Değerleme uzmanının değerlemeyi yaparken kullandığı varsayımlar ve kısıtlayıcı koşullar. Gayrimenkulün değerlendirilmesi için zorunlu gereklilikler Değerlendirme süreci sırasında bir değerleme uzmanı tarafından inceleme yapılmasına izin verilmesi

1. Bu değerlendirmenin sonucu, değerlendirilen mülkün piyasa değerinin yalnızca tam olarak ve yalnızca içinde belirtilen görevler için güvenilir olan bir Değerlendirme Raporudur (bundan sonra Rapor olarak anılacaktır).

2. Bu çalışma çerçevesinde değerleme uzmanı, değerlendirilen mülkiyet haklarını, değerlendirme konusuyla ilişkili diğer hakları veya ilgili yasal belgeleri kontrol etmemiştir. Değerlemesi yapılan mülkün tapusu güvenilir kabul edilir. Değerlendirilen mülkün, bu Raporda belirtilenler dışındaki herhangi bir talep veya kısıtlamadan muaf olduğu kabul edilir.

3. Değerleme uzmanı, değerlendirilen nesnelere ilişkin genel bakış materyalleri (fotoğraflar, planlar, çizimler vb.) sağlamakla yükümlü değildir. Rapordaki tüm çizimler yaklaşıktır ve kullanıcının değerlendirilen mülk hakkında net bir fikir edinmesine yardımcı olmayı amaçlamaktadır. Başka bir amaç için kullanılmamalıdırlar.

4. Değerleme uzmanı, değerlendirmeyi veya değerlendirilen mülkün, yapıların veya toprağın durumunu etkileyen herhangi bir gizli olgunun bulunmadığını varsayar. Değerleme uzmanı bu tür gizli gerçeklerin varlığından veya bunların tespit edilmesi gerekliliğinden sorumlu değildir.

5. Değerleme Uzmanı tarafından alınan ve Raporda yer alan bilgiler güvenilir kabul edilir. Ancak Değerleme Uzmanı bilgilerin mutlak doğruluğunu garanti edemez; bu nedenle tüm bilgilerde bilginin kaynağı belirtilir.

6. Değerleme Uzmanı tarafından Raporun hazırlanmasında Müşteri'den alınan ve Müşteri'nin sorumluluğunda alınan ilk veriler güvenilir kabul edilir. Bu çalışmada Müşteri tarafından sağlanan bilgilerin denetimi, mali veya başka bir doğrulaması yapılmamıştır.

7. Taraflar, bu Raporun tamamlandığı çerçevede Değerlendirme Anlaşması kapsamında gerçekleştirilen iş için Kabul Sertifikasını imzaladıktan sonra, bilgilerin (Değerleme Uzmanına sözlü olarak sağlananlar dahil) doğruluğundan Müşteri sorumludur; Kaynağı bu Değerlendirme Raporunda belirtilen.

8. Ne Müşteri ne de Değerleme Uzmanı, Raporu (veya herhangi bir bölümünü) Değerleme Anlaşmasında öngörülenin dışında kullanamaz ve ayrıca Değerlendirme görevi.

9. Değerleme Uzmanının, Müşteri ile ayrı bir anlaşmaya veya mahkemeden resmi bir çağrıya dayanılarak yapılan değerlendirme dışında, mahkemeye çıkması veya gerçekleştirilen değerlemeyle ilgili başka bir şekilde ifade vermesi gerekli değildir.

10. Değerleme Uzmanının değere ilişkin görüşü yalnızca değerleme tarihi itibarıyla geçerlidir. Değerleme uzmanı, değerlemesi yapılan mülkün değerinde sonradan meydana gelen sosyal, ekonomik, hukuki, doğal ve diğer koşullardaki değişiklikler nedeniyle sorumluluk kabul etmez.

11. Değerleme raporu, değerlemesi yapılan gayrimenkulün piyasa değerine ilişkin Değerleme Uzmanının profesyonel görüşünü içermekte olup, gayrimenkulün serbest piyasada bu Raporda belirtilen değerine eşit bir fiyattan satılacağının garantisi değildir.

12. Değerleme nesnesinin bu Değerleme Raporunda belirtilen nihai değeri, Değerleme Raporunun düzenlendiği tarihten itibaren değerleme nesnesinin düzenlendiği tarihe kadar 6 yıldan fazla bir süre geçmemişse, değerleme nesnesi ile bir işlemin sonuçlandırılması amacıyla tavsiye edilmiş sayılabilir. değerleme nesnesi ile yapılan işlem veya halka arz aylarının sunulma tarihi.

13. Müşteri, sözleşmede belirtilen amaçlar dışında üçüncü kişilere devredilen herhangi bir belgede, yazılı izni olmadan, değerleme kuruluşumuzdan veya raporumuzdan kısmen veya tamamen bahsetmeme şartını kabul etmelidir. Yerleşik mesleki standartlara uygun olarak Değerleme Uzmanı, Müşteriden alınan veya değerlendirmenin amaçlarına uygun olarak çalışma sırasında elde edilen ve hesaplanan bilgilerle ilgili olarak benzer şekilde gizliliği koruyacaktır.

14. Değerleme uzmanı, normal görsel inceleme veya sağlanan belgeler veya diğer bilgilerin incelenmesi dışında başka şekilde tespit edilemeyen mülkteki kusurlardan sorumlu değildir.

Bu Raporun metnine dayanarak, elde edilen sonuçların başka varsayımları, kısıtlamaları ve uygulama sınırları yapılabilir.

III.Değerleme nesnesinin tanımı

Değerlendirme nesnesinin tanımlanması

Değerleme konusu mülk bir gayrimenkuldür: toplam 1670 m2 alana sahip (kadastro numarası: 38:15:120201:ХХХХ) ikamet amaçlı olmayan müstakil iki katlı tuğla bina, şu adreste yer almaktadır: şehir: XXX, st. XXX, d.X, mülkiyet hakkı gereği PJSC "XXX"e aittir.

Değerleme nesnesinin tapu belgeleri ve değerlemesi yapılan gayrimenkul sahibinin muhasebe verilerine göre tanımlanması ve değerleme nesnesinin defter değerine ilişkin veriler aşağıda Tablo 3.1'de sunulmaktadır.

Tablo 3.1

Değerleme nesnesinin, sahibinin tapu belgelerine ve muhasebe verilerine uygun olarak tanımlanması. değerleme nesnesinin defter değerine ilişkin veriler
Değerleme nesnesinin başlık belgelerine göre adı	İşletmenin muhasebe verilerine göre değerlendirme nesnesinin özellikleri
İsim	Envanter numarası	Devreye alma tarihi	1 Aralık 2011 itibarıyla defter değeri ovuştur.	1 Aralık 2011 itibarıyla kalan defter değeri, ovmak.
Toplam alanı 1670 m2 olan konut dışı müstakil iki katlı tuğla bina (kadastro numarası: 38:15:120201:ХХХХ)	A harfi"	XXXXXXXXX	X.XX.XXXX	4,024,501,0	4,000,000,00

Değerlendirilen nesnenin mevcut kullanımı –. Bir anaokulunun işletilmesi için

Tapu belgelerinin analizi, değerlendirme nesnesinin diğer kişilerin haklarına bağlılığı hakkında bilgi. Değerlendirilen mülkiyet haklarının açıklaması

Sahiplik değerlendirilir. Rusya Federasyonu Medeni Kanunu'nun “Mülkiyet Haklarının İçeriği” 209. Maddesine göre, “sahibin mülküne sahip olma, kullanma ve elden çıkarma hakları vardır. Mal sahibi, kendi takdirine bağlı olarak, mülküyle ilgili olarak yasaya ve diğer yasal düzenlemelere aykırı olmayan ve mülkünü başkasına devretmek de dahil olmak üzere diğer kişilerin haklarını ve yasal olarak korunan çıkarlarını ihlal etmeyen her türlü işlemi yapma hakkına sahiptir. Başkalarının mülkiyeti, mülkün mülkiyeti, mülkiyeti, kullanımı ve elden çıkarılması haklarını, sahibi olarak kalmak kaydıyla onlara devretmek, mülkü rehin etmek ve başka şekillerde ipotek altına almak, başka bir şekilde elden çıkarmak.”

Değerleme uzmanı, değer verilen nesnenin aşağıdaki faktörlerle yük altına alınma olasılığını analiz etti:

· değerlendirme konusu için teminatın mevcudiyeti;

· Alanın yeni ev sahiplerine kiralanması konusunda kısıtlamalara neden olan kira sözleşmelerinin varlığı.

Herhangi bir takyidat tespit edilmedi.

Sanat uyarınca. Rusya Federasyonu'nda 212 özel, devlet, belediye ve diğer mülkiyet biçimleri tanınmaktadır. Tüm maliklerin hakları eşit şekilde korunur.

Mülkün bir vatandaşa veya tüzel kişiye ait olup olmadığına, Rusya Federasyonu'na, Rusya Federasyonu'nun bir konusuna veya bir belediye kuruluşuna ait olmasına bağlı olarak, mülkün edinilmesi ve mülkiyetinin sona ermesi, mülkiyeti, kullanımı ve elden çıkarılmasının özellikleri ancak kanunla kurulabilir.

Rusya Federasyonu Medeni Kanunu'nun 213. Maddesi vatandaşların ve tüzel kişilerin mülkiyet haklarının özünü ortaya koymaktadır:

Vatandaşlar ve tüzel kişiler, kanuna göre vatandaşlara veya tüzel kişilere ait olamayacak belirli mülk türleri hariç, her türlü mülkün sahibi olabilirler.

Devlet ve belediye işletmeleri dışındaki ticari ve kar amacı gütmeyen kuruluşlar ile sahibi tarafından finanse edilen kurumlar, kurucuları (katılımcılar, üyeler) tarafından kendilerine katkı (katkı) olarak devredilen mülklerin yanı sıra edinilen mülklerin sahipleridir. bu tüzel kişiler tarafından başka gerekçelerle.

Değerleme nesnesinin piyasa değerinin değerlendirilmesi, 12 Mart 2012 tarih ve 207 sayılı sözleşme kapsamında gerçekleştirilir. Değerlendirmenin müşterisi, Olga Vasilievna Ivanova tarafından temsil edilen PJSC XXX'tir.

Değerleme uzmanı, mülkün piyasa değerini belirlerken mülkiyet haklarına ilişkin bir inceleme yapmamıştır. Değerleme uzmanı, müşteri tarafından sağlanan bilgiler doğrultusunda yönlendirilmiştir.

Yer Tanımı

Genel bilgiler tablo 3.3'te sunulmaktadır.

Tablo 3.3

Şehir	XXX
Alan	XXX
Adres	st. XXX, ev X
Bölgesel ekonomik bölge	Kuzeydoğuda ATP binaları ile sınır komşusudur, kuzeybatı ve batı taraflarında konut alanları, güneyde kamu binaları, güneydoğuda bataklık ova sınırları, güneydoğuda ise konut binaları yer almaktadır. güneybatı
Taşıma erişilebilirliği	otobüs, tramvay, minibüs, araba
Trafik yoğunluğu	Düşük
Büyük otoyollara erişim	zor
Bölgenin ekolojik özellikleri	tatmin edici
Altyapı	gelişmiş
Endüstriyel tesislerin mevcudiyeti	HAYIR
Bilginin alındığı tarih	22 Mart 2016
Defter değeri, ovmak.	4,024,501

Yukarıdakilere dayanarak, binanın mülkiyeti ve arazinin takyidatsız mülkiyeti değerlendirilir.

Arsa açıklaması

Aşağıda, değerlendirilen mülkün bulunduğu arsanın kısa bir açıklaması bulunmaktadır.

Aşağıdaki bilgilerin belirsiz yorumlanmasını önlemek amacıyla, Tablo 3.4'ün, üzerinde değerlendirilen mülkün bulunduğu, CJSC XXX'e ait tek bir arsanın tamamının tanımını sağladığına bir kez daha dikkat edilmelidir: Konut dışı müstakil iki katlı tuğla Toplam alanı 1670 m2 olan bina (kadastro numarası: 38:15:120201:ХХХХ)

Tablo 3.4

HAYIR.	Arsanın tanımı, alan 6000 m2. Yerleşim arazileri (tesis adresi: şehir XXX, sokak XXX, site No. XX; kadastro numarası: 38:15:120201:XXXX)
1.	Genel bilgi
1.1.	Devlet Hak Tescil Belgesine göre arsanın adı	Arsa, alan 6.000 m2. Yerleşim arazileri
1.2.	Arsa adresi	XXX, st. XXX öğrenci Hayır.XX
1.3.	Arazi alanı	6000 m2
1.4.	Arsanın kadastro numarası	38:15:120201:XXXX
1.5.	Arsanın Kadastro planına göre adı	Arazi kullanımı (arazi kullanım hakkı)
1.6.	Özel amaç
1.7.	İzin verilen kullanım	Mevcut binaların işletilmesi için
1.8.	Arazi kategorisi	Yerleşim arazileri
1.9.	Sitenin rahatlaması	Düz
1.10.	Arsa şekli	Site düzensiz bir geometrik şekle sahiptir
1.11.	Değerlendirme tarihi itibariyle sitenin durumu ve fiili kullanımı	Mevcut binaların işletilmesi için
1.12.	Sitenin sıhhi ve teknik durumu	Dağınık değil, iyi/tatmin edici
2.	Arsa üzerinde mevcut olan iletişimin açıklaması
2.1.	Mühendislik desteği	Isıtma: merkezi, şehir ağlarından; Su temini: merkezi olarak şehir ağlarından; Kanalizasyon: merkezileştirilmiş, şehir ağlarına; Sıcak su temini: merkezi olarak şehir şebekelerinden; Güç kaynağı: merkezi, şehir ağlarından; Telefon: merkezi olarak şehir ağlarından.

Binanın açıklaması

Değerlendirilen gayrimenkulün binasının tanımı ve teknik özellikleri, teknik pasaport, Müşteri tarafından sağlanan bilgiler, Değerleme Uzmanı tarafından gerçekleştirilen inceleme verileri esas alınarak derlenmiş olup Tablo 3.5'te gösterilmektedir.

Tablo 3.5

Değerlendirmenin amacı: Toplam alanı 1670 m2 olan konut dışı 2 katlı tuğla bina (kadastro numarası: 38:15:120201:ХХХХ)
1. Genel bilgiler
Devlet hakları tescil belgesine göre değerlendirme nesnesinin adı	Konut dışı 2 katlı tuğla bina, toplam alan 1670 m2.
Bina kadastro numarası	38:15:120201:XXXX
Teknik Bilgi Föyü'ne göre binanın adı	Ticaret başladı. "A"
Teknik Pasaport'a göre binanın envanter numarası	XX:XX:XXX:XXXXXXXXXX
Teknik Bilgi Föyü'ne göre binanın yazısı	A harfi"
İyileştirme (nesne) yapısı	İki katlı müstakil konut dışı tuğla bina
Yapım yılı
Binanın en son yenilendiği yıl	Yüklü değil
Son yenileme yılı	Yüklü değil
Sahibinin değerlendirmesine ve değerlendirilen mülkün incelenmesinin sonuçlarına göre binanın büyük onarım ihtiyacı	Mevcut olmayan
Amacı (Teknik Pasaport'a göre)	Konut dışı: ticari
Mevcut (gerçek) kullanım	Konut dışı: ticari
Kat sayısı
İnşa alanı	924,00 m2
Tam bina yüksekliği	9.45m.
Binanın inşaat hacmi	5762,6 metreküp
Toplam tesis alanı	924,00 m2
Binanın ortalama iç yüksekliği	3.60 m.
İnşaat hazırlığı	100%
Fiziksel aşınma ve yıpranma (Teknik Veri Sayfasına göre)	XX.XX.2014'te %5
Sermaye grubu	II
2. Binaların yapısı ve kullanımı
Tesisin amacı	Alan metrekare M	Toplam iç alan payı, %
Toplam:		100,00%
Bina 1., 2. katlar: perakende	761,28	46,00%
1., 2. katlardaki binalar: hizmet (ofis) binaları	908,75	54,00%
3. Özellikler
Yapısal elemanlar	Yapısal elemanların açıklaması / teknik durum
Temel	Betonarme monolitik (iyi)
Bina çerçevesi	Monolitik yapılar, betonarme kolonlar 400*400 mm
Duvarlar ve dış dekorasyonu	Otoklavlanmış gaz beton 300mm
Bodrum duvarları	Monolitik betonarme 200mm
Bölümler	120 mm kalınlığında tuğla (iyi)
Zeminler	180 mm kalınlığında monolitik betonarme döşemeler (iyi)
Çatı, çatı kaplama	Üçgen çatı kirişi, dış drenaj düzenli (iyi)
Zeminler	Teknik oda betondan yapılmıştır, ana kısmı linolyum KM2'dir (iyi)
Pencere açıklıklarının doldurulması	Çift camlı pencereli alüminyum profil (iyi)
Kapı aralıklarının doldurulması	PVC profilden yapılmış dış giriş, ahşap, plastik panelli (iyi)
İç dekorasyon	Sıva, badana, boyama, duvar kağıdı, fayans, asma tavan, duvar panelleri (iyi)
İletişim	Isıtma: merkezi (iyi); Su temini: merkezi (iyi); Kanalizasyon: merkezi (iyi); Sıcak su temini: merkezi (iyi); Elektrik tedariği: merkezi (iyi); Telefon: merkezi (iyi). Yardımcı ağlar sürekli onarım gerektirmez
Diğer	Kör alan, sundurma (iyi)
4. Tesisin teknik durumunun genel değerlendirmesi
İyi teknik durum. Hasar yok. Bina kullanımdadır.

Yapısal elemanların tanımı Tablo 3.6

Yapısal elemanlar	Yapısal elemanların tanımı	Teknik durum	Tahmini fiziksel aşınma ve yıpranma
Temel	Betonarme monolitik şerit;	Bodrum katında ve birinci kat pencerelerinin altında küçük çatlaklar	5%
Duvarlar ve bölmeler	Otoklavlanmış gaz beton Tuğla sıvalı	2 mm'ye kadar çatlak genişliği, duvar kalınlığının 1/3'üne kadar derinlik, %10'a kadar bir alanda 1 cm derinliğe kadar dikişlerin tahrip edilmesi
Zeminler	Betonarme	1 mm'ye kadar çatlak genişliği. 3 mm'ye kadar dökülme derinliği, 1 m2'de üçten fazla değil	15%
Çatı	Üçgen kiriş	Mevcut olmayan	5%
Zeminler	Teknik odada - beton, ana muşamba KM2'de	İzole küçük çukurlar ve ince çatlaklar, süpürgeliklerde küçük hasar	10%
Bölümlerdeki açıklıklar	Çift camlı alüminyum profil, PVC profilden dış giriş, Ahşap, plastik panelli	Hiçbiri	5%
İşi bitirmek	Sıva, badana, boyama, duvar kağıdı, fayans, asma tavan, duvar panelleri	Yer yer kılcal çatlaklar ve talaşlar	5%
İç tesisat ve elektrik tesisatı	Isıtma, sıhhi tesisat, kanalizasyon, sıcak su temini, elektrik	Yardımcı ağlar onarım gerektirmez	10%
Diğer	Kör alan, sundurma	İyi durumda	10%

IV.Piyasa analizi

Söz konusu emlak piyasası segmentinin analizi (kira piyasası ve XXX şehrinde bulunan ticari gayrimenkul alım/satım piyasası).

1 Mart 2016 itibarıyla XXX cinsinden ticari gayrimenkullerin ortalama piyasa değeri (RUB/m2) Tablo 4.1

Tablo 4.1

Yerellik	Ticari gayrimenkul türleri
Satış	Kira (aylık RUB/m²)
Ofisler	Ticaret	Ofisler	Ticaret
X bölgesi	34 400	20 000
Bay x	52 000	51 000
XX		26 000
XXX

Irkutsk bölgesindeki ticari gelişime yönelik arsaların ortalama piyasa değeri tabloda verilmiştir. 4.2.

Tablo 4.2

VRM'nin hesaplanması.

Sonuç olarak, yatırım teknolojilerini anlamak için önemli bir duruma dikkat çekiyoruz: performans göstergeleri hesaplanırken hangi varsayımların yapıldığı ve bunların gerçek uygulamaya ne ölçüde karşılık geldiği.

Tüm yöntemler büyük ölçüde aşağıdaki iki varsayıma dayanıyordu.

1. Nakit akışları hesap dönemi sonunu ifade eder. Aslında söz konusu yılın herhangi bir zamanında ortaya çıkabilirler. Yukarıda ele aldığımız yatırım teknolojileri çerçevesinde işletmenin tüm nakit gelirlerini şartlı olarak ilgili yılın sonuna getiriyoruz.

2. Yatırımdan elde edilen nakit akışları, bu yatırıma ek gelir sağlamak amacıyla hemen başka bir projeye yatırılır. İkinci projenin getiri oranının en az analiz edilen projenin iskonto oranıyla aynı olacağı varsayılmaktadır.

Kullanılan varsayımlar elbette gerçek durumla tam olarak örtüşmemektedir, ancak genel olarak projelerin uzun süresi göz önüne alındığında, verimliliğin değerlendirilmesinde ciddi hatalara yol açmamaktadırlar.

Görevler

1. Şirket, kendi fonlarına yatırım yaparken minimum yüzde 14 getiri talep ediyor. Şu anda şirketin 84.900 $ tutarında yeni ekipman satın alma fırsatı var. Bu ekipmanın kullanılması üretim hacmini artıracak ve sonuçta ekipmanın 15 yıllık kullanımı boyunca yıllık 15.000 $ ek nakit gelir elde edilmesiyle sonuçlanacaktır. Ekipmanın 15 yıl sonra sıfır kalıntı değerini varsayarak projenin net bugünkü değerini hesaplayın.

Çözüm.

Hesaplamayı tabloyu kullanarak yapacağız, mali tabloları kullanarak indirim faktörünü bulacağız.

Net bugünkü değer pozitif olup projenin kabulünü desteklemektedir.

2. Şirket iki yıl boyunca yeni sermaye yatırımları planlıyor: İlk yıl 120.000 ABD Doları, ikinci yıl ise 70.000 ABD Doları. Yatırım projesi 8 yıl için tasarlandı ve yeni devreye alınan kapasitelerin tam olarak geliştirilmesi ancak beşinci yılda planlanıyor ve planlanan yıllık net nakit gelir 62.000 $ olacak. Plana göre ilk dört yılda net yıllık nakit gelirindeki artış, birinci yıldan dördüncü yıla kadar sırasıyla yüzde 30, yüzde 50, yüzde 70, yüzde 90 olacak. Şirket, fon yatırımı yaparken minimum yüzde 16 getiri talep ediyor.

Şunları belirlemek gerekir: yatırım projesinin net bugünkü değeri, indirimli geri ödeme süresi?

Çözüm.

1. Yatırım projesinin uygulanması sırasında yıllık net nakit gelirini belirleyelim:

ilk yılda - 62.000 ABD Doları 0,3 = 18.600 ABD Doları;

ikinci yılda - 62.000 ABD Doları 0,5 = 31.000 ABD Doları;

üçüncü yılda - 62.000 ABD Doları 0,7 = 43.400 ABD Doları;

dördüncü yılda - 62.000 ABD Doları 0,9 = 55.800 ABD Doları;

kalan tüm yıllarda - 62.000 dolar.

2. Yatırım projesinin net modern değerini bir tablo kullanarak hesaplayacağız.

	Yıllar	Nakit akımı	İndirim faktörü	Paranın gerçek anlamı
Yatırım	Şimdi	($120,000)		$ (120,000)
Yatırım		($70,000)	0.8621	$ (60,347)
Nakit geliri		$18,600	0.8621	$ 16,035
Nakit geliri		$31,000	0.7432	$ 23,039
Nakit geliri		$43,400	0.6407	$ 27,806
Nakit geliri		$55,800	0.5523	$ 30,818
Nakit geliri		$62,000	0.4761	$ 29,518
Nakit geliri		$62,000	0.4104	$ 25,445
Nakit geliri		$62,000	0.3538	$ 21,936
Nakit geliri		$62,000	0.3050	$ 18,910
Bir yatırım projesinin net modern değeri	$ 13,161

3. İndirgenmiş geri ödeme süresini belirlemek için net nakit akışlarının değerlerini proje yılına göre hesaplıyoruz. Bunu yapmak için projenin ilk yılındaki iki nakit akışının cebirsel toplamını bulmanız yeterlidir. (60.347$) + 16.035$ = (44.312$) olacaktır. Önceki tablonun son sütununda kalan değerler net değerlerdir.

4. İndirgenmiş geri ödeme süresini, proje yılına göre birikmiş indirgenmiş nakit akışını hesaplayacağımız bir tablo kullanarak hesaplayacağız.

Yıl	İndirgenmiş nakit akımı	Birikmiş nakit akışı
	($120,000)	($120,000)
	($44,312)	($164,312)
	$23,039	($141,273)
	$27,806	($113,466)
	$30,818	($82,648)
	$29,518	($53,130)
	$25,445	($27,685)
	$21,936	($5,749)
	$18,910	$13,161

Tablo, projenin tam geri ödeme yıllarının sayısının 7 olduğunu göstermektedir. Bu nedenle indirimli geri ödeme süresi şu şekilde olacaktır:

Yılın.

3. Şirketin 100.000 $'lık yatırımı için iki seçeneği var. İlk seçenekte şirket, 6 yıl sonra (yatırım projesinin süresi) 8.000 $'a satılabilecek yeni ekipman satın alarak sabit varlıklara yatırım yapar; Böyle bir yatırımdan elde edilecek net yıllık nakit gelirin 21.000 dolar olacağı tahmin ediliyor.

İkinci seçeneğe göre şirket, işletme sermayesine (stoklar, artan alacak hesapları) yatırım yapabilir ve bu, aynı altı yıl içinde yıllık 16.000 $ net nakit geliri elde edecektir. Bu sürenin sonunda işletme sermayesinin serbest kaldığını (stokların satıldığını, alacak hesaplarının kapatıldığını) dikkate almak gerekir.

Şirket yatırdığı fonlardan %12 getiri bekliyorsa hangi seçenek tercih edilmelidir? Saf modern anlam yöntemini kullanın.

Çözüm.

1. Problemin başlangıç ​​verilerini kompakt bir biçimde sunalım.

İşletme sermayesi ve ekipmanların ancak 6 yıl sonra satılmasının planlandığını bir kez daha belirtelim.

2. İlk projenin net modern değerini hesaplayalım.

3. Benzer hesaplamaları ikinci proje için de yapacağız

4. Hesaplama sonuçlarına dayanarak aşağıdaki sonuçlar çıkarılabilir:

• ikinci proje en iyisi olarak kabul edilmelidir;
• ilk proje, mevcut alternatifle bağlantısı olmasa bile tamamen reddedilmelidir.

4. Şirket, aşağıdaki şemaya göre işletme sermayesi yatırımlarının yanı sıra sabit varlıkların satın alınmasını ve ekipmanların büyük onarımlarını içeren büyük bir yatırım projesi planlıyor:

• 130.000 $ - projenin başlamasından önceki ilk yatırım;
• 25.000 $ - ilk yılda işletme sermayesine yapılan yatırım;
• 20.000 $ - ikinci yılda işletme sermayesine yapılan yatırım;
• 15.000 $ - beşinci yılda ekipmana ek yatırım;
• Altıncı yıldaki büyük yenilemelerin maliyeti 10.000 dolardır.

Yatırım projesinin sonunda şirket, kalan sabit varlıkları 25.000 $ defter değeri üzerinden satmayı ve işletme sermayesinin 35.000 $ değerindeki kısmını serbest bırakmayı bekliyor.

1 yıl	2 yıl	3 yıl	4 yıl	5 yıl	6 yıl	7 yıl	8 yıl
$20,000	$40,000	$40,000	$40,000	$50,000	$50,000	$20,000	$10,000

Çözüm.

Sorunu çözme şeması aynı kalıyor. Hesaplanan verilerden oluşan bir tablo derliyoruz ve tüm nakit akışlarının indirgenmiş değerlerini belirliyoruz.

Projenin kabul edilmesi gerekiyor çünkü net çağdaş değeri oldukça olumlu.

Nakit akışının adı	Yıl	Nakit akımı	İndirim çarpanı	Paranın gerçek anlamı
		($130,000)		($130,000)
		($25,000)	0.893	($22,325)
İlk yıl nakit geliri		$20,000	0.893	$17,860
İşletme sermayesine yatırım yapmak		($20,000)	0.797	($15,940)
İkinci yılda nakit geliri		$40,000	0.797	$31,880
Üçüncü yılda nakit geliri		$40,000	0.712	$28,480
Dördüncü yılda nakit geliri		$40,000	0.636	$25,440
Sabit varlıkların edinimi		($15,000)	0.636	($9,540)
Beşinci yılda nakit geliri		$50,000	0.567	$28,350
Ekipman onarımı		($10,000)	0.507	($5,070)
Altıncı yılda nakit geliri		$50,000	0.507	$25,350
Yedinci yılda nakit geliri		$20,000	0.452	$9,040
Sekizinci yılda nakit geliri		$10,000	0.404	$4,040
Ekipman satışı		$25,000	0.404	$10,100
İşletme sermayesinin serbest bırakılması		$35,000	0.404	$14,140
Saf modern anlam	$11,805

5. Şirket, kendi fonlarına yatırım yaparken minimum yüzde 18 getiri talep ediyor. Şirketin şu anda 84.500 $ tutarında yeni ekipman satın alma fırsatı var. Bu ekipmanın kullanılması üretim hacmini artıracak ve sonuçta ekipmanın 15 yıllık kullanımı boyunca yıllık 17.000 $ ek nakit gelir elde edilmesiyle sonuçlanacaktır. Ekipmanın proje sonunda 2.500 $'lık bir kalıntı değere satılabileceğini varsayarak projenin net bugünkü değerini hesaplayın.

6. Şirket üç yıl boyunca yeni sermaye yatırımları planlıyor: ilk yıl 90.000 ABD Doları, ikinci yıl 70.000 ABD Doları ve üçüncü yıl 50.000 ABD Doları. Yatırım projesi 10 yıl için tasarlandı ve yeni devreye alınan kapasitelerin tam olarak geliştirilmesi ancak beşinci yılda, planlanan yıllık net nakit gelirin 75.000 $ olacağı zaman gerçekleşecek. Plana göre ilk dört yılda net yıllık nakit gelirindeki artış, birinci yıldan dördüncü yıla kadar sırasıyla yüzde 40, yüzde 50, yüzde 70, yüzde 90 olacak. Şirket, fon yatırımı yaparken minimum yüzde 18 getiri talep ediyor.

Belirlemek gerekiyor

• yatırım projesinin saf modern değeri,
• indirimli geri ödeme süresi.

Gerekli getiri oranı %20 olursa projenin etkinliği hakkındaki fikriniz nasıl değişecek?

7. Şirketin 200.000 $'lık yatırımı için iki seçeneği var. İlk seçenekte şirket, 6 yıl sonra (yatırım projesinin süresi) 14.000 $'a satılabilecek yeni ekipman satın alarak sabit varlıklara yatırım yapar; Böyle bir yatırımdan elde edilecek net yıllık nakit gelirin 53.000 dolar olacağı tahmin ediliyor.

İkinci seçeneğe göre, şirket paranın bir kısmını (40.000 $) yeni ekipman alımına, geri kalan kısmını ise işletme sermayesine (stoklar, alacak hesaplarındaki artış) yatırabilir. Bu, aynı altı yıl içinde yıllık 34.000 $ net nakit geliri yaratacaktır. Bu sürenin sonunda işletme sermayesinin serbest kaldığını (stokların satıldığını, alacak hesaplarının kapatıldığını) dikkate almak gerekir.

Şirket yatırdığı fonlardan %14 getiri bekliyorsa hangi seçenek tercih edilmelidir? Saf modern anlam yöntemini kullanın.

8. Bir işletme, aşağıdaki şemaya göre sabit varlıkların satın alınmasını ve ekipmanın büyük onarımlarını ve ayrıca işletme sermayesine yatırım yapılmasını içeren bir yatırım projesi düşünmektedir:

• 95.000 $ - projenin başlamasından önceki ilk yatırım;
• 15.000 $ - ilk yılda işletme sermayesine yapılan yatırım;
• 10.000 $ - ikinci yılda işletme sermayesine yapılan yatırım;
• 10.000 $ - üçüncü yılda işletme sermayesine yapılan yatırım;
• 8.000 $ - beşinci yılda ekipmana ek yatırım;
• 7.000 $ - altıncı yılda sermaye onarım maliyetleri;

Yatırım projesinin sonunda şirket, kalan sabit varlıkları 15.000 $ defter değeri üzerinden satmayı ve işletme sermayesini serbest bırakmayı bekliyor.

Yatırım projesinin sonucu aşağıdaki net (yani vergi sonrası) nakit gelir olmalıdır:

1 yıl	2 yıl	3 yıl	4 yıl	5 yıl	6 yıl	7 yıl	8 yıl
$15,000	$25,000	$30,000	$40,000	$40,000	$40,000	$30,000	$20,000

9. 160.000 ABD Doları yatırım gerektiren bir proje, 15 yıl boyunca yıllık 30.000 ABD Doları gelir elde edecektir. İndirim faktörü %15 ise böyle bir yatırımın fizibilitesini değerlendirin.

10. 15 yıllığına tasarlanan proje 150.000 dolarlık yatırım gerektiriyor. İlk 5 yıl gelir beklenmiyor ancak sonraki 10 yıl için yıllık gelir 50.000 dolar olacak. İndirim faktörü %15 ise bu proje kabul edilmeli mi?

11 . Analiz edilen projeler ($):

13. Sermaye maliyeti %10 ise iki alternatif projeyi analiz edin.

15. Proje için gerekli yatırım 18.000$'dır; tahmini gelir: ilk yılda - 1500 $, sonraki 8 yılda - yıllık 3600 $. Sermaye maliyeti %10 ise projeyi kabul etmenin fizibilitesini değerlendirin.

16. Şirket yeni bir üretim hattı satın almanın fizibilitesini değerlendiriyor. Piyasada aşağıdaki parametrelere ($) sahip iki model bulunmaktadır.

Hangi projeyi tercih edersiniz?

8. Yatırım tasarım sürecinde başabaş analizi ve hedef kâr planlaması

Değerleme raporu yazımında sıklıkla gözden kaçırılan nokta, raporun varsayımlar ve sınırlamalar bölümünün o kadar da önemsiz bir bölüm olmadığıdır. Bu durum bazen raporun hukuka aykırı olarak derlenebilmesine yol açabilmektedir.

Bu tür anlardan kaçınmak için raporun bu bölümünün önemini destekleyen daha güçlü argümanlar sunulmalıdır.

Peki değerleme raporundaki varsayımlar ve sınırlamalar tam olarak ne anlama geliyor?

Bir değerleme uzmanı için, en genel biçimde, iki grup varsayım ve kısıtlamadan bahsedebiliriz: yasa tarafından belirlenenler ve değerlendirme nesnesinin özelliklerine, amaçlarına ve onun tarafından oluşturulanlara göre. hedefler. Bu nedenle mevzuat, özellikle, örneğin bir değerlendirme yaparken, bir uzmanın değerlendirme tarihinden sonraki tarihli kaynaklardan gelen verileri kullanmasının yasak olduğu gibi noktaları tanımlamaktadır; değerleme uzmanı tarafından belirlenen nihai değerin, raporun düzenlendiği tarihten itibaren en geç 6 ay içerisinde işlem için tavsiye edilen değer olarak muhasebeleştirilebilmesi vb.

Değerleme uzmanının kendisi tarafından oluşturulan varsayımlar ve kısıtlamalara gelince, bunlar genel olarak değerleme uzmanını kullanıcı veya muayene kuruluşlarından gelebilecek olası sorulara karşı sigortalamaya hizmet eder ve hem değerlendirme süreciyle hem de belirli niteliksel ve niceliksel özelliklerle ilgili varsayımlarla ilgili olabilir. değerlendirme nesnesinin.

Yani örneğin ilk kategori, raporun değerlendirme görevinde belirtilen amaçlar dışında kullanılamaması gibi bir sınırlamayı içerebilir. Böylece değerleme uzmanı, değerleme raporunun potansiyel kullanıcı sayısı üzerinde belirli bir nüfuza sahiptir.

Ancak değerleme uzmanı, belirli varsayımlar oluşturarak yalnızca usul nüanslarını düzenleyemez. Nihai maliyetle ilgili olarak, değerleme uzmanlarının değeri belirlemek için başvurduğu önemli varsayımlara dikkat çekebiliriz. Dolayısıyla, örneğin bazı nesneler için tasfiye değerini belirlerken değerleme uzmanı, nesnenin satılması gereken sınırlı bir süreyi kendisi seçmez. Ve ne zamandan beri tasfiye değeri değerlendirmesi uygulama süresi ile değerin kendisi doğru orantılıdır. Bu gibi durumlarda değerleme uzmanının varsayım olarak belirlediği uygulama dönemine bağlı olarak maliyet bu olacaktır.

Buna ek olarak, çoğu zaman, icra takibinin bir parçası olarak iflas edenlerin veya borçluların mülklerini satarken, değerleme uzmanının, takyidatları hesaba katmadan, aslında herhangi bir takyidatı (tutuklama, rehin şeklinde) dikkate almadan net piyasa değerini belirlemesi gerekir. vb.) hala mevcuttur. Aynı zamanda, değerleme teorisine dayanarak, takyidat içeren bir nesnenin maliyeti mantıksal olarak "temiz" bir nesneden daha düşük olacaktır. Bu nedenle, varsayımlar ve sınırlamalar bölümünde nesnenin hangi hukuki koşullar altında değerlendirildiğinin esasının belirtilmesi, nihai maliyet açısından önemlidir.

Halihazırda verilen örnekler, varsayımlar ve sınırlamalar bölümünün resmi olarak ele alınmaması gerektiğinin anlaşılmasını mümkün kılmaktadır; çünkü bunlar birçok açıdan yaklaşımları, yöntemleri ve maliyet belirlemeyi düzenlerken gelecekteki bir değerlendirmenin "üslubunu belirleyebilir". kullanılan işlem.

1.1. Varsayım, değerlendirme konusunun değerini veya değerlendirme yaklaşımlarını etkileyen gerçekler, koşullar ve durumlara ilişkin doğru olarak kabul edilen bir varsayımdır. Varsayım, değerlendirme süreci sırasında bir RICS üyesi tarafından doğrulanmayı gerektirmez. Varsayımlar genellikle, doğruluğunun onaylanmasının değerleme uzmanı tarafından özel bir araştırma gerektirmediği durumlarda yapılır.

1.2. Varsayım genellikle değerlendiricinin sınırlı miktarda araştırma yürütmesini gerektirir. Bu nedenle raporda yer alacak varsayımların müşteri ile mutabakata varılması ve değerlendirme sözleşmesinin şartlarına dahil edilmesi gerekmektedir.

1.3. Bir inceleme veya çalışma yürüttükten sonra değerlendirici, müşteriyle önceden kararlaştırılan varsayımın uygulanabilir olmadığına veya özel bir varsayım haline gelmesi gerektiğine inanırsa, revize edilen varsayımlar ve değerlendirme yaklaşımları, değerlendirmeyi tamamlamadan ve raporu sunmadan önce müşteri ile tartışılmalıdır. rapor.

Bu bölüm aşağıdaki parametreleri yansıtan varsayımlara ayrılmıştır:

A) mülkiyet hakları;
B) binaların durumu;
V) mühendislik İletişimi;
G) kentsel planlama (bölge imar);
D) zararlı ve tehlikeli maddeler;
e)Çevre sorunları;
Ve) sürdürülebilir kalkınma.

Bu liste kapsamlı değildir, bu nedenle belirli bir görevi tamamlamak için gereken varsayımlara dikkatle yaklaşılmalıdır. Kullanımının açıklanması gerekmeyen hiçbir “standart” varsayım yoktur.

A) Mülkiyet hakları
Değerleme uzmanının, değerlemesi yapılan mülkün mülkiyet haklarına ilişkin önemli ayrıntılar hakkında bilgi edinmesi gerekir. Bilgiler, müşteri veya üçüncü şahıslar tarafından sağlanan özet şeklinde veya ilgili belgelerin kopyaları şeklinde elde edilebilir. Müşterinin avukatları, değerlemesi yapılan mülkün mülkiyet haklarını detaylandıran bir rapor sunmazsa, değerleme uzmanının hangi bilgilere dayandığını ve hangi varsayımlarda bulunduğunu belirtmesi gerekir (örneğin, sağlanan bilgilere ek olarak bir varsayımda bulunulmuştur). mülkiyetin tapusu üzerinde herhangi bir takyidat bulunmadığı).
Bir müşteriye değerleme hizmetleri sunarken bazen tapu belgelerinin analizi gerekli olabilir ve bu analizin uygun varsayıma yansıtılması gerekir. Böyle bir analizin avukatlar tarafından yapılması gerektiği ve değerleme uzmanının, varsayımların müşterinin hukuk danışmanları tarafından doğrulanmaya tabi olduğunu belirtmesi gerektiği ve değerleme uzmanının, tapu belgelerinin analizinin doğruluğundan sorumlu olmadığı dikkate alınmalıdır. mülk için. Aksi takdirde değerleme uzmanı, doğrudan veya dolaylı olarak hukuki danışmanlık sağlayan yetkili bir avukata kanunun dayattığı yükümlülüklerden daha az bir yükümlülük üstlenmez.

B) Binaların durumu
Değerleme uzmanı, uygun niteliklere sahip olsa bile, kural olarak binanın tüm kusurlarını veya arızalarını tespit etmek için teknik durumun incelemesini yapmaz. Ancak değerleme uzmanının, özel bir ödenek olmadığı sürece, binanın değerini etkileyen bariz kusurlara dikkat etmesi gerekir. Değerleme uzmanı, incelemenin binanın teknik durumuna yönelik bir inceleme olmadığını belirtmeli ve bir inceleme yürütme ve yapısal elemanlar ve bulunan kusurlar hakkında yorum yapma sorumluluğunun kapsamını belirlemelidir. Ayrıca, özellikle belirtilen kusurlar dışında, bina(lar)ın iyi durumda olduğu varsayımının yapılacağı da belirtilmelidir.

V) Mühendislik İletişimi
Binayla ilgili tesislerin ve her türlü tesisatın, makine ve ekipmanın varlığı ve durumu genellikle maliyeti önemli ölçüde etkiler. Genel olarak ayrıntılı inceleme, değerlendirmenin kapsamı dışındadır; bu nedenle, bir değerlendirme yaparken, değerlemeyi yapan kişi mevcut bilgi kaynaklarını ve bunların ne ölçüde güvenilir olduğunu belirtmelidir. Genel varsayım, hizmet sisteminin, kontrollerin ve yazılımın çalışır durumda ve hatasız olduğu yönündedir.

G) Kentsel planlama (bölge imar)
Değerleme uzmanı, mülkün mevcut binalar ve bunların kullanımlarıyla ilgili uygun izinlere sahip olup olmadığını ve değeri olumlu veya olumsuz etkileyebilecek hükümet niyetleri veya önerileri olup olmadığını belirlemelidir. Tipik olarak bu tür bilgiler açıktır; farklı durumlarda doğru bilginin elde edilmesi zaman ve ek maliyet gerektirir. Değerlendirici, belirli bir değerlendirme yapılırken bilgilerin teyit edilmesinin pratik olmadığı durumlarda hangi çalışmaların yapılmasının beklendiğini veya hangi varsayımların yapıldığını belirtmelidir.

D) Zararlı ve tehlikeli maddeler
Tipik olarak değerlendirici, kirleticilerin ve tehlikeli maddelerin doğası, bunlarla ilişkili riskler ve kirleticilerin ve maddelerin uzaklaştırılmasında ortaya çıkan maliyetler hakkında tavsiyede bulunma konusunda yeterli niteliklere sahip değildir. Bununla birlikte, değerleme uzmanının halihazırda mülkün bulunduğu alanın niteliği hakkında bilgisi varsa ve benzer mülkleri değerlendirme deneyimi varsa, mülkün değerini ve pazarlanabilirliğini etkileyen kirlenme potansiyeli hakkında yorum yapması beklenebilir. Bu nedenle değerlemecinin, yapılacak araştırmanın kapsamını belirlemesi, bilgi kaynaklarını ve kullanılacak varsayımları belirtmesi gerekir.

e)Çevre sorunları
Bazı mülk türleri için çevresel faktörler, mülkün kendisinin veya çevresindeki alanın belirli özellikleridir ve bu mülkün değerini etkileyebilir. (Örnekler: madencilik, sel tehlikeleri veya güç aktarım ekipmanları). Her ne kadar bu faktörlerin etkisine ilişkin ayrıntılı bir yorum sağlamak, değerleme uzmanının uygulama kapsamı dahilinde olmasa da, bu tür faktörlerin varlığı veya potansiyel olarak ortaya çıkma olasılığı, genellikle değerlendirmenin bir parçası olarak gerçekleştirilen bir inceleme sırasında ya düzenli sorgulama yoluyla ya da alan bilgisi.. Değerlendirici, gerçekleştirilen çalışmaların kapsamının sınırlılıklarını belirtmeli ve uygun varsayımlarda bulunmalıdır.

Ve) Sürdürülebilir kalkınma
Mülkün yalnızca ömrü boyunca çevre üzerinde etkisi olmakla kalmaz, aynı zamanda çevresel ve sosyal sürdürülebilirlik hususları da mülkün işleyişi üzerinde etkiye sahip olabilir.

Bu raporun bir parçası olan değerlendirme kalite beyanı (sertifika) aşağıdaki koşullara tabidir:

1. Bu rapor yalnızca kendi bütünlüğü içinde ve içinde belirtilen değerlendirmenin amaç ve hedefleri açısından güvenilirdir. Bu değerlendirmenin bazı bölümleri ancak raporun tam metni dikkate alınarak yorumlanabilir.

2. Değerleme uzmanı, 6 Temmuz 2001 tarih ve 519 sayılı Rusya Federasyonu Hükümeti Kararnamesi ile onaylanan “Değerleme Faaliyetlerinin Konuları Tarafından Kullanılması Zorunlu Değerleme Standartları” terminolojisine, kavramsal aparatına, yönergelerine ve uygulamalarına dayanmaktadır, ve uluslararası değerlendirme standartları MCO 2003.

3. Mülkiyet haklarının ve diğer mülkiyet haklarının, aksi özellikle belirtilmediği sürece, yasanın gerekliliklerine tamamen uygun olduğu varsayılır. Mülk, aksi özellikle belirtilmediği sürece, mülke karşı güvence altına alınan herhangi bir haciz veya borç yükümlülüğünden muaf olarak değerlendirilir. Mülkün yasal statüsünün eyalet ve yerel düzeyde düzenleyici belgelerin gerekliliklerine tam olarak uyduğu gerçeğinden yola çıktık.

4. Değerlendirme konusunun değerlendirilmesi, değerlendirme tarihi itibarıyla değerlendirme konusuna ilişkin herhangi bir kısıtlamanın (hak sınırlaması) bulunmadığı; Yapılan değerlendirmede, değerlendirme konusu nesnenin kimseye satılmadığı, ipotek altına alınmadığı, ihtilaflı veya yasaklı olmadığı ve üçüncü şahıslardan gelebilecek her türlü hak ve talepten muaf olduğu varsayılmaktadır.

5. Değerlendirme, değerlendirilen mülkü edinen kişinin, mülkiyet arsanın değerlendirilen binanın işgal ettiği ve kullanımı için gerekli olan kısmına;

6. OJSC "XXX" mülkiyet hakkına sahip olan, değerlemesi yapılan mülkün işgal ettiği ve kullanımı için gerekli olan tek bir arsanın bir kısmının (payının) alanı şu miktarda belirlenir: 450.70 m2 bina ve yapılardan oluşan tek bir arsa üzerinde yer alan binaların alanıyla orantılı olarak.

7. Değerlemeyi yapanlar, değerleme müşterisi ve üçüncü şahıslar tarafından sağlanan bilgilerin güvenilir ve eksiksiz olduğunu varsayarlar.

8. Değerleme Uzmanı tarafından Raporun hazırlanmasında kullanılan ilk veriler güvenilir kaynaklardan elde edilmiştir ve güvenilir kabul edilmektedir. Ancak Değerlendirici bu verilerin doğruluğu konusunda sorumluluk kabul etmez ve mümkün olduğu durumlarda bilginin kaynağına atıfta bulunur.

9. Değerleme Uzmanı tarafından Raporun hazırlanmasında Müşteri'den alınan ve Müşteri'nin sorumluluğunda alınan ilk veriler güvenilir kabul edilir. OJSC XXX idaresinden, çalışanlarından ve yetkililerinden alınan sözlü ve yazılı bilgiler Değerleme Uzmanı tarafından Müşteriden alınan bilgi olarak kabul edilir. Bu çalışmada Müşteri tarafından sağlanan bilgilerin denetimi, mali veya başka bir doğrulaması yapılmamıştır.

10. Taraflar, bu Raporun tamamlandığı çerçevede Değerlendirme Anlaşması kapsamında gerçekleştirilen iş için Kabul Sertifikasını imzaladıktan sonra, bilgilerin (Değerleme Uzmanına sözlü olarak sağlananlar dahil) doğruluğundan Müşteri sorumludur; Kaynağı bu Değerlendirme Raporunda belirtilen. Aynı zamanda Müşteri'den yazılı materyal şeklinde alınan, resmi makamların imzası ve işletme mührü ile tasdik edilmeyen bilgiler, Müşteri'den alınan sözlü bilgi olarak Değerlendirme Raporu'nda belirtilir.

11. Değerleme uzmanı, değerlendirmeyi etkileyen hiçbir gizli gerçeğin olmadığını varsayar. Değerleme uzmanı bu tür gizli gerçeklerin varlığından veya bunların tespit edilmesi gerekliliğinden sorumlu değildir.

12. Değerleme uzmanlarının, mahkeme tarafından resmi olarak mahkemeye çağrıldıkları durumlar dışında, hazırlanan rapora veya değerlemesi yapılan mülke ilişkin olarak mahkemeye çıkmaları veya başka şekilde ifade vermeleri zorunlu değildir.

13. Müşteri ve Değerleme Uzmanı, raporu değerleme sözleşmesinde öngörülenin dışında kullanamaz.

14. Değerleme Uzmanı, Değerleme Uzmanının fikri mülkiyetinde olan, değerlendirilen nesneye ilişkin genel bilgiler (fotoğraflar, planlar, çizimler vb.) ile birlikte bilgi ve yöntemlerin, analizlerin ve hesaplamaların tam bir tanımını sağlamak zorunda değildir. . İnceleme materyalinin tamamı, yalnızca okuyucunun mülkü anlamasına yardımcı olmak amacıyla Rapora dahil edilmiştir.

15. Değerleme Uzmanının, değerleme tarihi itibarıyla elde edilen piyasa değeri ve değerleme konusunun tasfiye değerine ilişkin görüşü yalnızca değerleme tarihi itibarıyla geçerlidir. Değerleme uzmanı, değerlemesi yapılan mülkün piyasa ve tasfiye değerini etkileyebilecek sosyal, ekonomik, hukuki ve doğal koşullarda sonradan meydana gelen değişikliklerden dolayı sorumluluk kabul etmez.

16. Bu Raporun 11. Bölümünde sunulan kredi dönemi boyunca değerlendirilen mülkün değerindeki değişikliklere ilişkin tahmin, kredi dönemi boyunca gayrimenkul piyasasının söz konusu bölümünde önemli dinamiklerin olmadığı ve tahmin dönemi boyunca göstergelerinde önemli değişiklikler meydana gelir. Değerleme uzmanı, tahmin dönemi boyunca değerlemesi yapılan mülkün piyasa değerini etkileyebilecek sosyal, ekonomik, yasal ve doğal koşullardaki müteakip değişikliklerin sorumluluğunu kabul etmez.

17. Değerleme uzmanları, değerlendirme sonrasında ortaya çıkan ve değerlemesi yapılan mülkün değerini etkileyen hukuki, ekonomik ve çevresel nitelikteki durumlardan sorumlu değildir.

18. Değerleme raporu, Değerleme Uzmanının, değerlemesi yapılan taşınmazın değerine ilişkin mesleki görüşünü içerir ve delil değeri taşıyan bir belgedir.

Bu Raporun metnine dayanarak, elde edilen sonuçların başka varsayımları, kısıtlamaları ve uygulama sınırları yapılabilir.

DEĞERLENDİRME AMACI AÇIKLAMASI