në shtëpi » Kushtet » Menaxhimi i rrjedhës së parasë së ndërmarrjes. Rrjedha e parasë së një ndërmarrjeje Rrjedha e parasë së një organizate përfaqëson

Menaxhimi i rrjedhës së parasë së ndërmarrjes. Rrjedha e parasë së një ndërmarrjeje Rrjedha e parasë së një organizate përfaqëson

Në botën ndërkombëtare dhe në dekadat e fundit në Biznesi rus Përkufizimi i rrjedhës së parasë (nga anglishtja cashflow - cash flow) është gjithnjë e më i zakonshëm. Ai karakterizon aktivitetet e një organizate ose ndërmarrjeje, si rezultat i të cilave krijohet një dalje ose hyrje e mjeteve të pagesës dhe është një kriter i rëndësishëm për bilancin financiar të një kompanie. Le të studiojmë më në detaje se çfarë është rrjedha e parasë.

Koncepti i fluksit të parasë dhe varietetet e tij

Le të hedhim një vështrim të shpejtë në përkufizimin e fluksit të parasë. Kjo është lëvizja e parave përmes llogarive ose parave të gatshme përmes arkës në kuadër të një projekti ose ndërmarrje në drejtime të ndryshme.

Procesi, i cili rezulton në një rritje të sasisë së parave, është një fluks monetar pozitiv (hyrje, pranim). Procesi i drejtimit të kundërt është një dalje (pagesë, shpenzim, kosto).

Nga sa më sipër, mund të konkludojmë se ky tregues përfundimisht mund të ketë vlera pozitive dhe negative.

Si pjesë e politikës së përgjithshme financiare të kompanisë, menaxhmenti kërkon aftësi në menaxhimin e flukseve monetare () për zhvillimin e saj të qëndrueshëm. është analiza dhe rregullimi i flukseve financiare të kompanisë për të optimizuar kostot dhe për të maksimizuar të ardhurat, në veçanti:

zhvillimi i planeve për arkëtimet dhe shpenzimet e mjeteve të pagesës në kontekstin e llojeve; studimi i faktorëve që ndikojnë në formimin e fluksit të parasë së ndërmarrjes;
parashikimi i një mungese të mundshme parash dhe burimesh për ta mbuluar atë;
përcaktimi i drejtimeve për investimin e fondeve që janë liruar përkohësisht.

Financierët dallojnë llojet nga fluksi total i parasë në varësi të aktivitetit që i prodhon ato. Në veçanti, fluksi i parasë së projektit përbëhet nga flukset e mëposhtme:

nga aktivitetet operative (flukset operative monetare, CFO);
nga aktivitetet financiare (flukset monetare nga aktivitetet financiare, CFF);
nga aktiviteti investues (flukse monetare nga investimi, CFI).

Në sipërmarrje të veçanta nuk është e mundur të ndahen të gjitha lëvizjet e financave sipas llojit të veprimtarisë, në raste të tilla ato mund të kombinohen të gjitha ose disa prej tyre. Për më tepër, fluksi i parasë klasifikohet sipas një numri treguesish, si drejtimi i lëvizjes (negativ ose pozitiv), niveli i mjaftueshmërisë (deficit ose tepricë), shkalla (sipas operacioneve, linjave të aktivitetit), koha (e ardhmja ose prezente), etj.

Rrjedhje e pastër dhe e lirë parash

Diferenca midis arkëtimeve dhe pagesave për një periudhë të caktuar kohore quhet fluksi neto i parasë ( , NCF). Ky kriter shpesh merret parasysh nga investitorët kur vendoset për perspektivat e investimit në një projekt investimi. Formula për llogaritjen e këtij treguesi duket si kjo:

CO - rrjedha dalëse (negative);
CI - rrjedha hyrëse (pozitive);
n është numri i hapave.

Po të kemi parasysh llojet flukset monetare, atëherë në këtë rast formula mund të përfaqësohet nga vlera totale e treguesve nga drejtime të ndryshme, d.m.th. bilanci total për tipe te ndryshme aktivitetet:

Për pronarët ose investitorët, treguesi i fluksit të lirë të parasë ka një rëndësi të madhe. Paratë). Këto janë shumat që grumbullohen në llogari dhe në para të gatshme pas pagimit të taksave dhe zbritjes së kostos së investimeve kapitale. Një shifër më e lartë i hap hapësirë pronarit për të manovruar në drejtim të investimeve, rritjes së madhësisë së dividentëve, zgjerimit të gamës së produkteve dhe modernizimit të prodhimit.

Ekzistojnë dy lloje, të cilat llogariten ndryshe:

FCF nga aktivet e firmës (flukse monetare pa pagesë në firmë). Kjo është lëvizja e financave në kuadër të aktivitetit kryesor, duke përjashtuar investimet në kapitalin fiks. Në fakt, FCFF = FCF, jep një kuptim se sa burime financiare ka një ndërmarrje pas shpenzimeve kapitale. Kriteri përdoret më shpesh nga investitorët.
FCF mbi kapitalin e vet (flukse monetare pa pagesë në kapital, FCFE). Këto janë paratë që mbeten pas përjashtimit të shpenzimeve në një pjesë të aktivitetit bazë të kompanisë, pagesave të taksave dhe interesave bankare. Ky tregues përdoret për të vlerësuar vlerën e kompanisë nga aksionarët.

FCFF llogaritet duke përdorur formulën e mëposhtme:

EBIT - fitimet para interesit dhe taksave;
Tatimi - tatimi mbi të ardhurat (norma e interesit);
DA - amortizimi;
QKUK - kostoja e posedimit të aseteve të reja;
∆WCR - shpenzimet kapitale.

NI - vlera fitimi neto kompanitë;
DA - amortizimi i aktiveve jomateriale dhe materiale;
∆WCR - shpenzimet kapitale;
Huamarrja neto - një tregues i diferencës midis huave të marra dhe të shlyera tashmë;
Investimi - shuma e investimit.

Nëse FCF në fund të hapit është mbi zero, atëherë kjo, në përgjithësi, tregon atraktiviteti financiar të fortë dhe të rrisë vlerën e aksioneve të saj. Vlera negative e kriterit të llogaritur mund të jetë pasojë e mospërfitueshmërisë së ndërmarrjes ose investimeve të rëndësishme në zhvillimin e saj.

Si bëhet llogaritja

Rrjedha e parasë zakonisht llogaritet në lidhje me intervalet kohore të analizuara (hapat), rregullat e miratuara parashikojnë parashikimin e tij mujor në vitin e parë të ndërmarrjes, tremujor - në vitin e dytë, dhe më pas çdo vit. Numërimi mbrapsht bëhet nga momenti bazë fiks, i cili mund të jetë ose fillimi ose fundi i segmentit zero.

Ju mund të hapni fluksin e parave dhe ta llogaritni atë me çmime të ndryshme:

aktuale (bazë), që mbizotëron në treg për momentin, pa marrë parasysh nivelin e inflacionit;
çmimet e parashikuara që priten në të ardhmen dhe marrin parasysh normat e inflacionit llogariten duke shumëzuar çmimin bazë me indeksin e inflacionit;
të defluara (të llogaritura), këto janë çmime të parashikuara të reduktuara në momenti aktual koha duke i pjesëtuar me indeksin bazë të inflacionit.

Rrjedha e parasë mund të llogaritet në monedha të ndryshme. Rregullat rekomandojnë llogaritjen e lëvizjes së fondeve në monedhat në të cilat bëhen pagesat, dhe pastaj t'i çoni të gjitha në finale monedhë të vetme. Në raportet statistikore ruse, monedha përfundimtare është rubla ruse, megjithatë, nëse ka nevojë, atëherë llogaritjet individuale mund të pasqyrohen në monedhën përfundimtare shtesë.

Flukset e parasë llogariten me dy metoda kryesore - direkte dhe indirekte.

Metoda e drejtpërdrejtë lidhet drejtpërdrejt me pjesë përbërëse kontabiliteti, si revistat e porosive, libri kryesor, kontabiliteti analitik, i cili është më afër specialistëve rusë. Kjo metodë është e përshtatshme për të llogaritur standardet për shpenzimin dhe marrjen e parave. Këtu, fluksi është mbizotërimi i të ardhurave mbi shpenzimet, dhe dalja është tejkalimi i pagesave mbi të ardhurat. Elementi fillestar janë të ardhurat nga shitjet.

Të dhënat për këtë teknikë janë marrë nga Bilanci i ndërmarrjes (formulari nr. 1), si dhe nga Pasqyra e Fluksit të Parasë (formulari nr. 4), i cili analizohet “lart poshtë”. Në veçanti, NPV nga aktivitetet financiare llogariten ekskluzivisht me këtë metodë. Një analizë e tillë bën të mundur shpjegimin e përafërt të mospërputhjes midis vlerës së fluksit monetar të kompanisë për periudhën raportuese dhe fitimit të marrë në të njëjtën kohë. Në të njëjtën kohë, ai nuk është në gjendje të zbulojë lidhjen midis madhësisë së ndryshimit në para dhe rezultatit financiar.

Shembull i llogaritjes së fluksit të parasë me metodën e drejtpërdrejtë:

Emri i treguesit	Periudha 1	Periudha 2	Periudha 3	Periudha 4
1. Bilancet në fillim të periudhës në shqyrtim
2. Faturat, duke përfshirë:
avanset dhe të ardhurat nga shitja e mallrave;
interesat, dividentët dhe hyrjet e tjera;
kreditë dhe kreditë
3. Pagesat, duke përfshirë:
pagesa për shërbime, punë, mallra, paradhënie;
pagesat buxhetore (transfertat e taksave dhe kontributeve në fondet e detyrueshme);
shpërblimi i personelit;
investime financiare;
shpenzimet për asetet fikse;
shlyerja e kredive
4. Rrjedha e parasë (pranim - pagesa)
5. Gjendjet në fund të periudhës

Metoda indirekte është më e përshtatshme për analitikë, ajo bazohet në një rregullim të qëndrueshëm të fitimeve të regjistruara duke zbritur shpenzimet dhe duke shtuar të ardhurat jo-flukse monetare. Kjo metodë jep një kuptim të marrëdhënies midis kapitalit qarkullues dhe rezultateve financiare. Në këtë rast, formulari nr. 4 i bilancit shpaloset "nga poshtë lart". Rregullimet e përmendura përfshijnë:

zërat e bilancit që nuk janë të natyrës monetare (humbjet dhe fitimet e periudhave të mëparshme, amortizimi, diferencat e kursit të këmbimit);
ndryshimi i vlerës së inventarëve, të arkëtueshmeve, detyrimeve financiare afatshkurtra dhe investimeve (përveç huave dhe kredive);
zëra të tjerë që mund të klasifikohen si aktivitete financiare ose investuese.

Një shembull i llogaritjes së fluksit të parasë duke përdorur metodën indirekte:

Lëvizja e parave	Periudha 1	Periudha 2	Periudha 3	Periudha 4
Aktiviteti operativ
Rritje:
fitimi neto;
rritja e llogarive të pagueshme;
amortizimi
Ulje:
kostot dhe inventarët në rritje;
rritje në llogaritë e arkëtueshme
Rrjedha e parasë nga aktiviteti operativ
Aktiviteti investues:
shitja e aseteve fikse;
blerjen e aktiveve fikse
Rrjedha e parasë nga aktiviteti investues
Aktivitetet financiare:
pagesa e dividentëve;
dinamika e kredive dhe kredive;
dinamika e faturave
Rrjedha e parasë nga aktivitetet financiare
Rrjedha totale e parasë
Financat në datën e fillimit të periudhës
Financat në datën e fundit të periudhës

Saktësia e parashikimit në lidhje me lëvizjen e ardhshme të fondeve varet, para së gjithash, nga saktësia dhe korrektësia e llogaritjeve të treguesve të tillë:

shuma e shpenzimeve kapitale për faza fillestare dhe gjatë ciklit jetësor të projektit;
shpenzimet për prodhimin dhe shitjen e produkteve të destinuara për lëshim, si dhe një parashikim të vëllimeve të pritshme të shitjeve;
nevoja hap pas hapi për financim nga palët e treta.

Parashikimi i fluksit të parave me cilësi të lartë e bën të mundur investitorët potencialë parashikojnë me një shkallë të lartë probabiliteti përfitimin potencial dhe të pritshëm të nismës në shqyrtim.

Rrjedha monetare e ndërmarrjesështë një grup arkëtimesh dhe pagesash të shpërndara në intervale të veçanta të periudhës së konsideruar kohore, të krijuara nga aktiviteti i saj ekonomik, lëvizja e të cilave shoqërohet me kohë, rrezik dhe faktorë likuiditeti.

Merrni parasysh klasifikimet e mëposhtme të flukseve monetare:

1. Sipas shkallës së shërbimit të procesit ekonomik dallohen:

flukset monetare për ndërmarrjen në tërësi (përfaqëson llojin më të agreguar të fluksit të parasë, i cili akumulon të gjitha llojet e flukseve monetare që i shërbejnë procesit të biznesit të ndërmarrjes në tërësi)

flukset monetare për individ ndarjet strukturore ndërmarrje (një objekt i pavarur i menaxhimit në sistemin e ndërtimit organizativ dhe ekonomik të një ndërmarrje);

flukset monetare për transaksionet individuale të biznesit (konsideroni atë si objektin kryesor të menaxhimit të pavarur.)

2. Sipas llojit të veprimtarisë ekonomike në përputhje me standardet ndërkombëtare kontabiliteti dallon:

flukset monetare nga aktivitetet operative (përfshin transaksionet në para që ofrojnë aktivitete operative dhe mirëmbajtjen e saj);

flukset monetare nga aktivitetet investuese (karakterizon pagesat dhe arkëtimet e fondeve që lidhen me zbatimin e investimeve reale dhe financiare);

flukset monetare nga aktivitetet financiare (karakterizon arkëtimet dhe pagesat e fondeve që lidhen me tërheqjen e kapitalit shtesë dhe kapitalit aksionar, marrjen e huave dhe huamarrjeve afatgjata dhe afatshkurtra, pagesën e dividentëve dhe interesit mbi depozitat e pronarëve, etj. .).

3. Sipas drejtimit të rrjedhës së parasë dallohen:

flukse monetare pozitive (karakterizon tërësinë e hyrjeve të parasë në ndërmarrje nga të gjitha llojet e transaksioneve të biznesit); përndryshe quhet hyrje monetare;

flukse monetare negative (karakterizon tërësinë e pagesave në para nga ndërmarrja në procesin e kryerjes së të gjitha llojeve të operacioneve të saj të biznesit); përndryshe – dalje e parasë;

4. Sipas ndryshueshmërisë së drejtimit të rrjedhës së parasë:

fluksi standard i parasë (karakterizon një lloj fluksi monetar në të cilin drejtimi i tij ndryshon jo më shumë se një herë (duke filluar ose duke e përfunduar atë, për shembull, duke investuar kapital në një obligacion afatgjatë pa riinvestuar të ardhura në të në blerjen e të ngjashme instrumentet financiare);

flukse monetare jo standarde (karakterizon një lloj fluksi monetar në të cilin drejtimi i tij ndryshon më shumë se një herë, për shembull, investimi i kapitalit në një portofol instrumentesh financiare me riinvestim të të ardhurave të marra në zgjerimin e tij të mëvonshëm).

5. Sipas metodës së llogaritjes së vëllimit, dallohen këto lloje të flukseve monetare të ndërmarrjes:

Rrjedha e parasë bruto (tërësia e arkëtimeve ose shpenzimeve të fondeve në periudhën në shqyrtim);

flukset neto të parasë (diferenca midis flukseve monetare pozitive dhe negative, d.m.th. midis marrjes dhe shpenzimit të fondeve, në periudhën në shqyrtim); është rezultati më i rëndësishëm i veprimtarisë ekonomike të ndërmarrjes.

6. Nga natyra e fluksit të parasë në lidhje me ndërmarrjen:

fluksi i brendshëm i parasë (tërësia e arkëtimeve dhe shpenzimeve të fondeve brenda ndërmarrjes; e lidhur me operacionet për shkak të marrëdhënieve monetare të ndërmarrjes me personelin, themeluesit, filialet, etj., zë një pjesë të vogël në fluksin total të parave të ndërmarrjes) ;

flukset e jashtme të parasë (shërben operacionet e ndërmarrjes në lidhje me marrëdhëniet e saj monetare me partnerët ekonomikë dhe organet qeveritare; vëllimi i tij është pjesa mbizotëruese e fluksit total të mjeteve monetare të ndërmarrjes).

7. Sipas nivelit të mjaftueshmërisë së vëllimit:

rrjedha e tepërt e parasë (kur arkëtimet e parave tejkalojnë ndjeshëm nevojën reale të ndërmarrjes për shpenzime të qëllimshme);

· rrjedhje e pamjaftueshme monetare (kur arkëtimet e parasë janë dukshëm më të ulëta se nevojat aktuale të ndërmarrjes në shpenzimin e tyre të qëllimshëm).

8. Sipas nivelit të bilancit të vëllimeve të parave të ndërlidhura:

· flukse monetare të balancuara (një lloj i fluksit total të parasë për një transaksion të veçantë biznesi, njësi strukturore ose ndërmarrje në tërësi, për të cilat sigurohet një bilanc midis vëllimeve të llojeve të tyre pozitive dhe negative);

flukse monetare të pabalancuara (një lloj i fluksit total të parasë për të cilin nuk ka ekuilibër midis vëllimeve të llojeve të tyre pozitive dhe negative; Brenda kuadrit të ndërmarrjes në tërësi, si deficiti ashtu edhe fluksi i tepërt i parasë totale janë të pabalancuara).

9. Sipas periudhës kohore ndani:

fluksin e parave afatshkurtër (me një periudhë nga fillimi i pranimeve ose pagesave të parave deri në përfundimin e plotë të tyre jo më shumë se një vit);

flukse monetare afatgjatë (me një periudhë nga fillimi i arkëtimeve ose pagesave të parave deri në përfundimin e plotë të tyre prej më shumë se një viti).

Ky klasifikim përdoret, si rregull, për të karakterizuar operacionet individuale të biznesit të një ndërmarrje. Rrjedha afatshkurtër e parasë është tipike për shumicën e transaksioneve të biznesit që lidhen me veprimtarinë operative dhe pjesërisht me aktivitetet financiare të ndërmarrjes. Flukset afatgjata të parasë janë tipike për pjesën mbizotëruese të transaksioneve të biznesit që lidhen me aktivitetet investuese.

10. Sipas formave të përdorimit të mjeteve:

rrjedha e parasë (pjesë e fluksit total të parasë së ndërmarrjes, e cila shërbehet drejtpërdrejt në para);

· flukse monetare pa para (pjesë e fluksit total të parasë së ndërmarrjes, e cila shërbehet nga një shumëllojshmëri instrumentesh krediti dhe depozitash të tregut financiar).

Ekziston një marrëdhënie e ngushtë midis flukseve monetare dhe jo-monetare të një ndërmarrje, pasi paratë e gatshme dhe jo-cash lëvizin vazhdimisht nga një sferë e qarkullimit monetar në tjetrin, duke ndryshuar formën e saj.

11. Sipas llojit të monedhës së përdorur:

rrjedha e parasë në monedhën kombëtare;

flukset monetare në valutë të huaj.

12. Për nga rëndësia në formimin e rezultateve përfundimtare të veprimtarisë ekonomike:

flukset monetare prioritare (karakterizon një lloj fluksi monetar që gjeneron një nivel të lartë të formimit të fluksit monetar neto; fluksi i parasë që lidhet me shitjen e produkteve, zbatimin e operacioneve investuese shumë fitimprurëse, etj. konsiderohet si prioritet);

Fluksi sekondar i parasë (karakterizon një lloj fluksi monetar që, për shkak të orientimit të tij funksional ose vëllimit të vogël, nuk ka një ndikim të rëndësishëm në formimin e rezultateve përfundimtare të aktivitetit ekonomik; një shembull i një fluksi të tillë monetar është emetimi i një raportin dhe kthimin e mjeteve nga personat përgjegjës).

13. Sipas parashikueshmërisë së ndodhjes:

· fluks monetar plotësisht i parashikueshëm (vëllimi dhe koha e zbatimit të tij mund të përcaktohen plotësisht paraprakisht, për shembull, fluksi i amortizimit, fluksi i parasë për servisimin dhe kthimin e fondeve të kredisë së marrë, etj.);

Rrjedha e parave e pamjaftueshme e parashikueshme (vëllimi dhe koha e zbatimit të tij nuk mund të përcaktohet plotësisht paraprakisht për shkak të ndryshimeve të mundshme në faktorët mjedisorë, për shembull, marrja e fondeve nga shitja e produkteve, marrja e dividentëve në aksione, etj.);

flukse monetare të paparashikueshme (të lidhura me ngjarje të jashtëzakonshme në rrjedhën e veprimtarive operative, investuese ose financiare të ndërmarrjes, si dhe operacione individuale që nuk janë planifikuar paraprakisht, për shembull, pagesa e gjobave).

Klasifikimi i flukseve monetare të ndërmarrjes sipas parashikueshmërisë së shfaqjes së tyre zakonisht përdoret në procesin e planifikimit dhe optimizimit të tyre.

14. Nëse është e mundur, rregullimi në procesin e menaxhimit:

fluksi i parasë, i cili mund të rregullohet (mund të ndryshohet në kohë ose në vëllim me kërkesë të menaxherëve, nëse një ndryshim i tillë është i përshtatshëm në rrjedhën e aktivitetit ekonomik, për shembull, shitja e produkteve të kompanisë me kredi, emetimi i aksioneve ose obligacioneve , etj.);

flukset monetare që nuk mund të rregullohen (nuk mund të ndryshohet në kohë ose në vëllim nga drejtuesit e ndërmarrjes pa pasoja negative për rezultatet përfundimtare të veprimtarisë së saj ekonomike, për shembull, pagesat e taksave nga ndërmarrja, pagesat për shërbimin dhe shlyerjen e borxhit të saj , etj.).

Ky klasifikim i flukseve monetare përdoret në ndërmarrje në procesin e optimizimit të tyre në kohë ose në vëllim.

15. Për aq sa është e mundur për të siguruar aftësinë paguese, dallohen dy llojet e mëposhtme të fluksit monetar të ndërmarrjes:

Rrjedha e parave të lëngshme - për të, raporti i llojeve të tij pozitive dhe negative është i barabartë ose tejkalon një në çdo interval të periudhës së konsideruar kohore:

ku RAP është shuma e fluksit monetar bruto pozitiv të ndërmarrjes në secilin nga intervalet e periudhës kohore të konsideruar;

ODP - shuma e fluksit monetar bruto negativ të ndërmarrjes në secilin nga intervalet e periudhës së konsideruar kohore;

· flukse monetare jolikuide - për të raporti i llojeve të tij pozitive dhe negative është më i vogël se një në intervale të caktuara të periudhës së konsideruar kohore, d.m.th. plotësohet kushti:

16. Sipas metodës së vlerësimit me kalimin e kohës:

flukset reale të parasë (karakterizon fluksin monetar të ndërmarrjes si një vlerë të vetme të krahasueshme, e dhënë në vlerë me momentin aktual në kohë);

· flukset monetare të ardhshme (karakterizon fluksin monetar të ndërmarrjes si një vlerë të vetme të krahasueshme, të reduktuar në vlerë në një moment të caktuar në të ardhmen).

Llojet e konsideruara të fluksit të parave të ndërmarrjes pasqyrojnë përmbajtjen e konceptit të vlerësimit të vlerës së parasë në kohë në lidhje me operacionet afariste të ndërmarrjes.

17. Sipas kontinuitetit të formimit në periudhën në shqyrtim:

flukse të rregullta monetare (karakterizon fluksin e marrjes ose shpenzimit të fondeve, i cili në periudhën në shqyrtim kryhet vazhdimisht në intervale të veçanta të kësaj periudhe; ky karakter është pjesa më e madhe e llojeve të flukseve monetare të krijuara nga aktivitetet operative, flukset që lidhen me shërbimin. një kredi, flukse monetare që sigurojnë zbatimin e projekteve të investimeve reale afatgjata, etj.);

Rrjedha diskrete monetare (karakterizon marrjen ose shpenzimin e fondeve të lidhura me zbatimin e operacioneve individuale të biznesit të ndërmarrjes në periudhën në shqyrtim, për shembull, një shpenzim një herë i fondeve të lidhura me blerjen e një kompleksi pronash nga një ndërmarrje) .

Me një interval kohor minimal të caktuar, të gjitha flukset monetare të ndërmarrjes mund të konsiderohen si diskrete. Dhe anasjelltas - në kuadrin e ciklit jetësor të një ndërmarrje, pjesa mbizotëruese e flukseve monetare të saj është e një natyre të rregullt.

18. Sipas qëndrueshmërisë së intervaleve kohore të formimit, flukset e rregullta monetare ndahen si më poshtë:

flukse monetare të rregullta me intervale kohore uniforme brenda periudhës në shqyrtim;

flukse monetare të rregullta me intervale kohore të pabarabarta brenda periudhës në shqyrtim.

Klasifikimi i konsideruar ju lejon të kryeni me qëllim kontabilitetin, analizën dhe planifikimin e flukseve të parasë lloje te ndryshme në ndërmarrje.

Menaxhimi i fluksit të parasë është një sistem parimesh dhe metodash për zhvillimin dhe zbatimin vendimet e menaxhmentit lidhur me formimin, shpërndarjen dhe përdorimin e fondeve dhe organizimin e qarkullimit të tyre, me qëllim sigurimin e ekuilibrit financiar të ndërmarrjes dhe rritjen e qëndrueshme të saj.

Si pjesë e menaxhimit të flukseve monetare të ndërmarrjes, zgjidhen detyrat e mëposhtme.

1. Formimi i një sasie të mjaftueshme të burimeve financiare të ndërmarrjes në përputhje me nevojat e veprimtarisë së saj të ardhshme ekonomike. Kjo detyrë realizohet duke përcaktuar nevojën për burime financiare të ndërmarrjes për periudhën e ardhshme, duke krijuar një sistem burimesh të formimit të tyre, duke minimizuar koston e tërheqjes së tyre.

2. Optimizimi i shpërndarjes së vëllimit të formuar të burimeve monetare të ndërmarrjes sipas llojeve të veprimtarisë ekonomike dhe zonave të përdorimit. Në procesin e zbatimit të kësaj detyre, sigurohet proporcionaliteti i nevojshëm i përdorimit të burimeve financiare për zhvillimin e veprimtarive operative, investuese dhe financiare të ndërmarrjes; në kuadrin e secilit lloj aktiviteti, zgjidhen drejtimet më efektive për përdorimin e burimeve financiare, duke siguruar arritjen e rezultateve më të mira përfundimtare të veprimtarisë ekonomike dhe qëllimeve strategjike për zhvillimin e ndërmarrjes në tërësi.

3. Sigurimi i një niveli të lartë të stabilitetit financiar të ndërmarrjes në procesin e zhvillimit të saj. Një stabilitet i tillë financiar i ndërmarrjes sigurohet nga formimi i një strukture racionale të burimeve të mbledhjes së fondeve, para së gjithash, nga raporti i kapitalit të vet dhe kapitalit të huazuar; optimizimi i vëllimit të tërheqjes së fondeve për sa i përket kushteve të ardhshme të kthimit të tyre; formimi i një sasie të mjaftueshme burimesh financiare të tërhequra në baza afatgjata, etj.

4. Ruajtja e aftësisë paguese të vazhdueshme të ndërmarrjes. Kjo detyrë zgjidhet kryesisht nëpërmjet menaxhimit efektiv të bilanceve të mjeteve monetare dhe ekuivalentëve të tyre; formimi i një sasie të mjaftueshme të pjesës së tyre të sigurimit; sigurimi i uniformitetit të fluksit të parasë në ndërmarrje; sigurimi i sinkronizmit të formimit të flukseve monetare hyrëse dhe dalëse; zgjedhja e mjeteve më të mira të pagesës në shlyerjet me palët për transaksionet e biznesit.

5. Maksimizoni fluksin neto të parasë për të mbajtur ritmin zhvillimi ekonomik ndërmarrjet vetëfinancuese. Zbatimi i kësaj detyre sigurohet nga formimi i qarkullimit të parave të ndërmarrjes që gjeneron shumën më të madhe të fitimit në rrjedhën e aktiviteteve të saj; zgjedhja e një politike efektive të zhvlerësimit të ndërmarrjes; asgjësimi në kohë i aseteve të papërdorura; riinvestimin e parave të gatshme përkohësisht të lira.

6. Sigurimi i minimizimit të humbjeve në vlerën e fondeve në procesin e përdorimit të tyre ekonomik në ndërmarrje. Mjetet monetare dhe ekuivalentët e tyre humbasin vlerën e tyre nën ndikimin e faktorëve kohorë, inflacionit, rrezikut etj. Prandaj, në procesin e organizimit të fluksit të parasë në ndërmarrje, duhet të shmanget formimi i rezervave të tepërta të parasë, të diversifikohen drejtimet dhe format e përdorimit të tyre, të shmangen disa lloje të rreziqeve financiare ose të sigurohet sigurimi i tyre.

Detyrat e konsideruara të menaxhimit të flukseve monetare të një ndërmarrje janë të ndërlidhura ngushtë, megjithëse disa prej tyre janë të një natyre shumëdrejtimëshe (për shembull, ruajtja e një aftësie paguese konstante dhe minimizimi i humbjeve në vlerën e fondeve në procesin e përdorimit të tyre). Prandaj, në procesin e menaxhimit të flukseve monetare të një ndërmarrje, detyrat individuale duhet të optimizohen ndërmjet tyre për zbatimin sa më efektiv të qëllimit të saj kryesor.

Planifikimi i rrjedhës së parasë së ndërmarrjes

Plani për pranimin dhe shpenzimin e fondeve është zhvilluar për vitin e ardhshëm në baza mujore në mënyrë që të sigurohet që të merren parasysh luhatjet sezonale në flukset monetare të kompanisë. Është përpiluar sipas lloje të caktuara aktivitetit ekonomik dhe ndërmarrjes në tërësi. Duke marrë parasysh faktin se një numër transaksionesh biznesi janë të një natyre të dobët të parashikueshme, plani zakonisht hartohet në tre versione - optimist, realist dhe pesimist. Për më tepër, zhvillimi i këtij plani ka natyrë shumëvariante dhe metodat e përdorura për llogaritjen e treguesve të tij individualë.

Qëllimi kryesor i zhvillimit të një plani për marrjen dhe shpenzimin e fondeve është të parashikojë flukset e parave bruto dhe neto dhe të sigurojë aftësinë paguese të vazhdueshme në periudha e planifikimit.

Plani për pranimin dhe shpenzimin e fondeve zhvillohet në ndërmarrje si më poshtë:

pranimi dhe shpenzimi i fondeve për aktivitetet operative të ndërmarrjes, një sërë treguesish të performancës të këtij plani shërbejnë si parakusht fillestar për zhvillimin e përbërësve të tjerë të tij;

pranimi dhe shpenzimi i fondeve për aktivitetet investuese të ndërmarrjes (duke marrë parasysh fluksin neto të parasë nga aktivitetet e saj operative);

· marrjen dhe shpenzimin e fondeve për aktivitetet financiare të ndërmarrjes, e cila është krijuar për të siguruar burime të financimit të jashtëm për aktivitetet e saj operative dhe investuese në periudhën e ardhshme;

· flukset monetare bruto dhe neto, si dhe dinamika e gjendjes së parasë për ndërmarrjen në tërësi.

I. Parashikimi i pranimit dhe shpenzimit të fondeve për aktivitetet operative të ndërmarrjes mund të kryhet në dy mënyra - bazuar në vëllimin e planifikuar të shitjeve të produkteve dhe nga shuma e planifikuar e fitimit neto.

Kur parashikoni marrjen dhe shpenzimin e fondeve për aktivitetet operative bazuar në vëllimin e planifikuar të shitjeve të produkteve, llogaritja e treguesve individualë të planit kryhet si më poshtë.

1. Përcaktimi i vëllimit të planifikuar të shitjeve të produktit bazohet në programin e zhvilluar të prodhimit (planin e prodhimit), duke marrë parasysh potencialin e tregut të mallrave. Treguesi bazë për llogaritjen e sasisë së planifikuar të shitjeve të produkteve është në këtë rast vëllimi i planifikuar i prodhimit të produkteve të tregtueshme. Modeli për llogaritjen e vëllimit të planifikuar të shitjeve të produkteve është si më poshtë:

ku OR pl është vëllimi i planifikuar i shitjeve të produkteve në periudhën (muajin) në shqyrtim;

ZGP n - sasia e stoqeve të produkteve të gatshme në fillim të periudhës së planifikimit;

GWP n - vëllimi i përgjithshëm i prodhimit të produkteve të gatshme në periudhën e planifikuar të planifikuar;

ZGP k - sasia e stoqeve të produkteve të gatshme në fund të periudhës në shqyrtim.

Vëllimi i planifikuar i shitjeve të produkteve është i diferencuar për sa i përket shitjeve me para në dorë dhe me dhënien e një kredie tregtare, duke marrë parasysh praktikat e vendosura të biznesit.

2. Llogaritja e koeficientit të planifikuar të mbledhjes së llogarive të arkëtueshme kryhet në bazë të nivelit aktual të tij në periudhën raportuese, duke marrë parasysh masat e planifikuara për ndryshimin e politikës së dhënies së një kredie tregtare.

3. Llogaritja e shumës së planifikuar të arkëtimeve në para nga shitja e produkteve kryhet sipas formulës së mëposhtme:

- vëllimi i planifikuar i shitjeve të produkteve me para në dorë në periudhën në shqyrtim;

- vëllimi i shitjeve të produkteve me kredi në periudhën e planifikuar;

CI - koeficienti i arkëtimit aktual të të arkëtueshmeve, i shprehur si fraksion dhjetor (pjesa e të arkëtueshmeve të paguara në periudhën e planifikimit);

POR pl - shuma e bilancit të pambledhur më parë të të arkëtueshmeve që do të kthehet në periudhën e planifikimit.

Treguesi i llogaritur i shumës së planifikuar të arkëtimeve të parave nga shitja e produkteve karakterizon vëllimin e planifikuar të fluksit pozitiv të parasë së ndërmarrjes për aktivitetet operative.

4. Përcaktimi i shumës së planifikuar të kostove operative për prodhimin dhe shitjen e produkteve është një nga hapat që kërkon më shumë kohë në parashikimin e flukseve monetare të një ndërmarrje. Ai bazohet në llogaritjen e kostos së llojeve të caktuara të produkteve (prodhimi dhe i plotë). Përbërja e kostos së planifikuar të një lloji të caktuar produkti përfshin të gjitha kostot direkte dhe indirekte për prodhimin dhe shitjen e tij. Në formën më të përgjithshme, shuma e planifikuar e kostove totale operative të ndërmarrjes mund të përfaqësohet si më poshtë:

n- numri i llojeve të produkteve të prodhuara nga ndërmarrja;

- shuma e planifikuar e kostove direkte për prodhimin e një njësie të prodhimit i-lloji i th;

- shuma e planifikuar e kostove të përgjithshme për prodhimin e një njësie të prodhimit i-lloji i th;

– vëllimi i planifikuar i prodhimit i

- shuma e planifikuar e kostove për shitjen e një njësie prodhimi i-lloji i th;

– vëllimi i planifikuar i shitjeve i lloji i produktit në aspektin fizik;

ZOH pl - shuma e planifikuar e shpenzimeve të përgjithshme të biznesit të ndërmarrjes (shpenzimet administrative dhe menaxhuese për ndërmarrjen në tërësi).

5. Llogaritja e shumës së planifikuar të taksave, të pagueshme në kurriz të të ardhurave (të përfshira në çmimin e produkteve), kryhet në bazë të vëllimit të planifikuar të shitjeve të llojeve të caktuara të produkteve dhe normave përkatëse të tatimit mbi vlerën e shtuar. , akciza dhe taksa të tjera të ngjashme.

6. Llogaritja e shumës së planifikuar të fitimit bruto të ndërmarrjes për veprimtari operative bëhet sipas formulës së mëposhtme:

ku VP pl është shuma e planifikuar e fitimit bruto të ndërmarrjes nga aktivitetet operative në periudhën në shqyrtim;

OSE pl - vëllimi i planifikuar i shitjeve në periudhën në shqyrtim;

OZ pl - shuma e planifikuar e kostove operative për prodhimin dhe shitjen e produkteve;

NP d - shuma e planifikuar e pagesave tatimore të paguara në kurriz të të ardhurave (të përfshira në çmimin e produkteve).

7. Llogaritja e shumës së planifikuar të taksave të paguara në kurriz të fitimit kryhet sipas formulës së mëposhtme:

ku NP pl është shuma e planifikuar e taksave të paguara në kurriz të fitimit;

VP pl - shuma e planifikuar e fitimit bruto të ndërmarrjes për aktivitetet operative;

SNP pl - norma e tatimit mbi të ardhurat në periudhën e planifikimit, e shprehur si fraksion dhjetor;

PNP pl - shuma e taksave dhe tarifave të tjera të periudhës së planifikuar, të paguara në kurriz të fitimit.

8. Llogaritja e shumës së planifikuar të fitimit neto të ndërmarrjes për aktivitetet operative kryhet sipas formulës:

ku PE pl është shuma e planifikuar e fitimit neto të ndërmarrjes nga aktivitetet operative në periudhën në shqyrtim;

VP pl - shuma e planifikuar e fitimit bruto të ndërmarrjes për aktivitetet operative në periudhën në shqyrtim;

NP pl - shuma e planifikuar e taksave të paguara në kurriz të fitimit.

9. Llogaritja e shumës së planifikuar të fondeve të shpenzuara për aktivitetet operative kryhet sipas formulës së mëposhtme:

ku RDS pl është shuma e planifikuar e fondeve të shpenzuara për aktivitetet operative në periudhën në shqyrtim;

OZ pl - shuma e planifikuar e kostove operative për prodhimin dhe shitjen e produkteve;

ND pl - shuma e planifikuar e taksave dhe tarifave të paguara në kurriz të të ardhurave (të përfshira në çmimin e produkteve);

NP pl - shuma e planifikuar e taksave të paguara në kurriz të fitimit;

AMO pl - shuma e planifikuar e amortizimit nga aktivet fikse dhe aktivet jo-materiale.

Treguesi i llogaritur i shumës së planifikuar të parave të shpenzuara karakterizon shumën e planifikuar të fluksit negativ të parasë së ndërmarrjes për aktivitetet operative.

10. Llogaritja e shumës së planifikuar të fluksit neto të parasë mund të kryhet në një nga mënyrat e mëposhtme:

Ose , (10.23)

ku NPV pl - shuma e planifikuar e fluksit monetar neto të ndërmarrjes në periudhën në shqyrtim;

PE pl - shuma e planifikuar e fitimit neto të ndërmarrjes nga aktivitetet operative;

AmO pl - shuma e planifikuar e amortizimit;

PDS pl - shuma e planifikuar e arkëtimeve të parave të gatshme nga shitja e produkteve;

RDS pl - shuma e planifikuar e fondeve të shpenzuara për aktivitetet operative.

Kur parashikoni marrjen dhe shpenzimin e parave të gatshme për aktivitetet operative bazuar në shumën e planifikuar të synuar të fitimit neto, llogaritja e treguesve individualë të planit kryhet si më poshtë:

1. Përcaktimi i shumës së synuar të planifikuar të fitimit neto të ndërmarrjes është faza më e vështirë në sistemin e llogaritjeve të parashikuara të flukseve monetare. Shuma e synuar e fitimit neto është nevoja e planifikuar për burime financiare të gjeneruara nga ky burim, e cila siguron zbatimin e qëllimeve të zhvillimit të ndërmarrjes në periudhën e ardhshme.

2. Llogaritja e shumës së synuar të planifikuar të fitimit bruto të ndërmarrjes kryhet sipas formulës së mëposhtme:

, (10.24)

ku VP c - shuma e synuar e fitimit bruto të ndërmarrjes në periudhën në shqyrtim;

PE c - shuma e synuar e fitimit neto të ndërmarrjes në periudhën në shqyrtim;

NPS pl - norma e konsoliduar e tatimit mbi të ardhurat dhe taksave të tjera të paguara në kurriz të fitimit, e shprehur si një fraksion dhjetor.

3. Llogaritja e shumës së planifikuar të taksave të paguara në kurriz të fitimit bëhet sipas formulës:

, (10.25)

ku NP pl është shuma e planifikuar e taksave të paguara nga fitimi

VP c - shuma e synuar e fitimit bruto të ndërmarrjes në periudhën në shqyrtim;

PE c - shuma e synuar e fitimit neto të ndërmarrjes në periudhën në shqyrtim.

4. Përcaktimi i shumës së planifikuar të kostove operative për prodhimin dhe shitjen e produkteve me këtë metodë parashikimi është i një natyre të përgjithësuar, pasi supozon se programi i prodhimit nën shumën e synuar të fitimit nuk është formuar ende. Në një formë të thjeshtuar, vlera e tyre vlerësohet me formulën:

, (10.26)

O3 post - shuma aktuale e kostove fikse operative në të njëjtën periudhë të mëparshme;

Korsia O3 - shuma aktuale e kostove të ndryshueshme operative në të njëjtën periudhë të mëparshme;

VP c - shuma e planifikuar e synuar e fitimit bruto operativ të ndërmarrjes;

VP f - shuma aktuale e fitimit bruto operativ të ndërmarrjes në të njëjtën periudhë të mëparshme.

Si pjesë e kostove të planifikuara operative, një zë i veçantë pasqyron shumën e amortizimit.

5. Llogaritja e shumës së planifikuar të arkëtimeve në para nga shitja e produkteve kryhet sipas formulës së mëposhtme:

, (10.27)

ku PDS pl është shuma e planifikuar e arkëtimeve në para nga shitja e produkteve në periudhën në shqyrtim;

VP c - shuma e synuar e fitimit bruto operativ të ndërmarrjes;

О3 pl - shuma e planifikuar e kostove operative për prodhimin dhe shitjen e produkteve në periudhën në shqyrtim;

ND pl - norma e konsoliduar e tatimit mbi vlerën e shtuar dhe taksave dhe tarifave të tjera të paguara në kurriz të të ardhurave, e shprehur si një fraksion dhjetor.

6. Llogaritja e shumës së planifikuar të pagesave tatimore të paguara në kurriz të të ardhurave (të përfshira në çmimin e produkteve) bëhet sipas formulës:

ku SND pl është shuma e planifikuar e taksave dhe tarifave të paguara në kurriz të të ardhurave (të përfshira në çmimin e produkteve);

PDS pl - shuma e planifikuar e arkëtimeve të parave të gatshme nga shitja e produkteve në periudhën në shqyrtim;

О3 pl - shuma e planifikuar e kostove operative për prodhimin dhe shitjen e produkteve në periudhën në shqyrtim;

VP c - shuma e synuar e fitimit bruto operativ të ndërmarrjes.

7. Llogaritja e shumës së planifikuar të shpenzimeve në para për aktivitetet operative bazohet në kostot e planifikuara operative të ndërmarrjes (pa shumën e amortizimit) dhe shumën e planifikuar të taksave dhe tarifave të paguara nga të ardhurat dhe fitimi - formula (10.22).

8. Llogaritja e shumës së planifikuar të fluksit neto të parasë kryhet sipas formulave (10.23): duke përmbledhur shumën e synuar të fitimit neto dhe tarifave të amortizimit ose si diferencë midis shumës së arkëtimit dhe shpenzimit të fondeve në periudha e planifikuar.

II. Parashikimi i pranimit dhe shpenzimit të fondeve për aktivitete investuese kryhet duke përdorur metodën e llogarisë direkte. Baza për këto llogaritje janë:

· një program investimi real që karakterizon sasinë e parave të investuara në projekte investimi në vazhdim ose të planifikuar;

· të formohet një portofol investimesh financiare afatgjata; nëse tashmë është formuar, atëherë përcaktohet shuma e nevojshme e fondeve për të siguruar rritjen e saj ose vëllimin e shitjes së instrumenteve të investimeve financiare afatgjata;

· shumën e vlerësuar të arkëtimeve në para nga shitja e aktiveve fikse dhe aktiveve jo-materiale; llogaritja duhet të bazohet në një plan për rinovimin e tyre;

shumën e parashikuar të fitimit nga investimi; ky seksion parashikon shumën e fitimit vetëm për investimet financiare afatgjata - dividentët dhe interesat e arkëtueshme.

Llogaritjet përmblidhen në kontekstin e pozicioneve të parashikuara nga standardi i pasqyrës së flukseve monetare të ndërmarrjes për aktivitetet investuese.

III. Parashikimi i pranimit dhe shpenzimit të fondeve për aktivitetet financiare kryhet me metodën e llogarisë direkte bazuar në nevojën e ndërmarrjes për financim të jashtëm, të përcaktuar nga elementët e saj individualë. Baza për zbatimin e këtyre llogaritjeve janë:

· vëllimin e planifikuar të emetimit shtesë të aksioneve të veta ose tërheqjen e kapitalit aksionar shtesë; plani për marrjen e fondeve përfshin vetëm atë pjesë të emetimit shtesë të aksioneve që mund të realizohet në një periudhë të caktuar të ardhshme;

· vëllimi i planifikuar i tërheqjes së kredive dhe kredive financiare afatgjata dhe afatshkurtra në të gjitha format e tyre;

· shumën e marrjes së pritshme të fondeve në rendin e financimit të synuar falas; këta tregues përfshihen në plan në bazë të buxhetit të shtetit të miratuar ose buxheteve përkatëse të organeve të tjera shtetërore dhe joshtetërore;

· shumën e borxhit kryesor për kreditë financiare afatgjata dhe afatshkurtra dhe kreditë e parashikuara për pagesë në periudhën e planifikuar; llogaritja e këtyre treguesve kryhet në bazë të marrëveshjeve specifike të huasë së ndërmarrjes me bankat ose institucionet e tjera financiare;

· shumën e pritshme të pagesave të dividentëve për aksionarët (interesi mbi kapitalin aksionar); kjo llogaritje bazohet në shumën e planifikuar të fitimit neto të ndërmarrjes dhe në politikën e saj të dividentit.

Llogaritjet janë përmbledhur në terma të pozicioneve të parashikuara nga standardi i pasqyrës së flukseve monetare të ndërmarrjes për aktivitetet financiare.

Treguesit e planit të zhvilluar për marrjen dhe shpenzimin e fondeve shërbejnë si bazë për planifikimin operacional të llojeve të ndryshme të flukseve monetare të ndërmarrjes.

Menaxhimi i fluksit të parasë është bërë fusha më e rëndësishme e aktivitetit për çdo subjekt të ekonomisë së tregut. Kjo është veçanërisht e rëndësishme për ndërmarrjet që merren me aktivitete industriale dhe tregtare. Marrja e vendimeve për ndryshimin e teknologjisë së prodhimit, hyrjen në tregje të reja, zgjerimin ose zvogëlimin e vëllimeve të prodhimit bazohet në thellësi llogaritjet financiare, mbi strategjitë për tërheqjen, shpërndarjen, rishpërndarjen dhe investimin burimet financiare. Tendencat në zhvillimin e situatës së tregut rus dhe global: ndryshime të paparashikueshme në kërkesë, konkurrencë më e ashpër, diversifikim dhe pushtim i kamareve të reja të tregut, rritje të rreziqeve në transaksione - kërkojnë një studim të hollësishëm të parimeve të formimit dhe menaxhimit të flukseve monetare të ndërmarrjeve. .

Një menaxhim më racional dhe efikas i fluksit të parave mund të sigurojë aftësinë paguese të vazhdueshme të ndërmarrjes, të zvogëlojë rrezikun e mospagesës së borxheve ndaj furnitorëve dhe punonjësve, të rrisë atraktivitetin e investimeve, të çlirojë burime shtesë financiare, etj. NË kushtet e tregut menaxhimit, këto aspekte janë karakteristikat më të rëndësishme financiare dhe ekonomike të kompanive, duke reflektuar stabilitetin financiar dhe potencialin e tyre të rritjes ekonomike.

1. Koncepti i rrjedhës së parasë

Një nga fushat e menaxhimit financiar të ndërmarrjes është menaxhim efektiv flukset e saj të parasë. Një vlerësim i plotë i gjendjes financiare të një ndërmarrje është i pamundur pa një analizë të flukseve monetare të saj. Një nga detyrat e menaxhimit të fluksit të parasë është të identifikojë marrëdhënien midis flukseve monetare dhe fitimit, d.m.th. nëse fitimi i marrë është rezultat i flukseve monetare efektive apo është rezultat i disa fakteve të tjera.

Të gjitha aktivitetet e çdo organizate tregtare shoqërohen me lëvizjen e fondeve, me marrjen dhe asgjësimin e tyre. Lëvizja e mjeteve në ndërmarrje ndodh vazhdimisht. Kjo e veçantë proces i vazhdueshëm lëvizja e parasë dhe është në thelb koncepti i "fluksit të parasë".

Ekzistojnë koncepte të tilla si fluksi i parasë dhe fluksi i parasë. Lëvizja e fondeve është transferimi i tyre te dikush, si në para ashtu edhe pa para, janë të gjitha arkëtimet bruto të ndërmarrjes dhe pagesat.

Përkufizimi i përgjithshëm i fluksit të parasë është: "paratë që vijnë në kompani nga shitjet dhe burime të tjera, si dhe paratë e shpenzuara nga kompania për blerje, paga, etj."

"Rrjedha e parasë - një grup pranimesh dhe pagesash të shpërndara në kohë të fondeve të krijuara nga aktiviteti ekonomik i ndërmarrjes".

NË rëndësi ekonomike Rrjedha monetare është diferenca midis të ardhurave dhe kostove të një njësie ekonomike, e shprehur si diferencë midis pagesave të marra dhe pagesave të bëra. Në përgjithësi, kjo është shuma e fitimeve të pashpërndara të firmës dhe zbritjeve të amortizimit të kursyera për të formuar burimin e saj të parave.

Me fjalë të tjera, "fluksi i parasë është shuma neto e parave të marra nga firma në një periudhë të caktuar".

Ekzistojnë dy qasje kryesore për analizën e përkufizimeve të konceptit të "fluksit të parasë". Sipas qasjes së parë, fluksi i parasë është diferenca midis të gjitha hyrjeve dhe daljeve të parasë gjatë një periudhe të caktuar kohore. Ky përkufizim është më i përshtatshëm për termin "fluks neto monetar", i cili është i barabartë me diferencën midis shumës së hyrjeve dhe daljeve të parasë së organizatës. Qasja e dytë është më e zakonshme tek ekonomistët. Rrjedha monetare konsiderohet si shuma e hyrjeve dhe daljeve të parasë për periudhën. Në të njëjtën kohë, shumica e autorëve nuk përfshijnë ekuivalentët e mjeteve monetare në përbërjen e flukseve monetare.

Është gjithashtu e mundur të veçohet një qasje në të cilën flukset monetare konsiderohen në një kuptim të gjerë si shuma e fitimeve të pashpërndara dhe amortizimit, e cila është e lidhur ngushtë me qasjen e parë për përcaktimin e fluksit monetar.

Duke përmbledhur qasjet për përcaktimin e thelbit të flukseve monetare, ne mund ta përcaktojmë këtë kategoria ekonomike si një grup hyrjesh dhe daljesh reale të mjeteve monetare dhe ekuivalentëve të tyre, të shpërndara në çdo moment të caktuar kohor të periudhës në shqyrtim dhe që i shërben të gjitha proceseve të veprimtarive të biznesit të organizatës.

Procesi i menaxhimit të flukseve monetare të një ndërmarrje gjithashtu nuk ka një interpretim të qartë. Disa ekonomistë e reduktojnë këtë proces në përcaktimin e nivelit optimal të bilancit të parasë dhe përdorimin e tij në aktivitetet financiare të organizatës.

Duke përmbledhur përkufizimet e ekonomistëve të ndryshëm që lidhen me kategorinë e "menaxhimit", mund të karakterizohet menaxhimi i flukseve monetare të ndërmarrjes si organizimi i një ndikimi të qëllimshëm dhe sistematik të sistemit të menaxhimit në marrëdhëniet financiare dhe ekonomike që lindin në procesin e lëvizja e kapitalit të parave të organizatës. Ky ndikim synon përmbushjen e detyrave të vendosura, si dhe sigurimin e formimit, përdorimit dhe shpërndarjes efektive të kapitalit financiar të ndërmarrjes duke përdorur parimet, funksionet dhe metodat e duhura të menaxhimit.

Vlera e treguesit të fluksit të parasë në analizën e aktiviteteve të kompanisë është shumë e madhe: ai tregon aftësinë e kompanisë për të paguar për mallrat dhe shërbimet që i nevojiten, për të paguar dividentë për aksionarët, dhe vlerësimi i biznesit shpesh ndërtohet mbi bazën e tij.

"Rrjedha e parasë nuk është e barabartë me fitimin: një situatë është mjaft reale kur një kompani bën një fitim, por nuk është në gjendje të vazhdojë shlyerjet me furnitorët, sepse nuk ka para të mjaftueshme në qarkullim. Kur vlerësohet efektiviteti i investimeve kapitale, paratë. fluksi është një tregues që karakterizon diferencën midis parave hyrëse dhe dalëse nga aktivitetet investuese dhe operative në çdo periudhë të projektit.

Flukset e parasë, në krahasim me një transferim të thjeshtë të parave, janë:

- rezultati i marrëdhënieve monetare që lindin në ndërmarrje, të cilat janë rezultat i lëvizjes së parave;

– proceset e organizuara dhe të menaxhuara;

- proceset jo në përgjithësi, por të kufizuara në një periudhë të caktuar kohore, d.m.th. kanë kufizime kohore - fillimi dhe fundi;

– si tregues i fluksit të parasë ka një seri karakteristikat ekonomike, si intensiteti, likuiditeti, rentabiliteti, mjaftueshmëria etj.

Përparësitë dhe domosdoshmëria e menaxhimit të fluksit të parasë janë si më poshtë.

1. Përmirësimi i menaxhimit të fluksit të parasë është i barabartë me përfshirjen e parasë shtesë në qarkullim. Për më tepër, ky problem shpeshherë u paraqitet menaxherëve si dytësor.

2. Për ndërmarrjet e mëdha që funksionojnë për një kohë të gjatë, menaxhimi është i dobishëm si për rritjen e efikasitetit të fondeve të përdorura, ashtu edhe për marrjen e fitimit shtesë, rritjen e rentabilitetit.

3. Për ndërmarrjet e reja, të vogla, menaxhimi është veçanërisht i rëndësishëm, sepse ato duhet të mbështeten në burimet e tyre të fondeve, pasi burimet e jashtme nuk janë gjithmonë të përballueshme për to, si për nga çmimi ashtu edhe për nga disponueshmëria.

4. Menaxhimi profesional i fluksit të parasë ndikon pozitivisht në marrëdhëniet e ndërmarrjes me bankat, furnitorët, blerësit etj.

Cikli financiar i një ndërmarrjeje ose cikli i fluksit të parasë përfshin pikat e mëposhtme:

- pagesa për lëndët e para dhe materialet;

- shitja (dërgesa e produkteve të gatshme, ofrimi i shërbimeve, kryerja e punës);

- marrja e parave produkte të gatshme shërbimet e kryera, puna e kryer.

Dhe vetëm duke menaxhuar flukset monetare mund të zgjidhet problemi i hendekut midis shumës së pagesave dhe shumës së arkëtimeve, d.m.th. problemi i likuiditetit të ndërmarrjes. Për këto qëllime, është e nevojshme të rritet sasia e fondeve të veta ose të huazuara në qarkullimin e ndërmarrjes.

Gjatë zbatimit të politikës së menaxhimit të fluksit të parasë, arrihen rezultatet e mëposhtme:

1. Përmirësimi i efikasitetit të menaxhimit financiar të ndërmarrjes.

2. Bilanci i flukseve monetare pozitive dhe negative në kohë; Flukset e çekuilibruara e bëjnë në disa momente fluksin në tërësi jolikuide, dhe ndërmarrjen në gjendje paguese. Është e qartë se sa më shpesh situata të tilla dhe sa më gjatë të zgjasin, aq më e keqe është gjendja financiare e ndërmarrjes.

3. Përcaktimi i drejtimeve të flukseve monetare dhe kontrolli mbi to në përputhje me. klasifikimi në tërësi për ndërmarrjen, sipas llojeve të veprimtarisë, ndarjeve strukturore dhe qendrave të përgjegjësisë, sipas fazave dhe periudhave të veprimtarisë së ndërmarrjes, sipas burimeve të fondeve (të veta, të marra hua etj.).

4. Optimizimi i flukseve monetare dhe i strukturës së burimeve të fondeve për të siguruar funksionimin efikas ndërmarrjeve.

5. Rritja e efikasitetit të përdorimit të fondeve në qarkullimin e ndërmarrjes, përshpejtimi i qarkullimit të tyre.

6. Zgjerimi i volumit të shitjeve bazuar në zgjerimin e kontrollit mbi flukset monetare dhe përmirësimin e menaxhimit të tyre.

7. Marrja e fitimit shtesë dhe rritja e rentabilitetit të ndërmarrjes.

8. Përmirësimi i efikasitetit të planifikimit dhe parashikimit të aktiviteteve të ndërmarrjes.

9. Zvogëlimi i rrezikut të falimentimit të ndërmarrjes dhe parandalimi i falimentimit të saj.

2. Llojet dhe klasifikimi i flukseve monetare të ndërmarrjes

Në fig. 1 tregon klasifikimin e flukseve monetare të ndërmarrjes. Shifrat e kushtëzuara përdoren për të vizualizuar marrëdhënien e flukseve monetare.

Oriz. 1. Klasifikimi i flukseve monetare

Rrjedha e parasë së një ndërmarrje është tërësia e të gjitha pranimeve dhe pagesave të saj për një periudhë të caktuar kohore.

Flukset hyrëse (pranimet) dhe daljet (pagesat) monetare gjatë një periudhe kohore janë përbërës të fluksit të parasë. Tërësia e hyrjeve ose arkëtimeve është një fluks monetar pozitiv, dhe totali i daljeve ose pagesave në para është një fluks monetar negativ.

Fluksi neto i parasë është diferenca midis shumës së hyrjeve dhe daljeve. Rrjedha neto i referohet rezultateve financiare të ndërmarrjes. Rrjedha neto mund të jetë pozitive ose negative.

Rrjedha neto pozitive, mund të jetë e tepërt ose e mangët. Rrjedha e tepërt nënkupton një tepricë të konsiderueshme të arkëtimeve të parave të gatshme mbi kërkesën. Fluksi i pamjaftueshëm i parasë karakterizon fenomenin e kundërt, kur arkëtimet nuk mjaftojnë për të mbuluar nevojën. Rrjedha negative, natyrisht, është gjithmonë e pakët.

Një vlerësim kohor përcakton fluksin e parasë si të tanishme dhe të ardhshme. Rrjedha aktuale përcaktohet në vlerësimin e kohës së tashme, dhe fluksi i ardhshëm përcaktohet në vlerësimin e një pike specifike të së ardhmes në kohë duke zbritur, d.m.th. fantazmat e flukseve monetare të ardhshme në një formë të krahasueshme me të tashmen.

Nga pikëpamja e qëndrueshmërisë, flukset monetare janë të rregullta dhe diskrete. Një fluks i rregullt shkon vazhdimisht për një periudhë të caktuar kohore, dhe një rrjedhë diskrete është një pranim dhe shpenzim i vetëm parash, një ndërmarrje për çdo periudhë. Shumica e hyrjeve dhe daljeve të parasë janë të rregullta. Flukset diskrete janë blerja e pronës, marrja e një kredie afatgjatë, të ardhurat nga pagesa e një faturë të madhe, blerja e një licence etj. Flukset e rregullta monetare mund të jenë si me intervale monetare uniforme, ashtu edhe me ato të pabarabarta.

Në varësi të shkallës, flukset monetare janë:

- në përgjithësi për ndërmarrjen;

- për lloje të caktuara të veprimtarisë ekonomike (kryesore, investuese, financiare);

- nga divizionet individuale strukturore ose qendrat e përgjegjësisë së ndërmarrjes";

- për transaksionet individuale të biznesit ose fazat e veprimtarisë së ndërmarrjes, për shembull, nga momenti i krijimit të një shoqërie aksionare, nxjerrja në treg e produkteve të reja, përfundimi i rindërtimit, etj.;

– fondet e veta dhe të huazuara;

– flukset bruto dhe flukset e bazuara në rezultatet financiare.

3. Efikasiteti i flukseve monetare të ndërmarrjes

Pasqyra e rrjedhës së parasë për të gjithë ndërmarrjen dhe për llojet individuale të aktiviteteve është pjesë e pasqyrave financiare.

Efikasiteti i përdorimit të flukseve monetare përcaktohet nga shpejtësia e lëvizjes së tyre - shpejtësia e qarkullimit, ose qarkullimi. Sa më shpejt të bëhet qarkullimi i DS, aq më e vogël do të kërkohet sasia e tyre nga ndërmarrja për zbatimin e suksesshëm të programit të prodhimit.

Periudha e kapitalit në para (Pdn) përcaktohet si më poshtë:

Formula e mëposhtme mund të përdoret për të llogaritur bilancin e parashikuar të parasë:

4. Menaxhimi i rrjedhës së parasë së ndërmarrjes

Qëllimi kryesor i menaxhimit të fluksit të parasë është të sigurojë ekuilibrin financiar të ndërmarrjes në procesin e zhvillimit të saj duke balancuar vëllimin e arkëtimeve dhe shpenzimeve të fondeve dhe sinkronizimin e tyre në kohë.

Detyrat kryesore të menaxhimit të fluksit të parasë janë si më poshtë:

– parashikimi i flukseve monetare hyrëse dhe dalëse dhe menaxhimi i tyre;

– sigurimin e likuiditetit të ndërmarrjes;

– vlerësimi i llojeve të ndryshme të investimeve dhe vendosja e fondeve të tepërta;

– identifikimi i burimeve të financimit afatshkurtër;

– administrimi i rrezikut mbi normat e interesit dhe këmbimit;

- përcaktimi i planit për marrjen e fondeve dhe përdorimin e tyre.

Procesi i menaxhimit të fluksit të parasë mund të përfaqësohet si hapat e mëposhtëm:

1. Kontabiliteti i plotë dhe i besueshëm i flukseve monetare dhe formimi i raportimit të nevojshëm.

2. Analiza e flukseve monetare në periudhën e mëparshme.

3. Planifikimi i flukseve monetare në kontekstin e llojeve të ndryshme të tyre.

4. Optimizimi i flukseve monetare.

5. Sigurimi i kontrollit efektiv mbi flukset monetare.

5. Kontabiliteti i flukseve monetare të ndërmarrjes

Kontabiliteti i plotë dhe i besueshëm i flukseve monetare bazohet në parimet e mëposhtme:

1. Parimi i besueshmërisë informative

2. Parimi i ekuilibrit

3. Parimi i sigurimit të efikasitetit

4. Parimi i sigurimit të likuiditetit

Një tipar dallues i realitetit modern rus është se flukset e parave nuk janë një objekt i pavarur i kontabilitetit. Si një objekt kontabël në Rusi, paratë e gatshme konsiderohen që nuk janë shumë të ndjeshme ndaj problemeve të mundshme financiare të paparashikuara. Kategoria e parasë është statike dhe nuk zbulon fluksin e parasë, pavarësisht se zbatimi i pothuajse të gjitha llojeve të operacioneve të ndërmarrjeve dhe organizatave shkakton fluksin e parasë në formën e pranimit ose shpenzimit të tyre. Për arsyet e përmendura më sipër, është e nevojshme të ndahen flukset monetare në një objekt kontabël të pavarur dhe të formohet një sistem kontabiliteti i fluksit të parasë, i cili përfshin kontabilitetin menaxherial, financiar dhe strategjik të fluksit të parasë.

Qëllimi kryesor i sistemit të kontabilitetit të fluksit të parasë është t'u sigurojë përdoruesve të brendshëm, para së gjithash, informacion të besueshëm mbi flukset monetare, të nevojshme dhe të mjaftueshme për zhvillimin dhe miratimin në kohë të vendimeve adekuate të menaxhimit. Ky synim arrihet përmes formimit të një sistemi raportimi që do t'i lejojë përdoruesit e informacionit të vlerësojnë objektivisht dhe të marrin vendimet e duhura për menaxhimin e fluksit të parasë.

Objektet e sistemit të kontabilitetit të fluksit të parasë janë:

– sistemi i pagesave në para dhe pa para;

– menaxhimi i kapitalit qarkullues;

– menaxhimi i kapitalit të investuar në asete fikse (kapitali fiks);

– politika e tërheqjes së burimeve të reja financiare;

– menaxhimi i strukturës së kapitalit të ndërmarrjes;

- niveli dhe dinamika e rezultateve financiare të ndërmarrjes.

- gjendja pasurore dhe financiare e ndërmarrjes;

- aktiviteti afarist dhe efikasiteti i ndërmarrjes.

Sistemi i kontabilitetit të fluksit të parasë është krijuar për të siguruar:

1. Mbulimi i të gjitha transaksioneve financiare, d.m.th. të jenë të vazhdueshme dhe të vazhdueshme, pasqyrojnë të gjitha operacionet në lëvizjen e burimeve financiare të ndërmarrjes dhe fondeve të saj për të gjitha pranimet, pagesat, bilancet në forma të ndryshme monetare - para në dorë, fonde pa para në llogaritë bankare, letra kredie, shlyerje. , letrat me vlerë dhe çdo vend tjetër të ruajtjes ose vendndodhjes së tyre;

2. Reflektimi i proceseve të biznesit të lidhura drejtpërdrejt me transaksionet financiare ndërmarrjet, për shembull, prodhimi i produkteve të tregtueshme dhe dërgimi i tyre te klientët, përgatitja dhe dërgimi i dokumenteve të pagesës, afati kohor dhe plotësia e marrjes së fondeve nga blerësit, refuzimet e pranimit, transferimi i produkteve të dorëzuara nga blerësi në ruajtje. për paplotësinë e tij, dorëzimin jo të plotë dhe arsye të tjera, fakte të tjera prodhuese dhe ekonomike të ndërmarrjes;

3. Reflektimi i informacionit për afatet kohore të shlyerjeve me buxhetin dhe fondet jashtë buxhetit dhe mbi operacionet e tjera jo-mallore të ndërmarrjes;

4. Kontrolli mbi shtetin dhe përdorimi i synuar i kapitalit qarkullues të ndërmarrjes.

Qëllimi i raportimit të fluksit të parasë është t'u sigurojë përdoruesve informacione të dobishme. Aktualisht, përshtatshmëria dhe domosdoshmëria e plotësimit të nevojave për informacion të përdoruesve të shumtë është e dukshme, të cilët mund të grupohen në tre grupe kryesore:

– të angazhuar drejtpërdrejt në biznes në këtë ndërmarrje;

- ndodhet jashtë këtë ndërmarrje por duke pasur një interes të drejtpërdrejtë financiar në biznes;

– të kesh një interes financiar të tërthortë në biznes.

Grupi i parë i përdoruesve janë menaxhmenti i ndërmarrjes, të cilët janë përgjegjës për zhvillimin e biznesit dhe për arritjen e objektivave të ndërmarrjes.

Kategoria e dytë e përdoruesve të informacionit raportues përfaqëson një numër mjaft të madh njerëzish që nuk punojnë në ndërmarrje, por që kanë një interes të drejtpërdrejtë financiar në rezultatet e aktiviteteve të saj. Këta janë, para së gjithash, themeluesit e ndërmarrjes, si dhe kreditorë të ndryshëm - furnitorë ose banka, nga të cilët ndërmarrja merr kredi afatgjata dhe afatshkurtra.

Rrethi i tretë i personave me interes financiar indirekt përbëhet nga një shumëllojshmëri e gjerë përdoruesish të pasqyrave kontabël (financiare). kjo - shërbimi tatimor, organe shtetërore të statistikave, këshilltarë të ndryshëm financiarë etj.

Në raportimin e ndërmarrjeve ruse ka forma që pasqyrojnë lëvizjen e fondeve. Kjo:

– pasqyra e ndryshimeve në kapital – Formulari nr. 3;

– pasqyra e rrjedhës së parasë – Formulari nr. 4;

- Lëvizja e fondeve të marra hua - pjesë e shtojcës së bilancit, formulari nr.5.

6. Analiza e fluksit të parasë

Faza tjetër e menaxhimit të fluksit të parasë është analiza e flukseve monetare në periudhën e mëparshme.

Si rezultat i analizës së flukseve të parasë, ndërmarrja duhet të marrë një përgjigje në pyetjen kryesore: nga vijnë paratë, roli i secilit burim dhe për çfarë qëllimesh përdoren? Konkluzione duhet të nxirren si për ndërmarrjen në tërësi, ashtu edhe për çdo lloj aktiviteti të saj: thelbësor, investues dhe financiar. Mbi këtë bazë nxirren përfundime për burimet dhe sigurinë e çdo lloj veprimtarie me fondet e nevojshme. Si rezultat, merren vendime për sigurimin e tepricës së arkëtimeve në para mbi pagesat, burimet e pagesës për detyrimet korente dhe aktivitetet investuese, mjaftueshmërinë e fitimeve etj.

Kështu, objektet kryesore të analizës së fluksit të parasë janë:

– fluks pozitiv – prurje;

– fluks negativ – dalje;

- bilanci i parave të gatshme.

Analiza e flukseve monetare shoqërohet me sqarimin e arsyeve që kanë ndikuar proceset e mëposhtme:

– rritje e fluksit të parasë;

– ulje e prurjes së tyre;

– rritja e daljes së tyre;

- reduktimi i daljes së tyre.

Analiza mund të bëhet si për një periudhë të gjatë (disa vite) ashtu edhe për një periudhë të shkurtër (tremujor, vit). Një analizë e tillë do të jetë me interes të padyshimtë nëse bëhet për një periudhë që pasqyron një fazë të veprimtarisë së ndërmarrjes.

Analiza e flukseve monetare duhet të bëhet si në bazë të treguesve raportues ashtu edhe të planifikuar. Si tregues të llogaritur përdoren të dhënat e kontabilitetit parësor dhe raportimit të rregullt të ndërmarrjes.

7. Planifikimi i rrjedhës së parasë

Planifikimi i fluksit të parasë kryhet në formën e llogaritjeve të planifikuara multivariate të këtyre treguesve nën skenarë të ndryshëm për zhvillimin e faktorëve fillestarë (optimistë, realistë, pesimistë). Objekti në këtë rast është përmbushja e objektivave të planifikuara të përcaktuara për formimin e shumës së fondeve dhe shpenzimin e tyre në zonat e përcaktuara; uniformiteti i formimit të flukseve monetare në kohë; likuiditeti i flukseve monetare dhe efikasiteti i tyre. Këta tregues kontrollohen në procesin e monitorimit të aktiviteteve financiare aktuale të ndërmarrjes.

Treguesit e planifikuar të fluksit të parave të ndërmarrjes llogariten në formën e një plani financiar operacional, i ashtuquajturi kalendar pagese. Zhvillohet për një muaj me një frekuencë prej 5, 10 ose 15 ditësh.

E veçanta e kalendarit të pagesave është se kompania fillimisht përcakton të gjitha shpenzimet e saj në para për muajin, dhe më pas kërkon burime financiare për të mbuluar shpenzimet nëse të ardhurat në para nuk janë të mjaftueshme.

Planifikimi i pagesave të mundshme dhe burimeve të mbulimit të tyre shoqërohet me kontrollin e përditshëm mbi marrjen e të ardhurave nga shitjet dhe pagesën e të ardhurave. pasuri materiale si drejtimet kryesore të flukseve monetare. Zhvillimi i një kalendari të shëndoshë pagesash ekonomikisht është një nga kushtet e detyrueshme menaxhim efektiv i fluksit të parasë. Kjo ju lejon t'i siguroni kompanisë fondet e nevojshme, të identifikoni mundësitë për të rritur shitjet dhe fitimet dhe të përmirësoni efikasitetin e strukturës së fondeve të përdorura.

Së bashku me kalendarin e pagesave të ndërmarrjeve, mbahet një ditar i veçantë, i cili pasqyron të gjithë treguesit e kalendarit të pagesave në dinamikë, si dhe treguesit e pasqyrës së fluksit të parasë.

Gjatë përdorimit të kalendarit të pagesave, ndërmarrjet kanë mundësi të aplikojnë analizën, e cila quhet ABC. Kuptimi i tij është se, duke përdorur treguesit natyrorë dhe të kostos, flukset monetare ndahen në tre grupe (A, B dhe C) në varësi të sasisë së fondeve ose faktorëve të tjerë dhe mundësisë së aplikimit të metodave të duhura të menaxhimit për secilin prej këtyre grupeve.

Planifikimi i fluksit të parasë për një periudhë më të gjatë se 1 muaj kryhet duke përdorur buxhetin e fluksit të parasë. Buxhetet në ndërmarrje zhvillohen, si rregull, për 1 vit, por kjo mund të bëhet për 3 ose 6 muaj. Buxheti i fluksit të parasë, nga njëra anë, pasqyron të ardhurat dhe arkëtimet e fondeve, dhe nga ana tjetër, shpenzimet dhe pagesat. Por ndryshe nga kalendari i pagesave, planifikimi në buxhet i flukseve monetare kryhet për tre lloje aktivitetesh: thelbësore, investuese dhe financiare. Me ndihmën e buxhetit të fluksit të parasë, kompania zgjidh problemin e deficitit të parasë në muaj të caktuar gjatë vitit.

Ekzistojnë dy mënyra për llogaritjen e rrjedhës së parasë: direkte dhe indirekte. Dallimet midis këtyre metodave rrjedhin nga parimet e llogaritjeve. Me metodën direkte, llogaritja e flukseve bëhet në bazë të llogarive kontabël të ndërmarrjes, dhe me metodën indirekte, në bazë të treguesve të bilancit të ndërmarrjes (Form-1) dhe pasqyrës së fitimit dhe humbjes (Form-2). ).

Si rezultat, me metodën direkte, ndërmarrja merr përgjigje për pyetjet në lidhje me hyrjet dhe daljet e parasë dhe mjaftueshmërinë e tyre për të siguruar të gjitha pagesat. Metoda indirekte tregon lidhjen midis llojeve të ndryshme të aktiviteteve të ndërmarrjes, si dhe ndikimin në fitimet e ndryshimeve në aktivet dhe detyrimet e ndërmarrjes. Përveç kësaj, baza e llogaritjes për metodën direkte janë të ardhurat nga shitja e produkteve, dhe për metodën indirekte - fitimi.

Sipas metodës direkte, fluksi i parasë përcaktohet si diferenca midis të gjitha hyrjeve të fondeve në ndërmarrje për tre lloje aktivitetesh dhe daljeve të tyre. Gjendja e fondeve në fund të periudhës përcaktohet si teprica e tyre në fillim, duke marrë parasysh fluksin e tyre për një periudhë të caktuar.

Me metodën indirekte, bazë për llogaritjen janë fitimet e pashpërndara, zhvlerësimi, si dhe ndryshimet në aktivet dhe detyrimet e ndërmarrjes.

Në të njëjtën kohë, rritja e aktiveve zvogëlon paratë e kompanisë, dhe rritja e detyrimeve e rrit atë dhe anasjelltas.

8. Optimizimi i rrjedhës së parasë

Optimizimi i fluksit të parasë është një proces përzgjedhjeje format më të mira organizimin e tyre në ndërmarrje, duke marrë parasysh kushtet dhe veçoritë e zbatimit të aktiviteteve të saj ekonomike. Mekanizmat për minimizimin e rreziqeve financiare luajnë një rol të rëndësishëm në optimizimin e flukseve monetare.

Optimizimi i fluksit të parasë është një nga funksionet më të rëndësishme të menaxhimit të flukseve monetare që synon të përmirësojë efikasitetin e tyre në periudhën e ardhshme.

Detyrat më të rëndësishme që duhen zgjidhur gjatë kësaj faze të menaxhimit të fluksit të parasë janë:

- identifikimi dhe zbatimi i rezervave, duke lejuar uljen e varësisë së ndërmarrjes nga burimet e jashtme të mbledhjes së fondeve;

– sigurimin e një bilanc më të plotë të flukseve monetare pozitive dhe negative në kohë dhe vëllim;

- sigurimi i një lidhjeje më të ngushtë të flukseve monetare sipas llojeve të veprimtarisë ekonomike të ndërmarrjes;

– rritja e sasisë dhe cilësisë së fluksit neto të parasë së krijuar nga aktiviteti ekonomik i ndërmarrjes.

Baza për optimizimin e flukseve monetare të një ndërmarrje është të sigurojë një ekuilibër midis vëllimeve të llojeve të tyre pozitive dhe negative. Rezultatet e aktivitetit ekonomik të ndërmarrjes ndikohen negativisht nga flukset e pakta dhe të tepërta të parasë.

Metodat për optimizimin e fluksit të pakët të parasë varen nga natyra e kësaj mungese - afatshkurtër ose afatgjatë.

Bilanci i fluksit monetar të deficitit në afatshkurtër arrihet duke përdorur "Sistemin e përshpejtimit - ngadalësimit të qarkullimit të pagesës". Thelbi i këtij sistemi është zhvillimi i masave organizative në ndërmarrje për të përshpejtuar tërheqjen e fondeve dhe për të ngadalësuar pagesat e tyre.

Në sistemin e optimizimit të flukseve monetare të një ndërmarrje, një vend të rëndësishëm i përket balancës së tyre në kohë. Në procesin e një optimizimi të tillë, përdoren dy metoda kryesore - përafrimi dhe sinkronizimi. Barazimi i flukseve monetare synon zbutjen e vëllimeve të tyre në kontekstin e intervaleve individuale të periudhës në shqyrtim. Kjo metodë optimizimi eliminon, në një masë të caktuar, diferencat sezonale dhe ciklike në formimin e flukseve monetare (pozitive dhe negative), duke optimizuar njëkohësisht bilancet mesatare të parasë dhe rrit nivelin e likuiditetit absolut. Rezultatet e kësaj metode të optimizimit të flukseve monetare me kalimin e kohës vlerësohen duke përdorur devijimin standard ose koeficientin e variacionit, i cili duhet të ulet gjatë procesit të optimizimit.

Rritja e fluksit neto të parasë siguron një rritje të ritmit të zhvillimit ekonomik të ndërmarrjes në parimet e vetëfinancimit, zvogëlon varësinë e këtij zhvillimi nga burimet e jashtme të formimit të burimeve financiare, siguron rritje. vlera e tregut ndërmarrjeve.

Pasojat negative të fluksit të parave të deficitit manifestohen në një ulje të likuiditetit dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje, një rritje të llogarive të prapambetura të pagueshme ndaj furnizuesve të lëndëve të para dhe materialeve, një rritje në pjesën e borxheve të prapambetura në kreditë financiare të marra, vonesa. në pagesë pagat(me një ulje korresponduese të nivelit të produktivitetit të personelit), një rritje në kohëzgjatjen e ciklit financiar dhe, në fund të fundit, në një ulje të përfitimit të përdorimit kapitali neto dhe asetet e kompanisë.

Pasojat negative të fluksit të tepërt të parasë manifestohen në humbjen e vlerës reale të fondeve të papërdorura përkohësisht nga inflacioni, humbjen e të ardhurave të mundshme nga pjesa e papërdorur e mjeteve monetare në fushën e investimit të tyre afatshkurtër, gjë që në fund ndikon edhe negativisht. niveli i kthimit nga aktivet dhe ekuiteti i ndërmarrjes.

9. Kontrollimi i rrjedhës së parasë së ndërmarrjes

Sigurimi i kontrollit efektiv mbi flukset monetare mund të zvogëlojë ndjeshëm rrezikun e falimentimit të kompanisë. Edhe kompanitë që me sukses aktivitet ekonomik dhe duke gjeneruar një sasi të mjaftueshme fitimi, falimentimi mund të lindë si rezultat i çekuilibrit të llojeve të ndryshme të flukseve monetare me kalimin e kohës. Sinkronizimi i arkëtimeve dhe pagesave të fondeve, i arritur në procesin e menaxhimit të flukseve monetare të një ndërmarrje, lejon eliminimin e këtij faktori në shfaqjen e falimentimit të saj.

Qëllimi kryesor i menaxhimit të flukseve monetare të një ndërmarrje është të sigurojë ekuilibrin e saj financiar në procesin e zhvillimit duke balancuar vëllimet e arkëtimeve dhe shpenzimeve të fondeve dhe sinkronizimin e tyre në kohë.

Përgjegjësia për sigurimin e kontrollit mbi flukset monetare i takon drejtorit financiar të ndërmarrjes. Për të siguruar kontroll efektiv mbi flukset monetare, është e nevojshme që mbështetje dokumentacioni të gjitha transaksionet që lidhen me flukset monetare, të cilat do të siguronin informacion të plotë për drejtorin financiar. Për ta bërë këtë, duhet të futni dokumente që rregullojnë shpenzimin e fondeve, për shembull, një kërkesë për pagesë, gjithashtu mund të jetë shënimet e zyrës, regjistrat e pagesave, etj. Paketa minimale e detajeve të një dokumenti të tillë përfshin seksionet e mëposhtme:

– iniciatori i pagesës (departamenti, punonjësi);

– kodi i pagesës në përputhje me klasifikuesin e zërave ose projekteve të pagesës;

- Kushtet e pagesës;

– nënshkrimet e iniciatorit të pagesës, drejtuesit të divizionit, drejtuesit të shoqërisë.

Aplikimet për pagesë shërbejnë si mjet për mbledhjen e informacionit faktik. Kërkesa "Iniciatori i Pagesave" ju lejon të gjurmoni se cila ndarje e kompanisë kryen lloje të caktuara të shpenzimeve. Në këtë rast, është e nevojshme të autorizohet aplikimi me drejtuesin e departamentit dhe CEO për të shmangur keqpërdorimin e fondeve të kompanisë.

Aplikimet janë të lehta për t'u klasifikuar sipas departamenteve dhe zërave të shpenzimeve, madje edhe në Excel. Pasi të keni grumbulluar informacione për pagesat aktuale për dy ose tre muaj, mund të vazhdoni me kufizimin e shpenzimeve dhe përpilimin e një kalendar pagese.

Për të kontrolluar pagesat, është e dobishme të analizohet arsyeshmëria e shpenzimit të parave dhe sistemi për regjistrimin e kostove. Kërkesës për pagesë duhet t'i shtohen tregues analitikë: raporti i qarkullimit të inventarit (i menjëhershëm, 30- dhe 90-ditor), shumat e llogarive të pagueshme për secilin furnizues dhe të arkëtueshmet e vonuara nga blerësit, si dhe periudha e vonesës. Është gjithashtu e dobishme të prezantohet një tregues i shkallës së pagesave për furnitorët si pjesë e të ardhurave nga shitjet. Kështu, krijohen forma speciale për menaxhimin financiar, dhe treguesit e emërtuar (zakonisht 3-5) ju lejojnë të kuptoni se si dhe kur të shpenzoni para.

Drejtorit financiar duhet t'i jepet e drejta të nënshkruajë dokumente që rregullojnë pagesat. Zakonisht, kjo e drejtë jepet me urdhër të CEO, por në disa raste - me vendim të pronarit të biznesit ose bordit të drejtorëve.

Meqenëse risi të tilla kërcënojnë zyrtarët e lartë të kompanisë me njëfarë dobësimi të ndikimit të tyre në flukset financiare, është e nevojshme t'i shpjegohet menaxhmentit nevojën e delegimit të autoritetit, si dhe t'i binden ata të prezantojnë një sistem buxhetor, brenda të cilit drejtor financiar ose punonjësit nën kontrollin e tij do të kenë të drejtën e nënshkrimit vendimtar për pagesat e miratuara në buxhet.

Me nënshkrimin e dokumenteve të pagesës, drejtori financiar do të jetë në gjendje të marrë informacion në kohë për aktivitetet e kompanisë, përfshirë shpenzimet e saj, të marrë statusin e një menaxheri të lartë, i cili do të shmangë konfliktet me drejtuesit e departamenteve funksionale, dhe gjithashtu do të fillojë të prezantojë gradualisht procedurat buxhetore.

Falë organizimit efektiv të kontrollit mbi flukset monetare, është e mundur të zhvillohen zgjidhje efektive për të rritur volumin e fluksit pozitiv të parasë dhe për të zvogëluar volumin e fluksit negativ të parasë në afat të gjatë.

Në të njëjtën kohë, rritja e vëllimit të fluksit monetar pozitiv në terma afatgjatë mund të arrihet përmes aktiviteteve të mëposhtme:

– tërheqja e investitorëve strategjikë për të rritur sasinë e kapitalit të vet;

– emetim shtesë i aksioneve;

– tërheqjen e kredive financiare afatgjata;

– shitjen e një pjese (ose të gjithë vëllimit) të instrumenteve të investimit financiar;

– shitja (ose dhënia me qira) e llojeve të pashfrytëzuara të aktiveve fikse.

Zvogëlimi i vëllimit të fluksit negativ të parasë në afat të gjatë mund të arrihet përmes masave të tilla si:

– zvogëlimi i vëllimit dhe i përbërjes së programeve reale të investimeve;

– refuzimi i investimit financiar;

- ulje e shumës kostot fikse ndërmarrjeve.

Nuk është sekret se në aktivitetet financiare nuk janë të rralla abuzimet, të cilat ndikojnë negativisht në të gjithë veprimtarinë ekonomike të ndërmarrjes dhe cenojnë të drejtat e pronarëve. Prandaj, sigurimi i efektivitetit të kontrollit financiar mbi flukset monetare të një ndërmarrje është një hap kyç në menaxhimin e flukseve monetare.

10. Nevoja për menaxhimin e fluksit të parasë

Kështu, duhet theksuar se flukset monetare përbëjnë pjesën më të madhe të burimeve financiare të përdorura nga organizatat tregtare gjatë aktiviteteve të tyre të biznesit. Gjendja e flukseve monetare përcakton kryesisht mirëqenien financiare të organizatave individuale dhe të sistemit ekonomik në tërësi.

Lëvizja e vazhdueshme e fondeve është baza për një proces të pandërprerë prodhimi dhe qarkullimi. Ky është funksioni më i rëndësishëm i parasë - prodhimi.

Paraja është një nga kategoritë kryesore financiare që ka një ndikim të rëndësishëm në sferën e prodhimit, sferën e qarkullimit, gjendjen e vendbanimeve në ekonominë kombëtare dhe, si rrjedhojë, në qarkullim parash në vend, kryejnë funksionin e tyre të dytë - pagesën dhe shlyerjen.

Menaxhimi i fluksit të parasë lidhet drejtpërdrejt me mekanizmin e përcaktimit të nevojave të planifikuara të ndërmarrjes për to, racionimin e tyre. Është e rëndësishme që ndërmarrja të përcaktojë saktë nevojën optimale për para, e cila do të lejojë, me kosto minimale, të marrë fitimin e planifikuar për një vëllim të caktuar prodhimi. Nënvlerësimi i shumës së fondeve sjell një gjendje të paqëndrueshme financiare, ndërprerje në procesi i prodhimit dhe, për rrjedhojë, një rënie në prodhim dhe fitime. Nga ana tjetër, mbivlerësimi i sasisë së fondeve zvogëlon aftësinë e ndërmarrjes për të bërë shpenzime kapitale për të zgjeruar prodhimin.

konkluzionet

Metodat për menaxhimin e fluksit të parasë së ndërmarrjeve kontribuojnë në marrjen e vendimeve më të informuara dhe racionale menaxherët financiarë organizatave. Përdorimi i parimeve të konsideruara të edukimit dhe menaxhimit të fluksit të parasë në aktivitete praktike ndërmarrjet do të optimizojnë strukturën e pagesave të ndërmarrjeve. Optimizimi i pagesave të kompanisë arrihet, para së gjithash, duke balancuar pagesat në cash, si rezultat i të cilave rritet aftësia paguese dhe bëhet e mundur mbajtja e saj në nivelin e kërkuar.

Menaxhimi efikas i fluksit të parave ju lejon të përshpejtoni qarkullimin e fondeve, të zvogëloni nevojën për të tërhequr fonde shtesë të huazuara, të lironi fonde shtesë që mund të drejtohen në qarkullimin e ndërmarrjes.

Letërsia

Tekste dhe monografi

1. Balabanov I.T. Bazat e Menaxhimit Financiar: Libër mësuesi për arsimin e mesëm të specializuar institucionet arsimore. - M.: Financa dhe statistika, 2006.

2. Bertonesh M., Knight R. Menaxhimi i rrjedhës së parasë. - Shën Petersburg: Peter, 2005.

3. Bosh I.A. Menaxhimi i fluksit të parasë. - K .: Nika-Center, Elga, 2007.

4. Borodina E.I. Financat e ndërmarrjes. - M.: Financa dhe statistika, 2005.

5. Bocharov V.V., Leontiev V.E. Financat e Korporatave. - Shën Petersburg: Peter, 2005.

6. Kovalev V.V. Financat e ndërmarrjeve - M .: Prospekt, 2006.

7. Likhacheva O.N. planifikimin financiar në ndërmarrje. - M .: OOO "TK Velbi", 2006.

8. Polovinkin S.A. Menaxhimi financiar i një ndërmarrje - M .: FBK-Press, 2007.

9. Cherkasov V.E. Menaxhimi Financiar. - Tver: Instituti i Ekonomisë dhe Menaxhimit Tver, 2005.

Revista periodike

10. Mityakova O.I. Optimizimi i rrjedhës së parasë si një mjet menaxhimin e krizave ndërmarrje // Financë dhe kredi. - 2005. - Nr.30. - S. 44-50.

11. Khorin A.N. Pasqyra e rrjedhës së parasë // Kontabiliteti. - 2005 - Nr 5. - S.: 24-29.

12. Burtsev V.V. rishikim sistemi financiar ndërmarrje // Menaxhimi në Rusi dhe jashtë saj. - 2004. - Nr. 3. – Fq. 35-40.

Një nga drejtimet e menaxhimit financiar të ndërmarrjeve është menaxhimi efektiv i flukseve monetare. Një vlerësim i plotë i gjendjes financiare të një ndërmarrje është i pamundur pa një analizë të flukseve monetare. Një nga objektivat e menaxhimit të këtyre flukseve është identifikimi i marrëdhënies midis tyre dhe fitimit, për të cilin është e nevojshme të dihet nëse fitimi i marrë është rezultat i flukseve monetare efektive apo është rezultat i disa faktorëve të tjerë.

Për të kuptuar këtë çështje, është e nevojshme të kuptohet se çfarë nënkuptohet me termat "flukse monetare" dhe "flukse monetare".

Rrjedha e fondeve - Ky është transferimi i parave te dikush, si në para ashtu edhe pa para. Lëvizja e parasë është parimi themelor, si rezultat i të cilit lindin financat, d.m.th. marrëdhëniet financiare, fondet e parave, flukset monetare.

rrjedha e parasë Një ndërmarrje është përmbledhja e të gjitha pranimeve dhe pagesave të saj për një periudhë të caktuar kohore. Në praktikën botërore, fluksi i parasë quhet "rrjedha e parasë" (anglisht fluksi i parasë, megjithëse përkthimi fjalë për fjalë i këtij termi do të thotë "flukse monetare").

Flukset e parasë ndryshojnë nga një transferim i thjeshtë i parave në disa mënyra:

o ky është rezultat i marrëdhënieve monetare që lindin në ndërmarrje, të cilat janë rezultat i lëvizjes së parave;
o procese të organizuara dhe të menaxhuara;
o procese të kufizuara në një periudhë të caktuar kohore, domethënë, me kufizime kohore - fillimi dhe mbarimi;
o fluksi i parasë si tregues ka një sërë karakteristikash ekonomike: intensitet, likuiditet, rentabilitet, mjaftueshmëri.

Diplomë intensiteti i rrjedhës së parasë - kjo është një rritje ose ulje e vlerës së saj për një periudhë të caktuar kohore, d.m.th. prurja maksimale është intensive.

Likuiditeti i rrjedhës së parasë - është tejkalimi i pozitivit (pranimit) ndaj negativit (pagesave). Kthimi në rrjedhën e parasë nuk është karakteristikë e rëndësishme e saj, ajo llogaritet, për shembull, si raport i fluksit neto të mjeteve monetare ndaj hyrjeve ose daljeve. Mjaftueshmëria e fluksit të parasë përcaktohet nga teprica ose mungesa e tij.

Flukset hyrëse (pranimet) dhe daljet (pagesat) monetare gjatë një periudhe kohore janë përbërës të fluksit të parasë. Një grup hyrjesh ose arkëtimesh është një fluks monetar pozitiv, dhe një grup daljesh ose pagesash monetare është një fluks monetar negativ.

Rrjedha neto e parasë - është diferenca midis shumës së hyrjeve dhe daljeve. Rrjedha neto është një nga rezultatet financiare të ndërmarrjes së bashku me tregues të tillë si fitimi dhe përfitimi. Vini re se ky është një rezultat specifik, pasi kompania nuk duhet të vendosë si synim rritjen e fluksit neto të parasë në mënyrë të panevojshme. Rrjedha neto mund të jetë pozitive ose negative. Një fluks monetar pozitiv është një fluks neto pozitiv, dhe një fluks monetar negativ është një fluks neto negativ.

Një fluks neto pozitiv, ose një fluks monetar pozitiv, mund të jetë ose tepricë ose deficit. Rrjedha e tepërt nënkupton një tepricë të konsiderueshme të arkëtimeve të parave të gatshme mbi kërkesën. Fluksi i pamjaftueshëm i parasë karakterizon fenomenin e kundërt, kur arkëtimet nuk mjaftojnë për të mbuluar nevojën. Rrjedha negative, natyrisht, është gjithmonë e pakët. Teprica dhe pamjaftueshmëria e fluksit të parasë janë tregues që janë të ngjashëm në përmbajtje me tregues të tillë si përfitimi dhe pafitueshmëria (përdorimi i këtij të fundit është gjithashtu mjaft legjitim).

Një vlerësim kohor përcakton fluksin e parasë si të tanishme dhe të ardhshme. Rrjedha aktuale përcaktohet në vlerësimin e kohës së tanishme, dhe fluksi i ardhshëm përcaktohet në vlerësimin e një momenti të caktuar kohor të së ardhmes duke zbritur, d.m.th. sjellja e flukseve monetare të ardhshme në një formë të krahasueshme me të tashmen.

Qëllimi i menaxhimit të fluksit të parasë është të balancojë flukset monetare pozitive dhe negative me kalimin e kohës, duke i sinkronizuar ato në baza javore, dhjetë ditore ose sipas nevojës.

Flukset e pabalancuara e bëjnë në një moment fluksin e parasë në tërësi jolikuide, dhe kompaninë e paaftë për të paguar. Natyrisht, mënyrat kryesore për të balancuar fijet janë:

o rritja e fondeve në xhiron e ndërmarrjes dhe mbi të gjitha të saj;
o Rritja e të ardhurave përmes shitjeve shtesë;
o uljen e pagesave.

Fluksi i balancuar i parasë është likuid. Treguesi është raporti i likuiditetit, i cili përkufizohet si raport i fluksit pozitiv (hyrjet) ndaj fluksit negativ (daljeve). Vlera minimale këtë tregues e barabartë me një.

Bilanci i fluksit të parasë sigurohet nga planifikimi i tij, kryesisht përmes zhvillimit të një plani financiar operacional, të ashtuquajturit kalendar pagesash. Zhvillohet për një muaj me një frekuencë prej 5, 10, 15 ditësh. E veçanta e kalendarit të pagesave është se kompania fillimisht përcakton të gjitha shpenzimet e saj në para për muajin, dhe më pas kërkon burime fondesh për të mbuluar shpenzimet nëse të ardhurat në para nuk janë të mjaftueshme. Zhvillimi i një kalendari të shëndoshë pagesash ekonomikisht është një nga parakushtet për menaxhimin efektiv të fluksit të parasë.

Siç është vënë re tashmë, flukset monetare janë të lidhura me hyrjet dhe daljet e parasë (Tabela 8.1).

Tabela 8.1. Hyrje dhe dalje monetare sipas llojit të aktivitetit

degët	Daljet
Veprimtaria parësore
1. Të ardhurat nga shitjet. 2. Pranimet e të arkëtueshmeve. 3. Përparimet nga blerësit dhe klientët. 4. Të ardhura të ndryshme	1. Pagesa e kostove të prodhimit dhe shitjes. 2. Shlyerja e llogarive të pagueshme. 3. Pagesat e taksave në buxhete dhe fondet jashtë buxhetit. 4. Pagesa të tjera
Aktivitetet investuese
1. Të ardhura nga shitja e aktiveve fikse, aktiveve jomateriale, ndërtimi në vazhdim. 2. Të ardhurat nga shitja e investimeve financiare afatgjata. 3. Dividentë, interesa për investime financiare afatgjata. 4. Të ardhura të ndryshme	1. Investimet kapitale për zhvillimin e prodhimit. 2. Investimet financiare afatgjata. 3. Të tjerët
Aktivitetet financiare
1. Të ardhura nga burime të jashtme për rritjen e fondeve të veta të shoqërisë (nga emetimi i aksioneve, nga themeluesit dhe pronarët etj.). 2. Kreditë dhe kreditë afatgjata. 3. Kreditë dhe kreditë afatshkurtra. 4. Financimi i synuar 5. Të ardhura të ndryshme	1. Shlyerja e kredive dhe kredive afatgjata. 2. Shlyerja e kredive dhe kredive afatshkurtra. 3. Pagesa e dividentëve dhe interesit. 4. Pagesa të tjera

Nevoja për të ndarë aktivitetet e ndërmarrjes në tre lloje (kryesore, investuese, financiare) shpjegohet me rolin e secilit prej tyre dhe marrëdhëniet e tyre. Nëse aktiviteti kryesor është burimi kryesor i fitimit, atëherë aktivitetet investuese dhe financiare janë projektuar për të kontribuar, nga njëra anë, në zhvillimin e aktivitetit kryesor, nga ana tjetër, për t'i siguruar atij fonde shtesë.

Në përgjithësi, ndarja e ndërmarrjes në lloje është një nga mënyrat për të siguruar një ekuilibër në të ardhurat dhe pagesat e ndërmarrjes. Për këto qëllime, ndërmarrjet zhvillojnë një plan të fluksit monetar për tremujorin (Tabela 8.2).

Tabela 8.2.

Kështu, objektet kryesore të menaxhimit të fluksit të parasë janë:

o rrjedhje pozitive - degët;
o flukse negative - dalje;
o bilanci i parave të gatshme.

Planifikimi i fluksit të parasë për vitin kryhet duke përdorur të ashtuquajturin buxhet të parave të gatshme, i cili quhet edhe buxheti i rrjedhës së parasë ose, siç quhet shpesh, buxheti i rrjedhës së parasë, shkurtuar si KB, BDP, BDDS. Buxhetet në ndërmarrje zhvillohen, si rregull, për një vit, por kjo mund të bëhet për tre, gjashtë muaj dhe për një periudhë tjetër.

Disa ndërmarrje planifikojnë flukse monetare për lloje të caktuara të të ardhurave dhe shpenzimeve, aktiveve dhe detyrimeve, etj.

Mënyrat kryesore për forcimin e financave të ndërmarrjeve lidhen me optimizimin e fondeve të përdorura prej tyre dhe eliminimin e deficitit të tyre.

Financat e korporatave janë kategoria më e rëndësishme Ekonomia e tregut. Prandaj, ato luajnë një rol vendimtar në sistemin e marrëdhënieve financiare të shtetit menaxhim profesional ato kontribuojnë në zgjidhjen jo vetëm të problemeve të financimit të ndërmarrjeve, por edhe problemeve të tilla si inflacioni, deficiti buxhetor, politika monetare, zhvillimi i bursës, korrupsioni, etj.

Një nga fushat e menaxhimit financiar të ndërmarrjes është menaxhimi efektiv i flukseve monetare. Një vlerësim i plotë i gjendjes financiare të një ndërmarrje është i pamundur pa një analizë të flukseve monetare. Aktualisht, shumica e ndërmarrjeve (më shumë se 80%) kanë mungesë të kapitalit qarkullues. Në të njëjtën kohë, shumë prej tyre funksionojnë me fitim. Një nga detyrat e menaxhimit të fluksit të parasë është të identifikojë marrëdhënien midis këtyre flukseve dhe fitimit, d.m.th. nëse të ardhurat e krijuara janë rezultat i flukseve efektive të parasë apo janë rezultat i disa faktorëve të tjerë.

Kur analizohet gjendja financiare e një ndërmarrje, është e nevojshme të kuptohet qartë se fitimi për periudhën raportuese dhe fondet e marra nga ndërmarrja gjatë periudhës nuk janë të njëjta.

Cili është ndryshimi midis fluksit të parasë dhe fitimit?

Të ardhurat- të ardhurat kontabël nga shitja e produkteve ose shërbimeve për një periudhë të caktuar, duke reflektuar si format monetare ashtu edhe ato jomonetare të të ardhurave.

Fitimi- diferenca ndërmjet të ardhurave kontabël nga shitjet dhe shpenzimeve të përllogaritura për produktet e shitura.

rrjedha e parasë- diferenca midis të gjitha fondeve të marra dhe të paguara nga ndërmarrja për një periudhë të caktuar kohore.

Fitimi është një rritje në paratë e kompanisë për një periudhë, e cila karakterizon efektivitetin e menaxhimit të ndërmarrjes. Prania e fitimit nuk do të thotë që ndërmarrja ka para të gatshme në dispozicion për pjesën e përdorimit.

Ekzistojnë koncepte të tilla si "flukse monetare" dhe "flukse monetare".

Nën rrjedha e parasë i referohet të gjitha arkëtimeve dhe pagesave bruto në para të ndërmarrjes.

rrjedha e parasë lidhet me një periudhë të caktuar kohore dhe paraqet diferencën ndërmjet të gjitha fondeve të marra dhe të paguara nga ndërmarrjet gjatë kësaj periudhe.

Lëvizja e parasë është parimi themelor, si rezultat i të cilit lindin financat, d.m.th. marrëdhëniet financiare, fondet e parave, flukset monetare.

Menaxhimi i fluksit të parasë përfshin:

Analiza e këtyre rrymave,

kontabiliteti i rrjedhës së parasë,

Zhvillimi i një plani të rrjedhës së parasë.

Në praktikën botërore, fluksi i parasë shënohet me konceptin "flukse monetare"(rrjedha e parasë), megjithëse përkthimi fjalë për fjalë (nga anglishtja) i këtij termi është rrjedha e parasë. Një rrjedhë monetare në të cilën daljet tejkalojnë hyrjet quhet "flukse monetare negative", përndryshe ajo është "flukse monetare pozitive".

Duke qenë se aktiviteti kryesor i shoqërisë është burimi kryesor i fitimit, ai duhet të jetë edhe burimi kryesor i parave të gatshme.

Meqenëse, në rast të një biznesi të suksesshëm, një ndërmarrje kërkon të zgjerojë dhe modernizojë objektet e saj të prodhimit, aktiviteti investues në përgjithësi çon në një dalje të përkohshme të parasë.

Aktiviteti financiar është krijuar për të rritur paratë në dispozicion të kompanisë për mbeshtetje financiare aktivitetet bazë dhe investuese.

Siç është përmendur tashmë, flukset monetare janë të lidhura me hyrjet dhe daljet e parasë:

Marrja (hyrje) e fondeve	Lloj aktiviteti	Tërheqja e parave (dalje)
Të ardhurat nga shitja e produkteve Pranimi i të arkëtueshmeve Pranimi nga shitja e aseteve materiale, shkëmbimi Paradhënie nga blerësit	Veprimtaria parësore	Pagesat për furnitorët Pagesa e pagave Pagesat në buxhet dhe fondet jashtë buxhetit Pagesat e interesit të një kredie Pagesat në fondin e konsumit Shlyerja e llogarive të pagueshme
Shitja e aseteve fikse, aktivet jomateriale, ndërtimi në zhvillim e sipër Të ardhurat nga shitja e investimeve financiare afatgjata Dividendët, interesat për investimet financiare afatgjata	Aktivitetet investuese	Investimet kapitale për zhvillimin e prodhimit Investimet financiare afatgjata
Kredi dhe hua afatshkurtra	Aktivitetet financiare	Shlyerja e kredive dhe kredive afatshkurtra Shlyerja e kredive dhe kredive afatgjata Pagesa e dividentëve Pagesa e kambialeve

Nevoja për të ndarë aktivitetet e ndërmarrjes në tre nga llojet e saj shpjegohet me rolin e secilës dhe marrëdhëniet e tyre. Nëse aktiviteti kryesor është krijuar për të siguruar fondet e nevojshme për të tre llojet dhe është burimi kryesor i fitimit, ndërsa aktivitetet investuese dhe financiare janë krijuar për të kontribuar, nga njëra anë, në zhvillimin e aktivitetit kryesor, nga ana tjetër. , për t'i siguruar fonde shtesë.

Analiza e fluksit të parasë lidhur me sqarimin e shkaqeve që ndikuan:

Rritja e fluksit të parasë;

Reduktimi i prurjes së tyre;

Rritja e daljes së tyre;

Reduktimi i daljes së tyre.

Kjo mund të bëhet si për një periudhë të gjatë (disa vjet) ashtu edhe për një periudhë të shkurtër (tremujor, vit). Një analizë e tillë do të jetë me interes të padyshimtë nëse bëhet për një periudhë që pasqyron një fazë të veprimtarisë së ndërmarrjes, për shembull, nga momenti i krijimit të një shoqërie aksionare, nxjerrja në treg e produkteve të reja, përfundimi i rindërtimit. , etj.

Ekzistojnë dy mënyra për llogaritjen e fluksit të parasë:

direkte dhe indirekte.

Dallimet midis këtyre metodave rrjedhin nga parimet e llogaritjeve.

Në metodë e drejtpërdrejtë :

Llogaritja e flukseve kryhet në bazë të llogarive kontabël të ndërmarrjes;

Baza e llogaritjes për metodën direkte janë të ardhurat nga shitja e produkteve;

Rrjedha e parasë përkufizohet si diferencë ndërmjet të gjitha hyrjeve të mjeteve në ndërmarrje për tre lloje aktivitetesh dhe daljeve të tyre;

Gjendja e fondeve në fund të periudhës përcaktohet si teprica e tyre në fillim, duke marrë parasysh fluksin e tyre për një periudhë të caktuar.

Si rezultat, kompania merr përgjigje për pyetjet në lidhje me hyrjet dhe daljet e parave dhe mjaftueshmërinë e tyre për të siguruar të gjitha pagesat.

në indirekte metoda:

- llogaritja kryhet në bazë të treguesve të bilancit të ndërmarrjes (F-1) dhe raportit mbi rezultatet financiare(F-2);

Baza për llogaritjen janë fitimet e pashpërndara, zhvlerësimi, si dhe ndryshimet në aktivet dhe detyrimet e ndërmarrjes. Këtu, një rritje e aktiveve zvogëlon paratë e kompanisë, dhe një rritje në detyrimet - rritet, dhe anasjelltas;

Tregon lidhjen e aktiviteteve të ndryshme të ndërmarrjes, si dhe ndikimin në fitimet e ndryshimeve në aktivet dhe detyrimet e ndërmarrjes.

Llojet dhe format e pagesave

Duke ushtruar aktivitete biznesi, kompania përballet me nevojën për të prodhuar shlyerjet në para si brenda vetë ndërmarrjes ashtu edhe jashtë saj. Shlyerjet e brendshme lidhen me pagesën e pagave dhe shumave të përgjegjshme për punonjësit, dividentët për aksionarët, etj. materialet, pagesa e taksave, kontributet në fondet ekstrabuxhetore, marrja dhe shlyerja e një kredie etj.

Të gjitha llogaritjet e ndërmarrjes mund të ndahen në grupe:

1. Pagesat për transaksionet e mallrave - operacionet që lidhen me lëvizjen e mallrave, marrëveshjet me furnitorët dhe kontraktorët, blerësit dhe klientët, agjentët e komisionit dhe dërguesit.

2. Shlyerjet për transaksione jo mallrash - transaksionet që nuk shkaktohen nga lëvizja e mallrave dhe lidhen vetëm me lëvizjen e fondeve - shlyerjet me buxhetin dhe fondet jashtëbuxhetore, themeluesit, aksionarët, personat përgjegjës, besuarit dhe avokatët, organizatat e kreditit

Shlyerjet për transaksionet e mallrave kryhen me llojet e mëposhtme të pagesave:

urdhërpagesa;

Pagesat e planifikuara:

Kërkesa-urdhër pagese;

Letrat e kreditit;

Kontrollet e shlyerjes;

Kompensimi i kërkesave të ndërsjella;

faturat;

Lëvizja e ardhshme e mallrave (transaksionet e shkëmbimit).

Për transaksionet jo mallrash, shlyerjet kryhen vetëm me ndihmën e urdhërpagesave.