Հետարտահանման ֆինանսավորում՝ ֆակտորինգ

Միջազգային ֆակտորինգ Միջազգային դեբիտորական պարտքերի ֆինանսավորման միջոց է, որով ընկերությունը կարող է ֆակտորինգային ընկերությանը (գործոնին) պահանջել միջոցների կանխավճար՝ հիմնվելով առկա դեբիտորական պարտքերի վրա: Ներկայումս ֆակտորինգի համընդհանուր սահմանում չկա: Տարբեր երկրներում ֆակտորինգը տարբեր կերպ է սահմանվում։ Դեռևս 1988 թվականին սահմանվեց, որ ֆակտորինգը գործարք է գործոնի և նրա հաճախորդի միջև, որը ներառում է հետևյալ ծառայություններից առնվազն երկուսը.

• ? ֆինանսավորում;
• ? հաշվի կառավարում;
• ? պարտքերի ստացում;
• ? վարկային ռիսկի պաշտպանություն.

Ֆինանսական և տնտեսական բովանդակության առումով ցանկացած ֆակտորինգ առևտրային և կոմիսիոն գործողություն է, որը զուգորդվում է հաճախորդի շրջանառու միջոցների վարկավորման հետ, ներառյալ նրա դեբիտորական պարտքերի հավաքագրումը, վարկավորումը և երաշխիքը վարկային և արժութային ռիսկերի դեմ: Ֆակտորինգի նպատակն է հասնել նրան, որ մատակարարը ստանա վճարում որքան հնարավոր է շուտ, բայց զեղչով, որոշակի ամսաթվով: Ֆակտորինգային գործառնության հիմքը գործոնին (ֆակտորինգային ընկերության) չմարված վճարումների նշանակումն է: Դա կատարվում է օրինագծերի և հաշիվ-ապրանքագրերի փոխանցման (հաստատման գործողության) միջոցով:

Միջազգային առևտրի ֆակտորինգը հիմնականում հետաքրքրում է արտահանման ուղղվածություն ունեցող փոքր և միջին բիզնեսին: Նման ընկերությունները հաճախ արտահանման արտադրության ընդլայնման հեռանկարներ ունեն, սակայն չունեն բավարար ֆինանսական բազա, քանի որ ծանրաբեռնված են դեբիտորական պարտքերով։ Դրա պատճառը օտարերկրյա գնորդների կողմից իրենց արտահանման մատակարարումների վճարման ուշացումն է, ինչը հանգեցնում է սեփական շրջանառու միջոցների բացակայությանը [Պոկրովսկայա, 2009]: Ձգտելով բարձրացնել կապիտալի շրջանառության տեմպերը, նրանք իրենց առևտրային մարժայի մի մասը զիջում են գործոններին:

Այսպիսով, միջազգային ֆակտորինգը կարող է սահմանվել որպես գործողություն, որն ապահովում է հաշվարկներ և ծառայություններ ապրանքների և ծառայությունների միջազգային մատակարարումների ֆինանսավորման համար: Միջազգային ֆակտորինգը, ի տարբերություն առևտրի ֆինանսավորման գործարքների, օգտագործվում է երկարաժամկետ կամ անժամկետ արտաքին տնտեսական պայմանագրերի վրա աշխատելու համար, որոնք բնութագրվում են կանոնավոր մատակարարումներով և շրջանառության մեծացման միտումով: Միջազգային ֆակտորինգն իրականացվում է երկու մոդելով՝ մեկ գործոն (նկ. 4.3) և երկգործոն (նկ. 4.4):

Բրինձ. 4.3.

Որպեսզի ավելի լավ հասկանանք գործոնի դերը շարունակական արտահանման հոսքերի կազմակերպման մեջ՝ նվազեցնելով արտահանողի ընկալվող ռիսկը և իրական ռիսկը արտահանողի համար, ներկայացնում ենք իրադարձությունների հաջորդական ընթացքը, որը զարգանում է արտահանման ֆակտորինգի երեք հիմնական դերակատարների միջև. այսինքն:

Արտահանողը Ֆակտորի հետ կնքում է համաձայնագիր (համաձայնագիր) արտահանման ֆակտորինգի վերաբերյալ.

Արտահանողը և Ներմուծողը կնքում են համաձայնագիր, որով և՛ մեկ, և՛ (ավելի հաճախ) մի քանի միջազգային առաքումներ կարող են կատարվել որոշակի ժամկետում (օրինակ՝ օրացուցային տարվա ընթացքում).

Ներմուծողը պատվիրում է Արտահանողին որոշ ապրանքների համար առանց կանխավճարի (ակնկալելով այն ստանալ որպես «ապրանքային վարկ»).

Արտահանողը ապրանքը ներմուծողին է մատակարարում արտաքին առևտրային պայմանագրով այնպիսի հաշիվ-ապրանքագրով, ըստ որի վճարումը պետք է փոխանցվի Գործոնին, որը. փաստացի Ներմուծողին դարձնում է Գործոնի պարտապան կամ, այլ կերպ ասած, Արտահանողը Ներմուծողի հետ գործարքով դեբիտորական պարտքերը փոխանցում է Ֆակտորին (ապրանքները փոխադրողին փոխանցելու, ինչպես նաև ներմուծողի կողմից ապրանքների ստացման փուլերը բաց են թողնվում. սխեմայում);

Արտահանողը ֆակտորին առաքման համար հաշիվ-ապրանքագիր է ուղարկում.

Գործոնն իրականացնում է Արտահանողի կանխավճարային ֆինանսավորումը (օրինակ՝ պայմանագրով նախատեսված առաքման ինվոյսային արժեքի 80-90%-ը): Միջբանկային հարաբերությունները գծապատկերում ներկայացված չեն.

Գործոնը, պայմանագրով նախատեսված հաշիվ-ապրանքագրի համաձայն, ներմուծողին վճարման համար հաշիվ է տալիս և ստուգում է կատարումը, եթե վճարումը ժամանակին չի ստանում.

Ներմուծողը վճարում է հաշիվ-ապրանքագիրը՝ ըստ ապրանքագրի՝ հօգուտ Factor-ի.

Գործոնը միջոցներ է փոխանցում արտահանողի հետ վերջնական հաշվարկի համար:

Ֆակտորինգային ընկերության (գործոնի) հարաբերություններն արտահանողի հետ հիմնված են եզրակացության վրա արտահանման ֆակտորինգի պայմանագրեր, որն առաջին հերթին որոշում է վարկային և արժութային ռիսկերի առաջացման և վերացման պայմանները։ Պայմանագրի կնքմամբ ֆակտոր ընկերությունը արտահանողից գնում է ապրանքների գնորդին հանձնելու պահից բխող բոլոր կոմերցիոն իրավունքները (հաշիվները): Գումարի մեծ մասը (60-90%) արտահանողը ստանում է որպես առաքման վճար առաքումից անմիջապես հետո, իսկ մնացած մասը (հանած միջնորդավճարը) վճարում է ֆակտոր ընկերությունը պայմանագրում նշված ժամկետում։ Այս վճարումը կատարվում է անկախ գնորդի ֆինանսական վիճակից։

Ֆակտորինգային գործողությունը, որը ներառում է հաշվարկային գործառույթների փոխանցում հիմնական գործոն ընկերությունից որևէ մասնաճյուղ, կոչվում է փոխադարձ ֆակտորինգ: Արտահանման և ներմուծման ֆակտորինգը ենթադրում է փոխադարձ ֆակտորինգի տարրերի առկայություն։ Երբեմն ուղղակի ֆակտորինգը կարող է առկա լինել ֆակտորինգային համաձայնագրի իրականացման գործընթացում: Փոխադարձ ֆակտորինգով արտահանողը օրինական պայմանագիր է կնքում միայն իրեն սպասարկող ազգային ֆակտորինգային ընկերության հետ՝ պայմանագիր չկնքելով ներկրողի շուկայում գործող ընկերության հետ։ Միևնույն ժամանակ, արտահանողը տեղյակ է բոլոր այն տեղեկատվությանն ու պայմաններին, որոնցով գործում է ներմուծողի ընկերությունը, որպեսզի արտահանողը կարողանա ճիշտ գնահատել իր փաստաթղթերն ու իրավունքները այլ գործոն ընկերությանը փոխանցելու պայմանները։

Արտահանման ֆակտորինգը ֆինանսական սխեմա է, որը միավորում է արտահանողի շրջանառու միջոցների ֆինանսավորումը, վարկային պաշտպանությունը, օտարերկրյա ներմուծողի դեբիտորական պարտքերի կառավարումը և վճարումների հավաքագրումը: Գործոնն ինքնին կարող է ներկայացվել բանկի կամ այլ ֆինանսական հաստատության կողմից, որը ֆինանսավորում է արտահանումը` գնելով ապրանքագրեր արտահանողից կամ դեբիտորական պարտքեր ներմուծողից:

Արտահանման ֆակտորինգն իրականացվում է արտահանողի և գործոնի միջև կնքված համաձայնագրով, որով գործոնը գնում է արտահանողի մոտ պահվող կարճաժամկետ դեբիտորական պարտքերը՝ դրա դիմաց վճարելով կանխիկ՝ որոշակի զեղչով: Այսպիսով, գործոնը ենթադրում է ներմուծողի կողմից չվճարելու ռիսկը և ներմուծողից այդ պարտքը ստանալու համար գործառնություններ իրականացնելու անհրաժեշտությունը։ Արդյունքում, օտարերկրյա ներկրողների կողմից չվճարելու ռիսկը փաստացի վերացնելով, ֆակտորինգի սխեման թույլ է տալիս արտահանողին առաջարկել վճարման պայմաններ բաց հաշվից՝ դրանով իսկ բարձրացնելով արտահանողի ֆինանսական գործունեության իրացվելիությունը և, ի վերջո, բարձրացնելով նրա մրցունակությունը միջազգային շուկայում:

Օտարերկրյա դեբիտորական պարտքերի միջազգային ֆակտորինգը իրական այլընտրանք է արտահանման վարկերի ապահովագրությանը, արտահանման երկարաժամկետ բանկային ֆինանսավորմանը, թանկ միջանկյալ կարճաժամկետ վարկերի օգտագործմանը, ինչպիսիք են. կամուրջ վարկ և փոխառությունների այլ տեսակներ, որոնք պարտք են ստեղծում արտահանող ընկերության հաշվեկշռում: Ֆակտորինգի օգտագործմամբ արտահանման ֆինանսավորման երկու հիմնական սխեման կա.

Զեղչային ֆակտորինգ (զեղչային ֆակտորինգ) - գործոնը միջոցներ է փոխանցում արտահանողի դեբիտորական պարտքերի դիմաց, նախքան ներմուծողից միջոցներ ստանալը: Գործարքի ծախսերն այս դեպքում պարզվում է, որ փոփոխական են և կախված են ներմուծողից միջոցներ ստանալու ժամկետից և այն արժույթի փոխարժեքից, որով դրանք կստացվեն:

Հավաքածուի ֆակտորինգ (հավաքագրման ֆակտորինգ ) - գործոնը վճարում է արտահանողին` հանած վճարման ենթակա դեբիտորական պարտքերի միջնորդավճարները` անկախ ներմուծողի վճարելու ֆինանսական հնարավորություններից: Գործարքի ծախսերը ֆիքսված են և սովորաբար տատանվում են 1-4%-ի սահմաններում՝ կախված երկրից, գործարքի չափից և փաստաթղթերի ծավալից:

Արտահանման ֆակտորինգի սահմանափակումներ.

• ? օգտագործվում է միայն այն երկրներում, որոնք ունեն օրենսդրություն, որը կարգավորում է դեբիտորական պարտքերի վաճառքն ու գնումը.
• ? սովորաբար հարմար չէ 180 օրից ավելի մարման ժամկետով օտարերկրյա դեբիտորական պարտքերի համար.
• ? կարող է հարմար չլինել արտահանողների համար, ովքեր ակնկալում են չնչին շահույթ:

Բնական է դարձել միջազգային ֆակտորինգի դեպքում, երբ վաճառողն ու գնորդը գտնվում են տարբեր երկրներում երկգործոն ֆակտորինգ (տե՛ս նկ. 4.4), որը թույլ է տալիս պատասխանատվությունը կիսել երկու ֆակտորինգային ընկերությունների միջև:

արտահանման գործակիցը ( արտահանման գործոն ) ֆինանսավորում է վաճառողին և ապահովում դեբիտորական պարտքերի կառավարում: Ներմուծման գործոն (Ներմուծման գործոն) ապահովում է վարկի ծածկույթ և հետ է պահանջում չվճարված հաշիվ-ապրանքագրերը: Նման սխեման շատ հարմար և արդյունավետ է այն դեպքերում, երբ առկա են զգալի տնտեսական, իրավական և հատկապես լեզվական տարբերություններ վաճառողի և գնորդի երկրների շուկայավարման միջավայրերի միջև:

Բրինձ. 4.4.

Միջազգային երկգործոն ֆակտորինգի քայլ առ քայլ ընթացակարգը չորս ֆակտորինգի դերակատարների ծառայությունների ամբողջական շրջանակով կարող է ներկայացվել հետևյալ կերպ.

Արտահանողը (ֆակտորինգի առումով՝ հաճախորդը) արտահանման գործոնի հետ կնքում է միջազգային ֆակտորինգային պայմանագիր, որում հաճախ նախապես նշվում են համաձայնեցված գնորդները (Ներմուծողները).

Արտահանման գործոնը և ներմուծման գործոնը կնքում են համագործակցության միջգործոնային համաձայնագիր, որի շրջանակներում նախապես նշվում են համաձայնեցված գնորդները (Ներմուծողները).

Ներմուծողը Արտահանողից ապրանքներ գնելու պատվեր է տալիս.

Արտահանողը, օգտագործելով Ներմուծողի պատվերի հիման վրա կազմված պրոֆորմա հաշիվը, արտահանման գործակիցից պահանջում է ներմուծողի պատվերին համապատասխանող արտաքին առևտրի պայմանագրի առավելագույն թույլատրելի ընդհանուր արժեքը.

Արտահանման գործակիցը, իր հերթին, համաձայնեցնում է Ներմուծման գործոնի հետ Ներմուծողի ծրագրված արտաքին առևտրի պայմանագրի առավելագույն թույլատրելի ընդհանուր արժեքը.

Ներմուծման գործակիցը ստուգում է Ներմուծողի ներկա վիճակը (վճարունակությունը, ֆինանսական պատմությունը).

Ներմուծման գործակիցը Ներմուծողի կարգավիճակի ստուգման դրական արդյունքի դեպքում արտահանման գործոնին տալիս է արտաքին առևտրային գործարքի չափի հաստատում.

Արտահանման գործոնը համաձայնություն է տալիս Արտահանողին տվյալ գործարքի համար.

Արտահանողը արտաքին առևտրային պայմանագիր է կնքում քայլերում նշված Ներմուծողներից մեկի հետ.

Արտահանողը, ներմուծողի պատվերի համաձայն կնքված արտաքին առևտրային պայմանագրի հիման վրա, ապրանքը ներմուծողին է մատակարարում նշված պրոֆորմա-ինվոյսի համաձայն: Տրանսպորտային գործառնությունները և մաքսային ձևակերպումները գծապատկերում ներկայացված չեն.

Արտահանողը արտահանման գործոնին է փոխանցում արտաքին առևտրի պայմանագրի հաշիվ-ապրանքագիրը և ներմուծողի դեբիտորական պարտքերը փոխանցելու համար անհրաժեշտ այլ փաստաթղթեր (բաց հաշվից վճարման ձև ընդունելով).

Արտահանման գործոնը արտահանողին է փոխանցում նրանց ֆակտորինգի պայմանագրով նախատեսված միջոցները (սովորաբար պայմանագրի ընդհանուր արժեքի 90%-ից ոչ ավելին).

Արտահանման գործոնը փաստաթղթեր է ուղարկում արտաքին առևտրային գործարքի վերաբերյալ Ներմուծման գործոնին և Ներմուծողին.

Վճարման ժամկետի ավարտից հետո (համաձայն պայմանագրի պայմանների և արտահանողի կողմից տրված համապատասխան հաշիվ-ապրանքագրի) Ներմուծման գործակիցը ներկայացնում է ներմուծողին.

Ներմուծողը, ներկայացման համաձայն, վճարում է ներմուծման գործոնի օգտին.

Ներմուծման գործոնն իր հերթին միջֆակտորային պայմանագրով համապատասխան միջոցները փոխանցում է արտահանման գործոնին։

Արտահանման գործոնը արտահանողին է փոխանցում (հաշվի առնելով պայմանագրով նախատեսված սեփական փոխհատուցումը) միջոցների մնացորդը՝ դրանով իսկ վերջնական հաշվարկելով Արտահանողի հաշիվ-ապրանքագիրը՝ հաշվի առնելով Արտահանման գործոնի կողմից նախկինում կատարված կանխավճարը։

Փոխադարձ կամ երկու գործոնային ֆակտորինգը ֆակտորինգային գործողություն է, որի ընթացքում ֆակտորինգային ընկերությունն իր երկրում հանդես կգա օտարերկրյա ֆակտորինգային ընկերության անունից (անունից) այս երկու երկրներին առնչվող գործարքներում: Փաստորեն, երկգործոն ֆակտորինգը մատակարարման շղթայի (ցանց) անդրսահմանային հատվածը ինտեգրելու ամենահուսալի միջոցն է և, ի լրումն, կարող է մեկնաբանվել որպես միջազգային լոգիստիկ ռիսկերի կառավարման գործիք (Աղյուսակ 4.3):

Աղյուսակ 4.3

Արտահանման ֆակտորինգի համառոտ բնութագրերը

Բիզնեսի համար

Բոլոր հոդվածները

Արտահանման ֆակտորինգ

Արտահանման ֆակտորինգի ո՞ր տեսակն է ձեզ համար ճիշտ:

Արտահանման միջազգային ֆակտորինգի ծառայություններն իրականացվում են երկու սխեմայով.

• Արտահանման ֆակտորինգ ռեսուրսով: Սա վճարման ամենատարածված ձևն է: Դիմումի առկայությունը ֆինանսական ընկերությանը տալիս է պարտապանի կողմից միջոցները չվճարելու և մատակարարումից հրաժարվելու դեպքում դրանք մատակարարից պահանջելու իրավունքը որոշակի ժամանակ անց: Գործոնը ենթադրում է իրացվելիության ռիսկ: Վարկը միևնույն ժամանակ մնում է մատակարարի մոտ:
• Արտահանել ֆակտորինգ առանց ռեգրեսիայի: Այս դեպքում ֆինանսական հաստատությունն իր վրա է վերցնում ողջ պատասխանատվությունը: Սա հանգեցնում է նրան, որ ֆակտորինգային ծառայություններն առանց դիմելու պահանջում են պարտապանների վճարունակության մանրակրկիտ ստուգում: Եթե ​​հաճախորդը չկարողանա ամբողջությամբ վճարել միջոցները, գործոնը կկրի վնասներ:

Ավելին արտահանման ֆակտորինգի մասին

Արտահանման ֆակտորինգը տարբեր երկրների մատակարարների և գնորդների միջև փոխադարձ հաշվարկները կարգավորող ծառայությունների մի շարք է: Factors-ը հաճախորդներին տրամադրում է հետևյալ ծառայությունները.

• Ֆինանսավորում առանց հետաձգման;
• Շահավետ տոկոսադրույքներով երկարաժամկետ հետաձգումների տրամադրում.
• Խորհրդատվություն և տեղեկատվական աջակցություն;
• Հաշտեցման ակտերի պատրաստում;
• Պարտքի վերահսկում և այլն:

Օգուտներն ակնհայտ են. Արտահանման միջազգային ֆակտորինգային ծառայությունները զգալիորեն արագացնում և պարզեցնում են արտասահման առաքումների կազմակերպումը։

Արտահանման ֆակտորինգի առավելությունները

Արտահանման ֆակտորինգը գործընկերներին տալիս է մեծ թվով առավելություններ:

Գնորդներ.

• Ներմուծողները ստանում են հետաձգումներ՝ առաքումների համար վճարելու համար։
• Շրջանառու միջոցները համալրվում են առանց գույքի որպես գրավ փոխանցելու:
• Տեսականին ընդլայնվում է։
• Նոր շուկաներ մուտք գործելու հնարավորություն կա։
• Ֆակտորինգային վարկերի տոկոսադրույքները ցածր են բանկերի կողմից առաջարկվող տոկոսադրույքներից։

Մատակարարներ.

• Արտահանողները գումարի մեծ մասը ստանում են անմիջապես։
• Վաճառքներն ավելանում են.
• Կանխիկի ուժեղ բացեր չկան:
• Գնորդների կողմից պատվերների համար չվճարելու ռիսկը զգալիորեն կրճատվում է։
• Ցանկանու՞մ եք պատվիրել արտահանման ֆակտորինգի ծառայություններ: Կապ. Մենք կգնահատենք ընկերության վճարունակությունը և կառաջարկենք փոխշահավետ համագործակցության հարմար տարբերակ։

Արտահանել ֆակտորինգ առանց ռեգրեսիայի- ռուսական ընկերությունների կողմից առավել պահանջված միջազգային ֆակտորինգային գործառնությունների տեսակը, որում Արտահանման գործոնը լիովին իր վրա է վերցնում ոչ ռեզիդենտ գնորդի կողմից արտահանման առաքումը չվճարելու ռիսկը: Որպես կանոն, միջազգային ֆակտորինգի այս տեսակն իրականացվում է երկգործոն մոդելի համաձայն։

Առանց ռեգրեսի իրավունքի արտահանման ֆակտորինգի իրականացման ալգորիթմ, երկգործոն մոդել.

Միևնույն ժամանակ, արտահանման գործոնը FCI կամ IFG տեղեկատվական համակարգի միջոցով հարցում է ուղարկում ոչ ռեզիդենտ գնորդի երկրում գտնվող Ներմուծման Գործակիցներին, որպեսզի երաշխավորի եկամուտների վերադարձը և գնահատի ոչ ռեզիդենտ գնորդի վճարունակությունը:

2. Ներմուծման գործոնից տեղաբաշխումն անցնելուց և հաստատում ստանալուց հետո առանց ռեգրեսի իրավունքի կնքվում է արտահանման ֆակտորինգի պայմանագիր (Ընդհանուր համաձայնագիր արտահանման առաքումների ֆակտորինգի ծառայությունների ընդհանուր պայմանների մասին): Ոչ ռեզիդենտ գնորդին ուղարկվում է իր եզրակացության մասին ծանուցում և վճարումներ կատարելու հանձնարարական։

3. Արտահանողը, արտահանման ֆակտորինգի պայմանագրին համապատասխան, առանց դիմելու իրավունքի առաքում է առաքման փաստաթղթերը Արտահանման գործոնին (որպես կանոն՝ բնօրինակ ապրանքագրի (ապրանքագրի), բեռնագրի բնօրինակը կամ պատճենը ( բեռնագիր), պետական ​​մաքսային հայտարարագրի (ՄՔԴ) պատճեն), ավարտված է դրամական պահանջի (հասույթ ստանալու իրավունքի) փոխանցումը Արտահանման գործոնին:

4. Արտահանման գործոնը, ստուգելով առաքումը, արտահանողին տրամադրում է ֆինանսավորում հաշիվ-ապրանքագրի (առաքման) գումարի 70-ից 100%-ի չափով: Ֆինանսավորումը վճարվում է Ռուսաստանի Դաշնության արժույթով: Արտահանման գործոնի միջնորդավճարը վճարվում է ֆինանսավորման գումարի տոկոսը հանելով կամ առանձին հաշվի միջոցով:

5. Արտահանողը ֆինանսավորումը վերադարձնում է Արտահանման գործոնին ոչ ռեզիդենտ գնորդից ստացված հասույթը ստանալուց հետո: Վճարման ուշացման կամ առաքման համար վճարելուց հրաժարվելու դեպքում ներմուծման գործոնը հասույթի գումարը փոխանցում է արտահանողին:

Արտահանման ֆակտորինգ՝ ռեգրեսի իրավունքով- Ռուսաստանում արտահանման ֆակտորինգի ամենատարածված տեսակը, որը բնութագրվում է ռիսկի ցածր միջնորդավճարով, քանի որ ծառայությունների շրջանակը չի ներառում պաշտպանություն ոչ ռեզիդենտ գնորդի կողմից չվճարումից: Միջազգային ֆակտորինգի այս տեսակն օգտագործվում է արտասահմանյան վստահելի գործընկերներ արտահանման առաքումների ծավալը մեծացնելու, ինչպես նաև վճարումների երկար ուշացման դեպքում կանխիկի բացերը կանխելու համար: Վերադարձի իրավունքով արտահանման ֆակտորինգն ավելի հաճախ իրականացվում է մեկ գործոնային մոդելի համաձայն։

Վերադարձի իրավունքով արտահանման ֆակտորինգի իրականացման ալգորիթմ, երկգործոն մոդել.

1. Միջազգային ֆակտորինգի պայմանագիր կնքելու համար անհրաժեշտ է Արտահանման գործոնին տրամադրել տեղեկատվություն արտահանողի ֆինանսատնտեսական և արտադրական գործունեության վերլուծության համար (տես փաստաթղթերի ցանկը «Factor Profile» բաժնում):

Արտահանողը նշում է այն երկրները և ընկերությունները, որոնց հետ իրականացվում է արտաքին տնտեսական գործունեություն, տրամադրում է հետաձգված վճարով մատակարարումների արտաքին առևտրային պայմանագրերի պատճենները:

Փաստաթղթերի քննարկման և ռիսկերի գնահատման ժամկետը կարող է տևել 7-ից մինչև 30 օր:

2. Անդորրայթինգ անցնելուց հետո ռեգրեսի իրավունքով կնքվում է արտահանման ֆակտորինգի պայմանագիր (Ընդհանուր պայմանագիր արտահանման առաքումների համար ֆակտորինգային ծառայությունների ընդհանուր պայմանների մասին): Ոչ ռեզիդենտ գնորդին ուղարկվում է իր եզրակացության մասին ծանուցում և վճարումներ կատարելու հանձնարարական։ Վճարման հանձնարարականի համաձայն՝ ոչ ռեզիդենտ գնորդի կողմից հասույթը պետք է ուղարկվի արտահանողի ֆակտորինգային հաշվին Արտահանման գործոնի բանկում։

3. Արտահանողը, արտահանման ֆակտորինգի պայմանագրին համապատասխան, ռեգրեսի իրավունքով առաքում է առաքման փաստաթղթերը Արտահանման գործոնին (որպես կանոն, բնօրինակ ապրանքագրի (ապրանքագրի), բեռնագրի բնօրինակը կամ պատճենը (հաշիվը). բեռնում), պետական ​​մաքսային հայտարարագրի (ՄՊԴ) պատճենը), ավարտված է դրամական պահանջի փոխանցումը (կոնկրետ մատակարարման դիմաց եկամուտներ ստանալու իրավունք) Արտահանման գործոնին:

4. Արտահանման գործոնը, ստուգելով առաքումը, արտահանողին տրամադրում է ֆինանսավորում հաշիվ-ապրանքագրի (առաքման) գումարի 70-ից 100%-ի չափով: Ֆինանսավորումը վճարվում է Ռուսաստանի Դաշնության արժույթով: Ֆակտորինգի միջնորդավճարը վճարվում է ֆինանսավորման գումարի տոկոսը հանելով կամ ոչ ռեզիդենտ գնորդից հասույթը ստանալուց հետո հանելով:

5. Ոչ ռեզիդենտ գնորդից եկամուտներ չստանալու դեպքում Արտահանման գործակիցը թարմացնում է սպասման ժամկետը՝ այն ժամանակահատվածը, որի ընթացքում ձեռնարկվում են միջոցառումների համալիր՝ գոյացած պարտքը մարելու համար: Եթե ​​հնարավոր չէ եկամուտ ստանալ ոչ ռեզիդենտ գնորդից, արտահանման գործոնը արտահանողին ուղարկում է ծանուցում դիմելու և ոչ ռեզիդենտ գնորդի կողմից չվճարված առաքման համար նախկինում վճարված ֆինանսավորումը վերադարձնելու խնդրանքով:

Ներմուծման ֆակտորինգ- Ռուսաստանում միջազգային ֆակտորինգի ամենամեծ տեսակը: Ներմուծման ֆակտորինգի տարբերակիչ առանձնահատկությունն այն է, որ ռուսական ներմուծող ընկերությունն ուղղակի ֆինանսական ծախսեր չի կատարում. երկգործոն մոդելի դեպքում ծառայության և ֆինանսավորման միջնորդավճարը վճարվում է ոչ ռեզիդենտ մատակարարի կողմից: Ներմուծման ֆակտորինգը երկգործոն մոդելով չի ենթադրում ռեգրեսի իրավունք:

Առանց ռեգրեսի իրավունքի ներմուծման ֆակտորինգի ալգորիթմը ըստ երկգործոն մոդելի արտահանման ֆակտորինգի ալգորիթմի «հայելային արտացոլումն է» առանց ռեգրեսի իրավունքի։

Ռուսաստանում կիրառվում է նաև ռեսուրս ներմուծման ֆակտորինգի սխեման, որի դեպքում ռուսական ներմուծման գործոնը երաշխիք է տալիս ոչ ռեզիդենտ մատակարարի բանկին, որը վերացնում է առաքման համար չվճարելու ռիսկը:

Արտահանման ֆակտորինգը ամենաարդյունավետ ֆինանսական մեխանիզմներից մեկն է, որը թույլ է տալիս ինչպես փորձառու ընկերություններին, այնպես էլ արտաքին առևտրի սկսնակներին լուծել արտահանման առաքումների իրականացման հետ կապված մի շարք բարդ խնդիրներ:

Արտահանման ֆակտորինգը մատակարարներին թույլ է տալիս հաշվարկներ կատարել հետաձգված վճարման պայմաններով` առանց շրջանառու միջոցների զգալի շեղման: Հաճախ դժվար է ստուգել օտարերկրյա գործընկերների հավաստիությունը՝ ելնելով օրենսդրության առանձնահատկություններից և արտերկրում բիզնես գործարքներից։ Գործոնը պարտավորվում է ստուգել օտարերկրյա գնորդների վարկունակությունը, ծածկում է մի շարք ֆինանսական ռիսկեր, ներառյալ. գնորդների անվճարունակության ռիսկ (վարկային ռիսկ), վճարման հետաձգման ռիսկ (իրացվելիության ռիսկ):

Գործոնը պատասխանատվություն է կրում դեբիտորական պարտքերի հավաքագրման համար, ինչը զգալիորեն ազատում է ժամանակը և նվազեցնում մատակարարի ծախսերը՝ կապված դեբիտորական պարտքերի կարգավիճակի մոնիտորինգի, դրանց հավաքագրման և ժամկետանց վճարումների հետ աշխատելու հետ: Միաժամանակ, դեբիտորական պարտքերի հավաքագրման գործընթացին կարող են միանալ նաև շուկայի բարձր պրոֆեսիոնալիզմի մասնակիցները՝ ֆակտորինգային ընկերությունները՝ IFG-ի անդամ:

Գործոնը կարող է մատուցել ինչպես ուղղակի արտահանման ֆակտորինգի, այնպես էլ ֆակտորինգի ծառայություններ երկգործոն սխեմայով (Նկար 2.1 և 2.2, համապատասխանաբար):

Ռուսաստանից ապրանքների և ծառայությունների արտահանողները, որոնք միաժամանակ աշխատում են մեկ կամ մի քանի երկրների գնորդների հետ, կարող են անմիջապես ստանալ ֆինանսավորում կատարված առաքումներից, ապահովագրվել մի շարք ֆինանսական ռիսկերից և պարզեցնել իրենց պարտապանների հետ աշխատանքը արտահանման ֆակտորինգի ծառայությունների միջոցով: Գործոնից վճարման երաշխիքը մեծապես հեշտացնում է անդրսահմանային առևտուրը օտարերկրյա գործընկերների հետ։

Գծապատկեր 2.1 - Ուղղակի արտահանման ֆակտորինգ

Նկար 2.1-ում ներկայացված է ուղղակի արտահանման ֆակտորինգի սխեման, մինչդեռ թվերը ցույց են տալիս.

• · Ֆակտորինգի պայմանագրի կնքում.
• · Արտահանողի համար ֆինանսավորման սահմանաչափի սահմանում.
• · Ապրանքների առաքում.
• · Դեբիտորական պարտքերի նշանակում և առաքման փաստաթղթերի տրամադրում.
• · Վաղաժամկետ վճարում (առաքման գումարի մինչև 90%-ը):
• · Օտարերկրյա ներկրողի կողմից առաքման վճարում:
• · Արտարժութային եկամուտների վաճառք.
• · Հասույթի ռուբլու չափով մուտքագրում ֆակտորինգային հաշվին:
• · Գումարի մնացորդի մուտքագրում Արտահանողի հաշվին.

Անդամակցությունը IFG-ին և FCI-ին հնարավորություն է տվել գործոնին անմիջական համագործակցության հնարավորություն ընձեռել միջազգային ֆակտորինգային ընկերությունների և տարբեր երկրների բանկերի հետ, որոնք միավորված են ֆինանսական տեղեկատվության փոխանցման միջազգային էլեկտրոնային համակարգով, ինչպես նաև մուտք ունենալ դեպի վճարունակության եզակի տվյալների բազա: արտաքին պարտապանները, միջազգային ֆակտորինգի ոլորտում վերջին զարգացումները և տեխնոլոգիաները.

Գծապատկեր 2.2 - Երկու գործոն արտահանման ֆակտորինգ

Նկար 2.2-ում ներկայացված է արտահանման երկգործոն ֆակտորինգի սխեման, մինչդեռ թվերը ցույց են տալիս.

• 1. Արտահանման ֆակտորինգի պայմանագիր.
• 2. Օտարերկրյա պարտապանի վարկունակության հաստատում.
• 3. Վաճառքի պայմանագիր.
• 4. Ապրանքների առաքում.
• 5. Առաքման փաստաթղթերի տրամադրում.
• 6. Ֆինանսավորում՝ առաքման գումարի մինչև 90%-ի չափով։
• 7. Օտարերկրյա ֆակտորինգային ընկերության (Import Factor) ծանուցում առաքման մասին։
• 8. Արտահանողի օգտին վճարում արտահանման հասույթի 100%-ի չափով:
• 8ա Ներմուծողի կողմից չվճարելու դեպքում ներմուծման գործակիցը վճարում է արտահանման հասույթի 100%-ը:
• 9. Ֆինանսավորման մարում և ֆակտորինգի միջնորդավճարների վճարում

Արտասահմանյան ֆակտորինգային ընկերությունն ունի ամբողջական տեղեկատվություն իր երկրի շուկայի մասին, ինչը թույլ է տալիս օբյեկտիվորեն գնահատել գնորդների հուսալիությունը։ Բացի այդ, օտարերկրյա ֆակտորինգային ընկերությունը՝ գործընկերը, իր վրա է վերցնում օտարերկրյա գնորդի անվճարունակության ռիսկը՝ դրանով իսկ երաշխավորելով միջոցների լիարժեք վերադարձ: Այսպիսով, արտահանողը չի բախվի չնախատեսված ռիսկերի, որոնք կարող են էական վնաս հասցնել նրա ֆինանսական դիրքին։

Երկու տարի է անցել Priorbank ԲԲԸ-ում Smart Factoring նախագծի մեկնարկից, որը հնարավորություն ընձեռեց իրականացնելու Raiffeisen International խմբի բանկերից վերցված և Բելառուսի համար Բելառուսի բիզնես իրավիճակում հարմարեցված ամենահաջողակ ֆակտորինգային բիզնես փորձը: . Priorbank ԲԲԸ-ի գործադիր տնօրեն Ալեքսանդր Լեոնիդովիչ Կլոչկոն խոսել է Smart Factoring նախագծի շրջանակներում արտահանման ֆակտորինգի զարգացման նոր նախաձեռնության մասին։

Ալեքսանդր Լեոնիդովիչ, ինչու՞ բանկը սկսեց ակտիվորեն զարգացնել արտահանման ֆակտորինգը:

Այսօր գործարարների կողմից բաց, հարմարավետ բիզնես միջավայրի, տեխնոլոգիական ֆինանսական ծառայությունների և ծառայությունների պահանջարկը հսկայական է և, անկասկած, արդարացված:

2011 թվականը համաշխարհային ֆինանսական շուկաներում իր շրջադարձերով, անորոշությամբ և մակրոտնտեսական բարդ իրավիճակով հստակ ցույց տվեց, որ արտահանումն այսօր կարևոր է ոչ միայն պետության համար՝ երկրի արտահանմանն ուղղված քաղաքականության հաջող իրականացման, այլև բիզնեսի համար։ սուբյեկտներն իրենք են իրենց երկրում շահութաբերության պահպանման, բիզնեսի զարգացման հնարավորությունների և արտարժութային ռիսկերի համարժեք կառավարման տեսանկյունից:

Մաքսային միության և Միասնական տնտեսական տարածքի ստեղծման համատեքստում և հաշվի առնելով բելառուսական տնտեսության բաց բնույթը, իմ կարծիքով, արտահանման-ներմուծման գործառնություններին աջակցելու ֆինանսական գործիքները, ինչպես նաև դրական միջազգային արագ իրականացումը. դրանց կիրառման փորձը, որն արդեն մշակվել է վերջին տասնամյակների ընթացքում, գնալով ավելի կարևոր է դառնում:

Այդպիսի գործիքներից է արտահանման ֆակտորինգը, որն առաջարկվում է Priorbank ԲԲԸ-ի կողմից՝ որպես մեր «Բիզնեսի ավարտ» նախագծի շարունակական զարգացման մաս:

Հարկ է նշել, որ հասուն ֆինանսական շուկաները բնութագրվում են նաև ներմուծման ֆակտորինգի ոլորտում ակտիվությամբ, սակայն Priorbank-ը մի շարք պատճառներով որոշել է սկսել արտահանման ֆակտորինգով։

Ինչպիսի՞ արտահանման ֆակտորինգ են առաջարկվում այսօր Բելառուսում:

Հիմնական սահմանումները տեսական և պրակտիկայում հանգում են նրան, որ արտահանման ֆակտորինգը ֆինանսավորում է Բելառուսի Հանրապետությունից դուրս գտնվող պարտապանին դրամական պահանջի տրամադրման դիմաց:

Արտահանման (կամ միջազգային) ֆակտորինգի մի քանի տեսակներ կան: Արտահանման ֆակտորինգի ամենապարզ տեսակը ուղղակի արտահանման ֆակտորինգն է: Այս պրոդուկտի շրջանակներում ներգրավված են երեք կողմեր՝ արտահանողը, բանկը (արտահանման գործոնը) և պարտապանը, որին մատակարարվում են ապրանքները (ծառայությունները/աշխատանքները), և դրամական պահանջներ, որոնք վերագրվում են բանկին։ Այս ապրանքն ամենից հաճախ առաջարկվում է ռեգրեսի հիման վրա (այսինքն՝ պարտապանի կողմից չվճարելու ռիսկը ստանձնում է արտահանողը) և պարտապանի հանձնարարականի մասին ծանուցմամբ (բաց ֆակտորինգ): Բացի այդ, կախված պարտապաններից և գործարքի պայմաններից, բանկը կարող է պահանջել լրացուցիչ երաշխիքի տրամադրում (շրջանառության մեջ գտնվող ապրանքների գրավ, սարքավորումներ և այլն):

Արտահանման ֆակտորինգի առավել գրավիչ տեսակը մեզ թվում է երկգործոն ֆակտորինգը։ Այստեղ արդեն ներգրավված է 4 կողմ՝ բացի վերը նշվածներից, գործարքի մեջ է մտնում նոր կողմ՝ ներմուծման գործոնը։ Ներմուծման գործոնի և արտահանման գործոնի միջև կնքվում է հատուկ միջգործոնային պայմանագիր։ Ներմուծման գործոնը բանկ կամ ֆակտորինգային ընկերություն է, որը գտնվում է պարտապանի երկրում և իր վրա է վերցնում այդ պարտապանի կողմից չվճարելու ռիսկը, ինչպես նաև ստանձնում է չվճարված պարտքի հավաքագրումը: Այսպիսով, եթե ձեր գնորդը չի վճարել որոշակի ժամկետում (որպես կանոն՝ պայմանագրով նախատեսված ժամկետ + 90 օր սպասել), ապա ներմուծման գործոնը կփակի նրա պարտքը։ Այս սխեմայում չափազանց կարևոր է, որ արտահանման գործոնը և ներմուծման գործոնը պարտադիր լինեն գործոնների միջազգային ասոցիացիայի անդամներ (օրինակ, IFG - International Factors Group, որտեղ Բելառուսից այսօր միակ ներկայացուցիչը Priorbank ԲԲԸ-ն է), ինչը թույլ է տալիս նրանց. համագործակցել միասնական կանոնների և ընթացակարգերի շրջանակներում, որոնք հստակորեն, ամենափոքր մանրամասնությամբ, կարգավորում և արագացնում են փոխգործակցության և տեղեկատվության փոխանակման գործընթացները (Միջազգային առևտրի պալատի հայտնի միասնական կանոնների անալոգը փաստաթղթային ակրեդիտիվների և երաշխիքներ): Չնայած սխեմայի ակնհայտ բարդությանը, արտահանողի համար իրականում ոչինչ չի փոխվում. նա դեռևս ֆակտորինգի պայմանագիր է կնքում Priorbank-ի հետ և արտարժույթով ֆինանսավորում է ստանում արտասահմանում իր գնորդներին պահանջներ տրամադրելու դիմաց:

Այս սխեման ապացուցել է իրեն, թափանցիկ է և հասկանալի գործընկերների համար և լայնորեն կիրառվում է միջազգային առևտրում։ Մինչ օրս Priorbank-ն արդեն կնքել է առաջին միջֆակտորային համաձայնագրերը ռուսական բանկերի հետ. սա մեզ այսօր թույլ է տալիս սպասարկել արտահանման հոսքերը դեպի Ռուսաստան երկգործոն սխեմայով: Արևմտյան Եվրոպայի ֆինանսական կառույցների հետ փաստաթղթերը մշակման փուլում են։

Ո՞վ կարող է օգուտ քաղել արտահանման ֆակտորինգից:

Արտահանման ֆակտորինգը հատկապես կարևոր է արտահանողների (արտադրողների կամ մեծածախ մատակարարների) համար, ովքեր ապրանքներ (աշխատանքներ/ծառայություններ) առաքում են ոչ ռեզիդենտներին հետաձգված վճարման հիմունքներով և ովքեր մտադիր են որակապես բարելավել ստանդարտ առաջարկի տարրերը իրենց գործընկերներին:

Որո՞նք են արտահանման ֆակտորինգի առավելությունները արտահանողների համար:

• - Արտահանման գործառնությունների ֆինանսավորում արտարժույթով.
• - Ոչ ռեզիդենտ գնորդի կողմից չվճարման ռիսկերի ծածկում (երկգործոն սխեմայի կամ ապահովագրական ծածկույթով սխեմայի օգտագործման դեպքում).
• - Երկրից դուրս դեբիտորական պարտքերի արդյունավետ կառավարում.
• - Արտահանման ընթացքում արտաքին առևտրային գործողությունն ավարտելու հնարավորությունը ֆակտորինգի միջոցով ֆինանսավորում ստանալու միջոցով (Բելառուսի Հանրապետության Նախագահի 2008թ. մարտի 27-ի թիվ 178 «Արտաքին առևտրային գործառնությունների իրականացման և վերահսկման կարգի մասին» 1.7 կետ, պարագրաֆ 5) - ֆակտորինգի շնորհիվ արտահանողն ազատվում է արտահանման գործարքից ստացված միջոցների ստացումն ապահովելու պարտավորությունից անմիջապես ֆակտորինգի պայմանագրով նախատեսված ֆինանսավորման գումարը ստանալուց հետո:
• - 90 օրից ավելի արտոնյալ ժամկետով արտահանման պայմանագրերի կնքման հնարավորությունը (Ազգային բանկից լրացուցիչ թույլտվություն չի պահանջվում):
• - Մտնելով նոր շուկաներ և ընդլայնելով հաճախորդների բազան. ֆակտորինգի շնորհիվ արտահանողը հնարավորություն ունի գնորդներին առաջարկել վճարման առավել բարենպաստ պայմաններ հետաձգված վճարման դեպքում:

Անկասկած, մենք պատրաստ ենք առավել մանրամասն քննարկել արտահանման ֆակտորինգի ընձեռած դրական կողմերն ու նոր հնարավորությունները յուրաքանչյուր կոնկրետ դեպքում մեր հաճախորդների հետ բանակցությունների ընթացքում։

Ինչպիսի՞ն է միջազգային առևտրում հետաձգված վճարով աշխատելու պրակտիկան:

Միջազգային պրակտիկայում հետաձգված վճարումը դասականորեն դիտվում է որպես վաճառողի կողմից գնորդին տրամադրվող ապրանքային վարկ: Այսինքն՝ վաճառողը, տրամադրելով հետաձգված վճար, փաստորեն վարկավորում է գնորդի շրջանառու միջոցները։ Այս իրավիճակը կարելի է դիտարկել երկու կողմից. Մի կողմից, վաճառողն անկասկած շահագրգռված է իր հաճախորդների գնողունակության բարձրացմամբ. այս տեսանկյունից նրանց շրջանառու միջոցների վարկավորումը խելամիտ է թվում: Սակայն, մյուս կողմից, տրամաբանությունը թելադրում է, որ ցանկացած վարկ պետք է վճարվի։ Ի վերջո, տարկետման տրամադրումը զգալիորեն մեծացնում է գնորդի շրջանառու միջոցների շրջանառությունը, ինչն ուղղակիորեն ազդում է նրա ֆինանսական գործունեության վրա։ Համաշխարհային պրակտիկայում բավականին տարածված է իրավիճակը, երբ ապրանքների (աշխատանքների/ծառայությունների) վերջնական գնի մեջ ներառված է ապրանքային նման վարկի «արժեքը». որքան երկար է վճարման ուշացումը, այնքան բարձր է վերջնական գինը։

Ցավոք, մեր արտահանողները սովոր չեն ուշացումը դիտարկել որպես ծառայություն, որի համար պետք է վճարել, և որպես լրացուցիչ առավելություն գնորդի հետ բանակցություններում։ Բայց հաճախ արտահանողը կարող է ամբողջությամբ կամ մեծապես փոխհատուցել ծախսերը, որոնք կապված են, օրինակ, ֆակտորինգի հետ, եթե արտահանման առաքումն իրականացվում է երկար ուշացման պայմաններով և ֆինանսավորվում է այս գործիքի միջոցով՝ ներառելով դրանք վաճառքի գնի մեջ:

Այսպիսով, մի կողմից, հետաձգված վճարման տրամադրումն օգնում է ընդլայնել վաճառքի շուկան և հասնել նոր հաճախորդների։ Մյուս կողմից, ֆակտորինգի օգտագործումը միևնույն ժամանակ թույլ է տալիս բարելավել շրջանառության գործակիցները և խուսափել իրացվելիության բացերից, որոնք սովորաբար առաջանում են տարկետում տրամադրելիս. սա այն պրակտիկան է, որը լայնորեն կիրառվում է համաշխարհային շուկաներում:

Ի՞նչ կցանկանայիք ասել ձեր պոտենցիալ հաճախորդներին:

Ստեղծագործության և գերազանցության ցանկությունը միավորում է Priorbank-ին և մեր գործող հաճախորդների մեծ մասին: Մեր նոր ծառայությունները հիմնականում կենտրոնացած են հաջողակ և աճող ընկերությունների վրա, որոնց ես հրավիրում եմ աջակցել մեզ ֆինանսական և բանկային ծառայությունների շուկան համատեղ ավելի հասուն դարձնելու և լավագույն համաշխարհային չափանիշներին ավելի մոտեցնելու մեր ջանքերում:

Նշեմ, որ զարգացման մեր մասնագետները միջազգային ֆակտորինգի նկատմամբ լուրջ հետաքրքրություն են կանխատեսում ոչ միայն խոշոր կորպորատիվ հաճախորդների, այլև փոքր և միջին բիզնեսի կողմից։ Մեր խնդիրն է ապահովել ֆակտորինգի շուկայի աճը ոչ թե որպես վարկի փոխարինող և պարտավորությունների աղբյուր, այլ որպես համապարփակ ծառայություն՝ լուրջ սպասարկման բաղադրիչով, որն ուղղված է ընկերության արդյունավետ և, ամենակարևորը, անվտանգ աճին։ Արդեն իսկ մեր հաճախորդները ցուցաբերում են բարձր հավելյալ արժեք ունեցող ֆինանսական լոգիստիկ լուծումների հսկայական պահանջարկ՝ համատեղելով մի շարք ֆինանսական և առևտրային ծառայություններ (առաքումների ստուգում, դեբիտորական պարտքերի հավաքագրում և կառավարում, ապահովագրություն ուշացումներից և չվճարումներից, խորհրդատվություն և այլն):

Ծառայության գործարկման և շուկայական առաջխաղացման ծրագիրը ներառում է ոչ միայն ստանդարտ գործիքների փաթեթ (մարքեթինգ, նախագծերի կառավարում, գնագոյացում և այլն), այլ նաև մի շարք նորեր, որոնք լայնորեն անհայտ են երկրում: Մենք կխրախուսենք մեր հաճախորդներին:

Ինչ վերաբերում է մեր մտադրություններին. ես իմ նախորդ հարցազրույցներում արդեն նշել եմ, որ այս անգամ, ինչպես արագ զարգացող ներքին ֆակտորինգի դեպքում, մենք մտադիր ենք մոտ ապագայում ակտիվորեն առաջ տանել այս ծառայությունը և այս հատվածում գերիշխող դիրք գրավել շուկայում։

Եվ վերջում նշենք, որ այս ապրանքի շուկա դուրս գալուն և դրա հաջող առաջխաղացման համար բարենպաստ միջավայրի ստեղծմանը նախորդել է լուրջ համատեղ աշխատանք Ազգային բանկի, Էկոնոմիկայի նախարարության և մի շարք այլ պետությունների ղեկավարների և փորձագետների հետ։ մարմիններ և հիմնարկներ։ Օգտվելով առիթից՝ ցանկանում եմ իմ երախտագիտությունը հայտնել նրանց մեր ձեռնարկած պարտավորություններին արագ քննարկման և աջակցության համար։