Kapitalning rentabelligi formulasi. ROE biznesning yuragi hisoblanadi

Daromadlilik tenglik (ROE, o'z kapitalining rentabelligi) - o'z kapitalining rentabelligini ifodalovchi moliyaviy ko'rsatkich. Ko'rsatkichga yaqin investitsiya daromadliligi.
Ko'rsatkich davr uchun sof foydaning korxonaning o'z kapitaliga nisbatini ko'rsatadi.

ROE formulasi

ROE = PE / SK
, bu erda:
PE - sof foyda;
SC - o'z kapitali.

Sof daromadga oddiy aksiyalar bo‘yicha dividendlar, kapitalga esa imtiyozli aksiyalar kirmaydi.

ROE imtiyozlari

ROE nisbati investorlar, top-menejerlar, korxona egalari uchun eng muhim ko'rsatkichlardan biri hisoblanadi, chunki u o'z investitsiyalarining (qarz mablag'lari bundan mustasno) samaradorligini ko'rsatadi.

ROE ning kamchiliklari

Tahlilchilar bunga ishonib, ROE indikatorining ishonchliligiga shubha qilishadi kapitalning rentabellik koeffitsienti kompaniya qiymatini oshirib yuboradi. ROE to'liq ishonchli emasligini ta'minlaydigan 5 ta omil mavjud:

• Loyihaning yuqori muddati - tahlil qilish muddati qanchalik uzoq bo'lsa, ROE qanchalik baland.
• Balansdagi umumiy investitsiyalarning kichik ulushi. Aktsiya qanchalik kichik bo'lsa ROE qanchalik baland.
• Noqonuniy amortizatsiya. Qanchalik notekis hisobot davri amortizatsiya, ROE qanchalik baland.
• Investitsiyalarning sekin qaytishi. Loyiha qanchalik sekin to'lanadi, ROE qanchalik baland.
• O'sish sur'atlari va investitsiya stavkalari. Kompaniya qanchalik yosh bo'lsa, balans shunchalik tez o'sadi, ROE qanchalik past bo'lsa.

ROE hisoblash Agar biz balansda jalb qilingan kapital ulushi yuqori bo'lgan kompaniyani tahlil qilsak, u holda ROE hisobi shaffof bo'lmasligi bilan murakkablashadi. Sof aktivlar qiymatining salbiy ko'rsatkichi bilan ROEni hisoblash va uni keyingi tahlil qilish samarasizdir.

ROE yo'riqnomasi

ROE normasi uchun rivojlangan mamlakatlar 10-12% ni tashkil qiladi. Inflyatsiya darajasi yuqori bo'lgan rivojlanayotgan mamlakatlar uchun - bir necha baravar ko'p. O'rtacha 20%. Taxminan aytganda, o'z kapitalining rentabelligi kompaniyaning investitsiyalarni jalb qilish darajasidir.
Kapitalning rentabellik koeffitsientini tahlil qilish kompaniyaning bo'linmalari bo'yicha (biznes sohalari bo'yicha) ma'lum bir mahsulot yoki xizmatni ishlab chiqarish uchun biznesning ma'lum bir yo'nalishiga investitsiya qilish samaradorligini aniq ko'rsatishi mumkin. Shuningdek, investorlar uchun ROE solishtirish u manfaatdor bo'lgan ikki kompaniya uchun, u daromad jihatidan eng samarali ko'rsatishi mumkin.
Baholashda standart ROE qiymati almashtirish narxini hisobga olish kerak. Agar hozirda mavjud bo'lsa qimmat baho qog'ozlar past xavf ko'rsatkichi bilan yiliga 16% olib keladi va asosiy faoliyat yo'nalishi 9% ROE beradi, keyin ROE uchun maqsad yuqoriroq belgilanishi kerak yoki umuman biznesni qayta ko'rib chiqish kerak.

Saytdan olingan material

Kapitalning rentabelligi nima

o'z kapitalining rentabelligi (ROE), shuningdek, "Kapitalning rentabelligi" atamasi ham ishlatilgan) - buxgalteriya foydasi nuqtai nazaridan aktsiyadorlarning investitsiyalari rentabelligini ko'rsatadigan moliyaviy koeffitsient. Ushbu buxgalteriya baholash usuli investitsiyalarning daromadliligiga (ROI) o'xshaydi.
Ushbu nisbiy ishlash ko'rsatkichi formulada ifodalanadi:
Davr uchun olingan sof foydani tashkilotning kapitaliga bo'ling.
Sof foyda miqdori moliyaviy yil uchun oddiy aktsiyalar bo'yicha to'langan dividendlar bundan mustasno, lekin imtiyozli aksiyalar (agar mavjud bo'lsa) bo'yicha to'langan dividendlar hisobga olingan holda olinadi. Ustav kapitali imtiyozli aktsiyalar bundan mustasno.

ROE ning afzalliklari

ROE daromadining moliyaviy ko'rsatkichi investorlar yoki biznes egalari uchun muhimdir, chunki undan biznesga investitsiya qilingan kapital qanchalik samarali ishlatilganligini, kompaniya foyda olish uchun o'z aktivlaridan qanchalik samarali foydalanishini tushunish mumkin. Ushbu ko'rsatkich tashkilotning butun kapitalidan (yoki aktivlaridan) emas, balki uning faqat korxona egalariga tegishli bo'lgan qismidan foydalanish samaradorligini tavsiflaydi.
Biroq, kapitalning rentabelligi kompaniya qiymatining ishonchsiz o'lchovidir, chunki u iqtisodiy qiymatni oshirib yuboradi deb ishoniladi. Kamida beshta omil mavjud:
1. Loyihaning davomiyligi. Qanchalik uzoqroq bo'lsa, ortiqcha baholash shunchalik katta bo'ladi.
2. Kapitallashtirish siyosati. Kapitallashtirilgan jami investitsiyalar ulushi qanchalik kichik bo'lsa, ortiqcha baholash shunchalik katta bo'ladi.
3. Amortizatsiya normasi. Noto'g'ri tamponlama yuqori ROEga olib keladi.
4. Investitsiya xarajatlari o'rtasidagi kechikish va ulardan kirish orqali daromad Pul. Vaqt oralig'i qanchalik katta bo'lsa, ortiqcha baholash darajasi shunchalik yuqori bo'ladi.
5. Yangi investitsiyalarning o'sish sur'atlari. Tez rivojlanayotgan kompaniyalar o'z kapitalining rentabelligi pastroq.

O'z kapitalining rentabelligi biznes faoliyatining eng muhim ko'rsatkichlaridan biridir. Har qanday investor o'z mablag'larini korxonaga investitsiya qilishdan oldin ushbu parametrni tahlil qiladi. Bu mulkdorlar va investorlarga tegishli aktivlardan qanchalik malakali foydalanilayotganligini ko'rsatadi.

Excelda kapital formulasining namunasini yuklab olish mumkin.

O'z kapitalining rentabelligi koeffitsienti sof foydaning kompaniyaning o'z mablag'lariga nisbati qiymatini aks ettiradi. Tashkilotda qarz olish cheklovlari bilan og'ir bo'lmagan ijobiy aktivlar mavjud bo'lganda, bunday hisob-kitob mantiqiy ekanligi aniq.

O'z kapitalining rentabelligini baholash

Kapitalning rentabelligiga quyidagi ko'rsatkichlar ta'sir qiladi:

• operatsion faoliyat samaradorligi (sotishdan olingan sof foyda);
• tashkilotning barcha aktivlarini qaytarish;
• o'z va qarz mablag'larining nisbati.

Daromad koeffitsientiga qarab biznesning daromadliligini qanday baholash mumkin?

1. Uni muqobil daromadlar bilan solishtiring. Agar tadbirkor o'z pulini boshqa biznesga kiritsa, qancha pul oladi? Masalan, u mablag'larni yiliga 10% olib keladigan bank depozitiga qo'yadi. Va mavjud korxonaning rentabellik koeffitsienti atigi 5% ni tashkil qiladi. Bunday kompaniyani rivojlantirish maqsadga muvofiq emasligi aniq.
2. Ko'rsatkichni mintaqada tarixan shakllangan me'yorlar bilan solishtiring. Shunday qilib, Angliya va AQSh kompaniyalarining o'rtacha rentabelligi 10-12% ni tashkil qiladi. Iqtisodiyoti barqaror bo'lgan mamlakatlarda 12-15% oralig'idagi koeffitsient ma'qul. Rossiya uchun - 20%. Har bir o'ziga xos holatda ko'rsatkich qiymatlariga ko'plab omillar (inflyatsiya, sanoat rivojlanishi, makroiqtisodiy xavflar va boshqalar) ta'sir qiladi.
3. Yuqori rentabellik har doim ham yuqori degani emas moliyaviy natijalar. Bu nisbat qanchalik yuqori bo'lsa, shuncha yaxshi. Ammo investitsiyalarning katta qismi kompaniyaning o'z mablag'lari bo'lgandagina. Agar qarz mablag'lari ustun bo'lsa, tashkilotning to'lov qobiliyati xavf ostida.

Shunday qilib, katta qarz yuki xavflidir moliyaviy barqarorlik firmalar. Agar kompaniya aynan shunday kapitalga ega bo'lsa, o'z kapitalining rentabelligini hisoblash foydali bo'ladi. Hisoblashda qarz mablag'larining ustunligi salbiy ko'rsatkichni beradi, bu biznes daromadini tahlil qilish uchun amalda mos kelmaydi.

Garchi rentabellik nisbati haqida qat'iy bo'lish mumkin emas. Uni tahlil qilishda foydalanish ba'zi cheklovlarga ega. Egasi yoki investorning real daromadi aktivlarga bog'liq emas, balki operatsion samaradorlikka (sotish) bog'liq. O'z kapital qo'yilmalari rentabelligining yagona ko'rsatkichiga asoslanib, firmaning unumdorligini baholash qiyin.

Aksariyat kompaniyalar katta leveredga ega. Xuddi shu banklar faqat qarz mablag'lari (jalb qilingan depozitlar) bo'yicha mavjud. Va ularning sof aktivlari faqat moliyaviy barqarorlikning kafolati bo'lib xizmat qiladi.

Nima bo'lishidan qat'iy nazar, lekin rentabellik koeffitsienti kompaniyaning investorlar va mulkdorlar uchun olgan daromadlarini ko'rsatadi.

Kapitalning rentabelligini qanday hisoblash mumkin?

Kompaniyaning o'z kapitalining rentabelligi kompaniyaning har bir birlik uchun oladigan foyda miqdorini ko'rsatadi. o'z mablag'lari. Potentsial investor uchun ushbu ko'rsatkichning qiymati quyidagilarni belgilaydi:

1. Daromadlilik koeffitsienti investitsiya qilingan kapitaldan qanchalik oqilona foydalanilganligi haqida fikr beradi.
2. Mulkdorlar o'z mablag'larini korxonaning ustav kapitalini shakllantirgan holda investitsiya qiladilar. Buning evaziga ular foydaning bir foizini olish huquqiga ega.
3. O'z kapitalining rentabelligi investor kompaniyaga berilgan har bir rubldan oladigan foyda miqdorini aks ettiradi.

Balansni hisoblash uchun kapital rentabelligi formulasi

Hisoblash yil davomida olingan sof foydaning kompaniyaning o'sha davrdagi o'z mablag'lariga nisbati hisoblanadi. Ma'lumotlar foyda va zararlar to'g'risidagi hisobot va buxgalteriya balansidan olinadi. Agar siz koeffitsientni foizda topishingiz kerak bo'lsa, natija 100 ga ko'paytiriladi.

Sof foydaga asoslangan kapital rentabelligi formulasi:

RSK \u003d PE / SK (o'rtacha) * 100, bu erda

• RSK - o'z kapitalining rentabelligi,
• PE - hisob-kitob davri uchun sof foyda,
• SC (qarang.) - o'rtacha hajmi xuddi shu hisob-kitob davri uchun investitsiyalar.

Formulani hisoblash misoli. "A" firmasi 100 million rubl miqdorida o'z mablag'lariga ega. Hisobot yilida sof foyda 400 mln. RSK \u003d 100 million / 400 million * 100 \u003d 25%.

Investor pulni qayerga investitsiya qilish foydaliroq ekanligini aniqlash uchun bir nechta kompaniyalarni solishtirishi mumkin.

Misol. "A" va "B" firmalari bir xil miqdordagi kapitalga ega, 100 million rubl. «A» korxonasining sof foydasi 400 mln, «B» korxonasining sof foydasi 650 mln. Ma'lumotlarni formulaga almashtiring. Biz "A" kompaniyasining rentabellik koeffitsienti - 25%, "B" - 15% ekanligini olamiz. Birinchi tashkilotning rentabelligi daromad (sof foyda) hisobiga emas, balki o'z mablag'lari hisobidan yuqori bo'ldi. Axir, ikkala korxona ham bir xil miqdordagi kapital qo'yilmalar bilan biznesga kirishgan. Ammo "B" firmasi yaxshiroq ishladi.

Daromadlilikni aniq hisoblash

Aniqroq ma'lumotlarni olish uchun tahlil qilingan davrni ikkiga bo'lish mantiqan to'g'ri keladi: ma'lum bir vaqtning boshida va oxirida daromadni hisoblash.

Hisoblash quyidagicha:

RSK \u003d PE * 365 (qiziqish yilidagi kunlar) / ((SKng + SKkg) / 2), bu erda

• SKng - yil boshidagi o'z kapitali;
• SKkg - hisobot yili oxiridagi o'z mablag'lari miqdori.

Agar ko'rsatkichni foiz sifatida ifodalash kerak bo'lsa, natija mos ravishda 100 ga ko'paytiriladi.

Buxgalteriya shakllaridan qanday raqamlar olinadi?

Sof foydani hisoblash uchun (“Foyda va zararlar to‘g‘risidagi hisobot” № 2 shakldan; satr raqamlari va ularning nomlari ko‘rsatilgan):

• 2110 "Daromad";
• 2320 Debitorlik foizlari;
• 2310 “Boshqa tashkilotlarda ishtirok etishdan olingan daromadlar”;
• 2340 “Boshqa daromadlar”.

O'z kapitali miqdorini hisoblash uchun (N1, "Buxgalteriya balansi" shaklidan):

• 1300 “Kapital va zaxiralar” bo‘limi bo‘yicha jami” (davr boshidagi ma’lumotlar va davr oxiridagi ma’lumotlar);
• 1530 "Kechiktirilgan daromad" (hisobot davri boshidagi ma'lumotlar va hisobot davri oxiridagi ma'lumotlar).

Standart daromad stavkasini hisoblash

Biznesga sarmoya kiritish mantiqiy ekanligini qanday tushunish mumkin? O'z kapitalining rentabelligi me'yoriy qiymatni ko'rsatadi. Buning bir usuli - rentabellikni avans pulining boshqa variantlari bilan solishtirish (boshqa firmalarning aktsiyalariga investitsiya qilish, obligatsiyalarni sotib olish va h.k.). Rentabellikning me'yoriy darajasi banklardagi depozitlar bo'yicha foizlar hisoblanadi. Bu biznesning daromadliligini aniqlash uchun ma'lum bir minimal, ma'lum chegara.

Minimal rentabellik koeffitsientini hisoblash formulasi:

RSK (n) \u003d Std * (1 - Stnp), bu erda

• RSK (n) - kapital rentabelligining standart darajasi (nisbiy qiymat);
• Std - depozit stavkasi (hisobot yili uchun o'rtacha);
• Stnp - daromad solig'i stavkasi (hisobot davri uchun).

Agar hisob-kitoblar natijasida investitsiya qilingan o'z moliyaviy resurslarining daromadlilik darajasi RSK (n) dan past bo'lsa yoki salbiy qiymatga ega bo'lsa, investorlar uchun ushbu kompaniyaga sarmoya kiritish foydasizdir. Yakuniy qaror so'nggi bir necha yil ichida rentabellikni tahlil qilgandan so'ng qabul qilinadi.

Korxona faoliyatini tahlil qilishda ko'pincha rentabellik ko'rsatkichlaridan foydalaniladi. Odatda, rentabellik koeffitsientlarining quyidagi 4 asosiy turi hisoblab chiqiladi: sotishdan olingan daromad, umumiy kapital rentabelligi, o'z kapitalining rentabelligi va EBITDA rentabelligi. Sotishning rentabelligi umumiy sotishda qanday ulush, sof foyda olishini ko'rsatadi. Shunga ko'ra, sotish rentabelligini hisoblash formulasi quyidagicha:

Sotishdan olingan daromad = sof foyda / sotish hajmi (daromad)

Bu ko'rsatkich qanchalik yuqori bo'lsa, shuncha yaxshi ekanligi aniq. Biroq, kompaniyalarni tahlil qilishda uning qiymatlarida sezilarli farqlar bo'ladi. turli sanoat tarmoqlari. Sotish rentabelligini taqqoslash tengdosh kompaniyalar uchun amalga oshirilishi kerak. Masalan, ushbu ko'rsatkichning o'sishining sabablari quyidagilar bo'lishi mumkin: yoki bizning nisbatimizning numeratori ortadi (ya'ni foyda), yoki denominator kamayadi (sotish hajmi kamayadi) yoki bir vaqtning o'zida birinchi va ikkinchi. Foyda turli sabablarga ko'ra o'zgarishi mumkin, bu tovarlar yoki xizmatlar narxining oshishi bilan bog'liq emas.

Savdolarning pasayishiga kelsak, bu sodir bo'layotgan sabablarni tushunish kerak. Bunda sizga Gerchik & Co forex brokerining vebinarlari yordam beradi. Agar narxlarning oshishi fonida sotuvlar pasaysa, voqealarning bunday rivojlanishini normal deb hisoblash mumkin. Agar kompaniya mahsulotlariga bo'lgan qiziqish pasayganligi sababli savdo tushayotgan bo'lsa, bu holat investorlarni ogohlantirishi kerak. Shu bilan birga, daromadning qisqa muddatli o'sishi tufayli sotish rentabelligining oshishi ham mumkin (foyda juda o'zgaruvchan narsa va ko'plab omillarga bog'liq, masalan, xarajatlarni kamaytirish, amortizatsiyaning keskin kamayishi va boshqalar. buxgalteriya hiylalari). Yuqoridagilarni umumlashtirgan holda shuni aytishimiz mumkinki, sotish rentabelligini tahlil qilish juda noaniq vazifadir, ammo ushbu tahlil usulining barcha kamchiliklari bilan kompaniyaning rentabelligi haqida dastlabki rasmni olish va tengdosh kompaniyalarni solishtirish imkonini beradi.

Umumiy kapitalning rentabelligi bizga kompaniya o'zining barcha kapitalini - o'z kapitalini va qarzni qanchalik samarali boshqarishi haqida fikr beradi. Umumiy kapitalning rentabelligi quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Umumiy kapitalning rentabelligi = sof foyda / umumiy kapital.

Miqdori bo'yicha bu ko'rsatkich jalb qilingan mablag'lar miqdori va qarzga xizmat ko'rsatish xarajatlari kuchli ta'sir ko'rsatadi. Kompaniya mablag'larni jalb qiladigan qarz mablag'larining ulushi qanchalik yuqori bo'lsa va foiz qancha yuqori bo'lsa, sof foyda shunchalik past bo'ladi va shunga mos ravishda umumiy kapitalning rentabelligi past bo'ladi. Ushbu ko'rsatkich biznes faoliyatini tahlil qilishda juda muhimdir. Barcha kapitalning rentabelligi bo'yicha nafaqat turli sohalardagi kompaniyalarni solishtirish, balki pulingizni investitsiya qilishga arziydigan eng daromadli tarmoqlarni aniqlash mumkin. O'z (aktsiya) kapitalining rentabelligi kompaniyaning ustav kapitalini oshirishdagi muvaffaqiyatini yoki uning etarli darajada rentabellik hosil qila olmasligini ko'rsatadi. Kapitalning rentabelligi formulasi:

O'z kapitalining rentabelligi = sof daromad / o'z kapitali.

O'z kapitalining rentabelligi ancha yuqori nisbiy ko'rsatkich, bu tashkilot daromadlarining joriy aylanmasini tavsiflaydi. Tegishli xarakteristika samaradorlikni to'liq aks ettiradi ishlab chiqarish jarayoni umuman korxona ishlab chiqarish faoliyatining asosiy yo'nalishlari rentabelligini ham ko'rsatadi.

Aksariyat hollarda protsedurada tegishli ko'rsatkichlar qo'llaniladi moliyaviy tahlil. Buning sababi shundaki, ular iqtisodiy yo'nalishga ega bo'lgan faoliyat natijalarini to'liqroq aks ettira oladilar. Ko'rsatkich darajasi bunday faoliyat natijalarining ishlab chiqarish jarayonida iste'mol qilingan resurslarga nisbatini ko'rsatishi mumkin.

Moliyaviy ko'rsatkichlarning tegishli tahlili tashkilot faoliyatining to'liq rasmini, uning kredit ssudalarini to'lash qobiliyatini, rentabelligini, shuningdek rivojlanish va o'sish istiqbollarini ko'rsatadi. Ma'lumotlar tashkilotning vakolatli tahlilchilariga kelajak uchun prognoz qilish va strategik qarorlar qabul qilishda aniq ko'rsatkichlarga tayanishga yordam beradi.

Shuni ta'kidlash kerakki, rentabellik juda xilma-xildir. Barcha turlar turli nuqtai nazardan tashkilot faoliyatining samaradorligini ko'rsatadi. Tegishli ko'rsatkichlarni shartli ravishda uchta guruhga birlashtirish mumkin, ularning har biri alohida e'tiborga ega - , kapitaldan va .

Aynan kapitalning rentabelligi qisman daromadning ishlab chiqarish jarayoniga kiritilgan barcha kapitalning o'rtacha narxiga nisbatini to'liq aks ettira oladi.

Markaziy daqiqalar

Kontseptsiyaga umumiy nuqtai

O'z kapitalining rentabelligi faqat ko'rsatkichdir moliyaviy reja. U korxona ixtiyoridagi aktivlar doirasidagi foyda hajmini to'liq tavsiflaydi. Tahlil jarayonida barcha aktivlar hisobga olinadi. Tashkilot faoliyatining rentabelligini hisoblash uchun ma'lum vaqt oralig'ida amalga oshirilgan sotish hajmini aniqlash kerak.

Tegishli ma'lumotlar tovarlarni jo'natish uchun ham, uni to'lash uchun ham ko'rib chiqilishi mumkin. Ushbu masalani ko'rib chiqayotganda, tashkilotlar rahbariyati savdo hajmini aniqlashning ma'lum bir usulining qulayligiga tayanadi. Shundan so'ng ta'rif keladi. Bunday operatsiya sotishdan tushgan hajmni aniqlash bilan bir xil tarzda amalga oshiriladi.

Boshqa narsalar qatorida, ushbu moddaga kiritilgan operatsion xarajatlarni hisobga olish kerak doimiy xarajatlar xuddi shu vaqt uchun. Shuningdek, soliq yig'imi hisoblab chiqiladi, shundan so'ng sof foyda ko'rsatkichi aniqlanadi. Shuni ta'kidlash kerakki, hisob-kitobdagi barcha ko'rsatkichlar moslashtirilishi kerak yagona tizim o'lchovlar, aks holda jarayon noto'g'ri natijalarga olib keladi.

Yakuniy bosqich - bu faqat kapitalning rentabelligini hisoblash. Buning uchun sof foyda tashkilotning aktivlariga bo'linadi. Daromadlilikni hisoblashda tahlilchilar korxonada amalga oshirilgan moliyaviy operatsiyalar sifatini aniqlashlari, shuningdek, mumkin bo'lgan istiqbollarni baholashlari mumkin.

Mavjud turlar

Amaliyot shuni ko'rsatadiki, korxona rentabelligining bir necha turlari mavjud:

Umumiy kapitalning rentabelligi	Umumiy kapital - ma'lum miqdor aylanma mablag'lar umumiy muomalaga tushmaydigan tashkilotlar va aktivlar. Hisoblash uchun mos keladigan formula foyda va investitsiya nisbati bilan tavsiflanadi.
Qarzga olingan kapitalning daromadliligi	Ushbu doirada rentabellikni hisoblash tashkilotning iqtisodiyotini tahlil qilish tartibini amalga oshirish uchun amalga oshiriladi. moddiy yordam olish yoki kredit dasturlarini ro'yxatdan o'tkazish doirasida jalb qilingan mablag'lar bilan tavsiflanadi.
Aylanma mablag'larning daromadliligi	Aylanma mablag'lar - bu ishlab chiqarish jarayonining tsiklini barqaror davom ettirish uchun tashkilotning haqiqiy faoliyatiga yo'naltirilgan ma'lum miqdordagi mablag'lar. Tegishli ko'rsatkichni doimiy va o'zgaruvchanga bo'lish mumkin. Birinchi holda, bular korxona faoliyati natijalarini minimal ko'rsatkichlar doirasida ta'minlaydigan vositalardir. Ikkinchi holatga kelsak, ushbu turdagi kapital qo'yilgan ishlab chiqarish vazifalarini hal qilish uchun qo'shimcha moliyaviy resursni jalb qilishni nazarda tutadi.
Investitsion kapitalning rentabelligi	Ushbu turdagi rentabellikni baholash rentabellikni aniqlash uchun zarur ma'lum bir turdagi ilgari tijorat xarakteridagi faoliyatni tashkil etishda ishtirok etgan resurslar. Bundan tashqari, aksariyat hollarda tashqaridan moliyani jalb qilishning maqsadga muvofiqligini aniqlash uchun tegishli ko'rsatkich hisoblanadi. Qo'yilgan kapital korxonaning tashkiliy faoliyatini kengaytirishga yo'naltirilgan ma'lum miqdordagi mablag'lardan iborat.
Doimiy kapitalning daromadliligi	Muayyan ko'rsatkich tahliliy guruhga uzoq muddatli istiqbolda tashkilot ishida to'plangan mablag'larning samaradorligini aniqlash imkonini beradi.

umumiy ma'lumotlar

Darhol shuni ta'kidlash kerakki, o'z mablag'lari nisbati qanchalik yuqori bo'lsa, korxona uchun yaxshi narsalar. Ammo shuni yodda tutish kerakki, tegishli ko'rsatkichning yuqori darajasi ma'lum bir moliyaviy leverage ishlatilgan hollarda olinishi mumkin. Boshqacha qilib aytganda, masalan, qarz kapitalining katta ulushi o'z kapitali o'rniga ishlatilishi mumkin, bu esa o'z navbatida kompaniya barqarorligiga yomon ta'sir ko'rsatishi mumkin.

Ko'rib chiqilayotgan ko'rsatkichni hisoblashni faqat tashkilot o'z kapitalining ma'lum bir ulushiga ega bo'lganda boshlash tavsiya etiladi. sof aktivlar. Agar bu shart bajarilmasa, u holda hisoblash salbiy qiymatni aniqlashga olib kelishi mumkin. Bunday holda, tahlil juda muammoli bo'ladi.

Quyidagi xususiyatlar o'z kapitalining rentabelligiga bevosita ta'sir qilishi mumkin:

• ishlab chiqarilgan mahsulotlarni sotish samaradorligi;
• barcha tashkiliy aktivlarning daromadliligi;
• qarz va o'z mablag'lari nisbati.

Ishlab chiqarish jarayonining daromadlarini baholash uchun uni muqobil daromadlar bo'yicha hisobot hujjatlarida mavjud bo'lgan ma'lumotlar bilan solishtirish kerak. Misol uchun, agar kompaniya rahbariyati o'z mablag'larining bir qismini yillik 10% miqdorida bank depozitiga o'tkazishga qaror qilsa, rentabellik koeffitsienti atigi 5% bo'ladi. Unday bo `lsa yanada rivojlantirish kompaniyalar nomaqbul bo'lib qoladi.

Shuni esda tutish kerakki, yuqori rentabellik ko'rsatkichlari hamma hollarda ham tashkilot faoliyatidan moliyaviy daromadning oshishini ko'rsatmasligi mumkin. Bu doirada, agar kapitalning asosiy qismini qarz mablag'lari egallasa, u holda kompaniyaning to'lov qobiliyati juda past bo'lishi mumkin. Har qanday bank bu holda qarz mablag'larini berishdan bosh tortadi.

Shunga ko'ra, katta qarz majburiyatlari korxonaning qulashiga olib kelishi mumkin. Shuni ta'kidlash kerakki, o'z kapitalining rentabelligini hisoblash faqat bunday kapital mavjud bo'lgan hollarda talab qilinadi. Tahlil qilishda tegishli koeffitsientdan foydalanish bo'lishi mumkin butun chiziq cheklovlar.

Formuladan foydalanib, o'z kapitalining rentabelligini hisoblash

Kapitalning rentabellik darajasini tahlil qilish jarayonida muayyan holatlarni hisobga olish muhimdir. Daromadning o'zi joriy moliyaviy holatni to'liq aks ettirishi mumkin va agar kompaniya to'g'ridan-to'g'ri ishlab chiqarishni kengaytirish yoki o'zgartirishga yo'naltirilgan katta investitsiyalarga murojaat qilsa, har safar pasayadi.

Tashkilotning faoliyati yoki investitsiya loyihalarini amalga oshirish doirasidagi xarajatlarning joriy darajasini aniqlash uchun kapitalning joriy miqdorini aniqlash kerak bo'ladi. Tegishli tushuncha deganda resurslardan foydalanganlik uchun to'lanishi kerak bo'lgan ma'lum miqdordagi mablag' tushuniladi. Boshqacha qilib aytganda, bu tashkilotning qarz majburiyatlariga xizmat ko'rsatishga qaratilgan xarajatlari.

Nisbiy nuqtai nazardan kapital darajasini saqlash xarajatlari va kapital miqdori o'rtasidagi bog'liqlik bilan tavsiflash mumkin. Barcha xarajatlar shaxsiy va qarz mablag'lariga xizmat ko'rsatish xarajatlaridan iborat.

Tsk \u003d Tsk x (Sk / kapital) + Tsk x (Sk / kapital)

Ko'rsatkichlarni taqqoslash

Taqqoslash asosiy ko'rsatkichlar rentabellik quyidagi jadvalda keltirilgan:

	ROE	ROCE
Tegishli koeffitsientdan kim foydalanadi	Tashkilot egalari	Investorlar bilan egalari
Asosiy farqlar	Investitsiyalash jarayonida kompaniya o'z kapitali mablag'laridan foydalanadi	Aksiyalar orqali ham o'z kapitali, ham qarz kapitali qo'llaniladi. Bundan tashqari, sof daromaddan ayirish mavjud.
Hisoblash uchun formuladan foydalaniladi	Sof foyda o'z kapitali darajasiga bo'linadi	Sof daromad o'z kapitaliga va uzoq muddatli majburiyatlarga bo'linadi.
Standart qiymat	Maksimallashtirish
Foydalanish doirasi	Har qanday faoliyat sohasida qo'llaniladi
Tegishli baholashning chastotasi	Har yili
Baholashning aniqligi moliyaviy holat tashkilotlar	Kamroq	Ko'proq

Tashkilotning rentabellik koeffitsientlari o'rtasidagi farqni yaxshiroq tushunish uchun shuni yodda tutish kerakki, agar tashkilot uzoq muddatli majburiyatlarda ifodalangan imtiyozli aktsiyalarga ega bo'lmasa, unda ko'rib chiqilgan qiymatlar quyidagi qiymatlarga tushiriladi. "teng" ko'rsatkichi.

Baholashni shakllantirish

Quyidagi komponentlar o'z kapitalining rentabelligiga bevosita ta'sir qilishi mumkin:

• amalga oshirilgan operatsiyalarning samaradorligi, natijada tashkilotdan sof foyda;
• bevosita korxonaga tegishli barcha aktivlarning rentabelligi;
• o'z va qarz mablag'larining nisbati.

Ishlab chiqarish jarayonining qaytarilishining asosiy xususiyati uni imkoniyatlar daromadlari to'g'risidagi hisobotlarda keltirilgan ma'lumotlar bilan taqqoslash yo'li bilan baholanadi. Hisob-kitoblarga ko'ra, korxonaning buxgalteriya bo'limi tashkilotning keyingi rivojlanishi maqsadga muvofiq emas va eng muhimi, shubhasiz, foydasiz bo'ladi degan xulosaga kelishi mumkin.

Kompaniyaning o'z kapitalining rentabelligi kompaniyaning qiymat birligidan oladigan foyda miqdorini ko'rsatishi mumkin. o'z resurslari. Uchun potentsial investorlar bu hal qiluvchi ahamiyatga ega bo'lgan tegishli ko'rsatkichning qiymati.

Koeffitsient investitsiya mablag'laridan qanchalik to'g'ri foydalanilganligi haqida aniq tasavvur beradi. Hisoblashda ichki va tashqi omillarni hisobga olish muhimdir.

Biznes egalari shakllanishning bir qismi sifatida o'zlarining moliyaviy resurslarini investitsiya qiladilar ustav kapitali tashkilotlar. Buning evaziga ular foydaning ma'lum foizini olishlari mumkin. Bundan tashqari, o'z kapitalining rentabelligi investorning korxonani rivojlantirishga qo'ygan har bir rubldan oladigan foyda darajasini aks ettirishi mumkin.

Shuni ta'kidlash kerakki, rentabellik koeffitsienti, birinchi navbatda, har qanday bo'lishi mumkin bo'lgan, birinchi navbatda, to'g'ridan-to'g'ri investorlarning daromadlariga yo'naltirilgan tashkilot daromadlarini ko'rsatadi. Moliya instituti, va egalari.