Formula de rentabilitate a activelor pe termen lung. Rentabilitatea activelor nete

Luați în considerare raporturile de profitabilitate ale întreprinderii. În acest articol, ne vom uita la unul dintre indicatori cheie estimări starea financiaraîntreprinderilor – rentabilitatea activelor.

Rentabilitatea activelor se referă la grupul de coeficienți „Rentabilitatea”. Grupul arată eficiența gestionării numerarului în întreprindere. Vom lua în considerare raportul rentabilității activelor (ROA), care arată câți bani sunt contabilizați pe unitatea de active pe care o deține o companie. Ce sunt activele întreprinderii? Mai mult în cuvinte simple Aceasta este proprietatea și banii lui.

Luați în considerare formula de calcul a rentabilității activelor (ROA) cu exemple și standardul acesteia pentru întreprinderi. Este indicat să începeți studiul coeficientului din esența sa economică.

Rentabilitatea activelor. Indicatori și direcție de utilizare

Cine folosește raportul rentabilitate a activelor?

Este folosit de analiștii financiari pentru a diagnostica performanța unei întreprinderi.

Cum se utilizează raportul rentabilitate a activelor?

Acest raport arată rentabilitatea financiară a utilizării activelor companiei. Scopul utilizării sale este de a-i crește valoarea (dar ținând cont, desigur, de lichiditatea întreprinderii), adică cu ajutorul acestuia. analist financiar poate analiza rapid compoziția activelor întreprinderii și le poate evalua ca o contribuție la generarea venitului total. Dacă vreun activ nu contribuie la veniturile întreprinderii, atunci este recomandabil să-l refuzați (vând, scoateți-l din bilanţ).

Cu alte cuvinte, rentabilitatea activelor este un indicator excelent al profitabilității și performanței generale a unei întreprinderi.

. Formula de calcul conform bilantului si IFRS

Rentabilitatea activelor se calculează prin împărțirea venitului net la active. Formula de calcul:

Raportul rentabilității activelor = Profit net / Active = linia 2400 / rândul 1600

Adesea, pentru o evaluare mai precisă a coeficientului, valoarea activelor este luată nu pentru o anumită perioadă, ci media aritmetică a începutului și sfârșitului perioadei de raportare. De exemplu, valoarea activelor la începutul anului și la sfârșitul anului împărțită la 2.

De unde să obțineți valoarea activelor? Ea este luată de la situațiile financiareîn formularul „Sold” (rândul 1600).

În literatura occidentală, formula de calcul a rentabilității activelor (ROA, Return of assets) este următoarea:

Unde:
NI - Venit net ( profit net);
TA - Total Active (valoarea activelor).

O modalitate alternativă de calculare a indicatorului este următoarea:

Unde:
EBI este venitul net primit de acționari.

Lecție video: „Evaluarea profitabilității activelor companiei”

Raportul rentabilității activelor. Exemplu de calcul

Să trecem la practică. Să calculăm rentabilitatea activelor pentru compania de aviație OAO Sukhoi Design Bureau (producătorii de avioane). Pentru aceasta, este necesar să luați date de la raportare financiară de pe site-ul oficial al companiei.

Calculul randamentului activelor pentru OJSC OKB Sukhoi

Declarația de profit și pierdere a JSC OKB Sukhoi

Bilanțul JSC OKB Sukhoi

Randamentul activelor 2009 = 611682/55494122 = 0,01 (1%)

Randamentul activelor 2010 = 989304/77772090 = 0,012 (1,2%)

Rentabilitatea activelor 2011 = 5243144/85785222 = 0,06 (6%)

Potrivit agenției de rating străine Standard & Poor's, randamentul mediu al activelor din Rusia în 2010 a fost de 2%. Deci 1,2% pentru Sukhoi în 2010 nu este atât de rău în comparație cu profitabilitatea medie a întregii industrii ruse.

Rentabilitatea activelor JSC OKB Sukhoi a crescut de la 1% în 2009 la 6% în 2011. Acest lucru indică faptul că eficiența întreprinderii în ansamblu a crescut. Acest lucru s-a datorat faptului că profitul net în 2011 a fost semnificativ mai mare decât în ​​anii precedenți.

Raportul rentabilității activelor. Valoare standard

Standardul pentru rentabilitatea activelor, precum și pentru toate ratele de profitabilitate Kra >0. Dacă valoarea mai putin de zero- Acesta este un prilej de a gândi serios la eficiența întreprinderii. Acest lucru va fi cauzat de faptul că compania operează în pierdere.

rezumat

Analizat rentabilitatea activelor. Sper că nu mai ai întrebări. Rezumând, vreau să observ că ROA este unul dintre cele mai importante trei rate de profitabilitate ale unei întreprinderi, alături de raportul rentabilității vânzărilor și raportul de rentabilitate a capitalului propriu. Mai multe despre raportul rentabilității vânzărilor puteți citi în articolul: „“. Acest raport reflectă profitabilitatea și rentabilitatea întreprinderii. Este folosit de obicei de investitori pentru a evalua proiecte alternative de investiții.

01.07.19 31 476 0

rentabilitatea este indicator economic, care arată cât de eficient sunt utilizate resursele: materii prime, personal, bani și alte active corporale și necorporale. Puteți calcula profitabilitatea unui activ individual sau puteți calcula profitabilitatea întregii companii deodată.

Rentabilitatea este calculată pentru a prezice profitul, a compara o companie cu concurenții sau pentru a prezice rentabilitatea investiției. Se evaluează și profitabilitatea unei întreprinderi dacă urmează să o vândă: o companie care aduce mai mult profit și în același timp cheltuiește mai puține resurse costă mai mult.

Cum se calculează profitabilitatea

Există un raport de profitabilitate - arată cât de eficient sunt utilizate resursele. Acest raport este raportul dintre profit și resursele care au fost investite pentru a-l primi. Coeficientul poate fi exprimat într-o anumită sumă a profitului primit pe unitatea de resursă investită, sau poate ca procent.

De exemplu, o companie produce smântână. 1 litru de lapte costă 5 ruble, iar 1 litru de smântână costă 80 de ruble. Din 10 litri de lapte se obtine 1 litru de smantana. Din 1 litru de lapte, puteți face 100 de mililitri de smântână, care va costa 8 ruble. În consecință, profitul de la 1 litru de lapte este de 3 ruble (8 R - 5 R).

Și o altă companie face înghețată. 1 kilogram de înghețată costă 200 de ruble. Pentru producția sa, sunt necesari 20 de litri de lapte la același preț - 5 ruble pe litru. Din 1 litru de lapte primești 50 de grame de înghețată, care va costa 10 ruble. Profitați din 1 litru de lapte - 5 ruble (10 R - 5 R).

Rentabilitatea resursei „Lapte” în producția de înghețată: 5 / 5 = 1, sau 100%.

Concluzie: rentabilitatea resurselor în producția de înghețată este mai mare decât în ​​producția de smântână - 100% > 60%.

Raportul de profitabilitate poate fi exprimat și în termeni de cantitatea de resurse cheltuite care au fost necesare pentru a obține o sumă fixă ​​de profit. De exemplu, pentru a obține 1 rublă de profit în cazul smântânii, trebuie să cheltuiți 330 de mililitri de lapte. Și în cazul înghețatei - 200 de mililitri.

Tipuri de indicatori de rentabilitate

Pentru a evalua performanța companiei, sunt utilizați mai mulți indicatori ai profitabilității. Fiecare dintre ele este calculată ca raportul dintre profitul net și o anumită valoare:

1. La active - rentabilitatea activelor (ROA).
2. La venituri - rentabilitatea vânzărilor (ROS).
3. La mijloace fixe - rentabilitatea mijloacelor fixe (ROFA).
4. Pentru banii investiți - rentabilitatea investiției (ROI).
5. La capital propriu - randamentul capitalului propriu (ROE).

Pragul de rentabilitate

Pragul de rentabilitate este profitul minim care acoperă costurile. De exemplu, investiții, dacă vorbim de investiții, sau cost, dacă vorbim de producție. Când vorbim despre pragul de rentabilitate, cel mai des este folosit termenul de „punct de rentabilitate”.

Rentabilitatea activelor (ROA)

Indicatorul ROA este calculat pentru a înțelege cât de eficient sunt utilizate activele companiei - clădiri, echipamente, materii prime, bani - și ce fel de profit aduc acestea în final. Dacă rentabilitatea activelor este sub zero, atunci compania operează în pierdere. Cu cât ROA este mai mare, cu atât organizația își folosește resursele mai eficient.

ROA = P / CA × 100%,

P - profit pe perioada de lucru;

TA - prețul mediu al activelor care se aflau în bilanţ în același timp.

Rentabilitatea vânzărilor (ROS)

Rentabilitatea vânzărilor arată ponderea profitului net în veniturile totale ale întreprinderii. La calcularea raportului, în locul profitului net, se poate folosi și profitul brut sau profit înainte de impozite și dobânzi la împrumuturi. Astfel de indicatori vor fi numiți respectiv - raportul de rentabilitate a vânzărilor pe profit brut și raportul de rentabilitate operațională.

ROS = P / V × 100%,

P - profit;

B este venit.

Rentabilitatea mijloacelor fixe (ROFA)

Principal active de producție- active pe care organizația le folosește pentru a produce bunuri sau servicii și care nu sunt consumate, ci doar se uzează. De exemplu, clădiri, echipamente, Electricitatea rețelei, autoturisme etc. ROFA arată rentabilitatea utilizării mijloacelor fixe care sunt implicate în producerea unui produs sau serviciu.

ROFA \u003d P / Cs × 100%,

P - profitul net al organizației pentru perioada necesară;

Cs - costul mijloacelor fixe ale companiei.

Rentabilitatea activelor circulante (RCA)

Activele circulante sunt resurse care sunt folosite de companie pentru a produce bunuri si servicii, dar care, spre deosebire de activele fixe, sunt cheltuite integral. Activele circulante includ, de exemplu, banii din conturile companiei, materiile prime, produsele finite din stoc etc. RCA arată eficiența gestionării activelor curente.

RCA \u003d P / Tso × 100%,

P - profit net pe o anumită perioadă;

Tso - cost active circulante folosit pentru a produce un bun sau un serviciu în aceeași perioadă de timp.

Rentabilitatea capitalurilor proprii (ROE)

ROE arată rentabilitatea banilor investiți în companie. Mai mult, investițiile sunt doar autorizate sau capital social. Pentru a calcula eficiența utilizării nu numai a fondurilor proprii, ci și a fondurilor împrumutate, utilizați rentabilitatea capitalului angajat - ROCE. Este clar cât de mult venituri aduce compania. Rentabilitatea capitalurilor proprii este comparată nu numai cu indicatori similari ai altor companii, ci și cu alte tipuri de investiții. De exemplu, cu dobânda la depozitele bancare, pentru a înțelege dacă are sens să investești într-o afacere.

ROE = P / C × 100%,

P - profit;

K este capitală.

Rentabilitatea investiției (ROI)

Indicatorul de rentabilitate a investiției este un analog al rentabilității capitalului, dar este calculat pentru orice tip de investiție. De exemplu, depozitele bancare, instrumentele de schimb etc. ROI arată rentabilitatea investiției.

ROI = P / Qi × 100%,

P - profit;

Qi este prețul investiției.

Rentabilitatea producției

Rentabilitatea producţiei este raportul dintre profitul net şi costul mijloacelor fixe şi capital de lucru. De fapt, profitabilitatea producției arată eficiența întregii companii. Întreprinderile diversificate calculează profitabilitatea pentru fiecare tip de producție separat. De asemenea, puteți calcula profitabilitatea producției specii separate produse sau profitabilitatea unei anumite zone de producție, cum ar fi un atelier.

Rpr \u003d P / (Cs + Tso) × 100%,

P - profit;

Pr - costul mijloacelor fixe ale companiei;

Tso - costul activelor circulante, luând în considerare amortizarea și uzura.

Rentabilitatea proiectului

Rentabilitatea proiectului, spre deosebire de rentabilitatea unei producții deja în funcțiune, este o încercare de a evalua cât de eficiente investițiile în afacere noua. Rentabilitatea unui proiect este raportul dintre profiturile viitoare și toate costurile care vor fi necesare pentru a începe o afacere. Acest indicator este calculat nu numai de cei care încep o afacere, ci și de investitori - pentru a înțelege dacă are sens să investești în acest proiect.

Ca raport dintre valoarea afacerii și investiția în lansarea acesteia.

Rp \u003d Sat / Qi,

Sat - costul total al afacerii;

Qi - suma investiției.

Ca raport dintre venitul net și cheltuielile cu amortizarea și investițiile de pornire.

Rp \u003d (P + A) / Qi,

P - profit net;

A - amortizare;

Qi - costuri.

Cum să creșteți profitabilitatea

Rentabilitatea este raportul dintre profitul net și orice alt indicator: valoarea activelor circulante, activelor fixe, capitalului, investițiilor etc. Pentru a crește profitabilitatea, trebuie fie să creșteți valoarea numărătorului - profit, fie să reduceți numitorul - valoarea de active, capital, investiții etc. d.

De exemplu, pentru a crește profitabilitatea vânzărilor, puteți îmbunătăți calitatea produselor sau puteți dezvolta o strategie de marketing eficientă - ca urmare, cererea va crește și, ca urmare, profiturile. Și puteți reduce costul de producție - atunci profitabilitatea va crește cu aceeași cerere.

Cum se evaluează cât de corect și eficient își folosește compania capacitățile? Cum se poate evalua o întreprindere pentru a o vinde sau a atrage investitori? Pentru analiză competentă, relativă și indicatori absoluti, care permit tragerea de concluzii nu numai despre valoarea monetară, ci și despre perspectivele de cumpărare/investire în proiect. Unul dintre acești indicatori este rentabilitatea activelor, formula de calcul care va fi dată mai jos. În articolul nostru, veți afla despre ce înseamnă acest termen, când este folosit și ce arată.

Introducere

Pentru o evaluare corectă activitate economică este necesară combinarea indicatorilor relativi și absoluti. Primii vorbesc despre cât de profitabilă și lichidă este compania, dacă are perspective și șanse de a rămâne pe piață în timpul crizelor. Prin indicatori relativi sunt comparate două companii care operează în aceleași zone.

Rentabilitatea activelor arată performanța proprietății dvs

Indicatorii absoluti sunt valori numerice/monetare. Aceasta include profitul, veniturile, vânzările de produse și alte valori. O evaluare corectă a întreprinderii este posibilă doar prin compararea a doi indicatori.

Ce este RA

Termenul „randament al activelor” este limba engleză ca randament al activelor si are abrevierea ROA. Cunoscând acest lucru, puteți înțelege cât de eficient își folosește compania activele. Acesta este un indicator foarte important care vă permite să efectuați o analiză globală a activităților economice ale companiei dumneavoastră. Adică, pentru a spune simplu, rentabilitatea activelor este eficiența activelor dvs.

În prezent sunt utilizate trei tipuri de ROA:

1. Rentabilitatea clasică a activelor (ROA).
2. Rentabilitatea activelor curente existente.
3. Rentabilitatea activelor imobilizate existente.

Să aruncăm o privire asupra acestor concepte. Activele circulante descriu activele existente ale companiei, care sunt indicate in bilant (sectiunea numarul 1), precum si in randurile 1210, 1230 si 1250. Această proprietate trebuie utilizată pentru ciclul de producție sau pentru un an calendaristic. Aceste active afectează costul serviciului final sau al produselor fabricate ale companiilor. Aceasta include de obicei:

1. Conturi de încasat existente.
2. Taxa pe valoare adaugata.
3. Capital de rulment „înghețat” în depozite și producție.
4. Monedă străină și alte echivalente.
5. Diverse împrumuturi pe termen scurt.

Cu cât randamentul activelor este mai mare, cu atât compania aduce mai mult profit

Specialiștii împart OO în trei tipuri:

1. Numerar (împrumuturi, investiții pe termen scurt, TVA etc.).
2. Material: materii prime, semifabricate, stocuri.
3. Necorporale: creanțe și echivalente.

Al doilea concept, nu mai puțin important, îl reprezintă activele imobilizate ale întreprinderii. Acest termen include toate proprietățile care sunt utilizate de mai mult de un an și sunt afișate în rânduri 1150 și 1170. Aceste active nu își pierd proprietățile pe o perioadă lungă de timp (dar sunt supuse amortizarii), prin urmare, adaugă doar o mică parte la costul serviciului sau produsului final. Acest termen include:

• proprietatea cheie a companiei (cladiri de birouri si industriale, transport, echipamente, masini-unelte);
• active necorporale clasice (reputație, marcă, licențe, brevete existente etc.);
• împrumuturile și pasivele existente pe termen lung.

Citeste si: Cipru - zonă offshore sau nu

Aceste active sunt, de asemenea, împărțite în trei tipuri, precum și active circulante.

Cum se calculează

Pentru a afla raportul de rentabilitate al activelor, puteți folosi formula (PR/Asr) * 100%. De asemenea, formula poate arăta astfel: (PE / Asr) * 100%. Luând date despre profit și calculând valorile corespunzătoare, veți afla câți bani aduce fiecare rublă investită în proprietatea companiei și dacă activele pot chiar să facă profit.

O rată ridicată de rentabilitate a activelor este de obicei observată în întreprinderile comerciale și inovatoare

Pentru a afla cât profit aduc activele tale, poți folosi formula TR-TC. Aici, TR înseamnă Value Revenue și TC înseamnă Product/Service Cost. Pentru a găsi TR, utilizați formula P * Q, unde Q este volumul vânzărilor și P este costul unui produs.

Pentru a găsi costul, trebuie să găsiți date despre toate costurile întreprinderii pentru ciclul de producție sau un anumit timp și să le adăugați. Costul include chiria, utilitati publice, salariu pentru muncitori si conducere, amortizare, logistica, securitate, etc. Cunoscand costul, se poate calcula profitul net: TR-TC-PrR + PrD-N. Aici H - indică impozite, PrR - alte cheltuieli, PrD - alte venituri. PrD și PrP sunt termeni care denotă venituri și cheltuieli care nu sunt direct legate de activitățile companiei.

Numără după sold

Există o formulă specială pentru rentabilitatea activelor din bilanţ - este de obicei folosită dacă datele sunt complet deschise . Bilanțul indică numărul și valoarea activelor la începutul și sfârșitul anului. Puteți afla profitabilitatea destul de simplu - calculați media aritmetică pentru fiecare secțiune a bilanțului din rândurile 190 și 290. Așa aflați costul activelor imobilizate și curente. La firmele mici, calculul se face pe liniile 1150 si 1170, ca urmare, veti afla costul mediu anual al I.A.

Apoi folosim formula ObAsr = ObAnp + ObAkp. Aici totul este la fel ca în formula anterioară, iar OA reprezintă valoarea activelor circulante. Acum adunăm cele două numere primite și obținem valoarea medie anuală a proprietății companiei. Aceasta se face după formula Asr = ObAsr + VnAsr.

Rentabilitatea activelor este o măsură relativă care poate fi utilizată pentru a compara întreprinderile

Pe baza acestui fapt, putem concluziona: rentabilitatea activelor arată rentabilitatea proprietății companiei dumneavoastră. Cu cât acest raport este mai mare, cu atât profitul este mai mare și costurile sunt mai mici. De aceea trebuie să vă străduiți să vă faceți proprietatea mai profitabilă, și să nu vă agățați greutatea moartă și să devorați rezervele disponibile.

Profitul este principalul lucru. Desigur, există oameni care nu sunt de acord cu asta. Unii susțin că lichiditatea și fluxul de numerar mai important (și prea des ignorat). Dar nimeni nu va nega că este necesar să se controleze profitabilitatea unei companii pentru a-i asigura sănătatea financiară.

Există mai multe rapoarte prin care puteți evalua dacă compania dvs. poate genera venituri și controla costurile.

Să începem cu rentabilitatea activelor.

Ce este rentabilitatea activelor (ROA)?

În sensul cel mai larg, ROA este versiunea ultra a ROI. Rentabilitatea activelor vă spune ce procent din fiecare dolar investit într-o afacere v-a fost returnat ca profit.

Luați tot ceea ce utilizați în afacerea dvs. pentru a obține un profit - orice active, cum ar fi bani, accesorii, utilaje, echipamente, vehicule, inventar etc. – si comparati toate acestea cu ceea ce ati facut in aceasta perioada din punct de vedere al profitului.

ROA măsoară pur și simplu cât de eficient își folosește compania pentru a genera profit.

Luați-l pe infamul Enron. Această companie energetică a avut un ROA foarte mare. Acest lucru s-a datorat faptului că ea a creat companii separate și le-a „vândut” activele. Întrucât activele sale au fost astfel scoase din bilanţ, compania părea să aibă o rentabilitate mai mare a activelor şi a capitalurilor proprii. Această abordare se numește "controlul numitorului".

Dar „gestionarea numitorului” nu este întotdeauna o înșelătorie. De fapt, este un mod inteligent de a te gândi la cum să conduci o afacere.

Cum putem reduce activele, astfel încât să ne creștem rentabilitatea investiției?

În esență, vă dați seama cum să faceți aceeași treabă pentru mai puțin. S-ar putea să îl reconstruiți în loc să aruncați bani la noul hardware. Poate fi puțin mai lent sau mai puțin eficient, dar veți avea active mai mici.

Acum să ne uităm la randamentul capitalului propriu.

Ce este rentabilitatea capitalului propriu (ROE, din engleza Return on Equity)?

Randamentul capitalului propriu este un raport similar, dar se uită la capitalul propriu, valoarea netă a companiei, măsurată prin regulile contabile. Această măsurătoare vă spune ce procent din profit obțineți pentru fiecare dolar de capital investit în compania dumneavoastră.

Acesta este un raport important, indiferent de industria în care vă aflați, și mai relevant decât ROA pentru unele companii.

Băncile, de exemplu, preiau cât mai multe depozite posibil și apoi le împrumută la dobânzi mai mari. De obicei, rentabilitatea lor este atât de minimă încât nu are nicio legătură cu modul în care câștigă bani.

Dar fiecare companie are propriul capital.

Cum se calculează randamentul capitalului propriu?

La fel ca ROA, acesta este un calcul simplu.

venit net / capital propriu = randamentul capitalului propriu

Iată un exemplu similar cu cel de mai sus, unde profitul tău anual este de 248 USD, iar capitalul tău este de 2.457 USD.

$ 248 / $ 2,457 = 10,1%

Din nou, s-ar putea să vă întrebați dacă acesta este un lucru bun? Spre deosebire de ROA, vrei ca ROE să fie cât mai mare posibil, dar există limite.

Acest lucru se poate explica prin faptul că o companie poate avea un ROE mai mare decât o altă companie pentru că s-a împrumutat mai mulți baniși, prin urmare, are mai multe datorii și proporțional mai puține investiții în companie. Dacă acesta este un factor pozitiv sau negativ, depinde de cât de înțelept își folosește prima companie banii împrumutați.

Cum folosesc companiile ROA și ROE?

Majoritatea companiilor analizează ROA și ROE împreună cu diverse alte măsuri de profitabilitate, cum ar fi marja brută sau venitul net. Împreună, aceste numere vă oferă ideea generala despre starea de sănătate a companiei, mai ales în comparație cu concurenții.

Cifrele în sine nu sunt atât de utile, dar le puteți compara cu alte rezultate din industrie sau cu propriile rezultate în timp. Această analiză a tendințelor vă va spune în ce direcție se îndreaptă sănătatea financiară a companiei dvs.

Adesea, investitorilor le pasă mai mult de aceste rate decât managerilor din cadrul companiilor. Ei se uită la ei pentru a determina dacă ar trebui să investească într-o companie. Acesta este un bun indicator dacă o companie poate genera profituri în care merită să investești. De asemenea, băncile vor analiza aceste cifre pentru a decide dacă vor împrumuta întreprinderilor.

Managerii din unele industrii consideră că ROA este mai util în luarea deciziilor. Deoarece acest indicator reflectă profitul generat de activitatea principală, el poate fi utilizat de companiile industriale sau de producție pentru a măsura eficiența.

De exemplu, companie de constructii poate compara ROA cu concurenții săi și poate vedea că concurentul are cel mai bun ROA, în ciuda profitului mare. Adesea, pentru aceste companii, acesta devine un imbold decisiv.

Odată ce v-ați dat seama cum să obțineți mai mult profit, vă dați seama cum să o faceți cu mai puține active.

ROE, pe de altă parte, este mai relevant pentru consiliul de administrație decât pentru manager, care are puțină influență asupra acțiunilor și datoriei unei companii.

Ce greșeli fac oamenii când folosesc ROA și ROE?

Prima avertizare este să ne amintim că niciunul dintre aceste numere nu este complet obiectiv. Vânzările sunt supuse regulilor de recunoaștere a veniturilor. Costurile sunt adesea o chestiune de estimare, cel puțin. Ipotezele sunt încorporate atât în ​​numărător, cât și în numitorul formulelor.

Ca atare, venitul raportat în contul de profit și pierdere este o opera de artă financiară și orice raport bazat pe aceste cifre va reflecta toate aceste estimări și ipoteze. Raportul este încă util, doar rețineți că estimările și ipotezele se vor schimba întotdeauna.

O altă problemă este că utilizați un număr câștigat într-o anumită perioadă de timp (profit per Anul trecut) și comparându-l cu un număr la un anumit moment în timp (active sau capital). De obicei, este înțelept să luați active sau stocuri medii, astfel încât „să nu comparați mere și portocale”.

Cu ROE, trebuie să rețineți că capitalul propriu este valoarea contabilă. Adevăratul cost al capitalului este capitalizarea bursieră a acțiunilor companiei. Când interpretați această cifră, amintiți-vă că vă uitați la valoarea contabilă și pretul din magazin poate fi diferit.

Riscul este că, deoarece valoarea contabilă este de obicei sub valoarea de piață, ați putea crede că obțineți un ROE de 10%, în timp ce investitorii cred că rentabilitatea dvs. este mult mai mică.

Probabil că nu veți lua o decizie de investiție bazată doar pe unul dintre aceste numere, sau chiar pe ambele. Ele fac parte dintr-un grup mare de indicatori care vă ajută să înțelegeți starea generală de sănătate a afacerii și modul în care o puteți influența.