Število denarnih tokov v podjetju. Vrste denarnih tokov organizacije: pomen njihove analize in upravljanja

Denarni tok podjetja je niz dohodkov in plačil, razporejenih na ločene intervale obravnavanega obdobja denar ki jih ustvarja njegova gospodarska dejavnost, katere gibanje je povezano s časovnimi, tveganimi in likvidnostnimi dejavniki.

Razmislite o naslednjih klasifikacijah denarnih tokov:

1. Glede na obseg servisiranja gospodarskega procesa so:

denarni tok za podjetje kot celoto (predstavlja najbolj agregirano vrsto denarnega toka, ki akumulira vse vrste denarnih tokov, ki služijo poslovnemu procesu podjetja kot celote)

denarni tok za posameznika strukturne delitve podjetja (samostojen objekt upravljanja v sistemu organizacijske in ekonomske konstrukcije podjetja);

denarni tok za posamezne poslovne transakcije (šteti ga kot primarni predmet neodvisnega upravljanja).

2. Po vrsti gospodarska dejavnost v skladu z mednarodnimi računovodskimi standardi dodelijo:

denarni tok iz poslovanja (vključuje denarne transakcije, ki zagotavljajo poslovanje in njegovo vzdrževanje);

denarni tok iz naložbenih dejavnosti (označuje plačila in prejemke sredstev, povezanih z izvajanjem realnih in finančnih naložb);

denarni tok iz finančnih dejavnosti (karakterizira prejemke in izplačila sredstev, povezanih s pridobivanjem dodatnega lastniškega in osnovnega kapitala, pridobivanjem dolgoročnih in kratkoročnih posojil in posojil, izplačilom denarnih dividend in obresti na depozite lastnikov itd.).

3. Glede na smer denarnega toka so:

pozitiven denarni tok (označuje celoto denarnih pritokov v podjetje iz vseh vrst poslovne transakcije); sicer se imenuje denarni pritok;

negativni denarni tok (karakterizira celoto denarnih plačil podjetja v procesu opravljanja vseh vrst svojih poslovnih operacij); sicer – denarni odtok;

4. Glede na variabilnost smeri denarnega toka:

standardni denarni tok (karakterizira vrsto denarnega toka, pri katerem se njegova smer ne spremeni več kot enkrat (začetek ali dokončanje, na primer vlaganje kapitala v dolgoročno obveznico brez ponovnega vlaganja dohodka pri nakupu podobnih finančnih instrumentov);

nestandardni denarni tok (karakterizira vrsto denarnega toka, pri katerem se njegova smer spremeni večkrat, na primer vlaganje kapitala v portfelj finančnih instrumentov z reinvestiranjem dohodka, prejetega pri njegovi poznejši širitvi).

5. Glede na metodo izračuna količine se razlikujejo naslednje vrste denarnih tokov podjetja:

Bruto denarni tok (skupaj prejemkov oziroma izdatkov sredstev v obravnavanem obdobju);

neto denarni tok (razlika med pozitivnimi in negativnimi denarnimi tokovi, tj. med prejemom in porabo sredstev, v obravnavanem obdobju); je najpomembnejši rezultat gospodarske dejavnosti podjetja.

6. Po naravi denarnega toka v zvezi s podjetjem:

notranji denarni tok (skupina prejemkov in izdatkov sredstev znotraj podjetja; povezana s poslovanjem zaradi denarnih odnosov podjetja s kadri, ustanovitelji, hčerinskimi družbami itd., zavzema majhen delež v celotnem denarnem toku podjetja) ;

zunanji denarni tok (služi za poslovanje podjetja, povezano z njegovimi denarnimi odnosi z gospodarskimi partnerji in vladnih organov; njegov obseg je prevladujoči del celotnega denarnega toka podjetja).

7. Glede na stopnjo zadostnosti prostornine:

presežni denarni tok (ko denarni prejemki znatno presegajo dejansko potrebo podjetja po namenski porabi);

· pomanjkljiv denarni tok (kadar so denarni prejemki bistveno nižji od dejanskih potreb podjetja pri njihovi namenski porabi).

8. Glede na raven ravnotežja količin medsebojno povezanih denarnih sredstev:

· uravnotežen denarni tok (vrsta skupnega denarnega toka za posamezno poslovno transakcijo, strukturno enoto ali podjetje kot celoto, za katero je zagotovljeno ravnotežje med obsegom njihovih pozitivnih in negativnih vrst);

neuravnotežen denarni tok (vrsta skupnega denarnega toka, pri katerem ni ravnovesja med obsegom njihovih pozitivnih in negativnih vrst; v okviru podjetja kot celote sta tako primanjkljaj kot presežni celotni denarni tok neuravnotežena).

9. Po časovnem obdobju dodelite:

kratkoročni denarni tok (z obdobjem od začetka denarnih prejemkov ali plačil do njihovega popolnega zaključka največ eno leto);

dolgoročni denarni tok (z obdobjem od začetka denarnih prejemkov ali plačil do njihovega popolnega zaključka več kot eno leto).

Ta klasifikacija se praviloma uporablja za karakterizacijo posameznih poslovnih poslov podjetja. Kratkoročni denarni tok je značilen za večino poslovnih poslov, povezanih s poslovanjem in deloma s finančnimi dejavnostmi podjetja. Dolgoročni denarni tok je značilen za pretežni del poslovnih poslov, povezanih z naložbeno dejavnostjo.

10. Glede na oblike porabe sredstev:

denarni tok (del celotnega denarnega toka podjetja, ki se servisira neposredno v gotovini);

· nedenarni denarni tok (del celotnega denarnega toka podjetja, ki ga servisirajo različni kreditni in depozitni instrumenti finančnega trga).

Obstaja tesna povezava med denarnimi in nedenarnimi denarnimi tokovi podjetja, saj se gotovina in negotovinski denar nenehno premikata z enega območja. denarni obtok na drugo, medtem ko spreminja svojo obliko.

11. Po vrsti uporabljene valute:

denarni tok v nacionalni valuti;

denarni tok v tuji valuti.

12. Po pomembnosti pri oblikovanju končnih rezultatov gospodarske dejavnosti:

Prednostni denarni tok (karakterizira vrsto denarnega toka, ki ustvarja visoko stopnjo oblikovanja neto denarnega toka; prednost je denarni tok, povezan s prodajo izdelkov, izvajanjem visoko donosnih naložbenih operacij itd.);

Sekundarni denarni tok (karakterizira vrsto denarnega toka, ki zaradi svoje funkcionalne usmerjenosti ali neznatnega obsega nima pomembnega vpliva na oblikovanje končnih rezultatov gospodarske dejavnosti; primer takega denarnega toka je izdajanje sredstev po poročilu in vračilu sredstev s strani odgovornih oseb).

13. Glede na predvidljivost pojava:

· popolnoma predvidljiv denarni tok (njegov obseg in čas izvajanja je mogoče v celoti določiti vnaprej, na primer tok amortizacije, denarni tok za servisiranje in vračilo prejetih kreditnih sredstev itd.);

premalo predvidljiv denarni tok (njenega obsega in časa izvedbe ni mogoče v celoti določiti vnaprej zaradi možne spremembe dejavniki zunanje okolje, na primer prejem sredstev od prodaje izdelkov, prejem dividend na delnice itd.);

nepredvidljiv denarni tok (povezan z izrednimi dogodki v okviru poslovanja podjetja, naložbenimi ali finančnimi dejavnostmi ter posameznimi operacijami, ki niso načrtovane vnaprej, na primer plačilo glob).

Razvrstitev denarnih tokov podjetja glede na predvidljivost njihovega nastanka se običajno uporablja v procesu njihovega načrtovanja in optimizacije.

14. Če je mogoče, ureditev v procesu upravljanja:

denarni tok, ki ga je mogoče regulirati (lahko ga spremenimo v času ali obsegu na zahtevo upravljavcev, če je taka sprememba smotrna pri opravljanju gospodarske dejavnosti, na primer prodaja proizvodov podjetja na kredit, izdaja delnic ali obveznic ipd. .);

denarni tok, ki ga ni mogoče regulirati (pravočasno ali v obsegu ga managerji podjetja ne morejo spremeniti brez negativnih posledic za končne rezultate njegove gospodarske dejavnosti, na primer plačila davka s strani podjetja, plačila za servisiranje in odplačilo dolga , itd.).

Ta klasifikacija denarnih tokov se uporablja v podjetju pri njihovem časovnem ali obsegu optimizacije.

15. Kolikor je mogoče za zagotovitev plačilne sposobnosti, se razlikujeta naslednji dve vrsti denarnega toka podjetja:

tekoči denarni tok - zanj je razmerje njegovih pozitivnih in negativnih vrst enako ali presega eno v vsakem intervalu obravnavanega časovnega obdobja:

kjer je RAP vsota bruto pozitivnega denarnega toka podjetja v vsakem od intervalov obravnavanega časovnega obdobja;

ODP - vsota bruto negativnega denarnega toka podjetja v vsakem od intervalov obravnavanega časovnega obdobja;

· nelikvidni denarni tok - zanj je razmerje njegovih pozitivnih in negativnih vrst manjše od ena v določenih intervalih obravnavanega časovnega obdobja, t.j. pogoj je izpolnjen:

16. Glede na način vrednotenja skozi čas:

realni denarni tok (karakterizira denarni tok podjetja kot eno samo primerljivo vrednost, zmanjšano za vrednost na trenutni trenutekčas);

· prihodnji denarni tok (karakterizira denarni tok podjetja kot eno samo primerljivo vrednost, zmanjšano po vrednosti na določeno prihodnjo točko).

Obravnavane vrste denarnega toka podjetja odražajo vsebino koncepta ocenjevanja vrednosti denarja v času glede na poslovanje podjetja.

17. Glede na kontinuiteto oblikovanja v obravnavanem obdobju:

redni denarni tok (karakterizira tok prejema ali porabe sredstev, ki se v obravnavanem obdobju izvaja nenehno v ločenih intervalih tega obdobja; ta značaj je večina vrst denarnih tokov, ki jih ustvarja poslovanje, tokov, povezanih s servisiranjem posojilo, denarni tokovi, ki zagotavljajo izvajanje dolgoročnih realnih naložbenih projektov itd.);

Diskretni denarni tok (karakterizira prejem ali porabo sredstev, povezanih z izvajanjem posameznih poslovnih operacij podjetja v obravnavanem obdobju, na primer enkratna poraba sredstev, povezana s pridobitvijo nepremičninskega kompleksa s strani podjetja) .

Z določenim minimalnim časovnim intervalom se lahko vsi denarni tokovi podjetja obravnavajo kot diskretni. In obratno, znotraj življenski krog podjetja, je pretežni del njegovih denarnih tokov reden.

18. Redni denarni tokovi se glede na stabilnost časovnih intervalov oblikovanja delijo na naslednji način:

redni denarni tok z enotnimi časovnimi intervali v obravnavanem obdobju;

redni denarni tok z neenakomernimi časovnimi intervali v obravnavanem obdobju.

Obravnavana klasifikacija omogoča namensko izvajanje računovodstva, analize in načrtovanja denarnih tokov različnih vrst v podjetju.

Upravljanje denarnih tokov je sistem načel in metod za razvoj in izvajanje poslovodnih odločitev, povezanih z oblikovanjem, distribucijo in uporabo sredstev ter organizacijo njihovega prometa, katerih cilj je zagotoviti finančno ravnovesje podjetja in njegovo trajnostno rast.

V okviru upravljanja denarnih tokov podjetja se rešujejo naslednje naloge.

1. Oblikovanje zadostne količine finančnih sredstev podjetja v skladu s potrebami njegove prihodnje gospodarske dejavnosti. Ta naloga se uresničuje z določitvijo potreb po finančnih sredstvih podjetja za prihodnje obdobje, vzpostavitvijo sistema virov njihovega oblikovanja, zmanjšanjem stroškov njihovega privabljanja.

2. Optimizacija porazdelitve oblikovanega obsega denarnih sredstev podjetja po vrstah gospodarske dejavnosti in področjih uporabe. V procesu izvajanja te naloge je zagotovljena potrebna sorazmernost porabe finančnih sredstev za razvoj poslovnih, investicijskih in finančnih dejavnosti podjetja; v okviru vsake vrste dejavnosti se izberejo najučinkovitejše usmeritve porabe finančnih sredstev, ki zagotavljajo doseganje najboljših končnih rezultatov gospodarske dejavnosti in strateških ciljev za razvoj podjetja kot celote.

3. Zagotavljanje visoke ravni finančne stabilnosti podjetja v procesu njegovega razvoja. Takšna finančna stabilnost podjetja je zagotovljena z oblikovanjem racionalne strukture virov zbiranja sredstev, predvsem z razmerjem lastnega in izposojenega kapitala; optimizacija obsega privabljanja sredstev glede na prihodnje pogoje njihovega vračila; oblikovanje zadostne količine dolgoročno pritegnjenih finančnih sredstev itd.

4. Ohranjanje stalne plačilne sposobnosti podjetja. Ta naloga se rešuje predvsem z učinkovitim upravljanjem stanja denarnih sredstev in njihovih ustreznikov; oblikovanje zadostnega zneska njihovega zavarovalnega dela; zagotavljanje enotnosti denarnega toka v podjetju; zagotavljanje sinhronizacije oblikovanja vhodnih in odhodnih denarnih tokov; izbira najboljšega plačilnega sredstva pri poravnavah z nasprotnimi strankami za poslovne posle.

5. Maksimiziranje neto denarnega toka, ki zagotavlja določeno hitrost gospodarskega razvoja podjetja na podlagi samofinanciranja. Izvajanje te naloge je zagotovljeno z oblikovanjem denarnega prometa podjetja, ki med svojim delovanjem ustvari največji dobiček; izbira učinkovite amortizacijske politike podjetja; pravočasna odtujitev neporabljenih sredstev; reinvestiranje začasno prostih denarnih sredstev.

6. Zagotavljanje minimiziranja izgub v vrednosti sredstev v procesu njihove ekonomske uporabe v podjetju. Denarna sredstva in njihovi ustrezniki izgubljajo vrednost pod vplivom časovnih dejavnikov, inflacije, tveganja itd. Zato se je treba v procesu organiziranja denarnega toka v podjetju izogibati nastajanju prevelikih denarnih rezerv, diverzificirati smeri in oblike njihove uporabe, se izogibati določene vrste finančnih tveganj ali zagotoviti njihovo zavarovanje.

Obravnavane naloge upravljanja denarnih tokov podjetja so med seboj tesno povezane, čeprav so nekatere večsmerne (na primer vzdrževanje stalne plačilne sposobnosti in zmanjševanje izgub vrednosti sredstev v procesu njihove uporabe). Zato je treba v procesu upravljanja denarnih tokov podjetja med seboj optimizirati posamezne naloge za najbolj učinkovito izvajanje njegovega glavnega cilja.

Načrtovanje denarnega toka podjetja

Načrt prejemov in porabe sredstev se izdela za prihodnje leto na mesečni ravni, da se zagotovi upoštevanje sezonskih nihanj denarnih tokov družbe. Sestavljen je za posamezne vrste gospodarskih dejavnosti in za podjetje kot celoto. Ob upoštevanju dejstva, da so številne poslovne transakcije slabo predvidljive narave, je načrt običajno sestavljen v treh različicah – optimistični, realistični in pesimistični. Poleg tega je razvoj tega načrta večplasten po naravi in ​​​​metodah, ki se uporabljajo za izračun njegovih posameznih kazalnikov.

Glavni namen razvoja načrta prejema in porabe sredstev je napovedovanje bruto in neto denarnih tokov ter zagotavljanje njegove stalne plačilne sposobnosti v obdobje načrtovanja.

Načrt za prejem in porabo sredstev se v podjetju razvije na naslednji način:

prejem in poraba sredstev za poslovanje podjetja, številni kazalniki uspešnosti tega načrta služijo kot začetni predpogoj za razvoj drugih njegovih komponent;

prejem in porabo sredstev za investicijske dejavnosti podjetja (ob upoštevanju neto denarnega toka iz njegovega poslovanja);

· prejemanje in poraba sredstev za finančno dejavnost podjetja, ki je namenjena zagotavljanju virov zunanjega financiranja za njegovo poslovanje in naložbe v prihodnjem obdobju;

· bruto in neto denarni tokovi ter dinamika stanja denarnih sredstev za podjetje kot celoto.

I. Napovedovanje prejemov in porabe sredstev za poslovanje podjetja se lahko izvede na dva načina - na podlagi načrtovanega obsega prodaje izdelkov in iz načrtovanega zneska čistega dobička.

Pri napovedovanju prejemov in porabe sredstev za poslovanje na podlagi načrtovanega obsega prodaje proizvodov se izračun posameznih kazalnikov načrta izvede na naslednji način.

1. Določitev načrtovanega obsega prodaje izdelkov temelji na razvitem proizvodnem programu (proizvodnem načrtu) ob upoštevanju potenciala blagovnega trga. Osnovni kazalnik za izračun načrtovane količine prodaje izdelkov je v tem primeru načrtovani obseg proizvodnje tržnih izdelkov. Model za izračun načrtovanega obsega prodaje izdelkov je naslednji:

kjer je OR pl načrtovani obseg prodaje izdelkov v obravnavanem obdobju (mesecu);

ZGP n - količina zalog gotovih izdelkov na začetku planskega obdobja;

GWP n - skupni obseg proizvodnje končnih izdelkov v obravnavanem obdobju načrtovanja;

ZGP k - količina zalog gotovih izdelkov ob koncu obravnavanega obdobja.

Načrtovani obseg prodaje izdelkov je diferenciran glede na prodajo za gotovino in z dajanjem komercialnega posojila ob upoštevanju ustaljene poslovne prakse.

2. Izračun načrtovanega koeficienta izterjave terjatev se izvede na podlagi njegove dejanske višine v poročevalskem obdobju ob upoštevanju načrtovanih ukrepov za spremembo politike dajanja komercialnega posojila.

3. Izračun načrtovanega zneska denarnih prejemkov od prodaje izdelkov se izvede po naslednji formuli:

- načrtovani obseg prodaje izdelkov za gotovino v obravnavanem obdobju;

- obseg prodaje izdelkov na kredit v načrtovanem obdobju;

CI - koeficient tekoče izterjave terjatev, izražen kot decimalni ulomek (delež poplačanih terjatev v obdobju načrtovanja);

AMPAK pl - znesek predhodno neizterjanega stanja terjatev, ki ga je treba vrniti v obdobju načrtovanja.

Izračunani kazalnik načrtovanega zneska denarnih prejemkov od prodaje izdelkov označuje načrtovani obseg pozitivnega denarnega toka podjetja za poslovanje.

4. Določitev načrtovane višine obratovalnih stroškov za proizvodnjo in prodajo izdelkov je eden najbolj zamudnih korakov pri napovedovanju denarnih tokov podjetja. Temelji na izračunu stroškov nekaterih vrst izdelkov (proizvodnih in kompletnih). Sestava načrtovanih stroškov posamezne vrste izdelka vključuje vse neposredne in posredne stroške za njegovo proizvodnjo in prodajo. V večini splošni pogled načrtovani znesek celotnih stroškov poslovanja podjetja je mogoče predstaviti na naslednji način:

kje

n- število vrst izdelkov, ki jih proizvaja podjetje;

- načrtovani znesek neposrednih stroškov za proizvodnjo enote proizvoda jaz-th tip;

- načrtovani znesek režijskih stroškov za proizvodnjo enote proizvodnje jaz-th tip;

– načrtovani obseg proizvodnje jaz

- načrtovani znesek stroškov za prodajo enote proizvodnje jaz-th tip;

– načrtovani obseg prodaje jaz th vrsta izdelka v fizičnem smislu;

ZOH pl - načrtovani znesek splošnih poslovnih odhodkov podjetja (administrativni in upravljavski stroški za podjetje kot celoto).

5. Izračun načrtovanega zneska davkov, plačljivih na račun dohodka (vključenega v ceno izdelkov), se izvede na podlagi načrtovanega obsega prodaje določenih vrst izdelkov in pripadajočih stopenj davka na dodano vrednost. , trošarine in druge podobne davke.

6. Izračun načrtovanega zneska bruto dobička podjetja za poslovanje se izvede po naslednji formuli:

kjer je VP pl načrtovani znesek bruto dobička podjetja iz poslovanja v obravnavanem obdobju;

OR pl - načrtovani obseg prodaje v obravnavanem obdobju;

OZ pl - načrtovani znesek obratovalnih stroškov za proizvodnjo in prodajo izdelkov;

NP d - načrtovani znesek davčnih plačil, plačanih na račun dohodka (vključen v ceno izdelkov).

7. Izračun načrtovanega zneska davkov, plačanih na račun dobička, se izvede po naslednji formuli:

kjer je NP pl načrtovani znesek davkov, plačanih na račun dobička;

VP pl - načrtovani znesek bruto dobička podjetja za poslovanje;

SNP pl - stopnja dohodnine v načrtskem obdobju, izražena kot decimalni ulomek;

PNP pl - znesek drugih davkov in pristojbin načrtovanega obdobja, plačanih na račun dobička.

8. Izračun načrtovanega zneska čistega dobička podjetja za poslovanje se izvede po formuli:

kjer je PE pl načrtovani znesek čistega dobička podjetja iz poslovanja v obravnavanem obdobju;

VP pl - načrtovani znesek bruto dobička podjetja za poslovanje v obravnavanem obdobju;

NP pl - načrtovani znesek plačanih davkov na račun dobička.

9. Izračun načrtovanega zneska sredstev, porabljenih za poslovanje, se izvede po naslednji formuli:

kjer je RDS pl načrtovani znesek porabljenih sredstev za poslovanje v obravnavanem obdobju;

OZ pl - načrtovani znesek obratovalnih stroškov za proizvodnjo in prodajo izdelkov;

ND pl - načrtovani znesek davkov in pristojbin, plačanih na račun dohodka (vključen v ceno izdelkov);

NP pl - načrtovani znesek plačanih davkov na račun dobička;

AMO pl - načrtovani znesek amortizacije osnovnih sredstev in neopredmetenih sredstev.

Izračunani kazalnik načrtovanega zneska porabe denarja označuje načrtovani znesek negativnega denarnega toka podjetja za poslovanje.

10. Izračun načrtovanega zneska čistega denarnega toka se lahko izvede na enega od naslednjih načinov:

Ali , (10.23)

kjer je NPV pl - načrtovani znesek čistega denarnega toka podjetja v obravnavanem obdobju;

PE pl - načrtovani znesek čistega dobička podjetja iz poslovanja;

AmO pl - načrtovani znesek amortizacije;

PDS pl - načrtovani znesek denarnih prejemkov od prodaje izdelkov;

RDS pl - načrtovani znesek porabljenih sredstev za poslovanje.

Pri napovedovanju prejemov in porabe denarnih sredstev za poslovanje na podlagi načrtovanega ciljnega zneska čistega dobička se izračun posameznih kazalnikov načrta izvede na naslednji način:

1. Določitev načrtovanega ciljnega zneska čistega dobička podjetja je najtežja faza v sistemu napovednih izračunov denarnih tokov. Ciljni znesek čistega dobička je načrtovana potreba po finančnih sredstvih, ustvarjenih iz tega vira, ki zagotavlja uresničevanje razvojnih ciljev podjetja v prihodnjem obdobju.

2. Izračun načrtovanega ciljnega zneska bruto dobička podjetja se izvede po naslednji formuli:

, (10.24)

kjer je VP c - ciljni znesek bruto dobička podjetja v obravnavanem obdobju;

PE c - ciljni znesek čistega dobička podjetja v obravnavanem obdobju;

NPS pl - konsolidirana stopnja dohodnine in drugih davkov, plačanih na račun dobička, izražena kot decimalni ulomek.

3. Izračun načrtovanega zneska davkov, plačanih na račun dobička, se izvede po formuli:

, (10.25)

kjer je NP pl načrtovani znesek plačanih davkov iz dobička

VP c - ciljni znesek bruto dobička podjetja v obravnavanem obdobju;

PE c - ciljni znesek čistega dobička podjetja v obravnavanem obdobju.

4. Določitev načrtovanega zneska obratovalnih stroškov za proizvodnjo in prodajo izdelkov s to metodo napovedi je posplošene narave, saj predpostavlja, da proizvodni program za ciljni znesek dobička še ni oblikovan. V poenostavljeni obliki je njihova vrednost ocenjena s formulo:

, (10.26)

kje

O3 post - dejanski znesek stalnih obratovalnih stroškov v istem preteklem obdobju;

O3 pas - dejanski znesek variabilnih obratovalnih stroškov v istem prejšnjem obdobju;

VP c - načrtovani ciljni znesek bruto dobička iz poslovanja podjetja;

VP f - dejanski znesek bruto dobička iz poslovanja podjetja v istem prejšnjem obdobju.

Kot del načrtovanih obratovalnih stroškov je ločena postavka izkazana znesek amortizacije.

5. Izračun načrtovanega zneska denarnih prejemkov od prodaje izdelkov se izvede po naslednji formuli:

, (10.27)

kjer je PDS pl načrtovani znesek denarnih prejemkov od prodaje izdelkov v obravnavanem obdobju;

VP c - ciljni znesek bruto dobička iz poslovanja podjetja;

О3 pl - načrtovani znesek obratovalnih stroškov za proizvodnjo in prodajo izdelkov v obravnavanem obdobju;

ND pl - konsolidirana stopnja davka na dodano vrednost in drugih davkov in taks, plačanih na breme dohodka, izražena kot decimalni ulomek.

6. Izračun načrtovanega zneska davčnih plačil, plačanih na račun dohodka (vključenega v ceno izdelkov) se izvede po formuli:

pri čemer je SND pl načrtovani znesek plačanih davkov in taks na račun dohodka (vključen v ceno izdelkov);

PDS pl - načrtovani znesek denarnih prejemkov od prodaje izdelkov v obravnavanem obdobju;

О3 pl - načrtovani znesek obratovalnih stroškov za proizvodnjo in prodajo izdelkov v obravnavanem obdobju;

VP c - ciljni znesek bruto dobička iz poslovanja podjetja.

7. Izračun načrtovane višine denarne porabe pri poslovanju temelji na načrtovanih stroških poslovanja podjetja (brez zneska amortizacije) in načrtovanem znesku plačanih davkov in taks iz prihodkov in dobička - formula (10.22).

8. Izračun načrtovanega zneska čistega denarnega toka se izvede po formulah (10.23): s seštevanjem ciljnega zneska čistega dobička in amortizacije ali kot razlika med zneskom prejemov in porabe sredstev v načrtovano obdobje.

II. Napovedovanje prejemov in porabe sredstev za investicijske dejavnosti se izvaja po metodi neposrednega računa. Osnova za te izračune so:

· pravi investicijski program, ki označuje količino denarja, vloženega v tekoče ali načrtovane investicijske projekte;

· oblikovan portfelj dolgoročnih finančnih naložb; če je že oblikovana, se določi potrebna količina sredstev za zagotovitev njene rasti oziroma obsega prodaje instrumentov dolgoročnih finančnih naložb;

· ocenjeni znesek denarnih prejemkov od prodaje osnovnih sredstev in neopredmetenih sredstev; izračun naj temelji na načrtu njihove obnove;

predvideni znesek dobička iz naložbe; ta del napoveduje višino dobička samo za dolgoročne finančne naložbe - dividende in terjatve za obresti.

Izračuni so povzeti v okviru pozicij, ki jih zagotavlja standard izkaza denarnih tokov podjetja za naložbene dejavnosti.

III. Napovedovanje prejemov in porabe sredstev za finančno dejavnost se izvaja po metodi neposrednega računa na podlagi potrebe podjetja po zunanjem financiranju, ki jo določajo posamezni elementi. Osnove za izvedbo teh izračunov so:

· načrtovani obseg dodatne izdaje lastnih delnic ali privabljanja dodatnega osnovnega kapitala; načrt denarnega toka vključuje le tisti del dodatne izdaje delnic, ki se lahko proda v določenem prihajajočem obdobju;

· načrtovani obseg privabljanja dolgoročnih in kratkoročnih finančnih kreditov in posojil v vseh oblikah;

· višina pričakovanega prejema sredstev po vrstnem redu brezplačnega ciljnega financiranja; ti kazalniki so vključeni v načrt na podlagi odobrenega državnega proračuna ali ustreznih proračunov drugih državnih in nedržavnih organov;

· višina glavnice po dolgoročnih in kratkoročnih finančnih kreditih in posojilih, danih v plačilo v načrtovanem obdobju; izračun teh kazalnikov se izvaja na podlagi posebnih posojilnih pogodb podjetja z bankami ali drugimi finančnimi institucijami;

· pričakovani znesek izplačil dividend delničarjem (obresti na osnovni kapital); ta izračun temelji na načrtovanem znesku čistega dobička podjetja in njegovi dividendni politiki.

Izračuni so povzeti glede na pozicije, ki jih zagotavlja standard izkaza denarnih tokov podjetja za finančno dejavnost.

Kazalniki razvitega načrta za prejem in porabo sredstev služijo kot osnova za operativno načrtovanje različnih vrst denarnih tokov podjetja.

Pošljite svoje dobro delo v bazo znanja je preprosto. Uporabite spodnji obrazec

Študentje, podiplomski študenti, mladi znanstveniki, ki uporabljajo bazo znanja pri študiju in delu, vam bodo zelo hvaležni.

Gostuje na http://www.allbest.ru/

1. Teoretične osnove upravljanja denarnih tokov organizacije

1.1 Metodologija analize denarnih tokov

Največ je gotovine likvidna sredstva in ne ostanite dolgo na tej stopnji vezja. Vendar pa morajo biti v določenem znesku vedno prisotni v sestavi obratnega kapitala, sicer bo podjetje razglašeno za insolventno.

Glavni namen analize denarnih tokov je ugotoviti vzroke za primanjkljaj (presežek) denarnih tokov ter določiti vire njihovega prejema in smeri porabe za nadzor tekoče likvidnosti in solventnosti podjetja. Njena plačilna sposobnost in likvidnost sta zelo pogosto odvisni od realnega denarnega toka v obliki denarnega plačilnega toka, ki se odraža v računovodskih izkazih 7, str. 124.

Glavni cilji analize denarnih tokov so:

operativni, vsakodnevni nadzor nad varnostjo denarnih tokov in dragoceni papirji na blagajni podjetja;

nadzor nad uporabo denarnih tokov strogo za predvideni namen;

nadzor nad pravilnimi in pravočasnimi obračuni s proračunom, bankami, osebjem;

nadzor nad spoštovanjem plačilnih oblik, določenih v pogodbah s kupci in dobavitelji;

pravočasno usklajevanje poravnav z dolžniki in upniki za izključitev zapadlih dolgov;

diagnostika stanja absolutne likvidnosti podjetja;

napovedovanje sposobnosti podjetja za pravočasno poplačilo nastalih obveznosti;

prispevati k kompetentnemu upravljanju denarnih tokov družbe.

Glavni vir informacij za analizo razmerja med dobičkom, obratnimi sredstvi in ​​denarnimi tokovi je bilanca stanja (obrazec št. 1), priloga k bilanci stanja (obrazec št. 5), izkaz finančnega izida in njihova uporaba ( obrazec št. 2). Značilnost oblikovanja informacij v teh poročilih je obračunska metoda in ne denarna metoda. To pomeni, da prejeti dohodek ali nastali stroški morda ne ustrezajo dejanskemu »pritoku« ali »odlivu« denarnih tokov v podjetju.

Poročilo lahko pokaže zadosten znesek dobička in takrat bo ocena dobičkonosnosti visoka, hkrati pa lahko podjetje občuti akutno pomanjkanje denarnih tokov za svoje delovanje. Nasprotno pa je dobiček lahko nepomemben in finančno stanje podjetij - precej zadovoljivo. Podatki o oblikovanju in uporabi dobička, prikazani v poročanju podjetja, ne dajejo popolne slike dejanskega procesa denarnega toka.

Na primer, za potrditev povedanega je dovolj, da primerjamo višino bilančnega dobička, prikazanega v f. št. 2 izkaza finančnega izida in njihova uporaba z zneskom spremembe denarnih tokov v bilanci stanja. Dobiček je le eden od dejavnikov (virov) oblikovanja bilančne likvidnosti. Drugi viri so: krediti, posojila, izdaja vrednostnih papirjev, vložki ustanoviteljev, drugo. Zato je v nekaterih državah trenutno prednostni izkaz denarnih tokov kot orodje za analizo finančnega stanja podjetja. Na primer, v ZDA je od leta 1988 uveden standard, po katerem morajo podjetja namesto prejšnjega izkaza sprememb finančnega položaja pripraviti izkaz denarnih tokov. Ta pristop omogoča objektivnejšo oceno likvidnosti družbe glede na inflacijo in ob upoštevanju dejstva, da se pri pripravi drugih obrazcev poročanja uporablja obračunska metoda, torej vključuje odraz odhodkov, ne glede na to, ali je ustrezno zneski denarja so prejeti ali plačani.

Izkaz denarnih tokov je dokument računovodskega poročanja, ki odraža prejemke, izdatke in čiste spremembe denarnih tokov pri tekočem poslovanju ter naložbenih in finančnih aktivnostih za določeno obdobje. Te spremembe se odražajo tako, da je mogoče ugotoviti razmerje med stanjem denarnih tokov na začetku in koncu poročevalskega obdobja.

Izkaz denarnih tokov je izkaz sprememb finančnega položaja, pripravljen po metodi denarnih tokov. Omogoča oceno prihodnjih denarnih tokov, analizo sposobnosti podjetja za odplačilo kratkoročnega dolga in izplačila dividend ter oceno potrebe po pridobivanju dodatnih finančnih virov. To poročilo je lahko sestavljeno bodisi v obliki izkaza gibanja finančnega položaja (z zamenjavo kazalnika »neto obratna sredstva« s kazalnikom »denar«) ali v posebni obliki, kjer so smeri denarnih tokov so združena v tri področja: gospodarsko (poslovno) področje, naložbeno in finančno sfero.

Logika analize je precej očitna - izpostaviti je treba, če je mogoče, vse transakcije, ki vplivajo na gibanje denarnih tokov. To lahko storimo na različne načine, predvsem z analizo vseh prometov na računih denarnih tokov (konti 50, 51, 52, 55, 57). Vendar pa se v svetovni računovodski in analitični praksi praviloma uporablja ena od dveh metod, znane kot neposredne in posredne metode. Razlika med njima je v različnem zaporedju postopkov za ugotavljanje zneska denarnega toka kot posledica tekočih dejavnosti:

direktna metoda temelji na izračunu priliva (prihodkov od prodaje proizvodov, gradenj in storitev, prejetih predujmov ipd.) in odliva (plačilo računov dobavitelja, vračilo kratkoročnih posojil in posojil ipd.) denarnih sredstev. tokovi, tj začetni element je prihodek;

posredna metoda temelji na ugotavljanju in obračunavanju poslov, povezanih z gibanjem denarnih tokov, ter doslednem prilagajanju čistega dobička, t.j. izhodišče je dobiček.

V praksi se uporabljata dve metodi izračuna denarnih tokov – neposredni in posredni.

Neposredna metoda izračuna temelji na odrazu rezultatov poslovanja (prometov) na računih denarnih tokov za obdobje. V tem primeru so operacije združene v tri vrste dejavnosti:

tekoča (glavna) dejavnost - prejem izkupička od prodaje, predujmi, plačilo računov dobaviteljev, prejem kratkoročnih posojil in posojil, plačila plače, obračuni s proračunom, plačane/prejete obresti za posojila in posojila;

naložbena dejavnost - gibanje sredstev v zvezi s pridobitvijo ali prodajo osnovnih sredstev in neopredmetenih sredstev;

finančne dejavnosti - pridobivanje dolgoročnih posojil in posojil, dolgoročne in kratkoročne finančne naložbe, poplačilo dolgov po prej prejetih posojilih, izplačilo dividend.

Potrebni podatki so vzeti iz obrazcev računovodskih izkazov: »Bilanca stanja« in »Izkaz denarnih tokov«.

Izračun denarnega toka z neposredno metodo omogoča oceno plačilne sposobnosti podjetja, pa tudi izvedbo operativni nadzor za prejem in porabo denarnih tokov. V Rusiji je neposredna metoda osnova za obrazec izkaza denarnih tokov. Hkrati pa presežek prejemkov nad plačili tako za podjetje kot celoto kot za vrste dejavnosti pomeni priliv sredstev, presežek plačil nad prejemki pa njihov odliv.

Dolgoročno direktna metoda izračuna zneska denarnih tokov omogoča oceno stopnje likvidnosti sredstev. Pri operativnem finančnem upravljanju lahko z neposredno metodo nadzorujemo proces ustvarjanja prihodkov od prodaje izdelkov (blaga, storitev) in sklepamo o zadostnosti denarnih tokov za plačila finančnih obveznosti.

Pomanjkljivost te metode je nezmožnost upoštevanja razmerja med doseženim finančnim rezultatom (dobičkom) in spremembami absolutne višine denarnih tokov podjetja.

Z analitičnega vidika je boljša posredna metoda, saj omogoča določitev razmerja med prejetim dobičkom in spremembo zneska denarnih tokov. Izračun denarnih tokov po tej metodi temelji na kazalniku čistega dobička s potrebnimi prilagoditvami v postavkah, ki ne odražajo gibanja realnega denarja na ustreznih računih.

Za odpravo neskladij pri oblikovanju čistega finančnega izida in čistega denarnega toka se izvedejo popravki čistega poslovnega izida ob upoštevanju:

spremembe zalog, terjatev, kratkoročnih finančnih naložb, kratkoročnih obveznosti, razen posojil in kreditov, v obdobju;

nedenarne postavke: amortizacija zunaj obratna sredstva; tečajne razlike; dobiček (izguba) preteklih let, razkrit v poročevalskem obdobju in drugo;

drugi členi, ki bi se morali odražati v naložbenih in finančnih dejavnostih.

Za metodološke namene je mogoče razlikovati določeno zaporedje izvajanja takšnih prilagoditev.

Na prvi stopnji se odpravi vpliv na čisti finančni rezultat poslovanja nedenarne narave. Na primer, odtujitev osnovnih sredstev in neopredmetenih sredstev povzroči računovodsko izgubo v višini njihove preostale vrednosti. Povsem jasno je, da odpisi iz stanja preostale vrednosti premoženja nimajo vpliva na vrednost denarnih tokov, saj se je odliv sredstev, povezanih z njimi, zgodil veliko prej - ob njegovi pridobitvi. Zato je treba znesku izgube v višini prenizko amortizirane nabavne vrednosti prišteti čisti dobiček.

Na drugi stopnji se izvajajo postopki usklajevanja ob upoštevanju sprememb postavk kratkoročnih sredstev in kratkoročnih obveznosti. Namen popravkov je prikazati, katere postavke kratkoročnih sredstev in kratkoročnih obveznosti so spremenile višino denarnih tokov ob koncu poročevalskega obdobja v primerjavi z njegovim začetkom. Za povečanje postavk kratkoročnih sredstev je značilna poraba sredstev in se zato obravnava kot odliv denarnih tokov. Za zmanjšanje postavk kratkoročnih sredstev je značilno sprostitev sredstev in se obravnava kot pritok denarnih tokov.

1.2 Organizacijsko upravljanje denarnih tokov

Upravljanje denarnih sredstev oziroma stanja denarnih tokov in njihovih ustreznikov, ki so stalno na razpolago podjetju, je sestavni del funkcij celotnega upravljanja obratnih sredstev neprofitnih podjetij.

Velikost stanja denarnih sredstev, s katerimi upravlja podjetje med gospodarsko dejavnostjo, določa stopnjo njegove absolutne plačilne sposobnosti (pripravljenost podjetja, da takoj poplača vse svoje nujne finančne obveznosti), vpliva na višino kapitala, vloženega v tekoče sredstva, v določeni meri pa tudi označuje njegove naložbene priložnosti (naložbeni potencial kratkoročnih finančnih naložb podjetja).

Glavni cilj finančnega upravljanja v procesu upravljanja denarnih sredstev je zagotavljanje stalne plačilne sposobnosti podjetja. Pri tem se uresničuje funkcija denarnih sredstev kot plačilnega sredstva, ki zagotavlja uresničevanje ciljev oblikovanja njihovih poslovnih, zavarovalnih in kompenzacijskih bilanc. Prednost tega cilja je določena z dejstvom, da niti velik obseg obratnih sredstev in lastniškega kapitala niti visoka donosnost gospodarske dejavnosti ne moreta zavarovati podjetja pred uvedbo stečajne terjatve zoper njega, če ne more poplačati svojih nujnih finančnih sredstev. obveznosti.

Zato se v praksi finančnega upravljanja upravljanje denarnih sredstev pogosto poistoveti z upravljanjem plačilne sposobnosti (ali upravljanjem likvidnosti).

Upravljanje denarnih tokov se izvaja tudi s pomočjo napovedovanja denarnih tokov, t.j. prejemki (priliv) in poraba (odliv) denarnih tokov. Znesek denarnih prilivov in odlivov v razmerah nestabilnosti in inflacije je mogoče določiti zelo približno in le za kratko obdobje, na primer mesec, četrtletje.

Ocenjeni prihodek se izračuna ob upoštevanju povprečnega časa plačila položnic in prodaje na kredit. Upošteva se sprememba terjatev za izbrano obdobje, ki lahko poveča ali zmanjša priliv denarnih tokov, ugotavlja se vpliv neposlovnih poslov in drugih prejemkov.

Vzporedno se napoveduje odliv denarnih tokov, tj. pričakovano plačilo računov za prejeto blago, predvsem pa poplačilo obveznosti. Plačila v proračun, davčne organe in zunajproračunskih sredstev, izplačila dividend, obresti, prejemkov zaposlenih v podjetju, morebitnih naložb in drugih stroškov.

Posledično se določi razlika med prilivom in odlivom denarnih tokov – čisti denarni tok s predznakom plus ali minus. Če presega odliv, se za zagotovitev predvidenega denarnega toka izračuna znesek kratkoročnega financiranja v obliki bančnega posojila ali drugih prejemkov.

Določitev minimalne potrebe po denarnih sredstvih za opravljanje tekočih poslovnih dejavnosti je namenjena določitvi spodnje meje stanja potrebnih denarnih sredstev in se izvaja na podlagi napovedi denarnega toka po naslednji formuli:

kjer je DA min - minimalna potrebna denarna sredstva za opravljanje tekočih poslovnih dejavnosti v prihodnjem obdobju;

PR DA - pričakovani obseg plačilnega prometa za tekoče poslovne posle v prihodnjem obdobju;

О DA - promet denarnih sredstev (v časih) v poročevalskem obdobju istega obdobja (ob upoštevanju načrtovanih ukrepov za pospešitev prometa denarnih sredstev).

Izračun minimalne zahtevane potrebe po denarnih sredstvih se lahko izvede po drugi metodi:

kjer DA K - stanje denarnih sredstev ob koncu poročevalskega obdobja;

FR DA - dejanski obseg plačilnega prometa za tekoče poslovne transakcije v poročevalskem obdobju.

Analiza denarnega toka in njegovo upravljanje omogočata določitev njegove optimalne ravni, sposobnosti podjetja, da poplača svoje tekoče obveznosti in izvede naložbene dejavnosti.

Splošna značilnost strukture virov oblikovanja je kakovost čistega denarnega toka. Za njegovo visoko kakovost je značilno povečanje deleža prejetega čistega dobička zaradi povečanja proizvodnje in zmanjšanja njegovih stroškov, za nizko kakovost pa je značilno povečanje deleža čistega dobička, povezanega s povečanjem cen izdelkov. , neposlovne transakcije v skupnem čistem dobičku.

Hkrati je pomembno ugotoviti ustreznost neto denarnega toka, ustvarjenega med gospodarsko dejavnostjo, za financiranje nastajajočih potreb. Za to uporabite razmerje zadostnosti neto denarnega toka (KD NPV), ki se izračuna po naslednji formuli

KD NPD = (3)

kjer je OD znesek odplačil glavnice za dolgoročna in kratkoročna posojila in izposoje organizacije;

Y - indeks - dividende ustanoviteljev;

З ТМ - vsota povečanja zalog zalog kot del obratnih sredstev organizacije;

D y - znesek dividend (obresti), izplačanih lastnikom podjetja (delničarjem, delničarjem) na vloženi kapital.

Za oceno sinhronosti oblikovanja pozitivnih in negativnih denarnih tokov v določenih intervalih poročevalskega obdobja se upošteva dinamika stanja denarnih sredstev organizacije, ki odraža raven te sinhronizacije in zagotavlja absolutno plačilno sposobnost, koeficient likvidnosti denarni tok (CL DP) organizacije se izračuna za določene intervale pregledanega obdobja po formuli

kjer je RAP - znesek gotovinskih prejemkov;

DA K, DA N - znesek denarnega salda organizacije na koncu oziroma začetku pregledanega obdobja;

ODP - znesek porabljenega denarja.

Povzetek indikatorja učinkovitosti denarnih tokov organizacije sta razmerje učinkovitosti denarnih tokov (CEF) in razmerje neto denarnega toka reinvestiranja (CRchpd), ki se izračunata z naslednjimi formulami:

Kedp = in Krchpd = (5)

kje?RI in?FID - višina rasti realnih naložb oziroma dolgoročnih finančnih naložb organizacije.

Rezultati izračuna se uporabljajo za optimizacijo denarnega toka, kar je izbirni postopek najboljše oblike njihova organizacija ob upoštevanju pogojev in značilnosti izvajanja gospodarskih dejavnosti.

Finančno stanje podjetja in sposobnost hitrega prilagajanja v primerih nepredvidenih sprememb na finančnem trgu sta odvisna od učinkovitosti upravljanja denarnih tokov.

V zahodni praksi finančnega upravljanja se uporabljajo kompleksnejši modeli upravljanja denarnih tokov. To sta model Baumol in model Miller-Orr. Vendar pa je uporaba teh modelov v Rusiji trenutno tržnih razmerah(visoka inflacija, ponovni vzpon borznega trga, močna nihanja obrestnih mer refinanciranja Centralne banke Ruske federacije itd.) ni mogoče.

Ena od glavnih nalog upravljanja denarnih tokov je optimizacija povprečnega stanja denarnih sredstev podjetja. Takšna optimizacija je zagotovljena z izračunom zahtevane velikosti določenih vrst tega stanja v prihodnjem obdobju.

Potreba po poslovnem (transakcijskem) stanju denarnih sredstev označuje minimalno potrebno količino denarnih sredstev, ki so potrebna za izvajanje tekočih poslovnih dejavnosti. Izračun tega zneska temelji na načrtovanem znesku negativnega denarnega toka iz poslovanja (ustrezni del načrta prejemov in odhodkov denarnih tokov) in številu obratov denarnih sredstev.

kjer DA o - poslovno stanje denarnih tokov,

ON od - načrtovani znesek negativnega (količina porabe denarnih tokov) denarnega toka na poslovanje podjetja,

KO da - število prometov povprečnega stanja denarnih tokov v obdobju načrtovanja.

Potreba po zavarovalnem (rezervnem) stanju denarnih sredstev se določi na podlagi izračunanega zneska njihovega poslovnega stanja in koeficienta neenakomernosti (koeficienta variacije) denarnih tokov v podjetje za določene mesece preteklega leta.

kjer DA c - zavarovalni (rezervni) saldo denarnih sredstev,

DA o - načrtovani poslovni saldo denarnih tokov,

KV pds - koeficient variacije denarnih tokov v podjetju.

Potreba po kompenzacijskem stanju denarnih sredstev se načrtuje v znesku, določenem s pogodbo o bančne storitve. Ker pa pogodba z banko, ki opravlja storitve poravnave neprofitnim organizacijam, takšne zahteve ne vsebuje, ta vrsta stanja denarnih sredstev v podjetju ni načrtovana.

Ker ta del denarnih sredstev med skladiščenjem (pri oblikovanju učinkovitega portfelja kratkoročnih finančnih naložb) ne izgubi vrednosti, njihova višina ni omejena z zgornjo mejo. Kriterij za oblikovanje tega dela denarnih sredstev je potreba po zagotavljanju višjega količnika dobičkonosnosti. kratkoročna naložba v primerjavi z donosnostjo poslovnih sredstev.

Skupna velikost povprečnega stanja denarnih sredstev v obdobju načrtovanja se določi tako, da se sešteje izračunana potreba po njihovih posameznih vrstah:

kjer DA - povprečni znesek denarnih sredstev podjetja v obdobju načrtovanja,

DA o - povprečni znesek poslovnega stanja denarnih sredstev,

DA od - povprečni znesek zavarovalnega (rezervnega) stanja denarnih sredstev,

DA na - povprečni znesek kompenzacijskega stanja denarnih sredstev,

DA in - povprečni znesek naložbenega stanja denarnih sredstev.

Glede na to, da so stanja denarnih sredstev zadnjih treh vrst v določeni meri zamenljiva, je skupna potreba po njih z omejenimi finančnimi možnostmi neprofitna organizacija se lahko ustrezno skrajša.

Pri upravljanju denarnih tokov neprofitna organizacija nujno rešuje problem zagotavljanja stroškovno učinkovite uporabe začasno prostega stanja denarnih sredstev. Na tej stopnji oblikovanja politike upravljanja denarnih sredstev se razvija sistem ukrepov za zmanjšanje stopnje izgub alternativnih dohodkov v procesu njihovega shranjevanja in protiinflacijske zaščite.

Glavne od teh dejavnosti vključujejo:

Usklajevanje z banko, ki zagotavlja storitve poravnave podjetju, pogojev za trenutno shranjevanje stanja denarnih sredstev s plačilom depozitnih obresti na povprečni znesek tega stanja (na primer z odprtjem tekočega računa pri banki) ;

Uporaba kratkoročnih denarnih naložbenih instrumentov (predvsem depozitov v bankah) za začasno hrambo zavarovanj in naložbenih stanj denarnih sredstev;

Uporaba visoko donosnih delniških instrumentov za vlaganje rezerv in prostega stanja denarnih sredstev (državne kratkoročne obveznice, kratkoročna bančna potrdila o vlogi itd.), vendar ob zadostni likvidnosti teh instrumentov na finančnem trgu .

Pri upravljanju denarnih tokov v organizaciji, finančno načrtovanje.

Sistem finančnega načrtovanja v podjetju vključuje:

1) sistem načrtovanje proračuna dejavnosti strukturnih oddelkov;

2) sistem konsolidiranega (celovitega) proračunskega načrtovanja podjetja.

Da bi organizirali načrtovanje proračuna za dejavnosti strukturnih oddelkov podjetja, se razvija sistem proračunov od konca do konca, ki združuje naslednje funkcionalne proračune, ki pokrivajo osnovo finančne poravnave podjetja:

Proračun sklada plač, na podlagi katerega se predvidevajo plačila v zunajproračunske sklade in nekatere davčne olajšave;

Proračun stroškov materiala, sestavljen na podlagi stopenj porabe surovin, komponent, materialov in obsega proizvodnega programa strukturnih oddelkov;

Proračun amortizacije, vključno z navodili za njegovo uporabo remont, Vzdrževanje in obnova;

Proračun za druge stroške (potovanja, prevoz itd.);

Proračun za odplačilo posojil in posojil, izdelan na podlagi plačilnega načrta;

Davčni proračun, ki vključuje vse davke in obvezna plačila v proračun, pa tudi v zunajproračunske sklade. Ta proračun predvideno za celotno podjetje.

Oblikovanje proračunov za strukturne enote in službe temelji na načelu dekompozicije, kar pomeni, da je proračun nižje ravni podrobni proračun višje ravni. Konsolidirani proračuni za vsako strukturno enoto se oblikujejo praviloma mesečno. Da bi podjetju in njegovim oddelkom enakomerno zagotovili obratna sredstva, navajajo dnevne načrtovane in dejanske stroške, pa tudi za cel mesec.

Sestavni del finančnega načrtovanja je opredelitev centrov odgovornosti – stroškovnih mest in dohodkovnih središč. Enote, pri katerih je merjenje proizvodnje oteženo ali delujejo za domače odjemalce, je priporočljivo preoblikovati v stroškovna mesta (odhodke). Enote, ki proizvajajo izdelke, ki gredo do končnega potrošnika, se preoblikujejo v profitne centre ali dohodkovne centre.

V sistemu tekočega finančnega načrtovanja je treba določiti dejanski pretok denarja v podjetje. To je mogoče po izvedbi analize denarnega toka. Za to so potrebni podatki o prilivu in odlivu denarnih tokov na treh področjih: redne (tekoče) dejavnosti, naložbene dejavnosti in finančne dejavnosti. Priliv je vsako povečanje postavk obveznosti ali zmanjšanje aktivnih kontov, odliv je vsako zmanjšanje postavk obveznosti ali povečanje aktivnih postavk stanja.

Finančno načrtovanje je zadnja faza načrtovanja v podjetju.

Tako bi moralo vsako podjetje med opravljanjem svojih dejavnosti analizirati organizacijski sistem za upravljanje denarnih tokov, da bi ugotovilo središča pritoka in odliva denarnih tokov. Glavni cilj organizacije upravljanja denarnih tokov v podjetju je ugotoviti vzroke za pomanjkanje (presežek) denarnih tokov ter določiti vire njihovega prejema in smeri porabe za nadzor tekoče likvidnosti in solventnosti podjetja. Njena plačilna sposobnost in likvidnost sta pogosto odvisni od dejanskega denarnega toka v obliki gotovinskih plačil.

2. Analiza dejavnosti organizacije za upravljanje denarnih tokov na primeru neprofitne organizacije družbe za upravljanje "Palača kulture metalurgov"

neprofitna organizacija denarnega toka

2.1 Značilnosti značilnosti dejavnosti družbe za upravljanje "Palača kulture metalurgov"

Kulturna ustanova "Kulturna palača metalurgov" je neprofitna organizacija. Glavna dejavnost je dejavnost knjižnic, arhivov, kulturnih ustanov.

Organizacijo je registrirala registracijska zbornica uprave Lipetsk 31. avgusta 1998.

Polno ime: Kulturna ustanova "Kulturna palača metalurgov". Skrajšano ime: Kulturna ustanova "DK Metallurgis"

Lokacija organizacije: 398005, Lipetsk, avenija Mira, 22.

Tabela 1 - Glavni kazalniki finančnega in gospodarskega stanja kulturne ustanove "DK metalurgi" v letih 2010-2012

Indikator		Odstopanja, (+-)	Stopnje rasti, %
1. Osnovna sredstva, tisoč rubljev
2. Rezerve, tisoč rubljev
3. Gotovina, tisoč rubljev
4. Prihodki od prodaje izdelkov, opravljanja storitev, tisoč rubljev.
5. Stroški prodanega blaga, tisoč rubljev.
6. Dobiček od prodaje tržnih izdelkov, opravljanja storitev, tisoč rubljev.
7. Čisti dobiček, tisoč rubljev.
8. Povprečno število oseb, oseb.
9. Produktivnost dela, tisoč rubljev/osebo

Iz tabele 1 je razvidno, da se je v letu 2011 znesek osnovnih sredstev v ustanovi kulture "DK metalurgi" povečal za 1281 tisoč rubljev. ali za 36,0%, znesek rezerv - 573 tisoč rubljev. ali za 1910,0 %, sredstva organizacije so se zmanjšala za 1416 tisoč rubljev. ali za 81,2%, prihodki od prodaje - za 1.742 tisoč rubljev. ali za 78,8 % čisti dobiček- za 517 tisoč rubljev. ali za 74,4 %, terjatve organizacije so se povečale za 428 tisoč rubljev. ali za 104,1%, obveznosti - za 653 tisoč rubljev. ali 2612 %.

V letu 2012 se je znesek osnovnih sredstev v kulturni ustanovi "DK metalurgi" povečal za 1.090 tisoč rubljev. ali za 22,5 %, se je znesek rezerv zmanjšal za 29 tisoč rubljev. ali 4,8 %, denarna sredstva organizacije so se zmanjšala za 114 tisoč rubljev. ali za 34,7 %, prihodki od prodaje so se povečali za 2235 tisoč rubljev. ali za 475,5%, čisti dobiček - za 321 tisoč rubljev. ali za 180,3 %, terjatve organizacije so se zmanjšale za 140 tisoč rubljev. ali za 16,7%, obveznosti - za 34 tisoč rubljev. ali 5,0 %.

2.2 Analiza denarnih tokov družbe za upravljanje "Palača kulture metalurgov"

Glavni namen analize denarnih tokov je ugotoviti vzroke za primanjkljaj (presežek) denarnih tokov ter določiti vire njihovega prejema in smeri porabe za nadzor tekoče likvidnosti in solventnosti podjetja.

Njena plačilna sposobnost in likvidnost sta zelo pogosto odvisni od dejanskega denarnega toka v obliki denarnega toka, ki se odraža v računovodskih izkazih.

V letu 2011 se je stanje denarnih tokov povečalo za 217 tisoč rubljev. ali 4,1-krat. Na to spremembo so vplivali denarni tokovi iz poslovanja v višini 1.606 tisoč rubljev. Vendar pa je prišlo do odliva denarnih tokov iz naložbenih dejavnosti v višini 1.389 tisoč rubljev.

V letu 2012 se je stanje denarnih tokov zmanjšalo za 71 tisoč rubljev. ali 1,3-krat. Na to spremembo je vplival priliv denarnih tokov iz poslovanja v višini 978 tisoč rubljev.

Tabela 2 - Vertikalna analiza prejemov in izdatkov denarnih tokov v kulturni ustanovi "DK metalurgi" v letih 2010-2012, tisoč rubljev.

Ime indikatorjev	Absolutna vrednost		Absolutna vrednost	Delež vsote vseh virov denarnih tokov, %	Absolutna vrednost
1. Prejemki in viri denarnih tokov
Prihodki od prodaje
Ciljni prejemki
Druga dobava.
Skupni dohodni denarni tokovi
2. Uporaba denarnih tokov

Iz tabele 2 izhaja, da je bil glavni vir denarnega toka v kulturni ustanovi »DK metalurgi« v letu 2010 ciljno financiranje – 86,2 %.

Med področji porabe denarnih tokov kulturne ustanove "DK metalurgi" zavzemajo glavni delež: plačila računov dobaviteljev (70,5 %), prejemki osebja in prispevki v zunajproračunske sklade (23,4 %), obračuni z proračun (3,3 %), financiranje nabave aktivnega dela osnovnih sredstev (2,1 %), drugi odhodki (0,7 %).

Neto sprememba denarnih tokov (presežek odliva nad prilivom) je -48 tisoč rubljev. ali 0,3 %.

Glavni vir denarnega toka v letu 2011 v kulturni ustanovi "DK metalurgi" je bilo ciljno financiranje - 87,7%.

Med področji porabe denarnih tokov kulturne ustanove "DK metalurgi" zavzemajo glavni delež: plačila računov dobaviteljev (53,5 %), prejemki osebja in prispevki v zunajproračunske sklade (28,7 %), obračuni z proračun (4,5 %), za izdajo obračunskih zneskov (2,8 %), financiranje nabave aktivnega dela osnovnih sredstev (9,4 %), drugi odhodki (1,3 %).

Neto sprememba denarnih tokov (presežek priliva nad odlivom) je 1,5 %.

Glavni vir denarnega toka v letu 2012 v kulturni ustanovi "DK Metalurgi" je bilo ciljno financiranje - 83,6%.

Med usmeritvami porabe denarnih tokov kulturne ustanove "DK metalurgi" zavzemajo glavni delež: plačila računov dobaviteljev (58,8 %), prejemki osebja in prispevki v zunajproračunske sklade (26,6 %), obračuni z proračun (5,6 %), za izdajo obračunskih zneskov (2,7 %), financiranje nabave aktivnega dela osnovnih sredstev (5,2 %), drugi odhodki (1,1 %).

Neto sprememba denarnih tokov (presežek odliva nad prilivom) je 0,4 %.

Izdatki denarnih tokov so se zmanjšali za 2898 tisoč rubljev, vključno z: za plačila dobaviteljem se je zmanjšal za 4596 tisoč rubljev, za plače se je povečal za 67 tisoč rubljev, za poravnave z zunajproračunskimi sredstvi - za 49 tisoč rubljev, za izdajo obračunski zneski - za 410 tisoč rubljev, za pridobitev osnovnih sredstev - za 1013 tisoč rubljev, za obračune s proračunom - za 95 tisoč rubljev, za druga plačila - za 64 tisoč rubljev.

V letu 2012 so se prejemki denarnega toka povečali za 4.941 tisoč rubljev, vključno z:

Ciljno financiranje organizacije se je povečalo za 3508 tisoč rubljev,

Prihodki iz tekočih dejavnosti - za 1664 tisoč rubljev,

Drugi prihodki so se zmanjšali za 231 tisoč rubljev.

Poraba denarnih tokov se je povečala za 5229 tisoč rubljev, vključno z: za plačila dobaviteljem se je povečalo za 3903 tisoč rubljev, za plače, ki so se povečale za 1119 tisoč rubljev, za poravnave z zunajproračunskimi sredstvi se je zmanjšalo za 37 tisoč rubljev, za izdajo obračunskih zneskov povečala za 139 tisoč rubljev, za pridobitev osnovnih sredstev se je zmanjšala za 340 tisoč rubljev, za obračune s proračunom se je povečala za 446 tisoč rubljev, za druga plačila se je zmanjšala za 1 tisoč rubljev.

Analiza denarnih tokov po posredni metodi je zaželena z analitičnega vidika, saj omogoča določitev razmerja med prejetim dobičkom in spremembo zneska denarnih tokov.

Glede na rezultate analize denarnih tokov v kulturni ustanovi "DK metalurgi" za leto 2011 je mogoče s posredno metodo sklepati naslednje:

1. za poročevalsko obdobje se je znesek čistega dobička v primerjavi s prejšnjim zmanjšal za 517 tisoč rubljev;

2. Povečana stanja zalog za 573 tisoč rubljev. v skladiščih;

3. povečala terjatve za 315 tisoč rubljev;

4. obveznosti do kupcev so se povečale za 653 tisoč rubljev;

6. Skupna sprememba denarnih tokov iz vseh vrst dejavnosti je znašala +473 tisoč rubljev.

Glede na rezultate analize denarnih tokov za leto 2012 v kulturni ustanovi "DK Metallurgis" po posredni metodi je mogoče sklepati naslednje:

1. za poročevalsko obdobje se je znesek čistega dobička v primerjavi s prejšnjim povečal za 321 tisoč rubljev;

2. stanja zalog so se zmanjšala za 29 tisoč rubljev;

3. terjatve so se zmanjšale za 140 tisoč rubljev;

4. obveznosti do kupcev so se zmanjšale za 334 tisoč rubljev;

5. zaznana pomanjkljivost lastna sredstva(čisti dobiček in amortizacijski stroški) za naložbene dejavnosti;

6. Skupna sprememba denarnih tokov iz vseh vrst dejavnosti je znašala +982 tisoč rubljev.

Tako je bilo po analizi denarnega toka v kulturni ustanovi "DK Metalurgi" ugotovljeno, da organizacija ni vedno sposobna ustvariti zadostne količine denarnih tokov za opravljanje svoje dejavnosti.

2.3 Analiza učinkovitosti upravljanja denarnih tokov v družbi za upravljanje "Palača kulture metalurgov"

Upravljanje denarnih sredstev oziroma bilance denarnih tokov in njihovih ustreznikov, ki so stalno na razpolago podjetju, je sestavni del funkcij celotnega upravljanja obratnih sredstev kulturne ustanove "Kulturna palača metalurgov".

Glavni cilj finančnega upravljanja v procesu upravljanja denarnih sredstev je zagotavljanje stalne plačilne sposobnosti podjetja.

Poleg tega glavnega cilja je pomembna naloga finančnega poslovodenja v procesu upravljanja z denarnimi sredstvi zagotavljanje učinkovite uporabe začasno prostih denarnih tokov, pa tudi njihovo oblikovano naložbeno ravnovesje.

V procesu upravljanja denarnih tokov se izračunajo naslednji kazalniki denarnih tokov v organizaciji.

Iz tabele 3 je razvidno, da se je delež denarnih sredstev v bilančni vsoti kratkoročnih sredstev za leto 2011 zmanjšal za 57 %, za leto 2012 pa za 6 %. Obdobje obračanja denarnih sredstev za leto 2011 se je zmanjšalo za 27,8 dni, za leto 2012 pa za 4,17 dni. Število prometa z denarnimi sredstvi se je v letu 2011 povečalo za 34,98 vol., v letu 2012 pa za 48,26 vol.

Tabela 3 - Kazalniki gibanja in stanja denarnih tokov v kulturni ustanovi "Palača kulture metalurgov" v letih 2010-2012

Indikator				Odstopanje, +/-
1. Koeficient udeležbe denarnih sredstev v celotnih obratnih sredstvih
2. Obdobje prometa denarnih sredstev, dni
3. Število obratov denarnih sredstev
4. Koeficient absolutne likvidnosti
5. Koeficient kritične likvidnosti
6. Koeficient tekoče likvidnosti

Vsi kazalniki likvidnosti so nad normativnimi vrednostmi, kar je pozitivno dejstvo.

Izračunajmo načrtovano višino poslovnega stanja denarnih sredstev kulturnega zavoda "DK Metalurgi" v letu 2013.

20133: 93,41 = 215 tisoč rubljev.

Izračunali bomo načrtovano višino zavarovalnega stanja denarnega premoženja kulturnega zavoda "DK Metalurgi" v letu 2013.

DA c \u003d 215 x 70% \u003d 151 tisoč rubljev.

Potreba po kompenzacijskem saldu denarnih sredstev se načrtuje v višini, določeni s pogodbo o bančnih storitvah. Ker pa pogodba z banko, ki izvaja storitve poravnave kulturni ustanovi "DK Metallurgis", takšne zahteve ne vsebuje, ta vrsta stanja denarnih sredstev v podjetju ni načrtovana.

Potreba po naložbenem (špekulativnem) saldu denarnih sredstev se načrtuje na podlagi finančnih zmožnosti podjetja šele, ko je v celoti izpolnjena potreba po drugih vrstah bilanc denarnih sredstev.

Skupna velikost povprečnega stanja denarnih sredstev v obdobju načrtovanja se določi tako, da se sešteje izračunana potreba po njihovih posameznih vrstah: DA = 215 + 151 = 366 tisoč rubljev.

Glede na to, da so stanja zadnjih treh vrst denarnih sredstev v določeni meri zamenljiva, se lahko skupna potreba po njih glede na omejene finančne zmožnosti kulturne ustanove »DK metalurgi« ustrezno zmanjša.

Pri upravljanju denarnih tokov kulturne ustanove "DK metalurgi" je nujno rešen problem zagotavljanja donosne uporabe začasno prostega stanja denarnih sredstev. Na tej stopnji oblikovanja politike upravljanja denarnih sredstev se razvija sistem ukrepov za zmanjšanje stopnje izgub alternativnih dohodkov v procesu njihovega shranjevanja in protiinflacijske zaščite.

Bibliografski seznam

Civilni zakonik Ruska federacija[Besedilo], del II z dne 26. 1. 96 št. 14-FZ (s spremembami dne 24. 10. 97).

Davčni zakonik Ruske federacije [Besedilo], del II z dne 05.08.2000 št. 118-FZ.

Balabanov, A. Finance [Besedilo] / A. Balabanov, I. Balabanov. - Sankt Peterburg: Peter, 2013. - 356 str.

Belolipetsky, V.G. Finance podjetja [Besedilo] / V.G. Belolipetsk. - M.: INFRA-M, 2012. - 320 str.

7. Blank, I.A. Upravljanje premoženja [Besedilo] / I.A. Oblika. - Kijev: Nika-Center, Elga, 2012. - 340 str.

8. Blank, I.A. Upravljanje denarnih tokov [Besedilo] / I.A. Oblika. - Kijev: Nim Center, Elga, 2013. - 620 str.

9. Blank, I.A. Osnove finančnega upravljanja [Besedilo]. V 2 zvezkih / I.A. Oblika. - Kijev: Nika-Center, Elga, 2012. - 280 str.

10. Bocharov, V.V. Finančna analiza [Besedilo] / V.V. Bočarov. - Sankt Peterburg: Piter, 2012. - 490 str.

11. Gavrilova A.N. Finančno upravljanje [Besedilo] / A.N. Gavrilov. - M.: KNORUS, 2013. - 336 str.

12. Gerčikova, I.M. Finančno upravljanje [Besedilo] / I.M. Gerčikov. - M.: AO Consultbankir, 2012. - 520 str.

13. Grachev, A.V. Analiza in upravljanje finančne vzdržnosti podjetja [Besedilo] / A.V. Grachev. - M.: Finpress, 2013. - 380 str.

14. Irwin, D. Finančni nadzor [Besedilo]: Per. iz angleščine. / D. Irvin - M.: Finance in statistika, 2013. - 620 str.

15. Kovalev, V.V. Uvod v finančno upravljanje [Besedilo] / V.V. Kovalev. - M.: Finance in statistika, 2013. - 390 str.

16. Kovalev, V.V. Finance podjetij [Besedilo] / V.V. Kovalev, Vit.V. Kovalev. - M.: OOO VITREM, 2011. - 405 str.

17. Kovalev, V.V. Finančna analiza [Besedilo]: metode in postopki / V.V. Kovalev. - M.: "Finance in statistika", 2013. - 580 str.

18. Kreinina, M.N. Finančno upravljanje [Besedilo] / M.N. Kreinin. - M.: Poslovanje in storitve, 2011. - 429 str.

19. Perar, J. Finančno vodenje neprofitne organizacije [Besedilo]: Per. iz francoščine / J. Perard. - M.: Finance in statistika, 2010. - 356 str.

20. Rodionova, V.M. Finančni nadzor [Besedilo] / V.M. Rodionov. - M.: ID FBK-PRESS, 2013. - 475 str.

21. Savchuk, V.P. Finančno upravljanje podjetij [Besedilo] / V.P. Savchuk. - K.: Maksim, 2013. - 375 str.

22. Stoyanova E.S. Finančno upravljanje. Ruska praksa[Besedilo] / E.S. Stojanov. - M.: Prospekt, 2012. - 194 str.

23. Sukhareva, L.A. Kontroling je osnova poslovnega vodenja [Besedilo] / L.A. Sukharev. - K .: Elga - Nika-Center, 2012. - 840 str.

24. Teplova, T.V. Finančno upravljanje: upravljanje s kapitalom in finančno upravljanje [Besedilo] / Ed. Polyaka G.B. - M.: UNITI, 2013. - 735 str.

25. Finančni menedžment: teorija in praksa [Besedilo] / Ed. Stoyanova E.S. - M.: Prospekt, 2012. - 656 str.

26. Finančno upravljanje [Besedilo] / Ed. Samsonova N.f. - M.: UNITI, 2013. - 495 str.

27. Finančni management [Besedilo]: učbenik / Ed. Kovaleva A.M. -
M.: INFRA-M, 2013. - 675 str.

28. Finančno upravljanje [Besedilo] / Ed. Šokhina E.I. - M.: ID FBK-PRESS, 2013. - 570 str.

Gostuje na Allbest.ru

Podobni dokumenti

Bistvo denarnih sredstev in denarnih tokov v dejavnostih organizacije. Glavni viri informacij za analizo in upravljanje denarnih tokov. Metode upravljanja denarnih tokov. Analiza denarnih tokov v podjetju na primeru LLC "Profiz".

diplomsko delo, dodano 13.09.2016


Pojem in bistvo denarnih tokov. Metode za upravljanje in načrtovanje denarnih tokov organizacije. Določanje optimalne višine sredstev. Vrste denarnih sredstev, oblikovanih kot del obratnih sredstev. Faze upravljanja premoženja.

diplomsko delo, dodano 13.01.2015


Pomanjkanje sredstev v podjetjih. Pojem in bistvo denarnih tokov. Klasifikacija denarnih tokov. Načrtovanje razvoja sistema upravljanja denarnih tokov. Zagotavljanje sistema učinkovitega nadzora nad denarnimi tokovi podjetja.

povzetek, dodan 23.10.2011


Teoretična študija metod za izračun in načrtovanje denarnih tokov podjetja. Celovita finančna analiza organizacije upravljanja denarnih tokov podjetja na primeru CJSC Unicom. Ocena možnosti optimizacije denarnih tokov.

diplomsko delo, dodano 07.06.2011


Študij ekonomsko bistvo in vlogo denarnih tokov v dejavnostih organizacije. Študija dejavnikov, ki vplivajo na njihov nastanek. Značilnosti glavnih kazalnikov gibanja denarnih tokov organizacije TekhStroyPlyus LLC in metode za njihovo oceno.

diplomsko delo, dodano 26.03.2013


Bistvo in sestava denarnih sredstev, smeri in značilnosti njihovega gibanja v podjetju. Pristopi, usmeritve in glavne faze upravljanja denarnih tokov podjetja. Vrednotenje orodij za izboljšanje učinkovitosti porabe finančnih sredstev.

seminarska naloga, dodana 23.10.2014


Vzroki za finančno neravnovesje v podjetju. Upravljanje denarnih tokov, finančna politika podjetja. Obračun denarnega toka v podjetju. Analiza denarnih tokov. Proračun sredstev (proračun).

povzetek, dodan 23.12.2008


Teoretični vidiki analiza denarnega toka v komercialne organizacije. Metode poročanja. Organizacijske in pravne značilnosti JSC "Ufanet", analiza finančnih in gospodarskih dejavnosti, načini za izboljšanje upravljanja denarnih tokov.

diplomsko delo, dodano 06.07.2014


Celovita karakterizacija in študija sestave denarnih tokov podjetja. Metodologija upravljanja denarnih tokov in strukturna analiza dinamike denarnih tokov na primeru "Artium" LLC. Učinkovitost in izboljšanje upravljanja denarnih tokov.

diplomsko delo, dodano 17.06.2011


Koncept, klasifikacija in gibanje denarnih tokov v podružnici Gorohovets JSC "Vladimir Land Management Design and Survey Enterprise". Analiza glavnega finančnih kazalnikov, značilnosti sistema upravljanja denarnih tokov organizacije.

Iz tega članka se boste naučili:

• Kakšne so vrste denarnih tokov organizacije
• Kako poteka analiza in upravljanje različnih vrst denarnih tokov organizacije

Uspeh podjetja je neposredno odvisen od učinkovitosti upravljanja s kapitalom. Različne vrste denarnih tokov organizacije so pomemben dejavnik stabilnosti in trajnosti. Zagotavljajo razvoj poslovne dejavnosti podjetja, rast dobička, doseganje ciljev.

Da bi ustvarili pogoje za gospodarski razvoj podjetja v razmerah sodobnega trga, je treba poznati načela in mehanizme finančnega upravljanja, v praksi uporabiti najbolj optimalne metode za pospeševanje gibanja različnih vrst denarnih tokov. organizacije in pravilno uporabljati metode analize.

Kaj zagotavljajo različne vrste denarnih tokov organizacije

Denarni tok (CF) je neprekinjen proces gibanje gotovine in negotovinskega denarja. Vse vrste gospodarskih in finančnih dejavnosti družbe spremljajo prihodki in stroški.

Gospodarska dejavnost vsake organizacije je neločljivo povezana s prilivom in odlivom sredstev, prejemom različnih plačil in plačil, ki so razporejena skozi čas.

Različne vrste denarnih tokov organizacije so združene v en sam finančni tok, ki je neodvisen objekt sistema upravljanja virov. Strategija distribucije in sinhronizacije različnih DP igra ključno vlogo pri gospodarskem razvoju podjetja. Finančno upravljanje se odraža v končnem rezultatu dejavnosti družbe.

Brez "finančnega krvnega obtoka" je nemogoče zagotoviti učinkovito delovanje podjetja v razmerah sodobnega trga. Na potrošniški trg vsako leto vstopajo nova podjetja. Toda zakaj se nekateri uspešno razvijajo in povečujejo dobiček, drugi pa propadajo?

Pravilno organiziran sistem upravljanja finančnih virov, uporaba sodobne metode distribucija sredstev nam omogoča, da optimiziramo ne le gospodarsko dejavnost podjetja, temveč tudi zagotovimo donosna naložba naložbe, ustvarjanje pogojev za ekonomsko blaginjo in blaginjo, doseganje ciljev in visoko učinkovitost.

Učinkovito upravljanje različne vrste denarnih tokov organizacije zagotavljajo:

• Finančno ravnovesje, stabilnost in dobičkonosnost podjetja, ki so odvisni od enakomernosti gibanja in stopnje sinhronizacije glede na obseg in čas različni tipi denarni tokovi. Višja kot je stopnja sinhronizacije, hitrejša je izvedba strateške cilje in podjetje hitro raste.
• Racionalna uporaba finančna sredstva podjetja, kar omogoča zmanjšanje kreditne odvisnosti, zmanjšanje potreb podjetja po izposojenih sredstvih.
• Zmanjšanje tveganja insolventnosti, ko organizacija ne more pravočasno izpolniti svojih finančnih obveznosti v zahtevanih količinah.

Sinhronizacija denarnih tokov je bistveni del protikriznega načrta podjetja. Neravnovesje različnih vrst denarnih tokov organizacije povečuje tveganje insolventnosti in stečaja celo uspešnega podjetja.

Ustrezno in učinkovito finančno upravljanje prispeva k pridobivanju dodatnega dobička in povečanju sredstev podjetja. V obtok je treba vključiti tudi začasno prosta preostala sredstva in nenehno povečevati investicijska sredstva.

Z visoko stopnjo sinhronizacije prihodkov in odhodkov po obsegu in času se zmanjšuje realna potreba podjetja po tekočem in zavarovalnem stanju sredstev. Takšna strategija upravljanja je usmerjena v zmanjševanje rezerv investicijskih virov, ki se oblikujejo v procesu realnega vlaganja.

Ustrezno finančno upravljanje prispeva k odkrivanju novih virov dobička. Učinkovito upravljanje različnih vrst denarnih tokov vam omogoča ustvarjanje dodatnih virov za naložbe (naložbe) - plasiranje kapitala za ustvarjanje dobička.

Glavne vrste denarnih tokov organizacije

glede na smer gibanja:

• Pozitivni (PDP) ali denarni prilivi so zneski, ki pridejo na račun organizacije iz vseh vrst transakcij.
• Negativen (NIR) ali denarni odtok je znesek plačil za vse vrste transakcij.
• En sam kompleksen objekt finančnega upravljanja - RAP in ODP. Ti dve vrsti denarnih tokov organizacije sta tesno povezana. Zmanjšanje ene vrste finančnega toka v določenem časovnem obdobju vodi do kršitve sinhronizacije in zmanjšanja toka druge vrste.

po vodstvenih ravneh(centri finančne odgovornosti, projekti, dejavnosti):

• Finančne storitve DP za podjetje kot celoto.
• DP finančne storitve za posamezne strukturne oddelke in CFR (centre finančne odgovornosti) podjetja.
• DP o posameznih finančnih transakcijah, ki so predmet neodvisnega upravljanja.

Učinkovito finančno upravljanje vam omogoča, da analizirate in pravočasno ocenite najbolj ranljiva mesta za upravljanje sredstev, da takoj načrtujete in sprejmete ustrezne protikrizne ukrepe.

po vrsti dejavnosti:

• DP o tekočih dejavnostih. Vključuje prihodke iz vseh opravljenih prodaj, prejete predujme od kupcev, plačila iz pomožnih poslov, obračune z dobavitelji, obračun plač, davčne olajšave.
• DP za investicijske dejavnosti. Sem spadajo vse vrste finančnih poslov, povezanih z nakupom nepremičnin in prodajo dolgoročnih sredstev.
• DP o finančnih dejavnostih. Združuje različna potrdila o kreditih, posojila, odplačila obresti na posojila, izplačilo dividend na vrednostne papirje (delnice, zadolžnice).

v zvezi s podjetjem:

• Interni (VDP) - gibanje denarja znotraj podjetja.
• Zunanji (VDP) - gibanje sredstev med podjetjem in njegovimi nasprotnimi strankami (dobavitelji, kupci).

po metodi izračuna:

• Kumulativno (CDP) - celoten znesek prejemkov ali plačil sredstev za določeno časovno obdobje v intervalih.
• Neto (NDP) - razlika med pozitivnimi (PDP) in negativnimi (NPD) tokovi za določeno časovno obdobje po intervalih.

Neto DP je zelo pomemben za določanje tržne vrednosti in finančnega položaja podjetja, določa uspešnost podjetja.

Znesek NPV za obdobje = Znesek CAP (prejetih sredstev) za obdobje - Znesek CAP (izplačanih sredstev) za obdobje.

Znesek NPV vpliva na velikost finančnih sredstev podjetja. NPV je lahko pozitiven ali negativen.

glede na raven ravnotežja:

• Uravnoteženo (FCF) je mogoče izračunati za podjetje kot celoto, za ločen center finančne odgovornosti, za določeno operacijo.

Stanje med posameznimi vrstami denarnih tokov organizacije za obdobje se izračuna po naslednji formuli:

Znesek RAP = Znesek CAP + Pričakovano povečanje zneska denarne rezerve.

• Neuravnotežen (NDP) je primanjkljaj ali presežek (presežek) skupnega finančnega toka. V primeru nezadostnih sredstev ali presežka prihodkov nad odhodki se ravnotežje ne zagotavlja.

po časovnem obdobju:

• Kratkoročni (KDP) - izračun se opravi za določeno obdobje, od začetka prejema plačil do konca, vendar ne več kot 1 leto.
• Dolgoročna (LTD) - izračunana za obdobje, daljše od enega leta, od začetka prejema plačil do konca določenega obdobja.

Kratkoročni DP se nanaša na tekoče in delno finančne dejavnosti, dolgoročni DP pa na naložbene in delno finančne dejavnosti podjetja. To so lahko na primer dolgoročna posojila ali posojila. Izračuni KDP in DDP se uporabljajo za posamezno poslovanje podjetja.

pomembno pri oblikovanju finančni rezultati dejavnosti:

• Prednost (PIP) je visoka stopnja NPV ali čisti dobiček podjetja, na primer od prodaje blaga.
• Manjši (VDP) - ima nepomemben obseg, zato ne vpliva bistveno na rezultate finančnih dejavnosti podjetja (na primer izdajanje odgovornih sredstev).

glede na način ocenjevanja v času:

• Trenutni (TDP) - kazalnik se primerja s stroški v trenutnem času.
• Prihodnost (BDP) - kazalnik se primerja z vrednostjo v določenem trenutku v prihodnosti.

Najpogosteje se pri določanju prihodnjega dobička podjetja uporablja razvrstitev glede na način vrednotenja v času - diskontiranje.

V skladu z mednarodnimi standardi finančno računovodstvo, se denarni tokovi organizacije delijo z vrste gospodarske dejavnosti:

• DP o poslovnih dejavnostih - plačila dobaviteljem surovin, odbitki za storitve tretjih oseb.
• DP o investicijski dejavnosti - plačila in prejemki v okviru naložbe.
• DP o finančnih dejavnostih - plačila in prejemki v zvezi s privabljanjem lastniških ali drugih sredstev, s prejemom dolgoročnih ali kratkoročnih posojil in posojil.

Zgornja razvrstitev je potrebna za računovodstvo, učinkovito načrtovanje in analizo stalnega denarnega toka podjetja. Ustrezno finančno upravljanje temelji na standardnem sistemu finančnega računovodstva.

Druge pomembne vrste denarnih tokov podjetja

Poleg zgornjega sistema klasifikacije za obračunavanje finančnih sredstev obstajajo še druge enako pomembne vrste denarnih tokov organizacije:

• Prekomerna (IDP) - znesek finančnih prejemkov presega potrebe podjetja pri porabi sredstev. Prisotnost finančnega presežka kaže na premalo učinkovito načrtovanje in uporabo virov podjetja. Presežek DP kaže na izgubo dobička za podjetje, saj denar depreciira zaradi inflacije.
• Pomanjkljivo (DDP) - pomeni, da vhodna sredstva ne zadostujejo za popolno zadovoljevanje potreb podjetja. Pomanjkanje sredstev vodi v poslabšanje finančnega položaja podjetja, njegov gospodarski razvoj se upočasni, posledice so lahko kritične.
• Diskretni (DDP) - prihodki ali odhodki podjetja, povezani z izvedbo posameznih transakcij v določenem obdobju, na primer pridobitev neopredmetenega sredstva ali neodplačni prejemki.
• Redni (RDP) - prihodki ali odhodki podjetja, povezani s tekočimi poslovnimi transakcijami za določena obdobja.

Redna podjetja DP so lahko enotna in neenakomerna. To je posledica periodičnosti prejemanja sredstev kot posledica poslovanja družbe.

Upoštevane vrste denarnih tokov organizacije se lahko razlikujejo le v določenem časovnem obdobju. Z minimalnim časovnim obdobjem bodo vsi finančni tokovi diskretni, z daljšim obdobjem pa se lahko štejejo za redne.

Analiza različnih vrst denarnih tokov organizacije

Tukaj morate podrobno razmisliti, zakaj potrebujete analizo gibanja različnih vrst denarnih tokov organizacije (ADP). Dobro organizirano finančno obračunavanje trenutkov in velikosti prilivov (PDP) in odlivov (ODP) sredstev v podjetju vam omogoča ugotavljanje finančne stabilnosti in dobička podjetja. To vrsto analize imenujemo tudi operativna, saj izračuni upoštevajo prihodke in stroške iz poslovanja (tekočih) dejavnosti.

Analiza prilivov in odlivov sredstev podjetja je pomemben člen pri finančnem upravljanju, saj se na njegovi podlagi sestavi strateški načrt razvoja podjetja ob upoštevanju možnosti samofinanciranja podjetja. , njen finančni potencial in dobičkonosnost.

Povečanje finančnih sredstev neposredno vpliva na ekonomsko blaginjo podjetja. Brez stabilnega dobička je nemogoče pokriti dolžniške obveznosti podjetja. Finančni primanjkljaj običajno vodi v krizo. Presežek razpoložljivih sredstev običajno kaže na podjetje z izgubo.

Nerentabilnost podjetja je posledica dveh glavnih dejavnikov – inflacije in izgubljenih naložbenih priložnosti. Podjetje lahko dobi dodaten dohodek od donosne naložbe presežnih sredstev. Analiza gibanja različnih vrst denarnih tokov organizacije vam omogoča, da ugotovite njen dejanski finančni položaj.

Analiza agregatnih kazalnikov prilivi in ​​odlivi sredstev je najpomembnejša značilnost stabilnosti in vzdržnosti podjetja. Samo analitična metoda vam omogoča, da ugotovite učinkovitost finančnega upravljanja in ugotovite finančni potencial podjetja.

Za analizo finančnega stanja podjetja (za izračun ADP) je treba izračunati odliv (OIR) in priliv (OIR) sredstev za obdobje, za katerega je bilo posojilo, kredit ali posojilo najeto. Na primer, pri izposoji sredstev za 1 leto se analiza (ADP) opravi na letni ravni. Če je rok posojila do 90 dni, se izvede analitični izračun (ADP) za četrtletje.

Elementi denarnih prilivov za obdobje:

• Dobiček podjetja, ustvarjen v določenem obdobju.
• Amortizacija, obračunana za eno določeno obdobje.
• Sprostitev sredstev iz naslova: zalog, terjatev, osnovnih sredstev, drugih sredstev.
• Povečanje plačilnih obveznosti.
• Rast drugih obveznosti.
• Povečanje osnovnega kapitala.
• Izdaja novih posojil.

Elementi odliva sredstev za obdobje:

• Plačila: davki, obresti, dividende, globe in kazni.
• Dodatne naložbe v: zaloge, terjatve, druga sredstva, osnovna sredstva.
• Zmanjšanje obveznosti do računov.
• Zmanjšanje drugih obveznosti.
• Odliv lastniškega kapitala.
• Odplačilo posojil.

Kazalnik skupnega denarnega toka (CFC) podjetja je razlika med pritokom (CFP) in odlivom (CFC) sredstev. Morebitne spremembe finančnih rezerv podjetja, terjatev in obveznosti, drugih sredstev in obveznosti, osnovnih sredstev tako ali drugače vplivajo na kazalnik EKS. Za določitev realne stopnje takšnega vpliva je treba primerjati kazalnike preostalih sredstev za različne postavke zalog, dolžnikov, upnikov na začetku in koncu določenega časovnega obdobja.

Če se ugotovi povečanje stanja finančnih rezerv, dolžnikov in drugega premoženja za določeno obdobje, se končni rezultat izračuna zabeleži z znakom "-" in označuje odliv denarja. Zmanjšanje stanja sredstev je prikazano z znakom »+« in označuje priliv kapitala. Rast upnikov in drugih obveznosti se šteje kot priliv sredstev in je označena z znakom »+«, njihovo zmanjšanje pa odliv z znakom »-«.

Pri analizi gibanja različnih vrst denarnih tokov mora organizacija upoštevati nekatere značilnosti pri določanju pritoka in odliva sredstev. To je posledica spremembe osnovnih sredstev. Pri izračunih je treba upoštevati ne le povečanje ali zmanjšanje vrednosti njihovega stanja za določeno časovno obdobje, temveč tudi končni rezultat realizacija dela osnovnih sredstev za določeno obdobje. Če prodajna cena presega bilančno oceno, potem to kaže na priliv sredstev. Če bilančna vrednost presega prodajno ceno, govorimo o odlivu.

Priliv ali odtok sredstev zaradi spremembe vrednosti osnovnih sredstev se izračuna po formuli:

Priliv (odliv) sredstev zaradi spremembe vrednosti osnovnih sredstev = Nabavna vrednost osnovnih sredstev ob koncu obdobja - Nabavna vrednost osnovnih sredstev na začetku obdobja + Rezultati prodaje osnovnih sredstev v obdobju.

Posredno analitična metoda ADP temelji na združevanju elementov pritoka in odliva sredstev po področjih upravljanja, ki so nato razdeljena na bloke:

• upravljanje dobička podjetja;
• upravljanje inventarja in poravnave;
• upravljanje finančnih obveznosti;
• davčno in investicijsko upravljanje;
• upravljanje razmerja med lastniškim kapitalom in posojili.

ADP z direktno analitično metodo se izvede na naslednji način:

Skupni denarni tok (Neto denarna sredstva) = Povečanje (zmanjšanje) denarnih sredstev kot posledica proizvodnih in gospodarskih dejavnosti + Povečanje (zmanjšanje) denarnih sredstev kot posledica naložbenih dejavnosti + Povečanje (zmanjšanje) denarnih sredstev kot posledica finančnih dejavnosti.

Izračun prvega izraza:

Prihodki in prodaja - Plačila dobaviteljem in osebju + Prejete obresti - Plačane obresti - Davki.

Izračun drugega člena skupnega denarnega toka:

Prihodki od prodaje osnovnih sredstev - Kapitalske naložbe.

Izračun tretjega mandata:

Prejeta posojila - Poplačilo dolžniških obveznosti + Izdaja obveznic + Izdaja delnic - Izplačilo dividend.

Za izvedbo ADA je potrebno imeti podatke za vsaj tri pretekla leta. Če ima podjetje stabilen presežek priliva nad odlivom sredstev, ga lahko štejemo za finančno stabilnega in kreditno sposobnega. Tudi kratkoročni presežek odliva nad prilivom ter vsa nihanja vrednosti celotnega CF kažejo na nezadostno stabilnost in nizko kreditno sposobnost podjetja.

Če znesek odliva sistematično presega znesek priliva, je podjetje označeno kot insolventno. Pozitiven skupni CF (prilivi, večji od odlivov) označuje velikost nadomestila za posojilo, ki ga podjetje lahko prejme.

Analiza različnih vrst denarnih tokov organizacije vam omogoča, da ugotovite šibko povezavo v finančnem upravljanju. Razlog za odliv je lahko na primer premalo premišljeno upravljanje finančnih rezerv, poravnav (dolžniki in upniki), finančnih plačil (davki, obresti, dividende).

Prepoznavanje pomanjkljivosti pri upravljanju kapitala je potrebno za pravilen razvoj posojilnih pogojev, ki se bodo odražali v posojilni pogodbi. Na primer, če je glavni razlog za odliv financ pretirano preusmerjanje sredstev v poravnave, potem lahko ohranjanje prometa terjatev na določeni ravni v celotnem obdobju uporabe posojila postane ugoden pogoj za kreditiranje.

Če je bil razlog za odliv nezadosten kazalnik lastniškega kapitala, potem se kot glavni pogoj lahko šteje skladnost z določeno standardno stopnjo finančnega vzvoda (vzvod) - upravljanje sredstev in obveznosti podjetja z namenom ustvarjanja dobička. za posojanje.

Bolj priročno je analizirati kazalnike pritoka in odliva sredstev s poročilom o denarnem toku. V skladu z mednarodnim standardom MRS7 je Izjava o spremembah finančnega položaja (na ozemlju Ruske federacije z odredbo Ministrstva za finance Rusije z dne 28. decembra 2015 N 217n) glavni vir informacij za analiza (ADP). Sestavljen je ne glede na vire in smeri gibanja sredstev, temveč glede na področja dejavnosti organizacije - operativno (trenutno), naložbeno in finančno.

Pri sestavljanju izkaza denarnih tokov in sprememb finančnega položaja podjetja se določijo kazalniki denarnih sredstev, ki jih organizacija prejme kot rezultat dejavnosti:

• delujoči (trenutni);
• naložbe;
• finančnih.

Za izdelavo izkaza denarnih tokov se uporabljajo podatki iz bilance stanja in izkaz poslovnega izida.

Upravljanje vrst denarnih tokov organizacije

Brez kompetentnega finančnega upravljanja je nemogoče učinkovito upravljati vse gospodarske dejavnosti podjetja in uspešno reševati trenutne finančne težave.

Sistem upravljanja za različne vrste denarnih tokov organizacije je zgrajen na podlagi ključnih načel:

• informativna pristnost.

Finančno upravljanje je treba zagotoviti z obvezno informacijsko bazo. Oblikovanje takšne baze je zapleteno zaradi pomanjkanja neposrednega finančnega poročila, ki bi temeljilo na splošnih metodoloških načelih računovodstva.

Svetovni standardi za oblikovanje neposrednega finančnega poročila so se začeli razvijati šele leta 1971 in po mnenju nekaterih strokovnjakov še zdaleč niso dokončani. Pri nas se računovodstvo izvaja na načine, ki se razlikujejo od sprejetih v svetovni praksi. To povzroča določene težave in ne omogoča zagotavljanja zanesljivosti informacijske baze.

• Zagotavljanje ravnovesja.

Upravljanje vseh vrst denarnih tokov organizacije mora biti v skladu z skupne cilje in naloge finančnega poslovodenja ter zagotavljanje uravnoteženosti prilivov in odlivov sredstev po vrstah, obsegih, časovnih obdobjih in drugih pomembnih kazalnikih. Le tako lahko optimiziramo finančno načrtovanje podjetja.

• Zagotavljanje učinkovitosti.

Za finančne prilive in odlive katerega koli podjetja je značilna neenakomernost, kar vodi v nastanek prostih sredstev v znatnih količinah. Začasno prosta stanja so neproizvodna sredstva, ki se sčasoma iz različnih razlogov amortizirajo. Učinkovito upravljanje sredstev mora zagotoviti njihovo vlaganje.

• Zagotavljanje likvidnosti.

Neenakomernost nekaterih vrst denarnih tokov organizacije povzroča začasno pomanjkanje financ. To negativno vpliva na stopnjo plačilne sposobnosti podjetja. Zato je zelo pomembno zagotoviti najvišjo stopnjo njihove likvidnosti v celotnem obdobju delovanja. Za to je potrebno sinhronizirati pozitivne (PDP) in negativne (NDP) tokove v kontekstu vsakega določenega časovnega obdobja.

Primarna naloga finančnega poslovodenja je zagotoviti finančno ravnovesje podjetja. To je mogoče doseči le, če obstaja ravnotežje in časovna sinhronizacija dotoka in odtoka.

Poročanje pomaga analizirati gibanje sredstev in sklepati o finančnem stanju podjetja. Vrste poročanja:

• o varnosti podjetja s finančnimi sredstvi v vsakem trenutku;
• brez vpliva zakonskih in računovodskih zahtev (namenjen samo vodji ali lastniku podjetja);
• pokrivajo vsa področja podjetja.

Denarni tok (CF) je skupni dohodek in plačila, porazdeljeni skozi čas, ki nastanejo kot posledica dejavnosti podjetja. Finančno poslovodenje družbe bi moralo voditi glavne določbe:

• Denarni tokovi zagotavljajo gospodarsko dejavnost podjetja na vseh področjih njegovega dela. Imenujejo se sistem "denarnega krvnega obtoka" podjetja. Pozitivni rezultati gospodarskih akcij pričajo o »finančnem zdravju« podjetja.
• Finančno ravnovesje in stabilnost podjetja sta neposredno povezana z njegovim strateški razvoj . Hitrost gospodarskega razvoja je odvisna od stopnje sinhronizacije različnih vrst denarnih tokov organizacije. Višja kot je njena raven, hitreje se uresničujejo strateški cilji in cilji podjetja.
• Visok ritem izvajanja operativnih (tekočih) procesov vam omogoča povečanje prometa podjetja, proizvodnjo in prodajo čim več izdelkov. Zamude pri plačilih negativno vplivajo na ustvarjanje proizvodne baze – zaloge surovin, učinkovitost zaposlenih in prodajo končnega izdelka.
• Aktivno upravljanje vseh vrst denarnih tokov organizacije vam omogoča, da zmanjšate potrebe podjetja po posojilih in posojilih. Finančna sredstva se lahko oblikujejo iz notranjih virov le z racionalnim in ekonomičnim odnosom do materialna sredstva in racionalno gospodarsko dejavnost. To je še posebej pomembno za mlada podjetja v razvoju, saj imajo omejen dostop do zunanjega finančnih virov(krediti, posojila, posojila).
• Povečanje stopnje obračanja kapitala nastane zaradi skrajšanja trajanja proizvodnih in finančnih ciklov, zmanjšanja potrebe po finančnih sredstvih, ki služijo gospodarskim dejavnostim organizacije. Posledično se dobiček podjetja hitro povečuje.
• Tveganje insolventnosti in stečaja podjetja se znatno zmanjša. Tudi z uspešnim gospodarska dejavnost in ustvarjanju zadostnega dobička, lahko nastopijo obdobja insolventnosti. To se zgodi zaradi nezadostnega ravnovesja pritoka in odliva sredstev skozi čas. Samo dobro organizirana sinhronizacija prejema in porabe sredstev lahko reši organizacijo pred tveganjem insolventnosti.
• Ustvarja se dodatni dobiček podjetja finančna sredstva. Učinkovita uporaba začasno sproščenih denarnih sredstev, dobro premišljena naložbe sredstva vam omogočajo kopičenje zadostnega kapitala in ustvarjanje dodatnih naložbenih virov. Visoka stopnja sinhronizacije prejemkov in plačil po obsegu in času omogoča zmanjševanje potreb družbe po tekočih in zavarovalnih stanjih sredstev, ki služijo poslovanju družbe, ter oblikovanje rezervnih naložb.

Primer. Za izračun neto denarnega toka (NPF) organizacije lahko uporabite bolj zapleteno metodo. Najprej morate najti skupni kazalnik denarnih tokov, povezanih z glavnimi dejavnostmi, financami in naložbami. Sedanjo vrednost je mogoče izračunati neposredno ali posredno.

Za načrtovanje notranjega proračuna podjetja je bolje uporabiti neposredno metodo izračuna. Če želite to narediti, morate poznati znesek prihodkov, prejetih od prodaje blaga ali storitev. Formula odraža tudi druge prihodke in odhodke za poslovanje in plačila davkov. Toda ta metoda izračuna ima eno pomanjkljivost - ni je mogoče uporabiti za določitev razmerja med spremembami zneska sredstev in dohodkom podjetja.

Posredna metoda omogoča poglobljeno analizo finančnega stanja organizacije v trenutnem trenutku. Omogoča vam prilagajanje indikatorja pri obračunavanju transakcij, ki nimajo finančnega pomena. Hkrati lahko dobljena vrednost kaže, da je trenutna vrednost uspešnega podjetja večja/manjša od dohodka v časovnem intervalu.

Primer izračuna denarnega toka podjetja za 1 mesec (30 dni):

1. Primarna dejavnost:

• izkupiček od prodaje izdelkov - 450.000 rubljev;
• stroški surovin - 120.000 rubljev;
• plača osebja - 45.000 rubljev;
• skupaj - 285.000 rubljev.

1. naložbene dejavnosti:

• naložbe v zemljišče - 160.000 rubljev;
• naložbe v sredstva - 50.000 rubljev;
• skupaj - 210.000 rubljev.

1. Finančne dejavnosti:

• pridobitev posojila pri banki - 100.000 rubljev;
• izplačila dividend - 20.000 rubljev;
• skupaj - 80.000 rubljev.

Izračun se izvede po formuli:

DP podjetja za 30 dni = 285.000 rubljev. - 210.000 rubljev. + 80 000 rubljev. = 155.000 rubljev.

Denarni tok podjetja za 1 mesec dejavnosti je 155.000 rubljev.

Poznavanje klasifikacije vseh vrst denarnih tokov organizacije, sposobnost izvajanja vseh potrebnih izračunov in analize rezultatov vam bo pomagalo izboljšati učinkovitost podjetja. Formule, navedene v tem članku, vam bodo pomagale pravilno sestaviti finančne izjave, se boste izognili napakam in težavam z davčnimi organi.

Uvod

Denarni tok je gibanje denarnih sredstev v realnem času, pravzaprav je denarni tok razlika med zneski denarnih prejemkov in plačil podjetja za določeno časovno obdobje, saj se za to obdobje vzame poslovno leto. Upravljanje denarnih tokov temelji na konceptu denarnega obtoka. Denar se na primer pretvori v zaloge, terjatve in nazaj v denar, s čimer se zapre krog obratnih sredstev podjetja. Ko se denarni tok zmanjša ali popolnoma blokira, pride do pojava insolventnosti. Podjetje lahko čuti pomanjkanje sredstev, tudi če formalno ostane dobičkonosno (na primer, kršijo se plačilni pogoji strank podjetja). Prav s tem so povezane težave dobičkonosnih, a nelikvidnih podjetij, ki so na robu bankrota.

1. Vrste denarnega toka v podjetju, njegova razvrstitev

Koncept "denarnega toka podjetja" je združen, ki vključuje številne vrste teh tokov, ki služijo gospodarskim dejavnostim. Da bi zagotovili učinkovito ciljno upravljanje denarnih tokov, potrebujejo določeno klasifikacijo. Predlaga se, da se takšno razvrstitev denarnih tokov izvede po naslednjih glavnih značilnostih:

1. Po obsegu servisiranja gospodarskega procesa ločimo naslednje vrste denarnih tokov:

denarni tok skozi podjetje v verigi. To je najbolj agregirana vrsta denarnega toka, ki akumulira vse vrste denarnih tokov, ki služijo poslovnemu procesu podjetja kot celote;

denarni tok za posamezne strukturne oddelke (centre odgovornosti) podjetja. Takšna diferenciacija denarnega toka podjetja ga opredeljuje kot neodvisen objekt upravljanja v sistemu organizacijske in ekonomske konstrukcije podjetja;

denarni tok za posamezne poslovne transakcije. V sistemu gospodarskega procesa podjetja je treba to vrsto denarnega toka obravnavati kot primarni predmet neodvisnega upravljanja.

2. Po vrsti gospodarske dejavnosti v skladu z mednarodnimi računovodskimi standardi ločimo naslednje vrste denarnih tokov:

denarni tok iz poslovanja. Zanj so značilna gotovinska plačila dobaviteljem surovin in materialov; tretjim izvajalcem določenih vrst storitev, ki opravljajo operativne dejavnosti: plače osebju, ki je vključeno v operativni proces, pa tudi vodenje tega procesa; davčna plačila podjetja v proračune vseh ravni in zunajproračunske sklade; druga plačila v zvezi z izvajanjem operativnega procesa. Hkrati ta vrsta denarnega toka odraža prejem sredstev od kupcev izdelkov; od davčnih organov v postopku za preračun preveč plačanih zneskov in nekaterih drugih plačil, ki jih določajo mednarodni računovodski standardi;

denarni tok iz naložbenih dejavnosti. Zaznamuje plačila in denarne prejemke, povezane z izvedbo realnih in finančnih naložb, prodajo odsluženih osnovnih sredstev in neopredmetenih sredstev, kroženje dolgoročnih finančnih instrumentov naložbenega portfelja in druge podobne denarne tokove, ki služijo naložbenim dejavnostim podjetja. ;

denarni tok iz finančnih dejavnosti. Zaznamuje prejemke in plačila denarnih sredstev, povezanih s pridobivanjem dodatnega lastniškega ali osnovnega kapitala, pridobivanjem dolgoročnih in kratkoročnih posojil in posojil, izplačilom denarnih dividend in obresti na depozite lastnikov ter nekatere druge denarne tokove, povezane z izvajanjem zunanjih financiranje gospodarske dejavnosti podjetja.

3. Po smeri denarnega toka Obstajata dve glavni vrsti denarnih tokov:

pozitiven denarni tok ki označuje celoto denarnih pritokov v podjetje iz vseh vrst poslovnih poslov (izraz "denarni pritok" se uporablja kot analog tega izraza);

negativni denarni tok ki označuje celoto gotovinskih plačil podjetja v procesu opravljanja vseh vrst svojih poslovnih operacij (izraz "denarni odtok" se uporablja kot analog tega izraza).

Pri opisovanju teh vrst denarnih tokov je treba posvetiti pozornost visoka stopnja njihove odnose. Nezadostnost volumna v času enega od teh tokov povzroči naknadno zmanjšanje volumna druge vrste teh tokov. Zato v sistemu upravljanja denarnih tokov podjetja obe vrsti denarnih tokov predstavljata en sam (kompleksni) objekt finančnega upravljanja.

4. Po načinu izračuna prostornine

bruto denarni tok. Zaznamuje celoto prejemkov ali izdatkov sredstev v obravnavanem obdobju v okviru njegovih posameznih intervalov;

Neto denarni tok. Zaznamuje razliko med pozitivnimi in negativnimi denarnimi tokovi (med prejemom in porabo sredstev) v obravnavanem obdobju v okviru njegovih posameznih intervalov. Neto denarni tok je najpomembnejši rezultat finančne dejavnosti podjetja, ki v veliki meri določa finančno ravnovesje in stopnjo rasti njegove tržne vrednosti.

Izračun neto denarnega toka za podjetje kot celoto, njegove posamezne strukturne oddelke (centre odgovornosti), različne vrste gospodarska dejavnost oziroma posamezni poslovni posli se izvaja po naslednji formuli:

NDP \u003d PDP-ODP,

NPV - znesek čistega denarnega toka v obravnavanem obdobju;

RAP - znesek pozitivnega denarnega toka (denarnih prejemkov) v obravnavanem obdobju;

NFP - znesek negativnega denarnega toka (poraba sredstev) v obravnavanem obdobju.

Kot je razvidno iz te formule, je glede na razmerje med obsegom pozitivnih in negativnih tokov znesek neto denarnega toka lahko označen s pozitivnimi in negativnimi vrednostmi, ki določajo končni rezultat ustrezne gospodarske dejavnosti podjetja. podjetje in na koncu vpliva na oblikovanje in dinamiko stanja njegovih denarnih sredstev.

5. Po stopnji zadostnosti volumna razlikovati naslednje vrste denarnih tokov podjetja:

presežni denarni tok. Zaznamuje tak denarni tok, pri katerem denarni prejemki bistveno presegajo dejansko potrebo podjetja po njihovi namenski porabi. Dokaz presežnega denarnega toka je visoka pozitivna vrednost čistega denarnega toka, ki se ne uporablja v procesu opravljanja gospodarske dejavnosti podjetja;

redek denarni tok. Zaznamuje tak denarni tok, pri katerem so denarni prejemki bistveno nižji od dejanskih potreb podjetja pri njihovi namenski porabi. Tudi pri pozitivni vrednosti zneska čistega denarnega toka ga lahko označimo kot primanjkljaj, če ta znesek ne zadostuje načrtovani porabi denarja na vseh predvidenih področjih poslovanja podjetja. Negativna vrednost zneska neto denarnega toka samodejno naredi ta tok redek.

6. Po načinu vrednotenja skozi čas razlikovati naslednje vrste denarnih tokov:

pravi denarni tok. Denarni tok podjetja označuje kot eno samo primerljivo vrednost, zmanjšano vrednost na trenutni čas;

prihodnji denarni tok. Denarni tok podjetja označuje kot eno samo primerljivo vrednost, zmanjšano vrednost na določeno prihodnjo točko v času. Koncept prihodnjega denarnega toka lahko uporabimo tudi kot njegovo nominalno identificirano vrednost v prihajajočem trenutku (ali v okviru intervalov prihodnjega obdobja), ki služi kot diskontna osnova za njegovo približevanje sedanji vrednosti.

Obravnavane vrste denarnega toka podjetja odražajo vsebino koncepta ocenjevanja vrednosti denarja v času glede na poslovanje podjetja.

7. Po kontinuiteti oblikovanja v obravnavanem obdobju razlikovati naslednje vrste denarnih tokov podjetja:

redni denarni tok. Zaznamuje tok prejema ali porabe sredstev za posamezne poslovne transakcije (enakovrstni denarni tokovi), ki se v obravnavanem obdobju izvajajo stalno v ločenih intervalih tega obdobja. Narava rednih je večina vrst denarnih tokov, ki jih ustvarja poslovanje podjetja: tokovi, povezani s servisiranjem finančnega posojila v vseh oblikah; denarni tokovi, ki zagotavljajo izvedbo dolgoročnih realnih investicijskih projektov ipd.;

diskretni denarni tok. Zaznamuje prejem oziroma porabo sredstev, povezanih z izvajanjem posameznih poslov podjetja v obravnavanem obdobju. Narava diskretnega denarnega toka je enkratna poraba sredstev, povezana s pridobitvijo celotnega premoženjskega kompleksa s strani podjetja; nakup licence za franšizo; prejem finančnih sredstev na način brezplačne pomoči ipd.

Glede na te vrste denarnih tokov podjetja morate biti pozorni na dejstvo, da se razlikujejo le v določenem časovnem intervalu. Z določenim minimalnim časovnim intervalom se lahko vsi denarni tokovi podjetja obravnavajo kot diskretni. In obratno – v okviru življenjskega cikla podjetja je pretežni del njegovih denarnih tokov redne narave.

Namen in cilji upravljanja denarnih tokov

Tema 8. Upravljanje denarnih tokov organizacije

Izvajanje vseh vrst finančnih in poslovnih operacij organizacije spremlja gibanje sredstev - njihov prejem ali poraba. Ta neprekinjen proces je opredeljen s konceptom denarni tok.

Denarni tok- niz časovno razporejenih denarnih prilivov in odlivov.

Cilj upravljanja denarni tokovi - Zagotavljanje finančnega ravnovesja organizacije v procesu njenega razvoja z uravnoteženjem obsega prejemkov in izdatkov sredstev ter njihovo časovno sinhronizacijo.

Naloge upravljanja denarnih tokov:

oblikovanje zadostne količine sredstev organizacije v skladu s potrebami njene gospodarske dejavnosti;

optimizacija razporeditve obsega ustvarjenih finančnih sredstev organizacije na področjih gospodarske dejavnosti;

Zagotavljanje visoke ravni finančne stabilnosti in solventnosti organizacije;

· maksimiranje rasti neto denarnega toka, zagotavljanje določene hitrosti razvoja organizacije;

· zmanjševanje izgub vrednosti sredstev v procesu njihove ekonomske porabe.

Obstajajo naslednje vrste denarnih tokov.

· Po vrsti dejavnosti alocirati denarne tokove iz tekočih (poslovnih), finančnih in naložbenih dejavnosti.

· Smer denarnega toka alocirati pozitiven denarni tok, ki označuje celoto denarnih prejemkov in negativen denarni tok, ki označuje celoto plačil.

· Po metodi izračuna alocirajo bruto denarni tok, ki predstavlja celoto prejemkov in izdatkov sredstev ter neto denarni tok, ki predstavlja razliko med pozitivnimi in negativnimi denarnimi tokovi.

· Glede na stopnjo kontinuitete izpostaviti običajne, tj. zagotavljanje enakih intervalov med plačili in nerednih (diskretnih).

· Po volumski zadostnosti alocirajo presežni denarni tok, ki predstavlja presežek denarnih pritokov nad njihovimi odlivi in ​​primanjkljaj denarnega toka, pri katerem so denarni prejemki nižji od potreb organizacije za njihovo porabo.

Denarni tokovi organizacije v vseh oblikah in vrstah ter s tem tudi celotni denarni tok so najpomembnejši samostojni predmet finančnega upravljanja.

Sistem ključnih kazalnikov, ki označujejo denarni tok, vključuje:

obseg gotovinskih prejemkov;

znesek porabljenega denarja;

obseg neto denarnega toka;

znesek stanja denarnih sredstev na začetku in koncu obravnavanega obdobja;

preverite znesek sredstev;

· Porazdelitev skupnega zneska denarnih tokov določenih vrst za določene intervale obravnavanega obdobja. Število in trajanje takšnih intervalov določajo posebne naloge analize ali načrtovanja denarnih tokov;

· ocena dejavnikov notranje in zunanje narave, ki vplivajo na oblikovanje denarnih tokov organizacije.

Denarni tok se izvaja v treh vrstah dejavnosti:

tekoča (glavna, operativna) dejavnost;

· investicijske dejavnosti;

· finančne dejavnosti.

Tekoče (glavne, poslovne) dejavnosti- dejavnost organizacije, ki zasleduje pridobivanje dobička kot glavni cilj ali nima pridobivanja dobička kot takega v skladu s predmetom in cilji dejavnosti, to je proizvodnja industrijskih, kmetijskih proizvodov, izvajanje gradbena dela prodaja blaga, opravljanje storitev Catering, spravilo kmetijskih pridelkov, oddajanje nepremičnin v zakup itd.

Prilivi iz tekočih dejavnosti:

prejem iztržka od prodaje izdelkov (del, storitev);

Prejemki od preprodaje blaga, prejetih po menjavi;

Prejemki iz naslova poplačila terjatev;

avansi, prejeti od kupcev in strank.

Odlivi iz tekočih dejavnosti:

plačilo za kupljeno blago, dela, storitve;

Izdaja predujmov za nakup blaga, gradenj, storitev;

plačilo obveznosti za blago, dela, storitve;

· plača;

izplačilo dividend, obresti;

· plačilo po obračunih davkov in taks.

Naložbene dejavnosti- dejavnosti organizacije v zvezi s pridobitvijo zemljiške parcele, zgradbe, druge nepremičnine, oprema, neopredmetena sredstva in druga nekratkoročna sredstva ter njihova prodaja; z izvedbo lastne gradnje, izdatki za raziskave, razvoj in tehnološki razvoj; s finančnimi naložbami.

Prilivi iz naložbenih dejavnosti:

prejem iztržka od prodaje nekratkoročnih sredstev;

prejem iztržka od prodaje vrednostnih papirjev in drugih finančnih naložb;

prihodki od vračila posojil, danih drugim organizacijam;

prejemanje dividend in obresti.

Odlivi iz naložbenih dejavnosti:

plačilo za pridobljena nekratkoročna sredstva;

plačilo pridobljenih finančnih naložb;

· izdajanje predujmov za pridobitev nekratkoročnih sredstev in finančnih naložb;

dajanje posojil drugim organizacijam;

· Vložki v odobreni (osnovni) kapital drugih organizacij.

Finančne dejavnosti- dejavnost organizacije, zaradi katere se spremenita vrednost in sestava lastnega kapitala organizacije, izposojenih sredstev.

Denarni prilivi iz financiranja:

Potrdilo o izdaji lastniških vrednostnih papirjev;

prihodki iz posojil in kreditov drugih organizacij.

Odlivi iz finančnih dejavnosti:

odplačevanje posojil in kreditov;

Poplačilo obveznosti finančnega najema.

Denarni tokovi, ki jih ustvarjajo tekoče dejavnosti organizacije, pogosto gredo v področje naložbenih dejavnosti, kjer jih je mogoče uporabiti za razvoj proizvodnje. Lahko pa se usmerijo tudi na področje finančne dejavnosti za izplačilo dividend delničarjem. Tekoče aktivnosti so pogosto podprte s finančnimi in investicijskimi aktivnostmi, kar zagotavlja dodaten priliv kapitala in preživetje organizacije v kriznih razmerah. V tem primeru organizacija preneha financirati kapitalske naložbe in ustavi izplačilo dividend delničarjem.

Za denarni tok iz tekočih dejavnosti so značilne naslednje značilnosti:

tekoča dejavnost je glavna sestavina vse gospodarske dejavnosti organizacije, zato bi moral denarni tok, ki ga ustvari, zasedati največji delež v celotnem denarnem toku organizacije;

Oblike in metode tekočih dejavnosti so odvisne od panoge, zato v različne organizacije cikli denarnega toka tekočih dejavnosti se lahko močno razlikujejo;

· Operacije, ki določajo tekočo aktivnost, se praviloma razlikujejo po pravilnosti, zaradi česar je denarni cikel precej jasen;

· Trenutna dejavnost je usmerjena predvsem na trg surovin, zato je njen denarni tok povezan s stanjem na surovinskem trgu in njegovih posameznih segmentih. Na primer, pomanjkanje zalog na trgu lahko poveča odliv denarja in prevelike zaloge končni izdelki lahko zmanjša njihov priliv;

tekoče dejavnosti in s tem njen denarni tok so neločljivo povezani z operativnimi tveganji, ki lahko motijo ​​denarni cikel.

Osnovna sredstva niso vključena v cikel denarnih tokov tekočih dejavnosti, saj so del naložbenih dejavnosti, vendar jih je nemogoče izključiti iz cikla denarnih tokov. To je razloženo z dejstvom, da tekoče dejavnosti praviloma ne morejo obstajati brez osnovnih sredstev, poleg tega pa se del stroškov investicijske dejavnosti povrne s tekočimi dejavnostmi z amortizacijo osnovnih sredstev.

Tako so tekoče in investicijske dejavnosti organizacije tesno povezane. Cikel denarnega toka iz naložbenih dejavnosti je časovno obdobje, v katerem se denar, vložen v nekratkoročna sredstva, vrne organizaciji v obliki nabrane amortizacije, obresti ali iztržka od prodaje teh sredstev.

Za denarni tok iz naložbenih dejavnosti so značilne naslednje značilnosti:

· investicijska dejavnost organizacije je podrejena glede na tekoče dejavnosti, zato je treba priliv in odtok sredstev iz naložbene dejavnosti določiti s tempom razvoja tekočih dejavnosti;

Oblike in metode investicijske dejavnosti so veliko manj odvisne od panožnih značilnosti organizacije kot tekoče dejavnosti, zato so v različnih organizacijah cikli denarnih tokov naložbenih dejavnosti običajno skoraj enaki;

· priliv sredstev iz naložbene dejavnosti je v času običajno bistveno oddaljen od odliva, t.j. za cikel je značilen dolg časovni zamik;

investicijska dejavnost ima različne oblike(nabava, gradnja, dolgoročne finančne naložbe ipd.) in različne smeri denarnega toka v določenih časovnih obdobjih (praviloma sprva prevladuje odliv, ki bistveno presega priliv, nato pa obratno), kar otežuje predstaviti svoj cikel denarnega toka v dovolj jasni shemi;

· naložbena dejavnost je povezana tako z blagovnimi kot finančnimi trgi, katerih nihanja se pogosto ne ujemajo in lahko na denarni tok naložb vplivajo na različne načine. Na primer, povečanje povpraševanja po blagovni trg lahko daje organizaciji dodaten denarni pritok od prodaje osnovnih sredstev, vendar bo to praviloma povzročilo zmanjšanje finančnih sredstev na finančnem trgu, kar spremlja povečanje njihove vrednosti (odstotka), ki posledično lahko privede do povečanja denarnega odliva organizacije;

· na denarni tok naložbenih dejavnosti vplivajo posebne vrste tveganj naložbenih dejavnosti, ki jih združuje koncept naložbenih tveganj, za katere obstaja večja verjetnost, da se bodo pojavila kot operativna tveganja.

Cikel denarnega toka finančne dejavnosti je časovno obdobje, v katerem se denar, vložen v dobičkonosne predmete, vrne organizaciji z obrestmi.

Za denarni tok iz financiranja so značilne naslednje značilnosti:

finančna dejavnost je podrejena glede na tekoče in naložbene dejavnosti, zato se denarni tok finančnih dejavnosti ne sme oblikovati v škodo tekočih in investicijskih dejavnosti organizacije;

obseg denarnega toka finančnih dejavnosti naj bo odvisen od razpoložljivosti začasno prostih denarnih sredstev, zato denarni tok finančnih dejavnosti morda ne obstaja za vsako organizacijo in ne stalno;

finančna dejavnost je neposredno povezana s finančnim trgom in je odvisna od njegovega stanja. Razvito in trajnostno finančni trg lahko stimulira finančna dejavnost organizacije torej zagotavljajo povečanje denarnega toka te dejavnosti in obratno;

· za finančne dejavnosti so značilne posebne vrste tveganj, opredeljenih kot finančna tveganja, za katere je značilna posebna nevarnost, zato lahko pomembno vplivajo na denarni tok.

Denarni tokovi organizacije so tesno povezani z vsemi tremi vrstami njenih dejavnosti. Denar nenehno »teče« iz ene dejavnosti v drugo. Denarni tok tekočih dejavnosti bi moral praviloma spodbujati naložbene in finančne dejavnosti. Če obstaja obratna smer denarnih tokov, potem to kaže na neugodno finančno stanje organizacije.