İşletmenin finansal istikrarının yönetiminin özellikleri. Şirketin finansal istikrar yönetim sistemi

Mevcut likidite seviyesini değerlendirmenize, işletme sermayesini yenilemek için kısa vadeli kredi ihtiyacını hesaplamanıza olanak tanır. Böyle bir model oluşturmak için, gelir ve gider bütçesinden (BDR) ve ayrıca bazı tahmini bilanço kalemlerinden gelen verilere ihtiyacınız olacak.

Birçok şirket, sahibinin veya CEO'nun şu sözleriyle ciddi sorunların başladığı duruma aşinadır: “Artık yeni yatırım projemiz için acilen paraya ihtiyacımız var. Mevcut hesabınızdan bir miktar para çekmeniz gerekecek. Ardından tedarikçilerle nasıl hesaplaşacağımıza karar vereceğiz. Son çare olarak kredi çekeceğiz." Elbette para dolaşımdan çekildi ve ardından olaylar standart senaryoya göre gelişti. Yani: bir süre sonra ortaya çıktı ki kendi fonları hammadde ve malzeme temini için ödeme yapmak yeterli değildir. Ve CFO, ortaya çıkanları kapatmak için acilen para aramak zorunda kaldı - kelimenin tam anlamıyla borçlulara borcu erken ödemeleri için yalvarın, bankayla müzakere etmeye çalışın, işletmenin finansal istikrarını artırmanın çeşitli yollarını arayın, vb. Bu gibi durumlarda yapılması gereken finansal istikrar analizi ve onun değerlendirmesi.

Tedarikçilerle anlaşma şartlarını ve müşterilere ertelenmiş ödeme sağlanmasını düşüncesizce değiştiren şirketlerde de benzer olaylar yaşandı. Bir örnek, büyük bir imalat işletmesinin olumsuz deneyimidir. Genel Müdürşirket, sahibi, yeni işe alınanlardan talep edildi CFO işin karlılığını ikiye katlamak için her şeyi yapın. Bu sorunu çözmek için tedarikçilerle yeni şartlarda sözleşmeler yapıldı. Değişikliklerin özü, satın alma fiyatlarındaki düşüş karşılığında ertelenmiş ödemeyi kullanmayı reddetmeye dayanıyordu. Aynı zamanda, bitmiş ürün alıcılarına iki kat daha uzun ödeme ertelemesi sağlandı ve bitmiş ürünlerin satış fiyatı artırıldı. Sadece birkaç ay sonra, uzun zamandan beri ilk kez şirket ciddi bir işletme sermayesi sıkıntısıyla karşı karşıya kaldı ve acilen bir bankadan borç para almak zorunda kaldı. Neyse ki, tüm bunlar krizden önce oldu ve krediyle ilgili herhangi bir sorun yoktu.

Birkaç kuralı kesinlikle uygularsanız, bu tür sorunlardan kaçınabilirsiniz:

• uzun vadeli varlıklar, uzun vadeli yükümlülüklerden finanse edilmelidir;
• dönen varlıklar için finansman kaynakları, şirketin maksimum kapasite kullanımı koşullarında (hem üretim hem de lojistik) sorunsuz çalışmasını sağlamak için yeterli olmalıdır;
• mevcut likidite oranı her zaman en az 1 olmalıdır.

Listelenen gereksinimlerin görünen basitliğine rağmen, şirketin işletme sermayesi ihtiyaçlarının yanı sıra işletme sermayesini finanse etmek için gereken fonları belirlemek zor görünüyor. İşletmenin finansal istikrarına ilişkin göstergelerin belirlenmesi gerekmektedir. Bu amaçlar için JSC "TransWoodService", bu sorunların çözülmesine ve işletmenin finansal istikrarının yönetilmesine olanak tanıyan bir model geliştirmiş ve başarıyla uygulamaktadır. Herhangi bir işletmenin CFO'su için finansal ve işletme döngülerinin süresi gibi önemli göstergelerin hesaplanmasına dayanır. TransWoodService OJSC'nin finansal istikrar yönetimi modelinin nasıl çalıştığını göstermeden önce bunlar üzerinde daha ayrıntılı duralım.

Çalışma döngüsü. finansal döngü

Herhangi bir finansör açısından, işletme döngüsü, tüm dönen varlıkların tam cirosunun zamanıdır. Daha basit bir ifadeyle, bu, hammadde ve malzemelerin şirketin deposuna geldiği andan bitmiş ürünlerin satışına kadar geçen gün sayısıdır. Bir işletmenin finansal istikrarını kontrol etmeye yardımcı olan bir diğer eşit derecede önemli gösterge, finansal döngünün süresidir (hammadde ve malzemeler için ödeme anından sevk edilen ürünler için fonların alınmasına kadar geçen süre). İşletme ve finansal döngülerin anlamı şemada açıkça gösterilmektedir.

Aşağıdaki formülü kullanırsanız çalışma döngüsünün (POC) süresini hesaplayabilirsiniz (döngünün hesaplanmasında kullanılan atamaların tanımları, ilk veri kaynakları ve ara göstergeler Tablo 1'de sunulmuştur):

POTS = POD + POMZ + PONZ + POGP + Podz.

Finansal döngünün süresini hesaplamak için formül şöyle görünecektir (tanımlamaların deşifre edilmesi - Tablo 1'de):

PFC = POC - POKZ - POPZ.

tablo 1 Mali ve işletme döngülerinin süresinin hesaplanması için veriler

Gösterge	şifre çözme	Veri kaynağı / hesaplama formülleri
İlk veri
	Verilerin analiz edildiği takvim günleri cinsinden dönem (ay, çeyrek, yıl) *, gün.	Takvim
	KDV hariç dönem geliri, ruble	Gelir ve gider bütçesi **
	Gönderilen ürünlerin tam maliyeti, ovmak.	Gelir ve gider bütçesi
	Sevk edilen ürünler için malzeme maliyetleri, ovmak.	Gelir ve gider bütçesi
	Kalan fonlar, ovmak.	Tahmin bakiyesi
	Hammadde ve malzeme stoklarının kalıntıları, ovmak.	Tahmin bakiyesi
	Devam eden işin kalıntıları, ovmak.	Tahmin bakiyesi
	Bitmiş ürünlerin kalıntıları, ovun.	Tahmin bakiyesi
	Alacak hesapları, ruble	Tahmin bakiyesi
	Hammadde ve malzeme temini için ödenecek hesaplar, ruble	Tahmin bakiyesi
	Ödenecek diğer hesaplar, ovmak.	Tahmin bakiyesi
Ara hesaplanan göstergeler
	Nakit bakiyelerin devir süresi, günler
	Hammadde ve malzeme stoklarının devir süresi, günler
	Devam eden iş devir süresi, gün	(NZ T): PS
	Bitmiş ürün stoklarının devir süresi, günler	(GP T): PS
	Alacak tahsil süresi, gün	(DZ T): (V 1.18)
	Hammadde ve malzeme temini için ödenecek hesapların devir süresi, gün	(KZ T): (M 1.18)
	Diğer borç hesapları için devir süresi, gün	(PKZ T): (PS 1.18)

* Makalede sunulan diğer hesaplamalarda ay esas alınmıştır. - Yaklaşık. ed.

** Yazıdaki söz konusu model, sırasıyla işletme ve mali döngülerin planlanan süresini hesapladığı ve hesaplamalara ilişkin veriler bütçelerden alındığı için. Faaliyet döngüsünün gerçek değeri, sırasıyla gelir tablosu ve bilanço kullanılarak belirlenebilir. - Yaklaşık. tekrar vb.

Uygulama deneyimi
Mihail Katsnelson,
CJSC "Öğle Yemeği" Finans ve Ekonomi Başkan Yardımcısı

Her iki döngü için metrikleri aylık olarak ve bireysel bileşenleri haftalık olarak bütçeliyor ve izliyoruz. Standartların fazla olması durumunda gerekli adımları atıyoruz. İşletme sermayesinin finansmanı, mümkün olduğu kadar "borç veren" pahasına ve geri kalanı - kısa vadeli kredi araçları (fazla ödemeler ve kredi limitleri) pahasına gerçekleşir, çünkü öz sermaye yatırım faaliyetlerinde daha karlı (yeni satış noktalarının açılması, ERP sistemleri vb.).

Finansal döngünün süresi hakkında bilgi sahibi olmak, işletmenin ürün üretme ve satma sürecini finanse etmek için ihtiyaç duyduğu fonlara olan gerçek ihtiyacını belirlemek kolaydır. için toplam ihtiyaç işletme sermayesi ortalama günlük maliyetlere göre işletme döngüsünün ürünü olarak (üretim maliyetinin (PS) miktara oranı) Takvim günleri(T) periyodunda). İşletme sermayesinin finansman kaynağı hem öz sermaye hem de ödünç alınan sermaye olabilir. Aslında bu yeni değil, işletme sermayesini yenilemek için verilen krediler birçok şirket için normal bir uygulamadır. Ancak işletmelerin bankadan ne kadar borç alacaklarını çoğu zaman gözle anlamaları, üstelik fazlalık istemeleri nedeniyle işletmenin karlılığı düşmektedir.

Kurumsal finansal istikrar yönetim modeli

CFO'nun uygunluğu planlayıp değerlendirebileceği, işletme sermayesini yenilemek için kısa vadeli kredi ihtiyacını hesaplayabileceği bir model oluşturmak için gereken tek şey, gelir ve gider bütçesinden (BDR) ve ayrıca bazı tahmini değerler ​bilanço kalemlerinden. Zorunlu ihtiyaç- bütçelerde aylık döküm. Bütçelerin uygulanması üzerindeki kontrol ve bunun sonucunda işletmenin finansal istikrarı üzerindeki kontrol ne kadar sık ​​​​sık yapılırsa, o kadar iyidir. Hesaplamalar için gelir ve gider bütçesinden hangi belirli kalemlerin ve tahmini bakiyenin gerekli olacağı Tablo 2'de gösterilmektedir.

Tablo 2 Finansal istikrar yönetimi modeli oluşturmak için ilk veriler, bin ruble

		Bir kaynak	Verilerin gönderildiği tarih
			31. 01. 11	28. 02. 11	31. 03. 11	30. 04. 11	31. 05. 11	30. 06. 11	31. 07. 11	31. 08. 11	30. 09. 11	31. 10. 11	31. 11. 11	31. 12. 11
	Para orta mülkler
	Borçlu- gök borcu ness
	Hammadde ve malzeme stokları riyaller, ağ
	Yetkisiz üretme belirtmek, bildirmek
	Bitmiş ürün stokları ağ
	verilen avanslar nye (avans hariç baykuşlar temelde ortalama damga)
	Reklam kredi alacak hesapları ness
	Devamlı geçmek- sivas (borçlar ücretler ve vergiler)
	Alınan avanslar nye - harici kız
	Gayrimenkulden elde edilen gelir KDV hariç
	Hammaddeler ve malzemeler satış için riyaller banyo ürünü zaman
	Kendime maliyet- köprü gerçekliği adlandırılmış ürün tion
	Eğer- periyottaki gün sayısı	Takvim

Tablo 3 Ciro verileri, günler

	göstergeler	Hesaplamaların yapıldığı tarih
		31. 01. 11	28. 02. 11	31. 03. 11	30. 04. 11	31.05.11	30. 06. 11	31. 07. 11	31. 08. 11	30. 09. 11	31. 10. 11	31. 11. 11	31. 12. 11
	"Alacak hesapları"
	Peşin
	Verilen avanslar *
	Hammadde stokları
	bitmemiş üretim
	Bitmiş mal stokları
	Alınan avanslar
	Hammadde ve malzeme temini için "borç veren"
	Diğer "alacaklı"
	çalışma döngüsü
	finansal döngü

Gerekli tüm ilk veriler elde edildiğinde, işletmenin finansal istikrarını yönetmek için modelin göstergelerini hesaplamaya başlayabilirsiniz (bkz. tablo 4). CFO için, içindeki en önemli göstergeler şunlar olacaktır:

• işletme sermayesini yenilemek için çekilen kısa vadeli kredi ihtiyacı;
• mevcut likidite oranının planlanan değeri.

Kısa vadeli kredi ihtiyacı, dönemin toplam işletme sermayesi ihtiyacı (hesabı yukarıda ayrıntılı olarak açıklanmıştır) ile öz işletme sermayesi arasındaki fark olarak tanımlanmaktadır.

Ve cari likidite oranının (Ktl) planlanan değerinin hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılabilir:

Planlanan Ktl = Faaliyet döngüsünün uzunluğu × Ortalama günlük harcama / Kısa vadeli yükümlülükler.

Önerilen model, işletme ve finansal döngülerdeki değişikliklerin cari likidite oranının değerini nasıl etkilediğini izlemeyi mümkün kılmaktadır. Örneğin, Tablo 4, ilk çeyrekte şirketin mevcut likidite oranının oldukça yüksek bir değerine sahip olduğunu göstermektedir - 1.9. İlk çeyrekten sonra durum dramatik bir şekilde değişiyor. Şirket, tedarikçilerle çalışma koşullarını revize etti - bir yerine iki aylık bir ödeme ertelemesi aldılar. Ve buna bağlı olarak mevcut likidite 1'e düştü. Bu, şirketin kendi işletme sermayesi olmadan pratik olarak yapabileceği anlamına geliyor.

Ancak Tablo 4'te görüldüğü gibi şirketin hammadde rezervlerini artırdığı Ağustos ve Eylül aylarında likidite artışı olmamıştır. Aksine, katsayının değeri 1,9'dan 1,5'e düşmektedir. Bunun nedeni, ek hammadde stoklarının satın alınmasının kısa vadeli borçlardan finanse edilmesinin planlanmasıdır.

Tablo 4 Kurumsal finansal istikrar yönetim modeli

Plan

Kuruluşun finansal istikrarı kavramı.

Kuruluşun likiditesinin özü.

1. Kuruluşun finansal istikrarı kavramı

Finansal istikrar - bir ticari kuruluşun, değişen iç ve dış ortamda varlıklarını ve yükümlülüklerini dengede tutabilme ve geliştirebilme, uzun vadede ödeme gücünü ve yatırım çekiciliğini kabul edilebilir risk düzeyi içinde garanti etme yeteneğidir.

Yeterli öz sermaye, iyi aktif kalitesi, operasyonel ve finansal risk dikkate alınarak yeterli düzeyde karlılık, yeterli likidite, istikrarlı gelir ve ödünç alınan fonları çekmek için bol fırsatlar ile istikrarlı bir finansal koşul sağlanır.

Finansal istikrarı sağlamak için, bir kuruluşun esnek bir sermaye yapısına sahip olması, ödeme gücünü korumak ve kendi kendini finanse etmek için koşullar yaratmak için hareketini giderlerin üzerinde sabit bir gelir fazlası sağlayacak şekilde organize edebilmesi gerekir.

Herhangi bir ticari işlemin uygulanmasının bir sonucu olarak, mali durum değişmeden kalabilir veya iyileşebilir veya bozulabilir. Günlük olarak gerçekleştirilen ticari işlemlerin akışı, adeta belirli bir finansal istikrar durumunun “bozukluğu”, bir istikrar türünden diğerine geçişin nedenidir. Sabit varlıklardaki sermaye yatırımlarını veya üretim maliyetlerini karşılamak için fon kaynaklarındaki değişikliklerin sınırlayıcı sınırlarını bilmek, kuruluşun finansal durumunda bir iyileşmeye ve istikrarında bir artışa yol açan bu tür ticari işlem akışları oluşturmanıza olanak tanır.

Kuruluşun mali durumu, istikrarı ve istikrarı üretim, ticari ve finansal faaliyetler... Üretim ve finansal planlar başarılı bir şekilde yerine getirilirse, bu organizasyonun finansal durumu üzerinde olumlu bir etkiye sahiptir. Aksine, üretim ve satışların azalması sonucunda maliyetinde artış, gelirde ve kar miktarında azalma ve bunun sonucunda da kuruluşun mali durumunda ve ödeme gücünde bozulma olur. . Sonuç olarak, istikrarlı bir finansal durum, kuruluşun ekonomik faaliyetlerinin sonuçlarını belirleyen tüm faktör kompleksinin yetkin ve ustaca yönetiminin sonucudur.

İstikrarlı bir finansal durum, üretim planlarının uygulanması ve üretim ihtiyaçlarının gerekli kaynaklarla sağlanması üzerinde olumlu bir etkiye sahiptir. Bu nedenle, ekonomik faaliyetin ayrılmaz bir parçası olarak finansal faaliyet, parasal kaynakların planlı olarak alınmasını ve harcanmasını, hesaplama disiplininin uygulanmasını, rasyonel oranlarda özkaynak ve ödünç alınan sermayenin elde edilmesini ve en verimli şekilde kullanılmasını sağlamayı amaçlamalıdır.

İşletme, yatırım ve finansal faaliyetler sürecinde, sürekli bir sermaye dolaşımı süreci, fonların yapısı ve oluşum kaynakları, finansal kaynakların mevcudiyeti ve ihtiyacı ve sonuç olarak kuruluşun finansal durumu, dış tezahürü ödeme gücü olan değişim.

Mali durum istikrarlı, istikrarsız (kriz öncesi) ve kriz olabilir. Bir kuruluşun ödemelerini zamanında yapabilmesi, faaliyetlerini kapsamlı bir şekilde finanse edebilmesi, beklenmedik şoklara dayanabilmesi ve olumsuz koşullarda ödeme gücünü koruyabilmesi, mali sağlamlığının göstergesidir ve bunun tersi de geçerlidir.

ödeme gücü - kuruluşun finansal durumunun istikrarının dışsal tezahürü.

Finansal istikrar - kuruluşun finansal durumunun istikrarının bir tür iç tezahürü, istikrarlı bir şekilde ödeme gücü varlık ve yükümlülükler, gelir ve giderler, pozitif ve negatif nakit akışları dengesine dayanan .

Finansal istikrar, bir organizasyonun gerçek finansal durumunu değerlendirmenin bir hedef belirleme özelliğidir ve çiftlik içi fırsatları, araçları ve onu güçlendirmenin yollarını aramak, analizin doğasını ve yönetim sürecinin içeriğini belirler. Dolayısıyla finansal istikrar, bir kuruluşun finansal kaynakların etkin oluşumu, dağıtımı ve kullanımına dayalı faaliyetleri sonucunda garanti edilen ödeme gücü ve kredibilitesidir. Aynı zamanda, bu, kendi oluşum kaynakları ile rezervlerin yanı sıra, kendi ve ödünç alınan fonların oranı - kuruluşun varlıklarının kapsama kaynaklarıdır.

ödeme gücü finansal istikrarın önemli bir bileşenidir. Ödeme gücü, dönen varlıkların likiditesinin özelliklerine göre bilançoya göre hesaplanır. Bu nedenle, dönen varlıkların likidite derecesini karakterize eden ödeme gücü, her şeyden önce, kuruluşun borç olgunlaştıkça yükümlülüklerini tam olarak yerine getirme konusundaki finansal yeteneklerini gösterir.

Modern ekonomi literatüründe, bize göre yanlış olan "likidite" ve "ödeme gücü" kavramları sıklıkla tanımlanır.

ödeme gücü kuruluşun, derhal geri ödeme gerektiren borç hesaplarını kapatmak için yeterli fona sahip olduğu anlamına gelir. Bir kuruluş, sahip olması durumunda çözücü olarak kabul edilir. peşin, kısa vadeli finansal yatırımlar (menkul kıymetler, diğer kuruluşlara geçici mali yardım) ve aktif yerleşimler (borçlularla yapılan ödemeler) kısa vadeli yükümlülüklerini (kısa vadeli krediler ve borçlanmalar, ödenecek hesaplar) kapsar.

Bir işletmenin finansal istikrarı karmaşık bir kavramdır. Kapasiteli bir biçimde, işletme kendi kendini finanse etme ve kendi kendine yeterlilik temelinde faaliyet gösterdiğinde, yeterli bir ödeme gücüne sahip olduğunda böyle bir finansal durumu karakterize eder. Finansal istikrar, bir işletmenin kazalardan (sözleşmelerin bozulması, ödememeler vb.) ve ödünç alınan fonları çekmedeki zorluklardan bağımsızlığı anlamına gelir. Bir işletmenin finansal istikrarı, kullanım verimliliğine ve dolaşımdaki varlıkların ve duran varlıkların (özellikle aktif kısmı - sabit varlıkların) durumuna bağlıdır.
Ancak, işletmenin finansal istikrarını sağlamak için uygun yönetim kararlarını vermeden önce, dış borçlanma süreci büyük ölçüde buna bağlı olduğundan, özkaynak ve ödünç alınan fonların bilançonun yükümlülükleri içindeki oranını analiz etmek gerekir. Aynı zamanda, aşağıdakiler araştırılır:

1. Toplam borç oranı, ödünç alınan sermayenin toplam bilançoya oranıdır.
2. Finansal kaldıraç oranı, uzun vadeli borçların özkaynaklara oranıdır.
3. Kısa vadeli borç oranı, kısa vadeli borçların özkaynaklara oranıdır.

Bu göstergeler, işletmenin yükümlülüklerini kendi finansman kaynaklarıyla karşılama yeteneğini karakterize eder. Büyümeleri, finansal istikrardaki düşüşün bir işaretidir. Ödünç alınan sermayenin özkaynaklara oranı 0,5'ten fazla olmayan bir düzeyde normal kabul edilir.

Ayrıca döner varlıkların ve işletme sermayesinin öz sermaye ile sağlanması da gözden kaçırılmamalıdır. İşletmenin kapsama kapasitesini değerlendirmek de önemlidir. finansal giderlerÖdünç alınan fonların çekilmesi, olağan faaliyetlerden elde edilen net gelir ve amortisman ile ilgili.
İşletme sermayesinin durumunu ve dinamiklerini yönetmek için genelleştirici göstergeleri ve bunların standart değerlerini belirlemek gerekir. İşletmenin işletme sermayesinin durumunu ve kullanımını karakterize eden bu tür göstergeler arasında şunlar bulunur:

• işletme sermayesi güvenlik oranı (finansal istikrarı sağlamak için en az 0.1-0.2 olmalıdır);
• fonlama oranı malzeme stokları kendi dolaşımdaki varlıkları (0,6-0,8 olmalıdır). Bu gösterge, rezerv oluşturmak için ödünç alınan fonları çekme ihtiyacını karakterize eder;
• kendi işletme sermayesinin manevra kabiliyeti katsayısı (işletmenin fonlarının hareketli kısmını yansıtır ve gt; 0,5 olmalıdır);
• işletme sermayesinin cirosu ve karlılığı.

Yukarıdaki göstergelerden de anlaşılacağı gibi, işletmenin finansal istikrarını sağlamak için işletme sermayesinin yönetimi, onlara mümkün olduğunca kendi işletme sermayelerini sağlamaya yönelik olmalıdır. Bu yönetim yaklaşımı, şirketin faaliyet döngüsünün cirosunda fon oluşumunda dışa bağımlılığı en aza indirmesini sağlar. İşletme sermayesinin devrini hızlandıracak uygun önlemlerle, ödünç alınan kaynaklara olan ihtiyaç daha da azalacaktır. Varlıkların getirisi, işletmenin ilgili sermayeyi artırmasını ve sonuç olarak işletme sermayesi için finansman kaynaklarını artırmasını sağlayacaktır.

Duran varlıkların durumunu ve kullanımını belirleyen göstergeler şunlardır:

• bir işletmenin duran varlıklarının kendi sermayesi tarafından finanse edilme seviyesini karakterize eden kalıcı bir varlık endeksi (1.0 içinde olmalıdır);
• özkaynaklarla üretim potansiyelinin sağlanmasını yansıtan mülkün gerçek değerinin katsayısı (optimal değeri 1.0'dır ve bir düşüş, uzun vadeli ödünç alınan fonlara ihtiyaç duyulduğu anlamına gelir);
• uzun vadeli kaynak yaratma oranı (üretimin yenilenmesi ve genişletilmesi için ödünç alınan kaynakların kullanımını değerlendirir);
• amortisman birikim oranı (sabit varlıkların ve maddi olmayan varlıkların yeniden üretim olanaklarını gösterir);
• özerklik katsayısı (finansal bağımsızlık) - 0,5'ten fazla olması tavsiye edilir.

Sonuç olarak, bir işletmenin finansal istikrarını istikrara kavuşturmak için duran varlıkları yönetme süreci aşağıdakileri amaçlamalıdır:

• varlıkların bu kısmının finansmanının öz kaynaklarla sağlanması;
• üretimin hızlı bir şekilde yenilenmesi ve genişletilmesi için ödünç alınan kaynakların olası kullanımı;
• amortisman sürecinin hızlandırılması;
• standart özerklik katsayısında artış;
• devam eden inşaatın en aza indirilmesi;
• maddi olmayan duran varlıkların çekiciliği;
• duran varlıkların kullanımının verimliliğinde artış.

İyi çalışmalarınızı bilgi tabanına gönderin basittir. Aşağıdaki formu kullanın

Öğrenciler, yüksek lisans öğrencileri, bilgi tabanını çalışmalarında ve çalışmalarında kullanan genç bilim adamları size çok minnettar olacaktır.

Yayınlanan http://www.allbest.ru/

Devlet dışı eğitim kurumu

yüksek mesleki eğitim

"SAMARA ENSTİTÜSÜ - ÖZELLEŞTİRME VE GİRİŞİMCİLİK YÜKSEKOKULU"

Yön "Ekonomi"

DERS ÇALIŞMASI

"Şirketin mali politikası" disiplininde

Konu: "Şirketin finansal istikrarının yönetimi"

Bir öğrenci tarafından yapılan iş (utangaç)

Olga Livenseva

Grup No. E-ZD-13-3-3

Samara 2016

Tanıtım

3.2 İşletmenin finansal istikrar türünün belirlenmesi

3.4 İşletmenin ticari faaliyet göstergeleri sistemi

Bölüm II. İşletmenin finansal istikrarının değerlendirilmesi.

1 dolar LLC'nin Özellikleri "Formny tarzı"

2 dolar İşletmenin finansal istikrarına ilişkin göstergelerin analizi

3 dolar Şirketin ödeme gücünün değerlendirilmesi

4 dolar İşletmenin ticari faaliyet seviyesinin ve iyileştirilmesi için fırsatların belirlenmesi

5 dolar İşletmenin finansal istikrarı ve ticari faaliyeti güçlendirme fırsatları

Çözüm

kullanılmış literatür listesi

Uygulamalar

mali yeterlilik yönetimi

Tanıtım

V piyasa koşulları herhangi bir kuruluşun faaliyetlerinin istikrarını, güvenilirliğini, kendi sermayesini kullanma verimliliğini sağlaması çok önemlidir. Başka bir deyişle, her kuruluş pazarda hayatta kalmayı başarmak için çaba gösterir. İşletmenin ayakta kalma taahhüdü ve güçlü konumunun temeli, finansal istikrarıdır. Finansal istikrar, işletmenin mevcut ve uzun vadeli ödeme gücünü sağlamasına izin veren istikrarlı bir fon girişinin sağlandığı, giderlerin üzerinde istikrarlı bir gelir fazlasının bir yansımasıdır; finansal istikrar, işletmenin fonlarının serbest manevrasını sağlar ve aracılığıyla etkin kullanımları, ürünlerin üretim ve satış sürecinin kesintisiz olmasına katkıda bulunur. Bu nedenle finansal istikrar, tüm finansal ve ekonomik faaliyetler sürecinde oluşur ve işletmenin genel istikrarının ana bileşenidir. Modern ekonomik koşullarda, her ekonomik varlığın faaliyeti, işleyişinin sonuçlarıyla ilgilenen çok çeşitli piyasa katılımcılarının dikkatine tabidir, bu nedenle finansal istikrar yönetimi konuları işletme için her zaman alakalı ve önemlidir. Her şeyden önce, bir işletmenin finansal istikrar derecesi, yatırımcıların ve alacaklıların dikkatini çeker - değerlendirmesine dayanarak ilgili işletmeye yatırım yapma kararları verirler. Bu nedenle, bir işletme finansal olarak istikrarlıysa, kredi alma, yatırım çekme, tedarikçi seçiminde ve kalifiye personel seçiminde aynı profildeki diğer işletmelere göre bir dizi ayrıcalığa sahiptir.

Açıkçası, bir kuruluş finansal olarak sağlamsa, o zaman devlet ve toplumla çelişkileri olmayacaktır, çünkü zamanında ödenecektir: vergiler - bütçeye, katkılar - sosyal fonlara, ücretler - işçilere ve çalışanlara, temettüler - hissedarlara ve bankalara kredilerin geri ödenmesi ve bunlara faiz ödenmesi sağlanacaktır.

Bir işletmenin istikrarı ne kadar yüksekse, piyasa koşullarındaki ani değişikliklerden bağımsız olarak, o kadar fazladır ki, yetersiz finansal istikrar, işletmenin üretim geliştirmesi, iflas etmesi ve nihayetinde iflas etmesi için fon eksikliğine yol açabilir.

Finansal istikrar analizi, aşağıdakileri değerlendirmek için bir fırsat sağlar:

· Bir ekonomik varlığın varlıklarının bileşimi ve yerleşimi;

· Varlık oluşum kaynaklarının dinamikleri ve yapısı;

· Girişimcilik riskinin derecesi, özellikle üçüncü şahıslara olan yükümlülüklerin geri ödenmesi olasılığı;

· Mevcut faaliyetler ve uzun vadeli yatırımlar için sermaye yeterliliği;

· ihtiyaç duymak ek kaynaklar finansman;

· Sermaye oluşturma yeteneği;

· Ödünç alınan fonları çekmenin rasyonelliği;

· Karların dağıtım ve kullanım politikasının geçerliliği.

Bu nedenle, ders çalışmasının amacı, "Formny style" LLC şirketinin finansal istikrarıdır ve çalışmanın konusu, işletmenin finansal istikrar seviyesini belirleyen faktörlerdir.

Kurs çalışmasının amaçları aşağıdaki hususları dikkate almaktır:

1. işletmenin finansal istikrarını yönetmenin teorik temelleri;

2. işletmenin finansal istikrarını analiz etmenin ana yöntemleri;

3. İşletmenin mali durumunu iyileştirmek için önlemler.

Bölüm I. Finansal istikrarın teorik temelleri ve işletmenin ödeme gücü

1 dolar Bir işletmenin finansal istikrarını değerlendirmenin ve onu etkileyen faktörleri analiz etmenin rolü yönetim kararları

1.1 Finansal istikrar kavramı ve finansal istikrar yönetimi

Kelimenin geniş anlamıyla yönetim, her zaman bir yönetim nesnesinin ve öznesinin varlığını varsayar. Dolayısıyla, bir işletmenin finansal istikrarını yönetme durumunda: yönetimin amacı, ticari varlıklar ve iş süreçlerindeki bölümleri arasındaki finansal kaynakların ve finansal ilişkilerin hareketidir ve yönetimin konusu, özel bir grup insandır: çeşitli yönetimsel etki biçimleri aracılığıyla, nesnenin amaçlı işleyişini gerçekleştirir.

Finansal istikrar kavramının kendisine gelince, iki yönden karakterize edilebilir.

Bu yaklaşımlardaki farklılıklar, bir yandan bir işletmenin finansal istikrarının işletmenin mevcut finansal durumunun bir özelliği olarak tanımlanabilmesi, diğer yandan finansal istikrarın bir değerlendirme olarak kabul edilmesinden kaynaklanmaktadır. gelecekte işletmenin istikrarı. İlk yaklaşıma göre, bir işletmenin finansal istikrarının dış tezahürü, ödeme gücüdür. Bir işletme, nakit varlıkları, kısa vadeli finansal yatırımları (menkul kıymetler, diğer işletmelere geçici finansal yardımlar) ve aktif ödemeler (borçlularla yapılan ödemeler) kısa vadeli yükümlülüklerini karşılıyorsa, yani şirketin dönen varlıkları, veya şirketin mevcut yükümlülüklerine eşit. İkinci yaklaşıma göre, finansal istikrarın tanımı şu şekilde formüle edilebilir: finansal istikrar, maddi, işgücü ve finansal kaynakların rasyonel yönetimi nedeniyle böyle bir varlık yaratabildiği işletmenin finansal durumunu yansıtır. İstikrarlı bir fon akışının sağlandığı, şirketin uzun vadeli ödeme gücünü sağlamasının yanı sıra mal sahiplerinin yatırım beklentilerini karşılamasını sağlayan giderlerin üzerinde gelir fazlası. Bu tanıma göre, finansal istikrar, sadece ödeme gücünden daha geniş bir kavramdır. Bu nedenle, uygun yaklaşım, kuruluşun uzun vadede finansal bağımsızlığının sağlanmasını içerir. Bu nedenle, finansal istikrar, öz ve ödünç alınan fonların oranı ile karakterize edilir. "Öz sermaye - ödünç alınan fonlar" yapısının borca ​​karşı önemli bir üstünlüğü varsa, bu, özellikle birkaç alacaklı şirket için "uygunsuz" bir zamanda geri ödeme talep ederse, şirketin gelecekte iflas etme eğiliminde olduğunu gösterir.

Onu etkileyen faktörlere bağlı olarak, istikrar iç ve dış, genel (fiyat), finansal olabilir.

İç istikrar, bir işletmenin böylesine genel bir finansal durumudur ve bu, işleyişinin sürekli olarak yüksek bir sonucunu sağlar. Başarısı, iç ve dış faktörlerdeki değişikliklere aktif yanıt verme ilkesine dayanmaktadır.

Bir işletmenin dış istikrarı, faaliyetlerinin yürütüldüğü ekonomik ortamın istikrarından kaynaklanmaktadır. Uygun bir kontrol sistemi ile elde edilir Pazar ekonomisiülke çapında.

Bir işletmenin genel istikrarı, harcamalarının (maliyetlerinin) üzerinde sürekli olarak fon (gelir) alımını sağlayan bir nakit akışıdır.

Belirli bir tarihte finansal durumun istikrarının analizi, şu soruyu cevaplamanıza izin verir: şirketin bu tarihten önceki dönemde finansal kaynakları ne kadar doğru yönettiği. Finansal kaynakların durumunun piyasanın gereksinimlerini karşılaması ve işletmenin gelişiminin ihtiyaçlarını karşılaması önemlidir, çünkü yetersiz finansal istikrar, işletmenin iflasına ve üretimin gelişmesi için fon eksikliğine ve fazlalıklara yol açabilir. fazla stok ve rezerv ile işletmenin maliyetlerini yükleyerek gelişmeyi engelleyebilir. Bu nedenle, finansal istikrarın özü, finansal kaynakların etkin oluşumu, dağıtımı ve kullanımı ile belirlenir ve ödeme gücü, bunun dış tezahürüdür.

Bir işletmenin finansal istikrarı çok çeşitli faktörlerden etkilenir. Örneğin:

Menşe yerinde - dış ve iç;

Sonucun önemine göre - büyük ve küçük;

Yapısal olarak basit ve karmaşıktırlar;

Eylem zamanında - kalıcı ve geçici.

İç faktörler, işletmenin çalışmasının organizasyonuna bağlıdır ve dış faktörler işletmenin iradesine tabi değildir.

İşletmenin istikrarı, her şeyden önce, üretim maliyetleriyle ayrılmaz bir şekilde bağlantılı olarak sağlanan ürün ve hizmetlerin bileşimine ve yapısına bağlıdır. Sabit ve değişken maliyetler arasındaki denge önemlidir.

Bir işletmenin finansal istikrarında, üretilen ürün türleri ve üretim teknolojisi ile yakından ilgili olan bir diğer önemli faktör, varlıkların optimal bileşimi ve yapısı ile aynı zamanda doğru seçim onları yönetmek için stratejiler. Dönen varlıkları yönetme sanatı, şirketin hesaplarında mevcut operasyonel faaliyetler için gerekli olan yalnızca gerekli minimum miktarda likit fon tutmaktır.

Finansal istikrarın önemli bir iç faktörü, finansal kaynakların bileşimi ve yapısı, departmanlar tarafından doğru strateji ve taktik seçimidir. Şirketin kendi finansal kaynakları ne kadar çok olursa, her şeyden önce kar, o kadar sakin hissedebilir. Bu durumda, yalnızca kârın toplam kütlesi değil, aynı zamanda dağıtım yapısı, özellikle üretimin geliştirilmesine yönelik pay önemlidir.

Ayrıca kredi sermaye piyasasında harekete geçirilen fonların işletmenin finansal istikrarı üzerinde büyük etkisi vardır. Bir şirket ne kadar çok fon çekebilirse, finansal yetenekleri o kadar yüksek olur, ancak finansal risk de artar - şirketin alacaklılarını zamanında ödeyip ödeyemeyeceği.

Ve burada rezervler, bir ekonomik varlığın ödeme gücünün mali garanti biçimlerinden biri olarak önemli bir rol oynamaya çağrılır.

Dolayısıyla, finansal istikrarı etkileyen iç faktörler şunlardır: ticari işletmenin sektörel bağlantısı, ürünlerin (hizmetlerin) yapısı, toplam etkin talep içindeki payı; ödenmiş kayıtlı sermayenin miktarı; maliyetlerin miktarı, dinamikleri nakit gelirle karşılaştırıldığında; rezervler ve rezervler dahil olmak üzere mülkün ve finansal kaynakların durumu, bunların bileşimi ve yapısı.

Dış faktörler etkiyi içerir ekonomik koşullar toplumda hüküm süren yönetim, teknoloji ve teknoloji, etkin talep ve tüketici gelir düzeyi, Rusya Federasyonu Hükümeti'nin vergi kredisi politikası, bir işletmenin faaliyetleri üzerinde kontrole ilişkin yasal düzenlemeler, dış ekonomik ilişkiler, değerler sistemi toplumda vb.

1.2 Yönetim kararları almak için bir temel olarak finansal istikrarın değerlendirilmesi

Yönetim kararları almak için kuruluşun finansal istikrarının değerlendirilmesi, kuruluşun sorunsuz çalışmasını sağlayacak finansal kaynakların böyle bir durumunu, dağıtımını ve kullanımını sürdürmeyi amaçlar, kârın büyümesine dayalı gelişimine katkıda bulunur. ve uzun vadeli perspektif ışığında sermaye, kabul edilebilir düzeyde girişimcilik riski içinde sabit ödeme gücünü garanti eder.

Yönetim kararları geliştirme ve alma süreci, yönetim muhasebesinin en zahmetli ve sorumlu kısmıdır.

Yönetim muhasebesi, işletmenin çeşitli departmanlarından ve hizmetlerinden gelen içsel bilgilerin toplanmasına, işlenmesine, dönüştürülmesine ve yorumlanmasına ve bu bilgilerin kontrol edilmesi ve gerçekleştirilmesi için gerekli ve yeterli biçimde sağlanmasına olanak sağlayan yöntem, teknik ve prosedürler bütünüdür. etkili yönetim kararları. Yönetim kararları çeşitli ticari kuruluşlar tarafından geliştirilir ve benimsenir:

Sahipler - stratejik kararları bilgilendirmek için (sürdürülebilir bir çözüm sağlamak için kuruluşun iş planına hangi uzun vadeli önlemlerin dahil edilmesi gerektiği);

Yöneticiler - operasyonel kararları doğrulamak için (kuruluşun finansal kurtarma planına hangi operasyonel önlemlerin dahil edilmesi gerektiği);

Tahkim yöneticileri - mahkeme kararlarının uygulanması için

(kuruluşun dış yönetim planında hangi acil önlemler öngörülmelidir);

Borç verenler - bir kredi verme kararlarını doğrulamak için (kredi vermenin hangi koşulları geri dönüş olasılığını hariç tutar);

Yatırımcılar - yatırım kararları hazırlamak (hangi yatırım koşulları yatırım projesinin karlılığını sağlayacaktır).

1.3 Finansal politika faktörünün işletmenin finansal istikrarı üzerindeki etkisi

Finansal istikrar yönetimi, genel finansal politikanın bir parçasıdır, bu nedenle, organizasyonun stratejik ve taktik hedeflerine ulaşmayı amaçlayan etkili bir finansal yönetim sistemi oluşturmak için organizasyonun finansal politikasını geliştirmek gerekir.

Bir kuruluşun mali politikası, mali kaynakların amaçlı oluşumu, dağıtımı ve kullanımı için bir dizi önlemdir.

Kuruluşun mali politikasının geliştirilmesi ve uygulanması, mali yönetim mekanizması üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Finansal politika, uzun vadeli finansal istikrarı sağlama yöntemlerini doğrulamaya izin verir. Bir organizasyonun yönetiminde finansal politikanın rolü, faaliyetlerinin tüm yönlerini etkilemesi gerçeğiyle belirlenir: üretim, malzeme desteği, satış, finansal - ve yoğun bir biçimde çok sayıda iç ve dış faktörün etkisini yansıtır. Modern koşullarda kuruluşların mali politikasının temel özelliği, araçların karmaşık kullanımıdır ve belirli koşullara bağlı olarak, belirli dönemlerde belirli dönemlerde baskın önem şu veya bu araca verilebilir. Kuruluşun finansal politikasının etkinliği, finansal akışların, malzeme ve işgücü kaynaklarının yönünün ve kullanımının ilgili göstergeleri ile ölçülen, en düşük maliyetle en iyi sonuca ulaşma seviyesi olarak tanımlanır.

Şu anda, aşağıdaki finansal politika türleri ayırt edilmektedir.

"Agresif finansal politika türü", finansal faaliyetlerde en yüksek sonuçları elde etmeyi amaçlayan yönetsel finansal kararlar alma stilini ve yöntemlerini, eşlik edenlerin düzeyine bakılmaksızın karakterize eder. finansal riskler... Bireysel parametreler açısından finansal performans düzeyi genellikle finansal risk düzeyine tekabül ettiğinden, agresif bir finansal politika türünün en yüksek düzeyde finansal risk oluşturduğu söylenebilir.

“Ilımlı finansal politika türü”, ortalama finansal risk seviyelerine sahip finansal faaliyetlerde ortalama endüstri sonuçlarına ulaşmayı amaçlayan yönetim kararları alma tarzını ve yöntemlerini karakterize eder. Bu tür bir finansal politika ile şirket, finansal risklerden kaçınmadan, beklenen yüksek finansal sonuçla bile, aşırı derecede yüksek risk içeren finansal işlemler yapmayı reddeder.

"Muhafazakar finansal politika türü", finansal riskleri en aza indirmeye yönelik yönetim kararları alma tarzını ve yöntemlerini karakterize eder. İşletmenin yeterli düzeyde finansal güvenliğini sağlayan bu tür bir finansal politika, işletmenin finansal faaliyetlerinin yeterince yüksek nihai sonuçlarını sağlayamaz.

Mali politikanın türü, kaynakların yapısını ve öz sermaye ile borç sermayesinin oranını etkiler. Örneğin, agresif bir finansal politika türü ile, duran varlıklar, işletme sermayesinin sabit bir kısmı ve dönen varlıkların değişen kısmının yarısı, kendi ve uzun vadeli ödünç alınan fonlar pahasına finanse edilir. Ilımlı bir finans politikası ile işletme sermayesinin değişmez bir parçası olan duran varlıklar, kendi öz ve uzun vadeli borç kaynaklarından finanse edilmektedir. Muhafazakar bir finansal politika türü ile - yalnızca duran varlıklar, kendi ve uzun vadeli ödünç alınan sermaye pahasına finanse edilir ve tüm dönen varlıklar, kısa vadeli ödünç alınan fonlar pahasına oluşturulur.

Buna göre, işletmenin finansal istikrarını karakterize eden göstergeler, işletmenin finansal politikasının türüne bağlıdır.

2 dolar Bir işletmenin finansal istikrarını ve ödeme gücünü belirlemeye yönelik yöntem ve teknikler

2.1 İşletmenin finansal istikrarını ve ödeme gücünü belirleme yöntemlerinin sınıflandırılması

Dolayısıyla, finansal istikrar, işletmenin istikrarlı varlığının ve işleyişinin anahtarıdır. Bu nedenle, finansal istikrarın değerlendirilmesi ve yönetimi özel ilgiyi hak ediyor.

yöntemler finansal analiz- bir işletmenin finansal durumunu incelemek için bilimsel ve metodolojik araçlar ve ilkeler kompleksidir.

V ekonomik teori ve uygulamada, özellikle ekonomik ve finansal analiz yöntemlerinin farklı sınıflandırmaları vardır.

Birinci sınıflandırma düzeyi, resmi olmayan ve resmileştirilmiş analiz yöntemleri arasında ayrım yapar.

Gayri resmi analiz yöntemleri, katı analitik ilişkiler ve bağımlılıklardan ziyade mantıksal düzeyde analitik prosedürlere dayanır. Bunlar aşağıdaki yöntemleri içerir:

Uzman değerlendirmeleri ve senaryoları,

Psikolojik,

Morfolojik,

karşılaştırmalı,

Puan kartı oluşturma,

Analitik tablolar sistemi oluşturmak.

Bu yöntemler belirli bir öznellik ile karakterize edilir, çünkü analistin sezgisi, deneyimi ve bilgisi içlerinde büyük önem taşır.

Resmileştirilmiş finansal analiz yöntemleri, katı bir şekilde resmileştirilmiş analitik bağımlılıklara dayananları, yani yöntemleri içerir:

Zincir ikameleri,

Aritmetik farklılıklar,

Denge,

Faktörlerin izole etkisinin izolasyonu,

Yüzde sayıları,

Diferansiyel,

Logaritmik,

integral,

Basit ve bileşik faiz,

indirim.

Finansal analiz sürecinde, geleneksel ekonomik istatistik yöntemleri (ortalama ve göreceli değerler, gruplamalar, grafik, endeks, zaman serilerini işlemenin temel yöntemleri) ve ayrıca matematiksel ve istatistiksel yöntemler (korelasyon analizi, varyans analizi) yaygın olarak kullanılmaktadır. , faktör analizi, temel bileşen analizi) ...

Bir işletmenin finansal durumunu toplu olarak incelemek için belirli amaçlar için türlerin, tekniklerin ve analiz yöntemlerinin kullanılması, bir metodoloji ve analiz tekniği oluşturur.

Altı ana analiz yöntemi vardır:

1) yatay (zaman) analizi - her raporlama öğesinin önceki dönemle karşılaştırılması;

2) dikey (yapısal) analiz - çeşitli faktörlerin nihai sonuç üzerindeki etkisini değerlendirmek için finansal göstergelerin yapısının belirlenmesi;

3) trend analizi - her bir raporlama öğesinin birkaç önceki dönemle karşılaştırılması ve trendin belirlenmesi, yani. bireysel dönemlerin bireysel özelliklerinin etkisinden arındırılmış göstergelerin dinamiklerindeki ana eğilim (eğilimi kullanarak, en önemli finansal göstergeler gelecek dönem için tahmin edilir, yani finansal durumun ileriye dönük bir tahmin analizi);

4) analiz göreceli göstergeler(oranlar) - bireysel rapor öğeleri veya öğeleri arasındaki ilişkiyi hesaplar farklı formlar raporlama, göstergeler arasındaki ilişkinin belirlenmesi;

5) karşılaştırmalı analiz - işletmenin kendisinin ve yan kuruluşlarının (şubelerinin) bireysel göstergeleri için toplu raporlama göstergelerinin çiftlikte analizi ve ayrıca bu şirketin göstergelerinin rakiplerin göstergeleriyle veya ortalama göstergelerle karşılaştırmalı analizi.

6) faktör analizi - bireysel faktörlerin (nedenlerin) deterministik (zamana bölünmüş) veya stokastik (belirli bir sıraya sahip olmayan) araştırma yöntemlerinin etkili göstergesi üzerindeki etkisinin belirlenmesi. Bu durumda, faktör analizi, etkili gösterge ayrı bileşenlere ayrıldığında doğrudan (analizin kendisi) veya bireysel unsurları ortak bir etkili göstergede birleştirildiğinde ters (sentez) olabilir.

Bu nedenle, bir işletmenin finansal istikrarını değerlendirmek için şunları yapmak gerekir:

bilanço likidite analizi,

yatay ve dikey bilanço analizi,

bağıl likidite göstergelerinin hesaplanması,

rezervlerinin ve maliyetlerinin oluşturulması için işletmenin kullanabileceği fon kaynaklarının boyutunun belirlenmesi,

finansal istikrar oranlarının hesaplanması.

Bilanço likiditesinin analizi ve yatay ve dikey analizi

Bilanço likiditesini analiz etme ihtiyacı, artan finansal kısıtlamalar ve organizasyonun ödeme gücünü değerlendirme ihtiyacı nedeniyle piyasa koşullarında ortaya çıkar, yani. tüm yükümlülüklerini zamanında ve tam olarak yerine getirme yeteneği.

Bilançonun likiditesi, paraya çevrilme zamanı yükümlülüklerin vadesine karşılık gelen, kuruluşun yükümlülüklerinin varlıkları tarafından karşılanma derecesi olarak tanımlanır. Bilanço likiditesinin analizi, likidite derecelerine göre gruplandırılmış ve azalan likidite sırasına göre düzenlenmiş bir varlığa ilişkin fonların, vadeye göre gruplandırılmış ve artan vade sırasına göre düzenlenmiş yükümlülüklere ilişkin yükümlülüklerle karşılaştırılmasından oluşur.

Likidite derecesine bağlı olarak, yani. nakde dönüşüm hızı, işletmenin varlıkları aşağıdaki gruplara ayrılır.

A 1. En likit varlıklar - bunlar, kuruluşun fonlarının tüm kalemlerini ve kısa vadeli finansal yatırımları içerir.

A 2. Hızlı satılan varlıklar - ödemeleri raporlama tarihinden sonraki 12 ay içinde yapılması beklenen alacak hesapları.

А 3. Yavaş işlem gören varlıklar - stoklar, katma değer vergisi, alacak hesapları (ödemeleri raporlama tarihinden 12 aydan daha uzun süre geçmesi beklenen) ve diğer dönen varlıklar dahil olmak üzere bilançonun bölüm II varlıklarının kalemleri.

A 4. Satılması zor varlıklar - bilanço varlığının I. bölümündeki maddeler - duran varlıklar.

Bilanço yükümlülükleri, ödemenin aciliyetine göre gruplandırılır.

P 1. En acil borçlar - bunlar ödenecek hesapları içerir.

P 2. Kısa vadeli yükümlülükler, kısa vadeli ödünç alınan fonlar, gelir ödemesinde katılımcılara olan borçlar, diğer kısa vadeli yükümlülüklerdir.

P 3. Uzun vadeli yükümlülükler, IV ve V bölümleri ile ilgili bilanço kalemleridir, yani. uzun vadeli krediler ve ödünç alınan fonlar ile ertelenmiş gelirler, tüketim fonları, gelecekteki harcamalar ve ödemeler için rezervler.

P 4. Kalıcı veya istikrarlı yükümlülükler - bunlar, "Sermaye ve yedekler" bilançosunun III. bölümünün kalemleridir.

Bilançonun likiditesini belirlemek için, verilen grupların sonuçlarını varlık ve yükümlülük bazında karşılaştırmak gerekir.

Aşağıdaki oranlar gerçekleşirse bakiye kesinlikle likit olarak kabul edilir:

Bu sistemdeki ilk üç eşitsizlik sağlanırsa, bu dördüncü eşitsizliğin de gerçekleşmesini gerektirir, bu nedenle ilk üç grubun sonuçlarını varlık ve yükümlülükler açısından karşılaştırmak önemlidir. Dördüncü eşitsizliğin yerine getirilmesi, finansal istikrar koşullarından birinin - kuruluşta dolaşımdaki varlıkların mevcudiyetinin - gözetildiğini gösterir.

Sistemin bir veya birkaç eşitsizliğinin, sabitlenmiş olandan zıt işarete sahip olması durumunda en iyi seçenek, bilanço likiditesi mutlaktan az çok farklıdır. Aynı zamanda, bir grup varlık için fon eksikliği, başka bir grup için fon fazlalığı ile telafi edilir. değerleme, gerçek bir durumda, daha az likit varlıklar daha fazla likit olanın yerini alamaz.

Likit fonların ve yükümlülüklerin karşılaştırılması, aşağıdaki göstergeleri hesaplamanıza olanak tanır:

Kuruluşun dikkate alınan ana en yakın zaman dilimi için ödeme gücünü (+) veya ödeme aczini (-) gösteren mevcut likidite:

TL = (A 1 + A 2) - (P 1 + P 2)

Muhtemel likidite - gelecekteki tahsilatların ve ödemelerin karşılaştırmasına dayanan bir ödeme gücü tahmini:

PL = A 3 - P 3

Bilanço likiditesinin analizi, bilanço yükümlülüğündeki yükümlülüklerin, nakde dönüşme süresi yükümlülüklerin vadesine eşit olan varlıklar tarafından karşılanıp karşılanmadığını kontrol etmeye indirgenir.

İşletmenin ödeme gücündeki ve riskindeki değişimi etkileyen faktörleri belirlemek için, işletmedeki mülkiyet ve finansman kaynaklarının bileşimini, dinamiklerini ve yapısını analiz etmek gerekir. Dinamiklerin analizi, varlıkların ve finansman kaynaklarının nasıl olduğunu gösterecektir. değiştiyse, yapının analizi bu değişikliklerin sonuçlarının değerlendirilmesine izin verecektir: ödeme gücünde iyileşme veya azalma, işletmenin riski ve finansal istikrarı. Yukarıdakilerin tümüne yatay ve dikey denge analizi denir. Yatay analiz, bir işletmenin finansal verilerinin geçmiş iki dönem (yıl) için göreceli ve mutlak biçimde karşılaştırılmasından oluşur. Bu tür analizleri kullanarak, hangi bölümlerin ve bilanço kalemlerinin değiştiğini belirlerler. Daha sonra, yapı hakkında bir sonuç çıkarmanın yanı sıra bu yapının dinamiklerini analiz etmeyi sağlayan dikey bir analiz yapılır. Dolayısıyla, yatay ve dikey analiz temelinde, kuruluşun finansal istikrarının nedenleri olan “iyi” bir bilançonun belirtilerini belirlemek mümkündür. Bunlar şunları içerir:

Raporlama dönemi sonundaki bilanço para birimi, dönem başına göre artmalıdır;

Dönen varlıkların büyüme hızı, duran varlıkların büyüme oranından daha yüksek olmalıdır;

Kuruluşun öz sermayesi, ödünç alınan sermayeyi aşmalı ve büyüme oranı, ödünç alınan sermayenin büyüme oranından daha yüksek olmalıdır;

Alacak ve borçların büyüme oranları yaklaşık olarak aynı olmalıdır;

Dönen varlıklar içinde özkaynakların payının %10'dan fazla olması;

Bilanço "Kapsamsız zarar" kalemini içermemelidir.

3 dolar Finansal istikrar, ödeme gücü ve ticari faaliyetin analizi için bir gösterge sistemi (katsayılar) seçimi

3.1 Finansal istikrarı belirlemek için göstergeler sistemi

Finansal istikrar, iki grup gösterge kullanılarak ölçülebilir: nispi ve mutlak.

Göreceli göstergeler, fon kaynaklarının yapısını, öz ve ödünç alınan fonların oranını ve bunların bilanço para birimindeki payını yansıtır.

Mutlak göstergeler, şirketin mevcut fon kaynakları yapısını sürdürüp sürdüremeyeceğini değerlendirmeyi mümkün kılar.

Göreceli göstergeler aşağıdaki formüller kullanılarak hesaplanır:

1) Mali bağımsızlık oranı (özerklik) = Öz sermaye (sermaye ve yedekler) / bakiye

Bu gösterge, işletmenin ödünç alınan sermayeden ne ölçüde bağımsız olduğunu değerlendirmek için kullanılır. Özerklik oranı, bir işletmenin finansal istikrarının en genel göstergesidir.

Bu oranın optimal değeri %50'dir, yani özkaynak miktarının işletmenin elindeki tüm fonların yarısından fazla olması arzu edilir. Bu durumda, borç verenler, ödünç alınan sermayenin tamamının işletmenin mülkü tarafından mahsup edilebileceğini bilmenin rahatlığını yaşarlar. Bu katsayının büyümesi işletmenin finansal istikrarının güçlendiğini göstermektedir.

2) Finansal bağımlılık oranı = Ödünç sermaye(uzun vadeli + kısa vadeli yükümlülükler) / bakiye

Finansal bağımsızlık oranının tersidir. Bu göstergenin dinamiklerdeki büyümesi, işletmenin finansmanında ödünç alınan fonların payında bir artış anlamına gelir. Değeri bire düşerse, bu, sahiplerinin işletmelerini tamamen finanse ettiği anlamına gelir.

3) Özkaynak Oranı = Kısa vadeli yükümlülükler / bilanço

Kısa vadeli kredilerin ve borçlanmaların payındaki artış, yatırım çekme ihtiyacını göstermektedir.

4) Finansal istikrar oranı = (Özkaynak + uzun vadeli yükümlülükler) / bakiye

Finansal istikrar oranı, bu kaynaklardan uzun süre kullanılabilecek fonların oranını gösterir.

5) Kendi dönen varlıkları ile karşılık oranı = (Özkaynak + duran varlıklar) / dönen varlıklar

Şirketin dönen varlıkları içinde özkaynakların payını gösterir. Öz işletme sermayesinin payındaki artış olumlu bir an, ancak artış kısa vadeli kredi ve borçlanmalardan kaynaklanıyorsa bu olumsuz bir faktördür. Bu oranın düşmesi de şirketin alacaklılara bağımlı hale geldiğini göstermektedir. Bu nedenle, bu katsayının dinamikleri ayrıntılı bir faktör analizi gerektirir.

6) Esneklik oranı = kendi işletme sermayesi / öz sermaye

Bu oran, öz kaynaklardan sağlanan fonların hangi kısmının en hareketli varlıklara yatırıldığını gösterir (mevcut faaliyetleri finanse etmek için özkaynakların hangi kısmı kullanılır).

7) Öz sermaye çarpanı = Bilanço / Özkaynak (sermaye ve yedekler)

İşletmenin varlıklarını finanse ederken ödünç alınan fonların kullanımını tercih etme derecesini karakterize eder.

8) Aktifleştirme oranı (finansal risk), ödünç alınan fonların öz sermaye fonlarına oranıdır. Şirketin kendi rublesi için ne kadar borç para çektiğini gösterir.

Kfr = ZS / SK = (satır 1400 + satır 1500) / satır 1300 (10)

burada Kfr finansal risk oranıdır

ЗС - ödünç alınan fonlar, SK - öz sermaye

Batı uygulaması tarafından geliştirilen bu göstergenin optimal değeri 0,5'tir. Değeri 1'i aşarsa, değerlendirilen işletmenin finansal istikrarının kritik bir noktaya ulaştığına inanılır, ancak bu tamamen faaliyetin niteliğine ve işletmenin ait olduğu sektörün özelliklerine bağlıdır.

Göstergenin büyümesi, işletmenin dışa bağımlılığında bir artış olduğunu gösterir. finansal kaynaklar, yani, bir anlamda, finansal istikrarın azalmasıyla ilgili ve genellikle kredi alma olasılığını zorlaştırıyor.

Bu katsayının normatif değeri, oranın 0,7'den küçük olması gerektiğidir. Belirtilen sınırın aşılması, işletmenin dış fon kaynaklarına bağımlılığı, finansal istikrarın kaybı anlamına gelir.

Bu nedenle, işletmenin dış borç alınan kaynaklardan finansal bağımsızlığı çok önemlidir. Özsermaye miktarı, ödünç alınan sermaye miktarını aşarsa, işletmenin finansal istikrar stokunu karakterize eder.

Mutlak göstergeler hesaplanır:

1) Kendi dönen varlıklarının mevcudiyeti (Ес) = Öz sermaye (CK) - duran varlıklar (В)

2) Kendi ve uzun vadeli ödünç alınan fonların mevcudiyeti (ESD) = (Özkaynak (Sk) + uzun vadeli borçlar (Önce) - duran varlıklar (B)

3) Stok oluşturma kaynaklarının toplam tutarı (Eo) = (özkaynak (Sk) + uzun vadeli yükümlülükler (Önce) - duran varlıklar (B) + kısa vadeli krediler ve borçlanmalar (Kkz)

Bir işletmenin finansal istikrarını daha doğru bir şekilde belirlemek için stokun güvenlik derecesini belirlemek gerekir:

1) Kendi işletme sermayesi

Е = Ес - Z,

nerede Ес - kendi dolaşımdaki varlıkları ve Z - hisse senetleri

2) Kendi dolaşımdaki ve uzun vadeli ödünç alınan fonları

Esd = Esd - Z,

ESD, kendi ve uzun vadeli ödünç alınan fonların mevcudiyetidir.

3) Ortak kaynaklar

Eo = Eo - Z,

burada Eo, rezerv oluşum kaynaklarının toplam miktarıdır.

3.2 İşletmenin finansal istikrar türünün belirlenmesi.

Hesaplanan göstergelere dayanarak, finansal istikrarın türü belirlenir:

1) Mutlak, yani ödeme yapılmaması ve bunların ortaya çıkma nedenleri

Z< Ес + Ккз

2) Normal - iç ve dış mali disiplin ihlali yok:

Z = Ес + Ккз

3). Kararsız durum - özkaynak kaynaklarını yenileyerek, alacak hesaplarını azaltarak, envanter cirosunu hızlandırarak dengeyi geri kazanmanın mümkün olduğu bir ödeme gücü ihlali ile karakterizedir. Mali disiplin ihlallerinin varlığı (ücretlerde gecikmeler, yedek fonun ve ekonomik teşvik fonlarının geçici olarak ücretsiz özkaynaklarının kullanılması vb.), cari hesaplara ve ödemelere para akışında kesintiler, istikrarsız karlılık, yerine getirilmemesi kar açısından da dahil olmak üzere finansal plan.

Stokların oluşturulması için çekilen kısa vadeli kredilerin ve ödünç alınan fonların miktarı, hammadde, malzeme ve bitmiş ürünlerin toplam maliyetini aşmıyorsa, finansal istikrarsızlık normal (kabul edilebilir) olarak kabul edilir, yani. koşullar karşılandı

Z1 + Z4? CKK -,

nerede Z1 - üretim stokları;

Z2 - devam eden çalışma;

Z3 - ertelenmiş giderler;

Z4 - bitmiş ürünler;

CKK - - rezerv ve maliyetlerin oluşumunda yer alan kısa vadeli kredilerin ve ödünç alınan fonların bir kısmı. Koşullar karşılanmazsa, finansal oynaklık anormal kabul edilir ve finansal durumda düşüş eğilimini yansıtır. 4) Kriz - vadesi geçmiş kredilerin varlığına, mallar için tedarikçilere borçların, bütçeye borçların varlığına karşılık gelir:

Z> Ес + Ккз

Kriz durumunun üç derecesi vardır:

birinci derece (I): bankalara vadesi geçmiş kredilerin varlığı;

ikinci derece (II): I + mallar için tedarikçilere vadesi geçmiş borçların varlığı; üçüncü derece (III: iflas sınırında): II + bütçeye ödenmemiş borçların varlığı.

Finansal istikrarın türünü belirleme kolaylığı için hesaplanan göstergeleri aşağıdaki tabloda sunuyoruz:

Tablo 1 Finansal istikrar türüne göre göstergelerin özet tablosu

göstergeler	Finansal güç türü
	mutlak kararlılık	normal kararlılık	kararsız durum	kriz durumu
Esd = Esd - Z
Eo = Eo - Z

Bir krizde ve istikrarsız mali durumda, stokların ve maliyetlerin düzeyini makul ölçüde azaltarak istikrar sağlanabilir.

Finansal istikrarın olumlu bir faktörü rezerv oluşum kaynaklarının varlığı ve olumsuz bir faktör de rezerv miktarı olduğundan, istikrarsız ve kriz finansal koşullarından (durum 3 ve 4) kurtulmanın ana yolları şunlar olacaktır: rezerv oluşum kaynakları ve yapılarının optimizasyonu ve ayrıca stok seviyelerinde makul bir düşüş.

Rezerv oluşturma kaynaklarını yenilemenin en risksiz yolu, geçmiş yıl karlarının biriktirilmesi yoluyla veya bu fonların bir kısmının büyümesi şartıyla vergilendirildikten sonra kârın birikim fonlarına dağıtılması yoluyla gerçek öz sermayede bir artış olarak kabul edilmelidir. duran varlıklara yatırım yapılmaz. Stok seviyesindeki düşüş, stok bakiyelerinin planlanmasının yanı sıra kullanılmayan stokların satışının bir sonucu olarak ortaya çıkar. Hisse senetlerinin durumunun derinlemesine analizi, mali durumun dahili analizinin ayrılmaz bir parçası olarak işlev görür, çünkü hisse senetleri hakkında, bu belgelerde yer almayan bilgilerin kullanımını içerir. muhasebe tabloları ve analitik muhasebe verileri gerektirir.

Bilançonun mutlak göstergelerini enflasyon bağlamında karşılaştırılabilir bir forma sokmak zor olduğundan, finansal istikrarın analizi esas olarak nispi göstergelere dayanmaktadır. Göreceli göstergeler sistemi, bir varlığın ve bir bilanço yükümlülüğünün mutlak göstergelerinin oranları olarak hesaplanan bir dizi finansal orandır. Finansal oranlar, temel değerlerle karşılaştırılarak ve dinamikleri incelenerek analiz edilir. raporlama dönemi ve birkaç yıldır. Temel değerler kullanılabilir kendi göstergeleri Geçen yıl, sektör ortalamasının yanı sıra en umut verici işletmelerin göstergeleri. Teorik olarak doğrulanmış veya elde edilmiş uzman değerlendirmeleri finansal istikrar açısından göstergelerin optimal veya kritik (eşik) değerlerini karakterize eden değerler.

Tablo 2, finansal sağlamlığın tüm göreli göstergelerinin bir özetini sunmaktadır.

Tablo 2 İşletmenin finansal istikrarına ilişkin göstergeler

Gösterge
Büyük harf kullanımı oranı	Şirketin kendi rublesi için ne kadar borç para çektiğini gösterir
Borç oranı	Ödünç alınan fonların ve bakiyenin oranı
Özerklik (bağımsızlık) katsayısı	Şirketin öz kaynaklarının bilançoya oranı
Öz kaynak manevra kabiliyeti katsayısı	Öz işletme sermayesinin öz kaynakların miktarına oranı
Öz kaynaklarla işletme sermayesi sağlama oranı	Kendi dönen varlıklarının dönen varlıklara oranı

3.3 Şirketin ödeme gücünün göstergeleri sistemi

Bir işletmenin ödeme gücünü değerlendirmek için aşağıdaki göstergeler kullanılır:

Cari likidite oranı - şirketin cari varlıklarını kullanarak cari borçlarını ödeme kabiliyetini yansıtır. Hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:

Mevcut likidite oranı için standart değer Ktl> 2.

Optimum likidite seviyesi, işletmenin endüstri ilişkisinden ve ana faaliyetinden etkilenir.

Hızlı likidite oranı (analog: acil likidite) - kısa vadeli yükümlülüklerinin hızlı likit ve yüksek likit varlıkları yardımıyla geri ödeme olasılığını gösterir. Hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:

Hızlı likidite oranı için standart değer Kbl> 0.7-0.8'dir.

3. Mutlak likidite oranı - şirketin yüksek likiditeye sahip varlıkların yardımıyla kısa vadeli borçlarını ödeyebilme yeteneğini yansıtır. Gösterge aşağıdaki formülle hesaplanır:

Mutlak likidite oranı için standart değer Kabl> 0.2.

Toplam ödeme gücü oranı, şirketin yükümlülüklerini dönen varlıklarla karşılayabilme gücünü yansıtan göstergelerden biridir.

Hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:

Co.L. = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

A1'in en likit varlıklar olduğu durumlarda; A2 - hızlı varlıklar; A3 - yavaş hareket eden varlıklar; P1 - en acil yükümlülükler; P2 - kısa vadeli yükümlülükler

Toplam likidite göstergesi Qty> 1 ise - likidite seviyesi optimaldir.

Bilançodaki toplam ödeme gücü oranı, şirketin varlıklarının likiditesini, yani gerçek paraya dönüşme kabiliyetini dikkate almalıdır. Ne kadar çok olursa, borç seviyesi o kadar yüksek bir işletmeye sahip olabilir. Daha düşük bir toplam ödeme gücü oranı, şirketin dış finansmanın istikrarına daha fazla bağımlı olduğu anlamına gelir. Katsayının normal değeri, ekonominin sektörüne bağlı olarak 1,5 - 2,5'tir. 1'in altındaki bir değer, şirketin cari faturaları tutarlı bir şekilde ödeyememesi gerçeğiyle ilişkili yüksek bir finansal riski gösterir. 3'ten fazla bir değer, irrasyonel bir sermaye yapısını gösterebilir.

5. Ödeme gücü kaybı katsayısı, mevcut likiditede bir azalma olasılığını karakterize eder. Etkisi, raporlama tarihinden itibaren üç ay süreyle geçerlidir. Bu oran, kuruluşların finansal durumunu değerlendirmek için bir dizi önlem içeren metodolojik düzenlemelerde onaylanmıştır. Bu nedenle, işletmenin bilançosunun yetersiz yapısını hesaplama yöntemlerinin ayrılmaz bir parçasıdır. Resmi düzenlemeye göre ödeme gücü kaybı oranı şu şekilde hesaplanmaktadır:

K tl.k göstergesinin gerçekte kurulan mevcut likiditenin değeri olduğu ve Kt.l.n - raporlama döneminin başında aynı göstergeyi gösterir. 3 sayısı, ödeme gücü kaybı olasılığının araştırıldığı ay cinsinden süreyi karakterize eder. T, raporlama döneminin büyüklüğüdür, ay olarak da belirtilir. Katsayının birden fazla göstergesi varsa (üç aylık bir süre için hesaplandığında), bu, işletmenin ödeme gücünü kaybetme riskinin düşük olduğunu gösterir. Birden az gösterge, şirketin hesaplama döneminde ödeme gücünü kaybedeceğinin neredeyse bir garantisidir.

6. İşletmenin mevcut ödeme gücünün yetersiz olması durumunda, normal değere dönüş şansını değerlendirmek mümkündür. Bu analizin temeli, nihai değeri görmemize izin verecek olan ödeme gücünün geri kazanım katsayısı olacaktır. daha fazla bakış açısı raporlama tarihinden itibaren altı ay içinde mevcut likidite göstergesinin iyileştirilmesine yönelik çalışmalar. Bu finansal oran, yukarıdakilerin yanı sıra, işletmelerin finansal durumunun durumunu değerlendirmek için metodolojik düzenlemelerde bulunabilir. Onunla birlikte, yetersiz bir bilanço yapısı belirlemenize izin veren bir dizi göstergeye dahil edilmiştir. Resmi yönetmeliğe göre aşağıdaki gibi hesaplanır:

CT.L. k, cari likidite oranının raporlama dönemi sonunda alınan gerçek değeridir. Kt.l.n - raporlama döneminin başında alınan aynı katsayı. T- önceki formülde olduğu gibi raporlama dönemini gösterir. İkisi, aranan katsayının çaba göstermesi gereken mevcut likidite göstergesinin normal değerini karakterize eder. Bu formüldeki "altı" sayısı, ödeme gücünü geri yüklemek için ayrılabilecek normal süreyi ay olarak gösterir. Yani, şirket altı ay içinde varlıklarının likiditesini artıramazsa, yönetim stratejisinin ana hükümleri ve dış çevre ile etkileşim gözden geçirilmelidir. Ödeme gücünün geri kazanılma katsayısı bir'i aşarsa (tahmini altı aylık süre dikkate alınarak), şirket hedefine ulaşabilir ve önceki göstergelerine geri dönebilir. Parametre birin altına düşerse, ödeme gücünün restorasyonu neredeyse imkansızdır.

3.4 Kuruluşun ticari faaliyet göstergeleri sistemi

Ciro göstergeleri.

Bir işletmenin finansal açıdan ticari faaliyeti, öncelikle fonlarının devir hızında kendini gösterir. Bir işletmenin karlılığı, faaliyetlerinin karlılık derecesini yansıtır. Ticari faaliyet ve karlılık analizi, çeşitli finansal ciro ve karlılık oranlarının seviyelerini ve dinamiklerini incelemekten oluşur.

Ticari faaliyetin nicel kriterleri, mutlak ve göreceli göstergelerle karakterize edilir. Mutlak göstergelerin sayısı şunları içerir: bitmiş ürünlerin satış hacmi, öz sermaye, kâr dahil olmak üzere kullanılan varlık ve sermaye miktarı.

Bu nicel parametrelerin dinamiklerde birkaç dönem (çeyrek, yıl) üzerinden karşılaştırılması tavsiye edilir. Aralarındaki en uygun oran:

Net kârın büyüme oranı> Ürün satışlarından elde edilen gelirin büyüme oranı> Varlık değerinin büyüme oranı> %100

Yani, işletmenin kârı, ticari faaliyetin geri kalan parametrelerinden daha yüksek oranda artmalıdır. Bu, varlıkların (mülkün) daha verimli kullanılması, üretim maliyetlerinin düşürülmesi gerektiği anlamına gelir. Bununla birlikte, pratikte, istikrarlı bir şekilde çalışan kuruluşlar için bile, belirtilen gösterge oranından sapmalar mümkündür. Bunun nedenleri şunlar olabilir: yeni ürün ve teknolojilerin geliştirilmesi, sabit varlıkların modernizasyonu ve geliştirilmesine yönelik büyük sermaye yatırımları, yönetim ve üretim yapısının yeniden düzenlenmesi ve diğer faktörler.

Göreceli ticari faaliyet göstergeleri, kuruluşun kaynaklarını kullanmanın verimliliğini karakterize eder, bu Finansal oranlar, ciro göstergeleri.

Tüm katsayılar kez olarak ifade edilir ve devir süresi gün olarak ifade edilir. Bu göstergeler organizasyon için çok önemlidir. Birincisi, yıllık cironun büyüklüğü fonların devir hızına bağlıdır. İkinci olarak, üretim (dolaşım) maliyetlerinin nispi değeri, cironun büyüklüğü ve dolayısıyla ciro ile ilişkilidir: ciro ne kadar hızlı olursa, her bir ciro için o kadar az maliyet ortaya çıkar. Üçüncüsü, fon dolaşımının şu veya bu aşamasında cironun hızlandırılması, diğer aşamalarda cironun hızlanmasını gerektirir. Kuruluşun finansal durumu, ödeme gücü, varlıklara yatırılan fonların ne kadar hızlı gerçek paraya dönüştüğüne bağlıdır.

Bir işletmenin ticari faaliyetinin nicel bir değerlendirmesi iki yönde yapılır:

Büyümelerinin belirtilen oranlarını sağlayan ana göstergeler için planın yerine getirilme derecesi;

Kurumsal kaynakların kullanımındaki verimlilik düzeyi.

İncelenen işletmede planlar yapılmadığından sadece işletmenin kaynaklarının (varlıklarının) kullanım verimlilik düzeyi dikkate alınacaktır.

Bir işletmenin finansal durumu, likiditesi ve ödeme gücü, varlıklara yatırılan fonların ne kadar hızlı paraya dönüştüğüne doğrudan bağlıdır.

Bu etki, aşağıdakilerin fonların devir hızıyla ilişkili olduğu gerçeğiyle açıklanmaktadır:

yatırılan sermaye (yani ilgili) vergisinin ve ilgili fon ödemelerinin gerekli asgari tutarı (kredinin kullanımı için yüzde, vb.);

ek finansman kaynaklarına duyulan ihtiyaç,

onlar için ödeme;

mal bulundurma ile ilgili maliyetlerin miktarı - maddi varlıklar ve bunların depolanması;

ödenen vergi miktarı.

Dönen varlıkların ciro göstergelerini hesaplarken, benzer formüller kullanacağız:

1) Co. o.a. Dönen varlıkların devir oranı = Satış gelirleri / dönen varlıklar

İşletmenin faaliyetlerinde kullanılan fonların rublesine atfedilebilen gelir miktarını gösterir.

2) Koz. Envanter devir oranı = Satılan malın maliyeti / envanter

Kuruluşun analiz edilen dönem boyunca ortalama kullanılabilir stok bakiyesini kaç kez kullandığını gösterir. Bu gösterge, stokların kalitesini ve yönetiminin verimliliğini karakterize eder, kullanılmayan, eski veya standart altı stokların kalıntılarını belirlemenizi sağlar. Göstergenin önemi, stokların her bir "ciro" (yani üretimde kullanım, işletme döngüsü) ile kârın oluşması gerçeğiyle bağlantılıdır.

3) Code.z Alacak hesapları devir oranı = Satış geliri / alacak hesaplarının ortalama maliyeti

Alacak devir hızı oranı, alacakların yıl içinde ortalama kaç kez nakde çevrildiğini gösterir.

4) o.g.p.'ye Bitmiş ürün devir oranı = Satış geliri / bitmiş ürün

Bitmiş ürünlerin cirosu, üretim için hammadde tedarikindeki eğilimleri, satış pazarlarının durumunu, doğrudan satıcılar ve alıcılarla ve ayrıca üçüncü taraflarla yapılan anlaşmaların zamanını gösterir.

Farklı dönemleri karşılaştırırken katsayıda bir artış gözlemlenirse, bu üretilen ürünlere olan talebin arttığını gösterir. Katsayı azalırsa, depoların aşırı stoklanması not edilmelidir.

5) K o.o.k İşletme sermayesi devir oranı = Satış hasılatı / işletme sermayesi

Şirketin işletme sermayesindeki yatırımları ne kadar etkin kullandığını ve satış büyümesini nasıl etkilediğini gösterir. Bu katsayının değeri ne kadar yüksek olursa, şirket net işletme sermayesini o kadar verimli kullanır.

6) Sermaye verimliliği hakkında Ph = bitmiş ürünler / sabit varlıkların ilk maliyeti

Aktif kârlılığı, şirketin kendisine yatırılan sabit kıymetlerin değerinin her bir birimi için ne kadar üretim ürettiğini gösterir. Varlıkların getiri oranına dayanarak, herhangi bir işletmenin ne kadar verimli çalıştığı sonucuna varılabilir.

7) OZ d Gün cinsinden stok devir hızı = 365 / K o.z.

İşletmenin mevcut stokunun kaç gün faaliyette kalacağını gösterir.

8) Co.c.z. Borç hesapları ciro oranı = Satış geliri / ödenecek hesaplar.

Ödenecek hesapların bir dönem için (bir yıl için) kaç kez devredildiğini gösterir.

Borç hesap devir hızı oranı ne kadar yüksek olursa, şirket tedarikçileriyle o kadar hızlı anlaşma yapar. Azalan ciro şu anlama gelebilir:

Fatura ödeme ile ilgili sorunlar.

Tedarikçilerle ilişkilerin düzenlenmesi, daha karlı, ertelenmiş bir ödeme planının sağlanması ve ödenecek hesapların finansal kaynak olarak kullanılması.

Borç hesapları cirosu, alacak hesapları cirosu ile birlikte değerlendirilir. İşletme için olumsuz olan durum, ödenecek hesapların devir hızının alacakların devir oranından çok daha yüksek olduğu durumdur.

Karlılık göstergeleri.

Karlılık göstergeleri, bir işletmedeki yatırımın genel verimliliğini değerlendirmeyi amaçlar. Bunlar, işletmenin karlılık derecesini yansıtan bir işletmenin faaliyetlerini değerlendirmede en önemli göstergelerden biridir. Karlılık oranı, kârın onu oluşturan varlıklara, kaynaklara veya akışlara oranı olarak hesaplanır. Hem yatırılan fon birimi başına kâr olarak hem de alınan her bir para biriminin taşıdığı kâr olarak ifade edilebilir.

benzer belgeler

Finansal istikrar kavramı, değerlendirilmesi, faktörleri ve sınıflandırılması. İşletmenin finansal istikrarının yönetimi, finansal kaldıracı. Finansal istikrar koşulu. organizasyon yönü yönetmek. Finansal istikrarın operasyonel yönetimi.

dönem ödevi eklendi 03/11/2014


ekonomik öz işletmenin finansal istikrarının analizi, onu etkileyen ana faktörlerin belirlenmesi. Bilançonun ödeme gücü ve likidite göstergeleri, analiz yönleri. Genelleştirilmiş değerlendirme ve finansal istikrarı iyileştirme yolları.

tez, 25.11.2014 tarihinde eklendi


OJSC "TNK-BP Holding" in örgütsel ve ekonomik özellikleri. Finansal istikrar, ödeme gücü, ticari faaliyet ve işletmenin karlılığının mutlak ve göreceli göstergelerinin analizi. Şirketin finansal istikrarını iyileştirme yöntemleri.

tez, eklendi 27/10/2013


OJSC "Livgidromash" faaliyetlerinin finansal sonuçları üzerindeki faktörlerin etkisinin kapsamlı bir değerlendirmesi ve analizi için yöntemlerin dikkate alınması. Bir işletmenin finansal durumunun göstergeleri sistemi, ödeme gücünü ve finansal istikrarını analiz etmek için bir metodoloji.

tez, eklendi 08/10/2011


İşletmenin finansal istikrarını ve ödeme gücünü değerlendirmek için teorik temeller. JSC "Çuvaş Cumhuriyeti Mortgage Şirketi" nin finansal istikrar, ödeme gücü ve likidite göstergelerinin hesaplanması ve değerlendirilmesi, bunları artırmanın ve güçlendirmenin yolları.

dönem ödevi eklendi 10/14/2010


tez, eklendi 27/07/2014


İşletmenin finansal istikrar kavramı ve türleri. Finansal analizin özü, finansal istikrarın mutlak ve göreli göstergeleri. ARS LLC'nin likidite ve ödeme gücünün kapsamlı değerlendirmesi. Şirketin finansal istikrarını güçlendirecek önlemler.

dönem ödevi, eklendi 03/01/2015


Kurumsal finansal istikrarın teşhisine ve stratejik yönetimine yönelik teorik yaklaşımların araştırılması. Finansal istikrarın analiz, değerlendirme ve tahmin mekanizmasının incelenmesi ticaret işletmesi Modern koşullarda "Navigator-T".

tez, eklendi 23/09/2011


Mülkiyet durumunu, kuruluşun likiditesini ve ödeme gücünü, finansal istikrarı değerlendirmek için göstergeler. Maliyeti belirleme metodolojisi net aktifler kuruluşlar. Modern bir işletmenin ticari faaliyetini ve karlılığını değerlendirmek için göstergeler.

dönem ödevi, 22/02/2012 eklendi


İşletmenin finansal istikrarını analiz etme görevleri. Bir işletmenin finansal istikrarını değerlendirme yöntemleri. Mal üzerindeki pozisyon ve finansal piyasalar... Ticari ve finansal işlemlerin etkinliği. İşletmenin finansal istikrarını artırmanın yolları.

İşletmenin finansal istikrarının mutlak ve göreceli göstergelerini analiz etme metodolojisi

İşletmenin işletme sermayesinin tayınlanması

İşletmenin finansal istikrarı üzerinde kontrol

Finansal istikrar yönetim sistemi, bir işletmenin finansal refahını korumak için kapsamlı bir mekanizmanın en önemli bileşenlerinden biridir, mevcut, yatırım ve finansal gelişiminin sonucunu karakterize eder, yatırımcı için gerekli bilgileri içerir ve ayrıca yansıtır. işletmenin borç ve yükümlülüklerini yerine getirme ve ekonomik potansiyelini artırma kabiliyeti.

Etkili yönetim, finansal ve ekonomik faaliyetlerin analizini içerir, kaynakları kullanmanın en rasyonel yollarını bulmanızı sağlar ve finansal istikrarı ve ödeme gücünü artırmak için bir işletmenin optimal sermaye yapısını oluşturmayı mümkün kılar.

Finansal istikrar göstergelerini analiz etme metodolojisi

Rus uygulamasında, bir işletmenin finansal istikrarının genel bir göstergesi, stokların ve maliyetlerin oluşumu için fon fazlalığı veya kıtlığıdır (fon kaynaklarının büyüklüğündeki ve stok ve maliyet miktarındaki fark). Bu, aslında, finansal istikrarın mutlak bir değerlendirmesidir.

Rezervlerin maliyetinin ve bunların oluşumunun kendi ve ödünç alınan kaynaklarının değeri oranı, bunlardan biridir. kritik faktörler işletmenin finansal durumunun istikrarı. Stokların oluşum kaynaklarıyla sağlanma derecesi, kuruluşun mevcut ödeme gücünün (veya iflasının) bir veya başka derecesinin nedeni olarak hareket eder.

Stok ve maliyetlerin oluşum kaynaklarını karakterize etmek için kullanılan göstergeler:

1. Kendi dolaşımdaki varlıklarının (SOS) mevcudiyeti. Sermaye ve yedekler (bilanço yükümlülüğünün III. bölümü) ile duran varlıklar (bilanço varlığının I. bölümü) arasındaki fark olarak hesaplanır:

SOS = SK - VA,

nerede SOS - kendi dolaşımdaki varlıkları;

SK - öz sermaye;

VA - duran varlıklar.

Artırmak bu göstergeönceki dönemle karşılaştırıldığında, işletmenin başarılı bir şekilde geliştiğini gösterir.

2. Yedeklerin ve maliyetlerin oluşumu için kendi ve uzun vadeli ödünç alınmış kaynakların veya işleyen sermayenin mevcudiyeti (SDOS - kendi uzun vadeli işletme sermayesi). Önceki göstergeyi uzun vadeli borçların miktarına göre artırarak belirlenir:

SDOS = SOS + YAP,

nerede SDOS - kendi uzun vadeli işletme sermayesi;

DO - uzun vadeli yükümlülükler.

3. Stok ve maliyetlerin oluşumunun ana kaynaklarının toplam değeri (OOS - genel işletme sermayesi). Kendi uzun vadeli işletme sermayesini (SDOS) kısa vadeli borçların miktarıyla artırarak hesaplanır:

OOS = SDOS + KO,

nerede OOS - genel işletme sermayesi;

Stok ve maliyet oluşum kaynaklarının mevcudiyetinin üç göstergesi, stokların mevcudiyetinin ve oluşum kaynaklarına göre maliyetlerin üç göstergesine karşılık gelir:

1. Kendi dolaşımdaki varlıklarının (∆СОС) fazlalığı veya kıtlığı:

∆СОС = СОС - ЗЗ,

nerede ЗЗ - stoklar ve maliyetler.

2. Kendi uzun vadeli işletme sermayesinin (∆СДОС) fazlalığı veya kıtlığı:

∆SDOS = SDOS - ЗЗ.

3. Genel işletme sermayesi fazlalığı veya eksikliği (∆ООС):

∆ООС = OOS - ЗЗ.

Dikkate alınan göstergelere dayanarak, işletmenin finansal durumlarının türünü belirlemek için kimlikler oluşturulur:

• mutlak kararlılık mali durum: hesaplanan ∆СОС, ∆СДОС ve ∆ООС göstergelerinin değerleri 0'dan yüksek;
• normal kararlılıködeme gücünü garanti eden mali durum: ∆ССОС ve ∆ООС 0'dan büyük ve ∆СОС - 0'dan az;
• istikrarsız mali durum- ödeme gücü ihlal edilir, ancak alacak hesaplarını azaltarak, envanter cirosunu hızlandırarak özkaynak kaynaklarını yenileyerek bakiyeyi geri yüklemek mümkündür: ∆СОС ve ∆СДОС 0'dan az, ∆ООС - 0'dan fazla);
• Finansal Kriz- işletme iflasın eşiğinde, çünkü bu durumda nakit, kısa vadeli menkul kıymetler ve alacak hesapları ödenecek hesaplarını bile kapsamamaktadır: tüm göstergeler - ∆СОС, ∆СДОС ve ∆ООС - 0'ın altındadır.

Bir örnek kullanarak göstergeleri hesaplama prosedürünü ele alalım.

örnek 1

Hesaplama için ilk veriler tabloda sunulmaktadır. bir.

tablo 1

İlk veri

P / p No.	Gösterge		Raporlama dönemi, bin ruble
	Eşitlik
	Sabit varlıklar
	uzun vadeli görevler
	kısa vadeli yükümlülükler

Analiz edilen işletmenin finansal durumunu tanımlayalım. Hesaplama sonuçları tablodadır. 2.

Tablo 2

Stokların ve maliyetlerin oluşturulması için fon fazlası veya açığı hesaplamaları

P / p No.	Gösterge adı	Önceki dönem, bin ruble	Raporlama dönemi, bin ruble
	Kendi işletme sermayesi
	Kendi uzun vadeli işletme sermayesi
	Genel işletme sermayesi
	Kendi işletme sermayesinin fazlalığı veya kıtlığı
	Kendi uzun vadeli işletme sermayesinin fazlalığı veya eksikliği
	Genel işletme sermayesinin fazlalığı veya eksikliği

Analiz edilen işletmenin normal finansal istikrarı vardır, yükümlülüklerini yerine getirebilir.

Ayrıca olumlu bir eğilim de gözlemliyoruz: önceki döneme kıyasla, stokların seviyesi azaldı ve öz sermaye arttı. Bu nedenle, fazla fon miktarı (∆СДС ve ∆ООС) arttı.

Bilginize

Yalnızca kendi işletme sermayesinin stok oluşturmaya yeterli olduğu bir işletmenin mutlak istikrarı oldukça nadirdir: çoğu işletme, yatırım projelerini kendi pahasına geliştirmeye çalışır (yeni şubeler açmak, yeni üretim, vb.).

Analizde, işletmenin finansal istikrarını doğrudan etkileyen öz sermaye ve borç sermaye oranına özellikle dikkat edilmelidir.

İdeal finansal durumun, özkaynak seviyesinin ödünç alınan fon seviyesini aştığı zaman olduğuna yaygın olarak inanılmaktadır.

Ancak bu her zaman doğru değildir. Bu nedenle, örneğin, alacak hesaplarının dolaşım hızı, maddi dolaşımdaki varlıkların devir hızından daha yüksekse, borç alınan fonların özkaynaklardan fazla olması, işletmenin yakın bir iflasa işaret eden olumsuz bir özelliği olmayacaktır.

Ek olarak, belirli bir projenin uygulanması için ödünç alınan fonlar gerekli olabilir ve bunların bilançoya yansıması, yalnızca bir işletmenin finansal istikrarını değerlendirirken resmi bozacaktır, çünkü bu durumda belirli bir proje, karlılık derecesi ve geri ödeme süresi analize tabidir.

Bir işletmenin finansal istikrarını değerlendirmek için, şirketin varlık ve yükümlülüklerinin durumunun farklı yönlerini yansıtan bir katsayı sistemi kullanılır:

1. Özkaynaklarla sağlanan karşılık katsayısı (K OSS):

K OSS = (SK - VA) / OA,

SK'nin öz sermaye olduğu yerde;

VA - duran varlıklar;

ОА - cari varlıklar.

Bu göstergenin değeri ise< 0,1, структура баланса признается неудовлетворительной, а организация — неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации и возможности проводить независимую финансовую политику.

2. Stokların özkaynaklarla sağlanması katsayısı (K OMZ):

K OMZ = (SK - VA) / ЗЗ.

Malzeme stoklarının miktarı haklı ihtiyaçtan önemli ölçüde yüksekse, kendi dolaşımdaki varlıkları malzeme stoklarının yalnızca bir kısmını karşılayabilir, yani gösterge birden az olacaktır.

3. Öz sermayenin manevra kabiliyeti katsayısı (K MK), öz sermayenin bir rublesi başına kendi dönen varlıklarının değerini gösterir:

K MK = (SK - VA) / SK.

4. Kendi işletme sermayesinin manevra kabiliyeti katsayısı (K MO) - işletmenin kendi işletme sermayesi seviyesini koruma ve gerekirse işletme sermayesini kendi kaynaklarından doldurma yeteneğini yansıtır:

KMO = (FV + DS) / (SK - VA),

nerede FV - finansal yatırımlar;

DS - nakit ve nakit benzerleri.

5. Finansal risk oranı (borç oranı, ödünç alınan ve özkaynakların oranı, kaldıraç; K FR) - şirketin kendi fonlarının rublesine ne kadar ödünç alınan fon çektiğini gösterir:

K FR = (DO + KO) / SK,

nerede DO - uzun vadeli yükümlülükler;

KO - kısa vadeli yükümlülükler.

Bu katsayıları hesaplayalım.

Örnek 2

İlk veriler tabloda sunulmaktadır. 3.

Tablo 3

İlk veri

P / p No.	Gösterge	Önceki dönem, bin ruble	Raporlama dönemi, bin ruble
	Eşitlik
	Sabit varlıklar
	Mevcut varlıklar
	uzun vadeli görevler
	kısa vadeli yükümlülükler
	Finansal yatırımlar
	Peşin

Analiz edilen işletmenin finansal istikrarını değerlendirelim. Hesaplama sonuçları tabloda özetlenmiştir. 4.

Tablo 4

Finansal istikrar katsayılarının değerlerinin hesaplanması

P / p No.	Gösterge	Önceki dönem, bin ruble	Raporlama dönemi, bin ruble	normatif değer
	öz sermaye oranı
	Stokların öz sermaye oranı
	Öz sermaye esneklik oranı
	Kendi işletme sermayesinin manevra kabiliyeti katsayısı
	Finansal Risk Oranı

Özsermaye oranı değerlerinin analizinin amacı öz sermayenin finansal istikrarı sağlamak için yeterli olup olmadığını belirlemektir.

Hesaplamalarımıza göre, analiz edilen iki dönem için göstergelerin gerçek değeri, göstergenin büyümesinde olumlu bir eğilim ile normatif değeri aşıyor. Bu, şirketin ödeme gücüne ve bağımsız bir mali politika izleme yeteneğine tanıklık eder.

Önceki dönemde stokların özkaynaklarla arz oranının değeri standart değerden düşüktür, yani stokların değeri haklı ihtiyacın çok üzerindedir ve özkaynaklar maddi stokların sadece bir kısmını karşılayabilir. Ancak raporlama döneminde stok seviyesindeki düşüş nedeniyle gösterge standart değere ulaşmaktadır.

Öz sermayenin manevra kabiliyeti katsayısı, kendi işletme sermayesinin ne kadarının dolaşımda olduğunu gösterir. Kendi fonlarınızı kullanma konusunda esneklik sağlayacak kadar yüksek olmalıdır. Bu durumda tüm raporlama dönemlerinde katsayı değeri standart değeri aşmaktadır.

Analiz edilen dönemlerde kendi döner varlıklarının manevra kabiliyeti katsayısının değerleri standart değeri aşıyor, bu da işletmenin kendi döner sermaye seviyesini koruyabileceği ve gerekirse döner varlıkları kendi kaynaklarından doldurabileceği anlamına geliyor. .

Finansal risk oranı değerleri, analiz edilen dönemlerin hiçbirinde standarda uymamakta olup, bu da şirketin ödünç alınan sermayeye bağımlılığını göstermektedir. Ancak, daha önce belirtildiği gibi, bu durumda bir işletme, yükümlülüklerini zamanında ödemek için yeterli kaynağa sahipse ve finansal esneklikte zorluk çekmiyorsa, bu durumda finansal açıdan istikrarsız veya iflasın eşiğinde değildir.

Güvenilir ve sürdürülebilir bir işletmenin ayırt edici bir özelliği, yükümlülüklerini zamanında ve tam olarak yerine getirme yeteneğidir.

Not!

Sahne ne olursa olsun yaşam döngüsü, işletmenin bulunduğu yerde yönetim optimal likidite seviyesini belirlemelidir, çünkü varlıkların yetersiz likiditesi iflas veya iflasa yol açabilir ve aşırı likidite karlılıkta düşüşe neden olabilir.

Ödeme gücünü değerlendirmek için, şirketin yükümlülüklerini yerine getirme yeteneğini karakterize eden likidite oranları kullanılır:

1. Mutlak likidite oranı (nakit rezerv oranı) - nakit ve kısa vadeli finansal yatırımların şirketin kısa vadeli borçlarının toplamına oranı olarak tanımlanır:

K abs = (DS + EF) / KO,

nerede FV - finansal yatırımlar.

Seviyesi, kısa vadeli yükümlülüklerin hangi kısmının mevcut nakit pahasına geri ödenebileceğini gösterir.

Bu katsayının standart değeri 0,1-0,2'den büyük bir değer olarak kabul edilir. Bu, kısa vadeli yükümlülüklerin %10-20'sinin günlük olarak ödenmesi gerektiğini göstermektedir.

2. Hızlı (acil) likidite oranı (K BL) - nakit, kısa vadeli finansal borçlar ve alacak hesaplarının kısa vadeli borçlara oranı:

K BL = (DS + FV + DZ) / KO,

nerede DZ - alacak hesapları.

Katsayı, şirketin cari (kısa vadeli) yükümlülüklerini dönen varlıklar pahasına ödeme kabiliyetini karakterize eder. Göstergenin standart değerleri 0.7-0.8 ila 1 arasındadır.

3. Cari likidite oranı (toplam borç karşılama oranı; K TL) - dönen varlıkların toplam tutarının kısa vadeli borçların toplam tutarına oranı:

K TL = OA / KO,

nerede ОА - mevcut varlıklar.

katsayı verir Genel değerlendirme varlıkların likiditesi, şirketin mevcut varlıklarının kaç rublesinin bir ruble cari borçlara düştüğünü gösterir. Genellikle 2'yi aşan bir faktör karşılanır.

Katsayıları hesaplayacağız ve şirketin ödeme gücünü değerlendireceğiz.

Örnek 3

Hesaplamalar için ilk veriler tabloda sunulmaktadır. 5.

Tablo 5

İlk veri

P / p No.	Gösterge	Önceki dönem, bin ruble	Raporlama dönemi, bin ruble
	Mevcut varlıklar
	Alacak hesapları
	kısa vadeli yükümlülükler
	Finansal yatırımlar
	Peşin

Analiz edilen işletmenin ödeme gücünü, hesaplamaların sonuçlarını - tabloda değerlendirelim. 6.

Tablo 6

Likidite göstergelerinin hesaplanması

P / p No.	Gösterge	Önceki dönem, bin ruble	Raporlama dönemi, bin ruble	normatif değer
	Mutlak likidite oranı
	Hızlı (acil) likidite oranı
	Mevcut likidite oranı

Mutlak likidite oranının değerleri, fon giriş / çıkışını hacim ve zamanlama açısından etkin bir şekilde dengeleyebilen ve senkronize edebilen işletmenin iyi bir gelişme eğilimini gösterir.

Hızlı likidite oranının değeri de normal aralıktadır, bu da işletmenin kısa vadeli yükümlülüklerini hızlı varlıklar pahasına yerine getirme kabiliyetinin yüksek olduğunu gösterir.

Cari likidite oranının değeri, dönen varlıkların kısa vadeli finansal yükümlülüklerden daha yüksek olduğunu, kayıpları telafi edecek bir rezerv stokunun bulunduğunu (göstergenin değeri normal aralıkta, bu stokun değeri karşılamaya yetiyor) gösterir. kayıplar).

Şirketin işletme sermayesinin tayınlanması

Daha önce belirtildiği gibi, bir finansal istikrar yönetimi girişiminin ana görevlerinden biri, şirketin işletme sermayesi pahasına sorunsuz çalışmasını sağlamaktır.

Bilginize

Dönen varlıklar, mamul stoklarını, üretim stoklarını, devam eden işleri, alacak hesaplarını ve uzlaştırma hesaplarındaki ve işletmenin kasalarındaki fonları içerir.

Dönen varlıklar, hem öz sermaye hem de kısa vadeli ödünç alınan fonlar pahasına oluşturulur. üzerinde olması arzu edilir üretim işletmeleri, dönen varlıkların yarısı kendi finansman kaynakları pahasına ve yarısı - ödünç alınan sermaye pahasına oluşturuldu. Ardından dış borç geri ödeme garantisi ve likidite oranının optimal değeri sağlanır.

Şirket, hammadde ve bitmiş ürün stoklarını makul olmayan bir şekilde artırdıysa, alacak hesaplarının hacmini artırdıysa, bu akut bir fon sıkıntısı olduğunu gösterir.

İşletme sermayesini standartlaştırmak için şirketler farklı yöntemler: doğrudan sayım, analitik yöntem, raporlama ve istatistik, katsayı vb.

Önceki dönemler için gerçek bilgileri kullanarak statik raporlama verilerinin analizine dayanan raporlama-statik yöntemini ele alacağız.

Not!

Standartlar, belirli bir dönem için özellikleri dikkate alınarak her işletme için ayrı ayrı belirlenir ve bir sonraki raporlama döneminde standartlar revize edilir.

İşletme sermayesi oranı, mamul stokları, üretim stokları, devam eden işler, alacak hesapları ve nakit için standartların toplamını temsil eder.

Alacak hesaplarının paylaştırılması örneğini kullanarak işletme sermayesi standartlarının oluşum sırasını ele alalım.

Örnek 4

Hesaplamalar için veriler - tabloda. 7.

Tablo 7

İlk veri

P / p No.	Gösterge	1. ay	2. ay	3. ay	4. ay	5. ay	6. ay
	Alacak hesapları, bin ruble
	Gelir, bin ruble
	Gün sayısı

1. Alacak hesaplarının cirosunu gün cinsinden belirleyin (Yaklaşık):

Hakkında = (DZ / V) × Q gün,

B, analiz edilen dönem için satışlardan elde edilen gelir, ruble;

Qdn - analiz edilen dönemdeki gün sayısı.

Aylık ciro:

• 1. ay: (10/112) × 30 = 2,7 gün;
• 2. ay: (15/128) × 30 = 3.5 gün;
• 3. ay: (10/117) × 30 = 2,6 gün;
• 4. ay: (20/142) × 30 = 4,2 gün;
• 5. ay: (22/150) × 30 = 4,4 gün;
• 6. ay: (17/134) × 30 = 3,8 gün.

2. Analiz edilen dönemler için aritmetik ortalama olarak alacak hesaplarının devir günlerinin oranını tanımlayalım:

(2.7 + 3.5 + 2.6 + 4.2 + 4.4 + 3.8) / 6 = 3.5 gün.

3. 7. ay için planlanan geliri belirleyin. Söz konusu örnek için, satış tahminine göre, 7. ay için planlanan satışlardan elde edilen gelirin 140 bin ruble olduğunu varsayalım.

4. Alacak hesaplarının 7. ay için standart değerini belirleyin:

N DZ = (V / Q gün) × Gün oranı,

örneğimiz için:

7. ay için N DZ = (140/30) × 3.5 = 16.3.

İşletme sermayesinin oluşumunun entegre bir yaklaşım gerektirdiğini unutmayın.

Bir işletme sermayesi yönetimi politikası geliştirirken, şirketiniz için hangi yöntemin doğru olduğunu belirlemeniz gerekir:

• Tutucu yaklaşımüretim sürecinin düzgünlüğü için önemli mal ve malzeme güvenlik stoklarının oluşturulmasını içerir. Bu, stok maliyetlerinde bir artışa neden olur. Bununla birlikte, üretim veya teslimat kesintileri durumunda kayıp riski minimumdur.

Nakit yönetimi konularında da aynı durum bekleniyor: şirketin cari hesaplarında ve kasada daha büyük bir güvenlik stokunun bulunması, hemen hemen her durumda zamanında ödeme yapılmasına izin verecek, ancak bu durumda fonlar “işe yaramıyor” ve sürekli değer kaybediyor;

• agresif bir yaklaşım, muhafazakar olanın tam tersidir: minimum stok, işletme sermayesi ihtiyacının doğru bir şekilde hesaplanması. Aynı zamanda, işletmenin karlılığı artar, ancak risk çok yüksektir: mücbir sebep durumlarında, işletme hemen yanıt veremez ve üretim durabilir;
• ılımlı bir yaklaşım, muhafazakar ve agresif yöntemler arasındaki "altın" bir ortalamadır: orta düzeyde bir güvenlik marjı ve sonuç olarak, orta düzeyde risk ve getiri.

Tabii ki, agresif yaklaşım en karlı olanıdır, sigorta stoklarına harcamadan para yatırmanıza izin verir. Bununla birlikte, modern koşullarda, zamansız malzeme sevkiyatı, vadesi geçmiş alacakların varlığı vb. nedeniyle bu neredeyse imkansızdır.

İşletmenin finansal istikrarının operasyonel kontrolü

Finansal istikrarın kontrolü, şirketin nakit akışlarının yönetimini içeren ve gelir ve fon harcamaları dengesinin sağlanmasının yanı sıra şirketin ödeme gücünün artırılmasına olanak tanıyan bütçeleme ile başlar.

Bütçeleme sistemindeki ana belgeler, gelir ve gider bütçesi (BDR) ve nakit akış bütçesidir (BDDS).

Gelir ve gider bütçesi (BDR) görsel olarak mali tabloların 2 numaralı olağan formuna benzer - rapor finansal sonuçlar... Bir işletmenin nakit yaratma kabiliyeti ve bu nakit akışlarını kullanma ihtiyacının değerlendirildiği nakit akışları hakkındaki bilgiler, nakit akışı bütçesi kullanılarak bütçe yönetim sisteminde konsolide edilir.

BDDS yapısal olarak fonların hareketini (cari hesapta ve / veya kasada), girişimcilik faaliyeti sırasında fonların planlanan makbuzlarını ve harcamalarını yansıtan temsil eder.

İşletmenin finansal bloğu için bu planları oluştururken, her biri kendilerine uygun bir form geliştirir veya yazılım kullanır.

Not!

Bütçelerin nasıl ve hangi programda oluşturulduğu önemli değil, asıl mesele, oluşturulan bütçelerin (örneğin raporlar oluşturarak) yürütülmesinin zorunlu analizi ve aylara göre zorunlu detaylandırmadır. Bu, sürekli operasyonel izleme gerektirir.

Şirketin ödeme gücünün durumunun günlük (haftalık, aylık) izlenmesi, diğer şirketlere olan borç miktarının izlenmesini içerir. Bunu yapmak için, işletmeler her gün için bir ödeme planı oluşturur (Tablo 8) ve sapmaları izler, ayrıca 51 "Cari hesaplar" (ve / veya 52 "Döviz hesapları") ve 50 "Kasa" hesaplarındaki bakiyeleri izler.

Tablo 8

Günün ödeme planı

P / p No.	Eşya maliyeti	karşı taraf	ödeme amacı	Miktar, ovmak.	Gecikme, ovmak.
	Hammaddeler ve malzemeler	LLC "Alfa"
	Hammaddeler ve malzemeler	LLC "Alfa"	rulmanlar
	Hammaddeler ve malzemeler	LLC "Alfa" "

Ödeme planı (bkz. Tablo 8) günün başında ve sonunda şirketin uzlaştırma hesaplarındaki nakit bakiyeleri hakkında bilgi ile desteklenebilir, ardından şirketin günlük ödeme gücünün bir resmi görselleştirilir.

Nakit makbuzlarla ilgili bilgilerin dahil edilmesi daha eksiksiz bir resim sağlayacaktır.

Bilginize

Şirketin planlanan giderleri, planlanan gelir ve hesap bakiyelerini aşabilir, bu nedenle şirketin ödeme gücünün günlük olarak izlenmesi, bu raporların haftalık, aylık vb.

Gerekli bakiye veya makbuz yoksa (daha sonra 51 "Cari hesaplar" hesabının borcunda görüntülenecektir), karşı taraflara olan borçlar artacaktır. Çalışma gününün başındaki bakiyelerin 51 hesabındaki "Takas hesapları" göstergesi de harcamalarını kontrol etmek için ödeme planına dahil edilebilir.

Ayrıca ödeme planları bazen dönem sonunda azalmayan bakiye (önceden emniyet stoğu olarak kabul edilen) hakkında (kural olarak, bir sonraki dönem için kesintisiz çalışmayı sağlamak için ihtiyaç duyulan para miktarı, bu nedenle - "hava yastığı" olarak adlandırılır).

Ödeme yapmak için yeterli para yoksa, önceki gün (hafta, ay) için bu hesaptaki ciroya bakmaya değer: 51 numaralı hesabın borcu makbuzu ve krediyi - gideri yansıtacaktır.

Belge, hem fonların alınması hem de tüketimi hakkında bilgi görüntüleyerek, senkronizasyon yapmanızı sağlar. nakit akışları Bu, bir bütün olarak işletmenin finansal sağlığı üzerindeki kontrolün etkinliğini artırmak anlamına gelir.

Finansal istikrar yönetimi konusunda da önemli olan alacak ve borç analizidir. Bilançoda alacak hesapları şirketin öz kaynakları olarak, borç hesapları ise ödünç alınan fonlar olarak gösterilir. Bu nedenle, şirketin borçlarının analizi, şirketin ödeme gücünü belirlemek için öncelikle gereklidir.

Karşılıklı anlaşmalara ilişkin durumu yansıtmak için raporu kullanabilirsiniz (Tablo 9). Bu tür raporlar hem MS Excel'de hem de muhasebe verilerine dayalı olarak bu raporları oluşturan otomatik programlarda oluşturulabilir.

Tablo 9

Alacak ve borç hesapları raporu

P / p No.	Borçlular / Borç Verenler	Dönem başında borç, ruble	Sevkiyat, ovmak.	Ödeme, ovmak.	Dönem sonunda borç, ruble
	borçlular
	LLC "Alfa"
	Beta LLC
	borç verenler
	LLC "Gama"
	LLC "Omega"

Şirketin yükümlülüklerine ilişkin rapor, örneğin planlanan vade tarihleri, sözleşme numarası, ödeme emri ve fatura sayısı vb. gibi ek bilgilerle "yüklenebilir". Böyle bir rapor, acil durumlarda hızlı bir şekilde yanıt vermenizi sağlar. fonları serbest bırakmanız veya bir kredi ihtiyacını çözmeniz gerekiyor ...

Borç yönetiminde, en eski borçlara ve en büyük borç miktarlarına özellikle dikkat edilmelidir. Bunu yapmak için, özellikle alacak hesapları olmak üzere, eskiyen borçların bir kaydını oluşturabilirsiniz (Tablo 10).

Tablo 10

Yaşlanan hesaplar alacak kaydı

P / p No.	karşı taraf	Alacak hesapları vadesi
		15 güne kadar	15-30 gün	30-60 gün	60 günden fazla
	LLC "Alfa"
	Beta LLC
	LLC "Gama"
	LLC "Sigma"

Alacakların yaşlandırma kaydının analizi, belirli bir tarih veya dönem için alacaklardaki değişikliği kontrol etmenize ve en önemlisi, yükümlülüklerini sistematik olarak ihlal eden karşı tarafları görmenize ve ayrıca bir çözücü ve iflas temsilcisi derecelendirmesi oluşturmanıza olanak tanır.

Karşı taraf sicile bir kez girdiyse, dikkat etmeye değer, ancak bu finansal olarak iflas ettiği anlamına gelmez.

Daha sonra, alacak yaşlandırma kayıtlarından alınan bilgiler, örneğin sorumlu ödeyici statüsünü güvence altına alan karşı taraflara daha uygun sözleşme koşulları sunmak gibi yeni sözleşmeler yapmak için kullanılabilir. Ve iflas eden karşı taraflarla ilgili olarak, onlarla etkileşim kurmanın tavsiye edilebilirliği sorusunu gündeme getirmeye değer.

Bazı şirketler, örneğin kısmi bir ön ödeme ile ödemenin özellikleri ile ilişkili bir indirim ve işaretleme sistemi kurar, ertelenmiş bir ödeme ile bir indirim sağlanır - bir işaretleme.

A.N. Dubonosov,
Ekonomi ve Finanstan Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı