ev » nakit işlemler » Likidite sıkıntısına ne sebep oldu? İşletmenin likiditesi, likit varlıkların kaybına yol açar.

Likidite sıkıntısına ne sebep oldu? İşletmenin likiditesi, likit varlıkların kaybına yol açar.

Banka likiditesi- varlıkların kolayca paraya çevrilebilme yeteneği. Likit bir varlık, piyasa fiyatlarında hızla satılabilen bir varlıktır. Likidite finansal kurum mevcut varlıkların ödenecek nakit borçlara oranını temsil eder. Ve bankanın likiditesi, yükümlülüklerini zamanında ve eksiksiz olarak yerine getirme kabiliyetini yansıtır.

Bir bankadaki likidite açığı, iflasına yol açabilir ve fazla likidite, kârlılığa olumsuz bir şekilde yansır ("fazladan" paranın banka için gelir yaratmasını sağlamak zordur - müşteriler tarafından talep edilmez, bu nedenle bankalar, bankalararası kredi piyasası da dahil olmak üzere onlardan kurtulun). Bu nedenle, bankanın likiditesi ve ödeme gücü yakından ilişkilidir.

Banka likiditesinin ana kaynakları şunlardır: peşin nakit ve hesaplarda ve paraya dönüştürülebilen varlıklarda (örneğin menkul kıymetler). Bankaların kendi aralarında likidite alıp satabilecekleri veya Merkez Bankası'ndan satın alabilecekleri bankalararası piyasa da önemli bir rol oynamaktadır.

Belarus'ta Ulusal Banka operasyonlarının parametreleri hakkında karar verirken kullanılan banka likidite göstergeleri mevcut likidite ve pozisyondur. banka sistemi... Bankanın likiditesinin hesaplanması (ticari bankaların mevcut likiditesi anlamına gelir), bankaların Ulusal Banka'daki muhabir hesaplarındaki Belarus rublesi, eksi zorunlu karşılıkları yerine getirmek için gereken sürenin sonuna kadar gerekli hacmi toplayarak gerçekleştirilir. Değer negatif (cari likidite açığı) ise, Bankalar tarafından Zorunlu Yedek Fondan (FOR) ödünç alınan fonların miktarını ve pozitif ise (mevcut likiditenin fazlası veya fazlası) - FOR'daki fonların fazlalığını gösterir. gerekli miktardan.

Aynı zamanda likidite göstergelerinden biri olan bankacılık sisteminin konumu, gün sonunda bankaların Merkez Bankası üzerindeki cari likiditeyi ve zorunlu karşılıkları düzenlemeye yönelik araçlar üzerindeki net alacaklarını temsil etmektedir.

Belarus bankacılık sisteminin güvenli ve istikrarlı işleyişine yönelik gereklilikleri iyileştirmek amacıyla, Merkez Bankası Kurulu 18 Mayıs 2017 tarihli ve 180 sayılı Kararı kabul etti. banka dışı finansal kuruluşlar ve bazı düzenleyici düzenlemelerde değişiklik ve eklemeler yasal işlemler Belarus Cumhuriyeti Ulusal Bankası. "Belge 1 Ocak 2018'de yürürlüğe girdi.

Belgeye göre, Basel III likidite göstergeleri (likidite kapsamı ve net istikrarlı fonlama göstergeleri) ve bunların uygulanmasına ilişkin raporlama gereklilikleri ve likidite riskinin izlenmesine yönelik araçlara ilişkin analitik bilgiler, bankaların güvenli işleyişi için zorunlu standartlar olarak belirlenmiştir. Belarus Cumhuriyeti'nde.

Bir bankanın, banka dışı kredi ve finans kuruluşunun (NCO) likidite durumunu kontrol etmek için aşağıdaki likidite oranları belirlenir:

likidite karşılama oranı;
net istikrarlı fonlama standardı.

Kalkınma Bankası'nın likidite durumunu denetlemek için, bunun için net istikrarlı fonlama standardı belirlenir. Likidite karşılama oranı, bir bankanın, NPO'ların bankanın yükümlülüklerini zamanında ve tam olarak yerine getirmesi için yeterli bir düzeyde yüksek likiditeye sahip ipoteksiz varlık stoku sağlama kabiliyetini, NPO'ların önemli bir likidite eksikliği ile birlikte stresli koşullarda olup olmadığını değerlendirmek için tasarlanmıştır. önümüzdeki 30 gün içinde. Likidite kapsamının tutarı, yüksek likiditeye sahip varlıkların miktarı ile önümüzdeki 30 gün içinde beklenen net fon çıkışının oranı olarak hesaplanır.

Likidite karşılama oranının izin verilen minimum değeri %100 olarak belirlenmiştir.

Merkez Bankası'nın bankacılık denetimi alanındaki mevcut gereksinimlerinde yapılan bu eklemeler ve değişiklikler, bankacılık sisteminin riskleri üzerindeki kontrolün güçlendirilmesine ve bankalarda sermaye, likidite ve likidite risk yönetim sisteminin iyileştirilmesine katkıda bulunacaktır.

Metinde bir hata fark ederseniz, lütfen seçin ve Ctrl + Enter tuşlarına basın

Likidite, ekonomideki anahtar kavramlardan biridir. Genel olarak, yatırımcıların ve borç verenlerin belirli bir varlığa yapılan yatırımın ne kadar karlı olduğunu anlayabilmeleri için gereklidir.

Referans için: varlıklar, fayda elde etmeyi planladığı bir ticari işletmenin fonlarıdır.

Basit kelimelerle likidite nedir

Likidite, varlıkların herhangi bir kayıp olmaksızın nakde çevrilebilme yeteneğidir. Bir varlık ne kadar hızlı paraya çevrilirse, o kadar likit olur.

Bu terimin özünü anlamanın en kolay yolu basit bir örnek kullanmaktır. Diyelim ki birkaç varlığınız var: gayrimenkul, bankada vadesiz mevduat ve menkul kıymetler. Hangisi daha likit olacak? Bu soruyu cevaplamak için, yukarıdakilerden hangisinin hızlı bir şekilde gerçekleştirilebileceğini veya kayıpsız nakde çevrilebileceğini anlamanız gerekir? Gayrimenkulün şu anda satılması oldukça zordur, buna ek olarak, bu, önemli zaman maliyetlerinden bahsetmemek için evrak vb. Maliyetleri gerektirecektir.

Satış ihtimaline gelince değerli kağıtlar, o zaman bu birçok faktörden etkilenir: türleri, vadeleri, piyasa durumları, döviz kurları, fiyat teklifleri vb. Her durumda, bunların uygulanmasının önemli ahlaki ve finansal giderler.

Vadesiz mevduat, herhangi bir zamanda geri çekme olasılığı olan bir bankaya para yatırmak anlamına gelir. Buna göre, bu varlık en likittir, çünkü mevduatınızı herhangi bir maliyete katlanmadan mümkün olan en kısa sürede nakde çevirebilirsiniz. Ve eğer en erken zamanda paraya ihtiyacınız varsa, o zaman en iyi seçenekönerilenlerden.

Örneğimize bakalım. Vadesiz mevduat, bildiğimiz gibi, en likit varlıktır. Aynı zamanda, en az karlı olanıdır. Kural olarak, bankalardaki faiz oranı minimumdur. Buna göre, bu varlık aynı zamanda en az risklidir. Şunlar. bu durumda para kaybetme riskleri neredeyse sıfıra indirilir.

Gayrimenkule yatırım yapmak daha karlı ama aynı zamanda daha riskli. Bir evin değerinin düşme olasılığı her zaman vardır. Son olarak, menkul kıymetlere yatırım yapmak en riskli yatırım türüdür. Sonuçta, örneğin borsadaki hisse senedi fiyatlarının nasıl değişeceğini belirlemek son derece zordur. Buna göre en yüksek riskler burada gözlenmektedir. Dolayısıyla risk, yüksek getiriler için ödenecek bir fiyat görevi görür.

Likiditenin temellerini bilmek sadece bireysel yatırımlar için değil, aynı zamanda bankaların ve şirketlerin işleyişi için de önemlidir.

kurumsal likidite

Türlerin sınıflandırılması

Yukarıdaki örnek, bir işletmenin likidite türlerini anlamanıza yardımcı olacaktır. Varlıkları nakde çevirme yeteneklerinin derecesine göre, birkaç türe ayrılırlar:

yüksek derecede sıvı (A1);
hızlı sıvı (A2);
yavaş sıvı (A3);
zor sıvı (A4).

En likit varlık paradır, çünkü onu nakde dönüştürmek için manipüle edilmesi gerekmez. Alacakların bir yılı geçmeyen hızlı likit varlıklar olarak sınıflandırılması adettendir. Yavaş likit varlıklar şunları içerir: bir yıl boyunca alacak hesapları, devam eden işler, envanterler, KDV. Likit olmayan varlıklar, uzun bir satış süresi olan, çalışmayan varlıklardır (binalar, yapılar).

Bir işletmenin ne kadar kredibiliteye sahip olduğunu ve ödeme gücü yüksek olduğunu doğru bir şekilde değerlendirmek için likidite türleri hakkında bilgi gereklidir. İlk bakışta birbirine benzeyen bu iki kavram şu şekilde farklılık gösterir. Kredi değerliliği, bir işletmenin yükümlülüklerini yüksek likit ve hızlı likit varlıklar yardımıyla geri ödeme kabiliyetini gösterir. Ve ödeme gücü - her türden varlığın yardımıyla. Buna göre, ödeme gücü göstergelerinin hesaplanması, bir şirketin tasfiye edildiğinde veya satıldığında mali durumunu değerlendirmek için önemlidir. Kredi itibarı, öncelikle kredi verenler tarafından değeri değerlendirmek için gereklidir. ödünç alınan sermaye.

Video - işletmenin likidite göstergeleri hakkında:

Şirketin likiditesi, şirketin yükümlülüklerini mümkün olan en kısa sürede geri ödeme kabiliyetidir. Finansal istikrarını gösteriyor. Bir işletmenin likiditesi, sahip olduğu anlamına gelir. cari varlıklar kısa vadeli yükümlülükleri yerine getirmek için yeterli bir miktarda. Genel olarak, dönen varlıkların miktarı kısa vadeli borçların miktarını aşıyorsa, bir işletme likit olarak kabul edilebilir.

Likidite Oranları: Denge Formülü

Likidite seviyesini değerlendirmek için göstergeler ve oranlar kullanılır. Mutlak veya göreceli olabilirler. Mutlak göstergeler şunları içerir:

mevcut likidite;
likidite vaat ediyor.

Göreceli göstergeler aşağıdaki likidite oranlarıyla temsil edilir:

akım;
hızlı;
mutlak.

Likidite seviyesi, varlıkların likidite (payda) ve paydada yükümlülükler (borçlar) açısından karşılaştırılmasıyla hesaplanır. Bu nedenle likidite göstergelerini hesaplamak için işletmenin bilançosuna bakmalısınız. Varlıkların likidite düzeyine göre farklılaşması yukarıda sunulmuştur. Bu nedenle, şimdi yükümlülükler (bilançodaki yükümlülükler) ile ilgileneceğiz. Yürütme açısından artış seviyesine göre bölünürler:

en acil borçlar (P1): ödünç alınan fonlar;
orta vadeli borçlar (P2): kısa vadeli borçlar;
uzun vadeli yükümlülükler (P3);
kalıcı yükümlülükler (P4) ( Eşitlik).

A1, P1'i aşıyor;
A2, P2'den daha yüksektir;
A3, P3'ten daha fazladır;
A4, P4'ü aşıyor.

Başlamak için, mutlak likidite göstergelerini hesaplama yöntemlerini ele alalım.

Mevcut likidite yansıtmak için gerekli mutlak değer en likit varlıkları (A1 ve A2) kullanarak kısa vadeli yükümlülükleri kapsar. Sırasıyla, mevcut likiditeyi hesaplama formülüşu şekilde sunulur:

Mevcut likidite= (A1 + A2) - (P1 + P2)

muhtemel likidite A3'ün (yavaş hareket eden varlıklar) uzun vadeli yükümlülükler (P3) üzerindeki mutlak değerini hesaplamak için gereklidir. Formül şöyle görünür:

muhtemel likidite= A3 - P3

Şirketin yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini aşağıdakiler yardımıyla hesaplamak için gereklidir. işletme sermayesi(A4 hariç tüm varlıkları içerir).

Mevcut likidite oranı = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2).

Formül (denge çizgileri): (1200 - 1230 - 1220) / (1500 - 1550 - 1530).

Hızlı oran ilk iki varlık grubunu (A1 ve A2) kullanarak kısa vadeli yükümlülükleri yerine getirme olasılığını hesaplamak için gereklidir.

Hızlı veya acil likidite oranı = (A1 + A2) / (A1 + A2).

Denge formülü (satırlar): (1230 + 1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530).

A1 kullanarak kısa vadeli yükümlülükleri yerine getirme yeteneğinin hesaplanmasına yardımcı olur. son derece likit varlıklar.

Mutlak likidite oranı = A1 / (P1 + P2).

Bu gösterge, bir işletmenin finansal güvenilirliğini hesaplamak için gereklidir.

Bakiye satır numaraları için formül: (1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530)

Gördüğünüz gibi, hesaplama formülleri yalnızca paylarda birbirinden farklıdır. Payda değişmeden kalır.

banka için

Likidite kavramı da başarılı bankacılık için gereklidir. Aynı zamanda, bankanın makul bir kredi ihracı için sadece ödünç alan şirketin likiditesini doğru bir şekilde değerlendirmesi değil. Merkez Bankası'nın belirlediği bankacılık performans göstergelerini karşılayabilmek ve bankacılık işinin “ayakta kalabilmesi” için kendi likiditesini de hesaba katmak gerekiyor.

Bankacılık faaliyetlerinin analizi için, bir işletmenin likidite analizine benzer göstergeler kullanılır. Bunun için, Rusya Federasyonu Merkez Bankası No. 139-I Talimatı ile oluşturulan aşağıdaki bankacılık standartları kullanılmaktadır:

Н1, aşağıdakileri içeren bir dizi göstergedir:

Н1.0 - yeterliliği yansıtır kendi fonları banka ve bankacılık faaliyetinin ana göstergesidir. Bu göstergeye uyulmaması nedeniyle çok sayıda bankacılık lisansı iptal edilmiştir. Bugün için minimum değer, Rusya Federasyonu Merkez Bankası tarafından %8 olarak belirlenmiştir.

Н1.1 - temel sermayenin yeterliliğini gösterir. Minimum değer %4,5'tir.

Н1.2 - sabit sermayenin yeterliliğini gösterir ve %6 olarak belirlenir.

Н2, anlık likidite standardıdır. Bankanın yükümlülüklerini bir iş günü içinde geri ödeme gücünü gösterir. İzin verilen minimum değer %15'tir.
H3 - mevcut likidite oranı. yeteneği yansıtır kredi kurumu 30 gün içinde yükümlülüklerini yerine getirir. Standardın minimum seviyesi %50'dir.
Н4 - uzun vadeli likidite oranı. Bir kredi kuruluşunun, fonların piyasaya yerleştirilmesi nedeniyle temerrüt riskine dayanma kabiliyetini gösterir. uzun vadeli varlıklar... Göstergenin maksimum değeri %120 olarak ayarlanmıştır.

Talimat diğerlerini de tanımlamasına rağmen, bunlar ana likidite oranlarıdır.

Menkul kıymetler için

Likidite kavramı, menkul kıymetler piyasasında yatırım yaparken yaygın olarak kullanılmaktadır. Bu nedenle, menkul kıymetler likidite düzeyine göre ayırt edilir.

En likit menkul kıymetlerden biri tahvil, özellikle de devlet tahvilidir. İhraççısı (yani onu yayınlayan) devlet olduğundan, güven düzeyi geleneksel olarak özel şirketlerden daha yüksektir, yükümlülüklerinde temerrüt riski minimumdur. Bununla birlikte, yukarıda sunulan yatırımın altın kuralına göre, böyle bir güvenliğin karlılığı minimum olacaktır. Bir şirket tahvili daha likit bir menkul kıymet olarak kabul edilecektir. İhraççısı özel bir şirkettir. Ayrıca, tahvilin vadesi ne kadar yakınsa, o kadar likit olur.

Hisse senetleri tahvillerden daha az likittir. Bunlar arasında en likit olanı, "mavi cips" olarak adlandırılan en büyük güvenilir şirket ve bankaların hisseleridir. Bunlar, örneğin: Gazprom, VTB, Sberbank, vb. Bu şirketler pratikte iflasla karşı karşıya kalmadığından, onlara yatırım yapma riski en aza indirilir. Bununla birlikte, karlılıkları minimumdur. Hisseler arasında en az likit olanı, henüz piyasada geniş bir yer edinmeye vakti olmayan yeni şirketlerin hisseleridir. Dolayısıyla en riskli yatırımlardan biri risk sermayesi şirketlerinin hisselerine yapılan yatırımlardır. Bununla birlikte, bunların karlılığı, mavi çiplere yatırım yapmaktan önemli ölçüde daha yüksek olacaktır.

Klasik menkul kıymetler için durum budur. Ancak, Rusya için daha az bilinen türevler var. finansal araçlar: vadeli işlemler, vadeli işlemler, seçenekler vb. Bu menkul kıymetler daha az likit çünkü onlara yatırım yapma riski en önemli olanıdır.

Bu nedenle, likidite göstergelerinin hesaplanması sadece işletmede önemli değildir. Ne bir banka, ne özel yatırımcılar, ne de sıradan bir hane bu olmadan yapamaz.

27.05.19 13 261 0

Herhangi bir şeyin likiditesi, onu piyasa fiyatından hızla satabilme yeteneğidir. Bir şeyi parayla değiştirmek ne kadar kolaysa, o kadar likit olduğu kabul edilir. Örneğin, fabrikadaki takım tezgahlarının likiditesi düşüktür - hızlı ve gerçek maliyetleriyle satılamazlar. Ve paranın mutlak likiditesi vardır - aslında, onu kendisi için değiştirmek gerekli değildir, kendi kendine sıvıdır.

Bu durumda hem makinelere hem de paraya varlık denir. Finans dilinde bir varlık, herhangi bir mülktür. Likidite sadece bireysel bir varlık için değil, bir bütün olarak şirket için de olabilir.

Şirketin likiditesini neden değerlendirmelisiniz?

Varlıkların likiditesi, onlara sahip olan şirketin borçlarını gerçekten ödeyip ödeyemeyeceğini anlamak için değerlendirilir.

Bir şirketin hesaplarında çok para varsa ve depolarda satılması kolay büyük mal stokları varsa, bir şirketin banka kredisi alması veya ön ödemesiz teslimat yapması daha kolaydır. Bu, herhangi bir sorun yaşamadan zamanında ödeyeceği anlamına gelir.

İşletmenin tek varlığı şehrin eteklerinde yer alan harap fabrika binası ise ve yazar kasa boşsa, iflas durumunda alacaklılar paralarını geri almak için uzun süre bekleyeceklerdir.

Likidite türleri ve oranları

Şirketin alacaklılarına zamanında ödeme yapıp yapamayacağını anlamak için bilanço bazında likidite oranı hesaplanır. Şirketin borcunun işletme sermayesine oranını gösterir.

Likidite güncel, hızlı ve mutlaktır. Her tip için kendi katsayıları hesaplanır.

Mevcut likidite oranı, veya karşılama oranı, dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülüklere (kısa vadeli yükümlülükler) oranına eşittir. Şu formülle hesaplanır:

Ktl = OA / KO,

Ктл - mevcut likidite oranı;

ОА - cari varlıklar;

KO - kısa vadeli yükümlülükler.

Bu oran, şirketin yalnızca dönen varlıklar pahasına kısa vadeli borçlarını nasıl ödeyebileceğini gösterir. Katsayı ne kadar yüksek olursa, şirketin ödeme gücü o kadar yüksek olur. Bu rakam 1.5'in altındaysa şirket tüm faturaları zamanında ödeyemez. İdeal puan 2'dir.

Hızlı oran yüksek likiditeye sahip dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülüklere oranına eşittir. Aynı zamanda, stoklar, acil satışları yüksek kayıplara yol açacağından, yüksek likiditeye sahip dönen varlıklar olarak sınıflandırılmaz. Hızlı oran, aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

Kbl = (Kdz + Kfv + Ds) / KO,

Кдз - kısa vadeli alacak hesapları;

Кфв - kısa vadeli finansal yatırımlar;

Дс - hesap bakiyesi;

KO - mevcut kısa vadeli yükümlülükler.

Bu katsayı, herhangi bir zorluk durumunda cari borçlara cevap verebilme kabiliyetini gösterir. Katsayı en az 1 ise şirketteki durum istikrarlı kabul edilir.

Mutlak likidite oranışirketin hesaplarındaki fonların ve kısa vadeli finansal yatırımların kısa vadeli yükümlülüklere oranına eşittir. Bu gösterge, hızlı oran ile aynı şekilde hesaplanır, ancak alacak hesapları hariç tutulur:

Kal = (Ds + Kfv) / KO

Bu katsayının 0,2'den az olmaması normal kabul edilir.

Uygulamaya göre likidite

kurumsal likidite- borçların likit varlıklara oranı, yani şirket tüm alacaklıları hızlı bir şekilde ödeyebilir mi? Genellikle "likidite" ve "ödeme gücü" kavramları birbirinin yerine kullanılır.

Likit varlıklar, piyasa fiyatlarında hızla satılabilen varlıklardır. Bilançoda, işletmenin tüm varlıkları en başında gösterilir. Varlıklar cari ve cari olmayan olarak ikiye ayrılır.

Dönen varlıklar - şirkete bir yıl içinde gelir getiren mülk. Kural olarak, üretim sürecinde veya ortaklarla anlaşmalarda kullanılan budur: para, hammadde, kısa vadeli alacaklar, bir yıla kadar finansal yatırımlar, vb.

Duran varlıklar bir yıldan fazla kullanılır ve kârlıdır: patentler ve geliştirmeler, binalar, ekipman, uzun vadeli yatırımlar.

Dönen varlıklar, duran varlıklardan daha likittir.

Varlıklar dört gruba ayrılır:

A1 - en likit varlıklar: hesaplardaki para ve kısa vadeli finansal yatırımlar.

A2 - hızlı varlıklar: kısa vadeli alacaklar.

A3 - yavaş hareket eden varlıklar: stoklar, KDV, uzun vadeli alacaklar.

A4 - satılması zor varlıklar: duran varlıklar.

Varlıkların tersi, şirketin yükümlülükleridir. Bunlar, şirketin kendi sermayesini, örneğin yetkili veya sermaye sermayesini ve ayrıca örneğin banka kredileri gibi ödünç alınan fonları içerir. Bakiye borçları da ödemenin aciliyet derecesine göre dört gruba ayrılır:

P1 - en acil borçlar: ödenecek hesaplar.

P2 - kısa vadeli borçlar: kısa vadeli krediler ve borçlanmalar, temettü ve diğer gelirlerdeki katılımcılara borçlar.

PZ - uzun vadeli yükümlülükler: uzun vadeli krediler.

P4 - istikrarlı yükümlülükler: ertelenmiş gelir, gelecekteki harcamalar ve ödemeler için yedekler.

Bilanço likiditesi işletmeler, varlıkların yükümlülükleri nasıl karşıladığını - yani, şirketin borçlarını ödeyecek bir şey olması durumunda yeterli paraya sahip olup olmadığını gösterir. Bu durumda, varlıkların satış süresinin, yükümlülüklerin vadesine uygun olması gerekir.

Bilanço likiditesi, borç ve likidite oranı olarak hesaplanır.

Bakiye, aşağıdaki varlık ve yükümlülük oranıyla kesinlikle likit olarak kabul edilir: A1 ≥ P1, A2 ≥ P2, A3 ≥ PZ, A4 ≤ P4.

A1 ve A2'nin P1 ve P2 ile karşılaştırılması, mevcut likiditeyi ve A3 ve A4'ü P3 ve P4 ile - olası likiditeyi bulmanızı sağlar. Böylece, gelecekteki makbuzlar ve ödemelerin karşılaştırmasına dayanarak şirketin ödeme gücünü tahmin edebilirsiniz.

Banka likiditesi- koşullu özellik. Genellikle, bir bankanın, bu bankada mevduat hesabı tutan müşterilere ödeme yapabilmesi anlamına gelir. Bir banka kredi verdiğinde içindeki para miktarı azalır, yani likidite de azalır.

Likiditenin her zaman yeterli düzeyde olması için bankanın sabit rezervlere sahip olması gerekir. Ve mutlaka finansal değil - paranın bir kısmı çeşitli varlıklara, örneğin hisse senetlerine veya tahvillere yatırılır. Gerekirse, bunları hızla satabilir ve kendi likiditenizi oluşturabilirsiniz. Rusya Merkez Bankası bankaların likiditesini izliyor.

Buna ek olarak, banka, diğer herhangi bir kuruluş gibi, bilançosunda düşük likit duran varlıklara sahiptir - binalar, ekipman vb.

Piyasa likiditesi. Likidite sadece bireysel şirketlerde veya bankalarda değil, aynı zamanda tüm piyasalarda - menkul kıymetler, hizmetler vb. Piyasa üzerinde düzenli olarak anlaşmalar yapılırsa yüksek likiditeye sahip olacaktır, ancak alım ve satım emirlerinin fiyatlarındaki fark küçüktür. Ayrıca, piyasadaki her bir işlemin malların fiyatı üzerinde önemli bir etkisi olmaması için bu tür birçok işlem olmalıdır.

Piyasa likiditesinin göstergesi “siyah” parametredir (İngiliz karmaşasından - karıştırmadan). Bu, akdedilen sözleşmelerin hacmi ile bu sözleşmeler kapsamında fiilen teslim edilen malların değeri arasındaki orandır. Piyasanın likit olarak kabul edilebilmesi için siyahın 15 veya daha fazla bir değere sahip olması gerekir.

Menkul kıymetlerin likiditesi borsada, işlem hacmi ve spreadin büyüklüğü ile tahmin edilirler. Spread, maksimum alış fiyatı ile minimum satış fiyatı arasındaki farktır. Daha fazla işlem ve fark ne kadar küçükse, likidite o kadar yüksek olur.

Belirli bir şirketin çok sayıda hissesini fiyatta önemli bir değişiklik olmadan hızlı bir şekilde satabilir veya satın alabilirseniz, bu tür menkul kıymetler likit olarak kabul edilebilir veya bunun tersi de geçerlidir.

Paranın likiditesi- bu, onlarla özgürce ödeme yapma yeteneğinin yanı sıra mezheplerini değiştirmeden tutma yeteneğidir. İstikrarlı ekonomilere sahip ülkelerde, ulusal para birimi genellikle en yüksek likiditeye sahiptir.

Paranın likiditesindeki değişiklik doğrudan enflasyonla ilgilidir: malların fiyatları ulusal para biriminin satın alma gücündeki düşüşle eş zamanlı olarak yükselir.

gayrimenkul likiditesi- hızlı bir şekilde satma yeteneği. Gayrimenkul, işletmenin para, menkul kıymetler ve hisse senetlerine kıyasla daha az likittir. Hızlı bir şekilde satmak mümkün olmayacak - bir değerlendirme gerekiyor, işlemlerin tamamlanması uzun zaman alıyor. Ayrıca satıcı, varlığı daha erken satmak için piyasa fiyatının altında teklif verebilir.

Dış faktörler gayrimenkulün değerini etkiler. Örneğin, etrafındaki alan aktif olarak inşa edilmiş ve geliştirilmişse, bir binanın fiyatı yükselebilir. Ya da tam tersine, yetkililer yakınlarda bir çöplük açmaya karar verirse daha ucuz hale gelmek.

Aynı zamanda, gayrimenkul düşük likit bir varlık değildir. Örneğin, bireyler için gayrimenkul yatırımı, 1,4 milyon ruble'den fazla banka mevduatından daha karlı. Banka iflas ederse, mudi ancak bu miktar kadar tazminat alacak ve paranın geri kalanı yakılacaktır.

likidite analizi

Şirketin ödeme gücü bilançoda bulunabilir. Bilançonun likiditesi, işletmenin likiditesi anlamına gelir. Bir işletmenin tüm yükümlülüklerini zamanında ödeyip ödeyemeyeceğini değerlendirmek gerektiğinde, bilanço değerlendirilir.

Likiditeyi etkileyen faktörler

Bir işletmenin likit olabilmesi için çok sayıda likit varlığa sahip olması gerekir. Hesap bakiyelerine ek olarak, kısa vadeli yatırımlar ve hızlı gerçekleştirilebilir emtia stoklarıöz sermaye de gereklidir - her şeyden önce kayıtlı sermayeden bahsediyoruz. Yatırımları çeşitlendirmek, fiyatlarının bireysel pazarlardaki duruma bağlı olmaması için daha iyidir.

İç faktörler de işletmenin likiditesini etkiler: şirketin yönetim sistemi, rasyonel örgütsel yapı, onun imajı. Bütün bunlar bilançoda değil: yönetimin kalitesi, şirketin diğer belgeleri - örneğin tüzük ve mali tablolar - analiz edilerek öğrenilebilir. İtibar medyadaki yayınlardan, müşterilerin görüşlerinden, pazar uzmanlarından ve hatta rakiplerden etkilenir.

Likiditeyi artırmanın yolları

Likiditeyi artırmak için varlıkların kalitesini iyileştirmek gerekir: işletme sermayesini ve kârları artırmak ve ödünç alınan fonları azaltmak. Diğer bir yol da alacak hesaplarını azaltmaktır: örneğin, borçlunun yükümlülüklerini üçüncü bir tarafa devretmek için borçlularla bir devir sözleşmesi yapabilirsiniz.

Banks.ru'daki köşesinde Natalya Orlova, geçen yıl bankacılık sektörünün likiditesine ne olduğu ve kimin suçlanacağına dair acil soruyu gündeme getirdi. Ancak, şartlı likidite açığının nedenlerine ilişkin tartışmalı pozisyonun açıklığa kavuşturulması gerektiği kanaatindeyim.

Böylece, kamu bankalarının kredi piyasasındaki paylarını artırma iştahı, likidite açığının temel nedenlerinden biri olarak adlandırılmıştır. Natalia Orlova şunları yazıyor: “Pazar payı peşinde koşarken, sadece kredi genişlemesini finanse etmek için kurumsal ve bireysel mevduat akışını tam olarak kullanmakla kalmadılar, aynı zamanda 2010'dan beri bıraktıkları fazla likiditeyi de önemli ölçüde azalttılar. Merkez Bankası'nın mevduatlarında ve tahvil ihracı yoluyla sterilize ettiği likiditedeki düşüşe bakmak yeterli: yılın başında 1 trilyon ruble'den fazla olsaydı, Aralık 2011'de sadece 100- 200 milyar ruble kaldı. Temel olarak fonlarını bu enstrümanlarda tutan kamu bankalarıdır. Ve bankacılık sisteminde likidite sıkıntısına yol açan kredi piyasasının payını artırma iştahlarıydı ”.

Aslında bankalar kredi bağımlısı oldukları için likidite kaybı olmaz. Basitleştirilmiş bir model alalım. Banka, borçluya kredi verir - kendi amaçları için para harcayan bir tüzel kişilik. Bir bankanın muhabir hesabındaki para başka bir bankanın muhabir hesabına aktarılır veya alıcının aynı bankada cari hesabı varsa asıl muhabir hesabında kalır. "Fizikçi" parayı nakit olarak aldıysa, satın alımlarda harcayacak ve bunun sonucunda fonlar bir şekilde cari hesaba gidecek ticaret kuruluşları yani yine aynı bankaların muhabir hesaplarına veya kasalarına döneceklerdir.

Bu nedenle, kaç banka kredi verirse versin, nominal olarak likidite hacmi aynı kalacaktır. Devlet bankalarının ekonomiye verdiği krediler nedeniyle bankaların bir bütün olarak likiditesi kaybolmaz. Haberleşme gemileri gibidir. Bankacılık sisteminin bir yerinde likidite azalır, diğerinde tam tersi gelir, ancak miktar aynı kalır. Ekonomide işlem talebindeki hafif bir artış için bir ödenek ayrılması gerektiği açıktır.

Fazla likidite de dahil olmak üzere likidite (likiditeyi, bankaların Merkez Bankası'nda şu veya bu şekilde tuttuğu fonlar veya KB'nin kasalarındaki ruble fonları olarak anlarsak), brüt hacimde üç karmaşık nedenden dolayı azalabilir.

Birincisi: Merkez Bankası, döviz / menkul kıymet satışı şeklinde sterilizasyon işlemleri yapar veya bankalara verilen kredi hacmini azaltır.

İkincisi: hükümet bütçeyi fazla vererek yönetir ve fazlalığı ticari bankaların hesaplarında değil, Rusya Merkez Bankası hesaplarında biriktirir.

Üçüncüsü: ekonomide nakit (banka dışı para) talebi artıyor.

Bu üç nedenin her biri likidite açığını açıklamak için temel olarak kabul edilebilir.

2011'in başında gözlemlenen fazla likiditeye gerçekte ne oldu?

Hükümet, geçen yıl Merkez Bankası hesaplarında biriken fazla ile bütçeyi kapattı. Aralık ayına kadar Merkez Bankası ile hesaplardaki bakiyelerin büyümesi yaklaşık 2 trilyon rubleye ulaştı, Aralık ayında geleneksel olarak önemli fonlar tekrar ekonomiye enjekte ediliyor, bu da bankalardaki muhabir hesaplarına yatırıldığı anlamına geliyor. Bununla birlikte, Rusya Bankası sırayla daha aktif olsaydı, hükümet fazlası o kadar önemli olmazdı. Döviz piyasası... Ancak 2011 yılının başından bu yana, Rusya Merkez Bankası, rublenin kontrollü dalgalanmasının terk edilmesinin bir parçası olarak, müzayedelere katılımını azalttı, ayrıca sonbaharda döviz sattı ve para tabanını sterilize etti. Bu nedenle, devletin Merkez Bankası'ndaki hesabına giden fonlar diğer bir deyişle bankalardan çekilmiş, bu da fazla likiditede azalma olarak yansımıştır.

Bununla birlikte, 2011 sonbaharında Rusya Merkez Bankası'nın döviz satışının etkisini dengelemek için borç verme hacimlerini artırdığını belirtmek isterim. Böylece Merkez Bankası, bankacılık sektörünün likiditesini - döviz müdahalelerini yenilemek için geleneksel enstrümanın çok azını kullanmaya başladı.

Şunu da belirtmek isterim ki, mevcut likidite açığı sadece talihsiz bir kaza ve devlet bankalarının ekonomiye agresif kredi vermelerinin bir sonucu değil, aynı zamanda Rusya Merkez Bankası ve Maliye Bakanlığı gibi para otoritelerinin koordineli eylemlerinin bir sonucu. .

Aralık 2010'dan bu yana, Rusya Merkez Bankası, çeşitli enstrümanlar (döviz kuru, faiz oranı araçları ve zorunlu karşılıklar) kullanarak para politikasını sıkılaştırma ve bilinçli olarak fazla likiditeyi azaltma yönünde bir yol izlemiş ve izlemeye devam etmektedir. IMF'ye. Sonbaharda, keskin bir sermaye çıkışı ve rublenin değer kaybetmesi olduğunda, politika kısmen gevşetildi.

Örneğin, Rusya hakkında Eylül 2011'de yayınlanan bir IMF raporunda, Alexei Kudrin'in istifasından hemen önce, IMF personeli Rusya Merkez Bankası'nın para politikası sinyallerini iyileştirmek için araç kutusunu düzenlemesini tavsiye etti; yeniden finansman oranını zorunlu kılmak için açık piyasa işlemleri yoluyla bankalardan kalan fazla rezervleri çekmek - Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın temel müdahale oranı. Bu, IMF'nin para politikasını sıkılaştırmayı tavsiye ettiği ilk rapor değil.

2011 yılında büyük ölçüde para politikasının sıkılaşmasına bağlı olarak fiyat artış hızındaki düşüşün etkisini gözlemledik.

Yukarıdakilere dayanarak, kamu bankalarını likidite sıkıntısı ile suçlamanın tamamen adil olmadığına inanıyorum. Agresif bir şekilde borç verseler de vermeseler de, bunun likidite düşüşünün nihai sonucu üzerinde çok az etkisi olacaktır. Birçok yönden suçlu olabilirler ama bu "suç"ta değiller.

kurumsal likidite- bu, bir işletmenin, sözleşmelerde öngörülen vade tarihlerini ihlal etmese bile, kısa vadeli yükümlülüklerini ödemek için teorik olarak yeterli miktarda işletme sermayesine sahip olduğu anlamına gelen koşullu bir terimdir; başka bir deyişle, dönen varlıklar resmi olarak kısa vadeli borçları aşıyorsa bir işletme likittir.

Bu kavramın mantığı, cari faaliyetler sırasında ödenecek hesapların dönen varlıklar pahasına kapatıldığı varsayımından kaynaklanmaktadır. Diğer bir deyişle, bu amaçla uzun vadeli varlıkların satışı beklenmemektedir.

İşletmenin likidite göstergelerinin analizi yapılır. FinEkAnaliz programında Solvency Analysis bloğunda.

Kurumsal likidite göstergeleri

Likidite göstergelerinin anlamı, işletmenin mevcut borçlarının tutarı ile bu borçların geri ödenmesini sağlayacak işletme sermayesini karşılaştırmaktır. Şirketin likiditesinin aşağıdaki göstergeleri vardır:

Kurumsal likidite yönetimi

İşletmenin likiditesini artırmak için aşağıdaki önlemler alınır.

1. Mali durumunuzu iyileştirmek için güvenilir bir yöntem düşünülüyor üretimin çeşitlendirilmesi, varlıkların dağıtılması farklı şekiller faaliyetler. Bazı durumlarda, kesme küreleri etkilidir. üretim faaliyetleri... Ödememelerin ortaya çıkmasındaki iç faktörler arasında, ortadan kaldırılması doğrudan aşağıdakilere bağlı olanlar vardır. Birlikte çalışma muhasebe ve yönetim. Bunlar şunları içerir:

kendi dönen varlıklarının açığı,
alacak ve borç hesaplarının büyümesi,
ürünlerin satış fiyatını belirleme mekanizmasının kusurlu olması,
zayıf sözleşme disiplini.

2. İşletmenin finansal durumunun iyileşmesini etkileyen önemli bir faktör - alacak hesaplarının kapatılması işletmeler. Alacak hesaplarının ortaya çıkmasının nedenlerinden biri, işletme ile banka arasındaki ilişkilerin düzenlenmemesi ve ciddi finansal sorunlara yol açmasıdır.

3. Nasıl ek kaynaklar finansman, maddi temeli güncellemek için geleneksel olmayan yöntemler ve sabit varlıkların hızlandırılmış modernizasyonu mümkündür, örneğin kiralama.

Kiraya veren, sözleşmede belirlenen süre boyunca ve bir ücret karşılığında kiracıya sabit kıymetler sağlayan, esasen bir kredi işleminin doğasında bulunan ivedilik, geri ödeme ve ödeme ilkelerini uygular. Kiraya veren ve kiracı, sermaye ile parasal biçimde değil, leasing'i yatırıma yaklaştıran ve ekonomik önemini keskin bir şekilde yükselten bir üretim biçiminde işletir.

4. Sözleşme disiplininin iyileştirilmesi... Faktörün etkisi, üretimin sektörel özellikleri ve finans organizasyonu dikkate alınmadan belirlenemez.

Bir şekilde işletmenin likiditesini etkileyen diğer önemli faktörler:

Mevsimsellik - dondurma çoğunlukla yazın satılır, turba ısınmak için - kışın. Ancak sadece satışların mevsimselliğini düşünmek yeterli değildir. İşletmenin diğer bölümlerinin mevsimselliğini de hesaba katmak önemlidir.
Aşırı yatırım - Çok yatırım yapan ve cirosunu artıran bir işletmenin başarılı olduğu yaygın bir yanılgıdır. Her yatırım kararı bir ön analize tabidir. Yatırımlar, dönen mülkün hacmini azalttığı için, nihai bir karar vermeden önce, sabit kıymetlere para yatırıldığında likiditenin zarar görmeyeceği kontrol edilir.
Gelecekteki nakit akışlarından yatırımlar - Şirketin hızlı bir şekilde para alabilmek için müşteriden avans ödemesi aldığı ve bunun karşılığında uzun süre hizmet vermeyi kabul ettiği durumlarda dikkatli olunması gerekir.

Şirketin likidite sorunu yaşamaması için Özel hedefler, bunlara ulaşmak için stratejiler oluşturun, uygunluğu sürekli analiz edin ve izleyin gerçek durum durumlar ve planlar hazırlanmıştır.

Bu sayfa faydalı oldu mu?

İşletmenin likiditesi hakkında daha fazla bilgi bulundu

Bir işletmenin likiditesini değerlendirmenin teorik ve pratik yönleri.
İşletmenin finansal analizi - bölüm 2 Böyle bir değerlendirmenin ana kriteri, ödeme gücü göstergeleri ve işletmenin likidite derecesidir.
Şirketlerin borç likiditesi: finansal analiz için yeni araçlar Bir işletmenin kredibilitesini ve bakiyesinin likiditesini analiz etmenin temel amacı
B işletmesinin likidite durumunun oran analizi Genel görünüm bir işletmenin likidite durumunu analiz etme süreci aşağıdaki gibi temsil edilebilir Şekil 1 Bu makale çerçevesinde, üzerinde ayrıntılı olarak duracağız.
Bir işletmenin likidite göstergelerinin analizinde kullanılan bilanço kalemleri dağılımı Genel olarak, bir işletmenin likidite tanımı sadece likidite oranlarının hesaplanması ile sınırlı olmayıp, daha geniş bir likidite anlayışını içerir.
Dış kaynak kullanımı kullanarak sanayi işletmelerinin yeniden yapılandırılması süreçlerinde mevcut likiditedeki değişiklik riskinin değerlendirilmesi İşletmelerden birinin likiditesinin toplam likiditedeki değişiklik riskini en aza indirerek olumsuz yönde değişmesi durumunda
Bir kuruluşun yönetim unsuru olarak bir işletmenin likiditesinin analizi Çalışma, bir kuruluşun yönetim unsuru olarak bir işletmenin likiditesini analiz eder.
Çalışma sermayesi yönetiminde matris Araştırma çalışmalarının da gösterdiği gibi, işletme sermayesi yönetimi modelinin yanlış seçimi, işletmenin karlılığında azalma, likidite kaybı ve bunun sonucunda işletmenin finansal acizliği gibi olumsuz sonuçlara yol açabilmektedir. şirket.
Tarım işletmelerinde finansal analizin özellikleri İşletmelerin likiditesini değerlendirirken inanıyoruz Tarım Mevcut likidite oranı kriter değerini ≥ 2 hesaplamanın bir anlamı yoktur, bu nedenle
2015-2016 yıllarında LLC Nalchik Cannery'nin finansal durumunun ana alanlarından biri olarak bilançonun likiditesi kesinlikle likit olarak nitelendirilemez. mobil
Alacakların kalitesinin analiz sonuçlarının işletmelerin ödeme gücünün değerlendirilmesi üzerindeki etkisi.İkincisi, işletmenin likiditesini ve alaka düzeyini analiz etmek amacıyla raporlamanın niteliksel özelliklerini iyileştirme ihtiyacı bilgi desteği alacak hesaplarının kalitesinin analizi muhasebe tabloları sağlamak
Ödünç alınan (çekilen) sermayenin durumu ve kullanımının muhasebe (finansal) tablolar bazında analizi Hızlı likit ve kesinlikle likit varlıkların kısa vadeli borç tutarını aşması, şirketin likiditesinin ve kusurunun bir göstergesidir. tam tersi Kesinlikle likit varlıkların miktarının acil borçları aşması, ödeme gücünün bir göstergesidir
İşletmenin finansal analizi - bölüm 4 İşletmenin likiditesinin analizi İşletmenin bazı likidite oranlarını göz önünde bulundurun Genel gösterge bilanço likiditesi, işletmenin faaliyetlerini yürütme kabiliyetini ifade eder.
İşletmenin ödeme gücünün ve finansal kaynaklarının likiditesinin dengelenmesi Uzun vadede, nakit akışlarının doğrudan hesaplanması yöntemi, B işletmesinin likidite düzeyini değerlendirmeyi mümkün kılar. operasyonel yönetim Doğrudan finansman yöntemi, gelir oluşumunu kontrol etmek için kullanılabilir
Kurumsal nakit akışlarının gerçek zamanlı olarak optimizasyonu Olumsuz sonuçlar kıt nakit akımışirketin mutlak likidite seviyesinde bir azalma, vadesi geçmiş borçlarda ve dağıtım yükümlülüklerinde bir artış, nakit akış döngüsünün süresinde bir artış ile kendini gösterir.
İşletmelerin mali durumunun değerlendirilmesi ve yetersiz bir bilanço yapısı oluşturulması için metodolojik hükümler Tablo 5'teki verilere dayanarak, işletmenin cari likidite oranı, devlet borcunun işletmeye zamanında geri ödenmesi teklifinden hesaplanır. belirtilen oranın değeri
Bilançonun varlık ve yükümlülüklerinin finansal dengesinin analizi, işletmenin finansal istikrarını ve ödeme gücünü değerlendirmenin temelidir OA ZKkr Analizde, işletmenin mevcut likidite oranı sektör ortalaması ile karşılaştırılır Sapma önemliyse , nedenlerini öğrenmek gerekiyor ya da sektör aşırı
Bir işletmenin finansal durumunu değerlendirme metodolojisi: kriz ve fazla likiditenin belirlenmesi Bir işletmenin kısa vadeli likiditesini doğru bir şekilde belirlemek için, borçları geri ödemek için kullanılabilecek varlıkları tahsis etmek gerekir.
Ticari kuruluşların bilançosunun likidite denetiminin özellikleri Böyle bir karşılaştırmada, varlığın bölümleri borçları geri ödemek için yeterli tutarlar veriyorsa, bakiye likit olarak kabul edilir ve işletme çözücüdür.
Ödeme gücü analizine metodolojik yaklaşım Mevcut likidite oranının normatif değeri, tüm işletmeler için aynıdır; bu, ekonomik varlıkların sektör özelliklerinin dikkate alınmadığı anlamına gelir.