Երկարաժամկետ ակտիվների վերադարձի բանաձև. Զուտ ակտիվների վերադարձը

Հաշվի առեք ձեռնարկության շահութաբերության գործակիցները: Այս հոդվածում մենք կանդրադառնանք դրանցից մեկին հիմնական ցուցանիշներըգնահատականներ ֆինանսական վիճակձեռնարկություններ – ակտիվների վերադարձը.

Ակտիվների վերադարձը վերաբերում է «Շահութաբերություն» գործակիցների խմբին: Խումբը ցույց է տալիս ձեռնարկությունում կանխիկի կառավարման արդյունավետությունը: Մենք կդիտարկենք ակտիվների վերադարձի (ROA) հարաբերակցությունը, որը ցույց է տալիս, թե որքան գումար է հաշվառվում ընկերության մեկ միավորի ակտիվների համար: Որոնք են ձեռնարկության ակտիվները: Ավելին պարզ բառերովՍա նրա սեփականությունն է և նրա փողը։

Դիտարկենք ակտիվների եկամտաբերության (ROA) հաշվարկման բանաձևը օրինակներով և ձեռնարկությունների համար դրա ստանդարտը: Ցանկալի է սկսել գործակիցն ուսումնասիրել նրա տնտեսական էությունից։

Ակտիվների վերադարձ. Ցուցանիշներ և օգտագործման ուղղություն

Ո՞վ է օգտագործում ակտիվների եկամտաբերության հարաբերակցությունը:

Այն օգտագործվում է ֆինանսական վերլուծաբանների կողմից ձեռնարկության գործունեության ախտորոշման համար:

Ինչպե՞ս օգտագործել ակտիվների վերադարձի հարաբերակցությունը:

Այս հարաբերակցությունը ցույց է տալիս ընկերության ակտիվների օգտագործման ֆինանսական եկամուտը: Դրա կիրառման նպատակը դրա արժեքի բարձրացումն է (բայց, իհարկե, հաշվի առնելով ձեռնարկության իրացվելիությունը), այսինքն՝ դրա օգնությամբ. ֆինանսական վերլուծաբանկարող է արագ վերլուծել ընկերության ակտիվների կազմը և գնահատել դրանք որպես ներդրում ընդհանուր եկամտի առաջացման գործում: Եթե ​​որևէ ակտիվ չի նպաստում ձեռնարկության եկամուտներին, ապա նպատակահարմար է հրաժարվել դրանից (վաճառել, հանել այն հաշվեկշռից):

Այլ կերպ ասած, ակտիվների վերադարձը ձեռնարկության ընդհանուր շահութաբերության և կատարողականի գերազանց ցուցանիշ է:

. Հաշվարկի բանաձևը ըստ հաշվեկշռի և ՖՀՄՍ-ի

Ակտիվների վերադարձը հաշվարկվում է զուտ եկամուտը ակտիվների վրա բաժանելով: Հաշվարկի բանաձև.

Ակտիվների վերադարձի հարաբերակցություն = Զուտ շահույթ / Ակտիվներ = տող 2400 / տող 1600

Հաճախ, գործակիցի ավելի ճշգրիտ գնահատման համար ակտիվների արժեքը վերցվում է ոչ թե որոշակի ժամանակաշրջանի, այլ հաշվետու ժամանակաշրջանի սկզբի և վերջի միջին թվաբանականի համար: Օրինակ՝ ակտիվների արժեքը տարեսկզբին և տարեվերջին բաժանված 2-ի:

Որտեղ ստանալ ակտիվների արժեքը: Նա վերցված է ֆինանսական հաշվետվությունները«Մնացորդ» ձևով (տող 1600):

Արևմտյան գրականության մեջ ակտիվների եկամտաբերությունը (ROA, Return of assets) հաշվարկելու բանաձևը հետևյալն է.

որտեղ:
NI - զուտ եկամուտ ( զուտ շահույթը);
TA - Ընդհանուր ակտիվներ (ակտիվների գումարը):

Ցուցանիշը հաշվարկելու այլընտրանքային եղանակը հետևյալն է.

որտեղ:
EBI-ն բաժնետերերի ստացած զուտ եկամուտն է:

Տեսադաս «Ընկերության ակտիվների շահութաբերության գնահատում»

Ակտիվների վերադարձի հարաբերակցությունը. Հաշվարկի օրինակ

Անցնենք պրակտիկային։ Եկեք հաշվարկենք OAO Sukhoi Design Bureau-ի (ինքնաթիռների արտադրողներ) ավիացիոն ընկերության ակտիվների եկամտաբերությունը: Դրա համար անհրաժեշտ է տվյալներ վերցնել ֆինանսական հաշվետվություններընկերության պաշտոնական կայքից։

Ակտիվների վերադարձի հաշվարկ ԲԲԸ OKB Sukhoi-ի համար

OKB Sukhoi ԲԲԸ-ի շահույթի և վնասի մասին հաշվետվություն

OKB Sukhoi ԲԲԸ-ի հաշվեկշիռը

Ակտիվների վերադարձ 2009 = 611682/55494122 = 0.01 (1%)

Ակտիվների վերադարձ 2010 = 989304/77772090 = 0.012 (1.2%)

Ակտիվների վերադարձը 2011 = 5243144/85785222 = 0.06 (6%)

Արտասահմանյան Standard & Poor's վարկանիշային գործակալության տվյալներով՝ 2010 թվականին Ռուսաստանում ակտիվների միջին եկամտաբերությունը կազմել է 2%։ Այսպիսով, 2010 թվականին «Սուխոյի» 1,2 տոկոսն այնքան էլ վատ չէ՝ համեմատած ամբողջ ռուսական արդյունաբերության միջին եկամտաբերության հետ։

OKB Sukhoi ԲԲԸ-ի ակտիվների եկամտաբերությունը 2009-ի 1%-ից 2011-ին աճել է 6%-ի: Սա վկայում է այն մասին, որ ձեռնարկության արդյունավետությունն ընդհանուր առմամբ աճել է։ Դա պայմանավորված էր նրանով, որ 2011 թվականին զուտ շահույթը զգալիորեն բարձր է եղել նախորդ տարիների համեմատ։

Ակտիվների վերադարձի հարաբերակցությունը. Ստանդարտ արժեք

Ակտիվների եկամտաբերության ստանդարտ, ինչպես նաև շահութաբերության բոլոր գործակիցների համար Kra > 0. Եթե ​​արժեքը զրոյից պակաս- Սա ձեռնարկության արդյունավետության մասին լրջորեն մտածելու առիթ է։ Դա պայմանավորված կլինի այն հանգամանքով, որ ընկերությունը աշխատում է վնասով։

Ամփոփում

Վերլուծել է ակտիվների վերադարձը: Հուսով եմ, որ այլևս հարցեր չունեք: Ամփոփելով՝ ես ուզում եմ նշել, որ ROA-ն ձեռնարկության շահութաբերության երեք ամենակարևոր գործակիցներից մեկն է՝ վաճառքից եկամտաբերության և սեփական կապիտալի շահութաբերության հարաբերակցության հետ մեկտեղ: Վաճառքի եկամտաբերության հարաբերակցության մասին ավելին կարող եք կարդալ հոդվածում՝ «“. Այս հարաբերակցությունը արտացոլում է ձեռնարկության շահութաբերությունը և շահութաբերությունը: Այն սովորաբար օգտագործվում է ներդրողների կողմից այլընտրանքային ներդրումային նախագծերը գնահատելու համար:

01.07.19 31 476 0

շահութաբերությունն է տնտեսական ցուցանիշ, որը ցույց է տալիս, թե որքան արդյունավետ են օգտագործվում ռեսուրսները՝ հումք, անձնակազմ, փող և այլ նյութական և ոչ նյութական ակտիվներ։ Դուք կարող եք հաշվարկել առանձին ակտիվի շահութաբերությունը, կամ կարող եք միանգամից հաշվարկել ամբողջ ընկերության շահութաբերությունը:

Շահութաբերությունը հաշվարկվում է շահույթը կանխատեսելու, ընկերությունը մրցակիցների հետ համեմատելու կամ ներդրումների վերադարձը կանխատեսելու համար: Ձեռնարկության շահութաբերությունը գնահատվում է նաև, եթե նրանք պատրաստվում են վաճառել այն. ավելի շատ շահույթ բերող և միևնույն ժամանակ ավելի քիչ ռեսուրսներ ծախսող ընկերությունն ավելի թանկ արժե:

Ինչպես է հաշվարկվում շահութաբերությունը

Կա եկամտաբերության հարաբերակցություն՝ այն ցույց է տալիս, թե որքան արդյունավետ են օգտագործվում ռեսուրսները: Այս հարաբերակցությունը շահույթի հարաբերակցությունն է այն ռեսուրսներին, որոնք ներդրվել են այն ստանալու համար: Գործակիցը կարող է արտահայտվել ներդրված ռեսուրսի միավորի դիմաց ստացված շահույթի որոշակի չափով, կամ գուցե որպես տոկոս:

Օրինակ՝ մի ընկերություն թթվասեր է արտադրում։ 1 լիտր կաթն արժե 5 ռուբլի, իսկ 1 լիտր թթվասերն արժե 80 ռուբլի։ 10 լիտր կաթից ստացվում է 1 լիտր թթվասեր։ 1 լիտր կաթից կարելի է պատրաստել 100 միլիլիտր թթվասեր, որը կարժենա 8 ռուբլի։ Համապատասխանաբար, 1 լիտր կաթից շահույթը կազմում է 3 ռուբլի (8 R - 5 R).

Իսկ մեկ այլ ընկերություն պաղպաղակ է պատրաստում։ 1 կիլոգրամ պաղպաղակն արժե 200 ռուբլի։ Դրա արտադրության համար անհրաժեշտ է 20 լիտր կաթ նույն գնով՝ լիտրը 5 ռուբլի։ 1 լիտր կաթից ստանում եք 50 գրամ պաղպաղակ, որը կարժենա 10 ռուբլի։ Շահույթ 1 լիտր կաթից - 5 ռուբլի (10 R - 5 R).

Պաղպաղակի արտադրության մեջ «Կաթ» ռեսուրսի շահութաբերությունը՝ 5/5 = 1, կամ 100%։

Եզրակացություն՝ պաղպաղակի արտադրության մեջ ռեսուրսների վերադարձն ավելի բարձր է, քան թթվասերի արտադրության մեջ՝ 100% > 60%։

Շահութաբերության հարաբերակցությունը կարող է արտահայտվել նաև ծախսված ռեսուրսների քանակով, որոնք անհրաժեշտ էին ֆիքսված չափով շահույթ ստանալու համար: Օրինակ՝ թթվասերի դեպքում 1 ռուբլի շահույթ ստանալու համար պետք է ծախսել 330 միլիլիտր կաթ։ Իսկ պաղպաղակի դեպքում՝ 200 միլիլիտր։

Շահութաբերության ցուցանիշների տեսակները

Ընկերության գործունեության գնահատման համար օգտագործվում են շահութաբերության մի քանի ցուցանիշներ. Նրանցից յուրաքանչյուրը հաշվարկվում է որպես զուտ շահույթի հարաբերակցություն որոշակի արժեքի.

1. Ակտիվներին - ակտիվների վերադարձը (ROA):
2. Եկամուտ - վաճառքի վերադարձ (ROS):
3. Հիմնական միջոցների նկատմամբ՝ հիմնական միջոցների շահութաբերություն (ROFA):
4. Ներդրված գումարին` ներդրումների վերադարձը (ROI):
5. Դեպի սեփական կապիտալ - սեփական կապիտալի եկամտաբերություն (ROE):

Շահութաբերության շեմը

Շահութաբերության շեմը նվազագույն շահույթն է, որը ծածկում է ծախսերը: Օրինակ՝ ներդրումները, եթե խոսքը ներդրումների մասին է, կամ ինքնարժեքը, եթե խոսքը արտադրության մասին է։ Շահութաբերության շեմի մասին խոսելիս առավել հաճախ օգտագործվում է «նախադասության կետ» տերմինը։

Ակտիվների վերադարձ (ROA)

ROA ցուցանիշը հաշվարկվում է հասկանալու համար, թե որքան արդյունավետ են օգտագործվում ընկերության ակտիվները՝ շենքերը, սարքավորումները, հումքը, փողը, և ի վերջո ինչ շահույթ են դրանք բերում: Եթե ​​ակտիվների շահութաբերությունը զրոյից ցածր է, ապա ընկերությունն աշխատում է վնասով: Որքան բարձր է ROA-ն, այնքան կազմակերպությունն ավելի արդյունավետ է օգտագործում իր ռեսուրսները:

ROA = P / CA × 100%,

P - շահույթ աշխատանքի ժամանակահատվածի համար.

TA - ակտիվների միջին գինը, որոնք միաժամանակ եղել են հաշվեկշռում:

Վաճառքի վերադարձ (ROS)

Վաճառքից ստացված եկամուտը ցույց է տալիս զուտ շահույթի մասնաբաժինը ձեռնարկության ընդհանուր հասույթում: Հարաբերակցությունը հաշվարկելիս զուտ շահույթի փոխարեն կարող է օգտագործվել նաև համախառն շահույթը կամ շահույթը մինչև հարկերը և վարկերի տոկոսները: Նման ցուցանիշները կկոչվեն համապատասխանաբար՝ վաճառքի շահութաբերության հարաբերակցությունը համախառն շահույթով և գործառնական շահութաբերության գործակից:

ROS = P / V × 100%,

P - շահույթ;

B-ն եկամուտ է:

Հիմնական միջոցների վերադարձը (ROFA)

Հիմնական արտադրական ակտիվներ- ակտիվներ, որոնք կազմակերպությունն օգտագործում է ապրանքներ կամ ծառայություններ արտադրելու համար, և որոնք չեն սպառվում, այլ միայն մաշվում են: Օրինակ՝ շենքեր, սարքավորումներ, Ցանցի էլեկտրաէներգիա, մեքենաներ և այլն: ROFA-ն ցույց է տալիս հիմնական միջոցների օգտագործման վերադարձը, որոնք ներգրավված են ապրանքի կամ ծառայության արտադրության մեջ:

ROFA \u003d P / Cs × 100%,

P - կազմակերպության զուտ շահույթը պահանջվող ժամանակահատվածի համար.

Cs - ընկերության հիմնական միջոցների արժեքը:

Ընթացիկ ակտիվների վերադարձը (RCA)

Ընթացիկ ակտիվները ռեսուրսներ են, որոնք օգտագործվում են ընկերության կողմից ապրանքներ և ծառայություններ արտադրելու համար, բայց որոնք, ի տարբերություն հիմնական միջոցների, ամբողջությամբ ծախսվում են: Ընթացիկ ակտիվները ներառում են, օրինակ, գումարներ ընկերության հաշիվներում, հումք, պատրաստի արտադրանք պահեստում և այլն: RCA-ն ցույց է տալիս ընթացիկ ակտիվների կառավարման արդյունավետությունը:

RCA \u003d P / Tso × 100%,

P - որոշակի ժամանակահատվածի զուտ շահույթ;

Ծո - ծախս ընթացիկ ակտիվներօգտագործվում է ապրանք կամ ծառայություն արտադրելու համար նույն ժամանակահատվածում:

Սեփական կապիտալի եկամտաբերություն (ROE)

ROE-ն ցույց է տալիս ընկերությունում ներդրված գումարի վերադարձը: Ընդ որում, ներդրումները միայն կանոնադրական կամ բաժնետիրական կապիտալ են։ Ոչ միայն սեփական, այլև փոխառու միջոցների օգտագործման արդյունավետությունը հաշվարկելու համար օգտագործեք օգտագործված կապիտալի վերադարձը՝ ROCE: Պարզ է դառնում, թե որքան եկամուտ է բերում ընկերությունը։ Սեփական կապիտալի շահութաբերությունը համեմատվում է ոչ միայն այլ ընկերությունների նմանատիպ ցուցանիշների, այլև ներդրումների այլ տեսակների հետ։ Օրինակ, բանկային ավանդների տոկոսներով, հասկանալու համար, թե արդյոք իմաստ ունի ներդրումներ կատարել բիզնեսում:

ROE = P / C × 100%,

P - շահույթ;

K-ն կապիտալ է:

Ներդրումների վերադարձը (ROI)

Ներդրումների եկամտաբերության ցուցանիշը կապիտալի եկամտաբերության անալոգն է, սակայն այն հաշվարկվում է ցանկացած տեսակի ներդրման համար: Օրինակ, բանկային ավանդներ, փոխանակման գործիքներ և այլն: ROI-ն ցույց է տալիս ներդրումների վերադարձը:

ROI = P / Qi × 100%,

P - շահույթ;

Qi-ն ներդրումների գինն է:

Արտադրության շահութաբերությունը

Արտադրության շահութաբերությունը զուտ շահույթի հարաբերակցությունն է հիմնական միջոցների արժեքին և աշխատանքային կապիտալ. Փաստորեն, արտադրության եկամտաբերությունը ցույց է տալիս ամբողջ ընկերության արդյունավետությունը։ Դիվերսիֆիկացված ձեռնարկությունները հաշվարկում են եկամտաբերությունը յուրաքանչյուր տեսակի արտադրության համար առանձին: Կարող եք նաև հաշվարկել արտադրության եկամտաբերությունը առանձին տեսակներարտադրանքը կամ որոշակի արտադրական տարածքի շահութաբերությունը, օրինակ՝ արտադրամասը:

Rpr \u003d P / (Cs + Tso) × 100%,

P - շահույթ;

Pr - ընկերության հիմնական միջոցների արժեքը.

Tso - ընթացիկ ակտիվների արժեքը, հաշվի առնելով մաշվածությունը և մաշվածությունը:

Ծրագրի շահութաբերություն

Ծրագրի շահութաբերությունը, ի տարբերություն արդեն գործող արտադրանքի շահութաբերության, փորձ է գնահատել, թե որքանով են արդյունավետ ներդրումները. նոր բիզնես. Ծրագրի շահութաբերությունը ապագա շահույթի հարաբերակցությունն է այն բոլոր ծախսերին, որոնք անհրաժեշտ կլինեն բիզնես սկսելու համար: Այս ցուցանիշը հաշվարկվում է ոչ միայն նրանց կողմից, ովքեր բիզնես են սկսում, այլ նաև ներդրողների կողմից՝ հասկանալու համար, թե արդյոք իմաստ ունի ներդրումներ կատարել այս նախագծում:

Որպես բիզնեսի արժեքի և դրա մեկնարկի ներդրման հարաբերակցությունը:

Rp \u003d Sat / Qi,

Շաբ - բիզնեսի ընդհանուր արժեքը;

Qi - ներդրումների չափը:

Որպես զուտ եկամտի և մաշվածության ծախսերի հարաբերակցություն սկզբնական ներդրումներին:

Rp \u003d (P + A) / Qi,

P - զուտ շահույթ;

Ա - արժեզրկում;

Qi - ծախսեր:

Ինչպես բարձրացնել շահութաբերությունը

Շահութաբերությունը զուտ շահույթի հարաբերակցությունն է ցանկացած այլ ցուցանիշի նկատմամբ՝ ընթացիկ ակտիվների, հիմնական միջոցների, կապիտալի, ներդրումների և այլնի արժեք։ ակտիվների, կապիտալի, ներդրումների և այլն: դ.

Օրինակ, վաճառքի շահութաբերությունը բարձրացնելու համար դուք կարող եք բարելավել ապրանքների որակը կամ մշակել արդյունավետ մարքեթինգային ռազմավարություն. արդյունքում կաճի պահանջարկը և, որպես հետևանք, շահույթ: Եվ դուք կարող եք նվազեցնել արտադրության արժեքը, ապա շահութաբերությունը կբարձրանա նույն պահանջարկով:

Ինչպե՞ս գնահատել, թե որքանով է ընկերությունը ճիշտ և արդյունավետ օգտագործում իր հնարավորությունները: Ինչպե՞ս կարելի է գնահատել ձեռնարկությունը՝ այն վաճառելու կամ ներդրողներ ներգրավելու համար: գրագետ վերլուծության համար հարաբերական ու բացարձակ ցուցանիշներ, որոնք թույլ են տալիս եզրակացություններ անել ոչ միայն դրամական արժեքի, այլ նաև նախագծում գնելու/ներդրումների հեռանկարների մասին։ Այդ ցուցանիշներից է ակտիվների շահութաբերությունը, որի հաշվարկման բանաձևը կտրվի ստորև։ Մեր հոդվածում դուք կիմանաք, թե ինչ է նշանակում այս տերմինը, երբ է այն օգտագործվում և ինչ է ցույց տալիս:

Ներածություն

Պատշաճ գնահատման համար տնտեսական գործունեությունանհրաժեշտ է համադրել հարաբերական և բացարձակ ցուցանիշները։ Առաջինները խոսում են այն մասին, թե ընկերությունը որքանով է շահութաբեր և իրացվելի, ունի արդյոք հեռանկարներ և շանսեր շուկայում մնալու ճգնաժամերի ժամանակ։ Հարաբերական ցուցանիշներով է համեմատվում նույն ոլորտներում գործող երկու ընկերություններ։

Ակտիվների վերադարձը ցույց է տալիս ձեր գույքի կատարողականը

Բացարձակ ցուցանիշները թվային/դրամական արժեքներ են: Սա ներառում է շահույթը, եկամուտը, արտադրանքի վաճառքը և այլ արժեքներ: Ձեռնարկության ճիշտ գնահատումը հնարավոր է միայն երկու ցուցանիշների համեմատությամբ.

Ինչ է ՀՀ

«Ակտիվների վերադարձ» տերմինն է Անգլերեն Լեզուորպես ակտիվների վերադարձ և ունի ROA հապավումը: Իմանալով դա՝ դուք կարող եք հասկանալ, թե որքան արդյունավետ է ընկերությունը օգտագործում իր ակտիվները: Սա շատ կարևոր ցուցանիշ է, որը թույլ է տալիս գլոբալ վերլուծություն կատարել ձեր ընկերության տնտեսական գործունեության վերաբերյալ: Այսինքն, պարզ ասած, ակտիվների վերադարձը ձեր ակտիվների արդյունավետությունն է:

Ներկայումս օգտագործվում են ROA-ի երեք տեսակներ.

1. Ակտիվների դասական եկամտաբերություն (ROA):
2. Առկա ընթացիկ ակտիվների շահութաբերությունը:
3. Առկա ոչ ընթացիկ ակտիվների շահութաբերությունը:

Եկեք նայենք այս հասկացություններին: Ընթացիկ ակտիվները բնութագրում են ընկերության առկա ակտիվները, որոնք նշված են հաշվեկշռում (բաժին թիվ 1), ինչպես նաև 1210, 1230 և 1250 տողերում: Այս հատկությունը պետք է օգտագործվի արտադրության ցիկլի կամ մեկ օրացուցային տարվա համար: Այս ակտիվները ազդում են ընկերությունների վերջնական ծառայության կամ արտադրված արտադրանքի արժեքի վրա: Սա սովորաբար ներառում է.

1. Գոյություն ունեցող դեբիտորական պարտքեր:
2. Ավելացված արժեքի հարկ.
3. Շրջանառու կապիտալը «սառեցված» է պահեստներում և արտադրությունում.
4. Արտարժույթ և այլ համարժեքներ:
5. Տարբեր կարճաժամկետ վարկեր.

Որքան բարձր է ակտիվների վերադարձը, այնքան ավելի շատ շահույթ է բերում ընկերությունը

Մասնագետները OO-ն բաժանում են երեք տեսակի.

1. Կանխիկ դրամ (վարկեր, կարճաժամկետ ներդրումներ, ԱԱՀ և այլն):
2. Նյութը՝ հումք, բլանկներ, պաշարներ։
3. Ոչ նյութական. դեբիտորական պարտքեր և համարժեքներ:

Երկրորդ, ոչ պակաս կարևոր հայեցակարգը ձեռնարկության ոչ ընթացիկ ակտիվներն են։ Այս տերմինը ներառում է բոլոր գույքը, որն օգտագործվում է ավելի քան մեկ տարի և ցուցադրվում է 1150 և 1170 տողերում: Այս ակտիվները երկար ժամանակ չեն կորցնում իրենց հատկությունները (բայց ենթակա են մաշվածության), հետևաբար, դրանք ավելացնում են վերջնական ծառայության կամ արտադրանքի արժեքին միայն մի փոքր մասը: Այս տերմինը ներառում է.

• ընկերության հիմնական գույքը (գրասենյակային և արդյունաբերական շենքեր, տրանսպորտ, սարքավորումներ, հաստոցներ).
• դասական ոչ նյութական ակտիվներ (հեղինակություն, ապրանքանիշ, լիցենզիաներ, առկա արտոնագրեր և այլն);
• առկա երկարաժամկետ վարկեր և պարտավորություններ.

Կարդացեք նաև. Կիպրոս՝ օֆշորային գոտի, թե ոչ

Այս ակտիվները նույնպես բաժանվում են երեք տեսակի, ինչպես նաև ընթացիկ ակտիվների:

Ինչպես հաշվարկել

Ակտիվների շահութաբերության հարաբերակցությունը պարզելու համար կարող եք օգտագործել բանաձևը (PR / Asr) * 100%: Բացի այդ, բանաձևը կարող է այսպիսին լինել. (PE / Asr) * 100%: Վերցնելով շահույթի տվյալները և հաշվարկելով համապատասխան արժեքները՝ դուք կիմանաք, թե որքան գումար է բերում ընկերության գույքում ներդրված յուրաքանչյուր ռուբլին և արդյոք ակտիվները կարող են նույնիսկ շահույթ ստանալ:

Առևտրային և նորարար ձեռնարկություններում սովորաբար նկատվում է ակտիվների եկամտաբերության բարձր ցուցանիշ

Որպեսզի պարզեք, թե որքան շահույթ են բերում ձեր ակտիվները, կարող եք օգտագործել TR-TC բանաձևը: Այստեղ TR-ն նշանակում է արժեքի եկամուտ, իսկ TC-ն նշանակում է արտադրանքի/ծառայության արժեք: TR-ն գտնելու համար օգտագործեք P * Q բանաձևը, որտեղ Q-ն վաճառքի ծավալն է, իսկ P-ն մեկ ապրանքի ինքնարժեքն է:

Արժեքը գտնելու համար անհրաժեշտ է տվյալներ գտնել ձեռնարկության բոլոր ծախսերի վերաբերյալ արտադրական ցիկլի կամ որոշակի ժամանակի համար և գումարել դրանք: Արժեքը ներառում է վարձավճար, հանրային կոմունալ ծառայություններ, աշխատողների և մենեջմենթի աշխատավարձ, մաշվածություն, լոգիստիկա, անվտանգություն և այլն։ Իմանալով ծախսերը՝ կարող եք հաշվարկել զուտ շահույթը՝ TR-TC-PrR + PrD-N։ Այստեղ H - նշանակում է հարկեր, PrR - այլ ծախսեր, PrD - այլ եկամուտներ: PrD և PrP տերմիններ են, որոնք նշանակում են եկամուտներ և ծախսեր, որոնք ուղղակիորեն կապված չեն ընկերության գործունեության հետ:

Հաշվեք հաշվեկշռով

Հաշվեկշռում ակտիվների վերադարձման հատուկ բանաձև կա. այն սովորաբար օգտագործվում է, եթե տվյալները ամբողջությամբ բաց են . Հաշվեկշռում նշվում է ակտիվների քանակը և արժեքը տարվա սկզբի և վերջի դրությամբ:Դուք կարող եք պարզել շահութաբերությունը բավականին պարզ՝ հաշվեկշռի յուրաքանչյուր հատվածի միջին թվաբանականը հաշվարկեք 190 և 290 տողերից: Ահա թե ինչպես եք պարզում ոչ ընթացիկ և ընթացիկ ակտիվների արժեքը: Փոքր ընկերություններում հաշվարկը կատարվում է 1150 և 1170 տողերում, արդյունքում դուք կիմանաք I.A-ի միջին տարեկան արժեքը:

Այնուհետև մենք օգտագործում ենք ObAsr = ObAnp + ObAkp բանաձևը: Այստեղ ամեն ինչ նույնն է, ինչ նախորդ բանաձևում, և OA-ն նշանակում է ընթացիկ ակտիվների արժեքը: Այժմ գումարում ենք ստացված երկու թվերը և ստանում ընկերության գույքի միջին տարեկան արժեքը։ Դա արվում է Asr = ObAsr + VnAsr բանաձևի համաձայն:

Ակտիվների վերադարձը հարաբերական միջոց է, որը կարող է օգտագործվել բիզնեսները համեմատելու համար

Ելնելով դրանից՝ մենք կարող ենք եզրակացնել. ակտիվների վերադարձը ցույց է տալիս ձեր ընկերության գույքի վերադարձը: Որքան բարձր է այս հարաբերակցությունը, այնքան մեծ է շահույթը և այնքան ցածր են ծախսերը: Այդ իսկ պատճառով դուք պետք է ձգտեք ձեր ունեցվածքն ավելի շահավետ դարձնել, այլ ոչ թե կախել մեռած քաշը և խժռել առկա պաշարները:

Շահույթը գլխավորն է։ Իհարկե, կան մարդիկ, ովքեր համաձայն չեն սրա հետ։ Ոմանք պնդում են, որ իրացվելիությունը և դրամական հոսքավելի կարևոր (և շատ հաճախ անտեսվում է): Բայց ոչ ոք չի ժխտի, որ ընկերության ֆինանսական առողջությունն ապահովելու համար անհրաժեշտ է վերահսկել ընկերության շահութաբերությունը։

Կան մի քանի գործակիցներ, որոնցով դուք կարող եք գնահատել, թե արդյոք ձեր ընկերությունը կարող է եկամուտ ստեղծել և վերահսկել իր ծախսերը:

Սկսենք ակտիվների վերադարձից:

Ի՞նչ է ակտիվների վերադարձը (ROA):

Ամենալայն իմաստով, ROA-ն ROI-ի ուլտրա տարբերակն է. Ակտիվների վերադարձը ցույց է տալիս, թե բիզնեսում ներդրված յուրաքանչյուր դոլարի քանի տոկոսն է ձեզ վերադարձվել որպես շահույթ:

Դուք վերցնում եք այն ամենը, ինչ օգտագործում եք ձեր բիզնեսում շահույթ ստանալու համար՝ ցանկացած ակտիվ, ինչպիսիք են փողը, հարմարանքները, մեքենաները, սարքավորումները, տրանսպորտային միջոցներ, գույքագրումև այլն, և այս ամենը համեմատեք ձեր արածի հետ այս ժամանակահատվածում շահույթի առումով:

ROA-ն պարզապես չափում է, թե որքան արդյունավետ է ձեր ընկերությունը օգտագործում իր ակտիվները՝ շահույթ ստեղծելու համար:

Վերցրեք տխրահռչակ Enron-ը: Այս էներգետիկ ընկերությունն ուներ շատ բարձր ROA: Դա պայմանավորված էր նրանով, որ նա ստեղծել է առանձին ընկերություններ և «վաճառել» իր ակտիվները նրանց։ Քանի որ այդպիսով նրա ակտիվները դուրս են բերվել հաշվեկշռից, ընկերությունն ավելի բարձր եկամտաբերություն ուներ ակտիվների և սեփական կապիտալի նկատմամբ: Այս մոտեցումը կոչվում է «Հայտնի վերահսկողություն».

Բայց «հայտարարը կառավարելը» միշտ չէ, որ խաբեություն է։ Իրականում, դա խելացի միջոց է մտածելու, թե ինչպես վարել բիզնեսը:

Ինչպե՞ս կարող ենք կրճատել ակտիվները, որպեսզի կարողանանք ավելացնել մեր ROA-ն:

Դուք, ըստ էության, պարզում եք, թե ինչպես անել նույն աշխատանքը ավելի քիչ գնով: Հնարավոր է, որ դուք կարողանաք վերակառուցել այն՝ նոր սարքավորումների վրա գումար նետելու փոխարեն: Դա կարող է լինել մի փոքր ավելի դանդաղ կամ պակաս արդյունավետ, բայց դուք կունենաք ավելի ցածր ակտիվներ:

Հիմա եկեք նայենք սեփական կապիտալի եկամտաբերությանը:

Ի՞նչ է սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը (ROE, անգլերեն Return on Equity-ից):

Սեփական կապիտալի շահութաբերությունը նմանատիպ հարաբերակցություն է, բայց այն նայում է սեփական կապիտալին, ընկերության զուտ արժեքը, որը չափվում է հաշվապահական հաշվառման կանոններով: Այս չափանիշը ցույց է տալիս, թե շահույթի քանի տոկոսն եք ստանում ձեր ընկերությունում ներդրված կապիտալի յուրաքանչյուր դոլարի դիմաց:

Սա կարևոր հարաբերակցություն է, անկախ նրանից, թե որ ոլորտում եք դուք, և ավելի համապատասխան, քան ROA-ն որոշ ընկերությունների համար:

Բանկերը, օրինակ, վերցնում են որքան հնարավոր է շատ ավանդներ, ապա դրանք ավելի բարձր տոկոսադրույքներով տալիս: Սովորաբար, նրանց ROA-ն այնքան նվազագույն է, որ այն իրականում չի առնչվում նրանց գումար վաստակելուն:

Բայց յուրաքանչյուր ընկերություն ունի իր սեփական կապիտալը։

Ինչպե՞ս հաշվարկել սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը:

Ինչպես ROA-ն, սա պարզ հաշվարկ է:

զուտ եկամուտ / սեփական կապիտալ = եկամտաբերություն սեփական կապիտալի վրա

Ահա վերը նշվածի նման օրինակ, որտեղ ձեր տարեկան շահույթը $248 է, իսկ կապիտալը՝ $2,457:

$ 248 / $ 2,457 = 10,1%

Կրկին, դուք կարող եք մտածել, արդյոք սա լավ բան է: Ի տարբերություն ROA-ի, դուք ցանկանում եք, որ ROE-ն հնարավորինս բարձր լինի, բայց կան սահմանափակումներ:

Սա կարելի է բացատրել նրանով, որ մի ընկերություն կարող է ունենալ ավելի բարձր ROE, քան մեկ այլ ընկերություն, քանի որ այն վարկ է վերցրել. ավելի շատ փողև, հետևաբար, ունի ավելի շատ պարտք և համամասնորեն ավելի քիչ ներդրումներ ընկերությունում: Արդյոք սա դրական կամ բացասական գործոն է, կախված է նրանից, թե որքան խելամիտ է առաջին ընկերությունը օգտագործում իր փոխառված գումարը:

Ինչպե՞ս են ընկերությունները օգտագործում ROA-ն և ROE-ն:

Ընկերությունների մեծամասնությունը դիտարկում է ROA-ն և ROE-ն շահութաբերության տարբեր այլ չափումների հետ միասին, ինչպիսիք են համախառն մարժա կամ զուտ եկամուտը: Այս թվերը միասին տալիս են ձեզ ընդհանուր գաղափարընկերության առողջության մասին, հատկապես մրցակիցների համեմատությամբ։

Թվերն ինքնուրույն այնքան էլ օգտակար չեն, բայց դուք կարող եք դրանք համեմատել ոլորտի այլ արդյունքների կամ ժամանակի ընթացքում ձեր սեփական արդյունքների հետ: Այս միտումների վերլուծությունը ձեզ կասի, թե ձեր ընկերության ֆինանսական առողջությունը որ ուղղությամբ է ընթանում:

Հաճախ ներդրողներն ավելի շատ են հոգում այս գործակիցների մասին, քան ընկերությունների ղեկավարները: Նրանք նայում են դրանց՝ որոշելու, թե արդյոք նրանք պետք է ներդրումներ կատարեն ընկերությունում: Սա լավ ցուցանիշ է այն բանի, թե արդյոք ընկերությունը կարող է շահույթ ստանալ, որում արժե ներդրումներ կատարել: Նմանապես, բանկերը կանդրադառնան այս թվերին՝ որոշելու, թե արդյոք վարկավորել բիզնեսին:

Որոշ ոլորտների ղեկավարները ROA-ն ավելի օգտակար են համարում որոշումներ կայացնելու համար: Քանի որ այս ցուցանիշը արտացոլում է հիմնական գործունեության արդյունքում ստացված շահույթը, այն կարող է օգտագործվել արդյունաբերական կամ արտադրական ընկերությունների կողմից արդյունավետությունը չափելու համար:

Օրինակ, շինարարական ԸՆԿԵՐՈՒԹՅՈՒՆկարող է համեմատել իր ROA-ն իր մրցակիցների հետ և տեսնել, որ մրցակիցն ունի լավագույն ROA-ն՝ չնայած բարձր շահույթին: Հաճախ այդ ընկերությունների համար դա դառնում է որոշիչ խթան։

Երբ դուք հասկացաք, թե ինչպես կարելի է ավելի շատ շահույթ ստանալ, դուք պարզում եք, թե ինչպես դա անել ավելի քիչ ակտիվներով:

Մյուս կողմից, ROE-ն ավելի կարևոր է տնօրենների խորհրդի, քան կառավարչի համար, ով քիչ ազդեցություն ունի ընկերության բաժնետոմսերի և պարտքերի քանակի վրա:

Ի՞նչ սխալներ են թույլ տալիս մարդիկ ROA և ROE օգտագործելիս:

Առաջին նախազգուշացումը պետք է հիշել, որ այս թվերից ոչ մեկը լիովին օբյեկտիվ չէ: Վաճառքը ենթակա է եկամուտների ճանաչման կանոնների: Ծախսերը հաճախ, մեղմ ասած, գնահատման խնդիր են: Ենթադրությունները կառուցված են բանաձևերի և համարիչի և հայտարարի մեջ:

Որպես այդպիսին, եկամուտների մասին հաշվետվությունում ներկայացված եկամուտը ֆինանսական արվեստի մի մասն է, և այս թվերի վրա հիմնված ցանկացած հարաբերակցություն կարտացոլի այս բոլոր գնահատականներն ու ենթադրությունները: Հարաբերակցությունը դեռ օգտակար է, պարզապես հիշեք, որ գնահատականներն ու ենթադրությունները միշտ փոխվելու են:

Մեկ այլ խնդիր այն է, որ դուք օգտագործում եք որոշակի ժամանակահատվածում վաստակած թիվը (շահույթը մեկ Անցած տարի) և համեմատելով այն ժամանակի որոշակի կետում թվի հետ (ակտիվներ կամ կապիտալ): Սովորաբար խելամիտ է վերցնել միջին ակտիվները կամ բաժնետոմսերը, որպեսզի «դուք չհամեմատեք խնձորն ու նարինջը»:

ROE-ի հետ դուք նաև պետք է հիշեք, որ սեփական կապիտալը հաշվեկշռային արժեք է:Կապիտալի իրական արժեքը ընկերության բաժնետոմսերի շուկայական կապիտալիզացիան է: Երբ դուք մեկնաբանում եք այս ցուցանիշը, հիշեք, որ դուք նայում եք հաշվեկշռային արժեքին և շուկայական արժեքըկարող է տարբեր լինել:

Ռիսկն այն է, որ քանի որ հաշվեկշռային արժեքը սովորաբար ցածր է շուկայական արժեքից, դուք կարող եք մտածել, որ դուք ստանում եք 10% ROE, մինչդեռ ներդրողները կարծում են, որ ձեր եկամուտը շատ ավելի քիչ է:

Դուք հավանաբար ներդրումային որոշում չեք կայացնի՝ հիմնվելով այս թվերից միայն մեկի կամ նույնիսկ երկուսի վրա: Դրանք ցուցիչների մեծ խմբի մի մասն են, որոնք օգնում են ձեզ հասկանալ բիզնեսի ընդհանուր առողջությունը և ինչպես կարող եք ազդել դրա վրա: