Majoziy ma'noda pul oqimini korxona xo'jalik organizmining "moliyaviy muomalasi" tizimi sifatida ko'rsatish mumkin. Korxonaning samarali tashkil etilgan pul oqimlari uning "moliyaviy sog'lig'ining" eng muhim belgisi bo'lib, uning yuqori yakuniy natijalariga erishishning zaruriy shartidir. iqtisodiy faoliyat umuman.

Pul oqimini boshqarish nafaqat omon qolishni boshqarish, balki vaqt o'tishi bilan qiymat o'zgarishini hisobga olgan holda dinamik pul boshqaruvidir. Muomala jarayonida aylanma mablag'lar muqarrar ravishda o'zining funksional shaklini o'zgartiradi va tayyor mahsulotni sotish natijasida naqd pulga aylanadi. Mablag'lar asosan korxonaning bankdagi hisob-kitob (joriy) hisobvarag'ida saqlanadi, chunki xo'jalik yurituvchi sub'ektlar o'rtasidagi hisob-kitoblarning muhim qismi naqd pulsiz shaklda amalga oshiriladi. Kichik miqdorda naqd pul korxonaning kassasida. Bundan tashqari, xaridorlarning mablag'lari ular tugaguniga qadar akkreditiv va boshqa to'lov shakllarida bo'lishi mumkin.

Shunday qilib, joriy aktivlarda hisobga olinadigan pul mablag'larining tarkibiga quyidagilar kiradi: naqd pul, joriy hisob, chet el valyutasi hisobvarag'i, boshqa pul mablag'lari, shuningdek, qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalar.

Pul mablag'lari- bu eng ko'p likvid aktivlar, bu ma'lum miqdorda tarkibida doimo mavjud bo'lishi kerak aylanma mablag'lar aks holda kompaniya to'lovga layoqatsiz deb e'lon qilinadi.

Pul mablag'larini boshqarish pul oqimini prognozlash yordamida amalga oshiriladi, ya'ni. mablag'larning kelib tushishi (kirib kelishi) va ishlatilishi (chiqishi). Beqarorlik va inflyatsiya sharoitida pul mablag'larining kirib kelishi va chiqishini aniqlash juda qiyin bo'lishi mumkin va ayniqsa moliyaviy yil uchun etarlicha aniq emas.

Mahsulotlarni sotishdan kutilayotgan pul tushumlari miqdori hisob-kitoblarni to'lash va kreditga sotishning o'rtacha muddatini hisobga olgan holda hisoblanadi. Tanlangan davr uchun debitorlik qarzlarining o'zgarishi ham hisobga olinadi, bu esa pul oqimini oshirishi yoki kamaytirishi mumkin. Bundan tashqari, operatsion bo'lmagan operatsiyalar va boshqa tushumlarning ta'siri aniqlanadi.

Bunga parallel ravishda, mablag'larning chiqib ketishi prognoz qilinmoqda, ya'ni. olingan tovarlar (xizmatlar) uchun hisob-kitoblarning hisoblangan to'lovi, asosan kreditorlik qarzlarini to'lash. Byudjetga, soliq organlariga to'lovlar, dividendlar, foizlar to'lash, korxona xodimlarining mehnatiga haq to'lash, mumkin bo'lgan investitsiyalar va boshqa xarajatlar nazarda tutilgan.

Natijada, pul mablag'larining kirib kelishi va chiqishi o'rtasidagi farq aniqlanadi - ortiqcha yoki minus belgisi bilan sof pul oqimi. Agar chiqib ketish miqdori kattaroq bo'lsa, u holda prognoz qilingan pul oqimini ta'minlash uchun bank krediti yoki boshqa daromad ko'rinishidagi qisqa muddatli moliyalashtirish miqdori hisoblanadi.

Kutilayotgan tushumlar va to‘lovlar prognozi oylar yoki choraklarga bo‘lingan holda tahliliy jadvallar ko‘rinishida tuziladi. Sof pul oqimlari qiymatidan kelib chiqib, pul mablag'larini boshqarishni optimallashtirish bo'yicha zarur choralar ko'riladi.

Pul oqimini tahlil qilish va boshqarish uning optimal darajasini, korxonaning joriy majburiyatlarini to'lash va investitsiya faoliyatini amalga oshirish qobiliyatini aniqlash imkonini beradi. Korxonaning moliyaviy holati va moliyaviy bozordagi kutilmagan o'zgarishlarga tezda moslashish qobiliyati pul mablag'larini boshqarish samaradorligiga bog'liq.

Pul oqimlarini boshqarish moliyaviy menejmentning bir qismi bo'lib, korxonaning moliyaviy siyosati doirasida amalga oshiriladi, bu korxona o'z faoliyatining umumiy iqtisodiy maqsadiga erishish uchun amal qiladigan umumiy moliyaviy mafkura sifatida tushuniladi. Moliyaviy siyosatning maqsadi korxonaning strategik va taktik maqsadlariga erishishni ta'minlaydigan samarali moliyaviy boshqaruv tizimini yaratishdir.

Har qanday korxona faoliyatida uchta eng muhimi moliyaviy ko'rsatkichlar quyidagilar:

1) sotishdan tushgan tushumlar;

2) foyda;

3) pul oqimi.

Ushbu ko'rsatkichlar qiymatlarining umumiyligi va ularning o'zgarishi tendentsiyalari korxona samaradorligini va uning asosiy muammolarini tavsiflaydi.

Pul oqimi va foyda o'rtasidagi farqni ko'rib chiqing.

Daromad - ma'lum bir davr uchun mahsulot yoki xizmatlarni sotishdan olingan buxgalteriya daromadi, daromadning ham pul, ham pul bo'lmagan shakllarini aks ettiradi.

Foyda - sotishdan olingan daromad va sotilgan mahsulot bo'yicha hisoblangan xarajatlar o'rtasidagi farq.

Pul oqimi - korxona tomonidan ma'lum bir davr uchun olingan va to'langan barcha naqd pullar o'rtasidagi farq.

Pul oqimi korxona - bu uning iqtisodiy faoliyati natijasida hosil bo'lgan mablag'larning vaqt bo'yicha taqsimlangan tushumlari va to'lovlari majmui.

Olingan foyda va naqd pul miqdori o'rtasidagi farq quyidagicha:

- foyda ma'lum bir davrda qayd etilgan pul va pul bo'lmagan daromadlarni aks ettiradi, bu naqd pulning haqiqiy tushumiga to'g'ri kelmaydi;

- foyda naqd pul olingandan keyin emas, balki sotish amalga oshirilgandan keyin tan olinadi;

- foydani hisoblashda ishlab chiqarish xarajatlari ularni to'lash vaqtida emas, balki sotishdan keyin tan olinadi;

- pul oqimi foydani hisoblashda hisobga olinmaydigan mablag'larning harakatini aks ettiradi: amortizatsiya, kapital xarajatlar, soliqlar, penyalar, qarz to'lovlari va sof qarzlar, qarz va avans mablag'lari.

Naqd pul aylanma mablag'larning eng likvid qismidir. Bu barcha majburiyatlarni to'lash uchun ishlatiladi. Управление денежными потоками тесно связано со стратегией увеличения рыночной стоимости компании, так как рыночная стоимость компании или актива зависит от того, сколько инвестор готов за них заплатить, что, в свою очередь, зависит от того, какие денежные потоки и риски принесет инвестору актив или компания kelajakda.

Shunday qilib, aktiv yoki kompaniyaning bozor qiymati quyidagilar bilan belgilanadi:

- kelajakda aktiv yoki kompaniya tomonidan yaratilgan pul oqimi;

- ushbu pul oqimining vaqt bo'yicha taqsimlanishi;

- ishlab chiqarilgan pul oqimi bilan bog'liq risklar.

Tarqatish sohasi bilan bog'liq moliyaviy resurslar muhim element takror ishlab chiqarish va korxonaning moddiy va pul oqimlarini boshqarish tizimining asosini tashkil etadi. Korxonaning moliyaviy resurslari doimiy harakatda bo'lib, ularni boshqarish moliyaviy menejment doirasida amalga oshiriladi. O'z navbatida, korxonaning pul oqimlari korxonaning xo'jalik faoliyati jarayonida hisob-kitob, valyuta va boshqa hisobvaraqlardagi va kassadagi pul mablag'larining harakatini (kirish va chiqishlarini) ifodalaydi, uning pul mablag'larini birgalikda tashkil qiladi. Shu sababli, sur'at strategik rivojlanish va korxonaning moliyaviy barqarorligi ko'p jihatdan pul tushumlari va chiqimlari vaqt va hajm bo'yicha bir-biri bilan qanchalik sinxronlashtirilganligi bilan belgilanadi, chunki bunday sinxronizatsiyaning yuqori darajasi tanlangan maqsadlarni jadal amalga oshirishga yordam beradi.

Darhaqiqat, pul oqimlarining oqilona shakllanishi korxonaning operatsion tsiklining ritmini va ishlab chiqarish va sotish hajmining o'sishini ta'minlaydi. Shu bilan birga, to'lov intizomining har qanday buzilishi xomashyo va materiallar zahiralarining shakllanishiga, mehnat unumdorligi darajasiga, tayyor mahsulotlarni sotishga, korxonaning bozordagi mavqeiga va hokazolarga salbiy ta'sir qiladi. Bozorda muvaffaqiyatli faoliyat yuritayotgan va etarli miqdorda foyda keltiradigan korxonalar uchun ham vaqt o'tishi bilan har xil turdagi pul oqimlarining nomutanosibligi natijasida to'lovga layoqatsizlik paydo bo'lishi mumkin.

Korxona kapitali aylanmasini tezlashtirishning muhim omili bu pul oqimlarini boshqarishdir. Bu operatsion tsiklning davomiyligining qisqarishi, o'z mablag'laridan tejamkor foydalanish va qarz mablag'lari manbalariga bo'lgan ehtiyojning kamayishi bilan bog'liq. Binobarin, korxona faoliyatining samaradorligi butunlay pul oqimlarini boshqarish tizimini tashkil etishga bog'liq. Ushbu tizim korxonaning qisqa muddatli va strategik rejalarini amalga oshirishni ta'minlash, to'lov qobiliyati va moliyaviy barqarorligini ta'minlash uchun yaratilgan. oqilona foydalanish uning aktivlari va moliyalashtirish manbalari, shuningdek tadbirkorlik faoliyatini moliyalashtirish xarajatlarini minimallashtirish.

2.2. Pul oqimining turlari va tuzilishi (pul oqimi)

"Korxona pul oqimi" tushunchasi ushbu oqimlarning ko'plab turlarini o'z ichiga oladi va ularni samarali boshqarishni ta'minlash uchun tasniflash zarur.

Biznes jarayoniga xizmat ko'rsatish ko'lami bo'yicha

- umuman korxona uchun pul oqimi - umuman korxonaning biznes jarayoniga xizmat qiluvchi barcha turdagi pul oqimlarini to'playdigan pul oqimlarining eng jamlangan turi;

- pul oqimi ba'zi turlari korxonaning xo'jalik faoliyati - korxonaning umumiy pul oqimini uning xo'jalik faoliyatining ayrim turlari nuqtai nazaridan farqlash natijasi;

- jismoniy shaxslar uchun pul oqimi tarkibiy bo'linmalar(mas'uliyat markazlari) - korxonani tashkiliy-iqtisodiy qurish tizimidagi mustaqil boshqaruv ob'ekti sifatida belgilaydi;

- jismoniy shaxslar uchun pul oqimi biznes operatsiyalari- mustaqil boshqaruvning birlamchi ob'ekti sifatida qaraladi.

Iqtisodiy faoliyat turlari bo'yicha ga muvofiq xalqaro standartlar Buxgalteriya hisobi pul oqimlarining quyidagi turlarini ajratadi:

- operatsion faoliyatdan olingan pul mablag'lari oqimi - xom ashyo va materiallar etkazib beruvchilarga pul to'lovlari bilan tavsiflanadi; operativ faoliyatni ta'minlovchi ayrim turdagi xizmatlarning uchinchi tomon ijrochilari; operatsion jarayonga jalb qilingan, shuningdek, ushbu jarayonni boshqaradigan xodimlarga ish haqi; korxonaning barcha darajadagi byudjetlarga va byudjetdan tashqari jamg'armalarga soliq to'lovlari; operatsion jarayonni amalga oshirish bilan bog'liq boshqa to'lovlar. Shu bilan birga, pul oqimining bu turi mahsulot xaridorlaridan mablag'lar olishni aks ettiradi; soliq organlaridan ortiqcha to‘langan summalarni va xalqaro buxgalteriya hisobi standartlarida nazarda tutilgan boshqa to‘lovlarni qayta hisoblash tartibida;

- investitsiya faoliyatidan olingan pul oqimi - real va moliyaviy investitsiyalarni amalga oshirish, foydalanishdan chiqarilgan asosiy vositalar va nomoddiy aktivlarni sotish, uzoq muddatli aylanish bilan bog'liq to'lovlar va mablag'larning tushumlarini tavsiflaydi. moliyaviy vositalar investitsiya portfeli va korxonaning investitsiya faoliyatiga xizmat qiluvchi boshqa shunga o'xshash pul oqimlari;

- moliyaviy faoliyatdan olingan pul oqimi - qo'shimcha kapital va ustav kapitalini jalb qilish, uzoq muddatli va qisqa muddatli kreditlar va ssudalar olish, mulkdorlarning naqd puldagi depozitlari bo'yicha dividendlar va foizlarni to'lash va boshqa pul oqimlari bilan bog'liq bo'lgan mablag'larning tushumlari va to'lovlarini tavsiflaydi. korxonaning xo'jalik faoliyatini tashqi moliyalashtirishni amalga oshirish bilan bog'liq.

Korxonaning iqtisodiy faoliyatining ayrim turlari bo'yicha asosiy pul oqimlarining umumiy pul oqimi doirasidagi xususiyatlari Jadvalda keltirilgan. 2.1.

Pul oqimining yo'nalishi Pul oqimlarining ikkita asosiy turi mavjud:

1) ijobiy - korxonaga barcha turdagi xo'jalik operatsiyalari bo'yicha pul tushumlarining yig'indisini tavsiflovchi (ushbu atamaning analogi sifatida "pul oqimi" atamasi ishlatiladi);

2) salbiy - korxona o'zining barcha turdagi xo'jalik operatsiyalarini amalga oshirish jarayonida naqd pul to'lovlari yig'indisini belgilaydi (ushbu atamaning analogi sifatida "naqd pul oqimi" atamasi qo'llaniladi).

Ushbu oqimlardan birining vaqtida hajmining etishmasligi ushbu oqimlarning boshqa turining hajmini keyinchalik qisqarishiga olib keladi. Korxonaning pul oqimlarini boshqarish tizimida bu ikkala turdagi pul oqimlari moliyaviy boshqaruvning yagona (murakkab) ob'ektini ifodalaydi.

2.1-jadvalPul oqimining tarkibiy qismlari

Hajmni hisoblash usuli bilan

- yalpi - ko'rib chiqilayotgan davrdagi mablag'larning tushumlari yoki xarajatlari yig'indisini uning alohida intervallari kontekstida tavsiflaydi;

- sof - uning individual intervallari kontekstida ko'rib chiqilayotgan vaqt davridagi ijobiy va salbiy pul oqimlari (mablag'larning kelib tushishi va sarflanishi o'rtasidagi) o'rtasidagi farqni aniqlaydi. Sof pul oqimi korxonaning moliyaviy faoliyatining eng muhim natijasi bo'lib, u asosan moliyaviy balansni va uning bozor qiymatining o'sish sur'atini belgilaydi. Umuman korxona, uning alohida tarkibiy bo'linmalari (mas'uliyat markazlari), iqtisodiy faoliyatning har xil turlari yoki individual xo'jalik operatsiyalari bo'yicha sof pul oqimini hisoblash quyidagi formula bo'yicha amalga oshiriladi:

NDP \u003d MDP - ODP,

bu erda NPV - ko'rib chiqilayotgan davrda sof pul oqimining miqdori; RAP - ko'rib chiqilayotgan davrda ijobiy pul oqimlari (pul tushumlari) miqdori; NFP - ko'rib chiqilayotgan davrda salbiy pul oqimi (mablag'larning sarflanishi) miqdori.

Ijobiy va salbiy oqimlar hajmining nisbatiga qarab, sof pul oqimlari miqdori korxonaning tegishli iqtisodiy faoliyatining yakuniy natijasini belgilaydigan va natijada pul mablag'larining shakllanishiga ta'sir qiluvchi ijobiy va salbiy qiymatlar bilan tavsiflanishi mumkin. uning pul aktivlari balansi.

Ovoz balandligi darajasi bo'yicha korxonaning pul oqimlarining quyidagi turlarini ajrating:

- ortiqcha - pul tushumlari korxonaning maqsadli sarflashga bo'lgan real ehtiyojidan sezilarli darajada oshib ketadigan pul oqimini tavsiflaydi. Ortiqcha pul oqimining dalili - korxonaning xo'jalik faoliyatini amalga oshirish jarayonida foydalanilmaydigan sof pul oqimining yuqori ijobiy qiymati;

- kam - pul tushumlari korxonaning maqsadli sarflanishiga bo'lgan haqiqiy ehtiyojlaridan sezilarli darajada past bo'lgan pul oqimini belgilaydi. Sof pul oqimi miqdorining ijobiy qiymati bo'lsa ham, agar bu miqdor korxona xo'jalik faoliyatining barcha ko'zda tutilgan yo'nalishlarida pul sarflash uchun rejalashtirilgan ehtiyojni qondirmasa, u taqchillik sifatida tavsiflanishi mumkin. Sof pul oqimi miqdorining salbiy qiymati avtomatik ravishda bu oqimni kamaytiradi.

Vaqtida baholash usuliga ko'ra pul oqimlarining quyidagi turlarini ajrating:

- real - qiymati bo'yicha kamaytirilgan yagona qiyosiy qiymat sifatida korxonaning pul oqimini tavsiflaydi hozirgi moment vaqt;

- kelajak - korxonaning pul oqimini ma'lum bir kelajakdagi vaqtga kamaytirilgan yagona taqqoslanadigan qiymat sifatida belgilaydi. "Kelajak pul oqimi" tushunchasi, shuningdek, uning nominal qiymati sifatida yaqinlashib kelayotgan vaqt momentida (yoki kelajakdagi davrning yaqinlashib kelayotgan intervallari kontekstida) ishlatilishi mumkin, bu uni hozirgi kunga etkazish uchun diskontlash uchun ishlatiladi. qiymat.

Ko'rib chiqilayotgan davrda shakllanishning uzluksizligi bilan korxonaning pul oqimlarining quyidagi turlarini ajrating:

- muntazam - ko'rib chiqilayotgan davrda doimiy ravishda ushbu davrning alohida oraliqlarida amalga oshiriladigan individual xo'jalik operatsiyalari (bir xil turdagi pul oqimlari) uchun mablag'larning kelib tushishi yoki sarflanishini tavsiflaydi. Korxonaning operatsion faoliyati natijasida hosil bo'lgan pul oqimlarining aksariyati ushbu turga ega: moliyaviy ssudaga uning barcha shakllarida xizmat ko'rsatish bilan bog'liq oqimlar; uzoq muddatli real investitsiya loyihalarini amalga oshirishni ta'minlovchi pul oqimlari va boshqalar;

- diskret - ko'rib chiqilayotgan davrda korxonaning individual xo'jalik operatsiyalarini amalga oshirish bilan bog'liq mablag'larning kelib tushishi yoki sarflanishini belgilaydi. Diskret pul oqimining xarakteri - bu korxona tomonidan yaxlit mulkiy kompleksni sotib olish, franchayzing litsenziyasini sotib olish, tekin yordam ko'rinishidagi mablag'larni olish va boshqalar bilan bog'liq mablag'larning bir martalik sarflanishi.

Muayyan minimal vaqt oralig'ida korxonaning barcha pul oqimlari diskret deb hisoblanishi mumkin va aksincha - hayot davrasi korxona, uning pul oqimlarining asosiy qismi muntazamdir.

Vaqt oraliqlarining barqarorligi bilan Muntazam pul oqimlarining shakllanishi quyidagi turlar bilan tavsiflanadi:

- ko'rib chiqilayotgan davrda bir xil vaqt oralig'iga ega bo'lgan muntazam pul oqimi - annuitet xarakteriga ega;

- ko'rib chiqilayotgan davr ichida notekis vaqt oralig'i bilan muntazam pul oqimlari - aktivlarni ijaraga berish muddati davomida ularni amalga oshirish uchun tomonlar tomonidan kelishilgan notekis vaqt oraliqlari bilan ijaraga olingan mol-mulk uchun lizing to'lovlari jadvali.

Likvidlik yoki ma'lum bir davr mobaynida kompaniyaning sof kredit pozitsiyasining o'zgarishi pul oqimlarining quyidagi turlarini ajrating:

- likvidlik - bu ko'rsatkichlardan biri bo'lib, korxonaning moliyaviy holatidagi o'zgarishlar vaqt davomida baholanadi va korxonaning sof kredit holatining davr mobaynida o'zgarishini tavsiflaydi. Biroq, sof kredit pozitsiyasi - bu korxona tomonidan olingan ssudalar summasi bilan naqd pul miqdori o'rtasidagi ijobiy farq;

- likvid bo'lmagan - davr mobaynida korxonaning sof kredit pozitsiyasining salbiy o'zgarishi bilan tavsiflanadi. Shu bilan birga, sof kredit pozitsiyasi deganda korxona tomonidan olingan ssudalar summasi bilan naqd pul miqdori o'rtasidagi salbiy farq tushuniladi.

Qisqa muddatli kreditlar berish imkoniyati to'g'risida qaror qabul qilishda bank kompaniya aktivlarining likvidligi va kreditlar bo'yicha to'lovlar uchun zarur bo'lgan mablag'larni shakllantirish qobiliyatidan manfaatdor.

Likvid pul oqimi kompaniya faoliyatini bank kreditlari orqali yaxshilash chegarasini tavsiflovchi moliyaviy leveraj ko'rsatkichi bilan chambarchas bog'liq. Suyuq pul oqimi formuladan foydalanib hisoblanadi

LDP \u003d - [(DKk + KKk - DSK) - (DKn + KKn - DSN)],

bu erda LDP - likvid pul oqimi; DKk, DKn - mos ravishda davr oxiri va boshidagi uzoq muddatli kreditlar; KKk, KKn - mos ravishda davr oxiri va boshidagi qisqa muddatli kreditlar; DSK, DSN - mos ravishda davr oxirida va boshida naqd pul.

Oqim va oqimlarning vaqt bo'yicha almashinish xususiyatlariga ko'ra pul oqimlari quyidagilar bo'lishi mumkin:

- tegishli - ularda "minus" belgisi bo'lgan oqim bir marta "ortiqcha" belgisi bilan oqimga o'zgaradi. Tegishli pul oqimlari standart, tipik va eng oddiy investitsiya loyihalari uchun xarakterlidir, ularda kapitalni dastlabki investitsiya qilish bosqichidan keyin, ya'ni. pul mablag'larining chiqishi, keyin uzoq muddatli tushumlar, ya'ni. naqd pul oqimi;

- ahamiyatsiz - ular kapitalning chiqib ketishi va kirib kelishi almashinadigan vaziyat bilan tavsiflanadi.

Balansning tabiati bo'yicha

- yumshoq muvozanatlash uchun - ichida tanqis oqim balansiga asoslanadi Uzoq muddat bir moliyaviy yildan tashqari investitsion faoliyat oqimining taqchilligi bartaraf etilganda va operatsion va moliyaviy faoliyat oqimlari bunga bo'ysunganda. Ushbu turdagi balans kompaniya rivojlanishining investitsiya yo'nalishi bilan bog'liq;

- qattiq muvozanatlangan - ichida tanqis oqim balansiga asoslanadi qisqa muddatga"Mablag'larni jalb qilishni jadallashtirish - pul mablag'larini to'lashni sekinlashtirish" tizimiga ko'ra, agar bir moliyaviy yil davomida asosiy faoliyat turi sifatida operatsion faoliyat oqimining taqchilligi bartaraf etilganda va qisqa muddatli moliyaviy va investitsiya faoliyati unga bo'ysundirilganda. . Ushbu turdagi balans joriy moliyaviy barqarorlikni, to'lov qobiliyatini va likvidligini saqlash bilan bog'liq bo'lib, spekulyativ xarakterdagi qisqa muddatli investitsiyalarga qaratilgan.

Xavf darajasi bo'yicha pul oqimlari quyidagilardan iborat:

- yuqori xavf - innovatsion loyihalar oqimini ifodalaydi, ayniqsa ularning hayot aylanishining dastlabki bosqichida, bu innovatsiyalarga xavfli investitsiyalar bilan bog'liq. Shu bilan birga, pul oqimlarining eng yuqori xavfliligi moliyaviy va investitsiya faoliyatida loyihaning o'zini o'zi qoplash nuqtasi yoki investitsiya daromadi o'tishidan oldin, pastroq riskliligi esa operatsion faoliyatda kuzatiladi;

- past xavf - firmaning an'anaviy faoliyatida, ayniqsa, hayot siklining eng yuqori cho'qqisida mavjud bo'lib, bu "qaymoqni tozalash" davrida yuqori daromadlarning barqaror shakllanishi bilan bog'liq. Shu bilan birga, operatsion faoliyatda pul oqimlarining past xavfliligi kuzatiladi.

Bashoratlilik pul oqimlarining quyidagi turlarini ajrating:

- bashorat qilish mumkin - kompaniya faoliyati nisbatan barqaror moliyaviy, iqtisodiy va siyosiy muhitda amalga oshirilganda, ko'plab tashqi salbiy omillar neytrallanadi va vakillik statistik namunalar doirasida barqaror rivojlanish tarixiga ko'ra ichki omillar prognoz qilinadi, ya'ni. tizimli risklar davlat siyosati bilan zararsizlantiriladi va texnik ichki risklar bilan prognoz qilinadi yuqori daraja ehtimolliklar;

- oldindan aytib bo'lmaydigan - kompaniya faoliyati beqaror moliyaviy, iqtisodiy va siyosiy muhitda amalga oshirilganda, ko'plab tashqi salbiy omillar noaniqlik sifatida namoyon bo'ladi va noaniq statistik namunalar tufayli ichki omillar prognoz qilinadi. ekspert usullari, ya'ni. tizimli risklar noaniqlikning yuqori darajasiga ega va hukumatning barqarorlashtirish siyosatidagi inqiroz tufayli deyarli oldindan aytib bo‘lmaydi, texnik ichki risklar esa past ehtimollik darajasi bilan bashorat qilinadi.

Boshqarish qobiliyati bilan pul oqimlari quyidagilar bo'lishi mumkin:

- boshqariladi - Kompaniya o'z-o'zini ta'minlash va o'zini o'zi moliyalashtirish asosida rivojlanadigan tarzda ko'proq faol operatsion va passiv moliyaviy va investitsiya faoliyatini amalga oshirishi mumkin bo'lgan pul mablag'larining kirib kelishi va chiqishining ustunligini ifodalaydi, ya'ni. kompaniyaning ichki zaxiralari hisobiga moliyaviy mustaqil va mustaqil rivojlanishi;

- boshqarib bo'lmaydigan - Kompaniya boshqara olmaydigan, faol moliyaviy va investitsiya faoliyatini, asosan, kam o'z mablag'lari va ichki zaxiralari bilan yirik tashqi qarzlar asosida rivojlanadigan tarzda amalga oshira olmaydigan naqd pul tushumlari va chiqimlarining ustunligini ifodalaydi, ya'ni. boshqa odamlarning mablag'lari hisobidan kompaniyaning moliyaviy jihatdan bog'liq rivojlanishi - katta qarzlari va kam sof qiymati bilan.

Boshqarish qobiliyati pul oqimlari quyidagilarga bo'linadi:

- nazorat qilish - kirish va chiqishlarini bashorat qilish va nazorat qilish mumkin bo'lgan oqim, uning balansi rejalashtirilgan darajadan eng kichik og'ishda shakllanadi, ya'ni. "reja - fakt - og'ish" oraliq va yakuniy moliyaviy natijalar nuqtai nazaridan minimal;

- nazoratsiz - kirish va chiqishlarini bashorat qilish va nazorat qilish mumkin bo'lmagan oqim, oqim balansi rejalashtirilgan darajadan sezilarli og'ish bilan shakllanadi, ya'ni. oraliq va yakuniy moliyaviy natijalar uchun imkon qadar "reja - fakt - og'ish".

Sinxronizatsiya mumkin pul oqimlari quyidagilardan iborat:

- sinxronlashtirilgan - pul mablag'larining tushumlari va xarajatlaridagi mavsumiy va tsiklik farqlarni hisobga olgan holda, pul mablag'larining ijobiy va salbiy oqimlari o'rtasidagi o'zaro bog'liqlik darajasining oshishi ta'minlangan holda, kelib tushishi vaqt davomida chiqib ketish vaqtiga mos keladigan oqim. "+1" qiymatiga intilish;

- sinxronlashtirilmagan - pul tushumlari va chiqishlaridagi sezilarli mavsumiy va tsiklik farqlar tufayli kelib tushishi vaqt o'tishi bilan chiqib ketish vaqtiga mos kelmaydigan oqim, ijobiy va salbiy pul oqimlari o'rtasidagi korrelyatsiya darajasi sezilarli darajada pasayadi, korrelyatsiya. ahamiyatsiz, bu uning yo'qligini anglatishi mumkin.

Optimallashtirish imkoniyati pul oqimlarini farqlang:

- optimallashtirilgan - oqimining shakllanishiga mavsumiy va tsiklik o'zgarishlarning sezilarli ta'sirini bartaraf etgan holda vaqt davrining alohida intervallari kontekstida kirish va chiqish hajmlarini tekislash, kirish va chiqish vaqtini moslashtirish va sinxronlashtirish mumkin bo'lgan oqim. o'rtacha pul mablag'lari qoldiqlari kompaniyaning o'rtacha moliyaviy ehtiyojlariga mos keladigan oqimlar;

- optimallashtirish mumkin emas - Qatlamdagi mavsumiy va tsiklik o'zgarishlarning sezilarli ta'siri tufayli kirish va chiqishlarni vaqt ichida tenglashtirish va sinxronlashtirish mumkin bo'lmagan oqim, kirish va chiqish hajmlari vaqt davrining alohida intervallari kontekstida tekislanmaydi. o'rtacha pul mablag'lari qoldig'i firmaning o'rtacha moliyaviy ehtiyojlariga deyarli mos kelmasa, oqimlar.

Daromadlilik ko'rsatkichlariga nisbatan samaradorlik bo'yicha Pul oqimlari quyidagilarga bo'linadi:

- samarali - oqim, uning yumshoq balansi bir vaqtning o'zida rentabellikning, ayniqsa rentabellikning o'sishiga yordam beradi tenglik kompaniyaning barqaror o'sishi ta'minlanadigan, moliyaviy barqarorlik va rentabellik ko'rsatkichlari bir vaqtning o'zida yaxshilanadigan tarzda;

- samarasiz, lekin muvozanatli - qat'iy balansi rentabellikning kamayishi yoki yo'qolishi natijasida yuzaga keladigan oqim, ayniqsa o'z kapitalining rentabelligi shu tarzda joriy majburiyatlarni qoplaganidan keyin surunkali rentabellik ta'minlanadi va joriy moliyaviy barqarorlikni, to'lov qobiliyatini, likvidligini mustahkamlash ko'rsatkichi tannarx bo'yicha yaxshilanadi. rentabellikni yo'qotish.

Ko'rib chiqilgan tasnif pul oqimlarini yanada maqsadli hisobga olish, tahlil qilish va rejalashtirish imkonini beradi har xil turlari korxonada.

2.3. Pul oqimi tahlilining vazifalari va bosqichlari

Pul oqimlarini tahlil qilishning asosiy vazifasi pul mablag'larining etishmasligi (ortiqcha) sabablarini aniqlash, ularning kelib tushish manbalarini va foydalanish yo'nalishlarini aniqlashdan iborat.

Pul oqimlarini tahlil qilish natijalariga ko'ra quyidagi masalalar bo'yicha xulosalar chiqarish mumkin:

1) mablag'lar qanday hajmda va qanday manbalardan olinganligi va ularni sarflashning asosiy yo'nalishlari qanday;

2) korxona o'zining joriy faoliyati davomida naqd pul tushumlarining to'lovlardan oshib ketishini ta'minlay oladimi va bunday ortiqchalik qanchalik barqaror;

3) korxona joriy majburiyatlarini to'lashga qodirmi;

4) korxona olgan foyda uning hozirgi pulga bo'lgan ehtiyojini qondirish uchun yetarlimi;

5) jamiyatning o‘z mablag‘lari investitsiya faoliyatini amalga oshirish uchun yetarlimi;

6) olingan foyda miqdori va naqd pul miqdori o'rtasidagi farq nima bilan izohlanadi.

Korxonaning pul oqimlari turlarini tahlil qilish ularni alohida turlar bo'yicha aniqlash va ko'rib chiqilayotgan davrdagi muayyan turdagi pul oqimlarining umumiy miqdorini aniqlashni o'z ichiga oladi.

Pul oqimlari hajmini tahlil qilish korxonaning ishlab chiqarilgan pul oqimlari hajmini tavsiflovchi asosiy ko'rsatkichlar tizimini o'z ichiga oladi:

- naqd pul tushumlari hajmi;

- sarflangan pul miqdori;

- ko'rib chiqilayotgan davr boshi va oxiridagi naqd pul qoldiqlari hajmi;

– sof pul oqimi hajmi;

- ko'rib chiqilayotgan davrning alohida intervallari uchun ma'lum turdagi pul oqimlarining umumiy hajmini taqsimlash. Bunday intervallarning soni va davomiyligi pul oqimlarini tahlil qilish yoki rejalashtirishning aniq vazifalari bilan belgilanadi;

- korxonaning pul oqimlarini shakllantirishga ta'sir etuvchi ichki va tashqi xarakterdagi omillarni baholash.

Eng muhim ko'rsatkich - asosiy faoliyatdan tushgan pul oqimi miqdori. Qabul qilingan mablag'lar miqdori hech bo'lmaganda mahsulot ishlab chiqarish va sotish bilan bog'liq barcha xarajatlarni qoplash uchun etarli bo'lishi kerak.

Korxonaning o'tgan davrdagi pul oqimlarini tahlil qilishning asosiy maqsadi pul mablag'larini shakllantirishning etarlilik darajasini, ulardan foydalanish samaradorligini, shuningdek, korxonaning ijobiy va salbiy pul oqimlari balansini aniqlashdan iborat. hajm va vaqt shartlari. Pul oqimlarini tahlil qilish umuman korxona bo'yicha, uning asosiy iqtisodiy faoliyat turlari kontekstida, alohida tarkibiy bo'linmalar (mas'uliyat markazlari) uchun amalga oshiriladi.

Aniq oqimni hisoblashning to'g'ridan-to'g'ri va bilvosita usullari mavjud.

2.4. Pul oqimi to'g'risidagi hisobotni tahlil qilish

Pul oqimi to'g'risidagi hisobotni (ODDS) tahlil qilish sizga an'anaviy moliyaviy tahlil jarayonida statik ko'rsatkichlar asosida ilgari olingan tashkilotning likvidligi va to'lov qobiliyati, uning kelajakdagi moliyaviy salohiyati to'g'risidagi xulosalarni sezilarli darajada chuqurlashtirish va tuzatish imkonini beradi.

ODDSning asosiy maqsadi tashkilotning naqd pul ishlab chiqarish qobiliyatini tavsiflash uchun pul mablag'lari va ularning ekvivalentlari hajmining o'zgarishi to'g'risida ma'lumot berishdir.

Tashkilotning pul oqimlari joriy, investitsiya va moliyaviy faoliyat bo'yicha tasniflanadi. ODDS tashkilotning sof pul mablag'larini saqlash va ishlab chiqarish qobiliyatini aniqlash imkonini beradigan davr boshidagi va oxiridagi qoldiqlar qoldig'ini hisobga olgan holda, pul mablag'larining kirib kelishi va chiqishi tarkibidagi o'zgarishlarni hisobga olgan holda naqd pul harakatini ko'rsatadi. oqim, ya'ni qoldiqlar qoldig'ini hisobga olgan holda pul tushumlari hajmining naqd pul tushumlari hajmidan oshib ketishi. Balans balansi tashkilotning likvidligi, to'lov qobiliyati va moliyaviy barqarorligini boshqarishga imkon beradi. To'g'ridan-to'g'ri hisoblash usuli, korxonaning hisobvaraqlaridagi pul oqimlarini tahlil qilish asosida:

- pul mablag'larining kirib kelishining asosiy manbalari va chiqib ketish yo'nalishlarini ko'rsatish imkonini beradi;

- joriy majburiyatlar bo'yicha to'lovlar uchun mablag'larning etarliligi to'g'risida tezkor xulosalar chiqarish imkonini beradi;

- sotish va pul tushumlari o'rtasidagi munosabatlarni o'rnatadi hisobot davri.

To'g'ridan-to'g'ri usul korxonaning hisobot davridagi yalpi va sof pul oqimini tavsiflovchi ma'lumotlarni olishga qaratilgan. U iqtisodiy faoliyatning alohida turlari kontekstida va umuman korxona uchun mablag'larning tushumlari va xarajatlarining butun hajmini aks ettirish uchun mo'ljallangan. To'g'ridan-to'g'ri va bilvosita usullar bilan olingan pul oqimlarini hisoblash natijalaridagi farqlar faqat korxonaning operatsion faoliyatiga tegishli. To'g'ridan-to'g'ri pul oqimlarini hisoblash usulidan foydalanganda, barcha turdagi mablag'larning tushumlari va xarajatlarini tavsiflovchi to'g'ridan-to'g'ri buxgalteriya ma'lumotlari qo'llaniladi.

To'g'ridan-to'g'ri usul bilan korxonaning operatsion faoliyatidan (NFC) sof pul oqimi miqdorini hisoblashning asosiy formulasi quyidagicha:

CHDP = RP + PPO - Ztm - Zpo.p - ZPau - NBb - NPv.f - PVO,

bu erda RP - mahsulotlarni sotishdan olingan pul miqdori; PPO - operatsion faoliyat jarayonida boshqa pul tushumlari miqdori; Ztm - tovar sotib olish uchun to'langan pul miqdori moddiy boyliklar– yetkazib beruvchilardan xom ashyo, materiallar va yarim tayyor mahsulotlar; Zpo.p - to'langan ish haqi miqdori operativ xodimlar; ZPau - ma'muriy va boshqaruv xodimlariga to'lanadigan ish haqi miqdori; NPb - byudjetga o'tkazilgan soliq to'lovlari summasi; NPv.f - byudjetdan tashqari jamg'armalarga o'tkazilgan soliq to'lovlari summasi; PVO - operatsion faoliyat jarayonida boshqa naqd to'lovlar miqdori.

Korxonaning investitsiya va moliyaviy faoliyat uchun, shuningdek, umuman korxona uchun sof pul oqimlari miqdorini hisoblash bilvosita usul bilan bir xil algoritmlar bo'yicha amalga oshiriladi.

Hisoblash natijalari jadvalda aks ettirilgan. 2.2.

Xalqaro buxgalteriya hisobi tamoyillariga muvofiq, kompaniya pul oqimlarini hisoblash usulini mustaqil ravishda tanlaydi, ammo to'g'ridan-to'g'ri usul afzalroq ko'rinadi, bu ularning hajmi va tarkibi haqida to'liqroq tasavvurga ega bo'lishga imkon beradi.

Investitsion va moliyaviy faoliyatdan olingan sof pul oqimlari faqat to'g'ridan-to'g'ri usul yordamida hisoblanadi.

Bilvosita hisoblash usuli balans moddalari va daromadlar to'g'risidagi hisobotni tahlil qilish asosida sof pul oqimi korxona faoliyatining turli turlari o'rtasidagi munosabatlarni ko'rsatishga imkon beradi; sof foyda va hisobot davridagi korxona aktivlaridagi o‘zgarishlar o‘rtasidagi bog‘liqlikni o‘rnatadi.

Korxonaning sof pul oqimini bilvosita usulda hisoblash iqtisodiy faoliyat turlari va umuman korxona bo'yicha amalga oshiriladi.

Operatsion faoliyat bilan asosiy element korxonaning sof pul oqimini hisoblashda bilvosita usul uning hisobot davrida olingan sof foydasidir. Tegishli tuzatishlar kiritish orqali sof daromad sof pul oqimiga aylanadi. Ko'rib chiqilayotgan davrda korxonaning operatsion faoliyatidan olingan sof pul oqimi miqdorini hisoblash uchun asosiy formuladan foydalaniladi:

FDP = CHP + AOS + ANA ± DZ ± Ztmts ± KZ ± R,

bu erda PE yig'indisi sof foyda korxonalar; AOS - asosiy vositalarning eskirish summasi; ANA - nomoddiy aktivlarning eskirish summasi; DZ - debitorlik qarzlari miqdorining ko'payishi (kamayishi); Ztmts - tarkibiga kiruvchi tovar-moddiy zaxiralar miqdorini ko'paytirish (kamaytirish) joriy aktivlar; KZ - kreditorlik qarzlari miqdorini oshirish (kamaytirish); P - zaxira va boshqa sug'urta fondlari miqdorini oshirish (kamaytirish).

Hisob-kitoblar natijalari quyidagi jadval shaklida aks ettirilgan (2.3-jadval).

2.2-jadval To'g'ridan-to'g'ri usulda ishlab chiqilgan korxonaning pul oqimi to'g'risidagi hisoboti

2.3-jadval Bilvosita usulda ishlab chiqilgan korxonaning pul oqimlari to'g'risidagi hisoboti

O'z navbatida, NPVni hisoblashning bilvosita usuli - joriy (yoki operatsion) faoliyatning sof pul oqimidan foydalanish tashkilot tomonidan e'lon qilingan sof foyda (zarar) miqdorini qaysi naqd bo'lmagan moddalar bo'yicha ko'rsatishga imkon beradi. Daromad hisoboti NPV dan farq qiladi.

2.5. Pul oqimini optimallashtirish usullari

Korxonaning pul oqimlarini optimallashtirishning asosi ularning ijobiy va salbiy turlari hajmi o'rtasidagi muvozanatni ta'minlashdir. Korxonaning iqtisodiy faoliyati natijalariga ham kam, ham ortiqcha pul oqimlari salbiy ta'sir ko'rsatadi.

Salbiy oqibatlar kam pul oqimi korxona likvidligi va to'lov qobiliyatining pasayishi, xom ashyo va materiallar etkazib beruvchilarga muddati o'tgan kreditorlik qarzlarining ko'payishi, olingan moliyaviy ssudalar bo'yicha muddati o'tgan qarzlar ulushining ko'payishi, ish haqini to'lashning kechikishi (tegishli xodimlarning mehnat unumdorligi darajasining pasayishi), moliyaviy tsikl davomiyligining oshishi va natijada - korxonaning o'z kapitali va aktivlaridan foydalanish rentabelligining pasayishi.

Salbiy oqibatlar ortiqcha pul oqimi inflyatsiya natijasida vaqtincha foydalanilmayotgan mablag'larning real qiymatini yo'qotishda, ularni qisqa muddatli investitsiyalash sohasida pul aktivlarining foydalanilmayotgan qismidan potentsial daromadlarni yo'qotishda namoyon bo'ladi, bu esa pirovardida daromad darajasiga ham salbiy ta'sir qiladi. korxonaning aktivlari va kapitali bo'yicha.

Qisqa muddatda naqd to'lovlarning sekinlashishiga quyidagilar orqali erishish mumkin:

– o‘z to‘lov hujjatlarini inkassatsiya qilishni sekinlashtirish uchun float yordamida;

- yetkazib beruvchilar bilan kelishilgan holda korxonaga tovar (tijorat) krediti berish shartlarini oshirish;

- sotib olishni almashtirish uzoq muddatli aktivlar ta'mirlashni talab qiladigan, ularni ijaraga olish (lizing);

– olingan moliyaviy ssudalar portfelini ularning qisqa muddatli turlarini uzoq muddatliga aylantirish orqali qayta tashkil etish.

To'lov aylanmasini tezlashtirish (sekinlashtirish) tizimi qisqa muddatda tanqis pul oqimlari hajmini muvozanatlash (va shunga mos ravishda korxonaning mutlaq to'lov qobiliyati darajasini oshirish) muammosini hal qiladi. keyingi davrlarda bu oqim. Shu munosabat bilan, ushbu tizim mexanizmidan foydalanish bilan parallel ravishda, uzoq muddatda taqchil pul oqimi balansini ta'minlash bo'yicha chora-tadbirlar ishlab chiqilishi kerak.

Hajm o'sishi ijobiy pul oqimi uzoq muddatda erishish mumkin:

– o‘z kapitali miqdorini oshirish maqsadida strategik investorlarni jalb qilish orqali;

– qo‘shimcha aksiyalar chiqarish;

– uzoq muddatli moliyaviy kreditlarni jalb qilish;

– moliyaviy investitsiya vositalarining bir qismini (yoki butun hajmini) sotish;

– foydalanilmayotgan turdagi asosiy vositalarni sotish (yoki ijaraga berish).

Ovozni kamaytirish salbiy pul oqimi uzoq muddatli istiqbolda quyidagi tadbirlar orqali erishish mumkin:

- real investitsiya dasturlari hajmi va tarkibini qisqartirish;

- moliyaviy investitsiyalarni rad etish;

– korxonaning doimiy xarajatlari miqdorini kamaytirish.

Korxonaning ortiqcha pul oqimini optimallashtirish usullari uning investitsion faolligining o'sishini ta'minlash bilan bog'liq. Ushbu usullar tizimida quyidagilardan foydalanish mumkin:

– faoliyat yuritayotgan aylanma mablag‘larning kengaytirilgan takror ishlab chiqarish hajmini oshirish;

– real investitsiya loyihalarini ishlab chiqish muddatini tezlashtirish va ularni amalga oshirishni boshlash;

– korxona faoliyatining hududiy diversifikatsiyasini amalga oshirish;

– moliyaviy investitsiyalar portfelini faol shakllantirish;

- uzoq muddatli moliyaviy kreditlarni muddatidan oldin to'lash.

Korxonaning pul oqimlarini optimallashtirish tizimida ularning o'z vaqtida balansi muhim o'rin tutadi. Buning sababi shundaki, vaqt o'tishi bilan ijobiy va salbiy pul oqimlarining nomutanosibligi korxona uchun bir qator moliyaviy muammolarni keltirib chiqaradi. Tajriba shuni ko'rsatadiki, bunday nomutanosiblikning natijasi, hatto sof pul oqimining shakllanishi yuqori darajada bo'lsa ham, ma'lum davrlarda ushbu oqimning past likvidligi (mos ravishda korxonaning mutlaq to'lov qobiliyatining past darajasi). Bunday davrlarning etarlicha uzoq davom etishi bilan korxona uchun jiddiy bankrotlik xavfi paydo bo'ladi.

Korxonaning pul oqimlarini o'z vaqtida optimallashtirish jarayonida ular quyidagi mezonlar bo'yicha dastlabki tasniflanadi.

"Zararsizlantirish" darajasiga ko'ra(naqd pul oqimi qobiliyatini bildiruvchi atama ma'lum bir turdagi vaqt o'tishi bilan o'zgarishi) pul oqimlari mos keladigan va o'zgarishi mumkin bo'lmaganlarga bo'linadi. Birinchi turdagi naqd pul oqimiga lizing to'lovlari misol bo'ladi, ularning muddati tomonlarning kelishuvi bilan belgilanishi mumkin, ikkinchi turdagi pul oqimiga misol sifatida soliq to'lovlari kiradi, ularni to'lash muddatini buzish mumkin emas. korxona.

Bashoratlilik darajasi pul oqimlari to'liq va etarli darajada oldindan aytib bo'lmaydiganlarga bo'linadi (ularni optimallashtirish tizimida mutlaqo oldindan aytib bo'lmaydigan pul oqimlari hisobga olinmaydi).

Optimallashtirish ob'ekti - vaqt o'tishi bilan o'zgarishi mumkin bo'lgan prognoz qilinadigan pul oqimlari. Vaqt o'tishi bilan pul oqimlarini optimallashtirish jarayonida ikkita asosiy usul qo'llaniladi - tekislash va sinxronlash.

Pul oqimlarini tenglashtirish ko'rib chiqilayotgan davrning alohida intervallari kontekstida ularning hajmlarini tekislashga qaratilgan. Ushbu optimallashtirish usuli ma'lum darajada pul oqimlarini shakllantirishdagi mavsumiy va tsiklik farqlarni (ijobiy va salbiy) bartaraf etish, bir vaqtning o'zida o'rtacha pul qoldiqlarini optimallashtirish va likvidlik darajasini oshirish imkonini beradi. Vaqt o'tishi bilan pul oqimlarini optimallashtirishning ushbu usulining natijalari optimallashtirish jarayonida kamayishi kerak bo'lgan standart og'ish yoki o'zgarish koeffitsienti yordamida baholanadi.

Pul oqimlarini sinxronlashtirish ularning ijobiy va salbiy turlarining kovariatsiyasiga asoslanadi. Sinxronizatsiya jarayonida ushbu ikki turdagi pul oqimlari o'rtasidagi korrelyatsiya darajasining oshishi ta'minlanishi kerak. Vaqt o'tishi bilan pul oqimlarini optimallashtirishning ushbu usulining natijalari korrelyatsiya koeffitsienti yordamida baholanadi, bu optimallashtirish jarayonida "+1" qiymatiga moyil bo'lishi kerak.

Vaqt bo'yicha ijobiy va salbiy pul oqimlarining korrelyatsiya koeffitsienti KKdp quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

qayerda R p.o - pul oqimlarining rejalashtirish davridagi o'rtacha qiymatidan chetga chiqish ehtimoli; RAP i– alohida oraliqlarda ijobiy pul oqimlari miqdori uchun variantlar rejalashtirish davri; RAP - rejalashtirish davrining bir oralig'idagi ijobiy pul oqimining o'rtacha miqdori; ODP i- rejalashtirish davrining ma'lum oraliqlarida salbiy pul oqimlari miqdori variantlari; ODP - rejalashtirish davrining bir oralig'idagi salbiy pul oqimining o'rtacha miqdori; ?RCP, ?RCP - mos ravishda ijobiy va salbiy pul oqimlari miqdorlarining o'rtacha kvadrat (standart) og'ishi.

Optimallashtirishning yakuniy bosqichi korxonaning sof pul oqimini maksimal darajada oshirish uchun shart-sharoitlarni ta'minlashdan iborat. Sof pul oqimining o'sishi sur'atni oshiradi iqtisodiy rivojlanish korxonalarni o'z-o'zini moliyalashtirish tamoyillariga asoslanib, ushbu rivojlanishning tashqi shakllanish manbalariga bog'liqligini kamaytiradi. moliyaviy resurslar, korxonaning bozor qiymatini oshirishni ta'minlaydi.

2.6. To'lov kalendarini ishlab chiqish

Kelgusi yil uchun ishlab chiqilgan, oylar bo'yicha tuzilgan mablag'larni olish va sarflash rejasi korxonaning pul oqimlarini boshqarish uchun faqat umumiy asosni beradi. Shu bilan birga, ushbu oqimlarning yuqori dinamikligi, ularning ko'plab qisqa muddatli omillarga bog'liqligi korxona mablag'larining kelib tushishi va sarflanishini har kuni boshqarishni ta'minlaydigan rejalashtirilgan moliyaviy hujjatni ishlab chiqish zarurligini belgilaydi. Ushbu rejalashtirish hujjati to'lov jadvali.

Korxonada turli xil versiyalarda ishlab chiqilgan to'lov taqvimi uning pul oqimlarini operativ boshqarishning eng samarali va ishonchli vositasi hisoblanadi. Bu sizga quyidagi asosiy vazifalarni hal qilishga imkon beradi:

- bir oy muddatda korxonaning pul oqimlarini shakllantirish bo'yicha mablag'larni olish va sarflash rejasining prognoz variantlarini ("optimistik", "real", "pessimistik") bitta real vazifaga qisqartirish;

- ijobiy va salbiy pul oqimlarini maksimal darajada sinxronlashtirish, shu bilan kompaniyaning pul oqimlari samaradorligini oshirish;

- korxona to'lovlarining uning moliyaviy faoliyatining yakuniy natijalariga ta'sir qilish mezoniga muvofiq ustuvorligini ta'minlash;

- korxonaning pul mablag'lari oqimining zarur mutlaq likvidligini maksimal darajada ta'minlash, ya'ni. qisqa muddatda uning to'lov qobiliyati;

- korxonaning moliyaviy faoliyatini operativ nazorat qilish (mos ravishda joriy monitoring) tizimiga pul oqimlarini boshqarishni kiritish.

To'lov kalendarini ishlab chiqishdan asosiy maqsad (uning barcha variantlarida) korxonadan mablag'lar va to'lovlarni qabul qilishning aniq muddatlarini belgilash va ularni rejalashtirilgan maqsadli ko'rsatkichlar shaklida aniq ijrochilarga etkazishdir. Ushbu maqsadni hisobga olgan holda, to'lov taqvimi ba'zan "aniq sana bo'yicha to'lov rejasi" sifatida belgilanadi.

Korxonaning pul oqimlarini operativ rejalashtirish jarayonida qo'llaniladigan to'lov kalendarining eng keng tarqalgan shakli unda ikkita bo'limni ajratishdir:

1) kelgusi to'lovlar jadvali;

2) kelgusidagi mablag'lar tushumlari jadvali.

Biroq, agar rejalashtirilgan pul oqimi turi bir tomonlama bo'lsa (faqat ijobiy yoki faqat salbiy), to'lov taqvimi bitta tegishli bo'lim shaklida ishlab chiqiladi.

To'lovlarning vaqt jadvali to'lov taqvimida, odatda har kuni saqlanadi, garchi ushbu rejalashtirish hujjatining ayrim turlari boshqa davriylikka ega bo'lishi mumkin - haftalik yoki o'n kunlik (agar bunday chastota korxonaning pul oqimining borishiga sezilarli ta'sir qilmasa yoki sabab bo'lsa). to'lov shartlarining noaniqligi bilan).

Korxona ichidagi to'lov taqvimi tadbirkorlik faoliyatining ayrim turlari uchun, shuningdek, har xil turdagi mas'uliyat markazlari (tarkibiy bo'linmalar va bo'linmalar) uchun yuritiladi.

Korxonaning operatsion faoliyati uchun pul oqimlarini operativ boshqarish tizimida to'lov kalendarining asosiy turlarini ko'rib chiqing.

Soliq to'lash kalendar umuman korxona uchun ishlab chiqilgan va odatda faqat bitta bo'limni o'z ichiga oladi - "soliqlarni to'lash jadvali" (mablag'larni soliqni qayta hisoblash uchun qaytariladigan to'lovlar odatda debitorlik qarzlarini undirish taqvimiga kiritilgan). Ushbu to'lov kalendarida korxona tomonidan barcha darajadagi byudjetlarga va byudjetdan tashqari jamg'armalarga o'tkaziladigan barcha turdagi soliqlar, yig'imlar va boshqa soliq to'lovlari summalari aks ettiriladi. To'lov uchun kalendar sana odatda oxirgi kun hisoblanadi muddati har bir turdagi soliq to'lovlarini o'tkazish.

Debitorlik qarzlarini undirish taqvimi odatda umuman korxona uchun ishlab chiqiladi (garchi ixtisoslashtirilgan bo'linma - kredit bo'limi mavjud bo'lsa-da, u faqat ushbu mas'uliyat markazidan to'lovlar guruhini qamrab olishi mumkin). Joriy debitorlik qarzlari uchun to'lovlar kontragentlar bilan tuzilgan tegishli shartnomalarda (shartnomalarda) nazarda tutilgan miqdor va muddatlarda taqvimga kiritiladi. Muddati o'tgan debitorlik qarzlari bo'yicha ushbu to'lovlar tomonlarning oldindan kelishuvi asosida ushbu rejalashtirish hujjatiga kiritilgan. Debitorlik qarzlarini yig'ish taqvimi faqat bitta bo'limni o'z ichiga oladi - "naqd pul tushumlari jadvali". Korxonaning real naqd pul aylanmasini aks ettirish uchun mablag'lar kelib tushgan sana ular kompaniyaning joriy hisobvarag'iga kirim qilingan kun hisoblanadi (bu qarzdorlar bilan hisob-kitoblarda suzish davrini istisno qilish imkonini beradi).

Pul oqimlari haqida hisobot berish va prognozlashning joriy xalqaro amaliyotiga muvofiq, moliyaviy kreditlarga xizmat ko'rsatish korxonaning operatsion (moliyaviy emas) faoliyatida o'z aksini topadi. Buning sababi shundaki, kreditlar bo'yicha foizlar, lizing to'lovlari va korxonaning moliyaviy ssudaga xizmat ko'rsatish uchun boshqa xarajatlari mahsulot tannarxiga kiritiladi va shunga mos ravishda ishlab chiqarilgan operatsion foyda miqdoriga ta'sir qiladi. Moliyaviy kreditga xizmat ko'rsatish kalendar butun korxona uchun ishlab chiqilgan va faqat bitta bo'limni o'z ichiga oladi - "moliyaviy kreditga xizmat ko'rsatish bilan bog'liq to'lovlar jadvali". To'lovlar miqdori va sanalari kredit (lizing) shartnomalari shartlariga muvofiq to'lov kalendariga kiritiladi.

Ish haqi taqvimi odatda turli tarkibiy bo'linmalar (filiallar, ustaxonalar va boshqalar) xodimlariga ish haqini to'lashning ko'p bosqichli jadvalidan foydalanadigan korxonalarda ishlab chiqiladi. Bunday to'lovlar uchun sanalar jamoa asosida belgilanadi mehnat shartnomasi yoki individual mehnat shartnomalari va to'lovlar miqdori - asosida kadrlar bilan ta'minlash va tegishli xarajatlar smetasi ishlab chiqilgan. Belgilangan to'lov kalendarida odatda bitta bo'lim mavjud - "ish haqini to'lash jadvali".

Tovar-moddiy zaxiralarni shakllantirish uchun kalendar (byudjet). odatda tegishli xarajatlar markazlari (ishlab chiqarish logistikasini amalga oshiradigan tarkibiy bo'linmalar) uchun ishlab chiqiladi. Ushbu kalendarda aks ettirilgan to'lovlar tarkibiga odatda sotib olingan xom ashyo, materiallar, yarim tayyor mahsulotlar, butlovchi qismlar, shuningdek, tashish paytidagi transport va sug'urta xarajatlari kiradi. Agar shakllantirilgan ishlab chiqarish zahiralari maxsus saqlash rejimlarini (sovutish, gaz muhiti va boshqalar) talab qilsa, unda bu turdagi to'lov kalendarida ularni saqlash xarajatlari ham aks ettirilishi mumkin. Belgilangan kalendar faqat bitta bo'limni o'z ichiga oladi - "tovar-moddiy zaxiralarni shakllantirish bilan bog'liq to'lovlar jadvali". Ushbu to'lovlarning miqdori va sanalari pudratchilar bilan tuzilgan shartnomalarga yoki inventar buyumlarni sotib olish rejalariga muvofiq belgilanadi. Odatda, bu to'lovlar, shuningdek, etkazib beruvchilar bilan hisob-kitoblar bo'yicha kompaniyaning kreditorlik qarzlarini to'lashni o'z ichiga oladi.

ning bir qismi sifatida boshqaruv xarajatlarining kalendar (byudjet). aylanma aktivlarga kiritilmagan ofis jihozlari, kompyuter dasturlari va orgtexnika sotib olish uchun to‘lovlar aks ettiriladi; sayohat xarajatlari; pochta-telegraf xarajatlari va korxonani boshqarish bilan bog'liq boshqa xarajatlar (ish haqi to'lash taqvimida aks ettirilgan ma'muriy va boshqaruv xodimlarining mehnatiga haq to'lash xarajatlaridan tashqari). Ushbu turdagi to'lov kalendarida faqat bitta bo'lim mavjud - "umumiy xo'jalik boshqaruvi uchun to'lov jadvali". Ushbu kalendar to'lovlari miqdori tegishli smeta bo'yicha, ularni amalga oshirish sanalari esa tegishli boshqaruv xizmatlari bilan kelishilgan holda belgilanadi.

Mahsulot sotish taqvimi (byudjeti). odatda korxonaning daromad markazlari yoki foyda markazlari uchun ishlab chiqilgan. Ko'rsatilgan to'lov kalendarida ikkita bo'lim mavjud - "sotilgan mahsulotlar uchun to'lovlarni qabul qilish jadvali" va "mahsulotlarni sotishni ta'minlaydigan xarajatlar jadvali". Birinchi bo'lim mahsulotlar uchun naqd pul to'lovlarida naqd pul tushumlarini aks ettiradi (agar ushbu mas'uliyat markazi mijozlar bilan hisob-kitoblar bo'yicha debitorlik qarzlarini undirishini nazorat qilsa, u holda bu turdagi naqd pul tushumlari birinchi bo'limda ham aks ettirilgan). Ikkinchi bo'lim marketing, savdo tarmog'iga xizmat ko'rsatish, reklama va boshqalar xarajatlarini shakllantiradi.

Korxonaning investitsiya faoliyati uchun pul oqimlarini operativ boshqarish tizimida to'lov kalendarining asosiy turlarini ko'rib chiqing.

Uzoq muddatli moliyaviy investitsiyalar portfelini shakllantirish uchun kalendar (byudjet). ikki bo'limdan iborat - "investitsiyaning turli uzoq muddatli moliyaviy vositalarini sotib olish xarajatlari jadvali" (aksiya, uzoq muddatli obligatsiyalar va boshqalar) va "Uzoq muddatli moliyaviy vositalar bo'yicha dividendlar va foizlarni olish jadvali. investitsiya portfeli". Xarajatlarning umumiy smetasi doirasidagi birinchi bo'lim ko'rsatkichlari tegishli investitsiya boshqaruvchilari bilan kelishilgan holda, ikkinchi bo'lim ko'rsatkichlari esa portfelning alohida moliyaviy vositalarini chiqarish shartlariga muvofiq belgilanadi.

Haqiqiy investitsiya dasturini amalga oshirish uchun kalendar (kapital byudjet). agar alohida ishlab chiqilgan investitsiya loyihalariga yirik investitsiyalar kiritilmagan bo'lsa, umuman korxona uchun tuziladi. Ushbu turdagi operatsiyada moliyaviy reja ikkita bo'lim ko'rsatkichlarini o'z ichiga oladi - "kapital xarajatlar jadvali" (asosiy vositalar va nomoddiy aktivlarni sotib olish xarajatlari) va "investitsiya resurslarini olish jadvali" (ularning alohida manbalari kontekstida).

Yakka tartibdagi investitsiya loyihalarini amalga oshirish uchun kalendar (kapital byudjet). qoida tariqasida korxonaning tegishli mas'uliyat markazlari (investitsiya markazlari) uchun tuziladi. Uning tuzilishi oldingi turdagi kalendarga o'xshaydi, pul oqimi faqat bitta investitsiya loyihasi bilan cheklangan.

Korxonaning moliyaviy faoliyati uchun pul oqimlarini operativ boshqarish tizimida to'lov kalendarining quyidagi turlari ishlab chiqilishi mumkin.

Aktsiyalarni chiqarish taqvimi (byudjeti). ikkita navga ega - agar u birlamchi fond bozorida aktsiyalarni sotishdan oldin ishlab chiqilgan bo'lsa, unda u faqat bitta bo'limni o'z ichiga oladi: "Aktsiyalar chiqarilishini tayyorlashni ta'minlash uchun to'lovlar jadvali"; agar u aktsiyalarni doimiy sotish davri uchun ishlab chiqilgan bo'lsa, u ikkita bo'limdan iborat: "Aktsiyalarni chiqarishdan olingan mablag'larni olish jadvali" va "Aktsiyalarni sotishni ta'minlash uchun to'lovlar jadvali" (investitsiya brokerlariga komissiya). , axborot xarajatlari va boshqalar).

Obligatsiyalar chiqarish taqvimi (byudjeti). davriy ravishda ishlab chiqilgan. Uni shakllantirish tamoyillari operatsion moliyaviy rejaning oldingi versiyasi bilan bir xil.

Moliyaviy kreditlar uchun asosiy amortizatsiya taqvimi faqat bitta bo'limni o'z ichiga oladi - "Asosiy amortizatsiya jadvali". Ushbu operatsion moliyaviy rejaning ko'rsatkichlari to'lanishi kerak bo'lgan har bir kredit kontekstida farqlanadi. To'lovlar miqdori va ularni amalga oshirish muddatlari bilan tuzilgan kredit shartnomalari shartlariga muvofiq to'lov kalendarida belgilanadi. tijorat banklari va boshqa moliya institutlari.

Operatsion rejalashtirish hujjatining shakli sifatida sanab o'tilgan to'lov taqvimi turlari korxonaning iqtisodiy faoliyatining hajmi va xususiyatlarini hisobga olgan holda to'ldirilishi mumkin. Korxona pul oqimini boshqarish samaradorligiga qo'yiladigan talablarni hisobga olgan holda to'lov taqvimi turlarining aniq ro'yxatini mustaqil ravishda belgilaydi.

Korxona moliyaviy boshqaruvining yo'nalishlaridan biri pul oqimlarini samarali boshqarishdir. Pul oqimlarini tahlil qilmasdan korxonaning moliyaviy holatini to'liq baholash mumkin emas. Hozirgi vaqtda aksariyat korxonalarda (80% dan ortig'ida) aylanma mablag'lar yetishmaydi. Shu bilan birga, ularning ko'pchiligi foyda bilan ishlaydi. Pul oqimlarini boshqarishning vazifalaridan biri bu oqimlar va foyda o'rtasidagi munosabatni aniqlashdir, ya'ni. olingan daromad samarali pul oqimlari natijasimi yoki boshqa omillarning natijasimi.

Korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilganda, hisobot davridagi foyda va korxona tomonidan ushbu davrda olingan mablag'lar bir xil emasligini aniq tushunish kerak.

Pul oqimi va foyda o'rtasidagi farq nima?

Daromad- daromadning pul va nomonetar shakllarini aks ettiruvchi ma'lum davr uchun mahsulot yoki xizmatlarni sotishdan olingan buxgalteriya daromadi.

Foyda- sotishdan olingan buxgalteriya daromadlari va sotilgan mahsulotlar uchun hisoblangan xarajatlar o'rtasidagi farq.

pul oqimi- korxona tomonidan ma'lum vaqt davomida olingan va to'langan barcha mablag'lar o'rtasidagi farq.

Foyda - bu korxonani boshqarish samaradorligini tavsiflovchi davr uchun kompaniyaning pul mablag'larining ko'payishi. Foydaning mavjudligi korxonada foydalanish ulushi uchun bo'sh pul mablag'lari mavjudligini anglatmaydi.

"Pul oqimi" va "pul oqimi" kabi tushunchalar mavjud.

ostida pul oqimi korxonaning barcha yalpi pul tushumlari va to'lovlarini bildiradi.

pul oqimi muayyan vaqt davri bilan bog'liq bo'lib, ushbu davrda korxonalar tomonidan olingan va to'langan barcha mablag'lar o'rtasidagi farqni ifodalaydi.

Pul harakati asosiy tamoyil bo'lib, buning natijasida moliya paydo bo'ladi, ya'ni. moliyaviy munosabatlar, pul mablag'lari, pul oqimlari.

Pul oqimini boshqarish quyidagilarni o'z ichiga oladi:

Ushbu oqimlarni tahlil qilish,

pul oqimlarini hisobga olish,

Pul oqimi rejasini ishlab chiqish.

Jahon amaliyotida pul oqimi tushunchasi bilan belgilanadi "pul oqimi"(pul oqimi), garchi bu atamaning so'zma-so'z tarjimasi (ingliz tilidan) pul oqimidir. Chiqib ketishlari tushumdan ortiq bo'lgan pul oqimi "salbiy pul oqimi" deb ataladi, aks holda bu "ijobiy pul oqimi".

Korxonaning asosiy faoliyati foydaning asosiy manbai bo'lganligi sababli, u ham asosiy pul manbasi bo'lishi kerak.

Agar biznes muvaffaqiyatli bo'lsa, korxona o'z ishlab chiqarish quvvatlarini kengaytirish va modernizatsiya qilishga intiladi, investitsiya faoliyati umuman olganda pul mablag'larining vaqtincha chiqib ketishiga olib keladi.

Moliyaviy faoliyat kompaniyaning asosiy va investitsiya faoliyatini moliyaviy qo'llab-quvvatlash uchun ixtiyorida bo'lgan mablag'larni ko'paytirishga qaratilgan.

Yuqorida ta'kidlab o'tilganidek, pul oqimlari pul mablag'larining kirib kelishi va chiqishi bilan bog'liq:

Mablag'larni qabul qilish (kirish).	Faoliyat turi	Naqd pul olish (chiqishi)
Mahsulot sotishdan tushgan tushumlar Debitorlik qarzi Moddiy boyliklarni sotishdan tushum, barter xaridorlardan olingan avanslar	Asosiy faoliyat	Yetkazib beruvchilarga to'lovlar Ish haqini to'lash Budjetga va byudjetdan tashqari jamg'armalarga to'lovlar Kredit bo'yicha foizlarni to'lash Iste'mol fondiga to'lovlar Kreditorlik qarzlarini to'lash
Asosiy vositalarni, nomoddiy aktivlarni, tugallanmagan qurilishlarni sotish Uzoq muddatli moliyaviy investitsiyalarni sotishdan olingan daromadlar Dividendlar, uzoq muddatli moliyaviy investitsiyalar bo'yicha foizlar	Investitsion faoliyat	Ishlab chiqarishni rivojlantirish uchun kapital qo'yilmalar Uzoq muddatli moliyaviy qo'yilmalar
Qisqa muddatli kreditlar va qarzlar Uzoq muddatli kreditlar va qarzlar Veksellarni sotish va to'lashdan tushgan mablag'lar aksiyalarni chiqarishdan tushgan mablag'lar Maqsadli moliyalashtirish	Moliyaviy faoliyat	Qisqa muddatli kreditlar va kreditlarni to'lash Uzoq muddatli kreditlar va kreditlarni to'lash Dividendlarni to'lash Veksellarni to'lash

Korxona faoliyatini uning uchta turiga bo'lish zarurati har birining roli va ularning o'zaro munosabatlari bilan izohlanadi. Agar asosiy faoliyat har uchala tur uchun zarur mablag'lar bilan ta'minlashga mo'ljallangan bo'lsa va asosiy foyda manbai bo'lsa, investitsiya va moliyaviy faoliyat bir tomondan asosiy faoliyatning rivojlanishiga hissa qo'shish uchun mo'ljallangan bo'lsa, ikkinchi tomondan. , uni qo'shimcha mablag'lar bilan ta'minlash.

Pul oqimi tahlili ta'sir qilgan sabablarni aniqlash bilan bog'liq:

Naqd pul oqimining oshishi;

Ularning kirib kelishini kamaytirish;

Ularning chiqishini oshirish;

Ularning chiqishini kamaytirish.

Bu uzoq muddatga (bir necha yil) ham, qisqa muddatga ham (chorak, yil) amalga oshirilishi mumkin. Bunday tahlil, agar u korxona faoliyatining ma'lum bir bosqichini aks ettiruvchi davr uchun, masalan, yaratilgan paytdan boshlab amalga oshirilsa, shubhasiz qiziqish uyg'otadi. aktsiyadorlik jamiyati, yangi mahsulotlarni ishlab chiqarish, rekonstruksiyani yakunlash va boshqalar.

Pul oqimini hisoblashning ikkita usuli mavjud:

bevosita va bilvosita.

Ushbu usullar orasidagi farqlar hisob-kitob tamoyillaridan kelib chiqadi.

Da to'g'ridan-to'g'ri usul :

Oqimlarni hisoblash korxonaning buxgalteriya hisoblari asosida amalga oshiriladi;

To'g'ridan-to'g'ri usul bo'yicha hisob-kitob asosi mahsulot sotishdan tushgan tushum hisoblanadi;

Pul oqimi korxonaga uch turdagi faoliyat bo‘yicha barcha mablag‘ tushumlari va ularning chiqib ketishi o‘rtasidagi farq sifatida aniqlanadi;

Davr oxiridagi mablag'lar qoldig'i ularning ma'lum bir davrdagi harakatini hisobga olgan holda, ularning boshidagi qoldig'i sifatida aniqlanadi.

Natijada, kompaniya pul mablag'larining kirib kelishi va chiqishi va ularning barcha to'lovlarni ta'minlash uchun etarliligi haqidagi savollarga javob oladi.

da bilvosita usul:

- hisob-kitob korxona balansi ko'rsatkichlari (shakl-1) va moliyaviy natijalar to'g'risidagi hisobot (shakl-2) asosida amalga oshiriladi;

Hisoblash uchun asos bo'lib taqsimlanmagan foyda, amortizatsiya, shuningdek korxonaning aktivlari va passivlaridagi o'zgarishlar hisoblanadi. Bu erda aktivlarning ko'payishi kompaniyaning pul mablag'larini kamaytiradi va majburiyatlarning ko'payishi - ortadi va aksincha;

Korxonaning turli faoliyatining o'zaro bog'liqligini, shuningdek, korxona aktivlari va passivlaridagi o'zgarishlarning foydaga ta'sirini ko'rsatadi.

To'lov turlari va shakllari

Tadbirkorlik faoliyatini amalga oshirayotib, kompaniya ishlab chiqarish zarurati bilan duch keladi naqd pul hisob-kitoblari korxonaning o'zida ham, uning tashqarisida ham. Внутренние расчеты связаны с выплатой заработной платы и подотчетных сумм работникам, дивидендов акционерам и др. Внешние расчеты обусловлены финансовыми взаимоотношениями по поводу поставок продукции, выполнения работ, оказания услуг, закупки сырья и материалов, уплаты налогов, взносов во внебюджетные фонды, получения и возврата кредита va boshq.

Korxonaning barcha hisob-kitoblarini guruhlarga bo'lish mumkin:

1. Tovar operatsiyalari uchun to'lovlar - tovarlar harakati, etkazib beruvchilar va pudratchilar, xaridorlar va buyurtmachilar, komissionerlar va konsignatorlar bilan hisob-kitoblar bilan bog'liq operatsiyalar.

2. Tovar bo'lmagan operatsiyalar bo'yicha hisob-kitoblar - tovarlar harakati bilan bog'liq bo'lmagan va faqat pul mablag'lari harakati bilan bog'liq operatsiyalar - byudjet bilan hisob-kitoblar va byudjetdan tashqari fondlar, ta'sischilar, aktsiyadorlar, mas'ul shaxslar, ishonchli shaxslar va advokatlar, kredit tashkilotlari

Tovar operatsiyalari bo'yicha hisob-kitoblar quyidagi to'lov turlari bo'yicha amalga oshiriladi:

to'lov topshiriqnomalari;

Rejalashtirilgan to'lovlar:

To'lov talablari - buyurtmalar;

Akkreditivlar;

Hisob-kitoblarni tekshirish;

O'zaro talablarni hisobga olish;

veksellar;

Tovarlarning yaqinlashib kelayotgan harakati (barter operatsiyalari).

Tovar bo'lmagan operatsiyalar uchun hisob-kitoblar faqat to'lov topshiriqnomalari yordamida amalga oshiriladi.

Faoliyat turiga qarab, pul oqimlari bilan ajralib turadi operatsion, investitsion va moliyaviy faoliyat.

Operatsion faoliyat tashkilotning asosiy daromadlari va asosiy pul oqimlarini hosil qiladi.

Operatsion (joriy) faoliyat - bu asosiy maqsad sifatida foyda olishni ko'zlaydigan yoki faoliyatning predmeti va maqsadlariga muvofiq foyda olishni maqsad qilib qo'ymaydigan tashkilotning faoliyati.

Shunday qilib, operatsion faoliyatdan olingan pul oqimlari asosan tashkilotning daromad keltiradigan asosiy faoliyatidan kelib chiqadi va sof foyda (zarar) ta'rifiga kiritilgan operatsiyalar va hodisalarning natijasidir. Operatsion pul oqimlari quyidagilarni o'z ichiga oladi:

• tovarlar, mahsulotlar, ishlarni bajarish, xizmatlar ko'rsatish, debitorlik qarzlarini to'lash, ijara haqi va boshqa daromadlarni sotishdan olingan pul tushumlari;
• xomashyo, materiallar va xizmatlar yetkazib beruvchilarga naqd pul to‘lovlari, xodimlarga ish haqi, barcha darajadagi byudjetlar va byudjetdan tashqari jamg‘armalarga soliqlar va yig‘imlar, kreditlar va qarzlar bo‘yicha foizlar hamda operativ jarayonni amalga oshirish bilan bog‘liq boshqa to‘lovlar.

Investitsion faoliyat jamiyat faoliyati asosiy vositalar, nomoddiy aktivlar va boshqa aylanma mablag‘larni sotib olish, shuningdek ularni sotish bilan bog‘liq kapital qo‘yilmalar bilan bog‘liq bo‘lsa; boshqa korxonalarda uzoq muddatli moliyaviy qo'yilmalarni amalga oshirish, qimmatli qog'ozlarni sotish, boshqa moliyaviy qo'yilmalar va boshqalar bilan.

Shunday qilib, investitsiya faoliyati pul ekvivalenti bo'lmagan uzoq muddatli aktivlar va moliyaviy qo'yilmalarni sotib olish va sotishdir.

moliyaviy faoliyat kompaniyalar qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalarni amalga oshirish, aksiyalar va boshqa qimmatli qog'ozlar chiqarish, kreditlarni jalb qilish va to'lash va boshqalar bilan bog'liq faoliyat deb hisoblanadi. Moliyaviy faoliyat natijasida o'z kapitali va ssuda kapitali hajmi va tuzilishi o'zgaradi (joriy kreditorlik qarzlari bundan mustasno).

Eng konsentrlangan shaklda turli mezonlar bo'yicha pul oqimlarining tasnifi jadval shaklida taqdim etilishi mumkin:

Tasniflash belgisi	Pul oqimining nomi
1. Moliyaviy-iqtisodiy jarayonlarga xizmat ko‘rsatish ko‘lami (boshqaruv darajasi)	Korxonaning pul oqimi
	Strukturaviy bo'linmaning pul oqimi
	Bitta xo'jalik operatsiyasining pul oqimi
2. Moliyaviy-iqtisodiy faoliyat turi	Jami pul oqimi
	Joriy faoliyatning pul oqimi
	Investitsion faoliyatdan olingan pul oqimi
	Moliyaviy faoliyatning pul oqimi
3. Sayohat yo‘nalishi	Kiruvchi pul oqimi (kirish)
	Chiqib ketgan pul oqimi (chiqishi)
4. Amalga oshirish shakli	Naqd bo'lmagan pul oqimi
	pul oqimi
5. Muomala doirasi	Tashqi pul oqimi
	Ichki pul oqimi
6. Davomiyligi	Qisqa muddatli pul oqimi
	Uzoq muddatli pul oqimi
7. Hajmining yetarliligi	Ortiqcha pul oqimi
	Optimal pul oqimi
	Pul oqimining etishmasligi
8. Valyuta turi	Milliy valyutadagi pul oqimi
	Xorijiy valyutadagi pul oqimi
9. Bashoratlilik	Rejalashtirilgan pul oqimi
	Rejasiz pul oqimi
10. Shakllanishning uzluksizligi	Muntazam pul oqimi
	Diskret pul oqimi
11. Shakllanish vaqt oraliqlarining barqarorligi	Muntazam vaqt oraliqlari bilan muntazam pul oqimi
	Noqonuniy vaqt oraliqlari bilan muntazam pul oqimi
12. Vaqt bo'yicha baholash	Joriy pul oqimi
	Kelajakdagi pul oqimi

Keling, ushbu tasnifning har bir guruhini qisqacha tavsiflaylik.

1. ga qarab moliyaviy-iqtisodiy jarayonlarga xizmat ko'rsatish ko'lami eng umumlashtiruvchisi korxonaning pul oqimidir. U umuman korxona darajasida mablag'larning kelib tushishi va ishlatilishi bilan tavsiflanadi.

Korxonaning filiallari, vakolatxonalari va boshqa tarkibiy bo'linmalarining alohida boshqaruv ob'ektlari sifatida ajratilishi natijasida har bir tarkibiy bo'linmaning pul mablag'lari harakati alohida tadqiqot ob'ektiga aylanadi.

Alohida xo'jalik operatsiyasining pul oqimining mavjudligi ushbu biznes bitimini korxonaning barcha moliyaviy-iqtisodiy jarayonlarining alohida tarkibiy qismi sifatida ajratib ko'rsatish qobiliyatiga va u bilan bog'liq pul oqimlarini aniqlash qobiliyatiga bog'liq.

2. Moliyaviy-xo'jalik faoliyati turlari bo'yicha, eng jami jami pul oqimi hisoblanadi. U o'rganilayotgan ob'ekt darajasida yuzaga keladigan har qanday pul oqimi bilan tavsiflanadi.

Joriy faoliyatning pul oqimi xaridorlardan (mijozlardan) pul mablag'larini olish va ulardan ishlab chiqarish jarayonini ta'minlash, ishlarni bajarish, xizmatlarni ko'rsatish, sotib olingan tovarlarni sotish va boshqalar bilan bog'liq foydalanish bilan tavsiflanadi.

Investitsion faoliyatning pul mablag'lari aylanmasi korxonaning uzoq muddatli aktivlarga qo'yilmalarni qo'yish, shuningdek ularni sotish bilan bog'liq faoliyatni amalga oshirganida shakllanadi.

Moliyaviy faoliyatning pul oqimi korxona tomonidan qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalarni amalga oshirish va ilgari 12 oygacha sotib olingan aksiyalar, obligatsiyalar va boshqalarni tasarruf etish bilan bog'liq bo'lgan mablag'larning harakati bilan tavsiflanadi.

3. Pul oqimining yo'nalishi ikkita pul oqimi mavjud: kiruvchi va chiquvchi.

Kiruvchi pul oqimi (kirish) ma'lum vaqt davomida korxonaga kelib tushgan pul mablag'lari yig'indisi bilan tavsiflanadi.

Chiqib ketgan pul oqimi (chiqishi) korxona tomonidan xuddi shu vaqt davomida mablag'lardan umumiy foydalanish (to'lovlar) bilan tavsiflanadi.

4. Amalga oshirish shakli bo'yicha ikkita pul oqimi mavjud: naqd bo'lmagan va naqd.

Naqd bo'lmagan pul oqimining o'ziga xos xususiyati uning korxonada faqat buxgalteriya hisobidagi yozuvlar ko'rinishida shakllanishidir.

Naqd pul harakati korxona tomonidan banknotlar va tangalarni qabul qilish yoki to'lash bilan tavsiflanadi.

5. qarab aylanish doirasidan Korxonaning pul oqimi tashqi va ichki bo'lishi mumkin.

Tashqi pul oqimi yuridik va jismoniy shaxslardan pul mablag'larini olish, shuningdek yuridik va jismoniy shaxslarga pul mablag'larini to'lash bilan tavsiflanadi. shaxslar. Bu korxonaning pul mablag'lari qoldig'ini oshirish yoki kamaytirishga yordam beradi.

Ichki pul oqimi kompaniyada mavjud bo'lgan mablag'larning joylashishi va shaklining o'zgarishi bilan tavsiflanadi. Bu ularning balansiga ta'sir qilmaydi, chunki u ichki aylanmani tashkil qiladi.

6. Davomiyligi bo'yicha pul oqimi qisqa muddatli va uzoq muddatliga bo'linadi.

Bir yilgacha bo'lgan muddatga boshqa ob'ektlarga mablag'larni qo'yish qisqa muddatli pul oqimini tashkil qiladi.

Agar muddat bir yildan oshsa, pul oqimi uzoq muddatli deb tavsiflanadi.

7. Hajmi etarliligi bo'yicha korxonaning pul oqimi ortiqcha, kam yoki optimal bo'lishi mumkin.

Haddan tashqari pul oqimi korxonaning joriy ehtiyojlaridan ko'p pul tushumlari bilan tavsiflanadi. Buning dalili korxona tomonidan moliya-xo'jalik faoliyati jarayonida foydalanilmaydigan sof pul mablag'larining yuqori ijobiy qiymatidir.

Kiruvchi pul mablag'lari korxonaning joriy ehtiyojlarini qondirish uchun etarli bo'lmaganda, kam pul oqimi shakllanadi. Sof naqd pul qoldig'i miqdorining ijobiy qiymati bo'lsa ham, agar bu miqdor korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatining barcha taqdim etilgan sohalarida naqd pulga bo'lgan rejalashtirilgan ehtiyojni ta'minlamasa, u taqchillik sifatida tavsiflanishi mumkin. Sof pul qoldig'i summasining salbiy qiymati avtomatik ravishda bu oqimni kamaytiradi.

Optimal pul oqimi pul mablag'larining kelib tushishi va ishlatilishi o'rtasidagi muvozanat bilan tavsiflanadi, bu ularning maqbul balansini shakllantirishga yordam beradi, bu korxonaga o'z majburiyatlarini o'z vaqtida bajarishga imkon beradi, bu esa faqat naqd pulda hisob-kitoblarni talab qiladi va bir vaqtning o'zida mablag'larning mumkin bo'lgan eng yuqori rentabelligini saqlab qolish.

8. Valyuta turi bo'yicha. Korxonaning pul muomalasi, agar hisob birligi korxona joylashgan mamlakatning pul birligi bo'lsa, milliy valyutadagi pul oqimi sifatida tavsiflanadi. Agar hisob birligi boshqa davlatning pul birligi bo'lsa, xorijiy valyutadagi pul oqimi korxonada shakllanadi.

9. Bashoratlilik bilan. Rejalashtirilgan pul oqimi korxonaga pul mablag'larining qaysi miqdorda va qachon kelishini yoki u tomonidan ishlatilishini bashorat qilish qobiliyati bilan tavsiflanadi. Korxonada rejadan tashqari sodir bo'ladigan pul oqimi rejadan tashqari pul oqimi sifatida tavsiflanadi.

10. qarab shakllanishning uzluksizligidan Kompaniya muntazam pul oqimi va diskret pul oqimiga ega bo'lishi mumkin.

Muntazam pul oqimi ko'rib chiqilayotgan davrda doimiy ravishda alohida vaqt oralig'ida amalga oshiriladigan mablag'larning kelib tushishi va ishlatilishi bilan tavsiflanadi. Diskret pul oqimi yagona moliyaviy operatsiyalarni amalga oshirish bilan bog'liq pul oqimlari bilan tavsiflanadi.

11. Shakllanish vaqt oraliqlarining barqarorligiga ko'ra:

• ko'rib chiqilayotgan davrda bir xil vaqt oralig'i bilan muntazam pul oqimi. Mablag'larni olish yoki sarflashning bunday pul oqimi annuitet xarakteriga ega;
• ko'rib chiqilayotgan davr ichida notekis vaqt oraliqlari bilan muntazam pul oqimi. Bunday pul oqimiga misol qilib, ijaraga olingan mulkni ijaraga berish muddati davomida tomonlar tomonidan kelishilgan notekis vaqt oraliqlari bilan ijara to'lovlari jadvalini keltirish mumkin.

12. Vaqtida baholash usuliga ko'ra pul oqimining quyidagi turlarini ajrating:

• joriy pul oqimi. U korxonaning pul oqimini joriy vaqtga kamaytirilgan yagona qiyosiy qiymat sifatida tavsiflaydi;
• kelajakdagi pul oqimi. U korxonaning pul oqimini ma'lum bir kelajakdagi vaqtga kamaytirilgan yagona taqqoslanadigan qiymat sifatida tavsiflaydi. Kelajakdagi pul oqimi kontseptsiyasi, shuningdek, uni joriy qiymatga etkazish uchun diskontlash bazasi bo'lib xizmat qiladigan yaqinlashib kelayotgan vaqt momentida (yoki kelajakdagi davr intervallari kontekstida) nominal aniqlangan qiymat sifatida ishlatilishi mumkin.

Taqdim etilgan tasnifdan amaliyotda foydalanish ularni samarali boshqarish uchun pul oqimlarini yanada maqsadli hisobga olish, tahlil qilish va rejalashtirish imkonini beradi.

Kompaniya rahbarlarini biznesning moliyaviy xavfsizligi va barqarorligi qiziqtiradi, bu asosan ishlab chiqarilgan pul oqimi bilan belgilanadi. Pul oqimi ("pul oqimi") - bu ma'lum vaqt oralig'ida alohida intervallarga bo'lingan tushumlar va to'lovlar yig'indisi.

Pul oqimlari kompaniyaning deyarli barcha jabhalarda ishlashini ta'minlashga xizmat qiladi. Kerakli biznes maqsadlariga erishish, barqaror o'sishni ta'minlash uchun moliyaviy menejer pul oqimlarini boshqarishni optimal tarzda tashkil qilishi kerak. Shu maqsadda pul oqimlarini turlarga bo'lish qulay.

Pul oqimlarining turlarga bo'linishi

1. Harakat yo'nalishi:

• Ijobiy pul oqimi, barcha turdagi operatsiyalar bo'yicha naqd pul tushumlari miqdori (ba'zan "pul oqimi" atamasi ishlatiladi).
• Salbiy pul oqimi, uning barcha operatsiyalari uchun naqd pul to'lovlari miqdori (ba'zida "naqd pul oqimi" atamasi ishlatiladi).

Bu turlar o'rtasidagi munosabatlar ancha yuqori. Agar ma'lum vaqt davomida ushbu turdagi oqimlardan biri kamaytirilsa, bu, ehtimol, ikkinchi turning qisqarishiga olib keladi. Shuning uchun moliyaviy menejmentda bu ikki tur murakkab boshqaruv ob'ekti sifatida qaraladi.

2. Boshqaruv darajalari bo'yicha: CFD, loyihalar, tadbirlar moliyaviy menejmentdagi qiyinchiliklarni baholash va o'z vaqtida choralar ko'rish imkonini beradi:

• Kompaniyaning umumiy pul oqimi. Ushbu pul oqimi boshqa barcha turlarni o'z ichiga oladi va butun biznesga xizmat qiladi.
• Korxonaning alohida tarkibiy bo'linmalari, moliyaviy javobgarlik markazlari (CFD) pul oqimi.
• Shaxsiy operatsiyalar uchun pul oqimi. Bu o'z-o'zini boshqarishning asosiy ob'ektidir.

Shakl 1. "WA: Financier" dasturiy mahsuloti misolida pul oqimlarining turlari: UFRS bo'yicha pul oqimlari to'g'risidagi konsolidatsiyalangan hisobot.

3. Faoliyat turi bo'yicha:

• Joriy faoliyat uchun pul oqimi. Asosiy faoliyat turlarini sotishdan tushgan tushumlar, mijozlardan olingan avanslar, yordamchi faoliyatdan olingan tushumlar va yetkazib beruvchilar oldidagi qarzlarni to‘lash, ish haqi, byudjet fondiga soliq to‘lovlari kiradi.
• Investitsion faoliyatdan olingan pul oqimi. Masalan, u mulkni sotib olish yoki uzoq muddatli aktivlarni sotish bilan bog'liq pul oqimlarini o'z ichiga oladi.
• Moliyaviy faoliyatdan olinadigan pul oqimi. Kredit va ssudalar bo'yicha tushumlar, foizlarni to'lash, dividendlar to'lash va boshqalarni o'z ichiga oladi.

Shakl 2. "WA: Financier" dasturiy mahsuloti misolida pul oqimlarining turlari. Konsolidatsiyalangan pul oqimi to'g'risidagi hisobot.

4. Kompaniyaga nisbatan:

• ichki pul oqimi. Kompaniya ichidagi pul oqimi.
• tashqi pul oqimi. Kompaniya va uning kontragentlari o'rtasidagi pul oqimi.

5. Hisoblash usuli:

• Yalpi pul oqimi - ma'lum bir vaqt oralig'ida pul tushumlari yoki to'lovlarining butun miqdori.
• Sof pul oqimi (NFC) - vaqt oralig'ida ijobiy va salbiy pul oqimlari o'rtasidagi farq. NPV - bu uning bozor qiymati va moliyaviy holatini belgilaydigan biznesning muhim natijasidir.

Umuman kompaniya uchun ham, individual CFD uchun ham NPVni hisoblash formulasi:

Davr uchun sof pul oqimi miqdori = Davr uchun ijobiy pul oqimlari (pul tushumlari) miqdori - Davr uchun salbiy pul oqimlari (pul to'lovlari) miqdori.

NPV summasi ham ijobiy, ham salbiy bo'lishi mumkin. Bu ko'rsatkich kompaniyaning pul mablag'lari hajmiga ta'sir qiladi.

6. Etarlilik darajasiga ko'ra:

• Ortiqcha pul oqimi. Bunday holda, tushumlar kompaniyaning ularni sarflashga bo'lgan haqiqiy ehtiyojidan ancha yuqori. Ortiqchalik ko'rsatkichi yuqori ijobiy NPV qiymati hisoblanadi.
• Pul oqimining etishmasligi. Bunday holda, tushumlar kompaniyaning ularni sarflashga bo'lgan haqiqiy ehtiyojidan sezilarli darajada past bo'ladi. Shu bilan birga, NPV miqdori ijobiy bo'lishi mumkin, ammo u kompaniyaning pul sarflash uchun barcha ehtiyojlarini ta'minlamaydi. Salbiy NPV avtomatik ravishda defitsitni anglatadi.

7. Balans nuqtai nazaridan:

• Balanslangan pul oqimi. U butun kompaniya uchun ham, alohida CFD, alohida operatsiya uchun ham hisoblanishi mumkin.

Davr uchun pul oqimlarining alohida turlari o'rtasidagi muvozanat formulasi:

Ijobiy pul oqimi miqdori = Salbiy pul oqimi miqdori + Naqd pul zaxirasi miqdorining kutilayotgan o'sishi.

• Balanssiz pul oqimi. Bunday holda, tenglik kafolatlanmaydi. Balanssiz - bu taqchillik va ortiqcha jami pul oqimi.

8. Vaqt davri bo'yicha:

• Qisqa muddatli pul oqimi. Naqd pul tushumlari (yoki to'lovlar) boshlanishidan oxirigacha bo'lgan davr 1 yildan ortiq emas.
• Uzoq muddatli pul oqimi. Mablag'lar (yoki to'lovlar) kelib tushgan kundan boshlab 1 yildan ortiq muddat tugaydigan davr.

Odatda, ushbu turdagi pul oqimlari kompaniyaning individual operatsiyalari uchun ishlatiladi: qisqa muddatli pul oqimlari odatda joriy va qisman moliyaviy faoliyat bilan bog'liq, uzoq muddatli pul oqimlari investitsiyalar va qisman moliyaviy faoliyat bilan bog'liq (masalan, uzoq muddatli kreditlar va qarzlar).

9. Shakllanishdagi ahamiyati jihatidan moliyaviy natijalar tadbirlar:

• Ustuvor pul oqimi - yuqori darajadagi sof pul oqimini (yoki sof foyda) hosil qiladi. Masalan, tovarlarni sotishdan tushgan tushumlar.
• Ikkilamchi pul oqimi - o'zining funktsional yo'nalishi yoki ahamiyatsiz hajmi bo'yicha moliyaviy natijalarning shakllanishiga sezilarli ta'sir ko'rsatmaydi. Masalan, hisobot bo'yicha naqd pul berish.

10. Vaqt o'tishi bilan baholash usuliga ko'ra:

• Joriy naqd pul oqimi - joriy vaqtga to'g'ri keladigan qiymat bilan taqqoslanadigan miqdor.
• Kelajakdagi naqd pul oqimi - bu kelajakda ma'lum bir vaqt oralig'ida diskontlangan taqqoslanadigan miqdor.

Odatda, bu tasnif diskontlash uchun ishlatiladi.

11. Xalqaro buxgalteriya hisobi standartlariga muvofiq pul oqimlari iqtisodiy faoliyat turlari bo‘yicha ham bo‘linadi:

• Operatsion faoliyatdan olinadigan pul oqimi xom ashyo va materiallarni etkazib beruvchilarga to'lovlar bilan tavsiflanadi; operativ faoliyatni ta'minlovchi ayrim turdagi xizmatlarning uchinchi tomon ijrochilari.
• Investitsion faoliyatdan olingan pul oqimi real va moliyaviy investitsiyalarni amalga oshirish bilan bog'liq bo'lgan to'lovlar va mablag'larning tushumlari bilan tavsiflanadi.
• Moliyaviy faoliyatdan olingan pul oqimi o'z kapitalini yoki boshqa kapitalni jalb qilish, uzoq muddatli va qisqa muddatli kreditlar va ssudalarni olish bilan bog'liq bo'lgan mablag'larning tushumlari va to'lovlari bilan tavsiflanadi.

Yuqoridagi tasnifni hisobga olgan holda moliyaviy rejalashtirish va pul oqimlarini boshqarishning har xil turlari tashkil etiladi. Shunday qilib, pul oqimlarining turlarini tasniflash kompaniyada pul oqimlarini hisobga olish, tahlil qilish va rejalashtirishni amalga oshirishga yordam beradi.

Naqd pul oqimini boshqarish bozor iqtisodiyotining har qanday sub'ekti uchun eng muhim faoliyat sohasiga aylandi. Bu sanoat va tijorat faoliyati bilan shug'ullanadigan korxonalar uchun ayniqsa muhimdir. Ishlab chiqarish texnologiyasini o'zgartirish, yangi bozorlarga chiqish, ishlab chiqarish hajmini kengaytirish yoki qisqartirish bo'yicha qarorlar qabul qilish chuqur moliyaviy hisob-kitoblarga, moliyaviy resurslarni jalb qilish, taqsimlash, qayta taqsimlash va investitsiya qilish strategiyasiga asoslanadi. Rossiya va jahon bozori kon'yunkturasining rivojlanish tendentsiyalari: talabning oldindan aytib bo'lmaydigan o'zgarishi, keskin raqobat, diversifikatsiya va yangi bozor bo'shliqlarini zabt etish, bitimlardagi xavflarning ortishi - korxonalarning pul oqimlarini shakllantirish va boshqarish tamoyillarini batafsil o'rganishni talab qiladi. .

Naqd pul oqimlarini yanada oqilona va samarali boshqarish korxonaning doimiy to'lov qobiliyatini ta'minlashi, etkazib beruvchilar va xodimlar oldidagi qarzlarni to'lamaslik xavfini kamaytirishi mumkin. investitsion jozibadorlik qo'shimcha moliyaviy resurslarni bo'shatish va boshqalar. Boshqaruvning bozor sharoitida bu jihatlar kompaniyalarning moliyaviy barqarorligi va iqtisodiy o'sish imkoniyatlarini aks ettiruvchi eng muhim moliyaviy-iqtisodiy xarakteristikalardir.

1. Pul mablag'larining aylanishi haqida tushuncha

Korxona moliyaviy boshqaruvining yo'nalishlaridan biri uning pul oqimlarini samarali boshqarishdir. Korxonaning moliyaviy holatini to'liq baholash uning pul oqimlarini tahlil qilmasdan mumkin emas. Pul oqimlarini boshqarishning vazifalaridan biri pul oqimlari va foyda o'rtasidagi munosabatlarni aniqlashdir, ya'ni. olingan foyda samarali pul oqimlari natijasimi yoki boshqa faktlar natijasimi.

Har qanday tijorat tashkilotining barcha faoliyati pul mablag'larining harakati, ularni olish va tasarruf etish bilan bog'liq. Korxonada mablag'lar harakati uzluksiz sodir bo'ladi. Aynan shu uzluksiz pul harakati jarayoni "pul oqimi" tushunchasini mohiyatan tashkil etadi.

Pul oqimi va pul oqimi kabi tushunchalar mavjud. Pul mablag'larining harakati - bu ularning kimgadir naqd va naqd bo'lmagan shaklda o'tkazilishi, bu korxonaning barcha yalpi tushumlari va to'lovlari.

Pul oqimining umumiy ta'rifi: "korxonaga sotishdan va boshqa manbalardan keladigan pullar, shuningdek, kompaniya tomonidan xaridlar, ish haqi va boshqalar uchun sarflangan pullar".

"Pul aylanmasi - korxonaning xo'jalik faoliyati natijasida hosil bo'lgan mablag'larning vaqt bo'yicha taqsimlangan tushumlari va to'lovlari majmui".

IN iqtisodiy ahamiyati naqd pul oqimi - xo'jalik yurituvchi sub'ektning daromadlari va xarajatlari o'rtasidagi farq, olingan to'lovlar va amalga oshirilgan to'lovlar o'rtasidagi farq sifatida ifodalanadi. Umuman olganda, bu firmaning taqsimlanmagan foydasi va o'zining pul mablag'lari manbasini shakllantirish uchun saqlangan amortizatsiya ajratmalarining yig'indisidir.

Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, "pul oqimi - bu ma'lum bir davrda firma tomonidan haqiqatda olingan sof pul miqdori".

"Pul oqimi" tushunchasining ta'riflarini tahlil qilishda ikkita asosiy yondashuv mavjud. Birinchi yondashuvga ko'ra, pul oqimi - bu ma'lum vaqt oralig'idagi barcha pul tushumlari va chiqimlari o'rtasidagi farq. Ushbu ta'rif "sof pul oqimi" atamasi uchun ko'proq mos keladi, bu tashkilotning pul tushumlari va chiqimlari yig'indisi o'rtasidagi farqga teng. Ikkinchi yondashuv iqtisodchilar orasida keng tarqalgan. Naqd pul oqimi davr uchun pul tushumlari va chiqimlarining yig'indisi sifatida qaraladi. Shu bilan birga, ko'pchilik mualliflar pul oqimlari tarkibiga pul ekvivalentlarini kiritmaydilar.

Bundan tashqari, pul oqimlari taqsimlanmagan foyda va amortizatsiya yig'indisi sifatida keng ma'noda ko'rib chiqiladigan yondashuvni ajratib ko'rsatish mumkin, bu pul oqimini aniqlashning birinchi yondashuvi bilan chambarchas bog'liq.

Naqd pul oqimlarining mohiyatini aniqlashga yondashuvlarni sarhisob qilsak, biz ushbu iqtisodiy toifani ko'rib chiqilayotgan davrning har bir aniq nuqtasida taqsimlangan va tashkilot faoliyatining barcha jarayonlariga xizmat qiluvchi naqd pul va pul ekvivalentlarining real kirib kelishi va chiqishi to'plami sifatida belgilashimiz mumkin. tadbirlar.

Korxonaning pul oqimlarini boshqarish jarayoni ham aniq talqinga ega emas. Ba'zi iqtisodchilar bu jarayonni naqd pul qoldig'ining optimal darajasini va tashkilotning moliyaviy faoliyatida foydalanishni aniqlashga qisqartiradilar.

"Menejment" toifasi bilan bog'liq bo'lgan turli iqtisodchilarning ta'riflarini umumlashtirib, korxonaning pul oqimlarini boshqarishni boshqarish tizimining moliyaviy-iqtisodiy munosabatlarga maqsadli va tizimli ta'sirini tashkil etish sifatida tavsiflash mumkin. tashkilotning pul kapitalining harakati. Ushbu ta'sir belgilangan vazifalarni bajarishga, shuningdek, boshqaruvning tegishli tamoyillari, funktsiyalari va usullaridan foydalangan holda korxonaning moliyaviy kapitalini samarali shakllantirish, foydalanish va taqsimlashni ta'minlashga qaratilgan.

Kompaniya faoliyatini tahlil qilishda pul oqimi ko'rsatkichining qiymati juda katta: u kompaniyaning o'zi uchun zarur bo'lgan tovar va xizmatlar uchun to'lash, aktsiyadorlarga dividendlar to'lash qobiliyatini ko'rsatadi va biznesni baholash ko'pincha uning asosida quriladi.

"Naqd pul oqimi foyda bilan teng emas: kompaniya foyda ko'rsa, lekin etkazib beruvchilar bilan hisob-kitoblarni davom ettira olmasa, vaziyat juda realdir, chunki uning muomalasida pul etarli emas. Kapital qo'yilmalar samaradorligini baholashda naqd pul oqim - loyihaning har bir davrida investitsiya va operatsion faoliyatdan kelib tushgan pul mablag'lari va chiqishlari o'rtasidagi farqni tavsiflovchi ko'rsatkich.

Oddiy pul o'tkazmasidan farqli o'laroq, pul oqimlari:

- pul harakati natijasi bo'lgan korxonada vujudga keladigan pul munosabatlarining natijasi;

- tashkil etilgan va boshqariladigan jarayonlar;

- jarayonlar umumiy emas, balki ma'lum bir vaqt bilan cheklangan, ya'ni. vaqt chegaralari bor - boshi va oxiri;

- ko'rsatkich sifatida pul oqimi bir qator iqtisodiy xususiyatlarga ega bo'lib, intensivlik, likvidlik, rentabellik, etarlilik va boshqalar.

Pul oqimlarini boshqarishning afzalliklari va zaruriyati quyidagilardan iborat.

1. Pul oqimlarini boshqarishni takomillashtirish muomalaga qo'shimcha pul mablag'larini jalb qilish bilan barobardir. Bundan tashqari, bu muammo ko'pincha menejerlarga ikkinchi darajali sifatida taqdim etiladi.

2. Yirik, uzoq muddatli korxonalar uchun menejment ham foydalanilayotgan mablag‘lar samaradorligini oshirish, ham qo‘shimcha foyda olish, rentabellikni oshirish nuqtai nazaridan foydalidir.

3. Yosh, kichik korxonalar uchun menejment alohida ahamiyatga ega, chunki ular o'zlarining mablag' manbalariga tayanishi kerak, chunki tashqi manbalar ular uchun har doim ham narx va mavjudlik nuqtai nazaridan mos kelmaydi.

4. Naqd pul oqimini professional boshqarish korxonaning banklar, etkazib beruvchilar, xaridorlar va boshqalar bilan munosabatlariga ijobiy ta'sir ko'rsatadi.

Korxonaning moliyaviy aylanishi yoki pul oqimlari aylanishi quyidagi nuqtalarni o'z ichiga oladi:

- xom ashyo va materiallar uchun to'lov;

- sotish (tayyor mahsulotni jo'natish, xizmatlar ko'rsatish, ishlarni bajarish);

- tayyor mahsulot, ko'rsatilgan xizmatlar, bajarilgan ishlar uchun pul tushumi.

Va faqat pul oqimlarini boshqarish orqali to'lovlar miqdori va tushumlar miqdori o'rtasidagi farq muammosini hal qilish mumkin, ya'ni. korxonaning likvidlik muammosi. Bu maqsadlar uchun korxona aylanmasida o'z yoki qarz mablag'lari miqdorini oshirish kerak.

Pul oqimlarini boshqarish siyosatini amalga oshirishda quyidagi natijalarga erishiladi:

1. Korxona moliyasini boshqarish samaradorligini oshirish.

2. Vaqt bo'yicha ijobiy va salbiy pul oqimlarining balansi; muvozanatsiz oqimlar ba'zi nuqtalarda oqimni umuman likvidsiz qiladi va korxona to'lovga qodir emas. Ko'rinib turibdiki, bunday holatlar qanchalik tez-tez va uzoq davom etsa, korxonaning moliyaviy ahvoli shunchalik yomonlashadi.

3. Pul oqimlarining yo'nalishlarini aniqlash va ularga muvofiq nazorat qilish. umuman korxona bo'yicha, faoliyat turlari bo'yicha, tarkibiy bo'linmalar va mas'uliyat markazlari bo'yicha, korxona faoliyatining bosqichlari va davrlari bo'yicha, mablag'lar manbalari (o'z, qarz va boshqalar) bo'yicha tasniflash.

4. Ta'minlash maqsadida pul oqimlari va mablag'lar manbalari tarkibini optimallashtirish samarali ishlash korxonalar.

5. Korxona aylanmasida mablag'lardan foydalanish samaradorligini oshirish, ularning aylanmasini tezlashtirish.

6. Pul oqimlari ustidan nazoratni kengaytirish va ularni boshqarishni takomillashtirish asosida sotish hajmini kengaytirish.

7. Qo'shimcha foyda olish va korxona rentabelligini oshirish.

8. Korxona faoliyatini rejalashtirish va prognozlash samaradorligini oshirish.

9. Korxonaning to'lovga layoqatsizligi xavfini kamaytirish va uning bankrot bo'lishining oldini olish.

2. Korxonaning pul oqimlarining turlari va tasnifi

Shaklda. 1 korxonaning pul oqimlarining tasnifini ko'rsatadi. Shartli raqamlar pul oqimlarining o'zaro bog'liqligini tasavvur qilish uchun ishlatiladi.

Guruch. 1. Pul oqimlarining tasnifi

Korxonaning pul oqimi - bu ma'lum bir vaqt uchun uning barcha tushumlari va to'lovlarining yig'indisidir.

Muayyan vaqt ichida pulning kirib kelishi (kesimlari) va chiqishi (to'lovlari) hisoblanadi tarkibiy qismlar pul oqimi. Kirish yoki tushumlar yig'indisi ijobiy pul oqimi, chiqib ketish yoki pul to'lovlari jami esa salbiy pul oqimi hisoblanadi.

Sof pul oqimi - bu kelib tushgan va chiquvchi mablag'lar yig'indisi o'rtasidagi farq. Sof oqim korxonaning moliyaviy natijalarini bildiradi. Sof oqim ijobiy yoki salbiy bo'lishi mumkin.

Ijobiy aniq oqim, ortiqcha yoki kam bo'lishi mumkin. Ortiqcha oqim pul tushumlarining talabdan sezilarli darajada oshishini anglatadi. Naqd pul oqimining etishmasligi qarama-qarshi hodisani tavsiflaydi, agar tushumlar ehtiyojni qoplash uchun etarli bo'lmasa. Salbiy oqim, albatta, har doim kam.

Vaqtni baholash pul oqimini hozirgi va kelajakdagi sifatida belgilaydi. Hozirgi oqim hozirgi vaqtni baholashda aniqlanadi va kelajakdagi oqim diskontlash yo'li bilan kelajakdagi muayyan vaqt nuqtasini baholashda aniqlanadi, ya'ni. hozirgi bilan taqqoslanadigan shaklda kelajakdagi pul oqimlarining arvohlari.

Doimiylik nuqtai nazaridan, pul oqimlari muntazam va diskretdir. Muntazam oqim doimiy ravishda ma'lum vaqt oralig'ida boradi va diskret oqim - bu har qanday davr uchun korxona pul mablag'larining yagona kelib tushishi va sarflanishi. Aksariyat pul tushumlari va chiqishlari muntazamdir. Diskret oqimlar - bu mulkni sotib olish, uzoq muddatli kredit olish, katta vekselni to'lashdan tushgan mablag'lar, litsenziya sotib olish va boshqalar. Muntazam pul oqimlari bir xil pul oraliqlari bilan ham, notekis bo'lishi mumkin.

Masshtabga qarab, pul oqimlari:

- umuman korxona uchun;

- iqtisodiy faoliyatning ayrim turlari bo'yicha (asosiy, investitsiya, moliyaviy);

- korxonaning alohida tarkibiy bo‘linmalari yoki mas’uliyat markazlari tomonidan”;

- yakka xo'jalik operatsiyalari yoki korxona faoliyatidagi bosqichlar uchun, masalan, aksiyadorlik jamiyati tashkil etilgan paytdan boshlab, yangi mahsulotlarni ishlab chiqarish, rekonstruksiyani yakunlash va boshqalar;

- o'z va qarz mablag'lari;

– moliyaviy natijalarga asoslangan yalpi oqim va oqimlar.

3. Korxonaning pul oqimlari samaradorligi

Butun korxona va alohida faoliyat turlari bo'yicha pul mablag'lari harakati to'g'risidagi hisobot moliyaviy hisobotning bir qismidir.

Pul oqimlaridan foydalanish samaradorligi ularning harakat tezligi - aylanma tezligi yoki aylanmasi bilan belgilanadi. DS ning aylanishi qanchalik tez amalga oshirilsa, ishlab chiqarish dasturini muvaffaqiyatli amalga oshirish uchun korxona tomonidan ularning miqdori shunchalik kam bo'ladi.

Kapitalning naqd puldagi davri (Pdn) quyidagicha aniqlanadi:

Naqd pul qoldig'ini hisoblash uchun quyidagi formuladan foydalanish mumkin:

4. Korxonaning pul oqimini boshqarish

Naqd pul oqimini boshqarishning asosiy maqsadi - mablag'larning tushumlari va xarajatlari hajmini muvozanatlash va ularni o'z vaqtida sinxronlashtirish orqali uni rivojlantirish jarayonida korxonaning moliyaviy balansini ta'minlash.

Pul oqimlarini boshqarishning asosiy vazifalari quyidagilardan iborat:

– kiruvchi va chiquvchi pul oqimlarini prognozlash va ularni boshqarish;

– korxona likvidligini ta’minlash;

– har xil turdagi investitsiyalarni baholash va ortiqcha mablag‘larni joylashtirish;

– qisqa muddatli moliyalashtirish manbalarini aniqlash;

– foiz stavkalari va ayirboshlash bo‘yicha risklarni boshqarish;

- mablag'larni olish va ulardan foydalanish rejasini belgilash.

Pul oqimlarini boshqarish jarayonini quyidagi bosqichlar sifatida ko'rsatish mumkin:

1. Pul oqimlarini to'liq va ishonchli hisobga olish va zarur hisobotni shakllantirish.

2. O'tgan davrdagi pul oqimlarining tahlili.

3. Pul oqimlarini ularning har xil turlari kontekstida rejalashtirish.

4. Pul oqimlarini optimallashtirish.

5. Pul oqimlari ustidan samarali nazoratni ta'minlash.

5. Korxonaning pul mablag'lari harakatini hisobga olish

Pul oqimlarining to'liq va ishonchli hisobi quyidagi tamoyillarga asoslanadi:

1. Axborot ishonchliligi printsipi

2. Muvozanat tamoyili

3. Samaradorlikni ta'minlash tamoyili

4. Likvidlikni ta'minlash tamoyili

Zamonaviy rus haqiqatining o'ziga xos xususiyati shundaki, pul oqimlari buxgalteriya hisobining mustaqil ob'ekti emas. Rossiyada buxgalteriya hisobi ob'ekti sifatida naqd pul kutilmagan moliyaviy muammolarga juda sezgir emas deb hisoblanadi. Naqd pul toifasi statik bo'lib, korxona va tashkilotlarning deyarli barcha turdagi operatsiyalarini amalga oshirish ularning kelib tushishi yoki sarflanishi ko'rinishidagi pul oqimlarini keltirib chiqarishiga qaramay, pul oqimini oshkor qilmaydi. Yuqorida aytib o'tilgan sabablarga ko'ra, pul oqimlarini mustaqil hisob ob'ektiga ajratish va pul oqimlarining boshqaruv, moliyaviy va strategik hisobini o'z ichiga olgan pul oqimlarini hisobga olish tizimini shakllantirish kerak.

Pul oqimlarini hisobga olish tizimining asosiy maqsadi, birinchi navbatda, ichki foydalanuvchilarni adekvat boshqaruv qarorlarini ishlab chiqish va o'z vaqtida qabul qilish uchun zarur va etarli bo'lgan pul oqimlari to'g'risida ishonchli ma'lumotlar bilan ta'minlashdir. Ushbu maqsadga axborot foydalanuvchilariga pul oqimlarini boshqarish bo'yicha ob'ektiv baholash va tegishli qarorlar qabul qilish imkonini beradigan hisobot tizimini shakllantirish orqali erishiladi.

Pul oqimlarini hisobga olish tizimining ob'ektlari quyidagilardir:

– naqd va naqd pulsiz hisob-kitoblar tizimi;

– aylanma mablag‘larni boshqarish;

– asosiy fondlarga (asosiy kapital) qo‘yilgan kapitalni boshqarish;

– yangi moliyaviy resurslarni jalb qilish siyosati;

– korxona kapitali tarkibini boshqarish;

- korxonaning moliyaviy natijalari darajasi va dinamikasi.

- korxonaning mulkiy va moliyaviy holati;

- korxonaning tadbirkorlik faoliyati va samaradorligi.

Pul oqimlarini hisobga olish tizimi quyidagilarga mo'ljallangan:

1. Barcha moliyaviy operatsiyalarni qoplash, ya'ni. uzluksiz va uzluksiz bo'lishi, korxonaning moliyaviy resurslari va uning mablag'lari harakati bo'yicha barcha operatsiyalarni barcha tushumlar, to'lovlar, turli xil pul shakllardagi qoldiqlar - kassadagi naqd pullar, bank hisobvaraqlaridagi naqd bo'lmagan mablag'lar, akkreditivlar bo'yicha aks ettiradi; aholi punktlarida, qimmatli qog'ozlar va ularni saqlash yoki joylashtirishning boshqa joylari;

2. Korxonaning moliyaviy operatsiyalari bilan bevosita bog'liq bo'lgan biznes-jarayonlarni aks ettirish, masalan, tijorat mahsulotlarini ishlab chiqarish va ularni xaridorlarga jo'natish, to'lov hujjatlarini tayyorlash va jo'natish, xaridorlardan mablag'larning o'z vaqtida va to'liq qabul qilinishi; xaridor tomonidan yetkazib berilgan mahsulotni to‘liq bo‘lmaganligi, to‘liq yetkazib berilmaganligi va boshqa sabablarga ko‘ra korxonaning boshqa ishlab chiqarish-xo‘jalik faktlari bo‘yicha qabul qilish, saqlashga topshirish rad etilishi;

3. Korxonaning byudjet va byudjetdan tashqari jamg'armalar va boshqa notovar operatsiyalari bilan hisob-kitoblarning o'z vaqtida amalga oshirilishi to'g'risidagi ma'lumotlarni aks ettirish;

4. Korxonaning aylanma mablag'larining holati va maqsadli ishlatilishini nazorat qilish.

Pul oqimi to'g'risidagi hisobotning maqsadi foydalanuvchilarga foydali ma'lumotlarni taqdim etishdir. Hozirgi vaqtda ko'plab foydalanuvchilarning axborot ehtiyojlarini qondirishning maqsadga muvofiqligi va zarurligi aniq bo'lib, ularni uchta asosiy guruhga birlashtirish mumkin:

– mazkur korxonada bevosita tadbirkorlik faoliyati bilan shug‘ullanuvchi;

- tashqarida joylashgan bu korxona lekin biznesda bevosita moliyaviy manfaatdorlik;

- biznesda bilvosita moliyaviy manfaatdorlik.

Foydalanuvchilarning birinchi guruhi korxona rahbariyati bo'lib, ular biznesni yuritish va korxona maqsadlariga erishish uchun javobgardir.

Hisobot ma'lumotlaridan foydalanuvchilarning ikkinchi toifasi korxonada ishlamaydigan, lekin uning faoliyati natijalaridan bevosita moliyaviy manfaatdor bo'lgan juda ko'p odamlarni ifodalaydi. Bular, birinchi navbatda, korxona ta'sischilari, shuningdek, korxona uzoq va qisqa muddatli kreditlar oladigan turli kreditorlar - yetkazib beruvchilar yoki banklardir.

Bilvosita moliyaviy manfaatdor shaxslarning uchinchi doirasi buxgalteriya (moliyaviy) hisobotlardan foydalanuvchilarning keng doirasini tashkil etadi. Bular soliq xizmati, davlat statistika organlari, turli moliyaviy maslahatchilar va boshqalar.

Rossiya korxonalarining hisobotlarida mablag'larning harakatini aks ettiruvchi shakllar mavjud. Bu:

– o‘z kapitalidagi o‘zgarishlar to‘g‘risidagi hisobot – No3 shakl;

– pul mablag‘lari harakati to‘g‘risidagi hisobot – № 4 shakl;

- qarz mablag'larining harakati - balansga ilovaning bir qismi, 5-shakl.

6. Pul oqimi tahlili

Naqd pul oqimini boshqarishning navbatdagi bosqichi - oldingi davrdagi pul oqimlarini tahlil qilish.

Pul oqimlarini tahlil qilish natijasida korxona asosiy savolga javob olishi kerak: pul qaerdan keladi, har bir manbaning roli va ular qanday maqsadlarda foydalaniladi? Xulosa umuman korxona uchun ham, uning faoliyatining har bir turi bo'yicha ham: asosiy, investitsion va moliyaviy. Shu asosda har bir faoliyat turini zarur mablag‘lar bilan ta’minlash manbalari va ta’minlanishi to‘g‘risida xulosalar chiqariladi. Natijada, naqd pul tushumlarining to'lovlardan oshib ketishini, joriy majburiyatlar va investitsiya faoliyati uchun to'lov manbalarini, foydaning etarliligini va boshqalarni ta'minlash bo'yicha qarorlar qabul qilinadi.

Shunday qilib, pul oqimlarini tahlil qilishning asosiy ob'ektlari quyidagilardir:

– ijobiy oqim – kiruvchi oqimlar;

– salbiy oqim – chiqish;

- naqd pul qoldig'i.

Pul oqimlarini tahlil qilish quyidagi jarayonlarga ta'sir qilgan sabablarni aniqlash bilan bog'liq:

– naqd pul tushumining ortishi;

– ularning kirib kelishining kamayishi;

- ularning chiqib ketishining ko'payishi;

- ularning chiqib ketishini kamaytirish.

Tahlil ham uzoq muddatga (bir necha yil), ham qisqa muddatga (chorak, yil) amalga oshirilishi mumkin. Bunday tahlil, agar u korxona faoliyatining ma'lum bir bosqichini aks ettiruvchi davr uchun amalga oshirilsa, shubhasiz qiziqish uyg'otadi.

Pul oqimlarini tahlil qilish ham hisobot, ham rejalashtirilgan ko'rsatkichlar asosida amalga oshirilishi kerak. Hisoblangan ko'rsatkichlar sifatida korxonaning birlamchi buxgalteriya hisobi va muntazam hisoboti ma'lumotlaridan foydalaniladi.

7. Pul oqimlarini rejalashtirish

Pul oqimlarini rejalashtirish dastlabki omillarni (optimistik, realistik, pessimistik) rivojlantirish uchun turli stsenariylar bo'yicha ushbu ko'rsatkichlarning ko'p o'lchovli rejalashtirilgan hisob-kitoblari shaklida amalga oshiriladi. Bunda ob'ekt - mablag'lar miqdorini shakllantirish va ularni belgilangan yo'nalishlarda sarflash bo'yicha belgilangan rejali ko'rsatkichlarni bajarish; vaqt bo'yicha pul oqimlarini shakllantirishning bir xilligi; pul oqimlarining likvidligi va ularning samaradorligi. Ushbu ko'rsatkichlar korxonaning joriy moliyaviy faoliyatini monitoring qilish jarayonida nazorat qilinadi.

Korxonaning pul oqimining rejalashtirilgan ko'rsatkichlari to'lov taqvimi deb ataladigan operatsion moliyaviy reja shaklida hisoblanadi. U 5, 10 yoki 15 kunlik chastota bilan bir oy davomida ishlab chiqilgan.

To‘lov taqvimining o‘ziga xos xususiyati shundaki, korxona birinchi navbatda oy uchun barcha naqd xarajatlarini aniqlaydi, so‘ngra pul daromadlari yetarli bo‘lmagan taqdirda xarajatlarni qoplash uchun moliyaviy resurslarni qidiradi.

Mumkin bo'lgan to'lovlarni va ularni qoplash manbalarini rejalashtirish pul oqimlarining asosiy yo'nalishlari sifatida sotishdan tushgan tushum va kiruvchi moddiy boyliklarni to'lash ustidan kundalik nazorat bilan bog'liq. Iqtisodiy jihatdan asoslangan to'lov kalendarini ishlab chiqish ulardan biridir majburiy shartlar pul oqimlarini samarali boshqarish. Bu kompaniyani zarur mablag'lar bilan ta'minlash, sotish va foydani oshirish imkoniyatlarini aniqlash, foydalaniladigan mablag'lar strukturasi samaradorligini oshirish imkonini beradi.

Korxonalarning to'lov taqvimi bilan bir qatorda, to'lov taqvimining barcha ko'rsatkichlarini dinamikada aks ettiruvchi, shuningdek, pul mablag'lari harakati to'g'risidagi hisobot ko'rsatkichlarini aks ettiruvchi maxsus jurnal yuritiladi.

To'lov taqvimidan foydalanganda korxonalar ABC deb ataladigan tahlilni qo'llash imkoniyatiga ega. Uning ma’nosi shundan iboratki, tabiiy va xarajat ko‘rsatkichlaridan foydalangan holda pul oqimlari mablag‘lar miqdori yoki boshqa omillarga va bu guruhlarning har biriga tegishli boshqaruv usullarini qo‘llash imkoniyatiga qarab uch guruhga (A, B va C) bo‘linadi.

1 oydan ortiq muddatga pul oqimlarini rejalashtirish pul oqimi byudjetidan foydalangan holda amalga oshiriladi. Korxonada byudjetlar, qoida tariqasida, 1 yilga ishlab chiqiladi, ammo bu 3 yoki 6 oy davomida amalga oshirilishi mumkin. Pul oqimi byudjeti, bir tomondan, mablag'larning daromadlari va tushumlarini, ikkinchi tomondan, xarajatlar va to'lovlarni aks ettiradi. Ammo to'lov taqvimidan farqli o'laroq, byudjetda pul oqimlarini rejalashtirish uchta faoliyat turi bo'yicha amalga oshiriladi: asosiy, investitsion va moliyaviy. Pul oqimlari byudjeti yordamida kompaniya yil davomida ma'lum oylardagi naqd pul taqchilligi muammosini hal qiladi.

Pul oqimini hisoblashning ikkita usuli mavjud: to'g'ridan-to'g'ri va bilvosita. Ushbu usullar orasidagi farqlar hisob-kitob tamoyillaridan kelib chiqadi. To'g'ridan-to'g'ri usulda oqimlarni hisoblash korxonaning buxgalteriya hisobi bo'yicha, bilvosita usulda esa korxona balansi (shakl-1) va daromadlar to'g'risidagi hisobot (shakl) asosida amalga oshiriladi. -2).

Natijada, to'g'ridan-to'g'ri usul bilan korxona pul mablag'larining kirib kelishi va chiqishi va ularning barcha to'lovlarni ta'minlash uchun etarliligi haqidagi savollarga javob oladi. Bilvosita usul korxona faoliyatining turli turlari o'rtasidagi bog'liqlikni, shuningdek, korxonalarning aktivlari va passivlaridagi o'zgarishlarning foydaga ta'sirini ko'rsatadi. Bundan tashqari, to'g'ridan-to'g'ri usul uchun hisob-kitob asosi mahsulot sotishdan tushgan tushum, bilvosita usul uchun esa foyda hisoblanadi.

To'g'ridan-to'g'ri usulda pul oqimi korxonaga uch turdagi faoliyat bo'yicha barcha mablag'lar tushumlari va ularning chiqib ketishi o'rtasidagi farq sifatida aniqlanadi. Davr oxiridagi mablag'lar qoldig'i ularning ma'lum bir davrdagi harakatini hisobga olgan holda, ularning boshidagi qoldig'i sifatida aniqlanadi.

Bilvosita usulda hisob-kitob qilish uchun asos bo'lib taqsimlanmagan foyda, amortizatsiya, shuningdek korxonaning aktivlari va majburiyatlaridagi o'zgarishlar hisoblanadi.

Shu bilan birga, aktivlarning ko'payishi kompaniyaning pul mablag'larini kamaytiradi, majburiyatlarning ko'payishi esa uni oshiradi va aksincha.

8. Pul oqimini optimallashtirish

Pul oqimlarini optimallashtirish - bu korxonada uning xo'jalik faoliyatini amalga oshirish shartlari va xususiyatlarini hisobga olgan holda ularni tashkil etishning eng yaxshi shakllarini tanlash jarayoni. Moliyaviy risklarni minimallashtirish mexanizmlari pul oqimlarini optimallashtirishda muhim rol o'ynaydi.

Naqd pul oqimini optimallashtirish kelgusi davrda ularning samaradorligini oshirishga qaratilgan pul oqimlarini boshqarishning eng muhim funktsiyalaridan biridir.

Pul oqimlarini boshqarishning ushbu bosqichida hal qilinishi kerak bo'lgan eng muhim vazifalar quyidagilardir:

- korxonaning mablag'larni jalb qilishning tashqi manbalariga qaramligini kamaytirish imkonini beruvchi zaxiralarni aniqlash va amalga oshirish;

- vaqt va hajm bo'yicha ijobiy va salbiy pul oqimlarining to'liq balansini ta'minlash;

- korxonaning xo'jalik faoliyati turlari bo'yicha pul oqimlarining yaqinroq bog'liqligini ta'minlash;

– korxona xo‘jalik faoliyati natijasida hosil bo‘ladigan sof pul oqimining miqdori va sifatini oshirish.

Korxonaning pul oqimlarini optimallashtirishning asosi ularning ijobiy va salbiy turlari hajmi o'rtasidagi muvozanatni ta'minlashdir. Korxonaning iqtisodiy faoliyati natijalariga ham kam, ham ortiqcha pul oqimlari salbiy ta'sir ko'rsatadi.

Naqd pul oqimini optimallashtirish usullari ushbu tanqislikning tabiatiga bog'liq - qisqa muddatli yoki uzoq muddatli.

Qisqa muddatda taqchil pul oqimi balansiga "To'lov aylanmasini tezlashtirish - sekinlashtirish tizimi" yordamida erishiladi. Ushbu tizimning mohiyati korxonada mablag'larni jalb qilishni jadallashtirish va ularning to'lovlarini sekinlashtirish bo'yicha tashkiliy tadbirlarni ishlab chiqishdan iborat.

Korxonaning pul oqimlarini optimallashtirish tizimida ularning o'z vaqtida balansi muhim o'rin tutadi. Bunday optimallashtirish jarayonida ikkita asosiy usul qo'llaniladi - tekislash va sinxronizatsiya. Pul oqimlarini tenglashtirish ko'rib chiqilayotgan davrning individual intervallari kontekstida ularning hajmini tekislashga qaratilgan. Ushbu optimallashtirish usuli ma'lum darajada pul oqimlarini shakllantirishdagi mavsumiy va tsiklik farqlarni (ijobiy va salbiy) yo'q qiladi, shu bilan birga o'rtacha pul qoldiqlarini optimallashtiradi va mutlaq likvidlik darajasini oshiradi. Vaqt o'tishi bilan pul oqimlarini optimallashtirishning ushbu usulining natijalari optimallashtirish jarayonida kamayishi kerak bo'lgan standart og'ish yoki o'zgarish koeffitsienti yordamida baholanadi.

Sof pul oqimining o'sishi korxonaning o'zini o'zi moliyalashtirish tamoyillari bo'yicha iqtisodiy rivojlanish sur'atlarini oshirishni ta'minlaydi, bu rivojlanishning moliyaviy resurslarni shakllantirishning tashqi manbalariga bog'liqligini kamaytiradi va bozor qiymatining oshishini ta'minlaydi. korxona.

Pul mablag'lari taqchilligining salbiy oqibatlari korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatining pasayishi, xom ashyo va materiallar etkazib beruvchilarga muddati o'tgan kreditorlik qarzlarining ko'payishi, olingan moliyaviy kreditlar bo'yicha muddati o'tgan qarzlar ulushining ko'payishi, kechikishlarda namoyon bo'ladi. ish haqini to'lashda (xodimlarning mehnat unumdorligi darajasining mos ravishda pasayishi bilan), moliyaviy tsiklning davomiyligini oshirishda va, pirovardida, korxonaning o'z kapitali va aktivlaridan foydalanish rentabelligining pasayishi.

Ortiqcha pul oqimining salbiy oqibatlari inflyatsiya natijasida vaqtincha foydalanilmagan mablag'larning real qiymatini yo'qotishda, qisqa muddatli investitsiyalar sohasida pul mablag'larining foydalanilmagan qismidan potentsial daromadlarni yo'qotishda namoyon bo'ladi. korxona aktivlari va kapitalining rentabellik darajasi.

9. Korxonaning pul muomalasini nazorat qilish

Pul oqimlari ustidan samarali nazoratni ta'minlash kompaniyaning to'lovga layoqatsizligi xavfini sezilarli darajada kamaytirishi mumkin. Hatto tadbirkorlik faoliyatini muvaffaqiyatli amalga oshiruvchi va etarli miqdorda foyda keltiradigan korxonalar uchun ham vaqt o'tishi bilan turli xil pul oqimlarining nomutanosibligi natijasida to'lovga layoqatsizlik paydo bo'lishi mumkin. Korxonaning pul oqimlarini boshqarish jarayonida erishilgan mablag'larning tushumlari va to'lovlarini sinxronlashtirish uning to'lovga layoqatsizligi yuzaga kelishida ushbu omilni bartaraf etishga imkon beradi.

Korxonaning pul oqimlarini boshqarishning asosiy maqsadi pul mablag'larining tushumlari va xarajatlari hajmlarini muvozanatlash va ularni o'z vaqtida sinxronlashtirish orqali rivojlanish jarayonida uning moliyaviy muvozanatini ta'minlashdir.

Pul oqimlari ustidan nazoratni ta'minlash uchun javobgarlik korxonaning moliyaviy direktori zimmasiga yuklanadi. Pul oqimlari ustidan samarali nazoratni ta'minlash uchun moliyaviy direktorga to'liq ma'lumot beradigan pul oqimlari bilan bog'liq barcha operatsiyalarni hujjatlashtirish kerak. Buning uchun siz mablag'larning sarflanishini tartibga soluvchi hujjatlarni kiritishingiz kerak, masalan, to'lov uchun ariza, u ham bo'lishi mumkin. ofis eslatmalari, to'lov registrlari va boshqalar. Bunday hujjatning minimal rekvizitlari quyidagi bo'limlarni o'z ichiga oladi:

– to‘lov tashabbuskori (bo‘lim, xodim);

– to‘lov ob’ektlari yoki loyihalari tasniflagichiga muvofiq to‘lov kodi;

- to'lov muddati;

– to‘lov tashabbuskori, bo‘linma rahbari, kompaniya rahbarining imzolari.

To'lov uchun arizalar haqiqiy ma'lumotlarni to'plash uchun vosita bo'lib xizmat qiladi. "To'lov tashabbuskori" rekviziti kompaniyaning qaysi bo'linmasi muayyan turdagi xarajatlarni amalga oshirishini kuzatish imkonini beradi. Bunday holda, bo'lim boshlig'i bilan arizani avtorizatsiya qilish kerak va Bosh ijrochi direktor kompaniya mablag'larini o'zlashtirmaslik uchun.

Ilovalarni bo'limlar va xarajatlar bo'yicha tasniflash oson, hatto Excelda ham. Ikki yoki uch oy davomida haqiqiy to'lovlar to'g'risida ma'lumot to'plaganingizdan so'ng, siz xarajatlarni cheklash va to'lov kalendarini tuzishga o'tishingiz mumkin.

To'lovlarni nazorat qilish uchun pul sarflashning oqilonaligini va xarajatlarni hisobga olish tizimini tahlil qilish foydalidir. To'lov so'roviga analitik ko'rsatkichlar qo'shilishi kerak: inventarizatsiya aylanmasi koeffitsienti (bir zumda, 30 va 90 kunlik), har bir yetkazib beruvchiga kreditorlik qarzlari summalari va xaridorlarning muddati o'tgan debitorlik qarzlari, shuningdek, kechiktirish muddati. Sotish tushumidagi ulush sifatida yetkazib beruvchilarga to'lovlar stavkasi ko'rsatkichini kiritish ham foydalidir. Shunday qilib, moliyaviy menejment uchun maxsus shakllar yaratiladi va nomlangan ko'rsatkichlar (odatda 3-5) pulni qanday va qachon sarflashni tushunishga imkon beradi.

Moliyaviy direktorga to'lovlarni tartibga soluvchi hujjatlarni imzolash huquqi berilishi kerak. Odatda, bu huquq bosh direktorning buyrug'i bilan beriladi, lekin ba'zi hollarda - biznes egasi yoki direktorlar kengashi qarori bilan.

Bunday yangiliklar kompaniyaning yuqori mansabdor shaxslariga ularning moliyaviy oqimlarga ta'sirini biroz zaiflashishi bilan tahdid qilganligi sababli, rahbariyatga vakolatlarni topshirish zarurligini tushuntirish, shuningdek ularni byudjet tizimini joriy etishga ishontirish kerak. moliyaviy direktor yoki uning nazorati ostidagi xodimlar byudjetda tasdiqlangan to'lovlar bo'yicha hal qiluvchi imzo huquqiga ega bo'ladilar.

To'lov hujjatlarini imzolash orqali moliya direktori kompaniya faoliyati, shu jumladan uning xarajatlari to'g'risida o'z vaqtida ma'lumot olishi, top-menejer maqomini olishi mumkin, bu funktsional bo'limlar rahbarlari bilan nizolarni oldini oladi, shuningdek, bosqichma-bosqich joriy qilishni boshlaydi. byudjet protseduralari.

Pul oqimlari ustidan nazoratni samarali tashkil etish tufayli ijobiy pul oqimlari hajmini oshirish va uzoq muddatda salbiy pul oqimlari hajmini kamaytirish bo'yicha samarali echimlarni ishlab chiqish mumkin.

Shu bilan birga, uzoq muddatli istiqbolda ijobiy pul oqimlari hajmining o'sishiga quyidagi tadbirlar orqali erishish mumkin:

– o‘z kapitali hajmini oshirish maqsadida strategik investorlarni jalb etish;

– qo‘shimcha aksiyalar chiqarish;

– uzoq muddatli moliyaviy kreditlarni jalb qilish;

– moliyaviy investitsiya vositalarining bir qismini (yoki butun hajmini) sotish;

– foydalanilmayotgan turdagi asosiy vositalarni sotish (yoki ijaraga berish).

Uzoq muddatda salbiy pul oqimi hajmini kamaytirishga quyidagi chora-tadbirlar orqali erishish mumkin:

– real investitsiya dasturlari hajmi va tarkibini qisqartirish;

- moliyaviy investitsiyalarni rad etish;

- korxonaning doimiy xarajatlari miqdorini kamaytirish.

Hech kimga sir emaski, moliyaviy faoliyatda korxonaning butun xo'jalik faoliyatiga salbiy ta'sir ko'rsatadigan va mulkdorlarning huquqlarini buzadigan suiiste'molliklar kam uchraydi. Shu sababli, korxonaning pul oqimlari ustidan moliyaviy nazorat samaradorligini ta'minlash pul oqimlarini boshqarishning asosiy bosqichidir.

10. Pul oqimlarini boshqarish zarurati

Shunday qilib, shuni ta'kidlash kerakki, pul oqimlari tijorat tashkilotlari tomonidan tadbirkorlik faoliyati davomida foydalaniladigan moliyaviy resurslarning asosiy qismini tashkil qiladi. Pul oqimlarining holati ko'p jihatdan alohida tashkilotlarning ham, moliyaviy farovonligini ham belgilaydi iqtisodiy tizim umuman.

Mablag'larning doimiy harakati ishlab chiqarish va aylanish jarayonining uzluksiz bo'lishining asosidir. Bu pulning eng muhim vazifasi - ishlab chiqarishdir.

Naqd pul asosiy moliyaviy toifalardan biri bo'lib, ishlab chiqarish sohasiga, muomala sohasiga, xalq xo'jaligidagi hisob-kitoblar holatiga sezilarli ta'sir ko'rsatadi va shu bilan mamlakatdagi pul muomalasiga ikkinchi funktsiyani bajaradi - to'lov va hisob-kitob.

Pul oqimini boshqarish korxonaning ularga bo'lgan rejalashtirilgan ehtiyojlarini aniqlash, ularni me'yorlash mexanizmi bilan bevosita bog'liq. Korxona uchun naqd pulga bo'lgan maqbul ehtiyojni to'g'ri aniqlash juda muhim, bu esa minimal xarajatlar bilan ma'lum bir mahsulot hajmi uchun rejalashtirilgan foyda olish imkonini beradi. Mablag'lar miqdorini kamaytirib ko'rsatish beqaror moliyaviy holatga, uzilishlarga olib keladi ishlab chiqarish jarayoni va natijada ishlab chiqarish va foydaning kamayishi. O'z navbatida, mablag'lar miqdorini ortiqcha baholash korxonaning ishlab chiqarishni kengaytirish uchun kapital xarajatlarini amalga oshirish qobiliyatini pasaytiradi.

xulosalar

Korxonalarning pul oqimini boshqarish usullari yanada oqilona va oqilona qarorlar qabul qilishga yordam beradi moliyaviy menejerlar tashkilotlar. Korxonalarning amaliy faoliyatida pul oqimlarini shakllantirish va boshqarishning ko'rib chiqilgan tamoyillaridan foydalanish korxonalarning to'lovlar tarkibini optimallashtiradi. Kompaniyaning to'lovlarini optimallashtirishga, birinchi navbatda, naqd to'lovlarni balanslash orqali erishiladi, buning natijasida to'lov qobiliyati oshadi va uni kerakli darajada ushlab turish mumkin bo'ladi.

Naqd pul oqimini samarali boshqarish pul mablag'lari aylanmasini tezlashtirish, qo'shimcha qarz mablag'larini jalb qilish ehtiyojini kamaytirish, korxona aylanmasiga yo'naltirilishi mumkin bo'lgan qo'shimcha mablag'larni bo'shatish imkonini beradi.

Adabiyot

Darsliklar va monografiyalar

1. Balabanov I.T. Moliyaviy menejment asoslari: Qo'llanma o'rta maxsus uchun ta'lim muassasalari. - M.: Moliya va statistika, 2006 yil.

2. Bertonesh M., Knight R. Pul oqimini boshqarish. - Sankt-Peterburg: Pyotr, 2005 yil.

3. Blank I.A. Pul oqimlarini boshqarish. - K .: Nika-Markaz, Elga, 2007 yil.

4. Borodina E.I. Korxona moliyasi. - M.: Moliya va statistika, 2005 yil.

5. Bocharov V.V., Leontiev V.E. Korporativ moliya. - Sankt-Peterburg: Pyotr, 2005 yil.

6. Kovalyov V.V. Korxonalar moliyasi - M .: Prospekt, 2006.

7. Likhacheva O.N. moliyaviy rejalashtirish korxonada. - M .: OOO "TK Velbi", 2006 yil.

8. Polovinkin S.A. Korxonaning moliyaviy menejmenti - M .: FBK-Press, 2007.

9. Cherkasov V.E. Moliyaviy menejment. - Tver: Tver iqtisodiyot va menejment instituti, 2005 yil.

Davriy nashrlar

10. Mityakova O.I. Naqd pul oqimini optimallashtirish vosita sifatida inqirozni boshqarish korxona // Moliya va kredit. - 2005. - 30-son. - S. 44-50.

11. Xorin A.N. Pul oqimi to'g'risidagi hisobot // Buxgalteriya hisobi. - 2005 yil - 5-son. - S.: 24-29.

12. Burtsev V.V. Korxonaning moliyaviy tizimini qayta ko'rib chiqish // Rossiyada va chet elda menejment. - 2004. - 3-son. – B. 35-40.