Pravilno ocenite povezana tveganja. Uporaba poročanja za analizo in oceno tveganja

Kot rezultat preučevanja gradiva tega poglavja mora študent:

• vedeti pristopi in metode za kvalitativno in kvantitativno oceno tveganja;
• biti zmožen ilustrirati praktična uporaba metode pri vrednotenju;
• lastno praktične metode za kvantitativno oceno tveganja.

Faze postopka ocene tveganja

Ocena tveganja – na splošno gre za postopek ugotavljanja verjetnosti pojava dejavnikov tveganja, t.j. določene dogodke ali situacije, ki lahko negativno vplivajo na razvoj projekta (poslovanja) in doseganje načrtovanih rezultatov. V ožjem pomenu je ocena tveganja kvantitativno ali kvalitativno določanje obsega (stopnje) tveganj.

General zaporedje ocene tveganja Običajno je sestavljen iz petih stopenj, vključno z naslednjimi koraki:

• 1) opredelitev virov in vzrokov tveganja, faz in dela, pri katerem tveganje nastane;
• 2) opredelitev vseh možnih tveganj, ki so neločljivo povezana s projektom, ki se obravnava;
• 3) ocena stopnje posameznih tveganj in tveganja projekta kot celote, ki določa njegovo ekonomsko izvedljivost;
• 4) določitev sprejemljive stopnje tveganja;
• 5) razvoj ukrepov za zmanjšanje tveganja.

Prvi dve stopnji vrednotenja se lahko izvedeta ob upoštevanju

specifične situacije ter z uporabo in analizo zgoraj predstavljene splošne klasifikacije tveganj.

V skladu s tem algoritmom je ocena tveganja razdeljena na dve medsebojno dopolnjujoči se področji raziskav tveganja - kvalitativno(prva, druga in peta stopnja) in kvantitativna analiza(tretja, četrta in peta stopnja), zato lahko metode analize tveganja razvrstimo tudi glede na to.

Pristopi za oceno tveganja

Kljub teoretičnim nesoglasjem se v različnih praktičnih izračunih uporabljajo približno enaki pristopi k upoštevanju dejavnikov tveganja in negotovosti (tako posamezno kot vsi skupaj).

Prvi pristop se osredotoča na kvalitativno analizo tveganja

Pri tem mora projektant-ekonomist ugotoviti, s kakšnimi tveganimi situacijami se lahko udeleženec projekta sreča v procesu njegove izvedbe. Projekt lahko glede na okoliščine predvideva določene stabilizacijske mehanizme – ukrepe za zmanjšanje ali prerazporeditev tveganja. Z drugimi besedami, uporaba tega pristopa omogoča izboljšanje organizacijskega in gospodarskega mehanizma za izvajanje projekta, da se zagotovi prilagoditev projekta spreminjajočim se pogojem njegovega izvajanja. To prilagoditev je mogoče izvesti različne poti:

• projekt ne določa le rokov za izvedbo določenih del ali opravljanje storitev s strani nasprotnih strank, temveč tudi sankcije za kršitev teh rokov;
• proces izvedbe projekta je razdeljen na faze, po zaključku faze pa se vsakič odloči, ali je treba preiti na naslednjo stopnjo, kdaj je to bolje narediti, kaj je treba spremeniti v predhodno razviti projekt za povečanje njegove učinkovitosti;
• upošteva se možnost nastopa na trgu konkurenčnih izdelkov ali novih tehnoloških načinov proizvodnje, v zvezi s tem je omejeno obdobje izvedbe projekta oziroma je v prihodnosti predvideno znižanje cen za proizvedene izdelke;
• predvideno je, da se v primeru znižanja cen industrijskih izdelkov zmanjša obseg proizvodnje in zaloge končni izdelki dvig. In obratno.

Sam proces izvedbe projekta s tem pristopom je predstavljen v obliki »drevesa«, katerega veje ustrezajo spremembam določenih pogojev in sprejetim odločitvam za nadaljevanje ali prilagoditev projekta. Vrednotenje učinkovitosti projekta zahteva upoštevanje vseh možnih scenarijev projekta (»veje«). Pogosto se vsaki "veji" dodelijo določene verjetnosti, nato pa se učinkovitost projekta določi s formulo matematičnega pričakovanja.

Drugi pristop je osredotočen na upoštevanje dejavnikov tveganja in negotovosti neposredno pri načrtovanju, tiste. pri določanju glavnih tehničnih in ekonomskih parametrov projekta. Jasno je, da v kateri koli fazi načrtovanja noben oblikovalec ne bo mogel popolnoma natančno določiti velikosti vseh vrst stroškov in koristi.

Tretji pristop se osredotoča na obračunavanje negotovosti v obliki prilagoditev diskontne stopnje, tiste. z uvedbo tako imenovane premije za tveganje. Še posebej pogosto se za ta pristop odločijo tisti, ki tveganje razumejo kot merljivo negotovost. Pomembno je, da vključitev "premije za tveganje" v diskontno stopnjo povzroči spremembo definicije samega koncepta. V tem primeru se diskontna stopnja običajno razume kot največji donos na alternativne naložbe, ki imajo enako stopnjo tveganja kot dani projekt. Pri različnih metodah te skupine se na svoj način oblikuje nabor dejavnikov tveganja in ustrezno pravilo za izbiro ustrezne »premije tveganja«. Da, v kumulativna metoda seznam dejavnikov tveganja je podan v tabeli, kjer vsak faktor ustreza strokovno ugotovljeni »premiji za tveganje«.

Naj opozorimo, da je pri tem pristopu vsa različna tveganja, povezana z izvajanjem projektov, združena v en kazalnik - diskontno stopnjo. Zagotavljanje udobja pri izračunih je hkrati ne upošteva porazdelitve tveganj skozi čas.

Ker se sestava tveganj in dinamika njihovega zmanjševanja skozi čas v različnih projektih razlikujeta, ni znanstveno utemeljenih načinov, da bi to odražali v enem kazalniku diskontne stopnje, in razpoložljiva priporočila v zvezi s tem niso nič drugega kot strokovne ocene.

Ko uporabljate diskontne stopnje, prilagojene tveganju, je pomembno vedeti, katere denarni tok je treba po tej stopnji znižati.

Četrti pristop temelji na postulatu, da ni mogoče v celoti upoštevati dejavnikov tveganja in negotovosti. v katerem koli indikatorju vrste NPV. Namesto tega se predlaga izračune, ki jasno kažejo, kaj se bo s projektom zgodilo v določenih možnih pogojih izvedbe (pod določenimi scenariji). S tem pristopom se tveganja razumejo prav kot možnost neugodne kombinacije parametrov projekta in njegovega gospodarskega okolja. Zato je ocena tveganja tukaj zmanjšana na sprememba katerega koli parametra projekta, da bi ugotovili stopnjo njegovega vpliva na denarni tok projekta in njegovo NPV,- tako imenovani analiza občutljivosti."Če sprememba vrednosti spremenljivke nima pomembnega vpliva na neto sedanjo vrednost, potem je malo verjetno, da bo pravilnost odločitve o naložbi odvisna od točnosti in točnosti določanja vrednosti te spremenljivke. Če že manjše spremembe v spremenljivki močno vplivajo na raven NPV, potem se projekt šteje za zelo občutljivega na vrednost te spremenljivke, saj ta parameter v veliki meri določa stopnjo tveganja projekta. V tem primeru je treba ocenjevanju možnih vrednosti te spremenljivke posvetiti največjo pozornost. Na istem mestu, kjer se izkaže, da je spremenljivka odločilna za rezultat investicijskega projekta in če je za to spremenljivko značilna velika negotovost, se postavlja vprašanje: ali se ta projekt sploh splača izvajati? mejne vrednosti parametrov projekta(cene izdelkov, obseg proizvodnje itd.), t.j. takšne vrednosti teh parametrov, pri katerih NPV projekt gre na nulo.

Trajnostni izračuni imajo običajno pomožno vlogo, saj dajejo investitorju in načrtovalcem informacije o tem, katerim projektnim parametrom in katerim dejavnikom tveganja je treba nameniti posebno pozornost.

Z uporabo metode variiranja parametrov projekta se pogosto ne upoštevajo medsebojne povezave njegovih parametrov. Zato bi bilo bolj pravilno upoštevati situacije sinhronega spreminjanja medsebojno povezanih parametrov, t.j. različni možni scenariji za izvedbo projekta. Praviloma se pri ocenjevanju resničnih projektov upošteva na desetine možnih scenarijev - to pomaga izračunati posledice različnih "tveganih" situacij in razjasniti organizacijsko in gospodarsko mehanizem izvajanja projekta.

Nazadnje, pri gradnji sistema ocene tveganja je treba najprej upoštevati okoliščine, povezane s pridobivanjem informacij, ki so potrebne za sprejetje potrebne odločitve. Metode za ocenjevanje petega pristopa - odvisno od popolnosti informacij, ki jih ima subjekt, lahko razdelimo v tri velike skupine (slika 2.1): 1) gotovost, ko je podana informacija o tvegani situaciji dovolj popolna, npr. finančno poročanje(bilanca stanja, izkaz poslovnega izida ipd.); 2) delna negotovost, ko so informacije o rizični situaciji prisotne predvsem v obliki pogostosti pojavljanja tveganih dogodkov; 3) popolna negotovost, ko ni informacij o rizični situaciji, vendar je mogoče pritegniti strokovnjake in strokovnjake, da delno razjasnijo negotovost.

riž. 2.1.

Z minimalno količino začetnih informacij o podjetniškem tveganju je rešitev problema ocene tveganja težja, zanesljivost dobljenih rezultatov pa se zmanjša.

Podrobneje se osredotočimo na pomensko vsebino skupin, ki smo jih navedli.

• Northcott D. Sprejemanje naložbenih odločitev. Moskva: Banke in borze; ENOTNOST, 1997.

Trenutno se pristop "tveganja" pogosto uporablja pri ocenjevanju možnih nujnih in nujne primere tako naravne kot umetne. Glede na prisotnost ocen tveganja v uradnih dokumentih je treba upoštevati glavne določbe pristopa "tveganja".

Tveganje je merilo možnosti, da bo človekovo delovanje ali manifestacija narave povzročila posledice, ki vplivajo na človekove vrednote - življenje, zdravje, finančno stanje.

Običajno je tveganje oceniti glede na verjetnost neželenega dogodka (nesreča, katastrofa, incident, izreden dogodek) in višino škode, ki jo povzroči ta neželeni dogodek. Res je, te količine obstajajo ločeno druga od druge, saj njuno sobivanje je v osnovi nemogoče.

Ocene tveganja imajo več funkcij.

Funkcija I - oceniti stopnjo nevarnosti proizvodnje.

II funkcija - primerjati isto vrsto proizvodnje, opreme, ozemlja za enake parametre.

III funkcija - sprejeti odločitev o izbiri opreme, proizvodnje.

IV funkcija - prepoznati posebno nevarne panoge in sprejeti ukrepe za zmanjšanje tveganja.

Vsaka funkcija ima praktičen namen. Prvi izmed njih je zasnovan tako, da izpostavi poklice, ki imajo nevarne in škodljive delovne pogoje.

Druga funkcija opravlja nalogo primerjalne ocene tehnične odličnosti proizvodnje iste vrste proizvodnje.

Tretja funkcija služi kot osnova za odločanje o izbiri opreme določenega podjetja, podjetja, države, ki zagotavlja večjo varnost kot druge.

Končno, četrta funkcija je zasnovana tako, da identificira tisti del proizvodnje, ki je nevarnejši od drugih in ga je treba izboljšati.

8.2. Metode ocenjevanja tveganja

Tveganje je precej pogost in pogost koncept. Hkrati so lahko ocene tveganja iste proizvodnje in različnih ljudi različne. To je mogoče, ker obstajajo različni pristopi k oceni tveganja.

Tehnokratski Pristop k oceni tveganja temelji na analizi tehničnih vzrokov nevarnosti in verjetnostni oceni možnosti njihovega pojava.

Ekonomski pristop temelji na oceni pričakovane izgube ali izgube koristnosti v denarju.

Psihološki pristop daje prednost človeški oceni nevarnosti, pri čemer ne zaupa verjetnostnim vrednostim, temveč raje upošteva mnenje posameznika. Te ocene so običajno v obliki: "zelo visoko tveganje", "veliko tveganje", "srednje tveganje", "majhno tveganje".

Socialna pristop povezuje presojo o nevarnosti, mnenje o njej v družbi kot celoti ali skupini ljudi. To je »psihologija množice«, ki se lahko vnaprej oblikuje v družbi ali pa nastane spontano, ko se pojavi nevarnost.

Ker je tu obravnavana varnost ljudi v proizvodnji, bomo za osnovo za obravnavo vzeli tehnokratski pristop, ostalo pa kot vpliv na vedenje ljudi v proizvodnji. Ob tem opozorimo, da je za gospodarske službe v podjetju, pa tudi za prve menedžerje, poleg tehnokratskega pomemben tudi ekonomski pristop. Za storitve požarna varnost in izredne razmere je pomembna, skupaj s tehnokratskimi, in socialni pristop, Ker treba je upoštevati možnost panike ob prvih manifestacijah nevarnosti. Tehnokratski pristop pa ostaja glavni.

V okviru tehnokratskega pristopa so bile razvite in uporabljene naslednje metode ocenjevanja tveganja.

Fenomenološka metoda, ki temelji na ugotavljanju možnega poteka procesa razvoja nevarnosti na podlagi rezultatov delovanja opreme, nastanka potrebnih in zadostnih pogojev.

deterministična metoda predvideva analizo zaporednih stopenj razvoja nevarnosti skozi faze okvar, deformacij, uničenja komponent. Potek razvoja nevarnosti je opisan z analitičnimi modeli.

Verjetnostna metoda vključuje oceno verjetnosti nastanka incidenta in izračun pogojne verjetnosti posamezne poti razvoja nevarnosti. Hkrati se analizirajo razvejane verige dogodkov okvare opreme in oceni skupna verjetnost nastanka incidenta.

Vsaka od metod ima svoje področje uporabe. Fenomenološka metoda se lahko široko uporablja tam, kjer proces razvoja nevarnosti nima razvejanosti, poteka zaporedno, zato je mogoče videti in oceniti situacije nastanka nujnih in zadostnih pogojev za nesrečo. Če je proces razvoja nevarnosti lahko razvejan, t.j. obstajajo alternativni načini razvoja, potem ta metoda naleti na velike težave.

Deterministična metoda ne upošteva naključnih dogodkov, temveč zaporedno analizira procese obrabe in staranja, preseganja dovoljenih obremenitev, rednega uničenja, kar vodi v nastanek nevarne situacije in nesreče. Zaradi zapletenosti ustvarjanja modelov zaporednega uničenja brez upoštevanja naključnih faktorjev je ta metoda računsko naporna in ima napake zaradi neupoštevanja naključnosti. Vendar pa se uporablja v homogenih (mehanskih, električnih) sistemih, ker nabrane izkušnje pri opisovanju pojava okvare zanesljivosti.

Verjetnostna metoda se pogosto uporablja v primerih, ko lahko proces razvoja nevarnosti poteka drugače, odvisno od rezultata dogodka. V tem primeru je treba najti pogojne verjetnosti končnega dogodka, kar dejansko pomeni verjetnostno metodo. Verjetnost nastanka dogodka v verigi je mogoče določiti na podlagi možnosti okvar opreme, če pa to ni mogoče, pa iz statistike. To je pomanjkljivost metode, saj statistika se redko določi iz homogenega vzorca.

2.2. Metode statistične ocene tveganja

Upravljanje tveganj pomeni pravilno razumevanje stopnje tveganja, ki nenehno ogroža ljudi, premoženje, finančni rezultati gospodarska dejavnost. Za podjetnika je pomembno, da pozna resnične stroške tveganja, ki mu je izpostavljena njegova dejavnost. Stroške tveganja je treba razumeti kot dejanske izgube podjetnika, stroške zmanjšanja obsega teh izgub ali stroške nadomestila takšnih izgub in njihovih posledic. Pravilna ocena finančni menedžer realna vrednost tveganje mu omogoča, da objektivno predstavi višino možnih izgub in začrta načine, kako jih preprečiti ali zmanjšati, in če izgub ni mogoče preprečiti, zagotovi njihovo nadomestilo.

Ocena tveganja je faza analize tveganja, katere cilj je določiti njegove kvantitativne značilnosti: verjetnost pojava neželenih dogodkov in možna velikost poškodbe. Za posamezne procese je mogoče izpostaviti glavne metode ocenjevanja tveganja:

1) analiza statističnih podatkov o neželenih dogodkih, ki so se zgodili v preteklosti;

2) teoretična analiza strukture vzročno-posledičnih razmerij procesov.

S pomočjo razpoložljivih statističnih podatkov je mogoče oceniti verjetnost neželenih dogodkov in višino škode. Ta metoda je primerna za pogoste in enotne dogodke.

Metode, ki zagotavljajo ločeno oceno stopnje tveganja, vključujejo disperzijo, ki je tehtano povprečje kvadratov odstopanj dejanskih rezultatov tveganih naložb od povprečnih pričakovanih.

Disperzija se izračuna:

kjer je q disperzija;

X je pričakovana vrednost za vsak primer vlaganja naložbenih sredstev;

X - je povprečna pričakovana vrednost tveganja naložbene dejavnosti;

n je število naložb naložbenih sredstev (pogostnost).

Disperzija označuje absolutno nihanje pogostosti naložbenega tveganja, relativna stopnja fluktuacije pa koeficient variacije, ki se izračuna po formuli:

kjer je V koeficient variacije;

q je standardni odklon;

х je povprečna pričakovana vrednost tveganja naložbene dejavnosti.

Koeficient variacije se lahko giblje od 1 do 100%.

Višji kot je koeficient variacije, večja je varianca. Namestil naslednje kvalitativno oceno različne vrednosti koeficienta variacije:

do 10 % – nizka volatilnost tveganja naložbene dejavnosti;

10-25% - srednje, zmerno nihanje tveganja naložbenih dejavnosti;

več kot 25 % - visoka volatilnost tveganja naložbenih dejavnosti.

Pri uporabi disperzije in variacije se upošteva, da ima tveganje matematično določeno verjetnost pridobitve rezultata iz izvedbe investicijskega projekta. To verjetnost pa lahko strokovnjak določi subjektivno ali objektivno na podlagi matematičnih izračunov frekvenc stopnje tveganja.

Disperzija in standardni odklon služita kot meri absolutne disperzije in se merita v istih fizikalnih enotah, v katerih se meri variabilni atribut.

Koeficient variacije - relativno vrednost. Zato se lahko uporablja za primerjavo variabilnosti lastnosti, izraženih v različnih merskih enotah.

Ker na oblikovanje pričakovanega rezultata (na primer višina dobička) vplivajo številni naključni dejavniki, je to seveda naključna spremenljivka.

Ena od značilnosti naključne spremenljivke X je zakon porazdelitve njenih verjetnosti.

Narava, vrsta distribucije odražajo splošni pogoji, ki izhajajo iz bistva in narave pojava ter značilnosti, ki vplivajo na variacijo preučevanega kazalnika (pričakovani rezultat).

Situacije, kjer so izgube redke, a znatne, se pojavijo kot posledica katastrofalnih dogodkov, kot je eksplozija v tovarni ali potres. Nasprotno, situacije, ko se izgube pojavljajo pogosto, vendar so razmeroma majhne, ​​so običajne narave. Primer je fizična poškodba avtomobila (na primer zaradi nesreče) velikega voznega parka.

Pomemben del organizacij ima veliko število relativno majhnih izgub ( nevarnost, naključje) glede na nevarnosti. V velikih proizvodnih podjetjih se na primer vsako leto zgodi veliko število lažjih poškodb delavcev. Druge organizacije utrpijo katastrofalne izgube, kot je velik požar ali eksplozija v tovarni, kar bi rad verjel, da se ne zgodi pogosto. Med tema dvema skrajnostima so izgube. Srednja velikost, ki se lahko pojavlja z določeno pogostostjo ali pa tudi ne.

Tabela 14 Empirična lestvica stopnje tveganja

Sprejemanje odločitev z visoko stopnjo tveganja je odvisno od nagnjenosti k tveganju odločevalcev. Sprejetje takšnih odločitev pa je možno le, če pojav nezaželenega izida ne vodi podjetnika (podjetja) v stečaj.

Za oceno sprejemljivosti odstopanja se uporablja koeficient variacije V. V tem primeru so podane naslednje lestvice nihanja (tveganja) koeficienta variacije: do 0,1 - šibko; od 0,1 do 0,25 - zmerno; nad 0,25 - visoka.

Pri ocenjevanju sprejemljivosti koeficienta, ki določa tveganje stečaja, obstaja več stališč, ki si med seboj ne nasprotujejo. Nekateri avtorji menijo, da je optimalno razmerje tveganja 0,3, razmerje tveganja, ki vodi v stečaj, pa 0,7 in več. Drugi viri zagotavljajo lestvico tveganja z naslednjimi stopnjami zgornjega koeficienta: sprejemljivo tveganje - do 0,25, sprejemljivo tveganje - 0,25-0,50, kritično tveganje - 0,50-0,75, katastrofalno tveganje - nad 0,75.

Po skoraj vseh avtorjih je v mejah koeficienta, ki določa tveganje stečaja od 0,3 do 0,7, območje povečanega tveganja. Odločitev za izvedbo tveganega dogodka v mejah te cone je določena z višino možnega dobička v primeru, da do nezaželenega izida (tveganega dogodka) ne pride, in nagnjenostjo odločevalcev do tveganja.

Kot kaže praksa, se za karakterizacijo porazdelitve družbeno-ekonomskih pojavov najpogosteje uporablja tako imenovana normalna porazdelitev.

V literaturi o problemu kvantitativne ocene gospodarskega tveganja se v literaturi pogosto uporablja domneva, da večina rezultatov gospodarske dejavnosti (dohodek, dobiček itd.) kot naključne spremenljivke deluje po zakonu, ki je blizu normalnemu. Znano je, da je zakon normalne porazdelitve značilen za porazdelitev dogodkov v primeru, ko je njihov izid posledica skupnega delovanja velikega števila neodvisnih dejavnikov in nobeden od teh dejavnikov nima prevladujočega vpliva.

V resnici je normalna porazdelitev gospodarskih pojavov v čisti obliki redka, če pa opazimo homogenost prebivalstva, pa so dejanske porazdelitve pogosto blizu normalne.

V praksi se za preverjanje veljavnosti sprejete porazdelitve uporabljajo različni kriteriji dobrosti (med empiričnimi in teoretičnimi porazdelitvami), ki omogočajo sprejetje ali zavrnitev sprejete hipoteze o zakonu o porazdelitvi.

Iz tečaja teorije verjetnosti in matematične statistike je znano, da je normalno porazdeljena naključna spremenljivka neprekinjena in ima njena diferencialna porazdelitvena funkcija obliko:

kjer y = f(x) definira porazdelitev gostote verjetnosti za vsako točko x.

Za organizacijske izgube je značilna pogostost (število) izgub in resnost (velikost) izgub. Ti koncepti veljajo za vse vrste tveganj, tako operativna kot finančna/tržna tveganja organizacije.

Pogostost ( pogostost izgub) škode - število zavarovalnih dogodkov, pri katerih so nastale škode za določeno časovno obdobje, na primer za eno leto. resnost ( resnost izgub) izgube - znesek izgube v denarju, ki jo je treba plačati za nadomestilo škode. Slednjo značilnost lahko uporabimo za določitev velikosti tako posamezne izgube kot skupine izgub.

Vendar, kot izhaja iz opredelitve tveganja, ki smo jo obravnavali, se bistveni dejavniki pojma tveganja v tukaj navedenih formulah niti ne dotikajo.

Za potrditev in ponazoritev nadaljnjega sklepanja podajamo naslednji preprost primer.

Predstavljajte si osebo, ki mora skočiti čez jarek določene širine. Če je jarek majhen in je oseba dober športnik, potem se misel na tveganje ne pojavi. Toda če je jarek tako širok, da je uspešen skok verjetno le 80-odstotna, se situacija takoj spremeni. Kako pa se bo problem spremenil glede na tveganje, če bo treba skočiti ne skozi pol metra globok jarek, ampak skozi 100 m globoko brezno! In seveda je z vidika opredelitve tveganja treba upoštevati, kakšna spodbuda spodbuja doseganje uspeha.

Naše vsakodnevne ocene tveganja vedno temeljijo na primerjavi možnih zmagovalnih izidov in okoliščin, ki so temu naklonjene, z možnimi izgubami v primeru neuspeha.

In zdaj se vrnimo k sklepanju o možnosti številčnega izraza tveganja ob upoštevanju ocene dobička in morebitnih izgub.

Zato se obravnavani dejavnik tveganja uporablja pri načrtovanju in ocenjevanju velikih projektov in programov.

Navedene pomanjkljivosti vodijo v dejstvo, da se v praksi uporabljajo različni kriteriji ocenjevanja in kazalniki stopnje tveganja, odvisno od kompleksnosti nalog, ki se rešujejo na področju. podjetniške dejavnosti.

Hkrati pa skupaj z kvantificiranje stopnjo tveganja, se njegova ocena dopolnjuje s pomočjo različnih lestvic, ki so do neke mere priporočila o sprejemljivosti tveganja in upoštevajo nekatere subjektivne dejavnike. Za upoštevanje teh subjektivnih dejavnikov se uporabljajo strokovne ocene tveganja.

Iz knjige Krizni menedžment: zapiski predavanj avtor Babuškina Elena

3. Metode ocenjevanja naložbenega tveganja Najbolj pereč problem Krizno upravljanje v Rusiji zdaj razvoj investicijskih procesov. Trenutno obstaja težnja po nezaupanju tujih vlagateljev v domačo naložbeno strukturo

Iz knjige Marketing: zapiski predavanj avtor Loginova Elena Yurievna

6. Metode za ocenjevanje učinkovitosti marketinške dejavnosti Za izvajanje marketinških aktivnosti, ki pozitivno vplivajo na proizvodnjo in povečujejo konkurenčnost, morajo organizacije redno ocenjevati učinkovitost

Iz knjige Marketing: Cheat Sheet avtor avtor neznan

Iz knjige Odločitve upravljanja avtor Lapygin Jurij Nikolajevič

13.4. Vrste učinkovitosti in metode ocenjevanja Dejavnost katerega koli sistema vodenja je usmerjena in usmerjena v doseganje določenih rezultatov. Za njihovo doseganje se porabijo ustrezna sredstva. Učinkovitost strateških sprememb je mogoče ugotoviti, če

Iz knjige Finančni menedžment. Jaslice avtor Zagorodnikov S.V.

22 METODE VREDNOTENJA PREMOŽENJA V FINANČNEM UPRAVLJANJU V praksi finančnega poslovodenja se uporablja več metod ocenjevanja skupne vrednosti sredstev.1. Metoda bilančnega vrednotenja je izvedena na podlagi podatkov zadnje poročene bilance stanja in ima številne

Iz knjige Upravljanje inovacij: vadnica avtor Mukhamedyarov A. M.

83 METODE ZA OCENJEVANJE DAVČNE OBREMENITVE PODJETJA V literaturi obstajajo različne metode za ugotavljanje davčne obremenitve poslovnih subjektov. Nekatere metode za oceno davčne obremenitve.1. Resnost davčne obremenitve je ocenjena z razmerjem vseh

Iz knjige Projektno vodenje za telebane avtor Portney Stanley I.

Iz knjige Finančno upravljanje je enostavno [Osnovni tečaj za managerje in začetnike] avtor Gerasimenko Aleksej

Poglavje 5 Tehnike ocenjevanja virov V tem poglavju… Kako določiti kvalifikacije in zmogljivosti osebja Koliko ljudi je potrebnih za delo na projektu Opravljanje več odgovornosti Načrtovanje drugih virov Načrtovanje Proračun projekta Jaz

Iz knjige Ključna strateška orodja avtorja Evans Vaughan

Iz knjige Upravljanje organizacijskih tveganj avtor Jermasova Natalija B.

Iz knjige Internetni marketing 3.0. Brez ruske rulete! avtor Rajcin Mihail Aleksandrovič

Iz knjige Breztežno bogastvo. Določite vrednost vašega podjetja v gospodarstvu neopredmetenih sredstev avtor Thyssen Rene

2.3. Strokovne metode ocena tveganja Splošna shema strokovnih anket vključuje naslednje glavne faze: 1) izbor strokovnjakov in oblikovanje strokovnih skupin; 2) oblikovanje vprašanj in sestavljanje vprašalnikov; 3) delo s strokovnjaki; 4) oblikovanje pravil za določanje skupnega ocene

Iz knjige MBA v 10 dneh. Najpomembnejši program vodilnih svetovnih poslovnih šol avtor Silbiger Stephen

Metode ocenjevanja Spletno mesto je imelo kode Google Analytics že od samega začetka. Vloga dodatnega sistema statistike je bila

Iz knjige Upravljanje prodaje avtor Petrov Konstantin Nikolajevič

ZVEZNA AGENCIJA ZA IZOBRAŽEVANJE
Državna izobraževalna ustanova
višja strokovna izobrazba
"ALTAJSKA DRŽAVNA UNIVERZA"
Ekonomska fakulteta
Katedra za informacijske sisteme v ekonomiji

Posebnost: "uporabna informatika (v ekonomiji)"

METODE OCENE TVEGANJA ZA PODJETJA

(tečajno delo)

Izpolnil študent
2. tečaj, 273 skupin

Yanush Valentina Anatolievna

(podpis)

znanstveni svetovalec:
docent

Isaeva Olga Vladimirovna

(podpis)

Delo zaščiteno

Barnaul 2009.

UVOD 3

1. SPLOŠNI POJAM TVEGANJ 4

1.1 Temeljna načela upravljanja 4

1.2 Razvrstitev tveganja 8

2. METODE OBRAČUNA TVEGANJA TER NJIHOVA KAKOVOSTNA IN KOLIČINSKA OCENA 12

2.1 Metode ocenjevanja tveganja 12

2.2 Področja tveganja 16

2.3 Načini za zmanjšanje stopnje tveganja. 19

ZAKLJUČEK 24

LITERATURA: 26

UVOD

Vsaka poslovna dejavnost v pogojih tržno gospodarstvo je povezana s podjetniškim tveganjem, torej tveganjem za negativni rezultat.

Kategorija tveganja je povezana z negotovostjo v razmerju dobička in izgube, možnosti za uspeh in neuspeh. V praksi lahko tveganje predstavljamo kot skupek verjetnih ekonomskih, političnih, moralnih ter drugih pozitivnih in negativnih posledic uveljavitve izbranih odločitev. Gospodarski subjekt je nenehno v tveganem položaju. To je še posebej značilno za tržno gospodarstvo, kjer je stalna potreba po izbiri ene izmed več možnosti z različnimi verjetnostmi implementacije, predvsem pa inovativnosti.

Tveganje najbolj vpliva na dva dejavnika dejavnosti organizacije:

Raven donosa finančne transakcije organizacije

Finančno tveganje je osnova za nastanek grožnje stečaja, saj so finančne izgube, povezane s tem tveganjem, najbolj oprijemljive.

Tveganje in donos organizacije sta tesno povezana in predstavljata enoten sistem tveganje povratka.

1. SPLOŠNI POJAM TVEGANJ

V praksi finančna analiza poslovno tveganje razumemo kot verjetnost (grožnjo), da organizacija izgubi del svojih sredstev, izpad prihodka ali pojav dodatnih stroškov zaradi dejavnosti. Na podlagi tega lahko rečemo, da je tveganje negotovost, spremenljivost višine dobička, donosnosti vloženega kapitala.

Tveganje vam daje možnost super dobička, hkrati pa pomeni možnost izgube.

Visoka donosnost v primerjavi s prevladujočim povprečnim donosom na panogi ali finančnem trgu se praviloma doseže za ceno tveganih dejanj. Tako je z zmanjševanjem zalog mogoče doseči visoko donosnost sredstev, kar lahko povzroči motnje v proizvodnji in pomeni tveganje izgube likvidnosti in izgub.

Tveganje je značilno za vse vrste kapitalskih naložb, vendar je mogoče izpostaviti kapital, ki je neposredno povezan s tveganjem. To je tvegani kapital ali tvegane naložbe, torej naložbe v obliki izdaje novih delnic, proizvedenih na novih področjih dejavnosti, ki so povezana z velikim tveganjem.

Tvegani kapital se vlaga v nepovezane projekte v upanju na hitro donosnost naložbe. V tujini nastajajo podjetja, ki privabljajo sredstva številnih vlagateljev in ustvarjajo sklad tveganega kapitala. Sklad ima obliko družbene družbe, v kateri družba organizatorka sklada običajno prispeva 1 % kapitala, vendar ne nosi celotne odgovornosti za upravljanje družbe.

Osrednje mesto pri ocenjevanju tveganj in kasnejšem obvladovanju tveganj zavzema analiza in napovedovanje morebitnih izgub sredstev, zmanjšanja donosnosti. To je večstopenjski postopek, katerega namen je zmanjšati ali nadomestiti škodo na objektu v primeru neželenih dogodkov. Hkrati je treba spomniti, da sta zmanjševanje škode in zmanjševanje tveganja neustrezna koncepta. Drugi pomeni bodisi zmanjšanje možne škode bodisi zmanjšanje verjetnosti neželenih dogodkov.

1.1 Temeljna načela upravljanja

Proces upravljanja temelji na številnih temeljnih načelih. Slika 1 prikazuje diagram, ki označuje načela upravljanja s tveganji.

Kot je navedeno zgoraj, je proces upravljanja tveganj zapleten in večstopenjski. Vključuje korake, kot so:

analiza tveganja

izbiro metod za vplivanje na tveganje pri ocenjevanju njihove primerjalne učinkovitosti

odločanje

neposreden vpliv na tveganje

nadzor in prilagajanje rezultatov procesov vodenja

Zaporedje teh stopenj je prikazano na sliki 2

Razmislite o vsebini teh stopenj.

Analiza tveganja - Prva faza, katerega namen je pridobiti potrebne informacije o strukturi, lastnostih predmeta in možnih tveganjih. Zbrane informacije bi morale zadostovati za sprejemanje ustreznih odločitev v naslednjih fazah.

Zaporedje analize je naslednje:

ugotavljanje notranjih in zunanjih dejavnikov, ki povečajo ali zmanjšajo določeno vrsto tveganja

analiza in ocena ugotovljenih dejavnikov tveganja

ocena določene vrste tveganja s finančne strani in z uporabo dveh pristopov: ugotavljanje finančne upravičenosti (likvidnosti) in ekonomske izvedljivosti projekta

določitev sprejemljive stopnje tveganja

analiza posameznih poslov glede na izbrano stopnjo tveganja

razvoj ukrepov za zmanjšanje tveganja

V procesu analize se ne identificirajo le določene vrste tveganj, temveč se ugotavlja tudi verjetnost njihovega pojava, podana je tudi kvantitativna in kvalitativna ocena njihovega vpliva. V procesu ocenjevanja se izračuna možna škoda in se oblikuje nabor scenarijev za razvoj neugodnih situacij. Za različna tveganja je mogoče sestaviti porazdelitvene funkcije za verjetnost nastanka škode glede na njihovo velikost.

Pogosto gre analiza v dve nasprotni smeri – od vrednotenja do odkrivanja in obratno. V prvem primeru so že (fiksne) izgube in je treba ugotoviti vzroke. V drugem primeru se na podlagi analize sistema odkrijejo tveganja in njihove možne posledice.

Naslednja faza je izbira načina vplivanja na tveganja, da bi zmanjšali morebitno škodo v prihodnosti. Vsaka vrsta tveganja omogoča dva ali tri tradicionalne načine za njegovo zmanjšanje. Zato se pojavlja problem ocene primerjalne učinkovitosti metod vplivanja na tveganje, da bi med njimi izbrali najboljše. Primerjava temelji na različnih kriterijih, tudi ekonomskih.

Izbira optimalnih metod vplivanja na specifična tveganja omogoča oblikovanje splošno strategijo upravljanje celotnega kompleksa tveganj organizacije. To je faza odločanja, ko se določijo potrebna finančna in delovna sredstva, postavijo in porazdelijo naloge med vodje, analizira se trg ustreznih storitev in se izvede posvetovanje s strokovnjaki.

Zadnja faza obvladovanja tveganj je nadzor in prilagajanje rezultatov izvajanja izbrane strategije ob upoštevanju novih informacij. Nadzor je pridobivanje informacij o izgubah in ukrepih za njihovo zmanjšanje. Izraža se lahko v prepoznavanju novih okoliščin, ki spreminjajo stopnjo tveganja, spremljanju učinkovitosti varnostnih sistemov itd. Nato lahko pride do revizije podatkov o učinkovitosti uporabljenih ukrepov za obvladovanje tveganj, ob upoštevanju informacij o izgubah, ki so nastale v tem obdobju.

Pri razvoju strategije organizacija v tej fazi izbere obliko obvladovanja tveganj. V praksi analize ločimo naslednje oblike obvladovanja tveganj:

aktivno - uporaba razpoložljivih informacij, napovedovanje razvoja dogodkov, aktiven vpliv na dejavnosti organizacije, maksimalno preprečevanje negativnih posledic;

prilagodljiva oblika obvladovanja dejavnikov tveganja temelji tako rekoč na principu izbire »manjšega zla« in se prilagaja trenutnim razmeram. S to obliko upravljanja se izvajajo kontrolna dejanja med poslovnim poslom. V tem primeru se prepreči le del škode;

konzervativna oblika obvladovanja tveganja pomeni, da se kontrolni ukrepi zamujajo. Prišlo je do tveganega dogodka, škoda zaradi tega je neizogibna in prevzema gospodarski subjekt. V tem primeru je upravljanje usmerjeno v lokalizacijo škode, nevtralizacijo njenega vpliva na druge dogodke.

Ocena tveganja je skupek analitičnih ukrepov, ki omogočajo napovedovanje možnosti pridobitve dodatnega poslovnega dohodka ali določene višine škode zaradi nastale rizične situacije in nepravočasnega sprejemanja ukrepov za preprečevanje tveganja. Stopnja tveganja je verjetnost nastanka izgube, pa tudi višina možne škode zaradi nje. Tveganje je lahko:

dopustno - obstaja nevarnost popolne izgube dobička pri izvedbi načrtovanega projekta;

kritično - možno je neprejemanje ne le dobička, temveč tudi prihodkov in pokritje izgub na račun podjetnikovih sredstev;

katastrofalna - možna je izguba kapitala, premoženja in stečaj podjetnika.

Kvantitativna analiza je določitev specifične višine denarne škode za posamezne podvrste finančnega tveganja in finančnega tveganja v agregatu. Včasih se na podlagi ocene vpliva notranjih in zunanjih dejavnikov izvede kvalitativna in kvantitativna analiza: po elementih se izvede ocena specifične teže njihovega vpliva na delo. to podjetje in njegovo denarno vrednost. Ta metoda analize je z vidika kvantitativne analize precej naporna, v kvalitativni analizi pa prinaša svoje nedvomne rezultate. V zvezi s tem je treba več pozornosti nameniti opisu metod za kvantitativno analizo finančnega tveganja, saj jih je veliko in je za njihovo kompetentno uporabo potrebno nekaj spretnosti.

V absolutnem smislu je tveganje mogoče določiti z višino možnih izgub v materialnem (fizičnem) ali stroškovnem (denarnem) smislu.

V relativnem smislu je tveganje opredeljeno kot znesek možnih izgub, povezanih z določeno osnovo, v obliki katere je najprimerneje vzeti bodisi premoženjsko stanje podjetja bodisi skupne stroške virov za to vrsto podjetniške dejavnosti. , oziroma pričakovani dohodek (dobiček). Potem bomo izgube obravnavali kot naključno odstopanje dobička, dohodka, prihodka v smeri zmanjšanja v primerjavi s pričakovanimi vrednostmi. Podjetniška izguba je predvsem naključno zmanjšanje podjetniškega dohodka. Velikost takšnih izgub je tista, ki označuje stopnjo tveganja. Zato je analiza tveganja povezana predvsem s preučevanjem izgub.

Glede na obseg verjetnih izgub jih je priporočljivo razdeliti v tri skupine:

izgube, katerih vrednost ne presega ocenjenega dobička, se lahko imenujejo dopustne;

izgube, katerih vrednost je večja od ocenjenega dobička, so razvrščene kot kritične - takšne izgube bo treba povrniti iz žepa podjetnika;

še bolj nevarno je katastrofalno tveganje, pri katerem podjetnik tvega izgube, ki presegajo vse svoje premoženje.

Če je mogoče tako ali drugače predvideti, oceniti morebitne izgube iz tega posla, potem je bila pridobljena kvantitativna ocena tveganja, ki ga podjetnik prevzema. Z deljenjem absolutne vrednosti možnih izgub z ocenjenimi stroški oziroma dobičkom dobimo kvantitativno oceno tveganja v relativnem smislu, v odstotkih. Ko govorimo o tem, da se tveganje meri z vrednostjo možnih verjetnih izgub, je treba upoštevati naključno naravo takšnih izgub. Verjetnost nastanka dogodka je mogoče določiti z objektivno in subjektivno metodo. Objektivna metoda se uporabljajo za določitev verjetnosti, da se dogodek zgodi na podlagi izračuna pogostosti, s katero se dogodek zgodi.

Subjektivna metoda temelji na uporabi subjektivnih kriterijev, ki temeljijo na različnih predpostavkah. Takšne predpostavke lahko vključujejo sodnikovo sodbo, Osebna izkušnja, ocena bonitetnega strokovnjaka, mnenje revizorja-svetovalca ipd.

Tako je v središču ocene finančna tveganja je v iskanju razmerja med določenimi velikostmi izgub podjetja in verjetnostjo njihovega nastanka. Ta odvisnost se izraža v konstruirani krivulji verjetnosti nastanka določene stopnje izgub.

Izgradnja krivulje je izjemno težka naloga, ki od zaposlenih, ki se ukvarjajo s finančnimi tveganji, zahteva zadostne izkušnje z znanjem. Za sestavljanje krivulje verjetnosti za nastanek določene stopnje izgub (krivulja tveganja) se uporabljajo različne metode: statistična; analiza stroškovne izvedljivosti; metoda strokovne ocene; analitična metoda; analogna metoda. Med njimi je treba izpostaviti tri: statistično metodo, metodo strokovnih ocen in analitično metodo.

Bistvo statistične metode je v tem, da se preuči statistika izgub in dobičkov, ki so nastali v določeni ali podobni proizvodnji, ugotovi se obseg in pogostost pridobivanja enega ali drugega gospodarskega donosa ter najverjetnejša napoved za prihodnost je narejena.

Nedvomno je tveganje verjetnostna kategorija in v tem smislu ga je z znanstvenih stališč najbolj smiselno označiti in meriti kot verjetnost nastanka določene stopnje izgub. Verjetnost pomeni možnost pridobitve določenega rezultata.

Finančno tveganje ima tako kot vsako drugo matematično izraženo verjetnost izgube, ki temelji na statističnih podatkih in se lahko izračuna z dokaj visoko natančnostjo. Za kvantificiranje višine finančnega tveganja je treba poznati vse možne posledice posameznega dejanja in verjetnost samih posledic.

Uporabljeno za gospodarske naloge metode teorije verjetnosti so reducirane na določanje vrednosti verjetnosti nastanka dogodkov in na izbiro najprimernejših možnih dogodkov na podlagi največje vrednosti matematičnega pričakovanja, ki je enaka absolutni vrednosti tega dogodek, pomnožen z verjetnostjo njegovega nastanka.

Glavna orodja statistična metoda izračun finančnega tveganja: variacija, disperzija in standardni (srednji kvadratni) odklon.

Različica - sprememba kvantitativnih kazalnikov med prehodom iz ene različice rezultata v drugo. Disperzija je merilo odstopanja dejanskega znanja od njegove povprečne vrednosti.

Stopnjo tveganja merimo z dvema kazalnikoma: povprečno pričakovano vrednostjo in volatilnostjo (spremenljivostjo) možnega izida.

Srednja pričakovana vrednost je povezana z negotovostjo situacije in je izražena kot tehtano povprečje vseh možnih izidov E(x), pri čemer se verjetnost vsakega izida (A) uporablja kot pogostost ali utež ustrezne vrednosti (x ). IN splošni pogled lahko se zapiše takole:

E(x)=A1X1 +A2X2+···+AnXn.

Srednja pričakovana vrednost je tista vrednost velikosti dogodka, ki je povezana z negotovo situacijo. Je tehtano povprečje vseh možnih izidov, kjer se verjetnost vsakega izida uporablja kot pogostost ali utež ustrezne vrednosti. Tako se izračuna rezultat, ki naj bi bil pričakovan.

Analiza stroškov in koristi se osredotoča na prepoznavanje možnih področij tveganja na podlagi kazalnikov finančna stabilnost podjetja. V tem primeru lahko preprosto opravite s standardnimi metodami finančne analize rezultatov dejavnosti glavnega podjetja in dejavnosti njegovih nasprotnih strank (banka, investicijski sklad, podjetje odjemalca, podjetje izdajatelja, vlagatelj, kupec, prodajalec itd.).

Metoda strokovnih ocen se običajno izvaja z obdelavo mnenj izkušenih podjetnikov in strokovnjakov. Od statističnega se razlikuje le po načinu zbiranja informacij za izgradnjo krivulje tveganja.

Ta metoda vključuje zbiranje in preučevanje ocen različnih strokovnjakov (to podjetje ali zunanji strokovnjaki) o verjetnosti nastanka različnih ravneh izgube. Te ocene temeljijo na upoštevanju vseh dejavnikov finančnega tveganja in statističnih podatkov. Izvedba metode strokovnih ocen je veliko bolj zapletena, če je število kazalnikov ocenjevanja majhno.

Analitična metoda sestavljanja krivulje tveganja je najtežja, saj so elementi teorije iger, na katerih temelji, na voljo le zelo ozkim strokovnjakom. Pogosteje se uporablja podvrsta analitične metode - analiza občutljivosti modela.

Analiza občutljivosti modela je sestavljena iz naslednjih korakov: izbira ključnega kazalnika, na podlagi katerega se ocenjuje občutljivost (notranja stopnja donosa, neto sedanja vrednost itd.); izbira dejavnikov (stopnja inflacije, stopnja stanja gospodarstva itd.); izračun vrednosti ključnih kazalnikov v različnih fazah izvajanja projekta (nakup surovin, proizvodnja, prodaja, transport, kapitalska gradnja itd.). Tako oblikovana zaporedja stroškov in prejemkov finančna sredstva omogočajo ugotavljanje tokov sredstev denar za vsak trenutek (ali interval časa), tj. opredeliti kazalnike uspešnosti. Izdelani so diagrami, ki odražajo odvisnost izbranih rezultatov kazalnikov od vrednosti začetnih parametrov. Če med seboj primerjamo dobljene diagrame, je mogoče določiti t.i ključni kazalniki, ki imajo največji vpliv na oceno donosnosti projekta.

Analiza občutljivosti ima tudi resne pomanjkljivosti: ni izčrpna in ne določa verjetnosti izvedbe alternativnih projektov.

Metoda analogij pri analizi tveganja novega projekta je zelo uporabna, saj se v tem primeru preučujejo podatki o posledicah vpliva neugodnih dejavnikov finančnega tveganja na druge podobne projekte drugih konkurenčnih podjetij.

Indeksiranje je način ohranjanja realne vrednosti denarnih sredstev (kapitala) in dobičkonosnosti ob inflaciji. Temelji na uporabi različnih indeksov.