Համատեղ հետազոտությունը ֆինանսավորվում է: Գովազդային հետազոտության առանձնահատկությունները

Այսպիսով, նախ, վարկի պոտենցիալ կազմակերպիչը գնահատում է վարկառուի շուկայական գրավչությունը և ամբողջ գործունեությունը ընկերության և վարկային շուկայի մասին հանրությանը հասանելի տեղեկատվության հիման վրա: Վերլուծության արդյունքների հիման վրա որոշում է կայացվում հաճախորդին սինդիկացված վարկ առաջարկելու իրագործելիության վերաբերյալ, մշակվում են դրա մոտավոր կառուցվածքն ու պայմանները։ Դիմող ընկերությանը պաշտոնական առաջարկ է ուղարկվում սինդիկացված վարկ տրամադրելու հնարավորության վերաբերյալ: Եթե ​​վարկառուն համաձայն է առաջարկի պայմաններին, ապա

Մանրամասն նկարագրեք երկրորդական տեղեկատվության տարբեր աղբյուրները, ինչպես ներքին, այնպես էլ արտաքին, ինչպիսիք են տպագիր նյութերը, համակարգչային տվյալների բազաները և համակցված ծառայությունները:

Մանրամասն քննարկեք երկրորդական տեղեկատվության համակցված աղբյուրները, որոնք ներառում են տեղեկատվությունը սպառողների և նրանց ընտանիքների մասին, որոնք ստացվել են հարցումների, փոստային օրագրերի, վահանակների և էլեկտրոնային սկանավորման ծառայությունների, ինչպես նաև տարբեր կազմակերպությունների տվյալների, այսինքն. մանրածախ և մեծածախ ընկերություններից ստացված տեղեկատվություն,

ՍԻՆԴԻԿԱՑ ԵՐԿՐՈՐՆԱԿԱՆ ՏԵՂԵԿԱՏՎԱԿԱՆ ԱՂԲՅՈՒՐՆԵՐ

Տեղեկատվության համակցված աղբյուրներ

Համակցված հետազոտությունը հետազոտություն է, որն իրականացվում է երրորդ կողմի հետազոտական ​​մատակարարի կողմից, որն այնուհետև վաճառում է արդյունքները: Հավաքված տվյալները ընկերությունների, ապրանքների, ոլորտների և սպառողների օբյեկտիվ և մանրամասն վերլուծության արդյունք են։ Այս ուսումնասիրությունների հաշվետվությունները սովորաբար թարմացվում են ամեն տարի: Թեև նման ուսումնասիրությունները չափազանց թանկ են՝ համեմատած երկրորդական տվյալների հետ, դրանք, հավանաբար, ամենաօգտակար տեղեկատվությունն են հետազոտողի համար: Ահա ամենահայտնի ընկերություններից մի քանիսը, որոնք իրականացնում են սինդիկացված շուկայի հետազոտություն և վաճառում տվյալների վրա հիմնված հաշվետվություններ:

Համատեղ տվյալների պահանջարկը, ամենայն հավանականությամբ, կաճի, քանի որ ընկերություններն օգտագործում են այս տեղեկատվությունը անկայուն գլոբալ տնտեսության մեջ մրցունակ լինելու համար: Ապագայում սինդիկացված տվյալների գնորդներին անհրաժեշտ կլինի

Այս գրքում քննարկված տվյալների որ սինդիկացված աղբյուրները կարող են օգտակար տեղեկատվություն տրամադրել

Ամեն անգամ, երբ հաճախորդը գնում է կատարում, քարտի տեղեկատվությունը սկաների միջոցով կարդում է նախքան մթերքների համար վճարումը դրամարկղում: Այսպիսով, գնորդի ինքնությունը և նրա գնումը գրանցվում է, սուպերմարկետը կարող է վաճառել այդ տեղեկատվությունը սինդիկացված մարքեթինգային ծառայություններ մատուցող ընկերություններին: Շուկայավարները կարող են ձեռք բերել այս տեղեկատվությունը սինդիկացված ծառայություններ մատուցող ընկերություններից և օգտագործել այն իրենց սպառողների գնման սովորությունները որոշելու համար, այնուհետև մշակել իրենց մարքեթինգային ռազմավարությունը:

Միշտ ավելի էժան է մատչելի տեղեկատվություն գնելը, քան ընկերություն վարձելը հաճախորդների հետազոտություն անցկացնելու համար: Բայց, մյուս կողմից, վաճառվող տեղեկատվությունը կարող է այդքան էլ վստահելի չլինել: Այնուամենայնիվ, կան բազմաթիվ տեղեկություններ, որոնք հասանելի են սինդիկացի հետազոտական ​​ընկերություններից, և կարևոր է ստուգել առկայությունը նախքան բնօրինակ ուսումնասիրություն պատվիրելը:

Եթե ​​տեղեկատվություն, ընկերության համար անհրաժեշտհասանելի չէ սինդիկացված հետազոտական ​​ընկերությունների միջոցով, և առկաներից ոչ մեկը չի կարող համապատասխան փոխարինում ապահովել, միակ այլընտրանքը կլինի հաճախորդի կարիքներին հարմարեցված հետազոտական ​​նախագիծը: Օգտակար է նախքան ձեր նախագիծը պլանավորելը ծանոթանալ հետազոտական ​​նախագծերի ստանդարտ քայլերին: Քայլ առ քայլ վերլուծեք նախագիծը՝ դրա հնարավոր արժեքը գնահատելու համար:

Գնորդների ակտիվ կեսը՝ նրանք, ովքեր հաճախ են օգտագործում ապրանքը, հատկապես գրավիչ են շատ շուկայագետների համար, քանի որ դրանք հաճախ համեմատաբար հեշտ է գտնել և չափել: Օրինակ, հանրախանութները կարող են վերլուծել գնորդների վարքագիծը, բանկերը կարող են չափել, թե ինչպես են օգտագործվում նրանց ծառայությունները, և շատ սինդիկացված ծառայություններ մատուցողներ կարող են տեղեկատվություն տրամադրել սպառողական ապրանքների կրկնվող հաճախորդների մասին:

Համատեղ տեղեկատվությունը տրամադրվում է ընկերությունների կողմից, որոնք հավաքում և վաճառում են տվյալներ ընդհանուր ֆոնդից, որը նախատեսված է բազմաթիվ հաճախորդների տեղեկատվական կարիքները բավարարելու համար: Օրինակ է J.D. Power and Asso iates-ը, որը վերջերս անցկացրել է առաջին անկախ հետազոտությունը պոտենցիալ էլեկտրական մեքենաների (EV) գնորդների վերաբերյալ Հարավային Կալիֆորնիայում՝ ինտենսիվ գովազդային և գովազդային արշավներով այս մեքենաների համար: Հարցվածների 25%-ն ասել է, որ հավանաբար կգնեն կամ կվարձակալեն EV: Հետազոտության ընթացքում հարցվածներին խնդրել են բենզինային շարժիչով մեքենա գնելիս նշել իրենց համար 10-ը, և որոնցով նրանք առաջնորդվելու են.

Ընկերությունները (փաթեթավորված ապրանքների արտադրողները) վաճառքի ծավալների վերաբերյալ սինդիկացված տվյալների խոշորագույն սպառողներն են, սակայն սինդիկացված տեղեկատվության մատակարարները հետևում են բազմաթիվ այլ տեսակի ապրանքների վաճառքի ծավալներին՝ սկսած դեղերից մինչև գրքեր, աուդիո և վիդեո ձայնագրություններ, համակարգչային բաղադրիչներ և ծրագրակազմ, պատճենահանող սարքեր։ , տպիչներ, ֆաքսեր և այլ բարձր տեխնոլոգիական սարքավորումներ: Սինդիկատ

Վահանակ տերմինը հաճախ օգտագործվում է վահանակ տերմինի հետ փոխադարձաբար: Վահանակը բաղկացած է հարցվողների ընտրանքից, սովորաբար տնային տնտեսություններ, ովքեր համաձայնում են տեղեկատվություն տրամադրել կանոնավոր ընդմիջումներով երկար ժամանակ: Վահանակները սպասարկվում են սինդիկացված սպասարկման ընկերությունների կողմից, և վահանակի անդամները փոխհատուցվում են իրենց մասնակցության համար նվերներով, կտրոններով, տեղեկություններով կամ կանխիկ գումարով: Վահանակները քննարկվում են Գլուխ 4-ում, և փոստի վահանակին հավաքելու նամակի օրինակը ներկայացված է այստեղ:

Թեև շատերն աջակցում են Media Resear-ի քաղաքականությանը և կարծում են, որ Մայամիի բնակչության մասին նրա տրամադրած տեղեկատվությունը ճշմարիտ է, վերը նկարագրված միջադեպը հարցեր է առաջացնում այն ​​մասին, թե արդյոք սինդիկացված ծառայություններ մատուցողների տվյալները ճշգրիտ են: Կարո՞ղ եք վստահ լինել, որ տրամադրված տեղեկատվությունը հավաքագրվում է համապատասխան մեթոդաբանությամբ:

Հետազոտողը պետք է հիշի, որ երկրորդական տեղեկատվությունը կարող է հնանալ, քանի որ երբ դրանք հավաքվում են, սովորաբար դրանց ստացման և հրապարակման միջև զգալի ժամանակ է մնում, ինչի հետևանքով տվյալները կարող են կորցնել իրենց արդիականությունը, ինչպես, օրինակ, բնակչության շրջանում մարդահամար. Բացի այդ, տվյալները կարող են բավական հաճախ չթարմացվել, ինչը նույնպես խոչընդոտում է դրանց օգտագործմանը։ Մարքեթինգային հետազոտությունը պահանջում է միայն «թարմ», համապատասխան տվյալներ, ուստի, եթե երկրորդական տվյալները հնացած են, դրանց արժեքը զգալիորեն նվազում է: Օրինակ, չնայած 1990 թվականի մարդահամարի տվյալների համապարփակ և համապարփակ բնույթին, դրանք կարող են պատշաճ կերպով չարտացոլել մայրաքաղաքի ժողովրդագրական իրավիճակը, որտեղ բնակչության թիվը և կառուցվածքը վերջին երկու տարիների ընթացքում դրամատիկ է եղել։ 1980 թվականի մարդահամարի տվյալների՝ հանրախանութի ընտրություն նախագծի իրականացումը պետք է թարմացվեր՝ դրանք համապատասխանեցնելու ժողովրդագրական իրավիճակին, որը զգալիորեն փոխվել է մարդահամարից հետո: Հարկ է նշել, որ շուկայի ուսումնասիրման մի շարք ընկերություններ պարբերաբար թարմացնում են մարդահամարի տվյալները և թարմացված տեղեկատվություն տրամադրում սինդիկացված ծառայությունների տեսքով:

Բացի հրապարակված և համակարգչային տվյալների բազաներից,. Արտաքին երկրորդական տեղեկատվության կարևոր աղբյուրը սինդիկացված աղբյուրներն են:Սինդիկացված ծառայություններ մատուցող ընկերությունները ստեղծում և վաճառում են տվյալների բազաներ, որոնք նախատեսված են մի քանի տասնյակ կամ հարյուրավոր հաճախորդ ընկերությունների տեղեկատվական կարիքները բավարարելու համար (տես Գլուխ 1): Չնայած այն հանգամանքին, որ այս տվյալները չեն հավաքվում որևէ կոնկրետ մարքեթինգային հետազոտության խնդիր լուծելու համար, դրանք միշտ կարող են փոփոխվել հաճախորդի կարիքներին համապատասխան: Օրինակ, հաղորդված տվյալները կարող են կազմակերպվել ըստ վաճառքի երկու չափանիշների և ապրանքային գծի: Համակցված ծառայությունները հաճախ ավելի էժան են, քան առաջնային տվյալների հավաքագրումը: Նկ. 4.4-ը ներկայացնում է սինդիկացված աղբյուրների դասակարգումը չափման միավորի չափանիշին համապատասխան (ընտանիքներ կամ սպառողներ կամ կազմակերպություն-Ընտանիքների կամ սպառողների մասին տվյալները ստացվում են հարցումներից, հանձնաժողովի անդամների օրագրերից, սպառողների ակնարկներից, սկանավորումից):

Հետազոտական ​​բաժին. Դրանք ներառում են ՄԱԿ-ը, որոշակի թվով հաճախորդների տեղեկատվության մեջ: Համախմբված աղբյուրները կարող են դասակարգվել ըստ չափման միավորի կամ կազմակերպության): Ընտանիքների և սպառողների կողմից տրամադրված տվյալները կարելի է ստանալ հարցումների, օրագրերի վահանակների կամ էլեկտրոնային սկաների ծառայությունների միջոցով: Կազմակերպությունների դեպքում տվյալները կարելի է ձեռք բերել մանրածախ և մեծածախ առևտրով զբաղվողներից, ինչպես նաև որոշակի ոլորտի ընկերություններից: Խորհուրդ է տրվում համատեղել տարբեր երկրորդական աղբյուրներից ստացված տեղեկատվությունը:

Համախմբված հետազոտական ​​ընկերությունները օգտագործում են տվյալների հավաքագրման տարբեր մեթոդներ՝ վաճառքը չափելու համար: ՀԴՄ էլեկտրոնային սկաներները, որոնք ներդրվել են վերջին տարիներին, վաճառքի ծավալների վերաբերյալ սինդիկացված տվյալների ամենաառաջադեմ աղբյուրներն են, քանի որ դրանք թույլ են տալիս այնպիսի ընկերություններին, ինչպիսին է Nielsen-ը, կանոնավոր կերպով տեղեկատվություն ստանալ գրեթե բոլորից: մեծ ցանցխանութներ. Համակցված տվյալները նայում են հարցումներին և օրագրերին, որպեսզի ունենան տվյալներ խանութներում վաճառքի վերաբերյալ, որտեղ կանխիկի սկաներները լայնորեն չեն օգտագործվում: Հարցումները հիմնվում են այն բանի վրա, որ սպառողները պետք է զեկուցեն իրենց գործողությունները գնումն ավարտելուց հետո, ուստի դրանց ճշգրտությունը երբեմն կասկածելի է: Ընդհանուր առմամբ, օրագրերը թույլ են տալիս ավելի ճշգրիտ գնորդներին, քան

Syndiated service (Syndi ated servi e) - հետազոտական ​​ընկերություն, որը զբաղվում է շուկայավարներին վաճառվող հատուկ տեղեկատվության ընտրությամբ և մշակմամբ:

NOU HPE «ՌՈՒՍԱԿԱՆ ՆՈՐ ՀԱՄԱԼՍԱՐԱՆ»

Թեզիս.

«Ռուսաստանում սինդիկացված վարկավորման զարգացման խնդիրները» թեմայով.

Կատարվել է

5-րդ խմբի 4-րդ կուրսի ուսանող

Մասնագիտացում՝ «Ֆինանսներ և վարկ»

Վիշնևսկայա Լ.Ն.

Ստուգված՝ Ն.Լ.Սատալկինա

Տամբով 2012 թ

Ներածություն

Գլուխ 1. Սինդիկացված վարկի տեսական և մեթոդական հիմունքները

1 Սինդիկացված վարկի էությունը և հայեցակարգը

1.2 Սինդիկացված վարկի տեսակները

Գլուխ 2. Սինդիկացված վարկավորման զարգացման միտումը Ռուսաստանի Դաշնություն

1 Ռուսաստանում սինդիկացված վարկերի շուկայի թերզարգացածության պատճառները

2.2 Վարկավորման դրական և բացասական կողմերի վերլուծություն

3 Ռուսական առևտրային բանկերի վարկային ներդրումների գնահատում

4 Մասնակիցներ և սինդիկացված վարկ ստանալու տեխնոլոգիա

Գլուխ 3. Սինդիկատիվ վարկերի զարգացման հիմնախնդիրները Ռուսաստանում

1 Ռուսաստանում սինդիկացված վարկի զարգացման խնդիրները

2 Ռուսաստանում սինդիկացված վարկերի զարգացման առանձնահատկությունները և դինամիկան

3 Արդյունավետ սինդիկացված վարկերի շուկա ստեղծելու հեռանկարներ

Եզրակացություն

Օգտագործված գրականության ցանկ

Ներածություն

Սինդիկացված վարկավորումը հնարավորություն է տալիս ակտիվացնել հզոր ֆինանսական հոսքերի ձևավորման մեխանիզմները, որոնք հնարավորություն են տալիս արդյունավետորեն լուծել Ռուսաստանի բանկային համակարգի տնտեսական աճի և կապիտալիզացիայի խնդիրները: Ռուսական իրականության մեջ սինդիկացված վարկավորման պրակտիկայի տարածումը կնպաստի վարկավորման առումով բանկային համակարգի հնարավորությունների բազմակի ավելացմանը։ Ավելի ու ավելի շատ ռուսական բանկեր են դիմում սինդիկացված վարկավորման թեմային՝ ձգտելով ներգրավել փոխառու միջոցներ օտարերկրյա ֆինանսական հաստատություններից: Տարեցտարի ավելանում է այն ռուսական բանկերի թիվը, որոնք առաջին անգամ ներգրավել են սինդիկացված վարկեր, ինչը վկայում է առաջին հերթին օտարերկրյա ներդրողների կողմից ռուսական շուկայի նկատմամբ վստահության աճի մասին, և երկրորդ՝ վկայում է այն մասին, որ ընդհանուր առմամբ. Ռուսական շուկայում փող տեղաբաշխելը շահավետ է օտարերկրացիների համար։

Ներկայումս Ռուսաստանում ստեղծված են պայմաններ, որոնք օբյեկտիվորեն նպաստում են հետագա զարգացումսինդիկացված վարկերի շուկան՝ որպես հետագա տնտեսական աճի նպատակով արդյունաբերությանն անհրաժեշտ վարկավորում ապահովելու արդյունավետ մեխանիզմներից մեկը։

Հետազոտության թեմայի արդիականությունը պայմանավորված է նրանով, որ շուկայական հարաբերություններին անցնելու ժամանակ անհրաժեշտ է դառնում համատեղել բանկերի գործունեությունը շուկայական տարբեր ոլորտներում և հատկապես վարկային հարաբերությունների ոլորտում: Ասոցիացիաների ստեղծման նպատակներն ամենատարբեր բնույթ են կրում, բայց դրանք միշտ կապված են կա՛մ լայնածավալ միջոցառումների ֆինանսավորման, կա՛մ բանկային գործառնությունների ռիսկի նվազեցման, կա՛մ մեկ բանկի կողմից չլուծվող խնդիրների լուծման հետ: Այս համախմբման ընթացքում երկարաժամկետ վարկավորման հետ կապված ռիսկը կիսվում է մասնակիցների միջև, ինչը թույլ է տալիս անդամ բանկերին պահպանել իրենց լիկվիդային պահուստները ավելի ցածր մակարդակի վրա:

Վ ժամանակակից պայմաններմիայն մի քանի ռուսական բանկեր կարող են տրամադրել մեծ ծավալի վարկեր, որոնք անհրաժեշտ են ձեռնարկությունների կարիքները բավարարելու համար: Այս առումով ռուսական ձեռնարկությունների սինդիկացված վարկավորումը արդիական է ոչ միայն ռուսական, այլ նաև արտասահմանյան բանկերի համար։ Փորձ օտար երկրներհիմք է տալիս պնդելու, որ հենց սինդիկացված բանկային վարկավորման զարգացումն ու բարելավումը կդառնա ձեռնարկությունների հիմնական միջոցներում ներդրումների աճի, ինչպես նաև դրա դիվերսիֆիկացման շնորհիվ Ռուսաստանի տնտեսության հումքային կողմնորոշման հաղթահարման կարևոր գործոններից մեկը։ և իրականացում մրցակցային առավելություններ... Սինդիկացված վարկերի զարգացումը բանկերին թույլ կտա ընդլայնել իրենց ակտիվ գործառնությունների շրջանակը և օպտիմալացնել ռիսկերի կառավարումը։ Սա մի կողմից կամրապնդի բանկերի ֆունկցիոնալ դերը Ռուսաստանի տնտեսության մեջ, մյուս կողմից՝ պայմաններ կստեղծի նրանց ֆինանսական կայունության ամրապնդման համար։

Այս աշխատանքի նպատակն է ուսումնասիրել Ռուսաստանում սինդիկացված վարկավորման էությունն ու դերը:

Ելնելով նպատակից՝ հիմնական առաջադրանքները թեզեն՝

· ցույց տալ սինդիկացված վարկի էությունն ու հայեցակարգը.

· ցույց տալ սինդիկացված վարկի տեսակները;

· բացահայտել Ռուսաստանում սինդիկացված վարկերի շուկայի թերզարգացման պատճառները.

· վերլուծել վարկի դրական և բացասական կողմերը.

· բացահայտել Ռուսաստանում սինդիկացված վարկի զարգացման խնդիրները.

· նկարագրել Ռուսաստանում սինդիկացված վարկերի զարգացման առանձնահատկությունները և դինամիկան.

· որոշել արդյունավետ սինդիկացված վարկերի շուկայի ստեղծման հեռանկարները:

Հետազոտության առարկան Ռուսաստանում սինդիկացված վարկի կազմակերպումն ու հիմնախնդիրներն են՝ որպես տնտեսվարող սուբյեկտների ֆինանսական ռեսուրսների կարևորագույն աղբյուրներից մեկը և դրա աննշան ծավալների պատճառների բացահայտումը։

Հետազոտության առարկան սինդիկացված վարկն է, որն առավել մեծ տարածում է գտել զարգացած երկրներՕ՜

Գլուխ 1. Սինդիկացված վարկի տեսական և մեթոդական հիմունքները

1.1 Սինդիկացված վարկի էությունը և հայեցակարգը

Սինդիկացված բանկային վարկ՝ երկու կամ ավելի բանկերի կողմից մեկ վարկառուին, առավել հաճախ՝ միջազգային, տրամադրվող վարկ, որը կարող է տրամադրվել մեկ վարկառուին վարկատու բանկերի խմբի (երկու կամ ավելի) կողմից՝ իրենց ֆինանսական ռեսուրսները համատեղելիս: Այս վարկը չի կարող դիտվել որպես վարկավորման առանձին տեսակ, այլ ավելի շուտ վարկատուների և փոխառուների համար հարմար ձև: Նման վարկավորումը թույլ է տալիս վարկատուներին, որոնց դերում առավել հաճախ հանդես են գալիս բանկերը, կուտակել ռեսուրսներ մեծ վարկ տրամադրելու համար և նվազեցնել ռիսկերը՝ դրանք բաշխելով բոլոր մասնակիցների միջև։ Վարկառուն կարող է ավելի հեշտ և արագ միջոցներ հայթայթել, քան մասնավոր ներդրողներ փնտրել: Բացի այդ, վարկառուն «էժան» գումար է ստանում, քանի որ անհետանում է բազմաթիվ անուղղակի վճարումներ և հարկեր վճարելու անհրաժեշտությունը. Աուդիտորների, տնտեսագետների և իրավաբանների ծախսերը կրճատվում են, քանի որ պարզեցված են հաշվետվության պահանջները: Սինդիկացված վարկ տրամադրելիս կնքվում են պարտավորություններ, որոնց խախտման դեպքում վարկատուներն իրավունք ունեն պահանջել վարկի վաղաժամկետ մարում և տույժեր կիրառել վարկառուի նկատմամբ։ Սինդիկատիվ վարկերը լավ գործիք են խոշոր բանկերի համար մարզեր ներթափանցելու համար։ Թույլ տվեք խոշոր վարկառուներին վարկ ստանալ բարենպաստ պայմաններև ավելի քիչ ռիսկերով:

Առավել տարածված են սինդիկացված վարկի հետևյալ ձևերը.

ակումբի վարկ - անհրաժեշտ միջոցներն ամբողջությամբ տրամադրվում են առաջատար մենեջերի և կառավարման խմբի այլ անդամների կողմից.

սեփական կապիտալի վարկ - մեկ կամ մի քանի բանկ բաժանորդագրվում են վարկի ամբողջ գումարին և լիովին համապատասխանում են վարկային պայմանագրին. այնուհետև նրանցից յուրաքանչյուրը առանձին-առանձին վաճառում է բաժնեմասը բանկերի փոքր խմբին՝ առանց պաշտոնական սինդիկատային կառույց ստեղծելու.

կանխավճար - վարկառուն միջոցներ է ստանում առաջատար բանկից (բանկերից)՝ իրեն տրված մասնակցության վկայականի հիման վրա՝ որպես իրեն վարկ տրամադրելու բանկի պարտավորություն: Վարկային թղթադրամներն ազատ շրջանառվում են բանկերի միջև, որոնք շահագրգռված են մասնակցել գործարքին, որը կազմակերպվում է մրցակցային սակարկությունների հիման վրա:

Ինչ վերաբերում է սինդիկացված վարկին, ապա մենք միշտ խոսում ենք լայնածավալ գործարքների մասին՝ ոչ պակաս, քան 20 միլիոն դոլար, ուստի այս համակարգի հաճախորդ կարող են լինել միայն իրավաբանական անձինք՝ խոշոր ձեռնարկությունները, ֆինանսական հաստատությունները (ներառյալ բանկերը) կամ պետությունը։

Ընդհանուր առմամբ կարելի է առանձնացնել սինդիկատի հետևյալ բնորոշ գծերը :

1. Սինդիկատը անկախ ձեռներեցների խումբ է։ Նրանք միությանը միանում են արդեն ավելի վաղ կազմակերպված ձեռնարկություններ, միևնույն ժամանակ՝ չկորցնելով իրենց իրավական և արդյունաբերական անկախությունը։
2. Սինդիկատները կառուցվում են ձեռնարկատերերի կամավոր հիմունքներով, ովքեր իրենց հարաբերությունները պաշտոնականացնում են պայմանագրային հիմունքներով: Ձեռնարկությունները կարող են լինել միայն մեկ սինդիկատի անդամ, քանի որ հակառակ դեպքում, սինդիկատ ստեղծելու նպատակով, դա անհնար է։
3. Սինդիկատի անդամը կարող է ազատորեն դուրս գալ միությունից, քանի որ պարտավորված չէ իր նկատմամբ որևէ պարտավորությամբ:
4. Սինդիկատում ձեռնարկատերերի միությունը չի ձևավորում նոր իրավաբանական անձ և չունի ներկայացուցչություններ, չնայած Ռուսաստանի Դաշնության Քաղաքացիական օրենսգրքին համապատասխան այն կարող է օրինական ձևակերպվել գործընկերության տեսքով:
5. Սինդիկատի գործունեության պայմանները որոշվում են շուկայի վիճակով, որտեղ գործում է սինդիկատը, սակայն, որպես կանոն, դաշինքի այս ձևը կազմակերպվում է երկարատև, եթե ոչ մշտական ​​հիմունքներով։
6. Սինդիկատի նպատակն է սահմանափակել ազատ մրցակցության գործողությունը արտադրության և վաճառքի ոլորտում: Նախադրված նպատակներին հասնելու համար միություն են մտնում նույն ոլորտի ձեռնարկությունները, որը որոշում է սինդիկատի յոթերորդ հատկանիշը։
7. Սինդիկատը ներառում է միատարր ապրանքներ արտադրող ձեռնարկություններ, որոնք, ըստ էության, բաժանում են շուկան ապրանքների և ծառայությունների գների կարգավորման և վաճառքի պայմանների առումով։
8. Մյուսներից արհմիությունների այս ձևի տարբերակիչ առանձնահատկությունն այն է, որ օրինական և արտադրական անկախության լիարժեք պահպանմամբ սինդիկատների մասնակիցները կորցնում են իրենց առևտրային անկախությունը, ինչը բխում է նման միության ստեղծման նպատակներից, որը բաղկացած է վաճառքի շուկայի մենաշնորհից: համասեռ արտադրանք. Առևտրային անկախության կորուստը դրսևորվում է նրանով, որ բիզնես միությունների այս ձևերի մասնակիցների կողմից արտադրված ապրանքի վաճառքն իրականացվում է մեկ վաճառքի (վաճառքի) գրասենյակի միջոցով։

Բանկային համայնքում կարևոր է նաև սինդիկացված վարկավորման կազմակերպման միասնական մոտեցումների և կանոնների մշակումը: Սինդիկատների կառավարման մոդելը ներկայացված է ստորև. (Հավելված 2)

1.2 Սինդիկացված վարկավորման տեսակները

1) Համատեղ նախաձեռնված սինդիկացված վարկ

Համատեղ նախաձեռնված սինդիկացված վարկը տրամադրվում է սինդիկատի անդամ մի քանի բանկերի կողմից, որոնք նախկինում կնքել են բազմակողմ պայմանագիր, որը սահմանում է վարկի տրամադրման ընդհանուր պայմանները, ինչպես նաև սինդիկատի մասնակիցների և սինդիկատի միջև հարաբերությունները: գործակալ բանկ.

Միաժամանակ, սինդիկատի յուրաքանչյուր անդամ վարկառուի հետ կնքում է առանձին վարկային պայմանագրեր, որոնց պայմանները պետք է համապատասխանեն հետևյալ պահանջներին.

վարկատուների նկատմամբ վարկառուի պարտավորությունների մարման ժամկետը և տոկոսադրույքի արժեքը բոլոր պայմանագրերի համար նույնն են.

յուրաքանչյուր վարկատու պարտավոր է փոխառուին տրամադրել միջոցներ առանձին երկկողմանի պայմանագրով նախատեսված չափով և պայմաններով.

յուրաքանչյուր պարտատեր ունի փոխառուից պահանջելու անհատական ​​իրավունք (պարտքի մայր գումարը և վարկի տոկոսները)՝ կնքված երկկողմանի պայմանագրի պայմաններին համապատասխան.

Վարկի տրամադրման և մարման բոլոր հաշվարկները կատարվում են վարկային կազմակերպության՝ գործակալ բանկի միջոցով, որը կարող է միաժամանակ լինել պարտատեր (սինդիկատի անդամ) և կատարել գործակալական գործառույթներ այլ պարտատերերի (սինդիկատի մասնակիցներ) անունից:

Այս դեպքում գործակալ բանկը հանդես է գալիս սինդիկատի մասնակիցների անունից և հաշվին վարկատուների հետ կնքված բազմակողմ համաձայնագրի հիման վրա, որը պարունակում է վարկառուին սինդիկացված վարկ տրամադրելու ընդհանուր պայմանները (վարկի ընդհանուր գումարը. և յուրաքանչյուր բանկի մասնակցության տոկոսը, տոկոսադրույքը, վարկի մարման ժամկետը), ինչպես նաև սահմանում է փոխհարաբերությունները պարտատերերի և գործակալ բանկի միջև:

) անհատապես սինդիկացված վարկ.

Անհատապես սինդիկացված վարկը տրամադրվում է բանկի կողմից՝ սկզբնական պարտատերը իր անունից և իր հաշվին ամբողջությամբ, իսկ այնուհետև սկզբնական պարտատիրոջ և սինդիկատի մասնակիցների միջև կնքված պահանջների զիջման պայմանագրի հիման վրա՝ Վարկային պահանջների մասնակի փոխանցումը կատարվում է հօգուտ սինդիկատի մասնակից բանկերի, որոնք հանդես կգան որպես սեփական կապիտալի պարտատերեր:

Վարկատու բանկի կողմից ի սկզբանե իր անունից և իր հաշվին տրամադրված վարկի նկատմամբ պահանջի իրավունքները որոշակի մասով (բաժնետոմս) փոխանցվում են սինդիկատում սեփական կապիտալի մասնակիցներին` բանկերին, եթե բավարարված են հետևյալ պայմանները.

Սինդիկատին մասնակցող յուրաքանչյուր բանկի մասնաբաժինը վարկառուի նկատմամբ ձեռք բերված պահանջի իրավունքի (վարկի մայր գումար և տոկոս) ընդհանուր ծավալում որոշվում է սինդիկատին մասնակցող բանկերի և սկզբնական վարկատուի միջև կնքված պայմանագրերով և գրանցվում է. սկզբնական վարկատուի և սինդիկատի անդամ բանկի միջև կնքված պահանջի իրավունքի փոխանցման վերաբերյալ յուրաքանչյուր առանձին պայմանագիր.

Սինդիկատին մասնակցող բանկերի կարգը վարկառուի անվճարունակության (սնանկության) դեպքում, ներառյալ գրավի բռնագանձումը, վարկի այլ երաշխիք, եթե այդպիսիք կան, որոշվում է բազմակողմ պայմանագրով:

) սինդիկացված վարկ՝ առանց բաժնետոմսերի սահմանման

Առանց որոշիչ բաժնետոմսերի սինդիկացված վարկը ենթադրում է վարկային պայմանագրի կնքում մեկ վարկային հաստատության (սինդիկատի կազմակերպիչ բանկի) անունից՝ սինդիկատի տարբեր անդամների միջոցների հաշվին: Թիվ 110-Ի հանձնարարականը չի սահմանում այս դեպքում առաջացող պայմանագրային կապերի համակարգը։

Պարտատերերի՝ սինդիկացված վարկի մասնակիցների իրավահարաբերությունները առանց բաժնետոմսերի սահմանման կարող են կարգավորվել Ռուսաստանի Դաշնության Քաղաքացիական օրենսգրքի 1041-րդ հոդվածով «Պարզ գործընկերության պայմանագիր»: Այսպիսով, պարզ գործընկերության պայմանագրով (համաձայնագիր համատեղ գործունեություներկու կամ ավելի անձինք (գործընկերներ) պարտավորվում են համատեղել իրենց ներդրումները և գործել համատեղ՝ առանց իրավաբանական անձ ստեղծելու՝ շահույթ ստանալու կամ օրենքին չհակասող այլ նպատակի հասնելու համար։ Հնարավոր է նաև բազմակողմ համաձայնություն վարկային սինդիկատի մասնակիցների միջև գործակալության կամ միջնորդավճարի տեսակի համաձայն, պայմանով, որ սինդիկատի կազմակերպիչ բանկը վարկային պայմանագիր կնքի երրորդ կողմի (երրորդ անձանց) հետ. որում (որում) որոշվում է, որ նշված երրորդ կողմը (նշված երրորդ կողմերը).

պարտավորվում է (պարտավորվում է) սինդիկատի կազմակերպիչ բանկին միջոցներ տրամադրել ոչ ուշ, քան գործառնական օրվա ավարտը, որի ընթացքում սինդիկատի կազմակերպիչ բանկը, իր հերթին, պարտավոր է վարկառուին տրամադրել միջոցներ` համաձայն ս.թ. վարկային պայմանագիր` սինդիկատի կազմակերպչի կողմից վարկառուին այս օրը տրամադրված գումարից կամ պակաս չափով.

իրավունք ունի վճարումներ պահանջել հիմնական պարտքի, տոկոսների, ինչպես նաև այլ վճարումների չափով, որով վարկառուն կատարում է պարտավորություններ բանկի նկատմամբ՝ սինդիկատի կազմակերպչի նկատմամբ՝ մարելու վարկի մայր գումարը, տոկոսները և այլ վճարումները: նրան բանկի կողմից, ոչ շուտ, քան համապատասխան վճարումների փաստացի կատարման պահը:

Համաձայն թիվ 110-I հրահանգի՝ վարկերը սինդիկացված չեն առանց սեփական կապիտալի պայմանների սահմանման, եթե.

Բանկի և երրորդ անձի միջև կնքված պայմանագրով նախատեսվում է երրորդ անձից ստացված միջոցների դիմաց բանկի կողմից գրավ տրամադրելու պայման.

բանկը վճարում է մայր գումարի, տոկոսների և այլ վճարումներ երրորդ անձին, մինչև վարկառուն փաստացի կատարի համապատասխան պարտավորությունները (Հավելված 1):

Սինդիկացված վարկավորման մասնակիցներն են մասնակից բանկերը և վարկառուն: Դրանք գործում են մասնակից բանկերի և վարկառուի միջև կնքված միասնական սինդիկացված վարկային պայմանագրի շրջանակներում։ Այս բազմակողմ համաձայնագիրը սահմանում է բանկերի և վարկառուի միջև հարաբերությունները և պարունակում է հիմնական տնտեսական պայմանները և գործարքների իրավական կողմը, որոնք որոշում են կողմերի իրավունքներն ու պարտականությունները: Սինդիկատի մասնակիցների պարտավորություններն անկախ են, նրանցից ոչ մեկը մյուսի պարտավորությունների համար պատասխանատվություն չի կրում, որևէ անդամ բանկ ունի պարտավորություններ վարկառուի նկատմամբ իր բաժնեմասի սահմաններում:

Բանկերից յուրաքանչյուրը բացում է հաշիվ վարկային պարտքի հաշվառման համար, որտեղ արտացոլում է տրամադրված վարկի գումարը, տոկոսագումարների հաշվառում, արտահաշվեկշռային հաշիվներ՝ արտացոլելու վարկ տրամադրելու պարտավորությունները, ստացված գրավը վարկի մարման համար: Սինդիկատիվ վարկերը տրամադրվում են, որպես կանոն, վարկային գծի տեսքով, սակայն հնարավոր է միանվագ։

Սինդիկատի մասնակիցները պետք է համակարգեն բանկերի գործողությունները, ապահովեն հաղորդակցությունը փոխառուի և վարկատուի միջև, Տեղեկատվական աջակցությունգործարքներ, վերահսկողություն վարկառուի կողմից պարտավորությունների կատարման նկատմամբ և այլն։

Մասնակիցներից մի քանիսի պարտականությունները հետևյալն են.

· մենեջերները տրամադրում են վարկային ռեսուրսներ.

· մասնակից բանկերը հրավիրում են բանկերին մասնակցելու միաձուլմանը և տեղեկատվություն տարածելու բանկերի միջև, ինչպես նաև տեղեկացնում են վարկառուին գործարքի ընթացքի մասին:

· համակազմակերպիչներն ընտրում են խմբի պոտենցիալ անդամներին, սահմանում սինդիկատի յուրաքանչյուր անդամի լիազորությունների ժամկետը, սահմանում վարկավորման պայմաններ, համակարգում բանկերի գործողությունները և այլն:

Որպես պատահական երևույթ առաջանալով՝ վարկն աստիճանաբար ընդլայնեց իր գործունեության ոլորտը, դարձավ օբյեկտիվ անհրաժեշտություն՝ արտահայտելով մշտական ​​կապեր վերարտադրման գործընթացի մասնակիցների միջև։ Ժամանակակից հասարակության մեջ վարկը նույնքան անբաժան իրականություն է, որքան սոցիալական աշխատանքի արդյունքների փոխանակումն ընդհանրապես։ Մնալով ապրանքային արտադրության ինքնուրույն կատեգորիա՝ վարկը փոխվեց և հարմարվեց տնտեսական կյանքի նոր պայմաններին։ Այն փոխարինելու համար որոշակի տեսակներեկան նոր վարկատեսակներ. Վարկավորման այս էվոլյուցիան տվել է իր արդյունքը: Պրակտիկան ցույց է տալիս, որ վարկային համակարգի զարգացումն անհնար է առանց նոր գործիքների ներդրման, օգտագործման ընդլայնման և փոփոխության՝ կախված շուկայի պահանջներից։

Վարկային համակարգում առանձնահատուկ տեղ է զբաղեցնում վարկի այնպիսի ձևը, ինչպիսին է սինդիկացվածը: Սինդիկատը ձեռնարկությունների կամ ապրանքներ արտադրողների միավորում է՝ դրանք շուկայավարելու և միասնական գնային քաղաքականություն և այլ տեսակի առևտրային գործունեություն իրականացնելու նպատակով՝ պահպանելով օրինական անկախությունը և արտադրական անկախությունը:

Շատ հաճախ սինդիկացված վարկը դասակարգվում է որպես միջազգային միջբանկային վարկավորման ձևերից մեկը, որի բնորոշ առանձնահատկությունն այն է, որ վարկը տրամադրվում է մեկ վարկառուին վարկատու բանկերի խմբի կողմից՝ սինդիկատ (կոնսորցիում կամ ակումբ), սակայն ժամանակակից պրակտիկա։ ցույց է տալիս, որ սինդիկացված վարկը մի երևույթ է, որը բնորոշ չէ միայն միջազգային վարկային շուկային։

Իրավական տեսակետից սինդիկացված վարկը հիմնականում փոխատուների միջև պայմանավորվածություն է:

Իրավական տեսակետից ստացվում է, որ սինդիկացված վարկը պայմանագրի հատուկ տեսակ է, այլ ոչ թե վարկի ձև։ Մինչդեռ բանկերի միջև համաձայնությունը ցանկացած տեսակի վարկի առաջացման նախապայման է, բայց ոչ ապացույց, որ սինդիկացված վարկը պատկանում է դրանց տեսակներից միայն մեկին։

Սինդիկացված վարկի տարբերակիչ առանձնահատկությունները.

Ֆինանսական պայմանագրերի (պարտավորությունների) առկայությունը, որոնց խախտմամբ պարտատերերը կարող են պահանջել վարկի վաղաժամկետ մարում: Վարկառուն կարող է նվազեցնել ռիսկերը՝ վարկ ներգրավելու ժամկետի համար ընկերության գործունեության ավելի մանրամասն պլանավորմամբ, ինչպես նաև վարկատուների հետ վարկային համաձայնագրի շուրջ բանակցելով։

Վարկային պարտավորությունների ընդունման հետ կապված արտարժույթի և տոկոսադրույքի ռիսկերի առաջացում. Հնարավոր ուղիներՌիսկի կառավարումը ածանցյալ գործիքների շուկայի համար հեջավորման գործիքների օգտագործումն է և հնարավոր կորուստների սահմանափակումը՝ փոխառուի պարտավորությունների կառուցվածքում արտարժութային պարտքի ներքին սահմանաչափերի սահմանմամբ:

Գլուխ 2. Ռուսաստանի Դաշնությունում սինդիկացված վարկավորման զարգացման միտումները

2.1 Ռուսաստանում սինդիկացված վարկերի շուկայի թերզարգացածության պատճառները

Ժամանակակից միտումներՌուսաստանի տնտեսության զարգացումը մեծապես կապված է տարբեր տնտեսական մեխանիզմների գործարկման մեջ օտարերկրյա հաջող փորձի փոխառության հետ: Այդ մեխանիզմներից մեկը բանկային վարկի այնպիսի պրոդուկտ է, ինչպիսին է սինդիկացված վարկավորումը: Համաշխարհային բանկային պրակտիկայում ակտիվորեն կիրառվող այս վարկը, որպես վարկավորման համակարգի տարրերից մեկը, թույլ է տալիս տնտեսության իրական հատվածին լուծել տնտեսական կարևորագույն խնդիրները, անհրաժեշտ փոխառու միջոցներով տրամադրում է խոշոր և թանկ ծրագրեր։

«Սինդիկատը» լատիներեն նշանակում է «փաստաբան, ներկայացուցիչ» և կազմակերպությունների միավորման ձևերից մեկն է՝ ընդհանուր առևտրային գործունեություն իրականացնելու համար՝ պահպանելով իրավական անկախությունն ու անկախությունը: Ընդհանուր առմամբ, սինդիկացված վարկավորումը կարող է սահմանվել որպես բանկային վարկավորման տեսակ, որն ունի որոշ առանձնահատկություններ. վարկառուն մեկ իրավաբանական անձ է, և մի քանի բանկեր հանդես են գալիս որպես վարկատու՝ միավորելով իրենց միջոցները (այսինքն՝ ստեղծելով սինդիկատ)՝ սինդիկացված վարկ տրամադրելու համար:

Սինդիկատը բաղկացած է ֆինանսական հաստատություններից, որոնց միջոցով ֆինանսավորվում է վարկառուն: Ռուսական պրակտիկայում ընդունված է առանձնացնել բանկային սինդիկատում հետևյալ մասնակիցներին.

) առաջատար կազմակերպիչ բանկ. Կազմակերպիչը ստանձնում է մասնակիցների ներգրավման, սինդիկացված վարկի տրամադրման և սպասարկման ողջ գործընթացը, պատրաստում է փաստաթղթեր (ներառյալ վարկառուի մասին այսպես կոչված տեղեկատվական հուշագիրը), հրավիրում է այլ բանկերին միանալ սինդիկատին և բանակցում նրանց հետ: Կազմակերպիչը պետք է լինի ամենախոշոր վարկատուներից մեկը. սա նշանակում է, որ բանկը վստահ է վարկառուի հուսալիության մեջ և որպես լրացուցիչ երաշխիք կծառայի սինդիկատի մնացած մասնակիցների համար.

) մասնակից բանկերը` բանկի սինդիկատի այլ (բացառությամբ կազմակերպչի) անդամները: Յուրաքանչյուր սինդիկատ բանկ գործում է այլ բանկերից անկախ՝ վարկառուի նկատմամբ իր լիազորությունների շրջանակում: Եթե ​​սինդիկատի անդամ բանկերից մեկը չի կարող կատարել իր պարտավորությունները, ապա մյուս բանկերը պատասխանատվություն չեն կրում այս բանկի համար.

) Վարկառուն հանդիսանում է սինդիկացված վարկի հիմնական մասնակիցներից մեկը, այն կարող է լինել կամ խոշոր կորպորացիա, կամ վարկային հաստատություն (բանկ):

Սինդիկացված վարկը վերահսկվում է կազմակերպիչ բանկի կողմից, իսկ վարկի պայմանները սահմանվում են փաստաթղթով (փաստաթղթերի փաթեթով), որը սահմանվում է վարկ տրամադրող բոլոր բանկերի կողմից: Կազմակերպիչ բանկը պատասխանատու է վարկառուի կողմից սահմանված պարամետրերին համապատասխանող սինդիկացված վարկի կազմակերպման համար (պարտատեր բանկերի խմբի որոնում և ձևավորում): Բացի այդ, սինդիկատը կարող է ունենալ առանձին գործակալ բանկ, հատկապես, եթե կան բազմաթիվ անդամներ: Գործակալ բանկը սպասարկում է վարկի դրամական հոսքերը: Վարկատուները վարկերի գումարները փոխանցում են գործակալ բանկին, որը կուտակում է դրանք, այնուհետև փոխանցում վարկառուին: Վարկառուն վճարում է վարկի մարումը և տոկոսների վճարումը գործակալ բանկին, որն այնուհետև դրանք համաչափ բաշխում է վարկատուների միջև: Գործակալ բանկը կարող է պահել նաև արտահանման գործարքների անձնագրեր, որոնցից ստացված միջոցները հանդիսանում են վարկի մարման աղբյուր։

Արտասահմանյան պրակտիկայում սինդիկացված վարկի մասնակիցները կարող են ավելի շատ լինել: Կազմակերպիչ բանկը (արտասահմանյան պրակտիկայում` Arranger - (թարգմանաբար անգլերենից) կապալառու) բանկ է, որը պատասխանատվություն է կրում վարկառուի առջև սինդիկացված վարկի ներգրավման գործընթացի համար: Bookrunner-ը սինդիկացված կազմակերպիչ է: Սրանք ամենահեղինակավոր «տիտղոսներն» են, և դրանք ստացող բանկերը հիմնականում պարգևատրվում են ամենաբարձր վճարներով։ «Կազմակերպիչ» բառի ճշգրիտ թարգմանության համաձայն՝ կազմակերպիչ բանկը զբաղվում է վարկի կազմակերպման պայմանագրով։

Կազմակերպիչ բանկի խնդիրներն են.

· վարկառուի վերաբերյալ տեղեկատվական հուշագրի պատրաստում.

· այլ բանկերի համար գրավիչ առաջարկի կազմում սինդիկացված վարկավորման պայմանագրին մասնակցելու համար.

· այս բանկերի հետ բանակցություններ;

· սինդիկացված վարկի պայմանագրի պատրաստում և հաստատում.

Հայտնի է, որ կազմակերպիչ բանկը պետք է լինի լավ համբավ ունեցող խոշոր վարկատու, քանի որ այլ բանկերի մուտքը սինդիկատ մեծապես կախված է կազմակերպիչ բանկի վարկանիշից, որը պատասխանատվություն է կրում վարկառուի գրավիչ իմիջի և վարկունակության համար։ Սովորաբար, «խոշոր գործարքների ժամանակ կազմակերպիչ բանկը թույլ է տալիս մի քանի խոշոր վարկատու բանկերի լրացուցիչ վճարի դիմաց ընտրել մասնակիցներին իրենց նշանակված տարածքում՝ խուսափելու համար այդ բանկերի միջև մրցակցությունից: Նման բանկերը (Joint Arrangers, Co-Arangers) սովորաբար կոչվում են համատեղ: կազմակերպիչներ « Երբեմն նրանք կարող են լինել միայն սինդիկացված վարկի մասնակիցները, ովքեր տրամադրել են վարկի ամենամեծ մասը ընդհանուր գումարից կամ այն ​​գումարից, որը փոքր-ինչ պակաս է այն վարկից, որը տրամադրվել է վարկառուին կազմակերպող բանկի կողմից: Մենեջերներ, ավագ Մենեջերներ, մենեջերներ, համամենեջերներ, ինչպես նաև ուղղակի մասնակիցներ՝ Մասնակիցներ: Մասնակիցների այս անունները տարբերվում են՝ կախված սինդիկատի ցանկությունից: Հիմնական բանը սինդիկացված վարկի մասնակիցների միջև հստակ տարբերակելն է ըստ ներդրման չափի: վարկային պայմանագիրը Ինչքան բարձր լինի վարկատուի ներդրումը (աստիճանը), այնքան ավելի շատ իր հավելյալ մասնակցության վճարի ումման (Մասնակցության վճար): Սովորաբար, այս վճարի չափը տատանվում է վարկի գումարի 25-ից մինչև 100 բազիսային կետի սահմաններում, որը գերազանցում է բոլոր բանկերի ընդհանուր մարժան: Այս պարգևը փոխհատուցում է ավելի մեծ ռիսկի համար: Խոշոր վարկատուները թույլ են տալիս կազմակերպող բանկին ավելի արագ հավաքագրել պահանջվող գումարըայնպես որ նա պատրաստ է կիսվել իր որոշ հանձնարարությամբ: Գործարքում նշվում է նաև Գործակալ (գործարքի քարտուղարը անգլիական գործակալն է): Նա սինդիկացված վարկի բոլոր մասնակիցների ներկայացուցիչն է վարկառուին՝ վճարումներ կատարելու, որոշակի ժամկետների սկզբի մասին հիշեցնելու, լրացուցիչ տեղեկություններ պահանջելու և այլն: Սովորաբար կազմակերպող բանկի և սինդիկացված վարկային գործակալի դերերը կատարում են նույն կազմակերպությունը կամ նույն խմբի տարբեր ընկերությունները:

Այսպիսով, սինդիկացված վարկավորման և սովորական բանկային վարկավորման հիմնական տարբերություններից մեկը ներգրավված կողմերի թիվն է՝ վարկառուն և վարկատու (պետք է լինեն երկու կամ ավելի վարկատուներ՝ մասնակից բանկեր): Սինդիկացված վարկավորման միջոցով լուծվող հիմնական խնդիրը վարկառուի կողմից դրամական միջոցների զգալի քանակի ներգրավումն է, որոնք որոշակի պատճառներով չի կարող տրամադրվել մեկ բանկի կողմից։ Դրա դրդապատճառները կարող են լինել հետևյալը.

) վարկառուն խոշոր իրավաբանական անձ է, նրան անհրաժեշտ է մեծ գումար, որը չի կարող բավարարվել բանկի սահմանափակ միջոցների պատճառով.

Խոշոր վարկի տրամադրումը կարգավորվում է կարգավորող մարմինների կողմից սահմանված չափանիշներով, և որոշ դեպքերում բանկը չի կարող տրամադրել վարկառուի պահանջած վարկը՝ առանց խախտելու գործող բանկային օրենսդրությունը (օրինակ՝ ռուսական բանկերից պահանջվում է պահպանել ս.թ. ստանդարտներ - ռիսկի առավելագույն չափը մեկ վարկառուի կամ փոխկապակցված փոխառուների խմբի համար (25% արժեքի վրա). սեփական միջոցներըբանկ) և խոշոր վարկային ռիսկերի առավելագույն չափը (բանկի սեփական միջոցների գումարի 800%).

) բանկը վարում է հավասարակշռված և խելամիտ վարկային քաղաքականություն և անհրաժեշտ է համարում դիվերսիֆիկացնել իր մեծ վարկային ռիսկը:

Ռուսական բանկային պրակտիկայում սինդիկացված վարկավորումը և դրա առանձնահատկությունները ուսումնասիրելիս պետք է հիշել, որ սա բանկային վարկավորման հատուկ դեպք է, որը պետք է ունենա նաև հետևյալ հիմնական սկզբունքները.

· հրատապության սկզբունքը;

· վերադարձի սկզբունքը;

· վճարման սկզբունքը;

· վարկային գործարքի ենթակայության սկզբունքը օրենսդրության և բանկային կանոնների նորմերին.

· վարկային պայմանագրի պայմանների անփոփոխության սկզբունքը.

· փոխադարձ շահի սկզբունքը;

· վարկի նպատակային օգտագործման սկզբունքը.

· ապահովված վարկավորման սկզբունքը.

Բացի թվարկված սկզբունքներից, սինդիկացված վարկավորումն ունի նաև որոշակի առանձնահատկություններ։

Նախ, որպես կանոն, սա երկարաժամկետ կամ միջնաժամկետ վարկ է։ Կարճաժամկետ վարկ տրամադրելիս կազմակերպության ծախսերը չափազանց մեծ կլինեն, իսկ վարկը կդառնա ծայրահեղ անշահավետ վարկառուի համար։ Սակայն կրկնակի վարկերը կարող են տրամադրվել կարճ ժամկետով։

Երկրորդ, վարկի չափը չպետք է փոքր լինի, քանի որ միավոր գործարքի ծախսերը անհեթեթ կդարձնեն սինդիկացված վարկավորման գաղափարը. ավելի հեշտ կլինի գտնել մեկ վարկատու, ով կհամաձայնի իր վրա վերցնել սինդիկացված վարկավորման հետ կապված բոլոր ռիսկերը:

Երրորդ, սինդիկացված վարկը, որպես կանոն (կան բացառություններ), չի ներգրավվում ընթացիկ գործունեության ֆինանսավորմամբ (սինդիկացիոն ընթացակարգը չափազանց երկար է, այս գործիքը բավականաչափ ճկուն չէ, որպեսզի արագ արձագանքի փոխառու միջոցների հրատապ կարիքներին): Այն հիանալի կերպով հարմար է կապիտալ ծախսերի ֆինանսավորման համար՝ համատեղելով մեծ քանակությամբ ներգրավված միջոցներ, երկարաժամկետ և միևնույն ժամանակ հարաբերական ճկունություն, մարման հարմար ժամանակացույց և հարաբերական էժանություն:

Չորրորդ, սինդիկացված վարկերի բնորոշ հատկանիշը դրանց հրապարակայնությունն է: Սովորական (երկկողմանի) վարկը սովորաբար չի գովազդվում հանրությանը և ներդրողներին, մինչդեռ սինդիկացված վարկը հաճախ պետական ​​պայմանագիր է: Սինդիկացված վարկավորման պայմանագիր կնքելիս հիմնական բանկը և վարկառուն հրավիրում են պոտենցիալ վարկատուների մեծ շրջանակ: Ոչ բոլոր հրավիրված վարկատուներն ի վերջո կմիանան սինդիկատին, բայց նրանք պատկերացում կունենան վարկառուի մասին:

Այսպիսով, սինդիկացված վարկը հատուկ բանկային պրոդուկտ է, որի էությունը, մի կողմից, վարկառուին տրամադրելն է միջոցների մարման, մարման և հրատապության պայմաններով, որոնք նշանակալի են խմբի կողմից միջոցների ծավալով և տևողությամբ: բանկերի, իսկ մյուս կողմից՝ բանկերի կողմից իրենց վարկային պորտֆելների և կառավարման վարկային ռիսկերի դիվերսիֆիկացման հարցում։

Մեր երկրում սինդիկացված վարկերի շուկան սկսեց հստակ ձևավորվել միայն 2004 թվականին: Իսկ սինդիկացված վարկավորման պատմությունը սկսվում է 1995 թվականից. առաջին վարկատուները Վերակառուցման և զարգացման միջազգային և եվրոպական բանկերն էին, իսկ վարկառուները մի քանի ռուսական բանկեր էին: Ռուսական բանկերը սկզբնական փուլում կանգնած էին ֆինանսավորման սինդիկացված ձևի հետ, ոչ թե որպես վարկատու, այլ որպես վարկառու։ 2000 թվականի երկրորդ կեսին շուկան սկսեց աշխուժանալ։ Այս ժամանակաշրջանից մինչև 2008 թվականը Ռուսաստանում հնարավոր էր նկատել սինդիկացված վարկերի ծավալի և քանակի տարեկան աճ։

Այսօր Ռուսաստանում, անկասկած, գերակշռում են օտարերկրյա ֆինանսական կառույցների կողմից կազմակերպվող սինդիկատների թիվը։ Միայն մի քանի ռուսական բանկեր կարող են պարծենալ քիչ թե շատ զգալի ֆինանսավորմամբ: Կարելի է նշել, որ 2011 թվականին Ռուսաստանի սինդիկացված վարկավորման շուկայի 30 առաջատարների թվում միայն մեկ հայրենական բանկ է՝ ՎՏԲ (26-րդ տեղ): Օտարերկրյա վարկային հաստատություններին այս հարցում առավելություն տալու հիմնական պատճառներն են տասնամյակների ընթացքում կուտակված փորձը, դրամական միջոցների տարբեր ծախսերը, այս ոլորտում անգլիական համատարած օրենքը օգտագործելու հնարավորությունը, հսկայական տվյալների բազայի հասանելիությունը։ պոտենցիալ ներդրողներ... Կարևոր է նաև բանկերում ունենալ լիարժեք ստորաբաժանումներ, որոնք կապահովեն սինդիկացված գործարքների կառուցվածքը, գործակալական և այլ վարչական գործառույթների իրականացումը։

Նշենք, որ ներկայումս համաշխարհային ֆինանսական համակարգում բացասականն արտացոլվում է սինդիկացված վարկավորման շուկայում։ Որոշ տնտեսվարող սուբյեկտների համար երկարաժամկետ ռեսուրսներ ներգրավելու հնարավորությունը նեղացել է, և շատ ֆինանսական գործիքներ պարզվել են կամ չափազանց թանկ են կամ ամբողջովին անհասանելի։ Փոխվել է նաև գրավչության կառուցվածքը Ռուսական բանկերՄիջազգային շուկաներից ստացված միջոցները նոր միջավայրում սահմանափակվել են փոխառուների այն կատեգորիաները, որոնք միջազգային շուկայում միջոցներ հայթայթելու հնարավորություն ունեն։ Ներկայումս այս «տարբերակը» հասանելի է հիմնականում բարձր ներդրումային վարկանիշ ունեցող բանկերին։

Ռուսական սինդիկացված վարկավորման 2012 թվականի տվյալները ցույց են տալիս ակտիվության աննշան նվազում (2011-ի համեմատ և վերջին տարիների մշտական ​​աճ), սակայն ճգնաժամի ժամանակ սինդիկացված վարկավորումը մնում է համապատասխան և պահանջարկ ունեցող արտադրանք:

Ռուսական սինդիկացված վարկավորման ներկայիս ճգնաժամի հիմնական բնութագրիչները հետևյալն են.

) վարկերի ներգրավման տոկոսադրույքների բարձրացման ընդհանուր միտումը.

) վարկավորման ոլորտում բանկերի ակտիվության նվազում (ճգնաժամը ազդել է նաև սինդիկացված վարկերին մասնակցելու բանկերի պահանջարկի վրա).

Ռուբլով սինդիկացված վարկերի մասով իրավիճակը կտրուկ վատացել է. 2006-2011 թվականներին ռուբլով վարկերի աստիճանական աճ է գրանցվել, 2011-ին՝ 16 գործարք, 2012-ին՝ ընդամենը 9։

Այսպիսով, գները նվազում են, մեծ թվով երկրորդ կարգի ընկերություններ և բանկեր են մուտք գործում շուկա, աճում է հետաքրքրությունը ռուբլով գործարքների նկատմամբ, իսկ գործարքները՝ երկարաձգվում։ Ռուբլով փոխառությունների զգալի նվազում է նկատվում, ՌԴ բանկային համակարգը չի կարող ծածկել վարկառուների բոլոր կարիքները, իսկ շուկան փակ է երկրորդ կարգի ընկերությունների համար։ Սինդիկացված վարկերի հիմնական թիվը ակումբային գործարքներն են. այժմ ամեն ինչ հիմնված է վարկառուների հետ բանկերի հարաբերությունների վրա, և՛ ներդրողները, և՛ վարկառուները ձգտում են դեպի ակումբային գործարքներ: Ըստ կանխատեսումների՝ շատ մոտ ապագայում վարկատուները կպահպանեն այսօրվա բարձրացված տոկոսադրույքները, իսկ վարկերի հասանելիությունը կսահմանափակվի։ Այնուամենայնիվ, շուկայի զարգացումը ցիկլային է, և, մեր կարծիքով, անխուսափելի է այն փուլի սկիզբը, երբ փոխարժեքները սկսում են աստիճանաբար նվազել:

Ռուսաստանում սինդիկացված վարկավորման ոլորտային կառուցվածքը, ըստ 2011 թվականի II կիսամյակի - 2012 թվականի I կիսամյակի տվյալների, հետևյալն է. նավթարդյունաբերություն- 54%; բանկեր - 20; սեւ մետալուրգիա - 11; գունավոր մետալուրգիա - 9; սննդի արդյունաբերություն- 2; կապի և հեռահաղորդակցության - 1; արդյունաբերության այլ ճյուղեր՝ 3%։

Ռուսական սինդիկացված վարկավորման կառուցվածքն արտացոլում է Ռուսաստանի տնտեսության կառուցվածքը, դրա առանձնահատկությունը (հումքային կողմնորոշումը) և որոշ անհամաչափությունը (տնտեսության նավթագազային հատվածի գերազանց զարգացումը), մինչդեռ համաշխարհային սինդիկացիաներում առաջին տեղն է. Ստացված վարկերի ծավալը ամուր պահում է ֆինանսական և բանկային հատվածը։ Չնայած այն հանգամանքին, որ սինդիկացված վարկավորումը բավականին հազվադեպ գործողություն է նույնիսկ միջին չափի ներքին բանկի համար, զարգացման վերջին ոչ ճգնաժամային տարիների միտումները. Ռուսական համակարգՎարկավորումը «հետաքրքրություն» է ցուցաբերում նման գործարքների և առաջանցիկ աճի նկատմամբ։ Կուտակվել է սինդիկացված վարկավորման ռուսական պրակտիկայի որոշակի, առայժմ աննշան փորձ, ինչը հնարավորություն է տալիս առանձնացնել մեր երկրում սինդիկացված վարկերի հիմնական տեսակները։

Վերլուծելով Ռուսաստանում սինդիկացված վարկավորման զարգացմանը խոչընդոտող խնդիրները՝ արժե ուշադրություն դարձնել այս ոլորտի մասնագետների կարծիքին։ Այսպիսով, Վնեշտորգբանկի սինդիկացված գործառնությունների բաժնի ղեկավարի կարծիքով, մերձավոր կամ հարակից կառույցների շրջանակում չմտնող վարկառուի սինդիկացված վարկավորումը չափազանց հազվադեպ երեւույթ է ռուսական բանկերի համար։ Այս տեսակի վարկավորման թերզարգացումը տեղի է ունենում հետևյալ հիմնական պատճառներով.

· խթանների բացակայություն (հարկաբյուջետային կամ կարգավորող);

· «կիսելու» ցանկություն չունենալը կորպորատիվ հաճախորդ;

· կասկածելի վերաբերմունք «ոչ հայրենի» հաճախորդի նկատմամբ.

· անարդյունավետ բանկային տեխնոլոգիաներով լրացուցիչ աշխատուժի ծախսերի վախ.

· բանկերի արբիտրաժային դատարանների թերզարգացածությունը և դատական ​​վարույթների երկարաձգումը, երբ բանկերի` մասնակիցների համար անհրաժեշտություն է առաջանում իրականացնել գրավատուի իրենց իրավունքները:

Հարկ է նշել, որ վերոնշյալ պատճառները ձևակերպվել են ավելի քան վեց տարի առաջ, սակայն դրանք մնում են արդիական և չպարզված մինչ օրս։

Ռուսաստանում սինդիկացված վարկավորման զարգացմանը խոչընդոտող հիմնական խնդիրներից են հետևյալը.

Սինդիկացված վարկավորման շուկայի թերզարգացումը պայմանավորված է բանկերի միջև փոխգործակցության ցածր աստիճանով: Սինդիկացված վարկավորման կազմակերպումը ենթադրում է փոխգործակցություն բանկերի միջև, հետևաբար բանկային համակարգում թղթակցային հարաբերությունները կարևոր դեր են խաղում: Սինդիկացված վարկը պահանջում է, որ բանկերը վստահեն միմյանց: Այսպիսով, Ռուսաստանում բանկային ռիսկերի կառուցվածքն ու նշանակությունն ուսումնասիրելիս պարզվել է, որ, ըստ ռուսական վարկային կազմակերպությունների ղեկավարների, հարցվածների միայն 17%-ն է կարծում, որ ռուսական բանկերը լավ պատրաստված են ռիսկերի կառավարմանը։

Իրավական ենթակառուցվածքների բացակայություն. Սինդիկացված վարկավորման զարգացմանը կարող է նպաստել համապատասխան իրավական ենթակառուցվածքի առկայությունը: Այսպիսով, Ռուսաստանի Բանկը արդեն 2001 թվականին իր «ՌԴ բանկային համակարգի զարգացման հայեցակարգային հիմնախնդիրները» ծրագրային փաստաթղթում նշել է սինդիկացված վարկերը այն գործիքների թվում, որոնք պետք է օգտագործվեն բանկերի ռիսկերը կառավարելու համար: Այնուամենայնիվ, պաշտոնյան իրավական փաստաթղթեր(բացառությամբ թիվ 110 հրահանգի, որը վերաբերում է սինդիկացիայի որոշ ասպեկտներին), սինդիկացված վարկավորման կանոնակարգեր չկան:

Ռուսաստանի օրենսդրությունն ունի էական թերություն՝ այն չի նախատեսում բանկի հնարավորությունը՝ ածանցյալ գործիքի միջոցով վաճառել իր մասնաբաժինը սինդիկացված վարկում երրորդ կողմի ներդրողներին:

Ռուսաստանում տրամադրվում է միայն վարկի տրամադրման մեխանիզմ, որը, ինչպես ցույց է տալիս վերլուծությունը, մի շարք խնդիրներ է առաջացնում.

· նոր վարկատուի և վարկառուի միջև ուղղակի պայմանագրային հարաբերություններ ստեղծելու անհրաժեշտությունը.

· հանձնարարության մասին փոխառուին ծանուցելու և, հնարավոր է, մերժում կամ համաձայնություն ստանալու անհրաժեշտությունը.

· ոչ ռեզիդենտին վարկ տրամադրելու դեպքում՝ ոչ ռեզիդենտներից վարկերի գծով պահանջները (գործարքի անձնագիր) հաշվի առնելու անհրաժեշտությունը.

· արժեթղթի վերագրանցման անհրաժեշտությունը.

· վարկի փաստաթղթերը նոր վարկատուին փոխանցելու պարտավորություն.

· վարկերի տրամադրման անհնարինությունը, որոնց համար կատարվել է մասնակի դուրսբերում կամ պտտվող գծերով տրամադրված վարկեր.

Այնուամենայնիվ, թվում է, որ սինդիկացիան հետաքրքիր է ոչ միայն այն պատճառով, որ հնարավոր է ռիսկերը բաշխել մի քանի վարկային կազմակերպությունների միջև, այլ նաև այն պատճառով, որ ցանկացած պահի կարող է վաճառել գործարքի իր մասնաբաժինը կամ մասնաբաժինը:

Սինդիկացված վարկավորման իրականացման փորձի և գիտելիքների բացակայություն: Այս խնդիրը փոխկապակցված է և փոխկապակցված վերը նշվածի հետ: Սինդիկացված վարկավորում իրականացնելու համար պահանջվում են այս ոլորտում որոշակի հմտություններ, որակավորում, գիտելիքներ և փորձ ունեցող բանկային մասնագետներ, մինչդեռ այդ գիտելիքները պետք է լինեն ինչպես ռուսերեն, այնպես էլ միջազգային:

Թույլ մեթոդաբանական աջակցություն. Այս խնդիրը փոխկապակցված է նաև վերը թվարկված այլ պատճառների հետ, քանի որ ռուսական բանկերում սինդիկացիայի պրակտիկայի և փորձի բացակայությունը պայմանավորված է նրանով, որ Ռուսաստանի Բանկը չունի մշակված մեթոդաբանություն և, համապատասխանաբար, ռուսական վարկավորման ներքին մեթոդաբանական աջակցություն: հաստատությունները։

Այսպիսով, Ռուսաստանում սինդիկացված վարկավորման զարգացմանը կնպաստի այս ոլորտում բանկերի գործունեությունը կառավարող պետության կողմից հստակ կանոնների մշակումը: Օրենսդրական բազայի բարելավման արդիական և վաղուց ուշացած ոլորտը «Ռուսաստանի Դաշնությունում վարկային բիզնեսի մասին» դաշնային օրենք-օրենսգրքի ընդունումն է: Այս օրենքում, սակայն, առանձին գլխում անհրաժեշտ է որակապես ընդգծել սինդիկացված վարկավորման բոլոր ասպեկտները. սահմանել դրա էությունն ու տեսակները. մասնակիցների, նրանց իրավունքների և պարտականությունների ապահովման հնարավոր մեխանիզմները. ապահովել երկրորդական շրջանառություն. Բացի այդ, անհրաժեշտ է մշակել հատուկ պետական ​​կարգավորող փաստաթուղթ, որը կամրագրի սինդիկացված վարկավորման կազմակերպման հիմնական սկզբունքները, որակական (օրինակ՝ ռիսկերի կառավարիչների որոշակի որակավորումների առկայությունը) և քանակական (օրինակ՝ հատուկ ստանդարտներ) պահանջները մասնակիցների համար։ սինդիկացված վարկավորման մեջ: Անհրաժեշտ է նաև մշակել այս ոլորտում վարկերի տրամադրման միասնական և ստանդարտ փաստաթղթեր, ինչը կնվազեցնի այդ գործարքների մասնակիցների ժամանակային և դրամական ծախսերը:

Այլ կարևոր խնդիր, որի լուծումը կարող է նպաստել Ռուսաստանում սինդիկացված վարկավորման զարգացմանը վարկային կազմակերպություններում բանկային ռիսկերի ընդհանուր համակարգի վերահսկողության և կարգավորման ուժեղացումն է։ Բանկային ռիսկերի կառավարումը բանկային կառավարման անհրաժեշտ և անփոխարինելի տարր է: Բանկերը պետք է կարողանան ողջամտորեն գնահատել ժամանակի ընթացքում իրենց ռիսկերի փոփոխությունները, որպեսզի նրանք այսօր չվերցնեն չափազանց մեծ ռիսկեր, որոնք վաղը հնարավոր չէ կառավարել:

Ռուսական բանկերի մուտքը կապիտալի հանրային շուկաներ, ներառյալ որպես սինդիկատների մասնակիցներ, նրանց առաջադրում է այնպիսի խնդիրներ, որոնք պահանջում են ռիսկերի կառավարման համարժեք համակարգ.

· միջազգային վարկային վարկանիշ ստանալը կապված է միջազգային չափանիշներին համապատասխանող ռիսկերի կառավարման իրականացման հետ.

· Միջազգային ստանդարտներին համապատասխան հաշվետվությունների պատրաստում. ՖՀՄՍ 7-ի ներառում ՖՀՄՍ-ին համապատասխան հաշվետվություններում, որը նախատեսում է ֆինանսական ռիսկերի կառավարման վերաբերյալ տեղեկատվության բացահայտում` միջազգային ստանդարտներին համապատասխան.

· պահպանում պարտադիր պահանջներՌուսաստանի բանկը՝ առաջարկելով ստեղծել առանձին կառուցվածքային միավորռիսկի կառավարում;

· կապիտալի համարժեքության H1 հարաբերակցության հաշվարկի մեջ ներառումը (որը, բացի վարկային և շուկայական ռիսկերից, ենթադրում է նաև գործառնական ռիսկի մեծություն).

· Բազել II-ի ներդրումը, որը ենթադրում է տնտեսական կապիտալի հաշվարկման անհրաժեշտություն և դրա բաշխումը բիզնես ոլորտների միջև:

Այսպիսով, Ռուսաստանում սինդիկացված վարկավորման զարգացմանը խոչընդոտող վերոնշյալ պատճառների վերլուծության հիման վրա կարելի է նշել այս ոլորտում պետության ակտիվ մասնակցության անհրաժեշտությունը։ Այնուամենայնիվ, ռուսական բանկերում ռիսկերի կառավարման համակարգի ամրապնդման և սինդիկացված վարկավորման ժամանակ ռիսկերի վերահսկման նկատմամբ ուշադրության մեծացման հարցը մնում է կարևոր: Բացի այդ, սինդիկացված վարկավորման զարգացմանը նպաստող ներկայիս գործոններն են, մեր կարծիքով, կայուն տնտեսության առկայությունը, դիվերսիֆիկացված իր ոլորտներում, արտադրանքներում և տարածաշրջաններում, զարգացած բանկային համակարգի առկայությունը, վստահելի գործարար կապերը բանկերի, վարկառուների միջև: և նրանց գործընկերները:

Սինդիկացված վարկերի դասակարգում.

) շրջանառու միջոցների ֆինանսավորման համար ներգրավված վարկեր.

) տեխնոլոգիական սարքավորումների և բաղադրիչների ներմուծումը ֆինանսավորելու նպատակով ներգրավված վարկեր.

) տարբեր ծրագրերի ֆինանսավորման համար ներգրավված վարկեր.

) այլ ընկերությունների ձեռքբերման հետ կապված վերաֆինանսավորման ծախսերը ներգրավված վարկեր.

) բանկերի վարկային պորտֆելները վերաֆինանսավորելու կամ պարտատոմսերի թողարկման ակնկալիքով ներգրավված վարկեր.

Սինդիկատների ձևավորման մեթոդ.

) Համատեղ նախաձեռնված սինդիկացված վարկ՝ վարկատուների կողմից մեկ վարկառուին տրամադրվող անհատական ​​վարկերի ամբողջություն.

) անհատապես նախաձեռնված սինդիկացված վարկ՝ բանկի (սկզբնական վարկատուի) կողմից իր անունից և իր հաշվին վարկառուին տրամադրված վարկ, որի նկատմամբ պահանջի իրավունքները (դրանց մասով) հետագայում սկզբնական վարկատուի կողմից տրվել է երրորդ կողմ (անձեր);

) սինդիկացված վարկ՝ առանց բաժնետոմսերի պայմանների սահմանման. այս դեպքում՝ կազմակերպիչ բանկի կողմից վարկառուին իր անունից տրված վարկ՝ վարկառուի հետ կնքված վարկային պայմանագրի պայմաններին համապատասխան՝ պայմանով, որ նա կնքի վարկային պայմանագիր. երրորդ կողմը սինդիկատի կազմակերպիչ բանկի կողմից:

Վարկի տրամադրման տեխնիկա.

) Ժամկետային սինդիկացված վարկ` վարկ, որը տրամադրվում է որոշակի ժամկետով և որոշակի չափով.

) շրջանառու սինդիկացված վարկ. ի տարբերություն հրատապ վարկի, վարկառուն իր հայեցողությամբ ունի վարկի ամբողջական կամ մի մասի ստացման, մարման և երկարաձգման լրացուցիչ տարբերակներ.

) պահուստային սինդիկացված վարկ. ենթադրվում է, որ վարկառուն չի կարող տնօրինել պահուստում գտնվող չվճարված վարկի գումարը սպասման ռեժիմում.

) փոխարկելի սինդիկացված վարկ` շրջանառու վարկ, որը կողմերի համաձայնությամբ կարող է փոխակերպվել ժամկետային պայմանագրի կամ բաժնետոմսերի.

) համակցված սինդիկացված վարկ՝ վարկ, որով հնարավոր է ստանալ փոխկապակցված երկու վարկատեսակներ՝ երկարաժամկետ և կարճաժամկետ.

Վարկառուին միջոցներ տրամադրելու պայմանները.

) Սինդիցիոն վարկեր «պարտավորության» պայմաններով. վարկառուին երաշխիք տալ, որ միջոցները կտրամադրվեն համաձայնեցված պայմաններով.

) սինդիկացված վարկեր մասնակի պարտավորության հիման վրա. վարկառուին երաշխիք տալ, որ միջոցների առնվազն մի մասը կտրամադրվի նախապես համաձայնեցված պայմաններով, իսկ մնացած միջոցները` հայտարարված սինդիկացիոն գումարի շրջանակներում, այլ վարկատուների կողմից կտրամադրվեն տարբեր պայմաններով.

) սինդիկացված վարկեր «առավելագույն ջանքեր գործադրելու» հիման վրա. կազմակերպիչն այս դեպքում գործարքը կատարելու անվերապահ պարտավորություն չի ստանձնում.

Սինդիկատի սուբյեկտների միջև պայմանագրային գրանցման տեսակները.

) Վարկերը, որոնք տրված են հետևյալ փաստաթղթերի միջոցով. վարկային պայմանագիրը կնքվում է գործակալ բանկի և վարկառուի միջև, գործակալ բանկի և մասնակից բանկերի միջև կնքվում են առանձին վարկային պայմանագրեր.

) հետևյալ փաստաթղթերով տրված վարկերը. յուրաքանչյուր բանկի և վարկառուի միջև կնքվում են նույն վարկային պայմաններով վարկային պայմանագրեր, և գործակալ բանկը և մասնակից բանկերը կնքում են բազմակողմ համագործակցության պայմանագիր.

Վարկային պայմանագիրը կնքվում է վարկառուի և գործակալ բանկի միջև, գործակալ բանկը յուրաքանչյուր անդամ բանկի հետ կնքում է վարկային պայմանագրով իրավունքների փոխանցման պայմանագրեր, բանկերը միմյանց միջև կնքում են բազմակողմ պայմանագիր. համաձայնություն վարկառուի սնանկության դեպքում ընթացակարգի վերաբերյալ.

Վարկերը, որոնք տրված են հետևյալ փաստաթղթերով. մասնակից բանկը գործակալ բանկին տրամադրում է ավանդ` համապատասխան գումարի չափով, իսկ վարկն ինքը վարկառուին տրամադրում է գործակալ բանկի կողմից ինչպես իր, այնպես էլ բանկի միջոցների հաշվին. արդեն տեղադրված ավանդ, բոլոր մասնակիցների միջև կնքվում է համագործակցության պայմանագիր.

) բոլոր մասնակիցների միջև ընդհանուր վարկային համաձայնագրի միջոցով տրված փոխառությունները.

Վարկերը, որոնք տրվել են հետևյալ փաստաթղթերի միջոցով. մասնակից բանկի պարտավորության պայմանագրային կատարում գործակալ բանկի նկատմամբ, որը պատասխանատու է (իր մասնակցության չափով) վարկառուի կողմից վարկի մարման և տոկոսների վճարման պարտավորությունների կատարման համար (բանկ. երաշխիք): Միևնույն ժամանակ, մասնակից բանկը գումար չի տալիս գործակալ բանկին, նրա պարտավորությունն առաջանում է միայն վարկառուի կողմից պարտավորությունների խախտման դեպքում, այսինքն. նման վարկը կարելի է համարել «պայմանականորեն սինդիկացված».

2.2 Վարկի առավելություններն ու թերությունները

Հաճախ ընկերությունների՝ սինդիկացված վարկերի շուկա մուտք գործելու ցանկության հիմնական դրդապատճառը ռազմավարական պահն է՝ կապված ոչ միայն գանձապետարանի, այլև բարձրագույն ղեկավարության շահերի հետ. սինդիկացված վարկ ներգրավելը դիտվում է որպես միջազգային խումբ ձևավորելու միջոց։ ֆինանսական հաստատություններ, որոնք պատրաստ կլինեն ապագայում դառնալ երկարաժամկետ.ընկերության գործընկերներ. Ի տարբերություն պարտատոմսերի շուկայի, որտեղ ներդրողները հակված են ավելի առևտրային մոտեցման, բանկերի համար՝ սինդիկացված վարկերի շուկայում ներդրողների համար, վարկին մասնակցելու հիմնական շարժառիթը գործընկերության ստեղծումն է, որը թույլ կտա նրանց երկար ժամանակ համագործակցել ընկերության հետ: ժամանակ և առաջարկել նրան տարբեր բանկային պրոդուկտներ: Ընկերությունն իր հերթին հնարավորություն է ստանում ընդլայնելու ֆինանսական ապրանքների և ծառայությունների հասանելիությունն ընդհանրապես, ինչպես նաև ուժեղացնում է այդ մրցակցությունը իր հետ համագործակցող այդ ապրանքների մատակարարների միջև։ Գործընկերություն ստեղծելով մի շարք բանկերի հետ՝ ընկերությունն իրեն հնարավորություն է ընձեռում ապագայում լրացուցիչ ֆինանսավորում ստանալ ինչպես տվյալ բանկերից ուղղակի վարկի տեսքով, այնպես էլ այլ ֆինանսական շուկաներ մուտք գործելու համար դիմելով նրանց միջնորդական ծառայություններին։

Քանի որ սինդիկացված վարկերի շուկան հիմնված է երկարաժամկետ գործընկերությունների կառուցման վրա, ներդրողները ներգրավված չեն վարկերի սինդիկացման մեջ, քանի որ նրանց գրավում է այդ գործարքների պոտենցիալ վերադարձը, այլ ավելի շուտ ապագա բիզնես հնարավորությունների պատճառով, որոնք ստեղծվում են արդյունքում: այս հարաբերությունների զարգացումը: Այս առևտրային մոտեցումը ենթադրում է, որ բանկերը բարոյական պարտավորվածություն են զգում մասնակցելու սինդիկացված վարկին՝ ընկերությանը աջակցելու համար, նույնիսկ եթե գործարքից ստացված շահույթը չի համապատասխանում նրանց ակնկալիքներին: Այդ իսկ պատճառով, սինդիկացված վարկերի գնագոյացումը երբեմն բնութագրվում է որպես «գործընկերության սուբսիդավորում», որը բանկերի կողմից առաջարկվող զեղչ է՝ ապագայում ավելի շահավետ բիզնես ստեղծելու հույսով: Այս վարքագիծը կարելի է համեմատել սուպերմարկետների մարտավարության հետ, որոնք որոշակի ապրանք են ներկայացնում անբարենպաստ գնով` ակնկալելով գրավել գնորդներին խանութ, ովքեր, անշուշտ, այլ բան կգնեն, և սուպերմարկետը արդյունքում շահույթ կստանա: Սինդիկացված վարկեր կազմակերպող բանկերը քաջատեղյակ են այս երևույթին, և դա դրդում է նրանց հանդես գալ որպես տեղաբաշխող շատ ավելի ցածր տոկոսադրույքով վարկերի, քան եվրոբոնդերի տեղաբաշխման ժամանակ: Վարկառուի համար այն նաև հաճախ ավելի էժան է, քան երկկողմանի վարկ ստանալը: Սինդիկացված վարկերի այս առավելությունը բացատրում է վարկառուների շրջանում դրանց ժողովրդականությունը, ինչպես նաև այն պատճառով, որ ընկերությունների մեծ մասը նախընտրում է սկզբում մուտք գործել սինդիկացված վարկերի շուկա և միայն դրանից հետո սկսում է դիվերսիֆիկացնել ակտիվները՝ դիմելով այլ ֆինանսական գործիքներին:

Երբեմն ընկերությունը դեռ կարող է երկկողմանի վարկ տրամադրել ավելի էժան, քան սինդիկացվածը, քանի որ այս դեպքում շուկայական գործարք կազմակերպելու համար վճար չկա: Այնուամենայնիվ, շատ դեպքերում սինդիկացված վարկն ավելի ծախսարդյունավետ տարբերակ է միջոցներ հայթայթելու համար, քան երկկողմանի վարկերը: Դա պայմանավորված է նրանով, որ փոխառուները հաճախ օգտագործում են սինդիկացված վարկերը՝ որպես հանրության ուշադրությունը հրավիրելու միջոց. սինդիկացիայի ավարտին հրապարակվում է մամուլի հաղորդագրություն, որում նշվում է, որ ընկերությունը հաջողությամբ ֆինանսավորում է ներգրավել շահավետ պայմաններով: Այդ իսկ պատճառով վարկառուներն ավելի համառ են փորձում իրենց համար շահավետ պայմաններով սինդիկացված վարկի շուրջ բանակցել, քան երկկողմ վարկերի քննարկման ժամանակ, որոնք, ըստ սահմանման, ոչ հրապարակային գործարքներ են։ Բանկերը նաև հաճախ հակված են առաջարկել գրավիչ գներ սինդիկացված վարկերի համար՝ գործարքը կազմակերպելու հեղինակավոր իրավունքի համար մրցակցության պատճառով: Արդյունքում պարզվում է, որ շատ ընկերություններ երկկողմանի վարկերի համար ավելի բարձր տոկոսադրույք են վճարում, քան սինդիկացված վարկերի համար։

Սինդիկացված վարկերի մեկ այլ կարևոր առավելություն այլ գործիքների նկատմամբ դրանց ճկունությունն է: Մասնավորապես, փոխառուները գնահատում են այն փաստը, որ սինդիկացված վարկերը կարող են ցանկացած ժամանակ ժամանակից շուտ մարվել առանց տույժերի, ի տարբերություն, օրինակ, եվրոբոնդերի (որտեղ վարկառուն պետք է վճարի ֆիքսված տոկոսադրույք արժեթղթերի շրջանառության ողջ ընթացքում): Սինդիկացված վարկերի այս հատկանիշը առանձնահատուկ հետաքրքրություն է ներկայացնում փոխառուների համար անկայուն ժամանակահատվածում, եթե ակնկալվում է, որ ապագայում շուկայական պայմանները կբարելավվեն: Բարձր տոկոսներ վճարելու փոխարեն մինչև վերջնաժամկետըվարկի մարում, այն կարող եք վերաֆինանսավորել ավելի ցածր տոկոսադրույքով, երբ շուկայական իրավիճակը բարելավվի, վարկի վաղաժամկետ մարման համար տույժեր չկան:

Սինդիկացված վարկերի ճկունությունը դրսևորվում է նաև նրանով, որ վարկի պայմանները կարող են ժամանակի ընթացքում ճշգրտվել՝ համապատասխան վարկառուի կարիքներին։ Անկախ պարտքային գործիքի տեսակից, որով ընկերությունը որոշում է միջոցներ հայթայթել, ֆինանսական փաստաթղթերում կնշվեն որոշ պարտավորություններ և սահմանափակումներ, որոնք նա պետք է պահպանի: Այսպիսով, վարկառուն կձգտի ֆինանսավորման շուրջ բանակցություններ վարել այնպիսի պայմաններով, որոնք ընկերությանը թույլ կտան վարել սովորական բիզնես պարտքի ողջ կյանքի ընթացքում: Միևնույն ժամանակ, բիզնեսը զարգանում է ժամանակի ընթացքում, ինչը նշանակում է, որ հավանականություն կա, որ մի քանի ամիս կամ տարի հետո վարկառուն չկարողանա կամ չի ցանկանում պահպանել վարկի փաստաթղթերում նախատեսված սահմանափակումները (օրինակ, դա կարող է վերաբերել. որոշակի ֆինանսական ցուցանիշներին հետևելու, որոշակի ակտիվներ ունենալու պարտավորություն և այլն): Այս դեպքում վարկառուն պետք է համոզի վարկատուներին փոփոխել ֆինանսավորման պայմանները: Որպես կանոն, պետական ​​պարտքի գործիքների (օրինակ՝ եվրապարտատոմսերի) համար այս գործընթացը բարդ և թանկ է արժեթղթերի մեծ թվով սեփականատերերի, այդ թվում՝ մասնավոր ներդրողների պատճառով, որոնց մասին ընկերությունը կարող է տեղյակ չլինել: Սինդիկացված վարկի դեպքում վարկառուն գործ ունի ներդրողների սահմանափակ շրջանակի հետ, որը հիմնականում բաղկացած է ընկերության գործընկեր բանկերից: Այս ներդրողները սովորաբար պատրաստ են գտնել բոլոր կողմերի համար ընդունելի լուծում, եթե վարկառուն այլևս չի կարող գործել վարկային փաստաթղթերում սահմանված սահմանափակումներին համապատասխան: Այս ճկունությունը, որը թույլ է տալիս ժամանակի ընթացքում փոփոխություններ կատարել փաստաթղթերի որոշ կետերում, նաև սինդիկացված վարկերի կարևոր առավելությունն է երկկողմանի վարկերի նկատմամբ, քանի որ այն ենթադրում է զգալի թվով ներդրողների հետ անհապաղ պայմանավորվելու հնարավորություն՝ փոխելու վարկի պայմանները, քանի որ. Վարկատուները սովորաբար ընդունում են որոշումը 2/3 կողմ ձայնի առկայության դեպքում:

Կարելի է կարծել, որ սինդիկացված վարկերը հիմնարար թերություններ չունեն, սակայն ֆինանսական աշխարհում չկան բոլոր առիթների համար իդեալական գործիքներ, ինչը նշանակում է, որ չի կարելի պնդել, որ սինդիկացված վարկերը միշտ կհամապատասխանեն ցանկացած ընկերության՝ ներգրավելու պահանջների առումով։ ֆինանսավորում։ Հետևաբար, հարցն ավելի շուտ սինդիկացված վարկերը այլ գործիքների հետ համեմատելու խնդիր է` ըստ վարկառուների համար կարևոր մի շարք չափանիշների: Եկեք անդրադառնանք այն հիմնական չափանիշների ցանկին, որոնց համաձայն այլ ֆինանսական գործիքները որոշ դեպքերում կարող են ավելի գրավիչ լինել վարկառուների համար, քան սինդիկացված վարկերը:

Փոխառության ժամկետ. բանկային վարկերը (սինդիկացված, երկկողմանի կամ ակումբային) սովորաբար կարճաժամկետ կամ միջնաժամկետ են, բայց ոչ երկարաժամկետ: Ռուսաստանում մասնավոր բանկերը սովորաբար կարող են վարկեր ներգրավել մինչև մեկ տարի ժամկետով, բանկերը պետական ​​մասնակցությունը- մինչև երեք տարի ժամկետով, իսկ կորպորատիվ վարկառուները՝ մինչև հինգ տարի ժամկետով: Դրանով վարկային շուկան սկզբունքորեն տարբերվում է եվրապարտատոմսերի շուկայից, որտեղ հնարավոր է միջոցներ հայթայթել 10 և ավելի տարի ժամկետով՝ ելնելով եվրոբոնդերի նկատմամբ ներդրողների պահանջներից։ Նաև պարտատեր բանկերը հաճախ պնդում են, որ վարկը (հատկապես ներգրավված է երեք տարի և ավելի ժամկետով) վճարվի ամորտիզացիոն սխեմայով, մինչդեռ եվրոբոնդերն ամբողջությամբ մարվում են մարման ժամկետի ավարտին: Սա խոսում է այն մասին, որ եվրապարտատոմսերը կարող են ավելի հարմար լինել ընկերության երկարաժամկետ ներդրումները ֆինանսավորելու համար։

Ֆինանսական պայմանագրեր. բանկերը սովորաբար ֆինանսավորում են ավելի ցածր տոկոսադրույքով, քան մյուս ներդրողները, սակայն դրա դիմաց նրանք վերահսկում են սեփական վարկային ռիսկերը՝ պահանջելով վարկառուից ընդունել մի շարք սահմանափակումներ, մասնավորապես՝ կապված ընկերության համամասնությունների հետ։ պարտքի բեռ, դրամական միջոցների հոսքեր, բաժնետոմսեր և այլն: Այս ֆինանսական պայմանագրերն ավելի խիստ են, քան այն պայմանագրերը, որոնք ինստիտուցիոնալ ներդրողները ներկայացնում են եվրոբոնդերի կամ ռուբլու պարտատոմսերի շուկայում փոխառուներին, քանի որ այստեղ ներդրողները, որպես կանոն, վստահում են վարկանիշային գործակալություններին վարկառուի վարկային որակի գնահատման և մոնիտորինգի հարցում: Կարևոր է նշել, որ ֆինանսական պայմանագրերը բնորոշ են ցանկացած տեսակի վարկի, անկախ նրանից, թե այն սինդիկացված է, թե ոչ, քանի որ դրանք բանկերի գրեթե բոլոր վարկային կոմիտեների պահանջներն են։

Տեխնիկական ասպեկտներ. քանի որ սինդիկացված վարկերը ներառում են մի քանի վարկատուներ, ապա վարկի մարման կարգը պետք է լինի պարզ և կանոնավոր: Օրինակ, վարկառուից պահանջվում է դրամական միջոցների ստացման դիմում ներկայացնել դրանց տրամադրումից առնվազն երեք օր առաջ, որից հետո պահանջվում են հատուկ ընթացակարգեր: Երբ ընկերությունը ներգրավում է ուղղակի երկկողմանի վարկ, դրան մասնակցում է միայն մեկ բանկ, ինչը ենթադրում է գործարքի ավելի մեծ ճկունություն այս առումով։ Երկկողմանի վարկերը կարող են տրամադրվել օվերդրաֆտով, կամ ընկերությունը կարող է ֆինանսավորման հարցում ուղարկել գումարը ստանալուց մի քանի ժամ առաջ։ Այս արտոնությունները բացակայում են սինդիկացված վարկերում: Հետևաբար, ֆինանսավորման գործառնություններում ավելի ճկունություն փնտրող վարկառուն պետք է իր տրամադրության տակ ունենա առնվազն մեկ կամ երկու երկկողմանի վարկ, նույնիսկ եթե նրա ֆինանսավորման կարիքների մեծ մասը բավարարվում է սինդիկացված վարկերի միջոցով:

Հստակ պայմաններ. պարտատոմսերի շուկայում գները փոխվում են ամեն վայրկյան, քանի որ սովորաբար անկայունությունը շատ բարձր է, հետևաբար, վարկառուները լիազորում են բանկերին կազմակերպել թողարկում՝ չիմանալով, թե կոնկրետ որքան կարժենա այդ ֆինանսավորումը: Սինդիկացված վարկերի շուկայում գնագոյացումը շատ ավելի դանդաղ է փոխվում, ինչը նշանակում է, որ բանկերը կարող են այս պարամետրը բանակցել վարկառուի հետ՝ նախքան վարկ տրամադրելու մանդատը ստորագրելը: Կարող է թվալ, թե գնագոյացումը ֆիքսված և երաշխավորված է բանկերի կողմից։ Այնուամենայնիվ, դա այդպես չէ. սինդիկացված վարկերը, ինչպես եվրապարտատոմսերը, շուկայական գործարքներ են, որտեղ կազմակերպիչին հանձնարարված է գտնել ներդրողներ և ապահովել, որ գործարքը համապատասխանում է նրանց ներդրումային պահանջներին: Վարկային շուկայում դժվար է հետևել փոխառության արժեքին, քանի որ բանկերում համակարգիչների էկրաններին չեն ցուցադրվում գնանշումներ, բացի այդ, սինդիկացիան սովորաբար տևում է մի քանի շաբաթ, և շուկայի սպասումները կարող են փոխվել վարկ ստանալու գործընթացում: Արդյունքում, սինդիկացված վարկերի ներգրավման պրակտիկայում կազմակերպիչներն իրավունք ունեն փոխել վարկի պայմանները, եթե բաժանորդագրության մակարդակը բավարար չէ, ինչը թույլ է տալիս բարձրացնել վարկի գինը՝ անհրաժեշտության դեպքում, հաջողությամբ ավարտելու համար: գործարք. Այսինքն՝ մանդատի ստորագրման փուլում համաձայնեցված գնագոյացման մակարդակը ավելի շուտ ցուցիչ է (և, որպես կանոն, իրականությանը համապատասխան), քան ֆիքսված պարամետր. սա նա եվրոպարտատոմսերի գնագոյացման նման: Միակ գործիքը, որը կարող է ապահովել լիակատար վստահությունփոխառության արժեքում երկկողմանի վարկ է, քանի որ այն չի գրավում բաց շուկան։ Այնուամենայնիվ, գումարները, որոնք կարող են ներգրավվել երկկողմանի վարկի միջոցով, զգալիորեն սահմանափակ են, և ծախսերը կարող են պարտադիր լինել ավելի գրավիչ:

Հաշվետվության պահանջներ. քանի որ սինդիկացված վարկը վարկառուի մի տեսակ ծանոթություն է նոր ներդրողների հետ, ենթադրվում է, որ ներդրողներին կտրամադրվի որոշակի քանակությամբ տեղեկատվություն: Բացահայտման այս մակարդակը երբեմն կարող է գերազանցել փոխառուի սովորական պրակտիկան երկկողմանի վարկ ստանալու ժամանակ. մասնավորապես, սովորաբար պահանջվում են անգլերենով ՖՀՄՍ հայտարարություններ, ինչպես նաև պահանջվում է փոխառուի բաժնետերերի ցուցակը: Այնուամենայնիվ, հաշվետվության պահանջները հիմնականում այնքան էլ շատ չեն, որքան շուկայական տեղաբաշխումները: Կարևոր է նշել, որ սինդիկացված վարկերը մասնավոր պայմանագրեր են, և, հետևաբար, տեղեկատվությունը փոխանցվում է միայն կոնկրետ ներդրողներին՝ խիստ գաղտնիության հիման վրա, ինչի վերաբերյալ կնքվում է համապատասխան պայմանագիր։

2.3 Ռուսաստանի առևտրային բանկերի վարկային ներդրումների գնահատում

Ներկայումս, ըստ նախարարության տնտեսական զարգացումև Ռուսաստանի Դաշնության առևտուրը, սարքավորումների մաշվածությունը երկրում միջինը կազմում է 70%: Միջոցները առնվազն 10%-ով թարմացնելու համար պահանջվում է 270 մլրդ դոլար։ Այսպիսով, արդյունաբերության ոլորտը, վերամշակումը (օրինակ՝ փայտանյութ, նավթաքիմիական, գյուղատնտեսական ապրանքներ), առևտուրը վարկերի խիստ կարիք ունեն։

Արդյունաբերական համալիրի ձեռնարկություններին վարկերը տրամադրվում են հիմնականում սարքավորումների ձեռքբերման համար, ինչը թույլ է տալիս մեծացնել արտադրության ծավալը, ընդլայնել ինչպես տեղական, այնպես էլ արտադրված արտադրանքի տեսականին և որակը: արտաքին շուկա.

2009-2011 թվականներին իրական հատվածի ֆինանսական վիճակի ուժեղացումը և վարկային կազմակերպությունների ռեսուրսային բազայի ընդլայնումը նպաստում են Ռուսաստանի տնտեսության վարկավորման ծավալների ավելացմանը։ Իրական հատվածին տրված վարկերի ծավալն իրական արտահայտությամբ աճել է 43%-ով, հայտնում է ՌԴ Կենտրոնական բանկը 01.01.11-ի դրությամբ։ կազմել է 1191,5 մլրդ ռուբլի։ Վարկավորման ծավալների ավելացման մի շարք օբյեկտիվ պատճառներ կան՝ քաղաքական և սոցիալական կայունություն, բարենպաստ ներդրումային միջավայր և այլընտրանքային ֆինանսական շուկաների բացակայություն։

Ռուսաստանի առևտրային բանկերի վարկային պորտֆելի ոլորտային կառուցվածքը ցույց է տալիս, որ արտադրական ոլորտն ունի ամենամեծ տեսակարար կշիռը` մոտ 40%, 2010-ից 2011 թվականներին արդյունաբերական վարկերի մասնաբաժինը աճել է 6,2 տոկոսային կետով, իսկ 2012 թվականին փոքր-ինչ նվազել է. 2,1 %: Այս փաստը դրական է գնահատվում, քանի որ դա ռուսական վարկային պորտֆելի դիվերսիֆիկացիայի հետևանք է։ Այդուհանդերձ, արդյունաբերության ոլորտին տրամադրված վարկերի աճի տեմպը 2011 թվականին 2010 թվականի համեմատ կազմել է 153,4%։ Այսպիսով, արդյունաբերության վարկավորման ծավալն աճել է 53,4%-ով (Հավելված 3):

Ընդհանուր առմամբ Ռուսաստանում իրավաբանական անձանց տրամադրվող վարկերի ոլորտային կառուցվածքների համեմատման գործընթացում: Նաև Տյումենի մարզի և Սարատովի մարզի ոլորտային կառույցների համեմատություն: Պարզվել է, որ Տյումենի մարզի արդյունաբերական ձեռնարկություններին տրվող վարկերի մասնաբաժինը 27%-ով գերազանցում է Ռուսաստանի միջին ցուցանիշը։ (Հավելված 4) Դա պայմանավորված է նրանով, որ Տյումենի մարզում կենտրոնացված են նավթագազային ընկերությունները, որոնք տարածաշրջանային առևտրային բանկերի հիմնական վարկառուներն են:

Այնուամենայնիվ, արդյունաբերությունը դեռևս չունի վարկային ռեսուրսներ։ Տարածաշրջանում վարկառուների կողմից ստացված վարկերը, որպես արդյունաբերական արտադրանքի տոկոս, կազմում են 5,9% կամ 32,9 մլրդ ռուբլի, որից տարածաշրջանի բանկերը 2010 թվականին տրամադրել են վարկեր մինչև 13,2 մլրդ ռուբլի, ինչը կազմում է 3,4 մլրդ ռուբլի: իրական արտահայտությամբ ավելի շատ, քան 2009թ. (Հավելված 4)

Սարատովի մարզը համառորեն թերի շրջան է, նույնիսկ հաշվի առնելով դաշնային կենտրոնի անհատույց մուտքերը (2010 թվականին՝ 7,9 միլիարդ ռուբլու դեֆիցիտ, 2011 թվականին՝ 7,2 միլիարդ ռուբլի)։ Մարզային բյուջեի սեփական եկամուտները, այսինքն. Առանց անհատույց մուտքերի, դրանք բավականին թույլ են աճում (2010 թվականին գրանցվել է 15,3% աճ, 2011 թվականին՝ 17,1%)։ Ընդ որում, տարածաշրջանի պետական ​​պարտքը 2010 թվականին աճել է 48,3%-ով, իսկ 2011 թվականին՝ ևս 34,4%-ով և հասել 30,9 մլրդ ռուբլու։ Արդյունքում, մարզի պետական ​​պարտքի և մարզի բյուջեի եկամուտների հարաբերակցությունը, առանց անհատույց մուտքերի, հասել է 79,1 տոկոսի, սա 8-րդ տեղն է Ռուսաստանում։

Տարածաշրջանային պետական ​​պարտքի կառուցվածքում հիմնական բաղադրիչը բանկային վարկերն են, և սա Ռուսաստանի Դաշնության հիմնադիր սուբյեկտների համար փոխառության ամենաթանկ և ոչ թափանցիկ տեսակն է, մինչդեռ տարածաշրջանային բյուջեին տրվող բանկային վարկերի չափը կայուն է: աճող. 2012 թվականի հունվարի 1-ի դրությամբ բյուջեին բանկային վարկերը կազմել են 24,6 մլրդ ռուբլի կամ 79,5% (2010 թվականին՝ 18,7 մլրդ ռուբլի կամ 81,4%)։

Գրավված վարկային հաստատություններօրինական և անհատներՍարատովի մարզում տեղակայված 2011 թվականին աճել է 20,9%-ով՝ հասնելով 153,6 մլրդ ռուբլու:

2011 թվականին Սարատովի մարզի վարկառուներին տրված վարկերի ընդհանուր պարտքի մնացորդն աճել է 27,3%-ով և կազմել 162 մլրդ ռուբլի: Վարկերի գծով ընդհանուր պարտքի 59%-ը (կամ 95,5 մլրդ ռուբլի) բաժին է ընկել իրավաբանական անձանց և ձեռնարկատերերին տրված վարկերին, ինչը 20,8%-ով ավելի է 2011 թվականի սկզբի համեմատ։

Սարատովի մարզի վարկառուներին տրված վարկերի գծով ժամկետանց պարտքի մնացորդը տարվա ընթացքում աճել է 14%-ով և 2012 թվականի սկզբին կազմել է 7,6 մլրդ ռուբլի: Միաժամանակ չմարված վարկերի տեսակարար կշիռը փոքր-ինչ նվազել է՝ 5,3%-ից հասնելով 4,7%-ի։

Փոխառությունների ճյուղային կառուցվածքում իրավաբանական անձինքիսկ ձեռնարկատերերի կողմից 01.01.2012թ.-ի դրությամբ պարտքի հիմնական բաժինը բաժին է ընկել արտադրական ձեռնարկություններին (31.2%), առևտրին և վերանորոգմանը (22.2%), Գյուղատնտեսություն(10,7%) և շինարարությունը (7,5%)։

Տրված վարկերի ժամանակային բաշխման վերլուծությունը ցույց է տալիս ռուսական դրամական շուկայի զարգացումը (մինչև 1 տարի ժամկետով վարկեր) և կապիտալի շուկայի չափազանց թույլ զարգացումը (1 տարուց և ավելի) (Հավելված 5):

Ըստ մարման ժամկետների վարկերի կառուցվածքում ամենամեծ բաժինը զբաղեցնում են 181 օրից մինչև 1 տարի ժամկետով տրամադրված վարկերը, որոնց մասնաբաժինը կազմում է 31,9% կամ 380,2 մլրդ ռուբլի։ 01/01/11-ին, չնայած 01/01/10-ին։ Նման վարկերի տեսակարար կշիռը 4,7%-ով բարձր է եղել։ Դա պայմանավորված է 01.01.11-ի դրությամբ վարկային պորտֆելի կառուցվածքում մինչև 30 օր ժամկետով վարկերի մասնաբաժնի աճով: մինչև 15,1%: Ամենափոքր մասնաբաժինը նկատվում է ավելի քան 3 տարի ժամկետով տրամադրված վարկերում, դրանց մասնաբաժինը կազմում է 7,7%: Այս փաստը բնութագրվում է նրանով, որ Ռուսաստանի առևտրային բանկերի մեծամասնությունը չունի երկարաժամկետ ռեսուրսներ, և 01.01.09-ի դրությամբ Ռուսաստանի վարկային պորտֆելի կառուցվածքում 3 տարվա ընթացքում վարկերի բավականին բարձր տեսակարար կշիռ կա: - 18.2% եւ 01.01.10թ. - 12,4%-ը կապված է նախաճգնաժամային ժամանակահատվածում տրամադրված երկարաժամկետ վարկերի երկարացման հետ։

Իրական արտադրության, ինչպես ընթացիկ, այնպես էլ ներդրումային գործունեության ֆինանսավորումը մեծ պահանջներ է ներկայացնում կապիտալի նկատմամբ։ Խոշոր կապիտալ ունեցող բանկերը գնում են արդյունաբերական նախագծերի միջնաժամկետ վարկավորման ուղղությամբ։ Սա առաջին հերթին Sberbank, Sobinbank, Zenit, Alfa - Bank, ինչպես նաև մի շարք այլ խոշոր բանկեր են: Միջին և առավել եւս փոքր բանկերը, անբավարար կապիտալի պատճառով չկարողանալով ինքնուրույն սպասարկել եկամտաբեր արդյունաբերական կառույցների կարիքները, ստիպված կլինեն լքել բիզնեսը։

«2010 թվականի պետական ​​միասնական դրամավարկային քաղաքականության ուղեցույցում» նշվել է, որ տնտեսության իրական հատվածի հետ բանկերի գործառնությունների զարգացման կարևոր նախապայման է վարկային կազմակերպությունների բավարար կապիտալիզացիան։ 2010 թվականին վարկային կազմակերպությունների 90%-ի մոտ կապիտալի աճ է գրանցվել։ Իրական արտահայտությամբ կապիտալը 2009-ի համեմատ աճել է 46%-ով, սակայն, այնուամենայնիվ, տնտեսական արդյունքներն այնպիսին են, որ վճարունակ վարկառուների կարիքներն ընդհանուր առմամբ աճել են, իսկ բանկերի ֆինանսավորման հնարավորությունները դեռևս անբավարար են։

Ներքին խոշոր ձեռնարկությունների ակտիվները զգալիորեն գերազանցում են բանկերի մեծ մասի ակտիվները։ 2010 թվականին Գազպրոմի եկամուտը կազմել է 984 մլրդ. ռուբլի, Mezhregiongaz-ը` 142 մլրդ ռուբլի, Yukos-ը` 365 մլրդ ռուբլի: Համեմատության համար՝ Սբերբանկի ակտիվները 2010 թվականի վերջին կազմել են 795,9 մլրդ ռուբլի, Վնեշտորգբանկը՝ 160,2 մլրդ ռուբլի, Գազպրոմբանկը՝ 106,4 մլրդ ռուբլի, IMB-ը՝ 68,5 մլրդ ռուբլի։

Արդյունքում, ոչ մի բանկ չի կարող ինքնուրույն ապահովել խոշորագույն ընկերություններին անհրաժեշտ ռեսուրսներով։ Օրինակ, Գազպրոմի ստացած գումարը կազմում է ավելի քան 40 միլիարդ ռուբլի։ ձևավորվել է ռուսական 140 բանկերի կողմից տրամադրված խոշոր վարկերից և 8 միլիարդ ռուբլու վարկից։ Տյումենի նավթային ընկերությանը թողարկել է 15 բանկ:

Հարկ է նշել նաև, որ այստեղ իր դերն ունի նաև կապիտալի սահմանափակումները, որոնք բանկերին ստիպում են դիվերսիֆիկացնել իրենց վարկային պորտֆելները: Այս պայմաններում վարկավորման ամենագրավիչ մեթոդներից մեկը սինդիկացիան է։

Սինդիկատներին մասնակցությունը բանկերին թույլ է տալիս հաճախորդներին տրամադրել ռեսուրսներ և դիվերսիֆիկացնել վարկային ռիսկերը: Շատ վարկային հաստատությունների համար սինդիկատները խոշոր վարկ տրամադրելու միակ միջոցն են, իսկ Կենտրոնական բանկի ստանդարտին համապատասխանելը (մեկ վարկառուի համար) ռիսկերի դիվերսիֆիկացումն է։

Բանկի ռիսկայնության կարևոր ցուցանիշ է խոշոր վարկերի և կապիտալի հարաբերակցությունը։ Խոշոր բանկերը զգալիորեն բարձր ռիսկի են դիմում իրենց հաճախորդներին պահելու համար:

Ռուսական բանկերի վարկային ռիսկերի դիվերսիֆիկացման վերլուծությունը՝ կախված ակտիվների չափից, ցույց է տալիս, որ խոշոր բանկերի խմբում (1-100) կապիտալի նկատմամբ ամենամեծ վարկը միջինում կազմում է 31,5%, ինչը գերազանցում է Կենտրոնական բանկի կողմից սահմանված առավելագույն արժեքը։ Ռուսաստանի Դաշնության N6-ի համար (մեկ վարկառուի կամ փոխկապակցված փոխառուների խմբի առավելագույն չափի ռիսկը) - 25%: Ամենափոքր ակտիվներ ունեցող բանկերի խմբում (1201-1300 թթ.) հարաբերակցության միջին արժեքը կազմում է 16,1%:

Կենտրոնական բանկՌԴ-ն նաև կարգավորում է բանկերի կողմից ստանձնած խոշոր վարկային ռիսկերի համախառն չափը (հարաբերակցություն N7), այսինքն՝ խոշոր վարկային ռիսկը բանկի կապիտալի 5%-ը գերազանցող վարկն է: Բանկերի համար N7 հարաբերակցության առավելագույն թույլատրելի արժեքը սահմանվել է 800%, իսկ իրականում բանկերի համար հարաբերակցության արժեքը չի գերազանցում 300%-ը։ Նշենք նաև, որ ակտիվներով առաջատար բանկերի խմբերում Н7-ի արժեքը զգալիորեն գերազանցում է փոքր ակտիվներով բանկերինը։

Այսպիսով, Ռուսաստանի խոշորագույն բանկերի վարկային ռիսկերն ավելի բարձր են, քան ավելի փոքր ակտիվներ ունեցող բանկերը, և նման ռիսկերը դիվերսիֆիկացնելու համար բանկերը պետք է սինդիկատներ կազմակերպեն, սակայն խոշոր հաճախորդների կորստի վախի պատճառով ոչ բոլոր բանկերն են պատրաստ։ անել դա.

Սինդիցիոն վարկերը իրական ելք են խոշոր ծրագրերի բանկերի վարկավորման համար, բայց այստեղ էլ դժվարություններ կան, մասնավորապես, ռուսական բանկերը կորցնում են վճարունակ հաճախորդին այն պատճառով, որ վերջինս, ներգրավելով օտարերկրյա բանկերից վարկեր, ձևավորում է իրենց եկամուտը և ոչ թե ռուսական բանկերի եկամուտները։ Եթե ​​մինչ ճգնաժամը բանկը, որի շուրջ կազմակերպված էր ռուսական ֆինանսական և արդյունաբերական խումբը, կարող էր վարկ վերցնել արևմտյան ներդրողներից, ապա վարկեր տալ փոխկապակցված արդյունաբերական ձեռնարկություններին, ապա այժմ օտարերկրյա բանկիրները գերադասում են աշխատել արդյունաբերողների հետ առանց միջնորդների:

Ռուսական բանկերի կողմից առանց օտարերկրացիների մասնակցության սինդիկացված վարկերի թիվն ավելանում է։ Վարկավորման այս ձևը հնարավորություն է տալիս գումար աշխատել միջին և փոքր բանկերի համար, որոնք տուժում են խոշորների դեմպինգից, նրանք բավականին ունակ են միանալ մեծ վարկին։

Ռուսական արդյունաբերության մեջ վարկերի կարիքը հսկայական է։ Դատելով Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի փաստաթղթերից, ռուսական արդյունաբերության համար փոխարժեքի առաջնահերթությունները հետագայում կպահպանվեն, որպեսզի վարկային կարիքները չնվազեն։ Վարկերի սինդիկացիան թույլ կտա մի քանի անգամ մեծացնել Ռուսաստանի բանկային համակարգի հնարավորությունները վճարունակ հաճախորդներին վարկավորելու հարցում, միջին չափի բանկերը կկարողանան պահպանել իրենց հաճախորդներին բազմաճյուղ բանկերի հետ մրցակցության մեջ:

2.4 Մասնակիցներ և սինդիկացված վարկ ստանալու տեխնոլոգիա

սինդիկացված վարկ առևտրային բանկ

Սինդիկացված վարկավորման հիմնական մասնակիցը, իհարկե, վարկառուն է, ով կարող է ինքնին լինել վարկային կազմակերպություն (բանկ):

Սինդիկացված վարկավորման մասնակից բանկերին բնութագրելու համար ավելի խելամիտ է նախ առանձնացնել այն գործառույթները, որոնք, սկզբունքորեն, պետք է կատարեն բանկերը՝ սինդիկատի մասնակիցները.

) մինչև վարկային պայմանագրի կնքումը փոխառուի հետ գործարքի հետ կապված բոլոր հարցերի կարգավորումն ու համակարգումը.

) մասնակից բանկերի ընտրություն.

) վարկառուի և մասնակից բանկերի միջև ստորագրվելիք փաստաթղթերի համաձայնեցումը.

) Փաստաթղթերի պատրաստման հետ կապված շփումը փաստաբանների հետ.

) ծրագրի և վարկառուի վերլուծություն.

) վարկավորման (ֆինանսավորման) գործարքներ.

) մասնակից բանկերից պահանջվող գումարների հավաքագրում.

) միջոցների փոխանցում փոխառուին.

) վերահսկողություն վարկի նպատակային օգտագործման նկատմամբ.

) վարկառուից ստացված միջոցների բաշխումը բանկերի միջև (պարտքի մայր գումարի մարում, տոկոսներ).

տրված վարկի կառավարում.

) մասնակից բանկերին տեղեկացնել սինդիկացիայի և ծրագրի իրականացման ընթացքի մասին.

) ինչպես վարկառուից, այնպես էլ բանկերից բխող բոլոր հարցերի համակարգումը, վարկառուի հարցումների պատասխանները վարկային պայմանագիրը կնքելուց հետո.

) վարկի գրավի հետևում և ստուգում.

Մասնակից բանկերի միջև դերերի բաշխումը վերացական դեպքում կարող է լինել հետևյալը.

կազմակերպչական գործառույթներն իրականացնում է կազմակերպիչը.

համակարգող գործառույթներ՝ գրքույկը պահող բանկը.

փաստաթղթային գործառույթ - փաստաթղթավորման գործակալ;

հաշվարկային գործառույթներ - վարկային գործակալ (հաշվարկային բանկ կամ պարզապես գործակալ);

բանկերը` վարկատու մասնակիցները մասնակցում են վարկառուի ֆինանսավորմանը, այսինքն` կատարում են դրամական մասնակցության գործառույթ.

գրավի հսկողության գործառույթն իրականացնում է գրավի գործակալը:

Գործնականում ամենից հաճախ բոլոր մասնակից բանկերը բաժանվում են երկու խմբի.

փաստաթղթերի ստորագրումն ընկած ժամանակահատվածում` կազմակերպիչը և այլ մասնակից բանկերը: Կազմակերպիչն իրականացնում է ինչպես կազմակերպիչ բանկի, այնպես էլ սինդիկացիոն գրքույկ պահող բանկի գործառույթները.

փաստաթղթերը ստորագրելուց հետո` գործակալ բանկը և այլ մասնակից բանկերը: Գործակալ բանկը և՛ հաշվարկային գործակալն է, և՛ գրավի գործակալը, և՛ փաստաթղթավորման գործակալը: Եթե ​​գործակալ բանկը չի համատեղում այս երեք դերերը, ապա հնարավոր է շահերի բախում:

Որպես կազմակերպիչ, որպես կանոն, գործում են խոշոր հայտնի բանկերը՝ ունենալով սինդիկատներում մասնակցության բազմակի դրական փորձ։

Հնարավոր են ֆինանսավորման տարբեր սխեմաներ, որոնք պահանջում են լրացուցիչ գործառույթների կատարում, որոնք չեն դիտարկվում վերը նշված դասակարգման մեջ: Օրինակ՝ արտահանումը ֆինանսավորելիս վարկի մարման աղբյուրը լինելու է նախկինում համաձայնեցված գործարքի անձնագրերից ստացվող արտահանման միջոցները։ Այսպիսով, կարող է անհրաժեշտ լինել ունենալ հատուկ «անձնագրային» բանկ, որը կբացի արտահանման գործարքների անձնագրերը (այլ դեպքում այդ դերը կարող է վերապահվել հաշվարկային գործառույթներ իրականացնող բանկին)։ Ռուսաստանում անձնագրային բանկի դերը շատ տարածված է, քանի որ այն լրացուցիչ միջնորդավճարներ է ստանում արտարժույթի եկամուտները ռուբլու փոխարկելու և վերջինիս հակադարձ փոխակերպման արտարժույթի, ինչպես նաև գործարքի անձնագրի պահպանման և արժութային հսկողության գործառույթների իրականացման համար: .

Այսպիսով, հնարավոր է, որ տարբեր գործառույթներով սինդիկացված վարկավորման մասնակիցները շատ լինեն, մինչդեռ վարկատուների սինդիկատում պարտադիր մասնակիցներն են.

) վարկառու (փոխառու բանկ).

Համատեղ վարկի մեխանիզմ.

Վարկառուն կնքում է մեկ վարկային պայմանագիր՝ անկախ պարտատերերի թվից.

Վարկառուն բանակցում է միայն կազմակերպչի հետ.

Վարկի վճարումները կատարվում են բոլոր պարտատերերի կողմից միաժամանակ՝ վարկին մասնակցության մասնաբաժնի համամասնությամբ։

Սինդիկացված վարկերի ներգրավման չորս հիմնական փուլ կա.

· հաճախորդի իմիջի ձևավորում,

· կազմակերպիչ բանկի ընտրություն,

Սինդիկացիա,

· փաստաթղթերի պատրաստում և ստորագրում.

Հաճախորդի իմիջի ձևավորում.

Ըստ էության, այս փուլը դուրս է սինդիկացիոն գործընթացից: Միջազգային ֆինանսական շփումները հուշում են, որ վարկառուն բարենպաստ տպավորություն է թողնում պոտենցիալ վարկատուների վրա։ Հետևաբար, մինչև, և նախընտրելի է երկար ժամանակ, սինդիկացիան, վարկառուն, փորձառու խորհրդատուի օգնությամբ, պետք է անցնի պատուհանի ձևավորման (արևմտյան դեմքը ռուս հաճախորդի վրա դնելը) գործընթացը։Նշենք միայն ֆինանսական իմիջի առանցքային կետերը։ Դրանք են վարկային պատմությունը, միջազգային աուդիտը, վարկային վարկանիշը, տարեկան հաշվետվությունը և այլ ներկայացման փաստաթղթերը անգլերենով, ինչպես նաև հրապարակումները և, եթե այդպիսիք կան, վարկառուի մասին լուրերը: Իրավասու ֆինանսական խորհրդատուն կօգնի մասնագիտորեն պատրաստել այդ փաստաթղթերը, ինչպես նաև կազմել, հաշվի առնելով վարկառուի առանձնահատկությունները, մանրամասն տեղեկատվական հուշագիր, որը մեծապես կհեշտացնի վարկատուների հետ առաջին շփումները և նրանց հետագա աշխատանքը: Բացի այդ, նա կսովորեցնի ձեզ, թե ինչ պետք է շեշտել արեւմտյանների հետ բանակցություններում, եւ ինչը կտրականապես չի կարելի նշել։

2. Կազմակերպիչ բանկի ընտրություն.

Կազմակերպիչ բանկի ընտրությունը առանցքային պահ է յուրաքանչյուր սինդիկացված վարկի պատմության մեջ: Նախ, սա որոշում է սինդիկացիայի հաջողությունը, և երկրորդ, այս փուլում համաձայնեցվում են գործարքի հիմնական պարամետրերը: Ռուս վարկառուների համար այս գործընթացը հաճախ ավելի հեշտ է, քան կա: Փորձառու խորհրդատուն այլ կերպ է օգտագործում առկա առաջարկները: Նա սկսելու է ոչ ֆորմալ սակարկությունների գործընթացը՝ օգտագործելով մաքոքային դիվանագիտության մեթոդը, և միաժամանակ կփորձի հետաքրքրել այն բանկերին, որոնք նույնիսկ իրենց առաջարկները չեն ուղարկել։ Մրցակից կողմերը միշտ հակված են մեծ զիջումների։ Միևնույն ժամանակ, այս գործընթացում կարևոր է չչարաշահել այն՝ հստակ տարբերակելով այն պայմանները, որոնք կարող են և պետք է բարելավվեն, և այն պայմանները, որոնք պետք է ընդունել առանց վիճաբանության:

Ավելի առաջադեմ վարկառուները հաշվի կառնեն նաև այլ կարևոր կետեր։ Որքան բարձր լինի կազմակերպչի սեփական վարկանիշը, այնքան ավելի հեղինակավոր վարկատուներ կընդգրկվեն սինդիկատում:

Կազմակերպչի փորձառությունը սինդիկացիայում կարևոր է: Նույնիսկ շատ հարգված բանկերը միշտ չէ, որ մասնագիտանում են այս ոլորտում, կամ չունեն մեծ փորձ: Վերջապես, փորձառու բանկերը հաճախ կադրերի թարմացում են անցնում, և կարևոր չէ, թե կոնկրետ ով անձամբ կաշխատի վարկառուի հետ և փող է փնտրում: Վարկառուների համար՝ արդյունաբերական և առևտրային ընկերություններԿազմակերպչի փորձը որոշակի ոլորտի ֆինանսավորման հարցում կարևոր է:

3. Սինդիացիա

Սինդիկացիայի խնդիրն է հավաքագրել բավարար թվով սինդիկատների անդամներ, հաճախ՝ որոշակի ավելցուկներով, որպեսզի սկզբում հայտարարագրված գումարը տրամադրվի և ավելի հաճախ՝ թեկուզ փոքր-ինչ գերազանցի (ասենք՝ հավաքագրել ոչ թե 20, այլ 25։ միլիոն, ոչ թե 50, այլ 75): Ավելի փոքր գումարի հայտարարագրման մարտավարությունն արդարացվում է նրանով, որ ավելի հեշտ է հավաքագրել։ Հայտարարված գումարի պակասը բիծ է վարկառուի և կազմակերպչի հեղինակության վրա։ Բացի այդ, սկզբնական ավելի փոքր պահանջարկը թույլ չի տալիս շուկան չափազանց տաքանալ:

Սինդիկան կազմակերպչի գործունեության ոլորտն է։ Այնուամենայնիվ, ֆինանսական խորհրդատուն կամ խորհրդատուն խստորեն կվերահսկի և հմտորեն կկառավարի գործընթացը: Ի վերջո, դա նրա հաճախորդն է՝ վարկառուն, որի ժամանակն ու գումարը պետք է լավագույնս օգտագործվի, և ով վճարում է կազմակերպչի սինդիկացիոն աշխատանքի համար։

Սինդիկացիոն գործընթացը ներառում է գործարքի վերաբերյալ տեղեկատվական նյութերի պատրաստում (հուշագիր), հրավիրումներ բանկերին` պոտենցիալ մասնակիցներին: Որոշելով հիմնական մասնակիցներին՝ նրանք զբաղվում են վարկային պայմանագրի ճշգրտմամբ և փաստաթղթերի պատրաստմամբ։

4. Կազմակերպիչը պարտավոր է հանձնարարություն տալ իր փաստաբանական գրասենյակին՝ պատրաստելու վարկային պայմանագրի տեքստը։ Վարկառուի շահերից է բխում համաձայնագրի նախագիծը որքան հնարավոր է շուտ ստանալ՝ այն ուսումնասիրելու և քննարկելու համար բավարար ժամանակ ունենալու համար։ Հակառակ դեպքում կարող է ստեղծվել իրավիճակ, երբ սկզբունքորեն համաձայնեցված վարկը հնարավոր չէ արագ ստանալ՝ չլուծված իրավական խնդիրների պատճառով։

Նաև վարկառուն, անկախ կազմակերպիչից, պետք է վարձի իրավաբանական գրասենյակ, որը ինքնուրույն կարծիք կտա. իրավական կարգավիճակըվարկառուն, ինչպես նաև տեղական օրենսդրության համաձայն վարկի օրինականությունը:

Սինդիկացված վարկային պայմանագիրը բարդ փաստաթուղթ է, երբեմն մինչև 60-70 էջ: Մի քանի գործերում միաժամանակ ներգրավված բազմաթիվ մարդիկ միշտ ներգրավված են դրա քննարկմանը (կազմակերպչի արտաքին իրավաբանները, նրա լրիվ դրույքով իրավաբանական բաժինը, կազմակերպչի սինդիկացիայի մենեջերները, վարկառուի արտաքին իրավաբանները, նրա իրավաբանական բաժինը, ևս 1-2 բաժին պատասխանատու են վարկերի, այլ վարկատուների համար), և նրանց համակարգումը շատ ժամանակատար, բայց կարևոր խնդիր է:

Սինդիկացված վարկավորման պայմանագրի հիմնական բաժինները.

§ Մեկնաբանություն - պայմանագրում օգտագործվող պայմանների սահմանում:

§ Վարկ, վարկ (The Facility) - գործարքի բնույթի և դրա կառուցվածքի որոշում

§ Տոկոս - բաղկացուցիչ մասերի սահմանում և հետաքրքրության մակարդակ:

§ Հանգամանքների փոփոխություններ -

§ Ներկայացուցչություններ և երաշխիքներ՝ վարկառուի հավաստիացումներն առ այն, որ իր կողմից ներկայացված փաստաթղթերն ու տեղեկությունները համապատասխանում են իրականությանը, որ նա իրավունք ունի վարկ վերցնել և այլն:

§ Դեֆալտ տոկոսներ և փոխհատուցումներ - տոկոսների և տույժերի որոշում, որոնք վարկառուն վճարում է, եթե վարկը ժամանակին չմարվի:

§ Վճարումներ - վարկի մարման և տոկոսների վճարման եղանակի նկարագրություն:

§ Վճարներ և ծախսեր - փոխառուի տարբեր ծախսերի և փոխատուների համար վճարների նկարագրությունը, որոնք պաշտոնապես տոկոսներ չեն (չնայած իրականում ներառված են վարկառուի համար տրվող վարկի ամբողջ գնի մեջ).

§ Օրենք և իրավասություն. ավելի հաճախ պայմանագրերը կնքվում են անգլերեն, գերմանական կամ շվեյցարական օրենսդրությամբ՝ կախված կազմակերպչի գտնվելու վայրից և կողմերի համաձայնությունից:

§Տարբեր.

Պայմանագրի վրա աշխատելիս պետք է հաշվի առնել երեք հիմնական կետ.

Նախ, անհրաժեշտ է հասնել վարկառուի համար նախապայմանների ճիշտ և առավել շահավետ արտացոլմանը պայմանագրի տեքստում:

Երկրորդ, շատ կարևոր է ուշադրություն դարձնել այն հոդվածներին, որոնք տարբեր սահմանափակումներ են դնում վարկառուի իրավունքների վրա պայմանագրի գործողության ընթացքում։ Կարևոր է նաև ճշգրիտ ձևակերպել այն պայմանները, որոնց դեպքում վարկատուն կարող է վաղաժամկետ վերադարձ պահանջել:

Ի վերջո, երրորդը, մեծ ուշադրություն պետք է դարձնել այն հարկերին, որոնք վարկառուն պետք է վճարի վարկի հետ կապված։ Երբեմն սա այնքան զգայուն հարց է, որ գործարքի կառուցվածքը կարգավորում է հարկերը:

Ստորագրված պայմանագիրն ուժի մեջ է մտնում անմիջապես։ Բայց փողը միանգամից չի գալիս: Պահանջվում է նաև անկախ փաստաբանների կարծիքը։ Նրա պատրաստակամությունը որոշվում է պայմանագրի հավելվածում նշված ճիշտ կատարված փաստաթղթերը ժամանակին նրան փոխանցելով։

Ռուս վարկառուներին չապահովված սինդիկացված վարկերի մեծ մասը տրվել է 6 և 12 ամիս ժամկետով, քանի որ վարկատուները ավելի երկար ռիսկերի սահմանափակումներ չունեին: Շատ պայմանագրեր թույլ էին տալիս երկարաձգել վարկերը, ուստի դրանց ընդհանուր տևողությունը 2-3 տարի էր: Այնուամենայնիվ, միշտ հնարավորություն է եղել, որ պարտատերերից որևէ մեկը 6 կամ 12 ամիս հետո հանի իր գումարը։

Այս տեսակի երկարաձգման և նոր համաձայնագրի կնքման միջև տարբերությունն այն է, որ վարկառուն ստիպված կլինի հավելյալ վճարել փաստաբանների ծառայությունների համար և կրել այլ սինդիկատների գերավճարներ: Ուստի վարկառուի համար ավելի ձեռնտու է երկարաձգումների հետ պայմանագիրը։ Ցավոք, դա միշտ չէ, որ ողջունվում է Ռուսաստանի կարգավորող մարմինների ցուցումներով:

Ֆինանսական խորհրդատուի նպատակն է օգնել վարկառուին ստանալ լավագույն պայմանները փողի ամբողջական գնի յուրաքանչյուր տարրի համար: Խնայողությունների ընդհանուր գումարը հասել է վարկի գումարի 1-2%-ին, այսինքն՝ 500-1 մլն դոլար 50 մլն դոլարի համար: Պրակտիկան հուշում է, որ ֆինանսական խորհրդատուի վարձատրությունը միջինում ստացվում է մակարդակի վրա: նրա օգնությունից ստացված խնայողությունների 50-30%-ը: Միևնույն ժամանակ, բացի ֆինանսական շահից, վարկառուն վստահություն է ձեռք բերում ստորագրված փաստաթղթերի որակի, լավագույն պայմաններով գումար ստանալու և մասնագիտական ​​արժեքավոր փորձի նկատմամբ: Այսպիսով, մեջ ընդհանուր տեսարանհարցի պատասխանը պարզ է՝ ֆինանսական խորհրդատուի հետ աշխատելը ձեռնտու է։

Դժվար դեպքերում, երբ վարկի տրամադրումն ակնհայտ չէ (այսինքն՝ կա՛մ բարձր ռիսկով նախագծային ֆինանսավորման մասին է խոսքը, կա՛մ վարկառուի վարկանիշը անբավարար է), վարկառուն ցանկանում է մեծացնել գիտելիքի միջոցով միջոցներ հայթայթելու հավանականությունը. խորհրդատուի փորձը, որակավորումը և հեղինակությունը: Պրոֆեսիոնալ աշխատող խորհրդատուն սովորաբար ինքն է ասում վարկառուին, թե ինչ է հաջողության հավանականությունը նրա աչքում, և չի ստանձնի որևէ նախագիծ, եթե նա չի հավատում դրան: Այնուամենայնիվ, միշտ կա հնարավորություն, որ միջոցներ չեն հայթայթվի։

Համաշխարհային պրակտիկայի կողմից մշակված վճարման այնպիսի ձևը, ինչպիսին է ռետիները, թույլ է տալիս ֆինանսական խորհրդատուին ապահովագրվել նման վնասներից: Սա որոշակի վարձատրության վճարումն է կամ աշխատանքի սկզբում միանվագ, կամ պարբերական վճարումների տեսքով, որը մնում է խորհրդատուի մոտ՝ նախագիծը չկատարելու դեպքում։ Վարկառուի տեսանկյունից, ռետիների վճարումը կարող է նմանվել վիճակախաղի տոմս գնելուն. շահելու հավանականությունը մեծացնելու իրավունքի համար պետք է վճարել:

Պահպանողի արժեքը սովորաբար կազմում է հաջողության համար ընդհանուր պարգևի 10-20%-ը, չնայած այն կարող է զգալիորեն տարբերվել՝ կախված գործարքի տեսակից և չափից: Միևնույն ժամանակ, այն հաճախ կապված է նախագծում մասնակցության խորհրդատուի սեփական ծախսերի հետ (աշխատողների աշխատավարձեր, գրասենյակի վարձավճար և այլն), թեև տարբեր տեսակի ծախսեր՝ գործուղումներ, հեռախոսային կապ, փաստաթղթերի պատճենահանում և հրապարակում և այլն։ . - վճարվում է անկախ պահողից: Փաստորեն, այս մեկնաբանությունը տնտեսապես ճշգրիտ չէ: Ժամկետային վարձատրությունը բնորոշ է սովորական խորհրդատուներին (կառավարում, բիզնես պլանների պատրաստում): Ֆինանսական խորհրդատուի պահպանողն ավելի մոտ է «վարձույթին» իր փորձը, որակավորումը, հեղինակությունը, կապերը՝ իր հիմնական, թեև ոչ նյութական ակտիվներն օգտագործելու համար:

Մինչ այժմ Ռուսաստանում սինդիկացված վարկեր չեն եղել՝ բառիս ողջ իմաստով, թեև նախագծեր, որոնց համար մի քանի բանկեր դուրս են մղվել, եղել են։ Օրինակ, Մոսկվայի կառավարությունը մի քանի տարի առաջ համոզեց իրենից կախված մի քանի բանկերի գումար տալ ZIL-ին։

Ռուսաստանում էլ նորմալ երկրորդային վարկային շուկա չկա։ Պահանջի իրավունքի զիջումը ցնցող զարգացում ստացավ 1998 թվականին՝ ճգնաժամից հետո, երբ շատ պարտապաններ ձգտում էին էժան գնով գնել պարտատեր բանկերի պարտքերը՝ հաշվանցումներ իրականացնելու համար։ Սակայն սա անառողջ շուկա է։ Այստեղ խոսքը նորմալ երկրորդային շուկայի մասին է, որը մեծացնում է վարկերի իրացվելիությունը՝ մոտեցնելով դրանք արժեթղթերին, բանկերին հնարավորություն է տալիս զգալիորեն մեծացնել տրամադրված վարկերի ծավալը։

Այսօր այս խոսքերը ֆանտաստիկ են հնչում, բայց վաղուց ժամանակն է պատրաստվել գործերի նման զարգացմանը։ Եթե ​​տնտեսության վերականգնումն արագանա, և կառավարությունը որոշի հաշվապահական հաշվառումը փոխանցել միջազգային չափանիշներին, ապա վարկավորման հնարավորությունները աստիճանաբար կաճեն: Պետք է սկսել սինդիկացված վարկերից։ Նախ՝ հաճախորդները կլինեն արտահանող ամենախոշոր վարկառուները՝ նորմալ աուդիտով և կառավարմամբ։ Երկրորդ՝ նման վարկեր կազմակերպողները կլինեն այդ վարկառուների հետ կապված ամենահեղինակավոր բանկերը։

Իդեալում, դուք պետք է կազմակերպեք այս վարկերից մի քանի տասնյակը միաժամանակ: Յուրաքանչյուր կազմակերպիչ հանդես կգա որպես պարտատեր մնացած սինդիկացիաներում: Այսպիսով, կլիներ խաչաձև վարկավորում, որտեղ բանկերի փոխադարձ պարտավորությունները կօգնեին չեզոքացնել միմյանց նկատմամբ անվստահության հետ կապված ռիսկերը։

Սինդիկան շատ ձեռնտու է բանկերին։ Վարկի վրա աշխատելով որպես կազմակերպիչ՝ նրանք լավ են վարձատրվում դրա համար։ Մյուս կողմից, վարկատուի դերում մասնակցելով «օտար» սինդիկացիային, նրանք խնայում են վարկերի տրամադրման հետ կապված ծախսերը՝ վստահելով պայմանագրի ստուգումն ու աշխատանքը հիմնականում կազմակերպչին։ Տրվող վարկերի ծավալն ավելանում է, իսկ գրանցման աշխատանքները համեմատաբար կրճատվում են։

Իհարկե, բանկերը պետք է վստահեն միմյանց, որպեսզի նրանց կողմից կիրառվող ընթացակարգերը լինեն միատեսակ։ Սակայն սա բանկային համակարգի զարգացման միակ ճանապարհն է։

Գլուխ 3. Ռուսաստանի Դաշնությունում սինդիկացված վարկավորման զարգացման հեռանկարները

3.1 Ռուսաստանում սինդիկացված վարկի զարգացման վերլուծություն

Միջազգային պրակտիկայում սինդիկացված վարկավորումը բավականին տարածված երեւույթ է։ Ռուսաստանում այս շուկան լիովին ձևավորվեց միայն 2004 թվականին և չնայած բազմաթիվ, այդ թվում՝ օրենսդրական խոչընդոտներին, այն ունի շատ խոստումնալից հեռանկարներ։ Հատկապես կարևոր է տարածաշրջանային վարկառուների ռուբլով սինդիկացված վարկավորման հատվածի զարգացումը։

Տնտեսության իրական հատվածի վարկավորման զարգացման հիմնական խոչընդոտները Ռուսաստանի բանկային համակարգի ցածր կապիտալիզացիան և տնտեսական նորմերի պահպանման պահանջներն են: Այս իրավիճակում արդյունավետ գործիքվարկային հարաբերությունների զարգացումը կարող է դառնալ սինդիկացված վարկավորում։

Միջազգային պրակտիկայում սինդիկացված վարկավորումը բավականին տարածված երեւույթ է։ Այսպես, ամերիկյան Thomson Financial խորհրդատվական ընկերության տվյալներով, 2010 թվականի առաջին կիսամյակի արդյունքներով սինդիկացված վարկերի շուկան աճել է մինչև 1,5 տրլն դոլար։ Այս ժամանակահատվածում ամենամեծ սինդիկացված վարկը ստացել է General Electric Capital Corp. (25 մլրդ դոլար), իսկ Եվրոպայում ամենանշանակալի վարկառուն եղել է Volkswagen-ը (15,3 մլրդ դոլար):

Ռուսաստանում սինդիկացված վարկավորման շուկան սկսեց զարգանալ 1995 թվականի վերջին։ Մինչև 1998 թվականի հունիսը որպես պարտատեր հանդես էին գալիս միայն օտարերկրյա բանկերը, իսկ մինչև 1997 թվականը հիմնական վարկառուները միայն ռուսական խոշոր բանկերն էին և միայն դրանից հետո՝ վառելիքաէներգետիկ համալիրի ընկերությունները։ Արտաքին սինդիկացված փոխառությունների հիմնական ծավալը կրճատվել է 1997 թվականի համեմատ և կազմել 10 միլիարդ դոլար (1996 թվականին՝ ընդամենը 250 միլիոն դոլար), որից ավելի քան 65 տոկոսը Գազպրոմին տրված վարկերն են։ Ռուսական բանկի (Evrofinance Bank) կողմից կազմակերպված առաջին սինդիկացված վարկը 25 միլիոն դոլարի վարկ էր ALROSA-ից 1998 թվականին: 1998 թվականի ճգնաժամը ծանր ազդեցություն ունեցավ սինդիկացված վարկերի շուկայի վրա: Այսպիսով, 1999 թվականին վարկերի ծավալը կրճատվել է 1996 թվականի մակարդակին և կազմել 230 միլիոն դոլար։

2000 թվականից ի վեր վերածնունդ է սկսվել սինդիկացված վարկավորման շուկայում: Արդյունքում սինդիկացված վարկավորման ազգային շուկան ամբողջությամբ ձևավորվեց միայն 2004թ.

Եթե ​​դիտարկենք 2008 թվականի սինդիկացված վարկի ցուցանիշները, ապա նկատելի է կտրուկ անկում (նկ. 1): Թերևս այս իրավիճակի հիմնական պատճառներից մեկը ճգնաժամն էր, և շատ բանկեր չկարողացան լայնածավալ վարկեր տրամադրել, և կար նաև վարկերի դեֆոլտի բարձր ռիսկ, հետևաբար վարկատուներն ավելի զգույշ էին վարկառուների նկատմամբ։ Բազմաթիվ վերլուծաբանների կանխատեսումների համաձայն՝ մինչև 2012 թվականը ռուսական սինդիկացված վարկերի շուկայի ծավալը կսկսի աճել և կգերազանցի 90 միլիարդ դոլարը։

Ամբողջ շուկան դինամիկ է զարգանում. վարկերի ծավալն աճում է, իսկ տոկոսադրույքները՝ նվազում։ Հինգ տարվա ընթացքում արտասահմանում ռուս վարկառուների համար դրանք միջինը նվազել են LIBOR + 4,3% -ից մինչև LIBOR + 1,8% տարեկան և 11,6% -ից մինչև 8,7% տարեկան ԱՄՆ դոլարով ներքին շուկայում: Արտերկրում վարկի միջին ժամկետը մեկից դարձել է երեք տարի, իսկ Ռուսաստանում՝ վեց ամսից երկու։

Բրինձ. 2. Խոշորագույն բանկերը՝ սինդիկացված վարկերի կազմակերպիչներ Ռուսաստանում 2011 թվականի վերջին։

2011 թվականի վերջին առաջատար դիրքերը պատկանում են հինգ ներդրումային բանկերի՝ BNP Paribas, ABN AMRO, Calyon, Citigroup, Societe Generale, որոնք միասին զբաղեցնում են շուկայի ավելի քան 50%-ը (նկ. 2):

Այս շուկայում գերիշխում են օտարերկրյա բանկերը, բայց մասնակցությունը Ռուսական կազմակերպություններԳնալով ավելի ու ավելի տարածված է դառնում սինդիկացիոն ոլորտում, սակայն ռուսական բանկերը հաճախ չեն կազմակերպում նման վարկեր, օրինակ, սինդիկացիաների հիմնական կազմակերպիչները եղել են ՎՏԲ-ի դուստր ձեռնարկությունները՝ VTB Bank Deutschland ($180 մլն) և VTB Bank Europe ($138 մլն):

Բացի այդ, մինչև վերջերս ռուսական շուկայում ֆինանսական միջոցները բավականին թանկ էին, և դրանց սահմանափակումներն ակնհայտ էին։ Հետևաբար, սինդիկացված վարկերի մեծ մասը կազմակերպվում են արտասահմանյան բանկերի կողմից, որոնք, համեմատած ներքինի, ունեն ոչ միայն շատ ավելի մեծ փորձ, այլև ավելի շատ կապեր արևմտյան, արևելյան և ասիական կապիտալի շուկայում։

Կարելի է ենթադրել, որ մոտ ապագայում այս իրավիճակը էապես չի փոխվի։ Այս պայմաններում ռուսական բանկերին անհրաժեշտ է զարգացնել ռուբլով սինդիկացված վարկավորման սեգմենտը տարածաշրջանային վարկառուների համար։ Այս հատվածի զարգացմանը կնպաստեն. բանկերը, միջին և փոքր վարկառուների ի հայտ գալը շուկայում։ Տարածաշրջանային բանկերի մասնակցությամբ սինդիկացված վարկավորման տարածաշրջանային մեխանիզմի մշակումը կարող է այլընտրանք դառնալ ռուսական խոշոր և միջին բանկերի համար՝ ընդլայնելու մասնաճյուղային ցանցը։

Համախմբված վարկավորման համար ներկա փուլըխոշոր բանկերի համար մարզեր մուտք գործելու ամենահեռանկարային ուղիներից է։ Մարզերում սինդիկացված վարկավորման զարգացումը դրական ազդեցություն կունենա ինչպես բանկերի, այնպես էլ վարկառուների համար։

Բանկերի համար կոնսորցիումային ֆինանսավորման օգտագործման դրական միտումներն են.

վարկային ընդլայնման ընդլայնում անսահմանափակ ռեսուրսների պայմաններում.

մարզային բանկերի մրցունակության բարձրացում և բանկային շուկայում առաջնահերթության պահպանում.

վարկային ռիսկերի դիվերսիֆիկացում և դրանց նվազագույնի հասցնել;

մասնակիցների վարկային պորտֆելների որակի բարելավում և վարկառուի գնահատում.

Տարածաշրջանային վարկառուների համար սինդիկացված վարկերի ներգրավումն ունի նաև մի շարք առավելություններ.

այս կերպ ներգրավված ռեսուրսները ավանդական վարկերի համեմատ ավելի «երկար» և «էժան» են՝ վարկավորման աղբյուրների դիվերսիֆիկացված լինելու պատճառով.

վարկառուն ստեղծում է հանրային վարկային պատմություն մեծ թվով վարկատուների հետ.

Տարածաշրջանային շատ ընկերությունների համար սինդիկացված վարկերի ներգրավումը կարող է դառնալ հանրային գործարքների իրականացման առաջին փորձը, ինչը օգտակար կլինի ապագայում վարկեր տրամադրելիս: Միևնույն ժամանակ, վարկառուի կողմից սինդիկացված վարկ ներգրավելը նրանից կպահանջի ունենալ վարկային պատմություն, ներկայացնել հաշվետվություններ.<#"justify">Ռուսաստանի Դաշնությունում վերջին մի քանի տարիներին անբավարար ներդրումների և կապիտալ ներդրումների խնդիրը մնում է շատ սուր և արդիական ռուսական ժամանակակից տնտեսության համար։ Տնտեսության մի շարք ոլորտներում հիմնական միջոցների արժեզրկումը հասել է անընդունելի կրիտիկական արժեքի, ինչը պայմանավորված է երկարաժամկետ ֆինանսավորման բացակայությամբ և, որպես հետևանք, ընկերությունների ներդրումային հնարավորությունների սահմանափակմամբ։ Միևնույն ժամանակ, վերջին տարիներին մակրոտնտեսական զարգացման բարձր ցուցանիշներն ավելի մեծ չափով են ձեռք բերվել վառելիքաէներգետիկ ոլորտի աճի և արտաքին տնտեսական բարենպաստ միջավայրի շնորհիվ։

Ռուսական ձեռնարկությունների մեծ մասի աճը ներկայումս ընդարձակ է և մեծապես պայմանավորված է շուկայի ընդհանուր ընդլայնմամբ, որն անկասկած ժամանակի ընթացքում կդառնա սահմանափակ: Ավելին, ապրանքների և ծառայությունների համաշխարհային շուկաներում աճող մրցակցության և ԱՀԿ-ին Ռուսաստանի հնարավոր անդամակցության համատեքստում առկա է դրական ազդեցություն. Ռուսական ընկերություններմրցակցային առավելություններ էժանի տեսքով աշխատուժ, էլեկտրաէներգիայի ու գազի ցածր արժեքը կա՛մ նվազագույնի կհասցվի, կա՛մ ընդհանրապես կվերանա։ Այս առումով, Ռուսաստանի տնտեսության իրական հատվածի սուբյեկտների համար մրցակցությունում չպարտվելու միակ հնարավորությունը հիմնական միջոցների նորացման և նոր տեխնոլոգիաների ներդրման ուղղությամբ լայնածավալ ներդրումների իրականացումն է, որը նախատեսված է. բարձրացնել ապրանքների և ծառայությունների մրցունակությունը ոչ միայն նավթագազային արդյունաբերության, այլ նաև տնտեսության այլ ոլորտներում։

Այս ներդրումներն իրականացնելու համար ռուսական ընկերությունները պետք է ներգրավեն մեծ քանակությամբ ֆինանսավորում՝ ինչպես նոր սեփական կապիտալի, այնպես էլ պարտքային ներդրողների միջոցների տեսքով։ Ի լրումն տնտեսության մեջ ուղղակի ներդրումներ ներգրավելու, պարտքային կապիտալի շուկաները ամբողջ աշխարհում հանդիսանում են կառավարությունների, կորպորացիաների և բանկերի կողմից օգտագործվող հիմնական մեխանիզմներից մեկը կապիտալ ներդրումների, արտադրական օբյեկտների արդիականացման, վերաֆինանսավորման և զարգացման ռազմավարությունների իրականացման համար ֆինանսավորում ներգրավելու համար: Այս առումով, երկրի կայուն տնտեսական աճի գրավականը նրա ընկերությունների և ձեռնարկությունների հասանելիությունն է երկարաժամկետ պարտքի ֆինանսավորման ներքին և արտաքին աղբյուրներին:

Այս ֆոնի վրա, կարծես թե սինդիկացված վարկավորման միջոցով ռուսական ընկերությունների կողմից ֆինանսավորման ներգրավման մեխանիզմի մշակումը, որը նախատեսում է վարկառուին մի խումբ բանկերի կողմից համաձայնեցված նույն պայմաններով, մեկ վարկային փաստաթղթերի շրջանակներում: հատկապես ակտուալ լինելու համար:

արդյունաբերության կողմից սինդիկացված վարկերի օգտագործման հարաբերակցությունը

Ինչպես ցույց է տալիս զարգացած երկրների փորձը, պարտքի ֆինանսավորումը և, մասնավորապես, բանկային վարկավորումն օգնում է տնտեսության աշխուժացմանն ու այն մրցունակ դարձնելուն։ Այնուամենայնիվ, ներկայումս Ռուսաստանում իրավիճակի բարդությունը կայանում է նրանում, որ այսօր հայրենական բանկերը չեն կարողանում ամբողջությամբ երկարաժամկետ ֆինանսավորել. արտադրական ծրագրերձեռնարկությունները, իսկ միջազգային ֆինանսական հաստատությունների գործառնությունների ծավալը մնում է անբավարար՝ երկարաժամկետ ֆինանսավորման ոլորտում ներքին ընկերությունների կարիքները բավարարելու համար:

Ռուսաստանն այսօր ունի գնի և ռիսկի առավել բարենպաստ համադրություն, և դա ապացուցում է նաև ռուսական ընկերությունների կողմից սինդիկացված վարկերի աճի դրական դինամիկան.

Սինդիկացված վարկավորման մեխանիզմի ներդրմանը խոչընդոտող հիմնական խնդիրներն են վարկավորման միասնական ընթացակարգերի բացակայությունը և բանկային հատվածի նկատմամբ փոխվստահության շարունակական բացակայությունը։ Ռուսաստանում միջազգային սինդիկացված վարկավորման անբավարար զարգացման պատճառներից հիմնականներն են.

Սինդիկատին մասնակցող ռուսական բանկերի կազմակերպչական բարձր ծախսերը,

ընկերությունները չունեն վարկային պատմություն միջազգային կապիտալի շուկաներում,

թափանցիկության և որակի բացակայություն կորպորատիվ կառավարումռուսական ձեռնարկություններ,

Ռուսական ընկերությունների մեծ մասը աուդիտ պատրաստելու պատմություն չունի ֆինանսական հաշվետվություններըմիջազգային չափանիշներին համապատասխան,

կազմակերպության երկարաժամկետ ժամկետներ (կարողությունների առումով համարժեք պարտատերեր գտնելու դժվարությունը),

նման գործարքների համար իրավական աջակցության մշակման բացակայությունը,

անհրաժեշտ որակյալ ղեկավար անձնակազմի բացակայություն,

Ռուսաստանի ինտեգրման անբավարար աստիճանը կապիտալի միջազգային շարժման համակարգին ընդհանրապես, և մասնավորապես, շարժման համակարգին. վարկային կապիտալ.

Ռուսաստանում սինդիկացված վարկերի կազմակերպման արդյունավետ համակարգի ստեղծումը կնպաստի ընդհանուր բանկային համակարգի հնարավորությունների բազմակի ավելացմանը։ Սինդիկացված վարկերի օգտագործումը թույլ կտա կուտակել անհրաժեշտ վարկային ռեսուրսները, մասնավորապես, խոշոր երկարաժամկետ ներդրումներ կատարելու նախագծերի ֆինանսավորման, ներդրումային վարկավորման, բանկային երաշխիքների տրամադրման և երկրում բանկային գործունեության ռիսկերը նվազեցնելու համար։

Սինդիկացված վարկերի շուկայի զարգացումը կխթանի երկրորդային շուկայի զարգացումը բանկերի կողմից սինդիկացված վարկերում իրենց բաժնետոմսերը վաճառելու ցեսիայի կամ զիջման պայմանագրերով, ինչը կբարձրացնի պարտքային պարտավորությունների իրացվելիությունը և բանկերին հնարավորություն կտա մասնակցելու նոր վարկերին: և այլ գործարքներ։

3.3 Սինդիկացված վարկի տնտեսական արդյունավետությունը ճգնաժամի պայմաններում

Ռուսաստանում շուկայական տնտեսության անցումային շրջանի ամենաբարդ պայմաններում մեծ հույսեր էին կապում արտաքին ռեսուրսների ներհոսքի հետ։ Պաշտոնական իշխանությունները դրանք դիտարկել են որպես ներդրումային գործընթացի և տնտեսական աճի շարժիչ ուժ։ Ռուսաստանը, իբր, «դատապարտված էր» դառնալու կապիտալի խոշորագույն ներկրողը։ Իրականությունը ցրել է այս պատրանքները։ Բայց վտանգավոր են նաև մեկուսացման տրամադրությունները, որոնք սրվել են կապիտալի համաշխարհային շուկայում ինտեգրվելու առաջին ձախողումներից և միջազգային ֆինանսական կառույցների հետ հարաբերությունների բարդությունից հետո։

Արտաքին ֆինանսական ռեսուրսների ներհոսքը ԽՍՀՄ հիմնականում տեղի է ունեցել միջազգային բանկերի սինդիկացված վարկերի և արտահանման վարկերի հաշվին։ Բանկերը ոչ առանց պատճառի ԽՍՀՄ-ին համարում էին հուսալի պարտապան։ Սակայն արտաքին պարտքի սպասարկման լուրջ խախտումներից հետո 1991-1992 թթ. բանկերը կտրուկ կրճատել են իրենց վարկավորման ծավալները. Բանկային վարկերի զուտ ներհոսքը 1994 թվականին մոտ էր զրոյին, իսկ 1995 թվականին՝ բացասական արժեք։

Սակայն 1996 թվականից ի վեր բանկային վարկավորումը արագորեն վերածնվում է։ Դրան նպաստել է ռուսական բանկերի միջազգային դիրքերի ամրապնդումը։ Մոտ 100 բանկ անցել է միջազգային աուդիտ, որոնցից մոտ 40-ը ստացել են միջազգային գործակալությունների վարկանիշներ։ Մինչդեռ ընկերություններում օտարերկրյա ներդրումները ներգրավվում էին հիմնականում բաժնետոմսերում ուղղակի կամ պորտֆելային ներդրումների տեսքով, բանկերի համար ռեսուրսների ավելացման աղբյուրը միջազգային բանկերի վարկերն էին։ 1997 թվականի դեկտեմբերի 1-ի դրությամբ Ռուսաստանի բանկային համակարգի զուտ ակտիվների նկատմամբ արտաքին պարտավորությունների հարաբերակցությունը, հասնելով իր առավելագույն մակարդակին, կազմել է 14%, այսինքն. Հարավարևելյան Ասիայի երկրների մակարդակով՝ ճգնաժամի նախաշեմին։ Մոսկովյան որոշ բանկեր, որոնց բաժին է ընկել արտաքին վարկերի 90%-ը, այս ցուցանիշն ունեին միջինից բարձր (SBS-AGRO՝ 38%, Imperial՝ 28%)։ 1998 թվականի հունվարի 1-ի դրությամբ ոչ ռեզիդենտների մասնաբաժինը ռուսական բանկերի կողմից ներգրավված միջբանկային վարկերի ընդհանուր ծավալում հասել է 60%-ի:

Վերսկսվել է միջնաժամկետ և երկարաժամկետ բանկային ռեսուրսների հոսքը ինչպես սինդիկացված (կոնսորցիումային) վարկերի, այնպես էլ արտահանման վարկերի տեսքով։ Վ Խորհրդային ժամանակներԿառավարությունը լայնորեն դիմել է սինդիկացված վարկերի ներգրավմանը, ինչի արդյունքում դրանց վրա գոյացել է 28 միլիարդ դոլարի պարտք, սակայն Ռուսաստանի կենտրոնական իշխանությունները գործնականում չեն դիմել նման վարկերի՝ նախընտրելով վերը նշված արտաքին փոխառությունների այլ ձևերը։ Բացի այդ, ինչպես ցույց է տալիս համաշխարհային փորձը, միջազգային բանկերն իրենք են փորձում գործ չունենալ վարկառուների հետ, ովքեր խախտել են պարտքի սպասարկման գրաֆիկները։ Հետևաբար, Ռուսաստանում սինդիկացված բանկային վարկերի հիմնական ստացողները եղել են առևտրային բանկերը, ինչպես նաև որոշները խոշոր ընկերություններև առանձին շրջաններ։ Սինդիկացված վարկի զգալի առավելությունն այն է, որ այն տրամադրվում է անսահմանափակ ձևով և սովորաբար երաշխիքների բացակայության դեպքում:

Թեև սինդիկացված վարկավորումը չի պահանջում պետական ​​կամ այլ երաշխիքներ, դա չի նշանակում վարկառուի նկատմամբ վերահսկողության լիակատար բացակայություն: Վարկառուն կարող է համաձայնել համապատասխանել համաձայնեցված ստանդարտներին, որոշակի տեսակի ակտիվների գրավ չդրել և այլն:

Ռուսական բանկերը նախընտրում էին վարկերը եվրոբոնդերի տեսքով ռեսուրսներ ներգրավելու փոխարեն, քանի որ առաջին դեպքում ծախսերն ավելի ցածր են, իսկ ընթացակարգը՝ ավելի պարզ։ Բացի այդ, նրանք հնարավորություն ստացան գործարար կապեր հաստատել արեւմտյան առաջատար բանկերի հետ։

Ռուսական բանկերին տրված սինդիկացված վարկերը բարձր շահութաբեր էին։ Տարեկան 9-12 տոկոսով վարկեր ստանալով՝ դրանք են վերջնական վարկառուին թողել է առնվազն 20% վարկ: Դրանք հիմնականում արտաքին և ներքին գործունեություն իրականացնող ֆիրմաներ էին մերկ առևտուր. Արտարժույթի շուկայում գործառնությունների համար օգտագործվել են նաև սինդիկացված վարկեր։ Բանկերի կողմից ներգրավված սինդիկացված վարկերի բնապահպանական ազդեցությունը ցածր է եղել:

Ռուսական որոշ խոշոր ընկերություններ ներգրավել են նաև սինդիկացված վարկեր։ Առաջինը այս շուկա մտավ «Գազպրոմը», որին հաջորդեցին «Լուկօյլը», «Տատնեֆտը», «Ռոստելեկոմը» և այլք, սակայն ընկերությունները գերադասեցին բաժնետիրական գործիքները՝ արտաքին ռեսուրսները մոբիլիզացնելու համար։ Տարածաշրջաններից Մոսկվան ամենամեծ հաջողությունն է գրանցել սինդիկացված վարկերի շուկայում։

Արտահանման վարկը, ի տարբերություն սինդիկացված վարկի, կրում է կապակցված բնույթ և այս տեսանկյունից ավելի քիչ գրավիչ է վարկառուի համար։ Վարկը տրամադրվում է արտահանող երկրի բանկի կողմից, սովորաբար ուղղակիորեն ներմուծող վարկառուին՝ ապրանքների, սովորաբար մեքենաների և սարքավորումների մատակարարումների վարկավորման համար: Վարկառուն պարտավոր է վարկն օգտագործել վարկատու երկրում ապրանքներ գնելու համար: Արտահանման վարկերը սովորաբար ներդրումային բնույթ են կրում:

Նման վարկավորումը, որն իրականացվում է 5-8 տարի ժամկետով, ենթակա է բազմաթիվ ռիսկերի։ Արևմտյան երկրները, որոնք շահագրգռված են իրենց սարքավորումները համաշխարհային շուկաներ ներկայացնելով, ապահովագրում են արտահանման վարկերը և մասամբ մասնակցում այդ վարկերին, ինչի արդյունքում դրանց դրույքաչափերը շուկայականից ցածր են։

Արտահանման վարկերի մեծ մասը տրամադրվում է կառավարության կամ որևէ այլ վստահելի երաշխիքի դիմաց: Ռուսաստանի իշխանությունները զուսպ են վերաբերվել արտահանման վարկերին՝ չնայած դրանց ներդրումային բնույթին։ Այս դիրքորոշումը հիմնավորվում էր նրանով, որ իրենց փոխկապակցվածության պատճառով դրանք նպաստում են արտադրության և զբաղվածության աճին վարկատու երկրում, այլ ոչ թե ստացող երկրում։ Կարելի է նշել, որ զարգացող շուկաներ ունեցող շատ այլ երկրներ նախապատվությունը տալիս են ներդրումային կարիքների համար ռեսուրսների ներգրավման այլ ձևերին, իսկ արտահանման վարկերի մասնաբաժինը ֆինանսական ռեսուրսների հոսքում 90-ականներին նվազել է։

Կառավարությունը 1993-1997 թթ. արտահանման վարկային երաշխիքներ՝ 20 մլրդ դոլարի չափով, սակայն երաշխիքներ ստացած ձեռնարկությունների զգալի մասը սնանկացել կամ անհետացել է։ Բայց նույնիսկ նորմալ գործող ձեռնարկությունները վատ չեն կատարում բյուջեի նկատմամբ իրենց պարտավորությունները։ Հետեւաբար, մայիսին 1998 թ Ռուսաստանի կառավարությունորոշել է սահմանափակել արտահանման վարկերի երաշխիքների տրամադրումը։ Սակայն ֆինանսական ճգնաժամից հետո, երբ սահմանափակվեց այլ ֆինանսական ռեսուրսների հասանելիությունը, այս պրակտիկան վերսկսվեց։

Ձեռնարկությունների համար կարևոր է դառնում առանց պետական ​​երաշխիքների վարկերի ներգրավումը. Ռուսական պրակտիկայում օգտագործվում է երաշխիքի այնպիսի ձև, ինչպիսին է փոխադարձ մատակարարումների մասին պայմանագիրը: Այս դեպքերում վարկը ապահովվում է արտահանման ապրանքների մատակարարումից ստացված միջոցներով։

Այնուամենայնիվ, ներքին շուկայում գործող ձեռնարկությունների համար մատակարարման պայմանագրերն այնքան էլ հարմար չեն։ Նրանց համար նախագծերի ֆինանսավորումն առավել ընդունելի է։ Բայց ռուսական պայմաններում ֆինանսավորման այս եղանակը, այդ թվում՝ արտահանման վարկերի ներգրավմամբ, խնդրահարույց է դրա իրականացման տեխնիկայի տեսանկյունից։ Բացի այդ, այն թանկ է և մեծ ծախսեր է պահանջում նախնական հետազոտության համար։

Սինդիկացված վարկավորման շուկան ներկայումս զերծ չէ մի շարք չլուծված խնդիրներից, որոնց լուծման բացակայությունը խոչընդոտում է դրա զարգացմանը։

Նախ՝ վարկավորման օրենսդրորեն ամրագրված ընթացակարգերի բացակայությունը և բանկային հանրության նկատմամբ փոխադարձ անվստահության շարունակական դեֆիցիտը։

Երկրորդ, տարբերությունները ֆինանսական վիճակբանկերը, նրանց ռեսուրսային բազան, պահանջները վարկառուին: Ուստի, սինդիկացիայի գործընթացում անհրաժեշտ է փնտրել հավասար հնարավորություններով գործընկերներ, ինչը միշտ չէ, որ հնարավոր է արագ անել։

Երրորդ, սինդիկացված վարկավորման իրականացման ընթացակարգի բարդությունը, մասնավորապես, սինդիկացիայի կազմակերպչի ընտրությունը. հնարավոր մասնակից բանկերի ընտրություն; տեղեկատվական հուշագրի պատրաստում (բոլոր մասնակիցներին բավարարող և այլն)

Չորրորդ՝ վարկավորման գործընթացում տարբեր բանկերի կողմից օգտագործվող փաստաթղթերի միասնական փաթեթի բացակայությունը։

Այս առումով Ռուսաստանի բանկը պետք է լուծի հայտնաբերված խնդիրները՝ ստեղծելով կառույց, որի գործառույթները կներառեն հետևյալ ասպեկտները.

• աջակցություն և անմիջական մասնակցություն սինդիկացված վարկավորման ընթացակարգի համար համապատասխան փաստաթղթային բազայի պատրաստմանը.
• Մասնակից բանկերի ընտրության չափանիշների մշակում և ներդրում՝ առանց վնասելու նրանցից յուրաքանչյուրի իրավունքները. սինդիկատը;
• Սինդիկատի ստեղծման և գրանցման իրավական դաշտերի և կանոնակարգերի մշակում, որը սահմանում է սինդիկատի անդամների իրավունքներն ու պարտականությունները և նրանց հարաբերությունների հիմքերը:

Բացի այդ, «Բանկերի և բանկային գործունեության մասին» օրենքը պետք է փոխի «բանկային գործառնություն» սահմանումը, որը սահմանվում է որպես բանկի կողմից իր անունից և իր հաշվին միջոցներ ներգրավելու և տեղաբաշխելու գործողություն: Սինդիկացված վարկը հակասում է այս սահմանմանը, ինչի հետևանքով այն հնարավոր չէ փոխանցել բանկային գործառնությանը։ Դաշնային ծառայությունֆինանսական շուկաներում պետք է մեխանիզմ մշակվի առևտրային բանկերի՝ սինդիկացված վարկավորման մասնակիցների համար շուկա մուտք գործելու համար՝ ակտիվներով ապահովված իրենց բաժնետոմսերը վաճառելու նպատակով: Բացի այդ, պետք է առաջարկություններ մշակվեն բաժնետոմսեր վաճառող բանկերի կողմից տեղեկատվության բացահայտման վերաբերյալ, մասնավորապես՝ հաշվետվությունների ցանկ, դրանց հրապարակման հաճախականությունը և այլն։

Եզրակացություն

Սինդիկացված վարկը բանկային վարկավորման մեթոդ է, որը նախատեսում է վարկ մի խումբ բանկերի կողմից մեկ վարկային պայմանագրով` խոշոր հաճախորդներ ներգրավելու, Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի չափանիշներին համապատասխանելու և ռիսկը դիվերսիֆիկացնելու նպատակով:

Ներկայումս սինդիկացված վարկավորումը և՛ բանկի, և՛ վարկառուի համար վարկ տրամադրելու ամենահեռանկարային միջոցներից մեկն է: Բանկային ֆինանսական հնարավորությունների համախմբումը թույլ է տալիս դիվերսիֆիկացնել վարկային ռիսկերը և բարելավել սինդիկատի անդամ բանկերի վարկային պորտֆելների որակը, ինչպես նաև պարզեցնել ձեռնարկության՝ վարկառուի գործունեության նախնական ուսումնասիրության ընթացակարգը: Հարկ է նշել, որ բարձր ռիսկերը և ձեռնարկությունների ոչ թափանցիկությունը հայրենի բանկիրները անվանում են ֆինանսավորման ծավալների մեծացման հիմնական խոչընդոտը։ Հետևաբար, սինդիկացված վարկավորման զարգացումը կարող է մեծացնել ընդհանուր ծավալը և բարելավել վարկավորման պայմանները։

Սինդիկացված վարկ կազմակերպելիս հնարավոր է, որ լինեն բազմաթիվ տարբեր գործառույթներով մասնակիցներ, մինչդեռ պարտատերերի սինդիկատում պարտադիր մասնակիցներն են.

) վարկառու (փոխառու բանկ).

) կազմակերպող բանկը, որն իրականացնում է համակարգող գործառույթներ մինչև վարկային փաստաթղթերի ստորագրումը.

) գործակալ բանկ, որն իրականացնում է հաշվարկային գործառույթներ, վերահսկում է փաստաթղթերի տրամադրումն ու հաստատումը:

Ռուսական սինդիկացված վարկավորման շուկայի վերլուծությունը ցույց է տալիս, որ վարկերի մեծ մասը տրամադրվում է արտարժույթով, իսկ առաջատար դիրքերը զբաղեցնում են արտասահմանյան բանկերը։ Այս իրավիճակը առաջացել է մի շարք օբյեկտիվ գործոնների պատճառով.

օտարերկրյա ֆինանսական հաստատություններն ունեն բարձր կապիտալիզացիա, տասնյակ անգամ ավելի բարձր, քան ռուսական բանկերի կապիտալիզացիան.

օտարերկրյա բանկերն ունեն օտարերկրյա բանկերի հետ սինդիկացված վարկային գործառնություններ իրականացնելու երկար տարիների փորձ.

օտարերկրյա կազմակերպիչներն ունեն գերազանց համբավ, որը գրավում է առաջին կարգի վարկառուներին:

Բացի այդ, մինչև վերջերս ռուսական շուկայում ֆինանսական միջոցները բավականին թանկ էին, և դրանց սահմանափակումներն ակնհայտ էին։ Հետևաբար, սինդիկացված վարկերի մեծ մասը կազմակերպվում են արտասահմանյան բանկերի կողմից, որոնք, համեմատած հայրենական բանկերի հետ, ունեն ոչ միայն շատ ավելի մեծ փորձ, այլև ավելի շատ կապեր արևմտյան, արևելյան և ասիական կապիտալի շուկայում։

Եթե ​​դիտարկենք 2008 թվականի սինդիկացված վարկի ցուցանիշները, ապա տարեվերջին նկատելի է կտրուկ անկում։ Թերևս այս իրավիճակի հիմնական պատճառներից մեկը ճգնաժամն էր, և շատ բանկեր չկարողացան լայնածավալ վարկեր տրամադրել, և կար նաև վարկերի դեֆոլտի բարձր ռիսկ, հետևաբար վարկատուներն ավելի զգույշ էին վարկառուների նկատմամբ։

Միևնույն ժամանակ, Ռուսաստանում սինդիկացված շուկայի ձևավորման համար կան մի շարք խոչընդոտներ, որոնք պետք է հաղթահարվեն հաջող զարգացման համար. ռուսական բանկերի միջև վստահության բացակայություն, անկատար օրենսդրական և կարգավորող շրջանակ, ֆինանսական հաշվետվությունների անկատարություն, տարբեր բանկերի հնարավորությունների տարասեռություն։

Նաև Ռուսաստանում այս վարկի թերզարգացած լինելու պատճառով անհրաժեշտ է ավելի մեծ ուշադրություն դարձնել սինդիկացված վարկի կազմակերպմանը, մարման եղանակներին և այլ նրբություններին ավելի արդյունավետ գործարքների համար։

Մատենագիտություն

1. Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի 16.01.2011 թվականի N 110-I «Բանկերի պարտադիր ստանդարտների մասին» հրահանգը:

Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի 01.10.2012թ. N 1 «Բանկերի գործունեությունը կարգավորելու կարգի մասին» հրահանգը:

Արսամակով Ա.Ա. Վարկային կազմակերպությունների փոխազդեցությունն իրական հատվածի հետ 2011թ

Ալեքսաշենկո Ս., Լեպետինով Դ. Բանկային համակարգ 2012 թ.

Բուկատո Վ.Ի. Լվով Յու.Ի. Բանկերը և բանկային գործառնությունները Ռուսաստանում 2011 թ

Berezanskaya E. Bank-ի վարկերը դարձել են էժան ու երկար.2012թ.

Գրոմկովսկի Վ. Սինդիկացված վարկեր

Գոլովանով Վ. Բանկերը որպես տնտեսության իրական հատվածի ձեռնարկությունների ֆինանսական և վարկային ռեսուրսների աղբյուր 2011 թ.

Էդրոնովա Վ.Ն. Բանկային վարկերի դասակարգում և վարկավորման մեթոդներ.

Էդրոնովա Վ.Ն. Վարկային պայմանագիրը որպես բանկի և հաճախորդի հարաբերությունների հիմք 2012թ.

Էդրոնովա Վ.Ն. Վարկառուի վարկունակության վերլուծություն 2012 թ.

Ժեմչուգով Ա. Սինդիկատիվ վարկավորումը որպես վարկային ռեսուրսների մոբիլիզացման գործիք.

Վ.Կոկարև Բանկերը աշխատում են հնարավոր ռիսկերի սահմաններում 2011թ.

Կոլբաև Վ. Իրական հատվածի վարկավորում 2012 թ

Kuts A. Սինդիկացված վարկավորման սկզբունքները 2011 թ.

Matovnikov M. Bank վարկերն ավելի մատչելի դարձան.

Matovnikov M. Որակն ավելի կարևոր է, քան քանակը 2010 թ.

Mazurin N., Berezanskaya E. Արեւմտյան բանկերը կրկին վարկեր են տալիս առանց գրավի 2011 թ.

Marchenko G. Syndicated Loans 2012 թ.

Օլշանի Ա.Ի. Բանկային վարկավորում՝ ռուսական և արտասահմանյան փորձ 2011թ.

Pavlovskikh N. Սինդիկատիվ վարկեր 2011 թ.

Պերեչնևա Ի., Վլասով Օ. Կյանքը վարկերի մեջ: 2010 թ.

Պերեչնևա Ի., Վլասով Օ. Ինչպես կազմակերպել սինդիկացված վարկ 2012 թ.

Pestrova A. Սինդիկացված վարկեր 2011 թ.

Reznik S. բանկի վարկավորումը մարզերում 2012 թ.

Սարկիսյանց Ա Սինդիցիոն վարկը և դրա առանձնահատկությունները 2011թ.

Sedin A. Սինդիկատիվ վարկեր Ձեռնարկատիրություն 2012 թ.

Սենյանինով Կ. Ռուսաստանի մարզերի տնտեսության իրական հատվածի վարկավորման հիմնախնդիրները և դրանց լուծման ուղիները.

Սիմոնովսկի Ա.Մ. Բանկային կապիտալի ներգրավումը իրական տնտեսությունում և բանկային ռիսկերի կառավարման հիմնախնդիրները 2011 թ.

Սուխուշինա Գ. Սինդիկացված վարկեր. խնդիրներ և հեռանկարներ, 2011 թ.

Տարասով Վ. Բանկային ներդրումների հիմնախնդիրները իրական տնտեսությունում 2012 թ.

Titov D. Արդյունաբերության սինդիկատային վարկավորում. Բանկային գործունեությունը Մոսկվայում 2011 թ

Դ.Ա.Տիտով Սինդիցիոն վարկավորումը Ռուսաստանի տնտեսության ֆինանսավորման հեռանկարային աղբյուր է 2011 թ.

Չելնոկով Վ.Ա. Բանկերը և բանկային գործառնությունները 2012 թ

Sharapova Yu., Fedorov V. Ներդրումային ճռռոց. 2012 թ

• Մասնագիտություն VAK ՌԴ 08.00.10
• Էջերի քանակը՝ 147

1. ՍԻՆԴԻԿԱՑՎԱԾ ՎԱՐԿԵՐԸ ՈՐՊԵՍ ՁԵՌՆԱՐԿՈՒԹՅՈՒՆՆԵՐԻ ՖԻՆԱՆՍԱԿԱՆ ՌԵՍՈՒՐՍՆԵՐԻ ԱՂԲՅՈՒՐ:

1.1. Բանկային հատվածի հետ ձեռնարկությունների վարկային հարաբերությունների առանձնահատկությունները.

1.2. Սինդիկացված վարկավորման էությունն ու առանձնահատկությունը.

1.3. Սինդիկացված վարկավորման դերն ու տեղը ժամանակակից ռուսական տնտեսության մեջ.

2. ՍԻՆԴԻԿԱՑՎԱԾ ՎԱՐԿՈՒԹՅԱՆ ԶԱՐԳԱՑՄԱՆ ԽՆԴԻՐՆԵՐԻ ԼՈՒԾՄԱՆ ՄԵԹՈԴՆԵՐԸ ԵՎ ՈՒՂԻՆԵՐԸ.

2.1. Սինդիկացված վարկավորման արտասահմանյան փորձի վերլուծություն և Ռուսաստանում դրա կիրառման հնարավորությունը:

2.2. Ռուսական բանկերում սինդիկացված վարկավորման կազմակերպում.

2.3. Սինդիկացված վարկավորման ռիսկերի կառավարում.

Առաջարկվող ատենախոսությունների ցանկը «Ֆինանսներ, դրամաշրջանառություն և վարկ» մասնագիտությամբ 08.00.10 ծածկագիր ՎԱԿ

• Ռուսական ընկերությունների մուտքը կապիտալի միջազգային շուկաներ՝ ներգրավելով միջազգային սինդիկացված վարկեր 2008, տնտեսական գիտությունների թեկնածու Արոնով, Բորիս Բախբիևիչ

• Ռուսաստանի Դաշնությունում սինդիկացված վարկավորման կազմակերպման արդյունավետ մեխանիզմի ձևավորում և մշակում 2009թ., Տնտեսական գիտությունների թեկնածու Սեմենովա, Անաստասիա Վիկտորովնա

• Սինդիցիոն վարկերը և եվրոբոնդերը՝ որպես ռուսական բանկերի կողմից արտաքին պարտքի ֆինանսավորման ներգրավման ձևեր 2007թ., տնտեսական գիտությունների թեկնածու Կորչմինսկի, Ալեքսանդր Վլադիմիրովիչ

• Նոր բանկային պրոդուկտներ և դրանց ներդրումը Ռուսաստանի տնտեսությունում 2009թ., Տնտեսական գիտությունների թեկնածու Իվանով, Արտեմ Ալեքսանդրովիչ

• Ռուսաստանում սինդիկացված վարկավորման կազմակերպում 2004թ., Տնտեսական գիտությունների թեկնածու Օլգա Միխայլովնա Գրիգորիևա

Ատենախոսության ներածություն (վերացականի մի մասը) ձեռնարկությունների սինդիկացված վարկավորում ժամանակակից պայմաններում» թեմայով.

Հետազոտության թեմայի համապատասխանությունը: Ներդրումների բացակայության խնդիրը մնում է արդիական ռուսական ժամանակակից տնտեսության համար։ Արդյունաբերության որոշ ճյուղերում հիմնական միջոցների արժեզրկումը հասել է կրիտիկական շեմի, ինչը պայմանավորված է ձեռնարկությունների անբավարար ներդրումային հնարավորություններով։ Տնտեսության իրական հատվածի կարիքները ներդրումներում կապիտալ ներդրումների ընդլայնման և շրջանառու միջոցների ավելացման համար պահանջում են արդյունավետ վարկային համակարգի ստեղծում և դրա կատարելագործում։ Բանկային վարկավորումն օգնում է աշխուժացնել տնտեսությունը և այն դարձնել մրցունակ: Այնուամենայնիվ, ներդրումային վարկեր տրամադրելու բանկերի հնարավորությունները սահմանափակված են ներքին երկարաժամկետ ռեսուրսների բացակայությամբ և բարձր վարկային ռիսկերով:

Միայն ռուսական մի քանի բանկեր կարող են տրամադրել ձեռնարկությունների կարիքները բավարարելու համար անհրաժեշտ վարկերի մեծ ծավալը։ Այս առումով արդիական է ռուսական ձեռնարկությունների սինդիկացված վարկավորումը. և արտասահմանյան բանկերը։ Արտասահմանյան երկրների փորձը հիմք է տալիս պնդելու, որ հենց սինդիկացված բանկային վարկավորման զարգացումն ու կատարելագործումը կդառնա ձեռնարկությունների հիմնական միջոցներում ներդրումների աճի, ինչպես նաև Ռուսաստանի հումքային կողմնորոշման հաղթահարման կարևոր գործոններից մեկը։ տնտեսությունը՝ շնորհիվ դրա դիվերսիֆիկացման և մրցակցային առավելությունների ներդրման։ Սինդիկացված վարկերի զարգացումը բանկերին թույլ կտա ընդլայնել իրենց ակտիվ գործառնությունների շրջանակը և օպտիմալացնել ռիսկերի կառավարումը։ Սա մի կողմից կամրապնդի բանկերի ֆունկցիոնալ դերը Ռուսաստանի տնտեսության մեջ, մյուս կողմից՝ պայմաններ կստեղծի նրանց ֆինանսական կայունության ամրապնդման համար։

Ձեռնարկություններին վարկավորման նպատակով սինդիկացված վարկի օգտագործման խնդիրները պահանջում են դրա տեսության և պրակտիկայի կարևորագույն ասպեկտների գիտական ​​ըմբռնումը: Այս ֆինանսական գործիքի տեսական հիմքերի ուսումնասիրությունը բավականին սահմանափակ էր։ Այս առումով անհրաժեշտ է դառնում վերլուծել սինդիկացված վարկավորման առանձնահատկությունները, տեղն ու դերը վարկի տեսության և պրակտիկայում, բացահայտել դրա բնորոշ ռիսկերը, մշակել միջոցներ դրանք նվազագույնի հասցնելու և պետական ​​կարգավորման համակարգ ստեղծելու համար:

Խնդրի մշակման աստիճանը. Վերջերս գիտական ​​ուսումնասիրություններ են ի հայտ եկել բանկային վարկավորման և ներդրումների խնդիրների վերաբերյալ, այս կամ այն ​​չափով, որոնք ազդում են սինդիկացված վարկավորման վրա։ Ներքին տնտեսական գրականության մեջ սինդիկացված վարկավորման ընդհանուր ասպեկտները դիտարկվում են Մ.Դովգյալոյի, Ա.Ժեմչուգովի, Օ.Լավրուշինի, Մ. այնպիսի հեղինակների գիտական ​​հրապարակումներում, ինչպիսիք են Անդերսոն Ա., Ուիվեր Պ.Մ., Քինգսլի Գ.Դ Սինդիկացված վարկավորումն ուսումնասիրող օտարերկրյա հեղինակների աշխատություններից պետք է առանձնացնել Ռոբերտ Փ. Կատարված վերլուծություն Ռուս գրականությունվարկավորման խնդիրների վերաբերյալ ցույց է տալիս, որ սինդիկացված վարկավորման տեսական և գործնական ասպեկտները դեռ բավականաչափ ուսումնասիրված չեն:

Ուսումնասիրության նպատակը և խնդիրները: Հիմնական նպատակն է հիմնավորել սինդիկացված վարկը որպես տնտեսության իրական հատվածի ռեսուրսների կարևոր աղբյուր, բացահայտել դրա զարգացումը սահմանափակող գործոնները, մշակել դրանք նվազագույնի հասցնելու անհրաժեշտ ուղիներ՝ ուղղված ժամանակակից ռուսական տնտեսության մեջ նրա դերի բարձրացմանը:

Ուսումնասիրության մեջ նպատակին հասնելու համար դրվել և լուծվել են հետևյալ խնդիրները. որոշել սինդիկացված վարկի էությունը և պարզաբանել դրա հետ կապված հայեցակարգային ապարատը. բացահայտել սինդիկացված վարկի տեղն ու դերը վարկային հարաբերությունների համակարգում և դրա զարգացման գործոնները. առաջարկել և հիմնավորել սինդիկացված վարկավորման մասնակիցների վարկունակության գնահատման մեթոդաբանական մոտեցումներ. հիմնավորել առաջարկներ Ռուսաստանում սինդիկացված վարկավորման կարգավորող դաշտի բարելավման համար. վերլուծել սինդիկացված վարկավորման արտաքին փորձը և Ռուսաստանում դրա կիրառման հնարավորությունը. բացահայտել հատուկ ռիսկերը, որոնք բնորոշ են սինդիկացված վարկավորմանը և մշակել առաջարկություններ դրանց նվազագույնի հասցնելու համար:

Հետազոտության առարկան սինդիկացված վարկն է, որը լայն տարածում է գտել տնտեսապես զարգացած երկրներում։

Հետազոտության առարկան Ռուսաստանում սինդիկացված վարկի կազմակերպումն է՝ որպես տնտեսվարող սուբյեկտների ֆինանսական ռեսուրսների կարևորագույն աղբյուրներից մեկը և դրա փոքր ծավալների պատճառների բացահայտումը։

Հետազոտության տեսական և մեթոդական հիմքերը. Տեսական հիմքուսումնասիրությունները տնտեսագիտության, ֆինանսների, վարկերի տեսության հայտնի օտարերկրյա և հայրենական գիտնականների աշխատություններն էին, որոնք նվիրված էին բանկային և սինդիկացված վարկավորման խնդիրներին։

Որպես հետազոտության մեթոդաբանական հիմք՝ օգտագործվել է սինդիկացված վարկավորման գործընթացի կազմակերպման, դրա օրինաչափությունների և պատճառահետևանքային կապերի քայլ առ քայլ համակարգված վերլուծությունը միկրո և մակրո մակարդակներում: Վիճակագրական տվյալների հիման վրա իրականացվում է Ռուսաստանում և արտերկրում սինդիկացված վարկերի օգտագործման համեմատական ​​վերլուծություն:

Հետազոտության տեղեկատվական բազան եղել է Ռուսաստանի Դաշնության վիճակագրության պետական ​​կոմիտեի տվյալները, Ռուսաստանի Բանկի տեղեկատու տեղեկատվական նյութերը և հրապարակումները, Ռուսաստանի Դաշնության տնտեսական զարգացման և առևտրի նախարարության, մերձավոր և հեռավոր արտերկրի կենտրոնական բանկերը: , ինչպես նաև վարկանիշային և տեղեկատվական գործակալությունների (AKM, Interfax, RosBusinessConsulting) և այլ տվյալների բազաներ ... Լայնորեն կիրառվել են փոխառության և երաշխիքային պայմանագրերը, սինդիկացված վարկավորմանը մասնակցող բանկերի վարկային կոմիտեների ներքին նամակագրությունը և որոշումները և առևտրային բանկում հեղինակի գործնական աշխատանքի ընթացքում ձեռք բերված նյութերը:

Ատենախոսության գիտական ​​նորույթը ռուսական ժամանակակից տնտեսության մեջ սինդիկացված վարկավորման հայեցակարգի մշակման մեջ է:

Հետազոտության գիտական ​​նորույթը բնութագրող առավել նշանակալից արդյունքները.

1. Վարկավորման օբյեկտների և սուբյեկտների առանձնահատկությունների բացահայտման հիման վրա բացահայտվում են սինդիկացված վարկի առանձնահատկությունները՝ որպես բանկային խոշոր սինդիկատի գործունեության գործիք: Սինդիկացված վարկի օբյեկտը, հաշվի առնելով սինդիկատի կազմակերպման երկար ժամկետները և, համապատասխանաբար, լրացուցիչ ծախսերը, պետք է լինի երկարաժամկետ և նպատակային բնույթի մեկ բիզնես գործարք (ներդրումային նպատակներ):

Որոշվում են սինդիկատի մասնակիցների գործառույթները՝ վարկատու բանկեր (վարկի ընդհանուր գումարը և դրանց հետ կապված ռիսկերը բաշխելով միմյանց միջև), գործակալ բանկ (վարկի դիմաց դրամական հոսքերի սպասարկում) և կազմակերպիչ բանկ (վարկի կազմակերպման գործընթացն իրականացնող): եւ նրանց միջեւ հարաբերությունների առանձնահատկությունները։ Ապացուցված է, որ վարկատուների և վարկառուի միջև բոլոր հաշվարկները պետք է իրականացվեն գործակալ բանկի միջոցով:

2. Բացահայտվել է, որ սինդիկացված վարկի առավելությունը բանկային վարկավորման այլ ձևերի համեմատությամբ վարկառուների կարողությունն է ներգրավել ավելի մեծ գումարներ՝ միաժամանակ նվազեցնելով մշակման ծախսերն ու ժամանակը և դիվերսիֆիկացնելով վարկատուների ռիսկերը, ովքեր ի վիճակի են տրամադրել: վարկ մեկ վարկառուի կողմից վարկային ռիսկերի սահմանաչափերը գերազանցող չափով.

Ցուցադրված են սինդիկացված վարկի առավելությունները այնպիսի ֆինանսական գործիքների նկատմամբ, ինչպիսիք են բաժնետոմսերի թողարկումը և պարտատոմսային վարկը: Վարկառուի համար այս առավելությունները բաղկացած են ներդրումների կայուն աղբյուրի (կապիտալի շուկայի փոփոխություններին դիմադրություն) ձեռք բերելու և ներգրավված ռեսուրսների օպտիմալ օգտագործման հնարավորությունից: Վարկատուների համար դրանք բաղկացած են վարկային միջոցների անվտանգության և դրանց նպատակային օգտագործման նկատմամբ վերահսկողության ավելի բարձր մակարդակից, ինչը հանգեցնում է սինդիկատի ռիսկերի նվազմանը:

Ապացուցված է, որ սինդիկացված վարկը նպաստում է ամենառիսկային գերի վարկավորման խնդրի լուծմանը, քանի որ. թույլ է տալիս բանկերին իրենց բաժնետերերին տրամադրել անհրաժեշտ միջոցներ՝ չխախտելով վարկային ռիսկերի սահմանները։

3. Բացահայտվել են օտար երկրներում և Ռուսաստանում սինդիկացված վարկավորման զարգացման պատճառները։ Զարգացած երկրներում սինդիկացված վարկերի տարածումն ավելի շատ կապված է բանկերի վարկային ռիսկերի դիվերսիֆիկացման անհրաժեշտության, քան դրանց ցածր կապիտալիզացիայի խնդրի հետ։

Կարևորվում են սինդիկացված վարկավորման փուլերը, սինդիկատի կառուցվածքը, որոշվում են Ռուսաստանում դրա ձևավորման առանձնահատկությունները.

Կազմակերպիչ բանկի, ինչպես նաև գործակալ բանկի և մասամբ վարկատուի (սովորաբար վարկի զգալի մասը տրամադրող) գործառույթները, որպես կանոն, կատարում է մեկ բանկ.

Սինդիկատի որոշ պարտադիր մասնակիցների բացակայությունը արտասահմանում (օրինակ՝ սինդիկատի կառավարիչ, վարկի տեղաբաշխող և այլն) և կազմակերպությունների, որոնք կարգավորում են սինդիկացված վարկավորման գործընթացը և պատասխանատու են փաստաթղթերի ստանդարտացման համար։

Սինդիկատի մասնակիցների անբավարար փորձի հետևանքով առաջացած ռիսկերը նվազեցնելու համար հիմնավորված է սինդիկացված վարկերի ապահովման միջազգային պրակտիկայի կիրառումը.

վարկառուի գործողությունների սահմանափակում վարկային պայմանագրի դրույթներով («խաչ անվճարունակության» սկզբունք).

Որոշ գործառույթների փոխանցում սինդիկացված վարկերի շուկայում ավելի փորձառու մասնակիցներին.

Վարկառուի կողմից պարտատերերին պարտքի ընդհանուր գումարի սահմանաչափերի սահմանում (առանց առևտրային պարտքի):

4. Առաջին անգամ բացահայտվել և հիմնավորվել է սինդիկացված վարկին բանկի մասնակցության նվազագույն և առավելագույն մասնաբաժնի որոշման անհրաժեշտությունը։ Կազմակերպիչ բանկի կողմից տրամադրված սինդիկացված վարկում վարկատուի նվազագույն մասնաբաժնի որոշումը պայմանավորված է վարկատուների թվի անհիմն աճը սահմանափակելու և, որպես հետևանք, սինդիկատ ստեղծելու պայմանների և կազմակերպչական ծախսերի ավելացման անհրաժեշտությամբ: Սինդիկացված վարկին բանկի մասնակցության առավելագույն մասնաբաժնի սահմանումը կապված է բոլոր պարտատերերի համար հավասար պայմաններ ապահովելու և նրանցից ամենամեծերի կողմից այլ մասնակիցների համար անընդունելի և նրանց իրավունքները ոտնահարող միակողմանի որոշումների կայացման սահմանափակման անհրաժեշտության հետ:

5. Բացահայտվել են սինդիկացված վարկավորման առանձնահատուկ ռիսկեր՝ վարկառուի, գործակալ բանկի անվճարունակություն, գործակալ բանկի, պարտատերերի դեֆոլտ, կազմակերպող բանկի փորձի բացակայություն, և առաջարկվել են դրանք նվազագույնի հասցնելու ուղիներ.

Պարտատերերի կողմից ոչ միայն վարկառուի, այլև գործակալ բանկի, իսկ որոշ դեպքերում նաև այլ վարկատուների վարկունակությունը գնահատելու անհրաժեշտությունը՝ հաշվի առնելով սինդիկացված վարկավորման ժամանակ կապիտալի շարժի առանձնահատկությունները.

Գործակալ բանկի և կազմակերպիչ բանկի մասնակցությունը սինդիկացված վարկին որպես պարտատերեր (վարկային ռիսկերի ընդունում այլ մասնակիցների հետ միասին).

Բանկերի անկախությունը վարկի իրենց մասնաբաժինները տրամադրելու հարցում, քանի որ նրանց պարտավորությունները չպետք է կախված լինեն այլ մասնակիցների կողմից պարտավորությունների չկատարումից.

Սինդիկատում վիճելի հարցերի վերաբերյալ բոլոր որոշումների ընդունումը բանկային մեծամասնությամբ.

Գործակալ բանկի գործառույթների ոչ պատշաճ կատարման դեպքում փոխելու կարգի որոշում.

Ուսումնասիրության տեսական նշանակությունը կայանում է նրանում, որ աշխատության մեջ պարունակվող հիմնական եզրակացությունները և առաջարկությունները կարող են կիրառվել գիտահետազոտական ​​աշխատանքներում, որոնք նպաստում են սինդիկացված վարկավորման խնդիրների հետագա ուսումնասիրմանը: Ատենախոսական հետազոտության դրույթները կարող են օգտագործվել «Փող, վարկ, բանկեր», «Ֆինանսներ, դրամաշրջանառություն և վարկ» և այլն առարկաների դասագրքերի և դասախոսությունների պատրաստման ժամանակ։

Հետազոտության գործնական նշանակությունը կայանում է նրանում, որ ատենախոսության մեջ ձևակերպված տեսական և գործնական եզրակացությունները, առաջարկությունները, առաջարկությունները և արդյունքները կարող են օգտագործվել ռուս. առևտրային բանկերձեռնարկություններին սինդիկացված վարկավորման իրականացման համար, ինչպես նաև Ռուսաստանի Բանկը՝ սինդիկացված վարկավորման ոլորտում բանկային օրենսդրության պատրաստման և կատարելագործման հատուկ միջոցառումների մշակման համար:

Ատենախոսության գործնական նշանակությունը կայանում է մեթոդաբանական ապարատի մշակման, սինդիկացված վարկավորման ռիսկերը նվազագույնի հասցնելու համար առաջարկությունների և առաջարկությունների պատրաստման մեջ, որոնք փորձարկվել են և կարող են օգտագործվել առևտրային բանկերի գործունեության մեջ:

Հետազոտության արդյունքների փորձարկում և իրականացում: Գիտաժողովում զեկուցվել և հաստատվել են ատենախոսության հիմնական դրույթները և հետազոտության արդյունքները: Տնտեսական տեսությունև պրակտիկա. փոխգործակցության հիմնախնդիրներ «անցկացված MESI-ում (Մոսկվա, 2003 թ.):

Հետազոտության արդյունքում ստացված առաջարկությունները մասամբ արտացոլվել են Վարկային քաղաքականության մեջ, ԲԲԸ «BIN»-ի մասնակցությամբ սինդիկացված վարկի կանոնակարգում, որպես գործակալ բանկ, ինչպես նաև բազմիցս օգտագործվել են ՓԲԸ-ի մասնակցությամբ վարկային պայմանագրերում: BIN» սինդիկացված վարկերում որպես փոխատու ...

Ծավալը; և; թեզի կառուցվածքը; Թեզը ներկայացված է 147 էջով, բաղկացած է ներածությունից, երկու գլխից, եզրակացությունից, հղումների ցանկից (148 վերնագիր): Աշխատանքը պարունակում է 12 աղյուսակ՝ թեզի տեքստում և 6 հավելված։

Ատենախոսության եզրակացություն «Ֆինանսներ, դրամաշրջանառություն և վարկ» թեմայով, Բոյարենկով, Անդրեյ Վլադիմիրովիչ

ԵԶՐԱԿԱՑՈՒԹՅՈՒՆ

Վերջին տարիներին Ռուսաստանի տնտեսությունում տեղի ունեցող վերափոխումները անհրաժեշտություն են առաջացրել արդյունավետ բանկային հատվածի ստեղծման համար, որը կարող է ներքին արտադրությունը հասցնել զարգացման նոր մակարդակի և բարձրացնել ռուսական արտադրանքի մրցունակությունը։ Միջազգային և ներքին վարկային հարաբերությունների վերլուծությունը ցույց է տալիս, որ այս խնդրի լուծման ուղիներից մեկը ներդրումային գործընթացում աճող թվով առևտրային բանկերի ներգրավումն է։

Ատենախոսական հետազոտություն՝ նվիրված սինդիկացված վարկավորման վերլուծությանը, որպես ձեռնարկատիրական սուբյեկտների ֆինանսական ռեսուրսների կարևոր աղբյուրներից մեկի, նրա տեղն ու դերը ժամանակակից ռուսական տնտեսության մեջ, կազմակերպության առանձնահատկությունները, պայմանների ապահովման մեթոդաբանական կանոնակարգերի մշակումը: Այս տեսակի վարկային հարաբերությունների արդյունավետ գործունեությունը բանկերի և Ռուսաստանի տնտեսության իրական հատվածի միջև և սինդիկացված վարկավորման ռիսկերի կառավարման մեխանիզմների ձևավորումը թույլ է տալիս անել հետևյալ եզրակացությունները.

1. Տնտեսագիտության մեջ առկա սինդիկացված վարկավորման սահմանումների համեմատական ​​վերլուծությունը՝ պայմանավորված այս հայեցակարգի մեկնաբանման տարբեր տեսական մոտեցումների համակարգման անհրաժեշտությամբ, ցույց է տվել, որ գիտական ​​աշխատություններսինդիկացված վարկավորման տեսական ասպեկտները ամբողջությամբ չեն լուսաբանվում, ինչը դժվարացնում է դրա համար արդյունավետ մեխանիզմների ստեղծումը. գործնական կիրառություն... Վերլուծության հիման վրա մշակվել և ձևակերպվել է սահմանում, որն առավելապես բացահայտում է սինդիկացված վարկի տնտեսական էությունը. Ուսումնասիրության այս փուլի արդյունքները հնարավորություն են տվել ձևակերպել պատճառահետևանքային կապեր, որոնք հանգեցրել են այս ֆինանսական գործիքի առաջացմանը, և. դրանց հիման վրա մշակել սինդիկացված վարկավորման տեսական հիմքեր, դրա հիմնական սկզբունքներն ու բնութագրերը՝ հաշվի առնելով դրա սուբյեկտների գործառույթները, վարկավորման օբյեկտի առանձնահատկությունները և կապիտալի շարժը,

2. Բանկերի և տնտեսության իրական հատվածի միջև վարկային հարաբերությունների կազմակերպման համակարգված վերլուծությունը ցույց է տալիս, որ ժամանակակից տնտեսությունում սինդիկացված վարկավորումը լայնորեն կիրառվում է որպես. երկարաժամկետ ներդրումների աղբյուր. Այս հանգամանքը պայմանավորված է վարկառուի կարողությամբ՝ ներգրավելու ավելի զգալի գումարներ, քան կարող է իրեն թույլ տալ առանձին բանկը, նվազեցնել վարկի տրամադրման ծախսերն ու ժամանակը, դիվերսիֆիկացնել վարկատուների վարկային ռիսկերը և այլն։ Սինդիկատիվ վարկերը ձեռնարկությունների համար ծառայում են որպես գործիք՝ ներգրավելու զգալի ռեսուրսներ և կարող են ազդել տնտեսության կապիտալիզացիայի վրա՝ տնտեսական աճը և արտադրանքի մրցունակությունը բարձրացնելու համար:

3. Ռուսական բանկերի կողմից սինդիկացված վարկավորման կիրառման պրակտիկայի վերլուծությունը հնարավորություն տվեց որոշել ժամանակակից համակարգում այս ֆինանսական գործիքի տեղի և դերի վերաբերյալ հետազոտության հետագա ուղղությունը: տնտեսական հարաբերություններ... Այս առումով ուսումնասիրությունը գնահատել է սինդիկացված վարկերի օգտագործման մասշտաբները, ինչի արդյունքում պարզվել է, որ ժամանակակից ռուսական տնտեսության մեջ սինդիկացված վարկերը դեռևս աննշան դեր են խաղում որպես տնտեսության իրական հատվածում ներդրումներ կատարելու գործիք։ . Աշխատանքը սահմանում է առևտրային բանկերի կողմից ռուսաստանյան խոշոր վարկառուներին տրամադրվող սինդիկացված վարկերի փոքր ծավալի պատճառները, որոնց թվում հիմնականներն են բանկերի կազմակերպչական բարձր ծախսերը, երկար կազմակերպման ժամկետները (հնարավորությունների առումով համարժեք պարտատերեր գտնելու դժվարությունը), Իրավական աջակցության զարգացման բացակայություն և այլն. Այս իրավիճակը կաշկանդող ազդեցություն ունի Ռուսաստանում սինդիկացված վարկավորման գործառնությունների զարգացման վրա: Ուսումնասիրությունը մշակել է սինդիկացված վարկավորման օրենսդրական դաշտի միավորման մեթոդաբանական մոտեցումներ, ինչը հնարավորություն է տվել որոշել ուսումնասիրվող օբյեկտի կայուն զարգացման պայմանները և սահմանել առաջնահերթ խնդիրներ, որոնց լուծումը կօգնի բարձրացնել դրա դերը: ֆինանսական գործիք ներդրումային գործընթացում.

4. Ռուսաստանում սինդիկացված վարկավորման կազմակերպման գործընթացի քննարկումը հնարավորություն է տվել որոշել դրա տնտեսական և կազմակերպչական կառուցվածքը բարելավելու հնարավոր ուղիները` հաշվի առնելով սինդիկացիայի մասնակիցների պատասխանատվությունը, նրանց գործողությունները կողմերից մեկի կողմից անբարեխիղճ կատարման դեպքում: իր պարտավորությունները, իրավահարաբերությունների մշակումը։ Հիմնվելով սինդիկացված վարկավորման մեխանիզմի ուսումնասիրության վրա՝ որպես ռուսական ձեռնարկությունների հիմնական միջոցների արդիականացման և նորացման հիմնական գործիք, մշակվել են դրա կազմակերպման մեթոդաբանական մոտեցումներ և սինդիկացում մասնակցության նվազագույն և առավելագույն մասնաբաժինը որոշելու անհրաժեշտությունը: բացահայտվել է. Սա հնարավորություն է տալիս մի կողմից կանխել պարտատերերի թվի անհիմն աճը, սինդիկատ ստեղծելու ժամկետի և կազմակերպչական ծախսերի ավելացումը և սինդիկացված վարկի շրջանակներում բոլոր պարտատերերի համար ապահովել հավասար պայմաններ. մյուսը.

5. Սինդիկացված վարկավորման արտաքին տեսության և պրակտիկայի վերլուծությունը ցույց տվեց, որ կա տրված ֆինանսական գործիքունի երկար պատմություն և կուտակել է իր սուբյեկտների փոխհարաբերությունները կարգավորելու մեծ փորձ, մինչդեռ Ռուսաստանում տասնամյակներ շարունակ հրատարակված գրականության մեջ սինդիկացված վարկը ըստ էության չէր ծածկվում, իսկ գործնականում այն ​​վատ էր օգտագործվում: Աշխարհի զարգացող և զարգացած երկրներում սինդիկացված վարկավորման կիրառման պրակտիկայի ուսումնասիրության հիման վրա պարզվել է, որ սինդիկացիայի կազմակերպման ժամանակ հիմնական շեշտը դրվում է վարկավորման ապահովման վրա։ Այս առումով աշխատանքում մշակվել է սինդիկացված վարկավորման սուբյեկտների միջև հարաբերությունների մոդել, ընդգծվել են փուլերը և սահմանվել սինդիկացիայի կառուցվածքը, ինչպես նաև առաջարկություններ են ձևակերպվել Ռուսաստանում միջազգային փորձի օգտագործման վերաբերյալ:

6. Սինդիկատի մասնակիցների փորձի պակասի հետ կապված հնարավոր կորուստները նվազագույնի հասցնելու նպատակով արդարացված է սինդիկատի մասնակիցների թվի ընդլայնման անհրաժեշտությունը: Առաջարկվում է դիմել արտասահմանյան պրակտիկասինդիկացված վարկերի տրամադրման մասին, այն է՝ սինդիկացված վարկի կազմակերպման փուլում վարկային պայմանագրում նախատեսել «խաչ անվճարունակության» կետ։

7. Ռուսաստանում սինդիկացված վարկավորման արդյունավետ կազմակերպման պայմանների ուսումնասիրության արդյունքում բացահայտվել են անկատարության որոշակի ասպեկտներ։ իրավական դաշտըկանոնակարգելով վարկավորման սուբյեկտների հարաբերությունները, ինչը հնարավորություն տվեց ձևակերպել առաջարկություններ սինդիկացված վարկավորման օրենսդրական դաշտի բարելավման համար։ մակարդակով սինդիկացված վարկավորման ընթացակարգը կարգավորելու անհրաժեշտությունը նորմատիվ փաստաթղթերՌուսաստանի բանկը, ներառյալ սինդիկացիայի մասնակիցների սահմանումները, նրանց գործառույթները, պարտատերերի և փոխառուների իրավական պատասխանատվությունը միմյանց նկատմամբ, ինչպես նաև մասնակիցների հնարավոր ռիսկերը և դրանց նվազագույնի հասցնելու մեխանիզմները պարունակող բաժնի մշակումը: Հիմնավորվել է առևտրային բանկերի կողմից սինդիկացիայի համար օգտագործվող ներքին իրավական փաստաթղթերի միասնականացման անհրաժեշտությունը։ Մեթոդական մոտեցումներ են մշակվել բանկերի սինդիկատի և վարկառուի միջև միասնական բազմակողմ վարկային համաձայնագրի կնքման համար, որն ավելի ամբողջական և հստակ պետք է արտացոլի սինդիկացված վարկավորման մասնակիցների իրավունքները, պարտականությունները և գործողությունները:

8. Սինդիկացված վարկավորման արդյունավետությունը բարձրացնելու նպատակով հիմնավորվել է սինդիկացված վարկավորմանը բնորոշ հատուկ ռիսկերի բացահայտման և դրանց նվազագույնի հասցնելու վերաբերյալ առաջարկությունների մշակման անհրաժեշտությունը: Ռուսաստանում սինդիկացված վարկավորման կազմակերպման գործընթացի վերլուծության ընթացքում պարզվել է, որ նման ռիսկերի առանձնահատկությունները գործնականում հաշվի չեն առնվում ժամանակակից պրակտիկայի կողմից։ Հիմնական խնդիրը հնարավոր անբարենպաստ իրադարձությունների բացահայտումն ու կանխարգելումն է, ինչպես նաև դրանց հետևանքները նվազեցնելու ուղիներ գտնելը։

9. Ուսումնասիրության արդյունքների հիման վրա ձևակերպվել են սինդիկացված վարկավորման կոնկրետ ռիսկեր՝ վարկառուի, գործակալ բանկի անվճարունակություն, գործակալ բանկի և պարտատերերի դեֆոլտ, կազմակերպող բանկի փորձի բացակայություն:

Հետազոտելով սինդիկացիոն կազմակերպությունների վարկունակության ոչ ճիշտ կամ ոչ բավարար մշակված գնահատման հնարավոր հետևանքները՝ սահմանվել է այդ ռիսկերի առավել մանրամասն վերլուծության անհրաժեշտությունը: Ուսումնասիրության ընթացքում մշակվել է սինդիկացված վարկավորման ռիսկերի կառավարման մեթոդաբանություն և յուրաքանչյուրի համար առաջարկվել են հնարավոր վնասը նվազագույնի հասցնելու առաջարկություններ: Մասնավորապես, հաշվի առնելով սինդիկացված վարկավորման ժամանակ կապիտալի շարժի առանձնահատկությունները, վարկատուներին առաջարկվել է գնահատել ոչ միայն վարկառուի, այլ նաև գործակալ բանկի, իսկ որոշ դեպքերում նաև այլ վարկատուների վարկունակությունը՝ նվազագույնի հասցնելու ռիսկերը:

Ատենախոսության հետազոտական ​​գրականության ցանկ Տնտեսական գիտությունների թեկնածու Բոյարենկով, Անդրեյ Վլադիմիրովիչ, 2004 թ

1. Քաղաքացիական օրենսգիրքՌԴ (մաս երկրորդ) 26.01.96թ. Փոփոխված թիվ 14-FZ. 23.12.03-ից Գլուխ 42.

2. Ռուսաստանի Դաշնության Դաշնային օրենքը «Բանկերի և բանկային գործունեության մասին» 02.12.90 թ. թիվ 395-1 վնաս, 23.12.03թ.

3. Ռուսաստանի Դաշնության Դաշնային օրենքը «Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի (Ռուսաստանի բանկի) մասին» 10.07.02 թ. No 86-FZ v. խմբ. 23.12.03-ից

4. Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի «Բանկերի պարտադիր ստանդարտների մասին» 16.01.04թ. Թիվ 110-Ի.

5. Ռուսաստանի Բանկի «Բանկերի գործունեությունը կարգավորելու կարգի մասին» 01.10.97թ. Փոփոխված թիվ 1. 06.05.02-ից (ժամկետանց).

6. Հանձնարարական Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի 30.06.97թ. Փոփոխված թիվ 62 ա. 18.08.03-ից «Վարկերի գծով հնարավոր կորուստների պահուստի ձևավորման և օգտագործման կարգի մասին».

7. Վարկային կազմակերպությունների կողմից դրամական միջոցների տրամադրման (տեղաբաշխման) եւ դրանց վերադարձի (մարման) կարգի մասին 31.08.98թ. Փոփոխված թիվ 54-Պ. 27.07.01-ից

8. Ռուսաստանի Դաշնության Կառավարության, Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի հայտարարությունը «Ռուսաստանի Դաշնության բանկային հատվածի զարգացման ռազմավարության մասին» 30.12.01թ.

9. Ռուսաստանի Դաշնության սոցիալ-տնտեսական զարգացման ծրագիրը միջնաժամկետ (2003 թ. 2005 թ.) 15.08.03թ.

10. Բելառուսի Հանրապետության բանկային համակարգի զարգացման հայեցակարգը 2001-2010 թթ. (www.nbrb.by):

11. Բանկային վիճակագրության տեղեկագիր, 2004 թ., թիվ 2:

12. Ներդրումային շուկա. իրավիճակը 2002 թ. // Ներդրումներ Ռուսաստանում, 2003 թ., թիվ 5: Հետ. 23-31 թթ.

13. Ներդրումային շուկա. իրավիճակը 2003 թվականի 1-ին եռամսյակում. // Ներդրումներ Ռուսաստանում, 2003 թ., թիվ 9: Հետ. 27-30 թթ.

14. Ռուսաստանի բանկային համակարգի արդիականացման հարցեր // Ռուսաստանի Բանկի տեղեկագիր, 2002 թ., թիվ 37: Հետ. 3-9.

15. Միասնական պետական ​​դրամավարկային քաղաքականության 2004 թվականի հիմնական ուղղությունները // Փող և վարկ, 2003 թ., թիվ 12: Հետ. 3-25։

16. Ռուսաստանի Դաշնության բանկային հատվածի վիճակը 2002 թվականին // Ռուսաստանի Բանկի տեղեկագիր, 2003 թ., թիվ 30: Հետ. 1-55։

17. Սոցիալ-տնտեսական իրավիճակը Ռուսաստանում 2002 թ. // Ռուսաստանի Բանկի տեղեկագիր, 2003 թ., թիվ 14: Հետ. 4-21։

18. Սոցիալ-տնտեսական իրավիճակը Ռուսաստանում 2003 թվականի առաջին կիսամյակում // Ռուսաստանի Բանկի տեղեկագիր, 2003 թ., թիվ 51: Հետ. 5-21։

19. Սոցիալ-տնտեսական իրավիճակը Ռուսաստանում 2003 թ. // Ռուսաստանի Բանկի տեղեկագիր, 11 մարտի, 2004 թ., թիվ 17: Հետ. 6-23։

20. I) Գրքեր, մենագրություններ, դասագրքեր, տեղեկատու գրականություն.

21. S. I. Աբրամով. Հիմնական կապիտալի ներդրումների կառավարում. Մ.: Քննություն, 2002 թ. - 543 էջ.

22. Agafonova M.Yu., Azriliyan A.N., Azrilian O.M. Տնտեսագիտության մեծ բառարան. Մ.: «Իրավական մշակույթ» հիմնադրամ, Նոր տնտեսության ինստիտուտ, 1998 թ. -859 թ.

23. Ալպատովա Է.Ս. Վարկային հարաբերությունների զարգացումը և բանկային հատվածի դերը դրանց բարելավման գործում. Կազան: Թագլիմատ, 2003 թ. - 91 «էջ.

24. Ամետիստովա Լ.Մ., Պոլիշչուկ Ա.Ի. Բանկային համակարգի դերը տնտեսության մեջ. ուսուցողական... M .: MEI, 1999 թ. - 39 էջ

25. Անտոնով Ն.Գ., Պեսել Մ.Ա. Դրամական շրջանառության վարկ և բանկեր. Մ .: Finstatinform, 1995 թ. - 272 էջ.

26. Բելյաևա Ի.Յու., Էսկինդարով Մ.Ա. Ֆինանսական և արդյունաբերական կորպորատիվ կառույցների կապիտալը. տեսություն և պրակտիկա. M .: Infra-M, 2001 թ. - 399 էջ.

27. Տնտեսագիտության մեծ բառարան / Էդ. Ազրիլիանա Ա.Ն. Մ .: Նոր տնտեսության ինստիտուտ, 1994 թ. - 528 էջ.

28. Բորիսով Ա.Բ. Տնտեսագիտության մեծ բառարան. Մ.: Գրքի աշխարհ, 2001: -895 թ.

29. N. I. Bykova Վարկային համակարգև դրա կառուցվածքը։ SPb: Preprint, 2000 թ. - 16 էջ

30. Փող, վարկ, բանկեր՝ դասագիրք. / Էդ. Լավրուշինա Օ.Ի. Մոսկվա: Ֆինանսներ և վիճակագրություն, 2003 թ. - 460 էջ

31. Դովգյալլո Մ.Վ. Սինդիկացված վարկավորում. Մոսկվա. Առևտրային անշարժ գույքի ֆինանսավորում / «Քաղաքային տնտեսագիտության ինստիտուտ» հիմնադրամ, թողարկում 7.2000 - 86 p.

32. Դրուժինին Ա.Բ. Պարտքային կապիտալը որպես ունիվերսալ կապիտալի հատուկ տեսակ։ M .: MAKS Press, 2001: - 57 էջ

33. Զոլոտարենկո Ս.Գ., Տարասովա Գ.Մ. Ռուսաստանի և Գերմանիայի վարկային համակարգեր. - Նովոսիբիրսկ: NGAEiU, 2000 թ. 148 էջ.

34. Կիսելև Վ.Վ. Ռուսաստանի վարկային համակարգը. խնդիրներ և լուծումներ. - M .: Finstatinform, 1999 թ. 397 թ.

35. Կլեշչև Ա.Գ. Շումակովա Օ.Դ., Բրագինա Զ.Վ. Արդյունաբերական արտադրության ներդրումային ռեսուրսներ. Կոստրոմա: 2000 թ - 167 էջ.

36. Կոգոգինա Մ.Ի., Խալիլովա Մ.Խ. Բանկային վարկ. Կազան: Կազանի համալսարան, 2001 թ. - 196 էջ.

37. V. I. Kolesnikov, V. A. Chernenko, S. A. Malkova, L. M. Ivanova: Կրեդիտը և դրա հիմնական ձևերը՝ դասագիրք. SPb.: SPUEiF, 2001 թ. - 74 էջ

38. Կոստերինա Տ.Մ. Բանկային գործ՝ դասագիրք. Մ .: Market DS Corporation, 2003.-237 էջ.

39. Կուրակով Վ.Լ. Ֆինանսական և տնտեսական բառարան. Չեբոկսարի: Չուվաշի նահանգ համալսարան, 1999 թ - 416 էջ.

40. Kurakov L. P., Timiryasov V. G., Kurakov V. L. Ժամանակակից բանկային համակարգեր. Դասագիրք. M .: Helios ARV, 2000 թ. 287 թ.

41. Լավրուշին Օ.Ի., Մամոնովա Ի.Դ., Վալենցևա Ն.Ի. Բանկային գործ՝ դասագիրք. Մոսկվա: Ֆինանսներ և վիճակագրություն, 2003 թ. - 667 էջ.

42. Մասլեննիկով Վ.Վ. Արտասահմանյան բանկային համակարգեր. Մ .: Էլիտ-2000, 2001-390 էջ.

43. Միշկին Ֆ.Ս. Փողի, բանկային և ֆինանսական շուկաների տնտեսական տեսությունը. ձեռնարկ. Թարգմանություն անգլերենից։ Մ .: Ասպեկտ մամուլ, 1999 թ. -820 թ.

44. Մոսկվին Վ.Ա. Ներդրումային ծրագրերի վարկավորում. առաջարկություններ բիզնեսին և բանկերին. Մ.: Ֆինանսներ և վիճակագրություն, 2001 թ. - 238 էջ

45. Օլշանի Ա.Ի. Բանկային վարկավորում՝ ռուսական և արտասահմանյան փորձ: -M.: RDL, 1998.-351 p.

46. ​​Պատրուշևա Է.Գ. Ռուսաստանի արդյունաբերական ձեռնարկությունների կողմից ներդրումների ներգրավման կառավարում. Յարոսլավլ: ԵՊՀ, 2002 թ. - 186 էջ.

47. Պեշչանսկայա Ի.Վ. Կարճաժամկետ վարկ՝ տեսություն և պրակտիկա. Մ .: Քննություն, 2003.-318 էջ.

48. Պիվարչուկ Կ.Բ. Ձեռնարկություններին բանկային վարկավորում. Մ .: Մոսկվայի գյուղատնտեսական ակադեմիա, 1996 թ. -58 ս.

49. Պոպովա Է.Մ. Վարկային և բանկային համակարգ. ձեռնարկ. SPb .: SPbGUEiF, 2002 թ. - 108 էջ

50. Ռայզբերգ Բ.Ա., Լոզովսկի Լ.Շ., Ստարոդուբցևա Է.Բ. Ժամանակակից տնտեսական բառարան. M .: Infra-M, 2003 թ. - 480 էջ

51. Ռուդի Կ.Վ. Արտասահմանյան երկրների ֆինանսական և վարկային համակարգեր. M :: Նոր գիտելիքներ, 2003 թ - 300 p.

52. Sadvakasov K., Sagdiev A. Բանկերի երկարաժամկետ ներդրումներ. Վերլուծություն. Կառուցվածք. Պրակտիկա. - M .: Os-89, 1998 թ. -112 ս.

53. Սեմենյուտա Օ.Գ., Իվանենկո Է.Վ., Մալոֆեև Գ.Դ. Ռուսաստանի Դաշնությունում բանկային գործունեության հիմունքները. ձեռնարկ. /Տակ. խմբ. Semenyuty O.G. Դոնի Ռոստով: Ֆենիքս, 2001, 448 էջ.

54. Սմուլով Ա.Մ. Հաղորդակցման խնդիրներ արդյունաբերական ձեռնարկություններև բանկեր։ Մոսկվա: Ֆինանսներ և վիճակագրություն, 2002 թ. - 303 էջ.

55. Ժամանակակից ֆինանսական և վարկային բառարան. / Ընդհանուր տակ. խմբ. Մ.Գ. Լապուստա, Պ.Ս. Նիկոլսկի. M .: Infra-M, 2002 .-- 567 p.

56. Տիխոմիրովա Է.Վ. Բանկային կարճաժամկետ վարկավորման համակարգի մշակում. SPb: Նեստոր, 2002 թ. - 147 թ.

57. Ֆինանսավարկային բառարան (հատոր 3) / Հիմնական. խմբագիր Գարետովսկի Ն.Վ. - M .: Ֆինանսներ և վիճակագրություն, 1994 թ. 512 էջ

58. Ֆինանսավարկային հանրագիտարանային բառարան. / Էդ. Գրյազնովա Ա.Գ. Մոսկվա: Ֆինանսներ և վիճակագրություն, 2002 թ. - 1168 էջ.

59. Շչերբակովա Գ.Ն. Զարգացած երկրների բանկային համակարգեր. Մ .: Քննություն, 2002.-224 էջ.

60. Տնտեսագիտություն՝ դասագիրք. / Էդ. Բուլատովա Ա.Ս. Մ.: Յուրիստ, 2002 թ. - 896 էջ.

61. Entov R., Radygin A., May V. et al. Ռուսական ֆինանսական շուկայի զարգացում և ներդրումներ ներգրավելու նոր գործիքներ: M .: RAS, ANKh Ռուսաստանի Դաշնության կառավարությանն առընթեր, Անցումային տնտեսության ինստիտուտ, 1998 - 283 p.

62. I) Հրապարակումներ պարբերականներում.

63. Ալիմով Յ. Դրամավարկային քաղաքականության արդիական հարցեր // Բանկային տեղեկագիր, 2003, դեկտեմբեր, №34: Հետ. 4-14։

64. Ամոսով Ա. Հիմնական միջոցների փոխհատուցման և նորացման երկարաժամկետ ռազմավարություն // The Economist, 2003, No. Հետ. 3-12։

65. Աստախով Դ. Ներդրումային գաղափարների դեֆիցիտը Ռուսաստանին սպառնում է ֆինանսական ճգնաժամով // Իզվեստիա, 2004 թ., փետրվարի 19, թիվ. Հետ. 12.

66. Bezrukov V :, Safronov B., Melnikov B. Ռուսաստանի Դաշնության սոցիալ-տնտեսական զարգացումը 2003 թվականին և 2004 թվականի կանխատեսումը // The Economist, 2004 թ., թիվ 1: Հետ. 319 թ.

67. Berezanskaya E. Հեշտ փողը ավարտվեց // Vedomosti (Հավելված Բանկեր և ֆինանսներ), 2004 թ., մարտի 10, թիվ 39. էջ. մեկ.

68. Բուլատով Ա. Ռուսաստանը գլոբալ ներդրումային գործընթացում // Տնտեսական հարցեր, 2004, թիվ. Հետ. 74-84 թթ.

69. Վորոնցով Ի. Ռուսական բանկային համակարգը տնտեսական աճի փուլում // Բանկային գործ, 2002 թ., թիվ 11: Հետ. 14-19։

70. Օ.Վ.Վյուգին Տնտեսություն և դրամավարկային քաղաքականություն // Փող և վարկ, 2003, թիվ 11: Հետ. 3-7.

71. Gosteva E. Banks-ը շուտով ոչ ոք չի ունենա վարկ տալու // Իզվեստիա, 2004, հունվարի 22, №10: Հետ. 6

72. Գրիցինա Վ., Կուրնիշևա Ի. Ներդրումային գործընթացի առանձնահատկությունները // The Economist, 2000 թ., թիվ 3: Հետ. 8-19։

73. Գրոմկովսկի Վ. Սինդիկացված վարկեր. իմանալ, թե ինչպես և իմանալ, թե ինչ // Արժեթղթերի շուկա, 2000, №8: Հետ. 93-99 թթ.

74. Գրյադունովա Մ. Վարկային կապիտալի էկզոտիկ տեսակ // Բանկային գործունեությունը Մոսկվայում, 2002 թ., թիվ 9: Հետ. 48-49 թթ.

75. Գուսևա Կ.Ն. Երկարաժամկետ վարկավորումը որպես բանկային և արդյունաբերական կապիտալի ինտեգրման մեթոդ // Փող և վարկ, 2000 թ., թիվ 7։ Հետ. 16-23։

76. Դանիլինա Յու., Սինդիկացիոն շուկա. ձևավորում, զարգացում, ներկա վիճակ // Բանկային գործունեությունը Մոսկվայում, 2004 թ., թիվ 1: Հետ. 28-31 թթ.

77. Էդրոնովա Վ.Ն., Խասյանովա Ս.Յու. Վարկառուի վարկունակության վերլուծություն // Ֆինանսներ և վարկ, 2001 թ., թիվ 18: Հետ. 3-9.

78. Էդրոնովա Վ.Ն., Խասյանովա Ս.Յու. Բանկային վարկերի և վարկավորման մեթոդների դասակարգում // Ֆինանսներ և վարկ, 2002, թիվ 1: էջ 2-6։

79. Էդրոնովա Վ.Ն., Խասյանովա Ս.Յու. Վարկային քաղաքականության բարելավման ուղիներ // Ֆինանսներ և վարկ, 2002, թիվ. Հետ. 2-8.

80. Էրմասովա Ն.Բ. Վարկային ռիսկերի կառավարում բանկային ոլորտում // Ֆինանսներ և վարկ, 2004թ., թիվ 4: Հետ. 16-20։

81. Zhemchugov A. Սինդիկատիվ վարկավորումը որպես վարկային ռեսուրսների մոբիլիզացման գործիք // Արժեթղթերի շուկա, 2000 թ., թիվ. Հետ. 76-80 թթ.

82. Zaika I., Kryukov A. Ազգային տնտեսություն և ներդրումներ // The Economist, 2003, No. 7.-p. 21-26։

83. Ա.Ս.Զամուրուև. Վարկ և վարկ. Տերմինաբանական վերլուծություն, ձևի դասակարգում և որոշում // Փող և վարկ, 1999, թիվ 4; Հետ. 32-35 թթ.

84. Ivanov E. Քանակը կաճի որակով // Բանկային գործունեությունը Մոսկվայում, 2004 թ., թիվ 1: - Հետ. 25-28։

85. Կալին Ա.Ա., Նարոժնիխ Հ.Բ. Ռուսական խոշոր կորպորացիաների կողմից կապիտալի ներգրավման մոդելներ // Ֆինանսներ և վարկ, 2001, թիվ. Հետ. 38-46 թթ.

86. Կոզլով Ա.Ա. Ռուսաստանի բանկային համակարգի արդիականացման հարցեր // Փող և վարկ, 2002, թիվ 6: Հետ. 4-12.

87. Կոզլով Ա.Ա. Բանկերի ռեսուրսային բազայի զարգացման և Ռուսաստանում տնտեսական աճի ապահովման գործում նրանց դերի բարձրացման մասին // Ռուսաստանի Բանկի տեղեկագիր, 2003 թ., թիվ 60.-էջ. 3-5.

88. Կոզլով Ա.Ա. Տնտեսական աճի «Motor No 2» բանկային հատված // Բանկային գործունեությունը Մոսկվայում, 2003 թ., թիվ 11: - Հետ. 4-6.

89. Կոզլով Ա.Ա. Ի վերջո, շուկան է որոշում ամեն ինչ // Փորձագետ, 2003, թիվ 27-28: -Հետ. 42-46 թթ.

90. Կոզլով Ա.Ա. Ռուսաստանում բանկային հատվածի զարգացման որոշ արդիական խնդիրներ // Փող և վարկ, 2004, թիվ.

92. ՕԻ Լավրուշին Վարկի օգտագործման առանձնահատկությունները շուկայական տնտեսությունում // Բանկային գործ, 2002, թիվ 6: Հետ. 2-8.

93. Lepetikov D. Երբ վարկատուները ցանկանում են, բայց վարկառուները կարող են // Expert, 2002, No. 46.-p. 92-96 թթ.

94. Լոգինով Վ. Հիմնական կապիտալի վերանորոգում // The Economist, 2002 թ., թիվ 3: Հետ. 310 թ.

95. Loginov E.L., Shevchenko I.The. Ռուսաստանի տնտեսության վերափոխման գերիշխող ներդրումները. օտարերկրյա ներդրումների ազդեցության խնդիրները // Ֆինանսներ և վարկ, 2002, թիվ. Հետ. 10-16։

96. Մազուրենոկ Օ., Ցվետկով Ա. Բելառուսի Հանրապետությունում կոնսորցիումային վարկավորման նորմատիվ կարգավորում // Բանկային տեղեկագիր, 2002 թ., թիվ 4: Հետ. 15-18։

97. Մատովնիկով Մ.Յու. Ռուսաստանի բանկերի կողմից հարակից վարկառուների վարկավորում // Ֆինանսիստ, 2001 թ., թիվ 11: Հետ. 24-28։

98. Matovnikov M. Սինդիկատիվ վարկավորում Ռուսաստանում // Ֆինանսիստ, 2001 թ., No 8-9.-p. 28-30 թթ.

99. Matovnikov M. Սինդիկատիվ վարկավորում. դեռ էկզոտիկ // Բանկային գործունեությունը Մոսկվայում, 2001 թ., թիվ 10: Հետ. 26-28։

100. Մեխրյակով Վ.Դ. Սինդիկացված վարկավորման հարցով // Բանկային գործ, 2002, թիվ 12: Հետ. 12-14:

101. Օստապենկո Վ.Վ., Մեշկովա Վ.Մ. Բանկերի կողմից ձեռնարկություններին վարկավորում. կարիքներ, հնարավորություններ, հետաքրքրություններ // Ֆինանսներ, 1999, թիվ 8: Հետ. 22-25։

102. Պաշտովա Լ.Գ. Կայուն տնտեսական աճը որոշվում է ներդրումային քաղաքականությամբ // Ֆինանսներ, 2003, թիվ. Հետ. 11-13։

103. Պեսսել Մ.Ա. Վարկ, վարկ, փոխառություն // Փող և վարկ, 1999, թիվ 4: էջ. 27-29։

104. Պեսել Մ.Ա., Կոստերինա Տ.Մ. Օբյեկտիվ և սուբյեկտիվ խնդիրը ժամանակակից վարկային հարաբերություններում // Բանկային գործ, 2001, թիվ 2: Հետ. 25-32։

105. Pivkov R. Օբյեկտիվ և սուբյեկտիվ խոչընդոտներ սինդիկացիայի համար // Բանկային գործունեությունը Մոսկվայում, 2001 թ., թիվ 10: Հետ. 29-30 թթ.

106. Pivkov R. Սինդիցիոն վարկը որպես պարտատոմսային վարկի ողջամիտ այլընտրանք // Արժեթղթերի շուկա, 2001 թ., թիվ 24: Հետ. 22-24։

107. Պիսարենկո Պ. Բանկերի միաձուլումները և ձեռքբերումները որպես «մրցունակության պահպանման գործոն ֆինանսական ծառայությունների շուկայում» // Վերլուծական բանկային ամսագիր, 2002, թիվ 3, էջ 32-34:

108. Նախագահը հռչակեց երկրորդ ժամկետի գործողությունների ծրագիր // «Իզվեստիա», 2003 թ., դեկտեմբերի 19, թիվ 232: Հետ. 1.3.

109. Redko N. Banks-ը Ռուսաստանի տնտեսության մեջ ներդրումային ռեսուրսների հիմնական մատակարարներն են // Analytical banking ամսագիր, 2003 թ., թիվ 7: - Հետ. 14-21։

110. Reznikov M. Syndiced Lending. Տարածաշրջանի բանկերը, միավորվեք: // Վերլուծական տեղեկագիր «VIP-consultant» 2001, 2 հունիսի.

111. Սեմենով Ս. Տնտեսության մեջ բանկերի դերի մասին // Ֆինանսական բիզնես, 2000 թ., թիվ 11-12.-էջ. 29-32 թթ.

112. Յ.Սերգիենկո Ֆինանսները և իրական հատվածը անցումային տնտեսության պայմաններում // The Economist, 2002 թ., թիվ 3: Հետ. 58-62 թթ.

113. Սլիպենչուկ Մ.Բ. Տնտեսական բարեփոխումները Ռուսաստանում և ներդրումային գործընթացը // Ֆինանսական բիզնես, 2002, թիվ 5: Հետ. 3-9.

114. Սուխուշինա Գ. Սինդիկացված վարկավորում. խնդիրներ և հեռանկարներ // Բանկային գործունեությունը Մոսկվայում, 2001 թ., թիվ 4: - Հետ. 23-24։

115. Տարասովա Օ. Սինդիկացված վարկավորում խոշոր ներդրումային նախագծերի իրականացման ճանապարհին // Բանկային տեղեկագիր, 2003 թ., թիվ 13: -Հետ. 17-18 թթ.

117. Titov D. Սինդիցիոն վարկեր արդյունաբերության համար // Բանկային գործը Մոսկվայում, 2000 թ., թիվ 3: Հետ. 20-21 թթ.

118. Տիխոմիրովա Է.Վ. Առևտրային բանկերի վարկային գործառնություններ // Փող և վարկ, 2003, թիվ 9: Հետ. 39-46 թթ.

119. Տուշունով Դ. Ռուսական ձեռնարկությունների վարկային գործունեությունը // Տնտեսական հարցեր, 2003 թ., թիվ 7: Հետ. 78-88 թթ.

120. Ֆեդորով Վ. Ներդրումներ և արտադրություն // The Economist, 2000 թ., թիվ 10: Հետ. 1730 թ.

121. Khmelev M. Ամերիկյան բանկերը հարվածել են գիգանտոմանիային // Իզվեստիա, 2004, հունվարի 16, թիվ 6: Հետ. 5.

122. Խորովսկի Վ. Սինդիկացված վարկավորում. Տեխնոլոգիաներ և իրավական դաշտ // Բանկային գործունեությունը Մոսկվայում, 2000 թ., թիվ 12: Հետ. 60-62 թթ.

125. Յամպոլսկի Մ.Մ. Վարկի մեկնաբանության մասին // Փող և վարկ, 1999, թիվ 4: Հետ. 30-32.1.) Օտար լեզուների աղբյուրները.

127. Բանկային վարկավորման իրավունք և պրակտիկա՝ Chatterjee A. Հրատարակիչ՝ Skylark Publications, 1994:

128. Booth C. D. Report on Hong Kong. Ասիական զարգացման բանկ. Տարածաշրջանային տեխնիկական աջակցության ծրագիր. Սնանկության մասին օրենքի բարեփոխումներ. Չինաստանի Հոնկոնգի համալսարան.

130. Քրյուս Լոտ Վ., Մակել Լարի Ա. և Էվանս Ուոլթեր Է., Structuring Multiple Lender Transactions, 1995 թ.

131. Միջազգային ֆինանսական իրավունք, von Holger Langer, LL.M., Dokumente und Ubersichten zum Internationalen Finanzrecht:

132. Միջազգային սինդիկացված վարկեր Ռոբերտ Պ. Մակդոնալդի կողմից: Հրատարակիչ՝ Intl Pubn Service, 1983, դեկտեմբեր։

133. Պիտեր Գաբրիելի կողմից սինդիկացված վարկերի իրավական ասպեկտները: Հրատարակիչ՝ Butterworths. -276 p.

134. Նորթոն Ջ.Ջ. Միջազգային սինդիկացված վարկավորում և տնտեսական զարգացում Լատինական Ամերիկայում. իրավական համատեքստ. Շարադրություններ միջազգային ֆինանսական և տնտեսական իրավունքում No. 9, 1997.-80p.

135. Ռաբինդրա Նաթան. Զեկույց Մալայզիայի մասին. Ասիական զարգացման բանկ. Տարածաշրջանային տեխնիկական աջակցության ծրագիր. Սնանկության իրավունքի բարեփոխումներ, Shearn Delamore & Co.

136. Ռոուեն ՄակՌ. Ռասել, Վերջին կորպորատիվ փլուզումների ազդեցությունը սինդիկացված վարկերի բանակցությունների և մշակման վրա, 1993 թ.

137. Առևտրային վարկային ռիսկի սինդիկացված վարկերի բարոմետր // American Banker, 2000.10 հունվարի.

138. Սինդիկացված վարկավորում Թոնի Ռոդսի կողմից (խմբագիր): Հրատարակիչ՝ Euromoney Publications PLC, դեկտեմբեր, 1996.520 p.

139. Սինդիկատիվ վարկավորում Բանկերի կողմից՝ Բարրի Հաուկրոֆթի, Քրիստին Սոլոմոնի կողմից: Հրատարակիչ՝ Books Britain, Մարտ 1985.92 p.

140. Սինդիկատիվ վարկավորում (Self Study Workbook) Էնդրյու Ֆայթի կողմից: Հրատարակիչ՝ Euromoney Publications PLC, 2001, 1 մարտի:

141. Զարգացող շուկաներում փոխառուների համար սինդիկացված վարկավորում Հրատարակիչ՝ Euromoney Publications PLC, 1999, հունվար: 200 պ.

142. Euromoney Syndicated Lending ձեռնարկ. Հրատարակիչ՝ Euromoney Institutional Investor, 2002, նոյեմբեր:

143. Weaver P. M., Kingsley C. D. Banking & Lending Practice, Lawbook Co, 2001.-379p.

145. Վ) ինտերնետային ռեսուրսներ և համակարգչային տվյալների բազաներ 143. http://www.akm.ru144. http://www.cbonds.ru 145. http://www.cbr.ru146. http://www.expert.ru 147. http://www.interfax.ru 148. http://www.rbc.ru Խորհրդատու գումարած

146. 30 խոշորագույն բանկերի հիմնական ցուցանիշները 01.01.04-ի դրությամբ, միլիարդ ռուբլի:

147. Բանկի ակտիվներ Կապիտալ վարկեր NBS- զուտ տոկոսներով ակտիվների նկատմամբ

148.Սբերբանկ ՌԴ 1453.90 149.02 812.24 55.9

149. Վնեշտորգբանկ 257,70 52,72 119,78 46,5

150. Գազպրոմբանկ 212.43 30.41 106.68 50.2.

151. Ալֆա-Բանկ 176.24 24.70 107.69 61.1.

152. BCH 125.68 28.23 84.39 67.1

153. Ռոսբանկ 113.50 12.02 71.87 63.3

154. Բանկ Մոսկվայի 110.07 11.31 71.25 64.78; MDM-Bank 99,62 11,81 53,01 53,2 9. IMB 83,49 6,67 36,16 43,3 10. PSB 65.92 5.82 40.57 61.5

155. Ուրալսիբ 64.79 10.15 39.25 60.6.

156. Ռայֆայզենբանկ 61.21 5.54 30.01 49.0

157. Սիթիբանկ 60.76 8.59 30.57 50.3

158. Պետրոկոմերց 43.50 7.26 19.93 45.8.

159. Պրոմսվյազբանկ 37.33 4.26 21.16 56.7

160. Մենատեպ Սանկտ Պետերբուրգ 36.53 3.76 16.40 44.9.

161. Վստահություն 33,90 5,37 8,70 25,7

162. ՆԻԿօյլ 33.64 6.49 20.76 61.7.

163. Նոմոս բանկ 30.63 5.01 16.10 52.6.

164. Զենիթ 30.21 4.13 18.50 61.2

165. Ավտոբանկ-Նիկոիլ 30.04 6.54 11.07 36.9.

166. Գուտա-բանկ 29.51 3.65 20.33 68.9.

167. Տրանսկրեդիտբանկ 28.91 3.85 17.15 59.324; Գլոբեքս 27,85 10,46 19,87 71,3

168. Եվրոֆինանս-Մոսնարբանկ 26.67 5.31 11.18 41.9.

169. Commerzbank (Եվրասիա) 26.48 1.17 12.25 46.3.

170. Վերածնունդ 26.48 3.04 17.33 65.4

171. Իմպեքսբանկ 22.51 3.24 11.86 52.7

172. ԱկԲարս 22.15 3.41 12.60 56.9

173. Ինգոսստրախ-Սոյուզ 21.29 4.10 11.08 52.1.

Պանելային ուսումնասիրությունները ուսումնասիրության մի տեսակ են, որը ներառում է ընդհանուր բնակչության տարրերի ֆիքսված նմուշ, որի բնութագրերը կրկին չափվում են: Նմուշը ժամանակի ընթացքում մնում է անփոփոխ՝ տրամադրելով մի շարք նկարներ, որոնք, միասին վերցված, փոփոխությունների իրավիճակի վառ պատկերացում են տալիս:

Վահանակը ռեսպոնդենտների նմուշ է, ովքեր համաձայնել են տեղեկատվություն տրամադրել կանոնավոր ընդմիջումներով երկար ժամանակով:

Կոհորտային վերլուծություն - Բազմաթիվ պրոֆիլային հետազոտություն, որը բաղկացած է մի շարք հարցումներից, որոնք իրականացվել են որոշակի ժամանակային ընդմիջումներով:

Կոհորտը հարցվողների խումբ է, որոնց հետ նույն իրադարձությունները տեղի են ունենում նույն ժամանակահատվածում:

Omnibus հետազոտություն (հարցում) անկախ հետազոտական ​​ընկերության կողմից իր հաշվին, որին կարող են մասնակցել մի քանի տարբեր շահագրգիռ հաճախորդներ՝ վճարելով միայն այն հարցերի ընդգրկման համար, որոնք ուղղակիորեն հետաքրքրում են իրենց:

Հետազոտության ժամկետները, ընդհանուր բնակչությունը, նմուշառման ծավալը և ընթացակարգը որոշվում են հետազոտական ​​ընկերության կողմից ինքնուրույն:

Տեղեկատվական ծառայություններ, որոնք առաջարկվում են շուկայավարման հետազոտական ​​կազմակերպությունների կողմից, որոնք տեղեկատվություն են տրամադրում ընդհանուր տվյալների բազայից տարբեր ընկերություններին և ընկերություններին, որոնք բաժանորդագրվում են իրենց ծառայություններին:

Համատեղ հետազոտություն. Տեղեկատվական ծառայություններ, որոնք առաջարկվում են շուկայավարման հետազոտական ​​կազմակերպությունների կողմից, որոնք տեղեկատվություն են տրամադրում ընդհանուր տվյալների բազայից տարբեր ընկերություններին և ընկերություններին, որոնք բաժանորդագրվում են իրենց ծառայություններին:

30. Omnibus հետազոտություն և սինդիկացված հետազոտություն:

Omnibus հետազոտություն (հարցում) անկախ հետազոտական ​​ընկերության կողմից իր հաշվին, որին կարող են մասնակցել մի քանի տարբեր շահագրգիռ հաճախորդներ՝ վճարելով միայն այն հարցերի ընդգրկման համար, որոնք ուղղակիորեն հետաքրքրում են իրենց: Հետազոտության ժամկետները, ընդհանուր բնակչությունը, նմուշառման ծավալը և ընթացակարգը որոշվում են հետազոտական ​​ընկերության կողմից ինքնուրույն:

Համատեղ հետազոտություններ - Տեղեկատվական ծառայություններ, որոնք առաջարկվում են շուկայավարման հետազոտական ​​կազմակերպությունների կողմից, որոնք տեղեկատվություն են տրամադրում ընդհանուր տվյալների բազայից տարբեր ընկերություններին և ընկերություններին, որոնք բաժանորդագրվում են իրենց ծառայություններին:

31. Մարքեթինգային տեղեկատվության ստացման և գնահատման փորձագիտական ​​մեթոդների հայեցակարգը, տեսակները և շրջանակը:

Փորձագիտական ​​գնահատման մեթոդներ

Փորձագիտական ​​գնահատման մեթոդի էությունն այն է, որ փորձագետները խնդրի ինտուիտիվ-տրամաբանական վերլուծություն են իրականացնում դատողությունների քանակական գնահատմամբ և արդյունքների պաշտոնական մշակմամբ:

Որպես խնդրի լուծում ընդունվում է վերամշակման արդյունքում ստացված փորձագետների ընդհանրացված կարծիքը։

MEO-ի վարման սկզբունքները

Քննության բոլոր փուլերի գիտականորեն հիմնավորված կազմակերպումը

Քանակական մեթոդների կիրառում

Երկու դասի խնդիրներ

Խնդիրներ, որոնց համար կա բավարար տեղեկատվական ներուժ

Խնդիրներ, որոնց առնչությամբ գիտելիքի տեղեկատվական ներուժը բավարար չէ այս վարկածների վավերականության մեջ վստահ լինելու համար.

MEO-ի կիրառման ոլորտները

Որոշակի ժամանակահատվածում տարբեր ոլորտներում հնարավոր իրադարձությունների ցանկի կազմում;

Մի շարք իրադարձությունների առաջացման ամենահավանական ժամանակային միջակայքերի որոշում.

Ղեկավարության նպատակների և խնդիրների որոշում՝ դրանց դասավորությամբ՝ ըստ կարևորության աստիճանի.

Այլընտրանքային տարբերակի որոշում (խնդիրը լուծելու տարբերակներ՝ իրենց նախասիրությունների գնահատմամբ.

Խնդիրների լուծման համար ռեսուրսների այլընտրանքային բաշխում` դրանց նախընտրության գնահատմամբ.

Որոշակի իրավիճակում որոշումներ կայացնելու այլընտրանքային տարբերակներ՝ դրանց նախապատվության գնահատմամբ:

Հարցազրույցի մեթոդ

Կանխատեսողի և փորձագետի զրույց (հարց-պատասխան)՝ ըստ նախապես մշակված ծրագրի.

Գնահատման հաջողությունը կախված է տարբեր հարցերի վերաբերյալ էքսպրոմտ կարծիք հայտնելու փորձագետի կարողությունից:

Վերլուծական մեթոդ

Փորձագետի մանրակրկիտ անկախ աշխատանք միտումների վերլուծության, կանխատեսվող օբյեկտի վիճակի և զարգացման ուղիների գնահատման վերաբերյալ:

Փորձագետը կարող է օգտագործել իրեն անհրաժեշտ բոլոր տեղեկությունները կանխատեսվող օբյեկտի վերաբերյալ: Նա իր եզրակացությունները կազմում է հուշագրի տեսքով։

Խմբային մեթոդներ

Աշխատանքային խումբնշանակում է փորձագետներ, որոնք պատասխանում են այս օբյեկտի զարգացման հեռանկարներին վերաբերող հարցերին։

Փորձագետների թիվը՝ 10-ից 150 մարդ՝ կախված օբյեկտի բարդությունից:

Որոշվում է կանխատեսման նպատակը, մշակվում են հարցեր փորձագետների համար։

Առանձնահատկություններ

Փորձագետների կողմից կատարված հարաբերական նշանակություն ունեցող գնահատումների հավաքածուի օգտագործումը հետազոտության գնահատված յուրաքանչյուր բնագավառի համար:

Կարևորության միավորներն արտահայտվում են միավորներով և կարող են արժեքներ ընդունել 0-ից 1, 0-ից 10, 0-ից 100 և այլն:

Մտքերի փոթորիկ

Առաջին հերթին գաղափարներ առաջացնելը

Հետո դրանց ապակառուցում (ոչնչացում, քննադատություն)՝ հակագաղափարների առաջխաղացմամբ և համաձայնեցված տեսակետի մշակմամբ։

Վեց մասնակից, որոնցից յուրաքանչյուրը հինգ րոպեում պետք է գրի երեք գաղափար:

Տերեւը շրջում է շրջանով։ Կես ժամվա ընթացքում յուրաքանչյուր փորձագետ իր ակտիվում կգրի 18 գաղափար, իսկ բոլորը միասին՝ 108

Փորձագետների անհատական ​​հարցումն իրականացվում է հարցաթերթիկների տեսքով:

Վիճակագրական մշակումը և խմբի հավաքական կարծիքի ձևավորումը, տարբեր դատողությունների օգտին փաստարկները բացահայտվում և ամփոփվում են:

Մշակված տեղեկատվությունը փոխանցվում է փորձագետներին, ովքեր կարող են ուղղել գնահատականները՝ միաժամանակ բացատրելով կոլեկտիվ դատողության հետ իրենց անհամաձայնության պատճառները: Այս պրոցեդուրան կարելի է կրկնել մինչև 3-4 անգամ։

Արդյունքում, գնահատումների շրջանակը նեղանում է և համաձայնեցված դատողություն է մշակվում օբյեկտի զարգացման հեռանկարների վերաբերյալ։

Դելֆի մեթոդի առանձնահատկությունները

Փորձագետների անանունությունը (փորձագիտական ​​խմբի անդամները միմյանց անծանոթ են, խմբի անդամների փոխազդեցությունը հարցաթերթիկները լրացնելիս ամբողջությամբ բացառված է):

Հարցման նախորդ փուլի արդյունքներից օգտվելու ունակություն.

Խմբային կարծիքի վիճակագրական բնութագրերը.

Հանձնաժողովի մեթոդ

Փորձագիտական ​​խմբերը կլոր սեղանի շուրջ քննարկում են որոշակի խնդիր՝ տեսակետների շուրջ համաձայնեցնելու և ընդհանուր կարծիք մշակելու համար:

Այս մեթոդի թերությունն այն է, որ փորձագետների խումբն իր դատողություններում առաջնորդվում է հիմնականում փոխզիջման տրամաբանությամբ։

Սցենարավորման մեթոդ

Հիմք ընդունելով գործընթացի կամ երևույթի տրամաբանությունը ժամանակի մեջ տարբեր պայմաններում:

Մորֆոլոգիական վերլուծություն

Օբյեկտի բնութագրերի համակարգված դիտարկում՝ օգտագործելով «ձևաբանական տուփ» մեթոդը, որը կառուցված է նպատակների ծառի կամ մատրիցայի տեսքով, որի բջիջներում մակագրված են համապատասխան պարամետրերը։

Խնդրի հնարավոր լուծում է առաջին մակարդակի պարամետրի սերիական կապը հաջորդ մակարդակների պարամետրերից մեկի հետ:

Հնարավոր լուծումների ընդհանուր թիվը հավասար է «վանդակում» ներկայացված բոլոր պարամետրերի թվի արտադրյալին` վերցված տող առ տող:

Փոխակերպումների և տարբեր համակցությունների միջոցով հնարավոր է զարգացնել առարկաների հավանականական բնութագրերը։

32. Ֆոկուս խումբը որպես առաջնային տվյալների հավաքման գործիք:

Ֆոկուս խումբը չկառուցված հարցազրույց է, որը հատուկ պատրաստված հաղորդավարը պատահաբար վերցնում է հարցվողների փոքր խմբից:

FG-ի նպատակը-Գաղափար ստանալն այն մասին, թե ինչ է մտածում կոնկրետ թիրախային շուկան ներկայացնող մարդկանց խումբը հետազոտողին հետաքրքրող խնդիրների մասին

FG-ի կողմից լուծված առաջադրանքները.

Հաճախորդի նախասիրությունների և այս ապրանքի հետ նրանց հարաբերությունների որոշում

Ձեռք բերել կարծիքներ նոր արտադրանքի դիզայնի վերաբերյալ

Գոյություն ունեցող ապրանքների նոր գաղափարների ներկայացում

· Կարծիքներ գնի վերաբերյալ

Որոշակի մարքեթինգային ծրագրերի նկատմամբ սպառողների նախնական արձագանքի ձեռքբերում

MI-ի մեթոդական առաջադրանքներ.

Ինքնին մարքեթինգային հետազոտության խնդրի ավելի ճշգրիտ սահմանում

Կառավարման որոշումների այլընտրանքային տարբերակների մշակում

Խնդրի լուծման մոտեցման մշակում

Սպառողների հարցումների համար հարցաթերթիկներ ստեղծելու համար օգտակար տեղեկատվության ստացում

Վարկածների առաջացում, որոնք կարող են քանակական գնահատվել

Նախկինում ստացված քանակական արդյունքների մշակում

Ֆոկուս խմբի առանձնահատկությունները

Կազմը. միատարր հարցվողների նախնական ընտրությամբ

Պարամետրը՝ ոչ ֆորմալ, պատահական մթնոլորտ

Ժամանակը՝ 1-3 ժամ

Ձայնագրում՝ աուդիո և վիդեո ձայնագրում

Պահանջներ տանտիրոջը

Հանդուրժողականություն

Մասնակցության մեջ ներգրավվածություն

Անավարտ հասկացողություն

Խրախուսանք

Ճկունություն

Զգայունություն

FG գործընթացը

ՄԻ-ի առաջադրանքի և խնդրի սահմանում

Որակական հետազոտության առաջադրանքի հստակեցում

Ֆոկուս խմբի ընթացքում քննարկման համար խնդրի ձևակերպում

· ՖԳ մասնակիցների ընտրության հարցաշարի կազմում

· FG-ի պլանի մշակում (ներառյալ FG-ի տեսակը)

FG-ի անցկացում

Գրառման դիտում և տվյալների վերլուծություն

Տեղեկատվության մշակում և հաշվետվություն

FG-ի անցկացում

Նախնական ցուցում

· Մասնակիցների ներկայացում և տեղեկատվություն նրանց մասին

Քննարկման համատեքստի սահմանում

Հիմնական քննարկում

Դիտորդի հարցեր

FG-ի դիտարկումը

· Նախնական նախապատրաստում

Դիտարկում սկզբից

Կենտրոնացեք մեծ պատկերի վրա

· Ուշադրություն յուրաքանչյուր մասնակցի խոսքին

Ուշադրություն մեկնաբանություններին

Ոչ մի հապճեպ եզրակացություն

· Մասնակիցների ինքնության վերաբերյալ դատողությունները չպետք է ազդեն նրանց հայտարարությունների վրա

Խուսափեք գերիշխող մասնակիցների կարծիքներից

Խրախուսական պարգև

· ԳԽ-ին մասնակցելու համար պատասխանողին վճարված վճար: Կախված է պատասխանող ընտրելու դժվարության աստիճանից

FG-ի քանակը կախված է

Քննարկվող հետազոտության օբյեկտի բնույթը

Շուկայական հատվածների քանակը

Խմբերի կողմից առաջարկվող նոր գաղափարների քանակը

Ժամանակ և փող

· Երկկողմանի հարցազրույց

· Երկու առաջատարով

Երկու առաջատար հակառակորդներով

Առաջատար պատասխանողի հետ

Հաճախորդի հետ որպես մասնակից

Մինի-խմբեր

Հեռավոր ֆոկուս խումբ

FG-ի առավելությունները

Սիներգիայի էֆեկտ

Ձնագնդի էֆեկտ

Խթանող մոլուցք

· Անվտանգություն

Ինքնաբուխություն

Ինտուիտիվ խորաթափանցություն

Մասնագիտացում

Բծախնդիր լինելը

Կառուցվածք

· Արագություն

FG-ի թերությունները

Ոչ պատշաճ օգտագործումը

Սխալ գնահատական

FG կառավարում

Անկարգ

Ոչ ներկայացուցչականություն

33. Ֆոկուս խմբի ղեկավարի պահանջները.

Հաղորդավար՝ ուշադիր և արտագնա

Պահանջներ տանտիրոջը

Բարություն և վճռականություն

Հանդուրժողականություն

Մասնակցության մեջ ներգրավվածություն

Անավարտ հասկացողություն

Խրախուսանք

Ճկունություն

Զգայունություն

34. Ֆոկուս խմբի մեթոդի սահմանափակումները.

Ֆոկուս խմբի մեթոդի սահմանափակումները

Ֆոկուս խմբի մեթոդի հիմնական խնդիրները կենտրոնացած են քննարկման մասնակիցների անհատականության առանձնահատկությունների շուրջ: Հարցվողներն ակամա կատարում են բազմաթիվ կործանարար դերեր, որոնք խոչընդոտում են տեղեկատվության արդյունավետ ձեռքբերմանը: Սա ֆոկուս խմբերի զգալի թերությունն է՝ համեմատած հետազոտության հետ կապված մեթոդի՝ խորը հարցազրույցների հետ: Միայն շատ փորձառու մոդերատորներն են կարողանում քննարկման ընթացքը պահել մշակված սցենարի սահմաններում և տանել այն դեպի դրված նպատակների լիարժեք իրագործում։

Ֆոկուս խմբերի գործընթացում բավականին դժվար է բացահայտել խորը մոտիվացիաները, քանի որ մասնակիցները միշտ չէ, որ պատրաստ են արտահայտել իրենց բնորոշ հարաբերությունները. թույլ կողմերը... Հաճախ ֆոկուս խմբի մասնակիցների իրական դրդապատճառները թաքնված են հոգեբանական պաշտպանության մեխանիզմի հետևում: Ֆոկուս խմբում մասնակիցները հաճախ հակված են նմանվել քննարկվող հարցերի փորձագետներին՝ խորանալով արտադրանքի հստակ հատկությունների քննարկման մեջ և չարտացոլելով իրենց խորը մոտիվացիաները:

Պայմանական իմաստությունն այն է, որ բարձր արժեքը ֆոկուս խմբի մեթոդի ակնհայտ թերությունն է: Մենք կարող ենք համաձայնվել սրա հետ՝ չնայած այն հանգամանքին, որ Մոսկվայում ֆոկուս խմբի կազմակերպման միջին արժեքը գերազանցում է 50000 ռուբլին։

35. Առաջնային տվյալների հավաքագրման պրոյեկցիոն մեթոդներ:

Պրոյեկցիոն մեթոդները ներկայացված են հարցազրույցի տեխնիկայի մի ամբողջ խմբով, ներառյալ.

· Ասոցիատիվ պրոյեկցիոն մեթոդներ;

· Նախադասության կամ գծագրի ավարտում;

· Դերակատարում;

· Հետահայաց զրույցներ.

Ասոցիատիվ պրոյեկցիայի մեթոդները նախատեսում են ասոցիատիվ զրույցներ (ինչ մտքեր ունեք այս կամ այն ​​իրադարձության, առարկայի և այլնի հետ կապված կամ բառերի ասոցիատիվ թեստ, երբ պատասխանողին առաջարկվում է մի շարք բառեր, և նա պետք է արտասանի ասոցիացիան. առաջացող. կոնկրետ անունով, իրադարձությամբ, գործողությամբ, գյուտով։

Նախադասության կամ նկարի լրացումը պրոյեկցիոն մեթոդ է, որի դեպքում պատասխանողին խնդրում են լրացնել արտահայտությունը կամ նկարը: Մեթոդի շրջանակը ապրանքի կամ դրա ապրանքանիշի նկատմամբ պոտենցիալ սպառողների զգացմունքների կամ արձագանքների մասին տեղեկատվություն ստանալն է:

Դերախաղը պրոյեկցիոն մեթոդ է, ըստ որի՝ սուբյեկտներին խնդրում են մտնել իրավիճակի մասնակիցներից մեկի դերը և նկարագրել նախատեսված գործողությունները։ Մեթոդի կիրառման ոլորտը մարդու թաքնված ռեակցիաների ուսումնասիրությունն է առաջարկվող դերին, արժեքների ուսումնասիրությունը: պոտենցիալ սպառողներ.

Հետահայաց հարցազրույցներում օգտագործվում է մի տեխնիկա, որի ժամանակ հարցվողին խնդրում են հիշել իր կյանքի որոշ իրադարձություններ: Մեթոդի շրջանակը պոտենցիալ սպառողների վարքագիծը որոշող գործոնների բացահայտումն է:

36. Դիտարկումը որպես առաջնային տվյալների հավաքման գործիք:

Դիտարկում

Տեղեկությունների հավաքում` գրանցելով առարկաներ, իրադարձություններ, իրավիճակներ կամ մարդու վարքագիծ

Դիտարկում

Օգտագործված է

Բացահայտել վարքագծի քանակական բնութագրերը, որոնք ոչ ադեկվատ են գրանցված ինքնահաղորդման միջոցով

Վարքագծի համար, որոնք հարցվողները չեն կարողանում կամ չեն ցանկանում կիսվել

Դիտարկման պարամետրեր 1

Իրավիճակը:

Բնական

Արհեստականորեն ստեղծված

Բնական (դաշտային) դիտարկում

Դիտարկելով մարդկանց, իրավիճակներին, առարկաներին կամ իրադարձություններին առանց միջամտության դիտորդների և նրանց հետ շփվելը

Այն կիրառվում է.

Հաշվում է որոշակի հաստատություն այցելած մարդկանց քանակն ու տեսակները, այնուհետև գրանցում նրանց կատարած պատվերների ընդհանուր քանակը և տեսակները

Դիտարկելով բանկային գանձապահների պահվածքը

Դիտարկելով սպառողների վարքագիծը, որոնք գնում են որոշակի տեսակի ապրանքներ, փաթեթի հրահանգները կարդալու ժամանակը

Գնորդների խանութում անցկացրած ժամանակի գրառումները՝ դիտելով ցուցադրման տարբեր տարբերակներ

Լաբորատոր դիտարկումներ

Արհեստականորեն ստեղծված իրավիճակի համատեքստում թիրախային վարքագծի կամ իրադարձության գրանցում

Դիտարկման օրինակներ

· «Առեղծվածային գնորդ»

Առևտրային թեստեր

Առեղծվածային գնորդ

Տեղեկացնել վարքագծի մասին.

Դիահերձմամբ

· Առանց բացելու

Գնման վերադարձ.

Վերադարձով

· Ոչ վերադարձ

Դիտարկման պարամետրեր 2

Դիտորդի ներկայությունը.

Բաց

Թաքնված

Բաց դիտարկում

Ուսումնասիրության առարկան տեղյակ է դիտորդի ներկայության մասին

Գաղտնի հսկողություն

Օբյեկտը տեղեկացված չէ դիտորդի ներկայության մասին

Դիտարկման պարամետրեր 3

Տվյալների գրանցման ձև.

Կառուցված

Չկառուցված

Կառուցվածքային ձև

Ձայնագրումն իրականացվում է հատուկ ձևով, որը հնարավոր է, եթե նախապես հայտնի լինի հետազոտողի ստացած տեղեկատվության տեսակների և նրա նկատած վարքի մասին։

Չկառուցված ձև

Տվյալների գրանցումն իրականացվում է պատմողական ձևով

Դիտարկման պարամետրեր 4

Տեխնիկական միջոցների օգտագործում.

Օգտագործելով տեխնիկական միջոցներ

Դիտարկման պարամետրեր 5

Բովանդակության վերլուծություն

Հետքերի վերլուծություն

Մանրածախ աուդիտ

Բովանդակության վերլուծություն

Դիտարկվող օբյեկտի տարրերի հաղորդակցական կապի հիմնական պարամետրերի քանակականորեն սահմանված բնութագրերի օբյեկտիվ, համակարգված գրանցում.

Դիմում

Գիտական ​​բովանդակության վերլուծություն

Կիրառական բովանդակության վերլուծություն

Հետքի վերլուծություն

Տեխնիկա, որի դեպքում տեղեկատվության հավաքումն իրականացվում է ֆիզիկական հիմքերի կամ անցյալի իրադարձությունների ապացույցների հիման վրա

Q-տեսակավորում

Սպառողների վերաբերմունքի և կարծիքների վերաբերյալ տեղեկատվության ընտրության մեթոդ իրենց, ապրանքանիշի և արտադրանքի օգտագործողների, ապրանքների կատեգորիաների, գովազդատուների և գովազդի մասին

37. Առեղծվածային գնումների մեթոդ. Դրա տեսակներն ու առանձնահատկությունները.

Առեղծվածային գնորդ

Անձնակազմի աշխատանքի գնահատման մեթոդը, որի դեպքում աուդիտորը հանդես է գալիս որպես գնորդ, և աուդիտի ենթարկվողը չգիտի այդ մասին:

Տեղեկացնել վարքագծի մասին.

Դիահերձմամբ

· Առանց բացելու

Գնման վերադարձ.

Վերադարձով

· Ոչ վերադարձ

Հետազոտական ​​օբյեկտներ

Հետազոտության օբյեկտները վաճառողներն ու խորհրդատուներն են մանրածախ վաճառքի կետեր, հեռախոսային մենեջերներ և խորհրդատուներ, առցանց խորհրդատուներ կայքում (օգտագործելով ակնթարթային հաղորդագրություններ, ձայնային և վիդեո հաղորդակցություն), մենեջերներ, որոնք մշակում են հարցումները. էլև կայքում տեղադրված պատվերի ձևի միջոցով:

Գնահատման չափանիշներ

աշխատակիցների կողմից էթիկետի նորմերին համապատասխանելը (բարեկամություն, բարեգործություն և այլն);

· Աշխատակիցների խոսք (գրագիտություն, քաղաքավարություն, ըմբռնելիություն);

· տեսքըաշխատակիցները կոկիկության և ընկերության կորպորատիվ ինքնության հետ համապատասխանության առումով.

· Աշխատակիցների կողմից ընկերության ընդունված չափանիշներին համապատասխանելը;

· Աշխատակիցների տարածքներում և աշխատավայրերում մաքրություն և կարգուկանոն;

· Մերչենդայզինգ;

· Ծառայության արագություն;

· Աշխատակիցների առկայությունը հաճախորդի համար:

· Աուդիտը կարող է նաև գնահատել արտադրանքի գիտելիքները և վաճառքի հմտությունները: Այնուամենայնիվ, պետք է հասկանալ, որ այս մեթոդը չի փոխարինում, այլ լրացնում է անձնակազմի գործունեության գնահատման այլ ընթացակարգերը, ինչպիսիք են սերտիֆիկացումը, փորձագիտական ​​գնահատականներ, փորձարկում, դիտարկում և այլն։

Լրացուցիչ հնարավորություններստուգելիս

· Փորձնական գնում: Ստուգման ընթացքում կարող է կատարվել թեստային գնում: Այս դեպքում լրացուցիչ փաստաթուղթ, որը թույլ է տալիս վերահսկել գաղտնի գնորդի աշխատանքը, գանձապահի կտրոնն է:

· Զրույցի ձայնագրություն դիկտաֆոնով.

· Ֆոտո և վիդեո ձայնագրություններ.

Նման հետազոտության ընթացքում տեղեկատվության հավաքագրումն ու մշակումը կազմակերպելու համար ընկերությունները հաճախ դիմում են առցանց հաշվետվության մասնագիտացված համակարգերի, որոնք թույլ են տալիս բարելավել տեղեկատվության որակը, նվազեցնել մարդկային գործոնը, ավտոմատացնել սովորական աշխատանքը մշակելու և մեծ քանակությամբ տվյալների համադրմամբ: ստացված դաշտային անձնակազմից։ Որպես կանոն, առեղծվածային գնորդը մուտք ունի նման ծրագիր՝ օգտագործելով ինտերնետը և բրաուզերը. նա մուտքագրում է հավաքագրված տեղեկատվությունը և հաշվետվություններ ներկայացնում առցանց: Կառավարիչները և հաճախորդները անմիջապես տեսնում են ստացված տեղեկատվությունը և կարող են վերլուծել այն:

Առեղծվածային գնումների հետազոտության անցկացման նորմերը, չափանիշները և էթիկան մշակված և կարգավորվում են Mystery Shopping Service Providers Association-ի (MSPA) և անկախ ընկերությունների կողմից, ստուգված օբյեկտների աշխատակիցները պետք է նախազգուշացվեն, որ դրանք պարբերաբար կստուգվեն առեղծվածային գնորդների կողմից: որոշակի ժամանակահատվածում, և «առեղծվածային գնորդների» ստուգումների արդյունքները չպետք է հիմք հանդիսանան աշխատակիցներին պատժելու և աշխատանքից հեռացնելու համար։

Ռուսաստանի Դաշնությունում «առեղծվածային գնումներ» ծառայության մատակարարների գործունեությունը գործնականում ոչնչով չի կարգավորվում։ MSPA-ն չունի արդյունավետ մեխանիզմներ՝ վերահսկելու Ռուսաստանի Դաշնության և ԱՊՀ տարածքում մատուցվող ծառայությունների որակը, հետևաբար. Ռուսական շուկա«Առեղծվածային գնումներ» ծառայության օգտատերերը կապալառու ընտրելիս պետք է ինքնուրույն ստուգեն ծառայությունների որակը, որպես կանոն, գործընկերների առաջարկությունների հիման վրա մրցույթների միջոցով՝ ստուգելով, թե արդյոք կապալառու ընկերությունը ԱՊՊԱ անդամ է:

38. Բովանդակության վերլուծությունը որպես դիտարկման մեթոդ.

Բովանդակության վերլուծությունը դիտարկվող օբյեկտի տարրերի հաղորդակցական կապի հիմնական պարամետրերի քանակականորեն սահմանված բնութագրերի օբյեկտիվ, համակարգված գրանցում է:

Դիմում

Գիտական ​​բովանդակության վերլուծություն

Կիրառական բովանդակության վերլուծություն

Բովանդակության վերլուծության կիրառման փուլերը

· Առաջին փուլ

Ուսումնասիրված աղբյուրների կամ հաղորդագրությունների շարքի որոշում՝ օգտագործելով սահմանված չափանիշների մի շարք, որոնց պետք է համապատասխանի յուրաքանչյուր հաղորդագրություն.

· Երկրորդ փուլ

Հաղորդագրությունների նմուշի ձևավորում. Որոշ դեպքերում հնարավոր է ուսումնասիրել առաջին փուլում որոշված ​​աղբյուրների ամբողջությունը, քանի որ վերլուծվող դեպքերը (հաղորդագրությունները) հաճախ սահմանափակ են և մատչելի: Այնուամենայնիվ, երբեմն բովանդակության վերլուծությունը պետք է հիմնվի տեղեկատվության ավելի մեծ զանգվածից վերցված սահմանափակ նմուշի վրա:

Երրորդ փուլ

Վերլուծության միավորների նույնականացում: Դրանք կարող են լինել բառեր կամ թեմաներ: Վերլուծության միավորների ճիշտ ընտրությունը ամբողջ աշխատանքի կարևոր մասն է։ Հաղորդագրության ամենապարզ տարրը բառն է: Թեման մեկ այլ միավոր է, որը առանձին հայտարարություն է թեմայի վերաբերյալ: Վերլուծության հնարավոր միավորի ընտրության համար բավականին հստակ պահանջներ կան.

այն պետք է լինի բավականաչափ մեծ իմաստ արտահայտելու համար.

այն պետք է լինի այնքան փոքր, որ շատ իմաստներ չհայտնի.

այն պետք է հեշտությամբ ճանաչելի լինի.

միավորների թիվը պետք է այնքան մեծ լինի, որ կարելի է կատարել

Չորրորդ փուլ

Հաշվային միավորների տեղաբաշխում, որը կարող է համընկնել իմաստային միավորների հետ կամ կրել որոշակի բնույթ: Առաջին դեպքում վերլուծության ընթացակարգը կրճատվում է ընտրված իմաստային միավորի հիշատակման հաճախականության հաշվարկով, երկրորդում՝ հետազոտողը վերլուծվող նյութի և հետազոտության նպատակների հիման վրա ինքն է առաջ քաշում հաշվառման միավորները. , որը կարող է լինել.

տեքստերի ֆիզիկական ծավալը;

իմաստային միավորներով լցված տեքստի տարածքը.

տողերի քանակը (պարբերություններ, նիշեր, տեքստի սյունակներ);

ռադիոյով կամ հեռուստատեսությամբ հեռարձակման տևողությունը.

Ֆիլմի կադրեր աուդիո և վիդեո ձայնագրությունների համար,

կոնկրետ բովանդակությամբ գծագրերի քանակը, սյուժեն և այլն։

Հինգերորդ փուլ

Անմիջապես հաշվարկման կարգը. Ընդհանուր առմամբ, այն նման է ընտրված խմբավորումների դասակարգման ստանդարտ մեթոդներին: Օգտագործվում են հատուկ աղյուսակների կազմում, համակարգչային ծրագրերի կիրառում, հատուկ բանաձևեր, վիճակագրական հաշվարկներ։

Վեցերորդ փուլ

Ձեռք բերված արդյունքների մեկնաբանումը որոշակի ուսումնասիրության նպատակներին և խնդիրներին համապատասխան: Սովորաբար այս փուլում բացահայտվում և գնահատվում են տեքստային նյութի այնպիսի բնութագրիչներ, որոնք թույլ են տալիս եզրակացություններ անել այն մասին, թե ինչ է հեղինակը ցանկանում ընդգծել կամ թաքցնել: Հնարավոր է բացահայտել օբյեկտի կամ երևույթի սուբյեկտիվ իմաստների տարածվածության տոկոսը հասարակության մեջ:

Քանակական բովանդակության վերլուծություն

Քանակական բովանդակության վերլուծությունը (նաև կոչվում է իմաստալից) հիմնված է բառերի, թեմաների և հաղորդագրությունների ուսումնասիրության վրա՝ կենտրոնացնելով հետազոտողի ուշադրությունը հաղորդագրության բովանդակության վրա: Այսպիսով, ընտրված տարրերը վերլուծելիս պետք է կարողանալ կանխատեսել դրանց նշանակությունը և հետազոտողի ակնկալիքներին համապատասխան որոշել դիտարկման յուրաքանչյուր հնարավոր արդյունք:

Գործնականում սա նշանակում է, որ որպես բովանդակության այս տեսակի վերլուծություն իրականացնելու առաջին քայլ, հետազոտողը պետք է ստեղծի մի տեսակ բառապաշար, որտեղ յուրաքանչյուր դիտարկում կսահմանվի և կհանձնարարվի համապատասխան դասին:

Բարձրորակ բովանդակության վերլուծություն

Բացի բառերից, թեմաներից և այլ տարրերից, որոնք նշում են հաղորդագրությունների բովանդակային կողմը, կան այլ միավորներ, որոնք թույլ են տալիս որակական կամ, ինչպես նաև կոչվում է, կառուցվածքային բովանդակության վերլուծություն: Այս դեպքում հետազոտողին հետաքրքրում է ոչ այնքան ասվածը, որքան ասվածը։

Օրինակ, խնդիր կարող է լինել պարզել, թե կոնկրետ աղբյուրում որքան ժամանակ կամ տպագիր տարածք է հատկացվել հետաքրքրություն ներկայացնող թեմային, կամ քանի բառ կամ թերթի սյունակ է տրվել թեկնածուներից յուրաքանչյուրին որոշակի ընտրարշավի ընթացքում:

Մյուս կողմից, կարելի է հաշվի առնել հաղորդագրության ձևի հետ կապված այլ, հնարավոր է ավելի նուրբ հարցեր. արդյո՞ք թերթի որոշակի հաղորդագրություն ուղեկցվում է լուսանկարով կամ ինչ-որ նկարազարդումով, ինչ չափեր ունի այս թերթի հաղորդագրության վերնագիրը։ , տպագրվե՞լ է առաջին էջում, թե՞ տեղադրված է բազմաթիվ գովազդային հաղորդագրությունների շարքում։ Նման հարցերին պատասխանելիս հետազոտողի ուշադրությունը կենտրոնանում է ոչ թե բովանդակության խճճվածության, այլ ուղերձի ներկայացման ձևի վրա։ Այստեղ հիմնական հարցը թեմայի վերաբերյալ նյութի առկայության կամ բացակայության փաստն է, դրա ընդգծվածության աստիճանը, չափը, այլ ոչ թե բովանդակության նրբությունները։ Այս վերլուծությունը հաճախ տալիս է շատ ավելի հուսալի չափումներ, քան բովանդակության վրա հիմնված հետազոտությունը (քանի որ ֆորմալ ցուցանիշներն ավելի քիչ երկիմաստ են), բայց, որպես հետևանք, շատ ավելի քիչ նշանակալի են:

Տեղեկատվության ամբողջությունը, որը ձեռք կբերվի ուսումնասիրության ընթացքում

39. Հարցաթերթիկը՝ որպես մարքեթինգային հետազոտության գործիք

40. Խորացված հարցազրույցը՝ որպես առաջնային տվյալների հավաքագրման գործիք:

Առաջնային տեղեկատվության հավաքագրման համար հետազոտական ​​մեթոդների և տեխնիկայի հսկայական բազմազանություն կա: Մարքեթինգային տեղեկատվության հիմնական աղբյուրներն են.

· Հարցազրույցներ և հարցումներ; Գրանցում (դիտարկում); Փորձարկում; Վահանակ; Փորձագիտական ​​վերանայում.

Հարցազրույց (հարցում)- պարզել մարդկանց դիրքորոշումը կամ նրանցից օգնություն ստանալ ցանկացած հարցում։ Հարցումները շուկայավարման մեջ տվյալների հավաքագրման ամենատարածված և ամենակարևոր ձևն են: Ուսումնասիրությունների մոտավորապես 90%-ն օգտագործում է այս մեթոդը։ Հարցումը կարող է լինել բանավոր (անձնական) կամ գրավոր:

Դեմ առ դեմ և հեռախոսային հարցազրույցները սովորաբար կոչվում են հարցազրույցներ: Դեմ առ դեմ հարցազրույցները կարող են լինել պաշտոնական և ոչ պաշտոնական: Խորացված հարցազրույցները և դահլիճային թեստերը վերաբերում են անհատական, ոչ պաշտոնական հարցազրույցներին: Հարցվողի հետ անհատական ​​ոչ պաշտոնական հարցազրույցներ են անցկացվում երկխոսության ձևով, մինչդեռ հարցվողը հնարավորություն ունի մանրամասն դատողություններ հայտնել ուսումնասիրվող խնդրի վերաբերյալ:

Խորը հարցազրույցներ - Տվյալ թեմայով անհատական ​​հարցազրույցների շարք են՝ անցկացված քննարկման ուղեցույցի համաձայն: Հարցազրույցը վարում է հատուկ պատրաստված բարձր որակավորում ունեցող հարցազրուցավարը, ով լավ տիրապետում է թեմային, տիրապետում է զրույց վարելու տեխնիկային և հոգեբանական տեխնիկային: Յուրաքանչյուր հարցազրույց տևում է 15-30 րոպե և ուղեկցվում է պատասխանողի ակտիվ մասնակցությամբ՝ նա բացիկներ է բացում, նկարում, գրում և այլն։ Խորը հարցազրույցները, ի տարբերություն քանակական հարցումների ժամանակ օգտագործվող կառուցվածքային հարցազրույցների, թույլ են տալիս ավելի խորը ներթափանցել հարցվողի հոգեբանության մեջ և ավելի լավ հասկանալ նրա տեսակետը, վարքը, վերաբերմունքը, կարծրատիպերը և այլն: Խորացված հարցազրույցները, չնայած մեծ (ֆոկուս խմբերի համեմատ) ժամանակատար, շատ օգտակար են դառնում այն ​​իրավիճակներում, երբ խմբային քննարկումների մթնոլորտն անցանկալի է: Սա անհրաժեշտ է անհատական ​​խնդիրներ և իրավիճակներ ուսումնասիրելիս, որոնց մասին սովորաբար չեն խոսում ավելի լայն շրջանակում, կամ երբ առանձին տեսակետները կարող են կտրուկ տարբերվել հասարակության կողմից հաստատված վարքագծից, օրինակ՝ գենդերային հարաբերությունների, սեռի, որոշ հիվանդությունների, թաքնված հարցերի քննարկման ժամանակ։ քաղաքական համոզմունքներ և այլն: Պ. Խորը հարցազրույցներն օգտագործվում են նախնական գովազդային դիզայնի (ստեղծագործական գաղափարների) փորձարկման և մշակման ժամանակ, երբ անհրաժեշտ է ստանալ ուղղակի, անհատական ​​ասոցիացիաներ, արձագանքներ և ընկալումներ՝ առանց խմբին նայելու: Միևնույն ժամանակ, նույն հարցվողների հետ խորացված հարցազրույցների և ֆոկուս խմբերի համադրությունը օպտիմալ է: Եվ, վերջապես, խորը հարցազրույցներն անփոխարինելի են որակական հետազոտություն անցկացնելիս, երբ թիրախային խմբի բնութագրիչները անհնարին են դարձնում ֆոկուս խմբի համար պատասխանողներ հավաքելը, այսինքն. մեկ անգամ մեկ տեղում 2-3 ժամ: Օրինակ, երբ խոսքը վերաբերում է զբաղված գործարարներին, հարուստ քաղաքաբնակներին, նեղ մասնագիտական ​​խմբերին և այլն։

41. Առցանց հետազոտություն. Համեմատություն տեղեկատվության հավաքագրման ավանդական մեթոդների հետ:

Ո՞րն է տարբերությունը անցանց և առցանց որակական հետազոտության միջև: Բոլորն էլ ունեն

դրանք ավելի մանրամասն:

Ավանդական որակական հետազոտություն (օֆլայն)

1) Անցանց ֆոկուս խմբում դուք կարող եք օգտագործել ապրանքը (փորձեք այն

համ, հոտ և այլն)

3) Հետազոտողը և հաճախորդը կարող են դիտարկել և վերլուծել ոչ բանավոր

մասնակիցների վարքագիծը

5) «Դեմ առ դեմ» փոխազդեցությունը թույլ է տալիս զգալ սիներգետիկ ազդեցությունը, երբ խմբային փոխգործակցության արդյունքը միշտ ավելի մեծ է, քան անհատական ​​ջանքերի գումարը:

Որակական հետազոտություն առցանց

1) Ավելի հեշտ է գրավել դժվարամատչելի ներկայացուցիչներին

2) Հարցվողները կարող են մասնակցել առցանց հետազոտությանը իրենց հարմարության դեպքում

ժամանակ, ինչը նվազեցնում է ձախողման մակարդակը:

3) Առցանց ֆոկուս խմբի ընթացքում ավելի հեշտ է վերահսկել խմբի դինամիկան:

Խմբի ղեկավարը (մոդերատորը) հեշտությամբ կարող է նվազագույնի հասցնել հնարավորությունները

առանձին մասնակից՝ մնացածին տիրելու կամ ճնշելու համար։

4) Համացանցում ֆոկուս խմբի մասնակիցների հետ շփումը թույլ է տալիս

ստանալ անկեղծ և հանգիստ պատասխաններ և արձագանքներ:

5) Առցանց ֆոկուս խմբերի հիմնական առավելություններից մեկը հնարավորությունն է

փորձարկել ինտերնետային ապրանքներն ու ծառայություններն իրենց բնական միջավայրում:

6) Առցանց ռեժիմը հաճախորդներին հարմար հնարավորություն է ընձեռում վերահսկելու համար

ֆոկուս խումբ կամ խորը հարցազրույց ցանկացած վայրից, որտեղ հասանելի է

ինտերնետում։

7) Որակյալ հետազոտությունների առցանց անցկացումը խնայում է ժամանակը

որոնել մասնակիցների և թույլ է տալիս ստանալ ակնթարթային արդյունքներ

8) Առցանց հետազոտությունն ավելի էժան է:

Այսպիսով, առցանց ֆոկուս խմբերը ծախսարդյունավետ այլընտրանք են:

ավանդական ֆոկուս խմբեր. Ի տարբերություն օֆլայն ֆոկուս խմբերի, առցանց հետազոտությունը աշխարհագրորեն սահմանափակված չէ. տարբեր մարզերից մարդիկ կարող են միաժամանակ մասնակցել մեկ ֆոկուս խմբին:

42. Առցանց հարցումներ. Ընտրանք, տեղամասի ընտրություն, հարցաշարի ձևավորում և արդյունքների գնահատում:

Ամբողջ ուսումնասիրության խումբը որպես ամբողջություն, օրինակ, բոլոր սպառողները, ովքեր գնել են ապրանք, վիճակագրության մեջ կոչվում է ընդհանուր բնակչություն կամ պարզապես բնակչություն: Երբեմն բնակչությունը բավական փոքր է, որպեսզի ուսումնասիրի իր բոլոր անդամներին: Սա սովորաբար անհնար է անել: Հետեւաբար, ուսումնասիրվում է բնակչության միայն մի մասը, որը կոչվում է ընտրանք։

Ընտրանքն իրականացվող հետազոտության հիմքն է:
Նմուշը կազմելիս օգտագործվում են հավանական (պատահական) և անհավանական (ոչ պատահական) մեթոդներ։

Եթե ​​նմուշի բոլոր միավորներն ունեն նմուշում ընդգրկվելու հայտնի հնարավորություն (հավանականություն), ապա նմուշը կոչվում է հավանական: Եթե ​​այս հավանականությունը անհայտ է, ապա նմուշը կոչվում է անհավանական:
Հավանական մեթոդները ներառում են՝ պարզ պատահական նմուշառում, համակարգված նմուշառում, կլաստերային և շերտավորված ընտրանք:

Պարզ պատահական ընտրանքը ենթադրում է, որ ընտրանքում ընդգրկվելու հավանականությունը հայտնի է և նույնն է բնակչության բոլոր միավորների համար: Այս հավանականությունը որոշվում է ընտրանքի չափի և բնակչության թվի հարաբերակցությամբ:

Պարզ պատահական նմուշառումը կարող է իրականացվել հետևյալ մեթոդներով` կույր ընտրանք և օգտագործելով պատահական թվերի աղյուսակ:

Կույր նմուշառման մեթոդի կիրառման ժամանակ բնակչության միավորները՝ իրենց անուններին, անուններին կամ այլ բնութագրերին համապատասխան, մուտքագրվում են քարտերի մեջ, որոնք խառնվում են ինչ-որ անթափանց տարայի մեջ (տուփ, տուփ և այլն): Այս բեռնարկղից ինչ-որ մեկը պատահականորեն նկարում է մի շարք քարտեր՝ որոշված ​​նմուշի չափով:
Համակարգված ընտրության մեթոդի սկզբնական մասը համապատասխանում է պարզ պատահական ընտրության մեթոդի սկզբնական փուլին. անհրաժեշտ է ստանալ. ամբողջական ցանկըընդհանուր բնակչության միավորները. Այնուամենայնիվ, հաջորդիվ, նրանց սերիական համարներ նշանակելու փոխարեն օգտագործվում է «ցատկման միջակայքը» ցուցիչը, որը հաշվարկվում է որպես պոպուլյացիայի չափի հարաբերակցություն ընտրանքի չափին: Օրինակ, եթե օգտագործվում է հեռախոսագիրք, իսկ հոփի միջակայքը սահմանվում է 250, դա նշանակում է, որ յուրաքանչյուր 250-րդ հեռախոսահամարը ներառված է նմուշում: Այնուամենայնիվ, պատահական թվերն օգտագործվում են սկզբնական էջը և հղման սյունակը որոշելու համար:
Հավանական ընտրության մեկ այլ մեթոդ է կլաստերային ընտրությունը, որը հիմնված է բնակչությանը ենթախմբերի բաժանելու վրա, որոնցից յուրաքանչյուրը ներկայացնում է պոպուլյացիան որպես ամբողջություն: Այս մեթոդի հիմնական հայեցակարգը շատ նման է համակարգված ընտրության մեթոդի հիմնական հայեցակարգին, սակայն այս հայեցակարգի իրականացումը տարբեր է:
Հարմարավետության սկզբունքի վրա հիմնված ընտրության մեթոդի իմաստը կայանում է նրանում, որ նմուշի ձևավորումն իրականացվում է հետազոտողի տեսանկյունից առավել հարմար եղանակով, օրինակ՝ նվազագույն ժամանակի և ծախսերի տեսանկյունից: ջանք՝ հարցվողների առկայության տեսանկյունից:

Դատողությունների հիման վրա նմուշի ձևավորումը հիմնված է ընտրանքի կազմի վերաբերյալ որակավորված մասնագետների, փորձագետների կարծիքների օգտագործման վրա: Այս մոտեցման հիման վրա հաճախ ձևավորվում են ֆոկուս խմբեր:

Հարցման գործընթացում ընտրանքը հիմնված է հարցմանն արդեն իսկ մասնակցած հարցվողների առաջարկների հիման վրա հարցվողների թվի ընդլայնման վրա: Սկզբում հետազոտողը ձևավորում է նմուշ, որը շատ ավելի փոքր է, քան պահանջվում է ուսումնասիրության մեջ, այնուհետև այն ընդլայնվում է հետազոտության առաջընթացի հետ:

Պանելային ուսումնասիրությունները ուսումնասիրության մի տեսակ են, որը ներառում է ընդհանուր բնակչության տարրերի ֆիքսված նմուշ, որի բնութագրերը բազմիցս չափվում են: Նմուշը մնում է անփոփոխ ժամանակի ընթացքում՝ տրամադրելով մի շարք նկարներ, որոնք, միասին վերցրած, տալիս են իրավիճակի և տեղի ունեցած փոփոխությունների վառ պատկերացում:

Վահանակը հարցվողների ընտրություն է, ովքեր համաձայնել են տեղեկատվություն տրամադրել որոշակի պարբերականությամբ երկար ժամանակով:

Կոհորտային վերլուծություն - Բազմաթիվ պրոֆիլային հետազոտություն, որը բաղկացած է մի շարք հարցերից, որոնք իրականացվում են որոշակի ժամանակային ընդմիջումներով:

Կոհորտը հարցվողների խումբ է, որոնց հետ մեկ կամ մի քանի իրադարձություն տեղի են ունենում նույն ընթացիկ ժամանակային միջակայքում:

Omnibus հետազոտություն (հարցում) անկախ հետազոտական ​​ընկերության կողմից իր հաշվին, որին կարող են մասնակցել մի քանի տարբեր շահագրգիռ հաճախորդներ՝ վճարելով միայն այն հարցերի ընդգրկման համար, որոնք ուղղակիորեն հետաքրքրում են իրենց:

Հետազոտության ժամկետները, ընդհանուր բնակչությունը, շրջանակը և նմուշառման կարգը որոշվում են հետազոտական ​​ընկերության կողմից ինքնուրույն:

Տեղեկատվական ծառայություններ, որոնք առաջարկվում են մարքեթինգային հետազոտական ​​կազմակերպությունների կողմից, որոնք տրամադրում են տեղեկատվություն ընդհանուր տվյալների բազայից տարբեր ընկերություններին, որոնք բաժանորդագրվում են իրենց ծառայություններին:

Համատեղ հետազոտություն. Տեղեկատվական ծառայություններ, որոնք առաջարկվում են մարքեթինգային հետազոտական ​​կազմակերպությունների կողմից, որոնք տրամադրում են տեղեկատվություն ընդհանուր տվյալների բազայից տարբեր ընկերություններին իրենց ծառայություններին բաժանորդագրված ընկերություններին։

30. Omnibus հետազոտություն և սինդիկացված հետազոտություն:

Omnibus հետազոտություն (հարցում) անկախ հետազոտական ​​ընկերության կողմից իր հաշվին, որին կարող են մասնակցել մի քանի տարբեր շահագրգիռ հաճախորդներ՝ վճարելով միայն այն հարցերի ընդգրկման համար, որոնք ուղղակիորեն հետաքրքրում են իրենց: Հետազոտության ժամկետները, ընդհանուր բնակչությունը, նմուշառման ծավալը և ընթացակարգը որոշվում են հետազոտական ​​ընկերության կողմից ինքնուրույն:

Համատեղ հետազոտություններ - Տեղեկատվական ծառայություններ, որոնք առաջարկվում են շուկայավարման հետազոտական ​​կազմակերպությունների կողմից, որոնք տեղեկատվություն են տրամադրում ընդհանուր տվյալների բազայից տարբեր ընկերություններին և ընկերություններին, որոնք բաժանորդագրվում են իրենց ծառայություններին:

31. Մարքեթինգային տեղեկատվության ստացման և գնահատման փորձագիտական ​​մեթոդների հայեցակարգը, տեսակները և շրջանակը:

Փորձագիտական ​​գնահատման մեթոդներ

Փորձագիտական ​​գնահատման մեթոդի էությունն այն է, որ փորձագետները խնդրի ինտուիտիվ-տրամաբանական վերլուծություն են իրականացնում դատողությունների քանակական գնահատմամբ և արդյունքների պաշտոնական մշակմամբ:

Որպես խնդրի լուծում ընդունվում է վերամշակման արդյունքում ստացված փորձագետների ընդհանրացված կարծիքը։

MEO-ի վարման սկզբունքները

Քննության բոլոր փուլերի գիտականորեն հիմնավորված կազմակերպումը

Քանակական մեթոդների կիրառում

Երկու դասի խնդիրներ

Խնդիրներ, որոնց համար կա բավարար տեղեկատվական ներուժ

Խնդիրներ, որոնց առնչությամբ գիտելիքի տեղեկատվական ներուժը բավարար չէ այս վարկածների վավերականության մեջ վստահ լինելու համար.

MEO-ի կիրառման ոլորտները

Որոշակի ժամանակահատվածում տարբեր ոլորտներում հնարավոր իրադարձությունների ցանկի կազմում;

Մի շարք իրադարձությունների առաջացման ամենահավանական ժամանակային միջակայքերի որոշում.

Ղեկավարության նպատակների և խնդիրների որոշում՝ դրանց դասավորությամբ՝ ըստ կարևորության աստիճանի.

Այլընտրանքային տարբերակի որոշում (խնդիրը լուծելու տարբերակներ՝ իրենց նախասիրությունների գնահատմամբ.

Խնդիրների լուծման համար ռեսուրսների այլընտրանքային բաշխում` դրանց նախընտրության գնահատմամբ.

Որոշակի իրավիճակում որոշումներ կայացնելու այլընտրանքային տարբերակներ՝ դրանց նախապատվության գնահատմամբ:

Հարցազրույցի մեթոդ

Կանխատեսողի և փորձագետի զրույց (հարց-պատասխան)՝ ըստ նախապես մշակված ծրագրի.

Գնահատման հաջողությունը կախված է տարբեր հարցերի վերաբերյալ էքսպրոմտ կարծիք հայտնելու փորձագետի կարողությունից:

Վերլուծական մեթոդ

Փորձագետի մանրակրկիտ անկախ աշխատանք միտումների վերլուծության, կանխատեսվող օբյեկտի վիճակի և զարգացման ուղիների գնահատման վերաբերյալ:

Փորձագետը կարող է օգտագործել իրեն անհրաժեշտ բոլոր տեղեկությունները կանխատեսվող օբյեկտի վերաբերյալ: Նա իր եզրակացությունները կազմում է հուշագրի տեսքով։

Խմբային մեթոդներ

Աշխատանքային խումբը նշանակում է փորձագետներ, որոնք պատասխանում են այս օբյեկտի զարգացման հեռանկարներին վերաբերող հարցերին։

Փորձագետների թիվը՝ 10-ից 150 մարդ՝ կախված օբյեկտի բարդությունից:

Որոշվում է կանխատեսման նպատակը, մշակվում են հարցեր փորձագետների համար։

Առանձնահատկություններ

Փորձագետների կողմից կատարված հարաբերական նշանակություն ունեցող գնահատումների հավաքածուի օգտագործումը հետազոտության գնահատված յուրաքանչյուր բնագավառի համար:

Կարևորության միավորներն արտահայտվում են միավորներով և կարող են արժեքներ ընդունել 0-ից 1, 0-ից 10, 0-ից 100 և այլն:

Մտքերի փոթորիկ

Առաջին հերթին գաղափարներ առաջացնելը

Հետո դրանց ապակառուցում (ոչնչացում, քննադատություն)՝ հակագաղափարների առաջխաղացմամբ և համաձայնեցված տեսակետի մշակմամբ։

Վեց մասնակից, որոնցից յուրաքանչյուրը հինգ րոպեում պետք է գրի երեք գաղափար:

Տերեւը շրջում է շրջանով։ Կես ժամվա ընթացքում յուրաքանչյուր փորձագետ իր ակտիվում կգրի 18 գաղափար, իսկ բոլորը միասին՝ 108

Փորձագետների անհատական ​​հարցումն իրականացվում է հարցաթերթիկների տեսքով:

Վիճակագրական մշակումը և խմբի հավաքական կարծիքի ձևավորումը, տարբեր դատողությունների օգտին փաստարկները բացահայտվում և ամփոփվում են:

Մշակված տեղեկատվությունը փոխանցվում է փորձագետներին, ովքեր կարող են ուղղել գնահատականները՝ միաժամանակ բացատրելով կոլեկտիվ դատողության հետ իրենց անհամաձայնության պատճառները: Այս պրոցեդուրան կարելի է կրկնել մինչև 3-4 անգամ։

Արդյունքում, գնահատումների շրջանակը նեղանում է և համաձայնեցված դատողություն է մշակվում օբյեկտի զարգացման հեռանկարների վերաբերյալ։

Դելֆի մեթոդի առանձնահատկությունները

Փորձագետների անանունությունը (փորձագիտական ​​խմբի անդամները միմյանց անծանոթ են, խմբի անդամների փոխազդեցությունը հարցաթերթիկները լրացնելիս ամբողջությամբ բացառված է):

Հարցման նախորդ փուլի արդյունքներից օգտվելու ունակություն.

Խմբային կարծիքի վիճակագրական բնութագրերը.

Հանձնաժողովի մեթոդ

Փորձագիտական ​​խմբերը կլոր սեղանի շուրջ քննարկում են որոշակի խնդիր՝ տեսակետների շուրջ համաձայնեցնելու և ընդհանուր կարծիք մշակելու համար:

Այս մեթոդի թերությունն այն է, որ փորձագետների խումբն իր դատողություններում առաջնորդվում է հիմնականում փոխզիջման տրամաբանությամբ։

Սցենարավորման մեթոդ

Հիմք ընդունելով գործընթացի կամ երևույթի տրամաբանությունը ժամանակի մեջ տարբեր պայմաններում:

Մորֆոլոգիական վերլուծություն

Օբյեկտի բնութագրերի համակարգված դիտարկում՝ օգտագործելով «ձևաբանական տուփ» մեթոդը, որը կառուցված է նպատակների ծառի կամ մատրիցայի տեսքով, որի բջիջներում մակագրված են համապատասխան պարամետրերը։

Խնդրի հնարավոր լուծում է առաջին մակարդակի պարամետրի սերիական կապը հաջորդ մակարդակների պարամետրերից մեկի հետ:

Հնարավոր լուծումների ընդհանուր թիվը հավասար է «վանդակում» ներկայացված բոլոր պարամետրերի թվի արտադրյալին` վերցված տող առ տող:

Փոխակերպումների և տարբեր համակցությունների միջոցով հնարավոր է զարգացնել առարկաների հավանականական բնութագրերը։

32. Ֆոկուս խումբը որպես առաջնային տվյալների հավաքման գործիք:

Ֆոկուս խումբը չկառուցված հարցազրույց է, որը հատուկ պատրաստված հաղորդավարը պատահաբար վերցնում է հարցվողների փոքր խմբից:

FG-ի նպատակը-Գաղափար ստանալն այն մասին, թե ինչ է մտածում կոնկրետ թիրախային շուկան ներկայացնող մարդկանց խումբը հետազոտողին հետաքրքրող խնդիրների մասին

FG-ի կողմից լուծված առաջադրանքները.

Հաճախորդի նախասիրությունների և այս ապրանքի հետ նրանց հարաբերությունների որոշում

Ձեռք բերել կարծիքներ նոր արտադրանքի դիզայնի վերաբերյալ

Գոյություն ունեցող ապրանքների նոր գաղափարների ներկայացում

· Կարծիքներ գնի վերաբերյալ

Որոշակի մարքեթինգային ծրագրերի նկատմամբ սպառողների նախնական արձագանքի ձեռքբերում

MI-ի մեթոդական առաջադրանքներ.

Ինքնին մարքեթինգային հետազոտության խնդրի ավելի ճշգրիտ սահմանում

Կառավարման որոշումների այլընտրանքային տարբերակների մշակում

Խնդրի լուծման մոտեցման մշակում

Սպառողների հարցումների համար հարցաթերթիկներ ստեղծելու համար օգտակար տեղեկատվության ստացում

Վարկածների առաջացում, որոնք կարող են քանակական գնահատվել

Նախկինում ստացված քանակական արդյունքների մշակում

Ֆոկուս խմբի առանձնահատկությունները

Կազմը. միատարր հարցվողների նախնական ընտրությամբ

Պարամետրը՝ ոչ ֆորմալ, պատահական մթնոլորտ

Ժամանակը՝ 1-3 ժամ

Ձայնագրում՝ աուդիո և վիդեո ձայնագրում

Պահանջներ տանտիրոջը

Հանդուրժողականություն

Մասնակցության մեջ ներգրավվածություն

Անավարտ հասկացողություն

Խրախուսանք

Ճկունություն

Զգայունություն

FG գործընթացը

ՄԻ-ի առաջադրանքի և խնդրի սահմանում

Որակական հետազոտության առաջադրանքի հստակեցում

Ֆոկուս խմբի ընթացքում քննարկման համար խնդրի ձևակերպում

· ՖԳ մասնակիցների ընտրության հարցաշարի կազմում

· FG-ի պլանի մշակում (ներառյալ FG-ի տեսակը)

FG-ի անցկացում

Գրառման դիտում և տվյալների վերլուծություն

Տեղեկատվության մշակում և հաշվետվություն

FG-ի անցկացում

Նախնական ցուցում

· Մասնակիցների ներկայացում և տեղեկատվություն նրանց մասին

Քննարկման համատեքստի սահմանում

Հիմնական քննարկում

Դիտորդի հարցեր

FG-ի դիտարկումը

· Նախնական նախապատրաստում

Դիտարկում սկզբից

Կենտրոնացեք մեծ պատկերի վրա

· Ուշադրություն յուրաքանչյուր մասնակցի խոսքին

Ուշադրություն մեկնաբանություններին

Ոչ մի հապճեպ եզրակացություն

· Մասնակիցների ինքնության վերաբերյալ դատողությունները չպետք է ազդեն նրանց հայտարարությունների վրա

Խուսափեք գերիշխող մասնակիցների կարծիքներից

Խրախուսական պարգև

· ԳԽ-ին մասնակցելու համար պատասխանողին վճարված վճար: Կախված է պատասխանող ընտրելու դժվարության աստիճանից

FG-ի քանակը կախված է

Քննարկվող հետազոտության օբյեկտի բնույթը

Շուկայական հատվածների քանակը

Խմբերի կողմից առաջարկվող նոր գաղափարների քանակը

Ժամանակ և փող

· Երկկողմանի հարցազրույց

· Երկու առաջատարով

Երկու առաջատար հակառակորդներով

Առաջատար պատասխանողի հետ

Հաճախորդի հետ որպես մասնակից

Մինի-խմբեր

Հեռավոր ֆոկուս խումբ

FG-ի առավելությունները

Սիներգիայի էֆեկտ

Ձնագնդի էֆեկտ

Խթանող մոլուցք

· Անվտանգություն

Ինքնաբուխություն

Ինտուիտիվ խորաթափանցություն

Մասնագիտացում

Բծախնդիր լինելը

Կառուցվածք

· Արագություն

FG-ի թերությունները

Ոչ պատշաճ օգտագործումը

Սխալ գնահատական

FG կառավարում

Անկարգ

Ոչ ներկայացուցչականություն

33. Ֆոկուս խմբի ղեկավարի պահանջները.

Հաղորդավար՝ ուշադիր և արտագնա

Պահանջներ տանտիրոջը

Բարություն և վճռականություն

Հանդուրժողականություն

Մասնակցության մեջ ներգրավվածություն

Անավարտ հասկացողություն

Խրախուսանք

Ճկունություն

Զգայունություն

34. Ֆոկուս խմբի մեթոդի սահմանափակումները.

Ֆոկուս խմբի մեթոդի սահմանափակումները

Ֆոկուս խմբի մեթոդի հիմնական խնդիրները կենտրոնացած են քննարկման մասնակիցների անհատականության առանձնահատկությունների շուրջ: Հարցվողներն ակամա կատարում են բազմաթիվ կործանարար դերեր, որոնք խոչընդոտում են տեղեկատվության արդյունավետ ձեռքբերմանը: Սա ֆոկուս խմբերի զգալի թերությունն է՝ համեմատած հետազոտության հետ կապված մեթոդի՝ խորը հարցազրույցների հետ: Միայն շատ փորձառու մոդերատորներն են կարողանում քննարկման ընթացքը պահել մշակված սցենարի սահմաններում և տանել այն դեպի դրված նպատակների լիարժեք իրագործում։

Ֆոկուս խմբերի գործընթացում բավականին դժվար է բացահայտել խորը մոտիվացիաները, քանի որ մասնակիցները միշտ չէ, որ պատրաստ են արտահայտել հարաբերություններ, որոնք բնութագրում են իրենց թույլ կողմերից: Հաճախ ֆոկուս խմբի մասնակիցների իրական դրդապատճառները թաքնված են հոգեբանական պաշտպանության մեխանիզմի հետևում: Ֆոկուս խմբում մասնակիցները հաճախ հակված են նմանվել քննարկվող հարցերի փորձագետներին՝ խորանալով արտադրանքի հստակ հատկությունների քննարկման մեջ և չարտացոլելով իրենց խորը մոտիվացիաները:

Պայմանական իմաստությունն այն է, որ բարձր արժեքը ֆոկուս խմբի մեթոդի ակնհայտ թերությունն է: Մենք կարող ենք համաձայնվել սրա հետ՝ չնայած այն հանգամանքին, որ Մոսկվայում ֆոկուս խմբի կազմակերպման միջին արժեքը գերազանցում է 50000 ռուբլին։

35. Առաջնային տվյալների հավաքագրման պրոյեկցիոն մեթոդներ:

Պրոյեկցիոն մեթոդները ներկայացված են հարցազրույցի տեխնիկայի մի ամբողջ խմբով, ներառյալ.

· Ասոցիատիվ պրոյեկցիոն մեթոդներ;

· Նախադասության կամ գծագրի ավարտում;

· Դերակատարում;

· Հետահայաց զրույցներ.

Ասոցիատիվ պրոյեկցիայի մեթոդները նախատեսում են ասոցիատիվ զրույցներ (ինչ մտքեր ունեք այս կամ այն ​​իրադարձության, առարկայի և այլնի հետ կապված կամ բառերի ասոցիատիվ թեստ, երբ պատասխանողին առաջարկվում է մի շարք բառեր, և նա պետք է արտասանի ասոցիացիան. առաջացող. կոնկրետ անունով, իրադարձությամբ, գործողությամբ, գյուտով։

Նախադասության կամ նկարի լրացումը պրոյեկցիոն մեթոդ է, որի դեպքում պատասխանողին խնդրում են լրացնել արտահայտությունը կամ նկարը: Մեթոդի շրջանակը ապրանքի կամ դրա ապրանքանիշի նկատմամբ պոտենցիալ սպառողների զգացմունքների կամ արձագանքների մասին տեղեկատվություն ստանալն է:

Դերախաղը պրոյեկցիոն մեթոդ է, ըստ որի՝ սուբյեկտներին խնդրում են մտնել իրավիճակի մասնակիցներից մեկի դերը և նկարագրել նախատեսված գործողությունները։ Մեթոդի կիրառման ոլորտը մարդու թաքնված ռեակցիաների ուսումնասիրությունն է առաջարկվող դերին, պոտենցիալ սպառողների արժեքների ուսումնասիրությունը:

Հետահայաց հարցազրույցներում օգտագործվում է մի տեխնիկա, որի ժամանակ հարցվողին խնդրում են հիշել իր կյանքի որոշ իրադարձություններ: Մեթոդի շրջանակը պոտենցիալ սպառողների վարքագիծը որոշող գործոնների բացահայտումն է:

36. Դիտարկումը որպես առաջնային տվյալների հավաքման գործիք:

Դիտարկում

Տեղեկությունների հավաքում` գրանցելով առարկաներ, իրադարձություններ, իրավիճակներ կամ մարդու վարքագիծ

Դիտարկում

Օգտագործված է

Բացահայտել վարքագծի քանակական բնութագրերը, որոնք ոչ ադեկվատ են գրանցված ինքնահաղորդման միջոցով

Վարքագծի համար, որոնք հարցվողները չեն կարողանում կամ չեն ցանկանում կիսվել

Դիտարկման պարամետրեր 1

Իրավիճակը:

Բնական

Արհեստականորեն ստեղծված

Բնական (դաշտային) դիտարկում

Դիտարկելով մարդկանց, իրավիճակներին, առարկաներին կամ իրադարձություններին առանց միջամտության դիտորդների և նրանց հետ շփվելը

Այն կիրառվում է.

Հաշվում է որոշակի հաստատություն այցելած մարդկանց քանակն ու տեսակները, այնուհետև գրանցում նրանց կատարած պատվերների ընդհանուր քանակը և տեսակները

Դիտարկելով բանկային գանձապահների պահվածքը

Դիտարկելով սպառողների վարքագիծը, որոնք գնում են որոշակի տեսակի ապրանքներ, փաթեթի հրահանգները կարդալու ժամանակը

Գնորդների խանութում անցկացրած ժամանակի գրառումները՝ դիտելով ցուցադրման տարբեր տարբերակներ

Լաբորատոր դիտարկումներ

Արհեստականորեն ստեղծված իրավիճակի համատեքստում թիրախային վարքագծի կամ իրադարձության գրանցում

Դիտարկման օրինակներ

· «Առեղծվածային գնորդ»

Առևտրային թեստեր

Առեղծվածային գնորդ

Տեղեկացնել վարքագծի մասին.

Դիահերձմամբ

· Առանց բացելու

Գնման վերադարձ.

Վերադարձով

· Ոչ վերադարձ

Դիտարկման պարամետրեր 2

Դիտորդի ներկայությունը.

Բաց

Թաքնված

Բաց դիտարկում

Ուսումնասիրության առարկան տեղյակ է դիտորդի ներկայության մասին

Գաղտնի հսկողություն

Օբյեկտը տեղեկացված չէ դիտորդի ներկայության մասին

Դիտարկման պարամետրեր 3

Տվյալների գրանցման ձև.

Կառուցված

Չկառուցված

Կառուցվածքային ձև

Ձայնագրումն իրականացվում է հատուկ ձևով, որը հնարավոր է, եթե նախապես հայտնի լինի հետազոտողի ստացած տեղեկատվության տեսակների և նրա նկատած վարքի մասին։

Չկառուցված ձև

Տվյալների գրանցումն իրականացվում է պատմողական ձևով

Դիտարկման պարամետրեր 4

Տեխնիկական միջոցների օգտագործում.

Օգտագործելով տեխնիկական միջոցներ

Դիտարկման պարամետրեր 5

Բովանդակության վերլուծություն

Հետքերի վերլուծություն

Մանրածախ աուդիտ

Բովանդակության վերլուծություն

Դիտարկվող օբյեկտի տարրերի հաղորդակցական կապի հիմնական պարամետրերի քանակականորեն սահմանված բնութագրերի օբյեկտիվ, համակարգված գրանցում.

Դիմում

Գիտական ​​բովանդակության վերլուծություն

Կիրառական բովանդակության վերլուծություն

Հետքի վերլուծություն

Տեխնիկա, որի դեպքում տեղեկատվության հավաքումն իրականացվում է ֆիզիկական հիմքերի կամ անցյալի իրադարձությունների ապացույցների հիման վրա

Q-տեսակավորում

Սպառողների վերաբերմունքի և կարծիքների վերաբերյալ տեղեկատվության ընտրության մեթոդ իրենց, ապրանքանիշի և արտադրանքի օգտագործողների, ապրանքների կատեգորիաների, գովազդատուների և գովազդի մասին

37. Առեղծվածային գնումների մեթոդ. Դրա տեսակներն ու առանձնահատկությունները.

Առեղծվածային գնորդ

Անձնակազմի աշխատանքի գնահատման մեթոդը, որի դեպքում աուդիտորը հանդես է գալիս որպես գնորդ, և աուդիտի ենթարկվողը չգիտի այդ մասին:

Տեղեկացնել վարքագծի մասին.

Դիահերձմամբ

· Առանց բացելու

Գնման վերադարձ.

Վերադարձով

· Ոչ վերադարձ

Հետազոտական ​​օբյեկտներ

Հետազոտության օբյեկտներն են մանրածախ առևտրի կետերում վաճառողներն ու խորհրդատուները, հեռախոսային մենեջերներն ու խորհրդատուները, կայքում առցանց խորհրդատուները (օգտագործելով ակնթարթային հաղորդագրություններ, ձայնային և վիդեո հաղորդակցություն), մենեջերները, ովքեր հարցումները մշակում են էլեկտրոնային փոստով և կայքում տեղադրված պատվերի ձևի միջոցով:

Գնահատման չափանիշներ

աշխատակիցների կողմից էթիկետի նորմերին համապատասխանելը (բարեկամություն, բարեգործություն և այլն);

· Աշխատակիցների խոսք (գրագիտություն, քաղաքավարություն, ըմբռնելիություն);

· Աշխատակիցների արտաքին տեսքը կոկիկության և ընկերության կորպորատիվ ինքնության հետ համապատասխանության տեսանկյունից.

· Աշխատակիցների կողմից ընկերության ընդունված չափանիշներին համապատասխանելը;

· Աշխատակիցների տարածքներում և աշխատավայրերում մաքրություն և կարգուկանոն;

· Մերչենդայզինգ;

· Ծառայության արագություն;

· Աշխատակիցների առկայությունը հաճախորդի համար:

· Աուդիտը կարող է նաև գնահատել արտադրանքի գիտելիքները և վաճառքի հմտությունները: Այնուամենայնիվ, պետք է հասկանալ, որ այս մեթոդը չի փոխարինում, այլ լրացնում է անձնակազմի կատարողականի գնահատման այլ ընթացակարգերը, ինչպիսիք են գնահատումները, գործընկերների վերանայումները, փորձարկումները, դիտարկումները և այլն:

Չեկերի լրացուցիչ տարբերակներ

· Փորձնական գնում: Ստուգման ընթացքում կարող է կատարվել թեստային գնում: Այս դեպքում լրացուցիչ փաստաթուղթ, որը թույլ է տալիս վերահսկել գաղտնի գնորդի աշխատանքը, գանձապահի կտրոնն է:

· Զրույցի ձայնագրություն դիկտաֆոնով.

· Ֆոտո և վիդեո ձայնագրություններ.

Նման հետազոտության ընթացքում տեղեկատվության հավաքագրումն ու մշակումը կազմակերպելու համար ընկերությունները հաճախ դիմում են առցանց հաշվետվության մասնագիտացված համակարգերի, որոնք թույլ են տալիս բարելավել տեղեկատվության որակը, նվազեցնել մարդկային գործոնը, ավտոմատացնել սովորական աշխատանքը մշակելու և մեծ քանակությամբ տվյալների համադրմամբ: ստացված դաշտային անձնակազմից։ Որպես կանոն, առեղծվածային գնորդը մուտք ունի նման ծրագիր՝ օգտագործելով ինտերնետը և բրաուզերը. նա մուտքագրում է հավաքագրված տեղեկատվությունը և հաշվետվություններ ներկայացնում առցանց: Կառավարիչները և հաճախորդները անմիջապես տեսնում են ստացված տեղեկատվությունը և կարող են վերլուծել այն:

Առեղծվածային գնումների հետազոտության անցկացման նորմերը, չափանիշները և էթիկան մշակված և կարգավորվում են Mystery Shopping Service Providers Association-ի (MSPA) և անկախ ընկերությունների կողմից, ստուգված օբյեկտների աշխատակիցները պետք է նախազգուշացվեն, որ դրանք պարբերաբար կստուգվեն առեղծվածային գնորդների կողմից: որոշակի ժամանակահատվածում, և «առեղծվածային գնորդների» ստուգումների արդյունքները չպետք է հիմք հանդիսանան աշխատակիցներին պատժելու և աշխատանքից հեռացնելու համար։

Ռուսաստանի Դաշնությունում «առեղծվածային գնումներ» ծառայության մատակարարների գործունեությունը գործնականում ոչնչով չի կարգավորվում։ MSPA-ն չունի արդյունավետ մեխանիզմներ՝ վերահսկելու Ռուսաստանի Դաշնության և ԱՊՀ տարածքում մատուցվող ծառայությունների որակը, հետևաբար, ռուսական շուկայում «առեղծվածային գնորդ» ծառայության օգտատերերը պետք է ինքնուրույն ստուգեն ծառայությունների որակը՝ սովորաբար կենտրոնանալով. գործընկերների առաջարկությամբ, մրցույթների միջոցով կապալառու ընտրելիս, ստուգելով, թե արդյոք ընկերությունը հանդիսանում է MSPA-ի կապալառու անդամ:

38. Բովանդակության վերլուծությունը որպես դիտարկման մեթոդ.

Բովանդակության վերլուծությունը դիտարկվող օբյեկտի տարրերի հաղորդակցական կապի հիմնական պարամետրերի քանակականորեն սահմանված բնութագրերի օբյեկտիվ, համակարգված գրանցում է:

Դիմում

Գիտական ​​բովանդակության վերլուծություն

Կիրառական բովանդակության վերլուծություն

Բովանդակության վերլուծության կիրառման փուլերը

· Առաջին փուլ

Ուսումնասիրված աղբյուրների կամ հաղորդագրությունների շարքի որոշում՝ օգտագործելով սահմանված չափանիշների մի շարք, որոնց պետք է համապատասխանի յուրաքանչյուր հաղորդագրություն.

· Երկրորդ փուլ

Հաղորդագրությունների նմուշի ձևավորում. Որոշ դեպքերում հնարավոր է ուսումնասիրել առաջին փուլում որոշված ​​աղբյուրների ամբողջությունը, քանի որ վերլուծվող դեպքերը (հաղորդագրությունները) հաճախ սահմանափակ են և մատչելի: Այնուամենայնիվ, երբեմն բովանդակության վերլուծությունը պետք է հիմնվի տեղեկատվության ավելի մեծ զանգվածից վերցված սահմանափակ նմուշի վրա:

Երրորդ փուլ

Վերլուծության միավորների նույնականացում: Դրանք կարող են լինել բառեր կամ թեմաներ: Վերլուծության միավորների ճիշտ ընտրությունը ամբողջ աշխատանքի կարևոր մասն է։ Հաղորդագրության ամենապարզ տարրը բառն է: Թեման մեկ այլ միավոր է, որը առանձին հայտարարություն է թեմայի վերաբերյալ: Վերլուծության հնարավոր միավորի ընտրության համար բավականին հստակ պահանջներ կան.

այն պետք է լինի բավականաչափ մեծ իմաստ արտահայտելու համար.

այն պետք է լինի այնքան փոքր, որ շատ իմաստներ չհայտնի.

այն պետք է հեշտությամբ ճանաչելի լինի.

միավորների թիվը պետք է այնքան մեծ լինի, որ կարելի է կատարել

Չորրորդ փուլ

Հաշվային միավորների տեղաբաշխում, որը կարող է համընկնել իմաստային միավորների հետ կամ կրել որոշակի բնույթ: Առաջին դեպքում վերլուծության ընթացակարգը կրճատվում է ընտրված իմաստային միավորի հիշատակման հաճախականության հաշվարկով, երկրորդում՝ հետազոտողը վերլուծվող նյութի և հետազոտության նպատակների հիման վրա ինքն է առաջ քաշում հաշվառման միավորները. , որը կարող է լինել.

տեքստերի ֆիզիկական ծավալը;

իմաստային միավորներով լցված տեքստի տարածքը.

տողերի քանակը (պարբերություններ, նիշեր, տեքստի սյունակներ);

ռադիոյով կամ հեռուստատեսությամբ հեռարձակման տևողությունը.

Ֆիլմի կադրեր աուդիո և վիդեո ձայնագրությունների համար,

կոնկրետ բովանդակությամբ գծագրերի քանակը, սյուժեն և այլն։

Հինգերորդ փուլ

Անմիջապես հաշվարկման կարգը. Ընդհանուր առմամբ, այն նման է ընտրված խմբավորումների դասակարգման ստանդարտ մեթոդներին: Օգտագործվում են հատուկ աղյուսակների կազմում, համակարգչային ծրագրերի կիրառում, հատուկ բանաձևեր, վիճակագրական հաշվարկներ։

Վեցերորդ փուլ

Ձեռք բերված արդյունքների մեկնաբանումը որոշակի ուսումնասիրության նպատակներին և խնդիրներին համապատասխան: Սովորաբար այս փուլում բացահայտվում և գնահատվում են տեքստային նյութի այնպիսի բնութագրիչներ, որոնք թույլ են տալիս եզրակացություններ անել այն մասին, թե ինչ է հեղինակը ցանկանում ընդգծել կամ թաքցնել: Հնարավոր է բացահայտել օբյեկտի կամ երևույթի սուբյեկտիվ իմաստների տարածվածության տոկոսը հասարակության մեջ:

Քանակական բովանդակության վերլուծություն

Քանակական բովանդակության վերլուծությունը (նաև կոչվում է իմաստալից) հիմնված է բառերի, թեմաների և հաղորդագրությունների ուսումնասիրության վրա՝ կենտրոնացնելով հետազոտողի ուշադրությունը հաղորդագրության բովանդակության վրա: Այսպիսով, ընտրված տարրերը վերլուծելիս պետք է կարողանալ կանխատեսել դրանց նշանակությունը և հետազոտողի ակնկալիքներին համապատասխան որոշել դիտարկման յուրաքանչյուր հնարավոր արդյունք:

Գործնականում սա նշանակում է, որ որպես բովանդակության այս տեսակի վերլուծություն իրականացնելու առաջին քայլ, հետազոտողը պետք է ստեղծի մի տեսակ բառապաշար, որտեղ յուրաքանչյուր դիտարկում կսահմանվի և կհանձնարարվի համապատասխան դասին:

Բարձրորակ բովանդակության վերլուծություն

Բացի բառերից, թեմաներից և այլ տարրերից, որոնք նշում են հաղորդագրությունների բովանդակային կողմը, կան այլ միավորներ, որոնք թույլ են տալիս որակական կամ, ինչպես նաև կոչվում է, կառուցվածքային բովանդակության վերլուծություն: Այս դեպքում հետազոտողին հետաքրքրում է ոչ այնքան ասվածը, որքան ասվածը։

Օրինակ, խնդիր կարող է լինել պարզել, թե կոնկրետ աղբյուրում որքան ժամանակ կամ տպագիր տարածք է հատկացվել հետաքրքրություն ներկայացնող թեմային, կամ քանի բառ կամ թերթի սյունակ է տրվել թեկնածուներից յուրաքանչյուրին որոշակի ընտրարշավի ընթացքում:

Մյուս կողմից, կարելի է հաշվի առնել հաղորդագրության ձևի հետ կապված այլ, հնարավոր է ավելի նուրբ հարցեր. արդյո՞ք թերթի որոշակի հաղորդագրություն ուղեկցվում է լուսանկարով կամ ինչ-որ նկարազարդումով, ինչ չափեր ունի այս թերթի հաղորդագրության վերնագիրը։ , տպագրվե՞լ է առաջին էջում, թե՞ տեղադրված է բազմաթիվ գովազդային հաղորդագրությունների շարքում։ Նման հարցերին պատասխանելիս հետազոտողի ուշադրությունը կենտրոնանում է ոչ թե բովանդակության խճճվածության, այլ ուղերձի ներկայացման ձևի վրա։ Այստեղ հիմնական հարցը թեմայի վերաբերյալ նյութի առկայության կամ բացակայության փաստն է, դրա ընդգծվածության աստիճանը, չափը, այլ ոչ թե բովանդակության նրբությունները։ Այս վերլուծությունը հաճախ տալիս է շատ ավելի հուսալի չափումներ, քան բովանդակության վրա հիմնված հետազոտությունը (քանի որ ֆորմալ ցուցանիշներն ավելի քիչ երկիմաստ են), բայց, որպես հետևանք, շատ ավելի քիչ նշանակալի են:

Տեղեկատվության ամբողջությունը, որը ձեռք կբերվի ուսումնասիրության ընթացքում

39. Հարցաթերթիկը՝ որպես մարքեթինգային հետազոտության գործիք

40. Խորացված հարցազրույցը՝ որպես առաջնային տվյալների հավաքագրման գործիք:

Առաջնային տեղեկատվության հավաքագրման համար հետազոտական ​​մեթոդների և տեխնիկայի հսկայական բազմազանություն կա: Մարքեթինգային տեղեկատվության հիմնական աղբյուրներն են.

• Հարցազրույցներ և հարցումներ; Գրանցում (դիտարկում); Փորձարկում; Վահանակ; Փորձագիտական ​​վերանայում.

Հարցազրույց (հարցում)- պարզել մարդկանց դիրքորոշումը կամ նրանցից օգնություն ստանալ ցանկացած հարցում։ Հարցումները շուկայավարման մեջ տվյալների հավաքագրման ամենատարածված և ամենակարևոր ձևն են: Ուսումնասիրությունների մոտավորապես 90%-ն օգտագործում է այս մեթոդը։ Հարցումը կարող է լինել բանավոր (անձնական) կամ գրավոր:

Դեմ առ դեմ և հեռախոսային հարցազրույցները սովորաբար կոչվում են հարցազրույցներ: Դեմ առ դեմ հարցազրույցները կարող են լինել պաշտոնական և ոչ պաշտոնական: Խորացված հարցազրույցները և դահլիճային թեստերը վերաբերում են անհատական, ոչ պաշտոնական հարցազրույցներին: Հարցվողի հետ անհատական ​​ոչ պաշտոնական հարցազրույցներ են անցկացվում երկխոսության ձևով, մինչդեռ հարցվողը հնարավորություն ունի մանրամասն դատողություններ հայտնել ուսումնասիրվող խնդրի վերաբերյալ:

Խորը հարցազրույցներ - Տվյալ թեմայով անհատական ​​հարցազրույցների շարք են՝ անցկացված քննարկման ուղեցույցի համաձայն: Հարցազրույցը վարում է հատուկ պատրաստված բարձր որակավորում ունեցող հարցազրուցավարը, ով լավ տիրապետում է թեմային, տիրապետում է զրույց վարելու տեխնիկային և հոգեբանական տեխնիկային: Յուրաքանչյուր հարցազրույց տևում է 15-30 րոպե և ուղեկցվում է պատասխանողի ակտիվ մասնակցությամբ՝ նա բացիկներ է բացում, նկարում, գրում և այլն։ Խորը հարցազրույցները, ի տարբերություն քանակական հարցումների ժամանակ օգտագործվող կառուցվածքային հարցազրույցների, թույլ են տալիս ավելի խորը ներթափանցել հարցվողի հոգեբանության մեջ և ավելի լավ հասկանալ նրա տեսակետը, վարքը, վերաբերմունքը, կարծրատիպերը և այլն: Խորացված հարցազրույցները, չնայած մեծ (ֆոկուս խմբերի համեմատ) ժամանակատար, շատ օգտակար են դառնում այն ​​իրավիճակներում, երբ խմբային քննարկումների մթնոլորտն անցանկալի է: Սա անհրաժեշտ է անհատական ​​խնդիրներ և իրավիճակներ ուսումնասիրելիս, որոնց մասին սովորաբար չեն խոսում ավելի լայն շրջանակում, կամ երբ առանձին տեսակետները կարող են կտրուկ տարբերվել հասարակության կողմից հաստատված վարքագծից, օրինակ՝ գենդերային հարաբերությունների, սեռի, որոշ հիվանդությունների, թաքնված հարցերի քննարկման ժամանակ։ քաղաքական համոզմունքներ և այլն: Պ. Խորը հարցազրույցներն օգտագործվում են նախնական գովազդային դիզայնի (ստեղծագործական գաղափարների) փորձարկման և մշակման ժամանակ, երբ անհրաժեշտ է ստանալ ուղղակի, անհատական ​​ասոցիացիաներ, արձագանքներ և ընկալումներ՝ առանց խմբին նայելու: Միևնույն ժամանակ, նույն հարցվողների հետ խորացված հարցազրույցների և ֆոկուս խմբերի համադրությունը օպտիմալ է: Եվ, վերջապես, խորը հարցազրույցներն անփոխարինելի են որակական հետազոտություն անցկացնելիս, երբ թիրախային խմբի բնութագրիչները անհնարին են դարձնում ֆոկուս խմբի համար պատասխանողներ հավաքելը, այսինքն. մեկ անգամ մեկ տեղում 2-3 ժամ: Օրինակ, երբ խոսքը վերաբերում է զբաղված գործարարներին, հարուստ քաղաքաբնակներին, նեղ մասնագիտական ​​խմբերին և այլն։

41. Առցանց հետազոտություն. Համեմատություն տեղեկատվության հավաքագրման ավանդական մեթոդների հետ:

Ո՞րն է տարբերությունը անցանց և առցանց որակական հետազոտության միջև: Բոլորն էլ ունեն

դրանք ավելի մանրամասն:

Ավանդական որակական հետազոտություն (օֆլայն)

1) Անցանց ֆոկուս խմբում դուք կարող եք օգտագործել ապրանքը (փորձեք այն

համ, հոտ և այլն)

3) Հետազոտողը և հաճախորդը կարող են դիտարկել և վերլուծել ոչ բանավոր

մասնակիցների վարքագիծը

5) «Դեմ առ դեմ» փոխազդեցությունը թույլ է տալիս զգալ սիներգետիկ ազդեցությունը, երբ խմբային փոխգործակցության արդյունքը միշտ ավելի մեծ է, քան անհատական ​​ջանքերի գումարը: