Figüratif olarak, nakit akışı, işletmenin ekonomik organizmasının bir "finansal dolaşım" sistemi olarak temsil edilebilir. Bir işletmenin verimli bir şekilde organize edilmiş nakit akışları, işletmenin yüksek nihai sonuçlarına ulaşması için bir ön koşul olan "finansal sağlığının" en önemli belirtisidir. ekonomik aktivite Genel olarak.

Nakit akışı yönetimi, yalnızca hayatta kalma yönetimi değil, zaman içinde değerdeki değişiklikleri hesaba katan dinamik para yönetimidir. Dolaşım sürecinde, işletme sermayesi kaçınılmaz olarak işlevsel biçimini değiştirir ve bitmiş ürünlerin satışının bir sonucu olarak nakde dönüştürülür. Ekonomik kuruluşlar arasındaki takasların önemli bir kısmı nakit dışı olarak yapıldığından, fonlar esas olarak işletmenin bankadaki takas (cari) hesabında tutulur. Küçük miktarlarda nakit, işletmenin nakit masasındadır. Ayrıca, alıcıların fonları bitene kadar akreditif ve diğer ödeme şekillerinde olabilir.

Dolayısıyla, dönen varlıklarda muhasebeleştirilen nakit bileşimi şunları içerir: nakit, cari hesap, döviz hesabı, diğer nakit ve kısa vadeli finansal yatırımlar.

Peşin- bu en çok likit varlıklar, belirli bir miktarda bileşimde sürekli olarak bulunması gereken işletme sermayesi aksi takdirde şirket iflas etmiş ilan edilecektir.

Nakit yönetimi, nakit akışı tahmini, yani. fonların makbuzları (girişleri) ve kullanımı (çıkışları). İstikrarsızlık ve enflasyon koşullarında nakit girişlerini ve çıkışlarını belirlemek, özellikle bir mali yıl için çok zor ve yeterince doğru olmayabilir.

Ürün satışından beklenen nakit giriş tutarı, fatura ödeme ve kredili satış için ortalama vade dikkate alınarak hesaplanır. Seçilen dönem için alacaklardaki değişim de dikkate alınır, bu da nakit girişini artırabilir veya azaltabilir. Ayrıca, faaliyet dışı işlemlerin ve diğer fişlerin etkisi belirlenir.

Paralel olarak, bir fon çıkışı tahmin edilmektedir, yani. alınan mallar (hizmetler) için tahmini fatura ödemesi, esas olarak ödenecek hesapların geri ödenmesi. Bütçeye ödemeler, vergi daireleri, temettü ödemeleri, faiz, işletme çalışanlarının ücretleri, olası yatırımlar ve diğer masraflar öngörülmektedir.

Sonuç olarak, nakit girişi ve çıkışı arasındaki fark belirlenir - artı veya eksi işaretiyle net nakit akışı. Çıkış tutarı daha fazla ise, öngörülen nakit akışını sağlamak için banka kredisi veya diğer gelirler şeklinde kısa vadeli finansman tutarı hesaplanır.

Beklenen gelir ve ödemelerin tahmini, aylara veya çeyreklere göre ayrılmış analitik tablolar şeklinde hazırlanır. Net nakit akışlarının değerine göre nakit yönetimini optimize etmek için gerekli önlemler alınır.

Nakit akışının analizi ve yönetimi, optimal seviyesini, işletmenin mevcut yükümlülüklerini yerine getirme ve yatırım faaliyetlerini yürütme kabiliyetini belirlemeyi mümkün kılar. Şirketin mali durumu ve mali piyasada öngörülemeyen değişikliklere hızlı uyum sağlama yeteneği, nakit yönetiminin etkinliğine bağlıdır.

Nakit akışı yönetimi, finansal yönetimin bir parçasıdır ve işletmenin faaliyetlerinin genel ekonomik hedefine ulaşmak için bağlı olduğu genel finansal ideoloji olarak anlaşılan işletmenin finansal politikası çerçevesinde gerçekleştirilir. Mali politikanın amacı, işletmenin stratejik ve taktik hedeflerine ulaşmasını sağlayan etkin bir mali yönetim sistemi kurmaktır.

Herhangi bir işletmenin faaliyetinde, en önemli üç finansal performansşunlardır:

1) satışlardan elde edilen gelir;

2) kar;

3) nakit akışı.

Bu göstergelerin değerlerinin toplamı ve değişimlerindeki eğilimler, işletmenin verimliliğini ve temel sorunlarını karakterize eder.

Nakit akışı ve kâr arasındaki farkı düşünün.

Hasılat - Belirli bir dönem için ürün veya hizmet satışından elde edilen, hem parasal hem de parasal olmayan gelir biçimlerini yansıtan muhasebe geliri.

Kâr - satışlardan elde edilen kayıtlı gelir ile satılan ürünler için tahakkuk eden maliyetler arasındaki fark.

Nakit akımı - işletme tarafından belirli bir süre için alınan ve ödenen tüm nakit arasındaki fark.

Nakit akımı işletme, ekonomik faaliyeti tarafından üretilen fonların zamana göre dağıtılmış bir dizi makbuz ve ödemesidir.

Alınan kar tutarı ile nakit tutarı arasındaki fark aşağıdaki gibidir:

- kar, belirli bir süre boyunca kaydedilen ve fiili nakit girişiyle örtüşmeyen parasal ve parasal olmayan geliri yansıtır;

- kar, nakit alındıktan sonra değil, satış yapıldıktan sonra muhasebeleştirilir;

- kar hesaplanırken, üretim maliyetleri ödeme anında değil, satışından sonra muhasebeleştirilir;

- nakit akışı, kârın hesaplanmasında dikkate alınmayan fonların hareketini yansıtır: amortisman, sermaye harcamaları, vergiler, cezalar, borç ödemeleri ve net borç, ödünç alınan ve avans fonları.

Nakit, işletme sermayesinin en likit kısmıdır. Bu, tüm yükümlülükleri ödemek için kullanılan şeydir. Nakit akışı yönetimi, şirketin piyasa değerini artırma stratejisiyle yakından ilişkilidir, çünkü bir şirketin veya varlığın piyasa değeri, yatırımcının onlar için ne kadar ödemek istediğine bağlıdır ve bu da hangi nakit akışlarına ve risklere bağlıdır. varlık veya şirket gelecekte yatırımcıya kazandıracaktır.

Böylece, bir varlığın veya şirketin piyasa değeri şu şekilde belirlenir:

- varlık veya şirket tarafından gelecekte yaratılacak nakit akışı;

- bu nakit akışının zaman içindeki dağılımı;

- yaratılan nakit akışıyla ilişkili riskler.

Dağıtım alanıyla ilgili mali kaynaklar şunlardır: önemli unsurçoğaltılması ve işletmenin maddi ve nakit akışı yönetim sisteminin temelini oluşturur. İşletmenin finansal kaynakları, yönetimi finansal yönetim çerçevesinde yürütülen sürekli hareket halindedir. Buna karşılık, işletmenin nakit akışları, ekonomik faaliyeti sırasında toplu olarak nakit akışını oluşturan uzlaşma, para birimi ve diğer hesaplardaki ve işletmenin nakit masasındaki fonların hareketini (giriş ve çıkışlarını) temsil eder. Bu sebeple tempo stratejik gelişme ve işletmenin finansal istikrarı, büyük ölçüde, nakit girişlerinin ve çıkışlarının zaman ve hacim olarak birbiriyle ne ölçüde senkronize olduğu ile belirlenir, çünkü bu tür bir senkronizasyon, seçilen hedeflerin hızlandırılmış uygulanmasına katkıda bulunur.

Gerçekten de, nakit akışlarının rasyonel oluşumu, işletmenin faaliyet döngüsünün ritmini ve üretim ve satışların büyümesini sağlar. Aynı zamanda, herhangi bir ödeme disiplini ihlali, hammadde ve malzeme stoklarının oluşumunu, işgücü verimliliği seviyesini, bitmiş ürünlerin satışını, işletmenin pazardaki konumunu vb. Piyasada başarılı bir şekilde faaliyet gösteren ve yeterli miktarda kar elde eden işletmeler için bile, çeşitli nakit akışlarının zaman içindeki dengesizliğinin bir sonucu olarak ödeme aczi ortaya çıkabilir.

İşletme sermayesinin devir hızını artıran önemli bir faktör de nakit akışlarının yönetimidir. Bunun nedeni, faaliyet döngüsünün süresinin kısalması, özkaynakların daha ekonomik kullanılması ve ödünç alınan fon kaynaklarına duyulan ihtiyacın azalmasıdır. Sonuç olarak, işletmenin verimliliği tamamen nakit akışı yönetim sisteminin organizasyonuna bağlıdır. Bu sistem, işletmenin kısa vadeli ve stratejik planlarının uygulanmasını sağlamak, ödeme gücü ve finansal istikrarı korumak, daha fazlası için oluşturulmuştur. rasyonel kullanım varlıklarını ve finansman kaynaklarını ve ayrıca ticari faaliyetlerin finansman maliyetini en aza indirir.

2.2. Nakit akışının türleri ve yapısı (nakit akışı)

"Kurumsal nakit akışı" kavramı, bu akışların çeşitli türlerini içerir ve bunların etkin yönetimini sağlamak için sınıflandırma gereklidir.

İş sürecine hizmet verme ölçeğine göre

- bir bütün olarak işletme için nakit akışı - bir bütün olarak işletmenin iş sürecine hizmet eden her türlü nakit akışını biriktiren en toplu nakit akışı türü;

- nakit akımı belirli türler işletmenin ekonomik faaliyeti - belirli ekonomik faaliyet türleri bağlamında işletmenin toplam nakit akışının farklılaşmasının sonucu;

- bireysel nakit akışı yapısal bölümler(sorumluluk merkezleri) - işletmeyi, işletmenin örgütsel ve ekonomik inşası sisteminde bağımsız bir yönetim nesnesi olarak tanımlar;

- bireysel nakit akışı ticari işlemler- bağımsız yönetimin birincil amacı olarak kabul edilir.

Ekonomik faaliyet türüne göre uyarınca Uluslararası standartlar muhasebe, aşağıdaki nakit akışı türlerini ayırt eder:

- işletme faaliyetlerinden nakit akışı - hammadde ve malzeme tedarikçilerine yapılan nakit ödemelerle karakterize edilir; operasyonel faaliyetler sağlayan belirli hizmet türlerinin üçüncü taraf uygulayıcıları; operasyonel sürece dahil olan ve bu süreci yöneten personele verilen ücretler; işletmenin tüm seviyelerin bütçelerine ve bütçe dışı fonlara vergi ödemeleri; operasyonel sürecin uygulanmasıyla ilgili diğer ödemeler. Aynı zamanda, bu tür nakit akışı, ürünlerin alıcılarından fon alındığını yansıtır; fazla ödenen tutarların ve uluslararası muhasebe standartlarının öngördüğü diğer bazı ödemelerin yeniden hesaplanması prosedüründe vergi makamlarından;

- yatırım faaliyetlerinden nakit akışı - gerçek ve finansal yatırımın uygulanması, emekli duran varlıkların ve maddi olmayan varlıkların satışı, uzun vadeli rotasyon ile ilgili fonların ödemelerini ve alınmasını karakterize eder. finansal araçlar yatırım portföyü ve işletmenin yatırım faaliyetlerine hizmet eden diğer benzeri nakit akışları;

- finansal faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı - ek öz sermaye ve sermaye çekmek, uzun vadeli ve kısa vadeli krediler ve borçlanmalar almak, sahiplerinin mevduatlarına temettü ve faiz ödemek ve diğer bazı nakit akışları ile ilgili fonların tahsilatlarını ve ödemelerini karakterize eder. uygulanması ile ilişkili işletmenin ekonomik faaliyetinin dış finansmanı.

İşletmenin belirli ekonomik faaliyet türleri için toplam nakit akışı içindeki ana nakit akışlarının özellikleri Tablo'da sunulmuştur. 2.1.

Nakit akışının yönüİki ana nakit akışı türü vardır:

1) olumlu - her türlü ticari işlemden işletmeye nakit girişlerinin toplamını karakterize etmek ("nakit girişi" terimi bu terimin bir analogu olarak kullanılır);

2) olumsuz - işletmenin her türlü ticari faaliyetini yürütme sürecinde yaptığı nakit ödemelerin toplamını belirler ("nakit çıkışı" terimi bu terimin bir analogu olarak kullanılır).

Bu akışlardan birinin zamanında hacim yetersizliği, bu akışların başka bir türünün hacimlerinde sonradan bir azalmaya neden olur. Kurumsal nakit akışı yönetim sisteminde, bu tür nakit akışlarının her ikisi de finansal yönetimin tek (karmaşık) bir nesnesini temsil eder.

Tablo 2.1Nakit akışı bileşenleri

Hacim hesaplama yöntemiyle

- brüt - söz konusu dönemdeki fonların gelirlerinin veya harcamalarının toplamını kendi bireysel aralıkları bağlamında karakterize eder;

- net - dikkate alınan zaman dilimindeki pozitif ve negatif nakit akışları (fonların alınması ve harcanması arasındaki) arasındaki farkı, kendi bireysel aralıkları bağlamında belirler. Net nakit akışı, finansal dengeyi ve piyasa değerindeki artış oranını büyük ölçüde belirleyen işletmenin finansal faaliyetinin en önemli sonucudur. Bir bütün olarak işletme için net nakit akışının hesaplanması, bireysel yapısal bölümleri (sorumluluk merkezleri), çeşitli ekonomik faaliyetler veya bireysel ticari işlemler aşağıdaki formüle göre gerçekleştirilir:

NDP \u003d MDP - ODP,

NPV, incelenen dönemdeki net nakit akışı tutarı olduğunda; YYEP - incelenen dönemdeki pozitif nakit akışı (nakit makbuzları) miktarı; NFP - incelenen dönemdeki negatif nakit akışı (fon harcaması) miktarı.

Pozitif ve negatif akış hacimlerinin oranına bağlı olarak, net nakit akışının miktarı, işletmenin ilgili ekonomik faaliyetinin nihai sonucunu belirleyen ve nihayetinde kuruluşun oluşumunu etkileyen hem pozitif hem de negatif değerlerle karakterize edilebilir. parasal varlıklarının dengesi.

Hacim yeterlilik düzeyine göre işletmenin aşağıdaki nakit akış türlerini ayırt eder:

- fazlalık - nakit makbuzların, işletmenin amaçlı harcamalar için gerçek ihtiyacını önemli ölçüde aştığı böyle bir nakit akışını karakterize eder. Fazla nakit akışının kanıtı, işletmenin ekonomik faaliyetini yürütme sürecinde kullanılmayan net nakit akışının yüksek pozitif değeridir;

- kıt - nakit girişlerinin, amaçlı harcamalarında işletmenin gerçek ihtiyaçlarından önemli ölçüde düşük olduğu böyle bir nakit akışını tanımlar. Net nakit akışı tutarının pozitif bir değeri olsa bile, bu tutar, işletmenin ticari faaliyetlerinin öngörülen tüm alanlarında planlanan para harcama ihtiyacını karşılamıyorsa, açık olarak nitelendirilebilir. Net nakit akışı miktarının negatif değeri, bu akışı otomatik olarak kıtlaştırır.

Zaman içinde değerlendirme yöntemine göre Aşağıdaki nakit akışı türlerini ayırt edin:

- gerçek - işletmenin nakit akışını, değere indirgenmiş tek bir karşılaştırılabilir değer olarak karakterize eder. şimdiki an zaman;

- gelecek - işletmenin nakit akışını, zaman içinde belirli bir noktaya kadar değeri azaltılmış tek bir karşılaştırılabilir değer olarak tanımlar. "Gelecekteki nakit akışı" kavramı, aynı zamanda, onu bugüne getirmek için iskonto etmek için kullanılan, gelecek andaki (veya gelecek dönemin yaklaşan aralıkları bağlamında) nominal değeri olarak da kullanılabilir. değer.

İncelenen dönemde oluşumun sürekliliği ile işletmenin aşağıdaki nakit akış türlerini ayırt eder:

- düzenli - söz konusu dönemde sürekli olarak bu dönemin ayrı aralıklarında gerçekleştirilen bireysel ticari işlemler (aynı türden nakit akışları) için fonların alınması veya harcanması akışını karakterize eder. İşletmenin işletme faaliyetleri tarafından üretilen nakit akışlarının çoğu şu türdedir: her türlü finansal kredinin ödenmesiyle ilgili akışlar; uzun vadeli gerçek yatırım projelerinin vs. uygulanmasını sağlayan nakit akışları;

- ayrık - söz konusu dönemde işletmenin bireysel ticari faaliyetlerinin uygulanmasıyla ilgili fonların alınmasını veya harcanmasını belirler. Ayrı bir nakit akışının karakteri, bir teşebbüs tarafından bir entegre mülk kompleksinin satın alınması, bir franchise lisansı satın alınması, fonların karşılıksız yardım şeklinde alınması vb. ile ilgili bir kerelik fon harcamasıdır.

Belirli bir minimum zaman aralığı ile, bir işletmenin tüm nakit akışları ayrı olarak kabul edilebilir ve bunun tersi de - çerçeve içinde. yaşam döngüsü işletme, nakit akışlarının çoğunluğu düzenlidir.

Zaman aralıklarının kararlılığı ile düzenli nakit akışlarının oluşumu aşağıdaki türlerle karakterize edilir:

- incelenen dönem içinde tek tip zaman aralıklarına sahip düzenli bir nakit akışı - yıllık ödeme niteliğindedir;

- incelenen dönem içinde eşit olmayan zaman aralıklarıyla düzenli nakit akışı - varlık kiralama süresi boyunca uygulanması için taraflarca kararlaştırılan eşit olmayan zaman aralıklarıyla kiralanan mülk için bir kiralama ödemeleri planı.

Belirli bir dönemde şirketin net kredi pozisyonunda likidite veya değişiklik Aşağıdaki nakit akışı türlerini ayırt edin:

- likit - işletmenin finansal durumundaki değişikliğin zaman içinde değerlendirildiği ve işletmenin dönem boyunca net kredi pozisyonundaki değişikliği karakterize eden göstergelerden biridir. Ancak net kredi pozisyonu - bu, işletme tarafından alınan kredi miktarı ile nakit miktarı arasında pozitif bir farktır;

- likit olmayan - dönem boyunca işletmenin net kredi pozisyonunda olumsuz bir değişiklik ile karakterize edilir. Aynı zamanda net kredi pozisyonu, işletmenin aldığı kredi tutarı ile nakit tutarı arasındaki negatif fark olarak anlaşılmaktadır.

Banka, kısa vadeli kredi verme olasılığına karar verirken, şirketin varlıklarının likiditesi ve kredi ödemeleri için gerekli fonları yaratma kabiliyeti ile ilgilenir.

Likit nakit akışı, şirketin faaliyetlerinin banka kredileriyle iyileştirilebileceği sınırı karakterize eden finansal kaldıraç göstergesiyle yakından ilgilidir. Sıvı nakit akışı formül kullanılarak hesaplanır

LDP \u003d - [(DKk + KKk - DSK) - (DKn + KKn - DSN)],

nerede LDP - likit nakit akışı; DKk, DKn - sırasıyla dönem sonunda ve başında uzun vadeli krediler; KKk, KKn - dönem sonunda ve başında sırasıyla kısa vadeli krediler; DSK, DSN - dönem sonunda ve başında sırasıyla nakit.

Giriş ve çıkışların zaman içindeki değişiminin özelliklerine göre nakit akışları şunlar olabilir:

– ilgili – bunlarda, "eksi" işaretli akış, bir kez "artı" işaretli bir akışa dönüşür. İlgili nakit akışları, sermayenin ilk yatırım aşamasından sonra, yani; nakit çıkışları, ardından uzun vadeli makbuzlar, yani. nakit girişi;

- alakasız - sermaye akışının ve akışının değiştiği bir durumla karakterize edilirler.

Dengenin doğası gereği

- yumuşak bir şekilde dengelenmek - içindeki kıt akışın dengesine dayanır. uzun vadeli bir mali yılın dışında, yatırım faaliyetleri akışındaki açık giderildiğinde ve işletme ve mali faaliyetlerdeki akışlar buna tabi olduğunda. Bu tür bir denge, şirketin gelişiminin yatırım yönelimi ile ilişkilidir;

- sıkı bir şekilde dengelenmiş - içindeki kıt akışın dengesine dayanır. kısa vadeli“Fonların cazibesini hızlandırmak - fonların ödenmesini yavaşlatmak” sistemine göre, bir mali yıl içinde ana faaliyet olarak işletme faaliyetlerinden kaynaklanan akış açığının üstesinden gelindiğinde ve kısa vadeli finansal ve yatırım faaliyetleri buna tabi olduğunda . Bu tür bir denge, mevcut finansal istikrarın, ödeme gücünün ve likiditenin korunması ile ilişkilidir ve spekülatif nitelikte kısa vadeli yatırımlara odaklanır.

Risk derecesine göre nakit akışları:

- yüksek risk - özellikle yaşam döngüsünün ilk aşamasında, inovasyona yönelik riskli yatırımlar ile ilişkili olan bir dizi yenilikçi projeyi temsil eder. Aynı zamanda, nakit akışlarının en yüksek riskliliği, projenin geri ödeme noktası veya yatırım getirisi geçilmeden önce finans ve yatırım faaliyetlerinde, daha düşük risklilik ise işletme faaliyetlerinde gözlenmektedir;

- Düşük risk - Firmanın geleneksel faaliyetlerinde, özellikle "krema kaymağı" döneminde istikrarlı yüksek gelir üretimi ile ilişkilendirilen yaşam döngüsünün zirvesinde bulunur. Aynı zamanda, işletme faaliyetlerinde nakit akışlarının düşük riskliliği gözlenmektedir.

öngörülebilirlik Aşağıdaki nakit akışı türlerini ayırt edin:

- tahmin edilebilir - Şirketin faaliyetleri nispeten istikrarlı bir finansal, ekonomik ve politik ortamda yürütüldüğünde, birçok dış olumsuz faktör etkisiz hale getirilir ve temsili istatistiksel örnekler çerçevesinde sürdürülebilir kalkınma geçmişine göre iç faktörler tahmin edilir, yani. sistematik riskler hükümet politikası tarafından etkisiz hale getirilir ve teknik iç riskler ile tahmin edilir. yüksek derece olasılıklar;

- öngörülemeyen - Şirket faaliyetleri istikrarsız bir finansal, ekonomik ve politik ortamda yürütüldüğünde, birçok dış olumsuz faktör belirsizlik olarak kendini gösterir ve temsili olmayan istatistiksel örnekler nedeniyle iç faktörler tahmin edilir. uzman yöntemler, yani sistematik riskler yüksek düzeyde belirsizliğe sahiptir ve hükümet istikrar politikasındaki kriz nedeniyle neredeyse öngörülemezken, teknik iç riskler düşük bir olasılıkla tahmin edilmektedir.

Yönetilebilirliğe göre nakit akışları şunlar olabilir:

- yönetilen - Şirketin yönetebileceği nakit giriş ve çıkışlarının hakimiyetini temsil eder, daha büyük ölçüde aktif işletme ve pasif finansal ve yatırım faaliyetlerini kendi kendine yeterlilik ve kendi kendini finanse etme temelinde gelişecek şekilde yürütür, yani. şirketin iç rezervleri pahasına mali açıdan bağımsız ve bağımsız gelişimi;

- yönetilemez - şirketin yönetemediği nakit girişlerinin ve çıkışlarının hakimiyetini temsil eder, aktif finansal ve yatırım faaliyetlerini esas olarak yetersiz öz kaynaklara ve iç rezervlere sahip büyük ölçekli dış borçlanmalar temelinde geliştirecek şekilde yürütür, yani. diğer insanların fonları pahasına şirketin finansal olarak bağımlı gelişimi - büyük borçlar ve düşük net değer ile.

kontrol edilebilirlik nakit akışları ikiye ayrılır:

- kontrollü - Planlanan düzeyden en ufak bir sapmada dengesi oluşan, giriş ve çıkışları tahmin edilebilen ve kontrol edilebilen bir akış, yani. "plan - gerçek - sapma", ara ve nihai mali sonuçlar açısından minimumdur;

- kontrolsüz - Giriş ve çıkışları tahmin edilemeyen ve kontrol edilemeyen akış dengesi, planlanan seviyeden önemli bir sapma ile oluşur, yani. Hem ara hem de nihai finansal sonuçlar için mümkün olduğunca "plan - gerçek - sapma".

Senkronizasyon mümkün nakit akışları:

- senkronize - Fonların gelir ve giderlerindeki mevsimsel ve döngüsel farklılıkları dikkate alarak, pozitif ve negatif nakit akışları arasındaki korelasyon düzeyinde bir artış sağlayacak şekilde, girişleri zaman periyodundaki çıkışların süresi ile tutarlı olan bir akış. "+1" değerinin aranması;

- senkronize edilmemiş - Nakit girişleri ve çıkışlarındaki önemli mevsimsel ve döngüsel farklılıklar nedeniyle, pozitif ve negatif nakit akışları arasındaki korelasyon düzeyinde önemli bir azalma olacak şekilde girişleri zaman içindeki çıkışların zamanlaması ile tutarlı olmayan bir akış, korelasyon ihmal edilebilir, bu da onun yokluğu anlamına gelebilir.

Optimize etme fırsatı nakit akışları arasında ayrım yapın:

– optimize edilmiş - Giriş ve çıkışları zaman içinde hizalanabilen ve senkronize edilebilen bir akış, oluşumundaki mevsimsel ve döngüsel değişikliklerin önemli etkisinin ortadan kaldırılmasıyla, zaman diliminin bireysel aralıkları bağlamında giriş ve çıkış hacimlerini yumuşatır. ortalama nakit bakiyeleri şirketin ortalama finansal ihtiyaçlarına karşılık geldiğinde akışlar;

- optimize edilemez - Giriş ve çıkışları zaman içinde eşitlenemeyen ve senkronize edilemeyen bir akış, oluşumdaki mevsimsel ve döngüsel değişikliklerin önemli etkisi nedeniyle, giriş ve çıkış hacimleri, zaman diliminin bireysel aralıkları bağlamında yumuşatılmaz. Ortalama nakit bakiyeleri, firmanın finansal ihtiyaçlarının ortalamasına büyük ölçüde karşılık gelmediğinde, akışların toplamı.

Verimlilik ile karlılık göstergelerine göre nakit akışları bölünür:

- verimli olmak - Yumuşak dengesi aynı anda karlılığın, özellikle karlılığın büyümesine katkıda bulunan akış Eşitlikşirketin sürdürülebilir büyümesini sağlayacak ve aynı zamanda finansal istikrar ve karlılık göstergelerini iyileştirecek şekilde;

– verimsiz ama dengeli - Karlılığın, özellikle özkaynak kârlılığının, cari yükümlülükler karşılandıktan sonra kronik kârsızlık sağlayacak şekilde azalması veya kaybolması nedeniyle katı dengesi oluşan ve mevcut finansal istikrarın, ödeme gücünün, likiditenin güçlendiğinin göstergesi maliyette iyileşen bir akış karlılık kaybı.

Dikkate alınan sınıflandırma, nakit akışlarının daha amaçlı muhasebeleştirilmesine, analizine ve planlanmasına olanak tanır Çeşitli türler işletmede.

2.3. Nakit akışı analizinin görevleri ve aşamaları

Nakit akışlarının analizinin ana görevi, fon eksikliğinin (fazlalığının) nedenlerini belirlemek, makbuzlarının kaynaklarını ve kullanım yönlerini belirlemektir.

Nakit akışı analizinin sonuçlarına dayanarak, aşağıdaki konularda sonuçlar çıkarılabilir:

1) fonların hangi hacimde ve hangi kaynaklardan alındığı ve harcamalarının ana yönleri nelerdir;

2) işletmenin, mevcut faaliyetleri sırasında, ödemeleri aşan nakit tahsilat fazlalığını sağlayıp sağlayamadığı ve bu fazlalığın ne kadar istikrarlı olduğu;

3) işletmenin mevcut yükümlülüklerini yerine getirip getiremeyeceği;

4) işletme tarafından elde edilen kârın, mevcut para ihtiyacını karşılamaya yeterli olup olmadığı;

5) Şirketin öz kaynaklarının yatırım faaliyetleri için yeterli olup olmadığı;

6) Alınan kar miktarı ile nakit miktarı arasındaki farkı ne açıklar?

Bir işletmenin nakit akış türlerinin analizi, bunların bireysel türlere göre tanımlanmasını ve söz konusu dönemde belirli türlerdeki toplam nakit akış tutarının belirlenmesini içerir.

Nakit akış hacminin analizi, işletmenin ürettiği nakit akışlarının hacmini karakterize eden bir temel göstergeler sistemini içerir:

- nakit makbuzların hacmi;

- harcanan para miktarı;

- incelenen dönemin başındaki ve sonundaki nakit bakiyelerinin hacmi;

– net nakit akışı hacmi;

- incelenen dönemin bireysel aralıkları için belirli türlerdeki toplam nakit akış hacminin dağılımı. Bu tür aralıkların sayısı ve süresi, nakit akışlarını analiz etmeye veya planlamaya ilişkin belirli görevlerle belirlenir;

- işletmenin nakit akışlarının oluşumunu etkileyen iç ve dış nitelikteki faktörlerin değerlendirilmesi.

En önemli gösterge, ana faaliyetten elde edilen nakit akış miktarıdır. Alınan fon miktarının en azından ürünlerin üretimi ve satışı ile ilgili tüm maliyetleri karşılamaya yetecek kadar olması gerekir.

İşletmenin önceki dönemdeki nakit akışlarının analizinin temel amacı, fon oluşumunun yeterlilik seviyesini, kullanımlarının etkinliğini ve ayrıca işletmenin olumlu ve olumsuz nakit akışlarının dengesini belirlemektir. hacim ve zaman açısından. Nakit akışlarının analizi, bir bütün olarak işletme için, ana ekonomik faaliyet türleri bağlamında, bireysel yapısal bölümler (sorumluluk merkezleri) için gerçekleştirilir.

Net akışı hesaplamak için doğrudan ve dolaylı yöntemler vardır.

2.4. Nakit akış tablosunun analizi

Nakit akışı tablosunun (ODDS) analizi, daha önce geleneksel finansal analiz sırasında statik göstergeler temelinde elde edilen kuruluşun likiditesi ve ödeme gücü, gelecekteki finansal potansiyeli ile ilgili sonuçları önemli ölçüde derinleştirmenize ve ayarlamanıza olanak tanır.

ODDS'nin temel amacı, bir kuruluşun nakit yaratma yeteneğini karakterize etmek için nakit ve nakit benzerleri hacmindeki değişiklikler hakkında bilgi sağlamaktır.

Kuruluşun nakit akışları, cari, yatırım ve finansal faaliyetler açısından sınıflandırılır. ODDS, nakit girişlerinin ve çıkışlarının yapısındaki değişiklikleri dikkate alarak, dönemin başında ve sonunda bakiye dengesini dikkate alarak nakit hareketini gösterir; bu, kuruluşun net nakit tutma ve üretme yeteneğini belirlemenize olanak tanır. akış, yani bakiyeler dengesi dikkate alınarak, nakit girişlerinin hacminin nakit çıkışlarının hacmini aşması. Bakiye dengesi, kuruluşun likiditesini, ödeme gücünü ve finansal istikrarını yönetmenize olanak tanır. Doğrudan hesaplama yöntemi, işletmenin hesaplarındaki nakit akışının analizine dayanarak:

- ana giriş kaynaklarını ve fon çıkışlarının yönünü göstermenizi sağlar;

- mevcut yükümlülüklere ilişkin ödemeler için fonların yeterliliği konusunda hızlı sonuçlar çıkarmayı mümkün kılar;

- satışlar ile nakit girişler arasındaki ilişkiyi kurar. raporlama dönemi.

Doğrudan yöntem, işletmenin raporlama döneminde hem brüt hem de net nakit akışını karakterize eden verileri elde etmeyi amaçlamaktadır. Bireysel ekonomik faaliyet türleri bağlamında ve bir bütün olarak işletme için fonların tüm gelir ve harcama hacmini yansıtacak şekilde tasarlanmıştır. Doğrudan ve dolaylı yöntemlerle elde edilen nakit akışlarının hesaplanmasındaki sonuçlardaki farklılıklar, yalnızca işletmenin işletme faaliyetleri ile ilgilidir. Doğrudan nakit akışlarını hesaplama yöntemini kullanırken, her türlü fon alımını ve harcamasını karakterize eden doğrudan muhasebe verileri kullanılır.

İşletmenin (NFC) işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışı tutarını doğrudan yöntemle hesaplamak için temel formül aşağıdaki gibidir:

CHDP = RP + PPO - Ztm - Zpo.p - ZPau - NBb - NPv.f - PVO,

RP, ürünlerin satışından elde edilen para miktarıdır; PPO - işletme faaliyetleri sırasındaki diğer nakit girişlerinin miktarı; Ztm - mal alımı için ödenen para miktarı maddi varlıklar– tedarikçilerden gelen hammaddeler, malzemeler ve yarı mamul ürünler; Zpo.p - ödenen ücret miktarı operasyon görevlisi; ZPau - idari ve idari personele ödenen ücret miktarı; NPb - bütçeye aktarılan vergi ödemelerinin miktarı; NPv.f - bütçe dışı fonlara aktarılan vergi ödemelerinin miktarı; PVO - işletme faaliyetleri sırasındaki diğer nakit ödemelerin miktarı.

Bir işletmenin yatırım ve finansal faaliyetler için olduğu kadar bir bütün olarak işletme için net nakit akışının hesaplanması, dolaylı yöntemle olduğu gibi aynı algoritmalara göre yapılır.

Hesaplamaların sonuçları tabloya yansıtılmıştır. 2.2.

Uluslararası muhasebe ilkelerine uygun olarak, şirket nakit akışlarını hesaplama yöntemini kendi başına seçer, ancak doğrudan yöntem tercih edilir ve hacim ve kompozisyonlarının daha eksiksiz bir resmini elde etmenizi sağlar.

Yatırım ve finansman faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışları, yalnızca doğrudan yöntem kullanılarak hesaplanır.

Dolaylı hesaplama yöntemi bilanço kalemlerinin ve gelir tablosunun analizine dayanan net nakit akışı, işletmenin farklı faaliyet türleri arasındaki ilişkiyi göstermenize olanak tanır; raporlama dönemi için net kâr ile işletmenin varlıklarındaki değişiklikler arasındaki ilişkiyi kurar.

İşletmenin net nakit akışının dolaylı yöntemle hesaplanması, ekonomik faaliyet türüne ve bir bütün olarak işletmeye göre yapılır.

işletme faaliyetleri ile temel eleman bir işletmenin net nakit akışını hesaplarken, dolaylı yöntem, raporlama döneminde elde ettiği net kârdır. Uygun ayarlamalar yapılarak net kar, net nakit akışına dönüştürülür. İncelenen dönemde işletmenin işletme faaliyetlerinden elde ettiği net nakit akışının tutarını hesaplamak için kullanılan temel formül aşağıdaki gibidir:

FDP = CHP + AOS + ANA ± DZ ± Ztmts ± KZ ± R,

PE toplam nerede net kazanç işletmeler; AOS - sabit kıymetlerin amortisman tutarı; ANA - maddi olmayan duran varlıkların amortisman tutarı; DZ - alacak tutarında artış (azalma); Ztmts - parçası olan envanter kalemlerinin stok miktarındaki artış (azalma) cari varlıklar; KZ - ödenecek hesap miktarında artış (azalma); P - rezerv ve diğer sigorta fonlarının miktarındaki artış (azalma).

Hesaplamaların sonuçları aşağıdaki tablo biçiminde yansıtılmıştır (Tablo 2.3).

Tablo 2.2 Doğrudan yöntemle geliştirilen bir işletmenin nakit akış tablosu

Tablo 2.3 Dolaylı yöntemle geliştirilen bir işletmenin nakit akış tablosu

Buna karşılık, NPV'yi hesaplamak için dolaylı yöntemin kullanılması - cari (veya işletme) faaliyetlerin net nakit akışı, kuruluş tarafından açıklanan net kar (zarar) tutarını hangi nakit dışı kalemlerle göstermemizi sağlar. gelir tablosu NPV'den farklıdır.

2.5. Nakit akışı optimizasyon yöntemleri

Bir işletmenin nakit akışlarını optimize etmenin temeli, pozitif ve negatif türlerinin hacimleri arasında bir denge sağlamaktır. İşletmenin ekonomik faaliyetinin sonuçları, hem kıt hem de fazla nakit akışlarından olumsuz etkilenir.

Olumsuz sonuçlar kıt nakit akışı işletmenin likiditesinde ve ödeme gücünde bir azalma, hammadde ve malzeme tedarikçilerine ödenecek vadesi geçmiş hesaplarda bir artış, alınan finansal kredilerdeki vadesi geçmiş borçların payında bir artış, ücretlerin ödenmesinde gecikmeler (karşılık gelen bir personel verimliliği seviyesinde azalma), finansal döngü süresinde bir artış ve nihayetinde - öz sermaye ve işletmenin varlıklarının kullanımının karlılığında azalma.

Olumsuz sonuçlar fazla nakit akışı Enflasyon sonucu geçici olarak kullanılmayan fonların gerçek değerinin kaybında kendini gösterir, kısa vadeli yatırım alanında parasal varlıkların kullanılmayan kısmından potansiyel gelir kaybı, sonuçta getiri seviyesini de olumsuz etkiler. işletmenin varlıkları ve özkaynakları hakkında.

Kısa vadede nakit ödemelerdeki yavaşlama şu şekilde sağlanabilir:

- kendi ödeme belgelerinin toplanmasını yavaşlatmak için şamandırayı kullanarak;

- tedarikçilerle anlaşarak, işletmeye emtia (ticari) kredi verme şartlarını artırmak;

- satın alma değişimi uzun vadeli varlıklar kiraları için tadilat gerektiren (kiralama);

– kısa vadeli türlerini uzun vadeli olanlara dönüştürerek alınan finansal kredilerin portföyünün yeniden yapılandırılması.

Ödeme devrini hızlandırma (yavaşlatma) sistemi, kısa vadede kıt nakit akışı hacmini dengeleme sorununu çözme (ve buna bağlı olarak işletmenin mutlak ödeme gücü seviyesini artırma), belirli kıtlık sorunları yaratır. bu akış sonraki dönemlerde Bu bağlamda, bu sistemin mekanizmasının kullanımına paralel olarak, uzun vadede açık nakit akışının dengesini sağlamaya yönelik tedbirler geliştirilmelidir.

Hacim büyümesi pozitif nakit akışı uzun vadede elde edilebilir:

- öz sermaye miktarını artırmak için stratejik yatırımcıları çekerek;

- ek hisse ihracı;

– uzun vadeli finansal krediler çekmek;

- finansal yatırım araçlarının bir kısmının (veya tüm hacminin) satışı;

- kullanılmayan sabit varlık türlerinin satışı (veya kiralanması).

Hacim azaltma negatif nakit akışı uzun vadede aşağıdaki faaliyetlerle elde edilebilir:

- gerçek yatırım programlarının hacmini ve bileşimini azaltmak;

- finansal yatırımın reddedilmesi;

- işletmenin sabit maliyetlerinin azaltılması.

Bir işletmenin fazla nakit akışını optimize etme yöntemleri, yatırım faaliyetinin büyümesini sağlamakla ilişkilidir. Bu yöntemlerin sisteminde kullanılabilir:

- işletmekte olan duran varlıkların genişletilmiş yeniden üretim hacminde artış;

- gerçek yatırım projelerinin geliştirme sürecinin hızlandırılması ve uygulanmasının başlaması;

- işletmenin işletme faaliyetlerinin bölgesel çeşitlendirilmesinin uygulanması;

- bir finansal yatırım portföyünün aktif oluşumu;

– uzun vadeli finansal kredilerin erken geri ödenmesi.

Bir işletmenin nakit akışlarını optimize etme sisteminde zaman içindeki dengelerine önemli bir yer ayırmaktadır. Bunun nedeni, pozitif ve negatif nakit akışlarının zaman içindeki dengesizliğinin işletme için bir takım finansal sorunlar yaratmasıdır. Deneyimler, yüksek düzeyde net nakit akışı oluşumuyla bile böyle bir dengesizliğin sonucunun, belirli zaman dilimlerinde bu akışın düşük likiditesi (sırasıyla, işletmenin mutlak ödeme gücünün düşük seviyesi) olduğunu göstermektedir. Yeterince uzun süre bu tür sürelerle, işletme için ciddi bir iflas tehdidi ortaya çıkar.

Bir işletmenin nakit akışlarını zamanında optimize etme sürecinde, aşağıdaki kriterlere göre ön sınıflama yapılır.

"Nötralizasyon" düzeyine göre(nakit akışı kabiliyeti anlamına gelen bir terim belirli bir tür zaman içinde değişim) nakit akışları, uygun ve değiştirilemez olarak ayrılır. Birinci tür nakit akışına bir örnek, süresi tarafların mutabakatı ile belirlenebilen kiralama ödemeleridir, ikinci tür nakit akışına bir örnek, son ödeme tarihi tarafından ihlal edilemeyen vergi ödemeleridir. işletme.

Öngörülebilirlik seviyesi nakit akışları tamamen ve yeterince öngörülemeyen olarak bölünmüştür (kesinlikle öngörülemeyen nakit akışları, optimizasyon sisteminde dikkate alınmaz).

Optimizasyonun amacı, zaman içinde değiştirilebilen tahmin edilebilir nakit akışlarıdır. Zaman içinde nakit akışlarını optimize etme sürecinde iki ana yöntem kullanılır - seviyelendirme ve senkronizasyon.

Nakit akışlarının dengelenmesi incelenen dönemin bireysel aralıkları bağlamında hacimlerini yumuşatmayı amaçlamaktadır. Bu optimizasyon yöntemi, aynı anda ortalama nakit bakiyelerini optimize ederken ve likidite seviyesini arttırırken, nakit akışlarının oluşumundaki (hem pozitif hem de negatif) mevsimsel ve döngüsel farklılıkları ortadan kaldırmaya bir dereceye kadar izin verir. Zaman içinde nakit akışlarını optimize etmeye yönelik bu yöntemin sonuçları, optimizasyon sürecinde azalması gereken standart sapma veya varyasyon katsayısı kullanılarak değerlendirilir.

Nakit akışlarının senkronizasyonu pozitif ve negatif türlerinin kovaryansına dayanır. Senkronizasyon sürecinde, bu iki tür nakit akışı arasındaki korelasyon düzeyinde bir artış sağlanmalıdır. Zaman içinde nakit akışlarını optimize etmeye yönelik bu yöntemin sonuçları, optimizasyon işlemi sırasında "+1" değerine yönelmesi gereken korelasyon katsayısı kullanılarak değerlendirilir.

Zaman içinde pozitif ve negatif nakit akışlarının korelasyon katsayısı KKdp, aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

nerede r p.o - planlama döneminde nakit akışlarının ortalama değerlerinden sapma olasılığı; YYEP i– ayrı aralıklarla pozitif nakit akışı tutarları için seçenekler planlama dönemi; YYEP - planlama döneminin bir aralığındaki ortalama pozitif nakit akışı miktarı; ODP i- planlama döneminin belirli aralıklarında negatif nakit akışı miktarı için seçenekler; ODP - planlama döneminin bir aralığındaki ortalama negatif nakit akışı miktarı; ?RCP, ?RCP – sırasıyla pozitif ve negatif nakit akışlarının miktarlarının ortalama kare (standart) sapması.

Optimizasyonun son aşaması, işletmenin net nakit akışını maksimize etmek için koşulları sağlamaktır. Net nakit akışındaki büyüme hızı artırıyor ekonomik gelişme işletmelerin kendi kendini finanse etme ilkelerine bağlı olması, bu gelişmenin dış oluşum kaynaklarına bağımlılığını azaltır finansal kaynaklar, işletmenin piyasa değerinde artış sağlar.

2.6. Ödeme takvimi geliştirme

Gelecek yıl için geliştirilen ve aylara bölünen fonların alınması ve harcanması planı, bir işletmenin nakit akışlarını yönetmek için yalnızca genel bir temel sağlar. Aynı zamanda, bu akışların yüksek dinamizmi, birçok kısa vadeli faktöre bağımlılıkları, işletmenin fonlarının alınması ve harcanmasının günlük yönetimini sağlayan planlı bir finansal belge geliştirme ihtiyacını belirler. Bu planlama belgesi, ödeme PLANI.

İşletmede çeşitli versiyonlarda geliştirilen ödeme takvimi, nakit akışlarının operasyonel yönetimi için en etkili ve güvenilir araçtır. Aşağıdaki ana görevleri çözmenizi sağlar:

- fonların alınması ve harcanması planı için tahmin seçeneklerini ("iyimser", "gerçekçi", "kötümser") bir ay içinde işletmenin nakit akışlarının oluşumu için gerçek bir göreve azaltmak;

- pozitif ve negatif nakit akışlarını mümkün olan maksimum ölçüde senkronize etmek, böylece şirketin nakit akışının etkinliğini artırmak;

- finansal faaliyetlerinin nihai sonuçları üzerindeki etkilerinin kriterine göre işletmenin ödemelerinin önceliğini sağlamak;

- işletmenin nakit akışının gerekli mutlak likiditesini azami ölçüde sağlamak, yani. kısa vadede ödeme gücü;

- işletmenin finansal faaliyetlerinin operasyonel kontrol sistemine (sırasıyla mevcut izleme) nakit akışı yönetimini dahil edin.

Bir ödeme takvimi geliştirmenin (tüm çeşitlerinde) temel amacı, işletmeden fon ve ödemelerin alınması için belirli son tarihler belirlemek ve bunları planlı hedefler şeklinde belirli uygulayıcılara getirmektir. Bu amaç göz önünde bulundurularak, bir ödeme takvimi bazen "kesin tarihe göre ödeme planı" olarak tanımlanır.

İşletmenin nakit akışlarının operasyonel planlaması sürecinde kullanılan ödeme takviminin en yaygın şekli, içinde iki bölümün tahsis edilmesidir:

1) yaklaşan ödemelerin programı;

2) gelecek fon makbuzlarının programı.

Ancak, planlanan nakit akışı türü tek taraflıysa (sadece pozitif veya sadece negatif), ödeme takvimi ilgili bir bölüm şeklinde geliştirilir.

Ödemelerin zaman çizelgesi, genellikle günlük olarak ödeme takviminde tutulur, ancak bu planlama belgesinin belirli türlerinin başka dönemleri olabilir - haftalık veya on günlük (bu sıklık, işletmenin nakit akışının seyrini önemli ölçüde etkilemiyorsa veya neden oluyorsa). ödeme koşullarının belirsizliği nedeniyle).

İşletme içindeki ödeme takvimi, belirli türdeki ticari faaliyetlerin yanı sıra çeşitli sorumluluk merkezleri (yapısal birimler ve bölümler) için korunur.

İşletmenin işletme faaliyetleri için operasyonel nakit akışı yönetimi sistemindeki ana ödeme takvimi türlerini göz önünde bulundurun.

Vergi ödeme takvimi bir bütün olarak işletme için geliştirilmiştir ve genellikle yalnızca bir bölüm içerir - “vergi ödeme planı” (fonların vergi yeniden hesaplamaları için iade edilebilir ödemeler genellikle alacak tahsil takvimine dahil edilir). Bu ödeme takvimi, işletme tarafından her düzeydeki bütçelere ve bütçe dışı fonlara aktarılan her türlü vergi, harç ve diğer vergi ödemelerinin tutarlarını yansıtır. Ödeme için takvim tarihi genellikle son gündür bitiş tarihi her türden vergi ödemelerinin transferi.

Alacak tahsilat takvimi genellikle bir bütün olarak işletme için geliştirilmiştir (özel bir birim varsa - bir kredi departmanı varsa - yalnızca bu sorumluluk merkezinden bir grup ödemeyi kapsayabilir). Cari alacaklar için ödemeler, karşı taraflarla yapılan ilgili sözleşmelerin (sözleşmelerin) öngördüğü tutar ve koşullarda takvime dahil edilir. Vadesi geçmiş alacaklar için bu ödemeler, taraflar arasında önceden yapılan anlaşmaya dayalı olarak bu planlama belgesine dahil edilir. Alacak tahsil takvimi sadece bir bölüm içerir - “nakit giriş planı”. İşletmenin gerçek nakit cirosunu yansıtmak için, fonların alındığı tarih, şirketin cari hesabına alacak kaydedildiği gündür (bu, borçlularla yapılan ödemelerde dalgalanma süresini hariç tutmamıza izin verir).

Nakit akışlarını raporlamaya ve tahmin etmeye ilişkin mevcut uluslararası uygulamaya uygun olarak, finansal kredilerin tahsili, işletmenin faaliyet (finansal değil) faaliyetlerine yansıtılır. Bunun nedeni, bir işletmenin bir finansal krediye hizmet etmek için kredi faizleri, leasing ödemeleri ve diğer giderlerinin üretim maliyetine dahil edilmesi ve buna bağlı olarak elde edilen işletme kârının miktarını etkilemesidir. Finansal kredi hizmet takvimi işletme için bir bütün olarak geliştirilmiştir ve yalnızca bir bölüm içerir - "bir finansal kredinin verilmesiyle ilgili ödeme planı". Ödemelerin tutarları ve tarihleri, kredi (kiralama) sözleşmelerinin şartlarına uygun olarak ödeme takvimine dahil edilir.

bordro takvimi genellikle çeşitli yapısal birimlerin (şubeler, atölyeler vb.) çalışanlarına çok aşamalı bir ücret ödeme planı kullanan işletmelerde geliştirilmiştir. Bu tür ödemeler için tarihler toplu olarak belirlenir. iş sözleşmesi veya bireysel iş sözleşmeleri ve ödemelerin miktarı - personel ve uygun bir maliyet tahmini geliştirildi. Belirtilen ödeme takvimi genellikle bir bölüm içerir - “ücret ödeme planı”.

Stokların oluşumu için takvim (bütçe) genellikle ilgili maliyet merkezleri (üretim lojistiğini gerçekleştiren yapısal birimler) için geliştirilir. Bu takvimde yansıtılan ödemelerin bileşimi genellikle satın alınan hammaddelerin, malzemelerin, yarı mamullerin, bileşenlerin maliyetinin yanı sıra nakliye ve nakliye sırasındaki sigorta maliyetlerini içerir. Oluşan üretim stokları özel depolama modları (soğutma, gaz ortamı vb.) gerektiriyorsa, bu tür ödeme takvimi depolama maliyetlerini de yansıtabilir. Belirtilen takvim yalnızca bir bölüm içerir - "envanter oluşumuyla ilgili ödeme planı". Bu ödemelerin tutarları ve tarihleri, yüklenicilerle yapılan sözleşmelere veya envanter kalemlerinin satın alınmasına ilişkin planlara göre belirlenir. Genellikle bu ödemeler, şirketin tedarikçilerle yapılan anlaşmalar için ödenecek hesaplarının geri ödenmesini de içerir.

Bir parçası olarak yönetim giderlerinin takvimi (bütçesi) duran varlıklara dahil olmayan ofis malzemeleri, bilgisayar programları ve ofis ekipmanlarının satın alınması için yapılan ödemeler yansıtılır; seyahat masrafları; Posta ve telgraf giderleri ile işletmenin yönetimi ile ilgili diğer giderler (ücret ödeme takviminde yansıtılan idari ve idari personelin ücretlendirme giderleri hariç). Bu tür ödeme takvimi yalnızca bir bölüm içerir - "genel ekonomik yönetim için ödeme planı". Bu takvimin ödeme miktarı, ilgili yönetim hizmetleri ile mutabakata varılarak, ilgili tahmine ve uygulama tarihlerine göre belirlenir.

Ürün satışlarının takvimi (bütçesi) genellikle işletmenin gelir merkezleri veya kâr merkezleri için geliştirilmiştir. Belirtilen ödeme takvimi, "satılan ürünler için ödemelerin alınması planı" ve "ürünlerin satışını sağlayan harcamaların planı" olmak üzere iki bölümden oluşmaktadır. Birinci bölüm, ürünler için yapılan nakit ödemelerdeki nakit girişleri yansıtır (eğer bu sorumluluk merkezi, müşterilerle yapılan ödemeler için alacak tahsilatını kontrol ediyorsa, bu tür nakit girişler de birinci bölüme yansıtılır). İkinci bölüm, pazarlama, satış ağının bakımı, reklam vb. maliyetleri oluşturur.

İşletmenin yatırım faaliyetleri için nakit akışlarının operasyonel yönetimi sistemindeki ana ödeme takvimi türlerini göz önünde bulundurun.

Uzun vadeli finansal yatırımlardan oluşan bir portföyün oluşturulması için takvim (bütçe) iki bölümden oluşur - "çeşitli uzun vadeli finansal yatırım araçlarının (hisse senetleri, uzun vadeli tahviller, vb.) edinimi için maliyetler çizelgesi" ve "temettülerin alınması ve uzun vadeli finansal araçlara ilişkin faizlerin çizelgesi". yatırım portföyü" Genel maliyet tahmini çerçevesinde birinci bölümün göstergeleri, ilgili yatırım yöneticileriyle ve ikinci bölümün göstergeleri - portföyün bireysel finansal araçlarının ihraç şartlarına uygun olarak belirlenir.

Gerçek yatırım programının uygulanması için takvim (sermaye bütçesi) ayrı ayrı geliştirilen yatırım projelerine büyük ölçekli yatırımlar yapılmadığı takdirde, işletme için bir bütün olarak derlenir. Bu tür operasyonel finansal plan iki bölümün göstergelerini içerir - "sermaye maliyetleri çizelgesi" (sabit varlıkların ve maddi olmayan varlıkların satın alınmasına ilişkin maliyetler) ve "yatırım kaynaklarının alınmasına ilişkin takvim" (bireysel kaynakları bağlamında).

Bireysel yatırım projelerinin uygulanması için takvim (sermaye bütçesi) kural olarak, işletmenin ilgili sorumluluk merkezleri (yatırım merkezleri) için derlenir. Yapısı, sadece bir yatırım projesi ile sınırlı nakit akışı olan önceki takvim türüne benzer.

İşletmenin finansal faaliyetleri için nakit akışlarının operasyonel yönetimi sisteminde, aşağıdaki ödeme takvimi türleri geliştirilebilir.

Paylaşım sorununun takvimi (bütçesi) iki çeşidi vardır - birincil borsada hisse satışından önce geliştirilmişse, yalnızca bir bölüm içerir: "Hisse ihracının hazırlanmasını sağlamak için ödeme planı"; devam eden hisse satışı dönemi için geliştirilmişse, iki bölümden oluşur: “Hisse ihracından fon alma planı” ve “Hisse satışını sağlamak için ödeme planı” (yatırım komisyoncularına komisyon , bilgi maliyetleri vb.) .

Tahvil ihracı takvimi (bütçesi) periyodik olarak geliştirildi. Oluşum ilkeleri, operasyonel finansal planın önceki versiyonuyla aynıdır.

Mali krediler için ana amortisman takvimi yalnızca bir bölüm içerir - "Ana amortisman planı". Bu operasyonel finansal planın göstergeleri, geri ödenecek her bir kredi bağlamında farklılık göstermektedir. Ödemelerin tutarları ve uygulanma zamanları, taraflarla akdedilen kredi sözleşmelerinin şartlarına uygun olarak ödeme takviminde belirlenir. ticari bankalar ve diğer finansal kuruluşlar.

Bir operasyonel planlama belgesi biçimi olarak listelenen ödeme takvimi türleri, işletmenin ekonomik faaliyetinin hacmi ve özellikleri dikkate alınarak desteklenebilir. İşletme, nakit akışı yönetiminin etkinliği için gereklilikleri dikkate alarak, kendi başına belirli bir ödeme takvimi türleri listesi oluşturur.

Kurumsal finansal yönetimin alanlarından biri de nakit akışlarının etkin yönetimidir. Bir işletmenin finansal durumunun tam bir değerlendirmesi, nakit akışlarının analizi olmadan imkansızdır. Şu anda, çoğu işletme (%80'den fazla) işletme sermayesi eksikliğine sahiptir. Aynı zamanda, birçoğu kâr amacı gütmektedir. Nakit akışı yönetiminin görevlerinden biri, bu akışlar ile kâr arasındaki ilişkiyi belirlemektir, yani. elde edilen gelirin etkin nakit akışlarının sonucu mu yoksa diğer bazı faktörlerin sonucu mu olduğu.

Bir işletmenin finansal durumunu analiz ederken, raporlama dönemi karı ile işletmenin dönem içinde aldığı nakitin aynı olmadığının net olarak anlaşılması gerekir.

Nakit akışı ve kâr arasındaki fark nedir?

Hasılat- belirli bir dönem için ürün veya hizmetlerin satışından elde edilen, hem parasal hem de parasal olmayan gelir biçimlerini yansıtan muhasebe geliri.

Kâr- satışlardan elde edilen muhasebe geliri ile satılan ürünler için tahakkuk eden giderler arasındaki fark.

nakit akımı- belirli bir süre için işletme tarafından alınan ve ödenen tüm fonlar arasındaki fark.

Kâr, işletme yönetiminin etkinliğini karakterize eden bir dönem için şirketin nakit artışıdır. Kârın mevcudiyeti, teşebbüsün kullanım payı için serbest nakit paraya sahip olduğu anlamına gelmez.

"Nakit akışı" ve "nakit akışı" gibi kavramlar vardır.

Altında nakit akımı işletmenin tüm brüt nakit giriş ve ödemelerini ifade eder.

nakit akımı belirli bir süre ile ilişkilendirilir ve bu süre içinde işletmeler tarafından alınan ve ödenen tüm fonlar arasındaki farkı temsil eder.

Paranın hareketi, finansın ortaya çıktığı temel ilkedir, yani. finansal ilişkiler, nakit fonları, nakit akışları.

Nakit akışı yönetimi şunları içerir:

Bu akımların analizi,

nakit akışı muhasebesi,

Nakit akış planının geliştirilmesi.

Dünya pratiğinde nakit akışı kavramı ile ifade edilir. "nakit akımı"(nakit akışı), bu terimin gerçek çevirisi (İngilizce'den) nakit akışı olmasına rağmen. Çıkışların girişleri aştığı nakit akışına “negatif nakit akışı”, aksi halde “pozitif nakit akışı” denir.

Şirketin ana faaliyeti ana kâr kaynağı olduğundan, ana nakit kaynağı da olmalıdır.

Başarılı bir iş durumunda, bir işletme üretim tesislerini genişletmeye ve modernize etmeye çalıştığından, genel olarak yatırım faaliyeti geçici bir nakit çıkışına yol açar.

Finansal faaliyet, ana ve yatırım faaliyetlerinin finansal desteği için şirketin emrindeki fonları artırmak için tasarlanmıştır.

Daha önce belirtildiği gibi, nakit akışları, nakit girişleri ve çıkışları ile ilişkilidir:

Fon girişi (giriş)	aktivite türü	Nakit çekme (çıkış)
Ürün satışından elde edilen gelirler Alacakların tahsili Maddi varlıkların satışından elde edilen makbuzlar, takas Alıcılardan avanslar	Birincil aktivite	Tedarikçilere yapılan ödemeler Ücretlerin ödenmesi Bütçeye ve bütçe dışı fonlara yapılan ödemeler Kredi faiz ödemeleri Tüketim fonu ödemeleri Borç hesaplarının geri ödenmesi
Sabit kıymetlerin satışı, maddi olmayan duran varlıklar, devam eden inşaat Uzun vadeli finansal yatırımların satışından elde edilen gelirler Temettüler, uzun vadeli finansal yatırımlara verilen faiz	Yatırım faaliyetleri	Üretim geliştirmeye yönelik sermaye yatırımları Uzun vadeli finansal yatırımlar
Kısa vadeli krediler ve borçlanmalar Uzun vadeli krediler ve borçlanmalar Senet satışından ve ödenmesinden elde edilen gelirler Hisse ihracından elde edilen gelirler Hedef finansman	Finansal faaliyetler	Kısa vadeli kredilerin ve kredilerin geri ödenmesi Uzun vadeli kredilerin ve kredilerin geri ödenmesi Temettülerin ödenmesi Senetlerin ödenmesi

İşletmenin faaliyetlerini üç türe ayırma ihtiyacı, her birinin rolü ve ilişkileri ile açıklanmaktadır. Ana faaliyet, her üç tür için de gerekli fonları sağlamak üzere tasarlanmışsa ve ana kâr kaynağı ise, yatırım ve finansal faaliyetler bir yandan ana faaliyetin gelişimine katkıda bulunmak için tasarlanıyorsa, diğer taraftan , ona ek fon sağlamak için.

Nakit akışı analizi etkileyen nedenlerin açıklığa kavuşturulması ile ilişkili:

Artan nakit akışı;

Girişlerinin azaltılması;

Çıkışlarını artırın;

Çıkışlarını azaltmak.

Bu hem uzun bir süre (birkaç yıl) hem de kısa bir süre (çeyrek, yıl) için yapılabilir. Böyle bir analiz, örneğin yaratılış anından itibaren, işletmenin faaliyetindeki bir aşamayı yansıtan bir süre için yapılırsa, şüphesiz ilgi çekici olacaktır. anonim şirket, yeni ürünlerin piyasaya sürülmesi, yeniden yapılanmanın tamamlanması vb.

Nakit akışını hesaplamak için iki yöntem vardır:

doğrudan ve dolaylı.

Bu yöntemler arasındaki farklar, hesaplama ilkelerinden kaynaklanmaktadır.

saat direkt yöntem :

Akışların hesaplanması, işletmenin muhasebe hesapları temelinde gerçekleştirilir;

Doğrudan yöntemin hesaplama temeli, ürünlerin satışından elde edilen gelirdir;

Nakit akışı, üç tür faaliyet için işletmedeki tüm fon girişleri ile çıkışları arasındaki fark olarak tanımlanır;

Dönem sonundaki fon bakiyesi, belirli bir dönem için akışları dikkate alınarak başlangıçtaki bakiyesi olarak tanımlanır.

Sonuç olarak şirket, nakit giriş ve çıkışları ve bunların tüm ödemeleri sağlamaya yeterliliği ile ilgili sorulara cevap almaktadır.

de dolaylı yöntem:

- hesaplama, işletmenin bilançosunun (Form-1) ve finansal sonuç tablosunun (Form-2) göstergeleri temelinde yapılır;

Hesaplamanın temeli, birikmiş karlar, amortisman ve ayrıca işletmenin varlık ve yükümlülüklerindeki değişikliklerdir. Burada, varlıklardaki bir artış şirketin nakitini azaltır ve yükümlülüklerde bir artış - artışlar ve bunun tersi;

İşletmenin çeşitli faaliyetlerinin ilişkisini ve işletmenin varlık ve yükümlülüklerindeki değişikliklerin kâr üzerindeki etkisini gösterir.

Ödeme türleri ve şekilleri

Ticari faaliyetlerde bulunan firma, üretim ihtiyacı ile karşı karşıya kalmaktadır. nakit ödemeler hem işletmenin içinde hem de dışında. İç yerleşimler, çalışanlara ücretlerin ve hesap verilebilir tutarların ödenmesi, hissedarlara temettüler vb. ile ilgilidir. Dış yerleşimler, ürünlerin temini, işin performansı, hizmetlerin sağlanması, hammadde satın alımı ve materyaller, vergilerin ödenmesi, bütçe dışı fonlara yapılan katkılar, bir kredinin alınması ve geri ödenmesi vb.

İşletmenin tüm hesaplamaları gruplara ayrılabilir:

1. Emtia işlemleri için ödemeler - malların hareketi, tedarikçiler ve müteahhitler, alıcılar ve müşteriler, komisyoncular ve göndericilerle anlaşmalar ile ilgili işlemler.

2. Emtia dışı işlemler için ödemeler - malların hareketinden kaynaklanmayan ve yalnızca fonların hareketi ile ilişkili işlemler - bütçe ve bütçe dışı fonlar, kurucular, hissedarlar, sorumlu kişiler, mütevelliler ve avukatlar, kredi kuruluşları

Emtia işlemleri için ödemeler, aşağıdaki ödeme türleri ile gerçekleştirilir:

ödeme emirleri;

Planlanan ödemeler:

Ödeme istekleri-siparişler;

Kredi mektupları;

Uzlaşma kontrolleri;

Karşılıklı gereksinimlerin mahsup edilmesi;

faturalar;

Malların yaklaşan hareketi (barter işlemleri).

Emtia dışı işlemlerde takas sadece ödeme emirleri yardımı ile gerçekleştirilir.

Faaliyet türüne bağlı olarak, nakit akışları şu şekilde ayırt edilir: işletme, yatırım ve finansal faaliyetler.

Operasyon aktiviteleri kuruluşun ana gelirini ve ana nakit akışlarını oluşturur.

Operasyonel (mevcut) faaliyet, faaliyetin konusuna ve amaçlarına uygun olarak kâr elde etmeyi ana amaç olarak izleyen veya kâr amacı gütmeyen bir kuruluşun faaliyetidir.

Dolayısıyla, işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları, esas olarak kuruluşun gelir getirici faaliyetlerinden kaynaklanır ve net kar (zarar) tanımına dahil edilen işlem ve olayların sonucudur. İşletme nakit akışları şunları içerir:

• mal, ürün, iş performansı, hizmet sunumu, alacakların geri ödenmesi, kira ve diğer gelirlerin satışından elde edilen nakit makbuzlar;
• hammadde, malzeme ve hizmet tedarikçilerine nakit ödemeler, personele ücretler, her düzeydeki bütçelere vergi ve harçlar ve bütçe dışı fonlar, kredi ve borçlanma faizleri ve operasyonel sürecin uygulanmasıyla ilgili diğer ödemeler.

Yatırım faaliyetleriŞirketin faaliyetinin, sabit kıymetlerin, maddi olmayan varlıkların ve diğer duran varlıkların satın alınması ve bunların satışı ile bağlantılı sermaye yatırımları ile ilgili olduğu kabul edilir; diğer işletmelerde uzun vadeli finansal yatırımların uygulanması, menkul kıymetlerin satışı, diğer finansal yatırımlar vb.

Dolayısıyla yatırım faaliyeti, uzun vadeli varlıkların ve nakit benzeri olmayan finansal yatırımların satın alınması ve satılmasıdır.

finansal faaliyetlerşirketler, kısa vadeli finansal yatırımların uygulanması, hisse senedi ve diğer menkul kıymetlerin ihracı, kredilerin çekilmesi ve geri ödenmesi vb. ile ilgili faaliyetler olarak kabul edilir. Finansal faaliyet, özkaynak ve ödünç alınan sermayenin (borçlu cari hesaplar hariç) büyüklüğünde ve yapısında değişikliklere neden olur.

En yoğun biçimde, nakit akışlarının çeşitli kriterlere göre sınıflandırılması tablo şeklinde sunulabilir:

sınıflandırma işareti	Nakit akışının adı
1. Mali ve ekonomik süreçlere hizmet verme ölçeği (yönetim düzeyi)	Kurumsal nakit akışı
	Yapısal birimin nakit akışı
	Tek bir ticari işlemin nakit akışı
2. Finansal ve ekonomik faaliyet türü	Toplam nakit akışı
	Mevcut faaliyetlerin nakit akışı
	Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı
	Finansal faaliyetlerin nakit akışı
3. Seyahat yönü	Gelen nakit akışı (giriş)
	Giden nakit akışı (çıkış)
4. Uygulama şekli	Nakit dışı nakit akışı
	nakit akımı
5. Dolaşım kapsamı	Dış nakit akışı
	Dahili nakit akışı
6. Süre	Kısa vadeli nakit akışı
	Uzun vadeli nakit akışı
7. Hacim yeterliliği	Fazla nakit akışı
	Optimum nakit akışı
	Yetersiz nakit akışı
8. Para birimi türü	Ulusal para biriminde nakit akışı
	Yabancı para cinsinden nakit akışı
9. Öngörülebilirlik	Planlanan nakit akışı
	Planlanmamış nakit akışı
10. Oluşumun sürekliliği	Düzenli nakit akışı
	ayrı nakit akışı
11. Oluşum zaman aralıklarının kararlılığı	Düzenli zaman aralıklarıyla düzenli nakit akışı
	Düzensiz zaman aralıklarıyla düzenli nakit akışı
12. Zaman içinde değerlendirme	Mevcut nakit akışı
	Gelecekteki nakit akışı

Bu sınıflandırmanın her bir grubunu kısaca karakterize edelim.

1. bağlı olarak finansal ve ekonomik süreçlere hizmet etme ölçeği En genelleme ise işletmenin nakit akışıdır. Bir bütün olarak işletme düzeyinde fonların alınması ve kullanılması ile karakterizedir.

Her bir yapısal birimin nakit akışı, şubelerin, temsilciliklerin ve işletmenin diğer yapısal birimlerinin ayrı yönetim nesneleri olarak tahsis edilmesinin bir sonucu olarak bağımsız bir araştırma konusu haline gelir.

Ayrı bir ticari işlemin nakit akışının varlığı, bu ticari işlemi işletmenin tüm finansal ve ekonomik süreçlerinin ayrı bir bileşeni olarak ayırma yeteneğine ve bununla ilişkili nakit akışını belirleme yeteneğine bağlıdır.

2. Finansal ve ekonomik faaliyet türlerine göre, en toplu olanı toplam nakit akışıdır. Çalışma nesnesi düzeyinde meydana gelen herhangi bir nakit akışı ile karakterizedir.

Mevcut faaliyetlerin nakit akışı, alıcılardan (müşterilerden) fon alınması ve bunların üretim sürecinin sağlanması, işin performansı, hizmetlerin sağlanması, satın alınan malların satışı vb.

Yatırım faaliyetlerinin nakit akışı, işletme duran varlıklara yapılan yatırımlar ve bunların satışı ile ilgili faaliyetlerde bulunduğunda oluşur.

Finansal faaliyetlerin nakit akışı, işletme tarafından kısa vadeli finansal yatırımların uygulanması ve daha önce 12 aya kadar elde edilen hisse senetlerinin, tahvillerin vb.

3. Nakit akışının yönü iki nakit akışı vardır: gelen ve giden.

Gelen nakit akışı (giriş), belirli bir süre için işletmeye bir dizi nakit girişi ile karakterize edilir.

Giden nakit akışı (çıkış), aynı süre için işletme tarafından fonların toplam kullanımı (ödemeleri) ile karakterize edilir.

4. Uygulama şekline göre iki nakit akışı vardır: nakit dışı ve nakit.

Nakit dışı nakit akışının bir özelliği, işletmede yalnızca muhasebe hesaplarına giriş şeklinde oluşmasıdır.

Nakit akışı, işletme tarafından banknot ve madeni paraların alınması veya ödenmesi ile karakterize edilir.

5. bağlı olarak dolaşım alanından Bir işletmenin nakit akışı harici veya dahili olabilir.

Dış nakit akışı, tüzel kişilerden ve bireylerden fon alınmasının yanı sıra yasal ve bireyler. İşletmenin nakit dengesinin artmasına veya azalmasına yardımcı olur.

Dahili nakit akışı, şirketin sahip olduğu fonların yeri ve biçimindeki bir değişiklik ile karakterize edilir. İç ciro oluşturduğu için bakiyelerini etkilemez.

6. Süreye göre Nakit akışı kısa vadeli ve uzun vadeli olarak ikiye ayrılır.

Bir yıla kadar bir süre için diğer nesnelere yapılan fon yatırımları, kısa vadeli bir nakit akışı oluşturur.

Vade bir yılı aşarsa, nakit akışı uzun vadeli olarak karakterize edilir.

7. Hacim yeterliliğine göre işletmenin nakit akışı aşırı, kıt veya optimal olabilir.

Aşırı nakit akışı, işletmenin mevcut ihtiyaçlarının üzerindeki nakit girişlerinin fazlalığı ile karakterizedir. Kanıtı, işletme tarafından finansal ve ekonomik faaliyetler sürecinde kullanılmayan net nakit bakiyesinin yüksek pozitif değeridir.

Gelen nakit, işletmenin mevcut ihtiyaçlarını karşılamaya yetmediğinde, kıt bir nakit akışı oluşur. Net nakit dengesi tutarının pozitif bir değeri ile bile, bu tutar, işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin tüm sağlanan alanlarında planlanan nakit ihtiyacını karşılamıyorsa, açık olarak nitelendirilebilir. Net nakit bakiyesi toplamının negatif değeri bu akışı otomatik olarak kıtlaştırır.

Optimal nakit akışı, fonların alınması ve kullanılması arasındaki denge ile karakterize edilir, bu da optimal dengelerinin oluşumuna katkıda bulunur, bu da işletmenin yükümlülüklerini zamanında yerine getirmesine izin verir, sadece nakit olarak ödeme yapılmasını gerektirir. aynı zamanda fonların mümkün olan en yüksek karlılığını korumak.

8. Para birimi türüne göre. Bir işletmenin nakit akışı, hesap birimi işletmenin bulunduğu ülkenin para birimi ise, ulusal para birimi cinsinden nakit akışı olarak tanımlanır. Hesap birimi başka bir ülkenin para birimi ise, işletmede döviz cinsinden nakit akışı oluşur.

9. tahmin edilebilirlik ile. Planlanan nakit akışı, fonların işletme tarafından hangi miktarda ve ne zaman alınacağını veya onun tarafından kullanılacağını tahmin etme yeteneği ile karakterize edilir. İşletmede plansız gerçekleşen nakit akışı, planlanmamış nakit akışı olarak nitelendirilir.

10. Bağlı olarak oluşumun sürekliliğinden Bir şirketin düzenli bir nakit akışı ve ayrı bir nakit akışı olabilir.

Düzenli nakit akışı, incelenen dönemde sürekli olarak ayrı aralıklarla gerçekleştirilen fonların alınması ve kullanılması ile karakterize edilir. Ayrık nakit akışı, tek bir finansal işlemin uygulanmasıyla ilişkili nakit akışı ile karakterize edilir.

11. Oluşum zaman aralıklarının kararlılığına göre:

• incelenen dönem içinde tek tip zaman aralıklarıyla düzenli nakit akışı. Fonların alınmasına veya harcanmasına ilişkin bu tür bir nakit akışı, yıllık ödeme niteliğindedir;
• incelenen dönem içinde eşit olmayan zaman aralıklarıyla düzenli nakit akışı. Böyle bir nakit akışına bir örnek, varlığın kiralama süresi boyunca taraflarca üzerinde anlaşmaya varılan eşit olmayan zaman aralıklarıyla kiralanan mülk için bir kira ödemeleri planıdır.

12. Zaman içinde değerlendirme yöntemine göre Aşağıdaki nakit akışı türlerini ayırt edin:

• mevcut nakit akışı. İşletmenin nakit akışını, zaman içinde değeri azaltılmış tek bir karşılaştırılabilir değer olarak karakterize eder;
• gelecekteki nakit akışı. Bir işletmenin nakit akışını, gelecekte belirli bir noktaya kadar değeri azaltılmış tek bir karşılaştırılabilir değer olarak karakterize eder. Gelecekteki nakit akışı kavramı, gelecekteki zaman anında (veya gelecek dönemin aralıkları bağlamında) nominal olarak tanımlanan değeri olarak da kullanılabilir ve bu, onu bugünkü değere getirmek için bir iskonto esası görevi görür.

Sunulan sınıflandırmanın pratikte kullanılması, nakit akışlarının etkin bir şekilde yönetilmesi için daha hedefli muhasebe, analiz ve planlamaya izin verecektir.

Şirket yöneticileri, büyük ölçüde oluşturulan nakit akışı tarafından belirlenen işletmenin finansal güvenliği ve istikrarı ile ilgilenmektedir. Nakit akışı ("nakit akışı"), belirli bir süre için ayrı aralıklara bölünmüş makbuz ve ödemelerin toplamıdır.

Nakit akışları, şirketin hemen hemen tüm yönleriyle işleyişini sağlamaya hizmet eder. Gerekli iş hedeflerine ulaşmak ve istikrarlı büyümeyi sağlamak için finans yöneticisinin nakit akışı yönetimini en uygun şekilde organize etmesi gerekir. Bu amaçla nakit akışlarını türlere ayırmak uygundur.

Nakit akışlarının türlere göre sınıflandırılması

1. Hareket yönü:

• Pozitif nakit akışı, her tür işlemden elde edilen nakit girişlerinin miktarı (bazen "nakit girişi" terimini kullanır).
• Negatif nakit akışı, her türlü faaliyeti için yapılan nakit ödemelerin tutarı (bazen "nakit çıkışı" terimini kullanır).

Bu türler arasındaki ilişki oldukça yüksektir. Belirli bir süre içinde bu tür akışlardan biri azalırsa, bu büyük olasılıkla ikinci türde bir azalmaya neden olacaktır. Bu nedenle, finansal yönetimde bu iki tür, karmaşık bir yönetim nesnesi olarak kabul edilir.

2. Yönetim seviyelerine göre: CFD, projeler, faaliyetler, finansal yönetimin darboğazlarını değerlendirmenize ve zamanında önlem almanıza olanak tanır:

• Şirketin genel nakit akışı. Bu nakit akışı diğer tüm türleri içerir ve bir bütün olarak işletmeye hizmet eder.
• Bireysel yapısal bölümlerin nakit akışı, işletmenin finansal sorumluluk merkezleri (CFD).
• Bireysel işlemler için nakit akışı. Bu, özyönetimin birincil amacıdır.

Şekil 1. "WA: Financier" yazılım ürünü örneğindeki nakit akış türleri: UFRS standartlarına göre konsolide nakit akış tablosu.

3. Faaliyet türüne göre:

• Mevcut faaliyetler için nakit akışı. Temel faaliyetlerin satışından elde edilen gelirleri, müşterilerden avansları, yan faaliyetlerden elde edilen gelirleri ve tedarikçilere olan borçların geri ödenmesini, ücretleri, bütçe fonuna yapılan vergi ödemelerini içerir.
• Yatırım faaliyetlerinden nakit akışı. Örneğin, mülk edinimi veya uzun vadeli varlıkların satışıyla ilişkili nakit akışını içerir.
• Finansal faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı. Kredi ve borçlanma makbuzlarını, faiz geri ödemelerini, temettü ödemelerini vb. içerir.

Şekil 2. "WA: Financier" yazılım ürünü örneğindeki nakit akışı türleri. Konsolide nakit akışı tablosu.

4. Şirketle ilgili olarak:

• iç nakit akışı. Şirket içindeki nakit akışı.
• dış nakit akışı. Bir şirket ile karşı tarafları arasındaki nakit akışı.

5. Hesaplama yöntemi:

• Toplam nakit akışı - belirli bir süre için belirli aralıklarla alınan nakit makbuzların veya ödemelerin tamamı.
• Net nakit akışı (NFC) - belirli bir süre boyunca aralıklarla pozitif ve negatif nakit akışı arasındaki fark. NPV, piyasa değerini ve finansal durumunu belirleyen bir işletmenin önemli bir sonucudur.

Hem bir bütün olarak şirket hem de bireysel CFD'ler için NPV'yi hesaplama formülü:

Döneme ilişkin net nakit akışı tutarı = Döneme ilişkin pozitif nakit akışı (nakit girişleri) tutarı - Döneme ilişkin negatif nakit akışı (nakit çıkışları) tutarı.

NPV toplamı hem pozitif hem de negatif olabilir. Bu gösterge, şirketin nakit varlıklarının büyüklüğünü etkiler.

6. Yeterlilik düzeyine göre:

• Fazla nakit akışı. Bu durumda, makbuzlar, şirketin onları harcamak için gerçek ihtiyacından çok daha yüksektir. Fazlalığın bir göstergesi, yüksek bir pozitif NPV değeridir.
• Yetersiz nakit akışı. Bu durumda, makbuzlar, şirketin bunları harcamak için gerçek ihtiyacından önemli ölçüde daha düşüktür. Aynı zamanda, NPV miktarı pozitif olabilir, ancak şirketin para harcamak için tüm ihtiyaçlarını karşılamaz. Negatif bir NPV otomatik olarak bir açık anlamına gelir.

7. Denge açısından:

• Dengeli nakit akışı. Hem bir bütün olarak şirket için hem de ayrı bir CFD için ayrı bir işlem olarak hesaplanabilir.

Dönem için bireysel nakit akışı türleri arasındaki denge formülü:

Pozitif nakit akışı tutarı = Negatif nakit akışı tutarı + Nakit rezerv tutarında beklenen artış.

• Dengesiz nakit akışı. Bu durumda eşitlik garanti edilmez. Dengesiz, hem açık hem de fazla toplam nakit akışıdır.

8. Zaman aralığına göre:

• Kısa vadeli nakit akışı. Nakit makbuzların (veya ödemelerin) başlangıcından sonuna kadar geçen süre 1 yıldan fazla değildir.
• Uzun vadeli nakit akışı. Fonların (veya ödemelerin) alınmasının başlangıcından 1 yıldan fazla bir sürenin sonuna kadar geçen süre.

Tipik olarak, bu tür nakit akışları şirketin bireysel operasyonları için kullanılır: kısa vadeli nakit akışı genellikle cari ve kısmen finansal faaliyetlerle ilişkilendirilir, uzun vadeli nakit akışı yatırımla ve kısmen finansal faaliyetlerle (örneğin, uzun vadeli krediler ve borçlanmalar).

9. Oluşumdaki önemi açısından finansal sonuçlar faaliyetler:

• Öncelikli nakit akışı - yüksek düzeyde net nakit akışı (veya net kâr) üretir. Örneğin, mal satışından elde edilen gelirler.
• İkincil nakit akışı - işlevsel yönelimi veya önemsiz hacmi açısından, finansal sonuçların oluşumu üzerinde önemli bir etkisi yoktur. Örneğin, rapor kapsamında nakit ihracı.

10. Zaman içinde değerlendirme yöntemine göre:

• Cari nakit akışı - zamanın mevcut noktasına bir maliyetle verilen karşılaştırılabilir bir miktar.
• Gelecekteki nakit akışı, zaman içinde belirli bir gelecekteki noktaya değer olarak indirgenen karşılaştırılabilir bir tutardır.

Tipik olarak, bu sınıflandırma iskonto için kullanılır.

11. Uluslararası muhasebe standartlarına uygun olarak, nakit akışları da ekonomik faaliyet türlerine göre ayrılır:

• İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı, hammadde ve malzeme tedarikçilerine yapılan ödemelerle karakterize edilir; operasyonel faaliyetler sağlayan belirli hizmet türlerinin üçüncü taraf uygulayıcıları.
• Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı, gerçek ve finansal yatırımın uygulanması ile etkileşime giren fonların ödemeleri ve tahsilatları ile karakterize edilir.
• Finansal faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı, uzun vadeli ve kısa vadeli kredi ve kredilerin satın alınmasıyla, öz sermaye veya diğer sermayenin çekilmesiyle bağlantılı fonların tahsilatları ve ödemeleri ile karakterize edilir.

Yukarıdaki sınıflandırma dikkate alınarak, çeşitli finansal planlama ve nakit akışı yönetimi türleri düzenlenir. Bu nedenle, nakit akış türlerinin sınıflandırılması, şirketteki nakit akışlarının muhasebeleştirilmesi, analizi ve planlamasının yapılmasına yardımcı olur.

Nakit akışı yönetimi, piyasa ekonomisinin herhangi bir konusu için en önemli faaliyet alanı haline gelmiştir. Bu, özellikle endüstriyel ve ticari faaliyetlerde bulunan işletmeler için önemlidir. Üretim teknolojisini değiştirme, yeni pazarlara girme, üretim hacimlerini genişletme veya azaltma konusunda kararlar almak, derin finansal hesaplamalara, finansal kaynakları çekme, dağıtma, yeniden dağıtma ve yatırım yapma stratejisine dayanır. Rusya ve küresel pazar durumunun gelişimindeki eğilimler: talepte öngörülemeyen değişiklikler, daha sert rekabet, çeşitlendirme ve yeni pazar nişlerinin fethi, işlemlerde artan riskler - işletmelerin nakit akışlarının oluşumu ve yönetimi ilkelerinin ayrıntılı bir şekilde incelenmesini gerektirir. .

Nakit akışlarının daha rasyonel ve verimli yönetimi, işletmenin sürekli ödeme gücünü sağlayabilir, tedarikçilere ve çalışanlara olan borçların ödenmeme riskini azaltabilir, yatırım çekiciliği ek finansal kaynakları serbest bırakın vb. Yönetimin piyasa koşullarında, bu yönler, şirketlerin finansal istikrarını ve ekonomik büyüme potansiyellerini yansıtan en önemli finansal ve ekonomik özellikleridir.

1. Nakit akışı kavramı

Kurumsal finansal yönetimin alanlarından biri, nakit akışlarının etkin yönetimidir. Bir işletmenin finansal durumunun tam bir değerlendirmesi, nakit akışlarının analizi yapılmadan imkansızdır. Nakit akışı yönetiminin görevlerinden biri, nakit akışları ile kâr arasındaki ilişkiyi belirlemektir, yani. elde edilen kârın etkin nakit akışlarının sonucu mu yoksa diğer bazı gerçeklerin sonucu mu olduğu.

Herhangi bir ticari kuruluşun tüm faaliyetleri, alınması ve elden çıkarılmasıyla birlikte fonların hareketi ile ilişkilidir. İşletmedeki fonların hareketi sürekli olarak gerçekleşir. Esasen "nakit akışı" kavramını oluşturan bu sürekli para hareketi sürecidir.

Nakit akışı ve nakit akışı gibi kavramlar vardır. Fonların hareketi, hem nakit hem de nakit olmayan birine devredilmesidir, işletmenin tüm brüt gelirleri ve ödemeleridir.

Nakit akışının genel tanımı şudur: "Satışlardan ve diğer kaynaklardan şirkete gelen para ile şirketin satın alma, ücret vb.

"Nakit akışı - işletmenin ekonomik faaliyeti tarafından üretilen fonların zamana göre dağıtılmış bir dizi makbuzu ve ödemesi."

İÇİNDE ekonomik önem nakit akışı, alınan ödemeler ile yapılan ödemeler arasındaki fark olarak ifade edilen, ekonomik bir işletmenin gelir ve maliyetleri arasındaki farktır. Genel olarak, bu, firmanın birikmiş kazançlarının ve kendi nakit kaynağını oluşturmak için biriktirdiği amortisman kesintilerinin toplamıdır.

Başka bir deyişle, "nakit akışı, belirli bir dönemde firma tarafından fiilen alınan net para miktarıdır."

"Nakit akışı" kavramının tanımlarının analizinde iki ana yaklaşım vardır. Birinci yaklaşıma göre nakit akışı, belirli bir zaman dilimindeki tüm nakit girişleri ile çıkışları arasındaki farktır. Bu tanım, kuruluşun nakit girişleri ile çıkışlarının toplamı arasındaki farka eşit olan "net nakit akışı" terimi için daha uygundur. İkinci yaklaşım, ekonomistler arasında daha yaygındır. Nakit akışı, döneme ilişkin nakit giriş ve çıkışlarının toplamı olarak kabul edilir. Aynı zamanda, çoğu yazar nakit akışlarının bileşimine nakit benzerlerini dahil etmemektedir.

Nakit akışını belirlemeye yönelik ilk yaklaşımla yakından ilişkili olan, nakit akışlarının geniş anlamda birikmiş karlar ve amortisman toplamı olarak değerlendirildiği bir yaklaşımı seçmek de mümkündür.

Nakit akışlarının özünü belirlemeye yönelik yaklaşımları özetlersek, bu ekonomik kategoriyi, incelenen dönemin belirli bir noktasında dağıtılan ve kuruluşun işinin tüm süreçlerine hizmet eden bir dizi gerçek nakit ve nakit benzeri giriş ve çıkışları olarak tanımlayabiliriz. faaliyetler.

Bir işletmenin nakit akışlarını yönetme süreci de açık bir yoruma sahip değildir. Bazı ekonomistler, bu süreci optimal nakit dengesi seviyesini ve kuruluşun finansal faaliyetlerinde kullanımını belirlemeye indirger.

"Yönetim" kategorisiyle ilişkili çeşitli ekonomistlerin tanımlarını özetleyerek, işletmenin nakit akışlarının yönetimini, yönetim sisteminin finansal ve ekonomik ilişkiler üzerindeki amaçlı ve sistematik bir etkisinin organizasyonu olarak nitelendirebiliriz. organizasyonun para sermayesinin hareketi. Bu etki, belirlenen görevlerin yerine getirilmesinin yanı sıra, işletmenin finansal sermayesinin uygun ilke, işlev ve yönetim yöntemleri kullanılarak etkin bir şekilde oluşturulmasını, kullanılmasını ve dağıtılmasını sağlamayı amaçlamaktadır.

Şirketin faaliyetlerinin analizindeki nakit akışı göstergesinin değeri çok büyüktür: şirketin ihtiyaç duyduğu mal ve hizmetler için ödeme yapma, hissedarlara temettü ödeme kabiliyetini gösterir ve iş değerlemesi genellikle temel alınarak yapılır.

"Nakit akışı kâra eşit değildir: Bir şirket kâr ettiğinde, ancak dolaşımda yeterli parası olmadığı için tedarikçilerle anlaşmaya devam edemediğinde bir durum oldukça gerçektir. Sermaye yatırımlarının etkinliğini değerlendirirken, nakit akış, projenin her döneminde yatırım ve işletme faaliyetlerinden gelen nakit giriş ve çıkışları arasındaki farkı karakterize eden bir göstergedir.

Basit bir para transferinin aksine nakit akışları:

- işletmede ortaya çıkan ve para hareketinin sonucu olan parasal ilişkilerin sonucu;

– organize ve yönetilen süreçler;

- genel olarak değil, belirli bir süre ile sınırlı olan süreçler, yani. zaman sınırları var - başlangıç ​​ve bitiş;

- bir gösterge olarak, nakit akışının yoğunluk, likidite, karlılık, yeterlilik gibi bir dizi ekonomik özelliği vardır.

Nakit akışı yönetiminin avantajları ve gerekliliği aşağıdaki gibidir.

1. Nakit akışı yönetimini iyileştirmek, dolaşımdaki ek nakdi dahil etmekle eşdeğerdir. Ayrıca bu sorun genellikle yöneticilere ikincil olarak sunulur.

2. Uzun süredir faaliyette olan büyük işletmeler için yönetim, hem kullanılan fonların verimliliğini artırmak hem de ek kar elde etmek, karlılığı artırmak açısından faydalıdır.

3. Genç, küçük işletmeler için yönetim özellikle önemlidir, çünkü dış kaynaklar onlar için hem fiyat hem de bulunabilirlik açısından her zaman karşılanabilir olmadığından, kendi fon kaynaklarına güvenmeleri gerekir.

4. Profesyonel nakit akışı yönetimi, işletmenin bankalar, tedarikçiler, alıcılar vb. ile olan ilişkisi üzerinde olumlu bir etkiye sahiptir.

Bir işletmenin finansal döngüsü veya nakit akışı döngüsü aşağıdaki noktaları içerir:

- hammadde ve malzemeler için ödeme;

- satış (bitmiş ürünlerin sevkiyatı, hizmetlerin sağlanması, işin yapılması);

- bitmiş ürünler, verilen hizmetler, yapılan işler için para alınması.

Ve sadece nakit akışlarını yöneterek, ödeme miktarı ile makbuz miktarı arasındaki boşluk sorunu çözülebilir, yani. işletmenin likidite sorunu. Bu amaçlar için, işletmenin cirosunda sahip olunan veya ödünç alınan fonların miktarını artırmak gerekir.

Nakit akışı yönetimi politikasını uygularken aşağıdaki sonuçlara ulaşılır:

1. Kurumsal finansal yönetimin verimliliğini artırmak.

2. Zaman içindeki pozitif ve negatif nakit akışlarının dengesi; dengesiz akışlar, bazı noktalarda akışı bir bütün olarak likit hale getirir ve işletmeyi iflas ettirir. Bu tür durumlar ne kadar sık ​​​​sık ve ne kadar uzun sürerse, işletmenin finansal durumunun o kadar kötü olduğu oldukça açıktır.

3. Nakit akışlarının yönlerinin belirlenmesi ve bunlara uygun olarak kontrol edilmesi. işletme için bir bütün olarak sınıflandırma, faaliyet türlerine göre, yapısal bölümlere ve sorumluluk merkezlerine göre, işletmenin faaliyetinin aşamalarına ve dönemlerine göre, fon kaynaklarına göre (kendi, ödünç alınmış, vb.).

4. Sağlamak için nakit akışlarının ve fon kaynaklarının yapısının optimizasyonu etkili operasyon işletmeler.

5. İşletmenin cirosunda fon kullanımının etkinliğinin artırılması, cirolarının hızlandırılması.

6. Nakit akışları üzerindeki kontrolün genişletilmesine ve bunların yönetiminin iyileştirilmesine dayalı olarak satış hacminin genişletilmesi.

7. Ek kar elde etmek ve işletmenin karlılığını artırmak.

8. İşletmenin faaliyetlerini planlama ve tahmin etme verimliliğini artırmak.

9. İşletmenin iflas riskini azaltmak ve iflasını önlemek.

2. İşletmenin nakit akışlarının türleri ve sınıflandırılması

Şek. 1, işletmenin nakit akışlarının sınıflandırmasını gösterir. Nakit akışları arasındaki ilişkiyi görselleştirmek için koşullu rakamlar kullanılır.

Pirinç. 1. Nakit akışlarının sınıflandırılması

Bir işletmenin nakit akışı, belirli bir süre için tüm tahsilatlarının ve ödemelerinin toplamıdır.

Belirli bir süre boyunca para girişleri (makbuzları) ve çıkışları (ödemeleri) oluşturan parçalar nakit akımı. Girişlerin veya tahsilatların toplamı pozitif bir nakit akışıdır ve çıkışların veya nakit ödemelerin toplamı negatif bir nakit akışıdır.

Net nakit akışı, giriş ve çıkışların toplamı arasındaki farktır. Net akış, işletmenin finansal sonuçlarını ifade eder. Net akış pozitif veya negatif olabilir.

Pozitif net akış, fazla veya eksik olabilir. Aşırı akış, talebin üzerinde önemli miktarda nakit girişi anlamına gelir. Eksik nakit akışı, makbuzların ihtiyacı karşılamaya yetmediği durumlarda tam tersi fenomeni karakterize eder. Negatif akış, elbette, her zaman kıttır.

Zaman tahmini, nakit akışını şimdiki ve gelecekteki olarak tanımlar. Mevcut akış, şimdiki zamanın tahmininde belirlenir ve gelecekteki akış, gelecekteki belirli bir noktanın tahmininde iskonto yoluyla belirlenir, yani. şimdiki zamanla karşılaştırılabilir bir biçimde gelecekteki nakit akışlarının hayaletleri.

Sabitlik açısından nakit akışları düzenli ve kesiklidir. Düzenli bir akış, belirli bir süre boyunca sürekli olarak devam eder ve ayrı bir akış, herhangi bir dönem için bir girişim olan tek bir para girişi ve harcamasıdır. Çoğu nakit girişi ve çıkışı düzenlidir. Ayrık akışlar, mülkün satın alınması, uzun vadeli bir kredi alınması, büyük bir faturanın ödenmesinden elde edilen gelirler, bir lisans satın alınması vb. Düzenli nakit akışları hem tekdüze parasal aralıklarla hem de düzensiz olanlarla olabilir.

Ölçeğe bağlı olarak nakit akışları:

- genel olarak işletme için;

- belirli ekonomik faaliyet türleri için (ana, yatırım, finansal);

- işletmenin bireysel yapısal bölümleri veya sorumluluk merkezleri tarafından";

- bireysel ticari işlemler veya işletmenin faaliyetlerindeki aşamalar için, örneğin bir anonim şirketin kurulduğu andan itibaren, yeni ürünlerin piyasaya sürülmesi, yeniden yapılanmanın tamamlanması vb.;

- sahip olunan ve ödünç alınan fonlar;

– finansal sonuçlara dayalı brüt akışlar ve akışlar.

3. İşletmenin nakit akışlarının etkinliği

Tüm işletme ve bireysel faaliyet türleri için nakit akış tablosu, finansal tabloların bir parçasıdır.

Nakit akışlarını kullanmanın verimliliği, hareketlerinin hızı - ciro hızı veya ciro ile belirlenir. DS'nin dolaşımı ne kadar hızlı yapılırsa, üretim programının başarılı bir şekilde uygulanması için işletme tarafından miktarları o kadar küçük olacaktır.

Nakit sermaye dönemi (Pdn) aşağıdaki gibi belirlenir:

Öngörülen nakit bakiyesini hesaplamak için aşağıdaki formül kullanılabilir:

4. İşletmenin nakit akışı yönetimi

Nakit akışı yönetiminin temel amacı, gelir ve fon harcamalarının hacmini ve bunların zaman içindeki senkronizasyonunu dengeleyerek gelişme sürecinde işletmenin finansal dengesini sağlamaktır.

Nakit akışı yönetiminin ana görevleri şunlardır:

- gelen ve giden nakit akışlarının tahmini ve yönetimi;

- işletmenin likiditesinin sağlanması;

- çeşitli yatırım türlerinin değerlendirilmesi ve fazla fonların yerleştirilmesi;

– kısa vadeli finansman kaynaklarının belirlenmesi;

– faiz oranları ve döviz risk yönetimi;

- fonların alınması ve kullanılması için planın belirlenmesi.

Nakit akışı yönetimi süreci aşağıdaki adımlar olarak temsil edilebilir:

1. Nakit akışlarının tam ve güvenilir muhasebesi ve gerekli raporlamanın oluşturulması.

2. Bir önceki dönemdeki nakit akışlarının analizi.

3. Nakit akışlarının çeşitli türleri bağlamında planlanması.

4. Nakit akışlarının optimizasyonu.

5. Nakit akışları üzerinde etkin kontrolün sağlanması.

5. İşletmenin nakit akışlarının muhasebeleştirilmesi

Nakit akışlarının eksiksiz ve güvenilir bir şekilde muhasebeleştirilmesi aşağıdaki ilkelere dayanmaktadır:

1. Bilgilendirici güvenilirlik ilkesi

2. Denge ilkesi

3. Verimliliği sağlama ilkesi

4. Likidite sağlama ilkesi

Modern Rus gerçekliğinin ayırt edici bir özelliği, nakit akışlarının bağımsız bir muhasebe nesnesi olmamasıdır. Rusya'da bir muhasebe nesnesi olarak, olası öngörülemeyen finansal sorunlara çok duyarlı olmayan nakit kabul edilir. Nakit kategorisi statiktir ve işletmelerin ve kuruluşların hemen hemen her türlü faaliyetinin uygulanmasının nakit akışına makbuz veya harcama şeklinde neden olmasına rağmen, nakit akışını ortaya çıkarmaz. Yukarıda belirtilen nedenlerle nakit akışlarını bağımsız bir muhasebe nesnesine ayırmak ve yönetimsel, finansal ve stratejik nakit akış muhasebesini içeren bir nakit akış muhasebesi sistemi oluşturmak gerekmektedir.

Nakit akışı muhasebe sisteminin temel amacı, öncelikle iç kullanıcılara, yeterli yönetim kararlarının geliştirilmesi ve zamanında benimsenmesi için gerekli ve yeterli olan nakit akışları hakkında güvenilir bilgi sağlamaktır. Bu amaca, bilgi kullanıcılarının nakit akışı yönetimi konusunda objektif olarak değerlendirme ve uygun kararlar vermelerini sağlayacak bir raporlama sisteminin oluşturulmasıyla ulaşılır.

Nakit akışı muhasebe sisteminin amaçları şunlardır:

- nakit ve nakit olmayan ödemeler sistemi;

– işletme sermayesi yönetimi;

- sabit varlıklara yatırılan sermayenin yönetimi (sabit sermaye);

– yeni mali kaynaklar çekme politikası;

- işletmenin sermaye yapısının yönetimi;

- işletmenin finansal sonuçlarının düzeyi ve dinamikleri.

- işletmenin mülkiyeti ve mali durumu;

- işletmenin ticari faaliyeti ve verimliliği.

Nakit akışı muhasebe sistemi aşağıdakileri sağlamak için tasarlanmıştır:

1. Tüm finansal işlemlerin kapsamı, yani. sürekli ve sürekli olmak, işletmenin finansal kaynaklarının ve tüm makbuzlar, ödemeler, çeşitli parasal biçimlerdeki bakiyeler için fonlarının hareketine ilişkin tüm işlemleri yansıtmak - eldeki nakit, banka hesaplarında nakit olmayan fonlar, akreditiflerde, yerleşim yerlerinde, menkul kıymetler ve bunların depolandığı veya bulunduğu diğer yerler;

2. Ticari ürünlerin üretimi ve müşterilere sevkiyatı, ödeme belgelerinin hazırlanması ve gönderilmesi, alıcılardan alınan fonların zamanında ve eksiksiz olması gibi işletmenin finansal operasyonlarıyla doğrudan ilgili iş süreçlerinin yansıması, Alıcı tarafından kabulün reddi, teslim edilen ürünlerin eksik, eksik teslim ve diğer sebeplerden dolayı emanete devredilmesi, işletmenin diğer üretim ve ekonomik durumları;

3. Bütçe ve bütçe dışı fonlar ve işletmenin diğer emtia dışı işlemleriyle yapılan ödemelerin zamanında olup olmadığına ilişkin bilgilerin yansıması;

4. Devletin kontrolü ve işletmenin işletme sermayesinin hedeflenen kullanımı.

Nakit akışı raporlamasının amacı, kullanıcılara faydalı bilgiler sağlamaktır. Şu anda, üç ana grupta toplanabilecek çok sayıda kullanıcının bilgi ihtiyaçlarını karşılamanın uygunluğu ve gerekliliği açıktır:

- bu işletmede doğrudan iş yapan;

- dışarıda bulunur bu işletme ancak işte doğrudan bir finansal çıkara sahip olmak;

- işte dolaylı bir finansal çıkara sahip olmak.

İlk kullanıcı grubu, işin yürütülmesinden ve işletmenin amaçlarına ulaşmasından sorumlu olan işletmenin yönetimidir.

Raporlama bilgilerinin ikinci kullanıcılarının kategorisi, kuruluşta çalışmayan, ancak faaliyetlerinin sonuçlarında doğrudan finansal çıkarları olan oldukça fazla sayıda insanı temsil eder. Bunlar, her şeyden önce, işletmenin kurucuları ve ayrıca çeşitli alacaklılar - işletmenin uzun vadeli ve kısa vadeli krediler aldığı tedarikçiler veya bankalar.

Dolaylı finansal çıkarları olan üçüncü kişi çemberi, çok çeşitli muhasebe (finansal) tablo kullanıcılarından oluşur. Bunlar vergi servisi, devlet istatistik organları, çeşitli mali müşavirler vb.

Rus işletmelerinin raporlanmasında fonların hareketini yansıtan formlar var. Bu:

– özkaynak değişim tablosu – Form No. 3;

– nakit akış tablosu – Form No. 4;

- ödünç alınan fonların hareketi - bilanço ekinin bir parçası, form No. 5

6. Nakit akışı analizi

Nakit akışı yönetiminin bir sonraki aşaması, önceki dönemdeki nakit akışlarının analizidir.

Nakit akışlarının analizinin bir sonucu olarak, işletme ana soruya bir cevap almalıdır: para nereden geliyor, her bir kaynağın rolü ve hangi amaçlarla kullanılıyor? Hem bir bütün olarak işletme hem de faaliyetin her türü için sonuçlar çıkarılmalıdır: çekirdek, yatırım ve finansal. Bu temelde, gerekli fonlarla her tür faaliyetin kaynakları ve güvenliği hakkında sonuçlar çıkarılır. Sonuç olarak, nakit girişlerinin ödemeleri, cari yükümlülükler ve yatırım faaliyetleri için ödeme kaynaklarını, kârların yeterliliğini vb.

Bu nedenle, nakit akışı analizinin ana nesneleri şunlardır:

– pozitif akış – girişler;

– negatif akış – çıkışlar;

- nakit dengesi.

Nakit akışlarının analizi, aşağıdaki süreçleri etkileyen nedenlerin bulunmasıyla ilişkilidir:

- nakit girişinde artış;

- girişlerinde azalma;

- çıkışlarında artış;

- çıkışlarının azaltılması.

Analiz hem uzun bir süre (birkaç yıl) hem de kısa bir dönem (çeyrek, yıl) için yapılabilir. Böyle bir analiz, işletmenin faaliyetindeki bir aşamayı yansıtan bir süre için yapılırsa, şüphesiz ilgi çekici olacaktır.

Nakit akışlarının analizi, hem raporlama hem de planlanan göstergeler temelinde yapılmalıdır. İşletmenin birincil muhasebe ve düzenli raporlama verileri, hesaplanan göstergeler olarak kullanılır.

7. Nakit akışı planlaması

Nakit akışı planlaması, başlangıç ​​faktörlerinin (iyimser, gerçekçi, karamsar) gelişimi için çeşitli senaryolar altında bu göstergelerin çok değişkenli planlı hesaplamaları şeklinde gerçekleştirilir. Bu durumda amaç, fon miktarının oluşturulması ve öngörülen alanlarda harcanması için belirlenen planlı hedeflerin yerine getirilmesidir; zaman içinde nakit akışlarının oluşumunun tekdüzeliği; nakit akışlarının likiditesi ve verimliliği. Bu göstergeler, işletmenin mevcut finansal faaliyetlerinin izlenmesi sürecinde kontrol edilir.

İşletmenin nakit akışının planlanan göstergeleri, ödeme takvimi olarak adlandırılan operasyonel bir finansal plan şeklinde hesaplanır. 5, 10 veya 15 günlük sıklıkta bir ay boyunca geliştirilmiştir.

Ödeme takviminin özelliği, şirketin önce aya ait tüm nakit giderlerini belirlemesi, ardından nakit gelirin yeterli olmadığı durumlarda giderleri karşılamak için finansal kaynak aramasıdır.

Olası ödemelerin ve kapsam kaynaklarının planlanması, nakit akışlarının ana alanları olarak satış gelirlerinin alınması ve gelen maddi varlıkların ödenmesi üzerindeki günlük kontrol ile ilişkilidir. Ekonomik olarak sağlam bir ödeme takviminin geliştirilmesi, zorunlu koşullar etkin nakit akışı yönetimi. Şirkete gerekli fonları sağlamanıza, satış gelirlerini ve karlarını artırma fırsatlarını belirlemenize, kullanılan fonların yapısının verimliliğini artırmanıza olanak tanır.

İşletmelerin ödeme takvimi ile birlikte, ödeme takviminin tüm göstergelerini dinamik olarak ve nakit akış tablosunun göstergelerini yansıtan özel bir dergi tutulur.

İşletmeler ödeme takvimini kullanırken ABC adı verilen analizi uygulama imkanına sahiptir. Bunun anlamı, doğal ve maliyet göstergeleri kullanılarak nakit akışlarının, fon miktarına veya diğer faktörlere ve bu grupların her birine uygun yönetim yöntemleri uygulama olasılığına bağlı olarak üç gruba (A, B ve C) ayrılmasıdır.

Nakit akış bütçesi kullanılarak 1 aydan daha uzun bir dönem için nakit akış planlaması yapılır. İşletmede bütçeler kural olarak 1 yıl için geliştirilir, ancak bu 3 veya 6 ay boyunca yapılabilir. Nakit akışı bütçesi, bir yandan gelirleri ve fonların gelirlerini, diğer yandan giderleri ve ödemeleri yansıtır. Ancak ödeme takviminden farklı olarak, nakit akışlarının bütçesinde planlama üç tür faaliyet için gerçekleştirilir: çekirdek, yatırım ve finansal. Nakit akışı bütçesi sayesinde şirket, yıl içinde belirli aylarda nakit açığı sorununu çözmektedir.

Nakit akışını hesaplamak için iki yöntem vardır: doğrudan ve dolaylı. Bu yöntemler arasındaki farklar, hesaplama ilkelerinden kaynaklanmaktadır. Doğrudan yöntemde, akışların hesaplanması işletmenin muhasebe hesapları bazında, dolaylı yöntemde ise işletmenin bilançosu (Form-1) ve gelir tablosu (Form) esas alınarak yapılır. -2).

Sonuç olarak, doğrudan yöntem ile işletme, nakit giriş ve çıkışları ve bunların tüm ödemeleri sağlamaya yeterliliği ile ilgili soruların cevaplarını alır. Dolaylı yöntem, işletmenin çeşitli faaliyet türleri arasındaki ilişkiyi ve ayrıca işletmelerin varlık ve yükümlülüklerindeki değişikliklerin kârları üzerindeki etkisini gösterir. Ek olarak, doğrudan yöntemin hesaplama temeli, ürünlerin satışından elde edilen gelirler ve dolaylı yöntem - kârdır.

Doğrudan yönteme göre, nakit akışı, üç tür faaliyet için işletmedeki tüm fon girişleri ile çıkışları arasındaki fark olarak tanımlanır. Dönem sonundaki fon bakiyesi, belirli bir dönem için akışları dikkate alınarak başlangıçtaki bakiyesi olarak tanımlanır.

Dolaylı yöntemle, hesaplamanın temeli, birikmiş karlar, amortisman ile işletmenin varlık ve yükümlülüklerindeki değişikliklerdir.

Aynı zamanda, varlıklardaki bir artış şirketin nakitini azaltır ve yükümlülüklerdeki bir artış onu artırır ve bunun tersi de geçerlidir.

8. Nakit akışı optimizasyonu

Nakit akışlarının optimizasyonu, ekonomik faaliyetlerinin uygulanmasının koşullarını ve özelliklerini dikkate alarak işletmedeki organizasyonlarının en iyi biçimlerini seçme sürecidir. Finansal riskleri en aza indirmeye yönelik mekanizmalar, nakit akışlarını optimize etmede önemli bir rol oynamaktadır.

Nakit akışı optimizasyonu, nakit akış yönetiminin önümüzdeki dönemde etkinliğini artırmayı hedefleyen en önemli işlevlerinden biridir.

Nakit akışı yönetiminin bu aşamasında çözülmesi gereken en önemli görevler şunlardır:

- işletmenin dış kaynak toplama kaynaklarına bağımlılığını azaltmaya izin veren rezervlerin belirlenmesi ve uygulanması;

- zaman ve hacim açısından pozitif ve negatif nakit akışlarının daha eksiksiz bir dengesinin sağlanması;

- işletmenin ekonomik faaliyet türlerine göre daha yakın bir nakit akışı ilişkisinin sağlanması;

- işletmenin ekonomik faaliyetinden kaynaklanan net nakit akışının miktarında ve kalitesinde artış.

Bir işletmenin nakit akışlarını optimize etmenin temeli, pozitif ve negatif türlerinin hacimleri arasında bir denge sağlamaktır. İşletmenin ekonomik faaliyetinin sonuçları, hem kıt hem de fazla nakit akışlarından olumsuz etkilenir.

Kıt nakit akışını optimize etme yöntemleri, bu kıtlığın doğasına bağlıdır - kısa vadeli veya uzun vadeli.

Kısa vadede açık nakit akışının dengesi, "Hızlandırma sistemi - ödeme cirosunun yavaşlaması" kullanılarak elde edilir. Bu sistemin özü, işletmede fonların çekilmesini hızlandırmak ve ödemelerini yavaşlatmak için organizasyonel önlemler geliştirmektir.

Bir işletmenin nakit akışlarını optimize etme sisteminde zaman içindeki dengelerine önemli bir yer ayırmaktadır. Bu optimizasyon sürecinde iki ana yöntem kullanılır - hizalama ve senkronizasyon. Nakit akışlarının eşitlenmesi, söz konusu dönemin bireysel aralıkları bağlamında hacimlerini yumuşatmayı amaçlar. Bu optimizasyon yöntemi, aynı anda ortalama nakit bakiyelerini optimize ederken ve mutlak likidite seviyesini artırırken, nakit akışlarının oluşumundaki (hem pozitif hem de negatif) mevsimsel ve döngüsel farklılıkları bir dereceye kadar ortadan kaldırır. Zaman içinde nakit akışlarını optimize etmeye yönelik bu yöntemin sonuçları, optimizasyon sürecinde azalması gereken standart sapma veya varyasyon katsayısı kullanılarak değerlendirilir.

Net nakit akışının büyümesi, işletmenin kendi kendini finanse etme ilkelerine göre ekonomik gelişme hızında bir artış sağlar, bu gelişmenin dış finansal kaynak oluşturma kaynaklarına bağımlılığını azaltır ve piyasa değerinde bir artış sağlar. işletme.

Açık nakit akışının olumsuz sonuçları, bir işletmenin likiditesinde ve ödeme gücünde bir azalma, hammadde ve malzeme tedarikçilerine ödenecek vadesi geçmiş hesaplarda bir artış, alınan finansal krediler üzerindeki vadesi geçmiş borçların payında bir artış, gecikmeler ile kendini gösterir. ücretlerin ödenmesinde (personel verimliliği seviyesinde buna karşılık gelen bir düşüşle), finansal döngünün süresinde bir artış ve nihayetinde, öz sermaye ve işletme varlıklarının kullanımının karlılığında bir azalma.

Aşırı nakit akışının olumsuz sonuçları, geçici olarak kullanılmayan fonların enflasyondan gerçek değerinin kaybı, kısa vadeli yatırım alanında parasal varlıkların kullanılmayan kısmından potansiyel gelir kaybı, sonuçta da olumsuz olarak etkiler. işletmenin varlık ve özkaynak getirisi düzeyi.

9. İşletmenin nakit akışını kontrol etmek

Nakit akışları üzerinde etkin kontrolün sağlanması, şirketin iflas riskini önemli ölçüde azaltabilir. Ticari faaliyetlerini başarılı bir şekilde yürüten ve yeterli miktarda kar elde eden işletmeler için bile, çeşitli nakit akışlarının zaman içindeki dengesizliğinin bir sonucu olarak ödeme aczi ortaya çıkabilir. Bir işletmenin nakit akışlarını yönetme sürecinde elde edilen fonların makbuzlarının ve ödemelerinin senkronizasyonu, iflasının ortaya çıkmasında bu faktörün ortadan kaldırılmasını sağlar.

Bir işletmenin nakit akışlarını yönetmenin temel amacı, fonların gelir ve gider hacimlerini ve bunların zaman içindeki senkronizasyonunu dengeleyerek geliştirme sürecinde finansal dengesini sağlamaktır.

Nakit akışları üzerinde kontrol sağlama sorumluluğu işletmenin mali direktörüne aittir. Nakit akışları üzerinde etkin bir kontrol sağlamak için, mali direktör için eksiksiz bilgi sağlayacak nakit akışlarıyla ilgili tüm işlemleri belgelemek gerekir. Bunu yapmak için, örneğin bir ödeme başvurusu gibi fon harcamalarını düzenleyen belgeler girmelisiniz, ayrıca ofis notları, ödeme kayıtları vb. Bu tür bir belgenin minimum ayrıntı kümesi aşağıdaki bölümleri içerir:

– ödeme başlatıcısı (departman, çalışan);

- ödeme kalemlerinin veya projelerin sınıflandırıcısına göre ödeme kodu;

- ödeme koşulu;

- ödemeyi başlatanın, bölüm başkanının, şirket başkanının imzaları.

Ödeme başvuruları, gerçek bilgileri toplamak için bir araç olarak hizmet eder. "Ödeme Başlatıcı" gerekliliği, şirketin hangi bölümünün belirli harcama türlerini gerçekleştirdiğini takip etmenizi sağlar. Bu durumda başvurunun bölüm başkanı ile yetkilendirilmesi ve CEOŞirket fonlarının kötüye kullanılmasını önlemek için.

Uygulamaları, Excel'de bile departmanlara ve gider kalemlerine göre sınıflandırmak kolaydır. İki veya üç aylık fiili ödemeler hakkında bilgi biriktirdikten sonra, masrafları sınırlamaya ve bir ödeme takvimi oluşturmaya devam edebilirsiniz.

Ödemeleri kontrol etmek için, para harcamanın makul olup olmadığını ve maliyetleri kaydetme sistemini analiz etmek yararlıdır. Ödeme talebine analitik göstergeler eklenmelidir: envanter devir oranı (anlık, 30 ve 90 günlük), her bir tedarikçiye ödenecek hesap tutarları ve alıcılardan vadesi geçmiş alacaklar ve gecikme süresi. Satış gelirinin bir payı olarak tedarikçilere yapılan ödeme oranlarının bir göstergesini sunmak da yararlıdır. Böylece finansal yönetim için özel formlar oluşturulur ve bu göstergeler (genellikle 3-5) nasıl ve ne zaman para harcamanız gerektiğini anlamanıza olanak tanır.

Mali direktöre ödemeleri düzenleyen belgeleri imzalama hakkı verilmelidir. Tipik olarak, bu hak CEO'nun emriyle verilir, ancak bazı durumlarda - işletme sahibinin veya yönetim kurulunun kararı ile.

Bu tür yenilikler, şirketin üst düzey yetkililerini finansal akışlar üzerindeki etkilerinin bir miktar zayıflamasıyla tehdit ettiğinden, yönetime yetki devri ihtiyacını açıklamak ve ayrıca onları, içinde bir bütçeleme sistemi uygulamaya ikna etmek gerekir. Mali yönetmen veya denetimi altındaki çalışanlara, bütçede onaylanan ödemeler bakımından kesin imza hakkı verilir.

Ödeme belgelerini imzalayarak, finans direktörü, giderleri de dahil olmak üzere şirketin faaliyetleri hakkında zamanında bilgi alabilecek, fonksiyonel departman başkanlarıyla çatışmayı önleyecek bir üst yönetici statüsü kazanabilecek ve ayrıca kademeli olarak tanıtmaya başlayacaktır. bütçe prosedürleri.

Nakit akışları üzerindeki kontrolün etkin organizasyonu sayesinde, uzun vadede pozitif nakit akışı hacmini artırmak ve negatif nakit akışı hacmini azaltmak için etkin çözümler geliştirmek mümkündür.

Aynı zamanda, uzun vadede pozitif nakit akışı hacmindeki büyüme, aşağıdaki faaliyetlerle sağlanabilir:

- öz sermaye hacmini artırmak için stratejik yatırımcıların çekilmesi;

- ek hisse ihracı;

– uzun vadeli finansal krediler çekmek;

- finansal yatırım araçlarının bir kısmının (veya tüm hacminin) satışı;

- kullanılmayan sabit varlık türlerinin satışı (veya kiralanması).

Uzun vadede negatif nakit akışı hacmini azaltmak, aşağıdaki gibi önlemlerle sağlanabilir:

– gerçek yatırım programlarının hacminde ve bileşiminde azalma;

- finansal yatırımın reddedilmesi;

- işletmenin sabit maliyetlerinin azaltılması.

Finansal faaliyetlerde, işletmenin tüm ekonomik faaliyetini olumsuz yönde etkileyen ve mal sahiplerinin haklarını ihlal eden suistimal gerçeklerinin sıklıkla olduğu bir sır değildir. Bu nedenle, bir işletmenin nakit akışları üzerindeki mali kontrolün etkinliğinin sağlanması, nakit akışlarının yönetilmesinde önemli bir adımdır.

10. Nakit akışı yönetimi ihtiyacı

Bu nedenle, ticari kuruluşların ticari faaliyetleri sırasında kullandıkları finansal kaynakların büyük bir kısmını nakit akışlarının oluşturduğuna dikkat edilmelidir. Nakit akışlarının durumu, hem bireysel kuruluşların hem de kuruluşların finansal refahını büyük ölçüde belirler. ekonomik sistem Genel olarak.

Fonların sürekli hareketi, kesintisiz bir üretim ve dolaşım sürecinin temelidir. Bu, para üretiminin en önemli işlevidir.

Nakit, üretim alanı, dolaşım alanı, ulusal ekonomideki yerleşimlerin durumu üzerinde önemli bir etkiye sahip olan ve dolayısıyla ülkedeki para dolaşımı üzerinde önemli bir etkiye sahip olan ana finansal kategorilerden biridir ve ikinci işlevlerini yerine getirirler - ödeme ve yerleşim.

Nakit akışı yönetimi, işletmenin onlar için planlanan ihtiyaçlarını belirleme mekanizması, tayınlanması ile doğrudan ilgilidir. İşletmenin, belirli bir üretim hacmi için planlanan karı minimum maliyetle almasını sağlayacak optimal nakit ihtiyacını doğru bir şekilde belirlemesi önemlidir. Fon miktarının yetersiz beyanı, istikrarsız bir finansal duruma, kesintilere neden olur. üretim süreci ve sonuç olarak, çıktı ve karda bir azalma. Buna karşılık, fon miktarının fazla tahmin edilmesi, işletmenin üretimi genişletmek için sermaye harcamaları yapma yeteneğini azaltır.

sonuçlar

İşletmelerin nakit akışını yönetme yöntemleri, daha bilinçli ve rasyonel kararlar alınmasına katkıda bulunur. finans yöneticileri kuruluşlar. İşletmelerin pratik faaliyetlerinde dikkate alınan nakit akışlarının oluşumu ve yönetimi ilkelerinin kullanılması, işletmelerin ödeme yapısını optimize edecektir. Şirketin ödemelerinin optimizasyonu, her şeyden önce nakit ödemelerin dengelenmesiyle sağlanır, bunun sonucunda ödeme gücü artar ve istenen seviyede tutulması mümkün olur.

Etkin nakit akışı yönetimi, fonların devrini hızlandırmanıza, ek ödünç alınan fonları çekme ihtiyacını azaltmanıza, işletmenin cirosuna yönlendirilebilecek ek fonları serbest bırakmanıza olanak tanır.

Edebiyat

Ders kitapları ve monograflar

1. Balabanov I.T. Finansal yönetimin temelleri: öğretici ikincil özel için Eğitim Kurumları. - M.: Finans ve istatistik, 2006.

2. Bertonesh M., Knight R. Nakit akışı yönetimi. - St.Petersburg: Peter, 2005.

3. Boş I.A. Nakit akışı yönetimi. - K.: Nika-Center, Elga, 2007.

4. Borodina E.I. Kurumsal finans. - E.: Finans ve istatistik, 2005.

5. Bocharov V.V., Leontiev V.E. Kurumsal Finansman. - St.Petersburg: Peter, 2005.

6. Kovalev V.V. İşletmelerin finansmanı - M.: Prospekt, 2006.

7. Likhacheva O.N. finansal planlama işletmede. - M.: OOO "TK Velby", 2006.

8. Polovinkin S.A. Bir işletmenin finansal yönetimi - M.: FBK-Press, 2007.

9. Cherkasov V.E. Finansal Yönetim. - Tver: Tver Ekonomi ve Yönetim Enstitüsü, 2005.

süreli yayınlar

10. Mityakova O.I. Bir araç olarak nakit akışı optimizasyonu kriz yönetimi girişim // Finans ve kredi. - 2005. - Hayır. 30. - S.44-50.

11. Khorin A.N. Nakit akışı tablosu // Muhasebe. - 2005 - No. 5. - S.: 24-29.

12. Burtsev V.V. İşletmenin finansal sisteminin revizyonu // Rusya'da ve yurtdışında yönetim. - 2004. - No. 3. – S. 35-40.