Dom » Kompanije » Broj novčanih tokova u preduzeću. Vrste novčanih tokova organizacije: značaj njihove analize i upravljanja

Broj novčanih tokova u preduzeću. Vrste novčanih tokova organizacije: značaj njihove analize i upravljanja

Novčani tok preduzeća je skup primanja i plaćanja raspoređenih u odvojenim intervalima razmatranog vremenskog perioda Novac generisan njegovim ekonomskim aktivnostima, čije je kretanje povezano sa faktorima vremena, rizika i likvidnosti.

Razmotrite sljedeće klasifikacije novčanih tokova:

1. Prema obimu opsluživanja privrednog procesa razlikuju se:

Novčani tok za preduzeće u cjelini (predstavlja najagregiraniju vrstu novčanog toka, koji akumulira sve vrste novčanih tokova koji služe poslovnom procesu poduzeća u cjelini)

Novčani tok za pojedinca strukturne jedinice preduzeće (samostalni objekat upravljanja u sistemu organizacione i ekonomske strukture preduzeća);

· Tok gotovine za pojedinačne poslovne transakcije (smatra se kao primarni objekt samoupravljanja.)

2. Po vrstama ekonomska aktivnost u skladu sa međunarodnim računovodstvenim standardima, postoje:

· Tok gotovine iz poslovnih aktivnosti (uključuje gotovinske transakcije koje podržavaju poslovne aktivnosti i njihovo servisiranje);

· Novčani tok iz investicionih aktivnosti (karakteriše uplate i primanja sredstava u vezi sa realizacijom realnih i finansijskih investicija);

· Novčani tok iz finansijskih aktivnosti (karakterizira primanja i uplate sredstava vezanih za privlačenje dodatnog dioničkog i dioničkog kapitala, dobijanje dugoročnih i kratkoročnih kredita i pozajmica, isplatu dividendi i kamata na depozite vlasnika u gotovini i sl.).

3. Prema smjeru toka gotovine, razlikuju se:

Pozitivan novčani tok (karakteriše ukupnost priliva gotovine u preduzeće od svih vrsta poslovne transakcije); inače se naziva novčani tok;

· Negativan novčani tok (karakteriše ukupnost uplata sredstava od strane preduzeća u procesu obavljanja svih vrsta njegovih poslovnih operacija); u suprotnom - odliv gotovine;

4. Po varijabilnosti pravca novčanog toka:

· Standardni novčani tok (karakterizira vrstu novčanog toka u kojem se njegov smjer mijenja ne više od jednom (počinje ili završava, na primjer, ulaganje kapitala u dugoročnu obveznicu bez reinvestiranja prihoda od nje u sticanje sličnih finansijskih instrumenata) ;

· Nestandardni novčani tok (karakterizira vrstu novčanog toka u kojem se njegov smjer mijenja više puta, na primjer, ulaganje kapitala u portfelj finansijskih instrumenata sa reinvestiranjem nastalog prihoda u njegovu naknadnu ekspanziju).

5. Prema načinu izračunavanja obima razlikuju se sljedeće vrste novčanih tokova preduzeća:

· Bruto novčani tok (cijeli skup primitaka ili izdataka sredstava u posmatranom periodu);

· Neto novčani tok (razlika između pozitivnih i negativnih novčanih tokova, odnosno između prijema i utroška sredstava, u posmatranom periodu); je najvažniji rezultat ekonomske aktivnosti preduzeća.

6. Po prirodi toka gotovine u odnosu na preduzeće:

· Interni novčani tok (zbir primitaka i izdataka sredstava unutar preduzeća; povezan sa poslovanjem zbog monetarnih odnosa preduzeća sa osobljem, osnivačima, strukturnim odeljenjima zavisnih preduzeća, itd., zauzima mali udeo u ukupnom novčanom toku preduzeća). preduzeće);

Eksterni novčani tok (opslužuje poslovanje preduzeća u vezi sa njegovim monetarnim odnosima sa poslovnim partnerima i državnim organima; njegov obim je dominantan deo ukupnog toka gotovine preduzeća).

7. Po stepenu dovoljnosti zapremine:

· Preterani novčani tok (kada primanja sredstava značajno premašuju stvarne potrebe preduzeća u njihovom namenskom trošenju);

· Oskudan novčani tok (kada su prilivi gotovine znatno niži od stvarnih potreba preduzeća u njihovoj namjenskoj potrošnji).

8. Po nivou bilansa volumena međusobno povezanih gotovine:

· Uravnoteženi novčani tok (vrsta agregatnog novčanog toka za posebnu poslovnu transakciju, strukturnu jedinicu ili preduzeće u cjelini, za koje je osiguran balans između obima njihovih pozitivnih i negativnih vrsta);

Neuravnotežen novčani tok (vrsta ukupnog novčanog toka, za koji nije osigurana ravnoteža između obima njihovih pozitivnih i negativnih vrsta; Unutar preduzeća u cjelini neuravnoteženi su i deficit i višak ukupnog novčanog toka).

9. Po vremenskom periodu postoje:

· Kratkoročni novčani tok (sa periodom od početka gotovinskih primanja ili plaćanja do njihovog potpunog završetka ne duži od godinu dana);

· Dugoročni novčani tok (sa periodom od početka gotovinskih primanja ili plaćanja do njihovog potpunog završetka više od jedne godine).

Ova klasifikacija se, po pravilu, koristi za karakterizaciju pojedinačnih poslovnih transakcija preduzeća. Kratkoročni novčani tok je tipičan za većinu poslovnih transakcija povezanih sa operativnim, a dijelom i finansijskim aktivnostima kompanije. Dugoročni novčani tok je tipičan za dominantan dio poslovnih transakcija povezanih sa investicionim aktivnostima.

10. Po oblicima korišćenja sredstava:

· Novčani tok (deo ukupnog novčanog toka preduzeća koji se opslužuje direktno u gotovini);

· Negotovinski tok gotovine (dio ukupnog toka gotovine preduzeća, koji se opslužuje raznim kreditnim i depozitnim instrumentima finansijskog tržišta).

Postoji bliska veza između gotovinskih i negotovinskih novčanih tokova preduzeća, budući da se gotovinski i negotovinski novac stalno kreću iz istog područja. opticaj novca na drugu, mijenjajući svoj oblik.

11. Po vrsti valute koja se koristi:

· Tok gotovine u nacionalnoj valuti;

· Tok gotovine u stranoj valuti.

12. Po značaju u formiranju konačnih rezultata privredne aktivnosti:

· Prioritetni novčani tok (karakteriše vrstu toka gotovine koji generiše visok nivo formiranja neto gotovinskog toka; prioritet je novčani tok povezan sa prodajom proizvoda, sprovođenjem visokoprinosnih investicionih transakcija, itd.);

· Sekundarni novčani tok (karakterizira vrstu novčanog toka koji zbog svoje funkcionalne orijentacije ili neznatnog obima ne utiče bitno na formiranje konačnih rezultata privredne aktivnosti; primjer takvog novčanog toka je izdavanje i vraćanje sredstava od strane obveznika).

13. Prema predvidljivosti pojave:

· Potpuno predvidljiv novčani tok (njegov obim i vrijeme implementacije mogu se u potpunosti odrediti unaprijed, na primjer, tok amortizacije, tok gotovine za servisiranje i povraćaj primljenih kredita itd.);

Nedovoljno predvidljiv novčani tok (njegov obim i vrijeme implementacije ne mogu se u potpunosti odrediti unaprijed zbog moguće promjene faktori spoljašnje okruženje, na primjer, primanje sredstava od prodaje proizvoda, primanje dividendi na dionice, itd.);

· Nepredvidiv novčani tok (povezan sa vanrednim događajima u toku poslovnih, investicionih ili finansijskih aktivnosti preduzeća, kao i određenim neplaniranim operacijama, na primer, plaćanjem kazni).

Klasifikacija novčanih tokova preduzeća prema predvidivosti njihovog nastanka obično se koristi u procesu njihovog planiranja i optimizacije.

14. Ukoliko je moguće, regulacija u procesu upravljanja:

· Novčani tok koji je podložan regulaciji (može se promijeniti u vremenu ili obimu na zahtjev menadžera ako je takva promjena preporučljiva u procesu ekonomske aktivnosti, na primjer, prodaja proizvoda kompanije na kredit, izdavanje dionica ili obveznica, itd.);

· Novčani tok koji nije podložan regulaciji (menadžeri preduzeća ga ne mogu menjati na vreme ili u obimu bez negativnih posledica po krajnje rezultate njegovih ekonomskih aktivnosti, na primer, plaćanja poreza preduzeća, plaćanja usluga i otplatu svog duga itd.).

Ova klasifikacija novčanih tokova se koristi u preduzeću u procesu njihove vremenske ili obimne optimizacije.

15. Kad god je moguće osigurati solventnost, razlikuju se sljedeće dvije vrste novčanih tokova preduzeća:

Tekući novčani tok - za njega je omjer njegovih pozitivnih i negativnih tipova jednak ili veći od jednog u svakom intervalu razmatranog vremenskog perioda:

gde je RAP zbir bruto pozitivnog toka gotovine preduzeća u svakom od intervala razmatranog vremenskog perioda;

ODP - zbir bruto negativnog toka gotovine preduzeća u svakom od intervala razmatranog vremenskog perioda;

· Nelikvidni novčani tok – za njega je odnos njegovih pozitivnih i negativnih vrsta manji od jedan u određenim intervalima razmatranog vremenskog perioda, tj. ispunjen je uslov:

16. Prema metodi procjene u vremenu:

Stvarni novčani tok (karakteriše novčani tok preduzeća kao jedinstvenu uporedivu vrijednost, umanjenu u vrijednosti na trenutnom trenutku vrijeme);

· Budući novčani tok (karakteriše novčani tok preduzeća kao jedinstvenu uporedivu vrijednost, umanjenu u vrijednosti na određeni predstojeći trenutak u vremenu).

Razmatrani tipovi novčanih tokova preduzeća odražavaju sadržaj koncepta procene vrednosti novca u vremenu u odnosu na poslovanje preduzeća.

17. Kontinuitetom formiranja u posmatranom periodu:

Redovni novčani tok (karakteriše tok primitaka ili izdataka gotovine, koji se u posmatranom periodu odvija kontinuirano u odvojenim intervalima ovog perioda; to je priroda većine vrsta novčanih tokova generiranih operativnim aktivnostima, tokovi povezani sa servisiranjem kredit, novčani tokovi koji osiguravaju prodaju dugoročnih realnih investicionih projekata itd.);

· Diskretni novčani tok (karakteriše prijem ili trošenje sredstava povezanih sa sprovođenjem pojedinačnih poslovnih operacija preduzeća u posmatranom periodu, na primer, jednokratni trošak sredstava u vezi sa sticanjem imovinskog kompleksa od strane preduzeća ).

Za određeni minimalni vremenski interval, svi novčani tokovi preduzeća mogu se smatrati diskretnim. I obrnuto - unutar životni ciklus preduzeća većina njegovih novčanih tokova je redovna.

18. Prema stabilnosti vremenskih intervala formiranja, redovni novčani tokovi se dijele na sljedeći način:

· Redovni tok gotovine u redovnim intervalima u posmatranom periodu;

· Redovni tok gotovine u nepravilnim vremenskim intervalima u posmatranom periodu.

Razmatrana klasifikacija vam omogućava da namjerno provodite računovodstvo, analizu i planiranje novčanih tokova različitih vrsta u preduzeću.

Upravljanje novčanim tokovima je sistem principa i metoda za razvoj i implementaciju upravljačkih odluka koje se odnose na formiranje, raspodelu i korišćenje sredstava i organizaciju njihovog prometa, u cilju obezbeđivanja finansijske ravnoteže preduzeća i njegovog održivog rasta.

U okviru upravljanja novčanim tokovima preduzeća rešavaju se sledeći zadaci.

1. Formiranje dovoljnog iznosa finansijskih sredstava preduzeća u skladu sa potrebama njegove buduće ekonomske aktivnosti... Ovaj zadatak se realizuje utvrđivanjem potreba za finansijskim sredstvima preduzeća za naredni period, uspostavljanjem sistema izvora za njihovo formiranje i minimiziranjem troškova njihovog privlačenja.

2. Optimizacija distribucije formiranog obima novčanih sredstava preduzeća po vrstama privrednih aktivnosti i oblastima korišćenja... U procesu realizacije ovog zadatka obezbeđuje se neophodna proporcionalnost korišćenja novčanih sredstava za razvoj poslovnih, investicionih i finansijskih aktivnosti preduzeća; u okviru svakog od vidova delatnosti biraju se najefikasniji pravci korišćenja novčanih sredstava koji obezbeđuju postizanje najboljih konačnih rezultata privredne aktivnosti i strateških razvojnih ciljeva preduzeća u celini.

3. Osiguravanje visokog nivoa finansijske stabilnosti preduzeća u procesu njegovog razvoja... Takva finansijska stabilnost preduzeća obezbeđuje se formiranjem racionalne strukture izvora privlačenja sredstava, pre svega, odnosom sopstvenog i pozajmljenog kapitala; optimizacija obima prikupljanja sredstava za predstojeće uslove njihovog povrata; formiranje dovoljne količine privučenih novčanih sredstava na dugoročnoj osnovi itd.

4. Održavanje stalne solventnosti preduzeća... Ovaj zadatak se rješava prvenstveno kroz efektivno upravljanje bilansima novčanih sredstava i njihovih ekvivalenata; formiranje dovoljnog iznosa njihovog dijela osiguranja; obezbeđivanje ujednačenosti tokova gotovine preduzeću; osiguravanje sinhronizacije formiranja dolaznih i odlaznih novčanih tokova; izbor najboljeg načina plaćanja u obračunima sa poslovnim partnerima.

5. Maksimizacija neto novčanog toka, obezbeđivanje zadatih stopa ekonomskog razvoja preduzeća na samofinansirajućoj osnovi... Realizacija ovog zadatka obezbjeđuje se formiranjem novčanog toka preduzeća koje ostvaruje najveći iznos dobiti u svom poslovanju; izbor efektivne politike amortizacije preduzeća; blagovremena prodaja neiskorišćene imovine; reinvestiranje privremeno slobodnih sredstava.

6. Osiguravanje minimiziranja gubitaka u vrijednosti novčanih sredstava u procesu njihove ekonomske upotrebe u preduzeću... Monetarna imovina i njeni ekvivalenti gube na vrijednosti pod uticajem vremenskih faktora, inflacije, rizika itd. Stoga, u procesu organizovanja toka gotovine u preduzeću, treba izbegavati stvaranje prevelikih rezervi gotovine, diverzifikovati pravce i oblike njihove upotrebe, izbegavati određene vrste finansijskim rizicima ili im obezbediti osiguranje.

Razmatrani zadaci upravljanja novčanim tokovima kompanije su usko povezani, iako su neki od njih višesmjerne prirode (npr. održavanje stalne solventnosti i minimiziranje gubitka vrijednosti sredstava u procesu njihovog korištenja). Stoga, u procesu upravljanja novčanim tokovima preduzeća, pojedinačni zadaci moraju biti međusobno optimizovani za najefikasnije sprovođenje njegovog glavnog cilja.

Planiranje novčanih tokova preduzeća

Plan prijema i utroška sredstava izrađuje se za narednu godinu na mjesečnom nivou kako bi se uvažile sezonske fluktuacije novčanih tokova preduzeća. Sastavlja se za pojedinačne vrste ekonomske aktivnosti i za preduzeće u cjelini. S obzirom na to da je veliki broj poslovnih transakcija slabo predvidljiv, plan se obično sastavlja u tri verzije – optimističnoj, realnoj i pesimističkoj. Osim toga, izrada ovog plana je multivarijantna i prema metodama koje se koriste za izračunavanje njegovih pojedinačnih indikatora.

Osnovni cilj izrade plana prijema i trošenja sredstava je predviđanje bruto i neto novčanih tokova i osiguranje njegove stalne solventnosti u planiranom periodu.

Plan prijema i utroška sredstava u preduzeću se izrađuje na sledeći način:

· Primanje i trošenje sredstava za operativne aktivnosti preduzeća, brojni efektivni pokazatelji ovog plana služe kao početni preduslov za razvoj ostalih njegovih sastavnih delova;

· Prijem i trošenje sredstava za investicione aktivnosti preduzeća (uzimajući u obzir neto novčani tok iz njegovih poslovnih aktivnosti);

· Primanje i utrošak sredstava za finansijsku djelatnost preduzeća, koja je osmišljena da obezbijedi izvore eksternog finansiranja njegovih poslovnih i investicionih aktivnosti u narednom periodu;

· Bruto i neto gotovinski tokovi, kao i dinamika gotovinskih bilansa za preduzeće u celini.

I. Predviđanje prijema i utroška sredstava za poslovanje preduzeća može se vršiti na dva načina - na osnovu planiranog obima prodaje proizvoda i iz planiranog iznosa neto dobiti.

Prilikom predviđanja prijema i utroška sredstava za poslovne aktivnosti, na osnovu planiranog obima prodaje proizvoda, obračun pojedinačnih pokazatelja plana vrši se na sljedeći način.

1. Određivanje planiranog obima prodaje proizvoda vrši se na osnovu izrađenog proizvodnog programa (proizvodnog plana), uzimajući u obzir potencijal tržišta proizvoda. Osnovni pokazatelj za izračunavanje planiranog iznosa prodaje proizvoda je u ovom slučaju planirani obim proizvodnje tržišnih proizvoda. Model za izračunavanje planiranog obima prodaje proizvoda je sljedeći:

gdje je RR pl planirani obim prodaje proizvoda u posmatranom periodu (mjesec);

ZGP n - zbir zaliha gotovih proizvoda na početku planskog perioda;

GWP p je ukupan obim proizvodnje gotovih proizvoda u razmatranom planskom periodu;

ZGP k - zbir zaliha gotovih proizvoda na kraju posmatranog perioda.

Planirani obim prodaje proizvoda diferencira se u kontekstu prodaje za gotovinu i uz davanje komercijalnog kredita, uzimajući u obzir postojeću poslovnu praksu.

2. Obračun planirane naplate potraživanja vrši se na osnovu njegovog stvarnog nivoa u izvještajnom periodu, uzimajući u obzir planirane mjere za promjenu politike odobravanja komercijalnog kredita.

3. Obračun planiranog iznosa novčanih primanja od prodaje proizvoda vrši se prema sljedećoj formuli:

- planirani obim prodaje proizvoda za gotovinu u posmatranom periodu;

- obim prodaje proizvoda na kredit u planskom periodu;

KI - koeficijent tekuće naplate potraživanja, izražen kao decimalni razlomak (udio naplaćenih potraživanja u planskom periodu);

ALI pl - iznos prethodno nenaplaćenog stanja potraživanja koji se vraća u planskom periodu.

Izračunati pokazatelj planiranog iznosa novčanih primitaka od prodaje proizvoda karakteriše planirani obim pozitivnog novčanog toka preduzeća za poslovne aktivnosti.

4. Određivanje planiranog iznosa operativnih troškova za proizvodnju i prodaju proizvoda jedna je od najzahtjevnijih faza predviđanja novčanih tokova preduzeća. Zasniva se na kalkulaciji troškova pojedinih vrsta proizvoda (proizvodnih i kompletnih). Sastav planiranog troška određene vrste proizvoda uključuje sve direktne i indirektne troškove njegove proizvodnje i prodaje. U većini opšti pogled planirani iznos ukupnih troškova poslovanja preduzeća može se predstaviti na sledeći način:

gdje

n- broj vrsta proizvoda koje preduzeće proizvodi;

- planirani iznos direktnih troškova za proizvodnju jedinice proizvoda i-th tip;

- planirani iznos opštih troškova proizvodnje za proizvodnju jedinice proizvoda i-th tip;

- planirani obim proizvodnje i

- planirani iznos troškova za prodaju jedinice proizvodnje i-th tip;

- planirani obim prodaje i-. vrsta proizvoda u naturi;

ZOH pl - planirani iznos opštih troškova poslovanja preduzeća (administrativni i upravljački troškovi za preduzeće u celini).

5. Obračun planiranog iznosa poreza, plaćenog na teret prihoda (uračunatih u cijenu proizvoda), vrši se na osnovu planiranog obima prodaje pojedinih vrsta proizvoda i pripadajućih stopa poreza na dodatu vrijednost. , akcize i druge slične poreze.

6. Obračun planiranog iznosa bruto dobiti preduzeća iz poslovnih aktivnosti vrši se prema sljedećoj formuli:

gde je VP pl planirani iznos bruto dobiti preduzeća iz poslovnih aktivnosti u posmatranom periodu;

OR pl je planirani obim prodaje proizvoda u posmatranom periodu;

OZ pl - planirani iznos operativnih troškova za proizvodnju i prodaju proizvoda;

NP d - planirani iznos plaćanja poreza iz prihoda (uključen u cijenu proizvoda).

7. Obračun planiranog iznosa poreza koji se plaća iz dobiti vrši se prema sljedećoj formuli:

gdje je NP pl planirani iznos poreza koji se plaća iz dobiti;

VP pl - planirani iznos bruto dobiti preduzeća iz poslovnih aktivnosti;

SNP pl - stopa poreza na dohodak u planskom periodu, izražena kao decimalni razlomak;

PNP pl - zbir ostalih poreza i naknada planskog perioda, isplaćenih iz dobiti.

8. Obračun planiranog iznosa neto dobiti društva iz poslovnih aktivnosti vrši se prema formuli:

gdje je CP pl planirani iznos neto dobiti društva iz poslovnih aktivnosti u posmatranom periodu;

VP pl - planirani iznos bruto dobiti preduzeća iz poslovnih aktivnosti u posmatranom periodu;

NP pl - planirani iznos poreza koji se plaća iz dobiti.

9. Obračun planiranog iznosa potrošnje na poslovne aktivnosti vrši se prema sljedećoj formuli:

gdje je RDS pl planirani iznos potrošnje na poslovne aktivnosti u posmatranom periodu;

OZ pl - planirani iznos operativnih troškova za proizvodnju i prodaju proizvoda;

ND pl - planirani iznos plaćenih poreza i naknada iz prihoda (uključen u cijenu proizvoda);

NP pl - planirani iznos poreza koji se plaća iz dobiti;

AMO pl - planirani iznos amortizacije osnovnih sredstava i nematerijalne imovine.

Izračunati pokazatelj planiranog iznosa gotovinskih izdataka karakteriše planirani obim negativnog novčanog toka preduzeća iz poslovnih aktivnosti.

10. Obračun planiranog iznosa neto novčanog toka može se izvršiti na jedan od sljedećih načina:

Ili, (10.23)

gdje je NPP pl planirani iznos neto novčanog toka kompanije u posmatranom periodu;

CP pl - planirani iznos neto dobiti društva iz poslovnih aktivnosti;

AMO pl - planirani iznos amortizacionih odbitaka;

PDS pl - planirani iznos novčanih primitaka od prodaje proizvoda;

RDS pl - planirani iznos izdataka za poslovne aktivnosti.

Prilikom predviđanja prijema i utroška sredstava za poslovne aktivnosti na osnovu planiranog ciljanog iznosa neto dobiti, obračun pojedinačnih pokazatelja plana vrši se na sljedeći način:

1. Određivanje planiranog ciljnog iznosa neto dobiti preduzeća je najteža faza u sistemu prognoznih proračuna novčanih tokova. Ciljani iznos neto dobiti je planirana potreba za finansijskim sredstvima ostvarenim iz ovog izvora, koja obezbjeđuje realizaciju razvojnih ciljeva preduzeća u narednom periodu.

2. Obračun planiranog ciljanog iznosa bruto dobiti preduzeća vrši se prema sljedećoj formuli:

, (10.24)

gde je VP c - ciljni iznos bruto dobiti preduzeća u posmatranom periodu;

PE c - ciljni iznos neto dobiti preduzeća u posmatranom periodu;

NPS pl - konsolidovana stopa poreza na dobit i drugih poreza plaćenih iz dobiti, izražena kao decimalni razlomak.

3. Obračun planiranog iznosa poreza koji se plaća iz dobiti vrši se prema formuli:

, (10.25)

gdje je NP pl planirani iznos poreza koji se plaća iz dobiti

VP c - ciljni iznos bruto dobiti preduzeća u posmatranom periodu;

CP c - ciljni iznos neto dobiti kompanije u posmatranom periodu.

4. Određivanje planiranog iznosa operativnih troškova za proizvodnju i prodaju proizvoda ovom metodom prognoze je generalizovano, jer se pretpostavlja da još nije formiran proizvodni program za ciljni iznos dobiti. U pojednostavljenom obliku, njihova vrijednost se procjenjuje formulom:

, (10.26)

gdje

O3 post - stvarni iznos fiksnih operativnih troškova u istom prethodnom periodu;

O3 traka - stvarni iznos varijabilnih operativnih troškova u istom prethodnom periodu;

VP c - planirani ciljni iznos bruto operativne dobiti preduzeća;

VP f - stvarni iznos bruto poslovne dobiti kompanije u istom prethodnom periodu.

Kao dio planiranih troškova poslovanja, posebna stavka odražava iznos amortizacije.

5. Obračun planiranog iznosa novčanih primanja od prodaje proizvoda vrši se prema sljedećoj formuli:

, (10.27)

gdje je PDS pl planirani iznos novčanih primitaka od prodaje proizvoda u posmatranom periodu;

VP c - ciljni iznos bruto operativne dobiti preduzeća;

O3 pl - planirani iznos troškova poslovanja za proizvodnju i prodaju proizvoda u posmatranom periodu;

ND pl - konsolidovana stopa poreza na dodatu vrijednost i ostalih poreza i naknada plaćenih iz prihoda, izražena kao decimalni razlomak.

6. Obračun planiranog iznosa plaćanja poreza iz prihoda (uračunatih u cijenu proizvoda) vrši se prema formuli:

gdje je SND pl planirani iznos poreza i naknada plaćenih iz prihoda (uključeno u cijenu proizvoda);

PDS pl - planirani iznos novčanih primitaka od prodaje proizvoda u posmatranom periodu;

O3 pl - planirani iznos troškova poslovanja za proizvodnju i prodaju proizvoda u posmatranom periodu;

VP c - ciljni iznos bruto operativne dobiti preduzeća.

7. Obračun planiranog iznosa rashoda na poslovne aktivnosti vrši se na osnovu planiranih troškova poslovanja preduzeća (bez iznosa amortizacije) i planiranog iznosa poreza i naknada plaćenih iz prihoda i dobiti - formula (10.22).

8. Obračun planiranog iznosa neto novčanog toka vrši se prema formulama (10.23): zbrajanjem ciljanog iznosa neto dobiti i odbitka amortizacije, ili kao razlika između iznosa primitaka i utroška sredstava u period planiranja.

II. Predviđanje prijema i utroška sredstava za investicione aktivnosti vrši se metodom direktnog računa. Osnova za ove kalkulacije su:

· Pravi investicioni program koji karakteriše obim ulaganja u tekuće ili planirane investicione projekte;

· Formirati portfolio dugoročnih finansijskih ulaganja; ako je već formiran, tada se utvrđuje potreban iznos sredstava za obezbjeđivanje njegovog rasta ili obima prodaje instrumenata dugoročnih finansijskih ulaganja;

· Procijenjeni iznos novčanih primitaka od prodaje osnovnih sredstava i nematerijalnih ulaganja; obračun treba da se zasniva na planu njihove obnove;

· Predviđena veličina investicionog profita; u ovoj sekciji se predviđa veličina dobiti samo za dugoročna finansijska ulaganja – dividende i potraživanja po kamati.

Obračuni su sažeti u kontekstu pozicija predviđenih standardom bilansa tokova gotovine preduzeća za investicione aktivnosti.

III. Predviđanje prijema i utroška sredstava za finansijske aktivnosti vrši se metodom direktnog računa na osnovu potreba preduzeća za eksternim finansiranjem, utvrđenih za njegove pojedinačne elemente. Osnove za implementaciju etičkih proračuna su:

· Planirani obim dodatne emisije sopstvenih akcija ili privlačenja dodatnog akcijskog kapitala; plan prijema sredstava obuhvata samo onaj dio dodatne emisije akcija koji se može realizovati u određenom narednom periodu;

· Planirani obim privlačenja dugoročnih i kratkoročnih finansijskih kredita i zajmova u svim njihovim oblicima;

· Iznos očekivanog prijema sredstava po redu besplatnog ciljanog finansiranja; ovi pokazatelji se uključuju u plan na osnovu odobrenog državnog budžeta ili odgovarajućih budžeta drugih državnih i nedržavnih organa;

· Iznos predviđen za otplatu u planiranom periodu glavnog duga po dugoročnim i kratkoročnim finansijskim kreditima i pozajmicama; obračun ovih pokazatelja vrši se na osnovu konkretnih kreditnih ugovora preduzeća sa bankama ili drugim finansijskim institucijama;

· Procijenjeni obim isplate dividende akcionarima (kamate na akcijski kapital); ovaj obračun se zasniva na planiranom iznosu neto dobiti kompanije i njegovoj politici dividendi.

Obračuni su sažeti u kontekstu pozicija predviđenih standardom izvještaja o novčanim tokovima preduzeća za finansijske aktivnosti.

Pokazatelji izrađenog plana prijema i utroška sredstava služe kao osnova za operativno planiranje različitih vrsta novčanih tokova preduzeća.

Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja je jednostavno. Koristite obrazac ispod

Studenti, postdiplomci, mladi naučnici koji koriste bazu znanja u svom studiranju i radu biće vam veoma zahvalni.

Objavljeno na http://www.allbest.ru/

1. Teorijske osnove upravljanja novčanim tokovima organizacije

1.1 Metodologija za analizu novčanih tokova

Gotovina je najviše likvidna sredstva i ne zadržavajte se dugo u ovoj fazi kruga. Međutim, u određenom iznosu, oni moraju stalno biti prisutni u sastavu obrtnog kapitala, inače će preduzeće biti proglašeno nesolventnim.

Osnovna svrha analize novčanih tokova je da se identifikuju razlozi deficita (viška) novčanih tokova i utvrde izvori njihovog prijema i pravaca potrošnje za kontrolu tekuće likvidnosti i solventnosti preduzeća. Njegova solventnost i likvidnost vrlo često zavise od stvarnog prometa novca u vidu toka gotovinskih plaćanja koji se ogleda u računovodstvenim računima 7, str. 124.

Glavni ciljevi analize novčanih tokova su:

operativnu, svakodnevnu kontrolu sigurnosti novčanih tokova i vredne papire na blagajni preduzeća;

kontrola upotrebe novčanih tokova isključivo za njihovu namjenu;

kontrola pravilnog i blagovremenog obračuna sa budžetom, bankama, kadrovima;

kontrola poštivanja obrazaca plaćanja utvrđenih u ugovorima sa kupcima i dobavljačima;

blagovremeno usaglašavanje obračuna sa dužnicima i poveriocima radi isključenja dospjelih dugova;

dijagnostika stanja apsolutne likvidnosti preduzeća;

predviđanje sposobnosti preduzeća da blagovremeno izmiruje nastale obaveze;

doprinose kompetentnom upravljanju novčanim tokovima kompanije.

Osnovni izvor informacija za analizu odnosa dobiti, obrtnih sredstava i novčanih tokova je bilans stanja (obrazac br. 1), aneks bilansa stanja (obrazac br. 5), izvještaj o finansijskom rezultatu i njihovo korištenje (obrazac br. br. 2). Posebnost formiranja informacija u ovim izvještajima je obračunski, a ne gotovinski metod. To znači da primljeni prihod ili nastali troškovi možda ne odgovaraju stvarnom "prilivu" ili "odlivu" novčanih tokova u preduzeću.

Izvještaj može pokazati dovoljan iznos dobiti i tada će procjena profitabilnosti biti visoka, iako u isto vrijeme kompanija može iskusiti akutni nedostatak novčanih tokova za svoje funkcionisanje. Suprotno tome, profit može biti zanemarljiv, i finansijsko stanje preduzeća - sasvim zadovoljavajuće. Prikazani u izvještaju kompanije, podaci o formiranju i korištenju dobiti ne daju potpunu sliku stvarnog procesa novčanog toka.

Na primjer, dovoljno je potvrditi ono što je rečeno da se uporedi vrijednost bilansne dobiti prikazane u f. br. 2 izvještaja o finansijskim rezultatima i njihovo korištenje sa iznosom promjena novčanih tokova u bilansu stanja. Dobit je samo jedan od faktora (izvora) formiranja bilansne likvidnosti. Ostali izvori su: krediti, zajmovi, emisija hartija od vrijednosti, ulozi osnivača i dr. Stoga se u nekim zemljama sada prednost daje izvještaju o novčanim tokovima kao alatu za analizu finansijskog stanja preduzeća. Na primjer, u Sjedinjenim Državama, od 1988. godine, uveden je standard prema kojem preduzeća, umjesto svog prethodnog izvještaja o promjenama finansijskog položaja, moraju pripremiti izvještaj o novčanim tokovima. Ovakav pristup omogućava objektivniju procjenu likvidnosti preduzeća u inflatornom okruženju i uzimajući u obzir činjenicu da se ostali obrasci izvještaja pripremaju po obračunskom principu, odnosno uključuje odraz troškova bez obzira da li se odgovarajuće sume novca su primljene ili plaćene.

Izvještaj o novčanim tokovima je dokument finansijskog izvještavanja koji odražava primitke, rashode i neto promjene u novčanim tokovima u toku tekućih ekonomskih aktivnosti, kao i investicionih i finansijskih aktivnosti za određeni period. Ove promjene se odražavaju na način da omogućavaju uspostavljanje odnosa između salda novčanih tokova na početku i na kraju izvještajnog perioda.

Izvještaj o novčanim tokovima je izvještaj o promjenama u finansijskom stanju pripremljen metodom novčanih tokova. Omogućava procjenu budućih novčanih tokova, analizu sposobnosti firme da otplati svoj kratkoročni dug i isplati dividende, te procijeni potrebu za privlačenjem dodatnih finansijskih sredstava. Ovaj izvještaj se može sastaviti ili u obliku izvještaja o promjenama finansijskog položaja (sa zamjenom indikatora "neto obrtna sredstva" indikatorom "gotovina"), ili u posebnom obrascu, gdje su pravci novčanih tokova grupisane su u tri oblasti: ekonomska (operativna) sfera, investiciona i finansijska sfera.

Logika analize je sasvim očigledna – potrebno je istaknuti, ako je moguće, sve operacije koje utiču na novčani tok. To se može učiniti na različite načine, a posebno analizom svih prometa za račune novčanih tokova (računi 50, 51, 52, 55, 57). Međutim, u svjetskoj računovodstveno-analitičkoj praksi po pravilu se koristi jedna od dvije metode, poznate kao direktne i indirektne metode. Razlika između njih leži u različitom redoslijedu postupaka za određivanje iznosa novčanog toka kao rezultat tekućih aktivnosti:

direktna metoda se zasniva na obračunu priliva (primanja od prodaje proizvoda, radova i usluga, primljenih avansa i sl.) i odliva (plaćanje računa dobavljača, vraćanje primljenih kratkoročnih kredita i pozajmica i dr.) novčani tokovi, tj izvorni element je prihod;

indirektna metoda se zasniva na identifikaciji i računovodstvu transakcija u vezi sa novčanim tokovima i doslednom usklađivanju neto dobiti, tj. početni element je profit.

U praksi se koriste dvije metode izračunavanja novčanih tokova - direktni i indirektni.

Metoda direktnog obračuna zasniva se na prikazivanju rezultata transakcija (prometa) na računima novčanih tokova za određeni period. U ovom slučaju, operacije su grupisane u tri vrste aktivnosti:

tekuće (glavne) aktivnosti - primanje prihoda od prodaje, avansi, plaćanje faktura dobavljača, dobijanje kratkoročnih kredita i pozajmica, plaćanje plate, obračuni sa budžetom, plaćene/primljene kamate na kredite i pozajmice;

investiciona aktivnost - kretanje sredstava u vezi sa nabavkom ili prodajom osnovnih sredstava i nematerijalne imovine;

finansijska djelatnost - dobijanje dugoročnih kredita i pozajmica, dugoročni i kratkoročni finansijski plasmani, otplata dugova po ranije primljenim kreditima, isplata dividendi.

Traženi podaci preuzeti su iz obrazaca finansijskih izvještaja: „Bilans stanja“ i „Izvještaj o novčanim tokovima“.

Proračun toka gotovine direktnom metodom omogućava procjenu solventnosti preduzeća, kao i izvođenje operativna kontrola za prijem i trošenje novčanih tokova. U Rusiji se direktna metoda koristi kao osnova za obrazac "Izvještaj o novčanim tokovima". Istovremeno, višak primitaka nad uplatama kako za preduzeće u cjelini tako i za vrste djelatnosti znači priliv sredstava, a višak uplata nad primanjima znači njihov odliv.

Dugoročno gledano, direktna metoda izračunavanja iznosa novčanih tokova omogućava procjenu nivoa likvidnosti sredstava. U operativnom finansijskom upravljanju direktna metoda se može koristiti za kontrolu procesa generisanja prihoda od prodaje proizvoda (roba, usluga) i za izvođenje zaključaka o adekvatnosti novčanih tokova za plaćanja po finansijskim obavezama.

Nedostatak ove metode je nemogućnost da se uzme u obzir odnos između dobijenog finansijskog rezultata (profita) i promjene apsolutne veličine novčanih tokova preduzeća.

Indirektna metoda je poželjnija sa analitičke tačke gledišta, jer vam omogućava da odredite odnos između primljene dobiti i promjene vrijednosti novčanih tokova. Obračun novčanih tokova korišćenjem ove metode zasniva se na pokazatelju neto dobiti sa potrebnim prilagođavanjima stavki koje ne odražavaju kretanje realnog novca na odgovarajućim računima.

Da bi se otklonile neslaganja u formiranju neto finansijskog rezultata i neto novčanog toka, vrše se usklađivanja neto dobiti ili gubitka, uzimajući u obzir:

promjene zaliha, potraživanja, kratkoročnih finansijskih ulaganja, kratkoročnih obaveza, isključujući zajmove i kredite, tokom perioda;

nenovčane stavke: amortizacija van obrtna sredstva; tečajne razlike; dobit (gubitak) prethodnih godina, iskazan u izvještajnom periodu i drugo;

ostale stavke koje treba da se odraze na investicione i finansijske aktivnosti.

U metodološke svrhe, može se identificirati određeni redoslijed takvih prilagođavanja.

U prvoj fazi se eliminiše uticaj na neto finansijski rezultat nemonetarnih transakcija. Na primjer, otuđenje osnovnih sredstava i nematerijalne imovine uzrokuje računovodstveni gubitak u visini njihove preostale vrijednosti. Sasvim je razumljivo da transakcije otpisa preostale vrijednosti imovine iz bilansa stanja nemaju nikakav uticaj na iznos novčanih tokova, budući da je pripadajući odliv sredstava nastao mnogo ranije – u trenutku njenog sticanja. Dakle, iznos gubitka u iznosu potcijenjene vrijednosti mora se dodati iznosu neto dobiti.

U drugoj fazi sprovode se postupci usklađivanja uzimajući u obzir promjene na stavkama obrtne imovine i kratkoročnih obaveza. Svrha usklađivanja je da pokaže kroz koje stavke obrtne imovine i tekućih obaveza je došlo do promjene iznosa novčanih tokova na kraju izvještajnog perioda u odnosu na njegov početak. Povećanje stavki obrtne imovine karakteriše korišćenje sredstava i stoga se smatra odlivom novčanih tokova. Smanjenje stavki obrtne imovine karakteriše oslobađanje sredstava i posmatra se kao priliv novčanih tokova.

1.2 Upravljanje novčanim tokovima organizacije

Upravljanje novčanim sredstvima ili bilansom novčanih tokova i njihovih ekvivalenata koji su stalno na raspolaganju preduzeću je sastavni deo funkcije opšteg upravljanja obrtnom imovinom neprofitnih preduzeća.

Veličina bilansa novčane imovine kojom preduzeće posluje u procesu ekonomske aktivnosti određuje nivo njegove apsolutne solventnosti (spremnost preduzeća da odmah izmiri sve svoje hitne finansijske obaveze), utiče na visinu kapitala uloženog u obrtna sredstva, i takođe u određenoj meri karakteriše njegove investicione mogućnosti (investicioni potencijal preduzeća koje vrši kratkoročna finansijska ulaganja).

Osnovni cilj finansijskog upravljanja u procesu upravljanja novčanom imovinom je osiguranje stalne solventnosti preduzeća. Tu se ostvaruje funkcija novčanih sredstava kao sredstva plaćanja, obezbjeđujući realizaciju ciljeva formiranja njihovog poslovanja, osiguranja i kompenzacije. Prioritet ovog cilja određen je činjenicom da ni velika obim obrtnih sredstava i osnovnog kapitala, ni visok nivo rentabilnosti privredne delatnosti ne mogu osigurati preduzeće od pokretanja stečajnog postupka protiv njega, ako zbog nedostatka sredstava novčana sredstva, ne može platiti svoje hitne finansijske obaveze.

Stoga se u praksi finansijskog upravljanja upravljanje monetarnom imovinom često poistovjećuje sa upravljanjem solventnošću (ili upravljanjem likvidnošću).

Upravljanje novčanim tokovima se također vrši pomoću predviđanja novčanih tokova, tj. prijem (priliv) i korišćenje (odliv) novčanih tokova. Veličina priliva i odliva gotovine u uslovima nestabilnosti i inflacije može se odrediti vrlo približno i samo za kratak period, na primer mesec, kvartal.

Procijenjeni prihodi se izračunavaju na osnovu prosječnog roka dospijeća faktura i prodaje u kredit. Uzima se u obzir promjena potraživanja od računa za odabrani period, koja može povećati ili smanjiti priliv novčanih tokova, utvrđuje se uticaj neposlovnih transakcija i drugih primitaka.

Paralelno se predviđaju odlivi gotovine, tj. očekivano plaćanje faktura za primljenu robu, i to uglavnom plaćanje dugova. Uplate u budžet, poreske organe i vanbudžetska sredstva, isplata dividendi, kamata, naknada zaposlenih u preduzeću, eventualna ulaganja i drugi troškovi.

Kao rezultat, utvrđuje se razlika između priliva i odliva novčanih tokova – neto novčani tok sa predznakom plus ili minus. Ako premašuje iznos odliva, tada se obračunava iznos kratkoročnog finansiranja u vidu bankarskog kredita ili drugih primanja kako bi se osigurao projektovani novčani tok.

Utvrđivanje minimalno potrebnih potreba za novčanim sredstvima za obavljanje tekućih ekonomskih aktivnosti ima za cilj uspostavljanje donje granice stanja potrebne novčane imovine i vrši se na osnovu prognoze novčanog toka primjenom sljedeće formule:

gdje je DA min minimalna potrebna novčana sredstva za obavljanje tekućih privrednih aktivnosti u narednom periodu;

PR DA - procijenjeni obim platnog prometa za tekuće poslovne transakcije u narednom periodu;

O DA - promet novčanih sredstava (u vremenima) u sličnom izvještajnom periodu (uzimajući u obzir planirane mjere za ubrzanje obrta novčanih sredstava).

Obračun minimalno potrebnih potreba za novčanom imovinom može se izvršiti drugom metodom:

gde je DA K stanje novčanih sredstava na kraju izveštajnog perioda;

NE DA - stvarni obim platnog prometa za tekuće poslovne transakcije u izvještajnom periodu.

Analiza novčanog toka i njegovo upravljanje omogućava vam da odredite njegov optimalni nivo, sposobnost kompanije da izmiruje svoje tekuće obaveze i obavlja investicione aktivnosti.

Generalizirana karakteristika strukture izvora formiranja je kvalitet neto novčanog toka. Njegov visok kvalitet karakteriše povećanje udjela neto dobiti ostvarene zbog povećanja proizvodnje i smanjenja troškova, a nizak - zbog povećanja udjela neto dobiti povezanog s povećanjem cijena proizvoda, realizacija neprodajnih transakcija u ukupnoj neto dobiti.

Istovremeno, važno je utvrditi dovoljnost neto novčanog toka ostvarenog u toku ekonomske aktivnosti za finansiranje nastalih potreba. Da biste to učinili, koristite omjer adekvatnosti neto novčanog toka (CD NPV), koji se izračunava prema sljedećoj formuli

CD NDP = (3)

gdje je OD iznos plaćanja glavnog duga po dugoročnim i kratkoročnim kreditima i pozajmicama organizacije;

Y - indeks - dividende osnivača;

Z TM - zbir povećanja zaliha u strukturi obrtnih sredstava organizacije;

D y - iznos dividendi (kamate) isplaćenih vlasnicima preduzeća (akcionari, akcionari) na uloženi kapital.

Za procjenu sinhroniciteta formiranja pozitivnih i negativnih novčanih tokova za pojedinačne intervale izvještajnog perioda, razmatra se dinamika stanja novčanih sredstava organizacije, koja odražava nivo ove sinhronosti i osigurava apsolutnu solventnost, koeficijent likvidnosti novčani tok (CL DP) organizacije izračunava se za pojedinačne intervale razmatranog perioda koristeći formulu

gdje je RAP iznos gotovinskih primanja;

DA K, DA N - iznos gotovinskog bilansa organizacije, respektivno, na kraju i početku perioda koji se razmatra;

MTO je iznos potrošenog novca.

Generalizirajući pokazatelji efikasnosti novčanih tokova organizacije su koeficijent efikasnosti novčanih tokova (KEDp) i omjer reinvestiranja neto novčanih tokova (KRchpd), koji se izračunavaju korištenjem sljedećih formula:

KEDp = i KRchpd = (5)

gdje RI i Fid - iznos rasta realnih investicija i dugoročnih finansijskih ulaganja organizacije.

Rezultati proračuna se koriste za optimizaciju novčanih tokova, što je proces selekcije najbolje forme njihovu organizaciju, uzimajući u obzir uslove i karakteristike obavljanja privrednih aktivnosti.

Od efikasnosti upravljanja novčanim tokovima zavisi finansijsko stanje kompanije i sposobnost brzog prilagođavanja u slučaju nepredviđenih promena na finansijskom tržištu.

U zapadnoj praksi finansijskog upravljanja koriste se složeniji modeli upravljanja novčanim tokovima. To su Baumolov model i Miller-Orr model. Međutim, upotreba ovih modela u Rusiji je trenutno tržišnim uslovima(visoka inflacija, oživljavanje berze, oštre fluktuacije u stopama refinansiranja Centralne banke Ruske Federacije, itd.) nije moguće.

Jedan od glavnih zadataka upravljanja novčanim tokovima je optimizacija prosječnog stanja novčanih sredstava kompanije. Ova optimizacija se postiže izračunavanjem potrebne veličine pojedinih vrsta ovog bilansa u narednom periodu.

Potreba za operativnim (transakcijskim) bilansom monetarne imovine karakteriše minimalno potreban iznos potreban za obavljanje tekućih ekonomskih aktivnosti. Obračun ovog iznosa se zasniva na planiranom obimu negativnog novčanog toka iz poslovnih aktivnosti (odgovarajući dio plana prijema i rashoda novčanih tokova) i broju obrta novčanih sredstava.

gdje je DA o operativni bilans novčanih tokova,

PO od - planirani obim negativnog (iznos trošenja novčanih tokova) novčanog toka iz poslovnih aktivnosti preduzeća,

KO da - broj obrtaja prosječnog stanja novčanih tokova u planskom periodu.

Potreba za osiguranjem (rezervnim) stanjem novčanih sredstava utvrđuje se na osnovu obračunatog zbira njihovog poslovnog stanja i koeficijenta neujednačenosti (koeficijenta varijacije) novčanih tokova preduzeću za pojedine mjesece prethodne godine.

gdje je DA c stanje osiguranja (rezerve) monetarne imovine,

DA o - planiranom operativnom bilansu novčanih tokova,

KV pds - koeficijent varijacije novčanih tokova u preduzeću.

Potreba za kompenzacijskim stanjem novčane imovine planira se u visini utvrđenoj ugovorom o bankarske usluge... Međutim, pošto ugovor sa bankom koja pruža usluge poravnanja neprofitnim organizacijama ne sadrži takav uslov, ova vrsta bilansa novčanih sredstava nije planirana u preduzeću.

S obzirom da ovaj dio novčanih sredstava ne gubi vrijednost tokom skladištenja (u toku formiranja efektivnog portfelja kratkoročnih finansijskih ulaganja), njihov iznos nije ograničen gornjom granicom. Kriterijum za formiranje ovog dela novčane imovine je potreba da se obezbedi veći koeficijent rentabilnosti. kratkoročna ulaganja u poređenju sa koeficijentom profitabilnosti poslovnih sredstava.

Ukupan iznos prosječnog stanja novčane imovine u planskom periodu utvrđuje se zbrajanjem izračunatih potreba po njihovim pojedinačnim vrstama:

gdje je DA prosječan iznos novčanih sredstava preduzeća u planskom periodu,

DA o - prosječan iznos operativnog stanja monetarne imovine,

DA s - prosječan iznos osiguranja (rezerve) stanja novčane imovine,

DA k - prosječan iznos kompenzacijskog stanja novčane imovine,

DA i - prosječan iznos investicionog stanja novčanih sredstava.

S obzirom da su stanja novčane imovine posljednje tri vrste u određenoj mjeri zamjenjiva, opšta potreba za njima sa ograničenim finansijskim sredstvima neprofitna organizacija može se skratiti u skladu s tim.

Prilikom upravljanja novčanim tokovima, neprofitna organizacija mora nužno riješiti problem osiguravanja profitabilnog korištenja privremeno slobodnog stanja novčanih sredstava. U ovoj fazi formiranja politike upravljanja novčanim sredstvima razvija se sistem mjera za minimiziranje nivoa gubitaka alternativnih prihoda u procesu njihovog skladištenja i antiinflatorne zaštite.

Glavne od ovih aktivnosti uključuju:

Dogovarajući se sa bankom koja pruža usluge poravnanja preduzeću, uslovi za tekuće skladištenje stanja novčanih sredstava uz plaćanje depozitne kamate na prosječni iznos ovog stanja (na primjer, otvaranjem tekućeg računa kod banke). );

Upotreba kratkoročnih instrumenata monetarnog ulaganja (prvenstveno depozita u bankama) za privremeno skladištenje osiguranja i investicionih stanja monetarne imovine;

Upotreba visokoprinosnih berzanskih instrumenata za ulaganje rezervi i slobodnog stanja monetarne imovine (državne kratkoročne obveznice; kratkoročne potvrde o depozitima banaka i dr.), ali pod uslovom dovoljne likvidnosti ovih instrumenata u finansijskom tržište.

Prilikom upravljanja novčanim tokovima u organizaciji, finansijsko planiranje.

Sistem finansijskog planiranja u preduzeću uključuje:

1) sistem planiranje budžeta aktivnosti strukturnih odjela;

2) sistem konsolidovanog (integrisanog) planiranja budžeta preduzeća.

Da bi se organizovalo planiranje budžeta za aktivnosti strukturnih podela preduzeća, razvija se end-to-end sistem budžeta koji kombinuje sledeće funkcionalne budžete, koji pokrivaju osnovnu finansijske kalkulacije preduzeća:

Budžet fonda zarada na osnovu kojeg se predviđaju uplate u vanbudžetske fondove i neki poreski olakšice;

Budžet materijalnih troškova, sastavljen na osnovu stopa potrošnje sirovina, komponenti, materijala i obima proizvodnog programa strukturnih odjeljenja;

Budžet amortizacije, uključujući pravce njegovog korišćenja za remont, Održavanje i renoviranje;

Budžet za ostale troškove (put, prevoz, itd.);

Budžet za otplatu kredita i pozajmica, izrađen na osnovu plana plaćanja;

Poreski budžet, koji uključuje sve poreze i obavezna plaćanja u budžet, kao i vanbudžetske fondove. Ovaj budžet planirano za cijelo preduzeće.

Izrada budžeta za strukturne jedinice i službe zasniva se na principu dekompozicije, što znači da je budžet nižeg nivoa detalj budžeta višeg nivoa. Konsolidovani budžeti za svaku strukturnu jedinicu izrađuju se, po pravilu, na mjesečnom nivou. Da bi ravnomjerno obezbijedili obrtna sredstva preduzeću i njegovim odjeljenjima, oni pokazuju dnevne planirane i stvarne troškove, kao i za mjesec u cjelini.

Sastavni dio finansijskog planiranja je definisanje centara odgovornosti - centara troškova i centara prihoda. Jedinice u kojima je teško izmjeriti output proizvoda ili koji rade za interne potrošače, preporučljivo je transformisati u troškovne centre (troškove). Odjeli koji proizvode proizvode koji idu do krajnjeg korisnika transformiraju se u profitne centre, odnosno centre prihoda.

U sistemu tekućeg finansijskog planiranja potrebno je utvrditi stvarni prijem novca za preduzeće. To je moguće nakon provođenja analize novčanih tokova. Da biste to uradili, potrebno je da imate podatke o prilivu i odlivu novčanih tokova u tri oblasti: redovne (tekuće) aktivnosti, investicione aktivnosti i finansijske aktivnosti. Priliv je svako povećanje obaveza ili smanjenje aktivnih računa, odliv je svako smanjenje obaveza ili povećanje aktivnih stavki bilansa stanja.

Finansijsko planiranje je završna faza planiranja u preduzeću.

Dakle, u procesu obavljanja svojih aktivnosti, svako preduzeće treba da analizira sistem organizovanja upravljanja novčanim tokovima kako bi identifikovalo centre priliva i odliva novčanih tokova. Osnovna svrha organizovanja upravljanja novčanim tokovima u preduzeću je da se identifikuju razlozi deficita (viška) novčanih tokova i utvrde izvori njihovog prijema i pravaca potrošnje za kontrolu tekuće likvidnosti i solventnosti preduzeća. Njegova solventnost i likvidnost vrlo često zavise od stvarnog prometa novca u obliku novčanog toka.

2. Analiza aktivnosti organizacije za upravljanje novčanim tokovima na primjeru neprofitne organizacije MC „Palata kulture metalurga“

neprofitna organizacija za protok novca

2.1 Karakteristike posebnosti aktivnosti Društva za upravljanje "Palata kulture metalurga"

Ustanova kulture "Palata kulture metalurga" je neprofitna organizacija. Osnovna djelatnost je djelatnost biblioteka, arhiva, ustanova kulture.

Organizaciju je registrovala Registarska komora administracije Lipecka 31. avgusta 1998. godine.

Puni naziv: Ustanova kulture "Palata kulture metalurga". Skraćeni naziv: Ustanova kulture "Dom kulture metalurga"

Lokacija organizacije: 398005, Lipetsk, Prospekt Mira, 22.

Tabela 1 - Glavni pokazatelji finansijskog i ekonomskog stanja ustanove kulture "Dom kulture metalurga" u 2010-2012.

Indikator	Odstupanja, (+ -)	Stope rasta, %


1. Osnovna sredstva, hiljada rubalja.
2. Zalihe, hiljade rubalja.
3. Gotovina, hiljada rubalja.
4. Prihodi od prodaje proizvoda, pružanja usluga, hiljada rubalja.
5. Troškovi prodatih proizvoda, hiljada rubalja.
6. Dobit od prodaje tržišnih proizvoda, pružanja usluga, hiljada rubalja.
7. Neto dobit, hiljada rubalja.
8. Prosječan broj ljudi, ljudi.
9. Produktivnost rada, hiljada rubalja po osobi.

Prema tabeli 1, može se vidjeti da je u 2011. godini u ustanovi kulture "Dom kulture metalurga" veličina osnovnih sredstava porasla za 1281 hiljadu rubalja. ili za 36,0%, iznos rezervi - 573 hiljade rubalja. ili za 1910,0%, sredstva organizacije smanjena su za 1416 hiljada rubalja. ili za 81,2%, prihod od prodaje - za 1.742 hiljade rubalja. ili za 78,8% neto profit- za 517 hiljada rubalja. ili za 74,4%, potraživanja organizacije porasla su za 428 hiljada rubalja. ili za 104,1%, dugovanja - za 653 hiljade rubalja. ili za 2612%.

U 2012. godini u kulturnoj ustanovi "Dom kulture metalurga" veličina osnovnih sredstava porasla je za 1.090 hiljada rubalja. ili za 22,5%, veličina rezervi je smanjena za 29 hiljada rubalja. ili za 4,8%, sredstva organizacije smanjena su za 114 hiljada rubalja. ili za 34,7%, prihod od prodaje povećan je za 2.235 hiljada rubalja. ili za 475,5%, neto dobit - za 321 hiljadu rubalja. ili za 180,3%, potraživanja organizacije su smanjena za 140 hiljada rubalja. ili za 16,7%, dugovanja - za 34 hiljade rubalja. ili 5,0%.

2.2 Analiza novčanih tokova Društva za upravljanje "Palata kulture metalurga"

Njegova solventnost i likvidnost vrlo često zavise od stvarnog prometa novca u vidu tokova gotovinskih plaćanja koji se odražavaju na računovodstvenim računima.

U 2011. bilans novčanih tokova je povećan za 217 hiljada RUB. ili 4,1 puta. Na ovu promjenu uticao je priliv gotovine iz tekućih aktivnosti u iznosu od 1606 hiljada rubalja. Međutim, došlo je do odliva novčanih tokova po osnovu investicionih aktivnosti u iznosu od 1.389 hiljada RUB.

U 2012. bilans novčanih tokova smanjen je za 71 hiljadu rubalja. ili 1,3 puta. Na ovu promjenu uticao je priliv gotovine iz tekućih aktivnosti u iznosu od 978 hiljada RUB.

Tabela 2 - Vertikalna analiza primitaka i izdataka novčanih tokova u kulturnoj ustanovi "Dom kulture metalurga" u 2010-2012, hiljada rubalja.

Naziv indikatora	Apsolutna vrijednost	Apsolutna vrijednost	Udio u zbroju svih izvora novčanih tokova,%	Apsolutna vrijednost

1. Prijem i izvori novčanih tokova
Prihodi od prodaje
Ciljani računi
Ostalo snabdevanje.
Ukupni prilivi gotovine
2. Upotreba novčanih tokova

Iz tabele 2 proizilazi da je glavni izvor novčanih tokova u Ustanovi kulture „Dom kulture metalurga“ u 2010. godini bilo ciljano finansiranje – 86,2%.

Među oblastima potrošnje novčanih tokova ustanove kulture „Dom kulture metalurga“ najveći udeo zauzimaju: plaćanje računa dobavljača (70,5%), plate zaposlenih i doprinosi vanbudžetskim fondovima (23,4%), obračuni sa budžetom (3,3%), finansiranje nabavke aktivnog dijela osnovnih sredstava (2,1%), ostali rashodi (0,7%).

Neto promjena novčanih tokova (višak odliva nad prilivom) je -48 hiljada rubalja. ili 0,3%.

Glavni izvor novčanog priliva u 2011. godini u Ustanovu kulture „Dom kulture metalurga“ bilo je ciljano finansiranje – 87,7%.

Među pravcima trošenja novčanih tokova ustanove kulture „Dom kulture metalurga“ glavnu specifičnu težinu zauzimaju: plaćanje računa dobavljača (53,5%), plate osoblja i doprinosi vanbudžetskim fondovima (28,7%) , obračuni sa budžetom (4,5%), za izdavanje obračunskih iznosa (2,8%), finansiranje nabavke aktivnog dijela osnovnih sredstava (9,4%), ostali rashodi (1,3%).

Neto promjena novčanih tokova (višak priliva nad odlivom) iznosi 1,5%.

Glavni izvor priliva gotovine u 2012. godini u Ustanovu kulture „Dom kulture metalurga“ bilo je ciljano finansiranje – 83,6%.

Među oblastima potrošnje novčanih tokova ustanove kulture „Dom kulture metalurga“ najveći udeo zauzimaju: plaćanje računa dobavljača (58,8%), plate zaposlenih i doprinosi vanbudžetskim fondovima (26,6%), obračuni sa budžetom (5,6%), za izdavanje obračunskih iznosa (2,7%), finansiranje nabavke aktivnog dijela osnovnih sredstava (5,2%), ostali rashodi (1,1%).

Neto promjena novčanih tokova (višak odliva nad prilivom) iznosi 0,4%.

Rashodi novčanih tokova smanjeni su za 2.898 hiljada rubalja, uključujući: za plaćanja dobavljačima smanjena za 4.596 hiljada rubalja, za plate povećane za 67 hiljada rubalja, za obračune sa vanbudžetskim fondovima - za 49 hiljada rubalja, za izdavanje obračunskih iznosa - za 410 hiljada rubalja, za kupovinu osnovnih sredstava - za 1.013 hiljada rubalja, za obračune sa budžetom - za 95 hiljada rubalja, za ostala plaćanja - za 64 hiljade rubalja.

U 2012. godini novčani prilivi su porasli za 4.941 hiljadu RUB, uključujući:

Ciljano finansiranje organizacije povećano je za 3508 hiljada rubalja.,

Prihodi od tekućih aktivnosti - za 1.664 hiljade rubalja,

Ostali prihodi smanjeni su za 231 hiljadu rubalja.

Upotreba novčanih tokova povećana je za 5229 hiljada rubalja, uključujući: za plaćanja dobavljačima povećana za 3903 hiljade rubalja, za plate povećane za 1119 hiljada rubalja, za obračune sa vanbudžetskim fondovima smanjena za 37 hiljada rubalja, za izdavanje obračunskih iznosa povećana za 139 hiljada rubalja, za kupovinu osnovnih sredstava smanjena za 340 hiljada rubalja, za obračune sa budžetom povećana za 446 hiljada rubalja, za ostala plaćanja smanjena za 1 hiljadu rubalja.

Analiza novčanih tokova indirektnom metodom je poželjnija sa analitičke tačke gledišta, jer vam omogućava da odredite odnos između primljene dobiti i promjene vrijednosti novčanih tokova.

Na osnovu rezultata analize novčanih tokova u Ustanovi kulture „Dom kulture metalurga“ za 2011. godinu, indirektnom metodom se mogu izvesti sljedeći zaključci:

1. za izvještajni period iznos neto dobiti smanjen je za 517 hiljada rubalja u odnosu na prethodni;

2. stanja zaliha porasla su za 573 hiljade rubalja. u skladištima;

3. potraživanja povećana za 315 hiljada rubalja;

4. obaveze prema dobavljačima povećane za 653 hiljade rubalja;

6. ukupna promjena novčanih tokova iz svih vrsta aktivnosti iznosila je +473 hiljade rubalja.

Na osnovu rezultata analize novčanih tokova za 2012. godinu u Ustanovi kulture „Dom kulture metalurga“ indirektnom metodom, mogu se izvesti sljedeći zaključci:

1. za izvještajni period iznos neto dobiti povećan je za 321 hiljadu rubalja u odnosu na prethodni;

2. stanje zaliha je smanjeno za 29 hiljada rubalja;

3. Smanjena potraživanja za 140 hiljada rubalja;

4. obaveze prema dobavljačima su smanjene za 334 hiljade rubalja;

5.utvrđen nedostatak sopstvenih sredstava(neto dobit i troškovi amortizacije) za investicione aktivnosti;

6. ukupna promjena novčanih tokova iz svih vrsta aktivnosti iznosila je +982 hiljade rubalja.

Tako je nakon analize tokova gotovine u ustanovi kulture „Dom kulture metalurga“ otkriveno da organizacija nije uvijek u mogućnosti da ostvari dovoljan iznos novčanih tokova za obavljanje svoje djelatnosti.

2.3 Analiza efikasnosti rada na upravljanju novčanim tokovima u kompaniji za upravljanje "Palata kulture metalurga"

Osnovni cilj finansijskog upravljanja u procesu upravljanja novčanom imovinom je osiguranje stalne solventnosti preduzeća.

Uz ovaj osnovni cilj, važan zadatak finansijskog upravljanja u procesu upravljanja monetarnom imovinom je obezbjeđivanje efektivnog korišćenja privremeno slobodnih novčanih tokova, kao i formiranog investicionog bilansa.

U procesu upravljanja novčanim tokovima izračunavaju se sljedeći pokazatelji novčanih tokova u organizaciji.

Iz tabele 3. vidi se da je odnos učešća monetarne aktive u ukupnim obrtnim sredstvima u 2011. godini smanjen za 57%, au 2012. godini za 6%. Period prometa novčanih sredstava u 2011. godini smanjen je za 27,8 dana, au 2012. godini za 4,17 dana. Broj prometa novčanih sredstava u 2011. godini povećan je za 34,98 vol., au 2012. godini - za 48,26 vol.

Tabela 3 - Indikatori kretanja i stanja novčanih tokova u ustanovi kulture „Palata kulture metalurga“ u 2010-2012.

Indikator				Odstupanje, +/-

1. Odnos učešća novčanih sredstava u ukupnim obrtnim sredstvima
2. Period prometa novčanih sredstava, dana.
3. Broj obrta novčanih sredstava
4. Koeficijent apsolutne likvidnosti
5. Kritični koeficijent likvidnosti
6. Koeficijent tekuće likvidnosti

Svi pokazatelji likvidnosti su veći od standardnih vrijednosti, što je pozitivna činjenica.

Izračunajmo planirani iznos operativnog bilansa novčanih sredstava ustanove kulture „Dom kulture metalurga“ u 2013. godini.

20133: 93,41 = 215 hiljada rubalja.

Izračunajmo planirani iznos stanja osiguranja novčane imovine ustanove kulture „Dom kulture metalurga“ u 2013. godini.

DA c = 215 x 70% = 151 hiljada rubalja.

Potreba za kompenzacijskim stanjem novčane imovine planira se u visini utvrđenoj ugovorom o bankarskim uslugama. Međutim, s obzirom da u ugovoru sa bankom koja pruža usluge poravnanja za ustanovu kulture „DK Metalurzi“ takav uslov ne postoji u ugovoru sa bankom, ova vrsta bilansa novčanih sredstava nije planirana u preduzeću.

Potreba za investicionim (špekulativnim) bilansom novčanih sredstava planira se na osnovu finansijskih mogućnosti preduzeća tek nakon što se u potpunosti podmiri potreba za drugim vrstama bilansa monetarne imovine.

Ukupna veličina prosječnog stanja novčanih sredstava u planskom periodu određena je sumiranjem izračunatih zahtjeva u njihovim pojedinačnim vrstama: DA = 215 + 151 = 366 hiljada rubalja.

S obzirom na to da su stanja novčane imovine poslednje tri vrste u određenoj meri zamenljiva, opšta potreba za njima, s obzirom na ograničene finansijske mogućnosti ustanove kulture „DK Metalurzi“, može se shodno tome smanjiti.

Prilikom upravljanja novčanim tokovima ustanove kulture „Dom kulture metalurga“ nužno je riješen problem osiguravanja isplativog korištenja privremeno slobodnog stanja novčanih sredstava. U ovoj fazi formiranja politike upravljanja novčanim sredstvima razvija se sistem mjera za minimiziranje nivoa gubitaka alternativnih prihoda u procesu njihovog skladištenja i antiinflatorne zaštite.

Bibliografska lista

Civil Code Ruska Federacija[Tekst], dio II od 26. januara 1996., br. 14-FZ (sa izmjenama i dopunama od 24. oktobra 1997.).

Poreski zakonik Ruske Federacije [Tekst], dio II od 05.08.2000, br. 118-FZ.

Balabanov, A. Finansije [Tekst] / A. Balabanov, I. Balabanov. - SPb.: Petar, 2013.-- 356 str.

Belolipetskiy, V.G. Finansije preduzeća [Tekst] / V.G. Belolipetskiy. - M.: INFRA-M, 2012.-- 320 str.

7. Blank, I.A. Upravljanje imovinom [Tekst] / I.A. Forma. - Kijev: Nika-Centar, Elga, 2012.-- 340 str.

8. Blank, I.A. Upravljanje novčanim tokovima [Tekst] / I.A. Forma. - Kijev: Nim centar, Elga, 2013.-- 620 str.

9. Blank, I.A. Osnove finansijskog menadžmenta [Tekst]. U 2 toma / I.A. Forma. - Kijev: Nika-Centar, Elga, 2012.-- 280 str.

10. Bocharov, V.V. Finansijska analiza [Tekst] / V.V. Bocharov. - SPb.: Petar, 2012.-- 490 str.

11. Gavrilova, A.N. Finansijski menadžment [Tekst] / A.N. Gavrilov. - M .: KNORUS, 2013.-- 336 str.

12. Gerčikova, I.M. Finansijski menadžment [Tekst] / I.M. Gerchikova. - M.: JSC Consultbankir, 2012.-- 520 str.

13. Grachev, A.V. Analiza i upravljanje finansijskom stabilnošću preduzeća [Tekst] / A.V. Grachev. - M.: Finpress, 2013.-- 380 str.

14. Irwin, D. Finansijska kontrola [Tekst]: Per. sa engleskog / D. Irvin - M.: Financije i statistika, 2013.-- 620 str.

15. Kovalev, V.V. Uvod u finansijski menadžment [Tekst] / V.V. Kovalev. - M.: Finansije i statistika, 2013.-- 390 str.

16. Kovalev, V.V. Finansije preduzeća [Tekst] / V.V. Kovalev, Vit.V. Kovalev. - M.: OOO VITREM, 2011.-- 405 str.

17. Kovalev, V.V. Finansijska analiza [Tekst]: metode i procedure / V.V. Kovalev. - M.: "Finansije i statistika", 2013. - 580 str.

18. Kreinina, M.N. Finansijski menadžment [Tekst] / M.N. Kreinin. - M.: Delo i servis, 2011.-- 429 str.

19. Perar, J. Finansijski menadžment neprofitne organizacije [Tekst]: Per. sa francuskim / J. Perard. - M.: Finansije i statistika, 2010.-- 356 str.

20. Rodionova, V.M. Finansijska kontrola [Tekst] / V.M. Rodionova. - M.: ID FBK-PRESS, 2013.-- 475 str.

21. Savchuk, V.P. Finansijski menadžment preduzeća [Tekst] / V.P. Savchuk. - K.: Maximum, 2013.-- 375 str.

22. Stoyanova, E.S. Finansijski menadžment. Ruska praksa[Tekst] / E.S. Stojanov. - M.: Perspektiva, 2012.-- 194 str.

23. Sukhareva L.A. Kontroling je osnova poslovnog upravljanja [Tekst] / L.A. Sukharev. - K.: Elga - Nika-Centar, 2012.-- 840 str.

24. Teplova, T.V. Finansijski menadžment: upravljanje kapitalom i finansijski menadžment [Tekst] / Ed. Polyaka G.B. - M.: UNITI, 2013.-- 735 str.

25. Finansijski menadžment: teorija i praksa [Tekst] / Ed. Stoyanova E.S. - M.: Perspektiva, 2012.-- 656 str.

26. Finansijski menadžment [Tekst] / Ed. Samsonova N.F. - M.: UNITI, 2013.-- 495 str.

27. Finansijski menadžment [Tekst]: udžbenik / Ed. Kovaleva A.M. -
M.: INFRA-M, 2013.-- 675 str.

28. Finansijski menadžment [Tekst] / Ed. Shokhina E.I. - M.: ID FBK-PRESS, 2013.-- 570 str.

Objavljeno na Allbest.ru

Slični dokumenti

Suština gotovine i novčanih tokova u aktivnostima organizacije. Glavni izvori informacija za analizu i upravljanje novčanim tokovima. Metode upravljanja novčanim tokovima. Analiza novčanih tokova u preduzeću na primjeru DOO "Profiz".

rad, dodato 13.09.2016

Pojam i suština novčanih tokova. Metode upravljanja i planiranja novčanih tokova organizacije. Određivanje optimalnog nivoa sredstava. Vrste novčanih sredstava formiranih kao dio obrtnih sredstava. Faze upravljanja novčanim sredstvima.

rad, dodato 13.01.2015

Deficit sredstava u preduzećima. Pojam i suština novčanih tokova. Klasifikacija novčanih tokova. Planiranje razvoja sistema upravljanja novčanim tokovima. Pružanje sistema efektivne kontrole novčanih tokova kompanije.

sažetak, dodan 23.10.2011

Teorijsko proučavanje metoda za izračunavanje i planiranje novčanih tokova preduzeća. Sveobuhvatna finansijska analiza organizacije upravljanja novčanim tokovima preduzeća na primeru CJSC "Yunikom". Procjena mogućnosti optimizacije novčanog toka.

teza, dodana 07.06.2011

Studija ekonomska suština i ulogu novčanih tokova u aktivnostima organizacije. Proučavanje faktora koji utiču na njihovo formiranje. Karakteristike glavnih indikatora novčanih tokova organizacije "TechStroyPlus" i metode njihove procjene.

disertacije, dodato 26.03.2013

Suština i sastav novčanih sredstava, pravci i karakteristike njihovog kretanja u preduzeću. Pristupi, pravci i glavne faze upravljanja novčanim tokovima preduzeća. Procjena alata za poboljšanje efikasnosti korišćenja monetarnih resursa.

seminarski rad, dodan 23.10.2014

Razlozi za narušavanje finansijske ravnoteže u preduzeću. Upravljanje novčanim tokovima, finansijska politika kompanije. Računovodstvo novčanih tokova u preduzeću. Analiza tokova gotovine. Budžetiranje gotovinom (budžetiranje).

sažetak dodan 23.12.2008

Teorijski aspekti analiza novčanih tokova u komercijalne organizacije... Metode izvještavanja. Organizaciono-pravne karakteristike OJSC "Ufanet", analiza finansijskih i ekonomskih aktivnosti, načini poboljšanja upravljanja novčanim tokovima.

rad, dodato 06.07.2014

Sveobuhvatne karakteristike i proučavanje sastava novčanih tokova preduzeća. Metodologija upravljanja novčanim tokovima i strukturna analiza dinamike novčanih tokova na primjeru Artium doo. Efikasnost i unapređenje upravljanja novčanim tokovima.

disertacije, dodato 17.06.2011

Koncept, klasifikacija i kretanje novčanih tokova u ogranku Gorokhovets JSC "Vladimirskoe zemljište za projektovanje i istraživanje preduzeća". Analiza glavnog finansijski pokazatelji, karakteristike sistema upravljanja novčanim tokovima organizacije.

U ovom članku ćete naučiti:

Koje su vrste novčanih tokova organizacije
Kako se vrši analiza i upravljanje različitim vrstama novčanih tokova organizacije

Uspeh preduzeća direktno zavisi od efikasnosti upravljanja kapitalom. Različiti tipovi novčanih tokova organizacije su glavni faktor stabilnosti i održivosti. Oni osiguravaju razvoj privrednih aktivnosti kompanije, rast profita i postizanje postavljenih ciljeva.

Za stvaranje uslova za ekonomski razvoj preduzeća na savremenom tržištu potrebno je poznavati principe i mehanizme upravljanja finansijama, primenjivati u praksi najoptimalnije metode ubrzanja kretanja različitih vrsta novčanih tokova organizacije, i da pravilno koristi analitičke metode.

Šta obezbeđuju različite vrste novčanih tokova organizacije

Novčani tok (DP) je kontinuirani proces kretanje gotovog i bezgotovinskog novca. Sve vrste poslovnih i finansijskih aktivnosti kompanije prate prihodi i troškovi.

Ekonomska aktivnost svake organizacije je neraskidivo povezana sa prilivom i odlivom sredstava, primanjem raznih uplata i uplata, koje se raspoređuju tokom vremena.

Različiti tipovi novčanih tokova organizacije su kombinovani u jedan finansijski tok, koji je nezavisan objekat sistema upravljanja resursima. Strategija distribucije i sinhronizacije različitih DP-a igra ključnu ulogu u ekonomskom razvoju preduzeća. Finansijsko upravljanje se odražava u krajnjoj liniji kompanije.

Bez "finansijske cirkulacije" nemoguće je osigurati efikasan rad preduzeća u uslovima savremenog tržišta. Svake godine na potrošačko tržište ulaze nove kompanije. Ali zašto se neki od njih uspješno razvijaju i povećavaju profit, a drugi odlaze u stečaj?

Pravilno organizovan sistem upravljanja finansijskim sredstvima, korišćenje savremenim metodama alokacija sredstava vam omogućava da optimizirate ne samo ekonomske aktivnosti kompanije, već i da se osigurate isplativo ulaganje ulaganja, stvoriti uslove za ekonomsko blagostanje i prosperitet, ostvariti postavljene ciljeve i postići visoke rezultate.

Efikasno upravljanje po raznim vrstama novčanih tokova organizacija obezbeđuje:

Finansijska ravnoteža, stabilnost i profitabilnost preduzeća, koji zavise od ujednačenosti kretanja i stepena sinhronizacije u obimu i vremenu različite vrste tok novca. Što je viši nivo sinhronizacije, to je brže strateški ciljevi i kompanija se intenzivnije razvija.
Racionalna upotreba finansijskih resursa kompanije, što vam omogućava da smanjite kreditnu zavisnost, da minimizirate potrebu za pozajmljenim sredstvima.
Smanjenje rizika od insolventnosti, kada organizacija ne može na vrijeme ispuniti svoje finansijske obaveze u potrebnim iznosima.

Sinhronizacija prijema novca bitan je dio antikriznog plana kompanije. Neuravnoteženost različitih vrsta novčanih tokova organizacije povećava rizik od nesolventnosti i bankrota čak i za uspješno preduzeće.

Kompetentno i efikasno upravljanje finansijama doprinosi sticanju dodatne dobiti i povećanju imovine kompanije. U promet je potrebno uključiti čak i privremeno slobodna zaostala sredstva i kontinuirano povećavati investicione resurse.

Sa visokim stepenom sinhronizacije prihoda i rashoda u obimu i vremenu, realna potreba kompanije za tekućim i osiguravajućim stanjem sredstava opada. Takva strategija upravljanja ima za cilj smanjenje rezervi investicionih resursa koje se formiraju u procesu realnog ulaganja.

Kompetentno finansijsko upravljanje doprinosi otkrivanju novih izvora profita. Efikasno upravljanje različitim vrstama novčanih tokova omogućava stvaranje dodatnih resursa za ulaganja (investicije) - plasiranje kapitala u cilju ostvarivanja profita.

Glavni tipovi novčanih tokova organizacije

po smjeru kretanja:

Pozitivan (PPP) ili priliv gotovine je iznos koji ide na račun organizacije iz svih vrsta transakcija.
Negativan (MTO) ili odliv gotovine je iznos plaćanja za sve vrste transakcija.
Jedan kompleksan objekat finansijskog upravljanja - RAP i MTO. Ove dvije vrste novčanih tokova organizacije su usko povezane. Smanjenje jedne vrste novčanog toka u određenom vremenskom periodu dovodi do narušavanja sinhronizacije i smanjenja toka druge vrste.

po nivoima upravljanja(centri finansijske odgovornosti, projekti, aktivnosti):

DP finansijskih usluga za preduzeće u celini.
DP za finansijske usluge pojedinih strukturnih podjela i CFD (centre finansijske odgovornosti) kompanije.
DP za pojedinačne finansijske transakcije koje su predmet samoupravljanja.

Efikasno upravljanje finansijama omogućava vam da analizirate i blagovremeno procenite najranjivije oblasti upravljanja sredstvima kako biste odmah planirali i preduzeli odgovarajuće antikrizne mere.

po vrsti aktivnosti:

DP za tekuće aktivnosti. Uključuje prihode od svih izvršenih prodaja, primljene avanse od kupaca, plaćanja iz pomoćnih poslova, obračune sa dobavljačima, obračun plaća, poreske olakšice.
DP za investicione aktivnosti. Ovo uključuje sve vrste finansijskih transakcija povezanih sa kupovinom imovine i prodajom dugotrajne imovine.
DP za finansijske aktivnosti. Kombinira razne kreditne potvrde, kredite, otplatu kamata na kredite, isplatu dividende na vrijednosne papire (akcije, zapisi).

u odnosu na kompaniju:

Interni (VAR) - kretanje novca unutar preduzeća.
Eksterni (VAR) - kretanje sredstava između preduzeća i njegovih kontrastranaka (dobavljača, kupaca).

računica:

Agregat (ATP) - cjelokupni iznos primitaka ili uplata sredstava za određeni vremenski period u intervalima.
Neto (NPD) - razlika između pozitivnih (PDP) i negativnih (NPD) tokova u vremenskom periodu po intervalima.

Neto DP je od velikog značaja za određivanje tržišne vrednosti i finansijske pozicije preduzeća, koristi se za određivanje performansi preduzeća.

Iznos NPP za period = Iznos PPP (primljenih sredstava) za period - Iznos PPP (plaćenih sredstava) za period.

Količina NPP utiče na veličinu finansijske imovine kompanije. Pokazatelj NPV može biti pozitivan ili negativan.

po nivou ravnoteže:

Balansirani (PSA) se može izračunati za preduzeće kao celinu, za poseban centar finansijske odgovornosti, za konkretnu operaciju.

Stanje između određenih vrsta novčanih tokova organizacije za period izračunava se pomoću sljedeće formule:

RAP iznos = MTO iznos + Predviđeno povećanje iznosa gotovinskih rezervi.

Neuravnotežen (NPD) je deficit ili višak (suficit) agregatnog finansijskog toka. U slučaju nedovoljnih sredstava ili viška prihoda nad rashodima, ravnoteža se ne osigurava.

po vremenskom periodu:

Kratkoročni (KDP) - obračun se vrši za određeni period, od početka prijema uplate do kraja, ali ne duže od 1 godine.
Dugoročni (LTP) – obračunava se za period duži od 1 godine, od početka prijema uplate do kraja određenog perioda.

Kratkoročni DP se odnosi na tekuće i djelimično finansijske aktivnosti, a dugoročni DP na investicije i djelimično na finansijske aktivnosti firme. Na primjer, to mogu biti dugoročni zajmovi ili zajmovi. Proračuni KDP-a i DCF-a se koriste za pojedinačne operacije preduzeća.

po važnosti u formiranju finansijski rezultati aktivnosti:

Prioritet (PRP) je visok nivo NPP ili neto dobiti preduzeća, na primjer, od prodaje robe.
Sekundarni (VAR) - ima neznatan obim, stoga ne utiče značajno na rezultate finansijskih aktivnosti kompanije (na primjer, izdavanje odgovornih sredstava).

metodom procjene u vremenu:

Trenutni (TDP) - indikator se upoređuje sa troškom u trenutnom trenutku.
Budućnost (FDP) - indikator se poredi sa troškom do određene buduće tačke u vremenu.

Najčešće se za utvrđivanje buduće dobiti preduzeća koristi klasifikacija prema metodi vrednovanja tokom vremena – diskontovanje.

U skladu sa međunarodnim standardima finansijsko računovodstvo, novčani tokovi organizacije su podijeljeni sa vrste ekonomskih aktivnosti:

DP za poslovne aktivnosti - plaćanja dobavljačima sirovina, odbici za usluge trećih izvođača.
DP za investicione aktivnosti - uplate i primici prilikom ulaganja.
DP za finansijske aktivnosti - plaćanja i primanja u vezi sa privlačenjem vlasničkih ili drugih sredstava, uz primanje dugoročnih ili kratkoročnih kredita i pozajmica.

Navedena klasifikacija je neophodna za računovodstvo, efikasno planiranje i analizu kontinuiranog toka gotovine preduzeća. Kompetentno finansijsko upravljanje zasniva se na standardnom sistemu finansijskog računovodstva.

Druge važne vrste novčanih tokova organizacije

Pored gore navedenog sistema klasifikacije za računovodstvo finansijskih sredstava, postoje i druge, ne manje važne vrste novčanih tokova organizacije:

Prekomjerna (IDP) – iznos finansijskih primanja premašuje potrebe kompanije u trošenju sredstava. Prisustvo finansijskog suficita ukazuje na nedovoljno planiranje i korišćenje resursa preduzeća. Prekomjerni DP ukazuje na gubitak profita za firmu, jer inflacija depresira novac.
Oskudni (DCF) – znači da pristigla sredstva nisu dovoljna da u potpunosti zadovolje potrebe kompanije. Nedostatak sredstava dovodi do pogoršanja finansijske situacije preduzeća, usporava se njegov ekonomski razvoj, a posljedice mogu biti kritične.
Diskretni (DCF) - prihodi ili rashodi kompanije povezani sa obavljanjem pojedinačnih operacija u određenom periodu, na primjer, stjecanje nematerijalne imovine ili besplatnih primitaka.
Redovni (RDP) – prihodi ili rashodi preduzeća koji su povezani sa tekućim poslovanjem za vremenske periode.

Redovni DP kompanije mogu biti ujednačeni i neujednačeni. To je zbog periodičnosti prijema sredstava kao rezultat ekonomskih aktivnosti kompanije.

Razmatrani tipovi novčanih tokova organizacije mogu se razlikovati samo u određenom vremenskom periodu. Uz minimalni vremenski period, svi finansijski tokovi će biti diskretni, a sa dužim periodom mogu se smatrati redovnim.

Analiza različitih vrsta novčanih tokova organizacije

Ovdje je potrebno detaljno razmotriti zašto je potrebna analiza kretanja različitih vrsta novčanih tokova organizacije (ADF). Dobro organizovano finansijsko računovodstvo trenutaka i vrednosti priliva (RAP) i odliva (ODF) sredstava u preduzeću omogućava vam da utvrdite finansijsku stabilnost i profit kompanije. Ova vrsta analize naziva se i operativnom, jer se u proračunima uzimaju u obzir prihodi i troškovi iz poslovnih (tekućih) aktivnosti.

Analiza priliva i odliva sredstava preduzeća je važna karika u finansijskom upravljanju, jer se na osnovu toga izrađuje strateški plan razvoja preduzeća, uzimajući u obzir mogućnosti samofinansiranja preduzeća. , njegov finansijski potencijal i profitabilnost.

Povećanje finansijskih sredstava direktno utiče na ekonomsko blagostanje preduzeća. Nemoguće je osigurati pokriće dužničkih obaveza kompanije bez ostvarivanja stabilne dobiti. Finansijski deficit obično dovodi do krize. Višak slobodnih sredstava obično ukazuje da je preduzeće nerentabilno.

Nerentabilnost kompanije je zbog dva glavna faktora - inflacije i propuštenih mogućnosti ulaganja. Preduzeće može dobiti dodatni prihod od profitabilnog ulaganja viškova sredstava. Analiza kretanja različitih vrsta novčanih tokova organizacije omogućava vam da identifikujete njenu stvarnu finansijsku poziciju.

Analiza agregatni indikatori prilivi i odlivi sredstava – ovo je najvažnija karakteristika stabilnosti i održivosti kompanije. Samo analitička metoda vam omogućava da utvrdite efikasnost finansijskog upravljanja i identifikujete monetarni potencijal preduzeća.

Za analizu finansijskog stanja preduzeća (za izradu obračuna ADP) potrebno je izračunati odliv (MTO) i priliv (RAP) sredstava za period za koji je uzet kredit, kredit ili zajam. Na primjer, kod pozajmljivanja sredstava na 1 godinu, analiza (ADP) se radi na godišnjem nivou. Ako je rok kredita do 90 dana, onda se radi analitički obračun (ADP) za kvartal.

Elementi finansijskih priliva za period:

Dobit kompanije ostvarena u jednom određenom periodu.
Amortizacija se obračunava za jedan određeni period.
Oslobađanje sredstava od: zaliha, potraživanja, osnovnih sredstava, ostale imovine.
Povećanje obaveza prema dobavljačima.
Rast ostalih obaveza.
Povećanje osnovnog kapitala.
Izdavanje novih kredita.

Elementi odliva sredstava za period:

Plaćanja: porezi, kamate, dividende, kazne i penali.
Dodatna ulaganja u: zalihe, potraživanja, ostala sredstva, osnovna sredstva.
Smanjenje obaveza prema dobavljačima.
Smanjenje ostalih obaveza.
Odliv dioničkog kapitala.
Otplata kredita.

Pokazatelj ukupnog novčanog toka (CCF) kompanije je razlika između priliva (CCF) i odliva (CCF) sredstava. Sve promjene u finansijskim rezervama preduzeća, potraživanja i obaveza, ostale imovine i obaveza, osnovnih sredstava na ovaj ili onaj način utiču na indikator MTO. Da bi se utvrdio stvarni stepen takvog uticaja, potrebno je uporediti indikatore zaostalih sredstava za različite stavke zaliha, dužnike, povjerioce na početku i na kraju određenog vremenskog perioda.

Ako se otkrije povećanje stanja finansijskih rezervi, dužnika i druge imovine za određeni period, onda se konačni rezultat obračuna bilježi sa znakom "-" i označava odliv novca. Smanjenje stanja sredstava bilježi se znakom "+" i označava priliv kapitala. Rast povjerilačkih i ostalih obaveza smatra se prilivom sredstava i označava se znakom “+”, a njihovo smanjenje je odliv predznakom “-”.

Prilikom analize kretanja različitih vrsta novčanih tokova organizacije potrebno je uzeti u obzir neke posebnosti u određivanju priliva i odliva sredstava. To je zbog promjene osnovnih sredstava. Prilikom izračunavanja treba uzeti u obzir ne samo povećanje ili smanjenje vrijednosti njihovog stanja u određenom vremenskom periodu, već i konačni indikator realizacija dijela osnovnih sredstava za određeni period. Ako prodajna cijena premašuje bilansnu procjenu, onda to ukazuje na priliv sredstava. Ako bilansna procjena premašuje prodajnu cijenu, onda govorimo o odlivu.

Priliv ili odliv sredstava zbog promene vrednosti osnovnih sredstava izračunava se po formuli:

Priliv (odliv) sredstava zbog promene vrednosti osnovnih sredstava = Troškovi osnovnih sredstava na kraju perioda - Troškovi osnovnih sredstava na početku perioda + Rezultati prodaje osnovnih sredstava tokom perioda.

Indirektna analitička metoda ADP-a zasniva se na grupisanju elemenata priliva i odliva sredstava po oblastima upravljanja, koje su, pak, podijeljene u blokove:

upravljanje profitom preduzeća;
upravljanje zalihama i poravnanjem;
upravljanje finansijskim obavezama;
upravljanje porezima i investicijama;
upravljanje odnosom kapitala i kredita.

ADP direktnom analitičkom metodom izvodi se na sljedeći način:

Ukupni novčani tok (Neto gotovina) = Povećanje (smanjenje) gotovine kao rezultat proizvodnih i ekonomskih aktivnosti + Povećanje (smanjenje) gotovine kao rezultat investicionih aktivnosti + Povećanje (smanjenje) gotovine kao rezultat aktivnosti finansiranja.

Obračun prvog člana:

Prihodi i prodaja - Plaćanja dobavljačima i osoblju + Primljene kamate - Plaćene kamate - Porezi.

Izračun drugog člana ukupnog novčanog toka:

Prihodi od prodaje osnovnih sredstava - Kapitalna ulaganja.

Obračun trećeg člana:

Primljeni krediti - Otplata dužničkih obaveza + Emitovanje obveznica + Emisija akcija - Isplata dividendi.

Za obavljanje BPA potrebno je imati podatke za najmanje tri protekle godine. Ako preduzeće ima stabilan višak priliva nad odlivom sredstava, onda se može smatrati finansijski stabilnim i kreditno sposobnim. Na nedostatak stabilnosti i nisku kreditnu sposobnost preduzeća ukazuje čak i kratkoročni višak odliva nad prilivom, kao i sva kolebanja vrijednosti ukupnog DP-a.

Ako vrijednost odliva sistematski premašuje vrijednost priliva, tada je preduzeće okarakterisano kao nesolventno. Pozitivan ukupni DP (prilivi premašuju odlive) ukazuje na veličinu dozvoljenog zajma koji firma može dobiti.

Analiza različitih vrsta novčanih tokova organizacije omogućava vam da identifikujete slabu kariku u finansijskom upravljanju. Na primjer, razlog odliva može biti nedovoljno promišljeno upravljanje finansijskim rezervama, namirenja (dužnici i povjerioci), finansijskih plaćanja (porezi, kamate, dividende).

Identifikacija nedostataka u upravljanju kapitalom neophodna je za ispravan razvoj kreditnih uslova, što će se odraziti na ugovor o kreditu. Na primjer, ako je glavni razlog odliva finansija prekomjerno skretanje sredstava u kalkulacije, onda održavanje prometa potraživanja tokom cijelog perioda korištenja kredita na određenom nivou može postati povoljan uslov za kreditiranje.

Ako je razlog odliva bio nedovoljan pokazatelj vlasničkog kapitala, onda se kao glavnim može smatrati usklađenost sa određenim standardnim nivoom omjera poluge (leveridž) - upravljanje imovinom i obavezama kompanije u cilju ostvarivanja profita. uslov kreditiranja.

Pogodnije je analizirati indikatore priliva i odliva sredstava koristeći izvještaj o kretanju sredstava. U skladu sa međunarodnim standardom IAS7 "Izvještaj o promjenama u finansijskom položaju" (donijet u Ruskoj Federaciji Naredbom Ministarstva finansija Rusije od 28. decembra 2015. N 217n), glavni je izvor informacija za analizu (ADP ). Sastavlja se ne prema izvorima i pravcima kretanja sredstava, već prema oblastima aktivnosti organizacije - operativnim (tekućim), investicionim i finansijskim.

Prilikom sastavljanja izvještaja o novčanim tokovima i promjenama u finansijskom položaju preduzeća određuju se pokazatelji gotovine koju je organizacija primila kao rezultat aktivnosti:

operativni (trenutni);
ulaganja;
finansijski.

Podaci o bilansu stanja i bilans uspjeha se koriste za generiranje izvještaja o novčanim tokovima.

Upravljanje vrstama novčanih tokova organizacije

Bez kompetentnog finansijskog upravljanja, nemoguće je efikasno upravljati svim ekonomskim aktivnostima preduzeća i uspešno rešavati postojeće finansijske probleme.

Sistem upravljanja za različite vrste novčanih tokova organizacije zasniva se na ključnim principima:

Informativna pouzdanost.

Finansijsko upravljanje mora biti osigurano baza podataka... Stvaranje takve baze komplikuje nedostatak direktnog finansijskog izvještaja zasnovanog na opštim metodološkim principima računovodstva.

Svjetski standardi za formiranje direktnog finansijskog izvještaja počeli su se razvijati tek 1971. godine i, prema nekim stručnjacima, još uvijek su daleko od potpune. U našoj zemlji računovodstvo se sprovodi na načine koji se razlikuju od onih koji su prihvaćeni u svetskoj praksi. To uzrokuje određene poteškoće i ne omogućava osiguranje pouzdanosti baze podataka.

Osiguravanje ravnoteže.

Upravljanje svim vrstama novčanih tokova organizacije mora se pridržavati zajednički ciljevi i zadacima finansijskog upravljanja, kao i da obezbijedi ravnotežu priliva i odliva sredstava po vrstama, obimu, vremenskim periodima i drugim važnim pokazateljima. To je jedini način da se optimizira finansijsko planiranje kompanije.

Osiguravanje efikasnosti.

Finansijske prilive i odlive bilo koje kompanije karakteriše neujednačenost, što dovodi do pojave slobodnih sredstava u značajnim količinama. Privremeno neaktivna sredstva su neproduktivna sredstva koja vremenom depresiraju iz različitih razloga. Efikasno upravljanje fondovima treba da osigura njihovo ulaganje.

Obezbeđivanje likvidnosti.

Neujednačenost nekih vrsta novčanih tokova organizacije uzrokuje privremeni nedostatak finansija. Ovo negativno utiče na stepen solventnosti preduzeća. Stoga je veoma važno obezbijediti najveći stepen njihove likvidnosti tokom čitavog perioda aktivnosti. Da bi se to uradilo, potrebno je sinhronizovati pozitivne (PDP) i negativne (NPT) tokove u kontekstu svakog određenog vremenskog perioda.

Primarni cilj finansijskog upravljanja je osigurati finansijski bilans preduzeća. Ovo se može postići samo ako se tokom vremena postigne ravnoteža i sinhronizacija priliva i odliva.

Izvještavanje pomaže u analizi kretanja sredstava i izvlačenju zaključaka o finansijskom stanju preduzeća. Vrste izvještavanja:

o obezbjeđenju preduzeća finansijskim sredstvima u svakom trenutku;
bez uticaja zakonskih i računovodstvenih zahteva (namenjen samo rukovodiocu ili vlasniku kompanije);
pokrivaju sve oblasti preduzeća.

Novčani tok (DP) je kumulativno raspoređena tokom vremena primanja i plaćanja, koja nastaju kao rezultat aktivnosti preduzeća. Finansijski menadžment kompanije treba da se rukovodi glavnim odredbama:

Novčani tokovi podržavaju ekonomsku aktivnost kompanije u svim oblastima njenog rada. Oni se zovu sistem "protoka gotovine" preduzeća. Pozitivni rezultati ekonomskog djelovanja pokazatelj su "finansijskog zdravlja" kompanije.
Finansijska ravnoteža i stabilnost preduzeća u direktnoj su vezi sa njegovom strateški razvoj ... Brzina ekonomskog formiranja zavisi od stepena sinhronizacije različitih vrsta novčanih tokova organizacije. Što je viši nivo, brže se ostvaruju strateški ciljevi i zadaci kompanije.
Visok ritam izvođenja operativnih (tekućih) procesa omogućava povećanje prometa kompanije, proizvodnju i prodaju što većeg broja proizvoda. Kašnjenja u plaćanju negativno utiču na stvaranje proizvodne baze – zalihe sirovina, učinak zaposlenih i prodaju gotovog proizvoda.
Aktivno upravljanje svim vrstama novčanih tokova organizacije omogućava vam da smanjite potrebe kompanije za kreditima i pozajmicama. Finansijska sredstva se mogu formirati iz internih izvora samo uz racionalan i ekonomičan odnos prema materijalna sredstva i racionalne ekonomske aktivnosti. Ovo je posebno važno za mlade kompanije u razvoju, jer imaju ograničen pristup eksternom finansijskih izvora(krediti, zajmovi, zajmovi).
Do povećanja stope obrta kapitala dolazi zbog smanjenja trajanja ciklusa proizvodnje i finansiranja, smanjenja potrebe za finansijskim sredstvima koja služe ekonomskim aktivnostima organizacije. Kao rezultat toga, profit kompanije brzo raste.
Rizik od insolventnosti i bankrota preduzeća je značajno smanjen. Čak i sa uspešnim ekonomska aktivnost i ostvarivanja dovoljnog profita, mogu se pojaviti periodi nelikvidnosti. Ovo se dešava zbog nedostatka ravnoteže između priliva i odliva sredstava tokom vremena. Samo dobro organizovana sinhronizacija prijema i trošenja sredstava može spasiti organizaciju od rizika nesolventnosti.
Ostvaruje se dodatni profit preduzeća finansijska sredstva... Efikasno korištenje privremeno oslobođenih novčanih sredstava, dobro osmišljeno ulaganja sredstva vam omogućavaju da akumulirate dovoljan kapital i generišete dodatna sredstva za ulaganja. Visok stepen sinhronizacije primitaka i plaćanja u pogledu obima i vremena omogućava smanjenje potreba kompanije za tekućim i osiguravajućim bilansima sredstava koja opslužuju poslovanje kompanije, kao i formiranje rezervnih ulaganja.

Primjer. Da biste izračunali neto novčani tok (NPF) organizacije, možete koristiti složeniju metodu. Prvo, morate pronaći ukupan indikator novčanih tokova povezanih sa osnovnim aktivnostima, finansijama i investicijama. Sadašnja vrijednost se može izračunati direktno ili indirektno.

Za planiranje internog budžeta kompanije bolje je koristiti metodu direktnog obračuna. Da biste to učinili, morate saznati iznos prihoda od prodaje robe ili usluga. Formula takođe odražava razne operativne troškove i operativne troškove i plaćanja poreza. Ali ovaj način obračuna ima jedan nedostatak - uz njegovu pomoć nemoguće je utvrditi odnos između promjena u obimu sredstava i prihoda kompanije.

Indirektna metoda omogućava dublju analizu finansijskog stanja organizacije u trenutnom trenutku. Omogućava vam da prilagodite indikator prilikom obračuna transakcija koje nisu finansijski orijentisane. U ovom slučaju, dobijena vrijednost može ukazivati na to da je trenutna vrijednost uspješne firme veća/manja od prihoda za određeni vremenski interval.

Primjer izračunavanja novčanog toka kompanije za 1 mjesec (30 dana):

Primarna djelatnost:

primici od prodaje proizvoda - 450.000 rubalja;
troškovi sirovina - 120.000 rubalja;
plata osoblja - 45.000 rubalja;
ukupno - 285.000 rubalja.

Investicione aktivnosti:

ulaganja u zemljište - 160.000 rubalja;
ulaganja u imovinu - 50.000 rubalja;
ukupno - 210.000 rubalja.

finansijske aktivnosti:

dobijanje kredita od banke - 100.000 rubalja;
isplate dividende - 20.000 rubalja;
ukupno - 80.000 rubalja.

Obračun se vrši prema formuli:

DP kompanije za 30 dana = 285.000 rubalja. - 210.000 rubalja. + 80.000 rubalja. = 155.000 rubalja.

Pokazatelj novčanog toka kompanije za 1 mjesec aktivnosti je 155.000 rubalja.

Poznavanje klasifikacije svih vrsta novčanih tokova organizacije, sposobnost da izvršite sve potrebne proračune i analizirate rezultate pomoći će vam da poboljšate efikasnost preduzeća. Formule navedene u ovom članku pomoći će vam da pravilno sastavite računovodstveni iskazi, izbjeći će greške i probleme sa poreskim organima.

Uvod

Novčani tok je novčani tok u realnom vremenu, u stvari, novčani tok je razlika između iznosa primitaka i isplata gotovine kompanije za određeni vremenski period, kako se za ovaj period uzima finansijska godina. Upravljanje novčanim tokovima zasniva se na konceptu cirkulacije novca. Na primjer, novac se pretvara u zalihe, potraživanja i nazad u novac, čime se završava ciklus obrtnog kapitala kompanije. Kada se novčani tok smanji ili potpuno blokira, javlja se fenomen nelikvidnosti. Preduzeće može imati nedostatak sredstava čak i ako formalno ostaje profitabilno (na primjer, krše se uslovi plaćanja klijenata kompanije). Upravo se tu povezuju problemi profitabilnih, ali nelikvidnih kompanija na ivici bankrota.

1. Vrste novčanih tokova u preduzeću, njihova klasifikacija

Koncept "novčanog toka preduzeća" je agregiran, uključujući u svoj sastav brojne vrste ovih tokova koji služe ekonomskim aktivnostima. Da bi se osiguralo efikasno ciljano upravljanje novčanim tokovima, potrebna im je određena klasifikacija. Predlaže se da se izvrši takva klasifikacija novčanih tokova prema sljedećim glavnim karakteristikama:

1. Po obimu usluge ekonomskog procesa razlikuju se sljedeće vrste novčanih tokova:

tok novca kroz preduzeće u lancu. Ovo je najagregiraniji tip toka gotovine, koji akumulira sve vrste novčanih tokova koji služe poslovnom procesu preduzeća u cjelini;

novčani tok za pojedinačne strukturne podjele (centre odgovornosti) preduzeća. Ova diferencijacija novčanog toka preduzeća definiše ga kao samostalan objekat upravljanja u sistemu organizacione i ekonomske strukture preduzeća;

novčani tok iz pojedinačnih poslovnih transakcija. U sistemu ekonomskog procesa preduzeća, ovu vrstu novčanog toka treba posmatrati kao primarni objekt samoupravljanja.

2. Po vrsti ekonomske djelatnosti u skladu sa međunarodnim računovodstvenim standardima, razlikuju se sljedeće vrste novčanih tokova:

novčani tok iz poslovnih aktivnosti. Karakteriše ga gotovinska plaćanja dobavljačima sirovina i zaliha; trećim izvođačima određenih vrsta usluga koje pružaju operativne aktivnosti: plate osoblju uključenom u operativni proces, kao i upravljanje ovim procesom; poreske uplate preduzeća u budžete svih nivoa i vanbudžetskim fondovima; druga plaćanja u vezi sa sprovođenjem operativnog procesa. Istovremeno, ova vrsta novčanog toka odražava gotovinske primitke od kupaca proizvoda; od poreskih organa radi preračunavanja preplaćenih iznosa i nekih drugih plaćanja predviđenih međunarodnim računovodstvenim standardima;

novčani tok od investicionih aktivnosti. Karakteriše plaćanja i tokove gotovine povezane sa realizacijom realnih i finansijskih investicija, prodajom penzionisanih osnovnih sredstava i nematerijalne imovine, rotacijom dugoročnih finansijskih instrumenata investicionog portfelja i drugim sličnim novčanim tokovima koji služe investicionim aktivnostima preduzeća. ;

novčani tok iz finansijskih aktivnosti. Karakteriše primanja i isplate sredstava vezanih za privlačenje dodatnog dioničkog ili dioničkog kapitala, dobijanje dugoročnih i kratkoročnih kredita i pozajmica, isplatu dividendi i kamata u gotovini na depozite vlasnika i neke druge tokove gotovine povezane sa realizacijom eksternih finansiranje ekonomskih aktivnosti preduzeća.

3. Po smjeru toka gotovine postoje dvije glavne vrste novčanih tokova:

pozitivan novčani tok, karakterišući ukupnost priliva gotovine preduzeću iz svih vrsta poslovnih transakcija (pojam „priliv gotovine“ koristi se kao analog ovog pojma);

negativan novčani tok, karakterišući ukupnost gotovinskih plaćanja preduzeća u procesu obavljanja svih vrsta njegovih poslovnih operacija (kao analog ovog pojma se koristi termin „odliv gotovine“).

Prilikom karakterizacije ovih vrsta novčanih tokova treba obratiti pažnju na to visok stepen njihov odnos. Nedostatak volumena u vremenu za jedan od ovih tokova dovodi do naknadnog smanjenja volumena druge vrste ovih tokova. Dakle, u sistemu upravljanja novčanim tokovima preduzeća, oba ova tipa tokova gotovine predstavljaju jedan (složen) objekat finansijskog upravljanja.

4. Metodom izračunavanja zapremine

bruto novčani tok. Karakterizira cjelokupni skup primitaka ili izdataka sredstava u posmatranom periodu u kontekstu njegovih pojedinačnih intervala;

Neto novčani tok. On karakteriše razliku između pozitivnih i negativnih novčanih tokova (između prijema i trošenja sredstava) u razmatranom vremenskom periodu u kontekstu njegovih pojedinačnih intervala. Neto novčani tok je najvažniji rezultat finansijske aktivnosti preduzeća, koji u velikoj meri određuje finansijsku ravnotežu i stopu povećanja njegove tržišne vrednosti.

Izračunavanje neto novčanog toka za preduzeće u celini, njegove pojedinačne strukturne jedinice (centre odgovornosti), različite vrste ekonomska aktivnost ili pojedinačne poslovne transakcije obavljaju se prema sljedećoj formuli:

NDP = PDP-ODP,

NPP - zbir neto novčanog toka u posmatranom periodu;

PDP - zbir pozitivnih novčanih tokova (novčanih priliva) u posmatranom periodu;

MTO - iznos negativnog novčanog toka (trošenja sredstava) u posmatranom periodu.

Kao što se može vidjeti iz ove formule, ovisno o odnosu volumena pozitivnih i negativnih tokova, iznos neto novčanog toka može se okarakterizirati i pozitivnim i negativnim vrijednostima koje određuju konačni rezultat odgovarajuće ekonomske aktivnosti preduzeća i u konačnici utiču na formiranje i dinamiku bilansa njegovih novčanih sredstava...

5. Po stepenu dovoljnosti zapremine postoje sljedeće vrste novčanih tokova preduzeća:

višak gotovinskog toka. Karakteriše takav novčani tok u kojem primanja sredstava značajno premašuju stvarne potrebe preduzeća u njihovom namjenskom trošenju. Dokaz viška gotovinskog toka je visoka pozitivna vrijednost neto gotovinskog toka koji se ne koristi u procesu obavljanja ekonomskih aktivnosti preduzeća;

oskudan novčani tok. Karakteriše takav novčani tok, u kojem su primanja sredstava znatno niža od stvarnih potreba preduzeća u njihovom namjenskom trošenju. Čak i uz pozitivnu vrijednost iznosa neto novčanog toka, može se okarakterisati kao deficit ukoliko ovaj iznos ne zadovoljava planiranu potrebu za trošenjem novca u svim predviđenim oblastima privredne aktivnosti preduzeća. Negativna vrijednost iznosa neto novčanog toka automatski čini ovaj tok deficitom.

6. Metodom ocjenjivanja u vremenu postoje sljedeće vrste novčanih tokova:

stvarni novčani tok. On karakteriše novčani tok preduzeća kao jedinstvenu uporedivu vrednost, umanjenu po vrednosti na trenutni trenutak u vremenu;

budući novčani tok. On karakteriše novčani tok preduzeća kao jedinstvenu uporedivu vrednost, umanjenu u vrednosti do određenog predstojećeg trenutka. Koncept budućeg novčanog toka može se koristiti i kao njegova nominalna identifikovana vrijednost u narednom trenutku (ili u kontekstu intervala budućeg perioda), koji služi kao diskontna osnova kako bi se doveo do sadašnje vrijednosti.

Razmatrani tipovi novčanih tokova preduzeća odražavaju sadržaj koncepta procene vrednosti novca u vremenu u odnosu na poslovanje preduzeća.

7. Kontinuitetom formiranja u posmatranom periodu razlikuju se sljedeće vrste novčanih tokova preduzeća:

redovni novčani tok. Karakteriše tok prijema ili trošenja sredstava za pojedinačne poslovne transakcije (novčani tokovi iste vrste), koji se u razmatranom vremenskom periodu odvija konstantno u odvojenim intervalima ovog perioda. Većina vrsta novčanih tokova generisanih operativnim aktivnostima preduzeća su redovne prirode: tokovi povezani sa servisiranjem finansijskog zajma u svim njegovim oblicima; novčani tokovi koji osiguravaju realizaciju dugoročnih realnih investicionih projekata itd.;

diskretni tok gotovine. Karakteriše prijem ili trošenje sredstava vezanih za realizaciju pojedinačnih poslova preduzeća u posmatranom periodu. Priroda diskretnog novčanog toka je jednokratna potrošnja sredstava povezana sa sticanjem integralnog imovinskog kompleksa od strane preduzeća; kupovina licence za franšizu; primanje sredstava po redu besplatne pomoći i sl.

S obzirom na ove vrste novčanih tokova preduzeća, treba obratiti pažnju na činjenicu da se razlikuju samo u određenom vremenskom intervalu. Za određeni minimalni vremenski interval, svi novčani tokovi preduzeća mogu se smatrati diskretnim. I obrnuto – u okviru životnog ciklusa preduzeća, većina njegovih novčanih tokova je redovna.

Svrha i ciljevi upravljanja novčanim tokovima

Tema 8. Upravljanje novčanim tokovima organizacije

Realizaciju svih vrsta finansijskog i poslovnog poslovanja organizacije prati kretanje sredstava – njihovo primanje ili trošenje. Ovaj kontinuirani proces je definisan konceptom priliv novca.

Priliv novca- veliki broj priliva i odliva gotovine raspoređenih tokom vremena.

Cilj upravljanja tok novca - obezbjeđivanje finansijske ravnoteže organizacije u procesu njenog razvoja balansiranjem obima primitaka i rashoda sredstava i njihovom sinhronizacijom u vremenu.

Zadaci upravljanja novčanim tokovima:

· Formiranje dovoljnog iznosa sredstava organizacije u skladu sa potrebama njenih privrednih aktivnosti;

· Optimizacija distribucije količine generisanih novčanih sredstava organizacije u oblastima ekonomske aktivnosti;

· Osiguranje visokog nivoa finansijske stabilnosti i solventnosti organizacije;

· Maksimiziranje rasta neto novčanog toka, osiguravajući zadati tempo razvoja organizacije;

· Minimiziranje gubitaka u vrijednosti sredstava u procesu njihove ekonomske upotrebe.

Postoje sljedeće vrste novčanih tokova.

· Po vrsti djelatnosti alocirati novčane tokove iz tekućih (poslovnih), finansijskih i investicionih aktivnosti.

· U pravcu novčanog toka alocirati pozitivan novčani tok, koji karakteriše čitav skup novčanih primanja i negativan novčani tok, koji karakteriše skup plaćanja.

· Računica alocirati bruto novčani tok, koji predstavlja čitav skup primitaka i izdataka gotovine i neto gotovinskog toka, koji predstavlja razliku između pozitivnih i negativnih novčanih tokova.

· Po stepenu kontinuiteta izdvajati redovno, tj. obezbjeđujući jednake intervale između plaćanja i neredovne (diskretne).

· Po dovoljnoj zapremini alociraju višak gotovinskog toka, koji predstavlja višak priliva gotovine nad njihovim odlivom i deficit gotovinskog toka, u kojem su prilivi gotovine niži od potreba organizacije za njihovo trošenje.

Novčani tokovi organizacije u svim oblicima i vrstama, a samim tim i ukupan novčani tok su najvažniji samostalni objekat finansijskog upravljanja.

Sistem glavnih indikatora koji karakterišu novčani tok uključuje:

· Obim primanja sredstava;

· Iznos potrošenog novca;

· Obim neto novčanog toka;

· Iznos gotovine na početku i na kraju posmatranog perioda;

· Kontrolna suma sredstava;

· Raspodjela ukupnog obima novčanih tokova pojedinih vrsta za pojedine intervale posmatranog perioda. Broj i trajanje takvih intervala određuju se specifičnim zadacima analize ili planiranja novčanih tokova;

· Procjena internih i eksternih faktora koji utiču na formiranje novčanih tokova organizacije.

Novčani tok se odvija u tri vrste aktivnosti:

· Tekuća (glavna, operativna) djelatnost;

· investicione aktivnosti;

· finansijske aktivnosti.

Tekuće (glavne, operativne) aktivnosti- aktivnosti organizacije, koje imaju za osnovni cilj izvlačenje dobiti, ili nemaju izvlačenje dobiti kao takve u skladu sa predmetom i ciljevima djelatnosti, odnosno proizvodnju industrijskih, poljoprivrednih proizvoda, realizaciju građevinski radovi, prodaja robe, pružanje usluga Catering, nabavka poljoprivrednih proizvoda, zakup imovine i dr.

Prilivi po tekućoj aktivnosti:

· Primanje prihoda od prodaje proizvoda (radova, usluga);

· Primici od preprodaje robe primljeni putem barter razmjene;

· Primanja od otplate potraživanja;

· Avansi primljeni od kupaca i kupaca.

Odlivi po tekućoj aktivnosti:

· Plaćanje kupljene robe, radova, usluga;

· Izdavanje avansa za kupovinu roba, radova, usluga;

· Plaćanje dugova za robu, radove, usluge;

· plata;

· Isplata dividendi, kamata;

· Plaćanje obračuna poreza i naknada.

Investicione aktivnosti- aktivnosti organizacije u vezi sa akvizicijom zemljišne parcele, zgrade, druge nekretnine, oprema, nematerijalna imovina i druga dugotrajna imovina, kao i njihova prodaja; uz realizaciju vlastite izgradnje, troškove istraživanja, razvoja i tehnološkog razvoja; uz realizaciju finansijskih ulaganja.

Investicioni prilivi:

· Prijem prihoda od prodaje dugotrajne imovine;

· Prijem prihoda od prodaje hartija od vrijednosti i drugih finansijskih ulaganja;

· Primanja od otplate kredita datih drugim organizacijama;

· Primanje dividendi i kamata.

Odlivi iz investicionih aktivnosti:

· Plaćanje stečene dugotrajne imovine;

· Plaćanje kupljenih finansijskih ulaganja;

· Izdavanje avansa za kupovinu dugotrajne imovine i finansijskih ulaganja;

· Davanje kredita drugim organizacijama;

· Ulozi u statutarni (udruženi) kapital drugih organizacija.

Finansijske aktivnosti- aktivnosti organizacije, usled kojih se menja veličina i sastav osnovnog kapitala organizacije, pozajmljenih sredstava.

Finansijski prilivi:

· Prihodi od emisije vlasničkih hartija od vrijednosti;

· Primanja od zajmova i kredita drugih organizacija.

Finansijski odlivi:

· Otplata zajmova i kredita;

· Otplata obaveza po finansijskom lizingu.

Novčani tokovi stvoreni tekućim aktivnostima organizacije često idu u sferu investicionih aktivnosti, gdje se mogu koristiti za razvoj proizvodnje. Međutim, mogu se usmjeriti i u sferu finansijskih aktivnosti za isplatu dividende dioničarima. Tekuće aktivnosti često su potpomognute finansijskim i investicionim aktivnostima, koje obezbeđuju dodatni priliv kapitala i opstanak organizacije u kriznoj situaciji. U tom slučaju, organizacija prestaje da finansira kapitalna ulaganja i obustavlja isplatu dividendi akcionarima.

Novčani tok iz tekućih aktivnosti karakteriziraju sljedeće karakteristike:

· Tekuća aktivnost je glavna komponenta cjelokupne ekonomske aktivnosti organizacije, stoga bi novčani tok koji ona generiše trebao zauzimati najveći udio u ukupnom novčanom toku organizacije;

Oblici i metode tekućeg poslovanja zavise od industrijskih specifičnosti, dakle, u različite organizacije ciklusi novčanih tokova tekućih aktivnosti mogu značajno varirati;

· Transakcije koje određuju tekuće aktivnosti razlikuju se, po pravilu, po redovnosti, što čini novčani ciklus dovoljno jasnim;

· Trenutna aktivnost je uglavnom fokusirana na tržište roba, pa je njen novčani tok povezan sa stanjem na tržištu roba i njegovih pojedinačnih segmenata. Na primjer, nedostatak zaliha na tržištu može povećati odliv novca i preopterećenje gotovih proizvoda mogu smanjiti njihov priliv;

· Tekuće aktivnosti, a samim tim i novčani tok, inherentni su operativnim rizicima koji mogu poremetiti ciklus gotovine.

Osnovna sredstva nisu uključena u ciklus novčanog toka tekućih aktivnosti, jer su sastavni dio investicionih aktivnosti, ali ih je nemoguće isključiti iz ciklusa novčanih tokova. Ovo zbog činjenice da tekuće aktivnosti po pravilu ne mogu postojati bez osnovnih sredstava, a osim toga, dio troškova investicionih aktivnosti se nadoknađuje kroz tekuće aktivnosti kroz amortizaciju osnovnih sredstava.

Dakle, tekuće i investicione aktivnosti organizacije su usko povezane. Investicioni ciklus novčanog toka je vremenski period tokom kojeg će se gotovina uložena u dugotrajna sredstva vratiti organizaciji u obliku akumulirane amortizacije, kamate ili prihoda od prodaje ovih sredstava.

Novčane tokove iz investicionih aktivnosti karakterišu sljedeće karakteristike:

· Investiciona aktivnost organizacije je podređenog karaktera u odnosu na tekuću aktivnost, stoga priliv i odliv sredstava investicione delatnosti treba da bude određen stopom razvoja tekuće delatnosti;

· Oblici i metode investicionih aktivnosti u mnogo manjoj meri zavise od industrijskih karakteristika organizacije nego od tekuće aktivnosti, pa su u različitim organizacijama ciklusi novčanih tokova investicionih aktivnosti po pravilu gotovo identični;

· Priliv sredstava iz investicionih aktivnosti u vremenu je obično značajno udaljen od odliva, tj. ciklus karakteriše dugo vremensko kašnjenje;

Investiciona aktivnost ima razne forme(nabavka, izgradnja, dugoročna finansijska ulaganja i sl.) i različiti pravci toka gotovine u određenim vremenskim periodima (po pravilu u početku preovladava odliv koji znatno premašuje priliv, a zatim obrnuto), što otežava da predstavi ciklus svog toka gotovine u prilično jasnoj šemi;

· Investiciona aktivnost je povezana i sa robnim i sa finansijskim tržištima, čije se fluktuacije često ne poklapaju i mogu uticati na tokove gotovine ulaganja na različite načine. Na primjer, povećanje potražnje za robno tržište može organizaciji dati dodatni novčani tok od prodaje osnovnih sredstava, ali će to, po pravilu, dovesti do smanjenja finansijskih sredstava na finansijskom tržištu, što je praćeno povećanjem njihove vrijednosti (procenta), što, zauzvrat, može dovesti do povećanja odliva gotovine iz organizacije;

· Na gotovinski tok investicionih aktivnosti utiču specifične vrste rizika svojstvenih investicionim aktivnostima, objedinjene konceptom investicionih rizika, za koje je veća verovatnoća da će nastati od operativnih.

Ciklus novčanog toka finansijske aktivnosti je vremenski period tokom kojeg će novac uložen u profitabilne objekte biti vraćen organizaciji sa kamatom.

Novčane tokove iz finansijskih aktivnosti karakterišu sljedeće karakteristike:

· Finansijske aktivnosti su podređene tekućim i investicionim aktivnostima, stoga, novčani tok finansijskih aktivnosti treba formirati ne na štetu tekućih i investicionih aktivnosti organizacije;

· Obim novčanih tokova finansijskih aktivnosti treba da zavisi od dostupnosti privremeno slobodne gotovine, stoga, novčani tok finansijskih aktivnosti možda ne postoji za svaku organizaciju i ne trajno;

· Finansijska aktivnost je direktno povezana sa finansijskim tržištem i zavisi od njegovog stanja. Razvijeno i održivo finansijsko tržište može stimulisati finansijske aktivnosti organizacije, dakle, obezbjeđuju povećanje novčanog toka ovih aktivnosti, i obrnuto;

· Finansijske aktivnosti karakterišu specifične vrste rizika, definisane kao finansijski rizici, koje karakteriše posebna opasnost, pa stoga mogu značajno uticati na novčani tok.

Novčani tokovi organizacije usko su povezani sa sve tri njene aktivnosti. Novac stalno „teče“ iz jedne aktivnosti u drugu. Novčani tok tekućih aktivnosti, po pravilu, treba da podstiče investicione i finansijske aktivnosti. Ako postoji obrnuti smjer novčanih tokova, onda to ukazuje na nepovoljan finansijski položaj organizacije.