Grupul de retail X5 vinde expres de răscruce. Supermarketul „O'Key” din Yuzhny Butovo se închide

Cel mai mare retailer de produse alimentare din Rusia, X5 Retail Group, va vinde Perekrestok-Express, un lanț de comerț cu amănuntul de zone mici. Marca Perekrestok-Express în sine nu va face parte din afacere.

X5 Retail Group, cel mai mare retailer de produse alimentare din Rusia, va vinde Perekrestok-Express, un lanț de comerț cu amănuntul în zone mici, a spus compania. X5 a decis să se concentreze exclusiv pe trei formate principale - magazinele de proximitate Pyaterochka, supermarketurile Perekrestok și hipermarketurile Karusel. Afacerea operațională fără marcă este scoasă la vânzare, a explicat un reprezentant al companiei. Vânzare rețeaua comercială Perekrestok-Express va permite lui X5 să-și sporească prezența în regiunea Moscova a principalelor sale formate în limitele cotei de piață permise de Serviciul Federal Antimonopol.

„Segmentul magazinelor de proximitate cu magazine de până la 200 mp. m, în care rețeaua Perekrestok-Express operează la Moscova, are un anumit potențial pentru piata ruseasca, dar acesta este un segment destul de îngust, - consideră principalul Director executiv X5 Retail Group Igor Shekhterman.- În același timp, 90% din comerțul alimentar organizat din Rusia este ocupat de trei formate: magazine de proximitate, supermarketuri și hipermarketuri. Având o cotă de piață semnificativă în aceste formate și potențialul de creștere ulterioară, am decis să ne concentrăm pe dezvoltarea propunerilor de valoare ale Pyaterochka, Perekrestok și Karusel, în special la Moscova.” Banca Renaissance Capital va pregăti tranzacția pentru X5.

Retailerul alimentar X5 Retail Group operează lanțurile de retail Pyaterochka, Perekrestok și Karusel. Potrivit raportului companiei publicat ieri, veniturile sale pentru al treilea trimestru au crescut cu 24,9%, până la 317,131 miliarde de ruble. Vânzările lanțului de retail Pyaterochka în perioada specificată au crescut cu 28,8%, ajungând la 251,653 miliarde de ruble, lanțul Perekrestok - cu 18,1%, la 42,417 miliarde de ruble, hipermarketurile Karusel - cu 3,8%, până la 20,705 miliarde de ruble.

În același timp, Perekrestok-Express a devenit singura rețea care nu a înregistrat creștere: veniturile sale pentru al treilea trimestru au scăzut cu 13,7%, până la 2,356 miliarde de ruble, ceea ce reprezintă mai puțin de 1% în structura veniturilor companiei.

Pentru cele nouă luni ale anului 2017, acesta a scăzut cu 11,1%, la 7,336 miliarde de ruble.

Olga Dubravitskaya

„Express” nu trage

Perekrestok Express este cel mai slab format din structura X5 Retail Group: în primele nouă luni ale anului 2017, veniturile sale au scăzut cu 11,1%, la 7,3 miliarde RUB. Pentru comparație: în aceeași perioadă, vânzările de Pyaterochka au crescut cu 30,3%, la 724,4 miliarde de ruble, Perekrestok - cu 19,4%, la 132,3 miliarde de ruble, Karusel - cu 7,2%, la 63,3 miliarde de ruble.

De asemenea, Perekrestok Express s-a dovedit a fi singurul format de retailer care a arătat o scădere a cecului mediu pentru cele nouă luni din 2017 la 275,6 ruble. față de 281,1 ruble. pentru aceeași perioadă a anului trecut.

Marja EBITDA a Perekrestki Express este de câteva ori mai mică decât cea a altor formate de retailer: 2,1% față de 5,8% pentru Karusel, 7% pentru Perekrestok și 9,1% pentru Pyaterochka în prima jumătate a anului (Timp de nouă luni, aceste date nu sunt dezvăluite).

Rețeaua a fost lansată în 2007 ca un proiect comun cu un grup de investitori privați, ale căror nume nu au fost dezvăluite. Inițial, participația lui X5 în proiect era de doar 40%, dar grupul avea opțiunea de a-l crește. În 2010, X5 Retail Group a obținut controlul operațional asupra lanțului, după ce a plătit 6 milioane de dolari pentru încă 20% din acțiuni.Un an mai târziu, compania a devenit unicul proprietar al lanțului.

„Perekrestok Express” a fost primul format X5 Retail Group, a cărui distribuție grupul a început să implice francizații. Începând cu 2012, grupul a schimbat principiul de lucru cu partenerii în „franciză inversă” - conform termenilor contractului, rețeaua participă la toate etapele de deschidere și exploatare a magazinelor, iar partenerul le gestionează doar. În cadrul acestei scheme, francizatul nu plătește o taxă inițială și redevențe, dar venitul său este limitat la un anumit procent din marja brută a magazinului. ​

​ Pentru a crește eficacitatea formatului X5, Retail Group a încercat să experimenteze cu magazinele Perekrestok Express: la începutul acestui an, mai multe magazine ale lanțului au fost transferate sub marca Eda.

Resetați excesul

Perekrestok Express nu poate fi numit un format problematic pentru X5 Retail Group, pur și simplu nu corespunde perspectivelor de creștere ale grupului, spune analistul Uralsib Konstantin Belov. În opinia sa, acest segment este mai potrivit pentru retaileri mai mici și de nișă, precum Magnolia sau Azbuka Vkusa. „Întreaga rețea nu va fi neapărat cumpărată de un jucător notabil. Este posibil ca magazinele să fie vândute pe părți micilor retaileri”, sugerează el.

Azbuka Vkusa, potrivit reprezentantului său Andrey Golubkov, ar putea fi interesat de unele magazine Perekrestok Express, dar nu mai mult de 20 de obiecte din Moscova - aceste puncte se potrivesc formatului AB Daily. Un reprezentant al VkusVill a spus că compania nu este interesată să cumpere magazine Perekrestok Express.

În Occident, formatul de „magazine de proximitate”, în care a lucrat Perekrestok Express, este mai comun decât în ​​Rusia, fiecare jucător important având o rețea în acest segment, notează partenerul Deloitte, Egor Metelkin. În opinia sa, Perekrestok Express nu are concurenți direcți în Rusia, chiar și AB Daily, Magnolia sau VkusVill se concentrează pe un alt sortiment și un alt client. Formatul Express are potențial datorită tendinței globale de a cumpăra alimente gata preparate în magazine, spune Anna Zhdanova, director asociat Fitch Rating Corporations.

La începutul lunii octombrie, se știa despre vânzarea hipermarketurilor Karusel către X5 Retail Group în cadrul schemei de vânzare și leaseback (vânzarea de imobile cu încheierea ulterioară a unui contract de închiriere pe termen lung cu noul proprietar). Costul spațiului de hipermarket X5 Retail Group, conform INFOLine-Analytics, este de aproximativ 20 de miliarde de ruble.

Munca pe care X5 Retail Group o face în prezent este optimizarea normală a proceselor pentru o companie care s-a luptat întotdeauna pentru o creștere rapidă și eficiență maximă, crede Metelkin. Atât vânzarea rețelei, cât și închirierea inversă a sediului Karusel sunt o optimizare a activității grupului, și nu o încercare de a strânge fonduri suplimentare, povara datoriilor X5 este la un nivel acceptabil, este de acord Belov de la Uralsib. Raportul datoriei nete/EBITDA a companiei în prima jumătate a anului 2017 este de 1,8 (cu un an mai devreme era de 2,34), 72,8% din pasive sunt pe termen lung.

Astfel de magazine mici sunt „un segment foarte îngust”, a explicat CEO-ul X5 Retail Group, Igor Shekhterman (cuvintele sale sunt citate în mesaj). „90% din comerțul alimentar organizat din Rusia este ocupat de trei formate - magazine de proximitate, supermarketuri și hipermarketuri. Având o cotă de piață semnificativă în aceste formate și potențialul de creștere ulterioară a acesteia, am decis să ne concentrăm toată atenția asupra dezvoltării propunerilor de valoare ale lui Pyaterochka, Perekrestok și Karusel, în special la Moscova”, a anunțat Shekhterman.

Potenţial, lanţul Perekrestok-express ar putea fi de interes pentru Azbuka Vkusa pentru magazinele lor compacte AV Daily, deoarece are planuri mari pentru dezvoltarea acestei rețele, consideră Mikhail Burmistrov, CEO Infoline-analytics. Potrivit acestuia, retailerul poate revendica o parte semnificativă a site-urilor Perekrestok-express.

Un reprezentant al Azbuka Vkusa a confirmat că compania este conștientă de intenția lui X5 de a vinde un lanț de magazine mici, eventual Azbuka ar fi interesată de sediul unor concurenți din Moscova sub AV Daily, estimat la aproximativ 20 de puncte de vânzare.

Un alt posibil interes este compania din Nijni Novgorod „Sladkaya Zhizn”, un important distribuitor care dezvoltă magazine Spar sub licență (inclusiv la Moscova), continuă Burmistrov. „Aceștia funcționează eficient într-un format mic de magazine, inclusiv sub-francizarea”, notează el. Un reprezentant al Spar Middle Volga (o entitate juridică care dezvoltă Nizhny Novgorod Spar) a refuzat să comenteze.

Când vinde întreaga afacere Perekrestok-Express, X5 se poate aștepta să primească până la 3 miliarde de ruble pentru aceasta, spune Burmistrov. Potrivit reprezentantului, compania este interesată să vândă deodată întreaga rețea de 170 de puncte de vânzare. Brandul Perekrestok-Express va rămâne cu, a precizat el. Nu există încă o listă cu solicitanții, adaugă sursa Vedomosți: procesul tocmai a început.

Decizia de a vinde Perekrestok-express este cea corectă, apreciază Burmistrov. Aș putea vinde acest lanț în urmă cu trei ani, când în procesul de transformare a afacerii a devenit clar: există formate scalabile de succes, precum discount-urile sau supermarketurile, sunt unele importante din punct de vedere strategic care necesită sprijin (hipermarketul Karusel), susține expertul. „Și formatul Perekrestok Express nu este nici scalabil, nici strategic”, spune Burmistrov.

Dar acum trei ani în regiunea Moscovei nu existau povesti de succes dezvoltarea unei astfel de rețele și, în consecință, potenţiali cumpărători, indică Burmistrov. De atunci au apărut pe piață carcasele AV Daily și Vkusvill, iar lanțurile regionale Yarche! și Dolce Vita cu formatul Spar, așa că momentul vânzării este bine ales, crede el. O serie de „Perekrestok-express” neprofitabile sunt închise, au fost testate cu succes puncte cu un design actualizat, o zonă de cafenea și o gamă extinsă de alimente gata preparate - de fapt, acesta este un preparat de pre-vânzare cu drepturi depline, crede expertul.

În primele nouă luni ale acestui an, X5 Retail Group (Pyaterochka, Perekrestok, Karusel) a închis 55 de magazine Perekrestok Express, ca parte a îmbunătățirii eficienței sale, a spus compania într-un comunicat. Pe lângă închiderea magazinelor, există și alte semne de criză în acest format. Vânzările comparabile (LFL) ale magazinelor Express în cele nouă luni din 2015 au crescut cu doar 2,7%. Aceasta este de cinci ori mai mică decât media pentru întregul grup (+15,2%). Traficul pentru aceeași perioadă a scăzut cu 3,4%. X5 a explicat că, în special, francizații care nu îndeplinesc conceptul și standardele rețelei de tranzacționare sunt închiși.

"Facilitățile non-țintă au fost închise. Nu au îndeplinit conceptul de rețea, noile standarde și cerințe pentru deschiderea magazinelor", a spus ea. CEO„Expresul de răscruce” Olga Nikitina. În același timp, ea nu a precizat cum s-au schimbat cerințele și standardele grupului de la deschiderea punctelor de desfacere „non-format”.

Totodată, Olga Nikitina a subliniat că se deschid și noi magazine Perekrestok Express. De la începutul anului, compania a deschis 28 de noi puncte de vânzare. Astfel, pe parcursul celor nouă luni, rețeaua a scăzut cu 27 de magazine sau 12,9%. Acum, potrivit rapoartelor, rețeaua Perekrestok Express are 182 de magazine, dintre care 27 au fost deschise în regim de franciză inversă. Magazinele direct francizate nu sunt incluse în raportarea X5.

X5 nu are de gând să închidă niciun alt magazin Perekrestok Express în acest an. Dar, conform Olga Nikitina, în anul urmator compania intenționează să închidă încă vreo zece magazine non-țintă.

s-au pierdut

Formatul Express este oarecum „pierdut” în gama generală X5, crede Sergey Ilyin, analist la Premier Investment Company.

„De fapt, a fost o legătură intermediară între Pyaterochka și Perekrestok. Dar, după rebrandul magazinelor X5, Pyaterochka a ajuns de fapt la acest nivel și nu avea niciun rost în două formate aproape identice. Plus un pic mai multă poziționare premium „ Perekrestka a avut rezultate slabe. în timpul crizei, când consumatorul este concentrat în primul rând pe preț”, spune el.

Analistul IG „Aton” Elizaveta Lebedeva consideră că magazinele neprofitabile și nepromițătoare s-au închis.
„În cazul unui format mai mic precum Express, performanța magazinului depinde mai mult de locații specifice. În plus, acum, odată cu reducerea veniturilor reale ale cumpărătorilor, consumatorii caută prețuri mai atractive care să poată fi oferite de magazinele de proximitate sau de discounteri. Cel mai probabil, aceștia preiau traficul clienților de la Express, spune Elizaveta Lebedeva.

Ea a mai remarcat că acum nu sunt atât de mulți care doresc să deschidă magazin de vânzare cu amănuntul produse în franciză.
„Evident, concurența în comerțul cu amănuntul alimentar devine din ce în ce mai puternică, concurența pentru consumatori devine din ce în ce mai dură, iar franciza pare mai puțin atractivă”, spune ea.

Închideri normale

La rândul său, Natalia Kolupaeva, analist senior de sector al Raiffeisenbank bunuri de consum, consideră că schema de franciză are avantajele ei pentru X5, întrucât în ​​acest fel compania externalizează antreprenorilor căutarea de noi site-uri interesante pentru deschiderea magazinelor, oferindu-le brand-ul, achizițiile și logistica.
„Pe lângă deschidere, orice mare retailer care operează magazine de format mic face închideri forțate ale acelor magazine care nu îndeplinesc cerințele operaționale. În special, despre Express, se poate spune că închiderea acestor 55 de magazine înseamnă că acestea au fost cel mai probabil. neprofitabilă, nu a îndeplinit cerințele pentru indicatorii de performanță care au fost bugetați”, argumentează ea.

Natalya Kolupaeva a menționat că deschiderea de noi magazine Express sugerează că X5 nu părăsește acest format, ci îl adaptează la condițiile în schimbare ale pieței.

„Acestea pot fi schimbări de puncte. Uneori este suficient să mutați un magazin într-un bloc învecinat, ceea ce este mai atractiv din punct de vedere al fluxului de clienți. De exemplu, există un magazin vechi care funcționează de mulți ani și un nou Magnit. , Dixy se deschide in apropiere, iar in apropiere noul centru comercial cu Auchan City.Vechiul magazin isi pierde atractivitatea, poate fi inutil sa duca razboaie de preturi cu vecinii, iar compania decide sa-l inchida si sa deschida unul nou in alt loc, ” spune analistul. Dar, în același timp, Natalya Kolupaeva a subliniat că formatul Express nu este cel principal pentru X5 și ocupă în prezent aproximativ 1% din total. spațiu de vânzare cu amănuntul x5.

„Pe baza rezultatelor transformării conceptului, dacă magazinele nou deschise vor avea succes, formatul va continua să se dezvolte”, a conchis expertul.

A doborât criza

„X5 în prezent nu are o echipă atât de mare de oameni specializati care caută site-uri pe care le are Magnit”, spune un analist la Raiffeisenbank.

Într-adevăr, Magnit, pe baza raportărilor sale pentru prima jumătate a anului 2015, face 5,65 descoperiri nete pe zi în toată țara, în timp ce X5 are această cifră de 3,81, iar creșterea rețelei este asigurată în mare măsură. mari afaceri M&A.
Roman Tarasov, șeful departamentului de dezvoltare al lanțului Magnolia, este de asemenea înclinat spre versiunea pe care Express a suferit-o din cauza înrăutățirii situației economice și a scăderii nivelului de trai al consumatorilor ruși.

„Acum, în criză, oamenii au devenit mai puțini bani, au început să meargă mai puțin la magazine, totul este simplu, - spune el.

Mai crede Marat Ibragimov, analist la grupul financiar BCS. Potrivit acestuia, situația actuală a pieței nu este favorabilă dezvoltării acestui format, deoarece este conceput pentru cumpărătorii bogați, care au puțin timp și constrângeri bugetare reduse. Analistul nu exclude ca după criză, X5 să înceapă deschiderea de noi magazine Express.

Nu sunt locuri

În același timp, Roman Tarasov de la Magnolia spune că închiderile magazinelor se pot datora dificultăților de închiriere a spațiului.
„Poate că au expirat niște contracte de închiriere pe zece ani, iar proprietarii nu vor să le reînnoiască la vechiul ritm, din cauza crizei. Și atunci compania închide magazine vechi, și deschide altele noi în alte locuri unde chiria este mai mică, " el susține.

Teoria înaltului tarifele de închiriere confirmă directorul rețelei de magazine din apropierea casei „La un pas de tine” („Atacuri”) Alexei Shipunov. „Pur și simplu nu am putut ajunge la o înțelegere cu proprietarii și ne-am mutat”, spune el. „În plus, este important să obținem profit și, dacă site-ul nu este profitabil, ce rost are să-l închiriem?”

Abandonarea formatului Express și transferul magazinelor în tabăra Pyaterochka pare cea mai rezonabilă soluție, crede Serghei Ilyin, analist la Premier Investment Company.

Proiectul de dezvoltare a mărcii Perekrestok Express a fost lansat de X5 în octombrie 2007. Pentru a face acest lucru, grupul a creat o societate mixtă (JV) cu președintele consiliului de administrație al rețelei. cluburi de jocuri„Jackpot” de germanul Goglichidze și proprietarul magazinelor de franciză Perekrestok-mini Valery Tarakanov. Ulterior, au părăsit proiectul, acum este condus de Olga Nikitina.

La începutul lunii decembrie, rețeaua O'Key a notificat unii furnizori că supermarketurile vor fi închise din 13 decembrie. Producătorii de lactate și carne au spus că companiile lor nu au fost notificate, dar O'Key a încetat să mai plaseze comenzi pentru lanțul său de supermarketuri. Unul dintre cei mai mari furnizori produse alcoolice.

În prezent, bunurile din magazinele O'Key sunt vândute la prețuri reduse. Deci, de exemplu, într-un supermarket de pe stradă. Venevskaya în zona Butovo de Sud, se pot observa rafturi pe jumătate goale. Potrivit informațiilor vânzătorilor, aceștia finalizează luna ianuarie, după care magazinul se va închide.

Rețeaua O'Key nu a răspuns solicitării oficiale din partea DP. Serviciul de presă al X5 Retail Group a oferit un comentariu dintr-un comunicat de presă în urmă cu o lună, pe care l-a publicat în legătură cu petiția depusă la Serviciul Federal Antimonopol: „Compania are în vedere posibilitatea achiziționării afacerii de supermarket (peste 30 de obiecte). ), care operează în prezent sub marca O' Kay. Am solicitat poziția FAS cu privire la posibilitatea unei înțelegeri. Etapele viitoare ale companiei vor depinde de răspunsul departamentului și de negocierile cu contrapartea.”

Potrivit lui Nikolay Gabyshev, Managing Partner la compania de investiții Peregrine Capital, pe de o parte, X5 și O'Key probabil au o înțelegere clară că FAS va aproba în cele din urmă afacerea, dar se pare că există probleme tehnice care au cauzat o întârziere în luarea în considerare a aplicarea. Pe de altă parte, formatul „supermarket” pentru O’Key este neprofitabil, iar păstrarea lui reprezintă o nouă generație de pierderi, prin urmare, cel mai probabil, proprietarii lanțului au decis să oprească această generație nesfârșită de pierderi financiare. „Se pare că supermarketurile au înregistrat pierderi atât de mari încât era imposibil de acoperit chiar și în timpul comerțului de Anul Nou”, subliniază expertul.

Începând cu 1 octombrie 2017, lanțul O'Key opera 37 de supermarketuri, 72 de hipermarketuri și 59 de discounturi în Rusia.

Anterior, O'Key a raportat că vânzarea afacerii de supermarket sub marca O'Key este una dintre opțiunile de optimizare a portofoliului de active. Acest lucru va permite companiei să se concentreze pe dezvoltarea de hipermarketuri și discounteri.

Experții estimează costul lanțului de supermarketuri O'Key pe baza unui multiplicator de 40% din cifra de afaceri, adică ținând cont de datoria întregii companii, dar excluzând bunurile imobiliare, valoarea tranzacției ar putea fi de 7 miliarde de ruble.

În ultimii 2 ani, grupul O'Key sa dovedit slab rezultate financiare comparativ cu alți retaileri publici. Proprietarii rețelei au schimbat de mai multe ori managerii de top, s-au angajat în optimizarea rețelei (au vândut terenuri și hipermarketuri), dar nu au putut îmbunătăți performanța rețelei.

Potrivit rapoartelor O'Key Group, pentru 9 luni din 2017, venitul net al grupului a crescut cu 2% față de aceeași perioadă a anului trecut, la 125,4 miliarde de ruble. În același timp, creșterea veniturilor a devenit posibilă datorită discounterilor Da!, pe care rețeaua le dezvoltă din 2015. Venitul net din segmentul de hipermarketuri și supermarketuri a scăzut cu 2,1% față de anul precedent, la 38,27 miliarde RUB.

Scăderea veniturilor din grup a fost atribuită unei scăderi a numărului de lanțuri de magazine față de anul precedent și unei slăbiri a dinamicii creșterii traficului LFL ca urmare a presiunii concurentiale în creștere.

O'Key Group este deținută de Boris Volchek (deține 29,52% prin GSU Ltd), Dmitry Korzhev (15,55%, prin NISEMAX Co Ltd) și Dmitry Troitsky (35,4%, prin NISEMAX Co Ltd), încă 19, 53% sunt libere. circulaţie.