Ключевая цель каждого предприятия – извлечение предельно возможной прибыли, при минимальных поточных издержках.

В зависимости от используемого способа подсчета, доходность подразделяется на несколько категорий. Наиболее значимым коэффициентом в мире бизнеса, является доход от реализации выпускаемой продукции, либо услуги.

Каждая компания в процессе своей деятельности ищет новые и неизведанные пути достижения максимального уровня прибыльности. Но для того, чтобы реализовать это, необходимо в первую очередь осознать, как формируется прибыль, рассчитывается, какие ситуации способны оказать на нее влияние, в вопросе объемов.

Сфера применения

Прибыль от продаж – это конечный показатель торговой деятельности фирмы.

Менеджмент компании должно стремиться к тому, чтобы конечный результат деятельности, имел хоть и не максимальный уровень прибыли, но был достаточным для дальнейшего продолжения работы, в нормальных условиях.

Информационные источники проведения анализа прибыли:

• отчет о прибылях и убытках;
• баланс предприятия (бухгалтерский);
• финансовый план фирмы.

Сам по себе показатель прибыли не способен дать глубокой оценки ситуации, потому как это не более чем цифра, выраженная в стоимости. Например, за прошедший аудит фирма получила доход порядка 200 тысяч рублей. Насколько подобный показатель хороший или плохой?

Дать исчерпывающий ответ на подобный вопрос, располагая лишь цифрой в 200 000 рублей, трудно. Одним из решений, может служить сравнение результатов деятельности компании с ее предыдущими отчетными периодами.

К примеру, в прошлом году, фирма в результате своей хозяйственной деятельности выручила 150 тысяч рублей. Следовательно, показатель прибыли вырос на пятьдесят тысяч рублей, или на тридцать три процента. Отвечая на ранее поставленный вопрос – за прошедший аудит компания смогла показать более эффективные результаты.

Какие еще вычисления нужно вести для отслеживания деятельности предприятия? , читайте внимательно.

Куда вкладывать деньги сегодня? Читайте о наиболее выгодных вариантах.

Бизнес-план – необходимый проект перед открытием своего дела. Здесь мы разберем поэтапно все разделы, которые необходимо включить в свое планирование.

Как рассчитать прибыль от продаж?

В процессе расчета прибыли предпринимательской деятельности, используется формула, в которой коэффициент выступает в роли разницы между расходами и валовой прибылью.

Валовая прибыль от продаж – это разница между расходами (необходимых для реализации и создания выпускаемой продукции) и поточной выручкой.

К себестоимости реализации относятся только те строки расходов, направленные на непосредственную продажу выпускаемого товара или предлагаемой услуги.

1. Прибыль от реализации продукции – формула: Прпр = Впр – УР – КР. Где, КР, УР – коммерческие и управленческие растраты; Впр – уровень валовой прибыли; Прпр – доход от деятельности фирмы.
2. Формула расчета валовой прибыли компании: Впр = ВО – Сбст. Где, Сбст – себестоимость продажи продукции; Во – объем выручки.

Пример использования формулы вычисления прибыли от продаж

Предприятие занимается реализацией бытовой техники. За прошедший отчетный временной срез было продано две тысячи пылесосов, по средней цене пять тысяч рублей. Выручка, за прошедший аудит составляет:

Во = 2000 * 5000 = 10 000 000 рублей.

Уровень себестоимости одного пылесоса составляет три тысячи триста рублей, а всех изделий:

Себестоимость = 2000 * 3300 = 6 600 000 рублей.

Управленческие и коммерческие растраты составляют 1 450 500 и 840 500 рублей соответственно.

Определим уровень валовой прибыли:

Прв = 10 000 000 – 6 600 000 = 3 400 000 рублей.

Проведем расчет прибыли от продажи пылесосов:

Прпр = 3 400 000 – 840 500 – 1 450 500 = 1 109 000 рублей.

Если от показателя прибыли отнять все иные строки расходов и налоговые вычеты, то получится чистый доход.

Что оказывает влияние на объем реализуемого товара?

Перед тем как выяснить источники повышения прибыли, стоит понять, отчего она в первую очередь зависима.

На прибыль компании оказывают влияние две ключевые категории: внешние и внутренние.

• Уровень реализации товаров. В случае повышения объема продаж товаров с высоким показателем рентабельности, то показатель прибыли возрастет. Если же повысить продажи товаров с низким уровнем рентабельности, то размер прибыли снизится.
• Структура предлагаемого ассортимента товаров. Нить зависимости такая же как и в случае с объемом;
• Стоимость предлагаемых товаров или услуг. Прямо пропорциональная зависимость. Если стоимость предлагаемого товара возрастает – растет прибыль, и наоборот.
• Себестоимость. В процессе увеличения уровня себестоимости товара – прибыль падает, при снижении уровня себестоимости – возрастает.
• Коммерческие расходы. Нить зависимости точно такая же, как и в случае с себестоимостью.

Стоит отметить, что каждое предприятие имеет полный спектр инструментов, направленных на поточное регулирование вышеуказанных факторов.

К внешним причинам относится – состояние конъюнктуры рынка, на которой происходит продажа услуги/товара. Ни одно предприятие в мире не способно оказать значительного влияния на подобные факторы.

К внешним причинам относятся:

1. Показатель отчислений на амортизацию.
2. Государственное регулирование.
3. Условия и ситуации природного характера.
4. Уровень разницы между предложением и спросом (настроение рынка).
5. Первоначальная цена сырья и материалов, необходимых для производства товара, для его последующей реализации на рынке.

Прямого влияния на прибыльность предприятия внешние факторы не оказывают, однако способны оказать давление на себестоимость, а также конечный объем реализуемого товара.

Пути повышения коэффициента прибыли

В свете рыночной экономики, компании располагают двумя действенными способами повышения уровня прибыли.

В частности:

• Снижение уровня себестоимости услуги/товара (в процессе создания и последующей реализации).
• Повышение объемов реализации выпускаемой продукции.
• Диверсификация производственного процесса.
• Выход на новые рынки сбыта.
• Ликвидация потерь и расходов непроизводственного характера.
• Оптимизация расхода экономических ресурсов.

Уровень получаемого компанией дохода напрямую зависим от объемов проданных товаров, то многие менеджеры благоволят идее простого увеличения объемов. Для эффективного воплощения в жизнь подобного подхода следует провести максимально качественный анализ, определить, какая продукция является наиболее востребованной среди конечных потребителей, и что более важно – насколько она выгодна для самой компании.

В случае если товар имеет высокий показатель рентабельности, но при этом наблюдается низкий спрос – необходимо провести маркетинговую компанию, с целью стимуляции роста спроса.

Важно найти целевую аудиторию, изменить ряд характеристик товара, дизайнерские решения.

Чем больше потребителей удастся привлечь к своему товару, тем выше будет конечная прибыль.

Другой действенный способ, как указывалось выше – снижение себестоимости продукции. Для реализации данного плана следует найти поставщиков с более низкими ценовыми порогами, в вопросах первичного сырья и материалов.

Иными, не менее действенными способами повышения прибыльности компании, является автоматизация производственного процесса, внедрения новых технологий, инновационных решений.

Расчет прибыли от реализации товара: методика

В процессе распланировки стратегии развития, компании обязаны брать в учет предполагаемый уровень прибыли.

Для качественного расчета будущей прибыли важно знать, по какой цене он будет реализован конечному потребителю, какой объем будет продан.

Самый простой способ спрогнозировать уровень будущей прибыли – расчет коэффициента рентабельности (используются данные за прошедший временной интервал).

1. Расчет рентабельности продаж по чистой прибыли (ROM): ROM = (доход от продажи товара / себестоимость * 100 процентов.
2. Прибыль до налогообложения – формула: доход от проданных товаров + доходы/растраты (операционные) + доходы и растраты (внереализационные).
3. Нередко прибегают к факторному анализу прибыли от продаж. Формула расчета: П = К*(Ц – С). Где, К – объем реализованного товара; Ц – стоимость продукции; С – стоимость производства, с последующей реализацией услуги/товара.

Также, сегодня доступен широкий список всевозможных финансовых и аналитических программ, позволяющих провести качественный прогноз, при учете всех известных факторов. Наилучший подход планирования прибыли достигается при долгосрочном временном срезе.

Заключение

Расчет и анализ уровня прибыльности компании представляет собой ключевой элемент управления предпринимательской деятельностью. В небольших фирмах подобная работа не занимает много средств и времени, а наиболее простой расчет прибыли компании может провести и сам руководитель. Но при скрупулезном подходе, позитивные изменения проявят себя незамедлительно, в виде увеличения дохода и уровня эффективности.

Видео на тему

Собственники компании могут направить чистую прибыль на выплату дивидендов, на премии работникам, на увеличение уставного капитала или другие цели. В этой статье мы рассмотрим, как отразить в учете операции, связанные с распределением прибыли и уплатить налоги.

Право распределения прибыли принадлежит собственникам компании (подп. 3 п. 3 ст. 91, подп. 4 п. 1 ст. 103 ГК РФ). Для этого они должны провести общее собрание. В акционерном обществе оно проводится не раньше чем через два месяца и не позже чем через шесть месяцев после окончания финансового года (п. 1 ст. 47 Федерального закона от 26.12.95 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», далее — Закон № 208-ФЗ). В обществах с ограниченной ответственностью период проведения годовых собраний более короткий - с 1 марта по 30 апреля (ст. 34 Федерального закона от 08.02.98 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», далее - Закон № 14-ФЗ).

Решение должно быть оформлено протоколом общего собрания акционеров (участников). Понятно, что в обществах, созданных единственным учредителем, протоколы общих собраний не оформляются (ст. 39 Закона № 14-ФЗ , п. 3 ст. 47 Закона № 208-ФЗ). Единственный учредитель определяет направления расходования чистой прибыли своим письменным решением.

На что можно потратить чистую прибыль

Нераспределенную (чистую) прибыль можно направить:

• на выплату дивидендов;
• увеличение уставного капитала;
• формирование резервного капитала;
• погашение убытков прошлых лет;
• различные выплаты сотрудникам;
• финансирование капитальных вложений;
• другие цели.

Рассмотрим подробнее порядок распределения прибыли на некоторые из этих целей.

Выплачиваем дивиденды

Выплата дивидендов - это основное направление распределения прибыли.

Когда нельзя выплачивать дивиденды

Прежде чем принимать решение о выплате дивидендов, нужно проверить, вправе ли компания это делать.

Напомним, что нельзя распределять прибыль между собственниками, если:

• не полностью оплачен уставный капитал. Иначе говоря, если по дебету счета 75 «Расчеты с учредителями» числится задолженность, то прибыль распределять нельзя;
• на момент принятия решения о выплате дивидендов стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала и резервного фонда или станет меньше в результате принятия такого решения;
• компания отвечает признакам несостоятельности (банкротства) или если такие признаки появятся из-за принятия решения о распределении прибыли. Признаки банкротства приведены в Федеральном законе от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». В частности, к ним относится ситуация, при которой компания в течение трех месяцев с момента наступления срока исполнения денежных обязательств по договорам, в том числе по налогам и сборам, не сможет удовлетворить эти требования (п. 2 ст. 3 Закона № 127-ФЗ).

Итак, если хотя бы один из этих критериев выполняется, то суммы, выплаченные учредителям, дивидендами не признаются, поскольку они начислены с нарушением законодательства. И начислять налоги с них придется не по «дивидендным» ставкам, а по обычным (письмо Минфина России от 14.10.2005 № 03-03-04/1/276).

Какими документами оформляется выплата дивидендов

Для исчисления дивидендов необходимы следующие документы (письмо УФНС по г. Москве от 14.02.2007 № 20-12/013749а):

• зарегистрированный устав, в котором предусмотрена выплата дивидендов;
• протокол (решение) общего собрания акционеров (участников), утверждающего выплату дивидендов за определенный год в определенной сумме;
• документы, подтверждающие число акций или долю в уставном капитале каждого получателя дивидендов;
• бухгалтерская отчетность, по данным которой общество располагает чистой прибылью в необходимом для выплаты размере.

Выплата дивидендов подтверждается платежным документом.

Можно ли выплачивать дивиденды из прибыли прошлых лет

Контролирующие органы признают, что компания вправе выплачивать дивиденды из прибыли прошлых лет (письма Минфина России от 20.03.2012 № 03-03-06/1/133, УФНС России по г. Москве от 08.06.2010 № 16-15/060619@, от 23.06.2009 № 16-15/063489).

Эту позицию поддерживают и судьи (постановления ФАС Северо-Кавказского округа от 23.01.2007 № 08-7128/2006, Восточно-Сибирского округа от 11.08.2005 № А33-26614/04-С3-Ф02-3800/05-С1).

Внимание!

О возможности распределения чистой прибыли прошлых лет имеет смысл упомянуть в уставе организации.

Кстати, по мнению Минфина, дивиденды из чистой прибыли прош­лых лет можно выплачивать лишь в случае, когда эта прибыль ранее не была направлена на формирование фондов. Например, фонда акционирования работников акционерного общества. Иначе выплаты дивидендами не считаются и, соответственно, облагаются по обычным ставкам (п. 1, 2 ст. 35 Закона № 208-ФЗ , письма Минфина России от 20.03.2012 № 03-03-06/1/133, от 06.04.2010 № 03-03-06/1/235).

Бухгалтерский учет при начислении дивидендов

При начислении дивидендов (как годовых, так и квартальных) в бухгалтерском учете делаются проводки:

Дебет 84 Кредит 75-2

Начислены дивиденды учредителю, который не является сотрудником организации;

Дебет 84 Кредит 70

Начислены дивиденды учредителю, который является сотрудником организации.

Если дивиденды начислены, но не выплачены

Бывает, что компания дивиденды начислила, но по каким-то причинам не выплатила. Начисленные, но не выплаченные дивиденды нужно восстановить в составе чистой прибыли через три года после срока выплаты дивидендов, установленного общим собранием (в уставе может быть указан более продолжительный срок, но не больше пяти лет) (п. 5 ст. 42 Закона № 208-ФЗ , п. 3 ст. 28 Закона № 14-ФЗ).

Проводки будут такими:

Дебет 75-2 Кредит 84 субсчет «Нераспределенная прибыль отчетного года»

Восстановлены невостребованные дивиденды в составе чистой прибыли.

При расчете налога на прибыль невостребованные акционерами (участниками) дивиденды, восстановленные в составе прибыли, в состав доходов не включаются (подп. 3.4 п. 1 ст. 251 НК РФ).

Увеличиваем уставный капитал

Чистую прибыль можно направить также на увеличение уставного капитала, хотя на практике такое использование чистой прибыли встречается довольно редко.

Три условия для увеличения уставного капитала за счет прибыли

При увеличении уставного капитала ООО за счет имущества необходимо выполнение следующих требований (ст. 18 Закона № 14-ФЗ , п. 9 совместного постановления Пленума ВС РФ № 90 и ВАС РФ № 14 от 09.12.99):

1. Решение об увеличении уставного капитала указанным способом должно быть принято общим собранием участников на основании данных бухгалтерской отчетности общества за год, предшествующий году, в течение которого принято такое решение. За него должны проголосовать не менее 2/3 участников ООО (если необходимость большего числа голосов для принятия такого решения не предусмотрена уставом);

2. При увеличении уставного капитала пропорционально увеличивается номинальная стоимость долей всех участников общества без изменения размеров и соотношения их долей.

3. Сумма увеличения уставного капитала не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного капитала и резервного фонда общества.

Пример 1

Уставный капитал компании составляет 1 100 000 руб. Резервный фонд - 400 000 руб. По состоянию на 1 ­января 2013 г. стоимость чистых активов была равна 3 010 152 руб., сумма нераспределенной прибыли - 3 100 000 руб. Максимальная сумма увеличения уставного капитала - 1 510 152 руб. .

Понятно, что уставный капитал, размер которого компания собирается увеличить, должен быть полностью оплачен учредителями.

Что касается акционерных обществ, то порядок увеличения уставного капитала за счет чистой прибыли будет немного другим.

Уставный капитал АО может быть увеличен путем повышения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций (п. 1 ст. 28 Закона № 208-ФЗ).

Решение об увеличении уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций принимается простым большинством на общем собрании акционеров. А решение о размещении дополнительных акций может быть принято либо простым большинством на общем собрании акционеров или советом директоров общества единогласно, если устав общества это позволяет (ст. 28 Закона № 208-ФЗ).

Документальное оформление при увеличении УК

Увеличение уставного капитала общества предусматривает необходимость внесения изменений в устав.

Порядок внесения изменений предусмотрен Федеральным законом от 08.08.2001 № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» (далее - Закон № 129-ФЗ).

Итак, в регистрирующий орган нужно подать документы (п. 1 ст. 17 Закона № 129-ФЗ):

• заявление о государственной регистрации изменений, вносимых в устав, по форме № Р13001 (утв. приказом ФНС России от 25.01.2012 № ММВ-7-6/25@). Оно должно быть подписано лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа общества;
• решение о внесении изменений в устав;
• изменения, вносимые в учредительные документы юридического лица, или учредительные документы юридического лица в новой редакции в двух экземплярах;
• документ об уплате госпошлины в размере 800 руб. (подп. 3 п. 1 ст. 333.33 НК РФ).

Налогообложение при увеличении уставного капитала

У самой организации при увеличении уставного капитала за счет собственного имущества, в том числе за счет нераспределенной прибыли, дохода не образуется (подп. 3 п. 1 ст. 251 НК РФ, письмо Минфина России от 09.04.2007 № 07-05-06/86).

Разберемся, как отразится увеличение уставного капитала компании на ее учредителях. А точнее, будет ли считаться доходом для целей налогообложения:

• у участников ООО - разница между новой и старой номинальной стоимостью доли;
• у акционеров АО - разница между номинальной стоимостью новых акций и первоначальных.

У акционеров АО - юридических лиц налогооблагаемого дохода не будет, об этом прямо сказано в подп. 15 п. 1 ст. 251 НК РФ. Согласно этой норме при определении налоговой базы не учитываются доходы в виде:

• стоимости дополнительно полученных организацией-акционером акций, распределенных между акционерами по решению общего собрания пропорционально количеству принадлежащих им акций;
• разницы между номинальной стоимостью новых акций, полученных взамен первоначальных, и первоначальных акций акционера при распределении между акционерами акций при увеличении уставного капитала акционерного общества (без изменения доли участия акционера в этом обществе).

А вот с участниками ООО - юрлицами другая ситуация. О них в подп. 15 п. 1 ст. 251 НК РФ не упоминается. Есть разъяснения Минфина о том, что при увеличении уставного капитала за счет нераспределенной прибыли прошлых лет у участников возникает внереализационный доход, с которого нужно уплатить налог на прибыль (письма Минфина России от 30.05.2013 № 03-03-06/1/19742, от 26.09.2011 № 03-03-06/1/588).

Впрочем, судьи в некоторых постановлениях высказывают мнение, что никакого дохода при увеличении уставного капитала за счет чистой прибыли у участников не возникает. Они отмечают, что прибыль в таком случае не переходит к участникам, а остается обособленным имуществом общества. У участников лишь увеличивается номинальная стоимость их долей. Действительную экономическую выгоду владельцы долей получат лишь тогда, когда будет реализовано какое-либо из имущественных прав.

Значит, у организации - участника общества не возникает экономической выгоды и дохода, а также налогооблагаемой базы для исчисления прибыли, потому что увеличение капитала за счет нераспределенной прибыли общества, которое не меняет действительные доли участников в уставном капитале, не приводит к изменению их имущественных (обязательственных) прав (постановление ФАС Поволжского округа от 16.02.2009 № А65-11409/2006). Однако ориентироваться на это судебное решение рискованно - пока что речь не идет о сложившейся практике по этому вопросу или какой-либо тенденции.

У участников ООО - физических лиц при увеличении капитала за счет нераспределенной прибыли прошлых лет возникает доход в виде разницы между первоначальной и новой номинальной стоимостью их долей.

Датой получения дохода признается дата государственной регистрации увеличения уставного капитала общества. На эту дату организация, являющаяся источником дохода, должна исчислить, удержать у налогоплательщика и уплатить сумму НДФЛ в общем порядке (письма Минфина России от 26.01.2007 № 03-03-06/1/33, от 19.12.2006 № 03-05-01-04/336). То же самое и для акционеров АО.

Оспорить это мнение в суде будет довольно проблематично. Раньше суды поддерживали налогоплательщиков. Судьи указывали, что увеличение номинальной стоимости доли в уставном капитале ООО за счет нераспределенной прибыли в отношении участника не может расцениваться как получение дохода физическим лицом (постановления ФАС Уральского округа от 28.05.2007 № Ф09-3942/07-С2, Восточно-Сибирского округа от 25.07.2006 № А33-18719/05-Ф02-3629/06-С1, Московского округа от 26.02.2009 № КА-А41/1046-09).

Однако в Определении от 16.01.2009 № 81-О-О КС РФ высказал иную позицию. Суд признал, что освобождение от уплаты налогов по своей природе является льготой, представляющей собой исключение из вытекающих из Конституции РФ принципов всеобщности и равенства налогообложения, в силу которых каждый обязан платить законно установленный налог с соответствующего объекта налогообложения. Установление же льготы относится к исключительной прерогативе законодателя. А при увеличении уставного капитала за счет нераспределенной прибыли льгота не предусмотрена. И этой тенденции стали следовать арбитражные суды.

Так, ФАС Поволжского округа решил, что доход в виде разницы между первоначальной и новой номинальной стоимостью доли, образовавшейся в связи с увеличением уставного капитала общества за счет нераспределенной прибыли прошлых лет, а также вклада участника, подлежит обложению НДФЛ (постановление от 10.02.2011 № А78-928/2010).

Бухгалтерский учет при увеличении УК

При увеличении уставного капитала в бухгалтерском учете делаются проводки:

Дебет 84 Кредит 80

Отражено увеличение уставного капитала за счет чистой прибыли после регистрации изменения.

Формируем резервный капитал

Резервный капитал - часть собственного капитала, выделяемого из прибыли организации для покрытия возможных убытков и потерь. Величина резервного капитала и порядок его образования определяются законодательством РФ и уставом организации.

Акционерные общества обязаны создавать резервный фонд (капитал) за счет чистой прибыли. Ежегодно в резервный фонд (капитал) нужно направлять не менее 5% от чистой прибыли. Отчисления могут быть прекращены, когда резервный фонд (капитал) достигнет размера, предусмотренного уставом акционерного общества. Минимальный размер резервного фонда (капитала) АО - 5% от уставного капитала (п. 1 ст. 35 Закона № 208-ФЗ).

Резервный фонд АО предназначен для покрытия его убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа акций общества (п. 1 ст. 35 Закона № 208-ФЗ).

ООО тоже может создавать резервный фонд (капитал), но оно не обязано это делать. Его величину и порядок формирования общество определяет самостоятельно (ст. 30 Закона № 14-ФЗ).

Для ООО требование об обязательных отчислениях не установлено.

Бухгалтерский учет при формировании резервного фонда

При формировании резервного капитала в бухгалтерском учете делаются проводки:

Дебет 84 Кредит 82

Направлена чистая прибыль на формирование резервного фонда (капитала) по нормативам, утвержденным уставом.

Покрываем убытки прошлых лет

При направлении чистой прибыли на покрытие убытков прошлых лет в бухгалтерском учете делаются проводки:

Дебет 84 субсчет «Нераспределенная прибыль отчетного года» Кредит 84 субсчет «Непокрытый убыток прошлых лет»

Направлена чистая прибыль на погашение убытков прош­лых лет.

Используем чистую прибыль для приобретения имущества

На общем собрании акционеры АО или участники ООО могут принять решение о направлении части нераспределенной прибыли на приобретение внеоборотных активов. Собственники вправе принимать такие решения. Но возникает вопрос, что делать бухгалтеру со счетом 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». В Инструкции по применению Плана счетов (утв. приказом Минфина России от 31.10.2000 № 94н), в положениях по бухгалтерскому учету, а также в других нормативных актах предусмотрено всего несколько случаев, когда можно делать проводку с дебетованием счета 84:

1) начислены дивиденды акционерам или участникам общества;

2) создан (пополнен) резервный фонд на счете 82 «Резервный капитал»;

3) получен убыток по результатам отчетного периода;

4) после утверждения годовой отчетности исправлена существенная ошибка (п. 9 ПБУ 22/2010 «Исправление ошибок в бухгалтерском учете и отчетности»);

5) ретроспективно отражено существенное изменение учетной политики (п. 14, 15 ПБУ 1/2008 «Учетная политика организации»);

6) увеличен уставной капитал АО или ООО за счет имущества общества.

Для прочих случаев в Инструкции по применению Плана счетов предусмотрено резервирование нераспределенной прибыли.

Чтобы отследить направление использования средств, нужно организовать аналитический учет по счету 84. К нему создаются субсчета.

Общее сальдо по этому счету на момент приобретения не меняется, так как инвестиции за счет чистой прибыли не приводят к уменьшению валюты баланса. Контролировать наличие и расходование нераспределенной прибыли позволяет аналитический учет по счету 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)», а именно: «Прибыль, подлежащая распределению», «Использование прибыли»:

Дебет 84 субсчет «Прибыль, подлежащая распределению» Кредит 84 субсчет «Использование прибыли»

Отражено использование чистой прибыли (дата отражения имущества в учете).

Пример 2

ОАО «Комета» за 2012 г. получило чистую прибыль в размере 4 000 000 руб. 30 апреля 2013 г. на общем собрании акционеров было принято решение о распределении части чистой прибыли, полученной за 2012 г., а именно: чистая прибыль в размере 590 000 руб. была направлена на финансирование капитальных вложений. 15 мая 2013 г. за счет этих средств организация приобрела торговое оборудование стоимостью 590 000 руб. (в т.ч. НДС 90 000 руб.).

В учете ОАО «Кометы» сделаны следующие записи.

Дебет 08 Кредит 60

- 500 000 руб. - приобретено производственное оборудование;

Дебет 19 Кредит 60

- 90 000 руб. - учтен «входной» НДС;

Дебет 60 Кредит 51

- 590 000 руб. - перечислены поставщику денежные средства за торговое оборудование;

Дебет 84 субсчет «Прибыль, подлежащая распределению» Кредит 84 субсчет «Использование прибыли»

- 590 000 руб. - отражено использование чистой прибыли, направленной на финансирование капитальных вложений;

Дебет 01 Кредит 08

- 500 000 руб. - введено в эксплуатацию оборудование;

Дебет 68 субсчет «Расчеты по НДС» Кредит 19

- 90 000 руб. - предъявлен к вычету «входной» НДС по торговому оборудованию.

Таким образом, остаток нераспределенной прибыли за 2012 г. составляет 3 410 000 руб. (4 000 000 руб. – 590 000 руб.). Эту сумму учредители могут использовать по своему усмотрению.

Ю.А. Иноземцева, эксперт по бухгалтерскому учету и налогообложению

Как «потратить» чистую прибыль правильно

Как известно, чистую прибыль (ЧП) компании распределяют собственники. Но каким бы ни было их решение, бухгалтер должен отразить его в учете и отчетности. Загвоздка в том, что в нормативных актах по бухучету говорится только о том, как посчитать прибыл ьп. 83 Положения, утв. Приказом Минфина от 29.07.98 № 34н . В течение года она накапливается по кредиту счета 99 «Прибыли и убытки», а при составлении годовой бухгалтерской отчетности сумма чистой прибыли списывается со счета 99 в кредит счета 84 «Нераспределенная прибыль». Кредитовое сальдо по счету 84 - это и есть ваша нераспределенная прибыль (НРП). А вот о том, как «потратить» прибыль, в нормативных актах по бухучету практически ничего не сказано, есть лишь упоминание в Плане счетов.

Порядок распределения ЧП установлен Законами об АО и ОООподп. 11 п. 1 ст. 48 Закона от 26.12.95 № 208-ФЗ (далее - Закон об АО); подп. 7 п. 2 ст. 33 Закона от 08.02.98 № 14-ФЗ (далее - Закон об ООО) . При этом акционерные общества обязаны часть ЧП направить в резервный фонд, а ООО могут это делать по желани юпп. 1, 2 ст. 35 Закона об АО ; п. 1 ст. 30 Закона об ООО . Остальную прибыль акционеры (участники) могут распределить по собственному усмотрению. Так, при соблюдении определенных условий они могут направить прибыль на выплату дивидендо встатьи 42 , 43 Закона об АО ; п. 1 ст. 28 , ст. 29 , п. 1 ст. 30 Закона об ООО . А иногда собственники принимают решение направить ЧП на приобретение новых ОС или выплату премий работникам. Но Законы об АО и ООО не говорят о том, как в этих случаях отразить распределение НРП в бухучете.

Чтобы разобраться в этом вопросе, сначала поговорим о том, что такое НРП с точки зрения отчетности.

Что такое капитал и прибыль

Нераспределенная прибыль - это часть капитала организации, она отражается в разделе III «Капитал и резервы» баланса.

Стандартами установлены правила только для признания активов и обязательств, а капитал - это арифметическая разность между ними. Правил учета капитала не существует ни в РСБУ, ни в МСФО.

В свою очередь, прибыль - это разница между доходами и расходам ип. 7 МСФО (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности» .

Так же как и в случае с капиталом, стандартами установлены только правила учета доходов и расходов, а прибыль - производная величина.

Учет доходов регулируется специальным стандартом ПБУ 9/99, а расходов - ПБУ 10/99. Причем понятия «доходы» и «расходы» также определяются с помощью категорий «активы» и «обязательства».

Так, доходы организации - это увеличение ее экономических выгод в результате поступления активов или погашения обязательств, за исключением вкладов участнико вп. 2 ПБУ 9/99 . Как видно из формулы для расчета капитала, в результате поступления активов или погашения обязательств капитал увеличивается.

Расходы организации - это, напротив, уменьшение ее экономических выгод в результате выбытия активов и (или) возникновения обязательств, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества)п. 2 ПБУ 10/99 . В результате выбытия активов или возникновения обязательств капитал организации уменьшается.

Конечно, это только общие определения доходов и расходов, для их признания необходимо соблюдение определенных условий, установленных в ПБУ 9/99 и 10/99, но в этой статье мы их рассматривать не будем.

Отметим, что увеличение или уменьшение экономических выгод организации, произошедшее в результате операций с ее собственниками (например, выплата дивидендов), не признается ни доходами, ни расходами. Правда, прямо об этом говорится только в МСФО, но фактически это правило действует и в РСБУп. 109 МСФО (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности» .

ВЫВОД

Капитал, в том числе НРП, - это не имущество организации, а абстрактные финансовые категории, которые представляют собой арифметическую разность между активами и обязательствами (доходами и расходами).

Распределяем прибыль

Возникает вопрос: если прибыль - это не деньги, а абстрактный показатель финансовой отчетности, то как ее можно распределить или на что-то «истратить»? Условно можно сказать, что прибыль «тратится», когда уменьшается ее величина в балансе. Это происходит при выплате дивидендов и создании резервного фонда. Рассмотрим эти и другие варианты распределения прибыли, а также их влияние на показатели отчетности.

Дивиденды

Самый распространенный способ распределения прибыли - выплата дивидендов. Как мы уже говорили, отток активов в связи с выплатой дивидендов не признается расходом организации. Поэтому начисление дивидендов участникам относится непосредственно на уменьшение НРП и капитала организации, отражается проводкой: дебет счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» – кредит счета 75 «Расчеты с учредителями».

О том, как правильно рассчитать и выплатить дивиденды участникам ООО, читайте:

Дивиденды можно выплатить деньгами или имуществом, но в любом случае выплата дивидендов приведет к уменьшению активов организаци ип. 1 ст. 42 Закона об АО . При выплате деньгами проводка будет такая: дебет счета 75 «Расчеты с учредителями» – кредит счета 51 «Расчетные счета». А выплата дивидендов имуществом (например, товаром) отражается как реализация проводками:

• дебет счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» – кредит счета 90-1 «Выручка» - признана выручка от реализации товара, переданного в счет выплаты дивидендов;
• дебет счета 90-2 «Себестоимость продаж» – кредит счета 41 «Товары» - списана себестоимость товара;
• дебет счета 75 «Расчеты с учредителями» – кредит счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» - зачтена задолженность перед участником по выплате дивидендов.

ВЫВОД

Распределение прибыли на дивиденды приводит к уменьшению капитала (в том числе строки 1370 НРП) и активов.

Резервный фонд

Как мы уже говорили, АО обязаны создавать резервный фонд. Его размер должен составлять минимум 5% уставного капитала общества, а уставом АО может быть определен и больший размер фон дап. 1 ст. 35 Закона об АО . Если ООО создает резервный фонд, то его размер определяется исключительно уставо мп. 1 ст. 30 Закона об ООО .

Резервный фонд создается проводкой: дебет счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» – кредит счета 82 «Резервный капитал». И отражается в балансе по строке 1360 в разделе III «Капитал и резервы».

Таким образом, с точки зрения финансовой отчетности создание резервного фонда приводит к перераспределению сумм внутри раздела III баланса (часть НРП как бы «перекладывается» в другую статью капитала). В результате такого перераспределения структура баланса организации улучшается. Ведь на дивиденды можно распределить только НРП, а резервный фонд останется в капитале теоретически навечно. Так как несмотря на то, что написано в Законах об АО и ООО, потратить резервный капитал нельзя. А в активе баланса резервному фонду соответствуют ресурсы (имущество, деньги), обеспеченные собственными средствами организации, что, безусловно, хорошо.

С финансовой (но не с юридической) точки зрения резервный фонд можно сравнить с уставным капиталом. Не случайно в Законе об АО, когда речь идет о требованиях к структуре баланса (например, при принятии решения о выплате дивидендов), резервный фонд упоминается наряду с уставным капиталом. Например, на день принятия решения о выплате дивидендов чистые активы не должны быть меньше, чем сумма уставного и резервного капитал ап. 1 ст. 43 Закона об АО .

Резервный фонд можно использовать на покрытие убытков, если собственники приняли такое решение. На дату его принятия делается проводка: дебет счета 82 «Резервный капитал» – кредит счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». Принятие собственниками решения о погашении убытков за счет резервного капитала нужно раскрыть в пояснениях к отчетност ип. 10 ПБУ 7/98 . Как вы понимаете, в результате использования резервного фонда, так же как и при его создании, капитал организации не изменится. Покрытие убытков за счет резервного фонда имеет скорее психологический эффект - «безубыточный» баланс выглядит привлекательнее для инвесторов.

Кроме того, согласно Закону об акционерных обществах средства резервного фонда можно направить на погашение облигаций и выкуп акций. Однако, по нашему мнению, это утверждение не имеет смысла. Ведь погасить облигации (или выкупить акции) - значит, выплатить деньги их держателю. Следовательно, на погашение и выкуп ценных бумаг можно направить только активы, а не статью капитала.

Выпуск облигаций отражается так же, как привлечение займа, проводкой по дебету счета 51 «Расчетные счета» и кредиту счета 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам »п. 1 ПБУ 15/2008 .

Соответственно, погашение облигаций отражается проводкой: дебет счета 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» – кредит счета 51 «Расчетные счета». В результате одновременно уменьшаются активы и обязательства в балансе. Статьи капитала эта операция не затрагивает. Правда, в комментарии к счету 82 Инструкции по применению Плана счетов говорится, что погашение облигаций за счет средств резервного фонда отражается проводкой: дебет счета 82 «Резервный капитал» – кредит счета 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам». Однако с этим нельзя согласиться. Ведь, как мы уже говорили, по кредиту счета 66 отражается выпуск облигаций, а не их погашение.

ВЫВОД

Создание резервного фонда за счет ЧП и использование его на погашение убытков приводит к перераспределению сумм внутри статей капитала. Использовать резервный фонд для других целей (например, на погашение облигаций) невозможно.

Фонды накопления и потребления

Иногда собственники хотят направить НРП на приобретение новых ОС, на выплату премий работникам или на благотворительность. Обычно в таких случаях они принимают решение о создании так называемых фондов накопления и потребления.

Бухгалтеру нужно отразить решение собственников в учете. Но как это сделать, ведь такие фонды не упоминаются ни в Законах об АО и ООО, ни в действующих нормативных актах по бухучету. Сразу скажем, что никаких фондов в учете можно не создавать.

РАССКАЗЫВАЕМ УЧАСТНИКАМ

Чистую прибыль можно потратить только на дивиденды. Создавать фонды потребления и накопления из чистой прибыли не нужно, так как на приобретение активов все равно тратятся «живые» деньги, а не прибыль.

Само понятие фондов за счет прибыли пришло к нам из советского бухучета. Например, советские предприятия создавали фонды развития производства, средства которых направлялись на приобретение нового оборудования. В Инструкции к Плану счетов 1985 г. говорится, что средства такого фонда, предназначенные для приобретения оборудования, должны храниться в банке на специальном счет е

Каждый предприниматель должен знать, что такое доход и прибыль предприятия, а также чем они отличаются от выручки.

Прибыль и доход являются основными финансовыми показателями хозяйственной деятельности различных организаций вне зависимости от формы собственности. Именно они могут дать представление об общей рентабельности предприятия.

Затраты на социальное и производственное развитие фирмы должны финансироваться из прибыли. Источником финансирования государственного бюджета считается налог на прибыль предприятия.

Что такое выручка (оборот)

Выручка - денежные средства, полученные (вырученные) предприятием, фирмой, предпринимателем от продажи товаров и услуг, выручка от реализации. То есть это вся денежная сумма, которая получилась после реализации товара.

Пример выручки (оборота) , Петя продал 100 телефонов по 10 000 рублей. Выручка составит 100*10 000 = 1 000 000 рублей.

Выручка от реализации определенной продукции делится на два основных вида – чистую и валовую:

• Под чистой выручкой подразумевается сумма денежных средств после всевозможных вычетов, налоговых сборов, скидок и стоимости возвращенного товара.
• Валовая выручка – это общая сумма денежных поступлений после продажи определенной продукции или оказания услуг.

Доход = это выручка (оборот) — себестоимость (или закупочная цена) товара или услуг. Из указанной суммы вычитают и налоги. Материальные затраты – это средства, которые были потрачены на приобретение продукции или необходимого оборудования. К подобным затратам можно отнести разнообразные отчисления социального характера. Выдача заработной платы к это категории не имеет никакого отношения.

Пример дохода , допустим себестоимость телефонов Пети 5000 рублей. Всего 100 штук, которые он продал по 10 000 рублей за каждый. Тогда доход = 100*(10 000 — 5 000) = 500 000 рублей.

Расходы на оплату рабочей силы и прибыль – это главные составляющие дохода конкретного предприятия. Рыночная стоимость товара и общая конъюктура рынка оказывают непосредственное влияние на уровень дохода организации. Возможные поступления от физических и юридических лиц не относятся к доходной части фирмы.

Если доход облагается налоговыми выплатами, то после их вычета остается сумма, включающая следующие элементы:

• Страховой и инвестиционный доходы. Это суммы, полученные в ходе инвестиционной деятельности и затраты на страховые взносы.
• Потребительские фонды, деятельность которых требует затрат на социальную сферу.

Доходы могут быть предельными, совокупными и средними.

• Предельный доход – это разница, на которую меняется общий доход организации после продажи определенной единицы товара. Демонстрирует общую окупаемость деятельности фирмы.
• Совокупный доход – это конечный итог хозяйственной деятельности фирмы, разница между стоимостью товара и производственными затратами.
• Средний доход получают после продажи одной единицы товара. Он равен цене определенного реализованного продукта.

Эксперты выделяют еще и понятие прочих доходов. К ним можно отнести разнообразные штрафные санкции, проценты за размещение депозита.

Что такое прибыль

Прибыль — это разница между издержками и доходами , где последние являются показателем финансовой деятельности.

Пример прибыли , доход Пети от продажи телефонов составил 500 000 рублей. Но нужно еще заплатить налоги, оплатьи зарплату менеджеру, оплатить аренду и т.д.

Максимальное увеличение прибыли всегда являлось одной из главных целей успешного бизнесмена. Она считается важнейшим оценочным обобщающим показателем деятельности определенной компании.

Указанное понятие включает в себя следующие основные компоненты:

• Прибыль от реализации имущества и продажи материальных ценностей.
• Средства, которые были получены от дополнительной (неосновной) деятельности организации. Имеются в виду ценные бумаги, дивиденды, средства от сдачи недвижимости в аренду.
• Разница между средствами, которые были получены от реализации определенного товара и его настоящей стоимостью.

Если было выявлено, что прибыль предприятия равняется нулю, издержки можно считать результатом подобной хозяйственной деятельности. Предельный показатель этого понятия можно получить при продаже дополнительного экземпляра товара.

Выделяют несколько главных функций прибыли предприятия:

• Предоставляет денежные средства на развитие компании.
• Формирует налоги на прибыль коммерческих предприятий.
• Показывает конечный экономический результат деятельности обычного предприятия.

Для продуктивного управления прибылью эксперты рекомендуют учитывать ее предельный показатель, на который нужно ориентироваться. Некоторые руководители фирм активно практикуют понижение ценовой политики. Но таким не следует усугублять. При большом спросе на товар рентабельность предприятия в целом может катастрофически понизиться.

Эксперты советуют предлагать своим клиентам недорогие аналоги товаров и услуг, которые считаются наиболее востребованными. Подобные меры помогут сохранить привлекательность продукции и нормальную ценовую категорию.

Этот финансовый показатель имеет несколько классификаций. По результату хозяйственной деятельности:

• Минимально допустимая и максимально возможная , которая бывает при минимальных затратах и максимальной прибыли.
• Нормативная – это стандартный минимальный показатель, предусмотренный предприятием.
• Недополученная – убыток, который образовался из-за того, что один из участников сделки нарушил свои обязательства.

Прибыль может облагаться и не облагаться налогом. Она дифференцируется на экономическую и бухгалтерскую в зависимости от издержек. Первая представляет собой разницу между бухгалтерской прибылью и дополнительными, вынужденными расходами.

Что касается второго варианта, то он позиционируется, как разница между возникающими издержками и доходами предприятия.

Валовая прибыль представляет собой разницу между суммарным доходом конкретной организации и суммой затрат. Чистую прибыль можно рассчитать путем вычета из валовой прибыли всех сопутствующих расходов.

О прибыли EBIT и EBITDA

Это еще два вида прибыли, на которых следует отдельно акцентировать внимание.

Прибыль EBIT позиционируется, как промежуточная величина между валовым и чистым показателями. Некоторые считают, что это операционная прибыль и заблуждаются. В данное понятие также может входить и неоперационная прибыль. Сумма прибыли EBIT может быть рассчитана, исходя из суммы прибыли и убытков до уплаты налоговых взносов. Этот показатель должен быть положительным.

Значение прибыли напрямую зависит от показателя амортизации и способа его начисления.

EBITDA – это сумма прибыли до выплаты процентов, амортизации и налогов, демонстрирующая только приход денежных средств. Этот аналитический показатель рассчитывается на основании финансовой отчетности той или иной организации и является главным показателем того, насколько в целом прибыльна деятельность фирмы вне зависимости от различных задолженностей и методов начисления износа.

Определив EBITDA, можно произвести расчет долговой нагрузки организации. Для этого на номинальную прибыль делят показатели задолженностей.

Указанные значения EBIT и EBITDA сводятся к одному – «приведению к общему знаменателю» экономических показателей организаций из разных стран. Налоговые системы различных государств не похожи друг на друга. Это означает, что ставки налога на прибыль тоже не будут равнозначными. Введение в бухгалтерскую практику прибыли EBIT и EBITDA позволяет исправить такую ситуацию.

Эксперты в экономической сфере имеют обобщенную точку зрения на получение максимальной прибыли конкретной фирмой. Необходимо уравнивать предельную выручку с предельными издержками. В таком случае прибыль предприятия должна быть максимальной. Но все же это индивидуально для разных организаций.

Самые удачливые трейдеры получают прибыль лишь на 40% от всех своих сделок. Не удивляйтесь, большинство заключаемых сделок в результате оказываются убыточными. Как же тогда трейдеры умудряются зарабатывать деньги, если больше половины принятых ими решений оказываются неправильными? Дело в том, что при фьючерсных сделках размер гарантийного взноса очень невелик и даже незначительное движение цены в нежелательном направлении вынуждает трейдера ликвидировать позицию. Поэтому иногда приходится двигаться на ощупь: заключить несколько сделок, пока не "поймаешь" выгодного движения цены.

Предположим, трейдер считает, что цены на золото должны вырасти с 300 до 500 долларов. Он покупает контракт по цене 300 долларов, решив, что может рискнуть не более, чем 10 долларами. Цена падает до 290 долларов и трейдер ликвидирует свой контракт. Затем он открывает еще одну длинную позицию по цене 295 долларов и опять теряет 10 долларов. Наконец, третцй контракт, купленный им за 305 долларов, повышается в цене до желаемой отметки 500 долларов, то есть на 195 долларов. Итак, наш трейдер покупал контракты три раза. Первые две сделки оказались неудачными и принесли ему общий убыток в 20 долларов. А вот третья позиция оказалась удачной и принесла прибыль в 195 долларов. Хотя только одна сделка из трех оказалась удачной, в целом торговля на "золотом" рынке стала для трейдера удачной, принеся прибыль в 175 долларов (195 долларов - 20 долларов). Если перейти от номинальной к фактической прибыли, то трейдер получил 17 500 долларов (175 долларов х 100 унций).

Здесь мы вплотную подходим к проблеме соотношения возможной прибыли и убытков. Поскольку большинство сделок убыточны, преуспеть на фьючерсном рынке можно только в том случае, если в денежном выражении прибыльные сделки будут превосходить убыточные. Добиться этого можно, анализируя соотношение возможной прибыли и убытков.

Для каждой потенциальной сделки определяется норма при-были. Норма прибыли должна быть затем сбалансирована с потенциальными убытками в случае, если рынок пойдет в нежелательном направлении. Обычно это соотношение уста-навливается как 3: 1, то есть потенциальная прибыль должна быть, по крайней мере, в три раза больше потенциальных убытков. В противном случае, от вхождения в рынок следует отказаться. Если в примере с "золотым" контрактом предопределенный риск равнялся 10 долларам, то потенциальная прибыль должна была составлять в таком случае не менее 30 долларов.

Некоторые трейдеры, рассчитывая соотношение возможной прибыли и убытков, включают в него вероятностный фактор. Они утверждают, что недостаточно просто определить нормы прибыли и убытков, полагая, что значения потенциальной прибыли и убытков должны быть умножены на процентный коэффициент вероятности (того, что они наступят). Хотя с точки зрения статистики такой подход выглядит вполне логично, в то же время получается, что трейдер способен не только заранее оценить возможность потенциальной прибыли и убытков, но и присвоить им процентные значения.

"Как можно дольше сохраняйте прибыльные позиции, вовремя закрывайте убыточные" - один из старейших афоризмов фьючерсной торговли, который имеет непосредственное отношение к нашей теме. Большую прибыль на рынке товарных фьючерсов можно получить, только следуя за самыми устойчивыми тенденциями рынка. Поскольку только относительно небольшое количество сделок в течение года может принести значительную прибыль, необходимо постараться довести эту прибыль до максимума, "сохраняя прибыльные f позиции как можно дольше". С другой стороны, необходимо сводить к минимуму потери при неудачных сделках. Вызывает удивление тот факт, что очень многие трейдеры, как правило, поступают наоборот.

Еще по теме СООТНОШЕНИЕ ВОЗМОЖНОЙ ПРИБЫЛИ И УБЫТКОВ:

1. 7.6. Операционный анализ прибыли в составе маржинального дохода
2. 2.9. Анализ информации, содержащейся в приложениик бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках
3. Влияние асимметрии налогового законодательства в части несовершенной налоговой компенсации убытков на инвестиционные решения предприятий
4. ГЛАВА ОДИННАДЦАТАЯ. Препятствия уравнению нормы прибыли и их преодоление.
5. [в) МАССИ. ПРОЦЕНТ КАК ЧАСТЬ ПРИБЫЛИ.ОБЪЯСНЕНИЕ ВЫСОТЫ ПРОЦЕНТА УРОВНЕМ ПРИБЫЛИ]
6. РАМСЕИ О РАЗДЕЛЕНИИ «ВАЛОВОЙ ПРИБЫЛИ»НА «ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ» (ПРОЦЕНТ) И «ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКУЮ ПРИБЫЛЬ». АПОЛОГЕТИЧЕСКИЕ ЭЛЕМЕНТЫ В ЕГО ВЗГЛЯДАХ НА «ТРУД ПО НАДЗОРУ», НА «СТРАХОВАНИЕ, ПОКРЫВАЮЩЕЕ РИСК», И НА «СВЕРХПРИБЫЛЬ»!