Լիզինգի գործառնությունների շահութաբերության և շահութաբերության վերլուծություն: Լիզինգային ընկերության մարժա Լիզինգային գործառնությունների շահութաբերություն

Կիրիլ Կիրիլին

Վարձակալության վճարումների ժամանակացույցը կազմելիս հատուկ ուշադրություն է դարձվում հաշվարկում լիզինգային ընկերության եկամուտների արտացոլմանը։ Ռուսական լիզինգային պրակտիկայում վարձատուի եկամտի հստակ հայեցակարգը դեռ լիովին չի հաստատվել: Տարբեր լիզինգային ընկերություններ կարող են այլ կերպ անվանել հաշվարկում ներառված եկամուտը: Լիզինգի պրակտիկայում լիզինգային ընկերության եկամուտների համար կան այնպիսի անվանումներ, ինչպիսիք են մարժա, վարձատրություն, շահույթ, զուտ շահույթ: Հետագայում այս վերանայման մեջ առաջարկվում է, որ վարձակալության վճարների հաշվարկում ներառված լիզինգային ընկերության եկամուտը անվանվի մարժա:

Լիզինգային ընկերության մարժայի ձևավորման երկու հիմնական մոտեցում կա.

1) վարձատուն հաշվի է առնում ընկերության զուտ շահույթը և դրան ավելացնում եկամտահարկը. Նաև լիզինգային ընկերությունը կարող է առանձին հատկացնել ոչ թե եկամտահարկի ամբողջ գումարը, այլ միայն այսպես կոչված պարտադիր եկամտահարկի գումարը, որը հաշվարկվում է վարձատուի զուտ շահույթից վճարված ծախսերի հիման վրա (օրինակ՝ նման ծախսերը կարող են լինել տոկոսներ. վարկ, որը գերազանցում է Ռուսաստանի Դաշնության հարկային օրենսգրքի 269-րդ հոդվածով սահմանված նորմերը.

2) «մարժա» նշանակում է «կեղտոտ» շահույթ, որից լիզինգային ընկերությունը վճարում է եկամտահարկ, սակայն այդ հարկը հաշվարկներում առանձին չի հաշվի առնվում, այլ «նստում» է մարժայի մեջ։

Տեսականորեն, լիզինգային ընկերության մարժա կարելի է անվանել նաև գույքի արժեքի նկատմամբ վարձակալության վճարների ամբողջ գումարը: Ենթադրվում է, որ այս մոտեցմամբ մարժան ներառում է փոխառու միջոցների տոկոսները, հարկերը, այլ ծախսերը, ինչպես նաև վարձատուի փաստացի եկամուտը: Այնուամենայնիվ, լիզինգային ընկերության մարժայի այս մեկնաբանությունը սխալ է թվում, քանի որ այն չի արտացոլում լիզինգային գործունեության շահութաբերությունը:

Մարժան ձևավորելու վերը նշված տարբերակներից որևէ մեկի համար կարելի է առանձնացնել մարժայի ընդհանուր գումարի հաշվարկման հետևյալ մեթոդները.

1. Մարժայի գումարը հաշվարկվում է որպես վարձակալված գույքի սկզբնական արժեքի որոշակի տոկոս, այդ գումարը չի ճշգրտվում վարձակալության ժամկետի համար:

2. Մարժայի գումարը հաշվարկվում է որպես վարձակալված գույքի սկզբնական արժեքի որոշակի տոկոս, այդ գումարը ճշգրտվում է վարձակալության ժամկետի համար (սովորաբար բազմապատկվում է այն տարիների թվով, որոնց ընթացքում գործում է վարձակալության պայմանագիրը):

3. Մարժայի չափը հաշվարկվում է որպես վարկի չմարված մնացորդի որոշակի տոկոս: Տվյալ դեպքում վարկի տոկոսադրույքին ավելացվում է որոշակի արժեք, որը կազմում է վարձատուի մարժան։ Այս դեպքում վարկի տոկոսների և մարժայի ընդհանուր գումարը երբեմն կոչվում է վարձակալության տոկոս:

4. Մարժայի չափը հաշվարկվում է որպես վարձակալության պայմանագրի յուրաքանչյուր պահին վարձակալված գույքի մնացորդային արժեքի որոշակի տոկոս: Այս դեպքում մարժայի չափը կախված է վարձակալության ժամկետից, և հաշվարկման ալգորիթմը նման է գույքահարկի հաշվարկման ալգորիթմին:

5. Մարժայի չափը հաշվարկվում է որպես վարձակալության պայմանագրի գումարի որոշակի տոկոս կամ վարձատուի վարձակալության պայմանագրով նախատեսված բոլոր ծախսերի հանրագումարը:

6. Մարժայի չափը ֆիքսված գումար է: Նման ալգորիթմը կարող է կիրառվել, օրինակ, նույն տեսակի մեքենաների, ինչպես նաև էժան սարքավորումների լիզինգի ժամանակ, երբ վարձատուն սահմանում է մարժայի նվազագույն չափը։

Մինչև վարձակալության պայմանագիրը կնքելը, վարձատուն և վարձակալը բանակցություններ վարելիս սովորաբար քննարկում են լիզինգային ընկերության մարժայի տոկոսադրույքը: Միևնույն ժամանակ, այս հարցը քննարկելիս կողմերը պետք է անհապաղ ուշադրություն դարձնեն երեք ասպեկտների.

Լիզինգային ընկերությունը նշում է մարժայի դրույքաչափը, որն արդեն ներառում է ԱԱՀ կամ դրույքաչափ առանց ԱԱՀ-ի.

Լիզինգային ընկերությունը նշում է մարժայի դրույքաչափը, որին ավելացվում է եկամտահարկը հաշվարկներում, կամ դրույքաչափը, որն արդեն ներառում է եկամտահարկը.

Ո՞րն է մարժայի հաշվարկման հիմքը:

Ենթադրենք, կողմերը համաձայն են, որ մարժայի դրույքաչափը չի ներառում ԱԱՀ-ն մարժայի վրա և ներառում է լիզինգային ընկերության եկամտահարկը: Հաշվի առնենք, թե որքան կլինի վարձատուի մարժա նույն բացարձակ դրույքաչափով` դրա հաշվարկման վերը նշված մեթոդների հիման վրա: Թող մարժայի դրույքաչափը լինի 4%, վարձակալության պայմանագրի ժամկետը 3 տարի, վարձակալված առարկայի արժեքը՝ 118000 միավոր ԱԱՀ-ով (հաշվեկշռային արժեքը՝ 100000 միավոր), վարձատուի կողմից ներգրավված վարկի դրույքաչափը՝ 14%: տարեկան, վարկի ժամկետը 3 տարի է, վարկի մարումը կատարվում է ամսական՝ հավասարաչափ մարումներով (այս պայմաններում վարկի տոկոսների չափը կազմում է 25468 միավոր)։ Մարժայի հաշվարկման արդյունքները ներկայացված են աղյուսակ 1-ում:

Աղյուսակ 1-ը ցույց է տալիս, որ նույն մարժայի դրույքաչափը կարող է լինել վարձատուի եկամտի տարբեր բացարձակ գումար՝ հիմնված մարժայի հաշվարկման տարբեր մեթոդների վրա: Կարող եք նաև նկատել, որ մարժայի հաշվարկման բոլոր մեթոդները, որոնք ներկայացված են Աղյուսակ 1-ում, բացառությամբ առաջինի և հինգերորդի, ամրագրում են մարժայի կախվածությունը վարձակալության պայմանագրի ժամկետից: Սա կարելի է համարել ճիշտ կախվածություն, քանի որ վարձատուն վարձակալին ծառայություններ է մատուցում վարձակալության ողջ ժամկետի ընթացքում, այլ ոչ թե որոշակի ժամանակահատվածում: Առաջին և հինգերորդ մեթոդները հաշվի չեն առնում ժամանակի գործոնը, մինչդեռ առաջին մեթոդը հաճախ ավելի հասկանալի և պարզ է վարձակալի համար և, հետևաբար, լայնորեն կիրառվում է պրակտիկայում, հինգերորդ մեթոդը որոշ չափով ավելի բարդ է և օգտագործվում է ավելի քիչ հաճախ:

Վարձակալը միշտ կձգտի հասկանալ լիզինգային ընկերության մարժայի բացարձակ չափը և հնարավորության դեպքում կփորձի նվազեցնել այն: Լիզինգային ընկերությունը, ընդհակառակը, միշտ փորձում է ավելացնել սեփական եկամուտները։ Այսպիսով, ձևավորվում է լիզինգային գործառնությունների շահութաբերության որոշակի շուկայական մակարդակ, որի դեպքում այդ ֆինանսական գործիքը փոխշահավետ է դառնում յուրաքանչյուր կողմի համար:

Լիզինգի մարժա - տարեկան 4 տոկոս:

Անուիտետային բանաձևը օգտագործվում է վարձակալության վճարների չափը հաշվարկելու համար:

P = A * I: T / (1 - 1: (1 + I: T) T * P)

Р - վարձակալության վճարների չափը.

Ա - վարձակալված գույքի արժեքը.

P - պայմանագրի ժամկետը;

Եվ - վարձակալության տոկոսադրույքը.

T-ն վարձակալության վճարումների հաճախականությունն է:

Մեր դիտարկած պայմաններին համապատասխան՝ ընկերության ֆինանսական լիզինգի ծախսերը.

P = 9883 դոլար

Մնացորդային արժեքի նկատմամբ ճշգրտված վճարի չափը որոշելու համար կիրառվում է զեղչի գործոնի բանաձևը, որտեղից.

Ճշգրտված K-ի համար (մնացորդային արժեքի հարաբերակցություն) վարձակալության վճարը կկազմի 9869 ԱՄՆ դոլար:

Այսպիսով, սարքավորումների 1% մնացորդային արժեքով վարձակալության վճարների գումարը կկազմի 237856:

Քանի որ վարձակալության առաջին վճարումը կատարվում է նախապես այն պահին, երբ վարձակալը ստորագրում է սարքավորումների ընդունման արձանագրությունը, այսինքն՝ ոչ թե վերջում, այլ եռամսյակային տոկոսավճարներով տոկոսագումարների սկզբում, ևս մեկ ճշգրտում է կատարվում տոկոսագումարի հաշվարկում։ վճարման գումարը բանաձևով.

Այս ուղղման գործակիցը 0,9217 է:

Սա նշանակում է, որ վարձակալության վճարների ժամկետով պայմանավորված ընկերության ծախսերը կրճատվել են գրեթե 8 տոկոսով։

Այս ճշգրտման գործակցով վարձակալության ընդհանուր վճարումները կազմում են 219,310 ԱՄՆ դոլար:

Գործող կանոնների համաձայն, ձեռնարկության ծախսերը սարքավորումների ստացման համար պետք է ներառեն նաև ծախսեր, որոնք նույնական են սարքավորումների գնման վարկային սխեմայի ուղղությամբ և չափերով:

Ընկերության մաքսատուրքերի, տուրքերի և ԱԱՀ-ի գծով ծախսերը հաշվի են առնվում լիզինգային ընկերության հետ համաձայնության եղանակով, որ այդ վճարումները ներառված են լիզինգային պայմանագրում:

Վարձատուն (լիզինգային ընկերությունը) դրանց համար վճարում է սահմանին, այնուհետև դրանք լրացուցիչ հաշվի են առնվում տարվա ընթացքում վարձակալության վճարումների ժամանակ և վարձակալի կողմից վճարվում են վարձակալության հաշվարկված տոկոսներից ավելի այս գործարքի համար վարկային ռեսուրսներ ներգրավելու պայմաններով: եւ վարձատուի կողմից ստանալ համապատասխան վարձակալության մարժա: Ինչպես տեսնում եք, այս սխեմայով շահագրգռված են երկու կողմերը (լիզինգային ընկերությունը և վարձակալը):

Սակայն, ի տարբերություն վարկի ինքնարժեքի, գնի բարձրացումը կկատարվի 0,04 գործակցով (վարձակալության մարժա):

Ընկերության լիզինգի (եռամսյակի սկզբի վճարմամբ) ծախսերը՝ հաշվի առնելով մաքսատուրքերի, վճարների, ավելացված արժեքի հարկի ծախսերը, կկազմեն 279 042 ԱՄՆ դոլար։

Վճարումները կատարվում են հավասար մասերով յուրաքանչյուր եռամսյակի սկզբին վարձակալության պայմանագրի ողջ ընթացքում:

Վարկային միջոցների օգտագործմամբ սարքավորումներ ձեռք բերելու ժամանակ ձեռնարկության ծախսերի համեմատությունը լիզինգի ծախսերի հետ կլինի հետևյալը.

326,465: 279,042 = 1,170, այսինքն, վարկի ծախսերը գերազանցում են լիզինգի ծախսերը 17 տոկոսով:

Այսպիսով, մենք կարող ենք եզրակացնել, որ լիզինգը, որպես երկարաժամկետ ներդրման մեթոդ, կարող է բավականին շահավետ լինել ձեռնարկության համար հիմնական միջոցներում ներդրումների այլ ձևերի համեմատ:

ԳԼՈՒԽ 3 ՄԻՋԱԶԳԱՅԻՆ ԵՎ ՌՈՒՍԱՍՏԱՆԻ ԼԻԶԻՆԳ ԳՈՐԾԱՌՆՈՒԹՅՈՒՆՆԵՐԻ ԻՐԱՎԱԿԱՆ ԱՋԱԿՑՈՒԹՅԱՆ ՀԱՄԵՄԱՏԱԿԱՆ ՎԵՐԼՈՒԾՈՒԹՅՈՒՆ.

3.1. Ռուսաստանի օրենսդրությամբ լիզինգային հարաբերությունների կարգավորում

Իրավական գլխի նպատակն է վերլուծել միջազգային լիզինգի պայմանագրով հարաբերությունները կարգավորող կարգավորող իրավական ակտերը, ինչպես նաև համեմատել միջազգային և ռուսական կարգավորող փաստաթղթերը և բացահայտել միջազգային լիզինգի կարգավորման մոտեցումների առավել էական տարբերությունները: Այս հարցի արդիականությունը պայմանավորված է նրանով, որ, համաձայն Ռուսաստանի Դաշնության Սահմանադրության, միջազգային իրավական ակտերն ունեն ամենաբարձր իրավական ուժը, և դրանց դրույթները պետք է հաշվի առնվեն միջազգային լիզինգային պայմանագիր մշակելիս և կնքելիս: Այս գլխում այս նպատակին հասնելու համար կլուծվեն հետևյալ խնդիրները.

1. դիտարկել Ռուսաստանի Դաշնությունում լիզինգային հարաբերությունները կարգավորող հիմնական կարգավորող իրավական ակտերը.

2. վերլուծել «Ֆինանսական վարձակալության (լիզինգի) մասին» դաշնային օրենքի առավել կարևոր դրույթները.

3. դիտարկել Միջազգային ֆինանսական լիզինգի մասին UNIDROIT կոնվենցիայի դրույթները.

4. Համեմատության հիման վրա եզրակացություններ անել լիզինգային հարաբերությունների կարգավորման մոտեցումների տարբերության վերաբերյալ՝ միջազգային և ներպետական ​​կարգավորող փաստաթղթերին համապատասխան։

Ներկայումս Ռուսաստանում լիզինգի քաղաքացիական իրավունքի կարգավորումն իրականացվում է մի քանի կանոնակարգերով: Առաջին հերթին դա UNIDROIT կոնվենցիան է միջազգային ֆինանսական լիզինգի մասին։ Ռուսաստանը միացել է Կոնվենցիային՝ համաձայն 1998 թվականի փետրվարի 8-ի թիվ 16-FZ «Միջազգային ֆինանսական լիզինգի մասին UNIDROIT կոնվենցիային Ռուսաստանի Դաշնության միանալու մասին» դաշնային օրենքին։ Ռուսաստանի Դաշնության համար ուժի մեջ է մտել UNIDROIT կոնվենցիան

Լիզինգային հարաբերությունները կարգավորող հաջորդ նորմատիվ իրավական ակտը միջպետական ​​լիզինգի մասին ԱՊՀ երկրների կոնվենցիան է։ Սույն Կոնվենցիան ստորագրվել է 1998 թվականի նոյեմբերի 25-ին, սակայն դեռևս չի վավերացվել Պետդումայի կողմից։

Ռուսաստանի Դաշնությունը ընդունել է մի շարք կարգավորող փաստաթղթեր, որոնք ուղղված են լիզինգի կարգավորմանը.

1. 1998 թվականի փետրվարի 8-ի թիվ 16-FZ «Միջազգային ֆինանսական լիզինգի մասին UNIDROIT կոնվենցիային Ռուսաստանի Դաշնության միանալու մասին» դաշնային օրենքը.

2. Ռուսաստանի Դաշնության Քաղաքացիական օրենսգիրք - վարձակալության պայմանագիրը սահմանում է որպես վարձակալության պայմանագրի տեսակ: Ռուսաստանի Դաշնության Քաղաքացիական օրենսգրքի հատուկ դրույթները լիզինգի վերաբերյալ կիրառվում են վարձակալության և պարտավորությունների վերաբերյալ ընդհանուր դրույթների հետ միասին.

3. «Ֆինանսական վարձակալության (լիզինգի) մասին» 1998 թվականի հոկտեմբերի 29-ի «Ֆինանսական վարձակալության (լիզինգի) մասին» դաշնային օրենքը 2002 թվականի հունվարի 29-ի «Դաշնային օրենքում փոփոխություններ և լրացումներ կատարելու մասին» Դաշնային օրենքի համաձայն. «Լիզինգի մասին» - լիզինգը սահմանում է որպես ներդրումային գործունեության ձև. ապահովում է զգալի թվով մաքսային և հարկային արտոնություններ.

4. Դաշնային օրենքը 25.02.1999 N 39-FZ «Ռուսաստանի Դաշնությունում կապիտալ ներդրումների տեսքով իրականացվող ներդրումային գործունեության մասին» (փոփոխված է 02.01.2000 N 22-FZ-ով);

5. «Ռուսաստանի Դաշնությունում օտարերկրյա ներդրումների մասին» 09.07.1999 թ. թիվ 160-FZ դաշնային օրենքը (փոփոխվել և լրացվել է 2002 թվականի մարտի 21, հուլիսի 25, 2003 թ. դեկտեմբերի 8);

6. Կառավարության որոշումներով և արդյունաբերության առանձին ճյուղերում լիզինգի կիրառումը կարգավորող այլ կանոնակարգերով սահմանվում է առանձին ճյուղերում լիզինգային գործառնությունների պետական ​​երաշխիքների տրամադրման կարգը:

Միջազգային գործարքների նկատմամբ կիրառվող օրենքի վերաբերյալ հարցերը որոշվում են Քաղաքացիական օրենսգրքի երրորդ մասի համաձայն. արտաքին տնտեսական գործարքների կողմերի իրավունքներն ու պարտականությունները որոշվում են գործարք կատարելիս կողմերի ընտրած երկրի օրենքով կամ ուժով: հետագա պայմանագրից։ Կիրառելի օրենսդրության վերաբերյալ կողմերի միջև համաձայնության բացակայության դեպքում կիրառվում է այն երկրի իրավունքը, որտեղ ստեղծվել է պայմանագրում վարձատու (վարձատու) կողմը կամ ունի իր հիմնական գործունեության վայրը:

«Լիզինգի մասին» N 164-FZ դաշնային օրենքը լիզինգը սահմանում է որպես «ներդրումային գործունեության տեսակ՝ գույք ձեռք բերելու և վարձակալության պայմանագրի հիման վրա դրա փոխանցման ֆիզիկական կամ իրավաբանական անձանց որոշակի վճարի դիմաց, որոշակի ժամկետով և պայմանագրով նախատեսված որոշակի պայմաններ` վարձակալը գույք ձեռք բերելու իրավունքով»: Տվյալ դեպքում լիզինգային գործարքը սահմանվում է որպես «վարձատուի, վարձակալի և վարձակալված առարկայի վաճառողի (մատակարարի) միջև վարձակալության պայմանագրի իրականացման համար անհրաժեշտ պայմանագրերի ամբողջություն»: Միաժամանակ, օրենքը վարձակալության տրված իրերի հնարավոր ցանկից բացառում է հողատարածքները և այլ բնական օբյեկտները, ինչպես նաև ազատ շրջանառության համար արգելված կամ շրջանառության հատուկ կարգ սահմանած գույքը։ Այսպիսով, լիզինգը մեկնաբանվում է որպես «ներդրումների ֆինանսավորման ձեւերից մեկը»։

Լիզինգ

Սա ներդրումային գործունեության տեսակ է, երբ վարձատուն (լիզինգային ընկերությունը) գույք է ձեռք բերում մատակարարից, այնուհետև այն վարձակալում է որոշակի վճարի դիմաց, որոշակի ժամկետով և որոշակի պայմաններով:

Վարձատու

Ֆիզիկական կամ իրավաբանական անձը, ով ներգրավված և (կամ) սեփական միջոցների հաշվին վարձակալության պայմանագրի իրականացման ընթացքում ձեռք է բերում գույք և որպես վարձակալության առարկա տրամադրում վարձակալին:

Վարձակալող

Ֆիզիկական կամ իրավաբանական անձ, որը վարձակալության պայմանագրին համապատասխան պարտավոր է վարձակալության պայմանագրին համապատասխան ընդունել վարձակալված ակտիվը ժամանակավոր տիրապետման և օգտագործման համար.

Վարձակալության առարկա

Ցանկացած չսպառվող իր, ներառյալ ձեռնարկություններ և այլ գույքային համալիրներ, շենքեր, շինություններ, սարքավորումներ, տրանսպորտային միջոցներ և այլ շարժական և անշարժ գույք: Իրավաբանական իմաստով սպառվող իրեր...

Վարձակալության պայմանագիր

Պայմանագիր, որով վարձատուն պարտավորվում է վարձակալի կողմից նշված գույքի նկատմամբ սեփականություն ձեռք բերել իր կողմից նշված վաճառողից և վարձակալին տրամադրել այդ գույքը ժամանակավոր ...

Վարձատուի ծախսերը

Վարձատուի ծախսերը և ծախսերը՝ կապված վարձակալի կողմից վարձակալված ակտիվի ձեռքբերման և օգտագործման հետ:

Լիզինգի տոկոսադրույքը

Վարձակալության վճարման ժամանակացույցում ներառված տոկոսադրույքը որպես վարկի տոկոսադրույք: Լիզինգի տոկոսադրույքը ներառում է բանկի փոխառու միջոցների դրույքաչափը և ընկերության լիզինգային մարժա կամ լիզինգային ընկերության գրավադրված (գնահատված) շահույթի չափը.

Ներքին լիզինգ

Վարձակալության տեսակ, որի դեպքում վարձատուն կամ վարձակալը Ռուսաստանի Դաշնության ռեզիդենտ է:

Լիզինգմիջազգային

Վարձակալության տեսակ, որի դեպքում վարձատուն կամ վարձակալը Ռուսաստանի Դաշնության ոչ ռեզիդենտ է:

Լիզինգը վերադարձելի է

Ֆինանսական լիզինգի տեսակ, որի դեպքում վարձակալված ակտիվի վաճառողը (մատակարարը) միաժամանակ հանդես է գալիս որպես վարձակալ:

Ֆինանսական լիզինգ

Լիզինգի ամենատարածված տեսակը. Սա լիզինգի տեսակ է, երբ վարձատուն վարձակալի անունից պարտավորվում է ձեռք բերել վարձակալի կողմից նշված գույքի սեփականությունը կոնկրետ վաճառողից և փոխանցել վարձակալին:

Լիզինգի պորտֆոլիո

Ընթացիկ վարձակալության պայմանագրերով ստացվելիք վարձակալության վճարների ընդհանուր գումարը, ներառյալ ԱԱՀ-ն:

Փրկման արժեքը(մարման վճարում)

Վարձակալության պայմանագրով որոշված ​​արժեքը, որով վարձակալված ակտիվը դառնում է Վարձակալի սեփականությունը: Պայմանագրով մարման արժեքը կարող է ամրագրվել վարձակալության պայմանագրում.

վաղաժամկետ մարման դեպքում...

Թանկացման տոկոսը

Տոկոսային տարբերությունը վարձակալության պայմանագրով նախատեսված բոլոր վճարումների գումարի և վարձակալված ակտիվի արժեքի միջև:

Տարեկան թանկացման տոկոսը

Վարձակալված ակտիվի գնի բարձրացման հարաբերակցությունը` իջեցված տարեկան դրույքաչափին` հաշվի առնելով վարձակալության պայմանագրի ժամկետը.

Լիզինգի մարժա

Լիզինգային ընկերության մարժա կամ լիզինգային ընկերության եկամուտը, որը գերազանցում է լիզինգային գործարքը ֆինանսավորելու համար ներգրավված բանկային վարկերի տոկոսները: Մարժան կարող է հաշվարկվել այնպես, ինչպես բանկային տոկոսները վարկերի պարտքի մնացորդի վրա ...

Վարձատուի եկամուտը

Լիզինգային ընկերության կողմից լիզինգային գործարքից ստացված գումարը` վարձատուին բոլոր ծախսերը հանելուց հետո:

Բիզնեսի նոր ծավալ

Դիտարկվող ժամանակահատվածում կնքված վարձակալության պայմանագրերով ԱԱՀ-ով վարձավճարների ընդհանուր գումարը, որի համար երկու իրադարձություններից ամենավաղը (1) պայմանագրով լիզինգի համար սարքավորումների գնումն է ...

Վարձակալության ստացման ենթակա վճարումներ

Վարձակալության պայմանագրով ԱԱՀ-ով վարձավճարների ընդհանուր գումարը, որի ժամկետը դեռ չի հասել, և վարձակալության ժամկետանց վճարումները:

Հաշվարկի ամսաթիվ (վճարման ամսաթիվ)

Օրացուցային ամսաթիվը, որը նշված է Վարձակալության վճարման ժամանակացույցում յուրաքանչյուր Վարձակալության վճարման համար, որպես ժամկետ, ոչ ուշ, քան այն պետք է վճարվի:

Վարձակալության վճարում հարկային նպատակներով

Վարձավճարը հարկային նպատակներով գույքը վարձակալության հանձնելուց հետո կատարվող վճարն է, որը բաղկացած է պայմանագրով ընթացիկ վճարումից և նախկինում կատարված կանխավճարի (կամ) հաշվանցումից (կամ նրա ...

Վարձակալության վճարումներ

Վարձակալության պայմանագրով նախատեսված վճարումների ընդհանուր գումարը վարձակալության պայմանագրի ողջ տևողության համար, որը ներառում է վարձատուի ծախսերի փոխհատուցում` կապված վարձակալված ակտիվի ձեռքբերման և վարձակալին փոխանցման հետ, հետ կապված ծախսերի փոխհատուցում ...

ԶՐՈ

Հաշվապահական հաշվառման առանձնահատկությունների հիման վրա՝ ՖՀՄՍ-ում վարձակալության գործարքի ծավալի ցուցանիշները հաշվառվում են որպես զուտ ներդրումային վարձակալություն NIL - NIL (զուտ ներդրումներ լիզինգում):

Վարձակալության պայմանագրի արժեքը (վարձակալության պայմանագրի արժեքը)

Վարձակալության բոլոր վճարումների հանրագումարը և վարձակալված ակտիվի հանձնման արժեքը:

Կանխավճար (կանխավճար)

Վարձակալի կողմից կատարված վճարումները կամ վճարումները մինչև վարձակալված ակտիվը վարձակալության հանձնելը:

Ենթավարձակալություն

Հարաբերությունների հատուկ տեսակ, որը ծագում է վարձակալված առարկայի օգտագործման իրավունքները երրորդ անձին փոխանցելու հետ կապված, որը ձևակերպվում է ենթավարձակալության պայմանագրով. Ենթավարձակալության ժամանակ ենթավարձակալող անձը վարձատուից ընդունում է վարձակալված ակտիվը պայմանագրով ...

Որբերի վստահություն

Օգտագործվում է օդանավերի լիզինգի միջազգային գործարքներում:

Bareboat կանոնադրություն

Սա առանց նավով վարձակալության պայմանագիր է:

Ֆրանշայզ

Ապահովագրվածի վնասների որոշակի մասը, որոնք ենթակա չեն հատուցման ապահովագրողի կողմից ապահովագրության պայմանագրի պայմաններին համապատասխան. Տարբերակվում է պայմանական և անվերապահ նվազեցումները: Պայմանական նվազեցմամբ ապահովագրողն ազատվում է պատասխանատվությունից ...

Ապահովագրող

Ռուսաստանի Դաշնության օրենսդրությամբ նախատեսված ցանկացած կազմակերպչական և իրավական ձևի իրավաբանական անձ, որը ստեղծվել է ապահովագրական գործունեություն իրականացնելու համար (ապահովագրական կազմակերպություններ և փոխադարձ ապահովագրական ընկերություններ) և ստացել է լիցենզիա իրականացնելու ...

Ապահովագրության դեպք

Ապահովագրության պայմանագրով կամ օրենքով նախատեսված կատարված իրադարձություն, որի առաջացման դեպքում ապահովագրողը պարտավոր է ապահովագրական վճարումներ կատարել ապահովադիրին, ապահովագրված անձին, շահառուին կամ այլ երրորդ անձանց:

Ապահովագրական ռիսկ

Հավանական իրադարձություն կամ իրադարձությունների ամբողջություն, որոնց առաջացման դեպքում տրամադրվում է ապահովագրություն.

Ապահովագրական հատուցում

Ապահովագրողի կողմից ապահովագրողին (շահառուին, երրորդ անձանց) վճարված գումարը ապահովագրական պայմանագրով նախատեսված ապահովագրական դեպքի առաջացման հետևանքով առաջացած վնասների փոխհատուցման համար.

Ապահովագրված գումար

Ապահովագրության պայմանագրով որոշված ​​կամ օրենքով սահմանված գումարի չափը, որի հիման վրա սահմանվում է ապահովագրավճարի և ապահովագրավճարի չափը, եթե ապահովագրական պայմանագրով կամ Ռուսաստանի Դաշնության օրենսդրական ակտերով նախատեսված չէ ...

Ապահովագրավճար

Ապահովագրության վճար

Շահառու

Անձը, ում օգտին կնքվել է ապահովագրության պայմանագիրը.

Կանխավճարների վերադարձի բանկային երաշխիք

Հաճախորդի կամ այլ անձի կողմից դրամական կամ այլ պարտավորությունների կատարման համար երաշխավոր բանկի կողմից տրված երաշխիք: Այս պարտավորությունները չկատարելու դեպքում երաշխիք տված բանկը պատասխանատվություն է կրում վարկառուի պարտքերի համար՝ սահմաններում ...

Հետֆինանսավորում

Գույքի ներմուծման հետ կապված գործարքների և պայմանագրով ակրեդիտիվների վճարման սխեմայի կիրառման ֆինանսավորման սխեման. Այս սխեմայից օգտվելիս արտահանող գույքի երկրի բանկը (կամ առաջին կարգի միջազգային բանկը) վճարում է ...

Հանձնաժողովներ (մրցանակ) ECA

Արտահանման վարկի արժեքը բաղկացած է մի քանի բաղադրիչներից. Ֆինանսավորման համար հիմք է ընդունվում համաշխարհային շուկաներում միջոցների ներգրավման տեմպերը (LIBOR):

ECA - Արտահանման վարկային գործակալություն

Արտահանման վարկավորման գործակալությունները կամ համապատասխան երկրի պետական ​​գործակալություններ են, որոնք ստեղծվել են արտահանման աջակցություն տրամադրելու համար, կամ մասնավոր հատվածի ընկերություններ, որոնք տրամադրում են պետական ​​աջակցություն:

Լիզինգային ընկերության վարկային պորտֆել

Վարձակալված իրերի ձեռքբերման համար միջոցներ հայթայթելու պայմանագրերով չմարված վարկերի գումարը:

Արագացված արժեզրկում

Թիրախային մեթոդն ավելի արագ է, համեմատած հիմնական միջոցների ստանդարտ ծառայության ժամկետի հետ, դրանց հաշվեկշռային արժեքի ամբողջական փոխանցումը արտադրության և շրջանառության ծախսերին:

Հաշվարկի ժամկետը

Վարձակալության պայմանագրով սահմանված վարձակալության վճարների վճարման հաճախականությունը. Սովորաբար մեկ ամիս: Երբեմն լինում են եռամսյակային վճարումներ։

Լիզինգի միջնորդ

Ընկերություն, որն անմիջականորեն ներգրավված չէ գույքի տրամադրման մեջ, բայց կատարում է միջնորդի դեր մատակարարի, վարձատուի և վարձակալի միջև համապատասխան վարձատրության դիմաց:

UDC 657.3 BBK 65.052

ԼԻԶԻՆԳԱՅԻՆ ԸՆԿԵՐՈՒԹՅԱՆ ՑՈՒՑԱՆԻՇՆԵՐԻ ՀԱՎԱՇԱՌՎԱԾ ՀԱՄԱԿԱՐԳ.

Յու.Ն.Իվանովա, Լ.Ա.Ժուկովա

Սանկտ Պետերբուրգի պետական ​​համալսարան

Service and Economics (SPbGUSE) 191015, Սանկտ Պետերբուրգ, փող. Կավալերգարդսկայա, 7, լիտ. Ա

Ցանկացած կազմակերպության կյանքի ցիկլում իր գործունեության ընթացքում գալիս է մի պահ, երբ, հասնելով իր արդյունաբերության գործունեության որոշակի մասշտաբի և կայունության, ղեկավարությունը որոշում է կայացնում ռազմավարական զարգացման նպատակների մշակումն ու ձեռքբերումը՝ ուղղված համախմբմանը և պահպանմանը: ձեռք բերված արդյունքներն ու դիրքերը շուկայում։

Այս խնդրի լուծման ամենաարդյունավետ միջոցներից մեկը Balanced Score Card-ի (BSC) մշակումն է, որը ընկերության ռազմավարական և գործառնական կառավարման գործիք է, որը հիմնված է դրա արդյունավետության չափման և գնահատման վրա՝ օպտիմալ ընտրված ֆինանսական և ոչ մի շարքով: ֆինանսական ցուցանիշներ։

SSP-ն հայտնվել է 80-ականների վերջին - 90-ականների սկզբին։ 12 ընկերությունների գործունեության ուսումնասիրության ժամանակ Հարվարդի տնտեսագիտության դպրոցի պրոֆեսորներ Ռոբերտ Կապլանը և Դեյվիդ Նորթոնը պարզել են, որ ընկերությունները չափազանց կենտրոնացած են ֆինանսական արդյունքների վրա: Կարճաժամկետ հեռանկարում նպատակային արժեքներին հասնելու համար ընկերությունների ղեկավարությունը նվազեցնում է վերապատրաստման, մարքեթինգի և հաճախորդների սպասարկման ընթացիկ ծախսերը, ինչը երկարաժամկետ հեռանկարում բացասաբար է անդրադառնում ընդհանուր ֆինանսական վիճակի վրա: Որպես այս խնդրի լուծում՝ մշակվել է BSC հայեցակարգը, որը համաշխարհային ճանաչում է ձեռք բերել Harvard Business Review-ում «The Balanced Scorecard. Measures that drive performance» հոդվածի հրապարակումից հետո:

Դասական տարբերակում BSC-ն պարունակում է 4 կանխատեսումներ, որոնք ներկայացնում են ընկերության գործունեության ռազմավարական կարևոր ասպեկտները.

Ֆինանսներ;

Հաճախորդներ;

Ներքին բիզնես գործընթացներ;

Անձնակազմ.

Ընկերության ռազմավարական նպատակները ընթացիկ բիզնես գործընթացների և կառավարման յուրաքանչյուր մակարդակի աշխատակիցների ամենօրյա գործողությունների հետ կապելու, ինչպես նաև մեկ միասնական ռազմավարության իրականացումը շարունակաբար վերահսկելու համար անհրաժեշտ է մշակել հիմնական

կատարողականի ցուցիչներ - KPI (Key Performance Indicators, KPI) - նպատակներին հասնելու ցուցիչներ, և դրանց միջև հաստատում են պատճառահետևանքային կապեր և փոխադարձ ազդեցության գործոններ:

BSC-ի հիմնական սկզբունքը չափելիության սկզբունքն է: BSC-ի օգնությամբ կառավարումն իրականացվում է նպատակների սահմանմամբ, որոնց հասանելիության աստիճանն արտահայտվում է մի շարք ցուցանիշների տեսքով: Յուրաքանչյուր ցուցանիշի համար նշվում է ընդունելի արժեքների մի շարք: Սահմանված սահմաններում գտնվող ցուցանիշի վերահսկումը որոշում է սահմանված նպատակներին հասնելու համար ընտրված ուղու ճիշտությունը (կամ սխալ լինելը):

Ահա ընկերության նպատակներին հասնելու որոշ ցուցանիշներ (ըստ կանխատեսումների).

Ֆինանսական ցուցանիշներ.

Համախառն եկամուտ (վաճառքից եկամուտ);

Համախառն մարժա (կամ համախառն շահույթ);

Զուտ շահույթը;

Շահույթը որպես վաճառքից եկամտի տոկոս;

Շահույթ մեկ աշխատողի համար;

Սեփական կապիտալի եկամտաբերություն (ROE);

Ներդրումների վերադարձը (ROI);

Տնտեսական ավելացված արժեք (EVA):

Ցուցանիշներ ըստ հաճախորդի.

Ընկերության շուկայական մասնաբաժինը;

Վաճառքի աճ՝ պայմանավորված հաճախորդների առկա բազայի առկայությամբ.

Վաճառքի աճ նոր հաճախորդների շնորհիվ;

Հաճախորդների բավարարվածության ինդեքս.

Ներքին բիզնես գործընթացի ցուցանիշներ.

Ռեսուրսների ծախսերը՝ ժամանակավոր (ցիկլ, տևողությունը,

արտադրողականություն՝ մեկ աշխատողի վաճառք; շահույթ մեկ աշխատողի համար; մեկ աշխատողի կողմից կատարված գործողությունների քանակը) և նյութը.

Աշխատակիցների կրթության, վերապատրաստման և մասնագիտական ​​զարգացման ծախսեր.

Արտադրության միավորի համար ռեսուրսների օգտագործման արդյունավետությունը. սարքավորումների օգտագործման տեմպեր, ռեսուրսների օգտագործման տեմպեր, հումք և նյութեր.

Վարչական (օդային) ծախսեր;

Աշխատակազմի ցուցանիշները.

Աշխատակազմի շրջանառություն;

Միջին աշխատանքային փորձ ընկերությունում;

Բացակայության մակարդակը;

Ավելացված արժեք մեկ աշխատողի համար;

Աշխատակիցների գոհունակությունը.

BSC հայեցակարգը ներկայացնում է ֆինանսական բաղադրիչը (ցուցանիշները «Ֆինանսներ» պրոյեկցիայում) որպես ընկերության ռազմավարության իրականացման աստիճանը չափելու վերջնական նպատակ: Ահա ընկերության ռազմավարական նպատակներից մի քանիսը.

Ընկերության նպատակը սեփականատիրոջ տեսանկյունից Ընկերության ռազմավարական նպատակները

Ընկերություն - ներդրումային նախագիծ, որը մեծացնում է շահութաբերությունը կամ ներդրումների վերադարձը (Я01)

Ընկերությունը վերավաճառքի համար նախատեսված ակտիվ է Վաճառքի նպատակով նրա շուկայական արժեքի ավելացում

Ընկերությունը սեփականատիրոջ համար եկամտի աղբյուր է Հավասարակշռված աճ, շահույթ ստանալու, դրամական ազատ հոսքեր

Արտադրող ընկերություն հոլդինգի շրջանակներում Արտադրությունը պահանջվում է հոլդինգի արտադրական շղթայի կառուցման համար

Ընկերության յուրաքանչյուր ռազմավարական նպատակ ենթադրում է տարբեր ֆինանսական ռազմավարություն և ֆինանսական նպատակներ: Պայմանով, որ ընկերությունը գործում է ազատ շուկայում և չկան նախադրյալներ գործունեության դադարեցման համար, վերջնական ֆինանսական նպատակը կլինի հավասարակշռված աճը և շահույթի առավելագույնի հասցնելը: Ընկերությունը կարող է առավելագույնի հասցնել շահույթը՝ նախ՝ ավելի շատ վաճառելով (աճի ռազմավարություն) և երկրորդ՝ ավելի քիչ ծախսելով (ծախսերի նվազագույնի հասցնելու ռազմավարություն): Որպես կանոն, անկախ ընկերության կողմից օգտագործվող մոդելից, կառավարման հաշվապահական հաշվառման նպատակով ամեն ինչ հանգում է ընկերության աշխատանքի հիմնական ցուցանիշների բացահայտմանը, այս կամ այն ​​ցուցանիշի համար թիրախային արժեքների սահմանմանը, ձեռք բերված արդյունքների անհապաղ գրանցմանը: և շեղումների բացահայտում:

«Հաճախորդներ», «Ներքին բիզնես գործընթացներ», «Անձնակազմ» կանխատեսումների ցուցանիշների մեծ մասը ոչ ֆինանսական ցուցանիշներ են և չեն պարունակվում ստանդարտ ֆինանսական հաշվետվություններում: Հետևաբար, զարմանալի չէ, որ ներդրողները, ներդրումային որոշումներ կայացնելիս, աճող դեր են հատկացնում կառավարման հաշվետվություններին:

Առանձնահատուկ ուշադրություն է դարձվում ֆինանսական լիզինգի ոլորտում մասնագիտացած ձեռնարկությունների կառավարման հաշվետվություններին, որը նաև կոչվում է լիզինգ: Դա պայմանավորված է ինչպես «լիզինգ» տերմինով արտացոլված բարդ և ոչ միանշանակ բովանդակությամբ, այնպես էլ տարբեր երկրների իրավական և հաշվետվական համակարգերի տարբերություններով: Մեր երկրում այս խնդիրը հատկապես սուր է պայմանավորված, առաջին հերթին, վարձակալության հարաբերությունները կարգավորող առանձին PBU-ի բացակայությամբ, և, որպես հետևանք, ֆինանսական վարձակալության տնտեսական էության և ֆինանսական հաշվետվություններում դրա արտացոլման էական աղավաղմամբ: . Տեղական լիզինգային ընկերությունների ֆինանսական հաշվետվություններում ներկայացված տեղեկատվության որակը և հավաստիությունը հանգեցնում է դրա հիմնական նպատակի` անհրաժեշտության կորստի.

օգտագործողների համար։

Ռուսաստանի Դաշնության Քաղաքացիական օրենսգրքի 34-րդ գլխի համաձայն, ֆինանսական վարձակալությունը (լիզինգը) վարձակալության իրավահարաբերությունների տեսակներից մեկն է: Ռուսաստանի Դաշնության Քաղաքացիական օրենսգրքի 665-րդ հոդվածը սահմանում է ֆինանսական վարձակալությունը հետևյալ կերպ. «Ֆինանսական վարձակալության պայմանագրով (վարձակալության պայմանագրով) վարձատուն պարտավորվում է վարձակալի կողմից նշված գույքի նկատմամբ սեփականություն ձեռք բերել նշված վաճառողից և տրամադրել վարձակալին. այս գույքը ժամանակավոր տիրապետման և օգտագործման համար վճարման դիմաց: Տվյալ դեպքում վարձատուն պատասխանատվություն չի կրում վարձակալության առարկայի և վաճառողի ընտրության համար»:

«Ֆինանսական լիզինգի (լիզինգի) մասին» դաշնային օրենքի 2-րդ հոդվածում օգտագործվում են հետևյալ հիմնական հասկացությունները.

- «վարձակալություն - տնտեսական և իրավական հարաբերությունների մի շարք, որոնք ծագում են վարձակալության պայմանագրի իրականացման հետ կապված, ներառյալ վարձակալված ակտիվի ձեռքբերումը.

Վարձակալության պայմանագիր՝ պայմանագիր, որի համաձայն վարձատուն (այսուհետ՝ վարձատու) պարտավորվում է իր կողմից նշված վաճառողից ձեռք բերել վարձակալի (այսուհետ՝ վարձակալ) նշված գույքը և վարձակալին տրամադրել այդ գույքը. ժամանակավոր տիրապետման և օգտագործման համար վճար. Վարձակալության պայմանագրով կարող է սահմանվել, որ վաճառողի և ձեռք բերված գույքի ընտրությունը կատարվում է վարձատուի կողմից.

Լիզինգը գույքի ձեռքբերման և վարձակալության փոխանցման ներդրումային գործունեության տեսակ է»:

Համաձայն միջազգային պրակտիկայի, լիզինգը վարձակալական հարաբերությունների տեսակներից է, որը բնութագրվում է նրանով, որ ա) վարձակալը վարձակալված օբյեկտի նկատմամբ սեփականություն չի ձեռք բերում. բ) վարձակալած օբյեկտի օգտագործման ռիսկերն ու օգուտները պատկանում են վարձակալին. գ) վճարումը կատարվում է մաս-մաս և (սովորաբար) ծածկում է վարձակալված ակտիվի իրական արժեքը և վարձատուի պահանջվող եկամտաբերությունը:

Համաշխարհային պրակտիկայում գոյություն ունի վարձակալության երկու հիմնական տեսակ՝ գործառնական և ֆինանսական1՝ «գործառնական վարձակալություն» և «ֆինանսական վարձակալություն»։ Անգլո-սաքսոնական իրավունքում ֆինանսական վարձակալությունը լայնորեն մեկնաբանվում է որպես վարձակալության գործարք, որի դեպքում հիմնական ակտիվի ամբողջ արժեքը վճարվում է վարձակալության ժամկետի ընթացքում: Այսպիսով, ֆինանսական վարձակալությունը հիմնականում նշանակում է հիմնական կամ ոչ նյութական ակտիվի ձեռքբերում, այսինքն.

1 Միևնույն ժամանակ, «գործառնական վարձակալության» միջազգային հասկացությունը նույնական է ռուսերեն «վարձակալություն» տերմինին, մինչդեռ «ֆինանսական վարձակալության» միջազգային հասկացությունը համապատասխանում է ռուսերեն «ֆինանսական վարձակալություն» և «լիզինգ» տերմիններին:

ֆինանսավորման այլընտրանքային ձև է: Ի հակադրություն, գործառնական վարձակալությունն օգտագործվում է օբյեկտից օգտվելու իրավունք ձեռք բերելու համար որոշակի ժամկետով` առանց այդ օբյեկտը ձեռք բերելու. հետևաբար, վարձակալության դեպքում վարձակալը խուսափում է հիմնական միջոցների կամ ոչ նյութական ակտիվների սեփականության հետ կապված ռիսկերից:

Ֆինանսական վարձակալության արտացոլումը ՖՀՄՍ-ին համապատասխան պահանջում է հաշվապահից կիրառել ստանդարտների երկու գաղափարներ, որոնք գործնականում չեն կիրառվում ներքին պրակտիկայում: Սա բովանդակության առաջնահերթության սկզբունքն է ձևի և զեղչի նկատմամբ:

Համաձայն «Վարձակալություն» ՀՀՄՍ 17-ի, ֆինանսական վարձակալությունը սահմանվում է որպես վարձակալություն, որը վարձատուից փոխանցում է ակտիվի սեփականության հետ կապված, ըստ էության, բոլոր ռիսկերն ու օգուտները: Վարձակալին ակտիվի փոխանցումը վարձատուի կողմից հաշվառվում է այնպես, ինչպես օտարումը:

Վարձատուի կողմից ֆինանսական վարձակալության չափման և ճանաչման կարգը, ինչպես սահմանված է ՀՀՄՍ 17-ում, հիմնված է մի շարք հիմնական հասկացությունների վրա.

Վարձակալության մեջ համախառն ներդրումները վերաբերում են պայմանագրով վարձատուին տրվող ընդհանուր նվազագույն վարձավճարներին, ինչպես նաև վարձակալության մնացորդային արժեքին (երաշխավորված կամ չերաշխավորված վարձակալի կողմից):

Վարձակալության մեջ զուտ ներդրումը համախառն ներդրումն է, որը զեղչված է պայմանագրային տոկոսադրույքով (կամ շուկայական տոկոսադրույքով, եթե ավելի բարձր է): Հիմնականում զուտ ներդրումը վարձատուի համար վարձակալված հոդվածի իրական արժեքն է՝ ճշգրտված դրա սկզբնական ուղղակի ծախսումների համար:

Համախառն և զուտ ներդրումների միջև տարբերությունը ներկայացնում է վարձատուի ֆինանսական եկամուտը: Վարձակալության սկզբում սա տանտիրոջ կողմից դեռևս չվաստակած եկամուտ է:

Ակտիվը ֆինանսական վարձակալության փոխանցելը ենթադրում է.

ա) վարձակալված ակտիվի հաշվեկշռային արժեքի կամ դուրսգրում (ապակապիտալացում)՝ որպես ընթացիկ ժամանակաշրջանի ֆինանսական արդյունք, փոխանցված ակտիվի իրական արժեքի և դրա հաշվեկշռային արժեքի միջև տարբերության միաժամանակյա ճանաչմամբ,

2 ՖՀՄՍ - Ֆինանսական հաշվետվությունների միջազգային ստանդարտներ (Ֆինանսական հաշվետվության անգլերենի միջազգային ստանդարտներ (ՖՀՄՍ) կամ Հաշվապահական հաշվառման միջազգային ստանդարտներ (ՀՀՄՍ) - ընթացիկ հրատարակություններ)

Բ) կա՛մ կոնկրետ այս վարձակալի համար վարձակալված օբյեկտ ձեռք բերելու դեպքում վարձատուին վարկ (վարկի) տրամադրման փաստի արտացոլում.

Այնուամենայնիվ, երկու դեպքում էլ, ֆինանսական վարձակալությունից չվաստակած ֆինանսական եկամուտը պետք է ճանաչվի որպես ստացված պայմանագրի ողջ ժամանակահատվածում:

Ռուսական պրակտիկայում վարձակալված գույքը հաշվապահական հաշվառման մեջ արտացոլվում է որպես նյութական ակտիվներում եկամտի ներդրումներ՝ համաձայն «Հիմնական միջոցների հաշվառում» PBU 6/01 հաշվապահական հաշվառման կանոնակարգի: Ֆինանսական լիզինգի գործառնությունների վրա եկամուտների և ծախսերի արտացոլման համար հաշվապահական հաշվառման ձևավորումը կախված է նրանից, թե ում հաշվեկշռում է հաշվառվում վարձակալվող գույքը: Ֆինանսական վարձակալության (լիզինգի) պայմանագիրը կարող է կնքվել երկու տեսակի.

Վարձակալված գույքը գրանցվում է վարձակալի հաշվեկշռում.

Վարձակալված գույքը գրանցվում է վարձատուի հաշվեկշռում:

Եկամուտների հաշվառման մեջ արտացոլման երկակի մոտեցում և

Մեկ տնտեսական բովանդակությամբ գործառնությունների վրա կատարված ծախսերը խախտում են ֆինանսական ցուցանիշների համադրելիությունը։

Մեր կարծիքով, լիզինգային ընկերություններում այս իրավիճակը հարթեցնելու համար ներքին կառավարման հաշվառումը վարելու համար անհրաժեշտ է մշակել հաշվապահական հաշվառման քաղաքականություն՝ հիմնված միասնական մեթոդաբանական հիմքի վրա։ ՀՀՄՍ 17-ով առաջարկված մոտեցումը թվում է ավելի տրամաբանական, որն ավելի համահունչ է PBU 1/2008 «Կազմակերպության հաշվապահական հաշվառման քաղաքականություն» 6-րդ պարագրաֆում հայտարարված պահանջին. բովանդակության գերակայությունը ձևի նկատմամբ):

Այսպիսով, լիզինգային ընկերությունների հիմնական ֆինանսական ցուցանիշների մշակումն ազդում է հաշվապահական հաշվառման և ֆինանսական հաշվետվությունների հիմունքների վրա: Մենք կարծում ենք, որ վարձակալության հանձնված գույքի հետ գործարքների կառավարման հաշվառման արտացոլման մեթոդաբանական անհամապատասխանությունների վերացումը նախապայման է լիզինգային ընկերության կառավարման մեջ BSC-ի հաջող իրականացման համար:

BSC-ն լիզինգային ընկերության կառավարման մեջ կիրառելու համար անհրաժեշտ է մշակել ֆինանսական և ոչ ֆինանսական ցուցանիշներ (ցուցանիշներ): BSC-ին մասնակցող բոլոր ցուցանիշները պետք է կապված լինեն պատճառահետևանքային շղթայով, որը նկարագրում է մեկ ռազմավարություն: Առանձնահատկություն

ֆինանսական ցուցանիշները նրանով, որ դրանք արտացոլում են ընկերության ռազմավարության «վերջնական նպատակակետը»: Մենք ձևակերպել ենք ֆինանսական ցուցանիշներ, որոնք կարող են չափել այն աստիճանը, որով լիզինգային ընկերությունը հասել է ռազմավարական նպատակներին Ֆինանսական նախագծում.

1. Վաճառքից եկամուտ:

Գործառնական գործունեությունից (վաճառքից եկամուտ) ստացված եկամուտն է վարձակալության մարժայի տեսքով, վարձակալված ապրանքների վաճառքից, գործակալության պայմանագրերով վարձատրություն և այլն: Այս ցուցանիշը կարող է ձևավորվել ինչպես հաշվապահական, այնպես էլ կառավարման հաշվառման տվյալների հիման վրա: Այնուամենայնիվ, այս ցուցանիշի պլանավորումը ռազմավարական նպատակներով պետք է հիմնված լինի կառավարման հաշվետվություններից ստացված տեղեկատվության վրա, մասնավորապես.

Վաճառքի ծավալը՝ վարձակալված գույքի արժեքը.

Բիզնեսի նոր ծավալ` հաշվետու ժամանակաշրջանում կնքված վարձակալության պայմանագրերի ընդհանուր արժեքը:

Նոր բիզնեսի ծավալն ավելի մեծ ցուցանիշ է, քանի որ ներառում է դրամական միավորներով վաճառքի ծավալը և վարձակալության պայմանագրի արժեքի աճը (վարձակալության մարժա, վարկի տոկոսներ և լրացուցիչ ծառայությունների արժեքը, ինչպիսիք են վարձակալված ակտիվի ապահովագրությունը և գրանցման ծախսերը, գույքահարկը և այլ հարկեր, վարձակալված ակտիվի տեսակը).

Պորտֆելի ցուցանիշները լիզինգային ընկերության գործունեությունը բնութագրող հիմնական ցուցանիշներն են: Հաճախորդների նախագծում դրանք պետք է հստակորեն կապված լինեն ոչ ֆինանսական ցուցանիշների հետ:

Համախառն պորտֆել - գործող պայմանագրերով նախատեսված վարձակալության վճարների չափը, որը վարձակալներից ստացվելու է հաշվետու ամսաթվից հետո:

Զուտ պորտֆելը հաճախորդի հիմնական պարտքի գումարն է մեկ վարձակալության պայմանագրով: Պորտֆելի ցուցանիշները դինամիկ են, և, հետևաբար, ժամանակի տարբեր կետերում մեկ հաշվետու ամսաթվի համար համախառն պորտֆելը հաշվարկելիս կարող եք տարբեր արժեքներ ստանալ: Սա ձեռք է բերվում հաճախորդների հետ լրացուցիչ պայմանագրեր կնքելով, պայմանագրի որոշ բաղադրիչներ շտկելով:

Թերավճարները պորտֆելի չափի հետ կապված թերվճարների բացարձակ մեծությունն են:

Փաստորեն, այս ցուցանիշը ցույց է տալիս, թե վարձակալության վճարների ինչ չափի գումար չի ստացվել վարձակալության վճարների ընդհանուր ծավալում։ Եթե ​​այս ցուցանիշը դիտարկենք ռազմավարական տեսանկյունից, ապա որոշակի մակարդակի թերվճարման առկայության դեպքում ընկերությունը կրում է վնասներ՝

հետաձգված վճարումները, նախ այն պատճառով, որ փողը ժամանակի ընթացքում հակված է կորցնելու իր արժեքը, և երկրորդ՝ այդ միջոցները կարող են ուղղորդվել ընկերության կողմից՝ ընդլայնելու իր բիզնեսը: Եթե ​​ցուցանիշը կայունացվի և պահպանվի որոշակի մակարդակի վրա, ապա հնարավոր կորուստների ճշգրտմամբ հնարավոր է կանխատեսել դրամական միջոցների հոսքեր, և այդ ցուցանիշի հիման վրա հնարավոր է կանխատեսել եկամուտը տույժերի և տուգանքների տեսքով։

2. Ֆինանսական արդյունքների (շահութաբերության) ցուցանիշներ.

Այս բաժնի հիմնական ցուցիչները, ինչպես ընկերության ցանկացած այլ գործունեության ոլորտում, շահույթի և վնասի հաշվետվության ցուցանիշներն են՝ համախառն շահույթ, զուտ շահույթ: BSC-ում ավելի ակտիվորեն օգտագործվում են ոչ թե բացարձակ, այլ հարաբերական ֆինանսական ցուցանիշները, այն է՝ շահույթը որպես վաճառքից եկամտի տոկոս. շահույթ մեկ աշխատողի համար.

Ռազմավարական պլանավորման և KPI-ների մշակման ժամանակ հատուկ ուշադրություն է դարձվում լիզինգային գործունեության ընթացիկ և ապագա պարամետրեր-հենանիշերի սահմանմանը, որոնց վրա կարող է ազդել հենց ընկերությունը:

Լիզինգային գործարքների նման հենանիշային պարամետրերը կարող են լինել.

Վարձակալված ակտիվի արժեքը;

Կանխավճարի չափը;

Արդյունավետ տոկոսադրույք;

Վարձակալության պայմանագրի ժամկետը;

Վարձակալված ակտիվի հանձնման հետաձգում.

Վարձակալության մարժա;

Վարձակալության հաշվարկի տեսակը՝ հավասար կամ նվազող վճարումներ;

Վարձակալված ակտիվի տեսակը (լիզինգի սեգմենտներ՝ մեքենաներ, բեռնատարներ, շինարարական սարքավորումներ):

Լիզինգի գործարքների համար հենանիշային պարամետրեր ընտրելիս անհրաժեշտ է հաշվի առնել ոչ միայն շահութաբերությունը, այլև ռիսկի մակարդակը: Այսպիսով, ընկերությունը պետք է որոշի լիզինգային գործարքների պարամետրերը՝ ելնելով նվազագույն ռիսկից՝ առավելագույն եկամտաբերության մակարդակում:

ԳՐԱԿԱՆՈՒԹՅՈՒՆ

1. Ռուսաստանի Դաշնության Քաղաքացիական օրենսգիրք. Մաս 1, 2, 3 և 4. - M .: Eksmo, 2011 թ.

2. «Ֆինանսական վարձակալության (լիզինգի) մասին» դաշնային օրենք: M .: Omega-L, 2010 թ.

3. Նեմիրովսկի Ի.Բ., Ստարոժուկովա Ի.Ա. Բյուջետավորում. Ռազմավարությունից մինչև բյուջե՝ քայլ առ քայլ ուղեցույց: Մ.: ID Williams LLC, 2006 թ.

4. Հաշվապահական հաշվառման վերաբերյալ բոլոր դրույթները՝ ընթացիկ, ընդունված, բարեփոխումների նախագծեր: Մ.: Էքսմո, 2010. (Ռուսական օրենսդրություն. Հաշվապահական նորմատիվ գրականություն):

5. Kaplan R.S., Norton D.P. The Balanced Scorecard. Measures That Drive Performance // Harvard Business Review. Հունվար Փետրվար. 1992 թ.

Նոր բիզնեսի ծավալը 2017 թվականի հունվար-սեպտեմբերին կազմել է մոտ 710 միլիարդ ռուբլի, ինչը 58%-ով գերազանցում է նախորդ տարվա նույն ժամանակահատվածի ցուցանիշները (տե՛ս գծապատկեր 1): Հարկ է նշել, որ այս տարվա երրորդ եռամսյակում վարձակալված/վարձակալված գույքի արժեքը հասել է 285 մլրդ ռուբլու, ինչը 63%-ով գերազանցում է նախորդ տարվա հուլիս-սեպտեմբեր ամիսների արդյունքները: Ըստ լիզինգային ընկերությունների հարցման՝ 2017 թվականի 9 ամիսներին լիզինգային բիզնեսի ծավալի աճ է ցույց տվել հարցվածների երկու երրորդը, որոնք միասին լիզինգային բիզնեսի ծավալով կազմում են ավելի քան 90%-ը։ խանութը. Միևնույն ժամանակ, առաջին 20-յակից ոչ մի վարձատու չի բնութագրվել բիզնեսի նոր ծավալների բացասական դինամիկայով։ Շուկայի նման ակտիվ աճի պատճառը հաճախորդների կողմից հետաձգված պահանջարկի իրականացման ֆոնին տրանսպորտի առանձին տեսակների լիզինգ/լիզինգի սուբսիդավորման կառավարության ծրագրերի իրականացումն էր։ Կոնցեսիոն լիզինգի պետական ​​ծրագրերի ազդեցությունն առաջին հերթին աջակցություն է ցուցաբերել տրանսպորտային հատվածներին, որոնց մասնաբաժինը 2017 թվականի 9 ամիսներին նոր բիզնեսի ծավալում հասել է մոտ 78%-ի՝ մեկ տարի առաջվա 72%-ի դիմաց։

Հարկ է նշել, որ հիմնականում հայրենական ինքնաթիռների և շարժիչային տրանսպորտային միջոցների լիզինգի/լիզինգի սուբսիդավորման պետական ​​ծրագրերի շնորհիվ շուկան աճել է 160 միլիարդ ռուբլով, ինչը կազմում է նոր բիզնեսի մոտ 23%-ը: Այսպիսով, լիզինգի շուկայի աճը, առանց պետական ​​աջակցության ծրագրերի, մեր գնահատականներով կկազմի մոտ 53%։

Այն, որ լիզինգի շուկան վերականգնումից դեպի աճ է անցել, հաստատվում է ոչ միայն նոր բիզնեսի ծավալի դրական դինամիկայով, այլև այն փաստով, որ նախաճգնաժամային 2013 թվականից ի վեր առաջին անգամ լիզինգի աշխատակիցների թիվը. ընկերությունները սկսեցին աճել։ Հարցման արդյունքների վրա հիմնված RAEX (Expert RA) գնահատումների համաձայն՝ 2017 թվականի հոկտեմբերի 1-ի դրությամբ լիզինգային ընկերությունների անձնակազմի թիվը կազմում է առնվազն 11300 մարդ, ինչը 15%-ով ավելի է նախորդ տարվա համեմատ (տե՛ս գծապատկեր 2. ):

Նոր լիզինգային պայմանագրերի գումարը 2017 թվականի հունվար-սեպտեմբերին կազմել է ավելի քան 1,1 տրլն ռուբլի՝ նախորդ տարվա 680 միլիարդ ռուբլու դիմաց, իսկ լիզինգային պորտֆելի ծավալը 01.10.2017-ի դրությամբ հասել է 3,3 տրլն ռուբլու (տես Աղյուսակ 1): 2017 թվականի առաջին երեք եռամսյակներում ստացված վճարումների ծավալը կազմել է 680 մլրդ ռուբլի, ինչը մի փոքր ավելի է նախորդ տարվա համեմատ։ Պորտֆելի նկատմամբ ստացված վարձակալության վճարների միջին հարաբերակցությունը 01.10.2017թ.-ի դրությամբ կազմել է 43%՝ 01.10.2016թ.-ի 44,2%-ի դիմաց: Մանրածախ սեգմենտներում մասնագիտացած ընկերությունների պորտֆելի միջին շրջանառությունը մնացել է նախորդ տարվա մակարդակին (մոտ 46–47%), սակայն խոշոր և թանկարժեք սարքավորումներով աշխատող վարձատուների դեպքում այս ցուցանիշը նվազել է 30-ից մինչև 23%։ Այս մակարդակի նվազման պատճառը գործառնական լիզինգով գործարքների վերջին երկու տարվա ակտիվ աճն էր, որի դեպքում վարձակալության վճարները բաշխվում են անհավասարաչափ, իսկ պարտքի մեծ մասը բաժին է ընկնում պայմանագրային ժամկետների ավարտին։ Բացի այդ, մի շարք խոշոր խաղացողներ իրենց պորտֆելներում ունեին խնդրահարույց հաճախորդներ, որոնց չվճարումը հանգեցրեց վարձակալության վճարների հոսքի անկմանը: Այս առումով, 2016–2017 թվականների ընթացքում խնդրահարույց հաճախորդների հետ պայմանագրերը խզվել են, ինչը հանգեցրել է որոշ լիզինգային ընկերությունների պորտֆելի ծավալի կարճաժամկետ կրճատման։

Աղյուսակ 1.Լիզինգի շուկայի զարգացման ցուցանիշները

Ցուցանիշներ	9 ամիս 2014 թ	2014 թ	9 ամիս 2015 գ.	2015 գ.	9 ամիս 2016 նոյ.	2016 նոյ.	9 ամիս 2017 նոյ.
Բիզնեսի նոր ծավալ (գույքի արժեքը), RUB մլրդ	522	680	385	545	450	742	710
	-10,4	-13,2	-26,2	-19,9	16,9	36,1	57,8
Նոր լիզինգային պայմանագրերի գումարը, մլրդ ռուբ	754	1 000	590	830	680	1150	1 140
Աճի տեմպերը (ժամանակահատվածը),%	-19,8	-23,1	-21,8	-17	15,3	38,6	67,6
Կենտրոնացում 10 լավագույն ընկերությունների վրա նոր պայմանագրերի չափով,%	61	66	68	66	62	62	68
Մանրածախ ինդեքս,% 1	45	44	45	44	50	45	48
Ստացված վարձակալության վճարների գումարը, մլրդ ռուբ	550	690	465	750	670	790	680
Ֆինանսական միջոցներ, միլիարդ ռուբլի	505	660	400	590	550	740	635
Լիզինգային ընկերությունների համախառն պորտֆելը, RUB մլրդ	2 950	3 200	2 950	3 100	2 900	3 200	3 300
Ռուսաստանի ՀՆԱ-ն (ընթացիկ գներով, ըստ Ռոսստատի տվյալների), միլիարդ ռուբ	57 277	79 200	60 393	83 233	61 967	86 044	64 912,3
Լիզինգի մասնաբաժինը ՀՆԱ-ում, %	0,9	0,9	0,6	0,7	0,7	0,9	1,1

Աղբյուր.

Մանրածախ առևտրի ինդեքսը, որը հաշվարկվում է որպես մանրածախ սեգմենտների մասնաբաժինների հանրագումար, նոր բիզնեսի ծավալում 2016 թվականի հունվար-սեպտեմբերի 50%-ից նվազել է մինչև 48%՝ ընթացիկ տարվա նույն ժամանակահատվածի համեմատ։ Ցուցանիշի նվազումը պայմանավորված է խոշոր հատվածներում նոր բիզնեսի ծավալների զգալի աճով, ինչը հանգեցրել է վարձակալության պայմանագրի միջին գումարի 6,2 մլն ռուբլուց 8,8 մլն ռուբլու ավելացման։ Միաժամանակ, 2017 թվականի 9 ամիսների ընթացքում կնքված լիզինգային պայմանագրերի թիվը, ըստ գործակալության գնահատականների, կազմել է առնվազն 130 հազար (տե՛ս գծապատկեր 3)։

2017 թվականի 9 ամիսների ընթացքում ֆինանսավորվող միջոցների ծավալը նախորդ տարվա նույն ժամանակահատվածի համեմատ աճել է 15%-ով։ Բացի ֆինանսավորման աղբյուրների ծավալի ավելացումից, տեղի են ունեցել կառուցվածքային փոփոխություններ։ Այսպես, դիտարկվող ժամանակահատվածում բանկային վարկերի տեսակարար կշիռը ֆինանսավորվող միջոցների կառուցվածքում նվազել է 4 տոկոսային կետով՝ մինչև 56,6%, սակայն վարկերը շարունակում են մնալ լիզինգային գործարքների ֆինանսավորման հիմնական աղբյուրը։ 2017 թվականի առաջին 9 ամիսների ընթացքում նշվում է, որ վարձատուները սկսել են ավելի շատ հիմնվել կանխավճարների վրա, որոնց մասնաբաժինը կազմում է 14,4% (նախորդ տարվա նույն ժամանակահատվածի նկատմամբ +2,2 տ.մ.), իսկ սեփական միջոցների մասնաբաժինը, ընդհակառակը. , նվազել է 2,5 տոկոսային կետով, կազմելով 10,6%։ Պարտատոմսերի տեսակարար կշիռը ֆինանսավորվող ֆոնդերի կառուցվածքում հասել է 10,5%-ի, հարկ է նկատի ունենալ, որ այս մակարդակը մեծապես ապահովում է «GTLK» ընկերությունը, որն ակտիվորեն օգտագործում է պարտատոմսերի թողարկումները լիզինգային բիզնեսը ֆինանսավորելու համար։ Առանց STLC-ի, պարտատոմսերի մասնաբաժինը լիզինգային գործարքների ֆինանսավորման աղբյուրներում 2017 թվականի 9 ամիսների համար կկազմեր 4,3%, ինչը մի փոքր բարձր է նախորդ տարվա մակարդակից (տե՛ս գծապատկեր 4):

Ըստ լիզինգային ընկերությունների հարցման՝ 2 լիզինգային բիզնեսի մարգինալության միջին մակարդակը 2017 թվականի 9 ամիսների ընթացքում կազմել է 4,3%, որը համապատասխանում է 2014թ. Մարժայի վերադարձը նախաճգնաժամային մակարդակին վկայում է վարձատուների՝ իրենց հաճախորդների նկատմամբ ունեցած մտավախությունների թուլացման մասին, լիզինգային ընկերությունները սկսել են ավելի քիչ վարկային ռիսկեր օգտագործել վարձակալության տոկոսներում։ Ամենաբարձր մարժաները ցույց են տվել շինարարական տեխնիկայի, մարդատար և բեռնատար մեքենաների մասնագիտացված ընկերությունները (առավելագույն մարժա հասնում է 14%-ի): Ներգրավված և հատկացված միջոցների արժեքի ամենափոքր տարբերությունը (մոտ 1,5–2%) բնորոշ է երկաթուղիների և օդանավերի լիզինգով աշխատող ընկերություններին: Օտարերկրյա սեփականատերերին պատկանող վարձատուների բիզնես մարժան վերջին երեք տարիների ընթացքում նվազել է 2,3 տոկոսային կետով՝ հասնելով 3%-ի։ Որպես կանոն, օտարերկրյա կառույցների վարձատուներն աշխատում են ներմուծվող սարքավորումներով, որոնք թանկացել են ռուբլու արժեզրկման պատճառով, ինչը ստիպել է լիզինգային ընկերություններին նվազեցնել մարժայի չափը՝ հաճախորդների բազան պահպանելու համար։ Հարկ է նշել, որ լիզինգային ընկերությունների մարժան աճել է ռուսական բանկերի հետ (+1,4 տ.մ., մինչև 4,6%), ինչը մեծապես պայմանավորված է լիզինգային ընկերության տոկոսադրույքի իջեցումից հետո լիզինգի տոկոսադրույքի վերանայման հետաձգմամբ։ Հետևաբար, Ռուսաստանի Բանկի կողմից տոկոսադրույքի իջեցումը դեռ ամբողջությամբ չի ազդել լիզինգի արժեքի վրա:

Գործառնական լիզինգի դինամիկան և կառուցվածքը

2017 թվականի հունվար-սեպտեմբերին գործառնական լիզինգի ծավալը կազմել է մոտ 147 մլրդ ռուբլի, ինչը 263%-ով ավելի է նախորդ տարվա նույն ժամանակահատվածի արդյունքներից։ Բացի այդ, այս տարվա 9 ամիսներին ձեռք բերված գործառնական լիզինգի ծավալը ամենաբարձրն է ռուսական լիզինգային շուկայի պատմության մեջ։ Ընդհանուր առմամբ, 2017 թվականի առաջին երեք եռամսյակների արդյունքներով, վարձավճարը կազմել է նոր բիզնեսի ծավալի մոտ 21%-ը՝ մեկ տարի առաջվա 12%-ի դիմաց (տե՛ս Գծապատկեր 6): Զգալիորեն աճել է նաև վարձավճարի տեսակարար կշիռը լիզինգային պորտֆելում՝ 01.10.2017թ.-ի դրությամբ կազմելով 17.4%, 01.10.2016թ.-ի 5.3%-ի դիմաց։

Նոր գործառնական լիզինգային բիզնեսի առաջատարների վրա կենտրոնացվածությունը շատ ավելի բարձր է, քան ֆինանսականում. օրինակ, առաջատար 3 վարձատուներին բաժին է ընկնում շուկայի 72%-ը (տե՛ս Աղյուսակ 2), մինչդեռ ֆինանսական ոլորտում երեք խոշորագույն ընկերությունների մասնաբաժինը. լիզինգը կազմում է 37%: Շուկայի կենտրոնացվածության բարձր մակարդակը սահմանափակ թվով լիզինգային ընկերությունների վրա կապված է գործառնական լիզինգի առանձնահատկությունների հետ, որն ավելի շատ պահանջարկ ունի խոշոր հաճախորդների կողմից: Լիզինգի այս տեսակը պահանջարկ ունի կորպորատիվ հաճախորդների կողմից, քանի որ այն թույլ է տալիս տրանսպորտային պարկի ավելի ճկուն կառավարում անկայունության պայմաններում և չի պարտավորեցնում գնել գույքը պայմանագրի ավարտին:

Աղյուսակ 2.Գործառնական լիզինգի ծավալով առաջատարների տասնյակը

№	Ընկերության Անվանումը	Գործառնական լիզինգ/վարձույթ 9 ամսում նոր բիզնես. 2017, միլիոն ռուբլի	Գործառնական լիզինգի մասնաբաժինը նոր LC բիզնեսում,%	Ընկերության մասնաբաժինը գործառնական լիզինգի շուկայում, %
1	ՍԲԵՐԲԱՆԿ ԼԻԶԻՆԳ (GC)	55 536	54,5	37,8
2	«VEB-լիզինգ»	25 677	45,5	17,5
3	Պետական ​​տրանսպորտի լիզինգային ընկերություն	24 810	27,4	16,9
4	«TransFin-M»	14 269	58,9	9,7
5	«RAIL1520» (GC)	7 841	100	5,3
6	«Թարգմանչական ծառայություն»	6 065	100	4,1
7	Հիմնական լիզինգ	1 356	18,0	0,9
8	Գազպրոմբանկի լիզինգ (GC)	1 055	4,8	0,7
9	«Option-TM»	582	59,2	0,4
10	ԿԱՄԱԶ-ԼԻԶԻՆԳ (GC)	329	6,3	0,2

Աղբյուր. RAEX (Փորձագետ ՀՀ), հիմնվելով LC հետազոտության արդյունքների վրա

Գործառնական լիզինգի սեգմենտը 2017 թվականի 9 ամիսների վերջի դրությամբ հիմնականում ձևավորվում է երկաթուղիներով և օդանավերով, այս հատվածները միասին կազմում են բոլոր վարձակալությունների մոտ 97%-ը (տես Գծապատկեր 7): 2017 թվականին օդանավերի գործառնական լիզինգի համար աջակցություն է ցուցաբերվել կառավարության կողմից՝ սուբսիդավորելով վարձակալության վճարները։ «Առանց հայրենական ինքնաթիռների վարձակալության սուբսիդավորման պետական ​​աջակցության, տարածաշրջանային ավիացիան կենսունակ չի լինի։ Ամբողջ աշխարհում, այսպես թե այնպես, աջակցվում է պետության կողմից։ Այլ հարց է, որ կառավարության աջակցության միջոցները չպետք է թուլացնեն արտադրողներին, որոնք պետք է ձգտեն նվազեցնել ծախսերը»,- նշում է Վլադիմիր Դոբրովոլսկի, Գլխավոր տնօրենի տեղակալ «GTLK» ՓԲԸ-ի հաճախորդների հետ աշխատանքի գծով։

Գործառնական վարձակալության դեպքում վարձակալված ակտիվի օգտագործումը սահմանափակվում է պայմանագրի ժամկետով, ինչը վարձակալին հնարավորություն է տալիս արագ փոխարինել սարքավորումները դրա հնանալու դեպքում: Բացի այդ, Ռուսաստանի Բանկի հիմնական տոկոսադրույքի վերանայման պատճառով տոկոսադրույքների նվազումը կօգնի բարձրացնել գործառնական լիզինգի գրավչությունը։ «Տոկոսադրույքի նվազման հետ լիզինգի արդյունավետությունը մեծանում է, քանի որ ամբողջ ներդրման տոկոսային բեռը նվազում է», - նշում է. Կիրիլ Ցարև, Սբերբանկ Լիզինգ ԲԲԸ գլխավոր տնօրեն։ - Գործառնական լիզինգում, մեծ փուչիկի վճարման պատճառով, տոկոսն ավելի էական է ազդում, քան ֆինանսական լիզինգում: Եվ որքան ցածր է տոկոսադրույքը, այնքան ավելի մրցունակ է դառնում գործառնական լիզինգի առաջարկը»։

Շուկայի առաջատարներ

2017թ.-ի 9 ամիսների արդյունքներով շուկայի առաջատարը դարձավ Սբերբանկ Լիզինգ ԲԲԸ-ն, որն ավելացրեց նոր բիզնեսի ծավալը 163%-ով, մեկ տարի առաջ ընկերությունը վարկանիշի երրորդ հորիզոնականում էր։ Լիզինգի շուկայում նոր բիզնեսի ծավալով երկրորդ տեղը զբաղեցնում է «GTLK» ՓԲԸ-ն, իսկ վարկանիշում երրորդը՝ «ՎՏԲ Լիզինգ»-ը։ Ինչպես նախկինում, շուկայի մեծ կենտրոնացում կա խոշորագույն վարձատուների վրա, որը շարունակում է աճել։ Այսպիսով, 2017 թվականի երեք եռամսյակների արդյունքներով, լիզինգային առաջատար 3 ընկերություններին բաժին է ընկնում նոր բիզնեսի մոտ 37%-ը (35% մեկ տարի առաջ)։ Նշենք, որ երեք խոշոր խաղացողների բիզնեսը կազմում է ավիացիոն սեգմենտի 88%-ը, երկաթուղային լիզինգի 38%-ը և բեռնատարների լիզինգի շուկայի մեկ քառորդը։ Առաջին 10-ի մասնաբաժինը նոր բիզնեսի ծավալում այս տարվա հունվար-սեպտեմբերին 64-ից հասել է 67-ի, իսկ 20 խոշորագույն վարձատուները կազմել են 80%՝ նախորդ տարվա 78%-ի դիմաց։

Աղյուսակ.Շուկայի լավագույն 20 առաջատարները՝ հիմնված 2017 թվականի 9 ամիսների արդյունքների վրա

Տեղ նոր բիզնեսի համար		Ընկերության Անվանումը	Վարկային վարկանիշ RAEX (Expert RA) 06.12.2017թ	Բիզնեսի նոր ծավալ (գույքի արժեքը) 9 ամիս 2017, միլիոն ռուբլի	Նոր բիզնեսի աճի տեմպերը 9 ամիս. 2017թ. / 9 ամիս 2016,%	9 ամսով նոր լիզինգային պայմանագրերի գումարը. 2017, միլիոն ռուբլի	Լիզինգի պորտֆելի ծավալը 01.10.17-ի դրությամբ, մլն ռուբ
01.10.2017	01.10.2016
1	3	ՍԲԵՐԲԱՆԿ ԼԻԶԻՆԳ (GC)		101 980	163	132 174	397 241
2	2	Պետական ​​տրանսպորտի լիզինգային ընկերություն		90 492	55	180 070	490 797
3	1	ՎՏԲ Լիզինգ		67 377	7	104 295	394 295
4	4	«VEB-լիզինգ»		56 393	115	82 488	344 620
5	5	«LK Europlan»	ruA	42 087	63	n. և այլն:	52 552
6	7