» »

Lizing operatsiyalarining rentabelligi va rentabelligini tahlil qilish. Lizing kompaniyasining marjasi Lizing operatsiyalarining rentabelligi

Kirill Kirilin

Lizing to‘lovlari jadvalini shakllantirishda lizing kompaniyasining daromadlarini hisob-kitobda aks ettirishga alohida e’tibor beriladi. Rossiya lizing amaliyotida lizing beruvchining daromadining aniq kontseptsiyasi hali to'liq o'rnatilmagan. Turli lizing kompaniyalari hisob-kitobga kiritilgan daromadlarni boshqacha nomlashlari mumkin. Lizing amaliyotida lizing kompaniyasi daromadining marja, to'lov, foyda, sof foyda kabi nomlari mavjud. Kelajakda ushbu ko'rib chiqishda lizing kompaniyasining lizing to'lovlarini hisoblashga kiritilgan daromadini marja deb atash taklif etiladi.

Lizing kompaniyasining marjasini shakllantirishda ikkita asosiy yondashuv mavjud:

1) lizing beruvchi kompaniyaning sof foydasini hisobga oladi va unga daromad solig'ini qo'shadi. Shuningdek, lizing kompaniyasi daromad solig'ining butun summasini emas, balki faqat lizing beruvchining sof foydadan to'langan xarajatlari asosida hisoblangan majburiy daromad solig'i summasini alohida ajratishi mumkin (masalan, bunday xarajatlar daromad solig'i bo'yicha foizlar bo'lishi mumkin). RF Soliq kodeksining 269-moddasida belgilangan me'yorlardan ortiq qarz);

2) "marja" "iflos" foydani anglatadi, undan lizing kompaniyasi daromad solig'ini to'laydi, lekin bu soliq hisob-kitoblarda alohida hisobga olinmaydi, lekin marjada "o'tiradi".

Nazariy jihatdan, lizing kompaniyasining marjasini mulk qiymatidan ortiqcha lizing to'lovlarining butun miqdori deb ham atash mumkin. Ushbu yondashuv bilan marja qarzga olingan mablag'lar bo'yicha foizlar, soliqlar, boshqa xarajatlar, shuningdek lizing beruvchining haqiqiy daromadlarini o'z ichiga oladi deb taxmin qilinadi. Biroq, lizing kompaniyasining marjasining bunday talqini noto'g'ri ko'rinadi, chunki u lizing operatsiyasining rentabelligini aks ettirmaydi.

Marjani shakllantirishning yuqoridagi variantlari uchun marjaning umumiy miqdorini hisoblashning quyidagi usullarini ajratib ko'rsatish mumkin:

1. Marja miqdori ijaraga olingan mulkning dastlabki qiymatining ma'lum bir foizi sifatida hisoblanadi, bu miqdor ijara muddati uchun tuzatilmaydi.

2. Marja miqdori ijaraga olingan mulkning dastlabki qiymatining ma'lum bir foizi sifatida hisoblanadi, bu miqdor ijara muddati uchun tuzatiladi (odatda lizing shartnomasi amal qiladigan yillar soniga ko'paytiriladi).

3. Marja miqdori kreditning to'lanmagan qoldig'ining ma'lum bir foizi sifatida hisoblanadi. Bunday holda, lizing beruvchining marjasini tashkil etadigan kredit bo'yicha foiz stavkasiga ma'lum bir qiymat qo'shiladi. Bunday holda, ssuda va marja bo'yicha foizlarning umumiy miqdori ba'zan lizing foizlari deb ataladi.

4. Marja miqdori lizing shartnomasining har bir vaqtida ijaraga olingan mulkning qoldiq qiymatining ma'lum bir foizi sifatida hisoblanadi. Bunday holda, marjaning miqdori ijara muddatiga bog'liq va hisoblash algoritmi mulk solig'ini hisoblash algoritmiga o'xshaydi.

5. Marja miqdori lizing shartnomasi summasining yoki lizing beruvchining lizing shartnomasi bo'yicha barcha xarajatlari summasining ma'lum bir foizi sifatida hisoblanadi.

6. Marjaning miqdori qat'iy belgilangan miqdordir. Bunday algoritm, masalan, bir xil turdagi transport vositalarini, shuningdek, arzon uskunalarni ijaraga berishda, lizing beruvchi marjaning minimal miqdorini belgilaganida qo'llanilishi mumkin.

Lizing shartnomasini imzolashdan oldin muzokaralar olib borilganda, lizing beruvchi va lizing oluvchi odatda lizing kompaniyasining marja stavkasini muhokama qiladilar. Shu bilan birga, tomonlar ushbu masalani muhokama qilishda darhol uchta jihatga e'tibor berishlari kerak:

Lizing kompaniyasi QQSni o'z ichiga olgan marja stavkasini yoki QQSsiz stavkani ko'rsatadi;

Lizing kompaniyasi hisob-kitoblarda daromad solig'i qo'shiladigan marja stavkasini yoki allaqachon daromad solig'ini o'z ichiga olgan stavkani ko'rsatadi;

Marjani hisoblash uchun nima asos bo'ladi.

Aytaylik, tomonlar marja stavkasi marjaga QQSni o'z ichiga olmaydi va lizing kompaniyasining daromad solig'ini o'z ichiga oladi. Keling, lizing beruvchining marjasi uni hisoblashning yuqoridagi usullari asosida bir xil mutlaq stavkada qancha bo'lishini ko'rib chiqaylik. Marja stavkasi 4% bo'lsin, lizing shartnomasi muddati 3 yil, lizing ob'ektining qiymati QQS bilan 118 000 dona (balans qiymati - 100 000 dona), lizing beruvchi tomonidan jalb qilingan kredit stavkasi 14%. yillik, kredit muddati 3 yil, kredit to‘lovi har oy teng qismlarda amalga oshiriladi (ushbu shartlarda kredit bo‘yicha foizlar miqdori 25 468 dona). Marjani hisoblash natijalari 1-jadvalda keltirilgan.

1-jadval shuni ko'rsatadiki, bir xil marja stavkasi marjani hisoblashning turli usullari asosida lizing beruvchi daromadining boshqa mutlaq miqdori bo'lishi mumkin. Bundan tashqari, 1-jadvalda ko'rsatilgan marjani hisoblashning barcha usullari, birinchi va beshinchidan tashqari, marjaning lizing shartnomasi muddatiga bog'liqligini aniqlaganligini ko'rishingiz mumkin. Buni to'g'ri qaramlik deb hisoblash mumkin, chunki lizing beruvchi lizing oluvchiga ma'lum bir vaqtda emas, balki butun ijara muddati davomida xizmat ko'rsatadi. Birinchi va beshinchi usullar vaqt omilini hisobga olmaydi, birinchi usul ko'pincha ijarachi uchun tushunarli va sodda bo'lib, shuning uchun amaliyotda keng qo'llaniladi, beshinchi usul biroz murakkabroq va kamroq qo'llaniladi.

Lizing oluvchi har doim lizing kompaniyasi marjasining mutlaq hajmini tushunishga intiladi va iloji bo'lsa, uni kamaytirishga harakat qiladi. Lizing kompaniyasi, aksincha, har doim o'z daromadini oshirishga harakat qiladi. Shunday qilib, lizing operatsiyalari rentabelligining ma'lum bozor darajasi shakllanadi, bunda ushbu moliyaviy vosita har bir tomon uchun o'zaro manfaatli bo'ladi.

Lizing marjasi - yillik 4 foiz.

Lizing to'lovlari miqdorini hisoblash uchun annuitet formulasi qo'llaniladi.

P = A * I: T / (1 - 1: (1 + I: T) T * P)

R - lizing to'lovlari summasi;

A - ijaraga olingan mulkning qiymati;

P - shartnoma muddati;

Va - lizing foiz stavkasi;

T - lizing to'lovlarining chastotasi.

Biz ko'rib chiqayotgan shartlarga muvofiq, kompaniyaning moliyaviy lizing uchun xarajatlari:

P = 9 883 dollar

To'lovning qoldiq qiymatiga moslashtirilgan miqdorini aniqlash uchun chegirma koeffitsienti formulasi qo'llaniladi, bu erda:

K (qoldiq qiymat nisbati) uchun tuzatilgan, lizing to'lovi 9 869 dollarni tashkil qiladi.

Shunday qilib, uskunaning 1% qoldiq qiymati bilan lizing to'lovlari miqdori 237 856 ni tashkil qiladi.

Birinchi lizing to'lovi lizing oluvchi asbob-uskunalarni qabul qilish bayonnomasini imzolagan paytda, ya'ni oxirida emas, balki har chorakda foizlar to'lanadigan foizlar davrining boshida oldindan to'langanligi sababli, ijara haqini hisoblashda yana bir tuzatish kiritiladi. formuladan foydalangan holda to'lov miqdori:

Ushbu tuzatish koeffitsienti 0,9217 ni tashkil qiladi.

Demak, lizing to‘lovlari muddatidan kelib chiqib kompaniya xarajatlari qariyb 8 foizga qisqardi.

Ushbu tuzatish omili bilan umumiy lizing to'lovlari 219 310 dollarni tashkil qiladi.

Mavjud qoidalarga ko'ra, korxonaning asbob-uskunalarni olish xarajatlari, shuningdek, uskunani sotib olish uchun kredit sxemasining yo'nalishi va miqdori bo'yicha bir xil bo'lgan xarajatlarni o'z ichiga olishi kerak.

Kompaniyaning bojxona to'lovlari, yig'imlar va QQS bo'yicha xarajatlari ushbu to'lovlar lizing shartnomasiga kiritilganligi to'g'risida lizing kompaniyasi bilan kelishuv tartibida hisobga olinadi.

Lizing beruvchi (lizing kompaniyasi) ular uchun chegarada to'laydi, so'ngra ular yil davomida lizing to'lovlarida qo'shimcha ravishda hisobga olinadi va lizing oluvchi tomonidan ushbu operatsiyani bajarish uchun kredit resurslarini jalb qilish shartlari bo'yicha hisoblangan lizing foizlaridan ortiq miqdorda to'lanadi. va lizing beruvchi tomonidan tegishli lizing marjasini olish. Ko'rib turganingizdek, ikkala tomon ham (lizing kompaniyasi va lizing oluvchi) ushbu sxemadan manfaatdor.

Biroq, kredit narxidan farqli o'laroq, narxning ko'tarilishi 0,04 koeffitsienti (lizing marjasi) bo'yicha amalga oshiriladi.

Kompaniyaning lizing bo‘yicha xarajatlari (chorak boshidagi to‘lov bilan) bojxona to‘lovlari, yig‘imlar, qo‘shilgan qiymat solig‘i xarajatlarini hisobga olgan holda 279 042 dollarni tashkil etadi.

To'lovlar lizing shartnomasi bo'yicha har chorak boshida teng qismlarda amalga oshiriladi.

Kredit mablag'laridan foydalangan holda asbob-uskunalarni sotib olishda korxona xarajatlarini lizing xarajatlari bilan taqqoslash quyidagicha bo'ladi:

326 465: 279 042 = 1 170, ya'ni kredit xarajatlari lizing xarajatlaridan 17 foizga oshadi.

Shunday qilib, lizing uzoq muddatli investitsiya usuli sifatida asosiy kapitalga investitsiyalarning boshqa shakllariga nisbatan korxona uchun ancha foydali bo'lishi mumkin degan xulosaga kelishimiz mumkin.

3-BOB XALQARO VA RUSSIYA LIZING OPERATİYATLARINI HUQUQIY TA’MINOT BERISHNING QIYOSSIY TAHLILI.

3.1. Lizing munosabatlarini Rossiya qonunchiligi bilan tartibga solish

Huquqiy bobning maqsadi xalqaro lizing shartnomasi bo'yicha munosabatlarni tartibga soluvchi me'yoriy-huquqiy hujjatlarni tahlil qilish, shuningdek, xalqaro va Rossiya me'yoriy hujjatlarini taqqoslash va xalqaro lizingni tartibga solishga yondashuvlardagi eng muhim farqlarni aniqlashdir. Ushbu masalaning dolzarbligi, Rossiya Federatsiyasi Konstitutsiyasiga muvofiq, xalqaro huquqiy hujjatlar eng yuqori yuridik kuchga ega ekanligi va xalqaro lizing shartnomasini ishlab chiqish va tuzishda ularning qoidalarini hisobga olish kerakligi bilan bog'liq. Ushbu bobda ushbu maqsadga erishish uchun quyidagi vazifalar hal qilinadi:

1. Rossiya Federatsiyasida lizing munosabatlarini tartibga soluvchi asosiy normativ-huquqiy hujjatlarni ko'rib chiqish;

2. "Moliyaviy ijara (lizing) to'g'risida" Federal qonunining eng muhim qoidalarini tahlil qilish;

3. Xalqaro moliyaviy lizing to'g'risidagi UNIDROIT konventsiyasi qoidalarini ko'rib chiqish;

4. solishtirish asosida lizing munosabatlarini xalqaro va milliy me’yoriy hujjatlarga muvofiq tartibga solishga yondashuvlardagi farqlar to‘g‘risida xulosalar chiqarish.

Hozirgi vaqtda Rossiyada lizingni fuqarolik-huquqiy tartibga solish bir nechta me'yoriy hujjatlar bilan amalga oshiriladi. Bu, birinchi navbatda, xalqaro moliyaviy lizing bo'yicha UNIDROIT konventsiyasidir. Rossiya 1998 yil 8 fevraldagi 16-FZ-sonli "Rossiya Federatsiyasining xalqaro moliyaviy lizing to'g'risidagi UNIDROIT konventsiyasiga qo'shilishi to'g'risida" gi Federal qonuniga muvofiq Konventsiyaga qo'shildi. UNIDROIT konventsiyasi Rossiya Federatsiyasi uchun kuchga kirdi

Lizing munosabatlarini tartibga soluvchi navbatdagi normativ-huquqiy hujjat MDH davlatlarining davlatlararo lizing to‘g‘risidagi konventsiyasidir. Ushbu Konventsiya 1998 yil 25 noyabrda imzolangan, ammo hali Davlat Dumasi tomonidan ratifikatsiya qilinmagan.

Rossiya Federatsiyasi lizingni tartibga solishga qaratilgan bir qator me'yoriy hujjatlarni qabul qildi:

1. 1998 yil 8 fevraldagi 16-FZ-sonli "Rossiya Federatsiyasining Xalqaro moliyaviy lizing to'g'risidagi UNIDROIT konventsiyasiga qo'shilishi to'g'risida" Federal qonuni;

2. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksi - ijara shartnomasini ijara shartnomasining bir turi sifatida belgilaydi. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining lizing bo'yicha maxsus qoidalari lizing va majburiyatlar to'g'risidagi umumiy qoidalar bilan birgalikda qo'llaniladi;

3. 1998 yil 29 oktyabrdagi 164-FZ-sonli "Moliyaviy lizing (lizing) to'g'risida" Federal qonuni 2002 yil 29 yanvardagi 10-FZ-sonli "Federal qonunga o'zgartirish va qo'shimchalar kiritish to'g'risida" gi Federal qonuniga muvofiq o'zgartirish va qo'shimchalar kiritilgan. "Lizing to'g'risida" - lizingni investitsiya faoliyati shakli sifatida belgilaydi; sezilarli miqdordagi bojxona va soliq imtiyozlarini beradi;

4. 25.02.1999 yildagi 39-FZ-sonli "Rossiya Federatsiyasida kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshiriladigan investitsiya faoliyati to'g'risida" Federal qonuni (02.01.2000 yildagi N 22-FZ-sonli o'zgartirishlar bilan);

5. 09.07.1999 yildagi 160-FZ-sonli "Rossiya Federatsiyasidagi xorijiy investitsiyalar to'g'risida" Federal qonuni (2002 yil 21 mart, 25 iyul, 2003 yil 8 dekabrdagi o'zgartirish va qo'shimchalar bilan);

6. Ayrim tarmoqlarda lizingdan foydalanishni tartibga soluvchi hukumat qarorlari va boshqa me’yoriy-huquqiy hujjatlar – ayrim tarmoqlarda lizing operatsiyalarini amalga oshirish uchun davlat kafolatlarini berish tartibini belgilaydi.

Xalqaro bitimlarga nisbatan qo'llaniladigan huquq to'g'risidagi masalalar Fuqarolik kodeksining uchinchi qismiga muvofiq belgilanadi: tashqi iqtisodiy bitimlar taraflarining huquq va majburiyatlari bitim tuzishda taraflar tanlagan mamlakat qonuni yoki huquqqa ko'ra belgilanadi. keyingi kelishuv. Tomonlar o'rtasida amaldagi qonunchilik bo'yicha kelishuv mavjud bo'lmagan taqdirda, shartnomada lizing beruvchi (lizing beruvchi) bo'lgan tomon tashkil etilgan yoki uning asosiy faoliyat joyiga ega bo'lgan mamlakat qonuni qo'llaniladi.

"Lizing to'g'risida" gi 164-FZ Federal qonuni lizingni "mulkni sotib olish va uni lizing shartnomasi asosida jismoniy yoki yuridik shaxslarga ma'lum bir haq evaziga, ma'lum muddatga va muddatga berish bo'yicha investitsiya faoliyati turi" deb ta'riflaydi. shartnomada nazarda tutilgan ba'zi shartlar, lizing oluvchining mulkni sotib olish huquqi bilan ". Bunda lizing bitimi “lizing beruvchi, lizing oluvchi va lizing ob’ektini sotuvchi (yetkazib beruvchi) o‘rtasida lizing shartnomasini amalga oshirish uchun zarur bo‘lgan shartnomalar majmui” deb ta’riflanadi. Shu bilan birga, qonun ijaraga berilishi mumkin bo'lgan ob'ektlar ro'yxatidan yer uchastkalari va boshqa tabiiy ob'ektlar, shuningdek, erkin muomalada bo'lishi taqiqlangan yoki muomalada bo'lishining alohida tartibi o'rnatilgan mol-mulkni chiqarib tashlaydi. Shunday qilib, lizing "investitsiyalarni moliyalashtirish shakllaridan biri" sifatida talqin qilinadi.

Lizing

Bu lizing beruvchi (lizing kompaniyasi) mol-mulkni mol-mulkni yetkazib beruvchidan sotib olib, keyin uni ma'lum haq evaziga, ma'lum muddatga va ma'lum shartlar asosida ijaraga beradigan investitsiya faoliyati turidir.

Lizing beruvchi

Jalb qilingan va (yoki) o'z mablag'lari hisobidan lizing shartnomasini amalga oshirish jarayonida mulkka ega bo'lgan va uni lizing predmeti sifatida lizing oluvchiga beradigan jismoniy yoki yuridik shaxs ...

Ijaraga oluvchi

Lizing shartnomasiga muvofiq ijaraga olingan mulkni ijara shartnomasiga muvofiq vaqtincha egalik qilish va foydalanishga qabul qilishga majbur bo‘lgan jismoniy yoki yuridik shaxs.

Lizing predmeti

Har qanday iste'mol qilinmaydigan narsalar, shu jumladan korxonalar va boshqa mulkiy majmualar, binolar, inshootlar, uskunalar, transport vositalari va boshqa ko'char va ko'chmas mulk. Yuridik ma'noda iste'mol qilinadigan narsalar ...

Ijara shartnomasi

Shartnoma, unga ko'ra lizing beruvchi lizing oluvchi tomonidan ko'rsatilgan mol-mulkka egalik huquqini o'zi ko'rsatgan sotuvchidan sotib olish va ijarachiga vaqtinchalik haq evaziga ushbu mulkni berish majburiyatini oladi ...

Lizing beruvchining xarajatlari

Lizing beruvchining lizing oluvchi tomonidan lizing ob'ektini sotib olish va foydalanish bilan bog'liq xarajatlari va xarajatlari.

Lizing stavkasi

Kredit stavkasi sifatida lizing to'lovi jadvaliga kiritilgan stavka. Lizing stavkasi bankning jalb qilingan mablag'lari bo'yicha stavka va kompaniyaning lizing marjasi yoki lizing kompaniyasining garovga qo'yilgan (baholangan) foydasi miqdorini o'z ichiga oladi.

Ichki lizing

Lizing beruvchi yoki lizing oluvchi Rossiya Federatsiyasi rezidenti bo'lgan ijara turi.

Lizingxalqaro

Lizing beruvchi yoki lizing oluvchi Rossiya Federatsiyasining norezidenti bo'lgan ijara turi.

Lizing qaytarilishi mumkin

Moliyaviy lizing turi, bunda lizing ob'ektining sotuvchisi (yetkazib beruvchisi) bir vaqtning o'zida lizing oluvchi sifatida ishlaydi.

Moliyaviy lizing

Lizingning eng keng tarqalgan turi. Bu lizing turi bo'lib, unda lizing beruvchi lizing oluvchi nomidan lizing oluvchi tomonidan ko'rsatilgan mulkka egalik huquqini ma'lum bir sotuvchidan sotib olish va lizing oluvchiga o'tkazish majburiyatini oladi.

Lizing portfeli

Amaldagi lizing shartnomalari bo'yicha QQS bilan hisoblangan lizing to'lovlarining umumiy summasi.

Qabul qilish qiymati(to'lov to'lovi)

Lizing ob'ekti lizing oluvchining mulkiga aylanadigan xarajat lizing shartnomasida belgilanadi. Shartnoma bo'yicha sotib olish qiymati ijara shartnomasida belgilanishi mumkin:

muddatidan oldin to'langan taqdirda ...

Narxlarning ko'tarilish foizi

Lizing shartnomasi bo'yicha barcha to'lovlar summasi va lizing ob'ektining qiymati o'rtasidagi foiz farqi.

Yillik narxning ko'tarilish foizi

Lizing shartnomasining amal qilish muddatini hisobga olgan holda yillik stavkaga tushirilgan lizing ob'ekti narxining o'sishi nisbati.

Lizing marjasi

Lizing kompaniyasining marjasi yoki lizing kompaniyasining lizing bitimini moliyalashtirish uchun jalb qilingan bank kreditlari bo'yicha foizlaridan ortiq daromadi. Marjani kreditlar bo'yicha qarz qoldig'i bo'yicha bank foizlari bilan bir xil tarzda hisoblash mumkin ...

Lizing beruvchining daromadi

Lizing beruvchiga barcha xarajatlar chegirib tashlanganidan keyin lizing kompaniyasi tomonidan lizing operatsiyasidan olingan summa.

Yangi biznes hajmi

Ko'rib chiqilayotgan davrda tuzilgan lizing shartnomalari bo'yicha QQS bilan lizing to'lovlarining umumiy miqdori, ular uchun ikkita hodisaning eng ertasi (1) shartnoma bo'yicha lizing uchun asbob-uskunalar sotib olish ...

Debitorlik lizing to'lovlari

To'lash muddati hali kelmagan lizing shartnomasi bo'yicha QQS bilan lizing to'lovlarining umumiy summasi va muddati o'tgan lizing to'lovlari.

Hisob-kitob sanasi (to'lov sanasi)

Har bir Lizing to'lovi uchun Lizing to'lovi jadvalida ko'rsatilgan kalendar sana, uni to'lash kerak bo'lgan muddat sifatida.

Soliq maqsadlari uchun lizing to'lovi

Soliq to'lash uchun lizing to'lovi - bu mulk ijaraga berilgandan keyin to'lanadigan va shartnoma bo'yicha joriy to'lovdan va ilgari to'langan avans to'lovlarini (yoki uning ...

Lizing to'lovlari

Lizing shartnomasining butun muddati uchun lizing shartnomasi bo'yicha to'lovlarning umumiy miqdori, bu lizing beruvchining lizing ob'ektini sotib olish va lizing oluvchiga o'tkazish bilan bog'liq xarajatlarini qoplash, ... bilan bog'liq xarajatlarni qoplashni o'z ichiga oladi.

NIL

Buxgalteriya hisobi xususiyatlaridan kelib chiqqan holda, lizing operatsiyasi uchun UFRSda hajm ko'rsatkichlari Net Investment Lease NIL - NIL (lizingga sof investitsiyalar) sifatida hisobga olinadi.

Lizing shartnomasi qiymati (lizing shartnomasi narxi)

Barcha lizing to'lovlarining yig'indisi va lizing ob'ektining topshirish qiymati.

Oldindan to'lov (avans to'lovi)

Lizing oluvchi tomonidan lizing ob'ekti lizingga topshirilgunga qadar amalga oshirilgan to'lov yoki to'lovlar.

Sublizing

Lizing ob'ektidan foydalanish huquqini uchinchi shaxsga o'tkazish bilan bog'liq holda yuzaga keladigan munosabatlarning alohida turi, sublizing shartnomasi bilan rasmiylashtiriladi. Sublizingda sublizing oluvchi shartnoma bo'yicha lizing beruvchidan lizing ob'ektini qabul qiladi ...

Yetim ishonchi

Xalqaro samolyot lizing operatsiyalarida foydalaniladi.

Berboat charter

Bu berboat charter shartnomasi.

Franchayzing

Sug'urta shartnomasi shartlariga muvofiq sug'urtalovchi tomonidan qoplanishi shart bo'lmagan sug'urta qildiruvchi zararlarining ma'lum bir qismi. Shartli va shartsiz chegirmalar o'rtasida farqlanadi. Shartli chegirma bilan sug'urtalovchi javobgarlikdan ozod qilinadi ...

Sug'urtalovchi

Rossiya Federatsiyasi qonunlarida nazarda tutilgan har qanday tashkiliy-huquqiy shakldagi yuridik shaxs, sug'urta faoliyatini (sug'urta tashkilotlari va o'zaro sug'urta kompaniyalari) amalga oshirish uchun tashkil etilgan va amalga oshirish uchun litsenziya olgan ...

Sug'urta ishi

Sug'urta shartnomasida yoki qonunda nazarda tutilgan, sodir bo'lganda sug'urtalovchi sug'urta qildiruvchiga, sug'urtalangan shaxsga, foyda oluvchiga yoki boshqa uchinchi shaxslarga sug'urta to'lovlarini amalga oshirishi shart bo'lgan sodir bo'lgan voqea.

Sug'urta xavfi

Voqea sodir bo'lgan taqdirda sug'urta ta'minlanishi mumkin bo'lgan voqea yoki hodisalar to'plami.

Sug'urta kompensatsiyasi

Sug'urtalovchi tomonidan sug'urta shartnomasida nazarda tutilgan sug'urta hodisasi yuz berishi natijasida etkazilgan zararni qoplash uchun sug'urta qildiruvchiga (naf oluvchiga, uchinchi shaxslarga) to'lanadigan summa.

Sug'urta summasi

Agar sug'urta shartnomasida yoki Rossiya Federatsiyasi qonun hujjatlarida sug'urta shartnomasida nazarda tutilgan bo'lmasa, sug'urta mukofoti va sug'urta to'lovi miqdori belgilanadigan sug'urta shartnomasida belgilangan yoki qonun bilan belgilangan pul miqdori ...

Sug'urta mukofoti

Sug'urta to'lovi

Benefisiar

Sug'urta shartnomasi uning foydasiga tuzilgan shaxs.

Avans to'lovlarini qaytarish uchun bank kafolati

Mijoz yoki boshqa shaxs tomonidan pul yoki boshqa majburiyatlarni bajarish uchun kafil bank tomonidan beriladigan kafillik. Ushbu majburiyatlarni bajarmagan taqdirda, kafolat bergan bank qarz oluvchining qarzlari uchun ... muddatda javobgar bo'ladi.

Moliyalashtirishdan keyingi

Mol-mulk importi bilan operatsiyalarda qo'llaniladigan moliyalashtirish sxemasi va shartnoma bo'yicha akkreditiv to'lov sxemasini qo'llash. Ushbu sxemadan foydalanganda eksport qiluvchi mamlakat banki (yoki birinchi darajali xalqaro bank) ...

Komissiyalar (mukofot) ECA

Eksport krediti qiymati bir necha tarkibiy qismlardan iborat. Moliyalashtirish uchun asos sifatida jahon bozorlarida mablag‘larni jalb qilish darajasi (LIBOR) olinadi.

ECA - Eksport kredit agentligi

Eksport kredit agentliklari - bu tegishli mamlakatda eksportni qo‘llab-quvvatlash uchun tashkil etilgan davlat idoralari yoki davlat tomonidan qo‘llab-quvvatlovchi xususiy sektor kompaniyalari.

Lizing kompaniyasining kredit portfeli

Lizing ob'ektlarini sotib olish uchun mablag'larni jalb qilish bo'yicha shartnomalar bo'yicha to'lanmagan kreditlar miqdori.

Tezlashtirilgan amortizatsiya

Maqsadli usul - asosiy vositalarning standart xizmat muddati bilan solishtirganda, ularning balans qiymatini ishlab chiqarish va aylanish xarajatlariga to'liq o'tkazish tezroq.

Hisob-kitob davri

Lizing to'lovlarini to'lash davriyligi lizing shartnomasida belgilangan. Odatda bir oy. Ba'zan har chorakda to'lovlar mavjud.

Lizing brokeri

Mulkni taqdim etishda bevosita ishtirok etmaydigan, ammo tegishli haq to'lash uchun etkazib beruvchi, lizing beruvchi va lizing oluvchi o'rtasida vositachi rolini bajaradigan kompaniya.

UDC 657.3 BBK 65.052

LIZING KOMPANIYASI KO'RSATCHILARINING MUVOZONLANGAN TIZIMI

Yu.N.Ivanova, L.A.Jukova

Sankt-Peterburg davlat universiteti

Xizmat va iqtisodiyot (SPbGUSE) 191015, Sankt-Peterburg, st. Kavalergardskaya, 7, lit. A

Har qanday tashkilotning hayotiy tsiklida o'z faoliyati davomida ma'lum bir faoliyat ko'lamiga va o'z sohasida barqarorlikka erishgandan so'ng, rahbariyat birlashtirish va qo'llab-quvvatlashga qaratilgan strategik rivojlanish maqsadlarini ishlab chiqish va ularga erishish to'g'risida qaror qabul qiladi. erishilgan natijalar va bozordagi o'rinlar.

Ushbu muammoni hal qilishning eng samarali usullaridan biri bu kompaniyani strategik va operatsion boshqarish vositasi bo'lgan Balanced Score Card (BSC) ni ishlab chiqishdan iborat bo'lib, u optimal tanlangan moliyaviy va nodavlat ko'rsatkichlar to'plami orqali uning samaradorligini o'lchash va baholashga asoslangan. moliyaviy ko'rsatkichlar.

SSP 80-yillarning oxiri - 90-yillarning boshlarida paydo bo'lgan. Garvard Iqtisodiyot maktabi professorlari Robert Kaplan va Devid Norton 12 ta kompaniya faoliyatini oʻrganishda kompaniyalar moliyaviy koʻrsatkichlarga haddan tashqari eʼtibor qaratishini aniqladilar. Qisqa muddatda maqsadli ko'rsatkichlarga erishish uchun kompaniya rahbariyati o'qitish, marketing va mijozlarga xizmat ko'rsatish uchun joriy xarajatlarni kamaytiradi, bu esa uzoq muddatli istiqbolda umumiy moliyaviy holatga salbiy ta'sir qiladi. Ushbu muammoni hal qilish uchun BSC kontseptsiyasi ishlab chiqilgan bo'lib, u Harvard Business Review jurnalida "Muvozanatlangan ko'rsatkichlar tizimi: samaradorlikni oshiradigan o'lchovlar" maqolasi nashr etilgandan keyin butun dunyoda e'tirof etilgan.

Klassik versiyadagi BSC kompaniya faoliyatining strategik muhim jihatlarini ifodalovchi 4 ta prognozni o'z ichiga oladi:

Moliya;

Mijozlar;

Ichki biznes jarayonlari;

Xodimlar.

Kompaniyaning strategik maqsadlarini joriy biznes jarayonlari va har bir boshqaruv darajasidagi xodimlarning kundalik harakatlari bilan bog'lash, shuningdek, yagona strategiyaning amalga oshirilishini doimiy ravishda kuzatib borish uchun asosiy maqsadlarni ishlab chiqish kerak.

samaradorlik ko'rsatkichlari - KPIs (Key Performance Indicators, KPI) - maqsadlarga erishish ko'rsatkichlari va ular o'rtasida sababiy munosabatlar va o'zaro ta'sir omillarini o'rnatish.

BSC ning asosiy printsipi o'lchovlilik printsipidir. BSC yordamida boshqarish maqsadlarni aniqlash orqali amalga oshiriladi, ularga erishish darajasi ko'rsatkichlar to'plami shaklida ifodalanadi. Har bir ko'rsatkich uchun maqbul qiymatlar oralig'i belgilanadi. Ko'rsatkichning belgilangan chegaralarda bo'lishini nazorat qilish belgilangan maqsadlarga erishish uchun tanlangan yo'lning to'g'riligini (yoki noto'g'riligini) aniqlaydi.

Bu erda kompaniya maqsadlariga erishishning ba'zi ko'rsatkichlari (prognozlar bo'yicha):

Moliyaviy ko'rsatkichlar:

Yalpi daromad (sotishdan tushgan daromad);

Yalpi marja (yoki yalpi foyda);

Sof foyda;

Sotishdan tushgan daromadning ulushi sifatida foyda;

Bir xodimga to'g'ri keladigan foyda;

Kapitalning rentabelligi (ROE);

Investitsiyalar rentabelligi (ROI);

Iqtisodiy qo'shilgan qiymat (EVA).

Mijoz bo'yicha ko'rsatkichlar:

Kompaniyaning bozor ulushi;

Mavjud mijozlar bazasi tufayli sotishning o'sishi;

Yangi mijozlar hisobiga savdo o'sishi;

Mijozlarning qoniqish indeksi.

Ichki biznes jarayoni ko'rsatkichlari:

Resurs xarajatlari: vaqtinchalik (tsikl, muddat,

mahsuldorlik: har bir xodimga to'g'ri keladigan sotish; har bir xodim uchun foyda; bitta xodim tomonidan bajarilgan operatsiyalar soni) va material;

Xodimlarni o'qitish, o'qitish va malakasini oshirish xarajatlari;

Ishlab chiqarish birligi uchun resurslardan foydalanish samaradorligi: asbob-uskunalardan foydalanish koeffitsienti, resurslardan foydalanish koeffitsienti, xom ashyo va materiallar;

Ma'muriy (qo'shimcha xarajatlar) xarajatlari;

Kadrlar ko'rsatkichlari:

Kadrlar almashinuvi;

Kompaniyadagi o'rtacha ish tajribasi;

Ishdan bo'shatish darajasi;

Bir xodimga qo'shilgan qiymat;

Xodimlarning qoniqishi.

BSC kontseptsiyasi moliyaviy komponentni ("Moliya" prognozidagi ko'rsatkichlar) kompaniya strategiyasini amalga oshirish darajasini o'lchashning yakuniy maqsadi sifatida ifodalaydi. Kompaniyaning strategik maqsadlaridan ba'zilari:

Egasi nuqtai nazaridan kompaniyaning maqsadi Kompaniyaning strategik maqsadlari

Kompaniya - investitsiya loyihasi rentabellikni yoki investitsiya daromadini oshirish (Ya01)

Kompaniya qayta sotiladigan aktivdir, sotish maqsadida uning bozor qiymatining oshishi

Kompaniya egasi uchun daromad manbai Balansli o'sish, foyda olish, erkin pul oqimi

Xolding tarkibidagi ishlab chiqaruvchi kompaniya xolding ishlab chiqarish zanjirini qurish uchun zarur bo'lgan ishlab chiqarish

Kompaniyaning har bir strategik maqsadi boshqa moliyaviy strategiya va moliyaviy maqsadlarni o'z ichiga oladi. Agar kompaniya erkin bozorda ishlayotgan bo'lsa va faoliyatini to'xtatish uchun hech qanday shartlar bo'lmasa, yakuniy moliyaviy maqsad muvozanatli o'sish va foydani maksimal darajada oshirish bo'ladi. Kompaniya, birinchidan, ko'proq sotish (o'sish strategiyasi), ikkinchidan, kamroq mablag' sarflash (xarajatlarni minimallashtirish strategiyasi) orqali foydani ko'paytirishi mumkin. Qoida tariqasida, kompaniya tomonidan qo'llaniladigan modeldan qat'i nazar, boshqaruv hisobi maqsadlari uchun barchasi kompaniya ishining asosiy ko'rsatkichlarini aniqlash, u yoki bu ko'rsatkichning rejalashtirilgan qiymatlarini belgilash, natijalarni zudlik bilan qayd etishdan iborat. erishilgan va og'ishlarni aniqlash.

"Mijozlar", "Ichki biznes jarayonlari", "Xodimlar" prognozlaridagi aksariyat ko'rsatkichlar moliyaviy bo'lmagan ko'rsatkichlar bo'lib, standart moliyaviy hisobotlarda mavjud emas. Shuning uchun investorlar investitsiya qarorlarini qabul qilishda boshqaruv hisobotiga ortib borayotgan rolni berishlari ajablanarli emas.

Moliyaviy lizing sohasida ixtisoslashgan korxonalarda boshqaruv hisobotiga alohida e'tibor beriladi, bu lizing deb ham ataladi. Bu “lizing” atamasi bilan aks ettirilgan ham murakkab, ham noaniq mazmun, hamda turli mamlakatlarning huquqiy va hisobot tizimlaridagi farqlar bilan bog‘liq. Mamlakatimizda bu muammo, birinchi navbatda, lizing munosabatlarini tartibga soluvchi alohida PBUning yo'qligi va buning natijasida moliyaviy lizingning iqtisodiy mohiyatining sezilarli darajada buzilganligi va uning moliyaviy hisobotlarda aks etishi bilan bog'liq. . Mahalliy lizing kompaniyalarining moliyaviy hisobotlarida taqdim etilgan ma'lumotlarning sifati va ishonchliligi uning asosiy maqsadi - ehtiyojni yo'qotishiga olib keladi.

foydalanuvchilar uchun.

Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 34-bobiga muvofiq, moliyaviy ijara (lizing) lizing huquqiy munosabatlarining turlaridan biridir. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 665-moddasi moliyaviy lizingni quyidagicha ta'riflaydi: "Moliyaviy lizing shartnomasi (lizing shartnomasi) bo'yicha lizing beruvchi lizing oluvchi tomonidan ko'rsatilgan mol-mulkka egalik huquqini ko'rsatilgan sotuvchidan sotib olishga va lizing oluvchiga ijaraga berishga majburdir. bu mulkni vaqtincha egalik qilish va foydalanish uchun haq evaziga. Bunday holda, uy egasi lizing predmetini va sotuvchini tanlash uchun javobgar emas.

"Moliyaviy lizing (lizing) to'g'risida" Federal qonunining 2-moddasida quyidagi asosiy tushunchalar qo'llaniladi:

- “lizing – lizing shartnomasini amalga oshirish, shu jumladan lizing obyektini sotib olish munosabati bilan vujudga keladigan iqtisodiy va huquqiy munosabatlar majmui;

Lizing shartnomasi - lizing beruvchi (bundan buyon matnda lizing beruvchi) lizing oluvchi (bundan buyon matnda lizing oluvchi) ko'rsatgan mol-mulkni o'zi ko'rsatgan sotuvchidan sotib olish va lizing oluvchiga ushbu mol-mulkni ijaraga berish uchun taqdim etish majburiyatini olgan shartnoma. vaqtincha egalik qilish va foydalanish uchun to'lov. Lizing shartnomasida sotuvchi va olingan mol-mulkni tanlash lizing beruvchi tomonidan amalga oshirilishi belgilanishi mumkin;

Lizing - bu mulkni sotib olish va uni lizingga o'tkazish bo'yicha investitsiya faoliyatining bir turi.

Xalqaro amaliyotga ko‘ra, lizing lizing munosabatlarining turlaridan biri bo‘lib, u a) lizing oluvchi lizing ob’ektiga egalik huquqini qo‘lga kiritmasligi bilan tavsiflanadi; b) lizing ob'ektidan foydalanish xavfi va foydalari lizing oluvchiga tegishli; c) to'lov bo'lib-bo'lib amalga oshiriladi va (odatda) lizing ob'ektining adolatli qiymatini va lizing beruvchining talab qilinadigan daromad darajasini qoplaydi.

Jahon amaliyotida lizingning ikkita asosiy turi mavjud: operativ va moliyaviy1 – “operatsion lizing” va “moliyaviy lizing”. Anglo-sakson huquqida moliyaviy lizing keng ma’noda lizing shartnomasi sifatida talqin qilinadi, bunda asosiy vositaning to‘liq qiymati lizing muddati davomida to‘lanadi. Shunday qilib, moliyaviy lizing odatda asosiy vositani yoki nomoddiy aktivni sotib olishni anglatadi, ya'ni.

1 Shu bilan birga, "operatsion lizing" xalqaro tushunchasi ruscha "lizing" atamasi bilan bir xil, "moliyaviy lizing" xalqaro tushunchasi esa ruscha "moliyaviy lizing" va "lizing" atamalariga mos keladi.

moliyalashtirishning muqobil shakli hisoblanadi. Bundan farqli o'laroq, operatsion lizing ob'ektni o'zi sotib olmasdan, ma'lum muddatga ob'ektdan foydalanish huquqini olish uchun ishlatiladi; shuning uchun lizing shartnomasida lizing oluvchi asosiy vositalar yoki nomoddiy aktivlarga egalik qilish bilan bog'liq ko'pgina xatarlardan qochadi.

UFRSga muvofiq moliyaviy lizingni aks ettirish buxgalterdan standartlarning mahalliy amaliyotda amalda qo'llanilmagan ikkita g'oyasini qo'llashni talab qiladi. Bu shakl va chegirmaga nisbatan tarkibning ustuvorligi tamoyilidir.

IAS 17 “Ijara” ga muvofiq, moliyaviy lizing lizing beruvchidan lizing oluvchiga aktivga egalik qilish bilan bog‘liq barcha xavf va foydalarni o‘tkazadigan ijara sifatida ta’riflanadi. Aktivning lizing oluvchiga o'tkazilishi lizing beruvchi tomonidan xuddi uni tasarruf etish kabi hisobga olinadi.

IAS 17 da belgilanganidek, lizing beruvchi tomonidan moliyaviy lizingni o‘lchash va tan olish tartibi bir qator asosiy tushunchalarga asoslanadi: lizingga yalpi investitsiyalar, lizingga sof investitsiyalar va olinmagan moliyaviy daromadlar.

Lizingga yalpi investitsiyalar deganda shartnoma bo‘yicha lizing beruvchiga to‘lanadigan minimal lizing to‘lovlarining umumiy miqdori, shuningdek lizingning qoldiq qiymati (lizing oluvchi tomonidan kafolatlangan yoki kafolatlanmagan) tushuniladi.

Lizingga sof investitsiyalar shartnoma bo'yicha foiz stavkasi (yoki undan yuqori bo'lsa, bozor stavkasi) bo'yicha diskontlangan yalpi investitsiyalardir. Asosan, sof investitsiyalar lizing beruvchiga lizing ob'ektining dastlabki to'g'ridan-to'g'ri xarajatlariga moslashtirilgan adolatli qiymatidir.

Yalpi va sof investitsiyalar o'rtasidagi farq lizing beruvchining moliyaviy daromadini ko'rsatadi. Ijara boshlanishida bu uy egasi tomonidan hali qo'lga kiritilmagan daromad.

Aktivni moliyaviy lizingga o'tkazish quyidagilarni nazarda tutadi:

a) o'tkazilgan aktivning adolatli qiymati va joriy davrning moliyaviy natijasi sifatida balans qiymati o'rtasidagi farqni bir vaqtning o'zida tan olgan holda ijaraga olingan aktivning balans qiymatini hisobdan chiqarish (kapitalizatsiya qilish);

2 IFRS - Xalqaro moliyaviy hisobot standartlari (Inglizcha xalqaro moliyaviy hisobot standartlari (IFRS) yoki Xalqaro buxgalteriya standartlari (IAS) - joriy nashrlar)

B) lizing ob'ektini ushbu lizing oluvchi uchun maxsus sotib olgan taqdirda, lizing beruvchiga kredit (qarz) berish faktining aks ettirilishi.

Biroq, har qanday holatda ham, moliyaviy lizingdan olinmagan moliyaviy daromad shartnomaning butun muddati davomida olingan deb tan olinishi kerak.

Rossiya amaliyotida ijaraga olingan mol-mulk buxgalteriya hisobida "Asosiy vositalarni hisobga olish" PBU 6/01-sonli "Asosiy vositalarni hisobga olish" Buxgalteriya hisobi to'g'risidagi Nizomga muvofiq moddiy aktivlarga investitsiyalar daromad sifatida aks ettiriladi. Moliyaviy lizing operatsiyalari bo'yicha daromadlar va xarajatlarni aks ettirish uchun buxgalteriya hisobini shakllantirish ijaraga berilayotgan mulk kimning balansida hisobga olinishiga bog'liq. Moliyaviy lizing (lizing) shartnomasi ikki xilda tuzilishi mumkin:

Ijaraga olingan mol-mulk lizing oluvchining balansida hisobga olinadi;

Ijaraga olingan mulk lizing beruvchining balansida hisobga olinadi.

Daromadlarni hisobga olishda aks ettirishga ikki tomonlama yondashuv va

yagona iqtisodiy mazmundagi operatsiyalar bo'yicha xarajatlar moliyaviy ko'rsatkichlarning solishtirilishini buzadi.

Bizning fikrimizcha, lizing kompaniyalarida ichki boshqaruv hisobini yuritish uchun bu holatni bir tekislash uchun yagona uslubiy asosga asoslangan hisob siyosatini ishlab chiqish zarur. 17-IAS tomonidan taklif qilingan yondashuv mantiqiyroq ko'rinadi, bu PBU 1/2008 "Tashkilotning buxgalteriya siyosati" ning 6-bandida e'lon qilingan talabga ko'proq mos keladi: ularning iqtisodiy mazmuni va ish sharoitlari qanchalik ko'p (bu talab tarkibning shakldan ustunligi)."

Shunday qilib, lizing kompaniyalari uchun asosiy moliyaviy ko'rsatkichlarni ishlab chiqish buxgalteriya hisobi va moliyaviy hisobot asoslariga ta'sir qiladi. Biz lizingga berilgan mol-mulk bilan operatsiyalarni boshqaruv hisobida aks ettirishdagi uslubiy tafovutlarni bartaraf etish lizing kompaniyasini boshqarishda BSCni muvaffaqiyatli amalga oshirishning zaruriy sharti deb hisoblaymiz.

Lizing kompaniyasini boshqarishda BSCni amalga oshirish uchun moliyaviy va moliyaviy bo'lmagan ko'rsatkichlarni (ko'rsatkichlarni) ishlab chiqish kerak. BSCda ishtirok etuvchi barcha ko'rsatkichlar yagona strategiyani tavsiflovchi sabablar zanjiri bilan bog'langan bo'lishi kerak. O'ziga xoslik

moliyaviy ko'rsatkichlar, chunki ular kompaniya strategiyasida "yakuniy manzil" ni aks ettiradi. Biz lizing kompaniyasining moliyaviy prognozda strategik maqsadlarga erishganlik darajasini o'lchashi mumkin bo'lgan moliyaviy ko'rsatkichlarni shakllantirdik:

1. Sotishdan tushgan daromad.

Operatsion faoliyatdan olingan daromadlar (sotish daromadlari) - bu ijara marjasi, lizing ob'ektlarini sotishdan olingan daromadlar, agentlik shartnomalari bo'yicha mukofotlar va boshqalar shaklida olingan daromadlar. Bu ko'rsatkich ham buxgalteriya hisobi, ham boshqaruv hisobi ma'lumotlari asosida tuzilishi mumkin. Biroq, ushbu ko'rsatkichni strategik maqsadlarda rejalashtirish boshqaruv hisobotidagi ma'lumotlarga asoslanishi kerak, xususan:

Sotish hajmi - ijaraga olingan mulkning qiymati;

Yangi biznes hajmi - hisobot davrida tuzilgan ijara shartnomalarining umumiy qiymati.

Yangi biznes hajmi kattaroq ko'rsatkichdir pul birliklarida sotish hajmini va lizing shartnomasi qiymatining oshishini (lizing marjasi, kredit bo'yicha foizlar va qo'shimcha xizmatlar narxi, masalan, sug'urta va lizing ob'ektini ro'yxatdan o'tkazish xarajatlari, mulk solig'i va boshqa soliqlar) o'z ichiga oladi. lizing ob'ektining turiga);

Portfel ko'rsatkichlari lizing kompaniyasi faoliyatini tavsiflovchi asosiy ko'rsatkichlardir. Ular Mijozlar prognozida moliyaviy bo'lmagan ko'rsatkichlar bilan aniq bog'langan bo'lishi kerak.

Yalpi portfel - amaldagi shartnomalarda nazarda tutilgan, lizing oluvchilardan hisobot sanasidan keyin olinadigan lizing to'lovlari summasi.

Net portfel - mijozning yagona lizing shartnomasi bo'yicha asosiy qarzi miqdori. Portfel ko'rsatkichlari dinamikdir, shuning uchun turli vaqtlarda bitta hisobot sanasi uchun yalpi portfelni hisoblashda siz turli xil qiymatlarni olishingiz mumkin. Bu mijozlar bilan qo'shimcha shartnomalar imzolash, shartnomaning ayrim qismlarini tuzatish orqali olinadi.

Kam to'lovlar - portfel hajmiga nisbatan kam to'lovlarning mutlaq miqdori.

Aslida, bu ko'rsatkich lizing to'lovlarining umumiy hajmida qancha lizing to'lovlari olinmaganligini ko'rsatadi. Agar biz ushbu ko'rsatkichni strategik nuqtai nazardan ko'rib chiqsak, unda ma'lum darajada to'lanmagan to'lov mavjud bo'lganda, kompaniya sabablarga ko'ra zarar ko'radi.

kechiktirilgan to'lovlar, birinchidan, chunki pul vaqt o'tishi bilan o'z qiymatini yo'qotadi, ikkinchidan, bu mablag'lar kompaniya tomonidan o'z biznesini kengaytirishga yo'naltirilishi mumkin. Agar ko'rsatkich barqarorlashtirilsa va ma'lum darajada saqlansa, u holda mumkin bo'lgan yo'qotishlarni to'g'irlash orqali pul oqimlarini bashorat qilish mumkin va bu ko'rsatkich asosida penya va jarimalar ko'rinishidagi daromadlarni bashorat qilish mumkin.

2. Moliyaviy natijalar ko'rsatkichlari (rentabellik).

Ushbu bo'limning asosiy ko'rsatkichlari, boshqa har qanday faoliyat sohasidagi kompaniyada bo'lgani kabi, foyda va zarar to'g'risidagi hisobotning ko'rsatkichlari: yalpi foyda, sof foyda. BSCda mutlaq emas, balki nisbiy moliyaviy ko'rsatkichlar faolroq qo'llaniladi, ya'ni: sotishdan tushgan daromadning foizi sifatida foyda; har bir xodim uchun foyda.

Strategik rejalashtirish va KPIni ishlab chiqishda kompaniyaning o'zi ta'sir qilishi mumkin bo'lgan lizing faoliyatining joriy va istiqbolli parametrlari-etalonlarini belgilashga alohida e'tibor beriladi.

Lizing operatsiyalari uchun bunday benchmark parametrlari bo'lishi mumkin:

Lizing ob'ektining qiymati;

Avans to'lovi miqdori;

Samarali foiz stavkasi;

Lizing shartnomasining amal qilish muddati;

lizing ob'ektini yetkazib berish muddatini kechiktirish;

lizing marjasi;

lizing hisob-kitob turi: teng yoki kamayuvchi to'lovlar;

Lizing ob'ektining turi (lizing segmentlari - engil avtomobillar, yuk mashinalari, qurilish texnikasi).

Lizing operatsiyalari uchun benchmark parametrlarini tanlashda nafaqat rentabellikni, balki xavf darajasini ham hisobga olish kerak. Shunday qilib, kompaniya lizing operatsiyalarining parametrlarini maksimal rentabellik darajasida minimal riskga asoslangan holda aniqlashi kerak.

ADABIYOT

1. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksi. 1, 2, 3 va 4-qismlar. - M .: Eksmo, 2011.

2. "Moliyaviy lizing (lizing) to'g'risida" Federal qonuni. M .: Omega-L, 2010 yil.

3. Nemirovskiy I.B., Starojukova I.A. Byudjetlashtirish. Strategiyadan byudjetgacha - bosqichma-bosqich ko'rsatma. M .: ID Williams MChJ, 2006 yil.

4. Buxgalteriya hisobi bo'yicha barcha qoidalar: joriy, qabul qilingan, islohotlar uchun loyihalar. M .: Eksmo, 2010. (Rossiya qonunchiligi. Buxgalteriya hisobi normativ adabiyoti).

5. Kaplan R.S., Norton D.P. Balanslangan ko'rsatkichlar tizimi: samaradorlikni oshiradigan chora-tadbirlar // Garvard biznes sharhi. Yanvar - fevral. 1992 yil.

2017 yil yanvar-sentyabr oylarida yangi biznes hajmi qariyb 710 milliard rublni tashkil etdi, bu o'tgan yilning shu davriga nisbatan 58 foizga yuqori (1-chizmaga qarang). Shunisi e'tiborga loyiqki, joriy yilning uchinchi choragida ijaraga olingan / ijaraga olingan mulkning qiymati 285 milliard rublga yetdi, bu o'tgan yilning iyul-sentyabr oylari natijalaridan 63 foizga yuqori. Lizing kompaniyalari o‘rtasida o‘tkazilgan so‘rov natijalariga ko‘ra, 2017 yilning 9 oyida lizing biznesi hajmining o‘sishini respondentlarning uchdan ikki qismi ko‘rsatdi, ular birgalikda lizing biznesi hajmi bo‘yicha 90 foizdan ortig‘ini tashkil etadi. bozor. Shu bilan birga, eng yaxshi 20 ta lizing beruvchidan birortasi ham yangi biznes hajmlarining salbiy dinamikasi bilan ajralib turmadi. Bozorning bunday faol o'sishiga mijozlar tomonidan kechiktirilgan talabni amalga oshirish fonida transportning ayrim turlarini lizing/lizingni subsidiyalash bo'yicha davlat dasturlarini amalga oshirish sabab bo'ldi. Imtiyozli lizing davlat dasturlari samarasi, birinchi navbatda, 2017 yilning 9 oyida yangi tadbirkorlik subyektlarining ulushi o‘tgan yilgi 72 foizga nisbatan qariyb 78 foizga yetgan transport segmentlarini qo‘llab-quvvatladi.

Shuni ta'kidlash kerakki, lizing/lizingni, birinchi navbatda, mahalliy samolyotlar va avtotransport vositalarini subsidiyalash bo'yicha davlat dasturlari tufayli bozor 160 milliard rublga o'sdi, bu yangi biznesning qariyb 23 foizini tashkil etadi. Shunday qilib, lizing bozorining o'sishi, davlat qo'llab-quvvatlash dasturlarini hisobga olmaganda, bizning hisob-kitoblarga ko'ra, taxminan 53% ni tashkil qiladi.

Lizing bozori tiklanishdan o‘sish sari o‘tganini nafaqat yangi biznes hajmining ijobiy dinamikasi, balki inqirozdan oldingi 2013 yildan beri birinchi marta lizing xodimlarining soni ham tasdiqlanadi. kompaniyalar rivojlana boshladi. RAEX (Expert RA) soʻrov natijalariga koʻra hisob-kitoblariga koʻra, 2017-yil 1-oktabr holatiga lizing kompaniyalaridagi xodimlar soni kamida 11300 kishini tashkil etadi, bu oʻtgan yilga nisbatan 15% ga koʻpdir (2-chizmaga qarang). ).

2017-yilning yanvar-sentyabr oylarida yangi lizing shartnomalari summasi bir yil oldingi 680 milliard rublga nisbatan 1,1 trillion rubldan ortiqni tashkil etdi va lizing portfelining hajmi 01.10.2017 holatiga ko‘ra 3,3 trillion rublga yetdi (1-jadvalga qarang). 2017 yilning birinchi uch choragida olingan to'lovlar hajmi 680 milliard rublni tashkil etdi, bu o'tgan yilga nisbatan bir oz ko'pdir. Qabul qilingan lizing to‘lovlarining portfelga o‘rtacha nisbati 01.10.2016 yildagi 44,2% o‘rniga 43% ni tashkil etdi. Chakana savdo segmentlariga ixtisoslashgan kompaniyalar uchun o'rtacha portfel aylanmasi o'tgan yil darajasida saqlanib qoldi (taxminan 46-47%), lekin yirik va qimmat uskunalar bilan ishlaydigan lizing beruvchilar uchun bu ko'rsatkich 30 dan 23% gacha kamaydi. Ushbu darajaning pasayishiga oxirgi ikki yil ichida lizing to‘lovlari notekis taqsimlangan, qarzning asosiy qismi esa shartnoma shartlarining oxiriga to‘g‘ri keladigan operativ lizing bo‘yicha operatsiyalarning faol o‘sishi sabab bo‘ldi. Bundan tashqari, bir qator yirik o'yinchilarning portfellarida muammoli mijozlar bor edi, ularning to'lanmaganligi lizing to'lovlari oqimining pasayishiga olib keldi. Shu munosabat bilan 2016–2017 yillar davomida muammoli mijozlar bilan tuzilgan shartnomalar bekor qilindi, bu esa ayrim lizing kompaniyalari portfeli hajmining qisqa muddatli qisqarishiga olib keldi.

1-jadval. Lizing bozorining rivojlanish ko'rsatkichlari

Ko'rsatkichlar 9 oy 2014 yil 2014 yil 9 oy 2015 g. 2015 g. 9 oy 2016 yil noyabr 2016 yil noyabr 9 oy 2017 yil noyabr
Yangi biznes hajmi (mulk qiymati), mlrd 522 680 385 545 450 742 710
-10,4 -13,2 -26,2 -19,9 16,9 36,1 57,8
Yangi lizing shartnomalari miqdori, mlrd 754 1 000 590 830 680 1150 1 140
O'sish sur'atlari (davrdan davrga),% -19,8 -23,1 -21,8 -17 15,3 38,6 67,6
Yangi shartnomalar miqdori bo'yicha eng yaxshi 10 ta kompaniyaga konsentratsiya,% 61 66 68 66 62 62 68
Chakana savdo indeksi,% 1 45 44 45 44 50 45 48
Qabul qilingan lizing to'lovlari miqdori, mlrd 550 690 465 750 670 790 680
Moliyalashtirilgan mablag'lar, milliard rubl 505 660 400 590 550 740 635
Lizing kompaniyalarining umumiy portfeli, mlrd 2 950 3 200 2 950 3 100 2 900 3 200 3 300
Rossiya yalpi ichki mahsuloti (Rosstat ma'lumotlariga ko'ra, joriy narxlarda), milliard rubl 57 277 79 200 60 393 83 233 61 967 86 044 64 912,3
Lizingning YaIMdagi ulushi,% 0,9 0,9 0,6 0,7 0,7 0,9 1,1

Manba:

Chakana savdo segmentlari ulushlarining yig'indisi sifatida hisoblangan chakana savdo indeksi 2016 yilning yanvar-sentyabr oylaridagi yangi biznes hajmidagi 50 foizdan joriy yilning shu davriga nisbatan 48 foizga kamaydi. Indeksning pasayishi yirik segmentlarda yangi biznes hajmining sezilarli darajada oshishi bilan bog'liq bo'lib, bu ijara shartnomasining o'rtacha miqdorini 6,2 million rubldan 8,8 million rublgacha oshirishga olib keldi. Shu bilan birga, 2017 yilning 9 oyi davomida tuzilgan lizing shartnomalari soni agentlikning hisob-kitoblariga ko‘ra, kamida 130 mingtani tashkil etdi (3-chizmaga qarang).

2017-yilning 9 oyi davomida moliyalashtirilgan mablag‘lar hajmi o‘tgan yilning shu davriga nisbatan 15 foizga oshdi. Moliyalashtirish manbalari hajmining oshishi bilan bir qatorda tarkibiy o‘zgarishlar ham amalga oshirildi. Shunday qilib, ko'rib chiqilayotgan davrda moliyalashtirilgan mablag'lar tarkibida bank kreditlarining ulushi 4 foiz darajaga kamayib, 56,6 foizni tashkil etdi, ammo kreditlar lizing operatsiyalarini moliyalashtirishning asosiy manbai bo'lib qolmoqda. 2017 yilning 9 oyi davomida lizing beruvchilar avans to‘lovlariga ko‘proq tayana boshlagani, ularning ulushi 14,4 foizni (o‘tgan yilning shu davriga nisbatan +2,2 p.p.), o‘z mablag‘lari ulushi esa aksincha, tayana boshlagani qayd etilgan. , 2,5 foiz punktga kamaydi, 10,6% gacha. Moliyalashtirilgan mablag'lar tarkibida obligatsiyalarning ulushi 10,5 foizga yetdi, shuni yodda tutish kerakki, bu darajani lizing biznesini moliyalashtirish uchun obligatsiyalar emissiyasidan faol foydalanadigan "GTLK" kompaniyasi ta'minlamoqda. 2017 yilning 9 oyi davomida lizing operatsiyalarini moliyalashtirish manbalarida obligatsiyalarning ulushi STLCni hisobga olmaganda 4,3 foizni tashkil etgan bo‘lar edi, bu o‘tgan yilgi darajadan biroz yuqoridir (4-chizmaga qarang).

Lizing kompaniyalari o‘rtasida o‘tkazilgan so‘rov natijalariga ko‘ra, 2017 yilning 9 oyi davomida 2 ta lizing biznesining o‘rtacha marjinallik darajasi 4,3 foizni tashkil etdi, bu 2014 yil darajasiga to‘g‘ri keladi. Marjaning inqirozdan oldingi darajaga qaytishi lizing beruvchilarning o'z mijozlariga nisbatan qo'rquvi pasayganligidan dalolat beradi, lizing kompaniyalari lizing foizlarida kamroq kredit risklaridan foydalana boshladilar. Eng yuqori marjani qurilish texnikasi, yengil va yuk mashinalariga ixtisoslashgan kompaniyalar ko'rsatdi (maksimal marja 14% ga etadi). Jalb qilingan va ajratilgan mablag'lar qiymati o'rtasidagi eng kichik farq (taxminan 1,5-2%) temir yo'llar va samolyotlar lizingida ishlaydigan kompaniyalar uchun xosdir. Chet ellik mulkdorlarga tegishli lizing beruvchilarning biznes marjasi so'nggi uch yil ichida 2,3 foiz darajaga tushib, 3 foizga tushdi. Qoidaga ko'ra, xorijiy tuzilmalar bilan lizing beruvchilar import qilingan uskunalar bilan ishlaydi, rublning qadrsizlanishi tufayli narxi ko'tarildi, bu esa lizing kompaniyalarini mijozlar bazasini saqlab qolish uchun marja hajmini kamaytirishga majbur qildi. Shuni ta'kidlash kerakki, lizing kompaniyalarining marjasi Rossiya banklari bilan o'sdi (+1,4 p.p., 4,6%), bu ko'p jihatdan lizing kompaniyasining foiz stavkasini pasaytirgandan keyin lizing foiz stavkasini qayta ko'rib chiqishdagi kechikish bilan bog'liq. Shu sababli, Rossiya banki tomonidan pasaytirilgan stavka hali lizing narxiga to'liq ta'sir ko'rsatmadi.

Operatsion lizingning dinamikasi va tuzilishi

2017 yil yanvar-sentyabr oylarida operatsion lizing hajmi qariyb 147 milliard rublni tashkil etdi, bu o'tgan yilning shu davriga nisbatan 263 foizga ko'pdir. Bundan tashqari, joriy yilning 9 oyida erishilgan operatsion lizing hajmi Rossiya lizing bozori tarixidagi eng yuqori ko'rsatkichdir. Umuman olganda, 2017 yilning birinchi uch choragi natijalariga ko'ra, ijara haqi bir yil oldingi 12 foizga nisbatan yangi biznes hajmining qariyb 21 foizini tashkil etdi (6-chizmaga qarang). Lizing portfelidagi ijara ulushi ham sezilarli darajada oshdi va 01.10.2016 yildagi 5,3% ga nisbatan 01.10.2017 yilda 17,4% ga etdi.

Yangi operatsion lizing biznesida yetakchilarga konsentratsiya moliyaviy biznesga qaraganda ancha yuqori: masalan, eng yaxshi 3 ta lizing beruvchi bozorning 72% ni tashkil qiladi (2-jadvalga qarang), moliyaviy lizingda esa uchta yirik kompaniyaning ulushi. lizing - 37%. Cheklangan miqdordagi lizing kompaniyalarida bozor konsentratsiyasining yuqori darajasi yirik mijozlar tomonidan ko'proq talab qilinadigan operatsion lizingning o'ziga xos xususiyatlari bilan bog'liq. Ushbu turdagi lizing korporativ mijozlar tomonidan talab qilinadi, chunki u beqarorlik sharoitida transport parkini yanada moslashuvchan boshqarish imkonini beradi va shartnoma oxirida mulkni sotib olishga majbur qilmaydi.

2-jadval. Operatsion lizing hajmi bo'yicha 10 ta yetakchi

№ Shirkat nomi 9 oy ichida operatsion lizing / ijara uchun yangi biznes. 2017 yil, million rubl Yangi LC biznesida operatsion lizingning ulushi,% Kompaniyaning operatsion lizing bozoridagi ulushi,%
1 SBERBANK LIZINGI (GC) 55 536 54,5 37,8
2 "VEB-lizing" 25 677 45,5 17,5
3 Davlat transport lizing kompaniyasi 24 810 27,4 16,9
4 "TransFin-M" 14 269 58,9 9,7
5 "RAIL1520" (GC) 7 841 100 5,3
6 "Tarjima xizmati" 6 065 100 4,1
7 Asosiy lizing 1 356 18,0 0,9
8 Gazprombank Lizing (GC) 1 055 4,8 0,7
9 "Option-TM" 582 59,2 0,4
10 KAMAZ-LEASING (GC) 329 6,3 0,2

Manba: RAEX (Expert RA), LC so'rovi natijalari asosida

Operatsion lizing segmenti 2017-yilning 9 oyi yakuni bo‘yicha asosan temir yo‘l va samolyotlardan iborat bo‘lib, ushbu segmentlar birgalikda barcha lizinglarning qariyb 97% ni tashkil qiladi (7-chizmaga qarang). 2017 yilda samolyotlarning operativ lizingini qo'llab-quvvatlash davlat tomonidan ijara to'lovlarini subsidiyalash orqali amalga oshirildi. “Mahalliy samolyotlar ijarasini subsidiyalashni davlat tomonidan qoʻllab-quvvatlamasdan turib, mintaqaviy aviatsiya ishlamaydi. Butun dunyoda u yoki bu tarzda davlat tomonidan qo'llab-quvvatlanadi. Yana bir masala shundaki, davlat tomonidan qo'llab-quvvatlanadigan choralar ishlab chiqaruvchilarni zaiflashtirmasligi kerak, ular xarajatlarni kamaytirishga harakat qilishlari kerak ", - deya ta'kidlaydi Vladimir Dobrovolskiy, "GTLK" XAJ mijozlari bilan ishlash bo'yicha bosh direktor o'rinbosari.

Operatsion lizingda lizing obyektidan foydalanish shartnoma muddati bilan cheklanadi, bu esa lizing oluvchiga uskunani eskirgan taqdirda tezda almashtirish imkonini beradi. Bundan tashqari, Rossiya Bankining asosiy stavkasini qayta ko'rib chiqish tufayli foiz stavkalarining pasayishi operatsion lizingning jozibadorligini oshirishga yordam beradi. "Foiz stavkasining pasayishi bilan lizing samaradorligi oshadi, chunki butun investitsiya uchun foiz yuki kamayadi", deb ta'kidlaydi. Kirill Tsarev, "Sberbank Lizing" OAJ bosh direktori. - Operatsion lizingda katta to'lov tufayli foiz moliyaviy lizingga qaraganda sezilarli darajada ta'sir qiladi. Foiz qancha past bo'lsa, operatsion lizing taklifi shunchalik raqobatbardosh bo'ladi.

Bozor rahbarlari

2017 yilning 9 oyi natijalariga ko'ra, "Sberbank Lizing" AJ yangi biznes hajmini 163 foizga oshirgan bozor yetakchisiga aylandi, bir yil avval kompaniya reytingning uchinchi pog'onasida edi. Lizing bozorida yangi biznes hajmi bo'yicha ikkinchi o'rinni "GTLK" XAJ egallab, reytingda uchinchi o'rinni "VTB Leasing" egalladi. Avvalgidek, o'sishda davom etadigan eng yirik lizing beruvchilar bo'yicha yuqori bozor konsentratsiyasi mavjud. Shunday qilib, 2017 yilning uch choragi natijalariga ko'ra, eng yaxshi 3 lizing kompaniyalari yangi biznesning qariyb 37 foizini (bir yil avval 35%) tashkil qiladi. Ta'kidlash joizki, uch yirik o'yinchining biznesi aviatsiya segmentining 88 foizini, temir yo'l lizingining 38 foizini va yuk mashinalari lizing bozorining to'rtdan bir qismini tashkil qiladi. Joriy yilning yanvar-sentyabr oylarida yangi biznes yuritish hajmidagi eng yaxshi 10 talik ulushi 64 foizdan 67 foizga o'sdi, 20 ta yirik lizing beruvchining ulushi o'tgan yilgi 78 foizga nisbatan 80 foizni tashkil etdi.

Jadval. 2017 yilning 9 oyi natijalariga ko'ra bozorning eng yaxshi 20 ta yetakchisi

Yangi biznes uchun joy Shirkat nomi 06.12.2017 yil holatiga RAEX (Expert RA) kredit reytingi 9 oy davomida yangi biznes hajmi (mulk qiymati). 2017 yil, million rubl Yangi biznesning o'sish sur'atlari 9 oy. 2017 / 9 oy 2016,% 9 oylik yangi lizing shartnomalari miqdori 2017 yil, million rubl 01.10.17 holatiga lizing portfeli hajmi, mln
01.10.2017 01.10.2016
1 3 SBERBANK LIZINGI (GC) 101 980 163 132 174 397 241
2 2 Davlat transport lizing kompaniyasi 90 492 55 180 070 490 797
3 1 VTB lizing 67 377 7 104 295 394 295
4 4 "VEB-lizing" 56 393 115 82 488 344 620
5 5 "LK Europlan" ruA 42 087 63 n. va boshqalar. 52 552
6 7