Kryptowaluty – nowa bańka dot-comów? Analitycy twierdzą, że tak. Kryzys Dot-comów - opis, historia i ciekawostki Wykres wszechczasów Dot-com

Nie trać. Zapisz się i otrzymaj link do artykułu w swoim e-mailu.

Pojawienie się i rozwój Internetu spowodowało nieuzasadnione wysokie oczekiwania w sektorze biznesowym. Wielu biznesmenów dostrzegło wiele możliwości, jakie niesie ze sobą Internet i zaczęło inwestować niesamowite pieniądze. Ceny akcji firm informatycznych poszybowały w górę, liderzy takich organizacji sami skąpali się w pieniądzach i wydawali ogromne sumy, aby przyciągnąć coraz więcej nowych inwestorów. Nikt nie myślał o rozwoju jako takim.

Gospodarka światowa nie toleruje baniek finansowych. Problem w tym, że niezwykle trudno odróżnić bańkę od wzrostu gospodarczego. Na zewnątrz wszystko wygląda świetnie, pieniądze napływają, wszyscy są szczęśliwi, wyrażane są najbardziej optymistyczne prognozy. A jeśli to bańka, w końcu pęknie. I zwykle od razu się zawiesza. W tym artykule porozmawiamy o jednej z najbardziej znanych baniek - kryzysie dot-comów.

Co to jest dotcom

Dotcom to termin, który był i jest używany do dziś w odniesieniu do firm, których model biznesowy w całości opiera się na pracy w Internecie. Pochodzi od angielskiego dot-com ("dot com") - domeny Najwyższy poziom.com, na których najczęściej rejestrowane są strony organizacje komercyjne. Po upadku dot-comów termin ten nabrał negatywnego skojarzenia, które teraz oznacza źle przemyślany, nieefektywny i niedojrzały model biznesowy.

Punkt kulminacyjny i upadek dot-comów nastąpił 10 marca 2000 roku. W tej chwili biznes internetowy przeżywa swój drugi wzrost i nikt nie wie, czy to bańka, czy nowa era.

Jak było

Pod koniec lat 90. akcje internetowe poszybowały w górę. Samo słowo „Internet” w magiczny sposób podniosło ceny akcji. Analitycy doradzali inwestorom, aby inwestowali więcej więcej pieniędzy dla firm high-tech.

10 marca 2000 r. załamał się indeks NASDAQ Composite obejmujący firmy high-tech. W ciągu zaledwie roku indeks spadł z 5132 punktów do 1100, czyli prawie pięciokrotnie. Zdecydowana większość firm dot-com upadła wraz z giełdą amerykańską. Niektórzy dyrektorzy dot-comów zostali skazani za defraudację pieniędzy akcjonariuszy i oszustwa.

Pieniądze Dot-comu inwestowano głównie w kampanie reklamowe i marketingowe, niewiele osób opracowało sam model biznesowy. W wyniku upadku bańki internetowej większość firm została zlikwidowana lub sprzedana.

Teraz (Facebook, Vkontake, Twitter) rosną, a analitycy szukają tam nowego zagrożenia. Publiczność takich serwisów jest po prostu ogromna, co przyciąga inwestorów z całego świata. Zakłada się, że jeśli rzeczywiście jest to bańka i pęknie, to pod względem niszczącej siły może być dziesięć razy bardziej niszcząca.

Przyczyny upadku dot-comów

• Brak możliwości obiektywnej oceny ceny akcji. Wprowadzając akcje spółek internetowych na giełdę, analitycy mieli logiczne pytanie: jak je wycenić? Firmy te nie posiadały wówczas niczego - miały kilka komputerów, dobrze znaną nazwę domeny i kilku pracowników. Jak bardzo cenić udział w firmie, której wartość jest i istnieje, leży tylko w głowach menedżerów, którzy mogą, ale nie muszą, urzeczywistniać swoje pomysły. Podjęto prostą decyzję: ocenić dot-comy według liczby odbiorców i czasu, jaki przeciętny użytkownik spędza na tej stronie.
• Brak rozsądnego modelu biznesowego. Dotcomy były zwykle prowadzone przez programistów i geniuszy IT, którzy nie rozumieli niczego ani w biznesie, ani w sztuce, ani w monetyzacji.
• Nadmierne wydatki na reklamę. Właściciele firm wszystko dobrze zrozumieli – żaden inwestor nie rozumie, co kryje się w głowie założycieli takich firm, więc biznesmeni musieli po prostu wierzyć na słowo. A im więcej pieniędzy zainwestowano w firmy reklamowe, tym więcej środków pozyskali inwestorzy. Mówiąc najprościej, kampania reklamowa została zorganizowana nie dla potencjalni konsumenci towarów i usług, ale wyłącznie po to, by przyciągnąć coraz więcej nowych funduszy.
• Substytucja pojęć. Prowadzenie biznesu za pomocą Internetu to tylko narzędzie do realizacji procesu biznesowego, a nie samodzielny proces biznesowy.
• Niezrozumienie internetu. Powstanie Internetu przewidziało wielu pisarzy science fiction, ale nikt nie rozumiał, czego się po nim spodziewać. Przeniesienie biznesu do Internetu niosło ze sobą ogromne ryzyko, choćby dlatego, że miał swoje własne zasady, o których wówczas nikt nie wiedział. Ludzie próbowali ustalać własne zasady, ale im się nie udało, Internet istniał według własnych praw.
• Nieuczciwość i sztuczne żłobienie cen. Wielu pozbawionych skrupułów oszustów dostrzegło możliwości oszukania klientów i inwestorów. w dowolnym nowa sfera ryzyko oszukania wzrasta kilkakrotnie.
• Niedorozwój Internetu. Sam Internet w tamtym czasie był dość surowy i niezrozumiały dla wielu uczestników. Skutecznej monetyzacji ruchu w latach 90. jeszcze nie poznano.

Konsekwencje

Nastąpiła fala zwolnień. Nie tylko wielu specjalistów zostało wyrzuconych na ulicę, ale już wtedy w Stanach Zjednoczonych zaczął rozwijać się międzynarodowy outsourcing.

Utracono zaufanie do sektora IT. Niekontrolowane spekulacje na temat oczekiwań znacznie zwiększyły spadek zaufania do nich.

Tysiące firm na całym świecie (głównie w USA) ogłosiło upadłość i zlikwidowano. Rozpoczęto postępowanie sądowe.

Jednak w tym stanie przetrwały i prężnie się rozwijają trzy firmy – Amazon, eBay i Google.

Czy startupy i media społecznościowe spowodują katastrofę?

Od 2004 roku projekty internetowe znów nabierają rozpędu. W tej chwili rynek dokonał silnego przełomu i jest dość poważną siłą. Jednak wielu inwestorów zmądrzało i inwestuje w późniejsze etapy rozwoju startupu. Chcą mieć pewność, że ich twórcy mają strategię biznesową i już pewnie ją realizują. Chociaż wiele startupów upada, inwestorzy podejmują to ryzyko, ponieważ wystarczy jedna firma, aby przebić się, aby pokryć wszystkie koszty i zarobić na tym dobre pieniądze.

Ogólnie rzecz biorąc, sieci społecznościowe stały się potężnymi organizacjami i od kilku lat rozkwitają. ostatnie lata. Wymyślili genialne rozwiązanie - sieć społecznościowa powinna być darmowa, a pieniądze można zarabiać w prawie niewidoczny sposób. Zwykły człowiek może zarabiać pieniądze w sieci społecznościowej i całkiem dobrze sobie radzić. Więc przynajmniej działa monetyzacja. Pozostaje tylko pytanie, jak to się zmieni w czasie i dokąd to zaprowadzi.

Przez 15 lat wiele się zmieniło. Jeśli bańka istnieje, jest to zupełnie inna bańka.

(głównie amerykański), a także pojawienie się dużej liczby nowych firm internetowych i reorientacja starych firm na biznes internetowy pod koniec XX wieku. Akcje spółek, które zaproponowały wykorzystanie Internetu do generowania dochodów, poszybowały w górę. Tak wysokie ceny uzasadniali liczni komentatorzy i ekonomiści, którzy twierdzili, że nastała „nowa gospodarka”, ale w rzeczywistości te nowe modele biznesowe okazały się nieefektywne, a środki wydane głównie na reklamę i duże pożyczki doprowadziły do ​​fali bankructw, silny spadek indeksu NASDAQ, a także załamanie cen komputerów serwerowych.

Podczas gdy druga część tego okresu była okresem boomu i krachu, boom internetowy jest zwykle przypisywany stałemu rozwojowi komercyjnemu firm internetowych, związanemu z nadejściem ery World Wide Web, która rozpoczęła się wraz z pierwszym wydaniem przeglądarki internetowej Mosaic. w 1993 roku i kontynuowany przez lata 90. .

Głębokie przyczyny

Jeśli odrzucimy wspomniane powyżej powierzchowne i oczywiste powody (komentarze o „nowej gospodarce”, inwestowanie inwestorów w reklamę i marketing zamiast rozwijania biznesu), możemy zidentyfikować prawdziwą przyczynę upadku. Polega ona na tym, że dzięki wysiłkom zarówno niezupełnie czystych biznesmenów, jak i entuzjastycznych apologetów nowej gospodarki, w umysłach inwestorów i twórców dot-comów nastąpiła substytucja pojęć: robienie biznes przez Internet jest jedynie narzędziem realizacji procesu biznesowego, a nie samodzielnym procesem biznesowym, zdolnym do generowania przychodów z zainwestowanego kapitału. Jednak korzystając z tego narzędzia można zwielokrotnić efektywność „tradycyjnego” biznesu lub wdrożyć nowy pomysł na biznes (niemożliwy lub nieefektywny bez Internetu).

Ilustracją pierwszego przypadku jest aktywność różnych sklepów internetowych (np. Amazon.com). Handel towarami za pośrednictwem katalogów (lub poprzez telezakupy) z dostawa pocztowa był dość dużym i dochodowym segmentem działalności przed pojawieniem się Internetu. Wykorzystanie sprzedaży bezpośredniej przez Internet z automatyzacją procesów zamawiania i płatności, aktualizacją katalogów i logistyką pozwoliło na zwiększenie zarówno tempa obrotu kapitałowego, jak i zasięgu widowni.

Ilustracją drugiego przypadku może być aukcja internetowa eBay. Bez korzystania z Internetu niemożliwe i niewłaściwe jest organizowanie przez osoby fizyczne oraz małe i średnie przedsiębiorstwa aukcji sprzedaży ich rzeczy lub produktów (z wyjątkiem bardzo drogich lub ekskluzywnych towarów) ze względu na wydatki, które są nieporównywalne z wpływami, aw niektórych przypadkach - ze względu na niemożność przyciągnięcia do aukcji kupujących ze względu na oddalenie terytorialne.

Przykładem, który dotyczy zarówno pierwszego, jak i drugiego przypadku, jest wykorzystanie Internetu do obrotu giełdowego. Przed powszechnym wykorzystaniem Internetu decyzję o przeprowadzaniu transakcji giełdowych podejmowali „od ręki” maklerzy lub analitycy odpowiednich spółek, na podstawie albo z góry udzielonych instrukcji od klienta (specyficznych cenowo i nazwowo). wartościowe papiery lub ogólne dotyczące strategii kupna/sprzedaży) lub bezpośrednie konsultacje telefoniczne z klientem. Naturalne ograniczenie dostępnego czasu na wymianę informacji oraz brak możliwości jednoczesnego kontaktu ze wszystkimi klientami spowodowało przesunięcie „środka ciężkości” podejmowania decyzji w kierunku profesjonalnych uczestników rynku.

Możliwość zdalnego podglądu notowań papierów wartościowych, a także zdalnego wydawania poleceń agentom giełdowym w zakresie zawierania transakcji, doprowadziła do pojawienia się nowego podejścia do tradycyjnego biznesu: w tym przypadku klient sam zajmuje się analizą rynku, wyborem strategii i faktycznie przeprowadza transakcje samodzielnie, pozostawiając profesjonalnym uczestnikom tylko pytania dokumentacja transakcje i finansowe i sprawozdania finansowe. Takie podejście z jednej strony zwiększyło efektywność tradycyjnego handlu giełdowego (z punktu widzenia klientów), z drugiej jest to niemożliwe bez istnienia Internetu. Jednocześnie stara zasada obrotu giełdowego (kiedy decyzję podejmuje profesjonalny uczestnik rynku) była i pozostaje skuteczna i atrakcyjna np. do wykorzystania w celach inwestycyjnych lub fundusze emerytalne, które nie posiadają odpowiedniego podziału w swoim składzie i przenoszą zarządzanie aktywami na podmiot trzeci.

Jak było

Bańka internetowa pękła 10 marca 2000 r., kiedy załamał się indeks zaawansowanych technologii NASDAQ. Wcześniej NASDAQ osiągnął najwyższy poziom 5048,62 (z dziennym szczytem 5132,52), podwajając tym samym swoje wyniki zaledwie rok temu. Większość firm dot-com upadła wraz z amerykańską giełdą. W wyniku tych wydarzeń setki firm internetowych zbankrutowały, zostały zlikwidowane lub sprzedane. Kilku dyrektorów firm zostało skazanych za oszustwa i defraudację pieniędzy akcjonariuszy. Większość modeli biznesowych nowych firm e-commerce była nieefektywna, a ich środki były przeznaczane głównie na kampanie marketingowe i reklamę w telewizji i prasie.

Po tych wydarzeniach przez kilka lat słowo „dotcom” zaczęło być używane jako określenie jakiejś niedojrzałej, źle przemyślanej lub nieefektywnej koncepcji biznesowej.

Termin "dotcom" dla takich firm pochodzi z komercyjnej domeny najwyższego poziomu - .com (dosłownie - angielski). kropka com"kropka com").

Konsekwencje

Upadek dot-comów to utrata zaufania do papierów wartościowych firm high-tech związanych ze świadczeniem usług przez Internet. Z jednej strony było to spowodowane sporym przewartościowaniem tzw. technologie postindustrialne, które w praktyce nie spełniały przypisywanych im oczekiwań, z drugiej strony dochodziło do niekontrolowanych spekulacji na temat tych oczekiwań, co znacznie potęgowało negatywny efekt spadku zaufania. W rzeczywistości przestał istnieć cały sektor usług, których popyt i wartość okazały się przesadzone. Towarzyszyła temu ruina tysięcy firm i firm różnego szczebla, w większości nowo powstałych.

Niektóre firmy z branży telekomunikacyjnej również nie były w stanie udźwignąć ciężaru finansowego i zostały zmuszone do ogłoszenia upadłości. Jeden z największych graczy, WorldCom, został przyłapany na corocznej nielegalnej operacji bankowej mającej na celu zwiększenie zysków. Wartość rynkowa WorldCom gwałtownie spadła, gdy ta informacja została upubliczniona, powodując trzecie co do wielkości bankructwo w historii Stanów Zjednoczonych. Inne przykłady obejmują NorthPoint Communications, Global Crossing, JDS Uniphase, XO Communications i Covad Communications. Firmy takie jak Nortel, Cisco i Corning znalazły się w niekorzystnej sytuacji, ponieważ polegały na infrastrukturze, która nigdy nie została zbudowana, co spowodowało znaczny spadek kapitału zakładowego Corning.

Wiele dot-comów zabrakło funduszy i zostało kupionych lub zlikwidowanych; nazwy domen zostały zakupione po cenach rezydualnych przez konkurentów lub inwestorów. Kilka firm i ich zarządów zostało oskarżonych o oszustwa polegające na nadużywaniu funduszy deponentów, a Komisja Papierów Wartościowych i Giełd Stanów Zjednoczonych nałożyła grzywny na największe firmy inwestycyjne (takie jak Citigroup i Merrill Lynch) w wysokości milionów dolarów za wprowadzanie inwestorów w błąd. Wiele powiązanych branż, takich jak reklama i logistyka, ograniczyło swoją działalność ze względu na spadający popyt na usługi. Wiele dużych firm internetowych, takich jak Amazon.com czy eBay, przetrwało zamieszanie i wydaje się być pewnych długoterminowego przetrwania, podczas gdy inne, takie jak Google, stały się wiodącymi korporacjami w branży.

Krach na giełdzie w latach 2000-2002 spowodował spadek wartości rynkowej spółek o 5 bilionów dolarów w okresie od marca 2000 do października 2002 roku. 9/11 który zniszczył bliźniacze wieże World Trade Center i pochłonął życie ponad 700 pracowników Cantor-Fitzgerald, ostatecznie spowolnił spadek tempa obrotu na giełdzie, wprowadzając mechanizmy bezpośredniej kontroli procesów spekulacji papierami wartościowymi związanymi z działania „antyterrorystyczne”.

Jest opinia [wyrażenia pływające] że tylko 50% firm dot-com przetrwało do 2004 roku, natomiast nie wskazano w jakiej formie „przetrwały” i z powodu jakiego rodzaju działalności. Twierdzenia, że ​​utrata aktywów na giełdzie nie jest bezpośrednio związana z zamykaniem firm, są fałszywe, bo wywracają wszystko do góry nogami. Przez pewien czas firmy te prosperowały jedynie dzięki spekulacyjnym obrotom papierami wartościowymi, nie świadcząc nawet niewielkiej części usług i nie otrzymując odpowiedniego zysku, jakiego oczekiwali od nich inwestorzy. Niekompetencja ekonomiczna samych inwestorów była spowodowana intensywnym przetwarzaniem opinii publicznej, która była przekonana o nadejściu nowej „ery postindustrialnej”, która rzekomo znosiła wszelkie wymagania dotyczące dostępności realnych zasobów produkcyjnych dla działalność gospodarcza. W ten sposób nadbudowa informacji została przedstawiona jako cały mechanizm ekonomiczny.

Wielu specjalistów od zwolnień, takich jak programiści komputerowi, znalazło się na zblazowanym rynku pracy. W USA sytuację pogorszył międzynarodowy outsourcing i wzrost liczby wykwalifikowanych pracowników zagranicznych (uczestniczących w amerykańskim programie wizowym H-1B). Uczelniane programy informatyczne odnotowały spadek liczby nowych studentów. Popularne były anegdoty o programistach wracających na studia, by zostać księgowym lub prawnikiem.

Jedną z przyczyn upadku dot-comów jest błędna ocena majątku i perspektyw firm internetowych, w wyniku której inwestorzy otrzymali zawyżone szacunki wartości firm. Takie analityczne działania domów inwestycyjnych przyciągnęły uwagę regulatorów finansowych. Przyjęto ustawy o podziale prowizji (umowa o podziale prowizji, ustalenia dotyczące prowizji dla klientów), zgodnie z którymi gwarantowana część opłat maklerskich otrzymywanych przez domy inwestycyjne trafia do analityków. Dzięki temu inwestorzy mają możliwość uzyskania niezależnej analityki, która zapewnia kompleksowy obraz atrakcyjność inwestycyjna firm internetowych i pozwala uniknąć nadmuchiwania nowych baniek gospodarczych w przyszłości.

Zobacz też

Uwagi

Fundacja Wikimedia. 2010 .

Bańka dot-com- Bańka gospodarcza, która istniała od około 1995 do 2001 roku.

Sprawdzenie:
Bańka ekonomiczna  – handel dużymi wolumenami towarów lub, częściej, papierów wartościowych po cenach znacznie odbiegających od ceny godziwej. Z reguły sytuacja charakteryzuje się gwałtownym popytem na dany produkt, w wyniku czego jego cena znacznie wzrasta, co z kolei powoduje dalszy wzrost popytu.

Szybki rozwój dot-comów wiązał się ze wzrostem zainteresowania opinii publicznej nowymi możliwościami, jakie daje światowa sieć. Okres rozkwitu dot-comów charakteryzował się również niskimi kosztami pozyskiwania kapitału dłużnego i inwestycyjnego na wszelkie projekty związane z Internetem. Wreszcie, co dało początek ogromne ilości firmy, które korzystając z internetu jako magicznego zaklęcia, z łatwością pozyskały znaczne inwestycje nie tylko z funduszy venture capital, ale także z bardziej tradycyjnych instytucji finansowych.

Wykres indeksu giełdowego Nasdaq

Boom dot-comów zakończył się w marcu 2000 r. ogromnym spadkiem indeksu NASDAQ i bankructwem setek firm generowanych przez „gospodarkę informacyjną” Doliny Krzemowej. Upadek dot-comu spowodował masowy odpływ zasoby finansowe z sektora internetowego gospodarki i utraty zaufania do tego typu biznesu.

Powoduje

Jeśli odrzucimy wspomniane powyżej powierzchowne i oczywiste powody (komentarze o „nowej gospodarce”, inwestowanie inwestorów w reklamę i marketing zamiast rozwijania biznesu), możemy zidentyfikować prawdziwą przyczynę upadku.

Polega ona na tym, że dzięki wysiłkom zarówno niezupełnie czystych biznesmenów, jak i entuzjastycznych apologetów nowej gospodarki, w umysłach inwestorów i twórców dot-comów nastąpiła substytucja pojęć: robienie biznes przez Internet jest jedynie narzędziem realizacji procesu biznesowego, a nie samodzielnym procesem biznesowym, zdolnym do generowania przychodów z zainwestowanego kapitału. Jednak korzystając z tego narzędzia można zwielokrotnić efektywność „tradycyjnego” biznesu lub wdrożyć nowy pomysł na biznes (niemożliwy lub nieefektywny bez Internetu).

Ilustracją pierwszego przypadku jest aktywność różnych sklepów internetowych (np. Amazon.com). Sprzedaż towarów za pośrednictwem katalogów (lub telezakupów) z dostawą pocztową była dość dużym i dochodowym segmentem działalności jeszcze przed pojawieniem się Internetu. Wykorzystanie sprzedaży bezpośredniej przez Internet z automatyzacją procesów zamawiania i płatności, aktualizacją katalogów i logistyką pozwoliło na zwiększenie zarówno tempa obrotu kapitałowego, jak i zasięgu widowni.

Ilustracją drugiego przypadku może być aukcja internetowa eBay. Bez korzystania z Internetu niemożliwe i niewłaściwe jest organizowanie przez osoby fizyczne oraz małe i średnie przedsiębiorstwa aukcji sprzedaży ich rzeczy lub produktów (z wyjątkiem bardzo drogich lub ekskluzywnych towarów) ze względu na wydatki, które są nieporównywalne z wpływami, aw niektórych przypadkach ze względu na niemożność przyciągnięcia do licytacji kupujących ze względu na oddalenie terytorialne.

Konsekwencje

Upadek dot-comów to utrata zaufania do papierów wartościowych firm high-tech związanych ze świadczeniem usług przez Internet.

Z jednej strony było to spowodowane sporym przewartościowaniem tzw. technologie postindustrialne, które w praktyce nie spełniały przypisywanych im oczekiwań, z drugiej strony dochodziło do niekontrolowanych spekulacji na temat tych oczekiwań, co znacznie potęgowało negatywny efekt spadku zaufania. W rzeczywistości przestał istnieć cały sektor usług, których popyt i wartość okazały się przesadzone. Towarzyszyła temu ruina tysięcy firm i firm różnego szczebla, w większości nowo powstałych.

Niektóre firmy z branży telekomunikacyjnej również nie były w stanie udźwignąć ciężaru finansowego i zostały zmuszone do ogłoszenia upadłości.

Jeden z największych graczy, WorldCom, został przyłapany na corocznej nielegalnej operacji bankowej mającej na celu zwiększenie zysków. Wartość rynkowa WorldCom gwałtownie spadła, gdy ta informacja została upubliczniona, powodując trzecie co do wielkości bankructwo w historii Stanów Zjednoczonych. Inne przykłady obejmują NorthPoint Communications, Global Crossing, JDS Uniphase, XO Communications i Covad Communications. Firmy takie jak Nortel, Cisco i Corning znalazły się w niekorzystnej sytuacji, ponieważ polegały na infrastrukturze, która nigdy nie została zbudowana, co spowodowało znaczny spadek kapitału zakładowego Corning.

Wiele dot-comów zabrakło funduszy i zostało kupionych lub zlikwidowanych; nazwy domen zostały zakupione po cenach rezydualnych przez konkurentów lub inwestorów. Kilka firm i ich zarządów zostało oskarżonych o oszustwa polegające na nadużywaniu funduszy deponentów, a Komisja Papierów Wartościowych i Giełd Stanów Zjednoczonych nałożyła grzywny na największe firmy inwestycyjne (takie jak Citigroup i Merrill Lynch) w wysokości milionów dolarów za wprowadzanie inwestorów w błąd.

Wiele powiązanych branż, takich jak reklama i logistyka, ograniczyło swoją działalność ze względu na spadający popyt na usługi. Wiele dużych firm internetowych, takich jak Amazon.com czy eBay, przetrwało zamieszanie i wydaje się być pewnych długoterminowego przetrwania, podczas gdy inne, takie jak Google, stały się wiodącymi korporacjami w branży.

Krach na giełdzie w latach 2000-2002 spowodował spadek wartości rynkowej spółek o 5 bilionów dolarów w okresie od marca 2000 do października 2002 roku. Atak z 11 września, który zniszczył Bliźniacze Wieże Świata Centrum handlowe i pochłonął życie ponad 700 pracowników Cantor-Fitzgerald, ostatecznie spowolnił spadek tempa obrotu na giełdzie, dzięki wprowadzeniu mechanizmów bezpośredniej kontroli procesów spekulacji papierami wartościowymi związanymi z „antyterroryzmem” zajęcia.

Twierdzenia, że ​​utrata aktywów na giełdzie nie jest bezpośrednio związana z zamykaniem firm - fałszywe, bo wywracają wszystko do góry nogami. Przez pewien czas firmy te prosperowały jedynie dzięki spekulacyjnym obrotom papierami wartościowymi, nie świadcząc nawet niewielkiej części usług i nie otrzymując odpowiedniego zysku, jakiego oczekiwali od nich inwestorzy.

Niekompetencja w sprawach gospodarczych samych inwestorów była spowodowana intensywnym przetwarzaniem opinii publicznej, która była przekonana o nadejściem nowej ery „postindustrialnej”, która rzekomo zniosła wszelki wymóg dostępności realnych zasobów produkcyjnych dla działalności gospodarczej . W ten sposób nadbudowa informacji została przedstawiona jako cały mechanizm ekonomiczny.

Wielu specjalistów od zwolnień, takich jak programiści komputerowi, znalazło się na zblazowanym rynku pracy. W USA sytuację pogorszył międzynarodowy outsourcing i wzrost liczby wykwalifikowanych pracowników zagranicznych (uczestniczących w amerykańskim programie wizowym H-1B). Uczelniane programy informatyczne odnotowały spadek liczby nowych studentów. Popularne były anegdoty o programistach wracających na studia, by zostać księgowym lub prawnikiem.

Jedną z przyczyn upadku dot-comów była błędna ocena majątku i perspektyw firm internetowych, w wyniku której inwestorzy otrzymali zawyżone szacunki wartości firm. Takie analityczne działania domów inwestycyjnych przyciągnęły uwagę regulatorów finansowych.

Przyjęto ustawy o podziale prowizji (umowa o podziale prowizji, ustalenia dotyczące prowizji dla klientów), zgodnie z którymi gwarantowana część opłat maklerskich otrzymywanych przez domy inwestycyjne trafia do analityków. Dzięki temu inwestorzy mają możliwość otrzymania niezależnej analityki, która daje kompleksowy obraz atrakcyjności inwestycyjnej firm internetowych i pozwala uniknąć nadmuchiwania nowych baniek gospodarczych w przyszłości.

Alternatywna teoria

Istnieje opinia, że ​​prawdziwą przyczyną załamania rynku w 2001 roku jest to, że już w 1998 roku analitycy inwestycyjni doszli do wniosku, że tempo ekspansji rynków technologii IT w najbliższym czasie gwałtownie spadnie. Co więcej, każda firma inwestycyjna samodzielnie doszła do tych wniosków i starannie ukrywała przed konkurentami fakt, że stopień ewentualnego zaangażowania klientów końcowych w zakup towarów i usług z wykorzystaniem technologii internetowych ma poważne ograniczenia.

Tak więc „Bańka Dot-comów” jest świadomą grą spekulacyjną, a nie podmianą pojęć czy czyichś złudzeń. Stało się to możliwe na tle rynku przegrzanego nierealistycznymi oczekiwaniami cudu technologicznego. I podczas gdy większość specjalistów była zaangażowana w rozszerzającą się dyskusję na temat skończoności obserwowanego postępu, badania psychologiczne zaczęły wykazywać narastające zmęczenie konsumentów migotaniem nowinek technologicznych.

Dziesięć lat temu, 10 marca 2000 r., rozpoczął się upadek sektora IT, który przeszedł do historii jako „kryzys dot-comów”. W tym dniu amerykański indeks rynkowy NASDAQ, który specjalizuje się w akcjach high-tech, osiągnął rekordowy poziom 5132,52 punktów, podwajając się rok temu, ze wzrostem o 1000 punktów w ciągu zaledwie dwóch miesięcy. Potem rozpoczął się gwałtowny spadek. W ciągu zaledwie pięciu dni indeks powrócił do wartości 4580 punktów i nadal spadał. Rok później wartości tego wskaźnika oscylowały wokół znaku 1500, a pod koniec 2002 roku ogólnie zbliżyły się do dna - 1100. Teraz ta granica oscyluje na poziomie około 2500 punktów.

„Bańka informatyczna” zaczęła tworzyć się pod koniec lat 90. w wyniku wzrostu akcji spółek internetowych. Chęć zdobycia kawałka inwestycyjnego tortu pchnęła biznesmenów do tworzenia coraz większej liczby nowych firm internetowych i przeorientowania starych firm na biznes internetowy. Słowo "internet" magicznie zawyżone ceny akcji, kapitalizacja gigantów sieciowych, takich jak ! lub AOL, pobij wszystkie rekordy - na przykład, wartość rynkowa następnie bankrut Nortel Networks przekroczył w tym czasie 180 miliardów dolarów.Analitycy byli przekonani, że NASDAQ „przełamie” poprzeczkę 6000 punktów i aktywnie doradzał w inwestowaniu w rozwijające się firmy high-tech.

„Jeśli jesteś bystrym traderem, powinieneś mieć w swoim portfelu akcje high-tech, które symbolizują nową gospodarkę” – przekonywał na początku artykułu opublikowanego przez analityków z funduszu inwestycyjnego Prudential Securities na kilka dni przed rozpoczęciem krachu.

W rzeczywistości te nowe modele biznesowe okazały się nieskuteczne, a duże pożyczki przeznaczano głównie na reklamę i przyciąganie nowych inwestorów. Doprowadziło to do gwałtownego spadku indeksu NASDAQ, a także cen komputerów serwerowych. Większość firm informatycznych zbankrutowała, została zlikwidowana lub sprzedana. Na koniec listopada 2001 r. ceny akcji Mikrosystemy słoneczne, systemy BEA spadły odpowiednio o 62%, 70% i 78% w stosunku do poziomu sprzed awarii. Kilku dyrektorów firm zostało skazanych za oszustwa i defraudację pieniędzy akcjonariuszy.

Jednak Tim Leister z University of Virginia i Brent Goldfarb z University of Maryland, w swoim badaniu boomu internetowego, policzyli liczbę firm, które z powodzeniem przetrwały kryzys, i doszli do wniosku, że ofiar było mniej niż zwykle. wierzył. „Ludzie zwykle wyobrażają sobie, że kryzys z 2001 roku zabił 90% dot-comów, ale w rzeczywistości z losowej próby firm, które otrzymały inwestycje venture capital w 1999 roku, około połowa pozostała na rynku pięć lat później” – mówią naukowcy.

Dziesięć lat później analitycy uważają, że

„Kryzys internetowy” stał się „jedną z prób” globalnego kryzysu finansowego.

„Charakter wszystkich kryzysów jest w zasadzie taki sam – przeszacowanie pewnego aktywa” – mówi Denis, szef działu analitycznego Grandis Capital Investment Company. Ale jeśli kryzys dot-comów powalił tylko sektor high-tech i prawie nie dotknął fundamentalnych fundamentów światowej gospodarki, to kryzys kredytów hipotecznych dotknął jeden z filarów współczesnej gospodarki - system finansowy co uczyniło to na całym świecie.

Nie można wykluczyć powtórzenia się takich „baniek” w przyszłości – konkluduje starszy analityk IF Olma.

„Wniosków nie wyciągnięto, jak pokazuje historia, i nie ma gwarancji, że się nie powtórzą”

Barabanow zgadza się. I tu żadne ograniczenia nie pomogą, uważa analityk.

Wciąż trudno zgadnąć, gdzie pęknie kolejna bańka. Być może znowu będzie to dot-com. Analitycy szukają zagrożeń w sieciach społecznościowych, takich jak Facebook, MySpace, Twitter, Vkontakte. Ze względu na swoją ogromną publiczność są bardzo atrakcyjne dla inwestorów, np. według portalu analitycznego comScore, w październiku 2009 r. oglądalność Facebooka przekroczyła 430 mln użytkowników na całym świecie, MySpace - 120 mln, a Twittera - ponad 50 mln. dot-comów, właściciele nie rozumieją jeszcze, jak zarabiać w sieciach społecznościowych. Jak na razie duże projekty internetowe przynoszą straty. Tak więc, według comScore, koszt utrzymania pracy YouTube'a w 2009 roku wyniósł 740 milionów dolarów, a to dwa razy więcej niż portalowi udało się zarobić w tym okresie. Nadzieję pokłada się w rosnących wpływach z reklam. Tak więc, jeśli w 2007 roku, według firmy analitycznej eMarketer, rynek reklamy portale społecznościowe osiągnął 1,225 mld USD, według prognoz, do 2011 r. wielkość tego rynku powinna wzrosnąć do 3,8 mld USD.

W nowoczesne warunki nowy „kryzys dot-comów” będzie bardziej niebezpieczny niż poprzedni. „Głęboka specjalizacja nowoczesny biznes prowadzi do uzależnienia od wielu dostawców i konsumentów. Problemy z jedną z firm w tym łańcuchu mogą zniszczyć cały biznes” – mówi Aleksey Steputenkov, dyrektor ds. rozwoju grupy firm Hosting Community.

(głównie amerykański), a także pojawienie się dużej liczby nowych firm internetowych i reorientacja starych firm na biznes internetowy pod koniec XX wieku. Akcje spółek oferujących wykorzystanie Internetu do generowania dochodów gwałtownie wzrosły. Tak wysokie ceny uzasadniali liczni komentatorzy i ekonomiści, którzy twierdzili, że nastała „nowa gospodarka”, ale w rzeczywistości te nowe modele biznesowe okazały się nieefektywne, a duże kredyty wydawane głównie na reklamę doprowadziły do ​​fali bankructw, silnego spadek indeksu

Jak było

Indeks zaawansowanych technologii NASDAQ Composite osiągnął szczyt w marcu 2000 r., po czym nastąpił gwałtowny spadek

Spinki do mankietów

• Artykuł „Bańka NASDAQ w gazecie Kommiersant”

Fundacja Wikimedia. 2010 .

Zobacz, co „Dotcom Boom” znajduje się w innych słownikach:

Czy chciałbyś ulepszyć ten artykuł?: Znajdź i dodaj przypisy do odniesień do autorytatywnych źródeł, które potwierdzają to, co zostało napisane. Bąbelkowy bunkier ... Wikipedia

Bańka internetowa to bańka ekonomiczna, która istniała między około 1995 a 2001 rokiem. Bańka powstała w wyniku wzrostu akcji spółek internetowych (głównie amerykańskich), a także pojawienia się dużej liczby nowych Internetu ... ... Wikipedia

Bańka internetowa to bańka ekonomiczna, która istniała między około 1995 a 2001 rokiem. Bańka powstała w wyniku wzrostu akcji spółek internetowych (głównie amerykańskich), a także pojawienia się dużej liczby nowych Internetu ... ... Wikipedia

Sun Microsystems ... Wikipedia

Microsystems Inc. Założona w 1982 r. Kluczowe postacie Scott McNeely (przewodniczący rady dyrektorów), Jonathan Schwartz (dyrektor generalny) Wpisz ... Wikipedia

Sun Microsystems Inc. Założona w 1982 r. Kluczowe postacie Scott McNeely (przewodniczący rady dyrektorów), Jonathan Schwartz (dyrektor generalny) Wpisz ... Wikipedia

- (ang. dotcom, dot com, możliwe jest również dot.com; od ang. com) to termin używany w odniesieniu do firm, których model biznesowy w całości opiera się na pracy w Internecie. Powstał i stał się powszechny pod koniec 1990 roku ... Wikipedia

Wieśniak- (Yahoo) Wyszukiwarka Yahoo!, właściciele publicznej firmy Yahoo! Wieśniak! Poczta, Yahoo! Messenger, Yahoo! Gry, Yahoo! Grupy, Yahoo! Szukaj Spis treści Spis treści Sekcja 1. Historia projektu!, Wskaźniki… … Encyklopedia inwestora

Ogólny optymizm na giełdzie podczas wzrostu cen akcji. W tej sytuacji z reguły jest spora liczba komentatorów, którzy uzasadniają zawyżone ceny i twierdzą, że rynek będzie tylko szedł w górę. Akcje ... ... Wikipedia

Książki

• Zagłada finansów amerykańskich. Łagodna depresja XXI wieku, W. Bonner, Ostatnie kilka lat Ekonomia swiata jest w dziwnym stanie: przez siedem lat, od stycznia 2009 r., Zarząd Rezerwy Federalnej utrzymywał stopę funduszy federalnych ...