الصفحة الرئيسية » العمليات الحسابية » العملات المشفرة - فقاعة الدوت كوم الجديدة؟ يقول المحللون أن هذا هو الحال. أزمة دوت كوم - وصف وتاريخ وحقائق مثيرة للاهتمام مخطط دوت كوم لجميع الأوقات

العملات المشفرة - فقاعة الدوت كوم الجديدة؟ يقول المحللون أن هذا هو الحال. أزمة دوت كوم - وصف وتاريخ وحقائق مثيرة للاهتمام مخطط دوت كوم لجميع الأوقات

لا تفقدها.اشترك واحصل على رابط المقال في بريدك.

أدى ظهور الإنترنت وتطورها إلى توقعات عالية بشكل غير معقول في مجال الأعمال. رأى العديد من رجال الأعمال الكثير من الفرص التي يجلبها الإنترنت معه وبدأوا في استثمار أموال لا تصدق. ارتفعت أسعار أسهم شركات تكنولوجيا المعلومات بشكل كبير ، وغمر قادة هذه المنظمات أنفسهم بالمال وأنفقوا مبالغ ضخمة من الأموال على جذب المزيد والمزيد من المستثمرين الجدد. لا أحد يفكر في التنمية على هذا النحو.

إن الاقتصاد العالمي لا يتسامح مع الفقاعات المالية. تكمن المشكلة في أنه من الصعب للغاية التمييز بين الفقاعة والنمو الاقتصادي. ظاهريًا ، كل شيء يبدو رائعًا ، والمال يتدفق ، والجميع سعداء ، ويتم إجراء أكثر التوقعات تفاؤلاً. وإذا كانت فقاعة ، فسوف تنفجر في النهاية. وكقاعدة عامة ، تنفجر على الفور. في هذا المقال سنتحدث عن واحدة من أشهر الفقاعات ، أزمة الدوت كوم.

ما هو الدوت كوم

الدوت كوم هو مصطلح تم استخدامه ولا يزال يستخدم حتى يومنا هذا فيما يتعلق بالشركات التي يعتمد نموذج أعمالها بالكامل على الإنترنت. نشأت من الإنجليزية دوت كوم ("دوت كوم") - المجال افضل مستوى.com ، حيث يتم عادةً تسجيل المواقع المنظمات التجارية... بعد انهيار الدوت كوم ، أخذ المصطلح دلالة سلبية تشير الآن إلى نموذج أعمال غير مدروس وغير فعال وغير ناضج.

حدثت ذروة وانهيار الدوت كوم في 10 مارس 2000. في الوقت الحالي ، تشهد الأعمال التجارية عبر الإنترنت صعودها الثاني ولا أحد يعرف ما إذا كانت هذه فقاعة أم حقبة جديدة.

كيف كان

في أواخر التسعينيات ، ارتفعت مخزونات الإنترنت بشكل كبير. لقد أدت كلمة "الإنترنت" ذاتها إلى تضخم أسعار الأسهم بطريقة سحرية. نصح المحللون المستثمرين بالاستثمار أكثر المزيد من الماللشركات التكنولوجيا الفائقة.

في 10 مارس 2000 ، انخفض مؤشر ناسداك المركب لشركات التكنولوجيا الفائقة. في عام واحد فقط ، انخفض المؤشر من 5132 نقطة إلى 1100 ، أي ما يقرب من خمس مرات. انهارت الغالبية العظمى من شركات الإنترنت مع انهيار البورصة الأمريكية. أُدين العديد من المديرين التنفيذيين في شركة دوت كوم باختلاس أموال المساهمين والاحتيال.

تم استثمار أموال dot-coms بشكل أساسي في الحملات الإعلانية والتسويقية ؛ قلة من الناس طوروا نموذج العمل نفسه. نتيجة لانهيار فقاعة الدوت كوم ، تم تصفية أو بيع معظم الشركات.

الآن (Facebook و Vkontake و Twitter) في ازدياد ويبحث المحللون عن خطر جديد هناك. إن جمهور هذه المواقع هو ببساطة ضخم ، وهو ما يجذب المستثمرين من جميع أنحاء العالم. من المفترض أنه إذا كانت هذه فقاعة حقًا وانفجرت ، فمن الممكن أن تكون مدمرة أكثر بعشر مرات بقوتها التدميرية.

أسباب تحطم الدوت كوم

عدم القدرة على التقييم الموضوعي لسعر الأسهم... عند طرح أسهم شركات الإنترنت في البورصة ، كان لدى المحللين سؤال منطقي: كيف يقيمونها؟ لم تكن هذه الشركات تمتلك أي شيء في ذلك الوقت - كان لديهم جهازي كمبيوتر ، واسم مجال معروف ، وعدد قليل من الموظفين. إن مقدار تقييم حصة الشركة ، التي توجد قيمتها وتوجد ، هو فقط في رؤوس القادة الذين قد يكونون أو لا يكونون قادرين على إحياء أفكارهم. تم اتخاذ قرار بسيط: لتقييم dot-coms حسب عدد الجمهور والوقت الذي يقضيه المستخدم العادي على هذا الموقع.
عدم وجود نموذج عمل عاقل... تم تشغيل الدوت كوم ، كقاعدة عامة ، من قبل المبرمجين وعبقرية تكنولوجيا المعلومات الذين لم يفهموا أي شيء في الأعمال أو الفن أو تحقيق الدخل.
الهدر المفرط للمال على الإعلانات... لقد فهم مالكو الشركات ذلك بشكل صحيح - لا يوجد مستثمر واحد يفهم ما يدور في ذهن مؤسسي هذه الشركات ، لذلك كان على رجال الأعمال ببساطة أن يأخذوا كلمتهم من أجل ذلك. وكلما زاد استثمار الأموال في شركات الإعلان ، تم جذب المزيد من الأموال على حساب المستثمرين. ببساطة ، لم يتم الترتيب للحملة الإعلانية المستهلكين المحتملينالسلع والخدمات ، ولكن حصريًا لجذب المزيد والمزيد من الأموال الجديدة.
استبدال المفاهيم... ممارسة الأعمال التجارية باستخدام الإنترنت ليست سوى أداة لتنفيذ عملية تجارية ، ولكنها ليست عملية تجارية مستقلة.
سوء فهم الإنترنت... تنبأ العديد من كتاب الخيال العلمي بإنشاء الإنترنت ، لكن لم يفهم أحد ما يمكن توقعه منه. ينطوي نقل الأعمال التجارية إلى الإنترنت على مخاطر جسيمة ، وذلك فقط لأن لها قواعدها الخاصة ، والتي لم يكن أحد يعرفها في ذلك الوقت. حاول الناس وضع قواعدهم الخاصة ، لكنهم لم ينجحوا ، فقد وجدت الإنترنت وفقًا لقوانينها الخاصة.
انعدام الضمير والغش المصطنع لأسعار الأسهم.لقد أدرك العديد من المحتالين المخادعين احتمالات الاحتيال على العملاء والمستثمرين. في أي مجال جديديزداد خطر التعرض للخداع عدة مرات.
تخلف الإنترنت... كانت الإنترنت نفسها في ذلك الوقت فجّة وغير مفهومة لكثير من المشاركين. لم يتعلموا كيفية تحقيق الدخل بشكل فعال من حركة المرور في التسعينيات.

عواقب

وتبع ذلك موجة من عمليات التسريح للعمال. لم يقتصر الأمر على طرد العديد من المتخصصين إلى الشوارع ، ولكن في ذلك الوقت بدأت التعهيد الدولي في التطور في الولايات المتحدة.

فقدت الثقة في مجال تكنولوجيا المعلومات. أدت المضاربات غير المنضبطة بشأن التوقعات إلى مضاعفة تراجع الثقة بها.

تم إعلان إفلاس وتصفية آلاف الشركات في جميع أنحاء العالم (خاصة في الولايات المتحدة الأمريكية). بدأ التقاضي.

في الوقت نفسه ، نجت ثلاث شركات في هذه الحالة وهي مزدهرة في الوقت الحالي - Amazon و eBay و Google.

هل ستسبب الشركات الناشئة ووسائل التواصل الاجتماعي كارثة؟

منذ عام 2004 ، بدأت مشاريع الإنترنت تكتسب زخمًا مرة أخرى. في الوقت الحالي ، حقق السوق اختراقًا قويًا وهو قوة جادة إلى حد ما. ومع ذلك ، فقد أصبح العديد من المستثمرين أكثر حكمة ويستثمرون في المراحل اللاحقة من تطوير الشركة الناشئة. إنهم يريدون التأكد من أن المبدعين لديهم استراتيجية عمل ويقومون بالفعل بتنفيذها بثقة. على الرغم من فشل العديد من الشركات الناشئة ، فإن المستثمرين يتحملون هذه المخاطر ، لأن اختراق شركة واحدة على الأقل يكفي لتغطية جميع التكاليف وجني أموال جيدة منها.

أصبحت الشبكات الاجتماعية منظمات قوية بشكل عام وازدهرت للعديد السنوات الأخيرة... لقد توصلوا إلى حل مبتكر - يجب أن تكون الشبكة الاجتماعية مجانية ، ويمكن جني الأموال بطرق غير مرئية تقريبًا. يمكن لأي شخص عادي كسب المال على شبكة اجتماعية وأن يعول نفسه جيدًا. لذلك على الأقل يعمل تسييل الأموال. السؤال الوحيد هو كيف ستتغير بمرور الوقت وإلى أين ستقود.

لقد تغير الكثير في 15 عاما. إذا وجدت فقاعة ، فهي فقاعة مختلفة تمامًا.

(الأمريكية بشكل أساسي) ، وكذلك ظهور عدد كبير من شركات الإنترنت الجديدة وإعادة توجيه الشركات القديمة إلى الأعمال التجارية عبر الإنترنت في نهاية القرن العشرين. ارتفعت قيمة أسهم الشركات التي تعرض استخدام الإنترنت لتوليد الدخل. وقد برر العديد من المعلقين والاقتصاديين هذه الأسعار المرتفعة الذين جادلوا بأن "الاقتصاد الجديد" قد وصل ، ولكن في الواقع تبين أن نماذج الأعمال الجديدة هذه غير فعالة ، وأدت الأموال التي أنفقت بشكل أساسي على الإعلانات والقروض الكبيرة إلى موجة من حالات الإفلاس ، هبوط قوي في مؤشر ناسداك وانهيار أسعار حواسيب الخادم.

على الرغم من أن الجزء الأخير من هذه الفترة كان عبارة عن تناوب بين فترات الصعود والهبوط الحاد ، فإن طفرة الإنترنت تُعزى عادةً إلى النمو التجاري المستقر لشركات الإنترنت المرتبط بظهور شبكة الويب العالمية ، والتي بدأت مع الإصدار الأول من شبكة الويب الفسيفسائية. متصفح في عام 1993 واستمر طوال التسعينيات. ...

الأسباب الجذرية

إذا وضعنا جانباً الأسباب السطحية والواضحة المذكورة أعلاه (التعليقات على "الاقتصاد الجديد" ، والاستثمار في الإعلان والتسويق بدلاً من تطوير الأعمال) ، فيمكن تحديد السبب الحقيقي للانهيار. وهو يتألف من حقيقة أنه من خلال جهود رجال الأعمال غير النظيفين تمامًا والمدافعين المتحمسين للاقتصاد الجديد ، في أذهان المستثمرين ومبدعي الدوت كوم ، كان هناك استبدال للمفاهيم: ممارسة الأعمال التجارية عبر الإنترنت هي فقط أداة لتنفيذ عملية تجارية ، ولكنها ليست عملية تجارية مستقلة.قادرة على توليد الدخل من رأس المال المستثمر. ومع ذلك ، باستخدام هذه الأداة ، يمكنك مضاعفة كفاءة عمل "تقليدي" أو تنفيذ فكرة عمل جديدة (مستحيلة أو غير فعالة بدون الإنترنت).

يتم توضيح الحالة الأولى من خلال أنشطة المتاجر المختلفة عبر الإنترنت (على سبيل المثال ، Amazon.com). التجارة في البضائع عن طريق الكتالوجات (أو عبر الهاتف) مع التسليم البريديكان قطاعًا كبيرًا ومربحًا إلى حد ما من الأعمال حتى قبل ظهور الإنترنت. أدى استخدام المبيعات المباشرة عبر الإنترنت مع أتمتة عمليات الطلب والدفع وتحديث الكتالوجات والخدمات اللوجستية إلى زيادة معدل دوران رأس المال وتغطية الجمهور.

مثال على الحالة الثانية هو مزاد eBay عبر الإنترنت. بدون استخدام الإنترنت ، والأفراد ، وكذلك الشركات الصغيرة والمتوسطة ، من المستحيل وغير العملي تنظيم مزادات لبيع ممتلكاتهم أو منتجاتهم (باستثناء السلع باهظة الثمن أو الحصرية) بسبب نفقات لا تضاهى مع العائدات ، وفي بعض الحالات - بسبب عدم القدرة على جذب المشترين إلى مزاد المشترين بسبب البعد الإقليمي.

من الأمثلة التي تنطبق على الحالتين الأولى والثانية ، استخدام الإنترنت لتداول الأسهم. قبل الاستخدام الواسع النطاق للإنترنت ، كان قرار إجراء معاملات التبادل يتخذ "على الفور" من قبل الوسطاء أو المحللين من الشركات المعنية ، بناءً على إما التعليمات المقدمة مسبقًا من قبل العميل (محددة من حيث الأسعار والأسماء أوراق قيمةأو عامة فيما يتعلق باستراتيجية الشراء / البيع) ، أو الاستشارات الهاتفية المباشرة مع العميل. أدى التحديد الطبيعي للوقت المتاح لتبادل المعلومات وعدم القدرة على الاتصال في وقت واحد مع جميع العملاء إلى تحول في "مركز الثقل" في اتخاذ القرار تجاه المشاركين المحترفين في السوق.

أدت القدرة على عرض أسعار الأوراق المالية عن بُعد ، بالإضافة إلى إرسال التعليمات عن بُعد إلى وكلاء الصرف لإتمام المعاملات ، إلى ظهور نهج جديد للأعمال التقليدية: في هذه الحالة ، يقوم العميل نفسه بتحليل السوق واختيار استراتيجية وفي الواقع يجري العمليات بنفسه ، ولا يترك سوى أسئلة للمشاركين المحترفين التوثيقالمعاملات وإجراء المعاملات المالية و البيانات المحاسبية... هذا النهج ، من ناحية ، زاد من كفاءة تداول البورصة التقليدية (من وجهة نظر العملاء) ، ومن ناحية أخرى ، فإنه مستحيل بدون وجود الإنترنت. في الوقت نفسه ، كان المبدأ القديم لتجارة الصرف (عندما يتم اتخاذ قرار من قبل مشارك محترف في السوق) فعالًا وجذابًا ، على سبيل المثال ، للاستخدام عن طريق الاستثمار أو صناديق التقاعد، التي لا تحتوي على تقسيم مناسب في تكوينها وتحويل إدارة الأصول إلى طرف ثالث.

كيف كان

انفجرت فقاعة الدوت كوم في 10 مارس 2000 ، عندما انخفض مؤشر ناسداك التقني. قبل ذلك ، بلغ مؤشر ناسداك ذروته عند 5048.62 (مع ذروة يومية بلغت 5132.52) ، وبذلك تضاعف الأرقام منذ عام واحد فقط. تعرضت معظم شركات الدوت كوم للإفلاس مع البورصة الأمريكية. ونتيجة لهذه الأحداث ، أفلست أو تم تصفية أو بيع المئات من شركات الإنترنت. أُدين العديد من المسؤولين التنفيذيين في الشركات بتهمة الاحتيال واختلاس أموال المساهمين. كانت معظم نماذج الأعمال للشركات الجديدة التي تركز على الإنترنت غير فعالة ، وقد تم إنفاق أموالها بشكل أساسي على حملات التسويق والإعلان على التلفزيون وفي الصحافة.

بعد هذه الأحداث ، لعدة سنوات ، بدأ استخدام كلمة "دوت كوم" كتسمية لبعض المفاهيم التجارية غير الناضجة أو غير المدروسة أو غير الفعالة.

يأتي مصطلح "dotcom" لهذه الشركات من نطاق المستوى الأعلى التجاري - .com (حرفيا - الإنجليزية. دوت كوم"نقطة مقطوعة").

عواقب

تألف انهيار الدوت كوم من فقدان الثقة في الأوراق المالية لشركات التكنولوجيا الفائقة المرتبطة بتقديم الخدمات عبر الإنترنت. وقد نتج هذا ، من ناحية ، عن إعادة تقييم كبيرة لما يسمى ب. من ناحية أخرى ، كانت هناك تكهنات لا يمكن السيطرة عليها بشأن هذه التوقعات ، والتي ضاعفت التأثير السلبي لانخفاض الثقة. في الواقع ، لم يعد هناك قطاع كامل من الخدمات ، والذي تبين أن الطلب عليه وقيمته مبالغ فيهما. رافق ذلك انهيار آلاف الشركات والشركات من مختلف المستويات ، ومعظمها حديث التأسيس.

كما عجزت بعض الشركات في قطاع الاتصالات عن تحمل العبء المالي واضطرت لتقديم طلب إفلاس. أحد أكبر اللاعبين ، وورلد كوم ، أدين بعمليات مصرفية سنوية غير قانونية لزيادة الأرباح. تراجعت القيمة السوقية لشركة WorldCom عندما أصبحت هذه المعلومات متاحة للجمهور ، مما أدى إلى ثالث أكبر إفلاس في تاريخ الولايات المتحدة. تشمل الأمثلة الأخرى NorthPoint Communications و Global Crossing و JDS Uniphase و XO Communications و Covad Communications. كانت شركات مثل Nortel و Cisco و Corning في وضع غير مؤات لأنها اعتمدت على البنية التحتية التي لم يتم بناؤها مطلقًا ، مما تسبب في انخفاض كبير في رأس مال شركة Corning.

نفدت أموال العديد من dot-coms وتم شراؤها أو تصفيتها ؛ تم شراء أسماء النطاقات بالأسعار المتبقية من قبل المنافسين أو المستثمرين. تم اتهام العديد من الشركات ومجالس إدارتها بالاحتيال لإساءة استخدام أموال المستثمرين ، وفرضت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية غرامة على شركات المستثمرين الكبرى (مثل Citigroup و Merrill Lynch) بملايين الدولارات لتضليل المستثمرين. قللت العديد من الصناعات ذات الصلة ، مثل الإعلان والخدمات اللوجستية ، من أنشطتها بسبب انخفاض الطلب على الخدمات. نجت العديد من شركات الإنترنت الكبيرة مثل Amazon.com أو eBay من الاضطرابات ويبدو أنها واثقة من البقاء على المدى الطويل ، بينما أصبحت شركات أخرى ، مثل Google ، الشركات الرائدة في هذه الصناعة.

تسبب انهيار سوق الأوراق المالية في الفترة 2000-2002 في انخفاض بقيمة 5 تريليونات دولار في القيمة السوقية للشركات بين مارس 2000 وأكتوبر 2002. هجوم إرهابي 9/11 ، التي دمرت البرجين التوأمين لمركز التجارة العالمي وقتلت أكثر من 700 من موظفي كانتور فيتزجيرالد ، أدت في النهاية إلى إبطاء تراجع تداول البورصة من خلال إدخال آليات للسيطرة المباشرة على المضاربة على الأوراق المالية المرتبطة بأنشطة "مكافحة الإرهاب".

هناك رأي [تعابير مبسطة] أن 50٪ فقط من شركات الإنترنت نجت بحلول عام 2004 ، بينما لم يتم الإشارة إلى الشكل الذي "نجت منه" وبسبب نوع النشاط... الادعاءات القائلة بأن خسارة الأصول في البورصة لا ترتبط مباشرة بإغلاق الشركات خاطئة ، لأنها تقلب كل شيء رأسًا على عقب. لبعض الوقت ، ازدهرت هذه الشركات فقط من خلال معاملات المضاربة في الأوراق المالية ، وعدم تقديم حتى حصة صغيرة من الخدمات وعدم تلقي الربح المقابل الذي توقعه المستثمرون منهم. كان عدم الكفاءة في الأمور الاقتصادية للمستثمرين أنفسهم ناتجًا عن المعالجة المكثفة للرأي العام ، الذي كان مقتنعًا بظهور حقبة جديدة "ما بعد الصناعة" ، والتي من المفترض أنها ألغت أي متطلبات لتوافر موارد إنتاج حقيقية لـ النشاط الاقتصادي... وهكذا ، تم تقديم البنية الفوقية للمعلومات على أنها الآلية الاقتصادية بأكملها.

يواجه العديد من خبراء التكنولوجيا المسرحين ، مثل المبرمجين ، سوق عمل مشبع. في الولايات المتحدة ، أدى التعهيد الدولي وزيادة عدد العمال الأجانب المهرة (المشاركين في برنامج تأشيرة H-1B الأمريكي) إلى تفاقم الوضع. واجهت برامج التدريب على الكمبيوتر بالجامعة انخفاضًا في عدد الطلاب الجدد. كانت هناك حكايات شائعة حول عودة المبرمجين للدراسة كمحاسب أو محامٍ.

أحد أسباب انهيار الدوت كوم هو التقييم غير الصحيح لأصول وآفاق شركات الإنترنت ، ونتيجة لذلك تم إعطاء المستثمرين قيم مبالغ فيها للشركات. جذب هذا النشاط التحليلي لبيوت الاستثمار انتباه المنظمين الماليين. تم اعتماد قوانين تقسيم العمولات (اتفاقية تقاسم العمولة ، ترتيبات عمولة العميل) ، والتي بموجبها يذهب جزء مضمون من رسوم السمسرة التي تتلقاها بيوت الاستثمار إلى المدفوعات للمحللين. نتيجة لذلك ، يتمتع المستثمرون بفرصة تلقي تحليلات مستقلة توفر رؤية متعددة الاستخدامات لـ جاذبية الاستثمارشركات الإنترنت وتجعل من الممكن تجنب تضخم الفقاعات الاقتصادية الجديدة في المستقبل.

أنظر أيضا

ملاحظاتتصحيح

مؤسسة ويكيميديا. 2010.

فقاعة الدوت كوم- الفقاعة الاقتصادية التي نشأت بين عامي 1995 و 2001 تقريبًا.

المرجعي:
يتم تداول الفقاعة الاقتصادية بكميات كبيرة من السلع أو في كثير من الأحيان في الأوراق المالية بأسعار تختلف اختلافًا كبيرًا عن السعر العادل. كقاعدة عامة ، يتميز الوضع بطلب غزير على منتج معين ، ونتيجة لذلك يرتفع سعره بشكل كبير ، مما يؤدي بدوره إلى زيادة أخرى في الطلب.

ارتبط التطور السريع لـ dot-coms بزيادة اهتمام المجتمع بالفرص الجديدة التي توفرها الشبكة العالمية. كانت ذروة dot-coms أيضًا مميزة جدًا للتكلفة المنخفضة لزيادة الديون ورأس المال الاستثماري لأي مشاريع متعلقة بالإنترنت. أخيرًا وليس آخرًا ، هذا ما أدى إلى الظهور كمية ضخمةالشركات التي ، باستخدام الإشارة إلى الإنترنت كتعويذة سحرية ، تلقت بسهولة استثمارات كبيرة ليس فقط من صناديق رأس المال الاستثماري ، ولكن أيضًا من المؤسسات المالية التقليدية.

مخطط مؤشر بورصة ناسداك

انتهى ازدهار الدوت كوم في مارس 2000 بانهيار مؤشر ناسداك وإفلاس مئات الشركات التي أنشأها "اقتصاد المعلومات" في وادي السيليكون. تسبب تحطم الدوت كوم في حدوث اضطراب هائل الموارد الماليةمن قطاع الإنترنت في الاقتصاد وفقدان الثقة في هذا النوع من الأعمال.

الأسباب

وهو يتألف من حقيقة أنه من خلال جهود رجال الأعمال غير النظيفين تمامًا والمدافعين المتحمسين للاقتصاد الجديد ، في أذهان المستثمرين ومبدعي الدوت كوم ، كان هناك استبدال للمفاهيم: ممارسة الأعمال التجارية عبر الإنترنت هي فقط أداة لتنفيذ عملية تجارية ، ولكنها ليست عملية تجارية مستقلة.قادرة على توليد الدخل من رأس المال المستثمر. ومع ذلك ، باستخدام هذه الأداة ، يمكنك مضاعفة كفاءة عمل "تقليدي" أو تنفيذ فكرة عمل جديدة (مستحيلة أو غير فعالة بدون الإنترنت).

يتم توضيح الحالة الأولى من خلال أنشطة المتاجر المختلفة عبر الإنترنت (على سبيل المثال ، Amazon.com). كانت التجارة في البضائع عن طريق الكتالوجات (أو عبر الهاتف) مع التسليم البريدي جزءًا كبيرًا إلى حد ما ومربح من الأعمال حتى قبل ظهور الإنترنت. أدى استخدام المبيعات المباشرة عبر الإنترنت مع أتمتة عمليات الطلب والدفع وتحديث الكتالوجات والخدمات اللوجستية إلى زيادة معدل دوران رأس المال وتغطية الجمهور.

عواقب

تألف انهيار الدوت كوم من فقدان الثقة في الأوراق المالية لشركات التكنولوجيا الفائقة المرتبطة بتقديم الخدمات عبر الإنترنت.

وقد نتج هذا ، من ناحية ، عن إعادة تقييم كبيرة لما يسمى ب. من ناحية أخرى ، كانت هناك تكهنات لا يمكن السيطرة عليها بشأن هذه التوقعات ، والتي ضاعفت التأثير السلبي لانخفاض الثقة. في الواقع ، لم يعد هناك قطاع كامل من الخدمات ، والذي تبين أن الطلب عليه وقيمته مبالغ فيهما. رافق ذلك انهيار آلاف الشركات والشركات من مختلف المستويات ، ومعظمها حديث التأسيس.

كما عجزت بعض الشركات في قطاع الاتصالات عن تحمل العبء المالي واضطرت لتقديم طلب إفلاس.

أحد أكبر اللاعبين ، وورلد كوم ، أدين بعمليات مصرفية سنوية غير قانونية لزيادة الأرباح. تراجعت القيمة السوقية لشركة WorldCom عندما أصبحت هذه المعلومات متاحة للجمهور ، مما أدى إلى ثالث أكبر إفلاس في تاريخ الولايات المتحدة. تشمل الأمثلة الأخرى NorthPoint Communications و Global Crossing و JDS Uniphase و XO Communications و Covad Communications. كانت شركات مثل Nortel و Cisco و Corning في وضع غير مؤات لأنها اعتمدت على البنية التحتية التي لم يتم بناؤها مطلقًا ، مما تسبب في انخفاض كبير في رأس مال شركة Corning.

قللت العديد من الصناعات ذات الصلة ، مثل الإعلان والخدمات اللوجستية ، من أنشطتها بسبب انخفاض الطلب على الخدمات. نجت العديد من شركات الإنترنت الكبيرة مثل Amazon.com أو eBay من الاضطرابات ويبدو أنها واثقة من البقاء على المدى الطويل ، بينما أصبحت شركات أخرى ، مثل Google ، الشركات الرائدة في هذه الصناعة.

تسبب انهيار سوق الأسهم 2000-2002 في انخفاض قيمته 5 تريليون دولار في القيمة السوقية للشركات بين مارس 2000 وأكتوبر 2002. هجوم 11 سبتمبر الذي دمر البرجين التوأمين في العالم مركز التسوقمما أدى إلى مقتل أكثر من 700 موظف في كانتور فيتزجيرالد ، أدى في النهاية إلى إبطاء التدهور في تداول البورصة من خلال إدخال آليات للسيطرة المباشرة على المضاربة على الأوراق المالية المرتبطة بأنشطة "مكافحة الإرهاب".

الادعاءات القائلة بأن خسارة الأصول في البورصة لا ترتبط مباشرة بإغلاق الشركات خاطئة ، لأنها تقلب كل شيء رأسًا على عقب. لبعض الوقت ، ازدهرت هذه الشركات فقط من خلال معاملات المضاربة في الأوراق المالية ، وعدم تقديم حتى حصة صغيرة من الخدمات وعدم تلقي الربح المقابل الذي توقعه المستثمرون منهم.

كان عدم كفاءة المستثمرين أنفسهم في المسائل الاقتصادية ناتجًا عن المعالجة المكثفة للرأي العام ، الذي كان مقتنعاً بظهور حقبة جديدة "ما بعد الصناعة" ، والتي من المفترض أنها ألغت أي متطلبات لتوافر موارد إنتاجية حقيقية للنشاط الاقتصادي. وهكذا ، تم تقديم البنية الفوقية للمعلومات على أنها الآلية الاقتصادية بأكملها.

تم اعتماد قوانين تقسيم العمولات (اتفاقية تقاسم العمولة ، ترتيبات عمولة العميل) ، والتي بموجبها يذهب جزء مضمون من رسوم السمسرة التي تتلقاها بيوت الاستثمار إلى المدفوعات للمحللين. نتيجة لذلك ، يتمتع المستثمرون بفرصة تلقي تحليلات مستقلة ، والتي توفر رؤية متعددة الجوانب لجاذبية الاستثمار لشركات الإنترنت وتجعل من الممكن تجنب تضخم الفقاعات الاقتصادية الجديدة في المستقبل.

النظرية البديلة

من المعتقد أن السبب الحقيقي لانخفاض السوق في عام 2001 هو أنه في وقت مبكر من عام 1998 ، خلص محللو الاستثمار إلى أن معدل التوسع في أسواق تكنولوجيا تكنولوجيا المعلومات سينخفض بشكل حاد في المستقبل القريب. علاوة على ذلك ، توصلت كل شركة استثمارية إلى هذه الاستنتاجات بشكل مستقل وأخفت بعناية عن المنافسين حقيقة أن درجة المشاركة المحتملة للعملاء النهائيين في شراء السلع والخدمات باستخدام تقنيات الإنترنت لها قيود خطيرة.

وبالتالي ، فإن "فقاعة الدوت كوم" هي لعبة تخمينية متعمدة ، وليست بديلاً للمفاهيم أو أوهام شخص ما. أصبح ذلك ممكناً على خلفية سوق محموم بتوقعات غير قابلة للتحقيق لمعجزة تكنولوجية. وبينما شارك معظم الخبراء في مناقشة موسعة لمدى محدودية التقدم الملحوظ ، بدأت الفحوصات النفسية في إظهار إرهاق المستهلك المتراكم من وميض الابتكارات التكنولوجية.

قبل عشر سنوات ، في 10 مارس 2000 ، بدأ انهيار قطاع تكنولوجيا المعلومات ، والذي ظل في التاريخ باسم "أزمة الإنترنت". في هذا اليوم ، وصل مؤشر سوق الولايات المتحدة المتخصص في أسهم شركات التكنولوجيا الفائقة NASDAQ إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 5132.52 نقطة ، وهو ضعف مؤشرات العام الماضي ، وفي شهرين فقط كان الارتفاع 1000 نقطة. بعد ذلك بدأ انخفاض حاد. وخلال خمسة أيام فقط عاد المؤشر إلى قيمة 4580 نقطة واستمر التراجع. بعد مرور عام ، تذبذبت قيم هذا المؤشر حول مستوى 1500 ، وبحلول نهاية عام 2002 اقتربت من القاع تمامًا - 1100. الآن هذه العلامة تحوم حول 2500 نقطة.

بدأت "فقاعة تكنولوجيا المعلومات" تتشكل في أواخر التسعينيات نتيجة الارتفاع الكبير في أسهم شركات الإنترنت. دفعت الرغبة في الاستيلاء على جزء من فطيرة الاستثمار رجال الأعمال إلى تشكيل المزيد والمزيد من شركات الإنترنت الجديدة وإعادة توجيه الشركات القديمة إلى الأعمال التجارية عبر الإنترنت. كلمة "الإنترنت" تضخم أسعار الأسهم بطريقة سحرية ، والرسملة من عمالقة الشبكة مثل! أو AOL ، حطم جميع الأرقام القياسية - على سبيل المثال ، سعر السوقتجاوزت نورتل نتوركس المفلسة لاحقًا 180 مليار دولار في ذلك الوقت.كان المحللون واثقين من أن بورصة ناسداك سوف "تكسر" شريط 6000 نقطة ونصحت بنشاط بالاستثمار في شركات التكنولوجيا الفائقة المتنامية.

"إذا كنت تاجرًا ماهرًا ، فيجب أن تحتوي محفظتك على أسهم عالية التقنية ترمز إلى الاقتصاد الجديد ،" - ورد في بداية مقال نشره محللو صندوق الاستثمار Prudential Securities قبل يومين من بدء الانهيار.

في الواقع ، أثبتت نماذج الأعمال الجديدة هذه أنها غير فعالة ، حيث تم إنفاق قروض كبيرة بشكل أساسي على الإعلان وجذب مستثمرين جدد. أدى ذلك إلى انخفاض هائل في مؤشر ناسداك ، وكذلك أسعار أجهزة كمبيوتر الخادم. تعرضت معظم شركات تكنولوجيا المعلومات للإفلاس أو التصفية أو البيع. اعتبارًا من نهاية نوفمبر 2001 ، أسعار الأسهم صن مايكروسيستمزانخفضت BEA Systems بأكثر من 62٪ و 70٪ و 78٪ على التوالي قبل الانهيار. أُدين العديد من المسؤولين التنفيذيين في الشركات بتهمة الاحتيال واختلاس أموال المساهمين.

ومع ذلك ، فقد أحصى تيم ليستر من جامعة فيرجينيا وبرنت غولدفارب من جامعة ماريلاند ، في بحثهما عن طفرة الإنترنت ، عدد الشركات التي نجت من الأزمة واستنتجوا أن عدد الضحايا كان أقل مما يُعتقد عمومًا. ويقولون: "يتصور الناس عادة أن أزمة عام 2001 قتلت 90٪ من شركات الإنترنت ، ولكن في الواقع ، من عينة عشوائية من الشركات التي تلقت استثمارات رأس المال الاستثماري في عام 1999 ، كان نصفها لا يزال يعمل بعد خمس سنوات".

بعد عشر سنوات ، يعتقد المحللون ذلك

أصبحت "أزمة الدوت كوم" "واحدة من البروفات" للأزمة المالية العالمية.

يقول دينيس ، رئيس قسم التحليل في Grandis Capital: "إن طبيعة جميع الأزمات ، من حيث المبدأ ، هي نفسها - المبالغة في تقدير أصل معين". ولكن إذا أدت أزمة الدوت كوم إلى انهيار قطاع التكنولوجيا الفائقة وتقريباً لم تمس الأسس الأساسية للاقتصاد العالمي ، فإن أزمة الرهن العقاري أثرت على أحد ركائز الاقتصاد الحديث - نظام ماليمما جعلها عالمية.

يستنتج كبير المحللين في صندوق أولما الاستثماري أنه من المستحيل استبعاد تكرار مثل هذه "الفقاعات" في المستقبل.

"لم يتم التوصل إلى استنتاجات ، كما يظهر التاريخ ، وليس هناك ما يضمن أنها لن تتكرر ،"

- يوافق بارابانوف. ويعتقد المحلل أن أي قيود لن تساعد هنا.

من الصعب التكهن بمكان انفجار الفقاعة التالية. ربما ستصبح dot-coms مرة أخرى. يبحث محللو الخطر عن الشبكات الاجتماعية مثل Facebook و MySpace و Twitter و Vkontakte. نظرًا لوجود جمهورها الضخم ، فهي جذابة للغاية للمستثمرين ، على سبيل المثال ، وفقًا لموقع comScore التحليلي ، في أكتوبر 2009 تجاوز جمهور Facebook 430 مليون مستخدم في جميع أنحاء العالم ، و MySpace - 120 مليونًا ، و Twitter - أكثر من 50 مليونًا. في الموقف مع dotcoms ، لا يفهم المالكون بعد كيفية كسب المال على الشبكات الاجتماعية. حتى الآن ، تعمل مشاريع الإنترنت الكبيرة بخسارة. لذلك ، وفقًا لـ comScore ، بلغت تكلفة صيانة YouTube في عام 2009 740 مليون دولار ، وهذا ضعف ما تمكنت البوابة الإلكترونية من كسبه خلال هذه الفترة. الأمل هو في زيادة عائدات الإعلانات. لذلك ، إذا كان في عام 2007 ، وفقًا لتقديرات شركة eMarketer التحليلية ، فإن سوق الإعلانات الشبكات الاجتماعيةوصلت إلى مستوى 1.225 مليار دولار ، حسب التوقعات ، بحلول عام 2011 يجب أن ينمو حجم هذا السوق إلى 3.8 مليار دولار.

الخامس الظروف الحديثةستكون "أزمة الدوت كوم" الجديدة أكثر خطورة من سابقتها. "تخصص عميق الأعمال الحديثةيؤدي إلى الاعتماد على مجموعة متنوعة من الموردين والمستهلكين. يقول أليكسي ستيبوتينكوف ، مدير التطوير في مجموعة شركات Hosting Community ، إن المشاكل التي تواجهها إحدى الشركات في هذه السلسلة يمكن أن تدمر العمل بأكمله.

(معظمها أمريكية) ، وكذلك ظهور عدد كبير من شركات الإنترنت الجديدة وإعادة توجيه الشركات القديمة إلى الأعمال التجارية عبر الإنترنت في نهاية القرن العشرين. ارتفعت أسهم الشركات التي تعرض استخدام الإنترنت لتوليد الدخل من حيث القيمة. وقد برر العديد من المعلقين والاقتصاديين هذه الأسعار المرتفعة الذين جادلوا بأن "الاقتصاد الجديد" قد وصل ، ولكن في الواقع تبين أن نماذج الأعمال الجديدة هذه غير فعالة ، وأدت القروض الكبيرة التي تم إنفاقها بشكل أساسي على الإعلانات إلى موجة من حالات الإفلاس ، مما أدى إلى ظهور موجة قوية تنخفض في الفهرس.

كيف كان

بلغ مؤشر ناسداك المركب للتكنولوجيا الفائقة ذروته في مارس 2000 ثم انخفض.

الروابط

مقال "فقاعة ناسداك في صحيفة" كوميرسانت "

مؤسسة ويكيميديا. 2010.

شاهد ما هو ازدهار الدوت كوم في القواميس الأخرى:

لتحسين هذه المقالة ، هل هو مرغوب فيه؟: ابحث عن ارتباطات في شكل حواشي سفلية وترتيبها لمصادر موثوقة تؤكد ما تم كتابته. علبة الدواء الفقاعية ... ويكيبيديا

فقاعة الدوت كوم هي فقاعة اقتصادية كانت موجودة بين عامي 1995 و 2001 تقريبًا. تشكلت الفقاعة نتيجة صعود أسهم شركات الإنترنت (الأمريكية بشكل أساسي) ، فضلاً عن ظهور عدد كبير من الإنترنت الجديدة ... ... ويكيبيديا

صن مايكروسيستمز ... ويكيبيديا

شركة مايكروسيستمز تأسست عام 1982 الشخصيات الرئيسية سكوت مكنيلي (رئيس مجلس الإدارة) ، جوناثان شوارتز (الرئيس التنفيذي / الرئيس التنفيذي) النوع ... ويكيبيديا

صن مايكروسيستمز ، Inc. تأسست عام 1982 الشخصيات الرئيسية سكوت مكنيلي (رئيس مجلس الإدارة) ، جوناثان شوارتز (الرئيس التنفيذي / الرئيس التنفيذي) النوع ... ويكيبيديا

- (dotcom باللغة الإنجليزية ، dot com ، وربما أيضًا dot.com ؛ من الإنجليزية .com) مصطلح يستخدم فيما يتعلق بالشركات التي يعتمد نموذج أعمالها بالكامل على الإنترنت. ظهرت وانتشرت في نهاية عام 1990 ... ويكيبيديا

ياهو- (Yahoo) محرك بحث Yahoo! أصحاب شركة عامة Yahoo! ياهو! البريد ، Yahoo! رسول ، ياهو! العاب ياهو! المجموعات ، خدمة من Yahoo! البحث عن المحتويات القسم 1. تاريخ المشروع !، المؤشرات ... ... موسوعة المستثمر

تفاؤل عام بالبورصة في وقت ترتفع فيه أسعار الأسهم. في هذه الحالة ، كقاعدة عامة ، يظهر عدد كبير من المعلقين الذين يبررون الأسعار المتضخمة ويجادلون بأن السوق سوف يرتفع فقط. الترقيات ...... ويكيبيديا

كتب

يوم القيامة للتمويل الأمريكي. الكساد الخفيف في القرن الحادي والعشرين ، بونر دبليو السنوات القليلة الماضية اقتصاد العالمفي حالة غريبة: لمدة سبع سنوات حتى الآن ، منذ يناير 2009 ، أبقى مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي على معدل الأموال الفيدرالية ...