Ավանդի ծածկույթի հաշվարկով արժութային տարբերակ: Որոնք են արժութային տարբերակները

Ողջույն սիրելիներս։

Ես միշտ փնտրում եմ միջնաժամկետ ռազմավարություններ և գաղափարներ, որոնք ինձ թույլ են տալիս առևտուր անել առանց մոնիտորին և արագ ինտերնետին անընդհատ կապվելու՝ հասնելով առնվազն 5% ամսական եկամտաբերության։ Վերջերս ես որոշեցի վերակենդանացնել իմ հին արժութային օպցիոնների առևտրային պրակտիկան, որը ես մի անգամ կիրառել էի (կարճ ժամանակով) 2008 թվականին, բայց թողեցի դրանք, քանի որ սկսվեց ֆինանսական ճգնաժամը, և հնարավոր եղավ ավելի շատ վաստակել ֆյուչերսների փլուզումից (ինչը ես արեցի): . Բայց հիմա շուկաներում իրավիճակն այնպիսին է, որ օպցիոն ռազմավարությունները կարող են կրկին առավելություն տալ թրեյդերին:

Եթե ​​որևէ մեկը չգիտի, առևտուրը կարող է լինել ոչ միայն «ուղղորդված» (գնված է ավելի էժան, վաճառվում է ավելի թանկ), երբ մենք փնտրում ենք մուտքի կետեր՝ փորձելով ընտրել ճիշտ ժամանակը դիրք մուտք գործելու համար: Դուք կարող եք վաստակել նույնիսկ այն իրավիճակներում, երբ շուկան ոչ մի տեղ չի շարժվում: Խոսքը գնում է անկայունության և «ժամանակի արժեքի քայքայման» մասին: Այլ կերպ ասած, դուք կարող եք գումար վաստակել, երբ (և հենց այն դեպքում, երբ) շուկայում ոչինչ չի կատարվում կամ այն, ինչ կատարվում է, սահմանափակված է նեղ սահմաններով։

Բնականաբար, դա գործնականում անհնար է ուղղակի շուկայում (տեղային շուկայում) և ֆյուչերսների շուկայում. ավանդական սպեկուլյանտը վաստակում է. փոփոխությունգները և կորցնում է կամ մնում է «իր սեփականը», եթե գինը որևէ տեղաշարժ չի անում:

Միակ թրեյդերը, ով կարող է վաստակել այս իրավիճակներում, օպցիոնների և օպցիոնների համակցությունների վաճառողն է:

Ուշադրություն. Այն, ինչ կքննարկվի այս գրառման մեջ, այսօր լայնորեն գովազդվող «երկու տարբերակների» մասին չէ։ Դրանք հիմնված են բոլորովին այլ գաղափարի վրա՝ դա ձեր սեփական կանխատեսումների վրա խաղադրույքների անալոգն է: Բայց ցանկացած փորձառու թրեյդեր ձեզ կասի, որ ընդհանուր առմամբ շուկայի կանխատեսելիությունը այնքան էլ բարձր չէ, նույնիսկ 50/50 ստանալը (շահավետ գործարքների քանակի և կորուստների հարաբերակցությունը) հիանալի արդյունք է, ընդհանուր առմամբ, պրոֆեսիոնալ թրեյդերները դա չեն անում: ակնկալում են, որ իրենց կանխատեսումները կիրականանան դեպքերի ավելի քան 40 տոկոսում։ Հետևաբար, երկուական օպցիոնները, քանի որ դրանք այժմ առաջ են մղվում, ազգաբնակչությունից (ով գերագնահատում է շուկան կանխատեսելու նրանց կարողությունը) օրինական ճանապարհով փող վերցնելու ևս մեկ միջոց է։ Իրականում, դուք կարող եք վաստակել դրանց վրա՝ առևտրային ընդմիջումների միջոցով և միայն այն դեպքում, եթե դրանց վրա վճարումները գերազանցեն 100%-ը մարժայի նկատմամբ:

Այս գրառումը կկենտրոնանա ավանդական («վանիլային») տարբերակների առևտրի վրա:

Դրանք, ըստ էության, երկու տեսակի են՝ առանց դեղատոմսի և փոխանակման։ Ես չեմ տա սահմանում, թե ինչ տարբերակներ կան այստեղ։ Դուք կարող եք կարդալ այս թեմայի վերաբերյալ տեղադրված հոդվածները

Այս գրառման մեջ ես ուզում եմ կոնկրետ խոսել արժութային տարբերակների մասին:

Ինչու հենց արժույթի տարբերակներհետաքրքիր? Ինչո՞ւ սահմանափակեք ինքներդ ձեզ. ի վերջո, կան նաև բաժնետոմսերի, ապրանքների ֆյուչերսների տարբերակներ:

Պատճառները պարզ են.

1. Արժույթները բոլորից առավել հասանելի գործիքներն են: Եթե ապրանքային շուկակարող է կրկնապատկել ակտիվի գինը կարճ ժամանակահատվածում կամ մեծապես փլուզվել, դա անհնար է արժույթների վրա: Իհարկե, դա է պատճառը, որ արժութային շուկայում երկարաժամկետ գործադուլներ չեն լինում, բայց ընդհանուր առմամբ արժութային շուկան ավելի քիչ անկայուն է և շարժվում է ավելի փոքր ամպլիտուդով, քան ապրանքային ֆյուչերսները կամ բաժնետոմսերը, ուստի ավելի հեշտ է դրանով գումար աշխատել։ կարճաժամկետ տարբերակների վաճառք կամ դրանց համակցություններ. (այստեղ, իհարկե, պետք է հասկանալ շուկան, «հեշտ» շուկաներ չկան): Նույնիսկ եթե ակտիվը գնացել է գործադուլի ուղղությամբ, արժույթի տարբերակն ավելի քիչ հավանական է, որ գնա փողի մեջ:

Նայեք երկու գծապատկերներին: Մեկը ցույց է տալիս սուրճի ֆյուչերսների աղյուսակը, մյուսը ցույց է տալիս սովորական EURUSD-ը: Սուրճի ֆյուչերսների գինը մեկ տարուց պակաս ժամանակում կրկնապատկվել է, եվրոն մնում է համեմատաբար նեղ միջակայքում.

2. Անկայունություն արտարժույթի շուկաընկնում է պատմական տեսանկյունից, և, ամենայն հավանականությամբ, այն կշարունակի այդպես վարվել որոշ (գուցե երկար) ժամանակ: Սա նշանակում է, որ այստեղ շատ ավելի լայն շրջանակի «պատմություններ» կլինեն: Իմ թրեյդինգից կարող եմ վկայել, որ մեկ տարի առաջ շուկան ավելի շատ «ճոճանակ» հնարավորություններ էր տալիս, երբ մեկ առևտրում կարելի էր 250-300 կետի շարժումներ վերցնել, հիմա ես ավելի շատ բեկումնային առևտուր եմ անում 70-80 միավոր շահույթով։ Շուկան փոխվել է. Բայց օպցիոնների համակցություններ վաճառողի համար դա նշանակում է վաստակելու հնարավորություն այն փաստի վրա, որ շուկան նշում է ժամանակը և ոչ մի տեղ չի շարժվում:

* Ստորև ներկայացված է անկայունության աղյուսակը

3. Եւ, վերջապես , Ավանդական օպցիոններ ֆոնդային բորսայում վաճառելը զգալի կապիտալ է պահանջում: Փոքր գումարների վրա ռազմավարություններ փորձարկելու ունակությունն այստեղ հնարավոր չէ: Ես նկարագրում եմ օպցիոնների առևտրի իմ փորձը սմ,ռազմավարության թեստի համար, որն ինձ անհրաժեշտ էր 20.000 ԱՄՆ դոլար (և սա արդյունաբերության ամենացածր շեմն է, դե ֆակտո ձեզ ոչ պակաս պետք է 50.000 ): Արտարժույթով օպցիոններ վաճառելու համար բավական է գոնե մի քանի հազար դոլար ունենալ հաշվում 1000 ԱՄՆ ԴՈԼԱՐ. Փաստորեն, արժութային օպցիոնների առևտրի երկու հուսալի մատակարարներ կան՝ Saxobank-ը և GFT UK-ը (Forex.com-ի ստորաբաժանումը): Ո՞վ է մտածում, google-ի միջոցով կարող եք գնալ նրանց կայքերը: Սաքսոյի մուտքը սկսած 10000 ԱՄՆ դոլար, GFT-ով` սկսած 1000 ԱՄՆ ԴՈԼԱՐ. Հետևաբար, ես հաշիվ բացեցի GFT-ում և մի փոքր ավելի քիչ գումար ներդրեցի 2000 ԱՄՆ ԴՈԼԱՐ.

Դե, հիմա ամենահետաքրքիրը՝ ո՞րն է եղբոր ուժը։ ինչպես առևտուր անել

Կան բազմաթիվ տարբերակների ռազմավարություններ, որոնցից մի քանիսը նկարագրված են

Ամենահեշտ ճանապարհը խեղդամահը վաճառելն է, եթե ակնկալում ենք, որ գինը որոշակի միջակայքում կշարժվի: Դուք կարող եք նաև վաճառել մերկ տարբերակները, բայց սա ավելի ռիսկային է։

Ամեն դեպքում:

1. Դուք պետք է հասկանաք շուկայի ընդհանուր սցենարը: Ի՞նչ է կատարվում հիմա, կա՞ ուժեղ վաճառող/գնորդ։

2. Դուք պետք է հասկանաք շուկայական ցիկլը: Որքա՞ն կտևի այս ամենը:

3. Դուք պետք է հասկանաք այն գինը, որը շուկան, ամենայն հավանականությամբ, անտեսելու է առաջիկա 5-7 օրերի ընթացքում (աշխատանքային օրերի ընթացքում):

Իմ առաջին երկու տարբերակների վաճառքը կատարվել է մոտ +7% դեպոզիտին (2 շաբաթով) և այսպիսի տեսք ուներ.

1. Վաճառվել է EURUSD 1.3750 (+3.5%)

2. EURJPY 1,4050 վաճառվել է (մոտ +4%)

Ինչպես տեսնում եք, իմաստ ունի օպցիոններ վաճառել ուրբաթ օրը՝ հանգստյան օրերին, ժամանակի արժեքը (տետա) նվազում է, ինչպես նաև աշխատանքային օրերը, ուրեմն «զինվորը քնած է՝ ծառայությունը միացված է». Մինչ ես հանգստանում էի Ալթայում, իմ ընտրանքները մի փոքր ավելի մեծ արժեք կորցրին (իմ դիրքը մի փոքր ավելացավ շահույթով):

Այնուամենայնիվ, կան նրբերանգներ. կատարումը կատարվում է միայն շուկայական ստեղծողի միջոցով, այսինքն. Սպրեդները ֆիքսված են, և բավականին դժվար է շուկա դուրս գալ լավ գնով. առևտուր կարելի է անել միայն սահմանային պատվերներով (սակայն նույն վիճակն է բորսայում): Հետևաբար, դուք պետք է պլան ունենաք, եթե սխալ եք (եթե տարբերակը գնում է «փողի մեջ»): Բայց նույնիսկ այս դեպքում դուք կարող եք ցանկապատել դիրքը տարբեր ձևերով, օրինակ՝ կառուցելով «ուղղահայաց սփրեդ»:

Մի խոսքով, կա շուկայի տարրական պատկերացում՝ կարելի է դա իրականացնել, այդ թվում՝ այս կերպ։ Հնարավոր է նաև կառուցել «դելտա չեզոք» ռազմավարություններ և գրեթե ամբողջությամբ պաշտպանվել եկամտաբերության կորի անկայունությունից՝ պարզապես հետևելով շահույթի աճին: Բայց դա բոլորովին այլ պատմություն է: Թերևս մենք նորից կխոսենք այս մասին:

Ամբողջ հաջողություն! Կիսվեք ձեր փորձով մեկնաբանություններում։

Կարծիքներ՝ 45 «Արժույթի ընտրանքներ»

1. Վլադիմիրը գրում է.
   

   բարև, այո, ես առաջին անգամ եմ լսել «ուղղահայաց տարածման» մասին և ինչ-որ կերպ թերահավատորեն եմ վերաբերվում տարբերակներին, հատկապես, եթե պահեստը 10,000 սարսափից է:

2. գրում է.
   

   Վլադիմիր - ի՞նչ կապ ունի պահեստը:

3. Վլադիմիրը գրում է.
   

   դու ինքդ ես գրել «Սաքսոյի մուտքը 10000 ԱՄՆ դոլարից»))

4. ադմինը գրում է.
   

   Ես էլ գրեցի, որ բյուջեի տարբերակներն ավելի շատ են

5. Բատյան գրում է.
   

   Շուկաների ուղիների տարբերակների հնարավորությունների համար գործիքների զանգվածի ապահովումը ժամանակակից դրամավարկային միտքը ներկայացնում է որպես առաքինություն։ Բայց… ինչպիսի՞ն է այն ավելի ուշադիր զննելու դեպքում: Ինչ-որ խորամանկ գազան ոչ միայն շրջում է բոլոր անկյուններով և խորշերում՝ փնտրելով բաց առևտրականներ, այլև ուրվական ուրվականներ ստեղծելու ունակություն ունի: Որոնք, ինչպես հազար կույս ծովախորշեր, երգում են քաղցր երգեր՝ արթնացնելով կյանքի համարյա բոլոր մահկանացու մեղքերը... Աչքերը լայն են վազում))) Ուշադրությունը ցրված է։ Eeeee booms… Ի՞նչ անիծված էր… ինչ արեցի ես հենց նոր: - հարցնում է «ես»-ը՝ դիտելով, թե ինչպես է հաշիվը հալվում, և հույսը՝ հույսը ոչ մի կերպ չի ուզում մեռնել)) Եվ իսկապես՝ ինչ-որ բան երաժշտական ​​դպրոցպետք է ուղղել) Եվ եթե հիշում եք, որ մենք բոլորս գալիս ենք մանկապարտեզ, ապա ահա մի հատված տեքստից ցանցից.
   «Ցավոք սրտի, մասնագետները հազվադեպ են ասում, որ 2-3 տարեկան երեխաների մոտ բացակայությունը կարող է.
   առաջացնել մանկապարտեզում խիստ և չափազանց զբաղված գրաֆիկ: Գործունեության հաճախակի փոփոխությունը թույլ չի տալիս երեխային կենտրոնանալ մեկ բանի վրա, հետաքրքրվել։ Դասերն են, որ նրան «սովորեցնում» են լինել անուշադիր։ Ժամանակացույցը կրկնվում է օրեցօր չորս կամ հինգ տարի: Չնայած այն հանգամանքին, որ այն նախատեսված է երեխային մշտապես զբաղեցնելու համար, իրականում հակառակ էֆեկտն է ստացվում։ Նախադպրոցական տարիքում Էրիկ Էրիկսոնի տեսության համաձայն
   Երեխաների հիմնական խնդիրն է գեներացնել գաղափարներ, մարմնավորել դրանք և հասնել իրենց նպատակներին: Միայն այդպես են երեխաները սովորում կենտրոնանալ և հաղթահարել դժվարությունները։ Իսկ մանկապարտեզներում պատճառով
   հարուստ ավարտված ծրագիրնրանք պարզապես չեն կարողանում կենտրոնանալ մեկ բանի վրա: Ողջ օրվա ընթացքում նրանք անընդհատ պետք է հրաժարվեն մի գործունեությունից և ստանձնեն մյուսը։ Նրանք նույնիսկ չեն հասցնում ավարտին հասցնել սկսածը, երբ ուսուցիչներն ընդհատում են դասը և առաջարկում նոր ժամանց։ Պարզվում է, որ երեխաներին նույնիսկ հնարավորություն չի տրվում երկար ժամանակ կենտրոնանալ սովորելու։ Հետևաբար, մինչ երեխան պետք է տեղափոխվի մանկապարտեզից դպրոց, մանկավարժներն ասում են, որ նրա վարքագիծը նման է շեղված ուշադրության համախտանիշի դրսևորմանը…»:
   Ինչո՞ւ եմ ես։ Հավանաբար թեմայից դուրս… կամ գուցե ես RTS ունեմ… կամ գուցե… Դե, եթե ոչ վաճառողին օգնելու համար, ապա նրա երեխային կամ երեխային) Հաջողություն բոլորին)

6. ադմինը գրում է.
   

   Բատյա - Դուք արդեն տոնում եք առավոտյան տոնը: 🙂

7. Բատյան գրում է.
   

   Բարև Ստանիսլավ) Ոչ, ես չեմ խմում) Խմեք թունավոր նյութ - կյանքից մեկ օր անցեք: Եվ մի նշում ... առաջին միտքը տպավորություն է ձեր վրա: Դժվար է արտահայտվել... Բայց հիշում եմ, դուք արդեն հարց եք բարձրացրել՝ ինչու հաջողակ թրեյդերը երբեմն անում է դժբախտ անհասկանալի սխալ։ Պատահում է. Սրա բաղադրիչներից մեկը մշտական ​​որոնումն է։ Հմմ ... Ես չեմ բացատրի ... Ամեն ինչ անկայուն է և ոչ հուսալի: Առևտրականը չի կարող քար լինել: Իսկ ուռենին չի կարող։ Նման ճկունությունն ու կարծրությունը բնորոշ են միայն քամուն) Ոչ նյութական թեթև հպում ... Հմմ) Սա վիճաբանություն չէ) Սա ձեր մտքին զուգահեռ է) Եթե որևէ բան կա, պարզապես ջնջեք այն)

8. Վլադիմիրը գրում է.
   

   Բատյայի ամբողջ կյանքում քարոզարշավը տոն է :))

9. Ալեքսանդրը գրում է.
   

   Միգուցե Բատյան պարզապես հարցնում է Ստանիսլավին, թե ինչու են իրեն պետք տարբերակներ։ Եվ իսկապես Ստանիսլավ - ինչու: Ի վերջո, գործիքները, որոնց հետ մեկ տարուց ավելի աշխատել եք, պահանջում են ոչ փոքր կենտրոնացում: Ընդունու՞մ եք ռիսկը, որ օպցիոնների առևտուրը բացասական փոփոխություններ կբերի ձեր ընթացիկ առևտրում, որի դրական արդյունքները դուք պարբերաբար ցույց եք տալիս մեզ:

10. Բատյան գրում է.
11. Բատյան գրում է.
    

    Չեմ կարողանում քնել) Մենակություն) Դե, ուրեմն... եթե նայեք «ուղիղ» առևտուրին և «օպցիոն» առևտուրին, կարող եք որոշել, որ եթե ես ուղղակի առևտրի սեփականատեր եմ, ապա օպցիոնների առևտուրը ժամանակի վատնում է: Այստեղ ծուղակ կա: Ո՞րն է վաճառողի ամենավատ թշնամին: Կանխատեսում. Ինչո՞ւ։ Մենք ընկնում ենք վարքագծի հին օրինաչափության տակ՝ նպատակ դնել և հասնել դրան: Մենք փնտրում ենք մեր անմեղության հաստատումը։ Գնի հետ «պարելու» փոխարեն ստացված տեղեկատվությունը սկսում է համապատասխանել թիրախին։ Ինչու՞ եմ վաճառելու «պուտը»)) Ինչքան բարակ գիծ)

12. Անդրեյը գրում է.
    

    Ողջույններ
    Ես երկար ժամանակ հետաքրքրված էի օպցիոնների վաճառքով, անցավ
    դասընթաց….
    Ես չեմ նկարագրի նման առևտրի առավելությունները, հավանաբար տեղյակ եք)))
    Բայց այն երբեք չի եկել առևտրի հենց մուտքի բարձր շեմի պատճառով:
    Շատ շնորհակալ եմ բրոքերների մասին տեղեկատվության համար!!

13. Սերգեյը գրում է.
    

    Տարբերակները ներդրումային աշխարհի շախմատն են:))
    Ոչ գծային և բազմաչափ գործիքներ. Թույլ է տալիս առևտուր անել շուկայի ուղղությունը, միջակայքը, անկայունությունը, ժամանակը և այլն: Օպցիոններում կարող եք գնել կարճ դիրք և վաճառել երկարը, դրանք կարող են վաճառվել մերկ և ծածկված, դրանք կարող են հեջավորվել և արբիտրաժ))) Եվ շատ ավելին…..

    Բայց կա մի կետ. Դուք պետք է հասկանաք դրանք նախքան առևտուրը սկսելը:

14. Բատյան գրում է.
    

    Հմմ… Դուք ասում եք շախմատ. Բայց հետո, կամ օպցիոնի թրեյդերները հայտնի 3/97 տոկոսի մեջ չեն, կամ խաղն այնքան բարդ է, որ անհնար է ընկալել: Ի՞նչն է ճիշտ: Ես վստահ եմ, որ միլիոնավոր աշխատաժամանակներ են ծախսել Հարվարդի եղևնիների ամենախելացի մարդիկ... բայց ամեն ինչ ավելի պարզ է: Որոնում Որոնում Որոնում Որոնում որոնել ինչ-որ նոր բան… և արդյոք առևտուրն ինքնին գործում է որպես դինամո մեքենա՝ կենդանի զգալու համար…
    «Երկիր ծնված, հնազանդ և՛ Ուժին, և՛ Ճակատագրին,
    Անսահման աշխարհում թշվառ արկածախնդիրներ,
    Ո՛վ թզուկներ, մարդկային արհավիրքի գերիներ,
    Որքան ժամանակ, ինչպես միշտ, ձեր միտքը կպտտվի
    Ձեր թշվառ եսի շուրջը, թշվառ մանրուքները»:

15. գրում է.
    

    Բատյա - խոսքն այնքան էլ ճիշտ լինելու մասին չէ, օրինակ, պուտ վաճառելիս մի քանի սցենար ունեմ՝ աճ, միջակայքի տեղաշարժ, անկում (ներառյալ գործադուլի գինը), ես վնաս եմ ստանում միայն այն դեպքում, եթե սկսվի անկման միտում: Այս կերպ ես չեմ մնում մի սցենարի, ավելի շուտ խաղադրույք եմ կատարում որոշակի սցենարի դեմ և կարող եմ օգուտ քաղել մնացած բոլորից: Առևտրին բնորոշ է ճշտությանը կցված լինելը (ինչ պետք է տեղի ունենա, շատերից մեկ սցենարին) երկուական ընտրանքներԵս արդեն գրել եմ այդ մասին մի գրառման մեջ

16. Բատյան գրում է.
    

    Ստանիսլավ - հարգանքով - «խոսքը ազդանշանների մասին չէ» ... հիանալի նշումներ գնի կյանքի մասին: «Twitter-ի հեռարձակման արդյունքները 32 շաբաթվա ընթացքում» - գծապատկերում եկամտաբերության կորը խոսում է ինքնին և մի փոքր ավելի խորը - ճշմարտության համար) Ի՞նչ եք կարծում, եկամտաբերության նման ձևը բնորոշ կլինի ուղղակի և օպցիոն առևտրի խառնուրդին: Թե՞ զուտ ընտրովի (ոչ երկուական): Իսկ ինչո՞ւ, եթե ճիշտ եք. «Ես ավելի շուտ խաղադրույք եմ կատարում որոշակի սցենարի դեմ և կարող եմ օգուտ քաղել մնացածից…», - տարբերակը չդարձավ համադարման:

17. Սերգեյը գրում է.
    

    Հայրիկ, ընկեր! Տարբերակները, իհարկե, համադարման չեն: Ինչպես ցանկացած այլ գործիք:
    Գործիքների բազմազանությունն ունի իր դրական կողմերը. Բազմազանության հիմնական առավելությունը ընտրության հնարավորությունն է։ Իհարկե, եթե փորձես ամեն ինչ կուլ տալ, կարող ես խեղդվել։ Բայց դուք կարող եք պարզապես փորձել, համտեսել, այսպես ասած)) Նպատակն է գտնել ձեր գործիքը / գործիքները և ձեր առևտրային ոճը: Ես գնում եմ այդ ճանապարհով: Եվ դա հիանալի է, քանի որ. անընդհատ փնտրում նոր տեղեկություններ, նոր մոտեցումներ ու համակցություններ։ Նույնիսկ եթե դուք չեք կարող դրանով գումար աշխատել, դա սարսափելի չէ: Փորձն ու գիտելիքները կուտակվում են, նոր հորիզոններ են բացվում առևտրի և ներդրումների ոլորտում։ Եվ պարզվում է, որ, օրինակ, բոլորի կողմից այդքան չսիրված փոխադարձ հիմնադրամները այնքան էլ անպետք գործիք չեն)) Որ դուք կարող եք առևտուր անել բաժնետոմսերով կամ արժույթներով՝ առանց գնին նայելու։ Որ դուք կարող եք ստեղծել սինթետիկ գործիքներ ձեր նպատակների համար, ինչպիսիք են սինթետիկ պարտատոմսերը: Եվ միաժամանակ ստանալ չնչին, բայց երաշխավորված եկամուտ։ Այո, շատ ավելին:
    Ինչ վերաբերում է տարբերակներին: Օպցիոնների հատկություններից մեկը գների գծապատկերում ոչ մի կետով առևտուր անելու ունակությունն է (օրինակ, արժույթ է գնել, եթե գինը ավելի բարձր է վաստակել, եթե այն ավելի քիչ է կորցրել), այլ առևտուր անել գների միջակայքում: Այնպես արեք, որ եթե գինը որոշակի միջակայքում է, ամեն դեպքում վաստակեք։ Ի՞նչ վատ բան կա: Բացի այդ, այս միջակայքը կարելի է վերահսկել: Այն կարող է տեղափոխվել, ընդլայնվել, կծկվել: Օրինակ՝ բաժնետոմսի և դրա վրա օպցիոնի համակցությունը տալիս է միլիոնավոր հնարավոր համակցություններ ցանկացած շուկայական սցենարի համար: Ի՞նչն է վատ….
    Ինչպե՞ս եք սիրում այս փիլիսոփայությունը:

18. Բատյան գրում է.
    

    Շնորհակալություն Ստանիսլավ) Ինձ համար միշտ հաճելի է եղել շփվել ձեզ հետ, թեև ներքին երկխոսության ձևով, ի պատասխան առևտրի և կյանքի մասին հրաշալի էսսեների: Մտորումներ… հավանականությունների միջով սահում… գեղեցկության անհայտ երեսակներ, թեև երկչափ, թեև արտացոլված ստվերների տեսքով, որոնք ցատկում են պատին… Ես ընդհանրապես կողմ եմ գեղեցկության որոնմանը, որն իրերի և երևույթների էության մեջ է: Բայց «արդյունավետ թափառումը», իմ կարծիքով, նեղացնում է հաջողության հասնելու տարբերակների ընտրությունը։ Մեկնաբանելով «ասեղի աչքը» և մեղավորի առակը, որտեղ մեղավորը մարդ է. ամենաբարձր աստիճանըդժգոհ լինելով իրեն շրջապատող իրականությունից՝ փաստարկների հետ կապելով Ս.Գ. Դոբրովոլսկի «Կյանքը որպես շեմային թափառող», ես համաձայն եմ, որ արդյունավետության բարելավումն ունի իր սահմանները։ Ի վերջո, սկզբունքորեն, սա այն է, ինչի մասին է խոսքը) Բայց ... իմ բառապաշարը ավելի շուտ սոփեստի մտքերն են, ով չափազանց շատ ազատ ժամանակ ունի) Կարծես կարգախոսը շուկայի և ջրհեղեղի համար է - իմ էությունը)) ) Լավ առևտուր ունեցեք)

19. ադմինը գրում է.
    

    Բատյա - ճիշտ է նշել Սերգեյը - տարբերակները համադարման չեն, դա հնարավորություն է օգտագործել չօգտագործված մարժա և վաստակել, փաստորեն, այն շուկայական պայմաններում, որտեղ ուղղորդող ռազմավարությունները կպահանջեն «նստել ցանկապատի վրա» 🙂

    Սա նաև շուկայի մասին իմ պատկերացումները դրամայնացնելու ևս մեկ միջոց է. շատ դեպքերում ես բավականին լավ եմ հասկանում շուկայական սցենարները, բայց ես չեմ կարող կապիտալացնել այս ըմբռնումը, քանի որ գծապատկերը չի տալիս համապատասխան կարգավորում (առևտրի իմ ոճը դա թույլ չի տալիս): Ընտրանքների միջոցով բացվում են ռազմավարություններ, որոնք նախկինում անհասանելի էին: Օրինակ՝ օպցիոնների գնման միջոցով լուծվում է ակտիվ ազդակով առևտուր անելիս ռիսկերի կառավարման հարցը։ Օպցիոնների վաճառքի միջոցով լուծվում է նեղ միջակայքերի պայմաններում գումար աշխատելու հարցը եւ այլն։

20. Սերգեյը գրում է.
    

    Ի դեպ, օպցիոնների շուկաներ «մուտքի արժեքի» մասին։
    Ներքին ֆոնդային շուկայում 10,000 ռուբլին բավական է առևտուր սկսելու համար, օրինակ՝ Սբերբանկի կամ Գազպրոմի օպցիոնները))) արժութային օպցիոնները բորսայական շրջանառության առումով ամենամեծ խումբը չեն: Կան նաև տարբերակներ ապրանքների, բաժնետոմսերի, ֆյուչերսների, ինդեքսների, տոկոսադրույքների, սվոպերի, եղանակի վրա!!!)))…և այլն:

21. ադմինը գրում է.
    

    Այո, բորսայական շուկայում ամենամեծ շրջանառությունը, ըստ երևույթին, ֆոնդային ինդեքսների ֆյուչերսների օպցիոններում է։ Առանց վաճառքի շուկայում արժութային օպցիոնները շատ ավելի մեծ շրջանառություն ունեն

22. Բատյան գրում է.
    

    ))) ծիծաղեց) Հարցը այլ կերպ կդնեմ՝ ի՞նչ վտանգներ կան օպցիոնների առևտուրում։ ո՞ր հոգեբանական ասպեկտներն են խանգարում այս առևտուրը վաճառողի համար «հնարավորություն» դառնալ: միայն նայենք ԱՄՆ թրեյդերներին, ավելի հին փոխանակման մշակույթի իմաստով նրանք նույնպես պետք է +-3/97 հարաբերակցությամբ լինեն... հիմարություն? ծուլություն? Ամերիկյան կենսակերպ. Ստանիսլավ քո նկարագրած բոլոր հնարավորությունները նշված են դասագրքերում... Փորձում եմ հասկանալ, թե ինչու դրանք չեն օգտագործվում։ իսկ եթե օգտվում են, ինչու՞ են նրանք դեռ աղքատ են հայտնվում... թեկուզ խելացի են)

23. Բատյան գրում է.
    

    Ես նկատի ունեմ, որ իմ կյանքը չափազանց կարճ է, որպեսզի ուսումնասիրեմ այն ​​ճանապարհը, որին ինձանից առաջ 100,000 առևտրականներ փորձել են և չեն կարողացել գնալ:

24. ադմինը գրում է.
    

    Բատյա - առևտուրն ընդհանրապես հեշտ չէ, ցանկացած ոլորտում հարաբերակցությունը պահպանվում է: Գործով զբաղվելը հեշտ չէ, երաժշտական ​​գործիք նվագելը նույնպես դժվար է։
    Այն ամենը, ինչ պահանջում է հմտություն, դժվար է:

    Հնարավորությունները նկարագրված են դասագրքերում, բայց շատ ավելի դժվար է իրական շուկայում հնարավորություն ճանաչել, երբ երկար ժամանակ կա երեք ազդանշան, նույնքան շորտեր, երբ արդյունքն անհայտ է:

25. Սերգեյը գրում է.
    

    Հայրիկ, ես գրել եմ, որ տարբերակները աղքատության համադարման չեն:))
    Ինչու՞ ամերիկացի թրեյդերները չեն օգտվում այս հնարավորություններից։ Այո, որովհետև նույն պատճառն էլ մերն է։ Այսպիսով, ինչու չեք օգտագործում այն: Ահա ձեր պատասխանը. Իսկ փոխանակման մշակույթը բացարձակապես կապ չունի)) Հարցը մարդկային գործոնի մեջ է։ Ոչ բաժնետոմսերը, ոչ էլ օպցիոնը մեղավոր չեն ոչ շահութաբեր առևտուր անելու համար….

26. Ալեքսանդրը գրում է.
    

    Ինչու՞ տարբերակներ: Որովհետև սա և այն, այս և այն: Իսկ «ինչի համար» ինչ-որ մեկը վերջապես կպատասխանի. Օրինակ, որպեսզի ... էր.

27. Սերգեյը գրում է.
    

    Ալեքսանդր, ամեն ինչ ընտրության հարց է: Ուզում ես բաժնետոմսերի առևտուր անել, ուզում ես օպցիոններ, ուզում ես կարտոֆիլ: Այս ամենը միանգամայն նորմալ է։ Այս հոդվածի համատեքստում տարբերակները ներկայացված են որպես շահարկումների մեկ այլ հետաքրքիր գործիք։ Ոչ ավելին:

28. Բատյան գրում է.
    

    Ափսոս, որ քննարկմանը քիչ մարդիկ էին մասնակցում։ Կարևոր չէ, թե ով է առևտուր անում այս գործիքը, թե ոչ: «Ընտրության խնդիրը» համարում եմ առևտրի խոչընդոտներից մեկը։ Այս բիզնեսում առաջարկվող հնարավորությունները չափազանց շատ են: Չափազանց շատ է խոսվում գործիքի արժանիքների մասին: Չափազանց շատ գայթակղություն)) փխրուն կամքերի համար: Այժմ ցանցերում նայեցի միտումների մասին: Նորաձևության ճռռոցը տարբերակ է որպես կանգառի փոխարինում... Տարբերակ՝ որպես հնարավորություն... Համաճարակ... Ծերության դարման)))) Եվ ամեն ինչ ավարտվում է՝ խորը մինուս հիմնական գործիքի վրա և փողից դուրս տարբերակ... Կարծում եմ, որ շատ կարևոր է մեր մտորումների մեջ արտացոլել, որ տարբերակը սիմբիոզ չէ ուղղակի առևտրի հետ, և առանձին տարածք, որտեղ նույնպես անհրաժեշտ կլինի հասնել գիտակցության հատուկ վիճակի, որը կարող է. արտահայտվել բառերով՝ բացարձակ խաղաղություն լիակատար կենտրոնացվածության վիճակում։ Հասի՛ր քո «արևը քարի մեջ»... Եվ այսպես... Սա ընդամենը մորթի հրավեր է։

29. Ալեքսանդրը գրում է.
    

    Սերգեյ, ես չեմ մեղադրում Ստանիսլավի ընտրությունը (Ստանիսլավ, ցավում եմ, որ երկխոսությունը քո տեղում է, քո հետ, բայց ոչ քեզ հետ))): Քեզնից, Սերգեյ, ես հիանալի պատասխան ստացա ընտրության հարցին։ Ինչո՞ւ։ Որովհետև դու ուզում ես (ի դեպ, այս հարցին շատ պատասխաններ կան): Համաձայն եմ, որ դա միանգամայն նորմալ է։ Ես ուզում եմ փորձել, ինչու ոչ: Հիմա եկեք պարզենք: Ինչու՞ «կարտոֆիլ». Որովհետև ես ուզում եմ, ես ավելի լավ եմ, ես ավելի խելացի եմ, ես կարող եմ դա անել, ես ոչինչ չեմ ռիսկի ենթարկում և այլն: Սա մոտիվացիա է: Հիմա մյուս կողմից։ Ինչի՞ համար է «կարտոֆիլը». Սննդի բազմազանության համար (գուցե մեկ այլ պատասխան, բայց կոնկրետ): Այս բազմազանությունը ստանալու համար անհրաժեշտ է կարտոֆիլ աճեցնել։ Այն աճեցնելու համար պետք է հարմար հող գտնել, հարմար հող գտնելու համար պետք է լավ գյուղատնտես (կամ ինքդ ագրոնոմ լինել) և շատ ավելին։ Սա գործողություն է:
    Այս հոդվածը մոտիվացիայի, համոզելու միջոց է։ Այստեղից էլ ծագում են հարցեր՝ ինչու և ինչի համար։ - Ես պատասխանատու եմ իմ վարդի համար ... - կրկնեց Փոքրիկ Իշխանլավ հիշելու համար»:
    ) Ընկերներ, ես էլ չարությունից չեմ) սովոր եմ հարցերը բոլոր կողմերից դիտարկել։ Հարգանքներով բոլորի և շնորհակալություն մեր բարի տանտիրոջը հանգիստ կացարանի համար)

30. Կանեկրին գրում է.
    

    Ընտրանքները շատ լավն են InOptions-ը շատ հետաքրքիր գործիք է, և դրանց վաճառքն իսկապես մաթեմատիկական մեծ առավելություն ունի միայն սփոթ շուկայում առևտրի նկատմամբ:
    Բայց! Դուք պետք է առևտուր անեք միայն բաժնետոմսերի օպցիոններով: Ստանիսլավ, դու ինքդ ես գրել. «մահապատիժն անցնում է շուկայական ստեղծողի միջոցով», օֆշորային շուկայում։ Փաստորեն, մենք պարզապես խաղում ենք կազինոյում. բրոքերը ինքն է սահմանում տարբերակի գինը:
    Արտարժույթով արտաբորսային և բորսայական սակարկվող օպցիոնների համեմատած գնանշումները, երկու տեսակներն էլ հասանելի են Saxobank-ում: Այսպիսով, առանց դեղատոմսի օպցիոնները, նույն գործադուլով և պիտանելիության ժամկետով, երբեմն ունեն պրեմիում 2 անգամ ավելի ցածր, քան ֆոնդայինները: Եվ շատ գործադուլների դեպքում ձեզ պարզապես թույլ չեն տա գործարք բացել: Ընդհանուր առմամբ, ամեն ինչ mat. Այստեղ կորել է օպցիոնների վաճառքի առավելությունը։ Այսպիսով, միայն արժեթղթերի օպցիոնների շուկան:
    տրոմենտ

31. Սերգեյը գրում է.
    

    Ճիշտ է. Saxobank-ը միասնական շուկա ստեղծող շուկա է: Բոլոր հետեւանքներով։
    Այնուամենայնիվ, ոչ բոլոր MM-ներն են այդքան «վատ»)) Ես երբեմն օգտագործում եմ օպցիոն սեղանի ծառայությունները FORTS կայքում: Պարզապես ինձ անհրաժեշտ գործիքի ցածր իրացվելիության դեպքում, գրասեղանը օգնում է ինձ՝ մեջբերելով շատ ողջամիտ սփրեդներ, ավելի լավ, քան ընթացիկները պատվերների գրքում:
    Այս ամենը նկատի ունեմ այն, որ ավելի լավ է առևտուր անել բաց շուկայում, որտեղ նույնիսկ արտաբորսային գործարքների դեպքում կա մրցակցություն, և շատ մասնակիցներ հանդես են գալիս որպես կոնտրագենտներ, և ոչ թե մեկ MM:

32. Կանեկրին գրում է.
    

    Սերգեյ, ես չեմ կարծում, որ GFT UK-ի «խոհանոցը» շատ ավելի ազնիվ է, քան Saxobank-ը: Այսպիսով, այո, ձեզ հարկավոր է միայն առևտուր անել ֆոնդային շուկայում:

    Ինչ վերաբերում է FORTS/Moscow Exchange-ին, հետաքրքիր է նաև փոքր կապիտալով օպցիոնների վաճառքի հնարավորությունը։ Սեպտեմբերից նրանք պետք է գործարկեն օպցիոն գրասեղան Meta Trader 5-ում: Իսկ Otkritie բրոքերը խոստանում է դա իրականացնել անմիջապես, այնուհետև ես ավելի մանրամասն կանդրադառնամ շուկայի վրա:

33. ադմինը գրում է.
    

    KaneKRY. Այո, ես համաձայն եմ, MM-ի միջոցով առևտուրն ունի իր ծախսերը: Ոչ այնքան խաղատուն, նրանք դեռ կենտրոնանում են իրենց իրացվելիության մատակարարների վրա, բայց, իհարկե, ավելի շատ հնարավորություններ կան բորսայում առևտրի համար:

    Միակ նախազգուշացումն այն է, որ փոխանակումը մեծ անվտանգություն է պահանջում օպցիոն վաճառողի համար (եթե օպցիոններով առևտուր եք անում, ասենք, CME-ով):
    Ես չգիտեմ, թե ինչպես է այն աշխատում FORTS-ում

34. Սերգեյը գրում է.
    

    Փոքր կապիտալը հարաբերական հասկացություն է։ Ինչպես արդեն ասացի, FORTS-ի կայքում հնարավոր է գնել և վաճառել տարբերակներ Գազպրոմում կամ Սբերբանկում 10,000 ռուբլի և ավելի հաշվի մնացորդով: Փոխանակման հիմնական պահանջը անհրաժեշտ ծավալի առկայությունն է Փողդիրքեր ապահովելու և պահպանելու համար-ԳՈ. Կարճ տարբերակների համար այն ավելի մեծ է, քան երկարների համար, քանի որ Կարճ տարբերակների դիրքերն ավելի ռիսկային են:
    Եվ շատ բան կախված է բրոքերից: Օրինակ, նշված «ԲԱՑՈՒՄ»-ը փոքր կապիտալի առևտրի լավագույն բրոքերը չէ։ Այս բրոքերը արգելափակում է հաճախորդների համար տարբերակներ վաճառելու հնարավորությունը, երբ առկա է շուկայի անկայունության կտրուկ աճ: Ինչը չափազանց անհարմար է առևտրի համար: Ես առաջարկում եմ դրա համար TOP-5-ից մեկ այլ բրոքեր ընտրել:
    Ես նաև խորհուրդ եմ տալիս յուրացնել QUIK հարթակը օպցիոնների առևտրի համար, եթե իհարկե ալգորիթմական առևտրով զբաղվելու նպատակ չկա: Բարձր հաճախականությամբ առևտուրը պահանջում է այլ հարթակ: MT5-ը հաստատ դրանցից մեկը չէ) Առևտրային փոխանակման գործիքների համար MT-ն չափազանց «ծուռ» հարթակ է ...

35. ադմինը գրում է.
    

    Այո, ես մտածեցի, որ MT5-ը այնքան էլ հարմար չէ փոխանակման գործիքների համար: Շնորհակալություն, ես նույնպես կնայեմ FORTS-ին

36. Կանեկրին գրում է.
    

    <<Для высокочастотной торговли нужна другая платформа. МТ5 точно к таким не относится) Для торговли биржевыми инструментами МТ слишком “кривая” платформа…<<
    <<

    MT5-ն ավելի արագ է բեռնում ինտերֆեյսը, պատվերների գիրքը և գծապատկերները, MetaTrader սերվերը նաև արագացնում է դադարեցման պատվերները, քան Quick-ը: + Օգտագործողի համար հարմար ինտերֆեյս: Ես ընդհանրապես չհասկացա ՄՏ-ի «կորության» մասին: Այժմ ես ֆյուչերսներով առևտուր եմ անում MT5-ի միջոցով. ամեն ինչ լավ է:

    P.S. Ռուսական շուկայում տարբերակների համար Netinvestor-ը շատ ավելի հարմար է Quick-ին.

37. գրում է.
    

    Այո՛։ Quick-ը, իմ կարծիքով, ֆունկցիոնալ առումով ինչ-որ տեղ մնաց իննսունականներին։ Կարծում եմ, եթե առևտուրը շատ ակտիվ չէ, MT5-ը պետք է լավ լինի:

    P.S. Փոքր կապիտալ ասելով ես նկատի ունեմ մի քանի հազար դոլար, որը կարելի է մուտքագրել հաշվին ռազմավարությունը ստուգելու համար:

38. Սերգեյը գրում է.
    

    Լավ. Յուրաքանչյուրը իր սեփական))
    QUIK-ից բավականին գոհ եմ բոլոր առումներով։
    Ինչպես Netinvestor-ը կամ MT-ն, ի սեր Աստծո, վեճի տեղ չկա:
    Ինչ վերաբերում է MT-ում պրոցեսինգի արագությանը, ապա մեծ կասկածներ կան)) KVIK ինտերֆեյսն էլ ինձ համար խնդիրներ չի առաջացնում։ Ճաշակի հարց
    Ես միայն ուրախ կլինեմ, եթե դուք բոլորդ առևտուր անեք FORTS-ի վրա: Կապ չունի, թե որ տերմինալով)) սպասում եմ))

39. Կանեկրին գրում է.
    

    Ստանիսլավ, ինչպե՞ս եք զբաղվում օպցիոնների վաճառքով:

40. ադմինը գրում է.
    

    Լավ, ես գրեթե կրկնապատկեցի այս հաշիվը, գումար հանեցի և հաշիվ բացեցի FORTS-ում բաժնետոմսերի օպցիոնների վրա. ես ուզում եմ ավելի բարդ ռազմավարություններ փորձել:

41. Զենդը գրում է.
    

    MT5-ը դեռ չունի օպցիոնների տախտակ, ուստի ես օգտագործում եմ Quik-ը:

Օպցիոնը պայմանագրի մի տեսակ է, որը թույլ է տալիս փոխանակել մեկ արժույթը մյուսի հետ, եթե գործարքը ձեզ համար շահեկան է և հրաժարվել նման փոխանակումից, եթե գործարքը շահութաբեր չէ:

Ընդհանուր առմամբ կա 2 տիպի տարբերակ՝ դնել եւ զանգահարել։ Առաջինը թույլ է տալիս կանխորոշված ​​քանակությամբ արժույթ վաճառել խստորեն կանխորոշված ​​օրը ֆիքսված գնով, իսկ երկրորդը թույլ է տալիս նույն պայմաններով արտարժույթ գնել:

Ավանդի ծածկույթով, որը բանկերն առաջարկում են իրենց հաճախորդներին, խնամքով կազմակերպված ներդրումային պրոդուկտ է, որը ներառում է այնպիսի ֆինանսական գործիքներ, ինչպիսիք են ավանդը և. Ավանդով ապահովված ավանդը ձեզ հնարավորություն է տալիս ավելի բարձր տոկոսադրույք վաստակել, քան սովորական ավանդը, բայց նաև ձեր խնայողությունները ենթարկում է արժութային ռիսկի:

1. Հավանական է, որ ի վերջո դուք կկարողանաք ավելի տպավորիչ եկամուտ ստանալ, քան պարզապես ավանդի վրա;
2. Արժութային զույգերի ավելի ճկուն ընտրություն, շահութաբերություն, ժամկետ և տոկոսադրույք;
3. Տեղաբաշխման ժամկետը կարճ է՝ 1 շաբաթից մինչև 3 ամիս;
4. Բանկի մասնաճյուղի միջոցով արդեն 2 տեղաբաշխումից հետո այն հնարավոր է իրականացնել առցանց։

Եթե ​​դուք արժութային խնայողությունների կամ տարբեր տեսակի արժույթներով ակտիվների և պարտավորությունների երջանիկ սեփականատեր եք, և եթե ունեք ձեր կարծիքը փոխարժեքի հնարավոր փոփոխությունների վերաբերյալ, ապա ձեզ հարմար է արժութային օպցիոններում ներդրումներ կատարելու տարբերակը: Եթե, իհարկե, չեք ցանկանում ներդրումներ կատարել և չեք վախենում ռիսկի դիմել:

Ընտրելով ներդրումների այս տեսակը՝ դուք պետք է ընտրեք հիմնական և այլընտրանքային արժութային զույգերը, տեղաբաշխման ժամկետը և փոխարժեքը: Ներդրումն ինքնին կկատարվի բազային արժույթով, բայց կարող է փոխանցվել այլընտրանքային արժույթի՝ ավելի վաղ սահմանված փոխարժեքով: Հաջող առևտրի դեպքում ձեր վաստակած եկամուտը օպցիոնի հավելավճարն է, որը ստացվում է արժութային զույգերի, տեղաբաշխման ժամանակների և փոխարժեքների համակցության միջոցով:

Այսպիսով, դուք որոշել եք այս տեսակի ներդրումներ կատարել: Դրա համար դուք պետք է.

1. Տարբերակի բացման օրը.

• Տեղադրեք որոշակի գումար նախկինում ընտրված բազային արժույթով: Այն կարող է լինել եվրո, դոլար, ռուսական ռուբլի, բրիտանական ֆունտ ստեռլինգ, շվեյցարական ֆրանկ կամ ճապոնական իեն: Բազային արժույթի տարբերակները կարող են տարբեր լինել բանկից բանկ:
• Ընտրեք երկրորդ արժույթ:
• Սահմանեք տեղաբաշխման ժամկետը 7-90 օրվա միջակայքից:
• Սահմանեք փոխարժեքը և պրեմիումը օպցիոնը տեղադրելու համար: Հիշեք, որ որքան բարձր է հավելավճարը, այնքան մեծ է ռիսկը:

1. Օրը որոշվում է տարբերակը.

• Հետագա գործողությունները կախված են նրանից, թե արդյոք ձեր արժույթի օպցիոնը կկիրառվի, թե ոչ.

Ա) Եթե ընթացիկ փոխարժեքը պակաս բարենպաստ է կամ հավասար է ձեր որոշած փոխարժեքին, ապա վերադարձի օրը դուք կստանաք ներդրման գումարը, ավանդի տոկոսը և օպցիոն պրեմիում բազային արժույթով:

Բ) Եթե ընթացիկ փոխարժեքը պարզվեց, որ ավելի շահավետ է, քան դուք որոշել եք, ապա դուք կստանաք ձեզ հասանելիք բոլոր գումարները այլընտրանքային արժույթով:

Իհարկե, հոդվածը կարդացողներից շատերին հետաքրքրում էր հարցը. ինչպե՞ս է որոշվում օպցիոնի պրեմիումը: Ձեզ հասանելիք օպցիոնի հավելավճարը վճարում է ձեր օպցիոնը գնող վաճառողը: Այս ներդրումային տարբերակը, զուգակցված ավանդի տոկոսագումարի հետ միասին, ձեզ կբերի բարձր եկամուտ, որը կախված կլինի այն շարժից, որը նկատվում է (տեղի է ունենում) արժութային շուկայում ներդրում կատարելիս:

Եկեք օրինակ վերցնենք, թե ինչպես է աշխատում այս համակարգը: Ենթադրենք, դուք ենթադրում եք, որ ԱՄՆ դոլարի արժեքը հաջորդ շաբաթվա ընթացքում 78-ից կհասնի 87 ռուբլու: Քանի որ դուք ակնկալում եք, որ արժույթը կբարձրանա, դուք որոշում եք ընտրել զանգերի տարբերակները: Դուք այնուհետև գնում եք ընտրանքները, բոլոր վճարված վճարներով, բրոքերից: Եթե ​​օպցիոնի իրականացման պահին ԱՄՆ դոլարի փոխարժեքն իսկապես աճ է գրանցում, ապա օպցիոնի գինը նույնպես բարձրանում է։ Այս դեպքում ձեզ հարկավոր չէ լրացուցիչ ներդրումներ: Օպցիոնը կամ կարող է պահվել մինչև դրա գործողության ժամկետը կամ վաճառվել ժամանակից շուտ:

Ինչպե՞ս շահույթ ստանալ արժութային տարբերակներից:

Ներդրումների այս տեսակը գրավում է հսկայական թվով սպեկուլյանտներ, քանի որ այն թույլ է տալիս անսահմանափակ եկամուտ ստանալ հավանական կորուստների հստակ ֆիքսմամբ: Այնուամենայնիվ, եթե օպցիոնի սեփականությունն այդքան շահութաբեր բիզնես է, ինչո՞ւ է այն դառնում նրանք, ովքեր ցանկանում են վաճառել այն: Հարցի պատասխանը կայանում է նրանում, որ օպցիոնը վաճառողի կողմից ստացված հավելավճարի չափը համարժեք է հավանական անսահմանափակ կորուստների ռիսկին:

Արժե՞ արդյոք այս դեպքում ներգրավվել օպցիոն պայմանագրերի մեջ։ Դուք կարող եք դառնալ հաջողակ հայտատու միայն այն դեպքում, եթե դուք առաջինն եք իմանում գների ապագա փոփոխությունների մասին, որոնց մասին այլ հայտատուները տեղյակ չեն: Հակառակ դեպքում, ձեր մրցակիցները արտարժույթի գործարքների ոլորտում նույնպես կցանկանային շահույթ ստանալ, որը զգալիորեն գերազանցում է օպցիոնի պրեմիումը:

Ինչպես յուրաքանչյուր եկամուտ ստեղծող գործունեություն, այս տեսակի ներդրումն ունի մի շարք թերություններ.

• Գործարքների ուռճացված գներ՝ համեմատած ներդրումների այլ տեսակների հետ.
• Ներդրումների այս տեսակը պահանջում է խորը գիտելիքներ ֆինանսների ոլորտում, ինչպես նաև փորձ։ Դժվար է հասկանալ արժույթի տարբերակները, ոչ բոլորը կկարողանան սկսել այս ոլորտում:
• Բացի այդ, այս տեսակի ներդրումը շատ ժամանակային է: Այս առումով պայմանագրերի ճնշող մեծամասնությունը մնում է անկատար։

Ինչպես հասկանում եք, հավելյալ եկամուտ ստանալու այս ձևն այնքան էլ պարզ չէ, որքան մենք կցանկանայինք: Արժե՞ արդյոք ռիսկի դիմել և սկսել այս ուղղությամբ աշխատանքը՝ վտանգելով ձեր գումարը, կախված է ձեզանից:

Ուկրաինայի կրթության և գիտության նախարարություն

Կրեմենչուկի անվան ազգային համալսարան։ Մ.Օստրոգրադսկի

Վերահսկիչ ռոբոտ

«Միջազգային վարկային, ֆինանսական և արտարժութային գործառնություններ» առարկայից.

թեմայի շուրջ՝ «Արժութային տարբերակներ»

արժույթի տարբերակ գնորդի փոխանակում

Կրեմենչուկ 2011 թ

Արժույթի ընտրանքներ

Արժութային օպցիոնը գնորդի և վաճառողի միջև պայմանագիր է, որը գնորդին տալիս է որոշակի քանակությամբ արժույթ կանխորոշված ​​գնով և կանխորոշված ​​ժամկետում գնելու իրավունք, բայց ոչ պարտավորություն, անկախ արժույթի շուկայական գնից, և վաճառողին (գրողին) պարտավորեցնում է փոխանցել գնորդի արժույթը սահմանված ժամկետում, եթե և երբ գնորդը ցանկանում է իրականացնել օպցիոն գործարք:

Արժութային օպցիոնը եզակի առևտրային գործիք է, որը հավասարապես հարմար է առևտրի (սպեկուլյացիայի) և ռիսկերի ապահովագրության (հեջավորման) համար: Տարբերակները թույլ են տալիս յուրաքանչյուր մասնակցի անհատական ​​ռազմավարությունը հարմարեցնել շուկայական պայմաններին, ինչը կենսական նշանակություն ունի լուրջ ներդրողի համար:

Օպցիոնների գները, համեմատած այլ արժութային առևտրային գործիքների գների հետ, ազդում են ավելի մեծ թվով գործոնների վրա: Ի տարբերություն կետերի կամ ֆորվարդների, ինչպես բարձր, այնպես էլ ցածր անկայունությունը կարող է շահութաբերություն ստեղծել օպցիոնների շուկայում: Ոմանց համար օպցիոնները արժութային առևտրի ավելի էժան գործիք են: Մյուսների համար տարբերակները նշանակում են ավելի մեծ անվտանգություն և պարտվող դիրքը փակելու պատվերների ճշգրիտ կատարում (stop-loss orders):

Արտարժույթի օպցիոնները զբաղեցնում են արտարժույթի շուկայի արագ աճող հատվածը: 1998 թվականի ապրիլից օպցիոնները զբաղեցնում են դրա ընդհանուր ծավալի 5%-ը։ Օպցիոնների առևտրի ամենամեծ կենտրոնը ԱՄՆ-ն է, որին հաջորդում են Մեծ Բրիտանիան և Ճապոնիան:

Օպցիոնի գները հիմնված են RNV գների վրա և երկրորդական են դրանցից: Հետևաբար, տարբերակը երկրորդական գործիք է: Տարբերակները սովորաբար վերաբերում են ռիսկերի ապահովագրման ռազմավարություններին: Առևտրականները, սակայն, հաճախ շփոթված են տարբերակների և՛ բարդության, և՛ հեշտ օգտագործման հարցում: Կա նաեւ տարբերակների հնարավորությունների թյուրիմացություն։

Արտարժույթի շուկայում օպցիոնները հասանելի են կանխիկ կամ ֆյուչերսների տեսքով: Սրանից հետևում է, որ դրանք վաճառվում են կա՛մ «բորսայում» (առանց բորսայի, OTC), կա՛մ կենտրոնացված ֆյուչերսների շուկայում: Արտարժույթի օպցիոնների մեծ մասը՝ մոտավորապես 81%-ը, վաճառվում են OTC (տես Գծապատկեր 3.3.): Այս շուկան նման է սփոթ և սվոփ շուկաներին: Կորպորացիաները կարող են կապվել բանկերի հետ հեռախոսով, և բանկերը առևտուր են անում միմյանց հետ կամ ուղղակիորեն կամ բրոքերների միջոցով: Այս տեսակի գործարքների դեպքում հնարավոր է առավելագույն ճկունություն՝ ցանկացած ծավալ, ցանկացած արժույթ, պայմանագրի ցանկացած ժամկետ, օրվա ցանկացած ժամ: Արժութային միավորների թիվը կարող է լինել ամբողջ կամ կոտորակային, և յուրաքանչյուրի արժեքը կարող է գնահատվել ինչպես ԱՄՆ դոլարով, այնպես էլ մեկ այլ արժույթով:

Ցանկացած արժույթ, ոչ միայն ֆյուչերսային պայմանագրերում առկա արժույթները, կարող են վաճառվել որպես օպցիոն: Հետևաբար, առևտրականները կարող են գործել ցանկացած, ամենաէկզոտիկ արժույթի գներով, որն անհրաժեշտ է, ներառյալ խաչաձև գները: Վավերականության ցանկացած ժամկետ կարող է սահմանվել՝ մի քանի ժամից մինչև մի քանի տարի, չնայած հիմնականում ժամկետները սահմանված են՝ կենտրոնանալով ամբողջ թվերի վրա՝ մեկ շաբաթ, մեկ ամիս, երկու ամիս և այլն: RNV-ն աշխատում է անընդհատ, ուստի տարբերակները կարող են վաճառվել բառացիորեն շուրջօրյա:

Արտարժույթի ֆյուչերսներով առևտրային օպցիոնները գնորդին իրավունք են տալիս, բայց պարտավորություն չի դնում ֆիզիկապես տիրապետելու արժույթի ֆյուչերսներին: Ի տարբերություն ֆյուչերսային արժութային պայմանագրերի, արժութային օպցիոններ գնելու համար ձեզ հարկավոր չէ նախնական կանխիկ պահուստ (մարժա): Օպցիոնի գինը (պրեմիում) կամ այն ​​գինը, որով գնորդը վճարում է վաճառողին (գրողին), արտացոլում է գնորդի ընդհանուր ռիսկը:

Հետևյալ յոթ հիմնական գործոնները ազդում են օպցիոնի գների վրա.

1. Արտարժույթի գին.

2. Վաճառքի գին (գործադուլային (վարժության) գին).

3. Արժույթի անկայունություն.

4. Վավերականություն.

5. Զեղչերի տոկոսադրույքների տարբերությունը.

6. Պայմանագրի տեսակը (զանգել կամ դրել):

7. Օպցիոն մոդել՝ ամերիկյան կամ եվրոպական։

Արտարժույթի հավելավճարը ֆորմալ և ընթացիկ փոխարժեքի դրական տարբերությունն է:

Արտարժույթի օպցիոնների տեսակները՝ call option, put option

Տարբերակ կարող է լինել հիմքում ընկած ակտիվը գնելը կամ վաճառելը:

Զանգի տարբերակը գնման տարբերակ է: Օպցիոնի գնորդին իրավունք է տալիս գնել հիմքում ընկած ակտիվը ֆիքսված գնով:

Ներդրման տարբերակը վաճառքի տարբերակ է: Օպցիոնի գնորդին իրավունք է տալիս վաճառել հիմքում ընկած ակտիվը ֆիքսված գնով:

Համապատասխանաբար, օպցիոններով հնարավոր են չորս տեսակի գործարքներ.

Գնել Զանգի տարբերակ

Գրել (վաճառել) Զանգի տարբերակ

Գնել Տեղադրման տարբերակ

Գրել (վաճառել) Տեղադրել տարբերակ

Զանգի տարբերակ գնելը

Այս ռազմավարությունն առավել հաճախ օգտագործվում է, երբ ակնկալվում է որոշակի ապրանքի գնի բարձրացում:

Այս դեպքում ներդրողի ռիսկը սահմանափակվում է միայն նրա պրեմիումով՝ ապրանքի գնի մի մասով։ Այն իրավիճակում, երբ նա գնում է 80 զանգ, պրեմիումը 5 է։ Սա նշանակում է, որ նա վտանգում է միայն այդ հինգը։ Սա նշանակում է, որ օպցիոն գնելը ավելի քիչ ռիսկ է պարունակում, քան կոնկրետ ապրանք գնելը: Այնուամենայնիվ, նույնիսկ այս դեպքում պրեմիումը վտանգի տակ է, ուստի կա ամբողջ ներդրումը կորցնելու հավանականությունը, նույնիսկ եթե ներդրման գումարը փոքր է եղել:

Ավելի քիչ ռիսկ նշանակում է ավելի քիչ եկամուտ: Օպցիոններ գնելուց շահույթը բավականին փոքր է: Դա պայմանավորված է նրանով, որ, ըստ պայմանագրի, գործարքները կարող են իրականացվել միայն ֆիքսված գնով։

Վաճառվում է զանգի տարբերակ

Call օպցիոնը վաճառելիս վաճառողը բավականին ռիսկի է դիմում, քանի որ նա պետք է ապրանքը տրամադրի կանխորոշված ​​գնով, այսպես կոչված, մերկ ռազմավարությամբ:

Այս ռիսկով, առավելագույն շահույթը, որը կարող է ստանալ վաճառողը, պրեմիումն է: Այսպիսով, երբ նա գնում է 80 զանգ, պրեմիումը 5 է: Պաշտոն բացելու համար զանգ վաճառելը այսպես կոչված կարճ զանգ է:

Վճարման տարբերակ գնելը

Այս դեպքում, ինչպես և զանգի օպցիոնի վաճառքի դեպքում, ռիսկը սահմանափակվում է միայն պրեմիումի չափով: Օպցիոնի գնումը կատարվում է որոշակի ակտիվի գնի անկումից եկամուտ ստանալու նպատակով: Բաժնետերը ձեռք է բերում ակտիվը հաստատագրված գնով վաճառելու իրավունք, մինչդեռ շահույթ կստանա միայն ակտիվի գնի անկման դեպքում։

Սեփականատերը կարող է առավելագույն եկամուտ ստանալ այս գործարքից միայն այն դեպքում, եթե ապրանքների գները զրոյականանան։ Պաշտոնը բացելու համար put option գնելը երկարաժամկետ վաճառքի տարբերակ է:

Վաճառվում է put option

Վաճառքի օպցիոնը վաճառելիս սեփականատերը բավականին մեծ ռիսկի է դիմում, քանի որ նա պարտավոր է որոշակի ապրանք մատակարարել ֆիքսված գնով։ Միաժամանակ, եթե ակտիվի շուկայական գինը նվազում է, վաճառողը ստիպված է լինում մեծ գումար վճարել արժեզրկված ապրանքի համար։ Եթե ​​ակտիվի գինը իջնի զրոյի, ներդրողը կկորցնի գործադուլի գինը և հավելավճարը:

Ինչ վերաբերում է օպցիոնի վաճառքից ստացված եկամուտներին, ապա այն արվում է այն ակնկալիքով, որ դրա իրականացման հարցում չի լինի։ Պաշտոնը բացելու համար put option վաճառելը կարճ վաճառքի տարբերակ է:

Տարբերակ ոճ.

Տարբերակները տարբերվում են ոճով` եվրոպական տարբերակ, կամ եվրոպական ոճի տարբերակ (եվրոպական տարբերակ, եվրոպական ոճ) և ամերիկյան տարբերակ, կամ ամերիկյան ոճի տարբերակ (ամերիկյան տարբերակ, ամերիկյան ոճ):

Նրանց հիմնական տարբերությունն այն է, որ նրանք ունեն կատարման տարբեր պայմաններ ժամանակային առումով։ Ավելին, հնարավոր կլինի տեսնել, որ այնպիսի գործոնի ազդեցության պատճառով, ինչպիսին է օպցիոնի պայմանագրի ժամկետը, եվրոպական և ամերիկյան օպցիոնների արժեքները (պրեմիաները) տարբեր են:

Եվրոպական օպցիոնը կարող է կիրառվել միայն շատ սահմանափակ ժամանակով` օպցիոնի գործողության ժամկետի մոտակայքում: Ֆորմալ կերպով համարվում է, որ սա այն օրն է, որը սահմանվում է որպես օպցիոնների պայմանագրերի կատարման օր։ Այնուամենայնիվ, պատվերներ տալու պրակտիկան և հաշտեցման ընթացակարգը կանխորոշում են որոշ ավելի լայն սահմաններ, որոնք, այնուամենայնիվ, դեռ տեղավորվում են որոշակի ժամերի մեջ, որոնք այնքան էլ չեն ընդլայնում հորիզոնները:

Ամերիկյան օպցիոնը կարող է իրականացվել ցանկացած պահի մինչև օպցիոնի ժամկետի ավարտը։ Նման տարբերակի համար կատարումը որոշվում է բացառապես գործող կանոններով՝ կապված դրա հիմքում ընկած ակտիվի հանձնման ժամկետների, ինչպես նաև բրոքերի հնարավորությունների հետ, որոնց միջոցով այն իրականացվում է: ռադիոներ շուկայում. Կարող են նաև լինել մեկ առևտրային օրվա ընթացքում կնքված օպցիոն պայմանագրերի քանակի սահմանափակումներ: Սովորաբար սա 2000 օպցիոն պայմանագրեր է:

Արտարժույթի օպցիոնների տեսակներն ըստ տեղերի

Օպցիոն պայմանագրերը կարելի է բաժանել երկու տեսակի. Աշխարհի բաժնետոմսերի, ապրանքների և ֆինանսական ֆյուչերսների բորսաների մեծ մասը առաջարկում է ֆյուչերսների պայմանագրեր, որոնցում գործարքներն իրականացվում են իրենց վերահսկողության ներքո:

Փոխանակման օպցիոնները ստանդարտ փոխանակման պայմանագրեր են, և դրանց շրջանառությունը նման է ֆյուչերսային պայմանագրերին: Նման տարբերակների համար փոխանակումը սահմանում է պայմանագրի հստակեցում: Գործարքները կնքելիս հայտատուները նշում են միայն օպցիոնի պրեմիումի արժեքը, մնացած բոլոր պարամետրերը ստանդարտ են և սահմանված են բորսայի կողմից: Բորսայի կողմից հրապարակված օպցիոնի գինը օրական այս օպցիոնի համար պրեմիումի միջին արժեքն է: Բաժնետոմսերի առևտրի տեսանկյունից տարբեր գործառնական գներով կամ գործողության ժամկետով օպցիոնները համարվում են տարբեր պայմանագրեր: Բորսայում վաճառվող օպցիոնների դեպքում քլիրինգային տունը գրանցում է մասնակիցների դիրքերը յուրաքանչյուր օպցիոն պայմանագրի համար: Այսինքն՝ գնորդը կարող է գնել մեկ պայմանագիր, իսկ եթե վաճառում է նմանատիպ պայմանագիր, ապա նրա պաշտոնը փակ է։ Բորսայի քլիրինգային տունը օպցիոնի պայմանագրի յուրաքանչյուր կողմի գործընկերն է: Թվարկված տարբերակների համար կա նաև մարժայի վճարներ գանձելու մեխանիզմ (սովորաբար վճարում է միայն օպցիոնի վաճառողը):

Բորսայական օպցիոնները, ի տարբերություն փոխանակման օպցիոնների, կնքվում են կամայական պայմաններով, որոնք գործարք կնքելիս պայմանավորվում են մասնակիցների կողմից: Եզրակացության տեխնոլոգիան նման է ֆորվարդային պայմանագրերին:

Նախորդ գլխում մենք ուսումնասիրեցինք պայմանագրերի երեք հիմնական տեսակները, որոնք օգտագործվում են արժույթի փոխանակման ժամանակ՝ սփոթ, ֆորվարդ և ֆյուչերս: Այս գլուխը քննարկում է արժութային օպցիոն պայմանագրերի բնույթն ու օգտագործումը:

Ընտրանքները պետք է դիտարկվեն որպես պայմանագրերի ավելի բարդ ձևեր, որոնք կարգավորում են արտարժույթը: Մենք կսկսենք օպցիոնների առևտրի բնութագրերից՝ հաշվի առնելով դրանց բազմազանությունը և օգտագործումը: Մենք ավարտում ենք այս գլուխը օպցիոնի գնագոյացման հիմքում ընկած սկզբունքների քննարկմամբ:

Այս գլխի նյութն ուսումնասիրելուց հետո դուք.

Հասկանալ, թե որն է օպցիոն պայմանագրի էությունը.

Դուք կկարողանաք հասկանալ օպցիոն պայմանագրերի տեսակները.

Ծանոթանալ արժութային օպցիոնների շուկաներում իրականացվող գործառնություններին.

Հասկանալ, թե ինչ ընդհանուր տնտեսական սկզբունքների հիմքում ընկած է put և call օպցիոնների օգտագործումը, համապատասխանաբար, տրամադրելով այդպիսի պայմանագրեր ֆիքսված գնով վաճառելու կամ գնելու իրավունք.

Հասկանալ, թե ինչ ծախսեր և ռիսկեր են կապված արժութային օպցիոնների օգտագործման հետ.

Հասկացեք, թե ինչ տնտեսական գործոններ են որոշում օպցիոնների հավելավճարները:

ԱՐՏԱՐԺՈՒՅԹԻ ՏԱՐԲԵՐԱԿՆԵՐ

Ֆորվարդային և ֆյուչերսային պայմանագրերը ներդրողին պարտադրում են ապագայում որոշակի ժամանակահատվածում մի արժույթի որոշակի գումար փոխանակել մյուսի հետ: Ներդրողը պետք է նման փոխանակում կատարի, նույնիսկ եթե գործարքը նրա համար անշահավետ է դարձել։ Բայց շատ ներդրողներ նախընտրում են մի իրավիճակ, երբ արժույթի փոխանակում կատարելը նրանց համար ոչ թե պարտավորություն է, այլ իրավունք. եթե գործարքը շահութաբեր չէ, հրաժարվեք արժույթի փոխանակումից:

Պայմանագիրը, որը նախատեսում է նման գրավիչ պայմաններ, կոչվում է օպցիոն։ Այս տեսակի պայմանագրերով ներդրողն իրավունք ունի (բայց ոչ պարտավորությունը) կատարել արժույթի փոխանակում: Օպցիոն պայմանագրի թերությունն այն է, որ ներդրողը պետք է բարձր պրեմիում վճարի մյուս կողմին նման պայմանագիր կնքելու դրդելու համար:

Ընտրանքներում օգտագործվող տերմինաբանություն

3 ամսում 31,250 բրիտանական ֆունտ գնելու տարբերակը 1,90 դոլար մեկ ֆունտի դիմաց գնով օպցիոնի սեփականատիրոջը տալիս է օպցիոնի վաճառողից գնելու 31,250 բրիտանական ֆունտ ստեռլինգ: Այս իրավունքը ենթակա է վճարման $1,90 մեկ գնված ֆունտի համար: Հետևաբար, օպցիոնի սեփականատերը չի կարող օգտվել ֆունտի նկատմամբ իր իրավունքից՝ չվճարելով դրանք 1,90 դոլար մեկ ֆունտի դիմաց, որը կոչվում է օպցիոնի գործարկման գին։ Սահմանափակման պայմանի ավարտի ժամանակը (այս դեպքում 3 ամիս) կոչվում է օպցիոնի մարման ժամկետ:

Օպցիոնի ներքին արժեքը տարբերությունն է այն բանի միջև, թե ինչ կվճարվի արժույթի համար (շուկայական փոխարժեքը) առանց օպցիոնի և ինչի կվճարվի օպցիոնը կիրառելիս (գործադուլային գին): Օրինակ, ենթադրենք, որ 1 անգլիական ֆունտը ներկայումս վաճառվում է 2,00 դոլարով: Օպցիոնի ներքին արժեքը կազմում է $0,10 մեկ ֆունտի դիմաց (2,00 - 1,90): Քանի որ օպցիոնը պետք չէ իրագործել, դրա ներքին արժեքը չի կարող բացասական լինել: Եթե ​​բրիտանական ֆունտի շուկայական գինը իջնի $1,90-ից ցածր, օպցիոնի ներքին արժեքը դառնում է զրո:

Օպցիոնի հավելավճարը օպցիոնի շուկայական գնի և դրա ներքին արժեքի տարբերությունն է: Օրինակ, եթե օպցիոնը վաճառվում է 0,15 դոլար մեկ ֆունտի դիմաց, ապա պրեմիումը կազմում է 0,05 դոլար մեկ ֆունտի դիմաց (0,15 - 0,10):

ԱՐՏԱՐԺՈՒՅԹԻ ՏԱՐԲԵՐԱԿՆԵՐԻ ՏԵՍԱԿՆԵՐԸ

Ցանկացած երկու կողմ կարող է կնքել արժութային օպցիոն պայմանագիր, որն իրենց համաձայնությամբ կորոշի արժույթի չափը, մարման ժամկետը և գործադուլի գինը: Որոշ բանկեր պատրաստ են մաքսային օպցիոնների պայմանագրեր պատրաստել իրենց լավագույն կորպորատիվ հաճախորդների համար: Այնուամենայնիվ, յուրաքանչյուր կողմ պարտավոր է հավատարիմ մնալ սույն պայմանագրի պայմաններին մինչև դրա գործողության ժամկետը, եթե փոխադարձաբար ընդունելի փոխարինող չգտնվի այս տեսակի արժույթի փոխանակման համար:

Երբ պատվերների թիվը բավականաչափ մեծանում է, հնարավոր է դառնում կազմակերպել առևտրային օպցիոնների պայմանագրերի երկրորդային շուկա՝ նման այն շուկայի, որտեղ տեղի են ունենում ֆյուչերսային պայմանագրերով գործարքներ: ԱՄՆ-ում Չիկագոյի ապրանքային բորսան (CME) իրականացնում է բաժնետոմսերի օպցիոնների կազմակերպված վաճառք, իսկ Ֆիլադելֆիայի արժեթղթերի բորսան՝ արտարժույթ:

Նրանց մոտ արժութային ֆյուչերսային պայմանագրերի օպցիոնները վաճառվում են միջազգային արժութային շուկայում: Թեև օպցիոնների այս տեսակը վերաբերում է ոչ թե արժույթին, այլ արժութային ապագային, այն գործնական տարբերություն չի դնում օպցիոն թրեյդերների համար:

Ներկայումս Լոնդոնում կա արժութային օպցիոնների կազմակերպված շուկա, որը հայտնի է որպես եվրոպական օպցիոններ, որոնք կարող են իրականացվել միայն որոշակի ժամանակ: Դրանով նրանք տարբերվում են ամերիկյան տարբերակներից, որոնք կարող են իրականացվել ժամանակից շուտ: Եվրոպական և ԱՄՆ արժույթի օպցիոնների գնագոյացման մեջ քիչ տարբերություն կա, թեև եվրոպական և ամերիկյան բաժնետոմսերի օպցիոնները տարբեր կերպ են գնահատվում:

Բորսայում վաճառվող օպցիոնները պահանջում են ստանդարտացված պայմանագրի ձև և կատարման երաշխիք, ինչպես ֆյուչերսային պայմանագրերը: Արտարժույթի ընտրանքների ժամկետը լրանում է ամսվա երրորդ չորեքշաբթին նախորդող ուրբաթ օրերին: Արժույթի գումարը, որով գործում է յուրաքանչյուր օպցիոնը, ֆյուչերսային պայմանագրերի համար սահմանվածի կեսն է: Option Clearing Corporation-ը հանդես է գալիս որպես արժութային օպցիոնների իրականացման երաշխավոր:

Արտարժույթի ֆյուչերսների օպցիոնները ֆյուչերսային պայմանագրերի բնութագրերին համապատասխանեցնելը և դրանց կատարման երաշխավորումն իրականացվում է Միջազգային արժութային շուկայի կողմից:

ԴՐԵԼ ԿԱՄ ԶԱՆԳԵԼ ՏԱՐԲԵՐԱԿՆԵՐԸ

Օպցիոն պայմանագրերի երկու հիմնական տեսակ կա. Զանգի օպցիոններն իրենց սեփականատիրոջը իրավունք են տալիս ապագայում որոշակի ամսաթվին որոշակի քանակությամբ արտարժույթ գնել որոշակի գնով: Puma օպցիոններն իրենց սեփականատերերին իրավունք են տալիս ապագայում որոշակի ամսաթվին վաճառել որոշակի քանակությամբ արտարժույթ՝ սահմանված գնով:

Եթե ​​դուք օգտագործում եք զանգի օպցիոնի ձեր իրավունքը, դուք վճարում եք գործադուլի գինը, իսկ վաճառքի օպցիոնի դեպքում դուք ստանում եք գործադուլի գինը: Օպցիոնի մյուս կողմը, ով պարտավոր է կատարել պայմանները օպցիոնի սեփականատիրոջ խնդրանքով, կոչվում է օպցիոն գրող: Նա մասնակցում է դրա պրեմիումի տարբերակին, որը վճարում է դրա ապագա սեփականատերը:

Դիտարկենք ներդրողի գործողությունները, ով կարծում է, որ բրիտանական ֆունտի արժեքը ներկայիս 1,95-ից կհասնի 2,10 դոլարի առաջիկա 6 ամիսների ընթացքում։ Բայց նա նաև գիտի, որ հավանականություն կա, որ ֆունտի արժեքը կարող է անսպասելի իջնել։ Քանի որ ներդրողը սահմանափակ ֆինանսական ռեսուրսներ ունի, նա չի ցանկանում ռիսկի դիմել ֆունտի ֆյուչերսային պայմանագիր գնելով: Նա զանգահարում է իր բրոքերին և հարցնում GBP-ի զանգերի տարբերակների մասին, որոնք նախատեսված են հունիսին: (Եթե այս ներդրողը մտածեր, որ ֆունտի արժեքը կնվազի, նա կհետաքրքրվեր put options): Բրոքերը նրան տեղեկացնում է, որ $2,00 զանգի օպցիոնը ներկայումս վաճառվում է $0,0350 պրեմիումով: Քանի որ և՛ իրականացման գինը, և՛ մակնշումը դոլարով են, ներդրողը հանձնարարում է բրոքերին գնել մեկ զանգի օպցիոն և վճարում է (31250) (0,0350) - $1093,75 (օգտագործելով նախորդ օրինակի համարները) գումարած 25 դոլար միջնորդավճար դրա համար:

Եթե, քանի որ օպցիոնի գործողության ժամկետը մոտենում է, ֆունտի սփոթ գինը բարձրանում է, ապա օպցիոնի արժեքը մեծանում է: Եթե ​​նշված գինը բարձրանում է, ապա օպցիոնի արժեքը ընկնում է։ Սակայն այս դեպքում լրացուցիչ ներդրումներ երբեք չեն պահանջվի՝ ի տարբերություն ֆյուչերսային գործարքների։ Ներդրողը չի կորցնի ավելին, քան սկզբում ծախսել է

այս տարբերակը. Այստեղ անժամկետ կորուստների վտանգի ենթարկվածները միայն օպցիոն վաճառողներն են, և նրանք միայն պետք է կատարեն մարժայի կամ մարժայի պահանջը:

Թեև արտարժույթի օպցիոնները կարող են պահվել մինչև մարման ժամկետը, այնուհետև կիրառել, սեփականատերերը սովորաբար դրանք վաղաժամ վաճառում են: Ենթադրենք, ապրիլին բրիտանական ֆունտի արժեքն աճել է մինչև 2,10 դոլար։ Այնուամենայնիվ, ներդրողը չի կարող օգտվել իր իրավունքից մինչև այս օպցիոնի ժամկետի ավարտը։ Օպցիոնի ներքին արժեքը, ինչպես սահմանված է վերևում, հավասար է ֆունտի շուկայական արժեքի և գործադուլային գնի տարբերությանը, այսինքն. (2,10 ~ 2,00) = 0,10 դոլար մեկ ֆունտի համար կամ (0,10) (31250) = 3125 դոլար: Այնուամենայնիվ, օպցիոնները սովորաբար վաճառվում են իրենց ներքին արժեքից մի փոքր ավելի բարձր գնով, ուստի մեր ներդրողը կարող է պարզապես վաճառել իր օպցիոնը մինչև ժամկետի ավարտը:

ՏԱՐԲԵՐԱԿԻ ԳՆԵՐԸ ՈՐՈՇՈՂ ԳՈՐԾՈՆՆԵՐ

Նկար 4-1-ը ցույց է տալիս գրաֆիկները, որոնցում արտարժույթի գնման օպցիոնի գինը և ներքին արժեքը գծագրված են որպես օպցիոնի գործողության ժամկետի վերջում սպասվող տեղում փոխարժեքի ֆունկցիաներ: Օպցիոնի և՛ ներքին արժեքը, և՛ դրա գինը արտահայտված են դոլարով մեկ միավոր արտարժույթի համար: Օպցիոնի փաստացի արժեքը և գինը, որը պետք է վճարվի դրա համար, որոշվում են արժույթի միավորի արժեքը օպցիոն պայմանագրով նախատեսված դրա միավորների թվով բազմապատկելով: Օպցիոնի ներքին արժեքը հավասար է ընթացիկ սփոթ փոխարժեքի և գործադուլային գնի տարբերությանը, բայց երբեք չի կարող բացասական լինել, քանի որ ներդրողից չի պահանջվում կատարել արտարժույթի այս տեսակի պայմանագիր: Այդ իսկ պատճառով նկարի շարունակական գիծը, որը ցույց է տալիս օպցիոնի ներքին արժեքի փոփոխությունը, չի հեռանում աբսցիսային առանցքից և դրա վրա միայն ամրագրում է օպցիոնի արժեքը զրոյի վրա։ Դա տեղի է ունենում այնքան ժամանակ, քանի դեռ տեղում տոկոսադրույքը չի գերազանցում օպցիոնի գործառնական գինը (X): Բրիտանական ֆունտի սփոթ փոխարժեքի աճը յուրաքանչյուր պենսի համար ավելացնում է օպցիոնի ներքին արժեքը 1 պենսով: Հետևաբար, օպցիոնի ներքին արժեքը ցույց տվող գիծը (X) կետից բարձրանում է մեկից մեկ, ինչը համապատասխանում է գործադուլային գինը գերազանցող սփոթ տոկոսադրույքի աճին:

Կետավոր գիծը ներկայացնում է օպցիոնի շուկայական գինը: Սպոտ փոխարժեքի բոլոր արժեքներով օպցիոնի գինը գերազանցում է իր ներքին արժեքը: Այն գնի տարբերությունը, որը ներդրողները պատրաստ են վճարել օպցիոնի համար, և դրա ներքին արժեքը օպցիոնի պրեմիումն է:

Ներդրողները պատրաստ են վճարել այդ հավելավճարները, քանի որ մեծ շահույթի ներուժ կա, եթե փոխարժեքները բարձրանան, սահմանափակ կորուստներով, նույնիսկ եթե փոխարժեքը արժեզրկվի: Երբ փոխարժեքը հավասար է գործադուլի գնին, օպցիոնի պրեմիումը ամենաբարձրն է:

Երբ սփոթ տոկոսադրույքը ցածր է օպցիոնի գործառնական գնից, և քիչ հավանական է, որ այն գերազանցի այն, նշագրումը նվազում է: Երբ սփոթ տոկոսադրույքն ավելի բարձր է, քան գործադուլի գինը, մակնշումը դեռ նվազում է, քանի որ օպցիոնի գինը, որը հավասար է այն գումարին, որը սեփականատերը ներդրել է դրա մեջ և կարող է կորցնել, բարձրանում է:

Օպցիոնի հավելավճարի վրա ազդում է նաև դրա իրականացման ժամկետը և այն արտարժույթի արժեքի անկայունությունը, որով այն գործում է: Քանի որ ավելի երկար սպասման ժամանակահատվածը մեծացնում է հավանականությունը, որ փոխարժեքը կգերազանցի գործադուլի գինը, ներդրողները ավելի շատ են վճարում ավելի երկար ժամկետով օպցիոնի համար: Նմանապես, արժույթը, որն ավելի դինամիկ կերպով փոխում է իր արժեքը, ավելի հավանական է, որ փոխարժեքը գերազանցի գործադուլի գինը:

Նկար 4-2-ը ցույց է տալիս վաճառքի օպցիոնի ներքին արժեքը և շուկայական գինը՝ որպես ապագա սպասվող սփոթ գնի ֆունկցիա: Ներդրման տարբերակները արժեք ունեն միայն այն ժամանակ, երբ

Spot տոկոսադրույքը ընկնում է գործադուլի գնից ցածր: Ներքին արժեքը հավասար է գործադուլային գնին` հանած փոխարժեքը: Քանի որ օպցիոնի սեփականատերը պարզապես որոշում է չօգտվել իր իրավունքից այն դեպքերում, երբ սփոթային տոկոսադրույքները գերազանցում են գործադուլի գինը, օպցիոնի ներքին արժեքը համարվում է ոչ թե բացասական, այլ զրո:

Ինչպես զանգերի դեպքում, շուկայական գինը սովորաբար ավելի մեծ է, քան դրա ներքին արժեքը: Ներդրողները պատրաստ են պրեմիում վճարել ներդրման համար նույն պատճառներով, ինչ զանգերի դեպքում: Մինչև օպցիոնի ժամկետի ավարտը փոխարժեքների փոփոխություններից նրանց հնարավոր շահույթը գերազանցում է հնարավոր կորուստները, որոնք սահմանափակվում են սկզբնական ծախսերով: Պրեմիումը առավելագույնն է, երբ փոխարժեքը հավասար է գործադուլային գնին: Այն աճող գործառույթ է, որը կախված է ինչպես օպցիոնի գործողության ժամկետից, այնպես էլ այն արժույթի անկայունությունից, որով գործում է օպցիոնը:

Ո՞Վ Է ՕԳՈՒՏՈՒՄ ԱՐՏԱՐԺՈՒՅԹԻ ՏԱՐԲԵՐԱԿՆԵՐԻՑ:

Արտարժույթի սպեկուլյանտներին դուր են գալիս տարբերակները, քանի որ դրանք կրում են անսահմանափակ պոտենցիալ շահույթ և միևնույն ժամանակ ակնհայտորեն սահմանափակում են կորուստները: Այնուամենայնիվ, եթե օպցիոնների սեփականությունն այդքան շահավետ բիզնես է, ինչո՞ւ կան նրանք, ովքեր պատրաստ են վաճառել դրանք: Այս հարցի պատասխանն այն է, որ պրեմիումի արժեքը, որը ստանում է օպցիոնի վաճառողը, համարժեք է հնարավոր անսահմանափակ կորուստների ռիսկին:

Ինչու՞ դեռ պետք է գործ ունենալ օպցիոն պայմանագրերի հետ: Ներդրողները կարող են շահույթ ստանալ, եթե նրանք ունեն տեղեկատվություն փոխարժեքի ապագա փոփոխությունների մասին, որը ոչ ոք չունի: Հակառակ դեպքում արտարժույթի գործարքների մնացած մասնակիցները նույնպես կցանկանային շահույթ ստանալ, որը զգալիորեն գերազանցում է օպցիոնի պրեմիումը:

Թեև որոշ ընկերություններ կարող են օգուտ քաղել նման տեղեկատվությունից, նրանք ընտրանքներն օգտագործում են հիմնականում այլ նպատակների համար: Դիտարկենք ամերիկյան մի ընկերություն, որը գիտի, որ 3 ամսում կստանա 31250 բրիտանական ֆունտ։ Հայտնի է, որ եթե ֆունտի արժեքը իջնի 1,90 դոլարից, այս ընկերությունը հնարավորություն ունի անվճարունակ դառնալ։ Անվճարունակության հետևանքով առաջացած վնասները զգալիորեն գերազանցում են 31250 ֆունտ ստեռլինգ տարբերակի հետ կապված ծախսերը: Այդ իսկ պատճառով ընկերությունը կվճարի զգալի հավելավճար, սակայն կխուսափի անվճարունակ դառնալու հնարավորությունից։

Արժութային ֆյուչերսային պայմանագրերը ստանդարտացված ֆորվարդային պայմանագրեր են, որոնք ապահովված են կատարողականի երաշխիքներով, որոնք վաճառվում են արժութային միջազգային շուկայում: Արտարժութային օպցիոնները նման են ֆյուչերսային պայմանագրերին, միայն այն տարբերությամբ, որ օպցիոնի սեփականատերը կարող է ընտրել՝ կիրառել պայմանագիրը, թե ոչ: Արտարժույթի տարբերակները կարող են ներառել կա՛մ արժույթ վաճառելու, կա՛մ այն ​​գնելու իրավունք: Որպեսզի ինչ-որ մեկին դրդեք թողարկել օպցիոն, դրա ապագա սեփականատերը պետք է դրա համար վճարի պրեմիում: Այն կախված է այնպիսի փոփոխականներից, ինչպիսիք են օպցիոնի գործառնական գնի և արժույթի արժեքի տարբերությունը, օպցիոնի արժույթի արժեքի անկայունությունը և օպցիոնի գործողության ժամկետը: Օգտագործե՞լ, թե՞ չօգտագործել արժութային տարբերակ: Ընտրությունը կախված է պրեմիումի և հնարավոր անսահմանափակ եկամտաբերության միջև հավասարակշռությունից, որը կարող է բերել տարբերակը:

Արժութային տարբերակը երկու բրոքերների (դիլերների) միջև կնքված պայմանագիր է: Սույն պայմանագրով մի բրոքեր (դիլեր) գրում և փոխանցում է օպցիոնը, իսկ մյուսը գնում է այն և իրավունք է ստանում օպցիոնի պայմաններով սահմանված ժամկետում կամ որոշակի գումար գնելու սահմանված փոխարժեքով (գործադրման գնով): արժույթը այն անձից, ով գրել է տարբերակը (գնման տարբերակ), կամ վաճառել այս արժույթը նրան (վաճառքի տարբերակ):

Այսպիսով, օպցիոնի վաճառողը պարտավոր է վաճառել (կամ գնել) արժույթը, իսկ օպցիոնի գնորդը պարտավոր չէ դա անել, այսինքն. նա կարող է գնել կամ չգնել (վաճառել կամ չվաճառել) արժույթը։

Օպցիոնը արժութային ռիսկի ապահովագրության հատուկ ձև է, որը պաշտպանում է գնորդին փոխարժեքի անբարենպաստ փոփոխության ռիսկից, որը գերազանցում է համաձայնեցված գործադուլային գինը և նրան հնարավորություն է տալիս եկամուտ ստանալ, եթե փոխարժեքը փոխվի բարենպաստ ուղղությամբ: գործադուլի գնից ավելի:

Փոխարժեքի (այսինքն ընթացիկ) փոխարժեքի աճը գործադուլային գնի համեմատությամբ կոչվում է անկում (անգլերենից վեր՝ վերին կողմ): Գործադուլային գնի համեմատ փոխարժեքի նվազումը կոչվում է անկում (անգլերեն downside-ից՝ ստորին կողմ):

Կան երեք տեսակի տարբերակներ.

գնման տարբերակ, կամ օպցիոն com (անգլերեն զանգից): Այս օպցիոնը նշանակում է օպցիոնի գնորդի իրավունքը (բայց ոչ պարտավորությունը)՝ գնելու արժույթը՝ դրա փոխարժեքի հնարավոր բարձրացումից պաշտպանվելու համար (կամ ակնկալելու համար).

put option, կամ put option (shgl.rsh-ից): Օպցիոնների այս տեսակը նշանակում է օպցիոնի գնորդի իրավունքը (բայց ոչ պարտավորությունը) վաճառել արժույթը՝ պաշտպանելու դրանց հնարավոր արժեզրկումից (հիմք ընդունելով).

կրկնակի տարբերակ (անգլերեն put-call տարբերակից), կամ դարակային տարբերակ (գերմանական stallage): Օպցիոնի այս տեսակը նշանակում է օպցիոնի գնորդի իրավունքը՝ գնել կամ վաճառել արժույթը (բայց ոչ միաժամանակ գնել և վաճառել) հիմքում ընկած գնով:

Տերմինը նշված է տարբերակի վրա. սա այն ամսաթիվն է (կամ ժամանակահատվածը), որից հետո (որից) տարբերակը չի կարող օգտագործվել:

Տարբերակման երկու ոճ կա՝ եվրոպական և ամերիկյան:

Եվրոպական ոճը նշանակում է, որ տարբերակը կարող է իրականացվել միայն որոշակի ժամկետում:

Ամերիկյան ոճը նշանակում է, որ օպցիոնը կարող է կիրառվել օպցիոնի կյանքի ցանկացած ժամանակ:

Տարբերակն ունի իր ուրույն ընթացքը՝ սա հարվածային գին է (անգլիական հարվածային գնից): Օպցիոնի տոկոսադրույք - այն գինը, որով դուք կարող եք գնել կամ վաճառել արժույթ, այսինքն. օպցիոն ակտիվ:

Օպցիոնի գնորդը օպցիոնի վաճառողին կամ օպցիոնը գրողին վճարում է միջնորդավճար, որը կոչվում է պրեմիում:

Պրեմիումը տարբերակի գինն է: Օպցիոնի գնորդի ռիսկը սահմանափակվում է այս հավելավճարով, իսկ օպցիոնի վաճառողի ռիսկը կրճատվում է ստացված պրեմիումի չափով:

Օպցիոնի տիրապետումը դրա տիրոջը հնարավորություն է տալիս ճկուն արձագանքել ապագա պարտավորությունների անորոշության դեպքում։ Օպցիոնի առևտուրը պարտադիր չէ օպցիոնի սեփականատիրոջ համար, հետևաբար, եթե օպցիոնը չիրականացվի, օպցիոնի սեփականատերը կարող է կամ վերավաճառել այն կամ թողնել չօգտագործված: Արտարժույթի օպցիոնները վաճառվում են արտարժույթի շուկաներում ամբողջ աշխարհում, ներառյալ ԱՄՆ-ի, Լոնդոնի, Ամստերդամի, Հոնկոնգի, Սինգապուրի, Սիդնեյի, Վանկուվերի և Մոնրեալի շուկաները: Այս բոլոր շուկաներում վաճառվում են երեք տեսակի արժութային օպցիոններ:

եվրոպական տիպի առանց դեղատոմսի տարբերակներ: Նման տարբերակները բանկերը գրում են իրենց հաճախորդների՝ արտահանողների և ներմուծողների համար՝ համաձայն իրենց կարիքների՝ պայմանագրի չափի և դրա կատարման ամսաթվի առումով: Բանկը, որը գրել է օպցիոնը, սովորաբար ֆորվարդային պայմանագիր է կնքում մեկ այլ բանկի հետ կամ օպցիոն պայմանագիր բորսայի հետ՝ իր ռիսկը հեջավորելու համար.

փոխանակման միջոցով վաճառվող արժույթի օպցիոններ, որոնք առաջին անգամ վաճառվել են 1980-ականների սկզբին Ֆիլադելֆիայի ֆոնդային բորսայում;

Օպցիոններ արժույթի ֆյուչերսների վրա, որոնք վաճառվում են, օրինակ, Չիկագոյի ապրանքային բորսայում:

Աղյուսակ 24.7-ում ներկայացված են տպագիր տարբերակով հրապարակված արժութային օպցիոնների գնանշումների վերաբերյալ տվյալների ձևերը:

Աղյուսակ 24.7

Ֆիլադելֆիայի փոխանակման ընտրանքների տարբերակ եւ հիմքում ընկած Ca1IS - Վերջին դահիճ - Վերջին գործադուլը Գինը 31.250 GBP մեկ միավորի մեկ միավորի մարզում 163 0,75 RSRRRS 160,44 164 0,50 RRRRR

R խորհրդանիշը նշանակում է, որ այդ օպցիոնը չի վաճառվել այդ օրը, S խորհրդանիշը նշանակում է, որ այս օպցիոնը գոյություն չունի:

Տվյալ տվյալներից երևում է, որ ֆունտ ստեռլինգի ներկայիս փոխարժեքով 1լ-ի դիմաց 160,44 ցենտ. Արվեստ., հնարավոր էր գնել տարբերակներ զանգահարել կամ դնել 31,250 ֆ. Արվեստ. գործադուլային գնով 1 ֆ-ի դիմաց 158-ից մինչև 164 ցենտ։ Արվեստ. Միևնույն ժամանակ, ոչ բոլոր առկա օպցիոններն են վաճառվել այս օրը, իսկ հունիսյան օպցիոնները՝ 1 ֆունտի դիմաց 163 ցենտ գործադուլային գնով: Արվեստ. շուկայում չի եղել.

Օրինակ. Արտարժույթի բորսան առաջարկում է ԱՄՆ դոլար գնելու տարբերակ հետևյալ պարամետրերով՝ գործարքի ծավալը՝ 10 հազար դոլար։ ԱՄՆ; ժամկետը - 3 ամիս;

օպցիոնի տոկոսադրույքը (գործադուլային գին) - 27 ռուբլի/դոլար: ԱՄՆ; պրեմիում - 0,5 ռուբլի / դոլար: ԱՄՆ ոճը՝ եվրոպական:

Նման օպցիոնի ձեռքբերումը թույլ է տալիս դրա սեփականատիրոջը գնել 10 հազար դոլար։ ԱՄՆ 3 ամսում 27 ռուբլու փոխարժեքով. 1 դոլարի դիմաց, այսինքն. արժույթի գնման արժեքը կկազմի 270,000 ռուբլի: ($10,000 x 27 ռուբլի):

Օպցիոն պայմանագիր կնքելիս օպցիոնի գնորդը օպցիոն վաճառողին վճարում է 5000 ռուբլի հավելավճար: (10,000 դոլար x 0,5 ռուբլի): Դրա վրա օպցիոնի և արժույթի գնման ընդհանուր արժեքը կազմում է 275000 ռուբլի: (270,000 ռուբլի + 5,000 ռուբլի):

Գնելով օպցիոն՝ գնորդն իրեն լիարժեք պաշտպանություն է ապահովում փոխարժեքի բարձրացումից։ Մեր օրինակում գնորդն ունի երաշխավորված արժույթի գնման փոխարժեք՝ 27 ռուբլի: 1 դոլարով ԱՄՆ. Եթե ​​օպցիոնն իրականացվում է, ապա սփոթ փոխարժեքը ավելի բարձր է, քան օպցիոնի տոկոսադրույքը, ապա գնորդը դեռ կգնի արժույթը 27 ռուբլի/դոլար փոխարժեքով: Միացյալ Նահանգները և կշահեն շուկայում արժույթի արժեւորումից։ Եթե ​​տեղում տոկոսադրույքը ցածր է օպցիոնի գործողության ժամկետից, գնորդը կարող է զրկվել օպցիոնից և կանխիկ շուկայում դոլար գնել օպցիոնի դրույքաչափից ավելի ցածր փոխարժեքով: Այսպիսով, այն շահում է փոխարժեքի արժեզրկումից։

Արժույթ գնելու օպցիոնի համար, երբ այն իրականացվում է, արդյունավետ փոխարժեքն է

Հետևաբար, պայմանը, որով արժույթ գնելու օպցիոնի իրականացումն ավելի շահավետ է (թույլ է տալիս ավելի էժան արժույթ գնել) ունի հետևյալ ձևը.

որը համարժեք է Yaa 1-ի պայմանին. Առևտրային ֆյուչերսների և օպցիոնների ռազմավարությունները մանրամասն ներկայացված են. WeisweilerR. Միջնորդ դատարանի որոշում. Գործառնությունների հնարավորությունները և տեխնիկան ֆինանսական և ապրանքային շուկաներում / Per. անգլերենից։ M.: Zerich-PEL, 1993. S. 139-144; Բաժնետոմսերի պորտֆոլիո (Գիրք թողարկողի, ներդրողի, բաժնետիրոջ. Book of a stockbroker. Book of a finance broker) / Ed. խմբ. Յու.Բ. Ռուբին, Վ.Ի. Սոլդատկին. M: Somintek, 1992. S. 69-721; Edler A. Ինչպես խաղալ և հաղթել ֆոնդային բորսայում / Per. անգլերենից։ M.: KRON-PRESS, 1996 թ.