NNK sprzedało swój pierwszy duży majątek. Eduard Khudainatov sprzedaje NNK Sprzedaż NNK

Jest kilku pretendentów do aktywów, m.in. inwestorzy zagraniczni, Rosnieft', Tatnieftiegaz oraz struktury Aleksieja i Jurija Chotinów.

Niezależna spółka naftowo-gazowa (NOC) Eduarda Khudainatova została wystawiona na sprzedaż, powiedział Vedomosti kontrahent firmy, urzędnik federalny i dwie osoby bliskie potencjalnym nabywcom. Przedstawiciel NOC nie odpowiedział na pytania Wiedomosti. Osoba bliska firmie twierdzi, że informacja o sprzedaży nie jest prawdziwa – „nie ma aktywnego poszukiwania nabywców”.

Otrzymano oferty kupna firmy, które wykazały zainteresowanie aktywem Tatnieftiegaz (w zeszłym roku poprosił o przekazanie mu Baszniefti na 10 lat), Rosniefti, a także Aleksieja i Jurija Chotinów, mówią dwaj rozmówcy Wiedomosti. Transakcja może zainteresować również inwestorów zagranicznych – dodaje inny. W niedzielę nie udało się skontaktować z przedstawicielami Tatnieftiegazu, przedstawiciel Rosniefti odmówił komentarza, a przedstawiciel Chotinów nie odpowiadał na pytania Wiedomosti.

Naczelną strukturą NOC jest Aliance Oil autorstwa Eduarda Khudainatova. W 2015 r. jej przychody wyniosły 2,2 mld USD, EBITDA 318,3 mln USD, strata netto 153 mln USD Za pierwsze dziewięć miesięcy 2016 r. przychody wyniosły 1,57 mld USD, EBITDA 255,1 mln USD, a zysk netto 116,4 mln USD Na koniec we wrześniu relacja długu netto do EBITDA wyniosła 5,6 wobec 5,2 na początku 2016 roku. W 2015 roku spółka wydała 170,5 mln USD na obsługę zadłużenia, a w pierwszych dziewięciu miesiącach 2016 roku 122 mln USD, część spłat odsetek były kapitalizowane, powiedział Aliance Oil w raporcie.

Aliance Oil należał kiedyś do Musy Bazhaeva. Ale w 2014 roku on i Chudaynatov połączyli swoje aktywa. W tym czasie analitycy oszacowali aktywa wspólnego przedsięwzięcia na 4 miliardy dolarów, źródła bliskie transakcji - na 6-7 miliardów dolarów.Bażajew miał 60%, ale we wrześniu 2014 roku odszedł z biznesu.

Ile może kosztować NOC, rozmówcy Wiedomosti nie mówią. NOC może być teraz wart około 4 miliardów dolarów, ocenia Sergey Vachramejew, dyrektor zarządzający GL Asset Management. Od 2014 r. ceny ropy znacznie spadły, a jedyny aktyw rafineryjny NOC, Rafineria Chabarowska, od 2012 r. jest nierentowny – zwraca uwagę ekspert. W 2015 roku przedsiębiorstwo otrzymało 7,4 mld rubli. strata.\

Bardzo trudno jest ocenić NOC, ponieważ główne aktywa firmy zostały zakupione z pożyczonych środków, większość z nich to projekty na wczesnym etapie rozwoju – mówi Witalij Kryukow, dyrektor Small Letters. Na przykład w 2013 roku firma kupiła złoża Payakhskoye w Tajmyrze z rezerwami 11 mln ton ropy i kondensatu (latem 2016 roku okazało się, że NOC nie pozyskało od NWF 100 mld rubli na sfinansowanie tego projektu) . W 2014 roku NOC kupił złoża Saratowa w regionie Wołgi i zainwestował w nie ponad 2 miliardy rubli. a w grudniu 2016 oddano do eksploatacji dwa złoża (rozpoczęto produkcję - 1 mln m3 gazu dziennie), napisał Interfax. O pewnej wartości można mówić dopiero po doprowadzeniu projektów do planowanej wydajności i po uporaniu się firmy z długami – powiedział Kryukow.

Rozmówcy Wiedomosti również nie są świadomi przyczyn poszukiwania nabywców.

„Początkowo było jasne, że NOC zostanie sprzedane w pewnym momencie. Jest to praktyka globalna - zbierać małe aktywa, optymalizować je i sprzedawać dużemu graczowi ”- mówi analityk Raiffeisenbank Andrey Polishchuk. Powiedział, że firma byłaby szczególnie interesująca dla Rosniefti, Łukoilu czy Surgutnieftiegazu. Teraz całkiem możliwe jest uzgodnienie dobrej ceny z kupującymi, Rosnieft', jak pokazała umowa z Basznieft', jest gotowa zapłacić, przyznaje Połszczuk.

Ekspert uważa, że ​​jeśli transakcja się nie powiedzie, NOC będą musiały samodzielnie rozwijać aktywa, zwiększać poziom produkcji.

Być może wysokie długi skłoniły firmę do poszukiwania inwestora. Biorąc pod uwagę trudną sytuację finansową, NOC mógł nie mieć wystarczających środków na finansowanie projektów inwestycyjnych i musiał szukać pieniędzy, przekonuje Kryukov. Z drugiej strony są przykłady firm, które są w znacznie trudniejszej sytuacji finansowej i same przetrwają – wspomina Kryukov. Jako przykład podaje Igora Zyuzina i Mechela.

Eduard Khudainatov w „dziwnych latach 90.” na stronie Nieftiejugańsk (archiwum)

Właściciel Niezależnej Spółki Naftowej i Gazowniczej (NOC), Eduard Khudainatov, zaproponował inwestorom zakup co najmniej 25% akcji spółki, a także Rafinerii Chabarowskiej i kilku aktywów górniczych spółki. RBC pisze o tym w odniesieniu do Wiedomosti. Gazeta przytacza dwa źródła bliskie sprzedającemu i potencjalnemu nabywcy, a także odpowiedniego urzędnika federalnego.

Prowadzone są negocjacje z szerokim gronem inwestorów, w tym międzynarodowych – zauważyli rozmówcy publikacji. Nie wiadomo jednak, ile NOC planuje pozyskać z transakcji.

Według Siergieja Wachramejewa, dyrektora generalnego GL Asset Management, NOC jest dość stabilną spółką przy obecnych cenach ropy, można ją wycenić na około 4 miliardy dolarów. Sprzedaż odpowiednio 25% udziałów będzie warta 1 miliard dolarów.

Analityk BCS Kirill Tachennikov zauważył, że pomimo nierentowności rafinerii Chabarowsk w latach 2012-2015, w ubiegłym roku rafineria uzyskała 14,2 mld rubli zysku netto. EBITDA zakładu to około 250-300 milionów dolarów rocznie, przedsiębiorstwo może kosztować 1,5 miliarda dolarów, ale jego dług netto to ponad 64 miliardy rubli - podkreślił Tachennikov.

Rosnieft kupił firmę naftową od NOC i ogłosił swoje ambicje dotyczące złoża Erginskoye

NOC już musiał sprzedać aktywa. W kwietniu Rosnieft' kupił 100% Kondaneftu od firmy Eduarda Chudajnatowa za ok. 40 mld rubli (ok. 700 mln USD według kursu Banku Centralnego z 11 kwietnia). Kondaneft rozwija koncesje Kondinsky, Zapadno-Erginsky, Chaprovsky i Novo-Endyrsky w Chanty-Mansyjskim Okręgu Autonomicznym. Zasoby tej grupy złóż (2P) wynoszą 157 mln ton ropy. Doradcą finansowym transakcji był VTB Bank.

Wcześniej Vedomosti poinformował, że NOC został wystawiony na sprzedaż. Prezes zarządu VTB Andriej Kostin powiedział RBC, że bank jest zainteresowany zwiększeniem liczby akcjonariuszy Niezależnej Spółki Naftowej i Gazowniczej. „Moim zdaniem firma jest bardzo obiecująca i interesująca. Ale jest to rozwijająca się firma i potrzebuje inwestycji, aby wykorzystać możliwości, jakie ma ”- powiedział wtedy Kostin.

Eduard Chudainatow jest uważany za współpracownika dyrektora generalnego Rosniefti Igora Sieczina. Chudajnatow stał na czele Rosniefti w latach 2010-2012, a następnie przekazał to stanowisko Sieczinowi, który przez jakiś czas pracował jako pierwszy wiceprezes.

Niedawno z różnych nieoficjalnych źródeł dowiedziało się, że E. Khudainatov zamierza sprzedać Niezależną Kompanię Naftową i Gazowniczą (NOC).

Niedawno z różnych nieoficjalnych źródeł wyszło na jaw, że zamierza sprzedać Niezależną Spółkę Naftową i Gazowniczą ().

Wyciek informacji miał miejsce na początku lutego 2017 roku i nie można tego nazwać przypadkowym.

Historia NOC to papierek lakmusowy dzisiejszej rosyjskiej rzeczywistości.

Zapewne trudno nazwać niezależny NOC.

Sytuacja nieco się rozjaśniła, gdy działania NKOl stały się jasne.

Firmy zbierały okruchy ze stołu naftowo-gazowego Federacji Rosyjskiej, skupując małe i średnie firmy z pozornie dobrymi aktywami.

Co chyba było bezwartościowe, aby kupić Rosnieft, osiadł w NOC.

Nie było czego udzielać pożyczek.

Zwykli ludzie zakładali, że kiedy NOC przekształci się w stosunkowo duży VIOC, Rosnieft wchłonie go, jak to się stało z aktywami Jukosu, ITERY i tak dalej.

Ale w obecnych warunkach Rosnieft prawdopodobnie nie będzie w stanie tego zrobić tak łatwo.

Złośliwi krytycy z Zachodu, którzy wcześniej wyrażali wątpliwości co do przejrzystości niedawnej umowy prywatyzacyjnej Rosniefti, poszli dalej, twierdząc, że w transakcję prywatyzacyjną Rosniefti była zaangażowana pewna spółka offshore z jurysdykcji Kajmanów.

Wcześniej strony porozumienia uczciwie stwierdziły, że dzielą udział po równo, a V. Putin zdecydował się nawet na audiencję u nich.

Na tym tle bank nie udziela kredytu konsorcjalnego, ponieważ uczestnicy puli kredytowej obawiają się przejrzystości transakcji i nie dają pieniędzy.

W tej sytuacji Rosnieft' po prostu nie ma pieniędzy na wykup nierentownych aktywów reprezentowanych przez NOCs.

A NOCs stale potrzebują środków na spłatę pożyczek, a władze długo nie będą tego tolerować.

Czy to dlatego wyciek zdarzył się przetestować rynek?

Niezależna spółka naftowo-gazowa (NOC) Eduarda Khudainatova została wystawiona na sprzedaż, powiedział Vedomosti kontrahent firmy, urzędnik federalny i dwie osoby bliskie potencjalnym nabywcom. Przedstawiciel NOC nie odpowiedział na pytania Wiedomosti. Osoba bliska firmie twierdzi, że informacja o sprzedaży nie jest prawdziwa – „nie ma aktywnego poszukiwania nabywców”.

Otrzymali oferty kupna firmy i wykazali zainteresowanie aktywem Tatneftegaz (w zeszłym roku poprosił o przeniesienie go do kierownictwa na 10 lat ” Basznieft »), « Rosnieft”, a także Aleksiej i Jurij Khotin, mówią dwaj rozmówcy Wiedomosti. Transakcja może zainteresować również inwestorów zagranicznych – dodaje inny. W niedzielę nie udało się skontaktować z przedstawicielami Tatnieftiegazu, przedstawiciel Rosniefti odmówił komentarza, a przedstawiciel Chotinów nie odpowiadał na pytania Wiedomosti.

Naczelną strukturą NOC jest Aliance Oil autorstwa Eduarda Khudainatova. W 2015 r. jej przychody wyniosły 2,2 mld USD, EBITDA 318,3 mln USD, a strata netto 153 mln USD.W pierwszych dziewięciu miesiącach 2016 r. przychody wyniosły 1,57 mld USD, EBITDA 255,1 mln USD, a zysk netto 116,4 mln USD. na koniec września relacja długu netto do EBITDA wyniosła 5,6 w porównaniu do 5,2 na początku 2016 roku. W 2015 roku spółka wydała 170,5 mln USD na obsługę zadłużenia, a 122 USD w ciągu dziewięciu miesięcy 2016 roku, część spłat odsetek została pisane wielkimi literami, powiedział Aliance Oil w raporcie.

Aliance Oil należał kiedyś do Musy Bazhaeva. Ale w 2014 roku on i Chudaynatov połączyli swoje aktywa. W tym czasie analitycy oszacowali aktywa wspólnego przedsięwzięcia na 4 miliardy dolarów, źródła bliskie transakcji - na 6-7 miliardów dolarów.Bażajew miał 60%, ale we wrześniu 2014 roku odszedł z biznesu.

Ile może kosztować NOC, rozmówcy Wiedomosti nie mówią. NOC może być teraz wart około 4 miliardów dolarów, ocenia Sergey Vachramejew, dyrektor zarządzający GL Asset Management. Od 2014 r. ceny ropy znacznie spadły, a jedyny aktyw rafineryjny NOC, Rafineria Chabarowska, od 2012 r. jest nierentowny – zwraca uwagę ekspert. W 2015 roku przedsiębiorstwo otrzymało 7,4 mld rubli. strata.

Bardzo trudno jest ocenić NOC, ponieważ główne aktywa firmy zostały zakupione z pożyczonych środków, większość z nich to projekty na wczesnym etapie rozwoju – mówi Witalij Kryukow, dyrektor Small Letters. Na przykład w 2013 roku firma kupiła złoża Payakhskoye w Tajmyrze z rezerwami 11 mln ton ropy i kondensatu (latem 2016 roku okazało się, że NOC nie pozyskało od NWF 100 mld rubli na sfinansowanie tego projektu) . W 2014 roku NOC kupił złoża Saratowa w regionie Wołgi i zainwestował w nie ponad 2 miliardy rubli. a w grudniu 2016 oddano do eksploatacji dwa złoża (rozpoczęto produkcję - 1 mln m3 gazu dziennie), napisał Interfax. O pewnej wartości można mówić dopiero po doprowadzeniu projektów do planowanej wydajności i po uporaniu się firmy z długami – powiedział Kryukow.

Rozmówcy Wiedomosti również nie są świadomi przyczyn poszukiwania nabywców.

„Początkowo było jasne, że NOC zostanie sprzedane w pewnym momencie. Gromadzenie małych aktywów, optymalizowanie ich i sprzedawanie dużemu graczowi to globalna praktyka – mówi Andrey Polishchuk, analityk Raiffeisenbank. Powiedział, że firma byłaby szczególnie interesująca dla Rosniefti, Łukoilu czy Surgutnieftiegazu. Teraz całkiem możliwe jest uzgodnienie dobrej ceny z kupującymi, Rosnieft', jak pokazała umowa z Basznieft', jest gotowa zapłacić, przyznaje Połszczuk.

Niezależna firma naftowo-gazowa Eduarda Chudainatowa, tradycyjnie uważana za bliską Rosniefti, sprzedała ją za 40 mld rubli. jego główne aktywa naftowe, Kondaneft. Transakcja wzmocniła pogłoski o wyprzedaży biznesu NOC, obarczonego wysokim zadłużeniem z powodu agresywnych przejęć. Eksperci uważają cenę za wygodną dla Rosniefti, ale wątpią, czy zabierze wszystkie aktywa NOC.

Rosnieft poinformowała o przejęciu od NNK 100% spółki Kondaneft, która posiada licencje na pola naftowe Kondinskoje, Zapadno-Erginskoye, Chaprovskoye i Priobskoye. Transakcja wyniosła 40 miliardów rubli. Zasoby PRMS tych złóż szacowane są na 157 mln ton ekwiwalentu ropy naftowej. Bloki grupy Kondinsky znajdują się 100 km od pola Priobsky w Rosniefti, a także przylegają do największego z nieprzydzielonych bloków, pola Erginsky, do którego roszczą sobie prawa Rosnieft' i GazpromNieft (aukcja zaplanowana jest na lato 2017 r.).

Teraz Rosnieft liczy na przyspieszone uruchamianie złóż grupy Kondinsky, w 2016 roku sam NOC spodziewał się uruchomienia złoża Kondinsky w IV kwartale 2017 roku. Według różnych szacunków „półka” wydobycia może wynosić 3-5 mln ton ropy rocznie. Całkowitą inwestycję w projekt oszacowano na 200 miliardów rubli.

Wraz z Kondaneftem Rosnieft ma swój dług netto, według Aleksandra Korniłowa z ATON, około 25 miliardów rubli. Jednocześnie uważa transakcję, opierając się na szacunkach 1 dolara za baryłkę rezerw, za „bardzo udaną” dla Rosniefti. Podobnego zdania jest Andrei Polishchuk z Raiffeisenbank: na przykład sam Rosnieft sprzedał udziały w Vankorneft i VCNG odpowiednio Hindusom i Chińczykom po średnio 3 USD za baryłkę. Zdaniem eksperta, „Kondaneft” po uruchomieniu produkcji przemysłowej będzie kosztował dwa razy więcej niż obecny szacunek. „Powstanie nowych mocy produkcyjnych dla Rosniefti jest celowe z punktu widzenia atrakcyjności eksportu” – uważają eksperci SBS Consulting, dodając, że „ocena wydaje się, jeśli nie sprawiedliwa, to przynajmniej interesująca dla Rosniefti”.

Kondaneft to pierwsze wyjście z aktywów NNK, chociaż uczestnicy rynku mówili o możliwej wyprzedaży przynajmniej od półtora roku. Dwa źródła Kommiersant w branży wiedzą, że poważne cięcia rozpoczęły się w NOCs w 2016 roku. Firma z różnych powodów pozostawiła trzech kluczowych wiceprezesów Aleksieja Strelczenkę, Dmitrija Bashunova i Siergieja Łobaczowa (później wszedł zarząd Baszniefti) i nikt ich nie zastąpił. W tym roku wielu pracowników NOC, w szczególności wiceprezydent Władimir Czernow, przeniosło się do Rosniefti.

NOC, powołana przez byłego prezesa Rosniefti Eduarda Chudainatowa pod koniec 2012 roku, dość agresywnie skupowała aktywa, w tym rafinerię w Chabarowsku na Dalekim Wschodzie. Chudajnatow, uważany za bliski szefowi Rosniefti Igorowi Sieczinowi, obiecał stworzyć pełnoprawną, zintegrowaną pionowo firmę. Jednak po spadku cen ropy i manewrze podatkowym rentowność działalności NOC gwałtownie spadła, narosły poważne długi, głównie wobec VTB. Nie było możliwości skontaktowania się z przedstawicielem NOC, pan Khudainatov powiedział TASS, że przy obecnym obciążeniu kredytowym rozwój aktywów okazał się bardzo kosztowny. Przychody Alliance Oil (główne aktywa NOC) za 2015 r. wynoszą 2,1 mld USD, EBITDA 318 mln USD, strata netto 211 mln USD.

Na rynku NNK tradycyjnie postrzegana jest jako firma przyjazna Rosnieftowi. Wiązało się to w szczególności ze złożeniem przez NKOl wniosku o prywatyzację Baszniefti, ponieważ początkowo wykluczono możliwość udziału Rosniefti w prywatyzacji. Rozmówcom Kommiersanta trudno było odgadnąć, kto oprócz Rosniefti mógłby zostać nabywcą aktywów NOC, biorąc pod uwagę ich wysoką ocenę przez samą spółkę. Rafineria w Chabarowsku wygląda na najbardziej problematyczny aktyw. Zdaniem Kirilla Tachennikova z BCS, raczej nie może zainteresować Rosniefti ze względu na niską skuteczność. Zauważa, że ​​„po przejęciu Baszniefti sama Rosnieft’ myślała o optymalizacji zdolności rafineryjnych”.