» »

การวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรและความสามารถในการทำกำไรของการดำเนินการเช่าซื้อ Margin ของบริษัทลีสซิ่ง ความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจลีสซิ่ง

คิริล คิริลิน

เมื่อกำหนดตารางการชำระเงินแบบลีสซิ่งจะต้องให้ความสนใจเป็นพิเศษกับรายได้ของบริษัทลีสซิ่งในการคำนวณ แนวคิดที่ชัดเจนเกี่ยวกับรายได้ของผู้ให้เช่าในการเช่าซื้อของรัสเซียยังไม่ได้รับการจัดตั้งขึ้นอย่างสมบูรณ์ บริษัทลีสซิ่งที่แตกต่างกันอาจระบุชื่อรายได้ที่รวมอยู่ในการคำนวณด้วยวิธีต่างๆ ในการลีสซิ่งมีชื่อรายได้ของ บริษัท ลีสซิ่งเช่นส่วนต่างค่าตอบแทนกำไรกำไรสุทธิ มีการเสนอเพิ่มเติมในการตรวจสอบนี้เพื่อเรียกรายได้ของบริษัทลีสซิ่งที่รวมอยู่ในการคำนวณการชำระเงินตามสัญญาเช่าส่วนต่าง

มีสองวิธีหลักในการสร้างส่วนต่างของบริษัทลีสซิ่ง:

1) ผู้ให้เช่ารวมกำไรสุทธิของ บริษัท ในการคำนวณและเพิ่มภาษีเงินได้ นอกจากนี้ บริษัท ลีสซิ่งสามารถจัดสรรภาษีเงินได้ไม่ทั้งหมดแยกต่างหาก แต่เฉพาะจำนวนเงินที่เรียกว่าภาษีเงินได้บังคับซึ่งคำนวณจากต้นทุนของผู้ให้เช่าที่จ่ายจากกำไรสุทธิ (ตัวอย่างเช่นค่าใช้จ่ายดังกล่าวอาจ เป็นดอกเบี้ยเงินกู้เกินบรรทัดฐานที่กำหนดโดยมาตรา 269 แห่งรหัสภาษี) รหัสของสหพันธรัฐรัสเซีย);

2) อัตรากำไรหมายถึงกำไร "สกปรก" ซึ่ง บริษัท ลีสซิ่งจ่ายภาษีเงินได้ แต่ภาษีนี้ไม่ได้นำมาพิจารณาแยกต่างหากในการคำนวณ แต่ "นั่ง" ในส่วนต่าง

ในทางทฤษฎี มาร์จิ้นของบริษัทลีสซิ่งสามารถเรียกได้ว่าเป็นจำนวนเงินทั้งหมดที่จ่ายค่าเช่าเกินมูลค่าของทรัพย์สินทั้งหมด สันนิษฐานว่าด้วยวิธีนี้ อัตรากำไรขั้นต้นรวมดอกเบี้ยกองทุนที่ยืมมา ภาษี ค่าใช้จ่ายอื่น ๆ เช่นเดียวกับรายได้ของผู้ให้เช่าเอง อย่างไรก็ตาม การตีความมาร์จิ้นของบริษัทลีสซิ่งดังกล่าวดูเหมือนจะไม่ถูกต้อง เนื่องจากไม่ได้สะท้อนความสามารถในการทำกำไรของการดำเนินการลีสซิ่ง

สำหรับตัวเลือกการสร้างมาร์จิ้นข้างต้น วิธีต่อไปนี้ในการคำนวณจำนวนมาร์จิ้นทั้งหมดสามารถแยกแยะได้:

1. จำนวนมาร์จิ้นคำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์ที่แน่นอนของต้นทุนเริ่มต้นของทรัพย์สินที่เช่า จำนวนนี้จะไม่ถูกปรับโดยคำนึงถึงระยะเวลาการเช่า

2. จำนวนมาร์จิ้นคำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์ที่แน่นอนของมูลค่าเดิมของทรัพย์สินที่เช่า จำนวนนี้จะถูกปรับปรุงตามระยะเวลาการเช่า (โดยปกติคูณด้วยจำนวนปีที่สัญญาเช่าสิ้นสุด)

3. จำนวนมาร์จิ้นจะคำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์ที่แน่นอนของยอดคงเหลือของหนี้ในเงินกู้ ในกรณีนี้ มูลค่าที่แน่นอนจะถูกบวกเข้ากับอัตราดอกเบี้ยของเงินกู้ ซึ่งเป็นส่วนต่างของผู้ให้เช่า ในกรณีนี้ ดอกเบี้ยรวมของเงินกู้และส่วนต่างในบางครั้งเรียกว่าดอกเบี้ยเช่า

4. จำนวนมาร์จิ้นคำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์ที่แน่นอนของมูลค่าคงเหลือของทรัพย์สินที่เช่าในแต่ละช่วงเวลาของสัญญาเช่า ในกรณีนี้ มาร์จิ้นจะขึ้นอยู่กับระยะเวลาการเช่า และอัลกอริธึมการคำนวณจะคล้ายกับอัลกอริธึมการคำนวณภาษีทรัพย์สิน

5. จำนวนมาร์จิ้นคำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์ที่แน่นอนของจำนวนเงินตามสัญญาเช่าหรือค่าใช้จ่ายทั้งหมดของผู้ให้เช่าภายใต้สัญญาเช่า

6. จำนวนมาร์จิ้นคือจำนวนคงที่ อัลกอริทึมดังกล่าวสามารถใช้ได้ ตัวอย่างเช่น เมื่อเช่ารถประเภทเดียวกัน เช่นเดียวกับอุปกรณ์ราคาไม่แพง เมื่อผู้ให้เช่ากำหนดจำนวนเงินขั้นต่ำขั้นต่ำ

ในการเจรจาก่อนลงนามในสัญญาเช่า ผู้ให้เช่าและผู้เช่ามักจะหารือเกี่ยวกับอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทลีสซิ่ง ในเวลาเดียวกัน ทุกฝ่ายควรให้ความสนใจในทันที 3 ด้านเมื่ออภิปรายประเด็นนี้:

บริษัทลีสซิ่งกำหนดอัตรามาร์จิ้นที่รวมภาษีมูลค่าเพิ่มแล้ว หรืออัตราที่ไม่มีภาษีมูลค่าเพิ่ม

บริษัทลีสซิ่งระบุอัตรากำไรขั้นต้นที่รวมภาษีเงินได้ไว้ในการคำนวณ หรืออัตราที่รวมภาษีเงินได้ไว้แล้ว

พื้นฐานสำหรับการคำนวณมาร์จิ้นคืออะไร

สมมติว่าคู่สัญญาตกลงว่าอัตรามาร์จิ้นไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่มจากส่วนต่างและรวมภาษีจากกำไรของบริษัทลีสซิ่งแล้ว ลองพิจารณาว่ามาร์จิ้นของผู้ให้เช่าจะอยู่ที่อัตราที่แน่นอนเท่ากันเท่าใดโดยพิจารณาจากวิธีการคำนวณข้างต้น ให้อัตรามาร์จิ้นอยู่ที่ 4% อายุสัญญาเช่า 3 ปี มูลค่าทรัพย์สินที่เช่า 118,000 หน่วย พร้อมภาษีมูลค่าเพิ่ม (มูลค่าตามบัญชี - 100,000 หน่วย) อัตราเงินกู้ที่ผู้ให้เช่าดึงดูดคือ 14% ต่อ ต่อปี ระยะเวลาเงินกู้ 3 ปี ชำระคืนเงินกู้ทุกเดือนเป็นงวดเท่ากัน (ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ จำนวนดอกเบี้ยเงินกู้ 25,468 หน่วย) ผลการคำนวณมาร์จิ้นแสดงไว้ในตารางที่ 1

ตารางที่ 1 แสดงว่าอัตราหลักประกันเดียวกันสามารถนับจำนวนที่แน่นอนที่แตกต่างกันของรายได้ของผู้ให้เช่าตามวิธีการต่างๆ ในการคำนวณส่วนต่าง คุณยังสามารถสังเกตได้ว่าวิธีการคำนวณมาร์จิ้นทั้งหมดที่แสดงไว้ในตารางที่ 1 ยกเว้นวิธีที่หนึ่งและห้า ให้แก้ไขการพึ่งพามาร์จิ้นตามเงื่อนไขของสัญญาเช่า นี่ถือได้ว่าเป็นการพึ่งพาอาศัยกันที่ถูกต้อง เนื่องจากผู้ให้เช่าให้บริการแก่ผู้เช่าตลอดอายุสัญญาเช่า ไม่ได้อยู่ที่จุดใดเวลาหนึ่งโดยเฉพาะ วิธีที่หนึ่งและห้าไม่ได้คำนึงถึงปัจจัยด้านเวลา ในขณะที่วิธีแรกมักจะเข้าใจได้ง่ายและเข้าใจง่ายสำหรับผู้เช่า ดังนั้นจึงใช้กันอย่างแพร่หลายในทางปฏิบัติ วิธีที่ห้าค่อนข้างซับซ้อนกว่าและใช้ไม่บ่อยนัก

ผู้เช่าจะพยายามทำความเข้าใจขนาดที่แน่นอนของส่วนต่างของบริษัทลีสซิ่งเสมอ และหากเป็นไปได้ พยายามลดขนาดดังกล่าว ในทางกลับกัน บริษัทลีสซิ่งพยายามที่จะเพิ่มรายได้ของตัวเองอยู่เสมอ ดังนั้นระดับตลาดของความสามารถในการทำกำไรของการดำเนินการเช่าซื้อจึงเกิดขึ้น ซึ่งเครื่องมือทางการเงินนี้จะเป็นประโยชน์ร่วมกันสำหรับแต่ละฝ่าย

อัตรากำไรจากสัญญาเช่า - ร้อยละ 4 ต่อปี

สูตรเงินงวดใช้ในการคำนวณจำนวนเงินที่ต้องจ่ายค่าเช่า

P \u003d A * I: T / (1 - 1: (1 + I: T) T * P)

R - จำนวนเงินที่จ่ายค่าเช่า;

เอ - ต้นทุนของทรัพย์สินที่เช่า;

P - ระยะเวลาของสัญญา;

และ - อัตราดอกเบี้ยเช่า;

T คือความถี่ในการชำระค่าเช่า

ตามเงื่อนไขที่เรากำลังพิจารณา ค่าใช้จ่ายขององค์กรในการเช่าทางการเงิน:

P = $9,883

ในการกำหนดจำนวนเงินที่ชำระที่ปรับปรุงสำหรับมูลค่าของมูลค่าคงเหลือ จะใช้สูตรตัวคูณส่วนลด ซึ่ง:

หลังจากปรับค่า K (ปัจจัยมูลค่าคงเหลือ) ค่าเช่าจะอยู่ที่ 9,869 ดอลลาร์

ดังนั้นจำนวนเงินที่จ่ายค่าเช่าที่มูลค่าคงเหลือ 1% ของอุปกรณ์จะเป็น 237,856

เนื่องจากการชำระค่าเช่าครั้งแรกล่วงหน้าในขณะที่ผู้เช่าลงนามในโปรโตคอลการรับอุปกรณ์ กล่าวคือ ไม่ใช่เมื่อสิ้นสุด แต่ในตอนต้นของงวดดอกเบี้ยด้วยความถี่ในการชำระดอกเบี้ยรายไตรมาส จึงมีการปรับปรุงอีกประการหนึ่งกับ การคำนวณจำนวนเงินที่ชำระตามสูตร:

ตัวประกอบการแก้ไขนี้เท่ากับ 0.9217

ซึ่งหมายความว่าค่าใช้จ่ายของบริษัทลดลงเกือบร้อยละ 8 เนื่องจากเงื่อนไขการชำระเงินค่าเช่า

ด้วยปัจจัยการปรับค่าใช้จ่ายนี้ ค่าเช่าทั้งหมดอยู่ที่ $219,310

ตามกฎที่มีอยู่ ค่าใช้จ่ายของบริษัทในการรับอุปกรณ์ควรรวมค่าใช้จ่ายที่เหมือนกันในทิศทางและจำนวนเงินตามโครงการเครดิตการซื้ออุปกรณ์ด้วย

ค่าใช้จ่ายของบริษัทสำหรับภาษีศุลกากร ค่าธรรมเนียม และภาษีมูลค่าเพิ่มจะถูกนำมาพิจารณาในรูปแบบของข้อตกลงกับบริษัทลีสซิ่งว่าการชำระเงินเหล่านี้จะรวมอยู่ในสัญญาเช่า

ผู้ให้เช่า (บริษัทลีสซิ่ง) จ่ายเงินที่ชายแดนแล้วนำมาพิจารณาเพิ่มเติมในการชำระเงินเช่าระหว่างปีและจ่ายโดยผู้เช่าเกินกว่ามูลค่าที่คำนวณได้ของดอกเบี้ยเช่าในแง่ของการดึงดูดแหล่งสินเชื่อสำหรับ ธุรกรรมนี้และได้รับมาร์จิ้นการเช่าที่เหมาะสมจากผู้ให้เช่า ดังจะเห็นได้ว่าทั้งสองฝ่าย (บริษัทลีสซิ่งและผู้เช่า) มีความสนใจในโครงการนี้

อย่างไรก็ตาม ในทางตรงกันข้ามกับต้นทุนของเงินกู้ การแข็งค่าจะเกิดขึ้นที่ 0.04 (ส่วนต่างสัญญาเช่า)

ค่าใช้จ่ายขององค์กรในการเช่า (โดยชำระเมื่อต้นไตรมาส) โดยคำนึงถึงต้นทุนภาษีศุลกากร ค่าธรรมเนียม ภาษีมูลค่าเพิ่ม จะมีมูลค่า $279,042

ชำระเงินเป็นงวดเท่ากันทุกต้นไตรมาสตลอดสัญญาเช่า

การเปรียบเทียบค่าใช้จ่ายขององค์กรเมื่อซื้ออุปกรณ์ด้วยค่าใช้จ่ายของกองทุนเครดิตเมื่อเปรียบเทียบกับต้นทุนการเช่าจะเป็นดังนี้:

326,465: 279,042 = 1.170 เช่น ต้นทุนเงินกู้เกินต้นทุนการเช่า 17 เปอร์เซ็นต์

ดังนั้น เราสามารถสรุปได้ว่าการเช่าซื้อเป็นวิธีการลงทุนระยะยาวสามารถสร้างผลกำไรให้กับองค์กรได้ค่อนข้างดีเมื่อเทียบกับการลงทุนรูปแบบอื่นในสินทรัพย์การผลิตคงที่

บทที่ 3 การวิเคราะห์เปรียบเทียบการสนับสนุนทางกฎหมายของการดำเนินการเช่าซื้อระหว่างประเทศและรัสเซีย

3.1. กฎระเบียบของการเช่าสัมพันธ์ตามกฎหมายของรัสเซีย

วัตถุประสงค์ของบทกฎหมายคือเพื่อวิเคราะห์การกระทำทางกฎหมายที่ควบคุมความสัมพันธ์ภายใต้ข้อตกลงการเช่าระหว่างประเทศ ตลอดจนเพื่อเปรียบเทียบเอกสารข้อบังคับระหว่างประเทศและรัสเซีย และระบุความแตกต่างที่สำคัญที่สุดในแนวทางการควบคุมการเช่าระหว่างประเทศ ความเกี่ยวข้องของปัญหานี้เกิดจากการที่นิติบัญญัติระหว่างประเทศมีอำนาจสูงสุดตามกฎหมายตามรัฐธรรมนูญของสหพันธรัฐรัสเซีย และต้องคำนึงถึงบทบัญญัติของกฎหมายดังกล่าวในการพัฒนาและสรุปข้อตกลงการเช่าระหว่างประเทศ เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ งานต่อไปนี้จะได้รับการแก้ไขในบทนี้:

1. พิจารณากฎหมายหลักที่ควบคุมความสัมพันธ์การเช่าซื้อในสหพันธรัฐรัสเซีย

2. เพื่อวิเคราะห์บทบัญญัติที่สำคัญที่สุดของกฎหมายของรัฐบาลกลาง "เกี่ยวกับการเช่าซื้อทางการเงิน (ลีสซิ่ง)";

3. พิจารณาบทบัญญัติของอนุสัญญา UNIDROIT ว่าด้วยการเช่าซื้อทางการเงินระหว่างประเทศ

4. จากการเปรียบเทียบ ให้ทำข้อสรุปเกี่ยวกับความแตกต่างในแนวทางการกำกับดูแลความสัมพันธ์การเช่าซื้อตามเอกสารกำกับดูแลระหว่างประเทศและในประเทศ

ปัจจุบันกฎหมายแพ่งของการเช่าซื้อในรัสเซียดำเนินการตามกฎระเบียบหลายประการ ประการแรกคืออนุสัญญา UNIDROIT ว่าด้วยการเช่าซื้อทางการเงินระหว่างประเทศ รัสเซียลงนามในอนุสัญญาตามกฎหมายของรัฐบาลกลางเมื่อวันที่ 8 กุมภาพันธ์ 2541 ฉบับที่ 16-FZ "ในการภาคยานุวัติของสหพันธรัฐรัสเซียในอนุสัญญา UNIDROIT ว่าด้วยการเช่าซื้อทางการเงินระหว่างประเทศ" อนุสัญญา UNIDROIT มีผลบังคับใช้สำหรับสหพันธรัฐรัสเซีย

กฎหมายต่อไปที่ควบคุมความสัมพันธ์การเช่าคืออนุสัญญาของประเทศ CIS เกี่ยวกับการเช่าระหว่างรัฐ อนุสัญญานี้ลงนามเมื่อวันที่ 25 พฤศจิกายน พ.ศ. 2541 แต่ยังไม่ได้ให้สัตยาบันโดย State Duma

สหพันธรัฐรัสเซียได้นำเอกสารกฎระเบียบจำนวนหนึ่งที่มุ่งควบคุมการเช่าซื้อ:

1. กฎหมายของรัฐบาลกลางเมื่อวันที่ 8 กุมภาพันธ์ 2541 ฉบับที่ 16-FZ "ในการภาคยานุวัติของสหพันธรัฐรัสเซียในอนุสัญญา UNIDROIT ว่าด้วยการเช่าซื้อทางการเงินระหว่างประเทศ";

2. ประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซีย - กำหนดสัญญาเช่าเป็นประเภทของสัญญาเช่า บรรทัดฐานพิเศษของประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซียเกี่ยวกับการเช่าใช้พร้อมกับบทบัญญัติทั่วไปเกี่ยวกับการเช่าและภาระผูกพัน;

3. กฎหมายของรัฐบาลกลางฉบับที่ 164-FZ วันที่ 29 ตุลาคม 2541 "ในเรื่องการเช่าซื้อทางการเงิน (ลีสซิ่ง)" ซึ่งแก้ไขเพิ่มเติมและเพิ่มเติมตามกฎหมายของรัฐบาลกลางฉบับที่ 10-FZ วันที่ 29 มกราคม 2545 "ในการแก้ไขและเพิ่มเติมกฎหมายของรัฐบาลกลาง "On Leasing" - กำหนดให้การเช่าซื้อเป็นรูปแบบหนึ่งของกิจกรรมการลงทุน ให้สิทธิประโยชน์ทางศุลกากรและภาษีจำนวนมาก

4. กฎหมายของรัฐบาลกลางหมายเลข 39-FZ ของ 25.02.1999 “ในกิจกรรมการลงทุนในสหพันธรัฐรัสเซียดำเนินการในรูปแบบของการลงทุน” (แก้ไขเพิ่มเติม 02.01.2000 ฉบับที่ 22-FZ);

5. กฎหมายของรัฐบาลกลางหมายเลข 160-FZ วันที่ 9 กรกฎาคม 2542 "เกี่ยวกับการลงทุนต่างประเทศในสหพันธรัฐรัสเซีย" (แก้ไขและเพิ่มเติมเมื่อวันที่ 21 มีนาคม 25 กรกฎาคม 2545 8 ธันวาคม 2546)

6. พระราชกฤษฎีกาของรัฐบาลและการกระทำเชิงบรรทัดฐานอื่น ๆ ที่ควบคุมการใช้สัญญาเช่าในบางภาคส่วน - กำหนดขั้นตอนในการให้การค้ำประกันของรัฐสำหรับการดำเนินการเช่าซื้อในบางภาคส่วน

คำถามเกี่ยวกับกฎหมายที่ใช้บังคับกับธุรกรรมระหว่างประเทศถูกกำหนดตามส่วนที่สามของประมวลกฎหมายแพ่ง: สิทธิและหน้าที่ของคู่สัญญาในการทำธุรกรรมทางเศรษฐกิจต่างประเทศถูกกำหนดโดยกฎหมายของประเทศที่คู่สัญญาเลือกเมื่อทำธุรกรรมหรือโดยอาศัยอำนาจตามคุณธรรม ของข้อตกลงในภายหลัง ในกรณีที่ไม่มีข้อตกลงระหว่างคู่สัญญาเกี่ยวกับกฎหมายที่บังคับใช้ กฎหมายของประเทศที่คู่สัญญาที่เป็นผู้ให้เช่า (ผู้ให้เช่า) ในสัญญาได้จัดตั้งขึ้นหรือมีที่ตั้งธุรกิจหลัก

กฎหมายของรัฐบาลกลาง N 164-FZ "ในการเช่าซื้อ" กำหนดให้การเช่าเป็น "ประเภทของกิจกรรมการลงทุนสำหรับการได้มาซึ่งทรัพย์สินและการโอนบนพื้นฐานของข้อตกลงการเช่าให้กับบุคคลหรือนิติบุคคลโดยมีค่าธรรมเนียมบางอย่างสำหรับช่วงเวลาหนึ่งและภายใต้ เงื่อนไขบางประการตามสัญญาโดยมีสิทธิซื้อทรัพย์สินของผู้เช่า” ในเวลาเดียวกัน ธุรกรรมการเช่าถูกกำหนดให้เป็น "ชุดของข้อตกลงที่จำเป็นสำหรับการดำเนินการตามข้อตกลงการเช่าระหว่างผู้ให้เช่า ผู้เช่า และผู้ขาย (ซัพพลายเออร์) ของสินทรัพย์ที่เช่า" ในเวลาเดียวกัน กฎหมายไม่รวมอยู่ในรายการที่เป็นไปได้ของวัตถุที่เช่า ที่ดินและวัตถุธรรมชาติอื่น ๆ เช่นเดียวกับทรัพย์สินที่ห้ามมิให้มีการหมุนเวียนฟรีหรือมีการกำหนดขั้นตอนพิเศษสำหรับการหมุนเวียน ดังนั้น การเช่าซื้อถือเป็น "รูปแบบหนึ่งของการจัดหาเงินทุนเพื่อการลงทุน"

ลีสซิ่ง

นี่คือกิจกรรมการลงทุนประเภทหนึ่งที่ผู้ให้เช่า (บริษัทลีสซิ่ง) ได้มาซึ่งทรัพย์สินจากซัพพลายเออร์แล้วจึงให้เช่าโดยมีค่าธรรมเนียมบางประการ เป็นระยะเวลาหนึ่งและตามเงื่อนไขบางประการ

ผู้ให้เช่า

บุคคลหรือนิติบุคคลที่ยืมและ (หรือ) กองทุนเป็นเจ้าของได้มาซึ่งทรัพย์สินระหว่างการดำเนินการตามสัญญาเช่าและจัดให้เป็นเรื่องของการเช่าแก่ผู้เช่า....

ผู้เช่า

บุคคลหรือนิติบุคคลซึ่งตามข้อตกลงการเช่ามีหน้าที่ต้องยอมรับวัตถุแห่งการเช่าเพื่อการครอบครองและใช้งานชั่วคราวตามข้อตกลงการเช่า

เรื่องการให้เช่า

สิ่งของที่ไม่สิ้นเปลืองใดๆ รวมถึงสถานประกอบการและคอมเพล็กซ์ทรัพย์สินอื่นๆ อาคาร โครงสร้าง อุปกรณ์ ยานพาหนะ และอสังหาริมทรัพย์อื่นๆ และอสังหาริมทรัพย์ แก่สิ่งของบริโภคในความหมายทางกฎหมาย...

สัญญาเช่า

ข้อตกลงตามที่ผู้ให้เช่าตกลงเพื่อให้ได้มาซึ่งกรรมสิทธิ์ในทรัพย์สินที่ผู้เช่ากำหนดจากผู้ขายที่ระบุโดยเขาและให้ทรัพย์สินนี้แก่ผู้เช่าโดยมีค่าธรรมเนียมชั่วคราว ...

ค่าใช้จ่ายของผู้ให้เช่า

ค่าใช้จ่ายและค่าใช้จ่ายของผู้ให้เช่าที่เกี่ยวข้องกับการได้มาและการใช้สินทรัพย์ที่เช่าโดยผู้เช่า

อัตราการเช่า

อัตราที่รวมอยู่ในกำหนดการชำระเงินค่าเช่าเป็นอัตราเงินกู้ อัตราค่าเช่ารวมถึงอัตราเงินกู้ยืมของธนาคารและส่วนต่างการเช่าของบริษัทหรือจำนวนกำไรจำนำ (โดยประมาณ) ของบริษัทลีสซิ่ง

ลีสซิ่งภายใน

ประเภทของสัญญาเช่าที่ผู้ให้เช่าหรือผู้เช่ามีถิ่นที่อยู่ในสหพันธรัฐรัสเซีย

ลีสซิ่งระหว่างประเทศ

ประเภทของสัญญาเช่าที่ผู้ให้เช่าหรือผู้เช่าเป็นผู้ไม่มีถิ่นที่อยู่ในสหพันธรัฐรัสเซีย

เช่าซื้อคืนได้

ประเภทของลิสซิ่งทางการเงินที่ผู้ขาย (ซัพพลายเออร์) ของสินทรัพย์ที่เช่าทำหน้าที่เป็นผู้เช่าพร้อมกัน

ลีสซิ่งการเงิน

ประเภทลีสซิ่งที่พบบ่อยที่สุด เป็นสัญญาเช่าประเภทหนึ่งซึ่งผู้ให้เช่าในนามของผู้เช่าตกลงที่จะได้มาซึ่งกรรมสิทธิ์ในทรัพย์สินที่ผู้เช่าระบุไว้จากผู้ขายบางรายและโอนไปให้ผู้เช่า

ผลงานลิสซิ่ง

จำนวนเงินค่าเช่าที่ค้างรับรวมภาษีมูลค่าเพิ่ม ภายใต้สัญญาเช่าที่มีอยู่

มูลค่าไถ่ถอน(ชำระค่าไถ่ถอน)

ต้นทุนที่เรื่องของการเช่าเป็นทรัพย์สินของผู้เช่า กำหนดโดยสัญญาเช่า มูลค่าไถ่ถอนตามสัญญาสามารถแก้ไขได้ในสัญญาเช่า:

กับการซื้อล่วงหน้า...

เปอร์เซ็นต์ชื่นชม

เปอร์เซ็นต์ความแตกต่างระหว่างผลรวมของการชำระเงินทั้งหมดภายใต้สัญญาเช่าและมูลค่าของสินทรัพย์ที่เช่า

เปอร์เซ็นต์การแข็งค่าตลอดทั้งปี

อัตราส่วนความกตัญญูของเรื่องลีสซิ่งลดลงเป็นอัตรารายปีโดยคำนึงถึงอายุสัญญาเช่า

อัตรากำไรจากสัญญาเช่า

มาร์จิ้นของบริษัทลีสซิ่งหรือรายได้ของบริษัทลีสซิ่งที่เกินดอกเบี้ยจากเงินกู้ยืมจากธนาคารที่ระดมเพื่อใช้ในการทำธุรกรรมการเช่า ส่วนต่างสามารถคำนวณได้เช่นเดียวกับดอกเบี้ยธนาคารสำหรับยอดหนี้เงินกู้....

รายได้ของผู้ให้เช่า

จำนวนเงินที่ได้รับจากบริษัทลีสซิ่งในธุรกรรมลิสซิ่งหลังจากหักต้นทุนทั้งหมดของผู้ให้เช่าแล้ว

ปริมาณธุรกิจใหม่

จำนวนเงินที่ชำระค่าเช่ารวมรวมภาษีมูลค่าเพิ่มภายใต้สัญญาเช่าที่สรุปไว้ในระหว่างระยะเวลาที่อยู่ระหว่างการพิจารณาซึ่งเหตุการณ์ก่อนหน้าของทั้งสองเหตุการณ์คือ (1) การซื้ออุปกรณ์สำหรับการเช่าตามสัญญา ...

ลูกหนี้ค่าสัญญาเช่า

จำนวนเงินรวมของค่าเช่าพร้อมภาษีมูลค่าเพิ่มภายใต้สัญญาเช่าซึ่งยังไม่ถึงกำหนดชำระ และเงินค่าเช่าที่ค้างชำระ

วันที่ชำระเงิน (วันที่ชำระเงิน)

วันที่ตามปฏิทินซึ่งระบุไว้ในตารางการชำระค่าเช่าสำหรับการชำระค่าเช่าแต่ละครั้งเป็นช่วงเวลาที่ต้องชำระไม่เกิน

การชำระค่าเช่าเพื่อวัตถุประสงค์ทางภาษี

เพื่อวัตถุประสงค์ทางภาษี การเช่าซื้อ หมายถึง การชำระภายหลังการโอนทรัพย์สินไปเป็นการเช่าซื้อ และประกอบด้วยเงินที่ชำระในปัจจุบันตามสัญญาและส่วนหักกลบกับเงินจ่ายล่วงหน้าที่ชำระไว้ก่อนหน้านี้

ค่าผ่อนชำระ

จำนวนเงินที่ชำระทั้งหมดภายใต้สัญญาเช่าตลอดอายุสัญญาเช่าซึ่งรวมถึงการชดใช้ต้นทุนของผู้ให้เช่าที่เกี่ยวข้องกับการได้มาและการโอนสินทรัพย์ที่เช่าไปยังผู้เช่าการชำระคืนต้นทุนที่เกี่ยวข้อง ...

ไม่มี (ไม่มี)

ตามลักษณะเฉพาะของการบัญชี ตัวบ่งชี้ปริมาณใน IFRS สำหรับธุรกรรมลีสซิ่งจะถูกบันทึกเป็น Net Investment Lease NIL - NIL (การลงทุนสุทธิในการเช่าซื้อ)

ต้นทุนของสัญญาเช่า (ราคาของสัญญาเช่า)

ผลรวมของการชำระเงินตามสัญญาเช่าทั้งหมดและมูลค่าไถ่ถอนของสินทรัพย์ที่เช่า

เงินจ่ายล่วงหน้า (ล่วงหน้า)

การชำระเงินหรือการชำระเงินโดยผู้เช่าก่อนโอนทรัพย์สินที่เช่าไปเป็นสัญญาเช่า

ให้เช่าช่วง

ความสัมพันธ์แบบพิเศษที่เกิดขึ้นจากการมอบหมายสิทธิ์ในการใช้เรื่องสัญญาเช่าแก่บุคคลที่สาม ซึ่งถูกทำให้เป็นทางการโดยสัญญาเช่าช่วง กรณีให้เช่าช่วง ผู้ให้เช่าช่วงรับเรื่องเช่าช่วงจากผู้ให้เช่าตามสัญญา ...

เด็กกำพร้าไว้ใจ

ใช้ในธุรกรรมการเช่าเครื่องบินระหว่างประเทศ

กฎบัตรเรือเปล่า

นี่คือสัญญาเช่าเหมาลำสำหรับเรือที่ไม่มีลูกเรือ

แฟรนไชส์

ส่วนหนึ่งของความสูญเสียของผู้เอาประกันภัยที่ไม่ต้องชดใช้ค่าเสียหายจากผู้เอาประกันภัยตามเงื่อนไขในสัญญาประกันภัย มีแฟรนไชส์แบบมีเงื่อนไขและไม่มีเงื่อนไข ด้วยแฟรนไชส์แบบมีเงื่อนไขผู้ประกันตนได้รับการปล่อยตัวจากความรับผิด ...

ผู้รับประกันภัย

นิติบุคคลของรูปแบบองค์กรและกฎหมายใด ๆ ที่กำหนดโดยกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียซึ่งจัดตั้งขึ้นเพื่อดำเนินกิจกรรมการประกันภัย (องค์กรประกันภัยและ บริษัท ประกันภัยร่วมกัน) และได้รับอนุญาตให้ดำเนินการ ...

คดีประกันภัย

เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นตามสัญญาประกันภัยหรือกฎหมาย เมื่อเกิดภาระผูกพันของผู้ประกันตนในการชำระเงินประกันให้กับผู้เอาประกันภัย ผู้เอาประกันภัย ผู้รับผลประโยชน์ หรือบุคคลภายนอกอื่นๆ

ประกันความเสี่ยง

เหตุการณ์ที่น่าจะเป็นหรือชุดเหตุการณ์ที่มีการประกันภัยไว้

ค่าสินไหมทดแทนประกัน

จำนวนเงินที่ผู้ประกันตนจ่ายให้กับผู้ถือกรมธรรม์ (ผู้รับผลประโยชน์ บุคคลที่สาม) เพื่อชดเชยความสูญเสียที่เกิดจากเหตุการณ์ผู้เอาประกันภัยตามสัญญาประกันภัย

ทุนประกัน

จำนวนเงินที่กำหนดโดยสัญญาประกันภัยหรือตามกฎหมายกำหนดโดยพิจารณาจากจำนวนเงินเบี้ยประกันและการชำระเงินประกันหากสัญญาประกันหรือนิติบัญญัติของสหพันธรัฐรัสเซียไม่ได้กำหนดไว้สำหรับ ...

เบี้ยประกัน

ค่าประกัน

ผู้รับผลประโยชน์

บุคคลที่ได้รับความโปรดปรานในสัญญาประกัน

หนังสือค้ำประกันการคืนเงินล่วงหน้าจากธนาคาร

การค้ำประกันที่ออกโดยธนาคารผู้ค้ำประกันสำหรับการปฏิบัติตามโดยลูกค้าหรือบุคคลอื่นที่เป็นตัวเงินหรือภาระผูกพันอื่นๆ ในกรณีที่ไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันเหล่านี้ได้ธนาคารที่ออกหนังสือค้ำประกันจะต้องรับผิดในหนี้ของผู้กู้ภายในวงเงิน ...

หลังการเงิน

โครงการจัดหาเงินที่ใช้ในการทำธุรกรรมกับการนำเข้าทรัพย์สินและการใช้เลตเตอร์ออฟเครดิตตามสัญญา เมื่อใช้โครงการนี้ ธนาคารของประเทศผู้ส่งออกทรัพย์สิน (หรือธนาคารระหว่างประเทศชั้นหนึ่ง) จะจ่าย ...

ค่าคอมมิชชั่น (รางวัล) ECA

ต้นทุนของสินเชื่อเพื่อการส่งออกประกอบด้วยองค์ประกอบหลายอย่าง อัตราการดึงดูดเงินทุนในตลาดโลก (LIBOR) ถือเป็นพื้นฐานของการจัดหาเงินทุน

ECA - หน่วยงานสินเชื่อเพื่อการส่งออก

หน่วยงานสินเชื่อเพื่อการส่งออกเป็นหน่วยงานของรัฐในประเทศนั้น ๆ ที่ได้รับการจัดตั้งขึ้นเพื่อให้การสนับสนุนการส่งออกหรือบริษัทภาคเอกชนที่ให้การสนับสนุนรัฐบาล

พอร์ตสินเชื่อของบริษัทลีสซิ่ง

จำนวนหนี้เงินกู้ตามสัญญาระดมทุนเพื่อซื้อสินค้าที่เช่า

ค่าเสื่อมราคาเร่ง

วิธีการเป้าหมายที่รวดเร็วกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับอายุการใช้งานมาตรฐานของสินทรัพย์ถาวรการถ่ายโอนมูลค่าตามบัญชีไปยังต้นทุนการผลิตและการหมุนเวียนอย่างสมบูรณ์

ระยะเวลาการเรียกเก็บเงิน

ความถี่ในการชำระค่าเช่าตามสัญญาเช่า ปกติเดือนละ. บางครั้งมีการชำระเงินรายไตรมาส

นายหน้าเช่าซื้อ

บริษัทที่ไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับการจัดหาทรัพย์สิน แต่ทำหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่างซัพพลายเออร์ ผู้ให้เช่า และผู้เช่าสำหรับค่าธรรมเนียมที่เหมาะสม

UDC 657.3 BBK 65.052

ระบบการปฏิบัติงานที่สมดุลของบริษัทลีสซิ่ง

Yu.N. Ivanova, L.A. Zhukova

มหาวิทยาลัยแห่งรัฐเซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก

การบริการและเศรษฐศาสตร์ (SPbGUSE) 191015 เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก เซนต์ Kavalergardskaya อายุ 7 ขวบ อา

ในวงจรชีวิตขององค์กรใด ๆ ที่อยู่ระหว่างการดำเนินงาน มีช่วงเวลาที่เมื่อถึงระดับของกิจกรรมและความมั่นคงในอุตสาหกรรมแล้ว ฝ่ายบริหารตัดสินใจที่จะพัฒนาและบรรลุเป้าหมายการพัฒนาเชิงกลยุทธ์ที่มุ่งรวบรวมและรักษาความสำเร็จ ผลลัพธ์และตำแหน่งในตลาด

หนึ่งในวิธีที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดในการแก้ปัญหานี้คือการพัฒนา Balanced Score Card (BSC) ซึ่งเป็นเครื่องมือสำหรับการจัดการเชิงกลยุทธ์และการดำเนินงานของกิจกรรมของบริษัทโดยอิงจากการวัดและประเมินผลการปฏิบัติงานโดยใช้ชุดการเงินและการเงินที่คัดเลือกมาอย่างเหมาะสม ตัวชี้วัดที่ไม่ใช่ทางการเงิน

SSP ปรากฏตัวในช่วงปลายยุค 80 - ต้นยุค 90 ในการศึกษาบริษัท 12 แห่ง ศาสตราจารย์ Robert Kaplan และ David Norton จาก Harvard Economics พบว่าบริษัทต่างๆ มีแรงขับเคลื่อนทางการเงินมากเกินไป เพื่อให้บรรลุค่าที่ตั้งไว้ในระยะสั้น ฝ่ายบริหารของบริษัทจะลดต้นทุนการฝึกอบรม การตลาด และการบริการลูกค้าในปัจจุบัน ซึ่งส่งผลเสียต่อฐานะการเงินโดยรวมในระยะยาว เพื่อแก้ปัญหานี้ แนวคิด BSC ได้รับการพัฒนา ซึ่งได้รับการยอมรับทั่วโลกหลังจากการตีพิมพ์บทความ "The Balanced Scorecard: Measures that drive performance" ในนิตยสาร Harvard Business Review

BSC ในเวอร์ชันคลาสสิกประกอบด้วย 4 การคาดการณ์ ซึ่งเป็นแง่มุมที่มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์ในกิจกรรมของบริษัท:

การเงิน;

ลูกค้า;

กระบวนการทางธุรกิจภายใน

พนักงาน.

เพื่อเชื่อมโยงเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของบริษัทกับกระบวนการทางธุรกิจในปัจจุบันและกิจกรรมประจำวันของพนักงานในแต่ละระดับของการจัดการ ตลอดจนติดตามการดำเนินการตามกลยุทธ์เดียวอย่างต่อเนื่อง จึงจำเป็นต้องพัฒนาคีย์

ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพ - KPI (อังกฤษ ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพหลัก, KPI) - ตัวบ่งชี้ของการบรรลุเป้าหมาย และสร้างความสัมพันธ์เชิงสาเหตุและปัจจัยที่มีอิทธิพลร่วมกันระหว่างพวกเขา

หลักการสำคัญของ BSC คือหลักการวัดผล การจัดการ BSC ดำเนินการโดยการกำหนดเป้าหมาย ซึ่งระดับความสามารถในการบรรลุผลสำเร็จจะแสดงเป็นชุดของตัวชี้วัด สำหรับแต่ละตัวบ่งชี้จะมีการระบุช่วงของค่าที่ยอมรับได้ การควบคุมตัวบ่งชี้ที่อยู่ภายในขอบเขตที่กำหนดจะกำหนดความถูกต้อง (หรือข้อผิดพลาด) ของเส้นทางที่เลือกเพื่อให้บรรลุเป้าหมายที่ตั้งไว้

นี่เป็นเพียงตัวชี้วัดบางส่วนในการบรรลุเป้าหมายของบริษัท (ตามการคาดการณ์):

ตัวชี้วัดทางการเงิน:

รายได้รวม (รายได้จากการขาย);

อัตรากำไรขั้นต้น (หรือกำไรขั้นต้น);

กำไรสุทธิ;

กำไรเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้จากการขาย

กำไรต่อพนักงาน;

ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE);

ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI);

มูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ (EVA)

ตัวชี้วัดลูกค้า:

ส่วนแบ่งการตลาดที่บริษัทครอบครอง;

การเติบโตของยอดขายจากฐานลูกค้าที่มีอยู่

การเติบโตของยอดขายเนื่องจากลูกค้าใหม่

ดัชนีความพึงพอใจของลูกค้า

ตัวชี้วัดกระบวนการทางธุรกิจภายใน:

ต้นทุนทรัพยากร: เวลา (รอบ ระยะเวลา

ประสิทธิภาพ: ยอดขายต่อพนักงาน; กำไรต่อพนักงาน; จำนวนการดำเนินงานที่ดำเนินการโดยพนักงานหนึ่งคน) และวัสดุ

ค่าใช้จ่ายสำหรับการฝึกอบรม การฝึกอบรม และการฝึกอบรมขั้นสูงของพนักงาน

ประสิทธิภาพการใช้ทรัพยากรต่อหน่วยของผลผลิต: อัตราการใช้อุปกรณ์ อัตราการใช้ทรัพยากร วัตถุดิบและวัสดุ

ค่าใช้จ่ายในการบริหาร (ค่าโสหุ้ย);

ตัวชี้วัดบุคลากร:

การหมุนเวียนพนักงาน

ระยะเวลาการให้บริการเฉลี่ยในบริษัท

อัตราการขาดงาน;

มูลค่าเพิ่มต่อคนงาน

ความพึงพอใจของพนักงาน

แนวคิด BSC นำเสนอองค์ประกอบทางการเงิน (ตัวชี้วัดในการคาดการณ์ "การเงิน") เป็นเป้าหมายสูงสุดสำหรับการวัดระดับของการดำเนินการตามกลยุทธ์ของบริษัท นี่คือเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของบริษัทบางส่วน:

วัตถุประสงค์ของบริษัทในมุมมองของเจ้าของ เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของบริษัท

บริษัท - โครงการลงทุน เพิ่มผลกำไรหรือผลตอบแทนจากการลงทุน (Р01)

บริษัทเป็นสินทรัพย์เพื่อขายต่อ การเพิ่มมูลค่าตลาดเพื่อการขาย

บริษัทเป็นแหล่งรายได้ของเจ้าของ เติบโตอย่างสมดุล กำไร กระแสเงินสดอิสระ

บริษัทเป็นผู้ผลิตภายในโฮลดิ้ง การผลิตที่จำเป็นในการสร้างห่วงโซ่การผลิตของการถือครอง

แต่ละเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของกิจกรรมของบริษัทแสดงถึงกลยุทธ์ทางการเงินและเป้าหมายทางการเงินที่แตกต่างกัน โดยมีเงื่อนไขว่าบริษัทดำเนินธุรกิจในตลาดเสรีและไม่มีข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการยุติการดำเนินงาน เป้าหมายทางการเงินสูงสุดคือการเติบโตที่สมดุลและการเพิ่มผลกำไรสูงสุด บริษัทสามารถสร้างผลกำไรสูงสุดก่อนโดยการขายให้มากขึ้น (กลยุทธ์การเติบโต) และประการที่สองโดยการใช้จ่ายน้อยลง (กลยุทธ์การลดต้นทุน) ตามกฎแล้วไม่ว่า บริษัท จะใช้รูปแบบใดเพื่อวัตถุประสงค์ในการบัญชีการจัดการทุกอย่างลงมาเพื่อระบุตัวบ่งชี้หลักของประสิทธิภาพการทำงานของ บริษัท ตั้งค่าเป้าหมายสำหรับตัวบ่งชี้เฉพาะบันทึกผลสำเร็จและระบุทันที การเบี่ยงเบน

ตัวบ่งชี้ส่วนใหญ่ในการคาดการณ์ "ลูกค้า" "กระบวนการทางธุรกิจภายใน" "บุคลากร" เป็นตัวบ่งชี้ที่ไม่ใช่ทางการเงินและไม่มีอยู่ในงบการเงินมาตรฐาน ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจที่นักลงทุนในการตัดสินใจลงทุนจะมอบหมายบทบาทที่เพิ่มขึ้นให้กับการรายงานของฝ่ายบริหาร

การรายงานการจัดการในองค์กรที่เชี่ยวชาญด้านการเช่าซื้อทางการเงินจะให้ความสนใจเป็นพิเศษ ซึ่งเรียกอีกอย่างว่าการเช่าซื้อ เนื่องจากทั้งเนื้อหาที่ซับซ้อนและคลุมเครือซึ่งสะท้อนจากคำว่า "ลีสซิ่ง" และความแตกต่างในระบบกฎหมายและการรายงานของประเทศต่างๆ ในประเทศของเรา ปัญหานี้เกิดขึ้นอย่างเฉียบพลัน ซึ่งสาเหตุหลักมาจากการขาด PBU แยกต่างหากที่ควบคุมความสัมพันธ์ในการเช่า และเป็นผลให้มีการบิดเบือนสาระสำคัญทางเศรษฐกิจของสัญญาเช่าการเงินและการสะท้อนกลับในงบการเงิน คุณภาพและความน่าเชื่อถือของข้อมูลที่นำเสนอในงบการเงินของ บริษัท ลีสซิ่งในประเทศนำไปสู่การสูญเสียวัตถุประสงค์หลัก - ความต้องการ

สำหรับผู้ใช้

ตามบทที่ 34 แห่งประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซียสัญญาเช่าการเงิน (ลีสซิ่ง) เป็นหนึ่งในประเภทของความสัมพันธ์ทางกฎหมายสัญญาเช่า มาตรา 665 แห่งประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซียกำหนดสัญญาเช่าการเงินดังนี้: “ภายใต้สัญญาเช่าการเงิน (สัญญาเช่า) ผู้ให้เช่ารับความเป็นเจ้าของในทรัพย์สินที่ระบุโดยผู้เช่าจากผู้ขายที่ระบุโดยเขาและจัดเตรียม ผู้เช่ากับทรัพย์สินนี้โดยเสียค่าธรรมเนียมสำหรับการครอบครองและใช้งานชั่วคราว ในกรณีนี้ผู้ให้เช่าจะไม่รับผิดชอบต่อการเลือกเรื่องสัญญาเช่าและผู้ขาย

บทความ 2 ของกฎหมายของรัฐบาลกลาง "เกี่ยวกับการเช่าซื้อทางการเงิน (ลีสซิ่ง)" ใช้แนวคิดพื้นฐานต่อไปนี้:

- “ลีสซิ่งเป็นชุดของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจและกฎหมายที่เกิดขึ้นจากการดำเนินการตามสัญญาเช่า รวมถึงการได้มาซึ่งสินทรัพย์ที่เช่า

สัญญาเช่า - ข้อตกลงตามที่ผู้ให้เช่า (ต่อไปนี้เรียกว่าผู้ให้เช่า) รับภาระในการได้มาซึ่งกรรมสิทธิ์ในทรัพย์สินที่ระบุโดยผู้เช่า (ต่อไปนี้จะเรียกว่าผู้เช่า) จากผู้ขายที่ระบุโดยเขาและจัดหาทรัพย์สินนี้ให้ผู้เช่า สำหรับค่าธรรมเนียมสำหรับการครอบครองและใช้งานชั่วคราว สัญญาเช่าซื้ออาจกำหนดให้ตัวเลือกของผู้ขายและทรัพย์สินที่ได้มานั้นดำเนินการโดยผู้ให้เช่า

กิจกรรมลีสซิ่ง - ประเภทของกิจกรรมการลงทุนสำหรับการได้มาซึ่งทรัพย์สินและการโอนไปยังการเช่า

ตามหลักปฏิบัติสากล การเช่าซื้อเป็นสัญญาเช่าสัมพันธ์ประเภทหนึ่ง ซึ่งมีลักษณะดังนี้ ก) ผู้เช่าไม่ได้กรรมสิทธิ์ในทรัพย์สินที่เช่า ข) ความเสี่ยงและประโยชน์ของการใช้สินทรัพย์ที่เช่าตกอยู่กับผู้เช่า ค) การชำระเงินเป็นงวดและ (โดยปกติ) ครอบคลุมมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ที่เช่าและอัตราผลตอบแทนที่ผู้ให้เช่าต้องการ

ในทางปฏิบัติของโลก สัญญาเช่ามีสองประเภทหลัก: สัญญาเช่าดำเนินงานและการเงิน1 - "สัญญาเช่าดำเนินงาน" และ "สัญญาเช่าการเงิน" ในกฎหมายแองโกล-แซกซอน สัญญาเช่าการเงินในความหมายกว้างๆ ถูกตีความว่าเป็นธุรกรรมการเช่าซึ่งจะมีการชำระมูลค่าเต็มของสินทรัพย์ถาวรในระหว่างระยะเวลาเช่า ดังนั้น สัญญาเช่าการเงินโดยทั่วไปหมายถึงการได้มาซึ่งสินทรัพย์ถาวรหรือสินทรัพย์ไม่มีตัวตน กล่าวคือ

1 ในเวลาเดียวกัน แนวคิดสากลของ "สัญญาเช่าดำเนินงาน" ก็เหมือนกับคำว่า "สัญญาเช่า" ของรัสเซีย และแนวคิดระหว่างประเทศของ "สัญญาเช่าการเงิน" สอดคล้องกับข้อกำหนดของรัสเซีย "สัญญาเช่าการเงิน" และ "การเช่า"

เป็นการจัดหาเงินทุนรูปแบบอื่น ในทางตรงกันข้าม สัญญาเช่าดำเนินงานใช้เพื่อได้มาซึ่งสิทธิ์ในการใช้สิ่งอำนวยความสะดวกตามระยะเวลาที่กำหนดโดยไม่ได้รับสิ่งอำนวยความสะดวกนั้นเอง ดังนั้นภายใต้สัญญาเช่า ผู้เช่าจึงหลีกเลี่ยงความเสี่ยงส่วนใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับการเป็นเจ้าของสินทรัพย์ถาวรหรือสินทรัพย์ไม่มีตัวตน

การสะท้อนของสัญญาเช่าการเงินตาม IFRS กำหนดให้นักบัญชีต้องนำแนวคิดสองข้อของมาตรฐานมาใช้ ซึ่งในทางปฏิบัติไม่ได้นำไปใช้จริงในประเทศ นี่คือหลักการของการจัดลำดับความสำคัญของเนื้อหามากกว่ารูปแบบและการลดราคา

ภายใต้ IAS 17 Leases สัญญาเช่าการเงินหมายถึงสัญญาเช่าที่โอนความเสี่ยงและผลตอบแทนส่วนใหญ่ไปยังความเป็นเจ้าของสินทรัพย์จากผู้ให้เช่าไปยังผู้เช่า การโอนสินทรัพย์ไปยังผู้เช่าจะกระทำโดยผู้ให้เช่าเช่นเดียวกับการจำหน่ายไป

IAS 17 กำหนดขั้นตอนสำหรับการวัดและรับรู้สัญญาเช่าการเงินโดยผู้ให้เช่าตามเนื้อหาของแนวคิดหลักจำนวนหนึ่ง ได้แก่ "การลงทุนรวมในสัญญาเช่า" "การลงทุนสุทธิในสัญญาเช่า" และ "รายได้ทางการเงินที่ยังไม่ถือเป็นรายได้"

เงินลงทุนขั้นต้นในสัญญาเช่าหมายถึงจำนวนเงินที่ต้องจ่ายตามสัญญาเช่าขั้นต่ำทั้งหมดเนื่องจากผู้ให้เช่าตามสัญญา ตลอดจนมูลค่าคงเหลือของรายการที่เช่า (ไม่ว่าจะค้ำประกันโดยผู้เช่าหรือไม่ก็ตาม)

เงินลงทุนสุทธิในสัญญาเช่าเป็นเงินลงทุนขั้นต้นที่คิดลดตามอัตราดอกเบี้ยตามสัญญา (หรืออัตราตลาด หากสูงกว่า) โดยพื้นฐานแล้ว เงินลงทุนสุทธิคือมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ที่เช่าให้กับผู้ให้เช่า โดยคำนึงถึงต้นทุนโดยตรงเริ่มต้น

ความแตกต่างระหว่างการลงทุนขั้นต้นและสุทธิคือรายได้ทางการเงินของผู้ให้เช่า เมื่อเริ่มอายุสัญญาเช่า นี่คือรายได้ที่เจ้าของบ้านยังไม่ได้รับ

ความจริงที่ว่าสินทรัพย์ถูกโอนไปยังสัญญาเช่าการเงินหมายถึง:

ก) การตัดจำหน่าย (การแปลงทุน) ของมูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์ที่เช่าพร้อมการรับรู้ความแตกต่างระหว่างมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ที่โอนและมูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์ที่เช่าไปพร้อมกับผลลัพธ์ทางการเงินของงวดปัจจุบัน

2 IFRS - มาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ (English International Financial Reporting Standards (IFRS) หรือ International Accounting Standards (IAS) - ฉบับปัจจุบัน)

ข) หรือภาพสะท้อนของความเป็นจริงของการให้สินเชื่อ (เงินกู้) แก่ผู้ให้เช่าในกรณีที่ได้มาซึ่งวัตถุที่เช่าโดยเฉพาะสำหรับผู้เช่ารายนี้

อย่างไรก็ตาม ในทั้งสองกรณี รายได้ทางการเงินที่ยังไม่ถือเป็นรายได้จากการดำเนินงานตามสัญญาเช่าการเงินจะต้องรับรู้เป็นรายได้ที่ได้รับตลอดระยะเวลาของสัญญา

ในทางปฏิบัติของรัสเซีย ทรัพย์สินที่เช่าจะสะท้อนให้เห็นในการบัญชีซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการลงทุนที่ทำกำไรได้ในสินทรัพย์ที่มีตัวตนตามระเบียบการบัญชี "การบัญชีสำหรับสินทรัพย์ถาวร" PBU 6/01 การก่อตัวของรายการบัญชีสำหรับการสะท้อนของรายได้และค่าใช้จ่ายในการดำเนินการลีสซิ่งทางการเงินขึ้นอยู่กับงบดุลที่ทรัพย์สินโอนไปยังลีสซิ่งจะถูกนำมาพิจารณา สัญญาเช่าการเงิน (ลีสซิ่ง) สามารถสรุปได้สองประเภท:

ทรัพย์สินที่เช่าบันทึกไว้ในงบดุลของผู้เช่า

ทรัพย์สินที่เช่าบันทึกไว้ในงบดุลของผู้ให้เช่า

แนวทางสองประการในการสะท้อนในการบัญชีของรายได้และ

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่มีเนื้อหาทางเศรษฐกิจเดียว ละเมิดการเปรียบเทียบของตัวชี้วัดทางการเงิน

ในความเห็นของเรา เพื่อที่จะปรับระดับสถานการณ์นี้ในบริษัทลีสซิ่งเพื่อรักษาบัญชีการจัดการภายใน จำเป็นต้องพัฒนานโยบายการบัญชีโดยใช้วิธีการเดียว แนวทางที่เสนอโดย IFRS (IAS 17) ดูเหมือนจะมีเหตุผลมากกว่า ซึ่งสอดคล้องกับข้อกำหนดที่ประกาศไว้ในข้อ 6 ของ PBU 1/251 เรื่อง "นโยบายการบัญชีขององค์กร" มากกว่า "การสะท้อนข้อเท็จจริงของการบัญชีตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ไม่มากในรูปแบบทางกฎหมาย เนื้อหาทางเศรษฐกิจและสภาพเศรษฐกิจของพวกเขามากเพียงใด (ต้องการลำดับความสำคัญของเนื้อหามากกว่าแบบฟอร์ม)”

ดังนั้นการพัฒนาตัวชี้วัดทางการเงินที่สำคัญของกิจกรรมของบริษัทลีสซิ่งจึงส่งผลต่อพื้นฐานของการรายงานทางบัญชีและการเงิน เราเชื่อว่าการขจัดความคลาดเคลื่อนของระเบียบวิธีในการสะท้อนในการบัญชีการจัดการของการทำธุรกรรมกับทรัพย์สินที่โอนไปยังการเช่าเป็นเงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการนำ BSC ไปปฏิบัติที่ประสบความสำเร็จในการจัดการของบริษัทลีสซิ่ง

ในการนำ BSC ไปใช้ในการจัดการบริษัทลีสซิ่ง จำเป็นต้องพัฒนาตัวชี้วัดทางการเงินและที่ไม่ใช่ทางการเงิน (ตัวชี้วัด) ตัวบ่งชี้ทั้งหมดที่เข้าร่วมใน BSC จะต้องเชื่อมต่อกันด้วยสายโซ่สาเหตุซึ่งอธิบายกลยุทธ์เดียว ลักษณะเฉพาะ

ประสิทธิภาพทางการเงินที่สะท้อนถึง "ปลายทางสุดท้าย" ในกลยุทธ์ของบริษัท เราได้จัดทำตัวชี้วัดทางการเงินที่สามารถใช้เป็นตัวชี้วัดระดับที่บริษัทลีสซิ่งบรรลุเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ในการคาดการณ์ "การเงิน":

1.รายได้จากการขาย

รายได้จากกิจกรรมหลัก (รายได้จากการขาย) คือ รายได้ที่ได้รับในรูปของกำไรจากการเช่า รายได้จากการขายสินค้าที่เช่า ค่าตอบแทนตามสัญญาตัวแทน เป็นต้น ตัวบ่งชี้นี้สามารถสร้างขึ้นบนพื้นฐานของข้อมูลการบัญชีและการบัญชีการจัดการ อย่างไรก็ตาม การวางแผนตัวบ่งชี้นี้เพื่อวัตถุประสงค์เชิงกลยุทธ์ควรยึดตามข้อมูลจากการรายงานของฝ่ายบริหาร กล่าวคือ:

ปริมาณการขาย - ต้นทุนของทรัพย์สินที่เช่า;

ปริมาณของธุรกิจใหม่คือมูลค่ารวมของสัญญาเช่าที่สรุปในระหว่างรอบระยะเวลารายงาน

ปริมาณของธุรกิจใหม่เป็นตัวบ่งชี้ที่ใหญ่กว่า เนื่องจาก รวมถึงปริมาณการขายเป็นหน่วยเงินตราและมูลค่าเพิ่มของสัญญาเช่า (ส่วนต่างการเช่า ดอกเบี้ยเงินกู้ และค่าบริการเพิ่มเติม เช่น ค่าใช้จ่ายในการประกันภัยและการจดทะเบียนทรัพย์สินที่เช่า ภาษีทรัพย์สิน และภาษีอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับ ประเภทของทรัพย์สินที่เช่า);

ตัวบ่งชี้พอร์ตโฟลิโอเป็นตัวบ่งชี้หลักที่แสดงถึงกิจกรรมของบริษัทลีสซิ่ง พวกเขาควรจะเชื่อมโยงอย่างชัดเจนกับตัวชี้วัดที่ไม่ใช่ทางการเงินในการประมาณการ "ลูกค้า"

พอร์ตโฟลิโอรวม - จำนวนเงินที่ชำระตามสัญญาเช่าที่กำหนดโดยสัญญาปัจจุบัน ซึ่งจะได้รับจากผู้เช่าหลังจากวันที่ในรายงาน

ผลงานสุทธิเป็นผลรวมของหนี้สินหลักของลูกค้าภายใต้สัญญาเช่าฉบับเดียว ตัวบ่งชี้พอร์ตโฟลิโอเป็นแบบไดนามิก ดังนั้นเมื่อคำนวณพอร์ตโฟลิโอรวมสำหรับวันที่รายงานวันเดียว สามารถรับค่าต่างๆ ได้ ณ จุดต่างๆ ในเวลาที่ต่างกัน ได้จากการลงนามในข้อตกลงเพิ่มเติมกับลูกค้าเพื่อแก้ไขส่วนประกอบบางอย่างของสัญญา

การชำระเงินน้อยไปคือขนาดของจำนวนเงินที่ชำระน้อยไปโดยสมบูรณ์ซึ่งสัมพันธ์กับขนาดของพอร์ต

อันที่จริง ตัวบ่งชี้นี้แสดงให้เห็นว่าจำนวนเงินที่ต้องจ่ายค่าเช่าใดที่ไม่ได้รับในปริมาณรวมของการชำระค่าเช่า หากเราพิจารณาตัวบ่งชี้นี้จากมุมมองเชิงกลยุทธ์ หากมีการชำระน้อยไปในระดับหนึ่ง บริษัทจะขาดทุนที่เกิดจาก

ความล่าช้าในการจ่ายเงินสด ประการแรก เนื่องจากเงินมีแนวโน้มที่จะสูญเสียมูลค่าเมื่อเวลาผ่านไป และประการที่สอง กองทุนเหล่านี้อาจถูกบริษัทสั่งให้ขยายธุรกิจ หากคุณรักษาเสถียรภาพและรักษาตัวบ่งชี้ไว้ที่ระดับหนึ่ง เป็นไปได้ที่จะคาดการณ์กระแสเงินสดโดยการปรับการสูญเสียที่เป็นไปได้ และจากตัวบ่งชี้นี้ด้วย คุณสามารถคาดการณ์รายได้ในรูปแบบของบทลงโทษและค่าปรับ

2. ตัวชี้วัดผลประกอบการ (การทำกำไร)

ตัวบ่งชี้หลักของส่วนนี้ เช่นเดียวกับบริษัทของกิจกรรมอื่น ๆ คือตัวบ่งชี้ของงบกำไรขาดทุน: กำไรขั้นต้น กำไรสุทธิ ใน BSC นั้นไม่แน่นอน แต่มีการใช้ตัวชี้วัดทางการเงินที่เกี่ยวข้องกันมากขึ้น กล่าวคือ กำไรเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้จากการขาย กำไรต่อคนงาน

ในการวางแผนเชิงกลยุทธ์และการพัฒนา KPI จะมีการมอบพื้นที่พิเศษให้กับการสร้างพารามิเตอร์ในปัจจุบันและอนาคต - เกณฑ์มาตรฐานของกิจกรรมการเช่าซึ่งได้รับอิทธิพลจากตัวบริษัทเอง

พารามิเตอร์อ้างอิงดังกล่าวสำหรับธุรกรรมการเช่าซื้อสามารถ:

ต้นทุนของสินทรัพย์ที่เช่า

จำนวนเงินที่ชำระล่วงหน้า

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง

ระยะเวลาของสัญญาเช่า

เลื่อนการส่งมอบเรื่องของการเช่า;

อัตรากำไรจากสัญญาเช่า;

ประเภทของการคำนวณการเช่าซื้อ: เท่ากับหรือลดลงการชำระเงิน;

ประเภทของเรื่องลีสซิ่ง (ส่วนของลิสซิ่ง - รถยนต์ รถบรรทุก อุปกรณ์ก่อสร้าง)

เมื่อเลือกพารามิเตอร์เปรียบเทียบสำหรับธุรกรรมการเช่าซื้อ จำเป็นต้องคำนึงถึงไม่เพียงแต่ความสามารถในการทำกำไร แต่ยังรวมถึงระดับความเสี่ยงด้วย ดังนั้น บริษัทจำเป็นต้องกำหนดพารามิเตอร์ของธุรกรรมการเช่าโดยพิจารณาจากความเสี่ยงขั้นต่ำที่ระดับผลกำไรสูงสุด

วรรณกรรม

1. ประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซีย ส่วนที่ 1,2,3 และ 4 - M.: Eksmo, 2011

2. กฎหมายของรัฐบาลกลาง "ในสัญญาเช่าการเงิน (ลีสซิ่ง)" มอสโก: Omega-L, 2010

3. Nemirovsky I.B. , Starozhukova I.A. การจัดทำงบประมาณ จากกลยุทธ์สู่งบประมาณ - คำแนะนำทีละขั้นตอน M.: ID วิลเลียมส์ LLC, 2549

4. บทบัญญัติทั้งหมดเกี่ยวกับการบัญชี: ปัจจุบัน นำมาใช้ โครงการเพื่อการปฏิรูป M.: Eksmo, 2010. (กฎหมายรัสเซีย. วรรณกรรมเชิงบรรทัดฐานการบัญชี).

5. Kaplan R.S. , Norton D.P. Balanced Scorecard: มาตรการที่ขับเคลื่อนประสิทธิภาพ // Harvard Business Review มกราคมกุมภาพันธ์. 1992.

ปริมาณธุรกิจใหม่ในเดือนมกราคมถึงกันยายน 2560 มีจำนวนประมาณ 710 พันล้านรูเบิล ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว 58% (ดูแผนภูมิที่ 1) ควรสังเกตว่าในไตรมาสที่สามของปีนี้ มูลค่าทรัพย์สินที่เช่า/เช่าสูงถึง 285 พันล้านรูเบิล ซึ่งสูงกว่าในเดือนกรกฎาคมถึงกันยายนปีที่แล้ว 63% จากการสำรวจบริษัทลีสซิ่งพบว่าปริมาณธุรกิจลีสซิ่งที่เพิ่มขึ้นในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2560 แสดงให้เห็นโดย 2 ใน 3 ของผู้ตอบแบบสอบถาม ซึ่งรวมกันคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 90% ของตลาดในแง่ของปริมาณ ของธุรกิจลีสซิ่ง ในเวลาเดียวกัน ไม่มีผู้ให้เช่ารายใดรายหนึ่งจาก 20 อันดับแรกที่มีลักษณะเฉพาะโดยพลวัตเชิงลบของปริมาณธุรกิจใหม่ เหตุผลสำหรับการเติบโตอย่างแข็งขันของตลาดดังกล่าวคือการดำเนินการตามโครงการของรัฐเพื่ออุดหนุนการเช่า / เช่าการขนส่งบางประเภทกับฉากหลังของการดำเนินการตามความต้องการที่ถูกกักจากลูกค้า การดำเนินการของโครงการสินเชื่อพิเศษของรัฐให้การสนับสนุนอย่างแรกเลยแก่กลุ่มการขนส่งซึ่งมีส่วนแบ่งในธุรกิจใหม่ในช่วง 9 เดือนของปี 2560 สูงถึง 78% เทียบกับ 72% ในปีก่อนหน้า

ควรสังเกตว่าเนื่องจากโครงการของรัฐในการอุดหนุนการเช่า / เช่าเครื่องบินภายในประเทศและยานพาหนะเป็นหลัก ตลาดเติบโตขึ้น 160 พันล้านรูเบิลซึ่งประมาณ 23% ของธุรกิจใหม่ ดังนั้น การเติบโตของตลาดลีสซิ่ง (ไม่รวมโครงการสนับสนุนจากรัฐบาล) ตามการประมาณการของเรา จะอยู่ที่ประมาณ 53%

ความจริงที่ว่าตลาดลีสซิ่งได้ย้ายจากการฟื้นตัวไปสู่การเติบโตนั้นไม่เพียงแค่ได้รับการยืนยันจากการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกของปริมาณธุรกิจใหม่เท่านั้น แต่ยังรวมถึงข้อเท็จจริงที่เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ช่วงก่อนวิกฤตปี 2556 จำนวนพนักงานของการเช่าซื้อ บริษัทต่างๆ เริ่มเติบโต ตามการประมาณการของ RAEX (Expert RA) จากผลการสำรวจ ณ วันที่ 1 ตุลาคม 2017 จำนวนพนักงานของบริษัทลีสซิ่งมีอย่างน้อย 11,300 คน ซึ่งมากกว่าปีก่อนหน้า 15% (ดูแผนภูมิที่ 2) .

จำนวนสัญญาเช่าใหม่ในเดือนมกราคมถึงกันยายน 2560 มีจำนวนมากกว่า 1.1 ล้านล้านรูเบิล เทียบกับ 680 พันล้านรูเบิลในปีก่อนหน้า และปริมาณพอร์ตลิสซิ่งถึง 3.3 ล้านล้านรูเบิล ณ วันที่ 1 ตุลาคม 2017 (ดูตารางที่ 1) ปริมาณการชำระเงินที่ได้รับในช่วงสามไตรมาสแรกของปี 2560 มีจำนวน 680 พันล้านรูเบิล ซึ่งมากกว่าปีที่แล้วเล็กน้อย อัตราส่วนเฉลี่ยของการจ่ายค่าเช่าที่ได้รับไปยังพอร์ตโฟลิโอ ณ วันที่ 1 ตุลาคม 2017 อยู่ที่ 43% เทียบกับ 44.2% ณ วันที่ 1 ตุลาคม 2016 มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยของพอร์ตโฟลิโอของบริษัทที่เชี่ยวชาญด้านกลุ่มค้าปลีกยังคงอยู่ที่ระดับของปีที่แล้ว (ประมาณ 46-47%) อย่างไรก็ตาม สำหรับผู้ให้เช่าที่ทำงานกับอุปกรณ์ขนาดใหญ่และมีราคาแพง ตัวบ่งชี้นี้ลดลงจาก 30 เป็น 23% สาเหตุของการลดลงในระดับนี้คือการเติบโตอย่างแข็งขันในช่วงสองปีที่ผ่านมาของการทำธุรกรรมกับลีสซิ่งเพื่อการดำเนินงานซึ่งมีการกระจายการชำระเงินตามสัญญาเช่าอย่างไม่สม่ำเสมอและหนี้ส่วนใหญ่ลดลงเมื่อสิ้นสุดเงื่อนไขสัญญา นอกจากนี้ ผู้เล่นรายใหญ่จำนวนหนึ่งมีปัญหากับลูกค้าในพอร์ตการลงทุน ซึ่งการไม่ชำระเงินทำให้กระแสการชำระเงินเช่าซื้อลดลง ในการนี้ ในช่วงปี 2559-2560 สัญญากับลูกค้าที่มีปัญหาถูกยกเลิก ซึ่งนำไปสู่การเบิกถอนระยะสั้นในขนาดของพอร์ตของบริษัทลีสซิ่งแต่ละแห่ง

ตารางที่ 1.ตัวชี้วัดการพัฒนาตลาดลีสซิ่ง

ตัวชี้วัด 9 เดือน 2014 2014 9 เดือน 2015 2015 9 เดือน 2016 2016 9 เดือน 2017
ปริมาณธุรกิจใหม่ (มูลค่าทรัพย์สิน) พันล้านรูเบิล 522 680 385 545 450 742 710
-10,4 -13,2 -26,2 -19,9 16,9 36,1 57,8
จำนวนสัญญาเช่าใหม่ พันล้านรูเบิล 754 1 000 590 830 680 1150 1 140
อัตราการเติบโต (งวดต่องวด) % -19,8 -23,1 -21,8 -17 15,3 38,6 67,6
เข้มข้น 10 อันดับแรก ในจำนวนสัญญาใหม่ % 61 66 68 66 62 62 68
ดัชนีค้าปลีก % 1 45 44 45 44 50 45 48
ปริมาณการจ่ายค่าเช่าที่ได้รับ พันล้านรูเบิล 550 690 465 750 670 790 680
จำนวนเงินทุน พันล้านรูเบิล 505 660 400 590 550 740 635
ผลงานรวมของบริษัทลีสซิ่ง พันล้านรูเบิล 2 950 3 200 2 950 3 100 2 900 3 200 3 300
GDP ของรัสเซีย (ในราคาปัจจุบันตาม Rosstat) พันล้านรูเบิล 57 277 79 200 60 393 83 233 61 967 86 044 64 912,3
สัดส่วนการเช่าใน GDP % 0,9 0,9 0,6 0,7 0,7 0,9 1,1

แหล่งที่มา:

ดัชนีการค้าปลีกซึ่งคำนวณเป็นผลรวมของหุ้นของกลุ่มค้าปลีก ในปริมาณของธุรกิจใหม่ลดลงจาก 50% ในเดือนมกราคมถึงกันยายน 2559 เป็น 48% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีปัจจุบัน ดัชนีที่ลดลงนั้นเกิดจากการเพิ่มขึ้นอย่างมากของปริมาณธุรกิจใหม่ในกลุ่มธุรกิจขนาดใหญ่ ซึ่งส่งผลให้จำนวนสัญญาเช่าเฉลี่ยเพิ่มขึ้นจาก 6.2 ล้านรูเบิลเป็น 8.8 ล้านรูเบิล ในเวลาเดียวกัน จำนวนสัญญาเช่าที่สรุปได้ในช่วง 9 เดือนของปี 2560 ตามการประมาณการของหน่วยงาน มีจำนวนอย่างน้อย 130,000 ฉบับ (ดูแผนภูมิที่ 3)

ปริมาณเงินทุนสำหรับ 9 เดือนของปี 2560 เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว นอกจากการเพิ่มแหล่งเงินทุนแล้ว ยังมีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างอีกด้วย ดังนั้น ในช่วงเวลาที่อยู่ระหว่างการพิจารณา ส่วนแบ่งของสินเชื่อธนาคารในโครงสร้างของกองทุนที่จัดไฟแนนซ์จึงลดลง 4% เป็น 56.6% อย่างไรก็ตาม สินเชื่อยังคงเป็นแหล่งเงินทุนหลักสำหรับธุรกรรมลีสซิ่ง ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2560 สังเกตได้ว่าผู้ให้เช่าเริ่มพึ่งพาเงินจ่ายล่วงหน้ามากขึ้น โดยมีส่วนแบ่งอยู่ที่ 14.4% (+2.2 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว) ในขณะที่ส่วนแบ่งของกองทุนของตัวเองบน ตรงกันข้ามลดลง 2.5 คะแนนร้อยละเป็น 10.6% ส่วนแบ่งของพันธบัตรในโครงสร้างของกองทุนการเงินถึง 10.5% ควรพิจารณาว่าระดับนี้ส่วนใหญ่มาจาก บริษัท "GTLK" ซึ่งใช้การออกพันธบัตรอย่างแข็งขันในการจัดหาเงินทุนให้กับธุรกิจลีสซิ่ง หากไม่รวม STLC ส่วนแบ่งของพันธบัตรในแหล่งที่มาของธุรกรรมการเช่าการเงินสำหรับ 9 เดือนของปี 2560 จะมีมูลค่า 4.3% ซึ่งสูงกว่าระดับปีที่แล้วเล็กน้อย (ดูแผนภูมิที่ 4)

จากการสำรวจบริษัทลีสซิ่ง ระดับมาร์จิ้น 2 เฉลี่ยของธุรกิจลีสซิ่งในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2560 อยู่ที่ 4.3% ซึ่งสอดคล้องกับระดับปี 2557 การกลับมาของมาร์จิ้นสู่ระดับก่อนวิกฤตบ่งชี้ว่าความกลัวของผู้ให้เช่าที่มีต่อลูกค้าลดลง บริษัทลีสซิ่งเริ่มรวมความเสี่ยงด้านเครดิตไว้ในดอกเบี้ยการเช่าในระดับที่น้อยกว่า บริษัทที่เชี่ยวชาญด้านอุปกรณ์ก่อสร้าง รถยนต์ และรถบรรทุกมีอัตรากำไรสูงสุด (อัตรากำไรสูงสุดอยู่ที่ 14%) ความแตกต่างที่ต่ำที่สุดระหว่างต้นทุนของเงินที่ยืมมาและเงินที่วางไว้ (ประมาณ 1.5–2%) เป็นเรื่องปกติสำหรับบริษัทที่ทำงานเกี่ยวกับการเช่าอุปกรณ์รถไฟและเครื่องบิน อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจของผู้ให้เช่าที่เป็นเจ้าของโดยชาวต่างชาติลดลงในช่วงสามปีที่ผ่านมา 2.3% เป็น 3% ตามกฎแล้ว ผู้ให้เช่าที่มีโครงสร้างในต่างประเทศจะทำงานกับอุปกรณ์นำเข้าซึ่งได้เพิ่มขึ้นอย่างมากในราคาอันเนื่องมาจากค่าเงินรูเบิล ซึ่งบังคับให้บริษัทลีสซิ่งลดอัตรากำไรเพื่อรักษาฐานลูกค้าของตน เป็นที่น่าสังเกตว่าการเพิ่มขึ้นของส่วนต่างของ บริษัท ลีสซิ่งในเครือธนาคารรัสเซีย (+1.4 ต่อ 4.6%) ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากความล่าช้าในการแก้ไขอัตราดอกเบี้ยสัญญาเช่าหลังจากปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้จาก บริษัท ลีสซิ่ง . ดังนั้นการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งรัสเซียจึงยังไม่สะท้อนต้นทุนการเช่าทั้งหมด

พลวัตและโครงสร้างของลีสซิ่งปฏิบัติการ

ในเดือนมกราคมถึงกันยายน 2560 ปริมาณการเช่าเพื่อดำเนินการอยู่ที่ประมาณ 147 พันล้านรูเบิล ซึ่งมากกว่าผลลัพธ์ของช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว 263% นอกจากนี้ ปริมาณการเช่าดำเนินงานที่ทำได้ในช่วง 9 เดือนแรกของปีนี้ยังสูงที่สุดในประวัติศาสตร์ของตลาดลีสซิ่งของรัสเซีย โดยทั่วไป ในช่วงสามไตรมาสแรกของปี 2560 การเช่าซื้อคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 21% ของธุรกิจใหม่ เทียบกับ 12% ในปีก่อนหน้า (ดูแผนภูมิที่ 6) ส่วนแบ่งการเช่าในพอร์ตลิสซิ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากเป็น 17.4% ณ วันที่ 1 ตุลาคม 2560 เทียบกับ 5.3% ณ วันที่ 1 ตุลาคม 2559

ความเข้มข้นของผู้นำในธุรกิจลีสซิ่งเพื่อการดำเนินงานใหม่นั้นสูงกว่าธุรกิจทางการเงินอย่างมาก ตัวอย่างเช่น ผู้ให้เช่า 3 อันดับแรกคิดเป็น 72% ของตลาด (ดูตารางที่ 2) ในขณะที่ส่วนแบ่งของบริษัทชั้นนำ 3 อันดับแรกในด้านการเงิน ลีสซิ่ง 37% การกระจุกตัวของตลาดในระดับสูงในบริษัทลีสซิ่งที่จำกัดนั้นสัมพันธ์กับลักษณะเฉพาะของการให้เช่าเพื่อดำเนินการซึ่งเป็นที่ต้องการของลูกค้ารายใหญ่มากกว่า การเช่าประเภทนี้เป็นที่ต้องการของลูกค้าองค์กร เนื่องจากช่วยให้การจัดการกองเรือขนส่งมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในสภาวะที่ไม่มั่นคง และไม่จำเป็นต้องซื้ออสังหาริมทรัพย์เมื่อสิ้นสุดสัญญา

ตารางที่ 2ผู้นำ 10 อันดับแรกในด้านปฏิบัติการลีสซิ่ง

№ ชื่อ บริษัท ดำเนินกิจการใหม่ ลีสซิ่ง/ให้เช่า 9 เดือน 2017 ล้านรูเบิล ส่วนแบ่งการเช่าดำเนินงานในธุรกิจ LC ใหม่ % ส่วนแบ่งของบริษัทในตลาดลีสซิ่งเพื่อการดำเนินงาน %
1 สเบอร์แบงก์ลีสซิ่ง (GK) 55 536 54,5 37,8
2 VEB ลีสซิ่ง 25 677 45,5 17,5
3 บริษัท ลีสซิ่งขนส่งของรัฐ 24 810 27,4 16,9
4 "ทรานส์ฟิน-เอ็ม" 14 269 58,9 9,7
5 "RAIL1520" (จีเค) 7 841 100 5,3
6 "บริการแปล" 6 065 100 4,1
7 “เมเจอร์ลีสซิ่ง” 1 356 18,0 0,9
8 Gazprombank ลีสซิ่ง (GK) 1 055 4,8 0,7
9 "ตัวเลือก-TM" 582 59,2 0,4
10 KAMAZ-ลีสซิ่ง (GK) 329 6,3 0,2

แหล่งที่มา: RAEX (Expert RA) ตามผลการสำรวจ LC

จากผลลัพธ์ของ 9 เดือนของปี 2560 ส่วนของลีสซิ่งเพื่อการดำเนินงานส่วนใหญ่เกิดขึ้นจากอุปกรณ์รถไฟและเครื่องบิน โดยส่วนเหล่านี้รวมกันคิดเป็นประมาณ 97% ของสัญญาเช่าทั้งหมด (ดูแผนภูมิ 7) การให้เช่าเครื่องบินในปี 2560 ได้รับการสนับสนุนหลักจากเงินอุดหนุนจากรัฐสำหรับการชำระค่าเช่า “หากปราศจากการสนับสนุนจากรัฐในการอุดหนุนการเช่าเครื่องบินภายในประเทศ การบินในภูมิภาคจะไม่สามารถทำได้ ทั่วโลกไม่ทางใดก็ทางหนึ่งได้รับการสนับสนุนจากรัฐ อีกประเด็นหนึ่งคือมาตรการสนับสนุนของรัฐบาลไม่ควรผ่อนคลายผู้ผลิตซึ่งควรพยายามลดต้นทุน” วลาดีมีร์ โดโบรโวลสกี, รองอธิบดีฝ่ายทำงานกับลูกค้าของ PJSC STLC.

ในสัญญาเช่าดำเนินงาน การใช้สินทรัพย์ที่เช่าจะถูกจำกัดโดยระยะเวลาของสัญญา ซึ่งช่วยให้ผู้เช่าเปลี่ยนอุปกรณ์ได้อย่างรวดเร็วในกรณีที่ล้าสมัย นอกจากนี้ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอันเนื่องมาจากการปรับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งรัสเซีย จะช่วยเพิ่มความน่าดึงดูดใจของการให้เช่าดำเนินงาน “เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ประสิทธิภาพการเช่าเพิ่มขึ้นตามภาระดอกเบี้ยของการลงทุนทั้งหมดลดลง” หมายเหตุ Kirill Tsarev, ผู้อำนวยการทั่วไปของ Sberbank Leasing JSC. – ในการลีสซิ่งปฏิบัติการ เนื่องจากการจ่ายบอลลูนจำนวนมาก เปอร์เซ็นต์ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญมากกว่าในการเช่าทางการเงิน และยิ่งดอกเบี้ยต่ำ ข้อเสนอการเช่าเพื่อการดำเนินงานก็จะยิ่งมีการแข่งขันมากขึ้น”

ผู้นำตลาด

จากผลการดำเนินงาน 9 เดือนของปี 2560 Sberbank Leasing JSC กลายเป็นผู้นำตลาด โดยเพิ่มปริมาณธุรกิจใหม่ขึ้น 163% เมื่อปีก่อนบริษัทอยู่ในอันดับที่สามในการจัดอันดับ อันดับที่สองในแง่ของปริมาณธุรกิจใหม่ในตลาดลีสซิ่งคือ PJSC STLC และอันดับที่สามในการจัดอันดับนั้นถูกครอบครองโดย VTB Leasing เมื่อก่อนมีตลาดที่มีผู้ให้เช่ารายใหญ่ที่สุดที่มีความเข้มข้นสูงซึ่งยังคงเติบโตต่อไป ดังนั้น ตามผลประกอบการสามไตรมาสของปี 2560 บริษัทลีสซิ่ง 3 อันดับแรกมีสัดส่วนประมาณ 37% ของธุรกิจใหม่ (35% ในปีก่อนหน้า) เป็นที่น่าสังเกตว่าธุรกิจของผู้เล่นรายใหญ่สามรายประกอบด้วย 88% ของภาคการบิน, 38% ของการเช่าทางรถไฟ และ 1 ใน 4 ของตลาดการเช่ารถบรรทุก ส่วนแบ่งของธุรกิจใหม่ 10 อันดับแรกในเดือนมกราคมถึงกันยายนปีนี้เพิ่มขึ้นจาก 64 เป็น 67% และผู้ให้เช่ารายใหญ่ที่สุด 20 รายมีสัดส่วน 80% เทียบกับ 78% ในปีก่อนหน้า

ตาราง.ผู้นำตลาด 20 อันดับแรกใน 9 เดือนแรกของปี 2560

สถานที่สำหรับธุรกิจใหม่ ชื่อ บริษัท อันดับเครดิต RAEX (Expert RA) ณ วันที่ 06.12.2017 ปริมาณธุรกิจใหม่ (มูลค่าทรัพย์สิน) นาน 9 เดือน 2017 ล้านรูเบิล อัตราการเติบโตของธุรกิจใหม่ 9 เดือน 2017 / 9 เดือน 2016,% จำนวนสัญญาเช่าใหม่ 9 เดือน 2017 ล้านรูเบิล ปริมาณพอร์ตลิสซิ่ง ณ วันที่ 01.10.17 ล้านรูเบิล
01.10.2017 01.10.2016
1 3 สเบอร์แบงก์ลีสซิ่ง (GK) 101 980 163 132 174 397 241
2 2 บริษัท ลีสซิ่งขนส่งของรัฐ 90 492 55 180 070 490 797
3 1 “วีทีบี ลีสซิ่ง” 67 377 7 104 295 394 295
4 4 VEB ลีสซิ่ง 56 393 115 82 488 344 620
5 5 "แอลเค ยูโรแพลน" ruA 42 087 63 น. ง. 52 552
6 7