Osobine upravljanja finansijskom stabilnošću preduzeća. Sistem upravljanja finansijskom stabilnošću kompanije

Omogućava vam da procijenite nivo tekuće likvidnosti, izračunate potrebu za kratkoročnim kreditima za dopunu obrtnog kapitala. Za kreiranje takvog modela bit će vam potrebni podaci iz budžeta prihoda i rashoda (BDR), kao i neke projektovane vrijednosti bilansnih stavki.

Mnogim kompanijama je poznata situacija kada su počele ozbiljne nevolje uz riječi vlasnika ili generalnog direktora: „Sada nam je hitno potreban novac za naš novi investicioni projekat. Morat ćete podići određeni iznos sa svog tekućeg računa. Tada ćemo odlučiti kako da se obračunamo sa dobavljačima. Uzet ćemo kredit kao krajnju mjeru." Naravno, novac je izvučen iz opticaja, a onda su se događaji razvijali po standardnom scenariju. Naime: nakon nekog vremena se pokazalo da sopstvenih sredstava nema dovoljno za plaćanje nabavke sirovina i zaliha. A finansijski direktor je morao hitno tražiti novac kako bi zatvorio ono što je nastalo - bukvalno moli dužnike da prijevremeno otplate dug, pokušavaju pregovarati s bankom, tražiti razne načine za povećanje finansijske stabilnosti preduzeća itd. U takvim slučajevima potrebno je izvršiti analiza finansijske stabilnosti i njenu procenu.

Nešto slično dešavalo se i u kompanijama koje su nepromišljeno menjale uslove obračuna sa dobavljačima i omogućavanja odloženog plaćanja kupcima. Primjer je negativno iskustvo velikog proizvodnog poduzeća. Generalni direktor firma, on je vlasnik, zahtijevala je od novozaposlenih CFO učinite sve da udvostručite profitabilnost poslovanja. Kako bi se riješio ovaj problem, sklopljeni su ugovori sa dobavljačima pod novim uslovima. Suština izmjena se svodila na odbijanje korištenja odloženog plaćanja u zamjenu za smanjenje nabavnih cijena. Istovremeno, kupcima gotovih proizvoda omogućeno je dvostruko duže odlaganje plaćanja i povećana prodajna cijena gotovih proizvoda. Samo nekoliko mjeseci kasnije, po prvi put nakon dugo vremena, kompanija se suočila s akutnim nedostatkom obrtnog kapitala, te je morala hitno da pozajmi novac od banke. Srećom, sve se to dogodilo prije krize i nije bilo problema s kreditima.

Takve probleme možete izbjeći ako se striktno pridržavate nekoliko pravila:

• dugoročna sredstva treba finansirati iz dugoročnih obaveza;
• izvori finansiranja obrtnih sredstava treba da budu dovoljni da obezbede nesmetan rad preduzeća u uslovima maksimalnog korišćenja kapaciteta (kako proizvodnje tako i logistike);
• omjer tekuće likvidnosti uvijek mora biti najmanje 1.

Uprkos naizgled jednostavnosti navedenih zahteva, pokazalo se da je teško utvrditi potrebe preduzeća za obrtnim sredstvima, kao i za sredstva potrebna za finansiranje obrtnih sredstava. Potrebno je utvrditi indikatore finansijske stabilnosti preduzeća. U ove svrhe AD „TransWoodService“ je razvio i uspešno primenjuje model koji omogućava rešavanje ovih problema, kao i upravljanje finansijskom stabilnošću poslovanja. Zasnovan je na izračunavanju tako važnih indikatora za finansijskog direktora bilo kojeg preduzeća kao što je trajanje finansijskog i operativnog ciklusa. Hajde da se zadržimo na njima detaljnije pre nego što pokažemo kako funkcioniše model upravljanja finansijskom stabilnošću TransWoodService OJSC.

Radni ciklus. Finansijski ciklus

Sa stanovišta svakog finansijera, operativni ciklus je vrijeme potpunog obrta cjelokupnog iznosa obrtnih sredstava. Jednostavnije rečeno, ovo je broj dana koji protekne od trenutka kada sirovine i materijali stignu u skladište kompanije do prodaje gotovih proizvoda. Drugi jednako važan pokazatelj koji pomaže u kontroli finansijske stabilnosti preduzeća je trajanje finansijskog ciklusa (vrijeme od trenutka plaćanja sirovina i materijala do prijema sredstava za isporučene proizvode). Značenje operativnog i finansijskog ciklusa jasno je prikazano na dijagramu.

Možete izračunati trajanje radnog ciklusa (POC) ako koristite sljedeću formulu (definicije oznaka, izvora početnih podataka i međuindikatora koji se koriste za izračunavanje ciklusa prikazani su u tabeli 1):

POTS = POD + POMZ + PONZ + POGP + Podz.

Formula za izračunavanje trajanja finansijskog ciklusa će izgledati ovako (dešifrovanje oznaka - u tabeli 1):

PFC = POC - POKZ - POPZ.

Tabela 1 Podaci za izračunavanje trajanja finansijskog i operativnog ciklusa

Indikator	Dešifrovanje	Izvor podataka / formule izračuna
Početni podaci
	Period u kalendarskim danima za koji se podaci analiziraju (mjesec, kvartal, godina) *, dana.	Kalendar
	Prihod za period bez PDV-a, rub	Budžet prihoda i rashoda **
	Puni trošak isporučenih proizvoda, rub.	Budžet prihoda i rashoda
	Materijalni troškovi za otpremljene proizvode, rub.	Budžet prihoda i rashoda
	Preostala sredstva, rub.	Predviđeno stanje
	Ostaci zaliha sirovina i materijala, rub.	Predviđeno stanje
	Ostaci rada u toku, utrljati.	Predviđeno stanje
	Ostaci gotovih proizvoda, utrljati.	Predviđeno stanje
	Potraživanja, rub	Predviđeno stanje
	Obveze za nabavku sirovina i materijala, rubalja	Predviđeno stanje
	Ostala potraživanja, rub.	Predviđeno stanje
Privremeni izračunati indikatori
	Period prometa stanja gotovine, dana
	Period prometa zaliha sirovina i materijala, dani
	Period obrta nedovršenih radova, dana	(NZ T): PS
	Period prometa zaliha gotovih proizvoda, dana	(GP T): PS
	Period naplate potraživanja, dana	(DZ T): (V 1.18)
	Period prometa obaveza po osnovu nabavke sirovina i materijala, dana	(KZ T): (M 1,18)
	Period prometa za ostale obaveze, dana	(PKZ T): (PS 1.18)

* U daljim proračunima predstavljenim u članku, mjesec se uzima kao osnova. - Pribl. ed.

** Budući da se u predmetnom modelu u članku izračunava planirano trajanje operativnog, odnosno finansijskog ciklusa, a podaci za kalkulacije su preuzeti iz budžeta. Stvarna vrijednost radnog ciklusa može se utvrditi korištenjem bilansa uspjeha i bilansa stanja, respektivno. - Pribl. re itd.

Praksa iskustvo
Mikhail Katsnelson,
Potpredsjednik za finansije i ekonomiju CJSC "Ručak"

Mi budžetiramo i pratimo metriku za oba ciklusa na mjesečnoj bazi, a pojedinačne komponente na sedmičnoj bazi. Ako dođe do prekoračenja standarda, onda poduzimamo potrebne korake. Finansiranje obrtnih sredstava se odvija u najvećoj mogućoj meri na teret „zajmodavca“, a ostatak – na račun kratkoročnih kreditnih instrumenata (prekoračivanja i kreditne linije), budući da se korišćenjem vlasnički kapital profitabilnije u investicionim aktivnostima (otvaranje novih poslovnica, ERP sistema itd.).

Imajući informacije o trajanju finansijskog ciklusa, lako je utvrditi stvarnu potrebu preduzeća za sredstvima koja su mu potrebna za finansiranje procesa proizvodnje i prodaje proizvoda. Ukupna potreba za radni kapital kao proizvod radnog ciklusa prosječnim dnevnim troškovima (odnos troškova proizvodnje (PS) prema količini kalendarskih dana u periodu (T)). Izvor finansiranja obrtnih sredstava može biti i sopstveni i pozajmljeni kapital. Zapravo, ovo nije novost, krediti za popunu obrtnih sredstava su normalna praksa mnogih kompanija. Ali zbog činjenice da preduzeća često na oko shvate koliko novca da pozajme od banke, štaviše, traže višak, profitabilnost poslovanja se smanjuje.

Model upravljanja finansijskom stabilnošću preduzeća

Sve što je potrebno za kreiranje modela pomoću kojeg CFO može planirati i procijeniti podobnost, izračunati potrebu za kratkoročnim kreditima za popunu obrtnog kapitala, su podaci iz budžeta prihoda i rashoda (BDR), kao i neke projektovane vrijednosti ​bilansnih stavki. Obavezni uslov- mjesečni pregled budžeta. Što se češće vrši kontrola izvršenja budžeta i kao rezultat toga kontrola finansijske stabilnosti preduzeća, to bolje. Koje će konkretne stavke iz budžeta prihoda i rashoda i prognoznog bilansa biti potrebne za obračun prikazano je u tabeli 2.

tabela 2 Početni podaci za izgradnju modela upravljanja finansijskom stabilnošću, hiljada rubalja

		Izvor	Datum od kojeg su podaci dostavljeni
			31. 01. 11	28. 02. 11	31. 03. 11	30. 04. 11	31. 05. 11	30. 06. 11	31. 07. 11	31. 08. 11	30. 09. 11	31. 10. 11	31. 11. 11	31. 12. 11
	Novac srednje imanja
	Dužnik- nebeski dug ness
	Zalihe sirovina i materijala rijala, neto
	Neovlašteno proizvodnja stanje
	Zalihe gotovih proizvoda cija, neto
	Izdani avansi nye (osim unapred sove na bazi prosjek stam)
	Komercijalno i-credit potraživanja ness
	Konstantno proći- sivas (dugovi za naknade i porezi)
	Primljeni avansi nye - eksterno nie
	Prihodi od nekretnina zacije, bez PDV-a
	Sirovine i materijali rials za prodaju proizvod za kupatilo cija
	Za sebe trošak- premostiti stvarnost imenovani proizvod cije
	ako- broj dana u periodu	Kalendar

Tabela 3 Podaci o prometu, dani

	Indikatori	Datum na koji su izvršeni proračuni
		31. 01. 11	28. 02. 11	31. 03. 11	30. 04. 11	31.05.11	30. 06. 11	31. 07. 11	31. 08. 11	30. 09. 11	31. 10. 11	31. 11. 11	31. 12. 11
	"Potraživanja"
	Cash
	Izdani avansi *
	Zalihe sirovina
	Nedovršena proizvodnja
	Zalihe gotovih proizvoda
	Primljeni avansi
	"Zajmodavac" za nabavku sirovina i materijala
	Drugi "povjerilac"
	Radni ciklus
	Finansijski ciklus

Kada se dobiju svi potrebni početni podaci, može se pristupiti proračunu indikatora modela za upravljanje finansijskom stabilnošću preduzeća (vidi tabelu 4). Za finansijskog direktora najvažniji indikatori u njemu će biti:

• potreba za kratkoročnim kreditima koji se privlače za popunu obrtnog kapitala;
• planiranu vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti.

Potreba za kratkoročnim kreditima se definiše kao razlika između ukupne potrebe za obrtnim sredstvima za period (čiji je obračun detaljno opisan gore) i sopstvenih obrtnih sredstava.

A obračun planirane vrijednosti koeficijenta tekuće likvidnosti (Ktl) može se izvršiti prema sljedećoj formuli:

Planirani Ktl = Dužina radnog ciklusa × Prosječna dnevna potrošnja / Kratkoročne obaveze.

Predloženi model omogućava praćenje kako promjene u operativnim i finansijskim ciklusima utiču na vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti. Na primjer, tabela 4 pokazuje da kompanija u prvom kvartalu ima prilično visoku vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti - 1,9. Nakon prve četvrtine situacija se dramatično mijenja. Kompanija je revidirala uslove za rad sa dobavljačima - dobili su odgodu plaćanja na dva mjeseca umjesto na jedan. I shodno tome, tekuća likvidnost je pala na 1. To znači da preduzeće može praktično bez sopstvenih obrtnih sredstava.

Ali, kao što se vidi iz tabele 4, u avgustu i septembru, kada je kompanija povećavala sirovinske rezerve, nije došlo do povećanja likvidnosti. Naprotiv, vrijednost koeficijenta opada sa 1,9 na 1,5. Ovo zbog činjenice da se nabavka dodatnih zaliha sirovina planira finansirati iz kratkoročnog duga.

Tabela 4 Model upravljanja finansijskom stabilnošću preduzeća

Plan

Koncept finansijske stabilnosti organizacije.

Suština likvidnosti organizacije.

1. Koncept finansijske stabilnosti organizacije

Finansijska stabilnost - to je sposobnost privrednog subjekta da funkcioniše i razvija se, da održava ravnotežu svoje imovine i obaveza u promenljivom unutrašnjem i eksternom okruženju, što garantuje njegovu solventnost i investicionu atraktivnost na duži rok u okviru prihvatljivog nivoa rizika.

Stabilno finansijsko stanje postiže se dovoljnim vlasničkim kapitalom, dobrim kvalitetom sredstava, dovoljnom profitabilnosti, uzimajući u obzir operativni i finansijski rizik, dovoljnom likvidnošću, stabilnim prihodom i velikim mogućnostima za privlačenje pozajmljenih sredstava.

Da bi se osigurala finansijska stabilnost, organizacija mora imati fleksibilnu strukturu kapitala, biti sposobna da organizuje svoje kretanje na način da obezbedi stalan višak prihoda nad rashodima radi održavanja solventnosti i stvaranja uslova za samofinansiranje.

Kao rezultat realizacije bilo koje poslovne transakcije, finansijsko stanje može ostati nepromijenjeno ili se poboljšati ili pogoršati. Tok poslovnih transakcija koji se odvija svakodnevno je, takoreći, „poremećaj” određenog stanja finansijske stabilnosti, razlog prelaska iz jedne vrste stabilnosti u drugu. Poznavanje graničnih granica promjena u izvorima sredstava za pokrivanje kapitalnih ulaganja u osnovna sredstva ili troškova proizvodnje omogućava vam da generišete takve tokove poslovnih transakcija koji dovode do poboljšanja finansijskog stanja organizacije i povećanja njene stabilnosti.

Finansijsko stanje organizacije, njena stabilnost i stabilnost zavise od rezultata proizvodnje, komercijalnih i finansijske aktivnosti... Ako su proizvodni i finansijski planovi uspješno ispunjeni, to se pozitivno odražava na finansijski položaj organizacije. Naprotiv, kao rezultat pada proizvodnje i prodaje dolazi do povećanja njegove cijene, smanjenja prihoda i iznosa dobiti i, kao posljedica toga, pogoršanja finansijskog stanja organizacije i njene solventnosti. . Shodno tome, stabilno finansijsko stanje je rezultat kompetentnog, vještog upravljanja cijelim kompleksom faktora koji određuju rezultate ekonomskih aktivnosti organizacije.

Stabilna finansijska pozicija, pak, pozitivno utiče na realizaciju proizvodnih planova i obezbjeđivanje proizvodnih potreba potrebnim resursima. Stoga finansijska djelatnost kao sastavni dio privredne djelatnosti treba da bude usmjerena na obezbjeđivanje planiranog prijema i trošenja novčanih sredstava, sprovođenje obračunske discipline, postizanje racionalnih proporcija sopstvenog i pozajmljenog kapitala i njegovo što efikasnije korišćenje.

U procesu poslovnih, investicionih i finansijskih aktivnosti odvija se kontinuiran proces cirkulacije kapitala, strukture sredstava i izvora njihovog formiranja, dostupnosti i potrebe za finansijskim sredstvima i, kao posledica, finansijskog stanja organizacije, čija je vanjska manifestacija solventnost, promjena.

Finansijsko stanje može biti stabilno, nestabilno (prije krize) i krizno. Sposobnost organizacije da izvrši plaćanja na vrijeme, finansira svoje operacije na produženoj osnovi, izdrži neočekivane šokove i održi svoju solventnost u nepovoljnim okolnostima pokazatelj je njene finansijske stabilnosti, i obrnuto.

Solventnost - oblik eksternog ispoljavanja stabilnosti finansijskog stanja organizacije.

Finansijska stabilnost - oblik unutrašnjeg ispoljavanja stabilnosti finansijskog stanja organizacije, obezbeđivanje stabilnog solventnost, koji se zasniva na bilansu imovine i obaveza, prihoda i rashoda, pozitivnih i negativnih novčanih tokova.

Finansijska stabilnost je ciljno svojstvo procene realnog finansijskog stanja organizacije, a potraga za mogućnostima, sredstvima i načinima njenog jačanja na farmi određuje prirodu analize i sadržaj procesa upravljanja. Dakle, finansijska stabilnost je zagarantovana solventnost i kreditna sposobnost organizacije kao rezultat njenih aktivnosti zasnovanih na efikasnom formiranju, raspodeli i korišćenju finansijskih sredstava. Istovremeno, radi se o obezbjeđivanju rezervi sa sopstvenim izvorima njihovog formiranja, kao i o odnosu sopstvenih i pozajmljenih sredstava - izvora pokrića imovine organizacije.

Solventnost je važna komponenta finansijske stabilnosti. Solventnost se obračunava prema bilansu stanja, na osnovu karakteristika likvidnosti obrtnih sredstava. Dakle, solventnost, koja karakteriše stepen likvidnosti obrtnih sredstava, ukazuje, pre svega, na finansijske sposobnosti organizacije da u potpunosti izmiri svoje obaveze kako dug dospeva.

U savremenoj ekonomskoj literaturi često se identifikuju pojmovi „likvidnost“ i „solventnost“, što je, po našem mišljenju, netačno.

Solventnost znači da organizacija ima dovoljno sredstava da izmiri obaveze koje zahtijevaju trenutnu otplatu. Organizacija se smatra solventnom ako jeste gotovina, kratkoročna finansijska ulaganja (hartije od vrijednosti, privremena finansijska pomoć drugim organizacijama) i aktivna poravnanja (poravnanja sa dužnicima) pokrivaju njene kratkoročne obaveze (kratkoročni krediti i pozajmice, obaveze prema dobavljačima).

Finansijska stabilnost preduzeća je složen koncept. U prostranom obliku karakteriše takvo finansijsko stanje kada preduzeće posluje na osnovu samofinansiranja i samodovoljnosti, ima dovoljan nivo solventnosti. Finansijska stabilnost znači nezavisnost preduzeća od nezgoda (raspada ugovora, neplaćanja itd.) i poteškoća u privlačenju pozajmljenih sredstava. Finansijska stabilnost preduzeća zavisi od efikasnosti korišćenja i stanja obrtnih sredstava i dugotrajnih sredstava (naročito njihovog aktivnog dela – osnovnih sredstava).
Međutim, prije donošenja odgovarajućih upravljačkih odluka kako bi se osigurala finansijska stabilnost preduzeća, potrebno je analizirati odnos vlasničkih i pozajmljenih sredstava u pasivi bilansa stanja, jer od toga u velikoj mjeri zavisi proces eksternog zaduživanja. Istovremeno se istražuje sljedeće:

1. Koeficijent ukupnog duga je odnos pozajmljenog kapitala i ukupnog bilansa stanja.
2. Koeficijent finansijske poluge je odnos dugoročnih obaveza i kapitala.
3. Koeficijent kratkoročnog duga je odnos kratkoročnih obaveza i kapitala.

Ovi pokazatelji karakterišu sposobnost preduzeća da pokrije svoje obaveze sopstvenim izvorima finansiranja. Njihov rast signal je pada finansijske stabilnosti. Normalnim se smatra odnos pozajmljenog kapitala i kapitala na nivou ne većem od 0,5.

Osim toga, ne treba zanemariti ni obezbjeđenje obrtnih sredstava i obrtnih sredstava sopstvenim kapitalom. Takođe je važno proceniti sposobnost preduzeća da pokrije finansijski troškovi vezano za privlačenje pozajmljenih sredstava, neto prihod iz redovnih aktivnosti i amortizaciju.
Za upravljanje stanjem i dinamikom obrtnih sredstava potrebno je odrediti generalizirajuće pokazatelje i njihove standardne vrijednosti. Među takvim pokazateljima koji karakteriziraju stanje i korištenje obrtnog kapitala preduzeća su:

• koeficijent sigurnosti obrtnog kapitala (da bi se postigla finansijska stabilnost, mora biti najmanje 0,1-0,2);
• omjer finansiranja materijalne zalihe sopstvena obrtna sredstva (trebalo bi da bude 0,6-0,8). Ovaj indikator karakteriše potrebu za privlačenjem pozajmljenih sredstava za formiranje rezervi;
• koeficijent manevarske sposobnosti sopstvenih obrtnih sredstava (odražava mobilni deo sredstava preduzeća i treba da bude gt; 0,5);
• promet obrtnih sredstava i njihova isplativost.

Kao što se vidi iz navedenih pokazatelja, upravljanje obrtnim kapitalom za postizanje finansijske stabilnosti preduzeća treba da bude usmereno na obezbeđivanje što je više moguće sopstvenih obrtnih sredstava. Ovakav pristup menadžmentu omogućava kompaniji da minimizira eksternu zavisnost u formiranju sredstava u prometu operativnog ciklusa. Uz odgovarajuće mjere za ubrzanje obrta obrtnih sredstava, potreba za pozajmljenim resursima će se dodatno smanjiti. Povraćaj sredstava omogućiće preduzeću da poveća odgovarajući kapital, a samim tim i izvore finansiranja obrtnih sredstava.

Pokazatelji koji određuju stanje i upotrebu dugotrajne imovine su:

• indeks trajne imovine, koji karakteriše nivo finansiranja dugotrajne imovine preduzeća sopstvenim kapitalom (treba da bude u granicama 1,0);
• koeficijent realne vrijednosti imovine, koji odražava obezbjeđenje proizvodnog potencijala vlastitim sredstvima (njegova optimalna vrijednost je 1,0, a smanjenje znači potrebu za dugoročno pozajmljenim sredstvima);
• dugoročni koeficijent prikupljanja sredstava (ocjenjuje korištenje pozajmljenih izvora za obnovu i proširenje proizvodnje);
• stopa akumulacije amortizacije (pokazuje mogućnosti reprodukcije osnovnih sredstava i nematerijalnih ulaganja);
• koeficijent autonomije (finansijske nezavisnosti) - preporučljivo je ako je veći od 0,5.

Shodno tome, proces upravljanja dugotrajnom imovinom u cilju stabilizacije finansijske stabilnosti preduzeća treba da ima za cilj:

• obezbjeđenje finansiranja ovog dijela imovine sopstvenim sredstvima;
• moguće korištenje pozajmljenih sredstava za brzu obnovu i proširenje proizvodnje;
• ubrzanje procesa amortizacije;
• povećanje standardnog koeficijenta autonomije;
• minimiziranje izgradnje u toku;
• privlačenje nematerijalne imovine;
• povećanje efikasnosti korišćenja dugotrajne imovine.

Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja je jednostavno. Koristite obrazac ispod

Studenti, postdiplomci, mladi naučnici koji koriste bazu znanja u svom studiranju i radu biće vam veoma zahvalni.

Objavljeno na http://www.allbest.ru/

Nedržavna obrazovna institucija

visoko stručno obrazovanje

"INSTITUT SAMARA - VIŠA ŠKOLA ZA PRIVATIZACIJU I PREDUZETNIŠTVO"

Smjer "Ekonomija"

NASTAVNI RAD

u disciplini "Finansijska politika kompanije"

Tema: "Upravljanje finansijskom stabilnošću preduzeća"

Rad koji je uradio student (spretan)

Olga Liventseva

Grupa br. E-ZD-13-3-3

Samara 2016

Uvod

3.2 Utvrđivanje vrste finansijske stabilnosti preduzeća

3.4 Sistem indikatora poslovne aktivnosti preduzeća

Poglavlje II. Procjena finansijske stabilnosti preduzeća.

1 $. Karakteristike LLC preduzeća "Formny style"

2 dolara. Analiza indikatora finansijske stabilnosti preduzeća

3 dolara. Procjena solventnosti preduzeća

4 dolara. Utvrđivanje nivoa poslovne aktivnosti preduzeća i mogućnosti za njeno unapređenje

5 dolara. Mogućnosti preduzeća za jačanje finansijske stabilnosti i poslovne aktivnosti

Zaključak

Spisak korišćene literature

Prijave

upravljanje finansijskom solventnošću

Uvod

V tržišnim uslovima Za svaku organizaciju je veoma važno da obezbedi stabilnost, pouzdanost svojih aktivnosti, efikasnost korišćenja sopstvenog kapitala. Drugim riječima, svaka organizacija teži opstanku na tržištu. Zalog opstanka i osnova snažne pozicije preduzeća je njegova finansijska stabilnost. Finansijska stabilnost je odraz stabilnog viška prihoda nad rashodima, pri čemu se ostvaruje stabilan priliv sredstava, što omogućava preduzeću da obezbedi svoju tekuću i dugoročnu solventnost, finansijska stabilnost obezbeđuje slobodno manevrisanje sredstvima preduzeća i kroz njihovom efikasnom upotrebom, doprinosi nesmetanom procesu proizvodnje i prodaje proizvoda. Dakle, finansijska stabilnost se formira u procesu svih finansijskih i ekonomskih aktivnosti i glavna je komponenta ukupne stabilnosti preduzeća. U savremenim ekonomskim uslovima, delatnost svakog privrednog subjekta je predmet pažnje širokog kruga učesnika na tržištu zainteresovanih za rezultate njegovog funkcionisanja, stoga su pitanja upravljanja finansijskom stabilnošću uvek aktuelna i značajna za preduzeće. Pre svega, stepen finansijske stabilnosti preduzeća privlači pažnju investitora i kreditora - na osnovu njegove procene oni donose odluke o ulaganju u dotično preduzeće. Dakle, ako je preduzeće finansijski stabilno, onda ono ima niz privilegija u odnosu na druga preduzeća istog profila u dobijanju kredita, privlačenju investicija, u izboru dobavljača i odabiru kvalifikovanog osoblja.

Očigledno, ako je organizacija finansijski zdrava, onda neće imati kontradiktornosti sa državom i društvom, jer će biti uplaćena na vreme: porezi - u budžet, doprinosi - socijalnim fondovima, plate - radnicima i zaposlenima, dividende - akcionarima, a bankama će biti omogućena otplata kredita i plaćanje kamata na njih.

Što je stabilnost preduzeća veća, to je veća, bez obzira na nagle promene tržišnih uslova, zauzvrat, nedovoljna finansijska stabilnost može dovesti do nedostatka sredstava za razvoj proizvodnje, nelikvidnosti i, na kraju, do bankrota.

Analiza finansijske stabilnosti pruža priliku da se proceni:

· Sastav i plasman sredstava privrednog subjekta;

· Dinamika i struktura izvora formiranja sredstava;

· Stepen preduzetničkog rizika, posebno mogućnost otplate obaveza prema trećim licima;

· Adekvatnost kapitala za tekuće aktivnosti i dugoročna ulaganja;

· potreba za dodatni izvori finansiranje;

· Sposobnost izgradnje kapitala;

· Racionalnost privlačenja pozajmljenih sredstava;

· Valjanost politike raspodjele i korištenja dobiti.

Dakle, predmet istraživanja nastavnog rada je finansijska stabilnost preduzeća „Formny style“ doo, a predmet proučavanja faktori koji određuju nivo finansijske stabilnosti preduzeća.

Ciljevi nastavnog rada su razmotriti sljedeće aspekte:

1. teorijske osnove upravljanja finansijskom stabilnošću preduzeća;

2. glavne metode analize finansijske stabilnosti preduzeća;

3. Mere za poboljšanje finansijskog stanja preduzeća.

Poglavlje I. Teorijske osnove finansijske stabilnosti i solventnosti preduzeća

1 $. Uloga procjene finansijske stabilnosti preduzeća i analiza faktora koji utiču na njegovo stvaranje upravljačke odluke

1.1 Koncept finansijske stabilnosti i upravljanja finansijskom stabilnošću

Menadžment u širem smislu te riječi uvijek pretpostavlja prisustvo objekta i subjekta upravljanja. Tako u slučaju upravljanja finansijskom stabilnošću preduzeća: objekt upravljanja je kretanje finansijskih sredstava i finansijskih odnosa između privrednih subjekata i njihovih podjela u poslovnom procesu, a subjekt upravljanja je posebna grupa ljudi koji, kroz različite oblike upravljačkog uticaja, ostvaruje svrsishodno funkcionisanje objekta.

Što se tiče samog koncepta finansijske stabilnosti, on se može okarakterisati sa dvije strane.

Razlike u ovim pristupima proizilaze iz činjenice da se, s jedne strane, finansijska stabilnost preduzeća može definisati kao karakteristika trenutnog finansijskog stanja preduzeća, a sa druge strane, finansijska stabilnost se smatra procenom. stabilnosti preduzeća u budućnosti. U skladu sa prvim pristupom, eksterna manifestacija finansijske stabilnosti preduzeća je njegova solventnost. Preduzeće se smatra solventnim kada njegova novčana sredstva, kratkoročna finansijska ulaganja (hartije od vrednosti, privremena finansijska pomoć drugim preduzećima) i aktivna poravnanja (namirenja sa dužnicima) pokrivaju njegove kratkoročne obaveze: odnosno obrtna imovina preduzeća je veća od ili jednaka tekućim obavezama kompanije. Prema drugom pristupu, definicija finansijske stabilnosti se može formulisati na sledeći način: finansijska stabilnost odražava finansijsko stanje preduzeća, u kojem je ono u stanju da, racionalnim upravljanjem materijalnim, radnim i finansijskim resursima, stvori takav višak prihoda nad rashodima, pri čemu se ostvaruje stabilan novčani tok, koji omogućava kompaniji da osigura svoju dugoročnu solventnost, kao i da ispuni investiciona očekivanja vlasnika. Prema ovoj definiciji, finansijska stabilnost je širi koncept od same solventnosti. Dakle, odgovarajući pristup uključuje osiguranje finansijske nezavisnosti organizacije na dugi rok. Finansijsku stabilnost karakteriše, dakle, odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava. Ako struktura „vlasničkog kapitala – pozajmljena sredstva“ ima značajnu prevagu u odnosu na dug, onda to sugeriše da kompanija ima tendenciju bankrota u budućnosti, posebno ako više povjerilaca traži povrat novca u trenutku „nezgodno“ za kompaniju.

U zavisnosti od faktora koji na nju utiču, stabilnost može biti unutrašnja i eksterna, opšta (cenovna), finansijska.

Unutrašnja stabilnost je takvo opšte finansijsko stanje preduzeća koje obezbeđuje konstantno visok rezultat njegovog funkcionisanja. Njegovo postizanje zasniva se na principu aktivnog odgovora na promjene unutrašnjih i vanjskih faktora.

Eksterna stabilnost preduzeća je rezultat stabilnosti privrednog okruženja u kojem se obavljaju njegove aktivnosti. To se postiže odgovarajućim sistemom upravljanja tržišnu ekonomijuširom zemlje.

Sveukupna stabilnost preduzeća je takav novčani tok koji osigurava stalan višak prijema sredstava (prihoda) nad njihovim rashodima (troškovima).

Analiza stabilnosti finansijskog stanja na određeni datum omogućava vam da odgovorite na pitanje: koliko je kompanija pravilno upravljala finansijskim sredstvima tokom perioda koji je prethodio ovom datumu. Važno je da stanje finansijskih resursa odgovara zahtjevima tržišta i potrebama razvoja preduzeća, jer nedovoljna finansijska stabilnost može dovesti do nelikvidnosti preduzeća i nedostatka sredstava za razvoj proizvodnje, a višak može ometati razvoj, opterećujući troškove preduzeća prekomjernim zalihama i rezervama. Dakle, suštinu finansijske stabilnosti određuje efektivno formiranje, raspodela i korišćenje finansijskih sredstava, a solventnost je njena spoljašnja manifestacija.

Na finansijsku stabilnost preduzeća utiče veliki broj faktora. Na primjer:

U mjestu porijekla - eksterno i unutrašnje;

Po važnosti rezultata - glavni i sporedni;

Strukturno su jednostavni i složeni;

Po vremenu djelovanja - trajni i privremeni.

Unutrašnji faktori zavise od organizacije rada samog preduzeća, a spoljašnji ne podležu volji preduzeća.

Stabilnost preduzeća, pre svega, zavisi od sastava i strukture proizvoda i usluga koje se pružaju, neraskidivo povezane sa troškovima proizvodnje. Važna je ravnoteža između fiksnih i varijabilnih troškova.

Drugi važan faktor finansijske stabilnosti preduzeća, usko vezan za vrste proizvoda koji se proizvode i tehnologiju proizvodnje, jeste optimalan sastav i struktura imovine, kao i pravi izbor strategije za njihovo upravljanje. Umjetnost upravljanja obrtnom imovinom je da se na računima preduzeća drži samo minimalno potreban iznos likvidnih sredstava koji je potreban za tekuće operativne aktivnosti.

Značajan unutrašnji faktor finansijske stabilnosti je sastav i struktura finansijskih sredstava, pravilan izbor strategije i taktike po odjelima. Što više kompanija ima sopstvenih finansijskih sredstava, pre svega profita, to se oseća mirnije. U ovom slučaju nije važna samo ukupna masa profita, već i struktura njegove raspodjele, posebno udio koji je usmjeren na razvoj proizvodnje.

Sredstva dodatno mobilisana na tržištu kreditnog kapitala imaju veliki uticaj na finansijsku stabilnost preduzeća. Što više sredstava kompanija može privući, to su njene finansijske mogućnosti veće, međutim, povećava se i finansijski rizik – da li će kompanija moći na vrijeme isplatiti svoje kreditore.

I tu su rezerve pozvane da igraju važnu ulogu kao jedan od oblika finansijske garancije solventnosti privrednog subjekta.

Dakle, unutrašnji faktori koji utiču na finansijsku stabilnost su: granska pripadnost privrednog subjekta, struktura proizvoda (usluga), njegovo učešće u ukupnoj efektivnoj tražnji; iznos uplaćenog odobrenog kapitala; iznos troškova, njihova dinamika u poređenju sa novčanim prihodima; stanje imovine i finansijskih sredstava, uključujući rezerve i rezerve, njihov sastav i strukturu.

Vanjski faktori uključuju utjecaj ekonomskim uslovima menadžment, tehnologija i tehnologija koja prevladava u društvu, efektivna potražnja i nivo dohotka potrošača, politika poreskih kredita Vlade Ruske Federacije, zakonodavni akti o kontroli aktivnosti preduzeća, ekonomski odnosi sa inostranstvom, sistem vrednosti u društvu itd.

1.2. Procjena finansijske stabilnosti kao osnova za donošenje upravljačkih odluka

Procjena finansijske stabilnosti organizacije u cilju donošenja upravljačkih odluka usmjerena je na održavanje takvog stanja finansijskih sredstava, njihovu raspodjelu i korištenje, koje bi obezbijedilo nesmetano poslovanje organizacije, doprinijelo njenom razvoju zasnovanom na rastu profita. i kapitala u svjetlu dugoročne perspektive, garantovana stalna solventnost u okviru prihvatljivog nivoa preduzetničkog rizika.

Proces razvoja i donošenja upravljačkih odluka je najzahtjevniji i najodgovorniji dio upravljačkog računovodstva.

Upravljačko računovodstvo je skup metoda, tehnika i procedura koje omogućavaju prikupljanje, obradu, transformaciju i tumačenje internih informacija koje dolaze iz različitih odjela i službi preduzeća, te pružanje ovih informacija u obliku potrebnom i dovoljnom za kontrolu i efektivne upravljačke odluke. Upravljačke odluke razvijaju i usvajaju različiti poslovni subjekti:

Vlasnici – da informišu o strateškim odlukama (koje dugoročne mere treba uključiti u poslovni plan organizacije da bi se obezbedilo održivo rešenje);

Menadžeri – da potkrepe operativne odluke (koje operativne mjere treba uključiti u plan finansijskog oporavka organizacije);

Arbitražni upravnici - za izvršenje sudskih odluka

(koje hitne mjere treba predvidjeti u planu eksternog upravljanja organizacijom);

Zajmodavci - da potkrepe odluke o odobravanju kredita (koji uslovi za odobravanje kredita isključuju mogućnost nepovrata);

Investitori - da pripreme investicione odluke (koji uslovi ulaganja će osigurati isplativost investicionog projekta).

1.3 Uticaj faktora finansijske politike na finansijsku stabilnost preduzeća

Upravljanje finansijskom stabilnošću dio je ukupne finansijske politike, stoga je za izgradnju efikasnog sistema finansijskog upravljanja usmjerenog na postizanje strateških i taktičkih ciljeva organizacije potrebno razviti finansijsku politiku organizacije.

Finansijska politika organizacije je skup mjera za svrsishodno formiranje, raspodjelu i korištenje finansijskih sredstava.

Razvoj i implementacija finansijske politike organizacije ima značajan uticaj na mehanizam finansijskog upravljanja. Finansijska politika omogućava da se potkrepe metode obezbjeđenja dugoročne finansijske stabilnosti. Uloga finansijske politike u upravljanju organizacijom određena je činjenicom da utiče na sve aspekte njenih aktivnosti: proizvodnju, materijalnu podršku, prodaju, finansijsku – i odražava u koncentrisanom obliku uticaj brojnih unutrašnjih i eksternih faktora. Osnovna karakteristika finansijske politike organizacija u savremenim uslovima je složena upotreba instrumenata, a u zavisnosti od specifičnih uslova, dominantan značaj u određenim periodima može imati jedan ili drugi instrument. Efikasnost finansijske politike organizacije definiše se kao nivo postizanja najboljeg rezultata uz najnižu cenu, mereno odgovarajućim pokazateljima efektivnosti usmeravanja i korišćenja finansijskih tokova, materijalnih i radnih resursa.

Trenutno se razlikuju sljedeće vrste finansijskih politika.

„Agresivni tip finansijske politike“ karakteriše stil i metode donošenja upravljačkih finansijskih odluka u cilju postizanja najviših rezultata u finansijskim aktivnostima, bez obzira na stepen praćenja finansijski rizici... Budući da nivo finansijskog učinka u pogledu njegovih pojedinačnih parametara obično odgovara nivou finansijskih rizika, može se konstatovati da agresivna vrsta finansijske politike generiše najviše nivoe finansijskih rizika.

„Umjereni tip finansijske politike“ karakteriše stil i metode donošenja upravljačkih odluka u cilju postizanja prosječnih rezultata industrije u finansijskim aktivnostima sa prosječnim nivoima finansijskih rizika. Ovakvom finansijskom politikom, kompanija, ne izbegavajući finansijske rizike, odbija da obavlja finansijske transakcije sa previsokim nivoom rizika, čak i sa očekivanim visokim finansijskim rezultatom.

„Konzervativni tip finansijske politike“ karakteriše stil i metode donošenja upravljačkih odluka u cilju minimiziranja finansijskih rizika. Obezbeđujući dovoljan nivo finansijske sigurnosti preduzeća, ova vrsta finansijske politike ne može da obezbedi dovoljno visoke krajnje rezultate njegovog finansijskog poslovanja.

Vrsta finansijske politike utiče na strukturu resursa i odnos vlasničkog i dužničkog kapitala. Na primjer, agresivnom vrstom finansijske politike, dugotrajna sredstva, stalni dio obrtnih sredstava i polovina varijabilnog dijela obrtnih sredstava finansiraju se na teret vlastitih i dugoročno pozajmljenih sredstava. Uz umjerenu finansijsku politiku, dugotrajna sredstva, kao stalni dio obrtnih sredstava, finansiraju se iz vlastitih i dugoročno pozajmljenih sredstava. Kod konzervativnog tipa finansijske politike - samo dugotrajna sredstva se finansiraju na teret sopstvenog i dugoročno pozajmljenog kapitala, a sva obrtna sredstva formiraju se na teret kratkoročno pozajmljenih sredstava.

Shodno tome, pokazatelji koji karakterišu finansijsku stabilnost preduzeća zavise od vrste finansijske politike preduzeća.

2 dolara. Metode i tehnike za utvrđivanje finansijske stabilnosti i solventnosti preduzeća

2.1 Klasifikacija metoda za utvrđivanje finansijske stabilnosti i solventnosti preduzeća

Dakle, finansijska stabilnost je ključ stabilnog postojanja i funkcionisanja preduzeća. Stoga procjena finansijske stabilnosti i upravljanje njome zaslužuje posebnu pažnju.

Metode finansijske analize- je kompleks naučnih i metodoloških alata i principa za proučavanje finansijskog stanja preduzeća.

V ekonomska teorija i praksi, posebno postoje različite klasifikacije metoda ekonomske i finansijske analize.

Prvi nivo klasifikacije razlikuje neformalizovane i formalizovane metode analize.

Metode neformalne analize zasnivaju se na analitičkim procedurama na logičkom nivou, a ne na krutim analitičkim odnosima i zavisnostima. To uključuje sljedeće metode:

Stručne procjene i scenariji,

psihološki,

morfološki,

komparativna,

Izrada tablice rezultata,

Izgradnja sistema analitičkih tabela.

Ove metode karakteriše određena subjektivnost, jer su intuicija, iskustvo i znanje analitičara u njima od velike važnosti.

Formalizovane metode finansijske analize obuhvataju one zasnovane na rigidno formalizovanim analitičkim zavisnostima, odnosno metode:

Lančane zamjene,

aritmetičke razlike,

bilans,

Izolacija izolovanog uticaja faktora,

procentualni brojevi,

diferencijal,

logaritamski,

Integral,

Prosta i složena kamata,

Discounting.

U procesu finansijske analize takođe se široko koriste tradicionalne metode ekonomske statistike (prosečne i relativne vrednosti, grupisanja, grafičke, indeksne, elementarne metode obrade vremenskih serija), kao i matematičke i statističke metode (korelacione analize, analiza varijanse). , faktorska analiza, analiza glavnih komponenti) ...

Upotreba vrsta, tehnika i metoda analize za specifične svrhe proučavanja finansijskog stanja preduzeća u zbiru čini metodologiju i tehniku ​​analize.

Postoji šest glavnih metoda analize:

1) horizontalna (vremenska) analiza - poređenje svake izvještajne stavke sa prethodnim periodom;

2) vertikalna (strukturna) analiza – utvrđivanje strukture finansijskih pokazatelja radi procene uticaja različitih faktora na konačni rezultat;

3) analiza trenda - upoređivanje svake izvještajne stavke sa većim brojem prethodnih perioda i utvrđivanje trenda, tj. glavni trend u dinamici indikatora, očišćen od uticaja pojedinačnih karakteristika pojedinačnih perioda (koristeći trend, ekstrapoliraju se najvažniji finansijski pokazatelji za budući period, tj. prognozna analiza finansijskog stanja usmjerena na budućnost);

4) analiza relativni indikatori(omjeri) - izračunava odnos između pojedinačnih stavki ili stavki izvještaja različite forme izvještavanje, utvrđivanje odnosa indikatora;

5) komparativna analiza - analiza na farmi zbirnih indikatora izveštavanja za pojedinačne indikatore samog preduzeća i njegovih zavisnih preduzeća (filijala), kao i analiza pokazatelja ovog preduzeća u poređenju sa pokazateljima konkurenata ili sa i prosečnim pokazateljima.

6) faktorska analiza - utvrđivanje uticaja pojedinih faktora (uzroka) na efektivni indikator determinističkih (podeljenih u vremenu) ili stohastičkih (bez određenog reda) metoda istraživanja. U ovom slučaju faktorska analiza može biti ili direktna (sama analiza), kada je efektivni indikator podijeljen na zasebne komponente, ili inverzna (sinteza), kada se njegovi pojedinačni elementi kombinuju u zajednički efektivni indikator.

Dakle, za procjenu finansijske stabilnosti preduzeća potrebno je napraviti:

analiza likvidnosti bilansa stanja,

horizontalna i vertikalna analiza bilansa stanja,

izračunavanje pokazatelja relativne likvidnosti,

utvrđivanje veličine izvora sredstava na raspolaganju preduzeću za formiranje njegovih rezervi i troškova,

izračunavanje pokazatelja finansijske stabilnosti.

Analiza likvidnosti bilansa stanja i njena horizontalna i vertikalna analiza

Potreba za analizom likvidnosti bilansa nastaje u tržišnim uslovima zbog povećanih finansijskih ograničenja i potrebe za procjenom solventnosti organizacije, tj. sposobnost da blagovremeno i u potpunosti izmiri sve svoje obaveze.

Likvidnost bilansa stanja se definiše kao stepen pokrivenosti obaveza organizacije njenom imovinom, čije vreme konverzije u novac odgovara dospelosti obaveza. Analiza likvidnosti bilansa stanja sastoji se u poređenju sredstava za sredstvo, grupisanih po stepenu likvidnosti i raspoređenih u opadajućem redosledu likvidnosti, sa obavezama za obaveze, grupisanim po ročnosti i poređanim rastućim redom dospeća.

U zavisnosti od stepena likvidnosti, tj. brzinom transformacije u gotovinu imovina preduzeća se deli u sledeće grupe.

A 1. Najlikvidnija imovina - uključuje sve stavke sredstava organizacije i kratkoročna finansijska ulaganja.

A 2. Imovina za brzu prodaju - potraživanja za koja se isplate očekuju u roku od 12 mjeseci nakon izvještajnog datuma.

A 3. Sredstva kojima se sporo trguje - stavke odeljka II aktiva bilansa stanja, uključujući zalihe, porez na dodatu vrijednost, potraživanja (plaćanja za koja se očekuju više od 12 mjeseci nakon izvještajnog datuma) i ostala obrtna sredstva.

A 4. Teško prodava imovina - članci odeljka I bilansne aktive - dugotrajna imovina.

Obaveze bilansa stanja grupisane su prema hitnosti njihovog plaćanja.

P 1. Najhitnije obaveze - uključuju dugove.

P 2. Kratkoročne obaveze su kratkoročno pozajmljena sredstva, dugovi prema učesnicima u isplati prihoda, ostale kratkoročne obaveze.

P 3. Dugoročne obaveze su stavke bilansa stanja koje se odnose na odjeljke IV i V, tj. dugoročni krediti i pozajmljena sredstva, kao i odgođeni prihodi, sredstva potrošnje, rezerve za buduće troškove i plaćanja.

P 4. Stalne, odnosno stabilne obaveze - to su stavke III odeljka bilansa stanja "Kapital i rezerve".

Za utvrđivanje likvidnosti bilansa stanja potrebno je uporediti rezultate datih grupa po imovini i pasivi.

Bilans se smatra apsolutno likvidnim ako se ostvare sljedeći odnosi:

Ako su prve tri nejednakosti u ovom sistemu zadovoljene, onda to povlači ispunjenje četvrte nejednakosti, pa je važno uporediti rezultate prve tri grupe u pogledu imovine i obaveza. Ispunjenje četvrte nejednakosti svedoči o poštovanju jednog od uslova finansijske stabilnosti - dostupnosti obrtnih sredstava u organizaciji.

U slučaju kada jedna ili više nejednakosti sistema imaju predznak suprotan od onog koji je fiksiran u najbolja opcija, bilansna likvidnost se manje-više razlikuje od apsolutne. Istovremeno, nedostatak sredstava za jednu grupu imovine nadoknađuje se njihovim viškom za drugu grupu u vrednovanje, u realnoj situaciji manje likvidna sredstva ne mogu zamijeniti likvidnija.

Poređenje likvidnih sredstava i obaveza omogućava vam da izračunate sljedeće pokazatelje:

Tekuća likvidnost, koja označava solventnost (+) ili nesolventnost (-) organizacije za vremenski period najbliži razmatranom trenutku:

TL = (A 1 + A 2) - (P 1 + P 2)

Prospektivna likvidnost - prognoza solventnosti zasnovana na poređenju budućih primanja i plaćanja:

PL = A 3 - P 3

Analiza likvidnosti bilansa stanja svodi se na provjeru da li su obaveze u bilansnoj pasivi pokrivene imovinom čiji je rok transformacije u gotovinu jednak dospijeću obaveza.

Da bi se identifikovali faktori koji utiču na promenu solventnosti i rizika preduzeća, potrebno je analizirati sastav, dinamiku i strukturu imovine i izvora finansiranja u preduzeću. Analiza dinamike će pokazati kako se aktiva i izvori finansiranja su se promenile, analiza strukture će omogućiti procenu posledica ovih promena: poboljšanje ili smanjenje solventnosti, rizika i finansijske stabilnosti preduzeća. Sve navedeno se naziva analiza horizontalne i vertikalne ravnoteže. Horizontalna analiza se sastoji u poređenju finansijskih podataka preduzeća za dva protekla perioda (godine) u relativnom i apsolutnom obliku. Koristeći ovu vrstu analize, oni utvrđuju koji su dijelovi i stavke bilansa stanja promijenjeni. Zatim se vrši vertikalna analiza koja omogućava da se izvede zaključak o strukturi, kao i analizira dinamika ove strukture. Dakle, na osnovu horizontalne i vertikalne analize moguće je utvrditi znakove „dobre“ bilance, koji su razlozi finansijske stabilnosti organizacije. To uključuje:

Valuta bilansa stanja na kraju izvještajnog perioda mora se povećati u odnosu na početak perioda;

Stopa rasta obrtne imovine treba da bude veća od stope rasta dugotrajne imovine;

Vlasnički kapital organizacije mora biti veći od pozajmljenog kapitala i njegova stopa rasta mora biti veća od stope rasta pozajmljenog kapitala;

Stope rasta potraživanja i obaveza treba da budu približno iste;

Učešće sopstvenih sredstava u obrtnoj imovini mora biti veće od 10%;

Bilans stanja ne treba da sadrži stavku "Nepokriveni gubitak".

3 dolara. Izbor sistema indikatora (koeficijenata) za analizu finansijske stabilnosti, solventnosti i poslovne aktivnosti

3.1 Sistem indikatora za utvrđivanje finansijske stabilnosti

Finansijska stabilnost se može kvantificirati korištenjem dvije grupe indikatora: relativnih i apsolutnih.

Relativni pokazatelji odražavaju strukturu izvora sredstava, odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava, kao i njihovo učešće u valuti bilansa.

Apsolutni indikatori omogućavaju da se proceni da li je kompanija u stanju da održi postojeću strukturu izvora sredstava.

Relativni pokazatelji se izračunavaju pomoću sljedećih formula:

1) Odnos finansijske nezavisnosti (autonomije) = Kapital (kapital i rezerve)/bilans

Ovaj indikator se koristi da se proceni u kojoj meri je preduzeće nezavisno od pozajmljenog kapitala. Koeficijent autonomije je najopštiji pokazatelj finansijske stabilnosti preduzeća.

Optimalna vrijednost ovog koeficijenta je 50%, odnosno poželjno je da iznos sopstvenih sredstava bude veći od polovine svih sredstava kojima preduzeće raspolaže. U ovom slučaju, zajmodavci se osjećaju ugodno znajući da sav pozajmljeni kapital može biti nadoknađen imovinom preduzeća. Rast ovog koeficijenta ukazuje na jačanje finansijske stabilnosti preduzeća.

2) Koeficijent finansijske zavisnosti = Pozajmljeni kapital(dugoročne + kratkoročne obaveze) / stanje

To je obrnuto od koeficijenta finansijske nezavisnosti. Rast ovog pokazatelja u dinamici znači povećanje učešća pozajmljenih sredstava u finansiranju preduzeća. Ako se njegova vrijednost smanji na jedan, to znači da vlasnici u potpunosti finansiraju svoje preduzeće.

3) Koeficijent kapitala = Kratkoročne obaveze / bilans stanja

Povećanje udjela kratkoročnih kredita i pozajmica ukazuje na potrebu privlačenja investicija.

4) Koeficijent finansijske stabilnosti = (kapital + dugoročne obaveze) / stanje

Koeficijent finansijske stabilnosti pokazuje udio sredstava iz tih izvora koji se mogu koristiti dugo vremena.

5) Odnos rezervisanja sopstvenim obrtnim sredstvima = (kapital + dugotrajna sredstva) / obrtna sredstva

Prikazuje udio vlastitih sredstava u iznosu obrtne imovine društva. Povećanje udjela vlastitih obrtnih sredstava je pozitivan momenat, ali ako je do povećanja došlo zbog kratkoročnih kredita i pozajmica, to je negativan faktor. Smanjenje ovog koeficijenta takođe pokazuje da preduzeće postaje zavisno od kreditora. Stoga dinamika ovog koeficijenta zahtijeva detaljnu faktorsku analizu.

6) Odnos fleksibilnosti = sopstveni obrtni kapital/kapital

Ovaj koeficijent pokazuje koliki je dio sredstava iz vlastitih izvora uložen u najmobilniju imovinu (koji dio kapitala se koristi za finansiranje tekućih aktivnosti).

7) Multiplikator kapitala = Bilans stanja / Kapital (kapital i rezerve)

Karakteriše stepen u kojem preduzeće daje prednost korišćenju pozajmljenih sredstava prilikom finansiranja svojih sredstava.

8) Koeficijent kapitalizacije (finansijski rizik) je odnos pozajmljenih sredstava i vlasničkih sredstava. Pokazuje koliko je pozajmljenih sredstava kompanija privukla za sopstvenu rublju.

Kfr = ZS / SK = (red 1400 + red 1500) / red 1300 (10)

gdje je Kfr koeficijent finansijskog rizika

ZS - pozajmljena sredstva, SK - vlasnički kapital

Optimalna vrijednost ovog indikatora, razvijena u zapadnoj praksi, je 0,5. Smatra se da ako njegova vrijednost prelazi jedan, onda finansijska stabilnost ocjenjivanog preduzeća dostiže kritičnu tačku, ali sve zavisi od prirode djelatnosti i specifičnosti djelatnosti kojoj preduzeće pripada.

Rast indikatora ukazuje na povećanje zavisnosti preduzeća od eksternog finansijskih izvora, odnosno u određenom smislu o smanjenju finansijske stabilnosti i često otežava mogućnost dobijanja kredita.

Normativna vrijednost ovog koeficijenta je da omjer treba biti manji od 0,7. Prekoračenje navedene granice znači zavisnost preduzeća od eksternih izvora sredstava, gubitak finansijske stabilnosti.

Dakle, finansijska nezavisnost preduzeća od eksternih pozajmljenih izvora je veoma važna. Iznos osnovnog kapitala karakteriše stanje finansijske stabilnosti preduzeća, ako je veći od iznosa pozajmljenog kapitala.

Apsolutni pokazatelji se izračunavaju:

1) Raspoloživost sopstvenih obrtnih sredstava (Es) = Vlasnički kapital (CK) - stalna sredstva (V)

2) Raspoloživost vlastitih i dugoročno pozajmljenih sredstava (ESD) = (Kapital (Sk) + dugoročne obaveze (Prije)) - dugotrajna imovina (B)

3) Ukupan iznos izvora formiranja zaliha (Eo) = (vlasnički kapital (Sk) + dugoročne obaveze (prije)) - dugotrajna imovina (B) + kratkoročni krediti i pozajmice (Kkz)

Da bi se preciznije utvrdila finansijska stabilnost preduzeća, potrebno je utvrditi stepen sigurnosti zaliha:

1) Sopstvena obrtna sredstva

E = Es - Z,

gde je Es - sopstvena obrtna sredstva, a Z - zalihe

2) Sopstvena opticajna i dugoročno pozajmljena sredstva

Esd = Esd - Z,

gdje je ESD dostupnost vlastitih i dugoročno pozajmljenih sredstava

3) Zajednički izvori

Eo = Eo - Z,

gdje je Eo ukupan iznos izvora formiranja rezervi.

3.2. Određivanje vrste finansijske stabilnosti preduzeća.

Na osnovu izračunatih pokazatelja utvrđuje se vrsta finansijske stabilnosti:

1) Apsolutna, tj. odsustvo neplaćanja i razlozi za njihovo pojavljivanje

Z< Ес + Ккз

2) Normalno - nema kršenja interne i eksterne finansijske discipline:

Z = Es + Kkz

3). Nestabilno stanje karakterizira kršenje solventnosti, u kojem ostaje moguće uspostaviti ravnotežu popunjavanjem izvora vlastitih sredstava, smanjenjem potraživanja, ubrzavanjem prometa zaliha. Prisustvo kršenja finansijske discipline (kašnjenje plata, korišćenje privremeno slobodnih sopstvenih sredstava rezervnog fonda i fondova ekonomskih podsticaja, itd.), prekidi u protoku novca na tekuće račune i plaćanja, nestabilna profitabilnost, neispunjavanje finansijski plan, uključujući i u smislu dobiti.

Finansijska nestabilnost se smatra normalnom (prihvatljivom) ako iznos kratkoročnih kredita i pozajmljenih sredstava privučenih za formiranje zaliha ne prelazi ukupne troškove sirovina, materijala i gotovih proizvoda, tj. uslovi su ispunjeni

Z1 + Z4? CKK -,

gdje je Z1 - proizvodne zalihe;

Z2 - rad u toku;

Z3 - odgođeni troškovi;

Z4 - gotovi proizvodi;

CKK - - dio kratkoročnih kredita i pozajmljenih sredstava uključenih u formiranje rezervi i troškova. Ako uslovi nisu ispunjeni, onda se finansijska volatilnost smatra abnormalnom i odražava trend pada finansijskog stanja. 4) Kriza - odgovara prisutnosti dospjelih kredita, dugova prema dobavljačima za robu, prisutnosti dugova prema budžetu:

Z> Es + Kkz

Postoje tri stepena kriznog stanja:

prvi stepen (I): prisustvo dospjelih kredita prema bankama;

drugi stepen (II): I + prisustvo dospjelih dugova prema dobavljačima za robu; treći stepen (III: graniči sa bankrotom): II + prisustvo neizmirenih obaveza prema budžetu.

Radi lakšeg određivanja vrste finansijske stabilnosti, u tabeli ispod predstavljamo izračunate pokazatelje:

Tabela 1 Zbirna tabela indikatora prema vrsti finansijske stabilnosti

Indikatori	Tip finansijske snage
	apsolutna stabilnost	normalna stabilnost	nestabilno stanje	krizno stanje
Esd = Esd - Z
Eo = Eo - Z

U kriznom i nestabilnom finansijskom stanju, stabilnost se može vratiti razumnim smanjenjem nivoa zaliha i troškova.

Kako je pozitivan faktor finansijske stabilnosti postojanje izvora formiranja rezervi, a negativan iznos rezervi, glavni načini izlaska iz nestabilnih i kriznih finansijskih uslova (situacije 3 i 4) biće: dopuna rezervi. izvori formiranja rezervi i optimizacija njihove strukture, kao i razumno smanjenje nivoa zaliha.

Najbezrizičniji način popune izvora formiranja rezervi treba prepoznati kao povećanje realnog vlasničkog kapitala kroz akumulaciju zadržane dobiti ili kroz raspodjelu dobiti nakon oporezivanja u fondove akumulacije, pod uslovom da dio tih sredstava raste. koja nisu uložena u dugotrajna sredstva. Do smanjenja nivoa zaliha dolazi kao rezultat planiranja stanja zaliha, kao i prodaje neiskorišćenih zaliha. Dubinska analiza stanja zaliha je sastavni dio interne analize finansijskog stanja, jer uključuje korištenje informacija o zalihama koje nisu sadržane u računovodstveni iskazi i zahtijevaju analitičke računovodstvene podatke.

Analiza finansijske stabilnosti zasniva se uglavnom na relativnim pokazateljima, budući da je teško apsolutne pokazatelje bilansa stanja dovesti u uporediv oblik u kontekstu inflacije. Sistem relativnih indikatora je skup finansijskih pokazatelja, koji se izračunavaju kao omjeri apsolutnih pokazatelja aktive i pasive bilansa stanja. Finansijski pokazatelji se analiziraju upoređivanjem sa osnovnim vrijednostima, kao i proučavanjem njihove dinamike za izvještajni period i to nekoliko godina. Osnovne vrijednosti se mogu koristiti sopstvene indikatore prošle godine, industrijski prosjek, kao i pokazatelji najperspektivnijih preduzeća. Teorijski potkrijepljeno ili dobiveno od stručne procjene vrijednosti koje karakteriziraju optimalne ili kritične (granične) vrijednosti indikatora sa stanovišta finansijske stabilnosti.

Tabela 2 daje rezime svih relativnih pokazatelja finansijske stabilnosti.

Tabela 2. Pokazatelji finansijske stabilnosti preduzeća

Indikator
Omjer kapitalizacije	Pokazuje koliko je pozajmljenih sredstava kompanija privukla za sopstvenu rublju
Omjer duga	Odnos pozajmljenih sredstava i stanja
Koeficijent autonomije (nezavisnosti).	Odnos sopstvenih sredstava kompanije prema bilansu stanja
Koeficijent manevarske sposobnosti vlastitih izvora	Odnos sopstvenih obrtnih sredstava i iznosa sopstvenih izvora
Odnos obezbjeđenja obrtnih sredstava sopstvenim izvorima	Odnos sopstvenih obrtnih sredstava i obrtnih sredstava

3.3 Sistem indikatora solventnosti preduzeća

Za procjenu solventnosti preduzeća koriste se sljedeći pokazatelji:

Koeficijent tekuće likvidnosti - odražava sposobnost preduzeća da izmiruje svoje tekuće obaveze koristeći obrtna sredstva. Formula izračuna je sljedeća:

Standardna vrijednost za koeficijent tekuće likvidnosti Ktl> 2.

Na optimalan nivo likvidnosti utiče industrijska pripadnost preduzeća i njegova osnovna delatnost.

Koeficijent brze likvidnosti (analog: hitna likvidnost) - pokazuje mogućnost otplate uz pomoć brzolikvidnih i visokolikvidnih sredstava svojih kratkoročnih obaveza. Formula izračuna je sljedeća:

Standardna vrijednost za koeficijent brze likvidnosti je Kbl> 0,7-0,8.

3. Koeficijent apsolutne likvidnosti – odražava sposobnost preduzeća da uz pomoć visokolikvidnih sredstava izmiruje svoje kratkoročne obaveze. Indikator se izračunava po formuli:

Standardna vrijednost za koeficijent apsolutne likvidnosti Kabl> 0,2.

Koeficijent ukupne solventnosti jedan je od pokazatelja koji odražava sposobnost preduzeća da svoje obaveze pokrije obrtnom imovinom.

Formula izračuna je sljedeća:

Co.L. = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

gdje je A1 najlikvidnija sredstva; A2 - brza sredstva; A3 - sredstva koja se sporo kreću; P1 - najhitnije obaveze; P2 - kratkoročne obaveze

Ako je indikator ukupne likvidnosti Qty> 1 - nivo likvidnosti je optimalan.

Odnos ukupne solventnosti u bilansu stanja treba da uzme u obzir likvidnost imovine kompanije, odnosno njihovu sposobnost da se pretvori u pravi novac. Što je veći, to preduzeće može imati veći nivo zaduženosti. Niži ukupni koeficijent solventnosti znači da kompanija više zavisi od stabilnosti eksternog finansiranja. Normalna vrijednost koeficijenta je 1,5 - 2,5, u zavisnosti od sektora privrede. Vrijednost ispod 1 ukazuje na visok finansijski rizik povezan sa činjenicom da kompanija nije u mogućnosti da dosljedno plaća tekuće račune. Vrijednost veća od 3 može ukazivati ​​na neracionalnu strukturu kapitala.

5. Koeficijent gubitka solventnosti karakteriše mogućnost smanjenja tekuće likvidnosti. Njegovo dejstvo se produžava na tri mjeseca, počevši od dana podnošenja izvještaja. Ovaj odnos je odobren u metodološkim propisima, koji sadrže skup mjera za procjenu finansijskog stanja organizacija. Dakle, ona je sastavni deo metoda za izračunavanje nezadovoljavajuće strukture bilansa stanja preduzeća. Prema zvaničnoj regulativi, stopa gubitka solventnosti se izračunava na sljedeći način:

Pri čemu indikator K tl.k predstavlja faktički utvrđenu vrijednost tekuće likvidnosti, a Kt.l.n - pokazuje isti pokazatelj na početku izvještajnog perioda. Broj 3 karakteriše vremenski period, u mjesecima, za koji se istražuje mogućnost gubitka solventnosti. T je veličina izvještajnog perioda, također je naznačena u mjesecima. Ako koeficijent ima indikator veći od jedan (kada se računa za period od tri mjeseca), onda to ukazuje na nizak rizik da preduzeće izgubi svoju solventnost. Pokazatelj manji od jedan je gotovo garancija da će kompanija izgubiti likvidnost tokom obračunskog perioda.

6. U slučaju nezadovoljavajućeg stanja tekuće solventnosti preduzeća, moguće je proceniti šanse za povratak na normalnu vrednost. Osnova za ovu analizu će biti koeficijent oporavka solventnosti čija će konačna vrijednost omogućiti da vidimo dalju perspektivu raditi na poboljšanju pokazatelja tekuće likvidnosti u roku od šest mjeseci od datuma izvještaja. Ovaj finansijski koeficijent, kao i navedeni, nalazi se u metodološkim propisima za procjenu stanja finansijskog stanja preduzeća. Zajedno s njim, on je uključen u skup indikatora koji vam omogućavaju da odredite nezadovoljavajuću strukturu bilansa. Prema službenoj regulativi, izračunava se na sljedeći način:

CT.L. k je stvarna vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti, uzeta na kraju izvještajnog perioda. Kt.l.n - isti koeficijent uzet na početku izvještajnog perioda. T- kao iu prethodnoj formuli, pokazuje izvještajni period. Dvoje karakteriše normalnu vrijednost indikatora tekuće likvidnosti, kojoj treba težiti traženi koeficijent. Broj "šest" u ovoj formuli pokazuje normalnu dužinu vremena, u mjesecima, koje se može izdvojiti za obnavljanje solventnosti. Odnosno, ako za šest mjeseci kompanija nije bila u mogućnosti da poveća likvidnost svoje imovine, trebalo bi revidirati glavne odredbe strategije upravljanja i interakcije sa vanjskim okruženjem. Ako koeficijent oporavka solventnosti premašuje jedan (uzimajući u obzir procijenjeni šestomjesečni period), tada je preduzeće u mogućnosti da ostvari svoj cilj i vrati se na prethodne pokazatelje. Ako je parametar pao ispod jedan, tada je vraćanje solventnosti gotovo nemoguće.

3.4 Sistem indikatora poslovne aktivnosti organizacije

Pokazatelji prometa.

Poslovna aktivnost preduzeća sa finansijskog aspekta se manifestuje prvenstveno u stopi obrta njegovih sredstava. Profitabilnost preduzeća odražava stepen profitabilnosti njegovih aktivnosti. Analiza poslovne aktivnosti i profitabilnosti sastoji se u proučavanju nivoa i dinamike različitih finansijskih obrta i pokazatelja profitabilnosti.

Kvantitativne kriterijume poslovne aktivnosti karakterišu apsolutni i relativni pokazatelji. Broj apsolutnih pokazatelja uključuje: obim prodaje gotovih proizvoda, iznos sredstava i utrošenog kapitala, uključujući kapital, dobit.

Preporučljivo je ove kvantitativne parametre uporediti u dinamici kroz više perioda (kvartala, godine). Optimalni omjer između njih:

Stopa rasta neto dobiti> Stopa rasta prihoda od prodaje proizvoda> Stopa rasta vrijednosti imovine> 100%

Odnosno, profit preduzeća treba da raste po višoj stopi od ostalih parametara poslovne aktivnosti. To znači da se sredstva (imovina) treba efikasnije koristiti, troškovi proizvodnje treba smanjiti. Međutim, u praksi, čak i za organizacije koje stabilno posluju, moguća su odstupanja od naznačenog omjera pokazatelja. Razlozi za to mogu biti: razvoj novih vrsta proizvoda i tehnologija, velika kapitalna ulaganja u modernizaciju i razvoj osnovnih sredstava, reorganizacija upravljačke i proizvodne strukture i drugi faktori.

Relativni pokazatelji poslovne aktivnosti karakterišu efikasnost korišćenja resursa organizacije, tj finansijski pokazatelji, pokazatelji prometa.

Svi koeficijenti su izraženi u vremenima, a trajanje prometa je izraženo u danima. Ovi pokazatelji su veoma važni za organizaciju. Prvo, veličina godišnjeg prometa zavisi od stope obrta sredstava. Drugo, relativna vrijednost troškova proizvodnje (cirkulacije) povezana je s veličinom prometa, a samim tim i s prometom: što je obrt brži, to su manji troškovi za svaki promet. Treće, ubrzanje prometa u jednoj ili drugoj fazi cirkulacije sredstava povlači ubrzanje prometa u drugim fazama. Finansijski položaj organizacije, njena solventnost zavise od toga koliko brzo se sredstva uložena u imovinu pretvaraju u pravi novac.

Kvantitativna procjena poslovne aktivnosti preduzeća vrši se u dva pravca:

Stepen ispunjenosti plana za glavne indikatore, obezbjeđujući navedene stope njihovog rasta;

Nivo efikasnosti u korišćenju resursa preduzeća.

Pošto se planovi ne izrađuju u analiziranom preduzeću, razmatraće se samo stepen efikasnosti korišćenja resursa (aktive) preduzeća.

Finansijski položaj preduzeća, njegova likvidnost i solventnost direktno zavise od toga koliko se brzo sredstva uložena u imovinu pretvaraju u novac.

Ovaj uticaj se objašnjava činjenicom da je za stopu obrta sredstava povezano:

minimalni potrebni iznos predujmljenog kapitala (tj. uključenog) poreza i pripadajućih plaćanja sredstava (% za korištenje kredita, itd.);

potreba za dodatnim izvorima finansiranja,

plaćanje za njih;

iznos troškova vezanih za posjedovanje robe - materijalna sredstva i njihovo skladištenje;

iznos plaćenog poreza.

Prilikom izračunavanja pokazatelja obrta obrtne imovine koristit ćemo formule koje su slične po svome:

1) Co. o.a. Koeficijent obrta obrtnih sredstava = Prihodi od prodaje / obrtna sredstva

Prikazuje iznos prihoda koji se može pripisati rublji sredstava koja se koriste u aktivnostima preduzeća.

2) Ko.z. Koeficijent obrta zaliha = Trošak prodane robe / zaliha

Pokazuje koliko je puta tokom analiziranog perioda organizacija koristila prosječni raspoloživi saldo zaliha. Ovaj indikator karakterizira kvalitetu zaliha i efikasnost njihovog upravljanja, omogućava vam da identifikujete ostatke neiskorištenih, zastarjelih ili nekvalitetnih zaliha. Važnost indikatora je povezana sa činjenicom da se profit javlja sa svakim "prometom" zaliha (tj. upotreba u proizvodnji, radni ciklus).

3) Code.z Koeficijent obrta potraživanja = prihod od prodaje / prosječni trošak potraživanja

Koeficijent obrta potraživanja pokazuje koliko su puta, u prosjeku, tokom godine potraživanja konvertirana u gotovinu.

4) Za o.g.p. Koeficijent obrta gotovog proizvoda = prihod od prodaje / gotov proizvod

Promet gotovih proizvoda ukazuje na tendencije u snabdevanju sirovinama za proizvodnju, stanje na prodajnim tržištima, blagovremenost obračuna sa direktnim prodavcima i kupcima, kao i trećim licima.

Ako se pri upoređivanju različitih perioda uoči povećanje koeficijenta, to ukazuje na povećanje potražnje za proizvedenim proizvodima. Ako se koeficijent smanji, onda treba napomenuti zalihe skladišta.

5) K o.o.k Koeficijent obrta obrtnih sredstava = Prihod od prodaje / obrtna sredstva

Pokazuje koliko efikasno kompanija koristi ulaganja u obrtna sredstva i kako to utiče na rast prodaje. Što je veća vrijednost ovog koeficijenta, to preduzeće efikasnije koristi svoj neto obrtni kapital.

6) Ph o kapitalnoj produktivnosti = gotova roba / početni trošak osnovnih sredstava

Povrat na sredstva pokazuje koliku proizvodnju proizvodi preduzeće za svaku jedinicu vrijednosti osnovnih sredstava koja su u njega uložena. Na osnovu stope prinosa na sredstva može se zaključiti koliko efikasno posluje svako preduzeće.

7) OZ d Promet zaliha u danima = 365 / K o.z.

Pokazuje koliko će dana rada preduzeća trajati postojeće zalihe.

8) Co.c.z. Koeficijent obrta obaveza prema dobavljačima = prihod od prodaje / obaveze prema dobavljačima.

Pokazuje koliko su puta za period (za godinu dana) preokrenute obaveze.

Što je veći koeficijent obrta obaveza prema dobavljačima, to se kompanija brže obračunava sa svojim dobavljačima. Smanjen promet može značiti:

Problemi sa plaćanjem računa.

Organizacija odnosa sa dobavljačima, obezbeđivanje profitabilnijeg, odloženog rasporeda plaćanja i korišćenje obaveza prema dobavljačima kao izvora finansijskih sredstava.

Promet potraživanja se procjenjuje zajedno sa prometom potraživanja. Nepovoljna za preduzeće je situacija kada je koeficijent obrta obaveza prema dobavljačima mnogo veći od koeficijenta obrta potraživanja.

Pokazatelji profitabilnosti.

Pokazatelji profitabilnosti su namijenjeni za procjenu ukupne efikasnosti ulaganja u preduzeće. Ovo su jedan od najvažnijih indikatora u ocjenjivanju aktivnosti preduzeća, koji odražavaju stepen profitabilnosti preduzeća. Koeficijent profitabilnosti izračunava se kao omjer dobiti i sredstava, resursa ili tokova koji ga formiraju. Može se izraziti kako u dobiti po jedinici uloženih sredstava, tako i u dobiti koju nosi svaka primljena novčana jedinica.

Slični dokumenti

Pojam, procjena, faktori i klasifikacija finansijske stabilnosti. Upravljanje finansijskom stabilnošću preduzeća, njegova finansijska poluga. Stanje finansijske stabilnosti. Organizacioni aspekt menadžment. Operativno upravljanje finansijskom stabilnošću.

seminarski rad dodan 03.11.2014


Ekonomska suština analiza finansijske stabilnosti preduzeća, utvrđivanje glavnih faktora koji utiču na to. Pokazatelji solventnosti i likvidnosti bilansa stanja, pravci analize. Generalna procjena i načini poboljšanja finansijske stabilnosti.

teza, dodano 25.11.2014


Organizacione i ekonomske karakteristike OJSC "TNK-BP Holding". Analiza apsolutnih i relativnih pokazatelja finansijske stabilnosti, solventnosti, poslovne aktivnosti i profitabilnosti preduzeća. Metode za poboljšanje finansijske stabilnosti preduzeća.

rad, dodato 27.10.2013


Razmatranje metoda za sveobuhvatnu procjenu i analizu uticaja faktora na finansijske rezultate aktivnosti OJSC "Livgidromash". Sistem indikatora finansijskog stanja preduzeća, metodologija za analizu njegove solventnosti i finansijske stabilnosti.

teza, dodana 10.08.2011


Teorijske osnove za procenu finansijske stabilnosti i solventnosti preduzeća. Izračunavanje i procena pokazatelja finansijske stabilnosti, solventnosti i likvidnosti JSC "Hipotekarna korporacija Republike Čuvaške", načini njihovog povećanja i jačanja.

seminarski rad dodan 14.10.2010


disertacije, dodato 27.07.2014


Pojam i vrste finansijske stabilnosti preduzeća. Suština finansijske analize, apsolutni i relativni pokazatelji finansijske stabilnosti. Sveobuhvatna procena likvidnosti i solventnosti ARS doo. Mjere za jačanje finansijske stabilnosti kompanije.

seminarski rad, dodan 01.03.2015


Istraživanje teorijskih pristupa dijagnostici i strateškom upravljanju finansijskom stabilnošću preduzeća. Proučavanje mehanizama analize, procjene i predviđanja finansijske stabilnosti trgovačko preduzeće"Navigator-T" u savremenim uslovima.

teza, dodana 23.09.2011


Indikatori za ocjenu imovinskog stanja, likvidnosti i solventnosti organizacije, finansijske stabilnosti. Metodologija za utvrđivanje troškova neto imovine organizacije. Pokazatelji za procjenu poslovne aktivnosti i profitabilnosti savremenog preduzeća.

seminarski rad, dodan 22.02.2012


Zadaci analize finansijske stabilnosti preduzeća. Metode procjene finansijske stabilnosti preduzeća. Pozicija na robi i finansijska tržišta... Efikasnost komercijalnih i finansijskih transakcija. Načini povećanja finansijske stabilnosti preduzeća.

Metodologija za analizu apsolutnih i relativnih pokazatelja finansijske stabilnosti preduzeća

Racioniranje obrtnog kapitala preduzeća

Kontrola finansijske stabilnosti preduzeća

Sistem upravljanja finansijskom stabilnošću je jedna od najvažnijih komponenti sveobuhvatnog mehanizma za održavanje finansijskog blagostanja preduzeća, karakteriše rezultat njegovog trenutnog, investicionog i finansijskog razvoja, sadrži potrebne informacije za investitora, a takođe odražava sposobnost preduzeća da izmiri svoje dugove i obaveze, da poveća svoj ekonomski potencijal.

Efikasno upravljanje uključuje analizu finansijskih i ekonomskih aktivnosti, omogućava vam da pronađete najracionalnije načine korišćenja resursa i omogućava formiranje optimalne strukture kapitala preduzeća za povećanje finansijske stabilnosti i solventnosti.

Metodologija za analizu indikatora finansijske stabilnosti

U ruskoj praksi, generalizujući pokazatelj finansijske stabilnosti preduzeća je višak ili nedostatak sredstava za formiranje zaliha i troškova (razlika u veličini izvora sredstava i iznosu zaliha i troškova). Ovo je, zapravo, apsolutna procjena finansijske stabilnosti.

Odnos troškova rezervi i vrednosti sopstvenih i pozajmljenih izvora njihovog formiranja jedan je od kritični faktori stabilnost finansijskog stanja preduzeća. Stepen snabdijevanja zaliha izvorima formiranja djeluje kao razlog za ovaj ili onaj stepen trenutne solventnosti (ili nesolventnosti) organizacije.

Indikatori koji se koriste za karakterizaciju izvora formiranja zaliha i troškova:

1. Raspoloživost sopstvenih obrtnih sredstava (SOS). Izračunava se kao razlika između kapitala i rezervi (odjeljak III bilansne pasive) i dugotrajne imovine (odjeljak I bilansne aktive):

SOS = SK - VA,

gdje SOS - sopstvena obrtna sredstva;

SK - akcijski kapital;

VA - dugotrajna imovina.

Povećati ovaj indikator u odnosu na prethodni period ukazuje na uspešan razvoj preduzeća.

2. Raspoloživost sopstvenih i dugoročno pozajmljenih izvora formiranja rezervi i troškova, odnosno funkcionalnog kapitala (SDOS - sopstveni dugoročni obrtni kapital). Određuje se povećanjem prethodnog pokazatelja za iznos dugoročnih obaveza:

SDOS = SOS + DO,

gdje SDOS - vlastiti dugoročni obrtni kapital;

DO - dugoročne obaveze.

3. Ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja zaliha i troškova (OOS - opći obrtni kapital). Izračunava se povećanjem sopstvenog dugoročnog obrtnog kapitala (SDOS) za iznos kratkoročnih obaveza:

OOS = SDOS + KO,

gdje je OOS - opći obrtni kapital;

Tri indikatora dostupnosti izvora formiranja zaliha i troškova odgovaraju tri indikatora dostupnosti zaliha i troškova po izvorima formiranja:

1. Višak ili manjak sopstvenih obrtnih sredstava (∆SOS):

∆SOS = SOS - ZZ,

gdje je ZZ - zalihe i troškovi.

2. Višak ili manjak vlastitih dugoročnih obrtnih sredstava (∆SDOS):

∆SDOS = SDOS - ZZ.

3. Višak ili nedostatak opštih obrtnih sredstava (∆OOS):

∆OOS = OOS - ZZ.

Na osnovu razmatranih pokazatelja formiraju se identiteti za određivanje vrste finansijske situacije preduzeća:

• apsolutna stabilnost finansijsko stanje: vrijednosti izračunatih indikatora ∆SOS, ∆SDOS i ∆OOS su veće od 0;
• normalna stabilnost finansijsko stanje, koje garantuje solventnost: ∆SSOS i ∆OOS su veći od 0, a ∆SOS - manji od 0;
• nestabilno finansijsko stanje- solventnost je narušena, ali je moguće uspostaviti ravnotežu popunjavanjem izvora sopstvenih sredstava smanjenjem potraživanja, ubrzavanjem obrta zaliha: ∆SOS i ∆SDOS manje od 0, ∆OOS - više od 0);
• finansijska kriza- preduzeće je na ivici bankrota, jer u ovoj situaciji gotovina, kratkoročne hartije od vrednosti i potraživanja ne pokrivaju ni njegove obaveze prema obavezama: svi indikatori - ∆SOS, ∆SDOS i ∆OOS - su ispod 0.

Razmotrimo proceduru za izračunavanje indikatora na primjeru.

Primjer 1

Početni podaci za proračun prikazani su u tabeli. jedan.

Tabela 1

Početni podaci

P / p br.	Indikator		Izvještajni period, hiljada rubalja
	Equity
	Osnovna sredstva
	dugoročne dužnosti
	kratkoročne obaveze

Definišemo finansijsko stanje analiziranog preduzeća. Rezultati proračuna su u tabeli. 2.

tabela 2

Obračun viška ili manjka sredstava za formiranje zaliha i troškova

P / p br.	Naziv indikatora	Prethodni period, hiljada rubalja	Izvještajni period, hiljada rubalja
	Vlastiti obrtni kapital
	Vlastiti dugoročni obrtni kapital
	Opšti obrtni kapital
	Višak ili nedostatak sopstvenih obrtnih sredstava
	Višak ili manjak vlastitih dugoročnih obrtnih sredstava
	Višak ili nedostatak opšteg obrtnog kapitala

Analizirano preduzeće ima normalnu finansijsku stabilnost, sposobno je da izmiruje svoje obaveze.

Uočavamo i pozitivan trend: u odnosu na prethodni period smanjen je nivo zaliha, a povećan je vlasnički kapital. Zbog toga je povećan iznos viškova sredstava (∆SDS i ∆OOS).

Za tvoju informaciju

Apsolutna stabilnost preduzeća, kada je za formiranje zaliha dovoljan samo sopstveni obrtni kapital, prilično je retka: većina preduzeća pokušava da o svom trošku razvija investicione projekte (otvaranje novih filijala, nove proizvodnje itd.).

Posebna pažnja u analizi se mora posvetiti odnosu sopstvenog i dužničkog kapitala, koji direktno utiče na finansijsku stabilnost preduzeća.

Rašireno je mišljenje da je idealna finansijska situacija kada nivo sopstvenih sredstava premašuje nivo pozajmljenih sredstava.

Međutim, to nije uvijek tačno. Tako, na primer, višak pozajmljenih sredstava nad sopstvenim sredstvima neće biti negativna karakteristika preduzeća, što ukazuje na skori bankrot, ako je stopa cirkulacije potraživanja veća od stope obrta materijalnih obrtnih sredstava.

Osim toga, pozajmljena sredstva mogu biti neophodna za realizaciju određenog projekta, a njihov odraz u bilansu stanja samo će iskriviti sliku kada se procjenjuje finansijska stabilnost preduzeća, budući da je u ovom slučaju određeni projekat, stepen njegove profitabilnosti. i period otplate su predmet analize.

Za procjenu finansijske stabilnosti preduzeća koristi se sistem koeficijenata koji odražavaju različite aspekte stanja imovine i obaveza preduzeća:

1. Koeficijent obezbeđenja sopstvenim sredstvima (K OSS):

K OSS = (SK - VA) / OA,

gdje je SK vlasnički kapital;

VA - dugotrajna imovina;

OA - obrtna sredstva.

Ako vrijednost ovog indikatora< 0,1, структура баланса признается неудовлетворительной, а организация — неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации и возможности проводить независимую финансовую политику.

2. Koeficijent obezbeđenja zaliha sopstvenim sredstvima (K OMZ):

K OMZ = (SK - VA) / ZZ.

Ako je količina materijalnih zaliha znatno veća od opravdane potrebe, onda vlastita obrtna sredstva mogu pokriti samo dio materijalnih zaliha, odnosno pokazatelj će biti manji od jedan.

3. Koeficijent manevarske sposobnosti vlasničkog kapitala (K MK), koji pokazuje vrijednost sopstvenih obrtnih sredstava po jednoj rublji vlasničkog kapitala:

K MK = (SK - VA) / SK.

4. Koeficijent manevarske sposobnosti sopstvenih obrtnih sredstava (K MO) - odražava sposobnost preduzeća da održi nivo sopstvenih obrtnih sredstava i dopuni obrtna sredstva, ako je potrebno, iz sopstvenih izvora:

K MO = (FV + DS) / (SK - VA),

gdje je FV - finansijska ulaganja;

DS - gotovina i gotovinski ekvivalenti.

5. Odnos finansijskog rizika (odnos duga, odnos pozajmljenih i sopstvenih sredstava, leveridž; K FR) - pokazuje koliko je pozajmljenih sredstava kompanija privukla u rublju sopstvenih sredstava:

K FR = (DO + KO) / SK,

gdje DO - dugoročne obaveze;

KO - kratkoročne obaveze.

Izračunajmo ove koeficijente.

Primjer 2

Početni podaci prikazani su u tabeli. 3.

Tabela 3

Početni podaci

P / p br.	Indikator	Prethodni period, hiljada rubalja	Izvještajni period, hiljada rubalja
	Equity
	Osnovna sredstva
	Obrtna sredstva
	dugoročne dužnosti
	kratkoročne obaveze
	Finansijske investicije
	Cash

Ocijenimo finansijsku stabilnost analiziranog preduzeća. Rezultati proračuna su sažeti u tabeli. 4.

Tabela 4

Izračunavanje vrijednosti koeficijenata finansijske stabilnosti

P / p br.	Indikator	Prethodni period, hiljada rubalja	Izvještajni period, hiljada rubalja	Normativna vrijednost
	Omjer kapitala
	Odnos kapitala zaliha
	Koeficijent fleksibilnosti kapitala
	Koeficijent manevarske sposobnosti vlastitih obrtnih sredstava
	Omjer finansijskog rizika

Svrha analize vrijednosti koeficijenta vlasničkog kapitala je da se utvrdi da li je vlasnički kapital dovoljan za osiguranje finansijske stabilnosti.

Prema našim proračunima, stvarna vrijednost indikatora za dva analizirana perioda premašuje normativnu vrijednost uz pozitivan trend rasta indikatora. Ovo svedoči o solventnosti kompanije i sposobnosti da vodi samostalnu finansijsku politiku.

Vrijednost koeficijenta snabdijevanja zalihama vlastitim sredstvima u prethodnom periodu je niža od standardne vrijednosti, odnosno vrijednost zaliha je znatno veća od opravdane potrebe i vlastitim sredstvima se može pokriti samo dio materijalnih zaliha. Međutim, u izvještajnom periodu indikator dostiže standardnu ​​vrijednost zbog smanjenja nivoa zaliha.

Koeficijent manevarske sposobnosti vlasničkog kapitala pokazuje koliki je dio vlastitih obrtnih sredstava u opticaju. Trebao bi biti dovoljno visok da pruži fleksibilnost u korištenju vlastitih sredstava. U ovoj situaciji vrijednost koeficijenta u svim izvještajnim periodima prelazi standardnu ​​vrijednost.

Vrijednosti koeficijenta manevarske sposobnosti vlastitih obrtnih sredstava u analiziranim periodima premašuju standardnu ​​vrijednost, što znači da je preduzeće u mogućnosti da održava nivo vlastitog obrtnog kapitala i po potrebi dopunjava prometna sredstva iz vlastitih izvora. .

Vrijednosti koeficijenta finansijskog rizika ne odgovaraju standardu ni u jednom analiziranom periodu, što ukazuje na zavisnost preduzeća od pozajmljenog kapitala. Međutim, kao što je ranije navedeno, preduzeće u ovom slučaju nije nužno finansijski nestabilno ili na ivici bankrota, ako ima dovoljno sredstava da na vrijeme izmiruje obaveze i nema poteškoća u finansijskoj fleksibilnosti.

Posebnost pouzdanog i održivog preduzeća je sposobnost da svoje obaveze ispunjava na vreme iu potpunosti.

Bilješka!

Bez obzira na fazu životni ciklus, gdje se nalazi preduzeće, menadžment mora odrediti optimalan nivo likvidnosti, jer nedovoljna likvidnost imovine može dovesti do nelikvidnosti ili bankrota, a prekomjerna likvidnost može dovesti do smanjenja profitabilnosti.

Za procjenu solventnosti koriste se pokazatelji likvidnosti koji karakteriziraju sposobnost kompanije da izmiri svoje obaveze:

1. Odnos apsolutne likvidnosti (stopa gotovinskih rezervi) - definiše se kao odnos gotovine i kratkoročnih finansijskih ulaganja prema zbiru kratkoročnih dugova kompanije:

K abs = (DS + EF) / KO,

gdje je FV - finansijska ulaganja.

Njegov nivo pokazuje koji dio kratkoročnih obaveza se može otplatiti na teret raspoložive gotovine.

Standardnom vrijednošću ovog koeficijenta smatra se vrijednost veća od 0,1-0,2. To znači da se dnevno izmiruje 10-20% kratkoročnih obaveza.

2. Odnos brze (hitne) likvidnosti (K BL) - odnos gotovine, kratkoročnih finansijskih obaveza i potraživanja prema kratkoročnim obavezama:

K BL = (DS + FV + DZ) / KO,

gdje je DZ - potraživanja.

Koeficijent karakteriše sposobnost preduzeća da izmiruje tekuće (kratkoročne) obaveze na teret obrtnih sredstava. Standardne vrijednosti indikatora su od 0,7-0,8 do 1.

3. Koeficijent tekuće likvidnosti (koeficijent pokrića ukupnog duga; K TL) - odnos ukupnog iznosa obrtne imovine i ukupnog iznosa kratkoročnih obaveza:

K TL = OA / KO,

gdje OA - obrtna sredstva.

Koeficijent daje ukupna procjena likvidnost imovine, koja pokazuje koliko rubalja tekuće imovine kompanije otpada na jednu rublju tekućih obaveza. Obično je zadovoljen faktor veći od 2.

Izračunaćemo koeficijente i proceniti solventnost preduzeća.

Primjer 3

Početni podaci za proračune prikazani su u tabeli. 5.

Tabela 5

Početni podaci

P / p br.	Indikator	Prethodni period, hiljada rubalja	Izvještajni period, hiljada rubalja
	Obrtna sredstva
	Potraživanja
	kratkoročne obaveze
	Finansijske investicije
	Cash

Ocijenimo solventnost analiziranog preduzeća, rezultate proračuna - u tabeli. 6.

Tabela 6

Proračun pokazatelja likvidnosti

P / p br.	Indikator	Prethodni period, hiljada rubalja	Izvještajni period, hiljada rubalja	Normativna vrijednost
	Koeficijent apsolutne likvidnosti
	Koeficijent brze (hitne) likvidnosti
	Koeficijent tekuće likvidnosti

Vrijednosti koeficijenta apsolutne likvidnosti ukazuju na dobar trend razvoja preduzeća, koje može efikasno balansirati i sinhronizovati priliv/odliv sredstava u smislu obima i vremena.

Vrednost koeficijenta brze likvidnosti je takođe u granicama normalnog, što ukazuje na visoku sposobnost preduzeća da ispuni svoje kratkoročne obaveze na račun brze aktive.

Vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti pokazuje da su obrtna sredstva veća od kratkoročnih finansijskih obaveza, postoji rezerva za nadoknadu gubitaka (vrijednost indikatora je u normalnom rasponu, vrijednost ovog zaliha je dovoljna da pokrije gubici).

Racioniranje obrtnog kapitala kompanije

Kao što je ranije navedeno, jedan od glavnih zadataka preduzeća za upravljanje finansijskom stabilnošću je da obezbedi nesmetan rad preduzeća na račun obrtnog kapitala.

Za tvoju informaciju

Obrtna sredstva obuhvataju zalihe gotovih proizvoda, zalihe proizvodnje, nedovršena proizvodnja, potraživanja i sredstva na računima obračuna i u blagajni preduzeća.

Obrtna sredstva se formiraju na teret kako vlasničkog kapitala tako i kratkoročno pozajmljenih sredstava. Poželjno je da na proizvodna preduzeća, obrtna sredstva su polovina formirana na teret sopstvenih izvora finansiranja, a polovina - na teret pozajmljenog kapitala. Tada se obezbjeđuje garancija otplate vanjskog duga i optimalna vrijednost koeficijenta likvidnosti.

Ako je kompanija neopravdano povećala zalihe sirovina i gotovih proizvoda, povećala obim potraživanja, to ukazuje na akutni nedostatak sredstava.

Za standardizaciju obrtnog kapitala kompanije koriste različite metode: direktno brojanje, analitička metoda, izvještajno-statistička, koeficijent itd.

Razmotrićemo izvještajno-statičku metodu, koja se zasniva na analizi statičkih izvještajnih podataka korištenjem stvarnih informacija za prethodne periode.

Bilješka!

Standardi se utvrđuju pojedinačno za svako preduzeće, uzimajući u obzir njegove specifičnosti za određeni period, a za naredni izvještajni period standardi su podložni reviziji.

Koeficijent obrtnog kapitala predstavlja zbir standarda zaliha gotovih proizvoda, zaliha proizvodnje, nedovršene proizvodnje, potraživanja i gotovine.

Razmotrimo redoslijed formiranja standarda za obrtna sredstva na primjeru racionalizacije računa potraživanja.

Primjer 4

Podaci za proračune - u tabeli. 7.

Tabela 7

Početni podaci

P / p br.	Indikator	1. mjesec	2. mjesec	3. mjesec	4. mjesec	5. mjesec	6. mjesec
	Potraživanja, hiljada rubalja
	Prihod, hiljade rubalja
	Broj dana

1. Odredite promet potraživanja u danima (O):

O = (DZ / V) × Q dan,

gdje je B prihod od prodaje za analizirani period, rubalja;

Qdn - broj dana u analiziranom periodu.

Mjesečni promet:

• 1. mjesec: (10/112) × 30 = 2,7 dana;
• 2. mjesec: (15/128) × 30 = 3,5 dana;
• 3. mjesec: (10/117) × 30 = 2,6 dana;
• 4. mjesec: (20/142) × 30 = 4,2 dana;
• 5. mjesec: (22/150) × 30 = 4,4 dana;
• 6. mjesec: (17/134) × 30 = 3,8 dana.

2. Stopu dana prometa potraživanja definišemo kao aritmetičku sredinu za analizirane periode:

(2,7 + 3,5 + 2,6 + 4,2 + 4,4 + 3,8) / 6 = 3,5 dana.

3. Odrediti planirani prihod za 7. mjesec. Pretpostavimo, za primjer koji se razmatra, prema prognozi prodaje, planirani obim prihoda od prodaje za 7. mjesec iznosi 140 hiljada rubalja.

4. Odrediti standardnu ​​vrijednost potraživanja za 7. mjesec:

N DZ = (V / Q dana) × Stopa dana,

za naš primjer:

N DZ za 7. mjesec = (140/30) × 3,5 = 16,3.

Imajte na umu da formiranje obrtnog kapitala pretpostavlja integrisani pristup.

Kada razvijate politiku upravljanja obrtnim kapitalom, morate da odredite koji je metod ispravan za vašu kompaniju:

• konzervativni pristup podrazumijeva formiranje značajnih sigurnosnih zaliha robe i materijala za nesmetanost procesa proizvodnje. To podrazumijeva povećanje troškova zaliha. Međutim, rizik od gubitka u slučaju prekida proizvodnje ili isporuke je minimalan.

Ista situacija se očekuje i po pitanju upravljanja gotovinom: prisustvo veće sigurnosne zalihe na tekućim računima kompanije i na blagajni će omogućiti blagovremeno plaćanje u gotovo svakoj situaciji, ali u ovom slučaju sredstva „ne funkcionišu“ i stalno depresiraju;

• agresivni pristup je sušta suprotnost konzervativnom: minimum zaliha, tačan proračun potrebe za obrtnim kapitalom. Istovremeno, povećava se profitabilnost preduzeća, ali je rizik veoma visok: u situacijama više sile, preduzeće jednostavno neće moći da reaguje brzo, a proizvodnja može stati;
• umjereni pristup je "zlatna" sredina između konzervativnih i agresivnih metoda: umjerena sigurnosna granica i, kao rezultat, umjereni rizik i prinos.

Naravno, agresivni pristup je najprofitabilniji, omogućava vam da uložite novac bez trošenja na dionice osiguranja. Međutim, u savremenim uslovima, zbog neblagovremenih isporuka materijala, prisustva dospjelih potraživanja i sl., to je praktično nemoguće.

Operativna kontrola finansijske stabilnosti preduzeća

Kontrola finansijske stabilnosti počinje budžetiranjem, koje uključuje upravljanje novčanim tokovima kompanije i omogućava da se osigura ravnoteža primitaka i rashoda sredstava, kao i da se poveća solventnost preduzeća.

Glavni dokumenti u sistemu budžetiranja su budžet prihoda i rashoda (BDR) i budžet novčanih tokova (BDDS).

Budžet prihoda i rashoda (BDR) vizuelno podseća na uobičajeni obrazac br. 2 finansijskih izveštaja – izveštaj o finansijski rezultati... Informacije o novčanim tokovima, na osnovu kojih se procenjuje sposobnost preduzeća da generiše gotovinu i potreba za korišćenjem ovih novčanih tokova, konsoliduju se u sistemu upravljanja budžetom korišćenjem budžeta novčanih tokova.

BDDS strukturno predstavlja kretanje sredstava (na tekućem računu i/ili blagajni), odražavajući planirana primanja i utroška sredstava u toku obavljanja preduzetničke aktivnosti.

Formira ove planove za finansijski blok preduzeća, dok svaki za njih razvija pogodan obrazac ili koristi softver.

Bilješka!

Nije bitno kako i u kom programu se formiraju budžeti, glavna stvar je obavezna analiza izvršenja generisanih budžeta (generisanjem izveštaja, na primer) i obavezno detaljisanje po mesecima. To zahtijeva stalni operativni nadzor.

Dnevno (tjedno, mjesečno) praćenje stanja solventnosti preduzeća podrazumijeva praćenje iznosa dugovanja prema drugim preduzećima. U tu svrhu preduzeća formiraju plan plaćanja za svaki dan (tabela 8) i prate odstupanja, kao i stanja na računima 51 „Računi obračuna“ (i/ili 52 „Valutni računi“) i 50 „Blagajna“.

Tabela 8

Plan plaćanja za dan

P / p br.	Troškovna stavka	Counterparty	Svrha plaćanja	Količina, rub.	Odlaganje, trljanje.
	Sirovine i zalihe	DOO "Alpha"
	Sirovine i zalihe	DOO "Alpha"	ležajevi
	Sirovine i zalihe	DOO "Alpha" "

Plan plaćanja (vidi tabelu 8) može se dopuniti informacijama o stanju gotovine na računima za poravnanje preduzeća na početku i na kraju dana, nakon čega će se vizualizirati slika dnevne platežne sposobnosti preduzeća.

Uključivanje informacija o novčanim primanjima pružit će potpuniju sliku.

Za tvoju informaciju

Planirani rashodi preduzeća mogu premašiti iznos planiranih prihoda i stanja na računu, stoga je potrebno svakodnevno pratiti bonitet preduzeća, dovodeći takve izvještaje u sedmične, mjesečne i sl.

Ukoliko nema ni potrebnog stanja ni priznanica (koji će naknadno biti prikazani na teretu računa 51 „Tekući računi“), dugovanja prema ugovornim stranama će rasti. Indikator stanja na početku radnog dana na računu 51 "Računi obračuna" se takođe može uključiti u plan plaćanja radi kontrole njihovog trošenja.

Dodatno, planovi plaćanja ponekad uključuju podatke o nesmanjujućem stanju (ranije se smatralo sigurnosnom zalihom) na kraju perioda (po pravilu, iznos novca koji je potreban da bi se osigurao nesmetani rad u narednom periodu, tzv. "vazdušni jastuk").

Ako nema dovoljno sredstava za plaćanje, vrijedi pogledati promet na ovom računu za prethodni dan (sedmicu, mjesec): na teretu računa 51 će se odraziti primitak, a kredit - rashod.

Prikazujući informacije o prijemu sredstava i njihovoj potrošnji, dokument omogućava sinhronizaciju tok novca, što znači da se poveća efikasnost kontrole nad finansijskim zdravljem preduzeća u celini.

Takođe, značajna u pitanju upravljanja finansijskom stabilnošću je analiza potraživanja i obaveza. Potraživanja u bilansu stanja iskazuju se kao sopstvena sredstva preduzeća, a potraživanja - kao pozajmljena sredstva. Stoga je analiza dugova preduzeća prije svega neophodna da bi se utvrdila solventnost preduzeća.

Za prikaz stanja na međusobnim obračunima možete koristiti izvještaj (Tabela 9). Takvi izveštaji se mogu generisati kako u MS Excel-u, tako iu automatizovanim programima koji generišu takve izveštaje na osnovu računovodstvenih podataka.

Tabela 9

Izvještaj o potraživanjima i obavezama

P / p br.	Dužnici / Zajmodavci	Dug na početku perioda, rublje	Isporuka, rub.	Plaćanje, rub.	Dug na kraju perioda, rublje
	Dužnici
	DOO "Alpha"
	Beta LLC
	Lenders
	DOO "Gamma"
	DOO "Omega"

Izvještaj o obavezama kompanije može se „učitati“ dodatnim informacijama, na primjer, unijeti podatke o planiranim rokovima dospijeća, broju ugovora, brojevima naloga za plaćanje i fakturama itd. Takav izvještaj vam omogućava da brzo odgovorite u slučaju hitnih treba osloboditi sredstva ili riješiti potrebu za kreditom...

U upravljanju dugom posebnu pažnju treba obratiti na najstarije dugove i najveće iznose duga. Da biste to učinili, možete formirati registar zastarjelih dugova, posebno potraživanja (tabela 10).

Tabela 10

Registar starih potraživanja

P / p br.	Counterparty	Rok potraživanja
		do 15 dana	15-30 dana	30-60 dana	preko 60 dana
	DOO "Alpha"
	Beta LLC
	DOO "Gamma"
	DOO "Sigma"

Analiza registra zastarelosti potraživanja omogućiće vam da kontrolišete promjenu potraživanja za određeni datum ili period, a što je najvažnije, da vidite ugovorne strane koje sistematski krše svoje obaveze, kao i da formirate rejting solventnih i nesolventnih zastupnika.

Ako je druga ugovorna strana jednom upisana u registar, vrijedi obratiti pažnju, ali to ne znači njenu finansijsku nelikvidnost.

Naknadno, informacije iz registara zastarelosti potraživanja mogu se koristiti za sklapanje novih ugovora, na primjer, da se ugovornim stranama koje su osigurale status odgovornih platiša ponudi povoljniji ugovorni uslovi. A što se tiče nesolventnih ugovornih strana, vrijedi postaviti pitanje preporučljivosti interakcije s njima.

Neke kompanije uspostavljaju sistem popusta i maraka, koji je povezan s posebnostima plaćanja, na primjer, uz djelomičnu otplatu unaprijed, daje se popust, s odgođenim plaćanjem - marža.

A. N. Dubonosov,
Zamjenik generalnog direktora za ekonomiju i finansije