në shtëpi » Mbështetja e qeverisë » Formula e raportit të kthimit në kapital. ROE është thelbi i biznesit

Formula e raportit të kthimit në kapital. ROE është thelbi i biznesit

Rentabiliteti kapitalin e vet (ROE, kthim mbi kapitalin) është një tregues financiar që shpreh kthimin nga kapitali. Afër treguesit kthimi i investimit ROI.
Treguesi tregon raportin e fitimit neto për periudhën me kapitalin e vet të shoqërisë.

Formula e llogaritjes së ROE

ROE = PE / SK
, ku:
PE - fitimi neto;
SK - kapitali i vet.

Të ardhurat neto nuk përfshijnë dividentët për aksionet e zakonshme dhe kapitali nuk përfshin aksionet preferenciale.

Përfitimet ROE

Raporti ROEështë një nga treguesit më të rëndësishëm për investitorët, menaxherët e lartë, pronarët e ndërmarrjes, pasi tregon efektivitetin e investimeve të tyre (duke përjashtuar fondet e marra hua).

Disavantazhet e ROE

Analistët vënë në dyshim besueshmërinë e ROE, duke besuar se raporti i kthimit nga kapitali mbivlerëson vlerën e kompanisë. Ka 5 faktorë që e bëjnë ROE jo plotësisht të besueshme:

Kohëzgjatja e gjatë e projektit - sa më e gjatë të jetë periudha e analizës, aq më i lartë është ROE.
Një pjesë e vogël e investimit total në bilanc. Sa më e vogël të jetë pjesa, aq më i lartë është ROE.
Zhvlerësim i pabarabartë. Sa më e pabarabartë në periudha raportuese amortizimi, aq më i lartë është ROE.
Kthim i ngadaltë i investimit. Sa më ngadalë të shpërblehet projekti, aq më i lartë është ROE.
Normat e rritjes dhe normat e investimeve. Sa më e re të jetë kompania, aq më shpejt rritet bilanci, aq më i ulët është ROE.

Llogaritja e ROE e ndërlikuar nga fakti se nëse analizojmë një kompani me një përqindje të lartë të kapitalit të mbledhur në bilanc, atëherë llogaritja e ROE nuk do të jetë transparente. Me një tregues negativ të vlerës neto të aktiveve, llogaritja e ROE dhe analiza e saj pasuese është joefektive.

Vlera udhëzuese ROE

Norma ROE për shtete të zhvilluaraështë 10-12%. Për vendet në zhvillim me një normë të lartë inflacioni - shumë herë më shumë. Mesatarisht, 20%. Përafërsisht, kthimi nga kapitali është shkalla me të cilën kompania tërheq investime.
Analiza e raportit të kthimit nga kapitali sipas ndarjeve të kompanisë (sipas fushave të biznesit) mund të tregojë qartë efektivitetin e investimit në një fushë të caktuar biznesi, për prodhimin e një produkti ose shërbimi të caktuar. Edhe për investitorin Krahasimi i ROE për dy kompani në të cilat ai ka interes, ai mund të tregojë më efektivët për sa i përket kthimit.
Gjatë vlerësimit vlera standarde ROE ia vlen të merret parasysh kostoja e zëvendësimit. Nëse disponohet aktualisht letrat me vlerë me një tregues me rrezik të ulët, duke sjellë 16% në vit, dhe linja kryesore e biznesit jep ROE 9%, atëherë objektivi për ROE duhet të vendoset më i lartë, ose biznesi duhet të rishikohet në tërësi.

Materiali nga faqja

Çfarë është Kthimi nga Kapitali

Kthimi nga kapitali (ROE), përdori gjithashtu termin "Kthim nga kapitali") - një raport financiar që tregon kthimin e investimit për aksionerët në termat e fitimit kontabël. Kjo metodë e vlerësimit kontabël është e ngjashme me kthimin e investimit (ROI).
Ky tregues relativ i performancës shprehet në formulën:
Fitimi neto i marrë për periudhën ndahet me kapitalin e organizatës.
Shuma e fitimit neto merret për vitin financiar, duke përjashtuar dividentët e paguar për aksionet e zakonshme, por duke marrë parasysh dividentët e paguar për aksionet e preferuara (nëse ka). Kapitali aksionar merret duke përjashtuar aksionet e preferuara.

Përfitimet e raportit ROE

Treguesi financiar i kthimit ROE është i rëndësishëm për investitorët ose pronarët e bizneseve, pasi mund të përdoret për të kuptuar se sa efektivisht është përdorur kapitali i investuar në biznes, sa efektivisht kompania përdor aktivet e saj për të bërë një fitim. Ky tregues karakterizon efikasitetin e përdorimit të jo të gjithë kapitalit (ose aseteve) të organizatës, por vetëm asaj pjese të saj që i përket pronarëve të ndërmarrjes.
Megjithatë, Kthimi nga Kapitali është një masë jo e besueshme në përcaktimin e vlerës së një kompanie, pasi besohet se ky tregues mbivlerëson vlerën ekonomike. Ekzistojnë të paktën pesë faktorë:
1. Kohëzgjatja e projektit. Sa më gjatë, aq më shumë janë vlerat e mbivlerësuara.
2. Politika e kapitalizimit. Sa më i vogël të jetë pjesa e investimit total të kapitalizuar, aq më i madh është mbivlerësimi i treguesve.
3. Norma e amortizimit. Zhvlerësimi i pabarabartë çon në ROE më të lartë.
4. Vonesa ndërmjet kostove të investimit dhe kthimit prej tyre nëpërmjet hyrjes Paratë... Sa më i madh të jetë hendeku kohor, aq më e lartë është shkalla e mbivlerësimit të treguesve.
5. Normat e rritjes së investimeve të reja. Kompanitë me rritje të shpejtë kanë rezultate më të ulëta të kthimit të kapitalit.

Kthimi nga kapitali është një nga treguesit më të rëndësishëm të performancës së biznesit. Çdo investitor, përpara se të investojë financat e tij në një ndërmarrje, analizon këtë parametër. Ai tregon se sa mirë janë përdorur asetet që u përkasin pronarëve dhe investitorëve.

Një shembull i një Formule të Equity Equity Excel mund të shkarkohet.

Raporti i kthimit nga kapitali pasqyron vlerën e raportit të fitimit neto me kapitalin e kompanisë. Është e qartë se një llogaritje e tillë ka kuptim kur organizata ka aktive pozitive që nuk janë të ngarkuara me kufizime huamarrjeje.

Vlerësimi i kthimit nga kapitali

Treguesit e mëposhtëm ndikojnë në kthimin e kapitalit:

efikasiteti operacional (fitimi neto nga shitjet);
kthimi i të gjitha aseteve të organizatës;
raporti i fondeve të veta dhe të huazuara.

Si të vlerësoni kthimin e një biznesi duke parë raportin e përfitimit?

Krahasoni atë me kthimet alternative. Sa do të marrë një biznesmen nëse i investon paratë e tij në një biznes tjetër? Për shembull, ai do t'i çojë fondet në një depozitë bankare, e cila do të sjellë 10% në vit. Dhe raporti i përfitimit të ndërmarrjes ekzistuese është vetëm 5%. Është e qartë se nuk është praktike të zhvillohet një kompani e tillë.
Krahasoni treguesin me standardet e vendosura historikisht në rajon. Kështu, përfitimi mesatar i kompanive në Angli dhe Shtetet e Bashkuara është 10-12%. Në vendet me ekonomi të qëndrueshme, një koeficient në intervalin 12-15% është i dëshirueshëm. Për Rusinë - 20%. Në çdo shtet specifik, vlerat e treguesit ndikohen nga shumë faktorë (inflacioni, zhvillimi industrial, rreziqet makroekonomike, etj.).
Rentabiliteti i lartë nuk do të thotë gjithmonë i lartë rezultatet financiare... Sa më i lartë të jetë raporti, aq më mirë. Por vetëm kur një pjesë e madhe e investimeve janë fondet e veta të kompanisë. Nëse paratë e marra hua mbizotërojnë, aftësia paguese e organizatës është në rrezik.

Kështu, barra e madhe e borxhit është e rrezikshme për qëndrueshmëri financiare firmave. Është e dobishme të llogaritet kthimi nga kapitali nëse kompania ka pikërisht këtë kapital. Mbizotërimi i fondeve të huazuara në llogaritje jep një tregues negativ, i cili praktikisht nuk është i përshtatshëm për të analizuar kthimin e një biznesi.

Edhe pse është e pamundur të jesh kategorik për raportin e përfitimit. Zbatimi i tij në analizë ka disa kufizime. Të ardhurat reale të një pronari ose investitori nuk varen nga asetet, por nga efikasiteti operacional (shitjet). Është e vështirë të vlerësohet produktiviteti i një firme në bazë të një treguesi të vetëm të kthimit nga investimi i kapitalit.

Shumica e kompanive kanë një sasi të konsiderueshme fondesh të huazuara. Të njëjtat banka ekzistojnë vetëm në fondet e marra hua (depozitat e tërhequra). Dhe asetet e tyre neto shërbejnë vetëm si një garantues i stabilitetit financiar.

Sido që të jetë, por raporti i përfitueshmërisë ilustron të ardhurat që një kompani fiton për investitorët dhe pronarët.

Si të llogarisni kthimin nga kapitali?

Kthimi mbi kapitalin e një kompanie tregon shumën e fitimit që kompania do të marrë për njësi të vlerës fondet e veta... Për një investitor të mundshëm, vlera e këtij treguesi është përcaktuese:

Norma e kthimit jep një ide se sa mirë është përdorur kapitali i investuar.
Pronarët investojnë fondet e tyre duke formuar kapitalin e autorizuar të ndërmarrjes. Në këmbim, ata kanë të drejtë në një përqindje të fitimit.
Kthimi nga kapitali pasqyron shumën e fitimit që investitori do të marrë nga çdo rubla e avansuar në firmë.

Formula e bilancit të kthimit të kapitalit

Llogaritja është raporti i fitimit neto për vitin me fondet e veta të kompanisë për të njëjtën periudhë. Të dhënat janë marrë nga “Pasqyra e Fitimeve dhe Humbjeve” dhe “Bilanci”. Nëse keni nevojë të gjeni koeficientin në përqindje, atëherë rezultati shumëzohet me 100.

Formula për kthimin nga kapitali neto sipas fitimit neto:

RSK = PE / SK (e mërkurë) * 100, ku

RSK - kthimi nga kapitali,
PE - fitimi neto për periudhën e faturimit,
SK (e mërkurë) - madhësia mesatare investime për të njëjtën periudhë faturimi.

Një shembull i llogaritjes së një formule. Firma "A" ka fondet e veta në shumën prej 100 milion rubla. Fitimi neto për vitin raportues ishte 400 milionë. RSK = 100 milion / 400 milion * 100 = 25%.

Një investitor mund të krahasojë disa kompani në mënyrë që të vendosë se ku është më fitimprurëse për të investuar para.

Shembull. Firma "A" dhe "B" kanë të njëjtin kapital, 100 milion rubla. Fitimi neto i ndërmarrjes "A" - 400 milionë, dhe i ndërmarrjes "B" - 650 milionë. Le t'i zëvendësojmë të dhënat në formulë. Ne marrim se koeficienti i përfitimit të kompanisë "A" - 25%, "B" - 15%. Rentabiliteti i organizatës së parë doli të ishte më i lartë me shpenzimet e veta, dhe jo në kurriz të të ardhurave (fitimi neto). Në fund të fundit, të dyja kompanitë hynë në biznes me të njëjtën sasi të investimeve kapitale. Por firma "B" funksionoi më mirë.

Llogaritja e saktë e përfitimit

Për të marrë të dhëna më të sakta, ka kuptim të ndani periudhën e analizuar në dy: të llogaritni të ardhurat në fillim dhe në fund të një periudhe të caktuar kohore.

Llogaritja është si më poshtë:

RSK = PE * 365 (ditë në vitin e interesit) / ((SKng + SKkg) / 2), ku

SKng - kapitali aksionar në fillim të vitit;
SKkg - shuma e ekuitetit në fund të vitit raportues.

Nëse treguesi duhet të shprehet si përqindje, atëherë rezultati, përkatësisht, shumëzohet me 100.

Çfarë numrash merren nga formularët e kontabilitetit?

Për të llogaritur fitimin neto (nga formulari nr. 2, "Pasqyra e fitimit dhe humbjes", tregohen numrat e rreshtave dhe emrat e tyre):

2110 “Të ardhurat”;
2320 “Interesat e arkëtueshme”;
2310 “Të ardhura nga pjesëmarrja në organizata të tjera”;
2340 “Të ardhura të tjera”.

Për të llogaritur shumën e kapitalit të vet (nga Formulari N1, "Bilanci"):

1300 "Totali për seksionin" Kapitali dhe rezervat "" (të dhënat në fillim të periudhës plus të dhënat në fund të periudhës);
1530 "Të ardhurat e shtyra" (të dhënat në fillim plus të dhënat në fund të periudhës raportuese).

Llogaritja e normës standarde të kthimit

Si të kuptoni se ka kuptim të investoni në biznes? Kthimi nga kapitali tregon vlerën normative. Një mënyrë është krahasimi i përfitimit me opsionet e tjera për avancimin e parave (investimi në aksione të firmave të tjera, blerja e obligacioneve, etj.). Niveli normativ i përfitueshmërisë konsiderohet të jetë interesi i depozitave në banka. Ky është një minimum i caktuar, një kufi i caktuar për përcaktimin e kthimit të një biznesi.

Formula për llogaritjen e raportit minimal të përfitimit:

RSK (n) = Std * (1 - Stnp), ku

RSK (n) - niveli standard i kthimit nga kapitali (vlera relative);
Std - norma e depozitave (mesatarja për vitin raportues);
Стнп - norma e tatimit mbi të ardhurat (për periudhën raportuese).

Nëse, si rezultat i llogaritjeve, shkalla e kthimit të burimeve të veta financiare të investuara rezultoi të ishte më e vogël se RSK (n) ose mori një vlerë negative, atëherë është e padobishme për investitorët të investojnë në këtë kompani. Vendimi përfundimtar merret pas analizimit të përfitimit gjatë disa viteve të fundit.

Kur analizohet performanca e një kompanie, shpesh përdoren tregues të përfitueshmërisë. Zakonisht, llogariten 4 llojet kryesore të raporteve të përfitimit: kthimi nga shitjet, kthimi nga kapitali total, kthimi nga kapitali dhe EBITDA. Kthimi në shitje tregon se sa pjesë, fitimi neto është në totalin e shitjeve. Prandaj, formula për llogaritjen e kthimit nga shitjet është si më poshtë:

Kthimi nga shitjet = fitimi neto / vëllimi i shitjeve (të ardhurat)

Është e qartë se sa më i lartë ky tregues, aq më mirë. Sidoqoftë, do të ketë dallime të konsiderueshme në vlerat e tij kur analizohen kompanitë. industri të ndryshme... Krahasimi i kthimit nga shitjet duhet të bëhet për kompanitë homologe. Arsyet, për shembull, një rritje në këtë tregues, mund të jenë si më poshtë: ose rritet numëruesi i raportit tonë (d.m.th. fitimi), ose zvogëlohet emëruesi (vëllimi i shitjeve bie), ose i pari dhe i dyti në të njëjtën kohë. Fitimet mund të ndryshojnë për arsye të ndryshme, jo domosdoshmërisht për shkak të rritjes së çmimit të mallrave ose shërbimeve.

Sa i përket uljes së shitjeve, është e rëndësishme të kuptohen arsyet pse po ndodh kjo. Webinarët nga ndërmjetësi Forex Gerchik & Co do t'ju ndihmojnë me këtë. Nëse shitjet po zvogëlohen në sfondin e një rritje të çmimeve, atëherë një zhvillim i tillë i ngjarjeve mund të konsiderohet si normal. Nëse shitjet po bien për shkak të rënies së interesit për produktet e kompanisë, atëherë kjo situatë duhet të alarmojë investitorët. Në të njëjtën kohë, madje mund të ketë një rritje të përfitimit të shitjeve për shkak të një rritjeje afatshkurtër të fitimeve (fitimi është një gjë shumë e paqëndrueshme dhe varet nga shumë faktorë, siç është ulja e kostove, një rënie e mprehtë e amortizimit tarifat dhe ndryshimet e tjera të kontabilitetit). Duke përmbledhur sa më sipër, mund të themi se analiza e përfitimit të shitjeve është një ndërmarrje shumë e paqartë, por me të gjitha të metat e kësaj metode analize, ju lejon të merrni një pamje fillestare të përfitimit të një kompanie dhe të krahasoni kompanitë e krahasueshme.

Kthimi i kapitalit total na jep një ide se sa efektivisht kompania menaxhon të gjithë kapitalin e saj - kapitalin dhe borxhin. Kthimi i kapitalit total llogaritet duke përdorur formulën:

Kthimi në kapitalin total = të ardhura neto / kapitali total.

Nga shuma këtë tregues madhësia e fondeve të marra hua dhe kostoja e shërbimit të borxhit kanë një ndikim të fortë. Sa më e lartë të jetë pjesa e fondeve të huazuara për të cilat kompania mbledh fonde dhe sa më e lartë të jetë përqindja, aq më i ulët është fitimi neto dhe, rrjedhimisht, aq më i ulët është kthimi i kapitalit total. Ky tregues është shumë i rëndësishëm kur analizohet performanca e biznesit. Për sa i përket kthimit të kapitalit total, është e mundur të krahasohen jo vetëm kompanitë në industri të ndryshme, por edhe të përcaktohen industritë më fitimprurëse ku ia vlen të investoni fondet tuaja. Kthimi mbi kapitalin e vet (ekuitetit). demonstron suksesin e kompanisë në rritjen e kapitalit të saj aksionar ose paaftësinë e saj për të gjeneruar një nivel të mjaftueshëm përfitimi. Formula për kthimin e kapitalit është si më poshtë:

Kthimi mbi kapitalin = Të ardhurat neto / kapitali.

Kthimi nga kapitali është mjaft tregues relativ, i cili karakterizon qarkullimin aktual të të ardhurave të organizatës. Karakteristika përkatëse pasqyron plotësisht efektivitetin procesi i prodhimit ndërmarrja në tërësi, tregon edhe përfitueshmërinë e fushave kryesore të veprimtarisë prodhuese.

Treguesit përkatës në shumicën dërrmuese të rasteve përdoren në procedurë analiza financiare... Kjo për faktin se ato mund të pasqyrojnë më plotësisht rezultatet e aktiviteteve që kanë fokus ekonomik. Niveli i treguesit mund të tregojë raportin e rezultateve të aktiviteteve të tilla me burimet e konsumuara në procesin e prodhimit.

Analiza përkatëse e treguesve financiarë tregon një pamje të plotë të efektivitetit të organizatës, aftësisë së saj për të shlyer kreditë, përfitimin, si dhe perspektivat për zhvillim dhe rritje. Informacioni i ndihmon analistët e autorizuar të organizatës që të mbështeten në metrika specifike për të parashikuar dhe marrë vendime strategjike për të ardhmen.

Vlen të përmendet se përfitimi është mjaft i larmishëm. Të gjitha pikëpamjet tregojnë efektivitetin e organizatës nga këndvështrime të ndryshme. Treguesit përkatës mund të kombinohen me kusht në tre grupe, secila prej të cilave ka një fokus të veçantë - nga kapitali dhe.

Është kthimi i kapitalit që mund të pasqyrojë plotësisht raportin e të ardhurave të pjesshme me çmimin mesatar të të gjithë kapitalit të investuar në procesin e prodhimit.

Momente qendrore

Vështrim i përgjithshëm i konceptit

Kthimi nga kapitali është thjesht një tregues plani financiar... Ai karakterizon plotësisht vëllimin e fitimit brenda aktiveve në dispozicion të ndërmarrjes. Gjatë analizës regjistrohen të gjitha pasuritë. Për të llogaritur përfitimin e aktiviteteve të një organizate, është e nevojshme të përcaktohet vëllimi i shitjeve të bëra gjatë një periudhe të caktuar kohore.

Informacioni përkatës mund të merret parasysh si për dërgimin e mallrave ashtu edhe për pagesën e tij. Kur merret parasysh kjo çështje, menaxhimi i organizatave mbështetet në komoditetin e një metode specifike për përcaktimin e vëllimit të zbatimit. Pas kësaj, bëhet përkufizimi. Ky operacion kryhet në të njëjtën mënyrë si kur përcaktohet vëllimi nga shitjet.

Ndër të tjera, është e domosdoshme të merren parasysh shpenzimet operative që përfshihen në artikull kostot fikse gjatë të njëjtës periudhë kohore. Gjithashtu llogaritet mbledhja e tatimit, pas së cilës përcaktohet treguesi i fitimit neto. Vlen të përmendet fakti se të gjithë treguesit në llogaritje duhet të rregullohen për t'u përshtatur sistem të unifikuar matjet, përndryshe procesi do të çojë në rezultate të pasakta.

Faza përfundimtare është vetëm llogaritja e kthimit të kapitalit. Për ta bërë këtë, fitimi neto ndahet me aktivet e organizatës. Analistët, gjatë llogaritjes së përfitimit, mund të përcaktojnë cilësinë e transaksioneve financiare të kryera brenda ndërmarrjes, si dhe të vlerësojnë perspektivat e mundshme.

Speciet ekzistuese

Praktika tregon se ekzistojnë disa lloje të përfitimit të ndërmarrjes:

Kthimi në kapitalin total	Kapitali total përfaqëson një shumë të caktuar kapital qarkullues organizatat dhe asetet që nuk përfshihen në qarkullimin total. Formula përkatëse për llogaritjen karakterizohet nga raporti i fitimit ndaj investimit.
Kthimi i kapitalit të marrë hua	Llogaritja e përfitimit brenda këtij kuadri kryhet për të kryer procedurën e analizës së ekonomisë së organizatës. karakterizuar nga fondet e mbledhura si pjesë e marrjes së mbështetjes materiale ose emetimit të programeve të kredisë.
Kthimi i kapitalit qarkullues	Kapitali qarkullues është një sasi e caktuar fondesh që drejtohen në aktivitetet reale të organizatës për të vazhduar në mënyrë të qëndrueshme ciklin e procesit të prodhimit. Treguesi përkatës mund të ndahet në konstant dhe të ndryshueshëm. Në rastin e parë, këto janë mjetet që sigurojnë rezultatet e veprimtarisë së ndërmarrjes në kuadrin e treguesve minimalë. Për rastin e dytë, ky lloj kapitali parashikon tërheqjen e burimeve financiare shtesë për të zgjidhur detyrat e përcaktuara të prodhimit.
Kthimi i kapitalit investues	Një vlerësim i këtij lloji të përfitimit është i nevojshëm për të përcaktuar përfitimin një lloj të caktuar burimet që ishin përfshirë më parë në organizimin e aktiviteteve tregtare. Për më tepër, në shumicën dërrmuese të rasteve, treguesi përkatës llogaritet për të përcaktuar mundësinë e tërheqjes së financave nga jashtë. Kapitali i investuar përbëhet nga një sasi e caktuar fondesh që synojnë zgjerimin e aktiviteteve organizative të ndërmarrjes.
Kthimi i kapitalit të përhershëm	Treguesi specifik i lejon grupit analitik të përshkruajë nivelin e efektivitetit të fondeve të mbledhura për punën e organizatës në afat të gjatë.

të dhëna të përbashkëta

Vlen të theksohet menjëherë fakti se sa më i lartë të jetë raporti i kapitalit të vet, aq më i mirë është biznesi. Megjithatë, është e rëndësishme të merret parasysh se një nivel i lartë i treguesit përkatës mund të merret në rastet kur përdoret një levë e caktuar financiare. Me fjalë të tjera, për shembull, një pjesë masive e kapitalit të marrë hua mund të përdoret në vend të kapitalit, i cili, nga ana tjetër, mund të ketë një efekt mjaft të keq në stabilitetin e kompanisë.

Rekomandohet të filloni llogaritjen e treguesit në shqyrtim vetëm kur organizata ka në dispozicion një pjesë të caktuar të kapitalit të vet në formën aktivet neto... Nëse ky kusht nuk plotësohet, atëherë llogaritja mund të çojë në zbulimin e një vlere negative. Në këtë rast, do të jetë mjaft problematike kryerja e analizës.

Karakteristikat e mëposhtme mund të ndikojnë drejtpërdrejt në treguesit e kthimit nga kapitali:

efektiviteti i shitjes së produkteve të prodhuara;
kthimi në të gjitha asetet organizative;
raporti i fondeve të huazuara dhe të veta.

Për të vlerësuar treguesit e kthimit të procesit të prodhimit, është e nevojshme ta krahasoni atë me informacionin që mund të gjendet në dokumentacionin raportues për kthimet alternative. Për shembull, nëse menaxhmenti i kompanisë vendos të transferojë një pjesë të fondeve të veta në një depozitë bankare me 10% në vit, ndërsa raporti i përfitimit do të jetë vetëm 5%. Në këtë rast zhvillim të mëtejshëm kompania do të bëhet jopraktike.

Është e rëndësishme të mbani mend se treguesit e përfitimit të lartë nuk mund të tregojnë në të gjitha rastet një rritje të kthimit financiar në aktivitetet e organizatës. Në këtë kuadër, nëse kapitali merret kryesisht me hua, atëherë aftësia paguese e kompanisë mund të bëhet shumë e ulët. Çdo bankë në këtë rast do të refuzojë të japë fonde të marra hua.

Prandaj, detyrimet e mëdha të borxhit mund të çojnë në kolaps të ndërmarrjes. Duhet të theksohet se kërkohet llogaritja e kthimit nga kapitali vetëm në rastet kur një kapital i tillë është i disponueshëm. Përdorimi i koeficientit përkatës në analizë mund të ketë linjë e tërë kufizimet.

Llogaritja e kthimit nga kapitali duke përdorur formulën

Në procesin e analizimit të treguesit të kthimit nga kapitali, është e rëndësishme të merren parasysh rrethana të caktuara. Vetë përfitueshmëria mund të pasqyrojë plotësisht gjendjen aktuale financiare dhe çdo herë zvogëlohet nëse kompania përdor investime masive, të cilat drejtohen drejtpërdrejt në zgjerimin ose transformimin e prodhimit.

Për të përcaktuar nivelin aktual të kostove në kuadër të funksionimit të organizatës ose zbatimit të projekteve investuese, bëhet e nevojshme të përcaktohet sasia aktuale e kapitalit. Koncepti përkatës kuptohet si një sasi e caktuar fondesh, të cilat duhet të paguhen pa dështuar për përdorimin e burimeve. Me fjalë të tjera, këto janë shpenzimet e organizatës që synojnë shërbimin e detyrimeve të borxhit.

Në terma relativë, niveli i kapitalit mund të karakterizohet nga raporti ndërmjet kostos së shërbimit dhe sasisë së kapitalit. Të gjitha kostot përbëhen nga kostoja e shërbimit të fondeve të veta dhe të huazuara.

CC = Csk x (Sk / kapital) + Tszk x (Zk / kapital)

Krahasimi i treguesve

Krahasimi treguesit kryesorë Rentabiliteti është paraqitur në tabelën e mëposhtme:

	ROE	ROCE
Kush përdor raportin e duhur	Pronarët e organizatave	Pronarët së bashku me investitorët
Dallimet kryesore	Në procesin e investimit, kompania përdor fonde nga kapitali i saj	Si kapitali ashtu edhe kapitali i borxhit përdoren nëpërmjet aksioneve. Përveç kësaj, bëhet një zbritje nga fitimi neto.
Formula e përdorur për të llogaritur	Të ardhurat neto të pjesëtuara sipas nivelit të kapitalit	Të ardhurat neto ndahen në kapital plus detyrimet afatgjata.
Vlera normative	Maksimizimi
Fusha e përdorimit	Përdoret në çdo fushë veprimtarie
Frekuenca e vlerësimit të duhur	vjetore
Saktësia e vlerësimit gjendjen financiare organizimi	Më pak	Më shumë

Për një kuptim më të mirë të ndryshimit midis raporteve të përfitimit të organizatës, është e nevojshme të mbani mend se nëse organizata nuk ka aksione të preferuara, të cilat shprehen në detyrime afatgjata, atëherë vlerat në shqyrtim reduktohen në treguesi "i barabartë".

Formimi i vlerësimit

Komponentët e mëposhtëm mund të ndikojnë drejtpërdrejt në kthimin e kapitalit:

efektiviteti i operacioneve të kryera, duke rezultuar në një fitim neto nga organizata;
kthimi në të gjitha asetet në pronësi të drejtpërdrejtë të ndërmarrjes;
raporti i fondeve të veta dhe të huazuara.

Kthimi bazë në procesin e prodhimit vlerësohet duke e krahasuar atë me të dhënat e paraqitura në raportet për kthimet alternative. Në përputhje me llogaritjet e kryera, departamenti i kontabilitetit të ndërmarrjes mund të arrijë në përfundimin se zhvillimi i mëtejshëm i organizatës do të jetë i papërshtatshëm, dhe më e rëndësishmja, me vetëdije joprofitabile.

Kthimi mbi kapitalin e një kompanie mund të tregojë shumën e fitimit që kompania do të marrë për njësi të vlerës. burimet e veta... Për investitorët potencialëështë vlera e treguesit përkatës që është vendimtare.

Koeficienti jep një ide të qartë se sa saktë janë përdorur fondet e investimeve. Gjatë llogaritjes, është e rëndësishme të merren parasysh faktorët e brendshëm dhe të jashtëm.

Pronarët e bizneseve investojnë burimet e tyre financiare si pjesë e formimit kapitali i autorizuar organizatave. Në këmbim, ata mund të marrin një përqindje të caktuar të fitimit. Për më tepër, kthimi nga kapitali mund të pasqyrojë nivelin e fitimit që investitori do të marrë nga çdo rubla e investuar në zhvillimin e ndërmarrjes.

Vlen të përmendet fakti se raporti i përfitueshmërisë kryesisht tregon të ardhurat organizative, të cilat drejtohen, para së gjithash, drejtpërdrejt në të ardhurat e investitorëve, të cilat mund të jenë çdo institucion financiar, dhe pronarët.