U članku ćemo razmotriti promet obrtnih sredstava, kao jedan od najvažnijih indikatora za procjenu finansijsko stanje preduzeća.

Obrt obrtnih sredstava

Obrt obrtnih sredstava (engleski Obrt obrtni kapital) je indikator vezan za kompaniju i karakterizira intenzitet korištenja radni kapital(imovina) preduzeća/biznisa. Drugim riječima, odražava stopu po kojoj se obrtni kapital pretvara u gotovina tokom izvještajnog perioda (u praksi: godina, kvartal).

Formula za obračun prometa obrtnih sredstava prema bilansu stanja

Koeficijent obrta obrtnih sredstava (analogni: koeficijent obrta osnovnih sredstava, K ook) - predstavlja odnos prihoda od prodaje i prosječnog obrtnog kapitala.

Ekonomski smisao ovog koeficijenta je procjena efikasnosti ulaganja u obrtna sredstva, odnosno kako obrtna sredstva utiču na iznos prihoda od prodaje. Formula za izračunavanje koeficijenta obrta obrtnih sredstava u bilansu stanja je sljedeća:

U praksi se analiza prometa dopunjava koeficijentom fiksnog obrtnog kapitala.

Koeficijent fiksnog obrtnog kapitala- pokazuje iznos dobiti po jedinici obrtnih sredstava. Formula obračuna je obrnuto proporcionalna koeficijentu obrta obrtnog kapitala i glasi:

- pokazuje trajanje (trajanje) obrta obrtnih sredstava, izraženo u broju dana potrebnih za otplatu obrtnih sredstava. Formula za izračunavanje perioda obrta obrtnih sredstava je sljedeća:

Analiza obrtnog kapitala. Pravila

Što je veća vrednost koeficijenta obrta obrtnih sredstava, to je veći kvalitet upravljanja obrtnim kapitalom u preduzeću. U finansijskoj praksi ne postoji jedinstveno opšteprihvaćeno značenje ovaj indikator, analiza mora biti sprovedena u dinamici iu poređenju sa sličnim preduzećima u industriji. Donja tabela prikazuje različite vrste analize prometa.

Vrijednost indikatora	Analiza indikatora
K ook ↗ T ook ↘	Povećana dinamika rasta koeficijenta obrta obrtnih sredstava (smanjenje perioda obrta) pokazuje povećanje efikasnosti korišćenja osnovnih sredstava preduzeća i povećanje finansijske stabilnosti.
K ook ↘ T ook ↗	Silazna dinamika promjene koeficijenta obrta obrtnih sredstava (povećanje perioda obrta) pokazuje pogoršanje efektivnosti korišćenja osnovnih sredstava u preduzeću. U budućnosti to može dovesti do smanjenja finansijske stabilnosti.
K ook > K * ook	Koeficijent obrta obrtnih sredstava veći od prosječnih industrijskih vrijednosti (K*ook) pokazuje povećanje konkurentnosti preduzeća i povećanje finansijske stabilnosti.

Video lekcija: "Izračunavanje ključnih koeficijenata obrta za OAO Gazprom"

Sažetak

Obrt obrtnih sredstava je najvažniji pokazatelj poslovne aktivnosti preduzeća i njegova dinamika direktno odražava finansijsku stabilnost preduzeća na dugi rok.

PROIZVODNA I PRIVREDNA DJELATNOST PREDUZEĆA

Efikasnost se sastoji u povećanju efekta po jedinici troškova (resursu) koji je povezan sa postizanjem ovog efekta.

Efekat je koristan rezultat dobijen u proizvodnji. Izraženo u apsolutnim iznosima.

Postoje dvije metode za izračunavanje efikasnosti:

1) direktno:

E \u003d P / Z, gdje je (7.1)

P je koristan rezultat;

Z - troškovi (resursi).

2) obrnuto:

T \u003d W / R \u003d 1 / E, gdje je (7.2)

T - period otplate, (godina, mjesec).

Ekonomska efikasnost karakteriše visok učinak proizvodnih (opštih ekonomskih) odnosa. Dijeli se na opštu (apsolutnu) efikasnost i uporednu efikasnost.

Ukupna efikasnost karakteriše vrijednost ekonomskog efekta u odnosu na ukupne troškove (resurse). Ukupni troškovi uključuju troškove živog rada i troškove minulog rada oličenog u sredstvima za proizvodnju. Troškovi povezani sa proizvodnjom dijele se na tekuće (troškovi) i jednokratne (stvarna ulaganja, kapitalna ulaganja).

Za utvrđivanje apsolutna efikasnost on određene vrste troškovi koriste sljedeće grupe indikatora:

1. Efikasnost upotrebe ljudskog rada, koju karakterišu indikatori kao što su proizvodnja (produktivnost individualnog rada) i intenzitet rada (vidi Poglavlje 3, formule 3.4, 3.5, 3.6).

2. Efikasnost upotrebe sredstava rada, koju karakterišu indikatori kao što su produktivnost kapitala, kapitalni intenzitet (vidi Poglavlje 1, formule 1.8, 1.9).

3. Efikasnost upotrebe predmeta rada, koju karakterišu indikatori kao što su koeficijent obrtnog kapitala, koeficijent fiksnog obrtnog kapitala, trajanje jednog obrta obrtnog kapitala (vidi Poglavlje 2, formule 2.6, 2.7, 2.8 ).

4. Efikasnost upotrebe proizvodna sredstva(aktiva) (ukupnost materijalizovanih radnih resursa):

Profitabilnost proizvodnih sredstava (aktiva) ( R a) je omjer dobiti prije oporezivanja (Pb) ili neto profit(P h) na zbir prosječne godišnje vrijednosti osnovnih sredstava, nematerijalne imovine (Ofsr.g.) i prosječne godišnje cijene obrtnih sredstava (OSsr.g.), odnosno prosječne vrijednosti bilansne imovine (A). Prikazuje iznos dobiti za svaku rublju uloženu u imovinu preduzeća:

R a \u003d P b / (OFsr.g. + OSsr.g.) * 100% (7.3)

ili R a \u003d P h / (OFsr.g. + OSsr.g.) * 100% (7.4)

Povrat proizvodnih sredstava određuje se po formuli:

FD = (Q -Q
) / (OD + C ), gdje je (7.5)

Q - obim proizvodnje;

Q
- obim proizvodnje;

OD - trošak osnovnih proizvodnih sredstava, r.;

OD - trošak obrtnih sredstava, str.

5. Efikasnost tekućih troškova karakterišu sledeći pokazatelji:

Potrošnja materijala proizvoda:

M= M /Q , gdje je (7.6)

M - materijalni troškovi, str.

Profitabilnost proizvoda ( R pr) je omjer dobiti od prodaje (P p) prema ukupnim (punim) troškovima proizvodnje i prodaje proizvoda, radova, usluga (Z), uključujući troškove prodatih proizvoda, radova, usluga (S p), komercijalni (Z k) i troškovi upravljanja (Z y), oni su određeni sa Z = C p + Z k + Z y. Ovaj omjer pokazuje koliko profita pada na svaku rublju troškova:

R itd \u003d P n / Z * 100% (7,7)

Vrijednost (Z) je preuzeta: iz "Izvještaja o dobiti i gubitku".

Komparativna efikasnost koristi se prilikom poređenja opcija za proizvodne, ekonomske, organizacione, tehničke i druge ekonomske odluke, uklj. projekti kapitalne izgradnje, izumi, prijedlozi racionalizacije, nova tehnologija i druge aktivnosti u cilju odabira najefikasnije opcije:

1. Dati troškovi su određeni formulom:

W = E * K
+ S, gdje je (7.8)

E - koeficijent uporedne ekonomske efikasnosti;

TO
- kapitalni troškovi, r.;

C - tekući troškovi, str.

Ekonomski efekat (E ) procjenjuje se poređenjem vrijednosti indikatora smanjenih troškova (Z ), faktor efikasnosti (E) i period povrata kapitalnih ulaganja (T ) prema osnovnim i projektovanim opcijama. Istovremeno, u slučaju procjene ekonomske efikasnosti za kratkoročnu (u roku od godinu dana) perspektivu, koriste se statističke metode obračuna:

E = W
- Z (7.9)

E = (C-C ) / (TO - TO)< Е(7.10)

T = (K-K ) / (OD - OD)< Т(7.11)

gdje su 1, 2 opcije;

E ,E - stvarni, normativni koeficijent uporedne ekonomske efikasnosti;

T ,T - stvarni, normativni period otplate;

C - tekući troškovi.

1. Ako E > E ili T < Т, onda je kapitalno intenzivnija opcija (tj. sa velikim kapitalnim ulaganjima) efikasnija.

2. Ako E = E ili T = T (podaci se mogu smatrati jednakim sa greškom od 5%), tada su opcije jednako ekonomične.

3. Ako E < Еili T > T , onda je opcija sa nižim kapitalnim ulaganjima (tj. manje kapitalno intenzivna) efikasna.

U procjeni ekonomske efikasnosti investicionih projekata koriste se dinamičke metode za procjenu ekonomske efikasnosti, zasnovane na diskontovanju vrijednosti indikatora ekonomskog efekta (vidi Poglavlje 8).

Opšti pokazatelji ekonomske efikasnosti:

1. Povrat na kapital (R c) je odnos dobiti prije oporezivanja (P b) ili neto dobiti (P ​​h) i prosječne vrijednosti vlasničkog kapitala (K s). Pokazuje iznos dobiti koji se može pripisati svakoj rublji vlasničkog kapitala:

R c \u003d P b / K s * 100% (7.12)

ili R c \u003d P h / K s * 100% (7.13) Vrijednost K s uzima se jednakom ukupnom iznosu odjeljka III bilansa stanja.

2. Profitabilnost trajnog kapitala (investicije) (R k) je odnos dobiti prije oporezivanja (P b) i prosječne vrijednosti kapitala (K s) i dugoročnih obaveza (krediti, zajmovi i druge obaveze) (K d). Prikazuje iznos dobiti koji se može pripisati svakoj rublji kapitala uloženog tokom dužeg vremena:

R to \u003d P b / (K s + K d) * 100% (7,14)

Vrijednost K d uzima se jednakom ukupnom iznosu IV odjeljka bilansa stanja.

3. Omjer profitabilnosti prodaje (promet) (R p) je omjer dobiti od prodaje (P p) ili neto dobiti (P ​​h) na prihode (neto) od prodaje proizvoda, radova, usluga (bez PDV-a, akciza i sličnih obaveznih plaćanja) (C). Pokazuje koliko profita pada na svaku rublju prodanih proizvoda, radova, usluga:

R p \u003d P p / V * 100% (7,15)

ili R p \u003d P h / V * 100% (7.16)

Primjer 7.1. Definirajte sve vrste profitabilnosti.

U izvještajnoj godini preduzeće je prodalo 2.300 jedinica proizvodnje, cijena jedinice proizvodnje iznosila je Ced = 1,5 tr., jedinični trošak proizvodnje C = 1,1 tr.

Za nabavku dijela osnovnih sredstava privučen je dugoročni kredit u iznosu od K d = 1.500 tr., obrtna sredstva formirana su iz vlasničkih sredstava čiji je iznos K s = 3.500 tr. .= 2.500 tr., prosječni godišnji trošak sredstava za odbranu bio je OSsr.g. = 2 600 tr.

Prema rezultatima poslovanja za izvještajni period, preduzeće je ostvarilo dobit od prodaje u iznosu od P p = 890 tr, a dobit prije oporezivanja iznosila je P b = 810 tr.

1. Određivanje prinosa na sredstva (R a) prema formuli 7.3:

Ra = P b / (Pros.g. + OSsred.g.) * 100%= 810 / (2.500 + 2.600) = 15,88%.

2. Određivanje prinosa na kapital (R c) prema formuli 7.12:

R c = P b / K s * 100% = 810 / 3 500 * 100% = 23,14%.

3. Definicija varijabilnog kapitala (R k) prema formuli 7.14:

R k = P b / (K s + K d) * 100% = 810 / 3.500 + 1.500 = 16,2%.

4. Određivanje profitabilnosti prodaje (promet) (R p) prema formuli 7.15:

B = Ced. * Qsales = 1,5 * 2,300 = 3,450 tr.

R p \u003d P p / V * 100% \u003d 890 / 3,450 \u003d 25,79%.

5. Određivanje profitabilnosti proizvoda (R pr) prema formuli 7.17:

Z = S * Qsales = 1,1 * 2,300 = 2,530 tr.

R pr \u003d P p / Z * 100% \u003d 890 / 2.530 \u003d 35,18%.

Primjer 7.2. Odrediti ekonomsku efikasnost upotrebe sredstava i predmeta rada, ako je preduzeće za proizvodnju Q = 7.000 tr. proizvodi zahtijevaju OS = 2.350 tr. obrtna sredstva, dok je prosječna godišnja vrijednost osnovnih sredstava prosječna y = 1.730 tr., preduzeće je prodalo proizvoda u iznosu od RP = 6.900 tr.

1. Određivanje ekonomske efikasnosti upotrebe radne snage znači:

1.1. Određivanje prinosa na sredstva osnovnih sredstava prema formuli 1.8:

Fo \u003d Q / Sav.y. \u003d 7.000 / 1.730 \u003d 4,05 tr.

1.2. Određivanje kapitalnog intenziteta osnovnih sredstava prema formuli 1.9:

Fe \u003d Sav.g. / Q \u003d 1.730 / 7.000 \u003d 0,25 tr.

2. Određivanje ekonomske efikasnosti upotrebe predmeta rada:

2.1. Određivanje koeficijenta obrta obrtnih sredstava prema formuli 2.6:

kob \u003d RP / OS \u003d 6 900 / 2 350 = 2,94.

2.2. Određivanje koeficijenta fiksnog obrtnog kapitala prema formuli 2.8:

kz \u003d OS / RP \u003d 2 350 / 6 900 \u003d 0,34.

2.3. Određivanje trajanja jednog obrta obrtnih sredstava prema formuli 2.7:

Dodaj \u003d T / kob \u003d 360 / 2,94 \u003d 123 dana.

Zaključak: preduzeću je potrebno 123 dana da izvrši jedan obrt obrtnih sredstava (preduzeće napravi tri obrta obrtnih sredstava godišnje), dok jedna rublja prihoda od prodaje čini 34 kopejke obrtnih sredstava, produktivnost kapitala je 4,05 rubalja. za svaku rublju prosječne cijene osnovnih sredstava.

Primjer 7.3. Odredite ekonomsku efikasnost koju je dobilo preduzeće sa smanjenjem broja radnika za 12 ljudi i povećanjem bruto proizvodnje za 5%, ako je bruto proizvodnja 739 hiljada rubalja, a broj radnika 126 ljudi.

1. Određivanje izlaza prije promjena navedenih u stanju problema prema formuli 3.4:

B \u003d VP (TP) / Nppp \u003d 739 / 126 \u003d 5,87 tr.

2. Određivanje izlaza nakon promjena navedenih u zadatku:

B" \u003d 739 * 1,05 / (126 - 10) \u003d 775,95 / 116 = 6,69 tr.

3. Utvrđivanje ekonomske efikasnosti od povećanja proizvodnje za 5% i smanjenja broja radnika za 10 ljudi:

E = (V "- V) / V * 100% = (6,69 - 5,87) / 5,87 * 100% = 0,82 / 0,139 * 100% \u003d 13,97%.

Primjer 7.4. Odredite isplativost smanjenja tekuće cijene materijala za 120 tr, početni podaci prikazani su u tabeli 7.1.

Tabela 7.1

Početni podaci

1. Određivanje potrošnje materijala i rentabilnosti proizvoda prije promjene tekućih troškova:

1.1. Određivanje potrošnje materijala prema formuli 7.6:

M= M /Q \u003d 1.250 / 5.320 * 1.5 \u003d 1.250 / 7.980 \u003d 0,16 tr. po jedinici. proizvodi.

1.2. Određivanje profitabilnosti proizvoda prema formuli 7.7:

Određivanje dobiti od prodaje (prema slici 6.1., Poglavlje 6):

P p \u003d P in - Z do - Z y, određujemo bruto dobit:

P u \u003d B - C \u003d 5.320 * 1.5 - 6.630 \u003d 7.980 - 6.630 \u003d 1.350 tr, dakle:

P p = 1.350 - 90 \u003d 1.260 tr.

R itd \u003d P p / Z * 100% = 1.260 / (6.630 + 90) * 100% = 1.260 / 6.720 * 100% \u003d 18,75%.

2. Određivanje utroška materijala i rentabilnosti proizvoda nakon promjene tekućih troškova:

2.1. Definicija potrošnje materijala:

M "= M / Q \u003d (1.250 - 120) / 5.320 * 1.5 \u003d 1.130 / 7.980 \u003d 0,14 tr. po jedinici. proizvodi.

2.2. Određivanje profitabilnosti proizvoda:

P "u \u003d B - C \u003d 5 320 * 1,5 - 6 630 \u003d 7 980 - 6 630 - 120 \u003d 1 230;

P "n = 1.230 - 90 = 1.140 tr.

R "pr = P p / Z * 100% = 1.230 / (6.630 - 120 + 90) * 100% = 1.260 / 6.600 * 100% \u003d 19,09%.

3. Određivanje ekonomske efikasnosti od smanjenja tekućih troškova materijala za 120 tr:

3.1. Određivanje ekonomske efikasnosti iz promjena u potrošnji materijala:

E \u003d (M - M") / M * 100% \u003d (0,16 - 0,14) / 0,16 * 100% \u003d 12,5% tr. po jedinici proizvodnje.

3.2. Određivanje ekonomske efikasnosti na osnovu promjena u profitabilnosti proizvoda:

E \u003d (R "pr - R pr) / R pr * 100% = (19,09 - 18,75) / 18,75 * 100% = 1,8%.

Primjer 7.5. Uprava kompanije razmatra dvije opcije za uvođenje novih tehnologija u proizvodnju. Prva opcija uključuje smanjenje troškova od 15%, kapitalna ulaganja se očekuju u iznosu od 900 tr. Druga opcija pretpostavlja smanjenje troškova od 26%, kapitalna ulaganja se očekuju u iznosu od 1.500 tr.

Očekuje se da će kapitalni troškovi nadoknaditi u jednoj godini T = 1 i dobijemo efekat E = 0,4.

Odredite koju opciju da prihvatite upravljanje preduzećem, ako su trenutni troškovi proizvodnje 2.700 tr.

1. Određivanje vrijednosti tekućih troškova proizvodnje kada se prihvati jedna od opcija:

1.1. U prvoj opciji, tekući troškovi će biti:

C \u003d 2.700 - 2.700 * 15 / 100 = 2.295 tr.

OD = 2.700 - 2.700 * 26 / 100 = 1.998 tr.

2. Određivanje koeficijenta uporedne ekonomske efikasnosti prema formuli 7.10:

E = (C-C ) / (TO - K) = (2.295 - 1.998) / (1.500 - 900) = 297 / 600 = 0,495;

E < Е.

3. Određivanje roka otplate prema formuli 7.11:

T = (K-K ) / (OD - C) = (900 - 1.500) / (1.998 - 2.292) = 600 / 297 = 2,02;

T > T

1. Ako E > E ili T < Т, onda je kapitalno intenzivnija opcija efikasnija (tj. sa velikim kapitalnim ulaganjima), stoga je za menadžment preduzeća korisno da prihvati drugu opciju.

ZADACI ZA SAMOSTALNO RJEŠENJE

Problem 7.1. Preduzeće proizvodi robu "X" u količini Q = 8 hiljada komada. / god. Troškovi proizvodnje jednog proizvodaC
= 120 rubalja. varijabilni troškovi za prodajuC
= 25 rub./ed. Fiksni troškovi prodajeC
= 70 hiljada rubalja. za cjelokupnu proizvodnju. Prodajna cijena proizvoda C = 250 rubalja. Od potrošača je primljen prijedlog za kupovinu dodatnih 1.000 jedinica. robe po cijeni od 190 rubalja. Utvrditi isplativost predloženog prijedloga. Da li kompanija treba da prihvati ponudu? (Preporuke za odluku: utvrditi bruto dobit prije i nakon prihvatanja prijedloga, utvrditi ekonomsku efikasnost njegove promjene).

Problem 7.2. Odredite sve vrste profitabilnosti na osnovu podataka u tabeli 7.2.

Donijeti zaključke o radu preduzeća za izvještajnu godinu.

Tabela 7.2

Indikator	Vrijednost indikatora
	Opcija 1	Opcija 2
Obim prodaje, jedinice
Jedinična cijena, tr.
Jedinični trošak prodanih proizvoda, tr.
Dugoročne obaveze, tr.
Vlastiti kapital, tr.
Prosječni godišnji trošak osnovnih sredstava, tr.
Prosječni godišnji trošak, tr.
Poslovni prihodi i rashodi, t.r.
Neposlovni prihodi i rashodi, tr.
Porez na prihod, %

Problem 7.3. Utvrditi ekonomsku efikasnost ubrzanja obrta obrtnih sredstava ako je plan realizacije planiran za 110%, a trajanje jednog obrta obrtnih sredstava se smanji za 10 dana. Početni podaci: obim prodaje u nabujaloj godini RP = 23.000 tr, prosječna godišnja planirana vrijednost obrtnih sredstava OS = 10.000 tr.

Problem 7.4. Utvrditi isplativost smanjenja normativa za 3% i cijena za 7% za materijalne resurse, tabela početnih podataka 7.3.

Tabela 7.3

Početni podaci

Problem 7.5. Odrediti ekonomsku efikasnost povećanja obima bruto proizvodnje za 10%, smanjujući radni intenzitet proizvodnje jedinice proizvodnje za 20 minuta. i promjenu načina rada preduzeća sa jednosmjenskog na dvosmjenski, na osnovu podataka u tabeli 7.4.

Tabela 7.4.

Početni podaci

Problem 7.6. Utvrditi ekonomsku efikasnost korišćenja sredstava i predmeta rada u preduzeću, na osnovu podataka u tabeli 7.5.

Tabela 7.5.

Početni podaci

Indikator	Vrijednost indikatora
Obim proizvedenih proizvoda, tr.
Obim prodatih proizvoda, jedinica
Jedinična cijena, tr.
Trošak prodane robe, tr.
Prodajni i administrativni troškovi, tr.
Poslovni prihodi, tr.
Operativni troškovi, tr.
Neposlovni prihodi, tr.
Neposlovni rashodi, t.r.
Porez na prihod, %
Cijena osnovnih sredstava na početku godine, t.r.
Osnovna sredstva puštena su u rad 01.03., tr.
Osnovna sredstva su likvidirana 01.06., tr.
Prosječni godišnji trošak obrtnog kapitala, tr.

Problem 7.7. Menadžment preduzeća planira da poveća ekonomsku efikasnost proizvodnje i razmatra dve opcije:

Prvo: poboljšanje nivoa kvalifikacije osoblja, troškovi obuke će iznositi 500 tr., što će podrazumijevati smanjenje troškova za 5%;

Drugo: uvođenjem novih tehnologija kapitalni troškovi će iznositi 1.600 tr, što će podrazumijevati smanjenje troškova za 15%.

Utvrditi ekonomsku efikasnost iz implementacije ovih mjera i izabrati najisplativiju opciju, ako je trošak proizvodnje 2.500 tr., očekuje se nadoknađivanje kapitalnih troškova od jedne godine T = 5 godina, i dobiti efekat E = 0,3.

Pokazatelji profitabilnosti se koriste za procjenu trenutne profitabilnosti preduzeća. Ovo relativni indikator karakterizacija efikasnosti (efekt/troškovi).

Postoje sljedeći pokazatelji profitabilnosti:

Ova lista se može dopuniti na zahtjev pojedinačnih učesnika projekta ili finansijske institucije, kao iu vezi sa uvodom državnim organima nove ili promene postojećih kriterijuma za pokretanje stečajnog postupka nad privrednom kompanijom.

Vrijednosti odgovarajućih indikatora treba analizirati u dinamici i uporediti ih sa pokazateljima sličnih preduzeća. Svaki učesnik u projektu, kao i banke zajmodavci i najmodavci, mogu imati vlastitu ideju o graničnim vrijednostima ovih pokazatelja, što ukazuje na nepovoljan finansijski položaj kompanije. Međutim, u svakom slučaju, ove granične vrijednosti značajno zavise od tehnologije proizvodnje i strukture cijena proizvedenih proizvoda i utrošenih resursa. Zbog toga nije uvijek preporučljivo koristiti preovlađujuće u trenutku izračunavanja ideje o graničnim nivoima finansijskih indikatora za procjenu finansijskog položaja preduzeća tokom dugog perioda realizacije investicionih projekata.

Odredite faktore koji utiču na profitabilnost

obrta sredstava

Rp* - obrt sredstava*

1. Sa rastom obrta sredstava raste i profitabilnost prodaje i profitabilnost imovine.
2. Sve vrste profitabilnosti iskazuju se kroz profitabilnost prodaje

Godine 1919. stručnjaci Duponta predložili su šemu faktorska analiza. U faktorskom modelu DuPont, po prvi put, nekoliko indikatora je međusobno povezano i predstavljeno u obliku trouglaste strukture, na čijem vrhu je prinos na kapital ROA kao glavni indikator koji karakteriše efektivnost sredstava uloženih u kompaniju. aktivnosti, a u osnovi su dva faktorska indikatora - povrat na prodaju NPM i efikasnost resursa TAT.

Nakon toga, ovaj model je raspoređen u modifikovani faktorski model, predstavljen u obliku strukture stabla, na čijem vrhu je prinos na kapital (ROE), a na dnu - znakovi koji karakterišu faktore proizvodnje i finansijske aktivnosti preduzeća. Glavna razlika između ovih modela je frakcijski odabir faktora i promjena prioriteta u odnosu na indikator učinka. Dosta efikasan način evaluacija je korištenje rigidno determinističkih faktorskih modela; jedna od varijanti takve analize upravo se provodi korištenjem modificiranog faktorskog modela. DuPont faktorski model se koristi za faktorsku analizu prinosa na kapital, uspostavlja odnos između prinosa na kapital i glavnih finansijskih pokazatelja preduzeća: povrata na prodaju, obrta sredstava i finansijske poluge. DuPontov modifikovani model je: ROE = Neto prihod/Prihod*Prihod/Imovina*Imovina/Kapital.

Za svaki konkretan slučaj, model vam omogućava da odredite faktore koji imaju najveći uticaj na vrijednost prinosa na kapital. Iz prikazanog modela se vidi da prinos na kapital zavisi od tri faktora: prinosa na prodaju, obrta sredstava i strukture predujma kapitala. Značaj identifikovanih faktora objašnjava se činjenicom da oni, u određenom smislu, generalizuju sve aspekte finansijskog i finansijskog ekonomska aktivnost preduzeće, njegova statika i dinamika.

Modifikovani faktorski model jasno pokazuje da je prinos na kapital preduzeća i njegov finansijsku stabilnost su obrnuto povezane. Sa povećanjem osnovnog kapitala, njegova profitabilnost se smanjuje, ali se povećava finansijska stabilnost i solventnost preduzeća u celini.

Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja je jednostavno. Koristite obrazac ispod

Studenti, postdiplomci, mladi naučnici koji koriste bazu znanja u svom studiranju i radu biće vam veoma zahvalni.

gdje je PZ - prosječni godišnji iznos zaliha za analizirani period, rub.

4.Koeficijentsidrenjepo dogovoruimovine (TO zoa) se izračunava kao omjer prosječnog godišnjeg troška obrtna sredstva na neto prihod (B n). Ekonomski sadržaj ovog koeficijenta je da se utvrđuje iznos obrtnog kapitala koji je potreban za dobijanje 1 rublje neto prihoda (fiksnog). Obrtna sredstva za obračun uzimaju se na prosječnoj godišnjoj osnovi.

5.Koeficijentprometvlastitikapital (TO osc).

Ovaj koeficijent se izračunava kao omjer neto prihoda za analizirani period prema prosječnom godišnjem trošku kapitala i pokazuje koliko je neto prihoda sadržano u svakoj rublji kapitala i koji je period njenog opticaja. Recipročna vrijednost ovog koeficijenta i pomnožena sa 365 odražava trajanje jednog obrta vlasničkog kapitala u kalendarskih dana(O ck).

Izračunajmo stope prometa na osnovu podataka bilansa stanja i bilansa uspeha Vulkan doo.

1. Koeficijentprometpotraživanjadug

Trenutni period

Trenutni period

Prethodni period

Oko dz \u003d 716 dana - prethodni period

2. Koeficijentprometkreditordug

Trenutni period

Oko kz \u003d 151 dan - tekući period

K okz \u003d 2.13 - prethodni period

Oko kz \u003d 171 dan - prethodni period

3.Koeficijentprometproizvodnjarezerve:

Trenutni period

Oko pz = 5 dana - trenutni period

K ops = 13,27 - prethodni period

Oko pz = 28 dana - prethodni period

Koeficijentsidrenjepo dogovoruimovine (TO zoa)

Trenutni period

K zoa = 4,73 - prethodni period

Koeficijentprometvlastitikapital (TO osc).

Trenutni period

Osk = 365 / 0,45 = 811 dana - tekući period

K osc \u003d 0,31 - prethodni period

O sc = 1177 dana - prethodni period

Zaključak: Analizirajući promet potraživanja, treba napomenuti da je neto prihod u tekućoj godini povećan u odnosu na prethodnu godinu sa 54081741 rubalja. na 80.065.410 rubalja, kao i povećana i prosječna godišnja potraživanja. A promet potraživanja je smanjen sa 0,51 na 0,48. U prethodnoj godini u prosjeku se promet otplate potraživanja odvija za 716 dana, au tekućoj godini za oko 760 dana.

Period obrta obaveza preduzeća je smanjen sa 171 na 151 dan, jer se koeficijent obrta povećava sa 2,13 na 2,42. Ovo je pozitivan trenutak za aktivnost, jer će Vulkan doo moći brže da izmiruje svoje obaveze.

Ako uporedimo promet zaliha, vidimo da je poslovni ciklus prethodne godine veći od tekućeg. U prethodnom periodu iznosio je 28 dana, au tekućoj godini 5 dana.

Analizirajući koeficijent fiksne obrtne imovine, može se vidjeti da je u prethodnoj godini iznosio 4,73, au tekućoj - 2,07. To znači da su u jednoj rublji neto prihoda fiksne otprilike 2 rublje. obrtna sredstva (tekući period) i skoro 5 rubalja. obrtna sredstva (prethodna godina).

Ako govorimo o efikasnosti korišćenja vlasničkog kapitala, možemo reći da se ove godine koristi efikasnije. Promet u tekućoj godini iznosi 811 dana (koeficijent prometa - 0,45), au prethodnoj godini - 1177 dana (0,31).

1.4 Analizaprofitabilnost

Važna uloga u procjeni investiciona atraktivnost, kao iu određivanju uticaja realizovanih investicionih projekata na promenu investicione atraktivnosti preduzeća, igraju pokazatelji profitabilnosti. Među njima:

Profitabilnost ekonomske aktivnosti (profitabilnost imovine ili imovine);

Profitabilnost proizvoda;

Finansijska isplativost;

Povrat na obrtna sredstva;

Profitabilnost proizvodnje;

Povrat na kapital;

Profitabilnost prodaje.

Povrat na sredstva je pokazatelj koji sveobuhvatno karakteriše efikasnost preduzeća. Uz njegovu pomoć možete procijeniti učinkovitost upravljanja, jer postizanje visoke dobiti i dovoljnog nivoa profitabilnosti uvelike ovisi o ispravnom izboru i racionalnosti donesenih odluka. upravljačke odluke na osnovu analize indikatora investicione atraktivnosti preduzeća i njegove finansijske stabilnosti.

Po vrednosti nivoa profitabilnosti može se proceniti dugoročno blagostanje preduzeća, odnosno sposobnost preduzeća da u dovoljno dugom roku dobije očekivanu stopu prinosa na investiciju. Za poverioce i investitore koji ulažu u preduzeće, ovaj indikator je pouzdan pokazatelj koji garantuje potrebnu stopu prinosa, koja se zasniva na finansijskoj stabilnosti preduzeća i likvidnosti pojedinih bilansnih stavki.

Prilikom utvrđivanja rentabilnosti imovine treba polaziti od činjenice da brojčana vrijednost vrijednosti imovine ne ostaje nepromijenjena tokom perioda puštanja u rad novih osnovnih sredstava ili otuđenja imovine. Stoga, prilikom izračunavanja rentabilnosti imovine, treba odrediti njihovu prosječnu vrijednost.

Svi pokazatelji profitabilnosti izračunati u seminarski rad, mogu se podijeliti na sljedeće:

1. Pokazatelji rentabilnosti privredne djelatnosti (rentabilnost imovine ili imovine).

2. Pokazatelji finansijske isplativosti.

3. Pokazatelji profitabilnosti proizvoda.

1. Kalkulacijaindikatoriprofitabilnostekonomskiaktivnosti.

Prilikom izračunavanja prinosa na sredstva mogu se koristiti različiti pokazatelji prihoda preduzeća: ukupna masa dobiti, iznos dobiti i amortizacije, neto dobit, dobit od prodaje, iznos neto dobiti i amortizacija. U našem slučaju, za procenu investicione atraktivnosti preduzeća, izračunavanje prinosa na sredstva, iznos neto dobiti i plaćene kamate za korišćenje kredita koristi se kao pokazatelj prihoda od efikasnosti privredne aktivnosti. Imajući to u vidu, pokazatelj profitabilnosti privredne delatnosti - koeficijentprofitabilnostimovine (TO ra) - može se definirati na sljedeći način:

gdje PE - neto profit, rub.;

Pr - kamata plaćena za korištenje kredita, rub.;

A n.g., A c.g. - vrijednost imovine na početku i kraju godine, rub.

U nedostatku dodatnih informacija, eksterni subjekti analize mogu koristiti samo pokazatelj neto dobiti. U skladu s tim, formula za izračunavanje će imati oblik:

Zajedno sa navedenim indikatorom, izračunato koeficijent profitabilnostpo dogovoruimovine (TO roa) I koeficijent profitabilnostproizvodnja (TO rp) prema sljedećim formulama:

gdje je OA n.g., OA k.g. - trošak obrtnih sredstava na početku i na kraju godine, rub.;

PF n.g., PF k.g. - trošak proizvodnih sredstava na početku i na kraju godine, rub.;

2. Indikatorifinansijskiprofitabilnost.

Finansijska profitabilnost karakteriše efektivnost ulaganja vlasnika preduzeća, koji obezbeđuju preduzeću resurse ili mu ostavljaju na raspolaganju ceo ili deo svog profita. U samom opšti pogled finansijska isplativost se utvrđuje pomoću koeficijentprofitabilnost vlastitikapital (TO rsk) kao odnos iznosa neto dobiti (NP) i prosječne godišnje vrijednosti osnovnog kapitala društva prema sljedećoj formuli:

gdje je SC n.g., SC k.g. - sopstveni kapital preduzeća na početku i na kraju analizirane godine, hiljada rubalja.

Prilikom izračunavanja profitabilnosti, trošak kapitala treba izračunati kao prosječna vrijednost za period, jer se u toku godine vlasnički kapital može povećati na račun dodatnih novčanih depozita ili korišćenjem dobiti ostvarene u izvještajnoj godini ili umanjiti ukoliko dođe do gubitaka ili smanjenja iznosa. odobreni kapital preduzeća.

3. Kalkulacijaindikatoriprofitabilnostproizvodi.

Efikasnost osnovne delatnosti preduzeća za proizvodnju i prodaju roba, radova i usluga karakteriše koeficijentprofitabilnostproizvodi (TO rpr). Određuje se odnosom potencijalne dobiti (P ​​p) i ukupnih troškova proizvodnje (C p). Ovaj indikator se može široko koristiti u analitičke svrhe, jer vam omogućava da napravite kalkulacije, povezujući različite pokazatelje profita s različitim pokazateljima troškova proizvoda.

Profitabilnostimplementiranoproizvodi određuje se odnosom dobiti od prodaje (P pr) i ukupnim troškovima proizvodnje, uključujući troškove prodaje i upravljanja (Seb.full):

Ukupni trošak prodate robe utvrđuje se sumiranjem redova 020, 030, 040 bilansa uspjeha. Ovaj pokazatelj karakteriše stvarni iznos dobiti koji svaka rublja troškova nastalih za njegovu proizvodnju i prodaju donosi preduzeću. Prilikom izračunavanja profitabilnosti prodaje, ponekad se u brojniku koristi neto profit preduzeća. Ali na pokazatelj profitabilnosti proizvoda, izračunat na osnovu neto dobiti, utiču faktori koji se odnose na snabdevanje i marketing i druge aktivnosti preduzeća. Osim toga, oporezivanje utiče na pokazatelj neto dobiti, pa je preporučljivo koristiti ga za izračunavanje pokazatelja: dobit od prodaje, dobit prije oporezivanja.

Pokazatelj profitabilnosti prodatih proizvoda koristi se kako za kontrolu ne samo troškova prodaje, već i za kontrolu promjena u politici cijena.

4. Koeficijentprofitabilnostprodaja (Crepod) određuje se omjerom neto dobiti (NP) i iznosom prihoda od prodaje bez indirektnih poreza (In n):

Prema dinamici ovog indikatora, preduzeće može donositi odluke o promeni politika cijena ili povećanu kontrolu nad troškovima proizvodnje. Pokazatelj se može odrediti općenito za proizvode ili za njegove pojedinačne vrste.

Definirajmo gore navedene pokazatelje profitabilnosti.

1. Koeficijentprofitabilnostimovine:

Trenutni period

K ra \u003d 0,03 - prethodni period

2. Koeficijentprofitabilnostpo dogovoruimovina:

Trenutni period

K roa = 0,06 - prethodni period

3. Koeficijentprofitabilnostvlastitikapital

Trenutni period

K rsk = 0,04 - prethodni period

4.Koeficijentprofitabilnostproizvodi

Trenutni period

K rpr = 0,37 - prethodni period

5. Koeficijentprofitabilnostprodaja

Trenutni period

K pprod \u003d 0,14 - prethodni period

Zaključak: vrijednosti povrata na imovinu i povrata na obrtna sredstva smanjene su u tekućoj godini u odnosu na prethodnu zbog smanjenja neto dobiti za skoro 3 puta. Prinos na kapital je također smanjen, ali samo za 0,01. To je bilo zbog smanjenja prosječne godišnje cijene kapitala i neto dobiti. Koeficijent profitabilnosti proizvoda ostao je praktično nepromijenjen, dok je koeficijent profitabilnosti prodaje smanjen za skoro 5 puta zbog blagog povećanja neto prihoda i značajnog smanjenja neto dobiti.

2. Analiza efekta finansijske poluge (efekat finansijske poluge)

Da bi povećali stopu prinosa na sopstveni kapital, vlasnici preduzeća su ponekad zainteresovani za privlačenje izvora kredita u opticaj, a potencijalne kreditore zanima koliko je kredita preduzeće već dobilo i koliki su iznosi glavnice i kamata na njih. su otplaćeni. Na račun kreditnih resursa, preduzeće može brzo dobiti potrebna sredstva, međutim, pod uslovima plaćanja i otplate u rokovima navedenim u ugovoru o kreditu. Korišćenje pozajmljenih sredstava omogućava povećanje efikasnosti korišćenja sopstvenog kapitala preduzeća. Takav mehanizam za povećanje stope prinosa naziva se u ekonomiji. efekatfinansijskipoluga(EFR), ili efekat finansijske poluge.

Efekat finansijske poluge je povećanje profitabilnosti sopstvenih sredstava usled korišćenja kreditnih sredstava, uprkos plaćanju potonjih.

Da biste koristili mehanizam finansijske poluge, moraju biti ispunjeni sljedeći uslovi:

· nivo kamatne stope na kredite treba da bude niži od profitabilnosti proizvodnje, obračunate na dobit nakon oporezivanja;

· relativno visok stepen stabilnost ekonomske aktivnosti;

· dostupnost mogućnosti vlasnicima da alociraju svoj ušteđeni kapital pod uslovima koji povećavaju nivo profitabilnosti.

Niska cijena novca podstiče korištenje pozajmljenih izvora u prometu preduzeća kako bi se dobila razlika između pozajmljenog i dodijeljenog kapitala i time povećala stopa prinosa na kapital. Upotreba pozajmljenih sredstava u opticaju, čija je kamatna stopa niža od prinosa na kapital, omogućava smanjenje finansijski troškovi i iskoristite poreske uštede. Uticaj dužničkih obaveza na stopu prinosa biće to veći što je dug veći.

Efekat finansijske poluge je pozitivan samo kada je razlika između profitabilnosti proizvodnje nakon oporezivanja i kamatne stope pozitivna. Ako su tržišni uslovi stabilni i omogućavaju precizne proračune budućih prihoda, onda prisustvo značajnog duga po kreditima nije zabrinjavajuće. A uz značajnu razliku između profitabilnosti i kamatne stope, iznos duga se može povećati. Sa ekonomskom nestabilnošću, veliki dug ili njegov rast povećava rizik povezan sa smanjenjem poslovne aktivnosti preduzeća.

Efekat finansijske poluge, koji odražava nivo dodatno generisanog prinosa na kapital sa različitim udelom korišćenja pozajmljenih sredstava, izračunava se po sledećoj formuli:

gdje je EFR efekat finansijske poluge, koji se sastoji u povećanju omjera prinosa na kapital (ili jačine uticaja finansijske poluge),%;

N pr - stopa poreza na dobit, u dijelovima jedinice;

E Ra - ekonomski povrat na sredstva,%;

SRP - prosječna obračunata kamatna stopa, %

DO - dugoročne obaveze, rub.;

KO - kratkoročne obaveze, rub.

ZK - pozajmljeni kapital, rub.;

SC - kapital, rub.

Razmotrimo svaku komponentu formule 2.1.

1. U gornjoj formuli, stopa poreza na dohodak je konstantna vrijednost, zavisi od promjena poreskog zakonodavstva i za 2009. godinu iznosi 20%.

2. Podaci o pozajmljenom i vlasničkom kapitalu preuzeti su sa obrasca br. 1 "Bilans stanja".

3. Ekonomski povraćaj sredstava može se izračunati sa i bez obaveza prema obavezama. U međunarodnoj praksi postoje dvije metode za izračunavanje efekta finansijske poluge. Prema prvom od njih, pozajmljena sredstva se shvataju kao ukupnost direktno pozajmljenog kapitala i obaveza prema dobavljačima. Prema drugom metodu, obaveze prema dobavljačima se ne uzimaju u obzir. Ali tada obaveze prema dobavljačima treba isključiti iz nazivnika formule za izračunavanje ekonomskog prinosa na imovinu. Prema drugoj metodi, EGF je donekle precijenjen.

obračun ekonomske isplativosti isključujući obaveze prema dobavljačima,

gdje je P r - dobit prije oporezivanja, rub. (prema obrascu 2. Bilansa uspjeha - red br. 140), rub.;

A - vrijednost imovine na kraju perioda, rub. (prema obrascu 1 - "Bilans stanja"), rub.

KZ - dugovanja, rub.

obračun ekonomske isplativosti uzimajući u obzir obaveze prema dobavljačima

4. Prosječna obračunata kamatna stopa utvrđuje se na osnovu podataka ugovora o kreditu (iznos kredita, finansijski troškovi kredita, godišnja kamatna stopa na kredit):

gdje je P do - iznos kamate na kredit, rub.;

I k - finansijski troškovi kredita, rub.;

Kr - iznos kredita, rub.

Dakle, formula 2.1 se transformiše na sledeći način:

Uključujući dugove

Isključujući obaveze prema dobavljačima

Iz gornjih formula 2.5, 2.6 mogu se razlikovati tri njegove komponente:

poreski korektor finansijske poluge (1 - N pr), koji pokazuje u kojoj meri se EGF manifestuje u vezi sa različitim nivoima oporezivanje dobiti;

· Diferencijal (snaga) finansijske poluge (E Ra - C srp), koji karakteriše razliku između koeficijenta profitabilnosti i prosečne kamatne stope za kredit;

· koeficijent (rame) finansijske poluge (LC/SK), koji karakteriše iznos pozajmljenog kapitala koji koristi preduzeće, po jedinici sopstvenog kapitala.

Odabir ovih komponenti omogućava vam da namjerno upravljate EGF-om u procesu finansijske aktivnosti preduzeća.

Poreski korektor finansijske poluge praktično ne zavisi od delatnosti preduzeća, jer je stopa poreza na dobit utvrđena zakonom. Istovremeno, u procesu upravljanja finansijskom polugom može se koristiti diferencirani poreski korektor u sljedećim slučajevima:

ako po razne vrste djelatnosti preduzeća, utvrđuju se diferencirane stope oporezivanja dobiti;

ako preduzeće ima poreske olakšice na dobit za određene vrste delatnosti;

· ako podjele preduzeća obavljaju djelatnost u slobodnim ekonomskim zonama, gdje postoje pogodnosti.

U tim slučajevima, uticajem na sektorsku ili regionalnu strukturu proizvodnje (a samim tim i na sastav dobiti u smislu njenog oporezivanja), moguće je smanjenjem prosečne stope poreza na dobit povećati uticaj finansijske poluge. poreski korektor o njegovom učinku.

Diferencijal finansijske poluge je glavni uslov koji formira pozitivan EGF. Što je veća pozitivna vrijednost diferencijala, to je veći učinak. Dobijanje negativne vrijednosti razlike uvijek dovodi do smanjenja prinosa na kapital. To je zbog niza okolnosti.

Tokom perioda pogoršanja uslova finansijsko tržište i smanjenje ponude slobodnog kapitala, trošak pozajmljenih sredstava može naglo porasti, premašujući nivo profitabilnosti proizvodnje.

Smanjenje finansijske stabilnosti preduzeća u procesu povećanja udela korišćenog pozajmljenog kapitala dovodi do povećanja rizika od bankrota preduzeća. Ovo primorava zajmodavce da povećaju nivo kamatnih stopa za kredite radi dodatnog finansijskog rizika. Na određenom nivou ovog rizika, razlika finansijske poluge može poprimiti nultu vrijednost, pa čak i negativnu vrijednost.

Kada se uslovi pogoršaju robno tržište smanjuje se obim prodaje proizvoda, a samim tim i veličina dobiti. Pod ovim uslovima može se formirati negativna vrijednost diferencijala finansijske poluge pri konstantnim kamatnim stopama za kredit zbog smanjenja rentabilnosti proizvodnje.

Uz pozitivnu vrijednost diferencijala, svako povećanje omjera finansijske poluge će uzrokovati još veće povećanje omjera prinosa na kapital. Uz negativnu vrijednost diferencijala, povećanje omjera finansijske poluge će dovesti do još veće stope pada omjera prinosa na kapital. Dakle, pri konstantnoj vrijednosti diferencijala, koeficijent finansijske poluge je glavni generator kako povećanja prinosa na kapital tako i finansijskog rizika gubitka dobiti.

Mnogi zapadni ekonomisti smatraju da bi vrijednost efekta finansijske poluge trebala fluktuirati unutar 30-50 posto, tj. EFR bi optimalno trebao biti jednak jednoj trećini - polovini nivoa ekonomske isplativosti sredstava. U ovom slučaju, poreska oslobođenja se nadoknađuju i osiguravaju sopstvenih sredstava pristojan povratak.

Poznavanje mehanizma uticaja finansijske poluge na nivo prinosa na kapital i nivo finansijskog rizika omogućava vam da namenski upravljate i troškovima i strukturom kapitala preduzeća.

Zatim izračunavamo efekat finansijske poluge na osnovu stanja na kraju izvještajni period sa i bez obaveza na primeru OAO "VULKAN". Finansijski troškovi na kraju izvještajne godine iznose 3% stanja kreditnih sredstava na računima preduzeća. Bilans stanja i bilans uspjeha dati su u Prilogu 1.

Zadatak 2. Preduzeće planira da dobije kredite od banaka u tekućoj finansijskoj godini. Izračunajte efekat finansijske poluge za tekuću godinu na osnovu bilansa stanja na kraju izvještajne godine, sa i bez obaveza prema obavezama. Finansijski troškovi iznose 8% stanja kreditnih sredstava na kraju perioda.

Kredit ugovor №1.

Rok trajanja - 4 godine

Kamata - 7% godišnje.

Iznos glavnog duga zajma je 1.500.000 rubalja.

1. Odredimo prosječnu obračunatu kamatnu stopu (S rp). Da bismo to učinili, izračunavamo iznos sa kamatama koji moramo vratiti

S \u003d P * (1 + i) = 1.500.000 rubalja. * (1 + 9% / 12 mjeseci * 4 godine * 12 mjeseci) = 1950000 rubalja.

iznos kamate \u003d S - P \u003d 1.950.000 -1.500.000 \u003d 450.000 rubalja.

2. Odredimo ekonomsku isplativost sredstava (E ra) prema formulama 2.2 i 2.3 sa i bez obaveza na kraju izvještajnog perioda:

- od uzimajući u obzir kreditor dug:

- bez računovodstvo kreditor dug:

3. Odredimo finansijske troškove (I k) prema formuli 2.4 sa i bez obaveza prema dobavljačima:

- od uzimajući u obzir kreditor dug

I do \u003d 3% * (TO con lane + KO con lane + Kredit) \u003d 3% * (35202229 + +65348712 + 1500000) = 100595941 rubalja.

- bez računovodstvo kreditor dug:

I k1 = 3% * (TO con lane + KO con lane + Kredit - KZ con lane) = 3% * (35202229 + 65348712 + 1500000 - 30323848) \u003d 1016 rub.

- od uzimajući u obzir kreditor dug:

- bez računovodstvo kreditor dug:

- od uzimajući u obzir kreditor dug:

ZK \u003d 35202229 + 65348712 + 1500000 \u003d 102050941 rubalja.

- bez računovodstvo kreditor dug:

ZK 1 = 35202229 + 65348712 + 1500000 - 3032348 = 99018593 rubalja.

- od uzimajući u obzir kreditor dug:

- bez računovodstvo kreditor dug:

Kredit ugovor №2.

Rok trajanja - 2 godine

Kamata - 11% godišnje.

Redoslijed plaćanja je mjesečni, počevši od prvog mjeseca.

Iznos glavnog duga zajma je 6.500.000 rubalja.

1. Odredimo prosječnu obračunatu kamatnu stopu (Cavg). Da bismo to učinili, izračunavamo iznos sa kamatama koji moramo vratiti

S \u003d P * (1 + i) = 6.500.000 rubalja. * (1 + 11% / 12m. * 2g * 12m.) \u003d 7800000 rubalja.

iznos kamate \u003d S - P \u003d 7800000-6,500,000 \u003d 1,300,000 rubalja.

2. Odredimo ekonomsku isplativost sredstava (Era) prema formulama 2.2 i 2.3 sa i bez obaveza na kraju izvještajnog perioda:

- od uzimajući u obzir kreditor dug:

- bez računovodstvo kreditor dug:

3. Odredimo finansijske troškove (IC) prema formuli 2.4 sa i bez obaveza prema dobavljačima:

- od uzimajući u obzir kreditor dug

Ik \u003d 3% * (TO con lane + KO con lane + kredit) = 3% * (35202229 + +65348712 + 6500000) = 100745941 rubalja.

- bez računovodstvo kreditor dug:

Ik1 = 3% * (TO con lane + KO con lane + Kredit - KZ con lane) = 3% * (35202229 + 65348712 + 6500000 - 30323848) \u003d 10323848 rub.

4. Odredimo prosječnu procijenjenu kamatnu stopu na kredit, sa i bez obaveza:

- od uzimajući u obzir kreditor dug:

Srp = = 1,7

- bez računovodstvo kreditor dug:

Srp1 = = 1,8

5. Definirajmo pozajmljeni kapital sa i bez obaveza prema obavezama:

- od uzimajući u obzir kreditor dug:

ZK \u003d 35202229 + 65348712 + 6500000 \u003d 107050941 rubalja.

- bez računovodstvo kreditor dug:

ZK1 \u003d 35202229 + 65348712 + 6500000 - 3032348 \u003d 104018593 rubalja.

6. Koristeći formule 2.5 i 2.6, utvrđujemo efekat finansijske poluge sa i bez obaveza prema dobavljačima:

- od uzimajući u obzir kreditor dug:

EGF = (1 - 0,20) * (0,02 - 0,7) * 107050941/180959910 = 0,80 * (-0,68) * 0,6= - 0,32 = -32%

- bez računovodstvo kreditor dug:

EGF = (1-0,20) * (0,022 - 0,8) * 104018593 / 180959910 \u003d 0,80 * (-0,8) * 0,6 = -0,39 \u003d -39%

U ovom slučaju nije preporučljivo uzimati kredit, jer kompanija nema dovoljno novca da ga otplati (negativna vrijednost EGF-a zbog negativne vrijednosti diferencijalne (jačine) finansijske poluge).

3. Analizaomjerivolumenprodaja,trošak,stigaoIbodovarentabilnost

Analiza odnosa obima prodaje, troškova i dobiti sastoji se u određivanju tačke rentabilnosti – takvog odnosa tri navedena pokazatelja koji osigurava rentabilnost poslovanja preduzeća. Ovaj materijal je posvećen izračunavanju tačke rentabilnosti za preduzeća koja proizvode drugačiji asortiman proizvoda, tj. biti multinomenklaturan.

Kao primjer, razmotrite metodologiju za određivanje tačke rentabilnosti za višeproizvodno preduzeće, koja odražava najčešći pristup rješavanju ovog problema.

Predlaže se da se tačka rentabilnosti u fizičkom smislu izračuna na dva načina. Prema prvoj metodi, za određivanje tačke rentabilnosti izračunava se koeficijent (K t) koji pokazuje odnos fiksnih troškova (Z post) i graničnog prihoda (D m) od prodaje cjelokupnog asortimana proizvoda za analizirani period:

Zatim za i-tu vrstu proizvoda, obim prodaje koji osigurava rentabilnost (K cr i), može se definisati kao proizvod K T ​​koeficijenta i obima prodaje i-te vrste proizvoda za analizirani period u fizičkom smislu ( to i).

K cr i= K t * k i (3.2)

Prema drugoj metodi, izračunavanje tačke rentabilnosti vrši se u vrijednosti, odnosno utvrđuje se iznos prihoda od prodaje na tački rentabilnosti (B kr).

V kr \u003d Z stub / K dm \u003d Z stub / D m * V p, (3.3)

K dm \u003d D m / V r., (3.4)

gdje je K dm koeficijent graničnog dohotka;

B p - prihod od prodaje cjelokupnog prodanog asortimana, rub.

K cr \u003d V RT /? K i* c i (3.5)

K cr i = K cr * k i , (3.6)

gdje c i- cijena jedinice proizvodnje i-te vrste, rub.;

K kr - koeficijent koji odražava odnos obima prodaje na tački rentabilnosti i ukupnog obima prodaje.

Nedostatak predložene metodologije je pretpostavka da će struktura proizvodnje i prodaje proizvoda koja se razvila u posmatranom periodu ostati iu budućnosti, što je malo vjerovatno jer se mijenja potražnja, obim narudžbi i asortiman proizvoda. .

Razmotrite izračun točke rentabilnosti za poduzeće s više proizvoda na primjeru čiji su početni podaci prikazani u Tablici 1.

Tabela 1. Početni podaci za izračunavanje tačke rentabilnosti za preduzeće sa više proizvoda

Indikatori	Količina, jedinice	Jedinična cijena, rub.	Cijena, rub.
1. Prodaja
1.1 Proizvod A
1.2 Proizvodi B
1.3 Proizvodi B
1.4 Proizvodi G
1.5 Ukupno
2. Varijabletroškovi
2.1 Proizvod A
2.2 Proizvodi B
2.3 Proizvodi B
2.4 Proizvodi G
2.5 Ukupno
3. Marginaprihod
Ukupno (str.1.5 - str.2.5)
4. Generaletrajnotroškovi

Izračunajmo tačku rentabilnosti prema prvoj metodi, koristeći formule (3.1) i (3.2):

K T = Z post / D m = 108000/82800 = 1,304

K cr i= K T * k i

K crA = 1,304 * 300 = 391,2 jedinica.

K krB = 1.304 * 480 \u003d 626 jedinica.

K krV = 1.304 * 600 = 782 jedinice.

K krG = 1.304 * 120 \u003d 156 jedinica.

Izračunajmo tačku rentabilnosti prema drugoj metodi, koristeći formule (3.3), (3.4), (3.5), (3.6):

K dm \u003d D m / V p \u003d 82800 / 288000 = 0,2875

U cr \u003d Z post / K dm \u003d 108000 / 0,2875 \u003d 375652,170 rubalja.

K cr \u003d V RT /? K i* c i = 375652,17/288000 = 1,304

K cr i= K cr * k i

K crA = 1,304 * 300 = 391,1 jedinica.

K krB = 1.304 * 480 \u003d 626 jedinica.

K krV = 1.304 * 600 = 782 jedinice.

K krG = 1.304 * 120 \u003d 156 jedinica.

Tabela 2 može se koristiti za provjeru ispravnosti proračuna.

Tabela 2. Provjera ispravnosti proračuna tačke rentabilnosti za višeproizvodno preduzeće

Indikatori
1. Prihodi od prodaje
2. Varijabilni troškovi
3. Marginalni prihod
4. Opšte mjesto. troškovi
5. Profit

Da bi se postiglo stabilno poslovanje preduzeća, preporučuje se proizvodnja proizvoda A sa zapreminom od najmanje 391,1 jedinica, proizvoda B sa zapreminom od najmanje 626 jedinica, proizvoda C sa zapreminom od najmanje 782 jedinice, proizvoda D sa zapreminom od najmanje 156 jedinica.

Treći način da se odredi obujam rentabilnosti je raspodjela fiksnih troškova između vrsta proizvoda proporcionalno varijabilnim troškovima.

Određivanje obima rentabilnosti proizvodnje može se provesti u nekoliko faza. Na prvom od njih se ukupan iznos fiksnih troškova raspoređuje na vrste proizvoda proporcionalno odabranoj bazi distribucije, za koju se u ovom slučaju uzima vrijednost varijabilnih troškova. U drugoj fazi, obujam proizvodnje i prodaje za svaku vrstu proizvoda (K cr i) izračunava se pomoću formule:

K cr i= 3 post i/(c i- Z traka i), (3.7)

gdje je 3 post i- suma fiksni troškovi koji se odnosi na i-tu vrstu proizvoda, rub.

Ovaj pristup eliminira gore naveden nedostatak i omogućava rješavanje problema određivanja rentabilnosti obima prodaje poduzeća s proizvodnjom više proizvoda.

Proračun ćemo izvršiti ovom metodom, koristeći podatke u tabeli.

1. Fiksne troškove rasporediti proporcionalno varijabilnim troškovima između vrsta proizvoda: (trošak proizvoda i-tog troška po varijabilnim troškovima * fiksni troškovi).

A \u003d 18000/205200 * 108000 \u003d 9474 rubalja.

B \u003d 43200/205200 * 108000 \u003d 22737 rubalja.

B \u003d 14400/205200 * 108000 \u003d 7579 rubalja.

G \u003d 129600 / 205200 * 108000 \u003d 68211 rub.

2. Izračunajmo tačku rentabilnosti za svaku vrstu proizvoda:

K cr i= 3 post i/(c i - Z traka i) (3.8)

K crA = 9474 / (108 - 60) = 9474/48 \u003d 197,38 jedinica.

K krB \u003d 22737 / (120 - 90) \u003d 22737/30 = 757,9 jedinica.

K krV = 7579 / (42 - 24) = 7579/18 = 421 jedinica.

KcrG = 68211/(1440 - 1080) = 68211/360 = 189,48 jedinica

Provjera ispravnosti proračuna vrši se u tabeli 3.

Tabela 3. Provjera ispravnosti izračunavanja tačke rentabilnosti za svaku vrstu proizvoda

Indikatori
1. Prihodi od prodaje
2. Varijabilni troškovi
3. Marginalni prihod
4. Opšte mjesto. troškovi
5. Profit

Iz tabele se vidi da je, kao što proizilazi iz definicije tačke rentabilnosti, sa kritičnim obimom prodaje vrsta proizvoda A, B, C, D i troškovima njihove proizvodnje i marketinga, profit jednak nuli. .

Prema ovoj metodi, u cilju postizanja rentabilnosti celog preduzeća, preporučuje se proizvodnja proizvoda A sa zapreminom od najmanje 197,38 jedinica, proizvoda B sa zapreminom od najmanje 757,9 jedinica, proizvoda C sa zapreminom od najmanje 197,38 jedinica. od najmanje 421 jedinice, proizvodi D sa zapreminom od najmanje 189,48 jedinica.

Zatim ćemo razmotriti problem određivanja obima prodaje sa planiranom vrijednošću dobiti na primjeru preduzeća sa više proizvoda. Ako menadžment preduzeća postavi zadatak da dobije određeni iznos dobiti, tada se prihod od prodaje (B p) za dati iznos dobiti (P) može izračunati pomoću već poznate formule:

Obim proizvodnje i prodaje proizvoda u fizičkom izrazu (K t), pri kojem će preduzeće ostvariti dobit u planiranom iznosu, tada će biti:

Metodologija za određivanje obima prodaje sa planiranim iznosom dobiti za diversifikovana preduzeća je sledeća.

1. Obim prodaje u vrijednosnom smislu koji odgovara planiranoj dobiti (V p) određuje se formulom:

V p \u003d (3 stupa + P) / D m0 * V 0, (3.11)

gdje je B 0 - obim prodaje u baznom periodu, rubalja;

D m0 - granični prihod u baznom periodu, rub.

2. Obim prodaje u fizičkom smislu neophodan za ostvarivanje planirane dobiti (K str i), jednako je:

K p i= K * k i , (3.12)

gdje je K \u003d (3 stupa + P) / D m;

to i- obim prodaje i-tog proizvoda u realnom iznosu, jedinica.

Koristeći podatke u tabeli 1 i uslov prema kojem planirani iznos dobiti treba da bude 200.000 rubalja. (prije oporezivanja), utvrđujemo obim prodaje u vrijednosnom smislu, koji odgovara planiranoj dobiti.

V p \u003d (3 stupa + P) / D m0 * V 0

B p \u003d (108000 + 200000) / 82800 * 288000 = 11130434,78 rubalja.

Izračunajmo indeks rasta graničnog prihoda (K) prema planu u odnosu na bazni period.

K \u003d (3 posta + P) / D m

K \u003d (108000 + 200000) / 82800 = 3,7

Tada je moguće odrediti obim prodaje u fizičkom smislu za svaku vrstu proizvedenih i prodatih proizvoda kako bi se dobio planirani iznos dobiti:

K p i= K * k i

K pA = 3,7 * 300 \u003d 1110 jedinica.

K pB \u003d 3,7 * 480 \u003d 1776 jedinica.

K pV = 3,7 * 600 \u003d 2220 jedinica.

K pG = 3,7 * 120 \u003d 444 jedinice.

Nakon provjere, zamjenom planiranog obima prodaje, dobijamo planiranu dobit.

Tabela 4. Provjera ispravnosti obračuna obima prodaje koji odgovara planiranoj dobiti

Indikatori
1. Prihodi od prodaje
2. Varijabilni troškovi
3. Marginalni prihod
4. Opšte mjesto. troškovi
5. Profit

Da bi kompanija dobila planirani profit od 200.000 rubalja, potrebno je proizvesti proizvode A sa zapreminom od najmanje 1110 jedinica, proizvode B sa zapreminom od najmanje 1776 jedinica, proizvode C sa zapreminom od najmanje 2220 jedinica. jedinica, proizvodi D sa zapreminom od najmanje 444 jedinice.

4. Analizauticajonfaktorinapromijenitibodovarentabilnost

Faktori koji utiču na kritični obim prodaje uključuju:

cijena jedinice proizvodnje;

varijabilni troškovi po jedinici proizvodnje;

Fiksni troškovi po jedinici proizvodnje

fiksni troškovi.

Veza navedeni faktori a generalizirajući indikator može se izraziti sljedećom već poznatom formulom:

K cr \u003d 3 posta / (c i- Z traka i) (4.1)

Ako uzmemo u obzir sukcesivno promjenu vrijednosti samo jednog od navedenih faktora, onda će se tačka rentabilnosti izračunati na sljedeći način.

Sa promjenom prodajne cijene proizvoda, kritični obim prodaje će biti jednak:

V kr (c) \u003d 3 post0 / (c 1 - 3 per0), (4.2)

gdje je B kr (c) - obim prodaje na tački rentabilnosti po cijeni (c 1), rub.

Promjena tačke rentabilnosti zbog odstupanja u prodajnoj cijeni (? U kr (c)) će biti:

B kr(c) = B kr(c1) - B kr(c0), (4.3)

gdje je B kr (ts1) i B kr (ts0) - obim prodaje na tački rentabilnosti po cijenama ts 1 i ts 0, rub.

Sa promjenom varijabilnih troškova po jedinici proizvodnje, tačka rentabilnosti će biti:

V kr (per) \u003d Z post0 / (c 0 - Z per1), (4.4)

gdje je B kr (po) - obim prodaje na tački rentabilnosti po varijabilnim troškovima (po1), rub.

Promjena tačke rentabilnosti zbog promjena varijabilnih troškova po jedinici proizvodnje (? In kr (per)) jednaka je:

B cr(per) = B cr(n ep 1) - B cr(per0), (4.5)

gdje je Bcr(p ep 1) i Bcr(per0) - obim prodaje na tački rentabilnosti na razini varijabilnih troškova prije implementacije događaja (per0) i nakon implementacije događaja (per1), rub.

Sa promjenom fiksnih troškova, tačka rentabilnosti će biti jednaka:

K kr (post) \u003d Z post1 / (c 0 - Z per0), (4.6)

gdje je V kr (post) - obim prodaje na tački rentabilnosti po fiksnim troškovima (Z post1), rub.

Promjena tačke rentabilnosti zbog promjena fiksnih troškova (? In kr (post)) je:

V kr(post) = V kr(post1) - V kr(post0) (4.7)

Može se analizirati uticaj ovih faktora na tačku rentabilnosti. Očigledno, tačka rentabilnosti najosjetljivije reaguje na promjene u prodajnoj cijeni jedinice proizvodnje. Istovremeno, ovi pokazatelji su obrnuto povezani. Ako preduzeće radi blizu svog punog proizvodnog kapaciteta, onda njegovo rukovodstvo nema dovoljno mogućnosti da upravlja cijenom naniže, budući da se obim prodaje koji je neophodan da bi se osigurao povrat troškova dramatično povećava i može premašiti proizvodni kapacitet preduzeća. Uz nisku iskorišćenost kapaciteta preduzeća, smanjenje prodajne cene može se smatrati faktorom koji može povećati profitabilnost preduzeća usled mogućeg povećanja proizvodnje i prodaje proizvoda. Tačka rentabilnosti je također vrlo osjetljiva na promjene varijabilnih troškova po jedinici proizvodnje. Postoji direktna veza između ovog faktora i generalizirajućeg indikatora. Čak i neznatno povećanje varijabilnih troškova negativno utiče na rezultate preduzeća.

Povećanje fiksnih troškova dovodi do veće tačke rentabilnosti i obrnuto.

Analiza uticaja na tačku rentabilnosti jednog proizvoda svih faktora vrši se metodom lančanih supstitucija u određenom nizu. Istovremeno, indikatori sa indeksom 0 označavaju vrijednosti baznog perioda, a oni sa indeksom 1 - tekući (izvještajni). Prvo se promjena tačke rentabilnosti određuje promjenom nivoa fiksnih troškova, zatim promjenom prodajnih cijena i promjenom varijabilnih troškova po jedinici proizvoda.

K kr (kond1) = Z post1 / (c 0 - Z per0) (4.8)

K kr (uvjet2) \u003d Z post1 / (c 1 - Z per0) (4.9)

K kr (uslZ) \u003d Z post1 / (c 1 - Z traka 1) \u003d K kr1 (4.10)

Promjena tačke rentabilnosti će biti zbog promjene:

a) iznos fiksnih troškova K kr (usl1) - K kr0;

b) prodajne cijene proizvoda K kr (usp2) - K kr (usl1);

c) varijabilni troškovi K cr (yc l3) - K cr (usl2) .

Za preduzeća sa diverzifikovanom proizvodnjom, analiza uticaja faktora na obim prodaje rentabilnih vrednosti takođe treba da uzme u obzir strukturne promene u asortimanu proizvoda. Računovodstvo uticaja promena u asortimanu proizvoda u smislu vrednosti vrši se prema sledećoj formuli:

B do p = Z post /? (g i* (c i- Z traka i)/c i) = 3 post /? (g i* (1 - Z traka i/c i), (4.11)

gdje si i= to i* c i/?(za i* c i) - udio svake vrste proizvoda u ukupnom iznosu prihoda od prodaje;

Z post - fiksni troškovi, rub.

Z lane i- varijabilni troškovi i-te vrste proizvoda, rub.

c i- cijena i-te vrste proizvoda, rub.

Analiziraćemo uticaj faktora na promenu tačke rentabilnosti preduzeća sa više proizvoda na osnovu početnih podataka akumuliranih u tabeli 5.

Tabela 5 Početni podaci za izračunavanje uticaja faktora na promenu tačke rentabilnosti diverzifikovanog preduzeća

Indikatori		Zapravo
Fiksni troškovi preduzeća, hiljada rubalja.
Specifični varijabilni troškovi, hiljada rubalja
Proizvod A
Proizvod B
Proizvod B
Prodajna cijena po jedinici, hiljada rubalja
Proizvod A
Proizvod B
Proizvod B
Broj prodanih proizvoda, jedinica
Proizvod A
Proizvod B
Proizvod B
Udio u ukupnom prihodu
Proizvod A
Proizvod B
Proizvod B

B do p = Z post /? (g i* (c i- Z traka i)/c i) = 3 post /? (g i* (1 - Z traka i/c i) (4.12)

1. Odrediti nivo tačke rentabilnosti u vrijednosnom smislu će biti prema planiranim podacima (B kr0):

2. Odredimo nivo tačke rentabilnosti u vrijednosnom smislu prema stvarnim podacima (B kr1):

3. Odredite da je promjena u tački rentabilnosti (? U cr) jednaka:

V cr = V cr1 - V cr0 = 6000 - 5617,98 = 382,02 hiljada rub .

Utjecaj po faktorima ćemo izračunati metodom lančanih supstitucija u sljedećem nizu.

1. Odrediti uticaj promena u obimu prodaje i strukturi proizvoda:

Za proizvod A:

Dakle, uticaj promena u zapremini i strukturi na proizvod A je:

V?uA = V konv1 - V kr0 = 33222,59 - 36764,71 = -3542,12 hiljada rubalja.

Za proizvod B:

Dakle, uticaj promena u zapremini i strukturi na proizvod B je:

V?uB = U konv.2 - U konv.1 = 970,09 - 4087,19 \u003d -3117,1 hiljada rubalja.

Za proizvod B:

Dakle, uticaj promena u zapremini i strukturi na proizvod B je:

V?uV \u003d U stanju 3 - U stanju 2 \u003d 5190,31 - 970,09 \u003d 4220,22 hiljada rubalja.

Ukupno za faktor promjene obima i strukture proizvoda, uticaj na tačku rentabilnosti je:

382,02 + (-3117,1) + 4220,22= 1485,14 hiljadarub.

2. Razmotriti uticaj faktora specifičnih varijabilnih troškova na tačku rentabilnosti u vrijednosnom smislu.

Za proizvod A:

Uticaj promjena jediničnih varijabilnih troškova za proizvode A je:

V? ZperA \u003d U stanju 4 - U stanju 3 \u003d 5190,31 - 5190,31 = 0 hiljada rubalja.

Za proizvod B:

Uticaj promjena specifičnih varijabilnih troškova za proizvode B je:

V? ZperB = V konv.5 - U konv.4 = 4298 - 5190,31 = -892,31 hiljada rubalja.

Za proizvod B:

Uticaj promjena jediničnih varijabilnih troškova za proizvod B jednak je:

V? ZperV \u003d U stanju 6 - U stanju 5 \u003d 5597 -4298 \u003d 1299 hiljada rubalja.

Ukupno za faktor promjene specifičnih varijabilnih troškova, uticaj na tačku rentabilnosti je:

0+ (-892,31) + 1299= 406,69 hiljadarub.

3. Razmotrimo uticaj faktora promene prodajne cene proizvoda.

Za proizvod A:

Dakle, uticaj promene prodajne cene proizvoda A je:

V?cA = V konv. 7 - V konv. 6 = 6550 - 5597 = 953 hiljade rubalja.

Za proizvod B:

Dakle, uticaj promene prodajne cene proizvoda B jednak je:

V?CB \u003d U konv8 - U konv7 \u003d 6466 - 6550 \u003d -84 hiljade rubalja.

Za proizvod B:

Dakle, uticaj promene prodajne cene proizvoda B jednak je:

V?cV \u003d V konv9 - U konv8 \u003d 5000 - 6466 = -1466 hiljada rubalja.

Ukupno za faktor promjene prodajne cijene, uticaj na tačku rentabilnosti je:

953 + (-84) + (-1466)= -597 hiljadarub.

4. Odredimo utjecaj promjene fiksnih troškova na promjenu tačke rentabilnosti:

?IN ?Zpost= U kr1 - U konv9 = 6000- 5000 = 1000 hiljada rubalja.

Provjerimo kalkulacije:

V cr = V cr1 - V cr0 = ?V? V?cV + ?V?Zpost \u003d 1485,14 + 406,69 + (-597) + 1000 = 2294,83 hiljada rubalja.

Generalno, za preduzeće, promene u tački rentabilnosti iznosile su:

· smanjenje zbog promjena u obimu i strukturi proizvoda - za 1485,14 hiljada rubalja;

· rast zbog promjena specifičnih varijabilnih troškova - za 406,69 hiljada rubalja;

· smanjenje zbog promjena u prodajnim cijenama - za (-597) hiljada rubalja;

Rast zbog povećanja fiksnih troškova - za 1000 hiljada rubalja.

Ukupna promjena je bila: + 2294,83 hiljade rubalja. (1485,14) + 406,69 + (-597)+1000= 2294,83 ...

Slični dokumenti

Metode donošenja upravljačkih odluka zasnovane na marginalnoj analizi. Klasifikacija troškova preduzeća uključenih u troškove proizvodnje. Donošenje menadžerskih odluka na osnovu marginalne analize u preduzeću OAO PSK Stroitel Astrakhan.

seminarski rad, dodan 24.12.2008


Osobine cijene različitih izvora kapitala pri donošenju dugoročnih finansijskih odluka. Karakteristike grafičkih metoda za određivanje tačke rentabilnosti. Analiza cilja finansijsko upravljanje preduzeće. Efekat finansijske poluge.

test, dodano 21.05.2015


Finansijski izvještaji kao glavni izvor za procjenu finansijskog stanja organizacije. Sprovođenje analize finansijskog stanja preduzeća na primeru AD "Agro +". Korišćenje finansijske poluge za povećanje profitabilnosti sopstvenih sredstava.

teza, dodana 01.08.2010


Dobit preduzeća kao glavni element finansijskog planiranja, metodološke osnove ovog procesa u oblasti ratarske proizvodnje. Određivanje tačke rentabilnosti proizvodnje u ispitivanom preduzeću, principi i faze planiranja profita na njemu.

seminarski rad, dodan 24.04.2014


koncept finansijske analize preduzeća, zadaci njegove analize. Metodologija i metode analize finansijske i ekonomske aktivnosti. Posebnosti upravljanje krizama preduzeće. Procjena finansijskog stanja preduzeća kao element antikrizne politike.

sažetak, dodan 27.01.2016


Sredstva preduzeća. Neto rezultat eksploatacije investicija. Komercijalna marža i koeficijent transformacije. Operativna analiza. Efekat finansijske poluge. Racionalna politika upravljanja pozajmljenim sredstvima. Proračun efekta finansijske poluge.

seminarski rad, dodan 26.01.2009


Osnovni principi i strategije razvoja menadžmenta. Formiranje upravljačkih odluka. Kontrola implementacije upravljačkih odluka, karakteristike finansijskog upravljanja. Pokazatelji profitabilnosti OAO "RITEK" i finansijske stabilnosti preduzeća.

seminarski rad, dodan 14.11.2011


Zadaci analize rentabilnosti aktivnosti preduzeća. Marginalni profit, faktori koji utiču na nivo rentabilnosti preduzeća. Poboljšanje upravljanja rentabilnom aktivnošću preduzeća OOO Tatneft-AlmetievskRemServis.

teza, dodana 17.11.2010


Relativna procjena rizika zasnovana na analizi finansijskog stanja i aktivnosti preduzeća. Definicija krize, rizika i neizvjesnosti. Standardni algoritmi donošenja odluka u rizičnoj situaciji. Osnovne antikrizne metode u upravljanju preduzećima.

teza, dodana 20.08.2011


Zadaci motivacije osoblja kompanije. Formiranje profita preduzeća. Raspodjela knjigovodstvene dobiti. Proračun ekonomskog efekta smanjenja troškova proizvodnje. Analiza obujma rentabilnosti i margine finansijske sigurnosti za svaki proizvod.