në shtëpi » Regjistrimi » Rrjedha e parasë përfshin Menaxhimi i rrjedhës së parasë së ndërmarrjes

Rrjedha e parasë përfshin Menaxhimi i rrjedhës së parasë së ndërmarrjes

Drejtuesit e kompanisë janë të interesuar për sigurinë dhe stabilitetin financiar të biznesit, i cili përcaktohet kryesisht nga fluksi i gjeneruar i parasë. Rrjedha e parasë ("rrjedha e parasë") është shuma e arkëtimeve dhe pagesave për një periudhë të caktuar kohore, e cila ndahet në intervale të veçanta.

Flukset e parasë shërbejnë për të siguruar funksionimin e kompanisë në pothuajse të gjitha aspektet. Për të arritur qëllimet e kërkuara të biznesit, për të siguruar rritje të qëndrueshme, menaxheri financiar duhet të organizojë në mënyrë optimale menaxhimin e fluksit të parasë. Për këtë qëllim, është e përshtatshme të klasifikohen flukset monetare në lloje.

Klasifikimi i flukseve monetare në lloje

1. Drejtimi i lëvizjes:

Rrjedha pozitive e parasë, shuma e arkëtimeve Paratë nga të gjitha llojet e transaksioneve (ndonjëherë përdorni termin "hyrje parash").
Rrjedha negative e parasë, shuma e pagesave në para për të gjitha llojet e operacioneve të saj (ndonjëherë përdorni termin "dalje parash").

Marrëdhënia midis këtyre specieve është mjaft e lartë. Nëse, gjatë një periudhe kohore, një nga këto lloje fluksesh zvogëlohet, atëherë kjo ka shumë të ngjarë të sjellë një reduktim në llojin e dytë. Prandaj, në menaxhimin financiar, këto dy lloje konsiderohen si një objekt kompleks i menaxhimit.

2. Sipas niveleve të menaxhimit: CFD, projektet, aktivitetet ju lejojnë të vlerësoni pengesat e menaxhimit financiar dhe të merrni masa në kohë:

Rrjedha e përgjithshme e parasë së kompanisë. Ky fluks monetar përfshin të gjitha llojet e tjera dhe i shërben biznesit në tërësi.
Rrjedha e parave të divizioneve strukturore individuale, qendrave të përgjegjësisë financiare (CFD) të ndërmarrjes.
Rrjedha e parasë për transaksione individuale. Ky është objekti kryesor i vetë-menaxhimit.

Figura 1. Llojet e flukseve monetare në shembullin e produktit softuer "WA: Financier": Pasqyra e konsoliduar e flukseve monetare sipas SNRF.

3. Sipas llojit të aktivitetit:

Rrjedha e parasë për aktivitetet aktuale. Përfshin të ardhurat nga shitjet nga aktivitetet kryesore, paradhëniet nga klientët, të ardhurat nga aktivitetet ndihmëse dhe pagesat për furnitorët, pagat, pagesat e taksave në fondin buxhetor.
Rrjedha e parasë nga aktivitetet investuese. Për shembull, ai përfshin fluksin monetar të lidhur me blerjen e pronës ose shitjen aktive afatgjata.
Rrjedha e parasë nga aktivitetet financiare. Përfshin pranimet e huave dhe huamarrjeve, pagesat e interesit, pagesat e dividentëve, etj.

Figura 2. Llojet e flukseve monetare në shembullin e produktit softuer "WA: Financier". Pasqyra e konsoliduar e rrjedhës së parasë.

4. Në lidhje me kompaninë:

fluksin e brendshëm të parasë. Rrjedha e parasë brenda kompanisë.
flukset e jashtme të parasë. Rrjedha e parasë midis një kompanie dhe palëve të saj.

5. Mënyra e llogaritjes:

Rrjedha totale e parasë - e gjithë shuma e arkëtimeve ose pagesave të parave të gatshme për një periudhë kohore në intervale.
Rrjedha neto e parasë (NFC) - diferenca midis fluksit monetar pozitiv dhe negativ gjatë një periudhe kohore sipas intervaleve. NPV është një rezultat i rëndësishëm i një biznesi që përcakton vlerën e tij të tregut dhe pozicionin financiar.

Formula për llogaritjen e NPV si për kompaninë në tërësi ashtu edhe për CFD-të individuale është:

Shuma e fluksit neto të parasë për periudhën = Shuma e fluksit monetar pozitiv (hyrjet e parasë) për periudhën - Shuma e fluksit monetar negativ (daljet e parasë) për periudhën.

Shuma e NPV mund të jetë pozitive dhe negative. Ky tregues ndikon në madhësinë e mjeteve monetare të kompanisë.

6. Sipas nivelit të mjaftueshmërisë:

Rrjedha e tepërt e parasë. Në këtë rast, arkëtimet janë shumë më të larta se nevoja aktuale e kompanisë për shpenzimin e tyre. Një tregues i tepricës është një vlerë e lartë pozitive NPV.
Rrjedha e pamjaftueshme e parasë. Në këtë rast, të ardhurat janë dukshëm më të ulëta se nevoja aktuale e kompanisë për shpenzimin e tyre. Në të njëjtën kohë, shuma e NPV mund të jetë pozitive, por nuk i siguron të gjitha nevojat e kompanisë për shpenzimin e parave. Një NPV negative automatikisht do të thotë një deficit.

7. Për sa i përket bilancit:

Rrjedha e balancuar e parasë. Mund të llogaritet si për kompaninë në tërësi, ashtu edhe për një CFD të veçantë, një operacion i veçantë.

Formula e bilancit midis llojeve individuale të flukseve monetare për periudhën:

Shuma pozitive e rrjedhës së parasë = Shuma e rrjedhës negative të parasë + Rritja e parashikuar në shumën e rezervës së parasë.

Rrjedha e pabalancuar e parasë. Në këtë rast, barazia nuk garantohet. I pabalancuar është si deficiti ashtu edhe fluksi total i parasë së tepërt.

8. Sipas periudhës kohore:

Rrjedha afatshkurtër e parasë. Periudha nga fillimi i arkëtimeve (ose pagesave) deri në fund nuk është më shumë se 1 vit.
Rrjedha afatgjatë e parasë. Periudha nga fillimi i marrjes së fondeve (ose pagesave) deri në fund të më shumë se 1 viti.

Në mënyrë tipike, këto lloje të flukseve monetare përdoren për operacionet individuale të kompanisë: fluksi afatshkurtër i parasë zakonisht shoqërohet me aktivitete aktuale dhe pjesërisht financiare, flukset monetare afatgjata shoqërohen me investime dhe pjesërisht me aktivitete financiare (për shembull, huatë dhe huatë afatgjata).

9. Sipas rëndësisë në formimin e performancës financiare:

Rrjedha e parasë me përparësi - gjeneron një nivel të lartë të fluksit neto të parasë (ose fitimi neto). Për shembull, të ardhurat nga shitja e mallrave.
Rrjedha dytësore e parasë - për sa i përket orientimit të saj funksional ose vëllimit të parëndësishëm, nuk ka një ndikim të rëndësishëm në formimin e rezultateve financiare. Për shembull, lëshimi i parave të gatshme sipas raportit.

10. Sipas metodës së vlerësimit me kalimin e kohës:

Rrjedha aktuale e parasë - një shumë e krahasueshme, e dhënë me një kosto në momentin aktual në kohë.
Rrjedha e ardhshme e parasë është një shumë e krahasueshme, e zbritur në vlerë në një moment të caktuar në të ardhmen.

Në mënyrë tipike, ky klasifikim përdoret për zbritje.

11. Sipas standardet ndërkombëtare kontabiliteti, flukset monetare ndahen gjithashtu në lloje aktivitet ekonomik:

Fluksi i parasë nga aktivitetet operative karakterizohet nga pagesat për furnizuesit e lëndëve të para dhe materialeve; interpretues të palëve të treta të llojeve të caktuara të shërbimeve që ofrojnë aktivitete operacionale.
Rrjedha e parasë nga aktivitetet investuese karakterizohet nga pagesat dhe arkëtimet e fondeve që ndërveprojnë me zbatimin e investimeve reale dhe financiare.
Rrjedha e parasë nga aktivitetet financiare karakterizohet nga pranimet dhe pagesat e fondeve që lidhen me tërheqjen e kapitalit ose kapitalit tjetër, me marrjen e kredive dhe kredive afatgjata dhe afatshkurtra.

Duke marrë parasysh klasifikimin e mësipërm, organizohen lloje të ndryshme të planifikimit financiar dhe menaxhimit të fluksit të parasë. Kështu, klasifikimi i llojeve të flukseve monetare ndihmon në kryerjen e kontabilitetit, analizës dhe planifikimit të flukseve monetare në kompani.

Menaxhimi i fluksit të parasë është bërë fusha më e rëndësishme e aktivitetit për çdo subjekt të ekonomisë së tregut. Kjo është veçanërisht e rëndësishme për ndërmarrjet që merren me aktivitete industriale dhe tregtare. Marrja e vendimeve për ndryshimin e teknologjisë së prodhimit, hyrjen në tregje të reja, zgjerimin ose zvogëlimin e vëllimeve të prodhimit bazohet në thellësi llogaritjet financiare, mbi strategjitë për tërheqjen, shpërndarjen, rishpërndarjen dhe investimin burimet financiare. Tendencat në zhvillimin e situatës së tregut rus dhe global: ndryshime të paparashikueshme në kërkesë, konkurrencë më e ashpër, diversifikim dhe pushtim i kamareve të reja të tregut, rritje të rreziqeve në transaksione - kërkojnë një studim të hollësishëm të parimeve të formimit dhe menaxhimit të flukseve monetare të ndërmarrjeve. .

Një menaxhim më racional dhe efikas i flukseve të parave mund të sigurojë aftësinë paguese të vazhdueshme të ndërmarrjes, të zvogëlojë rrezikun e mospagimit të borxheve ndaj furnitorëve dhe punonjësve, të rrisë atraktiviteti i investimeve lironi burime shtesë financiare e kështu me radhë. Në kushtet e tregut të menaxhimit, këto aspekte janë karakteristikat më të rëndësishme financiare dhe ekonomike të kompanive, duke reflektuar stabilitetin financiar dhe potencialin e rritjes ekonomike të tyre.

1. Koncepti i rrjedhës së parasë

Një nga fushat e menaxhimit financiar të ndërmarrjes është menaxhimi efektiv i flukseve monetare të saj. Një vlerësim i plotë i gjendjes financiare të një ndërmarrje është i pamundur pa një analizë të flukseve monetare të saj. Një nga detyrat e menaxhimit të fluksit të parasë është të identifikojë marrëdhënien midis flukseve monetare dhe fitimit, d.m.th. nëse fitimi i marrë është rezultat i flukseve monetare efektive apo është rezultat i disa fakteve të tjera.

Të gjitha aktivitetet e çdo organizate tregtare shoqërohen me lëvizjen e fondeve, me marrjen dhe asgjësimin e tyre. Lëvizja e mjeteve në ndërmarrje ndodh vazhdimisht. Është ky proces i vazhdueshëm i lëvizjes së parasë që në thelb përbën konceptin e "fluksit të parasë".

Ekzistojnë koncepte të tilla si fluksi i parasë dhe fluksi i parasë. Lëvizja e fondeve është transferimi i tyre te dikush, si në para ashtu edhe pa para, janë të gjitha arkëtimet bruto të ndërmarrjes dhe pagesat.

Përkufizimi i përgjithshëm i fluksit të parasë është: "paratë që vijnë në kompani nga shitjet dhe burime të tjera, si dhe paratë e shpenzuara nga kompania për blerje, paga, etj."

"Rrjedha e parasë - një grup pranimesh dhe pagesash të shpërndara në kohë të fondeve të krijuara nga aktiviteti ekonomik i ndërmarrjes".

AT rëndësi ekonomike Rrjedha monetare është diferenca midis të ardhurave dhe kostove të një njësie ekonomike, e shprehur si diferencë midis pagesave të marra dhe pagesave të bëra. Në përgjithësi, kjo është shuma e fitimeve të pashpërndara të firmës dhe zbritjeve të amortizimit të kursyera për të formuar burimin e saj të parave të gatshme.

Me fjalë të tjera, "fluksi i parasë është shuma neto e parave të marra nga firma në një periudhë të caktuar".

Ekzistojnë dy qasje kryesore për analizën e përkufizimeve të konceptit të "fluksit të parasë". Sipas qasjes së parë, fluksi i parasë është diferenca midis të gjitha hyrjeve dhe daljeve të parasë gjatë një periudhe të caktuar kohore. Ky përkufizim është më i përshtatshëm për termin "fluks neto monetar", i cili është i barabartë me diferencën midis shumës së hyrjeve dhe daljeve të parasë së organizatës. Qasja e dytë është më e zakonshme tek ekonomistët. Rrjedha monetare konsiderohet si shuma e hyrjeve dhe daljeve të parasë për periudhën. Në të njëjtën kohë, shumica e autorëve nuk përfshijnë ekuivalentët e mjeteve monetare në përbërjen e flukseve monetare.

Është gjithashtu e mundur të veçohet një qasje në të cilën flukset monetare konsiderohen në një kuptim të gjerë si shuma e fitimeve të pashpërndara dhe amortizimit, e cila është e lidhur ngushtë me qasjen e parë për përcaktimin e fluksit monetar.

Duke përmbledhur qasjet për përcaktimin e thelbit të flukseve monetare, ne mund ta përkufizojmë këtë kategori ekonomike si një grup hyrjesh dhe daljesh reale të parave dhe ekuivalentëve të mjeteve monetare të shpërndara në çdo moment specifik në kohë të periudhës në shqyrtim dhe që i shërben të gjitha proceseve të biznesit të organizatës. aktivitetet.

Procesi i menaxhimit të flukseve monetare të një ndërmarrje gjithashtu nuk ka një interpretim të qartë. Disa ekonomistë e reduktojnë këtë proces në përcaktimin e nivelit optimal të bilancit të parasë dhe përdorimin e tij në aktivitetet financiare të organizatës.

Duke përmbledhur përkufizimet e ekonomistëve të ndryshëm që lidhen me kategorinë e "menaxhimit", mund të karakterizohet menaxhimi i flukseve monetare të ndërmarrjes si organizimi i një ndikimi të qëllimshëm dhe sistematik të sistemit të menaxhimit në marrëdhëniet financiare dhe ekonomike që lindin në procesin e lëvizja e kapitalit të parave të organizatës. Ky ndikim ka për qëllim përmbushjen e detyrave të vendosura, si dhe sigurimin e formimit efektiv, përdorimit dhe shpërndarjes së kapitalit financiar të ndërmarrjes duke përdorur parimet, funksionet dhe metodat e duhura të menaxhimit.

Vlera e treguesit të fluksit të parasë në analizën e aktiviteteve të kompanisë është shumë e madhe: ai tregon aftësinë e kompanisë për të paguar për mallrat dhe shërbimet që i nevojiten, për të paguar dividentë për aksionarët, dhe vlerësimi i biznesit shpesh ndërtohet mbi bazën e tij.

"Rrjedha e parasë nuk është e barabartë me fitimin: një situatë është mjaft reale kur një kompani bën një fitim, por nuk është në gjendje të vazhdojë shlyerjet me furnitorët, sepse nuk ka para të mjaftueshme në qarkullim. Kur vlerësohet efektiviteti i investimeve kapitale, paratë. fluksi është një tregues që karakterizon diferencën midis parave hyrëse dhe dalëse nga aktivitetet investuese dhe operative në çdo periudhë të projektit.

Flukset e parasë, në krahasim me një transferim të thjeshtë të parave, janë:

- rezultati i marrëdhënieve monetare që lindin në ndërmarrje, të cilat janë rezultat i lëvizjes së parave;

– proceset e organizuara dhe të menaxhuara;

- proceset jo në përgjithësi, por të kufizuara në një periudhë të caktuar kohore, d.m.th. kanë kufizime kohore - fillimi dhe fundi;

– si tregues i fluksit të parasë ka një seri karakteristikat ekonomike, si intensiteti, likuiditeti, rentabiliteti, mjaftueshmëria etj.

Përparësitë dhe domosdoshmëria e menaxhimit të fluksit të parasë janë si më poshtë.

1. Përmirësimi i menaxhimit të fluksit të parasë është i barabartë me përfshirjen e parasë shtesë në qarkullim. Për më tepër, ky problem shpeshherë u paraqitet menaxherëve si dytësor.

2. Për ndërmarrjet e mëdha që funksionojnë për një kohë të gjatë, menaxhimi është i dobishëm si për rritjen e efikasitetit të fondeve të përdorura, ashtu edhe për marrjen e fitimit shtesë, rritjen e rentabilitetit.

3. Për ndërmarrjet e reja, të vogla, menaxhimi është veçanërisht i rëndësishëm, sepse ato duhet të mbështeten në burimet e tyre të fondeve, pasi burimet e jashtme nuk janë gjithmonë të përballueshme për to, si për nga çmimi ashtu edhe për nga disponueshmëria.

4. menaxhim profesional Flukset e parasë kanë një efekt pozitiv në marrëdhëniet e ndërmarrjes me bankat, furnitorët, blerësit etj.

Cikli financiar i një ndërmarrjeje ose cikli i fluksit të parasë përfshin pikat e mëposhtme:

- pagesa për lëndët e para dhe materialet;

– shitje (dërgesë produkte të gatshme, ofrimi i shërbimeve, kryerja e punëve);

- marrja e parave për produktet e gatshme, shërbimet e kryera, punën e kryer.

Dhe vetëm duke menaxhuar flukset monetare mund të zgjidhet problemi i hendekut midis shumës së pagesave dhe shumës së arkëtimeve, d.m.th. problemi i likuiditetit të ndërmarrjes. Për këto qëllime, është e nevojshme të rritet sasia e fondeve të veta ose të huazuara në qarkullimin e ndërmarrjes.

Gjatë zbatimit të politikës së menaxhimit të fluksit të parasë, arrihen rezultatet e mëposhtme:

1. Përmirësimi i efikasitetit të menaxhimit financiar të ndërmarrjes.

2. Bilanci i flukseve monetare pozitive dhe negative në kohë; Flukset e pabalancuara e bëjnë në disa momente fluksin në tërësi jolikuide, dhe ndërmarrjen e paaftë. Është e qartë se sa më shpesh situata të tilla dhe sa më gjatë të zgjasin, aq më e keqe është gjendja financiare e ndërmarrjes.

3. Përcaktimi i drejtimeve të flukseve monetare dhe kontrolli mbi to në përputhje me. klasifikimi në tërësi për ndërmarrjen, sipas llojeve të veprimtarisë, ndarjeve strukturore dhe qendrave të përgjegjësisë, sipas fazave dhe periudhave të veprimtarisë së ndërmarrjes, sipas burimeve të fondeve (të veta, të marra hua etj.).

4. Optimizimi i flukseve monetare dhe i strukturës së burimeve të fondeve për të siguruar funksionimin efikas ndërmarrjeve.

5. Rritja e efikasitetit të përdorimit të fondeve në qarkullimin e ndërmarrjes, përshpejtimi i qarkullimit të tyre.

6. Zgjerimi i volumit të shitjeve bazuar në zgjerimin e kontrollit mbi flukset monetare dhe përmirësimin e menaxhimit të tyre.

7. Marrja e fitimit shtesë dhe rritja e rentabilitetit të ndërmarrjes.

8. Përmirësimi i efikasitetit të planifikimit dhe parashikimit të aktiviteteve të ndërmarrjes.

9. Zvogëlimi i rrezikut të falimentimit të ndërmarrjes dhe parandalimi i falimentimit të saj.

2. Llojet dhe klasifikimi i flukseve monetare të ndërmarrjes

Në fig. 1 tregon klasifikimin e flukseve monetare të ndërmarrjes. Shifrat e kushtëzuara përdoren për të vizualizuar marrëdhënien e flukseve monetare.

Oriz. 1. Klasifikimi i flukseve monetare

Rrjedha e parasë së një ndërmarrjeje është tërësia e të gjitha pranimeve dhe pagesave të saj për një periudhë të caktuar kohore.

Hyrjet (pranimet) dhe daljet (pagesat) e parave gjatë një periudhe kohore janë pjesë përbërëse rrjedha e parasë. Tërësia e hyrjeve ose arkëtimeve është një fluks monetar pozitiv, dhe totali i daljeve ose pagesave në para është një fluks monetar negativ.

Fluksi neto i parasë është diferenca midis shumës së hyrjeve dhe daljeve. Rrjedha neto i referohet rezultateve financiare të ndërmarrjes. Rrjedha neto mund të jetë pozitive ose negative.

Rrjedha neto pozitive, mund të jetë e tepërt ose e mangët. Rrjedha e tepërt nënkupton një tepricë të konsiderueshme të arkëtimeve të parave të gatshme mbi kërkesën. Fluksi i pamjaftueshëm i parasë karakterizon fenomenin e kundërt, kur arkëtimet nuk mjaftojnë për të mbuluar nevojën. Rrjedha negative, natyrisht, është gjithmonë e pakët.

Një vlerësim kohor përcakton fluksin e parasë si të tanishme dhe të ardhshme. Rrjedha aktuale përcaktohet në vlerësimin e kohës së tashme, dhe fluksi i ardhshëm përcaktohet në vlerësimin e një pike specifike të së ardhmes në kohë duke zbritur, d.m.th. fantazmat e flukseve monetare të ardhshme në një formë të krahasueshme me të tashmen.

Nga pikëpamja e qëndrueshmërisë, flukset monetare janë të rregullta dhe diskrete. Një fluks i rregullt shkon vazhdimisht për një periudhë të caktuar kohore, dhe një rrjedhë diskrete është një pranim dhe shpenzim i vetëm parash, një ndërmarrje për çdo periudhë. Shumica e hyrjeve dhe daljeve të parasë janë të rregullta. Flukset diskrete janë blerja e pronës, marrja e një kredie afatgjatë, të ardhurat nga pagesa e një faturë të madhe, blerja e një licence etj. Flukset e rregullta monetare mund të jenë si me intervale monetare uniforme, ashtu edhe me ato të pabarabarta.

Në varësi të shkallës, flukset monetare janë:

- në përgjithësi për ndërmarrjen;

- në lloje të caktuara aktiviteti ekonomik (kryesor, investues, financiar);

- nga divizionet individuale strukturore ose qendrat e përgjegjësisë së ndërmarrjes";

- për transaksionet individuale të biznesit ose fazat e veprimtarisë së ndërmarrjes, për shembull, nga momenti i krijimit të një shoqërie aksionare, nxjerrja në treg e produkteve të reja, përfundimi i rindërtimit, etj.;

– fondet e veta dhe të huazuara;

– flukset bruto dhe flukset e bazuara në rezultatet financiare.

3. Efikasiteti i flukseve monetare të ndërmarrjes

Pasqyra e rrjedhës së parasë për të gjithë ndërmarrjen dhe për llojet individuale të aktiviteteve është pjesë e pasqyrave financiare.

Efikasiteti i përdorimit të flukseve monetare përcaktohet nga shpejtësia e lëvizjes së tyre - shpejtësia e qarkullimit, ose qarkullimi. Sa më shpejt të bëhet qarkullimi i DS, aq më e vogël do të kërkohet nga ndërmarrja sasia e tyre për zbatimin e suksesshëm të programit të prodhimit.

Periudha e kapitalit në para (Pdn) përcaktohet si më poshtë:

Formula e mëposhtme mund të përdoret për të llogaritur bilancin e parashikuar të parasë:

4. Menaxhimi i rrjedhës së parasë së ndërmarrjes

Qëllimi kryesor i menaxhimit të fluksit të parasë është të sigurojë ekuilibrin financiar të ndërmarrjes në procesin e zhvillimit të saj duke balancuar vëllimin e arkëtimeve dhe shpenzimeve të fondeve dhe sinkronizimin e tyre në kohë.

Detyrat kryesore të menaxhimit të fluksit të parasë janë si më poshtë:

– parashikimi i flukseve monetare hyrëse dhe dalëse dhe menaxhimi i tyre;

– sigurimin e likuiditetit të ndërmarrjes;

– vlerësimi i llojeve të ndryshme të investimeve dhe vendosja e fondeve të tepërta;

– identifikimi i burimeve të financimit afatshkurtër;

– administrimi i rrezikut mbi normat e interesit dhe këmbimit;

- përcaktimi i planit për marrjen e fondeve dhe përdorimin e tyre.

Procesi i menaxhimit të fluksit të parasë mund të përfaqësohet si hapat e mëposhtëm:

1. Kontabiliteti i plotë dhe i besueshëm i flukseve monetare dhe formimi i raportimit të nevojshëm.

2. Analiza e flukseve monetare në periudhën e mëparshme.

3. Planifikimi i flukseve monetare në kontekstin e llojeve të ndryshme të tyre.

4. Optimizimi i flukseve monetare.

5. Sigurimi i kontrollit efektiv mbi flukset monetare.

5. Kontabiliteti i flukseve monetare të ndërmarrjes

Kontabiliteti i plotë dhe i besueshëm i flukseve monetare bazohet në parimet e mëposhtme:

1. Parimi i besueshmërisë informative

2. Parimi i ekuilibrit

3. Parimi i sigurimit të efikasitetit

4. Parimi i sigurimit të likuiditetit

Një tipar dallues i realitetit modern rus është se flukset e parave nuk janë një objekt i pavarur i kontabilitetit. Si një objekt kontabël në Rusi, paratë e gatshme konsiderohen që nuk janë shumë të ndjeshme ndaj problemeve të mundshme financiare të paparashikuara. Kategoria e parasë është statike dhe nuk zbulon fluksin e parasë, pavarësisht se zbatimi i pothuajse të gjitha llojeve të operacioneve të ndërmarrjeve dhe organizatave shkakton fluksin e parasë në formën e pranimit ose shpenzimit të tyre. Për arsyet e përmendura më sipër, është e nevojshme të ndahen flukset monetare në një objekt kontabël të pavarur dhe të formohet një sistem kontabiliteti i fluksit të parasë, i cili përfshin kontabilitetin menaxherial, financiar dhe strategjik të fluksit të parasë.

Qëllimi kryesor i sistemit të kontabilitetit të fluksit të parasë është t'u sigurojë përdoruesve të brendshëm, para së gjithash, informacion të besueshëm mbi flukset monetare, të nevojshme dhe të mjaftueshme për zhvillimin dhe miratimin në kohë të vendimeve adekuate të menaxhimit. Ky synim arrihet përmes formimit të një sistemi raportimi që do t'i lejojë përdoruesit e informacionit të vlerësojnë objektivisht dhe të marrin vendimet e duhura për menaxhimin e fluksit të parasë.

Objektet e sistemit të kontabilitetit të fluksit të parasë janë:

– sistemi i pagesave në para dhe pa para;

– menaxhimi i kapitalit qarkullues;

– menaxhimi i kapitalit të investuar në asete fikse (kapitali fiks);

– politika e tërheqjes së burimeve të reja financiare;

– menaxhimi i strukturës së kapitalit të ndërmarrjes;

- niveli dhe dinamika e rezultateve financiare të ndërmarrjes.

- gjendja pasurore dhe financiare e ndërmarrjes;

- aktiviteti afarist dhe efikasiteti i ndërmarrjes.

Sistemi i kontabilitetit të fluksit të parasë është krijuar për të siguruar:

1. Mbulimi i të gjitha transaksioneve financiare, d.m.th. të jenë të vazhdueshme dhe të vazhdueshme, të pasqyrojnë të gjitha operacionet në lëvizjen e burimeve financiare të ndërmarrjes dhe fondeve të saj për të gjitha pranimet, pagesat, gjendjet në forma të ndryshme monetare - para në dorë, fonde pa para në llogaritë bankare, në letra krediti, në vendbanime, letra me vlerë ah dhe çdo vend tjetër të ruajtjes ose vendndodhjes së tyre;

2. Reflektimi i proceseve të biznesit që lidhen drejtpërdrejt me operacionet financiare të ndërmarrjes, për shembull, prodhimi i produkteve komerciale dhe dërgimi i tyre te klientët, përgatitja dhe dërgimi i dokumenteve të pagesës, afati dhe plotësia e marrjes së fondeve nga blerësit, refuzimet e pranimit, transferimi i produkteve të dorëzuara nga blerësi në ruajtje për shkak të paplotësueshmërisë së tij, dërgimit jo të plotë dhe për arsye të tjera, fakteve të tjera prodhuese dhe ekonomike të ndërmarrjes;

3. Reflektimi i informacionit për afatet kohore të shlyerjeve me fondet buxhetore dhe jashtë buxhetit dhe transaksionet e tjera jo-mallore të ndërmarrjes;

4. Kontrolli i gjendjes dhe përdorimi i synuar kapital qarkullues ndërmarrjeve.

Qëllimi i raportimit të fluksit të parasë është t'u ofrojë përdoruesve informacion të dobishëm. Aktualisht, përshtatshmëria dhe domosdoshmëria e plotësimit të nevojave për informacion të përdoruesve të shumtë është e dukshme, të cilat mund të grupohen në tre grupe kryesore:

– të angazhuar drejtpërdrejt në biznes në këtë ndërmarrje;

- ndodhet jashtë këtë ndërmarrje por duke pasur një interes të drejtpërdrejtë financiar në biznes;

– të kesh një interes financiar të tërthortë në biznes.

Grupi i parë i përdoruesve janë menaxhmenti i ndërmarrjes, të cilët janë përgjegjës për zhvillimin e biznesit dhe për arritjen e objektivave të ndërmarrjes.

Kategoria e dytë e përdoruesve të informacionit raportues përfaqëson një numër mjaft të madh njerëzish që nuk punojnë në ndërmarrje, por që kanë një interes të drejtpërdrejtë financiar në rezultatet e aktiviteteve të saj. Këta janë, para së gjithash, themeluesit e ndërmarrjes, si dhe kreditorë të ndryshëm - furnitorë ose banka, nga të cilët ndërmarrja merr kredi afatgjata dhe afatshkurtra.

Rrethi i tretë i personave me interes financiar indirekt përbëhet nga një shumëllojshmëri e gjerë përdoruesish të pasqyrave kontabël (financiare). Kjo është - shërbimi tatimor, organe shtetërore të statistikave, këshilltarë të ndryshëm financiarë etj.

Në raportimin e ndërmarrjeve ruse ka forma që pasqyrojnë lëvizjen e fondeve. Kjo është:

– pasqyra e ndryshimeve në kapital – Formulari nr. 3;

– pasqyra e rrjedhës së parasë – Formulari nr. 4;

- Lëvizja e fondeve të marra hua - pjesë e shtojcës së bilancit, formulari nr.5.

6. Analiza e fluksit të parasë

Faza tjetër e menaxhimit të fluksit të parasë është analiza e flukseve monetare në periudhën e mëparshme.

Si rezultat i analizës së flukseve të parasë, ndërmarrja duhet të marrë një përgjigje për pyetja kryesore: nga vijnë paratë, roli i secilit burim dhe për çfarë qëllimesh përdoren? Konkluzionet duhet të nxirren si për ndërmarrjen në tërësi, ashtu edhe për secilin lloj të veprimtarisë së saj: thelbësore, investuese dhe financiare. Mbi këtë bazë nxirren përfundime për burimet dhe sigurinë e çdo lloj veprimtarie me fondet e nevojshme. Si rezultat, merren vendime për sigurimin e tepricës së arkëtimeve në para mbi pagesat, burimet e pagesës për detyrimet korente dhe aktivitetet investuese, mjaftueshmërinë e fitimeve etj.

Kështu, objektet kryesore të analizës së fluksit të parasë janë:

– fluks pozitiv – prurje;

– fluks negativ – dalje;

- bilanci i parave të gatshme.

Analiza e flukseve monetare shoqërohet me gjetjen e arsyeve që ndikuan në proceset e mëposhtme:

– rritja e fluksit të parasë;

– ulje e prurjes së tyre;

– rritja e daljes së tyre;

- reduktimi i daljes së tyre.

Analiza mund të bëhet si për një periudhë të gjatë (disa vite) ashtu edhe për një periudhë të shkurtër (tremujor, vit). Një analizë e tillë do të jetë me interes të padyshimtë nëse bëhet për një periudhë që pasqyron një fazë të veprimtarisë së ndërmarrjes.

Analiza e flukseve monetare duhet të bëhet si në bazë të treguesve raportues ashtu edhe të planifikuar. Si tregues të llogaritur përdoren të dhënat e kontabilitetit parësor dhe raportimit të rregullt të ndërmarrjes.

7. Planifikimi i rrjedhës së parasë

Planifikimi i fluksit të parasë kryhet në formën e llogaritjeve të planifikuara multivariate të këtyre treguesve nën skenarë të ndryshëm për zhvillimin e faktorëve fillestarë (optimistë, realistë, pesimistë). Objekti në këtë rast është përmbushja e objektivave të planifikuara të përcaktuara për formimin e shumës së fondeve dhe shpenzimin e tyre në zonat e përcaktuara; uniformiteti i formimit të flukseve monetare në kohë; likuiditeti i flukseve monetare dhe efikasiteti i tyre. Këta tregues kontrollohen në procesin e monitorimit të aktiviteteve financiare aktuale të ndërmarrjes.

Treguesit e planifikuar të fluksit të parave të ndërmarrjes llogariten në formën e një operacioni plani financiar, i ashtuquajturi kalendar pagese. Zhvillohet për një muaj me një frekuencë prej 5, 10 ose 15 ditësh.

E veçanta e kalendarit të pagesave është se kompania fillimisht përcakton të gjitha shpenzimet e saj në para për muajin, dhe më pas kërkon burime financiare për të mbuluar shpenzimet nëse të ardhurat në para nuk janë të mjaftueshme.

Planifikimi i pagesave të mundshme dhe burimet e mbulimit të tyre shoqërohet me kontrollin ditor mbi marrjen e të ardhurave nga shitjet dhe pagesën e aktiveve materiale hyrëse si fushat kryesore të flukseve monetare. Zhvillimi i një kalendari të shëndoshë pagesash ekonomikisht është një nga kushtet e detyrueshme menaxhim efektiv flukset monetare. Kjo ju lejon t'i siguroni kompanisë fondet e nevojshme, të identifikoni mundësitë për të rritur shitjet dhe fitimet dhe të përmirësoni efikasitetin e strukturës së fondeve të përdorura.

Së bashku me kalendarin e pagesave të ndërmarrjeve, mbahet një ditar i veçantë, i cili pasqyron të gjithë treguesit e kalendarit të pagesave në dinamikë, si dhe treguesit e pasqyrës së fluksit të parasë.

Gjatë përdorimit të kalendarit të pagesave, ndërmarrjet kanë mundësi të aplikojnë analizën, e cila quhet ABC. Kuptimi i tij është se, duke përdorur treguesit natyrorë dhe të kostos, flukset monetare ndahen në tre grupe (A, B dhe C) në varësi të sasisë së fondeve ose faktorëve të tjerë dhe mundësisë së aplikimit të metodave të duhura të menaxhimit për secilin prej këtyre grupeve.

Planifikimi i fluksit të parasë për një periudhë më të gjatë se 1 muaj kryhet duke përdorur buxhetin e fluksit të parasë. Buxhetet në ndërmarrje zhvillohen, si rregull, për 1 vit, por kjo mund të bëhet për 3 ose 6 muaj. Buxheti i fluksit të parasë, nga njëra anë, pasqyron të ardhurat dhe arkëtimet e fondeve, dhe nga ana tjetër, shpenzimet dhe pagesat. Por ndryshe nga kalendari i pagesave, planifikimi në buxhet i flukseve monetare kryhet për tre lloje aktivitetesh: thelbësore, investuese dhe financiare. Me ndihmën e buxhetit të fluksit të parasë, kompania zgjidh problemin e deficitit të parasë në muaj të caktuar gjatë vitit.

Ekzistojnë dy mënyra për llogaritjen e rrjedhës së parasë: direkte dhe indirekte. Dallimet midis këtyre metodave rrjedhin nga parimet e llogaritjeve. Me metodën direkte, llogaritja e flukseve bëhet në bazë të llogarive kontabël të ndërmarrjes, dhe me metodën indirekte, në bazë të treguesve të bilancit të ndërmarrjes (Form-1) dhe pasqyrës së fitimit dhe humbjes (Form-2). ).

Si rezultat, me metodën direkte, ndërmarrja merr përgjigje për pyetjet në lidhje me hyrjet dhe daljet e parasë dhe mjaftueshmërinë e tyre për të siguruar të gjitha pagesat. Metoda indirekte tregon marrëdhënien lloje te ndryshme aktivitetet e ndërmarrjes, si dhe ndikimi në fitimet e ndryshimeve në aktivet dhe detyrimet e ndërmarrjeve. Përveç kësaj, baza e llogaritjes për metodën direkte janë të ardhurat nga shitja e produkteve, dhe për metodën indirekte - fitimi.

Sipas metodës direkte, fluksi i parasë përcaktohet si diferenca midis të gjitha hyrjeve të fondeve në ndërmarrje për tre lloje aktivitetesh dhe daljeve të tyre. Gjendja e fondeve në fund të periudhës përcaktohet si teprica e tyre në fillim, duke marrë parasysh fluksin e tyre për një periudhë të caktuar.

Me metodën indirekte, bazë për llogaritjen janë fitimet e pashpërndara, zhvlerësimi, si dhe ndryshimet në aktivet dhe detyrimet e ndërmarrjes.

Në të njëjtën kohë, rritja e aktiveve zvogëlon paratë e kompanisë, dhe rritja e detyrimeve e rrit atë dhe anasjelltas.

8. Optimizimi i rrjedhës së parasë

Optimizimi i fluksit të parasë është një proces përzgjedhjeje format më të mira organizimin e tyre në ndërmarrje, duke marrë parasysh kushtet dhe veçoritë e zbatimit të aktiviteteve të saj ekonomike. Mekanizmat për minimizimin e rreziqeve financiare luajnë një rol të rëndësishëm në optimizimin e flukseve monetare.

Optimizimi i fluksit të parasë është një nga funksionet më të rëndësishme të menaxhimit të flukseve monetare që synon të përmirësojë efikasitetin e tyre në periudhën e ardhshme.

Detyrat më të rëndësishme që duhen zgjidhur gjatë kësaj faze të menaxhimit të fluksit të parasë janë:

- identifikimi dhe zbatimi i rezervave, duke lejuar uljen e varësisë së ndërmarrjes nga burimet e jashtme të mbledhjes së fondeve;

– sigurimin e një bilanc më të plotë të flukseve monetare pozitive dhe negative në kohë dhe vëllim;

- sigurimi i një lidhjeje më të ngushtë të flukseve monetare sipas llojeve të veprimtarisë ekonomike të ndërmarrjes;

– rritja e sasisë dhe cilësisë së fluksit neto të parasë së krijuar nga aktiviteti ekonomik i ndërmarrjes.

Baza për optimizimin e flukseve monetare të një ndërmarrje është të sigurojë një ekuilibër midis vëllimeve të llojeve të tyre pozitive dhe negative. Rezultatet e aktivitetit ekonomik të ndërmarrjes ndikohen negativisht nga flukset e pakta dhe të tepërta të parasë.

Metodat për optimizimin e fluksit të pakët të parasë varen nga natyra e kësaj mungese - afatshkurtër ose afatgjatë.

Bilanci i fluksit monetar të deficitit në afat të shkurtër arrihet duke përdorur "Sistemi i përshpejtimit - ngadalësimit të qarkullimit të pagesave". Thelbi i këtij sistemi është zhvillimi i masave organizative në ndërmarrje për të përshpejtuar tërheqjen e fondeve dhe për të ngadalësuar pagesat e tyre.

Në sistemin e optimizimit të flukseve monetare të një ndërmarrje, një vend të rëndësishëm i përket balancës së tyre në kohë. Në procesin e një optimizimi të tillë, përdoren dy metoda kryesore - përafrimi dhe sinkronizimi. Barazimi i flukseve monetare synon zbutjen e vëllimeve të tyre në kontekstin e intervaleve individuale të periudhës në shqyrtim. Kjo metodë optimizimi eliminon, në një masë të caktuar, diferencat sezonale dhe ciklike në formimin e flukseve monetare (pozitive dhe negative), duke optimizuar njëkohësisht bilancet mesatare të parasë dhe rrit nivelin e likuiditetit absolut. Rezultatet e kësaj metode të optimizimit të flukseve monetare me kalimin e kohës vlerësohen duke përdorur devijimin standard ose koeficientin e variacionit, i cili duhet të ulet gjatë procesit të optimizimit.

Rritja e fluksit neto të parasë siguron një rritje të ritmit të zhvillimit ekonomik të ndërmarrjes në parimet e vetëfinancimit, zvogëlon varësinë e këtij zhvillimi nga burimet e jashtme të formimit të burimeve financiare dhe siguron një rritje të vlerës së tregut të ndërmarrjes.

Pasojat negative të fluksit të parave të deficitit manifestohen në një ulje të likuiditetit dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje, një rritje të llogarive të prapambetura të pagueshme ndaj furnizuesve të lëndëve të para dhe materialeve, një rritje në pjesën e borxheve të prapambetura në kreditë financiare të marra, vonesa. në pagimin e pagave (me një ulje përkatëse në nivelin e produktivitetit të stafit), një rritje në kohëzgjatjen e ciklit financiar dhe, në fund të fundit, në një ulje të përfitimit të përdorimit të kapitalit të vet dhe aktiveve të ndërmarrjes.

Pasojat negative të fluksit të tepërt të parasë manifestohen në humbjen e vlerës reale të fondeve të papërdorura përkohësisht nga inflacioni, humbjen e të ardhurave të mundshme nga pjesa e papërdorur e mjeteve monetare në fushën e investimit të tyre afatshkurtër, gjë që në fund ndikon edhe negativisht. niveli i kthimit nga aktivet dhe ekuiteti i ndërmarrjes.

9. Kontrollimi i rrjedhës së parasë së ndërmarrjes

Sigurimi i kontrollit efektiv mbi flukset monetare mund të zvogëlojë ndjeshëm rrezikun e falimentimit të kompanisë. Edhe për ndërmarrjet që kryejnë me sukses aktivitete biznesi dhe gjenerojnë një sasi të mjaftueshme fitimi, falimentimi mund të ndodhë si rezultat i çekuilibrit të llojeve të ndryshme të flukseve monetare me kalimin e kohës. Sinkronizimi i arkëtimeve dhe pagesave të fondeve, i arritur në procesin e menaxhimit të flukseve monetare të ndërmarrjes, lejon eliminimin e këtij faktori në shfaqjen e falimentimit të saj.

Qëllimi kryesor i menaxhimit të flukseve monetare të një ndërmarrje është të sigurojë ekuilibrin e saj financiar në procesin e zhvillimit duke balancuar vëllimet e arkëtimeve dhe shpenzimeve të fondeve dhe sinkronizimin e tyre në kohë.

Përgjegjësia për sigurimin e kontrollit mbi flukset monetare i takon drejtorit financiar të ndërmarrjes. Për të siguruar kontroll efektiv mbi flukset monetare, është e nevojshme të dokumentohen të gjitha transaksionet që lidhen me flukset monetare, të cilat do të siguronin informacion të plotë për drejtor financiar. Për ta bërë këtë, duhet të futni dokumente që rregullojnë shpenzimin e fondeve, për shembull, një kërkesë për pagesë, gjithashtu mund të jetë shënimet e zyrës, regjistrat e pagesave, etj. Paketa minimale e detajeve të një dokumenti të tillë përfshin seksionet e mëposhtme:

– iniciatori i pagesës (departamenti, punonjësi);

– kodi i pagesës në përputhje me klasifikuesin e zërave ose projekteve të pagesës;

- Kushtet e pagesës;

– nënshkrimet e iniciatorit të pagesës, drejtuesit të divizionit, drejtuesit të shoqërisë.

Aplikimet për pagesë shërbejnë si mjet për mbledhjen e informacionit faktik. Kërkesa "Iniciatori i Pagesave" ju lejon të gjurmoni se cila ndarje e kompanisë kryen lloje të caktuara të shpenzimeve. Njëkohësisht është i nevojshëm autorizimi i aplikimit me drejtuesin e departamentit dhe drejtorin e përgjithshëm, gjë që do të shmangë keqpërdorimin e fondeve të kompanisë.

Aplikimet janë të lehta për t'u klasifikuar sipas departamenteve dhe zërave të shpenzimeve, madje edhe në Excel. Pasi të keni grumbulluar informacione për pagesat aktuale për dy ose tre muaj, mund të vazhdoni me kufizimin e shpenzimeve dhe përpilimin e një kalendar pagese.

Për të kontrolluar pagesat, është e dobishme të analizohet arsyeshmëria e shpenzimit të parave dhe sistemi për regjistrimin e kostove. Kërkesës për pagesë duhet t'i shtohen tregues analitikë: raporti i qarkullimit të inventarit (i menjëhershëm, 30- dhe 90-ditor), shumat e llogarive të pagueshme për secilin furnizues dhe të arkëtueshmet e vonuara nga blerësit, si dhe periudha e vonesës. Është gjithashtu e dobishme të prezantohet një tregues i shkallës së pagesave për furnitorët si pjesë e të ardhurave nga shitjet. Kështu, krijohen forma të veçanta për menaxhimin financiar, dhe këta tregues (zakonisht 3-5) ju lejojnë të kuptoni se si dhe kur të shpenzoni para.

Drejtorit financiar duhet t'i jepet e drejta të nënshkruajë dokumente që rregullojnë pagesat. Në mënyrë tipike, kjo e drejtë jepet me urdhër të CEO, por në disa raste - me vendim të pronarit të biznesit ose bordit të drejtorëve.

Meqenëse risi të tilla kërcënojnë zyrtarët e lartë të kompanisë me një farë dobësimi të ndikimit të tyre në flukset financiare, është e nevojshme t'i shpjegohet menaxhmentit nevojën e delegimit të autoritetit, si dhe t'i binden ata të prezantojnë një sistem buxhetimi, sipas të cilit drejtori ose punonjësit e kontrolluar prej tij do të kenë të drejtën e nënshkrimit vendimtar për pagesat e miratuara në buxhet.

Me nënshkrimin e dokumenteve të pagesës, drejtori financiar do të jetë në gjendje të marrë informacion në kohë për aktivitetet e kompanisë, përfshirë shpenzimet e saj, të marrë statusin e një menaxheri të lartë, i cili do të shmangë konfliktet me drejtuesit e departamenteve funksionale, dhe gjithashtu do të fillojë të prezantojë gradualisht procedurat buxhetore.

Falë organizimit efektiv të kontrollit mbi flukset monetare, është e mundur të zhvillohen zgjidhje efektive për të rritur vëllimin e fluksit pozitiv të parasë dhe për të zvogëluar volumin e fluksit negativ të parasë në afatgjatë.

Në të njëjtën kohë, rritja e vëllimit të fluksit monetar pozitiv në terma afatgjatë mund të arrihet përmes aktiviteteve të mëposhtme:

– tërheqja e investitorëve strategjikë për të rritur vëllimin e kapitalit të vet;

– emetim shtesë i aksioneve;

– tërheqjen e kredive financiare afatgjata;

– shitja e një pjese (ose të gjithë vëllimit) instrumentet financiare investim;

– shitja (ose dhënia me qira) e llojeve të pashfrytëzuara të aktiveve fikse.

Zvogëlimi i vëllimit të fluksit negativ të parasë në afat të gjatë mund të arrihet përmes masave të tilla si:

– zvogëlimi i vëllimit dhe i përbërjes së programeve reale të investimeve;

– refuzimi i investimit financiar;

- zvogëlimi i sasisë së kostove fikse të ndërmarrjes.

Nuk është sekret se në aktivitetet financiare shpesh ndodhin fakte abuzimi që ndikojnë negativisht në të gjithë veprimtarinë ekonomike të ndërmarrjes dhe cenojnë të drejtat e pronarëve. Prandaj, sigurimi i efektivitetit të kontrollit financiar mbi flukset monetare të një ndërmarrje është një hap kyç në menaxhimin e flukseve monetare.

10. Nevoja për menaxhimin e fluksit të parasë

Kështu, duhet theksuar se flukset monetare përbëjnë pjesën më të madhe të burimeve financiare të përdorura organizatat tregtare gjatë veprimtarisë së tyre afariste. Gjendja e flukseve monetare përcakton kryesisht mirëqenien financiare të organizatave individuale dhe sistemi ekonomik përgjithësisht.

Lëvizja e vazhdueshme e fondeve është baza për një proces të pandërprerë prodhimi dhe qarkullimi. Ky është funksioni më i rëndësishëm i parasë - prodhimi.

Paraja është një nga kategoritë kryesore financiare që ka një ndikim të rëndësishëm në sferën e prodhimit, sferën e qarkullimit, gjendjen e vendbanimeve në ekonominë kombëtare dhe, kështu, në qarkullimin e parave në vend, ato kryejnë funksionin e tyre të dytë - pagesën dhe shlyerjen.

Menaxhimi i fluksit të parasë lidhet drejtpërdrejt me mekanizmin e përcaktimit të nevojave të planifikuara të ndërmarrjes për to, racionimin e tyre. Është e rëndësishme që ndërmarrja të përcaktojë saktë nevojën optimale për para, e cila do të lejojë, me kosto minimale, të marrë fitimin e planifikuar për një vëllim të caktuar prodhimi. Nënvlerësimi i sasisë së fondeve sjell një gjendje të paqëndrueshme financiare, ndërprerje në procesin e prodhimit dhe, si rezultat, ulje të prodhimit dhe fitimeve. Nga ana tjetër, mbivlerësimi i sasisë së fondeve zvogëlon aftësinë e ndërmarrjes për të bërë shpenzime kapitale për të zgjeruar prodhimin.

gjetjet

Metodat për menaxhimin e fluksit të parasë së ndërmarrjeve kontribuojnë në marrjen e vendimeve më të informuara dhe racionale menaxherët financiarë organizatave. Përdorimi i parimeve të konsideruara të edukimit dhe menaxhimit të fluksit të parasë në aktivitete praktike ndërmarrjet do të optimizojnë strukturën e pagesave të ndërmarrjeve. Optimizimi i pagesave të kompanisë arrihet, para së gjithash, duke balancuar pagesat në cash, si rezultat i të cilave rritet aftësia paguese dhe bëhet e mundur mbajtja e saj në nivelin e kërkuar.

Menaxhimi efikas i fluksit të parave ju lejon të përshpejtoni qarkullimin e fondeve, të zvogëloni nevojën për të tërhequr fonde shtesë të huazuara, të lironi fonde shtesë që mund të drejtohen në qarkullimin e ndërmarrjes.

Letërsia

Tekste dhe monografi

1. Balabanov I.T. Bazat e menaxhimit financiar: Tutorial për speciale dytësore institucionet arsimore. - M.: Financa dhe statistika, 2006.

2. Bertonesh M., Knight R. Menaxhimi i rrjedhës së parasë. - Shën Petersburg: Peter, 2005.

3. Bosh I.A. Menaxhimi i fluksit të parasë. - K .: Nika-Center, Elga, 2007.

4. Borodina E.I. Financat e ndërmarrjes. - M.: Financa dhe statistika, 2005.

5. Bocharov V.V., Leontiev V.E. Financat e Korporatave. - Shën Petersburg: Peter, 2005.

6. Kovalev V.V. Financat e ndërmarrjeve - M .: Prospekt, 2006.

7. Likhacheva O.N. planifikimin financiar në ndërmarrje. - M .: OOO "TK Velbi", 2006.

8. Polovinkin S.A. Menaxhimi financiar i një ndërmarrje - M .: FBK-Press, 2007.

9. Cherkasov V.E. Menaxhimi Financiar. - Tver: Instituti i Ekonomisë dhe Menaxhimit Tver, 2005.

Revista periodike

10. Mityakova O.I. Optimizimi i fluksit të parasë si një mjet për menaxhimin antikrizë të një ndërmarrje // Financa dhe kredi. - 2005. - Nr.30. - S. 44-50.

11. Khorin A.N. Pasqyra e rrjedhës së parasë // Kontabiliteti. - 2005 - Nr 5. - S.: 24-29.

12. Burtsev V.V. Rishikimi i sistemit financiar të ndërmarrjes // Menaxhimi në Rusi dhe jashtë saj. - 2004. - Nr. 3. – Fq. 35-40.

Menaxhimi i fluksit të parasë është një nga aktivitetet kryesore të kompanisë. Menaxhimi i fluksit të parasë përfshin llogaritjen e kohës së qarkullimit të mjeteve (ciklit financiar), analizën e rrjedhës së parasë, parashikimin e tij, përcaktimin e nivelit optimal të parasë, buxhetimin e parasë, etj.

Menaxhimi i fluksit të parasë së çdo organizate tregtare është një pjesë e rëndësishme e sistemit të përgjithshëm të menaxhimit të aktiviteteve të saj financiare.

Menaxhimi i fluksit të parave ju lejon të zgjidhni probleme të ndryshme të menaxhimit financiar dhe është në varësi të qëllimit të tij kryesor.

Menaxhimi i fluksit të parasë përfshin analizën e këtyre flukseve, kontabilitetin e fluksit të parasë, zhvillimin e një plani të rrjedhës së parasë. Në praktikën botërore, flukset monetare quhen "flukse monetare".

Procesi i menaxhimit të rrjedhës së parasë së ndërmarrjes

Procesi i menaxhimit të fluksit të parasë Ndërmarrja bazohet në disa parime, kryesore prej të cilave janë:

1. Parimi i besueshmërisë informative. Si çdo sistem kontrolli, menaxhimi i fluksit të parasë duhet të pajiset me bazën e nevojshme të informacionit. Burimi i informacionit për analizën e flukseve monetare, para së gjithash, është pasqyra e rrjedhës së parasë (më parë forma 4 e bilancit), vetë bilanci, pasqyra e rezultatet financiare dhe aplikimet e bilancit.

2. Parimi i sigurimit të ekuilibrit. Menaxhimi i rrjedhës së parasë së ndërmarrjes merret me shumë lloje dhe lloje të flukseve monetare të ndërmarrjes. Varësia e tyre ndaj qëllimeve dhe objektivave të përbashkëta të menaxhimit kërkon balancimin e flukseve monetare të ndërmarrjes sipas llojeve, vëllimeve, intervaleve kohore dhe karakteristikave të tjera thelbësore. Zbatimi i këtij parimi lidhet me optimizimin e flukseve monetare të kompanisë në procesin e administrimit të tyre.

3. Parimi i sigurimit të efikasitetit. Flukset e parasë karakterizohen nga një pabarazi e konsiderueshme në marrjen dhe shpenzimin e fondeve në kontekstin e intervaleve kohore individuale, gjë që çon në formimin e vëllimeve të parave të gatshme përkohësisht të lira. Në thelb, këto balanca të parave të gatshme përkohësisht të lira janë të natyrës së aktiveve joproduktive (derisa ato të përdoren në procesin ekonomik), të cilat humbasin vlerën e tyre me kalimin e kohës, nga inflacioni dhe për arsye të tjera. Zbatimi i parimit të efikasitetit në procesin e menaxhimit të flukseve monetare është të sigurojë përdorimin efektiv të tyre duke kryer investime financiare të ndërmarrjes.

4. Parimi i sigurimit të likuiditetit. Pabarazia e lartë e llojeve të caktuara të flukseve monetare gjeneron një mungesë të përkohshme fondesh, e cila ndikon negativisht në nivelin e aftësisë paguese të saj. Prandaj, në procesin e menaxhimit të flukseve monetare, është e nevojshme të sigurohet një nivel i mjaftueshëm i likuiditetit të tyre gjatë gjithë periudhës në shqyrtim. Zbatimi i këtij parimi sigurohet nga sinkronizimi i duhur i flukseve monetare pozitive dhe negative në kontekstin e çdo intervali kohor të periudhës në shqyrtim.

Duke marrë parasysh parimet e konsideruara, organizohet një proces specifik i menaxhimit të flukseve monetare të një ndërmarrje.

Sistemi i menaxhimit të rrjedhës së parasë

Nëse objekti i menaxhimit janë flukset monetare të ndërmarrjes që lidhen me zbatimin e transaksioneve të ndryshme ekonomike dhe financiare, atëherë subjekt i menaxhimit është shërbimi financiar, përbërja dhe numri i të cilit varet nga madhësia, struktura e ndërmarrjes, numri i operacioneve, aktiviteteve dhe faktorëve të tjerë:

në bizneset e vogla Kryekontabilist shpesh kombinon funksionet e drejtuesit të departamenteve financiare dhe të planifikimit;

në ato të mesme dallohen kontabiliteti, departamenti i planifikimit financiar dhe menaxhimit operacional;

në kompanitë e mëdha strukturën shërbimi financiar po zgjerohet ndjeshëm - nën mbikëqyrjen e përgjithshme të drejtorit financiar ka departamente të kontabilitetit, departamente të planifikimit financiar dhe menaxhimit operacional, si dhe një departament analitik, një departament i letrave me vlerë dhe valutave.

Sa për elementet e sistemit të menaxhimit të fluksit të parasë, atëherë ato duhet të përfshijnë metoda dhe mjete financiare, rregullatore, informacione dhe softuer:

ndër metodat financiare që kanë ndikim të drejtpërdrejtë në organizimin, dinamikën dhe strukturën e flukseve monetare të ndërmarrjes, mund të dallojmë një sistem shlyerjesh me debitorët dhe kreditorët; marrëdhëniet me themeluesit (aksionarët), kontraktorët, organet qeveritare; huadhënie; financimi; formimi i fondeve; investim; sigurim; taksat; faktoring etj.;
instrumentet financiare kombinojnë paratë, kreditë, taksat, format e pagesave, investimet, çmimet, kambialet dhe instrumentet e tjera të tregut të aksioneve, normat e amortizimit, dividentët, depozitat dhe instrumentet e tjera, përbërja e të cilave përcaktohet nga veçoritë e organizimit të financave. në ndërmarrje;
Mbështetja juridike e ndërmarrjes përbëhet nga një sistem ligjesh dhe rregulloresh shtetërore, norma dhe standarde të vendosura, statuti i një subjekti ekonomik, urdhra dhe urdhra të brendshëm dhe një kornizë kontraktuale.

AT kushte moderne Një kusht i domosdoshëm për suksesin e një biznesi është marrja në kohë e informacionit dhe reagimi i menjëhershëm ndaj tij, prandaj, një element i rëndësishëm në menaxhimin e flukseve monetare të një ndërmarrje është raportimi brendakompanisë.

Kështu, sistemi i menaxhimit të fluksit të parasë në një ndërmarrje është një grup metodash, mjetesh dhe teknikash specifike për një ndikim të qëllimshëm dhe të vazhdueshëm në fluksin e parasë nga shërbimi financiar i një ndërmarrje për të arritur qëllimin.

Planifikimi i rrjedhës së parasë së ndërmarrjes

Një nga fazat e menaxhimit të fluksit të parasë është faza e planifikimit. Planifikimi i fluksit të parasë ndihmon profesionistin të identifikojë burimet e fondeve dhe të vlerësojë përdorimin e tyre, si dhe të identifikojë flukset e pritshme të parasë, dhe rrjedhimisht perspektivat e rritjes së organizatës dhe nevojat e saj të ardhshme financiare.

Detyra kryesore e hartimit të një plani të fluksit të parasë është të kontrollojë realitetin e burimeve të fondeve dhe vlefshmërinë e shpenzimeve, sinkronizmin e shfaqjes së tyre, për të përcaktuar nevojën e mundshme për fonde të huazuara. Plani i fluksit të parasë mund të hartohet në mënyrë të drejtpërdrejtë ose të tërthortë.

TRIBUTET	DERDHJE
Veprimtaria parësore
Të ardhurat nga shitja e produktit	Pagesat për furnitorët
Pranimi i llogarive të arkëtueshme	Pagesa e pagës
Të ardhura nga shitja e aseteve materiale, shkëmbim	pagesat në buxhet dhe fondet jashtë buxhetit
Përparimet e blerësve	% Pagesat për një kredi
	Pagesat e fondit të konsumit
	Shlyerja e llogarive të pagueshme
Aktivitetet investuese
Shitje aktivesh fikse, aktive jomateriale, ndërtim në vazhdim	Investimet kapitale për zhvillimin e prodhimit
Të ardhurat nga shitja investime financiare afatgjata	Investimet financiare afatgjata
Dividentë, % e investimeve financiare
Aktivitetet financiare
Kreditë dhe kreditë afatshkurtra	Shlyerja e kredive afatshkurtra, kredive
Kreditë dhe kreditë afatgjata	Shlyerja e kredive afatgjata, kredite
Të ardhurat nga shitja dhe pagesa e kambialeve	Pagesa e dividentëve
Të ardhurat nga emetimi i aksioneve	Pagesa e faturave
Financim për qëllime të veçanta

Nevoja për të ndarë flukset monetare në tre lloje shpjegohet nga roli i secilit dhe nga marrëdhënia e tyre. Nëse aktiviteti kryesor është projektuar për të siguruar fondet e nevojshme për të tre llojet dhe është burimi kryesor i fitimit, ndërsa aktivitetet investuese dhe financiare janë krijuar për të kontribuar në zhvillimin e aktivitetit kryesor dhe për t'i siguruar atij fonde shtesë.

Plani i fluksit të parasë hartohet për intervale të ndryshme kohore (vit, tremujor, muaj, dekadë), për një afat të shkurtër hartohet në formën e një kalendar pagese.

Orari i pagesave- ky është një plan i aktiviteteve prodhuese dhe financiare, në të cilin të gjitha burimet e arkëtimeve dhe shpenzimeve në para për një periudhë të caktuar kohore janë të lidhura me kalendarin. Ai mbulon plotësisht fluksin e parave të ndërmarrjes; bën të mundur lidhjen e pranimeve të fondeve dhe pagesave në formë të parave dhe jo-cash; mundëson sigurimin e aftësisë paguese dhe likuiditetit të vazhdueshëm.

Në procesin e përpilimit të një kalendar pagese, zgjidhen detyrat e mëposhtme:

organizimi i kontabilitetit për lidhjen e përkohshme të arkëtimeve të parave të gatshme dhe shpenzimet e ardhshme të organizatës;
formimi i një baze informacioni mbi lëvizjen e hyrjeve dhe daljeve të parasë;
kontabiliteti ditor i ndryshimeve në bazën e informacionit;
analiza e mospagesave dhe organizimi i masave për eliminimin e shkaqeve të tyre;
llogaritja e nevojës për financim afatshkurtër;
llogaritja e fondeve përkohësisht të lira të organizatës;
analiza e tregut financiar nga pozicioni i vendosjes më të besueshme dhe fitimprurëse të fondeve përkohësisht të lira.

Kalendari i pagesave është përpiluar mbi bazën e një baze reale informacioni mbi flukset monetare, e cila përfshin: kontratat me palët; aktet e rakordimit të marrëveshjeve me palët; fatura për produkte; fatura; dokumente bankare për pranimin e fondeve në llogari; urdhra parash; oraret e dërgesës së produkteve; oraret e listës së pagave; statusi i shlyerjeve me debitorët dhe kreditorët; afatet ligjore për pagesat e detyrimeve financiare në buxhet dhe fondet jashtëbuxhetore; urdhra të brendshëm.

Për të hartuar në mënyrë efektive një kalendar pagese, është e nevojshme të kontrolloni informacionin në lidhje me gjendjen e fondeve në llogaritë bankare, fondet e shpenzuara, bilancet mesatare në ditë, gjendjen e letrave me vlerë të tregtueshme të organizatës, arkëtimet dhe pagesat e planifikuara për periudhën e ardhshme.

Balancimi dhe sinkronizimi i flukseve monetare

Rezultati i zhvillimit të një plani të fluksit monetar mund të jetë një deficit dhe një tepricë e parasë. Prandaj, në fazën përfundimtare të menaxhimit të fluksit të parasë, ato optimizohen duke balancuar vëllimin dhe kohën, duke sinkronizuar formimin e tyre në kohë dhe duke optimizuar bilancin e parasë në llogarinë rrjedhëse.

Si deficiti ashtu edhe fluksi i tepërt i parasë kanë një ndikim negativ në aktivitetet e ndërmarrjes. Pasojat negative të fluksit të parave të deficitit manifestohen në një ulje të likuiditetit dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje, një rritje të llogarive të prapambetura të pagueshme ndaj furnizuesve të lëndëve të para dhe materialeve, një rritje në pjesën e borxheve të prapambetura në kreditë financiare të marra, vonesa. në pagimin e pagave, një rritje në kohëzgjatjen e ciklit financiar dhe, në fund të fundit, në një ulje të përfitimit të përdorimit të kapitalit të vet dhe aktiveve të ndërmarrjes.

Sipas I. N. Yakovleva, vëllimi i fluksit të pakët të parasë duhet të balancohet nga:

tërheqja e kapitalit shtesë ose kapitalit të borxhit afatgjatë;
përmirësimi i punës me mjetet rrjedhëse;
heqja qafe e aktiveve jo-bazë rrjedhëse;
zvogëlimi i programit investues të ndërmarrjes;
uljen e kostos.

Shuma e fluksit të tepërt të parasë duhet të balancohet nga:

rritja e aktivitetit investues të ndërmarrjes;
zgjerimi ose diversifikimi i aktiviteteve;
shlyerja e parakohshme e kredive afatgjata.

Në procesin e optimizimit të flukseve të parasë me kalimin e kohës, përdoren dy metoda kryesore - nivelimi dhe sinkronizimi. Barazimi i flukseve monetare synon zbutjen e vëllimeve të tyre në kontekstin e intervaleve individuale të periudhës në shqyrtim. Kjo metodë optimizimi eliminon, në një masë të caktuar, diferencat sezonale dhe ciklike në formimin e flukseve monetare (pozitive dhe negative), duke optimizuar njëkohësisht bilancet mesatare të parasë dhe rrit nivelin e likuiditetit. Rezultatet e kësaj metode të optimizimit të flukseve monetare me kalimin e kohës vlerësohen duke përdorur devijimin standard ose koeficientin e variacionit, i cili duhet të ulet gjatë procesit të optimizimit.

Sinkronizimi i flukseve monetare bazohet në kovariancën e llojeve të tyre pozitive dhe negative. Në procesin e sinkronizimit, duhet të sigurohet një rritje e nivelit të korrelacionit midis këtyre dy llojeve të flukseve monetare. Rezultatet e kësaj metode të optimizimit të flukseve monetare me kalimin e kohës vlerësohen duke përdorur koeficientin e korrelacionit, i cili duhet të priret në vlerën "+1" gjatë procesit të optimizimit.

Shtrëngimi i korrelacionit rritet për shkak të përshpejtimit ose ngadalësimit të qarkullimit të pagesës.

Qarkullimi i pagesave është përshpejtuar për shkak të masave të mëposhtme:

rritja e sasisë së zbritjeve për debitorët;
shkurtimi i periudhës së kredisë së mallit që u jepet blerësve;
shtrëngimi i politikës së kredisë për çështjen e mbledhjes së borxheve;
shtrëngimi i procedurës për vlerësimin e aftësisë kreditore të debitorëve në mënyrë që të zvogëlohet përqindja e blerësve të falimentuar të organizatës;
përdorimi i instrumenteve moderne financiare, si faktoringu, kontabiliteti i faturave, konfiskimi;
përdorimi i llojeve të tilla të kredive afatshkurtra si mbitërheqja dhe linja e kredisë.

Ngadalësimi i qarkullimit të pagesave mund të kryhet për shkak të:

rritja e afatit të kredisë tregtare të ofruar nga furnitorët;
blerja e aktiveve afatgjata përmes qirasë, si dhe kontraktimi i fushave strategjikisht më pak të rëndësishme të aktiviteteve të organizatës;
konvertimin e kredive afatshkurtra në ato afatgjata;
reduktimi i shlyerjeve në para me furnitorët.

Llogaritja e bilancit optimal të parasë

Paraja e gatshme si një lloj i aktiveve rrjedhëse karakterizohet nga disa veçori:

rutinë - paratë e gatshme përdoren për të shlyer detyrimet aktuale financiare, kështu që gjithmonë ekziston një hendek kohor midis flukseve monetare hyrëse dhe dalëse. Si rezultat, kompania detyrohet të grumbullojë vazhdimisht para të gatshme në një llogari bankare;
masë paraprake - aktiviteti i ndërmarrjes nuk është i rregulluar rreptësisht, prandaj, paratë e gatshme janë të nevojshme për të mbuluar pagesat e paparashikuara. Për këto qëllime, këshillohet krijimi i një rezerve parash sigurimesh;
spekulative - fondet nevojiten për arsye spekulative, pasi ekziston gjithmonë një probabilitet i vogël që papritmas të shfaqet një mundësi për investim fitimprurës.

Sidoqoftë, paraja në vetvete është një aktiv jofitimprurës, kështu që qëllimi kryesor i politikës së menaxhimit të fluksit të parasë është t'i mbajë ato në nivelin minimal të kërkuar, të mjaftueshëm për aktivitetet efektive financiare dhe ekonomike të organizatës, duke përfshirë:

pagesën në kohë të faturave të furnitorëve, duke ju lejuar të përfitoni nga zbritjet që ata ofrojnë në çmimin e mallrave;
ruajtja e një kredie konstante;
pagesën e shpenzimeve të paparashikuara që lindin gjatë veprimtarisë ekonomike të ndërmarrjes.

Siç u përmend më lart, nëse ka një shumë të madhe parash në llogarinë rrjedhëse, ndërmarrja ka kostot e mundësive të humbura (refuzimi për të marrë pjesë në ndonjë projekt investimi). Me një furnizim minimal të parave të gatshme, ka kosto për rimbushjen e këtij stoku, të ashtuquajturat kosto të mirëmbajtjes (shpenzimet e shitjes për shkak të blerjes dhe shitjes së letrave me vlerë, ose interesat dhe kostot e tjera që lidhen me mbledhjen e një kredie për të rimbushur bilancin e fondeve) . Prandaj, kur zgjidhni problemin e optimizimit të bilancit të parave në llogarinë rrjedhëse, këshillohet të merren parasysh dy rrethana reciproke ekskluzive: ruajtja e aftësisë paguese aktuale dhe marrja e fitimit shtesë nga investimi i parave të gatshme falas.

Ekzistojnë disa metoda themelore për llogaritjen e bilancit optimal të parave: modelet matematikore të Baumol-Tobin, Miller-Orr, Stone, etj.

Një hap i rëndësishëm në menaxhimin e fluksit të parasë është analiza e koeficientëve të llogaritur në bazë të treguesve të fluksit të parasë. Analistët kanë propozuar mjaft koeficientë që zbulojnë lidhjen e flukseve monetare me zërat e bilancit dhe pasqyrës së të ardhurave dhe karakterizojnë stabilitetin financiar, aftësinë paguese dhe përfitueshmërinë e kompanive. Shumë nga këto raporte janë të ngjashme me ato të llogaritura duke përdorur shifrat e fitimit ose të ardhurave.

Efikasiteti i ndërmarrjes varet tërësisht nga organizimi i sistemit të menaxhimit të rrjedhës së parasë. Ky sistem është krijuar për të siguruar zbatimin e planeve afatshkurtra dhe strategjike të ndërmarrjes, ruajtjen e aftësisë paguese dhe stabilitetin financiar, përdorimin më racional të aseteve dhe burimeve të financimit të saj, si dhe minimizimin e kostos së financimit të aktiviteteve të biznesit.

Roli kryesor në menaxhimi i fluksit të parasë i kushtohet sigurimit të ekuilibrit të tyre përsa i përket llojeve, vëllimeve, intervaleve kohore dhe karakteristikave të tjera thelbësore.

Rëndësia dhe rëndësia e menaxhimit të fluksit të parasë në një ndërmarrje vështirë se mund të mbivlerësohet, pasi jo vetëm stabiliteti i një ndërmarrje në një periudhë të caktuar kohore varet nga cilësia dhe efikasiteti i saj, por edhe aftësia për të zhvillimin e mëtejshëm për të arritur sukses afatgjatë financiar.

Literatura:

Bertones M. Knight R. Menaxhimi i rrjedhës së parasë - Shën Petersburg: Peter, 2004.
Bykova E.V. Treguesit e fluksit të parasë në vlerësimin e stabilitetit financiar të ndërmarrjes. // Financa. - №2, 2000.
Efimova O.V. Si të analizoni pozicionin financiar të kompanisë. - M.: UNITI, .2005.
Kovalev V.V. Menaxhimi i flukseve të parave, fitimi dhe përfitimi: një manual trajnimi - M .: TK Welby, Shtëpia Botuese Prospekt, 2007.
Romanovsky M.V., Vostroknutova A.I. Financat e korporatave: Libër mësuesi për universitetet - Shën Petersburg: Shën Petersburg, 2011.

Ti do të mësosh:

Cila është fluksi i parasë së ndërmarrjes.
Pse të menaxhoni rrjedhën e parasë së ndërmarrjes.
Cilat janë llojet e flukseve monetare të biznesit.
Si të kryeni analizën e fluksit të parasë.
Cilët faktorë ndikojnë në flukset monetare.
Si të optimizoni fluksin e parave të ndërmarrjes.

Flukset monetare të organizuara në mënyrë të arsyeshme të ndërmarrjes sigurojnë mbarëvajtjen e ciklit operativ, rrisin vëllimet e prodhimit dhe rrisin shitjet. Në të njëjtën kohë, çdo shkelje e disiplinës së pagesës ndikon negativisht në formimin e rezervave të prodhimit të lëndëve të para dhe lëndëve të para, shkallën e produktivitetit të punës, shitjen e produkteve të gatshme, pozicionin në treg të ndërmarrjes dhe faktorë të tjerë. Edhe kompanitë mjaft fitimprurëse mund të përjetojnë falimentim për shkak të një çekuilibri në kohë të flukseve të ndryshme monetare (më tej referuar si CF).

Të kesh kapital dhe të mos e përdorësh atë nuk është stili i CEO. Prandaj, ne kemi përgatitur një artikull që do t'ju ndihmojë të vendosni se ku mund të investoni dhe ku është më mirë të mos aplikoni fare.

Në artikull do të gjeni gjithashtu një tabelë të dobishme që tregon rreziqet dhe kthimet e instrumenteve të ndryshme të investimit.

Roli i menaxhimit të parasë së gatshme në ndërmarrje

Rrjedha e parasë së një ndërmarrje është një grup i arkëtimeve të burimeve financiare dhe pagesave në një periudhë të caktuar kohore, të formuara gjatë rrjedhës së veprimtarisë ekonomike. Ai pasqyron lëvizjen e parave, të cilat në disa raste nuk merren parasysh gjatë përcaktimit të fitimit. Gjithashtu, PD përfshin pagesat e taksave dhe gjobat (gjobat), kostot e investimit, kostot e amortizimit, paradhëniet dhe huamarrjet.

Fluksi i parave vjen nga burimet e mëposhtme:

të ardhurat nga shitja e mallrave (shërbimeve) dhe kryerja e punës;
rritje kapitali i autorizuar përmes emetimit shtesë të aksioneve;
marrjen e kredive, kredive, të ardhurave nga emetimi i obligacioneve të korporatave etj.

Fluksi neto i DC-së (stoku i parasë) pasqyron diferencën midis të gjitha arkëtimeve dhe zbritjeve të ofertës monetare.

Në mënyrë figurative, fluksi i parasë paraqitet në formën e një “rrjedhjeje gjaku” financiare të organizmit ekonomik të subjektit. Një sistem i mirë-krijuar i flukseve monetare të një ndërmarrje është një tregues kryesor i mirëqenies ekonomike, një kusht për të marrë rezultate të larta përfundimtare të aktiviteteve të saj.

Në rrethanat e vështira të ekonomisë aktuale, të shkaktuara nga sanksionet, rritja e çmimeve dhe paqëndrueshmëria e rublës, detyra më e rëndësishme e menaxhimit financiar është menaxhimi efektiv i burimeve materiale.

Menaxhimi efektiv i flukseve monetare të kompanisë siguron ekuilibrin financiar dhe përfitimin e saj në rrjedhën e progresit strategjik. Shpejtësia e rimëkëmbjes ekonomike dhe stabiliteti ekonomik i organizatës përcaktohen kryesisht nga shkalla e stabilitetit të ndërsjellë dhe sinkronizimi i shkallëve të llojeve të ndryshme të DP në intervale kohore. Niveli i lartë i kësaj konsistence dhe qëndrueshmërie ju lejon të optimizoni dhe përmirësoni cilësinë Menaxhimi Financiar, si dhe përshpejtojnë ndjeshëm arritjen e qëllimeve strategjike të subjektit.

Në përgjithësi, organizimi optimal i flukseve monetare të kompanisë do të ndihmojë në balancimin e procesit të funksionimit të saj sa më shumë që të jetë e mundur. Çdo dështim në kryerjen e pagesave ndikon negativisht në formimin e rezervave industriale të lëndëve të para dhe materialeve, shkallën e produktivitetit të punës, shitjen e produkteve të gatshme, pozicionin e ndërmarrjes në treg dhe faktorë të tjerë. Në të njëjtën kohë, DP të mirëorganizuara dhe të optimizuara kontribuojnë në një rritje të qëndrueshme të shkallës së prodhimit dhe shitjes së mallrave dhe përmirësojnë kapitalizimin e biznesit.

Llojet e flukseve monetare të ndërmarrjes

Koncepti i "fluksit të parasë" kombinon lloje të ndryshme të flukseve të lidhura me aktivitetet e biznesit. Për menaxhimin e qëllimshëm dhe të frytshëm të PZh-ve, ato duhet të klasifikohen në mënyrë të veçantë sipas disa veçorive kryesore.

Sipas vëllimit të aktivitetit ekonomik dallohen flukset monetare:

PD ndërmarrjeve- treguesi më i madh dhe përmbledhës për këtë veçori, i cili pasqyron të gjitha të ardhurat dhe shpenzimet financiare të organizatës në tërësi.
PD njësi strukturore- një tregues më specifik i flukseve monetare të kompanisë, që tregon lëvizjen e financave në departamente, shërbime, degë dhe zyra përfaqësuese të kompanisë.
PD e secilit operacionet- kontabiliteti specifik operacional i lëvizjes së parave të gatshme të një personi juridik.

Sipas llojit të aktivitetit ekonomik, PD-të ndahen në:

të përgjithshme fluksi i qarkullimit të parasë - shuma totale e parave të gatshme të marra ose të paguara;
aktuale Rrjedha (operative) e parasë së ndërmarrjes - transferime te furnizuesit e lëndëve të para (materialeve); kryerësit me kontratë të shërbimeve të caktuara për të siguruar punën kryesore dhe të tjera; pagesën e pagave për personelin që kryen procesin operacional dhe menaxhon atë;
investimi rrjedha - marrja e parave dhe pagesave që lidhen me zbatimin e investimeve specifike dhe financiare, shitjen e aktiveve jo-materiale dhe aktiveve fikse që dalin në pension, zëvendësimin e afateve të gjata. mjetet financiare portofolin e letrave me vlerë dhe DP të tjera të ngjashme që lidhen me aktivitetet investuese të organizatës;
rrjedhin financiare aktivitetet– të ardhurat dhe shpenzimet që synojnë tërheqjen e kapitalit aksionar ndihmës ose kapitalin e vet, marrjen e huave (kredive) afatgjata dhe afatshkurtra, pagesën e dividentëve në para dhe normat e interesit për depozitat e pronarëve dhe një sërë PZh të tjera që shoqërojnë financimin e jashtëm të ekonomisë. aktivitet.

Drejtimi i lëvizjes:

hyrëse PD (flukse hyrëse) përmban shumën e të gjitha të ardhurave financiare të regjistruara për një periudhë të caktuar raportuese;
dalëse PD (dalje), përkundrazi, nënkupton të gjitha pagesat e bëra gjatë një periudhe të caktuar kohore.

Sipas formës së realizimit, flukset monetare të një ndërmarrje janë:

në para të gatshme(transferimi i parave nga dora në dorë nga organizata);
jo të holla(lëvizja e parave pasqyrohet vetëm në).

Sipas zonës së qarkullimit, PD ndahet në:

e jashtme– arkëtimet dhe pagesat për individët (personat juridikë). Për shkak të kësaj fluksi rritet ose zvogëlohet bilanci i parasë në ndërmarrje;
e brendshme- lëvizjen e parasë financiare brenda vetë ndërmarrjes. Kjo rrjedhë siguron një qarkullim të brendshëm të parasë reale, kështu që nuk mund të ndikojë në balancën.

Sipas kohëzgjatjes së PD mund të jetë:

afatshkurtër(kur një organizatë investon para për një periudhë jo më të gjatë se një vit);
afatgjatë(kur depozitat bëhen për një periudhë prej një viti ose më shumë, ky fluks monetar klasifikohet si afatgjatë).

Sipas shkallës, flukset monetare të ndërmarrjes ndahen në:

i pakët(kur mungojnë mjetet për të shlyer borxhet e tyre). Fluksi do të klasifikohet si i pakët nëse, edhe me një bilanc pozitiv, organizata nuk ka para të mjaftueshme për të përmbushur nevojat e saj;
optimale(kur nga të ardhurat e marra krijohet një bilanc, i mjaftueshëm për të shlyer plotësisht të gjitha detyrimet e shoqërisë);
të tepërta(kur shuma totale e të ardhurave tejkalon koston e plotësimit të të gjitha nevojave). Në këtë rast, kompania krijon një bilanc pozitiv.

Sipas llojit të monedhës, PD mund të formohet si më poshtë:

në monedhën kombëtare(një rrjedhë konsiderohet e tillë nëse në llogaritje përfshihen kartëmonedhat e shtetit ku ndodhet dhe operon kompania);
në valutë të huaj(një rrjedhë e tillë ka të drejtë të ekzistojë nëse në qarkullimin e ndërmarrjes përdoren kartëmonedhat e një vendi tjetër).

Parashikueshmëria e flukseve monetare të një kompanie përcaktohet si:

planifikuar PD (nëse është e mundur të parashikohet paraprakisht se kur do të shkojnë paratë për kompaninë, sa do të jenë dhe gjithashtu të përcaktohen zërat e përafërt të shpenzimeve për këto fonde);
të paplanifikuara PD (kur ka një lëvizje të papritur, të paplanifikuar të ofertës monetare).

Sipas vazhdimësisë së krijimit, rrjedhat janë:

e rregullt, përcaktimin e parave të marra ose të konsumuara për çdo transaksion biznesi (DP të një lloji), të cilat në një periudhë të caktuar kryhen sistematikisht në një interval të caktuar;
diskrete, duke pasqyruar paratë e marra ose të përdorura, e cila synon kryerjen e disa transaksionet e biznesit kompanitë në një periudhë të caktuar kohore.

11. Sipas qëndrueshmërisë së intervaleve kohore, krijimi i një PD mund të ketë:

uniforme intervalet kohore brenda periudhës së studimit (flukset e tipit anuitet);
i pabarabartë intervalet kohore brenda periudhës së studimit. Këto flukse monetare të ndërmarrjes, për shembull, mund të jenë orare të pagesave të qirasë për pronën e dhënë me qira me intervale të pabarabarta të zbatimit të tyre gjatë jetës së aktivit, të rënë dakord nga të dyja palët në marrëveshje.

12. Sipas metodës së vlerësimit kohor, flukset financiare ndahen në:

reale, kualifikimi i organizatave të PD-së si një vlerë e vetme proporcionale e lidhur në vlerë me një moment të caktuar kohor;
e ardhmja flukset (një vlerë e vetme proporcionale e lëvizjes financiare të kompanisë, e lidhur në vlerë me një moment të ardhshëm në kohë). Formulimi "e ardhmja" PD tregon vëllimin e caktuar nominal të saj në të ardhmen (ose brenda intervaleve të një periudhe të caktuar), i cili është baza për zbritjen për ta sjellë atë në vlerën e vërtetë.

Një klasifikim i tillë do të ndihmojë për të formuar një menaxhim të kualifikuar të fluksit monetar, analizimin e flukseve monetare të kompanisë dhe planifikimin e tyre.

Parashikimi i kostos: Analiza hap pas hapi dhe planifikimi i buxhetit

4 parimet e menaxhimit të rrjedhës së parasë së ndërmarrjes

Komponenti më i rëndësishëm sistem të unifikuar menaxhimi financiar është organizimi i rrjedhës së parasë së ndërmarrjes. Ndihmon për të kuptuar më së shumti detyra të ndryshme menaxhimin financiar dhe ndjek qëllimin e saj kryesor.

Procesi i koordinimit të PD-së së një sipërmarrjeje bazohet në një sërë parimesh, kryesoret prej të cilave do t'i shqyrtojmë më poshtë.

1. Besueshmëria informative.

Si çdo sistem menaxhimi, menaxhimi i fluksit të parave të ndërmarrjes duhet të ketë një bazë të mjaftueshme informacioni. Megjithatë, krijimi i tij shkakton disa vështirësi, pasi nuk ka raportim financiar të drejtpërdrejtë të bazuar në metoda uniforme të kontabilitetit. Edhe më e ndërlikon detyrën e formimit të një baze referimi të besueshëm për kontrollin mbi PD-në e organizatës është mospërputhja midis metodave të kryerjes së kontabilitetit rus dhe standardeve dhe praktikës ndërkombëtare. vendet e huaja. Në rrethana të tilla, zbatimi i parimit të besueshmërisë informative shoqërohet me llogaritje të vështira që kërkojnë qasje të unifikuara metodologjike.

2. Garancia e bilancit

Menaxhimi i fluksit të parasë së një ndërmarrjeje shoqërohet me llojet dhe opsionet e shumta të tyre, të identifikuara gjatë klasifikimit. Ata ndjekin të njëjtat qëllime si menaxhimi, duke parashikuar krijimin e PD-ve të balancuara në organizatë për sa i përket llojeve, shkallës, kohës dhe karakteristikave të tjera të rëndësishme. Pajtueshmëria me këtë parim është për shkak të optimizimit të flukseve financiare në procesin e menaxhimit të tyre.

3. Sigurimi i efikasitetit.

Flukset kryesore të parasë së ndërmarrjes karakterizohen nga një pabarazi e dukshme e marrjes së parave dhe përdorimit të tyre në kontekstin e periudhave specifike kohore, gjë që çon në formimin e aktiveve financiare të mëdha dhe përkohësisht të lira. Në thelb, këto bilanc të parave të papërdorura shërbejnë si një lloj aktivesh joproduktive (përpara se të shpenzohen në procesin ekonomik), duke humbur vlerën e tyre me kalimin e kohës si pasojë e inflacionit dhe arsyeve të tjera negative. Futja e parimit të efikasitetit në menaxhimin e PD nënkupton frytshmërinë e përdorimit të tyre me ndihmën e investimeve financiare të ndërmarrjes.

4. Garancia e likuiditetit.

Pabarazia e konsiderueshme e disa llojeve të PD shkakton një mungesë të përkohshme fondesh për kompaninë, gjë që ndikon negativisht në aftësinë paguese të saj. Prandaj, gjatë kontrollit të flukseve financiare, likuiditeti i tyre duhet të mbahet në nivelin e duhur gjatë periudhës së analizuar. Zbatimi i këtij parimi ndodh për shkak të sinkronizimit të arsyeshëm të DP pozitive dhe negative për çdo interval kohor në një periudhë të caktuar.

objektivi kryesor kontabilizimi i flukseve monetare të një ndërmarrje - krijimi i bilancit të saj financiar gjatë promovimit duke balancuar shumat e pranimit dhe përdorimit të parave, si dhe shpërndarjen e tyre me kalimin e kohës.

Biznesi është i suksesshëm, por kredia nuk jepet: cila është arsyeja e refuzimit dhe çfarë duhet bërë?

Cili është qëllimi i menaxhimit të fluksit të parasë së një ndërmarrje

Duke pasur parasysh parimet e mësipërme, është e mundur të sigurohet efikasitet i lartë në menaxhimin e flukseve monetare të një ndërmarrje.

Organizimi i PD bazohet në një sistem kompleks parimesh dhe metodash për zhvillimin dhe zbatimin e strategjive udhëzuese në lidhje me krijimin, planifikimin dhe përdorimin e fondeve, si dhe sigurimin e qarkullimit të tyre për të ruajtur stabilitetin financiar të shoqërisë, rritjen e saj të palëkundur. .

Si të gjitha metodat praktike të menaxhimit financiar, edhe menaxhimi i fluksit të parasë ka për qëllim kryesor rritjen e vlerës së tregut të kompanisë. Detyra e saj kryesore është garantimi i stabilitetit financiar gjatë zhvillimit të strukturës duke balancuar shumat e marrjes dhe përdorimit të parave, si dhe shpërndarjen e tyre në kohë.

Në procesin e arritjes së qëllimit të saj themelor, drejtuesve të PD-së i kërkohet të zgjidhë një sërë detyrash kyçe.

Krijimi i një stoku të madh të burimeve financiare të ndërmarrjes për të plotësuar nevojat e saj në aktivitetin e mëtejshëm ekonomik. Për të realizuar këtë detyrë, është e nevojshme të llogaritet shuma e kërkuar e fondeve për periudhën e ardhshme, të përcaktohen burimet e formimit të tyre në sasitë e kërkuara dhe të minimizohen kostot e tërheqjes së tyre.
Optimizimi i ndarjes së mjeteve monetare të disponueshme të shoqërisë sipas llojeve të aktivitetit ekonomik dhe mënyrave të përdorimit. Gjatë kryerjes së kësaj detyre, krahasueshmëria e nevojshme vihet re në shpërndarjen e parave për zhvillimin e veprimtarisë operative, financiare dhe të investimeve. Dhe për secilën fushë të veprimtarisë së ndërmarrjes, zgjidhen fushat më premtuese për investimin e burimeve materiale, ku do të arrihen rezultatet maksimale përfundimtare të menaxhimit dhe qëllimet e përbashkëta. zhvillimin strategjik.
Formimi i një stabiliteti të lartë financiar duke ecur përpara. Kjo sigurohet në disa mënyra: duke krijuar një strukturë të mirëmenduar të kanaleve të formimit të kapitalit dhe, mbi të gjitha, nga raporti i vëllimit të tërhequr nga burimet e veta dhe të huazuara; optimizimi i shkallës së fluksit të parave për sa i përket kushteve të mëtejshme të kthimit të tyre; akumulimi i një sasie të mjaftueshme financimi të përfshirë në një bazë afatgjatë; ristrukturimin e duhur të detyrimeve për kthimin e parave në gjendje krize të ndërmarrjes.
Ruajtja e aftësisë paguese të qëndrueshme. Për realizimin e kësaj detyre, para së gjithash kërkohet: administrim efektiv i bilanceve të aktiveve financiare (ekuivalente); krijimi i vëllimit të kërkuar të pjesës rezervë (sigurimit) të tyre; rrjedhje uniforme e parave në organizatë; qëndrueshmëri në formimin e PD-së hyrëse dhe dalëse; mjetet më të favorshme të pagesës për shlyerjet e transaksioneve ekonomike me palët.
Rritja maksimale e fluksit neto të parasë së kompanisë për të siguruar ritmin e planifikuar të zhvillimit ekonomik të saj me vetëfinancim. Kjo detyrë realizohet duke krijuar një qarkullim fondesh që përbën një fitim rekord në rrjedhën e veprimtarisë financiare, operacionale dhe të investimeve; politika produktive e amortizimit të organizatës; shitja e menjëhershme e aseteve të papërdorura; riinvestimi i parave të përkohshme të papuna.
Ulja e humbjeve në koston e DS gjatë përdorimit të tyre ekonomik nga organizata. Mjetet financiare (ekuivalentët e tyre) humbasin vlerën e tyre me kalimin e kohës nën ndikimin e inflacionit, rreziqeve etj. Për këtë arsye, gjatë formimit të qarkullimit të mjeteve monetare të shoqërisë, është e nevojshme të shmanget akumulimi i kapitalit të tepërt (nëse nuk e kërkon praktika e biznesit). të diversifikojë format dhe metodat e konsumimit të burimeve financiare, të mos lejojë rreziqe të caktuara materiale ose të sigurojë sigurimin e tyre.

Të gjitha këto detyra të menaxhimit të flukseve monetare të një ndërmarrje janë të ndërlidhura fort, pavarësisht nga fakti se disa prej tyre janë të papajtueshme (për shembull, ruajtja e aftësisë paguese të qëndrueshme dhe zvogëlimi i humbjes në koston e DS gjatë përdorimit të tyre). Kështu, gjatë drejtimit të PD-së, momentet individuale i nënshtrohen optimizimit të ndërsjellë për një zbatim më të mirë të qëllimit kryesor.

Si ta ktheni buxhetin në një mjet të vërtetë të menaxhimit të biznesit

Përmirësimi i flukseve monetare të ndërmarrjes dhe formimi i një politike për menaxhimin e tyre

Efikasiteti i menaxhimit të fluksit të parave të ndërmarrjes sigurohet nga zbatimi i një politike të veçantë si pjesë e strategjisë së unifikuar financiare të organizatës.

Kjo politikë është formuar sipas një sërë fazash kryesore.

1. Analiza e fluksit të parasë së ndërmarrjesnë periudhën e mëparshme.

Qëllimi kryesor i një analize të tillë është të përcaktojë shkallën e mjaftueshmërisë në akumulimin e burimeve financiare, produktivitetin e përdorimit të tyre, konsistencën e PD pozitive dhe negative në kohë dhe vëllim. Studimi i PD kryhet në të gjithë ndërmarrjen, sipas llojeve kryesore të veprimtarisë ekonomike të saj, për ndarje të caktuara strukturore (të ashtuquajturat qendra përgjegjësie).

Në fazën fillestare të analizës, studiohet dinamika e një qarkullimi të vetëm monetar të organizatës, për të cilën shkalla e rritjes së saj është në përpjesëtim me shkallën e rritjes së aktiveve, shkallën e prodhimit dhe shitjes së mallrave. Për të përcaktuar shkallën e formimit të PD në rrjedhën e veprimtarisë ekonomike të ndërmarrjes, përdoret karakteristika e vëllimit specifik të qarkullimit të parave për njësi të aktiveve të përdorura. Ajo llogaritet me formulën:

Udoa \u003d (ODP + RDP) : A,

ku:

Udoa - vëllimi specifik i qarkullimit të parave të organizatës për njësi të aktiveve të përdorura;

NFP - grup i CF bruto negativ (përdorimi i burimeve financiare) në një periudhë të caktuar;

PVZH - tërësia e DP pozitive bruto (flukse burimesh financiare) në një periudhë të caktuar;

A - çmimi mesatar i aktiveve të organizatës në një periudhë të caktuar.

Një rritje e këtij parametri në dinamikë tregon se flukset monetare të kompanisë gjenerohen më intensivisht gjatë drejtimit të saj dhe anasjelltas.

Faza e dytë e analizës i kushtohet dinamikës së madhësisë dhe strukturës së formimit të një DP pozitive (flukse burimesh financiare) të organizatës për secilin burim veç e veç. Qëllimi kryesor në këtë fazë është të studiohen burimet e të ardhurave materiale sipas llojit të veprimtarisë ekonomike të organizatës.

CUod =RAP : RAP,

ku:

KUod është koeficienti i përdorimit të aktiviteteve operative në krijimin e një DP pozitive të ndërmarrjes në një periudhë të caktuar;

RAP - grupi total i PD-së pozitive të organizatës në një periudhë të caktuar;

RAPo - një grup PD pozitive të organizatës në lidhje me veprimtarinë operative në një periudhë të caktuar.

Kur studiohet dinamika e shkallës dhe strukturës së formimit të një PD pozitive në veprimtarinë operative të organizatës, theksi duhet të vendoset në raportin e burimeve të fitimeve në para nga shitja e mallrave dhe aktiviteteve të tjera të ngjashme.

Në fazën e tretë të analizës studiohet dinamika e vëllimit dhe e përbërjes së DP negative (përdorimi i burimeve financiare) të shoqërisë për çdo lloj kostoje. Këtu, para së gjithash, rezulton se sa harmonike u shpërndanë këto kosto specie kryesore aktivitetet ekonomike të organizatës, qofshin ato të rregullta apo të paplanifikuara, dhe në çfarë mase ato ishin objektivisht të nevojshme.

QUID \u003d ODPi: ODP,

ku:

KUid është raporti i përdorimit të aktivitetit investues në krijimin e një PD negative në një periudhë të caktuar;

ODP - grupi total i DP negative të organizatës në një periudhë të caktuar;

ODPi - shuma e PD negative të organizatës për aktivitet investues në një periudhë të caktuar.

Në fazën e katërt analizohet raporti i vëllimit të përgjithshëm të DP pozitive dhe negative për të gjithë ndërmarrjen. Në këtë rast, formula për modelin e bilancit të fluksit financiar të një organizate të këtij lloji përdoret për llogaritjen:

DAn + PDP \u003d ODP + DAK,

ku:

DAn - shuma e aktiveve financiare të organizatës në fillim të periudhës në studim;

ODP - shuma totale e DP negative të organizatës në një periudhë të caktuar;

RAP - vëllimi i përgjithshëm i PD-së pozitive të organizatës në një periudhë të caktuar;

DAK - totali i aseteve financiare të organizatës në fund të periudhës në studim.

Siç mund të shohim nga ky ekuacion, një tregues i çekuilibrit të llojeve të caktuara të flukseve monetare të një ndërmarrje, duke shkaktuar një përkeqësim të gjendjes së saj financiare për sa i përket aftësisë paguese, është një ulje e vëllimit të aktiveve të prekshme në fund të periudhës. në studim (në lidhje me sasinë e tyre të vërejtur në fillim).

Faza e pestë e studimit jep një ide të dinamikës së formimit të vlerës së CF neto si treguesi më i rëndësishëm i efektivitetit të menaxhimit të përgjithshëm financiar, qëllimi i të cilit është rritja e vlerës së tregut të kompanisë.

Një vend më vete në këtë analizë i jepet cilësisë së PD të pastër - treguesi total i strukturës së burimeve të krijimit të tij. Llogaritja e cilësisë së PD neto të organizatës kryhet sipas formulës:

UKchdp = ChPrp: NDP,

ku:

MCvp është niveli i cilësisë së PD-së së pastër të organizatës;

NPR - fitimi neto i përgjithshëm nga shitja e mallrave në periudhën e studimit;

NPV - shuma totale e CF neto të organizatës në periudhën e studimit.

Faza e gjashtë e analizës shqyrton uniformitetin e krijimit të PD-së së shoqërisë në periudha të caktuara kohore të një periudhe të caktuar. Duke qenë se parregullsia e shfaqjes së flukseve financiare në kohë krijon një sërë rreziqesh serioze ekonomike, tregtare dhe investuese ose bëhet reflektim i tyre, intervalet kohore të studiuara duhet të jenë më të voglat (jo më shumë se një muaj).

Për të llogaritur uniformitetin me të cilin formohen flukset monetare të kompanisë për disa kohë fragmente të periudhës së analizuar, përdoren tregues të devijimit standard dhe indeksit të variacionit.

Devijimi standard i DP në një periudhë të caktuar llogaritet me formulën:

ku:

σ dp është devijimi standard standard i DP në periudhën e studimit;

DPt - shuma e PD në periudha të caktuara kohore të periudhës së studimit;

Pt është pesha specifike e intervalit kohor t në ciklin në studim (frekuenca e formimit të devijimit);

PD - grupi mesatar i PD në një interval të periudhës së studimit;

n është numri total i intervaleve në periudhën e studimit.

Ne përcaktojmë koeficientin e ndryshimit të PD në periudhën e interesit për ne, duke përdorur formulën e mëposhtme:

СVdp = σ dp: DP,

ku:

СVdp - koeficienti i ndryshimit të DP në një periudhë të caktuar kohore;

σ dp është devijimi standard standard i DP në intervalin e studiuar të veprimit;

PD - grupi mesatar i PD në një interval të periudhës së studimit.

Në fazën e shtatë analizohet sinkronizmi i krijimit të PD-së pozitive dhe negative për intervale individuale të periudhës me interes për ne. Nevoja për këtë studim është për faktin se me një pabarazi të madhe në krijimin e flukseve të ndryshme financiare në periudha të caktuara kohore, ndërmarrja grumbullon shuma të mira të mjeteve monetare që ende nuk janë përdorur, ose ka mungesë të përkohshme të tyre. .

Faza e tetë e analizës përcakton se sa likuide janë flukset monetare të kompanisë. Treguesi maksimal i përgjithësuar i lëvizshmërisë së tyre pasqyron luhatjet e raportit të likuiditetit të PZH-ve në intervale të caktuara kohore të periudhës me interes për ne. Kjo vlerë llogaritet me formulën:

KLDp \u003d RDP: ODP,

ku:

KLdp - indeksi (koeficienti) i likuiditetit PD të organizatës në periudhën e studimit;

RDP - DP totale bruto pozitive në intervalin e studiuar;

PZHK është totali i DP negative bruto në periudhën e studimit.

Gjatë kryerjes së një analize, raporti dinamik i likuiditetit të fluksit financiar mund të plotësohet me karakteristikat e likuiditetit aktual dhe absolut (aftësi paguese).

Faza e nëntë e analizës tregon se sa efektive janë flukset monetare të kompanisë. Treguesi i përgjithshëm i këtij vlerësimi është indeksi i efikasitetit të PD-së së organizatës, i llogaritur në përputhje me formulën:

Kedp \u003d NDP: ODP,

ku:

КЭдп - indeks (koeficient) i efikasitetit të PD-së së organizatës në periudhën e studimit;

NPV - DP neto totale e ndërmarrjes në periudhën kohore të studiuar;

ODP - totali DP negativ bruto i organizatës në intervalin e studiuar.

Këta tregues përgjithësues mund të plotësohen me disa karakteristika të përdorura zakonisht, si indeksi i përfitueshmërisë së shpenzimit të bilancit mesatar të aktiveve financiare për investime afatshkurtra në para; indeksi i rentabilitetit të shpenzimit të bilancit mesatar të rezervave investuese kumulative në investime financiare afatgjata etj.

Rezultatet e analizës bëjnë të mundur identifikimin e rezervave për optimizimin e PD-së së organizatës dhe shpërndarjen e tyre për periudhën e ardhshme.

Pse keni nevojë për një buxhet të rrjedhës së parasë dhe si ta zhvilloni një të tillë

2. Studimi i faktorëve që ndikojnë në lëvizjen e flukseve monetare të ndërmarrjes.

Gjatë këtij studimi, i cili përcakton rregullat për formimin e PD-së së organizatës në periudhën e ardhshme, propozohet që të gjithë faktorët të shpërndahen në të brendshëm dhe të jashtëm.

Në grupin e faktorëve të jashtëm, më kryesorët janë:

kushtet e tregut të mallrave. Paqëndrueshmëria e situatës së këtij tregu ndikon në luhatjen e komponentit kryesor të PD-së pozitive të ndërmarrjes - sasisë së parave të marra nga shitja e mallrave;
pozicioni i tregut të aksioneve. Natyra e kësaj konjukture përcakton, para së gjithash, mundësinë e krijimit të flukseve financiare nëpërmjet emetimit të letrave me vlerë të ndërmarrjes (aksione, obligacione);
procedura për taksimin e organizatave. Zbritjet fiskale përbëjnë një pjesë të konsiderueshme të PD-së negative të organizatës dhe orari i miratuar për zbatimin e tyre ndikon në natyrën e përkohshme të kësaj fluksi;
realiteti i tërheqjes së fondeve nga financimi i synuar pa pagesë. Ky opsion ofrohet zakonisht organizatat qeveritare vartësi të ndryshme.

Në grupin e faktorëve të brendshëm, vendin kryesor e zënë:

cikli jetësor i organizatës. Në secilën fazë të tij, jo vetëm formohen vëllime të ndryshme fluksesh financiare, por ndryshojnë edhe llojet e tyre (sipas përmbajtjes së burimeve për krijimin e një PD pozitive dhe qëllimit të një PD negative);
kohëzgjatja e ciklit operativ. Sa më i shkurtër të jetë, aq më i lartë është qarkullimi i parave të investuara në aktive rrjedhëse, që do të thotë se vëllimi dhe intensiteti i flukseve financiare pozitive dhe negative të organizatës rritet;
sezonaliteti i prodhimit dhe i shitjeve. Ky faktor është i rëndësishëm në formimin e flukseve monetare të shoqërisë përgjatë gjatësisë, duke ndikuar në likuiditetin e tyre në raport me periudha të caktuara kohore;
strategjia e amortizimit të organizatës. Metodat e amortizimit të aktiveve fikse të përdorura prej tij dhe kushtet e zhvlerësimit të aktiveve jo-materiale formojnë DP amortizimi me intensitet të ndryshëm, të cilat nuk shërbehen drejtpërdrejt me para në dorë.

3. Argumentimilloji i menaxhimit të flukseve financiare të ndërmarrjes.

Ky justifikim kryhet në bazë të rezultateve të analizës së PD-së së organizatës në periudhën e mëparshme dhe studimit të një sërë faktorësh që përcaktojnë formimin e tyre.

Në teorinë financiare, ekzistojnë disa lloje kryesore të strategjisë së menaxhimit të PD-së së ndërmarrjes.

Politika agresive e drejtimit të PD-së karakterizohet nga ritme të larta rritjeje të VA-së hyrëse, kryesisht nga burimet e kredisë, me një riinvestim mjaft të ulët të fluksit financiar neto (një pjesë e konsiderueshme e të cilit shkon për pagimin e dividentëve dhe interesave për pronarët).
Një strategji e moderuar për drejtimin e PD-së së shoqërisë ka përmasa të paramenduara të përfshirjes së burimeve financiare të veta dhe të huazuara për zhvillimin e aktivitetit të saj ekonomik.
Politika konservatore e analizës dhe menaxhimit të flukseve monetare të kompanisë ka minimizuar sasinë e tërheqjes së DS nga burimet e kredisë. Kjo strategji synon të frenojë zhvillimin e ekonomisë së një subjekti biznesi, duke ulur në të njëjtën kohë shkallën e rreziqeve financiare që lidhen me krijimin e flukseve monetare.

4. Zgjedhjetmetodat dhe drejtimet për optimizimin e PD-së së ndërmarrjes për zbatimin e politikës së zgjedhur të kontrollit mbi to.

Ky optimizim është një nga funksionet përcaktuese të menaxhimit të flukseve financiare, i cili lejon rritjen e produktivitetit të tyre në të ardhmen e afërt.

Detyrat kryesore që zgjidhen në këtë fazë të rregullimit të PD:

zbulimi dhe përdorimi i rezervave që reduktojnë varësinë e kompanisë nga burimet e jashtme të mbledhjes së fondeve;
një garanci për një ekuilibër më të përsosur të PZH-ve pozitive dhe negative për sa i përket përmbajtjes dhe kohës;
krijimi i një marrëdhënieje më të fortë të flukseve financiare sipas llojeve të veprimtarisë ekonomike të ndërmarrjes;
rritja e cilësisë dhe sasisë së DP neto të gjeneruar në rrjedhën e aktiviteteve të biznesit të organizatës.

5. Planifikimi i flukseve monetare të ndërmarrjes në kontekstin e llojeve të tyre individuale.

Një planifikim i tillë ka natyrë parashikuese për shkak të pasigurisë së një numri të parakushteve të tij fillestare. Prandaj, flukset monetare për të ardhmen përcaktohen në formën e llogaritjeve të planifikuara multivariate të këtyre treguesve nën skenarë të ndryshëm për zhvillimin e faktorëve individualë (optimistë, realistë, pesimistë). Bazat metodologjike të këtij planifikimi janë përcaktuar në seksionet e veçanta vijuese.

6. Zbatimi i kontrollit efektiv mbi zbatimin e strategjisë së zgjedhur të organizatës flukset monetare të ndërmarrjes.

Objektet e këtij kontrolli: zbatimi i objektivave të planifikuar për arritjen e sasisë së nevojshme të burimeve financiare dhe përdorimi i tyre për qëllime të miratuara; rregullsia e krijimit të lëvizjeve monetare në kohë; gjurmimi i efektivitetit të PD-ve dhe likuiditetit të tyre. Këto karakteristika kontrollohen duke monitoruar aktivitetet e përditshme financiare të organizatës.

20 problemet kryesore të biznesit rus - të gjitha janë në kokën tonë

Optimizimi i flukseve monetare të ndërmarrjes

Një nga fazat më të rëndësishme dhe komplekse të menaxhimit financiar të një kompanie është optimizimi i flukseve monetare. Është një procedurë për zgjedhjen e formave më fitimprurëse të drejtimit të PD-së, duke marrë parasysh rrethanat dhe karakteristikat e veprimtarisë ekonomike të organizatës.

1) Konsistenca e vëllimit të flukseve financiare.

Ky drejtim i optimizimit të PD-së së ndërmarrjes ju lejon të krijoni një proporcionalitet të arsyeshëm të mbushjes së flukseve monetare pozitive dhe negative.

Deficiti dhe flukset e tepërta të parasë kanë një ndikim negativ në aktivitetin ekonomik të shoqërisë.

Metodat për balancimin e PD-së së deficitit janë krijuar për të rritur volumin e pozitivit dhe për të zvogëluar lëvizjen negative të financave.

Në të ardhmen, një rritje në mbushjen e DP pozitive mund të merret si rezultat i marrjes së masave të tilla si:

mobilizimi i investitorëve strategjikë për të rritur kapitalin e vet;
emetim shtesë i aksioneve;
kreditimi afatgjatë;
zbatimi i një pjese (ose të gjithë) të instrumenteve të investimit financiar;
shitje (qira) e mjeteve fikse të lira.

Në të ardhmen, një reduktim në mbushjen e fluksit financiar negativ mund të arrihet nëpërmjet veprimeve të mëposhtme:

zvogëlimi i vëllimit dhe përmbajtjes së programeve ekzistuese të investimeve;
përfundimi i investimeve financiare;
zvogëlimi i madhësisë së kostove fikse të organizatës.

Metodat e përputhjes me fluksin e tepërt të parasë së shoqërisë janë të lidhura ngushtë me intensifikimin e aktivitetit të saj investues. Në kombinim me këto metoda, mund të përdorni:

zgjerimi i shkallës së rritjes së riprodhimit të aktiveve operative afatgjata;
zvogëlimi i kohës për zhvillimin e projekteve investive të realizueshme, si dhe fillimin e zbatimit të tyre;
kryerja e diversifikimit territorial të operacioneve të shoqërisë;
shlyerja e parakohshme e kredive financiare afatgjata (kredi);
regjistrim intensiv i një portofoli investimesh financiare.

2) Optimizimiflukset monetarendërmarrjet me kalimin e kohës.

Ky drejtim i optimizimit të PD do të krijojë nivelin e kërkuar të aftësisë paguese të organizatës në secilin prej segmenteve të periudhës së ardhshme me një ulje të njëkohshme të vëllimit të rezervave të sigurimit të mjeteve monetare.

Sinkronizimi i flukseve financiare është krijuar për të zbutur mbushjen e tyre në çdo interval të periudhës kohore të studiuar. Metoda e optimizimit do të ndihmojë në një farë mase të heqin qafe mospërputhjet ciklike dhe sezonale në formimin e DC (pozitive dhe negative), në të njëjtën kohë duke rritur likuiditetin dhe duke përmirësuar balancat mesatare të DC.

Përshpejtimi i mobilizimit të financave në afat të shkurtër mund të realizohet duke zbatuar masat e mëposhtme:

rritja e zbritjeve të çmimeve për shlyerjen me para të gatshme për mallrat e shitura klientëve;
marrja e parapagimit të plotë (jo të plotë) për produktet e prodhuara me kërkesë të lartë në treg;
përshpejtimi i emetimit të kredisë komerciale (ose mallrash) për konsumatorët;
zvogëlimi i kohës së arkëtimit për të arkëtueshmet e papaguara.

Vonesa e pagesave në afat të shkurtër mund të zbatohet nëpërmjet veprimeve të mëposhtme:

përdorimi i notit;
zgjatja e kushteve për marrjen e një kredie tregtare (ose mallrash) nga ndërmarrja (me marrëveshje me furnitorët);
zëvendësimi i blerjes së aktiveve afatgjata që kanë nevojë për rinovim me qira ose me qira;
ristrukturimi i portofolit të kredive financiare të emetuara duke zëvendësuar llojet e tyre afatshkurtra me kredi afatgjata.

Rezultatet e optimizimit të flukseve monetare të kompanisë me kalimin e kohës shprehen duke përdorur indeksin e korrelacionit, i cili tenton në +1 gjatë këtij procesi.

3) Maksimizimi i PD neto.

Kjo metodë e optimizimit konsiderohet më e rëndësishmja dhe pasqyron rezultatet e fazave të saj të mëparshme.

Rritja e fluksit financiar neto shkakton një përshpejtim të ritmit të rritjes ekonomike të një ndërmarrje sipas parimeve të vetëfinancimit, zvogëlon varësinë e një zhvillimi të tillë nga burimet e formimit të burimeve financiare nga palët e treta dhe rrit vlerën e saj të këmbimit.

Shtimi i DP neto të një kompanie është i mundur nëpërmjet disa aktiviteteve të rëndësishme, si:

reduktimi i kostove fikse;
reduktimi i kostove variabile;
mbajtja e një politike çmimi efektive për të rritur përfitimin e aktiviteteve operative;
reduktimi i periudhës së amortizimit të aktiveve jo-materiale të aplikuara;
aktivizimi i punës pretenduese për arkëtimin në kohë dhe të plotë të gjobave.

Rezultatet e optimizimit të flukseve monetare të kompanisë shfaqen në planifikimin gjithëpërfshirës për krijimin dhe përdorimin e financave në periudhën e ardhshme.

Tendencat 2018: Tregje të reja, ide të reja për t'u rritur në Vitin e Ri

Planifikimi i fluksit të parasë së një ndërmarrjeje ose si të hartohet një plan financiar

Rezultatet e optimizimit të PD-së duhet të merren parasysh gjatë përgatitjes së planit financiar vjetor të organizatës, të ndarë në tremujorë dhe muaj.

Qëllimi kryesor i një plani të tillë, së bashku me marrjen dhe përdorimin e DS, është aftësia për të siguruar flukset monetare të ndërmarrjes në kohë për çdo lloj aktiviteti ekonomik, si dhe ruajtjen e aftësisë paguese të qëndrueshme në të gjitha segmentet e vitit. . Ky dokument planifikimi paraqitet në formën e një kalendar pagese.

Mekanizmi financiar për menaxhimin operacional të fluksit të fondeve në punën e kompanisë ju lejon të krijoni kalendarët e pagesave të disa llojeve.

Kalendari (buxheti) i emetimit të aksioneve.

Ky lloj plani pagese është dy llojesh. Nëse ai ishte miratuar përpara shitjes së aksioneve në tregun origjinal të letrave me vlerë, ai përmban një seksion të vetëm "Stalogu i pagesave për të siguruar përgatitjen e emetimit të aksioneve". Kur buxheti është formuar për kohën e shitjes së aksioneve, ai përbëhet nga dy seksione - "Orari i marrjes së fondeve nga emetimi i aksioneve" dhe "Plani i pagesave për të siguruar shitjen e aksioneve".

Buxheti (kalendar) i emetimit të obligacioneve.

Ky dokument plani hartohet në mënyrë periodike dhe formohet sipas parimeve të ngjashme me ato të përshkruara më sipër për rastin e aksioneve të kapitalit neto.

Kalendari i pagesave për amortizimin e llogarive të pagueshme.

Ky lloj plani financiar operacional ka vetëm një seksion në formën e planit të amortizimit të principalit. Treguesit e saj grupohen për çdo kredi që kërkon shlyerje. Shumat dhe kushtet e pagesave miratohen në përputhje me kërkesat e marrëveshjeve të huasë të nënshkruara me bankat tregtare apo institucionet financiare.

Vendimi për të aplikuar për një kredi merret në prani të fizibilitetit ekonomik maksimal të kësaj metode të financimit nga palët e treta, ndër mundësitë e tjera të disponueshme për të kompensuar hendekun e parave (rritje e pagesave paradhënie nga klientët, ndryshim në kushtet e huadhënies tregtare, etj. rritja e detyrimeve të qëndrueshme).

Pra, organizimi efektiv i flukseve monetare të një ndërmarrje në aktivitetet e saj financiare kërkon zhvillimin e një strategjie të veçantë të menaxhimit në kontekstin e politikës së përgjithshme ekonomike.

CEO duke folur

Përdorni raportimin e menaxhimit për fluksin e parave të buxhetit

Dmitry Ryabykh, Drejtori i Përgjithshëm i Grupit të Kompanive Alt-Invest, Moskë

Buxheti, i cili përmban informacionin aktual, formohet më së miri nga raportimi i menaxhmentit. Por mos i neglizhoni treguesit e formularëve të kontabilitetit, pasi ato tregojnë të dhënat më të sakta dhe më të përditësuara për të gjitha lëvizjet financiare të kompanisë. Para se të vazhdoni me buxhetin e fluksit të parasë, duhet të zbuloni se me çfarë saktësie treguesit e tij duhet të korrespondojnë me raportet e kontabilitetit. Për shembull, mund të përdorni tre rregulla.

Buxheti i fluksit të parasë (fluksi i parasë) bazohet në shifrat e kontabilitetit, megjithatë, ai nuk kërkon kopjim të saktë të të gjitha të dhënave të kontabilitetit në të. Nuk duhet të jetë aq i detajuar sa formularët e kontabilitetit.

Gjatë përpunimit të shifrave të kontabilitetit, është e nevojshme të reflektoni thelbi ekonomik transaksionet financiare, duke hedhur poshtë detaje të parëndësishme (për shembull, hollësitë e kostove të postimit).

Është e nevojshme të përpiqemi për koincidencën e shifrave përfundimtare me të dhënat për qarkullimin në llogaritë e ndërmarrjes. Çdo gjë e vogël është e rëndësishme këtu, pasi njohja e detajeve do të ndihmojë për të kontrolluar korrektësinë e buxhetit, duke zbuluar gabimet në kohën e duhur.

Informacion rreth ekspertit

Dmitry Ryabykh, Drejtori i Përgjithshëm i Grupit të Kompanive Alt-Invest, Moskë. Kompania Alt-Invest operon në tregun e shërbimeve të konsulencës dhe software për analistët që nga viti 1992. Deri në vitin 2004, kompania funksiononte si departament analiza ekonomike Kompania kërkimore-konsulente “Alt”, në maj të vitit 2004 ky biznes u nda në një strukturë të pavarur. Sot "Alt-Invest" nuk është vetëm zhvilluesi kryesor i softuerit për vlerësimin e projekteve investuese në Rusi, por edhe e vetmja kompani që ofron në kompleks. produkte softuerike dhe trajnime, si dhe shërbime këshillimore në fushën e analizës dhe planifikimit të investimeve dhe financiare. Dmitry Ryabykh është anëtar i Bordit të Drejtorëve të CFA Rusia, në vitin 2015 ai u zgjodh Kryetar i Këshillit të Teknologjisë të Institutit CFA. Mori një arsim teknik në Universitetin Teknik Shtetëror të Moskës. Bauman, ka studiuar financa si pjesë e programit CFA (tani në bordin e drejtorëve të CFA Society Rusia), përfundoi një kurs MBA Ekzekutiv në Universitetin e Oksfordit. Dmitry Ryabykh merr pjesë në punën e Këshillit të Politikës së Investimeve të Dhomës së Tregtisë dhe Industrisë RF. Bashkëautor i librave “Diagnostifikimi financiar dhe vlerësimi i projekteve”, “Planifikimi i biznesit në kompjuter”. Redaktor shkencor i përkthimeve të literaturës së huaj për financat dhe menaxhmentin.

Në mënyrë figurative, fluksi i parasë mund të përfaqësohet si një sistem i "qarkullimit financiar" të organizmit ekonomik të ndërmarrjes. Flukset monetare të organizuara në mënyrë efikase të një ndërmarrjeje janë simptoma më e rëndësishme e "shëndetit financiar" të saj, një parakusht për arritjen e rezultateve të larta përfundimtare të aktivitetit të saj ekonomik në përgjithësi.

Menaxhimi i fluksit të parasë nuk është vetëm menaxhim i mbijetesës, por menaxhim dinamik i parasë, duke marrë parasysh ndryshimet në vlerë me kalimin e kohës. Në procesin e qarkullimit, kapitali qarkullues ndryshon në mënyrë të pashmangshme formën e tij funksionale dhe, si rezultat i shitjes së produkteve të gatshme, shndërrohet në para. Mjetet mbahen kryesisht në llogarinë shlyerëse (rrjedhëse) të ndërmarrjes në bankë, pasi një pjesë e konsiderueshme e shlyerjeve ndërmjet subjekteve ekonomike kryhen në mënyrë pa para. Në shuma të vogla, paratë janë në arkën e ndërmarrjes. Përveç kësaj, fondet e blerësve mund të jenë në letra krediti dhe forma të tjera pagese deri në përfundimin e tyre.

Kështu, përbërja e parave të gatshme të kontabilizuara në aktive rrjedhëse përfshin: paranë e gatshme, llogarinë rrjedhëse, llogarinë në valutë, mjete monetare të tjera, si dhe investimet financiare afatshkurtra.

Paratë e gatshme- kjo është më aktive likuide, e cila në një masë të caktuar duhet të jetë vazhdimisht e pranishme në përbërjen e kapitalit qarkullues, në të kundërt ndërmarrja do të shpallet e falimentuar.

Menaxhimi i parasë kryhet me ndihmën e parashikimit të rrjedhës së parasë, d.m.th. pranimet (hyrjet) dhe përdorimi (dalja) e fondeve. Përcaktimi i hyrjeve dhe daljeve të parasë në kushte jostabiliteti dhe inflacioni mund të jetë shumë i vështirë dhe jo mjaftueshëm i saktë, veçanërisht për një vit financiar.

Shuma e arkëtimeve të pritura në para nga shitja e produkteve llogaritet duke marrë parasysh afatin mesatar për pagimin e faturave dhe shitjen me kredi. Është marrë parasysh edhe ndryshimi në të arkëtueshmet për periudhën e përzgjedhur, i cili mund të rrisë ose zvogëlojë fluksin hyrës të parasë. Gjithashtu, përcaktohet edhe ndikimi i transaksioneve jo-operative dhe arkëtimeve të tjera.

Paralelisht, parashikohet një dalje e fondeve, d.m.th. pagesa e vlerësuar e faturave për mallrat (shërbimet) e pranuara, kryesisht shlyerja e llogarive të pagueshme. Parashikohen pagesa në buxhet, organet tatimore, pagesa e dividentëve, kamata, shpërblimi i punonjësve të ndërmarrjes, investime të mundshme dhe shpenzime të tjera.

Si rezultat, përcaktohet diferenca midis hyrjes dhe daljes së parave - fluksi neto i parasë me një shenjë plus ose minus. Nëse shuma e daljes është më e madhe, atëherë shuma e financimit afatshkurtër në formën e një kredie bankare ose të ardhurash të tjera llogaritet për të siguruar fluksin e parashikuar të parasë.

Parashikimi i arkëtimeve dhe pagesave të pritshme hartohet në formën e tabelave analitike, të ndara sipas muajve ose tremujorëve. Bazuar në vlerën e flukseve monetare neto, merren masat e nevojshme për të optimizuar menaxhimin e parasë.

Analiza dhe menaxhimi i fluksit të parasë bën të mundur përcaktimin e nivelit optimal të tij, aftësinë e ndërmarrjes për të shlyer detyrimet e saj aktuale dhe për të kryer aktivitete investuese. Gjendja financiare e kompanisë dhe aftësia për t'u përshtatur shpejt në rastet e ndryshimeve të paparashikuara në tregun financiar varen nga efektiviteti i menaxhimit të parasë.

Menaxhimi i fluksit të parasë është pjesë e menaxhimit financiar dhe kryhet brenda kornizës së politikës financiare të ndërmarrjes, e kuptuar si ideologjia e përgjithshme financiare që ndërmarrja i përmbahet për të arritur qëllimin e përgjithshëm ekonomik të aktiviteteve të saj. Objektivi i politikës financiare është të ndërtojë një sistem efektiv të menaxhimit financiar që siguron arritjen e qëllimeve strategjike dhe taktike të ndërmarrjes.

Në veprimtarinë e çdo sipërmarrjeje, tre më të rëndësishmet performance financiare janë:

1) të ardhurat nga shitjet;

2) fitimi;

3) rrjedha e parasë.

Tërësia e vlerave të këtyre treguesve dhe tendencave në ndryshimin e tyre karakterizon efikasitetin e ndërmarrjes dhe problemet kryesore të saj.

Merrni parasysh ndryshimin midis fluksit të parasë dhe fitimit.

Të ardhurat - të ardhurat kontabël nga shitja e produkteve ose shërbimeve për një periudhë të caktuar, duke reflektuar si format monetare ashtu edhe ato jomonetare të të ardhurave.

Fitimi - diferenca midis të ardhurave të regjistruara nga shitjet dhe kostove të përllogaritura për produktet e shitura.

Rrjedha e parasë - diferenca ndërmjet të gjitha parave të gatshme të marra dhe të paguara nga ndërmarrja për një periudhë të caktuar.

Rrjedha e parasë ndërmarrja është një grup i pranimeve dhe pagesave të shpërndara në kohë të fondeve të krijuara nga veprimtaria e saj ekonomike.

Diferenca midis shumës së fitimit të marrë dhe shumës së parave të gatshme është si më poshtë:

- fitimi pasqyron të ardhurat monetare dhe jomonetare të regjistruara gjatë një periudhe të caktuar, e cila nuk përkon me marrjen reale të parave të gatshme;

- fitimi njihet pas kryerjes së shitjes, dhe jo pas marrjes së parave të gatshme;

- gjatë llogaritjes së fitimit, kostot e prodhimit njihen pas shitjes së tij, dhe jo në momentin e pagesës së tyre;

- Fluksi i parasë pasqyron lëvizjen e fondeve që nuk merren parasysh në llogaritjen e fitimeve: amortizimi, shpenzimet kapitale, taksat, gjobat, pagesat e borxhit dhe borxhi neto, fondet e marra hua dhe të avansuara.

Paraja është pjesa më likuide e kapitalit qarkullues. Kjo është ajo që përdoret për të paguar të gjitha detyrimet. Menaxhimi i fluksit të parasë është i lidhur ngushtë me strategjinë e rritjes së vlerës së tregut të kompanisë, pasi vlera e tregut e një kompanie ose aktivi varet nga sa është i gatshëm të paguajë investitori për to, e cila, nga ana tjetër, varet nga flukset monetare dhe rreziqet. aktivi ose kompania do t'i sjellë investitorit në të ardhmen.

Kështu, vlera e tregut e një aktivi ose kompanie përcaktohet nga:

- fluksin monetar të gjeneruar nga aktivi ose kompania në të ardhmen;

- shpërndarja në kohë e këtij fluksi monetar;

– rreziqet që lidhen me rrjedhën e gjeneruar të parasë.

Burimet financiare që lidhen me sferën e shpërndarjes janë një element i rëndësishëm i riprodhimit dhe përbëjnë bazën e sistemit të menaxhimit të materialit dhe fluksit të parave të një ndërmarrje. Burimet financiare të ndërmarrjes janë në lëvizje të vazhdueshme, menaxhimi i të cilave kryhet në kuadër të menaxhimit financiar. Nga ana tjetër, flukset monetare të ndërmarrjes përfaqësojnë lëvizjen (hyrjet dhe daljet) e fondeve në llogaritë e shlyerjes, valutës dhe llogarive të tjera dhe në arkën e ndërmarrjes gjatë veprimtarisë së saj ekonomike, duke përbërë kolektivisht fluksin e saj të parasë. Në këtë drejtim, ritmi i zhvillimit strategjik dhe stabiliteti financiar i një ndërmarrje përcaktohen kryesisht nga shkalla në të cilën hyrjet dhe daljet e fondeve sinkronizohen me njëra-tjetrën në kohë dhe në vëllim, pasi një nivel i lartë i sinkronizimit të tillë kontribuon në zbatimi i përshpejtuar i qëllimeve të zgjedhura.

Në të vërtetë, formimi racional i flukseve monetare siguron ritmin e ciklit operativ të ndërmarrjes dhe rritjen e prodhimit dhe shitjeve. Në të njëjtën kohë, çdo shkelje e disiplinës së pagesës ndikon negativisht në formimin e inventarëve të lëndëve të para dhe materialeve, në nivelin e produktivitetit të punës, në shitjen e produkteve të gatshme, në pozicionin e ndërmarrjes në treg, etj. Edhe për ndërmarrjet që operojnë me sukses në treg dhe gjenerojnë një sasi të mjaftueshme fitimi, falimentimi mund të ndodhë si rezultat i çekuilibrit të llojeve të ndryshme të flukseve monetare me kalimin e kohës.

Një faktor i rëndësishëm në përshpejtimin e qarkullimit të kapitalit të shoqërisë është menaxhimi i flukseve monetare. Kjo është për shkak të reduktimit të kohëzgjatjes së ciklit operativ, përdorimit më ekonomik të fondeve të veta dhe uljes së nevojës për burime fondesh të huazuara. Rrjedhimisht, efikasiteti i ndërmarrjes varet tërësisht nga organizimi i sistemit të menaxhimit të fluksit të parasë. Ky sistem është krijuar për të siguruar zbatimin e planeve afatshkurtra dhe strategjike të ndërmarrjes, ruajtjen e aftësisë paguese dhe stabilitetin financiar, përdorimin më racional të aseteve dhe burimeve të financimit të saj, si dhe minimizimin e kostos së financimit të aktiviteteve të biznesit.

2.2. Llojet dhe struktura e fluksit të parasë (rrjedha e parasë)

Koncepti i "fluksit monetar të ndërmarrjes" përfshin lloje të shumta të këtyre flukseve dhe klasifikimi është i nevojshëm për të siguruar menaxhimin efektiv të tyre.

Sipas shkallës së shërbimit të procesit të biznesit

- rrjedha e parasë për ndërmarrjen në tërësi - lloji më i agreguar i rrjedhës së parasë, i cili akumulon të gjitha llojet e flukseve të parasë që i shërbejnë procesit afarist të ndërmarrjes në tërësi;

- rrjedha e parasë për lloje të caktuara të veprimtarisë ekonomike të ndërmarrjes - rezultati i diferencimit të fluksit total të parasë së ndërmarrjes në kontekstin e llojeve të caktuara të veprimtarisë së saj ekonomike;

- rrjedha e parasë për divizionet strukturore individuale (qendrat e përgjegjësisë) - përcakton ndërmarrjen si një objekt të pavarur të menaxhimit në sistemin e ndërtimit organizativ dhe ekonomik të ndërmarrjes;

- flukset monetare për transaksionet individuale të biznesit - konsiderohet si objekt primar i menaxhimit të pavarur.

Sipas llojit të veprimtarisë ekonomike në përputhje me standardet ndërkombëtare të kontabilitetit, dallohen llojet e mëposhtme të flukseve monetare:

- flukset monetare nga aktivitetet operative - karakterizohet nga pagesa në para për furnizuesit e lëndëve të para dhe materialeve; interpretues të palëve të treta të llojeve të caktuara të shërbimeve që ofrojnë aktivitete operacionale; pagat për personelin e përfshirë në procesin operacional, si dhe menaxhimin e këtij procesi; pagesat e taksave të ndërmarrjes në buxhetet e të gjitha niveleve dhe fondet jashtëbuxhetore; pagesa të tjera që lidhen me zbatimin e procesit operacional. Në të njëjtën kohë, ky lloj i fluksit të parave pasqyron marrjen e fondeve nga blerësit e produkteve; nga organet tatimore në procedurën e rillogaritjes së shumave të mbipaguara dhe disa pagesave të tjera të parashikuara nga standardet ndërkombëtare të kontabilitetit;

- flukset monetare nga aktivitetet investuese - karakterizojnë pagesat dhe arkëtimet e parave të gatshme të lidhura me zbatimin e investimeve reale dhe financiare, shitjen e aktiveve fikse në pension dhe aktiveve jo-materiale, rotacionin e instrumenteve financiare afatgjata të portofolit të investimeve dhe flukse të tjera të ngjashme monetare që shërbejnë aktivitetet investuese të ndërmarrjes;

- flukset monetare nga aktivitetet financiare - karakterizojnë pranimet dhe pagesat e fondeve që lidhen me tërheqjen e kapitalit shtesë dhe kapitalit aksionar, marrjen e huave dhe huamarrjeve afatgjata dhe afatshkurtra, pagimin e dividentëve dhe interesit për depozitat e pronarëve në para dhe disa flukse të tjera monetare. lidhur me zbatimin e financimit të jashtëm të veprimtarisë ekonomike të ndërmarrjes.

Karakteristikat e flukseve kryesore të parasë për lloje të caktuara të aktivitetit ekonomik të ndërmarrjes brenda fluksit total të parasë janë paraqitur në tabelë. 2.1.

Drejtimi i fluksit të parasë Ekzistojnë dy lloje kryesore të flukseve monetare:

1) pozitive - karakterizon tërësinë e hyrjeve të parave në ndërmarrje nga të gjitha llojet e transaksioneve të biznesit (termi "flukse monetare" përdoret si një analog i këtij termi);

2) negative - përcakton tërësinë e pagesave në para nga ndërmarrja në procesin e kryerjes së të gjitha llojeve të operacioneve të saj të biznesit (termi "dalje monetare" përdoret si një analog i këtij termi).

Pamjaftueshmëria e vëllimeve në kohë të njërës prej këtyre flukseve shkakton një ulje të mëvonshme të vëllimeve të një lloji tjetër të këtyre flukseve. Në sistemin e menaxhimit të rrjedhës së parasë së ndërmarrjes, të dyja këto lloje të flukseve monetare përfaqësojnë një objekt të vetëm (kompleks) të menaxhimit financiar.

Tabela 2.1Komponentët e rrjedhës së parasë

Me metodën e llogaritjes së vëllimit

- bruto - karakterizon tërësinë e arkëtimeve ose shpenzimeve të fondeve në periudhën në shqyrtim në kontekstin e intervaleve të saj individuale;

- neto - përcakton ndryshimin midis flukseve monetare pozitive dhe negative (midis marrjes dhe shpenzimit të fondeve) në periudhën e konsideruar kohore në kontekstin e intervaleve të saj individuale. Fluksi neto i parasë është rezultati më i rëndësishëm i aktivitetit financiar të ndërmarrjes, i cili në masë të madhe përcakton bilancin financiar dhe shkallën e rritjes së vlerës së saj të tregut. Llogaritja e fluksit neto të parasë për ndërmarrjen në tërësi, ndarjet e saj strukturore individuale (qendrat e përgjegjësisë), llojet e ndryshme të aktiviteteve ekonomike ose transaksionet individuale të biznesit kryhet sipas formulës së mëposhtme:

NDP \u003d PZHK - ODP,

ku NPV është shuma e fluksit neto monetar në periudhën në shqyrtim; PVZH - shuma e fluksit pozitiv të parasë (arkëtimet) në periudhën në shqyrtim; NFP - shuma e fluksit negativ të parasë (shpenzimet e fondeve) në periudhën në shqyrtim.

Në varësi të raportit të vëllimeve të flukseve pozitive dhe negative, shuma e fluksit neto të parasë mund të karakterizohet nga vlera pozitive dhe negative që përcaktojnë rezultatin përfundimtar të aktivitetit përkatës ekonomik të ndërmarrjes dhe në fund të fundit ndikojnë në formimin e bilanci i mjeteve të saj monetare.

Sipas nivelit të mjaftueshmërisë së vëllimit dalloni llojet e mëposhtme të flukseve monetare të ndërmarrjes:

- teprica - karakterizon një fluks të tillë parash në të cilin arkëtimet e parave tejkalojnë ndjeshëm nevojën reale të ndërmarrjes për shpenzime të qëllimshme. Dëshmi e fluksit të tepërt të parasë është një vlerë e lartë pozitive e fluksit neto të parasë që nuk përdoret në procesin e ushtrimit të veprimtarisë ekonomike të ndërmarrjes;

- të pakta - përcakton një fluks të tillë monetar në të cilin arkëtimet e parasë janë dukshëm më të ulëta se nevojat aktuale të ndërmarrjes në shpenzimin e tyre të qëllimshëm. Edhe me një vlerë pozitive të shumës së fluksit neto të parasë, ai mund të karakterizohet si deficit nëse kjo shumë nuk plotëson nevojën e planifikuar për shpenzimin e parave në të gjitha fushat e parashikuara të aktiviteteve afariste të ndërmarrjes. Vlera negative e shumës së fluksit neto të parasë automatikisht e bën këtë fluks të pakët.

Sipas metodës së vlerësimit në kohë dalloni llojet e mëposhtme të flukseve monetare:

- real - karakterizon fluksin e parave të ndërmarrjes si një vlerë të vetme të krahasueshme, të reduktuar sipas vlerës në momentin aktual në kohë;

- e ardhmja - përcakton fluksin monetar të ndërmarrjes si një vlerë të vetme të krahasueshme, të reduktuar në vlerë në një moment specifik të ardhshëm në kohë. Koncepti i "fluksit monetar të ardhshëm" mund të përdoret gjithashtu si vlerë nominale e tij në momentin e ardhshëm kohorë (ose në kontekstin e intervaleve të ardhshme të periudhës së ardhshme), i cili përdoret për zbritje për ta sjellë atë në të tashmen. vlerë.

Nga vazhdimësia e formimit në periudhën në shqyrtim dalloni llojet e mëposhtme të flukseve monetare të ndërmarrjes:

- e rregullt - karakterizon fluksin e pranimit ose shpenzimit të fondeve për transaksione individuale të biznesit (flukse monetare të të njëjtit lloj), e cila në periudhën në shqyrtim kryhet vazhdimisht në intervale të veçanta të kësaj periudhe. Shumica e flukseve monetare të krijuara nga aktivitetet operative të ndërmarrjes kanë këtë lloj: flukse që lidhen me shërbimin e një kredie financiare në të gjitha format e saj; flukset monetare që sigurojnë zbatimin e projekteve të investimeve reale afatgjata, etj.;

- diskrete - përcakton marrjen ose shpenzimin e fondeve që lidhen me zbatimin e operacioneve individuale të biznesit të ndërmarrjes në periudhën në shqyrtim. Karakteri i një fluksi diskret monetar është një shpenzim një herë i fondeve që shoqërohet me blerjen nga një ndërmarrje të një kompleksi pronash integral, blerjen e një licence ekskluziviteti, marrjen e fondeve në formën e ndihmës falas, etj.

Me një interval të caktuar minimal kohor, të gjitha flukset monetare të një ndërmarrje mund të konsiderohen si diskrete, dhe anasjelltas - brenda ciklit jetësor të një ndërmarrje, pjesa mbizotëruese e flukseve monetare të saj është e rregullt.

Nga qëndrueshmëria e intervaleve kohore Formimi i flukseve të rregullta monetare karakterizohet nga llojet e mëposhtme:

- një fluks monetar i rregullt me intervale kohore uniforme brenda periudhës në shqyrtim - është në natyrën e një pensioni;

- flukse monetare të rregullta me intervale kohore të pabarabarta brenda periudhës në shqyrtim - një plan pagesash të qirasë për pronën e dhënë me qira me intervale të pabarabarta kohore të dakorduara nga palët për zbatimin e tyre gjatë gjithë periudhës së qiradhënies së aktivit.

Likuiditet ose ndryshim në pozicionin neto të kredisë së kompanisë gjatë një periudhe të caktuar dalloni llojet e mëposhtme të flukseve monetare:

- likuid - është një nga treguesit me të cilin vlerësohet ndryshimi i gjendjes financiare të ndërmarrjes me kalimin e kohës dhe karakterizon ndryshimin e pozicionit neto kreditor të ndërmarrjes gjatë periudhës. Megjithatë, pozicioni neto i kredisë - është një ndryshim pozitiv midis shumës së kredive të marra nga ndërmarrja dhe shumës së parave të gatshme;

- jolikuide - karakterizohet nga një ndryshim negativ në pozicionin neto të kredisë së ndërmarrjes gjatë periudhës. Në të njëjtën kohë, pozicioni neto i kredisë kuptohet si diferenca negative midis shumës së kredive të marra nga ndërmarrja dhe shumës së parave të gatshme.

Kur vendoset për mundësinë e lëshimit të kredive afatshkurtra, banka është e interesuar për likuiditetin e aktiveve të kompanisë dhe aftësinë e saj për të gjeneruar fonde të nevojshme për pagesat e kredive.

Fluksi i parasë likuide është i lidhur ngushtë me treguesin e levës financiare, i cili karakterizon kufirin deri në të cilin aktivitetet e shoqërisë mund të përmirësohen me kredi bankare. Fluksi i parasë së lëngshme llogaritet duke përdorur formulën

LDP \u003d - [(DKk + KKk - DSK) - (DKn + KKn - DSN)],

ku LDP - flukse monetare likuide; DKk, DKn - kredi afatgjatë në fund dhe fillim të periudhës, përkatësisht; KKk, KKn - kredi afatshkurtra, përkatësisht në fund dhe fillim të periudhës; DSK, DSN - para, përkatësisht, në fund dhe në fillim të periudhës.

Sipas veçorive të alternimit të hyrjeve dhe daljeve në kohë Flukset e parasë mund të jenë:

– relevante – në to, rrjedha me shenjën “minus” ndryshon një herë në rrjedhë me shenjë “plus”. Flukset përkatëse të parasë janë tipike për projektet standarde, tipike dhe më të thjeshta të investimit në të cilat, pas fazës së investimit fillestar të kapitalit, d.m.th. daljet e parave, të ndjekura nga arkëtimet afatgjata, d.m.th. flukse monetare hyrëse;

- të parëndësishme - ato karakterizohen nga një situatë ku dalja dhe hyrja e kapitalit alternohen.

Nga natyra e ekuilibrit

– të balancuar butësisht - bazohet në balancën e fluksit të deficitit në terma afatgjatë, kur jashtë një viti financiar tejkalohet deficiti i fluksit të aktiviteteve investuese dhe flukset për aktivitetet operative dhe financiare i nënshtrohen kësaj. Ky lloj ekuilibri shoqërohet me orientimin investues të zhvillimit të kompanisë;

- i balancuar fort - bazohet në bilancin e fluksit të deficitit në afat të shkurtër sipas sistemit të "përshpejtimit të tërheqjes së fondeve - ngadalësimit të pagesës së fondeve", kur brenda një viti financiar deficiti i fluksit në veprimtaritë operative si aktivitet kryesor. është tejkaluar dhe aktivitetet afatshkurtra financiare dhe investuese i nënshtrohen kësaj. Ky lloj ekuilibri shoqërohet me ruajtjen e stabilitetit aktual financiar, aftësisë paguese dhe likuiditetit dhe fokusohet në investime afatshkurtra të natyrës spekulative.

Sipas shkallës së rrezikut flukset e parasë janë:

- Rreziku i lartë - përfaqësojnë një rrymë projektesh inovative, veçanërisht në fazën fillestare të ciklit të tyre jetësor, i cili shoqërohet me investime të rrezikshme në inovacion. Në të njëjtën kohë, rrezikshmëria më e lartë e flukseve monetare vërehet në aktivitetet financiare dhe investuese përpara se të kalohet pika e shlyerjes ose kthimi i investimit të projektit, dhe rrezikshmëria më e ulët vërehet në aktivitetet operative;

- rrezik i ulet - ekzistojnë në aktivitetet tradicionale të firmës, veçanërisht gjatë pikut të ciklit jetësor, i cili shoqërohet me gjenerimin e qëndrueshëm të të ardhurave të larta gjatë periudhës së "skremimit të kremit". Në të njëjtën kohë, rrezikshmëria e ulët e flukseve monetare vihet re në aktivitetet operative.

Parashikueshmëria dalloni llojet e mëposhtme të flukseve monetare:

- e parashikueshme - kur aktivitetet e shoqërisë kryhen në një mjedis relativisht të qëndrueshëm financiar, ekonomik dhe politik, neutralizohen shumë faktorë të jashtëm negativ dhe parashikohen faktorë të brendshëm sipas historisë së zhvillimit të qëndrueshëm në kuadër të mostrave statistikore përfaqësuese, d.m.th. rreziqet sistematike neutralizohen nga politika e qeverisë dhe rreziqet e brendshme teknike parashikohen me një shkallë të lartë probabiliteti;

- paparashikueshme - kur aktivitetet e kompanisë kryhen në një mjedis të paqëndrueshëm financiar, ekonomik dhe politik, shumë faktorë të jashtëm negativ shfaqen si pasiguri dhe faktorë të brendshëm parashikohen për shkak të mostrave statistikore jopërfaqësuese. metodat e ekspertëve, d.m.th. Rreziqet sistematike kanë një nivel të lartë pasigurie dhe janë pothuajse të paparashikueshëm për shkak të krizës në politikën stabilizuese të qeverisë, ndërsa rreziqet e brendshme teknike parashikohen me një shkallë të ulët probabiliteti.

Nga menaxhueshmëria Flukset e parasë mund të jenë:

– menaxhuar - përfaqësojnë dominimin e atyre hyrjeve dhe daljeve të mjeteve monetare që kompania mund të menaxhojë, duke kryer në një masë më të madhe veprimtari aktive operative dhe pasive financiare dhe investuese në mënyrë të tillë që të zhvillohen në bazë të vetë-mjaftueshmërisë dhe vetëfinancimit, d.m.th. zhvillimi financiarisht i pavarur dhe i pavarur i kompanisë në kurriz të rezervave të saj të brendshme;

- e pamenaxhueshme - përfaqësojnë dominimin e atyre hyrjeve dhe daljeve të mjeteve monetare që shoqëria nuk mund t'i menaxhojë, duke kryer veprimtari aktive financiare dhe investuese kryesisht në atë mënyrë që të zhvillohen në bazë të huamarrjeve të jashtme në shkallë të gjerë me fonde të pakta të veta dhe rezerva të brendshme, d.m.th. zhvillimi financiarisht i varur i kompanisë në kurriz të fondeve të njerëzve të tjerë - me borxhe të mëdha dhe vlerë të ulët neto.

Kontrollueshmëria Flukset e parasë ndahen në:

- të kontrolluara - një fluks, hyrjet dhe daljet e të cilit mund të parashikohen dhe kontrollohen, bilanci i të cilit formohet në devijimin më të vogël nga niveli i planifikuar, d.m.th. "plan - fakt - devijimi" është minimal për sa i përket rezultateve financiare të ndërmjetme dhe përfundimtare;

- i pakontrolluar - fluksi, hyrjet dhe daljet e të cilave nuk mund të parashikohen dhe kontrollohen, bilanci i rrjedhës formohet me një devijim të konsiderueshëm nga niveli i planifikuar, d.m.th. “plan – fakt – devijim” sa më shumë që të jetë e mundur si për rezultatet financiare të ndërmjetme ashtu edhe për ato përfundimtare.

Sinkronizimi i mundshëm flukset e parasë janë:

- i sinkronizuar - një fluks hyrjet e të cilit janë në përputhje me kohën e daljeve gjatë periudhës kohore, duke marrë parasysh diferencat sezonale dhe ciklike në arkëtimet dhe shpenzimet e fondeve në mënyrë të tillë që të sigurohet një rritje në nivelin e korrelacionit midis flukseve monetare pozitive dhe negative në ndjekja e një vlere prej "+1";

- e pa sinkronizuar - një fluks hyrjet e të cilit nuk janë në përputhje me kohën e daljeve me kalimin e kohës për shkak të ndryshimeve të rëndësishme sezonale dhe ciklike në hyrjet dhe daljet e parasë në mënyrë të tillë që të ketë një rënie të konsiderueshme në nivelin e korrelacionit midis flukseve monetare pozitive dhe negative, korrelacioni është e papërfillshme, që mund të nënkuptojë mungesën e saj.

Mundësi për të optimizuar dallimi midis flukseve monetare:

– e optimizuar - një fluks, hyrjet dhe daljet e të cilit mund të radhiten dhe sinkronizohen në kohë, duke zbutur vëllimet e hyrjeve dhe daljeve në kontekstin e intervaleve individuale të periudhës kohore me eliminimin e ndikimit të rëndësishëm të ndryshimeve sezonale dhe ciklike në formimin e flukset, kur tepricat mesatare të parasë korrespondojnë me nevojat mesatare financiare të shoqërisë;

- jo i optimizueshëm - një rrjedhë, hyrjet dhe daljet e së cilës nuk mund të barazohen dhe sinkronizohen në kohë, vëllimet e hyrjeve dhe daljeve nuk zbuten në kontekstin e intervaleve individuale të periudhës kohore për shkak të ndikimit të rëndësishëm të ndryshimeve sezonale dhe ciklike në formim. të flukseve, kur tepricat mesatare të parasë nuk korrespondojnë në masë të madhe me mesataren e nevojave financiare të firmës.

Nga efikasiteti në lidhje me treguesit e rentabilitetit Flukset e parasë ndahen:

- në efikasitet - një rrjedhë, bilanci i butë i të cilit kontribuon njëkohësisht në rritjen e përfitueshmërisë, veçanërisht në kthimin e kapitalit, në mënyrë të tillë që të sigurohet rritja e qëndrueshme e kompanisë dhe të përmirësohen në të njëjtën kohë treguesit e stabilitetit financiar dhe të përfitueshmërisë;

– joefikas por i balancuar - një fluks, bilanci i ngurtë i të cilit ndodh për shkak të uljes ose humbjes së rentabilitetit, veçanërisht kthimi nga kapitali në mënyrë të tillë që të sigurohet pafitueshmëria kronike pas mbulimit të detyrimeve korente, dhe treguesi i forcimit të stabilitetit aktual financiar, aftësisë paguese, likuiditetit përmirësohet me koston. e humbjes së rentabilitetit.

Klasifikimi i konsideruar lejon kryerjen më të qëllimshme të kontabilitetit, analizës dhe planifikimit të flukseve monetare të llojeve të ndryshme në ndërmarrje.

2.3. Detyrat dhe fazat e analizës së fluksit të parasë

Detyra kryesore e analizës së flukseve monetare është identifikimi i shkaqeve të mungesës (teprica) e fondeve, përcaktimi i burimeve të arkëtimeve të tyre dhe drejtimet e përdorimit.

Bazuar në rezultatet e analizës së fluksit të parasë, mund të nxirren përfundime për çështjet e mëposhtme:

1) në çfarë vëllimi dhe nga cilat burime janë marrë fondet dhe cilat janë drejtimet kryesore të shpenzimit të tyre;

2) nëse ndërmarrja, gjatë aktiviteteve të saj aktuale, është në gjendje të sigurojë tejkalimin e arkëtimeve të parave të gatshme mbi pagesat dhe sa e qëndrueshme është një tepricë e tillë;

3) nëse ndërmarrja është në gjendje të shlyejë detyrimet e saj aktuale;

4) nëse fitimi i marrë nga ndërmarrja është i mjaftueshëm për të plotësuar nevojën e saj aktuale për para;

5) nëse mjetet vetanake të shoqërisë janë të mjaftueshme për veprimtari investive;

6) çfarë shpjegon ndryshimin midis shumës së fitimit të marrë dhe shumës së parave të gatshme.

Analiza e llojeve të flukseve monetare të një ndërmarrje përfshin identifikimin e tyre sipas llojeve individuale dhe përcaktimin e vëllimit të përgjithshëm të flukseve monetare të llojeve specifike në periudhën në shqyrtim.

Analiza e vëllimit të flukseve monetare përfshin një sistem treguesish kryesorë që karakterizojnë vëllimin e flukseve monetare të krijuara të ndërmarrjes:

- vëllimi i arkëtimeve në para;

- shumën e parave të shpenzuara;

- vëllimi i gjendjes së parasë në fillim dhe në fund të periudhës në shqyrtim;

– vëllimi i fluksit neto të parasë;

- shpërndarja e vëllimit total të flukseve monetare të llojeve të veçanta për intervale individuale të periudhës në shqyrtim. Numri dhe kohëzgjatja e këtyre intervaleve përcaktohet nga detyrat specifike të analizimit ose planifikimit të flukseve monetare;

- vlerësimi i faktorëve të natyrës së brendshme dhe të jashtme, që ndikojnë në formimin e flukseve monetare të ndërmarrjes.

Treguesi më i rëndësishëm është shuma e fluksit të parasë nga aktiviteti kryesor. Është e nevojshme që shuma e fondeve të marra të jetë e mjaftueshme të paktën për të mbuluar të gjitha kostot që lidhen me prodhimin dhe shitjen e produkteve.

Qëllimi kryesor i analizës së flukseve monetare të ndërmarrjes në periudhën e mëparshme është të identifikojë nivelin e përshtatshmërisë së formimit të fondeve, efikasitetin e përdorimit të tyre, si dhe bilancin e flukseve monetare pozitive dhe negative të ndërmarrjes në termat e vëllimit dhe kohës. Analiza e flukseve monetare kryhet për ndërmarrjen në tërësi, në kuadrin e llojeve të saj kryesore të veprimtarisë ekonomike, për ndarjet strukturore individuale (qendrat e përgjegjësisë).

Ekzistojnë metoda direkte dhe indirekte për llogaritjen e fluksit neto.

2.4. Analiza e pasqyrës së rrjedhës së parasë

Analiza e pasqyrës së fluksit të parasë (ODDS) ju lejon të thelloni dhe rregulloni ndjeshëm përfundimet në lidhje me likuiditetin dhe aftësinë paguese të organizatës, potencialin e saj të ardhshëm financiar, të marrë më parë në bazë të treguesve statikë gjatë analizës tradicionale financiare.

Qëllimi kryesor i ODDS është të sigurojë informacion mbi ndryshimet në vëllimin e parave të gatshme dhe ekuivalentët e parave për të karakterizuar aftësinë e një organizate për të gjeneruar para.

Flukset monetare të organizatës klasifikohen në terma të aktiviteteve aktuale, investimeve dhe financiare. ODDS tregon lëvizjen e parave të gatshme, duke marrë parasysh ndryshimet në strukturën e hyrjeve dhe daljeve të parave, duke marrë parasysh bilancin e bilanceve në fillim dhe në fund të periudhës, gjë që ju lejon të përcaktoni aftësinë e organizatës për të ruajtur dhe gjeneruar para neto rrjedhin, d.m.th. tejkalimi i vëllimit të hyrjeve të mjeteve monetare mbi vëllimin e daljeve të mjeteve monetare, duke marrë parasysh bilancin e tepricave. Bilanci i bilanceve ju lejon të menaxhoni likuiditetin, aftësinë paguese dhe stabilitetin financiar organizatave. Metoda e llogaritjes direkte, bazuar në analizën e fluksit të parasë në llogaritë e ndërmarrjes:

- ju lejon të tregoni burimet kryesore të hyrjes dhe drejtimin e daljes së fondeve;

- bën të mundur nxjerrjen e shpejtë të konkluzioneve në lidhje me mjaftueshmërinë e fondeve për pagesat e detyrimeve korente;

- vendos lidhjen ndërmjet shitjeve dhe arkëtimeve në para për periudhën raportuese.

Metoda e drejtpërdrejtë ka për qëllim marrjen e të dhënave që karakterizojnë fluksin e parasë bruto dhe neto të një ndërmarrje në periudha raportuese. Ai është krijuar për të pasqyruar të gjithë vëllimin e arkëtimeve dhe shpenzimeve të fondeve në kontekstin e llojeve individuale të veprimtarisë ekonomike dhe për ndërmarrjen në tërësi. Dallimet në rezultatet e llogaritjes së flukseve monetare të marra me metoda direkte dhe indirekte lidhen vetëm me aktivitetet operative të ndërmarrjes. Kur përdorni metodën e drejtpërdrejtë të llogaritjes së flukseve monetare, përdoren të dhëna kontabël të drejtpërdrejta që karakterizojnë të gjitha llojet e arkëtimeve dhe shpenzimeve të fondeve.

Formula kryesore për llogaritjen e shumës së fluksit neto të parasë nga aktivitetet operative të ndërmarrjes (NFC) me metodën e drejtpërdrejtë është si më poshtë:

CHDP = RP + PPO - Ztm - Zpo.p - ZPau - NBb - NPv.f - PVO,

ku RP është shuma e parave të marra nga shitja e produkteve; PPO - shuma e hyrjeve të tjera të parasë gjatë rrjedhës së aktiviteteve operative; Ztm - shuma e parave të paguara për blerjen e artikujve të inventarit - lëndë të para, materiale dhe produkte gjysëm të gatshme nga furnitorët; Zpo.p - shuma e pagave të paguara stafi operativ; ZPau - shuma e pagave të paguara për personelin administrativ dhe menaxherial; NPb - shuma e pagesave tatimore të transferuara në buxhet; NPv.f - shuma e pagesave tatimore të transferuara në fondet jashtë buxhetit; PVO - shuma e pagesave të tjera në para gjatë rrjedhës së aktiviteteve operative.

Llogaritjet e shumës së fluksit neto të parasë së një ndërmarrje për investime dhe aktivitete financiare, si dhe për ndërmarrjen në tërësi, kryhen sipas të njëjtave algoritme si me metodën indirekte.

Rezultatet e llogaritjeve janë pasqyruar në tabelë. 2.2.

Në përputhje me parimet e kontabilitetit ndërkombëtar, kompania zgjedh vetë metodën e llogaritjes së flukseve monetare, megjithatë, metoda e drejtpërdrejtë duket e preferueshme, duke ju lejuar të merrni një pamje më të plotë të vëllimit dhe përbërjes së tyre.

Flukset neto monetare nga aktivitetet investuese dhe financuese llogariten duke përdorur vetëm metodën direkte.

Metoda indirekte e llogaritjes fluksi neto i parasë, bazuar në analizën e zërave të bilancit dhe pasqyrën e të ardhurave, ju lejon të tregoni marrëdhëniet midis llojeve të ndryshme të aktiviteteve të ndërmarrjes; vendos lidhjen ndërmjet fitimit neto dhe ndryshimeve në aktivet e ndërmarrjes për periudhën raportuese.

Llogaritja e fluksit monetar neto të ndërmarrjes me metodën indirekte kryhet sipas llojit të aktivitetit ekonomik dhe ndërmarrjes në tërësi.

Për aktivitetet operative, elementi bazë për llogaritjen e fluksit neto monetar të një ndërmarrje me metodën indirekte është fitimi neto i marrë në periudhën raportuese. Duke bërë rregullimet e duhura, të ardhurat neto konvertohen më pas në fluks neto monetar. Formula kryesore e përdorur për të llogaritur shumën e fluksit neto monetar të ndërmarrjes nga aktivitetet operative në periudhën në shqyrtim është si më poshtë:

FDP = CHP + AOS + ANA ± DZ ± Ztmts ± KZ ± R,

ku PE - shuma e fitimit neto të ndërmarrjes; AOS - shuma e amortizimit të aktiveve fikse; AKSH - shuma e amortizimit të aktiveve jo-materiale; DZ - rritje (ulje) në shumën e të arkëtueshmeve; Ztmts - rritje (ulje) e sasisë së inventarit të artikujve të inventarit që janë pjesë e aktiveve rrjedhëse; KZ - rritje (ulje) e shumës së llogarive të pagueshme; P - rritje (ulje) e shumës së rezervës dhe fondeve të tjera të sigurimit.

Rezultatet e llogaritjeve janë pasqyruar në formën e mëposhtme tabelare (Tabela 2.3).

Tabela 2.2 Pasqyra e rrjedhës së parasë së një ndërmarrjeje e zhvilluar me metodën e drejtpërdrejtë

Tabela 2.3 Pasqyra e flukseve monetare të një ndërmarrje të zhvilluar me metodën indirekte

Nga ana tjetër, përdorimi i metodës indirekte të llogaritjes së NPV - fluksi neto i parasë së aktiviteteve aktuale (ose operative), na lejon të tregojmë se me cilët artikuj jo-cash shumën e fitimit (humbjes) neto të deklaruar nga organizata në pasqyra e të ardhurave ndryshon nga NPV.

2.5. Metodat e optimizimit të rrjedhës së parasë

Pasojat negative fluks i pakët i parasë manifestohen në një ulje të likuiditetit dhe aftësisë paguese të ndërmarrjes, një rritje të llogarive të prapambetura të pagueshme ndaj furnitorëve të lëndëve të para dhe materialeve, një rritje të pjesës së borxheve të vonuara për kreditë financiare të marra, vonesa në pagimin e pagave (me një ulje e nivelit të produktivitetit të stafit), një rritje në kohëzgjatjen e ciklit financiar, dhe në fund të fundit - ulje e përfitimit të përdorimit të kapitalit të vet dhe aseteve të ndërmarrjes.

Pasojat negative flukset e tepërta të parasë manifestohen në humbjen e vlerës reale të fondeve të papërdorura përkohësisht si rezultat i inflacionit, humbjes së të ardhurave të mundshme nga pjesa e papërdorur e mjeteve monetare në fushën e investimit të tyre afatshkurtër, gjë që në fund ndikon negativisht edhe në nivelin e kthimit. mbi aktivet dhe kapitalin e ndërmarrjes.

Ngadalësimi i pagesave me para në dorë në afat të shkurtër mund të arrihet me:

– duke përdorur float për të ngadalësuar mbledhjen e dokumenteve të pagesave të veta;

- të rrisë, në marrëveshje me furnitorët, kushtet për dhënien e një kredie mallrash (tregtare) për ndërmarrjen;

– zëvendësimi i blerjes së aktiveve afatgjata që kërkojnë rinovim me qiranë e tyre (leasing);

– ristrukturimi i portofolit të kredive financiare të marra duke konvertuar llojet e tyre afatshkurtra në afatgjata.

Sistemi i përshpejtimit (ngadalësimit) të qarkullimit të pagesave, zgjidhjes së problemit të balancimit të vëllimit të fluksit të pakët të parasë në një afat të shkurtër (dhe, rrjedhimisht, rritjes së nivelit të aftësisë paguese absolute të ndërmarrjes), krijon probleme të caktuara të mungesës së kjo rrjedhë në periudhat e mëpasshme. Në këtë drejtim, paralelisht me përdorimin e mekanizmit të këtij sistemi, duhet të zhvillohen masa për të siguruar balancimin e fluksit të parasë së deficitit në terma afatgjatë.

Rritja e volumit flukse monetare pozitive në afat të gjatë mund të arrihet:

– duke tërhequr investitorë strategjikë për të rritur sasinë e kapitalit të vet;

– emetim shtesë i aksioneve;

– tërheqjen e kredive financiare afatgjata;

– shitjen e një pjese (ose të gjithë vëllimit) të instrumenteve të investimit financiar;

– shitja (ose dhënia me qira) e llojeve të pashfrytëzuara të aktiveve fikse.

Ulja e volumit fluks monetar negativ në afat të gjatë mund të arrihet përmes aktiviteteve të mëposhtme:

- reduktimin e volumit dhe përbërjes së programeve reale të investimeve;

– refuzimi i investimit financiar;

– zvogëlimi i sasisë së kostove fikse të ndërmarrjes.

Metodat për optimizimin e fluksit të tepërt të parasë së një ndërmarrje shoqërohen me sigurimin e rritjes së aktivitetit të saj investues. Në sistemin e këtyre metodave mund të përdoren:

– rritja e vëllimit të riprodhimit të zgjeruar të aktiveve afatgjata operative;

– përshpejtimi i periudhës së zhvillimit të projekteve reale të investimeve dhe fillimi i zbatimit të tyre;

– zbatimi i diversifikimit rajonal të aktiviteteve operative të ndërmarrjes;

– formimi aktiv i një portofoli investimesh financiare;

– shlyerja e parakohshme e kredive financiare afatgjata.

Në sistemin e optimizimit të flukseve monetare të një ndërmarrje, një vend të rëndësishëm i përket balancës së tyre në kohë. Kjo për faktin se çekuilibri i flukseve monetare pozitive dhe negative me kalimin e kohës krijon një sërë problemesh financiare për ndërmarrjen. Përvoja tregon se rezultat i një disbalance të tillë, edhe me një nivel të lartë të formimit të fluksit neto të parasë, është likuiditeti i ulët i kësaj fluksi (përkatësisht niveli i ulët i aftësisë paguese absolute të ndërmarrjes) në periudha të caktuara kohore. Me një kohëzgjatje mjaft të gjatë të periudhave të tilla, një kërcënim serioz falimentimi lind për ndërmarrjen.

Në procesin e optimizimit në kohë të flukseve monetare të një ndërmarrje, ato klasifikohen paraprakisht sipas kritereve të mëposhtme.

Sipas nivelit të "neutralizimit"(një term që nënkupton aftësinë e një lloji të caktuar të fluksit monetar për të ndryshuar me kalimin e kohës) flukset monetare ndahen në të pranueshme dhe jo të përshtatshme për ndryshim. Një shembull i një fluksi parash të llojit të parë janë pagesat e qirasë, periudha e së cilës mund të përcaktohet me marrëveshje të palëve, një shembull i një fluksi parash të llojit të dytë janë pagesat tatimore, afati i pagesës së të cilave nuk mund të shkelet nga ndërmarrjes.

Niveli i parashikueshmërisë Flukset monetare ndahen në plotësisht dhe në mënyrë të pamjaftueshme të parashikueshme (flukset monetare absolutisht të paparashikueshme nuk merren parasysh në sistemin e optimizimit të tyre).

Objekti i optimizimit janë flukset monetare të parashikueshme që mund të ndryshohen me kalimin e kohës. Në procesin e optimizimit të flukseve të parasë me kalimin e kohës, përdoren dy metoda kryesore - nivelimi dhe sinkronizimi.

Barazimi i flukseve monetare synon zbutjen e vëllimeve të tyre në kuadrin e intervaleve individuale të periudhës në shqyrtim. Kjo metodë optimizimi lejon, në një masë të caktuar, të eliminojë diferencat sezonale dhe ciklike në formimin e flukseve monetare (si pozitive ashtu edhe negative), duke optimizuar njëkohësisht bilancet mesatare të parasë dhe duke rritur nivelin e likuiditetit. Rezultatet e kësaj metode të optimizimit të flukseve monetare me kalimin e kohës vlerësohen duke përdorur devijimin standard ose koeficientin e variacionit, i cili duhet të ulet gjatë procesit të optimizimit.

Sinkronizimi i flukseve monetare bazohet në kovariancën e llojeve të tyre pozitive dhe negative. Në procesin e sinkronizimit, duhet të sigurohet një rritje e nivelit të korrelacionit midis këtyre dy llojeve të flukseve monetare. Rezultatet e kësaj metode të optimizimit të flukseve monetare me kalimin e kohës vlerësohen duke përdorur koeficientin e korrelacionit, i cili duhet të priret në vlerën "+1" gjatë procesit të optimizimit.

Koeficienti i korrelacionit të flukseve monetare pozitive dhe negative me kalimin e kohës KKdp llogaritet duke përdorur formulën e mëposhtme:

ku R p.o - probabilitetet e parashikuara të devijimit të flukseve monetare nga vlera mesatare e tyre në periudhën e planifikimit; RAP i– opsionet për shumat e fluksit monetar pozitiv në intervale të veçanta periudha e planifikimit; PVZH - shuma mesatare e fluksit pozitiv të parasë në një interval të periudhës së planifikimit; ODP i- opsionet për shumën e fluksit negativ të parasë në intervale të caktuara të periudhës së planifikimit; ODP - shuma mesatare e fluksit negativ të parasë në një interval të periudhës së planifikimit; ?RCP, ?RCP – devijimi mesatar katror (standard) i shumave të flukseve monetare pozitive dhe negative, respektivisht.

Faza përfundimtare e optimizimit është sigurimi i kushteve për maksimizimin e fluksit neto të parasë së ndërmarrjes. Rritja e fluksit neto të parasë siguron një rritje të ritmit të zhvillimit ekonomik të ndërmarrjes në parimet e vetëfinancimit, zvogëlon varësinë e këtij zhvillimi nga burimet e jashtme të formimit të burimeve financiare dhe siguron një rritje të vlerës së tregut të ndërmarrjes.

2.6. Zhvillimi i kalendarit të pagesave

Plani për pranimin dhe shpenzimin e fondeve, i zhvilluar për vitin e ardhshëm, i ndarë sipas muajve, ofron vetëm një bazë të përgjithshme për menaxhimin e flukseve monetare të një ndërmarrje. Në të njëjtën kohë, dinamizmi i lartë i këtyre flukseve, varësia e tyre nga shumë faktorë afatshkurtër përcaktojnë nevojën e zhvillimit të një dokumenti financiar të planifikuar që siguron menaxhimin ditor të pranimit dhe shpenzimit të fondeve të ndërmarrjes. Ky dokument planifikimi është orarin e pagesave.

Kalendari i pagesave, i zhvilluar në ndërmarrje në versione të ndryshme, është mjeti më efektiv dhe më i besueshëm për menaxhimin operacional të flukseve të saj të parasë. Kjo ju lejon të zgjidhni detyrat kryesore të mëposhtme:

- zvogëloni opsionet e parashikimit për planin e pranimit dhe shpenzimit të fondeve ("optimist", "realist", "pesimist") në një detyrë reale për formimin e flukseve të parave të ndërmarrjes brenda një muaji;

- Sinkronizoni flukset monetare pozitive dhe negative në masën maksimale të mundshme, duke rritur në këtë mënyrë efikasitetin e fluksit të parasë së kompanisë;

- të sigurojë përparësinë e pagesave të ndërmarrjes sipas kriterit të ndikimit të tyre në rezultatet përfundimtare të aktiviteteve të saj financiare;

- të sigurojë likuiditetin e nevojshëm absolut të fluksit monetar të ndërmarrjes në masën maksimale, d.m.th. aftësia paguese e saj brenda afatshkurtër;

- të përfshijë menaxhimin e fluksit të parasë në sistemin e kontrollit operacional (përkatësisht, monitorimit aktual) të aktiviteteve financiare të ndërmarrjes.

Qëllimi kryesor i zhvillimit të një kalendar pagese (në të gjitha variantet e tij) është të vendosë afate specifike për marrjen e fondeve dhe pagesave nga ndërmarrja dhe t'i sjellë ato tek ekzekutuesit specifikë në formën e objektivave të planifikuar. Me këtë qëllim në mendje, një kalendar pagese nganjëherë përkufizohet si një "plan pagese sipas datës së saktë".

Forma më e zakonshme e kalendarit të pagesave që përdoret në procesin e planifikimit operacional të flukseve monetare të ndërmarrjes është shpërndarja e dy seksioneve në të:

1) orarin e pagesave të ardhshme;

2) orarin e pranimeve të ardhshme të fondeve.

Sidoqoftë, nëse lloji i planifikuar i fluksit të parave është i njëanshëm (vetëm pozitiv ose vetëm negativ), kalendari i pagesave zhvillohet në formën e një seksioni përkatës.

Orari kohor i pagesave mbahet në kalendarin e pagesave, zakonisht ditor, megjithëse disa lloje të këtij dokumenti të planifikimit mund të kenë periodicitet tjetër - javor ose dhjetë ditë (nëse një frekuencë e tillë nuk ndikon ndjeshëm në rrjedhën e parasë së ndërmarrjes ose shkaktohet nga pasiguria e kushteve të pagesës).

Kalendari i pagesave brenda ndërmarrjes mbahet për lloje të caktuara të aktiviteteve afariste, si dhe për lloje të ndryshme të qendrave të përgjegjësisë (njësi strukturore dhe divizione).

Konsideroni llojet kryesore të kalendarit të pagesave në sistemin e menaxhimit operacional të fluksit të parave për aktivitetet operative të ndërmarrjes.

Kalendari i pagesës së taksaveështë zhvilluar për ndërmarrjen në tërësi dhe zakonisht përmban vetëm një seksion - "plani i pagesave të taksave" (pagesat e rimbursueshme për rillogaritjet tatimore të fondeve zakonisht përfshihen në kalendarin e mbledhjes së të arkëtueshmeve). Ky kalendar pagesash pasqyron shumat e të gjitha llojeve të taksave, tarifave dhe pagesave të tjera tatimore të transferuara nga ndërmarrja në buxhetet e të gjitha niveleve dhe fondet jashtëbuxhetore. Data kalendarike për pagesë është zakonisht dita e fundit data e duhur transferimi i pagesave tatimore të çdo lloji.

Kalendari i mbledhjes së të arkëtueshmeve zakonisht zhvillohet për ndërmarrjen në tërësi (edhe pse nëse ka një njësi të specializuar - një departament kredie - mund të mbulojë një grup pagesash vetëm nga kjo qendër përgjegjësie). Për të arkëtueshmet rrjedhëse, pagesat përfshihen në kalendar në shumat dhe kushtet e përcaktuara nga marrëveshjet (kontratat) përkatëse me palët. Për të arkëtueshmet e vonuara, këto pagesa përfshihen në këtë dokument planifikues në bazë të marrëveshjes paraprake ndërmjet palëve. Kalendari i mbledhjes së të arkëtueshmeve përmban vetëm një seksion - "Orari i pranimit të parave të gatshme". Për të pasqyruar qarkullimin real të parave të gatshme të ndërmarrjes, data e marrjes së fondeve është dita kur ato kreditohen në llogarinë rrjedhëse të kompanisë (kjo na lejon të përjashtojmë periudhën e lundrimit në shlyerjet me debitorët).

Në përputhje me praktikën aktuale ndërkombëtare të raportimit dhe parashikimit të flukseve monetare, shërbimi i kredive financiare reflektohet në aktivitetet operative (dhe jo financiare) të ndërmarrjes. Kjo për faktin se interesi për kreditë, pagesat e qirasë dhe shpenzimet e tjera të një ndërmarrje për shërbimin e një kredie financiare përfshihen në koston e prodhimit dhe, në përputhje me rrethanat, ndikojnë në shumën e fitimit të gjeneruar operativ. Kalendari i shërbimit të kredisë financiareështë zhvilluar në tërësi për ndërmarrjen dhe përmban vetëm një seksion - "plani i pagesave në lidhje me shërbimin e një kredie financiare". Shumat dhe datat e pagesave përfshihen në kalendarin e pagesave në përputhje me kushtet e marrëveshjeve të kredisë (qirasë).

Kalendari i listës së pagave Zakonisht zhvillohet në ndërmarrje që përdorin një orar pagash me shumë faza për punonjësit e njësive të ndryshme strukturore (degë, punëtori, etj.). Datat për këto pagesa përcaktohen në bazë të kolektivit kontrata e punës ose kontratat individuale të punës, dhe shuma e pagesave - bazuar në personelin dhe është zhvilluar një vlerësim i përshtatshëm i kostos. Kalendari i specifikuar i pagesave zakonisht përmban një seksion - "orari i pagesës së pagave".

Kalendari (buxheti) për formimin e inventarëve zakonisht zhvillohet për qendrat përkatëse të kostos (njësi strukturore që kryejnë logjistikën e prodhimit). Përbërja e pagesave të pasqyruara në këtë kalendar zakonisht përfshin koston e lëndëve të para të blera, materialeve, produkteve gjysëm të gatshme, përbërësve, si dhe kostot e transportit dhe sigurimit gjatë transportit. Nëse rezervat e prodhimit të formuar kërkojnë mënyra të veçanta të ruajtjes (ftohje, mjedis me gaz, etj.), atëherë ky lloj kalendar pagese mund të pasqyrojë edhe kostot e ruajtjes së tyre. Kalendari i specifikuar përmban vetëm një seksion - "orari i pagesave që lidhen me formimin e inventarëve". Shumat dhe datat e këtyre pagesave përcaktohen në përputhje me kontratat me kontraktorët ose planet për blerjen e artikujve të inventarit. Zakonisht, këto pagesa përfshijnë edhe shlyerjen e llogarive të pagueshme të kompanisë për shlyerjet me furnitorët.

Si pjese e kalendari (buxheti) i shpenzimeve të menaxhimit pasqyrohen pagesat për blerjen e pajisjeve të zyrës, programeve kompjuterike dhe pajisjeve të zyrës që nuk përfshihen në aktivet afatgjata; shpenzimet e udhëtimit; shpenzimet postare dhe telegrafike dhe shpenzimet e tjera që lidhen me menaxhimin e ndërmarrjes (përveç shpenzimeve për shpërblimin e personelit administrativ dhe menaxherial, të pasqyruara në kalendarin e pagesës së pagave). Ky lloj i kalendarit të pagesave përmban vetëm një seksion - "orari i pagesave për menaxhimin e përgjithshëm ekonomik". Shuma e pagesave të këtij kalendari përcaktohet nga vlerësimi përkatës, dhe datat e zbatimit të tyre - në marrëveshje me shërbimet përkatëse të menaxhimit.

Kalendari (buxheti) i shitjeve të produktit zakonisht zhvillohen për qendrat e të ardhurave ose qendrat e fitimit të ndërmarrjes. Kalendari i specifikuar i pagesave përmban dy seksione - "orari i marrjes së pagesave për produktet e shitura" dhe "plani i shpenzimeve që sigurojnë shitjen e produkteve". Seksioni i parë pasqyron arkëtimet në para të gatshme në pagesat me para të gatshme për produktet (nëse kjo qendër përgjegjësie kontrollon mbledhjen e të arkëtueshmeve për shlyerjet me klientët, atëherë ky lloj i arkëtimeve në para pasqyrohet edhe në seksionin e parë). Seksioni i dytë formon kostot e marketingut, përmbajtjes rrjeti i shitjeve, reklama etj.

Konsideroni llojet kryesore të kalendarit të pagesave në sistemin e menaxhimit operacional të flukseve të parave për aktivitetet investuese të ndërmarrjes.

Kalendari (buxheti) për formimin e një portofoli investimesh financiare afatgjata përbëhet nga dy seksione - "programi i kostove për blerjen e instrumenteve të ndryshme financiare afatgjata të investimit" (aksione, obligacione afatgjata, etj.) dhe "Plani i marrjes së dividentëve dhe interesit për instrumentet financiare afatgjata të portofolin e investimeve”. Treguesit e seksionit të parë në kuadrin e vlerësimit të kostos së përgjithshme përcaktohen në marrëveshje me menaxherët përkatës të investimeve, dhe treguesit e seksionit të dytë - në përputhje me kushtet e emetimit të instrumenteve financiare individuale të portofolit.

Kalendari (buxheti kapital) për zbatimin e programit real të investimeve përpilohet për ndërmarrjen në tërësi, nëse nuk bëhen investime në shkallë të gjerë në projekte investimi të zhvilluara veçmas. Ky lloj plani financiar operacional përmban tregues të dy seksioneve - "plani i kostove kapitale" (kostot për blerjen e aktiveve fikse dhe aktiveve jo-materiale) dhe "plani për marrjen e burimeve të investimit" (në kontekstin e burimeve të tyre individuale).

Kalendari (buxheti kapital) për realizimin e projekteve individuale të investimeve përpilohet, si rregull, për qendrat përkatëse të përgjegjësisë së ndërmarrjes (qendrat e investimeve). Struktura e tij është e ngjashme me llojin e mëparshëm të kalendarit me fluks monetar të kufizuar vetëm në një projekt investimi.

Në sistemin e menaxhimit operacional të flukseve të parave për aktivitetet financiare të ndërmarrjes, mund të zhvillohen llojet e mëposhtme të kalendarit të pagesave.

Kalendari (buxheti) i emetimit të aksioneve ka dy lloje - nëse zhvillohet para shitjes së aksioneve në tregun primar të aksioneve, atëherë ai përfshin vetëm një seksion: "Orari i pagesave për të siguruar përgatitjen e emetimit të aksioneve"; nëse është zhvilluar për periudhën e shitjes së vazhdueshme të aksioneve, atëherë ai përbëhet nga dy seksione: "Skema e marrjes së fondeve nga emetimi i aksioneve" dhe "Skema e pagesave për të siguruar shitjen e aksioneve" (komision për agjentët e investimeve , kostot e informacionit, etj.) .

Kalendari (buxheti) i emetimit të obligacioneve zhvilluar në mënyrë periodike. Parimet e formimit të tij janë të njëjta me versionin e mëparshëm të planit financiar operacional.

Kalendari i amortizimit të principalit për kreditë financiare përmban vetëm një seksion - "Programi i Amortizimit Kryesor". Treguesit e këtij plani financiar operacional janë të diferencuar në kuadrin e çdo kredie për t'u shlyer. Shuma e pagesave dhe koha e zbatimit të tyre përcaktohen në kalendarin e pagesave në përputhje me kushtet e marrëveshjeve të kredisë të lidhura me bankat tregtare dhe institucionet e tjera financiare.

Llojet e listuara të kalendarit të pagesave si një formë e një dokumenti të planifikimit operacional mund të plotësohen duke marrë parasysh vëllimin dhe specifikat e veprimtarisë ekonomike të ndërmarrjes. Ndërmarrja krijon një listë specifike të llojeve të kalendarit të pagesave më vete, duke marrë parasysh kërkesat për efektivitetin e menaxhimit të fluksit të parave.