ev » Şartlar » Kurumsal nakit akışı yönetimi. Bir işletmenin nakit akışı Bir organizasyonun nakit akışı,

Kurumsal nakit akışı yönetimi. Bir işletmenin nakit akışı Bir organizasyonun nakit akışı,

Uluslararası ve son yıllarda Rus işinde, nakit akışının tanımı (İngiliz nakit akışı - nakit akışından) giderek daha yaygın hale geliyor. Bir kuruluşun veya işletmenin faaliyetlerini karakterize eder, bunun sonucunda ödeme araçlarının çıkışı veya girişi oluşur ve şirketin mali dengesi için önemli bir kriterdir. Ne olduğunu daha ayrıntılı olarak inceleyelim nakit akımı.

Nakit akışı kavramı ve çeşitleri

Nakit akışı tanımına hızlıca bir göz atalım. Bu, bir proje veya işletme çerçevesinde farklı yönlerde hesaplar veya kasa aracılığıyla paranın hareketidir.

Para miktarının artmasıyla sonuçlanan süreç, pozitif bir nakit akışıdır (giriş, makbuz). Ters yön süreci bir çıkıştır (ödeme, gider, maliyet).

Yukarıdan, bu göstergenin nihayetinde hem olumlu hem de olumsuz değerlere sahip olabileceği sonucuna varabiliriz.

Şirketin genel mali politikasının bir parçası olarak yönetim, istikrarlı gelişimi için nakit akışlarını () yönetme becerisi gerektirir. Maliyetleri optimize etmek ve geliri en üst düzeye çıkarmak için şirketin finansal akışlarının analizi ve düzenlenmesi, özellikle:

türler bağlamında ödeme araçlarının tahsilatları ve harcamaları için çizelgelerin geliştirilmesi; işletmenin nakit akışının oluşumunu etkileyen faktörlerin incelenmesi;
olası bir para eksikliğini ve bunu karşılayacak kaynak kıtlığını tahmin etmek;
geçici olarak serbest bırakılan yatırım fonları için talimatların belirlenmesi.

Finansörler, onları üreten faaliyete bağlı olarak türleri toplam nakit akışından ayırır. Özellikle, projenin nakit akışı aşağıdaki akışlardan oluşur:

işletme faaliyetlerinden (işletme nakit akışı, CFO);
finansal faaliyetlerden (finansman faaliyetlerinden nakit akışı, CFF);
yatırım faaliyetinden (yatırımdan kaynaklanan nakit akışı, CFI).

Ayrı teşebbüslerde, tüm finans hareketlerini faaliyet türüne göre ayırmak mümkün değildir, bu gibi durumlarda hepsi veya bir kısmı birleştirilebilir. Ayrıca nakit akışı, hareketin yönü (olumsuz veya pozitif), yeterlilik düzeyi (eksik veya fazla), ölçek (işlemlere, faaliyet alanlarına göre), zaman (gelecek veya mevcut), vb.

Temiz ve ücretsiz nakit akışı

Belirli bir süre için makbuzlar ve ödemeler arasındaki farka net nakit akışı ( , NCF) denir. Bu kriter, yatırımcılar tarafından bir yatırım projesine yatırım yapma olasılıklarına karar verirken genellikle dikkate alınır. Bu göstergeyi hesaplama formülü şöyle görünür:

CO - giden (negatif) akış;
CI - gelen (pozitif) akış;
n adım sayısıdır.

türlerini dikkate alırsak nakit akışları, o zaman bu durumda formül, göstergelerin farklı yönlerden toplam değerini temsil edebilir, yani. farklı aktivite türleri için toplam bakiye:

Sahipler veya yatırımcılar için serbest nakit akışı göstergesi büyük önem taşımaktadır. Para). Vergiler ödendikten ve sermaye yatırımlarının maliyeti düşüldükten sonra hesaplarda ve nakit olarak biriken tutarlardır. Daha yüksek bir rakam, mal sahibinin yatırım açısından manevra yapmasına, temettülerin boyutunu artırmasına, ürün yelpazesini genişletmesine ve üretimi modernize etmesine olanak sağlar.

Farklı şekilde hesaplanan iki tür vardır:

Firmanın varlıklarından alınan FCF (firmaya serbest nakit akışı). Bu, sabit sermaye yatırımı hariç, ana faaliyet çerçevesinde finans hareketidir. Aslında, FCFF = FCF, bir işletmenin sermaye harcamalarından sonra ne kadar finansal kaynağa sahip olduğunun anlaşılmasını sağlar. Kriter daha çok yatırımcılar tarafından kullanılmaktadır.
Öz sermayeye ilişkin FCF (özsermayeye serbest nakit akışı, FCFE). Bu, şirketin ana faaliyet konusu, vergi ödemeleri ve banka faizi kapsamındaki harcamaların hariç tutulmasından sonra kalan paradır. Bu gösterge, şirketin değerini hissedarlar tarafından değerlendirmek için kullanılır.

FCFF, aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

FAVÖK - faiz ve vergi öncesi kazançlar;
Vergi - gelir vergisi (faiz oranı);
DA - amortisman;
NCWC - yeni varlıklara sahip olmanın maliyeti;
∆WCR - sermaye harcamaları.

NI, şirketin net karının değeridir;
DA - maddi olmayan ve maddi duran varlıkların amortismanı;
∆WCR - sermaye harcamaları;
Net borçlanma - alınan ve halihazırda geri ödenen krediler arasındaki farkın bir göstergesi;
Yatırım - yatırım miktarı.

Adımın sonunda FCF sıfırın üzerindeyse, bu genel olarak şirketin finansal çekiciliğini ve hisselerinin değerindeki artışı gösterir. Hesaplanan kriterin negatif değeri, işletmenin kârsızlığının veya gelişimine yapılan önemli yatırımların bir sonucu olabilir.

hesaplama nasıl yapılır

Nakit akışı genellikle analiz edilen zaman aralıkları (adımlar) ile ilgili olarak hesaplanır, kabul edilen kurallar, taahhütün ilk yılında aylık olarak, üç ayda bir - ikinci yılda ve daha sonra yıllık olarak tahmin edilmesini sağlar. Geri sayım, sıfır segmentinin başlangıcı veya sonu olabilen temel sabit andan yapılır.

Nakit akışını açabilir ve çeşitli fiyatlarla hesaplayabilirsiniz:

cari (baz), şu anda piyasada geçerli olan, enflasyon seviyesini dikkate almadan;
gelecekte beklenen ve enflasyon oranları dikkate alınarak tahmin edilen fiyatlar, taban fiyat ile enflasyon endeksi çarpılarak;
sönük (hesaplanmış), bunlar tahmini fiyatlara indirgenmiş şimdiki an süreyi baz enflasyon endeksine bölerek.

Nakit akışı farklı para birimlerinde hesaplanabilir. Kurallar, ödemelerin yapıldığı para birimlerindeki fon hareketlerinin hesaplanmasını ve ardından bunların tümünün nihai tek para birimine getirilmesini önerir. Rus istatistik raporlarında, nihai para birimi Rus rublesidir, ancak ihtiyaç varsa, bireysel hesaplamalar nihai ek para birimine yansıtılabilir.

Nakit akışları doğrudan ve dolaylı olmak üzere iki ana yöntemle hesaplanır.

Doğrudan yöntem, doğrudan aşağıdakilerle ilgilidir: oluşturan parçalar Rus uzmanlarına daha yakın olan sipariş dergileri, defteri kebir, analitik muhasebe gibi muhasebe. Bu yöntem, para harcamak ve almak için karşılaştırma ölçütlerini hesaplamak için uygundur. Burada, giriş, gelirin giderlere baskınlığıdır ve çıkış, ödemelerin gelirden fazla olmasıdır. Başlangıç öğesi satış geliridir.

Bu tekniğe ilişkin veriler, işletmenin Bakiyesinden (form No. 1) ve "yukarıdan aşağıya" analiz edilen Nakit Akışı Tablosu'ndan (form No. 4) alınır. Özellikle finansal faaliyetlerden elde edilen NBD, yalnızca bu yöntemle hesaplanır. Böyle bir analiz, şirketin raporlama dönemi için nakit akışının değeri ile aynı zamanda elde edilen kâr arasındaki farkı yaklaşık olarak açıklamayı mümkün kılar. Aynı zamanda, paradaki değişimin büyüklüğü ile finansal sonuç arasındaki ilişkiyi ortaya koyamamaktadır.

Doğrudan yöntemle nakit akışı hesaplama örneği:

Göstergenin adı	1. dönem	2. dönem	3. dönem	4. dönem
1. İncelenen dönemin başındaki bakiyeler
2. Makbuzlar, aşağıdakiler dahil:
avanslar ve mal satışından elde edilen gelirler;
faiz, temettüler ve diğer girişler;
krediler ve krediler
3. Aşağıdakiler dahil ödemeler:
hizmetler, işler, mallar, avans ödemeleri için ödeme;
bütçe ödemeleri (vergi transferleri ve zorunlu fonlara katkılar);
personel ücreti;
finansal yatırımlar;
sabit kıymetler için giderler;
kredilerin geri ödenmesi
4. Nakit akışı (makbuz - ödemeler)
5. Dönem sonundaki bakiyeler

Dolaylı yöntem analitik için daha uygundur, giderleri çıkararak ve nakit dışı akış gelirlerini ekleyerek kayıtlı kârları sırayla ayarlamaya dayanır. Bu yöntem, işletme sermayesi ile finansal sonuçlar arasındaki ilişkinin anlaşılmasını sağlar. Bu durumda, bilançonun 4 No'lu formu "aşağıdan yukarıya" açıklanır. Bahsedilen düzenlemeler şunları içerir:

parasal nitelikte olmayan bilanço kalemleri (önceki dönem zararları ve karları, amortisman, kur farkları);
stokların, alacakların, kısa vadeli finansal borçların ve yatırımların (krediler ve krediler hariç) tutarındaki değişiklik;
finansal veya yatırım faaliyetleri olarak sınıflandırılabilecek diğer kalemler.

Dolaylı yöntem kullanılarak nakit akışının hesaplanmasına bir örnek:

para taşımak	1. dönem	2. dönem	3. dönem	4. dönem
işletme faaliyeti
Büyüme:
net kazanç;
ödenecek hesapların büyümesi;
amortisman
Azaltmak:
artan maliyetler ve stoklar;
alacak hesaplarındaki büyüme
İşletme faaliyetinden kaynaklanan nakit akışı
Yatırım faaliyeti:
sabit varlıkların satışı;
sabit kıymetlerin satın alınması
Yatırım faaliyetinden kaynaklanan nakit akışı
Finansal faaliyet:
temettü ödemesi;
kredi ve kredi dinamikleri;
fatura dinamikleri
Finansal faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı
Toplam nakit akışı
Dönem başlangıç tarihindeki finansallar
Dönem sonu finansalları

Fonların gelecekteki hareketine ilişkin tahminin doğruluğu, her şeyden önce, bu tür göstergelerin hesaplamalarının doğruluğuna ve doğruluğuna bağlıdır:

için sermaye harcamalarının miktarı İlk aşama ve projenin yaşam döngüsü boyunca;
piyasaya sürülmesi amaçlanan ürünlerin üretimi ve satışı için yapılan harcamaların yanı sıra beklenen satış hacimlerinin tahmini;
üçüncü taraf finansmanı için adım adım ihtiyaç.

Niteliksel nakit akışı tahmini, potansiyel yatırımcıların, dikkate alınan girişimin potansiyel ve beklenen karlılığını yüksek bir olasılıkla öngörmelerini sağlar.

Kurumsal nakit akışı Hareketi zaman, risk ve likidite faktörleri ile ilişkili olan, ekonomik faaliyeti tarafından oluşturulan, dikkate alınan zaman periyodunda ayrı aralıklarla dağıtılan bir dizi nakit makbuz ve ödemedir.

Aşağıdaki nakit akış sınıflandırmalarını göz önünde bulundurun:

1. Ekonomik sürece hizmet etme ölçeğine göre:

bir bütün olarak işletme için nakit akışı (bir bütün olarak işletmenin iş sürecine hizmet eden her türlü nakit akışını biriktiren en toplu nakit akışı türünü temsil eder)

bireysel nakit akışı yapısal bölümler işletmeler (bir işletmenin örgütsel ve ekonomik inşası sisteminde bağımsız bir yönetim nesnesi);

bireysel ticari işlemler için nakit akışı (bunu bağımsız yönetimin birincil amacı olarak kabul edin.)

2. Ekonomik faaliyet türüne göre Uluslararası standartlar muhasebe ayırt eder:

işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı (işletme faaliyetlerini ve bakımını sağlayan nakit işlemleri içerir);

yatırım faaliyetlerinden nakit akışı (gerçek ve finansal yatırımın uygulanmasıyla ilgili ödemeleri ve fonların alınmasını karakterize eder);

finansal faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı (ek öz sermaye ve sermaye çekmek, uzun vadeli ve kısa vadeli krediler ve borçlanmalar almak, nakit temettü ödemeleri ve sahiplerin mevduatlarına faiz vb. ile ilgili fonların tahsilatlarını ve ödemelerini karakterize eder).

3. Nakit akışının yönüne göre şunlar vardır:

pozitif nakit akışı (her türlü ticari işlemden işletmeye yapılan nakit girişlerinin toplamını karakterize eder); aksi halde nakit girişi denir;

negatif nakit akışı (işletmenin her türlü ticari faaliyetini gerçekleştirme sürecinde yaptığı nakit ödemelerin toplamını karakterize eder); aksi halde – nakit çıkışı;

4. Nakit akış yönünün değişkenliğine göre:

standart nakit akışı (yönünün bir kereden fazla değişmediği bir tür nakit akışını karakterize eder (örneğin, benzer finansal araçların edinilmesinde geliri yeniden yatırım yapmadan uzun vadeli bir tahvile sermaye yatırımı yapmak veya tamamlamak);

standart olmayan nakit akışı (yönünün bir kereden fazla değiştiği bir tür nakit akışını karakterize eder, örneğin, bir sonraki genişlemede elde edilen gelirin yeniden yatırımı ile bir finansal araçlar portföyüne sermaye yatırımı).

5. Hacim hesaplama yöntemine göre, aşağıdaki işletme nakit akışı türleri ayırt edilir:

Brüt nakit akışı (incelenen dönemdeki fon gelirlerinin veya harcamalarının toplamı);

net nakit akışı (pozitif ve negatif nakit akışları arasındaki fark, yani incelenen dönemde fonların alınması ve harcanması arasındaki fark); işletmenin ekonomik faaliyetinin en önemli sonucudur.

6. İşletmeyle ilgili nakit akışının doğası gereği:

iç nakit akışı (işletme içindeki fonların gelir ve giderlerinin toplamı; işletmenin personel, kurucular, yan kuruluşlar vb. ;

dış nakit akışı (işletmenin ekonomik ortaklar ve devlet kurumları ile parasal ilişkileri ile ilgili faaliyetlerine hizmet eder; hacmi, işletmenin toplam nakit akışının baskın kısmıdır).

7. Hacim yeterlilik düzeyine göre:

Aşırı nakit akışı (nakit makbuzlar, işletmenin amaçlı harcamalar için gerçek ihtiyacını önemli ölçüde aştığında);

· yetersiz nakit akışı (nakit makbuzları, amaçlı harcamalarında işletmenin gerçek ihtiyaçlarından önemli ölçüde düşük olduğunda).

8. Birbiriyle ilişkili nakit hacimlerinin denge düzeyine göre:

· dengeli nakit akışı (ayrı bir ticari işlem, yapısal birim veya bir bütün olarak işletme için pozitif ve negatif türlerinin hacimleri arasında bir dengenin sağlandığı bir tür toplam nakit akışı);

dengesiz nakit akışı (pozitif ve negatif türlerinin hacimleri arasında denge olmayan bir tür toplam nakit akışı; Bir bütün olarak işletme çerçevesinde, hem açık hem de fazla toplam nakit akışı dengesizdir).

9. Tahsis edilen süreye göre:

kısa vadeli nakit akışı (nakit tahsilatlarının veya ödemelerinin başlangıcından bir yıldan fazla olmayan bir sürede tamamlanmasına kadar olan bir süre ile);

uzun vadeli nakit akışı (nakit makbuzların veya ödemelerin başlangıcından bir yıldan fazla tamamlanmasına kadar olan bir süre ile).

Bu sınıflandırma, kural olarak, bir işletmenin bireysel ticari faaliyetlerini karakterize etmek için kullanılır. Kısa vadeli nakit akışı, işletme ve kısmen işletmenin finansal faaliyetleriyle ilgili ticari işlemlerin çoğu için tipiktir. Uzun vadeli nakit akışı, yatırım faaliyetleriyle ilgili ticari işlemlerin baskın kısmı için tipiktir.

10. Fon kullanım şekillerine göre:

nakit akışı (doğrudan nakit olarak hizmet verilen işletmenin toplam nakit akışının bir kısmı);

· Nakit olmayan nakit akışı (finansal piyasanın çeşitli kredi ve mevduat araçlarıyla hizmet verilen işletmenin toplam nakit akışının bir kısmı).

Bir işletmenin nakit ve nakit olmayan nakit akışları arasında yakın bir ilişki vardır, çünkü nakit ve nakit olmayan para, biçimini değiştirirken sürekli olarak bir parasal dolaşım alanından diğerine hareket eder.

11. Kullanılan para birimi türüne göre:

ulusal para birimi cinsinden nakit akışı;

döviz cinsinden nakit akışı.

12. Ekonomik faaliyetin nihai sonuçlarının oluşumundaki önemine göre:

Öncelikli nakit akışı (yüksek düzeyde net nakit akışı oluşturan nakit akışı türünü karakterize eder; öncelik, ürünlerin satışı, yüksek kârlı yatırım işlemlerinin uygulanması vb. ile ilişkili nakit akışıdır);

İkincil nakit akışı (işlevsel yönelimi veya önemsiz hacmi nedeniyle, ekonomik faaliyetin nihai sonuçlarının oluşumu üzerinde önemli bir etkisi olmayan bir tür nakit akışını karakterize eder; böyle bir nakit akışına bir örnek, fon ihracıdır) rapor altında ve sorumlu kişiler tarafından fonların iadesi).

13. Oluşun öngörülebilirliğine göre:

· tamamen öngörülebilir nakit akışı (uygulama hacmi ve süresi önceden tam olarak belirlenebilir, örneğin, amortisman akışı, hizmet için nakit akışı ve alınan kredi fonlarının iadesi vb.);

Yetersiz öngörülebilir nakit akışı (örneğin, ürünlerin satışından fon alınması, hisselerden temettü alınması vb. gibi çevresel faktörlerdeki olası değişiklikler nedeniyle uygulama hacmi ve süresi önceden tam olarak belirlenemez);

öngörülemeyen nakit akışı (işletmenin işletme, yatırım veya finansal faaliyetleri sırasındaki olağanüstü olaylar ve ayrıca önceden planlanmayan bireysel işlemler, örneğin para cezalarının ödenmesi ile ilişkili).

İşletme nakit akışlarının, oluşumlarının öngörülebilirliğine göre sınıflandırılması, genellikle planlama ve optimizasyon sürecinde kullanılır.

14. Mümkünse yönetim sürecinde düzenleme:

düzenlenebilen nakit akışı (örneğin, şirketin ürünlerini krediyle satmak, hisse senedi veya tahvil ihracı vb. gibi ekonomik faaliyet sırasında böyle bir değişiklik uygunsa, yöneticilerin talebi üzerine zaman veya hacim olarak değiştirilebilir) .);

düzenlenemeyen nakit akışı (örneğin, işletmenin vergi ödemeleri, borcunu ödeme ve geri ödeme gibi ekonomik faaliyetinin nihai sonuçları için olumsuz sonuçlar olmaksızın işletme yöneticileri tarafından zaman veya hacim olarak değiştirilemez) , vb.).

Nakit akışlarının bu sınıflandırması, işletmede bunları zaman veya hacim olarak optimize etme sürecinde kullanılır.

15. Ödeme kabiliyetini sağlamak için mümkün olduğunca, aşağıdaki iki tür işletme nakit akışı ayırt edilir:

likit nakit akışı - bunun için pozitif ve negatif türlerinin oranı, dikkate alınan sürenin her aralığında bire eşit veya onu aşar:

YYEP, dikkate alınan zaman aralığının her birindeki işletmenin brüt pozitif nakit akışının toplamıdır;

ODP - dikkate alınan zaman aralığının her birinde işletmenin brüt negatif nakit akışının toplamı;

· likit olmayan nakit akışı - onun için pozitif ve negatif türlerinin oranı, dikkate alınan sürenin belirli aralıklarında birden azdır, yani. koşul karşılandı:

16. Zaman içinde değerlendirme yöntemine göre:

gerçek nakit akışı (şirketin nakit akışını, değerden cari zamana indirgenmiş tek bir karşılaştırılabilir değer olarak karakterize eder);

· gelecekteki nakit akışı (işletmenin nakit akışını, gelecekte belirli bir noktaya indirgenmiş tek bir karşılaştırılabilir değer olarak karakterize eder).

İşletmenin dikkate alınan nakit akışı türleri, işletmenin ticari faaliyetleri ile ilgili olarak zaman içinde paranın değerini tahmin etme kavramının içeriğini yansıtır.

17. İncelenen dönemde formasyonun devamlılığına göre:

düzenli nakit akışı (incelenen dönemde sürekli olarak bu dönemin ayrı aralıklarında gerçekleştirilen fonların alınması veya harcanması akışını karakterize eder; bu karakter, işletme faaliyetleri, hizmetle ilgili akışlar tarafından oluşturulan nakit akış türlerinin çoğunluğudur. bir kredi, uzun vadeli gerçek yatırım projelerinin uygulanmasını sağlayan nakit akışları vb.);

Ayrı nakit akışı (incelenen dönemde işletmenin bireysel ticari faaliyetlerinin uygulanmasıyla ilgili fonların alınmasını veya harcanmasını karakterize eder, örneğin, bir işletme tarafından bir mülk kompleksinin satın alınmasıyla ilişkili bir kerelik fon harcaması) .

Belirli bir minimum zaman aralığı ile işletmenin tüm nakit akışları kesikli olarak kabul edilebilir. Ve bunun tersi - bir işletmenin yaşam döngüsü çerçevesinde, nakit akışlarının baskın kısmı düzenli niteliktedir.

18. Oluşum zaman aralıklarının istikrarına göre, düzenli nakit akışları aşağıdaki gibi bölünür:

incelenen dönem içinde tek tip zaman aralıklarıyla düzenli nakit akışı;

incelenen dönem içinde eşit olmayan zaman aralıklarıyla düzenli nakit akışı.

Dikkate alınan sınıflandırma, nakit akışlarının muhasebesini, analizini ve planlanmasını kasıtlı olarak gerçekleştirmenizi sağlar. Çeşitli türler işletmede.

Nakit akışı yönetimi, geliştirme ve uygulama için bir ilke ve yöntemler sistemidir. yönetim kararları işletmenin finansal dengesini ve sürdürülebilir büyümesini sağlamayı amaçlayan fonların oluşumu, dağıtımı ve kullanımı ve cirolarının organizasyonu ile ilişkili.

İşletmenin nakit akışlarının yönetiminin bir parçası olarak aşağıdaki görevler çözülür.

1. Gelecekteki ekonomik faaliyetinin ihtiyaçlarına göre işletmenin yeterli miktarda finansal kaynağının oluşturulması. Bu görev, işletmenin önümüzdeki dönem için finansal kaynaklarına olan ihtiyacının belirlenmesi, oluşumlarının bir kaynak sistemi kurulması, cazibe maliyetlerinin en aza indirilmesi ile gerçekleştirilir.

2. İşletmenin parasal kaynaklarının oluşturduğu hacminin ekonomik faaliyet türleri ve kullanım alanlarına göre dağılımının optimizasyonu. Bu görevi yerine getirme sürecinde, işletmenin işletme, yatırım ve finansal faaliyetlerinin geliştirilmesi için finansal kaynakların kullanımının gerekli orantılılığı sağlanır; her faaliyet türü çerçevesinde, ekonomik faaliyetin en iyi nihai sonuçlarına ve bir bütün olarak işletmenin gelişimi için stratejik hedeflere ulaşılmasını sağlayarak finansal kaynakların kullanımı için en etkili yönler seçilir.

3. Gelişme sürecinde işletmenin yüksek düzeyde finansal istikrarını sağlamak. İşletmenin bu tür finansal istikrarı, her şeyden önce, özkaynak ve ödünç alınan sermaye oranı ile fon toplama kaynaklarının rasyonel bir yapısının oluşturulmasıyla sağlanır; fonların çekim hacminin gelecekteki getirileri açısından optimizasyonu; uzun vadeli olarak çekilen yeterli miktarda finansal kaynağın oluşturulması vb.

4. İşletmenin sürekli ödeme gücünü korumak. Bu görev, öncelikle nakit varlık ve eşdeğerlerinin bakiyelerinin etkin yönetimi yoluyla çözülür; yeterli miktarda sigorta payının oluşturulması; işletmeye nakit akışının tekdüzeliğini sağlamak; gelen ve giden nakit akışlarının oluşumunun senkronizasyonunu sağlamak; ticari işlemler için karşı taraflarla yapılan anlaşmalarda en iyi ödeme yönteminin seçilmesi.

5. Ayak uydurmak için net nakit akışını en üst düzeye çıkarın ekonomik gelişme kendi kendini finanse eden işletmeler. Bu görevin uygulanması, faaliyetleri sırasında en büyük kârı sağlayan işletmenin nakit cirosunun oluşturulmasıyla sağlanır; işletmenin etkin bir amortisman politikasının seçimi; kullanılmayan varlıkların zamanında elden çıkarılması; geçici olarak ücretsiz nakit yeniden yatırım.

6. İşletmede ekonomik kullanım sürecinde fonların değerindeki kayıpların en aza indirilmesini sağlamak. Parasal varlıklar ve eşdeğerleri, zaman faktörleri, enflasyon, risk vb. etkenlerin etkisiyle değerlerini kaybetmektedir. Bu nedenle, işletmede nakit akışını organize etme sürecinde, aşırı nakit rezervlerinin oluşumundan kaçınmalı, kullanım yönlerini ve şekillerini çeşitlendirmeli, belirli finansal risk türlerinden kaçınmalı veya sigortalarını sağlamalıdır.

Bazılarının çok yönlü olmasına rağmen (örneğin, sabit bir ödeme gücü sağlamak ve kullanım sürecinde fonların değerindeki kayıpları en aza indirmek), bir işletmenin nakit akışlarını yönetmeye ilişkin dikkate alınan görevler birbiriyle yakından ilişkilidir. Bu nedenle, bir işletmenin nakit akışlarını yönetme sürecinde, ana hedefinin en etkin şekilde uygulanması için bireysel görevler kendi aralarında optimize edilmelidir.

Kurumsal nakit akışı planlaması

Şirketin nakit akışlarındaki mevsimsel dalgalanmaların dikkate alınmasını sağlamak amacıyla, gelecek yıl için fon giriş ve harcama planı aylık olarak oluşturulmaktadır. Buna göre derlenir belirli türler ekonomik faaliyet ve bir bütün olarak işletme. Bir dizi ticari işlemin tahmin edilemez olduğu gerçeği göz önüne alındığında, plan genellikle üç versiyonda hazırlanır - iyimser, gerçekçi ve karamsar. Ek olarak, bu planın geliştirilmesi, doğası gereği çok değişkenli ve bireysel göstergelerini hesaplamak için kullanılan yöntemlerdir.

Fonların alınması ve harcanması için bir plan geliştirmenin temel amacı, brüt ve net nakit akışlarını tahmin etmek ve planlama döneminde sürekli ödeme kabiliyetini sağlamaktır.

Fonların alınması ve harcanması için plan, işletmede aşağıdaki gibi geliştirilir:

işletmenin işletme faaliyetleri için fonların alınması ve harcanması, bu planın bir dizi performans göstergesi, diğer bileşenlerinin geliştirilmesi için ilk ön koşul olarak hizmet eder;

işletmenin yatırım faaliyetleri için fonların alınması ve harcanması (işletme faaliyetlerinden elde edilen net nakit akışı dikkate alınarak);

· İşletmenin önümüzdeki dönemde işletme ve yatırım faaliyetleri için dış finansman kaynakları sağlamak üzere tasarlanmış mali faaliyetleri için fonların alınması ve harcanması;

· brüt ve net nakit akışlarının yanı sıra bir bütün olarak işletme için nakit bakiyelerinin dinamikleri.

I. İşletmenin işletme faaliyetleri için fonların alınmasını ve harcanmasını öngörmek, planlanan ürün satış hacmine ve planlanan net kâr miktarına bağlı olarak iki şekilde gerçekleştirilebilir.

Planlanan ürün satış hacmine dayalı olarak işletme faaliyetleri için fonların alınmasını ve harcanmasını tahmin ederken, planın bireysel göstergelerinin hesaplanması aşağıdaki gibi yapılır.

1. Planlanan ürün satış hacminin belirlenmesi, emtia piyasasının potansiyeli dikkate alınarak geliştirilen üretim programına (üretim planı) dayanmaktadır. Planlanan ürün satış miktarını hesaplamak için temel gösterge, bu durumda pazarlanabilir ürünlerin planlanan üretim hacmidir. Planlanan ürün satış hacmini hesaplama modeli aşağıdaki gibidir:

burada OR pl, söz konusu dönemde (ay) ürünlerin planlanan satış hacmidir;

ZGP n - planlama döneminin başında bitmiş ürün stoklarının miktarı;

GWP n - dikkate alınan planlama döneminde bitmiş ürünlerin toplam üretim hacmi;

ZGP k - incelenen dönemin sonunda bitmiş ürün stoklarının miktarı.

Planlanan ürün satış hacmi, yerleşik ticari uygulamalar dikkate alınarak nakit satış ve ticari kredi sağlanması açısından farklılaştırılmaktadır.

2. Alacak hesaplarının planlanan tahsilat katsayısının hesaplanması, ticari kredi sağlama politikasını değiştirmek için planlanan önlemler dikkate alınarak, raporlama dönemindeki fiili düzeyine göre yapılır.

3. Ürün satışından elde edilen planlanan nakit makbuz miktarının hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır:

- gözden geçirilen dönemde nakit için planlanan ürün satış hacmi;

- planlanan dönemde kredili ürün satış hacmi;

CI - ondalık kesir olarak ifade edilen cari alacak tahsilat katsayısı (planlama döneminde ödenen alacakların payı);

AMA pl - daha önce tahsil edilmemiş alacak bakiyesinin planlama döneminde iade edilecek tutarı.

Ürün satışından elde edilen planlanan nakit makbuz miktarının hesaplanan göstergesi, işletmenin işletme faaliyetleri için planlanan pozitif nakit akışının planlanan hacmini karakterize eder.

4. Ürünlerin üretimi ve satışı için planlanan işletme maliyetlerinin belirlenmesi, bir işletmenin nakit akışlarının tahmin edilmesinde en çok zaman alan adımlardan biridir. Belirli ürün türlerinin (üretim ve eksiksiz) maliyetinin hesaplanmasına dayanır. Belirli bir ürün türünün planlanan maliyetinin bileşimi, üretimi ve satışı için tüm doğrudan ve dolaylı maliyetleri içerir. En genel haliyle, işletmenin toplam işletme maliyetlerinin planlanan tutarı aşağıdaki gibi temsil edilebilir:

nerede

n- işletme tarafından üretilen ürün türlerinin sayısı;

- bir çıktı biriminin üretimi için planlanan doğrudan maliyet miktarı Bence-th tipi;

- bir çıktı biriminin üretimi için planlanan genel masraf miktarı Bence-th tipi;

– planlanan üretim hacmi Bence

- bir üretim biriminin satışı için planlanan maliyet miktarı Bence-th tipi;

– planlanan satış hacmi Bence fiziksel açıdan ürünün cinsi;

ZOH pl - işletmenin genel işletme giderlerinin planlanan miktarı (bir bütün olarak işletme için idari ve yönetim giderleri).

5. Gelir pahasına ödenecek (ürün fiyatlarına dahil) planlanan vergi miktarının hesaplanması, belirli ürün türlerinin planlanan satış hacmi ve buna karşılık gelen katma değer vergisi oranları temelinde gerçekleştirilir. , özel tüketim vergisi ve benzeri vergiler.

6. İşletmenin işletme faaliyetleri için planlanan brüt karının hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır:

burada VP pl, incelenen dönemde işletmenin işletme faaliyetlerinden elde ettiği brüt kârın planlanan tutarıdır;

VEYA pl - incelenen dönemde planlanan satış hacmi;

OZ pl - ürünlerin üretimi ve satışı için planlanan işletme maliyeti miktarı;

NP d - gelir pahasına ödenen planlanan vergi ödemeleri miktarı (ürünlerin fiyatına dahil).

7. Kâr pahasına ödenen planlanan vergi miktarının hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır:

burada NP pl, kâr pahasına ödenen planlanan vergi miktarıdır;

VP pl - işletmenin işletme faaliyetleri için planlanan brüt karının miktarı;

SNP pl - planlama döneminde ondalık kesir olarak ifade edilen gelir vergisi oranı;

PNP pl - planlanan dönemin kâr pahasına ödenen diğer vergi ve ücretlerin miktarı.

8. İşletmenin işletme faaliyetleri için planlanan net kâr tutarının hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır:

PE pl, işletmenin incelenen dönemdeki işletme faaliyetlerinden elde ettiği net karının planlanan tutarıdır;

VP pl - incelenen dönemde işletme faaliyetleri için işletmenin brüt kârının planlanan tutarı;

NP pl - kâr pahasına ödenen planlanan vergi miktarı.

9. İşletme faaliyetlerine harcanan planlanan fon miktarının hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır:

burada RDS pl, incelenen dönemde işletme faaliyetlerine harcanan planlanan fon miktarıdır;

OZ pl - ürünlerin üretimi ve satışı için planlanan işletme maliyeti miktarı;

ND pl - gelir pahasına ödenen planlanan vergi ve harç miktarı (ürünlerin fiyatına dahil);

NP pl - kâr pahasına ödenen planlanan vergi miktarı;

AMO pl - duran varlıklardan ve maddi olmayan duran varlıklardan planlanan amortisman tutarı.

Planlanan harcama tutarının hesaplanan göstergesi, işletmenin işletme faaliyetleri için planlanan negatif nakit akışı miktarını karakterize eder.

10. Planlanan net nakit akışı tutarının hesaplanması aşağıdaki yollardan herhangi biriyle yapılabilir:

Veya , (10.23)

nerede NPV pl - incelenen dönemde işletmenin planlanan net nakit akışı miktarı;

PE pl - işletmenin işletme faaliyetlerinden elde ettiği net kârın planlanan miktarı;

AmO pl - planlanan amortisman miktarı;

PDS pl - ürünlerin satışından elde edilen planlanan nakit makbuz miktarı;

RDS pl - işletme faaliyetlerine harcanan planlanan fon miktarı.

Planlanan net kâr tutarına dayalı olarak işletme faaliyetleri için nakit girişi ve harcaması tahmin edilirken, planın bireysel göstergelerinin hesaplanması aşağıdaki gibi yapılır:

1. İşletmenin net karının planlanan hedef tutarının belirlenmesi, nakit akışlarının tahmin hesaplamaları sistemindeki en zor aşamadır. Hedeflenen net kâr miktarı, bu kaynaktan yaratılan ve işletmenin önümüzdeki dönemde kalkınma hedeflerinin uygulanmasını sağlayan planlanan finansal kaynak ihtiyacıdır.

2. İşletmenin brüt kârının planlanan hedef tutarının hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır:

, (10.24)

burada VP c - incelenen dönemde işletmenin brüt kârının hedef tutarı;

PE c - incelenen dönemde işletmenin net kârının hedef tutarı;

NPS pl - ondalık kesir olarak ifade edilen, kâr pahasına ödenen konsolide gelir vergisi ve diğer vergiler oranı.

3. Kâr pahasına ödenen planlanan vergi miktarının hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır:

, (10.25)

burada NP pl, kârdan ödenen planlanan vergi miktarıdır

VP c - incelenen dönemde işletmenin brüt kârının hedef tutarı;

PE c - incelenen dönemde işletmenin net kârının hedef tutarı.

4. Bu tahmin yöntemiyle ürünlerin üretimi ve satışı için planlanan işletme maliyetlerinin belirlenmesi, hedeflenen kâr miktarı için üretim programının henüz oluşturulmadığını varsaydığından genelleştirilmiş niteliktedir. Basitleştirilmiş bir biçimde, değerleri aşağıdaki formülle tahmin edilir:

, (10.26)

nerede

O3 sonrası - aynı önceki dönemdeki sabit işletme maliyetlerinin fiili miktarı;

O3 şeridi - aynı önceki dönemdeki değişken işletme maliyetlerinin fiili miktarı;

VP c - işletmenin brüt işletme karının planlanan hedef tutarı;

VP f - aynı önceki dönemde işletmenin brüt işletme karının fiili tutarı.

Planlanan işletme maliyetlerinin bir parçası olarak, amortisman tutarını ayrı bir kalem yansıtır.

5. Ürün satışından elde edilen planlanan nakit makbuz miktarının hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır:

, (10.27)

burada PDS pl, incelenen dönemde ürünlerin satışından elde edilen planlanan nakit giriş tutarıdır;

VP c - işletmenin brüt işletme karının hedef tutarı;

О3 pl - incelenen dönemde ürünlerin üretimi ve satışı için planlanan işletme maliyeti miktarı;

ND pl - ondalık kesir olarak ifade edilen, gelir pahasına ödenen katma değer vergisi ve diğer vergi ve ücretlerin konsolide oranı.

6. Gelir pahasına ödenen planlanan vergi ödemelerinin (ürünlerin fiyatına dahil) hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır:

SND pl, gelir pahasına ödenen planlanan vergi ve ücretlerin (ürünlerin fiyatına dahil) olduğu miktardır;

PDS pl - incelenen dönemde ürünlerin satışından elde edilen planlanan nakit makbuz miktarı;

О3 pl - incelenen dönemde ürünlerin üretimi ve satışı için planlanan işletme maliyeti miktarı;

VP c - işletmenin brüt işletme karının hedef tutarı.

7. İşletme faaliyetleri için planlanan nakit harcama tutarının hesaplanması, işletmenin planlanan işletme maliyetlerine (amortisman tutarı olmadan) ve gelir ve kardan ödenen planlanan vergi ve ücretlerin tutarına - formül (10.22) dayanmaktadır.

8. Planlanan net nakit akışı miktarının hesaplanması, formüllere (10.23) göre gerçekleştirilir: hedef net kâr tutarı ve amortisman giderleri toplanarak veya fonların alınması ve harcanması arasındaki fark olarak. planlı dönem.

II. Yatırım faaliyetleri için alınan fonların ve harcamaların tahmini, doğrudan hesap yöntemi kullanılarak gerçekleştirilir. Bu hesaplamaların temeli:

· Devam eden veya planlanan yatırım projelerine yatırılan para miktarını karakterize eden gerçek bir yatırım programı;

· oluşturulacak uzun vadeli finansal yatırımlardan oluşan bir portföy; zaten oluşturulmuşsa, büyümesini veya uzun vadeli finansal yatırım araçlarının satış hacmini sağlamak için gerekli fon miktarı belirlenir;

· duran varlıkların ve maddi olmayan varlıkların satışından elde edilen tahmini nakit giriş tutarı; hesaplama, yenilemeleri için bir plana dayanmalıdır;

öngörülen yatırım karı miktarı; Bu bölüm, yalnızca uzun vadeli finansal yatırımlar - temettüler ve faiz alacakları için kâr miktarını tahmin eder.

Hesaplamalar, yatırım faaliyetleri için işletmenin nakit akış tablosu standardı tarafından sağlanan pozisyonlar bağlamında özetlenir.

III. Finansal faaliyetler için fonların alındığını ve harcanacağını tahmin etmek, işletmenin bireysel unsurları tarafından belirlenen dış finansman ihtiyacına dayalı olarak doğrudan hesap yöntemiyle gerçekleştirilir. Bu hesaplamaların uygulanmasının temeli:

· kendi hisselerinin ek ihracının planlanan hacmi veya ek sermaye çekilmesi; nakit akışı planı, yalnızca belirli bir gelecek dönemde satılabilecek ek hisse ihracının kısmını içerir;

· tüm biçimleriyle uzun vadeli ve kısa vadeli finansal kredilerin ve kredilerin planlanan çekim hacmi;

· karşılıksız hedeflenen finansman sırasına göre beklenen fon alımının miktarı; bu göstergeler, onaylanmış devlet bütçesi veya diğer devlet ve devlet dışı organların karşılık gelen bütçeleri temelinde plana dahil edilir;

· Uzun vadeli ve kısa vadeli finansal kredilerin ve planlanan dönemde ödenmesi için sağlanan kredilerin anapara borcunun tutarı; bu göstergelerin hesaplanması, işletmenin bankalar veya diğer finansal kuruluşlarla olan özel kredi anlaşmaları temelinde gerçekleştirilir;

· hissedarlara beklenen temettü ödemesi tutarı (sermaye faizi); bu hesaplama, işletmenin net karının planlanan tutarına ve temettü politikasına dayanmaktadır.

Hesaplamalar, işletmenin finansal faaliyetler için nakit akış tablosu standardı tarafından sağlanan pozisyonlar açısından özetlenir.

Fonların alınması ve harcanması için geliştirilen planın göstergeleri, işletmenin çeşitli nakit akışlarının operasyonel planlamasının temelini oluşturur.

Nakit akışı yönetimi, piyasa ekonomisinin herhangi bir konusu için en önemli faaliyet alanı haline gelmiştir. Bu, özellikle endüstriyel ve ticari faaliyetlerde bulunan işletmeler için önemlidir. Üretim teknolojisini değiştirme, yeni pazarlara girme, üretim hacimlerini genişletme veya azaltma konusunda kararlar almak, derin finansal hesaplamalara, cezbetme, dağıtma, yeniden dağıtma ve yatırım stratejisine dayanır. finansal kaynaklar. Rusya ve küresel pazar durumunun gelişimindeki eğilimler: talepte öngörülemeyen değişiklikler, daha sert rekabet, çeşitlendirme ve yeni pazar nişlerinin fethi, işlemlerde artan riskler - işletmelerin nakit akışlarının oluşumu ve yönetimi ilkelerinin ayrıntılı bir şekilde incelenmesini gerektirir. .

Daha rasyonel ve verimli bir nakit akışı yönetimi, işletmenin sürekli ödeme gücünü sağlayabilir, tedarikçilere ve çalışanlara olan borçların ödenmeme riskini azaltabilir, yatırım çekiciliğini artırabilir, ek finansal kaynakları serbest bırakabilir vb. Yönetimin piyasa koşullarında, bu yönler şirketlerin en önemli finansal ve ekonomik özellikleridir. finansal istikrar ve ekonomik büyüme potansiyelleri.

1. Nakit akışı kavramı

Kurumsal finansal yönetimin alanlarından biri, Etkili yönetim nakit akışları. Tam puan ekonomik durum nakit akışlarını analiz etmeden girişim imkansızdır. Nakit akışı yönetiminin görevlerinden biri, nakit akışları ile kâr arasındaki ilişkiyi belirlemektir, yani. elde edilen kârın etkin nakit akışlarının sonucu mu yoksa başka bazı gerçeklerin sonucu mu olduğu.

Herhangi bir ticari kuruluşun tüm faaliyetleri, alınması ve elden çıkarılmasıyla birlikte fonların hareketi ile ilişkilidir. İşletmedeki fonların hareketi sürekli olarak gerçekleşir. Bu özel sürekli süreç paranın hareketi ve özünde "nakit akışı" kavramıdır.

Nakit akışı ve nakit akışı gibi kavramlar vardır. Fonların hareketi, hem nakit hem de nakit olmayan birine devredilmesidir, işletmenin tüm brüt gelirleri ve ödemeleridir.

Nakit akışının genel tanımı şudur: "Satışlardan ve diğer kaynaklardan şirkete gelen para ile şirketin satın alma, ücret vb.

"Nakit akışı - işletmenin ekonomik faaliyeti tarafından üretilen fonların zamana göre dağıtılmış makbuzları ve ödemeleri kümesi."

V ekonomik önem nakit akışı, alınan ödemeler ile yapılan ödemeler arasındaki fark olarak ifade edilen, ekonomik bir işletmenin gelir ve maliyetleri arasındaki farktır. Genel olarak, bu, firmanın birikmiş kazançlarının ve kendi nakit kaynağını oluşturmak için biriktirdiği amortisman kesintilerinin toplamıdır.

Başka bir deyişle, "nakit akışı, belirli bir dönemde firma tarafından fiilen alınan net para miktarıdır."

"Nakit akışı" kavramının tanımlarının analizinde iki ana yaklaşım vardır. Birinci yaklaşıma göre nakit akışı, belirli bir zaman dilimindeki tüm nakit girişleri ile çıkışları arasındaki farktır. Bu tanım, kuruluşun nakit giriş ve çıkışlarının toplamı arasındaki farka eşit olan "net nakit akışı" terimi için daha uygundur. İkinci yaklaşım, ekonomistler arasında daha yaygındır. Nakit akışı, döneme ilişkin nakit giriş ve çıkışlarının toplamı olarak kabul edilir. Aynı zamanda, çoğu yazar nakit akışlarının bileşimine nakit benzerlerini dahil etmemektedir.

Nakit akışının belirlenmesine yönelik ilk yaklaşımla yakından ilişkili olan, nakit akışlarının geniş anlamda dağıtılmamış kârlar ve amortisman toplamı olarak değerlendirildiği bir yaklaşımın seçilmesi de mümkündür.

Nakit akışlarının özünü belirleme yaklaşımlarını özetleyerek, bunu tanımlayabiliriz. ekonomik kategori incelenen dönemin belirli bir noktasında dağıtılan ve kuruluşun iş faaliyetlerinin tüm süreçlerine hizmet eden bir dizi gerçek nakit ve eşdeğer nakit giriş ve çıkışları olarak.

Bir işletmenin nakit akışlarını yönetme süreci de açık bir yoruma sahip değildir. Bazı ekonomistler, bu süreci optimal nakit dengesi seviyesini ve kuruluşun finansal faaliyetlerinde kullanımını belirlemeye indirger.

"Yönetim" kategorisiyle ilişkili çeşitli ekonomistlerin tanımlarını özetleyerek, işletmenin nakit akışlarının yönetimini, yönetim sisteminin finansal ve ekonomik ilişkiler üzerindeki amaçlı ve sistematik bir etkisinin organizasyonu olarak nitelendirebiliriz. organizasyonun para sermayesinin hareketi. Bu etki, belirlenen görevlerin yerine getirilmesinin yanı sıra, işletmenin finansal sermayesinin uygun ilke, işlev ve yönetim yöntemleri kullanılarak etkin bir şekilde oluşturulmasını, kullanılmasını ve dağıtılmasını sağlamayı amaçlamaktadır.

Şirketin faaliyetlerinin analizindeki nakit akışı göstergesinin değeri çok büyüktür: şirketin ihtiyaç duyduğu mal ve hizmetler için ödeme yapma, hissedarlara temettü ödeme kabiliyetini gösterir ve iş değerlemesi genellikle temel alınarak yapılır.

"Nakit akışı kâra eşit değildir: Bir şirket kâr ettiğinde, ancak dolaşımda yeterli paraya sahip olmadığı için tedarikçilerle anlaşmaya devam edemediğinde bir durum oldukça gerçektir. Sermaye yatırımlarının etkinliğini değerlendirirken, nakit akış, projenin her döneminde yatırım ve işletme faaliyetlerinden gelen nakit giriş ve çıkışları arasındaki farkı karakterize eden bir göstergedir.

Basit bir para transferinin aksine nakit akışları:

- işletmede ortaya çıkan ve para hareketinin sonucu olan parasal ilişkilerin sonucu;

– organize ve yönetilen süreçler;

- genel olarak değil, belirli bir süre ile sınırlı olan süreçler, yani. zaman sınırları var - başlangıç ve bitiş;

- bir gösterge olarak, nakit akışının yoğunluk, likidite, karlılık, yeterlilik gibi bir dizi ekonomik özelliği vardır.

Nakit akışı yönetiminin avantajları ve gerekliliği aşağıdaki gibidir.

1. Nakit akışı yönetimini iyileştirmek, dolaşımdaki ek nakdi dahil etmekle eşdeğerdir. Ayrıca bu sorun genellikle yöneticilere ikincil olarak sunulur.

2. Uzun süredir faaliyette olan büyük işletmeler için yönetim, hem kullanılan fonların verimliliğini artırmak hem de ek kar elde etmek, karlılığı artırmak açısından faydalıdır.

3. Genç, küçük işletmeler için yönetim özellikle önemlidir, çünkü dış kaynaklar onlar için hem fiyat hem de bulunabilirlik açısından her zaman karşılanabilir olmadığından, kendi fon kaynaklarına güvenmeleri gerekir.

4. Profesyonel nakit akışı yönetimi, işletmenin bankalar, tedarikçiler, alıcılar vb. ile olan ilişkisi üzerinde olumlu bir etkiye sahiptir.

Bir işletmenin finansal döngüsü veya nakit akışı döngüsü aşağıdaki noktaları içerir:

- hammadde ve malzemeler için ödeme;

- satış (bitmiş ürünlerin sevkiyatı, hizmetlerin sağlanması, işin yapılması);

- paranın alınması bitmiş ürün verilen hizmetler, yapılan işler.

Ve sadece nakit akışlarını yöneterek, ödeme miktarı ile makbuz miktarı arasındaki boşluk sorunu çözülebilir, yani. işletmenin likidite sorunu. Bu amaçlar için, işletmenin cirosunda sahip olunan veya ödünç alınan fonların miktarını artırmak gerekir.

Nakit akışı yönetimi politikasını uygularken aşağıdaki sonuçlara ulaşılır:

1. Kurumsal finansal yönetimin verimliliğini artırmak.

2. Zaman içindeki pozitif ve negatif nakit akışlarının dengesi; dengesiz akışlar, bazı noktalarda akışı bir bütün olarak likit hale getirir ve işletmeyi iflas ettirir. Bu tür durumlar ne kadar sık ve ne kadar uzun sürerse, işletmenin finansal durumunun o kadar kötü olduğu oldukça açıktır.

3. Nakit akışlarının yönlerinin belirlenmesi ve bunlara uygun olarak kontrol edilmesi. işletme için bir bütün olarak sınıflandırma, faaliyet türlerine göre, yapısal bölümlere ve sorumluluk merkezlerine göre, işletmenin faaliyetinin aşamalarına ve dönemlerine göre, fon kaynaklarına göre (kendi, ödünç alınmış, vb.).

4. Sağlamak için nakit akışlarının ve fon kaynaklarının yapısının optimizasyonu etkili operasyon işletmeler.

5. İşletmenin cirosunda fon kullanımının etkinliğinin artırılması, cirolarının hızlandırılması.

6. Nakit akışları üzerindeki kontrolün genişletilmesine ve bunların yönetiminin iyileştirilmesine dayalı olarak satış hacminin genişletilmesi.

7. Ek kar elde etmek ve işletmenin karlılığını artırmak.

8. İşletmenin faaliyetlerini planlama ve tahmin etme verimliliğini artırmak.

9. İşletmenin iflas riskini azaltmak ve iflasını önlemek.

2. İşletmenin nakit akışlarının türleri ve sınıflandırılması

Şek. 1, işletmenin nakit akışlarının sınıflandırmasını gösterir. Nakit akışları arasındaki ilişkiyi görselleştirmek için koşullu rakamlar kullanılır.

Pirinç. 1. Nakit akışlarının sınıflandırılması

Bir işletmenin nakit akışı, belirli bir süre için tüm tahsilatlarının ve ödemelerinin toplamıdır.

Belirli bir dönemdeki nakit girişleri (makbuzlar) ve çıkışlar (ödemeler) nakit akışının bileşenleridir. Girişlerin veya tahsilatların toplamı pozitif bir nakit akışıdır ve çıkışların veya nakit ödemelerin toplamı negatif bir nakit akışıdır.

Net nakit akışı, giriş ve çıkışların toplamı arasındaki farktır. Net akış, işletmenin finansal sonuçlarını ifade eder. Net akış pozitif veya negatif olabilir.

Pozitif net akış, fazla veya eksik olabilir. Aşırı akış, talebin üzerinde önemli miktarda nakit girişi anlamına gelir. Eksik nakit akışı, makbuzların ihtiyacı karşılamaya yetmediği durumlarda tam tersi fenomeni karakterize eder. Negatif akış, elbette, her zaman kıttır.

Zaman tahmini, nakit akışını şimdiki ve gelecekteki olarak tanımlar. Mevcut akış, şimdiki zamanın tahmininde belirlenir ve gelecekteki akış, gelecekteki belirli bir noktanın tahmininde iskonto yoluyla belirlenir, yani. şimdiki zamanla karşılaştırılabilir bir biçimde gelecekteki nakit akışlarının hayaletleri.

Sabitlik açısından nakit akışları düzenli ve kesiklidir. Düzenli bir akış, belirli bir süre boyunca sürekli olarak devam eder ve ayrı bir akış, herhangi bir dönem için bir girişim olan tek bir para girişi ve harcamasıdır. Çoğu nakit girişi ve çıkışı düzenlidir. Ayrık akışlar, mülkün satın alınması, uzun vadeli bir kredi alınması, büyük bir faturanın ödenmesinden elde edilen gelirler, bir lisans satın alınması vb. Düzenli nakit akışları hem tekdüze parasal aralıklarla hem de düzensiz olanlarla olabilir.

Ölçeğe bağlı olarak nakit akışları:

- genel olarak işletme için;

- belirli ekonomik faaliyet türleri için (ana, yatırım, finansal);

- işletmenin bireysel yapısal bölümleri veya sorumluluk merkezleri tarafından";

- bireysel ticari işlemler veya işletmenin faaliyetlerindeki aşamalar için, örneğin bir anonim şirketin kurulduğu andan itibaren, yeni ürünlerin piyasaya sürülmesi, yeniden yapılanmanın tamamlanması vb.;

- sahip olunan ve ödünç alınan fonlar;

– finansal sonuçlara dayalı brüt akışlar ve akışlar.

3. İşletmenin nakit akışlarının etkinliği

Tüm işletme ve bireysel faaliyet türleri için nakit akış tablosu, finansal tabloların bir parçasıdır.

Nakit akışlarını kullanmanın verimliliği, hareketlerinin hızı - ciro hızı veya ciro ile belirlenir. DS'nin dolaşımı ne kadar hızlı yapılırsa, üretim programının başarılı bir şekilde uygulanması için işletme tarafından miktarları o kadar küçük olacaktır.

Nakit sermaye dönemi (Pdn) aşağıdaki gibi belirlenir:

Öngörülen nakit bakiyesini hesaplamak için aşağıdaki formül kullanılabilir:

4. İşletmenin nakit akışı yönetimi

Nakit akışı yönetiminin temel amacı, gelir ve fon harcamalarının hacmini ve bunların zaman içindeki senkronizasyonunu dengeleyerek gelişme sürecinde işletmenin finansal dengesini sağlamaktır.

Nakit akışı yönetiminin ana görevleri şunlardır:

- gelen ve giden nakit akışlarının tahmini ve yönetimi;

- işletmenin likiditesinin sağlanması;

- çeşitli yatırım türlerinin değerlendirilmesi ve fazla fonların yerleştirilmesi;

– kısa vadeli finansman kaynaklarının belirlenmesi;

– faiz oranları ve döviz risk yönetimi;

- fonların alınması ve kullanılması için planın belirlenmesi.

Nakit akışı yönetimi süreci aşağıdaki adımlar olarak temsil edilebilir:

1. Nakit akışlarının tam ve güvenilir muhasebesi ve gerekli raporlamanın oluşturulması.

2. Bir önceki dönemdeki nakit akışlarının analizi.

3. Nakit akışlarının çeşitli türleri bağlamında planlanması.

4. Nakit akışlarının optimizasyonu.

5. Nakit akışları üzerinde etkin kontrolün sağlanması.

5. İşletmenin nakit akışlarının muhasebeleştirilmesi

Nakit akışlarının eksiksiz ve güvenilir bir şekilde muhasebeleştirilmesi aşağıdaki ilkelere dayanmaktadır:

1. Bilgilendirici güvenilirlik ilkesi

2. Denge ilkesi

3. Verimliliği sağlama ilkesi

4. Likidite sağlama ilkesi

Modern Rus gerçekliğinin ayırt edici bir özelliği, nakit akışlarının bağımsız bir muhasebe nesnesi olmamasıdır. Rusya'da bir muhasebe nesnesi olarak, olası öngörülemeyen finansal sorunlara çok duyarlı olmayan nakit kabul edilir. Nakit kategorisi statiktir ve işletmelerin ve kuruluşların hemen hemen her türlü faaliyetinin uygulanmasının nakit akışına makbuz veya harcama şeklinde neden olmasına rağmen, nakit akışını ortaya çıkarmaz. Yukarıda belirtilen nedenlerle nakit akışlarını bağımsız bir muhasebe nesnesine ayırmak ve yönetimsel, finansal ve stratejik nakit akış muhasebesini içeren bir nakit akış muhasebesi sistemi oluşturmak gerekmektedir.

Nakit akışı muhasebe sisteminin temel amacı, öncelikle iç kullanıcılara, yeterli yönetim kararlarının geliştirilmesi ve zamanında benimsenmesi için gerekli ve yeterli olan nakit akışları hakkında güvenilir bilgi sağlamaktır. Bu amaca, bilgi kullanıcılarının nakit akışı yönetimi konusunda objektif olarak değerlendirme ve uygun kararlar vermelerini sağlayacak bir raporlama sisteminin oluşturulmasıyla ulaşılır.

Nakit akışı muhasebe sisteminin amaçları şunlardır:

- nakit ve nakit olmayan ödemeler sistemi;

– işletme sermayesi yönetimi;

- sabit varlıklara yatırılan sermayenin yönetimi (sabit sermaye);

– yeni mali kaynaklar çekme politikası;

- işletmenin sermaye yapısının yönetimi;

- işletmenin finansal sonuçlarının düzeyi ve dinamikleri.

- işletmenin mülkiyeti ve mali durumu;

- işletmenin ticari faaliyeti ve verimliliği.

Nakit akışı muhasebe sistemi aşağıdakileri sağlamak için tasarlanmıştır:

1. Tüm finansal işlemlerin kapsamı, yani. sürekli ve sürekli olmak, işletmenin finansal kaynaklarının ve tüm makbuzlar, ödemeler, çeşitli parasal biçimlerdeki bakiyeler için fonlarının hareketine ilişkin tüm işlemleri yansıtmak - eldeki nakit, banka hesaplarındaki nakit olmayan fonlar, akreditifler, ödemeler , menkul kıymetler ve bunların depolandığı veya bulunduğu diğer yerler;

2. Ticari ürünlerin üretimi ve müşterilere sevkiyatı, ödeme belgelerinin hazırlanması ve gönderilmesi, alıcılardan alınan fonların zamanında ve eksiksiz olması gibi işletmenin finansal operasyonlarıyla doğrudan ilgili iş süreçlerinin yansıması, Alıcı tarafından kabulün reddi, teslim edilen ürünlerin eksik, eksik teslim ve diğer sebeplerden dolayı emanete devredilmesi, işletmenin diğer üretim ve ekonomik durumları;

3. Uzlaşmaların güncelliğine ilişkin bilgilerin bütçeye yansıması ve bütçe dışı fonlar ve işletmenin diğer emtia dışı işlemleri hakkında;

4. Devletin kontrolü ve işletmenin işletme sermayesinin hedeflenen kullanımı.

Nakit akışı raporlamasının amacı, kullanıcılara kullanışlı bilgi. Şu anda, üç ana grupta toplanabilecek çok sayıda kullanıcının bilgi ihtiyaçlarını karşılamanın uygunluğu ve gerekliliği açıktır:

- bu işletmede doğrudan iş yapan;

- işletmenin dışında bulunan ancak işletmede doğrudan finansal çıkarı bulunan;

- işte dolaylı bir finansal çıkara sahip olmak.

İlk kullanıcı grubu, işin yürütülmesinden ve işletmenin amaçlarına ulaşmasından sorumlu olan işletmenin yönetimidir.

Raporlama bilgilerinin ikinci kullanıcılarının kategorisi, kuruluşta çalışmayan, ancak faaliyetlerinin sonuçlarında doğrudan finansal çıkarları olan oldukça fazla sayıda insanı temsil eder. Bunlar, her şeyden önce, işletmenin kurucuları ve ayrıca çeşitli alacaklılar - işletmenin uzun vadeli ve kısa vadeli krediler aldığı tedarikçiler veya bankalar.

Dolaylı finansal çıkarı olan üçüncü kişi çemberi, çok çeşitli muhasebe (finansal) tablo kullanıcılarından oluşur. Bunlar vergi servisi, devlet istatistik organları, çeşitli mali müşavirler vb.

Rus işletmelerinin raporlanmasında fonların hareketini yansıtan formlar var. Bu:

– özkaynak değişim tablosu – Form No. 3;

– nakit akış tablosu – Form No. 4;

- ödünç alınan fonların hareketi - bilanço ekinin bir parçası, form No. 5

6. Nakit akışı analizi

Nakit akışı yönetiminin bir sonraki aşaması, önceki dönemdeki nakit akışlarının analizidir.

Nakit akışlarının analizinin bir sonucu olarak, işletme ana soruya bir cevap almalıdır: para nereden geliyor, her bir kaynağın rolü ve hangi amaçlarla kullanılıyor? Hem bir bütün olarak işletme hem de faaliyetin her türü için sonuçlar çıkarılmalıdır: çekirdek, yatırım ve finansal. Bu temelde, gerekli fonlarla her tür faaliyetin kaynakları ve güvenliği hakkında sonuçlar çıkarılır. Sonuç olarak, nakit girişlerinin ödemeleri, cari yükümlülükler ve yatırım faaliyetleri için ödeme kaynaklarını, kârların yeterliliğini vb.

Bu nedenle, nakit akışı analizinin ana nesneleri şunlardır:

– pozitif akış – girişler;

– negatif akış – çıkışlar;

- nakit dengesi.

Nakit akışlarının analizi, aşağıdaki süreçleri etkileyen nedenlerin bulunmasıyla ilişkilidir:

- nakit girişinde artış;

- girişlerinde azalma;

- çıkışlarında artış;

- çıkışlarının azaltılması.

Analiz hem uzun bir süre (birkaç yıl) hem de kısa bir dönem (çeyrek, yıl) için yapılabilir. Böyle bir analiz, işletmenin faaliyetindeki bir aşamayı yansıtan bir süre için yapılırsa, şüphesiz ilgi çekici olacaktır.

Nakit akışlarının analizi, hem raporlama hem de planlanan göstergeler temelinde yapılmalıdır. İşletmenin birincil muhasebe ve düzenli raporlama verileri, hesaplanan göstergeler olarak kullanılır.

7. Nakit akışı planlaması

Nakit akışı planlaması, başlangıç faktörlerinin (iyimser, gerçekçi, karamsar) gelişimi için çeşitli senaryolar altında bu göstergelerin çok değişkenli planlı hesaplamaları şeklinde gerçekleştirilir. Bu durumda amaç, fon miktarının oluşturulması ve öngörülen alanlarda harcanması için belirlenen planlı hedeflerin yerine getirilmesidir; zaman içinde nakit akışlarının oluşumunun tekdüzeliği; nakit akışlarının likiditesi ve verimliliği. Bu göstergeler, işletmenin mevcut finansal faaliyetlerinin izlenmesi sürecinde kontrol edilir.

İşletmenin nakit akışının planlanan göstergeleri, ödeme takvimi olarak adlandırılan operasyonel bir finansal plan şeklinde hesaplanır. 5, 10 veya 15 günlük sıklıkta bir ay boyunca geliştirilmiştir.

Ödeme takviminin özelliği, şirketin önce aya ait tüm nakit giderlerini belirlemesi, ardından nakit gelirin yeterli olmadığı durumlarda giderleri karşılamak için finansal kaynak aramasıdır.

Olası ödemelerin ve kapsam kaynaklarının planlanması, satış gelirlerinin alınması ve gelen ödemelerin ödenmesi üzerindeki günlük kontrol ile ilişkilidir. maddi varlıklar nakit akışlarının ana yönleri olarak. Ekonomik olarak sağlam bir ödeme takviminin geliştirilmesi, etkin nakit akışı yönetiminin ön koşullarından biridir. Şirkete gerekli fonları sağlamanıza, satış gelirlerini ve karlarını artırma fırsatlarını belirlemenize, kullanılan fonların yapısının verimliliğini artırmanıza olanak tanır.

İşletmelerin ödeme takvimi ile birlikte, ödeme takviminin tüm göstergelerini dinamik olarak ve nakit akış tablosunun göstergelerini yansıtan özel bir dergi tutulur.

İşletmeler ödeme takvimini kullanırken ABC adı verilen analizi uygulama imkanına sahiptir. Bunun anlamı, doğal ve maliyet göstergeleri kullanılarak nakit akışlarının, fon miktarına veya diğer faktörlere ve bu grupların her birine uygun yönetim yöntemleri uygulama olasılığına bağlı olarak üç gruba (A, B ve C) ayrılmasıdır.

Nakit akış bütçesi kullanılarak 1 aydan daha uzun bir dönem için nakit akış planlaması yapılır. İşletmede bütçeler kural olarak 1 yıl için geliştirilir, ancak bu 3 veya 6 ay boyunca yapılabilir. Nakit akışı bütçesi, bir yandan gelirleri ve fonların gelirlerini, diğer yandan giderleri ve ödemeleri yansıtır. Ancak ödeme takviminden farklı olarak, nakit akışlarının bütçesinde planlama üç tür faaliyet için gerçekleştirilir: çekirdek, yatırım ve finansal. Nakit akışı bütçesi sayesinde şirket, yıl içinde belirli aylarda nakit açığı sorununu çözmektedir.

Nakit akışını hesaplamak için iki yöntem vardır: doğrudan ve dolaylı. Bu yöntemler arasındaki farklar, hesaplama ilkelerinden kaynaklanmaktadır. saat direkt yöntem akışların hesaplanması, işletmenin muhasebe hesapları temelinde ve dolaylı olması durumunda - işletmenin bilançosu (Form-1) ve gelir tablosu (Form-2) göstergeleri temelinde yapılır. ).

Sonuç olarak, doğrudan yöntem ile işletme, nakit giriş ve çıkışları ve bunların tüm ödemeleri sağlamaya yeterliliği ile ilgili soruların cevaplarını alır. Dolaylı yöntem, işletmenin çeşitli faaliyet türleri arasındaki ilişkiyi ve ayrıca işletmelerin varlık ve yükümlülüklerindeki değişikliklerin kârları üzerindeki etkisini gösterir. Ek olarak, doğrudan yöntemin hesaplama temeli, ürünlerin satışından elde edilen gelirler ve dolaylı yöntem - kârdır.

Doğrudan yönteme göre, nakit akışı, üç tür faaliyet için işletmedeki tüm fon girişleri ile çıkışları arasındaki fark olarak tanımlanır. Dönem sonundaki fon bakiyesi, belirli bir dönem için akışları dikkate alınarak başlangıçtaki bakiyesi olarak tanımlanır.

Dolaylı yöntemle, hesaplamanın temeli, birikmiş karlar, amortisman ile işletmenin varlık ve yükümlülüklerindeki değişikliklerdir.

Aynı zamanda, varlıklardaki bir artış şirketin nakitini azaltır ve yükümlülüklerdeki artış onu artırır ve bunun tersi de geçerlidir.

8. Nakit akışı optimizasyonu

Nakit akışı optimizasyonu bir seçim sürecidir en iyi formlar ekonomik faaliyetlerinin uygulanmasının koşullarını ve özelliklerini dikkate alarak işletmedeki organizasyonları. Finansal riskleri en aza indirmeye yönelik mekanizmalar, nakit akışlarını optimize etmede önemli bir rol oynamaktadır.

Nakit akışı optimizasyonu, önümüzdeki dönemde verimliliklerini artırmayı hedefleyen nakit akış yönetiminin en önemli işlevlerinden biridir.

Nakit akışı yönetiminin bu aşamasında çözülmesi gereken en önemli görevler şunlardır:

- işletmenin dış kaynak toplama kaynaklarına bağımlılığını azaltmaya izin veren rezervlerin belirlenmesi ve uygulanması;

- zaman ve hacim açısından pozitif ve negatif nakit akışlarının daha eksiksiz bir dengesinin sağlanması;

- işletmenin ekonomik faaliyet türlerine göre daha yakın bir nakit akışı ilişkisinin sağlanması;

- işletmenin ekonomik faaliyetinden kaynaklanan net nakit akışının miktarında ve kalitesinde artış.

Bir işletmenin nakit akışlarını optimize etmenin temeli, pozitif ve negatif türlerinin hacimleri arasında bir denge sağlamaktır. İşletmenin ekonomik faaliyetinin sonuçları, hem kıt hem de fazla nakit akışlarından olumsuz etkilenir.

Kıt nakit akışını optimize etme yöntemleri, bu kıtlığın doğasına bağlıdır - kısa vadeli veya uzun vadeli.

Açık nakit akışı dengesi kısa vadeli"Hızlandırma sistemi - ödeme cirosunun yavaşlaması" kullanılarak elde edilir. Bu sistemin özü, işletmede fonların çekilmesini hızlandırmak ve ödemelerini yavaşlatmak için organizasyonel önlemler geliştirmektir.

Bir işletmenin nakit akışlarını optimize etme sisteminde zaman içindeki dengelerine önemli bir yer ayırmaktadır. Bu optimizasyon sürecinde iki ana yöntem kullanılır - hizalama ve senkronizasyon. Nakit akışlarının eşitlenmesi, söz konusu dönemin bireysel aralıkları bağlamında hacimlerini yumuşatmayı amaçlar. Bu optimizasyon yöntemi, aynı anda ortalama nakit bakiyelerini optimize ederken ve mutlak likidite seviyesini artırırken, nakit akışlarının oluşumundaki (hem pozitif hem de negatif) mevsimsel ve döngüsel farklılıkları bir dereceye kadar ortadan kaldırır. Zaman içinde nakit akışlarını optimize etmeye yönelik bu yöntemin sonuçları, optimizasyon sürecinde azalması gereken standart sapma veya varyasyon katsayısı kullanılarak değerlendirilir.

Net nakit akışının büyümesi, işletmenin kendi kendini finanse etme ilkelerine göre ekonomik gelişme hızında bir artış sağlar, bu gelişmenin dış finansal kaynak oluşturma kaynaklarına bağımlılığını azaltır, büyümeyi sağlar. Market değeri işletmeler.

Açık nakit akışının olumsuz sonuçları, bir işletmenin likiditesinde ve ödeme gücünde bir azalma, hammadde ve malzeme tedarikçilerine ödenecek vadesi geçmiş hesaplarda bir artış, alınan finansal krediler üzerindeki vadesi geçmiş borçların payında bir artış, gecikmeler ile kendini gösterir. ücretlerin ödenmesinde (personel üretkenlik düzeyinde buna karşılık gelen bir düşüşle), finansal döngü süresinde bir artış ve nihayetinde, kullanımın karlılığını azaltmada Eşitlik ve şirket varlıkları.

Aşırı nakit akışının olumsuz sonuçları, geçici olarak kullanılmayan fonların enflasyondan gerçek değerinin kaybı, kısa vadeli yatırım alanında parasal varlıkların kullanılmayan kısmından potansiyel gelir kaybı, sonuçta da olumsuz olarak etkiler. işletmenin varlık ve özkaynak getirisi düzeyi.

9. İşletmenin nakit akışını kontrol etmek

Nakit akışları üzerinde etkin kontrolün sağlanması, şirketin iflas riskini önemli ölçüde azaltabilir. Hatta başarılı şirketler ekonomik aktivite ve yeterli miktarda kar yaratan, çeşitli nakit akışlarının zaman içindeki dengesizliğinin bir sonucu olarak ödeme aczi ortaya çıkabilir. Bir işletmenin nakit akışlarını yönetme sürecinde elde edilen fonların makbuzlarının ve ödemelerinin senkronizasyonu, iflasının ortaya çıkmasında bu faktörün ortadan kaldırılmasını sağlar.

Bir işletmenin nakit akışlarını yönetmenin temel amacı, fonların gelir ve gider hacimlerini ve bunların zaman içindeki senkronizasyonunu dengeleyerek geliştirme sürecinde finansal dengesini sağlamaktır.

Nakit akışları üzerinde kontrol sağlama sorumluluğu işletmenin mali direktörüne aittir. Nakit akışları üzerinde etkin bir kontrol sağlamak için, dokümantasyon desteği mali direktör için tam bilgi sağlayacak nakit akışları ile ilgili tüm işlemler. Bunu yapmak için, örneğin bir ödeme başvurusu gibi fon harcamalarını düzenleyen belgeler girmelisiniz, ayrıca ofis notları, ödeme kayıtları vb. Bu tür bir belgenin minimum ayrıntı kümesi aşağıdaki bölümleri içerir:

– ödeme başlatıcısı (departman, çalışan);

- ödeme kalemlerinin veya projelerin sınıflandırıcısına göre ödeme kodu;

- ödeme koşulu;

- ödemeyi başlatanın, bölüm başkanının, şirket başkanının imzaları.

Ödeme başvuruları, gerçek bilgileri toplamak için bir araç olarak hizmet eder. "Ödeme Başlatıcı" gerekliliği, şirketin hangi bölümünün belirli harcama türlerini gerçekleştirdiğini takip etmenizi sağlar. Bu durumda başvurunun bölüm başkanı ile yetkilendirilmesi ve CEOŞirket fonlarının kötüye kullanılmasını önlemek için.

Uygulamaları, Excel'de bile departmanlara ve gider kalemlerine göre sınıflandırmak kolaydır. İki veya üç aylık fiili ödemeler hakkında bilgi biriktirdikten sonra, masrafları sınırlamaya ve bir ödeme takvimi oluşturmaya devam edebilirsiniz.

Ödemeleri kontrol etmek için, para harcamanın makul olup olmadığını ve maliyetleri kaydetme sistemini analiz etmek yararlıdır. Ödeme talebine analitik göstergeler eklenmelidir: envanter devir oranı (anlık, 30 ve 90 günlük), her bir tedarikçiye ödenecek hesap tutarları ve alıcılardan vadesi geçmiş alacaklar ve gecikme süresi. Satış gelirinin bir payı olarak tedarikçilere yapılan ödeme oranlarının bir göstergesini sunmak da yararlıdır. Böylece, finansal yönetim için özel formlar oluşturulur ve belirtilen göstergeler (genellikle 3-5) nasıl ve ne zaman para harcayacağınızı anlamanıza olanak tanır.

Mali direktöre ödemeleri düzenleyen belgeleri imzalama hakkı verilmelidir. Genellikle bu hak CEO'nun emriyle verilir, ancak bazı durumlarda - işletme sahibinin veya yönetim kurulunun kararı ile.

Bu tür yenilikler, şirketin üst düzey yetkililerini finansal akışlar üzerindeki etkilerinin bir miktar zayıflaması ile tehdit ettiğinden, yönetime yetki devri gereğini açıklamak ve ayrıca onları, mali kaynakların altında olduğu bir bütçeleme sistemi uygulamaya ikna etmek gerekir. müdür veya onun kontrolündeki çalışanlar, bütçede onaylanan ödemeler açısından kesin imza hakkına sahip olacaklardır.

Ödeme belgelerini imzalayarak, finans direktörü, giderleri de dahil olmak üzere şirketin faaliyetleri hakkında zamanında bilgi alabilecek, fonksiyonel departman başkanlarıyla çatışmayı önleyecek bir üst yönetici statüsü kazanabilecek ve ayrıca kademeli olarak tanıtmaya başlayacaktır. bütçe prosedürleri.

Nakit akışları üzerindeki kontrolün etkin organizasyonu sayesinde, uzun vadede pozitif nakit akışı hacmini artırmak ve negatif nakit akışı hacmini azaltmak için etkin çözümler geliştirmek mümkündür.

Aynı zamanda, uzun vadede pozitif nakit akışı hacmindeki büyüme, aşağıdaki faaliyetlerle sağlanabilir:

- öz sermaye hacmini artırmak için stratejik yatırımcıların çekilmesi;

- ek hisse ihracı;

– uzun vadeli finansal krediler çekmek;

- finansal yatırım araçlarının bir kısmının (veya tüm hacminin) satışı;

- kullanılmayan sabit varlık türlerinin satışı (veya kiralanması).

Uzun vadede negatif nakit akışı hacmini azaltmak, aşağıdaki gibi önlemlerle sağlanabilir:

– gerçek yatırım programlarının hacminde ve bileşiminde azalma;

- finansal yatırımın reddedilmesi;

- miktarın azaltılması sabit maliyetler işletmeler.

Finansal faaliyetlerde, işletmenin tüm ekonomik faaliyetini olumsuz yönde etkileyen ve mal sahiplerinin haklarını ihlal eden suistimal gerçeklerinin sıklıkla olduğu bir sır değildir. Bu nedenle verimliliğin sağlanması finansal Kontrol Bir işletmenin nakit akışının fazla olması, nakit akışı yönetiminde önemli bir aşamadır.

10. Nakit akışı yönetimi ihtiyacı

Bu nedenle, ticari kuruluşların ticari faaliyetleri sırasında kullandıkları finansal kaynakların büyük bir kısmını nakit akışlarının oluşturduğuna dikkat edilmelidir. Nakit akışlarının durumu, hem bireysel kuruluşların hem de bir bütün olarak ekonomik sistemin finansal refahını büyük ölçüde belirler.

Fonların sürekli hareketi, kesintisiz bir üretim ve dolaşım sürecinin temelidir. Bu, para üretiminin en önemli işlevidir.

Nakit, üretim alanı, dolaşım alanı, ulusal ekonomideki yerleşim durumu ve dolayısıyla ekonomi üzerinde önemli etkisi olan ana finansal kategorilerden biridir. para devriülkede, ikinci işlevlerini yerine getirir - ödeme ve yerleşim.

Nakit akışı yönetimi, işletmenin onlar için planlanan ihtiyaçlarını belirleme mekanizması, tayınlanması ile doğrudan ilgilidir. İşletmenin, belirli bir üretim hacmi için planlanan karı minimum maliyetle almasını sağlayacak en uygun nakit ihtiyacını doğru bir şekilde belirlemesi önemlidir. Fon miktarının yetersiz beyanı, istikrarsız bir finansal duruma, kesintilere neden olur. üretim süreci ve sonuç olarak, çıktı ve karda bir azalma. Buna karşılık, fon miktarının fazla tahmin edilmesi, işletmenin üretimi genişletmek için sermaye harcamaları yapma yeteneğini azaltır.

sonuçlar

İşletmelerin nakit akışını yönetme yöntemleri, daha bilinçli ve rasyonel kararlar alınmasına katkıda bulunur. finans yöneticileri kuruluşlar. İşletmelerin pratik faaliyetlerinde dikkate alınan nakit akışlarının oluşumu ve yönetimi ilkelerinin kullanılması, işletmelerin ödeme yapısını optimize edecektir. Şirketin ödemelerinin optimizasyonu, her şeyden önce nakit ödemelerin dengelenmesiyle sağlanır, bunun sonucunda ödeme gücü artar ve istenen seviyede tutulması mümkün olur.

Etkin nakit akışı yönetimi, fonların devrini hızlandırmanıza, ek ödünç alınan fonları çekme ihtiyacını azaltmanıza, işletmenin cirosuna yönlendirilebilecek ek fonları serbest bırakmanıza olanak tanır.

Edebiyat

Ders kitapları ve monograflar

1. Balabanov I.T. Finansal Yönetimin Temelleri: Uzmanlaşmış İkincil Ders Kitabı Eğitim Kurumları. - M.: Finans ve istatistik, 2006.

2. Bertonesh M., Knight R. Nakit akışı yönetimi. - St.Petersburg: Peter, 2005.

3. Boş I.A. Nakit akışı yönetimi. - K.: Nika-Center, Elga, 2007.

4. Borodina E.I. Kurumsal finans. - E.: Finans ve istatistik, 2005.

5. Bocharov V.V., Leontiev V.E. Kurumsal Finansman. - St.Petersburg: Peter, 2005.

6. Kovalev V.V. İşletmelerin finansmanı - M.: Prospekt, 2006.

7. Likhacheva O.N. finansal planlama işletmede. - M.: OOO "TK Velbi", 2006.

8. Polovinkin S.A. Bir işletmenin finansal yönetimi - M.: FBK-Press, 2007.

9. Cherkasov V.E. Finansal Yönetim. - Tver: Tver Ekonomi ve Yönetim Enstitüsü, 2005.

süreli yayınlar

10. Mityakova O.I. Bir araç olarak nakit akışı optimizasyonu kriz yönetimi girişim // Finans ve kredi. - 2005. - Hayır. 30. - S.44-50.

11. Khorin A.N. Nakit akışı tablosu // Muhasebe. - 2005 - No. 5. - S.: 24-29.

12. Burtsev V.V. İşletmenin finansal sisteminin revizyonu // Rusya'da ve yurtdışında yönetim. - 2004. - No. 3. – S. 35-40.

İşletmelerin finansal yönetiminin yönlerinden biri de nakit akışlarının etkin yönetimidir. Bir işletmenin finansal durumunun tam bir değerlendirmesi, nakit akışlarının analizi olmadan imkansızdır. Bu akışları yönetmenin amaçlarından biri, elde edilen kârın etkin nakit akışlarının sonucu mu yoksa diğer bazı faktörlerin sonucu mu olduğunu bilmek için gerekli olan, bunlarla kâr arasındaki ilişkiyi belirlemektir.

Bu konuyu anlamak için "nakit akışı" ve "nakit akışı" terimlerinin ne anlama geldiğini anlamak gerekir.

Fon akışı - Bu, hem nakit hem de nakit olmayan birine para transferidir. Paranın hareketi, finansın ortaya çıktığı temel ilkedir, yani. finansal ilişkiler, nakit fonları, nakit akışları.

nakit akımı Bir işletme, belirli bir süre için tüm gelirlerinin ve ödemelerinin toplamıdır. Dünya pratiğinde nakit akışına "nakit akışı" denir (bu terimin gerçek çevirisi "nakit akışı" anlamına gelse de İngilizce nakit akışı).

Nakit akışları, basit bir para transferinden birkaç yönden farklıdır:

o bu, para hareketinin sonucu olan işletmede ortaya çıkan parasal ilişkilerin sonucudur;
o organize ve yönetilen süreçler;
o belirli bir süre ile sınırlı, yani zaman sınırları olan süreçler - başlangıç ve bitiş;
o Bir gösterge olarak nakit akışının bir dizi ekonomik özelliği vardır: yoğunluk, likidite, karlılık, yeterlilik.

Derece nakit akışı yoğunluğu - bu, belirli bir süre boyunca değerinde bir artış veya azalmadır, yani. maksimum akış yoğundur.

Nakit akışı likiditesi - pozitifin (makbuz) negatifin (ödemelerin) fazlalığıdır. Nakit akışı getirisi önemli özelliği değil, örneğin net nakit akışının giriş veya çıkışlara oranı olarak hesaplanır. Nakit akışının yeterliliği fazlalığı veya eksikliği ile belirlenir.

Belirli bir dönemdeki nakit girişleri (makbuzlar) ve çıkışlar (ödemeler) nakit akışının bileşenleridir. Bir dizi giriş veya makbuz, pozitif bir nakit akışıdır ve bir dizi nakit çıkışı veya ödeme, negatif bir nakit akışıdır.

Net para akışı - giriş ve çıkışların toplamı arasındaki farktır. Net akış, kâr ve karlılık gibi göstergelerle birlikte işletmenin finansal sonuçlarından biridir. Bunun belirli bir sonuç olduğuna dikkat edin, çünkü şirket net nakit akışının büyümesini gereksiz yere hedef olarak belirlememelidir. Net akış pozitif veya negatif olabilir. Pozitif nakit akışı, pozitif net akıştır ve negatif nakit akışı, negatif net akıştır.

Pozitif net akış veya pozitif nakit akışı, fazla veya açık olabilir. Aşırı akış, talebin üzerinde önemli miktarda nakit girişi anlamına gelir. Eksik nakit akışı, makbuzların ihtiyacı karşılamaya yetmediği durumlarda tam tersi fenomeni karakterize eder. Negatif akış, elbette, her zaman kıttır. Nakit akışının fazlalığı ve kıtlığı, içerik olarak karlılık ve kârsızlık gibi göstergelere benzer göstergelerdir (ikincisinin kullanımı da oldukça meşrudur).

Zaman tahmini, nakit akışını şimdiki ve gelecekteki olarak tanımlar. Mevcut akış, şimdiki zamanın değerlendirilmesinde belirlenir ve gelecekteki akış, gelecekte belirli bir noktanın değerlendirilmesinde indirgeme yoluyla belirlenir, yani. gelecekteki nakit akışlarını şimdiki zamanla karşılaştırılabilir bir forma getirmek.

Nakit akışı yönetiminin amacı, zaman içinde pozitif ve negatif nakit akışlarını dengelemek, bunları haftalık, on günlük bazda veya gerektiği gibi senkronize etmektir.

Dengesiz akışlar, bir noktada nakit akışını tamamen likit hale getirir ve şirket iflas eder. Açıkçası, konuları dengelemenin ana yolları şunlardır:

o işletmenin ve her şeyden önce kendi cirosundaki fonlarda artış;
o ek satışlar yoluyla gelir artışı;
o ödemelerde azalma.

Dengeli nakit akışı likittir. Gösterge, pozitif akışın (girişlerin) negatif akışa (çıkışların) oranı olarak tanımlanan likidite oranıdır. En az değer bu gösterge bire eşit.

Nakit akışının dengesi, öncelikle ödeme takvimi olarak adlandırılan operasyonel bir finansal planın geliştirilmesi yoluyla planlamasıyla sağlanır. 5, 10, 15 gün sıklıkta bir ay boyunca geliştirilmiştir. Ödeme takviminin özelliği, şirketin önce ay için tüm nakit harcamalarını belirlemesi ve daha sonra nakit gelirin yeterli olmadığı durumlarda masrafları karşılamak için fon kaynakları aramasıdır. Ekonomik olarak sağlam bir ödeme takviminin geliştirilmesi, etkin nakit akışı yönetiminin ön koşullarından biridir.

Daha önce belirtildiği gibi, nakit akışları, nakit girişleri ve çıkışları ile ilişkilendirilir (Tablo 8.1).

Tablo 8.1. Faaliyet türüne göre nakit giriş ve çıkışları

kollar	çıkışlar
Birincil aktivite
1. Satış geliri. 2. Alacak makbuzları. 3. Alıcılardan ve müşterilerden gelen ilerlemeler. 4. Çeşitli gelirler	1. Üretim ve satış maliyetlerinin ödenmesi. 2. Ödenecek hesapların geri ödenmesi. 3. Bütçelere ve bütçe dışı fonlara vergi ödemeleri. 4. Diğer ödemeler
Yatırım faaliyetleri
1. Duran varlıklar, maddi olmayan duran varlıklar, devam eden inşaat satışından elde edilen gelirler. 2. Uzun vadeli finansal yatırımların satışından elde edilen gelirler. 3. Temettüler, uzun vadeli finansal yatırımlardaki faiz. 4. Çeşitli gelirler	1. Üretimin geliştirilmesi için sermaye yatırımları. 2. Uzun vadeli finansal yatırımlar. 3. Diğerleri
Finansal faaliyetler
1. Şirketin özkaynaklarını artırmaya yönelik dış kaynaklardan sağlanan gelirler (hisse ihracından, kurucu ve ortaklardan vb.). 2. Uzun vadeli krediler ve krediler. 3. Kısa vadeli krediler ve krediler. 4. Hedeflenen finansman 5. Muhtelif gelir	1. Uzun vadeli kredi ve kredilerin geri ödenmesi. 2. Kısa vadeli kredi ve kredilerin geri ödenmesi. 3. Temettü ve faiz ödemesi. 4. Diğer ödemeler

İşletmenin faaliyetlerini üç türe (ana, yatırım, finansal) ayırma ihtiyacı, her birinin rolü ve ilişkileri ile açıklanmaktadır. Ana faaliyet ana kâr kaynağı ise, yatırım ve finansal faaliyetler bir yandan ana faaliyetin geliştirilmesine katkıda bulunmak, diğer yandan ona ek fon sağlamak için tasarlanır.

Genel olarak, işletmenin türlere ayrılması, işletmenin gelir ve ödemelerinde bir denge sağlamanın yollarından biridir. Bu amaçlar için işletmeler, çeyrek dönem için bir nakit akış planı geliştirir (Tablo 8.2).

Tablo 8.2.

Bu nedenle, nakit akışı yönetiminin ana amaçları şunlardır:

o pozitif akış - kollar;
o negatif akış - çıkışlar;
o nakit bakiyesi.

Yıl için nakit akışı planlaması, nakit akışı bütçesi olarak da adlandırılan nakit bütçesi veya genellikle KB, BDP, BDDS olarak kısaltılan nakit akışı bütçesi kullanılarak gerçekleştirilir. İşletmedeki bütçeler, kural olarak, bir yıl için geliştirilir, ancak bu, üç, altı ay ve başka bir süre için yapılabilir.

Bazı işletmeler, belirli gelir ve gider türleri, varlık ve yükümlülükler vb. için nakit akışları planlar.

İşletmelerin finansmanını güçlendirmenin ana yolları, kullandıkları fonların optimizasyonu ve açıklarının giderilmesi ile ilgilidir.

Kurumsal finansman en önemli kategoridir Pazar ekonomisi. Devletin mali ilişkiler sisteminde belirleyici bir rol oynarlar, bu nedenle profesyonel yönetim sadece işletme finansmanı sorunlarının değil, aynı zamanda enflasyon, bütçe açığı, para politikası, borsa gelişimi, yolsuzluk vb. sorunların çözümüne de katkıda bulunurlar.

Kurumsal finansal yönetimin alanlarından biri de nakit akışlarının etkin yönetimidir. Bir işletmenin finansal durumunun tam bir değerlendirmesi, nakit akışlarının analizi olmadan imkansızdır. Şu anda, çoğu işletme (%80'den fazla) işletme sermayesi eksikliğine sahiptir. Aynı zamanda, birçoğu kâr amacı gütmektedir. Nakit akışı yönetiminin görevlerinden biri, bu akışlar ile kâr arasındaki ilişkiyi belirlemektir, yani. elde edilen gelirin etkin nakit akışlarının sonucu mu yoksa diğer bazı faktörlerin sonucu mu olduğu.

Bir işletmenin finansal durumunu analiz ederken, raporlama dönemi karı ile işletmenin dönem içinde aldığı fonların aynı olmadığının net olarak anlaşılması gerekir.

Nakit akışı ve kâr arasındaki fark nedir?

Hasılat- belirli bir dönem için ürün veya hizmetlerin satışından elde edilen, hem parasal hem de parasal olmayan gelir biçimlerini yansıtan muhasebe geliri.

Kâr- satışlardan elde edilen muhasebe geliri ile satılan ürünler için tahakkuk eden giderler arasındaki fark.

nakit akımı- belirli bir süre için işletme tarafından alınan ve ödenen tüm fonlar arasındaki fark.

Kâr, işletme yönetiminin etkinliğini karakterize eden bir dönem için şirketin nakit artışıdır. Kârın mevcudiyeti, teşebbüsün kullanım payı için serbest nakit paraya sahip olduğu anlamına gelmez.

"Nakit akışı" ve "nakit akışı" gibi kavramlar vardır.

Altında nakit akımı işletmenin tüm brüt nakit giriş ve ödemelerini ifade eder.

nakit akımı belirli bir süre ile ilişkilendirilir ve bu süre içinde işletmeler tarafından alınan ve ödenen tüm fonlar arasındaki farkı temsil eder.

Paranın hareketi, finansın ortaya çıktığı temel ilkedir, yani. finansal ilişkiler, nakit fonları, nakit akışları.

Nakit akışı yönetimi şunları içerir:

Bu akımların analizi,

nakit akışı muhasebesi,

Nakit akış planının geliştirilmesi.

Dünya pratiğinde nakit akışı kavramı ile ifade edilir. "nakit akımı"(nakit akışı), bu terimin gerçek çevirisi (İngilizce'den) nakit akışı olmasına rağmen. Çıkışların girişleri aştığı nakit akışına “negatif nakit akışı”, aksi halde “pozitif nakit akışı” denir.

Şirketin ana faaliyeti ana kâr kaynağı olduğundan, ana nakit kaynağı da olmalıdır.

Başarılı bir iş durumunda, bir işletme üretim tesislerini genişletmeye ve modernize etmeye çalıştığından, yatırım faaliyeti genel olarak geçici bir nakit çıkışına yol açar.

Finansal faaliyet, şirketin elindeki nakit miktarını artırmak için tasarlanmıştır. finansal destekçekirdek ve yatırım faaliyetleri.

Daha önce belirtildiği gibi, nakit akışları, nakit girişleri ve çıkışları ile ilişkilidir:

Fon girişi (giriş)	aktivite türü	Nakit çekme (çıkış)
Ürün satışından elde edilen gelirler Alacakların tahsili Maddi varlıkların satışından elde edilen makbuzlar, takas Alıcılardan avanslar	Birincil aktivite	Tedarikçilere yapılan ödemeler Ücretlerin ödenmesi Bütçeye ve bütçe dışı fonlara yapılan ödemeler Kredi faiz ödemeleri Tüketim fonu ödemeleri Borç hesaplarının geri ödenmesi
Sabit kıymetlerin satışı, maddi olmayan duran varlıklar, devam eden inşaat Uzun vadeli finansal yatırımların satışından elde edilen gelirler Temettüler, uzun vadeli finansal yatırımlara verilen faiz	Yatırım faaliyetleri	Üretim geliştirmeye yönelik sermaye yatırımları Uzun vadeli finansal yatırımlar
Kısa vadeli krediler ve borçlanmalar Uzun vadeli krediler ve borçlanmalar Senet satışından ve ödenmesinden elde edilen gelirler Hisse ihracından elde edilen gelirler Hedef finansman	Finansal faaliyetler	Kısa vadeli kredilerin ve kredilerin geri ödenmesi Uzun vadeli kredilerin ve kredilerin geri ödenmesi Temettülerin ödenmesi Senetlerin ödenmesi

İşletmenin faaliyetlerini üç türe ayırma ihtiyacı, her birinin rolü ve ilişkileri ile açıklanmaktadır. Ana faaliyet, her üç tür için de gerekli fonları sağlamak üzere tasarlanmışsa ve ana kâr kaynağı ise, yatırım ve finansal faaliyetler bir yandan ana faaliyetin gelişimine katkıda bulunmak için tasarlanıyorsa, diğer taraftan , ona ek fon sağlamak için.

Nakit akışı analizi etkileyen nedenlerin açıklığa kavuşturulması ile ilişkili:

Artan nakit akışı;

Girişlerinin azaltılması;

Çıkışlarını artırın;

Çıkışlarını azaltmak.

Bu hem uzun bir süre (birkaç yıl) hem de kısa bir süre (çeyrek, yıl) için yapılabilir. Böyle bir analiz, örneğin bir anonim şirketin kurulduğu andan itibaren, yeni ürünlerin piyasaya sürülmesinden, yeniden yapılanmanın tamamlanmasından itibaren, bir işletmenin faaliyetindeki bir aşamayı yansıtan bir süre için yapılırsa, şüphesiz ilgi çekici olacaktır. , vb.

Nakit akışını hesaplamak için iki yöntem vardır:

doğrudan ve dolaylı.

Bu yöntemler arasındaki farklar, hesaplama ilkelerinden kaynaklanmaktadır.

saat direkt yöntem :

Akışların hesaplanması, işletmenin muhasebe hesapları temelinde gerçekleştirilir;

Doğrudan yöntemin hesaplama temeli, ürünlerin satışından elde edilen gelirdir;

Nakit akışı, üç tür faaliyet için işletmedeki tüm fon girişleri ile çıkışları arasındaki fark olarak tanımlanır;

Dönem sonundaki fon bakiyesi, belirli bir dönem için akışları dikkate alınarak başlangıçtaki bakiyesi olarak tanımlanır.

Sonuç olarak şirket, nakit giriş ve çıkışları ve bunların tüm ödemeleri sağlamaya yeterliliği ile ilgili sorulara cevap almaktadır.

de dolaylı yöntem:

- hesaplama, işletmenin bilanço göstergeleri (F-1) ve buna ilişkin rapor temelinde yapılır. finansal sonuçlar(F-2);

Hesaplamanın temeli, birikmiş karlar, amortisman ve ayrıca işletmenin varlık ve yükümlülüklerindeki değişikliklerdir. Burada, varlıklardaki bir artış şirketin nakitini azaltır ve yükümlülüklerde bir artış - artışlar ve bunun tersi;

İşletmenin çeşitli faaliyetlerinin ilişkisini ve işletmenin varlık ve yükümlülüklerindeki değişikliklerin kâr üzerindeki etkisini gösterir.

Ödeme türleri ve şekilleri

Ticari faaliyetlerde bulunan firma, üretim ihtiyacı ile karşı karşıya kalmaktadır. nakit ödemeler hem işletmenin içinde hem de dışında. İç yerleşimler, çalışanlara ücretlerin ve hesap verilebilir tutarların ödenmesi, hissedarlara temettüler vb. ile ilgilidir. Dış yerleşimler, ürünlerin temini, işin performansı, hizmetlerin sağlanması, hammadde satın alımı ve materyaller, vergilerin ödenmesi, bütçe dışı fonlara yapılan katkılar, bir kredinin alınması ve geri ödenmesi vb.

İşletmenin tüm hesaplamaları gruplara ayrılabilir:

1. Emtia işlemleri için ödemeler - malların hareketi, tedarikçiler ve müteahhitler, alıcılar ve müşteriler, komisyoncular ve göndericilerle anlaşmalar ile ilgili işlemler.

2. Emtia dışı işlemler için ödemeler - Malların hareketinden kaynaklanmayan ve sadece fonların hareketi ile ilgili işlemler - bütçeli ve bütçe dışı fonlarla yapılan anlaşmalar, kurucular, hissedarlar, sorumlu kişiler, mütevelliler ve avukatlar, kredi kuruluşları

Emtia işlemleri için ödemeler, aşağıdaki ödeme türleri ile gerçekleştirilir:

ödeme emirleri;

Planlanan ödemeler:

Ödeme istekleri-siparişler;

Kredi mektupları;

Uzlaşma kontrolleri;

Karşılıklı gereksinimlerin mahsup edilmesi;

faturalar;

Malların yaklaşan hareketi (barter işlemleri).

Emtia dışı işlemlerde takas sadece ödeme emirleri yardımı ile gerçekleştirilir.