Dom » Pomysły biznesowe » Opcja walutowa z kalkulacją pokrycia depozytu. Czym są opcje walutowe

Opcja walutowa z kalkulacją pokrycia depozytu. Czym są opcje walutowe

Pozdrowienia kochani.

Zawsze szukam średnioterminowych strategii i pomysłów, które pozwolą mi handlować bez ciągłego przywiązywania się do monitora i szybkiego internetu, osiągając co najmniej 5% miesięcznych zwrotów. Niedawno postanowiłem ożywić moje stare praktyki handlu opcjami walutowymi, które kiedyś stosowałem (przez krótki czas) w 2008 roku - ale porzuciłem je, ponieważ rozpoczął się kryzys finansowy i można było zarobić więcej na załamaniu kontraktów terminowych (co zrobiłem) . Ale teraz sytuacja na rynkach jest taka, że strategie opcyjne mogą ponownie dać przewagę inwestorowi.

Jeśli ktoś nie wie, handel może być nie tylko „kierunkowy” (kupiony taniej – sprzedawany drożej), gdy szukamy punktów wejścia, starając się wybrać odpowiedni czas na wejście w pozycję. Możesz zarabiać nawet w sytuacjach, gdy rynek nigdzie się nie porusza. Chodzi o zmienność sprzedaży i „zanik wartości w czasie”. Innymi słowy, możesz zarabiać, kiedy (i dokładnie kiedy) na rynku nic się nie dzieje lub to, co się dzieje, jest ograniczone wąskimi limitami.

Oczywiście jest to praktycznie niemożliwe na rynku direct (rynku spot) oraz na rynku terminowym – tradycyjny spekulant zarabia na zmiana ceny i traci lub pozostaje „samodzielnie”, jeśli cena nie porusza się.

Jedynym traderem, który może zarobić w takich sytuacjach jest sprzedawca opcji i kombinacji opcji.

Uwaga! To, co zostanie omówione w tym poście, nie dotyczy „opcji binarnych”, które są dziś szeroko reklamowane. Opierają się na zupełnie innym pomyśle – to analogia obstawiania własnych prognoz. Ale każdy doświadczony trader powie, że przewidywalność rynku jako całości nie jest zbyt wysoka, uzyskanie nawet 50/50 (stosunek liczby zyskownych transakcji do strat) jest doskonałym wynikiem, generalnie profesjonalni traderzy nie oczekują, że ich prognozy spełnią się w ponad 40 procentach przypadków. Dlatego opcje binarne, tak jak teraz są promowane, to kolejny sposób na legalne zabranie pieniędzy od populacji (która przecenia swoją zdolność przewidywania rynku). W rzeczywistości możesz na nich zarabiać, handlując wybiciami i tylko wtedy, gdy płatności na nich przekraczają 100% w stosunku do marży.

Ten post skupi się na handlu tradycyjnymi opcjami („waniliowymi”).

W rzeczywistości są dwojakiego rodzaju - bez recepty i na wymianę. Nie podam definicji, jakie są tutaj opcje. Możesz przeczytać zamieszczone artykuły na ten temat

W tym poście chcę omówić konkretnie opcje walutowe.

Dlaczego dokładnie opcje walutowe ciekawe? Po co ograniczać się – w końcu są też opcje na akcje, na futures towarowe?

Powody są proste:

1. Waluty są instrumentami o największej zmienności. Jeśli rynek towarowy może podwoić cenę aktywów w krótkim okresie lub mocno załamać się, jest to niemożliwe w przypadku walut. Oczywiście dlatego na rynku walutowym nie ma strajków długoterminowych, ale generalnie rynek walutowy jest mniej zmienny i porusza się z mniejszą amplitudą niż kontrakty terminowe na towary czy akcje, więc łatwiej na nim zarobić pieniądze. sprzedaż opcji krótkoterminowych lub ich kombinacji. (tutaj oczywiście trzeba rozumieć rynek, nie ma „łatwych” rynków). Nawet jeśli składnik aktywów poszedł w kierunku strajku, opcja na walutę z mniejszym prawdopodobieństwem trafi do pieniędzy.

Spójrz na dwa wykresy. Jeden pokazuje wykres kontraktów terminowych na kawę, drugi pokazuje zwykłe EURUSD. Cena kontraktów terminowych na kawę podwoiła się w niecały rok, euro pozostaje w stosunkowo wąskim przedziale:

2. Zmienność Rynek walutowy mieści się w perspektywie historycznej i najprawdopodobniej będzie tak jeszcze przez jakiś (być może jeszcze długi) czas. Oznacza to, że będzie tu znacznie więcej „historii” zasięgowych. Z mojego tradingu mogę zaświadczyć, że rok temu rynek dawał więcej okazji do „swingu”, kiedy można było wykonać ruchy o 250-300 punktów w jednej transakcji, teraz handluję większą liczbą transakcji typu breakout z zyskiem 70-80 punktów. Rynek się zmienił. Ale dla sprzedającego kombinacje opcji oznacza to możliwość zarobienia na tym, że rynek odmierza czas i nigdzie się nie rusza.

*Poniżej wykres zmienności

3. I w końcu , Sprzedaż tradycyjnych opcji na giełdzie wymaga znacznego kapitału. Możliwość testowania strategii na małych pieniądzach nie jest tutaj możliwa. W opisie moje doświadczenie w handlu opcjami cme, do testu strategii, którego potrzebowałem 20.000 USD (i to najniższy próg w branży, de facto nie potrzebujesz mniej 50.000 ). Aby sprzedawać opcje na waluty wystarczy mieć na koncie co najmniej kilka tysięcy dolarów 1000 USD. W rzeczywistości istnieje dwóch wiarygodnych dostawców do handlu opcjami walutowymi - Saxobank i GFT UK (oddział Forex.com). Kogo to obchodzi - przez google możesz wejść na ich strony. Saxo wejście od 10000 USD, w GFT - od 1000 USD. Dlatego otworzyłem konto w GFT i wpłaciłem nieco mniej 2000 USD.

Cóż, teraz najciekawsza rzecz - jaka jest siła brata? jak handlować?

Istnieje wiele strategii opcyjnych, niektóre z nich zostały opisane

Najłatwiej jest sprzedać duszenie, jeśli spodziewamy się, że cena będzie poruszać się w określonym przedziale. Możesz też sprzedawać nagie opcje, ale jest to bardziej ryzykowne.

W każdym razie:

1. Musisz rozumieć ogólny scenariusz rynkowy. Co się teraz dzieje, czy istnieje silny sprzedawca/kupujący?

2. Musisz rozumieć cykl rynkowy. Jak długo to wszystko potrwa?

3. Musisz rozumieć cenę, którą rynek prawdopodobnie zignoruje przez następne 5-7 dni (dni robocze)

Moje pierwsze dwie opcje sprzedaży dotyczyły +7% do depozytu (na 2 tygodnie) i wyglądało to tak:

1. Sprzedane put 1,3750 EURUSD (+3,5%)

2. EURJPY 1,4050 sprzedana cena sprzedaży (około +4%)

Jak widać, warto sprzedawać opcje w piątek – w weekend spada wartość czasu (teta) oraz dni powszednie, czyli „żołnierz śpi – służba jest włączona”. Kiedy byłem na wakacjach w Ałtaju, moje opcje straciły trochę więcej na wartości (moja pozycja nieznacznie wzrosła w zysku).

Są jednak niuanse – egzekucja przechodzi tylko przez market makera, czyli spready są stałe i dość trudno jest wejść na rynek po dobrej cenie – można handlować tylko zleceniami z limitem (jednak sytuacja jest taka sama na giełdzie). Dlatego musisz mieć plan na wypadek, gdybyś się mylił (jeśli opcja idzie „w pieniądzach”). Ale nawet w tym przypadku możesz zabezpieczyć pozycję na różne sposoby, na przykład budując „pionowy spread”.

Jednym słowem jest podstawowe zrozumienie rynku – można je wdrożyć, także w ten sposób. Możliwe jest również budowanie strategii „delta-neutralnych” i prawie całkowite zabezpieczenie się przed zmiennością krzywej dochodowości, po prostu obserwując wzrost zysków. Ale to zupełnie inna historia. Może jeszcze o tym porozmawiamy.

Cały sukces! Podziel się swoim doświadczeniem w komentarzach.

Recenzje: 45 dla "Opcje walutowe"

Władimir pisze:
witam tak, po raz pierwszy usłyszałem o „pionowej rozkładówce” i jakoś sceptycznie podchodzę do opcji, zwłaszcza jeśli magazyn jest z 10 000 horrorów.
pisze:
Vladimir - co ma z tym wspólnego magazyn?
Władimir pisze:
sam napisałeś „Wejście do Saxo od 10 000 USD”))
administrator pisze:
Napisałem też, że jest więcej opcji budżetowych
Batya pisze:
Współczesna myśl monetarna przedstawia jako cnotę dostarczanie masy narzędzi dla możliwości wyboru sposobów działania rynków. Ale… jak to wygląda przy bliższym przyjrzeniu się? Jakaś sprytna bestia nie tylko wędruje po wszystkich zakamarkach, szukając rozdziawionych handlarzy, ale ma również zdolność tworzenia duchów. Które, jak tysiąc dziewiczych syren, śpiewają słodkie pieśni, budząc do życia prawie wszystkie grzechy śmiertelne ... Oczy są szeroko otwarte))) Uwaga jest rozproszona. Eeeee bum… Co to kurwa było… co ja właśnie zrobiłem? - pyta „ja”, obserwując, jak topi się konto, i mam nadzieję - nadzieja nie chce w żaden sposób umrzeć)) I naprawdę - coś w Szkoła Muzyczna trzeba poprawić) A jeśli pamiętasz, że wszyscy pochodzimy z przedszkole, oto fragment tekstu z sieci:
„Niestety eksperci rzadko mówią, że roztargnienie u 2-3-letnich dzieci może:
powodować napięty i nadmiernie napięty harmonogram w przedszkolu. Częsta zmiana zajęć nie pozwala dziecku skupić się na jednej rzeczy, zainteresować się. To zajęcia „uczą” go nieuważności. Harmonogram powtarza się dzień po dniu przez cztery lub pięć lat. Pomimo tego, że ma na celu zajęcie dziecka przez cały czas, w rzeczywistości uzyskuje się odwrotny efekt. Według teorii Erika Eriksona w wieku przedszkolnym
Głównym zadaniem samych dzieci jest generowanie pomysłów, wcielanie ich w życie i osiąganie swoich celów. Tylko w ten sposób dzieci uczą się koncentracji i pokonywania trudności. A w przedszkolach z powodu
bogaty zakończony program po prostu nie mogą skoncentrować się na jednej rzeczy. Przez cały dzień muszą nieustannie rezygnować z jednej czynności i podejmować się innej. Nie mają nawet czasu dokończyć tego, co zaczęli, gdy nauczyciele przerywają zajęcia i oferują nową rozrywkę. Okazuje się, że dzieci przez długi czas nie mają nawet szansy na nauczenie się koncentracji. Dlatego do czasu, gdy dziecko musi przejść z przedszkola do szkoły, wychowawcy mówią, że jego zachowanie jest podobne do przejawu syndromu rozproszonej uwagi ... ”
Dlaczego jestem? Chyba nie na temat… a może mam RTS?… a może… Cóż, jeśli nie po to, żeby pomóc handlarzowi, to jego maleństwu lub maleństwu) Powodzenia wszystkim)
administrator pisze:
Batya - czy już świętujesz święto rano?
Batya pisze:
Cześć Stanislav) Nie, nie piję) Pij toksyczną substancję - skreśl dzień z życia. I uwaga… pierwsza myśl to wrażenie na twoim. Trudno to wyrazić... Ale pamiętam, że już zadałeś sobie pytanie - dlaczego odnoszący sukcesy trader czasami popełnia niefortunny, niezrozumiały błąd. Zdarza się. Jednym z elementów tego jest ciągłe poszukiwanie. Hmm ... nie będę wyjaśniał ... Wszystko jest niestabilne i nierzetelne. Trader nie może być kamieniem. A wierzba nie. Taka elastyczność i twardość tkwi tylko w wietrze) Nieuchwytny lekki dotyk ... Hmm) To nie jest spór) Jest to równoległe do twojej myśli) Jeśli cokolwiek, po prostu to usuń)
Władimir pisze:
Kampania na całe życie Batyi to święto :))
Aleksander pisze:
Może Batya po prostu pyta Stanisława, dlaczego potrzebuje opcji. A naprawdę Stanisław - dlaczego? W końcu narzędzia, z którymi pracujesz ponad rok, wymagają niemałej koncentracji? Czy akceptujesz ryzyko, że handel opcjami przyniesie negatywne zmiany w Twoim obecnym handlu, których pozytywne rezultaty okresowo nam pokazujesz?
Batya pisze:
Batya pisze:
Nie mogę spać) Samotność) Cóż, w takim razie… jeśli spojrzysz na trading „bezpośredni” i trading „opcjami”, możesz zdecydować, że jeśli posiadam trading bezpośredni, to strata czasu na handlowanie opcjami. Tu jest pułapka. Jaki jest najgorszy wróg tradera? Prognozowanie. Czemu? Wpadamy w stary wzorzec zachowań: wyznaczanie celu i osiąganie go. Szukamy potwierdzenia naszej niewinności. Zamiast „tańczyć” z ceną, otrzymywane informacje zaczynają pasować do celu. Dlaczego zamierzam sprzedać „włożyć”?)) Jak cienka linia)
Andrzej pisze:
Pozdrowienia!
Długo interesowałem się sprzedażą opcji, minął
kurs treningowy….
Nie będę opisywał zalet takiego handlu, pewnie zdajesz sobie sprawę)))
Ale nigdy nie doszło do handlu właśnie ze względu na wysoki próg wejścia.
Bardzo dziękujemy za informacje o brokerach!!
Siergiej pisze:
Opcje to szachy świata inwestycji!))
Narzędzia nieliniowe i wielowymiarowe. Pozwalają handlować kierunkiem rynku, zasięgiem, zmiennością, czasem itp. W opcjach możesz kupić krótką pozycję i sprzedać długą pozycję, można nimi handlować nago i zakryte, można je zabezpieczyć i arbitraż))) I wiele więcej…..

Ale jest jeden punkt. Musisz je zrozumieć, zanim zaczniesz handlować.
Batya pisze:
Hmm… Mówisz szachy? Ale wtedy albo inwestorzy opcji nie są w dobrze znanym procencie 3/97, albo gra jest tak złożona, że nie da się tego pojąć. Co jest właściwe? Jestem pewien, że miliony roboczogodzin poświęcili najmądrzejsi ludzie z harvardzkich jodeł… ale wszystko jest prostsze. Szukaj szukaj szukaj szukaj czegoś nowego… i czy sama branża działa jak dynamo, aby poczuć się żywym…
„Urodzony na ziemi, posłuszny zarówno Mocy, jak i Losowi,
W bezkresnym świecie nieszczęśliwi poszukiwacze przygód,
O krasnoludy - jeńcy ludzkiej doliny,
Jak długo, jak zwykle, twój umysł będzie się kręcić
Wokół waszych nędznych jaźni, nędznych małych rzeczy?
pisze:
Batya – tu nie chodzi o to, żeby mieć rację – np. sprzedając put, mam kilka scenariuszy – wzrost, ruch zasięgu, spadek (w tym do ceny wykonania), stratę odnoszę tylko wtedy, gdy zaczyna się trend spadkowy. W ten sposób nie trzymam się jednego scenariusza, raczej obstawiam jeden scenariusz i czerpię zyski we wszystkich innych. Przywiązanie do słuszności (do tego, co powinno się stać, do jednego scenariusza z wielu) jest charakterystyczne dla tradingu opcje binarne Pisałam już o tym w poście
Batya pisze:
Stanislav – z szacunkiem – „nie chodzi o sygnały”… świetne notatki z życia ceny. „Wyniki transmisji na Twitterze za 32 tygodnie” – krzywa dochodowości na wykresie mówi sama za siebie i nieco głębiej – do prawdy) Czy uważasz, że taki wzór dochodowości byłby nieodłącznym elementem połączenia handlu bezpośredniego i opcji? Czy czysto opcjonalne (nie binarne)? A dlaczego, jeśli masz rację - „Raczej stawiam na pewien scenariusz i mogę zyskać na całej reszcie…” - opcja nie stała się panaceum?
Siergiej pisze:
Tato, kolego! Opcje z pewnością nie są panaceum! Jak każdy inny instrument.
Różnorodność narzędzi ma swoje pozytywne strony. Główną zaletą różnorodności jest możliwość wyboru. Oczywiście, jeśli spróbujesz wszystko połknąć, możesz się zakrztusić. Ale możesz po prostu spróbować, posmakować, że tak powiem)) Celem jest znalezienie swojego instrumentu / instrumentów i stylu handlu. Idę w ten sposób. I to świetnie, bo. ciągle szukam Nowa informacja, nowe podejścia i kombinacje. Nawet jeśli nie możesz na tym zarabiać, to nie jest przerażające. Kumuluje się doświadczenie i wiedza, otwierają się nowe horyzonty w handlu i inwestowaniu. I okazuje się, że na przykład fundusze inwestycyjne, tak niekochane przez wszystkich, nie są tak bezużytecznym narzędziem)) Że możesz handlować akcjami lub walutami bez patrzenia na cenę! Że możesz tworzyć instrumenty syntetyczne do swoich celów, takie jak wiązania syntetyczne. A jednocześnie otrzymuj niewielki, ale gwarantowany dochód. Tak, o wiele więcej.
A co z opcjami. Jedną z właściwości opcji jest możliwość handlu nie punktem na wykresie cenowym (na przykład kupno waluty, jeśli cena jest wyższa zarobiona, jeśli jest mniej stracona), ale handlu w przedziale cenowym. Zrób to tak, że jeśli cena jest w pewnym przedziale, to i tak zarobisz. Co jest złego? Ponadto zakres ten można kontrolować. Można go przesuwać, rozbudowywać, kurczyć. Połączenie, na przykład akcji i opcji na nią, daje miliony możliwych kombinacji, dla każdego scenariusza rynkowego. Co jest złe?….
Jak ci się podoba ta filozofia?
Batya pisze:
Dziękuję Stanislav) Zawsze z przyjemnością komunikowałem się z Tobą, choć w formie wewnętrznego dialogu, w odpowiedzi na wspaniałe eseje o handlu i życiu. Refleksje… szybowanie przez prawdopodobieństwa… nieznane aspekty piękna, choć dwuwymiarowe, aczkolwiek odzwierciedlone w postaci skaczących po ścianie cieni… Generalnie jestem za poszukiwaniem piękna, które tkwi w istocie rzeczy i zjawisk. Ale „skuteczna wędrówka” zawęża moim zdaniem wybór opcji osiągnięcia sukcesu. Interpretując przypowieść o „oku igielnym” i grzeszniku, gdzie grzesznikiem jest człowiek w najwyższy stopień niezadowolony ze stanu otaczającej go rzeczywistości, łącząc z argumentami pracę S.G. Dobrovolsky „Życie jako próg wędrówki”, zgadzam się, że poprawa efektywności ma swoje granice. Przecież w zasadzie o tym mowa) Ale… moje słownictwo to raczej myśli sofisty, który ma za dużo wolnego czasu) Wygląda na to, że motto to Rynek i Powódź – moja esencja)) ) Miłego handlu)
administrator pisze:
Batya – słusznie zauważył Siergiej – opcje nie są panaceum, to szansa na wykorzystanie niewykorzystanej marży i zarobienie tak naprawdę w tych warunkach rynkowych, gdzie strategie kierunkowe będą wymagały „siedzenia na płocie” 🙂

Jest to również inny sposób na monetyzację mojego rozumienia rynku – w wielu przypadkach dość dobrze rozumiem scenariusze rynkowe, ale nie mogę wykorzystać tego zrozumienia, ponieważ wykres nie daje odpowiedniego setupu (mój styl tradingu na to nie pozwala). Poprzez opcje otwierane są strategie, które wcześniej były niedostępne. Na przykład, poprzez zakup opcji, rozwiązana jest kwestia zarządzania ryzykiem podczas handlu pod wpływem aktywnego impulsu. Poprzez sprzedaż opcji rozwiązywana jest kwestia zarabiania pieniędzy w warunkach zawężania przedziałów itp.
Siergiej pisze:
Przy okazji, o „kosztach wejścia” na rynki opcji.
Na krajowym rynku akcji wystarczy 10 000 rubli, aby rozpocząć handel, na przykład opcjami na Sbierbank lub Gazprom))) Opcje walutowe nie są największą grupą pod względem obrotów walutowych. Istnieją również opcje na towary, akcje, kontrakty futures, indeksy, stopy procentowe, swapy, pogodę!!!)))…itd.
administrator pisze:
Tak, na giełdzie największy obrót najwyraźniej dotyczy opcji na kontrakty terminowe na indeksy giełdowe. Na rynku pozagiełdowym opcje walutowe mają znacznie większe obroty
Batya pisze:
))) roześmiałem się) Inaczej postawię pytanie - jakie są niebezpieczeństwa w handlu opcjami? jakie aspekty psychologiczne sprawiają, że handel ten nie może stać się „szansą” dla tradera? spójrzmy tylko na amerykańskich traderów, w sensie starszej kultury wymiany, oni też powinni mieć stosunek +-3/97... głupota? lenistwo? Amerykański styl życia? wszystkie opisane przez Ciebie możliwości są opisane w podręcznikach... Próbuję zrozumieć, dlaczego nie są używane? a jeśli z niego korzystają, dlaczego nadal okazują się biedni ... nawet jeśli są mądrzy)
Batya pisze:
Mam na myśli to, że moje życie jest zbyt krótkie, aby zbadać ścieżkę, którą 100 000 traderów przede mną próbowało, ale nie udało się jej podążać.
administrator pisze:
Batya - handel generalnie nie jest łatwy, w każdym obszarze stosunek jest zachowany. Prowadzenie biznesu nie jest łatwe, gra na instrumencie muzycznym też jest trudna.
Wszystko, co wymaga umiejętności, jest trudne.

Szanse są opisane w podręcznikach, ale znacznie trudniej jest rozpoznać szansę na realnym rynku, gdy są trzy sygnały dla długich, ta sama liczba dla krótkich, gdy wynik jest nieznany
Siergiej pisze:
Tato, pisałem, że opcje nie są panaceum na ubóstwo!))
Dlaczego amerykańscy traderzy nie korzystają z tych możliwości? Tak, ponieważ z tego samego powodu, co nasz. Dlaczego więc tego nie użyjesz? Oto twoja odpowiedź. A kultura wymiany nie ma z tym absolutnie nic wspólnego)) Pytanie dotyczy czynnika ludzkiego. Ani akcja, ani opcja nie są winne za nieopłacalny obrót….
Aleksander pisze:
Dlaczego opcje? Bo to i tamto, to i tamto. I „za co” ktoś w końcu odpowie. Na przykład po to, żeby… było.
Siergiej pisze:
Alexander, to wszystko jest kwestią wyboru. Chcesz handlować akcjami, chcesz opcje, chcesz ziemniaki. Wszystko to jest całkiem normalne. W kontekście tego artykułu opcje są prezentowane jako kolejne interesujące narzędzie do spekulacji. Już nie.
Batya pisze:
Szkoda, że w dyskusji wzięło udział niewiele osób. Nie ma znaczenia, kto handluje tym instrumentem, czy nie. Uważam, że „problem wyboru” jest jedną z przeszkód w tradingu. W tym biznesie jest zbyt wiele możliwości. Za dużo mówi się o zaletach instrumentu. Za dużo pokusy) dla kruchej woli. Szukałem teraz w sieciach o tendencjach. Pisk mody to opcja zastępująca stop... Opcja szansą... Panaceum... Lekarstwo na starość)))) I wszystko się kończy - głęboki minus na głównym instrumencie i opcja bez pieniędzy... Myślę, że w naszych rozważaniach bardzo ważne jest, aby odzwierciedlić, że opcja nie jest symbiozą z handlem bezpośrednim, a osobnym obszarem, w którym konieczne będzie również osiągnięcie szczególnego stanu świadomości, który może wyrazić się słowami - absolutny spokój w stanie pełnej koncentracji. Sięgnij po swoje "słońce w kamieniu"... A więc... To tylko zaproszenie do rzezi.
Aleksander pisze:
Siergiej, nie winię wyboru Stanisława (Stanisław, przepraszam, że dialog jest u ciebie, z tobą, ale nie z tobą))). Od ciebie, Siergiej, otrzymałem doskonałą odpowiedź na pytanie wyboru. Czemu? Bo chcesz (swoją drogą odpowiedzi na to pytanie jest bardzo dużo). Zgadzam się, że to całkiem normalne. Chcę spróbować, czemu nie. Teraz zastanówmy się. Dlaczego „ziemniak”? Bo chcę, jestem lepszy, mądrzejszy, dam radę, nic nie ryzykuję itd. To jest motywacja. Teraz po drugiej stronie. Do czego służy „ziemniak”? Dla różnorodności w jedzeniu (może inna odpowiedź, ale jedna konkretna). Aby uzyskać tę odmianę, musisz uprawiać ziemniaki. Aby ją wyhodować, musisz znaleźć odpowiednią ziemię, aby znaleźć odpowiednią ziemię, potrzebujesz dobrego agronoma (lub sam być agronomem) i wiele więcej. To jest akcja.
Ten artykuł to sposób na motywację, perswazję. Stąd pytania: dlaczego i po co. - Jestem odpowiedzialny za moją różę... - powtórzył Mały Książę dobrze to zapamiętać."
) Przyjaciele, ja też nie jestem zła) Jestem przyzwyczajony do rozpatrywania spraw ze wszystkich stron. Z szacunkiem dla wszystkich i dzięki naszemu miłemu gospodarzowi za spokojne schronienie)
Kanekry pisze:
Opcje są bardzo fajne Inopcje to bardzo fajne narzędzie, a ich sprzedaż ma naprawdę silną matematyczną przewagę nad zwykłym handlem na rynku spot.
Ale! Musisz handlować tylko opcjami na akcje. Stanisław, sam napisałeś - „egzekucja przechodzi przez animatora rynku”, na rynku offshore. Tak naprawdę to po prostu gramy w kasynie – to broker sam ustala cenę opcji.
Porównanie kwotowań opcji pozagiełdowych i giełdowych na waluty, oba rodzaje są dostępne w Saxobank. Tak więc opcje over-the-counter, z tym samym terminem realizacji i datą wygaśnięcia, mają czasami premię 2 razy niższą niż opcje na akcje. A w przypadku wielu strajków po prostu nie będziesz mógł otworzyć transakcji. Ogólnie wszystko jest matowe. Tutaj traci się zaletę opcji sprzedaży. A więc tylko rynek opcji na akcje.
troment
Siergiej pisze:
Zgadza się. Saxobank to jednolity rynek animatorów rynku. Ze wszystkimi konsekwencjami.
Jednak nie wszystkie MM są takie „złe”)) Czasami korzystam z usług punktu opcji na stronie FORTS. Właśnie w przypadku małej płynności na instrumencie, którego potrzebuję, biurko pomaga mi, podając bardzo rozsądne spready, lepsze niż obecne w arkuszu zleceń.
Chodzi mi o to, że lepiej handlować na otwartym rynku, gdzie nawet w przypadku transakcji pozagiełdowych istnieje konkurencja i wielu uczestników występuje jako kontrahenci, a nie tylko jeden MM.
Kanekry pisze:
Sergey, nie sądzę, aby „kuchnia” GFT UK była o wiele bardziej uczciwa niż Saxobank. Więc tak, musisz tylko handlować na giełdzie.

Odnośnie FORTS/Moscow Exchange: ciekawa jest również możliwość sprzedaży opcji z niewielkim kapitałem. Od września powinni uruchomić Option Desk w Meta Trader 5. A broker Otkritie obiecuje wdrożyć to od razu – wtedy przyjrzę się bliżej rynkowi.
administrator pisze:
KaneKRY: Tak, zgadzam się, handel przez MM ma swoje własne koszty. Niezupełnie kasyno, nadal koncentrują się na swoich dostawcach płynności, ale oczywiście istnieje więcej możliwości handlu na giełdzie.

Jedynym zastrzeżeniem jest to, że giełda wymaga od sprzedawcy opcji dużego bezpieczeństwa (jeśli handlujesz opcjami, powiedzmy, na CME).
Nie wiem jak to działa na FORTS
Siergiej pisze:
Mały kapitał to pojęcie względne. Jak już powiedziałem, na stronie FORTS można kupować i sprzedawać opcje na Gazprom lub Sbierbank z saldem konta wynoszącym 10 000 rubli lub więcej. Głównym wymogiem giełdy jest dostępność niezbędnego wolumenu Pieniądze do zapewnienia i utrzymania pozycji-GO. Dla krótkich opcji jest większy niż dla długich, ponieważ Pozycje krótkich opcji są bardziej ryzykowne.
A wiele zależy od brokera. Na przykład wspomniany „OTWARCIE” nie jest najlepszym brokerem do handlu małym kapitałem. Ten broker blokuje możliwość sprzedaży opcji klientom, gdy następuje gwałtowny wzrost zmienności rynku. Co jest niezwykle niewygodne w handlu. Proponuję wybrać do tego innego brokera z TOP-5.
Polecam również opanowanie platformy QUIK do handlu opcjami, chyba że oczywiście nie ma celu angażowania się w handel algorytmiczny. Handel o wysokiej częstotliwości wymaga innej platformy. MT5 zdecydowanie nie jest jednym z nich) W przypadku handlu instrumentami giełdowymi MT jest zbyt „krzywą” platformą…
administrator pisze:
Tak, myślałem, że MT5 nie nadaje się zbytnio do instrumentów giełdowych. Dzięki, rzucę też okiem na FORTY
Kanekry pisze:
<<Для высокочастотной торговли нужна другая платформа. МТ5 точно к таким не относится) Для торговли биржевыми инструментами МТ слишком “кривая” платформа…<<
<<

MT5 szybciej ładuje interfejs, księgę zleceń i wykresy, serwer MetaTrader przetwarza również zlecenia stop szybciej niż Quick. + Przyjazny dla użytkownika interfejs. W ogóle nie rozumiałem „krzywizny” MT. Teraz handluję kontraktami futures, poprzez MT5 - wszystko jest w porządku.

PS W przypadku opcji na rynku rosyjskim Netinvestor znacznie lepiej nadaje się do Quick:
pisze:
TAk. Quick moim zdaniem utrzymał się gdzieś w latach dziewięćdziesiątych pod względem funkcjonalności. Myślę, że jeśli handel nie jest zbyt aktywny, MT5 powinno być w porządku.

PS Przez mały kapitał mam na myśli kilka tysięcy dolarów, które można zdeponować na koncie w celu przetestowania strategii.
Siergiej pisze:
Dobrze. Do każdej jego własności))
Jestem pod każdym względem zadowolony z QUIK.
Podobnie jak Netinvestor czy MT, na litość boską, nie ma miejsca na dyskusję.
Jeśli chodzi o szybkość przetwarzania w MT, są duże wątpliwości)) Interfejs KVIK też nie sprawia mi problemów. Pytanie o gust
Ucieszę się tylko, jeśli wszyscy wymienicie się na FORTY. Nie ma znaczenia przez który terminal)) czekam))
Kanekry pisze:
Stanislav, jak ci idzie w sprzedaży opcji?
administrator pisze:
OK, prawie podwoiłem to konto, wypłaciłem pieniądze i otworzyłem konto na opcje na akcje na FORTS - chcę wypróbować bardziej złożone strategie
Zend pisze:
MT5 nadal nie ma karty opcji, więc używam Quika.

Opcja to rodzaj kontraktu, który pozwala na wymianę jednej waluty na inną, jeśli transakcja okazała się dla Ciebie wygrana i odmowę takiej wymiany, jeśli transakcja nie jest opłacalna.

Ogólnie istnieją 2 rodzaje opcji: put i call. Pierwsza pozwala sprzedać z góry określoną ilość waluty ściśle w ustalonym dniu po ustalonej cenie, a druga umożliwia kupowanie waluty obcej na tych samych warunkach.

Z ochroną depozytu, którą banki oferują swoim klientom, jest starannie zorganizowanym produktem inwestycyjnym, który obejmuje takie instrumenty finansowe jak depozyt i. Lokata zabezpieczona depozytem daje możliwość uzyskania wyższego oprocentowania niż zwykła lokata, ale jednocześnie naraża Twoje oszczędności na ryzyko walutowe.

Jest prawdopodobne, że w końcu będziesz w stanie uzyskać bardziej imponujący dochód niż tylko na lokacie;
Bardziej elastyczny wybór par walutowych, rentowności, terminu i kursu;
Okres stażu jest krótki: od 1 tygodnia do 3 miesięcy;
Już po 2 lokatach za pośrednictwem oddziału banku możliwe jest przeprowadzenie go online.

Jeśli jesteś szczęśliwym posiadaczem oszczędności walutowych lub aktywów i pasywów w różnych rodzajach walut i masz własne zdanie na temat ewentualnych zmian kursów walut, to opcja inwestowania w opcje walutowe Ci odpowiada. O ile oczywiście nie chcesz inwestować i nie boisz się podejmować ryzyka.

Wybierając ten rodzaj inwestycji, musisz wybrać podstawową i alternatywną parę walutową, okres lokowania oraz kurs wymiany. Sama inwestycja zostanie dokonana w walucie bazowej, ale może zostać przeniesiona na walutę alternatywną po wcześniej ustalonym kursie. Twój zarobiony dochód w przypadku udanej transakcji to premia opcyjna uzyskana poprzez kombinację par walutowych, czasu umieszczenia i kursów wymiany.

Więc zdecydowałeś się na tego typu inwestycję. W tym celu powinieneś:

W dniu otwarcia opcji:

Umieść określoną kwotę we wcześniej wybranej walucie bazowej. Może to być euro, USD, rubel rosyjski, funt brytyjski, frank szwajcarski lub jen japoński. Podstawowe opcje walutowe mogą się różnić w zależności od banku.
Wybierz drugą walutę.
Ustaw okres stażu z zakresu 7-90 dni.
Ustaw kurs wymiany i premię za umieszczenie opcji. Pamiętaj, że im wyższa składka, tym większe ryzyko.

W dniu ustalenia opcji:

Dalsze działania zależą od tego, czy Twoja opcja walutowa zostanie zrealizowana:

A) Jeżeli aktualny kurs jest mniej korzystny lub równy ustalonemu przez Ciebie kursowi waluty, to w dniu zwrotu otrzymasz kwotę inwestycji, % od depozytu oraz premię opcyjną w walucie bazowej

B) Jeśli aktualny kurs okazał się bardziej opłacalny niż ustaliłeś, wtedy wszystkie należne Ci kwoty otrzymasz w innej walucie.

Zapewne większość czytających artykuł była zainteresowana pytaniem: jak ustalana jest premia opcyjna? Należna Ci premia opcyjna jest opłacana przez tradera, który kupuje Twoją opcję. Ta opcja inwestycyjna, w połączeniu z naliczaniem odsetek od depozytu, przyniesie Ci wysoki dochód, który będzie zależał od obserwowanych (występujących) ruchów na rynku walutowym w okresie, w którym dokonujesz inwestycji.

Weźmy przykład, jak działa ten system. Załóżmy, że zakładasz, że wartość USD w ciągu najbliższego tygodnia wzrośnie z 78 do 87 rubli. Ponieważ spodziewasz się, że waluta wzrośnie, decydujesz się na opcje kupna. Następnie kupujesz opcje, wraz ze wszystkimi należnymi opłatami, od brokera. Jeżeli do czasu realizacji opcji kurs USD rzeczywiście rośnie, to cena opcji również rośnie. W takim przypadku nie potrzebujesz dalszych inwestycji. Opcja może być utrzymana do daty wygaśnięcia lub sprzedana z wyprzedzeniem.

Jak zarabiać na opcjach walutowych?

Ten rodzaj inwestycji przyciąga ogromną liczbę spekulantów, ponieważ pozwala uzyskać nieograniczony dochód z wyraźnym ustaleniem prawdopodobnych strat. Jeśli jednak posiadanie opcji jest tak lukratywnym biznesem, dlaczego w końcu stają się tymi, którzy chcą go sprzedać? Odpowiedź na pytanie tkwi w tym, że wysokość premii otrzymywanej przez sprzedającego opcję jest współmierna do ryzyka prawdopodobnych nieograniczonych strat.

Czy w tym przypadku warto angażować się w kontrakty opcyjne? Możesz zostać zwycięskim licytantem tylko wtedy, gdy jako pierwszy dowiesz się o przyszłych zmianach stawek, o których inni licytanci nie wiedzą. W przeciwnym razie Twoi konkurenci w dziedzinie transakcji walutowych również chcieliby osiągnąć zysk znacznie przewyższający premię opcyjną.

Jak każda działalność generująca dochód, ten rodzaj inwestycji ma szereg wad:

Zawyżone ceny transakcyjne w porównaniu do innych rodzajów inwestycji;
Ten rodzaj inwestycji wymaga głębokiej wiedzy z zakresu finansów, a także doświadczenia. Opcje walutowe są trudne do zrozumienia, nie każdy będzie mógł zacząć w tym obszarze.
Ponadto tego typu inwestycja jest bardzo ograniczona czasowo. W związku z tym zdecydowana większość kontraktów pozostaje niezrealizowana.

Jak rozumiesz, ten sposób zarabiania dodatkowego dochodu nie jest tak prosty, jak byśmy sobie tego życzyli. Od Ciebie zależy, czy warto podejmować ryzyko i rozpoczynać pracę w tym kierunku, ryzykując swoje pieniądze.

Ministerstwo Edukacji i Nauki Ukrainy

Narodowy Uniwersytet Krzemieńczuka im. M. Ostrogradski

Kontroluj robota

z dyscypliny „Międzynarodowe operacje kredytowe, finansowe i walutowe”

na temat: „Opcje walutowe”

wymiana nabywcy opcji walutowych

Krzemieńczuk 2011

Opcje walutowe

Opcja walutowa to umowa pomiędzy kupującym a sprzedającym, która daje kupującemu prawo, ale nie obowiązek, do zakupu określonej ilości waluty po z góry określonej cenie i w określonym z góry terminie, niezależnie od ceny rynkowej waluty, i nakłada na sprzedającego (wystawiającego) obowiązek dokonania przelewu na kupującą walutę w określonym terminie, jeśli i kiedy kupujący chce przeprowadzić transakcję opcyjną.

Opcja walutowa to unikalny instrument handlowy, odpowiedni zarówno do handlu (spekulacji), jak i do ubezpieczenia ryzyka (hedging). Opcje pozwalają dostosować indywidualną strategię każdego uczestnika do warunków rynkowych, co jest istotne dla poważnego inwestora.

Na ceny opcji, w porównaniu do cen innych instrumentów obrotu walutami, wpływa większa liczba czynników. W przeciwieństwie do spotów lub kontraktów forward, zarówno wysoka, jak i niska zmienność mogą tworzyć rentowność na rynku opcji. Dla niektórych opcje są tańszym narzędziem do handlu walutami. Dla innych opcje oznaczają większe bezpieczeństwo i dokładną realizację zleceń zamknięcia przegranej pozycji (zlecenia stop-loss).

Opcje walutowe zajmują szybko rozwijający się sektor rynku walutowego. Od kwietnia 1998 roku opcje zajmują 5% całkowitego wolumenu na nim. Największym centrum obrotu opcjami są Stany Zjednoczone, a następnie Wielka Brytania i Japonia.

Ceny opcji są oparte na cenach RNV i są w stosunku do nich drugorzędne. Dlatego opcja jest instrumentem drugorzędnym. Opcje są powszechnie określane w związku ze strategiami ubezpieczenia ryzyka. Traderzy często są jednak zdezorientowani zarówno złożonością, jak i łatwością korzystania z opcji. Istnieje również niezrozumienie możliwości opcji.

Na rynku walutowym opcje dostępne są za gotówkę lub w formie kontraktów terminowych. Z tego wynika, że są one przedmiotem obrotu „over the counter” (over-the-counter, OTC) lub na scentralizowanym rynku terminowym. Większość opcji walutowych, około 81%, jest przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym (zob. wykres 3.3.). Rynek ten jest podobny do rynku kasowego i swapowego, korporacje mogą kontaktować się z bankami telefonicznie, a banki handlują między sobą bezpośrednio lub za pośrednictwem brokerów. Przy tego rodzaju transakcjach możliwa jest maksymalna elastyczność: dowolny wolumen, dowolna waluta, dowolny okres kontraktu, o dowolnej porze dnia. Liczba jednostek walutowych może być liczbą całkowitą lub ułamkową, a wartość każdej z nich można oszacować zarówno w dolarach amerykańskich, jak iw innej walucie.

Opcjonalnie można handlować dowolną walutą, nie tylko dostępną w kontraktach terminowych. Dlatego inwestorzy mogą operować cenami dowolnej, najbardziej egzotycznej waluty, jakiej potrzebują, w tym cenami krzyżowymi. Można ustawić dowolny okres ważności - od kilku godzin do kilku lat, chociaż w zasadzie ustala się terminy, koncentrując się na liczbach całkowitych - jeden tydzień, jeden miesiąc, dwa miesiące itd. RNV działa nieprzerwanie, więc opcjami można handlować dosłownie przez całą dobę.

Opcje handlowe na walutowe kontrakty terminowe dają kupującemu prawo, ale nie nakłada obowiązku, do fizycznego posiadania walutowych kontraktów terminowych. W przeciwieństwie do walutowych kontraktów futures, nie musisz posiadać początkowej rezerwy gotówkowej (marży), aby kupić opcje walutowe. Cena opcji (premium) lub cena, po której kupujący płaci sprzedającemu (wystawiającemu), odzwierciedla ogólne ryzyko kupującego.

Na ceny opcji wpływa siedem głównych czynników:

1. Cena waluty.

2. Cena sprzedaży (cena wykonania (wykonania)).

3. Zmienność walut.

4. Ważność.

5. Różnica w stopach dyskontowych.

6. Rodzaj umowy (call lub put).

7. Model opcjonalny - amerykański lub europejski.

Premia kursowa to dodatnia różnica między kursem formalnym a bieżącym.

Rodzaje opcji walutowych: opcja call, opcja put

Opcją może być kupno lub sprzedaż aktywów bazowych.

Opcja kupna to opcja kupna. Daje nabywcy opcji prawo do zakupu instrumentu bazowego po ustalonej cenie.

Opcja sprzedaży to opcja sprzedaży. Daje nabywcy opcji prawo do sprzedaży instrumentu bazowego po ustalonej cenie.

W związku z tym możliwe są cztery rodzaje transakcji z opcjami:

Kup opcję połączenia

Napisz (sprzedaj) Opcja połączenia

Kup opcję sprzedaży

Napisz (sprzedaj) Opcja sprzedaży

Kupowanie opcji połączenia

Ta strategia jest najczęściej stosowana, gdy spodziewany jest wzrost ceny określonego towaru.

W tym przypadku ryzyko inwestora ogranicza jedynie jego premia – część ceny towaru. W sytuacji, gdy kupi 80 połączeń, premia wynosi 5. Oznacza to, że ryzykuje tylko te pięć. Oznacza to, że zakup opcji wiąże się z mniejszym ryzykiem niż zakup konkretnego towaru. Jednak nawet w tym przypadku składka jest zagrożona, więc istnieje możliwość utraty całej inwestycji, nawet jeśli kwota inwestycji była niewielka.

Mniejsze ryzyko oznacza mniejsze dochody. Zysk z kupowania opcji jest dość niewielki. Wynika to z faktu, że zgodnie z umową transakcje mogą być realizowane tylko po ustalonej cenie.

Sprzedawanie opcji połączenia

Sprzedając opcję kupna, sprzedawca podejmuje spore ryzyko, ponieważ musi dostarczyć towar po z góry ustalonej cenie, tzw. strategia naga.

Przy takim ryzyku maksymalny zysk, jaki może osiągnąć sprzedawca, to premia. Tak więc, gdy kupi 80 połączeń, premia wynosi 5. Sprzedaż połączenia w celu otwarcia pozycji to tzw. krótkie połączenie.

Kupowanie opcji sprzedaży

W tym przypadku, podobnie jak przy sprzedaży opcji kupna, ryzyko ograniczone jest jedynie wielkością premii. Zakup opcji odbywa się w celu uzyskania dochodu ze spadku ceny określonego aktywa. Akcjonariusz nabywa prawo do sprzedaży aktywa po ustalonej cenie, a zysk tylko wtedy, gdy cena aktywa spadnie.

Posiadacz może otrzymać maksymalny dochód z tej transakcji tylko wtedy, gdy ceny towaru spadną do zera. Zakup opcji sprzedaży w celu otwarcia pozycji to opcja sprzedaży długiej.

Sprzedaż opcji sprzedaży

Posiadacz sprzedając opcję sprzedaży ponosi spore ryzyko, ponieważ jest zobowiązany dostarczyć określony towar po ustalonej cenie. Jednocześnie, jeśli cena rynkowa składnika aktywów spada, sprzedawca jest zmuszony zapłacić dużą kwotę za zamortyzowany towar. Jeśli cena aktywów spadnie do zera, inwestor straci cenę wykonania i premię.

Jeśli chodzi o dochód ze sprzedaży opcji, to jest on dokonywany z oczekiwaniem, że nie będzie wezwania do jego realizacji. Sprzedaż opcji sprzedaży w celu otwarcia pozycji to krótka opcja sprzedaży.

Styl opcji.

Opcje różnią się stylem: opcja europejska lub opcja w stylu europejskim (opcja europejska, styl europejski) i opcja amerykańska lub opcja w stylu amerykańskim (opcja amerykańska, styl amerykański).

Główna różnica między nimi polega na tym, że mają różne warunki wykonania pod względem czasu. Ponadto będzie można zauważyć, że ze względu na wpływ takiego czynnika, jak czas życia kontraktu opcyjnego, wartości (składki) opcji europejskich i amerykańskich różnią się.

Z opcji europejskiej można skorzystać tylko przez bardzo ograniczony okres czasu, około daty wygaśnięcia opcji. Formalnie przyjmuje się, że jest to dzień, który jest definiowany jako data wykonania kontraktów opcyjnych. Jednak praktyka składania zamówień i procedura uzgadniania z góry wyznaczają nieco szersze granice, które mimo wszystko mieszczą się w pewnej liczbie godzin, które nie poszerzają zbytnio horyzontów.

Z opcji amerykańskiej można skorzystać w dowolnym momencie przed wygaśnięciem opcji. W przypadku takiej opcji o realizacji decydują wyłącznie zasady obowiązujące w danym momencie w odniesieniu do terminu dostarczenia aktywa będącego jego podstawą, a także możliwości brokera, za pośrednictwem którego jest ona realizowana. radia na rynku. Mogą również wystąpić ograniczenia dotyczące liczby kontraktów opcyjnych realizowanych w ciągu jednego dnia sesyjnego. Zwykle jest to 2000 kontraktów opcyjnych.

Rodzaje opcji walutowych według miejsca

Kontrakty opcyjne można podzielić na dwa rodzaje: kontrakty opcyjne notowane na giełdzie oraz kontrakty opcyjne pozagiełdowe. Większość światowych giełd giełdowych, towarowych i finansowych futures oferuje kontrakty futures, w których transakcje są przeprowadzane pod ich kontrolą.

Opcje giełdowe to standardowe kontrakty giełdowe, a ich obieg jest podobny do kontraktów terminowych. Dla takich opcji giełda ustala specyfikację kontraktu. Oferenci przy zawieraniu transakcji określają jedynie wartość premii opcyjnej, wszystkie pozostałe parametry są standardowe i ustalane przez giełdę. Cena opcji publikowana przez giełdę jest średnią wartością dziennej premii za tę opcję. Z punktu widzenia obrotu akcjami opcje z różnymi cenami wykonania lub datami wygaśnięcia są uważane za różne kontrakty. W przypadku opcji notowanych na giełdzie izba rozliczeniowa prowadzi ewidencję pozycji uczestników dla każdego kontraktu opcyjnego. Oznacza to, że oferent może kupić jeden kontrakt, a jeśli sprzeda podobny kontrakt, to jego pozycja zostaje zamknięta. Izba rozliczeniowa giełdy jest odpowiednikiem każdej strony kontraktu opcyjnego. W przypadku opcji giełdowych istnieje również mechanizm naliczania opłat zabezpieczających (płatnych zazwyczaj tylko przez sprzedającego opcję).

Opcje pozagiełdowe, w przeciwieństwie do opcji giełdowych, zawierane są na arbitralnych warunkach, negocjowanych przez uczestników przy zawieraniu transakcji. Technologia zawierania jest podobna do kontraktów terminowych.

W poprzednim rozdziale przeanalizowaliśmy trzy główne typy kontraktów, które są używane na giełdach walutowych: spot, forward i futures. W tym rozdziale omówiono charakter i zastosowanie kontraktów na opcje walutowe.

Opcje należy postrzegać jako bardziej złożone formy kontraktów regulujących wymianę walut. Zaczniemy od charakterystyki transakcji opcyjnych, biorąc pod uwagę ich różnorodność i zastosowania. Kończymy ten rozdział omówieniem zasad leżących u podstaw wyceny opcji.

Po przestudiowaniu materiału w tym rozdziale:

Zrozum, jaka jest istota kontraktu opcyjnego;

Będziesz w stanie zrozumieć odmiany kontraktów opcyjnych;

Zapoznaj się z operacjami przeprowadzanymi na rynkach opcji walutowych;

zrozumieć, jakie ogólne zasady ekonomiczne leżą u podstaw korzystania odpowiednio z opcji sprzedaży i kupna, przyznających prawo do sprzedaży lub kupna takich kontraktów po stałej cenie;

Zrozumieć, jakie koszty i ryzyka są związane z korzystaniem z opcji walutowych;

Dowiedz się, jakie czynniki ekonomiczne determinują premie opcyjne.

OPCJE WALUT

Kontrakty forward i futures nakładają na inwestora obowiązek wymiany określonej kwoty jednej waluty na inną w określonym czasie w przyszłości. Inwestor musi dokonać takiej wymiany, nawet jeśli transakcja stała się dla niego nieopłacalna. Jednak wielu inwestorów preferuje sytuację, w której dokonanie wymiany waluty nie jest dla nich obowiązkiem, a prawem: jeśli planowana transakcja okaże się opłacalna, to wymiany należy dokonać; jeśli transakcja nie jest opłacalna - odmówić wymiany waluty.

Umowa, która przewiduje tak atrakcyjne warunki, nazywana jest opcją. W ramach tego typu kontraktów inwestor ma prawo (ale nie obowiązek) dokonać wymiany waluty. Wadą umowy opcyjnej jest to, że inwestor musi zapłacić wysoką premię, aby skłonić drugą stronę do podpisania takiej umowy.

Terminologia używana w opcjach

Opcja kupna 31 250 funtów brytyjskich w ciągu 3 miesięcy po cenie 1,90 USD za funt daje posiadaczowi opcji prawo do zakupu 31 250 funtów brytyjskich od sprzedającego opcję. To prawo podlega zapłacie w wysokości 1,90 USD za zakupiony funt. W związku z tym posiadacz opcji nie może skorzystać ze swojego prawa do funtów bez zapłacenia ich po cenie 1,90 USD za funt, co nazywa się ceną wykonania opcji. Czas upływu warunku ograniczającego (w tym przypadku 3 miesiące) nazywany jest terminem zapadalności opcji.

Wartość wewnętrzna opcji to różnica między tym, co zostałoby zapłacone za walutę (rynkowy kurs wymiany) bez opcji, a tym, co zostałoby zapłacone przy wykonaniu opcji (cena wykonania). Załóżmy na przykład, że 1 funt angielski jest obecnie sprzedawany za 2,00 USD. Rzeczywista wartość opcji wynosi 0,10 USD za funt (2,00 - 1,90). Ponieważ opcja nie musi być wykonana, jej wartość wewnętrzna nie może być ujemna. Jeśli cena rynkowa funta brytyjskiego spadnie poniżej 1,90 USD, wartość wewnętrzna opcji staje się zerowa.

Premia opcyjna to różnica między ceną rynkową opcji a jej wartością wewnętrzną. Na przykład, jeśli opcja jest sprzedawana za 0,15 USD za funt, premia wynosi 0,05 USD za funt (0,15 - 0,10).

RODZAJE OPCJI WALUT

Dowolne dwie strony mogą zawrzeć umowę opcji walutowych, która za ich zgodą określi kwotę waluty, termin zapadalności i cenę wykonania. Niektóre banki są gotowe przygotować niestandardowe umowy opcyjne dla swoich najlepszych klientów korporacyjnych. Jednak każda ze stron jest zobowiązana do przestrzegania warunków niniejszej umowy do dnia jej wygaśnięcia, chyba że zostanie znaleziony wzajemnie akceptowalny zamiennik dla tego rodzaju wymiany walut.

Gdy liczba zleceń staje się wystarczająco duża, możliwe staje się zorganizowanie rynku wtórnego dla kontraktów na opcje, podobnego do tego, na którym odbywają się transakcje kontraktami terminowymi. W Stanach Zjednoczonych Chicago Mercantile Exchange (CME) prowadzi zorganizowaną sprzedaż opcji na akcje, a Philadelphia Securities Exchange – wymianę walut.

W ich pobliżu na międzynarodowym rynku walutowym sprzedawane są opcje na walutowe kontrakty terminowe. Chociaż ten rodzaj opcji nie odnosi się do waluty, ale do walutowej przyszłości, nie ma to praktycznego znaczenia dla traderów opcji.

Obecnie w Londynie istnieje zorganizowany rynek opcji walutowych, zwanych opcjami europejskimi, które można zrealizować tylko w określonym czasie. To odróżnia je od opcji amerykańskich, które można zrealizować z wyprzedzeniem. Istnieje niewielka różnica w wycenie opcji walutowych europejskich i amerykańskich, chociaż opcje na akcje europejskie i amerykańskie mają inną wartość.

Opcje w obrocie na giełdzie wymagają standardowego formularza kontraktu i gwarancji wykonania, podobnie jak kontrakty futures. Opcje walutowe wygasają w piątki poprzedzające trzecią środę miesiąca. Kwota waluty, w której operuje każda opcja, jest o połowę mniejsza niż ustalona dla kontraktów terminowych. Option Clearing Corporation jest gwarantem wykonania opcji walutowych.

Dostosowanie walutowych opcji terminowych do charakterystyki kontraktów terminowych i zagwarantowanie ich realizacji jest realizowane przez Międzynarodowy Rynek Walutowy.

OPCJE PUT LUB CALL

Istnieją dwa główne rodzaje kontraktów opcyjnych. Opcje kupna dają ich posiadaczowi prawo do zakupu określonej ilości waluty obcej po określonej cenie w określonym terminie w przyszłości. Opcje Puma dają ich posiadaczom prawo do sprzedaży w określonym terminie w przyszłości określonej ilości waluty obcej po określonej cenie.

Jeśli wykonasz swoje prawo z opcji kupna, płacisz cenę wykonania, a w przypadku opcji sprzedaży otrzymasz cenę wykonania. Druga strona opcji, która jest zobowiązana do spełnienia warunków na żądanie posiadacza opcji, nazywana jest wystawcą opcji. Uczestniczy w opcji na premię do niej, którą opłaca jej przyszły właściciel.

Rozważ działania inwestora, który uważa, że wartość brytyjskiego funta wzrośnie z obecnych 1,95 do 2,10 dolara w ciągu najbliższych 6 miesięcy. Ale wie też, że istnieje możliwość, że wartość funta może nieoczekiwanie spaść. Ponieważ inwestor ma ograniczone środki finansowe, nie chce ryzykować kupna kontraktu futures na funta. Dzwoni do swojego brokera i pyta o opcje kupna w GBP, które mają być dostępne w czerwcu. (Gdyby ten inwestor myślał, że wartość funta spadnie, byłby zainteresowany opcjami sprzedaży). Broker informuje go, że opcja kupna za 2,00 USD jest obecnie sprzedawana z premią 0,0350 USD. Ponieważ zarówno cena wykonania, jak i narzut są wyrażone w dolarach, inwestor instruuje brokera, aby kupił jedną opcję kupna i płaci (31250) (0,0350) – 1093,75 USD (przy użyciu liczb z poprzedniego przykładu) plus 25 USD prowizji.

Jeżeli w miarę zbliżania się daty wygaśnięcia opcji cena kasowa funta wzrośnie, wówczas wartość opcji wzrośnie. Jeśli określona cena wzrośnie, wówczas wartość opcji spadnie. Jednak w tym przypadku dodatkowe inwestycje nigdy nie będą wymagane, w przeciwieństwie do transakcji terminowych. Inwestor nie straci więcej niż pierwotnie wydał

ta opcja. Jedynymi, którzy są narażeni na ryzyko nieokreślonych strat są sprzedawcy opcji i tylko oni muszą egzekwować wymóg depozytu zabezpieczającego lub depozytu zabezpieczającego.

Chociaż opcje walutowe mogą być utrzymywane do terminu zapadalności, a następnie realizowane, posiadacze zazwyczaj sprzedają je wcześniej. Załóżmy, że wartość funta brytyjskiego wzrosła w kwietniu do 2,10 USD. Inwestor nie może jednak skorzystać ze swojego prawa przed wygaśnięciem tej opcji. Wartość wewnętrzna opcji, jak zdefiniowano powyżej, jest równa różnicy między wartością rynkową funta a ceną wykonania, tj. (2,10 ~ 2,00) = 0,10 USD za funt lub (0,10) (31250) = 3125 USD. Jednak opcje są zazwyczaj sprzedawane po cenie nieco wyższej niż ich wartość wewnętrzna, więc nasz inwestor może po prostu sprzedać swoją opcję przed datą wygaśnięcia.

CZYNNIKI OKREŚLAJĄCE CENY OPCJI

Rysunek 4-1 przedstawia wykresy, na których cena i wartość wewnętrzna opcji wymiany walutowej call są wykreślane jako funkcje oczekiwanego kursu wymiany spot w dniu wygaśnięcia opcji. Zarówno wartość wewnętrzna opcji, jak i jej cena wyrażone są w dolarach na jednostkę waluty obcej. Rzeczywistą wartość i cenę opcji, którą należy za nią zapłacić, ustala się poprzez pomnożenie wartości jednostki waluty przez liczbę jej jednostek przewidzianych w umowie opcyjnej. Wartość wewnętrzna opcji jest równa różnicy między aktualnym kursem spot a ceną wykonania, ale nigdy nie może być ujemna, ponieważ inwestor nie jest zobowiązany do zawarcia tego rodzaju kontraktu walutowego. Dlatego linia ciągła na rysunku, pokazująca zmianę wartości wewnętrznej opcji, nie odbiega od osi odciętej i tylko ustala na niej wartość opcji na zero. Dzieje się tak, dopóki kurs rynkowy nie przekroczy ceny wykonania opcji (X). Wzrost kursu kasowego funta brytyjskiego za każdego pensa zwiększa wewnętrzną wartość opcji o 1 pensa. Dlatego linia pokazująca wewnętrzną wartość opcji rośnie od punktu (X), jeden do jednego, co odpowiada wzrostowi kursu spot, który przekracza cenę wykonania.

Linia przerywana przedstawia cenę rynkową opcji. Przy wszystkich wartościach kursu spot cena opcji przekracza jej wartość wewnętrzną. Różnica między ceną, którą inwestorzy są skłonni zapłacić za opcję, a jej wartością wewnętrzną to premia opcyjna.

Inwestorzy są gotowi zapłacić te premie, ponieważ istnieje możliwość dużych zysków, jeśli kursy walutowe się umocnią, przy ograniczonych stratach, nawet jeśli kurs walutowy się osłabi. Gdy kurs wymiany jest równy cenie wykonania, premia opcyjna jest najwyższa.

Gdy kurs rynkowy znajduje się poniżej ceny wykonania opcji i istnieje niewielka szansa, że ją przekroczy, narzut maleje. Gdy kurs rynkowy jest wyższy niż cena wykonania, marża nadal spada, ponieważ cena opcji, która jest równa kwocie pieniędzy, którą posiadacz w nią włożył i która może stracić, rośnie.

Na premię opcyjną wpływa również termin jej realizacji oraz zmienność wartości waluty obcej, w której działa. Ponieważ dłuższy okres oczekiwania zwiększa prawdopodobieństwo, że kurs walutowy przekroczy cenę wykonania, inwestorzy płacą więcej za opcję z dłuższym terminem wygaśnięcia. Podobnie waluta, która dynamiczniej zmienia swoją wartość, z większym prawdopodobieństwem będzie miała kurs wymiany powyżej ceny wykonania.

Rysunek 4-2 przedstawia wartość wewnętrzną i cenę rynkową opcji sprzedaży jako funkcję oczekiwanej przyszłej ceny spot. Opcje sprzedaży mają wartość tylko wtedy, gdy

kurs rynkowy spada poniżej ceny wykonania. Wartość wewnętrzna jest równa cenie wykonania minus kurs wymiany. Ponieważ właściciel opcji po prostu decyduje się nie skorzystać ze swojego prawa w przypadkach, gdy kursy spot przekraczają cenę wykonania, rzeczywista wartość opcji nie jest uważana za ujemną, lecz zerową.

Podobnie jak w przypadku połączeń, cena rynkowa opcji sprzedaży jest zwykle wyższa niż jej wartość rzeczywista. Inwestorzy są skłonni zapłacić premię za opcje sprzedaży z tych samych powodów, co za połączenia. Ich ewentualne zyski ze zmian kursów walut przed wygaśnięciem opcji przewyższają możliwe straty, które są ograniczone kosztami początkowymi. Premia jest maksymalna, gdy kurs wymiany jest równy kursowi wykonania. Jest to funkcja rosnąca, zależna zarówno od daty wygaśnięcia opcji, jak i od niestabilności waluty, w której operuje opcja.

KTO KORZYSTA Z OPCJI WALUTOWYCH?

Spekulanci walutowi lubią opcje, ponieważ niosą ze sobą nieograniczone potencjalne zyski, a jednocześnie wyraźnie ograniczają straty. Jeśli jednak posiadanie opcji jest tak dochodowym biznesem, dlaczego są tacy, którzy chcą je sprzedać? Odpowiedź na to pytanie jest taka, że wartość premii, którą otrzymuje sprzedający opcję jest współmierna do ryzyka ewentualnych nieograniczonych strat.

Dlaczego nadal musisz zajmować się kontraktami opcyjnymi? Inwestorzy mogą czerpać zyski, jeśli mają informacje o przyszłych zmianach kursów walut, których nie ma nikt inny. W przeciwnym razie pozostali uczestnicy transakcji walutowych również chcieliby osiągnąć zysk znacznie przewyższający premię opcyjną.

Chociaż niektóre firmy mogą czerpać korzyści z takich informacji, wykorzystują opcje głównie do innych celów. Weźmy pod uwagę amerykańską firmę, która wie, że w ciągu 3 miesięcy otrzyma 31 250 funtów brytyjskich. Wiadomo, że jeśli wartość funta spadnie poniżej 1,90 dolara, firma ta ma szansę stać się niewypłacalną. Straty spowodowane niewypłacalnością znacznie przekraczają koszty związane z opcją 31 250 GBP. Dlatego firma zapłaci znaczną premię, ale uniknie możliwości niewypłacalności.

Walutowe kontrakty terminowe to wystandaryzowane kontrakty terminowe typu forward zabezpieczone gwarancjami dobrego wykonania, które są przedmiotem obrotu na międzynarodowym rynku walutowym. Opcje walutowe są podobne do kontraktów futures, z tą tylko różnicą, że posiadacz opcji może wybrać, czy wykonać kontrakt, czy nie. Opcje walutowe mogą obejmować prawo do sprzedaży waluty lub prawo do jej zakupu. Aby skłonić kogoś do wystawienia opcji, jej przyszły właściciel musi zapłacić za nią premię. Zależy to od zmiennych, takich jak różnica między ceną wykonania opcji a wartością waluty, zmienność wartości waluty opcji oraz czas wygaśnięcia opcji. Korzystać czy nie korzystać z opcji walutowej? Wybór zależy od równowagi między premią a możliwie nieograniczonymi zwrotami, jakie może przynieść opcja.

Opcja walutowa to umowa pomiędzy dwoma brokerami (dealerami). W ramach tej umowy, jeden broker (dealer) wystawia i przekazuje opcję, a drugi kupuje ją i otrzymuje prawo, w terminie określonym w warunkach opcji, albo do kupna po ustalonym kursie (cena wykonania) określonej kwoty waluty od osoby, która wystawiła opcję (opcja kupna), lub sprzedać mu tę walutę (opcja sprzedaży).

Tym samym sprzedający opcję ma obowiązek sprzedać (lub kupić) walutę, a nabywca opcji nie jest do tego zobowiązany, tj. może kupić lub nie kupić (sprzedawać lub nie sprzedawać) waluty.

Opcja to specjalna forma ubezpieczenia od ryzyka walutowego, która chroni kupującego przed ryzykiem niekorzystnej zmiany kursu powyżej ustalonego kursu realizacji oraz daje mu możliwość uzyskania dochodu w przypadku zmiany kursu waluty w korzystnym kierunku powyżej ceny wykonania.

Wzrost kursu wymiany (tj. bieżącego) w stosunku do ceny wykonania nazywamy upside (z angielskiego upside - upside). Spadek kursu walutowego w stosunku do kursu wykonania nazywany jest spadkiem (od angielskiego downside - bottom side).

Istnieją trzy rodzaje opcji:

opcja kupna lub opcja com (z angielskiego call). Opcja ta oznacza prawo (ale nie obowiązek) nabywcy opcji zakupu waluty w celu ochrony przed (lub oczekiwania) potencjalnego wzrostu jej kursu;

opcja put lub opcja put (z shgl.rsh). Ten rodzaj opcji oznacza prawo (ale nie obowiązek) nabywcy opcji do sprzedaży waluty w celu zabezpieczenia (na podstawie) ich potencjalnej utraty wartości;

podwójna opcja (z angielskiej opcji put-call) lub opcja rack (niemiecki stagnacja). Ten rodzaj opcji oznacza prawo nabywcy opcji do kupna lub sprzedaży waluty (ale nie do jednoczesnego kupna i sprzedaży) po cenie bazowej.

Termin jest wskazany na opcji - jest to data (lub okres czasu), po którym (po którym) opcja nie może być używana.

Istnieją dwa style opcji: europejski i amerykański.

Styl europejski oznacza, że z opcji można skorzystać tylko w określonym terminie.

Styl amerykański oznacza, że z opcji można skorzystać w dowolnym momencie jej trwania.

Opcja ma swój własny przebieg – jest to cena wykonania (z angielskiego kursu wykonania). Kurs opcji - cena, po której możesz kupić lub sprzedać walutę, tj. zasób opcji.

Nabywca opcji płaci sprzedającemu opcję lub wystawcy opcji prowizję, zwaną premią.

Premia to cena opcji. Ryzyko nabywcy opcji jest ograniczone do tej premii, a ryzyko sprzedającego opcję jest pomniejszone o kwotę otrzymanej premii.

Posiadanie opcji daje jej właścicielowi możliwość elastycznego reagowania w przypadku niepewności co do przyszłych zobowiązań. Handel opcjami nie jest wiążący dla właściciela opcji, więc jeśli opcja nie zostanie wykonana, właściciel opcji może ją odsprzedać lub pozostawić niewykorzystaną. Opcje walutowe są przedmiotem obrotu na rynkach walutowych na całym świecie, w tym na rynkach w USA, Londynie, Amsterdamie, Hongkongu, Singapurze, Sydney, Vancouver i Montrealu. Na wszystkich tych rynkach handluje się trzema rodzajami opcji walutowych.

opcje bez recepty typu europejskiego. Takie opcje są pisane przez banki dla swoich klientów - eksporterów i importerów zgodnie z ich potrzebami w zakresie wielkości kontraktu i terminu jego wykonania. Bank, który wystawił opcję, zazwyczaj zawiera kontrakt terminowy z innym bankiem lub kontrakt opcyjny z giełdą w celu zabezpieczenia swojego ryzyka;

giełdowe opcje walutowe, którymi po raz pierwszy handlowano na początku lat 80. na Giełdzie Papierów Wartościowych w Filadelfii;

opcje na walutowe kontrakty terminowe będące przedmiotem obrotu np. na Chicago Mercantile Exchange.

W tabeli 24.7 przedstawiono formy danych o notowaniach opcji walutowych publikowanych drukiem.

Tabela 24.7

Philadelphia Exchange Options Opcja & Underlying CA1IS — OSTATNIE WPROWADZENIA — OSTATNIE UDERZENIE CENA 31.250 GBP za sztukę Mar Kwi Cze Mar Kwi B Funt 158 R R R R 1.44/rok 160.44 159 R R R 1.07 R R 160.44 160 2.00 R 3.55 1.53 R R 160.44 162 0.87 R 2.50 R R R 160.44 163 0,75 R Z R R Z 160,44 164 0,50 Z Z Z Z Z

Symbol R oznacza, że opcja nie była przedmiotem obrotu w tym dniu, symbol S oznacza, że ta opcja nie istnieje.

Z podanych danych wynika, że przy obecnym kursie funta szterlinga równym 160,44 grosza za 1l. Art., można było kupić opcje kupna lub sprzedaży 31.250 f.k. Sztuka. z kursem wykonania od 158 do 164 centów za 1 f. Sztuka. Jednocześnie nie wszystkie istniejące opcje były przedmiotem obrotu tego dnia, a opcje czerwcowe z ceną wykonania 163 centów za 1 funt. Sztuka. nie było na rynku.

Przykład. Kantor oferuje możliwość kupna dolarów amerykańskich o następujących parametrach: wolumen transakcji - 10 tys. dolarów. USA; termin - 3 miesiące;

stawka opcji (cena wykonania) - 27 rubli/dolar. USA; premia - 0,5 rubla / dolara. Styl amerykański - europejski.

Nabycie takiej opcji pozwala jej właścicielowi kupić 10 tys. dolarów. USA za 3 miesiące po kursie 27 rubli. za 1 dolara, czyli koszt zakupu waluty wyniesie 270 000 rubli. (10 000 $ x 27 rubli).

Zawierając umowę opcji, nabywca opcji płaci sprzedającemu opcję premię w wysokości 5000 rubli. (10 000 dolarów x 0,5 rubla). Całkowity koszt zakupu opcji i waluty na nią wynosi 275 000 rubli. (270 000 rubli + 5000 rubli).

Kupując opcję, kupujący zapewnia sobie pełną ochronę przed wzrostem kursu. W naszym przykładzie kupujący ma gwarantowany kurs zakupu waluty 27 rubli. za 1 dolara USA. Jeśli opcja zostanie wykonana, kurs rynkowy jest wyższy niż kurs opcji, to kupujący nadal będzie kupował walutę po kursie 27 rubli/dolara. Stany Zjednoczone i skorzysta na aprecjacji waluty na rynku. Jeżeli kurs rynkowy jest niższy niż kurs opcji w dniu wygaśnięcia opcji, nabywca może zrzec się opcji i kupić dolary na rynku kasowym po kursie niższym niż kurs opcji. W ten sposób korzysta z deprecjacji kursu walutowego.

W przypadku opcji kupna waluty, w momencie jej wykonania, efektywny kurs wymiany wynosi

Dlatego warunek, pod którym skorzystanie z opcji zakupu waluty jest bardziej opłacalne (pozwala kupić walutę taniej) ma postać:

który jest odpowiednikiem warunku Yaa 1 Strategie handlu kontraktami futures i opcjami są szczegółowo opisane w: WeisweilerR. Arbitraż. Możliwości i technika działania na rynkach finansowych i towarowych / Per. z angielskiego. M.: Zerich-PEL, 1993. S. 139-144; Portfel akcji (Księga emitenta, inwestora, akcjonariusza. Księga maklera giełdowego. Księga maklera finansowego) / Wyd. wyd. Yu.B. Rubin, V.I. Soldatkin. M: Somintek, 1992. S. 69-721; Edler A. Jak grać i wygrywać na giełdzie / Per. z angielskiego. M.: KRON-PRESS, 1996.

Opcja walutowa z kalkulacją pokrycia depozytu. Czym są opcje walutowe

Recenzje: 45 dla "Opcje walutowe"

W dniu otwarcia opcji:

W dniu ustalenia opcji:

Jak zarabiać na opcjach walutowych?

Popularny