Kërkimi i përbashkët financohet. Karakteristikat e hulumtimit të reklamave
Pra, së pari, një organizator i mundshëm i kredisë vlerëson atraktivitetin e tregut të huamarrësit dhe të gjithë operacionin në bazë të informacionit të disponueshëm publikisht për kompaninë dhe gjendjen e tregut të kredisë. Bazuar në rezultatet e analizës, merret një vendim për mundësinë e ofrimit të një kredie sindikale për klientin, dhe zhvillohet struktura dhe kushtet e përafërta të saj. Kompanisë aplikante i dërgohet një propozim zyrtar për mundësinë e lëshimit të një kredie sindikale. Nëse huamarrësi pajtohet me kushtet e ofertës, atëherë
Përshkruani në detaje burimet e ndryshme të informacionit dytësor, të brendshëm dhe të jashtëm, si materialet e shtypura, bazat e të dhënave kompjuterike dhe shërbimet e përbashkëta.
Diskutoni në detaje burimet e përbashkëta të informacionit dytësor, duke përfshirë informacionin për konsumatorët dhe familjet e tyre, të marra përmes sondazheve, ditarëve postarë, paneleve dhe shërbimeve të skanimit elektronik, si dhe të dhëna nga organizata të ndryshme, d.m.th. informacione të marra nga kompanitë e shitjes me pakicë dhe shumicë,
BURIME TË INFORMACIONIT SINDIKARË SEKONDARE
Burime të përbashkëta informacioni
Hulumtimi i përbashkët është kërkimi që kryhet nga një ofrues i palës së tretë kërkimore, i cili më pas shet rezultatet. Të dhënat e mbledhura janë rezultat i analizës objektive dhe të detajuar të kompanive, produkteve, industrive dhe konsumatorëve. Raportet e këtyre studimeve zakonisht përditësohen çdo vit. Megjithëse studime të tilla janë jashtëzakonisht të shtrenjta në krahasim me të dhënat dytësore, ato janë ndoshta informacioni më i dobishëm për studiuesin. Këtu janë disa nga kompanitë më të njohura që kryejnë kërkime të përbashkëta të tregut dhe shesin raporte të drejtuara nga të dhënat.
Kërkesa për të dhëna të përbashkëta ka të ngjarë të rritet pasi kompanitë e përdorin këtë informacion për t'u bërë konkurruese në një ekonomi të paqëndrueshme globale. Në të ardhmen, blerësit e të dhënave të përbashkëta do të kenë nevojë
Cilat burime të përbashkëta të të dhënave të diskutuara në këtë libër mund të ofrojnë informacion të dobishëm
Sa herë që një klient bën një blerje, informacioni në kartë lexohet nga një skaner përpara se të paguajë për sendet ushqimore në arkë. Kështu, identiteti i blerësit dhe blerja e tij regjistrohet, Supermarketi mund t'ia shesë këtë informacion kompanive që ofrojnë shërbime të marketingut të përbashkët. Tregtarët mund ta blejnë këtë informacion nga kompanitë e shërbimeve sindikale dhe ta përdorin atë për të përcaktuar zakonet e blerjes së konsumatorëve të tyre dhe më pas të formësojnë strategjinë e tyre të marketingut.
Është gjithmonë më lirë të blesh informacione të disponueshme se sa të punësosh një firmë për të kryer kërkime për klientët. Por, nga ana tjetër, informacioni jashtë raftit mund të mos jetë aq i besueshëm. Megjithatë, ka një mori informacionesh të disponueshme nga firmat kërkimore sindikale dhe është e rëndësishme të kontrolloni për disponueshmërinë përpara se të porosisni një studim origjinal.
Nëse informacioni, të nevojshme për kompaninë nuk është i disponueshëm përmes firmave kërkimore sindikale dhe asnjë nga ato të disponueshme nuk mund të sigurojë një zëvendësim adekuat, alternativa e vetme do të ishte një projekt kërkimor i përshtatur për nevojat e klientit. Është e dobishme të njiheni me hapat standardë për projektet kërkimore përpara se të planifikoni projektin tuaj. Analizoni projektin hap pas hapi për të vlerësuar koston e tij të mundshme.
Gjysma aktive e blerësve - ata që e përdorin produktin shpesh - janë veçanërisht tërheqëse për shumë tregtarë, sepse shpesh janë relativisht të lehtë për t'u gjetur dhe matur. Për shembull, dyqanet e mëdha mund të analizojnë sjelljen e blerësve, bankat mund të matin se si po përdoren shërbimet e tyre dhe shumë ofrues shërbimesh të përbashkëta mund të ofrojnë informacion mbi klientët e përsëritur për produktet e konsumit.
Informacioni i përbashkët ofrohet nga kompani që mbledhin dhe shesin të dhëna nga një grup i përbashkët, i krijuar për të përmbushur nevojat e informacionit të shumë klientëve. Një shembull është J.D. Power and Asso iates, të cilat kohët e fundit kreu sondazhin e parë të pavarur të blerësve të mundshëm të automjeteve elektrike (EV) në Kaliforninë Jugore, me fushata intensive reklamuese dhe promovuese për këto automjete. 25% e të anketuarve thanë se ndoshta do të blinin ose merrnin me qira një EV. Gjatë studimit, të anketuarve iu kërkua të emërtonin 10 për ta kur blinin një makinë me motor benzine dhe nga të cilat do të udhëhiqeshin,
Kompanitë (prodhuesit e mallrave të paketuara) janë konsumatorët më të mëdhenj të të dhënave të përbashkëta për vëllimet e shitjeve, por furnizuesit e informacionit të përbashkët gjurmojnë vëllimet e shitjeve të shumë llojeve të tjera të produkteve, që nga barnat e shpërndara deri te librat, regjistrimet audio dhe video, komponentët dhe programet kompjuterike, aparatet kopjuese. , printera, faks dhe pajisje të tjera të teknologjisë së lartë. Sindikale
Termi panel shpesh përdoret në mënyrë të ndërsjellë me termin panel.Një panel përbëhet nga një kampion i të anketuarve, zakonisht familje, të cilët bien dakord të japin informacion në intervale të rregullta për një periudhë të gjatë kohore. Panelet shërbehen nga firma shërbimi sindikale dhe anëtarët e panelit rimbursohen për pjesëmarrjen e tyre me dhurata, kuponë, informacione ose para. Panelet diskutohen në Kapitullin 4 dhe këtu është paraqitur një shembull i një letre telefonimi në një panel poste.
Ndërsa shumë mbështesin politikat e Media Resear dhe besojnë se informacioni që ofron për popullsinë e Majamit është i vërtetë, incidenti i përshkruar më sipër ngre pyetje nëse të dhënat nga ofruesit e shërbimeve sindikale janë të sakta. A jeni i sigurt se informacioni i dhënë është mbledhur në një mënyrë duke përdorur metodologjinë e duhur?
Studiuesi duhet të kujtojë se informacioni dytësor mund të bëhet i vjetëruar, pasi kur mblidhet, zakonisht ka një vonesë të konsiderueshme kohore midis marrjes dhe publikimit të tyre, si rezultat i së cilës të dhënat mund të humbasin rëndësinë e tyre, si, për shembull, në një popullatë regjistrimi. Përveç kësaj, të dhënat mund të mos përditësohen mjaft shpesh, gjë që gjithashtu pengon përdorimin e tyre. Hulumtimi i marketingut kërkon vetëm të dhëna "të freskëta", përkatëse, kështu që nëse të dhënat dytësore janë të vjetruara, vlera e tyre zvogëlohet ndjeshëm. Për shembull, pavarësisht natyrës gjithëpërfshirëse dhe gjithëpërfshirëse të të dhënave të regjistrimit të vitit 1990, ato mund të mos pasqyrojnë në mënyrë adekuate situatën demografike të kryeqytetit, ku numri dhe struktura e popullsisë gjatë dy viteve të fundit ka qenë dramatike. Një situatë e ngjashme është vërejtur në zbatimi i projektit "Zgjedhja e një dyqani të madh" viteve të të dhënave të regjistrimit të vitit 1980 duhej të përditësoheshin për t'i sjellë ato në përputhje me situatën demografike, e cila ka ndryshuar dukshëm që nga regjistrimi. Duhet të theksohet se një numër i kompanive të kërkimit të tregut përditësojnë periodikisht të dhënat e regjistrimit dhe ofrojnë informacion të përditësuar në formën e shërbimeve të përbashkëta.
Përveç bazave të të dhënave të publikuara dhe kompjuterike,. një burim i rëndësishëm i informacionit dytësor të jashtëm janë burimet e përbashkëta.Kompanitë e shërbimeve sindikale krijojnë dhe shesin baza të dhënash të dizajnuara për të përmbushur nevojat e informacionit të disa dhjetëra ose qindra firmave klientë (shih Kapitullin 1). Pavarësisht se këto të dhëna nuk janë mbledhur për të zgjidhur ndonjë problem specifik të kërkimit të marketingut, ato gjithmonë mund të modifikohen në përputhje me nevojat e klientit. Për shembull, të dhënat e raportuara mund të organizohen sipas dy kritereve të shitjes dhe një linjë produkti. Shërbimet e përbashkëta janë shpesh më të lira se organizimi i mbledhjes së të dhënave parësore. Në fig. 4.4 paraqet klasifikimin e burimeve sindikale në përputhje me kriterin e njësisë matëse (familjet ose konsumatorët, ose organi-Të dhënat për familjet ose konsumatorët merren nga anketat, ditarët e anëtarëve të panelit, rishikimet e konsumatorëve, skanimi.
Departamenti i Kërkimeve. Këto përfshijnë OKB-në, në informacionin e një numri të caktuar klientësh. Burimet e përbashkëta mund të klasifikohen sipas njësisë matëse ose organizimit). Të dhënat e ofruara nga familjet dhe konsumatorët mund të merren nëpërmjet anketave, paneleve të ditarit ose shërbimeve të skanerit elektronik. Në rastin e organizatave, të dhënat mund të merren nga shitësit me pakicë dhe shumicë, si dhe firmat në një industri të caktuar. Rekomandohet kombinimi i informacionit nga burime të ndryshme dytësore.
Firmat kërkimore të përbashkëta përdorin një sërë metodash të mbledhjes së të dhënave për të matur shitjet. Të prezantuar vitet e fundit, skanerët elektronikë të arkës janë burimet më të avancuara të të dhënave të përbashkëta mbi vëllimet e shitjeve, pasi ato lejojnë firmat si Nielsen të marrin rregullisht informacion nga pothuajse çdo rrjet i madh dyqane. Të dhënat e përbashkëta shikojnë në sondazhe dhe ditarë për të pasur të dhëna për shitjet në dyqane ku skanerët e parave të gatshme nuk përdoren gjerësisht. Sondazhet mbështeten te konsumatorët për të raportuar veprimet e tyre pas përfundimit të një blerjeje, kështu që saktësia e tyre ndonjëherë është e diskutueshme. Në përgjithësi, ditarët u lejojnë blerësve më të saktë se
Shërbimi i përbashkët (Syndi ated servi e) - një firmë kërkimore e angazhuar në përzgjedhjen dhe përpunimin e informacionit të veçantë për shitje tek tregtarët.
NOU HPE "UNIVERSITET I RI RUS"
Teza:
Me temën: "Problemet e zhvillimit të huadhënies sindikale në Rusi"
E kryer
Student i vitit të 4-të të grupit 5
Specialiteti: "Financë dhe Kredi"
Vishnevskaya L.N.
Kontrolluar nga: N.L. Satalkina
Tambov 2012
Prezantimi
Kapitulli 1. Bazat teorike dhe metodologjike të një kredie sindikale
1 Thelbi dhe koncepti i një kredie sindikale
1.2 Llojet e kredisë sindikale
Kapitulli 2. Tendenca e zhvillimit të kreditimit sindikal në Federata Ruse
1 Arsyet për moszhvillimin e tregut të kredive sindikale në Rusi
2.2 Analiza e aspekteve pozitive dhe negative të kredisë
3 Vlerësimi i investimeve kreditore të bankave tregtare ruse
4 Pjesëmarrësit dhe teknologjia për marrjen e një kredie sindikale
Kapitulli 3. Problemet e zhvillimit të huasë sindikale në Rusi
1 Problemet e zhvillimit të një kredie sindikale në Rusi
2 Karakteristikat dhe dinamika e zhvillimit të kredive sindikale në Rusi
3 Perspektivat për krijimin e një tregu efikas të kredive sindikale
konkluzioni
Lista e literaturës së përdorur
Prezantimi
Kreditimi i përbashkët bën të mundur aktivizimin e mekanizmave për formimin e flukseve të fuqishme financiare që bëjnë të mundur zgjidhjen në mënyrë efektive të problemeve të rritjes ekonomike dhe kapitalizimit të sistemit bankar të Rusisë. Përhapja e praktikës së huadhënies sindikale në realitetin rus do të kontribuojë në një rritje të shumëfishtë të mundësive të sistemit bankar në drejtim të kreditimit. Gjithnjë e më shumë banka ruse po i drejtohen temës së huadhënies sindikale, duke kërkuar të tërheqin fonde të huazuara nga institucionet e huaja financiare. Çdo vit, numri i bankave ruse që kanë tërhequr për herë të parë kredi sindikale po rritet, gjë që tregon, së pari, rritjen e besimit në tregun rus nga ana e investitorëve të huaj dhe së dyti, tregon faktin se në përgjithësi. , për të vendosur para në rusisht tregu është fitimprurës për të huajt.
Aktualisht, në Rusi janë krijuar kushte që kontribuojnë objektivisht zhvillim të mëtejshëm tregu i kredisë sindikale si një nga mekanizmat efektivë që ofron kreditimin e nevojshëm për industrinë me qëllim rritjen e mëtejshme ekonomike.
Rëndësia e temës së kërkimit përcaktohet nga fakti se gjatë kalimit në marrëdhëniet e tregut, bëhet i nevojshëm kombinimi i aktiviteteve të bankave në sektorë të ndryshëm të tregut dhe veçanërisht në fushën e marrëdhënieve të kredisë. Qëllimet e krijimit të shoqatave janë të natyrës nga më të ndryshmet, por ato shoqërohen gjithmonë ose me financimin e ngjarjeve në shkallë të gjerë, me uljen e rrezikut të operacioneve bankare, ose me zgjidhjen e problemeve që nuk mund të zgjidhen nga një bankë. Në këtë konsolidim, rreziku që lidhet me kreditimin afatgjatë ndahet ndërmjet pjesëmarrësve, gjë që u mundëson bankave anëtare të ruajnë rezervat e tyre likuide në një nivel më të ulët.
V kushte moderne vetëm disa banka ruse janë të afta të japin vëllimin e madh të kredive të nevojshme për të përmbushur nevojat e ndërmarrjeve. Në këtë drejtim, huadhënia sindikale për ndërmarrjet ruse është e rëndësishme jo vetëm për bankat ruse, por edhe për bankat e huaja. Përvoja vendet e huaja jep arsye për të pohuar se është zhvillimi dhe përmirësimi i huadhënies bankare sindikale ai që do të bëhet një nga faktorët domethënës në rritjen e investimeve në asetet fikse të ndërmarrjeve, si dhe tejkalimin e orientimit të lëndës së parë të ekonomisë ruse për shkak të diversifikimit të saj. dhe zbatimi avantazhet konkurruese... Zhvillimi i kredive sindikale do t'i lejojë bankat të zgjerojnë gamën e operacioneve të tyre aktive dhe të optimizojnë menaxhimin e rrezikut. Kjo do të forcojë, nga njëra anë, rolin funksional të bankave në ekonominë ruse dhe, nga ana tjetër, do të krijojë kushte për forcimin e stabilitetit të tyre financiar.
Qëllimi i kësaj pune është të studiojë thelbin dhe rolin e huadhënies sindikale në Rusi.
Bazuar në qëllimin, detyrat kryesore tezë janë:
· tregojnë thelbin dhe konceptin e një kredie sindikale;
· tregoni llojet e huave sindikale;
· identifikoni arsyet e moszhvillimit të tregut të kredive sindikale në Rusi;
· analizoni aspektet pozitive dhe negative të kredisë;
· për të identifikuar problemet e zhvillimit të një kredie sindikale në Rusi;
· përshkruani tiparet dhe dinamikën e zhvillimit të kredive sindikale në Rusi;
· të përcaktojë perspektivat për krijimin e një tregu efikas të kredive sindikale.
Subjekti i hulumtimit është organizimi dhe problemet e një kredie sindikale në Rusi, si një nga burimet më të rëndësishme të burimeve financiare për subjektet e biznesit dhe identifikimi i arsyeve për vëllimet e saj të parëndësishme.
Objekti i hulumtimit është një kredi sindikale, e cila është bërë më e përhapur shtete të zhvilluara Oh.
Kapitulli 1. Bazat teorike dhe metodologjike të një kredie sindikale
1.1 Thelbi dhe koncepti i një kredie sindikale
Kredi bankare e përbashkët - një kredi e dhënë nga dy ose më shumë banka për një huamarrës, më së shpeshti ndërkombëtar, e cila mund t'i jepet një huamarrësi nga një grup (dy ose më shumë) bankash kreditore kur kombinohen burimet e tyre financiare. Kjo kredi nuk mund të konsiderohet si një lloj i veçantë huadhënieje, por një formë e përshtatshme për huadhënësit dhe huamarrësit. Një huadhënie e tillë lejon huadhënësit, në rolin e të cilëve bankat veprojnë më shpesh, të grumbullojnë burime për emetimin e një kredie të madhe dhe të reduktojnë rreziqet duke i shpërndarë ato midis të gjithë pjesëmarrësve. Huamarrësi është në gjendje të mbledhë fonde më lehtë dhe më shpejt sesa të kërkojë investitorë privatë. Përveç kësaj, huamarrësi merr para "të lira", sepse zhduket nevoja për të paguar shumë pagesa dhe taksa indirekte; kostot për auditorët, ekonomistët dhe juristët janë ulur, pasi kërkesat për raportim janë thjeshtuar. Kur lëshoni një kredi sindikale, nënshkruhen detyrime, në rast të shkeljes së të cilave huadhënësit kanë të drejtë të kërkojnë shlyerjen e parakohshme të kredisë dhe të aplikojnë gjoba ndaj huamarrësit. Kreditë sindikale janë një mjet i mirë për bankat e mëdha për të depërtuar në rajone. Lejoni huamarrësit e mëdhenj të marrin një kredi për të kushte të favorshme dhe me më pak rreziqe.
Format e mëposhtme të një kredie sindikale janë më të zakonshmet:
Hua për klubin - fondet e nevojshme sigurohen plotësisht nga drejtuesi kryesor dhe anëtarët e tjerë të grupit të menaxhimit;
Kredia e kapitalit - një ose disa banka pajtohen për të gjithë shumën e kredisë dhe përputhen plotësisht me marrëveshjen e huasë; pastaj secila prej tyre i shet individualisht aksionet një grupi të vogël bankash pa krijuar një strukturë formale sindikate;
kredi e avancuar - huamarrësi merr fonde nga banka(t) drejtuese, bazuar në certifikatën e pjesëmarrjes që i është lëshuar si detyrim i bankës për t'i dhënë atij një kredi. Kartë krediti tregtohen lirisht ndërmjet bankave të interesuara për të marrë pjesë në transaksionin, i cili organizohet në bazë të ofertës konkurruese.
Për sa i përket një kredie sindikale, flasim gjithmonë për transaksione në shkallë të gjerë, jo më pak se 20 milionë dollarë, kështu që klientë të këtij sistemi mund të jenë vetëm personat juridikë: ndërmarrjet e mëdha, institucionet financiare (përfshirë bankat) ose shteti.
Në përgjithësi, mund të dallohen këto tipare karakteristike të sindikatës :
- Sindikata është një grup sipërmarrësish të pavarur. Ata i bashkohen sindikatës tashmë më herët ndërmarrjet e organizuara, në të njëjtën kohë, pa humbur pavarësinë e tyre juridike dhe industriale.
- Sindikatat ndërtohen mbi baza vullnetare të sipërmarrësve të cilët zyrtarizojnë marrëdhëniet e tyre në bazë kontraktuale. Ndërmarrjet mund të jenë anëtarë vetëm në një sindikatë, pasi përndryshe, për shkak të qëllimeve të krijimit të një sindikate, është e pamundur.
- Një anëtar i sindikatës mund të tërhiqet lirisht nga sindikata, pasi nuk është i detyruar nga asnjë detyrim ndaj tij.
- Bashkimi i sipërmarrësve në një sindikatë nuk formon një person të ri juridik dhe nuk ka zyra përfaqësuese, megjithëse, në përputhje me Kodin Civil të Federatës Ruse, ai mund të zyrtarizohet ligjërisht në formën e një partneriteti.
- Kushtet e veprimtarisë së sindikatës përcaktohen nga gjendja e tregut në të cilin operon sindikata, por, si rregull, kjo formë aleance organizohet në baza të gjata, nëse jo të përhershme.
- Qëllimi i sindikatës është të kufizojë veprimin e konkurrencës së lirë në prodhim dhe shitje. Për të arritur qëllimet e përcaktuara, ndërmarrjet e së njëjtës industri hyjnë në bashkim, i cili përcakton tiparin e shtatë të sindikatës.
- Sindikata përfshin ndërmarrje që prodhojnë produkte homogjene, të cilat, në thelb, ndajnë tregun në aspektin e rregullimit të çmimeve dhe kushteve të shitjes së mallrave dhe shërbimeve.
- Një tipar dallues i kësaj forme sindikate nga të tjerët është se me ruajtjen e plotë të pavarësisë ligjore dhe prodhuese, pjesëmarrësit në sindikata humbasin pavarësinë e tyre tregtare, gjë që rrjedh nga qëllimet e krijimit të një sindikate të tillë, e cila konsiston në monopolizimin e tregut të shitjeve për produkte homogjene. Humbja e pavarësisë tregtare manifestohet në faktin se shitja e produktit të prodhuar nga pjesëmarrësit e këtyre formave të sindikatave të biznesit kryhet përmes një zyre të vetme shitjesh (shitëse).
Është gjithashtu e rëndësishme në komunitetin bankar që të zhvillohen qasje dhe rregulla të përbashkëta për organizimin e huadhënies sindikale. Modeli i menaxhimit të sindikatës është paraqitur më poshtë. (Shtojca 2)
1.2 Llojet e huadhënies sindikale
1) Kredi sindikale e inicuar së bashku
Një kredi sindikale e iniciuar bashkërisht jepet nga disa banka - anëtare të sindikatës, të cilat më parë kanë lidhur një marrëveshje shumëpalëshe, e cila përcakton kushtet e përgjithshme për dhënien e një kredie, si dhe marrëdhëniet ndërmjet pjesëmarrësve të sindikatës dhe bankë agjent.
Në të njëjtën kohë, secili anëtar i sindikatës lidh marrëveshje të veçanta kredie me huamarrësin, kushtet e të cilave duhet të plotësojnë kërkesat e mëposhtme:
data e maturimit të detyrimeve të huamarrësit ndaj kreditorëve dhe vlera e normës së interesit janë të njëjta për të gjitha marrëveshjet;
çdo huadhënës është i detyruar t'i japë huamarrësit fonde në shumën dhe në kushtet e përcaktuara me një marrëveshje dypalëshe të veçantë;
çdo kreditor ka të drejtën individuale të pretendojë ndaj huamarrësit (shuma kryesore e borxhit dhe interesi i huasë) në përputhje me kushtet e marrëveshjes dypalëshe të lidhur;
të gjitha shlyerjet për sigurimin dhe shlyerjen e një kredie bëhen përmes një organizate krediti - një bankë agjente, e cila mund të jetë njëkohësisht kreditor (një anëtar i sindikatës) dhe të kryejë funksione agjencie në emër të kreditorëve të tjerë (pjesëmarrës në sindikatë).
Në këtë rast, banka agjente vepron në emër dhe në kurriz të pjesëmarrësve të sindikatës në bazë të një marrëveshjeje shumëpalëshe të lidhur me huadhënësit, e cila përmban kushtet e përgjithshme për dhënien e një kredie sindikale për huamarrësin (shuma totale e kredisë dhe interesi i pjesëmarrjes së secilës bankë, norma e interesit, maturimi i kredisë), si dhe përcakton marrëdhëniet ndërmjet kreditorëve dhe bankës agjente.
) Kredi sindikale individuale.
Një kredi sindikale individuale jepet nga banka - kreditori origjinal në emër të saj dhe me shpenzimet e veta plotësisht, dhe më pas, në bazë të një marrëveshjeje për caktimin e kërkesave të lidhura midis kreditorit fillestar dhe pjesëmarrësve të sindikatës, një transferimi i pjesshëm i pretendimeve kreditore bëhet në favor të bankave pjesëmarrëse në sindikatë, të cilat do të veprojnë si kreditorë të kapitalit.
Të drejtat e pretendimit për një hua të siguruar fillimisht nga banka kreditore në emër të saj dhe me shpenzimet e veta u caktohen në një pjesë (aksion) të caktuar bankave - pjesëmarrëse të kapitalit në sindikatë, nëse plotësohen kushtet e mëposhtme:
pjesa e secilës bankë pjesëmarrëse në sindikatë në vëllimin e përgjithshëm të të drejtave të pretendimit që fitojnë ndaj huamarrësit (kryegjëja dhe interesi i huasë) përcaktohet nga marrëveshjet midis bankave pjesëmarrëse në sindikatë dhe huadhënësit origjinal dhe regjistrohet në çdo marrëveshje e veçantë për caktimin e të drejtave të pretendimit të lidhur midis huadhënësit origjinal dhe një banke - një anëtar i sindikatës;
procedura për bankat që marrin pjesë në sindikatë në rast të falimentimit (falimentimit) të huamarrësit, duke përfshirë marrjen e pengut, garanci të tjera për kredinë, nëse ka, përcaktohet nga marrëveshja shumëpalëshe.
) Kredi sindikale pa aksione të përcaktuara
Një kredi sindikale pa aksione të përcaktuara supozon lidhjen e një marrëveshje kredie në emër të një institucioni krediti (banka organizative e sindikatës) në kurriz të burimeve të anëtarëve të ndryshëm të sindikatës. Udhëzimi nr.110-I nuk përcakton sistemin e lidhjeve kontraktuale që lindin në këtë rast.
Marrëdhënia juridike e kreditorëve - pjesëmarrës në një kredi sindikale pa aksione të përcaktuara mund të rregullohet nga neni 1041 "Marrëveshja e Thjeshtë e Partneritetit" të Kodit Civil të Federatës Ruse. Pra, sipas një marrëveshjeje të thjeshtë partneriteti (marrëveshje mbi aktivitete të përbashkëta) dy ose më shumë persona (ortakë) marrin përsipër të bashkojnë kontributet e tyre dhe të veprojnë bashkërisht pa formuar një person juridik për të realizuar një fitim ose për të arritur një qëllim tjetër që nuk bie ndesh me ligjin. Është gjithashtu e mundur që të ketë një marrëveshje shumëpalëshe midis pjesëmarrësve të sindikatës së kreditit sipas llojit të një marrëveshje agjencie, ose një marrëveshje komisioni, me kusht që banka organizatore e sindikatës të lidhë një marrëveshje kredie me një palë të tretë (palë të tretë). në të cilën (e cila) përcaktohet se pala e tretë e specifikuar (palët e treta të specifikuara):
merr përsipër (ndërmerr) t'i sigurojë fonde bankës organizative të sindikatës jo më vonë se fundi i ditës së punës, gjatë së cilës banka organizatore e sindikatës, nga ana tjetër, është e detyruar t'i sigurojë huamarrësit fonde në përputhje me kushtet e marrëveshjen e huasë në një shumë të barabartë ose më të vogël se shuma e dhënë në këtë ditë nga banka - organizatori i sindikatës për huamarrësin;
ka të drejtë të kërkojë pagesa për borxhin kryesor, interesin, si dhe pagesa të tjera në shumën në të cilën huamarrësi përmbush detyrimet ndaj bankës - organizatori i sindikatës për të shlyer principalin, interesin dhe pagesat e tjera për kredinë e dhënë për atë nga banka, jo më herët se momenti i zbatimit aktual të pagesave përkatëse.
Sipas Udhëzimit Nr. 110-I, kreditë nuk janë të sindikuara pa përcaktuar kushtet e kapitalit neto nëse:
marrëveshja ndërmjet bankës dhe një pale të tretë parashikon një kusht për sigurimin e kolateralit nga banka për fondet e marra nga një palë e tretë;
banka kryen pagesat e principalit, interesit dhe pagesave të tjera ndaj një pale të tretë derisa huamarrësi të përmbushë realisht detyrimet përkatëse (Shtojca 1).
Pjesëmarrës në huadhënien sindikale janë bankat pjesëmarrëse dhe huamarrësi. Ato operojnë në kuadrin e një marrëveshje të vetme kredie sindikale të lidhur ndërmjet bankave pjesëmarrëse dhe huamarrësit. Kjo marrëveshje shumëpalëshe përcakton marrëdhëniet ndërmjet bankave dhe huamarrësit dhe përmban kushtet bazë ekonomike dhe aspektin ligjor të transaksioneve që përcaktojnë të drejtat dhe detyrimet e palëve. Detyrimet e pjesëmarrësve të sindikatës janë të pavarura, asnjëri prej tyre nuk është përgjegjës për detyrimet e tjetrit, çdo bankë anëtare ka detyrime ndaj huamarrësit brenda kufijve të pjesës së saj.
Secila prej bankave hap një llogari për kontabilizimin e borxhit të kredisë, ku pasqyron shumën e kredisë së dhënë, llogari për tarifimin e interesit, llogari jashtë bilancit për të pasqyruar detyrimet për të dhënë një kredi, kolateralin e marrë për shlyerjen e kredisë. Kreditë sindikale jepen, si rregull, në formën e një linje kredie, por një lëshim një herë është i mundur.
Pjesëmarrësit e sindikatës duhet të koordinojnë veprimet e bankave, të sigurojnë komunikim midis huamarrësit dhe huadhënësve, Mbështetja e informacionit transaksionet, kontrolli mbi ekzekutimin e detyrimeve nga huamarrësi etj.
Më poshtë janë përgjegjësitë e disa prej pjesëmarrësve:
· menaxherët ofrojnë burime krediti;
· bankat pjesëmarrëse ftojnë bankat të marrin pjesë në bashkim dhe të shpërndajnë informacione ndërmjet bankave, si dhe të informojnë huamarrësin për ecurinë e transaksionit.
· bashkëorganizatorët zgjedhin anëtarët e mundshëm të grupit, përcaktojnë termat e referencës së secilit anëtar të sindikatës, vendosin kushtet e kreditimit, koordinojnë veprimet e bankave, etj.
Duke u shfaqur si një fenomen i rastësishëm, kredia gradualisht zgjeroi sferën e funksionimit të saj, u bë një domosdoshmëri objektive, duke shprehur lidhje të vazhdueshme midis pjesëmarrësve në procesin e riprodhimit. Në shoqërinë moderne, kredia është një realitet integral po aq sa edhe shkëmbimi i rezultateve të punës sociale në përgjithësi. Duke mbetur një kategori e pavarur e prodhimit të mallrave, kredia ndryshoi dhe iu përshtat kushteve të reja të jetës ekonomike. Për ta zëvendësuar atë lloje të caktuara erdhën lloje të reja kredish. Ky evolucion në kredi është paguar. Praktika tregon se zhvillimi i sistemit të kreditimit është i pamundur pa futjen e instrumenteve të reja, zgjerimin e përdorimit dhe modifikimin, në varësi të kërkesave të tregut.
Një vend të veçantë në sistemin e kreditimit zë një formë e tillë kredie si sindikata. Një sindikatë është një shoqatë e ndërmarrjeve ose prodhuesve të mallrave me qëllim tregtimin e tyre dhe zbatimin e një politike të unifikuar të çmimeve dhe llojeve të tjera të aktiviteteve tregtare duke ruajtur pavarësinë ligjore dhe pavarësinë e prodhimit.
Shumë shpesh, një kredi sindikale klasifikohet si një nga format e huadhënies ndërbankare ndërkombëtare, një tipar karakteristik i së cilës është se një kredi i jepet një huamarrësi nga një grup bankash huadhënëse - një sindikatë (konsorcium ose klub), por praktikë moderne. tregon se një kredi sindikale është një fenomen jo tipik vetëm për tregun ndërkombëtar të kredisë.
Nga pikëpamja juridike, një kredi sindikale është kryesisht një marrëveshje midis huadhënësve.
Nga pikëpamja juridike, rezulton se një kredi sindikale është një marrëveshje e veçantë dhe jo një formë kredie. Ndërkohë, një marrëveshje ndërmjet bankave është një parakusht për daljen e çdo lloj kredie, por jo dëshmi se një kredi sindikale i përket vetëm një prej varieteteve të tyre.
Karakteristikat dalluese të një kredie sindikale.
Prania e marrëveshjeve (detyrimeve) financiare, në kundërshtim me të cilat, kreditorët mund të kërkojnë shlyerjen e parakohshme të kredisë. Huamarrësi mund të zvogëlojë rreziqet duke planifikuar më detajuar aktivitetet e kompanisë për afatin e tërheqjes së një kredie, si dhe duke negociuar një marrëveshje kredie me huadhënësit.
Shfaqja e rreziqeve të këmbimit valutor dhe normave të interesit që lidhen me adoptimin e detyrimeve të kredisë. Mënyrat e mundshme Menaxhimi i rrezikut është përdorimi i instrumenteve mbrojtëse për tregun e derivateve dhe kufizimi i humbjeve të mundshme duke vendosur kufij të brendshëm për borxhin në valutë në strukturën e detyrimeve të huamarrësit.
Kapitulli 2. Tendencat në zhvillimin e huadhënies sindikale në Federatën Ruse
2.1 Arsyet për moszhvillimin e tregut të kredive sindikale në Rusi
Tendenca moderne Zhvillimi i ekonomisë ruse shoqërohet kryesisht me huazimin e përvojës së huaj të suksesshme në funksionimin e mekanizmave të ndryshëm ekonomikë. Një prej këtyre mekanizmave është një produkt i tillë kredie bankare si huadhënia sindikale. Si një nga elementët e sistemit të kreditimit, kjo kredi, e cila përdoret në mënyrë aktive në praktikën bankare botërore, i mundëson sektorit real të ekonomisë të zgjidhë problemet më të rëndësishme ekonomike, siguron projekte të mëdha dhe të shtrenjta me fondet e nevojshme të huazuara.
"Sindikatë" në latinisht do të thotë "avokat, përfaqësues" dhe është një nga format e kombinimit të organizatave për të kryer aktivitete të përbashkëta tregtare duke ruajtur pavarësinë dhe pavarësinë ligjore. Në terma të përgjithshëm, huadhënia sindikale mund të përkufizohet si një lloj huadhënieje bankare që ka disa veçori: huamarrësi është një person juridik dhe disa banka veprojnë si huadhënës, duke bashkuar fondet e tyre (d.m.th. duke formuar një sindikatë) për të dhënë një kredi të përbashkët.
Sindikata përbëhet nga institucione financiare nëpërmjet të cilave financohet huamarrësi. Në praktikën ruse, është zakon të dallohen pjesëmarrësit e mëposhtëm në një sindikatë bankare:
) banka organizative kryesore. Organizatori merr përsipër të gjithë procesin e tërheqjes së pjesëmarrësve, dhënien dhe servisimin e një kredie sindikale, përgatit dokumentacionin (përfshirë të ashtuquajturin memorandum informacioni për huamarrësin), fton bankat e tjera që t'i bashkohen sindikatës dhe negocion me to. Organizatori duhet të jetë një nga huadhënësit më të mëdhenj - kjo do të thotë që banka është e sigurt në besueshmërinë e huamarrësit dhe do të shërbejë si një garanci shtesë për pjesën tjetër të pjesëmarrësve të sindikatës;
) bankat pjesëmarrëse - anëtarë të tjerë (përveç organizatorit) të sindikatës së bankës. Çdo bankë sindikale vepron në mënyrë të pavarur nga bankat e tjera brenda kuadrit të kompetencave të saj kundrejt huamarrësit. Nëse një nga bankat anëtare të sindikatës nuk mund të përmbushë detyrimet e saj, atëherë bankat e tjera nuk janë përgjegjëse për këtë bankë;
) Huamarrësi është një nga pjesëmarrësit kryesorë në kredinë sindikale; mund të jetë ose një korporatë e madhe ose një institucion krediti (bankë).
Kredia sindikale kontrollohet nga banka organizatore dhe kushtet e kredisë përcaktohen në një dokument (paketë dokumentesh), i cili përcaktohet nga të gjitha bankat që japin kredi. Banka organizatore është përgjegjëse për organizimin e një kredie sindikale që plotëson parametrat e vendosur nga huamarrësi (kërkimi dhe formimi i një grupi bankash kreditore). Përveç kësaj, një sindikatë mund të ketë një bankë agjentësh të veçantë, veçanërisht nëse ka shumë anëtarë të sindikatës. Banka agjente i shërben flukseve monetare të kredisë. Huadhënësit i transferojnë shumat e kredive në bankën agjente, e cila i grumbullon ato dhe më pas ia transferon huamarrësit. Huamarrësi paguan shlyerjen e kredisë dhe pagesat e interesit në bankën agjente, e cila më pas i shpërndan ato në mënyrë proporcionale midis huadhënësve. Banka agjente mund të mbajë edhe pasaporta të transaksioneve të eksportit, të ardhurat e të cilave janë burimi i shlyerjes së kredisë.
Në praktikën e huaj, mund të ketë më shumë pjesëmarrës në një kredi sindikale. Një bankë organizatore (në praktikën e huaj - Arranger - (përkthyer nga anglishtja) një kontraktor) është një bankë që merr përgjegjësinë ndaj huamarrësit për procesin e tërheqjes së një kredie sindikale. Bookrunner është një organizator i sindikuar. Këta janë “titujt” më prestigjioz, dhe bankat që i marrin në përgjithësi shpërblehen me tarifat më të larta. Sipas përkthimit të saktë të fjalës "Aranzhues", banka organizatore është e angazhuar në një kontratë për organizimin e kredisë.
Detyrat e bankës organizative janë:
· përgatitja e një memorandumi informacioni për huamarrësin;
· hartimi i një oferte tërheqëse për bankat e tjera për pjesëmarrje në një marrëveshje kreditimi të përbashkët;
· negocimin me këto banka;
· përgatitjen dhe miratimin e një marrëveshje kredie sindikale.
Dihet që banka organizatore duhet të jetë një huadhënës i madh me një reputacion të mirë, pasi hyrja e bankave të tjera në sindikatë varet kryesisht nga vlerësimi i bankës organizatore, e cila merr përsipër përgjegjësinë për imazhin tërheqës dhe aftësinë kreditore të huamarrësit. Në mënyrë tipike, "në transaksione të mëdha, banka organizatore lejon disa banka të mëdha huadhënëse, për një tarifë shtesë, të përzgjedhin pjesëmarrësit në territorin e tyre të caktuar për të shmangur konkurrencën midis këtyre bankave. Banka të tilla (Joint Arrangers, Co-arrangers) zakonisht quhen "të përbashkëta". organizatorët " Ndonjëherë ata mund të jenë vetëm pjesëmarrësit e kredisë sindikale, të cilët kanë dhënë pjesën më të madhe të huasë nga shuma totale ose shuma që është pak më e vogël se kredia që i është dhënë huamarrësit nga banka organizatore. Menaxher, Senior Menaxherët, Menaxherët, Bashkë-Menaxherët, si dhe vetëm pjesëmarrësit - Pjesëmarrësit. Këta emra të pjesëmarrësve ndryshojnë në varësi të dëshirës së sindikatës. Gjëja kryesore është të bëhet dallimi i qartë midis pjesëmarrësve në kredinë sindikale nga shuma e kontributit sipas Marrëveshja e huasë Sa më i lartë të jetë kontributi (rangu) i huadhënësit, aq më i madh është ummeti i tarifës së tij shtesë të pjesëmarrjes (Taksa e pjesëmarrjes). Në mënyrë tipike, shuma e kësaj tarife varion nga 25 deri në 100 pikë bazë të shumës së kredisë që tejkalon marzhin e përbashkët për të gjitha bankat. Ky shpërblim është kompensim për rrezikun më të madh. Huadhënësit e mëdhenj lejojnë bankën organizuese të mbledhë më shpejt shumën e kërkuar kështu që ai është i gatshëm të ndajë disa nga detyrat e tij. Një agjent është gjithashtu i theksuar në marrëveshje (sekretari i marrëveshjes është agjenti anglez). Ai është përfaqësuesi i të gjithë pjesëmarrësve në kredinë sindikale ndaj huamarrësit për kryerjen e pagesave, kujtimin e fillimit të afateve të caktuara, kërkimin e informacionit shtesë, etj. Zakonisht rolet e bankës aranzhuese dhe agjentit të kredisë sindikale kryhen nga e njëjta organizatë ose nga kompani të ndryshme të të njëjtit grup.
Kështu, një nga ndryshimet kryesore midis huadhënies sindikale dhe huadhënies së zakonshme bankare është numri i palëve të përfshira në të: huamarrësi dhe huadhënësit (ndërsa duhet të ketë dy ose më shumë huadhënës - banka pjesëmarrëse). Detyra kryesore e zgjidhur me ndihmën e huadhënies sindikale është tërheqja nga huamarrësi e një sasie të konsiderueshme burimesh monetare, të cilat, për arsye të caktuara, nuk mund të sigurohen nga një bankë. Motivet për këtë mund të jenë si më poshtë:
) huamarrësi është një person juridik i madh, ai ka nevojë për një shumë të madhe që nuk mund të plotësohet për shkak të fondeve të kufizuara të bankës;
) lëshimi i një kredie të madhe rregullohet nga standardet e vendosura nga autoritetet rregullatore, dhe në disa raste banka nuk mund të sigurojë kredinë e kërkuar nga huamarrësi pa shkelur legjislacionin aktual bankar (për shembull, bankat ruse janë të detyruara të respektojnë standardet - shuma maksimale e rrezikut për huamarrës ose një grup huamarrësish të lidhur (25% mbi vlerën fondet e veta banka) dhe madhësia maksimale e rreziqeve të mëdha të kredisë (800% e shumës së fondeve të veta të bankës));
) banka ndjek një politikë kreditimi të balancuar dhe të kujdesshme dhe e konsideron të nevojshme diversifikimin e rrezikut të madh të kredisë.
Kur shqyrtoni huadhënien sindikale dhe veçoritë e tij në praktikën bankare ruse, duhet mbajtur mend se ky është një rast i veçantë i huadhënies bankare, i cili gjithashtu duhet të ketë parimet themelore të mëposhtme:
· parimi i urgjencës;
· parimi i kthimit;
· parimi i pagesës;
· parimi i nënshtrimit të një transaksioni kredie ndaj normave të legjislacionit dhe rregullave bankare;
· parimi i pandryshueshmërisë së kushteve të marrëveshjes së kredisë;
· parimi i përfitimit të ndërsjellë;
· parimi i përdorimit të synuar të kredisë;
· parimi i kreditimit të siguruar.
Krahas parimeve të listuara, huadhënia sindikale ka edhe disa veçori specifike.
Së pari, si rregull, kjo është një kredi afatgjatë ose afatmesme. Kur jepni një kredi për një afat të shkurtër, kostot e organizatës do të jenë shumë të mëdha dhe kredia do të bëhet jashtëzakonisht e padobishme për huamarrësin. Megjithatë, kreditë e përsëritura mund të jepen për një periudhë të shkurtër.
Së dyti, madhësia e kredisë nuk duhet të jetë e vogël, pasi kostot e transaksionit për njësi do ta bëjnë absurde vetë idenë e huadhënies sindikale - do të jetë më e lehtë të gjesh një huadhënës që do të pranojë të marrë përsipër të gjitha rreziqet që lidhen me huadhënien sindikale.
Së treti, një kredi sindikale, si rregull (ka përjashtime), nuk tërhiqet për të financuar aktivitetet aktuale (procedura e sindikatës është shumë e gjatë, ky instrument nuk është mjaft fleksibël për t'iu përgjigjur shpejt nevojave urgjente të huamarrësit për fonde të marra hua). Ai përshtatet në mënyrë të përkryer për financimin e shpenzimeve kapitale, duke kombinuar sasi të mëdha fondesh të tërhequra, afate të gjata dhe në të njëjtën kohë fleksibilitet relativ, orar të përshtatshëm të shlyerjes dhe çmim të ulët.
Së katërti, një tipar karakteristik i huave sindikale është publiciteti i tyre. Një hua e rregullt (dypalëshe) zakonisht nuk reklamohet për publikun dhe investitorët, ndërsa një kredi sindikale është shpesh një kontratë publike. Kur vendoset të nënshkruajë një marrëveshje huadhënieje sindikale, banka kryesore dhe huamarrësi ftojnë një rreth të madh huadhënësish të mundshëm. Jo të gjithë huadhënësit e ftuar do t'i bashkohen përfundimisht sindikatës, por ata do të kenë një ide për huamarrësin.
Kështu, një kredi sindikale është një produkt i veçantë bankar, thelbi i të cilit, nga njëra anë, është në sigurimin e huamarrësit në kushtet e shlyerjes, shlyerjes dhe urgjencës së fondeve, domethënëse për nga vëllimi dhe kohëzgjatja, e fondeve nga një grup. të bankave, dhe nga ana tjetër, në diversifikimin nga bankat të portofolit të tyre të kredisë dhe të rreziqeve të kreditimit të menaxhimit.
Në vendin tonë, tregu i kredive sindikale filloi të formohej qartë vetëm në vitin 2004. Dhe historia e huadhënies sindikale daton në vitin 1995 - huadhënësit e parë ishin Bankat Ndërkombëtare dhe Evropiane për Rindërtim dhe Zhvillim, dhe huamarrësit ishin disa banka ruse. Në fazën fillestare, bankat ruse u përballën me një formë të përbashkët financimi, jo si huadhënës, por si huamarrës. Në gjysmën e dytë të vitit 2000, tregu filloi të ringjallet. Nga kjo periudhë deri në vitin 2008, u vërejt një rritje vjetore e vëllimit dhe numrit të kredive sindikale në Rusi.
Sot në Rusi mbizotëron padyshim numri i sindikacioneve të organizuara nga institucionet e huaja financiare. Vetëm disa banka ruse mund të mburren me një sasi pak a shumë të konsiderueshme financimi. Mund të vërehet se midis 30 drejtuesve të tregut të huadhënies sindikale në Rusi në 2011, vetëm një bankë vendase - VTB (vendi i 26-të). Arsyet kryesore që u japin përparësi institucioneve të huaja të kreditit në këtë çështje janë përvoja e akumuluar prej dekadash, kostoja e ndryshme e burimeve monetare, aftësia për të përdorur ligjin e përhapur anglez në këtë fushë, aksesi në një bazë të dhënash të madhe. investitorët potencialë... Është gjithashtu e rëndësishme që të ketë divizione të plota në banka, të cilat sigurojnë strukturimin e transaksioneve sindikale, zbatimin e agjencisë dhe funksione të tjera administrative.
Duhet theksuar se aktualisht negativi në sistemin financiar botëror është reflektuar në tregun e kredidhënies sindikale. Për disa subjekte ekonomike, aftësia për të tërhequr burime afatgjata është ngushtuar dhe shumë instrumente financiare kanë rezultuar ose shumë të shtrenjta ose plotësisht të paarritshme. Struktura e tërheqjes gjithashtu ka ndryshuar bankat ruse fondet nga tregjet ndërkombëtare në mjedisin e ri, ka pasur një kufizim të kategorive të huamarrësve që kanë mundësi të mbledhin fonde në tregun ndërkombëtar. Aktualisht, ky “opsion” është i disponueshëm kryesisht për bankat me vlerësime të larta investimi.
Të dhënat për vitin 2012 për huadhënien sindikale ruse tregojnë një rënie të lehtë të aktivitetit (krahasuar me 2011 dhe rritje konstante në vitet e fundit), megjithatë, në kohë krize, kreditimi sindikal mbetet një produkt i rëndësishëm dhe me kërkesë.
Karakteristikat kryesore të krizës aktuale në huadhënien sindikale ruse janë:
) tendenca e përgjithshme e rritjes së normave të interesit për tërheqjen e kredive;
) ulje e aktivitetit të bankave në kredidhënie (kriza ndikoi edhe në kërkesën e bankave për pjesëmarrje në kreditë sindikale);
) situata u përkeqësua ndjeshëm në lidhje me kreditë sindikale në rubla: nga viti 2006 në 2011, pati një rritje graduale të kredive në rubla, në vitin 2011 kishte 16 transaksione, në 2012 vetëm 9.
Kështu, çmimet po bien, një numër i madh i kompanive dhe bankave të nivelit të dytë hyjnë në treg, interesi për transaksionet me rubla po rritet dhe transaksionet po zgjasin. Ka një rënie të ndjeshme të huamarrjeve në rubla, sistemi bankar rus nuk mund të mbulojë të gjitha nevojat e huamarrësve dhe tregu është i mbyllur për kompanitë e nivelit të dytë. Numri kryesor i kredive sindikale janë marrëveshjet e klubeve - tani gjithçka bazohet në marrëdhëniet ekzistuese të bankave me huamarrësit, si investitorët ashtu edhe huamarrësit gravitojnë drejt marrëveshjeve të klubeve. Sipas parashikimeve, në një të ardhme shumë të afërt, huadhënësit do t'u përmbahen normave të rritjes së sotme dhe disponueshmëria e kredive do të jetë e kufizuar. Megjithatë, zhvillimi i tregut është ciklik dhe, për mendimin tonë, fillimi i një faze është i pashmangshëm kur normat fillojnë të bien gradualisht.
Struktura sektoriale e huadhënies sindikale në Rusi sipas të dhënave për gjysmën e dytë të vitit 2011 - gjysmën e parë të 2012 është si më poshtë: industria e naftës- 54%; banka - 20; metalurgjia e zezë - 11; metalurgji me ngjyra - 9; Industria ushqimore- 2; komunikimi dhe telekomunikacioni - 1; industritë e tjera - 3%.
Struktura e huadhënies sindikale ruse pasqyron strukturën e ekonomisë ruse, specifikat e saj (orientimi i lëndëve të para) dhe disa disproporcionalitete (zhvillimi i jashtëzakonshëm i sektorit të naftës dhe gazit të ekonomisë), ndërsa në botë sindikatat zënë vendin e parë për sa i përket vëllimi i kredive të marra mbahet fort nga sektori financiar dhe bankar. Përkundër faktit se huadhënia sindikale është një operacion mjaft i rrallë edhe për një bankë vendase të mesme, tendencat e viteve të fundit jokrizë të zhvillimit Sistemi rus kreditimi shfaq “interes” për transaksione të tilla dhe rritje progresive. Është akumuluar njëfarë përvoje, deri tani e parëndësishme, e praktikës ruse të huadhënies sindikale, e cila bën të mundur që të veçohen llojet kryesore të kredive sindikale në vendin tonë.
Duke analizuar problemet që pengojnë zhvillimin e huadhënies sindikale në Rusi, ia vlen t'i kushtohet vëmendje mendimit të profesionistëve në këtë fushë. Kështu, sipas kreut të departamentit të operacioneve sindikale të Vneshtorgbank, huadhënia sindikale për një huamarrës që nuk është pjesë e rrethit të strukturave të ngushta ose të lidhura është një fenomen jashtëzakonisht i rrallë për bankat ruse. Moszhvillimi i këtij lloji të kreditimit ndodh për arsyet kryesore të mëposhtme:
· mungesa e stimujve (fiskale ose rregullatore);
· mosgatishmëria për të "ndarë" klient korporativ;
· qëndrim i dyshimtë ndaj një klienti "jo vendas";
· frika nga kostot shtesë të punës me teknologjitë bankare joefektive;
· moszhvillimi i gjykatave të arbitrazhit të bankave dhe zgjatja e proceseve gjyqësore kur lind nevoja që bankat pjesëmarrëse të ushtrojnë të drejtat e tyre si pengmarrës.
Vlen të theksohet se arsyet e mësipërme janë formuluar më shumë se gjashtë vjet më parë, por ato mbeten aktuale dhe të pazgjidhura edhe sot e kësaj dite.
Ndër problemet kryesore që pengojnë zhvillimin e huadhënies sindikale në Rusi janë këto:
Moszhvillimi i tregut të huadhënies sindikale është shkaktuar nga një shkallë e ulët ndërveprimi midis bankave. Organizimi i huadhënies sindikale presupozon ndërveprim ndërmjet bankave, prandaj marrëdhëniet korrespondente në sistemin bankar luajnë një rol të rëndësishëm këtu. Një kredi sindikale kërkon që bankat t'i besojnë njëra-tjetrës. Kështu, gjatë studimit të strukturës dhe rëndësisë së rreziqeve bankare në Rusi, u zbulua se, sipas drejtuesve të institucioneve ruse të kreditit, vetëm 17% e të anketuarve besojnë se bankat ruse janë të përgatitura mirë për menaxhimin e rrezikut.
Mungesa e infrastrukturës ligjore. Zhvillimi i huadhënies sindikale mund të lehtësohet nga disponueshmëria e një infrastrukture të përshtatshme ligjore. Kështu, Banka e Rusisë tashmë në vitin 2001 në dokumentin e saj programor "Çështjet konceptuale të zhvillimit të sistemit bankar të Federatës Ruse" përmendi kreditë sindikale midis instrumenteve që duhet të përdoren për të menaxhuar rreziqet e bankave. Megjithatë, zyrtari dokumentet ligjore(përveç Udhëzimit Nr. 110, i cili trajton disa aspekte të sindikatës), nuk ka rregulla të huadhënies sindikale.
Legjislacioni rus ka një të metë të rëndësishme - ai nuk parashikon aftësinë e bankës për t'i shitur aksionet e saj në kredinë sindikale investitorëve të palëve të treta përmes një instrumenti derivativ.
Në Rusi, sigurohet vetëm një mekanizëm i caktimit të kredisë, i cili, siç tregon analiza, sjell një sërë problemesh:
· nevoja për të krijuar një marrëdhënie të drejtpërdrejtë kontraktuale midis huadhënësit të ri dhe huamarrësit;
· nevoja për të njoftuar huamarrësin për caktimin dhe, ndoshta, për të marrë një refuzim ose pëlqim;
· në rast të caktimit të një kredie për një jorezident - nevoja për të marrë parasysh pretendimet për kreditë nga jorezidentët (pasaporta e transaksionit);
· nevoja për të riregjistruar sigurinë;
· detyrimi për të transferuar dokumentet e kredisë tek një huadhënës i ri;
· pamundësia e dhënies së kredive për të cilat ka pasur tërheqje të pjesshme ose kreditë e dhëna me linja rrotulluese.
Megjithatë, duket se sindikata është interesante jo vetëm sepse është e mundur të shpërndahen rreziqe midis disa institucioneve të kreditit, por edhe sepse mund të shesë në çdo kohë të gjithë ose një pjesë të pjesës së saj në transaksion.
Mungesa e përvojës dhe njohurive për zbatimin e kreditimit sindikal. Ky problem është i ndërlidhur dhe i ndërvarur me sa më sipër. Për të kryer huadhënie sindikale, kërkohen specialistë bankar me aftësi, kualifikime, njohuri dhe përvojë të caktuar në këtë fushë, ndërsa këto njohuri duhet të jenë ruse dhe ndërkombëtare.
Mbështetje e dobët metodologjike. Ky problem është gjithashtu i ndërlidhur me arsyet e tjera të listuara më sipër, pasi mungesa e praktikës dhe përvojës në sindikatat në bankat ruse është për faktin se Banka e Rusisë nuk ka një metodologji të zhvilluar dhe, në përputhje me rrethanat, mbështetje të brendshme metodologjike në kredinë ruse. institucionet.
Kështu, zhvillimi i huadhënies sindikale në Rusi do të lehtësohet nga zhvillimi i rregullave të qarta nga shteti që rregullon aktivitetet e bankave në këtë fushë. Një fushë aktuale dhe e vonuar për përmirësimin e bazës legjislative është miratimi i kodit ligjor federal "Për biznesin e kreditit në Federatën Ruse". Në këtë ligj, megjithatë, është e nevojshme që në një kapitull të veçantë të theksohen në mënyrë cilësore të gjitha aspektet e kreditimit sindikal: të përcaktohen thelbi dhe llojet e tij; mekanizmat e mundshëm për sigurimin e pjesëmarrësve, të drejtat dhe detyrimet e tyre; parashikojnë qarkullimin dytësor. Për më tepër, është e nevojshme të hartohet një dokument i posaçëm rregullator shtetëror që do të përmbajë parimet themelore të organizimit të huadhënies sindikale, kërkesat cilësore (për shembull, prania e kualifikimeve të caktuara të menaxherëve të rrezikut) dhe sasiore (për shembull, standarde të veçanta) për pjesëmarrësit. në huadhënien sindikale. Është gjithashtu i nevojshëm zhvillimi i një dokumentacioni të unifikuar dhe standard për dhënien e kredive në këtë fushë, i cili do të reduktojë kostot kohore dhe monetare të pjesëmarrësve në këto transaksione.
Të tjera problem i rëndësishëm zgjidhja e së cilës, mund të kontribuojë në zhvillimin e kreditimit sindikal në Rusi, është forcimi i kontrollit dhe rregullimit të sistemit të përgjithshëm të rreziqeve bankare në institucionet e kreditit. Menaxhimi i rrezikut bankar është një element i domosdoshëm dhe i domosdoshëm i menaxhimit bankar. Bankat duhet të jenë në gjendje të vlerësojnë në mënyrë të arsyeshme ndryshimet në rreziqet e tyre me kalimin e kohës, në mënyrë që të mos marrin përsipër rreziqe të tepruara sot që nuk mund të menaxhohen nesër.
Hyrja e bankave ruse në tregjet publike të kapitalit, duke përfshirë si pjesëmarrës në sindikata, i vendos ato me detyra që kërkojnë një sistem adekuat të menaxhimit të rrezikut:
· marrja e një vlerësimi ndërkombëtar të kredisë shoqërohet me zbatimin e menaxhimit të rrezikut që plotëson standardet ndërkombëtare;
· përgatitja e raportimit në përputhje me standardet ndërkombëtare: përfshirja e SNRF 7 në raportim në përputhje me SNRF, i cili parashikon zbulimin e informacionit mbi menaxhimin e rrezikut financiar në përputhje me standardet ndërkombëtare;
· respektimi kërkesat e detyrueshme Banka e Rusisë, duke sugjeruar krijimin e një të veçantë njësi strukturore menaxhimi i riskut;
· përfshirja në llogaritjen e raportit të mjaftueshmërisë së kapitalit H1 (i cili supozon, përveç rreziqeve të kredisë dhe të tregut, edhe shumën e rrezikut operacional);
· prezantimi i Basel II, i cili nënkupton nevojën për llogaritjen e kapitalit ekonomik dhe shpërndarjen e tij ndërmjet zonave të biznesit.
Kështu, bazuar në analizën e arsyeve të mësipërme që pengojnë zhvillimin e huadhënies sindikale në Rusi, mund të konstatojmë nevojën për pjesëmarrje aktive të shtetit në këtë fushë. Sidoqoftë, çështja e forcimit të sistemit të menaxhimit të rrezikut në bankat ruse dhe rritja e vëmendjes ndaj kontrollit të rrezikut në kreditimin e përbashkët mbetet e rëndësishme. Për më tepër, faktorët aktualë që kontribuojnë në zhvillimin e kreditimit sindikal, për mendimin tonë, janë: prania e një ekonomie të qëndrueshme të larmishme në sektorët, produktet dhe rajonet e saj, prania e një sistemi bankar të zhvilluar, lidhjet e besueshme të biznesit midis bankave, huamarrësve. dhe partnerët e tyre.
Klasifikimi i huave sindikale:
) Kreditë e tërhequra për financimin e kapitalit qarkullues;
) kreditë e marra për financimin e importit të pajisjeve dhe komponentëve teknologjikë;
) kreditë e marra për financimin e projekteve të ndryshme;
) huatë e tërhequra për të rifinancuar kostot që lidhen me blerjen e shoqërive të tjera;
) kreditë e tërhequra për të rifinancuar portofolet e kredisë së bankave ose në pritje të emetimit të obligacioneve
Metoda e formimit të sindikatës:
) Kredi sindikale e iniciuar së bashku - një grup kredish individuale të dhëna nga huadhënësit për një huamarrës;
) një hua sindikale e inicuar individualisht - një kredi e dhënë nga banka (huadhënësi origjinal) në emër të saj dhe me shpenzimet e veta ndaj huamarrësit, të drejtat e pretendimit (një pjesë e tyre) mbi të cilat u caktuan më pas nga huadhënësi origjinal për një palë e tretë (persona);
) një kredi sindikale pa përcaktuar kushte aksionesh - në këtë rast, një kredi e lëshuar nga banka organizatore për huamarrësin në emër të saj në përputhje me kushtet e marrëveshjes së huasë të lidhur me huamarrësin, në varësi të lidhjes së marrëveshjes së huasë me palës së tretë nga banka organizative e sindikatës.
Teknika e dhënies së kredisë:
) Kredi sindikale me afat - kredi që lëshohet për një periudhë të caktuar kohore dhe në një shumë të caktuar;
) kredi sindikale rrotulluese: ndryshe nga një kredi urgjente, huamarrësi ka mundësi shtesë për të marrë, shlyer dhe zgjatur të gjithë ose një pjesë të kredisë sipas gjykimit të tij;
) rezervë e kredisë sindikale: supozohet se huamarrësi nuk mund të disponojë shumën e papaguar të huasë, e cila është në rezervë, në modalitetin e gatishmërisë;
) hua sindikale e konvertueshme - një kredi rrotulluese që mund të shndërrohet në një marrëveshje me afat të caktuar ose në aksione sipas kushteve të dakorduara me marrëveshje të palëve;
) kredi e kombinuar sindikale - një kredi me të cilën është e mundur të merren dy lloje të huave të ndërlidhura: afatgjatë dhe afatshkurtra.
Kushtet për sigurimin e fondeve për huamarrësin:
) Huatë sindikale me kushtet e "angazhimit": jepni huamarrësit një garanci se fondet do të sigurohen sipas kushteve të dakorduara;
) huatë sindikale mbi bazën e angazhimit të pjesshëm: jepni huamarrësit një garanci se të paktën një pjesë e fondeve do të sigurohen sipas kushteve të dakorduara më parë, ndërsa pjesa tjetër e fondeve brenda shumës së shpallur të sindikatës do të sigurohet nga huadhënës të tjerë me kushte të ndryshme;
) huatë sindikale mbi bazën e "aplikimit të përpjekjeve maksimale": organizatori nuk merr përsipër një detyrim të pakushtëzuar për të ekzekutuar transaksionin në këtë rast.
Llojet e regjistrimit kontraktual ndërmjet subjekteve të sindikatës:
) Kreditë e dhëna me ndihmën e dokumentacionit të mëposhtëm: marrëveshja e huasë lidhet ndërmjet bankës agjente dhe huamarrësit, marrëveshje të veçanta kredie lidhen ndërmjet bankës agjente dhe bankave pjesëmarrëse;
) kreditë e lëshuara duke përdorur dokumentacionin e mëposhtëm: marrëveshjet e kredisë me të njëjtat kushte kredie lidhen ndërmjet secilës bankë dhe huamarrësit dhe banka agjente dhe bankat pjesëmarrëse lidhin një marrëveshje bashkëpunimi shumëpalësh;
) kreditë e lëshuara me ndihmën e dokumentacionit të mëposhtëm: marrëveshja e huasë lidhet midis huamarrësit dhe bankës agjente, banka agjente lidh marrëveshje për caktimin e të drejtave nga marrëveshja e huasë me secilën bankë anëtare, midis tyre bankat lidhin një marrëveshje shumëpalëshe. marrëveshje për procedurën në rast të falimentimit të huamarrësit;
) kreditë e lëshuara duke përdorur dokumentacionin e mëposhtëm: banka pjesëmarrëse i siguron bankës agjente një depozitë në shumën e shumës korresponduese dhe vetë kredia i jepet huamarrësit nga banka agjente si me shpenzimet e saj ashtu edhe me shpenzimet e saj. depozitimi i vendosur tashmë, një marrëveshje është lidhur midis të gjithë pjesëmarrësve bashkëpunim;
) kreditë e lëshuara duke përdorur një marrëveshje të përgjithshme kredie ndërmjet të gjithë pjesëmarrësve;
) kreditë e dhëna me ndihmën e dokumentacionit të mëposhtëm: ekzekutimi kontraktual i detyrimit të bankës pjesëmarrëse ndaj bankës agjente që të jetë përgjegjëse (në masën e pjesëmarrjes së saj) për përmbushjen e detyrimeve nga huamarrësi për shlyerjen e kredisë dhe pagesën e interesit (banka garanci). Në të njëjtën kohë, banka pjesëmarrëse nuk i jep para bankës agjente, detyrimi i saj lind vetëm në rast të shkeljes së detyrimeve nga huamarrësi, d.m.th. një hua e tillë mund të konsiderohet "sindikuar me kusht"
2.2 Përparësitë dhe disavantazhet e kredisë
Shpesh, motivi kryesor i kompanive në dëshirën e tyre për të hyrë në tregun e huasë sindikale është një moment strategjik që lidhet me interesat jo vetëm të thesarit, por edhe të menaxhmentit të lartë: tërheqja e një kredie sindikale shihet si një mënyrë për të formuar një grup ndërkombëtar. institucione financiare që do të jenë të gatshme të bëhen afatgjatë në të ardhmen.partnerët e shoqërisë. Ndryshe nga tregu i obligacioneve, ku investitorët priren drejt një qasjeje më tregtare, për bankat - investitorët në tregun e kredive sindikale, motivi kryesor për të marrë pjesë në një kredi është krijimi i partneriteteve që do t'i lejojnë ata të bashkëpunojnë me kompaninë për një periudhë të gjatë. kohë dhe i ofroni produkte të ndryshme bankare. Kompania, nga ana e saj, merr mundësinë për të zgjeruar aksesin në produktet dhe shërbimet financiare në përgjithësi, si dhe intensifikon këtë konkurrencë midis furnitorëve të këtyre produkteve që bashkëpunojnë me të. Duke krijuar partneritete me një sërë bankash, kompania i ofron vetes gjithashtu mundësinë për të marrë financime shtesë në të ardhmen, si në formën e një kredie direkte nga bankat e dhëna, ashtu edhe duke përdorur shërbimet e tyre ndërmjetësuese për të hyrë në tregje të tjera financiare.
Meqenëse tregu i kredive sindikale bazohet në ndërtimin e partneriteteve afatgjata, investitorët nuk janë të përfshirë në sindikimin e kredive sepse ata tërhiqen nga kthimi i mundshëm i këtyre transaksioneve, por për shkak të mundësive të ardhshme të biznesit që krijohen si rezultat i zhvillimin e këtyre marrëdhënieve. Kjo qasje tregtare supozon se bankat ndihen të detyruara moralisht të marrin pjesë në kredinë sindikale në mënyrë që të mbështesin kompaninë, edhe nëse fitimi nga transaksioni nuk i përmbush pritshmëritë e tyre. Për këtë arsye, çmimi i kredisë sindikale nganjëherë karakterizohet si një "subvencionim i partneritetit", një zbritje e ofruar nga bankat me shpresën për të krijuar një biznes më fitimprurës në të ardhmen. Kjo sjellje mund të krahasohet me taktikat e supermarketeve që listojnë një produkt të caktuar me një çmim të pafavorshëm me shpresën për të tërhequr blerësit në dyqan, të cilët me siguri do të blejnë diçka tjetër dhe si rezultat supermarketi do të ketë një fitim. Bankat që organizojnë kredi sindikale e njohin mirë këtë fenomen dhe kjo i motivon të veprojnë si siguruese për kreditë me një normë interesi shumë më të ulët se kur vendosin eurobono. Për huamarrësin, është gjithashtu shpesh më e lirë se marrja e një kredie dypalëshe. Ky avantazh i kredive sindikale shpjegon popullaritetin e tyre midis huamarrësve, si dhe arsyen pse shumica e kompanive preferojnë fillimisht të hyjnë në tregun e kredive sindikale dhe vetëm më pas të fillojnë të diversifikojnë aktivet duke iu drejtuar instrumenteve të tjera financiare.
Ndonjëherë një kompani mund të marrë ende një kredi dypalëshe me një normë më të lirë se ajo e përbashkët, pasi në këtë rast nuk ka asnjë tarifë për organizimin e një transaksioni tregu. Megjithatë, në shumicën e rasteve, një kredi sindikale është një opsion më kosto-efektiv për mbledhjen e fondeve sesa kreditë dypalëshe. Kjo për faktin se huamarrësit shpesh përdorin kredi sindikale si një mjet për të tërhequr vëmendjen e publikut: pas përfundimit të sindikatës, lëshohet një njoftim për shtyp që njofton se kompania ka tërhequr me sukses financimin me kushte të favorshme. Kjo është arsyeja pse huamarrësit janë më këmbëngulës në përpjekjet për të negociuar një kredi sindikale me kushte të favorshme sesa kur diskutojnë për kredi dypalëshe, të cilat sipas definicionit janë transaksione jo publike. Bankat janë gjithashtu të prirura të ofrojnë çmime tërheqëse për kreditë sindikale për shkak të konkurrencës për të drejtën prestigjioze për të rregulluar marrëveshjen. Si rezultat, rezulton se shumë kompani paguajnë një normë më të lartë interesi për kreditë dypalëshe sesa për kreditë sindikale.
Një tjetër avantazh i rëndësishëm i huave sindikale ndaj instrumenteve të tjera është fleksibiliteti i tyre. Në veçanti, huamarrësit vlerësojnë faktin se huatë sindikale mund të shlyhen përpara afatit në çdo kohë pa penalitete, në krahasim me, për shembull, eurobondet (ku huamarrësi duhet të paguajë një interes fiks gjatë gjithë jetës së letrave me vlerë). Kjo veçori e huave sindikale është me interes të veçantë për huamarrësit në një periudhë të paqëndrueshme nëse kushtet e tregut pritet të përmirësohen në të ardhmen. Në vend që të paguani interes të lartë deri në afatin shlyerjen e kredisë, mund ta rifinanconi me një normë interesi më të ulët, kur situata e tregut përmirësohet, nuk ka gjoba për shlyerjen e parakohshme të kredisë.
Fleksibiliteti i kredive sindikale manifestohet edhe në faktin se kushtet e kredisë mund të rregullohen me kalimin e kohës në përputhje me nevojat e huamarrësit. Pavarësisht nga lloji i instrumentit të borxhit me të cilin kompania vendos të mbledhë fonde, dokumentacioni financiar do të përcaktojë disa nga detyrimet dhe kufizimet që duhet t'u përmbahet. Kështu, huamarrësi do të kërkojë të negociojë financimin me kushte të tilla që do t'i lejojnë kompanisë të zhvillojë biznesin si zakonisht gjatë gjithë jetës së borxhit. Në të njëjtën kohë, biznesi zhvillohet me kalimin e kohës, që do të thotë se ekziston mundësia që në disa muaj ose vite huamarrësi të mos jetë në gjendje ose të mos dëshirojë t'u përmbahet kufizimeve të përshkruara në dokumentacionin e kredisë (për shembull, kjo mund të lidhet me detyrimi për t'iu përmbajtur treguesve të caktuar financiarë, të ketë asete të caktuara etj.). Në këtë rast, huamarrësi duhet të bindë huadhënësit për të ndryshuar kushtet e financimit. Si rregull, për instrumentet e borxhit publik (për shembull, eurobonot) ky proces është i ndërlikuar dhe i kushtueshëm për shkak të numrit të madh të mbajtësve të letrave me vlerë, duke përfshirë investitorët privatë, për të cilët kompania mund të mos ketë dijeni për asgjë. Në rastin e një kredie sindikale, huamarrësi merret me një rreth të kufizuar investitorësh, kryesisht të përbërë nga banka partnere të kompanisë. Këta investitorë zakonisht janë të gatshëm të gjejnë një zgjidhje të pranueshme për të gjitha palët, nëse huamarrësi nuk mund të funksionojë më në përputhje me kufizimet e përcaktuara në dokumentacionin e kredisë. Ky fleksibilitet, duke lejuar ndryshime në disa pika të dokumentacionit me kalimin e kohës, është gjithashtu një avantazh i rëndësishëm i kredive sindikale ndaj kredive dypalëshe, pasi nënkupton aftësinë për të rënë dakord menjëherë me një numër të konsiderueshëm investitorësh për ndryshimin e kushteve të kredisë. huadhënësit zakonisht e pranojnë vendimin në prani të 2/3 votave në mbështetje të tij.
Mund të besohet se huatë sindikale nuk kanë të meta thelbësore, megjithatë, në botën financiare nuk ka instrumente ideale për të gjitha rastet, që do të thotë se nuk mund të argumentohet se huatë sindikale do t'i përshtaten gjithmonë çdo kompanie për sa i përket kërkesave për tërheqjen. financimi. Prandaj, çështja është më tepër një çështje e krahasimit të huave sindikale me instrumente të tjera sipas një sërë kriteresh që janë të rëndësishme për huamarrësit. Le t'i drejtohemi listës së kritereve kryesore me të cilat instrumentet e tjera financiare në disa raste mund të jenë më tërheqëse për huamarrësit sesa huatë sindikale.
Afati i huamarrjes: huatë bankare (sindikale, dypalëshe ose klube) janë zakonisht afatshkurtra ose afatmesme, por jo afatgjata. Në Rusi, bankat private zakonisht mund të tërheqin kredi deri në një vit, bankat me pjesëmarrjen e shtetit- për një periudhë deri në tre vjet, dhe huamarrësit e korporatave - për një periudhë deri në pesë vjet. Në këtë, tregu i kredisë është thelbësisht i ndryshëm nga tregu i eurobondeve, ku është e mundur të mblidhen fonde për 10 vjet ose më shumë për shkak të kërkesave të investitorëve për eurobono. Gjithashtu, bankat huadhënëse shpesh këmbëngulin që një kredi (veçanërisht e tërhequr për një periudhë tre vjeçare ose më shumë) të paguhet sipas një skeme amortizimi, ndërsa eurobondet paguhen plotësisht në fund të maturimit. Kjo sugjeron që eurobondet mund të jenë më të përshtatshme për financimin e investimeve afatgjata të kompanisë.
Marrëveshjet financiare: bankat zakonisht ofrojnë financim me një normë interesi më të ulët se investitorët e tjerë, por në këmbim të kësaj ato kontrollojnë rreziqet e tyre të kreditit, duke i kërkuar huamarrësit të pranojë një sërë kufizimesh, veçanërisht në lidhje me përmasat që lidhen me borxhin e kompanisë. barra, flukset monetare, stoqet, etj. Këto marrëveshje financiare janë më të rrepta se ato që investitorët institucionalë u paraqesin huamarrësve në tregun e eurobondeve ose të rublave, pasi investitorët këtu, si rregull, u besojnë agjencive të vlerësimit në vlerësimin dhe monitorimin e cilësisë së kredisë së huamarrësit. Është e rëndësishme të theksohet se marrëveshjet financiare janë tipike për çdo lloj kredie, pavarësisht nëse ajo është sindikale apo jo, pasi ato janë kërkesa e pothuajse të gjitha komiteteve të kredisë së bankave.
Aspekte teknike: meqenëse huatë sindikale përfshijnë disa huadhënës, procedura për shlyerjen e kredisë duhet të jetë e thjeshtë dhe e rregullt. Për shembull, një huamarrësi duhet të paraqesë një kërkesë për marrjen e fondeve të paktën tre ditë para disbursimit të tyre, pas së cilës kërkohen procedura të veçanta. Kur një kompani tërheq kredi direkte dypalëshe, vetëm një bankë merr pjesë në të, gjë që nënkupton një fleksibilitet më të madh në transaksion në këtë kuptim. Kreditë dypalëshe mund të jepen me mbitërheqje, ose kompania mund të dërgojë një kërkesë për financim disa orë përpara marrjes së parave. Këto përfitime mungojnë në kreditë sindikale. Prandaj, një huamarrës që kërkon më shumë fleksibilitet në operacionet e financimit duhet të ketë në dispozicion të paktën një ose dy kredi dypalëshe, edhe nëse shumica e nevojave të tij për financim plotësohen nëpërmjet huave sindikale.
Kushte të qarta: në tregun e obligacioneve, çmimi ndryshon çdo sekondë, pasi zakonisht luhatshmëria është shumë e lartë, prandaj huamarrësit autorizojnë bankat të rregullojnë një emetim, duke mos ditur saktësisht se sa do të kushtojë ky financim. Në tregun e kredive sindikale, çmimi ndryshon shumë më ngadalë, që do të thotë se bankat mund të negociojnë këtë parametër me huamarrësin përpara se të nënshkruajnë një mandat për të rregulluar një kredi. Mund të duket se çmimi është fiks dhe i garantuar nga bankat. Megjithatë, nuk është kështu: huatë sindikale, si eurobonot, janë transaksione tregu ku organizatori ka për detyrë të gjejë investitorët dhe të sigurojë që transaksioni të plotësojë kërkesat e tyre për investime. Në tregun e kredisë, është e vështirë të gjurmosh koston e huamarrjes, pasi nuk ka kuota të shfaqura në ekranet e kompjuterëve në banka, përveç kësaj, sindikata zakonisht zgjat disa javë dhe pritjet e tregut mund të ndryshojnë në procesin e huamarrjes. Si rezultat, në praktikën e tërheqjes së kredive sindikale, organizatorët kanë të drejtë të ndryshojnë kushtet e kredisë nëse niveli i abonimit është i pamjaftueshëm, gjë që u lejon atyre të rrisin çmimin e kredisë, nëse është e nevojshme për përfundimin me sukses të transaksion. Domethënë, niveli i çmimit i rënë dakord në fazën e nënshkrimit të mandatit është më tepër tregues (dhe, si rregull, korrespondon me realitetin) sesa një parametër fiks, në ky ai ngjashëm me çmimin e eurobondit. I vetmi mjet që mund të sigurojë besim të plotë në koston e huamarrjes është një kredi dypalëshe, pasi nuk tërhiqet nga tregu i hapur. Megjithatë, shumat që mund të mblidhen nëpërmjet kredisë dypalëshe janë dukshëm të kufizuara dhe kostoja mund të mos jetë domosdoshmërisht më tërheqëse.
Kërkesat e raportimit: meqenëse një kredi sindikale është një lloj njohjeje e një huamarrësi me investitorët e rinj, supozohet se një sasi e caktuar informacioni do t'u jepet investitorëve. Ky nivel i dhënies së informacioneve shpjeguese ndonjëherë mund të tejkalojë praktikën e zakonshme për huamarrësin kur merr një hua dypalëshe: në veçanti, zakonisht kërkohen deklarata sipas SNRF-ve në anglisht dhe kërkohet gjithashtu lista e aksionarëve të huamarrësit. Megjithatë, kërkesat për raportim në përgjithësi nuk janë aq të shumta sa për vendosjet në treg. Është e rëndësishme të theksohet se huatë sindikale janë kontrata private, dhe për këtë arsye, informacioni u komunikohet vetëm investitorëve specifikë mbi bazën e konfidencialitetit të rreptë, për të cilin nënshkruhet një marrëveshje përkatëse.
2.3 Vlerësimi i investimeve kreditore të bankave tregtare ruse
Aktualisht, sipas Ministrisë zhvillimi ekonomik dhe tregtia e Federatës Ruse, veshja e pajisjeve në vend është mesatarisht 70%. Për të rinovuar fondet me të paktën 10%, kërkohen 270 miliardë dollarë. Kështu, sektori industrial, përpunimi (për shembull, lëndë drusore, petrokimike, produkte bujqësore), tregtia kanë nevojë të madhe për kredi.
Huatë për ndërmarrjet e kompleksit industrial jepen kryesisht për blerjen e pajisjeve, gjë që u lejon atyre të rrisin vëllimin e prodhimit, të zgjerojnë gamën dhe cilësinë e produkteve të prodhuara si në vend ashtu edhe në vend. tregu i huaj.
Forcimi në 2009-2011 i gjendjes financiare të sektorit real dhe zgjerimi i bazës së burimeve të institucioneve të kreditit kontribuon në një rritje të vëllimit të kreditimit për ekonominë ruse. Vëllimi i kredive për sektorin real u rrit me 43%, në terma realë, sipas Bankës Qendrore të Federatës Ruse më 01.01.11. arriti në 1191.5 miliardë rubla. Ka një sërë arsyesh objektive për rritjen e vëllimeve të kreditimit: stabiliteti politik dhe social, një mjedis i favorshëm investimi dhe mungesa e tregjeve alternative financiare.
Struktura sektoriale e portofolit të kredisë së bankave tregtare në Rusi tregon se sektori i prodhimit ka peshën më të madhe - rreth 40%, për periudhën nga 2010 deri në 2011 pjesa e kredive industriale u rrit me 6.2 pikë përqindjeje, dhe në vitin 2012 u ul lehtë me 2,1 %. Ky fakt vlerësohet si pozitiv, pasi është pasojë e diversifikimit të portofolit të kredisë ruse. Megjithatë, ritmi i rritjes së kredive për sektorin industrial në vitin 2011 krahasuar me vitin 2010 ishte 153.4%. Kështu, vëllimi i kreditimit për industrinë u rrit me 53,4% (Shtojca 3).
Në procesin e krahasimit të strukturave sektoriale të kredive të dhëna personave juridikë në Rusi në tërësi. Gjithashtu një krahasim i strukturave sektoriale të rajonit Tyumen dhe rajonit të Saratov. Doli se pjesa e kredive për ndërmarrjet industriale në rajonin Tyumen është 27% më e lartë se mesatarja në Rusi. (Shtojca 4) Kjo për faktin se rajoni i Tyumenit përqendron kompanitë e naftës dhe gazit, të cilat janë huamarrësit kryesorë të bankave tregtare rajonale.
Megjithatë, industrisë ende i mungojnë burimet e kreditit. Kreditë e marra nga huamarrësit në rajon, si përqindje e prodhimit industrial, arrijnë në 5.9% ose 32.9 miliardë rubla, nga të cilat bankat në rajon dhanë kredi në 2010 në 13.2 miliardë rubla, që është 3.4 miliardë rubla. rub. në terma realë më shumë se në vitin 2009. (Shtojca 4)
Rajoni i Saratovit është një rajon me deficit të vazhdueshëm, madje duke marrë parasysh të ardhurat falas nga qendra federale (në 2010 - një deficit prej 7.9 miliardë rubla, në 2011 - 7.2 miliardë rubla). Të ardhurat e veta të buxhetit të qarkut, d.m.th. duke përjashtuar arkëtimet falas, ato po rriten mjaft dobët (në vitin 2010 pati një rritje prej 15.3%, në 2011 - me 17.1%). Në të njëjtën kohë, borxhi shtetëror i rajonit u rrit në 2010 me 48.3%, dhe në 2011 - me 34.4% të tjera dhe arriti në 30.9 miliardë rubla. Si rezultat, raporti i borxhit shtetëror të rajonit dhe të ardhurave buxhetore të rajonit, duke përjashtuar të ardhurat falas, arriti në 79.1%, ky është vendi i 8-të në Rusi.
Në strukturën e borxhit publik rajonal, përbërësi kryesor është huatë bankare, dhe ky është lloji më i shtrenjtë dhe më i errët i huamarrjes për subjektet përbërëse të Federatës Ruse, ndërsa shuma e kredive bankare për buxhetin rajonal po rritet vazhdimisht. Që nga 1 janari 2012, kreditë bankare në buxhet arritën në 24.6 miliardë rubla ose 79.5% (në 2010 - 18.7 miliardë rubla ose 81.4%).
Të tërhequr institucionet e kreditit ligjore dhe individët e vendosur në rajonin e Saratovit u rrit në 2011 me 20.9% në 153.6 miliardë rubla.
Bilanci i borxhit total për kreditë e dhëna huamarrësve të Rajonit të Saratovit në 2011 u rrit me 27.3% në 162 miliardë rubla. Nga totali i borxhit të kredive, 59% (ose 95.5 miliardë rubla) përbënin kredi për personat juridikë dhe sipërmarrësit, që është 20.8% më shumë në krahasim me fillimin e 2011.
Bilanci i borxhit të vonuar për kreditë e dhëna huamarrësve të Rajonit të Saratovit u rrit me 14% gjatë vitit dhe në fillim të 2012 arriti në 7.6 miliardë rubla. Në të njëjtën kohë, pjesa e kredive të papaguara u ul lehtë - nga 5.3% në 4.7%.
Në strukturën sektoriale të huamarrjeve personat juridikë dhe sipërmarrësit me 01.01.2012, pjesa kryesore e borxhit ra në ndërmarrjet prodhuese (31.2%), tregtia dhe riparimi (22.2%), Bujqësia(10.7%) dhe ndërtimtaria (7.5%).
Një analizë e shpërndarjes kohore të kredive të lëshuara tregon zhvillimin e tregut rus të parasë (kredi deri në 1 vit) dhe zhvillimin jashtëzakonisht të dobët të tregut të kapitalit (nga 1 vit e më shumë) (Shtojca 5).
Peshën më të madhe në strukturën e kredive sipas maturitetit e zënë kreditë e dhëna për një periudhë prej 181 ditësh deri në 1 vit, pjesa e tyre është 31.9% ose 380.2 miliardë rubla. më 01/01/11, edhe pse më 01/01/10. Pesha e këtyre kredive ishte 4.7% më e lartë. Kjo vjen si pasojë e rritjes së peshës së kredisë deri në 30 ditë në strukturën e portofolit të kredisë në datën 01.01.11. deri në 15.1%. Peshën më të vogël e kanë kreditë e dhëna për një periudhë më shumë se 3 vjet, pesha e tyre është 7.7%. Ky fakt karakterizohet nga fakti se shumica e bankave tregtare në Rusi nuk kanë burime afatgjata, dhe një pjesë mjaft të lartë të kredive mbi 3 vjet në strukturën e portofolit të kredisë në Rusi që nga 01.01.09. - 18.2% dhe me 01.01.10. - 12.4% lidhet me zgjatjen e kredive afatgjata të dhëna në periudhën para krizës.
Financimi i aktiviteteve të prodhimit real, si aktual ashtu edhe ai investues, shtron kërkesa të larta për kapitalin. Bankat me kapital të madh po ecin drejt kreditimit afatmesëm për projektet industriale. Kjo është kryesisht Sberbank, Sobinbank, Zenit, Alfa - Bank, si dhe një numër bankash të tjera të mëdha. Bankat e mesme dhe aq më tepër ato të voglat, të paaftë, për shkak të kapitalit të pamjaftueshëm, për të shërbyer në mënyrë të pavarur nevojat e strukturave industriale fitimprurëse, do të detyrohen të largohen nga biznesi.
Në "Udhëzimet për politikën monetare të unifikuar të shtetit për vitin 2010" u vu re se një parakusht i rëndësishëm për zhvillimin e operacioneve të bankave me sektorin real të ekonomisë është kapitalizimi i mjaftueshëm i institucioneve të kreditit. Në vitin 2010, 90% e institucioneve të kreditit pësuan rritje të kapitalit. Në terma realë, kapitali u rrit me 46% krahasuar me vitin 2009, por megjithatë, rezultatet ekonomike janë të tilla që nevojat e huamarrësve tretës në total janë rritur dhe kapacitetet financuese të bankave janë ende të pamjaftueshme.
Asetet e ndërmarrjeve më të mëdha vendase tejkalojnë ndjeshëm asetet e shumicës së bankave. Në vitin 2010, të ardhurat e Gazprom arritën në 984 miliardë. rubla, Mezhregiongaz - 142 miliardë rubla, Yukos - 365 miliardë rubla. Për krahasim: aktivet e Sberbank në fund të vitit 2010 arritën në 795.9 miliardë rubla, Vneshtorgbank - 160.2 miliardë rubla, Gazprombank - 106.4 miliardë rubla, IMB - 68.5 miliardë rubla.
Si rezultat, asnjë bankë nuk mund t'u sigurojë kompanive më të mëdha burimet e nevojshme. Për shembull, shuma e marrë nga Gazprom është më shumë se 40 miliardë rubla. formuar nga kredi të mëdha të dhëna nga 140 banka ruse, dhe një kredi prej 8 miliardë rubla. lëshuar për Kompaninë e Naftës Tyumen nga 15 banka.
Duhet të theksohet gjithashtu se këtu luajnë një rol edhe kufizimet e kapitalit, duke i detyruar bankat të diversifikojnë portofolet e tyre të kredisë. Në këto kushte, një nga metodat më tërheqëse të kreditimit është sindikata.
Pjesëmarrja në sindikata u lejon bankave t'u ofrojnë klientëve burime dhe të diversifikojnë rreziqet e kreditit. Për shumë institucione krediti, sindikatat janë mënyra e vetme për të lëshuar një kredi të madhe dhe respektimi i standardit të Bankës Qendrore (për huamarrës) është diversifikimi i rreziqeve.
Një tregues i rëndësishëm i rrezikshmërisë së një banke është raporti i kredive të mëdha ndaj kapitalit. Bankat e mëdha marrin rreziqe shumë të larta për të mbajtur klientët e tyre.
Analiza e diversifikimit të rreziqeve të kredisë së bankave ruse në varësi të madhësisë së aktiveve tregon se kredia më e madhe në raport me kapitalin në grupin e bankave të mëdha (1-100) është mesatarisht 31.5%, që tejkalon vlerën maksimale të vendosur nga Banka Qendrore. i Federatës Ruse për N6 (rreziku maksimal i madhësisë për huamarrës ose një grup huamarrësish të lidhur) - 25%. Në grupin e bankave me aktivet më të vogla (1201-1300), vlera mesatare e raportit është 16.1%.
Banka Qendrore RF gjithashtu rregullon shumën e përgjithshme të rreziqeve të mëdha të kredisë të marra nga bankat (Raporti N7), që do të thotë se një rrezik i madh krediti është një hua që tejkalon 5% të kapitalit të bankës. Vlera maksimale e lejuar e raportit N7 për bankat është vendosur në 800%, por në realitet, për bankat vlera e raportit nuk i kalon 300%. Gjithashtu duhet theksuar se në grupet e bankave që kryesojnë për nga aktivet, vlera e Н7 është dukshëm më e lartë se ajo e bankave me aktive të vogla.
Kështu, rreziqet e kreditit të bankave më të mëdha në Rusi janë më të larta se ato të bankave me aktive më të vogla, dhe për të diversifikuar rreziqe të tilla, bankat duhet të organizojnë sindikata, por për shkak të frikës së humbjes së klientëve të mëdhenj, jo të gjitha bankat janë gati. për ta bërë këtë.
Kreditë sindikale janë një rrugëdalje e vërtetë për kreditimin e bankave për projekte të mëdha, por kjo gjithashtu ka vështirësitë e veta, në veçanti, bankat ruse humbasin një klient tretës për shkak të faktit se ky i fundit, duke tërhequr kredi nga bankat e huaja, formon të ardhurat e tyre dhe jo të ardhurat e bankave ruse. Nëse para krizës banka rreth së cilës ishte organizuar grupi financiar dhe industrial rus mund të merrte hua nga investitorët perëndimorë dhe më pas t'u jepte hua ndërmarrjeve industriale të lidhura, tani bankierët e huaj preferojnë të punojnë me industrialistët pa ndërmjetës.
Numri i kredive sindikale të aranzhuara nga bankat ruse pa pjesëmarrjen e të huajve po rritet. Kjo formë kreditimi ofron një mundësi për të fituar para për bankat e mesme dhe të vogla, të cilat vuajnë nga dumping-u i atyre të mëdhave, ato janë mjaft të afta për t'u bashkuar me një kredi të madhe.
Nevoja për kredi në industrinë ruse është e madhe. Duke gjykuar nga dokumentet e Bankës Qendrore të Federatës Ruse, prioritetet e kursit të këmbimit për industrinë ruse do të ruhen në të ardhmen, në mënyrë që nevojat për kredi të mos ulen. Sindikata e kredive do të lejojë disa herë të rrisë aftësitë e sistemit bankar rus në kreditimin e klientëve tretës, bankat e mesme do të jenë në gjendje të mbajnë klientelën e tyre në konkurrencën me bankat me shumë degë.
2.4 Pjesëmarrësit dhe teknologjia për marrjen e një kredie sindikale
kredi sindikale banka tregtare
Pjesëmarrësi kryesor në huadhënien sindikale është, natyrisht, huamarrësi, i cili mund të jetë vetë një institucion krediti (bankë).
Për të karakterizuar bankat - pjesëmarrëse në huadhënien sindikale, është më mirë të theksohen së pari funksionet që, në parim, duhet të kryejnë bankat - pjesëmarrëse të sindikatës:
) rregullimin dhe bashkërendimin e të gjitha çështjeve që lidhen me transaksionin me huamarrësin përpara ekzekutimit të marrëveshjes së kredisë;
) përzgjedhja e bankave pjesëmarrëse;
) koordinimin e dokumenteve që do të nënshkruhen ndërmjet huamarrësit dhe bankave pjesëmarrëse;
) komunikimi me avokatët në lidhje me përgatitjen e dokumentacionit;
) analiza e projektit dhe huamarrësit;
) transaksionet e huadhënies (financimit);
) mbledhjen e shumave të kërkuara nga bankat pjesëmarrëse;
) transferimi i fondeve te huamarrësi;
) kontrollin mbi përdorimin e synuar të kredisë;
) shpërndarja e fondeve të marra nga huamarrësi ndërmjet bankave (shlyerja e shumës së principalit të borxhit, interesi);
) administrimin e kredisë së lëshuar;
) informimi i bankave pjesëmarrëse për ecurinë e sindikatës dhe zbatimin e projektit;
) koordinimin e të gjitha pyetjeve që lindin si nga huamarrësi ashtu edhe nga bankat, përgjigjet ndaj pyetjeve të huamarrësit pas nënshkrimit të marrëveshjes së kredisë;
) gjurmimin dhe verifikimin e kolateralit të kredisë.
Shpërndarja e roleve ndërmjet bankave pjesëmarrëse në një rast abstrakt mund të jetë si më poshtë:
funksionet organizative kryhen nga organizatori;
funksionet koordinuese - banka që mban mbajtësin e librit;
funksion dokumentar - agjent dokumentimi;
funksionet e shlyerjes - agjent krediti (bankë shlyerjeje ose thjesht një agjent);
bankat - pjesëmarrësit huadhënës marrin pjesë në financimin e huamarrësit, domethënë kryejnë funksionin e pjesëmarrjes monetare;
funksioni i kontrollit të kolateralit kryhet nga agjenti kolateral.
Në praktikë, më shpesh të gjitha bankat pjesëmarrëse ndahen në dy grupe:
në periudhën para nënshkrimit të dokumentacionit - organizatori dhe bankat e tjera pjesëmarrëse. Organizatori kryen funksionet e bankës organizative dhe të bankës që mban librin e sindikatës;
pas nënshkrimit të dokumentacionit - banka agjent dhe bankat e tjera pjesëmarrëse. Banka agjente është edhe agjenti i shlyerjes, agjenti i kolateralit dhe agjenti i dokumentacionit. Nëse banka agjent nuk i kombinon këto tre role, atëherë një konflikt interesi është i mundur.
Si organizator, si rregull, veprojnë banka të mëdha të njohura, duke pasur përvojë të përsëritur pozitive të pjesëmarrjes në sindikata.
Janë të mundshme skema të ndryshme financimi, të cilat kërkojnë kryerjen e funksioneve shtesë që nuk konsiderohen në klasifikimin e mësipërm. Për shembull, kur financohen eksportet, burimi i shlyerjes së kredisë do të jenë të ardhurat e eksportit që vijnë nga pasaportat e transaksioneve të rëna dakord më parë. Kështu, mund të jetë e nevojshme që të ketë një bankë të veçantë "pasaportash" që do të hapë pasaportat e transaksioneve të eksportit (në një rast tjetër, ky rol mund t'i caktohet bankës që kryen funksione shlyerjeje). Roli i një banke pasaportash në Rusi është shumë i popullarizuar, pasi ajo merr komisione shtesë për konvertimin e fitimeve të këmbimit valutor në rubla dhe konvertimin e kundërt të kësaj të fundit në valutë të huaj, si dhe për mirëmbajtjen e pasaportës së transaksionit dhe kryerjen e funksioneve të kontrollit të monedhës. .
Pra, mund të ketë shumë pjesëmarrës në huadhënien sindikale me funksione të ndryshme, ndërsa pjesëmarrësit e detyrueshëm në sindikatat e huadhënësve janë:
) huamarrësi (banka huamarrëse);
Mekanizmi i kredisë së përbashkët:
Huamarrësi lidh një marrëveshje kredie, pavarësisht nga numri i kreditorëve;
Huamarrësi negocion vetëm me organizatorin;
Pagesat e kredisë kryhen nga të gjithë kreditorët në të njëjtën kohë, në raport me pjesën e pjesëmarrjes në kredi.
Ekzistojnë katër faza kryesore në tërheqjen e kredive sindikale:
· formimi i imazhit të klientit,
· përzgjedhja e bankës organizatore,
Sindikata,
· përgatitja e dokumentacionit dhe nënshkrimi.
Formimi i imazhit të klientit:
Në thelb, kjo fazë është jashtë procesit të sindikimit. Kontaktet financiare ndërkombëtare sugjerojnë se huamarrësi po bën një përshtypje të favorshme për huadhënësit e mundshëm. Prandaj, përpara, dhe mundësisht gjatë, sindikatës, huamarrësi, me ndihmën e një këshilltari me përvojë, duhet të kalojë në procesin e veshjes së dritares (duke vënë fytyrën perëndimore te klienti rus).Le të përmendim vetëm pikat kyçe të imazhit financiar. Këto janë historia e kreditit, auditimi ndërkombëtar, vlerësimi i kredisë, raporti vjetor dhe dokumentet e tjera të prezantimit në anglisht, si dhe publikimet dhe - nëse ka - thashethemet për huamarrësin. Një këshilltar financiar kompetent do të ndihmojë në përgatitjen profesionale të këtyre dokumenteve, dhe gjithashtu hartimin - duke marrë parasysh karakteristikat e huamarrësit - një memorandum informacioni të detajuar, duke lehtësuar shumë kontaktet e para me huadhënësit dhe punën e tyre të mëvonshme. Përveç kësaj, ai do t'ju mësojë se çfarë duhet theksuar në negociatat me perëndimorët dhe çfarë kategorikisht nuk mund të përmendet.
2. Zgjedhja e bankës organizatore:
Zgjedhja e bankës aranzhuese është një moment kyç në historinë e çdo kredie sindikale. Së pari, kjo përcakton suksesin e sindikatës dhe së dyti, në këtë fazë bien dakord parametrat kryesorë të transaksionit. Për huamarrësit rusë, ky proces është shpesh më i lehtë se sa është. Një këshilltar me përvojë i përdor sugjerimet e disponueshme ndryshe. Ai do të nisë procesin e pazareve joformale, duke përdorur metodën e diplomacisë shuttle, dhe njëkohësisht do të përpiqet të interesojë bankat që nuk kanë dërguar as propozimet e tyre. Palët konkurruese janë gjithmonë të prirura për lëshime të mëdha. Në të njëjtën kohë, në këtë proces, është e rëndësishme të mos e teproni, duke bërë saktësisht dallimin midis kushteve që mund dhe duhet të përmirësohen dhe atyre që duhen pranuar pa diskutim.
Huamarrësit më të avancuar do të marrin parasysh edhe pika të tjera të rëndësishme. Sa më i lartë të jetë vlerësimi i vetë organizatorit, aq më shumë huadhënës me reputacion do të përfshihen në sindikatë.
Rekordi i organizatorit në sindikatë është i rëndësishëm. Edhe bankat shumë të respektuara nuk janë gjithmonë të specializuara në këtë fushë, ose nuk kanë shumë përvojë. Së fundi, bankat me përvojë shpesh i nënshtrohen një rinovimi të personelit dhe nuk është e parëndësishme se kush saktësisht - personalisht - do të punojë me huamarrësin dhe do të kërkojë para. Për huamarrësit - industriale dhe kompanitë tregtare Përvoja e Organizatorit në financimin e një industrie specifike ka rëndësi.
3. Sindikata
Detyra e sindikatës është të rekrutojë një numër të mjaftueshëm anëtarësh të sindikatës, shpesh me një tepricë, në mënyrë që të sigurojë shumën e deklaruar në fillim dhe, më shpesh sesa jo, edhe ta tejkalojë pak atë (të themi, të rekrutojë jo 20, por 25 milion, jo 50, por 75). Taktika e deklarimit të një shume më të vogël justifikohet me faktin se është më e lehtë për t'u arkëtuar. Mungesa e shumës së deklaruar është një njollë në reputacionin e huamarrësit dhe organizatorit. Përveç kësaj, një kërkesë fillestare më e vogël e mban tregun që të mos nxehet shumë.
Sindikata është sfera e veprimit të organizatorit. Megjithatë, këshilltari financiar ose konsulenti do ta kontrollojë fort dhe do ta menaxhojë procesin me shkathtësi. Në fund të fundit, është klienti i tij - huamarrësi, koha dhe paratë e të cilit duhet të përdoren në mënyrën më të mirë të mundshme dhe që paguan për punën e sindikatës së organizatorit.
Procesi i sindikimit përfshin përgatitjen e materialeve informative mbi transaksionin (memorandum), ftesa për bankat - pjesëmarrës potencial. Pasi kanë vendosur për pjesëmarrësit kryesorë, ata janë angazhuar në rregullimin e mirë të marrëveshjes së kredisë dhe përgatitjen e dokumentacionit.
4. Organizatori duhet t'i japë një detyrë studios së tij avokatore për të përgatitur tekstin e marrëveshjes së huasë. Është në interesin e huamarrësit që të marrë projekt-marrëveshjen sa më shpejt që të jetë e mundur në mënyrë që të ketë kohë të mjaftueshme për ta studiuar dhe diskutuar atë. Përndryshe, mund të krijohet një situatë kur, në parim, një kredi e rënë dakord nuk mund të merret shpejt për shkak të çështjeve të pazgjidhura ligjore.
Gjithashtu, huamarrësi, pavarësisht nga organizatori, duhet të punësojë një studio ligjore, e cila do të japë një mendim të pavarur për statusi juridik huamarrësi, si dhe ligjshmëria e kredisë sipas ligjit vendas.
Një marrëveshje kredie sindikale është një dokument kompleks, ndonjëherë deri në 60 - 70 faqe. Shumë njerëz të përfshirë njëkohësisht në disa çështje janë gjithmonë të përfshirë në diskutimin e tij (avokatët e jashtëm të organizatorit, departamenti i tij ligjor me kohë të plotë, menaxherët e sindikatës së organizatorit, avokatë të jashtëm të huamarrësit, departamenti i tij juridik, 1 - 2 departamente të tjera përgjegjës për kredinë, huadhënësit e tjerë), dhe koordinimi i tyre është një detyrë shumë kohë, por e rëndësishme.
Seksionet kryesore të marrëveshjes së huadhënies sindikale:
§ Interpretimi - përkufizimi i termave të përdorura në kontratë.
§ Kredia, kredia (The Facility) - përcaktimi i natyrës së transaksionit dhe strukturës së tij
§ Interesi - përcaktimi i pjesëve përbërëse dhe niveli i interesit.
§ Ndryshimet në rrethana -
§ Përfaqësimet dhe Garancitë - garancitë e huamarrësit se dokumentet dhe informacionet e dhëna prej tij janë të vërteta, se ka të drejtë të marrë kredi etj.
§ Interesi dhe dëmshpërblimet e vonuara - përcaktimi i interesit dhe gjobave që huamarrësi paguan nëse kredia nuk shlyhet në kohë.
§ Pagesat - një përshkrim i mënyrës së shlyerjes së kredisë dhe pagesave të interesit.
§ Tarifat dhe Shpenzimet - një përshkrim i kostove të ndryshme të huamarrësit dhe tarifave për huadhënësit, të cilat formalisht nuk janë interes (edhe pse aktualisht përfshihen në çmimin e plotë të kredisë për huamarrësin);
§ Ligji dhe Juridiksioni - më shpesh kontratat lidhen sipas ligjit anglez, gjerman ose zviceran - në varësi të vendndodhjes së organizatorit dhe marrëveshjes së palëve.
§Te ndryshme.
Kur punoni për një kontratë, duhet të keni parasysh tre pika kryesore.
Së pari, është e nevojshme të arrihet pasqyrimi i saktë dhe më i dobishëm për huamarrësin e parakushteve në tekstin e marrëveshjes.
Së dyti, është shumë e rëndësishme t'u kushtohet vëmendje atyre neneve që vendosin kufizime të ndryshme për të drejtat e huamarrësit për kohëzgjatjen e kontratës. Është gjithashtu e rëndësishme të përcaktohen me saktësi kushtet në të cilat huadhënësi mund të kërkojë një rimbursim të parakohshëm.
Së fundi, së treti, vëmendje e madhe duhet t'i kushtohet taksave që huamarrësi do të duhet të paguajë në lidhje me kredinë. Ndonjëherë kjo është një çështje kaq e ndjeshme saqë struktura e transaksionit rregullon taksat.
Kontrata e nënshkruar hyn në fuqi menjëherë. Por paratë nuk vijnë menjëherë. Kërkohet edhe mendimi i avokatëve të pavarur. Gatishmëria e tij përcaktohet nga transferimi në kohë i tij i dokumenteve të ekzekutuara saktë të renditura në aneksin e kontratës.
Shumica e kredive sindikale të pasigurta për huamarrësit rusë u lëshuan për një periudhë 6 dhe 12 muaj, pasi huadhënësit nuk kishin kufizime për rreziqet më të gjata. Shumë marrëveshje lejonin zgjatjen e kredive, kështu që kohëzgjatja totale e tyre ishte 2 - 3 vjet. Megjithatë, ekzistonte gjithmonë mundësia që secili nga kreditorët të tërhiqte paratë e tyre pas 6 ose 12 muajsh.
Dallimi midis këtij lloj rinovimi dhe përfundimit të një marrëveshjeje të re është se huamarrësi do të duhet të paguajë ekstra për shërbimet e avokatëve dhe të përballojë shpenzime të tjera të përgjithshme të sindikatës. Prandaj, një marrëveshje me rinovime është më e dobishme për huamarrësin. Fatkeqësisht, kjo nuk mirëpritet gjithmonë nga udhëzimet e autoriteteve rregullatore ruse.
Qëllimi i një këshilltari financiar është të ndihmojë huamarrësin të marrë kushtet më të mira për secilin nga elementët e çmimit të plotë të parasë. Shuma totale e kursimeve arriti në 1 - 2% të shumës së kredisë, pra 500 mijë - 1 milion dollarë për shumën 50 milion dollarë. Praktika sugjeron që shpërblimi i një këshilltari financiar mesatarisht rezulton të jetë në nivelin prej 50 - 30% të kursimeve të marra nga ndihma e tij. Në të njëjtën kohë, përveç përfitimit financiar, kredimarrësi fiton besimin në cilësinë e dokumenteve të nënshkruara, se ka marrë para me kushtet më të mira të mundshme dhe fiton përvojë të vlefshme profesionale. Kështu, në pamje e përgjithshme Përgjigja e pyetjes është e qartë: puna me një këshilltar financiar është e dobishme.
Në raste të vështira, kur dhënia e një kredie nuk është e dukshme (d.m.th., ose po flasim për financim projektesh me rrezik të lartë, ose vlerësimi i huamarrësit është i pamjaftueshëm), huamarrësi dëshiron të rrisë gjasat për të mbledhur fonde nëpërmjet njohurive. përvojën, kualifikimet dhe reputacionin e këshilltarit. Një këshilltar që punon në mënyrë profesionale zakonisht do t'i tregojë vetë huamarrësit se cila është probabiliteti i suksesit në sytë e tij dhe nuk do të marrë përsipër një projekt nëse ai nuk beson në të. Megjithatë, gjithmonë ekziston mundësia që fonde të mos mblidhen.
Një formë e tillë pagese e zhvilluar nga praktika botërore, si për shembull një mbajtës, lejon që një këshilltar financiar të sigurohet nga humbje të këtij lloji. Kjo është pagesa e një farë shpërblimi qoftë në një shumë të madhe në fillim të punës, qoftë në formën e pagesave periodike, që i mbetet këshilltarit në rast se projekti nuk zbatohet. Nga këndvështrimi i huamarrësit, pagesa e një mbajtësi mund të jetë si blerja e një bilete llotarie: duhet të paguani për të drejtën për të rritur gjasat për të fituar.
Vlera e mbajtësit është zakonisht 10 - 20% e shpërblimit total për sukses, megjithëse mund të ndryshojë ndjeshëm në varësi të llojit dhe madhësisë së transaksionit. Në të njëjtën kohë, shpesh shoqërohet me shpenzimet e vetë këshilltarit për pjesëmarrje në projekt (pagat e punonjësve, qiraja e zyrës, etj.), megjithëse shpenzime të ndryshme - udhëtime pune, komunikime telefonike, kopjimi dhe publikimi i dokumenteve, etj. . - paguar pavarësisht nga mbajtësi. Në fakt, ky interpretim nuk është i saktë ekonomikisht. Pagesa e kohës është tipike për konsulentët e zakonshëm (menaxhimi, përgatitja e planeve të biznesit). Mbajtësi i një këshilltari financiar është më afër "qirës" për përdorimin e përvojës, kualifikimeve, reputacionit, lidhjeve të tij - asetet e tij kryesore, ndonëse të paprekshme.
Deri më tani, nuk ka pasur kredi sindikale në Rusi në kuptimin e plotë të fjalës, megjithëse kanë ndodhur projekte për të cilat disa banka janë hedhur jashtë. Për shembull, qeveria e Moskës disa vite më parë bindi disa banka të varura prej saj që t'i jepnin para ZIL-it.
Nuk ka asnjë treg normal të kredisë dytësore as në Rusi. Kalimi i të drejtave të pretendimit mori një zhvillim konvulsiv në vitin 1998, pas krizës, kur shumë debitorë kërkuan të blinin borxhet e bankave kreditore me një çmim të lirë për të kryer kompensimet. Megjithatë, ky është një treg jo i shëndetshëm. Këtu bëhet fjalë për një treg normal dytësor që rrit likuiditetin e kredive, duke i afruar ato me letrat me vlerë dhe duke u dhënë bankave mundësinë që të rrisin ndjeshëm volumin e kredive të emetuara.
Sot këto fjalë tingëllojnë fantastike, por është koha për t'u përgatitur për një zhvillim të tillë të punëve. Nëse rimëkëmbja ekonomike rritet dhe qeveria vendos të transferojë kontabilitetin sipas standardeve ndërkombëtare, mundësitë e kreditimit do të rriten në mënyrë progresive. Duhet të fillohet me kredi sindikale. Së pari, klientët do të jenë huamarrësit më të mëdhenj eksportues, me auditim dhe menaxhim normal. Së dyti, organizatorët e këtyre kredive do të jenë bankat më me reputacion të lidhur me këta huamarrës.
Idealisht, ju duhet të organizoni një duzinë të këtyre kredive në të njëjtën kohë. Çdo organizator do të vepronte si kreditor në pjesën tjetër të sindikatës. Kështu, do të kishte ndër-huadhënie, ku detyrimet reciproke të bankave do të ndihmonin në neutralizimin e rreziqeve që lidhen me mosbesimin ndaj njëra-tjetrës.
Sindikata është shumë e dobishme për bankat. Duke punuar në një kredi si organizator, ata paguhen mirë për të. Nga ana tjetër, duke marrë pjesë në sindikata “të huaja” në rolin e huadhënësit, ata kursejnë në kostot që lidhen me dhënien e kredive, duke ia besuar verifikimin dhe punën e marrëveshjes në radhë të parë organizatorit. Shuma e kredive të lëshuara është në rritje, ndërsa puna për regjistrimin e tyre është relativisht e reduktuar.
Sigurisht që bankat duhet t'i besojnë njëra-tjetrës, në mënyrë që procedurat që përdorin të jenë uniforme. Megjithatë, kjo është e vetmja mënyrë për të zhvilluar sistemin bankar.
Kapitulli 3. Perspektivat për zhvillimin e huadhënies sindikale në Federatën Ruse
3.1 Analiza e zhvillimit të një kredie sindikale në Rusi
Në praktikën ndërkombëtare, huadhënia sindikale është një fenomen mjaft i përhapur. Në Rusi, ky treg mori formë plotësisht vetëm në 2004 dhe, megjithë pengesat e shumta, duke përfshirë legjislative, ai ka perspektiva shumë premtuese. Zhvillimi i segmentit të huadhënies sindikale në rubla për huamarrësit rajonalë është veçanërisht i rëndësishëm.
Kufizimet kryesore për zhvillimin e kreditimit për sektorin real të ekonomisë janë kapitalizimi i ulët i sistemit bankar rus dhe kërkesat për respektimin e normave të kujdesit. Në këtë situatë mjet efektiv zhvillimi i marrëdhënieve të kredisë mund të bëhet huadhënie sindikale.
Në praktikën ndërkombëtare, huadhënia sindikale është një fenomen mjaft i përhapur. Kështu, sipas kompanisë amerikane të konsulencës Thomson Financial, sipas rezultateve të gjysmës së parë të vitit 2010, tregu i kredive sindikale u rrit në 1.5 trilion dollarë. Kredia më e madhe sindikale gjatë kësaj periudhe është marrë nga General Electric Capital Corp. (25 miliardë dollarë), dhe në Evropë huamarrësi më i rëndësishëm ishte Volkswagen (15.3 miliardë dollarë).
Në Rusi, tregu i huadhënies sindikale filloi të zhvillohet në fund të 1995. Deri në qershor 1998, vetëm bankat e huaja vepruan si kreditorë, dhe deri në vitin 1997 huamarrësit kryesorë ishin vetëm bankat e mëdha ruse dhe vetëm atëherë - kompanitë e kompleksit të karburantit dhe energjisë. Vëllimi kryesor i huamarrjeve të jashtme sindikale ra në vitin 1997 dhe arriti në 10 miliardë dollarë (në 1996 - vetëm 250 milion dollarë), nga të cilat mbi 65% ishin kredi për Gazprom. Kredia e parë sindikale e organizuar nga një bankë ruse (Evrofinance Bank) ishte një hua prej 25 milionë dollarësh nga ALROSA në 1998. Kriza e vitit 1998 pati një ndikim të rëndë në tregun e kredive sindikale. Kështu, në vitin 1999 shuma e kredive u ul në nivelin e vitit 1996 dhe arriti në 230 milionë dollarë.
Që nga viti 2000, një ringjallje ka filluar në tregun e huadhënies sindikale. Si rezultat, tregu kombëtar i huadhënies sindikale u formua plotësisht vetëm në vitin 2004.
Nëse marrim parasysh treguesit për kredinë sindikale për vitin 2008, vërehet një rënie e theksuar (Fig. 1). Ndoshta një nga arsyet kryesore të kësaj situate ishte kriza, dhe shumë banka nuk ishin në gjendje të jepnin kredi të mëdha dhe gjithashtu ekzistonte një rrezik i lartë mospagimi i kredive, dhe për këtë arsye huadhënësit ishin më të kujdesshëm ndaj huamarrësve. Sipas parashikimeve të shumë analistëve, deri në vitin 2012 vëllimi i tregut të kredive sindikale ruse do të fillojë të rritet dhe do të kalojë 90 miliardë dollarë.
I gjithë tregu po zhvillohet në mënyrë dinamike - vëllimi i kredive po rritet, dhe normat po zvogëlohen. Gjatë pesë viteve, për huamarrësit rusë jashtë vendit, ato u ulën mesatarisht nga LIBOR + 4,3% në LIBOR + 1,8% në vit dhe nga 11,6% në 8,7% në vit në dollarë amerikanë brenda vendit. Afati mesatar i kredisë jashtë vendit është rritur nga një në tre vjet, dhe në Rusi - nga gjashtë muaj në dy.
Oriz. 2. Bankat më të mëdha - organizatorë të kredive sindikale në Rusi në fund të 2011.
Pozicionet drejtuese në fund të vitit 2011 i përkasin pesë bankave të investimeve: BNP Paribas, ABN AMRO, Calyon, Citigroup, Societe Generale, të cilat së bashku zënë më shumë se 50% të tregut (Fig. 2).
Në këtë treg dominojnë bankat e huaja, por me pjesëmarrje Organizatat ruse po bëhet gjithnjë e më popullor në sindikata, por bankat ruse nuk rregullojnë shpesh kredi të tilla, për shembull, organizatorët kryesorë të sindikacioneve ishin filialet e VTB: VTB Bank Deutschland (180 milion dollarë) dhe VTB Bank Europe (138 milion dollarë).
Për më tepër, deri vonë, burimet financiare në tregun rus ishin mjaft të shtrenjta, dhe kufizimet e tyre ishin të dukshme. Prandaj, pjesa më e madhe e kredive sindikale organizohen nga bankat e huaja, të cilat, në krahasim me ato vendase, kanë jo vetëm shumë më tepër përvojë, por edhe më shumë lidhje në tregun e kapitalit perëndimor, lindor dhe aziatik.
Mund të supozohet se kjo situatë nuk do të ndryshojë ndjeshëm në të ardhmen e afërt. Në këto kushte, bankat ruse duhet të zhvillojnë segmentin e huadhënies sindikale në rubla për huamarrësit rajonalë. Zhvillimi i këtij segmenti do të lehtësohet nga: mbështetja nga BERZH, rritja e likuiditetit të tregut të rublave, parashikueshmëria e kursit të këmbimit të monedhës kombëtare, futja e konvertueshmërisë së tij, rritja e kreditimit me pakicë dhe të korporatave në rubla nga bankat, shfaqja e huamarrësve të mesëm dhe të vegjël në treg. Zhvillimi i një mekanizmi rajonal për kreditimin e përbashkët me pjesëmarrjen e bankave rajonale mund të bëhet një alternativë për bankat e mëdha dhe të mesme ruse për të zgjeruar rrjetin e degëve.
Huadhënie sindikale për fazën aktualeështë një nga mënyrat më premtuese për hyrjen e bankave të mëdha në rajone. Zhvillimi i kredidhënies sindikale në rajone do të ketë një efekt pozitiv si për bankat ashtu edhe për huamarrësit.
Për bankat, tendencat pozitive në përdorimin e financimit të konsorciumit janë:
zgjerimi i zgjerimit të kredisë në kushte të burimeve të pakufizuara;
rritja e konkurrencës së bankave rajonale dhe ruajtja e prioritetit në tregun bankar;
diversifikimi i rreziqeve të kredisë dhe minimizimi i tyre;
përmirësimi i cilësisë së portofolit të kredisë së pjesëmarrësve dhe vlerësimi i huamarrësit.
Për huamarrësit rajonalë, tërheqja e kredive sindikale ka gjithashtu një numër avantazhesh:
burimet e tërhequra në këtë mënyrë janë "më të gjata" dhe "më të lira" në krahasim me kreditë tradicionale, për faktin se burimet e kredisë janë të diversifikuara;
huamarrësi krijon një histori krediti publike me një numër të madh huadhënësish;
Për shumë kompani rajonale, tërheqja e kredive sindikale mund të bëhet përvoja e parë në kryerjen e transaksioneve publike, e cila do të jetë e dobishme për aranzhimin e kredive në të ardhmen. Në të njëjtën kohë, tërheqja e një kredie sindikale nga huamarrësi do të kërkojë që ai të ketë një histori kredie, të sigurojë raporte<#"justify">Në Federatën Ruse në vitet e fundit, problemi i investimeve të pamjaftueshme dhe investimeve kapitale mbetet shumë i mprehtë dhe i rëndësishëm për ekonominë moderne ruse. Zhvlerësimi i aktiveve fikse në një sërë sektorësh të ekonomisë ka arritur një vlerë kritike të papranueshme, e cila vjen si pasojë e mungesës së financimit afatgjatë dhe për rrjedhojë, mundësive të kufizuara investuese të kompanive. Në të njëjtën kohë, tregues të lartë të zhvillimit makroekonomik në vitet e fundit janë arritur në një masë më të madhe për shkak të rritjes në sektorin e karburanteve dhe energjisë dhe një mjedisi të favorshëm ekonomik të jashtëm.
Rritja e shumicës së ndërmarrjeve ruse është aktualisht e gjerë dhe është kryesisht për shkak të zgjerimit të përgjithshëm të tregut, i cili padyshim do të kufizohet me kalimin e kohës. Për më tepër, në kontekstin e rritjes së konkurrencës në tregjet botërore për mallra dhe shërbime dhe anëtarësimit të mundshëm të Rusisë në OBT, efekti pozitiv i Kompanitë ruse avantazhet konkurruese në formën e lirë fuqinë punëtore, kostoja e ulët e energjisë elektrike dhe gazit ose do të minimizohet ose do të zhduket fare. Në këtë drejtim, e vetmja mundësi për të mos humbur në konkurrencën për subjektet e sektorit real të ekonomisë ruse është zbatimi i investimeve në shkallë të plotë në rinovimin e aseteve fikse dhe futja e teknologjive të reja, të cilat do të synojnë të rritja e konkurrencës së produkteve dhe shërbimeve të ofruara jo vetëm në industrinë e naftës dhe gazit, por edhe në sektorë të tjerë të ekonomisë.
Për të kryer këto investime, kompanitë ruse duhet të tërheqin një sasi të madhe financimi, si në formën e kapitalit të ri të kapitalit, ashtu edhe në formën e fondeve nga investitorët e borxhit. Krahas tërheqjes së investimeve direkte në ekonomi, tregjet e kapitalit të borxhit në mbarë botën janë një nga mekanizmat kyç të përdorur nga qeveritë, korporatat dhe bankat për tërheqjen e financimit për investime kapitale, modernizimin e objekteve të prodhimit, rifinancimin dhe zbatimin e strategjive të zhvillimit. Në këtë drejtim, garancia e rritjes së qëndrueshme ekonomike të vendit është disponueshmëria e aksesit të kompanive dhe ndërmarrjeve të tij në burime të brendshme dhe të jashtme të financimit afatgjatë të borxhit.
Në këtë sfond, zhvillimi i një mekanizmi për tërheqjen e financimit nga kompanitë ruse në tregjet ndërkombëtare të kapitalit nëpërmjet huadhënies sindikale, i cili parashikon sigurimin e një kredie për një huamarrës nga një grup bankash me kushte të njëjta të dakorduara brenda kornizës së një kredie të vetme. dokumentacioni, duket se është veçanërisht i rëndësishëm.
Raporti i përdorimit të kredive sindikale sipas industrisë
Siç tregon përvoja e vendeve të zhvilluara, financimi i borxhit dhe, veçanërisht, huadhënia bankare, ndihmon në rigjallërimin e ekonomisë dhe për ta bërë atë konkurruese. Sidoqoftë, kompleksiteti i situatës në Rusi në kohën e tanishme qëndron në faktin se sot bankat vendase nuk janë në gjendje të financojnë plotësisht afatgjatë programet e prodhimit ndërmarrjeve, dhe vëllimi i operacioneve të institucioneve financiare ndërkombëtare mbetet i pamjaftueshëm për të plotësuar nevojat e kompanive vendase për financim afatgjatë.
Rusia ka sot kombinimin më të favorshëm të çmimit dhe rrezikut, dhe këtë e vërteton edhe dinamika pozitive e rritjes së kredive sindikale nga kompanitë ruse:
Problemet kryesore që pengojnë futjen e një mekanizmi të përbashkët kreditues janë mungesa e procedurave të unifikuara të kreditimit dhe mungesa e vazhdueshme e besimit të ndërsjellë në sektorin bankar. Ndër arsyet e zhvillimit të pamjaftueshëm të huadhënies sindikale ndërkombëtare në Rusi, ato kryesore janë:
kostot e larta organizative të bankave ruse që marrin pjesë në sindikatë,
kompanitë nuk kanë histori krediti në tregjet ndërkombëtare të kapitalit,
mungesa e transparencës dhe cilësisë qeverisjen e korporatës ndërmarrjet ruse,
shumica e kompanive ruse nuk kanë një histori të përgatitjes së një auditimi pasqyrat financiare sipas standardeve ndërkombëtare,
afatet e gjata të organizatës (vështirësia për të gjetur kreditorë të barabartë në aspektin e aftësive),
mungesa e elaborimit të mbështetjes ligjore për transaksione të këtij lloji,
mungesa e personelit të nevojshëm të kualifikuar menaxherial,
shkalla e pamjaftueshme e integrimit të Rusisë në sistemin e lëvizjes ndërkombëtare të kapitalit në përgjithësi, dhe në veçanti, në sistemin e lëvizjes kapitali i huasë.
Krijimi i një sistemi efektiv për organizimin e kredive sindikale në Rusi do të kontribuojë në një rritje të shumëfishtë të aftësive të sistemit bankar në tërësi. Përdorimi i kredive sindikale do të lejojë akumulimin e burimeve të nevojshme të kredisë, veçanërisht për kryerjen e investimeve të mëdha afatgjata në financimin e projekteve, huadhënien për investime, dhënien e garancive bankare dhe uljen e rreziqeve të veprimtarisë bankare në vend.
Zhvillimi i tregut të kredive sindikale do të stimulojë zhvillimin e tregut sekondar për sa i përket shitjes së bankave të aksioneve të tyre në kreditë sindikale në bazë të marrëveshjeve të cesionit ose transferimit, gjë që do të rrisë likuiditetin e detyrimeve të borxhit dhe do t'u japë bankave mundësinë për të marrë pjesë në kreditë e reja. dhe transaksione të tjera.
3.3 Efiçenca ekonomike e një kredie sindikale në një krizë
Në Rusi, në kushtet më të vështira të periudhës së tranzicionit drejt ekonomisë së tregut, shpresat e mëdha u mbështetën në hyrjen e burimeve të jashtme. Autoritetet zyrtare i shihnin ato si një motor të procesit të investimeve dhe rritjes ekonomike. Rusia dyshohet se ishte "e dënuar" të bëhej importuesi më i madh i kapitalit. Realiteti i ka larguar këto iluzione. Por të rrezikshme janë edhe ndjenjat izolacioniste, të cilat u intensifikuan pas dështimeve të para për t'u integruar në tregun botëror të kapitalit dhe marrëdhënieve të ndërlikuara me institucionet financiare ndërkombëtare.
Hyrja e burimeve të jashtme financiare në BRSS ishte kryesisht për shkak të huave sindikale nga bankat ndërkombëtare dhe kredive të eksportit. Bankat jo pa arsye e konsideruan BRSS si një debitor të besueshëm. Megjithatë, pas shkeljeve të rënda në shërbimin e borxhit të jashtëm në vitet 1991-1992. bankat kanë ulur ndjeshëm volumin e kreditimit të tyre. Fluksi neto i kredisë bankare në vitin 1994 ishte afër zeros dhe në vitin 1995 kishte vlerë negative.
Megjithatë, që nga viti 1996, kredia bankare është rigjallëruar me shpejtësi. Kjo u lehtësua nga forcimi i pozicioneve ndërkombëtare të bankave ruse. Rreth 100 banka kanë kaluar auditimin ndërkombëtar, rreth 40 prej tyre kanë marrë vlerësime nga agjenci ndërkombëtare. Ndërkohë që investimet e huaja në kompani u tërhoqën kryesisht në formën e investimeve direkte ose të portofolit në aksione, për bankat, burimi i rritjes së burimeve të tyre ishin kreditë nga bankat ndërkombëtare. Që nga 1 dhjetori 1997, raporti i detyrimeve të huaja ndaj aktiveve neto të sistemit bankar rus, duke arritur nivelin e tij maksimal, arriti në 14%, d.m.th. në nivel të vendeve të Azisë Juglindore në prag të krizës. Disa banka të Moskës, të cilat përbënin 90% të huave të jashtme, e kishin këtë tregues mbi mesataren (SBS-AGRO - 38%, Imperial - 28%). Që nga 1 janari 1998, pjesa e jorezidentëve në vëllimin e përgjithshëm të kredive ndërbankare të tërhequra nga bankat ruse arriti në 60%.
Rrjedha e burimeve bankare afatmesme dhe afatgjata rifilloi si në formën e kredive sindikale (konsorciumeve) ashtu edhe në formën e kredive për eksport. V kohët sovjetike Qeveria u drejtua gjerësisht për të tërhequr kredi sindikale, si rezultat i së cilës u formua një borxh prej 28 miliardë dollarësh, por autoritetet qendrore ruse praktikisht nuk iu drejtuan këtyre kredive, duke preferuar format e tjera të huamarrjes së jashtme të përmendura më sipër. Për më tepër, siç tregon përvoja botërore, vetë bankat ndërkombëtare përpiqen të mos merren me huamarrësit që kanë shkelur oraret e shërbimit të borxhit. Prandaj, në Rusi, marrësit kryesorë të huave bankare sindikale ishin bankat tregtare, si dhe disa kompanitë e mëdha dhe rajone të veçanta. Një avantazh i rëndësishëm i një kredie sindikale është se ajo jepet në një formë të palidhur dhe zakonisht në mungesë të garancive.
Megjithëse huadhënia sindikale nuk kërkon garanci nga qeveria ose të tjera, kjo nuk do të thotë mungesë e plotë e kontrollit mbi huamarrësin. Huamarrësi mund të pranojë të respektojë standardet e rëna dakord, të mos lërë peng lloje të caktuara të aktiveve, etj.
Bankat ruse preferuan kreditë në vend të tërheqjes së burimeve në formën e eurobonove, pasi në rastin e parë kostot janë më të ulëta dhe procedura është më e thjeshtë. Përveç kësaj, ata patën mundësinë të krijojnë kontakte biznesi me bankat kryesore perëndimore.
Kreditë e përbashkëta për bankat ruse ishin shumë fitimprurëse. Marrja e kredive në 9-12% në vit, ata janë i la huamarrësit përfundimtar një kredi prej të paktën 20%. Ato ishin kryesisht firma që kryenin punë të jashtme dhe të brendshme tregtisë nudo. Kreditë sindikale janë përdorur edhe për operacione në tregun valutor. Ndikimi mjedisor i kredive sindikale të tërhequra nga bankat ishte i ulët.
Disa kompani të mëdha ruse kanë tërhequr gjithashtu kredi sindikale. Gazprom ishte i pari që hyri në këtë treg, i ndjekur nga Lukoil, Tatneft, Rostelecom dhe të tjerë, por kompanitë preferuan instrumentet e kapitalit për të mobilizuar burimet e jashtme. Nga rajonet, Moska ka arritur suksesin më të madh në tregun e kredive sindikale.
Një kredi për eksport, në ndryshim nga një kredi sindikale, është e një natyre të lidhur dhe nga ky këndvështrim është më pak tërheqëse për huamarrësin. Kredia lëshohet nga banka e vendit eksportues, zakonisht drejtpërdrejt te huamarrësi importues për kreditimin e dërgesave të mallrave, zakonisht makineritë dhe pajisjet. Huamarrësi është i detyruar të përdorë kredinë për të blerë mallra në vendin kreditor. Kreditë e eksportit janë zakonisht të natyrës investuese.
Një huadhënie e tillë, e kryer për një periudhë 5-8 vjeçare, është subjekt i rreziqeve të shumta. Shtetet perëndimore të interesuara për të promovuar pajisjet e tyre në tregjet botërore sigurojnë kreditë e eksportit dhe marrin pjesë pjesërisht në këto kredi, si rezultat i të cilave tarifat për to janë më të ulëta se normat e tregut.
Shumica e kredive të eksportit lëshohen kundrejt një qeverie ose ndonjë forme tjetër garancie të besueshme. Autoritetet ruse i trajtuan me përmbajtje kreditë e eksportit, pavarësisht natyrës së tyre investuese. Ky qëndrim u argumentua me faktin se, për shkak të lidhjes së tyre, ato kontribuojnë në rritjen e prodhimit dhe punësimit në vendin kreditor dhe jo në vendin marrës. Mund të vërehet se shumë vende të tjera me tregje në zhvillim preferojnë forma të tjera të tërheqjes së burimeve për nevojat e investimeve dhe pesha e kredive për eksport në rrjedhën e burimeve financiare në vitet '90 ra.
Qeveria siguroi në 1993-1997. garancitë e kredisë së eksportit në vlerën 20 miliardë dollarë, por një numër i konsiderueshëm ndërmarrjesh që morën garanci falimentuan ose u zhdukën. Por edhe ndërmarrjet që operojnë normalisht nuk i përmbushin dobët detyrimet e tyre ndaj buxhetit. Prandaj, në maj 1998 qeveria ruse vendosi të kufizojë dhënien e garancive për kreditë e eksportit. Megjithatë, pas krizës financiare, kur aksesi në burime të tjera financiare ishte i kufizuar, kjo praktikë rifilloi.
Tërheqja e kredive pa garanci shtetërore po bëhet e rëndësishme për sipërmarrjet. Në praktikën ruse, përdoret një formë e tillë garancie si një marrëveshje për furnizimet e ndërsjella. Në këto raste, kredia sigurohet nga të ardhurat nga furnizimi i mallrave të eksportit.
Megjithatë, për ndërmarrjet që operojnë në tregun e brendshëm, marrëveshjet e furnizimit nuk janë shumë të përshtatshme. Për ta financimi i projekteve është më i pranueshëm. Por në kushtet ruse, kjo metodë financimi, përfshirë edhe tërheqjen e kredive për eksport, është problematike nga pikëpamja e teknikës së zbatimit të saj. Përveç kësaj, është e shtrenjtë dhe kërkon kosto të larta për ekzaminimin paraprak.
Tregu i huadhënies sindikale aktualisht nuk është i lirë nga një sërë problemesh të pazgjidhura, mungesa e një zgjidhjeje për të cilën pengon zhvillimin e tij.
Së pari, mungesa e procedurave të kreditimit të përcaktuara me ligj dhe deficiti i vazhdueshëm i mosbesimit të ndërsjellë në komunitetin bankar.
Së dyti, dallimet në gjendjen financiare bankat, baza e tyre burimore, kërkesat për huamarrësin. Prandaj, në procesin e sindikimit, është e nevojshme të kërkoni partnerë me aftësi të barabarta, gjë që nuk është gjithmonë e mundur të bëhet shpejt.
Së treti, kompleksiteti i procedurës për zbatimin e huadhënies sindikale, në veçanti, zgjedhja e organizatorit të sindikatës; përzgjedhja e bankave të mundshme pjesëmarrëse; përgatitja e një memorandumi informacioni (që kënaq të gjithë pjesëmarrësit, etj.)
Së katërti, mungesa e një pakete të unifikuar dokumentesh të përdorura nga banka të ndryshme në procesin e kreditimit.
Në këtë drejtim, Banka e Rusisë duhet të zgjidhë problemet e identifikuara duke krijuar një strukturë, funksionet e së cilës do të përfshinin aspektet e mëposhtme:
- asistencë dhe pjesëmarrje direkte në përgatitjen e bazës përkatëse dokumentare për procedurën e huadhënies sindikale;
- zhvillimi dhe zbatimi i kritereve për përzgjedhjen e bankave pjesëmarrëse pa cenuar të drejtat e secilës prej tyre - duke siguruar që vetëm bankat që kanë pasqyra financiare transparente dhe janë vendosur si institucione kreditore të denjë, si dhe bankat me rritje reale të kapitalit, marrin pjesë në sindikata;
- zhvillimi i kornizave ligjore dhe rregulloreve për krijimin dhe regjistrimin e një sindikate, e cila përcakton të drejtat dhe detyrimet e anëtarëve të sindikatës dhe bazën e marrëdhënieve të tyre.
Gjithashtu, ligji "Për bankat dhe veprimtaritë bankare" duhet të ndryshojë përkufizimin e "operacionit bankar", i cili përkufizohet si një operacion për tërheqjen dhe vendosjen e fondeve nga një bankë në emër të saj dhe me shpenzimet e saj. Huaja sindikale bie ndesh me këtë përkufizim, si rezultat i së cilës nuk është e mundur referimi i saj në një operacion bankar. Shërbimi Federal në tregjet financiare, duhet të zhvillohet një mekanizëm që bankat tregtare - pjesëmarrëse në kreditimin e përbashkët të hyjnë në treg për të shitur aksionet e tyre të mbështetura nga aktivet. Gjithashtu, duhet të zhvillohen rekomandime për zbulimin e informacionit nga bankat që shesin aksione, në veçanti, një listë raportesh, shpeshtësinë e publikimit të tyre, etj.
konkluzioni
Një kredi sindikale është një metodë e huadhënies bankare që parashikon një hua nga një grup bankash nën një marrëveshje kredie për të tërhequr klientë të mëdhenj, për të përmbushur standardet e Bankës Qendrore të Federatës Ruse dhe për të diversifikuar rrezikun.
Aktualisht, kreditimi i përbashkët është një nga mënyrat më premtuese për të dhënë një kredi si për bankën ashtu edhe për huamarrësin. Konsolidimi i aftësive financiare bankare mundëson diversifikimin e rreziqeve të kredisë dhe përmirësimin e cilësisë së portofolit të kredisë së bankave - anëtare të sindikatës, si dhe thjeshtimin e procedurës për studimin paraprak të aktiviteteve të ndërmarrjes - huamarrës. Duhet theksuar se rreziqet e larta dhe jotransparenca e sipërmarrjeve, bankierët vendas i quajnë pengesën kryesore për rritjen e volumit të financimit. Për rrjedhojë, zhvillimi i kreditimit sindikal mund të rrisë volumin e përgjithshëm dhe të përmirësojë kushtet e kreditimit.
Gjatë organizimit të një kredie sindikale, është e mundur që të ketë shumë pjesëmarrës me funksione të ndryshme, ndërsa pjesëmarrësit e detyrueshëm në sindikatat e kreditorëve janë:
) huamarrësi (banka huamarrëse);
) banka organizatore, që kryen funksione koordinuese deri në nënshkrimin e dokumentacionit të kredisë;
) një bankë agjente që kryen funksione shlyerjeje, kontrollon sigurimin dhe miratimin e dokumentacionit.
Analiza e tregut të huadhënies sindikale ruse tregon se pjesa më e madhe e kredive jepen në valutë të huaj dhe pozitat drejtuese mbahen nga bankat e huaja. Kjo situatë ka lindur për shkak të një sërë faktorësh objektivë:
institucionet e huaja financiare kanë një kapitalizim të lartë, dhjetëra herë më të lartë se kapitalizimi i bankave ruse;
bankat e huaja kanë një eksperiencë shumëvjeçare në kryerjen e operacioneve të huadhënies sindikale me bankat e huaja;
Organizatorët e huaj kanë një reputacion të shkëlqyer që tërheq huamarrës të klasit të parë.
Për më tepër, deri vonë, burimet financiare në tregun rus ishin mjaft të shtrenjta, dhe kufizimet e tyre ishin të dukshme. Prandaj, pjesa më e madhe e kredive sindikale organizohen nga bankat e huaja, të cilat, në krahasim me bankat vendase, kanë jo vetëm shumë më tepër përvojë, por edhe më shumë lidhje në tregun e kapitalit perëndimor, lindor dhe aziatik.
Nëse marrim në konsideratë treguesit për kredinë sindikale për vitin 2008, atëherë vihet re një rënie e theksuar deri në fund të vitit. Ndoshta një nga arsyet kryesore të kësaj situate ishte kriza, dhe shumë banka nuk ishin në gjendje të jepnin kredi të mëdha dhe gjithashtu ekzistonte një rrezik i lartë mospagimi i kredive, dhe për këtë arsye huadhënësit ishin më të kujdesshëm ndaj huamarrësve.
Në të njëjtën kohë, ekzistojnë një sërë pengesash për formimin e një tregu të sindikuar në Rusi që duhet të kapërcehen për zhvillim të suksesshëm: mungesa e besimit midis bankave ruse, legjislativi i papërsosur dhe kuadri rregullator, papërsosmëria e raportimit financiar, heterogjeniteti i aftësive të bankave të ndryshme.
Gjithashtu, për shkak të moszhvillimit të kësaj kredie në Rusi, është e nevojshme t'i kushtohet më shumë vëmendje organizimit të një kredie sindikale, metodave të shlyerjes dhe nuancave të tjera për transaksione më efikase.
Bibliografi
1. Udhëzimi i Bankës Qendrore të Federatës Ruse të datës 16.01.2011 N 110-I "Për standardet e detyrueshme të bankave".
Udhëzimi i Bankës Qendrore të Federatës Ruse, datë 01.10.2012 N 1 "Për procedurën e rregullimit të veprimtarive të bankave".
Arsamakov A.A. Ndërveprimi i institucioneve të kreditit me sektorin real 2011
Aleksashenko S., Lepetinov D. Sistemi bankar. 2012.
Bukato V.I. Lvov Yu.I. Bankat dhe operacionet bankare në Rusi 2011
Kreditë e Bankës Berezanskaya E. u bënë më të lira dhe më të gjata. 2012.
Gromkovsky V. Kredi sindikale
Golovanov V. Bankat si burim i burimeve financiare dhe kreditore për ndërmarrjet e sektorit real të ekonomisë. 2011.
Edronova V.N. Klasifikimi i kredive bankare dhe metodat e kreditimit.
Edronova V.N. Marrëveshja e huasë si bazë për marrëdhënien midis bankës dhe klientit.2012.
Edronova V.N. Analiza e aftësisë kreditore të huamarrësit 2012.
Zhemchugov A. Kreditimi i përbashkët si një mjet për mobilizimin e burimeve të kredisë.
V. Kokarev Bankat punojnë në kufirin e rreziqeve të mundshme. 2011.
Kolbaev V. Kredia për sektorin real 2012
Kuts A. Parimet e huadhënies sindikale. 2011.
Matovnikov M. Kreditë e Bankës u bënë më të përballueshme.
Matovnikov M. Cilësia është më e rëndësishme se sasia. 2010.
Mazurin N., Berezanskaya E. Bankat perëndimore përsëri japin kredi pa kolateral. 2011.
Marchenko G. Kredi sindikale. 2012.
Olshany A.I. Kredia bankare: Përvoja ruse dhe e huaj. 2011.
Pavlovskikh N. Kredi sindikale. 2011.
Perechneva I., Vlasov O. Jeta në hua. 2010.
Perechneva I., Vlasov O. Si të organizoni një kredi sindikale. 2012.
Pestrova A. Kredi sindikale 2011.
Reznik S. Kreditimi i Bankës në rajone 2012.
Sarkisyants A. Kredia sindikale dhe tiparet e saj. 2011.
Sedin A. Kredi sindikale. Sipërmarrje. 2012.
Senyaninov K. Problemet e kreditimit të sektorit real të ekonomisë së rajoneve ruse dhe mënyrat për t'i zgjidhur ato.
Simonovsky A.M. Tërheqja e kapitalit bankar në ekonominë reale dhe çështjet e menaxhimit të riskut bankar 2011.
Sukhushina G. Kreditë e përbashkëta: Problemet dhe perspektivat. 2011.
Tarasov V. Problemet e investimeve bankare në ekonominë reale. 2012.
Titov D. Kreditimi i përbashkët për industrinë. Banka në Moskë 2011
D.A. Titov Huadhënia e përbashkët është një burim premtues financimi për ekonominë ruse. 2011.
Chelnokov V.A. Bankat dhe operacionet bankare 2012
Sharapova Yu., Fedorov V. Zhurma e investimeve. 2012
- Specialiteti VAK RF08.00.10
- Numri i faqeve 147
1. KREDI SINDIKATI SI BURIM I BURIMEVE FINANCIARE PËR NDËRMARRJET.
1.1. Veçoritë e marrëdhënieve kreditore të ndërmarrjeve me sektorin bankar.
1.2. Thelbi dhe specifika e huadhënies sindikale.
1.3. Roli dhe vendi i huadhënies sindikale në ekonominë moderne ruse.
2. METODAT DHE MËNYRAT PËR ZGJIDHJEN E PROBLEMEVE TË ZHVILLIMIT TË KREDITËS SINDIKATË.
2.1. Analiza e përvojës së huaj të huadhënies sindikale dhe mundësia e aplikimit të saj në Rusi.
2.2. Organizimi i huadhënies sindikale në bankat ruse.
2.3. Menaxhimi i rrezikut të huadhënies sindikale.
Lista e rekomanduar e disertacioneve në specialitetin “Financë, qarkullim monetar dhe kredi”, 08.00.10 kodi VAK
Hyrja e kompanive ruse në tregjet ndërkombëtare të kapitalit duke tërhequr kredi sindikale ndërkombëtare 2008, kandidat i shkencave ekonomike Aronov, Boris Bakhbievich
Formimi dhe zhvillimi i një mekanizmi efektiv për organizimin e huadhënies sindikale në Federatën Ruse 2009, Kandidat i Shkencave Ekonomike Semenova, Anastasia Viktorovna
Kreditë sindikale dhe eurobonot si forma të tërheqjes së financimit të borxhit të jashtëm nga bankat ruse 2007, kandidat i shkencave ekonomike Korchminsky, Alexander Vladimirovich
Produktet e reja bankare dhe zbatimi i tyre në ekonominë ruse 2009, Kandidat i Shkencave Ekonomike Ivanov, Artem Alexandrovich
Organizimi i huadhënies sindikale në Rusi 2004, Kandidatja e Shkencave Ekonomike Olga Mikhailovna Grigorieva
Hyrja e disertacionit (pjesë e abstraktit) me temën "Kreditimi i sindikuar për ndërmarrjet në kushte moderne"
Rëndësia e temës së kërkimit. Problemi i mungesës së investimeve mbetet i rëndësishëm për ekonominë moderne ruse. Zhvlerësimi i aktiveve fikse në disa industri ka arritur një prag kritik, i cili vjen si pasojë e mundësive të pamjaftueshme investuese të ndërmarrjeve. Nevojat e sektorit real të ekonomisë në investime për zgjerimin e investimeve kapitale dhe rritjen e kapitalit qarkullues kërkojnë krijimin e një sistemi efektiv kreditimi dhe përmirësimin e tij. Kredia bankare ndihmon për të rigjallëruar ekonominë dhe për ta bërë atë konkurruese. Megjithatë, aftësia e bankave për të dhënë kredi për investime është e kufizuar nga mungesa e burimeve të brendshme afatgjata dhe nga rreziqet e larta të kredisë.
Vetëm pak banka ruse janë në gjendje të japin vëllimin e madh të kredive të nevojshme për të përmbushur nevojat e ndërmarrjeve. Në këtë drejtim, kreditimi i përbashkët për ndërmarrjet ruse është aktual; dhe bankat e huaja. Përvoja e vendeve të huaja jep arsye për të pohuar se është zhvillimi dhe përmirësimi i huadhënies bankare sindikale ai që do të bëhet një nga faktorët domethënës në rritjen e investimeve në asetet fikse të ndërmarrjeve, si dhe tejkalimin e orientimit të lëndëve të para të Rusisë. ekonomisë për shkak të diversifikimit të saj dhe zbatimit të avantazheve konkurruese. Zhvillimi i kredive sindikale do t'i lejojë bankat të zgjerojnë gamën e operacioneve të tyre aktive dhe të optimizojnë menaxhimin e rrezikut. Kjo do të forcojë, nga njëra anë, rolin funksional të bankave në ekonominë ruse dhe, nga ana tjetër, do të krijojë kushte për forcimin e stabilitetit të tyre financiar.
Problemet e përdorimit të një kredie sindikale për kreditimin e ndërmarrjeve kërkojnë një kuptim shkencor të aspekteve më të rëndësishme të teorisë dhe praktikës së saj. Studimi i bazave teorike të këtij instrumenti financiar ishte mjaft i kufizuar. Në këtë drejtim, bëhet e nevojshme të analizohen specifikat e huadhënies sindikale, vendi dhe roli i tij në teorinë dhe praktikën e kredisë, të identifikohen rreziqet e saj të qenësishme, të zhvillohen masa për minimizimin e tyre dhe të krijohet një sistem rregullimi qeveritar.
Shkalla e shtjellimit të problemit. Kohët e fundit janë shfaqur studime shkencore mbi problemet e kreditimit dhe investimeve bankare, në një shkallë apo në një tjetër, duke ndikuar në kreditimin sindikal. Në literaturën ekonomike vendase, aspekte të përgjithshme të huadhënies sindikale janë marrë në konsideratë nga M. Dovgyallo, A. Zhemchugov, O. Lavrushin, M. Matovnikov, V. Mekhryakov, R. Pivkov, G. Sukhushina. Jashtë vendit, çështjet e huadhënies dhe investimeve trajtohen. në botime shkencore nga autorë si Anderson A., Weaver PM, Kingsley GD Ndër veprat e autorëve të huaj që studiojnë huadhënien sindikale, duhet të veçohen Robert P. McDonald, Peter Gabriel, Norton J.J., Tony Rhodes, Barry Howcroft, Christine Solomon, Andrew Fight. Analiza e kryer Letërsia ruse mbi problemet e kreditimit tregon se aspektet teorike dhe praktike të kredisë sindikale nuk janë studiuar ende mjaftueshëm.
Qëllimi dhe objektivat e studimit. Qëllimi kryesor është të vërtetojë një kredi sindikale si një burim të rëndësishëm burimesh për sektorin real të ekonomisë, të identifikojë faktorët që kufizojnë zhvillimin e saj, të zhvillojë mënyrat e nevojshme për t'i minimizuar ato, që synojnë rritjen e rolit të saj në ekonominë moderne ruse.
Për të arritur qëllimin në studim u vendosën dhe u zgjidhën këto detyra: të përcaktohet thelbi i një kredie sindikale dhe të sqarohet aparati konceptual që lidhet me të; të identifikojë vendin dhe rolin e një kredie sindikale në sistemin e marrëdhënieve të kredisë dhe faktorët e zhvillimit të saj; të propozojë dhe të vërtetojë qasjet metodologjike për vlerësimin e aftësisë kreditore të pjesëmarrësve në huadhënie sindikale; argumentojnë propozime për përmirësimin e kuadrit rregullator për huadhënien sindikale në Rusi; të analizojë përvojën e huaj të huadhënies sindikale dhe mundësinë e aplikimit të saj në Rusi; identifikojnë rreziqet specifike të qenësishme në huadhënien sindikale dhe zhvillojnë rekomandime për minimizimin e tyre.
Objekti i hulumtimit është një kredi sindikale, e cila është përhapur gjerësisht në vendet e zhvilluara ekonomikisht.
Objekti i hulumtimit është organizimi i një kredie sindikale në Rusi, si një nga burimet më të rëndësishme të burimeve financiare për subjektet ekonomike dhe identifikimi i arsyeve të vëllimeve të saj të vogla.
Baza teorike dhe metodologjike e hulumtimit. Baza teorike studimet ishin punime të shkencëtarëve të njohur të huaj dhe vendas në ekonomi, financë, teori krediti, kushtuar çështjeve të kreditimit bankar dhe sindikal.
Si bazë metodologjike për studimin, u përdor një analizë sistematike hap pas hapi e organizimit të procesit të huadhënies sindikale, modeleve të tij dhe marrëdhënieve shkak-pasojë në nivelet mikro dhe makro. Në bazë të të dhënave statistikore, kryhet një analizë krahasuese e përdorimit të kredive sindikale në Rusi dhe jashtë saj.
Baza e informacionit të studimit ishin të dhënat nga Komiteti Shtetëror i Federatës Ruse për Statistikat, materialet e referencës dhe botimet e informacionit të Bankës së Rusisë, Ministrisë së Zhvillimit Ekonomik dhe Tregtisë së Federatës Ruse, bankave qendrore të afërt dhe të largët jashtë vendit. , si dhe agjencitë e vlerësimit dhe informacionit (AKM, Interfax, RosBusinessConsulting) dhe baza të tjera të të dhënave ... Marrëveshjet e huasë dhe sigurimit, korrespondenca e brendshme dhe vendimet e Komiteteve të Kredive të bankave pjesëmarrëse në huadhënien sindikale dhe materialet e marra gjatë punës praktike të autorit në një bankë tregtare u përdorën gjerësisht.
Risia shkencore e disertacionit qëndron në zhvillimin e konceptit të huadhënies sindikale në ekonominë moderne ruse.
Rezultatet më domethënëse që karakterizojnë risinë shkencore të hulumtimit:
1. Në bazë të identifikimit të specifikave të objekteve dhe subjekteve të kreditimit, shpalosen tiparet e një kredie sindikale si mjet për funksionimin e një sindikate të madhe bankare. Objekti i një kredie sindikale, duke pasur parasysh afatet e gjata të organizimit të një sindikate dhe, në përputhje me rrethanat, kostot shtesë, duhet të jetë një transaksion i vetëm biznesi i një natyre afatgjatë dhe të synuar (qëllimet e investimit).
Funksionet e pjesëmarrësve të sindikatës përcaktohen: bankat kreditore (duke shpërndarë shumën totale të kredisë dhe rreziqet e lidhura ndërmjet tyre), një bankë agjente (shërbimi i flukseve monetare në një kredi) dhe një bankë organizatore (që kryen procesin e organizimit të një kredie). dhe veçoritë e marrëdhënieve ndërmjet tyre. Është vërtetuar se të gjitha shlyerjet ndërmjet huadhënësit dhe huamarrësit duhet të kryhen nëpërmjet bankës së agjentëve.
2. U zbulua se avantazhi i një kredie sindikale në krahasim me format e tjera të huadhënies bankare është aftësia e huamarrësve për të tërhequr shuma më të mëdha fondesh duke ulur kostot dhe kohën për përpunimin dhe diversifikimin e rreziqeve të huadhënësve që janë në gjendje të japin. një kredi në një shumë që tejkalon kufijtë e rrezikut të kredisë nga një huamarrës.
Përparësitë e një kredie sindikale ndaj instrumenteve të tilla financiare si emetimi i aksioneve dhe një hua me obligacion janë paraqitur. Këto avantazhe për huamarrësin konsistojnë në mundësinë e marrjes së një burimi të qëndrueshëm investimi (rezistenca ndaj ndryshimeve në tregun e kapitalit) dhe shfrytëzimit optimal të burimeve të tërhequra. Për huadhënësit, ato konsistojnë në një nivel më të lartë kontrolli mbi sigurinë e fondeve të kredisë dhe përdorimin e tyre të synuar, duke çuar në një ulje të rreziqeve të sindikatës.
Është vërtetuar se një kredi sindikale kontribuon në zgjidhjen e problemit të huadhënies së robërisë më të rrezikshme, pasi lejon bankat t'u ofrojnë aksionerëve të tyre fondet që u nevojiten, pa shkelur kufijtë e rrezikut të kredisë.
3. Zbuloi arsyet për zhvillimin e huadhënies sindikale në vendet e huaja dhe në Rusi. Përhapja e kredive sindikale në vendet e zhvilluara lidhet më shumë me nevojën për të diversifikuar rreziqet e kreditit të bankave sesa me problemin e kapitalizimit të ulët të tyre.
Theksohen fazat e huadhënies sindikale, struktura e sindikatës, përcaktohen tiparet e formimit të saj në Rusi:
Funksionet e bankës organizatore, si dhe të bankës agjente dhe pjesërisht të kreditorit (zakonisht duke siguruar një pjesë të konsiderueshme të kredisë), si rregull, kryhen nga një bankë;
Mungesa e disa pjesëmarrësve të detyrueshëm të sindikatës jashtë vendit (për shembull, një menaxher sindikate, një nënshkrues kredie, etj.) dhe organizatave që rregullojnë procesin e huadhënies sindikale dhe janë përgjegjëse për standardizimin e dokumentacionit.
Për të reduktuar rreziqet e shkaktuara nga përvoja e pamjaftueshme e pjesëmarrësve të sindikatës, justifikohet përdorimi i praktikës ndërkombëtare për sigurimin e kredive sindikale:
Kufizimi i veprimeve të huamarrësit nga dispozitat e marrëveshjes së kredisë (parimi i "falimentimit të kryqëzuar");
Transferimi i disa funksioneve te pjesëmarrësit më me përvojë në tregun e kredive sindikale;
Vendosja e kufijve në shumën totale që huamarrësi i detyrohet kreditorëve (përjashtuar borxhin tregtar).
4. Për herë të parë është evidentuar dhe vërtetuar nevoja për të përcaktuar peshën minimale dhe maksimale të pjesëmarrjes së bankës në një kredi sindikale. Përcaktimi nga banka organizatore i peshës minimale të huadhënësit në kredinë sindikale të dhënë është për shkak të nevojës për të kufizuar rritjen e paarsyeshme të numrit të huadhënësve dhe, si rezultat, për të rritur kushtet dhe kostot organizative të formimit të një sindikate. Vendosja e peshës maksimale të pjesëmarrjes së bankës në një kredi sindikale shoqërohet me nevojën për të siguruar kushte të barabarta për të gjithë kreditorët dhe për të kufizuar më të mëdhenjtë prej tyre në marrjen e vendimeve të njëanshme që janë të papranueshme për pjesëmarrësit e tjerë dhe cenojnë të drejtat e tyre.
5. Janë identifikuar rreziqe specifike të huadhënies sindikale: paaftësia paguese e huamarrësit, banka agjente, mospagimi nga banka agjente, kreditorët, mungesa e përvojës së bankës organizatore dhe mënyrat e sugjeruara për minimizimin e tyre:
Nevoja që kreditorët të vlerësojnë aftësinë kreditore jo vetëm të huamarrësit, por edhe të bankës agjente, dhe në disa raste, të huadhënësve të tjerë, duke marrë parasysh specifikat e lëvizjes së kapitalit në huadhënien sindikale;
Pjesëmarrja e bankës agjente dhe e bankës organizatore në kredinë sindikale si kreditorë (duke marrë rreziqe kreditore së bashku me pjesëmarrësit e tjerë);
Pavarësia e bankave për të siguruar aksionet e tyre të kredisë, pasi detyrimet e tyre nuk duhet të varen nga mospërmbushja e detyrimeve nga pjesëmarrësit e tjerë;
Miratimi i të gjitha vendimeve për çështje të diskutueshme brenda sindikatës me shumicë bankare;
Përcaktimi i procedurës për ndryshimin e bankës agjente në rast të kryerjes së gabuar të funksioneve të saj.
Rëndësia teorike e studimit qëndron në faktin se përfundimet dhe rekomandimet kryesore që përmban punimi mund të zbatohen në punime kërkimore që kontribuojnë në studimin e mëtejshëm të problemeve të kreditimit sindikal. Dispozitat e hulumtimit të disertacionit mund të përdoren në përgatitjen e teksteve dhe leksioneve për disiplinat “Para, kredi, banka”, “Financa, qarkullimi i parasë dhe kredia” etj.
Rëndësia praktike e hulumtimit qëndron në faktin se konkluzionet teorike dhe praktike, rekomandimet, sugjerimet dhe rezultatet e formuluara në hulumtimin e disertacionit mund të përdoren nga rusishtja. bankat tregtare për zbatimin e huadhënies sindikale për ndërmarrjet, si dhe Bankën e Rusisë në zhvillimin e masave specifike për përgatitjen dhe përmirësimin e legjislacionit bankar në fushën e huadhënies sindikale.
Rëndësia praktike e disertacionit qëndron në zhvillimin e një aparati metodologjik, përgatitjen e propozimeve dhe rekomandimeve për minimizimin e rreziqeve të huadhënies sindikale, të cilat janë testuar dhe mund të përdoren në aktivitetet e bankave tregtare.
Testimi dhe zbatimi i rezultateve të kërkimit. Dispozitat kryesore të disertacionit dhe rezultatet e hulumtimit u raportuan dhe u miratuan në Konferencën " Teoria ekonomike dhe praktika: problemet e ndërveprimit "të mbajtura në MESI (Moskë, 2003).
Rekomandimet e marra si rezultat i studimit u pasqyruan pjesërisht në Politikën e Kredisë, Rregulloret për një kredi sindikale me pjesëmarrjen e JSCB "BIN" si bankë agjent, dhe gjithashtu u përdorën në mënyrë të përsëritur në marrëveshjet e kredisë me pjesëmarrjen e JSCB " BIN" në kredi sindikale si huadhënës ...
Vëllimi; dhe; struktura e tezës; Teza është paraqitur në 147 faqe, përbëhet nga një hyrje, dy kapituj, një përfundim, një listë referencash (148 tituj). Punimi përmban 12 tabela në tekstin e tezës dhe 6 shtojca.
Përfundimi i tezës me temën "Financa, qarkullimi i parave dhe kredia", Boyarenkov, Andrey Vladimirovich
PËRFUNDIM
Ndryshimet që po ndodhin në ekonominë ruse vitet e fundit kanë kërkuar krijimin e një sektori bankar efektiv, të aftë për të sjellë prodhimin vendas në një nivel të ri zhvillimi dhe për të rritur konkurrencën e produkteve ruse. Analiza e marrëdhënieve të kredisë ndërkombëtare dhe vendase tregon se një nga mënyrat për të zgjidhur këtë problem është përfshirja e një numri në rritje të bankave tregtare në procesin e investimit.
Një hulumtim disertacioni kushtuar analizës së kreditimit sindikal si një nga burimet më të rëndësishme të burimeve financiare për subjektet e biznesit, vendin dhe rolin e tij në ekonominë moderne ruse, specifikat e organizatës, zhvillimin e rregulloreve metodologjike për të siguruar kushtet për Funksionimi efektiv i këtij lloji të marrëdhënieve kreditore midis bankave dhe sektorit real të ekonomisë ruse dhe formimi i mekanizmave të menaxhimit të rrezikut për kreditimin e përbashkët, na lejon të nxjerrim përfundimet e mëposhtme:
1. Një analizë krahasuese e përkufizimeve të huadhënies sindikale ekzistuese në shkencën ekonomike, për shkak të nevojës për të sistemuar qasje të ndryshme teorike për interpretimin e këtij koncepti, tregoi se në punimet shkencore aspektet teorike të huadhënies sindikale nuk janë mbuluar plotësisht, gjë që e bën të vështirë krijimin e mekanizmave efektivë për të. aplikim praktik... Bazuar në analizën, u zhvillua dhe u formulua një përkufizim që zbulon më plotësisht thelbin ekonomik të një kredie sindikale: Rezultatet e kësaj faze të studimit bënë të mundur formulimin e marrëdhënieve shkakësore që çuan në shfaqjen e këtij instrumenti financiar, dhe mbi bazën e tyre, të zhvillojë një bazë teorike për huadhënien sindikale, parimet dhe karakteristikat e tij themelore, duke marrë parasysh funksionet e subjekteve të saj, specifikat e objektit të huadhënies dhe lëvizjen e kapitalit,
2. Një analizë sistematike e organizimit të marrëdhënieve të kredisë ndërmjet bankave dhe sektorit real të ekonomisë tregon se në ekonominë moderne, kreditimi sindikal përdoret gjerësisht si. burim i investimit afatgjatë. Kjo rrethanë është për shkak të aftësisë së huamarrësit për të tërhequr shuma më të konsiderueshme fondesh sesa mund të përballojë një bankë e veçantë, për të ulur kostot dhe kohën për rregullimin e një kredie, për të diversifikuar rreziqet e kreditit të huadhënësve, etj. Kreditë e përbashkëta shërbejnë si një mjet për ndërmarrjet për të tërhequr burime të konsiderueshme dhe janë në gjendje të ndikojnë në kapitalizimin e ekonomisë në mënyrë që të rrisin rritjen ekonomike dhe konkurrencën e produktit.
3. Analiza e praktikës së përdorimit të huadhënies sindikale nga bankat ruse bëri të mundur përcaktimin e drejtimit të mëtejshëm të kërkimit mbi vendin dhe rolin e këtij instrumenti financiar në sistemin modern. marrëdhëniet ekonomike... Në këtë drejtim, studimi vlerësoi shkallën e përdorimit të kredive sindikale, si rezultat i së cilës u zbulua se në ekonominë moderne ruse, kreditë sindikale ende luajnë një rol të parëndësishëm si një mjet për të investuar në sektorin real të ekonomisë. . Puna përcakton arsyet e volumit të vogël të kredive sindikale të ofruara nga bankat tregtare për huamarrësit e mëdhenj rusë, ndër të cilët kryesoret janë kostot e larta organizative të bankave, kohëzgjatja e organizimit (vështirësia për të gjetur kreditorë ekuivalent për sa i përket aftësive), mungesa e zhvillimit të mbështetjes ligjore, etj.: Kjo situatë ka një efekt kufizues në zhvillimin e operacioneve të huadhënies sindikale në Rusi. Studimi zhvilloi qasje metodologjike për unifikimin e kuadrit ligjor për huadhënien sindikale, gjë që bëri të mundur përcaktimin e kushteve për zhvillimin e qëndrueshëm të objektit në studim dhe vendosjen e detyrave prioritare, zgjidhja e të cilave do të ndihmojë në rritjen e rolit të kësaj. instrument financiar në procesin e investimit.
4. Shqyrtimi i procesit të organizimit të huadhënies sindikale në Rusi bëri të mundur përcaktimin e mënyrave të mundshme për të përmirësuar strukturën e saj ekonomike dhe organizative, duke marrë parasysh përgjegjësinë e pjesëmarrësve të sindikatës, veprimet e tyre në rast të performancës së pandershme nga njëra prej palëve. detyrimet e saj, dhe përpunimin e marrëdhënieve juridike. Bazuar në studimin e mekanizmit të huadhënies sindikale, si mjeti kryesor për modernizimin dhe rinovimin e aktiveve fikse të ndërmarrjeve ruse, janë zhvilluar qasje metodologjike për organizimin e saj dhe nevojën për të përcaktuar pjesën minimale dhe maksimale të pjesëmarrjes në sindikatë. është identifikuar. Kjo bën të mundur parandalimin e rritjes së paarsyeshme të numrit të kreditorëve, rritjes së afatit dhe kostove organizative të formimit të një sindikate, nga njëra anë, si dhe sigurimin e kushteve të barabarta për të gjithë kreditorët në kuadrin e një kredie sindikale. tjetri.
5. Analiza e teorisë dhe praktikës së huaj të huadhënies sindikale tregoi se ekziston një e dhënë instrument financiar ka një histori të gjatë dhe ka grumbulluar shumë përvojë në rregullimin e marrëdhënieve të subjekteve të saj, ndërsa në Rusi për shumë dekada në literaturën e botuar, kredia sindikale në thelb nuk mbulohej dhe në praktikë përdorej dobët. Bazuar në studimin e praktikës së përdorimit të kredisë sindikale në vendet në zhvillim dhe ato të zhvilluara të botës, u konstatua se theksi kryesor në organizimin e sindikatës vihet në sigurimin e kreditimit. Në këtë drejtim, puna ka zhvilluar një model të marrëdhënieve midis subjekteve të huadhënies sindikale, ka nxjerrë në pah fazat dhe ka përcaktuar strukturën e sindikatës dhe ka formuluar rekomandime për përdorimin e përvojës ndërkombëtare në Rusi.
6. Për të minimizuar humbjet e mundshme që lidhen me mungesën e përvojës së pjesëmarrësve të sindikatës, justifikohet nevoja për të zgjeruar numrin e pjesëmarrësve në sindikatë. Propozuar për të aplikuar praktikë e huaj për dhënien e kredive sindikale, domethënë për të parashikuar një klauzolë "të ndër-falimentimit" në marrëveshjen e huasë në fazën e organizimit të një kredie sindikale.
7. Si rezultat i një studimi të kushteve për organizimin efektiv të huadhënies sindikale në Rusi, u identifikuan disa aspekte të papërsosmërisë. kuadri ligjor rregullimin e marrëdhënieve të subjekteve të kreditimit, gjë që bëri të mundur formulimin e rekomandimeve për përmirësimin e kuadrit ligjor për kreditimin sindikal. Nevoja për rregullimin e procedurës së huadhënies sindikale në nivel të dokumentet normative Banka e Rusisë, duke përfshirë zhvillimin e një seksioni që përmban përkufizimet e pjesëmarrësve të sindikatës, funksionet e tyre, përgjegjësinë ligjore të kreditorëve dhe huamarrësve ndaj njëri-tjetrit, si dhe rreziqet e mundshme të pjesëmarrësve dhe mekanizmat për minimizimin e tyre. Është vërtetuar domosdoshmëria e unifikimit të dokumentacionit të brendshëm ligjor të përdorur nga bankat tregtare për sindikata. Janë zhvilluar qasje metodologjike për lidhjen e një marrëveshjeje të vetme shumëpalëshe të huasë ndërmjet një sindikate bankash dhe një huamarrësi, e cila duhet të pasqyrojë më plotësisht dhe qartë të drejtat, detyrimet dhe veprimet e pjesëmarrësve në huadhënien sindikale.
8. Për të përmirësuar efikasitetin e huadhënies sindikale, është vërtetuar nevoja e identifikimit të rreziqeve specifike të natyrshme në huadhënien sindikale dhe hartimi i rekomandimeve për minimizimin e tyre. Gjatë analizës së procesit të organizimit të huadhënies sindikale në Rusi, u zbulua se specifikat e rreziqeve të tilla praktikisht nuk merren parasysh nga praktika moderne. Detyra kryesore është identifikimi dhe parandalimi i ngjarjeve të mundshme negative, si dhe gjetja e mënyrave për të zvogëluar pasojat e tyre.
9. Bazuar në rezultatet e studimit, u formuluan rreziqe specifike të kreditimit sindikal: paaftësia paguese e huamarrësit, banka agjente, mospagimi nga banka agjente dhe kreditorët, mungesa e përvojës së bankës organizatore.
Duke hetuar pasojat e mundshme të një vlerësimi të gabuar ose të zhvilluar në mënyrë të pamjaftueshme të aftësisë kreditore të subjekteve të sindikatës, është vërtetuar nevoja për një analizë më të detajuar të këtyre rreziqeve. Në rrjedhën e studimit, u zhvillua një metodologji për menaxhimin e rreziqeve të kreditimit sindikal dhe u propozuan rekomandime për minimizimin e dëmeve të mundshme për secilin veç e veç. Në veçanti, duke marrë parasysh specifikat e lëvizjeve të kapitalit në huadhënien sindikale, huadhënësve iu kërkua të vlerësonin aftësinë kreditore jo vetëm të huamarrësit, por edhe të bankës agjente, dhe në disa raste, të huadhënësve të tjerë, për të minimizuar rreziqet.
Lista e literaturës kërkimore të disertacionit Kandidati i Shkencave Ekonomike Boyarenkov, Andrey Vladimirovich, 2004
1. Kodi Civil RF (pjesa e dytë) nga 26.01.96. Nr. 14-FZ i ndryshuar. nga 23.12.03 Kapitulli 42.
2. Ligji Federal i Federatës Ruse "Për bankat dhe veprimtaritë bankare" datë 02.12.90. Nr.395-1 dëm, datë 23.12.03.
3. Ligji Federal i Federatës Ruse "Për Bankën Qendrore të Federatës Ruse (Banka e Rusisë)" datë 10.07.02. Nr. 86-FZ v. ed. nga 23.12.03
4. Udhëzimi i Bankës Qendrore të Federatës Ruse "Për standardet e detyrueshme të bankave" datë 16.01.04. Nr 110-I.
5. Udhëzimi i Bankës së Rusisë "Për procedurën e rregullimit të veprimtarive të bankave" datë 01.10.97. Nr. 1 i ndryshuar. nga 06.05.02 (ka skaduar).
6. Udhëzim i Bankës Qendrore të Federatës Ruse datë 30.06.97. Nr. 62a i ndryshuar. nga 18.08.03 "Për procedurën e formimit dhe përdorimit të rezervës për humbjet e mundshme nga kreditë".
7. Rregullore për procedurën e dhënies (vendosjes) së fondeve monetare nga institucionet e kreditit dhe kthimin (shlyerjen) e tyre datë 31.08.98. Nr. 54-P i ndryshuar. nga 27.07.01
8. Deklarata e Qeverisë së Federatës Ruse, Bankës Qendrore të Federatës Ruse "Për Strategjinë e Zhvillimit të Sektorit Bankar të Federatës Ruse" datë 30.12.01.
9. Programi i zhvillimit socio-ekonomik të Federatës Ruse për afat të mesëm (2003 2005) nga 15.08.03.
10. Koncepti për zhvillimin e sistemit bankar të Republikës së Bjellorusisë për vitet 2001-2010. (www.nbrb.by).
11. Buletini i Statistikave Bankare, 2004, Nr.2.
12. Tregu i investimeve: situata në 2002 // Investimet në Rusi, 2003, Nr. 5. Me. 23-31.
13. Tregu i investimeve: situata në tremujorin e parë të vitit 2003. // Investimet në Rusi, 2003, Nr. 9. Me. 27-30.
14. Pyetjet e modernizimit të sistemit bankar të Rusisë // Buletini i Bankës së Rusisë, 2002, Nr. 37. Me. 3-9.
15. Drejtimet kryesore të politikës monetare të unifikuar të shtetit për vitin 2004 // Paraja dhe kredia, 2003, nr. 12. Me. 3-25.
16. Gjendja e sektorit bankar të Federatës Ruse në 2002 // Buletini i Bankës së Rusisë, 2003, Nr. 30. Me. 1-55.
17. Situata socio-ekonomike në Rusi në 2002 // Buletini i Bankës së Rusisë, 2003, Nr. 14. Me. 4-21.
18. Situata socio-ekonomike në Rusi në gjysmën e parë të 2003 // Buletini i Bankës së Rusisë, 2003, Nr. 51. Me. 5-21.
19. Situata socio-ekonomike në Rusi në 2003. // Buletini i Bankës së Rusisë, 11 Mars 2004, Nr. 17. Me. 6-23.
20. I) Libra, monografi, tekste shkollore, literaturë referuese:
21. S. I. Abramov. Menaxhimi i investimeve të kapitalit fiks. M .: Provimi, 2002. - 543 f.
22. Agafonova M.Yu., Azriliyan A.N., Azrilian O.M. Fjalori i madh i ekonomisë. M .: Fondacioni "Kultura Juridike", Instituti i Ekonomisë së Re, 1998. -859 s.
23. Alpatova E.S. Zhvillimi i marrëdhënieve kreditore dhe roli i sektorit bankar në përmirësimin e tyre. Kazan: Taglimat, 2003. - 91 "f.
24. Ametistova L.M., Polishchuk A.I. Roli i sistemit bankar në ekonomi: tutorial... M .: MEI, 1999. - 39 f.
25. Antonov N.G., Pessel M.A. Kredi për qarkullimin e parave dhe bankat. M .: Finstatinform, 1995. - 272 f.
26. Belyaeva I.Yu., Eskindarov M.A. Kapitali i strukturave të korporatave financiare dhe industriale: teori dhe praktikë. M .: Infra-M, 2001. - 399 f.
27. Fjalori i madh i ekonomisë / Ed. Azriliana A.N. M .: Instituti i Ekonomisë së Re, 1994. - 528 f.
28. Borisov A.B. Fjalori i madh i ekonomisë. M .: Bota e librit, 2001. -895 s.
29. N. I. Bykova Sistemi i kredive dhe strukturën e saj. SPb: Preprint, 2000. - 16 f.
30. Paraja, kredia, bankat: tekst shkollor. / Ed. Lavrushina O.I. Moskë: Financa dhe Statistikat, 2003. - 460 f.
31. Dovgyallo M.V. Huadhënie sindikale. Moskë: Financimi i pasurive të paluajtshme komerciale / Fondi "Instituti për Ekonominë Urbane", botimi 7.2000 - 86 f.
32. Druzhinin A.B. Kapitali i borxhit si një lloj i veçantë i kapitalit universal. M .: Shtypi MAKS, 2001. - 57 f.
33. Zolotarenko S.G., Tarasova G.M. Sistemet e kreditit të Rusisë dhe Gjermanisë. -Novosibirsk: NGAEiU, 2000. 148 f.
34. Kiselev V.V. Sistemi i kreditit të Rusisë: problemet dhe zgjidhjet. -M .: Finstatinform, 1999. 397 s.
35. Kleschev A.G. Shumakova O.D., Bragina Z.V. Burimet e investimeve të prodhimit industrial. Kostroma: 2000 - 167 f.
36. Kogogina M.I., Khalilova M.Kh. Kredi bankare. Kazan: Universiteti Kazan, 2001. - 196 f.
37. V. I. Kolesnikov, V. A. Chernenko, S. A. Malkova, L. M. Ivanova. Kredia dhe format e saj kryesore: tekst shkollor. SPb .: SPUEiF, 2001. - 74 f.
38. Kosterina T.M. Banka: tekst shkollor. M .: Market DS Corporation, 2003.-237 f.
39. Kurakov V.L. Fjalor financiar dhe ekonomik. Cheboksary: Shteti Chuvash universiteti, 1999 - 416 f.
40. Kurakov L. P., Timiryasov V. G., Kurakov V. L. Sistemet moderne bankare: Libër mësuesi. M .: Helios ARV, 2000. 287 s.
41. Lavrushin O.I., Mamonova I.D., Valentseva N.I. Banka: tekst shkollor. Moskë: Financa dhe Statistikat, 2003. - 667 f.
42. Maslennikov V.V. Sistemet bankare të huaja. M .: Elite-2000, 2001-390 f.
43. Mishkin F.S. Teoria ekonomike e parasë, bankave dhe tregjeve financiare: një tutorial. Përkthim nga anglishtja. M .: Aspect Press, 1999. -820 shek.
44. Moskvin V.A. Kredia për projekte investuese: rekomandime për bizneset dhe bankat. M .: Financa dhe statistika, 2001. - 238 f.
45. Olshany A.I. Kredia bankare: Përvoja ruse dhe e huaj. -M.: RDL, 1998.-351 f.
46. Patrusheva E.G. Menaxhimi i tërheqjes së investimeve nga ndërmarrjet industriale ruse. Yaroslavl: YSU, 2002. - 186 f.
47. Peshchanskaya I.V. Kredia afatshkurtër: teori dhe praktikë. M .: Ekzaminimi, 2003.-318 f.
48. Pivarchuk C.B. Kredia bankare për ndërmarrjet. M .: Akademia Bujqësore e Moskës, 1996. -58 s.
49. Popova E.M. Kredia dhe sistemi bankar: një tutorial. SPb .: SPbGUEiF, 2002. - 108 f.
50. Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Starodubtseva E.B. Fjalor modern ekonomik. M .: Infra-M, 2003. - 480 f.
51. Rudy K.V. Sistemet financiare dhe kreditore të vendeve të huaja. M :: Njohuri të reja, 2003 - 300 f.
52. Sadvakasov K., Sagdiev A. Investimet afatgjata të bankave. Analiza. Struktura. Praktikoni. -M .: Os-89, 1998. -112 s.
53. Semenyuta O. G., Ivanenko E. V., Malofeev G. D. Bazat e bankingut në Federatën Ruse: një tutorial. /Nën. ed. Semenyuty O.G. Rostov-on-Don: Phoenix, 2001, 448 f.
54. Smulov A.M. Problemet e komunikimit ndërmarrjet industriale dhe bankat. Moskë: Financa dhe Statistikat, 2002. - 303 f.
55. Fjalor modern financiar dhe kreditor. / Nën total. ed. M.G. Lapusta, P.S. Nikolsky. M .: Infra-M, 2002 .-- 567 f.
56. Tikhomirova E.V. Zhvillimi i një sistemi të huadhënies bankare afatshkurtër. SPb: Nestor, 2002. - 147 s.
57. Fjalori financiar dhe krediti (vëllimi 3) / Kryesor. redaktori Garetovsky N.V. -M .: Financa dhe statistika, 1994. 512 f.
58. Fjalor enciklopedik financiar dhe kreditor. / Ed. Gryaznova A.G. Moskë: Financa dhe Statistikat, 2002. - 1168 f.
59. Shcherbakova G.N. Sistemet bankare të vendeve të zhvilluara. M .: Ekzaminimi, 2002.-224 f.
60. Ekonomiks: tekst shkollor. / Ed. Bulatova A.S. M .: Jurist, 2002. - 896 f.
61. Entov R., Radygin A., May V. et al. Zhvillimi i tregut financiar rus dhe instrumente të reja për tërheqjen e investimeve. M .: RAS, ANKh nën Qeverinë e Federatës Ruse, Instituti për Ekonominë në Tranzicion, 1998 - 283 f.
62. I) Publikimet në revista periodike:
63. Alymov Y. Çështje aktuale të politikës monetare // Buletini Bankar, 2003, Dhjetor, №34. Me. 4-14.
64. Amosov A. Strategjia afatgjatë e rimbursimit dhe rinovimit të aktiveve fikse // The Economist, 2003, nr. Me. 3-12.
65. Astakhov D. Deficiti i ideve të investimeve kërcënon Rusinë me një krizë financiare // Izvestia, 2004, 19 shkurt, nr. Me. 12.
66. Bezrukov V :, Safronov B., Melnikov B. Zhvillimi socio-ekonomik i Federatës Ruse në 2003 dhe parashikimi për 2004 // The Economist, 2004, Nr. 1. Me. 319.
67. Berezanskaya E. Paratë e lehta mbaruan // Vedomosti (Shtojca Bankat dhe Financat), 2004, 10 Mars, Nr. 39. f. një.
68. Bulatov A. Rusia në procesin e investimeve globale // Çështjet ekonomike, 2004, nr. Me. 74-84.
69. Vorontsov I. Sistemi bankar rus në fazën e rritjes ekonomike // Banka, 2002, Nr. 11. Me. 14-19.
70. OV Vyugin Ekonomia dhe politika monetare // Paraja dhe kredia, 2003, nr. 11. Me. 3-7.
71. Gosteva E. Bankat së shpejti nuk do të kenë kujt të japin hua // Izvestia, 2004, 22 janar №10. Me. 6
72. Gritsyna V., Kurnysheva I. Karakteristikat e procesit të investimit // The Economist, 2000, Nr. 3. Me. 8-19.
73. Gromkovsky V. Kreditë sindikale: di si dhe di çfarë // Tregu i letrave me vlerë, 2000, №8. Me. 93-99.
74. Gryadunova M. Lloji ekzotik i kapitalit të huasë // Banka në Moskë, 2002, Nr. 9. Me. 48-49.
75. Guseva K.N. Kredia afatgjatë si një metodë e integrimit të kapitalit bankar dhe industrial // Paraja dhe kredia, 2000, nr. 7. Me. 16-23.
76. Danilina Yu., Tregu i sindikatës: formimi, zhvillimi, gjendja aktuale // Banka në Moskë, 2004, Nr. 1. Me. 28-31.
77. Edronova VN, Khasyanova S.Yu. Analiza e aftësisë kreditore të huamarrësit // Financa dhe kredia, 2001, nr. 18. Me. 3-9.
78. Edronova V.N., Khasyanova S.Yu. Klasifikimi i huave bankare dhe metodat e huadhënies // Financa dhe kredia, 2002, nr. 1. fq 2-6.
79. Edronova V.N., Khasyanova S.Yu. Mënyrat për të përmirësuar politikën e kredisë // Financa dhe Kredia, 2002, nr. Me. 2-8.
80. Ermasova N.B. Menaxhimi i rrezikut të kredisë në sektorin bankar // Financë dhe kredi, 2004, nr. 4. Me. 16-20.
81. Zhemchugov A. Huadhënia sindikale si një mjet për mobilizimin e burimeve të kredisë // Tregu i letrave me vlerë, 2000, nr. Me. 76-80.
82. Zaika I., Kryukov A. Ekonomia kombëtare dhe investimet // The Economist, 2003, Nr. 7.-f. 21-26.
83. A.S. Zamuruev. Kredia dhe Huaja: Analiza Terminologjike, Klasifikimi dhe Përcaktimi i Formës // Paraja dhe Kredia, 1999, Nr. 4; Me. 32-35.
84. Ivanov E. Sasia do të rritet në cilësi // Banka në Moskë, 2004, Nr. 1. - Me. 25-28.
85. Kalin A.A., Narozhnykh H.B. Modelet e rritjes së kapitalit nga korporatat e mëdha ruse // Financa dhe Kredia, 2001, nr. Me. 38-46.
86. Kozlov A.A. Çështjet e modernizimit të sistemit bankar të Rusisë // Paraja dhe kredia, 2002, nr. 6. Me. 4-12.
87. Kozlov A.A. Mbi zhvillimin e bazës së burimeve të bankave dhe rritjen e rolit të tyre në sigurimin e rritjes ekonomike në Rusi // Buletini i Bankës së Rusisë, 2003, Nr. 60.-f. 3-5.
88. Kozlov A.A. Sektori bankar "Motor Nr. 2" i rritjes ekonomike // Banka në Moskë, 2003, Nr. 11. - Me. 4-6.
89. Kozlov A.A. Në fund të fundit, tregu vendos gjithçka // Ekspert, 2003, Nr. 27-28. -Me. 42-46.
90. Kozlov A.A. Disa çështje aktuale në zhvillimin e sektorit bankar në Rusi // Paraja dhe kredia, 2004, nr.
92. OI Lavrushin Karakteristikat e përdorimit të kredisë në një ekonomi tregu // Banka, 2002, nr. 6. Me. 2-8.
93. Lepetikov D. Kur huadhënësit duan, por huamarrësit munden // Ekspert, 2002, Nr. 46.-f. 92-96.
94. Loginov V. Rinovimi i kapitalit fiks // The Economist, 2002, Nr. 3. Me. 310.
95. Loginov E.L., Shevchenko I.The. Investimet mbizotëruese të transformimit të ekonomisë ruse: problemet e ndikimit të investimeve të huaja // Financa dhe Kredia, 2002, nr. Me. 10-16.
96. Mazurenok O., Tsvetkov A. Rregullimi normativ i huadhënies së konsorciumit në Republikën e Bjellorusisë // Buletini Bankar, 2002, Nr. 4. Me. 15-18.
97. Matovnikov M.Yu. Kredia për huamarrësit e lidhur nga bankat ruse // Financier, 2001, nr. 11. Me. 24-28.
98. Matovnikov M. Huadhënie sindikale në Rusi // Financier, 2001, Nr. 8-9.-f. 28-30.
99. Matovnikov M. Huadhënie sindikale: ende ekzotike // Banka në Moskë, 2001, nr. 10. Me. 26-28.
100. Mekhryakov V. D. Për çështjen e huadhënies sindikale // Banka, 2002, Nr. 12. Me. 12-14:
101. Ostapenko V.V., Meshkova V.M. Kredia nga bankat për ndërmarrjet: nevojat, mundësitë, interesat // Financa, 1999, nr. 8. Me. 22-25.
102. Pashtova L.G. Rritja e qëndrueshme ekonomike përcaktohet nga politika e investimeve // Financa, 2003, nr. Me. 11-13.
103. Pessel M. A. Kredi, kredi, kredi // Paraja dhe kredia, 1999, nr.4: f. 27-29.
104. Pessel M.A., Kosterina T.M. Problemi i objektivit dhe subjektivit në marrëdhëniet moderne të kredisë // Banka, 2001, Nr. 2. Me. 25-32.
105. Pivkov R. Pengesat objektive dhe subjektive ndaj sindikatës // Banka në Moskë, 2001, nr. 10. Me. 29-30.
106. Pivkov R. Kredia sindikale si një alternativë e arsyeshme ndaj një kredie të obliguar // Tregu i letrave me vlerë, 2001, nr. 24. Me. 22-24.
107. Pisarenko P. Bashkimet dhe blerjet e bankave si një faktor i ruajtjes së "konkurrueshmërisë në tregun e shërbimeve financiare // Revista bankare analitike, 2002, nr. 3; f. 32-34.
108. Presidenti shpalli një program veprimi për një mandat të dytë // Izvestia, 2003, 19 dhjetor, nr. 232. Me. 1.3.
109. Redko N. Bankat janë furnizuesit kryesorë të burimeve të investimeve në ekonominë ruse // Revista bankare analitike, 2003, nr. 7. - Me. 14-21.
110. Reznikov M. Kreditimi sindikal: Bankat e Rajonit, Bashkohuni! // Buletini analitik "VIP-konsulent" 2001, 2 qershor.
111. Semenov S. Mbi rolin e bankave në ekonomi // Biznesi financiar, 2000, Nr 11-12.-f. 29-32.
112. Y. Sergienko. Financat dhe sektori real në kushtet e një ekonomie në tranzicion // The Economist, 2002, Nr. 3. Me. 58-62.
113. Slipenchuk M.B. Reformat ekonomike në Rusi dhe procesi i investimeve // Biznesi financiar, 2002, nr. 5. Me. 3-9.
114. Sukhushina G. Huadhënie sindikale: problemet dhe perspektivat // Banka në Moskë, 2001, Nr. 4. - Me. 23-24.
115. Tarasova O. Huadhënia sindikale në rrugën drejt zbatimit të projekteve të mëdha investuese // Buletini Bankar, 2003, Nr. 13. -Me. 17-18.
117. Titov D. Kredi sindikale për industrinë // Banka në Moskë, 2000, nr. 3. Me. 20-21.
118. Tikhomirova E.V. Operacionet kreditore të bankave tregtare // Paraja dhe kredia, 2003, nr. 9. Me. 39-46.
119. Tushunov D. Aktiviteti kreditor i ndërmarrjeve ruse // Çështjet ekonomike, 2003, nr. 7. Me. 78-88.
120. Fedorov V. Investimet dhe prodhimi // The Economist, 2000, Nr. 10. Me. 1730.
121. Khmelev M. Bankat amerikane u goditën nga gjigantomania // Izvestia, 2004, 16 janar, nr. 6. Me. 5.
122. Khorovsky V. Huadhënie sindikale. Teknologjitë dhe fusha ligjore // Banka në Moskë, 2000, Nr. 12. Me. 60-62.
125. Yampolsky M.M. Mbi interpretimin e kredisë // Paraja dhe kredia, 1999, nr. 4. Me. 30-32.1.) Burimet në gjuhë të huaja:
127. Ligji dhe praktika e huadhënies bankare nga Chatterjee A. Botues: Skylark Publications, 1994.
128. Booth C. D. Report On Hong Kong. Banka Aziatike për Zhvillim. Projekti i Asistencës Teknike Rajonale. Reformat e ligjit për falimentimin. Universiteti i Hong Kongut të Kinës.
130. Crews Lott W., Makel Larry A., dhe Evans Walter E., Structuring Multiple Lender Transactions, 1995.
131. E drejta ndërkombëtare financiare, von Holger Langer, LL.M., Dokumente und Ubersichten zum Internationalen Finanzrecht.
132. Kredi ndërkombëtare sindikale nga Robert P. McDonald. Botues: Intl Pubn Service, 1983, dhjetor.
133. Aspekte ligjore të huave sindikale nga Peter Gabriel. Botuesi: Butterworths. -276 fq.
134. Norton J.J. Huadhënia sindikale ndërkombëtare dhe zhvillimi ekonomik në Amerikën Latine: konteksti ligjor. Ese në të drejtën ndërkombëtare financiare dhe ekonomike nr. 9, 1997.-80 f.
135. Rabindra Nathan. Raport mbi Malajzinë. Banka Aziatike për Zhvillim. Projekti i Asistencës Teknike Rajonale. Reformat e Ligjit për Falimentimin, Shearn Delamore & Co.
136. Rowan McR. Russell, Ndikimi i kolapsit të fundit të korporatës në negocimin dhe hartimin e kredive sindikale, 1993.
137. Barometri i Rrezikut të Kredisë Tregtare të Kredive të përbashkëta // American Banker, 2000.10 Janar.
138. Huadhënie sindikale nga Tony Rhodes (redaktor). Botues: Euromoney Publications PLC, Dhjetor, 1996.520 f.
139. Huadhënie sindikale nga Banks nga Barry Howcroft, Christine Solomon. Botues: Books Britain, Mars 1985.92f.
140. Huadhënie sindikale (Fletore pune për vetë studimin) nga Andrew Fight. Botues: Euromoney Publications PLC, 2001, 1 Mars.
141. Huadhënie sindikale për Huamarrësit në tregjet në zhvillim Botues: Euromoney Publications PLC, 1999, janar. 200p.
142. Manuali i huadhënies së Euromoney Syndicate. Botues: Euromoney Institucional Investor, 2002, Nëntor.
143. Weaver P. M., Kingsley C. D. Banking & lending Practice, Lawbook Co, 2001.-379f.
145. V) Burimet e internetit dhe bazat e të dhënave kompjuterike 143. http://www.akm.ru144. http://www.cbonds.ru 145. http://www.cbr.ru146. http://www.expert.ru 147. http://www.interfax.ru 148. http://www.rbc.ru Konsulent plus
146. Treguesit kryesorë të 30 bankave më të mëdha që nga 01.01.04, miliardë rubla.
147. Aktivet e Bankës Kredi kapitale NBS-neto në% ndaj aktiveve
148.Sberbank RF 1453.90 149.02 812.24 55.9
149. Vneshtorgbank 257,70 52,72 119,78 46,5
150. Gazprombank 212,43 30,41 106,68 50,2
151. Alfa-Bank 176,24 24,70 107,69 61,1
152. BCH 125,68 28,23 84,39 67,1
153. Rosbank 113,50 12,02 71,87 63,3
154. Banka e Moskës 110,07 11,31 71,25 64,78; MDM-Banka 99,62 11,81 53,01 53,2 9. IMB 83,49 6,67 36,16 43,3 10. PSB 65,92 5,82 40,57 61,5
155. Uralsib 64,79 10,15 39,25 60,6
156. Raiffeisenbank 61,21 5,54 30,01 49,0
157. Citibank 60,76 8,59 30,57 50,3
158. Petrokommerts 43,50 7,26 19,93 45,8
159. Promsvyazbank 37,33 4,26 21,16 56,7
160. Menatep Shën Petersburg 36.53 3.76 16.40 44.9
161. Besimi 33,90 5,37 8,70 25,7
162. NIKoil 33,64 6,49 20,76 61,7
163. Nomos Bank 30,63 5,01 16,10 52,6
164. Zeniti 30,21 4,13 18,50 61,2
165. Avtobank-Nikoil 30.04 6.54 11.07 36.9
166. Guta-bank 29,51 3,65 20,33 68,9
167. Transcreditbank 28,91 3,85 17,15 59,324; Globex 27,85 10,46 19,87 71,3
168. Eurofinance-Mosnarbank 26.67 5.31 11.18 41.9
169. Commerzbank (Eurasia) 26,48 1,17 12,25 46,3
170. Rilindja 26,48 3,04 17,33 65,4
171. Impexbank 22,51 3,24 11,86 52,7
172. AkBars 22,15 3,41 12,60 56,9
173. Ingosstrakh-Soyuz 21,29 4,10 11,08 52,1
Studimet në panel janë një lloj studimi që përfshin një kampion fiks të elementeve të popullsisë së përgjithshme, karakteristikat e të cilave rimaten. Mostra mbetet konstante me kalimin e kohës, duke ofruar një seri fotografish që, kur merren së bashku, ofrojnë një ilustrim të gjallë të situatës së ndryshimit.
Një panel është një mostër e të anketuarve që kanë rënë dakord të japin informacion në intervale të rregullta për një periudhë të gjatë kohore.
Analiza e grupit - Hulumtim me shumë profile, i përbërë nga një seri anketash të kryera në intervale të caktuara kohore.
Kohorta është një grup i të anketuarve me të cilët ndodhin të njëjtat ngjarje brenda të njëjtit interval kohor.
Hulumtim omnibus (sondazh) i kryer nga një kompani e pavarur kërkimore me shpenzimet e veta, në të cilin mund të marrin pjesë disa klientë të ndryshëm të interesuar, duke paguar për përfshirjen vetëm të atyre pyetjeve që janë me interes të drejtpërdrejtë për ta.
Koha e studimit, popullsia e përgjithshme, vëllimi dhe procedura e marrjes së mostrave përcaktohen nga kompania kërkimore në mënyrë të pavarur.
Shërbimet e informacionit të ofruara nga organizatat e kërkimit të marketingut që ofrojnë informacion nga një bazë të dhënash të përbashkët për firma dhe kompani të ndryshme që abonohen në shërbimet e tyre.
Kërkim i përbashkët. Shërbimet e informacionit të ofruara nga organizatat e kërkimit të marketingut që ofrojnë informacion nga një bazë të dhënash të përbashkët për firma dhe kompani të ndryshme që abonohen në shërbimet e tyre
30. Hulumtim omnibus dhe kërkim i përbashkët.
Hulumtimi omnibus (anketimi) i kryer nga një kompani e pavarur kërkimore me shpenzimet e veta, në të cilin mund të marrin pjesë disa klientë të ndryshëm të interesuar, duke paguar për përfshirjen vetëm të atyre pyetjeve që janë me interes të drejtpërdrejtë për ta. Koha e studimit, popullsia e përgjithshme, vëllimi dhe procedura e marrjes së mostrave përcaktohen nga kompania kërkimore në mënyrë të pavarur.
Kërkim i përbashkët - Shërbime informacioni të ofruara nga organizata të kërkimit të marketingut që ofrojnë informacion nga një bazë të dhënash të përbashkët për firma dhe kompani të ndryshme që abonohen në shërbimet e tyre
31. Koncepti, llojet dhe qëllimi i metodave të ekspertëve për marrjen dhe vlerësimin e informacionit të marketingut.
Metodat e vlerësimit të ekspertëve
Thelbi i metodës së vlerësimit të ekspertëve është që ekspertët të kryejnë një analizë intuitive-logjike të problemit me një vlerësim sasior të gjykimeve dhe përpunimin formal të rezultateve.
Mendimi i përgjithësuar i ekspertëve i marrë si rezultat i përpunimit pranohet si zgjidhje e problemit.
Parimet e drejtimit të ZKM
Organizimi i bazuar shkencërisht i të gjitha fazave të provimit
Zbatimi i metodave sasiore
Dy klasa problemesh
Problemet për të cilat ka potencial të mjaftueshëm informacioni
Problemet në lidhje me të cilat potenciali informativ i njohurive është i pamjaftueshëm për të qenë të sigurt në vlefshmërinë e këtyre hipotezave
Zonat e aplikimit MEO
Përpilimi i një liste të ngjarjeve të mundshme në fusha të ndryshme për një periudhë të caktuar kohore;
Përcaktimi i intervaleve kohore më të mundshme për ndodhjen e një sërë ngjarjesh;
Përcaktimi i qëllimeve dhe objektivave të menaxhmentit me renditjen e tyre sipas shkallës së rëndësisë;
Përcaktimi i alternativës (opsionet për zgjidhjen e problemit me një vlerësim të preferencave të tyre;
Shpërndarja alternative e burimeve për zgjidhjen e problemeve me një vlerësim të preferencës së tyre;
Opsionet alternative për marrjen e vendimeve në një situatë të caktuar me një vlerësim të preferencës së tyre.
Metoda e intervistës
Një bisedë ndërmjet një parashikuesi dhe një eksperti (pyetje-përgjigje) sipas një programi të zhvilluar paraprakisht.
Suksesi i vlerësimit varet nga aftësia e ekspertit për të dhënë një mendim të improvizuar për çështje të ndryshme.
Metoda analitike
Puna e plotë e pavarur e një eksperti për analizën e trendit, vlerësimin e gjendjes dhe shtigjeve të zhvillimit të objektit të parashikuar.
Eksperti mund të përdorë të gjithë informacionin që i nevojitet për objektin e parashikimit. Ai i nxjerr përfundimet e tij në formën e një memorandumi.
Metodat e grupit
Grupi i punës cakton ekspertë të cilët japin përgjigje për pyetjet e parashtruara në lidhje me perspektivat e zhvillimit të këtij objekti.
Numri i ekspertëve: nga 10 deri në 150 persona, në varësi të kompleksitetit të objektit.
Përcaktohet qëllimi i parashikimit, zhvillohen pyetje për ekspertët.
Veçoritë
Përdorimi i një grupi vlerësimesh me rëndësi relative të bëra nga ekspertët për secilën nga fushat e vlerësuara të kërkimit.
Pikët e rëndësisë shprehen në pikë dhe mund të marrin vlera nga 0 në 1, nga 0 në 10, nga 0 në 100, etj.
Stuhi mendimesh
Gjenerimi i ideve së pari
Pastaj destrukturimi i tyre (shkatërrimi, kritika) me avancimin e kundërideve dhe zhvillimin e një këndvështrimi të dakorduar.
Gjashtë pjesëmarrës, secili prej të cilëve duhet të shkruajë tre ide në pesë minuta.
Gjethi ecën në një rreth. Në gjysmë ore, çdo ekspert do të shkruajë 18 ide në aktivin e tij, dhe të gjitha së bashku - 108
Një anketë individuale e ekspertëve kryhet në formën e pyetësorëve.
Përpunimi statistikor dhe formimi i opinionit kolektiv të grupit, identifikohen dhe përmblidhen argumentet në favor të gjykimeve të ndryshme.
Informacioni i përpunuar i komunikohet ekspertëve, të cilët mund të korrigjojnë vlerësimet, duke shpjeguar edhe arsyet e mospajtimit të tyre me gjykimin kolektiv. Kjo procedurë mund të përsëritet deri në 3-4 herë.
Si rezultat, diapazoni i vlerësimeve ngushtohet dhe zhvillohet një gjykim i dakorduar në lidhje me perspektivat për zhvillimin e objektit.
Karakteristikat e metodës Delphi
Anonimiteti i ekspertëve (anëtarët e grupit të ekspertëve janë të panjohur për njëri-tjetrin, ndërveprimi i anëtarëve të grupit gjatë plotësimit të pyetësorëve është plotësisht i përjashtuar).
Aftësia për të përdorur rezultatet e raundit të mëparshëm të sondazhit.
Karakteristikat statistikore të opinionit të grupit.
Metoda e komisionit
Grupet e ekspertëve në një tryezë të rrumbullakët diskutojnë një problem të caktuar në mënyrë që të bien dakord mbi pikëpamjet dhe të zhvillojnë një opinion të përbashkët.
Disavantazhi i kësaj metode është se grupi i ekspertëve në gjykimet e tyre udhëhiqet kryesisht nga logjika e kompromisit.
Metoda e skriptimit
Bazuar në përcaktimin e logjikës së një procesi ose dukurie në kohë në kushte të ndryshme.
Analiza morfologjike
Një shqyrtim sistematik i karakteristikave të një objekti, duke përdorur metodën e "kutisë morfologjike", e cila është ndërtuar në formën e një peme qëllimesh ose një matrice, në qelizat e së cilës janë gdhendur parametrat përkatës.
Lidhja serike e një parametri të nivelit të parë me një nga parametrat e niveleve pasuese është një zgjidhje e mundshme për problemin.
Numri i përgjithshëm i zgjidhjeve të mundshme është i barabartë me produktin e numrit të të gjithë parametrave të paraqitur në "kuti", të marra rresht pas rreshti.
Me anë të permutacioneve dhe kombinimeve të ndryshme, është e mundur të zhvillohen karakteristikat probabilistike të objekteve.
32. Fokus grupi si mjet për mbledhjen e të dhënave parësore.
Një fokus grup është një intervistë e pastrukturuar që një prezantues i përgatitur posaçërisht e merr rastësisht nga një grup i vogël të anketuarish.
Qëllimi i FG-Marrja e një ideje se çfarë mendon një grup njerëzish që përfaqësojnë një treg specifik të synuar për problemet me interes për studiuesin
Detyrat e zgjidhura nga FG:
Përcaktimi i preferencave të klientëve dhe raporti i tyre me këtë produkt
Marrja e opinioneve për modelet e reja të produkteve
Prezantimi i ideve të reja për produktet ekzistuese
· Opinionet për çmimin
Marrja e reagimit paraprak të konsumatorit ndaj programeve të caktuara të marketingut
Detyrat metodike të MI:
Një përkufizim më i saktë i problemit të vetë kërkimit të marketingut
Zhvillimi i opsioneve alternative për vendimet e menaxhimit
Zhvillimi i një qasjeje për zgjidhjen e problemit
Marrja e informacionit të dobishëm në krijimin e pyetësorëve për anketat e konsumatorëve
Gjenerimi i hipotezave që mund të kuantifikohen
Përpunimi i rezultateve sasiore të marra më parë
Karakteristikat e grupit të fokusit
Përbërja: Homogjene me përzgjedhjen paraprake të të anketuarve
Ambienti: Atmosferë joformale, rastësore
Koha: 1-3 orë
Regjistrimi: Regjistrimi audio dhe video
Kërkesat për hostin
Toleranca
Përfshirja në pjesëmarrje
Kuptim jo i plotë
Inkurajimi
Fleksibiliteti
Ndjeshmëria
Procesi i FG
Përcaktimi i detyrës dhe problemit të MI
Specifikimi i detyrës së kërkimit cilësor
Formulimi i problemit për shqyrtim gjatë fokus grupit
· Hartimi i një pyetësori për përzgjedhjen e pjesëmarrësve të FG
· Zhvillimi i një plani për FG (përfshirë Llojin e FG)
Kryerja e FG
Pamja e shënimeve dhe analiza e të dhënave
Përpunimi dhe raportimi i informacionit
Kryerja e FG
Udhëzim paraprak
· Përfaqësimi i pjesëmarrësve dhe informacion rreth tyre
Përcaktimi i kontekstit të diskutimit
Diskutimi kryesor
Pyetjet e vëzhguesit
Vëzhgimi i FG
· Përgatitja paraprake
Vëzhgimi që në fillim
Përqendrohuni në pamjen e madhe
· Vëmendje ndaj fjalëve të secilit pjesëmarrës
Kujdes komenteve
Asnjë përfundim i nxituar
· Gjykimet për identitetin e pjesëmarrësve nuk duhet të ndikojnë në deklaratat e tyre
Shmangni mendimet e pjesëmarrësve dominues
Shpërblim nxitës
· Tarifa e paguar për të paditurin për pjesëmarrje në FG. Varet nga shkalla e vështirësisë në zgjedhjen e të anketuarit
Sasia e FG varet
Natyra e objektit të diskutuar të hulumtimit
Numri i segmenteve të tregut
Numri i ideve të reja të propozuara nga grupet
Koha dhe paratë
· Intervistë me dy drejtime
· Me dy drejtues
Me dy kundërshtarë kryesorë
Me një të anketuar kryesor
Me klientin si pjesëmarrës
Mini-grupe
Fokus grupi në distancë
Përfitimet e FG
Efekti i sinergjisë
Efekti i topit të borës
Nxitja e obsesionit
· Siguria
spontaniteti
Dallim intuitiv
Specializimi
skrupulozitet
Struktura
· Shpejtësia
Disavantazhet e FG
Përdorimi jo i duhur
Vlerësim i gabuar
Menaxhimi i FG
E çrregullt
Mospërfaqësimi
33. Kërkesat për një drejtues grupi fokusi.
Pritësi: i vëmendshëm dhe i largët
Kërkesat për hostin
Mirësia dhe vendosmëria
Toleranca
Përfshirja në pjesëmarrje
Kuptim jo i plotë
Inkurajimi
Fleksibiliteti
Ndjeshmëria
34. Kufizimet e metodës së fokus grupit.
Kufizimet e metodës së grupit të fokusit
Problemet kryesore të metodës së fokus grupit përqendrohen rreth karakteristikave të personalitetit të pjesëmarrësve në diskutim. Të anketuarit kryejnë në mënyrë të pavullnetshme shumë role shkatërruese që pengojnë marrjen efektive të informacionit. Ky është një disavantazh i rëndësishëm i fokus grupeve në krahasim me një metodë kërkimore të lidhur me të - intervistat e thelluara. Vetëm moderatorë me shumë përvojë janë në gjendje të mbajnë rrjedhën e diskutimit brenda kufijve të skenarit të zhvilluar dhe ta çojnë atë drejt arritjes së plotë të qëllimeve të vendosura.
Në procesin e fokus grupeve, është mjaft e vështirë të identifikohen motive të thella, pasi pjesëmarrësit nuk janë gjithmonë të gatshëm të shprehin marrëdhëniet që i karakterizojnë. dobësitë... Shpesh, motivimet e vërteta të pjesëmarrësve të fokus grupeve fshihen pas mekanizmit të mbrojtjes psikologjike. Në një fokus grup, pjesëmarrësit shpesh priren të duken si ekspertë në çështjet që diskutohen, duke u thelluar në diskutimin e vetive të qarta të produkteve dhe duke mos reflektuar motivimet e tyre të thella.
Dituria konvencionale është se kostoja e lartë është një disavantazh i dukshëm i metodës së fokus grupit. Ne mund të pajtohemi me këtë, pavarësisht nga fakti se kostoja mesatare e organizimit të një grupi fokusi në Moskë tejkalon 50,000 rubla.
35. Metodat e projektimit për mbledhjen e të dhënave parësore.
Metodat e projektimit përfaqësohen nga një grup i tërë teknikash intervistash, duke përfshirë:
· Metodat e projeksionit asociativ;
· Plotësimi i një fjalie ose vizatimi;
· Loj me role;
· Biseda retrospektive.
Metodat e projeksionit asociativ parashikojnë biseda asociative (çfarë mendimesh keni në lidhje me këtë apo atë ngjarje, temë etj., ose test asociativ fjalësh, kur të anketuarit i ofrohet një grup fjalësh dhe ai duhet të shqiptojë asociacionin. me një emër, ngjarje, veprim, shpikje të caktuar.
Plotësimi i një fjalie ose fotografie është një metodë projeksioni në të cilën të anketuarit i kërkohet të plotësojë një frazë ose figurë. Qëllimi i metodës është të marrë informacion në lidhje me ndjenjat ose reagimet e konsumatorëve të mundshëm në lidhje me një produkt ose markën e tij.
Loja me role është një metodë projeksioni, sipas së cilës subjekteve u kërkohet të hyjnë në rolin e njërit prej pjesëmarrësve në situatë dhe të përshkruajnë veprimet e synuara. Fusha e aplikimit të metodës është studimi i reagimeve të fshehura të një personi ndaj rolit të propozuar, studimi i vlerave konsumatorë të mundshëm.
Intervistat retrospektive përdorin një teknikë në të cilën të anketuarit i kërkohet të kujtojë disa ngjarje në jetën e tij. Qëllimi i metodës është të identifikojë faktorët që përcaktojnë sjelljen e konsumatorëve të mundshëm.
36. Vëzhgimi si mjet për mbledhjen e të dhënave parësore.
Vrojtim
Mbledhja e informacionit duke regjistruar objekte, ngjarje, situata ose sjellje njerëzore
Vrojtim
Përdorur nga
Për të identifikuar karakteristikat sasiore të sjelljes që janë regjistruar në mënyrë joadekuate përmes vetë-raportimit
Për sjelljet që të anketuarit nuk janë në gjendje ose nuk dëshirojnë t'i ndajnë
Parametrat e vëzhgimit 1
Situata:
Natyrore
Krijuar në mënyrë artificiale
Vëzhgim natyror (në terren).
Vëzhgimi i njerëzve, situatave, objekteve ose ngjarjeve pa ndërhyrje nga vëzhguesit dhe ndërveprimi me ta
Aplikohet për:
Numërimi i numrit dhe llojeve të njerëzve që vizitojnë një institucion të caktuar dhe më pas regjistrimi i numrit total dhe llojeve të porosive që ata kanë bërë
Vëzhgimi i sjelljes së arkësve të bankave
Vëzhgimi i sjelljes së konsumatorëve që blejnë lloje të veçanta produktesh, koha e leximit të udhëzimeve në paketim
Regjistrime të kohës që blerësit kalojnë në dyqan duke parë opsione të ndryshme të ekranit
Vëzhgimet laboratorike
Regjistrimi i sjelljes ose ngjarjes së synuar në kontekstin e një situate të krijuar artificialisht
Shembuj vëzhgimi
· "Blerësi misterioz"
Testet komerciale
Blerës misterioz
Informimi për sjelljen:
Me autopsi
· Pa hapur
Kthimet nga blerja:
Me kthim
· Nuk ka kthim
Parametrat e vëzhgimit 2
Prania e vëzhguesit:
Hapur
I fshehur
Vëzhgim i hapur
Subjekti i studimit është i vetëdijshëm për praninë e një vëzhguesi
Mbikëqyrje e fshehtë
Objekti nuk informohet për praninë e një vëzhguesi
Parametrat e vëzhgimit 3
Formulari i regjistrimit të të dhënave:
E strukturuar
I pastrukturuar
Forma e strukturuar
Regjistrimi kryhet në një formë të veçantë, e cila është e mundur nëse dihet paraprakisht për llojet e informacionit që merr studiuesi dhe për sjelljen që ai vëzhgon.
Forma e pastrukturuar
Regjistrimi i të dhënave kryhet në formë narrative
Parametrat e vëzhgimit 4
Përdorimi i mjeteve teknike:
Përdorimi i mjeteve teknike
Parametrat e vëzhgimit 5
Analiza e përmbajtjes
Analiza e gjurmëve
Kontrollet me pakicë
Analiza e përmbajtjes
Regjistrimi objektiv, sistematik i karakteristikave të përcaktuara në mënyrë sasiore të parametrave kryesorë të lidhjes komunikuese të elementeve të objektit të vëzhguar
Aplikacion
Analiza e përmbajtjes shkencore
Analiza e aplikuar e përmbajtjes
Analiza e gjurmëve
Një teknikë në të cilën mbledhja e informacionit kryhet në baza fizike ose dëshmi të ngjarjeve të së kaluarës
Renditja Q
Një metodë e përzgjedhjes së informacionit në lidhje me qëndrimet dhe opinionet e konsumatorëve për veten e tyre, përdoruesit e markës dhe produktit, kategoritë e produkteve, reklamuesit dhe reklamat
37. Metoda e blerjeve misterioze. Llojet dhe veçoritë e tij.
Blerës misterioz
Metoda e vlerësimit të punës së personelit, në të cilën auditori vepron si blerës, dhe i audituari nuk di për të.
Informimi për sjelljen:
Me autopsi
· Pa hapur
Kthimet nga blerja:
Me kthim
· Nuk ka kthim
Objektet e kërkimit
Objektet e hulumtimit janë shitësit dhe konsulentët në pikat e shitjes me pakicë, menaxherët dhe konsulentët e telefonit, konsulentët online në faqe (duke përdorur mesazhe të menjëhershme, komunikim me zë dhe video), menaxherë që përpunojnë kërkesat për e-mail dhe përmes formularit të porosisë në faqen e internetit.
Kriteret për vlerësim
pajtueshmëria nga punonjësit me normat e mirësjelljes (miqësia, dashamirësia, etj.);
· Fjalimi i punonjësve (arsimimi, mirësjellja, kuptueshmëria);
· pamjen punonjësit për sa i përket rregullsisë dhe pajtueshmërisë me identitetin e korporatës së kompanisë;
· Pajtueshmëria me standardet e pranuara të kompanisë nga punonjësit;
· Pastërti dhe rregull në ambientet dhe në vendet e punës të punonjësve;
· Merchandising;
· Shpejtësia e shërbimit;
· Disponueshmëria e punonjësve për klientin.
· Auditimet gjithashtu mund të vlerësojnë njohuritë e produktit dhe aftësitë e shitjes. Megjithatë, duhet kuptuar se kjo metodë nuk zëvendëson, por është plotësuese me procedurat e tjera për vlerësimin e performancës së personelit, si p.sh. vlerësimet e ekspertëve, testim, vëzhgim etj.
Karakteristika shtesë kur kontrolloni
· Blerje testuese. Gjatë arkës, mund të bëhet një blerje provë. Në këtë rast, një dokument shtesë që ju lejon të kontrolloni punën e blerësit sekret është një çek arkëtar.
· Regjistrimi me diktafon i një bisede.
· Regjistrime foto dhe video.
Për të organizuar mbledhjen dhe përpunimin e informacionit gjatë një studimi të tillë, kompanitë shpesh përdorin sisteme të specializuara të raportimit në internet që u lejojnë atyre të përmirësojnë cilësinë e informacionit, të zvogëlojnë faktorin njerëzor, të automatizojnë punën rutinë të përpunimit dhe kombinimin e sasive të mëdha të të dhënave. marrë nga personeli në terren. Si rregull, një blerës misterioz ka qasje në një program të tillë duke përdorur internetin dhe një shfletues - ai fut informacionin e mbledhur dhe paraqet raporte në internet. Menaxherët dhe klientët shohin menjëherë informacionin e marrë dhe mund ta analizojnë atë.
Normat, standardet dhe etika e kryerjes së kërkimit të blerjeve të mistershme janë zhvilluar dhe rregulluar nga Shoqata Ndërkombëtare e Ofruesve të Shërbimeve për blerjet e misterit (MSPA) dhe kompani të pavarura, punonjësit e objekteve të inspektuara duhet të paralajmërohen paraprakisht se ato do të kontrollohen periodikisht nga blerësit mister për një periudhë të caktuar , dhe rezultatet e inspektimeve të " blerësit misterioz " nuk duhet të shërbejnë si bazë për ndëshkimin dhe largimin nga puna të punonjësve.
Në Federatën Ruse, aktivitetet e ofruesve të shërbimit "mystery shopping" praktikisht nuk rregullohen nga asgjë. MSPA nuk ka mekanizma efektivë për të kontrolluar cilësinë e shërbimeve të ofruara në territorin e Federatës Ruse dhe CIS, prandaj, tregu rus përdoruesit e shërbimit “mystery shopping” duhet të kontrollojnë në mënyrë të pavarur cilësinë e shërbimeve, si rregull, në bazë të rekomandimeve të kolegëve, përmes tenderëve kur zgjedhin një kontraktor, duke kontrolluar nëse kompania kontraktore është anëtare e MSPA.
38. Analiza e përmbajtjes si metodë vëzhgimi.
Analiza e përmbajtjes është një regjistrim objektiv, sistematik i karakteristikave të përcaktuara në mënyrë sasiore të parametrave kryesorë të lidhjes komunikuese të elementeve të objektit të vëzhguar.
Aplikacion
Analiza e përmbajtjes shkencore
Analiza e aplikuar e përmbajtjes
Fazat e aplikimit të analizës së përmbajtjes
· Faza e parë
Përcaktimi i grupit të burimeve ose mesazheve të studiuara duke përdorur një grup kriteresh të specifikuara që çdo mesazh duhet të plotësojë:
· Faza e dytë
Formimi i një mostre mesazhesh. Në disa raste, është e mundur të studiohet i gjithë grupi i burimeve të përcaktuara në fazën e parë, pasi rastet (mesazhet) që do të analizohen shpesh janë të kufizuara në numër dhe të disponueshme. Megjithatë, ndonjëherë analiza e përmbajtjes duhet të mbështetet në një kampion të kufizuar të marrë nga një grup më i madh informacioni.
Faza e tretë
Identifikimi i njësive të analizës. Ato mund të jenë fjalë ose tema. Zgjedhja e saktë e njësive të analizës është një pjesë e rëndësishme e të gjithë punës. Elementi më i thjeshtë i një mesazhi është një fjalë. Një temë është një njësi tjetër që është një deklaratë e veçantë për një temë. Ekzistojnë kërkesa mjaft të qarta për zgjedhjen e një njësie të mundshme të analizës:
duhet të jetë mjaft i madh për të shprehur kuptimin;
duhet të jetë mjaft i vogël për të mos shprehur shumë kuptime;
duhet të jetë lehtësisht i identifikueshëm;
numri i njësive duhet të jetë aq i madh sa mund të bëhet
Faza e katërt
Shpërndarja e njësive të llogarisë, të cilat mund të përkojnë me njësitë semantike ose të jenë të një natyre specifike. Në rastin e parë, procedura e analizës reduktohet në llogaritjen e shpeshtësisë së përmendjes së njësisë semantike të zgjedhur, në të dytën, studiuesi, në bazë të materialit që analizohet dhe qëllimeve të kërkimit, vetë parashtron njësitë e llogarisë. , e cila mund të jetë:
shtrirja fizike e teksteve;
zona e tekstit e mbushur me njësi semantike;
numrin e rreshtave (paragrafët, karakteret, kolonat e tekstit);
kohëzgjatja e transmetimit në radio ose TV;
pamjet e filmit për regjistrime audio dhe video,
numri i vizatimeve me një përmbajtje specifike, komplot, etj.
Faza e pestë
Direkt procedura e numërimit. Në përgjithësi, është e ngjashme me metodat standarde të klasifikimit sipas grupimeve të përzgjedhura. Përdoret përpilimi i tabelave të veçanta, përdorimi i programeve kompjuterike, formula të veçanta, llogaritjet statistikore.
Faza e gjashtë
Interpretimi i rezultateve të marra në përputhje me qëllimet dhe objektivat e një studimi të caktuar. Zakonisht, në këtë fazë, identifikohen dhe vlerësohen karakteristika të tilla të materialit të tekstit, të cilat mundësojnë nxjerrjen e përfundimeve për atë që autori ka dashur të theksojë ose fshehë. Është e mundur të identifikohet përqindja e përhapjes në shoqëri të kuptimeve subjektive të një objekti ose fenomeni.
Analiza sasiore e përmbajtjes
Analiza sasiore e përmbajtjes (e quajtur edhe kuptimplotë) bazohet në studimin e fjalëve, temave dhe mesazheve, duke përqendruar vëmendjen e studiuesit në përmbajtjen e mesazhit. Kështu, kur synohet të analizohen elementët e përzgjedhur, duhet të jetë në gjendje të parashikohet kuptimi i tyre dhe të përcaktohet çdo rezultat i mundshëm i vëzhgimit në përputhje me pritshmëritë e studiuesit.
Praktikisht, kjo do të thotë se si hap i parë në kryerjen e kësaj lloj analize të përmbajtjes, studiuesi duhet të krijojë një lloj fjalori në të cilin çdo vëzhgim do të përcaktohet dhe do t'i caktohet klasës përkatëse.
Analiza e përmbajtjes me cilësi të lartë
Përveç fjalëve, temave dhe elementëve të tjerë që përcaktojnë anën e përmbajtjes së mesazheve, ka njësi të tjera që mundësojnë një analizë cilësore ose, siç quhet ndryshe, strukturore e përmbajtjes. Në këtë rast, studiuesi interesohet jo aq për atë që thuhet, sa për atë që thuhet.
Për shembull, detyra mund të jetë të zbuloni se sa kohë ose hapësirë për shtyp i është kushtuar një subjekti me interes në një burim të caktuar, ose sa fjalë ose kolona gazetash iu dhanë secilit prej kandidatëve gjatë një fushate të caktuar zgjedhore.
Nga ana tjetër, mund të merren parasysh çështje të tjera, ndoshta më delikate që lidhen me formën e mesazhit: nëse një mesazh i veçantë gazete shoqërohet me një fotografi apo një lloj ilustrimi, cilat janë dimensionet e titullit të mesazhit të kësaj gazete? , është printuar në ballinë apo është vendosur mes mesazheve të shumta reklamuese. Kur u përgjigjet pyetjeve të tilla, vëmendja e studiuesit përqendrohet jo në ndërlikimet e përmbajtjes, por në mënyrën se si është paraqitur mesazhi. Pyetja kryesore këtu është fakti i pranisë ose mungesës së materialit për temën, shkalla e theksimit të tij, madhësia e tij dhe jo nuancat e përmbajtjes së tij. Kjo analizë shpesh prodhon matje shumë më të besueshme sesa në rastin e kërkimit të orientuar nga përmbajtja (pasi treguesit formal janë më pak të paqartë), por, si rezultat, ata janë shumë më pak të rëndësishëm.
Tërësia e informacionit që do të merret gjatë studimit
39. Pyetësori si një mjet i kërkimit të marketingut
40. Intervista e thelluar si mjet për mbledhjen e të dhënave parësore.
Ekziston një larmi e madhe metodash dhe teknikash kërkimore për mbledhjen e informacionit parësor. Burimet kryesore të informacionit të marketingut janë:
· Intervistat dhe sondazhet; Regjistrimi (vëzhgimi); Eksperiment; Paneli; Rishikimi i ekspertit.
Intervistë (anketë)- zbulimi i pozicionit të njerëzve ose marrja e ndihmës prej tyre për ndonjë çështje. Sondazhet janë forma më e zakonshme dhe më e rëndësishme e mbledhjes së të dhënave në marketing. Përafërsisht 90% e studimeve përdorin këtë metodë. Anketa mund të jetë gojore (personale) ose me shkrim.
Intervistat ballë për ballë dhe telefonike zakonisht quhen intervista. Intervistat ballë për ballë mund të formalizohen dhe joformalizohen. Intervistat e thelluara dhe testet në sallë i referohen intervistave individuale, joformale. Intervistat individuale të paformalizuara kryhen me të anketuarin kokë më kokë në formë dialogu, ndërkohë që i anketuari ka mundësinë të shprehë gjykime të hollësishme për problemin në studim.
Intervistat e thelluara - janë një seri intervistash individuale për një temë të caktuar, të kryera sipas udhëzuesit të diskutimit. Intervista kryhet nga një intervistues i trajnuar posaçërisht i kualifikuar, i cili është njohës i mirë i temës, zotëron teknikën dhe teknikat psikologjike të zhvillimit të një bisede. Çdo intervistë zgjat 15-30 minuta dhe shoqërohet me pjesëmarrjen aktive të të anketuarit - ai shtron letra, vizaton, shkruan etj. Intervistat e thelluara, ndryshe nga ato të strukturuara, të përdorura në anketat sasiore, lejojnë depërtimin më të thellë në psikologjinë e të anketuarit dhe kuptojnë më mirë këndvështrimin, sjelljen, qëndrimet, stereotipet e tij, etj. Intervistat e thelluara, pavarësisht nga koha e madhe (në krahasim me grupet e fokusit), rezultojnë të jenë shumë të dobishme në situata ku atmosfera e diskutimit në grup është e padëshirueshme. Kjo është e nevojshme kur studiohen problemet dhe situatat individuale për të cilat zakonisht nuk flitet në një rreth më të gjerë, ose kur pikëpamjet individuale mund të ndryshojnë ndjeshëm nga sjellja e miratuar nga shoqëria - për shembull, kur diskutohen çështje të marrëdhënieve gjinore, seksit, disa sëmundjeve, të fshehura. bindjet politike etj .P. Intervistat e thelluara përdoren gjatë testimit dhe zhvillimit të modeleve fillestare të reklamave (ide kreative), kur duhet të merrni shoqata, reagime dhe perceptime të drejtpërdrejta individuale - pa shikuar grupin. Në të njëjtën kohë, një kombinim i intervistave të thelluara dhe grupeve të fokusit me të njëjtët të anketuar është optimale. Dhe, së fundi, intervistat e thelluara janë të domosdoshme gjatë kryerjes së hulumtimit cilësor, kur karakteristikat e grupit të synuar e bëjnë të pamundur mbledhjen e të anketuarve për një fokus grup - d.m.th. në një kohë në një vend për 2-3 orë. Për shembull, kur bëhet fjalë për biznesmenë të zënë, banorë të pasur të qytetit, grupe të ngushta profesionale, etj.
41. Hulumtimi në internet. Krahasimi me metodat tradicionale të mbledhjes së informacionit.
Cili është ndryshimi midis kërkimit cilësor offline dhe atij në internet? Të gjithë e kanë atë
ato në mënyrë më të detajuar.
Kërkim cilësor tradicional (off-line)
1) Në një grup fokusi jashtë linje, mund ta përdorni produktin (provoni atë
shije, erë, etj.)
3) Studiuesi dhe klienti mund të vëzhgojnë dhe analizojnë joverbale
sjelljen e pjesëmarrësve
5) Ndërveprimi "ballë për ballë" ju lejon të ndjeni efektin sinergjik kur rezultati i ndërveprimit në grup është gjithmonë më i madh se shuma e përpjekjeve individuale.
Kërkim cilësor në internet
1) Është më e lehtë për të tërhequr përfaqësues të vështirë për t'u arritur
2) Të anketuarit mund të marrin pjesë në kërkime në internet sipas lehtësisë së tyre
koha, e cila zvogëlon shkallën e dështimit.
3) Gjatë një fokus grupi në internet, është më e lehtë të kontrollosh dinamikën e grupit.
Udhëheqësi i grupit (moderatori) mund të minimizojë lehtësisht mundësitë
një pjesëmarrës individual për të dominuar ose shtypur pjesën tjetër.
4) Ndërveprimi me pjesëmarrësit e fokus grupeve në internet lejon
merrni përgjigje dhe reagime të sinqerta dhe të qetë.
5) Një nga avantazhet kryesore të fokus grupeve në internet është aftësia për të
testoni produktet dhe shërbimet e internetit në mjedisin e tyre natyror.
6) Modaliteti në internet ofron një mundësi miqësore për klientët për të monitoruar
fokus grup ose intervistë e thelluar nga kudo me akses
në internet.
7) Kryerja e një kërkimi cilësor në internet kursen kohë
kërkoni për pjesëmarrës dhe ju lejon të merrni rezultate të menjëhershme
8) Hulumtimi në internet është më i lirë.
Kështu, fokus grupet në internet janë një alternativë me kosto efektive.
fokus grupe tradicionale. Ndryshe nga grupet e fokusit offline, kërkimi në internet nuk është i kufizuar gjeografikisht; njerëz nga rajone të ndryshme mund të marrin pjesë në një fokus grup në të njëjtën kohë.
42. Sondazhet online. Marrja e mostrave, përzgjedhja e vendit, hartimi i pyetësorit dhe vlerësimi i rezultateve.
I gjithë grupi i studimit në tërësi, për shembull, të gjithë konsumatorët që blenë një produkt, në statistika quhet popullsia e përgjithshme ose thjesht popullsia. Ndonjëherë një popullsi është mjaft e vogël për të studiuar të gjithë anëtarët e saj. Kjo zakonisht është e pamundur të bëhet. Për rrjedhojë, studiohet vetëm një pjesë e popullsisë, e quajtur kampion.
Mostra është baza e hulumtimit që po kryhet.
Gjatë formimit të kampionit, përdoren metoda probabiliste (të rastësishme) dhe të pamundura (jo të rastësishme).
Nëse të gjitha njësitë e kampionit kanë një shans (probabilitet) të njohur për t'u përfshirë në kampion, atëherë kampioni quhet probabilist. Nëse ky probabilitet është i panjohur, atëherë mostra quhet e pamundur.
Metodat probabiliste përfshijnë: kampionimin e thjeshtë të rastësishëm, kampionimin sistematik, kampionimin e grupeve dhe kampionimin e shtresuar.
Kampionimi i thjeshtë i rastësishëm supozon se probabiliteti për t'u përfshirë në kampion është i njohur dhe është i njëjtë për të gjitha njësitë e popullatës. Ky probabilitet përcaktohet nga raporti i madhësisë së kampionit me madhësinë e popullatës.
Kampionimi i thjeshtë i rastësishëm mund të kryhet duke përdorur metodat e mëposhtme: kampionim i verbër dhe duke përdorur një tabelë me numra të rastit.
Kur përdoret metoda e kampionimit të verbër, njësitë e popullatës në përputhje me emrat, emrat ose karakteristikat e tyre futen në kartela, të cilat përzihen në një lloj kontejneri të errët (kuti, kuti, etj.). Nga kjo enë, dikush tërheq rastësisht një numër letrash, të përcaktuara nga madhësia e kampionit.
Pjesa fillestare e metodës sistematike të përzgjedhjes korrespondon me fazën fillestare të metodës së thjeshtë të përzgjedhjes rastësore: është e nevojshme të merret listën e plotë njësitë e popullsisë së përgjithshme. Megjithatë, në vijim, në vend që t'u caktohen numrat serialë, përdoret treguesi "intervali i kërcimit", i llogaritur si raport i madhësisë së popullatës me madhësinë e kampionit. Për shembull, nëse përdoret një libër telefoni dhe intervali i hopit është vendosur në 250, kjo do të thotë se çdo numër i 250-të i telefonit përfshihet në mostër. Sidoqoftë, numrat e rastësishëm përdoren për të përcaktuar faqen e fillimit dhe kolonën e referencës.
Një metodë tjetër e përzgjedhjes probabilistike është përzgjedhja e grupimeve, e bazuar në ndarjen e popullsisë në nëngrupe, secila prej të cilave përfaqëson popullsinë në tërësi. Koncepti bazë i kësaj metode është shumë i ngjashëm me konceptin bazë të metodës së përzgjedhjes sistematike, por zbatimi i këtij koncepti është i ndryshëm.
Kuptimi i metodës së përzgjedhjes bazuar në parimin e komoditetit qëndron në faktin se formimi i kampionit kryhet në mënyrën më të përshtatshme nga këndvështrimi i studiuesit, për shembull, nga pikëpamja e shpenzimit minimal të kohës dhe përpjekje, nga pikëpamja e disponueshmërisë së të anketuarve.
Formimi i një kampioni mbi bazën e gjykimeve bazohet në përdorimin e mendimeve të specialistëve të kualifikuar, ekspertëve në lidhje me përbërjen e kampionit. Grupet e fokusit shpesh formohen në bazë të kësaj qasjeje.
Marrja e mostrave në procesin e anketës bazohet në zgjerimin e numrit të të anketuarve bazuar në propozimet e të anketuarve që tashmë kanë marrë pjesë në anketë. Fillimisht, studiuesi formon një kampion që është shumë më i vogël se sa kërkohet në studim, më pas ai zgjerohet ndërsa anketa përparon.
Studimet në panel janë një lloj studimi që përfshin një kampion fiks të elementeve të një popullate të përgjithshme, karakteristikat e të cilave maten në mënyrë të përsëritur. Mostra mbetet e pandryshuar me kalimin e kohës, duke ofruar një seri fotografish që, kur merren së bashku, ofrojnë një ilustrim të gjallë të situatës dhe ndryshimeve që kanë ndodhur.
Paneli është një përzgjedhje e të anketuarve që kanë rënë dakord të japin informacion në intervale të caktuara për një periudhë të gjatë kohore.
Analiza e grupit - Hulumtim me shumë profile, i përbërë nga një seri pyetjesh të kryera në intervale të caktuara kohore.
Një grup është një grup i të anketuarve me të cilët një ose më shumë ngjarje ndodhin brenda të njëjtit interval kohor aktual.
Hulumtim omnibus (anketë) i kryer nga një kompani e pavarur kërkimore për llogari të saj, në të cilën mund të marrin pjesë disa klientë të ndryshëm të interesuar, duke paguar për përfshirjen vetëm të atyre pyetjeve që janë me interes të drejtpërdrejtë për ta.
Koha e hulumtimit, popullsia e përgjithshme, qëllimi dhe procedura e marrjes së mostrave përcaktohen nga kompania kërkimore në mënyrë të pavarur.
Shërbimet e informacionit të ofruara nga organizatat e kërkimit të marketingut që ofrojnë informacion nga një bazë të dhënash të përbashkët për kompani të ndryshme që abonohen në shërbimet e tyre.
Kërkim i përbashkët. Shërbimet e informacionit të ofruara nga organizatat e kërkimit të marketingut që ofrojnë informacion nga një bazë të dhënash të përbashkët për kompani të ndryshme që abonohen në shërbimet e tyre
30. Hulumtim omnibus dhe kërkim i përbashkët.
Hulumtimi omnibus (anketimi) i kryer nga një kompani e pavarur kërkimore me shpenzimet e veta, në të cilin mund të marrin pjesë disa klientë të ndryshëm të interesuar, duke paguar për përfshirjen vetëm të atyre pyetjeve që janë me interes të drejtpërdrejtë për ta. Koha e studimit, popullsia e përgjithshme, vëllimi dhe procedura e marrjes së mostrave përcaktohen nga kompania kërkimore në mënyrë të pavarur.
Kërkim i përbashkët - Shërbime informacioni të ofruara nga organizata të kërkimit të marketingut që ofrojnë informacion nga një bazë të dhënash të përbashkët për firma dhe kompani të ndryshme që abonohen në shërbimet e tyre
31. Koncepti, llojet dhe qëllimi i metodave të ekspertëve për marrjen dhe vlerësimin e informacionit të marketingut.
Metodat e vlerësimit të ekspertëve
Thelbi i metodës së vlerësimit të ekspertëve është që ekspertët të kryejnë një analizë intuitive-logjike të problemit me një vlerësim sasior të gjykimeve dhe përpunimin formal të rezultateve.
Mendimi i përgjithësuar i ekspertëve i marrë si rezultat i përpunimit pranohet si zgjidhje e problemit.
Parimet e drejtimit të ZKM
Organizimi i bazuar shkencërisht i të gjitha fazave të provimit
Zbatimi i metodave sasiore
Dy klasa problemesh
Problemet për të cilat ka potencial të mjaftueshëm informacioni
Problemet në lidhje me të cilat potenciali informativ i njohurive është i pamjaftueshëm për të qenë të sigurt në vlefshmërinë e këtyre hipotezave
Zonat e aplikimit MEO
Përpilimi i një liste të ngjarjeve të mundshme në fusha të ndryshme për një periudhë të caktuar kohore;
Përcaktimi i intervaleve kohore më të mundshme për ndodhjen e një sërë ngjarjesh;
Përcaktimi i qëllimeve dhe objektivave të menaxhmentit me renditjen e tyre sipas shkallës së rëndësisë;
Përcaktimi i alternativës (opsionet për zgjidhjen e problemit me një vlerësim të preferencave të tyre;
Shpërndarja alternative e burimeve për zgjidhjen e problemeve me një vlerësim të preferencës së tyre;
Opsionet alternative për marrjen e vendimeve në një situatë të caktuar me një vlerësim të preferencës së tyre.
Metoda e intervistës
Një bisedë ndërmjet një parashikuesi dhe një eksperti (pyetje-përgjigje) sipas një programi të zhvilluar paraprakisht.
Suksesi i vlerësimit varet nga aftësia e ekspertit për të dhënë një mendim të improvizuar për çështje të ndryshme.
Metoda analitike
Puna e plotë e pavarur e një eksperti për analizën e trendit, vlerësimin e gjendjes dhe shtigjeve të zhvillimit të objektit të parashikuar.
Eksperti mund të përdorë të gjithë informacionin që i nevojitet për objektin e parashikimit. Ai i nxjerr përfundimet e tij në formën e një memorandumi.
Metodat e grupit
Grupi i punës cakton ekspertë të cilët japin përgjigje për pyetjet e parashtruara në lidhje me perspektivat e zhvillimit të këtij objekti.
Numri i ekspertëve: nga 10 deri në 150 persona, në varësi të kompleksitetit të objektit.
Përcaktohet qëllimi i parashikimit, zhvillohen pyetje për ekspertët.
Veçoritë
Përdorimi i një grupi vlerësimesh me rëndësi relative të bëra nga ekspertët për secilën nga fushat e vlerësuara të kërkimit.
Pikët e rëndësisë shprehen në pikë dhe mund të marrin vlera nga 0 në 1, nga 0 në 10, nga 0 në 100, etj.
Stuhi mendimesh
Gjenerimi i ideve së pari
Pastaj destrukturimi i tyre (shkatërrimi, kritika) me avancimin e kundërideve dhe zhvillimin e një këndvështrimi të dakorduar.
Gjashtë pjesëmarrës, secili prej të cilëve duhet të shkruajë tre ide në pesë minuta.
Gjethi ecën në një rreth. Në gjysmë ore, çdo ekspert do të shkruajë 18 ide në aktivin e tij, dhe të gjitha së bashku - 108
Një anketë individuale e ekspertëve kryhet në formën e pyetësorëve.
Përpunimi statistikor dhe formimi i opinionit kolektiv të grupit, identifikohen dhe përmblidhen argumentet në favor të gjykimeve të ndryshme.
Informacioni i përpunuar i komunikohet ekspertëve, të cilët mund të korrigjojnë vlerësimet, duke shpjeguar edhe arsyet e mospajtimit të tyre me gjykimin kolektiv. Kjo procedurë mund të përsëritet deri në 3-4 herë.
Si rezultat, diapazoni i vlerësimeve ngushtohet dhe zhvillohet një gjykim i dakorduar në lidhje me perspektivat për zhvillimin e objektit.
Karakteristikat e metodës Delphi
Anonimiteti i ekspertëve (anëtarët e grupit të ekspertëve janë të panjohur për njëri-tjetrin, ndërveprimi i anëtarëve të grupit gjatë plotësimit të pyetësorëve është plotësisht i përjashtuar).
Aftësia për të përdorur rezultatet e raundit të mëparshëm të sondazhit.
Karakteristikat statistikore të opinionit të grupit.
Metoda e komisionit
Grupet e ekspertëve në një tryezë të rrumbullakët diskutojnë një problem të caktuar në mënyrë që të bien dakord mbi pikëpamjet dhe të zhvillojnë një opinion të përbashkët.
Disavantazhi i kësaj metode është se grupi i ekspertëve në gjykimet e tyre udhëhiqet kryesisht nga logjika e kompromisit.
Metoda e skriptimit
Bazuar në përcaktimin e logjikës së një procesi ose dukurie në kohë në kushte të ndryshme.
Analiza morfologjike
Një shqyrtim sistematik i karakteristikave të një objekti, duke përdorur metodën e "kutisë morfologjike", e cila është ndërtuar në formën e një peme qëllimesh ose një matrice, në qelizat e së cilës janë gdhendur parametrat përkatës.
Lidhja serike e një parametri të nivelit të parë me një nga parametrat e niveleve pasuese është një zgjidhje e mundshme për problemin.
Numri i përgjithshëm i zgjidhjeve të mundshme është i barabartë me produktin e numrit të të gjithë parametrave të paraqitur në "kuti", të marra rresht pas rreshti.
Me anë të permutacioneve dhe kombinimeve të ndryshme, është e mundur të zhvillohen karakteristikat probabilistike të objekteve.
32. Fokus grupi si mjet për mbledhjen e të dhënave parësore.
Një fokus grup është një intervistë e pastrukturuar që një prezantues i përgatitur posaçërisht e merr rastësisht nga një grup i vogël të anketuarish.
Qëllimi i FG-Marrja e një ideje se çfarë mendon një grup njerëzish që përfaqësojnë një treg specifik të synuar për problemet me interes për studiuesin
Detyrat e zgjidhura nga FG:
Përcaktimi i preferencave të klientëve dhe raporti i tyre me këtë produkt
Marrja e opinioneve për modelet e reja të produkteve
Prezantimi i ideve të reja për produktet ekzistuese
· Opinionet për çmimin
Marrja e reagimit paraprak të konsumatorit ndaj programeve të caktuara të marketingut
Detyrat metodike të MI:
Një përkufizim më i saktë i problemit të vetë kërkimit të marketingut
Zhvillimi i opsioneve alternative për vendimet e menaxhimit
Zhvillimi i një qasjeje për zgjidhjen e problemit
Marrja e informacionit të dobishëm në krijimin e pyetësorëve për anketat e konsumatorëve
Gjenerimi i hipotezave që mund të kuantifikohen
Përpunimi i rezultateve sasiore të marra më parë
Karakteristikat e grupit të fokusit
Përbërja: Homogjene me përzgjedhjen paraprake të të anketuarve
Ambienti: Atmosferë joformale, rastësore
Koha: 1-3 orë
Regjistrimi: Regjistrimi audio dhe video
Kërkesat për hostin
Toleranca
Përfshirja në pjesëmarrje
Kuptim jo i plotë
Inkurajimi
Fleksibiliteti
Ndjeshmëria
Procesi i FG
Përcaktimi i detyrës dhe problemit të MI
Specifikimi i detyrës së kërkimit cilësor
Formulimi i problemit për shqyrtim gjatë fokus grupit
· Hartimi i një pyetësori për përzgjedhjen e pjesëmarrësve të FG
· Zhvillimi i një plani për FG (përfshirë Llojin e FG)
Kryerja e FG
Pamja e shënimeve dhe analiza e të dhënave
Përpunimi dhe raportimi i informacionit
Kryerja e FG
Udhëzim paraprak
· Përfaqësimi i pjesëmarrësve dhe informacion rreth tyre
Përcaktimi i kontekstit të diskutimit
Diskutimi kryesor
Pyetjet e vëzhguesit
Vëzhgimi i FG
· Përgatitja paraprake
Vëzhgimi që në fillim
Përqendrohuni në pamjen e madhe
· Vëmendje ndaj fjalëve të secilit pjesëmarrës
Kujdes komenteve
Asnjë përfundim i nxituar
· Gjykimet për identitetin e pjesëmarrësve nuk duhet të ndikojnë në deklaratat e tyre
Shmangni mendimet e pjesëmarrësve dominues
Shpërblim nxitës
· Tarifa e paguar për të paditurin për pjesëmarrje në FG. Varet nga shkalla e vështirësisë në zgjedhjen e të anketuarit
Sasia e FG varet
Natyra e objektit të diskutuar të hulumtimit
Numri i segmenteve të tregut
Numri i ideve të reja të propozuara nga grupet
Koha dhe paratë
· Intervistë me dy drejtime
· Me dy drejtues
Me dy kundërshtarë kryesorë
Me një të anketuar kryesor
Me klientin si pjesëmarrës
Mini-grupe
Fokus grupi në distancë
Përfitimet e FG
Efekti i sinergjisë
Efekti i topit të borës
Nxitja e obsesionit
· Siguria
spontaniteti
Dallim intuitiv
Specializimi
skrupulozitet
Struktura
· Shpejtësia
Disavantazhet e FG
Përdorimi jo i duhur
Vlerësim i gabuar
Menaxhimi i FG
E çrregullt
Mospërfaqësimi
33. Kërkesat për një drejtues grupi fokusi.
Pritësi: i vëmendshëm dhe i largët
Kërkesat për hostin
Mirësia dhe vendosmëria
Toleranca
Përfshirja në pjesëmarrje
Kuptim jo i plotë
Inkurajimi
Fleksibiliteti
Ndjeshmëria
34. Kufizimet e metodës së fokus grupit.
Kufizimet e metodës së grupit të fokusit
Problemet kryesore të metodës së fokus grupit përqendrohen rreth karakteristikave të personalitetit të pjesëmarrësve në diskutim. Të anketuarit kryejnë në mënyrë të pavullnetshme shumë role shkatërruese që pengojnë marrjen efektive të informacionit. Ky është një disavantazh i rëndësishëm i fokus grupeve në krahasim me një metodë kërkimore të lidhur me të - intervistat e thelluara. Vetëm moderatorë me shumë përvojë janë në gjendje të mbajnë rrjedhën e diskutimit brenda kufijve të skenarit të zhvilluar dhe ta çojnë atë drejt arritjes së plotë të qëllimeve të vendosura.
Në procesin e fokus grupeve, është mjaft e vështirë të identifikohen motive të thella, pasi pjesëmarrësit nuk janë gjithmonë të gatshëm të shprehin marrëdhënie që i karakterizojnë nga pikat e tyre të dobëta. Shpesh, motivimet e vërteta të pjesëmarrësve të fokus grupeve fshihen pas mekanizmit të mbrojtjes psikologjike. Në një fokus grup, pjesëmarrësit shpesh priren të duken si ekspertë në çështjet që diskutohen, duke u thelluar në diskutimin e vetive të qarta të produkteve dhe duke mos reflektuar motivimet e tyre të thella.
Dituria konvencionale është se kostoja e lartë është një disavantazh i dukshëm i metodës së fokus grupit. Ne mund të pajtohemi me këtë, pavarësisht nga fakti se kostoja mesatare e organizimit të një grupi fokusi në Moskë tejkalon 50,000 rubla.
35. Metodat e projektimit për mbledhjen e të dhënave parësore.
Metodat e projektimit përfaqësohen nga një grup i tërë teknikash intervistash, duke përfshirë:
· Metodat e projeksionit asociativ;
· Plotësimi i një fjalie ose vizatimi;
· Loj me role;
· Biseda retrospektive.
Metodat e projeksionit asociativ parashikojnë biseda asociative (çfarë mendimesh keni në lidhje me këtë apo atë ngjarje, temë etj., ose test asociativ fjalësh, kur të anketuarit i ofrohet një grup fjalësh dhe ai duhet të shqiptojë asociacionin. me një emër, ngjarje, veprim, shpikje të caktuar.
Plotësimi i një fjalie ose fotografie është një metodë projeksioni në të cilën të anketuarit i kërkohet të plotësojë një frazë ose figurë. Qëllimi i metodës është të marrë informacion në lidhje me ndjenjat ose reagimet e konsumatorëve të mundshëm në lidhje me një produkt ose markën e tij.
Loja me role është një metodë projeksioni, sipas së cilës subjekteve u kërkohet të hyjnë në rolin e njërit prej pjesëmarrësve në situatë dhe të përshkruajnë veprimet e synuara. Fusha e aplikimit të metodës është studimi i reagimeve të fshehura të një personi ndaj rolit të propozuar, studimi i vlerave të konsumatorëve të mundshëm.
Intervistat retrospektive përdorin një teknikë në të cilën të anketuarit i kërkohet të kujtojë disa ngjarje në jetën e tij. Qëllimi i metodës është të identifikojë faktorët që përcaktojnë sjelljen e konsumatorëve të mundshëm.
36. Vëzhgimi si mjet për mbledhjen e të dhënave parësore.
Vrojtim
Mbledhja e informacionit duke regjistruar objekte, ngjarje, situata ose sjellje njerëzore
Vrojtim
Përdorur nga
Për të identifikuar karakteristikat sasiore të sjelljes që janë regjistruar në mënyrë joadekuate përmes vetë-raportimit
Për sjelljet që të anketuarit nuk janë në gjendje ose nuk dëshirojnë t'i ndajnë
Parametrat e vëzhgimit 1
Situata:
Natyrore
Krijuar në mënyrë artificiale
Vëzhgim natyror (në terren).
Vëzhgimi i njerëzve, situatave, objekteve ose ngjarjeve pa ndërhyrje nga vëzhguesit dhe ndërveprimi me ta
Aplikohet për:
Numërimi i numrit dhe llojeve të njerëzve që vizitojnë një institucion të caktuar dhe më pas regjistrimi i numrit total dhe llojeve të porosive që ata kanë bërë
Vëzhgimi i sjelljes së arkësve të bankave
Vëzhgimi i sjelljes së konsumatorëve që blejnë lloje të veçanta produktesh, koha e leximit të udhëzimeve në paketim
Regjistrime të kohës që blerësit kalojnë në dyqan duke parë opsione të ndryshme të ekranit
Vëzhgimet laboratorike
Regjistrimi i sjelljes ose ngjarjes së synuar në kontekstin e një situate të krijuar artificialisht
Shembuj vëzhgimi
· "Blerësi misterioz"
Testet komerciale
Blerës misterioz
Informimi për sjelljen:
Me autopsi
· Pa hapur
Kthimet nga blerja:
Me kthim
· Nuk ka kthim
Parametrat e vëzhgimit 2
Prania e vëzhguesit:
Hapur
I fshehur
Vëzhgim i hapur
Subjekti i studimit është i vetëdijshëm për praninë e një vëzhguesi
Mbikëqyrje e fshehtë
Objekti nuk informohet për praninë e një vëzhguesi
Parametrat e vëzhgimit 3
Formulari i regjistrimit të të dhënave:
E strukturuar
I pastrukturuar
Forma e strukturuar
Regjistrimi kryhet në një formë të veçantë, e cila është e mundur nëse dihet paraprakisht për llojet e informacionit që merr studiuesi dhe për sjelljen që ai vëzhgon.
Forma e pastrukturuar
Regjistrimi i të dhënave kryhet në formë narrative
Parametrat e vëzhgimit 4
Përdorimi i mjeteve teknike:
Përdorimi i mjeteve teknike
Parametrat e vëzhgimit 5
Analiza e përmbajtjes
Analiza e gjurmëve
Kontrollet me pakicë
Analiza e përmbajtjes
Regjistrimi objektiv, sistematik i karakteristikave të përcaktuara në mënyrë sasiore të parametrave kryesorë të lidhjes komunikuese të elementeve të objektit të vëzhguar
Aplikacion
Analiza e përmbajtjes shkencore
Analiza e aplikuar e përmbajtjes
Analiza e gjurmëve
Një teknikë në të cilën mbledhja e informacionit kryhet në baza fizike ose dëshmi të ngjarjeve të së kaluarës
Renditja Q
Një metodë e përzgjedhjes së informacionit në lidhje me qëndrimet dhe opinionet e konsumatorëve për veten e tyre, përdoruesit e markës dhe produktit, kategoritë e produkteve, reklamuesit dhe reklamat
37. Metoda e blerjeve misterioze. Llojet dhe veçoritë e tij.
Blerës misterioz
Metoda e vlerësimit të punës së personelit, në të cilën auditori vepron si blerës, dhe i audituari nuk di për të.
Informimi për sjelljen:
Me autopsi
· Pa hapur
Kthimet nga blerja:
Me kthim
· Nuk ka kthim
Objektet e kërkimit
Objektet e kërkimit janë shitësit dhe konsulentët në pikat e shitjes me pakicë, menaxherët dhe konsulentët e telefonit, konsulentët online në faqe (duke përdorur mesazhe të çastit, komunikim zanor dhe video), menaxherët që përpunojnë kërkesat me e-mail dhe përmes formularit të porosisë në sit.
Kriteret për vlerësim
pajtueshmëria nga punonjësit me normat e mirësjelljes (miqësia, dashamirësia, etj.);
· Fjalimi i punonjësve (arsimimi, mirësjellja, kuptueshmëria);
· Paraqitja e punonjësve nga pikëpamja e rregullsisë dhe pajtueshmërisë me identitetin korporativ të kompanisë;
· Pajtueshmëria me standardet e pranuara të kompanisë nga punonjësit;
· Pastërti dhe rregull në ambientet dhe në vendet e punës të punonjësve;
· Merchandising;
· Shpejtësia e shërbimit;
· Disponueshmëria e punonjësve për klientin.
· Auditimet gjithashtu mund të vlerësojnë njohuritë e produktit dhe aftësitë e shitjes. Megjithatë, duhet kuptuar se kjo metodë nuk zëvendëson, por është plotësuese me procedurat e tjera për vlerësimin e performancës së personelit, si vlerësimet, rishikimet nga kolegët, testimi, vëzhgimi, etj.
Opsione shtesë për çeqe
· Blerje testuese. Gjatë arkës, mund të bëhet një blerje provë. Në këtë rast, një dokument shtesë që ju lejon të kontrolloni punën e blerësit sekret është një çek arkëtar.
· Regjistrimi me diktafon i një bisede.
· Regjistrime foto dhe video.
Për të organizuar mbledhjen dhe përpunimin e informacionit gjatë një studimi të tillë, kompanitë shpesh përdorin sisteme të specializuara të raportimit në internet që u lejojnë atyre të përmirësojnë cilësinë e informacionit, të zvogëlojnë faktorin njerëzor, të automatizojnë punën rutinë të përpunimit dhe kombinimin e sasive të mëdha të të dhënave. marrë nga personeli në terren. Si rregull, një blerës misterioz ka qasje në një program të tillë duke përdorur internetin dhe një shfletues - ai fut informacionin e mbledhur dhe paraqet raporte në internet. Menaxherët dhe klientët shohin menjëherë informacionin e marrë dhe mund ta analizojnë atë.
Normat, standardet dhe etika e kryerjes së kërkimit të blerjeve të mistershme janë zhvilluar dhe rregulluar nga Shoqata Ndërkombëtare e Ofruesve të Shërbimeve për blerjet e misterit (MSPA) dhe kompani të pavarura, punonjësit e objekteve të inspektuara duhet të paralajmërohen paraprakisht se ato do të kontrollohen periodikisht nga blerësit mister për një periudhë të caktuar , dhe rezultatet e inspektimeve të " blerësit misterioz " nuk duhet të shërbejnë si bazë për ndëshkimin dhe largimin nga puna të punonjësve.
Në Federatën Ruse, aktivitetet e ofruesve të shërbimit "mystery shopping" praktikisht nuk rregullohen nga asgjë. MSPA nuk ka mekanizma efektivë për të kontrolluar cilësinë e shërbimeve të ofruara në territorin e Federatës Ruse dhe CIS, prandaj, në tregun rus, përdoruesit e shërbimit "blerës misterioz" duhet të kontrollojnë në mënyrë të pavarur cilësinë e shërbimeve, si një rregull, duke u fokusuar në rekomandimet e kolegëve, përmes tenderëve gjatë zgjedhjes së një kontraktori, duke kontrolluar nëse kompania është -kontraktore anëtare e MSPA.
38. Analiza e përmbajtjes si metodë vëzhgimi.
Analiza e përmbajtjes është një regjistrim objektiv, sistematik i karakteristikave të përcaktuara në mënyrë sasiore të parametrave kryesorë të lidhjes komunikuese të elementeve të objektit të vëzhguar.
Aplikacion
Analiza e përmbajtjes shkencore
Analiza e aplikuar e përmbajtjes
Fazat e aplikimit të analizës së përmbajtjes
· Faza e parë
Përcaktimi i grupit të burimeve ose mesazheve të studiuara duke përdorur një grup kriteresh të specifikuara që çdo mesazh duhet të plotësojë:
· Faza e dytë
Formimi i një mostre mesazhesh. Në disa raste, është e mundur të studiohet i gjithë grupi i burimeve të përcaktuara në fazën e parë, pasi rastet (mesazhet) që do të analizohen shpesh janë të kufizuara në numër dhe të disponueshme. Megjithatë, ndonjëherë analiza e përmbajtjes duhet të mbështetet në një kampion të kufizuar të marrë nga një grup më i madh informacioni.
Faza e tretë
Identifikimi i njësive të analizës. Ato mund të jenë fjalë ose tema. Zgjedhja e saktë e njësive të analizës është një pjesë e rëndësishme e të gjithë punës. Elementi më i thjeshtë i një mesazhi është një fjalë. Një temë është një njësi tjetër që është një deklaratë e veçantë për një temë. Ekzistojnë kërkesa mjaft të qarta për zgjedhjen e një njësie të mundshme të analizës:
duhet të jetë mjaft i madh për të shprehur kuptimin;
duhet të jetë mjaft i vogël për të mos shprehur shumë kuptime;
duhet të jetë lehtësisht i identifikueshëm;
numri i njësive duhet të jetë aq i madh sa mund të bëhet
Faza e katërt
Shpërndarja e njësive të llogarisë, të cilat mund të përkojnë me njësitë semantike ose të jenë të një natyre specifike. Në rastin e parë, procedura e analizës reduktohet në llogaritjen e shpeshtësisë së përmendjes së njësisë semantike të zgjedhur, në të dytën, studiuesi, në bazë të materialit që analizohet dhe qëllimeve të kërkimit, vetë parashtron njësitë e llogarisë. , e cila mund të jetë:
shtrirja fizike e teksteve;
zona e tekstit e mbushur me njësi semantike;
numrin e rreshtave (paragrafët, karakteret, kolonat e tekstit);
kohëzgjatja e transmetimit në radio ose TV;
pamjet e filmit për regjistrime audio dhe video,
numri i vizatimeve me një përmbajtje specifike, komplot, etj.
Faza e pestë
Direkt procedura e numërimit. Në përgjithësi, është e ngjashme me metodat standarde të klasifikimit sipas grupimeve të përzgjedhura. Përdoret përpilimi i tabelave të veçanta, përdorimi i programeve kompjuterike, formula të veçanta, llogaritjet statistikore.
Faza e gjashtë
Interpretimi i rezultateve të marra në përputhje me qëllimet dhe objektivat e një studimi të caktuar. Zakonisht, në këtë fazë, identifikohen dhe vlerësohen karakteristika të tilla të materialit të tekstit, të cilat mundësojnë nxjerrjen e përfundimeve për atë që autori ka dashur të theksojë ose fshehë. Është e mundur të identifikohet përqindja e përhapjes në shoqëri të kuptimeve subjektive të një objekti ose fenomeni.
Analiza sasiore e përmbajtjes
Analiza sasiore e përmbajtjes (e quajtur edhe kuptimplotë) bazohet në studimin e fjalëve, temave dhe mesazheve, duke përqendruar vëmendjen e studiuesit në përmbajtjen e mesazhit. Kështu, kur synohet të analizohen elementët e përzgjedhur, duhet të jetë në gjendje të parashikohet kuptimi i tyre dhe të përcaktohet çdo rezultat i mundshëm i vëzhgimit në përputhje me pritshmëritë e studiuesit.
Praktikisht, kjo do të thotë se si hap i parë në kryerjen e kësaj lloj analize të përmbajtjes, studiuesi duhet të krijojë një lloj fjalori në të cilin çdo vëzhgim do të përcaktohet dhe do t'i caktohet klasës përkatëse.
Analiza e përmbajtjes me cilësi të lartë
Përveç fjalëve, temave dhe elementëve të tjerë që përcaktojnë anën e përmbajtjes së mesazheve, ka njësi të tjera që mundësojnë një analizë cilësore ose, siç quhet ndryshe, strukturore e përmbajtjes. Në këtë rast, studiuesi interesohet jo aq për atë që thuhet, sa për atë që thuhet.
Për shembull, detyra mund të jetë të zbuloni se sa kohë ose hapësirë për shtyp i është kushtuar një subjekti me interes në një burim të caktuar, ose sa fjalë ose kolona gazetash iu dhanë secilit prej kandidatëve gjatë një fushate të caktuar zgjedhore.
Nga ana tjetër, mund të merren parasysh çështje të tjera, ndoshta më delikate që lidhen me formën e mesazhit: nëse një mesazh i veçantë gazete shoqërohet me një fotografi apo një lloj ilustrimi, cilat janë dimensionet e titullit të mesazhit të kësaj gazete? , është printuar në ballinë apo është vendosur mes mesazheve të shumta reklamuese. Kur u përgjigjet pyetjeve të tilla, vëmendja e studiuesit përqendrohet jo në ndërlikimet e përmbajtjes, por në mënyrën se si është paraqitur mesazhi. Pyetja kryesore këtu është fakti i pranisë ose mungesës së materialit për temën, shkalla e theksimit të tij, madhësia e tij dhe jo nuancat e përmbajtjes së tij. Kjo analizë shpesh prodhon matje shumë më të besueshme sesa në rastin e kërkimit të orientuar nga përmbajtja (pasi treguesit formal janë më pak të paqartë), por, si rezultat, ata janë shumë më pak të rëndësishëm.
Tërësia e informacionit që do të merret gjatë studimit
39. Pyetësori si një mjet i kërkimit të marketingut
40. Intervista e thelluar si mjet për mbledhjen e të dhënave parësore.
Ekziston një larmi e madhe metodash dhe teknikash kërkimore për mbledhjen e informacionit parësor. Burimet kryesore të informacionit të marketingut janë:
- Intervistat dhe sondazhet; Regjistrimi (vëzhgimi); Eksperiment; Paneli; Rishikimi i ekspertit.
Intervistë (anketë)- zbulimi i pozicionit të njerëzve ose marrja e ndihmës prej tyre për ndonjë çështje. Sondazhet janë forma më e zakonshme dhe më e rëndësishme e mbledhjes së të dhënave në marketing. Përafërsisht 90% e studimeve përdorin këtë metodë. Anketa mund të jetë gojore (personale) ose me shkrim.
Intervistat ballë për ballë dhe telefonike zakonisht quhen intervista. Intervistat ballë për ballë mund të formalizohen dhe joformalizohen. Intervistat e thelluara dhe testet në sallë i referohen intervistave individuale, joformale. Intervistat individuale të paformalizuara kryhen me të anketuarin kokë më kokë në formë dialogu, ndërkohë që i anketuari ka mundësinë të shprehë gjykime të hollësishme për problemin në studim.
Intervistat e thelluara - janë një seri intervistash individuale për një temë të caktuar, të kryera sipas udhëzuesit të diskutimit. Intervista kryhet nga një intervistues i trajnuar posaçërisht i kualifikuar, i cili është njohës i mirë i temës, zotëron teknikën dhe teknikat psikologjike të zhvillimit të një bisede. Çdo intervistë zgjat 15-30 minuta dhe shoqërohet me pjesëmarrjen aktive të të anketuarit - ai shtron letra, vizaton, shkruan etj. Intervistat e thelluara, ndryshe nga ato të strukturuara, të përdorura në anketat sasiore, lejojnë depërtimin më të thellë në psikologjinë e të anketuarit dhe kuptojnë më mirë këndvështrimin, sjelljen, qëndrimet, stereotipet e tij, etj. Intervistat e thelluara, pavarësisht nga koha e madhe (në krahasim me grupet e fokusit), rezultojnë të jenë shumë të dobishme në situata ku atmosfera e diskutimit në grup është e padëshirueshme. Kjo është e nevojshme kur studiohen problemet dhe situatat individuale për të cilat zakonisht nuk flitet në një rreth më të gjerë, ose kur pikëpamjet individuale mund të ndryshojnë ndjeshëm nga sjellja e miratuar nga shoqëria - për shembull, kur diskutohen çështje të marrëdhënieve gjinore, seksit, disa sëmundjeve, të fshehura. bindjet politike etj .P. Intervistat e thelluara përdoren gjatë testimit dhe zhvillimit të modeleve fillestare të reklamave (ide kreative), kur duhet të merrni shoqata, reagime dhe perceptime të drejtpërdrejta individuale - pa shikuar grupin. Në të njëjtën kohë, një kombinim i intervistave të thelluara dhe grupeve të fokusit me të njëjtët të anketuar është optimale. Dhe, së fundi, intervistat e thelluara janë të domosdoshme gjatë kryerjes së hulumtimit cilësor, kur karakteristikat e grupit të synuar e bëjnë të pamundur mbledhjen e të anketuarve për një fokus grup - d.m.th. në një kohë në një vend për 2-3 orë. Për shembull, kur bëhet fjalë për biznesmenë të zënë, banorë të pasur të qytetit, grupe të ngushta profesionale, etj.
41. Hulumtimi në internet. Krahasimi me metodat tradicionale të mbledhjes së informacionit.
Cili është ndryshimi midis kërkimit cilësor offline dhe atij në internet? Të gjithë e kanë atë
ato në mënyrë më të detajuar.
Kërkim cilësor tradicional (off-line)
1) Në një grup fokusi jashtë linje, mund ta përdorni produktin (provoni atë
shije, erë, etj.)
3) Studiuesi dhe klienti mund të vëzhgojnë dhe analizojnë joverbale
sjelljen e pjesëmarrësve
5) Ndërveprimi "ballë për ballë" ju lejon të ndjeni efektin sinergjik kur rezultati i ndërveprimit në grup është gjithmonë më i madh se shuma e përpjekjeve individuale.
Popullore
- Mirëmbajtja parandaluese dhe roli i saj në prodhim
- Mirëmbajtja e planifikuar parandaluese e pajisjeve
- Për procedurën e vendosjes së objekteve jo stacionare të tregtisë sezonale
- Dispozitat për vendosjen e objekteve tregtare jo stacionare
- Piktura dekorative në kopshtin e fëmijëve "Kurl magjike" është një aktivitet i përbashkët i mësuesit dhe
- Përmbledhje e organizimit dhe zhvillimit të klasave mbi zhvillimin kognitiv në grupin e dytë të ri "Ushquesi i shpendëve
- Profesionet e reja Ku mund të merrni informacion për specialistët e duhur
- Plastelina diplodocus. Mësimi i skulpturës. Si të bëni lehtësisht forma themelore nga plastelina: një top, kon, cilindër, gërshet, tulla Si të bëni një cilindër nga plastelina
- Vlerësimi i agjencive të rekrutimit
- Vlerësimi i agjencive të rekrutimit