Uzoq muddatli aktivlar rentabelligi formulasi. Sof aktivlarning rentabelligi

Korxonaning rentabellik ko'rsatkichlarini ko'rib chiqing. Ushbu maqolada biz ulardan birini ko'rib chiqamiz asosiy ko'rsatkichlar taxminlar moliyaviy holat korxonalar – aktivlarning rentabelligi.

Aktivlarning rentabelligi "Rentabellik" koeffitsientlari guruhiga tegishli. Guruh korxonada pul mablag'larini boshqarish samaradorligini ko'rsatadi. Biz aktivlar rentabelligini (ROA) ko'rib chiqamiz, bu kompaniyaning aktivlari birligiga qancha pul to'g'ri kelishini ko'rsatadi. Korxona aktivlari nima? Ko'proq oddiy so'zlar bilan aytganda Bu uning mulki va puli.

Aktivlar rentabelligini (ROA) hisoblash formulasini misollar bilan va uning korxonalar uchun standartini ko'rib chiqing. Koeffitsientni o'rganishni uning iqtisodiy mohiyatidan boshlash maqsadga muvofiqdir.

Aktivlarning daromadliligi. Ko'rsatkichlar va foydalanish yo'nalishi

Aktivlar rentabelligidan kim foydalanadi?

U moliyaviy tahlilchilar tomonidan korxona faoliyatini diagnostika qilish uchun ishlatiladi.

Aktivlar rentabelligidan qanday foydalanish kerak?

Ushbu koeffitsient kompaniya aktivlaridan foydalanishning moliyaviy daromadini ko'rsatadi. Uni qo'llashdan maqsad uning qiymatini oshirishdir (lekin, albatta, korxonaning likvidligini hisobga olgan holda), ya'ni uning yordami bilan. moliyaviy tahlilchi korxona aktivlari tarkibini tezda tahlil qila oladi va ularni umumiy daromadni shakllantirishga qo'shadigan hissa sifatida baholay oladi. Agar biron bir aktiv korxona daromadiga hissa qo'shmasa, uni rad etish tavsiya etiladi (sotish, balansdan olib tashlash).

Boshqacha qilib aytganda, aktivlarning rentabelligi korxonaning umumiy rentabelligi va faoliyatining ajoyib ko'rsatkichidir.

. Balans va UFRS bo'yicha hisoblash formulasi

Aktivlarning rentabelligi sof daromadni aktivlarga bo'lish yo'li bilan hisoblanadi. Hisoblash formulasi:

Aktivlar rentabelligi koeffitsienti = Sof foyda / Aktivlar = 2400-qator / 1600-qator

Ko'pincha, koeffitsientni aniqroq baholash uchun aktivlarning qiymati ma'lum bir davr uchun emas, balki hisobot davrining boshi va oxirining o'rtacha arifmetik qiymati olinadi. Masalan, yil boshidagi va yil oxiridagi aktivlarning qiymati 2 ga bo'linadi.

Aktivlar qiymatini qayerdan olish mumkin? U dan olingan moliyaviy hisobotlar"Balans" shaklida (1600-satr).

G'arb adabiyotida aktivlar rentabelligini hisoblash formulasi (ROA, Return of aktivs) quyidagicha:

qayerda:
NI - sof daromad ( sof foyda);
TA - Jami aktivlar (aktivlar miqdori).

Ko'rsatkichni hisoblashning alternativ usuli quyidagicha:

qayerda:
EBI - bu aktsiyadorlar tomonidan olingan sof daromad.

Video dars: "Kompaniya aktivlarining rentabelligini baholash"

Aktivlar rentabelligi nisbati. Hisoblash misoli

Keling, amaliyotga o'tamiz. Keling, OAO Sukhoi konstruktorlik byurosi (samolyot ishlab chiqaruvchilari) aviatsiya kompaniyasining aktivlari rentabelligini hisoblaylik. Buning uchun ma'lumotlarni olish kerak moliyaviy hisobot kompaniyaning rasmiy veb-saytidan.

"OKB Sukhoi" OAJ uchun aktivlar rentabelligini hisoblash

"OKB Sukhoi" OAJning foyda va zarar to'g'risidagi hisoboti

"OKB Sukhoi" OAJ balansi

Aktivlar rentabelligi 2009 = 611682/55494122 = 0,01 (1%)

Aktivlar rentabelligi 2010 = 989304/77772090 = 0,012 (1,2%)

Aktivlar rentabelligi 2011 = 5243144/85785222 = 0,06 (6%)

Standard & Poor's xorijiy reyting agentligi ma'lumotlariga ko'ra, 2010 yilda Rossiyada aktivlarning o'rtacha rentabelligi 2% ni tashkil etdi. Shunday qilib, 2010 yilda Sukhoi uchun 1,2% butun Rossiya sanoatining o'rtacha rentabelligi bilan solishtirganda unchalik yomon emas.

"OKB Sukhoi" OAJ aktivlari rentabelligi 2009 yildagi 1 foizdan 2011 yilda 6 foizgacha oshdi. Bu umuman korxona samaradorligi oshganidan dalolat beradi. Bunga 2011-yilda sof foyda oldingi yillarga nisbatan sezilarli darajada yuqori bo‘lganligi sabab bo‘ldi.

Aktivlar rentabelligi nisbati. Standart qiymat

Aktivlarning rentabelligi, shuningdek, barcha rentabellik koeffitsientlari uchun standart Kra >0. Agar qiymat bo'lsa noldan kam- Bu korxona samaradorligi haqida jiddiy o'ylash uchun imkoniyatdir. Bunga kompaniyaning zarar ko'rishi sabab bo'ladi.

Xulosa

Aktivlarning rentabelligi tahlil qilindi. Umid qilamanki, boshqa savollaringiz yo'q. Xulosa qilib aytganda, shuni ta'kidlashni istardimki, ROA sotishdan tushgan daromad koeffitsienti va o'z kapitalining rentabelligi koeffitsienti bilan bir qatorda korxonaning eng muhim uchta rentabellik koeffitsientidan biridir. Savdoning daromadliligi haqida ko'proq ma'lumotni maqolada o'qishingiz mumkin: "". Bu nisbat korxonaning rentabelligi va rentabelligini aks ettiradi. Odatda investorlar tomonidan muqobil investitsiya loyihalarini baholash uchun foydalaniladi.

01.07.19 31 476 0

rentabellikdir iqtisodiy ko'rsatkich, bu resurslardan qanchalik samarali foydalanilganligini ko'rsatadi: xom ashyo, xodimlar, pul va boshqa moddiy va nomoddiy aktivlar. Siz individual aktivning rentabelligini hisoblashingiz mumkin yoki bir vaqtning o'zida butun kompaniyaning rentabelligini hisoblashingiz mumkin.

Daromadlilik daromadni bashorat qilish, kompaniyani raqobatchilar bilan solishtirish yoki investitsiyalarning daromadliligini bashorat qilish uchun hisoblanadi. Korxonaning rentabelligi, agar ular uni sotmoqchi bo'lsa, ham baholanadi: ko'proq foyda keltiradigan va shu bilan birga kamroq resurslarni sarflaydigan kompaniya ko'proq xarajat qiladi.

Daromadlilik qanday hisoblab chiqiladi

Daromadlilik koeffitsienti mavjud - bu resurslar qanchalik samarali ishlatilishini ko'rsatadi. Bu nisbat foydaning uni olish uchun investitsiya qilingan resurslarga nisbati hisoblanadi. Koeffitsient investitsiya qilingan resurs birligiga olingan foydaning ma'lum bir miqdorida yoki ehtimol foiz sifatida ifodalanishi mumkin.

Misol uchun, kompaniya smetana ishlab chiqaradi. 1 litr sut 5 rubl, smetana esa 80 rubl. 10 litr sutdan 1 litr smetana olinadi. 1 litr sutdan siz 100 millilitr smetana tayyorlashingiz mumkin, bu 8 rublni tashkil qiladi. Shunga ko'ra, 1 litr sutdan foyda 3 rublni tashkil qiladi (8 R - 5 R).

Yana bir kompaniya muzqaymoq tayyorlaydi. 1 kilogramm muzqaymoq 200 rubl turadi. Uni ishlab chiqarish uchun bir xil narxda 20 litr sut kerak - litri uchun 5 rubl. 1 litr sutdan siz 50 gramm muzqaymoq olasiz, bu esa 10 rublni tashkil qiladi. 1 litr sutdan foyda - 5 rubl (10 R - 5 R).

Muzqaymoq ishlab chiqarishda "Sut" resursining rentabelligi: 5/5 = 1 yoki 100%.

Xulosa: muzqaymoq ishlab chiqarishda resurslardan olinadigan daromad smetana ishlab chiqarishga qaraganda yuqori - 100% > 60%.

Rentabellik koeffitsienti, shuningdek, belgilangan foyda olish uchun zarur bo'lgan sarflangan resurslar miqdorida ham ifodalanishi mumkin. Misol uchun, smetana holatida 1 rubl foyda olish uchun siz 330 mililitr sut sarflashingiz kerak. Va muzqaymoq bo'lsa - 200 mililitr.

Daromadlilik ko'rsatkichlarining turlari

Korxona faoliyatini baholash uchun rentabellikning bir qancha ko'rsatkichlari qo'llaniladi. Ularning har biri sof foydaning ma'lum bir qiymatga nisbati sifatida hisoblanadi:

1. Aktivlarga - aktivlar rentabelligi (ROA).
2. Daromadga - sotishdan olingan daromad (ROS).
3. Asosiy vositalarga - asosiy vositalarning rentabelligi (ROFA).
4. Investitsiya qilingan pulga - investitsiya daromadi (ROI).
5. Kapitalga - o'z kapitalining rentabelligi (ROE).

Daromadlilik chegarasi

Daromadlilik chegarasi - bu xarajatlarni qoplaydigan minimal foyda. Masalan, investitsiyalar, agar biz investitsiyalar haqida gapiradigan bo'lsak, yoki ishlab chiqarish haqida gapiradigan bo'lsak, xarajatlar. Daromadlilik chegarasi haqida gapirganda, ko'pincha "zararsizlik nuqtasi" atamasi qo'llaniladi.

Aktivlar rentabelligi (ROA)

ROA ko'rsatkichi kompaniyaning aktivlari - binolar, asbob-uskunalar, xom ashyo, pul - qanchalik samarali ishlatilishini va ular oxir-oqibat qanday foyda keltirishini tushunish uchun hisoblanadi. Agar aktivlarning rentabelligi noldan past bo'lsa, u holda kompaniya zarar ko'radi. ROA qanchalik yuqori bo'lsa, tashkilot o'z resurslaridan shunchalik samarali foydalanadi.

ROA = P / CA × 100%,

P - ish davri uchun foyda;

TA - bir vaqtning o'zida balansda bo'lgan aktivlarning o'rtacha narxi.

Savdodan tushgan daromad (ROS)

Sotish rentabelligi korxonaning umumiy daromadidagi sof foydaning ulushini ko'rsatadi. Koeffitsientni hisoblashda sof foyda o'rniga yalpi foyda yoki soliq to'lashdan oldingi foyda va kreditlar bo'yicha foizlar ham qo'llanilishi mumkin. Bunday ko'rsatkichlar mos ravishda - yalpi foyda bo'yicha sotishning rentabellik nisbati va operatsion rentabellik koeffitsienti deb ataladi.

ROS = P / V × 100%,

P - foyda;

B - daromad.

Asosiy vositalar rentabelligi (ROFA)

Asosiy ishlab chiqarish fondlari- tashkilot mahsulot yoki xizmatlar ishlab chiqarish uchun foydalanadigan va iste'mol qilinmaydigan, faqat eskiradigan aktivlar. Masalan, binolar, jihozlar, Tarmoqning elektr quvvati, avtomobillar va h.k. ROFA mahsulot yoki xizmat ishlab chiqarishda ishtirok etuvchi asosiy vositalardan foydalanish rentabelligini ko'rsatadi.

ROFA \u003d P / Cs × 100%,

P - tashkilotning kerakli davrdagi sof foydasi;

Cs - kompaniyaning asosiy vositalarining qiymati.

Joriy aktivlar rentabelligi (RCA)

Aylanma mablag'lar - bu kompaniya tomonidan mahsulot va xizmatlar ishlab chiqarish uchun foydalaniladigan, lekin asosiy vositalardan farqli o'laroq, to'liq sarflangan resurslar. Aylanma aktivlarga, masalan, kompaniya hisobidagi pullar, xom ashyo, zaxiradagi tayyor mahsulotlar va boshqalar kiradi. RCA joriy aktivlarni boshqarish samaradorligini ko'rsatadi.

RCA \u003d P / Tso × 100%,

P - ma'lum bir davr uchun sof foyda;

Tso - xarajat joriy aktivlar bir vaqtning o'zida tovar yoki xizmatni ishlab chiqarish uchun foydalaniladi.

O'z kapitalining rentabelligi (ROE)

ROE kompaniyaga investitsiya qilingan pul daromadini ko'rsatadi. Bundan tashqari, investitsiyalar faqat ustav yoki ustav kapitali hisoblanadi. Nafaqat o'z, balki qarz mablag'laridan foydalanish samaradorligini hisoblash uchun foydalanilgan kapitalning rentabelligidan foydalaning - ROCE. Bu kompaniya qancha daromad keltirishini aniq ko'rsatadi. O'z kapitalining rentabelligi nafaqat boshqa kompaniyalarning o'xshash ko'rsatkichlari bilan, balki boshqa turdagi investitsiyalar bilan ham taqqoslanadi. Masalan, bank depozitlari bo'yicha foizlar bilan, biznesga sarmoya kiritish mantiqiy yoki yo'qligini tushunish uchun.

ROE = P / C × 100%,

P - foyda;

K - kapital.

Investitsion daromad (ROI)

Investitsiyalar rentabelligi ko'rsatkichi kapital rentabelligining analogidir, ammo u har qanday investitsiya turi uchun hisoblanadi. Masalan, bank depozitlari, ayirboshlash vositalari va boshqalar. ROI investitsiya daromadini ko'rsatadi.

ROI = P / Qi × 100%,

P - foyda;

Qi - investitsiya narxi.

Ishlab chiqarish rentabelligi

Ishlab chiqarish rentabelligi sof foydaning asosiy fondlar tannarxiga nisbati va aylanma mablag'lar. Darhaqiqat, ishlab chiqarish rentabelligi butun kompaniyaning samaradorligini ko'rsatadi. Diversifikasiyalangan korxonalar har bir ishlab chiqarish turi uchun rentabellikni alohida hisoblab chiqadi. Shuningdek, ishlab chiqarish rentabelligini hisoblashingiz mumkin alohida turlar mahsulotlar yoki ma'lum bir ishlab chiqarish maydonining rentabelligi, masalan, ustaxona.

Rpr \u003d P / (Cs + Tso) × 100%,

P - foyda;

Pr - kompaniyaning asosiy vositalarining qiymati;

Tso - eskirish va eskirishni hisobga olgan holda joriy aktivlarning qiymati.

Loyihaning rentabelligi

Loyihaning rentabelligi, allaqachon ishlayotgan ishlab chiqarishning rentabelligidan farqli o'laroq, investitsiyalar qanchalik samarali ekanligini baholashga urinishdir. yangi biznes. Loyihaning rentabelligi - kelajakdagi foydaning biznesni boshlash uchun zarur bo'lgan barcha xarajatlarga nisbati. Ushbu ko'rsatkich nafaqat biznesni boshlaganlar, balki investorlar tomonidan ham hisoblab chiqiladi - bu loyihaga sarmoya kiritish mantiqiy yoki yo'qligini tushunish uchun.

Biznes qiymatining uni ishga tushirishdagi sarmoyaga nisbati sifatida.

Rp \u003d Shanba / Qi,

Sat - biznesning umumiy qiymati;

Qi - investitsiya miqdori.

Sof daromad va amortizatsiya xarajatlarining boshlang'ich investitsiyalarga nisbati sifatida.

Rp \u003d (P + A) / Qi,

P - sof foyda;

A - amortizatsiya;

Qi - xarajatlar.

Qanday qilib rentabellikni oshirish mumkin

Rentabellik - sof foydaning boshqa har qanday ko'rsatkichga nisbati: aylanma mablag'lar, asosiy vositalar, kapital, investitsiyalar va boshqalar qiymati. Rentabellikni oshirish uchun siz yo hisoblagich qiymatini - foydani oshirishingiz yoki maxrajni - qiymatni kamaytirishingiz kerak. aktivlar, kapital, investitsiyalar va boshqalarning d.

Masalan, sotishning rentabelligini oshirish uchun siz mahsulot sifatini oshirishingiz yoki samarali marketing strategiyasini ishlab chiqishingiz mumkin - buning natijasida talab ortadi va natijada foyda. Va siz ishlab chiqarish tannarxini kamaytirishingiz mumkin - keyin rentabellik bir xil talab bilan ortadi.

Kompaniya o'z imkoniyatlaridan qanchalik to'g'ri va samarali foydalanishini qanday baholash mumkin? Korxonani sotish yoki investorlarni jalb qilish uchun uni qanday baholash mumkin? Vakolatli tahlil qilish uchun, nisbiy va mutlaq ko'rsatkichlar, bu nafaqat pul qiymati haqida, balki loyihani sotib olish / investitsiya qilish istiqbollari haqida ham xulosa chiqarish imkonini beradi. Ushbu ko'rsatkichlardan biri aktivlarning rentabelligi bo'lib, uni hisoblash formulasi quyida keltirilgan. Bizning maqolamizda siz ushbu atama nimani anglatishini, qachon ishlatilishini va nimani ko'rsatishini bilib olasiz.

Kirish

To'g'ri baholash uchun iqtisodiy faoliyat nisbiy va mutlaq ko'rsatkichlarni birlashtirish kerak. Birinchisi kompaniyaning qanchalik foydali va likvidli ekanligi, inqiroz paytida bozorda qolish istiqbollari va imkoniyatlari bor-yo'qligi haqida gapiradi. Aynan nisbiy ko'rsatkichlar bo'yicha bir xil sohalarda faoliyat yurituvchi ikkita kompaniya taqqoslanadi.

Aktivlar rentabelligi sizning mulkingiz samaradorligini ko'rsatadi

Mutlaq ko'rsatkichlar raqamli/pul qiymatlaridir. Bunga foyda, daromad, mahsulotni sotish va boshqa qiymatlar kiradi. Korxonani to'g'ri baholash faqat ikkita ko'rsatkichni taqqoslash orqali mumkin.

RA nima

"Aktivlar rentabelligi" atamasi Ingliz tili aktivlar rentabelligi sifatida va ROA qisqartmasi mavjud. Buni bilib, kompaniya o'z aktivlaridan qanchalik samarali foydalanishini tushunishingiz mumkin. Bu sizning kompaniyangizning iqtisodiy faoliyatini global tahlil qilish imkonini beruvchi juda muhim ko'rsatkichdir. Ya'ni, sodda qilib aytganda, aktivlarning rentabelligi - bu sizning aktivlaringizning samaradorligi.

Hozirgi vaqtda uch turdagi ROA qo'llaniladi:

1. Aktivlarning klassik rentabelligi (ROA).
2. Mavjud aylanma mablag'larning rentabelligi.
3. Mavjud aylanma aktivlarning rentabelligi.

Keling, ushbu tushunchalarni ko'rib chiqaylik. Aylanma aktivlar balansda (1-bo'lim), shuningdek 1210, 1230 va 1250-satrlarda ko'rsatilgan kompaniyaning mavjud aktivlarini tavsiflaydi. Bu xususiyat ishlab chiqarish tsikli yoki bir kalendar yili uchun ishlatilishi kerak. Ushbu aktivlar kompaniyaning yakuniy xizmatlari yoki ishlab chiqarilgan mahsulotlarining narxiga ta'sir qiladi. Bunga odatda quyidagilar kiradi:

1. Mavjud debitorlik qarzlari.
2. Qo'shilgan qiymat solig'i.
3. Omborlarda va ishlab chiqarishda "muzlatilgan" aylanma mablag'lar.
4. Chet el valyutasi va boshqa ekvivalentlari.
5. Har xil qisqa muddatli kreditlar.

Aktivlarning rentabelligi qanchalik yuqori bo'lsa, kompaniya shunchalik ko'p foyda keltiradi

Mutaxassislar OOni uch turga bo'lishadi:

1. Naqd pul (kreditlar, qisqa muddatli investitsiyalar, QQS va boshqalar).
2. Materiallar: xom ashyo, blankalar, zaxiralar.
3. Nomoddiy: debitorlik qarzlari va ekvivalentlari.

Ikkinchi, kam bo'lmagan muhim tushuncha - bu korxonaning aylanma mablag'lari. Bu atama bir yildan ortiq foydalanilgan va 1150 va 1170 qatorlarda ko'rsatilgan barcha mulkni o'z ichiga oladi. Ushbu aktivlar uzoq vaqt davomida o'z xususiyatlarini yo'qotmaydi (lekin amortizatsiya qilinadi), shuning uchun ular yakuniy xizmat yoki mahsulot tannarxiga faqat kichik bir qismini qo'shadilar. Ushbu atama quyidagilarni o'z ichiga oladi:

• kompaniyaning asosiy mulki (ofis va sanoat binolari, transport, uskunalar, stanoklar);
• klassik nomoddiy aktivlar (obro', brend, litsenziyalar, mavjud patentlar va boshqalar);
• mavjud uzoq muddatli kreditlar va majburiyatlar.

Shuningdek o'qing: Kipr - offshor zona yoki yo'q

Bu aktivlar ham aylanma mablag'lar bilan bir qatorda uch turga bo'linadi.

Qanday hisoblash kerak

Aktivlarning rentabellik koeffitsientini bilish uchun siz (PR / Asr) * 100% formulasidan foydalanishingiz mumkin. Bundan tashqari, formula quyidagicha ko'rinishi mumkin: (PE / Asr) * 100%. Daromad ma'lumotlarini olish va tegishli qiymatlarni hisoblash orqali siz kompaniyaning mulkiga qo'yilgan har bir rubl qancha pul olib kelishini va aktivlar hatto foyda keltira oladimi yoki yo'qligini bilib olasiz.

Aktivlarning yuqori rentabelligi odatda savdo va innovatsion korxonalarda kuzatiladi

Sizning aktivlaringiz qancha foyda keltirishini bilish uchun siz TR-TC formulasidan foydalanishingiz mumkin. Bu erda TR qiymat daromadini va TC mahsulot/xizmat narxini anglatadi. TR ni topish uchun P * Q formulasidan foydalaning, bu erda Q - sotish hajmi, P - bitta mahsulot narxi.

Xarajatlarni topish uchun siz korxonaning ishlab chiqarish tsikli yoki ma'lum bir vaqt uchun barcha xarajatlari to'g'risidagi ma'lumotlarni topishingiz va ularni qo'shishingiz kerak. Narxga ijara kiradi, kommunal xizmatlar, ishchilar va boshqaruv uchun ish haqi, amortizatsiya, logistika, xavfsizlik va boshqalar Xarajatlarni bilib, sof foydani hisoblashingiz mumkin: TR-TC-PrR + PrD-N. Bu yerda H - soliqlarni, PrR - boshqa xarajatlarni, PrD - boshqa daromadlarni bildiradi. PrD va PrP - bu kompaniya faoliyati bilan bevosita bog'liq bo'lmagan daromad va xarajatlarni bildiruvchi atamalar.

Balans bo'yicha hisoblang

Balansda aktivlarning rentabelligi uchun maxsus formula mavjud - u odatda ma'lumotlar to'liq ochiq bo'lsa ishlatiladi . Balansda aktivlarning yil boshi va oxiridagi soni va qiymati ko'rsatilgan. Siz rentabellikni oddiygina bilib olishingiz mumkin - balansning har bir bo'limi uchun 190 va 290-qatorlardan o'rtacha arifmetik qiymatni hisoblang. Aylanma va aylanma aktivlarning qiymatini shu tarzda bilib olasiz. Kichik kompaniyalarda hisoblash 1150 va 1170-qatorlarda amalga oshiriladi, natijada siz I.A.ning o'rtacha yillik narxini bilib olasiz.

Keyin ObAsr = ObAnp + ObAkp formulasidan foydalanamiz. Bu erda hamma narsa avvalgi formulada bo'lgani kabi, OA esa joriy aktivlarning qiymatini bildiradi. Endi biz olingan ikkita raqamni qo'shamiz va kompaniya mulkining o'rtacha yillik qiymatini olamiz. Bu Asr = ObAsr + VnAsr formulasi bo'yicha amalga oshiriladi.

Aktivlarning rentabelligi korxonalarni solishtirish uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan nisbiy ko'rsatkichdir

Shunga asoslanib, biz xulosa qilishimiz mumkin: aktivlarning rentabelligi kompaniyangiz mulkining daromadliligini ko'rsatadi. Bu nisbat qanchalik yuqori bo'lsa, foyda shunchalik yuqori bo'ladi va xarajatlar kamayadi. Shuning uchun siz o'z mol-mulkingizni yanada foydali qilishga intishingiz kerak va o'lik vaznni osib qo'ymaslik va mavjud zaxiralarni yutib yubormaslik kerak.

Foyda - asosiy narsa. Albatta, bu fikrga qo'shilmaydiganlar ham bor. Ba'zilar likvidlik va pul muomalasi muhimroq (va ko'pincha e'tibordan chetda). Ammo kompaniyaning moliyaviy sog'lig'ini ta'minlash uchun uning rentabelligini nazorat qilish zarurligini hech kim inkor etmaydi.

Sizning kompaniyangiz daromad keltira oladimi va uning xarajatlarini nazorat qila oladimi yoki yo'qligini baholashingiz mumkin bo'lgan bir nechta nisbatlar mavjud.

Keling, aktivlar rentabelligidan boshlaylik.

Aktivlar rentabelligi (ROA) nima?

Keng ma’noda, ROA ROIning ultra versiyasidir. Aktivlar rentabelligi biznesga investitsiya qilingan har bir dollarning necha foizi sizga foyda sifatida qaytarilganligini ko'rsatadi.

Siz o'z biznesingizda foydalanadigan hamma narsani daromad olish uchun olasiz - pul, jihozlar, mashinalar, uskunalar, transport vositasi, inventarizatsiya va hokazo - va bularning barchasini foyda nuqtai nazaridan ushbu davrda qilgan ishingiz bilan solishtiring.

ROA shunchaki kompaniyangiz daromad olish uchun o'z aktivlaridan qanchalik samarali foydalanayotganini o'lchaydi.

Mashhur Enronni oling. Ushbu energiya kompaniyasi juda yuqori ROAga ega edi. Bunga uning alohida kompaniyalar tashkil etgani va ularga o‘z aktivlarini “sotgani” sabab bo‘lgan. Shunday qilib, uning aktivlari balansdan olib tashlanganligi sababli, kompaniya aktivlar va o'z kapitalidan yuqori rentabellikka ega bo'lib tuyuldi. Ushbu yondashuv deyiladi "maxraj nazorati".

Ammo "maxrajni boshqarish" har doim ham firibgarlik emas. Aslida, bu qanday qilib biznes yuritish haqida o'ylashning aqlli usuli.

ROAni oshirishimiz uchun aktivlarni qanday kamaytirishimiz mumkin?

Siz aslida bir xil ishni qanday qilib arzonroq qilish kerakligini tushunyapsiz. Yangi uskunaga pul tashlab qo'yish o'rniga uni qayta qurishingiz mumkin. Bu biroz sekinroq yoki kamroq samarali bo'lishi mumkin, ammo sizda kamroq aktivlar bo'ladi.

Endi o'z kapitalining rentabelligini ko'rib chiqamiz.

O'z kapitalining rentabelligi (ROE, Inglizcha Return on Capital dan) nima?

O'z kapitalining rentabelligi ham shunga o'xshash nisbatdir, lekin u buxgalteriya hisobi qoidalari bilan o'lchanadigan kompaniyaning sof qiymatiga qaraydi. Ushbu ko'rsatkich sizning kompaniyangizga investitsiya qilingan kapitalning har bir dollari uchun qancha foiz foyda olishingizni aytadi.

Bu qaysi sohada bo'lishingizdan qat'i nazar, muhim nisbat va ba'zi kompaniyalar uchun ROAdan ko'ra muhimroqdir.

Masalan, banklar omonatlarni imkon qadar ko'proq qabul qiladi va keyin ularni yuqori foiz stavkalari bilan qarzga beradi. Odatda, ularning ROAsi shunchalik minimalki, bu ularning qanday qilib pul ishlashlari bilan bog'liq emas.

Ammo har bir kompaniyaning o'z kapitali bor.

O'z kapitalining rentabelligini qanday hisoblash mumkin?

ROA kabi, bu oddiy hisob-kitob.

sof daromad / o'z kapitali = kapitalning rentabelligi

Mana, yuqoridagiga o'xshash misol, sizning yillik foydangiz 248 dollar va kapitalingiz 2457 dollar.

$ 248 / $ 2,457 = 10,1%

Yana, bu yaxshi narsami, deb hayron bo'lishingiz mumkin? ROA dan farqli o'laroq, siz ROE imkon qadar yuqori bo'lishini xohlaysiz, ammo cheklovlar mavjud.

Buni bir kompaniya qarz olganligi sababli boshqa kompaniyaga qaraganda yuqori ROEga ega bo'lishi mumkinligi bilan izohlash mumkin ko'proq pul va shuning uchun kompaniyaga ko'proq qarz va mutanosib ravishda kamroq sarmoyaga ega. Bu ijobiy yoki salbiy omil bo'ladimi, birinchi kompaniya o'z qarz pulidan qanchalik oqilona foydalanishiga bog'liq.

Kompaniyalar ROA va ROE dan qanday foydalanadilar?

Aksariyat kompaniyalar ROA va ROE ko'rsatkichlarini yalpi marja yoki sof daromad kabi boshqa turli xil rentabellik ko'rsatkichlari bilan birgalikda ko'rib chiqadilar. Bu raqamlar birgalikda sizga beradi umumiy fikr kompaniyaning sog'lig'i haqida, ayniqsa raqobatchilar bilan solishtirganda.

Raqamlarning o'zi unchalik foydali emas, lekin ularni sanoatdagi boshqa natijalar yoki vaqt o'tishi bilan o'zingizning natijalaringiz bilan solishtirishingiz mumkin. Ushbu tendentsiya tahlili sizning kompaniyangizning moliyaviy salomatligi qaysi yo'nalishda ekanligini aytib beradi.

Ko'pincha investorlar kompaniyadagi menejerlarga qaraganda bu nisbatlarga ko'proq e'tibor berishadi. Ular kompaniyaga sarmoya kiritish kerakligini aniqlash uchun ularga qarashadi. Bu kompaniya investitsiya qilishga arziydigan foyda keltira oladimi yoki yo'qmi, yaxshi ko'rsatkichdir. Xuddi shunday, banklar biznesga kredit berish yoki bermaslik to'g'risida qaror qabul qilish uchun ushbu raqamlarni ko'rib chiqadilar.

Ba'zi sohalardagi menejerlar qaror qabul qilishda ROAni foydaliroq deb bilishadi. Ushbu ko'rsatkich asosiy faoliyatdan olingan foydani aks ettirganligi sababli, u sanoat yoki ishlab chiqarish kompaniyalari tomonidan samaradorlikni o'lchash uchun ishlatilishi mumkin.

Masalan, qurilish kompaniyasi ROA ni raqobatchilar bilan solishtirishi va yuqori daromadga qaramay, raqobatchi eng yaxshi ROAga ega ekanligini ko'rishi mumkin. Ko'pincha bu kompaniyalar uchun bu hal qiluvchi turtki bo'ladi.

Qanday qilib ko'proq foyda olishni aniqlaganingizdan so'ng, uni kamroq aktivlar bilan qanday qilishni tushunasiz.

Boshqa tomondan, ROE kompaniyaning qancha aktsiyalari va qarzlari borligiga unchalik ta'sir qilmaydigan menejerga qaraganda direktorlar kengashiga ko'proq mos keladi.

ROA va ROE dan foydalanganda odamlar qanday xatolarga yo'l qo'yishadi?

Birinchi ogohlantirish, bu raqamlarning hech biri to'liq ob'ektiv emasligini yodda tutishdir. Sotish daromadni tan olish qoidalariga bo'ysunadi. Xarajatlar, hech bo'lmaganda, ko'pincha taxminiy masala. Farazlar formulalarning numeratoriga ham, maxrajiga ham kiritilgan.

Shunday qilib, daromadlar to'g'risidagi hisobotda ko'rsatilgan daromad moliyaviy san'atning bir qismidir va bu raqamlarga asoslangan har qanday nisbat ushbu barcha taxminlar va taxminlarni aks ettiradi. Bu nisbat hali ham foydali, faqat taxminlar va taxminlar doimo o'zgarishini unutmang.

Yana bir muammo shundaki, siz ma'lum vaqt davomida olingan raqamdan foydalanasiz (foyda O'tkan yili) va uni ma'lum bir vaqtda (aktivlar yoki kapital) raqam bilan taqqoslash. Odatda "olma va apelsinni solishtirmayapsiz" uchun o'rtacha aktivlar yoki aktsiyalarni olish oqilona.

ROE bilan, shuningdek, kapital buxgalteriya qiymati ekanligini unutmasligingiz kerak. Kapitalning haqiqiy qiymati kompaniya aktsiyalarining bozor kapitallashuvidir. Ushbu raqamni sharhlaganingizda, siz kitob qiymatiga qarab turganingizni unutmang va bozor narxi boshqacha bo'lishi mumkin.

Xavf shundaki, kitob qiymati odatda bozor qiymatidan past bo'lgani uchun siz 10% ROE olasiz deb o'ylashingiz mumkin, investorlar esa sizning daromadingiz ancha past deb o'ylashadi.

Ehtimol, siz ushbu raqamlarning faqat bittasiga yoki hatto ikkalasiga asoslanib investitsiya qarorini qabul qilmaysiz. Ular biznesning umumiy salomatligi va unga qanday ta'sir qilish mumkinligini tushunishga yordam beradigan katta ko'rsatkichlar guruhining bir qismidir.