Ev » Talimatlar » Girişimcilik için dış finansman kaynakları. İşletme için dış finansman kaynakları Hedefli kredilendirmeye gelince, bankanın yol satıcısı ve alıcısı arasında aracı olarak görev yaptığı leasing, sıklıkla kullanılan bir programdır.

Girişimcilik için dış finansman kaynakları. İşletme için dış finansman kaynakları Hedefli kredilendirmeye gelince, bankanın yol satıcısı ve alıcısı arasında aracı olarak görev yaptığı leasing, sıklıkla kullanılan bir programdır.

“Kariyerinin” en başında olan her girişimci küçük bir şeyle başlamıştır. Ancak en ucuz işletmenin bile tanıtıma ve ilk finansmana ihtiyacı vardır. Nakit enjeksiyonları, bir ofis veya atölye için yer bulmanıza, ürünün ilk partileri için ekipman ve malzeme satın almanıza olanak tanır. Bu nedenle bir işadamının işletmeye gelir kaynağı bulma konusunda endişelenmesi gerekir. Elbette bunları kendi rezervlerinden alabilir. Peki ya kendisi bu kadar parayı toplayamıyorsa ve buna çok ihtiyacı varsa? Bu durumda şirketin maddi “açlığını” gidermeye kesinlikle yardımcı olacak dış kaynaklara yönelmek gerekiyor.

Evet, bir işe başlamak başlangıç sermayesi gerektirir. Ancak bu olmasa bile oldukça fazla sayıda durumda paraya ihtiyaç duyulabilir. Aşağıdaki durumlarda büyük ölçekli katkılardan kaçınılamaz:

şirketin birleştirilmesi, yeni bir yere taşınması veya ek tesislerin oluşturulması;
pahalı ekipman ve ulaşımın satın alınması;
yeni üretim standartlarına geçiş;
Şirketin uzmanlığındaki değişiklik.

Maddi bir ihtiyacın olduğu her yerde, dış finansman kaynakları ilerlemenize ve işinizi geliştirmenize olanak sağlayacaktır. Böyle bir büyüme olmadan, yalnızca durumu iyileştirmek değil, aynı zamanda kararsız ve hızla gelişen bir pazarda rekabet etmek de imkansızdır.

Dış finansmanın ana kaynakları

Fonlar birçok kanal aracılığıyla ve farklı koşullar altında sağlanabilir; özel seçim, gerekli miktara, olası tahsilat hızına ve belirlenen hedeflere (hedef amaç) bağlıdır. Bu noktada aşağıdaki ana kaynaklar tanımlanabilir:

birçok anonim şirket, sermayenin artırılmasına olanak tanıyan ek menkul kıymet ihraçları üretir;
karşılıksız enjeksiyonlar (vakaların büyük çoğunluğunda devletten);
çeşitli kredi türleri (krediler, diğer işletmelerden yardım, tahvil satışı, bütçe dışı fonlar).

Her birinin metinde daha ayrıntılı olarak tartışılacak olan kendi olumlu ve olumsuz yanları vardır.

Kredi çekmek

Bir iş adamına finansal “asistan” görevi gören ticari bankaların payı, diğer tüm kaynaklara göre önemli ölçüde üstündür. Kuruluşlara borç verme, yalnızca ikincisinin yeterli sayıda en önemli koşulu karşılaması ve geri ödeme, aciliyet ve ödeme ilkelerine dayanması durumunda gerçekleştirilir.

Kredi geri ödemesi, sözleşmeyi kabul ederken kararlaştırılan şartlar uyarınca alacaklılara fonların zorunlu olarak geri ödenmesi ihtiyacını ima eder.

Aciliyet çoğunlukla girişimcinin açıkça tanımlanmış bir zaman dilimi içinde fonları iade etme ihtiyacı olarak anlaşılır; buna uyulmaması cezaların uygulanmasına ve hatta yasal işlemlere (borçların ödenmesinde ciddi bir isteksizlik varsa) yol açabilir.

Kredi geri ödemesinde krediye faiz ödemenin önemi denilebilir. Bu ücretler, borçlunun hizmetlerine ilişkin bir tür ödemedir, dolayısıyla bunların hatasız olarak yerine getirilmesi gerekir.

Krediler yalnızca bu tür faaliyetler için devletten izin (lisans) alan şirketlere verilmelidir. İşlemin tarafları arasındaki ilişki, bir kredi sözleşmesinin hazırlanması ve imzalanmasıyla resmileştirilir.

Kredi fonlarını çekme sürecinin tamamı birbirini takip eden dört aşamaya ayrılabilir:

Müzakerelerin yürütülmesi. Çoğu zaman bir girişimci tarafından başlatılırlar. Ancak çoğu zaman bankaların kendisi de bu tür ortak girişimler için müşteri arar.
Kredinin amaçlarının dikkate alınması, makul olup olmadığının değerlendirilmesi, geri ödeme. Borç verenin, fonların geri ödenmesine ilişkin herhangi bir garanti almasına izin verir.
Bir kredi sözleşmesinin hazırlanması ve taraflarca onaylanması.
Fonların ihracı ve kullanımı. Bu aşamada bankacılık kurumları krediye ilişkin tüm şartların yerine getirilip getirilmediğini takip etmek için çalışıyor.

Kredi almak için gerekli belgelerin listesi

Kredi talebi gönderirken gerekli olan ana belge bir fizibilite çalışmasıdır (dilekçe). Belirli bir miktarda paranın gerekli olduğu hedefe ulaşmak için girişimcinin talebinin bir spesifikasyonunu içerir. Bu belgenin yanı sıra kendi şirketinizin bilanço ve raporlama tablolarını (kar ve zarar) gösteren bir sertifika da sunmalısınız.

Kredi sözleşmesinin içeriği

Banka ile işadamı arasındaki ilişkinin resmileştirilmesi bir sözleşme yoluyla gerçekleştirilmelidir. Bu nedenle, tüm süreci yasal kılmak ve en fazla sayıda nüansı hesaba katmak için sözleşmeler yaklaşık olarak aşağıdaki biçimde hazırlanır:

Giriş kısmı.
Genel hükümler bölümü.
Anlaşmanın konusu anlatılır ve basılan paranın rakamı belirtilir.
Kredinin verilmesi ve geri ödenmesine ilişkin veriler.
İade garantileri.
Anlaşmanın tüm taraflarının hak ve yükümlülüklerini içeren bölüm.
Sorumluluk koşulları.
Anlaşmanın ek nüansları.
Anlaşmazlıkları çözme olasılığı.
Sözleşmenin geçerlilik süresi.
Tarafların ayrıntıları ve imzaları.

Leasing

Bu tür bir kredi bazı girişimciler için oldukça ilgi çekici olabilir. Leasing çoğu zaman krediden çok daha karlı olur. Bir takım avantajları vardır:

% 100 borç verme varsayılmaktadır, ödemelerin hemen aktarılmasına gerek yoktur;
başlangıçta mütevazı mali durum koşullarında bile büyük projelerin uygulanmasına yardımcı olur;
sözleşmenin hazırlanması çok kolaydır;
ödemeleri koordine etme ve bunları belirli gelir eğilimlerine göre zamanlama yeteneğinden oluşan esneklik; bu, harcamaları optimize etmenize ve hatta kendinize bazı ücretsiz fon tahsis etmenize olanak tanır;
Şirketin borcu artmıyor çünkü işlemin konusu kiraya verenin mülkiyetindedir;
vergilendirmede zorluk yok;
Leasing ödemeleri üretim maliyetleri olarak sınıflandırılabilir. Şirketin bilançosunda kiralanan varlıklar varsa, hızlandırılmış amortismanın faydalarına güvenebilirsiniz (katsayı üçten fazla değildir).
çoğu zaman teminatsız yapabilirsiniz;
Bakım ve bunun masrafları kiraya verenin sorumluluklarına atfedilebilir.

Bazen ekonominin devlet açısından öncelikli sektörlerindeki şirketlere mali destek sağlamayı amaçlayan programların kapsamına girmek mümkündür. Bu sayede özellikle uygun şartlarda nakit veya diğer bonusları alabilirsiniz. Ancak bu seçenek yalnızca işletmenin gerekli tüm kriterleri karşılaması durumunda mümkündür ve bu her zaman mümkün değildir.

Bir şirkette hisse ihracı bir işadamı için oldukça karlı. Böyle bir adım büyük sermayenin dikkatini şirkete çekebilir ve mutlaka en azından küçük bir miktar finansal kaynak çekecektir. Bazen bu yeterli değildir, ancak yine de yalnızca planlanan projelerin bir kısmının uygulanmasına yardımcı olmakla kalmaz, aynı zamanda uzun vadede çeşitli düzeylerdeki yatırımcılarla ilişkiler kurmaya da yardımcı olur (ki bu, şirketin yönetim politikasında bilgelik varsa, bu mümkün olabilir). çok yararlı olacaktır).

Ne seçeceksin?

Bu sorunun cevabı elbette internette bulunabilir. Ancak bu mutlaka yardımcı olmayacaktır çünkü her iş projesinin dışarıdan para alma olasılığını etkileyebilecek kendine özgü özellikleri vardır. Mesela devlet herkese para vermeyecek. Kredi durumunda olduğu gibi, olumlu bir karar bankanın politikasına ve iş alanındaki önceliklerine bağlıdır. Leasing her amaca uygun değildir; örneğin ülkemizde arazi bu şekilde edinilemez. Bu nüansları dikkate almak gerekir. Olası tüm seçenekleri bulmanıza yardımcı olacaklar ve temel karşılaştırmalı hesaplamalar, belirli bir dış finansal tedarik yönteminin çekiciliğine nihayet ikna olmanızı mümkün kılacaktır.

Dış finansman kaynaklarını çekmek, belirli bir girişimcilik projesinin doğasında var olan potansiyeli gerçekleştirmek için mükemmel bir şanstır. Bu tür amaçlar için kendi başınıza para toplamak bazen zor olabilir. Elbette kredilere olan ilgi ve diğer hoş olmayan özellikler durumunuzu biraz daha kötüleştirebilir. Ancak fonların doğru yönetimi ile başarılı bir sonuç alma olasılığı yüksektir. Bu, sonuçta, masraflarını bağımsız olarak karşılayabilecek, aynı zamanda işadamına istenen karı getirerek onu zengin, başarılı ve mutlu kılacak kendi şirketinizin kurulmasına yol açacaktır.

1. Ticari faaliyetlere yönelik finansmanı uygun şekilde organize etmek için finansman kaynakları sınıflandırılmalıdır. Rus uygulamasında finansman kaynaklarının sınıflandırılmasının yabancı olanlardan farklı olduğunu unutmayın. Rusya'da, ticari faaliyetlerin finansmanının tüm kaynakları dört gruba ayrılmıştır: 1) işletmelerin ve kuruluşların öz fonları; 2) ödünç alınan fonlar; 3) ödünç alınan fonlar; 4) devlet bütçesi fonları.

1. İşletmenin mülkiyetine göre kendi sermayesi ve ödünç alınan sermaye türleri birbirinden ayrılır.

Özsermaye, işletmenin sahip olduğu ve varlıklarının belirli bir bölümünü oluşturmak için kullandığı fonların toplam değerini karakterize eder.

Borç alınan sermaye, bir işletmenin gelişimini geri ödenebilir bir şekilde finanse etmek için toplanan fonları veya diğer mülk varlıklarını karakterize eder. Bir işletme tarafından kullanılan her türlü borç alınan sermaye, onun öngörülen zaman dilimi içerisinde geri ödenmesi gereken mali yükümlülüklerini temsil eder.

^ 2. Bir işletmedeki kullanım amaçlarına göre aşağıdaki sermaye türleri ayırt edilebilir: üretken, kredi ve spekülatif.

Üretken sermaye, işletmenin üretim ve pazarlama faaliyetlerini yürütmek için işletme varlıklarına yatırılan fonlarını karakterize eder.

Kredi sermayesi, parasal araçlara (ticari bankalardaki kısa vadeli ve uzun vadeli mevduatlar) ve borçlanma araçlarına (tahviller, mevduat sertifikaları, bonolar vb.) yatırım yapma sürecinde kullanılan kısmıdır. )

Spekülatif sermaye, spekülatif (fiyat farklılıklarına dayalı olarak) finansal işlemlerin (spekülatif amaçlarla türev satın alınması vb.) gerçekleştirilme sürecinde kullanılan kısmını karakterize eder.

^ 3. Yatırım biçimlerine göre sermaye, işletmenin kayıtlı sermayesini oluşturmak için kullanılan parasal, maddi ve maddi olmayan biçimlerde ayırt edilir. Bu tür sermaye yatırımlarına, yeni işletmeler kurulurken ve kayıtlı sermayelerinin hacmi artırılırken kanunen izin verilmektedir.

4^. Yatırım nesnesine göre işletmenin sabit ve işletme sermayesi birbirinden ayrılır.

Sabit sermaye, bir işletme tarafından kullanılan sermayenin her türlü duran varlığına (ve literatürde sıklıkla yorumlandığı gibi yalnızca sabit varlıklara değil) yatırılan kısmını karakterize eder.

2. Bir işletmenin finansman kaynakları iç (özsermaye) ve dış (borç alınan ve çekilen sermaye) olarak ikiye ayrılır.

İç finansman, öz kaynakların kullanımını ve her şeyden önce net kar ve amortisman masraflarını içerir.

Öz sermaye şunları içerir:

kayıtlı sermaye (şirketin kurucularının kuruluş sırasındaki katkısı sonucu oluşmuş)

ek sermaye (kuruluşun sabit varlıklarının yeniden değerlenmesi sonucu oluşan)

yedek sermaye (sonraki öngörülemeyen ihtiyaçlar için kuruluşun kârlarından yapılan kesintiler yoluyla oluşan)

Kendi fonunuzdan finansman sağlamanın birçok avantajı vardır:

işletmenin karını yenileyerek finansal istikrarı artar;

öz fonların oluşumu ve kullanımı istikrarlıdır;

dış finansman maliyetleri (alacaklılara borç servisi) en aza indirilir;

Ek maliyetleri karşılamanın kaynakları önceden bilindiğinden, işletmenin gelişimi ile ilgili yönetim kararları alma süreci basitleştirilmiştir.

Bir işletmenin kendi kendini finanse etme düzeyi yalnızca iç yeteneklerine değil, aynı zamanda dış ortama da (vergi, amortisman, bütçe, gümrük ve devletin para politikası) bağlıdır.

Piyasa ekonomisinde, bir şirketin üretimi ve ekonomik faaliyeti, borç alınan fonlar kullanılmadan mümkün değildir; bunlar arasında banka kredileri, ticari krediler, ör. diğer kuruluşlardan borç alınan fonlar; kuruluşun hisse ve tahvillerinin ihraç ve satışından elde edilen fonlar; geri ödenebilir esasa göre bütçe tahsisleri vb.

Ödünç alınan fonların çekilmesi, şirketin işletme sermayesi cirosunu hızlandırmasına, ticari işlemlerin hacmini artırmasına ve devam eden iş hacmini azaltmasına olanak tanır. Ancak, bu kaynağın kullanılması, üstlenilen borç yükümlülüklerinin daha sonra yerine getirilmesi ihtiyacıyla bağlantılı bazı sorunlara yol açmaktadır.

3. Orta vadeli fonlar (2 ila 5 yıl arası) makine, ekipman ve araştırma çalışmalarının ödenmesi için kullanılır.

Bir işletme, satın alınan mallarla güvence altına alınan ve kredinin taksitlerle geri ödendiği sabit koşullarla kredili makine ve ekipman satın alır.

Orta vadeli finansal kaynaklar grubu, makine ve teçhizatın kiralanmasını içermektedir. Kiralanan fonların kullanımına ilişkin ödeme düzenli taksitler halinde yapılmakta ve bazen malikin hakkı borçluya geçmemektedir.

Uzun vadeli artırılmış sermaye (kredi şeklinde), sabit sermayeyi güncellemek ve maddi olmayan varlıkların satın alınması için kullanılır.

Toplanan uzun vadeli sermaye şunları içerir:

Şirket tahvili ihracı,

Uzun vadeli banka kredisi,

İpotek,

Uzun vadeli kredi

Finansal kiralama,

Diğer uzun vadeli kredi ve borçlanma türleri.

4. Kısa vadeli finansman, fonların en geç bir yıl sonra iade edileceği anlamına gelir. Geleneksel olarak kısa vadeli finansman, iş dünyasında fonların durumundaki mevsimsel ve geçici dalgalanmaları karşılamak için kullanılır. Ayrıca uzun vadeli iş ihtiyaçlarının ödenmesi veya uzun vadede toplanan fonların faizi için de kullanılabilir. Örneğin, kısa vadeli finansman, uzun vadeli bir proje için ek işletme sermayesi veya köprü finansmanı sağlayabilir.

Kısa vadeli finansman genellikle iki ana kategoriye ayrılır: kendiliğinden ve anlaşmalı. Kendiliğinden finansman, firmanın günlük operasyonları sırasında ortaya çıkan borç hesapları tarafından belirlenir.

Kısa vadeli finansmanın bir diğer kategorisi sözleşmeye bağlı finansman kaynaklarından oluşur: banka kredisi ve teminatsız ve teminatlı krediler. Bu finansman, üzerinde resmi bir temelde anlaşmaya varılması gerektiğinden kendiliğinden gerçekleşmez.

Kısa vadeli finansmanın temel sorunu, çeşitli kısa vadeli finansal araçlar arasından seçim yapmaktır ve değişken maliyetler, kullanılabilirlik, esneklik ve zamanlamanın karşılaştırılmasıyla çözülür.

Mali ilişkiler, işletmenin sermayesinin, gelirinin, fonlarının, rezervlerinin ve diğer parasal kaynaklarının oluşumu ve hareketi (dağıtımı, yeniden dağıtımı ve kullanımı) sürecinde ortaya çıkar; mali kaynakları. Bir işletmenin finansal yönetiminin doğrudan nesneleri olan nakit akışları ve finansal kaynaklardır.

İşletmenin finansal kaynakları- bunlar, bir ticari kuruluşun tasarrufunda olan ve mali yükümlülükleri yerine getirmeyi, genişletilmiş üreme ve işçilerin ekonomik olarak teşvik edilmesine yönelik harcamaları gerçekleştirmeyi amaçlayan parasal gelirler ve gelirlerdir.

Finansal kaynakların oluşumu, öz ve eşdeğer fonlar, finansal piyasadaki kaynakların harekete geçirilmesi ve finansal bankacılık sisteminden fonların yeniden dağıtım sırasına göre alınması pahasına gerçekleştirilir.

Kendi finansal kaynaklarıİşletmeler, işletmenin kurucularının ilk katkılarını ve ekonomik faaliyetlerin sonuçlarından elde edilen tasarrufları içerir. Bir işletme oluştururken kayıtlı sermaye, sabit varlıkların satın alınması ve normal üretim ve ekonomik faaliyetlerin yürütülmesi için gerekli miktarlarda işletme sermayesinin oluşturulması için tahsis edilir. Kullanımı önemli bir gelir getirici faktör olan lisansların, patentlerin ve teknik bilginin edinilmesine yatırım yapar. Böylece, başlangıç sermayesi, satılan ürünlerin fiyatıyla ifade edilen değerin yaratıldığı süreçte üretime yatırılır. Böylece, her türlü mülk kayıtlı sermayeye katkı olarak hareket edebilir.

Geri ödeme temelinde, işletme ödünç alınan mali kaynakları çeker - uzun vadeli banka kredileri, diğer işletmelerden gelen fonlar, geri ödeme kaynağı işletmenin karı olan tahvil ihraçları. Ödünç alınan finansal kaynaklar bu şekilde oluşur.

Borç alınan mali kaynaklar Bunlar finansal piyasada harekete geçirilen kaynaklardır: banka kredileri, diğer alacaklılardan kambiyo senetleri ve diğer borç yükümlülükleri karşılığında alınan krediler ve tahvil ihraçlarından elde edilen fonlar, bir işletmenin menkul kıymet ihracından elde edilen gelir (örneğin, hisse senetleri) kayıtlı sermayeyi oluşturmak). Ayrıca buna istikrarlı yükümlülükler de dahildir.

Çekilmiş finansal kaynaklar bütçe tahsisleri, inşaatta öz kaynakların seferber edilmesi, ekonomik yöntemler kullanılarak inşaatlardan elde edilen tasarruflar, sigorta tazminatı, özsermaye fonları, satın alınan menkul kıymetlerden ve diğer finansal varlıklardan elde edilen gelirler, kullanılmayan mülklerin satışından elde edilen gelirler yoluyla oluşur. Ek gelir elde etmek için işletmeler, diğer işletmelerin ve devletin menkul kıymetlerini satın alma, yeni kurulan işletmelerin ve bankaların kayıtlı sermayelerine fon yatırma ve bunları geri ödeme, aciliyet ve ödeme koşulları altında diğer işletmelere borç verme hakkına sahiptir. Bir işletmenin geçici olarak kullanılabilen fonları toplam nakit akışından ayrılabilir.

Finansal kaynakların ilk oluşumu, işletmenin kurulduğu tarihte meydana gelir. kayıtlı sermaye. Organizasyonel ve yasal yönetim biçimlerine bağlı olarak kaynakları şunlardır: sermaye, kooperatif üyelerinin hisse katkıları, endüstri mali kaynakları (endüstri yapılarını korurken), uzun vadeli kredi, bütçe fonları. Kayıtlı sermayenin büyüklüğü bu fonların miktarını gösterir - sabit ve işletme sermayesi- üretim sürecine yatırım yapılanlar.

Faaliyet gösteren işletmelerdeki finansal kaynakların ana kaynağı, satılan ürünlerin (sağlanan hizmetlerin) maliyetidir; bunların çeşitli kısımları, gelir dağıtımı sürecinde nakit gelir ve tasarruf şeklini alır. Mali kaynaklar esas olarak şu yollarla elde edilir: ulaşmış(ana ve diğer faaliyetlerden) ve amortisman masrafları. Bunların yanı sıra mali kaynak kaynakları şunları da içerir:

Elden çıkarılan varlıkların satışından elde edilen gelirler,

İstikrarlı yükümlülükler

Çeşitli hedeflenen gelirler (çocukların okul öncesi kurumlarda bakımı için ücretler vb.),

İnşaatta vb. iç kaynakların seferber edilmesi.

Özellikle yeni oluşturulan ve yeniden yapılandırılan işletmeler için önemli finansal kaynaklar finans piyasasında harekete geçirilebilir. Seferberlik biçimleri şunlardır: hisse senedi, tahvil satışı ve bu kuruluş tarafından ihraç edilen diğer menkul kıymetler, kredi yatırımları.

Finansal kaynakların kullanımı işletme tarafından birçok alanda gerçekleştirilir; bunların başlıcaları:

- finans ve bankacılık sistemi yetkililerine yapılan ödemeler mali yükümlülüklerin yerine getirilmesine bağlıdır. Bunlar; bütçeye vergi ödemeleri, kredi kullanımı için bankalara faiz ödenmesi, önceden alınan kredilerin geri ödenmesi, sigorta ödemeleri vb.;

- öz sermayenin sermaye harcamalarına yatırılmasıÜretimin genişletilmesi ve teknik yenilenmesi, yeni ileri teknolojilere geçiş, teknik bilginin kullanımı vb. ile ilgili (yeniden yatırım);

- finansal kaynakların menkul kıymetlere yatırılması piyasadan satın alınanlar: genellikle belirli bir işletme ile kooperatif tedarikleri, devlet kredileri vb. ile yakından ilişkili olan diğer şirketlerin hisseleri ve tahvilleri;

Mali kaynakların eğitime tahsisi Teşvik ve sosyal nitelikteki parasal fonlar;

- kullanım finansal kaynaklar hayır amaçlı, sponsorluk ve benzeri.

Bir işletmenin finansal kaynaklarının oluşumu ve kullanımı sürecinde ortaya çıkan finansal ilişkiler, çeşitli faaliyet türleri için nakit akışlarının aracılık ettiği fonlarının dolaşımı sürecinde oluşur.

1. Şu anki aktivite. Ürünlerin, malların, işlerin, hizmetlerin ve üretim ve maddi kaynak stoklarının satışından elde edilen gelirlerin alınması, avansların alınması, kira, tedarikçi faturalarının ödenmesi, ücretlerin ödenmesi, bütçe ve sosyal fonlarla yapılan ödemeler ile ilgili fonların hareketi , cari faaliyetlerle ilgili amaçlarla kısa vadeli kredi ve borçların alınması ve iadesi, bu kredilere ve borçlanmalara ilişkin faizlerin ödenmesi, ceza ve rehinlerin ödenmesi ve alınması.

2. Yatırım faaliyetleri. Arazi, bina ve diğer gayrimenkul, ekipman, maddi olmayan duran varlıklar ve diğer duran varlıkların satın alınması ve bunların satışıyla bağlantılı sermaye yatırımlarıyla ilgili fonların hareketi; diğer kuruluşlara uzun vadeli finansal yatırımlar yaparak, tahvil ve diğer uzun vadeli menkul kıymetler ihraç ederek.

3. Mali faaliyetler. Kayıtlı sermayenin oluşumu ve kullanımı, ek sermaye, kar dağıtımı ve kullanımı, uzun vadeli ve kısa vadeli finansal yatırımlar, kurumsal menkul kıymetlerin satışı, uzun vadeli ve kısa vadeli kredilerin alınması, borçlanmalarla ilgili fonların hareketi, Alacak ve borçların geleneksel olmayan yollarla geri ödenmesi (yükümlülükteki kişilerin değişmesi, yenileme, tazminat), hedeflenen finansman ve gelirlerin alınması ve kullanılması, ayrıca mülkün güven yönetimi anlaşmaları, basit ortaklık (ortaklık) ile ilgili işlemlere ilişkin uzlaşmalar aktivite).

Böylece, finansal kaynakların oluşumu ve kullanımı ile ilgili işletmelerin tüm finansal ilişkileri, şartlı olarak üç nakit akışı şeklinde sunulabilir ve net maliyet özelliklerine sahip olabilir. Nakit akışları işletmenin tüm bilanço yapısını, varlık ve yükümlülüklerini ve finansal istikrarını etkiler.

Bir işletmenin nakit akışının bir kısmının bütçelere ve bütçe dışı fonlara yapılan ödemeler şeklinde “dışarısı”, bu fonların bireysel dolaşımından eşdeğer olmayan bir şekilde çekilmesi anlamına gelir. Bu fonlar yeniden dağıtım aşamasından geçiyor ve nakit değil finansal akış şeklini alıyor.

Finansal akış– bu, bütçede veya bütçe dışı (merkezi) fonlarda biriken nakit akışlarının (işletmelerin birincil geliri) yeniden dağıtılan kısmıdır; kamu maliyesi alanında. “Finansal akış” kavramının eş anlamlısı “finansal fonlar”dır. Bu, çeşitli merkezi devlet fonlarında (bütçe sisteminde ve bütçe dışı fonlarda) birikim sürecinden geçen ve hedeflenen finansmana yönelik nakit akışlarının bir parçasıdır.

İşletme finansmanının doğru organizasyonunda önemli bir nokta, finansman kaynaklarının sınıflandırılmasıdır. Rus uygulamasında kabul edilen kaynakların sınıflandırılması yabancı olanlardan farklıdır. Dolayısıyla ülkemizde girişimcilik faaliyetlerine yönelik tüm finansman kaynakları dört ana gruba ayrılmaktadır:

işletme ve kuruluşların kendi fonları;

ödünç alınan fonlar;

ilgili fonlar;

devlet bütçesi fonları.

Yabancı uygulamada, işletme fonlarının sınıflandırılması ve işletmenin faaliyetlerini finanse eden kaynakların sınıflandırılması ayrı ayrı ele alınmaktadır.

Kurumsal fonları sınıflandırmak için çeşitli seçenekler vardır.

Seçeneklerden birinde şirketin fonları bölünmüştür:

kısa vadeli

uzun vadeli fonlar ( gelişmiş sermaye )

borç alınan sermaye

Eşitlik

Başka bir versiyonda şirketin fonları şu şekilde bölünmüştür: sahip olmak Ve çekici kurumsal fonlar.

Şirketin kendi fonları şunları içerir:

kayıtlı sermaye (hisse satışından elde edilen fonlar ve katılımcıların veya kurucuların hisse katkıları);

satışlardan elde edilen gelirler;

amortisman kesintileri;

işletmenin net karı;

işletme tarafından biriktirilen rezervler;

Tüzel kişilerden ve bireylerden gelen diğer katkılar (hedefe yönelik finansman, bağışlar, hayır amaçlı katkılar).

Toplanan fonlar şunları içerir:

banka kredileri;

tahvil ihracından alınan borç alınan fonlar;

hisse senedi ve diğer menkul kıymetlerin ihracından elde edilen fonlar;

ödenebilir hesaplar.

Yabancı uygulamada, bir işletmenin faaliyetlerini finanse eden kaynakların sınıflandırılmasına ilişkin farklı yaklaşımlar bulunmaktadır.

Bir durumda, tüm finansman kaynakları iç kaynaklar ve dış kaynaklar olarak ikiye ayrılır.

İç kaynaklar işletmenin kendi fonlarını içermektedir.

Dış kaynaklar sırasıyla şunları içerir:

banka kredileri;

ödünç alınan fonlar;

tahvil ve diğer menkul kıymetlerin satışından elde edilen gelirler;

ödenecek hesaplar vb.

Başka bir durumda, tüm finansman kaynakları iç ve kısa vadeli, orta vadeli, uzun vadeli mali kaynaklara bölünür.

İLE iç kaynaklarŞirketin net kardan finanse ettiği giderleri içerir.

Kısa vadeli fonlarücretlerin ödenmesi, hammadde ve malzemelerin ödenmesi ve çeşitli işletme giderlerinin ödenmesi için kullanılır.

Kısa vadeli finansal kaynaklar aşağıdaki şekillerde sunulabilir:

1) banka kredili mevduat hesabı- Bu, ticari bir bankanın sözleşme limitinin kredi tutarını aşmasına izin vermesidir. Kredili mevduatlar talep üzerine ödenir. Genellikle bu en ucuz kredi şeklidir, ödenen faiz miktarı bankanın baz iskonto oranının %1-2'sini geçmez;

kambiyo senedi (taslak)- alıcının satıcıya, taraflarca belirlenen süre içerisinde herhangi bir koşul belirlemeden belirli bir tutarı ödemeyi taahhüt ettiği parasal bir belge;

kabul kredisi bir bankanın müşterileri adına düzenlenen bir kambiyo senedini ödeme için kabul etmesi durumunda meydana gelir (buna faktör işlemi veya borç tahsil hakkının yeniden satışı (faktoring) denir). Bu durumda banka, alacaklıya borcun değerini öder. fatura eksi indirim ve vade sonunda geri ödemesi bu tutarı borçludan tahsil eder;

ticari kredi- bu, genellikle bir ila iki aylık bir süre için ve bazı durumlarda daha uzun bir süre için ödemesi ertelenen mal veya hizmetlerin satın alınmasıdır. Ticari kredinin kullanımı belirli ekonomik faaliyet türüne göre belirlenir. Böyle bir finansman kaynağına yönelmek, müşterilere mal satma ihtiyacının derecesine ve şirketin ödemeleri erteleme olanaklarına bağlıdır.

Orta vadeli finans(2 ila 5 yıllık bir süre için) makine, ekipman ve araştırma çalışmaları için ödeme yapmak için kullanılır.

Orta vadeli finansal kaynaklar grubu, makine ve teçhizatın kiralanmasını içermektedir. Taksitli satın alma işlemine benzetilecek olursa, kiralanan üretim araçlarının kullanımı için mutabakata varılan tutarın ödenmesi düzenli taksitler halinde gerçekleştirilir ve mülkiyet hiçbir zaman borçluya geçmez.

Uzun vadeli finans(beş yıldan fazla bir süre için) arazi, gayrimenkul satın almak ve uzun vadeli yatırımlarda kullanılır.

Fonlar aşağıdaki şekillerde tahsis edilir:

1) uzun vadeli (ipotek) krediler- ipotekler için sigorta şirketleri veya emeklilik fonları tarafından fon sağlanması (arsalar, binalar ile güvence altına alınmıştır). Bu tür krediler 25 yıllık bir süre için verilmektedir;

tahviller- Belirli bir faiz ve geri ödeme süresi ile alınan bir kredi karşılığında verilen borç yükümlülükleri. Tahvillerin önemli bir kısmının belirli bir vade tarihi vardır ve genellikle nominal değeri üzerinden ihraç edilir;

hisse çıkarmak- çeşitli hisse türlerini satarak fon elde etmek. Satış, hisselerin özel veya halka açık aboneliği yoluyla gerçekleştirilebilir.

Bu kaynak sınıflandırmasının ortaya çıkışı, yurtdışındaki şirket içi planlamanın özelliklerinden kaynaklanmaktadır. Şirket içi planlama uzun vadeli, orta vadeli ve kısa vadeli olabilir.

Bir işletmenin faaliyetlerini finanse etmek için gerekli finansal kaynaklara olan ihtiyacı belirlerken aşağıdaki ana noktalar dikkate alınmalıdır:

fonların gerekli olduğu belirli amaçlar ve süre (kısa vadeli veya uzun vadeli);

belirli son tarihler;

finansman kaynakları (gerekli fonlar işletme içinde bulunabilir mi veya başka kaynaklara yönelmek gerekli olacak mı);

borç ödeme maliyetleri.

Ancak yukarıdaki noktaların her birinin ayrıntılı bir incelemesinden sonra, en uygun fon kaynağının seçimi yapılır.

Rusya ekonomisinin piyasa ekonomisi ilkelerine geçmesiyle birlikte işletmeler üretimin finansal kaynaklarla sağlanması sorunuyla karşı karşıya kaldı. Planlı bir ekonomide işletmeler başarısızlık durumunda finansal kaynakların yeniden dağıtım sistemiyle devletin yardımına güvenebilirlerse, o zaman modern ekonomik koşullarda hayatta kalma ve refah sorununun çözümü işletmenin kendi elindedir. .

Ticari firmaların finansmanı, basit ve genişletilmiş üreme için finansal desteğe yönelik bir dizi form ve yöntem, ilke ve koşuldur. Finansman, fon yaratma sürecini veya daha geniş anlamda, bir firma için her türlü sermaye üretme sürecini ifade eder. "Finansman" kavramı "yatırım" kavramıyla oldukça yakından ilgilidir, eğer finansman fon oluşumu ise, yatırım da onların kullanımıdır. Her iki kavram da birbiriyle ilişkilidir, ancak birincisi ikinciden önce gelir. Bir şirketin finansman kaynağı olmadan yatırım planlaması mümkün değildir. Aynı zamanda, bir şirketin mali kaynaklarının oluşumu, kural olarak, kullanım planı dikkate alınarak gerçekleşir.

Bir işletme için finansman kaynaklarını seçerken beş ana sorunu çözmek gerekir:

Kısa ve uzun vadeli sermaye ihtiyaçlarını belirlemek;

Optimum bileşim ve yapılarını belirlemek için varlıkların ve sermayenin bileşimindeki olası değişiklikleri belirlemek;

Borç ödeme gücünün ve dolayısıyla finansal istikrarın devam etmesini sağlayın;

Kendi fonlarınızı ve ödünç aldığınız fonları maksimum kârla kullanın;

Ticari faaliyetlerin finansman maliyetini azaltın.

Bir ticari firmanın mali kaynakları, şirketin tasarrufunda olan ve mali yükümlülüklerini yerine getirmeyi, cari maliyetleri ve üretimin genişletilmesiyle ilgili maliyetleri finanse etmeyi amaçlayan kendi nakit gelirleri ve dış gelirlerin toplamı olarak tanımlanabilir.

Sermaye, sahipleri tarafından ekonomik sürece bir yatırım kaynağı ve gelir elde etmek amacıyla bir üretim faktörü olarak dahil edilen, nakit ve gerçek sermaye malları şeklindeki tasarruflar yoluyla biriktirilen bir ekonomik mal stokudur. Sistem piyasa prensiplerine dayalı olup zaman faktörleri, risk ve likidite ile ilişkilidir.

“Sermaye” terimi, temel, ana anlamına gelen Latince “capitalis” kelimesinden gelir.

Bir işletme firmasının mali kaynakları, kökenlerine göre kendi ve ödünç alınanlara bölünmüştür. Kendi mali kaynakları iç ve dış kaynaklardan oluşur. İç kaynaklar arasında ana yer, yönetim organlarının kararıyla dağıtılan, şirketin tasarrufunda kalan kârdır.

İç kaynakların bileşiminde önemli bir rol, sabit varlıkların ve maddi olmayan varlıkların amortisman maliyetinin parasal ifadesini temsil eden ve hem basit hem de genişletilmiş yeniden üretim için bir iç finansman kaynağı olan amortisman giderleri tarafından da oynanır.

Kendi finansal kaynaklarının oluşumu için dış (çekilen) kaynakların bir parçası olarak, ana rol, şirketin sermayesinin artırıldığı ek menkul kıymet ihracının yanı sıra, şirkete ek katkılar yoluyla ek sermayenin çekilmesine aittir. kayıtlı sermaye.

Bazı işletmeler için, kendi mali kaynaklarını oluşturmanın ek bir kaynağı da kendilerine sağlanan karşılıksız mali yardımdır. Özellikle, bunlar geri ödemesiz olarak bütçe tahsisleri olabilir; kural olarak, hükümet emirlerini, bireysel sosyal açıdan önemli yatırım programlarını finanse etmek veya üretimi ulusal öneme sahip işletmelere devlet desteği olarak tahsis edilirler.

Diğer dış kaynaklar ise firmalara bağışlanan ve bilançolarında yer alan maddi ve manevi varlıkları içermektedir.

Bir işletmenin sermayesinin sınıflandırılmasının temel özelliklerinden biri, oluşan sermayenin mülkiyet hakkının özelliğidir. Mülkiyet unvanına göre, bir işletmenin oluşturduğu sermaye, kendi ve ödünç alınan olmak üzere iki ana türe ayrılır. Sermaye çekme kaynakları sisteminde bu bölünme belirleyicidir.

Özsermaye, işletmenin sahip olduğu ve varlıklarının belirli bir bölümünü oluşturmak için kullandığı fonların toplam değerini karakterize eder. Varlıkların kendilerine yatırılan özsermayeden oluşan bu kısmı işletmenin net varlıklarını temsil eder.

Kurumsal sermaye yönetimi aşağıdaki ana görevleri çözmeyi amaçlamaktadır:

İşletmenin ekonomik gelişiminin gerekli hızını sağlamak için yeterli miktarda sermayenin oluşturulması;

Üretilen sermayenin faaliyet türüne ve kullanım alanlarına göre dağılımının optimizasyonu;

Öngörülen finansal risk düzeyinde maksimum sermaye getirisine ulaşmak için koşulların sağlanması;

Sermayenin öngörülen karlılık düzeyinde kullanılmasıyla ilişkili finansal riskin en aza indirilmesinin sağlanması;

İşletmenin gelişim sürecinde sürekli mali dengesinin sağlanması;

Kurucuları adına işletme üzerinde yeterli düzeyde mali kontrolün sağlanması;

İşletmenin yeterli finansal esnekliğinin sağlanması;

Sermaye devir hızının optimizasyonu;

Sermayenin zamanında yeniden yatırımının sağlanması.

İşletmelerin finansal kaynaklarının oluşum kaynaklarına göre sınıflandırılmasını ele alalım (Şekil 1.1). Temel, işletmelerin finansal kaynaklarının kendilerine ve çekilenlere bölünmesidir.

Pirinç. 1.1

İşletmelerin kendi mali kaynakları, ürün satışlarından (işler, hizmetler) elde edilen karlardan, diğer satışlardan elde edilen karlardan ve diğer faaliyet gelirlerinden oluşur. Kendi mali kaynaklarının kaynakları aynı zamanda sahibinin kişisel fonlarını ve kurucuların ilk katkılarını da içerir. İşletmeler ve kuruluşlar faaliyetlerinde öncelikle kendi kaynaklarına güvenirler. Bununla birlikte, Belovitskaya A.A.'nın karının (sahip mevduatlarının) büyüme oranına bağlı olması nedeniyle bu kaynağın işletmenin büyümesini sınırladığı unutulmamalıdır. Küçük işletmelerin faaliyetlerine finansal destek / Tez özeti. ...cand. eşdeğer. Bilim. Saratov, 2008..

Bu sınıflandırmaya göre işletmelerin çektiği finansal kaynaklar üç büyük gruba ayrılmaktadır: borç alınan fonlar, devlet destek fonları ve üçüncü taraflardan gelen fonlar.

Çekilen finansal kaynaklar, fonların ticari kuruluşlar arasında yeniden dağıtılması temelinde oluşturulur ve işletmenin onlarla etkileşiminin derecesini karakterize eder. İşletmelerin ödünç aldıkları mali kaynakların kaynakları ticari bankalardan ve banka dışı kuruluşlardan alınan krediler, krediler ve özel kredilerdir.

Devlet desteği şeklindeki mali kaynaklar özel bir gruba tahsis edilebilir. Günümüzde devlet, ticari yatırım faaliyetlerini teşvik etmek ve teşvik etmek amacıyla, hem doğrudan hem de dolaylı mali destek şeklinde, işletmelerin ve kuruluşların faaliyetlerini ve finansal istikrarını giderek daha fazla etkilemeye başlıyor. Bu bağlamda, bu tür mali kaynakların ayrı bir gruba tahsis edilmesi tavsiye edilir; bu kaynakların çoğunlukla korumacı hükümet politikasıyla bağlantılı piyasa dışı bir yapıya sahip olması ve aynı zamanda sosyal, politik ve diğer hedeflerin peşinde koşması da buna dahildir. Oluşumlarının kaynağı, geri ödenebilir olarak sağlanan ve geri dönüşlerini gerektiren fonlardır - bütçe kredileri, faizsiz krediler, kısa vadeli krediler, borç verme programları. Kaynaklar aynı zamanda kaynakların ekonominin sektörleri arasında daha verimli bir şekilde yeniden dağıtılması ve diğer sosyo-ekonomik sorunların çözülmesi amacıyla ücretsiz olarak sağlanan fonları da içerir. Bu destek biçimleri arasında sübvansiyonlar, sübvansiyonlar, sübvansiyonlar (bütçe tahsisleri, bütçe yatırımları) öne çıkarılabilir.

Üçüncü taraflardan sağlanan fonların kaynakları; tüzel kişi ve bireylerden alınan kaynaklar, sanayi ve araştırma fonlarından elde edilen gelirler, hayırsever katkıları, birliklerden, derneklerden, sektörel bölgesel yapılardan gelen mali kaynaklar, kamu kuruluşlarından, uluslararası kuruluşlardan, hayır kurumlarından ve vakıflardan gelen bağışlardır. diğerleri Braschey A.A. Rusya'da küçük işletmelerin finansmanının şu aşamada sorunları / Finans, para dolaşımı ve kredi: Almanak. Sayı 2. - Saratov: SGSEU, 2007.

Bu sınıflandırma ticari faaliyetlere yönelik mali desteğin özelliklerini yansıtmaktadır, çünkü öz kaynaklar işletmelerin faaliyetlerinin omurgasını oluşturur ve devlet desteğinden çekilen fonlar öncelikle ticari kuruluşların desteklenmesine odaklanır. Ayrıca bu sınıflandırma, işletmelerin ve kuruluşların dış çevre ile etkileşiminin doğasını belirler ve finansal kaynakların yönetimini kolaylaştırır.