Opțiuni de monedă web 1981 Opțiuni
Subiectul 14. Opțiuni valutare și strategii valutare opțiuni
Ofertecu Opțiune(lat. optio - alegere, dorință, discreție) - un acord în baza căruia un potențial cumpărător sau potențial vânzător dobândește dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau vinde un activ (bunuri, valori mobiliare) la un preț prestabilit la un moment viitor specificat prin acord sau pe o anumită perioadă de timp. O opțiune este unul dintre instrumentele financiare derivate.
Opțiune premium este suma de bani plătită de cumpărătorul unei opțiuni vânzătorului la încheierea unui contract de opțiune. În esență economică, prima este o plată pentru dreptul de a face o afacere în viitor.
Tranzacțiile cu opțiuni sunt fundamental diferite de tranzacțiile forward și futures. Există două părți implicate într-o tranzacție de opțiune: vânzătorul de opțiuni (scriitorul de opțiuni) și cumpărătorul de opțiuni (deținătorul opțiunii). Deținătorul opțiunii (cumpărătorul) are dreapta, nu este o obligație de a finaliza afacerea.
Spre deosebire de un forward, un contract de opțiune nu este obligatoriu, titularul său poate alege una dintre cele trei variante :
executa contractul de optiuni;
a lăsa contractul fără executare;
vindeți-l unei alte persoane înainte ca opțiunea să expire. Scriitorul opțiunii își asumă obligația de a cumpăra sau
Prețul de cumpărare al unei opțiuni (prima ) este definită ca un procent din valoarea contractului de opțiune sau ca o sumă absolută pe unitatea valutară și este plătită de cumpărător în momentul în care opțiunea este vândută cu mult înainte de încheierea contractului de opțiune, indiferent dacă este exercitată la toate sau nu.
Costul opțiunii (prime) este o valoare contractuală și depinde de volumul de cumpărare și vânzare de valute, tipul de monedă, cursul de schimb curent și prețul de exercitare al opțiunii. Acesta din urmă, la rândul său, depinde, de regulă, de cursul de schimb curent și de perspectivele de modificare a acestuia, informații despre care pot fi furnizate prin datele privind cursurile de schimb forward publicate în publicațiile financiare.
In orice caz, pretul de exercitare se calculeaza in asa fel incat atat cumparatorul cat si vanzatorul sa aiba un anumit beneficiu dupa expirarea optiunii.
Mecanism de exercitare a opțiunilor cu titluri de valoare. Procedura de încheiere și implementare a contractelor de opțiune pe valută și burse de valori.
Reguli și mecanism pentru calcularea și fixarea unui curs de schimb de opțiune urgentă într-un contract. Metode de bază de calcul. Strategii moderne de opțiuni și modificări ale acestora. Scurtă descriere a diferitelor strategii de opțiuni diversificate, obiectivele acestora și metodele de implementare practică.
Există opțiuni:
de vânzare (opțiune de vânzare) - Oferă cumpărătorului opțiunii dreptul de a cumpăra activul suport la un preț fix;
A cumpara ( apel opțiune ) - Oferă cumpărătorului opțiunii dreptul de a vinde activul suport la un preț fix;
bilateral ( dubla opțiune ).
Cele mai comune opțiuni sunt de două stiluri - american și european.
Opțiune americană poate fi răscumpărat în orice zi a termenului înainte de expirarea opțiunii. Adică pentru o astfel de opțiune se stabilește perioada în care cumpărătorul poate exercita această opțiune.
varianta europeana poate fi răscumpărat doar la o dată specificată (data de expirare, data scadentă, data de răscumpărare).
În consecinţă, patru tipuri de tranzacții cu opțiuni:
opțiune de cumpărare;
scrierea (vânzarea) opțiunea de cumpărare;
opțiune de cumpărare put;
scrie (vând) o opțiune de vânzare.
Termen de opțiune(perioada de expirare) este momentul la sfârșitul căruia cumpărătorul opțiunii pierde dreptul de a cumpăra (vând) moneda, iar vânzătorul opțiunii este eliberat de obligațiile sale contractuale.
Valoarea de bază a opțiunii- acesta este prețul pentru care cumpărătorul opțiunii are dreptul să cumpere (vând) valuta dacă se exercită contractul. Valoarea de bază este determinată în momentul tranzacției și rămâne constantă până la data expirării.
Prețul unei opțiuni depinde de mai mulți factori:
preț de bază (preț de exercițiu);
cursul de schimb curent (la vedere);
volatilitatea (volatilitatea) pieței;
termenul opțiunii;
rata medie a dobânzii bancare;
raportul dintre cerere și ofertă.
Pretul optiunii include:
valoare internă (reala);
valoare externă (timp). valoare intrinsecă opțiunea este determinată de diferența dintre ea
opțiunea valutară(Opțiune valutară) - o formă de tranzacție urgentă a două părți - vânzătorul și proprietarul, în urma căreia proprietarul opțiunii primește dreptul, și nu obligația, de a cumpăra de la vânzătorul opțiunii sau de a-l vinde o sumă predeterminată dintr-o monedă în schimbul unei alte valute la un curs condiționat sau la un curs determinat în ziua schimbului. Această rată fixă se numește preț de exercițiu.
Posesorul optiunii are dreptul de a alege daca sa exercite optiunea sau sa o refuze, in functie de cat de favorabile vor fi pentru el fluctuatiile cursului de schimb.
Vânzătorul unei opțiuni valutare este obligat să efectueze o tranzacție valutară la cursul de schimb (prețul de exercițiu) stabilit în cadrul tranzacției cu opțiune și să se asigure că proprietarul opțiunii valutare îndeplinește termenii acordului înainte de finalizare. Data scadentă. Dacă tranzacția este finalizată, se folosesc termenii „opțiune exercitată” sau „opțiune exercitată”.
In functie de locul de vanzare opțiuni valutare sunt împărțite în bursă și over-the-counter. Opțiuni pe acțiuni(opțiune tranzacționată) bursele de opțiuni de vânzare și cumpărare, care sunt un fel de instituții financiare care au devenit parte integrantă a pieței financiare din punct de vedere economic țările dezvoltate. Cele mai cunoscute dintre ele sunt Bursa de Valori din Londra, Bursa Europeană de Opțiuni din Amsterdam, Philadelphia, Chicago, Montreal.
Opțiunile de schimb pot fi tranzacționate pe piața secundară, cumpărate și vândute liber de terți până la data expirării. Sunt standardizate pentru anumite tipuri de valute, sume și termene de scadență. Specificația standard a opțiunii valutare conține următoarele detalii:
- denumirea monedei;
- denumirea operațiunii (cumpărare sau vânzare);
- suma valutară;
- Rata de schimb;
- data expirării perioadei de opțiune;
- condițiile de exercitare a unei opțiuni valutare (o anumită dată sau o perioadă de opțiune).
Opțiuni OTC(Opțiune over-the-Counter, opțiune OTC - over the counter) poate fi considerată ca un instrument pur bancar. Sunt cumpărate și vândute de cumpărător și bancă, de obicei pentru acord individual pe bază contractuală și conform caietului de sarcini care corespunde cerințelor cumpărătorului. În cea mai mare parte, pe piața opțiunilor valutare de la ghișeu, băncile lucrează cu mari corporații.
Luand in considerare avantajele opțiunilor valutareînainte de alte tipuri, trebuie remarcat faptul că utilizarea lor este benefică (expedient) în următoarele cazuri:
- dacă timpul și valoarea veniturilor din valută nu sunt clar definite;
- pentru a proteja fluxurile de export și import de mărfuri sensibile la modificările de preț;
- în cazul publicării listelor de prețuri pentru bunurile lor în valută;
- a sustine ofertă comercială să încheie un contract evaluat în valută;
- daca este necesara asigurarea simultana a riscurilor comerciale si valutare.
În practica mondială, în funcție de natura operațiunii de schimb valutar, se disting o opțiune de call valutar (call) și o opțiune de put (put). O opțiune de apel valutar oferă deținătorului dreptul de a cumpăra o anumită sumă dintr-o monedă în schimbul alteia. O opțiune de vânzare valutară oferă deținătorului dreptul de a vinde o anumită cantitate dintr-o monedă în schimbul alteia. De exemplu, dacă o întreprindere, după ce a cumpărat o opțiune de vânzare în UAH, dobândește dreptul de a vinde suma corespunzătoare în dolari SUA în schimbul grivnei, atunci aceasta va fi o opțiune de vânzare în dolari.
Opțiune de apel valutar utilizat în principal:
- în scopul unei poziții valutare scurte;
- dacă cursul de schimb are o tendință ascendentă constantă;
- pentru revânzare pentru profit.
A folosi opțiune de vânzare valutară utilizat în principal în scopul:
- acoperire lungă;
- dacă cursul de schimb are un trend descendent constant;
- în scopul acoperirii încasărilor așteptate și al vânzării valutei.
Dacă opțiunea este exercitată, vânzătorul opțiunii valutare " apel» trebuie să vândă moneda deținătorului opțiunii, iar vânzătorul opțiunii valutare « a pune trebuie să cumpere moneda de la deținătorul opțiunii. Aceasta este condiție prealabilă exercitarea unei opțiuni valutare (executarea unui acord de opțiune).
Din punct de vedere juridic, participanții la o tranzacție cu opțiuni sunt întotdeauna egali. Totuși, din punct de vedere al economiei, cumpărătorul opțiunii se află într-o poziție mai bună, întrucât decizia finală de a cumpăra sau vinde moneda cu data de expirare (data) a opțiunii este luată de acesta, achitând opțiunea. prima pentru asta. Vânzătorul opțiunii are dreptul doar de a fi de acord cu decizia cumpărătorului și de a-și îndeplini obligațiile în una dintre următoarele forme:
- în cazul vânzării unei opțiuni de call valutar, vânzătorul opțiunii trebuie să vândă suma convenită de valută cumpărătorului (proprietarului) opțiunii;
- în cazul vânzării unei opțiuni put valutar, vânzătorul opțiunii este obligat să cumpere de la cumpărător (proprietarul opțiunii) suma de valută convenită;
- accepta oferta titularului optiunii de a refuza exercitarea acesteia.
Prețul de cumpărare al unei opțiuni valutare (prima) este determinat ca procent din valoarea contractului de opțiune sau ca sumă absolută pe unitatea de valută și este plătit de cumpărător atunci când vinde opțiunea în avans înainte de finalizarea tranzacției cu opțiune. , indiferent dacă se va realiza deloc sau nu.
Costul unei opțiuni valutare (prima) este o valoare contractuală și depinde de volumul de cumpărare și vânzare de valute, tipul de valută, cursul de schimb curent și prețul de exercitare al opțiunii valutare. Acesta din urmă, la rândul său, depinde, de regulă, de cursul de schimb curent și de perspectivele de modificare a acestuia, ceea ce poate fi evidențiat de datele privind cursurile de schimb forward publicate în publicațiile financiare, în special în Financial Times.
În funcție de perioada de expirare a opțiunii, există opțiuni „americane” și „europene” (uneori se folosesc termenii „stil american” și „stil european”). Opțiunea „europeană”.(opțiune de tip european) poate fi executată numai în ultima zi a perioadei opțiunii (la o anumită dată) și Opțiunea „americană”.(opțiune de tip american) - în orice moment pe toată perioada opțiunii. În practica mondială, tari diferite Atât opțiunile „americane”, cât și „europene” sunt utilizate pe scară largă. Aplicarea practică a tranzacțiilor cu opțiuni în Ucraina și Rusia se bazează încă pe utilizarea stilului „european”.
Avantajul utilizării unei opțiuni valutare este că deținătorul opțiunii poate evita pierderi semnificative din schimbările bruște ale cursurilor de schimb prin stabilirea în avans a unui nivel acceptabil al cursurilor de schimb. Dacă nu există astfel de fluctuații puternice ale cursurilor de schimb, iar cursurile de schimb rămân stabile, proprietarul opțiunii poate refuza să o exercite, iar cheltuielile sale maxime în acest caz vor fi doar o sumă egală cu prima. Aceasta va fi plata pentru asigurarea riscului valutar.
Dacă opțiunea este reziliată, profitul (pierderea) este determinată ca diferență între prețul de exercitare și cursul de schimb curent al monedei vândute sau cumpărate minus primă.
Regula generală pentru determinarea oportunității exercitării unui acord de opțiune este de a compara cursul de schimb curent din ziua exercitării opțiunii cu prețul exercitării acestuia. Daca in ziua expirarii optiunii valutare cursul spot este mai mic decat pretul de exercitare, este rentabila exercitarea optiunii put, iar daca cursul curent depaseste pretul de exercitare, optiunea call. Deci, putem presupune că profitul și riscul vânzătorului opțiunii sunt direct opuse profitului și riscului proprietarului. Vânzătorul unei opțiuni valutare poate primi profitul maxim egal cu valoarea primei dacă opțiunea nu este exercitată. Dacă acordul de opțiune este finalizat, vânzătorul poate suferi chiar și pierderi, întrucât va trebui să cumpere (să vândă) valuta la un curs care diferă de cel actual într-o direcție nefavorabilă pentru el. Cu toate acestea, în practică, datorită previziunii suficient de fiabile a cursurilor de schimb, acest fenomen se întâmplă rar, iar prima ia în considerare posibilitatea distribuirii reciproce a riscurilor cumpărătorului și vânzătorului opțiunii.
Pentru a calcula veniturile și posibilele pierderi, este important să se determine prețul de exercitare al unei opțiuni valutare. Pentru opțiunile valutare tranzacționate la bursă, aceasta este determinată de schimbul de opțiuni în ziua expirării opțiunii. În funcție de durata perioadei de opțiune, sunt stabiliți mai mulți indicatori de preț de exercițiu. Informațiile despre astfel de prețuri și valoarea primei de opțiune sunt publicate în mod regulat în sistemele REUTERS, DOW JONES TELERETE, BLOOMBERG.
În funcție de posibilitatea de a realiza un profit sau pierdere, există:
- opțiune valutară cu câștig: o opțiune call cu un preț de exercitare sub cursul de schimb (actual) al pieței; o opțiune put cu un preț de exercitare peste cursul de schimb curent;
- opțiune valutară fără câștig: opțiuni call și put, al căror preț de exercitare este egal cu cursul de schimb curent;
- opțiune valutară cu pierdere: o opțiune call cu un preț de exercitare peste cursul de schimb curent; o opțiune put cu un preț de exercitare sub cursul de schimb curent.
Pentru opțiunile în stil european, practic nu există opțiuni suplimentare, deoarece prețul și data de expirare sunt fixate în avans. În ceea ce privește opțiunile „americane”, cumpărătorul și vânzătorul primesc caracteristici suplimentare pentru profit prin respectarea dinamicii cursului de schimb, întrucât opțiunea poate fi exercitată în orice moment pe perioada de valabilitate a opțiunii.
Principalul factor care determină mărimea primei opțiunii este dinamica prețului de exercitare al opțiunii în raport cu rata curentă la vedere la momentul vânzării opțiunii proprietarului. Prima va fi mai mare, cu atât prețul de exercitare este mai favorabil față de rata spot. În orice caz, dacă probabilitatea de a exercita o opțiune valutară este mare, crește și prima de opțiune. În același timp, dacă proprietarul opțiunii a plătit o sumă importantă din primă, aproape întotdeauna îi va fi mai profitabil să exercite (încheie) opțiunea pentru a minimiza pierderile.
Principalele elemente ale unui contract de opțiune de schimb sunt:
- tip de opțiune ("put" sau "call");
- stil („american” sau „european”);
- tipul monedei;
- data expirării sau durata perioadei de opțiune.
Practica economică reală arată că, în timp, tranzacțiile valutare se modifică, apar noi forme și varietăți ale acestora, ceea ce necesită un nivel ridicat de organizare a activităților acestora de la operatorii pieței valutare. Băncile mari pentru organizarea și efectuarea tranzacțiilor valutare creează unitati speciale tranzacționare valutară, gestionarea activelor valutare prin efectuarea de tranzacții valutare. Scopul principal al activității acestor unități este de a reglementa structura părții valutare a bilanțului și de a primi venituri suplimentare.
O opțiune valutară este unul dintre tipurile de titluri emisive. Un astfel de document este deosebit de popular pe piața valutară și în bancar. Este achiziționat în principal de comercianți care câștigă bani cumpărând și vânzând valută străină.
Cum este o opțiune valutară diferită de o opțiune obișnuită?
O opțiune este un contract, una dintre părți dobândește dreptul de a vinde (cumpăra) activul suport la un preț fix într-o perioadă de timp predeterminată. Moneda se referă la un document al cărui activ de bază este o unitate valutară. Astfel de titluri sunt foarte frecvente în relațiile interbancare și pe piețele specializate.
Fiecare contract trebuie să includă următoarele:
1) Tip document. Un titlu de valoare poate fi împărțit în două tipuri în funcție de dreptul pe care îl acordă în urma achiziției.
2) Activ-suport. Perechea valutară, care este obiectul principal al contractului, trebuie specificată cu precizie.
3) Preț de exercițiu (preț de execuție). Vânzătorul opțiunii este obligat să vândă (cumpără) activul la acest preț, indiferent de modul în care s-a modificat în timp.
4) Termen limită. Cumpărătorul își poate exercita dreptul numai într-o anumită perioadă, de regulă, de la câteva zile la câteva luni.
5) Opțiune premium- suma de bani pe care cumpărătorul o plătește vânzătorului la momentul încheierii contractului. Comisionul este un fel de compensare pentru riscul atribuit vânzătorului, destul de des se numește preț de opțiune.
Principalele tipuri de opțiuni valutare
Deținătorul contractului poate vinde sau cumpăra activul suport. În funcție de aceasta, contractul poate fi împărțit în două tipuri.
opțiuni de apel
O opțiune de cumpărare (opțiune de cumpărare) este un contract prin care una dintre părți obține dreptul de a cumpăra activul suport. Prețul de vânzare este convenit în prealabil și nu se modifică pe toată durata tranzacției. Vânzătorul este obligat să achiziționeze bunul la prețul de exercițiu, oricât de mult diferă de prețul pieței, în schimbul căruia cere o primă mică.
O opțiune valutară este o modalitate excelentă de a câștiga bani din fluctuațiile cursului de schimb. Comerciantul îl cumpără în speranța că valoarea monedei de bază va crește în viitorul apropiat. Achiziționarea unei valori mobiliare diferă de investițiile obișnuite într-o monedă cu riscuri minime, deoarece chiar dacă activul suport devine mult mai ieftin, comerciantul va pierde doar banii pe care i-a dat vânzătorului ca primă.
Un exemplu de utilizare a unei opțiuni de apel valutar
Un comerciant cumpără un titlu pentru a cumpăra euro la cursul de schimb curent (de exemplu, 50 de ruble). Face acest lucru în speranța că în perioada de valabilitate a dreptului care i-a fost acordat, cursul va începe să crească. Prima este de 5% din suma care poate fi achiziționată. Dacă investitorul a vrut să primească 1000 de euro, trebuie să plătească 50 vânzătorului. Un apel valutar este profitabil doar dacă creșterea ratei este mai mare de 5%, altfel îi va oferi vânzătorului mai mult decât câștigă din diferența dintre strike și prețul pieței.
Să presupunem că în perioada indicată, euro a crescut cu 10%, ceea ce înseamnă că investitorul va primi 5% din profit din suma fondurilor investite, adică. Creștere de 10% - primă de 5%. Dacă scazi 5% din suma de 1000 de euro, obții un profit foarte nesemnificativ de 50 de euro. Investitorii cu experiență lucrează cu sume mai impresionante și chiar și o creștere atât de mică poate oferi un venit excelent.
Opțiuni de vânzare
O valoare mobiliară care oferă deținătorului dreptul de a vinde un activ la un preț specificat se numește opțiune de vânzare.
Pe piața valutară, put-urile sunt mai ales necesare pentru acoperirea investițiilor deja făcute în valută. De exemplu, în cazul în care un comerciant își păstrează economiile în valută, dar învață curând despre inflația viitoare. Apoi dobândește un put și poate fi calm: fondurile pe care le-a investit îi vor reveni minus cheltuielile minime pe contract.
Un exemplu de utilizare a unei opțiuni de vânzare valutară
Puteți câștiga nu numai din creșterea cursului de schimb, ci și din scăderea acestuia. Pentru a face acest lucru, trebuie să vindeți moneda în viitor la un preț care este valabil în acest moment. Pentru a face acest lucru, mulți investitori folosesc opțiuni de vânzare valutară.
Să presupunem că datele pieței valutare indică o scădere iminentă a dolarului. O astfel de informație este un motiv bun pentru a câștiga bani în plus, dar aici apar anumite dificultăți, deoarece, în sensul obișnuit, inflația valutară este o pierdere a economiilor. De fapt, cu abordarea corectă, chiar și o modificare negativă a cursului de schimb poate face bani.
Un investitor cumpără un document de emisiune pentru vânzarea unei anumite sume de dolari la prețul curent și plătește 5% din suma pe care dorește să o vândă pentru un astfel de drept. La momentul încheierii contractului, dolarul scade cu 20%. Comerciantul cumpără 20.000 USD la prețul curent și îi vinde comerciantului la prețul de exercițiu. Luând în considerare prima, care rămâne invariabil la vânzător, comerciantul câștigă 15% din profit din tranzacția sa, adică. 3 mii de dolari.
Tipuri „geografice” de opțiuni valutare
Pentru prima dată, titlurile de valoare de acest fel au apărut în Europa, dar au găsit o mare popularitate în America. Treptat, procedura de exercitare a dreptului certificat printr-o opțiune a început să se schimbe în funcție de atașamentul geopolitic: opțiunile americane funcționează după propriul principiu, cele europene – în felul lor. În Asia, securitatea de tip american și-a găsit o altă direcție proprie.
Opțiune americană
În acest moment, modelul american este cel mai popular și mai răspândit. Este folosit peste tot și, în mod ciudat, chiar și în Europa.
Principala sa diferență față de modelul european este că cumpărătorul are acces la expirare anticipată - exercitarea drepturilor de date în opțiune.
Executarea timpurie a contractului este benefică pentru titularul acestuia. În momentul acțiunii sale, prețul unui activ poate crește foarte mult sau, dimpotrivă, poate scădea. Comerciantul are dreptul de a converti moneda în momentul în care va fi benefic pentru el.
varianta europeana
Primele pentru un astfel de document sunt ușor sub nivelul mediu. Faptul este că vânzătorul este expus unui risc minim, deoarece cumpărătorul nu poate folosi expirarea timpurie. Din momentul încheierii contractului până la executarea acestuia trebuie să treacă o anumită perioadă. Numai după expirarea acestui timp, cumpărătorul își poate exercita dreptul. El nu va putea profita de pe urma unei creșteri (scăderi) intermediare a prețului unui activ.
Opțiune asiatică
O opțiune este o marfă într-un fel și trebuie să aibă propriul preț alocat. De la apariția burselor globale de opțiuni, mulți analiști și-au pus întrebarea: cum se calculează corect prima.
Cel mai corect model de calcul a fost cel care se concentrează pe prețul mediu al unui activ pentru o anumită perioadă. A fost încercat pentru prima dată de o sucursală a unei bănci americane din Tokyo. La scurt timp, contractele, ale căror prime erau calculate astfel, au fost numite asiatice.
Tipuri exotice de opțiuni valutare
Treptat, conceptul despre ce este o opțiune valutară a început să se schimbe și să ia o formă complet diferită. Au apărut tipuri de astfel de documente care sunt doar de la distanță legate de titlurile de valoare obișnuite.
Opțiuni valutare de barieră
Opțiunile sunt jocurile de noroc. Fiecare dintre părțile la acord se străduiește să obțină profitul maxim și este gata să piardă totul dacă rezultatul este nereușit.
Opțiunile valutare cu barieră au devenit primul pas către transformarea unei securități obișnuite într-o piață digitală globală, unde ideea principală a fiecărui participant este să obțină cât mai mult posibil. mai mulți bani.
Contractele de barieră se deosebesc de cele obișnuite prin prezența unui obstacol în calea exercitării dreptului de a achiziționa sau de a vinde un activ: pentru ca documentul să fie convertit, prețul activului suport trebuie să atingă un anumit nivel.
Deoarece riscul cumpărătorului crește, contractul indică un preț mai favorabil pentru acesta, care poate diferi semnificativ de prețul pieței. De exemplu, vânzătorul se obligă să vândă dolari la un preț de 35 de ruble (în momentul de față costă 40) dacă prețul lor ajunge la 45 de ruble într-o lună.
Odată cu începutul popularității tranzacțiilor cu barieră, activul de bază a început să iasă treptat din circulație. În loc să cumpere și să vândă valută, vânzătorul titlului pur și simplu a rambursat profitul pe care cumpărătorul l-ar putea primi din tranzacțiile sale ulterioare. Această abordare este benefică pentru ambele părți: vânzătorul își petrece mai puțin timp, iar cumpărătorul este asigurat împotriva riscurilor suplimentare, de exemplu, din faptul că în perioada de la conversia unui document până la revânzarea unui activ, cursul de schimb se poate schimba la un dezavantaj.
Gama de opțiuni valutare
În cazul acestora, cumpărătorul își poate exercita dreptul numai dacă cursul de schimb la momentul executării contractului este într-un anumit interval, mai mult (mai mic) decât numărul n, dar nu mai mult (mai mic) decât numărul n. + m.
De exemplu, un document pentru achiziționarea unui dolar la un preț de 35 de ruble poate fi realizat numai dacă, la sfârșitul perioadei de execuție, rata va fi în intervalul 36-40 de ruble. Gama de prețuri este oferită de vânzător, cumpărătorul are dreptul de a cere modificarea acestuia.
Intervalul poate fi la nivelul ratei curente, mai mult decât acesta sau chiar mai puțin. În esență, investitorul pariază pe o creștere sau scădere a valorii unui activ.
Opțiunile binare au devenit cel mai recent pas în transformarea titlurilor de valoare obișnuite. Ei diferă foarte mult de strămoșii lor și puteți urmări cel puțin o oarecare asemănare între ei doar învățând ce sunt acordurile de barieră și de gamă.
În opțiunile binare, activul este complet în afara circulației. Obiectul principal era prețul său. Comercianții pun pariuri pe comportamentul său pe o anumită perioadă de timp. Dacă ei cred că se va ridica, pariază pe „apel”, că va scădea - „pune”. După cum puteți vedea. Chiar și conceptele de call și put și-au pierdut semnificația anterioară.
Prețul de exercitare nu depinde de comportamentul activului pe piața valutară: este stabilit de broker (vânzătorul de opțiuni). Prețul de execuție este indicat ca procent din suma pariată. Prima de opțiune depinde de cumpărător: cu cât pune mai mult, cu atât primește mai mult și poate pierde mai mult. Prima rămâne la broker doar dacă pariul investitorului nu a fost jucat. Se dovedește că, în orice caz, cu bani la îndemână, rămâne doar o parte a acordului, motiv pentru care astfel de tranzacții sunt adesea numite „totul sau nimic”.
Opțiuni valutare în relațiile juridice bancare
În acest moment, băncile de nivel al doilea sunt cel mai accesibil vânzător de opțiuni. Ei distribuie valori mobiliare atât între persoane fizice, cât și persoane juridice.
Cetățenii de rând pot achiziționa această garanție ca garant al rambursării unui depozit în valută. Opțiuni pentru indivizii este o nouă direcție în investițiile bancare, așa că merită să vorbim despre ea mai detaliat.
Opțiune valutară cu acoperire depozit- aceasta este o oportunitate de a primi o dobanda mai favorabila la depozit si in acelasi timp un risc financiar destul de serios. De fapt, aceasta este o opțiune put: clientul deschide un depozit în moneda de bază și dobândește dreptul de a vinde această monedă băncii. Documentul precizează rata pe care o alege însuși clientul, precum și cuantumul primei băncii. Intervalul cursului de schimb posibil este ales de bancă. Contractul are o perioadă de la o săptămână până la o lună. Daca, dupa aceasta perioada, cursul ales de client este mai profitabil decat cel actual, acesta poate folosi documentul sau emitent si poate converti economiile in valuta la un curs mai favorabil. În plus, banca returnează suma primei.
Dacă rata selectată este mai mică decât cea actuală, clientul își lasă dreptul nerevendicat, iar prima rămâne la bancă.
Adică, de exemplu, un client deschide un depozit în valoare de 100 de mii de ruble și dobândește o opțiune de la bancă pentru a converti această sumă în dolari la rata de 38 de ruble. În prezent, cursul de schimb este de 40 de ruble. Termenul limită este de o săptămână. Pentru contract, clientul trebuie să plătească 10% din avans, dar numai dacă nu îl folosește.
Dacă la sfârșitul contractului cursul dolarului rămâne neschimbat sau chiar crește, clientul rămâne în negru. Își folosește dreptul și transformă depozitul în dolari la o rată sub piață. Banca rambursează valoarea garanției ca bonus. Dacă cursul de schimb al dolarului ar scădea sub 38 de ruble, clientul ar fi neprofitabil să folosească opțiunea. Pur și simplu îl lasă să se consume și, făcând acest lucru, pierde 10.000 de ruble (opțiune premium).
Oricât de primitor ar suna, o astfel de ofertă bancară nu este foarte profitabilă. Banca propune condiții clare care nu permit clientului să facă un profit mare. Dobânda la depozit este de obicei mai mică decât media pieței și modificarea favorabilă a cursului de schimb acoperă doar această diferență.
Ați găsit o eroare? Selectați-l și apăsați Ctrl + Enter
Salutări, dragilor.
Caut mereu strategii și idei pe termen mediu care să-mi permită să tranzacționez fără a fi legat în permanență de un monitor și internet rapid, obținând randamente lunare de minim 5%. Recent am decis să reînvie vechile mele practici de tranzacționare cu opțiuni valutare, pe care le-am aplicat cândva (pentru scurt timp) în 2008 - dar le-am părăsit pentru că a început criza financiară și a fost posibil să câștig mai mult din colapsul futures (ceea ce am făcut) . Dar acum situația de pe piețe este de așa natură încât strategiile de opțiuni pot oferi din nou un avantaj comerciantului.
Dacă cineva nu știe, tranzacționarea poate fi nu numai „direcțională” (cumpărată mai ieftin - vândută mai scump), atunci când căutăm puncte de intrare, încercând să alegem momentul potrivit pentru a intra pe o poziție. Puteți câștiga chiar și în situațiile în care piața nu se mișcă nicăieri. Este vorba despre vânzarea volatilității și „decăderea valorii timpului”. Cu alte cuvinte, poți câștiga bani atunci când (și exact când) nu se întâmplă nimic pe piață sau ceea ce se întâmplă este limitat de limite înguste.
Desigur, acest lucru este practic imposibil pe piața directă (piața la vedere) și pe piața futures - speculatorul tradițional câștigă pe Schimbare prețuri și pierde sau rămâne „la propriu” dacă prețul nu face nicio mișcare.
Singurul comerciant care poate câștiga în aceste situații este vânzătorul de opțiuni și combinații de opțiuni.
Atenţie! Ceea ce va fi discutat în această postare nu este despre „opțiuni binare”, care sunt promovate pe scară largă astăzi. Ele se bazează pe o idee complet diferită - este un analog al pariurilor pe propriile previziuni. Dar orice comerciant cu experiență vă va spune că predictibilitatea pieței în ansamblu nu este foarte mare, obținerea chiar și de 50/50 (raportul dintre numărul de tranzacții profitabile și pierderile) este un rezultat excelent, în general, comercianții profesioniști nu o fac. se așteaptă ca prognozele lor să se adeverească în mai mult de 40 la sută din cazuri. Prin urmare, opțiunile binare, așa cum sunt promovate acum, reprezintă o altă modalitate de a lua legal bani de la populație (care își supraestimează capacitatea de a prezice piața). De fapt, puteți câștiga pe ele prin tranzacționarea breakouts și numai dacă plățile asupra lor depășesc 100% în raport cu marja.
Această postare se va concentra pe tranzacționarea opțiunilor tradiționale („vanilie”).
Ele, de fapt, sunt de două tipuri - over-the-counter și exchange. Nu voi da o definiție a opțiunilor care sunt aici. Puteți citi articole pe acest subiect postate
În această postare, vreau să vorbesc în mod special despre opțiunile valutare.
De ce sunt interesante opțiunile valutare? De ce să te limitezi - până la urmă, există și opțiuni pe acțiuni, pe futures pe mărfuri?
Motivele sunt simple:
1. Monedele sunt instrumentele cele mai variabile dintre toate. Dacă piata de marfuri poate dubla prețul unui activ într-o perioadă scurtă sau se poate prăbuși puternic, acest lucru este imposibil pentru valute. Desigur, de aceea nu există greve pe termen lung pe piața valutară, dar, în general, piața valutară este mai puțin volatilă și se mișcă cu o amplitudine mai mică decât futures sau acțiuni pe mărfuri, deci este mai ușor să câștigi bani pe ea. vânzarea de opțiuni pe termen scurt sau combinațiile acestora. (aici, desigur, trebuie să înțelegeți piața, nu există piețe „ușoare”). Chiar dacă activul a mers în direcția grevei, este mai puțin probabil ca opțiunea asupra monedei să intre în bani.
Aruncă o privire la două diagrame. Unul arată un grafic cu contracte futures de cafea, celălalt arată EURUSD obișnuit. Prețul futures pe cafea s-a dublat în mai puțin de un an, euro rămâne într-un interval relativ îngust:
2. Volatilitatea pieței valutare este în scădere în perspectivă istorică și, cel mai probabil, aceasta va continua pentru o perioadă (poate mult timp). Aceasta înseamnă că aici vor exista mult mai multe „povestiri”. Din tranzacționarea mea pot să mărturisesc că acum un an piața oferea mai multe oportunități de „swing”, când puteai lua mișcări de 250-300 de puncte într-o singură tranzacție, acum tranzacționez mai multe tranzacții breakout cu un profit de 70-80 de puncte. Piața s-a schimbat. Dar pentru vânzătorul de combinații de opțiuni, aceasta înseamnă oportunitatea de a câștiga din faptul că piața marchează timpul și nu se mișcă nicăieri.
* Mai jos este graficul de volatilitate
3. Și, în sfârșit , Vânzarea opțiunilor tradiționale la bursă necesită capital semnificativ. Capacitatea de a testa strategii pe bani mici nu este posibilă aici. În descrie experiența mea în tranzacționarea cu opțiuni cme, pentru testul de strategie de care aveam nevoie 20.000 USD (și acesta este cel mai mic prag din industrie, de fapt nu aveți nevoie de mai puțin 50.000 ). Pentru a vinde opțiuni pe monede, este suficient să aveți câteva mii de dolari în cont, cel puțin 1000 USD. De fapt, există doi furnizori de încredere pentru tranzacționarea opțiunilor valutare - Saxobank și GFT UK (o divizie a Forex.com). Cui îi pasă - prin google poți accesa site-urile lor. Saxo intrare din 10000 USD, în GFT - de la 1000 USD. Prin urmare, mi-am deschis un cont în GFT și am depus o sumă ceva mai mică 2000 USD.
Ei bine, acum, cel mai interesant lucru - care este puterea fratelui? cum sa fac comert?
Există o mulțime de strategii opționale, unele dintre ele sunt descrise
Cel mai simplu mod este să vindem sugrumarea dacă ne așteptăm ca prețul să se miște într-un anumit interval. Puteți vinde și opțiuni naked, dar acest lucru este mai riscant.
Oricum:
1. Trebuie să înțelegeți scenariul general al pieței. Ce se întâmplă acum, există un vânzător/cumpărător puternic?
2. Trebuie să înțelegeți ciclul pieței. Cât vor dura toate acestea?
3. Trebuie să înțelegeți prețul pe care piața ar putea să-l ignore în următoarele 5-7 zile (zile lucrătoare)
Primele mele două opțiuni de vânzare au făcut aproximativ +7% la depozit (timp de 2 săptămâni) și arăta astfel:
1. Vândut put 1,3750 EURUSD (+3,5%)
2. EURJPY 1,4050 pus vândut (aproximativ +4%)
După cum puteți vedea, are sens să vindeți opțiuni vineri - în weekend, valoarea timpului (teta) scade la fel ca și în zilele saptamanii, deci „soldatul doarme - serviciul este pornit”. În timp ce eram în vacanță în Altai, opțiunile mele și-au pierdut puțin mai multă valoare (poziția mea a crescut ușor în profit).
Există, totuși, nuanțe - execuția trece doar prin market maker, adică. spread-urile sunt fixe și este destul de dificil să intri pe piață la un preț bun – poți tranzacționa doar cu ordine limită (cu toate acestea, situația este aceeași la bursă). Prin urmare, trebuie să aveți un plan în cazul în care vă înșelați (dacă opțiunea merge „în bani”). Dar chiar și în acest caz, puteți acoperi o poziție într-o varietate de moduri, de exemplu, construind o „răspândire verticală”.
Într-un cuvânt, există o înțelegere de bază a pieței - o poți implementa, inclusiv în acest fel. De asemenea, este posibil să construiți strategii „delta neutre” și să vă acoperiți aproape complet împotriva volatilității curbei randamentelor doar urmărind creșterea profiturilor. Dar asta este o cu totul altă poveste. Poate vom mai vorbi despre asta.
Tot succes! Împărtășește-ți experiența în comentarii.
Recenzii: 45 pentru „Opțiuni valutare”
- vladimir scrie:
salut, da, pentru prima data am auzit de „raspandirea verticala”, si sunt cumva sceptic in privinta optiunilor, mai ales daca depozitul este de la 10.000 horror.
- scrie:
Vladimir - ce legătură are depozitul cu asta?
- vladimir scrie:
tu însuți ai scris „Intrarea la Saxo de la 10.000 USD”))
- admin scrie:
Am mai scris că există mai multe variante de buget
- Batya scrie:
Furnizarea unei mase de instrumente pentru posibilitățile de opțiuni pentru căile piețelor este prezentată de gândirea monetară modernă ca o virtute. Dar... cum arată la o inspecție mai atentă? O fiară vicleană nu numai că cutreieră toate colțurile și crăpăturile căutând comercianți căscați, dar are și capacitatea de a crea fantome fantome. Care, ca o mie de sirene fecioare, cântă cântece dulci, trezind aproape toate păcatele de moarte la viață... Ochii larg))) Atenția este împrăștiată. Eeeee bum... Ce dracu a fost asta... ce tocmai am făcut? - întreabă „eu”, urmărind cum se topește contul și sperăm - speranța nu vrea să moară în niciun fel)) Și într-adevăr - ceva trebuie corectat la școala de muzică) Și dacă vă amintiți că toți venim din grădiniţă, atunci iată o bucată de text din rețea:
„Din păcate, experții spun rareori că distracția la copiii de 2-3 ani poate
provoacă un program strict și prea încărcat la grădiniță. Schimbarea frecventă a activităților nu permite copilului să se concentreze asupra unui singur lucru, să devină interesat. Sunt cursuri care îl „învață” să fie neatent. Programul se repetă zi după zi timp de patru sau cinci ani. În ciuda faptului că este conceput pentru a menține copilul ocupat tot timpul, de fapt, se obține efectul opus. Conform teoriei lui Erik Erikson la vârsta preșcolară
Sarcina principală a copiilor înșiși este de a genera idei, de a le întruchipa și de a-și atinge obiectivele. Numai așa copiii învață să se concentreze și să depășească dificultățile. Și în grădinițe din cauza
program bogat terminat, pur și simplu nu se pot concentra asupra unui singur lucru. Pe tot parcursul zilei, ei trebuie să renunțe constant la o activitate și să preia alta. Nici măcar nu au timp să termine ceea ce au început când profesorii întrerup cursul și oferă un nou divertisment. Se dovedește că copiilor nici măcar nu li se oferă șansa de a învăța să se concentreze pentru o perioadă lungă de timp. Prin urmare, în momentul în care copilul trebuie să treacă de la grădiniță la școală, educatorii spun că comportamentul său este similar cu manifestarea sindromului de atenție distrasă ... "
De ce sunt? Probabil în afara subiectului... sau poate am un RTS?... sau poate... Ei bine, dacă nu pentru a-l ajuta pe comerciant, atunci bebelușului sau bebelușului său) Noroc tuturor) - admin scrie:
Batya - sărbătorești deja vacanța dimineața? 🙂
- Batya scrie:
Bună Stanislav) Nu, nu beau) Bea o substanță toxică - taie o zi din viață. Și o notă... primul gând este o impresie asupra ta. Este greu de exprimat... Dar îmi amintesc că ați pus deja întrebarea - de ce un comerciant de succes face uneori o greșeală nefericită de neînțeles. S-a întâmplat. Una dintre componentele acestui lucru este o căutare constantă. Hmm... nu voi explica... Totul este instabil și nu este de încredere. Un comerciant nu poate fi o piatră. Și Willow nu poate. O astfel de flexibilitate și duritate sunt inerente numai vântului) O atingere ușoară intangibilă ... Hmm) Aceasta nu este o dispută) Aceasta este paralelă cu gândul dvs.) Dacă ceva, ștergeți-o)
- vladimir scrie:
Campania la toată viața lui Batya este o vacanță :))
- Alexandru scrie:
Poate că Batya doar îl întreabă pe Stanislav de ce are nevoie de opțiuni. Și cu adevărat Stanislav - de ce? La urma urmei, instrumentele cu care lucrați de mai bine de un an necesită concentrare nu mică? Acceptați riscul ca tranzacționarea cu opțiuni să aducă schimbări negative în tranzacționarea dvs. curentă, ale căror rezultate pozitive ni le arătați periodic?
- Batya scrie:
- Batya scrie:
Nu pot să dorm) Singurătate) Ei bine, atunci... dacă te uiți la tranzacționarea „directă” și la tranzacționarea „opțiuni”, poți decide că dacă dețin tranzacționare directă, atunci este o pierdere de timp să schimb opțiunile. E o capcană aici. Care este cel mai mare dușman al unui comerciant? Prognoza. De ce? Cadem sub un vechi tipar comportamental: stabilirea unui obiectiv și atingerea lui. Căutăm confirmarea nevinovăției noastre. În loc să „daneze” cu prețul, informațiile primite încep să se potrivească cu ținta. De ce o să vând „putul”?)) Cât de subțire este linia)
- Andrei scrie:
Salutari!
Am fost interesat să vând opțiuni de mult timp, a trecut
curs de pregatire….
Nu voi descrie avantajele unei astfel de tranzacții, probabil că știți)))
Dar nu s-a ajuns niciodată la tranzacționare tocmai din cauza pragului ridicat de intrare.
Multumesc mult pentru informatiile despre brokeri!! - Serghei scrie:
Opțiunile sunt șahul lumii investițiilor!))
Instrumente neliniare și multidimensionale. Vă permite să tranzacționați direcția pieței, intervalul, volatilitatea, timpul etc. În opțiuni, puteți cumpăra o poziție scurtă și vinde una lungă, acestea pot fi tranzacționate nu și acoperite, pot fi acoperite și arbitraj))) Și multe altele...Dar există un moment. Trebuie să le înțelegeți înainte de a începe tranzacționarea.
- Batya scrie:
Hmm... Tu spui șah? Dar atunci, fie comercianții de opțiuni nu sunt în binecunoscutul procent de 3/97, fie jocul este atât de complex încât este imposibil de înțeles. Ce este corect? Sunt sigur că milioane de ore de om au fost petrecute de cei mai deștepți oameni din brazi de la Harvard... dar totul este mai simplu. Căutare Căutare Căutare Caută ceva nou... și comerțul în sine acționează ca o mașină dinam pentru a te simți în viață...
„Născut pe pământ, ascultător atât Forței, cât și Soartei,
În lumea fără margini nefericiți aventurieri,
O, pitici - captivi ai văii umane,
Cât timp, ca de obicei, ți se va învârti mintea
În jurul eului tău mizerabil, lucruri mici mizerabile?” - scrie:
Batya - nu este atât de mult despre a avea dreptate - de exemplu, când vând un put, am mai multe scenarii - creștere, mișcare de gamă, scădere (inclusiv la prețul de exercițiu), am o pierdere doar dacă începe un trend descendent. În felul acesta nu mă țin de un singur scenariu, mai degrabă pariez pe un anumit scenariu și pot profita în toate celelalte. Atașarea față de corectitudine (față de ceea ce ar trebui să se întâmple, față de un scenariu din multe) este caracteristică tranzacționării optiuni binare Am scris deja despre asta într-o postare
- Batya scrie:
Stanislav - cu respect - „nu este vorba despre semnale” ... note grozave despre durata de viață a prețului. „Rezultatele difuzate pe Twitter pentru 32 de săptămâni” - curba randamentului de pe grafic vorbește de la sine și puțin mai profund - despre adevăr) Credeți că un astfel de model de randament ar fi inerent într-un amestec de tranzacționare directă și opțiune? Sau pur opțional (nu binar)? Și de ce, dacă aveți dreptate - „Mai degrabă pariez împotriva unui anumit scenariu și pot profita în restul...” - opțiunea nu a devenit un panaceu?
- Serghei scrie:
Tată, prietene! Opțiunile cu siguranță nu sunt un panaceu! La fel ca orice alt instrument.
Varietatea instrumentelor are laturile sale pozitive. Principalul avantaj al diversităţii este posibilitatea de alegere. Desigur, dacă încerci să înghiți totul, te poți sufoca. Dar puteți doar să încercați, să gustați, ca să spunem așa)) Scopul este să vă găsiți instrumentul/instrumentele și stilul dvs. de tranzacționare. eu merg asa. Și asta e grozav, pentru că. în căutarea constantă informație nouă, noi abordări și combinații. Chiar dacă nu poți câștiga bani cu el, nu este înfricoșător. Se acumulează experiență și cunoștințe, se deschid noi orizonturi în comerț și investiții. Și se dovedește că, de exemplu, fondurile mutuale, atât de neiubite de toată lumea, nu sunt un instrument atât de inutil)) încât să poți tranzacționa acțiuni sau valute fără să te uiți deloc la preț! Că puteți crea instrumente sintetice pentru scopurile dvs., cum ar fi legături sintetice. Și, în același timp, primiți un venit mic, dar garantat. Da, mult mai mult.
Ce zici de opțiuni. Una dintre proprietățile opțiunilor este capacitatea de a tranzacționa nu un punct pe graficul de preț (de exemplu, a cumpărat o monedă dacă prețul este mai mare câștigat, dacă este mai mic pierdut), ci a tranzacționa un interval de preț. Faceți astfel încât, dacă prețul este într-un anumit interval, veți câștiga în orice caz. Ce e rău? În plus, acest interval poate fi controlat. Poate fi mutat, extins, contractat. Combinația, de exemplu, a unei acțiuni și a unei opțiuni asupra acestuia, oferă milioane de combinații posibile, pentru orice scenariu de piață. Ce este rău?….
Cum vă place această filozofie? - Batya scrie:
Mulțumesc Stanislav) Întotdeauna a fost o plăcere pentru mine să comunic cu tine, chiar dacă sub forma unui dialog intern, ca răspuns la eseuri minunate despre comerț și viață. Reflecții... alunecare prin probabilități... fațete necunoscute ale frumuseții, deși bidimensionale, deși reflectate sub forma unor umbre care sar pe perete... Sunt, în general, pentru căutarea frumosului, care se află în esența lucrurilor și a fenomenelor. Dar „rătăcirea eficientă”, în opinia mea, restrânge alegerea opțiunilor pentru obținerea succesului. Interpretarea pildei despre „ochiul acului” și păcătosul, unde păcătosul este o persoană care este foarte nemulțumită de starea de realitate care îl înconjoară, conectând opera lui S.G. Dobrovolsky „Viața ca un prag rătăcitor”, sunt de acord că îmbunătățirea eficienței are limitele sale. Până la urmă, în principiu, despre asta vorbim) Dar... verbiajul meu este mai degrabă gândurile unui sofist care are prea mult timp liber) Se pare că motto-ul este pentru Piață și Potop - esența mea)) ) Ai un schimb bun)
- admin scrie:
Batya - a remarcat corect Serghei - opțiunile nu sunt un panaceu, este o oportunitate de a folosi marja neutilizată și de a câștiga, de fapt, în acele condiții de piață în care strategiile direcționale vor necesita „să stai pe gard” 🙂
Este, de asemenea, o altă modalitate de a-mi monetiza înțelegerea pieței - în multe cazuri înțeleg destul de bine scenariile de piață, dar nu pot valorifica această înțelegere, deoarece graficul nu oferă o configurație adecvată (stilul meu de tranzacționare nu permite acest lucru). Prin opțiuni se deschid strategii care anterior nu erau disponibile. De exemplu, prin achiziționarea de opțiuni se rezolvă problema managementului riscului la tranzacționarea împotriva unui impuls activ. Prin vânzarea de opțiuni se rezolvă problema câștigului de bani în condițiile îngustării intervalelor etc.
- Serghei scrie:
Apropo, despre „costul de intrare” pe piețele de opțiuni.
Pe piața de valori autohtonă, 10.000 de ruble sunt suficiente pentru a începe tranzacționarea, de exemplu, opțiuni pe Sberbank sau Gazprom))) Opțiunile valutare nu sunt cel mai mare grup în ceea ce privește cifra de afaceri valutară. Există și opțiuni pe mărfuri, pe acțiuni, pe futures, pe indici, pe dobânzi, pe swap, pe vreme!!!)))...etc. - admin scrie:
Da, pe piața de schimb, cea mai mare cifră de afaceri, se pare, este în opțiuni pentru futures pe indici bursieri. Pe piața over-the-counter, opțiunile valutare au o cifră de afaceri mult mai mare
- Batya scrie:
))) a râs) Voi pune întrebarea altfel - care sunt pericolele în tranzacționarea cu opțiuni? ce aspecte psihologice impiedica ca acest comert sa devina o „oportunitate” pentru comerciant? sa ne uitam doar la traderii din SUA, in sensul culturii de schimb mai vechi, ar trebui sa fie si ei in raportul +-3/97... prostie? lene? Stil de viață american? toate posibilitățile descrise de tine Stanislav sunt menționate în manuale... Încerc să înțeleg de ce nu sunt folosite? și dacă îl folosesc, de ce se dovedesc totuși a fi săraci... chiar dacă sunt deștepți)
- Batya scrie:
Vreau să spun că viața mea este prea scurtă pentru a explora calea pe care 100.000 de comercianți înaintea mea au încercat și nu au reușit să o urmeze.
- admin scrie:
Batya - tranzacționarea nu este în general ușoară, în orice zonă raportul este menținut. A face afaceri nu este ușor, a cânta la un instrument muzical este, de asemenea, dificil.
Orice lucru care necesită îndemânare este dificil.Oportunitățile sunt descrise în manuale, dar este mult mai dificil să recunoașteți o oportunitate pe o piață reală când există trei semnale pentru lung, același număr pentru scurtmetraje când rezultatul este necunoscut.
- Serghei scrie:
Tată, am scris că opțiunile nu sunt un panaceu pentru sărăcie!))
De ce comercianții americani nu folosesc aceste oportunități? Da, pentru că același motiv pentru care al nostru. Deci de ce nu-l folosești? Iată răspunsul tău. Și cultura schimbului nu are absolut nimic de-a face cu asta)) Întrebarea este în factorul uman. Nici acțiunile, nici opțiunea nu sunt de vină pentru că sunt tranzacționate neprofitabil... - Alexandru scrie:
De ce opțiuni? Pentru că asta și asta, asta și asta. Și „pentru ce” va răspunde cineva în cele din urmă. De exemplu, pentru a... a fost.
- Serghei scrie:
Alexander, totul este o chestiune de alegere. Vrei să tranzacționezi acțiuni, vrei opțiuni, vrei cartofi. Toate acestea sunt destul de normale. În contextul acestui articol, opțiunile sunt prezentate ca un alt instrument interesant de speculație. Nu mai.
- Batya scrie:
Păcat că puțini oameni au participat la discuție. Nu contează cine tranzacționează acest instrument sau nu. Consider că „problema alegerii” este una dintre blocurile de poticnire în tranzacționare. Sunt prea multe oportunități oferite în această afacere. Se vorbește prea multe despre meritele instrumentului. Prea multă ispită)) pentru voinţe fragile. M-am uitat acum în rețele despre tendințe. Scârțâitul modei - o opțiune ca înlocuitor pentru o oprire ... O opțiune ca o oportunitate ... Un panaceu ... Un leac pentru bătrânețe)))) Și totul se termină - un minus profund pe instrumentul principal și o opțiune din bani... Cred că este foarte important în reflecțiile noastre să reflectăm că o opțiune nu este o simbioză cu comerțul direct, și o zonă separată în care va fi, de asemenea, necesar să se realizeze o stare specială de conștiință care să poată fi exprimat în cuvinte – pace absolută într-o stare de concentrare deplină. Ajunge-ți „soarele în piatră”... Și așa... Aceasta este doar o invitație la măcel.
- Alexandru scrie:
Serghei, nu dau vina pe alegerea lui Stanislav (Stanislav, îmi pare rău că dialogul este la tine, cu tine, dar nu cu tine))). De la tine, Serghei, am primit un răspuns excelent la întrebarea de alegere. De ce? Pentru că vrei (apropo, există o mulțime de răspunsuri la această întrebare). Sunt de acord că acest lucru este destul de normal. Vreau să încerc, de ce nu. Acum să ne dăm seama. De ce „cartofi”? Pentru ca vreau, sunt mai bun, sunt mai destept, pot sa fac, nu risc nimic etc. Aceasta este motivația. Acum pe cealaltă parte. Pentru ce este „cartoful”? Pentru varietate în mâncare (poate un alt răspuns, dar unul specific). Pentru a obține acest soi, trebuie să cultivați cartofi. Pentru a-l crește, trebuie să găsești un teren potrivit, pentru a-ți găsi un teren potrivit, ai nevoie de un agronom bun (sau să fii tu însuți agronom) și multe altele. Aceasta este acțiune.
Acest articol este un mod de motivare, de persuasiune. De aici și întrebările: de ce și pentru ce. „Eu sunt responsabil de trandafirul meu...”, repetă micul prinț pentru a-și aminti bine.
) Prieteni, nici eu nu sunt din răutate) Sunt obișnuit să iau în considerare problemele din toate părțile. Cu respect tuturor și mulțumiri gazdei noastre amabile pentru un adăpost liniștit) - Kanekry scrie:
Opțiunile sunt foarte interesante InOpțiunile sunt un instrument foarte grozav, iar vânzarea lor are într-adevăr un avantaj matematic puternic față de tranzacționarea doar pe piața spot.
Dar! Trebuie să tranzacționați doar opțiuni pe acțiuni. Stanislav, ai scris tu însuți - „execuția trece printr-un market maker”, pe piața off-shore. De fapt, doar jucăm într-un cazinou - brokerul însuși stabilește prețul opțiunii.
Cotațiile comparate ale opțiunilor over-the-counter și tranzacționate la bursă pe valute, ambele tipuri sunt disponibile la Saxobank. Deci, opțiunile over-the-counter, cu aceeași dată de exercitare și de expirare, au uneori o primă de 2 ori mai mică decât opțiunile pe acțiuni. Și pentru multe greve, pur și simplu nu vi se va permite să deschideți o afacere. În general, totul este mat. Avantajul de a vinde opțiuni este pierdut aici. Deci, doar piața de opțiuni pe acțiuni.
troment - Serghei scrie:
Asta e corect. Saxobank este o piață unică de creație de piață. Cu toate consecințele.
Totuși, nu toate MM-urile sunt atât de „răi”)) Folosesc uneori serviciile unui birou de opțiuni, pe site-ul FORTS. Doar în cazul unei lichidități scăzute pe instrumentul de care am nevoie, biroul mă ajută prin cotarea de spread-uri foarte rezonabile, mai bune decât cele curente în cartea de comenzi.
Toate acestea vreau să spun este că este mai bine să tranzacționați pe piața deschisă, unde chiar și pentru tranzacțiile over-the-counter există concurență și mulți participanți acționează ca contrapărți, și nu doar un singur MM. - Kanekry scrie:
Sergey, nu cred că „bucătăria” GFT UK este mult mai sinceră decât Saxobank. Deci da, trebuie doar să tranzacționați la bursă.
În ceea ce privește FORTS/Moscow Exchange: este interesantă și posibilitatea de a vinde opțiuni cu un mic capital. Din septembrie, ar trebui să lanseze un birou de opțiuni în Meta Trader 5. Și brokerul Otkritie promite că îl va implementa imediat - apoi voi arunca o privire mai atentă asupra pieței.
- admin scrie:
KaneKRY: Da, sunt de acord, tranzacționarea prin MM are propriile costuri. Nu este chiar un cazinou, se concentrează în continuare pe furnizorii lor de lichidități, dar, desigur, există mai multe oportunități de tranzacționare la bursă.
Singura avertizare este că schimbul necesită multă securitate pentru vânzătorul de opțiuni (dacă tranzacționați opțiuni, de exemplu, pe CME).
Nu știu cum funcționează pe FORTS - Serghei scrie:
Capitalul mic este un concept relativ. După cum am spus deja, pe site-ul FORTS este posibil să cumpărați și să vindeți opțiuni pe Gazprom sau Sberbank cu un sold de cont de 10.000 de ruble sau mai mult. Principala cerință a schimbului este disponibilitatea volumului necesar Bani pentru a asigura și menține poziții-GO. Pentru opțiunile scurte, este mai mare decât pentru cele lungi, pentru că Pozițiile pe opțiuni scurte sunt mai riscante.
Și multe depind de broker. De exemplu, „DESCHIDEREA” menționată nu este cel mai bun broker pentru tranzacționarea cu capital mic. Acest broker blochează capacitatea de a vinde opțiuni pentru clienți atunci când există o creștere bruscă a volatilității pieței. Ceea ce este extrem de incomod pentru tranzacționare. Vă sugerez să alegeți un alt broker din TOP-5 pentru asta.
De asemenea, recomand să stăpâniți platforma QUIK pentru tranzacționarea cu opțiuni, cu excepția cazului în care, desigur, nu există niciun obiectiv de a se angaja în tranzacționarea algoritmică. Tranzacționarea de înaltă frecvență necesită o platformă diferită. MT5 cu siguranță nu este unul dintre ele) Pentru tranzacționarea instrumentelor de schimb, MT este o platformă prea „strâmbă”... - admin scrie:
Da, am crezut că MT5 nu este foarte potrivit pentru instrumente de schimb. Mulțumesc, voi arunca o privire și la FORTS
- Kanekry scrie:
<<Для высокочастотной торговли нужна другая платформа. МТ5 точно к таким не относится) Для торговли биржевыми инструментами МТ слишком “кривая” платформа…<<
<<MT5 încarcă interfața, registrul de comenzi și graficele mai rapid, serverul MetaTrader procesează, de asemenea, ordinele stop mai repede decât Quick. + Interfață prietenoasă cu utilizatorul. Nu am înțeles deloc despre „curbura” MT. Acum tranzacționez futures, prin MT5 - totul este în regulă.
P.S. Pentru opțiunile de pe piața rusă, Netinvestor este mult mai potrivit pentru Quick:
- scrie:
Da. Quick, după părerea mea, a rămas undeva în anii nouăzeci în ceea ce privește funcționalitatea. Cred că dacă tranzacționarea nu este foarte activă, MT5 ar trebui să fie bine.
P.S. Prin capital mic, mă refer la câteva mii de dolari care pot fi depuși într-un cont pentru a testa strategia.
- Serghei scrie:
Bine. Fiecare a lui))
Sunt destul de mulțumit de QUIK, din toate punctele de vedere.
La fel ca Netinvestor sau MT, pentru numele lui Dumnezeu, nu este loc de dispută.
Cât despre viteza de procesare în MT, există mari îndoieli)) Nici interfața KVIK nu îmi pune probleme. O chestiune de gust
Mă voi bucura doar dacă faceți schimb cu toții pe FORTS. Nu contează prin ce terminal)) Aștept)) - Kanekry scrie:
Stanislav, cum te descurci cu opțiunile de vânzare?
- admin scrie:
OK, aproape că am dublat acest cont, am retras bani și mi-am deschis un cont pe opțiuni pe acțiuni pe FORTS - vreau să încerc strategii mai complexe
- Zend scrie:
MT5 încă nu are o placă de opțiuni, așa că folosesc Quik.
Ministerul Educației și Științei al Ucrainei
Universitatea Națională Kremenchuk poartă numele. M. Ostrogradsky
Control robot
de la disciplina „Operațiuni internaționale de credit, financiar și valutar”
pe tema: „Opțiuni valutare”
opțiune valutară schimb cumpărător
Kremenchuk 2011
Opțiuni valutare
O opțiune valutară este un contract între un cumpărător și un vânzător care dă cumpărătorului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra o anumită cantitate de monedă la un preț prestabilit și într-o perioadă prestabilită, indiferent de prețul de piață al monedei, și impune vânzătorului (scriitorului) obligația de a transfera către cumpărător moneda într-o perioadă specificată, dacă și atunci când cumpărătorul dorește să efectueze o tranzacție cu opțiune.
O opțiune valutară este un instrument de tranzacționare unic, potrivit în egală măsură pentru tranzacționare (speculație) și pentru asigurarea riscurilor (acoperire). Opțiunile vă permit să adaptați strategia individuală a fiecărui participant la condițiile pieței, ceea ce este vital pentru un investitor serios.
Prețurile opțiunilor, în comparație cu prețurile altor instrumente de tranzacționare valutară, sunt influențate de un număr mai mare de factori. Spre deosebire de spoturi sau forward, atât volatilitatea ridicată, cât și cea scăzută pot crea profitabilitate pe piața de opțiuni. Pentru unii, opțiunile sunt un instrument de tranzacționare valutară mai ieftin. Pentru alții, opțiunile înseamnă o mai mare siguranță și executarea exactă a ordinelor de închidere a unei poziții pierdute (ordinele stop-loss).
Opțiunile valutare ocupă un sector în creștere rapidă al pieței valutare. Din aprilie 1998, opțiunile ocupă 5% din volumul total al acesteia. Cel mai mare centru de tranzacționare cu opțiuni este SUA, urmate de Marea Britanie și Japonia.
Prețurile opțiunilor se bazează pe și sunt secundare prețurilor RNV. Prin urmare, o opțiune este un instrument secundar. Opțiunile sunt de obicei menționate în legătură cu strategiile de asigurare a riscurilor. Comercianții, însă, sunt adesea confuzi atât în ceea ce privește complexitatea, cât și ușurința de utilizare a opțiunilor. Există, de asemenea, o neînțelegere a posibilităților opțiunilor.
Pe piața valutară, opțiunile sunt disponibile pentru numerar sau sub formă de futures. Din aceasta rezultă că acestea sunt tranzacționate fie „over the counter” (over-the-counter, OTC), fie pe o piață futures centralizată. Majoritatea opțiunilor de schimb valutar, aproximativ 81%, sunt tranzacționate OTC (a se vedea Figura 3.3.). Această piață este similară cu piețele spot și swap.Corporațiile pot contacta băncile prin telefon, iar băncile tranzacționează între ele fie direct, fie prin brokeri. Cu acest tip de tranzacționare este posibilă flexibilitate maximă: orice volum, orice monedă, orice termen al contractului, în orice moment al zilei. Numărul de unități valutare poate fi întreg sau fracționar, iar valoarea fiecăreia poate fi estimată atât în dolari SUA, cât și în altă monedă.
Orice monedă, nu doar cea disponibilă în contractele futures, poate fi tranzacționată ca opțiune. Prin urmare, comercianții pot opera cu prețurile oricărei, cele mai exotice monede de care au nevoie, inclusiv prețurile încrucișate. Se poate seta orice perioadă de valabilitate - de la câteva ore la câțiva ani, deși practic termenii sunt stabiliți, concentrându-se pe numere întregi - o săptămână, o lună, două luni etc. RNV funcționează continuu, astfel încât opțiunile pot fi tranzacționate literalmente non-stop.
Tranzacționarea opțiunilor pe contracte futures pe valută oferă cumpărătorului dreptul, dar nu impune obligația, de a deține fizic contractele futures pe valută. Spre deosebire de contractele futures pe valută, nu trebuie să aveți o rezervă inițială de numerar (marja) pentru a cumpăra opțiuni valutare. Prețul opțiunii (prima) sau prețul la care cumpărătorul plătește vânzătorului (scriitorului), reflectă riscul general al cumpărătorului.
Următorii șapte factori principali afectează prețurile opțiunilor:
1. Prețul valutar.
2. Preț de vânzare (preț de exercițiu).
3. Volatilitatea monedei.
4. Valabilitate.
5. Diferența de rate de actualizare.
6. Tipul contractului (call sau put).
7. Model optional - american sau european.
Prima valutară reprezintă diferența pozitivă dintre cursul de schimb formal și cel curent.
Tipuri de opțiuni valutare: opțiune call, opțiune put
O opțiune poate fi cumpărarea sau vinderea activului suport.
O opțiune de cumpărare este o opțiune de cumpărare. Oferă cumpărătorului opțiunii dreptul de a cumpăra activul suport la un preț fix.
O opțiune de vânzare este o opțiune de vânzare. Oferă cumpărătorului opțiunii dreptul de a vinde activul suport la un preț fix.
În consecință, sunt posibile patru tipuri de tranzacții cu opțiuni:
Cumpărați opțiunea de apelare
Scrieți (vând) opțiunea de apelare
Cumpărați opțiunea de vânzare
Scrie (vând) Opțiune de vânzare
Cumpărarea unei opțiuni de apelare
Această strategie este folosită cel mai adesea atunci când prețul unei anumite mărfuri este de așteptat să crească.
În acest caz, riscul investitorului este limitat doar de prima sa - o parte din prețul mărfurilor. Într-o situație în care cumpără 80 de apeluri, prima este 5. Asta înseamnă că riscă doar acele cinci. Aceasta înseamnă că cumpărarea unei opțiuni implică un risc mai mic decât cumpărarea unei anumite mărfuri. Totuși, chiar și în acest caz, prima este în pericol, deci există posibilitatea de a pierde întreaga investiție, chiar dacă suma investiției a fost mică.
Mai puțin risc înseamnă mai puține venituri. Profitul din opțiunile de cumpărare este destul de mic. Acest lucru se datorează faptului că, conform contractului, tranzacțiile pot fi efectuate doar la un preț fix.
Vânzarea unei opțiuni de apelare
Atunci când vinde o opțiune de call, vânzătorul își asumă un risc destul de mare pentru că trebuie să furnizeze marfa la un preț prestabilit, așa-numita strategie naked.
Cu acest risc, profitul maxim pe care îl poate face vânzătorul este prima. Deci, atunci când cumpără 80 de apeluri, prima este de 5. A vinde un apel pentru a deschide o poziție este un așa-numit apel scurt.
Cumpărarea unei opțiuni de vânzare
În acest caz, ca și în cazul vânzării unei opțiuni call, riscul este limitat doar de mărimea primei. Achiziționarea unei opțiuni se face pentru a primi venituri din scăderea prețului unui anumit activ. Acționarul dobândește dreptul de a vinde activul la un preț fix, în timp ce va primi profit doar dacă prețul activului scade.
Deținătorul poate primi venitul maxim din această tranzacție numai dacă prețurile mărfurilor scad la zero. Cumpărarea unei opțiuni de vânzare pentru a deschide o poziție este o opțiune de vânzare lungă.
Vând opțiune de vânzare
Atunci când vinde o opțiune put, deținătorul își asumă un risc destul de mare, deoarece este obligat să livreze o anumită marfă la un preț fix. În același timp, dacă prețul de piață al unui activ scade, vânzătorul este obligat să plătească o sumă mare de bani pentru bunurile amortizate. Dacă prețul activului scade la zero, investitorul va pierde prețul de exercitare și prima.
În ceea ce privește veniturile din vânzarea opțiunii, acesta se realizează cu așteptarea că nu va exista nicio solicitare pentru implementarea acesteia. Vânzarea unei opțiuni put pentru a deschide o poziție este o opțiune put scurt.
Stil de opțiune.
Opțiunile diferă ca stil: opțiunea europeană sau opțiunea în stil european (opțiunea europeană, stilul european) și opțiunea americană sau opțiunea în stil american (opțiunea americană, stilul american).
Principala diferență dintre ele este că au condiții de execuție diferite din punct de vedere al timpului. În plus, se va putea observa că, datorită influenței unui astfel de factor precum durata de viață a unui contract de opțiune, valorile (primele) opțiunilor europene și americane sunt diferite.
Opțiunea europeană poate fi exercitată doar pentru o perioadă foarte limitată de timp în jurul datei de expirare a opțiunii. Formal, se consideră că aceasta este ziua care este definită ca data executării contractelor de opțiune. Cu toate acestea, practica plasării comenzilor și procedura de reconciliere predetermină granițe ceva mai largi, care totuși se încadrează într-un anumit număr de ore care nu extind prea mult orizonturile.
Opțiunea americană poate fi exercitată în orice moment înainte de expirarea opțiunii. Pentru o astfel de opțiune, execuția este determinată numai de regulile care sunt în vigoare la momentul actual în raport cu momentul livrării activului care stă la baza acesteia, precum și de capacitățile brokerului prin care se efectuează. radiouri de pe piață. De asemenea, pot exista restricții asupra numărului de contracte de opțiune executate pe parcursul unei zile de tranzacționare. De obicei, acestea sunt 2000 de contracte de opțiune.
Tipuri de opțiuni valutare în funcție de locație
Contractele de opțiune pot fi împărțite în două tipuri: contracte de opțiune tranzacționate la bursă și contracte de opțiune la bursă. Majoritatea burselor de acțiuni, mărfuri și futures financiare din lume oferă contracte futures, tranzacții în care sunt efectuate sub controlul lor.
Opțiunile de schimb sunt contracte de schimb standard și circulația lor este similară cu contractele futures. Pentru astfel de opțiuni, schimbul stabilește specificația contractului. La încheierea tranzacțiilor, ofertanții specifică doar valoarea primei de opțiune, toți ceilalți parametri sunt standard și stabiliți de bursă. Prețul opțiunii publicat de bursă este valoarea medie a primei pentru această opțiune pe zi. Din perspectiva tranzacționării cu acțiuni, opțiunile cu prețuri de exercitare sau cu date de expirare diferite sunt considerate contracte diferite. Pentru opțiunile tranzacționate la bursă, casa de compensare ține evidența pozițiilor participanților pentru fiecare contract de opțiune. Adică, un ofertant poate cumpăra un contract, iar dacă vinde un contract similar, atunci poziția sa este închisă. Casa de compensare a bursei este contrapartida fiecărei părți a contractului de opțiune. Pentru opțiunile listate, există și un mecanism de percepere a taxelor de marjă (de obicei plătite doar de vânzătorul opțiunii).
Opțiunile over-the-counter, spre deosebire de opțiunile de schimb, sunt încheiate în condiții arbitrare, care sunt negociate de către participanți la încheierea unei tranzacții. Tehnologia de încheiere este similară cu contractele forward.
Popular
- Anul Nou în echipa de lucru (corporație)
- Verificare GIT: ce se verifică și cum se prepară
- Menținerea evidențelor militare în organizație
- Fotograf ortodox - cel mai bun din Eurasia!
- Ne amintim și suntem mândri: idei originale pentru scenariul pentru Ziua Victoriei
- Merită să sunați la angajator după interviu sau cum să aflați rezultatele: cât timp raportează de obicei?
- Caracteristici ale tehnicii picturii farfurii, pictura vaselor ceramice Pictura alb-albastru pe vase
- Tipuri de pictură în vase: Gzhel, Gorodets, Zhostovo, Khokhloma
- Marketer: responsabilitățile postului Descrierea postului unui marketer de companie IT
- Fișa postului administratorului centrului de îngrijire a copiilor