Cercetarea sindicalizată este finanțată. Caracteristicile cercetării în publicitate
Deci, mai întâi, un potențial aranjator de împrumuturi evaluează atractivitatea pieței împrumutatului și întreaga tranzacție pe baza informațiilor disponibile public despre companie și starea pieței de credit. Pe baza rezultatelor analizei se ia o decizie cu privire la oportunitatea de a oferi clientului un credit sindicalizat si se elaboreaza structura si conditiile aproximative ale acestuia. Companiei solicitante i se transmite o propunere oficială privind posibilitatea eliberării unui împrumut sindicalizat. Dacă împrumutatul este de acord cu termenii ofertei, atunci
Descrieți în detaliu diferitele surse de informații secundare, atât interne, cât și externe, care includ materiale tipărite, baze de date computerizate și servicii sindicalizate.
Discutați în detaliu sursele sindicalizate de informații secundare, inclusiv informații despre consumatori și familiile acestora, obținute prin sondaje, panouri de jurnal de e-mail și servicii de scanare electronică, precum și date de la diferite organizații, de ex. informații primite de la comercianți cu amănuntul și angrosisti,
SURSE SINDICATE DE INFORMAȚII SECUNDARE
Surse de informare sindicalizate
Cercetarea sindicalizată este cercetarea efectuată de un terț furnizor de cercetări similare, care apoi vinde rezultatele. Datele colectate sunt rezultatul unei analize obiective și detaliate a companiilor, produselor, industriilor și consumatorilor. Rapoartele asupra acestor studii sunt de obicei actualizate anual. Deși astfel de studii sunt extrem de costisitoare în comparație cu datele secundare, probabil că ele oferă cercetătorului cele mai utile informații. Iată câteva dintre cele mai cunoscute companii care fac cercetări de piață sindicalizate și vând rapoarte bazate pe date.
Cererea de date sindicalizate este probabil să crească pe măsură ce companiile folosesc aceste informații pentru a concura într-o economie globală volatilă. În viitor, cumpărătorii de date sindicalizate vor avea nevoie
Sursele de date sindicalizate discutate în această carte pot oferi informații utile
De fiecare dată când un client face o achiziție, informațiile conținute pe card sunt citite de un scaner înainte de a plăti produsele alimentare la casă. Astfel, se înregistrează identitatea cumpărătorului și achiziția acestuia, Supermarketul putând vinde aceste informații companiilor care furnizează servicii de marketing sindicalizat. Specialiștii în marketing pot achiziționa aceste informații de la companii de servicii sindicalizate și le pot folosi pentru a determina obiceiurile de cumpărare ale consumatorilor și apoi pentru a-și dezvolta strategia de marketing.
Este întotdeauna mai ieftin să cumperi informațiile disponibile decât să angajezi o firmă pentru a face cercetarea clienților. Dar, pe de altă parte, este posibil ca informațiile gata făcute să nu fie atât de fiabile. Oricum ar fi, există o cantitate imensă de informații disponibile de la firmele de cercetare sindicalizate și este foarte important să verificați disponibilitatea acesteia înainte de a comanda cercetarea originală.
Dacă informaţia solicitate de companie, nu este disponibil prin firme de cercetare sindicalizate, iar niciuna dintre cele existente nu poate oferi un înlocuitor adecvat, atunci singura alternativă poate fi un proiect de cercetare dezvoltat în conformitate cu nevoile clientului. Este util să revizuiți etapele standard ale proiectului de cercetare înainte de a vă planifica proiectul. Analizați etapa cu etapă a proiectului pentru a estima costul posibil al acestuia.
Jumătatea activă a cumpărătorilor - cea care utilizează frecvent produsul - este deosebit de atractivă pentru mulți marketeri, deoarece este adesea relativ ușor de găsit și măsurat. De exemplu, magazinele universale pot analiza comportamentul cumpărătorilor, băncile pot evalua modul în care sunt utilizate serviciile lor, iar mulți furnizori de servicii sindicalizați pot oferi informații despre clienții repetați ai produselor de consum.
Informațiile sindicalizate sunt furnizate de companii care colectează și vând date dintr-un grup comun conceput pentru a satisface nevoile de informații ale multor clienți. Un exemplu este J.D. Power and Associates, care a realizat recent primul studiu independent al potențialilor cumpărători de vehicule electrice (EV) din California de Sud, unde a fost organizată o campanie intensivă de publicitate și promovare pentru aceste vehicule. 25% dintre respondenți au declarat că probabil ar cumpăra sau închiria vehicule electrice. În timpul studiului, respondenților li s-a cerut să numească 10 pentru ei atunci când cumpără o mașină cu motor pe benzină și după care s-ar ghida,
Companiile (produse preambalate) sunt cei mai mari consumatori de date de vânzări sindicalizate, dar furnizorii de date sindicalizate urmăresc vânzările multor alte produse, de la produse farmaceutice la cărți, înregistrări audio și video, piese de computer și software și copiatoare, imprimante, faxuri și altele. echipamente de înaltă tehnologie. Syndiciro-
Adesea, termenul panel este folosit interschimbabil cu termenul repetat.Un panel este format dintr-un eșantion de respondenți, de obicei gospodării, care sunt de acord să furnizeze informații la intervale specificate pe o perioadă lungă de timp. Panelurile sunt operate de firme de servicii sindicalizate, iar membrii panelului sunt compensați pentru participarea lor cu cadouri, cupoane, informații sau numerar. Panelurile sunt discutate în Capitolul 4 și un exemplu de apelare la un panou de e-mail este prezentat aici.
Deși mulți susțin politica Media Research și cred că informațiile pe care le oferă despre populația din Miami sunt adevărate, incidentul descris mai sus ridică semne de întrebare dacă datele primite de la furnizorii de servicii sindicalizați sunt cu adevărat de încredere. Este posibil să fii sigur că informațiile furnizate sunt colectate într-o manieră folosind o metodologie adecvată
Cercetătorul trebuie să-și amintească faptul că informațiile secundare pot deveni depășite, deoarece atunci când sunt colectate, există de obicei un interval de timp semnificativ între primirea lor și publicare, în urma căruia datele își pot pierde relevanța, cum ar fi, de exemplu, în timpul unei populații. recensământ. Apropo, este posibil ca datele să nu fie actualizate suficient de des, ceea ce împiedică și utilizarea lor. Pentru a efectua cercetări de piață, sunt necesare doar date „proaspete”, actualizate, așa că dacă datele secundare sunt depășite, valoarea lor este redusă semnificativ. De exemplu, în ciuda caracterului exhaustiv și al naturii datelor obținute în 1990 ca urmare a recensământului, acestea s-ar putea să nu reflecte în mod adecvat situația demografică a capitalei, unde numărul și structura populației în ultimii doi ani a fost ascuțită. ani au trebuit actualizați pentru a le alinia situației demografice, care se schimbase semnificativ de la recensământ. Trebuie remarcat faptul că o serie de companii de cercetare de piață actualizează periodic datele recensământului și oferă informații proaspete sub formă de servicii sindicalizate.
Pe lângă bazele de date publicate și computerizate, O sursă importantă de informații secundare externe sunt sursele sindicalizate.Companiile de servicii sindicalizate creează și vând baze de date concepute pentru a satisface nevoile de informații a zeci sau sute de firme clienți (vezi Capitolul 1). Deși aceste date nu sunt colectate pentru a rezolva vreo problemă specifică de cercetare de marketing, ele pot fi întotdeauna modificate pentru a se potrivi nevoilor clientului. De exemplu, datele de raportare pot fi organizate în funcție de două criterii de vânzare și o linie de produse. Utilizarea serviciilor sindicalizate este adesea mai ieftină decât organizarea colectării datelor primare. Pe fig. 4.4 arata clasificarea surselor sindicalizate in functie de criteriul unitatii de masura (familii sau consumatori, sau organizatii).Datele despre familii sau consumatori sunt obtinute din sondaje, jurnalele panelistilor, recenzii consumatorilor, scanare.
Departamentul de Cercetare. Acestea includ ONU, în informarea unui anumit număr de clienți. Sursele sindicalizate pot fi clasificate după unitatea de măsură sau organizare). Datele furnizate de familii și consumatori pot fi obținute prin sondaje, panouri de jurnal sau servicii de scanare electronică. În cazul organizațiilor, datele pot fi obținute de la comercianții cu amănuntul și angrosistii, precum și de la firme dintr-o anumită industrie. Se recomandă combinarea informațiilor obținute din diverse surse secundare.
Firmele de cercetare sindicalizate folosesc o varietate de metode de colectare a datelor pentru a determina volumul vânzărilor. Scanerele electronice de checkout, care au apărut în ultimii ani, sunt cele mai avansate surse de date de vânzări sindicalizate, deoarece permit companiilor precum Nielsen să primească informații regulate de la aproape fiecare retea mare magazine. Pentru a avea date de vânzări în magazine în care scanerele de casă nu sunt utilizate la fel de larg, datele sindicalizate sunt transformate în sondaje și jurnale. Sondajele se bazează pe consumatori să-și raporteze acțiunile după finalizarea unei achiziții, astfel încât acuratețea lor este uneori discutabilă. În general, agendele permit cumpărătorilor mai precise decât
Serviciu sindicalizat (Syndi ated servi e) - o firmă de cercetare implicată în selecția și prelucrarea informațiilor speciale pentru vânzare către agenții de marketing.
NOU HPE „NOUA UNIVERSITATE RUSĂ”
Lucrare absolventă:
Pe subiect: „Probleme de dezvoltare a creditării sindicalizate în Rusia”
Efectuat
Elev în anul 4 grupa 5
Specialități: „Finanțe și credit”
Vishnevskaya L.N.
Verificat de: Satalkina N.L.
Tambov 2012
Introducere
Capitolul 1. Fundamentele teoretice și metodologice ale unui împrumut sindicalizat
1 Esența și conceptul unui împrumut sindicalizat
1.2 Tipuri de împrumut sindicalizat
Capitolul 2. Tendința de dezvoltare a creditării sindicalizate în Federația Rusă
1 Motive pentru subdezvoltarea pieței de credite sindicalizate din Rusia
2.2 Analiza aspectelor pozitive și negative ale împrumutului
3 Evaluarea investițiilor de credit ale băncilor comerciale rusești
4 Participanți și tehnologie pentru obținerea unui împrumut sindicalizat
Capitolul 3. Problemele dezvoltării creditelor sindicalizate în Rusia
1 Probleme ale dezvoltării creditelor sindicalizate în Rusia
2 Caracteristicile și dinamica dezvoltării împrumuturilor sindicalizate în Rusia
3 Perspective pentru crearea unei piețe de credite sindicalizate eficiente
Concluzie
Lista literaturii folosite
Introducere
Creditarea sindicalizată face posibilă activarea mecanismelor de generare a fluxurilor financiare puternice, care fac posibilă rezolvarea eficientă a problemelor de creștere economică și de capitalizare a sistemului bancar rus. Răspândirea practicii creditării sindicalizate în realitatea rusă va contribui la o creștere multiplă a capacităților sistemului bancar în materie de creditare. Din ce în ce mai multe bănci rusești apelează la subiectul creditării sindicalizate, căutând să atragă fonduri împrumutate de la instituțiile financiare străine. În fiecare an, numărul băncilor ruse care au atras pentru prima dată împrumuturi sindicalizate este în creștere, ceea ce indică, în primul rând, creșterea încrederii în piața rusă din partea investitorilor străini și, în al doilea rând, indică faptul că, în general , plasând bani pe piața rusă pentru străini profitabil.
În prezent, în Rusia s-au dezvoltat condiții care sunt obiectiv favorabile dezvoltare ulterioară piața creditelor sindicalizate, ca unul dintre mecanismele eficiente care asigură împrumuturile necesare industriei în scopul creșterii economice în continuare.
Relevanța temei de cercetare este determinată de faptul că în trecerea la relațiile de piață devine necesară combinarea activităților băncilor din diverse sectoare ale pieței, și mai ales în domeniul relațiilor de credit. Scopurile înființării asociațiilor sunt de natură cea mai diversă, dar sunt întotdeauna asociate fie cu finanțarea unor evenimente de amploare, cu reducerea riscului operațiunilor bancare, fie cu rezolvarea unor probleme care nu pot fi rezolvate de o singură bancă. Ca parte a unei astfel de punere în comun, riscul asociat creditării pe termen lung este împărțit între participanți, ceea ce permite băncilor membre să-și mențină rezervele lichide la un nivel mai scăzut.
LA conditii moderne puține bănci rusești sunt singure capabile să ofere volumul mare de împrumuturi necesare pentru a satisface nevoile întreprinderilor. În acest sens, creditarea sindicalizată pentru întreprinderile rusești este relevantă nu numai pentru băncile rusești, ci și pentru băncile străine. Experienţă țări străine dă motive să afirme că dezvoltarea și îmbunătățirea creditării bancare sindicalizate va deveni unul dintre factorii importanți în creșterea investițiilor în active fixe ale întreprinderilor, precum și în depășirea orientării către materie primă a economiei ruse prin diversificarea și diversificarea acesteia. implementare avantaj competitiv. Dezvoltarea creditelor sindicalizate va permite băncilor să-și extindă gama de operațiuni active și să optimizeze managementul riscului. Acest lucru va consolida, pe de o parte, rolul funcțional al băncilor în economia rusă și, pe de altă parte, va crea condiții pentru consolidarea stabilității lor financiare.
Scopul lucrării este de a studia esența și rolul creditării sindicalizate în Rusia.
Pe baza obiectivului, sarcinilor principale teza sunteți:
· arată esența și conceptul unui împrumut sindicalizat;
· arată tipuri de împrumut sindicalizat;
· identificați motivele subdezvoltării pieței creditelor sindicalizate din Rusia;
· analizează aspectele pozitive și negative ale împrumutului;
· identificarea problemelor dezvoltării creditelor sindicalizate în Rusia;
· descrieți caracteristicile și dinamica dezvoltării împrumuturilor sindicalizate în Rusia;
· determina perspectivele pentru crearea unei piețe sindicale eficiente de împrumut.
Subiectul studiului este organizarea și problemele unui împrumut sindicalizat în Rusia, ca una dintre cele mai importante surse de resurse financiare pentru entitățile de afaceri și identificarea motivelor pentru volumele sale nesemnificative.
Obiectul studiului este un împrumut sindicalizat, care este utilizat pe scară largă în cele mai multe țările dezvoltate Oh.
Capitolul 1. Fundamentele teoretice și metodologice ale unui împrumut sindicalizat
1.1 Esența și conceptul unui împrumut sindicalizat
Împrumut sindicalizat - (ing. credit bancar sindicat) - un împrumut acordat de două sau mai multe bănci unui singur împrumutat, cel mai adesea internațional, care poate fi acordat unui împrumutat de către un grup (două sau mai multe) de bănci creditoare prin combinarea resurselor lor financiare . Acest împrumut nu poate fi privit ca un tip separat de împrumut, este mai degrabă o formă care este convenabilă pentru creditori și pentru debitor. O astfel de creditare permite creditorilor, cel mai adesea bănci, să acumuleze resurse pentru acordarea unui împrumut mare și să reducă riscurile prin distribuirea acestora între toți participanții. Împrumutatul este capabil să strângă fonduri mai ușor și mai rapid decât atunci când caută investitori privați. În plus, împrumutatul primește bani „ieftini”, pentru că. nu este nevoie să plătiți multe plăți indirecte și impozite; costurile pentru auditori, economiști și avocați sunt reduse, deoarece cerințele de raportare sunt simplificate. La acordarea unui credit sindicalizat se semnează obligații, în caz de încălcare a cărora creditorii au dreptul de a cere rambursarea anticipată a creditului și de a aplica penalități împrumutatului. Împrumuturile sindicalizate sunt un instrument bun pentru pătrunderea băncilor mari în regiuni. Permite debitorilor mari să primească împrumuturi pt conditii favorabile si cu mai putin risc.
Cele mai comune forme de credite sindicalizate sunt:
credit club - fondurile necesare sunt prezentate integral de către managerul principal și alți membri ai grupului de conducere;
împrumut comun - una sau mai multe bănci subscriu pentru întreaga sumă a împrumutului și respectă pe deplin contractul de împrumut; în plus, fiecare dintre ele vinde individual participarea unui grup mic de bănci fără a crea o structură oficială de sindicat;
împrumut în avans - împrumutatul primește fonduri de la banca (băncile) lider, pe baza certificatului de participare eliberat acestuia ca obligație a băncii de a-i acorda un împrumut. Notele de credit sunt în comerț liber între băncile interesate să participe la tranzacție, care este organizată pe bază de licitație competitivă.
În ceea ce privește un credit sindicalizat, vorbim mereu de tranzacții de anvergură, de cel puțin 20 de milioane de dolari, deci doar persoane juridice pot fi clienți ai acestui sistem: întreprinderi mari, instituții financiare (inclusiv bănci) sau statul.
În general, se pot distinge următoarele trăsături caracteristice ale unui sindicat :
- Sindicatul este o uniune de antreprenori independenți. S-a alăturat sindicatului mai devreme intreprinderi organizate, fără a-și pierde independența juridică și industrială.
- Sindicatele sunt construite pe bază voluntară de antreprenori care își formalizează relația pe bază contractuală. Întreprinderile pot fi membre ale unui singur sindicat, deoarece în caz contrar, din cauza scopurilor de creare a unui sindicat, este imposibil.
- Un membru al sindicatului poate părăsi liber sindicatul, deoarece nu are obligații.
- Asocierea antreprenorilor într-un sindicat nu formează o nouă entitate juridică și nu are reprezentanțe, deși, în conformitate cu Codul civil al Federației Ruse, poate fi formalizată legal sub forma unui parteneriat.
- Durata activității sindicatului este determinată de starea pieței în care își desfășoară activitatea sindicatul, dar, de regulă, această formă de uniuni este organizată pe termen lung, dacă nu permanent.
- Scopul sindicatului este limitarea efectului liberei concurențe asupra producției și comercializării. Pentru a atinge obiectivele stabilite, întreprinderile din aceeași industrie se alătură uniunii, ceea ce determină a șaptea caracteristică a sindicatului.
- Sindicatul include întreprinderi care produc produse omogene, care, în esență, împart piața în ceea ce privește reglementarea prețurilor și condițiilor de vânzare a bunurilor și serviciilor.
- O trăsătură distinctivă a acestei forme de uniuni față de celelalte este aceea că, odată cu păstrarea deplină a independenței juridice și industriale, participanții la sindicate își pierd independența comercială, ceea ce decurge din scopurile creării unei astfel de uniuni, care constă în monopolizarea pieței pentru comercializarea produselor omogene. Pierderea independenței comerciale se manifestă prin faptul că vânzarea produsului fabricat de către participanții la aceste forme de uniuni de afaceri se realizează printr-un singur birou de vânzări (vânzări).
De asemenea, este important ca comunitatea bancară să dezvolte abordări și reguli comune pentru organizarea creditării sindicalizate. Mai jos este modelul de management al sindicatului. (Anexa 2)
1.2 Tipuri de credite sindicalizate
1) Împrumut sindicalizat inițiat în comun
Un împrumut sindicalizat inițiat în comun este acordat de mai multe bănci membre sindicate care au încheiat anterior un acord multilateral care definește condițiile generale de acordare a unui împrumut, precum și relația dintre membrii sindicatului și banca agent.
În același timp, fiecare participant la sindicat încheie contracte de împrumut separate cu împrumutatul, ai căror termeni trebuie să îndeplinească următoarele cerințe:
scadența obligațiilor împrumutatului față de creditori și rata dobânzii sunt aceleași pentru toate contractele;
fiecare creditor este obligat să furnizeze împrumutatului fonduri în cuantumul și în condițiile stipulate printr-un acord bilateral separat;
fiecare creditor are dreptul individual de a crea creanțe față de împrumutat (principalul și dobânda la împrumut) în conformitate cu termenii acordului bilateral încheiat;
toate decontările pentru acordarea și rambursarea unui împrumut se efectuează printr-o instituție de credit - o bancă agent, care poate fi simultan creditor (membru de sindicat) și îndeplinește funcții de agenție în numele altor creditori (membri de sindicat).
În acest caz, banca agent acționează în numele și pe cheltuiala participanților la sindicat în baza unui acord multilateral încheiat cu creditorii, care conține condițiile generale pentru acordarea unui împrumut sindicalizat debitorului (suma totală a creditului și mizele de fiecare bancă, rata dobânzii, perioada de rambursare a creditului) și, de asemenea, definește relația dintre creditori și banca agent.
) Împrumut sindicalizat individual.
Un împrumut sindicalizat individual este acordat de către bancă - creditorul inițial în nume propriu și pe cheltuiala sa integrală, iar apoi, pe baza unui acord privind cesiunea drepturilor de creanță încheiat între creditorul inițial și participanții la sindicatului, se face o cesiune parțială a creanțelor asupra împrumutului în favoarea băncilor - participanți la sindicat care vor fi creditori de capital propriu.
Drepturile de creanță asupra unui împrumut acordat inițial de banca creditoare în nume propriu și pe cheltuiala proprie sunt cesionate într-o anumită parte (cota-parte) băncilor - participanți la capitalul propriu la sindicat, cu condiția îndeplinirii următoarelor condiții:
ponderea fiecărei bănci care participă la sindicat în valoarea totală a drepturilor de creanță dobândite de către aceasta împotriva debitorului (principalul și dobânda la împrumut) se stabilește prin acorduri între băncile participante la sindicat și creditorul inițial și se stabilește în fiecare acord separat privind cesiunea drepturilor de creanță încheiat între creditorul inițial și bancă - un membru al sindicatului;
procedura pentru acțiunile băncilor - participanți la sindicat în caz de insolvență (faliment) a împrumutatului, inclusiv executarea silită a garanțiilor, a altor garanții pentru împrumut, dacă există, este determinată de acordul multilateral.
) Împrumut sindicalizat fără determinarea acțiunilor
Un împrumut sindicalizat fără determinarea cotelor implică încheierea unui contract de împrumut în numele unei instituții de credit (banca organizatoare a sindicatului) pe cheltuiala resurselor diferiților participanți la sindicat. Instrucțiunea nr. 110-I nu definește sistemul de relații contractuale care ia naștere în acest caz.
Relațiile juridice ale creditorilor - participanții la un împrumut sindicalizat fără determinarea acțiunilor pot fi reglementate de articolul 1041 „Acordul unui parteneriat simplu” din Codul civil al Federației Ruse. Deci, în baza unui simplu contract de parteneriat (un acord privind activități comune) două sau mai multe persoane (parteneri) se obligă să-și unească contribuțiile și să acționeze în comun fără a forma persoană juridică în scopul realizării de profit sau atingerii unui alt scop care nu contravine legii. De asemenea, este posibil să existe un acord multilateral între participanții la sindicatul de credit după tipul unui contract de agenție, sau un acord de comision, sub rezerva încheierii de către banca organizatoare a sindicatului a unui contract de împrumut cu un terț (terț). părți), în care (care) se stabilește că terțul specificat (terții specificati):
se obligă (se obligă) să furnizeze fonduri băncii organizatoare a sindicatului cel târziu la sfârșitul zilei tranzacției, în cursul căreia banca organizatoare a sindicatului, la rândul său, este obligată să furnizeze împrumutatului fonduri în conformitate cu termenii contractul de împrumut în sumă egală sau mai mică decât suma furnizată în această zi de către bancă - organizatorul sindicatului împrumutatului;
are dreptul de a cere plăți pentru datoria principală, dobânzi, precum și alte plăți în cuantumul în care împrumutatul își îndeplinește obligațiile față de bancă - organizatorul sindicatului de a rambursa datoria principală, dobânzi și alte plăți aferente împrumutului acordat. lui de către bancă, nu mai devreme de momentul implementării efective a plăților relevante.
Conform Instrucțiunii nr. 110-I, împrumuturile nu sunt clasificate drept sindicate fără definirea termenilor de capital propriu dacă:
un acord între bancă și un terț prevede o condiție privind furnizarea de către bancă de garanții pentru fondurile primite de la un terț;
banca efectuează plăți pentru datoria principală, dobânzi și alte plăți către un terț până când împrumutatul își îndeplinește efectiv obligațiile relevante (Anexa 1)
Participanții la creditarea sindicalizată sunt băncile participante și împrumutatul. Acestea funcționează în cadrul unui singur acord de împrumut sindicalizat încheiat între băncile participante și debitor. Acest acord multilateral definește relația dintre bănci și debitor și conține principalele condiții economice și aspectul juridic al operațiunilor care determină drepturile și obligațiile părților. Obligațiile participanților la sindicat sunt independente, niciunul dintre ei nu este răspunzător pentru obligațiile celuilalt, orice bancă participantă are obligații față de debitor în limita cotei sale.
Fiecare dintre bănci deschide un cont pentru înregistrarea datoriilor creditare, unde reflectă suma împrumutului, conturi de colectare a dobânzilor, conturi în afara bilanțului pentru a reflecta obligațiile de a emite un împrumut, garanția primită pentru rambursarea împrumutului. Împrumuturile sindicalizate sunt oferite, de regulă, sub forma unei linii de credit, dar este posibilă o emisiune unică.
Membrii sindicatului trebuie să coordoneze acțiunile băncilor, să comunice între debitor și creditori, Suport informațional tranzactii, controlul asupra indeplinirii obligatiilor de catre debitor etc.
Mai jos sunt responsabilitățile unora dintre participanți:
· managerii oferă resurse de credit;
· băncile participante invită băncile să participe la asociere și să disemineze informații în rândul băncilor, precum și să informeze împrumutatul despre progresul tranzacției.
· co-organizatorii selectează potențiali membri ai grupului, stabilesc termenii de referință pentru fiecare membru al sindicatului, stabilesc condițiile de creditare, coordonează acțiunile băncilor etc.
Apărând ca un fenomen aleatoriu, creditul și-a extins treptat sfera de funcționare, a devenit o necesitate obiectivă, exprimând legături permanente între participanții la procesul de reproducere. În societatea modernă, creditul este o realitate la fel de inalienabilă ca și schimbul de rezultate ale muncii sociale în general. Rămânând o categorie independentă de producție de mărfuri, creditul s-a schimbat și s-a adaptat la noile condiții de viață economică. Pentru a-l înlocui anumite tipuri au apărut noi tipuri de împrumuturi. O astfel de evoluție a relațiilor de credit era pe deplin justificată. Practica arată că dezvoltarea sistemului de creditare este imposibilă fără introducerea de noi instrumente, extinderea utilizării și modificarea în funcție de cerințele pieței.
Un loc aparte în sistemul de credit este ocupat de o astfel de formă de credit precum sindicatul. Un sindicat este o asociație de întreprinderi sau producători de bunuri cu scopul de a le comercializa și de a implementa o politică unică de prețuri și alte tipuri de activități comerciale, păstrând în același timp independența juridică și independența producției.
Destul de des, un împrumut sindicalizat este denumit una dintre formele de împrumut interbancar internațional, o trăsătură caracteristică a cărei caracteristică este că un împrumut este acordat unui împrumut de către un grup de bănci creditoare - un sindicat (consorțiu sau club), totuși, practica modernă arată că un credit sindicalizat este un fenomen care nu este caracteristic doar pentru piaţa internaţională de credit.
Din punct de vedere juridic, un împrumut sindicalizat este în primul rând un acord între creditori.
Din punct de vedere juridic, reiese că un împrumut sindicalizat este un tip special de acord, și nu o formă de credit. Între timp, un acord între bănci este o condiție necesară pentru apariția oricărui tip de credit, dar nu și dovada că un credit sindicalizat aparține doar unuia dintre soiurile acestora.
Caracteristicile distinctive ale unui împrumut sindicalizat.
Prezența unor acorduri (obligații) financiare, în caz de încălcare a cărora, creditorii pot cere rambursarea anticipată a împrumutului. Împrumutatul poate reduce riscurile prin planificarea mai detaliată a activităților companiei pe durata împrumutului, precum și prin discutarea contractului de împrumut cu creditorii.
Apariția riscurilor valutare și ale ratei dobânzii asociate cu asumarea obligațiilor din împrumut. Modalitati posibile managementul riscului sunt folosirea instrumentelor de acoperire a pieței instrumentelor derivate și limitarea posibilelor pierderi prin stabilirea unor limite interne pentru datoria în valută în structura de răspundere a împrumutatului.
Capitolul 2. Tendința de dezvoltare a creditării sindicalizate în Federația Rusă
2.1 Motive pentru subdezvoltarea pieței creditelor sindicalizate din Rusia
Tendințele moderne Dezvoltarea economiei ruse este în mare măsură asociată cu împrumutul experienței străine de succes în funcționarea diferitelor mecanisme economice. Unul dintre aceste mecanisme este un astfel de produs de credit bancar precum creditarea sindicalizată. Fiind unul dintre elementele sistemului de creditare, acest credit, care este utilizat activ în practica bancară mondială, permite sectorului real al economiei să rezolve cele mai importante probleme economice, asigură proiecte mari și costisitoare cu fondurile împrumutate necesare.
„Sindicat” în latină înseamnă „avocat, reprezentant” și este una dintre formele de asociere a organizațiilor pentru a desfășura activități comerciale comune, păstrând în același timp independența și independența juridică. În termeni generali, creditarea sindicalizată poate fi descrisă ca un tip de credit bancar care are anumite caracteristici: debitorul este o singură entitate juridică, iar mai multe bănci acționează ca creditor, punând în comun fondurile lor (adică formând un sindicat) pentru a oferi un credit sindicalizat.
Sindicatul este format din instituții financiare prin care împrumutatul este finanțat. În practica rusă, se obișnuiește să se evidențieze următorii participanți la un sindicat bancar:
) lead arranger bank. Organizatorul preia întregul proces de atragere a participanților, emiterea și deservirea unui împrumut sindicalizat, pregătește documentația (inclusiv așa-numitul memorandum de informare asupra împrumutatului), invită alte bănci să se alăture sindicatului și negociază cu acestea. Organizatorul trebuie să fie unul dintre cei mai mari creditori - asta înseamnă că banca are încredere în fiabilitatea împrumutatului și va servi drept garanție suplimentară pentru ceilalți participanți la sindicat;
) bănci participante - alți (cu excepția organizatorului) membri ai sindicatului bancar. Fiecare bancă a sindicatului acționează independent de alte bănci în limitele puterilor sale în raport cu împrumutatul. Dacă una dintre băncile membre ale sindicatului nu își poate îndeplini obligațiile, atunci alte bănci nu sunt răspunzătoare pentru această bancă;
) Împrumutatul este unul dintre principalii participanți la un împrumut sindicalizat, acesta poate fi fie o mare corporație, fie o instituție de credit (bancă).
Un împrumut sindicalizat este controlat de banca organizatoare, iar condițiile împrumutului sunt stabilite într-un document (pachet de documente), care este determinat de toate băncile care furnizează împrumutul. Banca organizatoare este responsabilă de organizarea unui împrumut sindicalizat care îndeplinește parametrii stabiliți de împrumutat (căutarea și formarea unui grup de bănci împrumutătoare). În plus, poate exista o bancă agent separată în sindicat, mai ales dacă există mulți membri ai sindicatului. Banca agent deservește fluxurile de numerar aferente împrumutului. Creditorii transferă sumele împrumuturilor către banca agent, care le acumulează și apoi le transferă împrumutatului. Împrumutatul plătește rambursarea împrumutului și plățile dobânzilor către banca agent, care apoi le distribuie proporțional între creditori. Banca agent poate menține și pașapoartele tranzacțiilor de export, ale căror venituri sunt sursa rambursării împrumutului.
În practica străină, pot exista mai mulți participanți la un împrumut sindicalizat. Banca organizatoare (în practica străină - Arranger - (tradus din engleză) contractant) este o bancă care își asumă responsabilitatea față de împrumutat pentru procesul de atragere a unui împrumut sindicalizat. Bookrunner - un organizator care ține evidența cererilor de participare la sindicat. Acestea sunt cele mai prestigioase „titluri”, iar băncile care le primesc, de regulă, au dreptul la cele mai mari comisioane. În conformitate cu traducerea exactă a cuvântului „Aranjator”, banca organizatoare este angajată în contractul de organizare a împrumutului.
Sarcinile băncii organizatoare sunt:
· întocmirea unui memoriu de informare asupra împrumutatului;
· elaborarea unei oferte atractive către alte bănci pentru a participa la un contract de credit sindicalizat;
· negocierea cu aceste bănci;
· pregătirea și aprobarea unui contract de împrumut sindicalizat.
Se știe că banca organizatoare trebuie să fie un creditor major cu o bună reputație, întrucât intrarea altor bănci în sindicat depinde în mare măsură de ratingul băncii organizatoare, care își asumă responsabilitatea pentru imaginea atractivă și bonitatea împrumutatului. De obicei „în tranzacțiile mari, banca aranjatoare oferă mai multor bănci creditoare mari, contra unei taxe suplimentare, posibilitatea de a-și selecta ei înșiși participanții pe teritoriul atribuit fiecăreia pentru a evita concurența între aceste bănci. Astfel de bănci (Joint Arrangers, Co- aranjatori) sunt de obicei numiți „aranjatori în comun” Uneori pot fi pur și simplu participanți la împrumuturi sindicalizate care au furnizat cea mai mare parte a împrumutului din suma totală sau o sumă care este puțin mai mică decât împrumutul care a fost acordat împrumutatului de către banca aranjatoare. . Manageri, Manageri Senior, Manageri, Co-Manageri, precum și pur și simplu participanți - Participanți.Aceste nume de participanți variază în funcție de dorința sindicatului. Principalul lucru este să distingem clar între participanții la un împrumut sindicalizat în funcție de sumă a contribuției conform contractului de împrumut. Cu cât contribuția (rangul) creditorului este mai mare, cu atât mai mult ummah „taxa de participare” suplimentară (Taxa de participare). De obicei, valoarea acestui comision este de la 25 la 100 de puncte de bază din valoarea împrumutului peste marja comună pentru toate băncile. Această recompensă este compensarea unui risc mai mare. Creditorii mari permit băncii organizatoare să încaseze mai repede cantitatea potrivită, așa că este dispus să împartă o parte din comisionul său. În tranzacție se distinge și un Agent (secretarul tranzacției - Agent englez). El este reprezentantul tuturor participanților la un împrumut sindicalizat către debitor în efectuarea plăților, amintindu-le de anumite termene, solicitarea de informații suplimentare etc. De obicei, rolurile băncii organizatoare și ale agentului de credit sindicalizat sunt îndeplinite de aceeași organizație sau de diferite companii din același grup.
Astfel, una dintre principalele diferențe dintre creditarea sindicalizată și creditarea bancară convențională este numărul de părți implicate în acesta: împrumutatul și creditorii (trebuie să existe doi sau mai mulți creditori - băncile participante). Sarcina principală rezolvată cu ajutorul creditării sindicalizate este atragerea de către debitor a unor resurse bănești semnificative din punct de vedere al volumului acestora, care, din anumite motive, nu pot fi asigurate de o singură bancă. Motivele pentru aceasta pot fi următoarele:
) împrumutatul este o persoană juridică mare, are nevoie de o sumă mare care nu poate fi satisfăcută din cauza fondurilor limitate ale băncii;
) emiterea unui împrumut mare este reglementată de standardele stabilite de autoritățile de reglementare, iar în unele cazuri banca nu poate acorda împrumutul solicitat de împrumutat fără a încălca legislația bancară actuală (de exemplu, băncile rusești sunt obligate să respecte standarde - riscul maxim per debitor sau grup de debitori afiliați (25% din valoare fonduri proprii banca) și valoarea maximă a riscurilor mari de credit (800% din fondurile proprii ale băncii));
) banca urmărește o politică de creditare prudentă și prudentă și consideră necesară diversificarea riscului de credit mare.
Când analizăm creditarea sindicalizată și caracteristicile sale în practica bancară rusă, trebuie amintit că acesta este un caz special de creditare bancară, care ar trebui să aibă și următoarele principii de bază:
· principiul urgenței;
· principiul returnării;
· principiul plății;
· principiul subordonării unei tranzacții de credit normelor legislației și regulilor bancare;
· principiul imuabilității condițiilor contractului de împrumut;
· principiul beneficiului reciproc;
· principiul utilizării direcționate a împrumutului;
· principiul creditării garantate.
Pe lângă aceste principii, creditarea sindicalizată are și unele caracteristici specifice.
În primul rând, de regulă, acesta este un împrumut pe termen lung sau mediu. Atunci când acordați un împrumut pentru o perioadă scurtă de timp, costurile organizației vor fi prea mari, iar împrumutul va deveni extrem de neprofitabil pentru împrumutat. Cu toate acestea, împrumuturile repetate pot fi acordate pentru o perioadă scurtă.
În al doilea rând, dimensiunea împrumutului nu ar trebui să fie mică, deoarece costurile unitare ale tranzacției vor face însăși ideea de creditare sindicalizată absurdă - va fi mai ușor să găsiți un creditor care să accepte să-și asume toate riscurile asociate creditării sindicalizate.
În al treilea rând, un credit sindicalizat, de regulă (există și excepții), nu este atras de finanțarea activităților curente (procedura de sindicalizare este prea lungă, acest instrument nu este suficient de flexibil pentru a răspunde rapid nevoilor urgente ale împrumutatului de fonduri împrumutate). Este cea mai potrivită pentru finanțarea cheltuielilor de capital, combinând sume mari de fonduri strânse, termene lungi și, în același timp, o relativă flexibilitate, un program convenabil de rambursare și o relativă ieftinitate.
În al patrulea rând, o trăsătură caracteristică a împrumuturilor sindicalizate este publicitatea acestora. Un împrumut convențional (bilateral) nu este de obicei făcut publicitate publicului și investitorilor, în timp ce un împrumut sindicalizat este adesea un contract public. Atunci când decid să semneze un contract de împrumut sindicalizat, banca principală și împrumutatul invită o gamă largă de potențiali creditori. Nu toți creditorii invitați se vor alătura în cele din urmă sindicatului, dar vor avea o idee despre împrumutat.
Astfel, un împrumut sindicalizat este un produs bancar special, a cărui esență, pe de o parte, este asigurarea împrumutatului, în condițiile de rambursare, plată și urgență, cu sume semnificative și durata de fonduri de către un grup de bănci, iar pe de altă parte, în diversificarea de către bănci a portofoliilor lor de credite și a riscurilor de credit de management.
În țara noastră, piața creditelor sindicalizate a început să se formeze clar abia în 2004. Iar istoria creditării sindicalizate începe în 1995 - primii creditori au fost Băncile Internaționale și Europene pentru Reconstrucție și Dezvoltare, iar mai multe bănci rusești au fost împrumutați. În etapa inițială, băncile rusești s-au confruntat cu forma sindicalizată de finanțare, nu ca creditori, ci ca debitori. Din a doua jumătate a anului 2000, a început o revigorare a pieței. Din această perioadă și până în 2008, s-a putut observa o creștere anuală a volumului și numărului de credite sindicalizate în Rusia.
Astăzi, în Rusia, numărul sindicatelor organizate de instituțiile financiare străine predomină, fără îndoială. Doar câteva bănci rusești se pot lăuda cu o sumă mai mult sau mai puțin semnificativă de finanțare. Se poate remarca faptul că, printre cei 30 de lideri pe piața de creditare sindicalizată din Rusia în 2011, o singură bancă națională, VTB (locul 26). Principalele motive care oferă un avantaj instituțiilor de credit străine în această materie sunt experiența acumulată de-a lungul deceniilor, costul diferit al resurselor financiare, capacitatea de a folosi legea engleză comună în acest domeniu, accesul la o bază de date uriașă. potenţiali investitori. La fel de importantă este prezența diviziilor cu drepturi depline în bănci care asigură structurarea tranzacțiilor sindicalizate, desfășurarea de agenție și alte funcții administrative.
De remarcat că în prezent situația negativă din sistemul financiar global a afectat și piața de creditare sindicalizată. Pentru unele entități economice, capacitatea de a atrage resurse pe termen lung s-a restrâns, iar multe instrumente financiare s-au dovedit a fi fie prea scumpe, fie deloc disponibile. Structura atracției s-a schimbat și ea băncile rusești fonduri de pe pieţele internaţionale în noile condiţii, a existat o restricţie asupra categoriilor de debitori care au posibilitatea de a strânge fonduri pe piaţa internaţională. În prezent, această „opțiune” este disponibilă în principal băncilor cu un rating investițional ridicat.
Datele pentru anul 2012 privind creditarea sindicalizată din Rusia arată o ușoară scădere a activității (comparativ cu 2011 și o creștere constantă în ultimii ani), totuși, în condiții de criză, creditarea sindicalizată rămâne un produs relevant și popular.
Principalele caracteristici ale crizei actuale a creditului sindicalizat rusesc sunt:
) tendința generală de creștere a dobânzilor pentru atragerea de credite;
) scăderea activității de participare a băncilor la creditare (criza a afectat și cererea băncilor de participare la credite sindicalizate);
), situația s-a deteriorat brusc pentru împrumuturile sindicalizate în ruble: din 2006 până în 2011 a existat o creștere constantă a împrumuturilor în ruble, în 2011 au fost 16 tranzacții, în 2012 doar 9.
Astfel, prețurile sunt în scădere, un număr mare de companii și bănci de nivel al doilea intră pe piață, interesul pentru tranzacțiile cu ruble este în creștere, tranzacțiile se prelungesc. Există o scădere semnificativă a împrumuturilor în ruble, sistemul bancar rus nu poate acoperi toate nevoile debitorilor, piața este închisă pentru companiile de nivelul doi. Principalul număr de împrumuturi sindicalizate sunt tranzacțiile de club - acum totul se bazează pe relațiile stabilite între bănci și debitori, atât investitorii, cât și debitorii gravitează spre tranzacțiile de club. În viitorul foarte apropiat, se așteaptă ca creditorii să adere la ratele mai mari de astăzi, iar disponibilitatea creditelor va fi limitată. Cu toate acestea, dezvoltarea pieței este ciclică și, în opinia noastră, debutul unei faze este inevitabil atunci când ratele încep să scadă treptat.
Structura sectorială a creditării sindicalizate în Rusia, conform datelor pentru a doua jumătate a anului 2011 - prima jumătate a anului 2012, este următoarea: industria petrolului- 54%; bănci - 20; metalurgie feroasă - 11; metalurgie neferoasă - 9; industria alimentară- 2; comunicatii si telecomunicatii - 1; alte industrii - 3%.
Structura creditului sindicalizat rusesc reflectă structura economiei ruse, specificul acesteia (orientarea materiilor prime) și o oarecare disproporționalitate (depășirea dezvoltării sectorului de petrol și gaze al economiei), în timp ce în sindicatele mondiale se află primul loc în ceea ce privește volumul. din împrumuturile primite este ocupată ferm de sectorul financiar și bancar. În ciuda faptului că creditarea sindicalizată este o operațiune destul de rară chiar și pentru o bancă națională de dimensiuni medii, tendințele din ultimii ani de dezvoltare fără criză sistemul rusesc creditarea arată „interes” pentru astfel de tranzacții și creștere progresivă. S-a acumulat o experiență, până acum nesemnificativă, a practicii rusești de creditare sindicalizată, ceea ce face posibilă evidențierea principalelor tipuri de credite sindicalizate din țara noastră.
Analizând problemele care împiedică dezvoltarea creditării sindicalizate în Rusia, merită să acordăm atenție opiniei profesioniștilor din acest domeniu. Astfel, potrivit șefului departamentului de operațiuni sindicalizate al Vneshtorgbank, creditarea sindicalizată unui debitor care nu este membru al unor structuri apropiate sau conexe este un fenomen extrem de rar pentru băncile rusești. Subdezvoltarea acestui tip de creditare are loc din următoarele motive principale:
· lipsa stimulentelor (fiscale sau de reglementare);
· refuzul de a împărtăși client corporativ;
· atitudine suspectă față de un client „nenativ”;
· teama de costuri suplimentare cu forța de muncă cu tehnologii bancare ineficiente;
· subdezvoltarea instanțelor bancare de arbitraj și durata litigiilor atunci când devine necesar ca băncile - participanți să își exercite drepturile de gaj.
De menționat că motivele de mai sus au fost formulate în urmă cu mai bine de șase ani, dar rămân relevante și nerezolvate până în prezent.
Printre principalele probleme care împiedică dezvoltarea creditării sindicalizate în Rusia se numără următoarele:
Subdezvoltarea pieței de creditare sindicalizată, cauzată de gradul scăzut de interacțiune dintre bănci. Organizarea creditării sindicalizate presupune interacțiune între bănci, astfel încât relațiile de corespondență în sistemul bancar joacă aici un rol important. Un împrumut sindicalizat necesită bănci să aibă încredere una în alta. Astfel, la studierea structurii și semnificației riscurilor bancare în Rusia, a fost relevat că, potrivit șefilor instituțiilor de credit rusești, doar 17% dintre respondenți consideră că băncile rusești sunt bine pregătite să gestioneze riscurile.
Lipsa infrastructurii legale. Dezvoltarea creditării sindicalizate poate fi facilitată de existența unei infrastructuri juridice adecvate. Astfel, deja în 2001, Banca Rusiei, în documentul său de politică „Probleme conceptuale ale dezvoltării sistemului bancar al Federației Ruse”, a numit împrumuturile sindicalizate printre instrumentele care ar trebui utilizate pentru gestionarea riscurilor băncilor. Cu toate acestea, oficial documente legale(cu excepția Instrucțiunii N 110, care afectează unele aspecte ale sindicalizării), nu există reglementări privind creditarea sindicalizată.
Legislația rusă are un dezavantaj semnificativ - nu prevede capacitatea unei bănci de a-și vinde participația într-un împrumut sindicalizat unor terți investitori printr-un instrument derivat.
În Rusia, este prevăzut doar un mecanism de atribuire a unui împrumut, care, după cum arată analiza, implică o serie de probleme:
· necesitatea creării de relații contractuale directe între noul creditor și împrumutat;
· necesitatea notificării împrumutatului asupra cesiunii și, eventual, a obținerii refuzului sau consimțământului;
· în cazul unei cesiuni de împrumut către un nerezident, necesitatea de a lua în considerare creanțele la împrumuturi de la nerezidenți (pașaport de tranzacție);
· necesitatea reînregistrării garanției;
· obligația de a transfera documentele de împrumut unui nou creditor;
· imposibilitatea cesionării creditelor pentru care a existat o tragere parțială sau a creditelor acordate prin linii revolving.
Totuși, se pare că sindicalizarea este interesantă nu doar pentru că există posibilitatea de a distribui riscurile între mai multe instituții de credit, ci și pentru că este posibilă vânzarea oricând, integral sau parțial, a cotei cuiva din tranzacție.
Lipsa de experiență și de cunoștințe privind creditarea sindicalizată. Această problemă este interdependentă și interdependentă cu cele menționate mai sus. Pentru a efectua credite sindicalizate, sunt necesari specialiști în domeniul bancar cu anumite abilități, calificări, cunoștințe și experiență în acest domeniu, în timp ce aceste cunoștințe trebuie să fie atât rusești, cât și internaționale.
Sprijin metodologic slab. Problema indicată este interconectată și cu celelalte motive enumerate mai sus, deoarece lipsa de practică și experiență în sindicalizare în băncile rusești se datorează faptului că Banca Rusiei nu are o metodologie dezvoltată și, în consecință, suport metodologic intern în limba rusă. institutii de credit.
Astfel, dezvoltarea creditării sindicalizate în Rusia va fi facilitată de elaborarea de către stat a unor reguli clare care reglementează activitățile băncilor în acest domeniu. O direcție urgentă și de mult așteptată de îmbunătățire a cadrului legislativ este adoptarea codului legislativ federal „Cu privire la afacerile de credit în Federația Rusă”. În această lege este însă necesar să evidențiem într-un capitol separat toate aspectele creditării sindicalizate: să se determine esența și tipurile acestuia; posibile mecanisme de furnizare a participanților, a drepturilor și obligațiilor acestora; asigura un tratament secundar. În plus, este necesar să se elaboreze un document special de reglementare de stat care să stabilească principiile de bază ale organizării creditării sindicalizate, cerințele calitative (de exemplu, prezența anumitor calificări ale managerilor de risc) și cantitative (de exemplu, standarde speciale) pentru participanți. în creditarea sindicalizată. De asemenea, este necesară elaborarea unei documentații unificate și standard pentru procesarea creditelor în acest domeniu, care va reduce timpul și costul participanților la aceste tranzacții.
Alte problema importanta, a cărei soluție ar putea contribui la dezvoltarea creditării sindicalizate în Rusia, este consolidarea controlului și reglementării sistemului general de riscuri bancare în instituțiile de credit. Managementul riscului bancar este un element necesar și obligatoriu al managementului bancar. Băncile trebuie să fie capabile să evalueze cu prudență schimbările riscurilor lor în timp, pentru a nu-și asuma riscuri excesive astăzi, care nu pot fi gestionate mâine.
Intrarea băncilor rusești pe piețele publice de capital, inclusiv ca participanți la sindicate, le stabilește sarcini care necesită un sistem adecvat de management al riscului:
· obținerea unui rating internațional de credit este asociată cu introducerea unui management al riscului care să respecte standardele internaționale;
· raportare în conformitate cu standardele internaționale: includerea în raportarea IFRS a standardului IFRS 7, care presupune dezvăluirea informațiilor privind managementul riscului financiar în conformitate cu standardele internaționale;
· conformitate cerințe obligatorii Banca Rusiei, care implică crearea unui separat unitate structurală managementul riscurilor;
· includerea în calculul coeficientului de adecvare a capitalului H1 (presupunând, pe lângă riscurile de credit și de piață, și amploarea riscului operațional);
· introducerea Basel II, care implică necesitatea calculului capitalului economic și repartizarea acestuia între liniile de afaceri.
Astfel, pe baza analizei motivelor de mai sus care împiedică dezvoltarea creditării sindicalizate în Rusia, putem observa necesitatea participării active a statului în acest domeniu. Importantă este însă problema consolidării sistemului de management al riscului în băncile rusești și o atenție sporită acordată controlului riscului în creditarea sindicalizată. În plus, factorii relevanți care contribuie la dezvoltarea creditării sindicalizate, în opinia noastră, sunt: prezența unei economii stabile diversificate pe sectoare, produse și regiuni ale acesteia, prezența unui sistem bancar dezvoltat, relații de afaceri de încredere între bănci, debitori. și partenerii lor.
Clasificarea creditelor sindicalizate:
) Credite acordate pentru finanțarea capitalului de lucru;
) împrumuturi atrase pentru finanțarea importului de echipamente și componente tehnologice;
) împrumuturi atrase pentru finanțarea diferitelor proiecte;
) credite acordate pentru refinanțarea costurilor asociate achiziției altor companii;
) credite acordate pentru refinanțarea portofoliilor de credite bancare sau în anticiparea unei emisiuni de obligațiuni
Cum se formează un sindicat:
) Împrumut sindicalizat inițiat în comun - un set de împrumuturi individuale acordate de creditori unui singur împrumutat;
) împrumut sindicalizat inițiat individual - un împrumut acordat de o bancă (creditor inițial) în nume propriu și pe cheltuiala proprie împrumutatului, drepturile de creanță (o parte a acestora) în temeiul cărora au fost ulterior cesionate de către creditorul inițial unui terț; (persoane);
) un împrumut sindicalizat fără definirea condițiilor de acțiuni - în acest caz, un împrumut acordat de banca organizatoare împrumutatului în nume propriu, în conformitate cu termenii contractului de împrumut încheiat cu împrumutatul, sub rezerva încheierii contractului de împrumut de către banca organizatoare a contractului de împrumut sindicalizat cu un terț.
Tehnica de acordare a creditului:
) Împrumut sindicalizat pe termen - un împrumut care este acordat pentru o anumită perioadă de timp și într-o anumită sumă;
) împrumut sindicalizat revolving: spre deosebire de un împrumut pe termen, împrumutatul are oportunități suplimentare de obținere, rambursare și prelungire integrală sau parțială a împrumutului la discreția sa;
) credit sindicalizat standby: se presupune că împrumutatul nu poate dispune de suma restantă a împrumutului, care se află în rezervă, în regim de așteptare;
) împrumut sindicalizat convertibil - un împrumut revolving care poate fi transformat într-un contract pe termen determinat sau în acțiuni în condiții convenite prin acordul părților;
) împrumut sindicalizat combinat - un împrumut cu ajutorul căruia se pot obține două tipuri de împrumuturi interdependente: pe termen lung și pe termen scurt
Condiții de acordare a fondurilor împrumutatului:
) Credite sindicalizate „de angajament”: oferă împrumutatului o garanție că fondurile vor fi furnizate exact în condițiile convenite;
) împrumuturi sindicalizate în condițiile unei obligații parțiale: acordă împrumutatului o garanție că cel puțin o parte din fonduri vor fi furnizate în condițiile convenite anterior, în timp ce restul fondurilor în limita sumei de sindicalizare anunțate vor fi furnizate de alți creditori pe data de termeni diferiți;
) împrumuturi sindicalizate în condițiile de „efort maxim”: organizatorul nu își asumă obligația necondiționată de a executa tranzacția în acest caz
Tipuri de executare contractuală între subiecții sindicatului:
) Credite acordate folosind următoarea documentație: se încheie un contract de împrumut între banca agent și debitor, se încheie contracte de împrumut separate între banca agent și băncile participante;
) împrumuturile acordate folosind următoarea documentație: între fiecare bancă și împrumutat se încheie contracte de împrumut cu aceleași condiții de acordare a unui împrumut, iar banca agent și băncile participante încheie un acord de cooperare multilaterală;
) împrumuturile acordate folosind următoarea documentație: se încheie un contract de împrumut între debitor și banca agent, banca agent încheie acorduri de cesiune a drepturilor în temeiul contractului de împrumut cu fiecare bancă participantă, băncile încheie un acord multilateral între ele privind procedura pentru acțiuni în cazul falimentului împrumutatului;
) împrumuturile emise folosind următoarea documentație: banca participantă asigură băncii agent un depozit în valoare de suma corespunzătoare, iar împrumutul în sine este acordat împrumutatului de către banca agent atât pe cheltuiala proprie, cât și pe cheltuiala unui depozit deja plasat, se încheie un acord între toți participanții privind cooperarea;
) împrumuturile acordate cu ajutorul unui contract general de împrumut între toți participanții;
) împrumuturi acordate cu ajutorul următoarei documentații: executarea contractuală a obligației băncii participante față de banca agent de a fi responsabilă (în cuantumul participării acesteia) pentru îndeplinirea de către împrumutat a obligațiilor de rambursare a împrumutului și plata dobânzii; (garantie bancara). În același timp, banca participantă nu împrumută bani băncii agent, obligația acesteia ia naștere numai în cazul încălcării obligațiilor de către împrumutat, adică. un astfel de împrumut poate fi considerat „sindicat condiționat”
2.2 Avantajele și dezavantajele creditului
Adesea, principalul motiv al companiilor în dorința lor de a intra pe piața creditelor sindicalizate este un moment strategic asociat nu numai cu interesele trezoreriei, ci și ale managementului de vârf: atragerea unui credit sindicalizat este văzută ca o modalitate de a forma un grup de credite internaționale. instituţii financiare care vor fi gata să devină pe termen lung în viitor.partenere de companie. Spre deosebire de piața de obligațiuni, unde investitorii tind să adopte o abordare mai mercantilă, pentru băncile care sunt investitori pe piața creditelor sindicalizate, principalul motiv pentru participarea la un împrumut este crearea de parteneriate care să le permită să coopereze cu compania pe o perioadă lungă de timp. perioadă de timp și să-i oferim diverse produse bancare. Compania, la rândul său, are oportunitatea de a extinde accesul la produse și servicii financiare în general, iar acest lucru crește și concurența între furnizorii acestor produse care cooperează cu ea. Prin crearea de parteneriate cu o serie de bănci, compania își asigură și oportunitatea de a primi finanțare suplimentară în viitor, atât sub forma unui împrumut direct de la anumite bănci, cât și prin utilizarea serviciilor lor de intermediar pentru a intra pe alte piețe financiare.
Întrucât piața creditelor sindicalizate se bazează pe construirea de parteneriate pe termen lung, investitorii se angajează în sindicalizarea creditelor nu pentru că sunt atrași de potențialele profituri din aceste tranzacții, ci mai degrabă din cauza viitoarelor oportunități de afaceri care sunt create ca urmare a dezvoltării aceste relatii. Această abordare comercială presupune că băncile se simt obligate moral să participe la un împrumut sindicalizat pentru a sprijini compania, chiar dacă profitul din tranzacție nu le corespunde așteptărilor. Prin urmare, stabilirea prețului împrumuturilor sindicalizate este uneori caracterizată ca incluzând o „subvenție de parteneriat”, adică o reducere oferită de bănci în speranța de a crea o afacere mai profitabilă în viitor. Acest comportament poate fi comparat cu tactica supermarketurilor care afiseaza un anumit produs la un pret dezavantajos in speranta de a atrage clienti in magazin care cu siguranta vor mai cumpara si altceva in plus, iar supermarketul va profita ca urmare. Băncile sindicalizate sunt foarte conștiente de acest fenomen, iar acest lucru le motivează să acționeze ca subscriitori pentru împrumuturi cu o dobândă mult mai mică decât atunci când emit euroobligațiuni. De asemenea, este deseori mai ieftin pentru împrumutat decât încheierea unui împrumut bilateral. Acest avantaj al creditelor sindicalizate explică popularitatea acestora în rândul debitorilor, precum și motivul pentru care majoritatea companiilor preferă să intre mai întâi pe piața creditelor sindicalizate și abia apoi să înceapă să diversifice activele apelând la alte instrumente financiare.
Uneori o companie mai poate atrage un împrumut bilateral mai ieftin decât unul sindicalizat, întrucât în acest caz nu există comision pentru organizarea unei tranzacții de piață. Cu toate acestea, în majoritatea cazurilor, un împrumut sindicalizat este o modalitate mai rentabilă de a strânge fonduri decât împrumuturile bilaterale. Acest lucru se datorează faptului că debitorii folosesc adesea împrumuturile sindicalizate ca mijloc de a atrage atenția publicului: la finalul sindicalizării, se emite un comunicat de presă care anunță că compania a reușit să strângă cu succes finanțare în condiții favorabile pentru aceasta. De aceea, debitorii sunt mai persistenti în încercarea de a negocia un împrumut sindicalizat în condiții favorabile pentru ei decât în a discuta despre împrumuturi bilaterale, care prin definiție sunt tranzacții nepublice. De asemenea, băncile sunt adesea înclinate să ofere prețuri atractive pentru împrumuturile sindicalizate din cauza concurenței pentru dreptul de prestigiu de a aranja tranzacția. Ca urmare, se pare că multe companii plătesc dobânzi mai mari la împrumuturile bilaterale decât la împrumuturile sindicalizate.
Un alt avantaj important al creditelor sindicalizate față de alte instrumente este flexibilitatea acestora. În special, debitorii apreciază foarte mult faptul că împrumuturile sindicalizate pot fi rambursate anticipat, fără penalități, în orice moment, spre deosebire, de exemplu, de euroobligațiuni (unde împrumutatul trebuie să plătească o dobândă fixă pe toată durata de viață a titlurilor). Această caracteristică a împrumuturilor sindicalizate prezintă un interes deosebit pentru debitorii într-o perioadă instabilă, dacă se așteaptă ca condițiile de piață să se îmbunătățească în viitor. În loc să plătiți dobândă mare până la Data scadentă rambursarea împrumutului, îl puteți refinanța la o dobândă mai mică, când situația pieței se îmbunătățește, nu există penalități pentru rambursarea anticipată a împrumutului.
Flexibilitatea creditelor sindicalizate este evidentă și prin faptul că termenii împrumutului pot fi ajustați în timp pentru a se potrivi nevoilor împrumutatului. Indiferent de tipul de instrument de datorie cu care o companie alege să strângă fonduri, vor exista anumite obligații și restricții pe care trebuie să le respecte în situațiile sale financiare. Astfel, împrumutatul va căuta să negocieze finanțarea în condiții care să permită companiei să își desfășoare activitatea ca de obicei pe toată durata de viață a datoriei. În același timp, afacerea evoluează în timp, ceea ce înseamnă că în câteva luni sau ani este posibil ca împrumutatul să nu poată sau să dorească să respecte restricțiile prescrise în documentația de împrumut (de exemplu, aceasta se poate referi la obligația de a adera la anumiți indicatori financiari, de a deține anumite active etc.). În acest caz, împrumutatul trebuie să convingă creditorii să modifice termenii finanțării. De regulă, pentru instrumentele de datorie publică (de exemplu, euroobligațiuni), acest proces este complex și costisitor din cauza numărului mare de deținători de valori mobiliare, printre care se numără și investitori privați, despre care compania poate să nu știe nimic. În cazul unui împrumut sindicalizat, împrumutatul tratează cu un cerc restrâns de investitori, format în principal din bănci partenere ale companiei. Acești investitori sunt de obicei dispuși să găsească o soluție reciproc agreabilă dacă împrumutatul nu mai poate funcționa în limitele documentației de împrumut. Această flexibilitate, care permite modificarea în timp a anumitor elemente de documentație, este, de asemenea, un avantaj important al împrumuturilor sindicalizate în comparație cu împrumuturile bilaterale, deoarece implică capacitatea de a negocia cu un număr semnificativ de investitori simultan pentru a modifica condițiile împrumutului. , deoarece creditorii acceptă de obicei decizia în prezența a 2/3 din voturi în favoarea sa.
S-ar putea crede că împrumuturile sindicalizate nu au defecte fundamentale, dar în lumea financiară nu există instrumente ideale pentru toate ocaziile, ceea ce înseamnă că nu se poate argumenta că împrumuturile sindicalizate se vor potrivi întotdeauna oricărei companii în ceea ce privește cerințele de finanțare. Prin urmare, problema este mai degrabă una de a compara împrumuturile sindicalizate cu alte instrumente pe o serie de criterii care sunt importante pentru debitori. Să trecem la lista principalelor criterii după care alte instrumente financiare în unele cazuri pot fi mai atractive pentru debitori decât împrumuturile sindicalizate.
Termenul de împrumut: Împrumuturile bancare (sindicate, bilaterale sau de club) sunt de obicei pe termen scurt sau mediu, dar nu pe termen lung. În Rusia, băncile private pot contracta de obicei împrumuturi de până la un an, băncile cu participarea statului- pentru o perioadă de până la trei ani, iar debitorii corporativi - pentru o perioadă de până la cinci ani. În acest sens, piața de credit este fundamental diferită de piața euroobligațiunilor, unde este posibilă strângerea de fonduri pentru 10 ani sau mai mult datorită cerințelor impuse de investitori euroobligațiunilor. De asemenea, băncile creditoare insistă adesea ca un împrumut (în special un împrumut pe o perioadă de trei ani sau mai mult) să fie plătit în cadrul unei scheme de amortizare, în timp ce euroobligațiunile sunt rambursate integral la sfârșitul perioadei de circulație. Acest lucru sugerează că euroobligațiunile pot fi mai potrivite pentru finanțarea investițiilor pe termen lung ale companiei.
Convenții financiare: băncile oferă, în general, finanțare la o rată a dobânzii mai mică decât alți investitori, dar în schimbul acesteia își controlează propriile riscuri de credit, solicitând debitorului să accepte o serie de restricții, în special în ceea ce privește proporțiile asociate cu datoria companiei. sarcină, fluxuri de numerar, acțiuni etc. Aceste convenții financiare sunt mai stricte decât convențiile pe care investitorii instituționali le impun debitorilor de pe piața euroobligațiunilor sau a obligațiunilor de ruble, deoarece investitorii de aici tind să aibă încredere în agențiile de rating în evaluarea și monitorizarea calității creditului unui debitor. Este important de menționat că acordurile financiare sunt tipice pentru orice tip de împrumut, fie că este sindicalizat sau nu, deoarece acestea sunt cerințele aproape tuturor comitetelor de credit ale băncilor.
Aspecte tehnice: Deoarece împrumuturile sindicalizate implică mai mulți creditori, procedura de debursare a fondurilor dintr-un împrumut ar trebui să fie simplă și simplificată. De exemplu, împrumutatul este obligat să depună o cerere de fonduri cu cel puțin trei zile înainte de plată, după care sunt necesare proceduri speciale. Atunci când o companie contractează un împrumut bilateral direct, la acesta participă o singură bancă, ceea ce presupune o mai mare flexibilitate a tranzacțiilor în acest sens. Împrumuturile bilaterale pot fi asigurate cu o facilitate de descoperire de cont, sau o companie poate trimite o cerere de finanțare cu câteva ore înainte de a primi banii. Creditele sindicalizate nu au aceste beneficii. Prin urmare, un debitor care dorește o mai mare flexibilitate de finanțare ar trebui să aibă cel puțin unul sau două împrumuturi bilaterale disponibile, chiar dacă majoritatea nevoilor sale de finanțare sunt satisfăcute prin împrumuturi sindicalizate.
Termeni clari: pe piața de obligațiuni, prețurile se modifică în fiecare secundă, deoarece volatilitatea este de obicei foarte mare, prin urmare, debitorii autorizează băncile să emită fără a ști exact cât va costa finanțarea. Pe piața creditelor sindicalizate, prețurile se modifică mult mai lent, ceea ce înseamnă că băncile pot negocia acest parametru cu împrumutatul înainte de a semna un mandat de aranjare a unui împrumut. Puteți avea impresia că prețul este fix și garantat de bănci. Cu toate acestea, nu este cazul: creditele sindicalizate, precum euroobligațiunile, sunt tranzacții de piață în care sarcina organizatorului este să găsească investitori și să se asigure că tranzacția îndeplinește cerințele lor de investiții. Pe piața de creditare, este dificil de urmărit costul împrumutului, deoarece nu există cotații afișate pe ecranele computerului din bănci, iar sindicarea durează de obicei câteva săptămâni, iar așteptările pieței se pot schimba în procesul de obținere a unui împrumut. Ca urmare, în practica atragerii de împrumuturi sindicalizate, organizatorii au dreptul de a modifica termenii împrumutului dacă nivelul de subscriere este insuficient, ceea ce le permite să mărească prețul împrumutului, dacă este necesar pentru finalizarea cu succes a împrumutului. tranzacţie. Adică nivelul de preț agreat în etapa semnării mandatului este mai degrabă orientativ (și, de regulă, corespunde realității) decât un parametru fix, în acesta el similar cu prețul euroobligațiunilor. Singurul instrument care poate oferi încredere deplinăîn costul împrumutului este un împrumut bilateral, deoarece atractia sa nu are loc pe piata deschisa. Cu toate acestea, sumele care pot fi strânse printr-un împrumut bilateral sunt semnificativ limitate, iar costul acestuia nu va fi neapărat mai atractiv.
Cerințe de raportare: Deoarece un împrumut sindicalizat este un fel de introducere a unui împrumutat pentru noii investitori, este de așteptat ca investitorii să primească o anumită cantitate de informații. Acest nivel de dezvăluire poate depăși uneori practica obișnuită pentru un împrumutat atunci când strânge un împrumut bilateral: în special, sunt necesare declarații IFRS în limba engleză, iar o listă a acționarilor împrumutatului trebuie, de asemenea, dezvăluită. Cu toate acestea, cerințele de raportare nu sunt, în general, la fel de numeroase ca cele pentru o ofertă pe piață a valorilor mobiliare. Este important de menționat că împrumuturile sindicalizate sunt contracte private și, prin urmare, informațiile sunt comunicate doar unor anumiți investitori în condiții de strictă confidențialitate, despre care se semnează un acord corespunzător.
2.3 Evaluarea investițiilor creditare ale băncilor comerciale rusești
În prezent, potrivit Ministerului dezvoltare economicăși comerțul Federației Ruse, deprecierea medie a echipamentelor din țară este de 70%. Pentru a reînnoi fondurile cu cel puțin 10% sunt necesare 270 de miliarde de dolari. Astfel, sectorul industrial, prelucrarea (de exemplu, lemn, petrochimie, produse agricole), comerț au mare nevoie de împrumuturi.
Împrumuturile către întreprinderile complexului industrial sunt acordate în principal pentru achiziționarea de echipamente, ceea ce le permite să crească volumul de producție, să extindă gama și calitatea produselor fabricate atât pe plan intern, cât și în străinătate. piata externa.
Întărirea situației financiare a sectorului real în 2009-2011 și extinderea bazei de resurse a instituțiilor de credit contribuie la creșterea creditării pentru economia rusă. Volumul creditelor acordate sectorului real a crescut cu 43%, în termeni reali, conform datelor Băncii Centrale a Federației Ruse din 01.01.11. s-a ridicat la 1191,5 miliarde de ruble. Există o serie de motive obiective pentru creșterea volumelor de creditare: stabilitatea politică și socială, un mediu investițional favorabil și absența piețelor financiare alternative.
Structura sectorială a portofoliului de credite al băncilor comerciale din Rusia arată că sectorul prelucrător ocupă cea mai mare pondere - aproximativ 40%, pentru perioada 2010-2011, ponderea creditelor din industrie a crescut cu 6,2 puncte procentuale, iar în 2012 a scăzut ușor. cu 2,1 %. Acest fapt este considerat pozitiv, deoarece este o consecință a diversificării portofoliului de credite al Rusiei. Cu toate acestea, rata de creștere a creditelor acordate sectorului industrial în 2011 față de 2010 a fost de 153,4%. Astfel, creșterea creditării către industrie a avut loc cu 53,4% (Anexa 3).
În procesul de comparare a structurilor sectoriale ale împrumuturilor acordate persoanelor juridice din Rusia în ansamblu. Doar o comparație a structurilor sectoriale din regiunea Tyumen și Saratov. S-a dovedit că ponderea împrumuturilor acordate întreprinderilor industriale din regiunea Tyumen este mai mare decât media Rusiei cu 27%. (Anexa 4) Acest lucru se datorează faptului că întreprinderile de petrol și gaze sunt concentrate în regiunea Tyumen, care sunt principalii debitori ai băncilor comerciale regionale.
Cu toate acestea, industria încă nu are resurse de credit. Împrumuturile primite de către debitorii din regiune, ca procent din producția industrială, se ridică la 5,9% sau 32,9 miliarde de ruble, din care băncile din regiune au acordat împrumuturi în 2010 la 13,2 miliarde de ruble, adică 3,4 miliarde de ruble. mai mult în termeni reali decât în 2009. (Anexa 4)
Regiunea Saratov este o regiune constant deficitară, chiar și ținând cont de încasările gratuite de la centrul federal (în 2010 - un deficit de 7,9 miliarde de ruble, în 2011 - 7,2 miliarde de ruble). Venituri proprii ale bugetului regional, i.е. excluzând încasările gratuite, acestea cresc destul de slab (în 2010 s-a înregistrat o creștere de 15,3%, în 2011 - cu 17,1%). În același timp, datoria de stat a regiunii a crescut cu 48,3% în 2010, iar cu încă 34,4% în 2011 și a ajuns la 30,9 miliarde de ruble. Drept urmare, raportul dintre datoria de stat a regiunii și veniturile bugetului regional, excluzând încasările gratuite, a ajuns la 79,1%, care este locul 8 în Rusia.
În structura datoriei de stat a regiunii, componenta principală este împrumuturile bancare, iar acesta este cel mai scump și mai netransparent tip de împrumut pentru entitățile constitutive ale Federației Ruse, în timp ce valoarea împrumuturilor bancare la bugetul regional este în continuă creștere. De la 1 ianuarie 2012, împrumuturile bancare la buget se ridicau la 24,6 miliarde de ruble, sau 79,5% (în 2010 - 18,7 miliarde de ruble, sau 81,4%).
Atras institutii de credit mijloace de legalitate şi indivizii situat în regiunea Saratov a crescut în 2011 cu 20,9% la 153,6 miliarde de ruble.
Soldul datoriei totale la împrumuturile acordate debitorilor din regiunea Saratov în 2011 a crescut cu 27,3%, până la 162 de miliarde de ruble. Din totalul datoriilor pentru împrumuturi, 59% (sau 95,5 miliarde de ruble) au reprezentat împrumuturi acordate persoanelor juridice și antreprenorilor, ceea ce este cu 20,8% mai mult decât la începutul anului 2011.
Soldul datoriei restante la împrumuturile acordate debitorilor din regiunea Saratov a crescut cu 14% pe parcursul anului, iar la începutul anului 2012 se ridica la 7,6 miliarde de ruble. În același timp, ponderea creditelor neperformate a scăzut ușor - de la 5,3% la 4,7%.
În structura sectorială a împrumuturilor entitati legaleși întreprinzători începând cu 01.01.2012, ponderea principală a datoriei a scăzut pe întreprinderile de producție (31,2%), comerț și reparații (22,2%), Agricultură(10,7%) și construcții (7,5%).
O analiză a distribuției în timp a împrumuturilor emise indică dezvoltarea pieței monetare rusești (împrumuturi până la 1 an) și dezvoltarea extrem de slabă a pieței de capital (1 an sau mai mult) (Anexa 5).
Cea mai mare pondere în structura împrumuturilor pe termene o ocupă împrumuturile acordate pe o perioadă de la 181 de zile la 1 an, ponderea acestora fiind de 31,9% sau 380,2 miliarde de ruble. la 01.01.11., deși la 01.01.10. ponderea acestor credite a fost cu 4,7% mai mare. Acest lucru se explică prin creșterea ponderii creditelor până la 30 de zile în structura portofoliului de credite începând cu 01.01.11. până la 15,1%. Cea mai mică pondere s-a remarcat la împrumuturile acordate pe o perioadă mai mare de 3 ani, ponderea acestora fiind de 7,7%. Acest fapt se caracterizează prin faptul că majoritatea băncilor comerciale rusești nu au resurse pe termen lung, ci mai degrabă o pondere mare a creditelor pe 3 ani în structura portofoliului de credite al Rusiei începând cu 01.01.09. - 18,2% și începând cu 01.01.10. - 12,4% este asociat cu prelungirea creditelor pe termen lung acordate in perioada pre-criza.
Finanțarea activității de producție reală, atât curentă, cât și investițională, impune cerințe mari asupra capitalului. Băncile cu capital mare se îndreaptă către împrumuturi pe termen mediu pentru proiecte industriale. Aceasta este în primul rând Sberbank, Sobinbank, Zenit, Alfa - Bank, precum și o serie de alte bănci mari. Băncile mijlocii, și cu atât mai mici, care nu pot răspunde în mod independent nevoilor structurilor industriale profitabile din cauza lipsei de capital, vor fi forțate să părăsească activitatea.
În „Orientările pentru politica monetară unificată de stat pentru anul 2010” se menționează că o condiție prealabilă importantă pentru dezvoltarea operațiunilor băncilor cu sectorul real al economiei este capitalizarea suficientă a instituțiilor de credit. În 2010, 90% dintre instituțiile de credit au avut o majorare de capital. În termeni reali, majorarea de capital a fost de 46% față de 2009, dar, cu toate acestea, rezultatele economice sunt de așa natură încât nevoile debitorilor solvabili în agregat au crescut, iar capacitatea băncilor de a le finanța este încă insuficientă.
Activele celor mai mari întreprinderi interne le depășesc semnificativ pe cele ale majorității băncilor. În 2010, veniturile Gazprom s-au ridicat la 984 de miliarde de ruble. ruble, Mezhregiongaz - 142 de miliarde de ruble, Yukos - 365 de miliarde de ruble. Pentru comparație: activele Sberbank la sfârșitul anului 2010 se ridicau la 795,9 miliarde de ruble, cele ale Vneshtorgbank - 160,2 miliarde de ruble, Gazprombank - 106,4 miliarde de ruble, MMB - 68,5 miliarde de ruble.
Drept urmare, nicio bancă nu poate oferi singură celor mai mari companii cantitatea necesară de resurse. De exemplu, suma primită de Gazprom în peste 40 de miliarde de ruble. a fost format din împrumuturi mari acordate de 140 de bănci rusești și un împrumut de 8 miliarde de ruble. emis către Tyumen Oil Company de 15 bănci.
De asemenea, trebuie remarcat faptul că și constrângerile de capital joacă un rol, obligând băncile să-și diversifice portofoliile de credite. In aceste conditii, una dintre cele mai atractive modalitati de creditare este sindicalizarea.
Participarea la sindicate permite băncilor să ofere clienților resurse și să diversifice riscurile de credit. Pentru multe instituții de credit, sindicatele reprezintă singura modalitate de a emite un împrumut mare, iar conformitatea cu standardul Băncii Centrale (per împrumutat) este diversificarea riscurilor.
Un indicator important al riscului băncii este raportul dintre creditele mari și capitalul. Băncile mari își asumă riscuri semnificativ mai mari pentru a-și păstra clienții.
O analiză a diversificării riscurilor de credit ale băncilor rusești în funcție de mărimea activelor arată că cel mai mare împrumut în raport cu capitalul din grupul băncilor mari (1-100) este în medie de 31,5%, ceea ce depășește valoarea maximă stabilită de Centrală. Banca Federației Ruse pentru H6 (riscul de dimensiune maximă per debitor sau un grup de debitori afiliați) - 25%. În grupul băncilor cu cele mai mici active (1201-1300) valoarea medie a standardului este de 16,1%.
Banca centrala Federația Rusă reglementează și valoarea totală a riscurilor de credit mari asumate de bănci (Normativ H7), înțelegând un risc de credit mare ca un împrumut care depășește 5% din capitalul băncii. Valoarea maximă admisă a coeficientului H7 pentru bănci este stabilită la 800%, însă, în realitate, pentru bănci, valoarea coeficientului nu depășește 300%). De remarcat, de asemenea, că în grupele de bănci care conduc la capitolul active, valoarea lui H7 este semnificativ mai mare decât la băncile cu active mici.
Astfel, riscurile de credit ale celor mai mari bănci din Rusia sunt mai mari decât cele ale băncilor cu active mai mici, iar pentru a diversifica astfel de riscuri, băncile trebuie să organizeze sindicate, dar din cauza fricii de a pierde clienți mari, nu toate băncile sunt pregătite. pentru a face acest lucru.
Împrumuturile sindicalizate sunt o adevărată cale de ieșire pentru împrumuturile bancare pentru proiecte mari, dar chiar și aici există dificultăți, în special, băncile rusești pierd un client solvabil din cauza faptului că acesta din urmă, prin atragerea de împrumuturi de la bănci străine, le generează venituri și nu veniturile băncilor rusești. Dacă înainte de criză banca în jurul căreia era organizat grupul financiar-industrial rus putea să împrumute bani de la investitorii occidentali și apoi să împrumute întreprinderilor industriale afiliate, acum bancherii străini preferă să lucreze cu industriași fără intermediari.
Există tot mai multe împrumuturi sindicalizate organizate de băncile rusești fără participarea străinilor. Această formă de creditare face posibil ca băncile mijlocii și mici care suferă de dumpingul celor mari să câștige bani; ele sunt destul de capabile să se alăture unui împrumut mare.
Nevoia de credite a industriei ruse este imensă. Judecând după documentele Băncii Centrale a Federației Ruse, prioritățile cursului de schimb pentru industria rusă vor fi păstrate în viitor, astfel încât nevoile de credit să nu scadă. Sindicarea creditelor va permite de mai multe ori creșterea capacității sistemului bancar rus de a acorda împrumuturi clienților solvabili, băncile mijlocii vor putea menține clientela în concurență cu băncile multi-ramificate.
2.4 Participanți și tehnologie pentru obținerea unui împrumut sindicalizat
banca comerciala de credit sindicalizat
Principalul participant la creditarea sindicalizată este, desigur, împrumutatul, care poate fi el însuși o instituție de credit (bancă).
Pentru a caracteriza băncile care participă la creditarea sindicalizată, este mai rezonabil să evidențiem mai întâi funcțiile care, în principiu, trebuie îndeplinite de băncile care participă la un sindicat:
) reglementarea și coordonarea tuturor aspectelor legate de tranzacția cu împrumutatul anterior încheierii contractului de împrumut;
) selecția băncilor participante;
) coordonarea documentaţiei semnate între debitor şi băncile participante;
) comunicarea cu avocații cu privire la întocmirea documentației;
) analiza proiectului și a împrumutatului;
) împrumutarea (finanțarea) tranzacției;
) încasarea sumelor necesare de la băncile participante;
) transferul de fonduri către debitor;
) controlul asupra utilizării prevăzute a împrumutului;
) repartizarea între bănci a fondurilor primite de la împrumutat (rambursarea principalului, dobânzi);
) administrarea creditului emis;
) informarea băncilor participante cu privire la progresul sindicalizării și implementării proiectelor;
) coordonarea tuturor problemelor apărute atât din partea împrumutatului, cât și a băncilor, răspunsuri la solicitările împrumutatului după semnarea contractului de împrumut;
) urmărirea și verificarea garanției pentru credit.
Distribuția rolurilor între băncile participante în cazul abstract poate fi după cum urmează:
funcțiile de organizare sunt îndeplinite de organizator;
funcții de coordonare - banca care conduce cartea de sindicare (bookrunner);
functie documentara - agent de documentare;
funcții de decontare - agent de credit (bancă de decontare sau doar un agent);
băncile care participă la creditare participă la finanțarea împrumutatului, adică îndeplinesc funcția de participare monetară;
funcţia de control al garanţiilor este îndeplinită de agentul colateral.
În practică, cel mai adesea toate băncile participante sunt împărțite în două grupuri:
în perioada anterioară semnării documentației - organizatorul și alte bănci participante. Organizatorul îndeplinește atât funcțiile băncii organizatoare, cât și ale băncii de ținere a registrului de sindicalizare;
după semnarea documentației - banca agent și alte bănci participante. Banca agent este atât un agent de decontare, un agent de garanții, cât și un agent de documentare. Dacă banca agent nu combină aceste trei roluri, atunci este posibil un conflict de interese.
În calitate de organizator, de regulă, acționează băncile mari bine-cunoscute cu experiență pozitivă repetată în participarea la sindicate.
Sunt posibile diverse scheme de finanțare care necesită îndeplinirea unor funcții suplimentare neincluse în clasificarea de mai sus. De exemplu, la finanțarea exporturilor, sursa de rambursare a împrumutului va fi veniturile din export provenite din pașapoarte de tranzacție convenite în prealabil. Astfel, poate fi necesar să existe o bancă specială „pașaport” care să deschidă pașapoartele tranzacțiilor de export (în alt caz, acest rol poate fi atribuit unei bănci care îndeplinește funcții de decontare). Rolul unei bănci de pașapoarte în Rusia este foarte popular, deoarece primește comisioane suplimentare pentru conversia câștigurilor valutare în ruble și conversia inversă a acestora din urmă în valută, precum și pentru menținerea unui pașaport de tranzacție și pentru îndeplinirea funcțiilor de control valutar. .
Astfel, este posibil să existe mulți participanți la creditarea sindicalizată cu diferite funcții, în timp ce participanții obligatorii la sindicatul creditorilor sunt:
) debitor (bancă împrumutată);
Mecanism de împrumut sindicalizat:
Împrumutatul încheie un singur contract de împrumut, indiferent de numărul creditorilor;
Împrumutatul negociază numai cu organizatorul;
Plățile la împrumut se fac de către toți creditorii simultan, proporțional cu cota din împrumut.
Există patru etape principale în atragerea împrumuturilor sindicalizate:
· formarea imaginii clientului,
· alegerea băncii organizatoare,
sindicalizare,
· intocmirea documentatiei si semnatura.
Formarea imaginii clientului:
În esență, această fază este în afara procesului de sindicalizare. Contactele financiare internaționale sugerează că împrumutatul face o impresie favorabilă asupra potențialilor creditori. Prin urmare, înainte, și de preferință cu mult înainte de sindicare, împrumutatul, cu ajutorul unui consilier cu experiență, trebuie să treacă prin procesul de „machiaj financiar” (aranjarea vitrinei, punerea feței occidentale pe clientul rus). Să numim doar puncte cheie ale imaginii financiare. Acestea sunt istoricul de credit, auditul internațional, ratingul de credit, raportul anual și alte documente de prezentare în limba engleză, precum și publicații și - dacă există - zvonuri despre împrumutat. Un consilier financiar competent va ajuta la pregătirea profesională a acestor documente și, de asemenea, va întocmi - ținând cont de caracteristicile împrumutatului - un memoriu de informare detaliat, care facilitează foarte mult primele contacte cu creditorii și munca ulterioară a acestora. În plus, te va învăța pe ce să te concentrezi în negocierile cu occidentalii și pe ce nu trebuie menționat categoric.
2. Alegerea băncii organizatoare:
Alegerea băncii aranjatorului este un moment cheie în istoria fiecărui împrumut sindicalizat. În primul rând, determină succesul sindicalizării, iar în al doilea rând, în această fază, sunt conveniți principalii parametri ai tranzacției. Pentru debitorii ruși, acest proces este adesea mai ușor decât este. Un consilier cu experiență folosește ofertele disponibile într-un mod diferit. El va începe procesul de negociere informală folosind metoda diplomației navetei și, în acest sens, va încerca să intereseze băncile, chiar dacă acestea nu și-au trimis propunerile. Partidele concurente sunt întotdeauna înclinate să facă mari concesii. În același timp, este important să nu exagerați în acest proces, distingând cu precizie condițiile care sunt posibile și oportune de îmbunătățit și cele care ar trebui acceptate fără dispută.
Debitorii mai avansați vor ține cont de alte puncte importante. Cu cât ratingul propriu al organizatorului este mai mare, cu atât creditorii de renume se vor alătura sindicatului.
Bilanțul organizatorului în domeniul sindicalizării este important. Nici măcar băncile foarte respectabile nu sunt întotdeauna specializate în acest domeniu sau nu au suficientă experiență. În cele din urmă, chiar și băncile cu experiență sunt adesea supuse reînnoirii personalului și este important cine exact - personal - va lucra cu împrumutatul și va căuta bani. Pentru debitori - industriali si societăţi comerciale experiența Organizatorului în finanțarea unei anumite industrii contează.
3. Sindicarea
Sarcina sindicalizării este de a recruta un număr suficient de membri ai sindicatului, adesea cu oarecare exces, pentru a asigura suma declarată la început și de cele mai multe ori chiar să o depășească ușor (să zicem, să recrutăm nu 20, ci 25 milioane, nu 50, ci 75). Tactica de a pretinde o sumă mai mică este justificată de faptul că este mai ușor să o încasăm. Deficitul la suma declarată este o pată asupra reputației împrumutatului și a organizatorului. În plus, o cerere inițială mai mică nu permite pieței să se încălzească prea mult.
Sindicarea este domeniul de aplicare al organizatorului. Cu toate acestea, consilierul financiar sau consultantul va controla strâns procesul și îl va gestiona cu pricepere. La urma urmei, clientul său - împrumutatul, al cărui timp și bani ar trebui să fie folosiți în cel mai bun mod posibil - este cel care plătește pentru munca organizatorului de sindicat.
Procesul de sindicalizare include pregătirea materialelor informative privind tranzacția (memorandum), invitații către bănci - potențiali participanți. După ce s-au hotărât cu privire la participanții principali, aceștia sunt angajați în reglarea fină a contractului de împrumut și în pregătirea documentației.
4. Organizatorul trebuie să instruiască firma sa de avocatură să pregătească textul contractului de împrumut. Este în interesul împrumutatului să primească proiectul de acord cât mai curând posibil pentru a avea suficient timp pentru a-l studia și a discuta. În caz contrar, poate apărea o situație când, în principiu, un împrumut convenit nu poate fi obținut rapid din cauza unor probleme juridice nerezolvate.
De asemenea, împrumutatul, indiferent de organizator, trebuie să angajeze o firmă de avocatură care să-și dea un aviz independent asupra statut juridicîmprumutatul, precum și legitimitatea împrumutului conform legislației locale.
Un contract de împrumut sindicalizat este un document complex, uneori de până la 60-70 de pagini. O mulțime de oameni care sunt implicați simultan în mai multe cazuri deodată sunt întotdeauna implicați în discuția acesteia (avocații externi ai organizatorului, departamentul său juridic cu normă întreagă, managerii de sindicat ai organizatorului, avocații externi ai împrumutatului, departamentul său juridic, 1 sau încă 2 unități responsabile de împrumut, alți creditori) , iar coordonarea acestora este o sarcină foarte consumatoare de timp, dar importantă.
Principalele secțiuni ale acordului privind creditarea sindicalizată:
§ Interpretare - definiția termenilor utilizați în contract.
§ Credit, împrumut (The Facility) - determinarea naturii tranzacției și a structurii acesteia
§ Dobândă (Dobândă) - definiția componentelor și nivelul dobânzii.
§ Schimbări în circumstanțe (Modificări în circumstanțe) -
§ Declarații și Garanții - asigurări ale împrumutatului că documentele și informațiile furnizate de acesta sunt adevărate, că are dreptul de a lua un împrumut etc.
§ Dobânzi de întârziere și indemnizații - Determinarea dobânzii și penalităților pe care împrumutatul le plătește dacă împrumutul nu este rambursat la timp.
§ Plăți - o descriere a metodei de rambursare a împrumutului și de plată a dobânzii.
§ Comisioane și cheltuieli (Taxe și Cheltuieli) - o descriere a diferitelor cheltuieli ale împrumutatului și remunerarea creditorilor, care nu sunt în mod oficial dobândă (deși de fapt sunt incluse în prețul integral al împrumutului pentru împrumutat);
§ Lege și jurisdicție - de cele mai multe ori contractele sunt încheiate în conformitate cu legislația engleză, germană sau elvețiană - în funcție de locația organizatorului și acordul părților.
§ Diverse.
Există trei puncte principale de care trebuie să țineți cont atunci când redactați un contract.
În primul rând, este necesar să se realizeze reflectarea corectă și cea mai benefică pentru împrumutat a condițiilor prealabile din textul contractului.
În al doilea rând, este foarte important să acordăm atenție acelor articole care impun diverse restricții asupra drepturilor împrumutatului pe durata contractului. De asemenea, este important să stabiliți cu atenție condițiile în care creditorul poate solicita rambursarea anticipată a banilor.
În sfârșit, în al treilea rând, trebuie acordată o mare atenție taxelor pe care împrumutatul va trebui să le plătească în legătură cu împrumutul. Uneori este o problemă atât de sensibilă încât structura tranzacției determină impozitele.
Acordul semnat intră în vigoare imediat. Dar banii nu vin imediat. De asemenea, necesită opinia avocaților independenți. Pregătirea sa este determinată de transmiterea în timp util a documentelor corect executate enumerate în anexa la contract.
Majoritatea creditelor sindicalizate negarantate acordate debitorilor ruși au fost emise pentru o perioadă de 6 și 12 luni, deoarece creditorii nu aveau limite pentru riscuri mai lungi. Multe contracte au permis prelungirea împrumuturilor, astfel încât durata totală a acestora a fost de 2 - 3 ani. Cu toate acestea, a fost întotdeauna posibil ca oricare dintre creditori să-și retragă banii după 6 sau 12 luni.
Diferența dintre acest tip de prelungire și încheierea unui nou contract este că împrumutatul va trebui să plătească taxe suplimentare pentru serviciile juridice și să suporte alte cheltuieli generale de sindicat. Prin urmare, un contract cu prelungiri este mai benefic pentru debitor. Din păcate, acest lucru nu este întotdeauna binevenit de instrucțiunile autorităților de reglementare ruse.
Scopul muncii unui consilier financiar este de a ajuta împrumutatul să obțină cele mai bune condiții posibile pentru fiecare dintre elementele valorii totale a banilor. Economiile totale au ajuns la 1 - 2% din valoarea creditului, adică 500 mii - 1 milion de dolari în valoare de 50 de milioane de dolari Practica sugerează că remunerația unui consilier financiar este în medie la nivelul de 50 - 30% a economiilor primite din ajutorul lui. În același timp, pe lângă câștigul financiar, împrumutatul primește încredere în calitatea documentelor semnate, că a primit banii în cele mai bune condiții posibile și dobândește o experiență profesională valoroasă. Astfel, în vedere generala răspunsul la întrebare este clar: lucrul cu un consilier financiar este benefic.
În cazurile dificile, când acordarea unui împrumut nu este evidentă (adică fie că vorbim de finanțare de proiecte cu risc ridicat, fie ratingul împrumutatului este insuficient), împrumutatul dorește să crească probabilitatea de a atrage fonduri din cauza cunoștințele, experiența, calificările și reputația consilierului. Un consilier profesionist îi va spune de obicei împrumutatului însuși care este probabilitatea de succes în ochii lui și nu își va asuma un proiect dacă nu crede în el. Cu toate acestea, există întotdeauna posibilitatea ca fondurile să nu fie strânse.
Pentru a asigura un consilier financiar împotriva pierderilor de acest fel, o astfel de formă de plată dezvoltată de practica mondială pe care o permite un reținere. Aceasta este plata unei remunerații fie ca sumă forfetară la începutul lucrărilor, fie sub formă de plăți periodice, care rămâne la consilier dacă proiectul nu este implementat. Din punctul de vedere al împrumutatului, plata unui avans poate fi asemănată cu cumpărarea unui bilet de loterie: trebuie să plătiți pentru dreptul de a crește probabilitatea de câștig.
Suma de reținere este de obicei 10 - 20% din recompensa finală de succes, deși poate fluctua semnificativ în funcție de tipul și dimensiunea tranzacției. În același timp, este adesea asociată cu propriile cheltuieli ale consilierului pentru participarea la proiect (salariile angajaților, chiria biroului etc.), deși diferite tipuri de cheltuieli - călătorii de afaceri, comunicații telefonice, copierea și publicarea documentelor etc. - plătit indiferent de reţinere. De fapt, o astfel de interpretare nu este corectă din punct de vedere economic. Plata în funcție de timp este tipică pentru consultanții obișnuiți (pentru management, pentru pregătirea planurilor de afaceri). Reținătorul unui consilier financiar este mai aproape de „chirie” pentru utilizarea experienței, calificărilor, reputației, legăturilor - principalele sale active, deși intangibile.
Până acum, în Rusia nu au existat împrumuturi sindicalizate în sensul deplin al cuvântului, deși au existat proiecte pentru care mai multe bănci au anunțat. De exemplu, guvernul de la Moscova a convins mai multe bănci dependente de el să dea bani ZIL în urmă cu câțiva ani.
Nici în Rusia nu există o piață secundară normală pentru împrumuturi. Cesiunea drepturilor de creanță s-a dezvoltat spasmodic în 1998, după criză, când mulți debitori au căutat să cumpere ieftin datoriile băncilor creditoare pentru a efectua compensații. Cu toate acestea, aceasta este o piață nesănătoasă. Aici vorbim de o piață secundară normală, care crește lichiditatea creditelor, apropiindu-le de valori mobiliare, și oferind băncilor posibilitatea de a crește semnificativ volumul creditelor emise.
Astăzi, aceste cuvinte sună fantastic, dar este timpul să ne pregătim pentru o astfel de dezvoltare a treburilor. Dacă redresarea economică va câștiga avânt și guvernul decide să convertească contabilitatea la standarde internaționale, oportunitățile de creditare vor crește progresiv. Ar trebui să începeți cu împrumuturi sindicalizate. În primul rând, cei mai mari debitori-exportatori, cu audit și management normal, vor fi clienții. În al doilea rând, organizatorii unor astfel de împrumuturi vor fi cele mai reputate bănci asociate acestor debitori.
În mod ideal, o duzină din aceste împrumuturi ar trebui aranjate în același timp. Fiecare organizator ar acționa ca creditor în celelalte sindicate. Astfel, ar exista creditarea încrucișată, în care obligațiile reciproce ale băncilor ar contribui la neutralizarea riscurilor asociate neîncrederii reciproce.
Sindicarile sunt foarte benefice pentru bănci. Lucrând la un împrumut ca organizator, sunt plătiți bine pentru asta. Pe de altă parte, participând la o sindicare „străină” în calitate de creditor, economisesc costurile asociate cu acordarea de împrumuturi, încredințând verificarea și munca la contract în principal organizatorului. Suma creditelor acordate este în creștere, în timp ce munca la înregistrarea acestora este relativ redusă.
Desigur, este necesar ca băncile să aibă încredere una în alta, astfel încât procedurile pe care le folosesc să fie unificate. Cu toate acestea, aceasta este singura modalitate de dezvoltare a sistemului bancar.
Capitolul 3. Perspectivele dezvoltării creditării sindicalizate în Federația Rusă
3.1 Analiza dezvoltării unui împrumut sindicalizat în Rusia
În practica internațională, creditarea sindicalizată este un fenomen destul de comun. În Rusia, această piață a luat contur abia în 2004 și, în ciuda numeroaselor obstacole, inclusiv legislative, are perspective foarte încurajatoare. De o importanță deosebită este dezvoltarea segmentului de creditare sindicalizată în ruble pentru debitorii regionali.
Principalele constrângeri ale dezvoltării creditării în sectorul real al economiei sunt capitalizarea scăzută a sistemului bancar rus și cerințele pentru respectarea standardelor prudențiale. In aceasta situatie instrument eficient dezvoltarea relaţiilor de credit poate deveni creditare sindicalizată.
În practica internațională, creditarea sindicalizată este un fenomen destul de comun. Astfel, conform companiei americane de consultanță Thomson Financial, în prima jumătate a anului 2010, piața creditelor sindicalizate a crescut la 1,5 trilioane de dolari. Cel mai mare împrumut sindicalizat pentru această perioadă a fost strâns de General Electric Capital Corp. (25 miliarde dolari), iar în Europa cel mai important împrumutat a fost Volkswagen (15,3 miliarde dolari).
În Rusia, piața de creditare sindicalizată a început să se dezvolte de la sfârșitul anului 1995. Până în iunie 1998, doar băncile străine au acționat ca creditori, iar până în 1997, doar băncile mari rusești au fost principalii debitori și abia atunci - companiile din complexul de combustibil și energie. Volumul principal al împrumuturilor externe sindicalizate a scăzut în 1997 și s-a ridicat la 10 miliarde USD (în 1996 - doar 250 milioane USD), din care peste 65% au fost credite către Gazprom. Primul împrumut sindicalizat aranjat de o bancă rusă (Bank Evrofinance) a fost un împrumut de 25 de milioane de dolari acordat de ALROSA în 1998. Criza din 1998 a avut un impact sever asupra pieței creditelor sindicalizate. Astfel, în 1999, valoarea împrumuturilor a scăzut la nivelul din 1996 și s-a ridicat la 230 milioane USD.
Din anul 2000, a început o revigorare pe piața de creditare sindicalizată. Ca urmare, piața națională de creditare sindicalizată a luat forma abia în 2004.
Dacă luăm în considerare indicatorii pentru împrumutul sindicalizat pentru 2008, atunci se remarcă o scădere bruscă (Fig. 1). Poate că unul dintre principalele motive pentru această situație a fost criza, iar multe bănci nu au fost în măsură să acorde împrumuturi mari și a existat, de asemenea, un risc mare de nerambursare a creditelor și, prin urmare, creditorii au fost mai precauți cu privire la debitori. Conform previziunilor multor analiști, până în 2012 volumul pieței ruse de credite sindicalizate va începe să crească și să depășească 90 de miliarde de dolari.
Întreaga piață se dezvoltă dinamic - volumul împrumuturilor este în creștere, iar ratele sunt în scădere. Pe parcursul a cinci ani, pentru debitorii ruși din străinătate, aceștia au scăzut în medie de la LIBOR + 4,3% la LIBOR + 1,8% pe an și de la 11,6% la 8,7% pe an în dolari SUA pe plan intern. Durata medie a împrumutului în străinătate a crescut de la unu la trei ani, iar în Rusia - de la șase luni la două.
Orez. 2. Cele mai mari bănci - organizatori de împrumuturi sindicalizate în Rusia în 2011.
Pozițiile de lider în 2011 aparțin a cinci bănci de investiții: BNP Paribas, ABN AMRO, Calyon, Citigroup, Societe Generale, care ocupă împreună peste 50% din piață (Fig. 2).
Băncile străine domină această piață, dar participarea organizații rusești devine din ce în ce mai popular în sindicate, dar băncile rusești acordă astfel de împrumuturi rar, de exemplu, principalii organizatori ai sindicatelor au fost subsidiarele VTB: VTB Bank Deutschland (180 milioane USD) și VTB Bank Europe (138 milioane USD).
În plus, până de curând, resursele financiare de pe piața rusă erau destul de scumpe, iar limitările lor erau evidente. Prin urmare, majoritatea creditelor sindicalizate sunt organizate de bănci străine, care, în comparație cu cele autohtone, au nu doar mult mai multă experiență, ci și mai multe conexiuni pe piața capitalurilor occidentale, estice și asiatice.
Se poate presupune că această situație nu se va schimba semnificativ în viitorul apropiat. În aceste condiții, băncile rusești trebuie să dezvolte segmentul de creditare sindicalizată în ruble pentru debitorii regionali. Dezvoltarea acestui segment va fi facilitată de: sprijinul din partea BERD, creșterea lichidității pieței rublei, predictibilitatea cursului de schimb al monedei naționale, introducerea convertibilității acestuia, creșterea creditării cu amănuntul și corporative în ruble de către bănci, apariţia debitorilor mijlocii şi mici pe piaţă. Dezvoltarea unui mecanism regional de creditare sindicalizată cu participarea băncilor regionale poate deveni o alternativă pentru băncile rusești mari și mijlocii de a-și extinde rețeaua de sucursale.
Credite sindicalizate pt stadiul prezent este una dintre cele mai promițătoare căi pentru băncile mari de a pătrunde în regiuni. Dezvoltarea creditării sindicalizate în regiuni va avea un efect pozitiv atât asupra băncilor, cât și asupra debitorilor.
Pentru bănci, tendințele pozitive în utilizarea finanțării prin consorțiu sunt:
extinderea expansiunii creditului în condiții de resurse nelimitate;
creșterea competitivității băncilor regionale și menținerea priorității pe piața bancară;
diversificarea riscurilor de credit și minimizarea acestora;
îmbunătățirea calității portofoliilor de credite ale participanților și evaluarea debitorului.
Pentru debitorii regionali, împrumuturile sindicalizate au și o serie de avantaje:
resursele atrase în acest fel sunt mai lungi și „mai ieftine” față de împrumuturile tradiționale, datorită faptului că sursele de creditare sunt diversificate;
împrumutatul creează un istoric de credit public cu un număr mare de creditori;
Pentru multe companii regionale, atragerea de împrumuturi sindicalizate poate fi prima experiență de efectuare a tranzacțiilor publice, care va fi utilă la organizarea împrumuturilor în viitor. În același timp, atragerea unui împrumut sindicalizat de către un împrumutat va necesita ca acesta să aibă un istoric de credit, să furnizeze rapoarte<#"justify">În Federația Rusă, în ultimii câțiva ani, problema investițiilor insuficiente și a investițiilor de capital rămâne foarte acută și relevantă pentru economia rusă modernă. Amortizarea mijloacelor fixe într-o serie de sectoare ale economiei a atins o valoare critică inacceptabilă, care se datorează lipsei de finanțare pe termen lung și, ca urmare, oportunităților limitate de investiții pentru companii. În același timp, indicatorii înalți ai dezvoltării macroeconomice din ultimii ani au fost atinși într-o măsură mai mare datorită creșterii sectorului combustibil și energetic și a unui mediu economic extern favorabil.
Creșterea majorității întreprinderilor rusești este în prezent extinsă și este asigurată în mare măsură de extinderea generală a pieței, care cu siguranță va deveni limitată în timp. Mai mult, în contextul creșterii concurenței pe piețele mondiale de bunuri și servicii și a posibilei intrări a Rusiei în OMC, efectul pozitiv al actualului companiile rusești avantaj competitiv sub formă de ieftin forță de muncă, costul scăzut al energiei electrice și gazului fie va fi minimizat, fie va dispărea cu totul. În acest sens, singura oportunitate de a nu pierde în competiția pentru subiectele din sectorul real al economiei ruse este realizarea de investiții la scară largă în reînnoirea mijloacelor fixe și introducerea de noi tehnologii care vor fi concepute pentru a crește competitivitatea produselor manufacturate și a serviciilor furnizate nu numai în industria petrolului și gazelor, ci și în alte industrii.sectoare ale economiei.
Pentru a face aceste investiții, companiile rusești trebuie să strângă o sumă mare de finanțare, atât sub formă de capital propriu, cât și sub formă de investitori cu datorii. Alături de atragerea investițiilor directe în economie, piețele de capital cu datorii din întreaga lume sunt unul dintre mecanismele cheie utilizate de guverne, corporații și bănci pentru a obține finanțare pentru investiții de capital, pentru a moderniza instalațiile de producție, pentru a refinanța și pentru a implementa strategii de dezvoltare. În acest sens, cheia creșterii economice stabile a unei țări este accesul companiilor și întreprinderilor sale la surse interne și externe de finanțare a datoriei pe termen lung.
În acest context, pare deosebit de relevant să se dezvolte un mecanism pentru companiile rusești de a atrage finanțare pe piețele internaționale de capital prin creditare sindicalizată, care prevede acordarea unui împrumut unui debitor de către un grup de bănci în condiții identice convenite în cadrul unui singur împrumut. documentație.
Raportul de utilizare a creditelor sindicalizate pe industrie
După cum arată experiența țărilor dezvoltate, finanțarea prin datorii și, în special, creditarea bancară, ajută la relansarea economiei și la o competitivitate. Cu toate acestea, complexitatea situației din Rusia în prezent constă în faptul că astăzi băncile naționale nu sunt capabile să finanțeze integral pe termen lung. programe de producțieîntreprinderilor, iar volumul operațiunilor instituțiilor financiare internaționale rămâne insuficient pentru a satisface nevoile companiilor autohtone de finanțare pe termen lung.
Rusia are astăzi cea mai favorabilă combinație de preț și risc, iar acest lucru este dovedit și de dinamica pozitivă a creșterii creditelor sindicalizate de către companiile rusești:
Principalele probleme care împiedică introducerea mecanismului de creditare sindicalizată sunt lipsa procedurilor unificate de creditare și deficitul continuu de încredere reciprocă în sectorul bancar. Printre motivele dezvoltării insuficiente a creditării internaționale sindicalizate în Rusia, principalele sunt:
costuri organizaționale ridicate ale băncilor ruse - membri ai sindicatului,
companiile nu au un istoric de credit pe piețele internaționale de capital,
lipsa de transparență și calitate guvernanța corporativăîntreprinderi rusești,
lipsa unui istoric de întocmire a unui raport auditat de către majoritatea companiilor rusești raportare financiară conform standardelor internationale,
termene lungi de organizare (dificultate de a găsi creditori cu capacități echivalente),
lipsa suportului juridic pentru tranzacții de acest fel,
lipsa personalului de conducere calificat necesar,
gradul insuficient de integrare a Rusiei în sistemul de mișcare internațională a capitalului în general și, în special, în sistemul de mișcare capital de împrumut.
Crearea unui sistem eficient de organizare a creditelor sindicalizate în Rusia va contribui la o creștere multiplă a capacităților sistemului bancar în ansamblu. Utilizarea creditelor sindicalizate va permite acumularea resurselor de credit necesare, în special, pentru realizarea de investiții mari pe termen lung în finanțarea proiectelor, creditarea investițiilor, emiterea de garanții bancare și reducerea riscurilor activităților bancare din țară.
Dezvoltarea pieței creditelor sindicalizate va stimula dezvoltarea pieței secundare în ceea ce privește vânzarea de către bănci a acțiunilor lor la creditele sindicalizate în baza contractelor de cesiune sau cesiune, ceea ce va crește lichiditatea obligațiilor de creanță și va oferi băncilor posibilitatea de a participa la credit nou și alte tranzacții.
3.3 Eficiența economică a unui împrumut sindicalizat în criză
În Rusia, în cele mai dificile condiții ale perioadei de tranziție către o economie de piață, s-au pus mari speranțe în afluxul de resurse externe. Autoritățile oficiale le-au considerat motorul procesului investițional și al creșterii economice. Rusia ar fi fost „condamnată” să devină cel mai mare importator de capital. Realitatea a risipit aceste iluzii. Dar sentimentele izolaționiste, care s-au intensificat după primele eșecuri de integrare pe piața mondială de capital și relațiile complicate cu instituțiile financiare internaționale, sunt și ele periculoase.
Afluxul de resurse financiare externe în URSS s-a produs în principal prin împrumuturi sindicalizate de la băncile internaționale și credite la export. Băncile, nu fără motiv, considerau URSS drept un debitor de încredere. Cu toate acestea, după încălcări grave în serviciul datoriei externe în 1991-1992. Băncile și-au redus drastic împrumuturile. Intrarea netă de credite bancare în 1994 s-a dovedit a fi aproape de zero, iar în 1995 a fost negativ.
Cu toate acestea, din 1996, creditarea bancară a început să revină rapid. Acest lucru a fost facilitat de consolidarea pozițiilor internaționale ale băncilor rusești. Aproximativ 100 de bănci au trecut auditul internațional, aproximativ 40 dintre ele au primit ratinguri de la agenții internaționale. Dacă investițiile străine în companii au fost atrase mai ales sub formă de investiții directe sau de portofoliu în acțiuni, atunci pentru bănci, împrumuturile de la băncile internaționale au reprezentat o sursă de creștere a resurselor acestora. La 1 decembrie 1997, raportul dintre pasivele externe și activele nete ale sistemului bancar rus, după ce a atins nivelul maxim, se ridica la 14%, i.e. la nivelul ţărilor din Asia de Sud-Est în ajunul crizei. Pentru unele bănci din Moscova, care au reprezentat 90% din împrumuturile externe, această cifră a fost peste medie (SBS-AGRO - 38%, Imperial - 28%). De la 1 ianuarie 1998, ponderea nerezidenților în volumul total al creditelor interbancare atrase de băncile rusești a atins 60%.
Fluxul resurselor bancare pe termen mediu și lung s-a reluat atât sub formă de împrumuturi sindicalizate (consorțiu) cât și împrumuturi la export. LA vremurile sovietice guvernul a folosit pe scară largă împrumuturile sindicalizate, rezultând o datorie de 28 de miliarde de dolari, însă autoritățile centrale ruse practic nu au recurs la astfel de împrumuturi, preferând celelalte forme de împrumut extern menționate mai sus. În plus, după cum arată experiența mondială, băncile internaționale însele încearcă să nu aibă de-a face cu debitorii care au încălcat programul de serviciu al datoriei. Prin urmare, în Rusia, principalii beneficiari ai creditelor bancare sindicalizate au devenit bănci comerciale, la fel ca unele companii mariși regiuni individuale. Un avantaj semnificativ al unui împrumut sindicalizat este că acesta este oferit într-o formă fără legătură și, de obicei, fără garanții.
Deși creditarea sindicalizată nu necesită garanții de stat și alte garanții, aceasta nu înseamnă o lipsă completă de control asupra împrumutatului. Împrumutatul poate fi de acord să respecte standardele convenite, să nu gajeze anumite tipuri de active etc.
Băncile rusești au preferat împrumuturile față de strângerea de resurse sub formă de euroobligațiuni, deoarece în primul caz costurile sunt mai mici, iar procedura este mai simplă. În plus, au avut ocazia să stabilească contacte de afaceri cu bănci occidentale de top.
Împrumuturile sindicalizate au adus profituri mari băncilor rusești. Primind împrumuturi la 9-12% pe an, ei a lăsat împrumutatului final un împrumut de cel puțin 20%. Erau în principal firme care desfășurau activități externe și interne comerţul. Împrumuturile sindicalizate au fost folosite și pentru tranzacții pe piața valutară. Impactul asupra mediului al împrumuturilor sindicalizate acordate de bănci a fost scăzut.
Împrumuturile sindicalizate au atras și unele mari companii rusești. Gazprom a fost prima care a pătruns pe această piață, urmată de Lukoil, Tatneft, Rostelecom și altele.Cu toate acestea, companiile au preferat instrumentele de capital pentru mobilizarea resurselor externe. Dintre regiuni, Moscova a obținut cel mai mare succes pe piața creditelor sindicalizate.
Un credit de export, spre deosebire de unul sindicalizat, este de natură legată și din acest punct de vedere este mai puțin atractiv pentru împrumutat. Un împrumut este emis de o bancă din țara exportatoare, de obicei direct importatorului-împrumutat pentru creditarea livrărilor de mărfuri, de obicei mașini și echipamente. Împrumutatul este obligat să folosească împrumutul pentru a cumpăra bunuri în țara creditoare. Creditele la export sunt de obicei de natură investițională.
O astfel de creditare, efectuată pe o perioadă de 5-8 ani, este supusă a numeroase riscuri. Statele occidentale, interesate să-și promoveze echipamentele pe piețele mondiale, asigură credite de export și participă parțial la aceste credite, drept urmare ratele lor sunt mai mici decât ratele pieței.
Creditele la export sunt emise în cea mai mare parte sub formă de garanție de stat sau de altă formă de încredere. Autoritățile ruse au fost rezervate cu privire la creditele la export, în ciuda caracterului lor investițional. Această poziție a fost argumentată prin faptul că, datorită conexiunii lor, ele contribuie la creșterea producției și a ocupării forței de muncă în țara creditoare, și nu în țara beneficiară. Se poate observa că multe alte țări cu piețe emergente preferă și alte forme de atragere a resurselor pentru nevoi de investiții, iar ponderea creditelor la export în fluxul de resurse financiare a scăzut în anii 1990.
Guvernul a oferit în 1993-1997. 20 de miliarde de dolari în garanții de credit la export, dar un număr semnificativ de întreprinderi care au primit garanții au dat faliment sau au dispărut. Dar nici măcar întreprinderile care funcționează în mod normal nu își îndeplinesc obligațiile față de buget. Deci, în mai 1998 guvernul rus a decis să limiteze acordarea de garanții de credit la export. Cu toate acestea, după criza financiară, când accesul la alte resurse financiare a fost limitat, această practică a fost reluată.
Este important ca întreprinderile să atragă împrumuturi fără garanții guvernamentale. În practica rusă, se utilizează o astfel de formă de garanție precum acordurile reciproce de furnizare. În aceste cazuri, încasările din furnizarea de bunuri de export servesc drept garanție pentru împrumut.
Cu toate acestea, pentru întreprinderile care operează pe piața internă, acordurile reciproce de furnizare nu sunt foarte potrivite. Pentru ei, finanțarea proiectelor este cea mai acceptabilă. Dar în condițiile rusești, această metodă de finanțare, inclusiv prin atragerea creditelor la export, este problematică din punctul de vedere al tehnicii de implementare a acesteia. În plus, este scump, necesitând cheltuieli mari pentru examinarea preliminară.
Piața de creditare sindicalizată nu este în prezent lipsită de o serie de probleme nerezolvate, a căror lipsă de soluție împiedică dezvoltarea acesteia.
În primul rând, lipsa procedurilor de creditare prevăzute de lege și deficitul continuu de neîncredere reciprocă în comunitatea bancară.
În al doilea rând, diferențele în starea financiara băncile, baza lor de resurse, cerințele pentru debitor. Prin urmare, în procesul de sindicalizare, este necesar să se caute parteneri cu capacități egale, ceea ce nu este întotdeauna posibil să se facă rapid.
În al treilea rând, complexitatea procedurii de punere în aplicare a creditării sindicalizate, în special, alegerea organizatorului sindicalizării; selectarea posibilelor bănci participante; pregătirea unui memorandum de informare (satisfăcător pentru toți participanții etc.)
În al patrulea rând, lipsa unui pachet unificat de documente utilizate de diferite bănci în procesul de creditare.
În acest sens, Banca Rusiei trebuie să rezolve problemele identificate prin crearea unei structuri ale cărei funcții să includă următoarele aspecte:
- asistență și participare directă la pregătirea bazei documentare relevante pentru procedura de creditare sindicalizată;
- elaborarea și implementarea criteriilor de selectare a băncilor membre fără a aduce atingere drepturilor fiecăreia dintre ele - asigurarea participării în sindicat numai a băncilor care au „situții financiare transparente” și s-au dovedit a fi instituții de credit decente, precum și bănci cu capital real; creştere;
- elaborarea bazelor legislative și a reglementărilor pentru înființarea și înregistrarea unui sindicat, care prevede drepturile și obligațiile membrilor sindicatului și baza relației acestora.
În plus, legea „Cu privire la bănci și activități bancare” ar trebui să modifice definiția „operațiunii bancare”, care este definită ca o operațiune de atragere și plasare de fonduri de către o bancă în nume propriu și pe cheltuiala sa. Un împrumut sindicalizat este contrar acestei definiții, drept urmare nu este posibilă clasificarea lui ca operațiune bancară. Serviciul Federal pe piețele financiare, este necesar să se dezvolte un mecanism prin care băncile comerciale care participă la creditarea sindicalizată să intre pe piață pentru a-și vinde acțiunile garantate cu active. În plus, ar trebui elaborate recomandări cu privire la dezvăluirea informațiilor de către băncile care vând acțiuni, în special, o listă de declarații, frecvența publicării acestora etc.
Concluzie
Un împrumut sindicalizat este o metodă de creditare bancară care prevede acordarea unui împrumut de către un grup de bănci în cadrul unui singur acord de împrumut pentru a atrage clienți mari, a respecta reglementările CBR și a diversifica riscul.
În prezent, creditarea sindicalizată este una dintre modalitățile promițătoare de a oferi un împrumut atât pentru bancă, cât și pentru debitor. Consolidarea capacităților financiare bancare permite diversificarea riscurilor de credit și îmbunătățirea calității portofoliilor de credite ale băncilor participante la sindicat, precum și simplificarea procedurii de studiu preliminar al activităților debitorului. Trebuie remarcat faptul că riscurile ridicate și lipsa de transparență a întreprinderilor, bancherii autohtoni numesc principalul obstacol în calea creșterii volumului de finanțare. Prin urmare, dezvoltarea creditării sindicalizate poate crește volumul total și poate îmbunătăți condițiile de acordare a creditelor.
La organizarea unui credit sindicalizat este posibil să existe mai mulți participanți cu funcții diferite, în timp ce participanții obligatorii la sindicatul creditorilor sunt:
) debitor (bancă împrumutată);
) o bancă organizatoare care îndeplinește funcții de coordonare înainte de semnarea documentației de împrumut;
) o bancă agent care îndeplinește funcții de decontare, controlează furnizarea și aprobarea documentației.
O analiză a pieței ruse de creditare sindicalizată indică faptul că majoritatea creditelor sunt acordate în valută străină, iar băncile străine sunt în frunte. Această situație s-a dezvoltat datorită mai multor factori obiectivi:
instituțiile financiare străine au o capitalizare mare, de zece ori mai mare decât capitalizarea băncilor rusești;
băncile străine au mulți ani de experiență în efectuarea de operațiuni de creditare sindicalizată de către bănci străine;
aranjatorii străini au o reputație excelentă, care atrage împrumutați de primă clasă.
În plus, până de curând, resursele financiare de pe piața rusă erau destul de scumpe, iar limitările lor erau evidente. Așadar, majoritatea creditelor sindicalizate sunt organizate de bănci străine, care, în comparație cu cele autohtone, au nu doar mult mai multă experiență, ci și mai multe conexiuni pe piața capitalurilor occidentale, estice și asiatice.
Dacă luăm în considerare indicatorii pentru împrumutul sindicalizat pentru 2008, atunci se remarcă o scădere bruscă până la sfârșitul anului. Poate că unul dintre principalele motive pentru această situație a fost criza, iar multe bănci nu au fost în măsură să acorde împrumuturi mari și a existat, de asemenea, un risc mare de nerambursare a creditelor și, prin urmare, creditorii au fost mai precauți cu privire la debitori.
În același timp, există o serie de obstacole în calea formării unei piețe sindicalizate în Rusia care trebuie depășite pentru o dezvoltare cu succes: lipsa de încredere între băncile rusești, imperfecțiunea legislației și cadrul de reglementare, imperfecțiunea situațiilor financiare, eterogenitatea capacităților diferitelor bănci.
De asemenea, din cauza subdezvoltării acestui împrumut în Rusia, este necesar să se acorde mai multă atenție organizării unui împrumut sindicalizat, metodelor de rambursare a acestuia și altor nuanțe pentru tranzacții mai eficiente.
Bibliografie
1. Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse din 16 ianuarie 2011 N 110-I „Cu privire la ratele obligatorii ale băncilor”.
Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse din 01.10.2012 N 1 „Cu privire la procedura de reglementare a activităților băncilor”.
Arsamakov A.A. Interacțiunea instituțiilor de credit cu sectorul real.2011.
Aleksashenko S., Lepetinov D. Sistemul bancar, 2012.
Bukato V.I. Lvov Yu.I. Băncile și operațiunile bancare din Rusia, 2011.
Berezanskaya E. Împrumuturile bancare au devenit mai ieftine și mai lungi. 2012.
Gromkovski.V. Credite sindicalizate2012
Golovanov V. Băncile ca sursă de resurse financiare și de credit pentru întreprinderile din sectorul real al economiei.2011.
Edronova V.N. Clasificarea creditelor bancare și a metodelor de creditare.2010.
Edronova V.N. Contract de împrumut ca bază a relației dintre bancă și client.2012.
Edronova V.N. Analiza bonității împrumutatului.2012
Zhemchugov A. Creditarea sindicalizată ca instrument de mobilizare a resurselor de credit, 2010.
Kokarev V. Băncile operează la limita riscurilor posibile.2011.
Kolbaev V. Creditarea sectorului real, 2012
Kuts A. Principiile creditării sindicalizate, 2011.
Matovnikov M. Împrumuturile bancare au devenit mai accesibile. 2010.
Matovnikov M. Calitatea este mai importantă decât cantitatea. 2010.
Mazurin N., Berezanskaya E. Băncile occidentale acordă din nou împrumuturi fără garanții. 2011.
Marchenko G. Credite sindicalizate.2012.
Olshany A.I. Împrumut bancar: experiență rusă și străină, 2011.
Pavlovskikh N. Împrumuturi sindicalizate. 2011.
Perechneva I., Vlasov O. Viața în împrumuturi, 2010.
Perechneva I., Vlasov O. Cum se organizează un împrumut sindicalizat. 2012.
Pestrova A. Credite sindicalizate.2011.
Reznik S. Creditarea băncii în regiuni, 2012.
Sarkisyants A. Împrumut sindicalizat și caracteristicile sale. 2011.
Sedin A. Credite sindicalizate.Antreprenoriat.2012.
Senyaninov K. Probleme ale creditării sectorului real al economiei regiunilor rusești și modalități de rezolvare a acestora.2010.
Simonovski A.M. Atragerea capitalului bancar către economia reală și problemele managementului riscului bancar 2011.
Sukhushina G. Credite sindicalizate: probleme și perspective, 2011.
Tarasov V. Probleme ale investițiilor bancare în economia reală, 2012.
Titov D. Credite sindicalizate pentru industrie. Bancar la Moscova, 2011
Titov D.A. Creditul sindicalizat este o sursă promițătoare de finanțare pentru economia rusă.2011.
Chelnokov V.A. Băncile și operațiunile bancare.2012
Sharapova Yu., Fedorov V. scârțâit de investiții. 2012
- Specialitatea HAC RF08.00.10
- Număr de pagini 147
1. CREDITUL SINDICAT CA SURSA DE RESURSE FINANCIARE PENTRU ÎNTREPRINDERI.
1.1. Caracteristicile relațiilor de credit ale întreprinderilor cu sectorul bancar.
1.2. Esența și specificul creditării sindicalizate.
1.3. Rolul și locul creditării sindicalizate în economia rusă modernă.
2. CĂI ŞI MODALITĂŢI DE REZOLVARE A PROBLEMELOR DEZVOLTĂRII CREDITĂRII SINDICATE.
2.1. Analiza experienței străine în creditarea sindicalizată și posibilitatea aplicării acesteia în Rusia.
2.2. Organizarea creditării sindicalizate în băncile rusești.
2.3. Managementul riscului de creditare sindicalizată.
Lista recomandată de dizertații la specialitatea „Finanțe, circulație monetară și credit”, 08.00.10 cod VAK
Intrarea companiilor rusești pe piețele internaționale de capital prin atragerea de împrumuturi sindicalizate internaționale 2008, candidat la științe economice Aronov, Boris Bakhbievich
Formarea și dezvoltarea unui mecanism eficient de organizare a creditării sindicalizate în Federația Rusă 2009, Candidat la Științe Economice Semenova, Anastasia Viktorovna
Împrumuturile sindicalizate și euroobligațiunile ca forme de atragere a finanțării datoriei externe de către băncile rusești 2007, Candidatul de Științe Economice Korchminsky, Alexander Vladimirovich
Noi produse bancare și implementarea lor în economia rusă 2009, Candidat la Științe Economice Ivanov, Artem Alexandrovich
Organizarea creditării sindicalizate în Rusia 2004, Candidat la Științe Economice Grigorieva, Olga Mikhailovna
Introducere în teză (parte a rezumatului) pe tema „Împrumuturi sindicalizate întreprinderilor în condiții moderne”
Relevanța temei de cercetare. Problema lipsei investițiilor rămâne relevantă pentru economia rusă modernă. Amortizarea mijloacelor fixe în unele industrii a atins un prag critic, din cauza oportunităților insuficiente de investiții pentru întreprinderi. Nevoile sectorului real al economiei de investiții pentru extinderea investițiilor de capital și creșterea capitalului de lucru necesită crearea unui sistem de creditare eficient și îmbunătățirea acestuia. Împrumuturile bancare ajută la relansarea economiei și la competitivitatea acesteia. Cu toate acestea, capacitatea băncilor de a acorda împrumuturi pentru investiții este limitată de lipsa resurselor interne pe termen lung și de riscurile mari de credit.
Puține bănci rusești sunt singure capabile să ofere volumul mare de împrumuturi necesare pentru a satisface nevoile întreprinderilor. În acest sens, împrumuturile sindicalizate pentru întreprinderile rusești ca și întreprinderile rusești sunt relevante; precum şi băncile străine. Experiența țărilor străine oferă motive pentru a afirma că dezvoltarea și îmbunătățirea creditării bancare sindicalizate va deveni unul dintre factorii importanți în creșterea investițiilor în capitalul fix al întreprinderilor, precum și pentru depășirea orientării spre materie primă a Rusiei. economie prin diversificarea ei şi realizarea de avantaje competitive. Dezvoltarea creditelor sindicalizate va permite băncilor să-și extindă gama de operațiuni active și să optimizeze managementul riscului. Acest lucru va consolida, pe de o parte, rolul funcțional al băncilor în economia rusă și, pe de altă parte, va crea condiții pentru consolidarea stabilității lor financiare.
Problemele utilizării unui împrumut sindicalizat pentru împrumutul întreprinderilor necesită înțelegerea științifică a celor mai importante aspecte ale teoriei și practicii sale. Studiul fundamentelor teoretice ale acestui instrument financiar a fost destul de limitat. În acest sens, este necesară analizarea specificului creditării sindicalizate, locul și rolul acestuia în teoria și practica creditului, identificarea riscurilor sale inerente, elaborarea măsurilor de minimizare a acestora și crearea unui sistem de reglementare de stat.
Gradul de dezvoltare a problemei. Recent, au apărut studii științifice asupra problemelor creditării și investițiilor bancare, într-o măsură sau alta, care afectează creditarea sindicalizată. În literatura economică internă, aspectele generale ale creditării sindicalizate sunt luate în considerare de către Dovgyallo M., Zhemchugov A., Lavrushin O., Matovnikov M., Mekhryakov V., Pivkov R., Sukhushina G. În străinătate, sunt acoperite problemele legate de creditare și investiții în publicații științifice ale unor autori precum Anderson A., Weaver P.M., Kingsley G.D. Dintre lucrările autorilor străini care studiază creditarea sindicalizată, trebuie să evidențiem Robert P. McDonald, Peter Gabriel, Norton J.J., Tony Rhodes, Barry Howcroft, Christine Solomon, Andrew Fight. Analiza efectuată literatura rusă privind problemele de creditare arată că aspectele teoretice și practice ale creditării sindicalizate nu au fost încă studiate suficient.
Scopul și obiectivele studiului. Scopul principal este fundamentarea creditului sindicalizat ca sursă importantă de resurse pentru sectorul real al economiei, identificarea factorilor care limitează dezvoltarea acestuia, elaborarea modalităților necesare de minimizare a acestora, având ca scop consolidarea rolului său în economia rusă modernă.
Pentru atingerea scopului din studiu au fost stabilite și rezolvate următoarele sarcini: să determine esența unui împrumut sindicalizat și să clarifice aparatul conceptual asociat acestuia; identifică locul și rolul unui împrumut sindicalizat în sistemul relațiilor de credit și factorii de dezvoltare a acestuia; să propună și să fundamenteze abordări metodologice pentru evaluarea bonității participanților la creditarea sindicalizată; fundamentarea propunerilor de îmbunătățire a cadrului de reglementare pentru creditarea sindicalizată în Rusia; să analizeze experiența străină a creditării sindicalizate și posibilitatea aplicării acesteia în Rusia; să identifice riscurile specifice inerente creditării sindicalizate și să elaboreze recomandări pentru reducerea la minimum a acestora.
Obiectul studiului este un împrumut sindicalizat, care este utilizat pe scară largă în țările dezvoltate economic.
Subiectul studiului este organizarea unui împrumut sindicalizat în Rusia ca una dintre cele mai importante surse de resurse financiare pentru entitățile comerciale și identificarea motivelor pentru volumele sale nesemnificative.
Baza teoretică și metodologică a studiului. Baza teoretica cercetarea a servit ca lucrări ale unor oameni de știință străini și autohtoni bine-cunoscuți în economie, finanțe, teoria creditului, dedicate împrumuturilor bancare și sindicalizate.
Ca bază metodologică a studiului, a fost utilizată o analiză de sistem etapă cu etapă a organizării procesului de creditare sindicalizată, modelele acestuia și relațiile cauză-efect la nivel micro și macro. Pe baza datelor statistice, în cadrul lucrării a fost efectuată o analiză comparativă a utilizării împrumuturilor sindicalizate în Rusia și în străinătate.
Baza de informații a studiului au fost datele Comitetului de Stat al Federației Ruse pentru Statistică, materiale informative de referință și publicații ale Băncii Rusiei, Ministerului Dezvoltării Economice și Comerțului al Federației Ruse, băncilor centrale din străinătate apropiată și îndepărtată. , precum și agenții de rating și informații (AKM, Interfax, RosBusinessConsulting) și alte baze de date . Au fost utilizate pe scară largă acordurile de împrumut și garanție, corespondența internă și deciziile comitetelor de credit ale băncilor care participă la creditarea sindicalizată, precum și materialele obținute în cursul lucrărilor practice ale autorului într-o bancă comercială.
Noutatea științifică a disertației constă în dezvoltarea conceptului de creditare sindicalizată în economia rusă modernă.
Cele mai semnificative rezultate care caracterizează noutatea științifică a studiului:
1. Pe baza identificării specificului obiectelor și subiectelor creditării, sunt dezvăluite caracteristicile unui împrumut sindicalizat ca instrument de funcționare a unui mare sindicat bancar. Obiectul unui credit sindicalizat, ținând cont de termenii lungi de organizare a unui sindicat și, în consecință, de costurile suplimentare, ar trebui să fie o singură tranzacție comercială, care să aibă un caracter pe termen lung și vizat (obiective de investiții).
Sunt definite funcțiile participanților la sindicat: băncile creditoare (repartizarea sumei totale a împrumutului și a riscurilor asociate), banca agent (care deservește fluxurile de numerar la credit) și banca organizatoare (desfășurarea procesului de aranjare a împrumutului), se dezvăluie trăsăturile relaţiei dintre ele. Se dovedește că toate decontările între creditori și împrumutat trebuie efectuate printr-o bancă agent.
2. S-a relevat faptul că avantajul unui împrumut sindicalizat în comparație cu alte forme de creditare bancară este capacitatea debitorilor de a atrage sume mai mari de bani, reducând în același timp costurile și timpul de procesare și diversificare a riscurilor creditorilor care sunt capabili să ofere un împrumut într-o sumă care depășește limitele riscurilor de credit de către un împrumutat.
Sunt prezentate avantajele unui împrumut sindicalizat față de instrumente financiare precum emisiunea de acțiuni și obligațiuni. Aceste avantaje pentru debitor constau in posibilitatea obtinerii unei surse stabile de investitii (rezistenta la schimbarile de pe piata de capital) si utilizarea optima a resurselor atrase. Pentru creditori, ele constau într-un nivel mai ridicat de control asupra securității fondurilor de credit și a utilizării prevăzute a acestora, conducând la o reducere a riscurilor sindicale.
S-a dovedit că un împrumut sindicalizat contribuie la rezolvarea problemei celui mai riscant creditare captivă, întrucât permite băncilor să ofere acționarilor lor fondurile de care au nevoie, fără a încălca limitele de risc de credit.
3. Sunt identificate motivele dezvoltării creditării sindicalizate în țări străine și în Rusia. Răspândirea creditelor sindicalizate în țările dezvoltate este legată mai mult de nevoia de diversificare a riscurilor de credit ale băncilor decât de problema capitalizării scăzute a acestora.
Sunt identificate etapele creditării sindicalizate, structura sindicatului, sunt determinate caracteristicile formării acestuia în Rusia:
Funcțiile băncii organizatoare, precum și ale băncii agent și parțial ale creditorului (care asigură de obicei o cotă semnificativă din împrumut), de regulă, sunt îndeplinite de o singură bancă;
Absența unor participanți la sindicat solicitați în străinătate (de exemplu, un manager de sindicat, un asigurator de credite etc.) și a organizațiilor care reglementează procesul de creditare sindicalizată și sunt responsabile pentru standardizarea documentației.
Pentru a atenua riscurile cauzate de experiența insuficientă a participanților la sindicat, se justifică utilizarea practicii internaționale de asigurare a creditelor sindicalizate:
Restricționarea acțiunilor împrumutatului prin prevederile contractului de împrumut (principiul „insolvenței încrucișate”);
Transferul unei părți din funcții către participanți mai experimentați pe piața creditelor sindicalizate;
Stabilirea limitelor datoriei totale a debitorului față de creditori (excluzând datoria comercială).
4. Pentru prima dată a fost identificată și justificată necesitatea stabilirii cotei minime și maxime a participării băncii la un împrumut sindicalizat. Determinarea de către banca organizatoare a cotei minime a împrumutătorului în împrumutul sindicalizat acordat se datorează necesității de a limita creșterea nerezonabilă a numărului de creditori și, ca urmare, de a crește timpul și costurile organizatorice pentru formarea unui sindicat. Stabilirea cotei maxime de participare a unei bănci la un împrumut sindicalizat este asociată cu necesitatea de a asigura condiții egale pentru toți creditorii și de a limita pe cei mai mari dintre aceștia luarea unor decizii unilaterale care sunt inacceptabile pentru alți participanți și le încalcă drepturile.
5. Au fost identificate riscurile specifice creditării sindicalizate: insolvența împrumutatului, a băncii agent, neplata de către banca agent, creditori, lipsa de experiență a băncii organizatoare și s-au propus modalități de minimizare a acestora:
Necesitatea creditorilor de a evalua bonitatea nu numai a debitorului, ci și a băncii agent, și în unele cazuri a altor creditori, ținând cont de specificul mișcării capitalului în creditarea sindicalizată;
Participarea unei bănci agent și a unei bănci organizatoare la un împrumut sindicalizat ca creditori (acceptând riscurile de creditare împreună cu alți participanți);
Independența băncilor în acordarea cotelor lor din împrumut, deoarece obligațiile lor nu ar trebui să depindă de neîndeplinirea obligațiilor de către alți participanți;
Acceptarea tuturor deciziilor pe probleme controversate în cadrul sindicatului de către majoritatea bancară;
Stabilirea procedurii de schimbare a bancii agent in cazul indeplinirii necorespunzatoare a functiilor acesteia.
Semnificația teoretică a studiului constă în faptul că principalele concluzii și recomandări cuprinse în lucrare pot fi utilizate în lucrări de cercetare care contribuie la studierea în continuare a problemelor creditării sindicalizate. Prevederile cercetării disertației pot fi utilizate în pregătirea manualelor și a prelegerilor la disciplinele „Bani, credit, bănci”, „Finanțe, circulație monetară și credit” etc.
Semnificația practică a studiului constă în faptul că concluziile teoretice și practice, recomandările, propunerile și rezultatele formulate în cercetarea disertației pot fi utilizate de rusi. banci comerciale pentru implementarea creditării sindicalizate întreprinderilor, precum și a Băncii Rusiei în elaborarea unor măsuri specifice pentru elaborarea și îmbunătățirea legislației bancare în domeniul creditării sindicalizate.
Semnificația practică a tezei constă în elaborarea unui aparat metodologic, în pregătirea de propuneri și recomandări pentru minimizarea riscurilor creditării sindicalizate, care au fost testate și pot fi utilizate în activitățile băncilor comerciale.
Testarea și implementarea rezultatelor cercetării. Principalele prevederi ale disertației și rezultatele studiului au fost raportate și aprobate la Conferință „ Teoria economicăși Practică: Probleme de interacțiune” organizată la MESI (Moscova, 2003).
Recomandările primite în urma studiului au fost parțial reflectate în Politica de creditare, Regulamentul pentru un împrumut sindicalizat cu participarea JSCB „BIN” în calitate de bancă agent și au fost, de asemenea, utilizate în mod repetat în contractele de împrumut cu participarea JSCB „ BIN" în împrumuturile sindicalizate ca creditor .
Volum; și; structura disertației; Teza este prezentată pe 147 de pagini, constă dintr-o introducere, două capitole, o concluzie, o listă de referințe (148 de titluri). Lucrarea conține 12 tabele în textul disertației și 6 anexe.
Concluzia disertației pe tema „Finanțe, circulație monetară și credit”, Boyarenkov, Andrey Vladimirovich
CONCLUZIE
Transformările care au avut loc în economia rusă în ultimii ani au necesitat crearea unui sector bancar eficient, capabil să aducă producția internă la un nou nivel de dezvoltare și să crească competitivitatea produselor rusești. Analiza relaţiilor de credit internaţionale şi interne arată că una dintre modalităţile de rezolvare a acestei probleme este implicarea tot mai multor bănci comerciale în procesul investiţional.
Cercetare de disertație dedicată analizei creditării sindicalizate ca una dintre cele mai importante surse de resurse financiare pentru entitățile de afaceri, locul și rolul său în economia modernă rusă, specificul organizației, dezvoltarea prevederilor metodologice pentru asigurarea condițiilor pentru funcționarea eficientă a acestui tip de relații de credit între bănci și sectorul real al economiei ruse și formarea mecanismelor de management al riscului pentru creditarea sindicalizată ne permite să tragem următoarele concluzii:
1. O analiză comparativă a definițiilor creditului sindicalizat existente în știința economică, ca urmare a necesității sistematizării diverselor abordări teoretice ale interpretării acestui concept, a arătat că în lucrări științifice aspectele teoretice ale creditării sindicalizate nu sunt acoperite pe deplin, ceea ce face dificilă crearea de mecanisme eficiente pentru aplicație practică. Pe baza analizei, a fost elaborată și formulată o definiție care dezvăluie cel mai pe deplin esența economică a unui împrumut sindicalizat: Rezultatele acestei etape a studiului au făcut posibilă formularea relațiilor cauză-efect care au dus la apariția acestui credit. instrument financiar și, pe baza acestora, să dezvolte o bază teoretică pentru creditarea sindicalizată, principiile și caracteristicile sale principale, ținând cont de funcțiile subiecților săi, de specificul obiectului de creditare și de circulația capitalului;
2. O analiză sistematică a organizării relaţiilor de credit dintre bănci şi sectorul real al economiei arată că creditarea sindicalizată este utilizată pe scară largă în economia modernă, ca. sursa de investitii pe termen lung. Această împrejurare se datorează capacității împrumutatului de a atrage sume mai importante de fonduri decât își poate permite o bancă individuală, de a reduce costurile și timpul pentru aranjarea unui împrumut, de a diversifica riscurile de credit ale creditorilor etc. Împrumuturile sindicalizate servesc ca instrument pentru întreprinderi pentru a atrage resurse semnificative și sunt capabile să influențeze capitalizarea economiei în vederea creșterii creșterii economice și a competitivității produselor.
3. O analiză a practicii de utilizare a creditului sindicalizat de către băncile ruse a făcut posibilă determinarea direcției ulterioare a cercetării cu privire la locul și rolul acestui instrument financiar în sistemul modern relaţiile economice. În acest sens, studiul a evaluat gradul de utilizare a împrumuturilor sindicalizate, în urma căreia s-a relevat faptul că, în economia rusă modernă, împrumuturile sindicalizate joacă încă un rol nesemnificativ ca instrument de investiții în sectorul real al economiei. . Lucrarea stabilește motivele volumului nesemnificativ al creditelor sindicalizate acordate de băncile comerciale marilor debitori ruși, printre care principalele sunt costurile organizaționale ridicate ale băncilor, perioadele lungi de organizare (dificultatea de a găsi creditori cu capacități egale), lipsa suportului juridic. , etc.: Această situație are un efect descurajant asupra dezvoltării operațiunilor de creditare sindicalizată în Rusia. Studiul a dezvoltat abordări metodologice pentru unificarea suportului juridic al creditării sindicalizate, ceea ce a făcut posibilă determinarea condițiilor de dezvoltare durabilă a obiectului studiat și stabilirea sarcinilor prioritare, a căror soluție va spori rolul acestui instrument financiar. în procesul investiţional.
4. Luarea în considerare a procesului de organizare a creditării sindicalizate în Rusia a făcut posibilă determinarea modalităților posibile de îmbunătățire a structurii economice și organizatorice a acesteia, ținând cont de responsabilitatea participanților la sindicat, de acțiunile acestora în cazul performanței cu rea-credință a uneia dintre părțile obligațiile lor și dezvoltarea raporturilor juridice. Pe baza studiului mecanismului de creditare sindicalizată, ca instrument principal pentru modernizarea și reînnoirea activelor imobilizate ale întreprinderilor rusești, au fost dezvoltate abordări metodologice ale organizării acesteia și a fost identificată necesitatea de a determina mizele minime și maxime în sindicalizare. identificat. Acest lucru face posibilă prevenirea creșterii nerezonabile a numărului de creditori, a creșterii termenului și a costurilor organizatorice ale formării unui sindicat, pe de o parte, și asigurarea condițiilor egale pentru toți creditorii din cadrul unui împrumut sindicalizat, pe de altă parte.
5. O analiză a teoriei și practicii străine a creditării sindicalizate a arătat că aceasta instrument financiar are o istorie îndelungată și o vastă experiență în reglementarea relației dintre subiecții săi, în timp ce în Rusia timp de multe decenii în literatura publicată împrumutul sindicalizat nu a fost acoperit în mod esențial, iar în practică a fost slab utilizat. Pe baza unui studiu al practicii de utilizare a împrumuturilor sindicalizate în țările în curs de dezvoltare și dezvoltate ale lumii, s-a stabilit că principalul accent în organizarea sindicalizării este pe asigurarea împrumuturilor. În acest sens, lucrarea a elaborat un model de relații între subiecții creditării sindicalizate, a identificat etapele și a determinat structura sindicalizării și a formulat recomandări privind utilizarea experienței internaționale în Rusia.
6. Pentru a minimiza eventualele pierderi asociate cu lipsa de experiență a participanților la sindicat, necesitatea extinderii numărului de participanți la sindicat este justificată. Se recomandă aplicarea practica straina de a asigura credite sindicalizate, adică de a prevedea o clauză de „insolvență încrucișată” în contractul de împrumut la etapa organizării unui împrumut sindicalizat.
7. Ca urmare a studiului condițiilor pentru organizarea eficientă a creditării sindicalizate în Rusia, au fost identificate anumite aspecte ale imperfecțiunii Cadrul legal, care reglementează relațiile subiecților creditării, ceea ce a făcut posibilă formularea de recomandări pentru îmbunătățirea cadrului legal al creditării sindicalizate. Necesitatea reglementării procedurii creditării sindicalizate la nivel documente normative Banca Rusiei, inclusiv dezvoltarea unei secțiuni care să conțină definițiile participanților la sindicate, funcțiile acestora, răspunderea juridică a creditorilor și a debitorilor unii față de ceilalți, precum și posibilele riscuri ale participanților și mecanismele de minimizare a acestora. Este fundamentată necesitatea unificării documentației juridice interne utilizate de băncile comerciale în sindicat. Au fost dezvoltate abordări metodologice pentru încheierea unui singur acord de împrumut multilateral între un sindicat de bănci și un împrumutat, care ar trebui să reflecte mai pe deplin și mai clar drepturile, obligațiile și acțiunile participanților la creditarea sindicalizată.
8. Pentru a îmbunătăți eficiența creditării sindicalizate, este fundamentată necesitatea identificării riscurilor specifice inerente creditării sindicalizate și a elaborării recomandărilor pentru minimizarea acestora. În timpul analizei procesului de organizare a creditării sindicalizate în Rusia, a fost relevat că caracteristicile unor astfel de riscuri practic nu sunt luate în considerare de practica modernă. Sarcina principală este identificarea și prevenirea posibilelor evenimente adverse, precum și găsirea modalităților de reducere a consecințelor acestora.
9. Pe baza rezultatelor studiului se formulează riscurile specifice creditării sindicalizate: insolvența împrumutatului, a băncii agent, neîndeplinirea obligațiilor de către banca agent și a creditorilor, lipsa de experiență a băncii organizatoare.
Pe măsură ce se investighează posibilele consecințe ale unei evaluări incorecte sau insuficient dezvoltate a bonității entităților de sindicat, a fost stabilită necesitatea unei analize mai detaliate a acestor riscuri. Pe parcursul studiului a fost elaborată o metodologie de gestionare a riscurilor creditării sindicalizate și, pentru fiecare separat, au fost propuse recomandări pentru a minimiza eventualele daune. În special, ținând cont de specificul mișcării capitalului în creditarea sindicalizată, creditorii sunt rugați să evalueze bonitatea nu numai a debitorului, ci și a băncii agent, și în unele cazuri a altor creditori, pentru a minimiza riscurile.
Lista de referințe pentru cercetarea disertației Candidat la Științe Economice Boyarenkov, Andrey Vladimirovich, 2004
1. Cod Civil RF (partea a doua) din 26.01.96. Nr. 14-FZ cu modificările ulterioare. din 23.12.03 Capitolul 42
2. Legea federală a Federației Ruse „Cu privire la bănci și activități bancare” din 02.12.90. Nr 395-1 prejudiciu, din 23.12.03.
3. Legea federală a Federației Ruse „Cu privire la Banca Centrală a Federației Ruse (Banca Rusiei)” din 10.07.02. nr 86-FZ c. ed. din 23.12.03
4. Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse „Cu privire la ratele obligatorii ale băncilor” din 16.01.04. nr 110-I.
5. Instrucțiunea Băncii Rusiei „Cu privire la procedura de reglementare a activităților băncilor” din 01.10.97. Nr. 1 în roșu. din 06.05.02 (putere pierdută).
6. Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse din 30.06.97. Nr. 62a în roșu. din 18 august 2003 „Cu privire la procedura de constituire și utilizare a unei rezerve pentru eventuale pierderi la credite”.
7. Reglementări privind procedura de acordare (plasament) a fondurilor de către instituțiile de credit și restituirea (rambursarea) a acestora din data de 31.08.98. Nr. 54-P în roșu. din 27.07.01
8. Declarația Guvernului Federației Ruse, Băncii Centrale a Federației Ruse „Cu privire la strategia de dezvoltare a sectorului bancar al Federației Ruse” din 30.12.01.
9. Programul de dezvoltare socio-economică a Federației Ruse pe termen mediu (2003-2005) din 15.08.03.
10. Conceptul de dezvoltare a sistemului bancar al Republicii Belarus pentru 2001-2010. (www.nbrb.by).
11. Buletinul de statistică bancară, 2004, nr.2.
12. Piața investițiilor: situația în 2002 // Investiții în Rusia, 2003, nr. 5. cu. 23-31.
13. Piața investițiilor: situația în trimestrul I 2003 // Investiții în Rusia, 2003, nr. 9. cu. 27-30.
14. Probleme de modernizare a sistemului bancar al Rusiei // Buletinul Băncii Rusiei, 2002, nr. 37. cu. 3-9.
15. Principalele direcții ale politicii monetare de stat unificate pentru anul 2004 // Bani și credit, 2003, nr. 12. cu. 3-25.
16. Starea sectorului bancar al Federației Ruse în 2002 //Buletinul Băncii Rusiei, 2003, nr. 30. cu. 1-55.
17. Situația socio-economică din Rusia în 2002 // Buletinul Băncii Rusiei, 2003, nr. 14. cu. 4-21.
18. Situația socio-economică din Rusia în prima jumătate a anului 2003 // Buletinul Băncii Rusiei, 2003, nr. 51. cu. 5-21.
19. Situația socio-economică din Rusia în 2003 // Buletinul Băncii Rusiei, 11 martie 2004, nr. 17. cu. 6-23.
20. I) Cărți, monografii, manuale, literatură de referință:
21. Abramov S.I. Gestionarea investițiilor în active fixe. M.: Examen, 2002. - 543 p.
22. Agafonova G. M.Yu., Azriliyan A.N., Azriliyan O.M. Dicționar economic mare. M.: Fundația pentru Cultura Legală, Institutul de Nouă Economie, 1998. -859 p.
23. Alpatova E.S. Dezvoltarea relațiilor de credit și rolul sectorului bancar în îmbunătățirea acestora. Kazan: Taglimat, 2003 - 91" p.
24. Ametistova L.M., Polishchuk A.I. Rolul sistemului bancar în economie: tutorial. M.: MPEI, 1999. - 39 p.
25. Antonov N.G., Pessel M.A. Credit circulatie bani si banci. M.: Finstatinform, 1995. - 272 p.
26. Belyaeva I.Yu., Eskindarov M.A. Capitalul structurilor corporative financiare și industriale: teorie și practică. Moscova: Infra-M, 2001 - 399 p.
27. Marele Dicţionar Economic / Ed. Azrilyana A.N. Moscova: Institutul de Nouă Economie, 1994. - 528 p.
28. Borisov A.B. Dicționar economic mare. Moscova: Knijni Mir, 2001 -895 p.
29. Bykova N.I. sistemul de creditareși structura acestuia. Sankt Petersburg: Preprint, 2000. - 16 s.
30. Bani, credit, bănci: manual. / Ed. Lavrushina O.I. M.: Finanțe și statistică, 2003. - 460 p.
31. Dovgyallo M.V. împrumut sindicalizat. M.: Finanţarea obiectelor imobiliare comerciale / Fondul „Institutul de Economie a Oraşului”, numărul 7, 2000 - 86 p.
32. Druzhinin A.B. Capitalul împrumutat ca un tip special de capital universal. M.: MAKS Press, 2001. - 57 p.
33. Zolotarenko S.G., Tarasova G.M. Sistemele de credit din Rusia și Germania. -Novosibirsk: NGAEI, 2000. 148 p.
34. Kiselev V.V. Sistemul de credit al Rusiei: probleme și modalități de a le rezolva. -M.: Finstatinform, 1999. 397 p.
35. Kleschev A.G. Shumakova O.D., Bragina Z.V. Resurse de investiții ale producției industriale. Kostroma: 2000 - 167 p.
36. Kogogina M.I., Khalilova M.Kh. Împrumut bancar. Kazan: Universitatea din Kazan, 2001 - 196 p.
37. Kolesnikov V.I., Chernenko V.A., Malkova S.A., Ivanova L.M. Creditul și principalele sale forme: manual. Sankt Petersburg: SPUEiF, 2001. - 74 p.
38. Kosterina T.M. Bancar: manual. M.: Market DC Corporation, 2003 - 237 p.
39. Kurakov V.L. Dicționar financiar și economic. Ceboksary: stat Ciuvaș. Universitatea, 1999 - 416 p.
40. Kurakov L.P., Timiryasov V.G., Kurakov V.L. Sisteme bancare moderne: manual. M.: Helios ARV, 2000. 287 p.
41. Lavrushin O.I., Mamonova I.D., Valentseva N.I. Bancar: manual. M.: Finanțe și statistică, 2003. - 667 p.
42. Maslennikov V.V. Sistemele bancare străine. M.: Elit-2000, 2001 - 390 p.
43. Mishkin F.S. Teoria economică a banilor, piețele bancare și financiare: un ghid de studiu. Traducere din engleză. Moscova: Aspect Press, 1999. -820 s.
44. Moskvin V.A. Creditarea proiectelor de investiții: recomandări pentru întreprinderi și bănci. M.: Finanțe și statistică, 2001. - 238 p.
45. Olshany A.I. Împrumut bancar: experiență rusă și străină. - M.: RDL, 1998 - 351 p.
46. Patrușeva E.G. Managementul atragerii de investiții de către întreprinderile industriale rusești. Yaroslavl: YSU, 2002 - 186 p.
47. Peschanskaya I.V. Credit pe termen scurt: teorie și practică. M.: Examen, 2003 - 318 p.
48. Pivarchuk C.B. Credit bancar intreprinderilor. M.: MSHA, 1996. -58 s.
49. Popova E.M. Sistemul de credit și bancar: manual. SPb.: SPbGUEiF, 2002. - 108 p.
50. Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Starodubtseva E.B. Dicționar economic modern. Moscova: Infra-M, 2003 - 480 s.
51. Rudy K.V. Sistemele financiare și de credit ale țărilor străine. M:: Cunoștințe noi, 2003 - 300 s.
52. Sadvakasov K., Sagdiev A. Investițiile pe termen lung ale băncilor. Analiză. Structura. Practică. -M.: Os-89, 1998 -112 p.
53. Semenyuta O.G., Ivanenko E.V., Malofeev G.D. Fundamentele bancare în Federația Rusă: un ghid de studiu. /Sub. ed. Semenyuty O.G. Rostov-pe-Don: Phoenix, 2001 - 448 p.
54. Smulov A.M. Probleme de interacțiune întreprinderile industriale si banci. M.: Finanțe și statistică, 2002. - 303 p.
55. Dicționar financiar și de credit modern. /Sub total. ed. M.G. Lapusta, P.S. Nikolsky. M.: Infra-M, 2002. - 567 p.
56. Tikhomirova E.V. Dezvoltarea unui sistem de creditare bancară pe termen scurt. Sankt Petersburg: Nestor, 2002 - 147 p.
57. Dicţionar financiar şi de credit (volumul 3) / Principal. editor Garetovsky N.V. -M.: Finanțe și statistică, 1994. 512 p.
58. Dicţionar enciclopedic financiar şi de credit. / Ed. Gryaznovoy A.G. M.: Finanțe și statistică, 2002. - 1168 p.
59. Shcherbakova G.N. Sistemele bancare ale țărilor dezvoltate. M.: Examen, 2002 - 224 p.
60. Economie: manual. / Ed. Bulatova A.S. M.: Jurist, 2002. - 896 p.
61. Entov R., Radygin A., May V. et al. Dezvoltarea pieței financiare ruse și noi instrumente de atragere a investițiilor. M.: RAS, Academia de Economie Națională sub Guvernul Federației Ruse, Institutul pentru Economie în Tranziție, 1998 - 283 p.
62. I) Publicaţii în periodice:
63. Alymov Yu. Probleme de actualitate ale politicii monetare // Buletinul Băncii, 2003, decembrie, nr. 34. cu. 4-14.
64. Amosov A. Strategia pe termen lung pentru recuperarea pensionării și reînnoirea activelor fixe // The Economist, 2003, nr. 9. cu. 3-12.
65. Astakhov D. Lipsa ideilor de investiții amenință Rusia cu o criză financiară // Izvestia, 2004, 19 februarie, nr. 30. cu. 12.
66. Bezrukov V:, Safronov B., Melnikov B. Dezvoltarea socio-economică a Federației Ruse în 2003 și prognoza pentru 2004 // Economist, 2004, nr. 1. cu. 319.
67. Berezanskaya E. Easy money is over // Vedomosti (Anexa Bănci și Finanțe), 2004, 10 martie, nr. 39. p. unu.
68. Bulatov A. Rusia în procesul investițional global // Issues of Economics, 2004, nr. 1. cu. 74-84.
69. Vorontsov I. Sistemul bancar rusesc în stadiul creșterii economice // Bancar, 2002, nr. 11. cu. 14-19.
70. Vyugin O.V. Economie și politică monetară // Money and Credit, 2003, Nr. 11. cu. 3-7.
71. Gosteva E. Băncile nu vor avea în curând cu cine împrumuta // Izvestia, 2004, 22 ianuarie, Nr. 10. cu. 6
72. Gritsina V., Kurnysheva I. Caracteristici ale procesului investițional // Economist, 2000, nr. 3. cu. 8-19.
73. Gromkovsky V. Credite sindicalizate: știi cum și știi ce // Piața valorilor mobiliare, 2000, nr. 8. cu. 93-99.
74. Gryadunova M. Un tip exotic de capital de împrumut // Banking in Moscow, 2002, nr. 9. cu. 48-49.
75. Guseva K.N. Creditarea pe termen lung ca metodă de integrare a capitalului bancar și industrial // Money and Credit, 2000, nr. 7. cu. 16-23.
76. Danilina Yu., Piața de sindicat: formare, dezvoltare, stare actuală // Banking in Moscow, 2004, Nr. 1. cu. 28-31.
77. Edronova VN, Khasyanova S.Yu. Analiza bonității debitorului // Finanțe și credit, 2001, nr. 18. cu. 3-9.
78. Edronova V.N., Khasyanova S.Yu. Clasificarea creditelor bancare și a metodelor de creditare // Finanțe și credit, 2002, Nr. 1. pp.2-6.
79. Edronova V.N., Khasyanova S.Yu. Modalități de îmbunătățire a politicii de credit // Finanțe și credit, 2002, nr. 4. cu. 2-8.
80. Ermasova N.B. Managementul riscurilor de credit în sectorul bancar // Finanțe și credit, 2004, nr. 4. cu. 16-20.
81. Zhemchugov A. Creditarea sindicalizată ca instrument de mobilizare a resurselor de credit // Piața valorilor mobiliare, 2000, nr. 20. cu. 76-80.
82. Zaika I., Kryukov A. Economie și investiții naționale // Economist, 2003, nr. 7.-p. 21-26.
83. Zamuruev A.S. Credit și credit: analiză terminologică, clasificare și definire a formei //Bani și credit, 1999, Nr. 4; cu. 32-35.
84. Ivanov E. Cantitatea va crește în calitate // Banking in Moscow, 2004, nr. 1. - cu. 25-28.
85. Kalin A.A., Narozhnykh H.B. Modele de atragere a capitalului de către marile corporații rusești // Finanțe și credit, 2001, nr. 4. cu. 38-46.
86. Kozlov A.A. Probleme de modernizare a sistemului bancar al Rusiei // Bani și credit, 2002, nr. 6. cu. 4-12.
87. Kozlov A.A. Despre dezvoltarea bazei de resurse a băncilor și creșterea rolului acestora în asigurarea creșterii economice în Rusia // Buletinul Băncii Rusiei, 2003, nr. 60.-p. 3-5.
88. Kozlov A.A. Sectorul bancar „Motorul nr. 2” al creșterii economice // Bancar la Moscova, 2003, nr. 11. - cu. 4-6.
89. Kozlov A.A. În cele din urmă, totul este decis de piață // Expert, 2003, nr. 27-28. -cu. 42-46.
90. Kozlov A.A. Câteva probleme de actualitate în dezvoltarea sectorului bancar în Rusia // Money and Credit, 2004, nr. 2.
92. Lavrushin O.I. Caracteristici ale utilizării creditului într-o economie de piață // Bancar, 2002, nr. 6. cu. 2-8.
93. Lepetikov D. Când creditorii vor, dar debitorii pot //Expert, 2002, Nr. 46.-p. 92-96.
94. Loginov V. Reînnoirea capitalului fix //Economist, 2002, Nr. 3. cu. 310.
95. Loginov E.L., Şevcenko I.V. Investiția dominantă a transformării economiei ruse: probleme de influență a investițiilor străine // Finanțe și credit, 2002, nr. 13. cu. 10-16.
96. Mazurenok O., Tsvetkov A. Reglementarea de reglementare a creditării în consorțiu în Republica Belarus // Buletinul Băncii, 2002, nr. 4. cu. 15-18.
97. Matovnikov M.Yu. Împrumuturi acordate debitorilor afiliați de către băncile rusești // Financier, 2001, nr. 11. cu. 24-28.
98. Matovnikov M. Creditarea sindicalizată în Rusia // Financier, 2001, Nr. 8-9.-p. 28-30.
99. Matovnikov M. Creditarea sindicalizată: încă exotică // Bancar la Moscova, 2001, nr. 10. cu. 26-28.
100. Mekhryakov V.D. Cu privire la problema creditării sindicalizate // Bancar, 2002, nr. 12. cu. 12-14:
101. Ostapenko V.V., Meshkova V.M. Creditarea băncilor către întreprinderi: nevoi, oportunități, interese // Finanțe, 1999, nr. 8. cu. 22-25.
102. Pashtova L.G. Creșterea economică durabilă este determinată de politica investițională // Finanțe, 2003, nr. 7. cu. 11-13.
103. Pessel M.A. Împrumut, credit, împrumut // Money and Credit, 1999, nr. 4: p. 27-29.
104. Pessel M.A., Kosterina T.M. Problema obiectivului și subiectivității în relațiile moderne de credit // Bancar, 2001, nr. 2. cu. 25-32.
105. Pivkov R. Obstacole obiective și subiective în calea sindicalizării // Banking in Moscow, 2001, nr. 10. cu. 29-30.
106. Pivkov R. Un împrumut sindicalizat ca alternativă rezonabilă la un împrumut obligat // Piața valorilor mobiliare, 2001, nr. 24. cu. 22-24.
107. Pisarenko P. Fuziuni și achiziții de bănci ca factor de menținere a competitivității pe piața serviciilor financiare // Analytical Banking Journal, 2002, nr. 3, pp. 32-34.
108. Președintele a promulgat un program de acțiune pentru al doilea mandat // Izvestia, 2003, 19 decembrie, Nr. 232. cu. 1.3.
109. Redko N. Băncile sunt principalii furnizori de resurse de investiții în economia rusă // Analytical Banking Journal, 2003, nr. 7. - cu. 14-21.
110. Reznikov M. Creditare sindicalizată: bănci regionale, uniți-vă! //Buletin analitic „VIP-consultant” 2001, 2 iunie.
111. Semenov S. Despre rolul băncilor în economie // afaceri financiare, 2000, nr. 11-12.-p. 29-32.
112. Sergienko Y. Finanțe și sectorul real într-o economie de tranziție // Economist, 2002, nr. 3. cu. 58-62.
113. Slipenchuk M.B. Reformele economice în Rusia și procesul investițional // Afacerile financiare, 2002, nr. 5. cu. 3-9.
114. Sukhushina G. Creditarea sindicalizată: probleme și perspective // Banking in Moscow, 2001, nr. 4. - cu. 23-24.
115. Tarasova O. Creditarea sindicalizata este o modalitate de implementare a proiectelor mari de investitii //Buletinul Bancii, 2003, Nr. 13. -cu. 17-18.
117. Titov D. Credite sindicalizate pentru industrie // Banking in Moscow, 2000, Nr. 3. cu. 20-21.
118. Tikhomirova E.V. Operațiuni de creditare ale băncilor comerciale // Money and Credit, 2003, Nr. 9. cu. 39-46.
119. Tushunov D. Activitatea de credit a întreprinderilor rusești // Issues of Economics, 2003, nr. 7. cu. 78-88.
120. Fedorov V. Investiții și producție // The Economist, 2000, nr. 10. cu. 1730.
121. Khmelev M. Băncile americane au fost lovite de gigantomanie // Izvestiya, 2004, 16 ianuarie, nr. 6. cu. 5.
122. Khorovsky V. Împrumut sindicalizat. Tehnologii și domeniul juridic // Banca la Moscova, 2000, nr. 12. cu. 60-62.
125. Yampolsky M.M. Despre interpretări ale creditului //Bani și credit, 1999, nr. 4. cu. 30-32.1.) Surse în limbi străine:
127. Dreptul și practica creditării bancare de Chatterjee A. Editura: Skylark Publications, 1994.
128. Booth C. D. Report on Hong Kong. Banca Asiatică de Dezvoltare. Proiect de asistență tehnică regională. Reformele Legii Insolvenței. Universitatea din Hong Kong China.
130. Crews Lott W., Makel Larry A. și Evans Walter E., Structuring Multiple Lender Transactions, 1995.
131. Drept financiar internațional, von Holger Langer, LL.M., Dokumente und Ubersichten zum Internationalen Finanzrecht.
132. Împrumuturi sindicalizate internaționale de Robert P. McDonald. Editura: Intl Pubn Service, 1983, decembrie.
133. Aspecte juridice ale creditelor sindicalizate de Peter Gabriel. Editura: Butterworths. -276p.
134 Norton J.J. Creditarea internațională sindicalizată și dezvoltarea economică în America Latină: contextul juridic. Eseuri în dreptul internațional financiar și economic Nr. 9, 1997.-80p.
135. Rabindra Nathan. Raport despre Malaezia. Banca Asiatică de Dezvoltare. Proiect de asistență tehnică regională. Reformele legii insolvenței, Shearn Delamore & Co.
136. Rowan McR. Russell, Impactul recentelor prăbușiri corporative asupra negocierii și redactării împrumuturilor sindicalizate, 1993.
137. Credite sindicalizate Barometrul riscului de credit comercial // American Banker, 2000, 10 ianuarie.
138 Împrumut sindicalizat de Tony Rhodes (Redactor). Editura: Euromoney Publications PLC, decembrie 1996. 520p.
139. Credite sindicalizate de către Banks de Barry Howcroft, Christine Solomon. Editura: Books Britain, martie, 1985. 92p.
140. Împrumut sindicalizat (Self Study Workbook) de Andrew Fight. Editura: Euromoney Publications PLC, 2001.1 martie.
141. Credite sindicalizate pentru debitorii din piețele emergente Editura: Euromoney Publications PLC, 1999, ianuarie. 200p.
142. Manualul de creditare sindicalizată Euromoney. Editura: Euromoney Institutional Investor, 2002, noiembrie.
143. Weaver P. M., Kingsley C. D. Banking & lending practice, Lawbook Co, 2001.-379p.
145. V) Resurse de internet și baze de date informatice143. http://www.akm.ru144. http://www.cbonds.ru145. http://www.cbr.ru146. http://www.expert.ru147. http://www.interfax.ru148. http://www.rbc.ru Consultant plus
146. Principalii indicatori ai celor mai mari 30 de bănci din 01.01.04, miliarde de ruble.
147. Activele băncii Capital Credite nete ale BNS ca % din active
148. Sberbank a Federației Ruse 1453,90 149,02 812,24 55,9
149. Vneshtorgbank 257,70 52,72 119,78 46,5
150. Gazprombank 212,43 30,41 106,68 50,2
151. Alfa-bank 176,24 24,70 107,69 61,1
152. MPB 125,68 28,23 84,39 67,1
153. Rosbank 113,50 12,02 71,87 63,3
154. Banca Moscovei 110,07 11,31 71,25 64,78; MDM Bank 99,62 11,81 53,01 53,2,9. MMB 83,49 6,67 36,16 43,310. PSB 65,92 5,82 40,57 61,5
155. Uralsib 64,79 10,15 39,25 60,6
156. Raiffeisenbank 61,21 5,54 30,01 49,0
157. Citibank 60,76 8,59 30,57 50,3
158. Petrocommerce 43,50 7,26 19,93 45,8
159. Promsvyazbank 37,33 4,26 21,16 56,7
160. Menatep Sankt Petersburg 36,53 3,76 16,40 44,9
161. Încredere 33,90 5,37 8,70 25,7
162. NIKoil 33,64 6,49 20,76 61,7
163. Nomos Bank 30,63 5,01 16,10 52,6
164. Zenith 30,21 4,13 18,50 61,2
165. Avtobank-Nikoil 30,04 6,54 11,07 36,9
166. Guta Bank 29,51 3,65 20,33 68,9
167. Transcreditbank 28,91 3,85 17,15 59,324; Globex 27,85 10,46 19,87 71,3
168. Eurofinance-Mosnarbank 26,67 5,31 11,18 41,9
169. Commerzbank (Eurasia) 26,48 1,17 12,25 46,3
170. Trecere 26,48 3,04 17,33 65,4
171. Impexbank 22,51 3,24 11,86 52,7
172. Akbars 22,15 3,41 12,60 56,9
173. Ingosstrakh-Soyuz 21,29 4,10 11,08 52,1
Cercetarea grupului este un tip de cercetare care include un eșantion fix de elemente ale populației generale, ale căror caracteristici sunt măsurate în mod repetat. Eșantionul rămâne neschimbat în timp, oferind o serie de imagini care, luate împreună, oferă o ilustrare vie a situației schimbării.
Un panel este un eșantion de respondenți care au fost de acord să furnizeze informații la intervale specificate pe o perioadă lungă de timp.
Analiza de cohortă - Cercetare cu profil multiplu, constând dintr-o serie de sondaje efectuate la anumite intervale de timp.
O cohortă este un grup de respondenți cu care au loc aceleași evenimente în același interval de timp.
Un studiu (sondaj) omnibus realizat de o companie independentă de cercetare pe cheltuiala sa, la care pot participa mai mulți clienți diferiți interesați, plătind pentru includerea doar a acelor întrebări care sunt de interes direct pentru ei.
Momentul studiului, populația generală, volumul și procedura de eșantionare sunt determinate de compania de cercetare în mod independent
Servicii de informare oferite de organizațiile de cercetare de marketing care furnizează informații dintr-o bază de date comună diferitelor firme și companii care își abonează serviciile.
cercetare sindicalizată. Servicii de informare oferite de organizațiile de cercetare de marketing care furnizează informații dintr-o bază de date comună diferitelor firme și companii care își abonează serviciile
30. Studii omnibus și studii sindicalizate.
Un studiu (sondaj) omnibus realizat de o companie independentă de cercetare pe cheltuiala sa, la care pot participa mai mulți clienți diferiți interesați, plătind pentru includerea doar a acelor întrebări care sunt de interes direct pentru ei. Momentul studiului, populația generală, volumul și procedura de eșantionare sunt determinate de compania de cercetare în mod independent
Cercetare sindicalizată - Servicii de informare oferite de organizațiile de cercetare de marketing care furnizează informații dintr-o bază de date comună diferitelor firme și companii care își abonează serviciile.
31. Conceptul, tipurile și domeniul de aplicare al metodelor experte pentru obținerea și evaluarea informațiilor de marketing.
Metode de evaluare a experților
Esența metodei evaluărilor experților este că experții efectuează o analiză intuitiv-logică a problemei cu o evaluare cantitativă a judecăților și o procesare formală a rezultatelor.
Opinia generalizată a experților obținută în urma prelucrării este acceptată ca soluție a problemei.
Principii de realizare a IER
Organizarea fundamentată științific a tuturor etapelor examinării
Aplicarea metodelor cantitative
Două clase de probleme
Probleme pentru care există suficientă capacitate de informare
Probleme în legătură cu care potențialul informațional al cunoașterii este insuficient pentru a fi siguri de validitatea acestor ipoteze
Domenii de aplicare ale OIE
Întocmirea unei liste de evenimente posibile în diverse zone pentru o anumită perioadă de timp;
Determinarea celor mai probabile intervale de timp pentru finalizarea unui set de evenimente;
Determinarea scopurilor și obiectivelor managementului cu ordonarea lor în ordinea importanței;
Definirea alternativei (opțiuni de rezolvare a problemei cu evaluarea preferințelor acestora;
Distribuirea alternativă a resurselor pentru rezolvarea problemelor cu evaluarea preferinței acestora;
Opțiuni alternative de luare a deciziilor într-o anumită situație cu o evaluare a preferinței acestora.
Metoda interviului
O conversație între un prognozator și un expert (întrebare-răspuns) conform unui program pre-dezvoltat.
Succesul unei evaluări depinde de capacitatea unui expert de a da o opinie improvizată asupra diferitelor probleme.
Metoda analitica
Munca atentă independentă a unui expert privind analiza tendințelor, evaluarea stării și a căilor de dezvoltare ale obiectului prezis.
Un expert poate folosi toate informațiile de care are nevoie despre obiectul prognozat. El își scrie constatările sub forma unui memorandum.
Metode de grup
Grup de lucru desemnează experți care oferă răspunsuri la întrebările ridicate cu privire la perspectivele de dezvoltare a acestui obiect.
Număr de experți: de la 10 la 150 de persoane, în funcție de complexitatea obiectului.
Se stabilește scopul prognozei, se dezvoltă întrebări pentru experți.
Particularități
Utilizarea unui set de evaluări de importanță relativă făcute de experți în fiecare dintre domeniile de cercetare științifică evaluate.
Evaluările de importanță sunt exprimate în puncte și pot lua valori de la 0 la 1, de la 0 la 10, de la 0 la 100 etc.
Brainstorming
Generarea ideii mai întâi
Apoi destructurarea lor (distrugere, critica) cu promovarea contra-ideilor și dezvoltarea unui punct de vedere agreat.
Șase participanți, fiecare dintre aceștia trebuie să noteze trei idei în cinci minute.
Frunza se mișcă. În jumătate de oră, fiecare expert va nota 18 idei în activul său și toate împreună - 108
Un sondaj individual al experților este realizat sub formă de chestionare.
Se identifică și sintetizează prelucrarea statistică și formarea opiniei colective a grupului, argumentele în favoarea diferitelor judecăți.
Informațiile prelucrate sunt raportate experților, care pot corecta estimările, explicând în același timp motivele dezacordului acestora cu judecata colectivă. Această procedură poate fi repetată de până la 3-4 ori.
Ca urmare, are loc o restrângere a gamei de estimări și se face o judecată consecventă cu privire la perspectivele de dezvoltare a obiectului.
Caracteristicile metodei Delphi
Anonimitatea experților (membrii grupului de experți sunt necunoscuți între ei, interacțiunea membrilor grupului la completarea chestionarelor este complet exclusă).
Abilitatea de a utiliza rezultatele rundei anterioare a sondajului.
Caracteristicile statistice ale opiniei de grup.
Metoda comisiei
Grupurile de experți de la „masa rotundă” discută o anumită problemă pentru a conveni asupra punctelor de vedere și a dezvolta o opinie comună.
Dezavantajul acestei metode este că grupul de experți în judecățile lor este ghidat în principal de logica compromisului.
Metoda scenariului
Pe baza definirii logicii unui proces sau fenomen in timp in diverse conditii.
Analiza morfologică
Luarea în considerare sistematizată a caracteristicilor unui obiect, folosind metoda „cutie morfologică”, care este construită sub forma unui arbore de obiective sau a unei matrice, în celulele căreia sunt introduși parametrii corespunzători.
Conectarea în serie a parametrului primului nivel cu unul dintre parametrii nivelurilor următoare este o posibilă soluție a problemei.
Numărul total de soluții posibile este egal cu produsul numărului tuturor parametrilor prezentați în „caseta”, luați rând cu rând.
Prin permutări și combinații diverse, este posibilă dezvoltarea caracteristicilor probabilistice ale obiectelor.
32. Focus grup ca instrument de colectare a datelor primare.
Un focus grup este un interviu nestructurat pe care un facilitator special instruit îl ia cu ușurință de la un grup mic de respondenți.
Scopul FG este de a face o idee despre ceea ce un grup de oameni care reprezintă o anumită piață țintă crede despre problemele de interes pentru cercetător
Sarcini rezolvate de FG:
Determinarea preferințelor clienților și a atitudinilor acestora față de acest produs
Obținerea de feedback cu privire la ideile de produse noi
Prezentarea ideilor noi pentru produsele existente
・Opinii de preț
Obținerea unei reacții preliminare a consumatorilor la anumite programe de marketing
Sarcinile metodice ale MI:
O definiție mai precisă a problemei cercetării de marketing în sine
Dezvoltarea de opțiuni alternative pentru deciziile de management
Dezvoltarea unei abordări pentru rezolvarea problemelor
Obținerea de informații utile în crearea chestionarelor pentru anchetele consumatorilor
Elaborarea de ipoteze care pot fi testate cantitativ
Prelucrarea rezultatelor cantitative obţinute anterior
Caracteristicile focus-grupurilor
Compoziție: Omogenă cu selecția preliminară a respondenților
Ambianță: Atmosferă informală, relaxată
Timp: 1-3 ore
Înregistrare: Înregistrare audio și video
Cerințe de conducere
· Toleranță
· Implicarea
Înțelegere incompletă
· Încurajare
Flexibilitate
Sensibilitate
proces FG
Determinarea sarcinii și problemelor MI
Precizarea sarcinii cercetării calitative
Formularea unei probleme pentru a fi luată în considerare în timpul focus-grupului
· Elaborarea unui chestionar pentru selecția participanților la FG
Elaborarea unui plan pentru efectuarea unui FG (inclusiv Tipul FG)
· Efectuarea FG
Revizuirea înregistrărilor și analiza datelor
Prelucrarea și raportarea informațiilor
· Efectuarea FG
· Briefing preliminar
Prezentarea participanților și informații despre aceștia
Stabilirea contextului discuției
discuție principală
Întrebări de la observatori
Monitorizare FG
· Pregătirea preliminară
Observație de la bun început
Concentrați-vă pe imaginea de ansamblu
Atenție la cuvintele fiecărui participant
Atentie la comentarii
Fără concluzii pripite
Judecățile cu privire la personalitatea participanților nu ar trebui să influențeze declarațiile acestora
Evitați opiniile participanților dominanti
recompensă de stimulare
· Taxa plătită intimatei pentru participarea la FG. Depinde de complexitatea selecției respondentului
Cantitatea de FG depinde
Natura obiectului de studiu în discuție
Numărul de segmente de piață
Numărul de idei noi propuse de grupuri
timp si bani
・Interviu în două sensuri
Cu doi lideri
Cu doi adversari de frunte
Cu un respondent de frunte
· Cu clientul ca participant
· Mini-grupuri
Grup de focalizare la distanță
Beneficiile FG
Efect de sinergie
efect de bulgăre de zăpadă
· Stimulați conversația
· Securitate
spontaneitate
· Perspectivă intuitivă
· Specializare
· Scrupulozitate
Structura
· Viteza
Dezavantajele FG
Aplicare incorectă
・Judecare greșită
managementul FG
Dezordinea
· Nereprezentativitate
33. Cerințe pentru un lider de focus grup.
Gazdă: observatoare și sociabilă
Cerințe de conducere
・Binevoința și determinarea
· Toleranță
· Implicarea
Înțelegere incompletă
· Încurajare
Flexibilitate
Sensibilitate
34. Limitele metodei focus grupului.
Limitările metodei Focus Group
Principalele probleme ale metodei focus grupului sunt centrate în jurul caracteristicilor personalității participanților la discuție. Respondenții îndeplinesc involuntar multe roluri distructive care împiedică primirea efectivă a informațiilor. Acesta este un dezavantaj semnificativ al focus-grupurilor în comparație cu o metodă de cercetare aferentă - interviurile aprofundate. Doar moderatorii foarte experimentați sunt capabili să mențină cursul discuției în limitele scenariului dezvoltat și să-l conducă la atingerea deplină a obiectivelor stabilite.
În procesul focus-grupurilor, este destul de dificil să identifici motivațiile profunde, deoarece participanții nu sunt întotdeauna pregătiți să exprime relațiile care le caracterizează. puncte slabe. Adesea, adevăratele motivații ale participanților la focus grup sunt ascunse în spatele unui mecanism de apărare psihologică. Atunci când se află într-un focus grup, participanții caută adesea să apară ca experți în problemele în discuție, aprofundând în discuția despre proprietățile evidente ale produselor și nereflând propriile motivații profunde.
Conform înțelepciunii convenționale, costul ridicat este un dezavantaj evident al metodei focus grupului. Putem fi de acord cu acest lucru, având în vedere că costul mediu al organizării unui focus grup la Moscova depășește 50.000 de ruble.
35. Metode de proiectare pentru colectarea datelor primare.
Metodele de proiecție sunt reprezentate de un întreg grup de tehnici de interviu, inclusiv:
Metode de proiecție asociativă;
finalizarea unei propoziții sau a unui desen;
joc de rol;
conversații retrospective.
Metodele de proiecție asociativă includ conversații asociative (ce gânduri aveți în legătură cu un anumit eveniment, obiect etc. sau un test asociativ de cuvinte, atunci când respondentului i se oferă un set de cuvinte, iar acesta trebuie să pronunțe asocierea. Domeniul de aplicare al metoda este de a clarifica asocieri, apărute cu un anumit nume, eveniment, acțiune, invenție.
Completarea propoziției sau a imaginii este o tehnică a metodei de proiecție în care respondentului i se cere să completeze o frază sau o imagine. Scopul metodei este de a obține informații despre sentimentele sau reacțiile potențialilor consumatori cu privire la un produs sau marca acestuia.
Jocul de rol este o tehnică a metodei proiecției, conform căreia subiecților li se cere să intre în rolul unuia dintre participanții la situație și să descrie acțiunile intenționate. Scopul metodei este studiul reacțiilor umane ascunse la rolul propus, studiul valorilor potenţiali consumatori.
Conversațiile retrospective folosesc o tehnică în care respondentului i se cere să-și amintească unele evenimente din viața sa. Scopul metodei este de a identifica factorii care determină comportamentul potențialilor consumatori.
36. Observația ca instrument de colectare a datelor primare.
Observare
Colectarea de informații prin înregistrarea obiectelor, evenimentelor, situațiilor sau comportamentului uman
Observare
folosit
Pentru a determina caracteristicile cantitative ale comportamentului care sunt surprinse inadecvat prin auto-raportare
Pentru comportamente pe care respondenții nu pot sau nu doresc să le raporteze
Opțiuni de supraveghere 1
Situatie:
· Natural
·Fabricat
Observație naturală (de câmp).
Observarea unor persoane, situații, obiecte sau evenimente fără intervenția observatorilor și interacțiunea cu aceștia
Se aplica pentru:
Numărarea numărului și tipurilor de persoane care vizitează o anumită unitate și apoi înregistrarea numărului total și a tipurilor de comenzi efectuate de aceștia
Observații asupra comportamentului casătorilor băncilor
Observații asupra comportamentului consumatorilor care cumpără anumite tipuri de produse, timp pentru a citi instrucțiunile de pe ambalaj
Înregistrează timpul petrecut de cumpărători în magazin privind diferitele opțiuni de afișare în vitrine
Observații de laborator
Înregistrarea unui comportament sau eveniment țintă în contextul unei situații create artificial
Exemple de observare
· "Cumparator misterios"
· Teste comerciale
Cumparator misterios
Informații despre eveniment:
·Deschidere
・Fără deschidere
Retururi de achiziție:
· Cu retur
· Nu rambursam
Opțiuni de supraveghere 2
Prezența observatorului:
· Deschis
Ascuns
Supraveghere deschisă
Obiectul de studiu este conștient de prezența unui observator
supraveghere ascunsă
Obiectul nu este informat despre prezența observatorului
Opțiuni de supraveghere 3
Formular de introducere a datelor:
Structurat
· Nestructurat
Forma structurata
Înregistrarea se realizează pe un formular special, care este posibil dacă se cunoaște în prealabil tipurile de informații pe care le primește cercetătorul și comportamentul pe care îl observă.
formă nestructurată
Datele sunt înregistrate sub formă narativă
Opțiuni de supraveghere 4
Utilizarea mijloacelor tehnice:
Cu utilizarea mijloacelor tehnice
Opțiuni de supraveghere 5
· Analiza continutului
・Analiza urmelor
Audituri de retail
Analiza continutului
Înregistrarea obiectivă, sistematică a caracteristicilor determinate cantitativ ale parametrilor principali ai conexiunii comunicative a elementelor obiectului observat
Aplicație
Analiza științifică a conținutului
Analiza aplicata a continutului
Analiza piesei
O tehnică în care informațiile sunt colectate pe baza caracteristicilor fizice sau a dovezilor evenimentelor trecute
Q-sort
O modalitate de a colecta informații despre atitudinile și opiniile consumatorilor despre ei înșiși, utilizatorii de mărci și produse, categorii de produse, agenți de publicitate și publicitate
37. Metoda cumpărătorului misterios. Tipurile și caracteristicile sale.
Cumparator misterios
O metodă de evaluare a muncii personalului în care inspectorul acționează ca un cumpărător, iar inspectorul nu știe despre aceasta.
Informații despre eveniment:
·Deschidere
・Fără deschidere
Retururi de achiziție:
· Cu retur
· Nu rambursam
Obiecte de studiu
Obiectele de studiu sunt vânzătorii și consultanții în prize, manageri de telefonie și consultanți, consultanți online pe site (folosind mesagerie instantanee, comunicare vocală și video), manageri care procesează cererile de e-mail si prin formularul de comanda de pe site.
Criterii de evaluare
respectarea normelor de etichetă de către angajați (prietenie, bunăvoință etc.);
discursul angajaților (alfabetizare, politețe, înțelegere);
· aspect angajații în ceea ce privește ordinea și conformitatea cu identitatea corporativă a companiei;
Respectarea standardelor acceptate ale companiei de catre angajati;
curatenie si ordine in sediile si locurile de munca ale angajatilor;
comercializare;
viteza serviciului;
Disponibilitatea angajatilor pentru client.
· Recenziile pot evalua, de asemenea, cunoștințele despre produse și abilitățile de vânzare. Cu toate acestea, trebuie înțeles că această metodă nu înlocuiește, ci este suplimentară altor proceduri de evaluare a performanței personalului, cum ar fi evaluările, opiniile experților, testare, observare etc.
Caracteristici suplimentareîn timpul verificărilor
· Controlează achiziția. În timpul testului, se poate face o achiziție de probă. În acest caz, un document suplimentar care vă permite să controlați activitatea unui cumpărător misterios este o chitanță de numerar.
· Înregistrarea pe dictafon a conversației.
· Înregistrare foto și video.
Pentru a organiza colectarea și prelucrarea informațiilor în cursul unor astfel de studii, companiile recurg adesea la sisteme de raportare online specializate, care le permit să îmbunătățească calitatea informațiilor prin reducerea factorului uman, să automatizeze munca de rutină de prelucrare și să colecteze o cantitate mare de informații. datele primite de la personalul de teren. De regulă, un cumpărător misterios are acces la un astfel de program folosind Internetul și un browser - el introduce informațiile colectate și trimite rapoarte online. Managerii și clienții văd imediat informațiile primite și le pot analiza.
Normele, standardele și etica cercetării mystery shopping sunt dezvoltate și reglementate de Asociația Internațională a Mystery Shopper Services (MSPA) și companii independente, angajații site-urilor inspectate trebuie avertizați în prealabil că vor fi verificați periodic de către cumpărători misterioși pe o anumită perioadă. perioada , iar rezultatele verificărilor „cumpărătorului misterios” nu ar trebui să servească drept bază pentru pedepsirea și concedierea angajaților.
În Federația Rusă, activitățile furnizorilor serviciului „cumpărător misterios” nu sunt de fapt reglementate de nimic. MSPA nu are mecanisme eficiente de control al calității serviciilor furnizate în Federația Rusă și CSI, deci piata ruseasca Utilizatorii serviciului Mystery Shopper trebuie să verifice în mod independent calitatea serviciilor, de obicei pe baza recomandărilor colegilor, prin licitații la alegerea unui antreprenor, verificând dacă firma contractantă este membră a MSPA.
38. Analiza de conținut ca metodă de observare.
Analiza de conținut este o înregistrare obiectivă, sistematică a caracteristicilor definite cantitativ ale parametrilor principali ai conexiunii comunicative a elementelor obiectului observat.
Aplicație
Analiza științifică a conținutului
Analiza aplicata a continutului
Etapele aplicării analizei de conținut
· Primul stagiu
Determinarea setului de surse sau mesaje aflate în studiu folosind un set de criterii specificate pe care trebuie să le îndeplinească fiecare mesaj:
· A doua fază
Formarea unui set selectiv de mesaje. În unele cazuri, este posibil să se studieze întregul set de surse determinate în prima etapă, deoarece cazurile (rapoartele) care trebuie analizate sunt adesea limitate ca număr și sunt ușor disponibile. Cu toate acestea, uneori, analiza de conținut trebuie să se bazeze pe un eșantion limitat prelevat dintr-un corp mai mare de informații.
A treia etapă
Identificarea unităților de analiză. Ele pot fi cuvinte sau subiecte. Alegerea corectă a unităților de analiză este o componentă importantă a întregii lucrări. Cel mai simplu element al unui mesaj este un cuvânt. Un subiect este o altă unitate, care este o declarație separată despre un subiect. Există cerințe destul de clare pentru alegerea unei posibile unități de analiză:
trebuie să fie suficient de mare pentru a exprima sensul;
ar trebui să fie suficient de mic pentru a nu exprima multe semnificații;
ar trebui să fie ușor de identificat;
numarul de unitati trebuie sa fie suficient de mare pentru a putea face
A patra etapă
Identificarea unităților de cont, care pot coincide cu unitățile semantice sau pot fi de natură specifică. În primul caz, procedura de analiză se reduce la numărarea frecvenței de menționare a unității semantice alese, în al doilea caz, cercetătorul, pe baza materialului analizat și a obiectivelor studiului, propune el însuși unități de cont, care poate fi:
lungimea fizică a textelor;
zonă de text umplută cu unități semantice;
numărul de rânduri (paragrafe, caractere, coloane de text);
durata difuzării la radio sau TV;
filmări pentru înregistrări audio și video,
numărul de desene cu un anumit conținut, complot și așa mai departe.
A cincea etapă
procedura de numărare directă. În general, este similar cu metodele standard de clasificare în funcție de grupurile selectate. Sunt utilizate compilarea de tabele speciale, utilizarea de programe de calculator, formule speciale și calcule statistice.
A șasea etapă
Interpretarea rezultatelor obținute în conformitate cu scopurile și obiectivele unui anumit studiu. De obicei, în această etapă, sunt identificate și evaluate astfel de caracteristici ale materialului text care permit să tragă concluzii despre ceea ce autorul a dorit să sublinieze sau să ascundă. Este posibil să se identifice procentul de prevalență în societate a semnificațiilor subiective ale unui obiect sau fenomen.
Analiza cantitativă a conținutului
Analiza cantitativă a conținutului (numită și analiză de conținut) se bazează pe studiul cuvintelor, subiectelor și mesajelor, concentrând cercetătorul asupra conținutului mesajului. Astfel, atunci când mergeți la analiza elementelor selectate, trebuie să fiți capabil să anticipați sensul acestora și să determinați fiecare rezultat posibil al observației în conformitate cu așteptările cercetătorului.
De fapt, aceasta înseamnă că, ca prim pas în realizarea acestui tip de analiză de conținut, cercetătorul trebuie să creeze un fel de dicționar în care fiecare observație să fie definită și atribuită clasei corespunzătoare.
Analiza calitativă a conținutului
Pe lângă cuvinte, subiecte și alte elemente care denotă partea de conținut a mesajelor, există și alte unități care vă permit să efectuați o analiză de conținut calitativă sau, așa cum se mai numește, structurală. În acest caz, cercetătorul este interesat nu atât de ceea ce se spune, cât de modul în care se spune.
De exemplu, sarcina poate fi de a afla cât timp sau cât spațiu de tipărire este dedicat unui subiect de interes dintr-o anumită sursă, sau câte cuvinte sau rubrici din ziar au fost dedicate fiecărui candidați în timpul unei anumite campanii electorale.
Pe de altă parte, pot fi luate în considerare și alte aspecte, poate mai subtile, legate de forma raportului: dacă un anumit reportaj de ziar este însoțit de o fotografie sau de un fel de ilustrație, care este dimensiunea titlului unui dat un reportaj din ziar, indiferent dacă este tipărit pe prima pagină sau plasat printre numeroase reclame. Atunci când răspunde la astfel de întrebări, atenția cercetătorului se concentrează nu asupra subtilităților conținutului, ci asupra modului în care este prezentat mesajul. Problema principală aici este prezența sau absența materialului pe subiect, gradul de accent, dimensiunea și nu nuanțele conținutului său. Această analiză duce adesea la măsurători mult mai fiabile decât în cazul unui studiu orientat pe conținut (deoarece indicatorii formali sunt mai puțin ambigui), dar, ca urmare, sunt mult mai puțin semnificativi.
Cantitatea de informații care va fi obținută în timpul studiului
39. Chestionar ca instrument de cercetare de marketing
40. Interviul în profunzime ca instrument de colectare a datelor primare.
Există o mare varietate de metode și tehnici de cercetare pentru colectarea informațiilor primare. Principalele surse de informații de marketing sunt:
· Interviuri și sondaje; Înregistrare (observare); Experiment; Panou; Revizuirea expertului.
Interviu (sondaj)- aflarea poziției oamenilor sau obținerea de informații de la aceștia cu privire la orice problemă. Un sondaj este cea mai comună și esențială formă de colectare a datelor în marketing. Aproximativ 90% dintre studii folosesc această metodă. Sondajul poate fi oral (personal) sau scris.
Sondajele personale (față în față) și telefonice se numesc interviuri. Interviurile față în față pot fi formalizate și neformalizate. Interviurile aprofundate și testele de sală se referă la interviuri individuale neformalizate. Interviurile individuale neformalizate se desfășoară cu respondentul unul la unu sub forma unui dialog, în timp ce respondentul are posibilitatea de a exprima judecăți detaliate asupra problemei studiate.
Interviuri în profunzime - sunt o serie de interviuri individuale pe o anumită temă, realizate conform ghidului de discuții. Interviul este condus de un intervievator înalt calificat special instruit, care este bine versat în subiect, deține tehnica și metodele psihologice de a conduce o conversație. Fiecare interviu durează 15-30 de minute și este însoțit de participarea activă a respondentului - el așează cartonașe, desenează, scrie etc. Interviurile în profunzime, spre deosebire de cele structurate folosite în anchetele cantitative, vă permit să pătrundeți mai adânc în psihologia respondentului și să înțelegeți mai bine punctul de vedere, comportamentul, atitudinile, stereotipurile, etc. Interviurile în profunzime, deși consumatoare de timp (comparativ cu focus-grupurile), sunt foarte utile în situațiile în care atmosfera unei discuții de grup este nedorită. Acest lucru poate fi necesar atunci când se studiază probleme și situații individuale care nu sunt de obicei discutate într-un cerc larg sau când punctele de vedere individuale pot diferi mult de comportamentul aprobat social - de exemplu, atunci când se discută probleme de relații de gen, sex, anumite boli, ascunse. convingerile politice etc. .P. Interviurile aprofundate sunt folosite atunci când se testează și se dezvoltă dezvoltări publicitare inițiale (idei creative) atunci când este necesar să se obțină asocieri directe, individuale, reacții și percepții - fără a privi grupul. În același timp, combinația dintre metoda interviurilor aprofundate și focus-grupurile cu aceiași respondenți este optimă. Și, în sfârșit, interviurile aprofundate sunt indispensabile atunci când se efectuează cercetări calitative, când caracteristicile grupului țintă fac imposibilă colectarea respondenților într-un focus grup - i.e. la un moment dat într-un loc timp de 2-3 ore. De exemplu, când vine vorba de oameni de afaceri ocupați, cetățeni înstăriți, grupuri profesionale înguste etc.
41. Cercetare online. Comparație cu metodele tradiționale de colectare a informațiilor.
Care este diferența dintre cercetarea calitativă offline și cea online? Toată lumea o are
le mai detaliat.
Cercetare calitativă tradițională (offline)
1) La focus group offline, puteți utiliza produsul (încercați-l
gust, miros etc.)
3) Cercetatorul si clientul pot observa si analiza non-verbal
comportamentul participanților
5) Interacțiunea față în față vă permite să experimentați un efect sinergic, atunci când rezultatul interacțiunii de grup este întotdeauna mai mare decât suma eforturilor individuale.
Cercetare calitativă online
1) Este mai ușor să implici reprezentanți ai persoanelor greu accesibile în cercetarea online
2) Respondenții pot participa la sondajul online în funcție de confortul lor
timp, ceea ce reduce rata de eșec.
3) În timpul unui focus grup online, este mai ușor să controlezi dinamica grupului.
Liderul grupului (moderatorul) poate minimiza cu ușurință oportunitățile
un participant individual pentru a domina sau a copleși restul.
4) Interacțiunea cu participanții la focus grup pe internet permite
primiți răspunsuri și reacții sincere și neconstrânse.
5) Unul dintre principalele avantaje ale focus-grupurilor online este capacitatea de a
testarea produselor și serviciilor Internet în mediul lor natural.
6) Modul on-line oferă clientului o oportunitate convenabilă de a observa
în timpul unui focus grup sau a unui interviu aprofundat de oriunde aveți acces
în internet.
7) Efectuarea cercetării calitative online economisește timp
căutați participanți și vă permite să obțineți rezultate instantanee
8) Cercetarea online este mai ieftină.
Astfel, focus grupurile online sunt o alternativă rentabilă
focus grupuri tradiționale. Spre deosebire de focus grupurile offline, sondajele online nu sunt restricționate geografic; oameni din regiuni diferite pot participa la același focus grup în același timp.
42. Sondaje online. Formarea probei, selecția site-ului, proiectarea chestionarului și evaluarea rezultatelor.
Întregul grup de studiu în ansamblu, de exemplu, toți consumatorii care au cumpărat un produs, se numește populația generală sau pur și simplu populația în statistică. Uneori, populația este suficient de mică și este posibil să-i studiezi toți membrii. De obicei, acest lucru nu este posibil. Prin urmare, doar o parte a populației, numită eșantion, este studiată.
Eșantionarea este nivelul de bază al cercetării în curs.
La formarea eșantionului se folosesc metode probabilistice (aleatoare) și improbabile (nealeatoare).
Dacă toate unitățile de eșantion au o șansă (probabilitate) cunoscută de a fi incluse în eșantion, atunci eșantionul se spune că este probabilist. Dacă această probabilitate este necunoscută, atunci eșantionul se numește improbabil.
Metodele probabilistice includ: selecția aleatorie simplă, selecția sistematică, selecția cluster și selecția stratificată.
Selecția aleatorie simplă presupune că probabilitatea de a fi inclus în eșantion este cunoscută și este aceeași pentru toate unitățile din populație. Această probabilitate este determinată de raportul dintre dimensiunea eșantionului și dimensiunea populației.
Selecția aleatorie simplă poate fi efectuată folosind următoarele metode: eșantionare oarbă și folosind un tabel de numere aleatoare.
La utilizarea metodei de eșantionare oarbă, unitățile de populație în conformitate cu numele de familie, numele sau alte caracteristici ale acestora sunt introduse în fișe, care sunt plasate în formă mixtă într-un fel de recipient opac (cutie, cutie etc.). Din acest container, cineva trage aleatoriu un număr de cărți, determinat de dimensiunea eșantionului.
Partea inițială a metodei de selecție sistematică corespunde etapei inițiale a metodei de selecție aleatorie simplă: este necesar să se obțină lista plina unități ale populației generale. Totuși, mai jos, în loc de a le atribui numere de secvență, se folosește indicatorul „interval de salt”, calculat ca raport dintre dimensiunea populației și dimensiunea eșantionului. De exemplu, dacă se utilizează o agendă de telefon și intervalul de hop este setat la 250, aceasta înseamnă că fiecare al 250-lea număr de telefon este inclus în eșantion. Cu toate acestea, numere aleatorii sunt folosite pentru a determina paginile și coloanele inițiale ale cărții de referință.
O altă metodă de selecție probabilistă este selecția cluster, bazată pe împărțirea populației în subgrupe, fiecare dintre acestea reprezentând populația în ansamblu. Conceptul de bază al acestei metode este foarte asemănător cu conceptul de bază al metodei de selecție sistematică, cu toate acestea, implementarea acestui concept se realizează diferit.
Semnificația metodei de selecție bazată pe principiul confortului este că eșantionarea se realizează în cel mai convenabil mod din punctul de vedere al cercetătorului, de exemplu, din punctul de vedere al timpului și efortului minim, din punctul de vedere al disponibilității respondenţi.
Formarea unui eșantion pe baza judecăților se bazează pe utilizarea opiniilor unor specialiști calificați, experți cu privire la componența eșantionului. Pe baza acestei abordări, se formează adesea compoziția focus-grupului.
Eșantionarea în timpul procesului de anchetă se bazează pe extinderea numărului de respondenți pe baza propunerilor respondenților care au participat deja la sondaj. Inițial, cercetătorul formează un eșantion mult mai mic decât este necesar în studiu, apoi se extinde pe măsură ce sondajul progresează.
Cercetarea grupului este un tip de cercetare care include un eșantion fix de elemente ale populației generale, ale căror caracteristici sunt măsurate în mod repetat. Eșantionul rămâne același în timp, oferind o serie de imagini care, luate împreună, oferă o ilustrare vie a situației și a schimbărilor care au avut loc.
Un panel este un eșantion de respondenți care au fost de acord să furnizeze informații la intervale specifice pe o perioadă lungă de timp.
Analiza de cohortă - Un studiu de profil multiplu constând dintr-o serie de sondaje efectuate la intervale de timp specifice.
O cohortă este un grup de respondenți cu care au loc aceleași evenimente în același interval de timp total.
Un studiu (sondaj) omnibus realizat de o companie independentă de cercetare pe cheltuiala sa, la care pot participa mai mulți clienți diferiți interesați, plătind pentru includerea doar a acelor întrebări care sunt de interes direct pentru ei.
Momentul studiului, populația generală, volumul și procedura de eșantionare sunt determinate de compania de cercetare în mod independent
Servicii de informare oferite de organizațiile de cercetare de marketing care furnizează informații dintr-o bază de date comună diverselor companii care își abonează serviciile.
cercetare sindicalizată. Servicii de informare oferite de organizațiile de cercetare de marketing care furnizează informații dintr-o bază de date comună companiilor care își abonează serviciile
30. Studii omnibus și studii sindicalizate.
Un studiu (sondaj) omnibus realizat de o companie independentă de cercetare pe cheltuiala sa, la care pot participa mai mulți clienți diferiți interesați, plătind pentru includerea doar a acelor întrebări care sunt de interes direct pentru ei. Momentul studiului, populația generală, volumul și procedura de eșantionare sunt determinate de compania de cercetare în mod independent
Cercetare sindicalizată - Servicii de informare oferite de organizațiile de cercetare de marketing care furnizează informații dintr-o bază de date comună diferitelor firme și companii care își abonează serviciile.
31. Conceptul, tipurile și domeniul de aplicare al metodelor experte pentru obținerea și evaluarea informațiilor de marketing.
Metode de evaluare a experților
Esența metodei evaluărilor experților este că experții efectuează o analiză intuitiv-logică a problemei cu o evaluare cantitativă a judecăților și o procesare formală a rezultatelor.
Opinia generalizată a experților obținută în urma prelucrării este acceptată ca soluție a problemei.
Principii de realizare a IER
Organizarea fundamentată științific a tuturor etapelor examinării
Aplicarea metodelor cantitative
Două clase de probleme
Probleme pentru care există suficientă capacitate de informare
Probleme în legătură cu care potențialul informațional al cunoașterii este insuficient pentru a fi siguri de validitatea acestor ipoteze
Domenii de aplicare ale OIE
Întocmirea unei liste de evenimente posibile în diverse zone pentru o anumită perioadă de timp;
Determinarea celor mai probabile intervale de timp pentru finalizarea unui set de evenimente;
Determinarea scopurilor și obiectivelor managementului cu ordonarea lor în ordinea importanței;
Definirea alternativei (opțiuni de rezolvare a problemei cu evaluarea preferințelor acestora;
Distribuirea alternativă a resurselor pentru rezolvarea problemelor cu evaluarea preferinței acestora;
Opțiuni alternative de luare a deciziilor într-o anumită situație cu o evaluare a preferinței acestora.
Metoda interviului
O conversație între un prognozator și un expert (întrebare-răspuns) conform unui program pre-dezvoltat.
Succesul unei evaluări depinde de capacitatea unui expert de a da o opinie improvizată asupra diferitelor probleme.
Metoda analitica
Munca atentă independentă a unui expert privind analiza tendințelor, evaluarea stării și a căilor de dezvoltare ale obiectului prezis.
Un expert poate folosi toate informațiile de care are nevoie despre obiectul prognozat. El își scrie constatările sub forma unui memorandum.
Metode de grup
Grupul de lucru numește experți care oferă răspunsuri la întrebările ridicate cu privire la perspectivele de dezvoltare a acestui obiect.
Număr de experți: de la 10 la 150 de persoane, în funcție de complexitatea obiectului.
Se stabilește scopul prognozei, se dezvoltă întrebări pentru experți.
Particularități
Utilizarea unui set de evaluări de importanță relativă făcute de experți în fiecare dintre domeniile de cercetare științifică evaluate.
Evaluările de importanță sunt exprimate în puncte și pot lua valori de la 0 la 1, de la 0 la 10, de la 0 la 100 etc.
Brainstorming
Generarea ideii mai întâi
Apoi destructurarea lor (distrugere, critica) cu promovarea contra-ideilor și dezvoltarea unui punct de vedere agreat.
Șase participanți, fiecare dintre aceștia trebuie să noteze trei idei în cinci minute.
Frunza se mișcă. În jumătate de oră, fiecare expert va nota 18 idei în activul său și toate împreună - 108
Un sondaj individual al experților este realizat sub formă de chestionare.
Se identifică și sintetizează prelucrarea statistică și formarea opiniei colective a grupului, argumentele în favoarea diferitelor judecăți.
Informațiile prelucrate sunt raportate experților, care pot corecta estimările, explicând în același timp motivele dezacordului acestora cu judecata colectivă. Această procedură poate fi repetată de până la 3-4 ori.
Ca urmare, are loc o restrângere a gamei de estimări și se face o judecată consecventă cu privire la perspectivele de dezvoltare a obiectului.
Caracteristicile metodei Delphi
Anonimitatea experților (membrii grupului de experți sunt necunoscuți între ei, interacțiunea membrilor grupului la completarea chestionarelor este complet exclusă).
Abilitatea de a utiliza rezultatele rundei anterioare a sondajului.
Caracteristicile statistice ale opiniei de grup.
Metoda comisiei
Grupurile de experți de la „masa rotundă” discută o anumită problemă pentru a conveni asupra punctelor de vedere și a dezvolta o opinie comună.
Dezavantajul acestei metode este că grupul de experți în judecățile lor este ghidat în principal de logica compromisului.
Metoda scenariului
Pe baza definirii logicii unui proces sau fenomen in timp in diverse conditii.
Analiza morfologică
Luarea în considerare sistematizată a caracteristicilor unui obiect, folosind metoda „cutie morfologică”, care este construită sub forma unui arbore de obiective sau a unei matrice, în celulele căreia sunt introduși parametrii corespunzători.
Conectarea în serie a parametrului primului nivel cu unul dintre parametrii nivelurilor următoare este o posibilă soluție a problemei.
Numărul total de soluții posibile este egal cu produsul numărului tuturor parametrilor prezentați în „caseta”, luați rând cu rând.
Prin permutări și combinații diverse, este posibilă dezvoltarea caracteristicilor probabilistice ale obiectelor.
32. Focus grup ca instrument de colectare a datelor primare.
Un focus grup este un interviu nestructurat pe care un facilitator special instruit îl ia cu ușurință de la un grup mic de respondenți.
Scopul FG este de a face o idee despre ceea ce un grup de oameni care reprezintă o anumită piață țintă crede despre problemele de interes pentru cercetător
Sarcini rezolvate de FG:
Determinarea preferințelor clienților și a atitudinilor acestora față de acest produs
Obținerea de feedback cu privire la ideile de produse noi
Prezentarea ideilor noi pentru produsele existente
・Opinii de preț
Obținerea unei reacții preliminare a consumatorilor la anumite programe de marketing
Sarcinile metodice ale MI:
O definiție mai precisă a problemei cercetării de marketing în sine
Dezvoltarea de opțiuni alternative pentru deciziile de management
Dezvoltarea unei abordări pentru rezolvarea problemelor
Obținerea de informații utile în crearea chestionarelor pentru anchetele consumatorilor
Elaborarea de ipoteze care pot fi testate cantitativ
Prelucrarea rezultatelor cantitative obţinute anterior
Caracteristicile focus-grupurilor
Compoziție: Omogenă cu selecția preliminară a respondenților
Ambianță: Atmosferă informală, relaxată
Timp: 1-3 ore
Înregistrare: Înregistrare audio și video
Cerințe de conducere
· Toleranță
· Implicarea
Înțelegere incompletă
· Încurajare
Flexibilitate
Sensibilitate
proces FG
Determinarea sarcinii și problemelor MI
Precizarea sarcinii cercetării calitative
Formularea unei probleme pentru a fi luată în considerare în timpul focus-grupului
· Elaborarea unui chestionar pentru selecția participanților la FG
Elaborarea unui plan pentru efectuarea unui FG (inclusiv Tipul FG)
· Efectuarea FG
Revizuirea înregistrărilor și analiza datelor
Prelucrarea și raportarea informațiilor
· Efectuarea FG
· Briefing preliminar
Prezentarea participanților și informații despre aceștia
Stabilirea contextului discuției
discuție principală
Întrebări de la observatori
Monitorizare FG
· Pregătirea preliminară
Observație de la bun început
Concentrați-vă pe imaginea de ansamblu
Atenție la cuvintele fiecărui participant
Atentie la comentarii
Fără concluzii pripite
Judecățile cu privire la personalitatea participanților nu ar trebui să influențeze declarațiile acestora
Evitați opiniile participanților dominanti
recompensă de stimulare
· Taxa plătită intimatei pentru participarea la FG. Depinde de complexitatea selecției respondentului
Cantitatea de FG depinde
Natura obiectului de studiu în discuție
Numărul de segmente de piață
Numărul de idei noi propuse de grupuri
timp si bani
・Interviu în două sensuri
Cu doi lideri
Cu doi adversari de frunte
Cu un respondent de frunte
· Cu clientul ca participant
· Mini-grupuri
Grup de focalizare la distanță
Beneficiile FG
Efect de sinergie
efect de bulgăre de zăpadă
· Stimulați conversația
· Securitate
spontaneitate
· Perspectivă intuitivă
· Specializare
· Scrupulozitate
Structura
· Viteza
Dezavantajele FG
Aplicare incorectă
・Judecare greșită
managementul FG
Dezordinea
· Nereprezentativitate
33. Cerințe pentru un lider de focus grup.
Gazdă: observatoare și sociabilă
Cerințe de conducere
・Binevoința și determinarea
· Toleranță
· Implicarea
Înțelegere incompletă
· Încurajare
Flexibilitate
Sensibilitate
34. Limitele metodei focus grupului.
Limitările metodei Focus Group
Principalele probleme ale metodei focus grupului sunt centrate în jurul caracteristicilor personalității participanților la discuție. Respondenții îndeplinesc involuntar multe roluri distructive care împiedică primirea efectivă a informațiilor. Acesta este un dezavantaj semnificativ al focus-grupurilor în comparație cu o metodă de cercetare aferentă - interviurile aprofundate. Doar moderatorii foarte experimentați sunt capabili să mențină cursul discuției în limitele scenariului dezvoltat și să-l conducă la atingerea deplină a obiectivelor stabilite.
În procesul focus-grupurilor, este destul de dificil să identifici motivațiile profunde, deoarece participanții nu sunt întotdeauna pregătiți să exprime relațiile care îi caracterizează prin punctele slabe. Adesea, adevăratele motivații ale participanților la focus grup sunt ascunse în spatele unui mecanism de apărare psihologică. Atunci când se află într-un focus grup, participanții caută adesea să apară ca experți în problemele în discuție, aprofundând în discuția despre proprietățile evidente ale produselor și nereflând propriile motivații profunde.
Conform înțelepciunii convenționale, costul ridicat este un dezavantaj evident al metodei focus grupului. Putem fi de acord cu acest lucru, având în vedere că costul mediu al organizării unui focus grup la Moscova depășește 50.000 de ruble.
35. Metode de proiectare pentru colectarea datelor primare.
Metodele de proiecție sunt reprezentate de un întreg grup de tehnici de interviu, inclusiv:
Metode de proiecție asociativă;
finalizarea unei propoziții sau a unui desen;
joc de rol;
conversații retrospective.
Metodele de proiecție asociativă includ conversații asociative (ce gânduri aveți în legătură cu un anumit eveniment, obiect etc. sau un test asociativ de cuvinte, atunci când respondentului i se oferă un set de cuvinte, iar acesta trebuie să pronunțe asocierea. Domeniul de aplicare al metoda este de a clarifica asocieri, apărute cu un anumit nume, eveniment, acțiune, invenție.
Completarea propoziției sau a imaginii este o tehnică a metodei de proiecție în care respondentului i se cere să completeze o frază sau o imagine. Scopul metodei este de a obține informații despre sentimentele sau reacțiile potențialilor consumatori cu privire la un produs sau marca acestuia.
Jocul de rol este o tehnică a metodei proiecției, conform căreia subiecților li se cere să intre în rolul unuia dintre participanții la situație și să descrie acțiunile intenționate. Scopul metodei este studiul reacțiilor ascunse ale unei persoane la rolul propus, studiul valorilor potențialilor consumatori.
Conversațiile retrospective folosesc o tehnică în care respondentului i se cere să-și amintească unele evenimente din viața sa. Scopul metodei este de a identifica factorii care determină comportamentul potențialilor consumatori.
36. Observația ca instrument de colectare a datelor primare.
Observare
Colectarea de informații prin înregistrarea obiectelor, evenimentelor, situațiilor sau comportamentului uman
Observare
folosit
Pentru a determina caracteristicile cantitative ale comportamentului care sunt surprinse inadecvat prin auto-raportare
Pentru comportamente pe care respondenții nu pot sau nu doresc să le raporteze
Opțiuni de supraveghere 1
Situatie:
· Natural
·Fabricat
Observație naturală (de câmp).
Observarea unor persoane, situații, obiecte sau evenimente fără intervenția observatorilor și interacțiunea cu aceștia
Se aplica pentru:
Numărarea numărului și tipurilor de persoane care vizitează o anumită unitate și apoi înregistrarea numărului total și a tipurilor de comenzi efectuate de aceștia
Observații asupra comportamentului casătorilor băncilor
Observații asupra comportamentului consumatorilor care cumpără anumite tipuri de produse, timp pentru a citi instrucțiunile de pe ambalaj
Înregistrează timpul petrecut de cumpărători în magazin privind diferitele opțiuni de afișare în vitrine
Observații de laborator
Înregistrarea unui comportament sau eveniment țintă în contextul unei situații create artificial
Exemple de observare
· "Cumparator misterios"
· Teste comerciale
Cumparator misterios
Informații despre eveniment:
·Deschidere
・Fără deschidere
Retururi de achiziție:
· Cu retur
· Nu rambursam
Opțiuni de supraveghere 2
Prezența observatorului:
· Deschis
Ascuns
Supraveghere deschisă
Obiectul de studiu este conștient de prezența unui observator
supraveghere ascunsă
Obiectul nu este informat despre prezența observatorului
Opțiuni de supraveghere 3
Formular de introducere a datelor:
Structurat
· Nestructurat
Forma structurata
Înregistrarea se realizează pe un formular special, care este posibil dacă se cunoaște în prealabil tipurile de informații pe care le primește cercetătorul și comportamentul pe care îl observă.
formă nestructurată
Datele sunt înregistrate sub formă narativă
Opțiuni de supraveghere 4
Utilizarea mijloacelor tehnice:
Cu utilizarea mijloacelor tehnice
Opțiuni de supraveghere 5
· Analiza continutului
・Analiza urmelor
Audituri de retail
Analiza continutului
Înregistrarea obiectivă, sistematică a caracteristicilor determinate cantitativ ale parametrilor principali ai conexiunii comunicative a elementelor obiectului observat
Aplicație
Analiza științifică a conținutului
Analiza aplicata a continutului
Analiza piesei
O tehnică în care informațiile sunt colectate pe baza caracteristicilor fizice sau a dovezilor evenimentelor trecute
Q-sort
O modalitate de a colecta informații despre atitudinile și opiniile consumatorilor despre ei înșiși, utilizatorii de mărci și produse, categorii de produse, agenți de publicitate și publicitate
37. Metoda cumpărătorului misterios. Tipurile și caracteristicile sale.
Cumparator misterios
O metodă de evaluare a muncii personalului în care inspectorul acționează ca un cumpărător, iar inspectorul nu știe despre aceasta.
Informații despre eveniment:
·Deschidere
・Fără deschidere
Retururi de achiziție:
· Cu retur
· Nu rambursam
Obiecte de studiu
Obiectele studiului sunt vânzători și consultanți din punctele de vânzare cu amănuntul, manageri și consultanți telefonici, consultanți online pe site (folosind mesagerie instant, comunicare vocală și video), manageri care procesează aplicațiile prin e-mail și prin formularul de comandă de pe site. .
Criterii de evaluare
respectarea normelor de etichetă de către angajați (prietenie, bunăvoință etc.);
discursul angajaților (alfabetizare, politețe, înțelegere);
aspectul angajaților în ceea ce privește ordinea și respectarea stilului corporativ al companiei;
Respectarea standardelor acceptate ale companiei de catre angajati;
curatenie si ordine in sediile si locurile de munca ale angajatilor;
comercializare;
viteza serviciului;
Disponibilitatea angajatilor pentru client.
· Recenziile pot evalua, de asemenea, cunoștințele despre produse și abilitățile de vânzare. Cu toate acestea, este necesar să înțelegem că această metodă nu înlocuiește, ci se adaugă altor proceduri de evaluare a performanței personalului, cum ar fi certificarea, evaluarea inter pares, testarea, observația etc.
Opțiuni suplimentare pentru cecuri
· Controlează achiziția. În timpul testului, se poate face o achiziție de probă. În acest caz, un document suplimentar care vă permite să controlați activitatea unui cumpărător misterios este o chitanță de numerar.
· Înregistrarea pe dictafon a conversației.
· Înregistrare foto și video.
Pentru a organiza colectarea și prelucrarea informațiilor în cursul unor astfel de studii, companiile recurg adesea la sisteme de raportare online specializate, care le permit să îmbunătățească calitatea informațiilor prin reducerea factorului uman, să automatizeze munca de rutină de prelucrare și să colecteze o cantitate mare de informații. datele primite de la personalul de teren. De regulă, un cumpărător misterios are acces la un astfel de program folosind Internetul și un browser - el introduce informațiile colectate și trimite rapoarte online. Managerii și clienții văd imediat informațiile primite și le pot analiza.
Normele, standardele și etica cercetării mystery shopping sunt dezvoltate și reglementate de Asociația Internațională a Mystery Shopper Services (MSPA) și companii independente, angajații site-urilor inspectate trebuie avertizați în prealabil că vor fi verificați periodic de către cumpărători misterioși pe o anumită perioadă. perioada , iar rezultatele verificărilor „cumpărătorului misterios” nu ar trebui să servească drept bază pentru pedepsirea și concedierea angajaților.
În Federația Rusă, activitățile furnizorilor serviciului „cumpărător misterios” nu sunt de fapt reglementate de nimic. MSPA nu are mecanisme eficiente de control al calității serviciilor furnizate în Federația Rusă și CSI, prin urmare, pe piața rusă, utilizatorii serviciului „cumpărător misterios” trebuie să verifice în mod independent calitatea serviciilor, de regulă, concentrându-se la recomandarile colegilor, prin licitatii la alegerea unui antreprenor, verificand daca firma este -antreprenor membru MSPA.
38. Analiza de conținut ca metodă de observare.
Analiza de conținut este o înregistrare obiectivă, sistematică a caracteristicilor definite cantitativ ale parametrilor principali ai conexiunii comunicative a elementelor obiectului observat.
Aplicație
Analiza științifică a conținutului
Analiza aplicata a continutului
Etapele aplicării analizei de conținut
· Primul stagiu
Determinarea setului de surse sau mesaje aflate în studiu folosind un set de criterii specificate pe care trebuie să le îndeplinească fiecare mesaj:
· A doua fază
Formarea unui set selectiv de mesaje. În unele cazuri, este posibil să se studieze întregul set de surse determinate în prima etapă, deoarece cazurile (rapoartele) care trebuie analizate sunt adesea limitate ca număr și sunt ușor disponibile. Cu toate acestea, uneori, analiza de conținut trebuie să se bazeze pe un eșantion limitat prelevat dintr-un corp mai mare de informații.
A treia etapă
Identificarea unităților de analiză. Ele pot fi cuvinte sau subiecte. Alegerea corectă a unităților de analiză este o componentă importantă a întregii lucrări. Cel mai simplu element al unui mesaj este un cuvânt. Un subiect este o altă unitate, care este o declarație separată despre un subiect. Există cerințe destul de clare pentru alegerea unei posibile unități de analiză:
trebuie să fie suficient de mare pentru a exprima sensul;
ar trebui să fie suficient de mic pentru a nu exprima multe semnificații;
ar trebui să fie ușor de identificat;
numarul de unitati trebuie sa fie suficient de mare pentru a putea face
A patra etapă
Identificarea unităților de cont, care pot coincide cu unitățile semantice sau pot fi de natură specifică. În primul caz, procedura de analiză se reduce la numărarea frecvenței de menționare a unității semantice alese, în al doilea caz, cercetătorul, pe baza materialului analizat și a obiectivelor studiului, propune el însuși unități de cont, care poate fi:
lungimea fizică a textelor;
zonă de text umplută cu unități semantice;
numărul de rânduri (paragrafe, caractere, coloane de text);
durata difuzării la radio sau TV;
filmări pentru înregistrări audio și video,
numărul de desene cu un anumit conținut, complot și așa mai departe.
A cincea etapă
procedura de numărare directă. În general, este similar cu metodele standard de clasificare în funcție de grupurile selectate. Sunt utilizate compilarea de tabele speciale, utilizarea de programe de calculator, formule speciale și calcule statistice.
A șasea etapă
Interpretarea rezultatelor obținute în conformitate cu scopurile și obiectivele unui anumit studiu. De obicei, în această etapă, sunt identificate și evaluate astfel de caracteristici ale materialului text care permit să tragă concluzii despre ceea ce autorul a dorit să sublinieze sau să ascundă. Este posibil să se identifice procentul de prevalență în societate a semnificațiilor subiective ale unui obiect sau fenomen.
Analiza cantitativă a conținutului
Analiza cantitativă a conținutului (numită și analiză de conținut) se bazează pe studiul cuvintelor, subiectelor și mesajelor, concentrând cercetătorul asupra conținutului mesajului. Astfel, atunci când mergeți la analiza elementelor selectate, trebuie să fiți capabil să anticipați sensul acestora și să determinați fiecare rezultat posibil al observației în conformitate cu așteptările cercetătorului.
De fapt, aceasta înseamnă că, ca prim pas în realizarea acestui tip de analiză de conținut, cercetătorul trebuie să creeze un fel de dicționar în care fiecare observație să fie definită și atribuită clasei corespunzătoare.
Analiza calitativă a conținutului
Pe lângă cuvinte, subiecte și alte elemente care denotă partea de conținut a mesajelor, există și alte unități care vă permit să efectuați o analiză de conținut calitativă sau, așa cum se mai numește, structurală. În acest caz, cercetătorul este interesat nu atât de ceea ce se spune, cât de modul în care se spune.
De exemplu, sarcina poate fi de a afla cât timp sau cât spațiu de tipărire este dedicat unui subiect de interes dintr-o anumită sursă, sau câte cuvinte sau rubrici din ziar au fost dedicate fiecărui candidați în timpul unei anumite campanii electorale.
Pe de altă parte, pot fi luate în considerare și alte aspecte, poate mai subtile, legate de forma raportului: dacă un anumit reportaj de ziar este însoțit de o fotografie sau de un fel de ilustrație, care este dimensiunea titlului unui dat un reportaj din ziar, indiferent dacă este tipărit pe prima pagină sau plasat printre numeroase reclame. Atunci când răspunde la astfel de întrebări, atenția cercetătorului se concentrează nu asupra subtilităților conținutului, ci asupra modului în care este prezentat mesajul. Problema principală aici este prezența sau absența materialului pe subiect, gradul de accent, dimensiunea și nu nuanțele conținutului său. Această analiză duce adesea la măsurători mult mai fiabile decât în cazul unui studiu orientat pe conținut (deoarece indicatorii formali sunt mai puțin ambigui), dar, ca urmare, sunt mult mai puțin semnificativi.
Cantitatea de informații care va fi obținută în timpul studiului
39. Chestionar ca instrument de cercetare de marketing
40. Interviul în profunzime ca instrument de colectare a datelor primare.
Există o mare varietate de metode și tehnici de cercetare pentru colectarea informațiilor primare. Principalele surse de informații de marketing sunt:
- Interviuri și sondaje; Înregistrare (observare); Experiment; Panou; Revizuirea expertului.
Interviu (sondaj)- aflarea poziției oamenilor sau obținerea de informații de la aceștia cu privire la orice problemă. Un sondaj este cea mai comună și esențială formă de colectare a datelor în marketing. Aproximativ 90% dintre studii folosesc această metodă. Sondajul poate fi oral (personal) sau scris.
Sondajele personale (față în față) și telefonice se numesc interviuri. Interviurile față în față pot fi formalizate și neformalizate. Interviurile aprofundate și testele de sală se referă la interviuri individuale neformalizate. Interviurile individuale neformalizate se desfășoară cu respondentul unul la unu sub forma unui dialog, în timp ce respondentul are posibilitatea de a exprima judecăți detaliate asupra problemei studiate.
Interviuri în profunzime - sunt o serie de interviuri individuale pe o anumită temă, realizate conform ghidului de discuții. Interviul este condus de un intervievator înalt calificat special instruit, care este bine versat în subiect, deține tehnica și metodele psihologice de a conduce o conversație. Fiecare interviu durează 15-30 de minute și este însoțit de participarea activă a respondentului - el așează cartonașe, desenează, scrie etc. Interviurile în profunzime, spre deosebire de cele structurate folosite în anchetele cantitative, vă permit să pătrundeți mai adânc în psihologia respondentului și să înțelegeți mai bine punctul de vedere, comportamentul, atitudinile, stereotipurile, etc. Interviurile în profunzime, deși consumatoare de timp (comparativ cu focus-grupurile), sunt foarte utile în situațiile în care atmosfera unei discuții de grup este nedorită. Acest lucru poate fi necesar atunci când se studiază probleme și situații individuale care nu sunt de obicei discutate într-un cerc larg sau când punctele de vedere individuale pot diferi mult de comportamentul aprobat social - de exemplu, atunci când se discută probleme de relații de gen, sex, anumite boli, ascunse. convingerile politice etc. .P. Interviurile aprofundate sunt folosite atunci când se testează și se dezvoltă dezvoltări publicitare inițiale (idei creative) atunci când este necesar să se obțină asocieri directe, individuale, reacții și percepții - fără a privi grupul. În același timp, combinația dintre metoda interviurilor aprofundate și focus-grupurile cu aceiași respondenți este optimă. Și, în sfârșit, interviurile aprofundate sunt indispensabile atunci când se efectuează cercetări calitative, când caracteristicile grupului țintă fac imposibilă colectarea respondenților într-un focus grup - i.e. la un moment dat într-un loc timp de 2-3 ore. De exemplu, când vine vorba de oameni de afaceri ocupați, cetățeni înstăriți, grupuri profesionale înguste etc.
41. Cercetare online. Comparație cu metodele tradiționale de colectare a informațiilor.
Care este diferența dintre cercetarea calitativă offline și cea online? Toată lumea o are
le mai detaliat.
Cercetare calitativă tradițională (offline)
1) La focus group offline, puteți utiliza produsul (încercați-l
gust, miros etc.)
3) Cercetatorul si clientul pot observa si analiza non-verbal
comportamentul participanților
5) Interacțiunea față în față vă permite să experimentați un efect sinergic, atunci când rezultatul interacțiunii de grup este întotdeauna mai mare decât suma eforturilor individuale.
Popular
- Cum să faci un fluturaș care să nu fie aruncat?
- Să trecem la proces.
- De ce avem nevoie de pachete pentru roțile auto Cum este producția de pachete de marcă cu logo
- Istoria TCL și a smartphone-urilor sale Alcatel
- De ce zboară păsările? Pinguini și struți. păsări fără zbor dispărute păsări fără zbor
- De ce zboară baloanele?
- Dezvoltarea economiei și gândirii economice a civilizației europene în Evul Mediu (secolele V-XV
- Wi-Fi distribuit de pe un laptop, dar internetul nu funcționează „Fără acces la internet
- De ce distribuirea wifi fără acces la internet
- Plan de afaceri livrare apa Plan de afaceri livrare apa 19 litri