Ճիշտ գնահատեք ներգրավված ռիսկերը: Հաշվետվությունների օգտագործում ռիսկերի վերլուծության և գնահատման համար

Այս գլխի նյութերն ուսումնասիրելու արդյունքում ուսանողը պետք է.

• իմանալ ռիսկերի որակական և քանակական գնահատման մոտեցումներ և մեթոդներ.
• ունակ լինել պարզաբանել գործնական օգտագործումգնահատման մեթոդներ;
• սեփական ռիսկերի քանակական գնահատման գործնական մեթոդներ:

Ռիսկերի գնահատման գործընթացի փուլերը

Ռիսկերի գնահատում - ընդհանուր առմամբ, սա ռիսկի գործոնների առաջացման հավանականության որոշման գործընթացն է, այսինքն. որոշակի իրադարձություններ կամ իրավիճակներ, որոնք կարող են բացասաբար ազդել նախագծի (բիզնեսի) զարգացման և պլանավորված արդյունքների հասնելու վրա: Նեղ իմաստով ռիսկի գնահատումը ռիսկերի մեծության (աստիճանի) քանակական կամ որակական որոշում է:

Գեներալ ռիսկի գնահատման հաջորդականությունըՍովորաբար, այն բաղկացած է հինգ փուլից, ներառյալ հետևյալ քայլերը.

• 1) ռիսկի աղբյուրների և պատճառների, փուլերի և աշխատանքի բացահայտում, որոնց ընթացքում առաջանում է ռիսկը.
• 2) դիտարկվող նախագծին բնորոշ բոլոր հնարավոր ռիսկերի բացահայտում.
• 3) առանձին ռիսկերի և ծրագրի ռիսկի մակարդակի գնահատում, որը որոշում է դրա տնտեսական նպատակահարմարությունը.
• 4) ռիսկի ընդունելի մակարդակի որոշումը.
• 5) ռիսկերի նվազեցման միջոցառումների մշակում.

Գնահատման առաջին երկու փուլերը կարող են իրականացվել հաշվի առնելով

կոնկրետ իրավիճակ և վերը ներկայացված ռիսկերի ընդհանուր դասակարգման կիրառմամբ և վերլուծությամբ:

Այս ալգորիթմի համաձայն՝ ռիսկերի գնահատումը բաժանված է ռիսկերի հետազոտության երկու փոխլրացնող ոլորտների՝ որակական(առաջին, երկրորդ և հինգերորդ փուլեր) և քանակական վերլուծություն(երրորդ, չորրորդ և հինգերորդ փուլեր), ուստի ռիսկերի վերլուծության մեթոդները կարելի է դասակարգել նաև ըստ դրա։

Ռիսկերի գնահատման մոտեցումներ

Չնայած տեսական տարաձայնություններին, տարբեր գործնական հաշվարկներում կիրառվում են ռիսկի և անորոշության գործոնները հաշվի առնելու մոտավորապես նույն մոտեցումները (ինչպես առանձին, այնպես էլ բոլորը միասին):

Առաջին մոտեցումը կենտրոնանում է ռիսկերի որակական վերլուծության վրա

Այստեղ դիզայներ-տնտեսագետից պահանջվում է պարզել, թե ինչ ռիսկային իրավիճակների կարող է բախվել ծրագրի մասնակիցը դրա իրականացման գործընթացում։ Կախված հանգամանքներից՝ նախագիծը կարող է նախատեսել որոշակի կայունացման մեխանիզմներ՝ ռիսկի նվազեցման կամ վերաբաշխման միջոցառումներ: Այսինքն՝ այս մոտեցման կիրառումը հնարավորություն է տալիս բարելավել ծրագրի իրականացման կազմակերպատնտեսական մեխանիզմը, ապահովել ծրագրի հարմարեցումը դրա իրականացման փոփոխվող պայմաններին։ Այս հարմարեցումը կարող է կատարվել տարբեր ճանապարհներ:

• նախագիծը սահմանում է ոչ միայն կոնկրետ աշխատանքների կատարման կամ կոնտրագենտների կողմից ծառայությունների մատուցման վերջնաժամկետները, այլև այդ ժամկետների խախտման համար նախատեսված պատժամիջոցները.
• ծրագրի իրականացման գործընթացը բաժանվում է փուլերի, և փուլի ավարտից հետո ամեն անգամ որոշվում է այն հարցը, թե արդյոք անհրաժեշտ է անցնել հաջորդ փուլ, երբ ավելի լավ է դա անել, ինչ պետք է փոխվի նախկինում մշակված: իր արդյունավետությունը բարձրացնելու նախագիծ;
• հաշվի է առնվում մրցակից ապրանքների կամ արտադրության նոր տեխնոլոգիական մեթոդների շուկայում հայտնվելու հնարավորությունը, ինչի կապակցությամբ ծրագրի իրականացման ժամկետը սահմանափակվում է կամ ապագայում նախատեսվում է արտադրված արտադրանքի գների իջեցում.
• Նախատեսվում է, որ արտադրված արտադրանքի գների նվազման դեպքում արտադրության ծավալը նվազում է, իսկ պաշարները. պատրաստի արտադրանքբարձրանալ. Եվ հակառակը։

Այս մոտեցմամբ նախագծի իրականացման բուն գործընթացը ներկայացված է «ծառի» տեսքով, որի ճյուղերը համապատասխանում են որոշակի պայմանների փոփոխություններին և նախագիծը շարունակելու կամ ճշգրտելու համար ընդունված որոշումներին։ Ծրագրի արդյունավետության գնահատումը պահանջում է հաշվի առնել ծրագրի բոլոր հնարավոր սցենարները («ճյուղեր»): Հաճախ յուրաքանչյուր «ճյուղի» վերագրվում են որոշակի հավանականություններ, իսկ հետո նախագծի արդյունավետությունը որոշվում է մաթեմատիկական ակնկալիքի բանաձեւով։

Երկրորդ մոտեցումը կենտրոնացած է ռիսկի գործոնների և անորոշության ուղղակի նախագծման մեջ հաշվի առնելու վրա,դրանք. ծրագրի հիմնական տեխնիկական և տնտեսական պարամետրերը սահմանելիս: Հասկանալի է, որ դիզայնի ցանկացած փուլում ոչ մի դիզայներ չի կարողանա բացարձակապես ճշգրիտ որոշել բոլոր տեսակի ծախսերի և օգուտների չափը:

Երրորդ մոտեցումը կենտրոնանում է անորոշության հաշվառման վրա՝ զեղչման տոկոսադրույքի ճշգրտումների տեսքով,դրանք. այսպես կոչված ռիսկի հավելավճարի ներդրմամբ: Հատկապես հաճախ այս մոտեցումն ընտրում են նրանք, ովքեր ռիսկը հասկանում են որպես չափելի անորոշություն: Հատկանշական է, որ զեղչման տոկոսադրույքում «ռիսկի հավելավճարի» ընդգրկումը ստիպում է փոխել հենց այս հայեցակարգի սահմանումը: Այս դեպքում զեղչման տոկոսադրույքը սովորաբար հասկացվում է որպես այլընտրանքային ներդրումների առավելագույն եկամտաբերություն, որոնք ունեն ռիսկի նույն աստիճանը, ինչ տվյալ նախագիծը: Այս խմբի տարբեր մեթոդներում յուրովի են ձևավորվում ռիսկի գործոնների մի շարք և համապատասխան «ռիսկի պրեմիում» ընտրելու համապատասխան կանոնը։ Այո, ներս կուտակային մեթոդՌիսկի գործոնների ցանկը տրված է աղյուսակում, որտեղ յուրաքանչյուր գործոն համապատասխանում է փորձագիտական ​​հաստատված «ռիսկի հավելավճարին»:

Նշենք, որ այս մոտեցմամբ նախագծերի իրականացման հետ կապված ռիսկերի ողջ բազմազանությունը ագրեգացված է մեկ ցուցիչում՝ զեղչման դրույքաչափով: Հաշվարկների հարմարավետություն ապահովելով, դա միաժամանակ հաշվի չի առնում ռիսկերի բաշխումը ժամանակի ընթացքում.

Քանի որ ռիսկերի կազմը և ժամանակի ընթացքում դրանց կրճատման դինամիկան տարբեր են տարբեր նախագծերում, չկան գիտականորեն հիմնավորված եղանակներ դա արտացոլելու զեղչման տոկոսադրույքի մեկ ցուցիչում, և այս հարցում առկա առաջարկությունները ոչ այլ ինչ են, քան փորձագիտական ​​գնահատականներ:

«Ռիսկերի վրա ճշգրտված» զեղչային դրույքներ օգտագործելիս կարևոր է իմանալ, թե որոնք են դրամական հոսքպետք է զեղչվի այս դրույքաչափով:

Չորրորդ մոտեցումը հիմնված է այն պոստուլատի վրա, որ անհնար է ամբողջությամբ հաշվի առնել ռիսկի գործոնները և անորոշությունը.ցանկացած մեկ տեսակի ցուցիչում NPV.Փոխարենը առաջարկվում է կատարել հաշվարկներ, որոնք հստակ ցույց են տալիս, թե ինչ է լինելու ծրագրի հետ հնարավոր իրականացման որոշակի պայմաններում (որոշակի սցենարներով): Այս մոտեցմամբ ռիսկերը հասկացվում են հենց որպես ծրագրի պարամետրերի և դրա տնտեսական միջավայրի անբարենպաստ համակցության հնարավորություն: Հետևաբար, ռիսկի գնահատումն այստեղ կրճատվում է մինչև ցանկացած պարամետրի փոփոխություննախագիծը՝ բացահայտելու դրա ազդեցության աստիճանը ծրագրի դրամական հոսքերի և դրա վրա NPV,- այսպես կոչված զգայունության վերլուծություն:«Եթե փոփոխականի արժեքի փոփոխությունը էական ազդեցություն չի թողնում զուտ ներկա արժեքի վրա, ապա ներդրումային որոշման ճիշտությունը դժվար թե կախված լինի այս փոփոխականի արժեքը որոշելու ճշգրտությունից և ճշգրտությունից: Եթե նույնիսկ աննշան փոփոխություններ փոփոխականում ուժեղ ազդեցություն ունեն մակարդակի վրա NPV,ապա նախագիծը համարվում է խիստ զգայուն այս փոփոխականի արժեքի նկատմամբ, քանի որ այս պարամետրը մեծապես որոշում է նախագծի ռիսկայնության աստիճանը: Այս դեպքում այս փոփոխականի հնարավոր արժեքների գնահատմանը պետք է առավելագույն ուշադրություն դարձնել: Նույն տեղում, որտեղ փոփոխականը որոշիչ է դառնում ներդրումային ծրագրի արդյունքի համար, և եթե այս փոփոխականը բնութագրվում է բարձր անորոշությամբ, հարց է առաջանում՝ արժե՞ ընդհանրապես իրականացնել այս նախագիծը։ նախագծի պարամետրերի սահմանային արժեքները(արտադրանքի գները, արտադրության ծավալները և այլն), այսինքն. այս պարամետրերի այնպիսի արժեքները, որոնց դեպքում NPVնախագիծը գնում է զրոյի.

Կայունության հաշվարկները սովորաբար օժանդակ դեր են խաղում՝ ներդրողին և պլանավորողներին տալով տեղեկատվություն այն մասին, թե ծրագրի որ պարամետրերին և ռիսկի որ գործոններին պետք է հատուկ ուշադրություն դարձնել:

Օգտագործելով նախագծի պարամետրերի փոփոխման մեթոդը, դրա պարամետրերի փոխկապակցվածությունը հաճախ հաշվի չի առնվում: Հետևաբար, ավելի ճիշտ կլինի դիտարկել փոխկապակցված պարամետրերի համաժամանակյա փոփոխության իրավիճակները, այսինքն. ծրագրի իրականացման տարբեր հնարավոր սցենարներ: Որպես կանոն, իրական նախագծերը գնահատելիս դիտարկվում են տասնյակ հնարավոր սցենարներ. սա օգնում է հաշվարկել տարբեր «ռիսկային» իրավիճակների հետևանքները և պարզաբանել. կազմակերպչական և տնտեսականծրագրի իրականացման մեխանիզմը:

Ի վերջո, ռիսկերի գնահատման համակարգ կառուցելիս, առաջին հերթին, անհրաժեշտ է հաշվի առնել այն հանգամանքները, որոնք կապված են անհրաժեշտ որոշում կայացնելու համար անհրաժեշտ տեղեկատվության ստացման հետ: Հինգերորդ մոտեցման գնահատման մեթոդները `կախված առարկայի ունեցած տեղեկատվության ամբողջականությունից, կարելի է բաժանել երեք մեծ խմբերի (նկ. 2.1). 1) որոշակիություն, երբ ռիսկային իրավիճակի մասին տեղեկատվությունը բավականաչափ ամբողջական է, օրինակ, ներկայացված է. ֆինանսական հաշվետվություններ(հաշվեկշիռ, եկամուտների հաշվետվություն և այլն); 2) մասնակի անորոշություն, երբ ռիսկային իրավիճակի մասին տեղեկատվությունը առկա է հիմնականում ռիսկային իրադարձությունների առաջացման հաճախականության տեսքով. 3) լիակատար անորոշություն, երբ ռիսկային իրավիճակի մասին տեղեկություն չկա, այնուամենայնիվ, հնարավոր է ներգրավել մասնագետների և փորձագետների՝ անորոշությունը մասամբ պարզելու համար։

Բրինձ. 2.1.

Ձեռնարկատիրական ռիսկի մասին նախնական տեղեկատվության նվազագույն քանակի դեպքում ռիսկերի գնահատման խնդրի լուծումը դժվարանում է, իսկ ստացված արդյունքների հավաստիությունը՝ նվազում։

Ավելի մանրամասն անդրադառնանք մեր նշած խմբերի իմաստային բովանդակությանը։

• Նորթքոթ Դ.Ներդրումային որոշումներ կայացնելը. Մոսկվա. Բանկեր և փոխանակումներ; ՄԻԱՍՆՈՒԹՅՈՒՆ, 1997 թ.

Ներկայումս «ռիսկի» մոտեցումը լայնորեն կիրառվում է հնարավոր արտակարգ իրավիճակների գնահատման և արտակարգ իրավիճակներինչպես բնական, այնպես էլ տեխնածին: Հաշվի առնելով պաշտոնական փաստաթղթերում ռիսկերի գնահատման առկայությունը, անհրաժեշտ է դիտարկել «ռիսկի» մոտեցման հիմնական դրույթները:

Ռիսկը այն հնարավորության չափումն է, որ մարդու գործունեությունը կամ բնության դրսևորումները կհանգեցնեն մարդկային արժեքների վրա ազդող հետևանքների՝ կյանքի, առողջության, ֆինանսական վիճակի:

Ընդունված է ռիսկը գնահատել ըստ անբարենպաստ իրադարձության (վթար, աղետ, միջադեպ, արտակարգ իրավիճակ) հավանականության և այդ անբարենպաստ դեպքի պատճառած վնասի չափի: Ճիշտ է, այս քանակները գոյություն ունեն միմյանցից առանձին, քանի որ նրանց համակեցությունը հիմնականում անհնար է։

Ռիսկերի գնահատումն ունի մի քանի գործառույթ.

Ես գործում եմ՝ գնահատել արտադրության վտանգավորության աստիճանը։

II ֆունկցիա - համեմատել արտադրության նույն տեսակը, սարքավորումները, տարածքը նույն պարամետրերի համար:

III գործառույթ - որոշում կայացնել սարքավորումների ընտրության, արտադրության վերաբերյալ:

IV գործառույթ - բացահայտել հատկապես վտանգավոր արդյունաբերությունները և միջոցներ ձեռնարկել ռիսկը նվազեցնելու համար:

Յուրաքանչյուր գործառույթ ունի գործնական նպատակ: Դրանցից առաջինը նախատեսված է առանձնացնելու այն մասնագիտությունները, որոնք ունեն աշխատանքային վտանգավոր և վնասակար պայմաններ։

Երկրորդ գործառույթը կատարում է նույն տեսակի արտադրության տեխնիկական գերազանցության համեմատական ​​գնահատման խնդիրը:

Երրորդ գործառույթը հիմք է հանդիսանում որոշակի ընկերության, ձեռնարկության, երկրի սարքավորումների ընտրության վերաբերյալ որոշում կայացնելու համար, որն ապահովում է ավելի մեծ անվտանգություն, քան մյուսները:

Ի վերջո, չորրորդ գործառույթը նախատեսված է բացահայտելու արտադրության այն մասը, որն ավելի վտանգավոր է, քան մյուսները և կարիք ունի կատարելագործման:

8.2. Ռիսկերի գնահատման մեթոդներ

Ռիսկը բավականին տարածված և տարածված հասկացություն է: Միևնույն ժամանակ, նույն արտադրության և տարբեր մարդկանց ռիսկերի գնահատումները կարող են տարբեր լինել: Դա հնարավոր է, քանի որ կան ռիսկերի գնահատման տարբեր մոտեցումներ:

ՏեխնոկրատՌիսկի գնահատման մոտեցումը հիմնված է վտանգների տեխնիկական պատճառների վերլուծության և դրանց դրսևորման հնարավորությունների հավանականական գնահատման վրա:

Տնտեսականմոտեցումը հիմնված է ակնկալվող կորստի կամ օգտակարության կորստի գնահատման վրա՝ փողի առումով:

Հոգեբանականմոտեցումը առաջնահերթություն է տալիս մարդու կողմից վտանգի գնահատմանը` չվստահելով հավանականության արժեքներին, այլ նախընտրելով հաշվի առնել անհատի կարծիքը: Այս վարկանիշները սովորաբար ունենում են «շատ բարձր ռիսկ», «բարձր ռիսկ», «միջին ռիսկ», «փոքր ռիսկ»:

Սոցիալականմոտեցումը կապում է վտանգի մասին դատողությունը, դրա մասին կարծիքը հասարակության մեջ որպես ամբողջություն կամ մի խումբ մարդկանց: Սա «ամբոխի հոգեբանություն» է, որը կարող է նախապես ձևավորվել հասարակության մեջ կամ առաջանալ ինքնաբերաբար, երբ դրսևորվում է վտանգը։

Քանի որ այստեղ դիտարկվում է արտադրության մեջ մարդու անվտանգությունը, մենք դիտարկելու համար հիմք կընդունենք տեխնոկրատական ​​մոտեցումը, իսկ մնացածը՝ որպես արտադրության մեջ մարդկանց վարքագծի վրա ազդող: Միաժամանակ նկատենք, որ ձեռնարկությունում տնտեսական ծառայությունների, ինչպես նաև առաջին ղեկավարների համար տեխնոկրատականի հետ մեկտեղ կարևոր է նաև տնտեսական մոտեցումը։ Ծառայությունների համար հրդեհային անվտանգությունև արտակարգ իրավիճակները կարևոր են տեխնոկրատականի հետ մեկտեղ և սոցիալական մոտեցում, որովհետեւ անհրաժեշտ է հաշվի առնել խուճապի հավանականությունը վտանգի առաջին դրսեւորումների ժամանակ։ Սակայն տեխնոկրատական ​​մոտեցումը մնում է հիմնականը։

Տեխնոկրատական ​​մոտեցման շրջանակներում մշակվել և կիրառվել են ռիսկերի գնահատման հետևյալ մեթոդները.

Ֆենոմենոլոգիական մեթոդ, սարքավորումների շահագործման արդյունքների հիման վրա վտանգի զարգացման գործընթացի հնարավոր ընթացքը որոշելու, անհրաժեշտ և բավարար պայմանների առաջացման հիման վրա։

դետերմինիստական ​​մեթոդնախատեսում է վտանգի զարգացման հաջորդական փուլերի վերլուծություն խափանումների, դեֆորմացիաների, բաղադրիչների ոչնչացման փուլերի միջոցով: Վտանգի զարգացման ընթացքը նկարագրված է վերլուծական մոդելների միջոցով:

Հավանական մեթոդներառում է միջադեպի առաջացման հավանականության գնահատում և վտանգի զարգացման որոշակի ճանապարհի պայմանական հավանականության հաշվարկ: Միևնույն ժամանակ, վերլուծվում են սարքավորումների խափանման դեպքերի ճյուղավորված շղթաները և գնահատվում է միջադեպի առաջացման ընդհանուր հավանականությունը:

Մեթոդներից յուրաքանչյուրն ունի իր կիրառման ոլորտը: Ֆենոմենոլոգիական մեթոդը կարող է լայնորեն կիրառվել այն դեպքում, երբ վտանգի զարգացման գործընթացը չունի հետևանքներ, ընթանում է հաջորդաբար, և, հետևաբար, կարելի է դիտել և գնահատել վթարի համար անհրաժեշտ և բավարար պայմանների առաջացման իրավիճակները: Եթե ​​վտանգի զարգացման գործընթացը կարող է ճյուղավորվել, այսինքն. կան զարգացման այլընտրանքային ուղիներ, ապա այս մեթոդը բախվում է հսկայական դժվարությունների։

Դետերմինիստական ​​մեթոդը չի դիտարկում պատահական իրադարձությունները, այլ հաջորդաբար վերլուծում է մաշման և ծերացման, թույլատրելի բեռների գերազանցման, կանոնավոր ոչնչացման գործընթացները, ինչը հանգեցնում է վտանգավոր իրավիճակի և վթարի ստեղծմանը: Հերթական ոչնչացման մոդելների ստեղծման բարդությունը՝ հաշվի չառնելով պատահական գործոնները, այս մեթոդը դարձնում է հաշվողական աշխատատար և ունի սխալներ՝ պատահականությունը հաշվի չառնելու պատճառով: Այնուամենայնիվ, այն օգտագործվում է միատարր (մեխանիկական, էլեկտրական) համակարգերում, քանի որ Հուսալիության մեջ խափանումների առաջացումը նկարագրելու կուտակված փորձ:

Հավանական մեթոդը լայնորեն կիրառվում է այն դեպքերում, երբ վտանգի զարգացման գործընթացը կարող է ընթանալ այլընտրանքային ճանապարհներով՝ կախված իրադարձության արդյունքից։ Այս դեպքում անհրաժեշտ է գտնել վերջնական իրադարձության պայմանական հավանականությունները, ինչը, ըստ էության, ենթադրում է հավանականական մեթոդ։ Իրադարձության հավանականությունը շղթայում կարող է որոշվել՝ հիմնվելով սարքավորումների խափանումների հնարավորության վրա, իսկ եթե դա հնարավոր չէ՝ վիճակագրությունից: Սա մեթոդի թերությունն է, քանի որ վիճակագրությունը հազվադեպ է որոշվում միատարր ընտրանքից:

2.2. Ռիսկերի գնահատման վիճակագրական մեթոդներ

Ռիսկերի կառավարում նշանակում է ռիսկի աստիճանի ճիշտ ընկալում, որը մշտապես սպառնում է մարդկանց, գույքին, ֆինանսական արդյունքները տնտեսական գործունեություն. Ձեռնարկատիրոջ համար կարևոր է իմանալ ռիսկի իրական արժեքը, որին ենթարկվում է իր գործունեությունը: Ռիսկի արժեքը պետք է ընկալվի որպես ձեռնարկատիրոջ իրական կորուստներ, այդ կորուստների չափը նվազեցնելու կամ նման կորուստների և դրանց հետևանքների փոխհատուցման ծախսեր: Ճիշտ գնահատական ֆինանսական մենեջեր իրական արժեքռիսկը թույլ է տալիս նրան օբյեկտիվորեն ներկայացնել հնարավոր կորուստների չափը և նախանշել դրանք կանխելու կամ նվազեցնելու ուղիները, իսկ եթե հնարավոր չէ կանխել կորուստները, ապահովել դրանց փոխհատուցումը:

Ռիսկի գնահատումը ռիսկի վերլուծության փուլն է, որի նպատակն է որոշել դրա քանակական բնութագրերը՝ անբարենպաստ իրադարձությունների առաջացման հավանականությունը և հնարավոր չափըվնաս. Կարելի է առանձնացնել ռիսկերի գնահատման հիմնական մեթոդները կոնկրետ գործընթացների համար.

1) անցյալում տեղի ունեցած անբարենպաստ իրադարձությունների վիճակագրական տվյալների վերլուծություն.

2) գործընթացների պատճառահետևանքային կապերի կառուցվածքի տեսական վերլուծություն.

Օգտագործելով առկա վիճակագրական տվյալները՝ հնարավոր է գնահատել անբարենպաստ իրադարձությունների հավանականությունը և վնասի չափը: Այս մեթոդը հարմար է հաճախակի և միատեսակ իրադարձությունների համար:

Ռիսկի մակարդակի առանձին գնահատում ապահովող մեթոդները ներառում են դիսպերսիան, որը ռիսկային ներդրումների փաստացի արդյունքների միջին ակնկալվող շեղումների քառակուսի միջինն է:

Դիսպերսիան հաշվարկվում է.

որտեղ q-ը ցրումն է;

X-ը ներդրումային ռեսուրսների ներդրման յուրաքանչյուր դեպքի ակնկալվող արժեքն է.

X - ներդրումային գործունեության ռիսկի միջին ակնկալվող արժեքն է.

n-ը ներդրումային ռեսուրսների ներդրումների քանակն է (հաճախականությունը):

Դիսպերսիան բնութագրում է ներդրումային ռիսկի հաճախականության բացարձակ տատանումը, իսկ տատանման հարաբերական աստիճանը ցույց է տալիս տատանումների գործակիցը, որը հաշվարկվում է բանաձևով.

որտեղ V-ը տատանումների գործակիցն է.

q ստանդարտ շեղումն է.

х-ն ներդրումային գործունեության ռիսկի միջին ակնկալվող արժեքն է:

Տատանումների գործակիցը կարող է տատանվել 1-ից մինչև 100%:

Որքան մեծ է տատանումների գործակիցը, այնքան մեծ է շեղումը: Տեղադրվել է հետևյալը որակական գնահատումտատանումների գործակիցի տարբեր արժեքներ.

մինչև 10% – ներդրումային գործունեության ռիսկի ցածր անկայունություն.

10-25% - ներդրումային գործունեության ռիսկի միջին, չափավոր տատանում;

ավելի քան 25% - ներդրումային գործունեության ռիսկի բարձր անկայունություն:

Դիսպերսիան և տատանումն օգտագործելիս հաշվի է առնվում, որ ռիսկն ունի ներդրումային ծրագրի իրականացումից արդյունք ստանալու մաթեմատիկորեն որոշված ​​հավանականություն: Այս հավանականությունն իր հերթին կարող է սուբյեկտիվորեն որոշվել փորձագետի կողմից կամ օբյեկտիվորեն հիմնվելով ռիսկի աստիճանի հաճախականությունների մաթեմատիկական հաշվարկների վրա։

Դիսպերսիան և ստանդարտ շեղումը ծառայում են որպես բացարձակ դիսպերսիայի չափումներ և չափվում են նույն ֆիզիկական միավորներով, որոնցում չափվում է տարբեր հատկանիշը:

Տատանումների գործակիցը - հարաբերական արժեք. Հետեւաբար, այն կարող է օգտագործվել չափման տարբեր միավորներով արտահայտված հատկանիշների փոփոխականությունը համեմատելու համար։

Քանի որ ակնկալվող արդյունքի (օրինակ՝ շահույթի չափի) ձևավորման վրա ազդում են բազմաթիվ պատահական գործոններ, դա, իհարկե, պատահական փոփոխական է։

X պատահական փոփոխականի բնութագրիչներից է նրա հավանականությունների բաշխման օրենքը։

Բաշխման բնույթը, տեսակը արտացոլում են ընդհանուր դրույթներ և պայմաններ, բխող երևույթի էությունից և բնույթից և առանձնահատկություններից, որոնք ազդում են ուսումնասիրվող ցուցանիշի տատանումների վրա (ակնկալվող արդյունք):

Իրավիճակներ, որտեղ կորուստները հազվադեպ են, բայց զգալի են տեղի ունենում աղետալի իրադարձությունների արդյունքում, ինչպիսիք են գործարանի պայթյունը կամ երկրաշարժը: Ընդհակառակը, սովորական բնույթ են կրում այն ​​իրավիճակները, երբ կորուստները հաճախ են լինում, բայց դրանց չափերը համեմատաբար փոքր են: Օրինակ՝ ավտոմեքենայի ֆիզիկական վնասը (օրինակ՝ վթարի հետևանքով) մեծ նավատորմից։

Կազմակերպությունների զգալի մասը կրում է մեծ թվով համեմատաբար փոքր կորուստներ ( վտանգ, պատահական) ըստ վտանգի ռիսկերի: Օրինակ, խոշոր արտադրական ընկերություններում աշխատողներին ամեն տարի մեծ թվով աննշան վնասվածքներ են լինում: Այլ կազմակերպություններ կրում են աղետալի կորուստներ, ինչպիսիք են խոշոր հրդեհը կամ պայթյունը գործարանում, որը ես կցանկանայի հավատալ, որ հաճախ չի լինում: Այս երկու ծայրահեղությունների միջև կան կորուստներ։ Միջին չափ, որը կարող է առաջանալ կամ չլինել որոշակի հաճախականությամբ։

Աղյուսակ 14Ռիսկի մակարդակի էմպիրիկ սանդղակ

Ռիսկի բարձր մակարդակով որոշումներ կայացնելը կախված է որոշում կայացնողների ռիսկի ախորժակից: Այնուամենայնիվ, նման որոշումների ընդունումը հնարավոր է միայն այն դեպքում, եթե անցանկալի արդյունքի առաջացումը ձեռնարկատիրոջը (ֆիրմային) չի տանի սնանկության:

Շեղման ընդունելիությունը գնահատելու համար օգտագործվում է տատանումների V գործակիցը։Այս դեպքում տրված են տատանումների գործակիցի տատանման (ռիսկի) հետևյալ սանդղակները՝ մինչև 0,1 - թույլ; 0,1-ից մինչև 0,25 - չափավոր; ավելի քան 0,25 - բարձր:

Սնանկության ռիսկը որոշող գործակցի ընդունելիությունը գնահատելիս կան մի քանի տեսակետներ, որոնք չեն հակասում միմյանց։ Որոշ հեղինակներ կարծում են, որ ռիսկի օպտիմալ հարաբերակցությունը 0.3 է, իսկ սնանկության տանող ռիսկի գործակիցը 0.7 և ավելի է: Այլ աղբյուրները տրամադրում են ռիսկի սանդղակ՝ վերը նշված գործակցի հետևյալ աստիճանավորումներով՝ ընդունելի ռիսկ՝ մինչև 0,25, ընդունելի ռիսկ՝ 0,25-0,50, կրիտիկական ռիսկ՝ 0,50-0,75, աղետալի ռիսկ՝ 0,75-ից բարձր:

Գրեթե բոլոր հեղինակների կարծիքով՝ սնանկության ռիսկը 0,3-ից 0,7 որոշող գործակցի սահմաններում կա աճող ռիսկի գոտի։ Այս գոտու սահմաններում ռիսկային իրադարձություն իրականացնելու որոշումը որոշվում է անցանկալի արդյունքի (ռիսկային իրադարձություն) չառաջանալու դեպքում հնարավոր շահույթի չափով և որոշում կայացնողների ռիսկի ախորժակով:

Ինչպես ցույց է տալիս պրակտիկան, այսպես կոչված նորմալ բաշխումը առավել հաճախ օգտագործվում է սոցիալ-տնտեսական երևույթների բաշխումը բնութագրելու համար:

Այն ենթադրությունը, որ տնտեսական գործունեության արդյունքների մեծ մասը (եկամուտ, շահույթ և այլն), որպես պատահական փոփոխականներ, ենթարկվում են նորմալին մոտ օրենքի, լայնորեն կիրառվում է տնտեսական ռիսկի քանակական գնահատման խնդրի վերաբերյալ գրականության մեջ։ Հայտնի է, որ նորմալ բաշխման օրենքը բնորոշ է իրադարձությունների բաշխմանը այն դեպքում, երբ դրանց արդյունքը մեծ թվով անկախ գործոնների համատեղ գործողության արդյունք է, և այդ գործոններից և ոչ մեկը գերակշռող ազդեցություն չունի:

Իրականում տնտեսական երևույթների բնականոն բաշխումն իր մաքուր ձևով հազվադեպ է, սակայն, եթե նկատվում է բնակչության միատարրություն, հաճախ իրական բաշխումները մոտ են նորմալին։

Գործնականում ընդունված բաշխման վավերականությունը ստուգելու համար օգտագործվում են համապատասխանության տարբեր չափանիշներ (էմպիրիկ և տեսական բաշխումների միջև), որոնք թույլ են տալիս ընդունել կամ մերժել բաշխման օրենքի վերաբերյալ ընդունված վարկածը:

Հավանականությունների տեսության և մաթեմատիկական վիճակագրության ընթացքում հայտնի է, որ նորմալ բաշխված պատահական փոփոխականը շարունակական է, և դրա դիֆերենցիալ բաշխման ֆունկցիան ունի ձևը.

որտեղ y = f(x) սահմանում է հավանականության խտության բաշխումը յուրաքանչյուր x կետի համար:

Կազմակերպչական կորուստները բնութագրվում են կորուստների հաճախականությամբ (թվով) և կորուստների ծանրությամբ (չափով): Այս հասկացությունները վերաբերում են բոլոր տեսակի ռիսկերին՝ կազմակերպության և՛ գործառնական, և՛ ֆինանսական/շուկայական ռիսկերին:

Հաճախականություն ( կորուստների հաճախականությունը) վնասներ - ապահովագրված դեպքերի քանակը, որոնց համար կորուստները տեղի են ունեցել որոշակի ժամանակահատվածում, օրինակ, մեկ տարվա ընթացքում: խստություն ( կորուստների ծանրությունը) կորուստներ` վնասի չափը դրամական արտահայտությամբ, որը պետք է վճարվի վնասը հատուցելու համար. Վերջին հատկանիշը կարող է օգտագործվել ինչպես անհատական ​​կորստի, այնպես էլ մի խումբ կորուստների չափը որոշելու համար:

Այնուամենայնիվ, ինչպես հետևում է մեր դիտարկած ռիսկի սահմանումից, այստեղ տրված բանաձևերում ռիսկ հասկացության էական գործոնները նույնիսկ չեն շոշափվում:

Հետագա պատճառաբանությունը հաստատելու և լուսաբանելու համար մենք տալիս ենք հետևյալ պարզ օրինակը.

Պատկերացրեք մի մարդու, ով պետք է ցատկի որոշակի լայնությամբ խրամատի վրայով։ Եթե ​​խրամատը փոքր է, իսկ մարդը լավ մարզիկ է, ապա ռիսկի մասին միտք չի առաջանում։ Բայց եթե խրամատն այնքան լայն է, որ հաջող ցատկը միայն 80%-ով է հավանական, ապա իրավիճակն անմիջապես փոխվում է։ Այնուամենայնիվ, ինչպես կփոխվի խնդիրը ռիսկի առումով, եթե անհրաժեշտ լինի ցատկել ոչ թե կես մետր խորությամբ առուով, այլ 100 մ խորությամբ անդունդի միջով։ Եվ իհարկե, ռիսկի սահմանման տեսակետից պետք է հաշվի առնել, թե ինչպիսի խրախուսում է խթանում հաջողության հասնելը։

Մեր առօրյա ռիսկերի գնահատումները միշտ հիմնված են հնարավոր շահութաբեր արդյունքների և դրանց համար նպաստավոր հանգամանքների համեմատության վրա՝ ձախողման դեպքում հնարավոր կորուստների հետ:

Իսկ այժմ վերադառնանք ռիսկի թվային արտահայտման հնարավորության մասին հիմնավորմանը՝ հաշվի առնելով շահույթի և հնարավոր կորուստների գնահատումը։

Հետևաբար, դիտարկվող ռիսկի գործոնն օգտագործվում է խոշոր նախագծերի և ծրագրերի պլանավորման և գնահատման ժամանակ:

Վերոնշյալ թերությունները հանգեցնում են նրան, որ գործնականում կիրառվում են տարբեր գնահատման չափանիշներ և ռիսկի մակարդակի ցուցիչներ՝ կախված ոլորտում լուծվող խնդիրների բարդությունից։ ձեռնարկատիրական գործունեություն.

Միևնույն ժամանակ, հետ միասին քանակականացումռիսկի մակարդակը, դրա գնահատումը լրացվում է տարբեր սանդղակների օգնությամբ, որոնք որոշ չափով առաջարկություններ են ռիսկի ընդունելիության վերաբերյալ և հաշվի են առնում որոշ սուբյեկտիվ գործոններ: Այս սուբյեկտիվ գործոնները հաշվի առնելու համար կիրառվում են փորձագիտական ​​ռիսկերի գնահատումներ:

Ճգնաժամային կառավարում. դասախոսությունների նոտաներ գրքից հեղինակ Բաբուշկինա Ելենա

3. Ներդրումային ռիսկի գնահատման մեթոդներ Ամենահրատապ խնդիրը ճգնաժամային կառավարումՌուսաստանում այժմ ներդրումային գործընթացների զարգացումը. Ներկա պահին օտարերկրյա ներդրողների անվստահության միտում կա ներքին ներդրումային կառուցվածքի նկատմամբ Գործընթաց

Մարքեթինգ գրքից. դասախոսությունների նշումներ հեղինակ Լոգինովա Ելենա Յուրիևնա

6. Արդյունավետության գնահատման մեթոդներ շուկայավարման գործունեությունԱրտադրության վրա դրական ազդեցություն ունեցող և մրցունակության բարձրացման մարքեթինգային գործունեություն իրականացնելու համար կազմակերպությունները պետք է պարբերաբար գնահատեն դրանց արդյունավետությունը.

Մարքեթինգ. խաբեբա թերթիկ գրքից հեղինակ հեղինակը անհայտ է

Գրքից Կառավարման որոշումներ հեղինակ Լապիգին Յուրի Նիկոլաևիչ

13.4. Արդյունավետության և գնահատման մեթոդների տեսակները Ցանկացած կառավարման համակարգի գործունեությունը ուղղված է և ուղղված է որոշակի արդյունքների ձեռքբերմանը: Դրանց հասնելու համար ծախսվում են համապատասխան ռեսուրսներ։ Ռազմավարական փոփոխությունների արդյունավետությունը կարելի է որոշել, եթե

Ֆինանսական կառավարում գրքից. Օրորոց հեղինակ Զագորոդնիկով Ս.Վ.

22 ԱԿՏԻՎՆԵՐԻ ԳՆԱՀԱՏՄԱՆ ՄԵԹՈԴՆԵՐԸ ՖԻՆԱՆՍԱԿԱՆ ԿԱՌԱՎԱՐՄԱՆՈՒՄ Ֆինանսական կառավարման պրակտիկայում կիրառվում են ակտիվների ընդհանուր արժեքի գնահատման մի քանի մեթոդներ.1. Հաշվեկշռի գնահատման մեթոդն իրականացվում է վերջին հաշվետու հաշվեկշռի տվյալների հիման վրա և ունի մի շարք

Գրքից Նորարարության կառավարում: ուսուցողական հեղինակ Մուհամեդյարով Ա.Մ.

83 ՁԵՌՆԱՐԿՈՒԹՅԱՆ ՀԱՐԿԱՅԻՆ ԲԵՌԻ ԳՆԱՀԱՏՄԱՆ ՄԵԹՈԴՆԵՐ Գրականության մեջ կան տնտեսվարող սուբյեկտների հարկային բեռի որոշման տարբեր մեթոդներ: Հարկային բեռի գնահատման որոշ մեթոդներ.1. Հարկային բեռի ծանրությունը գնահատվում է բոլորի հարաբերակցությամբ

Նախագծերի կառավարում դյումիների համար գրքից հեղինակ Պորտնի Սթենլի I.

Ֆինանսական կառավարումը հեշտ է գրքից [Հիմնական դասընթաց մենեջերների և սկսնակների համար] հեղինակ Գերասիմենկո Ալեքսեյ

Գլուխ 5 Ռեսուրսների գնահատման տեխնիկան Այս գլխում… Ինչպես որոշել անձնակազմի որակավորումները և կարողությունները Քանի՞ մարդ է պահանջվում նախագծի վրա աշխատելու համար Բազմաթիվ պարտականությունների կատարում Պլանավորում Այլ ռեսուրսների պլանավորում Ծրագրի բյուջեն ինձ

Հիմնական ռազմավարական գործիքներ գրքից Էվանս Վոնի կողմից

Կազմակերպչական ռիսկերի կառավարում գրքից հեղինակ Երմասովա Նատալյա Բ.

Ինտերնետ Մարքեթինգ 3.0 գրքից: Ոչ ռուսական ռուլետկա! հեղինակ Ռայիցին Միխայիլ Ալեքսանդրովիչ

Անկշիռ հարստություն գրքից. Որոշեք ձեր ընկերության արժեքը ոչ նյութական ակտիվների տնտեսության մեջ հեղինակ Thyssen Rene

2.3. Փորձագիտական ​​մեթոդներռիսկերի գնահատում Փորձագիտական ​​հարցումների ընդհանուր սխեման ներառում է հետևյալ հիմնական փուլերը. գնահատականներ

MBA գրքից 10 օրում. Աշխարհի առաջատար բիզնես դպրոցների ամենակարեւոր ծրագիրը հեղինակ Սիլբիգեր Սթիվեն

Գնահատման մեթոդներ Կայքն ի սկզբանե ուներ Google Analytics-ի կոդեր։ Վիճակագրության լրացուցիչ համակարգի դերն էր

Վաճառքի կառավարում գրքից հեղինակ Պետրով Կոնստանտին Նիկոլաևիչ

ԿՐԹՈՒԹՅԱՆ ԴԱՇՆԱԿԱՆ ԳՈՐԾԱԿԱԼՈՒԹՅՈՒՆ
Պետական ​​ուսումնական հաստատություն
բարձրագույն մասնագիտական ​​կրթություն
«ԱԼԹԱՅԻ ՊԵՏԱԿԱՆ ՀԱՄԱԼՍԱՐԱՆ»
Տնտեսագիտության ֆակուլտետ
Տնտեսագիտության տեղեկատվական համակարգերի բաժին

Մասնագիտություն՝ «Կիրառական ինֆորմատիկա (տնտեսագիտությունում)»

ՌԻՍԿԻ ԳՆԱՀԱՏՄԱՆ ՄԵԹՈԴՆԵՐ ՁԵՌՆԱՐԿՈՒԹՅՈՒՆՆԵՐԻ ՀԱՄԱՐ

(դասընթացի աշխատանք)

Ավարտված է ուսանողի կողմից
2-րդ դասընթաց 273 խումբ

Յանուշ Վալենտինա Անատոլիևնա

(ստորագրություն)

Գիտական ​​խորհրդատու.
դոցենտ

Իսաևա Օլգա Վլադիմիրովնա

(ստորագրություն)

Աշխատանքը պաշտպանված է

Բարնաուլ 2009 թ.

ՆԵՐԱԾՈՒԹՅՈՒՆ 3

1. ՌԻՍԿԵՐԻ ԸՆԴՀԱՆՈՒՐ ՀԱՍԿԱՑՈՒԹՅՈՒՆ 4

1.1 Կառավարման հիմնարար սկզբունքներ 4

1.2 Ռիսկերի դասակարգում 8

2. ՌԻՍԿԵՐԻ ՀԱՇՎԱՌՄԱՆ ՄԵԹՈԴՆԵՐԸ ԵՎ ԴՐԱՆՑ ՈՐԱԿԱԿԱՆ ԵՎ ՔԱՆԱԿԱԿԱՆ ԳՆԱՀԱՏՈՒՄԸ 12.

2.1 Ռիսկերի գնահատման մեթոդներ 12

2.2 Ռիսկի ոլորտները 16

2.3 Ռիսկի աստիճանը նվազեցնելու ուղիներ. 19

ԵԶՐԱԿԱՑՈՒԹՅՈՒՆ 24

Հղումներ՝ 26

ՆԵՐԱԾՈՒԹՅՈՒՆ

Պայմաններում ցանկացած բիզնես գործունեություն շուկայական տնտեսությունկապված է ձեռնարկատիրական ռիսկի, այսինքն՝ բացասական արդյունք ստանալու ռիսկի հետ։

Ռիսկի կատեգորիան կապված է շահույթի և կորստի հարաբերակցության անորոշության, հաջողության և ձախողման հնարավորությունների հետ: Գործնականում ռիսկը կարող է ներկայացվել որպես ընտրված որոշումների կատարման հավանական տնտեսական, քաղաքական, բարոյական և այլ դրական և բացասական հետևանքների ամբողջություն: Տնտեսվարող սուբյեկտը մշտապես գտնվում է ռիսկային իրավիճակում. Սա հատկապես բնորոշ է շուկայական տնտեսությանը, որտեղ մշտական ​​կարիք կա ընտրելու մի քանի տարբերակներից մեկը՝ իրականացման տարբեր հավանականություններով, և, մասնավորապես, նորարարություն։

Կազմակերպության գործունեության երկու գործոններն առավելապես ազդում են ռիսկի վրա.

Բերքատվության մակարդակը ֆինանսական գործարքներկազմակերպությունները

Ֆինանսական ռիսկը հիմք է հանդիսանում սնանկության սպառնալիքի ձևավորման համար, քանի որ այդ ռիսկի հետ կապված ֆինանսական կորուստներն առավել շոշափելի են:

Կազմակերպության ռիսկն ու եկամուտը սերտորեն կապված են և ներկայացնում են միասնական համակարգվերադարձ-ռիսկ.

1. ՌԻՍԿԵՐԻ ԸՆԴՀԱՆՈՒՐ ՀԱՍԿԱՑՈՒԹՅՈՒՆ

Գործնականում ֆինանսական վերլուծությունԲիզնես ռիսկը հասկացվում է որպես կազմակերպության ռեսուրսների մի մասը կորցնելու հավանականությունը (սպառնալիքը), եկամտի պակասը կամ գործունեության արդյունքում լրացուցիչ ծախսերի հայտնվելը: Ելնելով դրանից՝ կարելի է ասել, որ ռիսկը անորոշությունն է, շահույթի չափի փոփոխականությունը, ներդրված կապիտալի վերադարձը։

Ռիսկը ձեզ հնարավորություն է տալիս գերշահույթներ ստանալ, և միևնույն ժամանակ նշանակում է վնասի մեջ լինելու հնարավորություն։

Արդյունաբերության կամ ֆինանսական շուկայում գերակշռող միջին եկամտաբերության համեմատ բարձր եկամտաբերություն, որպես կանոն, ձեռք է բերվում ռիսկային գործողությունների գնով: Այսպիսով, ակտիվների բարձր եկամտաբերությունը կարելի է ձեռք բերել պաշարները նվազագույնի հասցնելու միջոցով, ինչը կարող է հանգեցնել արտադրության ընդհատումների և նշանակում է իրացվելիության կորստի և կորուստներ կրելու ռիսկ:

Ռիսկը բնորոշ է կապիտալ ներդրումների ցանկացած տեսակին, սակայն կարելի է առանձնացնել կապիտալը, որն անմիջականորեն կապված է ռիսկի հետ: Սա վենչուրային կամ ռիսկային ներդրումներ է, այսինքն՝ ներդրումներ նոր բաժնետոմսերի թողարկման տեսքով, որոնք արտադրվում են գործունեության նոր ոլորտներում, որոնք կապված են մեծ ռիսկի հետ:

Վենչուրային կապիտալը ներդրվում է չկապված նախագծերում` ներդրումների արագ վերադարձի հույսով: Արտերկրում ստեղծվում են ընկերություններ, որոնք միջոցներ են ներգրավում բազմաթիվ ներդրողներից և ստեղծում վենչուրային հիմնադրամ։ Հիմնադրամն ունի գործընկերության ձև, որի դեպքում հիմնադրամի կազմակերպիչ ընկերությունը սովորաբար կատարում է կապիտալի 1%-ը, սակայն չի կրում ընկերության կառավարման ամբողջական պատասխանատվությունը:

Ռիսկերի գնահատման և հետագա ռիսկերի կառավարման մեջ կենտրոնական տեղը զբաղեցնում է ռեսուրսների հնարավոր կորուստների վերլուծությունը և կանխատեսումը, շահութաբերության նվազումը: Սա բազմափուլ գործընթաց է, որի նպատակն է նվազեցնել կամ փոխհատուցել օբյեկտին հասցված վնասը անցանկալի իրադարձությունների դեպքում: Միևնույն ժամանակ, պետք է հիշել, որ վնասի նվազագույնի հասցնելը և ռիսկի նվազեցումը ոչ ադեկվատ հասկացություններ են: Երկրորդը նշանակում է կամ հնարավոր վնասի կրճատում, կամ անբարենպաստ իրադարձությունների հավանականության նվազում:

1.1 Կառավարման հիմնարար սկզբունքներ

Կառավարման գործընթացը հիմնված է մի շարք հիմնարար սկզբունքների վրա. Նկար 1-ում ներկայացված է դիագրամ, որը բնութագրում է ռիսկերի կառավարման սկզբունքները:

Ինչպես նշվեց վերևում, ռիսկերի կառավարման գործընթացը բարդ է և բազմափուլ: Այն ներառում է այնպիսի քայլեր, ինչպիսիք են.

ռիսկի վերլուծություն

ռիսկի վրա ազդելու մեթոդների ընտրությունը՝ դրանց համեմատական ​​արդյունավետությունը գնահատելու համար

որոշման կայացում

անմիջական ազդեցություն ռիսկի վրա

կառավարման գործընթացների արդյունքների վերահսկում և ճշգրտում

Այս փուլերի հաջորդականությունը ներկայացված է Նկար 2-ում

Հաշվի առեք այս փուլերի բովանդակությունը:

Ռիսկերի վերլուծություն - Առաջին փուլ, որի նպատակն է ձեռք բերել անհրաժեշտ տեղեկատվություն օբյեկտի կառուցվածքի, հատկությունների և հնարավոր ռիսկերի մասին։ Հավաքված տեղեկատվությունը պետք է բավարար լինի հետագա փուլերում համապատասխան որոշումներ կայացնելու համար:

Վերլուծության հաջորդականությունը հետևյալն է.

ներքին և արտաքին գործոնների բացահայտում, որոնք մեծացնում կամ նվազեցնում են որոշակի տեսակի ռիսկը

հայտնաբերված ռիսկի գործոնների վերլուծություն և գնահատում

որոշակի տեսակի ռիսկի գնահատում ֆինանսական կողմից և օգտագործելով երկու մոտեցում՝ ֆինանսական կենսունակության (իրացվելիության) և ծրագրի տնտեսական իրագործելիության որոշում.

ռիսկի ընդունելի մակարդակի որոշում

առանձին գործարքների վերլուծություն՝ ըստ ընտրված ռիսկի մակարդակի

ռիսկերի նվազեցման միջոցառումների մշակում

Վերլուծության ընթացքում ոչ միայն բացահայտվում են ռիսկերի որոշակի տեսակներ, այլև որոշվում է դրանց առաջացման հավանականությունը, տրվում է նաև դրանց ազդեցության քանակական և որակական գնահատական։ Գնահատման գործընթացում հաշվարկվում է հնարավոր վնասը և ձևավորվում է անբարենպաստ իրավիճակների զարգացման սցենարներ։ Տարբեր ռիսկերի համար կարող են կառուցվել բաշխման ֆունկցիաներ՝ կախված դրա չափից, վնասի առաջացման հավանականության համար:

Հաճախ վերլուծությունը գնում է երկու հակադիր ուղղություններով՝ գնահատումից մինչև հայտնաբերում և հակառակը: Առաջին դեպքում արդեն կան (ֆիքսված) կորուստներ և անհրաժեշտ է բացահայտել պատճառները։ Երկրորդ դեպքում համակարգի վերլուծության հիման վրա բացահայտվում են ռիսկերը և դրանց հնարավոր հետևանքները։

Հաջորդ փուլը ռիսկերի վրա ազդելու մեթոդի ընտրությունն է՝ ապագայում հնարավոր վնասը նվազագույնի հասցնելու համար։ Ռիսկի յուրաքանչյուր տեսակ թույլ է տալիս նվազեցնել երկու կամ երեք ավանդական եղանակներ: Ուստի խնդիր է առաջանում գնահատել ռիսկի վրա ազդելու մեթոդների համեմատական ​​արդյունավետությունը՝ դրանցից լավագույնը ընտրելու համար։ Համեմատությունը հիմնված է տարբեր չափանիշների վրա, այդ թվում՝ տնտեսական:

Կոնկրետ ռիսկերի վրա ազդելու օպտիմալ մեթոդների ընտրությունը հնարավորություն է տալիս ձևավորել ընդհանուր ռազմավարությունկազմակերպության ռիսկերի ամբողջ համալիրի կառավարում. Սա որոշումների կայացման փուլն է, երբ որոշվում են պահանջվող ֆինանսական և աշխատանքային ռեսուրսները, առաջադրանքներ են դրվում և բաշխվում մենեջերների միջև, վերլուծվում է համապատասխան ծառայությունների շուկան և անցկացվում խորհրդակցություններ մասնագետների հետ։

Ռիսկերի կառավարման վերջնական փուլը ընտրված ռազմավարության իրականացման արդյունքների վերահսկումն ու ճշգրտումն է՝ հաշվի առնելով նոր տեղեկատվությունը։ Վերահսկողությունը բաղկացած է կորուստների մասին տեղեկատվության և դրանք նվազագույնի հասցնելու համար ձեռնարկվող միջոցների ստացումից: Այն կարող է արտահայտվել ռիսկի մակարդակը փոխող նոր հանգամանքների բացահայտմամբ, անվտանգության համակարգերի արդյունավետության մոնիտորինգով և այլն: Այնուհետև կարող է լինել տվյալների վերանայում կիրառված ռիսկերի կառավարման միջոցառումների արդյունավետության վերաբերյալ՝ հաշվի առնելով տվյալ ժամանակահատվածում տեղի ունեցած կորուստների մասին տեղեկատվությունը:

Ռազմավարություն մշակելիս կազմակերպությունն այս փուլում ընտրում է ռիսկերի կառավարման ձևը։ Վերլուծության պրակտիկայում առանձնանում են ռիսկերի կառավարման հետևյալ ձևերը.

ակտիվ - մատչելի տեղեկատվության օգտագործում, իրադարձությունների զարգացման կանխատեսում, ակտիվ ազդեցություն կազմակերպության գործունեության վրա, բացասական հետևանքների առավելագույն կանխարգելում.

Ռիսկի գործոնի կառավարման հարմարվողական ձևը հիմնված է, այսպես ասած, «չարյաց փոքրագույնը» ընտրելու սկզբունքի վրա՝ հարմարվելով ներկա իրավիճակին: Կառավարման այս ձևով վերահսկողական գործողություններ են իրականացվում բիզնես գործարքի ընթացքում։ Այս դեպքում վնասի միայն մի մասն է կանխվում.

Ռիսկերի կառավարման պահպանողական ձևը նշանակում է, որ վերահսկողական գործողությունները հետաձգվում են: Տեղի է ունեցել ռիսկային իրադարձություն, դրանից վնասն անխուսափելի է և կլանում տնտեսվարող սուբյեկտը։ Տվյալ դեպքում կառավարումն ուղղված է վնասի տեղայնացմանը՝ չեզոքացնելով դրա ազդեցությունը այլ իրադարձությունների վրա։

Ռիսկերի գնահատումը վերլուծական միջոցառումների մի շարք է, որը հնարավորություն է տալիս կանխատեսել առաջացած ռիսկային իրավիճակից լրացուցիչ բիզնես եկամուտ ստանալու կամ որոշակի վնասի հնարավորությունը և ռիսկի կանխարգելման համար ժամանակին միջոցներ ձեռնարկելը: Ռիսկի աստիճանը կորստի առաջացման հավանականությունն է, ինչպես նաև դրանից հնարավոր վնասի չափը։ Ռիսկը կարող է լինել.

թույլատրելի - կա պլանավորված նախագծի իրականացումից շահույթի ամբողջական կորստի վտանգ.

կրիտիկական - հնարավոր է ոչ միայն շահույթ, այլև եկամուտներ չստանալ և ձեռնարկատիրոջ միջոցների հաշվին վնասների ծածկում.

աղետալի - հնարավոր է կապիտալի, գույքի կորուստ և ձեռնարկատիրոջ սնանկացում:

Քանակական վերլուծությունը ֆինանսական ռիսկի առանձին ենթատեսակների և ընդհանուր ֆինանսական ռիսկի դրամական վնասի կոնկրետ չափի որոշումն է: Երբեմն ներքին և արտաքին գործոնների ազդեցության գնահատման հիման վրա կատարվում է որակական և քանակական վերլուծություն. կատարվում է աշխատանքի վրա դրանց ազդեցության մասնաբաժնի տարր առ տարր գնահատում: այս ձեռնարկությունըև դրա դրամական արժեքը։ Վերլուծության այս մեթոդը քանակական վերլուծության տեսանկյունից բավականին աշխատատար է, բայց որակական վերլուծության մեջ բերում է իր անկասկած արդյունքները։ Դրա հետ կապված ավելի մեծ ուշադրություն պետք է դարձնել ֆինանսական ռիսկի քանակական վերլուծության մեթոդների նկարագրությանը, քանի որ դրանք շատ են, և դրանց գրագետ կիրառման համար որոշակի հմտություններ են պահանջվում:

Բացարձակ արտահայտությամբ ռիսկը կարող է որոշվել նյութական (ֆիզիկական) կամ ծախսային (դրամական) առումով հնարավոր կորուստների չափով:

Հարաբերական առումով ռիսկը սահմանվում է որպես որոշակի բազայի հետ կապված հնարավոր կորուստների գումար, որի տեսքով առավել հարմար է վերցնել կամ ձեռնարկության գույքային վիճակը, կամ ձեռնարկատիրական գործունեության այս տեսակի ռեսուրսների ընդհանուր արժեքը: , կամ ակնկալվող եկամուտը (շահույթը): Այնուհետև կորուստները կդիտարկենք որպես շահույթի, եկամտի, հասույթի պատահական շեղում ակնկալվող արժեքների համեմատ նվազման ուղղությամբ։ Ձեռնարկատիրական կորուստը հիմնականում ձեռնարկատիրական եկամուտների պատահական նվազում է: Հենց նման կորուստների մեծությունն է բնութագրում ռիսկի աստիճանը։ Այսպիսով, ռիսկերի վերլուծությունը հիմնականում կապված է կորուստների ուսումնասիրության հետ:

Կախված հավանական կորուստների մեծությունից՝ նպատակահարմար է դրանք բաժանել երեք խմբի.

կորուստները, որոնց արժեքը չի գերազանցում գնահատված շահույթը, կարելի է անվանել թույլատրելի.

կորուստները, որոնց արժեքը գնահատված շահույթից ավելի մեծ է, դասակարգվում են որպես կրիտիկական. այդպիսի կորուստները պետք է փոխհատուցվեն ձեռնարկատիրոջ գրպանից.

նույնիսկ ավելի վտանգավոր է աղետալի ռիսկը, որի դեպքում ձեռնարկատերը ռիսկի է դիմում կրել իր ողջ ունեցվածքը գերազանցող վնասներ:

Եթե ​​կարելի է այս կամ այն ​​կերպ կանխատեսել, գնահատել այս գործողությունից հնարավոր կորուստները, ապա ստացվել է այն ռիսկի քանակական գնահատականը, որը ձեռնարկատերը վերցնում է։ Հնարավոր կորուստների բացարձակ արժեքը բաժանելով գնահատված արժեքի կամ շահույթի վրա՝ մենք ստանում ենք քանակական ռիսկի գնահատում հարաբերական առումով՝ տոկոսներով: Խոսելով այն մասին, որ ռիսկը չափվում է հնարավոր հավանական կորուստների արժեքով, պետք է հաշվի առնել նման կորուստների պատահական բնույթը։ Իրադարձության տեղի ունենալու հավանականությունը կարող է որոշվել օբյեկտիվ և սուբյեկտիվ մեթոդով: Օբյեկտիվ մեթոդօգտագործվում է իրադարձության տեղի ունենալու հավանականությունը որոշելու համար՝ հիմնվելով իրադարձության հաճախականության հաշվարկի վրա:

Սուբյեկտիվ մեթոդը հիմնված է սուբյեկտիվ չափանիշների կիրառման վրա, որոնք հիմնված են տարբեր ենթադրությունների վրա։ Նման ենթադրությունները կարող են ներառել դատավորի վճիռը, անձնական փորձ, վարկանիշային փորձագետի գնահատում, աուդիտոր-խորհրդատուի կարծիք և այլն։

Այսպիսով, գնահատման հիմքում ֆինանսական ռիսկերկայանում է նրանում, որ գտնում է կապը ձեռնարկության որոշակի չափերի կորուստների և դրանց առաջացման հավանականության միջև: Այս կախվածությունն արտահայտվում է որոշակի մակարդակի կորուստների առաջացման հավանականությունների կառուցված կորով:

Կորի կառուցումը չափազանց բարդ խնդիր է, որը պահանջում է ֆինանսական ռիսկերի հարցերով զբաղվող աշխատակիցների գիտելիքների բավարար փորձ: Կորուստների որոշակի մակարդակի առաջացման հավանականության կորի կառուցման համար օգտագործվում են տարբեր մեթոդներ (ռիսկի կոր). վիճակագրական; ծախսերի տեխնիկատնտեսական հիմնավորում; մեթոդ փորձագիտական ​​գնահատականներ; վերլուծական մեթոդ; անալոգիայի մեթոդ. Դրանցից պետք է առանձնացնել երեքը՝ վիճակագրական մեթոդը, փորձագիտական ​​գնահատման մեթոդը և վերլուծական մեթոդը։

Վիճակագրական մեթոդի էությունը կայանում է նրանում, որ ուսումնասիրվում են տվյալ կամ նմանատիպ արտադրությունում տեղի ունեցած կորուստների և շահույթների վիճակագրությունը, սահմանվում է այս կամ այն ​​տնտեսական եկամտաբերության ստացման մեծությունն ու հաճախականությունը և ամենահավանական կանխատեսումը. ապագան կերտված է.

Անկասկած, ռիսկը հավանականական կատեգորիա է, և այս առումով գիտական ​​դիրքերից առավել խելամիտ է այն բնութագրել և չափել որպես որոշակի մակարդակի կորուստների հավանականություն: Հավանականություն նշանակում է որոշակի արդյունք ստանալու հնարավորություն։

Ֆինանսական ռիսկը, ինչպես ցանկացած այլ, ունի կորստի մաթեմատիկորեն արտահայտված հավանականություն, որը հիմնված է վիճակագրական տվյալների վրա և կարող է հաշվարկվել բավականին բարձր ճշգրտությամբ։ Ֆինանսական ռիսկի չափը քանակականացնելու համար անհրաժեշտ է իմանալ ցանկացած առանձին գործողության բոլոր հնարավոր հետևանքները և բուն հետևանքների հավանականությունը:

Կիրառվել է տնտեսական առաջադրանքներհավանականությունների տեսության մեթոդները կրճատվում են մինչև իրադարձությունների առաջացման հավանականության արժեքները որոշելու և մաթեմատիկական ակնկալիքի ամենամեծ արժեքի հիման վրա առավել նախընտրելի հնարավոր իրադարձությունների ընտրության վրա, որը հավասար է դրա բացարձակ արժեքին: իրադարձություն՝ բազմապատկված դրա առաջացման հավանականությամբ։

Հիմնական գործիքներ վիճակագրական մեթոդֆինանսական ռիսկի հաշվարկ. տատանումներ, դիսպերսիա և ստանդարտ (արմատի միջին քառակուսի) շեղում:

Վարիացիա - քանակական ցուցանիշների փոփոխություն արդյունքի մի տարբերակից մյուսին անցնելու ժամանակ: Դիսպերսիան փաստացի գիտելիքի միջին արժեքից շեղման չափումն է:

Ռիսկի աստիճանը չափվում է երկու ցուցանիշով՝ միջին ակնկալվող արժեքով և հնարավոր արդյունքի փոփոխականությամբ (փոփոխականությամբ):

Միջին ակնկալվող արժեքը կապված է իրավիճակի անորոշության հետ և արտահայտվում է որպես բոլոր հնարավոր արդյունքների միջին կշռված E(x), որտեղ յուրաքանչյուր արդյունքի հավանականությունը (A) օգտագործվում է որպես համապատասխան արժեքի հաճախականություն կամ կշիռ (x): ): IN ընդհանուր տեսարանկարելի է գրել այսպես.

E(x)=A1X1 +A2X2+···+AnXn.

Միջին ակնկալվող արժեքն իրադարձության մեծության այն արժեքն է, որը կապված է անորոշ իրավիճակի հետ: Այն բոլոր հնարավոր արդյունքների միջին կշռված է, որտեղ յուրաքանչյուր արդյունքի հավանականությունն օգտագործվում է որպես համապատասխան արժեքի հաճախականություն կամ կշիռ: Այսպիսով, հաշվարկվում է այն արդյունքը, որն իբր ակնկալվում է։

Ծախսերի և օգուտների վերլուծությունը կենտրոնանում է ցուցիչների հիման վրա հնարավոր ռիսկային ոլորտների բացահայտման վրա ֆինանսական կայունությունֆիրմաներ. Այս դեպքում դուք պարզապես կարող եք ձեռք բերել հիմնական ձեռնարկության և նրա գործընկերների գործունեության արդյունքների ֆինանսական վերլուծության ստանդարտ մեթոդները (բանկ, ներդրումային հիմնադրամ, հաճախորդ ձեռնարկություն, թողարկող ձեռնարկություն, ներդրող, գնորդ, վաճառող և այլն):

Փորձագիտական ​​գնահատումների մեթոդը սովորաբար իրականացվում է փորձառու ձեռնարկատերերի և մասնագետների կարծիքների մշակմամբ։ Այն տարբերվում է վիճակագրականից միայն ռիսկի կորի կառուցման համար տեղեկատվության հավաքագրման մեթոդով։

Այս մեթոդը ներառում է տարբեր մասնագետների (այս ձեռնարկության կամ արտաքին փորձագետների) առաջացման հավանականության գնահատումների հավաքագրում և ուսումնասիրություն: տարբեր մակարդակներկորուստներ. Այս գնահատումները հիմնված են բոլոր ֆինանսական ռիսկի գործոնների, ինչպես նաև վիճակագրական տվյալների հաշվի վրա: Փորձագիտական ​​գնահատումների մեթոդի իրականացումը շատ ավելի բարդ է, եթե գնահատման ցուցանիշների թիվը փոքր է։

Ռիսկի կորի կառուցման վերլուծական մեթոդը ամենադժվարն է, քանի որ դրա հիմքում ընկած խաղերի տեսության տարրերը հասանելի են միայն շատ նեղ մասնագետների համար: Ավելի հաճախ օգտագործվում է վերլուծական մեթոդի ենթատեսակը՝ մոդելի զգայունության վերլուծությունը։

Մոդելի զգայունության վերլուծությունը բաղկացած է հետևյալ քայլերից. հիմնական ցուցիչի ընտրություն, որի նկատմամբ գնահատվում է զգայունությունը (ներքին եկամտաբերությունը, զուտ ներկա արժեքը և այլն); գործոնների ընտրություն (գնաճի մակարդակ, տնտեսության վիճակի աստիճան և այլն); հիմնական ցուցանիշների արժեքների հաշվարկը ծրագրի իրականացման տարբեր փուլերում (հումքի գնում, արտադրություն, վաճառք, փոխադրում, կապիտալ շինարարություն և այլն): Այս կերպ ձևավորված ծախսերի և մուտքերի հաջորդականությունը ֆինանսական ռեսուրսներհնարավորություն է տալիս որոշել միջոցների հոսքերը Փողյուրաքանչյուր պահի (կամ ժամանակի ընդմիջման համար), այսինքն. սահմանել կատարողականի ցուցանիշները. Կառուցվում են դիագրամներ, որոնք արտացոլում են ընտրված արդյունքի ցուցանիշների կախվածությունը սկզբնական պարամետրերի արժեքից: Համեմատելով ստացված դիագրամները միմյանց հետ՝ հնարավոր է որոշել, որ այսպես կոչված հիմնական ցուցանիշները, որոնք ամենամեծ ազդեցությունն ունեն ծրագրի շահութաբերության գնահատման վրա։

Զգայունության վերլուծությունն ունի նաև լուրջ թերություններ. այն համապարփակ չէ և չի հստակեցնում այլընտրանքային ծրագրերի իրականացման հավանականությունը:

Նոր նախագծի ռիսկի վերլուծության անալոգիաների մեթոդը շատ օգտակար է, քանի որ այս դեպքում ուսումնասիրվում են այլ մրցակից ձեռնարկությունների այլ նմանատիպ նախագծերի վրա բացասական ֆինանսական ռիսկի գործոնների ազդեցության հետևանքների վերաբերյալ տվյալները:

Ինդեքսավորումը գնաճի պայմաններում դրամական ռեսուրսների (կապիտալի) իրական արժեքի և շահութաբերության պահպանման միջոց է: Այն հիմնված է տարբեր ինդեքսների օգտագործման վրա: