Պատկերավոր կերպով դրամական միջոցների հոսքը կարող է ներկայացվել որպես ձեռնարկության տնտեսական օրգանիզմի «ֆինանսական շրջանառության» համակարգ։ Ձեռնարկության արդյունավետ կազմակերպված դրամական միջոցների հոսքերը նրա «ֆինանսական առողջության» ամենակարևոր ախտանիշն են, որը նախապայման է նրա բարձր վերջնական արդյունքների հասնելու համար: տնտեսական գործունեությունընդհանրապես.

Դրամական հոսքերի կառավարումը ոչ միայն գոյատևման կառավարում է, այլ փողի դինամիկ կառավարում` հաշվի առնելով արժեքի փոփոխությունները ժամանակի ընթացքում: Շրջանառության գործընթացում շրջանառու միջոցներն անխուսափելիորեն փոխում են իրենց գործառական ձևը և պատրաստի արտադրանքի իրացման արդյունքում վերածվում կանխիկի։ Դրամական միջոցները հիմնականում պահվում են բանկում ձեռնարկության հաշվարկային (ընթացիկ) հաշվին, քանի որ տնտեսվարող սուբյեկտների միջև հաշվարկների զգալի մասը կատարվում է անկանխիկ եղանակով: Փոքր գումարներով կանխիկ գումարը գտնվում է ձեռնարկության դրամարկղում: Բացի այդ, գնորդների միջոցները կարող են լինել ակրեդիտիվներով և վճարման այլ ձևերով մինչև դրանց ավարտը:

Այսպիսով, ընթացիկ ակտիվներում հաշվառվող դրամական միջոցների կազմը ներառում է` դրամական միջոցներ, ընթացիկ հաշիվ, արտարժութային հաշիվ, այլ դրամական միջոցներ, ինչպես նաև կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումներ:

Կանխիկ- սա ամենաշատն է իրացվելի ակտիվներ, որը որոշակի քանակությամբ պետք է մշտապես առկա լինի բաղադրության մեջ աշխատանքային կապիտալհակառակ դեպքում ընկերությունը կճանաչվի անվճարունակ:

Դրամական միջոցների կառավարումն իրականացվում է դրամական միջոցների հոսքերի կանխատեսման միջոցով, այսինքն. միջոցների մուտքերը (ներհոսքը) և օգտագործումը (արտահոսքը): Անկայունության և գնաճի պայմաններում դրամական միջոցների մուտքերի և արտահոսքերի որոշումը կարող է լինել շատ դժվար և բավականաչափ ոչ ճշգրիտ, հատկապես ֆինանսական տարվա համար:

Ապրանքների վաճառքից ակնկալվող դրամական մուտքերի չափը հաշվարկվում է՝ հաշվի առնելով հաշիվների վճարման և ապառիկ վաճառքի միջին ժամկետը: Հաշվի է առնվում նաև ընտրված ժամանակաշրջանի դեբիտորական պարտքերի փոփոխությունը, որը կարող է մեծացնել կամ նվազեցնել դրամական միջոցների ներհոսքը: Բացի այդ, որոշվում է ոչ գործառնական գործարքների և այլ մուտքերի ազդեցությունը:

Զուգահեռաբար կանխատեսվում է միջոցների արտահոսք, այսինքն. ստացված ապրանքների (ծառայությունների) հաշիվ-ապրանքագրերի գնահատված վճարում, հիմնականում կրեդիտորական պարտքերի մարում: Նախատեսվում են վճարումներ բյուջե, հարկային մարմիններ, շահաբաժինների, տոկոսների, ձեռնարկության աշխատակիցների վարձատրության, հնարավոր ներդրումների և այլ ծախսեր։

Արդյունքում որոշվում է դրամական միջոցների ներհոսքի և արտահոսքի տարբերությունը՝ դրամական զուտ հոսք՝ գումարած կամ մինուս նշանով։ Եթե ​​արտահոսքի գումարն ավելի մեծ է, ապա կանխատեսվող դրամական հոսքն ապահովելու համար հաշվարկվում է կարճաժամկետ ֆինանսավորման չափը բանկային վարկի կամ այլ եկամուտների տեսքով:

Ակնկալվող մուտքերի և վճարումների կանխատեսումը կազմվում է վերլուծական աղյուսակների տեսքով՝ բաժանված ըստ ամիսների կամ եռամսյակների: Ելնելով դրամական զուտ հոսքերի արժեքից՝ ձեռնարկվում են անհրաժեշտ միջոցներ դրամական միջոցների կառավարումը օպտիմալացնելու համար:

Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծությունը և կառավարումը հնարավորություն են տալիս որոշել դրա օպտիմալ մակարդակը, ձեռնարկության՝ ընթացիկ պարտավորությունները մարելու և ներդրումային գործունեություն իրականացնելու կարողությունը: Ընկերության ֆինանսական վիճակը և ֆինանսական շուկայում անկանխատեսելի փոփոխությունների դեպքում արագ հարմարվելու ունակությունը կախված են դրամական միջոցների կառավարման արդյունավետությունից:

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումը ֆինանսական կառավարման մի մասն է և իրականացվում է ձեռնարկության ֆինանսական քաղաքականության շրջանակներում, որը հասկացվում է որպես ընդհանուր ֆինանսական գաղափարախոսություն, որին հավատարիմ է ձեռնարկությունը՝ իր գործունեության ընդհանուր տնտեսական նպատակին հասնելու համար: Ֆինանսական քաղաքականության նպատակն է կառուցել արդյունավետ ֆինանսական կառավարման համակարգ, որն ապահովում է ձեռնարկության ռազմավարական և մարտավարական նպատակների իրագործումը:

Ցանկացած ձեռնարկության գործունեության մեջ երեքն են ամենակարեւորը ֆինանսական կատարողականըեն՝

1) վաճառքից ստացված եկամուտները.

2) շահույթ.

3) դրամական հոսքեր.

Այս ցուցանիշների արժեքների ամբողջությունը և դրանց փոփոխության միտումները բնութագրում են ձեռնարկության արդյունավետությունը և դրա հիմնական խնդիրները:

Հաշվի առեք դրամական միջոցների հոսքի և շահույթի տարբերությունը:

Եկամուտներ -ապրանքների կամ ծառայությունների վաճառքից ստացված եկամուտների հաշվառում տվյալ ժամանակահատվածի համար՝ արտացոլելով եկամտի և՛ դրամական, և՛ ոչ դրամական ձևերը:

Շահույթ -վաճառքից գրանցված եկամուտների և վաճառված ապրանքների վրա կուտակված ծախսերի տարբերությունը.

Դրամական հոսք -ձեռնարկության կողմից որոշակի ժամանակահատվածում ստացված և վճարված ամբողջ դրամական միջոցների տարբերությունը.

Դրամական հոսքձեռնարկությունը ժամանակի ընթացքում բաշխված մուտքերի և վճարումների մի շարք է, որոնք առաջանում են իր տնտեսական գործունեության արդյունքում:

Ստացված շահույթի և կանխիկ գումարի միջև տարբերությունը հետևյալն է.

- շահույթը արտացոլում է որոշակի ժամանակահատվածում գրանցված դրամական և ոչ դրամական եկամուտը, որը չի համընկնում կանխիկի փաստացի ստացման հետ.

- շահույթը ճանաչվում է վաճառքից հետո, այլ ոչ թե կանխիկ գումար ստանալուց հետո.

- շահույթը հաշվարկելիս արտադրության ծախսերը ճանաչվում են դրա վաճառքից հետո, այլ ոչ թե դրանց վճարման պահին.

- Դրամական միջոցների հոսքը արտացոլում է այն միջոցների շարժը, որոնք հաշվի չեն առնվում շահույթը հաշվարկելիս՝ մաշվածություն, կապիտալ ծախսեր, հարկեր, տույժեր, պարտքի վճարումներ և զուտ պարտք, փոխառու և կանխավճարային միջոցներ:

Կանխիկ միջոցները շրջանառու միջոցների առավել իրացվելի մասն են: Սա այն է, ինչ օգտագործվում է բոլոր պարտավորությունները վճարելու համար: Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումը սերտորեն կապված է ընկերության շուկայական արժեքի բարձրացման ռազմավարության հետ, քանի որ ընկերության կամ ակտիվի շուկայական արժեքը կախված է նրանից, թե ներդրողը որքան է պատրաստ վճարել դրանց համար, ինչը, իր հերթին, կախված է դրամական միջոցների հոսքերից և ռիսկերից: ակտիվը կամ ընկերությունը ապագայում կբերի ներդրողին:

Այսպիսով, ակտիվի կամ ընկերության շուկայական արժեքը որոշվում է հետևյալով.

- ապագայում ակտիվի կամ ընկերության կողմից առաջացած դրամական հոսքերը.

- այս դրամական հոսքի ժամանակին բաշխում.

- առաջացած դրամական հոսքերի հետ կապված ռիսկեր.

Բաշխման ոլորտին առնչվող ֆինանսական միջոցներն են կարևոր տարրվերարտադրում և կազմում ձեռնարկության նյութական և դրամական հոսքերի կառավարման համակարգի հիմքը: Մշտական ​​շարժման մեջ են ձեռնարկության ֆինանսական միջոցները, որոնց կառավարումն իրականացվում է ֆինանսական կառավարման շրջանակներում։ Իր հերթին, ձեռնարկության դրամական հոսքերը ներկայացնում են միջոցների շարժը (ներհոսքերը և ելքերը) հաշվարկային, արժութային և այլ հաշիվներով և դրամարկղում ձեռնարկության տնտեսական գործունեության ընթացքում՝ միասին կազմելով դրա դրամական հոսքերը: Այս պատճառով տեմպերը ռազմավարական զարգացումև ձեռնարկության ֆինանսական կայունությունը մեծապես որոշվում է նրանով, թե որքանով են դրամական միջոցների ներհոսքերը և արտահոսքերը ժամանակի և ծավալի համաժամանակեցված միմյանց հետ, քանի որ նման համաժամացման բարձր մակարդակը նպաստում է ընտրված նպատակների արագացված իրականացմանը:

Իրոք, դրամական միջոցների հոսքերի ռացիոնալ ձևավորումն ապահովում է ձեռնարկության գործառնական ցիկլի ռիթմը և արտադրության ու վաճառքի աճը։ Միևնույն ժամանակ, վճարման կարգապահության ցանկացած խախտում բացասաբար է անդրադառնում հումքի և նյութերի պաշարների ձևավորման, աշխատանքի արտադրողականության մակարդակի, պատրաստի արտադրանքի վաճառքի, շուկայում ձեռնարկության դիրքի վրա և այլն: Նույնիսկ այն ձեռնարկությունների համար, որոնք հաջողությամբ գործում են շուկայում և ապահովում են բավարար քանակությամբ շահույթ, անվճարունակությունը կարող է առաջանալ ժամանակի ընթացքում տարբեր տեսակի դրամական հոսքերի անհավասարակշռության արդյունքում:

Ընկերության կապիտալի շրջանառությունն արագացնելու կարևոր գործոն է դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումը։ Դա պայմանավորված է գործառնական ցիկլի տևողության կրճատմամբ, սեփական միջոցների ավելի խնայողաբար օգտագործմամբ և փոխառու միջոցների անհրաժեշտության նվազմամբ: Հետևաբար, ձեռնարկության արդյունավետությունն ամբողջությամբ կախված է դրամական հոսքերի կառավարման համակարգի կազմակերպումից։ Այս համակարգը ստեղծված է ձեռնարկության կարճաժամկետ և ռազմավարական պլանների իրականացումն ապահովելու, վճարունակության և ֆինանսական կայունության պահպանման, ավելին. ռացիոնալ օգտագործումըիր ակտիվները և ֆինանսավորման աղբյուրները, ինչպես նաև նվազագույնի հասցնելով բիզնես գործունեության ֆինանսավորման ծախսերը:

2.2. Դրամական միջոցների հոսքերի տեսակները և կառուցվածքը (դրամական հոսքեր)

«Ձեռնարկությունների դրամական միջոցների հոսքեր» հասկացությունը ներառում է այդ հոսքերի բազմաթիվ տեսակներ, և դրանց արդյունավետ կառավարումն ապահովելու համար անհրաժեշտ է դասակարգում:

Բիզնես գործընթացի սպասարկման մասշտաբով

- ձեռնարկության համար դրամական միջոցների հոսքեր որպես ամբողջություն - դրամական միջոցների հոսքերի առավել համախառն տեսակ, որը կուտակում է բոլոր տեսակի դրամական հոսքերը, որոնք ծառայում են ձեռնարկության բիզնես գործընթացին որպես ամբողջություն.

- դրամական հոսք որոշակի տեսակներձեռնարկության տնտեսական գործունեությունը - ձեռնարկության ընդհանուր դրամական հոսքերի տարբերակման արդյունք՝ նրա տնտեսական գործունեության որոշակի տեսակների համատեքստում.

- դրամական հոսքեր անհատի համար կառուցվածքային ստորաբաժանումներ(պատասխանատվության կենտրոններ) - ձեռնարկությունը սահմանում է որպես ձեռնարկության կազմակերպչական և տնտեսական կառուցման համակարգում կառավարման անկախ օբյեկտ.

- դրամական հոսքեր անհատի համար բիզնես գործարքներ- համարվում է անկախ կառավարման առաջնային օբյեկտ։

Ըստ տնտեսական գործունեության տեսակներիհամաձայն միջազգային չափանիշներինՀաշվապահական հաշվառումը առանձնացնում է դրամական միջոցների հոսքերի հետևյալ տեսակները.

- դրամական հոսքեր գործառնական գործունեությունից - բնութագրվում է հումքի և նյութերի մատակարարներին կանխիկ վճարումներով. որոշակի տեսակի ծառայությունների երրորդ կողմ կատարողներ, որոնք ապահովում են գործառնական գործունեություն. գործառնական գործընթացում ներգրավված անձնակազմի աշխատավարձերը, ինչպես նաև այս գործընթացը ղեկավարելը. ձեռնարկության հարկային վճարումներ բոլոր մակարդակների բյուջեներին և արտաբյուջետային միջոցներին. գործառնական գործընթացի իրականացման հետ կապված այլ վճարումներ: Միևնույն ժամանակ, այս տեսակի դրամական հոսքերը արտացոլում են ապրանքների գնորդներից միջոցների ստացումը. հարկային մարմիններից՝ հաշվապահական հաշվառման միջազգային ստանդարտներով նախատեսված գերավճարների և որոշ այլ վճարների վերահաշվարկի կարգում.

- դրամական միջոցների հոսքեր ներդրումային գործունեությունից - բնութագրում է իրական և ֆինանսական ներդրումների իրականացման հետ կապված միջոցների վճարումները և մուտքերը, կենսաթոշակային հիմնական միջոցների և ոչ նյութական ակտիվների վաճառքը, երկարաժամկետ ռոտացիան. ֆինանսական գործիքներձեռնարկության ներդրումային գործունեությանը սպասարկող ներդրումային պորտֆել և այլ նմանատիպ դրամական հոսքեր.

- դրամական միջոցների հոսքեր ֆինանսական գործունեությունից - բնութագրում է միջոցների մուտքերը և վճարումները, որոնք կապված են լրացուցիչ սեփական կապիտալի և բաժնետիրական կապիտալի ներգրավման, երկարաժամկետ և կարճաժամկետ վարկերի և փոխառությունների ստացման, սեփականատերերի ավանդների շահաբաժինների և տոկոսների վճարման և դրամական այլ հոսքերի հետ: կապված ձեռնարկության տնտեսական գործունեության արտաքին ֆինանսավորման իրականացման հետ:

Ձեռնարկության տնտեսական գործունեության որոշակի տեսակների հիմնական դրամական հոսքերի բնութագրերը նրա ընդհանուր դրամական հոսքերի շրջանակներում ներկայացված են Աղյուսակում: 2.1.

Դրամական միջոցների հոսքի ուղղությունԿան դրամական հոսքերի երկու հիմնական տեսակ.

1) դրական - բնութագրում է ձեռնարկություն բոլոր տեսակի բիզնես գործարքներից դրամական միջոցների մուտքերի ամբողջությունը («դրամական միջոցների ներհոսք» տերմինը օգտագործվում է որպես այս տերմինի անալոգը).

2) բացասական - որոշում է ձեռնարկության կողմից կանխիկ վճարումների ամբողջությունը իր բոլոր տեսակի բիզնես գործառնությունների իրականացման գործընթացում («դրամական միջոցների արտահոսք» տերմինը օգտագործվում է որպես այս տերմինի անալոգը):

Այս հոսքերից մեկի ժամանակի ընթացքում ծավալների անբավարարությունը հանգեցնում է այդ հոսքերի մեկ այլ տեսակի ծավալների հետագա կրճատմանը: Ձեռնարկության դրամական հոսքերի կառավարման համակարգում դրամական միջոցների հոսքերի այս երկու տեսակներն էլ ներկայացնում են ֆինանսական կառավարման մեկ (բարդ) օբյեկտ:

Աղյուսակ 2.1Դրամական միջոցների հոսքի բաղադրիչներ

Ծավալի հաշվարկի մեթոդով

- համախառն - բնութագրում է դիտարկվող ժամանակաշրջանում դրամական միջոցների մուտքերի կամ ծախսերի ամբողջությունը՝ իր առանձին ինտերվալների համատեքստում.

- զուտ - որոշում է դրամական միջոցների դրական և բացասական հոսքերի միջև տարբերությունը (միջոցների ստացման և ծախսման միջև) դիտարկված ժամանակահատվածում իր անհատական ​​ինտերվալների համատեքստում: Զուտ դրամական հոսքերը ձեռնարկության ֆինանսական գործունեության ամենակարևոր արդյունքն է, որը մեծապես որոշում է ֆինանսական հաշվեկշիռը և դրա շուկայական արժեքի աճի տեմպերը: Ամբողջ ձեռնարկության, նրա առանձին կառուցվածքային ստորաբաժանումների (պատասխանատվության կենտրոնների), տնտեսական գործունեության տարբեր տեսակների կամ անհատական ​​բիզնես գործարքների համար զուտ դրամական հոսքերի հաշվարկն իրականացվում է հետևյալ բանաձևի համաձայն.

NDP \u003d MDP - ODP,

որտեղ NPV-ն դիտարկվող ժամանակաշրջանում զուտ դրամական հոսքերի գումարն է. RAP - դրական դրամական հոսքերի (դրամական մուտքերի) գումարը դիտարկվող ժամանակահատվածում. NFP - բացասական դրամական հոսքերի (միջոցների ծախսերի) գումարը դիտարկվող ժամանակաշրջանում:

Կախված դրական և բացասական հոսքերի ծավալների հարաբերակցությունից, զուտ դրամական հոսքերի քանակը կարող է բնութագրվել ինչպես դրական, այնպես էլ բացասական արժեքներով, որոնք որոշում են ձեռնարկության համապատասխան տնտեսական գործունեության վերջնական արդյունքը և, ի վերջո, ազդում են կազմակերպության ձևավորման վրա: իր դրամական ակտիվների մնացորդը.

Ըստ ծավալի բավարարության մակարդակիտարբերակել ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի հետևյալ տեսակները.

- ավելցուկ - բնութագրում է այնպիսի դրամական հոսք, որի դեպքում դրամական մուտքերը զգալիորեն գերազանցում են ձեռնարկության իրական կարիքը նպատակային ծախսերի համար: Դրամական միջոցների ավելցուկային հոսքերի ապացույցը զուտ դրամական հոսքերի բարձր դրական արժեքն է, որը չի օգտագործվում ձեռնարկության տնտեսական գործունեության իրականացման գործընթացում.

- սակավ - սահմանում է այնպիսի դրամական հոսք, որի դեպքում դրամական մուտքերը զգալիորեն ցածր են, քան ձեռնարկության իրական կարիքները իրենց նպատակային ծախսերում: Նույնիսկ զուտ դրամական հոսքերի գումարի դրական արժեքի դեպքում այն ​​կարող է բնութագրվել որպես դեֆիցիտ, եթե այդ գումարը չի բավարարում ձեռնարկության ձեռնարկության բիզնես գործունեության բոլոր նախատեսված ոլորտներում գումարներ ծախսելու պլանավորված կարիքը: Զուտ դրամական հոսքերի գումարի բացասական արժեքը ավտոմատ կերպով դարձնում է այս հոսքը սակավ:

Ժամանակին գնահատման մեթոդի համաձայնտարբերակել դրամական հոսքերի հետևյալ տեսակները.

- իրական - բնութագրում է ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքը որպես մեկ համադրելի արժեք, որը նվազեցվում է արժեքով ընթացիկ պահըժամանակ;

- ապագա - սահմանում է ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքը որպես մեկ համադրելի արժեք, որն արժեքով նվազեցվում է որոշակի ապագա ժամանակի կետին: «Ապագա դրամական հոսքեր» հասկացությունը կարող է օգտագործվել նաև որպես դրա անվանական արժեք գալիք ժամանակաշրջանում (կամ ապագա ժամանակաշրջանի գալիք ինտերվալների համատեքստում), որն օգտագործվում է զեղչման համար՝ այն ներկային հասցնելու համար։ արժեքը.

Դիտարկվող ժամանակաշրջանում ձևավորման շարունակականությամբտարբերակել ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի հետևյալ տեսակները.

- կանոնավոր - բնութագրում է առանձին բիզնես գործարքների համար դրամական միջոցների ստացման կամ ծախսման հոսքը (նույն տեսակի դրամական միջոցների հոսքեր), որը դիտարկվող ժամանակաշրջանում իրականացվում է անընդհատ այս ժամանակաշրջանի առանձին պարբերականությամբ: Ձեռնարկության գործառնական գործունեության արդյունքում առաջացած դրամական միջոցների հոսքերի մեծ մասը ունի այս տեսակը. դրամական միջոցների հոսքեր, որոնք ապահովում են երկարաժամկետ իրական ներդրումային նախագծերի իրականացումը և այլն;

- դիսկրետ - որոշում է դիտարկվող ժամանակաշրջանում ձեռնարկության անհատական ​​ձեռնարկատիրական գործառնությունների իրականացման հետ կապված միջոցների ստացումը կամ ծախսումը: Դիսկրետ դրամական հոսքերի բնույթը միջոցների միանվագ ծախսն է, որը կապված է ձեռնարկության կողմից անբաժանելի գույքային համալիրի ձեռքբերման, արտոնագրի գնման, դրամական միջոցների ստացման հետ անհատույց օգնության ձևով և այլն:

Որոշակի նվազագույն ժամանակային ընդմիջումով ձեռնարկության բոլոր դրամական հոսքերը կարող են դիտվել որպես դիսկրետ, և հակառակը. կյանքի ցիկլձեռնարկություն, նրա դրամական հոսքերի մեծ մասը կանոնավոր են:

Ժամանակային ընդմիջումների կայունությամբԿանոնավոր դրամական հոսքերի ձևավորումը բնութագրվում է հետևյալ տեսակներով.

- կանոնավոր դրամական հոսքեր միատեսակ ժամանակային ընդմիջումներով դիտարկվող ժամանակահատվածում - կրում է անուիտետի բնույթ.

- Կանոնավոր դրամական հոսքեր՝ անհավասար ժամանակային ընդմիջումներով դիտարկվող ժամանակաշրջանում. վարձակալված գույքի վարձակալության վճարումների ժամանակացույց՝ անհավասար ժամանակային ընդմիջումներով, որոնք պայմանավորվել են կողմերի կողմից ակտիվների լիզինգի ամբողջ ժամանակահատվածում դրանց իրականացման համար:

Ընկերության զուտ վարկային դիրքի իրացվելիությունը կամ փոփոխությունը որոշակի ժամանակահատվածումտարբերակել դրամական հոսքերի հետևյալ տեսակները.

հեղուկ - այն ցուցանիշներից մեկն է, որով ժամանակի ընթացքում գնահատվում է ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի փոփոխությունը և բնութագրում է տվյալ ժամանակաշրջանում ձեռնարկության զուտ վարկային դիրքի փոփոխությունը: Այնուամենայնիվ, զուտ վարկային դիրքը - դա դրական տարբերություն է ձեռնարկության կողմից ստացված վարկերի և կանխիկ գումարի միջև.

- ոչ իրացվելի - բնութագրվում է տվյալ ժամանակաշրջանի ընթացքում ձեռնարկության զուտ վարկային դիրքի բացասական փոփոխությամբ: Միևնույն ժամանակ, զուտ վարկային դիրքը հասկացվում է որպես ձեռնարկության կողմից ստացված վարկերի և կանխիկ գումարի միջև բացասական տարբերություն:

Կարճաժամկետ վարկեր տրամադրելու հնարավորության մասին որոշում կայացնելիս բանկը հետաքրքրված է ընկերության ակտիվների իրացվելիությամբ և վարկերի գծով վճարումների համար անհրաժեշտ միջոցներ ստեղծելու նրա կարողությամբ:

Հեղուկ դրամական հոսքերը սերտորեն կապված են ֆինանսական լծակների ցուցանիշի հետ, որը բնութագրում է այն սահմանաչափը, որով կարող է բարելավվել ընկերության գործունեությունը բանկային վարկերի միջոցով: Հեղուկ դրամական հոսքերը հաշվարկվում են բանաձևով

LDP \u003d - [(DKk + KKk - DSK) - (DKn + KKn - DSN)],

որտեղ LDP - հեղուկ դրամական հոսքեր. DKk, DKn - երկարաժամկետ վարկեր համապատասխանաբար ժամանակաշրջանի վերջում և սկզբում. KKk, KKn - կարճաժամկետ վարկեր, համապատասխանաբար, ժամանակաշրջանի վերջում և սկզբում. DSK, DSN - կանխիկ, համապատասխանաբար, ժամանակաշրջանի վերջում և սկզբում:

Ըստ ժամանակի ընթացքում ներհոսքերի և ելքերի փոփոխության առանձնահատկություններիԴրամական միջոցների հոսքերը կարող են լինել.

– համապատասխան – դրանցում «մինուս» նշանով հոսքը մեկ անգամ փոխվում է «գումարած» նշանով հոսքի: Դրամական միջոցների համապատասխան հոսքերը բնորոշ են ստանդարտ, բնորոշ և առավել պարզ ներդրումային նախագծերին, որոնցում կապիտալի սկզբնական ներդրման փուլից հետո, այսինքն. դրամական միջոցների արտահոսք, որին հաջորդում են երկարաժամկետ մուտքերը, այսինքն. դրամական միջոցների ներհոսք;

- անտեղի - դրանք բնութագրվում են մի իրավիճակով, երբ կապիտալի արտահոսքն ու ներհոսքը փոխվում են:

Հավասարակշռության բնույթով

- մեղմորեն հավասարակշռված - հիմնված է սակավ հոսքի հավասարակշռության վրա երկարաժամկետերբ մեկ ֆինանսական տարվանից դուրս հաղթահարվում է ներդրումային գործունեության հոսքի դեֆիցիտը, և գործառնական և ֆինանսական գործունեության հոսքերը ենթարկվում են դրան: Այս տեսակի մնացորդը կապված է ընկերության զարգացման ներդրումային կողմնորոշման հետ.

- սերտորեն հավասարակշռված - հիմնված է սակավ հոսքի հավասարակշռության վրա կարճաժամկետ«Ֆինանսական միջոցների ներգրավման արագացում - միջոցների վճարման դանդաղեցում» համակարգի համաձայն, երբ մեկ ֆինանսական տարվա ընթացքում հաղթահարվում է գործառնական գործունեությունից հոսքի դեֆիցիտը որպես հիմնական գործունեություն, և կարճաժամկետ ֆինանսական և ներդրումային գործունեությունը ստորադասվում է դրան. . Այս տեսակի մնացորդը կապված է ընթացիկ ֆինանսական կայունության, վճարունակության և իրացվելիության պահպանման հետ և կենտրոնացած է սպեկուլյատիվ բնույթի կարճաժամկետ ներդրումների վրա:

Ըստ ռիսկի աստիճանիԴրամական միջոցների հոսքերն են.

- բարձր ռիսկային - ներկայացնում են նորարարական նախագծերի հոսք, հատկապես դրանց կյանքի ցիկլի սկզբնական փուլում, որը կապված է նորարարության մեջ ռիսկային ներդրումների հետ: Միևնույն ժամանակ, դրամական միջոցների հոսքերի ամենաբարձր ռիսկայնությունը նկատվում է ֆինանսական և ներդրումային գործունեության մեջ՝ նախքան ծրագրի վերադարձման կետը կամ ներդրումների վերադարձը, իսկ ավելի ցածր ռիսկայնությունը՝ գործառնական գործունեության մեջ.

- ցածր ռիսկ - գոյություն ունեն ֆիրմայի ավանդական գործունեության մեջ, հատկապես կյանքի ցիկլի գագաթնակետին, որը կապված է «սերուցքային յուղազերծման» ժամանակաշրջանում բարձր եկամուտների կայուն առաջացման հետ: Միաժամանակ գործառնական գործունեության մեջ նկատվում է դրամական միջոցների հոսքերի ցածր ռիսկայնություն։

Կանխատեսելիությունտարբերակել դրամական հոսքերի հետևյալ տեսակները.

- կանխատեսելի - երբ ընկերության գործունեությունն իրականացվում է համեմատաբար կայուն ֆինանսական, տնտեսական և քաղաքական միջավայրում, բազմաթիվ արտաքին բացասական գործոններ չեզոքացվում են, իսկ ներքին գործոնները կանխատեսվում են ըստ կայուն զարգացման պատմության ներկայացուցչական վիճակագրական նմուշների շրջանակներում, այսինքն. համակարգված ռիսկերը չեզոքացվում են կառավարության քաղաքականությամբ, իսկ տեխնիկական ներքին ռիսկերը կանխատեսվում են բարձր աստիճանհավանականություններ;

- անկանխատեսելի - երբ ընկերության գործունեությունն իրականացվում է անկայուն ֆինանսական, տնտեսական և քաղաքական միջավայրում, շատ արտաքին բացասական գործոններ դրսևորվում են որպես անորոշություն, իսկ ներքին գործոնները կանխատեսվում են ոչ ներկայացուցչական վիճակագրական նմուշների պատճառով: փորձագիտական ​​մեթոդներ, այսինքն. Համակարգային ռիսկերն ունեն անորոշության բարձր մակարդակ և գրեթե անկանխատեսելի են կառավարության կայունացման քաղաքականության ճգնաժամի պատճառով, մինչդեռ տեխնիկական ներքին ռիսկերը կանխատեսվում են հավանականության ցածր աստիճանով։

ԿառավարելիությամբԴրամական միջոցների հոսքերը կարող են լինել.

- կարողացավ - ներկայացնում է այն դրամական մուտքերի և արտահոսքերի գերակայությունը, որոնք ընկերությունը կարող է կառավարել՝ առավել ակտիվ գործառնական և պասիվ ֆինանսական և ներդրումային գործունեություն իրականացնելով այնպես, որ զարգանան ինքնաբավության և ինքնաֆինանսավորման հիման վրա, այսինքն. Ընկերության ֆինանսապես անկախ և անկախ զարգացումը՝ նրա ներքին պահուստների հաշվին.

- անկառավարելի - ներկայացնում է այն դրամական մուտքերի և արտահոսքերի գերակշռությունը, որոնք ընկերությունը չի կարող կառավարել՝ իրականացնելով ակտիվ ֆինանսական և ներդրումային գործունեություն հիմնականում այնպես, որ զարգանա սակավ սեփական միջոցներով և ներքին պահուստներով խոշորածավալ արտաքին փոխառությունների հիման վրա, այսինքն. այլ մարդկանց միջոցների հաշվին ընկերության ֆինանսապես կախված զարգացումը - մեծ պարտքերով և ցածր զուտ արժեքով:

ԿառավարելիությունԴրամական միջոցների հոսքերը բաժանվում են.

- վերահսկվող - հոսք, որի ներհոսքերը և ելքերը կարելի է կանխատեսել և վերահսկել, որի մնացորդը ձևավորվում է պլանավորված մակարդակից ամենաչնչին շեղման դեպքում, այսինքն. «պլան - փաստ - շեղումը» նվազագույն է միջանկյալ և վերջնական ֆինանսական արդյունքների առումով.

- անվերահսկելի - հոսք, որի ներհոսքերը և ելքերը հնարավոր չէ կանխատեսել և վերահսկել, հոսքի հաշվեկշիռը ձևավորվում է պլանավորված մակարդակից զգալի շեղումով, այսինքն. «պլան - փաստ - շեղում» որքան հնարավոր է և՛ միջանկյալ, և՛ վերջնական ֆինանսական արդյունքների համար։

Հնարավոր է համաժամացումԴրամական միջոցների հոսքերն են.

- համաժամեցված - հոսք, որի ներհոսքերը համահունչ են ժամանակի ընթացքում ելքերի ժամանակին՝ հաշվի առնելով դրամական միջոցների մուտքերի և ծախսերի սեզոնային և ցիկլային տարբերությունները այնպես, որ ապահովվի դրամական դրամական միջոցների դրական և բացասական հոսքերի հարաբերակցության մակարդակի բարձրացում. «+1» արժեքի հետապնդում;

- ոչ համաժամանակյա - հոսք, որի ներհոսքերը չեն համապատասխանում ժամանակի ընթացքում ելքերի ժամանակին դրամական միջոցների մուտքերի և արտահոսքերի զգալի սեզոնային և ցիկլային տարբերությունների պատճառով, այնպես, որ կա դրական և բացասական դրամական հոսքերի հարաբերակցության մակարդակի զգալի նվազում, հարաբերակցություն. աննշան է, ինչը կարող է նշանակել նրա բացակայությունը:

Օպտիմալացնելու հնարավորությունտարբերակել դրամական միջոցների հոսքերը.

- օպտիմիզացված - հոսք, որի ներհոսքերը և ելքերը կարող են ժամանակին համահունչ և սինխրոնացվել՝ հարթեցնելով ներհոսքի և արտահոսքի ծավալները ժամանակաշրջանի առանձին ինտերվալների համատեքստում՝ վերացնելով ձևավորման սեզոնային և ցիկլային փոփոխությունների էական ազդեցությունը: հոսքեր, երբ միջին դրամական մնացորդները համապատասխանում են ընկերության միջին ֆինանսական կարիքներին.

- ոչ օպտիմալացվող - հոսք, որի ներհոսքերը և ելքերը չեն կարող ժամանակի ընթացքում հավասարվել և սինխրոնացվել, ներհոսքի և ելքի ծավալները չեն հարթվում ժամանակաշրջանի առանձին ինտերվալների համատեքստում՝ ձևավորման սեզոնային և ցիկլային փոփոխությունների զգալի ազդեցության պատճառով. հոսքերի, երբ միջին դրամական մնացորդները մեծապես չեն համապատասխանում ձեռնարկության ֆինանսական կարիքների միջինին:

Ըստ արդյունավետության՝ կապված շահութաբերության ցուցանիշների հետԴրամական միջոցների հոսքերը բաժանվում են.

- արդյունավետ - հոսք, որի մեղմ հավասարակշռությունը միաժամանակ նպաստում է շահութաբերության, հատկապես շահութաբերության աճին. սեփական կապիտալըայնպես, որ ապահովվի ընկերության կայուն աճը, միաժամանակ բարելավվեն ֆինանսական կայունության և շահութաբերության ցուցանիշները.

- անարդյունավետ, բայց հավասարակշռված - հոսք, որի կոշտ մնացորդը տեղի է ունենում շահութաբերության նվազման կամ կորստի պատճառով, հատկապես սեփական կապիտալի վերադարձը այնպես, որ ընթացիկ պարտավորությունները ծածկելուց հետո ապահովվում է խրոնիկ անշահութաբերություն, իսկ ընթացիկ ֆինանսական կայունության, վճարունակության, իրացվելիության ամրապնդման ցուցանիշը ինքնարժեքով բարելավվում է: շահութաբերության կորուստ:

Դիտարկված դասակարգումը թույլ է տալիս ավելի նպատակային հաշվառել, վերլուծել և պլանավորել դրամական միջոցների հոսքերը տարբեր տեսակներձեռնարկությունում։

2.3. Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության առաջադրանքներն ու փուլերը

Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության հիմնական խնդիրն է բացահայտել միջոցների պակասի (ավելցուկի) պատճառները, որոշել դրանց մուտքերի աղբյուրները և օգտագործման ուղղությունները:

Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության արդյունքների հիման վրա կարելի է եզրակացություններ անել հետևյալ հարցերի վերաբերյալ.

1) ինչ ծավալով և ինչ աղբյուրներից են ստացվել միջոցները և որոնք են դրանց ծախսման հիմնական ուղղությունները.

2) արդյո՞ք ձեռնարկությունն իր ընթացիկ գործունեության ընթացքում ի վիճակի է ապահովել դրամական մուտքերի գերազանցում վճարումների նկատմամբ և որքանո՞վ է կայուն այդպիսի գերազանցումը.

3) ի վիճակի է արդյոք ձեռնարկությունը մարել իր ընթացիկ պարտավորությունները.

4) արդյո՞ք ձեռնարկության ստացած շահույթը բավարար է նրա փողի ընթացիկ կարիքը բավարարելու համար.

5) արդյո՞ք ընկերության սեփական միջոցները բավարար են ներդրումային գործունեության համար.

6) ինչով է բացատրվում ստացված շահույթի և կանխիկի չափի տարբերությունը.

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի տեսակների վերլուծությունը ներառում է դրանց նույնականացումն ըստ առանձին տեսակների և որոշակի տեսակների դրամական միջոցների հոսքերի ընդհանուր ծավալի որոշումը դիտարկվող ժամանակաշրջանում:

Դրամական միջոցների հոսքերի ծավալի վերլուծությունը ներառում է ձեռնարկության առաջացած դրամական հոսքերի ծավալը բնութագրող հիմնական ցուցանիշների համակարգ.

- դրամական մուտքերի ծավալը.

- ծախսված գումարի չափը;

- դիտարկվող ժամանակաշրջանի սկզբում և վերջում դրամական միջոցների մնացորդների ծավալը.

- զուտ դրամական հոսքերի ծավալը.

- որոշակի տեսակների դրամական միջոցների հոսքերի ընդհանուր ծավալի բաշխումը դիտարկվող ժամանակաշրջանի առանձին ընդմիջումներով. Նման ընդմիջումների քանակը և տևողությունը որոշվում է դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության կամ պլանավորման հատուկ առաջադրանքներով.

- ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի ձևավորման վրա ազդող ներքին և արտաքին բնույթի գործոնների գնահատում.

Ամենակարևոր ցուցանիշը հիմնական գործունեությունից դրամական հոսքերի մեծությունն է: Անհրաժեշտ է, որ ստացված միջոցների չափը բավարար լինի առնվազն ապրանքների արտադրության և վաճառքի հետ կապված բոլոր ծախսերը հոգալու համար:

Նախորդ ժամանակաշրջանում ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության հիմնական նպատակն է բացահայտել միջոցների ձևավորման համարժեքության մակարդակը, դրանց օգտագործման արդյունավետությունը, ինչպես նաև ձեռնարկության դրական և բացասական դրամական հոսքերի մնացորդը: ծավալի և ժամանակի պայմանները. Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծությունն իրականացվում է ձեռնարկության համար որպես ամբողջություն, նրա տնտեսական գործունեության հիմնական տեսակների համատեքստում, առանձին կառուցվածքային ստորաբաժանումների (պատասխանատվության կենտրոնների) համար:

Գոյություն ունեն զուտ հոսքի հաշվարկման ուղղակի և անուղղակի մեթոդներ:

2.4. Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվության վերլուծություն

Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվության (ODDS) վերլուծությունը թույլ է տալիս զգալիորեն խորացնել և ճշգրտել կազմակերպության իրացվելիության և վճարունակության, նրա ապագա ֆինանսական ներուժի վերաբերյալ եզրակացությունները, որոնք նախկինում ստացվել են ավանդական ֆինանսական վերլուծության ընթացքում ստատիկ ցուցանիշների հիման վրա:

ODDS-ի հիմնական նպատակը կանխիկի և դրամական միջոցների համարժեքների ծավալի փոփոխության վերաբերյալ տեղեկատվություն տրամադրելն է՝ կանխիկ գումար ստեղծելու կազմակերպության կարողությունը բնութագրելու համար:

Կազմակերպության դրամական միջոցների հոսքերը դասակարգվում են ըստ ընթացիկ, ներդրումային և ֆինանսական գործունեության: ODDS-ը ցույց է տալիս դրամական միջոցների շարժումը՝ հաշվի առնելով դրամական մուտքերի և ելքերի կառուցվածքի փոփոխությունները, հաշվի առնելով մնացորդների մնացորդները ժամանակաշրջանի սկզբում և վերջում, ինչը թույլ է տալիս որոշել կազմակերպության՝ զուտ կանխիկ դրամական միջոցները պահպանելու և գեներացնելու ունակությունը: հոսք, այսինքն դրամական միջոցների մուտքերի ծավալի գերազանցումը դրամական միջոցների արտահոսքի ծավալից՝ հաշվի առնելով մնացորդների մնացորդը. Մնացորդների մնացորդը թույլ է տալիս կառավարել կազմակերպության իրացվելիությունը, վճարունակությունը և ֆինանսական կայունությունը: Ուղղակի հաշվարկման մեթոդձեռնարկության հաշիվներում դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության հիման վրա.

- թույլ է տալիս ցույց տալ միջոցների ներհոսքի և արտահոսքի հիմնական աղբյուրները.

- հնարավորություն է տալիս արագ եզրակացություններ անել ընթացիկ պարտավորությունների գծով վճարումների համար միջոցների բավարարության վերաբերյալ.

- հաստատում է հարաբերությունները վաճառքի և դրամական մուտքերի միջև հաշվետու ժամանակաշրջան.

Ուղղակի մեթոդը նպատակաուղղված է հաշվետու ժամանակաշրջանում ձեռնարկության ինչպես համախառն, այնպես էլ զուտ դրամական հոսքերը բնութագրող տվյալների ստացմանը: Այն նախագծված է արտացոլելու միջոցների մուտքերի և ծախսերի ամբողջ ծավալը տնտեսական գործունեության առանձին տեսակների և ձեռնարկության համար որպես ամբողջություն: Ուղղակի և անուղղակի մեթոդներով ստացված դրամական միջոցների հոսքերի հաշվարկման արդյունքների տարբերությունները վերաբերում են միայն ձեռնարկության գործառնական գործունեությանը: Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվարկման ուղղակի մեթոդ օգտագործելիս օգտագործվում են ուղղակի հաշվապահական տվյալներ, որոնք բնութագրում են միջոցների բոլոր տեսակի մուտքերը և ծախսերը:

Ուղղակի մեթոդով ձեռնարկության գործառնական գործունեությունից (NFC) զուտ դրամական հոսքերի գումարը հաշվարկելու հիմնական բանաձևը հետևյալն է.

CHDP = RP + PPO - Ztm - Zpo.p - ZPau - NBb - NPv.f - PVO,

որտեղ RP-ն ապրանքների վաճառքից ստացված գումարն է. PPO - գործառնական գործունեության ընթացքում այլ դրամական մուտքերի գումարը. Ztm - ապրանքների գնման համար վճարված գումարի չափը նյութական ակտիվներ- մատակարարների հումք, նյութեր և կիսաֆաբրիկատներ. Zpo.p - վճարված աշխատավարձի չափը օպերատիվ անձնակազմ; ZPau - վարչական և ղեկավար անձնակազմին վճարված աշխատավարձի չափը. NPb - բյուջե փոխանցված հարկային վճարումների գումարը. NPv.f - արտաբյուջետային ֆոնդերին փոխանցված հարկային վճարումների գումարը. PVO - գործառնական գործունեության ընթացքում այլ կանխիկ վճարումների գումարը:

Ձեռնարկության զուտ դրամական հոսքերի հաշվարկները ներդրումային և ֆինանսական գործունեության համար, ինչպես նաև ձեռնարկության համար որպես ամբողջություն, իրականացվում են նույն ալգորիթմների համաձայն, ինչ անուղղակի մեթոդով:

Հաշվարկների արդյունքները արտացոլված են աղյուսակում: 2.2.

Միջազգային հաշվապահական հաշվառման սկզբունքներին համապատասխան՝ ընկերությունն ինքնուրույն է ընտրում դրամական միջոցների հոսքերի հաշվարկման մեթոդը, սակայն ուղղակի մեթոդը նախընտրելի է թվում՝ թույլ տալով ավելի ամբողջական պատկերացում կազմել դրանց ծավալի և կազմի մասին:

Ներդրումային և ֆինանսական գործունեությունից զուտ դրամական հոսքերը հաշվարկվում են միայն ուղղակի մեթոդով:

Անուղղակի հաշվարկման մեթոդԶուտ դրամական հոսքերը, որոնք հիմնված են հաշվեկշռի հոդվածների և ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունների վերլուծության վրա, թույլ են տալիս ցույց տալ ձեռնարկության գործունեության տարբեր տեսակների միջև կապը. սահմանում է հաշվետու ժամանակաշրջանի զուտ շահույթի և ձեռնարկության ակտիվների փոփոխությունների միջև կապը:

Ձեռնարկության զուտ դրամական հոսքերի հաշվարկն անուղղակի մեթոդով իրականացվում է ըստ տնտեսական գործունեության տեսակի և ձեռնարկության ամբողջությամբ:

Գործունեությամբ բազային տարրՀաշվարկելով ձեռնարկության զուտ դրամական հոսքերը, անուղղակի մեթոդը հաշվետու ժամանակաշրջանում ստացված զուտ շահույթն է: Կատարելով համապատասխան ճշգրտումներ՝ զուտ եկամուտն այնուհետև վերածվում է դրամական միջոցների զուտ հոսքի: Վերանայվող ժամանակաշրջանում գործառնական գործունեությունից ձեռնարկության զուտ դրամական հոսքերի գումարը հաշվարկելու համար օգտագործվող հիմնական բանաձևը հետևյալն է.

FDP = CHP + AOS + ANA ± DZ ± Ztmts ± KZ ± R,

որտեղ PE-ն գումարն է զուտ շահույթըձեռնարկություններ; AOS - հիմնական միջոցների մաշվածության գումարը. ANA - ոչ նյութական ակտիվների մաշվածության գումարը. DZ - դեբիտորական պարտքերի չափի ավելացում (նվազում); Ztmts - գույքագրման առարկաների պաշարների քանակի ավելացում (նվազում), որոնք մաս են կազմում. ընթացիկ ակտիվներ; KZ - կրեդիտորական պարտքերի քանակի ավելացում (նվազում). P - պահուստի և այլ ապահովագրական միջոցների չափի ավելացում (նվազում):

Հաշվարկների արդյունքներն արտացոլված են հետևյալ աղյուսակային ձևով (Աղյուսակ 2.3):

Աղյուսակ 2.2 Ուղղակի մեթոդով մշակված ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվություն

Աղյուսակ 2.3 Անուղղակի մեթոդով մշակված ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվություն

Իր հերթին, NPV-ի հաշվարկման անուղղակի մեթոդի օգտագործումը` ընթացիկ (կամ գործառնական) գործունեության զուտ դրամական հոսքերը, թույլ է տալիս ցույց տալ, թե որ անկանխիկ հոդվածներով է կազմակերպության կողմից հայտարարված զուտ շահույթի (վնասի) գումարը: եկամտի մասին հաշվետվությունը տարբերվում է NPV-ից:

2.5. Դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման մեթոդներ

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման հիմքը դրանց դրական և բացասական տեսակների ծավալների միջև հավասարակշռության ապահովումն է: Ձեռնարկության տնտեսական գործունեության արդյունքների վրա բացասաբար են ազդում ինչպես սակավ, այնպես էլ ավելցուկային դրամական հոսքերը:

Բացասական հետևանքներ սակավ դրամական հոսքերդրսևորվում են ձեռնարկության իրացվելիության և վճարունակության նվազմամբ, հումքի և նյութերի մատակարարներին ժամկետանց կրեդիտորական պարտքերի ավելացմամբ, ստացված ֆինանսական վարկերի գծով ժամկետանց պարտքերի մասնաբաժնի ավելացմամբ, աշխատավարձերի վճարման ուշացումներով (համապատասխան. անձնակազմի արտադրողականության մակարդակի նվազում), ֆինանսական ցիկլի տևողության ավելացում և, ի վերջո, ձեռնարկության սեփական կապիտալի և ակտիվների օգտագործման շահութաբերության նվազում:

Բացասական հետևանքներ ավելցուկային դրամական հոսքերդրսևորվում են գնաճի հետևանքով ժամանակավորապես չօգտագործված միջոցների իրական արժեքի կորստով, դրանց կարճաժամկետ ներդրումների ոլորտում դրամական ակտիվների չօգտագործված մասից հնարավոր եկամուտների կորստով, ինչը, ի վերջո, բացասաբար է անդրադառնում նաև եկամտաբերության մակարդակի վրա։ ձեռնարկության ակտիվների և սեփական կապիտալի վրա:

Կարճաժամկետ կտրվածքով կանխիկ վճարումների դանդաղմանը կարելի է հասնել հետևյալով.

– օգտագործելով float՝ սեփական վճարային փաստաթղթերի հավաքագրումը դանդաղեցնելու համար.

- մատակարարների հետ համաձայնությամբ ավելացնել ձեռնարկությանը ապրանքային (առևտրային) վարկ տրամադրելու պայմանները.

- ձեռքբերման փոխարինում երկարաժամկետ ակտիվներվերանորոգում պահանջող, դրանց վարձակալությամբ (լիզինգ).

– ստացված ֆինանսական վարկերի պորտֆելի վերակառուցում` դրանց կարճաժամկետ տեսակների վերածելով երկարաժամկետների:

Վճարումների շրջանառության արագացման (դանդաղեցման) համակարգը, կարճաժամկետ կտրվածքով սակավ դրամական հոսքերի ծավալը հավասարակշռելու խնդիրը լուծելը (և, համապատասխանաբար, ձեռնարկության բացարձակ վճարունակության մակարդակը բարձրացնելը), ստեղծում է այս հոսքի սակավության որոշակի խնդիրներ. հետագա ժամանակաշրջաններում։ Այս առումով, այս համակարգի մեխանիզմի կիրառմանը զուգահեռ, պետք է միջոցներ մշակվեն երկարաժամկետ կտրվածքով դեֆիցիտի դրամական հոսքերի հավասարակշռությունը ապահովելու համար։

Ծավալի աճ Դրական դրամական հոսքերերկարաժամկետ հեռանկարում կարելի է հասնել.

- ռազմավարական ներդրողների ներգրավմամբ՝ սեփական կապիտալի չափը մեծացնելու նպատակով.

- բաժնետոմսերի լրացուցիչ թողարկում;

- երկարաժամկետ ֆինանսական վարկերի ներգրավում.

- ֆինանսական ներդրումային գործիքների մի մասի (կամ ամբողջ ծավալի) վաճառք.

– հիմնական միջոցների չօգտագործված տեսակների վաճառք (կամ վարձակալություն).

Ծավալի կրճատում բացասական դրամական հոսքերերկարաժամկետ հեռանկարում կարելի է հասնել հետևյալ գործողությունների միջոցով.

- իրական ներդրումային ծրագրերի ծավալի և կազմի կրճատում.

- ֆինանսական ներդրումներից հրաժարվելը.

- ձեռնարկության ֆիքսված ծախսերի ծավալի կրճատում.

Ձեռնարկության ավելցուկային դրամական հոսքերի օպտիմալացման մեթոդները կապված են նրա ներդրումային գործունեության աճի ապահովման հետ: Այս մեթոդների համակարգում կարող են օգտագործվել.

– գործառնական ոչ ընթացիկ ակտիվների ընդլայնված վերարտադրության ծավալների ավելացում.

– իրական ներդրումային նախագծերի մշակման ժամանակաշրջանի արագացում և դրանց իրականացման սկիզբ.

– ձեռնարկության գործառնական գործունեության տարածաշրջանային դիվերսիֆիկացիայի իրականացում.

- ֆինանսական ներդրումների պորտֆելի ակտիվ ձևավորում.

– երկարաժամկետ ֆինանսական վարկերի վաղաժամկետ մարում.

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման համակարգում կարևոր տեղ է գրավում ժամանակի ընթացքում դրանց հաշվեկշիռը։ Դա պայմանավորված է նրանով, որ դրամական միջոցների դրական և բացասական հոսքերի անհավասարակշռությունը ժամանակի ընթացքում ստեղծում է մի շարք ֆինանսական խնդիրներ ձեռնարկության համար։ Փորձը ցույց է տալիս, որ նման անհավասարակշռության արդյունքը, նույնիսկ զուտ դրամական հոսքերի ձևավորման բարձր մակարդակի դեպքում, որոշակի ժամանակահատվածներում այդ հոսքի ցածր իրացվելիությունն է (համապատասխանաբար ձեռնարկության բացարձակ վճարունակության ցածր մակարդակը): Նման ժամանակահատվածների բավական երկար տեւողությամբ ձեռնարկության համար առաջանում է սնանկության լուրջ վտանգ:

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերը ժամանակին օպտիմալացնելու գործընթացում դրանք նախապես դասակարգվում են հետևյալ չափանիշների համաձայն.

Ըստ «չեզոքացման» մակարդակի.(տերմինը նշանակում է դրամական միջոցների հոսքի հնարավորություն որոշակի տեսակփոփոխվում են ժամանակի ընթացքում) դրամական միջոցների հոսքերը բաժանվում են ենթակաների և փոփոխման ենթակա չեն: Առաջին տեսակի դրամական հոսքերի օրինակ են լիզինգային վճարումները, որոնց ժամկետը կարող է սահմանվել կողմերի համաձայնությամբ, երկրորդ տիպի դրամական հոսքերի օրինակ են հարկային վճարումները, որոնց վճարման ժամկետը չի կարող խախտվել. ձեռնարկությունը։

Կանխատեսելիության մակարդակըԴրամական միջոցների հոսքերը բաժանվում են ամբողջությամբ և անբավարար կանխատեսելիների (դրանց օպտիմալացման համակարգում բացարձակապես անկանխատեսելի դրամական հոսքերը հաշվի չեն առնվում):

Օպտիմալացման օբյեկտը կանխատեսելի դրամական հոսքերն են, որոնք կարող են փոփոխվել ժամանակի ընթացքում: Ժամանակի ընթացքում դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման գործընթացում օգտագործվում են երկու հիմնական մեթոդ՝ համահարթեցում և համաժամացում:

Դրամական միջոցների հոսքերի հավասարեցումնպատակաուղղված է դրանց ծավալների հարթեցմանը դիտարկվող ժամանակաշրջանի առանձին ինտերվալների համատեքստում։ Օպտիմալացման այս մեթոդը թույլ է տալիս որոշակիորեն վերացնել դրամական միջոցների հոսքերի ձևավորման սեզոնային և ցիկլային տարբերությունները (և դրական, և բացասական), միաժամանակ օպտիմալացնելով միջին դրամական մնացորդները և բարձրացնելով իրացվելիության մակարդակը: Ժամանակի ընթացքում դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման այս մեթոդի արդյունքները գնահատվում են՝ օգտագործելով ստանդարտ շեղումը կամ տատանումների գործակիցը, որը պետք է նվազի օպտիմալացման գործընթացում:

Դրամական միջոցների հոսքերի համաժամացումհիմնված է դրանց դրական և բացասական տիպերի կովարիանսի վրա: Համաժամացման գործընթացում պետք է ապահովվի դրամական միջոցների այս երկու տեսակների հարաբերակցության մակարդակի բարձրացում։ Ժամանակի ընթացքում դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման այս մեթոդի արդյունքները գնահատվում են՝ օգտագործելով հարաբերակցության գործակիցը, որը օպտիմալացման գործընթացում պետք է ձգտի դեպի «+1» արժեքը:

Դրական և բացասական դրամական հոսքերի հարաբերակցության գործակիցը ժամանակի ընթացքում KKdp հաշվարկվում է հետևյալ բանաձևով.

որտեղ Ռ p.o - պլանավորման ժամանակաշրջանում դրամական միջոցների հոսքերի շեղման կանխատեսված հավանականությունները դրանց միջին արժեքից. RAP ես– դրամական միջոցների դրական հոսքերի գումարների տարբերակներ առանձին պարբերականությամբ պլանավորման ժամանակաշրջան; RAP - դրական դրամական հոսքերի միջին գումարը պլանավորման ժամանակաշրջանի մեկ միջակայքում. ODP ես- պլանավորման ժամանակաշրջանի որոշակի ընդմիջումներով բացասական դրամական հոսքերի չափի տարբերակներ. ODP - բացասական դրամական հոսքերի միջին գումարը պլանավորման ժամանակաշրջանի մեկ միջակայքում. ?RCP, ?RCP – դրամական միջոցների դրական և բացասական հոսքերի գումարների միջին քառակուսի (ստանդարտ) շեղումը համապատասխանաբար:

Օպտիմալացման վերջնական փուլը ձեռնարկության զուտ դրամական հոսքերի առավելագույնի հասցնելու պայմանների ապահովումն է: Զուտ դրամական հոսքերի աճը խթանում է տեմպերը տնտեսական զարգացումձեռնարկությունները ինքնաֆինանսավորման սկզբունքների վրա, նվազեցնում է այս զարգացման կախվածությունը ձևավորման արտաքին աղբյուրներից. ֆինանսական ռեսուրսներ, ապահովում է ձեռնարկության շուկայական արժեքի աճ։

2.6. Վճարումների օրացույցի մշակում

Գալիք տարվա համար մշակված միջոցների ստացման և ծախսման պլանը` ըստ ամիսների, ապահովում է ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերը կառավարելու միայն ընդհանուր հիմք: Միևնույն ժամանակ, այդ հոսքերի բարձր դինամիզմը, դրանց կախվածությունը բազմաթիվ կարճաժամկետ գործոններից որոշում են պլանավորված ֆինանսական փաստաթղթի մշակման անհրաժեշտությունը, որն ապահովում է ձեռնարկության միջոցների ստացման և ծախսման ամենօրյա կառավարումը: Այս պլանավորման փաստաթուղթն է վճարման ժամանակացույցը.

Վճարումների օրացույցը, որը մշակվել է ձեռնարկությունում տարբեր տարբերակներով, ամենաարդյունավետ և հուսալի գործիքն է դրա դրամական հոսքերի գործառնական կառավարման համար: Այն թույլ է տալիս լուծել հետևյալ հիմնական խնդիրները.

- մեկ ամսվա ընթացքում ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի ձևավորման համար մեկ իրական առաջադրանքի կրճատել միջոցների ստացման և ծախսման պլանի կանխատեսման տարբերակները («լավատեսական», «իրատեսական», «հոռետեսական»).

- հնարավորինս սինխրոնիզացնել դրամական միջոցների դրական և բացասական հոսքերը՝ դրանով իսկ բարձրացնելով ընկերության դրամական հոսքերի արդյունավետությունը.

- ապահովել ձեռնարկության վճարումների առաջնահերթությունը՝ ըստ նրա ֆինանսական գործունեության վերջնական արդյունքների վրա դրանց ազդեցության չափանիշի.

- ապահովել ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի անհրաժեշտ բացարձակ իրացվելիությունը առավելագույն չափով, այսինքն. դրա վճարունակությունը կարճաժամկետ հեռանկարում.

- ձեռնարկության ֆինանսական գործունեության գործառնական վերահսկողության (համապատասխանաբար, ընթացիկ մոնիտորինգի) համակարգում ներառել դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումը.

Վճարումների օրացույցի մշակման հիմնական նպատակը (իր բոլոր տարբերակներով) ձեռնարկությունից միջոցների և վճարումների ստացման հատուկ ժամկետներ սահմանելն է և դրանք պլանավորված թիրախների տեսքով կոնկրետ կատարողներին հասցնելը: Այս նպատակը հաշվի առնելով՝ վճարումների օրացույցը երբեմն սահմանվում է որպես «վճարման պլան՝ ըստ ճշգրիտ ամսաթվի»:

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի գործառնական պլանավորման գործընթացում օգտագործվող վճարումների օրացույցի ամենատարածված ձևը դրանում երկու բաժինների բաշխումն է.

1) առաջիկա վճարումների ժամանակացույցը.

2) դրամական միջոցների առաջիկա մուտքերի ժամանակացույցը.

Այնուամենայնիվ, եթե դրամական հոսքերի պլանավորված տեսակը միակողմանի է (միայն դրական կամ միայն բացասական), ապա վճարումների օրացույցը մշակվում է մեկ համապատասխան բաժնի տեսքով:

Վճարումների ժամանակացույցը պահպանվում է վճարումների օրացույցում, սովորաբար ամեն օր, չնայած այս պլանային փաստաթղթի որոշ տեսակներ կարող են ունենալ այլ պարբերականություն՝ շաբաթական կամ տասնօրյա (եթե նման հաճախականությունը էապես չի ազդում ձեռնարկության դրամական հոսքերի ընթացքի վրա կամ առաջանում է. վճարման պայմանների անորոշությամբ):

Ձեռնարկության ներսում վճարումների օրացույցը պահպանվում է ձեռնարկատիրական գործունեության որոշակի տեսակների, ինչպես նաև տարբեր տեսակի պատասխանատվության կենտրոնների (կառուցվածքային ստորաբաժանումների և ստորաբաժանումների) համար:

Հաշվի առեք վճարումների օրացույցի հիմնական տեսակները ձեռնարկության գործառնական գործունեության համար գործառնական դրամական հոսքերի կառավարման համակարգում:

Հարկային վճարումների օրացույցմշակված է ձեռնարկության համար որպես ամբողջություն և սովորաբար պարունակում է միայն մեկ բաժին՝ «հարկային վճարումների ժամանակացույց» (միջոցների հարկային վերահաշվարկների համար վերադարձվող վճարումները սովորաբար ներառվում են դեբիտորական պարտքերի հավաքագրման օրացույցում): Վճարումների այս օրացույցը արտացոլում է ձեռնարկության կողմից բոլոր մակարդակների և արտաբյուջետային ֆոնդերին փոխանցված բոլոր տեսակի հարկերի, տուրքերի և այլ հարկային վճարումների գումարները: Վճարման օրացուցային ամսաթիվը սովորաբար վերջին օրն է Վերջնաժամկետյուրաքանչյուր տեսակի հարկային վճարումների փոխանցում.

Դեբիտորական պարտքերի հավաքագրման օրացույցսովորաբար մշակվում է ձեռնարկության համար որպես ամբողջություն (չնայած, եթե կա մասնագիտացված ստորաբաժանում՝ վարկային բաժին, այն կարող է ծածկել վճարումների մի խումբ միայն այս պատասխանատվության կենտրոնից): Ընթացիկ դեբիտորական պարտքերի համար վճարումները ներառվում են օրացույցում` կոնտրագենտների հետ համապատասխան պայմանագրերով (պայմանագրերով) նախատեսված չափերով և ժամկետներով: Ժամկետանց դեբիտորական պարտքերի համար այդ վճարումները ներառվում են սույն պլանային փաստաթղթում կողմերի միջև նախնական պայմանավորվածության հիման վրա: Դեբիտորական պարտքերի հավաքագրման օրացույցը պարունակում է միայն մեկ բաժին՝ «դրամական միջոցների ստացման ժամանակացույց»: Ձեռնարկության իրական դրամական շրջանառությունը արտացոլելու համար միջոցների ստացման ամսաթիվը այն օրն է, երբ դրանք մուտքագրվում են ընկերության ընթացիկ հաշվին (սա թույլ է տալիս բացառել լողացող ժամկետը պարտապանների հետ հաշվարկներում):

Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվության և կանխատեսման ներկայիս միջազգային պրակտիկայի համաձայն՝ ֆինանսական վարկերի սպասարկումն արտացոլվում է ձեռնարկության գործառնական (և ոչ ֆինանսական) գործունեության մեջ: Դա պայմանավորված է նրանով, որ վարկերի տոկոսները, լիզինգային վճարումները և ֆինանսական վարկի սպասարկման ձեռնարկության այլ ծախսերը ներառված են արտադրության արժեքի մեջ և, համապատասխանաբար, ազդում են ստացված գործառնական շահույթի վրա: Ֆինանսական վարկերի սպասարկման օրացույցմշակված է որպես ամբողջություն ձեռնարկության համար և պարունակում է միայն մեկ բաժին՝ «ֆինանսական վարկի սպասարկման հետ կապված վճարումների ժամանակացույց»: Վճարումների օրացույցում ներառված են վճարումների գումարները և ժամկետները` համաձայն վարկային (լիզինգի) պայմանագրերի պայմանների:

Աշխատավարձի օրացույցԱյն սովորաբար մշակվում է այն ձեռնարկություններում, որոնք օգտագործում են տարբեր կառուցվածքային ստորաբաժանումների (մասնաճյուղեր, արտադրամասեր և այլն) աշխատողների համար աշխատավարձի վճարման բազմաստիճան ժամանակացույց: Նման վճարումների ժամկետները սահմանվում են կոլեկտիվի հիման վրա աշխատանքային պայմանագիրկամ անհատական ​​աշխատանքային պայմանագրեր, իսկ վճարումների չափը՝ ելնելով կադրային համալրումև մշակվել է համապատասխան ծախսերի նախահաշիվ: Նշված վճարումների օրացույցը սովորաբար պարունակում է մեկ բաժին՝ «աշխատավարձերի վճարման ժամանակացույց»:

Պաշարների ձևավորման օրացույց (բյուջե).սովորաբար մշակվում է համապատասխան ծախսային կենտրոնների համար (կառուցվածքային ստորաբաժանումներ, որոնք իրականացնում են արտադրության լոգիստիկա): Այս օրացույցում արտացոլված վճարումների կազմը սովորաբար ներառում է գնված հումքի, նյութերի, կիսաֆաբրիկատների, բաղադրիչների արժեքը, ինչպես նաև տեղափոխման ընթացքում տրանսպորտային և ապահովագրական ծախսերը: Եթե ​​ձևավորված արտադրական պաշարները պահանջում են պահպանման հատուկ ռեժիմներ (սառեցման, գազային միջավայր և այլն), ապա վճարման այս տեսակի օրացույցը կարող է արտացոլել նաև դրանց պահպանման ծախսերը։ Նշված օրացույցը պարունակում է միայն մեկ բաժին՝ «պաշարների ձևավորման հետ կապված վճարումների ժամանակացույց»: Այս վճարումների գումարներն ու ամսաթվերը սահմանվում են կապալառուների հետ պայմանագրերի կամ գույքագրման ապրանքների գնման պլանների համաձայն: Սովորաբար այդ վճարումները ներառում են նաև մատակարարների հետ հաշվարկների դիմաց ընկերության կրեդիտորական պարտքերի մարումը:

Որպես մաս կառավարման ծախսերի օրացույց (բյուջե).արտացոլված են ոչ ընթացիկ ակտիվների մեջ չներառված գրասենյակային պարագաների, համակարգչային ծրագրերի և գրասենյակային սարքավորումների գնման համար վճարումները. ճանապարհորդական ծախսեր; Փոստային և հեռագրային ծախսեր և ձեռնարկության կառավարման հետ կապված այլ ծախսեր (բացառությամբ վարչական և ղեկավար անձնակազմի վարձատրության ծախսերի, որոնք արտացոլված են աշխատավարձի վճարման օրացույցում): Վճարումների այս տեսակի օրացույցը պարունակում է միայն մեկ բաժին՝ «ընդհանուր տնտեսական կառավարման համար վճարումների ժամանակացույց»։ Այս օրացույցի վճարումների չափը որոշվում է համապատասխան նախահաշիվով, իսկ դրանց կատարման ժամկետները՝ համապատասխան կառավարման ծառայությունների հետ համաձայնությամբ:

Ապրանքի վաճառքի օրացույց (բյուջե).սովորաբար մշակվում է ձեռնարկության եկամտի կամ շահույթի կենտրոնների համար: Նշված վճարումների օրացույցը պարունակում է երկու բաժին՝ «վաճառված ապրանքների համար վճարումների ստացման ժամանակացույց» և «ապրանքների իրացումն ապահովող ծախսերի ժամանակացույց»: Առաջին բաժինը արտացոլում է կանխիկ մուտքերը ապրանքների համար կանխիկ վճարումների մեջ (եթե պատասխանատվության այս կենտրոնը վերահսկում է հաճախորդների հետ հաշվարկների համար դեբիտորական պարտքերի հավաքագրումը, ապա կանխիկ մուտքերի այս տեսակը նույնպես արտացոլված է առաջին բաժնում): Երկրորդ բաժինը կազմում է շուկայավարման, վաճառքի ցանցի պահպանման, գովազդի և այլնի ծախսերը:

Դիտարկենք վճարումների օրացույցի հիմնական տեսակները ձեռնարկության ներդրումային գործունեության համար դրամական միջոցների հոսքերի գործառնական կառավարման համակարգում:

Երկարաժամկետ ֆինանսական ներդրումների պորտֆելի ձեւավորման օրացույց (բյուջե).բաղկացած է երկու բաժնից՝ «ներդրումների երկարաժամկետ ֆինանսական գործիքների ձեռքբերման ծախսերի ժամանակացույց» (բաժնետոմսեր, երկարաժամկետ պարտատոմսեր և այլն) և «Շահութաբաժինների և երկարաժամկետ ֆինանսական գործիքների գծով տոկոսների ստացման ժամանակացույց։ ներդրումային պորտֆել»: Առաջին բաժնի ցուցանիշները ընդհանուր ծախսերի նախահաշվի շրջանակներում սահմանվում են համապատասխան ներդրումային ղեկավարների հետ համաձայնեցված, իսկ երկրորդ բաժնի ցուցանիշները՝ պորտֆելի առանձին ֆինանսական գործիքների թողարկման պայմաններին համապատասխան:

իրական ներդրումային ծրագրի իրականացման օրացույց (կապիտալ բյուջե).կազմվում է ձեռնարկության համար որպես ամբողջություն, եթե առանձին մշակված ներդրումային նախագծերի վրա մեծածավալ ներդրումներ չեն արվում: Այս տեսակի գործառնական ֆինանսական պլանպարունակում է երկու բաժնի ցուցիչներ՝ «կապիտալ ծախսերի ժամանակացույց» (հիմնական միջոցների և ոչ նյութական ակտիվների ձեռքբերման ծախսեր) և «ներդրումային ռեսուրսների ստացման ժամանակացույց» (դրանց առանձին աղբյուրների համատեքստում):

Անհատական ​​ներդրումային ծրագրերի իրականացման օրացույց (կապիտալ բյուջե).կազմվում է, որպես կանոն, ձեռնարկության համապատասխան պատասխանատվության կենտրոնների (ներդրումային կենտրոնների) համար։ Դրա կառուցվածքը նման է նախորդ տեսակի օրացույցին, որի դրամական հոսքերը սահմանափակվում են միայն մեկ ներդրումային նախագծով:

Ձեռնարկության ֆինանսական գործունեության համար դրամական միջոցների հոսքերի գործառնական կառավարման համակարգում կարող են մշակվել վճարումների օրացույցի հետևյալ տեսակները.

Բաժնետոմսերի թողարկման օրացույց (բյուջե):ունի երկու տեսակ. եթե այն մշակվել է մինչև բաժնետոմսերի վաճառքը առաջնային ֆոնդային շուկայում, ապա այն ներառում է միայն մեկ բաժին՝ «Բաժնետոմսերի թողարկման նախապատրաստումն ապահովելու համար վճարումների ժամանակացույց»; եթե այն մշակված է բաժնետոմսերի ընթացիկ վաճառքի ժամանակաշրջանի համար, ապա այն բաղկացած է երկու բաժնից՝ «Բաժնետոմսերի թողարկումից միջոցների ստացման ժամանակացույց» և «Բաժնետոմսերի վաճառքն ապահովելու համար վճարումների ժամանակացույց» (հանձնաժողով ներդրումային բրոքերներին. , տեղեկատվական ծախսեր և այլն):

Պարտատոմսերի թողարկման օրացույց (բյուջե).պարբերաբար զարգանում է։ Դրա ձևավորման սկզբունքները նույնն են, ինչ գործառնական ֆինանսական պլանի նախորդ տարբերակը:

Ֆինանսական վարկերի հիմնական ամորտիզացիոն օրացույցպարունակում է միայն մեկ բաժին՝ «Հիմնական ամորտիզացիայի ժամանակացույց»: Սույն գործառնական ֆինանսական պլանի ցուցանիշները տարբերակված են յուրաքանչյուր մարման ենթակա վարկի համատեքստում: Վճարումների չափերը և դրանց կատարման ժամկետները սահմանվում են վճարումների օրացույցում` համաձայն կնքված վարկային պայմանագրերի պայմանների. առևտրային բանկերև այլ ֆինանսական հաստատություններ:

Վճարումների օրացույցի թվարկված տեսակները՝ որպես գործառնական պլանավորման փաստաթղթի ձև, կարող են լրացվել՝ հաշվի առնելով ձեռնարկության տնտեսական գործունեության ծավալն ու առանձնահատկությունները: Ձեռնարկությունը ինքնուրույն սահմանում է վճարումների օրացույցի տեսակների հատուկ ցանկ՝ հաշվի առնելով դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման արդյունավետության պահանջները:

Ձեռնարկության ֆինանսական կառավարման ոլորտներից մեկը դրամական միջոցների հոսքերի արդյունավետ կառավարումն է: Ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի ամբողջական գնահատումն անհնար է առանց դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության: Ներկայումս ձեռնարկությունների մեծ մասը (ավելի քան 80%) ունի շրջանառու միջոցների պակաս։ Միևնույն ժամանակ, նրանցից շատերը շահույթով են աշխատում։ Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման խնդիրներից մեկը այդ հոսքերի և շահույթի միջև կապի բացահայտումն է, այսինքն. արդյո՞ք գոյացած եկամուտը արդյունավետ դրամական հոսքերի արդյունք է, թե՞ դա որոշ այլ գործոնների արդյունք է:

Ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը վերլուծելիս անհրաժեշտ է հստակ հասկանալ, որ հաշվետու ժամանակաշրջանի շահույթը և տվյալ ժամանակաշրջանում ձեռնարկության կողմից ստացված միջոցները նույնը չեն:

Ո՞րն է տարբերությունը դրամական միջոցների հոսքի և շահույթի միջև:

Եկամուտներ- ապրանքների կամ ծառայությունների վաճառքից ստացված եկամուտների հաշվառում տվյալ ժամանակահատվածի համար՝ արտացոլելով եկամտի և՛ դրամական, և՛ ոչ դրամական ձևերը:

Շահույթ- վաճառքից ստացված հաշվապահական եկամուտների և վաճառված ապրանքների համար հաշվեգրված ծախսերի տարբերությունը.

դրամական հոսք- ձեռնարկության կողմից որոշակի ժամանակահատվածում ստացված և վճարված բոլոր միջոցների տարբերությունը.

Շահույթը ընկերության դրամական միջոցների ավելացումն է որոշակի ժամանակահատվածի համար, որը բնութագրում է ձեռնարկության կառավարման արդյունավետությունը: Շահույթի առկայությունը չի նշանակում, որ ձեռնարկությունն ունի անվճար կանխիկ գումար օգտագործման բաժնեմասի համար:

Կան այնպիսի հասկացություններ, ինչպիսիք են «դրամական հոսքը» և «դրամական հոսքը»:

Տակ դրամական հոսք վերաբերում է ձեռնարկության բոլոր համախառն դրամական մուտքերին և վճարումներին:

դրամական հոսքկապված է որոշակի ժամանակահատվածի հետ և ներկայացնում է այս ժամանակահատվածում ձեռնարկությունների կողմից ստացված և վճարված բոլոր միջոցների տարբերությունը:

Փողի շարժը հիմնարար սկզբունքն է, որի արդյունքում առաջանում են ֆինանսներ, այսինքն. ֆինանսական հարաբերություններ, դրամական միջոցներ, դրամական հոսքեր:

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումը ներառում է.

Այս հոսքերի վերլուծություն,

դրամական միջոցների հոսքերի հաշվառում,

Դրամական միջոցների հոսքերի պլանի մշակում:

Համաշխարհային պրակտիկայում դրամական միջոցների հոսքը նշվում է հայեցակարգով "դրամական հոսք"(կանխիկի հոսք), թեև այս տերմինի բառացի թարգմանությունը (անգլերենից) դրամական հոսք է: Դրամական միջոցների հոսքերը, որոնցում արտահոսքերը գերազանցում են ներհոսքերը, կոչվում է «դրական դրամական միջոցների բացասական հոսք», հակառակ դեպքում՝ «դրական դրամական հոսք»:

Քանի որ ընկերության հիմնական գործունեությունը շահույթի հիմնական աղբյուրն է, այն պետք է լինի նաև կանխիկի հիմնական աղբյուրը։

Քանի որ հաջող բիզնեսի դեպքում ձեռնարկությունը ձգտում է ընդլայնել և արդիականացնել իր արտադրական հզորությունները, ներդրումային գործունեությունը ընդհանուր առմամբ հանգեցնում է դրամական միջոցների ժամանակավոր արտահոսքի:

Ֆինանսական գործունեությունը կոչված է ավելացնելու ընկերության տրամադրության տակ գտնվող միջոցները հիմնական և ներդրումային գործունեության ֆինանսական աջակցության համար:

Ինչպես արդեն նշվեց, դրամական միջոցների հոսքերը կապված են դրամական միջոցների մուտքերի և արտահոսքերի հետ.

Միջոցների ստացում (ներհոսք).	Գործունեության տեսակ	Կանխիկի դուրսբերում (արտահոսք)
Ապրանքների վաճառքից եկամուտներ Դեբիտորական պարտքերի ստացում Նյութական ակտիվների վաճառքից ստացված մուտքեր, փոխանակում Գնորդներից կանխավճարներ.	Առաջնային գործունեություն	Վճարումներ մատակարարներին Աշխատավարձի վճարում Բյուջե և արտաբյուջետային միջոցների վճարումներ Վարկի դիմաց տոկոսների վճարումներ Սպառման ֆոնդի վճարումներ Կրեդիտորական պարտքերի մարում.
Հիմնական միջոցների վաճառք, ոչ նյութական ակտիվներ, շինարարություն ընթացքի մեջ է Երկարաժամկետ ֆինանսական ներդրումների վաճառքից եկամուտներ Շահութաբաժիններ, երկարաժամկետ ֆինանսական ներդրումների տոկոսներ.	Ներդրումային գործունեություն	Կապիտալ ներդրումներ արտադրության զարգացման համար Երկարաժամկետ ֆինանսական ներդրումներ
Կարճաժամկետ վարկեր և փոխառություններ Երկարաժամկետ վարկեր և փոխառություններ Մուրհակների վաճառքից և վճարումից մուտքեր Բաժնետոմսերի թողարկումից հասույթ Նպատակային ֆինանսավորում.	Ֆինանսական գործունեություն	Կարճաժամկետ վարկերի և փոխառությունների մարում Երկարաժամկետ վարկերի և փոխառությունների մարում Շահաբաժինների վճարում Մուրհակների վճարում.

Ձեռնարկության գործունեությունը երեք տեսակների բաժանելու անհրաժեշտությունը բացատրվում է յուրաքանչյուրի դերով և նրանց փոխհարաբերություններով: Եթե ​​հիմնական գործունեությունը նախատեսված է բոլոր երեք տեսակների համար անհրաժեշտ միջոցներ ապահովելու համար և հանդիսանում է շահույթի հիմնական աղբյուրը, մինչդեռ ներդրումային և ֆինանսական գործունեությունը նախատեսված է մի կողմից հիմնական գործունեության զարգացմանը նպաստելու համար, մյուս կողմից. , դրան լրացուցիչ միջոցներով ապահովելու համար։

Դրամական հոսքերի վերլուծությունկապված պատճառների պարզաբանման հետ, որոնք ազդել են.

Դրամական միջոցների հոսքի ավելացում;

Դրանց ներհոսքի կրճատում;

Բարձրացնել դրանց արտահոսքը;

Դրանց արտահոսքի կրճատում.

Դա կարելի է անել ինչպես երկար ժամանակով (մի քանի տարի), այնպես էլ կարճ (եռամսյակ, տարի): Նման վերլուծությունը անկասկած հետաքրքրություն կառաջացնի, եթե այն արվի ձեռնարկության գործունեության ինչ-որ փուլ արտացոլող ժամանակահատվածում, օրինակ՝ ստեղծման պահից։ բաժնետիրական ընկերություն, նոր ապրանքների թողարկում, վերակառուցման ավարտ և այլն։

Դրամական միջոցների հոսքը հաշվարկելու երկու եղանակ կա.

ուղղակի և անուղղակի:

Այս մեթոդների տարբերությունները բխում են հաշվարկների սկզբունքներից:

ժամը ուղղակի մեթոդ :

Հոսքերի հաշվարկն իրականացվում է ձեռնարկության հաշվապահական հաշվառման հիման վրա.

Ուղղակի մեթոդի հաշվարկման հիմքը արտադրանքի վաճառքից ստացված հասույթն է.

Դրամական միջոցների հոսքը սահմանվում է որպես երեք տեսակի գործունեության համար ձեռնարկությունում միջոցների բոլոր մուտքերի և դրանց ելքերի միջև տարբերությունը.

Միջոցների մնացորդը ժամանակաշրջանի վերջում սահմանվում է որպես դրանց սկզբնական մնացորդ՝ հաշվի առնելով դրանց հոսքը տվյալ ժամանակահատվածի համար:

Արդյունքում ընկերությունը ստանում է դրամական միջոցների մուտքերի և արտահոսքերի և դրանց բավարարության վերաբերյալ հարցերի պատասխանները բոլոր վճարումները ապահովելու համար։

ժամը անուղղակի մեթոդ:

- հաշվարկն իրականացվում է ձեռնարկության հաշվեկշռի (Ձև-1) և ֆինանսական արդյունքների հաշվետվության (Ձև-2) ցուցանիշների հիման վրա.

Հաշվարկի համար հիմք են հանդիսանում չբաշխված շահույթը, մաշվածությունը, ինչպես նաև ձեռնարկության ակտիվների և պարտավորությունների փոփոխությունները: Այստեղ ակտիվների աճը նվազեցնում է ընկերության դրամական միջոցները, իսկ պարտավորությունների աճը՝ ավելանում և հակառակը.

Ցույց է տալիս ձեռնարկության տարբեր գործունեության հարաբերությունները, ինչպես նաև ձեռնարկության ակտիվների և պարտավորությունների փոփոխությունների ազդեցությունը շահույթի վրա:

Վճարումների տեսակներն ու ձևերը

Ձեռնարկատիրական գործունեություն իրականացնելով՝ ընկերությունը կանգնած է արտադրելու անհրաժեշտության առաջ կանխիկ հաշվարկներինչպես ձեռնարկության ներսում, այնպես էլ դրանից դուրս: Ներքին հաշվարկները կապված են աշխատողներին աշխատավարձերի և հաշվետու գումարների վճարման, բաժնետերերին շահաբաժինների և այլնի հետ: Արտաքին հաշվարկները պայմանավորված են ապրանքների մատակարարման, աշխատանքի կատարման, ծառայությունների մատուցման, հումքի գնման և ֆինանսական հարաբերությունների հետ: նյութեր, հարկերի վճարում, արտաբյուջետային միջոցների մուծումներ, վարկի ստացում և մարում և այլն։

Ձեռնարկության բոլոր հաշվարկները կարելի է բաժանել խմբերի.

1. Վճարումներ ապրանքային գործարքների համար - ապրանքների տեղափոխման հետ կապված գործառնություններ, մատակարարների և կապալառուների, գնորդների և հաճախորդների, կոմիսիոն գործակալների և առաքողների հետ հաշվարկներ:

2. Հաշվարկներ ոչ ապրանքային գործարքների համար - գործարքներ, որոնք չեն առաջացել ապրանքների տեղաշարժից և կապված են միայն միջոցների շարժի հետ՝ հաշվարկներ բյուջեի հետ և արտաբյուջետային միջոցներհիմնադիրներ, բաժնետերեր, հաշվետու անձինք, հոգաբարձուները և փաստաբանները, վարկային կազմակերպություններ

Ապրանքային գործարքների գծով հաշվարկներն իրականացվում են վճարումների հետևյալ տեսակներով.

վճարման հանձնարարականներ;

Պլանավորված վճարումներ.

Վճարման հարցումներ-պատվերներ;

Ակրեդիտիվներ;

Հաշվարկային ստուգումներ;

Փոխադարձ պահանջների հաշվառում;

օրինագծեր;

Ապրանքների առաջիկա տեղաշարժ (փոխանակման գործարքներ):

Ոչ ապրանքային գործարքների դեպքում հաշվարկներն իրականացվում են միայն վճարման հանձնարարականների միջոցով:

Կախված գործունեության տեսակից, դրամական միջոցների հոսքերը տարբերվում են գործառնական, ներդրումային և ֆինանսական գործունեություն.

Գործառնական գործունեությունառաջացնում է կազմակերպության հիմնական եկամուտները և դրամական միջոցների հիմնական հոսքերը:

Գործառնական (ընթացիկ) գործունեությունը կազմակերպության գործունեությունն է, որը հետապնդում է շահույթ ստանալը որպես հիմնական նպատակ, կամ չունի շահույթ ստանալը, որպես այդպիսին, գործունեության առարկային և նպատակներին համապատասխան:

Այսպիսով, գործառնական գործունեությունից դրամական միջոցների հոսքերը հիմնականում առաջանում են կազմակերպության հիմնական, եկամուտ ստեղծող գործունեությունից և զուտ շահույթի (վնասի) սահմանման մեջ ներառված գործարքների և իրադարձությունների արդյունք են: Գործառնական դրամական միջոցների հոսքերը ներառում են.

• ապրանքների, ապրանքների վաճառքից, աշխատանքների կատարումից, ծառայությունների մատուցումից, դեբիտորական պարտքերի մարումից, վարձավճարներից և այլ եկամուտներից ստացված դրամական մուտքեր.
• Հումքի, նյութերի և ծառայությունների մատակարարներին կանխիկ վճարումներ, անձնակազմի աշխատավարձեր, հարկեր և վճարներ բոլոր մակարդակների բյուջեներին և արտաբյուջետային միջոցներին, վարկերի և փոխառությունների տոկոսներին և գործառնական գործընթացի իրականացման հետ կապված այլ վճարումներ:

Ներդրումային գործունեությունԸնկերության գործունեությունը կապված է կապիտալ ներդրումների հետ՝ կապված հիմնական միջոցների, ոչ նյութական ակտիվների և այլ ոչ ընթացիկ ակտիվների ձեռքբերման, ինչպես նաև դրանց վաճառքի հետ. այլ ձեռնարկություններում երկարաժամկետ ֆինանսական ներդրումների իրականացմամբ, արժեթղթերի վաճառքով, այլ ֆինանսական ներդրումներով և այլն։

Այսպիսով, ներդրումային գործունեությունը երկարաժամկետ ակտիվների և ֆինանսական ներդրումների ձեռքբերումն ու վաճառքն է, որոնք դրամական միջոցների համարժեք չեն:

ֆինանսական գործունեությունընկերությունները համարվում են կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումների իրականացման, բաժնետոմսերի և այլ արժեթղթերի թողարկման, վարկերի ներգրավման և մարման և այլնի հետ կապված գործունեություն: Ֆինանսական գործունեությունը հանգեցնում է սեփական կապիտալի և փոխառու կապիտալի չափի և կառուցվածքի փոփոխությունների (բացառությամբ ընթացիկ կրեդիտորական պարտքերի):

Ամենակենտրոնացված ձևով դրամական միջոցների հոսքերի դասակարգումը ըստ տարբեր չափանիշների կարող է ներկայացվել աղյուսակային տեսքով.

Դասակարգման նշան	Դրամական միջոցների հոսքի անվանումը
1. Ֆինանսատնտեսական գործընթացների սպասարկման մասշտաբը (կառավարման մակարդակ)	Ձեռնարկությունների դրամական հոսքեր
	Կառուցվածքային միավորի դրամական հոսքերը
	Մեկ բիզնես գործարքի դրամական հոսքեր
2. Ֆինանսատնտեսական գործունեության տեսակը	Ընդհանուր դրամական հոսքեր
	Ընթացիկ գործունեության դրամական հոսքեր
	Դրամական հոսքեր ներդրումային գործունեությունից
	Ֆինանսական գործունեության դրամական հոսքեր
3. Ճամփորդության ուղղություն	Մուտքային դրամական հոսքեր (ներհոսք)
	Ելքային դրամական հոսքեր (արտահոսք)
4. Կատարման ձեւը	Անկանխիկ դրամական հոսքեր
	դրամական հոսք
5. Շրջանառության շրջանակը	Արտաքին դրամական հոսքեր
	Ներքին դրամական հոսքեր
6. Տևողությունը	Կարճաժամկետ դրամական հոսքեր
	Երկարաժամկետ դրամական հոսքեր
7. Ծավալի բավարարություն	Ավելորդ դրամական հոսքեր
	Օպտիմալ դրամական հոսքեր
	Դրամական միջոցների անբավարար հոսք
8. Արժույթի տեսակը	Դրամական միջոցների հոսքը ազգային արժույթով
	Դրամական միջոցների հոսք արտարժույթով
9. Կանխատեսելիություն	Պլանավորված դրամական հոսքեր
	Չպլանավորված դրամական հոսքեր
10. Կազմավորման շարունակականություն	Կանոնավոր դրամական հոսքեր
	Դիսկրետ դրամական հոսքեր
11. Կազմավորման ժամանակային ընդմիջումների կայունություն	Կանոնավոր դրամական հոսքեր կանոնավոր ժամանակային ընդմիջումներով
	Կանոնավոր դրամական հոսքեր՝ անկանոն ժամանակային ընդմիջումներով
12. Գնահատում ժամանակի ընթացքում	Ընթացիկ դրամական հոսքեր
	Ապագա դրամական հոսքեր

Եկեք համառոտ բնութագրենք այս դասակարգման յուրաքանչյուր խումբ:

1. Կախված ֆինանսատնտեսական գործընթացների սպասարկման մասշտաբներըամենաընդհանրացնողը ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքն է: Այն բնութագրվում է ընդհանուր ձեռնարկության մակարդակով միջոցների ստացմամբ և օգտագործմամբ:

Յուրաքանչյուր կառուցվածքային ստորաբաժանման դրամական միջոցների հոսքը առանձին-առանձին դառնում է հետազոտության անկախ առարկա՝ ձեռնարկության մասնաճյուղերի, ներկայացուցչությունների և այլ կառուցվածքային ստորաբաժանումների՝ որպես կառավարման առանձին օբյեկտների բաշխման արդյունքում:

Առանձին բիզնես գործարքի դրամական հոսքերի առկայությունը կախված է այս բիզնես գործարքը որպես ձեռնարկության բոլոր ֆինանսական և տնտեսական գործընթացների առանձին բաղադրիչ առանձնացնելու և դրա հետ կապված դրամական միջոցների հոսքը որոշելու կարողությունից:

2. Ըստ ֆինանսատնտեսական գործունեության տեսակների, առավել ագրեգացվածը դրամական միջոցների ընդհանուր հոսքն է: Այն բնութագրվում է ցանկացած դրամական հոսքով, որը տեղի է ունենում ուսումնասիրության օբյեկտի մակարդակով:

Ընթացիկ գործունեության դրամական հոսքը բնութագրվում է գնորդներից (հաճախորդներից) միջոցների ստացմամբ և դրանց օգտագործումով` կապված արտադրական գործընթացի տրամադրման, աշխատանքի կատարման, ծառայությունների մատուցման, գնված ապրանքների վաճառքի և այլնի հետ:

Ներդրումային գործունեության դրամական հոսքը ձևավորվում է, երբ ձեռնարկությունն իրականացնում է ոչ ընթացիկ ակտիվներում ներդրումների, ինչպես նաև դրանց վաճառքի հետ կապված գործունեություն:

Ֆինանսական գործունեության դրամական հոսքը բնութագրվում է ձեռնարկության կողմից կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումների իրականացման և նախկինում մինչև 12 ամսով ձեռք բերված բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի և այլնի հետ կապված միջոցների շարժով:

3. Դրամական միջոցների հոսքի ուղղությունԿան երկու դրամական հոսքեր՝ մուտքային և ելքային:

Մուտքային դրամական միջոցների հոսքը (ներհոսքը) բնութագրվում է որոշակի ժամանակահատվածի համար ձեռնարկություն դրամական մուտքերի մի շարքով:

Դրամական միջոցների ելքային հոսքը (արտահոսքը) բնութագրվում է ձեռնարկության կողմից միջոցների ընդհանուր օգտագործման (վճարումների) կողմից նույն ժամանակահատվածում:

4. Ըստ իրականացման ձևիԿան երկու դրամական հոսքեր՝ անկանխիկ և կանխիկ:

Անկանխիկ դրամական հոսքերի առանձնահատկությունն այն է, որ դրա ձևավորումն է ձեռնարկությունում միայն հաշվապահական հաշվառման մեջ մուտքերի տեսքով:

Դրամական հոսքը բնութագրվում է ձեռնարկության կողմից թղթադրամների և մետաղադրամների ստացմամբ կամ վճարմամբ:

5. Կախված շրջանառության ոլորտիցՁեռնարկության դրամական հոսքերը կարող են լինել արտաքին կամ ներքին:

Արտաքին դրամական հոսքը բնութագրվում է իրավաբանական և ֆիզիկական անձանցից դրամական միջոցների ստացմամբ, ինչպես նաև իրավաբանական և ֆիզիկական անձանց դրամական միջոցների վճարմամբ: անհատներ. Այն օգնում է ավելացնել կամ նվազեցնել ձեռնարկության դրամական մնացորդը:

Ներքին դրամական հոսքերը բնութագրվում են ընկերության ունեցած միջոցների գտնվելու վայրի և ձևի փոփոխությամբ: Դա չի ազդում նրանց հավասարակշռության վրա, քանի որ դա ներքին շրջանառություն է:

6. Ըստ տևողությանԴրամական միջոցների հոսքը բաժանվում է կարճաժամկետ և երկարաժամկետ:

Մինչև մեկ տարի ժամկետով այլ օբյեկտներում դրամական միջոցների ներդրումները կարճաժամկետ դրամական հոսքեր են:

Եթե ​​ժամկետը գերազանցում է մեկ տարին, ապա դրամական հոսքերը բնութագրվում են որպես երկարաժամկետ:

7. Ըստ ծավալի բավարարությանձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքը կարող է լինել չափազանց մեծ, սակավ կամ օպտիմալ:

Դրամական միջոցների չափազանց մեծ հոսքը բնութագրվում է ձեռնարկության ընթացիկ կարիքների նկատմամբ դրամական մուտքերի ավելցուկով: Դրա վկայությունը ձեռնարկության կողմից ֆինանսական և տնտեսական գործունեության գործընթացում չօգտագործված դրամական զուտ մնացորդի բարձր դրական արժեքն է:

Երբ մուտքային դրամական միջոցները բավարար չեն ձեռնարկության ընթացիկ կարիքները բավարարելու համար, ձևավորվում է դրամական սակավ հոսք: Նույնիսկ զուտ դրամական մնացորդի գումարի դրական արժեքով, այն կարող է բնութագրվել որպես դեֆիցիտ, եթե այդ գումարը չի ապահովում ձեռնարկության ֆինանսատնտեսական գործունեության բոլոր նախատեսված ոլորտներում կանխիկի պլանավորված կարիքը: Զուտ դրամական մնացորդի գումարի բացասական արժեքը ավտոմատ կերպով դարձնում է այս հոսքը սակավ:

Դրամական միջոցների օպտիմալ հոսքը բնութագրվում է միջոցների ստացման և օգտագործման միջև հավասարակշռությամբ, ինչը նպաստում է դրանց օպտիմալ մնացորդի ձևավորմանը, ինչը թույլ է տալիս ձեռնարկությանը ժամանակին կատարել իր պարտավորությունները, որոնք պահանջում են հաշվարկներ միայն կանխիկ և միևնույն ժամանակ պահպանել միջոցների առավելագույն հնարավոր շահութաբերությունը:

8. Ըստ արժույթի տեսակի. Ձեռնարկության դրամական հոսքը բնութագրվում է որպես դրամական միջոցների հոսք ազգային արժույթով, եթե հաշվի միավորը այն երկրի դրամական միավորն է, որտեղ գտնվում է ձեռնարկությունը: Արտարժույթով դրամական միջոցների հոսքը ձևավորվում է ձեռնարկությունում, եթե հաշվի միավորը այլ երկրի դրամական միավորն է:

9. Կանխատեսելիությամբ. Նախատեսված դրամական հոսքը բնութագրվում է կանխատեսելու ունակությամբ, թե ինչ չափով և երբ միջոցները կստանան ձեռնարկությունը կամ կօգտագործվեն նրա կողմից: Ձեռնարկությունում չպլանավորված դրամական հոսքերը բնութագրվում են որպես չպլանավորված դրամական հոսքեր:

10. Կախված կազմավորման շարունակականությունիցԸնկերությունը կարող է ունենալ կանոնավոր դրամական հոսքեր և դրամական միջոցների դիսկրետ հոսքեր:

Կանոնավոր դրամական հոսքը բնութագրվում է դրամական միջոցների ստացմամբ և օգտագործմամբ, որոնք դիտարկվող ժամանակահատվածում իրականացվում են անընդհատ առանձին պարբերականությամբ: Դրամական միջոցների դիսկրետ հոսքը բնութագրվում է առանձին ֆինանսական գործարքների իրականացման հետ կապված դրամական միջոցների հոսքով:

11. Ըստ գոյացման ժամանակային ընդմիջումների կայունության:

• կանոնավոր դրամական հոսքեր՝ միասնական ժամանակային ընդմիջումներով դիտարկվող ժամանակահատվածում: Դրամական միջոցների ստացման կամ ծախսման նման դրամական հոսքը անուիտետային բնույթ ունի.
• կանոնավոր դրամական հոսքեր` անհավասար ժամանակային ընդմիջումներով դիտարկվող ժամանակահատվածում: Դրամական միջոցների նման հոսքերի օրինակ է վարձակալված գույքի վարձակալության վճարների ժամանակացույցը՝ կողմերի համաձայնեցված ակտիվի վարձակալության ժամանակահատվածում անհավասար ժամանակային ընդմիջումներով:

12. Ժամանակին գնահատման մեթոդի համաձայնտարբերակել դրամական հոսքերի հետևյալ տեսակները.

• ընթացիկ դրամական հոսքեր. Այն բնութագրում է ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքը որպես մեկ համադրելի արժեք, որն արժեքով նվազեցված է մինչև ընթացիկ կետը.
• ապագա դրամական հոսքեր. Այն բնութագրում է ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքը որպես մեկ համադրելի արժեք, որն արժեքով նվազեցված է որոշակի ապագա ժամանակի կետին: Ապագա դրամական հոսքերի հայեցակարգը կարող է օգտագործվել նաև որպես դրա անվանական նույնական արժեք գալիք ժամանակաշրջանում (կամ ապագա ժամանակաշրջանի ընդմիջումների համատեքստում), որը ծառայում է որպես զեղչման հիմք՝ այն ներկա արժեքին հասցնելու համար:

Ներկայացված դասակարգման կիրառումը գործնականում թույլ կտա ավելի նպատակաուղղված հաշվառել, վերլուծել և պլանավորել դրամական միջոցների հոսքերը՝ դրանք արդյունավետ կառավարելու համար:

Ընկերության ղեկավարները շահագրգռված են բիզնեսի ֆինանսական ապահովությամբ և կայունությամբ, ինչը մեծապես պայմանավորված է առաջացած դրամական հոսքերով: Դրամական միջոցների հոսքը («դրամական միջոցների հոսք») որոշակի ժամանակահատվածի մուտքերի և վճարումների հանրագումարն է, որը բաժանված է առանձին ընդմիջումներով:

Դրամական միջոցների հոսքերը ծառայում են ընկերության գործունեությունը գործնականում բոլոր առումներով ապահովելուն: Պահանջվող բիզնես նպատակներին հասնելու, կայուն աճ ապահովելու համար ֆինանսական մենեջերին անհրաժեշտ է օպտիմալ կերպով կազմակերպել դրամական հոսքերի կառավարումը: Այդ նպատակով հարմար է դրամական միջոցների հոսքերը դասակարգել տեսակների:

Դրամական միջոցների հոսքերի դասակարգումը տեսակների

1. Շարժման ուղղությունը.

• Դրական դրամական հոսքեր, բոլոր տեսակի գործառնություններից դրամական մուտքերի գումարը (երբեմն օգտագործում են «դրամական միջոցների ներհոսք» տերմինը):
• Դրամական միջոցների բացասական հոսքեր, դրա բոլոր տեսակի գործառնությունների համար կանխիկ վճարումների գումարը (երբեմն օգտագործում են «դրամական միջոցների արտահոսք» տերմինը):

Այս տեսակների հարաբերությունները բավականին բարձր են։ Եթե ​​որոշակի ժամանակահատվածում այս տեսակի հոսքերից մեկը կրճատվի, ապա դա, ամենայն հավանականությամբ, կհանգեցնի երկրորդ տեսակի կրճատմանը: Ուստի ֆինանսական կառավարման մեջ այս երկու տեսակները դիտարկվում են որպես կառավարման համալիր օբյեկտ։

2. Ըստ կառավարման մակարդակների CFD-ը, նախագծերը, գործողությունները թույլ են տալիս գնահատել ֆինանսական կառավարման խոչընդոտները և ժամանակին միջոցներ ձեռնարկել.

• Ընկերության ընդհանուր դրամական հոսքը: Այս դրամական հոսքը ներառում է բոլոր մյուս տեսակները և ծառայում է բիզնեսին որպես ամբողջություն:
• Ձեռնարկության առանձին կառուցվածքային ստորաբաժանումների, ֆինանսական պատասխանատվության կենտրոնների (CFD) դրամական միջոցների հոսքը:
• Անհատական ​​գործարքների համար դրամական հոսքեր. Սա ինքնակառավարման առաջնային օբյեկտն է։

Գծապատկեր 1. Դրամական միջոցների հոսքերի տեսակները «WA: Ֆինանսիստ» ծրագրային արտադրանքի օրինակով. Դրամական միջոցների հոսքերի համախմբված հաշվետվություն՝ համաձայն ՖՀՄՍ-ի:

3. Ըստ գործունեության տեսակի.

• Դրամական հոսքեր ընթացիկ գործունեության համար: Ներառում է հիմնական գործունեության վաճառքից ստացված հասույթը, հաճախորդների կանխավճարները, օժանդակ գործունեությունից և մատակարարներին պարտքերի մարումը, աշխատավարձը, բյուջետային ֆոնդին հարկային վճարումները:
• Ներդրումային գործունեությունից դրամական հոսքեր. Օրինակ, այն ներառում է դրամական հոսքեր՝ կապված գույքի ձեռքբերման կամ երկարաժամկետ ակտիվների վաճառքի հետ:
• Ֆինանսական գործունեությունից դրամական միջոցների հոսքեր: Ներառում է փոխառությունների և փոխառությունների մուտքերը, տոկոսների մարումները, շահաբաժինների վճարումները և այլն:

Գծապատկեր 2. Դրամական միջոցների հոսքերի տեսակները «WA: Financier» ծրագրային արտադրանքի օրինակով: Դրամական միջոցների հոսքերի համախմբված հաշվետվություն:

4. Ընկերության հետ կապված.

• ներքին դրամական հոսքեր. Ընկերության ներսում դրամական հոսքեր.
• արտաքին դրամական հոսքեր. Դրամական միջոցների հոսքը ընկերության և նրա գործընկերների միջև:

5. Հաշվարկի մեթոդ.

• Դրամական միջոցների համախառն հոսք - կանխիկ մուտքերի կամ վճարումների ամբողջ գումարը որոշակի ժամանակահատվածի համար ընդմիջումներով:
• Զուտ դրամական հոսքեր (NFC) - որոշակի ժամանակահատվածում դրամական միջոցների դրական և բացասական հոսքերի միջև տարբերությունն ըստ ընդմիջումների: NPV-ն բիզնեսի նշանակալի արդյունք է, որը որոշում է նրա շուկայական արժեքը և ֆինանսական դիրքը:

Ինչպես ամբողջ ընկերության, այնպես էլ առանձին CFD-ների համար NPV-ի հաշվարկման բանաձևը հետևյալն է.

Զուտ դրամական հոսքերի գումարը ժամանակաշրջանի համար = Դրական դրամական հոսքերի գումարը (դրամական միջոցների մուտքեր) ժամանակաշրջանի համար.

NPV-ի գումարը կարող է լինել և՛ դրական, և՛ բացասական: Այս ցուցանիշը ազդում է ընկերության դրամական միջոցների չափի վրա:

6. Ըստ բավարարության մակարդակի.

• Ավելորդ դրամական հոսքեր. Այս դեպքում մուտքերը շատ ավելի բարձր են, քան դրանք ծախսելու ընկերության իրական կարիքը։ Ավելորդության ցուցանիշը բարձր դրական NPV արժեքն է:
• Դրամական միջոցների անբավարար հոսք: Այս դեպքում մուտքերը զգալիորեն ցածր են, քան դրանք ծախսելու ընկերության իրական կարիքը։ Միևնույն ժամանակ, NPV-ի չափը կարող է դրական լինել, բայց այն չի ապահովում ընկերության բոլոր կարիքները գումար ծախսելու համար։ Բացասական NPV-ն ինքնաբերաբար նշանակում է դեֆիցիտ:

7. Հաշվեկշռի առումով.

• Հավասարակշռված դրամական հոսքեր. Այն կարող է հաշվարկվել և՛ ընկերության համար որպես ամբողջություն, և՛ առանձին CFD-ի համար՝ առանձին գործողություն:

Ժամանակահատվածի համար դրամական միջոցների հոսքերի առանձին տեսակների միջև մնացորդի բանաձևը.

Դրական դրամական հոսքերի գումար = Դրամական միջոցների բացասական հոսքի գումար + Կանխիկ պահուստի գումարի ակնկալվող աճ:

• Անհավասարակշռված դրամական հոսքեր. Այս դեպքում հավասարությունը երաշխավորված չէ։ Անհավասարակշռված է ինչպես դեֆիցիտը, այնպես էլ ավելցուկային ընդհանուր դրամական հոսքերը:

8. Ըստ ժամանակաշրջանի՝

• Կարճաժամկետ դրամական հոսքեր. Դրամական միջոցների մուտքերի (կամ վճարումների) սկզբից մինչև վերջ ընկած ժամանակահատվածը 1 տարուց ոչ ավելի է:
• Երկարաժամկետ դրամական հոսքեր. Միջոցների ստացման (կամ վճարումների) սկզբից մինչև 1 տարուց ավելի վերջ ընկած ժամանակահատվածը:

Որպես կանոն, այս տեսակի դրամական հոսքերը օգտագործվում են ընկերության անհատական ​​գործառնությունների համար. կարճաժամկետ դրամական հոսքերը սովորաբար կապված են ընթացիկ և մասամբ ֆինանսական գործունեության հետ, երկարաժամկետ դրամական հոսքերը կապված են ներդրումների և մասամբ ֆինանսական գործունեության հետ (օրինակ. երկարաժամկետ վարկեր և փոխառություններ):

9. Կազմավորման մեջ կարեւորության առումով ֆինանսական արդյունքներըգործունեություն:

• Առաջնահերթ դրամական հոսքեր - առաջացնում է զուտ դրամական հոսքերի (կամ զուտ շահույթի) բարձր մակարդակ: Օրինակ՝ ապրանքների վաճառքից ստացված եկամուտները։
• Դրամական միջոցների երկրորդային հոսք - իր ֆունկցիոնալ կողմնորոշման կամ աննշան ծավալի առումով այն էական ազդեցություն չի ունենում ֆինանսական արդյունքների ձևավորման վրա: Օրինակ՝ հաշվետվության տակ կանխիկ գումարի թողարկումը։

10. Ժամանակի ընթացքում գնահատման մեթոդի համաձայն.

• Ընթացիկ դրամական հոսքեր - համադրելի գումար, որը տրվում է ժամանակի ընթացիկ կետի արժեքով:
• Ապագա դրամական հոսքերը համադրելի գումար են՝ զեղչված արժեքով որոշակի ապագա ժամանակի համար:

Սովորաբար այս դասակարգումն օգտագործվում է զեղչման համար:

11. Հաշվապահական հաշվառման միջազգային ստանդարտներին համապատասխան դրամական միջոցների հոսքերը բաժանվում են նաև ըստ տնտեսական գործունեության տեսակների.

• Գործառնական գործունեությունից դրամական միջոցների հոսքը բնութագրվում է հումքի և մատակարարումների մատակարարներին վճարումներով. որոշակի տեսակի ծառայությունների երրորդ կողմ կատարողներ, որոնք ապահովում են գործառնական գործունեություն:
• Ներդրումային գործունեությունից դրամական միջոցների հոսքը բնութագրվում է դրամական միջոցների վճարումներով և մուտքերով, որոնք փոխազդում են իրական և ֆինանսական ներդրումների իրականացման հետ:
• Ֆինանսական գործունեությունից դրամական միջոցների հոսքը բնութագրվում է դրամական միջոցների մուտքերով և վճարումներով, որոնք կապված են սեփական կապիտալի կամ այլ կապիտալի ներգրավման, երկարաժամկետ և կարճաժամկետ վարկերի և փոխառությունների ձեռքբերման հետ:

Հաշվի առնելով վերը նշված դասակարգումը, կազմակերպվում են ֆինանսական պլանավորման և դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման տարբեր տեսակներ: Այսպիսով, դրամական միջոցների հոսքերի տեսակների դասակարգումն օգնում է իրականացնել ձեռնարկությունում դրամական միջոցների հոսքերի հաշվառում, վերլուծություն և պլանավորում:

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումը դարձել է շուկայական տնտեսության ցանկացած սուբյեկտի գործունեության ամենակարևոր ոլորտը: Սա հատկապես կարևոր է արդյունաբերական և առևտրային գործունեությամբ զբաղվող ձեռնարկությունների համար։ Արտադրության տեխնոլոգիան փոխելու, նոր շուկաներ մուտք գործելու, արտադրության ծավալների ընդլայնման կամ կրճատման վերաբերյալ որոշումներ կայացնելը հիմնված է խորը ֆինանսական հաշվարկների վրա, ֆինանսական ռեսուրսների ներգրավման, բաշխման, վերաբաշխման և ներդրման ռազմավարության վրա: Ռուսական և գլոբալ շուկայի իրավիճակի զարգացման միտումները. պահանջարկի անկանխատեսելի փոփոխություններ, ավելի կոշտ մրցակցություն, դիվերսիֆիկացում և շուկայի նոր նիշերի նվաճում, գործարքների ռիսկերի ավելացում - պահանջում են ձեռնարկությունների դրամական հոսքերի ձևավորման և կառավարման սկզբունքների մանրամասն ուսումնասիրություն: .

Դրամական միջոցների հոսքերի ավելի ռացիոնալ և արդյունավետ կառավարումը կարող է ապահովել ձեռնարկության մշտական ​​վճարունակությունը, նվազեցնել մատակարարներին և աշխատակիցներին պարտքերի չվճարման ռիսկը, մեծացնել: ներդրումային գրավչությունազատել լրացուցիչ ֆինանսական ռեսուրսներ և այլն: Կառավարման շուկայական պայմաններում այս ասպեկտները ընկերությունների ամենակարևոր ֆինանսական և տնտեսական բնութագրերն են, որոնք արտացոլում են ֆինանսական կայունությունը և նրանց տնտեսական աճի ներուժը:

1. Դրամական միջոցների հոսքի հայեցակարգը

Ձեռնարկության ֆինանսական կառավարման ոլորտներից մեկը դրա դրամական միջոցների հոսքերի արդյունավետ կառավարումն է: Ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի ամբողջական գնահատումն անհնար է առանց դրա դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության: Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման խնդիրներից մեկը դրամական միջոցների հոսքերի և շահույթի միջև կապի բացահայտումն է, այսինքն. արդյոք ստացված շահույթը արդյունավետ դրամական հոսքերի արդյունք է, թե դա որոշ այլ փաստերի արդյունք է:

Ցանկացած առևտրային կազմակերպության բոլոր գործունեությունը կապված է միջոցների շարժի, դրանց ստացման և տնօրինման հետ: Ձեռնարկությունում միջոցների տեղաշարժը շարունակաբար տեղի է ունենում: Հենց փողի շարժի այս շարունակական գործընթացն է էապես կազմում «դրամական միջոցների հոսք» հասկացությունը։

Կան այնպիսի հասկացություններ, ինչպիսիք են դրամական հոսքերը և դրամական հոսքերը: Միջոցների տեղաշարժը նրանց փոխանցումն է ինչ-որ մեկին, ինչպես կանխիկ, այնպես էլ անկանխիկ, դա ձեռնարկության բոլոր համախառն մուտքերն են և վճարումները։

Դրամական միջոցների հոսքի ընդհանուր սահմանումը հետևյալն է. «Վաճառքից և այլ աղբյուրներից ընկերություն մուտք գործող գումար, ինչպես նաև ընկերության կողմից գնումների, աշխատավարձի և այլնի վրա ծախսված գումարներ»:

«Դրամական հոսքեր՝ ձեռնարկության տնտեսական գործունեության արդյունքում առաջացած դրամական միջոցների ժամանակային բաշխված մուտքերի և վճարումների ամբողջություն».

IN տնտեսական նշանակությունԴրամական միջոցների հոսքը տնտեսվարող սուբյեկտի եկամտի և ծախսերի տարբերությունն է, որն արտահայտվում է որպես ստացված և կատարված վճարումների տարբերություն: Ընդհանուր առմամբ, սա ընկերության չբաշխված շահույթի և դրա ամորտիզացիոն նվազեցումների գումարն է, որը պահվում է կանխիկի սեփական աղբյուրը ձևավորելու համար:

Այլ կերպ ասած, «դրամական հոսքը տվյալ ժամանակահատվածում ընկերության կողմից փաստացի ստացված գումարի զուտ գումարն է»:

«Դրամական հոսքեր» հասկացության սահմանումների վերլուծության երկու հիմնական մոտեցում կա. Ըստ առաջին մոտեցման՝ դրամական միջոցների հոսքը որոշակի ժամանակահատվածում բոլոր դրամական միջոցների մուտքերի և ելքերի միջև եղած տարբերությունն է: Այս սահմանումը ավելի հարմար է «Զուտ դրամական հոսքեր» տերմինի համար, որը հավասար է կազմակերպության դրամական միջոցների մուտքերի և ելքերի հանրագումարի տարբերությանը: Երկրորդ մոտեցումն առավել տարածված է տնտեսագետների շրջանում. Դրամական միջոցների հոսքը համարվում է ժամանակաշրջանի դրամական մուտքերի և ելքերի հանրագումար: Միևնույն ժամանակ, հեղինակների մեծ մասը դրամական միջոցների համարժեքները չեն ներառում դրամական միջոցների հոսքերի կազմի մեջ:

Կարելի է նաև առանձնացնել մի մոտեցում, որտեղ դրամական միջոցների հոսքերը դիտարկվում են լայն իմաստով որպես չբաշխված շահույթի և մաշվածության գումար, որը սերտորեն կապված է դրամական միջոցների հոսքերի որոշման առաջին մոտեցման հետ:

Ամփոփելով դրամական միջոցների հոսքերի էությունը որոշելու մոտեցումները՝ մենք կարող ենք սահմանել այս տնտեսական կատեգորիան որպես դրամական միջոցների և դրամական միջոցների համարժեքների իրական ներհոսքերի և ելքերի մի շարք, որոնք բաշխված են դիտարկվող ժամանակաշրջանի յուրաքանչյուր կոնկրետ կետում և սպասարկում են կազմակերպության բիզնեսի բոլոր գործընթացները: գործունեությանը։

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման գործընթացը նույնպես միանշանակ մեկնաբանություն չունի: Որոշ տնտեսագետներ այս գործընթացը նվազեցնում են կանխիկի մնացորդի օպտիմալ մակարդակը որոշելու և դրա օգտագործումը կազմակերպության ֆինանսական գործունեության մեջ:

Ամփոփելով «կառավարման» կատեգորիայի հետ կապված տարբեր տնտեսագետների սահմանումները, կարելի է բնութագրել ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումը որպես կառավարման համակարգի նպատակային և համակարգված ազդեցության կազմակերպում ֆինանսական և տնտեսական հարաբերությունների վրա, որոնք առաջանում են գործընթացում: կազմակերպության դրամական կապիտալի շարժը. Այս ազդեցությունն ուղղված է առաջադրված խնդիրների կատարմանը, ինչպես նաև ապահովելու ձեռնարկության ֆինանսական կապիտալի արդյունավետ ձևավորումը, օգտագործումը և բաշխումը` օգտագործելով կառավարման համապատասխան սկզբունքները, գործառույթները և մեթոդները:

Դրամական միջոցների հոսքի ցուցիչի արժեքը ընկերության գործունեության վերլուծության մեջ շատ մեծ է. այն ցույց է տալիս ընկերության կարողությունը վճարել իրեն անհրաժեշտ ապրանքների և ծառայությունների համար, բաժնետերերին շահաբաժիններ վճարել, և բիզնեսի գնահատումը հաճախ կառուցվում է դրա հիման վրա:

«Դրամական միջոցների հոսքը հավասար չէ շահույթին. միանգամայն իրական է իրավիճակը, երբ ընկերությունը շահույթ է ստանում, բայց չի կարողանում շարունակել հաշվարկները մատակարարների հետ, քանի որ շրջանառության մեջ բավարար գումար չունի: Կապիտալ ներդրումների արդյունավետությունը գնահատելիս կանխիկ հոսքը ցուցիչ է, որը բնութագրում է ներդրումային և գործառնական գործունեությունից դրամական միջոցների ներհոսքի և արտահոսքի տարբերությունը ծրագրի յուրաքանչյուր ժամանակահատվածում:

Դրամական միջոցների հոսքերը, ի տարբերություն փողի պարզ փոխանցման, հետևյալն են.

- ձեռնարկությունում առաջացած դրամական հարաբերությունների արդյունքը, որը փողի շարժի արդյունք է.

- կազմակերպված և կառավարվող գործընթացներ.

- գործընթացները ոչ թե ընդհանուր առմամբ, այլ սահմանափակվում են որոշակի ժամանակահատվածով, այսինքն. ունեն ժամանակային սահմանափակումներ՝ սկիզբ և վերջ.

- որպես ցուցիչ, դրամական միջոցների հոսքն ունի մի շարք տնտեսական բնութագրեր, ինչպիսիք են ինտենսիվությունը, իրացվելիությունը, շահութաբերությունը, բավարարությունը և այլն:

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման առավելություններն ու անհրաժեշտությունը հետևյալն են.

1. Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման բարելավումը հավասարազոր է շրջանառության մեջ լրացուցիչ դրամական միջոցների ներգրավմանը: Ավելին, այս խնդիրը հաճախ ղեկավարներին ներկայացվում է որպես երկրորդական։

2. Երկար ժամանակ գործող խոշոր ձեռնարկությունների համար կառավարումը շահավետ է ինչպես օգտագործվող միջոցների արդյունավետության բարձրացման, այնպես էլ լրացուցիչ շահույթ ստանալու, շահութաբերության բարձրացման առումով։

3. Երիտասարդ, փոքր ձեռնարկությունների համար կառավարումը հատկապես կարևոր է, քանի որ նրանք պետք է ապավինեն սեփական միջոցների աղբյուրներին, քանի որ արտաքին աղբյուրները միշտ չէ, որ մատչելի են նրանց համար և՛ գնի, և՛ մատչելիության առումով:

4. Դրամական միջոցների հոսքերի պրոֆեսիոնալ կառավարումը դրական է ազդում ձեռնարկության հարաբերությունների վրա բանկերի, մատակարարների, գնորդների և այլնի հետ:

Ձեռնարկության ֆինանսական ցիկլը կամ դրամական միջոցների հոսքերի ցիկլը ներառում է հետևյալ կետերը.

- հումքի և նյութերի վճարում.

- վաճառք (պատրաստի արտադրանքի առաքում, ծառայությունների մատուցում, աշխատանքների կատարում);

- պատրաստի արտադրանքի, մատուցված ծառայությունների, կատարված աշխատանքի դիմաց գումարի ստացում.

Եվ միայն դրամական միջոցների հոսքերը կառավարելով կարող է լուծվել վճարումների և մուտքերի քանակի միջև եղած ճեղքվածքի խնդիրը, այսինքն. ձեռնարկության իրացվելիության խնդիրը. Այդ նպատակների համար անհրաժեշտ է ավելացնել ձեռնարկության շրջանառության մեջ սեփական կամ փոխառու միջոցների չափը:

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման քաղաքականություն իրականացնելիս ձեռք են բերվում հետևյալ արդյունքները.

1. Ձեռնարկությունների ֆինանսական կառավարման արդյունավետության բարձրացում.

2. Դրական և բացասական դրամական հոսքերի մնացորդը ժամանակի ընթացքում. անհավասարակշռված հոսքերը որոշ կետերում հոսքն ամբողջությամբ դարձնում են ոչ իրացվելի, իսկ ձեռնարկությունը՝ անվճարունակ: Միանգամայն ակնհայտ է, որ որքան հաճախ են նման իրավիճակները և որքան երկար են դրանք տևում, այնքան վատանում է ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը։

3. Դրամական միջոցների հոսքերի ուղղությունների որոշում և դրանց նկատմամբ վերահսկողություն` համաձայն. ձեռնարկության դասակարգումը որպես ամբողջություն, ըստ գործունեության տեսակների, կառուցվածքային ստորաբաժանումների և պատասխանատվության կենտրոնների, ձեռնարկության գործունեության փուլերի և ժամանակաշրջանների, ըստ միջոցների աղբյուրների (սեփական, փոխառու և այլն):

4. Դրամական միջոցների հոսքերի և միջոցների աղբյուրների կառուցվածքի օպտիմալացում՝ ապահովելու նպատակով արդյունավետ շահագործումձեռնարկություններ։

5. Ձեռնարկության շրջանառության մեջ միջոցների օգտագործման արդյունավետության բարձրացում, դրանց շրջանառության արագացում.

6. Վաճառքի ծավալների ընդլայնում՝ դրամական միջոցների հոսքերի նկատմամբ վերահսկողության ընդլայնման և դրանց կառավարման կատարելագործման հիման վրա։

7. Հավելյալ շահույթ ստանալը և ձեռնարկության շահութաբերության բարձրացումը.

8. Ձեռնարկության գործունեության պլանավորման և կանխատեսման արդյունավետության բարձրացում.

9. Ձեռնարկության անվճարունակության ռիսկի նվազեցում և սնանկության կանխարգելում.

2. Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի տեսակները և դասակարգումը

Նկ. 1-ը ցույց է տալիս ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի դասակարգումը: Դրամական միջոցների հոսքերի փոխհարաբերությունները պատկերացնելու համար օգտագործվում են պայմանական թվեր:

Բրինձ. 1. Դրամական միջոցների հոսքերի դասակարգում

Ձեռնարկության դրամական հոսքը որոշակի ժամանակահատվածի համար նրա բոլոր մուտքերի և վճարումների ամբողջությունն է:

Դրամական միջոցների մուտքերը (մուտքերը) և արտահոսքերը (վճարումները) որոշակի ժամանակահատվածում են բաղկացուցիչ մասերդրամական հոսք. Ներհոսքերի կամ մուտքերի ամբողջությունը դրամական միջոցների դրական հոսք է, իսկ արտահոսքի կամ դրամական վճարումների ամբողջությունը՝ բացասական դրամական հոսքերի:

Դրամական զուտ հոսքը ներհոսքերի և ելքերի հանրագումարի տարբերությունն է: Զուտ հոսքը վերաբերում է ձեռնարկության ֆինանսական արդյունքներին: Զուտ հոսքը կարող է լինել կամ դրական կամ բացասական:

Դրական զուտ հոսքը կարող է լինել ավելցուկ կամ թերի: Ավելցուկային հոսքը նշանակում է դրամական մուտքերի զգալի գերազանցում պահանջարկից: Դրամական միջոցների անբավարար հոսքը բնութագրում է հակառակ երեւույթը, երբ մուտքերը բավարար չեն կարիքը հոգալու համար։ Բացասական հոսքը, իհարկե, միշտ էլ սակավ է։

Ժամանակի գնահատումը սահմանում է դրամական միջոցների հոսքերը որպես ներկա և ապագա: Ներկայիս հոսքը որոշվում է ներկա ժամանակի գնահատմամբ, իսկ ապագա հոսքը որոշվում է որոշակի ապագա որոշակի կետի գնահատմամբ՝ զեղչելով, այսինքն. ապագա դրամական հոսքերի ուրվականներ՝ ներկայիս հետ համեմատելի տեսքով:

Մշտականության տեսանկյունից դրամական միջոցների հոսքերը կանոնավոր են և դիսկրետ: Կանոնավոր հոսքը անընդհատ գնում է որոշակի ժամանակահատվածի համար, իսկ դիսկրետ հոսքը փողի մեկ անդորրագիր և ծախս է, ձեռնարկություն ցանկացած ժամանակահատվածի համար: Դրամական միջոցների մուտքերն ու ելքերը կանոնավոր են: Դիսկրետ հոսքերն են գույքի ձեռքբերումը, երկարաժամկետ վարկի ստացումը, խոշոր հաշիվների վճարումից ստացված եկամուտները, լիցենզիա գնելը և այլն: Կանոնավոր դրամական հոսքերը կարող են լինել ինչպես միատեսակ դրամական ընդմիջումներով, այնպես էլ անհավասարաչափ:

Կախված մասշտաբից, դրամական հոսքերը հետևյալն են.

- ընդհանուր առմամբ ձեռնարկության համար;

- տնտեսական գործունեության որոշակի տեսակների համար (հիմնական, ներդրումային, ֆինանսական).

- ձեռնարկության առանձին կառուցվածքային ստորաբաժանումների կամ պատասխանատվության կենտրոնների կողմից».

- ձեռնարկության գործունեության առանձին բիզնես գործարքների կամ փուլերի համար, օրինակ, բաժնետիրական ընկերության ստեղծման պահից, նոր ապրանքների թողարկումից, վերակառուցման ավարտից և այլն.

- սեփական և փոխառու միջոցներ.

– համախառն հոսքեր և ֆինանսական արդյունքների հիման վրա հոսքեր:

3. Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի արդյունավետություն

Ամբողջ ձեռնարկության և գործունեության առանձին տեսակների համար դրամական միջոցների հոսքերի մասին հաշվետվությունը ֆինանսական հաշվետվությունների մի մասն է:

Դրամական միջոցների հոսքերի օգտագործման արդյունավետությունը որոշվում է դրանց շարժման արագությամբ՝ շրջանառության կամ շրջանառության արագությամբ: Որքան արագ կատարվի DS-ի շրջանառությունը, այնքան ավելի փոքր կլինի դրանց քանակությունը ձեռնարկության կողմից արտադրական ծրագրի հաջող իրականացման համար:

Կանխիկ կապիտալի (Pdn) ժամկետը որոշվում է հետևյալ կերպ.

Կանխիկի կանխատեսվող մնացորդը հաշվարկելու համար կարող է օգտագործվել հետևյալ բանաձևը.

4. Ձեռնարկության դրամական հոսքերի կառավարում

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման հիմնական նպատակն է ապահովել ձեռնարկության ֆինանսական հավասարակշռությունը դրա զարգացման գործընթացում` հավասարակշռելով միջոցների մուտքերի և ծախսերի ծավալը և ժամանակին դրանց համաժամացումը:

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման հիմնական խնդիրները հետևյալն են.

- մուտքային և ելքային դրամական միջոցների հոսքերի կանխատեսում և դրանց կառավարում.

- ձեռնարկության իրացվելիության ապահովում.

- տարբեր տեսակի ներդրումների գնահատում և ավելցուկային միջոցների տեղաբաշխում.

- կարճաժամկետ ֆինանսավորման աղբյուրների բացահայտում.

- տոկոսադրույքների և փոխանակման ռիսկերի կառավարում.

- միջոցների ստացման և դրանց օգտագործման պլանի որոշում.

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման գործընթացը կարող է ներկայացվել հետևյալ քայլերով.

1. Դրամական միջոցների հոսքերի լիարժեք և հուսալի հաշվառում և անհրաժեշտ հաշվետվությունների ձևավորում:

2. Նախորդ ժամանակաշրջանում դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծություն.

3. Դրամական միջոցների հոսքերի պլանավորում՝ դրանց տարբեր տեսակների համատեքստում:

4. Դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացում.

5. Դրամական միջոցների հոսքերի նկատմամբ արդյունավետ վերահսկողության ապահովում.

5. Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի հաշվառում

Դրամական միջոցների հոսքերի ամբողջական և հուսալի հաշվառումը հիմնված է հետևյալ սկզբունքների վրա.

1. Տեղեկատվական հուսալիության սկզբունքը

2. Հավասարակշռության սկզբունք

3. Արդյունավետության ապահովման սկզբունքը

4. Իրացվելիության ապահովման սկզբունքը

Ռուսական ժամանակակից իրականության տարբերակիչ առանձնահատկությունն այն է, որ դրամական միջոցների հոսքերը հաշվառման անկախ օբյեկտ չեն: Որպես հաշվապահական հաշվառման օբյեկտ Ռուսաստանում, կանխիկ դրամը համարվում է, որը շատ զգայուն չէ հնարավոր չնախատեսված ֆինանսական խնդիրների նկատմամբ: Դրամական միջոցների կատեգորիան ստատիկ է և չի բացահայտում դրամական միջոցների հոսքը, չնայած այն հանգամանքին, որ ձեռնարկությունների և կազմակերպությունների գրեթե բոլոր տեսակի գործառնությունների իրականացումն առաջացնում է դրամական հոսքեր դրանց մուտքի կամ ծախսերի տեսքով: Վերը նշված պատճառներով անհրաժեշտ է դրամական միջոցների հոսքերը տարանջատել անկախ հաշվառման օբյեկտի մեջ և ձևավորել դրամական հոսքերի հաշվառման համակարգ, որը ներառում է դրամական միջոցների հոսքերի կառավարչական, ֆինանսական և ռազմավարական հաշվառում:

Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվառման համակարգի հիմնական նպատակն է, առաջին հերթին, ներքին օգտագործողներին տրամադրել դրամական միջոցների հոսքերի վերաբերյալ հուսալի տեղեկատվություն, որն անհրաժեշտ և բավարար է կառավարման համարժեք որոշումների մշակման և ժամանակին ընդունման համար: Այս նպատակը ձեռք է բերվում հաշվետվական համակարգի ձևավորման միջոցով, որը թույլ կտա տեղեկատվության օգտագործողներին օբյեկտիվորեն գնահատել և համապատասխան որոշումներ կայացնել դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման վերաբերյալ:

Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվառման համակարգի օբյեկտներն են.

- կանխիկ և անկանխիկ վճարումների համակարգ.

- շրջանառու միջոցների կառավարում;

- հիմնական միջոցներում ներդրված կապիտալի կառավարում (հիմնական կապիտալ).

– նոր ֆինանսական ռեսուրսների ներգրավման քաղաքականություն.

- ձեռնարկության կապիտալի կառուցվածքի կառավարում.

- ձեռնարկության ֆինանսական արդյունքների մակարդակն ու դինամիկան.

- ձեռնարկության գույքային և ֆինանսական վիճակը.

- ձեռնարկության բիզնես գործունեությունը և արդյունավետությունը.

Դրամական հոսքերի հաշվառման համակարգը նախատեսված է ապահովելու.

1. Բոլոր ֆինանսական գործարքների լուսաբանումը, այսինքն. լինել շարունակական և շարունակական, արտացոլել ձեռնարկության ֆինանսական ռեսուրսների և դրա միջոցների շարժի բոլոր գործառնությունները բոլոր մուտքերի, վճարումների, մնացորդների համար տարբեր դրամական ձևերով. բնակավայրերում, արժեթղթերև դրանց պահպանման կամ գտնվելու ցանկացած այլ վայրեր.

2. ձեռնարկության ֆինանսական գործառնություններին անմիջականորեն առնչվող բիզնես գործընթացների արտացոլումը, օրինակ՝ առևտրային ապրանքների արտադրությունը և դրանց առաքումը հաճախորդներին, վճարային փաստաթղթերի պատրաստումն ու ուղարկումը, գնորդներից միջոցների ստացման ժամանակին և ամբողջականությունը, Գնորդի կողմից առաքված ապրանքների ընդունումից, պահպանման մերժումը՝ դրա ոչ ամբողջականության, թերի առաքման և այլ պատճառներով ձեռնարկության այլ արտադրական և տնտեսական փաստերի պատճառով.

3. ձեռնարկության բյուջետային և արտաբյուջետային միջոցների և այլ ոչ ապրանքային գործարքների հետ հաշվարկների ժամանակին մասին տեղեկատվության արտացոլում.

4. Ձեռնարկության շրջանառու միջոցների պետական ​​և նպատակային օգտագործման նկատմամբ վերահսկողություն.

Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվության նպատակը օգտվողներին օգտակար տեղեկատվություն տրամադրելն է: Ներկայումս ակնհայտ է բազմաթիվ օգտատերերի տեղեկատվական կարիքների բավարարման նպատակահարմարությունն ու անհրաժեշտությունը, որոնք կարելի է խմբավորել երեք հիմնական խմբերի.

- ուղղակիորեն ներգրավված է այս ձեռնարկությունում բիզնեսով.

- գտնվում է դրսում այս ձեռնարկությունըբայց ունենալով ուղղակի ֆինանսական շահ բիզնեսում.

- բիզնեսում անուղղակի ֆինանսական շահեր ունենալը.

Օգտագործողների առաջին խումբը ձեռնարկության ղեկավարությունն է, որը պատասխանատու է բիզնեսի վարման և ձեռնարկության նպատակներին հասնելու համար:

Հաշվետվական տեղեկատվության օգտագործողների երկրորդ կատեգորիան ներկայացնում է բավականին մեծ թվով մարդիկ, ովքեր չեն աշխատում ձեռնարկությունում, բայց ունեն անմիջական ֆինանսական շահագրգռվածություն նրա գործունեության արդյունքներում: Սրանք առաջին հերթին ձեռնարկության հիմնադիրներն են, ինչպես նաև տարբեր վարկատուներ՝ մատակարարներ կամ բանկեր, որոնցից ձեռնարկությունը երկարաժամկետ և կարճաժամկետ վարկեր է վերցնում։

Անուղղակի ֆինանսական շահեր ունեցող անձանց երրորդ շրջանակը կազմված է հաշվապահական (ֆինանսական) հաշվետվություններից օգտվողների լայն տեսականիով: Դրանք են՝ հարկային ծառայությունը, պետական ​​վիճակագրական մարմինները, տարբեր ֆինանսական խորհրդատուներ և այլն։

Ռուսական ձեռնարկությունների հաշվետվության մեջ կան ձևեր, որոնք արտացոլում են միջոցների շարժը: Սա:

– սեփական կապիտալի փոփոխությունների հաշվետվություն – Ձև թիվ 3;

– դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվություն – Ձև թիվ 4;

- փոխառու միջոցների շարժը - հաշվեկշռի հավելվածի մաս թիվ 5.

6. Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծություն

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման հաջորդ փուլը նախորդ ժամանակաշրջանում դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծությունն է:

Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության արդյունքում ձեռնարկությունը պետք է ստանա հիմնական հարցի պատասխանը՝ որտեղից են գումարները, յուրաքանչյուր աղբյուրի դերը և ինչ նպատակների համար են դրանք օգտագործվում։ Եզրակացություններ պետք է արվեն ինչպես ձեռնարկության համար որպես ամբողջություն, այնպես էլ նրա գործունեության յուրաքանչյուր տեսակի համար՝ հիմնական, ներդրումային և ֆինանսական: Դրա հիման վրա եզրակացություններ են արվում անհրաժեշտ միջոցներով յուրաքանչյուր տեսակի գործունեության աղբյուրների և անվտանգության մասին։ Արդյունքում որոշումներ են կայացվում ապահովելու դրամական մուտքերի գերազանցումը վճարումների նկատմամբ, ընթացիկ պարտավորությունների և ներդրումային գործունեության վճարման աղբյուրները, շահույթի բավարարությունը և այլն։

Այսպիսով, դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության հիմնական օբյեկտներն են.

– դրական հոսք – ներհոսքեր;

– բացասական հոսք – արտահոսք;

- կանխիկի մնացորդը.

Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծությունը կապված է հետևյալ գործընթացների վրա ազդած պատճառների պարզման հետ.

- դրամական միջոցների ներհոսքի ավելացում;

- դրանց ներհոսքի նվազում.

- դրանց արտահոսքի ավելացում.

- դրանց արտահոսքի կրճատում.

Վերլուծությունը կարող է կատարվել ինչպես երկար ժամանակով (մի քանի տարի), այնպես էլ կարճ (եռամսյակ, տարի): Նման վերլուծությունը անկասկած հետաքրքրություն կառաջացնի, եթե այն արվի ձեռնարկության գործունեության ինչ-որ փուլ արտացոլող ժամանակահատվածի համար:

Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծությունը պետք է իրականացվի ինչպես հաշվետվության, այնպես էլ պլանային ցուցանիշների հիման վրա: Որպես հաշվարկված ցուցանիշներ օգտագործվում են ձեռնարկության առաջնային հաշվառման և կանոնավոր հաշվետվությունների տվյալները:

7. Դրամական հոսքերի պլանավորում

Դրամական հոսքերի պլանավորումն իրականացվում է այդ ցուցանիշների բազմաչափ պլանավորված հաշվարկների տեսքով սկզբնական գործոնների զարգացման տարբեր սցենարներով (լավատեսական, իրատեսական, հոռետեսական): Օբյեկտը տվյալ դեպքում միջոցների չափի ձևավորման և սահմանված ոլորտներում դրանց ծախսման համար սահմանված պլանային թիրախների կատարումն է. դրամական միջոցների հոսքերի ժամանակին ձևավորման միատեսակություն. դրամական միջոցների հոսքերի իրացվելիությունը և դրանց արդյունավետությունը. Այս ցուցանիշները վերահսկվում են ձեռնարկության ընթացիկ ֆինանսական գործունեության մոնիտորինգի գործընթացում:

Ձեռնարկության դրամական հոսքերի պլանավորված ցուցանիշները հաշվարկվում են գործառնական ֆինանսական պլանի, այսպես կոչված, վճարումների օրացույցի տեսքով: Այն մշակվում է մեկ ամսվա համար՝ 5, 10 կամ 15 օր հաճախականությամբ։

Վճարումների օրացույցի առանձնահատկությունն այն է, որ ընկերությունը նախ որոշում է ամսվա իր բոլոր կանխիկ ծախսերը, այնուհետև փնտրում է ֆինանսական միջոցներ ծախսերը հոգալու համար, եթե կանխիկ եկամուտը բավարար չէ:

Հնարավոր վճարումների և դրանց ծածկույթի աղբյուրների պլանավորումը կապված է վաճառքից եկամուտների ստացման և մուտքային նյութական ակտիվների վճարման ամենօրյա վերահսկողության հետ՝ որպես դրամական միջոցների հոսքերի հիմնական ոլորտներ: Տնտեսապես առողջ վճարումների օրացույցի մշակումը մեկն է պարտադիր պայմաններդրամական միջոցների հոսքերի արդյունավետ կառավարում: Այն թույլ է տալիս ընկերությանը տրամադրել անհրաժեշտ միջոցներ, բացահայտել վաճառքից եկամուտներն ու շահույթը մեծացնելու հնարավորությունները, բարելավել օգտագործվող միջոցների կառուցվածքի արդյունավետությունը:

Ձեռնարկությունների վճարումների օրացույցի հետ մեկտեղ վարվում է հատուկ ամսագիր, որն արտացոլում է վճարումների օրացույցի բոլոր ցուցանիշները դինամիկայի մեջ, ինչպես նաև դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվության ցուցանիշները:

Վճարումների օրացույցից օգտվելիս ձեռնարկությունները հնարավորություն ունեն կիրառել վերլուծություն, որը կոչվում է ABC: Դրա իմաստն այն է, որ, օգտագործելով բնական և ծախսային ցուցանիշները, դրամական միջոցների հոսքերը բաժանվում են երեք խմբի (A, B և C)՝ կախված միջոցների քանակից կամ այլ գործոններից և այդ խմբերից յուրաքանչյուրի համար համապատասխան կառավարման մեթոդներ կիրառելու հնարավորությունից:

Դրամական հոսքերի պլանավորումը 1 ամսից ավելի երկար ժամանակով իրականացվում է դրամական միջոցների հոսքերի բյուջեով: Ձեռնարկությունում բյուջեները մշակվում են, որպես կանոն, 1 տարվա համար, բայց դա կարելի է անել 3 կամ 6 ամսով։ Դրամական միջոցների հոսքերի բյուջեն մի կողմից արտացոլում է եկամուտներն ու միջոցների մուտքերը, իսկ մյուս կողմից՝ ծախսերն ու վճարումները։ Բայց ի տարբերություն վճարումների օրացույցի, դրամական միջոցների հոսքերի բյուջեում պլանավորումն իրականացվում է երեք տեսակի գործունեության համար՝ հիմնական, ներդրումային և ֆինանսական: Դրամական միջոցների հոսքերի բյուջեի միջոցով ընկերությունը լուծում է տարվա որոշակի ամիսներին դրամական միջոցների դեֆիցիտի խնդիրը։

Կան դրամական հոսքերի հաշվարկման երկու եղանակ՝ ուղղակի և անուղղակի: Այս մեթոդների տարբերությունները բխում են հաշվարկների սկզբունքներից: Ուղղակի մեթոդով հոսքերի հաշվարկն իրականացվում է ձեռնարկության հաշվապահական հաշվառման, իսկ անուղղակի մեթոդով՝ ձեռնարկության հաշվեկշռի (Ձև-1) և ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվության (Ձև) հիման վրա։ -2):

Արդյունքում, ուղղակի մեթոդով ձեռնարկությունը ստանում է դրամական միջոցների մուտքերի և արտահոսքերի և դրանց բավարարության վերաբերյալ հարցերի պատասխանները բոլոր վճարումները ապահովելու համար: Անուղղակի մեթոդը ցույց է տալիս ձեռնարկության գործունեության տարբեր տեսակների միջև կապը, ինչպես նաև ձեռնարկությունների ակտիվների և պարտավորությունների փոփոխությունների ազդեցությունը շահույթի վրա: Բացի այդ, ուղղակի մեթոդի համար հաշվարկման հիմք է հանդիսանում ապրանքների վաճառքից ստացված հասույթը, իսկ անուղղակի մեթոդի համար՝ շահույթը։

Ուղղակի մեթոդով դրամական միջոցների հոսքը սահմանվում է որպես երեք տեսակի գործունեության համար ձեռնարկությունում դրամական միջոցների բոլոր ներհոսքերի և դրանց ելքերի միջև տարբերությունը: Միջոցների մնացորդը ժամանակաշրջանի վերջում սահմանվում է որպես դրանց սկզբնական մնացորդ՝ հաշվի առնելով դրանց հոսքը տվյալ ժամանակահատվածի համար:

Անուղղակի մեթոդով հաշվարկի համար հիմք են հանդիսանում չբաշխված շահույթը, մաշվածությունը, ինչպես նաև ձեռնարկության ակտիվների և պարտավորությունների փոփոխությունները:

Միաժամանակ ակտիվների ավելացումը նվազեցնում է ընկերության դրամական միջոցները, իսկ պարտավորությունների աճը՝ ավելացնում այն ​​և հակառակը։

8. Դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացում

Դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմիզացումը ձեռնարկությունում դրանց կազմակերպման լավագույն ձևերի ընտրության գործընթացն է՝ հաշվի առնելով նրա տնտեսական գործունեության իրականացման պայմաններն ու բնութագրերը: Ֆինանսական ռիսկերը նվազագույնի հասցնելու մեխանիզմները կարևոր դեր են խաղում դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման գործում:

Դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացումը դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման կարևորագույն գործառույթներից է, որն ուղղված է առաջիկա ժամանակահատվածում դրանց արդյունավետության բարձրացմանը:

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման այս փուլում լուծվող ամենակարևոր խնդիրները հետևյալն են.

- պահուստների հայտնաբերում և իրականացում, ինչը թույլ է տալիս նվազեցնել ձեռնարկության կախվածությունը դրամական միջոցների ներգրավման արտաքին աղբյուրներից.

– ժամանակի և ծավալի դրական և բացասական դրամական հոսքերի առավել ամբողջական հաշվեկշռի ապահովում.

- ըստ ձեռնարկության տնտեսական գործունեության տեսակների, դրամական միջոցների հոսքերի ավելի սերտ կապի ապահովում.

- ձեռնարկության տնտեսական գործունեության արդյունքում առաջացած զուտ դրամական հոսքերի քանակի և որակի ավելացում.

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման հիմքը դրանց դրական և բացասական տեսակների ծավալների միջև հավասարակշռության ապահովումն է: Ձեռնարկության տնտեսական գործունեության արդյունքների վրա բացասաբար են ազդում ինչպես սակավ, այնպես էլ ավելցուկային դրամական հոսքերը:

Սակավ դրամական հոսքերի օպտիմալացման մեթոդները կախված են այս սակավության բնույթից՝ կարճաժամկետ կամ երկարաժամկետ:

Կարճաժամկետ կտրվածքով դեֆիցիտի դրամական հոսքերի մնացորդը ձեռք է բերվում «Արագացման համակարգի՝ վճարումների շրջանառության դանդաղեցման» միջոցով: Այս համակարգի էությունը ձեռնարկությունում կազմակերպչական միջոցառումներ մշակելն է` միջոցների ներգրավումն արագացնելու և դրանց վճարումները դանդաղեցնելու համար:

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման համակարգում կարևոր տեղ է գրավում ժամանակի ընթացքում դրանց հաշվեկշիռը։ Նման օպտիմալացման գործընթացում օգտագործվում են երկու հիմնական մեթոդ՝ հավասարեցում և համաժամացում: Դրամական միջոցների հոսքերի հավասարեցումը նպատակաուղղված է դրանց ծավալների հարթեցմանը դիտարկվող ժամանակաշրջանի առանձին ինտերվալների համատեքստում: Օպտիմալացման այս մեթոդը որոշակիորեն վերացնում է դրամական միջոցների հոսքերի ձևավորման սեզոնային և ցիկլային տարբերությունները (և դրական, և բացասական), միաժամանակ օպտիմալացնելով միջին դրամական մնացորդները և բարձրացնելով բացարձակ իրացվելիության մակարդակը: Ժամանակի ընթացքում դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման այս մեթոդի արդյունքները գնահատվում են՝ օգտագործելով ստանդարտ շեղումը կամ տատանումների գործակիցը, որը պետք է նվազի օպտիմալացման գործընթացում:

Զուտ դրամական հոսքերի աճը ապահովում է ձեռնարկության տնտեսական զարգացման տեմպերի աճ ինքնաֆինանսավորման սկզբունքներով, նվազեցնում է այդ զարգացման կախվածությունը ֆինանսական ռեսուրսների ձևավորման արտաքին աղբյուրներից և ապահովում է շուկայական արժեքի բարձրացում: ձեռնարկությունը։

Դեֆիցիտի դրամական հոսքերի բացասական հետևանքները դրսևորվում են ձեռնարկության իրացվելիության և վճարունակության նվազմամբ, հումքի և նյութերի մատակարարների նկատմամբ ժամկետանց կրեդիտորական պարտքերի ավելացմամբ, ստացված ֆինանսական վարկերի գծով ժամկետանց պարտքերի մասնաբաժնի ավելացմամբ, ուշացումներով: աշխատավարձ վճարելիս (անձնակազմի արտադրողականության մակարդակի համապատասխան նվազմամբ), ֆինանսական ցիկլի տևողության աճով և, ի վերջո, ձեռնարկության սեփական կապիտալի և ակտիվների օգտագործման շահութաբերության նվազմամբ:

Դրամական միջոցների ավելցուկային հոսքերի բացասական հետևանքները դրսևորվում են գնաճից ժամանակավորապես չօգտագործված միջոցների իրական արժեքի կորստով, դրանց կարճաժամկետ ներդրումների ոլորտում դրամական ակտիվների չօգտագործված մասից հնարավոր եկամուտների կորստով, ինչը, ի վերջո, նույնպես բացասաբար է ազդում. ձեռնարկության ակտիվների և սեփական կապիտալի վերադարձի մակարդակը.

9. Ձեռնարկության դրամական հոսքերի վերահսկում

Դրամական միջոցների հոսքերի նկատմամբ արդյունավետ վերահսկողության ապահովումը կարող է զգալիորեն նվազեցնել ընկերության անվճարունակության ռիսկը: Նույնիսկ այն ձեռնարկությունների համար, որոնք հաջողությամբ իրականացնում են ձեռնարկատիրական գործունեություն և ստեղծում են բավարար քանակությամբ շահույթ, անվճարունակությունը կարող է առաջանալ ժամանակի ընթացքում տարբեր տեսակի դրամական հոսքերի անհավասարակշռության արդյունքում: Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման գործընթացում ձեռք բերված միջոցների մուտքերի և վճարումների համաժամացումը թույլ է տալիս վերացնել այդ գործոնը նրա անվճարունակության առաջացման ժամանակ:

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման հիմնական նպատակն է ապահովել նրա ֆինանսական հավասարակշռությունը զարգացման գործընթացում` հավասարակշռելով միջոցների մուտքերի և ծախսերի ծավալները և դրանց համաժամանակացումը:

Դրամական միջոցների հոսքերի նկատմամբ վերահսկողությունն ապահովելու պատասխանատվությունը կրում է ձեռնարկության ֆինանսական տնօրենը: Դրամական միջոցների հոսքերի նկատմամբ արդյունավետ վերահսկողություն ապահովելու համար անհրաժեշտ է փաստաթղթավորել դրամական միջոցների հոսքերի հետ կապված բոլոր գործարքները, որոնք ամբողջական տեղեկատվություն կապահովեն ֆինանսական տնօրենին: Դա անելու համար դուք պետք է մուտքագրեք միջոցների ծախսումը կարգավորող փաստաթղթեր, օրինակ՝ վճարման դիմում, այն կարող է նաև լինել. գրասենյակային նշումներ, վճարումների գրանցամատյաններ և այլն: Նման փաստաթղթի մանրամասների նվազագույն փաթեթը ներառում է հետևյալ բաժինները.

- վճարման նախաձեռնող (վարչություն, աշխատող);

– վճարման ծածկագիրը՝ համաձայն վճարային հոդվածների կամ նախագծերի դասակարգչի.

- վճարման ժամկետը;

– վճարումը նախաձեռնողի, ստորաբաժանման ղեկավարի, ընկերության ղեկավարի ստորագրությունները.

Վճարման համար դիմումները ծառայում են որպես փաստացի տեղեկություններ հավաքելու գործիք: «Վճարման նախաձեռնող» ռեկվիզիտը թույլ է տալիս հետևել, թե ընկերության որ բաժինն է իրականացնում որոշակի տեսակի ծախսեր: Այս դեպքում անհրաժեշտ է դիմումը լիազորել բաժնի պետի և գործադիր տնօրենընկերության միջոցների յուրացումից խուսափելու համար.

Հավելվածները հեշտ է դասակարգել ըստ բաժինների և ծախսերի, նույնիսկ Excel-ում: Երկու-երեք ամսվա փաստացի վճարումների վերաբերյալ տեղեկատվություն կուտակելով՝ կարող եք անցնել ծախսերի սահմանափակմանը և վճարումների օրացույց կազմելուն։

Վճարումները վերահսկելու համար օգտակար է վերլուծել փողի ծախսման ողջամիտությունը և ծախսերի հաշվառման համակարգը: Վճարման հայտին պետք է ավելացվեն վերլուծական ցուցանիշներ՝ պաշարների շրջանառության գործակիցը (ակնթարթային, 30- և 90-օրյա), յուրաքանչյուր մատակարարին կրեդիտորական պարտքերի գումարները և գնորդներից ժամկետանց դեբիտորական պարտքերը, ինչպես նաև ուշացման ժամկետը: Օգտակար է նաև ներմուծել մատակարարներին վճարումների դրույքաչափի ցուցիչ՝ որպես վաճառքից ստացված հասույթի մասնաբաժին: Այսպիսով, ստեղծվում են ֆինանսական կառավարման հատուկ ձևեր, և անվանված ցուցանիշները (սովորաբար 3-5) թույլ են տալիս հասկանալ, թե ինչպես և երբ ծախսել գումար:

Ֆինանսական տնօրենին պետք է իրավունք տրվի ստորագրելու վճարումները կարգավորող փաստաթղթեր։ Սովորաբար, այս իրավունքը տրվում է գործադիր տնօրենի հրամանով, բայց որոշ դեպքերում՝ ձեռնարկատիրոջ կամ տնօրենների խորհրդի որոշմամբ:

Քանի որ նման նորամուծությունները սպառնում են ընկերության բարձրաստիճան պաշտոնյաներին ֆինանսական հոսքերի վրա իրենց ազդեցության որոշակի թուլացումով, անհրաժեշտ է ղեկավարությանը բացատրել լիազորությունների պատվիրակման անհրաժեշտությունը, ինչպես նաև համոզել նրանց ներդնել բյուջետային համակարգ, որի շրջանակներում: ֆինանսական տնօրենկամ նրա հսկողության տակ գտնվող աշխատակիցները կստանան վճռական ստորագրության իրավունք՝ բյուջեով հաստատված վճարումների մասով։

Ստորագրելով վճարային փաստաթղթերը՝ ֆինանսական տնօրենը կկարողանա ժամանակին տեղեկատվություն ստանալ ընկերության գործունեության, այդ թվում՝ ծախսերի մասին, ձեռք բերել թոփ մենեջերի կարգավիճակ, որը կխուսափի ֆունկցիոնալ ստորաբաժանումների ղեկավարների հետ կոնֆլիկտներից, ինչպես նաև կսկսի աստիճանաբար ներկայացնել. բյուջետային ընթացակարգերը:

Դրամական միջոցների հոսքերի նկատմամբ վերահսկողության արդյունավետ կազմակերպման շնորհիվ հնարավոր է արդյունավետ լուծումներ մշակել դրական դրամական հոսքերի ծավալը մեծացնելու և երկարաժամկետ հեռանկարում բացասական դրամական հոսքերի ծավալը նվազեցնելու համար:

Միևնույն ժամանակ, դրական դրամական հոսքերի ծավալի աճը երկարաժամկետ հեռանկարում հնարավոր է իրականացնել հետևյալ գործողությունների միջոցով.

- ռազմավարական ներդրողների ներգրավում սեփական կապիտալի ծավալը մեծացնելու նպատակով.

- բաժնետոմսերի լրացուցիչ թողարկում;

- երկարաժամկետ ֆինանսական վարկերի ներգրավում.

- ֆինանսական ներդրումային գործիքների մի մասի (կամ ամբողջ ծավալի) վաճառք.

– հիմնական միջոցների չօգտագործված տեսակների վաճառք (կամ վարձակալություն).

Երկարաժամկետ հեռանկարում բացասական դրամական հոսքերի ծավալի կրճատմանը կարելի է հասնել այնպիսի միջոցառումների միջոցով, ինչպիսիք են.

– իրական ներդրումային ծրագրերի ծավալի և կազմի կրճատում.

- ֆինանսական ներդրումներից հրաժարվելը.

- ձեռնարկության ֆիքսված ծախսերի չափի կրճատում.

Գաղտնիք չէ, որ ֆինանսական գործունեության մեջ է, որ հաճախ հանդիպում են չարաշահումների փաստեր, որոնք բացասաբար են անդրադառնում ձեռնարկության ողջ տնտեսական գործունեության վրա և ոտնահարում սեփականատերերի իրավունքները։ Հետևաբար, ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի նկատմամբ ֆինանսական վերահսկողության արդյունավետության ապահովումը դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման առանցքային քայլ է:

10. Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարման անհրաժեշտությունը

Այսպիսով, հարկ է նշել, որ դրամական միջոցների հոսքերը կազմում են առևտրային կազմակերպությունների կողմից իրենց բիզնես գործունեության ընթացքում օգտագործվող ֆինանսական միջոցների հիմնական մասը: Դրամական միջոցների հոսքերի վիճակը մեծապես որոշում է ինչպես առանձին կազմակերպությունների, այնպես էլ ֆինանսական բարեկեցությունը տնտեսական համակարգընդհանրապես.

Ֆոնդերի մշտական ​​շարժը հիմք է հանդիսանում արտադրության և շրջանառության անխափան գործընթացի համար։ Սա փողի ամենակարեւոր գործառույթն է՝ արտադրությունը։

Կանխիկ դրամը հիմնական ֆինանսական կատեգորիաներից մեկն է, որը էական ազդեցություն ունի արտադրության ոլորտի, շրջանառության ոլորտի, ազգային տնտեսության բնակավայրերի վիճակի և, հետևաբար, երկրում դրամաշրջանառության վրա, նրանք կատարում են իրենց երկրորդ գործառույթը. վճարում և հաշվարկ.

Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարումն ուղղակիորեն կապված է դրանց համար ձեռնարկության պլանավորված կարիքների որոշման մեխանիզմի, դրանց ռացիոնալացման հետ: Ձեռնարկության համար կարևոր է ճիշտ որոշել կանխիկի օպտիմալ կարիքը, ինչը թույլ կտա նվազագույն ծախսերով ստանալ արտադրության տվյալ ծավալի համար նախատեսված շահույթը: Միջոցների չափի թերագնահատումը հանգեցնում է անկայուն ֆինանսական վիճակի, ընդհատումների արտադրական գործընթացըև, հետևաբար, արտադրանքի և շահույթի նվազում: Իր հերթին, միջոցների չափի գերագնահատումը նվազեցնում է ձեռնարկության կարողությունը կապիտալ ծախսեր կատարելու արտադրության ընդլայնման համար:

եզրակացություններ

Ձեռնարկությունների դրամական հոսքերի կառավարման մեթոդները նպաստում են ավելի տեղեկացված և ռացիոնալ որոշումների կայացմանը ֆինանսական մենեջերներկազմակերպություններ։ Ձեռնարկությունների գործնական գործունեության մեջ դրամական հոսքերի ձևավորման և կառավարման դիտարկված սկզբունքների օգտագործումը կօպտիմալացնի ձեռնարկությունների վճարումների կառուցվածքը: Ընկերության վճարումների օպտիմալացումն իրականացվում է առաջին հերթին կանխիկ վճարումների հավասարակշռման միջոցով, ինչի արդյունքում բարձրանում է վճարունակությունը և հնարավոր է դառնում պահպանել այն պահանջվող մակարդակում։

Դրամական միջոցների հոսքերի արդյունավետ կառավարումը թույլ է տալիս արագացնել միջոցների շրջանառությունը, նվազեցնել լրացուցիչ փոխառու միջոցներ ներգրավելու անհրաժեշտությունը, ազատել լրացուցիչ միջոցներ, որոնք կարող են ուղղվել ձեռնարկության շրջանառությանը:

գրականություն

Դասագրքեր և մենագրություններ

1. Բալաբանով Ի.Տ. Ֆինանսական կառավարման հիմունքներ. Ուսուցողականերկրորդական հատուկ ուսումնական հաստատություններ. - Մ.: Ֆինանսներ և վիճակագրություն, 2006 թ.

2. Bertonesh M., Knight R. Դրամական հոսքերի կառավարում: - Սանկտ Պետերբուրգ: Պետեր, 2005 թ.

3. Դատարկ Ի.Ա. Դրամական միջոցների հոսքերի կառավարում. - Կ.: Նիկա-կենտրոն, Էլգա, 2007:

4. Բորոդինա Է.Ի. Ձեռնարկությունների ֆինանսավորում. - Մ.: Ֆինանսներ և վիճակագրություն, 2005 թ.

5. Բոչարով Վ.Վ., Լեոնտև Վ.Ե. Կորպորատիվ ֆինանսներ. - Սանկտ Պետերբուրգ: Պետեր, 2005 թ.

6. Կովալև Վ.Վ. Ձեռնարկությունների ֆինանսներ - Մ .: Prospekt, 2006 թ.

7. Լիխաչովա Օ.Ն. ֆինանսական պլանավորումձեռնարկությունում։ - M .: OOO «TK Velby», 2006 թ.

8. Պոլովինկին Ս.Ա. Ձեռնարկության ֆինանսական կառավարում - Մ.: FBK-Press, 2007 թ.

9. Չերկասով Վ.Է. Ֆինանսական կառավարում. - Տվեր. Տվերի տնտեսագիտության և կառավարման ինստիտուտ, 2005 թ.

Պարբերականներ

10. Միտյակովա Օ.Ի. Դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացումը որպես գործիք ճգնաժամային կառավարումձեռնարկություն // Ֆինանսներ և վարկ. - 2005. - թիվ 30: - S. 44-50.

11. Խորին Ա.Ն. Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվություն // Հաշվապահական հաշվառում. - 2005 - թիվ 5. - Ս.: 24-29:

12. Բուրցև Վ.Վ. Ձեռնարկության ֆինանսական համակարգի վերանայում // Կառավարում Ռուսաստանում և արտերկրում: - 2004. - թիվ 3: – Էջ 35-40։