Kompaniya rahbarlarini biznesning moliyaviy xavfsizligi va barqarorligi qiziqtiradi, bu asosan ishlab chiqarilgan pul oqimi bilan belgilanadi. Pul oqimi ("pul oqimi") - bu ma'lum vaqt oralig'ida alohida intervallarga bo'lingan tushumlar va to'lovlar yig'indisi.

Pul oqimlari kompaniyaning deyarli barcha jabhalarda ishlashini ta'minlashga xizmat qiladi. Kerakli biznes maqsadlariga erishish, barqaror o'sishni ta'minlash uchun moliyaviy menejer pul oqimlarini boshqarishni optimal tarzda tashkil qilishi kerak. Shu maqsadda pul oqimlarini turlarga bo'lish qulay.

Pul oqimlarining turlarga bo'linishi

1. Harakat yo'nalishi:

• Ijobiy pul oqimi, tushumlar miqdori Pul barcha turdagi operatsiyalardan (ba'zan "pul oqimi" atamasi ishlatiladi).
• Salbiy pul oqimi, uning barcha operatsiyalari uchun naqd pul to'lovlari miqdori (ba'zida "naqd pul oqimi" atamasi ishlatiladi).

Bu turlar o'rtasidagi munosabatlar ancha yuqori. Agar ma'lum vaqt davomida ushbu turdagi oqimlardan biri kamaytirilsa, bu, ehtimol, ikkinchi turning qisqarishiga olib keladi. Shuning uchun moliyaviy menejmentda bu ikki tur murakkab boshqaruv ob'ekti sifatida qaraladi.

2. Boshqaruv darajalari bo'yicha: CFD, loyihalar, tadbirlar moliyaviy menejmentdagi qiyinchiliklarni baholash va o'z vaqtida choralar ko'rish imkonini beradi:

• Kompaniyaning umumiy pul oqimi. Ushbu pul oqimi boshqa barcha turlarni o'z ichiga oladi va butun biznesga xizmat qiladi.
• Korxonaning alohida tarkibiy bo'linmalari, moliyaviy javobgarlik markazlari (CFD) pul oqimi.
• Shaxsiy operatsiyalar uchun pul oqimi. Bu o'z-o'zini boshqarishning asosiy ob'ektidir.

Shakl 1. "WA: Financier" dasturiy mahsuloti misolida pul oqimlarining turlari: UFRS bo'yicha pul oqimlari to'g'risidagi konsolidatsiyalangan hisobot.

3. Faoliyat turi bo'yicha:

• Joriy faoliyat uchun pul oqimi. Asosiy faoliyatdan olingan savdo tushumlari, mijozlardan olingan avanslar, yordamchi faoliyatdan olingan daromadlar va etkazib beruvchilarga to'lovlarni o'z ichiga oladi; ish haqi, byudjet fondiga soliq to'lovlari.
• Investitsion faoliyatdan olingan pul oqimi. Masalan, u mulkni sotib olish yoki sotish bilan bog'liq pul oqimini o'z ichiga oladi uzoq muddatli aktivlar.
• Moliyaviy faoliyatdan olinadigan pul oqimi. Kredit va ssudalar bo'yicha tushumlar, foizlarni to'lash, dividendlar to'lash va boshqalarni o'z ichiga oladi.

Shakl 2. "WA: Financier" dasturiy mahsuloti misolida pul oqimlarining turlari. Konsolidatsiyalangan pul oqimi to'g'risidagi hisobot.

4. Kompaniyaga nisbatan:

• ichki pul oqimi. Kompaniya ichidagi pul oqimi.
• tashqi pul oqimi. Kompaniya va uning kontragentlari o'rtasidagi pul oqimi.

5. Hisoblash usuli:

• Yalpi pul oqimi - ma'lum bir vaqt oralig'ida pul tushumlari yoki to'lovlarining butun miqdori.
• Sof pul oqimi (NFC) - vaqt oralig'ida ijobiy va salbiy pul oqimlari o'rtasidagi farq. NPV - bu uning bozor qiymati va moliyaviy holatini belgilaydigan biznesning muhim natijasidir.

Umuman kompaniya uchun ham, individual CFD uchun ham NPVni hisoblash formulasi:

Davr uchun sof pul oqimining miqdori = Davr uchun ijobiy pul oqimlari (pul tushumlari) miqdori - Davr uchun salbiy pul oqimlari (pul mablag'lari chiqishi) miqdori.

NPV summasi ham ijobiy, ham salbiy bo'lishi mumkin. Bu ko'rsatkich kompaniyaning pul mablag'lari hajmiga ta'sir qiladi.

6. Etarlilik darajasiga ko'ra:

• Ortiqcha pul oqimi. Bunday holda, tushumlar kompaniyaning ularni sarflashga bo'lgan haqiqiy ehtiyojidan ancha yuqori. Ortiqchalik ko'rsatkichi yuqori ijobiy NPV qiymati hisoblanadi.
• Pul oqimining etishmasligi. Bunday holda, tushumlar kompaniyaning ularni sarflashga bo'lgan haqiqiy ehtiyojidan sezilarli darajada past bo'ladi. Shu bilan birga, NPV miqdori ijobiy bo'lishi mumkin, ammo u kompaniyaning pul sarflash uchun barcha ehtiyojlarini ta'minlamaydi. Salbiy NPV avtomatik ravishda defitsitni anglatadi.

7. Balans nuqtai nazaridan:

• Balanslangan pul oqimi. U butun kompaniya uchun ham, alohida CFD, alohida operatsiya uchun ham hisoblanishi mumkin.

Davr uchun pul oqimlarining alohida turlari o'rtasidagi muvozanat formulasi:

Ijobiy pul oqimi miqdori = Salbiy pul oqimi miqdori + Naqd pul zaxirasi miqdorining kutilayotgan o'sishi.

• Balanssiz pul oqimi. Bunday holda, tenglik kafolatlanmaydi. Balanssiz - bu taqchillik va ortiqcha jami pul oqimi.

8. Vaqt davri bo'yicha:

• Qisqa muddatli pul oqimi. Naqd pul tushumlari (yoki to'lovlar) boshlanishidan oxirigacha bo'lgan davr 1 yildan ortiq emas.
• Uzoq muddatli pul oqimi. Mablag'lar (yoki to'lovlar) kelib tushgan kundan boshlab 1 yildan ortiq muddat tugaydigan davr.

Odatda, ushbu turdagi pul oqimlari kompaniyaning individual operatsiyalari uchun ishlatiladi: qisqa muddatli pul oqimlari odatda joriy va qisman moliyaviy faoliyat bilan bog'liq, uzoq muddatli pul oqimlari investitsiyalar va qisman moliyaviy faoliyat bilan bog'liq (masalan, uzoq muddatli kreditlar va qarzlar).

9. Moliyaviy ko'rsatkichni shakllantirishdagi ahamiyati bo'yicha:

• Prioritet pul oqimi - yuqori darajadagi sof pul oqimini hosil qiladi (yoki sof foyda). Masalan, tovarlarni sotishdan tushgan tushumlar.
• Ikkilamchi pul oqimi - o'zining funktsional yo'nalishi yoki ahamiyatsiz hajmi bo'yicha moliyaviy natijalarning shakllanishiga sezilarli ta'sir ko'rsatmaydi. Masalan, hisobot bo'yicha naqd pul berish.

10. Vaqt o'tishi bilan baholash usuliga ko'ra:

• Joriy naqd pul oqimi - joriy vaqtga to'g'ri keladigan qiymat bilan taqqoslanadigan miqdor.
• Kelajakdagi naqd pul oqimi - bu kelajakda ma'lum bir vaqt oralig'ida diskontlangan taqqoslanadigan miqdor.

Odatda, bu tasnif diskontlash uchun ishlatiladi.

11. Ko'ra xalqaro standartlar buxgalteriya hisobi, pul oqimlari ham turlarga bo'linadi iqtisodiy faoliyat:

• Operatsion faoliyatdan olinadigan pul oqimi xom ashyo va materiallarni etkazib beruvchilarga to'lovlar bilan tavsiflanadi; operativ faoliyatni ta'minlovchi ayrim turdagi xizmatlarning uchinchi tomon ijrochilari.
• Investitsion faoliyatdan olingan pul oqimi real va moliyaviy investitsiyalarni amalga oshirish bilan bog'liq bo'lgan to'lovlar va mablag'larning tushumlari bilan tavsiflanadi.
• Moliyaviy faoliyatdan olingan pul oqimi o'z kapitalini yoki boshqa kapitalni jalb qilish, uzoq muddatli va qisqa muddatli kreditlar va ssudalarni olish bilan bog'liq bo'lgan mablag'larning tushumlari va to'lovlari bilan tavsiflanadi.

Yuqoridagi tasnifni hisobga olgan holda moliyaviy rejalashtirish va pul oqimlarini boshqarishning har xil turlari tashkil etiladi. Shunday qilib, pul oqimlarining turlarini tasniflash kompaniyada pul oqimlarini hisobga olish, tahlil qilish va rejalashtirishni amalga oshirishga yordam beradi.

Naqd pul oqimini boshqarish bozor iqtisodiyotining har qanday sub'ekti uchun eng muhim faoliyat sohasiga aylandi. Bu sanoat va tijorat faoliyati bilan shug'ullanadigan korxonalar uchun ayniqsa muhimdir. Ishlab chiqarish texnologiyasini o'zgartirish, yangi bozorlarga kirish, ishlab chiqarish hajmini kengaytirish yoki qisqartirish bo'yicha qarorlar qabul qilish chuqurlikka asoslanadi. moliyaviy hisob-kitoblar, jalb qilish, tarqatish, qayta taqsimlash va sarmoya kiritish strategiyalari haqida moliyaviy resurslar. Rossiya va jahon bozori kon'yunkturasining rivojlanish tendentsiyalari: talabning oldindan aytib bo'lmaydigan o'zgarishi, keskin raqobat, diversifikatsiya va yangi bozor bo'shliqlarini zabt etish, bitimlardagi xavflarning ortishi - korxonalarning pul oqimlarini shakllantirish va boshqarish tamoyillarini batafsil o'rganishni talab qiladi. .

Naqd pul oqimlarini yanada oqilona va samarali boshqarish korxonaning doimiy to'lov qobiliyatini ta'minlashi, etkazib beruvchilar va xodimlar oldidagi qarzlarni to'lamaslik xavfini kamaytirishi mumkin. investitsion jozibadorlik qo'shimcha moliyaviy resurslarni bo'shatish va boshqalar. Boshqaruvning bozor sharoitida ushbu jihatlar kompaniyalarning moliyaviy barqarorligi va iqtisodiy o'sish imkoniyatlarini aks ettiruvchi eng muhim moliyaviy-iqtisodiy xarakteristikalardir.

1. Pul mablag'larining aylanishi haqida tushuncha

Korxona moliyaviy boshqaruvining yo'nalishlaridan biri uning pul oqimlarini samarali boshqarishdir. Korxonaning moliyaviy holatini to'liq baholash uning pul oqimlarini tahlil qilmasdan mumkin emas. Pul oqimlarini boshqarishning vazifalaridan biri pul oqimlari va foyda o'rtasidagi munosabatlarni aniqlashdir, ya'ni. olingan foyda samarali pul oqimlari natijasimi yoki boshqa faktlar natijasimi.

Har qanday tijorat tashkilotining barcha faoliyati pul mablag'larining harakati, ularni olish va tasarruf etish bilan bog'liq. Korxonada mablag'lar harakati uzluksiz sodir bo'ladi. Aynan shu uzluksiz pul harakati jarayoni "pul oqimi" tushunchasini mohiyatan tashkil etadi.

Pul oqimi va pul oqimi kabi tushunchalar mavjud. Pul mablag'larining harakati - bu ularning kimgadir naqd va naqd bo'lmagan shaklda o'tkazilishi, bu korxonaning barcha yalpi tushumlari va to'lovlari.

Pul oqimining umumiy ta'rifi: "korxonaga sotishdan va boshqa manbalardan keladigan pullar, shuningdek, kompaniya tomonidan xaridlar, ish haqi va boshqalar uchun sarflangan pullar".

"Pul aylanmasi - korxonaning xo'jalik faoliyati natijasida hosil bo'lgan mablag'larning vaqt bo'yicha taqsimlangan tushumlari va to'lovlari majmui".

DA iqtisodiy ahamiyati naqd pul oqimi - xo'jalik yurituvchi sub'ektning daromadlari va xarajatlari o'rtasidagi farq, olingan to'lovlar va amalga oshirilgan to'lovlar o'rtasidagi farq sifatida ifodalanadi. Umuman olganda, bu firmaning taqsimlanmagan foydasi va o'zining pul mablag'lari manbasini shakllantirish uchun saqlangan amortizatsiya ajratmalarining yig'indisidir.

Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, "pul oqimi - bu ma'lum bir davrda firma tomonidan haqiqatda olingan sof pul miqdori".

"Pul oqimi" tushunchasining ta'riflarini tahlil qilishda ikkita asosiy yondashuv mavjud. Birinchi yondashuvga ko'ra, pul oqimi - bu ma'lum vaqt oralig'idagi barcha pul tushumlari va chiqimlari o'rtasidagi farq. Ushbu ta'rif "sof pul oqimi" atamasi uchun ko'proq mos keladi, bu tashkilotning pul tushumlari va chiqimlari yig'indisi o'rtasidagi farqga teng. Ikkinchi yondashuv iqtisodchilar orasida keng tarqalgan. Naqd pul oqimi davr uchun pul tushumlari va chiqimlarining yig'indisi sifatida qaraladi. Shu bilan birga, ko'pchilik mualliflar pul oqimlari tarkibiga pul ekvivalentlarini kiritmaydilar.

Bundan tashqari, pul oqimlari taqsimlanmagan foyda va amortizatsiya yig'indisi sifatida keng ma'noda ko'rib chiqiladigan yondashuvni ajratib ko'rsatish mumkin, bu pul oqimini aniqlashning birinchi yondashuvi bilan chambarchas bog'liq.

Naqd pul oqimlarining mohiyatini aniqlashga yondashuvlarni sarhisob qilsak, biz ushbu iqtisodiy toifani ko'rib chiqilayotgan davrning har bir aniq nuqtasida taqsimlangan va tashkilot faoliyatining barcha jarayonlariga xizmat qiluvchi naqd pul va pul ekvivalentlarining real kirib kelishi va chiqishi to'plami sifatida belgilashimiz mumkin. tadbirlar.

Korxonaning pul oqimlarini boshqarish jarayoni ham aniq talqinga ega emas. Ba'zi iqtisodchilar bu jarayonni naqd pul qoldig'ining optimal darajasini va tashkilotning moliyaviy faoliyatida foydalanishni aniqlashga qisqartiradilar.

"Menejment" toifasi bilan bog'liq bo'lgan turli iqtisodchilarning ta'riflarini umumlashtirib, korxonaning pul oqimlarini boshqarishni boshqarish tizimining moliyaviy-iqtisodiy munosabatlarga maqsadli va tizimli ta'sirini tashkil etish sifatida tavsiflash mumkin. tashkilotning pul kapitalining harakati. Ushbu ta'sir belgilangan vazifalarni bajarishga, shuningdek, boshqaruvning tegishli tamoyillari, funktsiyalari va usullaridan foydalangan holda korxonaning moliyaviy kapitalini samarali shakllantirish, foydalanish va taqsimlashni ta'minlashga qaratilgan.

Kompaniya faoliyatini tahlil qilishda pul oqimi ko'rsatkichining qiymati juda katta: u kompaniyaning o'zi uchun zarur bo'lgan tovar va xizmatlar uchun to'lash, aktsiyadorlarga dividendlar to'lash qobiliyatini ko'rsatadi va biznesni baholash ko'pincha uning asosida quriladi.

"Naqd pul oqimi foyda bilan teng emas: kompaniya foyda ko'rsa, lekin etkazib beruvchilar bilan hisob-kitoblarni davom ettira olmasa, vaziyat juda realdir, chunki uning muomalasida pul etarli emas. Kapital qo'yilmalar samaradorligini baholashda naqd pul oqim - loyihaning har bir davrida investitsiya va operatsion faoliyatdan kelib tushgan pul mablag'lari va chiqishlari o'rtasidagi farqni tavsiflovchi ko'rsatkich.

Oddiy pul o'tkazmasidan farqli o'laroq, pul oqimlari:

- pul harakati natijasi bo'lgan korxonada vujudga keladigan pul munosabatlarining natijasi;

- tashkil etilgan va boshqariladigan jarayonlar;

- jarayonlar umumiy emas, balki ma'lum bir vaqt bilan cheklangan, ya'ni. vaqt chegaralari bor - boshi va oxiri;

- pul oqimining ko'rsatkichi sifatida bir qator bor iqtisodiy xususiyatlar, masalan, intensivlik, likvidlik, rentabellik, etarlilik va boshqalar.

Pul oqimlarini boshqarishning afzalliklari va zaruriyati quyidagilardan iborat.

1. Pul oqimlarini boshqarishni takomillashtirish muomalaga qo'shimcha pul mablag'larini jalb qilish bilan barobardir. Bundan tashqari, bu muammo ko'pincha menejerlarga ikkinchi darajali sifatida taqdim etiladi.

2. Uzoq vaqt davomida faoliyat yuritayotgan yirik korxonalar uchun menejment ham foydalanilayotgan mablag‘lar samaradorligini oshirish, ham qo‘shimcha foyda olish, rentabellikni oshirish nuqtai nazaridan foydalidir.

3. Yosh, kichik korxonalar uchun menejment alohida ahamiyatga ega, chunki ular o'zlarining mablag' manbalariga tayanishi kerak, chunki tashqi manbalar ular uchun har doim ham narx va mavjudlik nuqtai nazaridan mos kelmaydi.

4. professional boshqaruv pul oqimlari korxonaning banklar, etkazib beruvchilar, xaridorlar va boshqalar bilan munosabatlariga ijobiy ta'sir ko'rsatadi.

Korxonaning moliyaviy aylanishi yoki pul oqimlari aylanishi quyidagi nuqtalarni o'z ichiga oladi:

- xom ashyo va materiallar uchun to'lov;

- sotish (jo'natish tayyor mahsulotlar, xizmatlar ko'rsatish, ishlarni bajarish);

- tayyor mahsulot, ko'rsatilgan xizmatlar, bajarilgan ishlar uchun pul tushumi.

Va faqat pul oqimlarini boshqarish orqali to'lovlar miqdori va tushumlar miqdori o'rtasidagi farq muammosini hal qilish mumkin, ya'ni. korxonaning likvidlik muammosi. Bu maqsadlar uchun korxona aylanmasida o'z yoki qarz mablag'lari miqdorini oshirish kerak.

Pul oqimlarini boshqarish siyosatini amalga oshirishda quyidagi natijalarga erishiladi:

1. Korxona moliyasini boshqarish samaradorligini oshirish.

2. Vaqt bo'yicha ijobiy va salbiy pul oqimlarining balansi; muvozanatsiz oqimlar ba'zi nuqtalarda oqimni butun likvid va korxonani to'lovga layoqatsiz qiladi. Ko'rinib turibdiki, bunday holatlar qanchalik tez-tez va uzoq davom etsa, korxonaning moliyaviy ahvoli shunchalik yomonlashadi.

3. Pul oqimlarining yo'nalishlarini aniqlash va ularga muvofiq nazorat qilish. umuman korxona bo'yicha, faoliyat turlari bo'yicha, tarkibiy bo'linmalar va mas'uliyat markazlari bo'yicha, korxona faoliyatining bosqichlari va davrlari bo'yicha, mablag'lar manbalari (o'z, qarz va boshqalar) bo'yicha tasniflash.

4. Ta'minlash maqsadida pul oqimlari va mablag'lar manbalari tarkibini optimallashtirish samarali ishlash korxonalar.

5. Korxona aylanmasida mablag'lardan foydalanish samaradorligini oshirish, ularning aylanmasini tezlashtirish.

6. Pul oqimlari ustidan nazoratni kengaytirish va ularni boshqarishni takomillashtirish asosida sotish hajmini kengaytirish.

7. Qo'shimcha foyda olish va korxona rentabelligini oshirish.

8. Korxona faoliyatini rejalashtirish va prognozlash samaradorligini oshirish.

9. Korxonaning to'lovga layoqatsizligi xavfini kamaytirish va uning bankrot bo'lishining oldini olish.

2. Korxonaning pul oqimlarining turlari va tasnifi

Shaklda. 1 korxonaning pul oqimlarining tasnifini ko'rsatadi. Shartli raqamlar pul oqimlarining o'zaro bog'liqligini tasavvur qilish uchun ishlatiladi.

Guruch. 1. Pul oqimlarining tasnifi

Korxonaning pul oqimi - bu ma'lum bir vaqt uchun uning barcha tushumlari va to'lovlarining yig'indisidir.

Muayyan vaqt ichida pulning kirib kelishi (kesimlari) va chiqishi (to'lovlari) hisoblanadi tarkibiy qismlar pul oqimi. Kirish yoki tushumlar yig'indisi ijobiy pul oqimi, chiqib ketish yoki pul to'lovlari jami esa salbiy pul oqimi hisoblanadi.

Sof pul oqimi - bu kelib tushgan va chiquvchi mablag'lar yig'indisi o'rtasidagi farq. Sof oqim korxonaning moliyaviy natijalarini bildiradi. Sof oqim ijobiy yoki salbiy bo'lishi mumkin.

Ijobiy aniq oqim, ortiqcha yoki kam bo'lishi mumkin. Ortiqcha oqim pul tushumlarining talabdan sezilarli darajada oshishini anglatadi. Naqd pul oqimining etishmasligi qarama-qarshi hodisani tavsiflaydi, agar tushumlar ehtiyojni qoplash uchun etarli bo'lmasa. Salbiy oqim, albatta, har doim kam.

Vaqtni baholash pul oqimini hozirgi va kelajakdagi sifatida belgilaydi. Hozirgi oqim hozirgi vaqtni baholashda aniqlanadi va kelajakdagi oqim diskontlash yo'li bilan kelajakdagi muayyan vaqt nuqtasini baholashda aniqlanadi, ya'ni. hozirgi bilan taqqoslanadigan shaklda kelajakdagi pul oqimlarining arvohlari.

Doimiylik nuqtai nazaridan, pul oqimlari muntazam va diskretdir. Muntazam oqim doimiy ravishda ma'lum vaqt oralig'ida boradi va diskret oqim - bu har qanday davr uchun korxona pul mablag'larining yagona kelib tushishi va sarflanishi. Aksariyat pul tushumlari va chiqishlari muntazamdir. Diskret oqimlar - bu mulkni sotib olish, uzoq muddatli kredit olish, katta vekselni to'lashdan tushgan tushumlar, litsenziya sotib olish va boshqalar. Muntazam pul oqimlari bir xil pul intervallari bilan ham, notekis bo'lishi mumkin.

Masshtabga qarab, pul oqimlari:

- umuman korxona uchun;

- yoqilgan ba'zi turlari iqtisodiy faoliyat (asosiy, investitsion, moliyaviy);

- korxonaning alohida tarkibiy bo‘linmalari yoki mas’uliyat markazlari tomonidan”;

- yakka xo'jalik operatsiyalari yoki korxona faoliyatidagi bosqichlar uchun, masalan, aksiyadorlik jamiyati tashkil etilgan paytdan boshlab, yangi mahsulotlarni ishlab chiqarish, rekonstruksiyani yakunlash va boshqalar;

- o'z va qarz mablag'lari;

– moliyaviy natijalarga asoslangan yalpi oqim va oqimlar.

3. Korxonaning pul oqimlari samaradorligi

Butun korxona va alohida faoliyat turlari bo'yicha pul mablag'lari harakati to'g'risidagi hisobot moliyaviy hisobotning bir qismidir.

Pul oqimlaridan foydalanish samaradorligi ularning harakat tezligi - aylanma tezligi yoki aylanmasi bilan belgilanadi. DS ning aylanishi qanchalik tez amalga oshirilsa, ishlab chiqarish dasturini muvaffaqiyatli amalga oshirish uchun korxona tomonidan ularning miqdori shunchalik kam bo'ladi.

Kapitalning naqd puldagi davri (Pdn) quyidagicha aniqlanadi:

Naqd pul qoldig'ini hisoblash uchun quyidagi formuladan foydalanish mumkin:

4. Korxonaning pul oqimini boshqarish

Naqd pul oqimini boshqarishning asosiy maqsadi - mablag'larning tushumlari va xarajatlari hajmini muvozanatlash va ularni o'z vaqtida sinxronlashtirish orqali uni rivojlantirish jarayonida korxonaning moliyaviy balansini ta'minlash.

Pul oqimlarini boshqarishning asosiy vazifalari quyidagilardan iborat:

– kiruvchi va chiquvchi pul oqimlarini prognozlash va ularni boshqarish;

– korxona likvidligini ta’minlash;

– har xil turdagi investitsiyalarni baholash va ortiqcha mablag‘larni joylashtirish;

– qisqa muddatli moliyalashtirish manbalarini aniqlash;

– foiz stavkalari va ayirboshlash bo‘yicha risklarni boshqarish;

- mablag'larni olish va ulardan foydalanish rejasini belgilash.

Pul oqimlarini boshqarish jarayonini quyidagi bosqichlar sifatida ko'rsatish mumkin:

1. Pul oqimlarini to'liq va ishonchli hisobga olish va zarur hisobotni shakllantirish.

2. O'tgan davrdagi pul oqimlarining tahlili.

3. Pul oqimlarini ularning har xil turlari kontekstida rejalashtirish.

4. Pul oqimlarini optimallashtirish.

5. Pul oqimlari ustidan samarali nazoratni ta'minlash.

5. Korxonaning pul mablag'lari harakatini hisobga olish

Pul oqimlarining to'liq va ishonchli hisobi quyidagi tamoyillarga asoslanadi:

1. Axborot ishonchliligi printsipi

2. Muvozanat tamoyili

3. Samaradorlikni ta'minlash tamoyili

4. Likvidlikni ta'minlash tamoyili

Zamonaviy rus haqiqatining o'ziga xos xususiyati shundaki, pul oqimlari buxgalteriya hisobining mustaqil ob'ekti emas. Rossiyada buxgalteriya hisobi ob'ekti sifatida naqd pul kutilmagan moliyaviy muammolarga juda sezgir emas deb hisoblanadi. Naqd pul toifasi statik bo'lib, korxona va tashkilotlarning deyarli barcha turdagi operatsiyalarini amalga oshirish ularning kelib tushishi yoki sarflanishi ko'rinishidagi pul oqimini keltirib chiqarishiga qaramay, pul oqimini oshkor etmaydi. Yuqorida aytib o'tilgan sabablarga ko'ra, pul oqimlarini mustaqil buxgalteriya ob'ektiga ajratish va pul oqimining boshqaruv, moliyaviy va strategik hisobini o'z ichiga olgan pul oqimlarini hisobga olish tizimini shakllantirish kerak.

Pul oqimlarini hisobga olish tizimining asosiy maqsadi, birinchi navbatda, ichki foydalanuvchilarni adekvat boshqaruv qarorlarini ishlab chiqish va o'z vaqtida qabul qilish uchun zarur va etarli bo'lgan pul oqimlari to'g'risida ishonchli ma'lumotlar bilan ta'minlashdir. Ushbu maqsadga axborot foydalanuvchilariga pul oqimlarini boshqarish bo'yicha ob'ektiv baholash va tegishli qarorlar qabul qilish imkonini beradigan hisobot tizimini shakllantirish orqali erishiladi.

Pul oqimlarini hisobga olish tizimining ob'ektlari quyidagilardir:

– naqd va naqd pulsiz hisob-kitoblar tizimi;

– aylanma mablag‘larni boshqarish;

– asosiy fondlarga (asosiy kapital) qo‘yilgan kapitalni boshqarish;

– yangi moliyaviy resurslarni jalb qilish siyosati;

– korxona kapitali tarkibini boshqarish;

- korxonaning moliyaviy natijalari darajasi va dinamikasi.

- korxonaning mulkiy va moliyaviy holati;

- korxonaning tadbirkorlik faoliyati va samaradorligi.

Pul oqimlarini hisobga olish tizimi quyidagilarga mo'ljallangan:

1. Barcha moliyaviy operatsiyalarni qoplash, ya'ni. uzluksiz va uzluksiz bo'lishi, korxonaning moliyaviy resurslari va uning mablag'lari harakati bo'yicha barcha operatsiyalarni barcha tushumlar, to'lovlar, turli xil pul shakllaridagi qoldiqlar - kassadagi naqd pullar, bank hisobvaraqlaridagi naqd bo'lmagan mablag'lar, akkreditivlar bo'yicha aks ettiradi; aholi punktlarida, qimmatli qog'ozlar ah va ularni saqlash yoki joylashgan boshqa har qanday joylar;

2. Korxonaning moliyaviy operatsiyalari bilan bevosita bog'liq bo'lgan biznes-jarayonlarni aks ettirish, masalan, tijorat mahsulotlarini ishlab chiqarish va ularni xaridorlarga jo'natish, to'lov hujjatlarini tayyorlash va jo'natish, xaridorlardan mablag'larning o'z vaqtida va to'liq qabul qilinishi; xaridor tomonidan yetkazib berilgan mahsulotni to‘liq bo‘lmaganligi, to‘liq yetkazib berilmaganligi va boshqa sabablarga ko‘ra korxonaning boshqa ishlab chiqarish-xo‘jalik faktlari bo‘yicha qabul qilish, saqlashga topshirish rad etilishi;

3. Korxonaning byudjet va byudjetdan tashqari jamg'armalar va boshqa notovar operatsiyalari bilan hisob-kitoblarning o'z vaqtida amalga oshirilishi to'g'risidagi ma'lumotlarni aks ettirish;

4. Holat va maqsadli foydalanishni nazorat qilish aylanma mablag'lar korxonalar.

Pul oqimi to'g'risidagi hisobotning maqsadi foydalanuvchilarga foydali ma'lumotlarni taqdim etishdir. Hozirgi vaqtda ko'plab foydalanuvchilarning axborot ehtiyojlarini qondirishning maqsadga muvofiqligi va zarurligi aniq bo'lib, ularni uchta asosiy guruhga birlashtirish mumkin:

– mazkur korxonada bevosita tadbirkorlik faoliyati bilan shug‘ullanuvchi;

- tashqarida joylashgan bu korxona lekin biznesda bevosita moliyaviy manfaatdorlik;

- biznesda bilvosita moliyaviy manfaatdorlik.

Foydalanuvchilarning birinchi guruhi korxona rahbariyati bo'lib, ular biznesni yuritish va korxona maqsadlariga erishish uchun javobgardir.

Hisobot ma'lumotlaridan foydalanuvchilarning ikkinchi toifasi korxonada ishlamaydigan, lekin uning faoliyati natijalaridan bevosita moliyaviy manfaatdor bo'lgan juda ko'p odamlarni ifodalaydi. Bular, birinchi navbatda, korxona ta'sischilari, shuningdek, korxona uzoq va qisqa muddatli kreditlar oladigan turli kreditorlar - yetkazib beruvchilar yoki banklardir.

Bilvosita moliyaviy manfaatdor shaxslarning uchinchi doirasi buxgalteriya (moliyaviy) hisobotlardan foydalanuvchilarning keng doirasini tashkil etadi. Bu - Soliq xizmati, davlat statistika organlari, turli moliyaviy maslahatchilar va boshqalar.

Rossiya korxonalarining hisobotlarida mablag'larning harakatini aks ettiruvchi shakllar mavjud. Bu:

– o‘z kapitalidagi o‘zgarishlar to‘g‘risidagi hisobot – No3 shakl;

– pul mablag‘lari harakati to‘g‘risidagi hisobot – № 4 shakl;

- qarz mablag'larining harakati - balansga ilovaning bir qismi, 5-shakl.

6. Pul oqimi tahlili

Naqd pul oqimini boshqarishning navbatdagi bosqichi - oldingi davrdagi pul oqimlarini tahlil qilish.

Pul oqimlarini tahlil qilish natijasida korxona javob olishi kerak asosiy savol: pul qayerdan keladi, har bir manbaning roli va ular qanday maqsadlarda ishlatiladi? Xulosa umuman korxona uchun ham, uning faoliyatining har bir turi bo'yicha ham: asosiy, investitsion va moliyaviy. Shu asosda har bir faoliyat turini zarur mablag‘lar bilan ta’minlash manbalari va ta’minlanishi to‘g‘risida xulosalar chiqariladi. Natijada, naqd pul tushumlarining to'lovlardan oshib ketishini, joriy majburiyatlar va investitsiya faoliyati uchun to'lov manbalarini, foydaning etarliligini va boshqalarni ta'minlash bo'yicha qarorlar qabul qilinadi.

Shunday qilib, pul oqimlarini tahlil qilishning asosiy ob'ektlari quyidagilardir:

– ijobiy oqim – kiruvchi oqimlar;

– salbiy oqim – chiqish;

- naqd pul qoldig'i.

Pul oqimlarini tahlil qilish quyidagi jarayonlarga ta'sir qilgan sabablarni aniqlash bilan bog'liq:

– naqd pul tushumining ortishi;

- ularning kirib kelishining kamayishi;

- ularning chiqib ketishining ko'payishi;

- ularning chiqib ketishini kamaytirish.

Tahlil ham uzoq muddatga (bir necha yil), ham qisqa muddatga (chorak, yil) amalga oshirilishi mumkin. Bunday tahlil, agar u korxona faoliyatining ma'lum bir bosqichini aks ettiruvchi davr uchun amalga oshirilsa, shubhasiz qiziqish uyg'otadi.

Pul oqimlarini tahlil qilish ham hisobot, ham rejalashtirilgan ko'rsatkichlar asosida amalga oshirilishi kerak. Hisoblangan ko'rsatkichlar sifatida korxonaning birlamchi buxgalteriya hisobi va muntazam hisoboti ma'lumotlaridan foydalaniladi.

7. Pul oqimlarini rejalashtirish

Pul oqimlarini rejalashtirish dastlabki omillarni (optimistik, realistik, pessimistik) rivojlantirish uchun turli stsenariylar bo'yicha ushbu ko'rsatkichlarning ko'p o'lchovli rejalashtirilgan hisob-kitoblari shaklida amalga oshiriladi. Bunda ob'ekt - mablag'lar miqdorini shakllantirish va ularni belgilangan yo'nalishlarda sarflash bo'yicha belgilangan rejali ko'rsatkichlarni bajarish; vaqt bo'yicha pul oqimlarini shakllantirishning bir xilligi; pul oqimlarining likvidligi va ularning samaradorligi. Ushbu ko'rsatkichlar korxonaning joriy moliyaviy faoliyatini monitoring qilish jarayonida nazorat qilinadi.

Korxonaning pul oqimining rejalashtirilgan ko'rsatkichlari operativ shaklda hisoblanadi moliyaviy reja, deb atalmish to'lov taqvimi. U 5, 10 yoki 15 kunlik chastota bilan bir oy davomida ishlab chiqilgan.

To‘lov taqvimining o‘ziga xos xususiyati shundaki, korxona birinchi navbatda oy uchun barcha naqd xarajatlarini aniqlaydi, so‘ngra pul daromadlari yetarli bo‘lmagan taqdirda xarajatlarni qoplash uchun moliyaviy resurslarni qidiradi.

Mumkin bo'lgan to'lovlarni va ularni qoplash manbalarini rejalashtirish pul oqimlarining asosiy yo'nalishlari sifatida sotishdan tushgan tushum va kiruvchi moddiy boyliklarni to'lash ustidan kundalik nazorat bilan bog'liq. Iqtisodiy jihatdan asoslangan to'lov taqvimini ishlab chiqish shulardan biridir majburiy shartlar samarali boshqaruv pul oqimlari. Bu kompaniyani zarur mablag'lar bilan ta'minlash, sotishdan tushum va foydani oshirish imkoniyatlarini aniqlash, foydalaniladigan mablag'lar tarkibi samaradorligini oshirish imkonini beradi.

Korxonalarning to'lov taqvimi bilan bir qatorda, to'lov taqvimining barcha ko'rsatkichlarini dinamikada aks ettiruvchi, shuningdek, pul mablag'lari harakati to'g'risidagi hisobot ko'rsatkichlarini aks ettiruvchi maxsus jurnal yuritiladi.

To'lov taqvimidan foydalanganda korxonalar ABC deb ataladigan tahlilni qo'llash imkoniyatiga ega. Uning ma’nosi shundan iboratki, tabiiy va xarajat ko‘rsatkichlaridan foydalangan holda pul oqimlari mablag‘lar miqdori yoki boshqa omillarga va bu guruhlarning har biriga tegishli boshqaruv usullarini qo‘llash imkoniyatiga qarab uch guruhga (A, B va C) bo‘linadi.

1 oydan ortiq muddatga pul oqimlarini rejalashtirish pul oqimi byudjetidan foydalangan holda amalga oshiriladi. Korxonada byudjetlar, qoida tariqasida, 1 yilga ishlab chiqiladi, ammo bu 3 yoki 6 oy davomida amalga oshirilishi mumkin. Pul oqimi byudjeti, bir tomondan, mablag'larning daromadlari va tushumlarini, ikkinchi tomondan, xarajatlar va to'lovlarni aks ettiradi. Ammo to'lov taqvimidan farqli o'laroq, byudjetda pul oqimlarini rejalashtirish uchta faoliyat turi bo'yicha amalga oshiriladi: asosiy, investitsiya va moliyaviy. Pul oqimlari byudjeti yordamida kompaniya yil davomida ma'lum oylardagi naqd pul taqchilligi muammosini hal qiladi.

Pul oqimini hisoblashning ikkita usuli mavjud: to'g'ridan-to'g'ri va bilvosita. Ushbu usullar orasidagi farqlar hisob-kitob tamoyillaridan kelib chiqadi. To'g'ridan-to'g'ri usulda oqimlarni hisoblash korxonaning buxgalteriya hisobi bo'yicha, bilvosita usulda esa korxona balansi (shakl-1) va daromadlar to'g'risidagi hisobot (shakl) asosida amalga oshiriladi. -2).

Natijada, to'g'ridan-to'g'ri usul bilan korxona pul mablag'larining kirib kelishi va chiqishi va ularning barcha to'lovlarni ta'minlash uchun etarliligi haqidagi savollarga javob oladi. Bilvosita usul munosabatlarni ko'rsatadi har xil turlari korxona faoliyati, shuningdek korxonalarning aktivlari va passivlaridagi o'zgarishlarning foydaga ta'siri. Bundan tashqari, to'g'ridan-to'g'ri usul uchun hisob-kitob asosi mahsulot sotishdan tushgan tushum, bilvosita usul uchun esa foyda hisoblanadi.

To'g'ridan-to'g'ri usulda pul oqimi korxonaga uch turdagi faoliyat uchun barcha mablag'lar tushumlari va ularning chiqib ketishi o'rtasidagi farq sifatida aniqlanadi. Davr oxiridagi mablag'lar qoldig'i ularning ma'lum bir davrdagi harakatini hisobga olgan holda, ularning boshidagi qoldig'i sifatida aniqlanadi.

Bilvosita usulda hisob-kitob qilish uchun asos bo'lib taqsimlanmagan foyda, amortizatsiya, shuningdek korxonaning aktivlari va majburiyatlaridagi o'zgarishlar hisoblanadi.

Shu bilan birga, aktivlarning ko'payishi kompaniyaning pul mablag'larini kamaytiradi, majburiyatlarning ko'payishi esa uni oshiradi va aksincha.

8. Pul oqimini optimallashtirish

Pul oqimini optimallashtirish tanlov jarayonidir eng yaxshi shakllar ularning xo'jalik faoliyatini amalga oshirish shartlari va xususiyatlarini hisobga olgan holda korxonada tashkil etish. Moliyaviy risklarni minimallashtirish mexanizmlari pul oqimlarini optimallashtirishda muhim rol o'ynaydi.

Naqd pul oqimini optimallashtirish kelgusi davrda ularning samaradorligini oshirishga qaratilgan pul oqimlarini boshqarishning eng muhim funktsiyalaridan biridir.

Pul oqimlarini boshqarishning ushbu bosqichida hal qilinishi kerak bo'lgan eng muhim vazifalar quyidagilardir:

- korxonaning mablag'larni jalb qilishning tashqi manbalariga qaramligini kamaytirish imkonini beruvchi zaxiralarni aniqlash va amalga oshirish;

- vaqt va hajm bo'yicha ijobiy va salbiy pul oqimlarining to'liq balansini ta'minlash;

- korxonaning xo'jalik faoliyati turlari bo'yicha pul oqimlarining yaqinroq bog'liqligini ta'minlash;

– korxona xo‘jalik faoliyati natijasida hosil bo‘ladigan sof pul oqimi miqdori va sifatini oshirish.

Korxonaning pul oqimlarini optimallashtirishning asosi ularning ijobiy va salbiy turlari hajmi o'rtasidagi muvozanatni ta'minlashdir. Korxonaning iqtisodiy faoliyati natijalariga ham kam, ham ortiqcha pul oqimlari salbiy ta'sir ko'rsatadi.

Naqd pul oqimini optimallashtirish usullari ushbu tanqislikning tabiatiga bog'liq - qisqa muddatli yoki uzoq muddatli.

Qisqa muddatda taqchil pul oqimi balansiga "To'lov aylanmasini tezlashtirish - sekinlashtirish tizimi" yordamida erishiladi. Ushbu tizimning mohiyati korxonada mablag'larni jalb qilishni jadallashtirish va ularning to'lovlarini sekinlashtirish bo'yicha tashkiliy chora-tadbirlarni ishlab chiqishdan iborat.

Korxonaning pul oqimlarini optimallashtirish tizimida ularning o'z vaqtida balansi muhim o'rin tutadi. Bunday optimallashtirish jarayonida ikkita asosiy usul qo'llaniladi - tekislash va sinxronizatsiya. Pul oqimlarini tenglashtirish ko'rib chiqilayotgan davrning individual intervallari kontekstida ularning hajmini tekislashga qaratilgan. Ushbu optimallashtirish usuli ma'lum darajada pul oqimlarini shakllantirishdagi mavsumiy va tsiklik farqlarni (ijobiy va salbiy) yo'q qiladi, shu bilan birga o'rtacha pul qoldiqlarini optimallashtiradi va mutlaq likvidlik darajasini oshiradi. Vaqt o'tishi bilan pul oqimlarini optimallashtirishning ushbu usulining natijalari optimallashtirish jarayonida kamayishi kerak bo'lgan standart og'ish yoki o'zgarish koeffitsienti yordamida baholanadi.

Sof pul oqimining o'sishi korxonaning o'zini o'zi moliyalashtirish tamoyillari bo'yicha iqtisodiy rivojlanish sur'atlarini oshirishni ta'minlaydi, bu rivojlanishning moliyaviy resurslarni shakllantirishning tashqi manbalariga bog'liqligini kamaytiradi va bozor qiymatining oshishini ta'minlaydi. korxona.

Pul mablag'lari taqchilligining salbiy oqibatlari korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatining pasayishi, xom ashyo va materiallar etkazib beruvchilarga muddati o'tgan kreditorlik qarzlarining ko'payishi, olingan moliyaviy kreditlar bo'yicha muddati o'tgan qarzlar ulushining ko'payishi, kechikishlarda namoyon bo'ladi. ish haqini to'lashda (xodimlarning mehnat unumdorligi darajasining mos ravishda pasayishi bilan), moliyaviy tsiklning davomiyligini oshirishda va, pirovardida, korxonaning o'z kapitali va aktivlaridan foydalanish rentabelligining pasayishi.

Ortiqcha pul oqimining salbiy oqibatlari inflyatsiya natijasida vaqtincha foydalanilmagan mablag'larning real qiymatini yo'qotishda, qisqa muddatli investitsiyalar sohasida pul mablag'larining foydalanilmagan qismidan potentsial daromadlarni yo'qotishda namoyon bo'ladi. korxona aktivlari va kapitalining rentabellik darajasi.

9. Korxonaning pul muomalasini nazorat qilish

Pul oqimlari ustidan samarali nazoratni ta'minlash kompaniyaning to'lovga layoqatsizligi xavfini sezilarli darajada kamaytirishi mumkin. Hatto tadbirkorlik faoliyatini muvaffaqiyatli amalga oshiruvchi va etarli miqdorda foyda keltiradigan korxonalar uchun ham vaqt o'tishi bilan turli xil pul oqimlarining nomutanosibligi natijasida to'lovga layoqatsizlik paydo bo'lishi mumkin. Korxonaning pul oqimlarini boshqarish jarayonida erishilgan mablag'larning tushumlari va to'lovlarini sinxronlashtirish uning to'lovga layoqatsizligi yuzaga kelishida ushbu omilni bartaraf etishga imkon beradi.

Korxonaning pul oqimlarini boshqarishning asosiy maqsadi pul mablag'larining tushumlari va xarajatlari hajmlarini muvozanatlash va ularni o'z vaqtida sinxronlashtirish orqali rivojlanish jarayonida uning moliyaviy muvozanatini ta'minlashdir.

Pul oqimlari ustidan nazoratni ta'minlash uchun javobgarlik korxonaning moliyaviy direktori zimmasiga yuklanadi. Pul oqimlari ustidan samarali nazoratni ta'minlash uchun pul oqimlari bilan bog'liq barcha operatsiyalarni hujjatlashtirish kerak, bu esa to'liq ma'lumotni taqdim etadi. moliyaviy direktor. Buning uchun siz mablag'larning sarflanishini tartibga soluvchi hujjatlarni kiritishingiz kerak, masalan, to'lov uchun ariza, u ham bo'lishi mumkin. ofis eslatmalari, to'lov registrlari va boshqalar. Bunday hujjatning minimal ma'lumotlar to'plami quyidagi bo'limlarni o'z ichiga oladi:

– to‘lov tashabbuskori (bo‘lim, xodim);

– to‘lov ob’ektlari yoki loyihalari tasniflagichiga muvofiq to‘lov kodi;

- to'lov muddati;

– to‘lov tashabbuskorining, bo‘linma rahbarining, kompaniya rahbarining imzolari.

To'lov uchun arizalar faktik ma'lumotlarni to'plash uchun vosita bo'lib xizmat qiladi. "To'lov tashabbuskori" rekviziti kompaniyaning qaysi bo'linmasi muayyan turdagi xarajatlarni amalga oshirishini kuzatish imkonini beradi. Shu bilan birga, kompaniyaning mablag'larini noto'g'ri ishlatishning oldini olishga yordam beradigan bo'lim boshlig'i va bosh direktor bilan ariza berishga ruxsat berish kerak.

Ilovalarni bo'limlar va xarajatlar bo'yicha tasniflash oson, hatto Excelda ham. Ikki yoki uch oy davomida haqiqiy to'lovlar to'g'risida ma'lumot to'plaganingizdan so'ng, siz xarajatlarni cheklash va to'lov kalendarini tuzishga o'tishingiz mumkin.

To'lovlarni nazorat qilish uchun pul sarflashning oqilonaligini va xarajatlarni hisobga olish tizimini tahlil qilish foydalidir. To'lov so'roviga analitik ko'rsatkichlar qo'shilishi kerak: inventarizatsiya aylanmasi koeffitsienti (bir zumda, 30 va 90 kunlik), har bir yetkazib beruvchiga kreditorlik qarzlari summalari va xaridorlarning muddati o'tgan debitorlik qarzlari, shuningdek, kechiktirish muddati. Sotish tushumidagi ulush sifatida yetkazib beruvchilarga to'lovlar stavkasi ko'rsatkichini kiritish ham foydalidir. Shunday qilib, moliyaviy boshqaruv uchun maxsus shakllar yaratiladi va bu ko'rsatkichlar (odatda 3-5) pulni qanday va qachon sarflashni tushunishga imkon beradi.

Moliyaviy direktorga to'lovlarni tartibga soluvchi hujjatlarni imzolash huquqi berilishi kerak. Odatda, bu huquq bosh direktorning buyrug'i bilan beriladi, lekin ba'zi hollarda - biznes egasi yoki direktorlar kengashi qarori bilan.

Bunday yangiliklar kompaniyaning yuqori mansabdor shaxslariga ularning moliyaviy oqimlarga ta'sirini biroz susaytirishi bilan tahdid qilganligi sababli, rahbariyatga vakolatlarni topshirish zarurligini tushuntirish, shuningdek ularni byudjet tizimini joriy etishga ishontirish kerak, unga ko'ra moliyaviy xarajatlar direktor yoki u nazorat qiladigan xodimlar byudjetda tasdiqlangan to'lovlar bo'yicha hal qiluvchi imzo huquqiga ega bo'ladilar.

To'lov hujjatlarini imzolash orqali moliya direktori kompaniya faoliyati, shu jumladan uning xarajatlari to'g'risida o'z vaqtida ma'lumot olishi, top-menejer maqomini olishi mumkin, bu funktsional bo'limlar rahbarlari bilan nizolarni oldini oladi, shuningdek, bosqichma-bosqich joriy qilishni boshlaydi. byudjet protseduralari.

Pul oqimlari ustidan nazoratni samarali tashkil etish tufayli ijobiy pul oqimlari hajmini oshirish va salbiy pul oqimlari hajmini kamaytirish bo'yicha samarali echimlarni ishlab chiqish mumkin. Uzoq muddat.

Shu bilan birga, uzoq muddatli istiqbolda ijobiy pul oqimlari hajmining o'sishiga quyidagi tadbirlar orqali erishish mumkin:

– o‘z kapitali hajmini oshirish maqsadida strategik investorlarni jalb etish;

– qo‘shimcha aksiyalar chiqarish;

– uzoq muddatli moliyaviy kreditlarni jalb qilish;

- bir qismini (yoki butun hajmini) sotish moliyaviy vositalar sarmoya;

– foydalanilmayotgan turdagi asosiy vositalarni sotish (yoki ijaraga berish).

Uzoq muddatda salbiy pul oqimlari hajmini kamaytirishga quyidagi chora-tadbirlar orqali erishish mumkin:

– real investitsiya dasturlari hajmi va tarkibini qisqartirish;

- moliyaviy investitsiyalarni rad etish;

- korxonaning doimiy xarajatlari miqdorini kamaytirish.

Hech kimga sir emaski, moliyaviy faoliyatda ko'pincha korxonaning butun xo'jalik faoliyatiga salbiy ta'sir ko'rsatadigan va mulkdorlarning huquqlarini buzadigan suiiste'mollik faktlari mavjud. Shu sababli, korxonaning pul oqimlari ustidan moliyaviy nazorat samaradorligini ta'minlash pul oqimlarini boshqarishning asosiy bosqichidir.

10. Pul oqimlarini boshqarish zarurati

Shunday qilib, pul oqimlari foydalanilgan moliyaviy resurslarning asosiy qismini tashkil etishini ta'kidlash kerak tijorat tashkilotlari ularning tadbirkorlik faoliyati davomida. Pul oqimlarining holati ko'p jihatdan alohida tashkilotlarning ham, moliyaviy farovonligini ham belgilaydi iqtisodiy tizim umuman.

Mablag'larning doimiy harakati ishlab chiqarish va aylanish jarayonining uzluksiz bo'lishining asosidir. Bu pulning eng muhim vazifasi - ishlab chiqarishdir.

Naqd pul asosiy moliyaviy toifalardan biri bo'lib, ishlab chiqarish sohasiga, muomala sohasiga, xalq xo'jaligidagi hisob-kitoblar holatiga sezilarli ta'sir ko'rsatadi va shu bilan mamlakatdagi pul muomalasiga ikkinchi funktsiyani bajaradi - to'lov va hisob-kitob.

Pul oqimini boshqarish korxonaning ularga bo'lgan rejalashtirilgan ehtiyojlarini aniqlash, ularni me'yorlash mexanizmi bilan bevosita bog'liq. Korxona uchun naqd pulga bo'lgan maqbul ehtiyojni to'g'ri aniqlash juda muhim, bu esa minimal xarajatlar bilan ma'lum bir mahsulot hajmi uchun rejalashtirilgan foyda olish imkonini beradi. Mablag'lar miqdorini kamaytirib ko'rsatish beqaror moliyaviy holatga, ishlab chiqarish jarayonidagi uzilishlarga va natijada ishlab chiqarish va foydaning pasayishiga olib keladi. O'z navbatida, mablag'lar miqdorini ortiqcha baholash korxonaning ishlab chiqarishni kengaytirish uchun kapital xarajatlarini amalga oshirish qobiliyatini pasaytiradi.

topilmalar

Korxonalarning pul oqimini boshqarish usullari yanada oqilona va oqilona qarorlar qabul qilishga yordam beradi moliyaviy menejerlar tashkilotlar. Ta'lim va pul oqimlarini boshqarishning ko'rib chiqilgan tamoyillaridan foydalanish amaliy faoliyat korxonalar korxonalarning to'lovlar tarkibini optimallashtiradi. Kompaniyaning to'lovlarini optimallashtirishga, birinchi navbatda, naqd to'lovlarni balanslash orqali erishiladi, buning natijasida to'lov qobiliyati oshadi va uni kerakli darajada ushlab turish mumkin bo'ladi.

Naqd pul oqimini samarali boshqarish sizga mablag'lar aylanmasini tezlashtirish, qo'shimcha qarz mablag'larini jalb qilish zaruratini kamaytirish, korxona aylanmasiga yo'naltirilishi mumkin bo'lgan qo'shimcha mablag'larni bo'shatish imkonini beradi.

Adabiyot

Darsliklar va monografiyalar

1. Balabanov I.T. Moliyaviy menejment asoslari: Qo'llanma o'rta maxsus uchun ta'lim muassasalari. - M.: Moliya va statistika, 2006 yil.

2. Bertonesh M., Knight R. Pul oqimini boshqarish. - Sankt-Peterburg: Pyotr, 2005 yil.

3. Blank I.A. Pul oqimlarini boshqarish. - K .: Nika-Markaz, Elga, 2007 yil.

4. Borodina E.I. Korxona moliyasi. - M.: Moliya va statistika, 2005 yil.

5. Bocharov V.V., Leontiev V.E. Korporativ moliya. - Sankt-Peterburg: Pyotr, 2005 yil.

6. Kovalyov V.V. Korxonalar moliyasi - M .: Prospekt, 2006.

7. Likhacheva O.N. moliyaviy rejalashtirish korxonada. - M .: OOO "TK Velbi", 2006 yil.

8. Polovinkin S.A. Korxonaning moliyaviy menejmenti - M .: FBK-Press, 2007.

9. Cherkasov V.E. Moliyaviy menejment. - Tver: Tver iqtisodiyot va menejment instituti, 2005 yil.

Davriy nashrlar

10. Mityakova O.I. Korxonani inqirozga qarshi boshqarish vositasi sifatida pul oqimini optimallashtirish // Moliya va kredit. - 2005. - 30-son. - S. 44-50.

11. Xorin A.N. Pul oqimi to'g'risidagi hisobot // Buxgalteriya hisobi. - 2005 yil - 5-son. - S.: 24-29.

12. Burtsev V.V. Korxonaning moliyaviy tizimini qayta ko'rib chiqish // Rossiyada va chet elda menejment. - 2004. - 3-son. – B. 35-40.

Pul oqimini boshqarish kompaniya faoliyatining asosiy yo'nalishlaridan biridir. Pul oqimini boshqarish pul mablag'larining aylanish vaqtini hisoblash (moliyaviy tsikl), pul oqimlarini tahlil qilish, uni prognozlash, naqd pulning maqbul darajasini aniqlash, pul mablag'larini byudjetlashtirish va boshqalarni o'z ichiga oladi.

Har qanday tijorat tashkilotining pul oqimini boshqarish uning moliyaviy faoliyatini umumiy boshqarish tizimining muhim qismidir.

Pul oqimlarini boshqarish moliyaviy menejmentning turli muammolarini hal qilishga imkon beradi va uning asosiy maqsadiga bo'ysunadi.

Naqd pul oqimini boshqarishning asosiy maqsadi - mablag'larning tushumlari va xarajatlari hajmini muvozanatlash va ularni o'z vaqtida sinxronlashtirish orqali uni rivojlantirish jarayonida korxonaning moliyaviy balansini ta'minlash.

Pul oqimlarini boshqarish ushbu oqimlarni tahlil qilishni, pul oqimlarini hisobga olishni, pul oqimlari rejasini ishlab chiqishni o'z ichiga oladi. Jahon amaliyotida pul oqimlari "pul oqimi" deb ataladi.

Korxonaning pul oqimini boshqarish jarayoni

Pul oqimini boshqarish jarayoni Korxona ma'lum printsiplarga asoslanadi, ularning asosiylari:

1. Axborot ishonchliligi tamoyili. Har bir nazorat tizimi singari, pul oqimlarini boshqarish ham zarur ma'lumotlar bazasi bilan ta'minlanishi kerak. Pul oqimlarini tahlil qilish uchun ma'lumot manbai, birinchi navbatda, pul oqimlari to'g'risidagi hisobot (ilgari balansning 4-shakli), balansning o'zi, hisobot. moliyaviy natijalar va balans ilovalari.

2. Muvozanatni ta'minlash tamoyili. Korxonada pul oqimlarini boshqarish korxona pul oqimlarining ko'p turlari va turlari bilan shug'ullanadi. Ularning boshqaruvning umumiy maqsad va vazifalariga bo'ysunishi korxonaning pul oqimlarini turlar, hajmlar, vaqt oralig'i va boshqa muhim xususiyatlar bo'yicha muvozanatlashni talab qiladi. Ushbu tamoyilni amalga oshirish kompaniyaning pul oqimlarini boshqarish jarayonida ularni optimallashtirish bilan bog'liq.

3. Samaradorlikni ta'minlash tamoyili. Naqd pul oqimlari alohida vaqt oralig'ida pul mablag'larini olish va sarflashda sezilarli notekislik bilan tavsiflanadi, bu vaqtinchalik bo'sh pul mablag'lari hajmini shakllantirishga olib keladi. O‘z mohiyatiga ko‘ra, bu vaqtinchalik bo‘sh pul qoldiqlari ishlab chiqarish bo‘lmagan (iqtisodiy jarayonda foydalanilgunga qadar) aktivlar xususiyatiga ega bo‘lib, vaqt o‘tishi bilan inflyatsiya va boshqa sabablarga ko‘ra o‘z qiymatini yo‘qotadi. Pul oqimlarini boshqarish jarayonida samaradorlik tamoyilini amalga oshirish korxonaning moliyaviy qo'yilmalarini amalga oshirish orqali ulardan samarali foydalanishni ta'minlashdan iborat.

4. Likvidlikni ta'minlash tamoyili. Ayrim turdagi pul oqimlarining yuqori notekisligi pul mablag'larining vaqtincha taqchilligini keltirib chiqaradi, bu esa uning to'lov qobiliyati darajasiga salbiy ta'sir qiladi. Shu sababli, pul oqimlarini boshqarish jarayonida ko'rib chiqilayotgan butun davr davomida ularning likvidligining etarli darajasini ta'minlash kerak. Ushbu tamoyilni amalga oshirish ko'rib chiqilayotgan davrning har bir vaqt oralig'i kontekstida ijobiy va salbiy pul oqimlarini mos ravishda sinxronlashtirish orqali ta'minlanadi.

Ko'rib chiqilgan tamoyillarni hisobga olgan holda, korxonaning pul oqimlarini boshqarishning o'ziga xos jarayoni tashkil etiladi.

Pul oqimlarini boshqarish tizimi

Agar boshqaruv ob'ekti turli xil xo'jalik va moliyaviy operatsiyalarni amalga oshirish bilan bog'liq bo'lgan korxonaning pul oqimlari bo'lsa, u holda boshqaruv sub'ekti moliyaviy xizmat bo'lib, uning tarkibi va soni korxonaning hajmiga, tuzilmasiga, moliyaviy xizmatlarning hajmiga bog'liq. operatsiyalar soni, faoliyat va boshqa omillar:

kichik korxonalarda Bosh hisobchi ko'pincha moliya va rejalashtirish bo'limlari boshlig'ining funktsiyalarini birlashtiradi;

o'rtada buxgalteriya bo'limi, moliyaviy rejalashtirish va operativ boshqaruv bo'limi ajralib turadi;

ichida yirik kompaniyalar tuzilishi moliyaviy xizmatlar sezilarli darajada kengaymoqda - moliya direktorining umumiy nazorati ostida buxgalteriya bo'limlari, moliyaviy rejalashtirish va operativ boshqaruv bo'limlari, shuningdek, tahliliy bo'lim, qimmatli qog'ozlar va valyutalar bo'limi mavjud.

kelsak pul oqimlarini boshqarish tizimining elementlari, keyin ular moliyaviy usullar va vositalarni, tartibga solish, axborot va dasturiy ta'minotni o'z ichiga olishi kerak:

• orasida moliyaviy usullar korxonaning pul oqimlarining tashkil etilishi, dinamikasi va tuzilishiga bevosita ta'sir ko'rsatadigan qarzdorlar va kreditorlar bilan hisob-kitoblar tizimini ajratib ko'rsatishimiz mumkin; ta'sischilar (aktsiyadorlar), pudratchilar bilan munosabatlar; davlat organlari; qarz berish; moliyalashtirish; fondni shakllantirish; sarmoya; sug'urta; soliqqa tortish; faktoring va boshqalar;
• moliyaviy vositalar pul, kreditlar, soliqlar, to'lov shakllari, investitsiyalar, narxlar, veksellar va fond bozorining boshqa vositalari, amortizatsiya stavkalari, dividendlar, depozitlar va tarkibi moliyani tashkil etishning o'ziga xos xususiyatlari bilan belgilanadigan boshqa vositalarni birlashtiradi. korxonada;
• korxona faoliyatini huquqiy ta’minlash davlat qonunlari va qoidalari tizimidan, belgilangan me’yor va standartlardan, xo‘jalik yurituvchi subyektning ustavidan, ichki buyruq va farmoyishlardan, shartnoma asoslaridan iborat.

DA zamonaviy sharoitlar biznes muvaffaqiyatining zaruriy sharti ma'lumotni o'z vaqtida olish va unga tezkor javob berishdir, shuning uchun korxonaning pul oqimlarini boshqarishning muhim elementi kompaniya ichidagi hisobotdir.

Shunday qilib, korxonada pul oqimlarini boshqarish tizimi - bu maqsadga erishish uchun korxonaning moliyaviy xizmati tomonidan pul oqimiga maqsadli, uzluksiz ta'sir ko'rsatadigan usullar, vositalar va aniq usullar to'plami.

Korxonada pul oqimini rejalashtirish

Pul oqimlarini boshqarish bosqichlaridan biri rejalashtirish bosqichidir. Pul oqimini rejalashtirish mutaxassisga mablag'lar manbalarini aniqlashga va ulardan foydalanishni baholashga, shuningdek kutilayotgan pul oqimlarini, shuning uchun tashkilotning o'sish istiqbollarini va uning kelajakdagi moliyaviy ehtiyojlarini aniqlashga yordam beradi.

Pul oqimlari rejasini tuzishning asosiy vazifasi pul mablag'lari manbalarining haqiqatini va xarajatlarning asosliligini, ularning paydo bo'lishining sinxronligini tekshirish, qarz mablag'lariga bo'lgan ehtiyojni aniqlashdir. Pul oqimi rejasi to'g'ridan-to'g'ri yoki bilvosita tuzilishi mumkin.

HARQATLAR	OQIMLAR
Asosiy faoliyat
Mahsulot sotishdan tushgan daromad	Yetkazib beruvchilarga to'lovlar
Debitorlik qarzlarini qabul qilish	Ish haqi to'lash
Moddiy boyliklarni sotishdan tushgan tushumlar, barter	byudjetga to'lovlar va byudjetdan tashqari fondlar
Qabul qiluvchilarning avanslari	Kredit uchun to'lovlar %
	Iste'mol fondi to'lovlari
	Kreditorlik qarzlarini to'lash
Investitsion faoliyat
Asosiy vositalarni, nomoddiy aktivlarni sotish, tugallanmagan qurilish	Ishlab chiqarishni rivojlantirish uchun kapital qo'yilmalar
Sotishdan tushgan daromad uzoq muddatli moliyaviy investitsiyalar	Uzoq muddatli moliyaviy investitsiyalar
Dividendlar, moliyaviy investitsiyalar %
Moliyaviy faoliyat
Qisqa muddatli kreditlar va kreditlar	Qisqa muddatli kreditlarni, kreditlarni qaytarish
Uzoq muddatli kreditlar va kreditlar	Uzoq muddatli kreditlarni, kreditlarni qaytarish
Veksellarni sotish va to'lashdan olingan daromadlar	Dividendlarni to'lash
Aktsiyalarni chiqarishdan olingan daromadlar	Xarajatlarni to'lash
Maxsus maqsadli moliyalashtirish

Pul oqimlarini uch turga bo'lish zarurati har birining roli va ularning munosabatlari bilan izohlanadi. Agar asosiy faoliyat har uchala tur uchun zarur mablag'lar bilan ta'minlashga mo'ljallangan bo'lsa va asosiy foyda manbai bo'lsa, investitsiya va moliyaviy faoliyat esa asosiy faoliyatni rivojlantirishga hissa qo'shish va uni qo'shimcha mablag'lar bilan ta'minlashga qaratilgan bo'lsa.

Pul oqimlari rejasi turli vaqt oralig'ida (yil, chorak, oy, o'n yillik) tuziladi, qisqa muddatga to'lov taqvimi shaklida tuziladi.

To'lov jadvali- bu ishlab chiqarish va moliyaviy faoliyat rejasi bo'lib, unda ma'lum bir davr uchun pul tushumlari va xarajatlarining barcha manbalari kalendar bilan bog'liq. U korxonaning pul oqimini to'liq qoplaydi; naqd va naqd pulsiz shaklda pul tushumlari va to'lovlarni bog'lash imkonini beradi; doimiy to‘lov qobiliyati va likvidligini ta’minlash imkonini beradi.

To'lov taqvimini tuzish jarayonida quyidagi vazifalar hal qilinadi:

• tashkilotning naqd pul tushumlari va kelajakdagi xarajatlarini vaqtinchalik hisobga olishni tashkil etish;
• pul mablag'larining kirib kelishi va chiqimlari harakati to'g'risidagi axborot bazasini shakllantirish;
• axborot bazasidagi o'zgarishlarning kundalik hisobini yuritish;
• to'lanmaganlik holatlarini tahlil qilish va ularning sabablarini bartaraf etish choralarini tashkil etish;
• qisqa muddatli moliyalashtirishga bo'lgan ehtiyojni hisoblash;
• tashkilotning vaqtincha bo'sh mablag'larini hisoblash;
• vaqtincha bo'sh pul mablag'larini eng ishonchli va foydali joylashtirish pozitsiyasidan moliya bozorini tahlil qilish.

To'lov taqvimi pul oqimlari bo'yicha haqiqiy ma'lumotlar bazasi asosida tuziladi, unga quyidagilar kiradi: kontragentlar bilan tuzilgan shartnomalar; kontragentlar bilan hisob-kitoblarni yarashtirish aktlari; mahsulotlar uchun hisob-fakturalar; schyot-fakturalar; hisobvaraqlarga pul mablag'larining kelib tushganligi to'g'risidagi bank hujjatlari; pul o'tkazmalari; mahsulotni jo'natish jadvallari; ish haqi jadvallari; qarzdorlar va kreditorlar bilan hisob-kitoblarning holati; byudjetga va byudjetdan tashqari jamg'armalarga moliyaviy majburiyatlar bo'yicha to'lovlarning qonun hujjatlarida belgilangan muddatlari; ichki buyurtmalar.

To'lov kalendarini samarali tuzish uchun bank hisobvaraqlaridagi mablag'lar qoldig'i, sarflangan mablag'lar, bir kunlik o'rtacha qoldiqlar, tashkilotning bozordagi qimmatli qog'ozlari holati, kelgusi davr uchun rejalashtirilgan tushumlar va to'lovlar to'g'risidagi ma'lumotlarni nazorat qilish kerak.

Pul oqimlarini muvozanatlash va sinxronlashtirish

Pul oqimlari rejasini ishlab chiqish natijasi naqd pulning kamomadi va ortiqcha bo'lishi mumkin. Shu sababli, pul oqimlarini boshqarishning yakuniy bosqichida ular hajm va vaqt bo'yicha muvozanatlash, ularning shakllanishini o'z vaqtida sinxronlashtirish va joriy hisobdagi naqd pul qoldig'ini optimallashtirish orqali optimallashtiriladi.

Defitsit ham, ortiqcha pul oqimi ham korxona faoliyatiga salbiy ta'sir ko'rsatadi. Pul mablag'lari taqchilligining salbiy oqibatlari korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatining pasayishi, xom ashyo va materiallar etkazib beruvchilarga muddati o'tgan kreditorlik qarzlarining ko'payishi, olingan moliyaviy kreditlar bo'yicha muddati o'tgan qarzlar ulushining ko'payishi, kechikishlarda namoyon bo'ladi. ish haqini to'lashda, moliyaviy tsiklning davomiyligini oshirishda va pirovardida, korxonaning o'z kapitali va aktivlaridan foydalanish rentabelligining pasayishi.

Ortiqcha pul oqimining salbiy oqibatlari inflyatsiya natijasida vaqtincha foydalanilmagan mablag'larning real qiymatini yo'qotishda, qisqa muddatli investitsiyalar sohasida pul mablag'larining foydalanilmagan qismidan potentsial daromadlarni yo'qotishda namoyon bo'ladi. korxona aktivlari va kapitalining rentabellik darajasi.

I. N. Yakovlevaning fikriga ko'ra, tanqis pul oqimi hajmi quyidagilar bilan muvozanatlanishi kerak:

1. qo'shimcha o'z yoki uzoq muddatli qarz kapitalini jalb qilish;
2. aylanma mablag'lar bilan ishlashni takomillashtirish;
3. asosiy bo'lmagan aylanma aktivlardan xalos bo'lish;
4. korxonaning investitsiya dasturini qisqartirish;
5. xarajatlarni kamaytirish.

Ortiqcha pul oqimi miqdori quyidagicha muvozanatlanishi kerak:

1. korxonaning investitsion faolligini oshirish;
2. faoliyatni kengaytirish yoki diversifikatsiya qilish;
3. uzoq muddatli kreditlarni muddatidan oldin to'lash.

Vaqt o'tishi bilan pul oqimlarini optimallashtirish jarayonida ikkita asosiy usul qo'llaniladi - tekislash va sinxronlash. Pul oqimlarini tenglashtirish ko'rib chiqilayotgan davrning individual intervallari kontekstida ularning hajmini tekislashga qaratilgan. Ushbu optimallashtirish usuli ma'lum darajada pul oqimlarini shakllantirishdagi mavsumiy va tsiklik farqlarni (ijobiy va salbiy) yo'q qiladi, shu bilan birga o'rtacha pul qoldiqlarini optimallashtiradi va likvidlik darajasini oshiradi. Vaqt o'tishi bilan pul oqimlarini optimallashtirishning ushbu usulining natijalari optimallashtirish jarayonida kamayishi kerak bo'lgan standart og'ish yoki o'zgarish koeffitsienti yordamida baholanadi.

Pul oqimlarini sinxronlashtirish ularning ijobiy va salbiy turlarining kovariatsiyasiga asoslanadi. Sinxronizatsiya jarayonida ushbu ikki turdagi pul oqimlari o'rtasidagi korrelyatsiya darajasining oshishi ta'minlanishi kerak. Vaqt o'tishi bilan pul oqimlarini optimallashtirishning ushbu usulining natijalari korrelyatsiya koeffitsienti yordamida baholanadi, bu optimallashtirish jarayonida "+1" qiymatiga moyil bo'lishi kerak.

Korrelyatsiyaning qattiqligi to'lov aylanmasining tezlashishi yoki sekinlashishi hisobiga ortadi.

To'lovlar aylanmasi quyidagi tadbirlar tufayli tezlashadi:

1. qarzdorlarga chegirmalar miqdorini oshirish;
2. xaridorlarga beriladigan tovar krediti muddatini qisqartirish;
3. qarzni undirish masalasida kredit siyosatini qattiqlashtirish;
4. tashkilotning nochor xaridorlari ulushini kamaytirish uchun qarzdorlarning kredit qobiliyatini baholash tartibini qat'iylashtirish;
5. faktoring, veksellarni hisobga olish, forfeyting kabi zamonaviy moliyaviy vositalardan foydalanish;
6. overdraft va kredit liniyasi kabi qisqa muddatli kredit turlaridan foydalanish.

To'lov aylanmasining sekinlashishi quyidagi sabablarga ko'ra amalga oshirilishi mumkin:

1. etkazib beruvchilar tomonidan taqdim etilgan savdo krediti muddatini oshirish;
2. lizing orqali uzoq muddatli aktivlarni sotib olish, shuningdek, tashkilot faoliyatining strategik ahamiyati kam bo'lgan yo'nalishlarini autsorsing qilish;
3. qisqa muddatli kreditlarni uzoq muddatli kreditlarga aylantirish;
4. etkazib beruvchilar bilan naqd pul hisob-kitoblarini qisqartirish.

Optimal naqd pul qoldig'ini hisoblash

Aylanma aktivlarning bir turi sifatida naqd pul bir qator xususiyatlar bilan tavsiflanadi:

1. muntazam - naqd pul joriy moliyaviy majburiyatlarni to'lash uchun ishlatiladi, shuning uchun har doim kiruvchi va chiquvchi pul oqimlari o'rtasida vaqt oralig'i mavjud. Natijada, kompaniya doimiy ravishda bank hisobvarag'ida bo'sh pul mablag'larini to'plashga majbur bo'ladi;
2. ehtiyot chorasi - korxona faoliyati qat'iy tartibga solinmagan, shuning uchun kutilmagan to'lovlarni qoplash uchun naqd pul kerak. Ushbu maqsadlar uchun sug'urta pul zaxirasini yaratish maqsadga muvofiqdir;
3. spekulyativ - mablag'lar spekulyativ sabablarga ko'ra kerak, chunki har doim foydali investitsiya qilish imkoniyati to'satdan paydo bo'lishi ehtimoli kichik.

Biroq, naqd pulning o'zi foyda keltirmaydigan aktivdir, shuning uchun pul oqimlarini boshqarish siyosatining asosiy maqsadi ularni tashkilotning samarali moliyaviy-xo'jalik faoliyati uchun etarli bo'lgan minimal talab darajasida ushlab turishdir, shu jumladan:

• etkazib beruvchilarning schyot-fakturalarini o'z vaqtida to'lash, ular tovarlar narxida taqdim etadigan chegirmalardan foydalanish imkonini beradi;
• doimiy kredit qobiliyatini saqlash;
• korxonaning xo'jalik faoliyati jarayonida yuzaga keladigan kutilmagan xarajatlarni to'lash.

Yuqorida ta'kidlab o'tilganidek, agar joriy hisobvaraqda katta miqdordagi pul bo'lsa, korxona o'tkazib yuborilgan imkoniyatlar (har qanday investitsiya loyihasida ishtirok etishdan bosh tortish) xarajatlariga ega. Minimal naqd pul ta'minoti bilan ushbu zaxirani to'ldirish uchun xarajatlar mavjud, ya'ni texnik xizmat ko'rsatish xarajatlari (qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish bilan bog'liq savdo xarajatlari yoki mablag'lar qoldig'ini to'ldirish uchun kredit olish bilan bog'liq foizlar va boshqa xarajatlar) . Shu sababli, joriy hisobvaraqdagi pul qoldig'ini optimallashtirish muammosini hal qilishda bir-birini istisno qiladigan ikkita holatni hisobga olish tavsiya etiladi: joriy to'lov qobiliyatini saqlash va bo'sh pul mablag'larini investitsiya qilishdan qo'shimcha foyda olish.

Optimal naqd pul qoldig'ini hisoblashning bir nechta asosiy usullari mavjud: Baumol-Tobin, Miller-Orr, Stone va boshqalarning matematik modellari.

Naqd pul oqimini boshqarishning muhim bosqichi pul oqimi ko'rsatkichlari asosida hisoblangan koeffitsientlarni tahlil qilishdir. Tahlilchilar pul oqimlarining balans va daromadlar to'g'risidagi hisobot moddalari bilan bog'liqligini ochib beruvchi va kompaniyalarning moliyaviy barqarorligi, to'lov qobiliyati va rentabelligini tavsiflovchi juda ko'p koeffitsientlarni taklif qilishdi. Ushbu nisbatlarning aksariyati foyda yoki daromad ko'rsatkichlari yordamida hisoblanganlarga o'xshaydi.

Korxonaning samaradorligi butunlay pul oqimlarini boshqarish tizimini tashkil etishga bog'liq. Ushbu tizim korxonaning qisqa muddatli va strategik rejalarini amalga oshirishni ta'minlash, to'lov qobiliyati va moliyaviy barqarorligini saqlash, uning aktivlari va moliyalashtirish manbalaridan yanada oqilona foydalanish, shuningdek, tadbirkorlik faoliyatini moliyalashtirish xarajatlarini minimallashtirish uchun yaratilgan.

Asosiy roli pul oqimlarini boshqarish turlari, hajmlari, vaqt oraliqlari va boshqa muhim belgilar bo'yicha ularning muvozanatini ta'minlashga beriladi.

Korxonada pul oqimlarini boshqarishning ahamiyati va ahamiyatini ortiqcha baholab bo'lmaydi, chunki ma'lum bir davrdagi korxonaning barqarorligi nafaqat uning sifati va samaradorligiga, balki pul mablag'larini boshqarish qobiliyatiga ham bog'liq. yanada rivojlantirish uzoq muddatli moliyaviy muvaffaqiyatga erishish uchun.

Adabiyot:

1. Bertones M. Knight R. Pul oqimini boshqarish - Sankt-Peterburg: Peter, 2004 y.
2. Bykova E.V. Korxonaning moliyaviy barqarorligini baholashda pul oqimi ko'rsatkichlari. // Moliya. - №2, 2000 yil.
3. Efimova O.V. Kompaniyaning moliyaviy holatini qanday tahlil qilish kerak. - M.: UNITI, .2005.
4. Kovalyov V.V. Pul oqimlarini boshqarish, foyda va rentabellik: o'quv qo'llanma - M .: TK Welby, Prospekt nashriyoti, 2007 yil.
5. Romanovskiy M.V., Vostroknutova A.I. Korporativ moliya: Universitetlar uchun darslik - Sankt-Peterburg: Sankt-Peterburg, 2011 yil.

Siz o'rganasiz:

• Korxonaning pul oqimi nima.
• Nima uchun korxonaning pul oqimini boshqarish kerak.
• Biznes pul oqimlarining qanday turlari mavjud.
• Pul oqimi tahlilini qanday o'tkazish kerak.
• Pul oqimlariga qanday omillar ta'sir qiladi.
• Korxonaning pul oqimini qanday optimallashtirish mumkin.

Korxonaning oqilona tashkil etilgan pul oqimlari operatsion tsiklning uzluksiz davom etishini ta'minlaydi, ishlab chiqarish hajmini oshiradi va sotish hajmini oshiradi. Shu bilan birga, to‘lov intizomining har bir buzilishi xomashyo va materiallar ishlab chiqarish zahiralarining shakllanishiga, mehnat unumdorligi darajasiga, tayyor mahsulotlarni sotishga, korxonaning bozordagi mavqeiga va boshqa omillarga salbiy ta’sir ko‘rsatadi. Hatto juda daromadli kompaniyalar ham turli xil pul oqimlari (keyingi o'rinlarda CF deb yuritiladi) vaqtida nomutanosiblik tufayli to'lovga layoqatsiz bo'lishi mumkin.

Kapitalga ega bo'lish va undan foydalanmaslik bosh direktorning uslubi emas. Shuning uchun biz qaerga sarmoya kiritishingiz mumkinligini va qayerga umuman murojaat qilmaslik yaxshiroq ekanini hal qilishga yordam beradigan maqola tayyorladik.

Maqolada siz turli xil investitsiya vositalarining risklari va daromadlarini ko'rsatadigan qulay jadvalni topasiz.

Korxona pul mablag'larini boshqarishning roli

Korxonaning pul mablag'lari harakati - bu xo'jalik faoliyati jarayonida shakllangan, ma'lum vaqt oralig'ida moliyaviy resurslarning tushumlari va to'lovlari yig'indisidir. U foydani aniqlashda ba'zi hollarda hisobga olinmaydigan pul harakatini aks ettiradi. Bundan tashqari, DP soliq to'lovlari va penyalar (penyalar), investitsiya xarajatlari, amortizatsiya xarajatlari, avanslar va qarzlarni o'z ichiga oladi.

Pul oqimi quyidagi manbalardan kelib chiqadi:

• tovarlarni (xizmatlarni) sotishdan va ishlarni bajarishdan tushgan tushumlar;
• o'sish ustav kapitali aktsiyalarni qo'shimcha chiqarish yo'li bilan;
• kreditlar, kreditlar olish, korporativ obligatsiyalar chiqarishdan olingan daromadlar va boshqalar.

DC ning sof oqimi (naqd pul mablag'lari) pul massasining barcha tushumlari va ajratmalari o'rtasidagi farqni aks ettiradi.

Majoziy ma'noda pul oqimi sub'ektning iqtisodiy organizmining moliyaviy "qon oqimi" shaklida taqdim etiladi. Korxonaning pul oqimlarining yaxshi tashkil etilgan tizimi iqtisodiy farovonlikning asosiy ko'rsatkichi, uning faoliyatining yuqori yakuniy natijalarini olish shartidir.

Sanktsiyalar, narxlarning ko'tarilishi va rublning beqarorligi tufayli yuzaga kelgan joriy iqtisodiyotning og'ir sharoitlarida moliyaviy boshqaruvning eng muhim vazifasi moddiy resurslarni samarali boshqarishdir.

Kompaniyaning pul oqimlarini samarali boshqarish uning moliyaviy muvozanatini va strategik taraqqiyot jarayonida rentabelligini ta'minlaydi. Iqtisodiyotning tiklanish tezligi va tashkilotning iqtisodiy barqarorligi ko'p jihatdan vaqt oralig'ida har xil turdagi DP shkalalarining o'zaro barqarorlik darajasi va sinxronlashuvi bilan belgilanadi. Ushbu mustahkamlik va izchillikning yuqori darajasi sifatni optimallashtirish va yaxshilash imkonini beradi moliyaviy menejment, shuningdek, sub'ektning strategik maqsadlariga erishishni sezilarli darajada tezlashtiradi.

Umuman olganda, kompaniyaning pul oqimlarini optimal tashkil etish uning operatsion jarayonini iloji boricha muvozanatlashiga yordam beradi. To'lovlarni amalga oshirishdagi har bir nosozlik xom ashyo va materiallarning sanoat zahiralarini shakllantirishga, mehnat unumdorligi darajasiga, tayyor mahsulotlarni sotishga, korxonaning bozordagi mavqeiga va boshqa omillarga salbiy ta'sir qiladi. Shu bilan birga, yaxshi tashkil etilgan va optimallashtirilgan DP mahsulotlar ishlab chiqarish va sotish ko'lamini barqaror oshirishga, biznesning kapitallashuvini yaxshilashga yordam beradi.

Korxonaning pul oqimlarining turlari

"Pul oqimi" tushunchasi tadbirkorlik faoliyati bilan bog'liq turli xil oqimlarni birlashtiradi. DPni maqsadli va samarali boshqarish uchun ularni bir nechta asosiy belgilarga ko'ra maxsus tarzda tasniflash kerak.

1. Iqtisodiy faoliyat hajmiga ko'ra pul oqimlari mavjud:

• DP korxonalar- butun tashkilotning barcha moliyaviy tushumlari va xarajatlarini aks ettiruvchi ushbu xususiyat uchun eng katta va jamlovchi ko'rsatkich.
• DP strukturaviy birlik- kompaniyaning bo'limlari, xizmatlari, filiallari va vakolatxonalaridagi mablag'larning harakatini ko'rsatadigan kompaniyaning pul oqimlarining aniqroq ko'rsatkichi.
• Har birining DP operatsiyalar- yuridik shaxsning naqd pullari harakatining aniq operativ hisobi.

1. Iqtisodiy faoliyat turlari bo'yicha DP quyidagilarga bo'linadi:

• umumiy naqd pul aylanmasi - olingan yoki to'langan naqd pulning umumiy miqdori;
• joriy Korxonaning (operatsion) pul oqimi - xom ashyo (materiallar) etkazib beruvchilarga o'tkazmalar; asosiy va boshqa ishlarni ta'minlash uchun muayyan xizmatlarning shartnoma ijrochilari; operatsion jarayonni amalga oshiruvchi va uni boshqaradigan xodimlarga ish haqini to'lash;
• sarmoya oqim - aniq va moliyaviy investitsiyalarni amalga oshirish, ishdan chiqqan nomoddiy aktivlar va asosiy vositalarni sotish, uzoq muddatli almashtirish bilan bog'liq pul va to'lovlarni olish. moliyaviy aktivlar tashkilotning investitsiya faoliyati bilan bog'liq qimmatli qog'ozlar va boshqa shunga o'xshash DP portfeli;
• oqim moliyaviy tadbirlar- yordamchi ulush yoki aktsiyadorlik kapitalini jalb qilish, uzoq muddatli va qisqa muddatli kreditlar (kreditlar) olishga, naqd pul ko'rinishida dividendlar va mulkdorlarning omonatlari bo'yicha foiz stavkalarini to'lashga qaratilgan daromadlar va xarajatlar, shuningdek, iqtisodiy faoliyatni tashqi moliyalashtirish bilan bog'liq bo'lgan boshqa bir qator DPlar. faoliyat.

1. Harakat yo'nalishi:

• kiruvchi DP (kirish) ma'lum bir hisobot davri uchun qayd etilgan barcha moliyaviy tushumlarning yig'indisini o'z ichiga oladi;
• chiquvchi DP (chiqib ketish), aksincha, ma'lum vaqt davomida amalga oshirilgan barcha to'lovlarni nazarda tutadi.

1. Amalga oshirish shakliga ko'ra, korxonaning pul oqimlari:

• naqd pulda(tashkilot tomonidan pulni qo'ldan-qo'lga o'tkazish);
• naqd pulsiz(pul harakati faqat da aks ettirilgan).

1. Aylanma maydoniga ko'ra, DP quyidagilarga bo'linadi:

• tashqi– jismoniy shaxslarga (yuridik shaxslarga) tushumlar va to‘lovlar. Ushbu oqim tufayli korxonada pul qoldig'i ko'payadi yoki kamayadi;
• ichki- korxonaning o'zida moliyaviy pul mablag'larining harakati. Bu oqim real pulning ichki aylanishini ta'minlaydi, shuning uchun u balansga ta'sir qila olmaydi.

1. DP davomiyligiga ko'ra:

• qisqa muddat(tashkilot pul mablag'larini bir yildan ortiq bo'lmagan muddatga investitsiya qilganda);
• Uzoq muddat(depozitlar bir yil yoki undan ortiq muddatga qo'yilganda, bu pul oqimi uzoq muddatli deb tasniflanadi).

1. Masshtabga ko'ra, korxonaning pul oqimlari quyidagilarga bo'linadi:

• kam(o'z qarzlarini to'lash uchun mablag' etishmasligi bo'lsa). Agar ijobiy balans bo'lsa ham, tashkilot o'z ehtiyojlarini qondirish uchun etarli mablag'ga ega bo'lmasa, oqim kam deb tasniflanadi;
• optimal(Olingan daromaddan kompaniyaning barcha majburiyatlarini to'liq qoplash uchun etarli bo'lgan balans tuzilganda);
• ortiqcha(daromadning umumiy miqdori barcha ehtiyojlarni qondirish xarajatlaridan oshib ketganda). Bunday holda, kompaniya ijobiy balans hosil qiladi.

1. Valyuta turi bo'yicha DP quyidagicha shakllantirilishi mumkin:

• milliy valyutada(agar kompaniya joylashgan va faoliyat yuritayotgan davlatning banknotalari hisob-kitoblarda ishtirok etsa, oqim shunday hisoblanadi);
• xorijiy valyutada(bunday oqim mavjud bo'lish huquqiga ega, agar boshqa davlatning banknotalari korxona aylanmasida foydalanilsa).

1. Kompaniyaning pul oqimlarini bashorat qilish qobiliyati quyidagicha aniqlanadi:

• rejalashtirilgan DP (agar pul kompaniyaga qachon tushishini, qancha bo'lishini oldindan taxmin qilish mumkin bo'lsa, shuningdek, ushbu mablag'lar uchun taxminiy xarajatlar moddalarini belgilash mumkin bo'lsa);
• rejasiz DP (pul massasining kutilmagan, rejalashtirilmagan harakati mavjud bo'lganda).

1. Yaratilishning uzluksizligiga ko'ra, oqimlar:

• muntazam, ma'lum bir davrda tizimli ravishda belgilangan vaqt oralig'ida amalga oshiriladigan har bir xo'jalik operatsiyasi (bitta turdagi DP) uchun olingan yoki iste'mol qilingan naqd pulni aniqlash;
• diskret, qabul qilingan yoki foydalanilgan naqd pulni aks ettiruvchi, bu muayyan ishlarni bajarishga qaratilgan biznes operatsiyalari ma'lum bir vaqt oralig'idagi kompaniyalar.

11. Vaqt oraliqlarining doimiyligiga ko'ra, DPni yaratishda quyidagilar bo'lishi mumkin:

• forma o'rganish davridagi vaqt oraliqlari (annuitet tipidagi oqimlar);
• notekis o'rganish davridagi vaqt oralig'i. Korxonaning bunday pul oqimlari, masalan, shartnomaning har ikki tomoni tomonidan kelishilgan, aktivning amal qilish muddati davomida ularni amalga oshirishning notekis intervallari bilan ijaraga olingan mulk uchun lizing to'lovlari jadvallari bo'lishi mumkin.

12. Vaqtni baholash usuli bo'yicha moliyaviy oqimlar quyidagilarga bo'linadi:

• haqiqiy, DP tashkilotlarini ma'lum bir vaqtning o'zida qiymat bilan bog'langan yagona mutanosib qiymat sifatida kvalifikatsiya qilish;
• kelajak oqimlar (kompaniyaning moliyaviy harakatining yagona mutanosib qiymati, kelajakdagi vaqt bilan bog'liq). "Kelajak" DP so'zi uning kelajakdagi (yoki ma'lum bir davr oralig'ida) ma'lum nominal hajmini ko'rsatadi, bu uni haqiqiy qiymatga etkazish uchun diskontlash uchun asosdir.

Bunday tasnif pul oqimlarini malakali boshqarishni shakllantirishga, kompaniyaning pul oqimlarini tahlil qilishga va ularni rejalashtirishga yordam beradi.

• Xarajatlarni prognozlash: bosqichma-bosqich tahlil va byudjetni rejalashtirish

Korxona pul oqimini boshqarishning 4 tamoyili

Eng muhim komponent yagona tizim moliyaviy menejment - korxonaning pul oqimini tashkil etish. Bu eng ko'p tushunishga yordam beradi turli vazifalar moliyaviy menejment va uning asosiy maqsadini amalga oshiradi.

Korxonaning DPni muvofiqlashtirish jarayoni bir qator tamoyillarga asoslanadi, ularning asosiylarini biz quyida ko'rib chiqamiz.

1. Axborot ishonchliligi.

Har qanday boshqaruv tizimi singari, korxona pul oqimlarini boshqarish ham etarli ma'lumot bazasiga ega bo'lishi kerak. Biroq, uni yaratish ba'zi qiyinchiliklarni keltirib chiqaradi, chunki yagona buxgalteriya usullariga asoslangan to'g'ridan-to'g'ri moliyaviy hisobot mavjud emas. Tashkilotning DP ustidan nazorat qilish uchun ishonchli ma'lumot bazasini shakllantirish vazifasini yanada murakkablashtiradigan narsa bu Rossiya buxgalteriya hisobini yuritish usullari va xalqaro standartlar va amaliyot o'rtasidagi nomuvofiqlikdir. xorijiy davlatlar. Bunday sharoitda axborot ishonchliligi tamoyilini amalga oshirish yagona uslubiy yondashuvlarni talab qiladigan qiyin hisob-kitoblar bilan bog'liq.

2. Balans kafolati

Korxonaning pul oqimlarini boshqarish tasniflash jarayonida aniqlangan ko'plab turlari va variantlari bilan bog'liq. Ular tashkilotda turlar, miqyos, vaqt va boshqa muhim xususiyatlar bo'yicha muvozanatli DPni yaratishni ta'minlovchi boshqaruv bilan bir xil maqsadlarni ko'zlaydilar. Ushbu tamoyilga rioya qilish ularni boshqarish jarayonida moliyaviy oqimlarni optimallashtirish bilan bog'liq.

3. Samaradorlikni ta'minlash.

Korxonaning asosiy pul oqimlari katta va vaqtincha bo'sh moliyaviy aktivlarning shakllanishiga olib keladigan muayyan vaqt davrlarida pul mablag'larini olish va ulardan foydalanishning sezilarli notekisligi bilan tavsiflanadi. O‘z mohiyatiga ko‘ra, foydalanilmayotgan bu pul qoldiqlari inflyatsiya va boshqa salbiy sabablar natijasida vaqt o‘tishi bilan o‘z qiymatini yo‘qotib, o‘ziga xos ishlab chiqarilmaydigan (iqtisodiy jarayonga sarflanishidan oldin) aktivlar bo‘lib xizmat qiladi. DP boshqaruviga samaradorlik tamoyilini joriy etish korxonaning moliyaviy qo'yilmalari yordamida ulardan foydalanish samaradorligini nazarda tutadi.

4. Likvidlik kafolati.

DPning ayrim turlarining sezilarli darajada notekisligi kompaniya uchun vaqtinchalik mablag' tanqisligini keltirib chiqaradi, bu uning to'lov qobiliyatiga salbiy ta'sir qiladi. Shuning uchun moliyaviy oqimlarni nazorat qilishda ularning likvidligi tahlil qilinayotgan davrda kerakli darajada saqlanishi kerak. Ushbu tamoyilni amalga oshirish ma'lum bir davrdagi har bir vaqt oralig'i uchun ijobiy va salbiy DPni oqilona sinxronlashtirish tufayli yuzaga keladi.

asosiy maqsad korxonaning pul oqimlarini hisobga olish - pul mablag'larining kelib tushishi va ishlatilishi, shuningdek ularni vaqt bo'yicha taqsimlash miqdorini muvozanatlash orqali rag'batlantirish jarayonida uning moliyaviy balansini yaratish.

• Biznes muvaffaqiyatli, lekin kredit berilmaydi: rad etishning sababi nima va nima qilish kerak?

Korxonaning pul oqimini boshqarishdan maqsad nima

Yuqoridagi tamoyillarni hisobga olgan holda, korxonaning pul oqimlarini boshqarishda yuqori samaradorlikni ta'minlash mumkin.

DPni tashkil etish kompaniyaning moliyaviy barqarorligini, uning barqaror o'sishini ta'minlash uchun mablag'larni yaratish, rejalashtirish va ulardan foydalanish, shuningdek ularning aylanmasini ta'minlash bo'yicha etakchi strategiyalarni ishlab chiqish va amalga oshirish tamoyillari va usullarining murakkab tizimiga asoslanadi. .

Moliyaviy boshqaruvning barcha amaliy usullari singari, pul oqimlarini boshqarish ham kompaniyaning bozor qiymatini oshirishdan iborat. Uning asosiy vazifasi - pul mablag'larini qabul qilish va ishlatish miqdorini, shuningdek ularni vaqt bo'yicha taqsimlashni muvozanatlash orqali tuzilmani rivojlantirish jarayonida moliyaviy barqarorlikni ta'minlash.

O‘zining asosiy maqsadiga erishish jarayonida DP rahbariyati qator muhim vazifalarni hal etishga chaqiriladi.

1. Korxonaning keyingi iqtisodiy faoliyatdagi ehtiyojlarini qondirish uchun katta moliyaviy resurslar zaxirasini yaratish. Ushbu vazifani bajarish uchun kelgusi davr uchun zarur bo'lgan mablag'lar miqdorini hisoblash, ularni kerakli miqdorda shakllantirish manbalarini aniqlash va ularni jalb qilish xarajatlarini minimallashtirish kerak.
2. Kompaniyaning mavjud pul mablag'larini iqtisodiy faoliyat turlari va ulardan foydalanish usullari bo'yicha taqsimlashni optimallashtirish. Ushbu vazifani bajarishda operativ, moliyaviy faoliyat va investitsiyalarni rivojlantirish uchun pul mablag'larini ajratishda zaruriy mutanosiblik kuzatiladi. Va korxona faoliyatining har bir sohasi uchun moddiy resurslarni investitsiyalashning eng istiqbolli yo'nalishlari tanlanadi, bu erda boshqaruvning maksimal yakuniy natijalari va umumiy maqsadlarga erishiladi. strategik rivojlanish.
3. Oldinga siljishda yuqori moliyaviy barqarorlikni shakllantirish. Bu bir necha usullar bilan ta'minlanadi: kapitalni shakllantirish kanallarining puxta o'ylangan tuzilmasini yaratish va birinchi navbatda, o'z va qarz manbalaridan jalb qilingan hajmlar nisbati bilan; pul oqimining ko'lamini ularni qaytarishning keyingi shartlari nuqtai nazaridan optimallashtirish; uzoq muddatli asosda jalb qilingan etarli miqdordagi mablag'ni to'plash; korxonaning inqiroz holatida pulni qaytarish bo'yicha majburiyatlarni tegishli ravishda qayta qurish.
4. Barqaror to'lov qobiliyatini saqlash. Bu vazifani bajarish uchun, birinchi navbatda, quyidagilar talab qilinadi: moliyaviy aktivlar (ekvivalentlar) balanslarini samarali boshqarish; ularning zaxira (sug'urta) qismining zarur hajmini yaratish; tashkilotga yagona pul oqimi; kiruvchi va chiquvchi DPni shakllantirishda izchillik; kontragentlar bilan iqtisodiy operatsiyalar bo'yicha hisob-kitoblar uchun eng qulay to'lov vositasi.
5. O'z-o'zini moliyalashtirish bilan iqtisodiy rivojlanishning rejalashtirilgan sur'atlarini ta'minlash uchun kompaniyaning sof pul oqimining maksimal o'sishi. Bu vazifa moliyaviy, operatsion faoliyat va investitsiyalar jarayonida rekord darajadagi foydani tashkil etuvchi mablag'lar aylanmasini yaratish orqali amalga oshiriladi; tashkilotning ishlab chiqarish amortizatsiya siyosati; foydalanilmayotgan aktivlarni zudlik bilan sotish; vaqtincha bo'sh turgan pullarni qayta investitsiyalash.
6. Tashkilot tomonidan iqtisodiy foydalanish paytida DS narxidagi yo'qotishlarni kamaytirish. Moliyaviy aktivlar (ularning ekvivalentlari) inflyatsiya, tavakkalchilik va hokazolar ta’sirida vaqt o‘tishi bilan o‘z qiymatini yo‘qotadi.Shu sababli kompaniyaning naqd pul aylanmasini shakllantirishda ortiqcha kapital to‘planishiga yo‘l qo‘ymaslik zarur (agar tadbirkorlik amaliyoti buni talab qilmasa); moliyaviy resurslarni iste'mol qilish shakllari va usullarini diversifikatsiya qilish, muayyan moddiy risklarga yo'l qo'ymaslik yoki ularni sug'urtalashni ta'minlash.

Korxonaning pul oqimlarini boshqarish bo'yicha ushbu vazifalarning barchasi, ularning ba'zilari bir-biriga mos kelmasligiga qaramay (masalan, barqaror to'lov qobiliyatini saqlash va ulardan foydalanishda DS tannarxidagi yo'qotishlarni kamaytirish) bir-biri bilan chambarchas bog'liqdir. Shunday qilib, DPni boshqarish jarayonida alohida daqiqalar asosiy maqsadni yaxshiroq amalga oshirish uchun o'zaro optimallashtirishga bog'liq.

• Qanday qilib byudjetni biznesni boshqarishning haqiqiy vositasiga aylantirish mumkin

Korxonaning pul oqimlarini takomillashtirish va ularni boshqarish siyosatini shakllantirish

Korxonaning pul oqimlarini boshqarish samaradorligi tashkilotning yagona moliyaviy strategiyasining bir qismi sifatida maxsus siyosatni amalga oshirish orqali ta'minlanadi.

Ushbu siyosat bir qator asosiy bosqichlarga muvofiq shakllantiriladi.

1. Korxonaning pul oqimini tahlil qilisholdingi davrda.

Bunday tahlilning asosiy maqsadi moliyaviy resurslarni to'plashning etarlilik darajasini, ulardan foydalanish samaradorligini, vaqt va hajm bo'yicha ijobiy va salbiy DPning izchilligini aniqlashdir. DPni o'rganish butun korxonada, uning asosiy iqtisodiy faoliyat turlari bo'yicha, ma'lum tarkibiy bo'linmalar (mas'uliyat markazlari deb ataladigan) uchun amalga oshiriladi.

Tahlilning dastlabki bosqichida tashkilotning yagona pul aylanmasi dinamikasi o'rganiladi, buning uchun uning o'sish sur'ati aktivlarning o'sish sur'ati, mahsulot ishlab chiqarish va sotish ko'lami bilan mutanosibdir. Korxonaning xo'jalik faoliyati jarayonida DP ning shakllanish darajasini aniqlash uchun foydalaniladigan aktivlar birligiga to'g'ri keladigan pul aylanmasining o'ziga xos hajmining xarakteristikasidan foydalaniladi. U quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Udoa \u003d (ODP + RDP): A,

bunda:

Udoa - foydalanilgan aktivlar birligiga tashkilotning pul aylanmasining o'ziga xos hajmi;

NFP - ma'lum bir davrdagi salbiy yalpi CF (moliyaviy resurslardan foydalanish) to'plami;

RAP - ma'lum bir davrdagi ijobiy yalpi DP (moliyaviy resurslar oqimi) yig'indisi;

A - ma'lum bir davrdagi tashkilot aktivlarining o'rtacha narxi.

Ushbu parametrning dinamikada o'sishi kompaniyaning pul oqimlari uni boshqarish jarayonida va aksincha, yanada intensiv shakllanayotganligini ko'rsatadi.

Tahlilning ikkinchi bosqichi har bir manba uchun alohida tashkilotning ijobiy DP (moliyaviy resurslar oqimi) ni shakllantirish hajmi va tuzilishi dinamikasiga bag'ishlangan. Ushbu bosqichdagi asosiy maqsad tashkilotning iqtisodiy faoliyati turlari bo'yicha moddiy daromad manbalarini o'rganishdir.

CUod =RAP : RAP,

bunda:

KUod - ma'lum bir davrda korxonaning ijobiy DP yaratishda operatsion faoliyatdan foydalanish koeffitsienti;

RAP - ma'lum bir davrdagi tashkilotning ijobiy DP umumiy to'plami;

RAPo - tashkilotning ma'lum bir davrdagi operatsion faoliyatiga nisbatan ijobiy DP to'plami.

Tashkilotning operatsion faoliyati bo'yicha ijobiy DPni shakllantirish ko'lami va tuzilishi dinamikasini o'rganayotganda, tovarlarni sotishdan va boshqa shunga o'xshash faoliyatdan pul daromadlari manbalarining nisbatiga e'tibor qaratish lozim.

Tahlilning uchinchi bosqichida har bir turdagi xarajatlar uchun kompaniyaning salbiy DP (moliyaviy resurslardan foydalanish) hajmi va tarkibi dinamikasi o'rganiladi. Bu erda, birinchi navbatda, bu xarajatlar qanchalik uyg'un ravishda taqsimlanganligi ma'lum bo'ladi asosiy turlari tashkilotning iqtisodiy faoliyati, ular muntazam yoki rejadan tashqari bo'ladimi va ob'ektiv ravishda qanchalik zarur edi.

QUID \u003d ODPi: ODP,

bunda:

KUid - ma'lum bir davrda salbiy DP yaratishda investitsiya faoliyatidan foydalanish nisbati;

ODP - ma'lum bir davrdagi tashkilotning salbiy DP umumiy to'plami;

ODPi - ma'lum bir davrda investitsiya faoliyati uchun tashkilotning salbiy DPi miqdori.

To'rtinchi bosqichda butun korxona bo'yicha ijobiy va salbiy DP umumiy hajmining nisbati tahlil qilinadi. Bunday holda, hisoblash uchun ushbu turdagi tashkilotning moliyaviy oqimining balans modeli uchun formuladan foydalaniladi:

DAn + PDP \u003d ODP + DAK,

bunda:

DAn - o'rganilayotgan davr boshidagi tashkilotning moliyaviy aktivlari miqdori;

ODP - ma'lum bir davrda tashkilotning salbiy DP umumiy miqdori;

RAP - ma'lum bir davrdagi tashkilotning ijobiy DP umumiy hajmi;

DAK - o'rganilayotgan davr oxiridagi tashkilotning umumiy moliyaviy aktivlari.

Ushbu tenglamadan ko'rinib turibdiki, korxonaning moliyaviy holatining to'lov qobiliyati nuqtai nazaridan yomonlashishiga olib keladigan pul oqimlarining ayrim turlarining nomutanosibligi ko'rsatkichi davr oxiridagi moddiy aktivlar hajmining qisqarishi hisoblanadi. o'rganilayotgan (boshida kuzatilgan ularning miqdoriga nisbatan).

Tadqiqotning beshinchi bosqichi kompaniyaning bozor qiymatini oshirishdan iborat bo'lgan umumiy moliyaviy boshqaruv samaradorligining eng muhim ko'rsatkichi sifatida sof CF qiymatining shakllanish dinamikasi haqida fikr beradi.

Ushbu tahlilda alohida o'rin sof DP sifatiga beriladi - uni yaratish manbalari strukturasining umumiy ko'rsatkichi. Tashkilotning aniq DP sifatini hisoblash quyidagi formula bo'yicha amalga oshiriladi:

UKchdp = ChPrp: NDP,

bunda:

MCvp - tashkilotning sof DP sifat darajasi;

NPR - o'rganish davridagi tovarlarni sotishdan olingan umumiy sof foyda;

NPV - o'rganish davridagi tashkilotning sof CF umumiy miqdori.

Tahlilning oltinchi bosqichi ma'lum bir davrning ma'lum vaqt oralig'ida kompaniya DPni yaratishning bir xilligini tekshiradi. Moliyaviy oqimlarning o'z vaqtida yuzaga kelishining tartibsizligi bir qator jiddiy iqtisodiy, tijorat va investitsiya xatarlarini keltirib chiqarishi yoki ularning aksiga aylanishini hisobga olgan holda, o'rganilayotgan vaqt oralig'i eng kichik (bir oydan ko'p bo'lmagan) bo'lishi kerak.

Tahlil qilinayotgan davrning ma'lum vaqt qismlarida kompaniyaning pul oqimlari shakllanishining bir xilligini hisoblash uchun standart standart og'ish va o'zgarish indeksi ko'rsatkichlari qo'llaniladi.

Muayyan davrdagi DP ning standart og'ishi quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

bunda:

s dp - o'rganish davridagi DP ning standart standart og'ishi;

DPt - o'rganish davrining ma'lum vaqt davrlaridagi DP yig'indisi;

Pt - o'rganilayotgan sikldagi t vaqt oralig'ining solishtirma og'irligi (burilish hosil bo'lish chastotasi);

DP - o'rganish davrining bir oralig'idagi DPning o'rtacha to'plami;

n - o'rganish davridagi intervallarning umumiy soni.

Bizni qiziqtirgan davrda DP ning o'zgarish koeffitsientini quyidagi formuladan foydalanib aniqlaymiz:

SVdp = s dp: DP,

bunda:

SVdp - ma'lum bir vaqt oralig'ida DP ning o'zgarish koeffitsienti;

s dp - o'rganilayotgan harakat oralig'idagi DP ning standart standart og'ishi;

DP - o'rganish davrining bir oralig'idagi DPning o'rtacha to'plami.

Ettinchi bosqichda bizni qiziqtirgan davrning alohida intervallari uchun ijobiy va salbiy DPni yaratish sinxronizmi tahlil qilinadi. Ushbu tadqiqotni o'tkazish zarurati ma'lum vaqt oralig'ida turli xil moliyaviy oqimlarni yaratishda katta notekislik bilan korxona hali foydalanilmagan pul mablag'larining munosib miqdorini to'plashi yoki ularning vaqtincha etishmasligi bilan bog'liq. .

Tahlilning sakkizinchi bosqichi kompaniyaning pul oqimlari qanchalik likvidligini aniqlaydi. Ularning harakatchanligining maksimal umumlashtirilgan ko'rsatkichi bizni qiziqtirgan davrning ma'lum vaqt oralig'ida DPlarning likvidlik nisbatidagi o'zgarishlarni aks ettiradi. Ushbu qiymat quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

KLDp \u003d RDP: ODP,

bunda:

KLdp - o'rganish davrida tashkilotning DP likvidligi indeksi (koeffitsienti);

RDP - o'rganilayotgan intervaldagi umumiy yalpi ijobiy DP;

NDP - o'rganish davridagi umumiy yalpi salbiy DP.

Tahlil o'tkazishda moliyaviy oqimning dinamik likvidlik nisbati joriy va mutlaq likvidlik (to'lov qobiliyati) xususiyatlari bilan to'ldirilishi mumkin.

Tahlilning to'qqizinchi bosqichi kompaniyaning pul oqimlari qanchalik samarali ekanligini ko'rsatadi. Ushbu baholashning umumiy ko'rsatkichi quyidagi formula bo'yicha hisoblangan tashkilot DP samaradorligi indeksidir:

Kedp \u003d NDP: ODP,

bunda:

KEDp - o'rganish davridagi tashkilot DP samaradorligi indeksi (koeffitsienti);

NPV - o'rganilayotgan davrdagi korxonaning umumiy sof DP;

ODP - o'rganilayotgan oraliqdagi tashkilotning umumiy yalpi salbiy DP.

Ushbu umumlashtiruvchi ko'rsatkichlar bir nechta tez-tez qo'llaniladigan xususiyatlar bilan to'ldirilishi mumkin, masalan, qisqa muddatli pul mablag'lari uchun moliyaviy aktivlarning o'rtacha qoldig'ini sarflashning rentabellik indeksi; uzoq muddatli moliyaviy qo'yilmalarga jamlangan investitsiya zahiralarining o'rtacha qoldig'ini sarflashning rentabellik indeksi va boshqalar.

Tahlil natijalari tashkilotning DPni optimallashtirish va ularni kelgusi davr uchun taqsimlash uchun zaxiralarni aniqlash imkonini beradi.

• Nima uchun pul oqimi byudjeti kerak va uni qanday ishlab chiqish kerak

2. Korxonaning pul oqimlari harakatiga ta'sir etuvchi omillarni o'rganish.

Kelgusi davrda tashkilot DPni shakllantirish qoidalarini belgilaydigan ushbu tadqiqot davomida barcha omillarni ichki va tashqi bo'lishga taqsimlash taklif etiladi.

Tashqi omillar guruhida asosiylari quyidagilar:

• tovar bozori sharoitlari. Ushbu bozor kon'yunkturasining beqarorligi korxonaning ijobiy DP asosiy tarkibiy qismi - tovarlarni sotishdan olingan pul miqdorining o'zgarishiga ta'sir qiladi;
• fond bozori pozitsiyasi. Ushbu kon'yunkturaning xarakteri, birinchi navbatda, korxonaning qimmatli qog'ozlarini (aktsiyalarini, obligatsiyalarini) chiqarish orqali moliyaviy oqimlarni yaratish imkoniyatini belgilaydi;
• tashkilotlarni soliqqa tortish tartibi. Fiskal ajratmalar tashkilotning salbiy DP ning muhim qismini tashkil qiladi va ularni amalga oshirishning tasdiqlangan jadvali ushbu oqimning vaqtinchalik xususiyatiga ta'sir qiladi;
• bepul maqsadli moliyalashtirishdan mablag'larni jalb qilish haqiqati. Ushbu parametr odatda taqdim etiladi davlat tashkilotlari turli bo'ysunish.

Ichki omillar guruhida quyidagilar asosiy o'rinni egallaydi:

• tashkilotning hayot aylanishi. Uning har bir bosqichida moliyaviy oqimlarning nafaqat turli hajmlari shakllanadi, balki ularning turlari ham o'zgaradi (ijobiy DPni yaratish manbalarining mazmuniga va salbiy DPning maqsadiga ko'ra);
• operatsion tsiklning davomiyligi. Qanchalik qisqa bo'lsa, joriy aktivlarga investitsiya qilingan pul aylanmasi shunchalik yuqori bo'ladi, ya'ni tashkilotning ijobiy va salbiy moliyaviy oqimlarining hajmi va intensivligi o'sib boradi;
• ishlab chiqarish va sotishning mavsumiyligi. Bu omil kompaniyaning ma'lum vaqt davrlariga nisbatan likvidligiga ta'sir ko'rsatadigan uzunlik bo'yicha pul oqimlarini shakllantirishda muhim ahamiyatga ega;
• tashkilotning amortizatsiya strategiyasi. U tomonidan qo'llaniladigan asosiy vositalarning eskirish usullari va nomoddiy aktivlarning eskirish shartlari to'g'ridan-to'g'ri pul mablag'lari bilan xizmat ko'rsatilmaydigan turli intensivlikdagi amortizatsiya DPlarini tashkil qiladi.

3. Argumentatsiyakorxonaning moliyaviy oqimlarini boshqarish turi.

Ushbu asoslash tashkilotning DPni o'tgan davrda tahlil qilish natijalari va ularning shakllanishini belgilovchi bir qator omillarni o'rganish asosida amalga oshiriladi.

Moliyaviy nazariyada korxona DP boshqaruv strategiyasining bir necha asosiy turlari mavjud.

• DP menejmentining agressiv siyosati kiruvchi VA ning yuqori o'sish sur'atlari bilan tavsiflanadi, asosan kredit manbalaridan, sof moliyaviy oqimni qayta investitsiyalash ancha past (ularning katta qismi dividendlar va egalarga foizlar to'lash uchun ketadi).
• Kompaniyaning DPni boshqarishning mo''tadil strategiyasi uning iqtisodiy faoliyatini rivojlantirish uchun o'z va qarz mablag'larini jalb qilishning ataylab nisbatlarini o'z ichiga oladi.
• Kompaniyaning pul oqimlarini tahlil qilish va boshqarishning konservativ siyosati kredit manbalaridan DSni jalb qilish miqdorini minimallashtirdi. Ushbu strategiya tadbirkorlik sub'ekti iqtisodiyotining rivojlanishini cheklashga, shu bilan birga pul oqimlarini yaratish bilan bog'liq moliyaviy risklar darajasini pasaytirishga qaratilgan.

4. Saylovular ustidan tanlangan nazorat siyosatini amalga oshirish uchun korxona DPni optimallashtirish usullari va yo'nalishlari.

Ushbu optimallashtirish moliyaviy oqimlarni boshqarishning aniqlovchi funktsiyalaridan biri bo'lib, yaqin kelajakda ularning samaradorligini oshirish imkonini beradi.

DPni tartibga solishning ushbu bosqichida hal qilinadigan asosiy vazifalar:

• kompaniyaning mablag'larni jalb qilishning tashqi manbalariga qaramligini kamaytiradigan zaxiralarni aniqlash va ulardan foydalanish;
• mazmun va vaqt jihatidan ijobiy va salbiy DPlarning yanada mukammal muvozanatining kafolati;
• korxonaning xo'jalik faoliyati turlari bo'yicha moliyaviy oqimlarning mustahkam aloqasini yaratish;
• tashkilotning tadbirkorlik faoliyati jarayonida hosil bo'lgan sof DP sifati va miqdorini oshirish.

5. Korxonaning pul oqimlarini ularning alohida turlari kontekstida rejalashtirish.

Bunday rejalashtirish bir qator dastlabki shartlarning noaniqligi tufayli bashoratli xarakterga ega. Shuning uchun kelajak uchun pul oqimlari individual omillarni (optimistik, realistik, pessimistik) rivojlantirish uchun turli stsenariylar bo'yicha ushbu ko'rsatkichlarning ko'p o'lchovli rejalashtirilgan hisob-kitoblari shaklida belgilanadi. Ushbu rejalashtirishning uslubiy asoslari keyingi maxsus bo'limlarda keltirilgan.

6. Tashkilotning tanlangan strategiyasini amalga oshirish ustidan samarali nazoratni amalga oshirish korxona pul oqimlari.

Ushbu nazoratning ob'ektlari: moliyaviy resurslarning zarur miqdoriga erishish va ulardan tasdiqlangan maqsadlarda foydalanish bo'yicha rejali ko'rsatkichlarni amalga oshirish; o'z vaqtida pul harakatining yaratilishining muntazamligi; DP samaradorligini va ularning likvidligini kuzatish. Ushbu xususiyatlar tashkilotning kundalik moliyaviy faoliyatini nazorat qilish orqali nazorat qilinadi.

• Rossiya biznesining 20 ta asosiy muammolari - ularning barchasi bizning boshimizda

Korxonaning pul oqimlarini optimallashtirish

Kompaniyani moliyaviy boshqarishning eng muhim va murakkab bosqichlaridan biri bu pul oqimlarini optimallashtirishdir. Bu tashkilotning iqtisodiy faoliyatining sharoitlari va xususiyatlarini hisobga olgan holda DPni boshqarishning eng foydali shakllarini tanlash tartibi.

1) Moliyaviy oqimlar hajmining izchilligi.

Korxonaning DPni optimallashtirishning ushbu yo'nalishi ijobiy va salbiy pul oqimlarini to'ldirishning oqilona mutanosibligini yaratishga imkon beradi.

Defitsit va ortiqcha pul oqimlari kompaniyaning iqtisodiy faoliyatiga salbiy ta'sir ko'rsatadi.

DP taqchilligini muvozanatlash usullari ijobiy hajmini oshirish va moliyaning salbiy harakatini kamaytirish uchun mo'ljallangan.

Kelajakda quyidagi choralarni ko'rish natijasida ijobiy DPni to'ldirishning ko'payishiga erishish mumkin:

• o'z kapitalini oshirish uchun strategik investorlarni safarbar etish;
• aktsiyalarning qo'shimcha chiqarilishi;
• uzoq muddatli kreditlash;
• moliyaviy investitsiya vositalarining bir qismini (yoki hammasini) amalga oshirish;
• bo'sh turgan asosiy vositalarni sotish (ijaraga berish).

Kelajakda salbiy moliyaviy oqimni to'ldirishni kamaytirishga quyidagi harakatlar orqali erishish mumkin:

• amaldagi investitsiya dasturlari hajmi va mazmunini qisqartirish;
• moliyaviy investitsiyalarni tugatish;
• tashkilotning doimiy xarajatlari hajmini kamaytirish.

Kompaniyaning ortiqcha pul oqimini moslashtirish usullari uning investitsion faoliyatini faollashtirish bilan chambarchas bog'liq. Ushbu usullar bilan birgalikda siz quyidagilarni qo'llashingiz mumkin:

• aylanma mablag'larni takror ishlab chiqarishni ko'paytirish ko'lamini kengaytirish;
• amalga oshirilishi mumkin bo'lgan investitsiya loyihalarini ishlab chiqish muddatlarini qisqartirish, shuningdek ularni amalga oshirishni boshlash;
• kompaniya faoliyatining hududiy diversifikatsiyasini amalga oshirish;
• uzoq muddatli moliyaviy kreditlarni (kreditlarni) muddatidan oldin to'lash;
• moliyaviy investitsiyalar portfelini intensiv ro'yxatga olish.

2) Optimallashtirishpul oqimlarivaqt o'tishi bilan korxonalar.

DPni optimallashtirishning ushbu yo'nalishi bir vaqtning o'zida pul aktivlarining sug'urta zaxiralari hajmini qisqartirish bilan istiqbolli davrning har bir segmentida tashkilotning to'lov qobiliyatining zarur darajasini yaratadi.

Moliyaviy oqimlarni sinxronlashtirish o'rganilayotgan davrning har bir oralig'ida ularni to'ldirishni tekislash uchun mo'ljallangan. Optimallashtirish usuli ma'lum darajada DC ning shakllanishidagi tsiklik va mavsumiy tafovutlardan xalos bo'lishga yordam beradi (ijobiy va salbiy), shu bilan birga likvidlikni oshiradi va DC ning o'rtacha balanslarini tartibga soladi.

Qisqa muddatda moliyani safarbar qilishni jadallashtirish quyidagi chora-tadbirlarni amalga oshirish orqali amalga oshirilishi mumkin:

• mijozlarga sotilgan tovarlar bo'yicha naqd hisob-kitoblar bo'yicha chegirmalarni oshirish;
• bozor talabi yuqori bo'lgan ishlab chiqarilgan mahsulotlar uchun to'liq (to'liq bo'lmagan) oldindan to'lovni olish;
• iste'molchilarga tijorat (yoki tovar) kreditlarini berishni tezlashtirish;
• to'lanmagan debitorlik qarzlarini undirish muddatini qisqartirish.

Qisqa muddatda to'lovlarni kechiktirish quyidagi harakatlar orqali amalga oshirilishi mumkin:

• floatdan foydalanish;
• korxona tomonidan tijorat (yoki tovar) kreditini olish muddatlarini uzaytirish (etkazib beruvchilar bilan kelishilgan holda);
• yangilashga muhtoj bo'lgan uzoq muddatli aktivlarni sotib olishni lizing yoki ijaraga berish bilan almashtirish;
• berilgan moliyaviy kreditlar portfelini ularning qisqa muddatli turlarini uzoq muddatli kreditlar bilan almashtirish orqali qayta tashkil etish.

Vaqt o'tishi bilan kompaniyaning pul oqimlarini optimallashtirish natijalari korrelyatsiya indeksi yordamida ifodalanadi, bu jarayon davomida +1 ga intiladi.

3) Aniq DPni maksimal darajada oshirish.

Ushbu optimallashtirish usuli eng muhim hisoblanadi va uning oldingi bosqichlari natijalarini aks ettiradi.

Sof moliyaviy oqimning o'sishi korxonaning o'z-o'zini moliyalashtirish tamoyillari bo'yicha iqtisodiy o'sish sur'atlarining tezlashishiga olib keladi, bunday rivojlanishning moliyaviy resurslarni shakllantirishning uchinchi tomon manbalariga bog'liqligini kamaytiradi va uning almashinuv qiymatini oshiradi.

Kompaniyaning sof DP qo'shilishi bir nechta muhim tadbirlar orqali mumkin, masalan:

• doimiy xarajatlarni kamaytirish;
• o'zgaruvchan xarajatlarni kamaytirish;
• operatsion faoliyatning rentabelligini oshirish uchun samarali narx siyosatini yuritish;
• qo'llaniladigan nomoddiy aktivlarning amortizatsiya muddatini qisqartirish;
• jarimalarni o'z vaqtida va to'liq undirish uchun da'vo ishini faollashtirish.

Kompaniyaning pul oqimlarini optimallashtirish natijalari kelgusi davrda moliyani yaratish va undan foydalanishni kompleks rejalashtirishda aks ettiriladi.

• 2018 yilgi tendentsiyalar: yangi bozorlar, yangi yilda o'sadigan yangi g'oyalar

Korxonaning pul oqimini rejalashtirish yoki moliyaviy rejani qanday tuzish kerak

DPni optimallashtirish natijalari tashkilotning yillik moliyaviy rejasini tuzishda, chorak va oylarga bo'lingan holda hisobga olinishi kerak.

Bunday rejaning asosiy maqsadi, DSni olish va ishlatish bilan bir qatorda, har bir iqtisodiy faoliyat turi bo'yicha korxonaning pul oqimlarini o'z vaqtida ta'minlash, shuningdek, yilning barcha segmentlarida barqaror to'lov qobiliyatini saqlash qobiliyatidir. . Ushbu rejalashtirish hujjati to'lov taqvimi shaklida taqdim etiladi.

Kompaniya ishida mablag'lar oqimini operativ boshqarishning moliyaviy mexanizmi bir necha turdagi to'lov kalendarlarini yaratishga imkon beradi.

• Aktsiyalarni chiqarish taqvimi (byudjeti).

Ushbu turdagi to'lov jadvali ikki xil bo'ladi. Agar u qimmatli qog'ozlarning dastlabki bozorida aktsiyalarni sotishdan oldin tasdiqlangan bo'lsa, unda "Aktsiyalar chiqarilishini tayyorlashni ta'minlash uchun to'lovlar jadvali" yagona bo'limi mavjud. Byudjet aksiyalarni sotish vaqti uchun shakllantirilganda u ikki bo‘limdan – “Aktsiyalarni chiqarishdan tushgan mablag‘lar jadvali” va “Aktsiyalarni sotishni ta’minlash bo‘yicha to‘lovlar jadvali”dan iborat bo‘ladi.

• Obligatsiyalar chiqarish byudjeti (taqvimi).

Ushbu rejalashtirish hujjati davriy ravishda tuziladi va yuqorida qayd etilgan aktsiyalarga o'xshash printsiplarga muvofiq shakllantiriladi.

• Kreditorlik qarzlarini amortizatsiya qilish uchun to'lov taqvimi.

Ushbu turdagi operatsion moliyaviy reja asosiy amortizatsiya jadvali ko'rinishidagi faqat bitta bo'limga ega. Uning ko'rsatkichlari to'lanishi kerak bo'lgan har bir kredit bo'yicha guruhlangan. To'lovlar miqdori va shartlari imzolangan kredit shartnomalari talablariga muvofiq tasdiqlanadi tijorat banklari yoki moliya institutlari.

Kredit olish uchun ariza berish to'g'risidagi qaror uchinchi tomon tomonidan moliyalashtirishning ushbu usulining maksimal iqtisodiy maqsadga muvofiqligi, shuningdek, naqd pul bo'shlig'ini qoplashning boshqa mavjud imkoniyatlari (mijozlardan avans to'lovlarining ko'payishi, tijorat kreditlash shartlarining o'zgarishi, barqaror majburiyatlarning oshishi).

Demak, korxonaning moliyaviy faoliyatida pul oqimlarini samarali tashkil etish umumiy iqtisodiy siyosat sharoitida maxsus boshqaruv strategiyasini ishlab chiqishni talab qiladi.

Bosh direktor nutqi

Byudjet pul oqimi uchun boshqaruv hisobotidan foydalaning

Dmitriy Ryabyx, Alt-Invest kompaniyalar guruhi bosh direktori, Moskva

Haqiqiy ma'lumotlarni o'z ichiga olgan byudjet boshqaruv hisobotidan eng yaxshi shakllantiriladi. Ammo buxgalteriya shakllarining ko'rsatkichlarini e'tiborsiz qoldirmang, chunki ular kompaniyaning barcha moliyaviy harakatlari to'g'risidagi eng aniq va dolzarb ma'lumotlarni ko'rsatadi. Pul oqimlari byudjeti bilan ishlashni davom ettirishdan oldin, uning ko'rsatkichlari buxgalteriya hisobotlariga qanchalik aniqlik bilan mos kelishi kerakligini bilib olishingiz kerak. Misol uchun, siz uchta qoidadan foydalanishingiz mumkin.

1. Pul oqimi (pul oqimi) byudjeti buxgalteriya hisobi ko'rsatkichlariga asoslanadi, ammo unga barcha buxgalteriya ma'lumotlarini aniq nusxalashni talab qilmaydi. Buxgalteriya hisobi shakllari kabi batafsil bo'lishi shart emas.
2. Buxgalteriya ko'rsatkichlarini qayta ishlashda aks ettirish kerak iqtisodiy mohiyati moliyaviy operatsiyalar, ahamiyatsiz tafsilotlardan voz kechish (masalan, e'lon qilish xarajatlarining nozik tomonlari).
3. Yakuniy ko'rsatkichlarning korxona hisobvaraqlari bo'yicha aylanmalar to'g'risidagi ma'lumotlarga mos kelishiga intilish kerak. Bu erda har qanday kichik narsalar muhim, chunki tafsilotlarni bilish byudjetning to'g'riligini tekshirishga, xatolarni o'z vaqtida aniqlashga yordam beradi.

Mutaxassis haqida ma'lumot

Dmitriy Ryabyx, Alt-Invest kompaniyalar guruhi bosh direktori, Moskva. Alt-Invest kompaniyasi konsalting xizmatlari bozorida va dasturiy ta'minot 1992 yildan beri tahlilchilar uchun. 2004 yilgacha kompaniya bo'lim sifatida faoliyat yuritgan iqtisodiy tahlil"Alt" tadqiqot va konsalting kompaniyasi, 2004 yil may oyida ushbu biznes mustaqil tuzilmaga ajratildi. Bugungi kunda "Alt-Invest" nafaqat Rossiyada investitsiya loyihalarini baholash uchun dasturiy ta'minotning etakchi ishlab chiqaruvchisi, balki kompleksda taklif qiluvchi yagona kompaniya hisoblanadi. dasturiy mahsulotlar va kadrlar tayyorlash, shuningdek investitsiyalar va moliyaviy tahlil va rejalashtirish sohasida maslahat xizmatlari. Dmitriy Ryabix - CFA Russia direktorlar kengashi a'zosi, 2015 yilda u CFA instituti Texnologiya kengashi raisi etib saylangan. Moskva davlat texnika universitetida texnik ta'lim olgan. Bauman, CFA dasturining bir qismi sifatida moliyani o'rgangan (hozirda CFA Society Russia direktorlar kengashida) Oksford universitetida Executive MBA kursini tamomlagan. Dmitriy Ryabix RF Savdo-sanoat palatasi investitsiya siyosati kengashi ishida ishtirok etadi. “Moliyaviy diagnostika va loyihalarni baholash”, “Kompyuterda biznesni rejalashtirish” kitoblarining hammuallifi. Moliya va menejmentga oid xorijiy adabiyotlar tarjimalarining ilmiy muharriri.

Majoziy ma'noda pul oqimini korxona xo'jalik organizmining "moliyaviy muomalasi" tizimi sifatida ko'rsatish mumkin. Korxonaning samarali tashkil etilgan pul oqimlari uning "moliyaviy sog'lig'ining" eng muhim belgisi, umuman iqtisodiy faoliyatining yuqori yakuniy natijalariga erishishning zaruriy shartidir.

Pul oqimini boshqarish nafaqat omon qolishni boshqarish, balki vaqt o'tishi bilan qiymat o'zgarishini hisobga olgan holda dinamik pul boshqaruvidir. Aylanma mablag'lar aylanma jarayonida muqarrar ravishda o'zining funksional shaklini o'zgartiradi va tayyor mahsulotni sotish natijasida pulga aylanadi. Mablag'lar asosan korxonaning bankdagi hisob-kitob (joriy) hisobvarag'ida saqlanadi, chunki xo'jalik yurituvchi sub'ektlar o'rtasidagi hisob-kitoblarning muhim qismi naqd pulsiz shaklda amalga oshiriladi. Kichik miqdorda naqd pul korxonaning kassasida. Bundan tashqari, xaridorlarning mablag'lari ular tugaguniga qadar akkreditiv va boshqa to'lov shakllarida bo'lishi mumkin.

Shunday qilib, joriy aktivlarda hisobga olinadigan pul mablag'lari tarkibiga quyidagilar kiradi: naqd pul, joriy hisob, chet el valyutasi hisobvarag'i, boshqa pul mablag'lari, shuningdek, qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalar.

Pul mablag'lari- bu eng ko'p likvid aktivlar, ma'lum miqdorda aylanma mablag'lar tarkibida doimo mavjud bo'lishi kerak, aks holda korxona to'lovga layoqatsiz deb e'lon qilinadi.

Pul mablag'larini boshqarish pul oqimini prognozlash yordamida amalga oshiriladi, ya'ni. mablag'larning kelib tushishi (kirib kelishi) va ishlatilishi (chiqishi). Beqarorlik va inflyatsiya sharoitida pul mablag'larining kirib kelishi va chiqishini aniqlash juda qiyin va etarlicha aniq emas, ayniqsa moliyaviy yil uchun.

Mahsulotlarni sotishdan kutilayotgan pul tushumlari miqdori hisob-kitoblarni to'lash va kreditga sotishning o'rtacha muddatini hisobga olgan holda hisoblanadi. Tanlangan davr uchun debitorlik qarzlarining o'zgarishi ham hisobga olinadi, bu esa pul oqimini oshirishi yoki kamaytirishi mumkin. Bundan tashqari, operatsion bo'lmagan operatsiyalar va boshqa tushumlarning ta'siri aniqlanadi.

Bunga parallel ravishda, mablag'larning chiqib ketishi prognoz qilinmoqda, ya'ni. olingan tovarlar (xizmatlar) uchun hisob-kitoblarning hisoblangan to'lovi, asosan kreditorlik qarzlarini to'lash. Byudjetga, soliq organlariga to'lovlar, dividendlar, foizlar to'lash, korxona xodimlarining mehnatiga haq to'lash, mumkin bo'lgan investitsiyalar va boshqa xarajatlar nazarda tutilgan.

Natijada, pul mablag'larining kirib kelishi va chiqishi o'rtasidagi farq aniqlanadi - ortiqcha yoki minus belgisi bilan sof pul oqimi. Agar chiqib ketish miqdori kattaroq bo'lsa, u holda prognoz qilingan pul oqimini ta'minlash uchun bank krediti yoki boshqa daromad ko'rinishidagi qisqa muddatli moliyalashtirish miqdori hisoblanadi.

Kutilayotgan tushumlar va to‘lovlar prognozi oylar yoki choraklarga bo‘lingan holda tahliliy jadvallar ko‘rinishida tuziladi. Sof pul oqimlari qiymatidan kelib chiqib, pul mablag'larini boshqarishni optimallashtirish bo'yicha zarur choralar ko'riladi.

Pul oqimini tahlil qilish va boshqarish uning optimal darajasini, korxonaning joriy majburiyatlarini to'lash va investitsiya faoliyatini amalga oshirish qobiliyatini aniqlash imkonini beradi. Korxonaning moliyaviy holati va moliyaviy bozordagi kutilmagan o'zgarishlarga tezda moslashish qobiliyati pul mablag'larini boshqarish samaradorligiga bog'liq.

Pul oqimlarini boshqarish moliyaviy menejmentning bir qismi bo'lib, korxonaning moliyaviy siyosati doirasida amalga oshiriladi, bu korxona o'z faoliyatining umumiy iqtisodiy maqsadiga erishish uchun amal qiladigan umumiy moliyaviy mafkura sifatida tushuniladi. Moliyaviy siyosatning maqsadi korxonaning strategik va taktik maqsadlariga erishishni ta'minlaydigan samarali moliyaviy boshqaruv tizimini yaratishdir.

Har qanday korxona faoliyatida uchta eng muhimi moliyaviy ko'rsatkich quyidagilar:

1) sotishdan tushgan tushumlar;

2) foyda;

3) pul oqimi.

Ushbu ko'rsatkichlar qiymatlarining umumiyligi va ularning o'zgarishi tendentsiyalari korxona samaradorligini va uning asosiy muammolarini tavsiflaydi.

Pul oqimi va foyda o'rtasidagi farqni ko'rib chiqing.

Daromad - ma'lum bir davr uchun mahsulot yoki xizmatlarni sotishdan olingan buxgalteriya daromadi, daromadning ham pul, ham pul bo'lmagan shakllarini aks ettiradi.

Foyda - sotishdan olingan daromad va sotilgan mahsulot bo'yicha hisoblangan xarajatlar o'rtasidagi farq.

Pul oqimi - korxona tomonidan ma'lum bir davr uchun olingan va to'langan barcha naqd pullar o'rtasidagi farq.

Pul oqimi korxona - bu uning iqtisodiy faoliyati natijasida hosil bo'lgan mablag'larning vaqt bo'yicha taqsimlangan tushumlari va to'lovlari majmui.

Olingan foyda va naqd pul miqdori o'rtasidagi farq quyidagicha:

- foyda ma'lum bir davrda qayd etilgan pul va pul bo'lmagan daromadlarni aks ettiradi, bu naqd pulning haqiqiy tushumiga to'g'ri kelmaydi;

- foyda naqd pul olingandan keyin emas, balki sotish amalga oshirilgandan keyin tan olinadi;

- foydani hisoblashda ishlab chiqarish xarajatlari ularni to'lash vaqtida emas, balki sotishdan keyin tan olinadi;

- pul oqimi foydani hisoblashda hisobga olinmaydigan mablag'larning harakatini aks ettiradi: amortizatsiya, kapital xarajatlar, soliqlar, penyalar, qarz to'lovlari va sof qarzlar, qarz va avans mablag'lari.

Naqd pul aylanma mablag'larning eng likvid qismidir. Bu barcha majburiyatlarni to'lash uchun ishlatiladi. Управление денежными потоками тесно связано со стратегией увеличения рыночной стоимости компании, так как рыночная стоимость компании или актива зависит от того, сколько инвестор готов за них заплатить, что, в свою очередь, зависит от того, какие денежные потоки и риски принесет инвестору актив или компания kelajakda.

Shunday qilib, aktiv yoki kompaniyaning bozor qiymati quyidagilar bilan belgilanadi:

- kelajakda aktiv yoki kompaniya tomonidan yaratilgan pul oqimi;

- ushbu pul oqimining vaqt bo'yicha taqsimlanishi;

- ishlab chiqarilgan pul oqimi bilan bog'liq risklar.

Taqsimlash sohasi bilan bog'liq moliyaviy resurslar takror ishlab chiqarishning muhim elementi bo'lib, korxonaning moddiy va pul oqimlarini boshqarish tizimining asosini tashkil qiladi. Korxonaning moliyaviy resurslari doimiy harakatda bo'lib, ularni boshqarish moliyaviy menejment doirasida amalga oshiriladi. O'z navbatida, korxonaning pul oqimlari korxonaning xo'jalik faoliyati jarayonida hisob-kitob, valyuta va boshqa hisobvaraqlardagi va kassadagi pul mablag'larining harakatini (kirish va chiqishlarini) ifodalaydi, uning pul mablag'larini birgalikda tashkil qiladi. Shu munosabat bilan, korxonaning strategik rivojlanish sur'ati va moliyaviy barqarorligi ko'p jihatdan mablag'larning kelib tushishi va chiqishi vaqt va hajm bo'yicha bir-biri bilan qanchalik sinxronlashtirilganligi bilan belgilanadi, chunki bunday sinxronizatsiyaning yuqori darajasi kompaniyaning rivojlanishiga hissa qo'shadi. tanlangan maqsadlarni jadal amalga oshirish.

Darhaqiqat, pul oqimlarining oqilona shakllanishi korxonaning operatsion tsiklining ritmini va ishlab chiqarish va sotish hajmining o'sishini ta'minlaydi. Shu bilan birga, to'lov intizomining har qanday buzilishi xomashyo va materiallar zahiralarining shakllanishiga, mehnat unumdorligi darajasiga, tayyor mahsulotlarni sotishga, korxonaning bozordagi mavqeiga va hokazolarga salbiy ta'sir qiladi. Bozorda muvaffaqiyatli faoliyat yuritayotgan va etarli miqdorda foyda keltiradigan korxonalar uchun ham vaqt o'tishi bilan har xil turdagi pul oqimlarining nomutanosibligi natijasida to'lovga layoqatsizlik paydo bo'lishi mumkin.

Korxona kapitali aylanmasini tezlashtirishning muhim omili bu pul oqimlarini boshqarishdir. Bu operatsion tsiklning davomiyligining qisqarishi, o'z mablag'laridan tejamkor foydalanish va qarz mablag'lari manbalariga bo'lgan ehtiyojning kamayishi bilan bog'liq. Binobarin, korxona faoliyatining samaradorligi butunlay pul oqimlarini boshqarish tizimini tashkil etishga bog'liq. Ushbu tizim korxonaning qisqa muddatli va strategik rejalarini amalga oshirishni ta'minlash, to'lov qobiliyati va moliyaviy barqarorligini saqlash, uning aktivlari va moliyalashtirish manbalaridan yanada oqilona foydalanish, shuningdek, tadbirkorlik faoliyatini moliyalashtirish xarajatlarini minimallashtirish uchun yaratilgan.

2.2. Pul oqimining turlari va tuzilishi (pul oqimi)

"Korxona pul oqimi" tushunchasi ushbu oqimlarning ko'plab turlarini o'z ichiga oladi va ularni samarali boshqarishni ta'minlash uchun tasniflash zarur.

Biznes jarayoniga xizmat ko'rsatish ko'lami bo'yicha

- umuman korxona uchun pul oqimi - umuman korxonaning biznes jarayoniga xizmat qiluvchi barcha turdagi pul oqimlarini to'playdigan pul oqimlarining eng jamlangan turi;

- korxonaning xo'jalik faoliyatining ayrim turlari bo'yicha pul oqimi - korxonaning umumiy pul oqimini uning iqtisodiy faoliyatining ayrim turlari sharoitida farqlash natijasi;

- alohida tarkibiy bo'linmalar (mas'uliyat markazlari) uchun pul oqimi - korxonani tashkiliy-iqtisodiy qurish tizimida mustaqil boshqaruv ob'ekti sifatida korxonani belgilaydi;

- yakka tartibdagi xo'jalik operatsiyalari bo'yicha pul oqimi - mustaqil boshqaruvning asosiy ob'ekti sifatida qaraladi.

Iqtisodiy faoliyat turlari bo'yicha Xalqaro buxgalteriya standartlariga muvofiq pul oqimlarining quyidagi turlari ajratiladi:

- operatsion faoliyatdan olingan pul mablag'lari oqimi - xom ashyo va materiallar etkazib beruvchilarga pul to'lovlari bilan tavsiflanadi; operativ faoliyatni ta'minlovchi ayrim turdagi xizmatlarning uchinchi tomon ijrochilari; operatsion jarayonga jalb qilingan, shuningdek, ushbu jarayonni boshqaradigan xodimlarga ish haqi; korxonaning barcha darajadagi byudjetlarga va byudjetdan tashqari jamg'armalarga soliq to'lovlari; operatsion jarayonni amalga oshirish bilan bog'liq boshqa to'lovlar. Shu bilan birga, pul oqimining bu turi mahsulot xaridorlaridan mablag'lar olishni aks ettiradi; soliq organlaridan ortiqcha to‘langan summalarni va xalqaro buxgalteriya hisobi standartlarida nazarda tutilgan boshqa to‘lovlarni qayta hisoblash tartibida;

- investitsiya faoliyatidan olingan pul oqimlari - real va moliyaviy investitsiyalarni amalga oshirish, foydalanishdan chiqarilgan asosiy vositalar va nomoddiy aktivlarni sotish, investitsiya portfelining uzoq muddatli moliyaviy vositalarini aylantirish va boshqa shunga o'xshash pul oqimlarini tavsiflaydi. korxonaning investitsion faoliyati;

- moliyaviy faoliyatdan olingan pul oqimi - qo'shimcha kapital va ustav kapitalini jalb qilish, uzoq muddatli va qisqa muddatli kreditlar va ssudalar olish, mulkdorlarning naqd puldagi depozitlari bo'yicha dividendlar va foizlarni to'lash va boshqa pul oqimlari bilan bog'liq bo'lgan mablag'larning tushumlari va to'lovlarini tavsiflaydi. korxonaning xo'jalik faoliyatini tashqi moliyalashtirishni amalga oshirish bilan bog'liq.

Korxonaning iqtisodiy faoliyatining ayrim turlari bo'yicha asosiy pul oqimlarining umumiy pul oqimi doirasidagi xususiyatlari Jadvalda keltirilgan. 2.1.

Pul oqimining yo'nalishi Pul oqimlarining ikkita asosiy turi mavjud:

1) ijobiy - korxonaga barcha turdagi xo'jalik operatsiyalari bo'yicha pul tushumlarining yig'indisini tavsiflovchi (ushbu atamaning analogi sifatida "pul oqimi" atamasi ishlatiladi);

2) salbiy - korxona o'zining barcha turdagi xo'jalik operatsiyalarini amalga oshirish jarayonida naqd pul to'lovlari yig'indisini belgilaydi (ushbu atamaning analogi sifatida "naqd pul oqimi" atamasi qo'llaniladi).

Ushbu oqimlardan birining vaqtida hajmining etishmasligi ushbu oqimlarning boshqa turining hajmini keyinchalik qisqarishiga olib keladi. Korxonaning pul oqimlarini boshqarish tizimida bu ikkala turdagi pul oqimlari moliyaviy boshqaruvning yagona (murakkab) ob'ektini ifodalaydi.

2.1-jadvalPul oqimining tarkibiy qismlari

Hajmni hisoblash usuli bilan

- yalpi - ko'rib chiqilayotgan davrdagi mablag'larning tushumlari yoki xarajatlari yig'indisini uning alohida intervallari kontekstida tavsiflaydi;

- sof - uning individual intervallari kontekstida ko'rib chiqilayotgan vaqt davridagi ijobiy va salbiy pul oqimlari (mablag'larning kelib tushishi va sarflanishi o'rtasidagi) o'rtasidagi farqni aniqlaydi. Sof pul oqimi korxonaning moliyaviy faoliyatining eng muhim natijasi bo'lib, u asosan moliyaviy balansni va uning bozor qiymatining o'sish sur'atini belgilaydi. Umuman korxona, uning alohida tarkibiy bo'linmalari (mas'uliyat markazlari), iqtisodiy faoliyatning har xil turlari yoki individual xo'jalik operatsiyalari bo'yicha sof pul oqimini hisoblash quyidagi formula bo'yicha amalga oshiriladi:

NDP \u003d MDP - ODP,

bu erda NPV - ko'rib chiqilayotgan davrda sof pul oqimining miqdori; RAP - ko'rib chiqilayotgan davrda ijobiy pul oqimlari (pul tushumlari) miqdori; NFP - ko'rib chiqilayotgan davrda salbiy pul oqimi (mablag'larning sarflanishi) miqdori.

Ijobiy va salbiy oqimlar hajmining nisbatiga qarab, sof pul oqimlari miqdori korxonaning tegishli iqtisodiy faoliyatining yakuniy natijasini belgilaydigan va natijada pul mablag'larining shakllanishiga ta'sir qiluvchi ijobiy va salbiy qiymatlar bilan tavsiflanishi mumkin. uning pul aktivlari balansi.

Ovoz balandligi darajasi bo'yicha korxonaning pul oqimlarining quyidagi turlarini ajrating:

- ortiqcha - pul tushumlari korxonaning maqsadli sarflashga bo'lgan real ehtiyojidan sezilarli darajada oshib ketadigan pul oqimini tavsiflaydi. Ortiqcha pul oqimining dalili - korxonaning xo'jalik faoliyatini amalga oshirish jarayonida foydalanilmaydigan sof pul oqimining yuqori ijobiy qiymati;

- kam - pul tushumlari korxonaning maqsadli sarflanishiga bo'lgan haqiqiy ehtiyojlaridan sezilarli darajada past bo'lgan pul oqimini belgilaydi. Sof pul oqimi miqdorining ijobiy qiymati bo'lsa ham, agar bu miqdor korxona xo'jalik faoliyatining barcha nazarda tutilgan sohalarida pul sarflashning rejalashtirilgan ehtiyojini ta'minlamasa, uni taqchillik sifatida tavsiflash mumkin. Sof pul oqimi miqdorining salbiy qiymati avtomatik ravishda bu oqimni kamaytiradi.

Vaqtida baholash usuliga ko'ra pul oqimlarining quyidagi turlarini ajrating:

- real - korxonaning pul mablag'lari oqimini vaqtning joriy nuqtasiga qiymati bo'yicha qisqartirilgan yagona qiyosiy qiymat sifatida tavsiflaydi;

- kelajak - korxonaning pul oqimini ma'lum bir kelajakdagi vaqtga kamaytirilgan yagona taqqoslanadigan qiymat sifatida belgilaydi. "Kelajakdagi pul oqimi" tushunchasi, shuningdek, uning nominal qiymati sifatida yaqin vaqt ichida (yoki kelajakdagi davrning yaqinlashib kelayotgan intervallari kontekstida) ishlatilishi mumkin, bu uni hozirgi qiymatga etkazish uchun diskontlash uchun ishlatiladi. .

Ko'rib chiqilayotgan davrda shakllanishning uzluksizligi bilan korxonaning pul oqimlarining quyidagi turlarini ajrating:

- muntazam - ko'rib chiqilayotgan davrda doimiy ravishda ushbu davrning alohida oraliqlarida amalga oshiriladigan individual xo'jalik operatsiyalari (bir xil turdagi pul oqimlari) uchun mablag'larning kelib tushishi yoki sarflanishini tavsiflaydi. Korxonaning operatsion faoliyati natijasida hosil bo'lgan pul oqimlarining aksariyati ushbu turga ega: moliyaviy ssudaga uning barcha shakllarida xizmat ko'rsatish bilan bog'liq oqimlar; uzoq muddatli real investitsiya loyihalarini amalga oshirishni ta'minlovchi pul oqimlari va boshqalar;

- diskret - ko'rib chiqilayotgan davrda korxonaning individual xo'jalik operatsiyalarini amalga oshirish bilan bog'liq mablag'larning kelib tushishi yoki sarflanishini belgilaydi. Diskret pul oqimining xarakteri - bu korxona tomonidan yaxlit mulkiy kompleksni sotib olish, franchayzing litsenziyasini sotib olish, tekin yordam ko'rinishidagi mablag'larni olish va boshqalar bilan bog'liq mablag'larning bir martalik sarflanishi.

Muayyan minimal vaqt oralig'ida korxonaning barcha pul oqimlarini diskret deb hisoblash mumkin va aksincha, korxonaning hayot aylanish jarayonida uning pul oqimlarining asosiy qismi muntazam xarakterga ega.

Vaqt oraliqlarining barqarorligi bilan Muntazam pul oqimlarining shakllanishi quyidagi turlar bilan tavsiflanadi:

- ko'rib chiqilayotgan davrda bir xil vaqt oralig'iga ega bo'lgan muntazam pul oqimi - annuitet xarakteriga ega;

- ko'rib chiqilayotgan davr ichida notekis vaqt oralig'i bilan muntazam pul oqimlari - aktivlarni ijaraga berish muddati davomida ularni amalga oshirish uchun tomonlar tomonidan kelishilgan notekis vaqt oraliqlari bilan ijaraga olingan mol-mulk uchun lizing to'lovlari jadvali.

Likvidlik yoki ma'lum bir davr mobaynida kompaniyaning sof kredit pozitsiyasining o'zgarishi pul oqimlarining quyidagi turlarini ajrating:

- likvidlik - bu ko'rsatkichlardan biri bo'lib, korxonaning moliyaviy holatidagi o'zgarishlar vaqt davomida baholanadi va korxonaning sof kredit holatining davr mobaynida o'zgarishini tavsiflaydi. Biroq, sof kredit pozitsiyasi - bu korxona tomonidan olingan ssudalar summasi bilan naqd pul miqdori o'rtasidagi ijobiy farq;

- likvid bo'lmagan - davr mobaynida korxonaning sof kredit pozitsiyasining salbiy o'zgarishi bilan tavsiflanadi. Shu bilan birga, sof kredit pozitsiyasi deganda korxona tomonidan olingan ssudalar summasi bilan naqd pul miqdori o'rtasidagi salbiy farq tushuniladi.

Qisqa muddatli kreditlar berish imkoniyati to'g'risida qaror qabul qilishda bank kompaniya aktivlarining likvidligi va kreditlar bo'yicha to'lovlar uchun zarur bo'lgan mablag'larni shakllantirish qobiliyatidan manfaatdor.

Likvid pul oqimi kompaniya faoliyatini bank kreditlari orqali yaxshilash chegarasini tavsiflovchi moliyaviy leveraj ko'rsatkichi bilan chambarchas bog'liq. Suyuq pul oqimi formuladan foydalanib hisoblanadi

LDP \u003d - [(DKk + KKk - DSK) - (DKn + KKn - DSN)],

bu erda LDP - likvid pul oqimi; DKk, DKn - mos ravishda davr oxiri va boshidagi uzoq muddatli kreditlar; KKk, KKn - mos ravishda davr oxiri va boshidagi qisqa muddatli kreditlar; DSK, DSN - mos ravishda davr oxirida va boshida naqd pul.

Oqim va oqimlarning vaqt bo'yicha almashinish xususiyatlariga ko'ra pul oqimlari quyidagilar bo'lishi mumkin:

- tegishli - ularda "minus" belgisi bo'lgan oqim bir marta "ortiqcha" belgisi bilan oqimga o'zgaradi. Tegishli pul oqimlari standart, tipik va eng oddiy investitsiya loyihalari uchun xarakterlidir, ularda kapitalni dastlabki investitsiya qilish bosqichidan keyin, ya'ni. pul mablag'larining chiqishi, keyin uzoq muddatli tushumlar, ya'ni. naqd pul oqimi;

- ahamiyatsiz - ular kapitalning chiqib ketishi va kirib kelishi almashinadigan vaziyat bilan tavsiflanadi.

Balansning tabiati bo'yicha

- yumshoq muvozanatlash uchun - taqchillik oqimining uzoq muddatli balansiga asoslanadi, bunda bir moliya yilidan tashqarida investitsion faoliyat oqimining taqchilligi bartaraf etilganda va operatsion va moliyaviy faoliyat oqimlari bunga bo'ysunadi. Ushbu turdagi balans kompaniya rivojlanishining investitsiya yo'nalishi bilan bog'liq;

- qattiq muvozanatlangan - "Mablag'larni jalb qilishni jadallashtirish - pul mablag'larini to'lashni sekinlashtirish" tizimi bo'yicha qisqa muddatda taqchillik oqimi balansiga asoslanadi, bunda bir moliyaviy yil davomida asosiy faoliyat sifatida operatsion faoliyat oqimining taqchilligi yuzaga keladi. yengib chiqiladi va qisqa muddatli moliyaviy va investitsiya faoliyati bunga bo'ysunadi. Ushbu turdagi balans joriy moliyaviy barqarorlikni, to'lov qobiliyatini va likvidligini saqlash bilan bog'liq bo'lib, spekulyativ xarakterdagi qisqa muddatli investitsiyalarga qaratilgan.

Xavf darajasi bo'yicha pul oqimlari quyidagilardan iborat:

- yuqori xavf - innovatsion loyihalar oqimini ifodalaydi, ayniqsa ularning hayot aylanishining dastlabki bosqichida, bu innovatsiyalarga xavfli investitsiyalar bilan bog'liq. Shu bilan birga, pul oqimlarining eng yuqori xavfliligi moliyaviy va investitsiya faoliyatida loyihaning qoplanish nuqtasi yoki investitsiya daromadi o'tishidan oldin, pastroq riskliligi esa operatsion faoliyatda kuzatiladi;

- past xavf - firmaning an'anaviy faoliyatida, ayniqsa, hayot siklining eng yuqori cho'qqisida mavjud bo'lib, bu "qaymoqni tozalash" davrida yuqori daromadlarning barqaror shakllanishi bilan bog'liq. Shu bilan birga, operatsion faoliyatda pul oqimlarining past xavfliligi kuzatiladi.

Bashoratlilik pul oqimlarining quyidagi turlarini ajrating:

- bashorat qilish mumkin - kompaniya faoliyati nisbatan barqaror moliyaviy, iqtisodiy va siyosiy muhitda amalga oshirilganda, ko'plab tashqi salbiy omillar neytrallanadi va vakillik statistik namunalar doirasida barqaror rivojlanish tarixiga ko'ra ichki omillar prognoz qilinadi, ya'ni. tizimli risklar davlat siyosati bilan zararsizlantiriladi, texnik ichki risklar esa yuqori ehtimollik bilan bashorat qilinadi;

- oldindan aytib bo'lmaydigan - kompaniya faoliyati beqaror moliyaviy, iqtisodiy va siyosiy muhitda amalga oshirilganda, ko'plab tashqi salbiy omillar noaniqlik sifatida namoyon bo'ladi va noaniq statistik namunalar tufayli ichki omillar prognoz qilinadi. ekspert usullari, ya'ni. tizimli risklar noaniqlikning yuqori darajasiga ega va hukumatning barqarorlashtirish siyosatidagi inqiroz tufayli deyarli oldindan aytib bo‘lmaydi, texnik ichki risklar esa past ehtimollik darajasi bilan bashorat qilinadi.

Boshqarish qobiliyati bilan pul oqimlari quyidagilar bo'lishi mumkin:

- boshqariladi - Kompaniya o'z-o'zini ta'minlash va o'zini-o'zi moliyalashtirish asosida rivojlanadigan tarzda ko'proq faol operatsion va passiv moliyaviy va investitsiya faoliyatini amalga oshirishi mumkin bo'lgan pul mablag'larining kirib kelishi va chiqishining ustunligini ifodalaydi, ya'ni. kompaniyaning ichki zaxiralari hisobiga moliyaviy mustaqil va mustaqil rivojlanishi;

- boshqarib bo'lmaydigan - Kompaniya boshqara olmaydigan, faol moliyaviy va investitsiya faoliyatini, asosan, kam o'z mablag'lari va ichki zahiralarga ega bo'lgan yirik miqyosdagi tashqi qarzlar asosida rivojlanadigan tarzda amalga oshira olmaydigan naqd pul tushumlari va chiqimlarining ustunligini ifodalaydi, ya'ni. boshqa odamlarning mablag'lari hisobidan kompaniyaning moliyaviy jihatdan bog'liq rivojlanishi - katta qarzlar va kam sof qiymat bilan.

Boshqarish qobiliyati pul oqimlari quyidagilarga bo'linadi:

- nazorat qilish - kirish va chiqishlarini bashorat qilish va nazorat qilish mumkin bo'lgan oqim, uning balansi rejalashtirilgan darajadan eng kichik og'ishda shakllanadi, ya'ni. "reja - fakt - og'ish" oraliq va yakuniy moliyaviy natijalar nuqtai nazaridan minimal;

- nazoratsiz - kirish va chiqishlarini bashorat qilish va nazorat qilish mumkin bo'lmagan oqim, oqim balansi rejalashtirilgan darajadan sezilarli og'ish bilan shakllanadi, ya'ni. oraliq va yakuniy moliyaviy natijalar uchun imkon qadar "reja - fakt - og'ish".

Sinxronizatsiya mumkin pul oqimlari quyidagilardan iborat:

- sinxronlashtirilgan - pul mablag'larining tushumlari va xarajatlaridagi mavsumiy va tsiklik farqlarni hisobga olgan holda, pul mablag'larining ijobiy va salbiy oqimlari o'rtasidagi o'zaro bog'liqlik darajasining oshishi ta'minlangan holda, kelib tushishi vaqt davomida chiqib ketish vaqtiga mos keladigan oqim. "+1" qiymatiga intilish;

- sinxronlashtirilmagan - pul tushumlari va chiqimlaridagi sezilarli mavsumiy va tsiklik farqlar tufayli kelib chiqishi vaqt o'tishi bilan chiqib ketish vaqtiga mos kelmaydigan oqim, ijobiy va salbiy pul oqimlari o'rtasidagi korrelyatsiya darajasi sezilarli darajada pasayadi, korrelyatsiya. ahamiyatsiz, bu uning yo'qligini anglatishi mumkin.

Optimallashtirish imkoniyati pul oqimlarini farqlang:

- optimallashtirilgan - oqimining shakllanishiga mavsumiy va tsiklik o'zgarishlarning sezilarli ta'sirini bartaraf etgan holda vaqt davrining alohida intervallari kontekstida kirish va chiqish hajmlarini tekislash, kirish va chiqish vaqtini moslashtirish va sinxronlashtirish mumkin bo'lgan oqim. o'rtacha pul mablag'lari qoldiqlari kompaniyaning o'rtacha moliyaviy ehtiyojlariga mos keladigan oqimlar;

- optimallashtirish mumkin emas - Qatlamdagi mavsumiy va tsiklik o'zgarishlarning sezilarli ta'siri tufayli kirish va chiqishlarni vaqt ichida tenglashtirish va sinxronlashtirish mumkin bo'lmagan oqim, kirish va chiqish hajmlari vaqt davrining alohida intervallari kontekstida tekislanmaydi. o'rtacha pul mablag'lari qoldig'i firmaning o'rtacha moliyaviy ehtiyojlariga deyarli mos kelmasa, oqimlar.

Daromadlilik ko'rsatkichlariga nisbatan samaradorlik bo'yicha Pul oqimlari quyidagilarga bo'linadi:

- samarali - yumshoq balans bir vaqtning o'zida rentabellikning o'sishiga yordam beradigan, ayniqsa, kompaniyaning barqaror o'sishi ta'minlanadigan va bir vaqtning o'zida moliyaviy barqarorlik va rentabellik ko'rsatkichlari yaxshilanadigan tarzda o'z kapitalining rentabelligi;

- samarasiz, lekin muvozanatli - qattiq balansi rentabellikning kamayishi yoki yo'qolishi natijasida yuzaga keladigan oqim, ayniqsa o'z kapitalining rentabelligi shu tarzda joriy majburiyatlarni qoplaganidan keyin surunkali rentabellik ta'minlanadi va joriy moliyaviy barqarorlikni, to'lov qobiliyatini, likvidligini mustahkamlash ko'rsatkichi tannarx bo'yicha yaxshilanadi. rentabellikni yo'qotish.

Ko'rib chiqilayotgan tasnif korxonada pul oqimlarining har xil turlarini hisobga olish, tahlil qilish va rejalashtirishni yanada maqsadli amalga oshirishga imkon beradi.

2.3. Pul oqimi tahlilining vazifalari va bosqichlari

Pul oqimlarini tahlil qilishning asosiy vazifasi pul mablag'larining etishmasligi (ortiqcha) sabablarini aniqlash, ularning kelib tushish manbalarini va foydalanish yo'nalishlarini aniqlashdan iborat.

Pul oqimlarini tahlil qilish natijalariga ko'ra quyidagi masalalar bo'yicha xulosalar chiqarish mumkin:

1) mablag'lar qanday hajmda va qanday manbalardan olinganligi va ularni sarflashning asosiy yo'nalishlari qanday;

2) korxona o'zining joriy faoliyati davomida naqd pul tushumlarining to'lovlardan oshib ketishini ta'minlay oladimi va bunday ortiqchalik qanchalik barqaror;

3) korxona joriy majburiyatlarini to'lashga qodirmi;

4) korxona olgan foyda uning hozirgi pulga bo'lgan ehtiyojini qondirish uchun yetarlimi;

5) jamiyatning o‘z mablag‘lari investitsiya faoliyatini amalga oshirish uchun yetarlimi;

6) olingan foyda miqdori va naqd pul miqdori o'rtasidagi farq nima bilan izohlanadi.

Korxonaning pul oqimlari turlarini tahlil qilish ularni alohida turlar bo'yicha aniqlash va ko'rib chiqilayotgan davrdagi muayyan turdagi pul oqimlarining umumiy miqdorini aniqlashni o'z ichiga oladi.

Pul oqimlari hajmini tahlil qilish korxonaning ishlab chiqarilgan pul oqimlari hajmini tavsiflovchi asosiy ko'rsatkichlar tizimini o'z ichiga oladi:

- naqd pul tushumlari hajmi;

- sarflangan pul miqdori;

- ko'rib chiqilayotgan davr boshi va oxiridagi naqd pul qoldiqlari hajmi;

– sof pul oqimi hajmi;

- ko'rib chiqilayotgan davrning alohida intervallari uchun ma'lum turdagi pul oqimlarining umumiy hajmini taqsimlash. Bunday intervallarning soni va davomiyligi pul oqimlarini tahlil qilish yoki rejalashtirishning aniq vazifalari bilan belgilanadi;

- korxonaning pul oqimlarini shakllantirishga ta'sir etuvchi ichki va tashqi xarakterdagi omillarni baholash.

Eng muhim ko'rsatkich - asosiy faoliyatdan tushgan pul oqimi miqdori. Qabul qilingan mablag'lar miqdori hech bo'lmaganda mahsulot ishlab chiqarish va sotish bilan bog'liq barcha xarajatlarni qoplash uchun etarli bo'lishi kerak.

Korxonaning o'tgan davrdagi pul oqimlarini tahlil qilishning asosiy maqsadi pul mablag'larini shakllantirishning etarlilik darajasini, ulardan foydalanish samaradorligini, shuningdek, korxonaning ijobiy va salbiy pul oqimlari balansini aniqlashdan iborat. hajm va vaqt shartlari. Pul oqimlarini tahlil qilish umuman korxona bo'yicha, uning asosiy iqtisodiy faoliyat turlari nuqtai nazaridan, alohida tarkibiy bo'linmalar (mas'uliyat markazlari) uchun amalga oshiriladi.

Aniq oqimni hisoblashning to'g'ridan-to'g'ri va bilvosita usullari mavjud.

2.4. Pul oqimi to'g'risidagi hisobotni tahlil qilish

Pul oqimi to'g'risidagi hisobotni (ODDS) tahlil qilish sizga an'anaviy moliyaviy tahlil jarayonida statik ko'rsatkichlar asosida ilgari olingan tashkilotning likvidligi va to'lov qobiliyati, uning kelajakdagi moliyaviy salohiyati to'g'risidagi xulosalarni sezilarli darajada chuqurlashtirish va tuzatish imkonini beradi.

ODDSning asosiy maqsadi tashkilotning naqd pul ishlab chiqarish qobiliyatini tavsiflash uchun pul mablag'lari va ularning ekvivalentlari hajmining o'zgarishi to'g'risida ma'lumot berishdir.

Tashkilotning pul oqimlari joriy, investitsiya va moliyaviy faoliyat bo'yicha tasniflanadi. ODDS tashkilotning sof pul mablag'larini saqlash va ishlab chiqarish qobiliyatini aniqlash imkonini beradigan davr boshidagi va oxiridagi qoldiqlar qoldig'ini hisobga olgan holda, pul mablag'larining kirib kelishi va chiqishi tarkibidagi o'zgarishlarni hisobga olgan holda pul mablag'larining harakatini ko'rsatadi. oqim, ya'ni. qoldiqlar qoldig'ini hisobga olgan holda pul tushumlari hajmining naqd pul tushumlari hajmidan oshib ketishi. Balans balansi likvidlikni, to'lov qobiliyatini va boshqarish imkonini beradi moliyaviy barqarorlik tashkilotlar. To'g'ridan-to'g'ri hisoblash usuli, korxonaning hisobvaraqlaridagi pul oqimlarini tahlil qilish asosida:

- pul mablag'larining kirib kelishining asosiy manbalari va chiqib ketish yo'nalishlarini ko'rsatish imkonini beradi;

- joriy majburiyatlar bo'yicha to'lovlar uchun mablag'larning etarliligi to'g'risida tezkor xulosalar chiqarish imkonini beradi;

- hisobot davri uchun sotish va pul tushumlari o'rtasidagi munosabatni o'rnatadi.

To'g'ridan-to'g'ri usul korxonaning yalpi va sof pul oqimini tavsiflovchi ma'lumotlarni olishga qaratilgan hisobot davri. U iqtisodiy faoliyatning alohida turlari kontekstida va umuman korxona uchun mablag'larning tushumlari va xarajatlarining butun hajmini aks ettirish uchun mo'ljallangan. To'g'ridan-to'g'ri va bilvosita usullar bilan olingan pul oqimlarini hisoblash natijalaridagi farqlar faqat korxonaning operatsion faoliyatiga tegishli. To'g'ridan-to'g'ri pul oqimlarini hisoblash usulidan foydalanganda, barcha turdagi mablag'larning tushumlari va xarajatlarini tavsiflovchi to'g'ridan-to'g'ri buxgalteriya ma'lumotlari qo'llaniladi.

To'g'ridan-to'g'ri usul bilan korxonaning operatsion faoliyatidan (NFC) sof pul oqimi miqdorini hisoblashning asosiy formulasi quyidagicha:

CHDP = RP + PPO - Ztm - Zpo.p - ZPau - NBb - NPv.f - PVO,

bu erda RP - mahsulotlarni sotishdan olingan pul miqdori; PPO - operatsion faoliyat jarayonida boshqa pul tushumlari miqdori; Ztm - etkazib beruvchilardan inventar ob'ektlar - xom ashyo, materiallar va yarim tayyor mahsulotlarni sotib olish uchun to'langan pul summasi; Zpo.p - to'langan ish haqi miqdori operativ xodimlar; ZPau - ma'muriy va boshqaruv xodimlariga to'lanadigan ish haqi miqdori; NPb - byudjetga o'tkazilgan soliq to'lovlari summasi; NPv.f - byudjetdan tashqari jamg'armalarga o'tkazilgan soliq to'lovlari summasi; PVO - operatsion faoliyat jarayonida boshqa naqd to'lovlar miqdori.

Korxonaning investitsiya va moliyaviy faoliyat uchun, shuningdek, umuman korxona uchun sof pul oqimlari miqdorini hisoblash bilvosita usul bilan bir xil algoritmlar bo'yicha amalga oshiriladi.

Hisoblash natijalari jadvalda aks ettirilgan. 2.2.

Xalqaro buxgalteriya hisobi tamoyillariga muvofiq, kompaniya pul oqimlarini hisoblash usulini mustaqil ravishda tanlaydi, ammo to'g'ridan-to'g'ri usul afzalroq ko'rinadi, bu ularning hajmi va tarkibi haqida to'liqroq tasavvurga ega bo'lishga imkon beradi.

Investitsion va moliyaviy faoliyatdan olingan sof pul oqimlari faqat to'g'ridan-to'g'ri usul yordamida hisoblanadi.

Bilvosita hisoblash usuli balans moddalari va daromadlar to'g'risidagi hisobotni tahlil qilish asosida sof pul oqimi korxona faoliyatining turli turlari o'rtasidagi munosabatlarni ko'rsatishga imkon beradi; sof foyda va hisobot davridagi korxona aktivlaridagi o‘zgarishlar o‘rtasidagi bog‘liqlikni o‘rnatadi.

Korxonaning sof pul oqimini bilvosita usulda hisoblash iqtisodiy faoliyat turlari va umuman korxona bo'yicha amalga oshiriladi.

Operatsion faoliyat uchun korxonaning sof pul oqimini bilvosita usulda hisoblashning asosiy elementi hisobot davrida olingan sof foyda hisoblanadi. Tegishli tuzatishlar kiritib, sof daromad sof pul oqimiga aylanadi. Ko'rib chiqilayotgan davrda korxonaning operatsion faoliyatidan olingan sof pul oqimi miqdorini hisoblash uchun asosiy formuladan foydalaniladi:

FDP = CHP + AOS + ANA ± DZ ± Ztmts ± KZ ± R,

bu erda PE - korxonaning sof foydasi miqdori; AOS - asosiy vositalarning eskirish summasi; ANA - nomoddiy aktivlarning eskirish summasi; DZ - debitorlik qarzlari miqdorining ko'payishi (kamayishi); Ztmts - aylanma mablag'lar tarkibiga kiruvchi tovar-moddiy zaxiralar miqdorini ko'paytirish (kamaytirish); KZ - kreditorlik qarzlari miqdorini oshirish (kamaytirish); P - zaxira va boshqa sug'urta fondlari miqdorini oshirish (kamaytirish).

Hisob-kitoblar natijalari quyidagi jadval shaklida aks ettirilgan (2.3-jadval).

2.2-jadval To'g'ridan-to'g'ri usul bilan ishlab chiqilgan korxonaning pul oqimi to'g'risidagi hisoboti

2.3-jadval Bilvosita usulda ishlab chiqilgan korxonaning pul oqimlari to'g'risidagi hisoboti

O'z navbatida, NPVni hisoblashning bilvosita usuli - joriy (yoki operatsion) faoliyatning sof pul oqimidan foydalanish tashkilot tomonidan e'lon qilingan sof foyda (zarar) miqdorini qaysi naqd bo'lmagan moddalar bo'yicha ko'rsatishga imkon beradi. daromad hisoboti NPV dan farq qiladi.

2.5. Pul oqimini optimallashtirish usullari

Korxonaning pul oqimlarini optimallashtirishning asosi ularning ijobiy va salbiy turlari hajmi o'rtasidagi muvozanatni ta'minlashdir. Korxonaning iqtisodiy faoliyati natijalariga ham kam, ham ortiqcha pul oqimlari salbiy ta'sir ko'rsatadi.

Salbiy oqibatlar kam pul oqimi korxona likvidligi va to'lov qobiliyatining pasayishi, xom ashyo va materiallar etkazib beruvchilarga muddati o'tgan kreditorlik qarzlarining ko'payishi, olingan moliyaviy ssudalar bo'yicha muddati o'tgan qarzlar ulushining ko'payishi, ish haqini to'lashning kechikishi (tegishli miqdor bilan) namoyon bo'ladi. xodimlarning mehnat unumdorligi darajasining pasayishi), moliyaviy tsikl davomiyligining oshishi va natijada - korxonaning o'z kapitali va aktivlaridan foydalanish rentabelligining pasayishi.

Salbiy oqibatlar ortiqcha pul oqimi inflyatsiya natijasida vaqtincha foydalanilmayotgan mablag'larning real qiymatini yo'qotishda, ularni qisqa muddatli investitsiyalash sohasida pul aktivlarining foydalanilmagan qismidan potentsial daromadning yo'qolishida namoyon bo'ladi, bu esa pirovardida daromad darajasiga ham salbiy ta'sir qiladi. korxonaning aktivlari va kapitali bo'yicha.

Qisqa muddatda naqd to'lovlarning sekinlashishiga quyidagilar orqali erishish mumkin:

– o‘z to‘lov hujjatlarini inkassatsiya qilishni sekinlashtirish uchun float yordamida;

- yetkazib beruvchilar bilan kelishilgan holda korxonaga tovar (tijorat) krediti berish shartlarini oshirish;

- yangilashni talab qiladigan uzoq muddatli aktivlarni sotib olishni ularni ijaraga berish (lizing) bilan almashtirish;

– olingan moliyaviy ssudalar portfelini ularning qisqa muddatli turlarini uzoq muddatliga aylantirish orqali qayta tashkil etish.

To'lov aylanmasini tezlashtirish (sekinlashtirish) tizimi qisqa muddatda tanqis pul oqimlari hajmini muvozanatlash (va shunga mos ravishda korxonaning mutlaq to'lov qobiliyati darajasini oshirish) muammosini hal qiladi. keyingi davrlarda bu oqim. Shu munosabat bilan, ushbu tizim mexanizmidan foydalanish bilan parallel ravishda, uzoq muddatda taqchil pul oqimi balansini ta'minlash bo'yicha chora-tadbirlar ishlab chiqilishi kerak.

Hajm o'sishi ijobiy pul oqimi uzoq muddatda erishish mumkin:

– o‘z kapitali miqdorini oshirish maqsadida strategik investorlarni jalb qilish orqali;

– qo‘shimcha aksiyalar chiqarish;

– uzoq muddatli moliyaviy kreditlarni jalb qilish;

– moliyaviy investitsiya vositalarining bir qismini (yoki butun hajmini) sotish;

– foydalanilmayotgan turdagi asosiy vositalarni sotish (yoki ijaraga berish).

Ovozni kamaytirish salbiy pul oqimi uzoq muddatli istiqbolda quyidagi tadbirlar orqali erishish mumkin:

- real investitsiya dasturlari hajmi va tarkibini qisqartirish;

- moliyaviy investitsiyalarni rad etish;

– korxonaning doimiy xarajatlari miqdorini kamaytirish.

Korxonaning ortiqcha pul oqimini optimallashtirish usullari uning investitsion faolligining o'sishini ta'minlash bilan bog'liq. Ushbu usullar tizimida quyidagilardan foydalanish mumkin:

– faoliyat yuritayotgan aylanma mablag‘larning kengaytirilgan takror ishlab chiqarish hajmini oshirish;

– real investitsiya loyihalarini ishlab chiqish muddatini tezlashtirish va ularni amalga oshirishni boshlash;

– korxona faoliyatining hududiy diversifikatsiyasini amalga oshirish;

– moliyaviy investitsiyalar portfelini faol shakllantirish;

- uzoq muddatli moliyaviy kreditlarni muddatidan oldin to'lash.

Korxonaning pul oqimlarini optimallashtirish tizimida ularning o'z vaqtida balansi muhim o'rin tutadi. Buning sababi shundaki, vaqt o'tishi bilan ijobiy va salbiy pul oqimlarining nomutanosibligi korxona uchun bir qator moliyaviy muammolarni keltirib chiqaradi. Tajriba shuni ko'rsatadiki, bunday nomutanosiblik oqibati, hatto sof pul oqimining shakllanishi yuqori darajada bo'lsa ham, bu oqimning past likvidligi (mos ravishda korxonaning mutlaq to'lov qobiliyatining past darajasi) muayyan davrlarda. Bunday davrlarning etarlicha uzoq davom etishi bilan korxona uchun jiddiy bankrotlik xavfi paydo bo'ladi.

Korxonaning pul oqimlarini o'z vaqtida optimallashtirish jarayonida ular quyidagi mezonlar bo'yicha dastlabki tasniflanadi.

"Zararsizlantirish" darajasiga ko'ra(naqd pul oqimining ma'lum bir turining vaqt o'tishi bilan o'zgarishi qobiliyatini anglatuvchi atama) pul oqimlari mos keladigan va o'zgarishi mumkin bo'lmaganlarga bo'linadi. Birinchi turdagi naqd pul oqimiga lizing to'lovlari misol bo'ladi, ularning muddati tomonlarning kelishuvi bilan belgilanishi mumkin, ikkinchi turdagi pul oqimiga misol sifatida soliq to'lovlari kiradi, ularni to'lash muddatini buzish mumkin emas. korxona.

Bashoratlilik darajasi pul oqimlari to'liq va etarli darajada oldindan aytib bo'lmaydiganlarga bo'linadi (ularni optimallashtirish tizimida mutlaqo oldindan aytib bo'lmaydigan pul oqimlari hisobga olinmaydi).

Optimallashtirish ob'ekti - vaqt o'tishi bilan o'zgarishi mumkin bo'lgan prognoz qilinadigan pul oqimlari. Vaqt o'tishi bilan pul oqimlarini optimallashtirish jarayonida ikkita asosiy usul qo'llaniladi - tekislash va sinxronlash.

Pul oqimlarini tenglashtirish ko'rib chiqilayotgan davrning alohida intervallari kontekstida ularning hajmlarini tekislashga qaratilgan. Ushbu optimallashtirish usuli ma'lum darajada pul oqimlarini shakllantirishdagi mavsumiy va tsiklik farqlarni (ijobiy va salbiy) bartaraf etish, bir vaqtning o'zida o'rtacha pul qoldiqlarini optimallashtirish va likvidlik darajasini oshirish imkonini beradi. Vaqt o'tishi bilan pul oqimlarini optimallashtirishning ushbu usulining natijalari optimallashtirish jarayonida kamayishi kerak bo'lgan standart og'ish yoki o'zgarish koeffitsienti yordamida baholanadi.

Pul oqimlarini sinxronlashtirish ularning ijobiy va salbiy turlarining kovariatsiyasiga asoslanadi. Sinxronizatsiya jarayonida ushbu ikki turdagi pul oqimlari o'rtasidagi korrelyatsiya darajasining oshishi ta'minlanishi kerak. Vaqt o'tishi bilan pul oqimlarini optimallashtirishning ushbu usulining natijalari korrelyatsiya koeffitsienti yordamida baholanadi, bu optimallashtirish jarayonida "+1" qiymatiga moyil bo'lishi kerak.

Vaqt bo'yicha ijobiy va salbiy pul oqimlarining korrelyatsiya koeffitsienti KKdp quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

qayerda R p.o - pul oqimlarining rejalashtirish davridagi o'rtacha qiymatidan chetga chiqish ehtimoli; RAP i– alohida oraliqlarda ijobiy pul oqimlari miqdori uchun variantlar rejalashtirish davri; RAP - rejalashtirish davrining bir oralig'idagi ijobiy pul oqimining o'rtacha miqdori; ODP i- rejalashtirish davrining ma'lum oraliqlarida salbiy pul oqimlari miqdori variantlari; ODP - rejalashtirish davrining bir oralig'idagi salbiy pul oqimining o'rtacha miqdori; ?RCP, ?RCP - mos ravishda ijobiy va salbiy pul oqimlari miqdorlarining o'rtacha kvadrat (standart) og'ishi.

Optimallashtirishning yakuniy bosqichi korxonaning sof pul oqimini maksimal darajada oshirish uchun shart-sharoitlarni ta'minlashdan iborat. Sof pul oqimining o'sishi korxonaning o'zini o'zi moliyalashtirish tamoyillari bo'yicha iqtisodiy rivojlanish sur'atlarini oshirishni ta'minlaydi, bu rivojlanishning moliyaviy resurslarni shakllantirishning tashqi manbalariga bog'liqligini kamaytiradi va bozor qiymatining oshishini ta'minlaydi. korxona.

2.6. To'lov kalendarini ishlab chiqish

Kelgusi yil uchun ishlab chiqilgan, oylar bo'yicha tuzilgan mablag'larni olish va sarflash rejasi korxonaning pul oqimlarini boshqarish uchun faqat umumiy asosni beradi. Shu bilan birga, ushbu oqimlarning yuqori dinamikligi, ularning ko'plab qisqa muddatli omillarga bog'liqligi korxona mablag'larining kelib tushishi va sarflanishini har kuni boshqarishni ta'minlaydigan rejalashtirilgan moliyaviy hujjatni ishlab chiqish zarurligini belgilaydi. Ushbu rejalashtirish hujjati to'lov jadvali.

Korxonada turli xil versiyalarda ishlab chiqilgan to'lov taqvimi uning pul oqimlarini operativ boshqarishning eng samarali va ishonchli vositasi hisoblanadi. Bu sizga quyidagi asosiy vazifalarni hal qilishga imkon beradi:

- bir oy muddatda korxonaning pul oqimlarini shakllantirish bo'yicha mablag'larni olish va sarflash rejasining prognoz variantlarini ("optimistik", "real", "pessimistik") bitta real vazifaga qisqartirish;

- ijobiy va salbiy pul oqimlarini maksimal darajada sinxronlashtirish, shu bilan kompaniyaning pul oqimi samaradorligini oshirish;

- korxona to'lovlarining uning moliyaviy faoliyatining yakuniy natijalariga ta'sir qilish mezoniga muvofiq ustuvorligini ta'minlash;

- korxonaning pul mablag'lari oqimining zarur mutlaq likvidligini maksimal darajada ta'minlash, ya'ni. ichida uning to'lov qobiliyati qisqa muddat;

- korxonaning moliyaviy faoliyatini operativ nazorat qilish (mos ravishda joriy monitoring) tizimiga pul oqimlarini boshqarishni kiritish.

To'lov kalendarini ishlab chiqishdan asosiy maqsad (uning barcha variantlarida) korxonadan mablag'lar va to'lovlarni qabul qilishning aniq muddatlarini belgilash va ularni rejalashtirilgan maqsadli ko'rsatkichlar shaklida aniq ijrochilarga etkazishdir. Ushbu maqsadni hisobga olgan holda, to'lov taqvimi ba'zan "aniq sana bo'yicha to'lov rejasi" sifatida belgilanadi.

Korxonaning pul oqimlarini operativ rejalashtirish jarayonida qo'llaniladigan to'lov kalendarining eng keng tarqalgan shakli unda ikkita bo'limni ajratishdir:

1) kelgusi to'lovlar jadvali;

2) kelgusidagi mablag'lar tushumlari jadvali.

Biroq, agar rejalashtirilgan pul oqimi turi bir tomonlama bo'lsa (faqat ijobiy yoki faqat salbiy), to'lov taqvimi bitta tegishli bo'lim shaklida ishlab chiqiladi.

To'lovlarning vaqt jadvali to'lov taqvimida, odatda har kuni saqlanadi, garchi ushbu rejalashtirish hujjatining ayrim turlari boshqa davriylikka ega bo'lishi mumkin - haftalik yoki o'n kunlik (agar bunday chastota korxonaning pul oqimining borishiga sezilarli ta'sir qilmasa yoki sabab bo'lsa). to'lov shartlarining noaniqligi bilan).

Korxona ichidagi to'lov taqvimi tadbirkorlik faoliyatining ayrim turlari uchun, shuningdek, har xil turdagi mas'uliyat markazlari (tarkibiy bo'linmalar va bo'linmalar) uchun yuritiladi.

Korxonaning operatsion faoliyati uchun pul oqimlarini operativ boshqarish tizimida to'lov kalendarining asosiy turlarini ko'rib chiqing.

Soliq to'lash kalendar umuman korxona uchun ishlab chiqilgan va odatda faqat bitta bo'limni o'z ichiga oladi - "soliqlarni to'lash jadvali" (mablag'larni soliqni qayta hisoblash uchun qaytariladigan to'lovlar odatda debitorlik qarzlarini undirish taqvimiga kiritilgan). Ushbu to'lov kalendarida korxona tomonidan barcha darajadagi byudjetlarga va byudjetdan tashqari jamg'armalarga o'tkaziladigan barcha turdagi soliqlar, yig'imlar va boshqa soliq to'lovlari summalari aks ettiriladi. To'lov uchun kalendar sana odatda oxirgi kun hisoblanadi muddati har bir turdagi soliq to'lovlarini o'tkazish.

Debitorlik qarzlarini undirish taqvimi odatda umuman korxona uchun ishlab chiqiladi (garchi ixtisoslashtirilgan bo'linma - kredit bo'limi mavjud bo'lsa-da, u faqat ushbu mas'uliyat markazidan to'lovlar guruhini qamrab olishi mumkin). Joriy debitorlik qarzlari bo'yicha to'lovlar kontragentlar bilan tuzilgan tegishli shartnomalarda (shartnomalarda) nazarda tutilgan miqdor va muddatlarda taqvimga kiritiladi. Muddati o'tgan debitorlik qarzlari bo'yicha ushbu to'lovlar tomonlarning oldindan kelishuvi asosida ushbu rejalashtirish hujjatiga kiritilgan. Debitorlik qarzlarini yig'ish taqvimi faqat bitta bo'limni o'z ichiga oladi - "naqd pul tushumlari jadvali". Korxonaning real naqd pul aylanmasini aks ettirish uchun mablag'lar kelib tushgan sana ular kompaniyaning joriy hisobvarag'iga kirim qilingan kun hisoblanadi (bu qarzdorlar bilan hisob-kitoblarda suzish davrini istisno qilish imkonini beradi).

Pul oqimlari haqida hisobot berish va prognozlashning joriy xalqaro amaliyotiga muvofiq, moliyaviy kreditlarga xizmat ko'rsatish korxonaning operatsion (moliyaviy emas) faoliyatida o'z aksini topadi. Buning sababi shundaki, kreditlar bo'yicha foizlar, lizing to'lovlari va korxonaning moliyaviy ssudaga xizmat ko'rsatish uchun boshqa xarajatlari mahsulot tannarxiga kiritiladi va shunga mos ravishda ishlab chiqarilgan operatsion foyda miqdoriga ta'sir qiladi. Moliyaviy kreditga xizmat ko'rsatish kalendar butun korxona uchun ishlab chiqilgan va faqat bitta bo'limni o'z ichiga oladi - "moliyaviy kreditga xizmat ko'rsatish bilan bog'liq to'lovlar jadvali". To'lovlar miqdori va sanalari kredit (lizing) shartnomalari shartlariga muvofiq to'lov taqvimiga kiritiladi.

Ish haqi taqvimi Odatda turli tarkibiy bo'linmalar (filiallar, ustaxonalar va boshqalar) xodimlari uchun ko'p bosqichli ish haqi to'lash jadvalidan foydalanadigan korxonalarda ishlab chiqiladi. Bunday to'lovlar uchun sanalar jamoa asosida belgilanadi mehnat shartnomasi yoki individual mehnat shartnomalari va to'lovlar miqdori - asosida kadrlar bilan ta'minlash va tegishli xarajatlar smetasi ishlab chiqilgan. Belgilangan to'lov kalendarida odatda bitta bo'lim mavjud - "ish haqini to'lash jadvali".

Tovar-moddiy zaxiralarni shakllantirish uchun kalendar (byudjet). odatda tegishli xarajatlar markazlari (ishlab chiqarish logistikasini amalga oshiradigan tarkibiy bo'linmalar) uchun ishlab chiqiladi. Ushbu kalendarda aks ettirilgan to'lovlar tarkibiga odatda sotib olingan xom ashyo, materiallar, yarim tayyor mahsulotlar, butlovchi qismlar, shuningdek, tashish paytidagi transport va sug'urta xarajatlari kiradi. Agar shakllangan ishlab chiqarish zahiralari maxsus saqlash rejimlarini (sovutish, gazsimon muhit va boshqalar) talab qilsa, bu turdagi to'lov kalendarida ularni saqlash xarajatlari ham aks ettirilishi mumkin. Belgilangan kalendar faqat bitta bo'limni o'z ichiga oladi - "tovar-moddiy zaxiralarni shakllantirish bilan bog'liq to'lovlar jadvali". Ushbu to'lovlarning miqdori va sanalari pudratchilar bilan tuzilgan shartnomalarga yoki inventar buyumlarni sotib olish rejalariga muvofiq belgilanadi. Odatda, bu to'lovlar, shuningdek, etkazib beruvchilar bilan hisob-kitoblar bo'yicha kompaniyaning kreditorlik qarzlarini to'lashni o'z ichiga oladi.

ning bir qismi sifatida boshqaruv xarajatlarining kalendar (byudjet). aylanma aktivlarga kiritilmagan ofis jihozlari, kompyuter dasturlari va orgtexnika sotib olish uchun to‘lovlar aks ettiriladi; sayohat xarajatlari; pochta-telegraf xarajatlari va korxonani boshqarish bilan bog'liq boshqa xarajatlar (ish haqi to'lash taqvimida aks ettirilgan ma'muriy va boshqaruv xodimlarining mehnatiga haq to'lash xarajatlaridan tashqari). Ushbu turdagi to'lov kalendarida faqat bitta bo'lim mavjud - "umumiy xo'jalik boshqaruvi uchun to'lov jadvali". Ushbu kalendar to'lovlari miqdori tegishli smeta bo'yicha, ularni amalga oshirish sanalari esa tegishli boshqaruv xizmatlari bilan kelishilgan holda belgilanadi.

Mahsulot sotish taqvimi (byudjeti). odatda korxonaning daromad markazlari yoki foyda markazlari uchun ishlab chiqilgan. Ko'rsatilgan to'lov kalendarida ikkita bo'lim mavjud - "sotilgan mahsulotlar uchun to'lovlarni qabul qilish jadvali" va "mahsulotlarni sotishni ta'minlaydigan xarajatlar jadvali". Birinchi bo'lim mahsulotlar uchun naqd pul to'lovlarida naqd pul tushumlarini aks ettiradi (agar ushbu mas'uliyat markazi mijozlar bilan hisob-kitoblar bo'yicha debitorlik qarzlarini undirishini nazorat qilsa, u holda bu turdagi naqd pul tushumlari birinchi bo'limda ham aks ettirilgan). Ikkinchi bo'lim marketing, kontent xarajatlarini shakllantiradi savdo tarmog'i, reklama va boshqalar.

Korxonaning investitsiya faoliyati uchun pul oqimlarini operativ boshqarish tizimida to'lov kalendarining asosiy turlarini ko'rib chiqing.

Uzoq muddatli moliyaviy investitsiyalar portfelini shakllantirish uchun kalendar (byudjet). ikki bo'limdan iborat - "investitsiyaning turli uzoq muddatli moliyaviy vositalarini sotib olish xarajatlari jadvali" (aksiya, uzoq muddatli obligatsiyalar va boshqalar) va "Uzoq muddatli moliyaviy vositalar bo'yicha dividendlar va foizlarni olish jadvali. investitsiya portfeli". Xarajatlarning umumiy smetasi doirasidagi birinchi bo'lim ko'rsatkichlari tegishli investitsiya boshqaruvchilari bilan kelishilgan holda, ikkinchi bo'lim ko'rsatkichlari esa portfelning alohida moliyaviy vositalarini chiqarish shartlariga muvofiq belgilanadi.

Haqiqiy investitsiya dasturini amalga oshirish uchun kalendar (kapital byudjet). agar alohida ishlab chiqilgan investitsiya loyihalariga yirik investitsiyalar kiritilmagan bo'lsa, umuman korxona uchun tuziladi. Operatsion moliyaviy rejaning ushbu turi ikkita bo'lim ko'rsatkichlarini o'z ichiga oladi - "kapital xarajatlar jadvali" (asosiy vositalar va nomoddiy aktivlarni sotib olish xarajatlari) va "investitsiya resurslarini olish jadvali" (ularning alohida manbalari kontekstida).

Yakka tartibdagi investitsiya loyihalarini amalga oshirish uchun kalendar (kapital byudjet). qoida tariqasida korxonaning tegishli mas'uliyat markazlari (investitsiya markazlari) uchun tuziladi. Uning tuzilishi oldingi turdagi kalendarga o'xshaydi, pul oqimi faqat bitta investitsiya loyihasi bilan cheklangan.

Korxonaning moliyaviy faoliyati uchun pul oqimlarini operativ boshqarish tizimida to'lov kalendarining quyidagi turlari ishlab chiqilishi mumkin.

Aktsiyalarni chiqarish taqvimi (byudjeti). ikkita navga ega - agar u birlamchi fond bozorida aktsiyalarni sotishdan oldin ishlab chiqilgan bo'lsa, unda u faqat bitta bo'limni o'z ichiga oladi: "Aktsiyalar chiqarilishini tayyorlashni ta'minlash uchun to'lovlar jadvali"; agar u aktsiyalarni doimiy sotish davri uchun ishlab chiqilgan bo'lsa, u ikkita bo'limdan iborat: "Aktsiyalarni chiqarishdan olingan mablag'larni olish jadvali" va "Aktsiyalarni sotishni ta'minlash uchun to'lovlar jadvali" (investitsiya brokerlariga komissiya). , axborot xarajatlari va boshqalar).

Obligatsiyalar chiqarish taqvimi (byudjeti). davriy ravishda ishlab chiqilgan. Uni shakllantirish tamoyillari operatsion moliyaviy rejaning oldingi versiyasi bilan bir xil.

Moliyaviy kreditlar uchun asosiy amortizatsiya taqvimi faqat bitta bo'limni o'z ichiga oladi - "Asosiy amortizatsiya jadvali". Ushbu operatsion moliyaviy rejaning ko'rsatkichlari to'lanishi kerak bo'lgan har bir kredit kontekstida farqlanadi. To‘lovlar miqdori va ularni amalga oshirish muddatlari tijorat banklari va boshqa moliya institutlari bilan tuzilgan kredit shartnomalari shartlariga muvofiq to‘lov taqvimida belgilanadi.

Operatsion rejalashtirish hujjati shakli sifatida sanab o'tilgan to'lov taqvimi turlari korxonaning iqtisodiy faoliyatining hajmi va xususiyatlarini hisobga olgan holda to'ldirilishi mumkin. Korxona pul oqimini boshqarish samaradorligiga qo'yiladigan talablarni hisobga olgan holda to'lov taqvimi turlarining aniq ro'yxatini mustaqil ravishda belgilaydi.