Formula povrata na dugotrajnu imovinu. Povrat na neto imovinu

Razmotrimo koeficijente profitabilnosti preduzeća. U ovom članku ćemo pogledati jednu od ključni indikatori procjene finansijsko stanje preduzeća – povrat na imovinu.

Koeficijent prinosa na aktivu pripada grupi faktora "Return on". Grupa pokazuje efikasnost upravljanja gotovinom u kompaniji. Razmotrićemo koeficijent povrata na imovinu (ROA), koji pokazuje koliko se gotovine obračunava po jedinici imovine koju drži kompanija. Šta je imovina preduzeća? Više jednostavnim riječima- ovo je njegova imovina i njegov novac.

Razmotrimo formulu za izračunavanje omjera povrata na imovinu (ROA) sa primjerima i njenim standardom za preduzeća. Preporučljivo je započeti proučavanje koeficijenta od njegove ekonomske suštine.

Povrat na imovinu... Indikatori i smjer upotrebe

Ko koristi ROI?

Koriste ga finansijski analitičari za dijagnozu performansi preduzeća.

Kako koristiti omjer povrata na imovinu?

Ovaj koeficijent pokazuje finansijski prinos na korišćenje imovine preduzeća. Svrha njegovog korišćenja je povećanje njegove vrednosti (ali uzimajući u obzir, naravno, likvidnost preduzeća), odnosno uz pomoć njegovih finansijski analitičar može brzo analizirati sastav imovine preduzeća i oceniti ih kao blago u stvaranju ukupnog prihoda. Ako bilo koja imovina ne doprinosi prihodu preduzeća, onda je preporučljivo odbiti je (prodati, ukloniti iz bilansa).

Drugim riječima, povrat sredstava je odličan pokazatelj ukupne profitabilnosti i efikasnosti preduzeća.

... Formula za obračun bilansa stanja i MSFI

Povrat na imovinu izračunava se dijeljenjem neto prihoda sa imovinom. Formula za izračun:

Koeficijent povrata na imovinu = neto dobit / aktiva = red 2400 / red 1600

Često se za tačniju procjenu koeficijenta vrijednost imovine uzima ne za određeni period, već aritmetički prosjek početka i kraja izvještajnog perioda. Na primjer, vrijednost imovine na početku godine i na kraju godine podijeljena sa 2.

Gdje dobijate vrijednost imovine? Dolazi iz računovodstveni iskazi u obrascu "Stanje" (red 1600).

U zapadnoj literaturi, formula za izračunavanje prinosa na imovinu (ROA, Return of assets) je sljedeća:

gdje:
NI - Neto prihod ( neto profit);
TA - Ukupna imovina.

Alternativna opcija za izračunavanje indikatora je sljedeća:

gdje:
EBI je neto prihod koji ostvaruju dioničari.

Video lekcija: "Procjena povrata na imovinu kompanije"

Omjer povrata na imovinu... Primjer izračuna

Pređimo na praksu. Izračunajmo povrat sredstava za avijacijsku kompaniju Sukhoi Design Bureau OJSC (proizvodi avione). Da biste to učinili, morate uzeti podatke na finansijski izvještaji sa službene web stranice kompanije.

Proračun povrata na sredstva za OAO OKB Sukhoi

Izveštaj o dobiti i gubitku JSC "OKB Sukhoi"

Bilans stanja OJSC "OKB Sukhoi"

Koeficijent povrata na imovinu 2009. = 611682/55494122 = 0,01 (1%)

Koeficijent povrata na imovinu 2010. = 989304/77772090 = 0,012 (1,2%)

Koeficijent povrata na imovinu 2011 = 5243144/85785222 = 0,06 (6%)

Prema stranoj rejting agenciji Standard & Poor's, prosječan povrat na imovinu u Rusiji u 2010. godini iznosio je 2%. Dakle, 1,2% za Suhoj u 2010. nije tako loše u poređenju sa prosječnom profitabilnošću cijele industrije u Rusiji.

Povrat na imovinu JSC OKB Sukhoi porastao je sa 1% u 2009. na 6% u 2011. godini. Ovo sugeriše da je povećana efikasnost preduzeća u celini. Razlog tome je činjenica da je neto dobit u 2011. godini bila znatno veća nego u prethodnim godinama.

Omjer povrata na imovinu... Standardna vrijednost

Standard za koeficijent povrata na imovinu, kao i za sve povrate na imovinu Kra> 0... Ako vrijednost manje od nule- ovo je razlog da se ozbiljno razmisli o efikasnosti preduzeća. Ovo će biti uzrokovano činjenicom da kompanija posluje s gubitkom.

Sažetak

Rastavljen omjer povrata sredstava. Nadam se da nemate više pitanja. Da rezimiram, želeo bih da napomenem da je ROA jedan od tri najvažnija koeficijenta profitabilnosti preduzeća, zajedno sa omjerom prinosa na prodaju i omjerom prinosa na kapital. Više o omjeru povrata na prodaju možete pročitati u članku: „“. Ovaj odnos odražava profitabilnost i profitabilnost preduzeća. Investitori ga obično koriste za procjenu alternativnih investicionih projekata.

01.07.19 31 476 0

Profitabilnost je ekonomski pokazatelj, koji pokazuje koliko se efikasno koriste resursi: sirovine, kadrovi, novac i druga materijalna i nematerijalna imovina. Možete izračunati profitabilnost pojedinačnog sredstva ili možete izračunati cijelu kompaniju odjednom.

Profitabilnost se izračunava za predviđanje profitabilnosti, upoređivanje kompanije sa konkurentima ili predviđanje povrata ulaganja. Profitabilnost preduzeća se takođe procenjuje da li će ga prodati: kompanija koja donosi veći profit, a istovremeno troši manje resursa je skuplja.

Kako se izračunava profitabilnost

Postoji koeficijent profitabilnosti - pokazuje koliko se resursi efikasno koriste. Ovaj omjer je omjer dobiti i sredstava koja su uložena da bi se ona dobila. Koeficijent se može izraziti u određenom iznosu dobiti dobijene po jedinici uloženog resursa, ili se može izraziti u procentima.

Na primjer, kompanija proizvodi kiselo vrhnje. 1 litar mlijeka košta 5 rubalja, a 1 litar pavlake 80 rubalja. Od 10 litara mlijeka dobije se 1 litar kisele pavlake. Od 1 litre mlijeka možete napraviti 100 mililitara kisele pavlake, što će koštati 8 rubalja. Shodno tome, dobit od 1 litre mlijeka iznosi 3 rublje (8 R - 5 R).

I druga kompanija pravi sladoled. 1 kilogram sladoleda košta 200 rubalja. Da biste ga proizveli, potrebno vam je 20 litara mlijeka po istoj cijeni - 5 rubalja po litru. Od 1 litre mlijeka dobijate 50 grama sladoleda, koji će koštati 10 rubalja. Zarada od 1 litre mlijeka - 5 rubalja (10 R - 5 R).

Profitabilnost resursa "Mlijeko" u proizvodnji sladoleda: 5/5 = 1, odnosno 100%.

Zaključak: povrat sredstava u proizvodnji sladoleda je veći nego u proizvodnji kisele pavlake - 100%> 60%.

Koeficijent profitabilnosti se takođe može izraziti u količini utrošenih resursa koji su bili potrebni da se dobije fiksni iznos profita. Na primjer, da biste dobili 1 rublju profita u slučaju pavlake, trebate potrošiti 330 mililitara mlijeka. A u slučaju sladoleda - 200 mililitara.

Vrste pokazatelja profitabilnosti

Za procjenu učinka kompanije koristi se nekoliko pokazatelja profitabilnosti. Svaki od njih se izračunava kao omjer neto dobiti i neke vrijednosti:

1. Na imovinu - povrat na imovinu (ROA).
2. Za prihod - povrat od prodaje (ROS).
3. Osnovna sredstva - povrat na sredstva (ROFA).
4. Uloženi novac - povrat ulaganja (ROI).
5. Kapital - povrat na kapital (ROE).

Prag profitabilnosti

Prag profitabilnosti je minimalni profit koji pokriva troškove. Na primjer, investicije, ako govorimo o investicijama, ili cijena koštanja, ako govorimo o proizvodnji. Kada se govori o pragu rentabilnosti, najčešće se koristi termin „tačka rentabilnosti“.

Povrat na imovinu (ROA)

ROA se izračunava kako bi se razumjelo koliko se efektivno koristi imovina kompanije - zgrade, oprema, sirovine, novac - i koliki je profit na kraju. Ako je prinos na sredstva ispod nule, tada kompanija posluje s gubitkom. Što je veći ROA, to organizacija efikasnije koristi svoje resurse.

ROA = P / CA × 100%,

P - dobit za period rada;

CA - prosječna cijena imovine koja je u isto vrijeme bila na bilansu stanja.

Povrat na prodaju (ROS)

Prinos od prodaje pokazuje udio neto dobiti u ukupnom prihodu kompanije. Prilikom izračunavanja omjera umjesto neto dobiti može se koristiti i bruto dobit ili dobit prije oporezivanja i kamata na kredite. Takvi pokazatelji će se u skladu s tim nazvati - bruto profitna marža od prodaje i operativna marža.

ROS = P / V × 100%,

P - profit;

B - prihod.

Povrat na osnovna sredstva (ROFA)

Glavni proizvodna sredstva- sredstva koja organizacija koristi za proizvodnju dobara ili usluga i koja se ne troše, već se samo troše. Na primjer, zgrade, oprema, Struja iz mreže, automobili i sl. ROFA pokazuje profitabilnost od upotrebe osnovnih sredstava koja su uključena u proizvodnju proizvoda ili usluge.

ROFA = P / Cs × 100%,

P je neto profit organizacije za traženi period;

Cs - trošak osnovnih sredstava preduzeća.

Povrat na obrtna sredstva (RCA)

Obrtna sredstva su resursi koje preduzeće koristi za proizvodnju dobara i usluga, ali koji se, za razliku od osnovnih sredstava, u potpunosti troše. Obrtna imovina uključuje, na primjer, novac na računima preduzeća, sirovine, gotove proizvode u skladištu, itd. RCA pokazuje efikasnost upravljanja obrtnom imovinom.

RCA = P / Tso × 100%,

P - neto dobit za određeni period;

Tso - trošak obrtna sredstva koji su korišteni za proizvodnju proizvoda ili usluge u isto vrijeme.

Povrat na kapital (ROE)

ROE pokazuje koliko dobro funkcioniše novac uložen u kompaniju. Štaviše, ulaganja su samo odobreni ili dionički kapital. Da biste izračunali efikasnost korišćenja ne samo sopstvenih, već i pozajmljenih sredstava, koristite stopu prinosa na uloženi kapital - ROCE. On jasno daje do znanja koliki prihod donosi kompanija. Prinos na kapital poredi se ne samo sa sličnim pokazateljima drugih kompanija, već i sa drugim vrstama ulaganja. Na primjer, sa kamatama na bankovne depozite, kako bi se shvatilo da li ima smisla ulagati u posao.

ROE = P / C × 100%,

P - profit;

K - kapital.

Povrat ulaganja (ROI)

Pokazatelj povrata ulaganja je analogan povratu na kapital, ali se izračunava za bilo koju vrstu ulaganja. Na primjer, bankovni depoziti, instrumenti razmjene, itd. ROI pokazuje povrat ulaganja.

ROI = P / Qi × 100%,

P - profit;

Qi je cijena investicije.

Profitabilnost proizvodnje

Profitabilnost proizvodnje je odnos neto dobiti i vrijednosti osnovnih sredstava i radni kapital... Zapravo, profitabilnost proizvodnje pokazuje efikasnost cijele kompanije. Diverzifikovana preduzeća izračunavaju profitabilnost za svaku vrstu proizvodnje posebno. Također možete izračunati profitabilnost proizvodnje zasebna vrsta proizvoda ili profitabilnosti određenog područja proizvodnje, kao što je trgovina.

Rpr = P / (Ts + Tso) × 100%,

P - profit;

Cs - trošak osnovnih sredstava preduzeća;

Co - trošak obrtnih sredstava, uzimajući u obzir amortizaciju i amortizaciju.

Profitabilnost projekta

Profitabilnost projekta, za razliku od profitabilnosti već operativne proizvodnje, je pokušaj da se proceni koliko su efektivna ulaganja u novi posao... Profitabilnost projekta je omjer buduće dobiti i svih troškova koji će biti potrebni za pokretanje posla. Ovaj pokazatelj izračunavaju ne samo oni koji započinju posao, već i investitori - kako bi shvatili da li ima smisla ulagati u ovaj projekat.

Kao omjer vrijednosti poslovanja i ulaganja u njegovo pokretanje.

Rp = sub / Qi,

Sub - ukupni troškovi poslovanja;

Qi je iznos ulaganja.

Kao omjer neto prihoda i troška amortizacije prema početnoj investiciji.

Rp = (P + A) / Qi,

P - neto dobit;

A - amortizacija;

Qi - troškovi.

Kako poboljšati profitabilnost

Profitabilnost je omjer neto dobiti prema bilo kojem drugom pokazatelju: vrijednosti obrtnih sredstava, osnovnih sredstava, kapitala, investicija itd. Da biste povećali profitabilnost, morate ili povećati vrijednost brojnika - dobit, ili smanjiti imenilac - vrijednost imovine, kapitala, investicija itd. .d.

Na primjer, da biste povećali svoj ROI, možete poboljšati kvalitet proizvoda ili razviti učinkovitu marketinšku strategiju, koja će povećati potražnju i, kao rezultat, profit. I možete smanjiti troškove proizvodnje - tada će se profitabilnost povećati s istom potražnjom.

Kako procijeniti koliko pravilno i efikasno kompanija koristi svoje mogućnosti? Kako se kompanija može vrednovati da bi je prodala ili privukla investitore? Za kompetentnu analizu, relativno i apsolutni pokazatelji, koji nam omogućavaju da izvučemo zaključke ne samo o novčanoj vrijednosti, već io izgledima za kupovinu/ulaganje u projekat. Jedan od ovih pokazatelja je prinos na sredstva, čija će formula za izračunavanje biti data u nastavku. U našem članku ćete saznati šta ovaj izraz znači, kada se koristi i šta pokazuje.

Uvod

Za kompetentnu procjenu ekonomska aktivnost potrebno je kombinovati relativne i apsolutne indikatore. Prvi govore o tome koliko je kompanija profitabilna i likvidna, da li ima izglede i šanse da ostane na tržištu tokom krize. Na osnovu relativnih pokazatelja vrši se poređenje između dvije kompanije koje posluju u istim oblastima.

Povrat na imovinu pokazuje učinak vaše imovine

Apsolutne brojke su numeričke/novčane vrijednosti. Ovo uključuje profit, prihod, prodaju proizvoda i druge vrijednosti. Ispravna procjena preduzeća moguća je samo kada se uporede dva indikatora.

Šta je RA

Izraz “povrat na imovinu” zvuči na engleski jezik kao povrat na imovinu i skraćeno je ROA. Znajući to, možete shvatiti koliko efikasno kompanija koristi svoju postojeću imovinu. Ovo je vrlo važan pokazatelj koji vam omogućava da izvršite globalnu analizu ekonomskih aktivnosti vaše kompanije. Odnosno, pojednostavljeno rečeno, povrat na imovinu je učinak vaše imovine.

Trenutno su u upotrebi tri vrste ROA:

1. Klasični povrat na imovinu (ROA).
2. Profitabilnost postojećih obrtnih sredstava.
3. Profitabilnost postojeće dugotrajne imovine.

Hajde da pogledamo ove koncepte. Obrtna imovina opisuje postojeću imovinu preduzeća, koja je navedena u bilansu stanja (rubrika broj 1), kao iu redovima 1210, 1230 i 1250. Ovo svojstvo se mora koristiti za proizvodni ciklus ili jednu kalendarsku godinu. Ova imovina utiče na troškove finalne usluge ili proizvoda koje proizvode kompanije. To obično uključuje:

1. Postojeća potraživanja.
2. Porez na dodatu vrijednost.
3. Obrtni kapital "zamrznut" u skladištima i proizvodnji.
4. Valuta i drugi ekvivalenti.
5. Razni kratkoročni krediti.

Što je veći prinos na imovinu, to više profita kompanija donosi.

Specijalisti dijele OO na tri tipa:

1. Gotovina (krediti, kratkoročna ulaganja, PDV, itd.).
2. Materijal: sirovine, zalihe, zalihe.
3. Nematerijalna: potraživanja i ekvivalenti.

Drugi, ne manje važan koncept, su dugotrajna imovina preduzeća. Ovaj pojam obuhvata svu imovinu koja je u upotrebi više od godinu dana i prikazana je u 1150 i 1170 redaka. Ova sredstva ne gube svojstva dugo vremena (ali u isto vrijeme podliježu amortizaciji), stoga samo mali dio dodaju na trošak finalne usluge ili proizvoda. Ovaj pojam uključuje:

• ključna imovina preduzeća (poslovne i industrijske zgrade, vozila, oprema, mašine);
• klasična nematerijalna imovina (reputacija, brend, licence, postojeći patenti, itd.);
• raspoloživi dugoročni krediti i obaveze.

Pročitajte također: Kipar - offshore zona ili ne

Ova imovina se također dijele na tri vrste, poput obrtnih sredstava.

Kako izračunati

Da biste saznali omjer povrata sredstava, možete koristiti formulu (PR / Asr) * 100%. Takođe, formula može izgledati ovako: (CP / Asr) * 100%. Uzimajući podatke o dobiti i izračunavajući odgovarajuće vrijednosti, saznat ćete koliko novca donosi svaka rublja uložena u imovinu kompanije i može li imovina uopće donijeti profit.

Visok povrat na imovinu se obično vidi u maloprodajnim i inovativnim preduzećima

Možete koristiti formulu TR-TC da saznate koliki je profit vaša imovina. Ovdje TR znači prihod od troškova, a TC znači trošak proizvoda/usluge. Da biste pronašli TR, koristite formulu P * Q, gdje je Q obim prodaje, a P cijena po artiklu.

Za pronalaženje troškova potrebno je pronaći podatke o svim troškovima preduzeća za proizvodni ciklus ili određeno vrijeme i sabrati ih. Troškovi uključuju najam, javna komunalna preduzeća, Plata za radnike i menadžment, amortizacija, logistika, sigurnost itd. Znajući trošak, možete izračunati neto dobit: TR-TC-PrR + PrD-N. Ovdje H - označava poreze, PR - ostale troškove, PR - ostale prihode. PR i PR su termini koji označavaju prihode i rashode koji nisu direktno povezani sa aktivnostima kompanije.

Računamo balansom

Postoji posebna formula za prinos na sredstva u bilansu stanja - obično se koristi ako su podaci potpuno otvoreni. ... Bilans stanja pokazuje broj i vrijednost imovine na početku i na kraju godine. Profitabilnost možete saznati prilično jednostavno - izračunajte aritmetički prosjek za svaki odjeljak bilansa iz redova 190 i 290. Tako ćete saznati trošak dugotrajne i prometne imovine. U malim preduzećima, obračun se vrši na linijama 1150 i 1170, kao rezultat ćete saznati prosječni godišnji trošak VNA.

Tada koristimo formulu ObAsr = ObAnp + ObAkp. Ovdje je sve isto kao u prethodnoj formuli, a OBA označava vrijednost obrtne imovine. Sada saberemo dva dobijena broja i dobijemo prosječnu godišnju vrijednost imovine kompanije. To se radi prema formuli Asr = ObAsr + VnAsr.

Povrat na imovinu je relativna mjera koja se može koristiti za poređenje poslovanja

Na osnovu ovoga možemo zaključiti: povrat na imovinu pokazuje prinos na imovinu vašeg preduzeća. Što je ovaj omjer veći, veći je profit i niži trošak. Zato morate nastojati da vaša imovina bude profitabilnija, a ne visi mrtvi teret i proždire raspoložive rezerve.

Profit je glavna stvar. Naravno, ima ljudi koji se sa ovim ne slažu. Neki tvrde da je likvidnost i priliv novca važnije (i prečesto zanemarene). Ali niko neće poreći da je potrebno pratiti profitabilnost kompanije kako bi se osiguralo njeno finansijsko zdravlje.

Postoji nekoliko omjera koje možete pogledati kako biste procijenili da li vaša kompanija može generirati prihod i kontrolirati svoje troškove.

Počnimo s povratom na imovinu.

Šta je povrat na imovinu (ROA)?

u najširem smislu, ROA je ultra verzija ROI... Povrat na imovinu vam govori koji procenat svake novčane jedinice uložene u posao vam se vraća kao profit.

Uzimate sve što koristite u svom poslu da ostvarite profit - bilo koju imovinu kao što su novac, oprema, mašine, oprema, vozila, robne zalihe i tako dalje - i uporedite sve ovo sa onim što ste radili u ovom periodu u smislu profita.

ROA jednostavno pokazuje koliko efikasno vaša kompanija koristi svoju imovinu za ostvarivanje profita.

Uzmite zloglasni Enron. Ova energetska kompanija imala je veoma visok ROA. To je bilo zbog činjenice da je stvorila zasebne kompanije i "prodala" im njihovu imovinu. Budući da je njena imovina na taj način izbačena iz bilansa stanja, činilo se da kompanija ima veći prinos na imovinu i kapital. Ova tehnika se zove "Kontrola nazivnika".

Ali "upravljanje nazivnikom" nije uvijek prevara. Zapravo, to je pametan način razmišljanja o tome kako voditi posao.

Kako da smanjimo sredstva kako bismo povećali ROA?

Vi u suštini shvatate kako da uradite isti posao za manje. Možda ćete moći da ga obnovite umesto da trošite novac na novi hardver. Možda će biti malo sporije ili manje efikasno, ali ćete imati manju imovinu.

Pogledajmo sada prinos na kapital.

Šta je povrat na kapital (ROE)?

Povrat na kapital je sličan omjer, ali uzima u obzir kapital, koji je neto vrijednost kompanije mjerena računovodstvenim pravilima. Ova metrika vam govori koliki procenat profita ostvarujete za svaku novčanu jedinicu kapitala uloženu u vašu kompaniju.

Ovo je važan omjer bez obzira u kojoj ste industriji, a za neke kompanije je relevantniji od ROA.

Banke, na primjer, primaju što je moguće više depozita, a zatim ih daju uz veću kamatu. Obično je njihov povrat na imovinu toliko minimalan da zapravo nema nikakve veze s načinom na koji zarađuju svoj novac.

Ali svaka kompanija ima svoj kapital.

Kako izračunavate svoj povrat na kapital?

Kao i ROA, ovo je jednostavna kalkulacija.

neto prihod / kapital = povrat na kapital

Evo primjera sličnog onom iznad, gdje je vaš profit za godinu 248 dolara, a kapital 2,457 dolara.

$ 248 / $ 2,457 = 10,1%

Opet, možda se pitate da li je ovo dobra stvar? Za razliku od ROA, želite da ROE bude što veći, ali postoje ograničenja.

Ovo se može objasniti činjenicom da jedna kompanija može imati veći ROE od druge kompanije jer se zadužila više novca te stoga ima veliki dug i proporcionalno manje ulaganja u kompaniju. Da li je to pozitivan ili negativan faktor zavisi od toga koliko mudro prva kompanija koristi svoj pozajmljeni novac.

Kako kompanije koriste ROA i ROE?

Većina kompanija gleda na ROA i ROE u kombinaciji s raznim drugim pokazateljima profitabilnosti kao što su bruto marža ili neto prihod. Zajedno, ovi brojevi vam daju opšta ideja o zdravlju kompanije, posebno u poređenju sa konkurencijom.

Brojevi sami po sebi nisu toliko korisni, ali ih možete uporediti s performansama druge industrije ili vašim vlastitim učinkom tokom vremena. Ova analiza trenda će vam reći u kom pravcu ide finansijsko zdravlje vaše kompanije.

Investitori često više brinu o ovim omjerima nego menadžeri unutar kompanija. Gledaju ih kako bi utvrdili treba li ulagati u kompaniju. Ovo je dobar pokazatelj da li kompanija može ostvariti profit u koji se isplati ulagati. Isto tako, banke će pogledati ove brojke kako bi odlučile hoće li ili ne kreditirati posao.

Menadžeri u nekim industrijama smatraju da je ROA korisnija u donošenju odluka. Budući da ova metrika odražava profit ostvaren operativnim aktivnostima, mogu ga koristiti industrijske ili proizvodne kompanije za mjerenje efikasnosti.

Na primjer, građevinsko preduzeće mogu uporediti svoj ROA sa konkurentima i vidjeti da konkurent ima najbolji ROA, iako je profit visok. Ovo je često odlučujući podsticaj za ove kompanije.

Jednom kada shvatite kako da ostvarite veći profit, shvatite kako to učiniti sa manje sredstava.

ROE je, s druge strane, prikladniji za odbor direktora nego za menadžera, koji malo utiče na to koliko dionica i dugova kompanija ima.

Koje greške ljudi prave kada koriste ROA i ROE?

Prvo upozorenje je zapamtiti da nijedan od ovih brojeva nije potpuno objektivan. Prodaja podliježe pravilima o priznavanju prihoda. Trošak je često stvar procjene, ako ne i nagađanja. Pretpostavke su ugrađene i u brojnik i u nazivnik formula.

Dakle, dobit evidentirana u bilansu uspjeha je predmet finansijske umjetnosti, a svaki odnos zasnovan na ovim pokazateljima odražavaće sve ove procjene i pretpostavke. Omjer je i dalje koristan, samo zapamtite da će se procjene i pretpostavke uvijek mijenjati.

Drugi problem je što koristite broj dobijen u određenom vremenskom periodu (profit za Prošle godine) i poređenje sa brojem u određenom trenutku (aktiva ili kapital). Obično je mudro uzeti prosječnu imovinu ili dionice kako "ne biste upoređivali jabuke i pomorandže".

Uz ROE, također morate zapamtiti da je kapital knjigovodstvena vrijednost. Pravi trošak kapitala je tržišna kapitalizacija dionica kompanije. Kada tumačite ovu cifru, ne smijete zaboraviti da gledate knjigovodstvenu vrijednost, i tržišnu cijenu može biti drugačije.

Rizik je da, budući da je knjigovodstvena vrijednost obično ispod tržišne, možete misliti da dobijate ROE od 10%, dok investitori misle da je vaš prihod mnogo manji.

Vjerovatno nećete donijeti odluku o ulaganju na osnovu samo jednog od ovih brojeva, ili čak oba. Oni su dio velike grupe metrika koji vam pomažu da shvatite cjelokupno zdravlje poslovanja i kako na njega možete utjecati.