ตัวเลือกสกุลเงินพร้อมความคุ้มครองเงินฝาก ตลาดตัวเลือกสกุลเงิน
เพื่อนพลเมืองของเราส่วนใหญ่มีเวลาว่างค่อนข้างมาก แต่ในขณะเดียวกันก็ไม่มีเงินเพียงพอสำหรับสิ่งจำเป็น และบ่อยครั้งสำหรับสิ่งจำเป็น แต่โลกรอบตัวเต็มไปด้วยโอกาส และสำหรับพวกเขาคุณไม่จำเป็นต้องไปไกลถึงผู้ที่มีอยู่ในมือ เวิลด์ไวด์เว็บ. มันเปิดทะเลแห่งความเป็นไปได้ คุณเพียงแค่ต้องพยายามที่จะเห็นพวกเขา
วันนี้ฉันจะบอกคุณเกี่ยวกับตัวเลือกสกุลเงิน เพื่อให้เข้าใจกลไกการซื้อขายเครื่องมือนี้ คุณต้องเข้าใจสาระสำคัญของแนวคิดก่อน
ทางเลือกคือข้อตกลงระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อตามที่ผู้ซื้อได้รับค่าธรรมเนียมบางอย่าง (พรีเมียม) ได้มาซึ่งสิทธิ์ (เฉพาะสิทธิ์ไม่ใช่ภาระผูกพัน) ในการซื้อสินทรัพย์ตามจำนวนที่ระบุ (สกุลเงินในสกุลเงินของเรา กรณี) ในราคาที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้า (นัดหยุดงาน) ภายในระยะเวลาหนึ่ง
ตัวเลือกสกุลเงินใช้สำหรับอะไร?
ตัวเลือกสกุลเงินเป็นเครื่องมือที่ช่วยให้คุณป้องกันความเสี่ยง (ประกัน) อันที่จริงแล้วส่วนใหญ่ใช้สำหรับประกันโดยองค์กรขนาดใหญ่ที่มีกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับการส่งออกหรือนำเข้าสินค้า ตัวอย่างเช่น บริษัท B ซื้อสกุลเงินเพื่อซื้อ พูด สินค้าเพื่อขายเป็นระยะ แต่อัตราแลกเปลี่ยนไม่คงที่โดยเฉพาะในช่วงวิกฤต ทำให้การวางแผนทำได้ยาก ดังนั้นบริษัทจึงสนใจที่จะซื้อสกุลเงินในราคาที่กำหนด ซึ่งตามกฎแล้ว ไม่ได้แตกต่างไปจากปัจจุบันมากนักสำหรับการซื้อออปชั่น หากมูลค่าของสกุลเงินหนึ่งเพิ่มขึ้น ธุรกิจก็จะประหยัดเงินได้ หากล้มก็จะสูญเสีย แต่ความสามารถในการคาดการณ์มีความสำคัญต่อธุรกิจ กล่าวคือ สิ่งสำคัญคือต้องสามารถวางแผนได้ บางครั้งสิ่งนี้สำคัญกว่าการสูญเสียเงินเพียงเล็กน้อย
ผู้ค้าสกุลเงินยังสามารถใช้เครื่องมือนี้:
1) เพื่อการเก็งกำไร กล่าวคือ เพื่อหารายได้จากส่วนต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขาย
2) สำหรับการป้องกันความเสี่ยง กล่าวคือ การประกันภัย
วิธีการค้าตัวเลือก?
ในทางปฏิบัติดูเหมือนว่านี้ ตัวอย่างเช่น ผู้ค้ารายหนึ่งที่เป็นข่าว เช่น เกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของราคาดอลลาร์สหรัฐฯ ที่กำลังใกล้เข้ามา ซื้อตัวเลือกการโทรที่ให้สิทธิ์เขาในการซื้อ พูด 10,000 ดอลลาร์ที่ 62 รูเบิล ภายใน 6 เดือน หากในช่วงเวลาที่กำหนด เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นเป็น 67 รูเบิล ผู้ค้าที่มีเงินทุนของตัวเองและยืม (เลเวอเรจ) จะใช้สิทธิ์ในการซื้อที่ 62 รูเบิล นอกจากนี้ เขาขายสกุลเงินที่ได้มาในตลาดที่ 67 ส่วนต่าง (ลบด้วยต้นทุนของกระดาษเอง - ตัวเลือก) คือรายได้ของเขา ตรงกันข้ามกับที่คาดการณ์ไว้ เงินดอลลาร์ไม่ได้ขึ้นราคาแต่มีราคาถูกลง เทรดเดอร์ปฏิเสธที่จะตกลงซื้อขาย ค่าคอมมิชชั่นที่ชำระแล้ว (เรียกว่าเบี้ยประกันภัยถูกต้องกว่า) จะไม่ส่งคืนให้เขา จะมีผลขาดทุนจากการทำธุรกรรม
การป้องกันความเสี่ยงมีความเหมาะสมหากผู้ค้ามีสถานะเปิดในการทำธุรกรรมทันที (ธุรกรรมที่มีการชำระเงินทันที) พูดง่ายๆ ก็คือ ออปชั่นถูกซื้อเพื่อจุดประสงค์ในการป้องกันความเสี่ยงเมื่อเทรดเดอร์รู้ว่าเขาจะต้องใช้สกุลเงินในช่วงระยะเวลาหนึ่ง
ประเภทตัวเลือก!
ตัวเลือกแบ่งออกเป็นการวางและการโทร พุทเป็นตัวเลือกในการขายสกุลเงินในกรณีของเรา การโทรเป็นตัวเลือกในการซื้อ ได้รับ
ตัวเลือกในการซื้อนั้นเหมาะสมหากราคาของสินทรัพย์เพิ่มขึ้น - มันเติบโต หากสินทรัพย์ตามการคาดการณ์จะมีราคาถูกลงก็จะมีการซื้อ เล่นเพื่อยกระดับเช่น ขึ้นอยู่กับการเติบโตของราคาของสินทรัพย์นั้นเป็นที่เข้าใจได้ แต่เกมสำหรับการตกมักจะทำให้เกิดคำถามในหมู่ผู้เริ่มต้น กลไกมีดังต่อไปนี้ เทรดเดอร์ที่คาดว่าเงินดอลลาร์จะอ่อนค่าลง ตัวอย่างเช่น จาก 62 เป็น 57-59 รูเบิล จะซื้อพุตออปชั่น หากการคาดการณ์เป็นจริง และเมื่อถึงเวลาหมดอายุ (วันหมดอายุของออปชั่น) เงินดอลลาร์จะถูกกว่าจริง ๆ ตัวอย่างเช่น ถึง 58 ในขณะที่ราคาออปชั่น (การประท้วง) คือ 62 ผู้ค้าซื้อสกุลเงินบน ตลาดสปอตที่ 58 และนำเสนอกระดาษสำหรับการดำเนินการที่ 62 ตามลำดับ ส่วนต่าง (ลบด้วยเบี้ยประกันภัย) คือรายได้ของเทรดเดอร์
โบรกเกอร์ตัวเลือก!
ส่วนสำคัญของความสำเร็จในการซื้อขายตัวเลือก Forex คือการเลือกโบรกเกอร์ที่เหมาะสม ไม่มีความลับพิเศษที่นี่ ที่นี่เช่นในกรณีใด ๆ คุณสามารถเลือกนักต้มตุ๋น แล้วบอกทุกคนว่าการซื้อขายออปชั่นทางอินเทอร์เน็ตเป็นการหลอกลวงที่สมบูรณ์ และคุณสามารถรับผิดชอบและทุกอย่างจะเรียบร้อย พูดง่ายๆ ก็คือ อุตสาหกรรมใดๆ ก็มี Lenya Golubkov เป็นของตัวเอง ในทำนองเดียวกัน คุณสามารถเลือกร้านค้าออนไลน์ที่ไม่รู้จักและเจอคนหลอกลวงได้ แต่วันนี้ต้องยอมรับว่าหายาก มันเหมือนกันกับโบรกเกอร์ ดูบทวิจารณ์ การให้คะแนน การมีส่วนร่วมในองค์กรกำกับดูแลตนเอง อ่านคำแนะนำของผู้ค้าที่มีประสบการณ์ สนทนาในฟอรัม และคุณจะรู้ว่าใครที่คุณไว้ใจได้
แยกกันควรพูดเกี่ยวกับองค์กรกำกับดูแลตนเอง เนื่องจากการเป็นสมาชิกของโบรกเกอร์จึงเป็นสัญญาณที่สำคัญมากกว่าปัจจัยอื่นๆ ทั้งหมด บริษัทยื่นคำร้องต่อ SRO อย่างแม่นยำเพื่อเพิ่มความมั่นใจให้กับผู้มีโอกาสเป็นลูกค้า หากผู้ค้าสงสัยว่านายหน้าของเขามี "การเล่นผิดกติกา" เขาสามารถติดต่อ SRO เพื่อทำการตรวจสอบได้
ในบรรดาโบรกเกอร์ออปชั่นที่ใหญ่ที่สุดและเป็นที่รู้จักมากที่สุดและมีชื่อเสียงดี ได้แก่: และอื่นๆ อีกมากมาย จริงๆ บริษัทที่ดีมาก. แต่ไม่ใช่ทั้งหมดที่มีเงื่อนไขที่ดีสำหรับผู้เริ่มต้น แม้ว่าตัวเลือกส่วนใหญ่จะเป็นรายบุคคล แต่คุณต้องเน้นที่: จำนวนค่าตอบแทนสำหรับบริการ ระดับของเงินฝากขั้นต่ำและธุรกรรมขั้นต่ำ ฟังก์ชันการทำงาน บริการ บทวิจารณ์และบทวิจารณ์จะช่วยในด้านเหล่านี้
แน่นอนว่าการกลายเป็นคนรวยไม่ใช่เรื่องง่าย แต่ถ้าคุณใส่ใจ Forex อย่างน้อย 1 ชั่วโมงทุกวันหลังเลิกงาน แล้วในหนึ่งหรือสองเดือน รายได้ทางอินเทอร์เน็ตครั้งแรกก็จะปรากฏขึ้น พวกมันจะไม่ใหญ่ในทันที แต่มันเป็นเพียงเรื่องของเวลา ความสำเร็จเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้หากคุณพยายามและจริงจังกับมัน ขอแค่คุณอยากเป็นเศรษฐีและหาเงินให้ได้วันละ 1 ชม. ในที่สุดคุณก็ต้องตัดสินใจที่จะฉีกหนึ่งชั่วโมงจากภาพยนตร์ตอนเย็นหรือเกมคอมพิวเตอร์และเริ่มทำงาน ดีกว่าทำตอนนี้ และเชื่อฉันเถอะ คำพูดที่ไม่คุ้นเคย เช่น ตี วาง โทร ไม่ยากเลย คุณไม่จำเป็นต้องมีการศึกษาพิเศษและมีความสามารถพิเศษบางอย่างสำหรับสิ่งนี้ สิ่งสำคัญในการซื้อขายคือความปรารถนาที่จะประสบความสำเร็จ แทนที่จะเป็นความเฉื่อยชาตามปกติและประสาทที่แข็งกระด้าง ขอให้โชคดีในการซื้อขายตัวเลือกสกุลเงิน!
ตัวเลือกสกุลเงินเป็นสัญญาระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายที่ให้สิทธิแก่ผู้ซื้อ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพัน ในการซื้อสกุลเงินจำนวนหนึ่งในราคาที่กำหนดและภายในระยะเวลาที่กำหนดไว้ โดยไม่คำนึงถึงราคาตลาดของสกุลเงิน และกำหนด ผู้ขาย (ผู้เขียน) มีภาระผูกพันในการโอนสกุลเงินให้กับผู้ซื้อภายในระยะเวลาที่กำหนด หากและเมื่อผู้ซื้อประสงค์จะใช้ธุรกรรมตัวเลือก
ตัวเลือกสกุลเงินเป็นเครื่องมือการซื้อขายที่ไม่เหมือนใคร เหมาะสำหรับการซื้อขาย (การเก็งกำไร) และการประกันความเสี่ยง (การป้องกันความเสี่ยง) ตัวเลือกช่วยให้คุณปรับกลยุทธ์ของผู้เข้าร่วมแต่ละคนให้เข้ากับสภาวะตลาด ซึ่งมีความสำคัญสำหรับนักลงทุนที่จริงจัง
ราคาของออปชันเมื่อเทียบกับราคาของเครื่องมือการซื้อขายสกุลเงินอื่น ๆ นั้นได้รับอิทธิพลจากปัจจัยจำนวนมาก ความผันผวนทั้งสูงและต่ำสามารถสร้างผลกำไรในตลาดออปชั่นต่างจากสปอตหรือไปข้างหน้า สำหรับบางคน ตัวเลือกเป็นเครื่องมือในการซื้อขายสกุลเงินที่ถูกกว่า สำหรับคนอื่น ๆ ตัวเลือกหมายถึงความปลอดภัยที่มากขึ้นและการดำเนินการตามคำสั่งที่แน่นอนเพื่อปิดสถานะที่สูญเสีย (คำสั่งหยุดการขาดทุน)
ตัวเลือกสกุลเงินครอบครองภาคส่วนที่เติบโตอย่างรวดเร็วของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ตั้งแต่เมษายน 2541 ออปชั่นครอบครอง 5% ของปริมาณทั้งหมด ศูนย์ซื้อขายออปชั่นที่ใหญ่ที่สุดคือสหรัฐอเมริกา รองลงมาคือสหราชอาณาจักรและญี่ปุ่น
ราคาออปชั่นอิงตามและรองจากราคา RNV ดังนั้น ออปชั่นจึงเป็นเครื่องมือรอง ทางเลือกต่างๆ มักอ้างอิงถึงกลยุทธ์การประกันความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม ผู้ค้ามักจะสับสนเกี่ยวกับความซับซ้อนและความสะดวกในการใช้ตัวเลือก นอกจากนี้ยังมีความเข้าใจผิดเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของตัวเลือก
ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ออปชั่นเป็นเงินสดหรือในรูปของฟิวเจอร์ส จากนี้ไปจะมีการซื้อขาย "ผ่านเคาน์เตอร์" (ที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ OTC) หรือในตลาดซื้อขายล่วงหน้าแบบรวมศูนย์ ตัวเลือกสกุลเงินส่วนใหญ่ประมาณ 81% มีการซื้อขาย OTC (ดูรูปที่ 3.3) ตลาดนี้คล้ายกับตลาดสปอตและสวอป บริษัท สามารถติดต่อธนาคารทางโทรศัพท์และธนาคารทำการค้าระหว่างกันโดยตรงหรือผ่านนายหน้า ด้วยการซื้อขายประเภทนี้ ความยืดหยุ่นสูงสุดเป็นไปได้: ปริมาณใด ๆ สกุลเงินใด ๆ เงื่อนไขใด ๆ ของสัญญา เวลาใด ๆ ของวัน จำนวนหน่วยสกุลเงินสามารถเป็นจำนวนเต็มหรือเศษส่วนได้ และมูลค่าของแต่ละหน่วยสามารถประมาณได้ทั้งในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และในสกุลเงินอื่น
สกุลเงินใด ๆ ที่ไม่ใช่เฉพาะในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า สามารถซื้อขายเป็นตัวเลือกได้ ดังนั้น ผู้ค้าสามารถดำเนินการกับราคาของสกุลเงินใด ๆ ที่แปลกใหม่ที่สุดที่พวกเขาต้องการ ซึ่งรวมถึงราคาข้าม สามารถกำหนดระยะเวลาที่ใช้ได้ตั้งแต่หลายชั่วโมงถึงหลายปี แม้ว่าโดยพื้นฐานแล้วเงื่อนไขจะถูกกำหนด โดยเน้นที่จำนวนเต็ม - หนึ่งสัปดาห์ หนึ่งเดือน สองเดือน เป็นต้น RNV ทำงานอย่างต่อเนื่อง จึงสามารถซื้อขายออปชั่นได้ตลอด 24 ชั่วโมง
การซื้อขายตัวเลือกในสกุลเงินฟิวเจอร์สให้สิทธิ์ผู้ซื้อ แต่ไม่ได้กำหนดภาระผูกพันในการเป็นเจ้าของสกุลเงินล่วงหน้า ซึ่งแตกต่างจากสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า การซื้อตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศไม่จำเป็นต้องมีเงินสดสำรองเริ่มต้น (ส่วนต่าง "a) ต้นทุนของตัวเลือก (พรีเมียม) หรือราคาที่ผู้ซื้อจ่ายให้กับผู้ขาย (ผู้เขียน") สะท้อนให้เห็น ความเสี่ยงโดยรวมของผู้ซื้อ
ปัจจัยหลักเจ็ดประการต่อไปนี้ส่งผลต่อราคาออปชั่น:
1. ราคาสกุลเงิน
2. ราคาขาย (ตีราคาออกกำลังกาย)
3. ความผันผวนของค่าเงิน
4. ความถูกต้อง
5. ส่วนต่างของอัตราคิดลด
6. ประเภทของสัญญา (โทร หรือ วาง)
7. รูปแบบตัวเลือก - อเมริกันหรือยุโรป
พรีเมี่ยมอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ - ความแตกต่างเชิงบวกระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนที่เป็นทางการและอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน
ประเภทของตัวเลือกสกุลเงิน: ตัวเลือกการโทร, ตัวเลือกการใส่
ทางเลือกหนึ่งคือการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง
ตัวเลือกการโทรเป็นตัวเลือกในการซื้อ ให้สิทธิผู้ซื้อออปชั่นในการซื้อสินทรัพย์อ้างอิงที่ ราคาคงที่.
พุทออปชั่นคือออปชั่นในการขาย ให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อออปชั่นในการขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาคงที่
ดังนั้น ธุรกรรมที่มีตัวเลือกสี่ประเภทจึงเป็นไปได้:
§ ซื้อตัวเลือกการโทร
§ เขียน (ขาย) ตัวเลือกการโทร
§ ซื้อตัวเลือก Put
§ เขียน (ขาย) ใส่ตัวเลือก
การซื้อตัวเลือกการโทร
กลยุทธ์นี้มักใช้เมื่อคาดว่าราคาของสินค้าโภคภัณฑ์บางอย่างจะเพิ่มขึ้น
ในกรณีนี้ความเสี่ยงของนักลงทุนถูกจำกัดด้วยเบี้ยประกันภัยของเขาเท่านั้น - ส่วนหนึ่งของราคาสินค้า ในสถานการณ์ที่เขาซื้อ 80 สาย ค่าพรีเมียมคือ 5 ซึ่งหมายความว่าเขาเสี่ยงแค่ห้าสายเท่านั้น ซึ่งหมายความว่าการซื้อออปชั่นมีความเสี่ยงน้อยกว่าการซื้อสินค้าเฉพาะ อย่างไรก็ตาม แม้ในกรณีนี้ เบี้ยประกันภัยมีความเสี่ยง ดังนั้นจึงมีความเป็นไปได้ที่จะสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมด แม้ว่าเงินลงทุนจะน้อยก็ตาม
ความเสี่ยงน้อยหมายถึงรายได้น้อย กำไรจากการซื้อออปชั่นค่อนข้างน้อย เนื่องจากตามสัญญา การทำธุรกรรมสามารถทำได้ในราคาคงที่เท่านั้น
ขายตัวเลือกการโทร
เมื่อขาย call option ผู้ขายค่อนข้างเสี่ยงเพราะเขาต้องจัดหาสินค้าในราคาที่กำหนดไว้ซึ่งเรียกว่ากลยุทธ์เปล่า
ด้วยความเสี่ยงนี้ กำไรสูงสุดที่ผู้ขายสามารถทำได้คือเบี้ยประกันภัย ดังนั้น เมื่อเขาซื้อ 80 สาย ค่าพรีเมียมจะเท่ากับ 5. การขายการโทรเพื่อเปิดสถานะคือสิ่งที่เรียกว่า short call
การซื้อพุตออปชั่น
ในกรณีนี้ เช่นเดียวกับการขายคอลออปชั่น ความเสี่ยงจะถูกจำกัดด้วยขนาดของเบี้ยประกันภัยเท่านั้น การซื้อออปชั่นทำขึ้นเพื่อรับรายได้จากราคาสินทรัพย์ที่ตกต่ำลง ผู้ถือหุ้นได้รับสิทธิในการขายสินทรัพย์ในราคาคงที่ในขณะที่เขาจะได้รับผลกำไรก็ต่อเมื่อราคาของสินทรัพย์ตกเท่านั้น
ผู้ถือสามารถรับรายได้สูงสุดจากการทำธุรกรรมนี้เฉพาะเมื่อราคาของสินค้าตกลงเป็นศูนย์ การซื้อพุตออปชั่นเพื่อเปิดสถานะซื้อออปชั่นซื้อ
ขายพุตออปชั่น
เมื่อขายตัวเลือกการพุท ผู้ถือครองมีความเสี่ยงค่อนข้างมาก เนื่องจากเขาจำเป็นต้องส่งมอบสินค้าบางอย่างในราคาคงที่ ในเวลาเดียวกัน หากราคาตลาดของสินทรัพย์ตกลง ผู้ขายจะต้องจ่ายเงินจำนวนมากสำหรับสินค้าที่คิดค่าเสื่อมราคา หากราคาสินทรัพย์ลดลงเหลือศูนย์ นักลงทุนจะเสียราคาใช้สิทธิและเบี้ยประกันภัย
สำหรับรายได้จากการขายออปชั่นนั้นทำขึ้นโดยคาดหวังว่าจะไม่มีการร้องขอให้ดำเนินการ การขายพุตออปชั่นเพื่อเปิดโพซิชั่นคือชอร์ตออปชั่น
สไตล์ตัวเลือก
ตัวเลือกต่างกันในสไตล์: ตัวเลือกยุโรป หรือ ตัวเลือกสไตล์ยุโรป (ตัวเลือกยุโรป สไตล์ยุโรป) และตัวเลือกอเมริกัน หรือตัวเลือกสไตล์อเมริกัน (ตัวเลือกสไตล์อเมริกัน สไตล์อเมริกัน)
ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างพวกเขาคือ พวกเขามีเงื่อนไขการดำเนินการที่แตกต่างกันในแง่ของเวลา นอกจากนี้ จะเห็นได้ว่าเนื่องจากอิทธิพลของปัจจัยเช่นอายุสัญญาออปชั่น ค่า (พรีเมียม) ของออปชั่นยุโรปและอเมริกาจึงแตกต่างกัน
ออปชั่นของยุโรปสามารถใช้ได้ในช่วงเวลาที่จำกัดมากเท่านั้น ประมาณวันที่หมดอายุของออปชั่น อย่างเป็นทางการก็ถือว่านี่คือวันที่ถูกกำหนดให้เป็นวันที่ของการดำเนินการของสัญญาออปชั่น อย่างไรก็ตาม แนวปฏิบัติในการวางคำสั่งซื้อและขั้นตอนการกระทบยอดจะกำหนดขอบเขตที่ค่อนข้างกว้างไว้ล่วงหน้า ซึ่งยังคงพอดีกับจำนวนชั่วโมงที่กำหนดซึ่งไม่ได้ขยายขอบเขตอันไกลโพ้นมากเกินไป
สามารถใช้สิทธิอเมริกันออปชั่นได้ตลอดเวลาก่อนที่ออปชั่นจะหมดอายุ สำหรับตัวเลือกดังกล่าว การออกกำลังกายจะถูกกำหนดโดยกฎที่ใช้บังคับใน .เท่านั้น ช่วงเวลานี้เวลาที่เกี่ยวข้องกับระยะเวลาของการส่งมอบสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้ เช่นเดียวกับความสามารถของนายหน้าที่จะดำเนินการ วิทยุในตลาด อาจมีข้อจำกัดเกี่ยวกับจำนวนของสัญญาออปชั่นที่ดำเนินการในหนึ่งวันซื้อขาย โดยปกตินี่คือสัญญาออปชั่น 2,000 รายการ
ตราสารทุนที่ใช้เป็นส่วนหนึ่งของตราสารอนุพันธ์สามารถจัดประเภทเป็นตัวเลือกทางการเงิน (Option) ได้จากหลายสาเหตุ ลักษณะเด่นที่สำคัญของอนุพันธ์ดังกล่าวคือความแปรปรวนของพฤติกรรมผู้ซื้อ ดังนั้น หากเงื่อนไขของสัญญาและราคาเหมาะสมกับเจ้าของ เขาก็จะขายทรัพย์สินของเขา
หากราคาไม่เป็นที่พอใจของเจ้าของ ตัวเลือกสกุลเงิน (VO) จะไม่ถูกขาย VO เป็นวิธีการจัดการสินทรัพย์ทางการเงิน ประเภทของการบริหารหลักทรัพย์ถูกนำมาใช้อย่างแข็งขันใน ธนาคารและในการแลกเปลี่ยนด้วยการหมุนเวียนของสกุลเงินที่จำกัด ในสัญญาใด ๆ ที่อยู่ภายใต้ VO จำเป็นต้องสะท้อนประเด็นต่อไปนี้:
- ประเภทของเอกสารตามขอบเขตของสิทธิ์ของผู้ซื้อ
- วัตถุประสงค์ของความสัมพันธ์ตามสัญญาคือคู่สกุลเงินเฉพาะ
- ราคาที่จะตกลงกันตามสัญญา มูลค่าของสินทรัพย์จะถูกกำหนด เมื่อมีการทำธุรกรรมอื่นเกิดขึ้น - สำหรับการขายหรือการซื้อเรื่องของข้อตกลง
- ช่วงเวลาที่มีผลใช้กำหนดระยะเวลาของความสามารถทางกฎหมายของผู้ถือตัวเลือกสกุลเงิน ระยะเวลาของตราสารอนุพันธ์ตามการหมุนเวียนภายในประเทศอาจจำกัดอยู่สองสามวันหรือหลายเดือน
- เบี้ยประกันภัยของเครื่องมือจะจ่ายให้กับเจ้าของสินทรัพย์คนใหม่เมื่อสิ้นสุดข้อตกลง เป็นที่เข้าใจว่าผู้ซื้อได้รับประโยชน์ไม่มากเท่าการชดเชยความเสี่ยงบางอย่างที่จะเกิดขึ้นในอนาคต รางวัลมักจะถูกเข้าใจว่าเป็น มูลค่ายุติธรรมการถือครองประเภทตัวเลือก
ตัวเลือกสกุลเงินหลัก
ตามข้อตกลงซึ่งสรุประหว่างผู้เข้าร่วมตลาดสองคน สัญญาให้สิทธิ์ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในมือ ในเรื่องนี้ ตราสารคู่เดียวกันถูกใช้ในการปฏิบัติของตลาดหุ้น:
เรียกตัวเลือก
ข้อตกลงที่คู่สัญญาทั้งสองฝ่ายได้รับสิทธิในการซื้อหุ้นตามเงื่อนไขมาตรฐาน ราคาขายถูกกำหนดไว้ล่วงหน้าและยังคงไม่เปลี่ยนแปลงจนถึงวันหมดอายุของธุรกรรม สำหรับความจริงที่ว่าผู้ขายได้มาซึ่งสินทรัพย์โดยไม่คำนึงถึงสถานะของตลาดเขาได้รับรางวัลบางอย่าง
ตัวเลือกสกุลเงินคือโอกาสในการทำกำไรจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ความคาดหวังของผู้ซื้อคือมูลค่าของสินทรัพย์ที่ได้มาจะเพิ่มขึ้นตามอายุสัญญา
การโทรเป็นเครื่องมือทำให้คุณสามารถลดความเสี่ยงของผู้เข้าร่วมตลาดได้ เนื่องจากจะรับประกันการรักษาช่วงราคาไว้ นี่คือสิ่งที่แตกต่างจากการลงทุนแบบดั้งเดิมในคู่เงิน มาดูกันว่าสัญญาการโทรถูกนำไปใช้อย่างไร ตัวอย่างเช่น เทรดเดอร์ซื้อจำนวนมากเพื่อซื้อยูโรที่อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน (60 รูเบิล)
การคำนวณของผู้ซื้อคือการคาดหวังให้ราคาเพิ่มขึ้นภายในระยะเวลาของสัญญา สัญญามีมูลค่าเพิ่มร้อยละ 5 ของราคาซื้อ ดังนั้น หากยอดซื้อที่ต้องการคือ 1,500 ยูโร รางวัลจะเป็น 75 ยูโรตามลำดับ เพื่อให้ได้กำไรที่เป็นบวก การเติบโตในช่วงเวลาที่คาดหวังจะต้องมากกว่าร้อยละ 5
ส่วนใหญ่มักจะใช้เครื่องมือดังกล่าวเพื่อครอบคลุมความเสี่ยงที่เป็นไปได้ของพอร์ตการลงทุนที่มีอยู่แล้ว คุณสามารถสร้างรายได้จากการเพิ่มขึ้นและลดลงในหลักสูตร เมื่อต้องการทำเช่นนี้ สกุลเงินจะถูกขายในราคาที่คงที่ที่มูลค่าปัจจุบันสำหรับวันที่ขาย ธุรกรรมดังกล่าวสามารถสรุปได้ ตัวอย่างเช่น ในการคาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะลดลง
เช่นเดียวกับ CALL ผู้ค้าจ่ายเบี้ยประกันภัย 5% สำหรับการซื้อยูโรที่ลดลง 20% มูลค่า 10,000 ยูโร การขายให้กับนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในภายหลังจะได้รับส่วนต่าง 15 เปอร์เซ็นต์ของล็อต นั่นคือ 1,500 ยูโร
พูดเกี่ยวกับ ตัวเลือกสกุลเงินคืออะไรเป็นไปไม่ได้ที่จะไม่พูดถึงอนุพันธ์ของอเมริกา เอเชีย และยุโรป มีความคล้ายคลึงกันในหลาย ๆ ด้าน แต่แต่ละคนก็มีข้อดีของตัวเอง การเข้าสู่ตลาดตามรูปแบบบางอย่างมีส่วนทำให้ รายได้ดีสำหรับเทรดเดอร์
ดังนั้น American Call หรือ Put ให้สิทธิ์ผู้ซื้อในการยืนยันสิทธิ์ในการทำธุรกรรมก่อนกำหนด สิ่งนี้มีประโยชน์อย่างยิ่งในกรณีของการเปลี่ยนแปลงของราคาในเชิงบวก ที่ เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งหรือลดลงในมูลค่าพื้นฐานของการถือครอง เจ้าของอาจดำเนินการแปลงก่อนกำหนด
สัญญาแบบยุโรปมีความแตกต่างจากค่าคอมมิชชั่นต่ำสำหรับการซื้อ เครื่องมือดังกล่าวช่วยลดความเสี่ยงของผู้ขายเนื่องจากการห้ามหมดอายุก่อนกำหนด - จนกว่าจะถึงวันหมดอายุของสัญญา - ไม่สามารถแปลงสกุลเงินได้ เป็นไปไม่ได้ที่จะสร้างกำไรจากไบนารี่ออฟชั่นที่ค่ากลางของราคาสินทรัพย์
ข้อตกลงสิทธิในการเลือกราคาในอนาคตตามแบบจำลองเอเชียมีพื้นฐานเกี่ยวกับสินค้าโภคภัณฑ์ ปัญหาหลักในการทำงานกับอนุพันธ์นี้คือการกำหนดพารามิเตอร์ราคา ตามการคำนวณที่ยอมรับโดยทั่วไปสำหรับการกำหนดมูลค่าของอนุพันธ์ ข้อมูลทางสถิติโดยเฉลี่ยของสินทรัพย์อ้างอิงสำหรับช่วงเวลาหนึ่งๆ จะถูกใช้
อุปสรรคและตัวเลือกไบนารี
วิธีการลงทุนได้รับการออกแบบสำหรับผู้ที่ต้องการแจ็คพอตก้อนโต จริงอยู่ ผลลัพธ์ที่ไม่สำเร็จของธุรกรรมอาจนำไปสู่การสูญเสียทรัพย์สินของผู้เข้าร่วมตลาดโดยสมบูรณ์ สัญญาอุปสรรคแสดงถึงการยอมรับความเสี่ยงที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ในขณะที่ราคาขายถูกกำหนดไว้ที่แถบซึ่งเป็นประโยชน์ต่อผู้ขายมากที่สุด
แม้ว่าสัญญาดังกล่าวจะจัดอยู่ในประเภทที่มีความเสี่ยงสูง แต่ส่วนแบ่งของสินทรัพย์อ้างอิงในตลาดก็ค่อยๆ ลดลง อนุพันธ์ของอุปสรรคเป็นประโยชน์ร่วมกันสำหรับทั้งสองฝ่าย ผู้ขายประหยัดเวลาของเขาและผู้ซื้อได้รับการคุ้มครองจากความเสี่ยงเพิ่มเติมจากการสูญเสียเงินทุน
ไบนารี่ออปชั่น: สาระสำคัญของธุรกรรมคือการเดาพฤติกรรมของมูลค่าของสกุลเงินหรือเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ ในช่วงเวลาหนึ่ง หากเทรดเดอร์เดิมพันว่าราคาจะเพิ่มขึ้น คุณควรซื้อ Call หากคุณวางแผนที่จะทำกำไรจากการตกต่ำ คุณต้องเดิมพันที่พุท
อนุพันธ์และภาคการธนาคาร
ความเป็นไปได้ในการเลือกความรับผิดไม่ได้ให้เฉพาะในตลาดหุ้นเท่านั้น คุณสามารถลงทุนในหลักทรัพย์ผ่านธนาคารชั้นสอง (ทั้งหมดยกเว้นสถาบันกลาง) เพื่อซื้อหุ้น ถึงบุคคลเงินฝากเปิดในหนึ่งในสกุลเงินประจำชาติซึ่งใช้เป็นหลักประกันสำหรับการทำธุรกรรม
การใช้วิธีนี้ช่วยให้คุณได้รับเงินฝากเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน มีความเสี่ยงสูงที่จะสูญเสียเงินออมของคุณ อันที่จริง ธนาคารในความสัมพันธ์ดังกล่าวทำหน้าที่เป็นนายหน้า โดยให้สิทธิ์แก่ลูกค้าในการซื้อธุรกรรมพุท สัญญากำหนดอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าและจำนวนเงินค่าตอบแทนแก่สถาบันสินเชื่อ การปฏิบัติของการมีส่วนร่วมยืนยันผลประโยชน์ปานกลางสำหรับลูกค้า: เงื่อนไขของธนาคารมักจะร่างขึ้นไม่เป็นประโยชน์ต่อนักลงทุน
ตัวเลือก(ในตัวเลือกภาษาอังกฤษจากภาษาละติน optio - ทางเลือก, ความปรารถนา, ดุลยพินิจ) หรือ สัญญาออปชั่นเป็นสัญญาที่ผู้มีโอกาสเป็นผู้ขายหรือ ผู้ซื้อที่มีศักยภาพได้มาซึ่งสิทธิ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัด ในการขายหรือซื้อสินทรัพย์ (สินค้า) ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในช่วงเวลาที่กำหนดไว้ตามสัญญาในอนาคตหรือในช่วงเวลาที่กำหนด ตัวเลือกเป็นหนึ่งใน. มีตัวเลือกในการขาย (ตัวเลือกพุท) การซื้อ (ตัวเลือกการโทร) และทวิภาคี (ตัวเลือกคู่)
ประเภทตัวเลือก
ตัวเลือกอาจเป็นการซื้อหรือขาย
ตัวเลือกการโทร- ทางเลือกในการซื้อ ให้สิทธิผู้ซื้อออปชั่นในการซื้อสินทรัพย์อ้างอิงในราคาคงที่
ใส่ตัวเลือก- ใส่ตัวเลือก. ให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อออปชั่นในการขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาคงที่
ดังนั้น ธุรกรรมที่มีตัวเลือกสี่ประเภทจึงเป็นไปได้:
- ซื้อตัวเลือกการโทร
- เขียน (ขาย) ตัวเลือกการโทร
- ซื้อใส่ตัวเลือก
- เขียน (ขาย) ใส่ตัวเลือก
ประเภทตัวเลือก
ขึ้นอยู่กับสินทรัพย์อ้างอิง มีตัวเลือกสี่ประเภทหลัก:
ความสนใจ
- ตัวเลือกเกี่ยวกับดอกเบี้ยฟิวเจอร์ส
- ตัวเลือกเกี่ยวกับข้อตกลงอัตราดอกเบี้ยในอนาคต – การค้ำประกันอัตราดอกเบี้ย
- ตัวเลือกเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย –
สกุลเงิน
- ตัวเลือกเงินสด
- ตัวเลือกเกี่ยวกับสกุลเงินฟิวเจอร์ส
คลังสินค้า
- ตัวเลือกใน (ตัวเลือกผู้ออก)
- ตัวเลือกในดัชนีฟิวเจอร์ส
สินค้าโภคภัณฑ์
- ตัวเลือกสินค้าที่จับต้องได้
- ตัวเลือกสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า
รูปแบบตัวเลือก
ตัวเลือกที่พบบ่อยที่สุดคือสองรูปแบบ - อเมริกันและยุโรป
อเมริกัน ออปชั่นสามารถแลกได้ในวันใดก็ได้ของเงื่อนไขก่อนหมดอายุตัวเลือก นั่นคือสำหรับตัวเลือกดังกล่าว ช่วงเวลาที่ผู้ซื้อสามารถใช้ตัวเลือกนี้ได้ถูกกำหนดไว้
ตัวเลือกยุโรปสามารถแลกได้ในวันที่กำหนดเท่านั้น (วันหมดอายุ วันใช้สิทธิ วันที่แลกใช้)
ตัวเลือกพรีเมี่ยม
ตัวเลือกพรีเมี่ยมคือจำนวนเงินที่ผู้ซื้อออปชั่นจ่ายให้กับผู้ขายเมื่อทำสัญญาออปชั่น ในสาระสำคัญทางเศรษฐกิจ เบี้ยประกันภัยเป็นการชำระสำหรับสิทธิ์ในการทำข้อตกลงในอนาคต
บ่อยครั้งเมื่อมีคนพูดว่า "ราคาตัวเลือก" พวกเขาหมายถึงตัวเลือกพรีเมี่ยม พรีเมี่ยมของตัวเลือกการแลกเปลี่ยนคือราคาสำหรับมัน ค่าพรีเมียมมักจะถูกกำหนดเป็นผลมาจากความเท่าเทียมกันของอุปสงค์และอุปทานในตลาดระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายตัวเลือก นอกจากนี้ยังมีแบบจำลองทางคณิตศาสตร์ที่ให้คุณคำนวณเบี้ยประกันภัยตามมูลค่าปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิงและคุณสมบัติสุ่ม (ความผันผวน การทำกำไร ฯลฯ)
รุ่นการกำหนดราคาตัวเลือก
หัวใจของแบบจำลองทางคณิตศาสตร์ทั้งหมดสำหรับการคำนวณราคาของออปชั่นคือแนวคิดของตลาดที่มีประสิทธิภาพ สันนิษฐานว่าค่าพรีเมียมที่ "ยุติธรรม" ของออปชั่นนั้นสอดคล้องกับมูลค่าของออปชั่น ซึ่งโดยเฉลี่ยแล้วทั้งผู้ซื้อและผู้ขายไม่ทำกำไร
ในการคำนวณเบี้ยประกันภัย คุณสมบัติของกระบวนการสุ่มจะจำลองพฤติกรรมของราคาของสินทรัพย์อ้างอิงที่อยู่ภายใต้สัญญาออปชั่น พารามิเตอร์ของแบบจำลองดังกล่าวถูกประเมินตามข้อมูลในอดีต พารามิเตอร์ทางสถิติที่สำคัญที่สุดตัวหนึ่งที่ส่งผลต่อมูลค่าของพรีเมี่ยมคือความผันผวนของราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ยิ่งมีขนาดใหญ่เท่าใด ความไม่แน่นอนในการทำนายราคาในอนาคตก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น ดังนั้น ค่าพรีเมียม (สำหรับความเสี่ยง) ที่ผู้ขายออปชั่นต้องได้รับก็จะยิ่งมากขึ้น พารามิเตอร์สำคัญตัวที่สองซึ่งเกี่ยวข้องโดยตรงกับความไม่แน่นอนเช่นกันคือเวลาจนกว่าตัวเลือกจะหมดอายุ ยิ่งถึงวันที่นี้ เบี้ยประกันภัยจะสูงขึ้น (สำหรับราคาส่งมอบเดียวกันของสินทรัพย์อ้างอิง ซึ่งระบุไว้ในสัญญาออปชั่น)
รุ่นเสริมยอดนิยม:
- (แบล็ก-สโคลส์)
- แบบจำลองทวินาม
- โมเดลเฮสตัน
- โมเดลมอนติคาร์โล
- รุ่น Bjerksund-Stensland
- โมเดลค็อกซ์-รูบินสไตน์
- โมเดลเยทส์
ตัวเลือกที่แปลกใหม่
สัญญาออปชั่นที่ส่วนท้ายของประเภทของสินทรัพย์อ้างอิง ปริมาณของสัญญา ราคาซื้อหรือขาย ประเภทและรูปแบบที่ระบุไว้ เรียกว่าตัวเลือกมาตรฐานหรือ "วานิลลา" (ตัวเลือกวานิลลาธรรมดา) ด้วยการพัฒนาของตลาด ตัวแปรเพิ่มเติมเริ่มที่จะรวมอยู่ในเงื่อนไขของสัญญาออปชั่นเพื่อตอบสนองต่อคำขอจากผู้ซื้อที่เกิดจากลักษณะของความเสี่ยงที่พวกเขาต้องการป้องกันความเสี่ยงด้วยออปชั่น เนื่องจากตลาดตัวเลือกที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์นั้นมีความยืดหยุ่น เงื่อนไขเพิ่มเติมจึงสะท้อนให้เห็นเฉพาะค่าพรีเมียม การลดหรือเพิ่มขึ้น
มีการเสนอสิ่งประดิษฐ์ที่ประสบความสำเร็จโดยเฉพาะในตลาดเป็นจำนวนมาก ดังนั้นจึงมีตัวเลือกที่ไม่ได้มาตรฐาน (ไม่ได้มาตรฐาน) หรือแปลกใหม่ (ตัวเลือกที่แปลกใหม่หรือเพียงแค่แปลกใหม่) ปลายยุค 80 ถือเป็นช่วงเวลาแห่งการเกิดขึ้นของตลาดออปชั่นที่แปลกใหม่
ตัวเลือกที่แปลกใหม่ ได้แก่ ตัวเลือกในเอเชีย ตัวเลือกอุปสรรค ตัวเลือกแบบผสม และการแลกเปลี่ยน
ตลาดตัวเลือก
ประวัติทั้งหมดของตลาดตัวเลือกสามารถแบ่งออกเป็นสองช่วงเวลา - การแลกเปลี่ยนและไม่แลกเปลี่ยน
การกล่าวถึงตัวเลือกครั้งแรกมีขึ้นตั้งแต่สหัสวรรษที่สองก่อนคริสต์ศักราช การลงทุนประเภทป้องกันความเสี่ยงครั้งแรกที่เป็นที่รู้จักอย่างน่าเชื่อถือคือการซื้อขายคอลออปชั่นและดูเหมือนว่าจะเกิดขึ้นเมื่อประมาณ 2,500 ปีที่แล้ว อริสโตเติลเล่าถึงเรื่องราวของนักปรัชญาผู้น่าสงสาร เทลส์ ผู้แสดงให้คนสงสัยว่าเขาคิดค้น "กลไกทางการเงินที่เป็นสากล" และได้กำไรจากการทำสัญญากับเจ้าของเครื่องคั้นมะกอกเพื่อใช้อุปกรณ์ของตนในการประมวลผลการเก็บเกี่ยวที่กำลังจะมาถึงโดยเฉพาะ เจ้าของสื่อยินดีที่จะส่งต่อความเสี่ยงของราคามะกอกในอนาคตและรับเงินล่วงหน้าเพื่อป้องกันการเก็บเกี่ยวที่ไม่ดี ปรากฎว่า Thales ทำนายการเก็บเกี่ยวได้อย่างแม่นยำและความต้องการใช้บริการเครื่องคั้นมะกอกก็เพิ่มขึ้น เขาขายสิทธิ์ในแปลงองุ่นและได้กำไร ในตัวเลือกการโทร เทลส์เสี่ยงแค่เงินดาวน์ของเขาเท่านั้น แม้ว่าเขาจะไม่ได้ลงทุนในทุ่งนา คนงาน หรือเครื่องอัดมะกอก แต่เขามีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการผลิตมะกอก โดยรับความเสี่ยงที่เกษตรกรผู้ปลูกมะกอกและเจ้าของสื่อไม่สามารถทำได้หรือไม่ต้องการ - และปล่อยให้พวกเขามุ่งความสนใจไปที่การผลิต และการแปรรูปมะกอก พวกเขาได้รายได้จากการทำงาน และเขามาจากเขา
อีกตัวเลือกหนึ่งที่เป็นที่รู้จักกันดีคือทิวลิปบูมในฮอลแลนด์ ผู้ค้าทิวลิปที่ต้องการป้องกันความสามารถในการสร้างหุ้นเมื่อราคาสูงขึ้น ซื้อตัวเลือกการโทรที่ให้สิทธิ์ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อสินค้าภายในระยะเวลาหนึ่งในราคาที่กำหนด ร้านขายดอกไม้ที่ต้องการความคุ้มครองจากราคาที่ตกต่ำ ซื้อตัวเลือกการขาย ให้สิทธิ์ในการส่งมอบหรือขายดอกทิวลิปให้กับอีกฝ่ายหนึ่งในราคาที่กำหนดไว้ อีกด้านหนึ่งในตัวเลือกเหล่านี้ ผู้ขาย รับความเสี่ยงเพื่อแลกกับเบี้ยประกันภัยที่ผู้ซื้อออปชั่นจ่าย ผู้ขายตัวเลือกการโทรได้รับการชดเชยสำหรับความเสี่ยงที่ราคาจะสูงขึ้น และผู้ขายตัวเลือกการขายได้รับการชดเชยสำหรับความเสี่ยงที่ราคาจะตก หลังจากเหตุการณ์นี้ และหลังจากการล่มสลายหลายครั้ง ปิรามิดทางการเงินในสหราชอาณาจักรซึ่งเกิดขึ้นเมื่อต้นศตวรรษที่ 18 ในปี ค.ศ. 1720 พระราชบัญญัติฟองสบู่ถูกนำมาใช้ - กฎหมายว่าด้วย "ฟองสบู่" ตามสถานะ "ความรับผิด จำกัด " (ความรับผิด จำกัด ) สามารถรับได้บนพื้นฐานเท่านั้น ของการกระทำพิเศษของรัฐสภา ในช่วงเวลาเดียวกัน ในญี่ปุ่นก็มีตลาดฟิวเจอร์สที่เป็นที่รู้จัก ซึ่งเจ้าของที่ดินที่ได้รับค่าเช่า (ส่วนแบ่งของการเก็บเกี่ยวข้าว) ได้ประกันตนเองจากความล้มเหลวในการปลูกพืชด้วยทางเลือกต่างๆ
ในสหรัฐอเมริกา ตัวเลือกถูกใช้มาเป็นเวลานาน มีการซื้อขายออปชันแบบพุทและคอลในตลาดหลักทรัพย์ตั้งแต่ช่วงทศวรรษ 1790 ไม่นานหลังจากข้อตกลง Plane Tree Agreement (1792) อันโด่งดังที่เปิดตัวตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก ในช่วงสงครามกลางเมืองอเมริกา รัฐบาลสมาพันธรัฐ ผลิตภัณฑ์ทางการเงินซึ่งประกอบด้วยพันธบัตรและตัวเลือกฝ้ายสำหรับผู้ถือพันธบัตร กองทุนซื้ออาวุธในต่างประเทศ ในเวลาเดียวกัน สิ่งนี้ทำให้มั่นใจได้ถึงการก่อตัวของลูกค้าต่างชาติที่สนใจในการอยู่รอดของสมาพันธ์ ความเสี่ยงจากค่าเสื่อมราคาของดอลลาร์สัมพันธมิตรได้รับการคุ้มครองโดยสิทธิในการรับสกุลเงินอังกฤษหรือฝรั่งเศสสำหรับพันธบัตร ความเป็นไปได้ที่จะได้รับฝ้ายเป็นหนี้ป้องกันเงินเฟ้อและน่าดึงดูดเพราะฝ้ายเสนอราคา 6d ที่ราคายุโรปประมาณ 24d นอกจากนี้ พันธบัตรยังสามารถแปลงเป็นฝ้าย "เมื่อใดก็ได้" โอกาสนี้ได้รับการปกป้องจากความผันผวนของสงคราม เจ้าหนี้ที่แสดงความรวดเร็วสามารถจัดการเพื่อให้ได้มาซึ่งฝ้ายก่อนความพ่ายแพ้ครั้งสุดท้ายของภาคใต้
ในปี พ.ศ. 2391 ตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกคือ CBOT (Chicago Board of Trade) ก่อตั้งขึ้นในชิคาโก ในเวลานั้นการแลกเปลี่ยนนี้ซื้อขายในธัญพืชเป็นหลัก จากนั้นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับธัญพืชและออปชั่นก็ปรากฏขึ้นหมุนเวียน ตัวเลือกปรากฏขึ้นที่นั่นในยุค 60 ของศตวรรษที่ XIX และในตอนต้นของศตวรรษที่ XX สมาคมนายหน้าและตัวแทนจำหน่ายสำหรับตัวเลือก (สมาคมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และตัวแทนจำหน่าย) ปรากฏขึ้น
อย่างไรก็ตาม การเริ่มต้นที่แท้จริงของประวัติศาสตร์ของอนุพันธ์สมัยใหม่ถือเป็นช่วงทศวรรษ 1970 เมื่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับสกุลเงินต่างประเทศเริ่มซื้อขายใน SWOT หลังจากการห้ามซื้อขายฟิวเจอร์สและตัวเลือกหุ้นใน SWOT ในปี 1972 ในปี 1973 CBOE (Chicago Board Options Exchange) ได้ถูกสร้างขึ้น ซึ่งกลายเป็นการปฏิวัติที่แท้จริงในโลกของตัวเลือก ความจริงก็คือการปรากฏตัวของ CBOE หมายถึงการเปิดตัวสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในระดับใหม่ - ระดับของผลิตภัณฑ์ทางการเงินแลกเปลี่ยนมาตรฐาน
ก่อนที่จะมีการซื้อขายแลกเปลี่ยน ออปชั่นการโทรและพุทมีการซื้อขาย "ผ่านเคาน์เตอร์" ในตลาดซื้อขายหน้าเคาน์เตอร์ ในรูปแบบของตลาดนี้มีตัวแทนจำหน่ายหลายราย พวกเขาพบผู้ซื้อและผู้ขายสัญญา ช่วยให้พวกเขาบรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับเงื่อนไขของสัญญา และดำเนินการธุรกรรม ตัวแทนจำหน่ายมักจะรับค่าคอมมิชชั่นจากราคาซื้อขาย ออปชั่นประเภทนี้มักมีราคาใช้สิทธิเท่ากับราคาหุ้นปัจจุบัน ดังนั้นหากหุ้นขายที่ 46 3/8 ในขณะที่ทำสัญญา ราคานั้นเป็นราคาที่ใช้สิทธิของตัวเลือก สิ่งนี้นำไปสู่การคำนวณที่ไม่สะดวก นอกจากนี้ ตัวเลือก OTC เหล่านี้มีวันหมดอายุคงที่ซึ่งเชื่อมโยงกับเวลาที่ทำสัญญา: สามารถเลือกได้ตั้งแต่ 6 เดือนบวก 10 วัน, 95 วัน, 65 หรือ 35 วัน
อีกหนึ่ง สภาพไม่ปกติ: จนกว่าจะครบกำหนดผู้ถือสายจะได้รับเงินปันผล กล่าวคือ การนัดหยุดงานต้องปรับตามจำนวนเงินปันผลที่จ่ายไปตลอดอายุของออปชั่นจริงๆ นอกเหนือจากงานที่ค่อนข้างยากในการค้นหา อุปสรรคใหญ่ในการพัฒนาตลาดออปชั่นในเงื่อนไขที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์คือการไม่มีตลาดรองเกือบสมบูรณ์
ดังนั้นในวันที่ 26 เมษายน พ.ศ. 2516 การแลกเปลี่ยนตัวเลือกคณะกรรมการชิคาโกจึงเปิดประตู ปริมาณการซื้อขายในวันแรกคือสัญญาออปชั่น 911 จำนวน 16 หุ้น นอกเหนือจากการกำหนดเงื่อนไขของสัญญาออปชั่นให้เป็นมาตรฐานแล้ว การแลกเปลี่ยนยังได้แนะนำระบบผู้ดูแลสภาพคล่องสำหรับตลาดหุ้นที่จดทะเบียนและยังรับผิดชอบ Option Clearing Corporation (OCC) ซึ่งเป็นผู้ค้ำประกันการทำธุรกรรมออปชั่นทั้งหมด ทั้งที่หนึ่งและที่สองมีความสำคัญมากในการประกันความมีชีวิต แลกเปลี่ยนใหม่ในแง่ของความกว้างของตลาด การจัดหาสภาพคล่อง และความน่าเชื่อถือของกระบวนการดำเนินการ
หลังจากนั้น ตลาดหุ้นตัวเลือกเติบโตในอัตราที่เกินกว่าคำอธิบาย: ตลาดหลักทรัพย์อเมริกัน (AMEX) จดทะเบียนตัวเลือกในเดือนมกราคม 1975 และตลาดหลักทรัพย์ฟิลาเดลเฟียในเดือนมิถุนายน นอกจากนี้ ความสำเร็จของตลาดซื้อขายแลกเปลี่ยนตัวเลือกในที่สุดเร่งการพัฒนาตัวเลือกตามที่เราเห็นในวันนี้ การแนะนำผลิตภัณฑ์ใหม่อย่างต่อเนื่อง เช่น ตัวเลือกดัชนี และการเติบโตและการฟื้นตัวของการแลกเปลี่ยนที่เกี่ยวข้องนั้นเกี่ยวข้องโดยตรงกับความสำเร็จของ Chicago Board Options Exchange ตลาด OTC เก่าหดตัวลงอย่างมาก ยกเว้นตัวเลือกหุ้นที่ไม่อยู่ในรายการ
นวัตกรรมที่สำคัญต่อไปคือการเกิดขึ้นของการซื้อขายดัชนี Chicago Board Options Exchange เปิดตัวตัวเลือกแรกในดัชนี OEX เมื่อวันที่ 11 มีนาคม 1983 วันนี้ OEX เป็นที่รู้จักกันดีในชื่อดัชนี S&P 100 แต่ยังคงแสดงสัญลักษณ์ OEX เขาคือที่สุดของที่สุด ผลิตภัณฑ์ที่ประสบความสำเร็จระหว่างตัวเลือกหุ้นและดัชนีตลอดประวัติศาสตร์ของตัวเลือกหุ้น
ในขณะเดียวกัน ชิคาโก้ การแลกเปลี่ยนสินค้า(CME) เริ่มซื้อขายดัชนีฟิวเจอร์สซึ่งความสำเร็จและอิทธิพลขยายไปไกลกว่าเวทีการซื้อขายฟิวเจอร์สและออปชั่น และในที่สุดก็กลายเป็น "ราชาแห่งการซื้อขายดัชนี" และต่อมาเป็นเครื่องมือที่ถูกตำหนิสำหรับความผิดพลาดของตลาดหุ้นในปี 2530 และในหลาย ๆ ช่วงประหม่าอื่น ๆ ของตลาดหุ้น (อ้างอิงถึง Macmillan)
สาเหตุของความนิยมของสัญญาดัชนีคือประการแรก นักลงทุนสามารถติดตามตลาดโดยรวมและดำเนินการโดยตรงจากวิสัยทัศน์นี้ ก่อนการถือกำเนิดของผลิตภัณฑ์ดัชนี นักลงทุนต้องตระหนักถึงวิสัยทัศน์ของเขาเกี่ยวกับตลาดโดยการซื้อหุ้นจำนวนมากพอสมควร อย่างที่คุณทราบ คุณสามารถถูกต้องเกี่ยวกับตลาดโดยรวม และผิดพลาดเกี่ยวกับเอกสารเฉพาะ ความสามารถในการซื้อขายดัชนีและออปชั่นบนดัชนีช่วยแก้ปัญหานี้ได้
ออปชั่นฟิวเจอร์สแรกเริ่มมีการซื้อขายในปี 1972 ซึ่งเป็นออปชั่นของสกุลเงินฟิวเจอร์สและซื้อขายใน CME ตัวเลือกหุ้นตัวแรกเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยฟิวเจอร์สปรากฏในปี 2518 ตามมาด้วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลในปี 2519 อย่างไรก็ตาม สัญญาที่ได้รับความนิยมสูงสุด ได้แก่ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีและสัญญาซื้อขายล่วงหน้ายูโรดอลลาร์ จดทะเบียนในปี 2520 และ 2524 ตามลำดับเท่านั้น ตัวเลือกสำหรับผลิตภัณฑ์เหล่านี้ปรากฏขึ้นเพียงไม่กี่ปีต่อมา (ในปี 1982 - บน, ในปี 1986 - บน Eurodollars) ตัวเลือกการเกษตรตัวแรก - เกี่ยวกับถั่วเหลือง - ปรากฏในรายการในปี 1984
วันนี้ยังมีการซื้อขายสัญญาออปชั่นจำนวนมากซึ่งไม่มีอยู่ในสถิติของการแลกเปลี่ยน เนื่องจากวันนี้มีตลาดซื้อขายล่วงหน้าที่มีประสิทธิภาพอีกครั้งสำหรับอนุพันธ์ เครื่องมือทางการเงิน. และแม้ว่าตลาด OTC สมัยใหม่จะมีประสบการณ์มากกว่าตลาดก่อนมาก แต่ตลาดทั้งสองนี้มีความคล้ายคลึงกันบางประการ ความคล้ายคลึงกันหลักคือสัญญาซื้อขายในตลาดเหล่านี้ไม่ได้มาตรฐาน สถาบันการเงินขนาดใหญ่ในปัจจุบันที่ใช้ตัวเลือกมักจะปรับให้เข้ากับพอร์ตการลงทุนและตำแหน่งที่ต้องป้องกันความเสี่ยง ยิ่งไปกว่านั้น พวกเขาอาจต้องการวันหมดอายุนอกเหนือจากวันมาตรฐาน ความแตกต่างที่ใหญ่มากระหว่างตลาดที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์สมัยใหม่กับตลาดที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ในปีที่ผ่านมาคือ สัญญาในปัจจุบันออกโดยบริษัทการลงทุนขนาดใหญ่เป็นหลัก บริษัทเหล่านี้จ้าง option strategists เพื่อป้องกันความเสี่ยงพอร์ตโฟลิโอโดยรวม ซึ่งมีความคล้ายคลึงกับการซื้อขายของปีที่แล้วเพียงเล็กน้อย เมื่อบริษัทนายหน้าหาเพียงผู้ขายและผู้ซื้อ แล้วนำมารวมกันเพื่อทำการค้า อย่างไรก็ตาม บริษัทแลกเปลี่ยนกำลังพยายามเปลี่ยนการซื้อขายที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ไปยังพื้นที่ตลาดแลกเปลี่ยน CBOE ได้แนะนำตัวเลือก FLEX ไปแล้ว ซึ่งมีวันหมดอายุผันแปรและราคานัดหยุดงาน เป็นขั้นตอนแรกในการแนะนำผลิตภัณฑ์ใหม่ออกสู่ตลาด
วันที่หลักของช่วงเวลาการแลกเปลี่ยน:
- ก่อนปี 1973 - ตัวเลือกหุ้นที่ไม่แลกเปลี่ยน
- ตั้งแต่ปี 1973 - ตัวเลือกหุ้น
- ตั้งแต่ปี 1981 - ตัวเลือกอัตราดอกเบี้ย (สำหรับพันธบัตร การจำนอง คลัง)
- ตั้งแต่ปี 1982 - ตัวเลือกสกุลเงิน, ตัวเลือกในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตร
- ตั้งแต่ปี 1983 - ออปชั่นของดัชนีหุ้น ออปชั่นของสัญญาฟิวเจอร์สของดัชนีหุ้น
บรรพบุรุษของการซื้อขายตัวเลือกหุ้นคือชิคาโก หอการค้า(แลกเปลี่ยน) - CBOT ซึ่งสร้างขึ้นเมื่อต้นปี 2516 เป็นสาขาเฉพาะ - การแลกเปลี่ยนตัวเลือกคณะกรรมการชิคาโก (CBOE) สินทรัพย์เริ่มต้นของตัวเลือกหุ้นคือหุ้นของบริษัทอเมริกันซึ่งเป็นที่ต้องการมากที่สุดในตลาดหุ้น
ตัวเลือกการออกกำลังกาย
ใครมีตัวเลือก โทรหรือวาง มีสิทธิ์ใช้ตัวเลือกนี้ก่อนวันหมดอายุจึงเปลี่ยนเป็นสินทรัพย์อ้างอิงในกรณีแรกหรือในครั้งที่สอง
เทรดเดอร์ทำการโทรหา 21 ตุลาคมบน น้ำมันดิบเข้ารับตำแหน่งซื้อในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนตุลาคมหนึ่งสัญญาที่ราคา 21 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
ผู้ค้าที่ออกกำลังกายในวันที่ 80 มีนาคมวางหุ้น CE รับตำแหน่งสั้นใน 100 หุ้น CE ที่ 80 ดอลลาร์ต่อหุ้น หากตัวเลือกถูกใช้ ผลของตัวเลือกจะสิ้นสุดลง เช่นเดียวกับกรณีที่ตัวเลือกหมดอายุโดยไม่มีการใช้สิทธิ
ในการใช้สิทธิออปชั่น ผู้ค้าต้องส่งคำบอกกล่าวไปยังผู้ขายหากมีการซื้อออปชั่นจากตัวแทนจำหน่าย หรือส่งไปยังผู้ค้ำประกัน (องค์กรหักบัญชี) หากซื้อออปชั่นจากการแลกเปลี่ยน เมื่อได้รับแจ้งร่างอย่างถูกต้องแล้ว ผู้ขายออปชั่นจะได้รับการแต่งตั้ง ขึ้นอยู่กับประเภทของออปชั่น ผู้ขายจำเป็นต้องเปิดสถานะซื้อหรือขายในสัญญาอ้างอิง (ซื้อหรือขายสัญญาอ้างอิง) ในราคาที่กำหนดไว้
ออปชั่นไม่เฉพาะกับสินทรัพย์อ้างอิง ราคาใช้สิทธิ วันหมดอายุและประเภทเท่านั้น แต่ยังรวมถึงเงื่อนไขการดำเนินการด้วย พวกเขาเป็นชาวอเมริกัน กล่าวคือ อนุญาตให้ดำเนินการได้ตลอดเวลาก่อนวันหมดอายุ หรือยุโรป กล่าวคือ อนุญาตให้ดำเนินการได้เฉพาะในวันที่หมดอายุ2 ตัวเลือกหุ้นส่วนใหญ่ในโลกเป็นแบบอเมริกัน กล่าวคือ อนุญาตให้ออกกำลังกายได้ตั้งแต่เนิ่นๆ สไตล์นี้รวมถึงตัวเลือกหุ้นและฟิวเจอร์สที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ทั้งหมด
เช่นเดียวกับในตลาดที่มีการแข่งขันสูง ราคาของออปชั่นหรือพรีเมียม จะถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทาน ผู้ซื้อและผู้ขายเสนอราคาที่แข่งขันได้เพื่อซื้อและขายในตลาด เมื่อราคาเสนอซื้อตรงกับราคาเสนอซื้อ จะทำการซื้อขาย เบี้ยประกันภัยที่จ่ายสำหรับออปชั่นมีสององค์ประกอบ: มูลค่าที่แท้จริงและมูลค่าเวลา
ตัวเลือกมูลค่าที่แท้จริงคือจำนวนเงินที่จะโอนเข้าบัญชีของผู้ถือออปชั่น ถ้าเขาใช้สิทธิออปชั่นและปิดโพซิชั่นในสัญญาอ้างอิงที่ราคาตลาดปัจจุบัน
ตัวอย่างเช่น หากทองคำซื้อขายที่ $435 ต่อออนซ์ มูลค่าที่แท้จริงของการโทร 400 ครั้งคือ 35 การใช้ตัวเลือกนี้ ผู้ถือครอง 400 ครั้งสามารถซื้อทองคำได้ที่ 400 ดอลลาร์ต่อออนซ์
หากเขาขายทองคำ 1 ออนซ์ที่ราคาตลาดที่ 435 ดอลลาร์ บัญชีของเขาจะมีเงิน 35 ดอลลาร์ หากขายหุ้นที่ 62 ดอลลาร์ มูลค่าที่แท้จริง 70 ดอลลาร์จะเท่ากับ 8
การใช้ตัวเลือกนี้จะทำให้ผู้ถือพุทสามารถขายหุ้นได้ในราคา 70 ดอลลาร์ต่อหุ้น ถ้าเขาซื้อมันอีกครั้งที่ราคาตลาด 62 ดอลลาร์ เขาจะได้รับ 8 ดอลลาร์
ตัวเลือกการโทรมีมูลค่าที่แท้จริงก็ต่อเมื่อราคาใช้สิทธิต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบันของสัญญาอ้างอิง พุตออปชั่นมีมูลค่าที่แท้จริงก็ต่อเมื่อราคานัดหยุดงานนั้นสูงกว่าราคาตลาดปัจจุบันของสัญญาอ้างอิง มูลค่าที่แท้จริงของออปชั่นขึ้นอยู่กับว่าราคานัดหยุดงานของการโทรหรือราคานัดหยุดงานของพุทนั้นต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบันของสัญญาอ้างอิงมากน้อยเพียงใด
ค่าที่แท้จริงของตัวเลือกต้องไม่น้อยกว่าศูนย์
โดยปกติ ราคาของออปชั่นในตลาดจะมากกว่ามูลค่าที่แท้จริง จำนวนเงินเพิ่มเติมที่ผู้ค้ายินดีจ่ายเพิ่มเติมจากมูลค่าที่แท้จริงของออปชั่นคือ ค่าเวลา.
บางครั้งเรียกว่าพรีเมี่ยมเวลาหรือมูลค่าภายนอกของตัวเลือก ดังที่แสดงด้านล่าง ผู้เข้าร่วมตลาดจะจ่ายมากกว่าสำหรับออปชั่น เนื่องจากมีความเสี่ยงน้อยกว่าโพซิชั่น long หรือ short ในสัญญาอ้างอิง
ค่าพรีเมียมของออปชั่นเป็นผลรวมของมูลค่าที่แท้จริงและมูลค่าเวลาเสมอ หากการโทร 400 ทองคำซื้อขายที่ 50 ดอลลาร์ และทองคำคือ 435 ดอลลาร์ต่อออนซ์ มูลค่าเวลาของการโทรคือ 15 ดอลลาร์ เนื่องจากมูลค่าที่แท้จริงคือ 35 ดอลลาร์
ผลรวมของส่วนประกอบทั้งสองควรรวมกันเป็นค่าพรีเมียมของออปชั่นที่ 50 ดอลลาร์ หาก 70 ขายหุ้นในราคา 9 ดอลลาร์และหุ้นขายในราคา 62 ดอลลาร์ มูลค่าเวลาของออปชั่นคือ 1 ดอลลาร์ เนื่องจากมูลค่าที่แท้จริงคือ 8 ดอลลาร์
ผลรวมของมูลค่าที่แท้จริงและมูลค่าเวลาควรให้ตัวเลือกพรีเมียม เช่น $9.
ค่าพรีเมียมของออปชั่นคือผลรวมของมูลค่าที่แท้จริงและมูลค่าของเวลาเสมอ แต่บางครั้งองค์ประกอบหนึ่งหรือทั้งสองอย่างจะเป็นศูนย์
หากออปชั่นไม่มีมูลค่าที่แท้จริง ราคาในตลาดจะเท่ากับมูลค่าเวลาของออปชั่น
หากออปชั่นไม่มีค่าเวลา ราคาของออปชั่นจะเท่ากับมูลค่าที่แท้จริง ในกรณีหลัง ออปชั่นดังกล่าวมีการซื้อขายที่เท่าเทียมกัน แม้ว่ามูลค่าที่แท้จริงของออปชั่นต้องไม่ต่ำกว่าศูนย์ แต่ค่าเวลาของออปชั่นยุโรปอาจเป็นค่าลบได้ (ดูส่วนในการฝึกออปชั่นก่อนกำหนด)
ในกรณีดังกล่าว ออปชั่นเทรดต่ำกว่าพาริตี้ อย่างไรก็ตาม ตามกฎแล้ว ส่วนประกอบพรีเมียมของออปชั่นไม่เป็นค่าลบ ออปชั่นที่มีค่า intrinsic เป็นบวก กล่าวกันว่าอยู่ในเงินตามจำนวนของมูลค่าที่แท้จริง หากหุ้นมีมูลค่า 44 ดอลลาร์ การเรียก 40 ครั้งจะอยู่ในเงินที่ 4 ดอลลาร์ หาก Deutsche Mark เท่ากับ 57.75 การวาง 59 ครั้งจะอยู่ในเงินที่ 1.25 ออปชั่นที่ไม่มีมูลค่าที่แท้จริงเรียกว่าใช้เงินหมด
ราคาของตัวเลือกดังกล่าวเท่ากับมูลค่าเวลา สำหรับการโทร (พุท) เพื่อเป็นเงิน ราคาใช้สิทธินั้นต้องต่ำกว่า (สูงกว่า) กว่าราคาปัจจุบันของสัญญาอ้างอิง
โปรดทราบว่าหากการโทรเป็นเงิน การพุทที่มีราคาใช้สิทธิเดียวกันและสัญญาพื้นฐานเดียวกันจะต้องหมดเงิน ในทางกลับกัน ถ้าใส่ในเงิน การโทรด้วยราคาใช้สิทธิเดียวกันจะต้องหมดเงิน สุดท้ายนี้ ออปชั่นที่ราคาใช้สิทธิตรงกับราคาปัจจุบันของสัญญาอ้างอิงจะอยู่ในเงิน ในทางเทคนิค ออปชั่นดังกล่าวใช้เงินไม่ได้ เนื่องจากไม่มีมูลค่าที่แท้จริง
อย่างไรก็ตาม เราแยกแยะความแตกต่างระหว่างตัวเลือกแบบเติมเงินและแบบไม่ใช้เงิน เนื่องจากค่าพรีเมียมของเวลาสำหรับออปชั่นแบบใช้เงินจะมากกว่าและมีการซื้อขายกันอย่างหนัก
พูดอย่างเคร่งครัด ราคาใช้สิทธิของตัวเลือกในเงินเท่ากับราคาปัจจุบันของสัญญาพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม ในทางปฏิบัติการแลกเปลี่ยน การเรียกและวางราคาใช้สิทธิที่ใกล้เคียงที่สุดกับราคาปัจจุบันของสัญญาอ้างอิงจะถูกจัดประเภทเป็น "ที่เงิน" หากหุ้นมีมูลค่า 74 ดอลลาร์และราคานัดหยุดงานเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นทีละ 5 ดอลลาร์ (65.70.75.80) ดังนั้น 75 สายและ 75 รายการจะถือเป็นตัวเลือกด้านเงิน เช่น ออปชั่นการโทรและพุต ราคานัดหยุดงานซึ่งใกล้เคียงที่สุดกับ ราคาปัจจุบันของสัญญาอ้างอิง
หัวข้อ 14. ตัวเลือกสกุลเงินและกลยุทธ์สกุลเงินตัวเลือก
ดีลพร้อมออปชั่น(ลาดพร้าว optio - ทางเลือก, ความปรารถนา, ดุลยพินิจ) - ข้อตกลงที่ผู้ซื้อหรือผู้ขายที่มีศักยภาพได้รับสิทธิ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ (สินค้า, หลักทรัพย์) ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในช่วงเวลาในอนาคตที่กำหนดโดยข้อตกลงหรือในช่วงระยะเวลาหนึ่ง เวลา. ออปชั่นเป็นหนึ่งในตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน
ตัวเลือกพรีเมี่ยมคือจำนวนเงินที่ผู้ซื้อออปชั่นจ่ายให้กับผู้ขายเมื่อทำสัญญาออปชั่น ในสาระสำคัญทางเศรษฐกิจ เบี้ยประกันภัยเป็นการชำระสำหรับสิทธิ์ในการทำข้อตกลงในอนาคต
ธุรกรรมตัวเลือกมีความแตกต่างโดยพื้นฐานจากธุรกรรมไปข้างหน้าและอนาคต มีสองฝ่ายที่เกี่ยวข้องในการทำธุรกรรมตัวเลือก: ผู้ขายตัวเลือก (ผู้เขียนตัวเลือก) และผู้ซื้อตัวเลือก (ผู้ถือตัวเลือก) ผู้ถือ option (ผู้ซื้อ) มี ขวา,ไม่ใช่ภาระผูกพันในการดำเนินการให้เสร็จสิ้น
ต่างจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้า สัญญาออปชั่นไม่มีผลผูกพัน ผู้ถือสามารถ เลือกหนึ่งในสามตัวเลือก :
ทำสัญญาออปชั่น;
ออกจากสัญญาโดยไม่มีการดำเนินการ
ขายให้บุคคลอื่นก่อนที่ตัวเลือกจะหมดอายุ ผู้เขียนตัวเลือกถือว่าภาระผูกพันในการซื้อหรือ
ราคาซื้อของตัวเลือก (พรีเมียม ) ถูกกำหนดเป็นเปอร์เซ็นต์ของจำนวนเงินของข้อตกลงออปชั่นหรือเป็นจำนวนเงินที่แน่นอนต่อหน่วยของสกุลเงิน และจ่ายโดยผู้ซื้อ ณ เวลาที่ออปชั่นขายดีก่อนสิ้นสุดข้อตกลงออปชั่น ไม่ว่าจะใช้สิทธิที่ ทั้งหมดหรือไม่
ต้นทุนของออปชั่น (พรีเมียม) คือมูลค่าตามสัญญาและขึ้นอยู่กับปริมาณการซื้อและขายสกุลเงิน ประเภทของสกุลเงิน อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน และราคาใช้สิทธิของออปชั่น ในทางกลับกันตามกฎขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันและโอกาสสำหรับการเปลี่ยนแปลงข้อมูลที่สามารถระบุได้จากข้อมูลเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าที่เผยแพร่ในสิ่งพิมพ์ทางการเงิน
ในกรณีใด ๆ ราคาใช้สิทธิจะคำนวณในลักษณะที่ทั้งผู้ซื้อและผู้ขายได้รับประโยชน์บางอย่างหลังจากตัวเลือกหมดอายุ
กลไกการใช้สิทธิกับหลักทรัพย์ ขั้นตอนการสรุปและดำเนินการสัญญาออปชั่นเกี่ยวกับสกุลเงินและการแลกเปลี่ยนหุ้น
กฎและกลไกในการคำนวณและแก้ไขอัตราแลกเปลี่ยนตัวเลือกเร่งด่วนในสัญญา วิธีการคำนวณเบื้องต้น กลยุทธ์ตัวเลือกที่ทันสมัยและการปรับเปลี่ยน คำอธิบายสั้น ๆ ของกลยุทธ์ทางเลือกที่หลากหลาย เป้าหมาย และวิธีการนำไปใช้จริง
มีตัวเลือก:
ขาย (ตัวเลือกใส่) - ให้สิทธิผู้ซื้อออปชั่นในการซื้อสินทรัพย์อ้างอิงในราคาคงที่
ซื้อ ( เรียก ตัวเลือก ) - ให้สิทธิแก่ผู้ซื้อออปชั่นในการขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาคงที่
ทวิภาคี ( สองเท่า ตัวเลือก ).
ตัวเลือกที่พบบ่อยที่สุดคือสองรูปแบบ - อเมริกันและยุโรป
อเมริกัน ออปชั่นสามารถแลกได้ในวันใดก็ได้ของเงื่อนไขก่อนหมดอายุตัวเลือก นั่นคือสำหรับตัวเลือกดังกล่าว ช่วงเวลาที่ผู้ซื้อสามารถใช้ตัวเลือกนี้ได้ถูกกำหนดไว้
ตัวเลือกยุโรปสามารถแลกได้ในวันที่กำหนดเท่านั้น (วันหมดอายุ วันใช้สิทธิ วันที่แลกใช้)
ดังนั้น การซื้อขายออปชั่นสี่ประเภท:
ซื้อตัวเลือกการโทร;
เขียน (ขาย) ตัวเลือกการโทร;
ซื้อตัวเลือกการใส่;
เขียน (ขาย) ตัวเลือกการใส่
ระยะตัวเลือก(ระยะเวลาหมดอายุ) คือช่วงเวลาที่สิ้นสุดซึ่งผู้ซื้อออปชั่นเสียสิทธิ์ในการซื้อ (ขาย) สกุลเงิน และผู้ขายออปชั่นจะถูกปลดออกจากภาระผูกพันตามสัญญาของเขา
ค่าพื้นฐานของตัวเลือก- นี่คือราคาที่ผู้ซื้อตัวเลือกมีสิทธิ์ซื้อ (ขาย) สกุลเงินในกรณีที่มีการดำเนินการตามสัญญา มูลค่าฐานจะถูกกำหนด ณ เวลาที่ทำการซื้อขายและจะคงที่จนถึงวันหมดอายุ
ราคาของออปชั่นขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ:
ราคาฐาน (ราคานัดหยุดงาน);
อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน (จุด);
ความผันผวน (ความผันผวน) ของตลาด
ระยะเวลาของตัวเลือก;
อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของธนาคาร
อัตราส่วนของอุปสงค์และอุปทาน
ราคาตัวเลือกรวมถึง:
มูลค่าภายใน (ของจริง)
ค่าภายนอก (เวลา) คุณค่าที่แท้จริงตัวเลือกถูกกำหนดโดยความแตกต่างระหว่าง
เป็นที่นิยม
- Petr Parkhomchik ผู้อำนวยการทั่วไปของเบลาซเกี่ยวกับอันดับสองของโลกรูปแบบการจัดการและการบริการในการลงจอด
- เรารู้อะไรบ้างเกี่ยวกับ Euroopt: ทรัพย์สิน เจ้าของ ส่วนแบ่งการตลาด เรื่องอื้อฉาว รายได้ เรียน พนักงานของบริษัท
- เกิดอะไรขึ้นตอนนี้ที่ชายแดนเบลารุส - รัสเซีย
- แผนธุรกิจพร้อม
- การลดลงของการค้าปลีกในรัสเซียยังคงลดลงในการค้าในปี
- ฉันสามารถสั่งซื้อสินค้าใน Aliexpress ในเบลารุสต่อเดือนโดยไม่มีภาษีศุลกากรได้เท่าใด
- จะทำอย่างไรถ้าจานมีน้ำหนักน้อยเกินไป?
- สิ่งที่คุณต้องรู้เกี่ยวกับกฎการขนส่งและพิธีการทางศุลกากร?
- งานที่ได้ค่าตอบแทนสูงในจีน
- คำสารภาพของแม่บ้าน : ฉันเห็นของในบ้านพักที่ไม่เคยอยากรวยด้วยผ้าลินินสกปรกที่พวกเขาขุดขึ้นมาจากความเบื่อหน่าย