Ticari faaliyetler de dahil olmak üzere çeşitli parametrelerin değerlendirilmesinden bahsedilmelidir. Bunun için kullanılan göstergelerden biri de özsermaye devir hızıdır. Kuruluşun ne kadar dinamik bir şekilde geliştiği, hangi hedeflere ve ne ölçüde ulaşıldığı ile karakterize edilir. Bütün bunlar maliyet ve göreceli göstergelere yansıyor.

Bu prosedür, mevcut fonları ne kadar etkili kullandığına karar vermenizi sağlar. Ekonomik aktivitenin analizinin bu yönü, çeşitli katsayıların yalnızca düzeyini değil aynı zamanda dinamiklerini de incelemekten oluşur. Ticari faaliyet öncelikle kuruluşun fonlarının ciro oranında kendini gösterir. Çünkü sermaye ne kadar erken bir "daire" oluşturursa, işletme ek fon yatırımı yapmadan o kadar fazla ürün alıp satabilecektir. Cironun yavaşlaması ve herhangi bir aşamada meydana gelen gecikmeler şirketin finansal istikrarının bozulmasına yol açmaktadır. Aksine özsermaye artarsa, BOR gibi önemli bir gösterge artar. Ancak önemli bir özelliği var. Özsermaye devir oranı olumsuz bir rol oynayabilir ve işletmenin mali durumunu kötüleştirebilir. Bu, malların satışından kaynaklanan bir zarar olması durumunda meydana gelir.

Seviyeyi etkileyen faktörler ve dinamikleri

Birçoğu var, sadece birkaçını listeleyeceğiz. İlk olarak, özsermaye devir oranı ve karlılık, yönetim kalitesinden ve üretim sürecinin organizasyon seviyesinden etkilenir. İkinci faktör finansmanın yapısı ve ana kaynaklarıdır. Üçüncüsü, mevcut kaynakların rasyonel kullanımı. Dördüncü faktör ise üretim hacimleri, ürün kalitesi ve yapısıdır. Üretim maliyetleri de önemlidir.

Bazı katsayıların özellikleri

Bu, sabit varlıkların, öz ve işletme sermayesinin, varlıkların, stokların cirosunun bir dizi göstergesidir. İlk gösterge, kuruluşun genel finansal varlıklarının belirli bir dönemde ne kadar etkin kullanıldığını yansıtır. Bu sermaye verimliliğidir. Devir oranı, kuruluşun hem maddi hem de parasal kaynaklarının geri dönüş hızını gösterir. Daha sonra özsermayeyi karakterize eden katsayı hakkında birkaç söz söylenmelidir. Bir ekonomik varlığın faaliyetinin çeşitli yönlerini etkiler. Uygulamanın fazlalığından (eksikliğinden) bahsedebilir. Ayrıca bu gösterge, yatırılan sermayenin getiri oranını ve yatırımın doğasında bulunan faaliyeti yansıtır. Bu parametrenin çok yüksek değeri ve düşük değeri işletme için pek iyi değildir. İlk durumda, yatırılan fonlar üzerinde önemli miktarda satış fazlası, daha büyük miktarda borç alınan fonların çekilmesinin nedenidir. İkinci seçenek, ana varlıkların bir kısmının kesintiye uğradığını gösterir; bu, işletme yönetiminin daha verimli bir kâr kaynağına yatırım yapmayı düşünmesinin tavsiye edildiği anlamına gelir. Dönen varlıkların devir oranı, bir üretim döngüsünde kaç devir yapıldığını gösterir. Ve ikincisi, aksi takdirde uygulama hızı olarak adlandırılabilir. Kural olarak, söz konusu parametrenin değeri ne kadar yüksek olursa, sermaye o kadar likit olur ve buna bağlı olarak kuruluşun ekonomik açıdan genel durumu o kadar istikrarlı olur.

Sermaye cirosu, fonların üretim ve dolaşımın bireysel aşamalarından geçme hızını ifade eder. Sermaye cirosu iki ana göstergeyle karakterize edilir:

1. Kob = B/A - cirodaki varlık devir hızı (ciro oranı

A, varlıkların ortalama yıllık değeridir (toplam sermaye); B - analiz edilen döneme (yıl) ilişkin gelir.

Kob - işletmenin mülküne yatırılan fonların analiz edilen dönemde (yıl) ne kadar ciro yaptığını gösterir. Kob büyürse ticari faaliyet artar.

2. Dob = T / Cob (gün) - bir devrimin süresi.

burada T, analiz edilen dönemin süresidir (takvim günü cinsinden).

Ciro ile finansal sonuçlar arasında derin bir ilişki vardır: Sermayenin devir hızı ne kadar yüksek olursa şirketin elde edeceği mali sonuç (kâr) da o kadar yüksek olur. Bu da işletmenin ticari faaliyetlerinde artış anlamına gelir.

Dönen ve duran varlıklar da dahil olmak üzere sermaye bileşenlerinin analizi, toplam sermayenin devrinde ortaya çıkan eğilimlerin nedenlerini belirlememize olanak tanır.

Sermaye devrinin işletmenin ödeme gücü üzerinde doğrudan etkisi vardır. Ayrıca, sermaye devir hızının artması, diğer koşullar eşit olmak üzere, işletmenin üretim ve teknik potansiyelindeki artışı yansıtmaktadır. Daha detaylı bir analiz için işletmenin ekonomik faaliyeti hakkında en genel fikri veren ek ciro göstergelerini hesaplayabilirsiniz.

Sabit varlık cirosu sermaye verimliliğini temsil eder, yani bir işletmenin sabit üretim varlıklarını (fonlarını) bir süre kullanma verimliliğini karakterize eder. Net satış geliri hacminin, dönem içindeki sabit kıymetlerin kalıntı değeri üzerinden ortalama değerine bölünmesiyle hesaplanır.

KOS = V / OSsr

Özsermaye devir oranı, payın net satış geliri, paydanın ise döneme ilişkin ortalama özsermaye tutarı olduğu formül kullanılarak hesaplanır.

KSK = V/SKsr

Bu oran çok yüksekse, bu, yatırılan sermayenin üzerinde önemli bir satış fazlası anlamına gelir; bu, kredi kaynaklarında bir artışa ve alacaklıların işletmeye sahiplerden daha fazla dahil olması durumunda sınıra ulaşma olasılığına yol açar. Bu durumda pasiflerin özsermayeye oranı artmakta, alacaklıların güvenliği azalmakta ve gelirin azalmasına bağlı olarak şirket ciddi sıkıntılar yaşayabilmektedir. Aksine düşük bir oran, kişinin kendi fonlarının bir kısmının hareketsiz kalması anlamına gelir. Bu durumda katsayı, kişinin kendi fonlarını, belirli koşullara daha uygun başka bir gelir kaynağına yatırması ihtiyacını belirtir. Yatırılan sermayenin cirosu - kendi gelişimine yapılan yatırımlar da dahil olmak üzere işletmenin uzun vadeli ve kısa vadeli yatırımlarının ciro oranını gösterir. Pay net satış geliridir, payda ise döneme ilişkin ortalama yatırılan sermaye miktarıdır.

KIK = V / IRsr

Bu oranın değerlerini işletme sermayesi devir hızının aynı dönemine ait değerlerle karşılaştırmakta fayda var. Bu katsayıları dinamik olarak analiz ettiğinizde, üretim faaliyetlerinden geçici olarak çekilen sermayenin, üretime katılan sermayeye göre ne kadar hızlı veya yavaş döndüğünü görebilirsiniz. Daha detaylı bir analizde yatırılan sermayenin yapısını dikkate almak gerekir. Kalıcı sermayenin devir hızı, net satış geliri hacminin, dönem için kalıcı sermayenin ortalama değerine bölünmesiyle elde edilen katsayı ile belirlenir.

KPK = V / PKsr

Bu oran, işletmenin uzun vadeli kullanımındaki sermayenin ne kadar hızlı döndüğünü göstermektedir. Bu oranın değerlerinin özü, özsermaye devir hızı oranına benzemektedir; tek fark, bu oranı analiz ederken şirketin uzun vadeli yükümlülüklerinin etkisinin dikkate alınmasının gerekli olmasıdır. İşletme sermayesi cirosu, payın net satış geliri, paydanın ise dönem için işletme sermayesinin ortalama değeri olduğu formül kullanılarak hesaplanır.

KFK = V / FKsr

Bu katsayının değerlerini analiz ettiğinizde, üretim faaliyetlerine doğrudan dahil olan sermayenin cirosunda bir yavaşlama veya hızlanma görebilirsiniz.

Tablo 7 İşletmenin sermaye ve varlıklarının ciro göstergeleri

Gösterge adı	Hesaplama prosedürü (satır kodları)	Anlam	Değiştirmek
Geçen yıl için	raporlama yılı için
Yıllık ciro (gelir), bin ruble.	gelir tablosunun 2110 satırı
Toplam sermayenin ortalama yıllık değeri, bin ruble.	Hat 1700
Toplam sermaye devir oranı	V / SovKsr.g = = B / ((SovKn.g + SovKk.g) / 2)
Toplam sermayenin bir devir süresi, gün.	360 SovKsr.g/V
Ortalama yıllık özsermaye, bin ruble.	Hat 1490
Özsermaye devir oranı	V/SKsr.g
Özsermayenin bir devir süresi, gün.	360 SKav.g/V
Yıllık ortalama borç alınan sermaye miktarı, bin ruble.	Hat 1690
Borç sermaye devir oranı	V/ZKsr.g
Ödünç alınan sermayenin bir ciro süresi, gün.	360 ZKsr.g / V
Dönen varlıkların ortalama yıllık değeri, bin ruble.	Sürekli artan sabit varlıkların akılcı kullanımı artık bir işletmenin ekonomik verimliliğinin arttırılmasında belirleyici faktörlerden biri haline gelmiştir. Bu nedenle işletmeler, sabit varlıkların oluşumu ve kullanımına ilişkin muhasebe, değerleme ve ekonomik analiz sürecine yeterince dikkat etmektedir. Bir işletmenin sabit varlıklarını oluşturma ve kullanma sürecinde ekonomik analizin önemi, işletme yönetimine, sabit varlıklarını finansal ve ekonomik süreçte kullanmanın mevcudiyeti, teknik durumu ve verimliliği hakkında tam ve doğru bilgi sağlanmasında yatmaktadır. aktiviteler. Ekonomik analiz, üretim sürecinin elde edilen malzeme ve teknik temel düzeyini, işletmenin gelişme beklentilerini, finansal ve ekonomik faaliyetlerin kârı ve karlılığı da dahil olmak üzere sabit varlıkların sermaye verimliliğinin artması için olası yönleri belirlememize olanak tanır. Ek olarak, işletmenin sabit varlıklarının ekonomik analizinin nihai sonucu, işletmenin üretim ekipmanının kullanım verimliliğinin artırılmasına yönelik önerilerin geliştirilmesidir. Tablo 12 Sabit varlıkların (sabit varlıklar) yapısı ve teknik durumuna ilişkin göstergeler Gösterge adı Hesaplama prosedürü (satır kodları) Anlam Değiştirmek raporlama yılının başında raporlama yılı Sabit varlıkların başlangıç ​​maliyeti, bin ruble. Raporlama tarihi itibarıyla 5200 (5210) satırındaki “Başlangıç ​​maliyeti” sütunu açıklamaları Sabit varlıkların aktif kısmının başlangıç ​​​​maliyeti, bin ruble. Açıklamaların “Makine ve Teçhizat”, “Araçlar”, “Endüstriyel ve İşletme Envanteri” satırlarına göre raporlama tarihi itibarıyla “Başlangıç ​​maliyeti” sütunu Amortisman, bin ruble Sütun "Birikmiş amortisman" satırı 5200 (5210) raporlama tarihi itibarıyla açıklamalar Sabit varlıkların kalıntı değeri, bin ruble. Raporlama tarihi itibarıyla bilançonun 1150. satırı Duran varlıkların aktif kısmının payı İLE İLGİLİ orijinal Davranmak / İLE İLGİLİ orijinal Duran varlıkların amortisman oranı A/OF orijinal Sabit varlıkların hizmet verilebilirlik oranı OF/OF orijinal Tablo 12'ye göre raporlama döneminin tamamında sabit varlıkların değerinde 142.014 bin ruble artış olduğu sonucuna varabiliriz. Raporlama dönemi sonunda sabit varlıkların aktif kısmının başlangıç ​​maliyeti 258.519 bin ruble yani 87.374 bin ruble olarak gerçekleşti. yılın başına kıyasla daha fazla. Duran varlıkların aktif kısmının raporlama yılındaki payı 0,02 oranında hafif bir artış gösterdi. Sabit varlıkların teknik durumunu karakterize etmek için servis kolaylığı ve aşınma katsayıları hesaplanır: amortisman katsayısı ilgili tarih itibarıyla tahakkuk eden amortismanın sabit kıymetlerin orijinal maliyeti içindeki payını gösterir; uygunluk katsayısı, sabit varlıkların kalıntı değerinin sabit varlıkların başlangıç ​​maliyetine bölünmesinin bölümü olarak tanımlanır. Sabit varlıkların teknik durumunun analizi, önceki yıl veya raporlama dönemi başlangıcı ile karşılaştırmalı olarak yapılır. Ek olarak, JSC "Belgorod Deneysel Balık Yemi Fabrikası" nın üretim faaliyetlerinin teknik düzeyine ilişkin göstergelerin hesaplanan verileri şunları belirtmemize olanak tanır: - yılın başında sabit varlıkların amortisman katsayısı 0,41, yıl sonunda 0,37 idi, yeni üretim ekipmanı, makine ve mekanizma modellerinin, standart bina ve yapı tasarımlarının kullanılmasını içeren dinamikler azalıyor; - Sabit varlıkların hizmet verilebilirlik katsayısı 0,59, yıl sonu itibarıyla 0,63'tür. Dinamikler 0,04 oranında artıyor; bu, sabit varlıkların üretim ve ekonomik sürece önemsiz katılımını yansıtıyor.

Metinde bir hata fark ederseniz kelimeyi vurgulayın ve Shift + Enter tuşlarına basın.

8. Kurumsal sermaye devir hızı göstergelerinin analizi

Geniş anlamda ticari faaliyet terimi, bir şirketi ürün, emek ve sermaye pazarlarında tanıtmayı amaçlayan tüm çabalar anlamına gelir; iş faaliyeti göstergeleri, mevcut temel üretim ve ticari faaliyetlerin sonuçlarını ve verimliliğini karakterize eder.

Ticari faaliyeti değerlendirmek için aşağıdakiler kullanılır:

1) kalite kriterleri;

2) niceliksel göstergeler.

Nitel - yani kesinlikle resmileştirilemez:

Satış pazarlarının genişliği;

İhracata yönelik ürünlerin mevcudiyeti;

Müşterilerin popülaritesi ile ifade edilen işletmenin itibarı.

Ticari faaliyetin niceliksel değerlendirmesi aşağıdaki kategorilerde yapılabilir:

Temel göstergelere dayalı olarak plan uygulama derecesinin değerlendirilmesi ve sapmaların analiz edilmesi;

İşletmenin malzeme, emek ve finansal kaynaklarının kullanımındaki verimlilik düzeyinin değerlendirilmesi.

Ciro göstergeleri bir işletmenin mali durumunu değerlendirmek için çok önemlidir. Bu göstergeler şunları içerir:

1. Sermaye devir oranı - belirli bir süre içinde işletme sermayesinin yaptığı ciro sayısını gösterir ve işletme sermayesine yatırılan 1 ruble başına satılan ürün hacmini karakterize eder;

2. Bir cironun süresi, üretime ve ticari faaliyetlere yatırılan fonların kuruluşun ekonomik faaliyetlerine geri döndüğü ortalama süredir.

Devir oranı ne kadar yüksek olursa, şirket aynı fonlara yatırım yaparken o kadar fazla kar elde eder. Sermaye devrinin hızlandırılması, işletme sermayesi ihtiyacını azaltmaya (mutlak serbest bırakma), üretim hacimlerini artırmaya (göreceli serbest bırakma) ve dolayısıyla kârı artırmaya yardımcı olur. Sonuç olarak, kuruluşun mali durumu iyileşir ve ödeme gücü güçlenir. Ancak cironun hızlanması, işletmenin faaliyetleri kârlı olduğunda, yani mali sonuç kâr olduğunda anlamlıdır.

Cironun yavaşlaması, kuruluşun ekonomik faaliyetlerini en azından önceki dönem seviyesinde sürdürmek için ek fonların çekilmesini gerektiriyor.

Özel ciro göstergelerini de belirlemek mümkün; bu durumda, dönen varlıkların toplam tutarı yerine bireysel kurucu unsurlar kullanılır.

Bir işletme için dinamiklerde ciro oranındaki bir değişikliğin pozitif bir değere sahip olması, dinamiklerde bir cironun süresi değiştiğinde ise negatif bir değere sahip olması arzu edilir.

Devir sayısı azalmışsa, yani ciroda bir hızlanma olmuşsa, o zaman göreceli tasarruflar hesaplanabilir (fazla harcama - ciro yavaşladığında). Tablo 8 borç ve özsermaye, toplam sermaye ve dönen varlıkların ciro göstergelerinin hesaplanmasını göstermektedir.

Tablo 8

Kurumsal sermaye devir göstergelerinin analizi

Gösterge adı	Hesaplama prosedürü	Değerler		Değiştirmek
		Yılın başlangıcı	Con otch.g.
Yıllık ciro, bin ruble.	Sayfa 010 f No. 2 (gelir)	384557	878034	X
Ortalama yıllık değer Toplam sermaye,		435348,5	601157,5	X
Toplam sermaye devir oranı		0,88	1,46	0,58
Tam bir devrimin süresi sermaye, günler		409	247	-162
Ortalama yıllık değer kendi sermayesi,		365414	474344	X
Katsayı devir Eşitlik		1,05	1,85	0,8
Bir devrimin süresi sermaye, günler		343	195	-148
Ortalama yıllık değer ödünç alınan sermaye, bin ruble		70365	126938	X
Katsayı borç sermaye cirosu		5,47	6,92	1,45
Ödünç alınan sermayenin bir ciro süresi, gün		66	52	-14
Ortalama yıllık değer dönen varlıklar, bin ruble		272372	421901,5	X
Katsayı dönen varlıkların cirosu		1,41	2,08	0,67
Dönen varlıkların bir cirosunun süresi, günler şunları içerir:		255	173	-82
bir stok devir süresi, gün		55	28	-27
bir alacak devir süresi, gün		180	117	-63
kısa vadeli bir devrimin süresi finansal yatırımlar, günler		9	11	2
bir nakit ciro süresi, gün		3	10	7
-diğer dönen varlıkların bir ciro süresi, gün		-	-	-
Bir günlük ciro		X	1754	X
Cirodaki değişiklikler nedeniyle mevcut varlıkların tasarrufu (aşırı harcama)	E(P)=∆1 devir ROB süresi* Bir günlük ciro	X		X

Genel olarak, JSC “ZhBK No. 1” için ciro oranlarının zamanla arttığı söylenebilir; bu, toplam sermaye ve bileşenlerinin değerlerinde ve varlıkların satışlarından elde edilen gelire kıyasla daha büyük bir artışa işaret ettiğini gösterir. ürünler.

Toplam sermaye devir oranı 0,58 oranında artarak raporlama dönemi sonunda 1,46 olarak gerçekleşti.Bunun sonucunda toplam sermayenin bir devir süresi 162 azalarak 2004 yılı sonunda 247 gün olarak gerçekleşti. Sermaye devrinin hızlandırılması, işletme sermayesi ihtiyacını azaltmaya (mutlak serbest bırakma), üretim hacimlerini artırmaya (göreceli serbest bırakma) ve dolayısıyla kârı artırmaya yardımcı olur. Sonuç olarak, kuruluşun mali durumu iyileşir ve ödeme gücü güçlenir.

Özkaynak devir hızı oranı ise 0,8 oranında artarak yıl sonu itibarıyla 1,85 olarak gerçekleşti. Böylece, özsermayenin bir devir süresi 2004 yılında 148 gün azalarak 195 gün oldu (yıl başında 343 gündü).

Borç sermaye devir hızı da 1,45 oranında artarak raporlama dönemi sonunda bir devir süresi 14 gün azalarak 52 gün olarak gerçekleşti.

Yıl sonunda dönen varlıkların cirosu 0,67 arttı, dönen varlıkların bir devir süresi 82 ​​gün azalarak 173 gün oldu, stokların bir devir süresi de dahil olmak üzere yıl sonunda 27 gün azalarak 28 gün oldu, alacakların devir süresi 63 gün azalarak 117 gün oldu, kısa vadeli finansal yatırımların devir süresi 2 gün artarak 9 gün yerine 11 gün oldu, bir nakit devir süresi de artarak 10 gün oldu .

Dolayısıyla, dönen varlıkların bir ciro süresinin 82 gün azalması ve cironun hızlanmasıyla birlikte şirket, raporlama döneminde işletme sermayesinde 143.828 bin ruble tutarında tasarruf elde etti.

Bunu artırmak için, varlıkların oluşumunda ödünç alınan fonların büyük payına dikkat edin ve kuruluşun ticari faaliyetlerinde öz sermayenin rolünü artırmanın yollarını arayın. 2.3 OJSC Pavlovskgranit kuruluşunda ödünç alınan sermayenin çekiciliğini yönetmek Kuruluşun hangi sermayeye sahip olduğuna, yapısının ne kadar optimal olduğuna ve ne kadar hızlı bir şekilde dönüştürüldüğüne bağlıdır...

Karlılık düşüyor ve bu da dengeli bir işgücü lehine bir argüman. Sonuçlar Araştırma sonucunda

Genel mülk devir oranı, kaynakları ne olursa olsun, mevcut fonların kullanımının verimliliğini yansıtır. Tam üretim ve dolaşım döngüsünün yılda kaç kez tamamlandığını, kar elde edildiğini veya her bir varlık birimi (işletmenin mülkiyeti) tarafından satılan ürünlerden kaç para biriminin aktarıldığını belirler.

Finansal ciro göstergeleri herhangi bir işletme için önemlidir:

• 1) ilk olarak, satışlardan elde edilen gelirin hacmi, avans fonlarının ciro hızına bağlıdır;
• 2) ikinci olarak, satış gelirinin büyüklüğü ve dolayısıyla varlıkların cirosu, ticari ve idari giderlerin göreceli miktarıyla ilişkilidir; ciro ne kadar hızlı olursa, her ciro için bu giderlerin miktarı o kadar az olur;
• 3) üçüncü olarak, cironun belirli bir aşamada hızlanması, işletmenin fonlarının bireysel dolaşımı, üretim döngüsünün diğer aşamalarında (bitmiş ürünler için üretim, satış ve ödeme tedariki aşamalarında) cironun hızlanmasına yol açar.

Üretim (işletme) döngüsü, stokların (malzeme stokları, devam eden işler, bitmiş ürünler) ve alacak hesaplarının devir dönemi ile karakterize edilir. Mali döngü, üretim döngüsünün süresi (gün cinsinden) ile ödenecek hesapların ortalama dolaşım süresi (geri ödeme) arasındaki farkı ifade eder.

Dönen varlıkların yönetim verimliliğinin arttırılmasında önemli faktörlerden biri, kriterlerden biri olarak kabul edilebilecek alacaklar ve borçlar arasında kabul edilebilir bir oranı korurken, finansal döngünün (net işletme sermayesinin devir süresinin) azaltılmasıdır. bir işletmenin finansmanını yönetmek için.

Üretim döngüsünün süresi, ödenecek hesapların devir dönemi için mali döngünün süresinden daha büyük olduğundan, mali döngüdeki bu azalma genellikle faaliyet döngüsünde bir azalmaya yol açar; bu, faaliyette olumlu bir eğilimi karakterize eder. işletme.

Genel olarak, dönen varlıkların cirosunu hızlandırmak onlara olan ihtiyacı azaltır ve işletmenin işletme sermayesinin bir kısmını serbest bırakmasına olanak tanır.

İşletmenin mülküne yatırılan fonların cirosu aşağıdakiler kullanılarak değerlendirilir:

1) Devir hızı - analiz edilen dönemde sabit ve işletme sermayesinin yaptığı ciro sayısı.

Fonların ciro oranı, üretimin ve ekonomik faaliyetin organizasyonel ve teknik düzeyinin kapsamlı bir göstergesidir. Cironun hızlanmasının bir sonucu olarak, işletme sermayesinin maddi unsurları serbest bırakılır, daha az hammadde ve malzemeye ihtiyaç duyulur ve sonuç olarak daha önce stoklara ve rezervlere yatırılan parasal kaynaklar serbest bırakılır. Serbest bırakılan kaynaklar işletmenin mali durumunu iyileştirmek için kullanılabilir.

2) Dönem - maddi ve maddi olmayan varlıklara yatırılan fonların işletmenin ekonomik faaliyetlerine geri döndüğü ortalama süre.

Sermaye devir hızı, yani nakde dönüşme hızı, işletmenin ödeme gücü üzerinde doğrudan etkiye sahip olduğundan, devir oranları bir işletmenin mali durumunu değerlendirmek için büyük önem taşımaktadır.

Ayrıca sermaye devir hızındaki artış, diğer koşullar eşit olmak kaydıyla, işletmenin üretim ve teknik potansiyelindeki artışı yansıtır.

Bu amaçla, işletmenin ekonomik faaliyeti hakkında en genel fikri veren 8 ciro göstergesi ve bir karmaşık gösterge olan “iş faaliyeti endeksi” hesaplanır.

1. Toplam varlık devir oranı, bir dönem boyunca tam üretim ve dolaşım döngüsünün kaç kez tamamlandığını ve buna karşılık gelen gelirin elde edildiğini gösterir. Net satış geliri hacminin döneme ilişkin varlıkların ortalama değerine bölünmesiyle hesaplanır (formül 1).

2. Sabit varlık cirosu sermaye verimliliğini temsil eder, yani bir işletmenin sabit üretim varlıklarını (fonlarını) belirli bir süre kullanma verimliliğini karakterize eder. Net satış geliri hacminin, kalıntı değerlerine göre döneme ait sabit kıymetlerin ortalama değerine bölünmesiyle hesaplanır (formül 2).

Hem sabit varlıkların payının nispeten düşük olması hem de teknik düzeylerinin yüksek olması nedeniyle sermaye verimlilik oranında bir artış sağlanabilmektedir. Elbette değeri sektöre ve sermaye yoğunluğuna göre önemli ölçüde değişiyor. Ancak buradaki genel kalıp, katsayı ne kadar yüksek olursa raporlama döneminin maliyetleri de o kadar düşük olur şeklindedir. Düşük bir oran, bu tür varlıklara yetersiz satış hacmini veya çok yüksek düzeyde yatırımı gösterir.

3. Analiz için önemli bir gösterge, maddi işletme sermayesinin devir oranı, yani bunların uygulanma hızıdır. Genel olarak, bu oranın değeri ne kadar yüksek olursa, bu en az likit kaleme o kadar az fon bağlanır, işletme sermayesi yapısı o kadar likit olur ve işletmenin mali durumu da o kadar istikrarlı olur. Ve tam tersine, aşırı stoklama, diğer şeylerin eşit olması, işletmenin ticari faaliyeti üzerinde olumsuz bir etkiye sahiptir. Katsayı, payın net satış geliri hacmi olduğu ve paydanın stokların ve maliyetlerin maliyeti döneminin ortalama değeri olduğu formül kullanılarak hesaplanır (formül 3).

Bu göstergenin yüksek değeri, işletme sermayesinin daha likit yapısını ve buna bağlı olarak işletmenin daha istikrarlı bir mali durumunu gösterir.

4. İşletme sermayesi devir oranı, işletmenin maddi ve parasal kaynaklarının dönem içindeki devir hızını gösterir ve net satış geliri hacminin döneme ait ortalama işletme sermayesine oranı olarak hesaplanır (formül 4).

İşletme sermayesi ile satış hacmi arasında belirli bir ilişki vardır. Çok küçük bir işletme sermayesi hacmi satışları sınırlarken, çok fazla olması işletme sermayesinin yeterince verimli kullanılmadığını gösterir.

5. Özsermaye devir hızı oranı, payın net satış geliri, paydanın ise döneme ilişkin ortalama özsermaye tutarı olduğu formül kullanılarak hesaplanır (formül 5).

Bu gösterge, faaliyetin çeşitli yönlerini karakterize eder: ticari açıdan bakıldığında, satış fazlalığını veya satış eksikliğini belirler; finansaldan - yatırılan özsermayenin ciro oranı; ekonomik açıdan - işletmenin sahipleri (hissedarlar, devlet veya diğer sahipler) için risk altındaki fonların faaliyeti.

Oran çok yüksekse, bu da yatırılan sermayenin üzerinde ciddi bir satış fazlası anlamına gelir, o zaman bu, kredi kaynaklarında bir artışa ve alacaklıların işletmeye sahiplerden daha fazla dahil olduğu sınıra ulaşma olasılığına yol açar. Bu durumda pasiflerin özsermayeye oranı artmakta, alacaklıların güvenliği azalmakta ve gelirin azalmasına bağlı olarak şirket ciddi sıkıntılar yaşayabilmektedir.

Aksine düşük bir oran, kişinin kendi fonlarının bir kısmının hareketsiz kalması anlamına gelir. Bu durumda katsayı, kişinin kendi fonlarını, belirli koşullara daha uygun başka bir gelir kaynağına yatırması ihtiyacını belirtir.

6. Yatırılan sermayenin cirosu - kendi gelişimine yapılan yatırımlar da dahil olmak üzere işletmenin uzun vadeli ve kısa vadeli yatırımlarının ciro oranını gösterir. Pay net satış geliridir, payda ise döneme ilişkin ortalama yatırılan sermaye miktarıdır (formül 6).

Bu oranın değerlerini işletme sermayesi devir hızının aynı dönemine ait değerlerle karşılaştırmakta fayda var. Bu katsayıları dinamik olarak analiz ettiğinizde, üretim faaliyetlerinden geçici olarak çekilen sermayenin, üretime katılan sermayeye göre ne kadar hızlı veya yavaş döndüğünü görebilirsiniz.

7. Kalıcı sermayenin devir hızı, net satış geliri hacminin dönem için kalıcı sermayenin ortalama değerine bölünmesiyle elde edilen katsayı ile belirlenir (formül 7).

Bu oran, işletmenin uzun vadeli kullanımındaki sermayenin ne kadar hızlı döndüğünü göstermektedir. Bu katsayının değerlerinin özü, özsermaye devir hızı göstergesine benzer; tek fark, bu katsayıyı analiz ederken işletmenin uzun vadeli yükümlülüklerinin etkisini dikkate almanın gerekli olmasıdır.

8. İşletme sermayesinin cirosu, payın net satış geliri, paydanın ise dönem için işletme sermayesinin ortalama değeri olduğu formül kullanılarak hesaplanır (formül 8).

Bu katsayının değerlerini analiz ettiğinizde, üretim faaliyetlerine doğrudan dahil olan sermayenin cirosunda bir yavaşlama veya hızlanma görebilirsiniz. Bu katsayının ortaya çıkan değerleri, toplam varlık devir hızı göstergesiyle karşılaştırıldığında, kendi gelişimlerine yapılan yatırımlar haricinde, satış hacmi üzerinde doğrudan etkisi olmayan kurumsal yatırımların etkisinden arındırılmıştır.

9. İş faaliyeti endeksi, işletme sermayesi yönetimi alanındaki dönem için işletmenin ana faaliyetlerinde girişimciliğin verimliliğini karakterize eder. Analiz edilen işletme sermayesi devri dönemine ait değerlerin (kısa vadeli yatırımlar hariç) temel faaliyetlerin karlılığıyla çarpılmasıyla hesaplanır (formül 9).

Bu katsayının dinamiklerdeki değerleri, işletmenin girişimci (temel) faaliyetlerdeki ticari faaliyetinin büyümesini veya düşüşünü yansıtır.

Sermaye verimliliği

Sermaye verimliliği göstergesi, sabit varlıkların rublesi başına satış geliri miktarını karakterize eder.Sermaye verimliliği göstergesini hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:

VR'nin satış geliri olduğu yerde, OS sabit varlıkların ortalama yıllık maliyetidir

Bilanço verilerine göre bu değer şu şekilde elde edilebilir: s. 010 (f.2)/sn. 120(f.1)

Sermaye verimliliği göstergesi göz önüne alındığında, diğerleri gibi, değerinin de işletmenin faaliyetlerinin niteliğine bağlı olduğu ve örneğin bir işletmenin fonlarının az çok “karlı” olduğunu söylemenin imkansız olduğu unutulmamalıdır. sermaye verimliliği duygusu. Dolayısıyla, örneğin, bir işletmenin bilançosunda pratikte kendi sabit varlıkları yoksa ancak bunları kiralıyorsa, o zaman sonuç olarak kendi sabit varlıklarındaki sermaye verimliliği, kiraya veren işletmeninkinden çok daha yüksek olacaktır. Bu durumda duran varlıkların değerinin nazım hesaplarda yer alan değerleri de dikkate alarak analiz edilmesi daha doğru olacaktır.

Hesaplamalarda fonların cirosu

Bir işletmedeki yerleşim yerlerindeki fon cirosunun artması, cirodaki bir azalmanın satış hacminde bir azalmaya, ürün talebinde bir azalmaya veya alacak hesaplarında bir artışa işaret edebileceği durumlarda olumlu bir eğilim olarak nitelendirilir.

Hesaplamalarda fon cirosunu hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:

VR'nin satış geliri olduğu yerde, DZ alacakların ortalama tutarıdır

Bu gösterge devir cinsinden hesaplanır. Analiz için göstergenin değerini gün cinsinden elde etmek gerekiyorsa, 365 gün devir sayısına bölünmelidir.

Stok devri

Envanter devir hızı, hammadde veya stokların tüketim veya satış oranını karakterize eden bir göstergedir.

Uygulamada, eczacı yöneticilerinin, olası ürün kıtlığı ve "düşük kazanç" korkusuyla, bunun gereksiz harcamalara, fonların "dondurulmasına" ve gelirlerin azalmasına yol açacağını düşünmeden, bahislerini korumak için aşırı stoklar oluşturması durumunda sıklıkla bir durum ortaya çıkar. kar.

Yetkili bir yönetici, düşük cirolu büyük stoklardan kaçınır ve malların cirosunu hızlandırarak kaynakları serbest bırakmayı tercih eder. Elbette ideal olan, herhangi bir depolama alanı olmadan "tekerlekler üzerinde" çalışmak olacaktır. Ancak ilaç ve tıbbi ürünlerin bu şekilde ticareti, üretici ve tedarikçilerin geniş yelpazesi ve çok sayıda olması nedeniyle mümkün değildir.

Bu nedenle işletmeler kasıtlı olarak stok bakiyelerinde belirli bir miktarda işletme sermayesini “dondurmaya” giderler. Bu nedenle stok devir hızı önemli bir kriterdir ve dikkatle analiz edilmelidir.

Bu nedenle stok devir hızı oranı analizde çok önemlidir. Şimdi hesaplama formülünün neye benzediğini görelim (her iki durumda da katsayı, analiz edilen dönem için ciro cinsinden hesaplanır - gün cinsinden ciro oranını hesaplamak için benzer bir noktaya bakın: hesaplamalarda fon cirosu):

Burada BP satış gelirini, ZZ stokların ve maliyetlerin ortalama maliyetini göstermektedir.

Envanter devir hızı ve maliyetlerin göstergesi, payın satışlarının maliyeti olduğu formül kullanılarak da hesaplanabilir:

Ortaya çıkan oranın çok yüksek olması (önceki döneme veya ortalamaya göre) stok yetersizliğinin göstergesi olabilir. Oranın çok düşük olması stokun yüksek olduğu veya talebin olmadığı anlamına gelebilir. Örneğin katsayının 3'e eşit olması, belirli bir ürün veya ürün grubunun ay içinde 3 kez devredildiği anlamına gelir.

Envanter devir hızını artırmak için aşağıdaki yöntemleri kullanabilirsiniz:

1. Depodaki ürün stoklarının azaltılması. 2. Ciroyu artırmanın bu yöntemi yalnızca bunun için geçerli değildir: ödünç alınan fonların oranının düşürülmesi, işletme sermayesi için imtiyazlı krediler vb.

Borç hesapları cirosu

Borç hesaplarının cirosu, bir kuruluşun belirli bir tarihe kadar alacaklılara (özellikle tedarikçilere) iade etmesi gereken para miktarı ile alacaklılardan satın alınan mal/hizmetlerin mevcut miktarını birbirine bağlayan bir göstergedir. Kural olarak bu gösterge, krediyle satın alınan mal ve/veya hizmetlerin ortalama ödeme süresini karakterize eden takvim günleri cinsinden ifade edilir.

Ödenecek hesapların yüksek payı, kuruluşun finansal istikrarını ve ödeme gücünü azaltır, ancak tedarikçilere ve yüklenicilere olan bu borç, işletmeye varlığı boyunca "bedava" para kullanma fırsatı "verirse" ödenecek hesaplar.

Bu durumda işletmenin faydasını hesaplamak zor değildir: bu borcun tutarına eşit olan kredinin faiz miktarındaki farktan oluşur (eğer işletme bu parayı bankadan faizle almışsa), borcun işletmenin bilançosunda olduğu zaman ve bu hesapların ödenecek tutarı. Yani bir işletmenin kârı, bankanın belirli bir süre için belirli bir miktar sağlaması karşılığında krediye ne kadar faiz ödemek zorunda kalacağıdır.

İktisatçıların söylenmemiş bir "altın kuralı" bile var - "Mümkün olduğu kadar uzun süre ve sonuçsuz para vermemek mümkünse, o zaman vermemek daha iyidir" :).

Borçlu hesapların ciro (gün cinsinden) formülü aşağıda sunulmuştur:

burada KZ - ortalama ödenecek hesaplar * analiz aralığı, SR - satışların maliyeti veya satış geliri

Ödenecek hesapların analizi, benzer bir şemaya göre yürütülen alacak hesaplarının analizi ile desteklenmelidir.

Alacak devir hızının borç devir hızından yüksek olması (yani oranın düşük olması) olumlu bir faktördür.

Özsermaye cirosu

Özsermaye devir hızı, fon kullanma faaliyetini yansıtır. Bu göstergenin düşük değeri şirketin kendi fonlarının bir kısmının hareketsiz olduğunu gösterir. Cironun artması işletmenin kendi fonlarının dolaşıma girdiğini gösterir

Göstergeyi hesaplama formülü şöyle görünür:

Çalışma döngüsü süresi

Faaliyet döngüsü, hammadde veya malların satın alınması ile ürünlerin satışından elde edilen gelirin alınması arasındaki süreye eşittir.

Faaliyet döngüsündeki azalmayla birlikte, diğer koşullar eşit olduğunda, hammadde alımı ile gelirin alınması arasındaki süre azalır ve bunun sonucunda karlılık artar. Buna göre, bu göstergede gün cinsinden bir azalma, kuruluşun faaliyetlerini olumlu bir şekilde karakterize ediyor

Finansal döngünün süresi

Finansal döngü - malzeme tedarikçilerine ödeme yapıldığı andan itibaren başlar (borç hesaplarının geri ödenmesi), sevk edilen ürünler için müşterilerden para alındığı anda sona erer (alacak hesaplarının geri ödenmesi).

burada OTsprod faaliyet döngüsünün süresidir (gün olarak), O KZ - Borç hesaplarının cirosu (gün olarak)

IV. Ticari faaliyet oranları(Faaliyet oranları)

Varlık cirosu (varlık cirosu) ve öz sermaye cirosu (özsermaye cirosu) göstergeleri, işletmenin ticari faaliyet düzeyini karakterize eder ve ürün satışlarından (işler, hizmetler) elde edilen yıllık gelirin varlıkların ortalama yıllık değerine oranı olarak hesaplanır ve sırasıyla özsermaye. Bu katsayı grubu, şirketin fonlarını ne kadar etkili kullandığını analiz etmenizi sağlar. Değerleri sektöre bağlı olarak önemli ölçüde değişebileceğinden, iş faaliyeti göstergelerini sektör ortalamalarıyla karşılaştırmak özellikle önemlidir.

1. Net işletme sermayesi devir oranı, çarpı

Bir şirketin işletme sermayesi yatırımlarını ne kadar etkili kullandığını ve bunun satış büyümesini nasıl etkilediğini gösterir. Bu oranın değeri ne kadar yüksek olursa, şirket net işletme sermayesini o kadar etkin kullanıyor demektir.

Formül kullanılarak hesaplanır:

NCT = net satışlar / net işletme sermayesi

2. Sabit kıymet devir oranı, katlar

Sermaye verimliliği. Bu katsayı, işletmenin mevcut sabit varlıkları kullanma verimliliğini karakterize eder. Oran ne kadar yüksek olursa, şirket sabit varlıkları o kadar verimli kullanır. Düşük düzeyde sermaye verimliliği, yetersiz satış hacmini, çok yüksek düzeyde sermaye yatırımını veya verimsiz üretim teknolojisini gösterir. Ancak farklı sektörlerde bu katsayının değerleri birbirinden büyük farklılıklar göstermektedir. Ayrıca, bu katsayının değeri büyük ölçüde amortisman hesaplama yöntemlerine ve varlıkların değerini değerlendirme uygulamasına bağlıdır. Dolayısıyla sabit kıymetleri yıpranmış bir işletmede sabit kıymet devir hızının daha yüksek, sabit kıymetlerin yeni kurulduğu işletmede ise daha düşük olması gibi bir durum ortaya çıkabilir.

Formül kullanılarak hesaplanır: FAT = net satışlar/dönen varlıklar

3. Toplam ciro varlıkları - Varlık devir oranı, zamanlar

Cazibe kaynakları ne olursa olsun, şirketin mevcut tüm kaynakları kullanma verimliliğini karakterize eder. Bu katsayı, üretim ve dolaşımın tam döngüsünün yılda kaç kez tamamlandığını gösterir ve buna karşılık kâr şeklinde bir etki getirir. Bu oran sektöre göre de büyük farklılıklar göstermektedir.

Formül kullanılarak hesaplanır:

TAT = net satışlar/kurumsal varlıklar

4. Stok Devir Hızı Oranı, Kez

Envanter satışlarının hızını yansıtır. Katsayıyı gün cinsinden hesaplamak için 365 günü katsayı değerine bölmeniz gerekir. Genel olarak, stok devir hızı oranı ne kadar yüksek olursa, bu en az likit varlık grubuna o kadar az fon bağlanır. Şirketin pasiflerinde önemli miktarda borç varsa ciroyu artırmak ve stokları azaltmak özellikle önemlidir.

Formül kullanılarak hesaplanır: ST = satılan malın maliyeti/envanter

5. Alacak devir hızı (Ortalama tahsilat süresi), gün sayısı.

Bir borcun tahsili için gereken ortalama gün sayısını gösterir. Bu rakam ne kadar düşük olursa alacaklar o kadar hızlı nakde dönüşür ve dolayısıyla şirketin işletme sermayesinin likiditesi artar. Oranın yüksek olması, alacaklardan fon toplanmasında zorluk yaşandığını gösterebilir.

Formül kullanılarak hesaplanır: CP = (alacak hesapları / net satışlar) * 365

Kârlılık oranları.

Giriş 1. Genel kârlılık 2. Dönen varlıkların kârlılığı 3. Üretim varlıklarının kârlılığı 4. İşletmenin varlık getirisi 5. Finansal yatırımların getirisi 6. Üretim kârlılığı 7. Özsermayenin geri ödeme süresi

Kârlılık göstergeleri, bir kuruluşa yatırım yapmanın genel etkinliğini değerlendirmek için tasarlanmıştır. Tüm sektörlerdeki işletmelerin finansal ve ekonomik faaliyetlerini değerlendirmek için yaygın olarak kullanılırlar. Bunlar, bir işletmenin karlılık derecesini yansıtan, bir işletmenin faaliyetlerini değerlendirirken en önemli göstergelerden biridir.

Kârlılık göstergeleri şu şekilde oluşturulmuştur:

burada RSiI belirli ekonomik varlıkların ve bunların drenajlarının karlılığıdır; P kârdır (net veya bilanço)

Genel karlılık

Bu gösterge, bir işletmenin karlılığını belirlemede en yaygın olanıdır ve vergi öncesi kârın, işletme tarafından üretilen mal, iş ve hizmetlerin satışından elde edilen gelire oranı olarak hesaplanır.

Gösterge, satış gelirinin ne kadarının vergi öncesi kâr olduğunu gösterir, zaman içinde analiz edilir ve bu göstergenin sektör ortalama değerleriyle karşılaştırılır.

burada Pdn - vergi öncesi kar Vreal - satış geliri

Mevcut varlıkların getirisi

Net kârın (vergi sonrası kârın) işletmenin dönen varlıklarına oranı olarak tanımlanır. Bu gösterge, şirketin kullanılan işletme sermayesi ile orantılı olarak yeterli miktarda kar sağlayabilme yeteneğini yansıtmaktadır. Bu oranın değeri ne kadar yüksek olursa işletme sermayesi o kadar verimli kullanılır.

PE şirketin net karı olduğu yerde - dönen varlıkların ortalama yıllık değeri

Üretim varlıklarının karlılığı

Bilanço karının, stoklardaki sabit üretim varlıkları, maddi olmayan duran varlıklar ve işletme sermayesi maliyeti toplamının ortalama değerine oranı olarak tanımlanır.

Üretim varlıklarının karlılık düzeyi ne kadar yüksek olursa, ürünlerin karlılığı da o kadar yüksek olur (sabit varlıkların sermaye verimliliği ve işletme sermayesinin devir hızı ne kadar yüksek olursa, 1 ruble ürün başına maliyetler ve ekonomik unsurların birim maliyetleri o kadar düşük olur) (ekipmanlar, işçilik malzemeleri)).

burada P vergi öncesi kârdır PF, üretim varlıklarının ortalama yıllık maliyetidir

Kurumsal varlıkların getirisi

Net kârın işletmenin tüm varlıklarına oranı olarak tanımlanır

burada PE - Dünya Bankası'nın net karı - bilanço para birimi

Finansal yatırımın getirisi

Finansal yatırımlardan elde edilen gelir miktarının finansal yatırım tutarına oranı olarak tanımlanır.

burada Pfv işletmenin finansal yatırımlardan elde ettiği dönem karıdır. FV finansal yatırımların tutarıdır

Üretimin karlılığı

Üretim karlılığı, brüt karın üretim maliyetine oranı olarak tanımlanır.

VP brüt kârdır CC üretim maliyetidir

Özsermayenin geri ödeme süresi

Özsermayenin geri ödeme süresi. Özsermayenin yıllık ortalama değerinin, incelenen dönemin net kârına bölünmesiyle bulunur. Sahipler ve hissedarlar için önemlidir, çünkü değerini ve dinamiklerini değerlendirerek kural olarak sermayelerini yönetmenin etkinliği hakkında sonuçlar çıkarırlar.

Özsermayenin geri ödeme süresi aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

SK özsermayenin ortalama maliyetidir PE net kârdır

Finansal istikrar oranları.

1. Giriş. 2. Özsermaye yoğunlaşma oranı 3. Finansal bağımlılık oranı 4. Özsermaye manevra kabiliyeti oranı 5. Borç sermaye yoğunlaşma oranı 6. Uzun vadeli yatırım yapısı katsayısı 7. Uzun vadeli borçlanma oranı 8. Borç sermaye yapısı oranı 9. Borç/özsermaye oranı

Bir işletmenin ne kadar istikrarlı veya istikrarsız olduğu, işletmenin ödünç alınan fonlara ne kadar güçlü bir şekilde bağımlı olduğu, kendi sermayesini ne kadar özgürce hareket ettirebildiği, ödenmemiş hesapların ödenmemesi veya eksik ödenmesi nedeniyle ekstra faiz ve ceza ödeme riski olmaksızın bilinerek söylenebilir. zaman.

Bu bilgi öncelikle işletmenin karşı tarafları (hammadde tedarikçileri ve ürün tüketicileri (işler, hizmetler)) için önemlidir. Çalıştıkları işletmenin kesintisiz işleyişinin mali güvenliğinin ne kadar güçlü olduğu onlar için önemlidir.

Bir işletmenin finansal istikrarını belirlemeye yönelik modellerden biri olarak aşağıdakileri vurgulayabiliriz:

Finansal istikrar- bu, bir işletmenin fonları, finansal bağımsızlığı manevra etme yeteneğidir. Bu aynı zamanda şirketin hesaplarının belirli bir durumudur ve sürekli ödeme gücünü garanti eder. İşletmenin istikrar derecesi şartlı olarak 4 türe (seviyeye) ayrılmıştır.

1. İşletmenin mutlak sürdürülebilirliği. Stokları karşılamaya yönelik tüm krediler (ZZ) tamamen kendi işletme sermayesi (SOC) tarafından karşılanmaktadır, yani dış alacaklılara bağımlılık yoktur. Bu durum eşitsizlikle ifade edilir: 33< СОС. 2. İşletmenin normal istikrarı. Envanteri karşılamak için normal kapsam kaynakları (NSS) kullanılır. NIP = SOS + ZZ + Mallar için alacaklılarla yapılan uzlaşmalar. 3. İşletmenin istikrarsız durumu. Envanter kapsamı, normal olanlara ek olarak kapsama kaynakları gerektirir. s.o.s.< ЗЗ < НИП 4. İşletmenin kriz durumu. NPC< ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Özsermaye yoğunlaşma oranı

Sahipleri tarafından işletmenin faaliyetlerine yatırılan fonların payını belirler. Bu katsayının değeri ne kadar yüksek olursa, kuruluş mali açıdan daha sağlam, istikrarlı ve dış alacaklılardan bağımsız olur.

Özsermaye yoğunlaşma oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

Finansal bağımlılık oranı.

Bir işletmenin finansal bağımlılık oranı, işletmenin varlıklarının ne kadarının borç alınan fonlarla finanse edildiğini ifade etmektedir. Ödünç alınan fonların çok büyük bir payı işletmenin ödeme gücünü azaltır, finansal istikrarını zayıflatır ve buna bağlı olarak karşı tarafların ona olan güvenini azaltır ve kredi alma olasılığını azaltır.

Bununla birlikte, öz fonların çok büyük bir payı da işletme için kârsızdır, çünkü işletmenin varlıklarının karlılığı ödünç alınan fon kaynaklarının maliyetini aşarsa, o zaman öz fon eksikliği nedeniyle kredi almak karlı olur. . Bu nedenle, her işletmenin faaliyet alanına ve şu anda belirlenen görevlere bağlı olarak kendisi için standart bir katsayı değeri oluşturması gerekir.

Finansal bağımlılık katsayısı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

burada SC, Dünya Bankası'nın özsermayesidir - bilanço para birimi

Öz sermaye çevikliği oranı.

Çeviklik katsayısı, öz fon kaynaklarının ne kadarının mobil formda olduğunu karakterize eder ve tüm öz fon kaynaklarının toplamı ile duran varlıkların değeri arasındaki farkın tüm öz fon kaynaklarının toplamına oranına eşittir. ve uzun vadeli krediler ve borçlanmalar.

Bu, işletmenin faaliyetlerinin niteliğine bağlıdır: sermaye yoğun endüstrilerde normal seviyesi, malzeme yoğun endüstrilerden daha düşük olmalıdır.

Özsermaye çeviklik oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

burada SOS öz işletme sermayesidir SK öz sermayedir

Borç sermaye yoğunlaşma oranı

Borç sermayesi yoğunlaşma oranı esas olarak özsermaye yoğunlaşma oranına çok benzer (yukarıya bakın)

Borç sermaye yoğunlaşma oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

ZK borç alınan sermayedir (işletmenin uzun vadeli ve kısa vadeli yükümlülükleri) WB bilanço para birimidir

Uzun vadeli yatırım yapısı katsayısı

Oran, uzun vadeli yükümlülüklerin işletmenin duran varlıkları içindeki payını göstermektedir.

Bu oranın düşük bir değeri, uzun vadeli kredi ve borç almanın imkansızlığını gösterebilirken, çok yüksek bir değer ya güvenilir teminat veya mali garanti sağlama olasılığını ya da üçüncü taraf yatırımcılara güçlü bir bağımlılığı gösterir.

Uzun vadeli yatırım yapısı katsayısı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

burada DP - - uzun vadeli yükümlülükler (bölüm 5'in sonucu) YDK - işletmenin duran varlıkları

Uzun vadeli kaldıraç oranı

Uzun vadeli borçlanma oranı, uzun vadeli krediler ile alınan borçların özkaynak kaynakları ile uzun vadeli krediler ve borçlanmaların toplamına oranı olarak tanımlanmaktadır.

Uzun vadeli borçlanma oranı, raporlama tarihinde duran varlıkların oluşum kaynaklarının ne kadarının özsermayeden, ne kadarının uzun vadeli borç alınan fonlardan geldiğini gösterir. Bu göstergenin özellikle yüksek bir değeri, çekilen sermayeye güçlü bir bağımlılığı, gelecekte kredi kullanımı için faiz şeklinde önemli miktarda para ödeme ihtiyacını vb. gösterir.

Uzun vadeli kaldıraç oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

burada DP - uzun vadeli yükümlülükler (bölüm 5'in sonucu) SC - işletmenin özsermayesi

Borç sermaye yapısı oranı

Gösterge, işletmenin ödünç alınan sermayesinin hangi kaynaklardan oluştuğunu gösterir. İşletmenin sermaye oluşumunun kaynağına bağlı olarak, uzun vadeli borç alınan fonlar genellikle cari olmayan varlıkların satın alınması (restorasyonu) için alındığından, işletmenin duran ve dönen varlıklarının nasıl oluşturulduğu hakkında bir sonuca varılabilir. varlıklar ve kısa vadeli olanlar - dönen varlıkların edinilmesi ve mevcut faaliyetlerin uygulanması için.

Borç sermaye yapısı oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

burada DP - uzun vadeli yükümlülükler (bölüm 5'in sonucu) ZK - borç alınan sermaye

Borç/özsermaye oranı

Oran 1'i ne kadar aşarsa, işletmenin borç alınan fonlara bağımlılığı da o kadar fazla olur. Kabul edilebilir seviye genellikle her işletmenin çalışma koşullarına, özellikle de işletme sermayesinin devir hızına göre belirlenir. Bu nedenle, analiz edilen döneme ait stokların ve alacakların devir hızının da belirlenmesi gerekmektedir. Alacak hesapları işletme sermayesinden daha hızlı devredilirse, bu, işletmeye oldukça yüksek bir nakit akışı yoğunluğu anlamına gelir; sonuç öz kaynaklarda bir artıştır. Bu nedenle, yüksek maddi işletme sermayesi cirosu ve daha da yüksek alacak hesapları cirosu ile özsermaye ve borç alınan fonların oranı 1'i büyük ölçüde aşabilir.

Borç-özsermaye oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

burada SK işletmenin özsermayesidir ZK borç alınan sermayedir

İşletmenin ödeme gücü oranları

Mevcut likidite oranı Özsermaye oranı Ödeme gücünün restorasyonu (kaybı) katsayısı

Ödeme gücü, bir işletmenin yükümlülüklerini yerine getirebilme yeteneğidir. Şirketin mali durumu iyiyse istikrarlı ve ödeme gücü yüksektir; kötüyse - periyodik veya kalıcı olarak iflas etmiş olmak. En iyi seçenek, şirketin her zaman mevcut yükümlülüklerini karşılamaya yetecek kadar fona sahip olmasıdır. Ancak bir işletme, yeterli miktarda serbest nakde sahip olmadığı veya hiç fonu olmadığı durumda bile ödeme gücündedir, ancak işletme varlıklarını hızlı bir şekilde nakde çevirebilir ve alacaklılara ödeme yapabilir.

Bazı varlık türleri daha hızlı, bazıları ise daha yavaş paraya dönüştüğünden, bir işletmenin varlıklarını likidite derecesine göre gruplandırmak gerekir; mümkünse nakite çevirin.

İLE en likit varlıklar işletmenin nakit parasını ve menkul kıymetlere yapılan kısa vadeli finansal yatırımları içerir. Bunları hızlı bir şekilde nakde çevrilebilen varlıklar (mevduatlar ve alacaklar) takip etmektedir.

Yavaş satılan varlıklar olarak sınıflandırılan mamul, hammadde, malzeme ve yarı mamul stoklarının satışı daha uzun zaman gerektirmektedir.

Son olarak, satılması zor varlıklar grubu, satışı oldukça zaman gerektiren ve bu nedenle son derece nadir görülen arazi, bina ve ekipmandan oluşmaktadır.

Likiditeye göre gruplandırılmış varlıklar aşağıdaki şekilde gösterilmektedir.

Pirinç. 1. Kurumsal varlıkların sınıflandırılması

Bir işletmenin ödeme gücünü belirlemek için, varlıklarının likiditesini dikkate alarak genellikle bir bilanço kullanılır. Bilanço likiditesinin analizi, likidite derecesine göre gruplandırılmış bir varlığa ait fon miktarının, vadelerine göre gruplandırılmış bir yükümlülüğe ait borç miktarı ile karşılaştırılmasından oluşur.

Bilanço yükümlülükleri, geri ödemelerinin aciliyet derecesine göre şu şekilde ayrılabilir: P1 - en acil yükümlülükler (ödenecek hesaplar); P2 - kısa vadeli yükümlülükler (kısa vadeli krediler ve borçlanmalar); P3 - uzun vadeli krediler ve borçlanmalar, kiralama yükümlülükleri vb.; P4 - kalıcı yükümlülükler (kendi fonları, kira yükümlülükleri ve kuruculara olan borçlar hariç).

Sheremet A.D. tarafından geliştirilen bilançonun varlık ve yükümlülüklerinin sınıflandırılması. ve diğerlerinin karşılaştırılması, bilançonun likiditesini değerlendirmemize olanak tanır.

Bilanço likiditesi- bu, işletmenin yükümlülüklerinin nakde dönüşme süresi yükümlülüklerin geri ödeme süresine karşılık gelen bu tür varlıklar tarafından ne ölçüde karşılandığıdır.

Aşağıdaki durumlarda bakiye kesinlikle likit kabul edilir:

A1 >= P1 ise, en likit varlıklar en acil yükümlülüklere eşit olur veya bunları kapsar; A2 >= P2 ise hızlı nakde çevrilebilen varlıklar kısa vadeli yükümlülüklere eşit olur veya bunları kapsar; A3 >= P3 ise, hemen nakde çevrilebilen varlıklar uzun vadeli yükümlülüklere eşit olur veya bunları kapsar; A4 >= P4 ise kalıcı yükümlülükler satılması zor varlıklara eşit olur veya bunları kapsar.

İlk üç kurala eş zamanlı uyum dördüncü kurala da ulaşılmasını gerektirir, çünkü ilk üç varlık grubunun toplamı ilk üç bilanço yükümlülükleri grubunun toplamından daha büyükse (veya eşitse) (yani [A1 + A2) + A3] >= [P1 + P2 + P3]), bu durumda dördüncü grup yükümlülükler zorunlu olarak dördüncü grup varlıklarla örtüşecektir (veya ona eşit olacaktır) (yani A4 =<П4). Последнее положение имеет глубокий экономический смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности - наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия.

FUDN'ye (Kurumsal İflas Federal Ofisi) göre bir işletmenin ödeme gücünün ve finansal istikrarının belirlenmesi

Bir kuruluşun ödeme gücü FUND organları tarafından belirlenirken aşağıdaki 3 katsayı hesaplanır:

Akım oranı (kapsama oranı).

İşletmenin kendi fonlarının oranı.

Ödeme gücünün restorasyonu (kaybı) katsayısı.

Şimdiki oran Bir işletmenin ticari faaliyetlerini yürütmek için işletme sermayesi ile genel olarak sağlanmasını ve acil yükümlülüklerinin zamanında geri ödenmesini karakterize eder. Cari likidite oranı, işletmenin stoklar, nihai ürünler, nakit, alacak hesapları ve diğer dönen varlıklar şeklindeki işletme sermayesinin gerçek değerinin, işletmenin kısa vadeli en acil yükümlülüklerine oranı olarak tanımlanır. banka kredileri, kısa vadeli krediler ve borç hesapları. Cari oranı hesaplama formülü şuna benzer:

OBA'nın bilanço yapısını değerlendirirken dikkate alınan dönen varlıklar olduğu yerlerde - bu, Form No. 1'in (satır 290) bilançonun ikinci bölümünün toplamı eksi 230 satırı (alacaklar hesapları, ödemelerin beklenenden fazla olması beklenir) raporlama tarihinden itibaren 12 ay).

KDO - kısa vadeli borç yükümlülükleri - bu, bilançonun dördüncü bölümünün (satır 690) eksi 640 (ertelenmiş gelir) ve 650 (gelecekteki harcamalar ve ödemeler için rezervler) satırlarının sonucudur.

Özsermaye oranı, işletmenin finansal istikrarını sağlamak için gerekli olan kendi işletme sermayesinin varlığını karakterize eder.

Özsermaye oranı, özsermaye kaynaklarının hacmi ile sabit varlıkların ve diğer duran varlıkların fiziksel değeri arasındaki farkın, stoklar, iş şeklinde işletmenin kullanabileceği işletme sermayesinin gerçek değerine oranı olarak tanımlanır. devam eden mallar, nakit, alacak hesapları ve diğer dönen varlıklar.

Özsermaye oranının hesaplanmasına ilişkin formül aşağıdaki gibidir:

standart sapmanın özsermaye kaynaklarının toplamı olduğu yer - bu, bilançonun dördüncü bölümünün toplamı (satır 490) ile bilançonun ilk bölümünün toplamı (satır 190) arasındaki farktır.

Kuruluşun bilançosunun yapısı yetersiz olarak kabul edilir ve aşağıdaki koşullardan birinin karşılanması durumunda kuruluş iflas etmiş sayılır:

raporlama dönemi sonundaki mevcut likidite oranının 2'den az olması;

raporlama dönemi sonundaki özsermaye oranı 0,1'den azdır.

Bununla birlikte, mevcut likidite oranının standart değerinin fazla tahmin edildiğine dair bir görüş vardır - çoğu işletme için bu oran, ödeme gücü konusunda hiçbir şüphe olmamasına rağmen 2'nin altındadır.

Bir işletmenin iflas etmiş olarak tanınması, onun iflas ettiğinin beyan edilmesi anlamına gelmez ve işletme sahibine hukuki sorumluluk getirmez. Bu yalnızca FUDN organı tarafından kaydedilen bir finansal istikrarsızlık durumudur. Bu nedenle kriterlerin standart değerleri, işletmenin mali durumu üzerinde operasyonel kontrol sağlayacak ve iflası önlemek için önceden önlemler alacak ve ayrıca işletmeyi krizin bağımsız olarak üstesinden gelmeye teşvik edecek şekilde belirlenmektedir.

Belirtilen katsayılardan en az birinin yukarıda belirtilen gereklilikleri karşılamaması durumunda, önümüzdeki dönem (6 ay) için mali yeterlilik restorasyon katsayısı hesaplanır. Mevcut likidite oranının 2'den büyük veya eşit olması ve özsermaye oranının 0,1'den büyük veya eşit olması durumunda, gelecek dönem (3 ay) için olası borç ödeme gücü kaybı katsayısı hesaplanır. Bu nedenle, bir işletmenin, önceden belirlenmiş belirli bir süre boyunca borç ödeme kabiliyetini geri kazanma (veya kaybetme) konusunda gerçek bir fırsata sahip olup olmadığı, ödeme kabiliyetinin restorasyon (kaybı) katsayısı kullanılarak belirlenir.

Ödeme gücü geri kazanım oranı hesaplanan cari likidite oranının belirlenen değerine oranı olarak tanımlanır. Hesaplanan cari likidite oranı, bu oranın raporlama dönemi sonundaki gerçek değeri ile borç ödeme gücünün yeniden sağlandığı dönem açısından bu orandaki raporlama dönemi sonu ve başlangıcı arasındaki değişimin toplamı olarak tanımlanır ( 6 ay). Hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:

T - raporlama dönemi, ay,

6 - Aylar halinde ödeme gücünün restorasyonu için standart süre.

6 aylık standart bir süre için hesaplanan, 1'den büyük değerler alan ödeme gücü restorasyon katsayısı, işletmenin ödeme gücünü geri kazanma konusunda gerçek bir fırsata sahip olduğunu gösterir. Bu katsayı 1'den küçükse, işletmenin yakın gelecekte ödeme gücünü yeniden sağlamak için gerçek bir fırsatı yoktur.

Borç ödeme gücü kaybı oranı, hesaplanan mevcut likidite oranının belirlenen değerine oranı olarak tanımlanır. Hesaplanan cari likidite oranı, bu oranın raporlama dönemi sonundaki gerçek değeri ile bu orandaki ödeme gücü kaybı dönemi itibarıyla raporlama dönemi sonu ve başlangıcı arasındaki değişimin toplamı olarak tanımlanır ( 3 ay).

Hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:

burada Ktl.k mevcut likidite oranının (raporlama dönemi sonundaki) gerçek değeridir,

Ktl.n - raporlama dönemi başındaki mevcut likidite oranının değeri,

T - raporlama dönemi, ay,

2 - Mevcut likidite oranının standart değeri,

3 - Aylar halinde ödeme gücünün restorasyonu için standart süre.

3 aylık bir süre için hesaplanan, 1'den büyük bir değer alan ödeme gücü kaybı katsayısı, işletmenin ödeme gücünü kaybetmeme konusunda gerçek bir fırsata sahip olduğunu gösterir. Bu katsayı 1'den küçükse, işletme kısa sürede ödeme gücünü kaybedebilir.

Bir işletmenin bilanço yapısının yetersiz olarak tanınması için gerekçeler varsa, ancak işletmenin belirlenen zaman dilimi içinde ödeme gücünü yeniden kazanması için gerçek bir fırsat belirlenirse, bilançonun tanınmasının ertelenmesine karar verilir. Yapının yetersiz olduğu ve işletmenin 6 aya kadar iflas halinde olduğu durumlar.

İşletmenin bilanço yapısının yetersiz olarak kabul edilmesi için herhangi bir gerekçe yoksa, ödeme gücü restorasyonu (kaybı) katsayısının spesifik değeri dikkate alınarak, aşağıdaki iki karardan biri verilir:

ödeme kabiliyetinin restorasyonu (kaybı) katsayısı 1'den büyükse, bilanço yapısının yetersiz ve işletmenin iflas etmiş olarak tanınmasına karar verilemez;

ödeme kabiliyetinin restorasyonu (kaybı) katsayısı 1'den küçükse, bilanço yapısının yetersiz ve işletmenin iflas etmiş olarak tanınmasına karar verilmez; ancak, bu işletmenin gerçek ödeme gücü kaybı tehdidi nedeniyle, FUDN yetkilileri tarafından buna göre tescil edilmiştir.

Yukarıda belirtilen kararlar, FUDN tarafından federal devlet işletmelerinin yanı sıra başkentinde devletin payının (federal mülkiyet)% 25'ten fazla olduğu işletmelerle ilgili olarak verilmektedir. Devlet mülkiyetine dayanan veya ilgili mülkte paya sahip olan işletmelerle ilgili olarak, FUDN, Rusya Federasyonu'nun kurucu bir kuruluşunun organları tarafından kendisine devredildiğinde yukarıdaki kararları alma hakkına sahiptir veya belediye organları.

İşletmelerin aciz (iflas) davalarını değerlendirirken tahkim mahkemelerinin talimatları (talepleri) üzerine FUDN, her türlü mülkiyete sahip işletmelerin mali durumunun ve bilanço yapısının değerlerine göre değerlendirilmesi hakkında bir görüş hazırlar. katsayıların üstünde.

Bilançonun yetersiz yapısı ve işletmenin iflası hakkında uygun kararlar alındıktan sonra, ikincisinden ek bilgi talep edilir ve mali durumunun derinlemesine bir analizi yapılır.

Bir işletmenin ödeme gücü aynı zamanda likidite oranlarına da yansır