Kuruluşun mali durumu nedir? İşletmenin mali durumunun analizi

İşletmenin ana hedefi olan maksimum kar elde etmek, istikrarlı bir mali durumun sağlanması koşuluyla gerçekleştirilebilir. Bir işletmenin mali durumunun doğru belirlenmesi sadece kendisi için değil aynı zamanda işletmenin hissedarları ve potansiyel yatırımcıları için de büyük önem taşımaktadır. Bunu değerlendirmek için bir finansal analiz yapılır. Analiz sırasında, hesaplanmasına ilişkin ana bilgiler işletmenin mali tablo formlarından alınan bir dizi gösterge hesaplanır.

Mali tablolar

Muhasebe tabloları; bilanço, kar ve zarar tablosu, ekler ve açıklayıcı nottan oluşur. Temel bilgiler, kuruluşun raporlama tarihi itibarıyla mali durumunu karakterize eden bilançoda yer almaktadır.

Şekline göre bilanço sol tarafta (varlıklarda) işletmenin fonlarının ve sağda (yükümlülüklerde) oluşum kaynaklarının yansıtıldığı bir tablo sunar.

Pasif, Latince passivus kelimesinden gelir, aktif olmayan anlamına gelir. Bu durumda aktif olmamak, finansal kaynakların ve parasal formdaki sermayenin işletmeye gerekli geliri sağlayamaması anlamına gelir. Aktif, Latince aktivus kelimesinden gelir, aktif anlamına gelir. Varlık bilançosu sırasıyla iki, borç tarafı ise üç bölümden oluşmaktadır (Şekil 21).

Varlıklar ve yükümlülükler her zaman temel denge denklemiyle ifade edilen dengededir:

Bilançonun bölümleri Muhasebe Mevzuatında belirtilen bilgileri içerir.

I. “Dönen varlıklar” Bu bölüm, amortismana tabi tutulmamış sabit kıymetler ve amortisman ayrılmamış maddi olmayan duran varlıklar hariç olmak üzere, sabit kıymetleri ve maddi olmayan duran varlıkları kalıntı değerleri üzerinden yansıtmaktadır. Aynı zamanda arsaların, tamamlanmamış inşaatların, uzun vadeli finansal yatırımların ve diğer duran varlıkların değerini de yansıtır.

II. "Mevcut varlıklar". Bu bölüm stokları ve maliyetleri, her türlü alacakları, kısa vadeli finansal yatırımları ve nakit bakiyelerini yansıtır. Bu bölümdeki fonlar artan likidite sırasına göre yansıtılmaktadır.

Öz sermaye, işletmelerin özerkliğinin ve bağımsızlığının temelidir. Ancak işletmelerin faaliyetlerini yalnızca kendi kaynaklarından finanse etmek, özellikle üretimin mevsimsel olması durumunda her zaman karlı değildir. Daha sonra bazı dönemlerde banka hesaplarında büyük miktarlarda para birikecek, diğer dönemlerde ise para sıkıntısı yaşanacak. Ayrıca, finansal kaynakların fiyatları düşükse ve şirket, yatırılan sermaye üzerinden kredi kaynaklarına ödediğinden daha yüksek düzeyde getiri sağlayabiliyorsa, borç alınan fonları çekerek özsermaye getirisini artırabilir.

Bilançonun varlıkları ile yükümlülükleri arasında bir ilişki vardır. Her varlık kaleminin kendine ait finansman kaynakları vardır. Uzun vadeli sermayenin finansman kaynağı genellikle özsermaye ve uzun vadeli borç alınan fonlardır. Dönen varlıklar çoğunlukla öz sermaye ve kısa vadeli kredilerden oluşur.

Bilanço özetine bilanço para birimi denir ve işletmenin elindeki yaklaşık fon miktarını gösterir. Bilanço para birimindeki değişimin raporlama dönemi başında ve sonunda değerlendirilmesi, artış veya azalışın mutlak olarak belirlenmesine olanak sağlar. Bilanço para birimindeki bir artış genellikle işletmenin üretim kapasitesinde bir artışa işaret eder. Bilanço para birimindeki düşüş, işletmenin üretim faaliyetinin azalması nedeniyle olumsuz bir olgudur (ürünlere olan talep düşüyor, hammadde yok, tedarik yok...).

Kazanç ve kayıp raporu işletmenin raporlama dönemine ilişkin mali sonuçlarını karakterize eder. Raporda işletmenin her türlü gelir, gider ve karını yansıtan göstergeler yer almaktadır.

Açıklamalar Bilanço ve gelir tablosu, kullanıcılara bilanço ve gelir tablosuna dahil edilmesi tavsiye edilmeyen ancak işletmenin mali durumunun, faaliyetlerinin mali sonuçlarının ve değişikliklerinin gerçek bir değerlendirmesi için gerekli olan ek verileri sağlar. mali konumunda. Bilanço ve kar-zarar tablosuna ilişkin açıklamalar, ayrı raporlama formlarında (nakit akış tablosu, sermaye değişim tablosu vb.) ve açıklayıcı not niteliğindeki bilgileri açıklar.

İŞLETMENİN MALİ DURUMUNU ÖZELLİKLENDİREN GÖSTERGELER

Mali durumu karakterize eden göstergeler, işletmenin mali durumunun çeşitli yönlerini yansıtan gruplara ayrılabilir. Bunlar arasında likidite oranları; sermaye yapısı göstergeleri (sürdürülebilirlik oranları); karlılık oranları; iş faaliyeti oranları.

Bir işletmenin ödeme gücü derecesi genellikle finansal yöntemler kullanılarak değerlendirilir. likidite oranları:

1. Mutlak likidite oranı, nakit ve hızlı satılabilen kısa vadeli menkul kıymetlerin mevcut kısa vadeli borçlara oranı olarak hesaplanır:

Dünya uygulamasında mutlak likidite oranının 0,2 - 0,3 olması yeterli kabul edilmektedir, yani bir işletme mevcut yükümlülüklerinin %20 - 30'unu anında geri ödeyebilmektedir.

2. Likidite oranı, nakit, kısa vadeli finansal yatırımlar ve alacak hesaplarının kısa vadeli yükümlülüklere oranı olarak tanımlanır:

Uluslararası uygulamada kabul edilen tahminlere göre katsayının değeri 0,8 - 1 olmalıdır.

3. Genellikle basitçe kapsam oranı olarak adlandırılan genel kapsam oranı, bir işletmenin ödeme gücünün genel bir değerlendirmesini sağlar. Kapsama oranı, bir şirketin hisse ve tahvillerinin alıcıları ve sahipleri için ilgi çekicidir. Formül kullanılarak hesaplanır

Bu katsayının normal değeri 2,0-2,5'tir.

Finansal istikrar ve özerklik, çeşitli göstergelerle karakterize edilen bilançonun yapısıyla (varlıkların ve yükümlülüklerin bireysel bölümleri arasındaki ilişki) yansıtılır.

1. Özerklik katsayısı, işletmenin dış kredilere bağımlılığını karakterize eder. Oran ne kadar düşük olursa, şirketin kredisi ne kadar fazla olursa iflas riski de o kadar yüksek olur. Oranın düşük değeri aynı zamanda işletme için potansiyel nakit sıkıntısı tehlikesini de yansıtır:

Özerklik katsayısı değerinin 0,5'ten büyük olması, yani işletmenin faaliyetlerinin finansmanının en az %50'sinin kendi kaynaklarından gerçekleştirilmesi normal kabul edilir.

2. Ödünç alınan fonların payı formülle belirlenir

Bu oran şirketin 1 ruble başına ne kadar borç aldığını gösteriyor. varlıklara yatırılan öz fonlar.

3. Yatırım oranı (borç alınan fonların ve özsermaye fonlarının oranı) finansal bağımsızlık oranını temsil etmenin başka bir şeklidir:

Kârlılık oranları. Daha önce tartışılan karlılık oranlarına ek olarak, mali durum analiz edilirken, işletmenin faaliyetlerinin çeşitli yönlerini karakterize eden diğer değişiklikler de hesaplanır.

1. Satış getirisi oranı. Şirketin satış hacmindeki net kârın payını gösterir:

2. Özsermaye karlılığı oranı, işletme sahiplerinin yatırdığı sermayeyi kullanma verimliliğini belirlemenizi sağlar. Tipik olarak bu gösterge, diğer menkul kıymetlerdeki olası alternatif yatırımlarla karşılaştırılır. Özsermaye karlılığı, şirket sahiplerinin yatırıma her bir birimden kaç para birimi net kâr kazandırdığını gösterir:

3. Dönen varlıkların getiri oranı. Şirketin kullanılan işletme sermayesi ile ilgili olarak yeterli miktarda kar sağlama konusundaki yeteneğini gösterir. Bu katsayının değeri ne kadar yüksek olursa, işletme sermayesi o kadar verimli kullanılır:

4. Duran varlıkların karlılık oranı, bir işletmenin sabit varlıklarına ilişkin olarak yeterli miktarda kar sağlama yeteneğini gösterir. Bu katsayının değeri ne kadar yüksek olursa, sabit varlıklar o kadar verimli kullanılır:

5. Yatırım getirisi oranı, işletmenin bir para birimi kar elde etmek için kaç para birimine ihtiyaç duyduğunu gösterir. Bu gösterge rekabet gücünün en önemli göstergelerinden biridir:

Ticari faaliyet oranlarıŞirketin fonlarını ne kadar etkili kullandığını analiz etmenizi sağlar. Bu oranlar arasında duran varlıklarda sermaye verimliliği, işletme sermayesi cirosu, toplam sermaye cirosu gibi göstergeler dikkate alınmaktadır.

Bir işletmenin mali durumu, dolaşım sürecindeki sermayenin durumunu ve bir ticari işletmenin faaliyetlerini belirli bir zamanda finanse etme yeteneğini yansıtan bir göstergeler sistemi ile karakterize edilir.

Bu nedenle, bir işletmenin mali durumunun kapsamlı bir değerlendirmesi, bir mali oranlar sistemine dayanmaktadır. Sermaye oluşumu kaynaklarının yapısını ve yerleşimini, işletmenin varlıkları ve yükümlülükleri arasındaki dengeyi, sermaye kullanımının verimliliğini ve yoğunluğunu, varlıkların likiditesini ve kalitesini vb. Bu amaçla her bir göstergenin dinamikleri incelenerek sektöre ait ortalama ve standart değerlerle karşılaştırmalar yapılmaktadır.

Mali durumu karakterize eden göstergeler, işletmenin mali durumunun çeşitli yönlerini yansıtan gruplara ayrılabilir. Bunlar arasında likidite ve ödeme gücü oranları; finansal istikrar oranları; karlılık oranları; iş faaliyeti oranları.

Likidite ve ödeme gücünün değerlendirilmesi.

Bir işletmenin kısa vadeli bir perspektiften mali durumu, en genel biçimde, karşı taraflara karşı kısa vadeli yükümlülükler için zamanında ve tam olarak ödeme yapıp yapamayacağını karakterize eden likidite ve ödeme gücü göstergeleri ile değerlendirilir.

Sonuç olarak, bir işletmenin mevcut mali durumunun özellikleri olarak likidite ve ödeme gücünden bahsederken, kısa vadeli yükümlülükleri, gerçek ve ekonomik olarak haklı teminat olarak dönen varlıklarla karşılaştırmak oldukça mantıklıdır.

Bir varlığın likiditesi, öngörülen üretim ve teknolojik süreç sırasında nakde dönüşebilme yeteneği olarak anlaşılmaktadır ve likidite derecesi, bu dönüşümün gerçekleştirilebileceği zaman diliminin uzunluğuna göre belirlenmektedir. Dönem ne kadar kısa olursa, bu tür varlıkların likiditesi de o kadar yüksek olur.

Başka bir deyişle likidite, dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülükler üzerindeki resmi fazlası anlamına gelir.

Borç ödeme gücü, bir işletmenin anında geri ödeme gerektiren borç hesaplarını ödemeye yetecek kadar nakit ve nakit benzerlerine sahip olması anlamına gelir. Ödeme gücünün ana işaretleri şunlardır: cari hesapta yeterli fonun varlığı; vadesi geçmiş borç hesaplarının bulunmaması.

Dolayısıyla ödeme gücü ve likidite kavramları birbirine çok yakındır ancak ikincisi daha kapsamlıdır. İşletmenin ödeme gücü bilanço likiditesinin derecesine bağlıdır.

Bir işletmenin likiditesini değerlendirmek için aşağıdaki göstergeler hesaplanır:

1. Mutlak likidite oranı (nakit rezerv oranı), nakit ve kısa vadeli finansal yatırımların işletmenin toplam kısa vadeli borç tutarına oranı ile belirlenir. Seviyesi, kısa vadeli yükümlülüklerin ne kadarının mevcut nakit kullanılarak geri ödenebileceğini gösterir.

2. Hızlı (hızlı) likidite oranı - raporlama tarihinden itibaren 12 ay içinde ödenmesi beklenen nakit, kısa vadeli finansal yatırımlar ve kısa vadeli alacakların kısa vadeli finansal borç tutarına oranı. 0,8-1 oranı genellikle tatmin edicidir.

3. Cari oran (toplam borç karşılama oranı) - stoklar eksi ertelenmiş giderler dahil olmak üzere dönen varlıkların toplam tutarının kısa vadeli borçların toplam tutarına oranı. Dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülükleri ne ölçüde karşıladığını gösterir. > 0,2'lik bir katsayı genellikle karşılanır.

Finansal istikrarın değerlendirilmesi.

Bir işletmenin piyasa ekonomisinde hayatta kalmasının anahtarı, finansal istikrarı, yani işletmenin mevcut faaliyetlerini yürütebilme yeteneğidir.

Finansal istikrar oranları şunları içerir:

1. Dönen varlıkların (OA) kendi işletme sermayesi (K OB. SOS) ile sağlama katsayısı. Bu gösterge, işletmenin kendi işletme sermayesi ile güvenlik derecesini karakterize eder. Katsayının standart değeri > 0,1'dir.

2. Stokların öz işletme sermayesi ile sağlanması katsayısı (K OB. MZ). Malzeme rezervlerinin (Z) ne ölçüde öz kaynaklardan karşılandığını gösterir. Katsayının standart değeri = 0,5 - 0,8.

3. Öz sermaye manevra kabiliyeti katsayısı (K MSK). İşletmenin kendi fon kaynaklarının finansal açıdan ne kadar hareketli olduğunu gösterir ve kendi işletme sermayesinin öz fon kaynakları miktarına (CR) oranıyla belirlenir. Optimum seviye = 0,5 olarak kabul edilir.

4. Kalıcı varlık endeksi (K IPA). İşletmenin duran varlıklarının (CNA) özsermayeye (CR) oranını gösterir.

5. Uzun vadeli borçlanma oranı (KDR). Uzun vadeli kredi ve borçlanma miktarının (LC) özsermayeye (CR) oranını yansıtır. Bu oran, işletmenin üretimi güncellemek için borç alınan fonları ne kadar yoğun kullandığını göstermektedir.

6. Mülkün gerçek değeri katsayısı (K RSI). Toplam özsermaye miktarının (F) ve stokların (Z) kuruluşun varlıklarının (A) değerine oranı olarak hesaplanır. Mülkiyet değerinin ne kadarının üretim araçlarından oluştuğunu belirler. Bu göstergenin normatif değeri yaklaşık 0,5'tir.

7. Özsermayenin (CR) bilanço para birimine (B) oranı olarak hesaplanan özerklik katsayısı (özsermaye yoğunlaşması) (K A). Bu katsayının standart değeri nedir? 0.6.

8. Borç alınan fonların bilanço para birimine oranı olarak hesaplanan finansal bağımlılık oranı (KFZ) (borç alınan sermayenin yoğunlaşması). Normatif değer mi? 0.4.

9. Finansal faaliyet oranı (finansal kaldıraç) (K FA). İşletmenin borç ve özsermaye fonlarının oranını yansıtır.

10. Finansman oranı (FIN), özsermaye ve borç alınan fonların oranıdır. Finansman oranının standart değeri? 1.

11. Finansal istikrar katsayısı (uzun vadeli finansman kaynaklarının varlıklar içindeki payı) (FU'ya), öz (CR) ve uzun vadeli borç alınan kaynakların (DC) bilanço para birimine (B) oranı olarak hesaplanır.

Kârlılık değerlendirmesi.

Kârlılık, bir işletmenin karlılık, karlılık, karlılık derecesidir. İşletmenin bir bütün olarak verimliliğini, çeşitli faaliyet alanlarının karlılığını, belirli türdeki ürün ve hizmetlerin üretilmesinin karlılığını karakterize eden bütün bir göreceli göstergeler sistemi kullanılarak ölçülür.

Ekonomik analiz uygulamasında iki grup karlılık göstergesi ayırt edilir: ürün karlılığı; sermaye getirisi.

Ürün karlılığı aşağıdaki göstergeleri içerir:

1) belirli ürün türlerinin karlılığı (R PROD);

2) ürün karlılığı (R PR);

3) marjinal karlılık (R PR).

Özsermaye getirisi göstergeleri şunları içerir:

1) varlıkların getirisi (RA);

2) duran varlıkların, sabit varlıkların karlılığı;

3) dönen varlıkların getirisi (RTA);

4) üretim varlıklarının karlılığı;

5) finansal yatırımların karlılığı.

Ticari faaliyetin değerlendirilmesi.

Geniş anlamda ticari faaliyet, bir şirketin ürün, emek ve sermaye piyasalarında tanıtımını amaçlayan çabaların tümü anlamına gelir. Bir işletmenin mali ve ekonomik faaliyetlerinin yönetimi bağlamında bu terim, daha dar anlamda, mevcut üretim ve ticari faaliyetleri olarak anlaşılmaktadır.

Bir işletmenin ticari faaliyeti, niceliksel ve niteliksel göstergelerden oluşan bir sistem kullanılarak ölçülür.

Bir işletmenin ticari faaliyetinin niteliksel özellikleri şunları içerir: satış pazarlarının genişliği, işletmenin ticari itibarı, rekabet gücü, düzenli tedarikçilerin ve bitmiş ürün alıcılarının varlığı.

Ticari faaliyetin niceliksel göstergeleri mutlak ve göreceli göstergelerle karakterize edilir.

Mutlak göstergeler şunları içerir: satış hacimleri, karlar, yatırılan sermaye miktarı.

İş faaliyetinin göreceli göstergeleri, kaynak kullanımının verimliliğini karakterize eder. Bunlar şunları içerir:

1. Tüm varlıkların cirosu (K OA). Yatırılan sermayenin tamamının devir hızını gösterir; Analiz edilen dönemde yaptığı devir sayısı.

2. Varlık devir süresi (T OA). Yatırılan sermayenin bir devir süresini (gün cinsinden) karakterize eder.

3. Duran varlıkların devir hızı oranı (K O.VA).

4. Dönen varlıkların devri - dönen varlıkların devir hızını (K OOA) karakterize eder.

5. Maddi işletme sermayesinin cirosu, maddi varlıkların ciro hızını (K O.MA) karakterize eder.

6. Alacak hesapları cirosu (ART), işletmenin alacak hesaplarına yatırılan fonlarının ciro oranını karakterize eder.

7. Çalışan başına satış hacmi, satış gelirlerinin ortalama çalışan sayısına oranıdır.

Bu göstergelere ek olarak, ticari faaliyeti değerlendirmek için başka göstergeler de kullanılabilir.

finansal ekonomik raporlama

Tedarik, üretim, satış ve finansal faaliyetler sürecinde sürekli bir sermaye dolaşımı süreci meydana gelir, fonların yapısı ve oluşum kaynakları, finansal kaynakların mevcudiyeti ve ihtiyacı değişir, işletmenin mali durumu değişir.

Ekonomik durum işletmeler en genel anlamda, dolaşım sürecindeki sermayenin durumunu ve bir ticari işletmenin belirli bir zamanda kendini geliştirme yeteneğini yansıtan ekonomik bir kategoridir. Savitskaya G.V. Bir işletmenin ekonomik faaliyetinin analizi.: Minsk: New Knowledge LLC, 2001. - 688 s. Bir şirketin mali durumu karmaşık bir kavramdır, faaliyetlerinin en genel özelliğidir.Tüm dış koşullar tarafından belirlenir. ve iç faktörler ve bir göstergeler sistemi ile karakterize edilir.

Bir işletmenin finansal faaliyeti, işletmenin mülkünün oluşumu, hareketi ve güvenliğinin sağlanması, kullanımının kontrolü süreçlerini kapsar. Bu bakımdan mali durum, bir işletmenin faaliyetlerini finanse etme yeteneği olarak düşünülebilir Bir kuruluşun mali durumunun analizi: ders kitabı / N.P. Lyubushin. - M.: Eksmo, 2007. - 256 s. . İşletmenin normal işleyişi için gerekli olan finansal kaynakların sağlanması, bu kaynakların uygun şekilde yerleştirilmesi ve etkin kullanımı, diğer tüzel kişiler ve bireylerle finansal ilişkiler, ödeme gücü ve finansal istikrar ile karakterize edilir.

Aynı zamanda finansal durum, bir işletmenin dış çevredeki ekonomik faaliyetinin en önemli özelliğidir. İşletmenin rekabet gücünü, ticari işbirliği potansiyelini belirler, işletmenin kendisinin ve ortaklarının mali ve diğer ilişkilerdeki ekonomik çıkarlarının ne ölçüde garanti edildiğini değerlendirir. Örneğin, bir işletmenin mali durumu, bankalar için ona kredi verip vermeyeceğine, hangi faiz oranıyla ve hangi süreyle kredi vereceğine karar verirken ana kriterdir.

Mali tabloların tüm kullanıcıları (yöneticiler, hissedarlar, yatırımcılar, çeşitli alacaklılar, vergi hizmetleri, istatistik otoriteleri vb.), işletmenin durumunu analiz etme ve buna dayanarak faaliyetlerinin yönleri hakkında sonuçlar çıkarma görevini üstlenirler. işletmeyle ilişkisi.

Bir işletmenin mali durumu, kısa vadeli ve uzun vadeli beklentiler açısından değerlendirilebilir.

İlk durumda, mali durumu değerlendirme kriterleri işletmenin likidite ve ödeme gücüdür, yani. Kısa vadeli yükümlülüklere ilişkin ödemeleri zamanında ve tam olarak yapabilme yeteneği.

Uzun vadeli bir perspektiften bakıldığında, bir işletmenin mali durumu, fon kaynaklarının yapısı, işletmenin dış yatırımcılara ve alacaklılara bağımlılık derecesi ile karakterize edilir.

İşletmenin mali durumunu karakterize eden ana göstergeler şunlardır:

• · kendi işletme sermayesinin ve güvenliğinin sağlanması:
• · normalleştirilmiş maddi varlık stoklarının durumu;
• · banka kredisi kullanmanın etkinliği ve maddi desteği;
• · işletmenin ödeme gücünün istikrarının değerlendirilmesi.

Mali durumu belirleyen faktörlerin analizi, rezervlerin belirlenmesine ve üretim verimliliğinin artırılmasına yardımcı olur.

Mali durum, işletmenin faaliyetlerinin tüm yönlerine bağlıdır: üretim planlarının uygulanmasına, üretim maliyetlerinin azaltılmasına ve kârın arttırılmasına, üretim verimliliğinin arttırılmasına, ayrıca dolaşım alanındaki ve emtia dolaşımının organizasyonu ile ilgili faktörlere ve nakit fonları - hammadde ve malzeme tedarikçileri, ürün alıcıları ile ilişkilerin iyileştirilmesi, satış ve ödeme süreçlerinin iyileştirilmesi.

Sınıflandırmalardan birine göre, bir işletmenin mali durumu şöyle olabilir:

• Ш kesinlikle istikrarlı (stoklar ve maliyetler, kendi işletme sermayesi ve banka kredilerinin toplamından daha az olduğunda), işletme dış alacaklılara bağımlı değildir;
• Ш normalde istikrarlı (stoklar ve maliyetler kendi işletme sermayesi ve banka kredilerinin toplamına eşittir, yani işletmenin ödeme gücü garanti edilir), işletme “normal” fon kaynaklarını kullanır - kendi ve ödünç alınmış;
• Ш istikrarsız (kriz öncesi), ödemeler dengesi bozulduğunda, ancak ödeme araçları dengesini ve ödeme yükümlülüklerini eski haline getirme olasılığı mümkün olmaya devam ediyor. Bu durumda işletme ek teminat kaynaklarını çekmek zorunda kalır;
• Ш krizi (işletme iflasın eşiğinde), stoklar ve maliyetler kendi işletme sermayesi ve banka kredilerinin toplamını aştığında. Burada, ek teminat kaynaklarına ek olarak, şirketin zamanında geri ödenmeyen kredileri ve borçlarının yanı sıra vadesi geçmiş borç ve alacakları da bulunmaktadır.

Bir işletmenin mali durumu, eğer zamanında ödeme yapabiliyor ve faaliyetlerini geniş çapta finanse edebiliyorsa istikrarlı olarak kabul edilir.

Finansal istikrarı sağlamak için, bir işletmenin esnek bir sermaye yapısına sahip olması ve ödeme gücünü korumak ve yeniden üretim koşulları yaratmak için hareketini giderler üzerinden sürekli bir gelir fazlalığı sağlayacak şekilde organize edebilmesi gerekir.

Bir işletmenin mali durumu, sürdürülebilirliği ve istikrarı, üretim, ticari ve finansal faaliyetlerinin sonuçlarına bağlıdır. Üretim ve finansal planlar başarıyla uygulanırsa bu, işletmenin mali durumu üzerinde olumlu bir etkiye sahiptir. Tam tersine, ürünlerin üretim ve satışına ilişkin planın yetersiz yerine getirilmesi sonucunda maliyetinde bir artış, gelirde ve kar miktarında bir azalma ve bunun sonucunda da mali durumda bir bozulma meydana gelir. işletme ve ödeme gücü.

İstikrarlı bir mali durum ise üretim planlarının uygulanması ve üretim ihtiyaçlarının gerekli kaynaklarla karşılanması üzerinde olumlu bir etkiye sahiptir. Bu nedenle, ekonomik faaliyetin ayrılmaz bir parçası olan finansal faaliyet, parasal kaynakların sistematik olarak alınmasını ve harcanmasını, rasyonel özsermaye ve borç alınan sermaye oranlarına ulaşmayı ve bunların en verimli şekilde kullanılmasını sağlamayı amaçlamalıdır.

Finansal istikrar şu yollarla yeniden sağlanabilir:

• a) dönen varlıklardaki sermaye devir hızının hızlanması (sonuç olarak, ciro başına sermayede göreceli bir azalma olacaktır);
• b) stokların ve maliyetlerin gerekçeli olarak azaltılması (standartlara göre);
• c) kendi işletme sermayesinin iç ve dış kaynaklardan yenilenmesi.

Bu nedenle, dahili analiz, stoklardaki ve maliyetlerdeki değişikliklerin nedenleri, dönen varlıkların cirosu, kendi işletme sermayesinin mevcudiyeti ve ayrıca uzun vadeli ve mevcut maddi varlıkların azaltılmasına yönelik rezervler hakkında derinlemesine bir çalışma yürütür; fonların cirosu ve öz işletme sermayesinin arttırılması.

Başka bir sınıflandırmaya göre:

• Ş iyi mali durum, kaynakların verimli kullanımı, yükümlülüklerini tam ve zamanında yerine getirebilme yeteneği, kendi fonlarının yeterliliği, sürdürülebilir kâr vb.;
• Ş kötü Yetersiz ödemeler, fonların etkisiz kullanımı ve yerleştirilmesiyle ifade edilen mali durum iflasa yol açar, yani. İşletmenin yükümlülüklerini sürekli olarak yerine getirememesi.

Bu sınıflandırma aslında önceki sınıflandırmanın daha genişletilmiş bir versiyonudur.

Mali durum hakkında konuşurken, dikkate alınması tavsiye edilir. çeşitli konuların bakış açıları Finansal analizin gerekliliği ve faydası konusunda işletmeyle doğrudan veya dolaylı olarak etkileşim halinde olmak.

A.V. Titaev'in organizasyonunun mali durumu ve faaliyetleri hakkında ayrıntılı bilgi edinmekle ilgilenen beş ana konu grubunu adlandırabiliriz. Kuruluşun mali durumunun değerlendirilmesi. - M.: Vergi Bülteni, 2007. - 256 s. :

kısa vadeli kredi sağlayan kuruluşlar;

uzun vadeli kredi sağlayan kuruluşlar;

hissedarlar;

organizasyonun yönetimi;

Vergi makamları.

Kuruluşun mali durumu hakkında bilgi edinmekle ilgilenen her grup, kendi bakış açısına sahiptir ve mali analiz yaparken diğerlerinden farklı çıkarlar peşinde koşar; bu, analiz edilen kuruluşa yönelik farklı mali tutumlardan kaynaklanmaktadır. Her grubun bakış açısını anlamak ve belirli bir grubun çıkarlarını karşılayan analizin yönünü belirlemek için, her bir rapor kullanıcı grubunun yaklaşımının özelliklerini daha ayrıntılı olarak ele alacağız.

Bu konuda özel bir rol, kuruluşun mali durumu hakkında bilgi edinmekle ilgilenen diğer konu gruplarının bakış açılarını anlaması gereken kuruluşun yönetimine aittir.

Alacaklılar Kısa vadeli kredi verenler (ticari bankalar, tedarikçiler veya tüccarlar) öncelikle kuruluşun likiditesiyle - kuruluşun para kazanma ve yükümlülüklerini zamanında yerine getirme yeteneğiyle - ilgilenirler. Bu grubun ihtiyaçlarını karşılamak için finansal analiz, kısa vadeli varlıkların ve kısa vadeli yükümlülüklerin hareketinin niteliği ve niteliğinin ayrıntılı bir analizini sağlamalı ve aynı zamanda fonların cirosundaki tutarlı değişikliklerin incelenmesine de olanak sağlamalıdır ( Stokların oluşturulması ve satışı, faturalandırma ve borcun geri ödenmesi).

Likiditenin finansal analizi kuruluşun gerekli nakdi yaratma kabiliyeti hakkında şüphe uyandırırsa, borç veren, varlıkların değerinin yükümlülüklerin (yükümlülüklerin) değeri üzerindeki göreceli fazlalığı olan ödeme gücüne dikkat çeker. Bir kuruluş yükümlülüklerini (borçlarını geri ödeme) yerine getiremezse şu soru ortaya çıkar: Varlıkların toplam değeri tarafından garanti edilen alacaklı korumasının güvenilirlik derecesi ne kadar yüksektir? Bu durumda borç veren, yatırımını tamamen veya kısmen kaybetme riskiyle karşı karşıyadır.

Genellikle için alacaklılar Kısa vadeli kredi sağlayanlar için kuruluşun karlılığı birincil konu değildir. Bununla birlikte, başarılı ortaklarla işbirliği gelecekte güçlü, istikrarlı ilişkilerin anahtarı olduğundan, her banka, her tüccar (tedarikçi) karlı bir kuruluşla çalışmaya daha isteklidir, ancak ne banka ne de tedarikçi kuruluşun kârına doğrudan katılmaz. . Banka sabit faiz ve ödemelerini alırken, tedarikçi ise ticari faaliyetlerden gelir elde etmektedir. Söz konusu grubun temsilcilerinin öne sürdüğü temel gereklilik, paralarının nispeten kısa sürede geri alınacağına dair belirli garantilerin bulunmasıdır. Bir kuruluştaki olumsuz mali ve ekonomik durum, alacaklıların maruz kaldığı riskin derecesini etkiler. Bu nedenle çoğu durumda analizlerin amacı şu soruyu yanıtlamaktır: Kuruluş, kar olmasa bile yükümlülüklerini yerine getirecek mi?

Alacaklılar uzun vadeli kredi sağlayıcılar (örneğin tahvil sahipleri veya emeklilik fonları ve sigorta şirketleri) aynı zamanda firmanın kısa vadeli yükümlülükler için likiditesiyle de ilgilenmektedir. Dolayısıyla, kuruluşun kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirememesinin nedeni likit varlık eksikliği ise, bu durum diğer yatırımcı gruplarıyla ilişkilerde zorluklara yol açabilir. Potansiyel bir alacaklının, borçlunun gelecekte belirli likidite sorunlarıyla karşılaşacağına dair bir beklentisi varsa, muhtemelen kurumun tahvillerine yatırım yapma ve kredi verme konusunda isteksiz olacaktır. Uzun vadeli kredi sağlayan kredi verenler genellikle kuruluşun uzun vadeli yükümlülüklerini ödeme kabiliyetine odaklanır. Bir kuruluşun yükümlülüklerini yerine getirebilmesi ve faiz ödeyebilmesi için yeterince uzun bir süre kârlı kalması gerekir. Bu nedenle, uzun vadeli krediler sağlayan borç verenler, kuruluşun gelecekteki finansal faaliyetlerine ilişkin bir analiz ve tahmin yürütür, nakit akışlarının istikrarını ve uzun vadeli yükümlülüklerin yerine getirilmesi için son tarihe kadar kuruluşun beklenen gelirini değerlendirir.

İçin hissedarlar Likidite, ödeme gücü ve gelecekteki karlar ile nakit akışı arasındaki ilişki konusu konuyla ilgilidir ( nakit akışı, nakit akışı) uzun vadeli yükümlülüklere (borçlara). Temettüler, diğer borç türlerinin (faiz, vergi) geri ödenmesinden sonra yapılan kârlardan yapılan bir ödemedir; Sonuç olarak hissedarlar, kuruluşun kârından pay alan son yararlanıcı konumundadır. Hisselerin değeri doğrudan hisselerden beklenen gelecekteki kâra (gelire), daha doğrusu gelecekteki nakit akışına ve yatırılan sermayenin maruz kaldığı riske bağlıdır. Hissedarların çıkarları doğrultusunda gerçekleştirilen analiz, özsermayeden gelecek getirilerin ileriye dönük bir tahminine dayanmaktadır. Hissedarlar, kısa vadeli yükümlülüklerin likiditesini ve uzun vadeli borçların ödeme gücünü, maruz kaldıkları risk üzerindeki etkileri açısından değerlendirmektedir.

Organizasyon yönetimi asıl görevinin hisse fiyatlarını olabildiğince yüksek tutmak olduğunu düşünüyor, dolayısıyla analize yaklaşımı esasen hissedarlarınkiyle aynı. Ancak hissedarlar, yeterli likiditenin sağlanmasından, alacaklılara karşı yükümlülüklerin yerine getirilmesinden ve krediler ve yeni yatırımlar (hisse satışı) yoluyla kuruluşun faaliyetleri için yeterli sermayenin çekilmesinden kuruluş yönetimini sorumlu tutarlar. Sonuç olarak, kuruluşun yönetimi finansal analize uzun vadeli ve kısa vadeli kredi sağlayan alacaklılar açısından da yaklaşmalı, yani karşı tarafın konumunu anlamalıdır.

Vergi daireleriŞüpheli vergi mükelleflerini, yani vergi suçu işleyen veya çeşitli yasal ve yasa dışı yöntemler kullanarak kasıtlı olarak vergi yükünün azaltılmasıyla uğraşan vergi mükelleflerini tespit etmek amacıyla sunulan raporlama verilerine dayanarak bir analiz yapmak.

Finansal analizin içeriği ve temel amacı, finansal durumu değerlendirmek ve rasyonel bir finansal politika yardımıyla bir ekonomik varlığın işleyişinin verimliliğini artırma olasılığını belirlemektir. Bir ekonomik varlığın mali durumu, onun mali rekabet gücünün, mali kaynak ve sermaye kullanımının, devlete ve diğer ekonomik kuruluşlara karşı yükümlülüklerin yerine getirilmesinin bir özelliğidir. Geleneksel anlamda finansal analiz, bir işletmenin mali durumunu, mali tablolarına dayanarak değerlendirme ve tahmin etme yöntemidir.

İşletmenin mali durumu Sermayenin dolaşım sürecindeki durumunu ve bir ticari işletmenin faaliyetlerini belirli bir zamanda finanse etme yeteneğini yansıtan bir göstergeler sistemi ile karakterize edilir.

Bir işletmenin mali durumu istikrarlı, istikrarsız (kriz öncesi) ve kriz olabilir. Bir işletmenin istikrarlı mali durumu, ödemeleri tam ve zamanında yapabilme, faaliyetlerini genişletilmiş bir temelde finanse edebilme, öngörülemeyen şoklara ciddi sonuçlara yol açmadan dayanabilme ve borç ödeme gücünü koruyabilme yeteneği ve bu niteliklerin en çok yokluğu ile kanıtlanmaktadır. muhtemelen işletmenin mali durumunun istikrarsızlığını gösterir.

Finansal istikrarı sağlamak için, bir işletmenin yalnızca esnek bir sermaye yapısına sahip olması değil, aynı zamanda ödeme gücünü korumak için koşullar yaratmak amacıyla finansal kaynakların hareketini giderlerin üzerinde sürekli bir gelir fazlası elde edecek şekilde organize edebilmesi gerekir. ve kendini yeniden üretme.

İşletmenin finansal istikrarı Her şeyden önce, bir ekonomik varlığın işleyebilme ve gelişebilme, değişen iç ve dış ortamda varlık ve yükümlülükleri arasında bir denge kurabilme yeteneğini temsil eder; bu da kabul edilebilir risk seviyesi dahilinde sürekli borç ödeme kabiliyetini ve yatırım çekiciliğini garanti eder.

Bir işletmenin mali durumu, sürdürülebilirliği ve istikrarı doğrudan üretim, ticari ve finansal faaliyetlerinin sonuçlarına bağlıdır. Üretim ve finansal planlar başarıyla uygulanırsa, bu, işletmenin mali durumu üzerinde olumlu bir etkiye sahiptir ve tersine, ürünlerin üretimi ve satışına ilişkin planın yetersiz yerine getirilmesi nedeniyle maliyetinde bir artış olur; gelirde ve kar miktarında azalma ve bunun sonucunda işletmenin mali durumunda ve ödeme gücünde bozulma. Bir işletmenin istikrarlı mali durumu, işletmenin ekonomik faaliyetlerinin sonuçlarını doğrudan belirleyen tüm faktörler kompleksinin yetkin ve ustaca yönetilmesinin sonucudur. İstikrarlı bir mali durum ise üretim planlarının uygulanması ve üretim ihtiyaçlarının gerekli kaynaklarla karşılanması üzerinde olumlu bir etkiye sahiptir.

Finansal analizin bu bölümünün temel amacı, finansal faaliyetlerdeki eksiklikleri derhal tespit etmek ve ortadan kaldırmak ve işletmenin mali durumunu ve ödeme gücünü iyileştirmek için rezervler bulmaktır.

Bu durumda aşağıdaki ana sorunları çözmek gerekir:

1. Üretim, ticari ve mali faaliyetlerin çeşitli göstergeleri arasındaki neden-sonuç ilişkisinin incelenmesine dayanarak, mali kaynakların alınmasına ve bunların kullanımına ilişkin planın uygulanmasını, işletmenin mali durumunun iyileştirilmesi açısından değerlendirmek girişim.

2. Olası mali sonuçların tahmin edilmesi, ekonomik faaliyetin fiili koşullarına ve öz ve ödünç alınan kaynakların mevcudiyetine dayalı ekonomik karlılık, kaynakların kullanımına ilişkin çeşitli seçenekler için mali durumdaki değişikliklere yönelik modellerin geliştirilmesi.

3. Mali kaynakların daha verimli kullanılmasını ve işletmenin mali durumunun güçlendirilmesini amaçlayan özel önlemlerin geliştirilmesi.

Finansal analiz uygulaması, bir işletmenin mali durumunu ve istikrarını değerlendirmek için aşağıdakileri karakterize eden bütün bir göstergeler sistemini geliştirmiş ve kullanmaktadır:

a) sermayenin mevcudiyeti ve yerleşimi, kullanımının verimliliği ve yoğunluğu;

b) işletmenin yükümlülüklerinin optimal yapısı, mali bağımsızlığı ve mali risk derecesi;

c) işletmenin varlıklarının optimal yapısı ve üretim riskinin derecesi;

d) dönen varlıkların oluşumu için kaynakların optimal yapısı;

e) işletmenin ödeme gücü ve yatırım çekiciliği;

f) bir ticari işletmenin iflası (iflas) riski;

g) finansal istikrarın marjı.

Şu anda, yüksek enflasyon nedeniyle, analiz için mutlak göstergelerin kullanılması çok zor görünmektedir, çünkü bunların karşılaştırılabilir bir forma getirilmesi çok zordur, bu nedenle bir işletmenin mali durumunun analizinde öncü rol esas olarak göreceli göstergeler tarafından oynanmaktadır. .

Analiz edilen işletmenin göreceli göstergeleri karşılaştırılabilir:

Risk derecesini değerlendirmek ve iflas olasılığını tahmin etmek için genel kabul görmüş veya yerleşik standartlarla;

İşletmenin güçlü ve zayıf yönlerini ve olası potansiyelini belirlememize olanak tanıyan diğer işletmelerden (özellikle rakiplerden) gelen benzer verilerle;

İşletmenin mali durumunun iyileşmesi veya bozulmasına ilişkin eğilimleri belirlemek ve incelemek için önceki yıllara (dönemlere) ilişkin benzer verilerle.

İşletmenin mali durumu, yalnızca işletmenin yönetimi tarafından değil, aynı zamanda kurucuları, yatırımcılar tarafından da kaynak kullanımının verimliliğini incelemek, bankalar - borç verme koşullarını değerlendirmek ve risk derecesini belirlemek için analiz edilmelidir. , tedarikçiler - ödemeleri zamanında almak, vergi müfettişleri - bütçeden fon alma planını gerçekleştirmek vb. Buna göre iç ve dış analiz ayrımı yapılmaktadır.

İşletmede yani hizmetleri aracılığıyla iç analiz yapılır ve bu analizin sonuçları işletmenin mali durumunu tahmin etmek, planlamak ve izlemek için kullanılır. Bu analizin amacı, işletmenin normal işleyişi için koşullar yaratmak ve karı en üst düzeye çıkarmak için sistematik bir fon akışı ve kendi ve ödünç alınan fonların en uygun şekilde yerleştirilmesini sağlamaktır.

Yatırımcılar, maddi ve mali kaynak tedarikçileri ve kontrol otoriteleri, işletmenin yayınlanan yıllık (üç aylık) raporlamasına dayanarak dış analizler gerçekleştirir. Bu analizin amacı, maksimum kârı sağlamak ve zarar riskini ortadan kaldırmak veya en aza indirmek için karlı bir yatırımın olasılığını belirlemektir.

Mali durumu analiz etmek için ana bilgi kaynağı işletmenin bilançosudur (yıllık ve üç aylık raporlar). Bu bakımdan önemi o kadar büyüktür ki, mali analize çoğu zaman bilanço analizi de denilmektedir. Bilançonun yanı sıra, analiz için veri kaynakları, finansal sonuçlar ve bunların kullanımına ilişkin bir rapor, işletmenin mülkünün durumu hakkında bir rapor, işletmenin fonlarının mevcudiyeti ve akışı hakkında bir rapor ile birincil ve Bireysel bilanço kalemlerini çözen ve detaylandıran analitik muhasebe verileri.

Kullanılabilirliğe bağlı olarak kurumsal bilgiler açık ve kapalı (gizli) olarak ikiye ayrılabilir. Finansal faaliyetlerde standartların kullanılması işletmenin kendi tercihi haline gelir, dolayısıyla standartlara ilişkin bilgiler ticari sır haline gelir. İşletmenin buna göre planladığı standartlardan sapmaların analizi, dahili analiz işletmenin finansörleri tarafından ekonomik faaliyetlerle ilgili tüm güvenilir bilgilere dayanarak yürütülen mali durum.

Mali tablolara dayalı mali durum analizi giderek yaygınlaşıyor Dış analiz yani, raporlama verilerine dayanarak ilgili karşı taraflar, sahipleri veya devlet kurumları tarafından kuruluş dışında gerçekleştirilen analiz. Bilanço formu, tabloların harici kullanıcılarının ticari sır niteliğindeki bilgileri kullanmadan işletmenin mali durumunu objektif olarak değerlendirmesine olanak tanır. Bir işletmenin mali durumunun dış analizi yöntemi, yalnızca potansiyel ortakların değerlendirilmesi amacıyla değil, aynı zamanda dış kullanıcıların bakış açısından gerçekleştirilen kendi öz değerlendirmesi için de her işletme için büyük ilgi görmektedir. mali tablolar.

Mali durumu belirleyen ana faktörler, öncelikle mali planın uygulanması ve kar pahasına kendi işletme sermayesine ihtiyaç duyulduğunda ikmal ve ikinci olarak işletme sermayesinin (varlıkların) devir hızıdır. Sinyal göstergesi mali durumun ortaya çıktığı, işletmenin ödeme gücüdür; bu, iş sözleşmelerine uygun olarak ekipman ve malzeme tedarikçilerinin ödeme gereksinimlerini zamanında karşılama, kredileri geri ödeme, personele ödeme yapma ve bütçeye ödeme yapma yeteneği anlamına gelir.

Metodolojinin temelleri aşağıdaki analiz bloklarını içerir:

Mali durumun ve raporlama dönemindeki değişikliklerin genel değerlendirmesi;

İşletmenin finansal istikrarının analizi;

Bilanço likiditesinin analizi;

Finansal oranların analizi.

Karşılaştırmalı analitik bir bilanço - net kullanılarak mali durumun ve raporlama dönemindeki değişikliklerin değerlendirilmesi ve ayrıca mali istikrarın mutlak göstergelerinin bir analizi, mali durum analizinin geri kalan bloklarının mantıksal olarak gelişeceği başlangıç ​​​​noktasını oluşturur. Bilanço likiditesinin istikrar analizine dayalı analizi, mevcut ödeme gücünü değerlendirir ve gelecekte finansal dengeyi ve ödeme gücünü koruma olasılığı hakkında bir sonuç sağlar.

Bir işletmenin mali durumunun değerlendirilmesi için başvuru

İşletmenin gerçek konumunun anlaşılmasına temel teşkil ettiği için değerlendirmedeki kilit noktalardan biridir. Finansal analiz, bir işletmenin daha da gelişmesi ve mevcut durumunun anlaşılması için en bilinçli kararları geliştirmek amacıyla araştırma ve değerlendirme sürecidir.Finansal durum, bir işletmenin faaliyetlerini finanse etme yeteneğini ifade eder. İşletmenin normal işleyişi için gerekli finansal kaynakların mevcudiyeti, bunların yerleştirilmesinin fizibilitesi ve kullanım verimliliği, diğer tüzel kişiler ve bireylerle finansal ilişkiler, ödeme gücü ve finansal istikrar ile karakterize edilir.Finansal analiz sonuçları, değerleme yöntemlerinin seçimini, bir işletmenin gelir ve giderlerinin tahmin edilmesini, indirgenmiş nakit akışı yönteminde kullanılan iskonto oranının belirlenmesini ve karşılaştırmalı yaklaşımda kullanılan çarpanın değerini doğrudan etkiler.

İşletmenin mali durumunun analizi Faaliyetlerindeki eğilimleri belirlemek ve temel mali göstergeleri belirlemek amacıyla, şirketin geçmiş dönemlere ait değerlemesi yapılan bilançolarının ve mali performans raporlarının analizini içerir.

İşletmenin mali durumunun analizi aşağıdaki aşamaları içerir:

• Mülk durumunun analizi
• Finansal sonuçların analizi
• Finansal analiz

1. Mülk durumunun analizi

Bir işletmenin faaliyet göstermesi sırasında varlıkların değeri ve yapısı sürekli olarak değişir. Fonların yapısında ve kaynaklarında meydana gelen niteliksel değişiklikler ve bu değişikliklerin dinamikleri hakkında en genel fikir, raporlamanın dikey ve yatay analizi kullanılarak elde edilebilir.

Dikey analiz, işletmenin fonlarının ve kaynaklarının yapısını gösterir. Dikey analiz, mali tabloların mutlak göstergelerini bozan enflasyonist süreçlerin etkisini yumuşatmak için, göreceli tahminlere geçmemize ve kullanılan kaynak miktarına göre farklılık gösteren işletmelerin ekonomik göstergelerinin ekonomik karşılaştırmalarını yapmamıza olanak tanır.

Yatay raporlama analizi, mutlak göstergelerin göreceli büyüme (azalış) oranlarıyla desteklendiği bir veya daha fazla analitik tablonun oluşturulmasından oluşur. Göstergelerin toplanma derecesi analist tarafından belirlenir. Kural olarak, temel büyüme oranları birkaç yıl (bitişik dönemler) üzerinden alınır ve bu, yalnızca bireysel göstergelerdeki değişiklikleri analiz etmeyi değil aynı zamanda değerlerini de tahmin etmeyi mümkün kılar.

Yatay ve dikey analizler birbirini tamamlar. Bu nedenle uygulamada hem mali tabloların yapısını hem de bireysel göstergelerin dinamiklerini karakterize eden analitik tablolar oluşturmak alışılmadık bir durum değildir. Bu analiz türlerinin her ikisi de, faaliyet türü ve üretim hacimleri bakımından farklılık gösteren işletmelerin raporlarını karşılaştırmanıza olanak tanıdığından, çiftlikler arası karşılaştırmalar için özellikle değerlidir.

2. Mali sonuçların analizi

Kârlılık göstergeleri, bir işletmenin finansal sonuçlarının ve verimliliğinin göreceli özellikleridir. Bir işletmenin karlılığını çeşitli pozisyonlardan ölçerler ve katılımcıların ekonomik süreç ve pazar hacmindeki çıkarlarına göre gruplandırılırlar. Kârlılık göstergeleri, işletmelerin kâr ve gelir elde etmesinde faktör ortamının önemli özellikleridir. Bir işletmenin faaliyetinin etkinliği ve ekonomik fizibilitesi mutlak ve göreceli göstergelerle ölçülür: kâr, brüt gelir düzeyi, kârlılık vb.

3. Mali durumun analizi

3.1. Bilanço kalemlerinin dinamiklerinin ve yapısının değerlendirilmesi

Bir işletmenin mali durumu, fonların ve bunların oluşum kaynaklarının yerleştirilmesi ve kullanımı ile karakterize edilir.Mali durumun dinamiklerinin genel bir değerlendirmesi için, bilanço kalemlerinin likidite ve yükümlülüklerin vadesine (toplu bilanço) dayalı olarak ayrı spesifik gruplara ayrılması gerekir. Toplu bilançoya dayanarak işletmenin mülkünün yapısı analiz edilir. Doğrudan analitik bilançodan işletmenin mali durumunun en önemli özelliklerinden bazılarını elde edebilirsiniz.Bu göstergelerin dinamik analizi, işletmenin mali durumunu karakterize etmek için önemli olan mutlak artışlarını ve büyüme oranlarını belirlememize olanak tanır.

3.2. Bilançonun likidite ve ödeme gücünün analizi

Bir işletmenin mali durumu, kısa vadeli ve uzun vadeli beklentiler açısından değerlendirilebilir. İlk durumda, finansal durumu değerlendirme kriterleri işletmenin likidite ve ödeme gücüdür, yani. Kısa vadeli yükümlülüklere ilişkin ödemeleri zamanında ve tam olarak yapabilme yeteneği.Bilanço likiditesini analiz etme görevi, kuruluşun kredi itibarını değerlendirme ihtiyacıyla bağlantılı olarak ortaya çıkar; tüm yükümlülüklerini zamanında ve eksiksiz olarak ödeyebilme yeteneği.

Bilanço likiditesi, bir kuruluşun yükümlülüklerinin, paraya dönüşme süresi yükümlülüklerin geri ödeme süresine karşılık gelen varlıkları tarafından karşılanma derecesi olarak tanımlanır. Varlıkların likiditesini, onları nakde dönüştürmek için gereken geçici miktar olarak tanımlanan bilanço likiditesinden ayırmak gerekir. Belirli bir varlık türünün paraya dönüşmesi ne kadar kısa sürerse likiditesi de o kadar yüksek olur.

Borç ödeme gücü, bir işletmenin anında geri ödeme gerektiren borç hesaplarını ödemeye yetecek kadar nakit ve nakit benzerlerine sahip olması anlamına gelir. Dolayısıyla, ödeme gücünün ana işaretleri şunlardır: a) cari hesapta yeterli fonun varlığı; b) vadesi geçmiş borç hesaplarının bulunmaması.

Likidite ve ödeme gücünün birbiriyle aynı olmadığı açıktır. Bu nedenle, likidite oranları mali durumu tatmin edici olarak nitelendirebilir, ancak esas itibarıyla, dönen varlıkların likit olmayan varlıklar ve vadesi geçmiş alacaklar arasında önemli bir paya sahip olması durumunda bu değerlendirme hatalı olabilir.

Likidite derecesine bağlı olarak, yani. Nakde dönüşme oranına göre Şirket varlıkları aşağıdaki gruplara ayrılabilir:

A1. Çoğu likit varlık- bunlar işletmenin fonlarının tüm kalemlerini ve kısa vadeli finansal yatırımları içerir. Bu grup şu şekilde hesaplanır: (satır 260+satır 250)

A2. Hızla pazarlanabilen varlıklar- ödemelerinin raporlama tarihinden sonraki 12 ay içinde yapılması beklenen alacak hesapları: (satır 240+satır 270).

A3. Yavaş hareket eden varlıklar- stoklar, katma değer vergisi, alacak hesapları (ödemelerinin raporlama tarihinden itibaren 12 aydan daha uzun bir süre sonra yapılması beklenenler) ve diğer dönen varlıklar dahil olmak üzere bilanço varlığının II. Bölümündeki kalemler:

A4. Varlıkları satmak zor- Bilanço aktifinin I. bölümünün maddeleri - duran varlıklar: (satır 110+satır 120-satır 140)

Bilanço yükümlülükleri ödemenin aciliyet derecesine göre gruplandırılmaktadır.

P1. En acil yükümlülükler- bunlara borç hesapları dahildir: (satır 620+satır 670)

P2. Kısa vadeli yükümlülükler- bunlar kısa vadeli borç alınan fonlar ve diğer kısa vadeli yükümlülüklerdir: (satır 610+satır 630+satır 640+satır 650+satır 660)

P3. Uzun vadeli yükümlülükler- bunlar V. ve VI. bölümlerle ilgili bilanço kalemleridir; uzun vadeli krediler ve ödünç alınan fonların yanı sıra katılımcılara gelir ödemesi, ertelenmiş gelir ve gelecekteki harcamalar için rezervler için borçlar: (s. 510+s. 520)

P4. Kalıcı yükümlülükler veya istikrarlı- bunlar “Sermaye ve yedekler” bilançosunun IV. bölümünün maddeleridir. (s. 490-s. 217). Kuruluşun kayıpları varsa bunlar düşülür:

Bilançonun likiditesini belirlemek için, verilen grupların varlık ve yükümlülük sonuçlarını karşılaştırmalısınız.

Aşağıdaki oranların mevcut olması durumunda bakiyenin kesinlikle likit olduğu kabul edilir:

A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4

Belirli bir sistemde ilk üç eşitsizliğin sağlanması, dördüncü eşitsizliğin de sağlanmasını gerektirir, dolayısıyla ilk üç grubun varlık ve yükümlülük sonuçlarının karşılaştırılması önemlidir.

Sistemdeki bir veya daha fazla eşitsizliğin optimal versiyondaki sabitin tersi işarete sahip olması durumunda, bilançonun likiditesinin mutlak değerden az veya çok farklı olduğu ortaya çıkar. Aynı zamanda değerlemede bir grup varlıktaki fon eksikliği başka bir gruptaki fazlalık ile telafi edilmektedir; gerçek durumda daha az likit varlıklar daha likit varlıkların yerini tutamaz.

Likit fonların ve yükümlülüklerin daha fazla karşılaştırılması, aşağıdaki göstergeleri hesaplamamıza olanak tanır:

Söz konusu ana en yakın zaman dilimi için kuruluşun borç ödeme kabiliyetini (+) veya iflasını (-) gösteren TL cari likidite:

TL = (A1 + A2) - (P1 + P2)

LP'lerin olası likiditesi, gelecekteki gelir ve ödemelerin karşılaştırılmasına dayanan bir ödeme gücü tahminidir:

PL = A3 - P3

Yukarıdaki şemaya göre gerçekleştirilen mali tabloların ve bilanço likiditesinin analizi yaklaşıktır. Finansal göstergeler ve oranların analizi daha detaylıdır.

3.3. Finansal bağımsızlık ve sermaye yapısının analizi

Bir işletmenin mali durumunun değerlendirilmesi, mali istikrar analizi yapılmadan eksik kalacaktır. Finansal bağımsızlık, şirketin hesaplarının sürekli ödeme gücünü garanti eden belirli bir durumudur.

Belirli bir tarih için mali bağımsızlığın analizi şu soruyu yanıtlamamızı sağlar: Kuruluşun bu tarihten önceki dönemde mali kaynakları ne kadar doğru yönettiği. Finansal bağımsızlığın özü, finansal kaynakların etkin oluşumu, dağıtımı ve kullanımı ile belirlenir. Bir işletmenin mali durumunu ve bağımsızlığını karakterize eden önemli bir gösterge, maddi işletme sermayesinin kendi kaynaklarından sağlanmasıdır; mali bağımsızlık, rezervlerin oluşum kaynaklarıyla birlikte sağlanmasıdır ve ödeme gücü bunun dışsal tezahürüdür. Önemli olan bir işletmenin yalnızca ödünç aldığı fonları geri ödeyebilmesi değil, aynı zamanda finansal istikrarıdır, yani. işletmenin mali bağımsızlığı, kendi fonlarını manevra kabiliyeti, kesintisiz faaliyet süreci için yeterli mali güvenlik.

Bir işletmenin finansal istikrarını analiz etmenin amacı, varlık ve yükümlülüklerin büyüklüğünü ve yapısını değerlendirmektir - bu, aşağıdakileri bulmak için gereklidir:

a) işletmenin mali açıdan ne kadar bağımsız olduğu;

b) Bu bağımsızlığın düzeyinin arttığı veya azaldığı ve varlık ve yükümlülüklerin durumunun işletmenin mali ve ekonomik faaliyet amaçlarını karşılayıp karşılamadığı.

Finansal bağımsızlık, mutlak ve göreceli göstergelerden oluşan bir sistemle karakterize edilir. Mutlak olanlar, bir işletmede ortaya çıkan mali durumu karakterize etmek için kullanılır. Göreceli - Ekonomideki finansal durumu karakterize etmek için bunlara finansal oranlar denir.

Mali bağımsızlığın en genel göstergesi, rezerv oluşumu için fon kaynağının fazlalığı veya yokluğudur. Mutlak bir gösterge kullanarak finansal bağımsızlığı analiz etmenin amacı, rezervleri karşılamak için hangi fon kaynaklarının ve ne miktarda kullanıldığını kontrol etmektir.

Tahmin etme konusunda yardıma mı ihtiyacınız var? kullanarak bize ulaşın . Şimdi ara! Bizimle çalışmak karlı ve kullanışlıdır!

Sizi aramızda görmeyi umuyoruz