Ընկերության ղեկավարները շահագրգռված են բիզնեսի ֆինանսական ապահովությամբ և կայունությամբ, ինչը մեծապես պայմանավորված է առաջացած դրամական հոսքերով: Դրամական միջոցների հոսքը («դրամական միջոցների հոսք») որոշակի ժամանակահատվածի մուտքերի և վճարումների հանրագումարն է, որը բաժանված է առանձին ընդմիջումներով:

Դրամական միջոցների հոսքերը ծառայում են ընկերության գործունեությունը գործնականում բոլոր առումներով ապահովելուն: Պահանջվող բիզնես նպատակներին հասնելու, կայուն աճ ապահովելու համար ֆինանսական մենեջերին անհրաժեշտ է օպտիմալ կերպով կազմակերպել դրամական հոսքերի կառավարումը: Այդ նպատակով հարմար է դրամական միջոցների հոսքերը դասակարգել տեսակների:

Դրամական միջոցների հոսքերի դասակարգումը տեսակների

1. Շարժման ուղղությունը.

• Դրական դրամական հոսքեր, մուտքերի չափը Փողբոլոր տեսակի գործարքներից (երբեմն օգտագործում են «դրամական միջոցների ներհոսք» տերմինը):
• Դրամական միջոցների բացասական հոսքեր, դրա բոլոր տեսակի գործառնությունների համար կանխիկ վճարումների գումարը (երբեմն օգտագործում են «դրամական միջոցների արտահոսք» տերմինը):

Այս տեսակների հարաբերությունները բավականին բարձր են։ Եթե ​​որոշակի ժամանակահատվածում այս տեսակի հոսքերից մեկը կրճատվի, ապա դա, ամենայն հավանականությամբ, կհանգեցնի երկրորդ տեսակի կրճատմանը: Ուստի ֆինանսական կառավարման մեջ այս երկու տեսակները դիտարկվում են որպես կառավարման համալիր օբյեկտ։

2. Ըստ կառավարման մակարդակների CFD-ը, նախագծերը, գործողությունները թույլ են տալիս գնահատել ֆինանսական կառավարման խոչընդոտները և ժամանակին միջոցներ ձեռնարկել.

• Ընկերության ընդհանուր դրամական հոսքը: Այս դրամական հոսքը ներառում է բոլոր մյուս տեսակները և ծառայում է բիզնեսին որպես ամբողջություն:
• Ձեռնարկության առանձին կառուցվածքային ստորաբաժանումների, ֆինանսական պատասխանատվության կենտրոնների (CFD) դրամական միջոցների հոսքը:
• Անհատական ​​գործարքների համար դրամական հոսքեր. Սա ինքնակառավարման առաջնային օբյեկտն է։

Գծապատկեր 1. Դրամական միջոցների հոսքերի տեսակները «WA: Financier» ծրագրային ապահովման արտադրանքի օրինակով. Դրամական միջոցների հոսքերի համախմբված հաշվետվություն՝ համաձայն ՖՀՄՍ-ի:

3. Ըստ գործունեության տեսակի.

• Դրամական հոսքեր ընթացիկ գործունեության համար: Ներառում է վաճառքից ստացված հասույթը, հաճախորդներից ստացված կանխավճարները, օժանդակ գործունեությունից ստացված եկամուտները և մատակարարներին վճարումները, աշխատավարձերը, հարկային վճարումներ բյուջեի ֆոնդին։
• Ներդրումային գործունեությունից դրամական հոսքեր. Օրինակ, այն ներառում է գույքի ձեռքբերման կամ վաճառքի հետ կապված դրամական հոսքերը երկարաժամկետ ակտիվներ.
• Ֆինանսական գործունեությունից դրամական միջոցների հոսքեր: Ներառում է փոխառությունների և փոխառությունների մուտքերը, տոկոսների մարումները, շահաբաժինների վճարումները և այլն:

Գծապատկեր 2. Դրամական միջոցների հոսքերի տեսակները «WA: Financier» ծրագրային արտադրանքի օրինակով: Դրամական միջոցների հոսքերի համախմբված հաշվետվություն:

4. Ընկերության հետ կապված.

• ներքին դրամական հոսքեր. Ընկերության ներսում դրամական հոսքեր.
• արտաքին դրամական հոսքեր. Դրամական միջոցների հոսքը ընկերության և նրա գործընկերների միջև:

5. Հաշվարկի մեթոդ.

• Դրամական միջոցների համախառն հոսք - կանխիկ մուտքերի կամ վճարումների ամբողջ գումարը որոշակի ժամանակահատվածի համար ընդմիջումներով:
• Զուտ դրամական հոսքեր (NFC) - որոշակի ժամանակահատվածում դրամական միջոցների դրական և բացասական հոսքերի միջև տարբերությունն ըստ ընդմիջումների: NPV-ն բիզնեսի նշանակալի արդյունք է, որը որոշում է նրա շուկայական արժեքը և ֆինանսական դիրքը:

Ինչպես ամբողջ ընկերության, այնպես էլ առանձին CFD-ների համար NPV-ի հաշվարկման բանաձևը հետևյալն է.

Զուտ դրամական հոսքերի գումարը ժամանակաշրջանի համար = Դրական դրամական հոսքերի գումարը (դրամական միջոցների մուտքեր) ժամանակաշրջանի համար.

NPV-ի գումարը կարող է լինել և՛ դրական, և՛ բացասական: Այս ցուցանիշը ազդում է ընկերության դրամական միջոցների չափի վրա:

6. Ըստ բավարարության մակարդակի.

• Ավելորդ դրամական հոսքեր. Այս դեպքում մուտքերը շատ ավելի բարձր են, քան դրանք ծախսելու ընկերության իրական կարիքը։ Ավելորդության ցուցանիշը բարձր դրական NPV արժեքն է:
• Դրամական միջոցների անբավարար հոսք: Այս դեպքում մուտքերը զգալիորեն ցածր են, քան դրանք ծախսելու ընկերության իրական կարիքը։ Միևնույն ժամանակ, NPV-ի չափը կարող է դրական լինել, բայց այն չի ապահովում ընկերության բոլոր կարիքները գումար ծախսելու համար։ Բացասական NPV-ն ինքնաբերաբար նշանակում է դեֆիցիտ:

7. Հաշվեկշռի առումով.

• Հավասարակշռված դրամական հոսքեր. Այն կարող է հաշվարկվել և՛ ընկերության համար որպես ամբողջություն, և՛ առանձին CFD-ի համար՝ առանձին գործողություն:

Ժամանակահատվածի համար դրամական միջոցների հոսքերի առանձին տեսակների միջև մնացորդի բանաձևը.

Դրական դրամական հոսքերի գումար = Դրամական միջոցների բացասական հոսքի գումար + Կանխիկ պահուստի գումարի ակնկալվող աճ:

• Անհավասարակշռված դրամական հոսքեր. Այս դեպքում հավասարությունը երաշխավորված չէ։ Անհավասարակշռված է ինչպես դեֆիցիտը, այնպես էլ ավելցուկային ընդհանուր դրամական հոսքերը:

8. Ըստ ժամանակաշրջանի՝

• Կարճաժամկետ դրամական հոսքեր. Դրամական միջոցների մուտքերի (կամ վճարումների) սկզբից մինչև վերջ ընկած ժամանակահատվածը 1 տարուց ոչ ավելի է:
• Երկարաժամկետ դրամական հոսքեր. Միջոցների ստացման (կամ վճարումների) սկզբից մինչև 1 տարուց ավելի վերջ ընկած ժամանակահատվածը:

Որպես կանոն, այս տեսակի դրամական հոսքերը օգտագործվում են ընկերության անհատական ​​գործառնությունների համար. կարճաժամկետ դրամական հոսքերը սովորաբար կապված են ընթացիկ և մասամբ ֆինանսական գործունեության հետ, երկարաժամկետ դրամական հոսքերը կապված են ներդրումների և մասամբ ֆինանսական գործունեության հետ (օրինակ. երկարաժամկետ վարկեր և փոխառություններ):

9. Ֆինանսական կատարողականի ձևավորման կարևորությամբ.

• Առաջնահերթ դրամական հոսքեր - առաջացնում է զուտ դրամական հոսքերի բարձր մակարդակ (կամ զուտ շահույթը): Օրինակ՝ ապրանքների վաճառքից ստացված եկամուտները։
• Դրամական միջոցների երկրորդային հոսք - իր ֆունկցիոնալ ուղղվածության կամ աննշան ծավալի առումով էական ազդեցություն չի ունենում ֆինանսական արդյունքների ձևավորման վրա: Օրինակ՝ հաշվետվության տակ կանխիկ գումարի թողարկումը։

10. Ժամանակի ընթացքում գնահատման մեթոդի համաձայն.

• Ընթացիկ դրամական հոսքեր - համադրելի գումար, որը տրվում է ժամանակի ընթացիկ կետի արժեքով:
• Ապագա դրամական հոսքերը համադրելի գումար են՝ զեղչված արժեքով որոշակի ապագա ժամանակի համար:

Սովորաբար այս դասակարգումն օգտագործվում է զեղչման համար:

11. Համաձայն միջազգային չափանիշներինհաշվապահական հաշվառում, դրամական միջոցների հոսքերը նույնպես բաժանվում են տեսակների տնտեսական գործունեություն:

• Գործառնական գործունեությունից դրամական միջոցների հոսքը բնութագրվում է հումքի և նյութերի մատակարարներին վճարումներով. որոշակի տեսակի ծառայությունների երրորդ կողմ կատարողներ, որոնք ապահովում են գործառնական գործունեություն:
• Ներդրումային գործունեությունից դրամական միջոցների հոսքը բնութագրվում է դրամական միջոցների վճարումներով և մուտքերով, որոնք փոխազդում են իրական և ֆինանսական ներդրումների իրականացման հետ:
• Ֆինանսական գործունեությունից դրամական միջոցների հոսքը բնութագրվում է դրամական միջոցների մուտքերով և վճարումներով, որոնք կապված են սեփական կապիտալի կամ այլ կապիտալի ներգրավման, երկարաժամկետ և կարճաժամկետ վարկերի և փոխառությունների ձեռքբերման հետ:

Հաշվի առնելով վերը նշված դասակարգումը, կազմակերպվում են ֆինանսական պլանավորման և դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման տարբեր տեսակներ: Այսպիսով, դրամական միջոցների հոսքերի տեսակների դասակարգումն օգնում է իրականացնել ձեռնարկությունում դրամական միջոցների հոսքերի հաշվառում, վերլուծություն և պլանավորում:

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումը դարձել է շուկայական տնտեսության ցանկացած սուբյեկտի գործունեության ամենակարևոր ոլորտը: Սա հատկապես կարևոր է արդյունաբերական և առևտրային գործունեությամբ զբաղվող ձեռնարկությունների համար։ Արտադրության տեխնոլոգիայի փոփոխման, նոր շուկաներ մուտք գործելու, արտադրության ծավալների ընդլայնման կամ կրճատման վերաբերյալ որոշումներ կայացնելը հիմնված է խոր. ֆինանսական հաշվարկներ, ներգրավման, բաշխման, վերաբաշխման և ներդրումների ռազմավարությունների վերաբերյալ ֆինանսական ռեսուրսներ. Ռուսական և գլոբալ շուկայի իրավիճակի զարգացման միտումները. պահանջարկի անկանխատեսելի փոփոխություններ, ավելի կոշտ մրցակցություն, դիվերսիֆիկացում և շուկայի նոր նիշերի նվաճում, գործարքների ռիսկերի ավելացում - պահանջում են ձեռնարկությունների դրամական հոսքերի ձևավորման և կառավարման սկզբունքների մանրամասն ուսումնասիրություն: .

Դրամական միջոցների հոսքերի ավելի ռացիոնալ և արդյունավետ կառավարումը կարող է ապահովել ձեռնարկության մշտական ​​վճարունակությունը, նվազեցնել մատակարարներին և աշխատակիցներին պարտքերի չվճարման ռիսկը, մեծացնել: ներդրումային գրավչությունազատել լրացուցիչ ֆինանսական ռեսուրսներ և այլն: Կառավարման շուկայական պայմաններում այս ասպեկտները ընկերությունների ամենակարևոր ֆինանսական և տնտեսական բնութագրերն են, որոնք արտացոլում են ֆինանսական կայունությունը և նրանց տնտեսական աճի ներուժը:

1. Դրամական միջոցների հոսքի հայեցակարգը

Ձեռնարկության ֆինանսական կառավարման ոլորտներից մեկը դրա դրամական միջոցների հոսքերի արդյունավետ կառավարումն է: Ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի ամբողջական գնահատումն անհնար է առանց դրա դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության: Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման խնդիրներից մեկը դրամական միջոցների հոսքերի և շահույթի միջև կապի բացահայտումն է, այսինքն. արդյոք ստացված շահույթը արդյունավետ դրամական հոսքերի արդյունք է, թե դա որոշ այլ փաստերի արդյունք է:

Ցանկացած առևտրային կազմակերպության բոլոր գործունեությունը կապված է միջոցների շարժի, դրանց ստացման և տնօրինման հետ: Ձեռնարկությունում միջոցների տեղաշարժը շարունակաբար տեղի է ունենում: Հենց փողի շարժի այս շարունակական գործընթացն է էապես կազմում «դրամական միջոցների հոսք» հասկացությունը։

Կան այնպիսի հասկացություններ, ինչպիսիք են դրամական հոսքերը և դրամական հոսքերը: Միջոցների տեղաշարժը նրանց փոխանցումն է ինչ-որ մեկին, ինչպես կանխիկ, այնպես էլ անկանխիկ, դա ձեռնարկության բոլոր համախառն մուտքերն են և վճարումները։

Դրամական հոսքերի ընդհանուր սահմանումը հետևյալն է. «Վաճառքից և այլ աղբյուրներից ընկերություն մուտք գործող գումարներ, ինչպես նաև ընկերության կողմից գնումների, աշխատավարձի և այլնի վրա ծախսված գումարներ»:

«Դրամական հոսքեր՝ ձեռնարկության տնտեսական գործունեության արդյունքում առաջացած դրամական միջոցների ժամանակային բաշխված մուտքերի և վճարումների ամբողջություն».

IN տնտեսական նշանակությունԴրամական միջոցների հոսքը տնտեսվարող սուբյեկտի եկամտի և ծախսերի տարբերությունն է, որն արտահայտվում է որպես ստացված և կատարված վճարումների տարբերություն: Ընդհանուր առմամբ, սա ընկերության չբաշխված շահույթի և դրա ամորտիզացիոն նվազեցումների գումարն է, որը պահվում է կանխիկի սեփական աղբյուրը ձևավորելու համար:

Այլ կերպ ասած, «դրամական հոսքը տվյալ ժամանակահատվածում ընկերության կողմից փաստացի ստացված գումարի զուտ գումարն է»:

«Դրամական հոսքեր» հասկացության սահմանումների վերլուծության երկու հիմնական մոտեցում կա. Ըստ առաջին մոտեցման՝ դրամական միջոցների հոսքը որոշակի ժամանակահատվածում բոլոր դրամական միջոցների մուտքերի և ելքերի միջև եղած տարբերությունն է: Այս սահմանումը ավելի հարմար է «Զուտ դրամական հոսքեր» տերմինի համար, որը հավասար է կազմակերպության դրամական միջոցների մուտքերի և ելքերի հանրագումարի տարբերությանը: Երկրորդ մոտեցումն առավել տարածված է տնտեսագետների շրջանում. Դրամական միջոցների հոսքը համարվում է ժամանակաշրջանի դրամական մուտքերի և ելքերի հանրագումար: Միևնույն ժամանակ, հեղինակների մեծ մասը դրամական միջոցների համարժեքները չեն ներառում դրամական միջոցների հոսքերի կազմի մեջ:

Կարելի է նաև առանձնացնել մի մոտեցում, որտեղ դրամական միջոցների հոսքերը դիտարկվում են լայն իմաստով որպես չբաշխված շահույթի և մաշվածության գումար, որը սերտորեն կապված է դրամական միջոցների հոսքերի որոշման առաջին մոտեցման հետ:

Ամփոփելով դրամական միջոցների հոսքերի էությունը որոշելու մոտեցումները՝ մենք կարող ենք սահմանել այս տնտեսական կատեգորիան որպես դրամական միջոցների և դրամական միջոցների համարժեքների իրական ներհոսքերի և ելքերի մի շարք, որոնք բաշխված են դիտարկվող ժամանակաշրջանի յուրաքանչյուր կոնկրետ կետում և սպասարկում են կազմակերպության բիզնեսի բոլոր գործընթացները: գործունեությանը։

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման գործընթացը նույնպես միանշանակ մեկնաբանություն չունի: Որոշ տնտեսագետներ այս գործընթացը նվազեցնում են կանխիկի մնացորդի օպտիմալ մակարդակը որոշելու և դրա օգտագործումը կազմակերպության ֆինանսական գործունեության մեջ:

Ամփոփելով «կառավարման» կատեգորիայի հետ կապված տարբեր տնտեսագետների սահմանումները, կարելի է բնութագրել ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումը որպես կառավարման համակարգի նպատակային և համակարգված ազդեցության կազմակերպում ֆինանսական և տնտեսական հարաբերությունների վրա, որոնք առաջանում են գործընթացում: կազմակերպության դրամական կապիտալի շարժը. Այս ազդեցությունն ուղղված է առաջադրված խնդիրների կատարմանը, ինչպես նաև ապահովելու ձեռնարկության ֆինանսական կապիտալի արդյունավետ ձևավորումը, օգտագործումը և բաշխումը` օգտագործելով կառավարման համապատասխան սկզբունքները, գործառույթները և մեթոդները:

Դրամական միջոցների հոսքի ցուցիչի արժեքը ընկերության գործունեության վերլուծության մեջ շատ մեծ է. այն ցույց է տալիս ընկերության կարողությունը վճարել իրեն անհրաժեշտ ապրանքների և ծառայությունների համար, բաժնետերերին շահաբաժիններ վճարել, և բիզնեսի գնահատումը հաճախ կառուցվում է դրա հիման վրա:

«Դրամական միջոցների հոսքը հավասար չէ շահույթին. միանգամայն իրական է իրավիճակը, երբ ընկերությունը շահույթ է ստանում, բայց չի կարողանում շարունակել հաշվարկները մատակարարների հետ, քանի որ շրջանառության մեջ բավարար գումար չունի: Կապիտալ ներդրումների արդյունավետությունը գնահատելիս կանխիկ հոսքը ցուցիչ է, որը բնութագրում է ներդրումային և գործառնական գործունեությունից դրամական միջոցների ներհոսքի և արտահոսքի տարբերությունը ծրագրի յուրաքանչյուր ժամանակահատվածում:

Դրամական միջոցների հոսքերը, ի տարբերություն փողի պարզ փոխանցման, հետևյալն են.

- ձեռնարկությունում առաջացած դրամական հարաբերությունների արդյունքը, որը փողի շարժի արդյունք է.

- կազմակերպված և կառավարվող գործընթացներ.

- գործընթացները ոչ թե ընդհանուր առմամբ, այլ սահմանափակվում են որոշակի ժամանակահատվածով, այսինքն. ունեն ժամանակային սահմանափակումներ՝ սկիզբ և վերջ.

– որպես դրամական միջոցների հոսքի ցուցիչ ունի մի շարք տնտեսական բնութագրերը, ինչպիսիք են ինտենսիվությունը, իրացվելիությունը, շահութաբերությունը, բավարարությունը և այլն:

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման առավելություններն ու անհրաժեշտությունը հետևյալն են.

1. Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման բարելավումը հավասարազոր է շրջանառության մեջ լրացուցիչ դրամական միջոցների ներգրավմանը: Ավելին, այս խնդիրը հաճախ ղեկավարներին ներկայացվում է որպես երկրորդական։

2. Երկար ժամանակ գործող խոշոր ձեռնարկությունների համար կառավարումը ձեռնտու է ինչպես օգտագործվող միջոցների արդյունավետության բարձրացման, այնպես էլ լրացուցիչ շահույթ ստանալու, շահութաբերության բարձրացման առումով։

3. Երիտասարդ, փոքր ձեռնարկությունների համար կառավարումը հատկապես կարևոր է, քանի որ նրանք պետք է ապավինեն սեփական միջոցների աղբյուրներին, քանի որ արտաքին աղբյուրները միշտ չէ, որ մատչելի են նրանց համար և՛ գնի, և՛ մատչելիության առումով:

4. մասնագիտական ​​կառավարումԴրամական միջոցների հոսքերը դրական են ազդում ձեռնարկության հարաբերությունների վրա բանկերի, մատակարարների, գնորդների և այլնի հետ:

Ձեռնարկության ֆինանսական ցիկլը կամ դրամական միջոցների հոսքերի ցիկլը ներառում է հետևյալ կետերը.

- հումքի և նյութերի վճարում.

- վաճառք (առաքում պատրաստի արտադրանք, ծառայությունների մատուցում, աշխատանքների կատարում);

- պատրաստի արտադրանքի, մատուցված ծառայությունների, կատարված աշխատանքի դիմաց գումարի ստացում.

Եվ միայն դրամական միջոցների հոսքերը կառավարելով կարող է լուծվել վճարումների և մուտքերի քանակի միջև եղած ճեղքվածքի խնդիրը, այսինքն. ձեռնարկության իրացվելիության խնդիրը. Այդ նպատակների համար անհրաժեշտ է ավելացնել ձեռնարկության շրջանառության մեջ սեփական կամ փոխառու միջոցների չափը:

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման քաղաքականություն իրականացնելիս ձեռք են բերվում հետևյալ արդյունքները.

1. Ձեռնարկությունների ֆինանսական կառավարման արդյունավետության բարձրացում.

2. Դրական և բացասական դրամական հոսքերի մնացորդը ժամանակի ընթացքում. անհավասարակշռված հոսքերը որոշ կետերում հոսքն ամբողջությամբ դարձնում են ոչ իրացվելի, իսկ ձեռնարկությունը՝ անվճարունակ: Ակնհայտ է, որ որքան հաճախ են նման իրավիճակները և որքան երկար են դրանք տևում, այնքան ավելի վատ է ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը։

3. Դրամական միջոցների հոսքերի ուղղությունների որոշում և դրանց նկատմամբ վերահսկողություն` համաձայն. ձեռնարկության դասակարգումը որպես ամբողջություն, ըստ գործունեության տեսակների, կառուցվածքային ստորաբաժանումների և պատասխանատվության կենտրոնների, ձեռնարկության գործունեության փուլերի և ժամանակաշրջանների, ըստ միջոցների աղբյուրների (սեփական, փոխառու և այլն):

4. Դրամական միջոցների հոսքերի և միջոցների աղբյուրների կառուցվածքի օպտիմալացում՝ ապահովելու նպատակով արդյունավետ շահագործումձեռնարկություններ։

5. Ձեռնարկության շրջանառության մեջ միջոցների օգտագործման արդյունավետության բարձրացում, դրանց շրջանառության արագացում.

6. Վաճառքի ծավալների ընդլայնում՝ դրամական միջոցների հոսքերի նկատմամբ վերահսկողության ընդլայնման և դրանց կառավարման կատարելագործման հիման վրա։

7. Հավելյալ շահույթ ստանալը և ձեռնարկության շահութաբերության բարձրացումը.

8. Ձեռնարկության գործունեության պլանավորման և կանխատեսման արդյունավետության բարձրացում.

9. Ձեռնարկության անվճարունակության ռիսկի նվազեցում և սնանկության կանխարգելում.

2. Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի տեսակները և դասակարգումը

Նկ. 1-ը ցույց է տալիս ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի դասակարգումը: Դրամական միջոցների հոսքերի փոխհարաբերությունները պատկերացնելու համար օգտագործվում են պայմանական թվեր:

Բրինձ. 1. Դրամական միջոցների հոսքերի դասակարգում

Ձեռնարկության դրամական հոսքը որոշակի ժամանակահատվածի համար նրա բոլոր մուտքերի և վճարումների ամբողջությունն է:

Դրամական միջոցների մուտքերը (մուտքերը) և արտահոսքերը (վճարումները) որոշակի ժամանակահատվածում են բաղկացուցիչ մասերդրամական հոսք. Ներհոսքերի կամ մուտքերի ամբողջությունը դրամական միջոցների դրական հոսք է, իսկ արտահոսքի կամ դրամական վճարումների ամբողջությունը՝ բացասական դրամական հոսքերի:

Դրամական զուտ հոսքը ներհոսքերի և ելքերի հանրագումարի տարբերությունն է: Զուտ հոսքը վերաբերում է ձեռնարկության ֆինանսական արդյունքներին: Զուտ հոսքը կարող է լինել կամ դրական կամ բացասական:

Դրական զուտ հոսքը կարող է լինել ավելցուկ կամ թերի: Ավելցուկային հոսքը նշանակում է դրամական մուտքերի զգալի գերազանցում պահանջարկից: Դրամական միջոցների անբավարար հոսքը բնութագրում է հակառակ երեւույթը, երբ մուտքերը բավարար չեն կարիքը հոգալու համար։ Բացասական հոսքը, իհարկե, միշտ էլ սակավ է։

Ժամանակի գնահատումը սահմանում է դրամական միջոցների հոսքերը որպես ներկա և ապագա: Ներկայիս հոսքը որոշվում է ներկա ժամանակի գնահատմամբ, իսկ ապագա հոսքը որոշվում է որոշակի ապագա որոշակի կետի գնահատմամբ՝ զեղչելով, այսինքն. ապագա դրամական հոսքերի ուրվականներ՝ ներկայիս հետ համեմատելի տեսքով:

Մշտականության տեսանկյունից դրամական միջոցների հոսքերը կանոնավոր են և դիսկրետ: Կանոնավոր հոսքը անընդհատ գնում է որոշակի ժամանակահատվածի համար, իսկ դիսկրետ հոսքը փողի մեկ անդորրագիր և ծախս է, ձեռնարկություն ցանկացած ժամանակահատվածի համար: Դրամական միջոցների մուտքերն ու ելքերը կանոնավոր են: Դիսկրետ հոսքերն են գույքի ձեռքբերումը, երկարաժամկետ վարկի ստացումը, խոշոր հաշիվների վճարումից ստացված եկամուտները, լիցենզիա գնելը և այլն: Կանոնավոր դրամական հոսքերը կարող են լինել ինչպես միատեսակ դրամական ընդմիջումներով, այնպես էլ անհավասարաչափ:

Կախված մասշտաբից, դրամական հոսքերը հետևյալն են.

- ընդհանուր առմամբ ձեռնարկության համար;

- վրա որոշակի տեսակներտնտեսական գործունեություն (հիմնական, ներդրումային, ֆինանսական);

- ձեռնարկության առանձին կառուցվածքային ստորաբաժանումների կամ պատասխանատվության կենտրոնների կողմից».

- ձեռնարկության գործունեության առանձին բիզնես գործարքների կամ փուլերի համար, օրինակ, բաժնետիրական ընկերության ստեղծման պահից, նոր ապրանքների թողարկումից, վերակառուցման ավարտից և այլն.

- սեփական և փոխառու միջոցներ.

– համախառն հոսքեր և ֆինանսական արդյունքների հիման վրա հոսքեր:

3. Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի արդյունավետություն

Ամբողջ ձեռնարկության և գործունեության առանձին տեսակների համար դրամական միջոցների հոսքերի մասին հաշվետվությունը ֆինանսական հաշվետվությունների մի մասն է:

Դրամական միջոցների հոսքերի օգտագործման արդյունավետությունը որոշվում է դրանց շարժման արագությամբ՝ շրջանառության կամ շրջանառության արագությամբ: Որքան արագ կատարվի DS-ի շրջանառությունը, այնքան ավելի փոքր կլինի դրանց քանակությունը ձեռնարկության կողմից արտադրական ծրագրի հաջող իրականացման համար:

Կանխիկ կապիտալի (Pdn) ժամկետը որոշվում է հետևյալ կերպ.

Կանխիկի կանխատեսվող մնացորդը հաշվարկելու համար կարող է օգտագործվել հետևյալ բանաձևը.

4. Ձեռնարկության դրամական հոսքերի կառավարում

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման հիմնական նպատակն է ապահովել ձեռնարկության ֆինանսական հավասարակշռությունը դրա զարգացման գործընթացում` հավասարակշռելով միջոցների մուտքերի և ծախսերի ծավալը և ժամանակին դրանց համաժամացումը:

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման հիմնական խնդիրները հետևյալն են.

- մուտքային և ելքային դրամական միջոցների հոսքերի կանխատեսում և դրանց կառավարում.

- ձեռնարկության իրացվելիության ապահովում.

- տարբեր տեսակի ներդրումների գնահատում և ավելցուկային միջոցների տեղաբաշխում.

- կարճաժամկետ ֆինանսավորման աղբյուրների բացահայտում.

- տոկոսադրույքների և փոխանակման ռիսկերի կառավարում.

- միջոցների ստացման և դրանց օգտագործման պլանի որոշում.

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման գործընթացը կարող է ներկայացվել հետևյալ քայլերով.

1. Դրամական միջոցների հոսքերի լիարժեք և հուսալի հաշվառում և անհրաժեշտ հաշվետվությունների ձևավորում:

2. Նախորդ ժամանակաշրջանում դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծություն.

3. Դրամական միջոցների հոսքերի պլանավորում՝ դրանց տարբեր տեսակների համատեքստում:

4. Դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացում.

5. Դրամական միջոցների հոսքերի նկատմամբ արդյունավետ վերահսկողության ապահովում.

5. Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի հաշվառում

Դրամական միջոցների հոսքերի ամբողջական և հուսալի հաշվառումը հիմնված է հետևյալ սկզբունքների վրա.

1. Տեղեկատվական հուսալիության սկզբունքը

2. Հավասարակշռության սկզբունք

3. Արդյունավետության ապահովման սկզբունքը

4. Իրացվելիության ապահովման սկզբունքը

Ռուսական ժամանակակից իրականության տարբերակիչ առանձնահատկությունն այն է, որ դրամական միջոցների հոսքերը հաշվառման անկախ օբյեկտ չեն: Որպես հաշվապահական հաշվառման օբյեկտ Ռուսաստանում, կանխիկ դրամը համարվում է, որը շատ զգայուն չէ հնարավոր չնախատեսված ֆինանսական խնդիրների նկատմամբ: Դրամական միջոցների կատեգորիան ստատիկ է և չի բացահայտում դրամական միջոցների հոսքը, չնայած այն հանգամանքին, որ ձեռնարկությունների և կազմակերպությունների գրեթե բոլոր տեսակի գործառնությունների իրականացումն առաջացնում է դրամական հոսքեր դրանց մուտքի կամ ծախսերի տեսքով: Վերը նշված պատճառներով անհրաժեշտ է դրամական միջոցների հոսքերը տարանջատել անկախ հաշվառման օբյեկտի մեջ և ձևավորել դրամական հոսքերի հաշվառման համակարգ, որը ներառում է դրամական միջոցների հոսքերի կառավարչական, ֆինանսական և ռազմավարական հաշվառում:

Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվառման համակարգի հիմնական նպատակն է, առաջին հերթին, ներքին օգտագործողներին տրամադրել դրամական միջոցների հոսքերի վերաբերյալ հուսալի տեղեկատվություն, որն անհրաժեշտ և բավարար է կառավարման համարժեք որոշումների մշակման և ժամանակին ընդունման համար: Այս նպատակը ձեռք է բերվում հաշվետվական համակարգի ձևավորման միջոցով, որը թույլ կտա տեղեկատվության օգտագործողներին օբյեկտիվորեն գնահատել և համապատասխան որոշումներ կայացնել դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման վերաբերյալ:

Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվառման համակարգի օբյեկտներն են.

- կանխիկ և անկանխիկ վճարումների համակարգ.

- շրջանառու միջոցների կառավարում;

- հիմնական միջոցներում ներդրված կապիտալի կառավարում (հիմնական կապիտալ).

– նոր ֆինանսական ռեսուրսների ներգրավման քաղաքականություն.

- ձեռնարկության կապիտալի կառուցվածքի կառավարում.

- ձեռնարկության ֆինանսական արդյունքների մակարդակն ու դինամիկան.

- ձեռնարկության գույքային և ֆինանսական վիճակը.

- ձեռնարկության բիզնես գործունեությունը և արդյունավետությունը.

Դրամական հոսքերի հաշվառման համակարգը նախատեսված է ապահովելու.

1. Բոլոր ֆինանսական գործարքների լուսաբանումը, այսինքն. լինել շարունակական և շարունակական, արտացոլել ձեռնարկության ֆինանսական ռեսուրսների և դրա միջոցների շարժի բոլոր գործառնությունները բոլոր մուտքերի, վճարումների, մնացորդների համար տարբեր դրամական ձևերով. բնակավայրերում, արժեքավոր թղթեր ah և դրանց պահպանման կամ գտնվելու ցանկացած այլ վայրեր.

2. ձեռնարկության ֆինանսական գործառնություններին անմիջականորեն առնչվող բիզնես գործընթացների արտացոլումը, օրինակ՝ առևտրային ապրանքների արտադրությունը և դրանց առաքումը հաճախորդներին, վճարային փաստաթղթերի պատրաստումն ու ուղարկումը, գնորդներից միջոցների ստացման ժամանակին և ամբողջականությունը, Գնորդի կողմից առաքված ապրանքների ընդունումից, պահպանման մերժումը՝ դրա ոչ ամբողջականության, թերի առաքման և այլ պատճառներով ձեռնարկության այլ արտադրական և տնտեսական փաստերի պատճառով.

3. ձեռնարկության բյուջետային և արտաբյուջետային միջոցների և այլ ոչ ապրանքային գործարքների հետ հաշվարկների ժամանակին մասին տեղեկատվության արտացոլում.

4. Վիճակի և նախատեսված օգտագործման վերահսկում աշխատանքային կապիտալձեռնարկություններ։

Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվության նպատակը օգտվողներին օգտակար տեղեկատվություն տրամադրելն է: Ներկայումս ակնհայտ է բազմաթիվ օգտատերերի տեղեկատվական կարիքների բավարարման նպատակահարմարությունն ու անհրաժեշտությունը, որոնք կարելի է խմբավորել երեք հիմնական խմբերի.

- ուղղակիորեն ներգրավված է այս ձեռնարկությունում բիզնեսով.

- գտնվում է դրսում այս ձեռնարկությունըբայց ունենալով ուղղակի ֆինանսական շահ բիզնեսում.

- բիզնեսում անուղղակի ֆինանսական շահեր ունենալը.

Օգտագործողների առաջին խումբը ձեռնարկության ղեկավարությունն է, որը պատասխանատու է բիզնեսի վարման և ձեռնարկության նպատակներին հասնելու համար:

Հաշվետվական տեղեկատվության օգտագործողների երկրորդ կատեգորիան ներկայացնում է բավականին մեծ թվով մարդիկ, ովքեր չեն աշխատում ձեռնարկությունում, բայց ուղղակի ֆինանսական շահ ունեն դրա գործունեության արդյունքները: Սրանք առաջին հերթին ձեռնարկության հիմնադիրներն են, ինչպես նաև տարբեր վարկատուներ՝ մատակարարներ կամ բանկեր, որոնցից ձեռնարկությունը երկարաժամկետ և կարճաժամկետ վարկեր է վերցնում։

Անուղղակի ֆինանսական շահեր ունեցող անձանց երրորդ շրջանակը կազմված է հաշվապահական (ֆինանսական) հաշվետվություններից օգտվողների լայն տեսականիով: Սա - հարկային ծառայություն, պետական ​​վիճակագրական մարմիններ, տարբեր ֆինանսական խորհրդատուներ եւ այլն։

Ռուսական ձեռնարկությունների հաշվետվության մեջ կան ձևեր, որոնք արտացոլում են միջոցների շարժը: Սա:

– սեփական կապիտալի փոփոխությունների հաշվետվություն – Ձև թիվ 3;

– դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվություն – Ձև թիվ 4;

- փոխառու միջոցների շարժը - հաշվեկշռի հավելվածի մաս թիվ 5.

6. Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծություն

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման հաջորդ փուլը նախորդ ժամանակաշրջանում դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծությունն է:

Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության արդյունքում ձեռնարկությունը պետք է պատասխան ստանա հիմնական հարցըորտեղի՞ց են գումարները, յուրաքանչյուր աղբյուրի դերը և ի՞նչ նպատակների համար են դրանք օգտագործվում: Եզրակացություններ պետք է արվեն ինչպես ձեռնարկության համար որպես ամբողջություն, այնպես էլ նրա գործունեության յուրաքանչյուր տեսակի համար՝ հիմնական, ներդրումային և ֆինանսական: Դրա հիման վրա եզրակացություններ են արվում անհրաժեշտ միջոցներով յուրաքանչյուր տեսակի գործունեության աղբյուրների և անվտանգության մասին։ Արդյունքում որոշումներ են կայացվում ապահովելու դրամական մուտքերի գերազանցումը վճարումների նկատմամբ, ընթացիկ պարտավորությունների և ներդրումային գործունեության վճարման աղբյուրները, շահույթի բավարարությունը և այլն։

Այսպիսով, դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության հիմնական օբյեկտներն են.

– դրական հոսք – ներհոսքեր;

– բացասական հոսք – արտահոսք;

- կանխիկի մնացորդը.

Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծությունը կապված է հետևյալ գործընթացների վրա ազդած պատճառների պարզման հետ.

- դրամական միջոցների ներհոսքի ավելացում;

- դրանց ներհոսքի նվազում.

- դրանց արտահոսքի ավելացում.

- դրանց արտահոսքի կրճատում.

Վերլուծությունը կարող է կատարվել ինչպես երկար ժամանակով (մի քանի տարի), այնպես էլ կարճ (եռամսյակ, տարի): Նման վերլուծությունը անկասկած հետաքրքրություն կառաջացնի, եթե այն արվի ձեռնարկության գործունեության ինչ-որ փուլ արտացոլող ժամանակահատվածի համար:

Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծությունը պետք է իրականացվի ինչպես հաշվետվության, այնպես էլ պլանային ցուցանիշների հիման վրա: Որպես հաշվարկված ցուցանիշներ օգտագործվում են ձեռնարկության առաջնային հաշվառման և կանոնավոր հաշվետվությունների տվյալները:

7. Դրամական հոսքերի պլանավորում

Դրամական հոսքերի պլանավորումն իրականացվում է այդ ցուցանիշների բազմաչափ պլանավորված հաշվարկների տեսքով սկզբնական գործոնների զարգացման տարբեր սցենարներով (լավատեսական, իրատեսական, հոռետեսական): Օբյեկտը տվյալ դեպքում միջոցների չափի ձևավորման և սահմանված ոլորտներում դրանց ծախսման համար սահմանված պլանային թիրախների կատարումն է. դրամական միջոցների հոսքերի ժամանակին ձևավորման միատեսակություն. դրամական միջոցների հոսքերի իրացվելիությունը և դրանց արդյունավետությունը. Այս ցուցանիշները վերահսկվում են ձեռնարկության ընթացիկ ֆինանսական գործունեության մոնիտորինգի գործընթացում:

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքի պլանավորված ցուցանիշները հաշվարկվում են գործառնականի տեսքով ֆինանսական պլան, այսպես կոչված վճարման օրացույցը։ Այն մշակվում է մեկ ամսվա համար՝ 5, 10 կամ 15 օր հաճախականությամբ։

Վճարումների օրացույցի առանձնահատկությունն այն է, որ ընկերությունը նախ որոշում է ամսվա իր բոլոր կանխիկ ծախսերը, այնուհետև փնտրում է ֆինանսական միջոցներ ծախսերը հոգալու համար, եթե կանխիկ եկամուտը բավարար չէ:

Հնարավոր վճարումների և դրանց ծածկույթի աղբյուրների պլանավորումը կապված է վաճառքից եկամուտների ստացման և մուտքային նյութական ակտիվների վճարման ամենօրյա վերահսկողության հետ՝ որպես դրամական միջոցների հոսքերի հիմնական ոլորտներ: Տնտեսապես առողջ վճարումների օրացույցի մշակումը մեկն է պարտադիր պայմաններ արդյունավետ կառավարումդրամական հոսքեր. Այն թույլ է տալիս ընկերությանը տրամադրել անհրաժեշտ միջոցներ, բացահայտել վաճառքի և շահույթի ավելացման հնարավորությունները և բարելավել օգտագործվող միջոցների կառուցվածքի արդյունավետությունը:

Ձեռնարկությունների վճարումների օրացույցի հետ մեկտեղ վարվում է հատուկ ամսագիր, որն արտացոլում է վճարումների օրացույցի բոլոր ցուցանիշները դինամիկայի մեջ, ինչպես նաև դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվության ցուցանիշները:

Վճարումների օրացույցից օգտվելիս ձեռնարկությունները հնարավորություն ունեն կիրառել վերլուծություն, որը կոչվում է ABC: Դրա իմաստն այն է, որ, օգտագործելով բնական և ծախսային ցուցանիշները, դրամական միջոցների հոսքերը բաժանվում են երեք խմբի (A, B և C)՝ կախված միջոցների քանակից կամ այլ գործոններից և այդ խմբերից յուրաքանչյուրի համար համապատասխան կառավարման մեթոդներ կիրառելու հնարավորությունից:

Դրամական հոսքերի պլանավորումը 1 ամսից ավելի երկար ժամանակով իրականացվում է դրամական միջոցների հոսքերի բյուջեով: Ձեռնարկությունում բյուջեները մշակվում են, որպես կանոն, 1 տարվա համար, բայց դա կարելի է անել 3 կամ 6 ամսով։ Դրամական միջոցների հոսքերի բյուջեն մի կողմից արտացոլում է եկամուտներն ու միջոցների մուտքերը, իսկ մյուս կողմից՝ ծախսերն ու վճարումները։ Բայց ի տարբերություն վճարումների օրացույցի, դրամական միջոցների հոսքերի բյուջեում պլանավորումն իրականացվում է երեք տեսակի գործունեության համար՝ հիմնական, ներդրումային և ֆինանսական: Դրամական միջոցների հոսքերի բյուջեի միջոցով ընկերությունը լուծում է տարվա որոշակի ամիսներին դրամական միջոցների դեֆիցիտի խնդիրը։

Կան դրամական հոսքերի հաշվարկման երկու եղանակ՝ ուղղակի և անուղղակի: Այս մեթոդների տարբերությունները բխում են հաշվարկների սկզբունքներից: Ուղղակի մեթոդով հոսքերի հաշվարկն իրականացվում է ձեռնարկության հաշվապահական հաշվառման, իսկ անուղղակի մեթոդով՝ ձեռնարկության հաշվեկշռի ցուցանիշների (Ձև-1) և շահույթի և վնասի հաշվետվության (Ձև-2) հիման վրա։ ):

Արդյունքում, ուղղակի մեթոդով ձեռնարկությունը ստանում է դրամական միջոցների մուտքերի և արտահոսքերի և դրանց բավարարության վերաբերյալ հարցերի պատասխանները բոլոր վճարումները ապահովելու համար: Անուղղակի մեթոդը ցույց է տալիս հարաբերությունները տարբեր տեսակներձեռնարկության գործունեությունը, ինչպես նաև ձեռնարկությունների ակտիվների և պարտավորությունների փոփոխությունների ազդեցությունը շահույթի վրա: Բացի այդ, ուղղակի մեթոդի համար հաշվարկման հիմք է հանդիսանում ապրանքների վաճառքից ստացված հասույթը, իսկ անուղղակի մեթոդի համար՝ շահույթը։

Ուղղակի մեթոդով դրամական միջոցների հոսքը սահմանվում է որպես երեք տեսակի գործունեության համար ձեռնարկությունում դրամական միջոցների բոլոր ներհոսքերի և դրանց ելքերի միջև տարբերությունը: Միջոցների մնացորդը ժամանակաշրջանի վերջում սահմանվում է որպես դրանց սկզբնական մնացորդ՝ հաշվի առնելով դրանց հոսքը տվյալ ժամանակահատվածի համար:

Անուղղակի մեթոդով հաշվարկի համար հիմք են հանդիսանում չբաշխված շահույթը, մաշվածությունը, ինչպես նաև ձեռնարկության ակտիվների և պարտավորությունների փոփոխությունները:

Միաժամանակ ակտիվների ավելացումը նվազեցնում է ընկերության դրամական միջոցները, իսկ պարտավորությունների աճը՝ ավելացնում այն ​​և հակառակը։

8. Դրամական հոսքերի օպտիմալացում

Դրամական հոսքերի օպտիմալացումը ընտրության գործընթաց է լավագույն ձևերըդրանց կազմակերպումը ձեռնարկությունում՝ հաշվի առնելով նրա տնտեսական գործունեության իրականացման պայմաններն ու առանձնահատկությունները: Ֆինանսական ռիսկերը նվազագույնի հասցնելու մեխանիզմները կարևոր դեր են խաղում դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման գործում:

Դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացումը դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման կարևորագույն գործառույթներից է, որն ուղղված է առաջիկա ժամանակահատվածում դրանց արդյունավետության բարձրացմանը:

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման այս փուլում լուծվող ամենակարևոր խնդիրները հետևյալն են.

- պահուստների հայտնաբերում և իրականացում, ինչը թույլ է տալիս նվազեցնել ձեռնարկության կախվածությունը դրամական միջոցների ներգրավման արտաքին աղբյուրներից.

– ժամանակի և ծավալի դրական և բացասական դրամական հոսքերի առավել ամբողջական հաշվեկշռի ապահովում.

- ըստ ձեռնարկության տնտեսական գործունեության տեսակների, դրամական միջոցների հոսքերի ավելի սերտ կապի ապահովում.

- ձեռնարկության տնտեսական գործունեության արդյունքում առաջացած զուտ դրամական հոսքերի քանակի և որակի ավելացում.

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման հիմքը դրանց դրական և բացասական տեսակների ծավալների միջև հավասարակշռության ապահովումն է: Ձեռնարկության տնտեսական գործունեության արդյունքների վրա բացասաբար են ազդում ինչպես սակավ, այնպես էլ ավելցուկային դրամական հոսքերը:

Սակավ դրամական հոսքերի օպտիմալացման մեթոդները կախված են այս սակավության բնույթից՝ կարճաժամկետ կամ երկարաժամկետ:

Կարճաժամկետ կտրվածքով դեֆիցիտի դրամական հոսքերի մնացորդը ձեռք է բերվում «Արագացման համակարգի՝ վճարումների շրջանառության դանդաղեցման» միջոցով: Այս համակարգի էությունը ձեռնարկությունում կազմակերպչական միջոցառումներ մշակելն է` միջոցների ներգրավումն արագացնելու և դրանց վճարումները դանդաղեցնելու համար:

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման համակարգում կարևոր տեղ է գրավում ժամանակի ընթացքում դրանց հաշվեկշիռը։ Նման օպտիմալացման գործընթացում օգտագործվում են երկու հիմնական մեթոդ՝ հավասարեցում և համաժամացում: Դրամական միջոցների հոսքերի հավասարեցումը նպատակաուղղված է դրանց ծավալների հարթեցմանը դիտարկվող ժամանակաշրջանի առանձին ինտերվալների համատեքստում: Օպտիմալացման այս մեթոդը որոշակիորեն վերացնում է դրամական միջոցների հոսքերի ձևավորման սեզոնային և ցիկլային տարբերությունները (և դրական, և բացասական), միաժամանակ օպտիմալացնելով միջին դրամական մնացորդները և բարձրացնելով բացարձակ իրացվելիության մակարդակը: Ժամանակի ընթացքում դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման այս մեթոդի արդյունքները գնահատվում են՝ օգտագործելով ստանդարտ շեղումը կամ տատանումների գործակիցը, որը պետք է նվազի օպտիմալացման գործընթացում:

Զուտ դրամական հոսքերի աճը ապահովում է ձեռնարկության տնտեսական զարգացման տեմպերի աճ ինքնաֆինանսավորման սկզբունքներով, նվազեցնում է այդ զարգացման կախվածությունը ֆինանսական ռեսուրսների ձևավորման արտաքին աղբյուրներից և ապահովում է շուկայական արժեքի բարձրացում: ձեռնարկությունը։

Դեֆիցիտի դրամական հոսքերի բացասական հետևանքները դրսևորվում են ձեռնարկության իրացվելիության և վճարունակության նվազմամբ, հումքի և նյութերի մատակարարների նկատմամբ ժամկետանց կրեդիտորական պարտքերի ավելացմամբ, ստացված ֆինանսական վարկերի գծով ժամկետանց պարտքերի մասնաբաժնի ավելացմամբ, ուշացումներով: աշխատավարձ վճարելիս (անձնակազմի արտադրողականության մակարդակի համապատասխան նվազմամբ), ֆինանսական ցիկլի տևողության աճով և, ի վերջո, ձեռնարկության սեփական կապիտալի և ակտիվների օգտագործման շահութաբերության նվազմամբ:

Դրամական միջոցների ավելցուկային հոսքերի բացասական հետևանքները դրսևորվում են գնաճից ժամանակավորապես չօգտագործված միջոցների իրական արժեքի կորստով, դրանց կարճաժամկետ ներդրումների ոլորտում դրամական ակտիվների չօգտագործված մասից հնարավոր եկամուտների կորստով, ինչը, ի վերջո, նույնպես բացասաբար է ազդում. ձեռնարկության ակտիվների և սեփական կապիտալի վերադարձի մակարդակը.

9. Ձեռնարկության դրամական հոսքերի վերահսկում

Դրամական միջոցների հոսքերի նկատմամբ արդյունավետ վերահսկողության ապահովումը կարող է զգալիորեն նվազեցնել ընկերության անվճարունակության ռիսկը: Նույնիսկ այն ձեռնարկությունների համար, որոնք հաջողությամբ իրականացնում են ձեռնարկատիրական գործունեություն և ստեղծում են բավարար քանակությամբ շահույթ, անվճարունակությունը կարող է առաջանալ ժամանակի ընթացքում տարբեր տեսակի դրամական հոսքերի անհավասարակշռության արդյունքում: Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման գործընթացում ձեռք բերված միջոցների մուտքերի և վճարումների համաժամացումը թույլ է տալիս վերացնել այդ գործոնը նրա անվճարունակության առաջացման ժամանակ:

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման հիմնական նպատակն է ապահովել նրա ֆինանսական հավասարակշռությունը զարգացման գործընթացում` հավասարակշռելով միջոցների մուտքերի և ծախսերի ծավալները և դրանց համաժամանակացումը:

Դրամական միջոցների հոսքերի նկատմամբ վերահսկողությունն ապահովելու պատասխանատվությունը կրում է ձեռնարկության ֆինանսական տնօրենը: Դրամական միջոցների հոսքերի նկատմամբ արդյունավետ վերահսկողություն ապահովելու համար անհրաժեշտ է փաստաթղթավորել դրամական միջոցների հոսքերի հետ կապված բոլոր գործարքները, որոնք կապահովեն ամբողջական տեղեկատվություն. ֆինանսական տնօրեն. Դա անելու համար դուք պետք է մուտքագրեք միջոցների ծախսումը կարգավորող փաստաթղթեր, օրինակ՝ վճարման դիմում, այն կարող է նաև լինել. գրասենյակային նշումներ, վճարումների գրանցամատյաններ և այլն: Նման փաստաթղթի մանրամասների նվազագույն փաթեթը ներառում է հետևյալ բաժինները.

- վճարման նախաձեռնող (վարչություն, աշխատող);

– վճարման ծածկագիրը՝ համաձայն վճարային հոդվածների կամ նախագծերի դասակարգչի.

- վճարման ժամկետը;

– վճարումը նախաձեռնողի, ստորաբաժանման ղեկավարի, ընկերության ղեկավարի ստորագրությունները.

Վճարման համար դիմումները ծառայում են որպես փաստացի տեղեկություններ հավաքելու գործիք: «Վճարման նախաձեռնող» ռեկվիզիտը թույլ է տալիս հետևել, թե ընկերության որ բաժինն է իրականացնում որոշակի տեսակի ծախսեր: Միաժամանակ անհրաժեշտ է հայտը լիազորել վարչության պետի և գլխավոր տնօրենի հետ, ինչը կօգնի խուսափել ընկերության միջոցների չարաշահումից։

Հավելվածները հեշտ է դասակարգել ըստ բաժինների և ծախսերի, նույնիսկ Excel-ում: Երկու-երեք ամսվա փաստացի վճարումների վերաբերյալ տեղեկատվություն կուտակելով՝ կարող եք անցնել ծախսերի սահմանափակմանը և վճարումների օրացույց կազմելուն։

Վճարումները վերահսկելու համար օգտակար է վերլուծել փողի ծախսման ողջամիտությունը և ծախսերի հաշվառման համակարգը: Վճարման հայտին պետք է ավելացվեն վերլուծական ցուցանիշներ՝ պաշարների շրջանառության գործակիցը (ակնթարթային, 30- և 90-օրյա), յուրաքանչյուր մատակարարին կրեդիտորական պարտքերի գումարները և գնորդներից ժամկետանց դեբիտորական պարտքերը, ինչպես նաև ուշացման ժամկետը: Օգտակար է նաև ներմուծել մատակարարներին վճարումների դրույքաչափի ցուցիչ՝ որպես վաճառքից ստացված հասույթի մասնաբաժին: Այսպիսով, ստեղծվում են ֆինանսական կառավարման հատուկ ձևեր, և նշված ցուցանիշները (սովորաբար 3-5) թույլ են տալիս հասկանալ, թե ինչպես և երբ ծախսել գումար:

Ֆինանսական տնօրենին պետք է իրավունք տրվի ստորագրելու վճարումները կարգավորող փաստաթղթեր։ Սովորաբար, այս իրավունքը տրվում է գործադիր տնօրենի հրամանով, բայց որոշ դեպքերում՝ ձեռնարկության սեփականատիրոջ կամ տնօրենների խորհրդի որոշմամբ:

Քանի որ նման նորամուծությունները սպառնում են ընկերության բարձրաստիճան պաշտոնյաներին ֆինանսական հոսքերի վրա իրենց ազդեցության որոշակի թուլացումով, անհրաժեշտ է ղեկավարությանը բացատրել լիազորությունների պատվիրակման անհրաժեշտությունը, ինչպես նաև համոզել նրանց ներդնել բյուջետային համակարգ, որի համաձայն ֆինանսական տնօրենը կամ նրա կողմից վերահսկվող աշխատակիցները բյուջեով հաստատված վճարումների մասով վճռական ստորագրության իրավունք կստանան։

Ստորագրելով վճարային փաստաթղթերը՝ ֆինանսական տնօրենը կկարողանա ժամանակին տեղեկատվություն ստանալ ընկերության գործունեության, այդ թվում՝ ծախսերի մասին, ձեռք բերել թոփ մենեջերի կարգավիճակ, որը կխուսափի ֆունկցիոնալ ստորաբաժանումների ղեկավարների հետ կոնֆլիկտներից, ինչպես նաև կսկսի աստիճանաբար ներկայացնել. բյուջետային ընթացակարգերը:

Դրամական միջոցների հոսքերի նկատմամբ վերահսկողության արդյունավետ կազմակերպման շնորհիվ հնարավոր է արդյունավետ լուծումներ մշակել դրական դրամական հոսքերի ծավալը մեծացնելու և դրամական միջոցների բացասական հոսքերի ծավալը նվազեցնելու համար: երկարաժամկետ.

Միևնույն ժամանակ, երկարաժամկետ հեռանկարում դրամական միջոցների դրական հոսքերի աճը հնարավոր է իրականացնել հետևյալ գործողությունների միջոցով.

- ռազմավարական ներդրողների ներգրավում սեփական կապիտալի ծավալը մեծացնելու նպատակով.

- բաժնետոմսերի լրացուցիչ թողարկում;

- երկարաժամկետ ֆինանսական վարկերի ներգրավում.

- մասի (կամ ամբողջ ծավալի) վաճառք. ֆինանսական գործիքներներդրում;

– հիմնական միջոցների չօգտագործված տեսակների վաճառք (կամ վարձակալություն).

Երկարաժամկետ հեռանկարում բացասական դրամական հոսքերի ծավալի կրճատմանը կարելի է հասնել այնպիսի միջոցառումների միջոցով, ինչպիսիք են.

– իրական ներդրումային ծրագրերի ծավալի և կազմի կրճատում.

- ֆինանսական ներդրումներից հրաժարվելը.

- ձեռնարկության ֆիքսված ծախսերի չափի կրճատում.

Գաղտնիք չէ, որ ֆինանսական գործունեության մեջ է, որ հաճախակի են լինում չարաշահումների փաստեր, որոնք բացասաբար են անդրադառնում ձեռնարկության ողջ տնտեսական գործունեության վրա և ոտնահարում սեփականատերերի իրավունքները։ Հետևաբար, ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի նկատմամբ ֆինանսական վերահսկողության արդյունավետության ապահովումը դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման առանցքային քայլ է:

10. Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման անհրաժեշտությունը

Այսպիսով, հարկ է նշել, որ դրամական միջոցների հոսքերը կազմում են օգտագործվող ֆինանսական միջոցների հիմնական մասը առևտրային կազմակերպություններիրենց ձեռնարկատիրական գործունեության ընթացքում։ Դրամական միջոցների հոսքերի վիճակը մեծապես որոշում է ինչպես առանձին կազմակերպությունների, այնպես էլ ֆինանսական բարեկեցությունը տնտեսական համակարգընդհանրապես.

Ֆոնդերի մշտական ​​շարժը հիմք է հանդիսանում արտադրության և շրջանառության անխափան գործընթացի համար։ Սա փողի ամենակարեւոր գործառույթն է՝ արտադրությունը։

Կանխիկ դրամը հիմնական ֆինանսական կատեգորիաներից մեկն է, որը էական ազդեցություն ունի արտադրության ոլորտի, շրջանառության ոլորտի, ազգային տնտեսության բնակավայրերի վիճակի և, հետևաբար, երկրում դրամաշրջանառության վրա, նրանք կատարում են իրենց երկրորդ գործառույթը. վճարում և հաշվարկ:

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումն ուղղակիորեն կապված է դրանց համար ձեռնարկության պլանավորված կարիքների որոշման մեխանիզմի, դրանց ռացիոնալացման հետ: Ձեռնարկության համար կարևոր է ճիշտ որոշել կանխիկի օպտիմալ կարիքը, ինչը թույլ կտա նվազագույն ծախսերով ստանալ արտադրության տվյալ ծավալի համար նախատեսված շահույթը: Միջոցների չափի թերագնահատումը ենթադրում է անկայուն ֆինանսական վիճակ, արտադրական գործընթացի ընդհատումներ և, որպես հետևանք, արտադրության և շահույթի նվազում։ Իր հերթին, միջոցների քանակի գերագնահատումը նվազեցնում է ձեռնարկության կարողությունը կապիտալ ծախսեր կատարելու՝ արտադրությունն ընդլայնելու համար։

եզրակացություններ

Ձեռնարկությունների դրամական հոսքերի կառավարման մեթոդները նպաստում են ավելի տեղեկացված և ռացիոնալ որոշումների կայացմանը ֆինանսական մենեջերներկազմակերպությունները։ Կրթության և դրամական հոսքերի կառավարման դիտարկված սկզբունքների օգտագործումը գործնական գործունեությունձեռնարկությունները կօպտիմալացնեն ձեռնարկությունների վճարումների կառուցվածքը։ Ընկերության վճարումների օպտիմալացումը կատարվում է առաջին հերթին կանխիկ վճարումների հավասարակշռման միջոցով, ինչի արդյունքում բարձրանում է վճարունակությունը և հնարավոր է դառնում պահպանել այն պահանջվող մակարդակում։

Դրամական միջոցների հոսքերի արդյունավետ կառավարումը թույլ է տալիս արագացնել միջոցների շրջանառությունը, նվազեցնել լրացուցիչ փոխառու միջոցներ ներգրավելու անհրաժեշտությունը, ազատել լրացուցիչ միջոցներ, որոնք կարող են ուղղվել ձեռնարկության շրջանառությանը:

գրականություն

Դասագրքեր և մենագրություններ

1. Բալաբանով Ի.Տ. Ֆինանսական կառավարման հիմունքներ. Ուսուցողականերկրորդական հատուկ համար ուսումնական հաստատություններ. - Մ.: Ֆինանսներ և վիճակագրություն, 2006 թ.

2. Bertonesh M., Knight R. Դրամական հոսքերի կառավարում: - Սանկտ Պետերբուրգ: Պետեր, 2005 թ.

3. Դատարկ Ի.Ա. Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարում. - Կ.: Նիկա-կենտրոն, Էլգա, 2007:

4. Բորոդինա Է.Ի. Ձեռնարկությունների ֆինանսավորում. - Մ.: Ֆինանսներ և վիճակագրություն, 2005 թ.

5. Բոչարով Վ.Վ., Լեոնտև Վ.Ե. Կորպորատիվ ֆինանսներ. - Սանկտ Պետերբուրգ: Պետեր, 2005 թ.

6. Կովալեւ Վ.Վ. Ձեռնարկությունների ֆինանսներ - Մ .: Prospekt, 2006 թ.

7. Լիխաչովա Օ.Ն. ֆինանսական պլանավորումձեռնարկությունում։ - M .: OOO «TK Velbi», 2006 թ.

8. Պոլովինկին Ս.Ա. Ձեռնարկության ֆինանսական կառավարում - Մ.: FBK-Press, 2007 թ.

9. Չերկասով Վ.Է. Ֆինանսական կառավարում. - Տվեր. Տվերի տնտեսագիտության և կառավարման ինստիտուտ, 2005 թ.

Պարբերականներ

10. Միտյակովա Օ.Ի. Դրամական միջոցների հոսքի օպտիմիզացում՝ որպես ձեռնարկության հակաճգնաժամային կառավարման գործիք // Ֆինանսներ և վարկ. - 2005. - թիվ 30: - S. 44-50.

11. Խորին Ա.Ն. Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվություն // Հաշվապահական հաշվառում. - 2005 - թիվ 5. - Ս.: 24-29:

12. Բուրցև Վ.Վ. Ձեռնարկության ֆինանսական համակարգի վերանայում // Կառավարում Ռուսաստանում և արտերկրում: - 2004. - թիվ 3: – Էջ 35-40։

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումն ընկերության հիմնական գործունեություններից մեկն է: Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումը ներառում է միջոցների շրջանառության ժամանակի (ֆինանսական ցիկլ) հաշվարկ, դրամական հոսքերի վերլուծություն, դրա կանխատեսում, կանխիկի օպտիմալ մակարդակի որոշում, կանխիկ դրամի բյուջետավորում և այլն:

Ցանկացած առևտրային կազմակերպության դրամական հոսքերի կառավարումը նրա ֆինանսական գործունեության ընդհանուր կառավարման համակարգի կարևոր մասն է:

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումը թույլ է տալիս լուծել ֆինանսական կառավարման տարբեր խնդիրներ և ենթակա է իր հիմնական նպատակին:

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման հիմնական նպատակն է ապահովել ձեռնարկության ֆինանսական հավասարակշռությունը դրա զարգացման գործընթացում` հավասարակշռելով միջոցների մուտքերի և ծախսերի ծավալը և ժամանակին դրանց համաժամացումը:

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումը ներառում է այդ հոսքերի վերլուծություն, դրամական հոսքերի հաշվառում, դրամական միջոցների հոսքերի պլանի մշակում: Համաշխարհային պրակտիկայում դրամական միջոցների հոսքերը կոչվում են «դրամական հոսքեր»:

Ձեռնարկությունների դրամական հոսքերի կառավարման գործընթաց

Դրամական հոսքերի կառավարման գործընթացՁեռնարկությունը հիմնված է որոշակի սկզբունքների վրա, որոնցից հիմնականներն են.

1. Տեղեկատվական հուսալիության սկզբունքը. Ինչպես յուրաքանչյուր վերահսկման համակարգ, դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումը պետք է ապահովված լինի անհրաժեշտ տեղեկատվական բազայով: Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության համար տեղեկատվության աղբյուրը, առաջին հերթին, դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվությունն է (նախկինում հաշվեկշռի 4 ձև), բուն հաշվեկշիռը, հաշվետվությունը. ֆինանսական արդյունքներըև հաշվեկշռային հայտերը։

2. Հավասարակշռության ապահովման սկզբունքը. Ձեռնարկությունների դրամական հոսքերի կառավարումը զբաղվում է ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի բազմաթիվ տեսակների և տեսակների հետ: Նրանց ստորադասումը ղեկավարության ընդհանուր նպատակներին և խնդիրներին պահանջում է հավասարակշռել ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերը ըստ տեսակների, ծավալների, ժամանակային ընդմիջումների և այլ էական բնութագրերի: Այս սկզբունքի իրականացումը կապված է դրանց կառավարման գործընթացում ընկերության դրամական հոսքերի օպտիմալացման հետ։

3. Արդյունավետության ապահովման սկզբունքը. Դրամական միջոցների հոսքերը բնութագրվում են առանձին ժամանակային ընդմիջումների համատեքստում միջոցների ստացման և ծախսման զգալի անհավասարությամբ, ինչը հանգեցնում է ժամանակավորապես ազատ դրամական միջոցների ծավալների ձևավորմանը: Ըստ էության, այս ժամանակավոր ազատ դրամական մնացորդները կրում են ոչ արտադրական ակտիվների բնույթ (մինչև դրանք չեն օգտագործվում տնտեսական գործընթացում), որոնք ժամանակի ընթացքում կորցնում են իրենց արժեքը՝ գնաճից և այլ պատճառներով։ Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման գործընթացում արդյունավետության սկզբունքի իրականացումը ձեռնարկության ֆինանսական ներդրումների միջոցով դրանց արդյունավետ օգտագործումն ապահովելն է:

4. Իրացվելիության ապահովման սկզբունքը. Դրամական միջոցների որոշակի տեսակների բարձր անհավասարությունը առաջացնում է միջոցների ժամանակավոր պակաս, ինչը բացասաբար է անդրադառնում դրա վճարունակության մակարդակի վրա: Հետևաբար, դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման գործընթացում անհրաժեշտ է ապահովել դրանց իրացվելիության բավարար մակարդակ դիտարկվող ողջ ժամանակահատվածում: Այս սկզբունքի իրականացումն ապահովվում է դրական և բացասական դրամական հոսքերի համապատասխան համաժամանակացմամբ՝ դիտարկվող ժամանակաշրջանի յուրաքանչյուր ժամանակային միջակայքի համատեքստում:

Հաշվի առնելով դիտարկված սկզբունքները՝ կազմակերպվում է ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման կոնկրետ գործընթաց։

Դրամական հոսքերի կառավարման համակարգ

Եթե ​​կառավարման օբյեկտը ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերն են՝ կապված տարբեր տնտեսական և ֆինանսական գործարքների իրականացման հետ, ապա կառավարման առարկան ֆինանսական ծառայությունն է, որի կազմը և քանակը կախված է ձեռնարկության չափից, կառուցվածքից, գործողությունների քանակը, գործողությունները և այլ գործոններ.

փոքր բիզնեսում Գլխավոր հաշվապահհաճախ համատեղում է ֆինանսական և պլանավորման բաժինների ղեկավարի գործառույթները.

միջիններում առանձնանում են հաշվապահությունը, ֆինանսական պլանավորման և գործառնական կառավարման բաժինը.

մեջ խոշոր ընկերություններկառուցվածքը ֆինանսական սպասարկումզգալիորեն ընդլայնվում է. ֆինանսական տնօրենի ընդհանուր հսկողության ներքո գործում են հաշվապահական հաշվառման բաժիններ, ֆինանսական պլանավորման և գործառնական կառավարման բաժիններ, ինչպես նաև վերլուծական բաժին, արժեթղթերի և արժույթների բաժին:

Ինչ վերաբերում է դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման համակարգի տարրեր, ապա դրանք պետք է ներառեն ֆինանսական մեթոդներ և գործիքներ, կարգավորող, տեղեկատվություն և ծրագրային ապահովում.

• շարքում ֆինանսական մեթոդներորոնք անմիջական ազդեցություն ունեն ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի կազմակերպման, դինամիկայի և կառուցվածքի վրա, մենք կարող ենք տարբերակել պարտապանների և պարտատերերի հետ հաշվարկների համակարգ. հարաբերություններ հիմնադիրների (բաժնետերերի), կապալառուների հետ, պետական ​​մարմինները; վարկավորում; ֆինանսավորում; ֆոնդի ձևավորում; ներդրում; ապահովագրություն; հարկում; ֆակտորինգ և այլն;
• ֆինանսական գործիքները միավորում են փողերը, փոխառությունները, հարկերը, վճարման ձևերը, ներդրումները, գները, մուրհակները և ֆոնդային բորսայի այլ գործիքներ, արժեզրկման դրույքաչափեր, շահաբաժիններ, ավանդներ և այլ գործիքներ, որոնց կազմը որոշվում է ֆինանսների կազմակերպման առանձնահատկություններով. ձեռնարկությունում;
• Ձեռնարկության իրավական աջակցությունը բաղկացած է պետական ​​օրենքների և կանոնակարգերի համակարգից, սահմանված նորմերից և ստանդարտներից, տնտեսվարող սուբյեկտի կանոնադրությունից, ներքին պատվերներից և պատվերներից և պայմանագրային շրջանակից:

IN ժամանակակից պայմաններԲիզնեսի հաջողության համար անհրաժեշտ պայմանը տեղեկատվության ժամանակին ստացումն է և դրան արագ արձագանքելը, հետևաբար, ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման կարևոր տարրը ներընկերության հաշվետվությունն է:

Այսպիսով, ձեռնարկությունում դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման համակարգը մեթոդների, գործիքների և հատուկ տեխնիկայի մի շարք է՝ ձեռնարկության ֆինանսական ծառայության կողմից դրամական միջոցների հոսքի վրա նպատակային, շարունակական ազդեցության՝ նպատակին հասնելու համար:

Ձեռնարկությունների դրամական հոսքերի պլանավորում

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման փուլերից մեկը պլանավորման փուլն է: Դրամական միջոցների հոսքերի պլանավորումն օգնում է մասնագետին բացահայտել միջոցների աղբյուրները և գնահատել դրանց օգտագործումը, ինչպես նաև բացահայտել ակնկալվող դրամական հոսքերը, հետևաբար կազմակերպության աճի հեռանկարները և նրա ապագա ֆինանսական կարիքները:

Դրամական միջոցների հոսքերի պլանի կազմման հիմնական խնդիրն է ստուգել միջոցների աղբյուրների իրականությունը և ծախսերի վավերականությունը, դրանց առաջացման համաժամանակությունը, որոշել փոխառու միջոցների հնարավոր կարիքը: Դրամական միջոցների հոսքերի պլանը կարող է կազմվել ուղղակի կամ անուղղակի ձևով:

ՀԱՐԳԱՆՔՆԵՐ	ԱՐՏԱՀՈՍՆԵՐ
Առաջնային գործունեություն
Ապրանքի վաճառքից ստացված եկամուտ	Վճարումներ մատակարարներին
Դեբիտորական պարտքերի ստացում	Աշխատավարձի վճարում
Նյութական ակտիվների վաճառքից եկամուտներ, փոխանակում	բյուջեին վճարումներ և արտաբյուջետային միջոցներ
Գնորդների առաջխաղացումները	Վճարումներ տոկոս վարկի համար
	Սպառողական ֆոնդի վճարումներ
	Կրեդիտորական պարտքերի մարում
Ներդրումային գործունեություն
Հիմնական միջոցների, ոչ նյութական ակտիվների վաճառք, շինարարությունը ընթացքի մեջ է	Կապիտալ ներդրումներ արտադրության զարգացման համար
Վաճառքից ստացված հասույթը երկարաժամկետ ֆինանսական ներդրումներ	Երկարաժամկետ ֆինանսական ներդրումներ
Շահաբաժիններ, ֆինանսական ներդրումների %
Ֆինանսական գործունեություն
Կարճաժամկետ վարկեր և վարկեր	Կարճաժամկետ վարկերի, վարկերի մարում
Երկարաժամկետ վարկեր և վարկեր	Երկարաժամկետ վարկերի, վարկերի մարում
Մուրհակների վաճառքից և վճարումից ստացված եկամուտները	Շահաբաժինների վճարում
Բաժնետոմսերի թողարկումից ստացված հասույթը	Հաշիվների վճարում
Հատուկ նշանակության ֆինանսավորում

Դրամական միջոցների հոսքերը երեք տեսակի բաժանելու անհրաժեշտությունը բացատրվում է յուրաքանչյուրի դերով և նրանց հարաբերություններով: Եթե ​​հիմնական գործունեությունը նախատեսված է բոլոր երեք տեսակների համար անհրաժեշտ միջոցներ ապահովելու համար և հանդիսանում է շահույթի հիմնական աղբյուրը, մինչդեռ ներդրումային և ֆինանսական գործունեությունը նախատեսված է հիմնական գործունեության զարգացմանը նպաստելու և նրան լրացուցիչ միջոցներ տրամադրելու համար:

Դրամական միջոցների հոսքերի պլանը կազմվում է տարբեր ժամանակային ընդմիջումներով (տարի, եռամսյակ, ամիս, տասնամյակ), կարճաժամկետ կտրվածքով` վճարումների օրացույցի տեսքով:

Վճարման ժամանակացույց- սա արտադրական և ֆինանսական գործունեության պլան է, որում որոշակի ժամանակահատվածում կանխիկ մուտքերի և ծախսերի բոլոր աղբյուրները կապված են օրացուցային: Այն ամբողջությամբ ծածկում է ձեռնարկության դրամական հոսքերը. հնարավորություն է տալիս կապել դրամական միջոցների մուտքերը և վճարումները կանխիկ և անկանխիկ ձևով. թույլ է տալիս ապահովել մշտական ​​վճարունակություն և իրացվելիություն:

Վճարումների օրացույց կազմելու գործընթացում լուծվում են հետևյալ խնդիրները.

• կանխիկ մուտքերի և կազմակերպության ապագա ծախսերի ժամանակավոր ամրագրման հաշվառման կազմակերպում.
• դրամական միջոցների մուտքերի և ելքերի շարժի վերաբերյալ տեղեկատվական բազայի ձևավորում.
• տեղեկատվական բազայի փոփոխությունների ամենօրյա հաշվառում.
• չվճարումների վերլուծություն և դրանց պատճառները վերացնելուն ուղղված միջոցառումների կազմակերպում.
• կարճաժամկետ ֆինանսավորման անհրաժեշտության հաշվարկ;
• կազմակերպության ժամանակավոր ազատ միջոցների հաշվարկ.
• ֆինանսական շուկայի վերլուծություն ժամանակավորապես ազատ միջոցների առավել հուսալի և շահավետ տեղաբաշխման դիրքից:

Վճարումների օրացույցը կազմվում է դրամական միջոցների հոսքերի վերաբերյալ իրական տեղեկատվական բազայի հիման վրա, որը ներառում է՝ պայմանագրեր կոնտրագենտների հետ. Կողմերի հետ հաշվարկների հաշտեցման ակտեր. ապրանքների ապրանքագրեր; հաշիվ-ապրանքագրեր; բանկային փաստաթղթեր հաշիվներին միջոցների ստացման վերաբերյալ. դրամական պատվերներ; ապրանքների առաքման ժամանակացույցեր; աշխատավարձի ժամանակացույցեր; պարտապանների և պարտատերերի հետ հաշվարկների կարգավիճակը. բյուջեի և արտաբյուջետային միջոցների նկատմամբ ֆինանսական պարտավորությունների գծով վճարումների օրենքով սահմանված ժամկետներ. ներքին պատվերներ.

Վճարումների օրացույցն արդյունավետորեն կազմելու համար անհրաժեշտ է վերահսկել բանկային հաշիվներում առկա միջոցների մնացորդի, ծախսված միջոցների, օրական միջին մնացորդների, կազմակերպության շուկայահանվող արժեթղթերի վիճակի, գալիք ժամանակահատվածի համար նախատեսված մուտքերի և վճարումների մասին տեղեկատվությունը:

Դրամական միջոցների հոսքերի հավասարակշռում և համաժամացում

Դրամական հոսքերի պլանի մշակման արդյունքը կարող է լինել ինչպես դեֆիցիտ, այնպես էլ դրամական միջոցների ավելցուկ: Հետևաբար, դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման վերջնական փուլում դրանք օպտիմիզացվում են ծավալի և ժամանակի հավասարակշռման, ժամանակին դրանց ձևավորման համաժամացման և ընթացիկ հաշվի վրա դրամական միջոցների մնացորդի օպտիմալացման միջոցով:

Ինչպես դեֆիցիտը, այնպես էլ ավելցուկային դրամական հոսքերը բացասաբար են ազդում ձեռնարկության գործունեության վրա: Դեֆիցիտի դրամական հոսքերի բացասական հետևանքները դրսևորվում են ձեռնարկության իրացվելիության և վճարունակության նվազմամբ, հումքի և նյութերի մատակարարների նկատմամբ ժամկետանց կրեդիտորական պարտքերի ավելացմամբ, ստացված ֆինանսական վարկերի գծով ժամկետանց պարտքերի մասնաբաժնի ավելացմամբ, ուշացումներով: աշխատավարձի վճարման, ֆինանսական ցիկլի տևողության ավելացման և, ի վերջո, ձեռնարկության սեփական կապիտալի և ակտիվների օգտագործման շահութաբերության նվազման մեջ:

Դրամական միջոցների ավելցուկային հոսքերի բացասական հետևանքները դրսևորվում են գնաճից ժամանակավորապես չօգտագործված միջոցների իրական արժեքի կորստով, դրանց կարճաժամկետ ներդրումների ոլորտում դրամական ակտիվների չօգտագործված մասից հնարավոր եկամուտների կորստով, ինչը, ի վերջո, նույնպես բացասաբար է ազդում. ձեռնարկության ակտիվների և սեփական կապիտալի վերադարձի մակարդակը.

Ի. Ն. Յակովլևայի կարծիքով, սակավ դրամական հոսքերի ծավալը պետք է հավասարակշռվի հետևյալով.

1. լրացուցիչ սեփական կապիտալի կամ երկարաժամկետ պարտքային կապիտալի ներգրավում.
2. ընթացիկ ակտիվների հետ աշխատանքի բարելավում;
3. ազատվել ոչ հիմնական ոչ ընթացիկ ակտիվներից.
4. ձեռնարկության ներդրումային ծրագրի կրճատում;
5. Գնի նվազեցում.

Դրամական միջոցների ավելցուկային հոսքերի քանակը պետք է հավասարակշռվի հետևյալով.

1. ձեռնարկության ներդրումային գործունեության ավելացում.
2. գործունեության ընդլայնում կամ դիվերսիֆիկացում.
3. երկարաժամկետ վարկերի վաղաժամկետ մարում.

Ժամանակի ընթացքում դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման գործընթացում օգտագործվում են երկու հիմնական մեթոդ՝ համահարթեցում և համաժամացում: Դրամական միջոցների հոսքերի հավասարեցումը նպատակաուղղված է դրանց ծավալների հարթեցմանը դիտարկվող ժամանակաշրջանի առանձին ինտերվալների համատեքստում: Օպտիմալացման այս մեթոդը որոշակիորեն վերացնում է դրամական միջոցների հոսքերի ձևավորման սեզոնային և ցիկլային տարբերությունները (և դրական, և բացասական), միաժամանակ օպտիմալացնելով միջին դրամական մնացորդները և բարձրացնելով իրացվելիության մակարդակը: Ժամանակի ընթացքում դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման այս մեթոդի արդյունքները գնահատվում են՝ օգտագործելով ստանդարտ շեղումը կամ տատանումների գործակիցը, որը պետք է նվազի օպտիմալացման գործընթացում:

Դրամական միջոցների հոսքերի համաժամացումը հիմնված է դրանց դրական և բացասական տեսակների կովարիանսի վրա: Համաժամացման գործընթացում պետք է ապահովվի դրամական միջոցների այս երկու տեսակների հարաբերակցության մակարդակի բարձրացում։ Ժամանակի ընթացքում դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման այս մեթոդի արդյունքները գնահատվում են՝ օգտագործելով հարաբերակցության գործակիցը, որը օպտիմալացման գործընթացում պետք է ձգտի դեպի «+1» արժեքը:

Հարաբերակցության խստությունը մեծանում է վճարումների շրջանառության արագացման կամ դանդաղման պատճառով:

Վճարումների շրջանառությունն արագանում է հետևյալ միջոցառումների շնորհիվ.

1. պարտապանների համար զեղչերի չափի ավելացում.
2. գնորդներին տրամադրվող ապրանքային վարկավորման ժամկետի կրճատում.
3. պարտքերի հավաքագրման հարցում վարկային քաղաքականության խստացում.
4. պարտապանների վարկունակության գնահատման ընթացակարգի խստացում՝ կազմակերպության անվճարունակ գնորդների տոկոսը նվազեցնելու նպատակով.
5. ժամանակակից ֆինանսական գործիքների օգտագործում, ինչպիսիք են ֆակտորինգը, օրինագծերի հաշվառումը, ֆորֆեյտինգը.
6. կարճաժամկետ վարկերի այնպիսի տեսակների օգտագործում, ինչպիսիք են օվերդրաֆտը և վարկային գիծը:

Վճարումների շրջանառության դանդաղեցումը կարող է իրականացվել հետևյալ պատճառով.

1. մատակարարների կողմից տրամադրվող առևտրային վարկի ժամկետի ավելացում.
2. երկարաժամկետ ակտիվների ձեռքբերում լիզինգի միջոցով, ինչպես նաև կազմակերպության գործունեության ռազմավարական առումով պակաս նշանակալի ոլորտների աութսորսինգ.
3. կարճաժամկետ վարկերի վերածում երկարաժամկետ վարկերի.
4. մատակարարների հետ կանխիկ հաշվարկների կրճատում.

Օպտիմալ դրամական մնացորդի հաշվարկ

Դրամական միջոցները որպես ընթացիկ ակտիվների տեսակ բնութագրվում են որոշ հատկանիշներով.

1. սովորական - կանխիկ դրամն օգտագործվում է ընթացիկ ֆինանսական պարտավորությունները մարելու համար, ուստի մուտքային և ելքային դրամական հոսքերի միջև միշտ ժամանակային բաց կա: Արդյունքում ընկերությունը ստիպված է լինում անընդհատ անվճար կանխիկ գումար կուտակել բանկային հաշվի վրա.
2. նախազգուշական միջոց - ձեռնարկության գործունեությունը խստորեն կանոնակարգված չէ, հետևաբար կանխիկ գումար է անհրաժեշտ չնախատեսված վճարումները ծածկելու համար: Այս նպատակների համար նպատակահարմար է ստեղծել ապահովագրական դրամական պահուստ.
3. սպեկուլյատիվ - միջոցներ են անհրաժեշտ սպեկուլյատիվ նկատառումներով, քանի որ միշտ փոքր հավանականություն կա, որ հանկարծակի հայտնվի եկամտաբեր ներդրումների հնարավորություն:

Այնուամենայնիվ, կանխիկ դրամն ինքնին ոչ շահութաբեր ակտիվ է, ուստի դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման քաղաքականության հիմնական նպատակն է պահպանել դրանք նվազագույն պահանջվող մակարդակում, որը բավարար է կազմակերպության արդյունավետ ֆինանսական և տնտեսական գործունեության համար, ներառյալ.

• մատակարարների հաշիվ-ապրանքագրերի ժամանակին վճարում, ինչը թույլ է տալիս օգտվել ապրանքների գնի վրա նրանց կողմից տրամադրվող զեղչերից.
• մշտական ​​վարկունակության պահպանում;
• ձեռնարկության տնտեսական գործունեության ընթացքում առաջացած չնախատեսված ծախսերի վճարում.

Ինչպես նշվեց վերևում, եթե ընթացիկ հաշվի վրա մեծ գումար կա, ապա ձեռնարկությունն ունի բաց թողնված հնարավորությունների (որևէ ներդրումային ծրագրին մասնակցելուց հրաժարվելու) ծախսեր: Կանխիկի նվազագույն մատակարարման դեպքում կան այս պաշարների համալրման ծախսեր, այսպես կոչված պահպանման ծախսեր (արժեթղթերի առքուվաճառքի հետ կապված վաճառքի ծախսեր, կամ տոկոսներ և այլ ծախսեր, որոնք կապված են միջոցների մնացորդը լրացնելու համար վարկ ներգրավելու հետ): . Հետևաբար, ընթացիկ հաշվի վրա փողի մնացորդի օպտիմալացման խնդիրը լուծելիս խորհուրդ է տրվում հաշվի առնել երկու փոխադարձ բացառող հանգամանքներ՝ ընթացիկ վճարունակության պահպանում և անվճար կանխիկ ներդրումներից լրացուցիչ շահույթ ստանալը:

Կան դրամական միջոցների օպտիմալ մնացորդի հաշվարկման մի քանի հիմնական մեթոդներ՝ Baumol-Tobin, Miller-Orr, Stone և այլն մաթեմատիկական մոդելներ:

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման կարևոր քայլ է դրամական հոսքերի ցուցանիշների հիման վրա հաշվարկված գործակիցների վերլուծությունը: Վերլուծաբաններն առաջարկել են բավականին շատ գործակիցներ, որոնք բացահայտում են դրամական միջոցների հոսքերի կապը հաշվեկշռի և ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունների հետ և բնութագրում են ընկերությունների ֆինանսական կայունությունը, վճարունակությունը և շահութաբերությունը: Այս գործակիցներից շատերը նման են շահույթի կամ եկամտի թվերի օգտագործմամբ հաշվարկված ցուցանիշներին:

Ձեռնարկության արդյունավետությունն ամբողջությամբ կախված է դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման համակարգի կազմակերպումից: Այս համակարգը ստեղծվել է ձեռնարկության կարճաժամկետ և ռազմավարական պլանների իրականացումն ապահովելու, վճարունակության և ֆինանսական կայունության պահպանման, նրա ակտիվների և ֆինանսավորման աղբյուրների առավել ռացիոնալ օգտագործման, ինչպես նաև բիզնես գործունեության ֆինանսավորման ծախսերը նվազագույնի հասցնելու համար:

Գլխավոր դերը դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումտրվում է տեսակների, ծավալների, ժամանակային ընդմիջումների և այլ էական հատկանիշներով դրանց հավասարակշռության ապահովմանը։

Ձեռնարկությունում դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման կարևորությունն ու կարևորությունը չի կարելի գերագնահատել, քանի որ ոչ միայն ձեռնարկության կայունությունը որոշակի ժամանակահատվածում կախված է դրա որակից և արդյունավետությունից, այլև դրա կարողությունից. հետագա զարգացումերկարաժամկետ ֆինանսական հաջողությունների հասնելու համար:

Գրականություն:

1. Բերտոնես Մ. Knight R. Cash հոսքերի կառավարում - Սանկտ Պետերբուրգ: Peter, 2004 թ.
2. Բիկովա Է.Վ. Ձեռնարկության ֆինանսական կայունությունը գնահատելիս դրամական միջոցների հոսքերի ցուցանիշները: // Ֆինանսներ. - №2, 2000 թ.
3. Էֆիմովա Օ.Վ. Ինչպես վերլուծել ընկերության ֆինանսական վիճակը: - M.: UNITI, .2005 թ.
4. Կովալև Վ.Վ. Դրամական միջոցների հոսքերի, շահույթի և շահութաբերության կառավարում. ուսումնական ձեռնարկ - M .: TK Welby, Prospekt Publishing House, 2007 թ.
5. Ռոմանովսկի Մ.Վ., Վոստրոկնուտովա Ա.Ի. Կորպորատիվ ֆինանսներ. Դասագիրք համալսարանների համար - Սանկտ Պետերբուրգ. Սանկտ Պետերբուրգ, 2011 թ.

Դու կսովորես:

• Ո՞րն է ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքը:
• Ինչու՞ կառավարել ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքը:
• Որո՞նք են բիզնեսի դրամական միջոցների հոսքերի տեսակները:
• Ինչպես կատարել դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծություն:
• Ինչ գործոններ են ազդում դրամական միջոցների հոսքերի վրա:
• Ինչպես օպտիմալացնել ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքը:

Ձեռնարկության ողջամտորեն կազմակերպված դրամական հոսքերը ապահովում են գործառնական ցիկլի անխափան ընթացքը, արտադրության ծավալների ավելացում և վաճառքի աճ: Միևնույն ժամանակ, վճարման կարգապահության յուրաքանչյուր խախտում բացասաբար է անդրադառնում հումքի և նյութերի արտադրական պաշարների ձևավորման, աշխատանքի արտադրողականության աստիճանի, պատրաստի արտադրանքի վաճառքի, ձեռնարկության շուկայական դիրքի և այլ գործոնների վրա: Նույնիսկ բավականին շահութաբեր ընկերությունները կարող են սնանկության զգալ տարբեր դրամական հոսքերի ժամանակի անհավասարակշռության պատճառով (այսուհետ՝ CF):

Կապիտալ ունենալն ու այն չօգտագործելը գործադիր տնօրենի ոճը չէ։ Ուստի մենք պատրաստել ենք հոդված, որը կօգնի ձեզ որոշել, թե որտեղ կարող եք ներդրումներ կատարել, և որտեղ ավելի լավ է ընդհանրապես չդիմել։

Հոդվածում դուք կգտնեք նաև հարմար աղյուսակ, որը ցույց է տալիս տարբեր ներդրումային գործիքների ռիսկերն ու եկամուտները:

Ձեռնարկությունների դրամական միջոցների կառավարման դերը

Ձեռնարկության դրամական հոսքը որոշակի ժամանակահատվածում ֆինանսական ռեսուրսների և վճարումների ամբողջություն է, որը ձևավորվել է տնտեսական գործունեության ընթացքում: Այն արտացոլում է փողի շարժը, որը որոշ դեպքերում հաշվի չի առնվում շահույթը որոշելիս։ Բացի այդ, DP-ն ներառում է հարկային վճարումներ և տույժեր (տույժեր), ներդրումային ծախսեր, ամորտիզացիոն ծախսեր, կանխավճարներ և փոխառություններ:

Դրամական ներհոսքը կատարվում է հետևյալ աղբյուրներից.

• ապրանքների (ծառայությունների) վաճառքից և աշխատանքների կատարումից ստացված եկամուտները.
• աճը կանոնադրական կապիտալբաժնետոմսերի լրացուցիչ թողարկման միջոցով.
• վարկեր, վարկեր, կորպորատիվ պարտատոմսերի թողարկումից եկամուտ և այլն:

DC-ի (կանխիկի պաշար) զուտ ներհոսքը արտացոլում է փողի զանգվածի բոլոր մուտքերի և նվազեցումների միջև եղած տարբերությունը:

Պատկերավոր կերպով դրամական հոսքը ներկայացվում է սուբյեկտի տնտեսական օրգանիզմի ֆինանսական «արյան հոսքի» տեսքով։ Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի լավ կայացած համակարգը տնտեսական բարեկեցության առաջնահերթ ցուցիչ է, նրա գործունեության բարձր վերջնական արդյունքներ ստանալու պայման:

Ներկայիս տնտեսության դժվարին պայմաններում, որոնք պայմանավորված են պատժամիջոցներով, թանկացումներով և ռուբլու անկայունությամբ, ֆինանսական կառավարման կարևորագույն խնդիրը նյութական ռեսուրսների արդյունավետ կառավարումն է։

Ընկերության դրամական միջոցների հոսքերի արդյունավետ կառավարումն ապահովում է նրա ֆինանսական հավասարակշռությունը և շահութաբերությունը ռազմավարական առաջընթացի ընթացքում: Տնտեսական վերականգնման արագությունը և կազմակերպության տնտեսական կայունությունը մեծապես որոշվում են փոխադարձ կայունության և DP-ի տարբեր տեսակների սանդղակների համաժամացման աստիճանով ժամանակային ընդմիջումներով: Այս հետևողականության և հետևողականության բարձր մակարդակը թույլ է տալիս օպտիմալացնել և բարելավել որակը ֆինանսական կառավարում, ինչպես նաև զգալիորեն արագացնել առարկայի ռազմավարական նպատակների իրագործումը:

Ընդհանուր առմամբ, ընկերության դրամական հոսքերի օպտիմալ կազմակերպումը կօգնի հնարավորինս հավասարակշռել նրա գործառնական գործընթացը։ Վճարումների կատարման յուրաքանչյուր ձախողում բացասաբար է անդրադառնում հումքի և նյութերի արդյունաբերական պաշարների ձևավորման, աշխատանքի արտադրողականության աստիճանի, պատրաստի արտադրանքի վաճառքի, ձեռնարկության շուկայական դիրքի և այլ գործոնների վրա: Միևնույն ժամանակ, լավ կազմակերպված և օպտիմիզացված ՏՏ-ները նպաստում են ապրանքների արտադրության և վաճառքի մասշտաբների կայուն աճին և բարելավում են բիզնեսի կապիտալիզացիան:

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի տեսակները

«Դրամական միջոցների հոսքեր» հասկացությունը միավորում է տարբեր տեսակի հոսքեր՝ կապված բիզնես գործունեության հետ: ՏԿ-ների նպատակային և արդյունավետ կառավարման համար դրանք պետք է դասակարգվեն հատուկ ձևով` ըստ մի քանի հիմնական հատկանիշների:

1. Ըստ տնտեսական գործունեության ծավալի՝ դրամական հոսքեր կան.

• DP ձեռնարկություններ- այս հատկանիշի ամենամեծ և ամփոփիչ ցուցանիշը, որն արտացոլում է կազմակերպության բոլոր ֆինանսական մուտքերն ու ծախսերը որպես ամբողջություն:
• DP կառուցվածքային միավոր- ընկերության դրամական միջոցների հոսքերի ավելի կոնկրետ ցուցիչ, որը ցույց է տալիս ընկերության բաժիններում, ծառայություններում, մասնաճյուղերում և ներկայացուցչություններում ֆինանսների շարժը:
• յուրաքանչյուրի DP գործառնություններ- իրավաբանական անձի դրամական միջոցների շարժի հատուկ գործառնական հաշվառում.

1. Տնտեսական գործունեության տեսակներով ԱԶԾ-ները բաժանվում են.

• գեներալդրամական միջոցների շրջանառության հոսք - ստացված կամ վճարված դրամական միջոցների ընդհանուր գումարը.
• ընթացիկՁեռնարկության (գործառնական) դրամական հոսքեր - փոխանցումներ հումքի (նյութերի) մատակարարներին. որոշակի ծառայությունների պայմանագրային կատարողներ հիմնական և այլ աշխատանքներն ապահովելու համար. գործառնական գործընթացն իրականացնող և այն ղեկավարող անձնակազմին աշխատավարձերի վճարում.
• ներդրումհոսք - փողի և վճարումների ստացում, որը կապված է հատուկ և ֆինանսական ներդրումների իրականացման, ոչ նյութական ակտիվների և հիմնական միջոցների վաճառքի, երկարաժամկետ միջոցների փոխարինման հետ. ֆինանսական ակտիվներկազմակերպության ներդրումային գործունեության հետ կապված արժեթղթերի և այլ նմանատիպ ՆՏ-ների պորտֆելը.
• հոսքը ֆինանսական գործունեությանը- եկամուտներ և ծախսեր, որոնք ուղղված են օժանդակ բաժնետիրական կամ սեփական կապիտալի ներգրավմանը, երկարաժամկետ և կարճաժամկետ վարկերի (վարկերի) ձեռքբերմանը, կանխիկ շահաբաժինների վճարմանը և սեփականատերերի ավանդների տոկոսադրույքներին, ինչպես նաև մի շարք այլ ՆԱ-ների, որոնք ուղեկցում են տնտեսական արտաքին ֆինանսավորմանը. գործունեություն։

1. Շարժման ուղղությունը.

• մուտքային DP (ներհոսքը) պարունակում է որոշակի հաշվետու ժամանակաշրջանի համար գրանցված բոլոր ֆինանսական մուտքերի հանրագումարը.
• արտագնա DP (արտահոսքը), ընդհակառակը, ենթադրում է որոշակի ժամանակահատվածում կատարված բոլոր վճարումները:

1. Ըստ կատարման ձևի՝ ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերն են.

• կանխիկ(կազմակերպության կողմից գումարների փոխանցում ձեռքից ձեռք);
• անկանխիկ(փողի շարժն արտացոլվում է միայն):

1. Ըստ շրջանառության տարածքի՝ DP-ն բաժանվում է.

• արտաքին- ֆիզիկական անձանց (իրավաբանական անձանց) մուտքեր և վճարումներ. Այս հոսքի շնորհիվ ձեռնարկությունում փողի մնացորդը մեծանում կամ նվազում է.
• կենցաղային- ֆինանսական դրամական միջոցների տեղաշարժը հենց ձեռնարկության ներսում: Այս հոսքը ապահովում է իրական փողի ներքին շրջանառություն, ուստի այն չի կարող ազդել մնացորդի վրա:

1. Ըստ DP-ի տևողության կարող է լինել.

• կարճաժամկետ(երբ կազմակերպությունը գումար է ներդնում ոչ ավելի, քան մեկ տարի ժամկետով);
• երկարաժամկետ(երբ ավանդները ներդրվում են մեկ տարի և ավելի ժամկետով, դրամական միջոցների այս հոսքը դասակարգվում է որպես երկարաժամկետ):

1. Ըստ սանդղակի, ձեռնարկության դրամական հոսքերը բաժանվում են.

• սակավ(երբ սեփական պարտքերը մարելու համար միջոցների պակաս կա): Հոսքը կդասակարգվի որպես սակավ, եթե նույնիսկ դրական հաշվեկշռի դեպքում կազմակերպությունը բավարար գումար չունենա իր կարիքները հոգալու համար.
• օպտիմալ(երբ ստացված եկամուտից ձևավորվում է մնացորդ, որը բավարար է ընկերության բոլոր պարտավորությունները ամբողջությամբ մարելու համար).
• ավելորդ(երբ եկամտի ընդհանուր գումարը գերազանցում է բոլոր կարիքները բավարարելու ծախսերը): Այս դեպքում ընկերությունը դրական հաշվեկշիռ է ստեղծում։

1. Ըստ արժույթի տեսակի՝ DP-ն կարող է ձևավորվել հետևյալ կերպ.

• ազգային արժույթով(հոսքը համարվում է այդպիսին, եթե հաշվարկներում ներգրավված են այն պետության թղթադրամները, որտեղ գտնվում և գործում է ընկերությունը).
• արտարժույթով(նման հոսքն իրավունք ունի գոյություն ունենալ, եթե ձեռնարկության շրջանառության մեջ օգտագործվում են այլ երկրի թղթադրամներ)։

1. Ընկերության դրամական միջոցների հոսքերի կանխատեսելիությունը սահմանվում է հետևյալ կերպ.

• պլանավորված DP (եթե հնարավոր է նախապես կանխատեսել, թե երբ գումարը կգնա ընկերությանը, որքան կլինի, ինչպես նաև սահմանել մոտավոր ծախսային հոդվածներ այդ միջոցների համար);
• չնախատեսված DP (երբ կա փողի զանգվածի անսպասելի, չպլանավորված տեղաշարժ):

1. Ըստ ստեղծման շարունակականության՝ առուներն են.

• կանոնավոր,յուրաքանչյուր բիզնես գործարքի համար ստացված կամ սպառված կանխիկ գումարի որոշում (մեկ տեսակի DP), որոնք որոշակի ժամանակահատվածում իրականացվում են համակարգված ֆիքսված պարբերականությամբ.
• դիսկրետ,արտացոլելով ստացված կամ օգտագործված կանխիկ դրամը, որն ուղղված է որոշակի բիզնես գործարքներձեռնարկությունները տվյալ ժամանակահատվածում.

11. Ըստ ժամանակային ինտերվալների հաստատունության՝ DP-ի ստեղծումը կարող է ունենալ.

• համազգեստուսումնասիրության ժամանակահատվածում ժամանակային ընդմիջումներ (անուիտետային տիպի հոսքեր);
• անհավասարժամանակային ընդմիջումներն ուսումնասիրության ընթացքում: Ձեռնարկության դրամական միջոցների նման հոսքերը, օրինակ, կարող են լինել վարձակալված գույքի վարձակալության վճարումների ժամանակացույցեր՝ ակտիվի կյանքի ընթացքում դրանց կատարման անհավասար միջակայքերով, որոնք համաձայնեցված են պայմանագրի երկու կողմերի կողմից:

12. Ըստ ժամանակի գնահատման մեթոդի՝ ֆինանսական հոսքերը բաժանվում են.

• իրական, DP կազմակերպությունների որակավորումը որպես մեկ համաչափ արժեք՝ կապված արժեքով որոշակի ժամանակի հետ.
• ապագանհոսքեր (ընկերության ֆինանսական շարժի մեկ համաչափ արժեք՝ արժեքով կապված որոշակի ապագա ժամանակի հետ): «Ապագա» DP ձևակերպումը ցույց է տալիս դրա որոշակի անվանական ծավալը ապագայում (կամ տվյալ ժամանակահատվածի միջակայքում), որը հիմք է հանդիսանում զեղչման համար՝ այն իրական արժեքին հասցնելու համար:

Նման դասակարգումը կօգնի ձևավորել դրամական հոսքերի որակյալ կառավարում, վերլուծել ընկերության դրամական հոսքերը և պլանավորել դրանք:

• Ծախսերի կանխատեսում. քայլ առ քայլ վերլուծություն և բյուջեի պլանավորում

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման 4 սկզբունքներ

Ամենակարևոր բաղադրիչը միասնական համակարգֆինանսական կառավարումը ձեռնարկության դրամական հոսքերի կազմակերպումն է: Այն օգնում է գիտակցել առավելագույնը տարբեր առաջադրանքներֆինանսական կառավարում և հետապնդում է իր հիմնական նպատակը։

Ձեռնարկության DP-ի համակարգման գործընթացը հիմնված է մի շարք սկզբունքների վրա, որոնցից հիմնականը մենք կքննարկենք ստորև:

1. Տեղեկատվական հուսալիություն.

Ինչպես ցանկացած կառավարման համակարգ, ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումը պետք է ունենա բավարար տեղեկատվական բազա: Այնուամենայնիվ, դրա ստեղծումը որոշակի դժվարություններ է առաջացնում, քանի որ հաշվապահական հաշվառման միասնական մեթոդների վրա հիմնված ուղղակի ֆինանսական հաշվետվություն չկա: Նույնիսկ ավելի բարդացնում է կազմակերպության DP-ի նկատմամբ հսկողության հուսալի տեղեկատու բազա ձևավորելու խնդիրը ռուսական հաշվապահական հաշվառման վարման մեթոդների և միջազգային ստանդարտների և պրակտիկայի միջև անհամապատասխանությունը: օտար երկրներ. Նման հանգամանքներում տեղեկատվական հուսալիության սկզբունքի իրականացումը կապված է բարդ հաշվարկների հետ, որոնք պահանջում են միասնական մեթոդաբանական մոտեցումներ։

2. Մնացորդի երաշխիք

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումը կապված է դասակարգման ընթացքում բացահայտված դրանց բազմաթիվ տեսակների և տարբերակների հետ: Նրանք հետապնդում են նույն նպատակները, ինչ մենեջմենթը, ապահովելով կազմակերպությունում հավասարակշռված ՏՏ-ների ստեղծում՝ տեսակների, մասշտաբների, ժամկետների և այլ կարևոր բնութագրերի առումով: Այս սկզբունքի պահպանումը պայմանավորված է դրանց կառավարման գործընթացում ֆինանսական հոսքերի օպտիմալացմամբ։

3. Արդյունավետության ապահովում.

Ձեռնարկության հիմնական դրամական հոսքերը բնութագրվում են դրամական միջոցների ստացման և դրանց օգտագործման նկատելի անհավասարությամբ որոշակի ժամանակաշրջանների համատեքստում, ինչը հանգեցնում է խոշոր և ժամանակավորապես ազատ ֆինանսական ակտիվների ձևավորմանը: Ըստ էության, փողի այս չօգտագործված մնացորդները ծառայում են որպես մի տեսակ անարդյունավետ ակտիվներ (մինչև դրանք ծախսվել են տնտեսական գործընթացի վրա), որոնք ժամանակի ընթացքում կորցնում են իրենց արժեքը գնաճի և այլ բացասական պատճառների հետևանքով։ Արդյունավետության սկզբունքի ներդրումը DP-ի կառավարման մեջ ենթադրում է ձեռնարկության ֆինանսական ներդրումների միջոցով դրանց կիրառման արդյունավետություն:

4. Իրացվելիության երաշխիք.

DP-ի որոշ տեսակների զգալի անհավասարությունը հանգեցնում է ընկերության միջոցների ժամանակավոր սղության, ինչը բացասաբար է անդրադառնում նրա վճարունակության վրա: Հետևաբար, ֆինանսական հոսքերը վերահսկելիս վերլուծված ժամանակահատվածում դրանց իրացվելիությունը պետք է պահպանվի պատշաճ մակարդակի վրա: Այս սկզբունքի իրականացումը տեղի է ունենում դրական և բացասական DP-ի ողջամիտ համաժամացման շնորհիվ տվյալ ժամանակահատվածում յուրաքանչյուր ժամանակային միջակայքի համար:

հիմնական նպատակըՁեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի հաշվառում` առաջխաղացման ընթացքում նրա ֆինանսական հաշվեկշռի ստեղծումը` հավասարակշռելով փողի ստացման և օգտագործման գումարները, ինչպես նաև դրանց բաշխումը ժամանակի ընթացքում:

• Բիզնեսը հաջող է, բայց վարկ չի տրվում՝ ո՞րն է մերժման պատճառը և ի՞նչ անել։

Ո՞րն է ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքը կառավարելու նպատակը

Հաշվի առնելով վերը նշված սկզբունքները՝ հնարավոր է ապահովել ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման բարձր արդյունավետություն:

DP-ի կազմակերպումը հիմնված է սկզբունքների և մեթոդների համալիր համակարգի վրա՝ ֆոնդերի ստեղծման, պլանավորման և օգտագործման ուղղորդող ռազմավարությունների մշակման և իրականացման, ինչպես նաև դրանց շրջանառությունն ապահովելու համար՝ ընկերության ֆինանսական կայունությունը, նրա անսասան աճը պահպանելու համար: .

Ինչպես ֆինանսական կառավարման բոլոր գործնական մեթոդները, այնպես էլ դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումն ունի ընկերության շուկայական արժեքի բարձրացման հիմնական նպատակը: Նրա հիմնական խնդիրն է երաշխավորել ֆինանսական կայունությունը կառույցի զարգացման ընթացքում՝ հավասարակշռելով փողի ստացման և օգտագործման չափերը, ինչպես նաև դրանց բաշխումը ժամանակի ընթացքում։

Իր հիմնարար նպատակին հասնելու գործընթացում ԴԺ-ի ղեկավարությունը կոչված է լուծելու մի շարք առանցքային խնդիրներ.

1. Ձեռնարկության ֆինանսական ռեսուրսների մեծ պաշարների ստեղծում՝ հետագա տնտեսական գործունեության մեջ նրա կարիքները բավարարելու համար: Այս առաջադրանքն իրականացնելու համար անհրաժեշտ է հաշվարկել ապագա ժամանակաշրջանի համար անհրաժեշտ միջոցները, որոշել դրանց ձևավորման աղբյուրները անհրաժեշտ քանակությամբ և նվազագույնի հասցնել դրանց ներգրավման ծախսերը:
2. Ընկերության առկա դրամական միջոցների բաժանման օպտիմիզացում ըստ տնտեսական գործունեության տեսակների և օգտագործման եղանակների. Այս առաջադրանքը կատարելիս անհրաժեշտ համադրելիություն է նկատվում գործառնական, ֆինանսական գործունեության և ներդրումների զարգացման համար գումարների հատկացումներում։ Եվ ձեռնարկության գործունեության յուրաքանչյուր ոլորտի համար ընտրվում են նյութական ռեսուրսների ներդրման առավել խոստումնալից ոլորտները, որտեղ ձեռք կբերվեն կառավարման առավելագույն վերջնական արդյունքները և ընդհանուր նպատակները: ռազմավարական զարգացում.
3. Բարձր ֆինանսական կայունության ձևավորում՝ առաջ շարժվելիս։ Դա ապահովվում է մի քանի ձևով. կապիտալի ձևավորման ուղիների լավ մտածված կառուցվածք ստեղծելով և, առաջին հերթին, սեփական և փոխառված աղբյուրներից ներգրավված ծավալների հարաբերակցությամբ. դրամական միջոցների ներհոսքի մասշտաբի օպտիմալացում՝ դրանց վերադարձի հետագա պայմանների առումով. երկարաժամկետ հիմունքներով ներգրավված բավարար քանակությամբ ֆինանսների կուտակում. ձեռնարկության ճգնաժամային վիճակում գումար վերադարձնելու պարտավորությունների համապատասխան վերակազմավորում:
4. Կայուն վճարունակության պահպանում: Այս խնդիրն իրականացնելու համար առաջին հերթին անհրաժեշտ է. ֆինանսական ակտիվների (համարժեքների) մնացորդների արդյունավետ կառավարում. դրանց պահեստային (ապահովագրական) մասի պահանջվող ծավալի ստեղծում. դրամական միջոցների միատեսակ հոսք դեպի կազմակերպություն. հետևողականություն մուտքային և ելքային DP ձևավորման մեջ. կոնտրագենտների հետ տնտեսական գործարքների գծով հաշվարկների համար առավել բարենպաստ վճարային միջոց:
5. Ընկերության զուտ դրամական հոսքերի առավելագույն աճ՝ ապահովելու նրա տնտեսական զարգացման պլանավորված տեմպերը ինքնաֆինանսավորմամբ։ Այս խնդիրն իրականացվում է ֆինանսական, գործառնական գործունեության և ներդրումների ընթացքում ռեկորդային շահույթ ձևավորող միջոցների շրջանառություն ստեղծելով. կազմակերպության արդյունավետ ամորտիզացիոն քաղաքականություն. չօգտագործված ակտիվների արագ վաճառք; ժամանակավորապես անգործության մատնված գումարների վերաներդրում.
6. Կազմակերպության կողմից դրանց տնտեսական օգտագործման ընթացքում DS-ի արժեքի կորուստների կրճատում: Ֆինանսական ակտիվները (դրանց համարժեքները) ժամանակի ընթացքում կորցնում են իրենց արժեքը գնաճի, ռիսկերի և այլնի ազդեցության տակ: Այդ իսկ պատճառով ընկերության դրամական շրջանառությունը ձևավորելիս անհրաժեշտ է խուսափել ավելորդ կապիտալի կուտակումից (եթե դա չի պահանջում բիզնես պրակտիկան). դիվերսիֆիկացնել ֆինանսական ռեսուրսների սպառման ձևերն ու մեթոդները, թույլ չտալ որոշակի նյութական ռիսկեր կամ ապահովել դրանց ապահովագրությունը.

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերը կառավարելու այս բոլոր առաջադրանքները խիստ փոխկապակցված են, չնայած այն հանգամանքին, որ դրանցից մի քանիսը անհամատեղելի են (օրինակ, կայուն վճարունակության պահպանում և դրանց օգտագործման ժամանակ DS-ի արժեքի կորուստի նվազեցում): Այսպիսով, DP-ի կառավարման ընթացքում առանձին պահերը ենթակա են փոխադարձ օպտիմալացման՝ հիմնական նպատակի ավելի լավ իրականացման համար:

• Ինչպես բյուջեն վերածել բիզնեսի կառավարման իրական գործիքի

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի բարելավում և դրանց կառավարման քաղաքականության ձևավորում

Ձեռնարկության դրամական հոսքերի կառավարման արդյունավետությունն ապահովվում է հատուկ քաղաքականության իրականացմամբ՝ որպես կազմակերպության միասնական ֆինանսական ռազմավարության մաս:

Այս քաղաքականությունը ձևավորվում է մի շարք առանցքային փուլերի համաձայն.

1. Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքի վերլուծություննախորդ ժամանակաշրջանում։

Նման վերլուծության հիմնական նպատակն է որոշել ֆինանսական ռեսուրսների կուտակման բավարարության աստիճանը, դրանց օգտագործման արդյունավետությունը, դրական և բացասական DP-ի հետևողականությունը ժամանակի և ծավալի մեջ: DP-ի ուսումնասիրությունն իրականացվում է ձեռնարկությունում, ըստ տնտեսական գործունեության հիմնական տեսակների, որոշակի կառուցվածքային ստորաբաժանումների (այսպես կոչված, պատասխանատվության կենտրոնների) համար:

Վերլուծության սկզբնական փուլում ուսումնասիրվում է կազմակերպության մեկ դրամական շրջանառության դինամիկան, որի համար դրա աճի տեմպերը համարժեք են ակտիվների աճի տեմպերին, ապրանքների արտադրության և վաճառքի մասշտաբին: Ձեռնարկության տնտեսական գործունեության ընթացքում DP-ի ձևավորման աստիճանը որոշելու համար օգտագործվում է օգտագործված ակտիվների միավորի համար դրամական շրջանառության հատուկ ծավալի բնութագիրը: Այն հաշվարկվում է բանաձևով.

Ուդոա \u003d (ODP + RDP)՝ A,

որտեղ:

Udoa - կազմակերպության դրամական շրջանառության հատուկ ծավալը օգտագործված ակտիվների միավորի համար.

NFP - որոշակի ժամանակահատվածում բացասական համախառն CF (ֆինանսական ռեսուրսների օգտագործում) հավաքածու.

RAP - որոշակի ժամանակահատվածում դրական համախառն DP-ի (ֆինանսական ռեսուրսների ներհոսքի) ամբողջությունը.

A - կազմակերպության ակտիվների միջին գինը որոշակի ժամանակահատվածում:

Դինամիկայի այս պարամետրի աճը վկայում է այն մասին, որ ընկերության դրամական հոսքերն ավելի ինտենսիվ են առաջանում նրա կառավարման ընթացքում և հակառակը:

Վերլուծության երկրորդ փուլը նվիրված է կազմակերպության դրական DP (ֆինանսական ռեսուրսների ներհոսքի) ձևավորման չափի և կառուցվածքի դինամիկային յուրաքանչյուր աղբյուրի համար առանձին: Այս փուլում հիմնական նպատակն է ուսումնասիրել նյութական եկամուտների աղբյուրները` ըստ կազմակերպության տնտեսական գործունեության տեսակների:

CUod =RAP : RAP,

որտեղ:

KUod-ը գործառնական գործունեության օգտագործման գործակիցն է որոշակի ժամանակահատվածում ձեռնարկության դրական DP ստեղծելու համար.

RAP - կազմակերպության դրական DP ընդհանուր հավաքածուն որոշակի ժամանակահատվածում.

RAPO - կազմակերպության դրական DP մի շարք որոշակի ժամանակահատվածում գործառնական գործունեության վերաբերյալ:

Կազմակերպության գործառնական գործունեության վրա դրական DP-ի ձևավորման մասշտաբի և կառուցվածքի դինամիկան ուսումնասիրելիս պետք է շեշտը դնել ապրանքների վաճառքից և նմանատիպ այլ գործողություններից կանխիկ շահույթի աղբյուրների հարաբերակցության վրա:

Վերլուծության երրորդ փուլում ուսումնասիրվում է ծախսերի յուրաքանչյուր տեսակի համար ընկերության բացասական DP (ֆինանսական ռեսուրսների օգտագործում) ծավալի և կազմի դինամիկան: Այստեղ, նախ, պարզվում է, թե որքան ներդաշնակորեն են բաշխվել այդ ծախսերը հիմնական տեսակներկազմակերպության տնտեսական գործունեությունը, լինի դրանք կանոնավոր, թե չնախատեսված, և որքանով էին դրանք օբյեկտիվորեն անհրաժեշտ:

QUID \u003d ODPi՝ ODP,

որտեղ:

KUid-ը ներդրումային գործունեության օգտագործման հարաբերակցությունն է որոշակի ժամանակահատվածում բացասական DP ստեղծելու համար.

ODP - կազմակերպության բացասական DP ընդհանուր հավաքածուն որոշակի ժամանակահատվածում.

ODPi - կազմակերպության բացասական DP-ի գումարը որոշակի ժամանակահատվածում ներդրումային գործունեության համար:

Չորրորդ փուլում վերլուծվում է ամբողջ ձեռնարկության համար դրական և բացասական DP ընդհանուր ծավալի հարաբերակցությունը: Այս դեպքում հաշվարկի համար օգտագործվում է այս տեսակի կազմակերպության ֆինանսական հոսքի հաշվեկշռային մոդելի բանաձևը.

DAn + PDP \u003d ODP + DAK,

որտեղ:

DAn - կազմակերպության ֆինանսական ակտիվների չափը ուսումնասիրվող ժամանակաշրջանի սկզբում.

ODP - կազմակերպության բացասական DP ընդհանուր գումարը որոշակի ժամանակահատվածում.

RAP - կազմակերպության դրական DP ընդհանուր ծավալը որոշակի ժամանակահատվածում.

DAK - կազմակերպության ընդհանուր ֆինանսական ակտիվները ուսումնասիրվող ժամանակաշրջանի վերջում:

Ինչպես երևում է այս հավասարումից, ձեռնարկության որոշակի տեսակի դրամական հոսքերի անհավասարակշռության ցուցիչ, որն առաջացնում է վճարունակության առումով նրա ֆինանսական վիճակի վատթարացում, ժամանակաշրջանի վերջում նյութական ակտիվների ծավալի կրճատումն է: ուսումնասիրության տակ (սկզբում դիտարկված դրանց քանակի համեմատ):

Ուսումնասիրության հինգերորդ փուլը պատկերացում է տալիս զուտ CF-ի արժեքի ձևավորման դինամիկայի մասին՝ որպես ընդհանուր ֆինանսական կառավարման արդյունավետության կարևորագույն ցուցիչ, որի նպատակն է բարձրացնել ընկերության շուկայական արժեքը:

Այս վերլուծության մեջ առանձին տեղ է հատկացվում մաքուր DP-ի որակին՝ դրա ստեղծման աղբյուրների կառուցվածքի ընդհանուր ցուցանիշին։ Կազմակերպության զուտ DP-ի որակի հաշվարկն իրականացվում է բանաձևի համաձայն.

UKchdp = ChPrp: NDP,

որտեղ:

MCvp-ն կազմակերպության մաքուր DP-ի որակի մակարդակն է.

NPR - ուսումնասիրության ժամանակահատվածում ապրանքների վաճառքից ստացված ընդհանուր զուտ շահույթը.

NPV - կազմակերպության զուտ CF-ի ընդհանուր գումարը ուսումնասիրության ժամանակահատվածում:

Վերլուծության վեցերորդ փուլը ուսումնասիրում է ընկերության DP ստեղծման միատեսակությունը որոշակի ժամանակահատվածի որոշակի ժամանակահատվածներում: Հաշվի առնելով այն հանգամանքը, որ ժամանակին ֆինանսական հոսքերի առաջացման անկանոնությունը ստեղծում է լուրջ տնտեսական, առևտրային և ներդրումային ռիսկերի շարք կամ դառնում դրանց արտացոլումը, ուսումնասիրված ժամանակային միջակայքերը պետք է լինեն ամենափոքրը (ոչ ավելի, քան մեկ ամիս):

Հաշվարկելու համար միատեսակությունը, որով ձևավորվում են ընկերության դրամական հոսքերը վերլուծված ժամանակաշրջանի որոշ հատվածների համար, օգտագործվում են ստանդարտ ստանդարտ շեղման ցուցիչներ և տատանումների ինդեքս:

DP-ի ստանդարտ շեղումը որոշակի ժամանակահատվածում հաշվարկվում է բանաձևով.

որտեղ:

σ dp-ն ուսումնասիրության ժամանակաշրջանում DP-ի ստանդարտ ստանդարտ շեղումն է.

DPt - DP-ի գումարը ուսումնասիրության ժամանակահատվածի որոշակի ժամանակահատվածներում.

Pt-ը հետազոտվող ցիկլի t ժամանակային միջակայքի տեսակարար կշիռն է (շեղումների առաջացման հաճախականությունը).

DP - DP-ի միջին հավաքածուն ուսումնասիրության ժամանակահատվածի մեկ ընդմիջումով.

n-ը ուսումնասիրության ժամանակաշրջանի ընդմիջումների ընդհանուր թիվն է:

Մենք որոշում ենք DP-ի տատանումների գործակիցը մեզ հետաքրքրող ժամանակահատվածում՝ օգտագործելով հետևյալ բանաձևը.

СVdp = σ dp: DP,

որտեղ:

СVdp - DP-ի տատանումների գործակիցը որոշակի ժամանակահատվածում.

σ dp-ն DP-ի ստանդարտ ստանդարտ շեղումն է գործողության ուսումնասիրված միջակայքում.

DP - DP-ի միջին հավաքածուն ուսումնասիրության ժամանակահատվածի մեկ ընդմիջումով:

Յոթերորդ փուլում վերլուծվում է դրական և բացասական DP ստեղծման սինխրոնիզմը մեզ հետաքրքրող ժամանակաշրջանի առանձին ընդմիջումներով: Այս ուսումնասիրության անհրաժեշտությունը պայմանավորված է նրանով, որ որոշակի ժամանակահատվածներում տարբեր ֆինանսական հոսքերի ստեղծման մեծ անհավասարության դեպքում ձեռնարկությունը կուտակում է արժանապատիվ դրամական ակտիվներ, որոնք դեռ չեն օգտագործվում, կամ կա դրանց ժամանակավոր պակաս: .

Վերլուծության ութերորդ փուլը որոշում է, թե որքանով են իրացվելի ընկերության դրամական միջոցների հոսքերը: Դրանց շարժունակության առավելագույն ընդհանրացված ցուցանիշը արտացոլում է ՊՏ-ների իրացվելիության հարաբերակցության տատանումները մեզ հետաքրքրող ժամանակաշրջանի որոշակի ժամանակային միջակայքերում: Այս արժեքը հաշվարկվում է բանաձևով.

KLDp \u003d RDP՝ ODP,

որտեղ:

KLdp - կազմակերպության DP իրացվելիության ինդեքս (գործակից) ուսումնասիրության ժամանակահատվածում.

RDP - ընդհանուր համախառն դրական DP ուսումնասիրված միջակայքում;

NDP-ն ուսումնասիրության ժամանակաշրջանի համախառն բացասական DP-ն է:

Վերլուծություն իրականացնելիս ֆինանսական հոսքի դինամիկ իրացվելիության հարաբերակցությունը կարող է համալրվել ընթացիկ և բացարձակ իրացվելիության (վճարունակության) բնութագրերով:

Վերլուծության իններորդ փուլը ցույց է տալիս, թե որքանով են արդյունավետ ընկերության դրամական միջոցների հոսքերը: Այս գնահատման ընդհանուր ցուցանիշը կազմակերպության DP-ի արդյունավետության ինդեքսն է՝ հաշվարկված բանաձևի համաձայն.

Kedp \u003d NDP՝ ODP,

որտեղ:

КЭдп - ուսումնական ժամանակահատվածում կազմակերպության DP-ի արդյունավետության ինդեքս (գործակից);

NPV - ձեռնարկության ընդհանուր զուտ DP-ն ուսումնասիրված ժամանակահատվածում.

ODP - կազմակերպության ընդհանուր համախառն բացասական DP-ն ուսումնասիրված միջակայքում:

Այս ընդհանրացնող ցուցանիշները կարող են համալրվել մի քանի հաճախ օգտագործվող բնութագրերով, ինչպիսիք են կարճաժամկետ դրամական ներդրումների համար ֆինանսական ակտիվների միջին մնացորդի ծախսման շահութաբերության ինդեքսը. երկարաժամկետ ֆինանսական ներդրումներում կուտակային ներդրումային պահուստների միջին մնացորդի ծախսման շահութաբերության ինդեքսը և այլն։

Վերլուծության արդյունքները հնարավորություն են տալիս բացահայտել կազմակերպության DP-ի օպտիմալացման և հետագա ժամանակաշրջանի համար դրանց բաշխման պաշարները:

• Ինչու է ձեզ անհրաժեշտ դրամական հոսքերի բյուջե և ինչպես զարգացնել այն

2. Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի շարժի վրա ազդող գործոնների ուսումնասիրություն.

Այս ուսումնասիրության ընթացքում, որը սահմանում է կազմակերպության DP-ի ձևավորման կանոնները ապագա ժամանակահատվածում, առաջարկվում է բոլոր գործոնները բաշխել ներքին և արտաքին:

Արտաքին գործոնների խմբում հիմնականներն են.

• ապրանքային շուկայի պայմանները. Այս շուկայի իրավիճակի անկայունությունը ազդում է ձեռնարկության դրական DP հիմնական բաղադրիչի` ապրանքների վաճառքից ստացված գումարի տատանման վրա.
• ֆոնդային շուկայի դիրքը. Այս կոնյունկտուրայի բնույթն առաջին հերթին որոշում է ձեռնարկության արժեթղթերի (բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր) թողարկման միջոցով ֆինանսական հոսքեր ստեղծելու հնարավորությունը.
• կազմակերպությունների հարկման կարգը. Ֆիսկալ նվազեցումները կազմում են կազմակերպության բացասական DP-ի զգալի մասը, և դրանց իրականացման հաստատված ժամանակացույցը ազդում է այս հոսքի ժամանակավոր բնույթի վրա.
• անվճար նպատակային ֆինանսավորումից միջոցներ ներգրավելու իրականությունը։ Այս տարբերակը սովորաբար տրամադրվում է պետական ​​կազմակերպություններտարբեր ենթակայություն.

Ներքին գործոնների խմբում հիմնական տեղը հատկացվում է հետևյալին.

• կազմակերպության կյանքի ցիկլը. Դրա յուրաքանչյուր փուլում ոչ միայն ձևավորվում են ֆինանսական հոսքերի տարբեր ծավալներ, այլև փոխվում են դրանց տեսակները (ըստ դրական DP ստեղծման աղբյուրների բովանդակության և բացասական DP-ի նպատակի).
• գործառնական ցիկլի տևողությունը. Որքան կարճ է, այնքան մեծ է ընթացիկ ակտիվներում ներդրված փողի շրջանառությունը, ինչը նշանակում է, որ աճում է կազմակերպության դրական և բացասական ֆինանսական հոսքերի ծավալն ու ինտենսիվությունը.
• արտադրության և վաճառքի սեզոնայնությունը. Այս գործոնը կարևոր է ընկերության դրամական միջոցների հոսքերի ձևավորման համար՝ ազդելով դրանց իրացվելիության վրա որոշակի ժամանակահատվածների հետ կապված.
• կազմակերպության մաշվածության ռազմավարությունը. Նրա կողմից կիրառվող հիմնական միջոցների մաշվածության մեթոդները և ոչ նյութական ակտիվների մաշվածության պայմանները կազմում են տարբեր ինտենսիվության մաշվածության ԱՊ-ներ, որոնք ուղղակիորեն չեն սպասարկվում կանխիկ միջոցներով:

3. Փաստարկձեռնարկության ֆինանսական հոսքերի կառավարման տեսակը.

Այս հիմնավորումն իրականացվում է նախորդ ժամանակաշրջանում կազմակերպության ԿՊ-ի վերլուծության արդյունքների և դրանց ձևավորումը որոշող մի շարք գործոնների ուսումնասիրության հիման վրա։

Ֆինանսական տեսության մեջ կան ձեռնարկության DP կառավարման ռազմավարության մի քանի հիմնական տեսակներ:

• DP-ի կառավարման ագրեսիվ քաղաքականությունը բնութագրվում է մուտքային VA-ի աճի բարձր տեմպերով, հիմնականում վարկային աղբյուրներից, զուտ ֆինանսական հոսքի բավականին ցածր վերաներդրումով (որի մի զգալի մասը գնում է շահաբաժինների և տոկոսների վճարմանը սեփականատերերին):
• Ընկերության DP կառավարման չափավոր ռազմավարությունն ունի իր տնտեսական գործունեության զարգացման համար սեփական և փոխառու ֆինանսական ռեսուրսների ներգրավման կանխամտածված համամասնություններ:
• Ընկերության դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության և կառավարման պահպանողական քաղաքականությունը նվազագույնի է հասցրել DS-ի ներգրավման ծավալը վարկի աղբյուրներից: Այս ռազմավարությունը միտված է զսպելու տնտեսվարող սուբյեկտի տնտեսության զարգացումը, միաժամանակ նվազեցնելով դրամական միջոցների հոսքերի ստեղծման հետ կապված ֆինանսական ռիսկերի աստիճանը:

4. Ընտրությունձեռնարկության DP-ի օպտիմալացման մեթոդներն ու ուղղությունները դրանց նկատմամբ ընտրված վերահսկողության քաղաքականության իրականացման համար:

Այս օպտիմալացումը ֆինանսական հոսքերի կառավարման որոշիչ գործառույթներից է, որը թույլ է տալիս մոտ ապագայում բարձրացնել դրանց արտադրողականությունը։

Հիմնական խնդիրները, որոնք լուծվում են DP-ի կարգավորման այս փուլում.

• պահուստների բացահայտում և օգտագործում, որոնք նվազեցնում են ընկերության կախվածությունը դրամական միջոցների ներգրավման արտաքին աղբյուրներից.
• բովանդակային և ժամանակային առումով դրական և բացասական ՊՏ-ների ավելի կատարյալ հավասարակշռության երաշխիք.
• Ձեռնարկության տնտեսական գործունեության տեսակների համաձայն ֆինանսական հոսքերի ավելի ամուր հարաբերությունների ստեղծում.
• կազմակերպության բիզնես գործունեության ընթացքում առաջացած զուտ DP-ի որակի և քանակի բարձրացում:

5. Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի պլանավորում՝ դրանց առանձին տեսակների համատեքստում:

Նման պլանավորումն իր բնույթով կանխատեսող է` իր մի շարք նախնական նախադրյալների անորոշության պատճառով: Հետևաբար, ապագայի համար դրամական միջոցների հոսքերը սահմանվում են այս ցուցանիշների բազմաչափ պլանավորված հաշվարկների տեսքով առանձին գործոնների զարգացման տարբեր սցենարներով (լավատեսական, իրատեսական, հոռետեսական): Այս պլանավորման մեթոդաբանական հիմքերը շարադրված են հաջորդ հատուկ բաժիններում:

6. Կազմակերպության ընտրված ռազմավարության իրականացման արդյունավետ վերահսկողության իրականացում ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքեր.

Այս հսկողության օբյեկտները. ֆինանսական ռեսուրսների պահանջվող քանակի հասնելու համար պլանավորված թիրախների իրականացում և հաստատված նպատակներով դրանց օգտագործում. ժամանակին դրամական շարժումների ստեղծման օրինաչափությունը. Հետևել ՏՏ-ների արդյունավետությանը և դրանց իրացվելիությանը: Այս բնութագրերը վերահսկվում են կազմակերպության ամենօրյա ֆինանսական գործունեության մոնիտորինգի միջոցով:

• Ռուսական բիզնեսի 20 հիմնական խնդիր. դրանք բոլորը մեր գլխում են

Ձեռնարկությունների դրամական հոսքերի օպտիմիզացում

Ընկերության ֆինանսական կառավարման ամենակարևոր և բարդ փուլերից մեկը դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացումն է: Դա ԿՊ-ի կառավարման առավել շահավետ ձևերի ընտրության ընթացակարգ է՝ հաշվի առնելով կազմակերպության տնտեսական գործունեության հանգամանքներն ու բնութագրերը։

1) Ֆինանսական հոսքերի ծավալի հետեւողականություն.

Ձեռնարկության DP-ի օպտիմալացման այս ուղղությունը թույլ է տալիս ստեղծել դրական և բացասական դրամական հոսքերի լրացման ողջամիտ համաչափություն:

Դեֆիցիտը և դրամական միջոցների ավելցուկային հոսքերը բացասաբար են ազդում ընկերության տնտեսական գործունեության վրա:

Դեֆիցիտի DP-ի հավասարակշռման մեթոդները նախատեսված են մեծացնելու դրականի ծավալը և նվազեցնելու ֆինանսական բացասական շարժը:

Հետագայում դրական DP-ի լրացման ավելացում կարելի է ձեռք բերել այնպիսի միջոցների ձեռնարկման արդյունքում, ինչպիսիք են.

• ռազմավարական ներդրողների մոբիլիզացում՝ սեփական կապիտալի ավելացման համար.
• բաժնետոմսերի լրացուցիչ թողարկում;
• երկարաժամկետ վարկավորում;
• ֆինանսական ներդրումային գործիքների մի մասի (կամ ամբողջի) իրականացում.
• ազատ հիմնական միջոցների վաճառք (վարձակալություն).

Հետագայում բացասական ֆինանսական հոսքի լրացման կրճատում կարելի է ձեռք բերել հետևյալ գործողությունների միջոցով.

• գործող ներդրումային ծրագրերի ծավալի և բովանդակության կրճատում.
• ֆինանսական ներդրումների դադարեցում;
• կազմակերպության ֆիքսված ծախսերի չափի կրճատում.

Ընկերության ավելցուկային դրամական հոսքերի համապատասխանեցման մեթոդները սերտորեն կապված են նրա ներդրումային գործունեության ակտիվացման հետ: Այս մեթոդների հետ համատեղ կարող եք օգտագործել.

• ոչ ընթացիկ գործառնական ակտիվների աճող վերարտադրության մասշտաբների ընդլայնում.
• իրագործելի ներդրումային նախագծերի մշակման, ինչպես նաև դրանց իրականացման մեկնարկի ժամանակի կրճատում.
• ընկերության գործունեության տարածքային դիվերսիֆիկացում.
• երկարաժամկետ ֆինանսական վարկերի (վարկերի) վաղաժամկետ մարում.
• ֆինանսական ներդրումների պորտֆելի ինտենսիվ գրանցում։

2) օպտիմալացումդրամական հոսքերձեռնարկությունները ժամանակի ընթացքում:

DP-ի օպտիմալացման այս ուղղությունը կստեղծի կազմակերպության վճարունակության պահանջվող մակարդակը հեռանկարային ժամանակաշրջանի յուրաքանչյուր հատվածում՝ դրամական ակտիվների ապահովագրական պահուստների ծավալի միաժամանակյա կրճատմամբ:

Ֆինանսական հոսքերի համաժամացումը նախատեսված է ուսումնասիրված ժամանակաշրջանի յուրաքանչյուր միջակայքում դրանց լրացումը հարթելու համար: Օպտիմալացման մեթոդը որոշ չափով կօգնի ազատվել DC-ի ձևավորման ցիկլային և սեզոնային անհամապատասխանություններից (դրական և բացասական), միևնույն ժամանակ ավելացնելով իրացվելիությունը և պարզեցնելով DC-ի միջին մնացորդները:

Ֆինանսների մոբիլիզացման արագացումը կարճաժամկետ հեռանկարում կարող է իրականացվել հետևյալ միջոցառումների իրականացման միջոցով.

• հաճախորդներին վաճառված ապրանքների կանխիկ հաշվարկի համար գների զեղչերի ավելացում.
• շուկայական մեծ պահանջարկ ունեցող արտադրված ապրանքների համար լրիվ (թերի) կանխավճար ստանալը.
• սպառողներին առևտրային (կամ ապրանքային) վարկերի տրամադրման արագացում.
• չվճարված դեբիտորական պարտքերի հավաքագրման ժամանակի կրճատում.

Կարճաժամկետ վճարումների հետաձգումը կարող է իրականացվել հետևյալ գործողությունների միջոցով.

• լողացողի օգտագործումը;
• ձեռնարկության կողմից առևտրային (կամ ապրանքային) վարկ ստանալու ժամկետների երկարաձգում (մատակարարների հետ համաձայնությամբ).
• երկարաժամկետ նորացման կարիք ունեցող ակտիվների գնումը փոխարինել լիզինգով կամ վարձակալությամբ.
• տրված ֆինանսական վարկերի պորտֆելի վերակառուցում` դրանց կարճաժամկետ տեսակները երկարաժամկետ վարկերով փոխարինելու միջոցով:

Ընկերության դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման արդյունքները ժամանակի ընթացքում արտահայտվում են հարաբերակցության ինդեքսով, որն այս գործընթացում հակված է +1-ի:

3) առավելագույնի հասցնել զուտ DP.

Օպտիմալացման այս մեթոդը համարվում է առավել նշանակալից և արտացոլում է իր նախորդ փուլերի արդյունքները:

Զուտ ֆինանսական հոսքի աճը հանգեցնում է ձեռնարկության տնտեսական աճի տեմպերի արագացմանը ինքնաֆինանսավորման սկզբունքների վրա, նվազեցնում է նման զարգացման կախվածությունը ֆինանսական ռեսուրսների ձևավորման երրորդ կողմի աղբյուրներից և մեծացնում է դրա փոխարժեքը:

Ընկերության զուտ DP-ի ավելացումը հնարավոր է մի քանի նշանակալի գործողությունների միջոցով, ինչպիսիք են.

• ֆիքսված ծախսերի կրճատում;
• փոփոխական ծախսերի կրճատում;
• գործառնական գործունեության շահութաբերությունը բարձրացնելու համար արդյունավետ գնային քաղաքականության պահպանում.
• կիրառվող ոչ նյութական ակտիվների ամորտիզացիոն ժամանակաշրջանի կրճատում.
• Հայցադիմումի աշխատանքների ակտիվացում՝ տույժերի ժամանակին և ամբողջական գանձման համար։

Ընկերության դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման արդյունքները ցուցադրվում են ապագա ժամանակաշրջանում ֆինանսների ստեղծման և օգտագործման համապարփակ պլանավորման մեջ:

• 2018-ի միտումները. Նոր շուկաներ, նոր գաղափարներ, որոնք կարող են աճել Նոր տարում

Ձեռնարկության դրամական հոսքերի պլանավորում կամ ֆինանսական պլան կազմելու ձև

DP-ի օպտիմալացման արդյունքները պետք է հաշվի առնվեն կազմակերպության տարեկան ֆինանսական պլանը կազմելիս՝ բաժանված եռամսյակների և ամիսների:

Նման պլանի հիմնական նպատակը, DS-ի ստացման և օգտագործման հետ մեկտեղ, ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերը ժամանակին ապահովելու ունակությունն է յուրաքանչյուր տեսակի տնտեսական գործունեության համար, ինչպես նաև կայուն վճարունակության պահպանումը տարվա բոլոր հատվածներում: . Այս պլանավորման փաստաթուղթը ներկայացված է վճարային օրացույցի տեսքով:

Ընկերության աշխատանքում միջոցների հոսքի գործառնական կառավարման ֆինանսական մեխանիզմը թույլ է տալիս ստեղծել մի քանի տեսակի վճարային օրացույցներ:

• Բաժնետոմսերի թողարկման օրացույց (բյուջե):

Այս տեսակի վճարման ժամանակացույցը երկու տեսակի է. Եթե ​​այն հաստատվել է նախքան արժեթղթերի սկզբնական շուկայում բաժնետոմսերի վաճառքը, ապա այն պարունակում է մեկ բաժին՝ «Բաժնետոմսերի թողարկման նախապատրաստումն ապահովելու համար վճարումների ժամանակացույց»: Երբ բյուջեն ձևավորվում է բաժնետոմսերի վաճառքի ժամանակի համար, այն բաղկացած է երկու բաժնից՝ «Բաժնետոմսերի թողարկումից միջոցների ստացման ժամանակացույց» և «Բաժնետոմսերի վաճառքն ապահովելու համար վճարումների ժամանակացույց»:

• Պարտատոմսերի թողարկման բյուջեն (օրացույցը).

Այս պլանային փաստաթուղթը կազմվում է պարբերաբար և ձևավորվում է բաժնետոմսերի դեպքում վերը նկարագրված սկզբունքների համաձայն:

• Կրեդիտորական պարտքերի ամորտիզացիայի համար վճարումների օրացույց:

Գործառնական ֆինանսական պլանի այս տեսակն ունի միայն մեկ բաժին՝ հիմնական ամորտիզացիայի ժամանակացույցի տեսքով: Դրա ցուցանիշները խմբավորված են յուրաքանչյուր վարկի համար, որը պահանջում է մարում: Վճարումների չափերն ու պայմանները հաստատվում են՝ համաձայն ստորագրված վարկային պայմանագրերի պահանջների առևտրային բանկերկամ ֆինանսական հաստատություններ:

Վարկի համար դիմելու որոշումը կայացվում է երրորդ կողմի ֆինանսավորման այս մեթոդի առավելագույն տնտեսական նպատակահարմարության առկայության դեպքում, ի թիվս այլ մատչելի հնարավորությունների՝ փոխհատուցելու դրամական բացը (հաճախորդներից կանխավճարների ավելացում, առևտրային վարկավորման պայմանների փոփոխություն, կայուն պարտավորությունների աճ):

Այսպիսով, ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի արդյունավետ կազմակերպումը իր ֆինանսական գործունեության մեջ պահանջում է կառավարման հատուկ ռազմավարության մշակում ընդհանուր տնտեսական քաղաքականության համատեքստում:

Գործադիր տնօրենը խոսում է

Օգտագործեք կառավարման հաշվետվությունները բյուջեի դրամական հոսքերի համար

Դմիտրի Ռյաբիխ, Alt-Invest ընկերությունների խմբի գլխավոր տնօրեն, Մոսկվա

Բյուջեն, որը պարունակում է փաստացի տեղեկատվություն, լավագույնս ձևավորվում է ղեկավարության հաշվետվություններից: Բայց մի անտեսեք հաշվապահական հաշվառման ձևերի ցուցանիշները, քանի որ դրանք ցույց են տալիս առավել ճշգրիտ և արդի տվյալները ընկերության բոլոր ֆինանսական շարժումների վերաբերյալ: Նախքան դրամական միջոցների հոսքերի բյուջեն անցնելը, դուք պետք է պարզեք, թե դրա ցուցանիշները ինչ ճշգրտությամբ պետք է համապատասխանեն հաշվապահական հաշվետվություններին: Օրինակ, կարող եք օգտագործել երեք կանոն.

1. Դրամական միջոցների հոսքերի (դրամական հոսքերի) բյուջեն հիմնված է հաշվապահական թվերի վրա, սակայն այն չի պահանջում հաշվապահական հաշվառման բոլոր տվյալների ճշգրիտ պատճենում դրանում: Այն չպետք է լինի այնքան մանրամասն, որքան հաշվապահական ձևերը:
2. Հաշվապահական թվերը մշակելիս անհրաժեշտ է արտացոլել տնտեսական էությունըֆինանսական գործարքներ, անտեսելով անկարևոր մանրամասները (օրինակ, ծախսերի տեղադրման նրբությունները):
3. Պետք է ձգտել վերջնական թվերի համընկնմանը ձեռնարկության հաշիվների շրջանառության տվյալների հետ: Այստեղ կարևոր են ցանկացած մանրուք, քանի որ մանրամասների իմացությունը կօգնի ստուգել բյուջեի ճիշտությունը՝ ժամանակին հայտնաբերելով սխալները։

Տեղեկություններ փորձագետի մասին

Դմիտրի Ռյաբիխ, Alt-Invest ընկերությունների խմբի գլխավոր տնօրեն, Մոսկվա. Alt-Invest ընկերությունը գործում է խորհրդատվական ծառայությունների շուկայում և ծրագրային ապահովումվերլուծաբանների համար 1992 թվականից։ Մինչև 2004 թվականը ընկերությունը գործել է որպես բաժին տնտեսական վերլուծություն«Ալտ» գիտահետազոտական ​​և խորհրդատվական ընկերությունը 2004թ. մայիսին այս բիզնեսը բաժանվեց անկախ կառույցի: Այսօր «Ալտ-Ինվեստ»-ը ոչ միայն Ռուսաստանում ներդրումային նախագծերի գնահատման ծրագրային ապահովման առաջատարն է, այլ նաև համալիրում առաջարկող միակ ընկերությունը։ ծրագրային արտադրանքև վերապատրաստում, ինչպես նաև խորհրդատվական ծառայություններ ներդրումների և ֆինանսական վերլուծության և պլանավորման ոլորտում: Դմիտրի Ռյաբիխը CFA Russia-ի տնօրենների խորհրդի անդամ է, 2015 թվականին ընտրվել է CFA ինստիտուտի տեխնոլոգիական խորհրդի նախագահ։ ստացել է տեխնիկական կրթություն Մոսկվայի պետական ​​տեխնիկական համալսարանում։ Բաումանը, որն ուսանել է ֆինանսներ որպես CFA ծրագրի մի մաս (այժմ՝ CFA Society Russia-ի տնօրենների խորհրդում), ավարտել է Executive MBA դասընթացը Օքսֆորդի համալսարանում: Դմիտրի Ռյաբիխը մասնակցում է ՌԴ Առևտրաարդյունաբերական պալատի Ներդրումային քաղաքականության խորհրդի աշխատանքներին։ «Ֆինանսական ախտորոշում և նախագծերի գնահատում», «Բիզնես պլանավորում համակարգչի վրա» գրքերի համահեղինակ։ Ֆինանսների և կառավարման վերաբերյալ արտասահմանյան գրականության թարգմանությունների գիտական ​​խմբագիր։

Պատկերավոր կերպով դրամական միջոցների հոսքը կարող է ներկայացվել որպես ձեռնարկության տնտեսական օրգանիզմի «ֆինանսական շրջանառության» համակարգ։ Ձեռնարկության արդյունավետ կազմակերպված դրամական հոսքերը նրա «ֆինանսական առողջության» ամենակարևոր ախտանիշն են, ընդհանուր առմամբ նրա տնտեսական գործունեության բարձր վերջնական արդյունքների հասնելու նախապայման:

Դրամական հոսքերի կառավարումը ոչ միայն գոյատևման կառավարում է, այլ փողի դինամիկ կառավարում` հաշվի առնելով արժեքի փոփոխությունները ժամանակի ընթացքում: Շրջանառության գործընթացում շրջանառու միջոցները անխուսափելիորեն փոխում են իրենց գործառական ձևը և պատրաստի արտադրանքի իրացման արդյունքում վերածվում կանխիկի։ Դրամական միջոցները հիմնականում պահվում են բանկում ձեռնարկության հաշվարկային (ընթացիկ) հաշվին, քանի որ տնտեսվարող սուբյեկտների միջև հաշվարկների զգալի մասը կատարվում է անկանխիկ եղանակով: Փոքր գումարներով կանխիկ գումարը գտնվում է ձեռնարկության դրամարկղում: Բացի այդ, գնորդների միջոցները կարող են լինել ակրեդիտիվներով և վճարման այլ ձևերով մինչև դրանց ավարտը:

Այսպիսով, ընթացիկ ակտիվներում հաշվառվող դրամական միջոցների կազմը ներառում է` դրամական միջոցներ, ընթացիկ հաշիվ, արտարժութային հաշիվ, այլ դրամական միջոցներ, ինչպես նաև կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումներ:

Կանխիկ- սա ամենաշատն է իրացվելի ակտիվներ, որը որոշակի չափով պետք է մշտապես առկա լինի շրջանառու միջոցների կազմում, հակառակ դեպքում ընկերությունը կճանաչվի անվճարունակ։

Դրամական միջոցների կառավարումն իրականացվում է դրամական միջոցների հոսքերի կանխատեսման միջոցով, այսինքն. միջոցների մուտքերը (ներհոսքը) և օգտագործումը (արտահոսքը): Անկայունության և գնաճի պայմաններում դրամական միջոցների մուտքերի և արտահոսքերի որոշումը կարող է լինել շատ դժվար և բավականաչափ ոչ ճշգրիտ, հատկապես ֆինանսական տարվա համար:

Ապրանքների վաճառքից ակնկալվող դրամական մուտքերի չափը հաշվարկվում է՝ հաշվի առնելով հաշիվների վճարման և ապառիկ վաճառքի միջին ժամկետը: Հաշվի է առնվում նաև ընտրված ժամանակաշրջանի դեբիտորական պարտքերի փոփոխությունը, որը կարող է մեծացնել կամ նվազեցնել դրամական միջոցների ներհոսքը: Բացի այդ, որոշվում է ոչ գործառնական գործարքների և այլ մուտքերի ազդեցությունը:

Զուգահեռաբար կանխատեսվում է միջոցների արտահոսք, այսինքն. ստացված ապրանքների (ծառայությունների) հաշիվ-ապրանքագրերի գնահատված վճարում, հիմնականում կրեդիտորական պարտքերի մարում: Նախատեսվում են վճարումներ բյուջե, հարկային մարմիններ, շահաբաժինների, տոկոսների, ձեռնարկության աշխատակիցների վարձատրության, հնարավոր ներդրումների և այլ ծախսեր։

Արդյունքում որոշվում է դրամական միջոցների ներհոսքի և արտահոսքի տարբերությունը՝ դրամական զուտ հոսք՝ գումարած կամ մինուս նշանով։ Եթե ​​արտահոսքի գումարն ավելի մեծ է, ապա կանխատեսվող դրամական հոսքն ապահովելու համար հաշվարկվում է կարճաժամկետ ֆինանսավորման չափը բանկային վարկի կամ այլ եկամուտների տեսքով:

Ակնկալվող մուտքերի և վճարումների կանխատեսումը կազմվում է վերլուծական աղյուսակների տեսքով՝ բաժանված ըստ ամիսների կամ եռամսյակների: Ելնելով դրամական զուտ հոսքերի արժեքից՝ ձեռնարկվում են անհրաժեշտ միջոցներ դրամական միջոցների կառավարումը օպտիմալացնելու համար:

Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծությունը և կառավարումը հնարավորություն են տալիս որոշել դրա օպտիմալ մակարդակը, ձեռնարկության՝ ընթացիկ պարտավորությունները մարելու և ներդրումային գործունեություն իրականացնելու կարողությունը: Ընկերության ֆինանսական վիճակը և ֆինանսական շուկայում անկանխատեսելի փոփոխությունների դեպքում արագ հարմարվելու ունակությունը կախված են դրամական միջոցների կառավարման արդյունավետությունից:

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումը ֆինանսական կառավարման մի մասն է և իրականացվում է ձեռնարկության ֆինանսական քաղաքականության շրջանակներում, որը հասկացվում է որպես ընդհանուր ֆինանսական գաղափարախոսություն, որին հավատարիմ է ձեռնարկությունը՝ իր գործունեության ընդհանուր տնտեսական նպատակին հասնելու համար: Ֆինանսական քաղաքականության նպատակն է կառուցել արդյունավետ ֆինանսական կառավարման համակարգ, որն ապահովում է ձեռնարկության ռազմավարական և մարտավարական նպատակների իրագործումը:

Ցանկացած ձեռնարկության գործունեության մեջ երեքն են ամենակարեւորը ֆինանսական կատարողականըեն՝

1) վաճառքից ստացված եկամուտները.

2) շահույթ.

3) դրամական հոսքեր.

Այս ցուցանիշների արժեքների ամբողջությունը և դրանց փոփոխության միտումները բնութագրում են ձեռնարկության արդյունավետությունը և դրա հիմնական խնդիրները:

Հաշվի առեք դրամական միջոցների հոսքի և շահույթի տարբերությունը:

Եկամուտներ -ապրանքների կամ ծառայությունների վաճառքից ստացված եկամուտների հաշվառում տվյալ ժամանակահատվածի համար՝ արտացոլելով եկամտի և՛ դրամական, և՛ ոչ դրամական ձևերը:

Շահույթ -վաճառքից գրանցված եկամուտների և վաճառված ապրանքների վրա կուտակված ծախսերի տարբերությունը.

Դրամական հոսք -ձեռնարկության կողմից որոշակի ժամանակահատվածում ստացված և վճարված ամբողջ դրամական միջոցների տարբերությունը.

Դրամական հոսքձեռնարկությունը ժամանակի ընթացքում բաշխված մուտքերի և վճարումների մի շարք է, որոնք առաջանում են իր տնտեսական գործունեության արդյունքում:

Ստացված շահույթի և կանխիկ գումարի միջև տարբերությունը հետևյալն է.

- շահույթը արտացոլում է որոշակի ժամանակահատվածում գրանցված դրամական և ոչ դրամական եկամուտը, որը չի համընկնում կանխիկի փաստացի ստացման հետ.

- շահույթը ճանաչվում է վաճառքից հետո, այլ ոչ թե կանխիկ գումար ստանալուց հետո.

- շահույթը հաշվարկելիս արտադրության ծախսերը ճանաչվում են դրա վաճառքից հետո, այլ ոչ թե դրանց վճարման պահին.

- Դրամական միջոցների հոսքը արտացոլում է այն միջոցների շարժը, որոնք հաշվի չեն առնվում շահույթը հաշվարկելիս՝ մաշվածություն, կապիտալ ծախսեր, հարկեր, տույժեր, պարտքի վճարումներ և զուտ պարտք, փոխառու և կանխավճարային միջոցներ:

Կանխիկ միջոցները շրջանառու միջոցների առավել իրացվելի մասն են: Սա այն է, ինչ օգտագործվում է բոլոր պարտավորությունները վճարելու համար: Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումը սերտորեն կապված է ընկերության շուկայական արժեքի բարձրացման ռազմավարության հետ, քանի որ ընկերության կամ ակտիվի շուկայական արժեքը կախված է նրանից, թե ներդրողը որքան է պատրաստ վճարել դրանց համար, ինչը, իր հերթին, կախված է դրամական միջոցների հոսքերից և ռիսկերից: ակտիվը կամ ընկերությունը ապագայում կբերի ներդրողին:

Այսպիսով, ակտիվի կամ ընկերության շուկայական արժեքը որոշվում է հետևյալով.

- ապագայում ակտիվի կամ ընկերության կողմից առաջացած դրամական հոսքերը.

- այս դրամական հոսքի ժամանակին բաշխում.

- առաջացած դրամական հոսքերի հետ կապված ռիսկեր.

Բաշխման ոլորտին առնչվող ֆինանսական ռեսուրսները վերարտադրության կարևոր տարր են և կազմում են ձեռնարկության նյութական և դրամական հոսքերի կառավարման համակարգի հիմքը: Ձեռնարկության ֆինանսական միջոցները գտնվում են մշտական ​​շարժման մեջ, որոնց կառավարումն իրականացվում է ֆինանսական կառավարման շրջանակներում։ Իր հերթին, ձեռնարկության դրամական հոսքերը ներկայացնում են միջոցների շարժը (ներհոսքերը և ելքերը) հաշվարկային, արժութային և այլ հաշիվներով և դրամարկղում ձեռնարկության տնտեսական գործունեության ընթացքում՝ միասին կազմելով դրա դրամական հոսքերը: Այս առումով, ձեռնարկության ռազմավարական զարգացման տեմպերը և ֆինանսական կայունությունը մեծապես որոշվում են նրանով, թե որքանով են դրամական միջոցների ներհոսքերը և ելքերը ժամանակին և ծավալով համաժամանակացված միմյանց հետ, քանի որ նման համաժամացման բարձր մակարդակը նպաստում է արագացմանը: ընտրված նպատակների իրականացումը.

Իրոք, դրամական միջոցների հոսքերի ռացիոնալ ձևավորումն ապահովում է ձեռնարկության գործառնական ցիկլի ռիթմը և արտադրության ու վաճառքի աճը։ Միևնույն ժամանակ, վճարման կարգապահության ցանկացած խախտում բացասաբար է անդրադառնում հումքի և նյութերի պաշարների ձևավորման, աշխատանքի արտադրողականության մակարդակի, պատրաստի արտադրանքի վաճառքի, շուկայում ձեռնարկության դիրքի վրա և այլն: Նույնիսկ այն ձեռնարկությունների համար, որոնք հաջողությամբ գործում են շուկայում և ապահովում են բավարար քանակությամբ շահույթ, անվճարունակությունը կարող է առաջանալ ժամանակի ընթացքում տարբեր տեսակի դրամական հոսքերի անհավասարակշռության արդյունքում:

Ընկերության կապիտալի շրջանառությունն արագացնելու կարևոր գործոն է դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումը։ Դա պայմանավորված է գործառնական ցիկլի տևողության կրճատմամբ, սեփական միջոցների ավելի խնայողաբար օգտագործմամբ և փոխառու միջոցների անհրաժեշտության նվազմամբ: Հետևաբար, ձեռնարկության արդյունավետությունն ամբողջությամբ կախված է դրամական հոսքերի կառավարման համակարգի կազմակերպումից։ Այս համակարգը ստեղծվել է ձեռնարկության կարճաժամկետ և ռազմավարական պլանների իրականացումն ապահովելու, վճարունակության և ֆինանսական կայունության պահպանման, նրա ակտիվների և ֆինանսավորման աղբյուրների առավել ռացիոնալ օգտագործման, ինչպես նաև բիզնես գործունեության ֆինանսավորման ծախսերը նվազագույնի հասցնելու համար:

2.2. Դրամական միջոցների հոսքերի տեսակները և կառուցվածքը (դրամական հոսքեր)

«Ձեռնարկությունների դրամական միջոցների հոսքեր» հասկացությունը ներառում է այդ հոսքերի բազմաթիվ տեսակներ, և դրանց արդյունավետ կառավարումն ապահովելու համար անհրաժեշտ է դասակարգում:

Բիզնես գործընթացի սպասարկման մասշտաբով

- ձեռնարկության համար որպես ամբողջություն դրամական հոսքեր - դրամական միջոցների հոսքերի առավել համախառն տեսակ, որը կուտակում է բոլոր տեսակի դրամական հոսքերը, որոնք ծառայում են ձեռնարկության բիզնես գործընթացին որպես ամբողջություն.

- ձեռնարկության տնտեսական գործունեության որոշակի տեսակների համար դրամական միջոցների հոսքեր - ձեռնարկության ընդհանուր դրամական հոսքերի տարբերակման արդյունք՝ նրա տնտեսական գործունեության որոշակի տեսակների համատեքստում.

- դրամական միջոցների հոսք առանձին կառուցվածքային ստորաբաժանումների (պատասխանատվության կենտրոնների) համար - ձեռնարկությունը սահմանում է որպես կառավարման անկախ օբյեկտ ձեռնարկության կազմակերպչական և տնտեսական շինարարության համակարգում.

- Անհատական ​​բիզնես գործարքների համար դրամական միջոցների հոսքը համարվում է անկախ կառավարման առաջնային օբյեկտ:

Ըստ տնտեսական գործունեության տեսակներիՀաշվապահական հաշվառման միջազգային ստանդարտներին համապատասխան՝ առանձնանում են դրամական միջոցների հոսքերի հետևյալ տեսակները.

- դրամական հոսքեր գործառնական գործունեությունից - բնութագրվում է հումքի և նյութերի մատակարարներին կանխիկ վճարումներով. որոշակի տեսակի ծառայությունների երրորդ կողմ կատարողներ, որոնք ապահովում են գործառնական գործունեություն. գործառնական գործընթացում ներգրավված անձնակազմի աշխատավարձերը, ինչպես նաև այս գործընթացը ղեկավարելը. ձեռնարկության հարկային վճարումներ բոլոր մակարդակների բյուջեներին և արտաբյուջետային միջոցներին. գործառնական գործընթացի իրականացման հետ կապված այլ վճարումներ: Միևնույն ժամանակ, այս տեսակի դրամական հոսքերը արտացոլում են ապրանքների գնորդներից միջոցների ստացումը. հարկային մարմիններից՝ հաշվապահական հաշվառման միջազգային ստանդարտներով նախատեսված գերավճարների և որոշ այլ վճարների վերահաշվարկի կարգում.

- դրամական միջոցների հոսքեր ներդրումային գործունեությունից - բնութագրում է իրական և ֆինանսական ներդրումների իրականացման հետ կապված վճարումները և դրամական մուտքերը, թոշակառու հիմնական միջոցների և ոչ նյութական ակտիվների վաճառքը, ներդրումային պորտֆելի երկարաժամկետ ֆինանսական գործիքների ռոտացիան և սպասարկող այլ դրամական միջոցների հոսքերը: ձեռնարկության ներդրումային գործունեությունը.

- դրամական միջոցների հոսքեր ֆինանսական գործունեությունից - բնութագրում է միջոցների մուտքերը և վճարումները, որոնք կապված են լրացուցիչ սեփական կապիտալի և բաժնետիրական կապիտալի ներգրավման, երկարաժամկետ և կարճաժամկետ վարկերի և փոխառությունների ստացման, սեփականատերերի ավանդների շահաբաժինների և տոկոսների վճարման և դրամական այլ հոսքերի հետ: կապված ձեռնարկության տնտեսական գործունեության արտաքին ֆինանսավորման իրականացման հետ:

Ձեռնարկության տնտեսական գործունեության որոշակի տեսակների հիմնական դրամական հոսքերի բնութագրերը նրա ընդհանուր դրամական հոսքերի շրջանակներում ներկայացված են Աղյուսակում: 2.1.

Դրամական միջոցների հոսքի ուղղությունԿան դրամական հոսքերի երկու հիմնական տեսակ.

1) դրական - բնութագրում է ձեռնարկություն բոլոր տեսակի բիզնես գործարքներից դրամական միջոցների մուտքերի ամբողջությունը («դրամական միջոցների ներհոսք» տերմինը օգտագործվում է որպես այս տերմինի անալոգը).

2) բացասական - որոշում է ձեռնարկության կողմից կանխիկ վճարումների ամբողջությունը իր բոլոր տեսակի բիզնես գործառնությունների իրականացման գործընթացում («դրամական միջոցների արտահոսք» տերմինը օգտագործվում է որպես այս տերմինի անալոգը):

Այս հոսքերից մեկի ժամանակի ընթացքում ծավալների անբավարարությունը հանգեցնում է այդ հոսքերի մեկ այլ տեսակի ծավալների հետագա կրճատմանը: Ձեռնարկության դրամական հոսքերի կառավարման համակարգում դրամական միջոցների հոսքերի այս երկու տեսակներն էլ ներկայացնում են ֆինանսական կառավարման մեկ (բարդ) օբյեկտ:

Աղյուսակ 2.1Դրամական միջոցների հոսքի բաղադրիչներ

Ծավալի հաշվարկի մեթոդով

- համախառն - բնութագրում է դիտարկվող ժամանակաշրջանում դրամական միջոցների մուտքերի կամ ծախսերի ամբողջությունը՝ իր առանձին ինտերվալների համատեքստում.

- զուտ - որոշում է դրամական միջոցների դրական և բացասական հոսքերի միջև տարբերությունը (միջոցների ստացման և ծախսման միջև) դիտարկված ժամանակահատվածում իր անհատական ​​ինտերվալների համատեքստում: Զուտ դրամական հոսքերը ձեռնարկության ֆինանսական գործունեության ամենակարևոր արդյունքն է, որը մեծապես որոշում է ֆինանսական հաշվեկշիռը և դրա շուկայական արժեքի աճի տեմպերը: Ամբողջ ձեռնարկության, նրա առանձին կառուցվածքային ստորաբաժանումների (պատասխանատվության կենտրոնների), տնտեսական գործունեության տարբեր տեսակների կամ անհատական ​​բիզնես գործարքների համար զուտ դրամական հոսքերի հաշվարկն իրականացվում է հետևյալ բանաձևի համաձայն.

NDP \u003d MDP - ODP,

որտեղ NPV-ն դիտարկվող ժամանակաշրջանում զուտ դրամական հոսքերի գումարն է. RAP - դրական դրամական հոսքերի (դրամական մուտքերի) գումարը դիտարկվող ժամանակահատվածում. NFP - բացասական դրամական հոսքերի (միջոցների ծախսերի) գումարը դիտարկվող ժամանակաշրջանում:

Կախված դրական և բացասական հոսքերի ծավալների հարաբերակցությունից, զուտ դրամական հոսքերի քանակը կարող է բնութագրվել ինչպես դրական, այնպես էլ բացասական արժեքներով, որոնք որոշում են ձեռնարկության համապատասխան տնտեսական գործունեության վերջնական արդյունքը և, ի վերջո, ազդում են կազմակերպության ձևավորման վրա: իր դրամական ակտիվների մնացորդը.

Ըստ ծավալի բավարարության մակարդակիտարբերակել ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի հետևյալ տեսակները.

- ավելցուկ - բնութագրում է այնպիսի դրամական հոսք, որի դեպքում դրամական մուտքերը զգալիորեն գերազանցում են ձեռնարկության իրական կարիքը նպատակային ծախսերի համար: Դրամական միջոցների ավելցուկային հոսքերի ապացույցը զուտ դրամական հոսքերի բարձր դրական արժեքն է, որը չի օգտագործվում ձեռնարկության տնտեսական գործունեության իրականացման գործընթացում.

- սակավ - սահմանում է այնպիսի դրամական հոսք, որի դեպքում դրամական մուտքերը զգալիորեն ցածր են, քան ձեռնարկության իրական կարիքները իրենց նպատակային ծախսերում: Նույնիսկ զուտ դրամական հոսքերի գումարի դրական արժեքի դեպքում այն ​​կարող է բնութագրվել որպես դեֆիցիտ, եթե այդ գումարը չի բավարարում ձեռնարկության բիզնես գործունեության բոլոր նախատեսված ոլորտներում գումարներ ծախսելու ծրագրված անհրաժեշտությունը: Զուտ դրամական հոսքերի գումարի բացասական արժեքը ավտոմատ կերպով դարձնում է այս հոսքը սակավ:

Ժամանակին գնահատման մեթոդի համաձայնտարբերակել դրամական հոսքերի հետևյալ տեսակները.

- իրական - բնութագրում է ձեռնարկության դրամական հոսքը որպես մեկ համադրելի արժեք, որը արժեքով կրճատվում է մինչև ընթացիկ կետը.

- ապագա - սահմանում է ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքը որպես մեկ համադրելի արժեք, որն արժեքով նվազեցվում է որոշակի ապագա ժամանակի կետին: «Ապագա դրամական հոսքեր» հասկացությունը կարող է օգտագործվել նաև որպես դրա անվանական արժեք գալիք ժամանակաշրջանում (կամ ապագա ժամանակաշրջանի գալիք ինտերվալների համատեքստում), որն օգտագործվում է զեղչման համար՝ այն ներկային հասցնելու համար։ արժեքը.

Դիտարկվող ժամանակաշրջանում ձևավորման շարունակականությամբտարբերակել ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի հետևյալ տեսակները.

- կանոնավոր - բնութագրում է առանձին բիզնես գործարքների համար դրամական միջոցների ստացման կամ ծախսման հոսքը (նույն տեսակի դրամական միջոցների հոսքեր), որը դիտարկվող ժամանակաշրջանում իրականացվում է անընդհատ այս ժամանակահատվածի առանձին պարբերականությամբ: Ձեռնարկության գործառնական գործունեության արդյունքում առաջացած դրամական միջոցների հոսքերի մեծ մասը ունի այս տեսակը. դրամական միջոցների հոսքեր, որոնք ապահովում են երկարաժամկետ իրական ներդրումային նախագծերի իրականացումը և այլն;

- դիսկրետ - որոշում է դիտարկվող ժամանակաշրջանում ձեռնարկության անհատական ​​ձեռնարկատիրական գործառնությունների իրականացման հետ կապված միջոցների ստացումը կամ ծախսումը: Դիսկրետ դրամական հոսքերի բնույթը միջոցների միանվագ ծախսն է, որը կապված է ձեռնարկության կողմից անբաժանելի գույքային համալիրի ձեռքբերման, արտոնագրի գնման, դրամական միջոցների ստացման հետ անհատույց օգնության տեսքով և այլն:

Որոշակի նվազագույն ժամանակային ընդմիջումով ձեռնարկության բոլոր դրամական հոսքերը կարող են դիտվել որպես դիսկրետ, և հակառակը` ձեռնարկության կյանքի ցիկլի շրջանակներում նրա դրամական միջոցների հոսքերի գերակշռող մասը կանոնավոր բնույթ է կրում:

Ժամանակային ընդմիջումների կայունությամբԿանոնավոր դրամական հոսքերի ձևավորումը բնութագրվում է հետևյալ տեսակներով.

- կանոնավոր դրամական հոսքեր միատեսակ ժամանակային ընդմիջումներով դիտարկվող ժամանակահատվածում - կրում է անուիտետի բնույթ.

- Կանոնավոր դրամական հոսքեր՝ անհավասար ժամանակային ընդմիջումներով դիտարկվող ժամանակաշրջանում. վարձակալված գույքի վարձակալության վճարների ժամանակացույց, անհավասար ժամանակային ընդմիջումներով, որոնք համաձայնեցվել են կողմերի կողմից դրանց իրականացման համար ակտիվների լիզինգային ժամանակահատվածում:

Ընկերության զուտ վարկային դիրքի իրացվելիությունը կամ փոփոխությունը որոշակի ժամանակահատվածումտարբերակել դրամական հոսքերի հետևյալ տեսակները.

- հեղուկ - այն ցուցանիշներից մեկն է, որով ժամանակի ընթացքում գնահատվում է ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի փոփոխությունը և բնութագրում է տվյալ ժամանակաշրջանում ձեռնարկության զուտ վարկային դիրքի փոփոխությունը: Այնուամենայնիվ, զուտ վարկային դիրքը - դա դրական տարբերություն է ձեռնարկության կողմից ստացված վարկերի և կանխիկ գումարի միջև.

- ոչ իրացվելի - բնութագրվում է տվյալ ժամանակաշրջանի ընթացքում ձեռնարկության զուտ վարկային դիրքի բացասական փոփոխությամբ: Միևնույն ժամանակ, զուտ վարկային դիրքը հասկացվում է որպես ձեռնարկության կողմից ստացված վարկերի և կանխիկ գումարի միջև բացասական տարբերություն:

Կարճաժամկետ վարկեր տրամադրելու հնարավորության մասին որոշում կայացնելիս բանկը հետաքրքրված է ընկերության ակտիվների իրացվելիությամբ և վարկերի գծով վճարումների համար անհրաժեշտ միջոցներ ստեղծելու նրա կարողությամբ:

Հեղուկ դրամական հոսքերը սերտորեն կապված են ֆինանսական լծակների ցուցանիշի հետ, որը բնութագրում է այն սահմանաչափը, որով կարող է բարելավվել ընկերության գործունեությունը բանկային վարկերի միջոցով: Հեղուկ դրամական հոսքերը հաշվարկվում են բանաձևով

LDP \u003d - [(DKk + KKk - DSK) - (DKn + KKn - DSN)],

որտեղ LDP - հեղուկ դրամական հոսքեր. DKk, DKn - երկարաժամկետ վարկեր համապատասխանաբար ժամանակաշրջանի վերջում և սկզբում. KKk, KKn - կարճաժամկետ վարկեր, համապատասխանաբար, ժամանակաշրջանի վերջում և սկզբում. DSK, DSN - կանխիկ, համապատասխանաբար, ժամանակաշրջանի վերջում և սկզբում:

Ըստ ժամանակի ընթացքում ներհոսքերի և ելքերի փոփոխության առանձնահատկություններիԴրամական հոսքերը կարող են լինել.

– համապատասխան – դրանցում «մինուս» նշանով հոսքը մեկ անգամ փոխվում է «գումարած» նշանով հոսքի: Դրամական միջոցների համապատասխան հոսքերը բնորոշ են ստանդարտ, բնորոշ և առավել պարզ ներդրումային նախագծերին, որոնցում կապիտալի սկզբնական ներդրման փուլից հետո, այսինքն. դրամական միջոցների արտահոսք, որին հաջորդում են երկարաժամկետ մուտքերը, այսինքն. դրամական միջոցների ներհոսք;

- անտեղի - դրանք բնութագրվում են մի իրավիճակով, երբ կապիտալի արտահոսքն ու ներհոսքը փոխվում են:

Հավասարակշռության բնույթով

- մեղմորեն հավասարակշռված - հիմնված է երկարաժամկետ դեֆիցիտի հոսքի մնացորդի վրա, երբ մեկ ֆինանսական տարվանից դուրս ներդրումային գործունեության հոսքի դեֆիցիտը հաղթահարվում է, և գործառնական և ֆինանսական գործունեության հոսքերը ենթարկվում են դրան: Այս տեսակի մնացորդը կապված է ընկերության զարգացման ներդրումային կողմնորոշման հետ.

- սերտորեն հավասարակշռված - հիմնված է կարճաժամկետ դեֆիցիտի հոսքի մնացորդի վրա՝ համաձայն «միջոցների ներգրավման արագացում - միջոցների վճարման դանդաղեցում», երբ մեկ ֆինանսական տարվա ընթացքում գործառնական գործունեության հոսքի դեֆիցիտը որպես հիմնական գործունեություն. հաղթահարված է, և դրան են ենթարկվում կարճաժամկետ ֆինանսական և ներդրումային գործունեությունը։ Այս տեսակի մնացորդը կապված է ընթացիկ ֆինանսական կայունության, վճարունակության և իրացվելիության պահպանման հետ և կենտրոնացած է սպեկուլյատիվ բնույթի կարճաժամկետ ներդրումների վրա:

Ըստ ռիսկի աստիճանիԴրամական միջոցների հոսքերն են.

- բարձր ռիսկային - ներկայացնում են նորարարական նախագծերի հոսք, հատկապես դրանց կյանքի ցիկլի սկզբնական փուլում, որը կապված է նորարարության մեջ ռիսկային ներդրումների հետ: Միևնույն ժամանակ, դրամական միջոցների հոսքերի ամենաբարձր ռիսկայնությունը նկատվում է ֆինանսական և ներդրումային գործունեության մեջ՝ նախքան ծրագրի վերադարձման կետը կամ ներդրումների վերադարձը, իսկ ավելի ցածր ռիսկայնությունը՝ գործառնական գործունեության մեջ.

- ցածր ռիսկ - գոյություն ունեն ֆիրմայի ավանդական գործունեության մեջ, հատկապես կյանքի ցիկլի գագաթնակետին, որը կապված է «սերուցքային յուղազերծման» ժամանակաշրջանում բարձր եկամուտների կայուն առաջացման հետ: Միաժամանակ գործառնական գործունեության մեջ նկատվում է դրամական միջոցների հոսքերի ցածր ռիսկայնություն։

Կանխատեսելիությունտարբերակել դրամական հոսքերի հետևյալ տեսակները.

- կանխատեսելի - երբ ընկերության գործունեությունն իրականացվում է համեմատաբար կայուն ֆինանսական, տնտեսական և քաղաքական միջավայրում, բազմաթիվ արտաքին բացասական գործոններ չեզոքացվում են, իսկ ներքին գործոնները կանխատեսվում են ըստ կայուն զարգացման պատմության ներկայացուցչական վիճակագրական նմուշների շրջանակներում, այսինքն. համակարգային ռիսկերը չեզոքացվում են կառավարության քաղաքականությամբ, իսկ տեխնիկական ներքին ռիսկերը կանխատեսվում են հավանականության բարձր աստիճանով.

- անկանխատեսելի - երբ ընկերության գործունեությունն իրականացվում է անկայուն ֆինանսական, տնտեսական և քաղաքական միջավայրում, շատ արտաքին բացասական գործոններ դրսևորվում են որպես անորոշություն, իսկ ներքին գործոնները կանխատեսվում են ոչ ներկայացուցչական վիճակագրական նմուշների պատճառով: փորձագիտական ​​մեթոդներ, այսինքն. համակարգային ռիսկերն ունեն անորոշության բարձր մակարդակ և գրեթե անկանխատեսելի են կառավարության կայունացման քաղաքականության ճգնաժամի պատճառով, մինչդեռ տեխնիկական ներքին ռիսկերը կանխատեսվում են հավանականության ցածր աստիճանով։

ԿառավարելիությամբԴրամական հոսքերը կարող են լինել.

- կարողացավ - ներկայացնում է այն դրամական մուտքերի և արտահոսքերի գերակայությունը, որոնք ընկերությունը կարող է կառավարել՝ առավել ակտիվ գործառնական և պասիվ ֆինանսական և ներդրումային գործունեություն իրականացնելով այնպես, որ զարգանան ինքնաբավության և ինքնաֆինանսավորման հիման վրա, այսինքն. Ընկերության ֆինանսապես անկախ և անկախ զարգացումը՝ նրա ներքին պահուստների հաշվին.

- անկառավարելի - ներկայացնում է այն դրամական մուտքերի և արտահոսքերի գերակշռությունը, որոնք ընկերությունը չի կարող կառավարել՝ իրականացնելով ակտիվ ֆինանսական և ներդրումային գործունեություն հիմնականում այնպես, որ զարգանա սակավ սեփական միջոցներով և ներքին պահուստներով խոշորածավալ արտաքին փոխառությունների հիման վրա, այսինքն. այլ մարդկանց միջոցների հաշվին ընկերության ֆինանսապես կախված զարգացումը - մեծ պարտքերով և ցածր զուտ արժեքով:

ԿառավարելիությունԴրամական միջոցների հոսքերը բաժանվում են.

- վերահսկվող - հոսք, որի ներհոսքերը և ելքերը կարելի է կանխատեսել և վերահսկել, որի մնացորդը ձևավորվում է պլանավորված մակարդակից ամենաչնչին շեղման դեպքում, այսինքն. «պլան - փաստ - շեղումը» նվազագույն է միջանկյալ և վերջնական ֆինանսական արդյունքների առումով.

- անվերահսկելի - հոսք, որի ներհոսքերը և ելքերը հնարավոր չէ կանխատեսել և վերահսկել, հոսքի հաշվեկշիռը ձևավորվում է պլանավորված մակարդակից զգալի շեղումով, այսինքն. «պլան - փաստ - շեղում» որքան հնարավոր է և՛ միջանկյալ, և՛ վերջնական ֆինանսական արդյունքների համար։

Հնարավոր է համաժամացումԴրամական միջոցների հոսքերն են.

- համաժամեցված - հոսք, որի ներհոսքերը համահունչ են ժամանակի ընթացքում ելքերի ժամանակին՝ հաշվի առնելով դրամական միջոցների մուտքերի և ծախսերի սեզոնային և ցիկլային տարբերությունները այնպես, որ ապահովվի դրամական դրամական միջոցների դրական և բացասական հոսքերի հարաբերակցության մակարդակի բարձրացում. «+1» արժեքի հետապնդում;

- ոչ համաժամանակյա - հոսք, որի ներհոսքերը չեն համապատասխանում ժամանակի ընթացքում ելքերի ժամանակին դրամական միջոցների մուտքերի և արտահոսքերի զգալի սեզոնային և ցիկլային տարբերությունների պատճառով, այնպես, որ կա դրական և բացասական դրամական հոսքերի հարաբերակցության մակարդակի զգալի նվազում, հարաբերակցություն. աննշան է, ինչը կարող է նշանակել նրա բացակայությունը:

Օպտիմալացնելու հնարավորությունտարբերակել դրամական միջոցների հոսքերը.

- օպտիմիզացված - հոսք, որի ներհոսքերը և ելքերը կարող են ժամանակին համահունչ և սինխրոնացվել՝ հարթեցնելով ներհոսքի և արտահոսքի ծավալները ժամանակաշրջանի առանձին ինտերվալների համատեքստում՝ վերացնելով ձևավորման սեզոնային և ցիկլային փոփոխությունների էական ազդեցությունը: հոսքեր, երբ միջին դրամական մնացորդները համապատասխանում են ընկերության միջին ֆինանսական կարիքներին.

- ոչ օպտիմալացվող - հոսք, որի ներհոսքերը և ելքերը չեն կարող ժամանակի ընթացքում հավասարվել և սինխրոնացվել, ներհոսքի և արտահոսքի ծավալները չեն հարթվում ժամանակաշրջանի առանձին ինտերվալների համատեքստում՝ պայմանավորված սեզոնային և ցիկլային փոփոխությունների ձևավորման վրա: հոսքեր, երբ միջին դրամական մնացորդները մեծապես չեն համապատասխանում ձեռնարկության ֆինանսական կարիքների միջինին:

Ըստ արդյունավետության՝ կապված շահութաբերության ցուցանիշների հետԴրամական միջոցների հոսքերը բաժանվում են.

- արդյունավետ - հոսք, որի մեղմ հաշվեկշիռը միաժամանակ նպաստում է շահութաբերության աճին, հատկապես սեփական կապիտալի շահութաբերությանը, այնպես, որ ապահովվի ընկերության կայուն աճը, իսկ ֆինանսական կայունությունը և շահութաբերության ցուցանիշները միաժամանակ բարելավվեն.

- անարդյունավետ, բայց հավասարակշռված - հոսք, որի կոշտ մնացորդը տեղի է ունենում շահութաբերության նվազման կամ կորստի պատճառով, հատկապես սեփական կապիտալի վերադարձը այնպես, որ ընթացիկ պարտավորությունները ծածկելուց հետո ապահովվում է խրոնիկ անշահութաբերություն, իսկ ընթացիկ ֆինանսական կայունության, վճարունակության, իրացվելիության ամրապնդման ցուցանիշը ինքնարժեքով բարելավվում է: շահութաբերության կորուստ:

Դիտարկված դասակարգումը թույլ է տալիս առավել նպատակային իրականացնել ձեռնարկությունում դրամական միջոցների տարբեր տեսակների հաշվառում, վերլուծություն և պլանավորում:

2.3. Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության առաջադրանքներն ու փուլերը

Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության հիմնական խնդիրն է բացահայտել միջոցների բացակայության (ավելցուկի) պատճառները, որոշել դրանց մուտքերի աղբյուրները և օգտագործման ուղղությունները:

Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության արդյունքների հիման վրա կարելի է եզրակացություններ անել հետևյալ հարցերի վերաբերյալ.

1) ինչ ծավալով և ինչ աղբյուրներից են ստացվել միջոցները և որոնք են դրանց ծախսման հիմնական ուղղությունները.

2) արդյո՞ք ձեռնարկությունն իր ընթացիկ գործունեության ընթացքում ի վիճակի է ապահովել դրամական մուտքերի գերազանցում վճարումների նկատմամբ և որքանո՞վ է կայուն այդպիսի գերազանցումը.

3) ի վիճակի է արդյոք ձեռնարկությունը մարել իր ընթացիկ պարտավորությունները.

4) արդյո՞ք ձեռնարկության ստացած շահույթը բավարար է նրա փողի ընթացիկ կարիքը բավարարելու համար.

5) արդյո՞ք ընկերության սեփական միջոցները բավարար են ներդրումային գործունեության համար.

6) ինչով է բացատրվում ստացված շահույթի և կանխիկի չափի տարբերությունը.

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի տեսակների վերլուծությունը ներառում է դրանց նույնականացումն ըստ առանձին տեսակների և որոշակի տեսակների դրամական միջոցների հոսքերի ընդհանուր ծավալի որոշումը դիտարկվող ժամանակաշրջանում:

Դրամական միջոցների հոսքերի ծավալի վերլուծությունը ներառում է ձեռնարկության կողմից առաջացած դրամական հոսքերի ծավալը բնութագրող հիմնական ցուցանիշների համակարգ.

- դրամական մուտքերի ծավալը.

- ծախսված գումարի չափը;

- դիտարկվող ժամանակաշրջանի սկզբում և վերջում դրամական միջոցների մնացորդների ծավալը.

- զուտ դրամական հոսքերի ծավալը.

- որոշակի տեսակների դրամական միջոցների հոսքերի ընդհանուր ծավալի բաշխումը դիտարկվող ժամանակաշրջանի առանձին ընդմիջումներով. Նման ընդմիջումների քանակը և տևողությունը որոշվում է դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության կամ պլանավորման հատուկ առաջադրանքներով.

- ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի ձևավորման վրա ազդող ներքին և արտաքին բնույթի գործոնների գնահատում.

Ամենակարևոր ցուցանիշը հիմնական գործունեությունից դրամական հոսքերի մեծությունն է: Անհրաժեշտ է, որ ստացված միջոցների չափը բավարար լինի առնվազն ապրանքների արտադրության և վաճառքի հետ կապված բոլոր ծախսերը հոգալու համար:

Նախորդ ժամանակաշրջանում ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության հիմնական նպատակն է բացահայտել միջոցների ձևավորման համարժեքության մակարդակը, դրանց օգտագործման արդյունավետությունը, ինչպես նաև ձեռնարկության դրական և բացասական դրամական հոսքերի մնացորդը: ծավալի և ժամանակի պայմանները. Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծությունն իրականացվում է ձեռնարկության համար որպես ամբողջություն, նրա տնտեսական գործունեության հիմնական տեսակների համատեքստում, առանձին կառուցվածքային ստորաբաժանումների (պատասխանատվության կենտրոնների) համար:

Գոյություն ունեն զուտ հոսքի հաշվարկման ուղղակի և անուղղակի մեթոդներ:

2.4. Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվության վերլուծություն

Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվության (ODDS) վերլուծությունը թույլ է տալիս զգալիորեն խորացնել և ճշգրտել կազմակերպության իրացվելիության և վճարունակության, նրա ապագա ֆինանսական ներուժի վերաբերյալ եզրակացությունները, որոնք նախկինում ստացվել են ավանդական ֆինանսական վերլուծության ընթացքում ստատիկ ցուցանիշների հիման վրա:

ODDS-ի հիմնական նպատակը դրամական միջոցների և դրամական միջոցների համարժեքների փոփոխությունների վերաբերյալ տեղեկատվություն տրամադրելն է՝ դրամական միջոցներ ստեղծելու կազմակերպության կարողությունը բնութագրելու համար:

Կազմակերպության դրամական միջոցների հոսքերը դասակարգվում են ըստ ընթացիկ, ներդրումային և ֆինանսական գործունեության: ODDS-ը ցույց է տալիս դրամական միջոցների շարժը՝ հաշվի առնելով դրամական մուտքերի և ելքերի կառուցվածքի փոփոխությունները, հաշվի առնելով մնացորդների մնացորդները ժամանակաշրջանի սկզբում և վերջում, ինչը թույլ է տալիս որոշել կազմակերպության՝ զուտ կանխիկ դրամական միջոցները պահպանելու և գեներացնելու ունակությունը: հոսք, այսինքն դրամական միջոցների մուտքերի ծավալի գերազանցումը դրամական միջոցների արտահոսքի ծավալից՝ հաշվի առնելով մնացորդների մնացորդը. Մնացորդների մնացորդը թույլ է տալիս կառավարել իրացվելիությունը, վճարունակությունը և ֆինանսական կայունությունկազմակերպությունները։ Ուղղակի հաշվարկման մեթոդձեռնարկության հաշիվներում դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության հիման վրա.

- թույլ է տալիս ցույց տալ միջոցների ներհոսքի և արտահոսքի հիմնական աղբյուրները.

- հնարավորություն է տալիս արագ եզրակացություններ անել ընթացիկ պարտավորությունների գծով վճարումների համար միջոցների բավարարության վերաբերյալ.

- հաստատում է հաշվետու ժամանակաշրջանի վաճառքի և դրամական մուտքերի միջև կապը.

Ուղղակի մեթոդը ուղղված է ձեռնարկության ինչպես համախառն, այնպես էլ զուտ դրամական հոսքերը բնութագրող տվյալների ստացմանը: հաշվետու ժամանակաշրջան. Այն նախագծված է արտացոլելու միջոցների մուտքերի և ծախսերի ամբողջ ծավալը տնտեսական գործունեության առանձին տեսակների և ձեռնարկության համար որպես ամբողջություն: Ուղղակի և անուղղակի մեթոդներով ստացված դրամական միջոցների հոսքերի հաշվարկման արդյունքների տարբերությունները վերաբերում են միայն ձեռնարկության գործառնական գործունեությանը: Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվարկման ուղղակի մեթոդ օգտագործելիս օգտագործվում են ուղղակի հաշվապահական տվյալներ, որոնք բնութագրում են միջոցների բոլոր տեսակի մուտքերը և ծախսերը:

Ուղղակի մեթոդով ձեռնարկության գործառնական գործունեությունից (NFC) զուտ դրամական հոսքերի գումարը հաշվարկելու հիմնական բանաձևը հետևյալն է.

CHDP = RP + PPO - Ztm - Zpo.p - ZPau - NBb - NPv.f - PVO,

որտեղ RP-ն ապրանքների վաճառքից ստացված գումարն է. PPO - գործառնական գործունեության ընթացքում այլ դրամական մուտքերի գումարը. Ztm - մատակարարներից պաշարների ապրանքների՝ հումքի, նյութերի և կիսաֆաբրիկատների գնման համար վճարված գումարի չափը. Zpo.p - վճարված աշխատավարձի չափը օպերատիվ անձնակազմ; ZPau - վարչական և ղեկավար անձնակազմին վճարված աշխատավարձի չափը. NPb - բյուջե փոխանցված հարկային վճարումների գումարը. NPv.f - արտաբյուջետային ֆոնդերին փոխանցված հարկային վճարումների գումարը. PVO - գործառնական գործունեության ընթացքում այլ կանխիկ վճարումների գումարը:

Ձեռնարկության զուտ դրամական հոսքերի հաշվարկները ներդրումային և ֆինանսական գործունեության համար, ինչպես նաև ձեռնարկության համար որպես ամբողջություն, իրականացվում են նույն ալգորիթմների համաձայն, ինչ անուղղակի մեթոդով:

Հաշվարկների արդյունքները արտացոլված են աղյուսակում: 2.2.

Միջազգային հաշվապահական հաշվառման սկզբունքներին համապատասխան՝ ընկերությունն ինքնուրույն է ընտրում դրամական միջոցների հոսքերի հաշվարկման մեթոդը, սակայն ուղղակի մեթոդը նախընտրելի է թվում՝ թույլ տալով ավելի ամբողջական պատկերացում կազմել դրանց ծավալի և կազմի մասին:

Ներդրումային և ֆինանսական գործունեությունից զուտ դրամական հոսքերը հաշվարկվում են միայն ուղղակի մեթոդով:

Անուղղակի հաշվարկման մեթոդԶուտ դրամական հոսքերը, որոնք հիմնված են հաշվեկշռի հոդվածների և ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունների վերլուծության վրա, թույլ են տալիս ցույց տալ ձեռնարկության գործունեության տարբեր տեսակների միջև կապը. սահմանում է հաշվետու ժամանակաշրջանի զուտ շահույթի և ձեռնարկության ակտիվների փոփոխությունների միջև կապը:

Ձեռնարկության զուտ դրամական հոսքերի հաշվարկն անուղղակի մեթոդով իրականացվում է ըստ տնտեսական գործունեության տեսակի և ձեռնարկության ամբողջությամբ:

Գործառնական գործունեության համար ձեռնարկության զուտ դրամական հոսքերը անուղղակի մեթոդով հաշվարկելու հիմնական տարրը հաշվետու ժամանակաշրջանում ստացված զուտ շահույթն է: Կատարելով համապատասխան ճշգրտումներ՝ զուտ եկամուտն այնուհետև վերածվում է դրամական միջոցների զուտ հոսքի: Վերանայվող ժամանակաշրջանում գործառնական գործունեությունից ձեռնարկության զուտ դրամական հոսքերի գումարը հաշվարկելու համար օգտագործվող հիմնական բանաձևը հետևյալն է.

FDP = CHP + AOS + ANA ± DZ ± Ztmts ± KZ ± R,

որտեղ PE - ձեռնարկության զուտ շահույթի չափը. AOS - հիմնական միջոցների մաշվածության գումարը. ANA - ոչ նյութական ակտիվների մաշվածության գումարը. DZ - դեբիտորական պարտքերի չափի ավելացում (նվազում); Ztmts - ընթացիկ ակտիվների մաս կազմող գույքագրման առարկաների պաշարների քանակի ավելացում (նվազում). KZ - կրեդիտորական պարտքերի քանակի ավելացում (նվազում). P - պահուստի և այլ ապահովագրական միջոցների չափի ավելացում (նվազում):

Հաշվարկների արդյունքներն արտացոլված են հետևյալ աղյուսակային ձևով (Աղյուսակ 2.3):

Աղյուսակ 2.2 Ուղղակի մեթոդով մշակված ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվություն

Աղյուսակ 2.3 Անուղղակի մեթոդով մշակված ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվություն

Իր հերթին, NPV-ի հաշվարկման անուղղակի մեթոդի կիրառումը` ընթացիկ (կամ գործառնական) գործունեության զուտ դրամական հոսքերը, թույլ է տալիս ցույց տալ, թե որ ոչ դրամական հոդվածներով է կազմակերպության կողմից հայտարարված զուտ շահույթի (վնասի) գումարը եկամտում: հայտարարությունը տարբերվում է NPV-ից:

2.5. Դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման մեթոդներ

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման հիմքը դրանց դրական և բացասական տեսակների ծավալների միջև հավասարակշռության ապահովումն է: Ձեռնարկության տնտեսական գործունեության արդյունքների վրա բացասաբար են ազդում ինչպես սակավ, այնպես էլ ավելցուկային դրամական հոսքերը:

Բացասական հետևանքներ սակավ դրամական հոսքերդրսևորվում են ձեռնարկության իրացվելիության և վճարունակության նվազմամբ, հումքի և նյութերի մատակարարներին ժամկետանց կրեդիտորական պարտքերի ավելացմամբ, ստացված ֆինանսական վարկերի գծով ժամկետանց պարտքերի մասնաբաժնի ավելացմամբ, աշխատավարձերի վճարման ուշացումներով (համապատասխան. անձնակազմի արտադրողականության մակարդակի նվազում), ֆինանսական ցիկլի տևողության ավելացում և, ի վերջո, ձեռնարկության սեփական կապիտալի և ակտիվների օգտագործման շահութաբերության նվազում:

Բացասական հետևանքներ ավելցուկային դրամական հոսքերդրսևորվում են գնաճի հետևանքով ժամանակավորապես չօգտագործված միջոցների իրական արժեքի կորստով, դրանց կարճաժամկետ ներդրումների ոլորտում դրամական ակտիվների չօգտագործված մասից հնարավոր եկամուտների կորստով, ինչը, ի վերջո, բացասաբար է անդրադառնում նաև եկամտաբերության մակարդակի վրա։ ձեռնարկության ակտիվների և սեփական կապիտալի վրա:

Կարճաժամկետ կտրվածքով կանխիկ վճարումների դանդաղմանը կարելի է հասնել հետևյալով.

– օգտագործելով float՝ սեփական վճարային փաստաթղթերի հավաքագրումը դանդաղեցնելու համար.

- մատակարարների հետ համաձայնությամբ ավելացնել ձեռնարկությանը ապրանքային (առևտրային) վարկ տրամադրելու պայմանները.

- երկարաժամկետ ակտիվների ձեռքբերման փոխարինում, որոնք պահանջում են երկարաձգում դրանց վարձակալությամբ (լիզինգ).

– ստացված ֆինանսական վարկերի պորտֆելի վերակառուցում` դրանց կարճաժամկետ տեսակների վերածելով երկարաժամկետների:

Վճարային շրջանառության արագացման (դանդաղեցման) համակարգը, կարճաժամկետ հեռանկարում լուծելով սակավ դրամական հոսքերի ծավալը հավասարակշռելու խնդիրը (և, համապատասխանաբար, ձեռնարկության բացարձակ վճարունակության մակարդակի բարձրացումը), ստեղծում է դրա սակավության որոշակի խնդիրներ. հոսքը հետագա ժամանակաշրջաններում: Այս առումով, այս համակարգի մեխանիզմի կիրառմանը զուգահեռ, պետք է միջոցներ մշակել դեֆիցիտի դրամական հոսքերի հավասարակշռությունը երկարաժամկետ հեռանկարում ապահովելու համար։

Ծավալի աճ Դրական դրամական հոսքերերկարաժամկետ հեռանկարում կարելի է հասնել.

- ռազմավարական ներդրողների ներգրավմամբ՝ սեփական կապիտալի չափը մեծացնելու նպատակով.

- բաժնետոմսերի լրացուցիչ թողարկում;

- երկարաժամկետ ֆինանսական վարկերի ներգրավում.

- ֆինանսական ներդրումային գործիքների մի մասի (կամ ամբողջ ծավալի) վաճառք.

– հիմնական միջոցների չօգտագործված տեսակների վաճառք (կամ վարձակալություն).

Ծավալի կրճատում բացասական դրամական հոսքերերկարաժամկետ հեռանկարում կարելի է հասնել հետևյալ գործողությունների միջոցով.

- իրական ներդրումային ծրագրերի ծավալի և կազմի կրճատում.

- ֆինանսական ներդրումներից հրաժարվելը.

- ձեռնարկության ֆիքսված ծախսերի ծավալի կրճատում.

Ձեռնարկության ավելցուկային դրամական հոսքերի օպտիմալացման մեթոդները կապված են նրա ներդրումային գործունեության աճի ապահովման հետ: Այս մեթոդների համակարգում կարող են օգտագործվել.

– գործառնական ոչ ընթացիկ ակտիվների ընդլայնված վերարտադրության ծավալների ավելացում.

– իրական ներդրումային նախագծերի մշակման ժամանակաշրջանի արագացում և դրանց իրականացման սկիզբ.

– ձեռնարկության գործառնական գործունեության տարածաշրջանային դիվերսիֆիկացիայի իրականացում.

- ֆինանսական ներդրումների պորտֆելի ակտիվ ձևավորում.

– երկարաժամկետ ֆինանսական վարկերի վաղաժամկետ մարում.

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման համակարգում կարևոր տեղ է գրավում ժամանակի ընթացքում դրանց հաշվեկշիռը։ Դա պայմանավորված է նրանով, որ դրամական միջոցների դրական և բացասական հոսքերի անհավասարակշռությունը ժամանակի ընթացքում ստեղծում է մի շարք ֆինանսական խնդիրներ ձեռնարկության համար։ Փորձը ցույց է տալիս, որ նման անհավասարակշռության արդյունքը, նույնիսկ զուտ դրամական հոսքերի ձևավորման բարձր մակարդակի դեպքում, որոշակի ժամանակահատվածներում այդ հոսքի ցածր իրացվելիությունն է (համապատասխանաբար ձեռնարկության բացարձակ վճարունակության ցածր մակարդակը): Նման ժամանակահատվածների բավական երկար տեւողությամբ ձեռնարկության համար առաջանում է սնանկության լուրջ վտանգ:

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերը ժամանակին օպտիմալացնելու գործընթացում դրանք նախապես դասակարգվում են հետևյալ չափանիշների համաձայն.

Ըստ «չեզոքացման» մակարդակի.(տերմինը նշանակում է որոշակի տեսակի դրամական հոսքերի ժամանակի ընթացքում փոխվելու ունակությունը) դրամական միջոցների հոսքերը բաժանվում են փոփոխման ենթակա և ոչ ենթակա: Առաջին տեսակի դրամական հոսքերի օրինակ են վարձակալական վճարները, որոնց ժամկետը կարող է սահմանվել կողմերի համաձայնությամբ, երկրորդ տիպի դրամական հոսքերի օրինակ են հարկային վճարումները, որոնց վճարման ժամկետը չի կարող խախտվել. ձեռնարկությունը։

Կանխատեսելիության մակարդակըԴրամական միջոցների հոսքերը բաժանվում են ամբողջությամբ և անբավարար կանխատեսելիների (դրանց օպտիմալացման համակարգում բացարձակապես անկանխատեսելի դրամական հոսքերը հաշվի չեն առնվում):

Օպտիմալացման օբյեկտը կանխատեսելի դրամական հոսքերն են, որոնք կարող են փոփոխվել ժամանակի ընթացքում: Ժամանակի ընթացքում դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման գործընթացում օգտագործվում են երկու հիմնական մեթոդ՝ համահարթեցում և համաժամացում:

Դրամական միջոցների հոսքերի հավասարեցումնպատակաուղղված է դրանց ծավալների հարթեցմանը դիտարկվող ժամանակաշրջանի առանձին ինտերվալների համատեքստում։ Օպտիմալացման այս մեթոդը թույլ է տալիս որոշակիորեն վերացնել դրամական միջոցների հոսքերի ձևավորման սեզոնային և ցիկլային տարբերությունները (և դրական, և բացասական), միաժամանակ օպտիմալացնելով միջին դրամական մնացորդները և բարձրացնելով իրացվելիության մակարդակը: Ժամանակի ընթացքում դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման այս մեթոդի արդյունքները գնահատվում են՝ օգտագործելով ստանդարտ շեղումը կամ տատանումների գործակիցը, որը պետք է նվազի օպտիմալացման գործընթացում:

Դրամական միջոցների հոսքերի համաժամացումհիմնված է դրանց դրական և բացասական տիպերի կովարիանսի վրա: Համաժամացման գործընթացում պետք է ապահովվի դրամական միջոցների այս երկու տեսակների հարաբերակցության մակարդակի բարձրացում։ Ժամանակի ընթացքում դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման այս մեթոդի արդյունքները գնահատվում են՝ օգտագործելով հարաբերակցության գործակիցը, որը օպտիմալացման գործընթացում պետք է ձգտի դեպի «+1» արժեքը:

Դրական և բացասական դրամական հոսքերի հարաբերակցության գործակիցը ժամանակի ընթացքում KKdp հաշվարկվում է հետևյալ բանաձևով.

որտեղ Ռ p.o - պլանավորման ժամանակաշրջանում դրամական միջոցների հոսքերի շեղման կանխատեսված հավանականությունները դրանց միջին արժեքից. RAP ես– դրամական միջոցների դրական հոսքերի գումարների տարբերակներ առանձին պարբերականությամբ պլանավորման ժամանակաշրջան; RAP - դրական դրամական հոսքերի միջին գումարը պլանավորման ժամանակաշրջանի մեկ միջակայքում. ODP ես- պլանավորման ժամանակաշրջանի որոշակի ընդմիջումներով բացասական դրամական հոսքերի չափի տարբերակներ. ODP - բացասական դրամական հոսքերի միջին գումարը պլանավորման ժամանակաշրջանի մեկ միջակայքում. ?RCP, ?RCP – դրամական միջոցների դրական և բացասական հոսքերի գումարների միջին քառակուսի (ստանդարտ) շեղումը համապատասխանաբար:

Օպտիմալացման վերջնական փուլը ձեռնարկության զուտ դրամական հոսքերի առավելագույնի հասցնելու պայմանների ապահովումն է: Զուտ դրամական հոսքերի աճը ապահովում է ձեռնարկության տնտեսական զարգացման տեմպերի աճ ինքնաֆինանսավորման սկզբունքներով, նվազեցնում է այդ զարգացման կախվածությունը ֆինանսական ռեսուրսների ձևավորման արտաքին աղբյուրներից և ապահովում է շուկայական արժեքի բարձրացում: ձեռնարկությունը։

2.6. Վճարումների օրացույցի մշակում

Գալիք տարվա համար մշակված միջոցների ստացման և ծախսման պլանը` ըստ ամիսների, ապահովում է ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերը կառավարելու միայն ընդհանուր հիմք: Միևնույն ժամանակ, այդ հոսքերի բարձր դինամիզմը, դրանց կախվածությունը բազմաթիվ կարճաժամկետ գործոններից որոշում են պլանավորված ֆինանսական փաստաթղթի մշակման անհրաժեշտությունը, որն ապահովում է ձեռնարկության միջոցների ստացման և ծախսման ամենօրյա կառավարումը: Այս պլանավորման փաստաթուղթն է վճարման ժամանակացույցը.

Վճարումների օրացույցը, որը մշակվել է ձեռնարկությունում տարբեր տարբերակներով, ամենաարդյունավետ և հուսալի գործիքն է դրա դրամական հոսքերի գործառնական կառավարման համար: Այն թույլ է տալիս լուծել հետևյալ հիմնական խնդիրները.

- մեկ ամսվա ընթացքում ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի ձևավորման համար մեկ իրական առաջադրանքի կրճատել միջոցների ստացման և ծախսման պլանի կանխատեսման տարբերակները («լավատեսական», «իրատեսական», «հոռետեսական»).

- հնարավորինս համաժամանակացնել դրամական միջոցների դրական և բացասական հոսքերը՝ դրանով իսկ բարձրացնելով ընկերության դրամական հոսքերի արդյունավետությունը.

- ապահովել ձեռնարկության վճարումների առաջնահերթությունը՝ ըստ նրա ֆինանսական գործունեության վերջնական արդյունքների վրա դրանց ազդեցության չափանիշի.

- ապահովել ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի անհրաժեշտ բացարձակ իրացվելիությունը առավելագույն չափով, այսինքն. դրա վճարունակությունը ներսում կարճաժամկետ;

- ձեռնարկության ֆինանսական գործունեության գործառնական վերահսկողության (համապատասխանաբար, ընթացիկ մոնիտորինգի) համակարգում ներառել դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումը.

Վճարումների օրացույցի մշակման հիմնական նպատակը (իր բոլոր տարբերակներով) ձեռնարկությունից միջոցների և վճարումների ստացման հատուկ ժամկետներ սահմանելն է և դրանք պլանավորված թիրախների տեսքով բերել կոնկրետ կատարողներին: Այս նպատակը հաշվի առնելով՝ վճարումների օրացույցը երբեմն սահմանվում է որպես «վճարման պլան՝ ըստ ճշգրիտ ամսաթվի»:

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի գործառնական պլանավորման գործընթացում օգտագործվող վճարումների օրացույցի ամենատարածված ձևը դրանում երկու բաժինների բաշխումն է.

1) առաջիկա վճարումների ժամանակացույցը.

2) դրամական միջոցների առաջիկա մուտքերի ժամանակացույցը.

Այնուամենայնիվ, եթե դրամական հոսքերի պլանավորված տեսակը միակողմանի է (միայն դրական կամ միայն բացասական), ապա վճարումների օրացույցը մշակվում է մեկ համապատասխան բաժնի տեսքով:

Վճարումների ժամանակացույցը պահպանվում է վճարումների օրացույցում, սովորաբար ամեն օր, չնայած այս պլանային փաստաթղթի որոշ տեսակներ կարող են ունենալ այլ պարբերականություն՝ շաբաթական կամ տասնօրյա (եթե նման հաճախականությունը էական ազդեցություն չի թողնում ձեռնարկության դրամական հոսքերի ընթացքի վրա։ կամ պայմանավորված է վճարման պայմանների անորոշությամբ):

Ձեռնարկության ներսում վճարումների օրացույցը պահպանվում է ձեռնարկատիրական գործունեության որոշակի տեսակների, ինչպես նաև տարբեր տեսակի պատասխանատվության կենտրոնների (կառուցվածքային ստորաբաժանումների և ստորաբաժանումների) համար:

Հաշվի առեք վճարումների օրացույցի հիմնական տեսակները ձեռնարկության գործառնական գործունեության համար գործառնական դրամական հոսքերի կառավարման համակարգում:

Հարկային վճարումների օրացույցմշակված է ձեռնարկության համար որպես ամբողջություն և սովորաբար պարունակում է միայն մեկ բաժին՝ «հարկային վճարումների ժամանակացույց» (միջոցների հարկային վերահաշվարկների համար վերադարձվող վճարումները սովորաբար ներառվում են դեբիտորական պարտքերի հավաքագրման օրացույցում): Վճարումների այս օրացույցը արտացոլում է ձեռնարկության կողմից բոլոր մակարդակների և արտաբյուջետային ֆոնդերին փոխանցված բոլոր տեսակի հարկերի, տուրքերի և այլ հարկային վճարումների գումարները: Վճարման օրացուցային ամսաթիվը սովորաբար վերջին օրն է Վերջնաժամկետյուրաքանչյուր տեսակի հարկային վճարումների փոխանցում.

Դեբիտորական պարտքերի հավաքագրման օրացույցսովորաբար մշակվում է ձեռնարկության համար որպես ամբողջություն (չնայած, եթե կա մասնագիտացված ստորաբաժանում՝ վարկային բաժին, այն կարող է ծածկել վճարումների մի խումբ միայն այս պատասխանատվության կենտրոնից): Ընթացիկ դեբիտորական պարտքերի համար վճարումները ներառվում են օրացույցում` կոնտրագենտների հետ համապատասխան պայմանագրերով (պայմանագրերով) նախատեսված չափերով և ժամկետներով: Ժամկետանց դեբիտորական պարտքերի համար այդ վճարումները ներառվում են սույն պլանային փաստաթղթում կողմերի միջև նախնական պայմանավորվածության հիման վրա: Դեբիտորական պարտքերի հավաքագրման օրացույցը պարունակում է միայն մեկ բաժին՝ «դրամական միջոցների ստացման ժամանակացույց»: Ձեռնարկության իրական դրամական շրջանառությունը արտացոլելու համար միջոցների ստացման ամսաթիվը այն օրն է, երբ դրանք մուտքագրվում են ընկերության ընթացիկ հաշվին (սա թույլ է տալիս բացառել լողացող ժամկետը պարտապանների հետ հաշվարկներում):

Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվության և կանխատեսման ներկայիս միջազգային պրակտիկայի համաձայն՝ ֆինանսական վարկերի սպասարկումն արտացոլվում է ձեռնարկության գործառնական (և ոչ ֆինանսական) գործունեության մեջ: Դա պայմանավորված է նրանով, որ վարկերի տոկոսները, լիզինգային վճարումները և ֆինանսական վարկի սպասարկման ձեռնարկության այլ ծախսերը ներառված են արտադրության արժեքի մեջ և, համապատասխանաբար, ազդում են ստացված գործառնական շահույթի վրա: Ֆինանսական վարկերի սպասարկման օրացույցմշակված է որպես ամբողջություն ձեռնարկության համար և պարունակում է միայն մեկ բաժին՝ «ֆինանսական վարկի սպասարկման հետ կապված վճարումների ժամանակացույց»: Վճարումների օրացույցում ներառված են վճարումների գումարները և ժամկետները` համաձայն վարկային (լիզինգի) պայմանագրերի պայմանների:

Աշխատավարձի օրացույցսովորաբար մշակվում է ձեռնարկություններում, որոնք օգտագործում են տարբեր կառուցվածքային ստորաբաժանումների (մասնաճյուղեր, սեմինարներ և այլն) աշխատողներին աշխատավարձի վճարման բազմաստիճան ժամանակացույց: Նման վճարումների ժամկետները սահմանվում են կոլեկտիվի հիման վրա աշխատանքային պայմանագիրկամ անհատական ​​աշխատանքային պայմանագրեր, իսկ վճարումների չափը՝ ելնելով կադրային համալրումև մշակվել է համապատասխան ծախսերի նախահաշիվ: Նշված վճարումների օրացույցը սովորաբար պարունակում է մեկ բաժին՝ «աշխատավարձերի վճարման ժամանակացույց»:

Պաշարների ձևավորման օրացույց (բյուջե).սովորաբար մշակվում է համապատասխան ծախսային կենտրոնների համար (կառուցվածքային ստորաբաժանումներ, որոնք իրականացնում են արտադրության լոգիստիկա): Այս օրացույցում արտացոլված վճարումների կազմը սովորաբար ներառում է գնված հումքի, նյութերի, կիսաֆաբրիկատների, բաղադրիչների արժեքը, ինչպես նաև տեղափոխման ընթացքում տրանսպորտային և ապահովագրական ծախսերը: Եթե ​​ձևավորված արտադրական պաշարները պահանջում են պահպանման հատուկ ռեժիմներ (սառեցման, գազային միջավայր և այլն), ապա վճարման այս տեսակի օրացույցը կարող է արտացոլել նաև դրանց պահպանման ծախսերը։ Նշված օրացույցը պարունակում է միայն մեկ բաժին՝ «պաշարների ձևավորման հետ կապված վճարումների ժամանակացույց»: Այս վճարումների գումարներն ու ամսաթվերը սահմանվում են կապալառուների հետ պայմանագրերի կամ գույքագրման ապրանքների գնման պլանների համաձայն: Սովորաբար այդ վճարումները ներառում են նաև մատակարարների հետ հաշվարկների դիմաց ընկերության կրեդիտորական պարտքերի մարումը:

Որպես մաս կառավարման ծախսերի օրացույց (բյուջե).արտացոլված են ոչ ընթացիկ ակտիվների մեջ չներառված գրասենյակային պարագաների, համակարգչային ծրագրերի և գրասենյակային սարքավորումների գնման համար վճարումները. ճանապարհորդական ծախսեր; Փոստային և հեռագրային ծախսեր և ձեռնարկության կառավարման հետ կապված այլ ծախսեր (բացառությամբ վարչական և ղեկավար անձնակազմի վարձատրության ծախսերի, որոնք արտացոլված են աշխատավարձի վճարման օրացույցում): Վճարումների այս տեսակի օրացույցը պարունակում է միայն մեկ բաժին՝ «ընդհանուր տնտեսական կառավարման համար վճարումների ժամանակացույց»։ Այս օրացույցի վճարումների չափը որոշվում է համապատասխան նախահաշիվով, իսկ դրանց կատարման ժամկետները՝ համապատասխան կառավարման ծառայությունների հետ համաձայնությամբ:

Ապրանքի վաճառքի օրացույց (բյուջե).սովորաբար մշակվում է ձեռնարկության եկամտի կամ շահույթի կենտրոնների համար: Նշված վճարումների օրացույցը պարունակում է երկու բաժին՝ «վաճառված ապրանքների համար վճարումների ստացման ժամանակացույց» և «ապրանքների իրացումն ապահովող ծախսերի ժամանակացույց»: Առաջին բաժինը արտացոլում է կանխիկ մուտքերը ապրանքների համար կանխիկ վճարումների մեջ (եթե պատասխանատվության այս կենտրոնը վերահսկում է հաճախորդների հետ հաշվարկների համար դեբիտորական պարտքերի հավաքագրումը, ապա կանխիկ մուտքերի այս տեսակը նույնպես արտացոլված է առաջին բաժնում): Երկրորդ բաժինը կազմում է շուկայավարման ծախսերը, բովանդակությունը վաճառքի ցանց, գովազդ և այլն։

Դիտարկենք վճարումների օրացույցի հիմնական տեսակները ձեռնարկության ներդրումային գործունեության համար դրամական միջոցների հոսքերի գործառնական կառավարման համակարգում:

Երկարաժամկետ ֆինանսական ներդրումների պորտֆելի ձեւավորման օրացույց (բյուջե).բաղկացած է երկու բաժնից՝ «Ներդրումային երկարաժամկետ ֆինանսական գործիքների ձեռքբերման ծախսերի ժամանակացույց» (բաժնետոմսեր, երկարաժամկետ պարտատոմսեր և այլն) և «Շահութաբաժինների և երկարաժամկետ ֆինանսական գործիքների գծով տոկոսների ստացման ժամանակացույց։ ներդրումային պորտֆել»: Առաջին բաժնի ցուցանիշները ընդհանուր ծախսերի նախահաշվի շրջանակներում սահմանվում են համապատասխան ներդրումային ղեկավարների հետ համաձայնեցված, իսկ երկրորդ բաժնի ցուցանիշները՝ պորտֆելի առանձին ֆինանսական գործիքների թողարկման պայմաններին համապատասխան:

իրական ներդրումային ծրագրի իրականացման օրացույց (կապիտալ բյուջե).կազմվում է ձեռնարկության համար որպես ամբողջություն, եթե առանձին մշակված ներդրումային նախագծերի վրա մեծածավալ ներդրումներ չեն արվում: Գործառնական ֆինանսական պլանի այս տեսակը պարունակում է երկու բաժինների ցուցիչներ՝ «կապիտալ ծախսերի ժամանակացույց» (հիմնական միջոցների և ոչ նյութական ակտիվների ձեռքբերման ծախսեր) և «ներդրումային ռեսուրսների ստացման ժամանակացույց» (դրանց առանձին աղբյուրների համատեքստում):

Անհատական ​​ներդրումային ծրագրերի իրականացման օրացույց (կապիտալ բյուջե).կազմվում է, որպես կանոն, ձեռնարկության համապատասխան պատասխանատվության կենտրոնների (ներդրումային կենտրոնների) համար։ Դրա կառուցվածքը նման է նախորդ տեսակի օրացույցին, որի դրամական հոսքերը սահմանափակվում են միայն մեկ ներդրումային նախագծով:

Ձեռնարկության ֆինանսական գործունեության համար դրամական միջոցների հոսքերի գործառնական կառավարման համակարգում կարող են մշակվել վճարումների օրացույցի հետևյալ տեսակները.

Բաժնետոմսերի թողարկման օրացույց (բյուջե):ունի երկու տեսակ. եթե այն մշակվել է մինչև բաժնետոմսերի վաճառքը առաջնային ֆոնդային շուկայում, ապա այն ներառում է միայն մեկ բաժին՝ «Բաժնետոմսերի թողարկման նախապատրաստումն ապահովելու համար վճարումների ժամանակացույց»; եթե այն մշակվել է բաժնետոմսերի ընթացիկ վաճառքի ժամանակաշրջանի համար, ապա այն բաղկացած է երկու բաժնից՝ «Բաժնետոմսերի թողարկումից միջոցների ստացման ժամանակացույց» և «Բաժնետոմսերի վաճառքն ապահովելու համար վճարումների ժամանակացույց» (հանձնաժողով ներդրումային բրոքերներին. , տեղեկատվական ծախսեր և այլն):

Պարտատոմսերի թողարկման օրացույց (բյուջե).պարբերաբար զարգանում է։ Դրա ձևավորման սկզբունքները նույնն են, ինչ գործառնական ֆինանսական պլանի նախորդ տարբերակը:

Ֆինանսական վարկերի հիմնական ամորտիզացիոն օրացույցպարունակում է միայն մեկ բաժին՝ «Հիմնական ամորտիզացիայի ժամանակացույց»: Սույն գործառնական ֆինանսական պլանի ցուցանիշները տարբերակված են յուրաքանչյուր մարման ենթակա վարկի համատեքստում: Վճարումների չափը և դրանց կատարման ժամկետները սահմանվում են վճարումների օրացույցում` առևտրային բանկերի և այլ ֆինանսական հաստատությունների հետ կնքված վարկային պայմանագրերի պայմաններին համապատասխան:

Վճարումների օրացույցի թվարկված տեսակները՝ որպես գործառնական պլանավորման փաստաթղթի ձև, կարող են լրացվել՝ հաշվի առնելով ձեռնարկության տնտեսական գործունեության ծավալն ու առանձնահատկությունները: Ձեռնարկությունը ինքնուրույն սահմանում է վճարումների օրացույցի տեսակների հատուկ ցանկ՝ հաշվի առնելով դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման արդյունավետության պահանջները: