Le nombre de flux de trésorerie dans l'entreprise. Types de flux de trésorerie d'une organisation: l'importance de leur analyse et de leur gestion

Flux de trésorerie de l'entreprise est un ensemble de revenus et de paiements répartis sur des intervalles distincts de la période considérée De l'argent générée par son activité économique, dont le mouvement est lié à des facteurs de temps, de risque et de liquidité.

Considérez les classifications suivantes des flux de trésorerie :

1. Selon l'ampleur de la desserte du processus économique, il y a :

flux de trésorerie pour l'entreprise dans son ensemble (représente le type de flux de trésorerie le plus agrégé, qui accumule tous les types de flux de trésorerie servant le processus métier de l'entreprise dans son ensemble)

trésorerie pour particulier divisions structurelles les entreprises (un objet de gestion indépendant dans le système de construction organisationnelle et économique d'une entreprise);

flux de trésorerie pour les transactions commerciales individuelles (considérez-le comme l'objet principal d'une gestion indépendante.)

2. Par type activité économique conformément aux normes comptables internationales allouer :

flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation (comprend les transactions en espèces qui fournissent les activités d'exploitation et leur entretien);

flux de trésorerie provenant des activités d'investissement (caractérise les paiements et les encaissements de fonds associés à la mise en œuvre d'investissements réels et financiers);

les flux de trésorerie provenant des activités financières (caractérisent les encaissements et les versements de fonds associés à l'attraction de fonds propres et de capital social supplémentaires, à l'obtention de prêts et d'emprunts à long et à court terme, au paiement de dividendes en espèces et d'intérêts sur les dépôts des propriétaires, etc.).

3. Selon la direction des flux de trésorerie, il y a :

flux de trésorerie positif (caractérise la totalité des entrées de trésorerie de l'entreprise provenant de tous les types de opérations commerciales); sinon, il s'agit d'une entrée de trésorerie ;

flux de trésorerie négatif (caractérise la totalité des paiements en espèces effectués par l'entreprise dans le cadre de l'exécution de tous les types d'opérations commerciales); sinon – sortie de trésorerie ;

4. Selon la variabilité de la direction des flux de trésorerie :

flux de trésorerie standard (caractérise un type de flux de trésorerie dans lequel sa direction ne change pas plus d'une fois (le commencer ou le terminer, par exemple, investir du capital dans une obligation à long terme sans réinvestir son revenu dans l'acquisition d'instruments financiers similaires);

flux de trésorerie non standard (caractérise un type de flux de trésorerie dans lequel sa direction change plus d'une fois, par exemple, investir du capital dans un portefeuille d'instruments financiers avec réinvestissement des revenus perçus dans son expansion ultérieure).

5. Selon la méthode de calcul du volume, les types suivants de flux de trésorerie d'entreprise sont distingués :

Flux de trésorerie brut (la totalité des recettes ou des dépenses de fonds au cours de la période considérée );

flux de trésorerie net (la différence entre les flux de trésorerie positifs et négatifs, c'est-à-dire entre la réception et la dépense de fonds, au cours de la période considérée ); est le résultat le plus important de l'activité économique de l'entreprise.

6. Par la nature du flux de trésorerie par rapport à l'entreprise :

flux de trésorerie interne (la totalité des recettes et des dépenses de fonds au sein de l'entreprise ; associée aux opérations dues aux relations monétaires de l'entreprise avec le personnel, les fondateurs, les filiales, etc., occupe une petite part dans le flux de trésorerie total de l'entreprise) ;

flux de trésorerie externe (desservent les opérations de l'entreprise liées à ses relations monétaires avec les partenaires économiques et organismes gouvernementaux; son volume constitue la part prépondérante du cash-flow total de l'entreprise).

7. Selon le niveau de suffisance volumique :

Flux de trésorerie excessif (lorsque les rentrées de fonds dépassent de manière significative le besoin réel de l'entreprise pour des dépenses ciblées);

· flux de trésorerie insuffisant (lorsque les rentrées de fonds sont nettement inférieures aux besoins réels de l'entreprise dans ses dépenses ciblées).

8. Selon le niveau d'équilibre des volumes de trésorerie interdépendants :

· flux de trésorerie équilibré (un type de flux de trésorerie total pour une opération commerciale distincte, une unité structurelle ou une entreprise dans son ensemble, pour lequel un équilibre est assuré entre les volumes de leurs types positifs et négatifs) ;

flux de trésorerie déséquilibré (un type de flux de trésorerie total pour lequel il n'y a pas d'équilibre entre les volumes de leurs types positifs et négatifs ; dans le cadre de l'entreprise dans son ensemble, le déficit et l'excédent de flux de trésorerie total sont déséquilibrés).

9. Par la période de temps alloué :

flux de trésorerie à court terme (avec une période allant du début des encaissements ou des paiements à leur achèvement complet ne dépassant pas un an);

flux de trésorerie à long terme (avec une période allant du début des encaissements ou des paiements à leur achèvement complet de plus d'un an).

Cette classification est généralement utilisée pour caractériser les opérations commerciales individuelles d'une entreprise. Les flux de trésorerie à court terme sont typiques pour la plupart des transactions commerciales associées aux activités opérationnelles et en partie aux activités financières de l'entreprise. Les flux de trésorerie à long terme sont typiques pour la partie prédominante des transactions commerciales liées aux activités d'investissement.

10. Selon les formes d'utilisation des fonds :

flux de trésorerie (partie du flux de trésorerie total de l'entreprise, qui est géré directement en espèces);

· flux de trésorerie hors trésorerie (partie du flux de trésorerie total de l'entreprise, qui est desservie par une variété d'instruments de crédit et de dépôt du marché financier).

Il existe une relation étroite entre les flux de trésorerie et les flux de trésorerie non monétaires d'une entreprise, car l'argent liquide et non monétaire se déplace constamment d'un domaine à l'autre. circulation monétaireà l'autre, tout en changeant de forme.

11. Par type de devise utilisée :

flux de trésorerie en monnaie nationale ;

flux de trésorerie en devises étrangères.

12. Par importance dans la formation des résultats finaux de l'activité économique :

Flux de trésorerie prioritaire (caractérise le type de flux de trésorerie qui génère un niveau élevé de formation de flux de trésorerie net ; la priorité est le flux de trésorerie associé à la vente de produits, à la mise en œuvre d'opérations d'investissement très rentables, etc.) ;

Flux de trésorerie secondaire (caractérise un type de flux de trésorerie qui, en raison de son orientation fonctionnelle ou de son volume insignifiant, n'a pas d'impact significatif sur la formation des résultats finaux de l'activité économique; un exemple d'un tel flux de trésorerie est l'émission de fonds dans le cadre du rapport et de la restitution par les redevables des fonds).

13. Selon la prévisibilité de l'événement :

· flux de trésorerie entièrement prévisible (son volume et son délai de mise en œuvre peuvent être entièrement déterminés à l'avance, par exemple, le flux d'amortissement, le flux de trésorerie pour le service et le retour des fonds de crédit reçus, etc.);

trésorerie insuffisamment prévisible (son volume et son délai de mise en œuvre ne peuvent être entièrement déterminés à l'avance en raison de changements possibles les facteurs environnement externe, par exemple, réception de fonds provenant de la vente de produits, réception de dividendes sur actions, etc.) ;

flux de trésorerie imprévisibles (associés à des événements extraordinaires dans le cadre des activités d'exploitation, d'investissement ou financières de l'entreprise, ainsi qu'à des opérations individuelles non planifiées à l'avance, par exemple le paiement d'amendes).

La classification des flux de trésorerie d'entreprise en fonction de la prévisibilité de leur occurrence est généralement utilisée dans le processus de leur planification et de leur optimisation.

14. Si possible, régulation dans le processus de gestion :

flux de trésorerie pouvant être régulé (il peut être modifié dans le temps ou en volume à la demande des dirigeants si un tel changement est opportun dans le cadre de l'activité économique, par exemple, vente à crédit des produits de l'entreprise, émission d'actions ou d'obligations, etc. .);

flux de trésorerie qui ne peut pas être régulé (il ne peut pas être modifié dans le temps ou en volume par les dirigeants de l'entreprise sans conséquences négatives pour les résultats finaux de son activité économique, par exemple, les paiements d'impôts par l'entreprise, les paiements pour le service et le remboursement de sa dette , etc.).

Cette classification des flux de trésorerie est utilisée à l'entreprise dans le processus d'optimisation de ceux-ci en temps ou en volume.

15. Dans la mesure du possible pour assurer la solvabilité, on distingue les deux types suivants de flux de trésorerie d'entreprise :

flux de trésorerie liquide - pour lui, le rapport de ses types positifs et négatifs est égal ou supérieur à un dans chaque intervalle de la période considérée:

où RAP est la somme des flux de trésorerie positifs bruts de l'entreprise dans chacun des intervalles de la période considérée ;

ODP - la somme des flux de trésorerie bruts négatifs de l'entreprise dans chacun des intervalles de la période considérée;

· flux de trésorerie illiquides - pour lui, le rapport de ses types positifs et négatifs est inférieur à un à certains intervalles de la période considérée, c'est-à-dire condition est remplie :

16. Selon la méthode d'évaluation dans le temps :

flux de trésorerie réel (caractérise le flux de trésorerie de l'entreprise comme une seule valeur comparable, réduite en valeur à moment actuel temps);

· les flux de trésorerie futurs (caractérisent les flux de trésorerie de l'entreprise comme une seule valeur comparable, réduite en valeur à un moment futur spécifique).

Les types de flux de trésorerie de l'entreprise considérés reflètent le contenu du concept d'estimation de la valeur de l'argent dans le temps par rapport aux opérations commerciales de l'entreprise.

17. Selon la continuité de la formation dans la période sous revue :

flux de trésorerie régulier (caractère le flux de réception ou de dépense de fonds qui, au cours de la période considérée, est effectué en permanence à des intervalles distincts de cette période; ce caractère est la majorité des types de flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation, les flux associés au service un prêt, des flux de trésorerie qui assurent la mise en œuvre à long terme de projets d'investissement immobilier, etc.) ;

Flux de trésorerie discret (caractérise la réception ou la dépense de fonds associés à la mise en œuvre d'opérations commerciales individuelles de l'entreprise au cours de la période considérée, par exemple, une dépense ponctuelle de fonds associée à l'acquisition d'un complexe immobilier par une entreprise) .

Avec un certain intervalle de temps minimum, tous les flux de trésorerie de l'entreprise peuvent être considérés comme discrets. Et vice versa, dans cycle de la vie entreprise, la majorité de ses flux de trésorerie sont réguliers.

18. Selon la stabilité des intervalles de temps de formation, les flux de trésorerie réguliers se répartissent comme suit :

flux de trésorerie réguliers avec des intervalles de temps uniformes au cours de la période sous revue ;

flux de trésorerie réguliers avec des intervalles de temps irréguliers au cours de la période sous revue.

La classification considérée permet de réaliser à dessein la comptabilité, l'analyse et la planification des flux de trésorerie de différents types dans l'entreprise.

La gestion des flux de trésorerie est un système de principes et de méthodes pour l'élaboration et la mise en œuvre des décisions de gestion liées à la formation, à la distribution et à l'utilisation des fonds et à l'organisation de leur chiffre d'affaires, visant à assurer l'équilibre financier de l'entreprise et sa croissance durable.

Dans le cadre de la gestion des flux de trésorerie de l'entreprise, les tâches suivantes sont résolues.

1. Formation d'un montant suffisant de ressources financières de l'entreprise en fonction des besoins de son activité économique future. Cette tâche est réalisée en déterminant le besoin de ressources financières de l'entreprise pour la période à venir, en établissant un système de sources de leur formation, en minimisant le coût de leur attraction.

2. Optimisation de la répartition du volume formé des ressources monétaires de l'entreprise par types d'activité économique et domaines d'utilisation. Dans le processus de mise en œuvre de cette tâche, la proportionnalité nécessaire de l'utilisation des ressources financières pour le développement des activités d'exploitation, d'investissement et financières de l'entreprise est assurée ; dans le cadre de chaque type d'activité, les orientations les plus efficaces pour l'utilisation des ressources financières sont sélectionnées, garantissant la réalisation des meilleurs résultats finaux de l'activité économique et des objectifs stratégiques pour le développement de l'entreprise dans son ensemble.

3. Assurer un haut niveau de stabilité financière de l'entreprise dans le processus de son développement. Une telle stabilité financière de l'entreprise est assurée par la formation d'une structure rationnelle de sources de collecte de fonds, tout d'abord par le rapport entre fonds propres et capital emprunté; optimisation du volume d'attraction des fonds en fonction des modalités à venir de leur rendement ; la constitution d'un montant suffisant de ressources financières attirées à long terme, etc.

4. Maintenir la solvabilité constante de l'entreprise. Cette tâche est résolue principalement par la gestion efficace des soldes de trésorerie et de leurs équivalents ; formation d'un montant suffisant de leur part d'assurance ; assurer l'uniformité des flux de trésorerie de l'entreprise; assurer le synchronisme de la formation des flux de trésorerie entrants et sortants ; choisir le meilleur moyen de paiement dans les règlements avec des contreparties pour les transactions commerciales.

5. Maximisation du cash-flow net, assurant le rythme spécifié de développement économique de l'entreprise sur une base d'autofinancement. La mise en œuvre de cette tâche est assurée par la formation du chiffre d'affaires de trésorerie de l'entreprise qui génère le plus grand profit au cours de ses activités; sélection d'une politique d'amortissement efficace de l'entreprise; élimination en temps opportun des actifs inutilisés ; réinvestissement de la trésorerie temporairement disponible.

6. Assurer la minimisation des pertes de valeur des fonds au cours de leur utilisation économique dans l'entreprise. Les actifs monétaires et leurs équivalents perdent de leur valeur sous l'influence des facteurs temps, inflation, risque, etc. Par conséquent, dans le processus d'organisation des flux de trésorerie dans une entreprise, il convient d'éviter la formation de réserves de trésorerie excessives, de diversifier les directions et les formes de leur utilisation, d'éviter certains types risques financiers ou assurer leur assurance.

Les tâches envisagées de gestion des flux de trésorerie d'une entreprise sont étroitement liées, bien que certaines d'entre elles soient de nature multidirectionnelle (par exemple, maintenir une solvabilité constante et minimiser les pertes de valeur des fonds au cours de leur utilisation). Par conséquent, dans le processus de gestion des flux de trésorerie d'une entreprise, les tâches individuelles doivent être optimisées entre elles pour la mise en œuvre la plus efficace de son objectif principal.

Planification des flux de trésorerie de l'entreprise

Le plan de réception et de dépense des fonds est élaboré mensuellement pour l'année à venir afin de garantir la prise en compte des fluctuations saisonnières des flux de trésorerie de l'entreprise. Il est compilé pour les différents types d'activité économique et pour l'entreprise dans son ensemble. Compte tenu du fait qu'un certain nombre de transactions commerciales sont de nature peu prévisible, le plan est généralement établi en trois versions - optimiste, réaliste et pessimiste. De plus, l'élaboration de ce plan est de nature multivariée et les méthodes utilisées pour calculer ses indicateurs individuels.

L'objectif principal de l'élaboration d'un plan d'encaissement et de dépense de fonds est de prévoir les flux de trésorerie bruts et nets et d'assurer sa solvabilité constante en période de planification.

Le plan de réception et de dépense des fonds est élaboré dans l'entreprise comme suit:

réception et dépense de fonds pour les activités d'exploitation de l'entreprise, un certain nombre d'indicateurs de performance de ce plan servent de condition préalable au développement d'autres composantes de celui-ci;

réception et dépense de fonds pour les activités d'investissement de l'entreprise (en tenant compte du flux de trésorerie net de ses activités d'exploitation);

· la réception et la dépense de fonds pour les activités financières de l'entreprise, qui sont destinées à fournir des sources de financement externe pour ses activités d'exploitation et d'investissement dans la période à venir ;

· les flux de trésorerie bruts et nets, ainsi que la dynamique des soldes de trésorerie de l'entreprise dans son ensemble.

I. La prévision de la réception et de la dépense des fonds pour les activités d'exploitation de l'entreprise peut être effectuée de deux manières - sur la base du volume prévu des ventes de produits et du montant prévu du bénéfice net.

Lors de la prévision de la réception et de la dépense de fonds pour les activités d'exploitation sur la base du volume prévu de ventes de produits, le calcul des indicateurs individuels du plan est effectué comme suit.

1. La détermination du volume prévu des ventes de produits est basée sur le programme de production développé (plan de production), en tenant compte du potentiel du marché des produits de base. L'indicateur de base pour le calcul du montant prévu des ventes de produits est dans ce cas le volume prévu de production de produits commercialisables. Le modèle de calcul du volume prévu des ventes de produits est le suivant :

où OR pl est le volume prévu des ventes de produits au cours de la période (mois) considérée ;

ZGP n - le montant des stocks de produits finis au début de la période de planification;

GWP n - le volume total de production de produits finis au cours de la période de planification considérée;

ZGP k - le montant des stocks de produits finis à la fin de la période considérée.

Le volume prévu de ventes de produits est différencié en termes de ventes au comptant et avec l'octroi d'un prêt commercial, en tenant compte des pratiques commerciales établies.

2. Le calcul du coefficient prévu de recouvrement des créances est effectué sur la base de son niveau réel au cours de la période de référence, en tenant compte des mesures prévues pour modifier la politique d'octroi d'un prêt commercial.

3. Le calcul du montant prévu des rentrées de fonds provenant de la vente de produits est effectué selon la formule suivante :

- le volume prévu des ventes de produits contre espèces au cours de la période sous revue ;

- le volume des ventes de produits à crédit sur la période envisagée ;

CI - coefficient du recouvrement actuel des créances, exprimé sous forme de fraction décimale (la part des créances payées au cours de la période de planification);

MAIS pl - le montant du solde des créances précédemment non recouvré à restituer au cours de la période de planification.

L'indicateur calculé du montant prévu des rentrées de fonds provenant de la vente de produits caractérise le volume prévu du flux de trésorerie positif de l'entreprise pour les activités d'exploitation.

4. La détermination du montant prévu des coûts d'exploitation pour la production et la vente de produits est l'une des étapes les plus longues de la prévision des flux de trésorerie d'une entreprise. Il est basé sur le calcul du coût de certains types de produits (de production et complets). La composition du coût prévu d'un type particulier de produit comprend tous les coûts directs et indirects de sa production et de sa vente. Dans la plupart vue générale le montant prévu des coûts d'exploitation totaux de l'entreprise peut être représenté comme suit :

où

n- le nombre de types de produits fabriqués par l'entreprise ;

- le montant prévu des coûts directs pour la production d'une unité de production je-ème type ;

- le montant prévu des frais généraux pour la production d'une unité de production je-ème type ;

– volume de production prévu je

- le montant prévu des coûts pour la vente d'une unité de production je-ème type ;

– volume de ventes prévu jeème type de produit en termes physiques ;

ZOH pl - le montant prévu des frais généraux de l'entreprise (frais administratifs et de gestion pour l'ensemble de l'entreprise).

5. Le calcul du montant prévu des taxes, payables au détriment du revenu (inclus dans le prix des produits), est effectué sur la base du volume prévu des ventes de certains types de produits et des taux correspondants de taxe sur la valeur ajoutée , droits d'accise et autres taxes similaires.

6. Le calcul du montant prévu du bénéfice brut de l'entreprise pour les activités d'exploitation est effectué selon la formule suivante:

où VP pl est le montant prévu du bénéfice brut de l'entreprise provenant des activités d'exploitation au cours de la période considérée;

OU pl - le volume de ventes prévu au cours de la période considérée;

OZ pl - le montant prévu des coûts d'exploitation pour la production et la vente de produits;

NP d - le montant prévu des paiements d'impôts payés au détriment du revenu (inclus dans le prix des produits).

7. Le calcul du montant prévu des impôts payés au détriment des bénéfices est effectué selon la formule suivante:

où NP pl est le montant prévu des impôts payés au détriment du bénéfice ;

VP pl - le montant prévu du bénéfice brut de l'entreprise pour les activités d'exploitation;

SNP pl - taux d'imposition sur le revenu au cours de la période de planification, exprimé sous forme de fraction décimale;

PNP pl - le montant des autres taxes et frais de la période prévue, payés au détriment des bénéfices.

8. Le calcul du montant prévu du bénéfice net de l'entreprise pour les activités d'exploitation est effectué selon la formule:

où PE pl est le montant prévu du bénéfice net de l'entreprise provenant des activités d'exploitation au cours de la période considérée ;

VP pl - le montant prévu du bénéfice brut de l'entreprise pour les activités d'exploitation au cours de la période considérée;

NP pl - le montant prévu des impôts payés au détriment des bénéfices.

9. Le calcul du montant prévu des fonds dépensés pour les activités de fonctionnement est effectué selon la formule suivante:

où RDS pl est le montant prévu des fonds dépensés pour les activités d'exploitation au cours de la période considérée ;

OZ pl - le montant prévu des coûts d'exploitation pour la production et la vente de produits;

ND pl - le montant prévu des taxes et redevances payées au détriment du revenu (inclus dans le prix des produits);

NP pl - le montant prévu des impôts payés au détriment du bénéfice;

AMO pl - le montant prévu de l'amortissement des immobilisations et des actifs incorporels.

L'indicateur calculé du montant prévu des dépenses caractérise le montant prévu du flux de trésorerie négatif de l'entreprise pour les activités d'exploitation.

10. Le calcul du montant prévu du flux de trésorerie net peut être effectué de l'une des manières suivantes :

Ou , (10.23)

où NPV pl - le montant prévu du flux de trésorerie net de l'entreprise au cours de la période considérée;

PE pl - le montant prévu du bénéfice net de l'entreprise provenant des activités d'exploitation;

AmO pl - le montant prévu de l'amortissement;

PDS pl - le montant prévu des rentrées de fonds provenant de la vente de produits;

RDS pl - le montant prévu des fonds dépensés pour les activités d'exploitation.

Lors de la prévision des rentrées et des dépenses de trésorerie pour les activités d'exploitation sur la base du montant cible prévu du bénéfice net, le calcul des indicateurs individuels du plan est effectué comme suit:

1. La détermination du montant cible prévu du bénéfice net de l'entreprise est l'étape la plus difficile du système de calcul prévisionnel des flux de trésorerie. Le montant cible du bénéfice net est le besoin prévu de ressources financières générées à partir de cette source, ce qui garantit la mise en œuvre des objectifs de développement de l'entreprise dans la période à venir.

2. Le calcul du montant cible prévu du bénéfice brut de l'entreprise est effectué selon la formule suivante:

, (10.24)

où VP c - le montant cible du bénéfice brut de l'entreprise au cours de la période considérée;

PE c - le montant cible du bénéfice net de l'entreprise au cours de la période considérée;

NPS pl - le taux consolidé de l'impôt sur le revenu et des autres impôts payés au détriment du bénéfice, exprimé sous forme de fraction décimale.

3. Le calcul du montant prévu des impôts payés au détriment des bénéfices est effectué selon la formule:

, (10.25)

où NP pl est le montant prévu des impôts payés sur les bénéfices

VP c - le montant cible du bénéfice brut de l'entreprise au cours de la période considérée;

PE c - le montant cible du bénéfice net de l'entreprise au cours de la période considérée.

4. La détermination du montant prévu des coûts d'exploitation pour la production et la vente de produits avec cette méthode de prévision est de nature généralisée, car elle suppose que le programme de production pour le montant cible de bénéfice n'a pas encore été formé. Sous une forme simplifiée, leur valeur est estimée par la formule :

, (10.26)

où

Poste O3 - le montant réel des coûts d'exploitation fixes au cours de la même période précédente ;

Voie O3 - le montant réel des coûts d'exploitation variables au cours de la même période précédente ;

VP c - le montant cible prévu du résultat brut d'exploitation de l'entreprise;

VP f - le montant réel du bénéfice brut d'exploitation de l'entreprise au cours de la même période précédente.

Dans le cadre des coûts d'exploitation prévus, un élément distinct reflète le montant de l'amortissement.

5. Le calcul du montant prévu des rentrées de fonds provenant de la vente de produits est effectué selon la formule suivante :

, (10.27)

où PDS pl est le montant prévu des recettes en espèces provenant de la vente de produits au cours de la période considérée ;

VP c - le montant cible du résultat brut d'exploitation de l'entreprise;

О3 pl - le montant prévu des coûts d'exploitation pour la production et la vente de produits au cours de la période considérée;

ND pl - le taux consolidé de la taxe sur la valeur ajoutée et des autres taxes et redevances payées au détriment du revenu, exprimé sous forme de fraction décimale.

6. Le calcul du montant prévu des paiements d'impôts payés au détriment du revenu (inclus dans le prix des produits) est effectué selon la formule:

où SND pl est le montant prévu des taxes et redevances payées au détriment des revenus (inclus dans le prix des produits);

PDS pl - le montant prévu des rentrées de fonds provenant de la vente de produits au cours de la période considérée;

О3 pl - le montant prévu des coûts d'exploitation pour la production et la vente de produits au cours de la période considérée;

VP c - le montant cible du résultat brut d'exploitation de l'entreprise.

7. Le calcul du montant prévu des dépenses de trésorerie pour les activités d'exploitation est basé sur les coûts d'exploitation prévus de l'entreprise (sans le montant de l'amortissement) et le montant prévu des impôts et taxes payés sur les revenus et les bénéfices - formule (10.22).

8. Le calcul du montant prévu du flux de trésorerie net est effectué selon les formules (10.23): en additionnant le montant cible du bénéfice net et des charges d'amortissement ou en tant que différence entre le montant des rentrées et des dépenses de fonds dans le période prévue.

II. La prévision de la réception et de la dépense des fonds pour les activités d'investissement est effectuée à l'aide de la méthode du compte direct. Les bases de ces calculs sont :

· un véritable programme d'investissement qui caractérise le montant d'argent investi dans les projets d'investissement en cours ou prévus ;

· un portefeuille de placements financiers à long terme à constituer ; s'il est déjà constitué, le montant des fonds nécessaires est déterminé pour assurer sa croissance ou le volume de vente d'instruments de placement financier à long terme;

· le montant estimé des encaissements provenant de la vente d'immobilisations et d'immobilisations incorporelles ; le calcul doit être basé sur un plan de renouvellement ;

le montant projeté du bénéfice d'investissement ; cette section prévoit le montant des bénéfices uniquement pour les investissements financiers à long terme - dividendes et intérêts à recevoir.

Les calculs sont résumés dans le contexte des positions prévues par la norme du tableau des flux de trésorerie de l'entreprise pour les activités d'investissement.

III. La prévision de la réception et de la dépense des fonds pour les activités financières est effectuée par la méthode du compte direct en fonction du besoin de financement externe de l'entreprise, déterminé par ses éléments individuels. La base pour la mise en œuvre de ces calculs sont:

· le volume prévu d'émission supplémentaire d'actions propres ou d'attraction de capital social supplémentaire ; le plan de réception des fonds ne comprend que la partie de l'émission supplémentaire d'actions pouvant être réalisée au cours d'une période à venir spécifique ;

· le volume prévu d'attraction des crédits et prêts financiers à long terme et à court terme sous toutes leurs formes ;

· le montant de l'encaissement prévu des fonds dans l'ordre des financements ciblés gratuits ; ces indicateurs sont inclus dans le plan sur la base du budget de l'État approuvé ou des budgets correspondants d'autres organismes étatiques et non étatiques ;

· le montant de la dette principale sur les crédits et emprunts financiers à long terme et à court terme prévus pour paiement dans la période prévue ; le calcul de ces indicateurs est effectué sur la base d'accords de prêt spécifiques de l'entreprise avec des banques ou d'autres institutions financières ;

· le montant attendu des versements de dividendes aux actionnaires (intérêts sur le capital social) ; ce calcul est basé sur le montant prévu du bénéfice net de l'entreprise et sa politique de dividende.

Les calculs sont résumés en termes de positions fournies par la norme du tableau des flux de trésorerie de l'entreprise pour les activités financières.

Les indicateurs du plan élaboré pour la réception et la dépense des fonds servent de base à la planification opérationnelle des différents types de flux de trésorerie de l'entreprise.

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1. Fondements théoriques de la gestion de la trésorerie d'une organisation

1.1 Méthodologie d'analyse des flux de trésorerie

L'argent est le plus liquidités et ne restez pas longtemps à ce stade du circuit. Cependant, dans un certain montant, ils doivent toujours être présents dans la composition du fonds de roulement, faute de quoi l'entreprise sera déclarée insolvable.

L'analyse des flux de trésorerie a pour objectif principal d'identifier les causes du déficit (excédent) des flux de trésorerie et de déterminer les sources de leur réception et les directions des dépenses afin de contrôler la liquidité et la solvabilité actuelles de l'entreprise. Sa solvabilité et sa liquidité sont très souvent dépendantes du flux de trésorerie réel sous forme de flux de trésorerie reflété dans les comptes de la comptabilité 7, p. 124.

Les principaux objectifs de l'analyse des flux de trésorerie sont les suivants :

contrôle opérationnel au quotidien de la sécurité des flux de trésorerie et papiers précieux au box-office de l'entreprise;

le contrôle de l'utilisation des flux de trésorerie strictement aux fins prévues ;

contrôle des règlements corrects et opportuns avec le budget, les banques, le personnel ;

contrôle du respect des modalités de paiement établies dans les contrats avec les acheteurs et les fournisseurs ;

rapprochement en temps opportun des règlements avec les débiteurs et les créanciers pour exclure les dettes en souffrance ;

diagnostic de l'état de liquidité absolue de l'entreprise;

prévoir la capacité de l'entreprise à rembourser les obligations nées en temps voulu;

contribuer à la gestion compétente des flux de trésorerie de l'entreprise.

La principale source d'informations pour analyser la relation entre le bénéfice, le fonds de roulement et les flux de trésorerie est le bilan (formulaire n ° 1), l'annexe au bilan (formulaire n ° 5), l'état des résultats financiers et leur utilisation ( formulaire n° 2). Une caractéristique de la formation des informations dans ces rapports est la méthode de la comptabilité d'exercice et non la méthode de la comptabilité de caisse. Cela signifie que les revenus perçus ou les coûts encourus peuvent ne pas correspondre aux "entrées" ou "sorties" réelles de flux de trésorerie dans l'entreprise.

Le rapport peut montrer un montant de profit suffisant et alors l'estimation de la rentabilité sera élevée, bien que dans le même temps l'entreprise puisse connaître une pénurie aiguë de flux de trésorerie pour son fonctionnement. Inversement, les profits peuvent être insignifiants et condition financière entreprises - tout à fait satisfaisant. Présentées dans le reporting de l'entreprise, les données sur la formation et l'utilisation des bénéfices ne donnent pas une image complète du processus réel de trésorerie.

Par exemple, il suffit de confirmer ce qui a été dit pour comparer le montant du bénéfice du bilan indiqué en f. N ° 2 de l'état des résultats financiers et leur utilisation avec le montant de la variation des flux de trésorerie au bilan. Le profit n'est qu'un des facteurs (sources) de la formation de la liquidité d'équilibre. Les autres sources sont : les crédits, les emprunts, l'émission de titres, les apports des fondateurs, autres. Par conséquent, dans certains pays, le tableau des flux de trésorerie est actuellement préféré comme outil d'analyse de la situation financière de l'entreprise. Par exemple, aux États-Unis, depuis 1988, une norme a été introduite selon laquelle les entreprises, au lieu de leur état antérieur de l'évolution de la situation financière, doivent préparer un état des flux de trésorerie. Cette approche permet une évaluation plus objective de la liquidité de l'entreprise en termes d'inflation et compte tenu du fait que la méthode de la comptabilité d'exercice est utilisée dans la préparation d'autres formulaires de déclaration, c'est-à-dire qu'elle implique la réflexion des dépenses, que les dépenses correspondantes des sommes d'argent sont reçues ou versées.

Un tableau des flux de trésorerie est un document d'information financière qui reflète les recettes, les dépenses et les variations nettes des flux de trésorerie dans le cadre des activités commerciales courantes, ainsi que les activités d'investissement et financières pour une certaine période. Ces changements sont reflétés de telle manière qu'il est possible d'établir la relation entre les soldes des flux de trésorerie au début et à la fin de la période de reporting.

Le tableau des flux de trésorerie est un état des variations de la situation financière préparé selon la méthode des flux de trésorerie. Il permet d'évaluer les flux de trésorerie futurs, d'analyser la capacité de l'entreprise à rembourser sa dette à court terme et à verser des dividendes, et d'évaluer la nécessité d'attirer des ressources financières supplémentaires. Ce rapport peut être établi soit sous la forme d'un état de l'évolution de la situation financière (avec le remplacement de l'indicateur « actif circulant net » par l'indicateur « trésorerie »), soit sous une forme spéciale, où les directions des flux de trésorerie sont regroupés en trois domaines : sphère économique (d'exploitation), sphère d'investissement et sphère financière.

La logique de l'analyse est assez évidente - il est nécessaire de distinguer, si possible, toutes les transactions affectant le mouvement des flux de trésorerie. Cela peut se faire de différentes manières, notamment en analysant l'ensemble des mouvements des comptes de trésorerie (comptes 50, 51, 52, 55, 57). Cependant, dans la pratique comptable et analytique mondiale, en règle générale, l'une des deux méthodes est utilisée, connue sous le nom de méthodes directes et indirectes. La différence entre eux réside dans la séquence différente des procédures de détermination du montant des flux de trésorerie résultant des activités courantes:

la méthode directe repose sur le calcul des entrées (produits de la vente de produits, travaux et services, avances reçues, etc.) et des sorties (paiement des factures fournisseurs, retour des prêts et emprunts à court terme, etc.) de trésorerie flux, c'est-à-dire l'élément de départ est le revenu ;

la méthode indirecte est basée sur l'identification et la comptabilisation des transactions liées au mouvement des flux de trésorerie, et l'ajustement cohérent du résultat net, c'est-à-dire le point de départ est le profit.

En pratique, deux méthodes de calcul des flux de trésorerie sont utilisées - directe et indirecte.

La méthode directe de calcul est basée sur la réflexion des résultats d'exploitation (chiffres d'affaires) sur les comptes de trésorerie de la période. Dans ce cas, les opérations sont regroupées en trois types d'activités :

activité (principale) actuelle - réception du produit des ventes, avances, paiement des factures des fournisseurs, réception des prêts et emprunts à court terme, paiement les salaires, règlements avec le budget, intérêts payés / reçus sur les prêts et emprunts ;

activité d'investissement - mouvement de fonds associé à l'acquisition ou à la vente d'immobilisations et d'actifs incorporels ;

activités financières - obtention de prêts et d'emprunts à long terme, investissements financiers à long terme et à court terme, remboursement de dettes sur des prêts précédemment reçus, paiement de dividendes.

Les données nécessaires sont extraites des formulaires d'états financiers : « Bilan » et « État des flux de trésorerie ».

Le calcul de la trésorerie par la méthode directe permet d'apprécier la solvabilité de l'entreprise, ainsi que d'effectuer contrôle opérationnel pour la réception et la dépense des flux de trésorerie. En Russie, la méthode directe est à la base de la forme de l'état des flux de trésorerie. Dans le même temps, l'excédent des recettes sur les paiements, tant pour l'entreprise dans son ensemble que pour les types d'activité, signifie une entrée de fonds, et l'excédent des paiements sur les recettes signifie leur sortie.

A long terme, la méthode directe de calcul du montant des flux de trésorerie permet d'apprécier le niveau de liquidité des actifs. Dans la gestion financière opérationnelle, la méthode directe peut être utilisée pour contrôler le processus de génération du produit de la vente de produits (biens, services) et tirer des conclusions concernant la suffisance des flux de trésorerie pour les paiements sur les obligations financières.

L'inconvénient de cette méthode est l'incapacité de prendre en compte la relation entre le résultat financier obtenu (bénéfice) et les variations du montant absolu des flux de trésorerie de l'entreprise.

La méthode indirecte est préférable d'un point de vue analytique, car elle vous permet de déterminer la relation entre le bénéfice reçu et la variation du montant des flux de trésorerie. Le calcul des flux de trésorerie par cette méthode est basé sur l'indicateur de bénéfice net avec ses ajustements nécessaires dans les éléments qui ne reflètent pas le mouvement de l'argent réel dans les comptes concernés.

Pour éliminer les écarts dans la formation du résultat financier net et du cash-flow net, des ajustements sont apportés au résultat net en tenant compte :

les variations des stocks, des créances, des placements financiers à court terme, des dettes à court terme, hors prêts et crédits, au cours de la période ;

éléments non monétaires : amortissement hors actifs circulants; écarts de change; bénéfice (perte) des années précédentes, révélé au cours de la période de référence et autres ;

d'autres articles qui devraient être reflétés dans les investissements et les activités financières.

Pour des raisons méthodologiques, une certaine séquence de mise en œuvre de ces ajustements peut être distinguée.

Lors de la première étape, l'impact sur le résultat financier net des opérations de nature non monétaire est éliminé. Par exemple, la cession d'immobilisations et d'actifs incorporels entraîne une perte comptable à hauteur de leur valeur résiduelle. Il est tout à fait clair que les radiations du solde de la valeur résiduelle de la propriété n'ont aucun impact sur la valeur des flux de trésorerie, car la sortie de fonds qui leur est associée s'est produite beaucoup plus tôt - au moment de son acquisition. Par conséquent, le montant de la perte à hauteur du coût sous-amorti doit être ajouté au résultat net.

Lors de la deuxième étape, des procédures d'ajustement sont effectuées en tenant compte de l'évolution des éléments de l'actif circulant et du passif à court terme. Le but des ajustements est de montrer quels éléments de l'actif circulant et du passif à court terme ont modifié le montant des flux de trésorerie à la fin de la période de reporting par rapport à son début. L'augmentation des éléments de l'actif circulant se caractérise par une utilisation de fonds et est donc considérée comme une sortie de trésorerie. La diminution des éléments de l'actif circulant se caractérise par la libération de fonds et est considérée comme une entrée de trésorerie.

1.2 Gestion de la trésorerie organisationnelle

La gestion de la trésorerie ou du solde des flux de trésorerie et leurs équivalents, à la disposition permanente de l'entreprise, fait partie intégrante des fonctions de gestion globale de l'actif circulant des entreprises sans but lucratif.

La taille du solde des actifs monétaires exploités par l'entreprise au cours de l'activité économique détermine le niveau de sa solvabilité absolue (la disposition de l'entreprise à rembourser immédiatement toutes ses obligations financières urgentes), affecte le montant du capital investi dans les actifs, et caractérise également dans une certaine mesure ses opportunités d'investissement (potentiel d'investissement des placements financiers à court terme de l'entreprise).

L'objectif principal de la gestion financière dans le processus de gestion des actifs monétaires est d'assurer la solvabilité constante de l'entreprise. En cela, la fonction des actifs monétaires en tant que moyen de paiement, qui assure la mise en œuvre des objectifs de formation de leurs soldes d'exploitation, d'assurance et de compensation, obtient sa mise en œuvre. La priorité de cet objectif est déterminée par le fait que ni une grande quantité d'actifs circulants et de fonds propres, ni un niveau élevé de rentabilité de l'activité économique ne peuvent garantir une entreprise contre l'ouverture d'une procédure de faillite à son encontre, si elle ne peut pas rembourser ses besoins financiers urgents. obligations.

Ainsi, dans la pratique de la gestion financière, la gestion des actifs monétaires est souvent identifiée à la gestion de la solvabilité (ou gestion des liquidités).

La gestion de la trésorerie s'effectue également à l'aide des prévisions de trésorerie, c'est-à-dire recettes (entrées) et utilisation (sorties) des flux de trésorerie. Le montant des entrées et sorties de trésorerie dans des conditions d'instabilité et d'inflation peut être déterminé de manière très approximative et uniquement pour une courte période, par exemple un mois, un trimestre.

Le chiffre d'affaires estimé est calculé en prenant en compte le délai moyen de paiement des factures et de vente à crédit. La variation des créances pour la période sélectionnée est prise en compte, ce qui peut augmenter ou diminuer les entrées de trésorerie, l'impact des transactions hors exploitation et des autres recettes est déterminé.

En parallèle, une sortie de flux de trésorerie est prévue, c'est-à-dire le paiement attendu des factures des biens reçus, et principalement le remboursement des comptes fournisseurs. Paiements au budget, aux autorités fiscales et fonds hors budget, versement de dividendes, intérêts, rémunération des salariés de l'entreprise, investissements éventuels et autres dépenses.

En conséquence, la différence entre les entrées et les sorties de flux de trésorerie est déterminée - flux de trésorerie net avec un signe plus ou moins. S'il dépasse la sortie, le montant du financement à court terme sous la forme d'un prêt bancaire ou d'autres recettes est calculé afin d'assurer le flux de trésorerie prévu.

La détermination du besoin minimum de liquidités requis pour la réalisation des activités courantes de l'entreprise vise à fixer une limite inférieure au solde des liquidités requises et s'effectue sur la base d'une prévision de trésorerie selon la formule suivante :

où OUI min - le besoin minimum requis d'actifs monétaires pour la mise en œuvre des activités économiques actuelles dans la période à venir;

PR OUI - le volume attendu du chiffre d'affaires des paiements pour les transactions commerciales en cours au cours de la période à venir ;

О DA - la rotation des actifs monétaires (en temps) au cours de la période de déclaration de la même période (en tenant compte des mesures prévues pour accélérer la rotation des actifs monétaires).

Le calcul du besoin minimum requis en actifs monétaires peut être effectué par une autre méthode:

où OUI K - le solde des actifs monétaires à la fin de la période de déclaration ;

FR DA - le volume réel du chiffre d'affaires des paiements pour les transactions commerciales en cours au cours de la période de référence.

L'analyse des flux de trésorerie et sa gestion permettent de déterminer son niveau optimal, la capacité de l'entreprise à s'acquitter de ses obligations actuelles et à réaliser des activités d'investissement.

La caractéristique généralisée de la structure des sources de formation est la qualité du cash-flow net. Sa haute qualité se caractérise par une augmentation de la part du bénéfice net reçue en raison d'une augmentation de la production et d'une diminution de son coût, et sa faible qualité se caractérise par une augmentation de la part du bénéfice net associée à une augmentation des prix des produits. , opérations hors exploitation dans le résultat net total.

Dans le même temps, il est important de déterminer l'adéquation des flux de trésorerie nets générés au cours de l'activité économique pour financer les besoins émergents. Pour cela, le ratio de suffisance des flux de trésorerie nets (KD NPV) est utilisé, qui est calculé à l'aide de la formule suivante

KD NPD = (3)

où OD est le montant des remboursements de principal sur les prêts et emprunts à long et à court terme de l'organisation ;

Y - indice - dividendes des fondateurs ;

З ТМ - la somme de l'augmentation des stocks d'articles en stock dans le cadre des actifs courants de l'organisation;

D y - le montant des dividendes (intérêts) versés aux propriétaires de l'entreprise (actionnaires, actionnaires) sur le capital investi.

Pour évaluer le synchronisme de la formation de flux de trésorerie positifs et négatifs pour certains intervalles de la période de référence, la dynamique des soldes des actifs de trésorerie de l'organisation est prise en compte, reflétant le niveau de ce synchronisme et garantissant une solvabilité absolue, le ratio de liquidité du le flux de trésorerie (CL DP) de l'organisation est calculé pour certains intervalles de la période sous revue selon la formule

où RAP - le montant des encaissements;

OUI K, OUI N - le montant du solde de trésorerie de l'organisation, respectivement, à la fin et au début de la période considérée ;

ODP - le montant d'argent dépensé.

Les indicateurs résumant l'efficacité des flux de trésorerie de l'organisation sont le ratio d'efficacité des flux de trésorerie (CEF) et le ratio de réinvestissement des flux de trésorerie nets (CRchpd), qui sont calculés à l'aide des formules suivantes :

Kedp = et Krchpd = (5)

où ?RI et ?FID - le montant de la croissance, respectivement, des investissements réels et des investissements financiers à long terme de l'organisation.

Les résultats des calculs sont utilisés pour l'optimisation des flux de trésorerie, qui est un processus de sélection les meilleures formes leur organisation, compte tenu des conditions et des caractéristiques de la mise en œuvre des activités économiques.

La situation financière de l'entreprise et sa capacité à s'adapter rapidement en cas d'évolutions imprévues du marché financier dépendent de l'efficacité de la gestion des flux de trésorerie.

Dans la pratique occidentale de la gestion financière, des modèles plus complexes de gestion des flux de trésorerie sont utilisés. Ce sont le modèle Baumol et le modèle Miller-Orr. Cependant, l'utilisation de ces modèles en Russie dans le contexte actuel les conditions du marché(inflation élevée, résurgence du marché boursier, fortes fluctuations des taux de refinancement de la Banque centrale de la Fédération de Russie, etc.) n'est pas possible.

L'une des missions principales de la gestion de la trésorerie est d'optimiser le solde moyen de la trésorerie de l'entreprise. Une telle optimisation est assurée en calculant la taille requise de certains types de ce solde dans la période à venir.

La nécessité du solde d'exploitation (transactionnel) des actifs monétaires caractérise le montant minimum nécessaire de ceux-ci nécessaires à la mise en œuvre des activités commerciales courantes. Le calcul de ce montant est basé sur le montant prévu des flux de trésorerie négatifs provenant des activités d'exploitation (la section pertinente du plan de réception et de dépense des flux de trésorerie) et le nombre de rotations d'actifs monétaires.

où OUI o - solde d'exploitation des flux de trésorerie,

ON od - le montant prévu des flux de trésorerie négatifs (le montant des flux de trésorerie dépensés) sur les activités d'exploitation de l'entreprise,

KO oui - le nombre de rotations du solde moyen des flux de trésorerie au cours de la période de planification.

La nécessité d'un solde d'assurance (réserve) des actifs monétaires est déterminée sur la base du montant calculé de leur solde de fonctionnement et du coefficient d'inégalité (coefficient de variation) des flux de trésorerie de l'entreprise pour certains mois de l'année précédente.

où OUI c - solde d'assurance (réserve) des actifs monétaires,

OUI o - le solde d'exploitation prévisionnel des flux de trésorerie,

KV pds - le coefficient de variation des flux de trésorerie dans l'entreprise.

La nécessité du solde compensatoire des actifs monétaires est prévue dans le montant déterminé par l'accord sur service bancaire. Cependant, étant donné que l'accord avec la banque fournissant des services de règlement aux organisations à but non lucratif ne contient pas une telle exigence, ce type de solde de trésorerie n'est pas prévu dans l'entreprise.

Étant donné que cette partie des actifs monétaires ne perd pas de valeur pendant le stockage (lors de la constitution d'un portefeuille effectif de placements financiers à court terme), leur montant n'est pas limité par une limite supérieure. Le critère de formation de cette partie des actifs monétaires est la nécessité d'assurer un ratio de rentabilité plus élevé investissement à court terme par rapport au rendement des actifs d'exploitation.

La taille totale du solde moyen des actifs monétaires au cours de la période de planification est déterminée en additionnant le besoin calculé pour leurs types individuels :

où OUI - le montant moyen des actifs monétaires de l'entreprise au cours de la période de planification,

OUI o - le montant moyen du solde d'exploitation des actifs monétaires,

OUI à partir - du montant moyen du solde d'assurance (réserve) des actifs monétaires,

OUI à - le montant moyen du solde compensatoire des actifs monétaires,

OUI et - le montant moyen du solde d'investissement des actifs monétaires.

Considérant que les soldes d'actifs monétaires des trois derniers types sont dans une certaine mesure fongibles, leur besoin total avec des opportunités financières limitées organisation à but non lucratif peut être raccourci en conséquence.

Lors de la gestion des flux de trésorerie, une organisation à but non lucratif résout nécessairement le problème de garantir l'utilisation rentable du solde temporairement libre des actifs de trésorerie. A ce stade de la formation de la politique de gestion des actifs monétaires, un système de mesures est développé pour minimiser le niveau des pertes de revenus alternatifs dans le processus de leur stockage et de leur protection anti-inflationniste.

Les principales de ces activités comprennent :

Coordination avec la banque qui fournit des services de règlement à l'entreprise, les conditions de stockage actuel du solde des actifs monétaires avec le paiement d'intérêts de dépôt sur le montant moyen de ce solde (par exemple, en ouvrant un compte courant auprès d'une banque) ;

Utilisation d'instruments de placement monétaire à court terme (en premier lieu, les dépôts dans les banques) pour le stockage temporaire des soldes d'assurance et de placement des actifs monétaires ;

L'utilisation d'instruments boursiers à haut rendement pour investir la réserve et le solde libre des actifs monétaires (obligations d'État à court terme; certificats de dépôt bancaires à court terme, etc.), mais sous réserve d'une liquidité suffisante de ces instruments sur le marché financier .

Lors de la gestion des flux de trésorerie dans une organisation, planification financière.

Le système de planification financière de l'entreprise comprend:

1) système planification budgétaire activités des divisions structurelles ;

2) un système de planification budgétaire consolidée (complète) de l'entreprise.

Afin d'organiser la planification budgétaire des activités des divisions structurelles de l'entreprise, un système de budgets de bout en bout est en cours d'élaboration qui combine les budgets fonctionnels suivants couvrant la base règlements financiers entreprises:

Le budget du fonds des salaires, sur la base duquel sont prévus les versements aux fonds extrabudgétaires et certaines déductions fiscales ;

Le budget des coûts des matériaux, établi sur la base des taux de consommation des matières premières, des composants, des matériaux et du volume du programme de production des divisions structurelles ;

Budget d'amortissement, y compris les instructions pour l'utiliser sur révision, Maintenance et rénovation;

Budget pour les autres dépenses (déplacement, transport, etc.) ;

Le budget de remboursement des prêts et emprunts, élaboré sur la base d'un échéancier de remboursement ;

Le budget fiscal, qui comprend tous les impôts et les versements obligatoires au budget, ainsi qu'aux fonds hors budget. Ce budget prévue pour toute l'entreprise.

L'élaboration des budgets des unités structurelles et des services repose sur le principe de décomposition, ce qui signifie que le budget d'un niveau inférieur est un budget détaillé d'un niveau supérieur. Les budgets consolidés pour chaque unité structurelle sont élaborés, en règle générale, sur une base mensuelle. Afin de fournir uniformément à l'entreprise et à ses divisions un fonds de roulement, ils indiquent les coûts quotidiens prévus et réels, ainsi que pour tout le mois.

Une partie intégrante de la planification financière est la définition des centres de responsabilité - centres de coûts et centres de revenus. Unités dans lesquelles la mesure de la production est difficile ou qui travaillent pour des consommateurs domestiques, il est conseillé de les transformer en centres de coûts (dépenses). Les unités qui fabriquent des produits destinés au consommateur final sont transformées en centres de profit ou centres de revenus.

Dans le système de planification financière actuel, il est nécessaire de déterminer le flux réel d'argent vers l'entreprise. Cela est possible après avoir effectué une analyse des flux de trésorerie. Pour ce faire, il est nécessaire de disposer de données sur les entrées et sorties de flux de trésorerie dans trois domaines : les activités ordinaires (courantes), les activités d'investissement et les activités financières. Une entrée est une augmentation des éléments du passif ou une diminution des comptes actifs, une sortie est une diminution des éléments du passif ou une augmentation des éléments du solde actif.

La planification financière est la dernière étape de la planification dans l'entreprise.

Ainsi, dans le cadre de l'exercice de ses activités, toute entreprise doit analyser le système d'organisation de la gestion des flux de trésorerie afin d'identifier les centres d'entrée et de sortie des flux de trésorerie. L'objectif principal de l'organisation de la gestion des flux de trésorerie dans une entreprise est d'identifier les causes d'une pénurie (excès) de flux de trésorerie et de déterminer les sources de leur réception et les directions des dépenses afin de contrôler la liquidité et la solvabilité actuelles de l'entreprise. Sa solvabilité et sa liquidité dépendent très souvent du cash-flow réel sous forme de versements en espèces.

2. Analyse des activités d'un organisme de gestion de trésorerie sur l'exemple d'un organisme à but non lucratif de la Société Gestionnaire "Palais de la Culture des Métallurgistes"

organisation à but non lucratif

2.1 Caractéristiques des caractéristiques des activités de la Société Gestionnaire « Palais de la Culture des Métallurgistes »

L'institution culturelle "Palais de la culture des métallurgistes" est une organisation à but non lucratif. L'activité principale est l'activité des bibliothèques, des archives, des institutions culturelles.

L'organisation a été enregistrée par la Chambre d'enregistrement de l'administration de Lipetsk le 31 août 1998.

Nom complet : Institution de culture "Palais de la Culture des Métallurgistes". Nom abrégé : Institution culturelle "DK Metallurgists"

Emplacement de l'organisation : 398005, Lipetsk, Mira Avenue, 22.

Tableau 1 - Les principaux indicateurs de la situation financière et économique de l'institution culturelle "DK métallurgistes" en 2010-2012

Indicateur		Déviations, (+-)	Taux de croissance, %
1. Immobilisations, milliers de roubles
2. Réserves, mille roubles
3. Espèces, mille roubles
4. Produit de la vente de produits, de la prestation de services, mille roubles.
5. Coût des marchandises vendues, en milliers de roubles.
6. Bénéfice de la vente de produits commercialisables, de la prestation de services, mille roubles.
7. Bénéfice net, mille roubles.
8. Effectif moyen, pers.
9. Productivité du travail, en milliers de roubles/personne

Selon le tableau 1, on peut voir qu'en 2011, le montant des immobilisations a augmenté de 1 281 000 roubles dans l'institution de la culture "Métallurgistes DK". ou de 36,0%, le montant des réserves - 573 000 roubles. ou de 1910,0%, les fonds de l'organisation ont diminué de 1416 000 roubles. ou de 81,2%, le produit des ventes - de 1 742 000 roubles. soit de 78,8%, bénéfice net- de 517 mille roubles. ou de 74,4%, les créances de l'organisation ont augmenté de 428 000 roubles. ou de 104,1%, comptes créditeurs - de 653 000 roubles. ou 2612%.

En 2012, le montant des immobilisations a augmenté de 1 090 000 roubles dans l'institution culturelle "DK métallurgistes". ou de 22,5%, le montant des réserves a diminué de 29 000 roubles. ou 4,8%, la trésorerie de l'organisation a diminué de 114 000 roubles. ou de 34,7%, le chiffre d'affaires a augmenté de 2235 000 roubles. ou de 475,5%, bénéfice net - de 321 000 roubles. ou de 180,3%, les comptes débiteurs de l'organisation ont diminué de 140 000 roubles. ou de 16,7%, comptes créditeurs - de 34 000 roubles. ou 5,0 %.

2.2 Analyse des flux de trésorerie de la Société Gestionnaire "Palais de la Culture des Métallurgistes"

L'analyse des flux de trésorerie a pour objectif principal d'identifier les causes du déficit (excédent) des flux de trésorerie et de déterminer les sources de leur réception et les directions des dépenses afin de contrôler la liquidité et la solvabilité actuelles de l'entreprise.

Sa solvabilité et sa liquidité dépendent très souvent du flux de trésorerie réel sous la forme d'un flux de trésorerie reflété dans les comptes de la comptabilité.

En 2011, le solde des flux de trésorerie a augmenté de 217 000 roubles. ou 4,1 fois. Cette variation a été affectée par les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation d'un montant de 1 606 000 roubles. Cependant, il y a eu une sortie de trésorerie provenant des activités d'investissement d'un montant de 1 389 000 roubles.

En 2012, le solde des flux de trésorerie a diminué de 71 000 roubles. ou 1,3 fois. Cette variation a été influencée par l'entrée de flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation d'un montant de 978 000 roubles.

Tableau 2 - Analyse verticale de la réception et de la dépense des flux de trésorerie de l'institution culturelle "Métallurgistes DK" en 2010-2012, en milliers de roubles.

Le nom des indicateurs	Valeur absolue		Valeur absolue	Part de la somme de toutes les sources de flux de trésorerie, %	Valeur absolue
1. Encaissement et sources des flux de trésorerie
Revenus des ventes
Recettes cibles
Autre fourniture.
Total des flux de trésorerie entrants
2. Utilisation des flux de trésorerie

Il ressort du tableau 2 que la principale source de trésorerie de l'institution culturelle "Métallurgistes DK" en 2010 était un financement ciblé - 86,2%.

Parmi les domaines de dépenses des flux de trésorerie de l'institution culturelle "Métallurgistes DK", la part principale est occupée par: le paiement des factures des fournisseurs (70,5%), la rémunération du personnel et les contributions aux fonds extrabudgétaires (23,4%), les règlements avec le budget (3,3%) , le financement de l'acquisition de la partie active des immobilisations (2,1%), les autres dépenses (0,7%).

La variation nette des flux de trésorerie (l'excédent des sorties sur les entrées) est de -48 000 roubles. ou 0,3 %.

La principale source de trésorerie en 2011 dans l'institution culturelle "DK metallurgists" était un financement ciblé - 87,7%.

Parmi les domaines de dépenses des flux de trésorerie de l'institution culturelle "Métallurgistes DK", la part principale est occupée par: le paiement des factures des fournisseurs (53,5%), la rémunération du personnel et les contributions aux fonds extrabudgétaires (28,7%), les règlements avec le budget (4,5%), pour l'émission des sommes comptables (2,8%), le financement de l'acquisition de la partie active des immobilisations (9,4%), les autres dépenses (1,3%).

La variation nette des flux de trésorerie (l'excédent des entrées sur les sorties) est de 1,5 %.

La principale source de trésorerie en 2012 dans l'institution culturelle "DK Metallurgists" était un financement ciblé - 83,6%.

Parmi les directions de dépenses des flux de trésorerie de l'institution culturelle "Métallurgistes DK", la part principale est occupée par: le paiement des factures des fournisseurs (58,8%), la rémunération du personnel et les contributions aux fonds extrabudgétaires (26,6%), les règlements avec le budget (5,6%), pour l'émission des sommes comptables (2,7%), le financement de l'acquisition de la partie active des immobilisations (5,2%), les autres dépenses (1,1%).

La variation nette des flux de trésorerie (l'excédent des sorties sur les entrées) est de 0,4 %.

Les dépenses de trésorerie ont diminué de 2898 000 roubles, notamment: pour les paiements aux fournisseurs, elles ont diminué de 4596 000 roubles, pour les salaires, elles ont augmenté de 67 000 roubles, pour les règlements avec des fonds hors budget - de 49 000 roubles, pour l'émission de montants comptables - de 410 000 roubles, pour l'acquisition d'immobilisations - de 1 013 000 roubles, pour les règlements avec le budget - de 95 000 roubles, pour les autres paiements - de 64 000 roubles.

En 2012, les recettes de trésorerie ont augmenté de 4 941 000 roubles, dont :

Le financement cible de l'organisation a augmenté de 3508 mille roubles,

Revenus des activités courantes - de 1664 mille roubles,

Les autres revenus ont diminué de 231 000 roubles.

L'utilisation des flux de trésorerie a augmenté de 5229 000 roubles, notamment: pour les paiements aux fournisseurs augmentés de 3903 000 roubles, pour les salaires augmentés de 1119 000 roubles, pour les règlements avec des fonds hors budget diminués de 37 000 roubles, pour l'émission de montants comptables augmenté de 139 000 roubles, pour l'acquisition d'immobilisations diminué de 340 000 roubles, pour les règlements avec le budget augmenté de 446 000 roubles, pour les autres paiements, il a diminué de 1 000 roubles.

L'analyse des flux de trésorerie par la méthode indirecte est préférable d'un point de vue analytique, car elle vous permet de déterminer la relation entre le bénéfice reçu et la variation du montant des flux de trésorerie.

Selon les résultats de l'analyse des flux de trésorerie de l'institution culturelle "DK metallurgists" pour 2011, les conclusions suivantes peuvent être tirées par une méthode indirecte:

1. pour la période considérée, le montant du bénéfice net a diminué de 517 000 roubles par rapport au précédent;

2. Augmentation des soldes des stocks de 573 000 roubles. dans les entrepôts ;

3. augmentation des comptes débiteurs de 315 000 roubles;

4. les comptes créditeurs ont augmenté de 653 000 roubles;

6. La variation totale des flux de trésorerie de tous les types d'activités s'est élevée à +473 000 roubles.

Selon les résultats de l'analyse des flux de trésorerie pour 2012 dans l'institution culturelle "DK Metallurgists" par une méthode indirecte, les conclusions suivantes peuvent être tirées :

1. pour la période considérée, le montant du bénéfice net a augmenté de 321 000 roubles par rapport au précédent;

2. les soldes des stocks ont diminué de 29 000 roubles;

3. les comptes débiteurs ont diminué de 140 000 roubles;

4. les comptes créditeurs ont diminué de 334 000 roubles;

5. carence détectée fonds propres(bénéfice net et charges d'amortissement) pour les activités d'investissement ;

6. La variation totale des flux de trésorerie de tous les types d'activités s'est élevée à +982 000 roubles.

Ainsi, après avoir analysé les flux de trésorerie de l'institution culturelle "DK Metallurgists", il a été constaté que l'organisation n'est pas toujours en mesure de générer un montant suffisant de flux de trésorerie pour mener à bien ses activités.

2.3 Analyse de l'efficacité de la gestion de la trésorerie de la Société Gestionnaire "Palais de la Culture des Métallurgistes"

La gestion de la trésorerie ou de l'équilibre des flux de trésorerie et de leurs équivalents, à la disposition permanente de l'entreprise, fait partie intégrante des fonctions de gestion globale de l'actif circulant de l'établissement culturel "Palais de la Culture des Métallurgistes".

L'objectif principal de la gestion financière dans le processus de gestion des actifs monétaires est d'assurer la solvabilité constante de l'entreprise.

Parallèlement à cet objectif principal, une tâche importante de la gestion financière dans le processus de gestion des actifs monétaires consiste à assurer l'utilisation efficace des flux de trésorerie temporairement disponibles, ainsi que leur solde d'investissement formé.

Dans le processus de gestion des flux de trésorerie, les indicateurs suivants des flux de trésorerie de l'organisation sont calculés.

Le tableau 3 montre que le taux de participation des actifs monétaires au total des actifs courants pour 2011 a diminué de 57% et pour 2012 - de 6%. La période de rotation des actifs monétaires pour 2011 a diminué de 27,8 jours et pour 2012 de 4,17 jours. Le nombre de rotations d'actifs monétaires en 2011 a augmenté de 34,98 vol., et en 2012 - de 48,26 vol.

Tableau 3 - Indicateurs du mouvement et de l'état des flux de trésorerie de l'institution culturelle "Palais de la Culture des Métallurgistes" en 2010-2012

Indicateur				Déviation, +/-
1. Le coefficient de participation des actifs monétaires au total des actifs circulants
2. Période de rotation des actifs monétaires, jours
3. Le nombre de rotations des actifs monétaires
4. Ratio de liquidité absolu
5. Ratio de liquidité critique
6. Ratio de liquidité actuel

Tous les ratios de liquidité sont au-dessus de leurs valeurs normatives, ce qui est un fait positif.

Calculons le montant prévu du solde de fonctionnement des actifs monétaires de l'institution culturelle "DK Metallurgists" en 2013.

20133 : 93,41 = 215 mille roubles.

Nous calculerons le montant prévu du solde d'assurance des actifs monétaires de l'institution culturelle "DK Metallurgists" en 2013.

OUI c \u003d 215 x 70% \u003d 151 mille roubles.

La nécessité du solde compensatoire des actifs monétaires est prévue dans le montant déterminé par l'accord sur les services bancaires. Cependant, étant donné que l'accord avec la banque qui fournit des services de règlement à l'institution culturelle "DK Metallurgists" ne contient pas une telle exigence, ce type de solde de trésorerie n'est pas prévu dans l'entreprise.

Le besoin d'un solde d'investissement (spéculatif) d'actifs monétaires est planifié en fonction des capacités financières de l'entreprise uniquement après que le besoin d'autres types de soldes d'actifs monétaires est pleinement satisfait.

La taille totale du solde moyen des actifs monétaires au cours de la période de planification est déterminée en additionnant le besoin calculé pour leurs types individuels: OUI = 215 + 151 = 366 000 roubles.

Étant donné que les soldes des trois derniers types d'actifs monétaires sont dans une certaine mesure fongibles, leur besoin total, compte tenu des capacités financières limitées de l'institution culturelle "DK metallurgists", peut être réduit en conséquence.

Lors de la gestion des flux de trésorerie de l'institution culturelle "DK metallurgists", le problème consistant à assurer l'utilisation rentable du solde temporairement libre des actifs monétaires est nécessairement résolu. A ce stade de la formation de la politique de gestion des actifs monétaires, un système de mesures est développé pour minimiser le niveau des pertes de revenus alternatifs dans le processus de leur stockage et de leur protection anti-inflationniste.

Liste bibliographique

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De cet article, vous apprendrez:

• Quels sont les types de flux de trésorerie d'une organisation
• Comment est l'analyse et la gestion des différents types de flux de trésorerie de l'organisation

Le succès d'une entreprise dépend directement de l'efficacité de la gestion du capital. Les différents types de flux de trésorerie d'une organisation sont un facteur majeur de stabilité et de durabilité. Ils assurent le développement des activités commerciales de l'entreprise, la croissance des bénéfices, la réalisation des objectifs.

Afin de créer les conditions du développement économique d'une entreprise dans les conditions du marché moderne, il est nécessaire de connaître les principes et les mécanismes de la gestion financière, de mettre en pratique les méthodes les plus optimales pour accélérer le mouvement de divers types de flux de trésorerie d'une organisation et utiliser correctement les méthodes d'analyse.

Que fournissent les différents types de flux de trésorerie de l'organisation

Le flux de trésorerie (CF) est processus continu mouvements d'argent liquide et non liquide. Tous les types d'activités économiques et financières de l'entreprise s'accompagnent de revenus et de coûts.

L'activité économique de chaque organisation est inextricablement liée aux entrées et sorties de fonds, à la réception de divers paiements et à des paiements répartis dans le temps.

Différents types de flux de trésorerie de l'organisation sont combinés en un seul flux financier, qui est un objet indépendant du système de gestion des ressources. La stratégie de distribution et de synchronisation des différents PDD joue un rôle crucial dans le développement économique d'une entreprise. La gestion financière se reflète dans le résultat final des activités de l'entreprise.

Sans "circulation sanguine financière", il est impossible d'assurer le fonctionnement efficace de l'entreprise dans les conditions du marché moderne. De nouvelles entreprises entrent sur le marché de la consommation chaque année. Mais pourquoi certaines d'entre elles réussissent-elles à se développer et à augmenter leurs bénéfices, tandis que d'autres font faillite ?

Système de gestion des ressources financières bien organisé, utilisation méthodes modernes distribution des fonds nous permettent non seulement d'optimiser l'activité économique de l'entreprise, mais aussi d'assurer investissement rentable investissements, créer des conditions de bien-être et de prospérité économiques, atteindre des objectifs et obtenir des performances élevées.

Gestion efficace divers types de flux de trésorerie de l'organisation fournit:

• L'équilibre financier, la stabilité et la rentabilité de l'entreprise, qui dépendent de l'uniformité des mouvements et du niveau de synchronisation en termes de volume et de temps différents types flux de trésorerie. Plus le niveau de synchronisation est élevé, plus la mise en œuvre est rapide objectifs stratégiques et l'entreprise se développe rapidement.
• Utilisation rationnelle ressources financières de l'entreprise, ce qui permet de réduire la dépendance au crédit, de minimiser les besoins de l'entreprise en fonds empruntés.
• Réduire le risque d'insolvabilité lorsqu'une organisation est incapable de respecter ses obligations financières à temps dans les volumes requis.

La synchronisation des flux de trésorerie est un élément essentiel du plan anticrise de l'entreprise. Le déséquilibre des différents types de flux de trésorerie d'une organisation augmente le risque d'insolvabilité et de faillite, même d'une entreprise prospère.

Une gestion financière compétente et efficace contribue à obtenir des bénéfices supplémentaires et à accroître les actifs de l'entreprise. Il est nécessaire d'inclure des fonds résiduels même temporairement libres en circulation et d'augmenter continuellement les ressources d'investissement.

Avec un niveau élevé de synchronisation des revenus et des dépenses en volume et en temps, le besoin réel de l'entreprise en solde de fonds courant et d'assurance diminue. Une telle stratégie de gestion vise à réduire les réserves de ressources d'investissement qui se forment au cours du processus d'investissement réel.

Une gestion financière compétente contribue à la découverte de nouvelles sources de profit. Une gestion efficace de divers types de flux de trésorerie vous permet de générer des ressources supplémentaires pour l'investissement (investissements) - le placement de capital afin de réaliser un profit.

Les principaux types de flux de trésorerie de l'organisation

selon le sens de déplacement :

• Les entrées positives (PDP) ou de trésorerie sont les montants qui arrivent sur le compte de l'organisation à partir de tous les types de transactions.
• Négatif (NIR) ou sortie de trésorerie est le montant des paiements pour tous les types de transactions.
• Un seul objet complexe de gestion financière - RAP et ODP. Ces deux types de flux de trésorerie d'organisation sont étroitement liés. La réduction d'un type de flux financier sur une certaine période de temps entraîne une violation de la synchronisation et une réduction du flux du second type.

par niveaux de gestion(centres de responsabilité financière, projets, activités) :

• Services financiers DP pour l'entreprise dans son ensemble.
• Services financiers DP pour les divisions structurelles individuelles et les CFR (centres de responsabilité financière) de l'entreprise.
• DP sur les transactions financières individuelles qui font l'objet d'une gestion indépendante.

Une gestion financière efficace vous permet d'analyser et d'évaluer en temps opportun les endroits les plus vulnérables pour la gestion des fonds afin de planifier et de prendre immédiatement les mesures anti-crise appropriées.

par type d'activité :

• DP sur les activités en cours. Il comprend les revenus de toutes les ventes réalisées, les avances reçues des clients, les paiements des opérations annexes, les règlements avec les fournisseurs, la masse salariale, les déductions fiscales.
• DP pour les activités d'investissement. Cela comprend tous les types de transactions financières liées à l'achat de biens et à la vente d'actifs à long terme.
• DP sur les activités financières. Regroupe diverses rentrées de crédit, emprunts, remboursement d'intérêts d'emprunts, versement de dividendes sur titres (actions, billets à ordre).

vis-à-vis de l'entreprise :

• Interne (VDP) - le mouvement de l'argent au sein de l'entreprise.
• Externe (VDP) - le mouvement de fonds entre l'entreprise et ses contreparties (fournisseurs, acheteurs).

par mode de calcul :

• Cumulatif (CDP) - le montant total des recettes ou des paiements de fonds pour une période de temps à intervalles.
• Net (NDP) - la différence entre les flux positifs (PDP) et négatifs (NPD) pour une période de temps par intervalles.

Le DP net est d'une grande importance pour déterminer la valeur marchande et la situation financière de l'entreprise, il détermine la performance de l'entreprise.

Montant de la VAN pour la période = Montant du CAP (fonds reçus) pour la période - Montant du CAP (fonds décaissés) pour la période.

Le montant de la VAN affecte la taille des actifs financiers de l'entreprise. La VAN peut être positive ou négative.

selon le niveau d'équilibre :

• Équilibré (FCF) peut être calculé pour l'entreprise dans son ensemble, pour un centre de responsabilité financière distinct, pour une opération spécifique.

Le solde entre les différents types de flux de trésorerie de l'organisation pour la période est calculé à l'aide de la formule suivante :

Montant du PAR = Montant du CAP + Augmentation anticipée du montant de la réserve de trésorerie.

• Unbalanced (NDP) est un flux financier total déficitaire ou excédentaire (excédentaire). En cas d'insuffisance de fonds ou d'excédent des revenus sur les dépenses, le solde n'est pas assuré.

par période :

• À court terme (KDP) - le calcul est effectué pour une certaine période, du début de la réception des paiements à la fin, mais pas plus d'un an.
• Long terme (LTD) - calculé sur une période de plus d'un an, du début de la réception des paiements à la fin d'une certaine période.

Le DP à court terme fait référence aux activités courantes et en partie financières, et le DP à long terme fait référence aux activités d'investissement et en partie financières de l'entreprise. Par exemple, il peut s'agir de prêts à long terme ou de prêts. Les calculs de KDP et DDP sont utilisés pour les opérations individuelles de l'entreprise.

en importance dans la formation résultats financiers Activités:

• La priorité (PIP) est un niveau élevé de VAN ou le bénéfice net d'une entreprise, par exemple, de la vente de biens.
• Secondaire (VDP) - a un volume insignifiant, par conséquent, n'affecte pas de manière significative les résultats des activités financières de l'entreprise (par exemple, l'émission de fonds comptables).

selon la méthode d'évaluation dans le temps :

• Actuel (TDP) - l'indicateur est comparé au coût à l'heure actuelle.
• Future (BDP) - l'indicateur est comparé à la valeur à un certain moment futur.

Le plus souvent, la classification selon la méthode d'évaluation dans le temps est utilisée pour déterminer le bénéfice futur de l'entreprise - l'actualisation.

Conforme aux normes internationales comptabilité financière, les flux de trésorerie de l'organisation sont divisés par types d'activité économique:

• DP sur les activités d'exploitation - paiements aux fournisseurs de matières premières, déductions pour services tiers.
• DP sur l'activité d'investissement - paiements et recettes au cours de l'investissement.
• DP sur les activités financières - paiements et recettes liés à l'attraction de capitaux propres ou d'autres fonds, avec la réception de prêts et d'emprunts à long ou à court terme.

La classification ci-dessus est nécessaire pour la comptabilité, la planification efficace et l'analyse du flux de trésorerie continu de l'entreprise. Une gestion financière compétente est basée sur un système de comptabilité financière standard.

Autres types importants de flux de trésorerie d'une entité

Outre le système de classification ci-dessus pour la comptabilisation des actifs financiers, il existe d'autres types de flux de trésorerie tout aussi importants d'une organisation:

• Excessive (IDP) - le montant des recettes financières dépasse les besoins de l'entreprise en dépenses de fonds. La présence d'un excédent financier indique une planification et une utilisation insuffisamment efficaces des ressources de l'entreprise. Un excès de DP indique une perte de profit pour l'entreprise, puisque la monnaie se déprécie en raison de l'inflation.
• Déficient (DDP) - signifie que les fonds entrants ne sont pas suffisants pour répondre pleinement aux besoins de l'entreprise. Le manque de fonds entraîne une détérioration de la situation financière de l'entreprise, son développement économique ralentit, les conséquences peuvent être critiques.
• Discret (DDP) - revenus ou dépenses de l'entreprise associés à l'exécution de transactions uniques au cours d'une certaine période, par exemple, l'acquisition d'un actif incorporel ou des recettes gratuites.
• Régulier (RDP) - revenus ou dépenses de l'entreprise associés à des transactions commerciales en cours pendant des périodes de temps.

Les sociétés régulières de DP peuvent être uniformes et inégales. Cela est dû à la périodicité de la réception des fonds à la suite des opérations commerciales de l'entreprise.

Les types de flux de trésorerie considérés de l'organisation peuvent n'avoir des différences que dans une certaine période de temps. Avec une période de temps minimale, tous les flux financiers seront discrets, et avec une longue période, ils peuvent être considérés comme réguliers.

Analyse des différents types de flux de trésorerie d'une organisation

Ici, vous devez examiner en détail pourquoi vous avez besoin d'une analyse du mouvement des différents types de flux de trésorerie de l'organisation (ADP). Une comptabilité financière bien organisée des moments et de l'ampleur des entrées (PDP) et des sorties (ODP) de fonds dans une entreprise vous permet de déterminer la stabilité financière et les bénéfices de l'entreprise. Ce type d'analyse est également appelé opérationnel, car les calculs prennent en compte les revenus et les coûts des activités d'exploitation (courantes).

L'analyse des entrées et sorties de fonds d'une entreprise est un maillon important de la gestion financière, puisque c'est sur sa base qu'est élaboré un plan stratégique de développement de l'entreprise, en tenant compte des possibilités d'autofinancement de l'entreprise , son potentiel financier et sa rentabilité.

L'augmentation des ressources financières affecte directement le bien-être économique de l'entreprise. Sans un bénéfice stable, il est impossible de couvrir les dettes de l'entreprise. Un déficit financier conduit généralement à une crise. Un excédent de fonds disponibles indique généralement une entreprise déficitaire.

La non-rentabilité de l'entreprise est due à deux facteurs principaux : l'inflation et la perte d'opportunités d'investissement. L'entreprise peut tirer un revenu supplémentaire de l'investissement rentable des fonds excédentaires. L'analyse du mouvement des différents types de flux de trésorerie de l'organisation vous permet d'identifier sa situation financière réelle.

Analyse indicateurs agrégés les entrées et les sorties de fonds sont la caractéristique la plus importante de la stabilité et de la durabilité de l'entreprise. Seule la méthode analytique vous permet de déterminer l'efficacité de la gestion financière et d'identifier le potentiel financier de l'entreprise.

Afin d'analyser la situation financière de l'entreprise (pour calculer l'ADP), il est nécessaire de calculer la sortie (OIR) et l'entrée (OIR) de fonds pour la période pour laquelle le prêt, le crédit ou le prêt a été contracté. Par exemple, lors d'un emprunt de fonds pour 1 an, l'analyse (ADP) se fait sur une base annuelle. Si la durée du prêt est inférieure à 90 jours, un calcul analytique (ADP) est effectué pour le trimestre.

Eléments d'encaissements de la période :

• Bénéfice de l'entreprise réalisé au cours d'une période donnée.
• Amortissement accumulé pour une période spécifique.
• Libération de fonds provenant de : stocks, créances, immobilisations, autres actifs.
• Augmentation des comptes fournisseurs.
• Croissance des autres passifs.
• Augmentation du capital social.
• Octroi de nouveaux emprunts.

Éléments de sortie de fonds pour la période :

• Paiements : impôts, intérêts, dividendes, amendes et pénalités.
• Investissements supplémentaires dans : stocks, créances, autres actifs, immobilisations.
• Réduction des comptes fournisseurs.
• Diminution des autres passifs.
• Sortie de fonds propres.
• Remboursement des prêts.

Un indicateur du flux de trésorerie total (CFC) d'une entreprise est la différence entre les entrées (CFP) et les sorties (CFC) de fonds. Toute modification des réserves financières de l'entreprise, des créances et des dettes, des autres actifs et passifs, des immobilisations d'une manière ou d'une autre affecte l'indicateur TIE. Pour déterminer le degré réel d'une telle influence, il est nécessaire de comparer les indicateurs de fonds résiduels pour divers éléments d'actions, débiteurs, créanciers au début et à la fin d'une certaine période.

Si une augmentation du solde des réserves financières, des débiteurs et d'autres actifs pour une période spécifique est détectée, le résultat final du calcul est enregistré avec un signe «-» et indique une sortie d'argent. Une diminution du solde des fonds est enregistrée avec un signe "+" et indique une entrée de capitaux. La croissance des créanciers et autres passifs est considérée comme une entrée de fonds et est marquée d'un signe "+", et leur diminution est une sortie avec un signe "-".

Lors de l'analyse du mouvement de divers types de flux de trésorerie, une organisation doit prendre en compte certaines caractéristiques pour déterminer les entrées et les sorties de fonds. Cela est dû à la variation des immobilisations. Lors des calculs, il convient de prendre en compte non seulement l'augmentation ou la diminution de la valeur de leur solde pendant une certaine période, mais également score final réalisation d'une partie des immobilisations pour une période déterminée. Si le prix de vente dépasse l'estimation du solde, cela indique une entrée de fonds. Si la valeur au bilan dépasse le prix de vente, on parle alors de sortie.

L'entrée ou la sortie de fonds due aux variations de la valeur des immobilisations est calculée par la formule:

Entrée (sortie) de fonds due aux variations de la valeur des immobilisations = Coût des immobilisations à la fin de la période - Coût des immobilisations au début de la période + Résultats de la vente des immobilisations au cours de la période.

La méthode d'analyse indirecte ADP repose sur le regroupement des éléments d'entrée et de sortie de fonds par domaines de gestion, eux-mêmes divisés en blocs :

• gestion des bénéfices de l'entreprise;
• gestion des stocks et des règlements ;
• gestion du passif financier ;
• gestion de la fiscalité et des investissements ;
• gérer le ratio fonds propres/prêts.

L'ADP par méthode analytique directe est réalisée comme suit :

Flux de trésorerie total (trésorerie nette) = Augmentation (diminution) de la trésorerie résultant des activités de production et économiques + Augmentation (diminution) de la trésorerie résultant des activités d'investissement + Augmentation (diminution) de la trésorerie résultant des activités financières.

Calcul du premier terme :

Revenus et ventes - Paiements aux fournisseurs et au personnel + Intérêts reçus - Intérêts payés - Impôts.

Calcul du deuxième terme du flux de trésorerie total :

Produit de la vente d'immobilisations - Investissements en capital.

Calcul du troisième terme :

Prêts reçus - Remboursement de titres de créance + Emission d'obligations + Emission d'actions - Paiement de dividendes.

Pour effectuer l'ADA, il est nécessaire de disposer des données d'au moins trois dernières années. Si une entreprise a un excédent stable d'entrées sur les sorties de fonds, elle peut être considérée comme financièrement stable et solvable. Même un excédent à court terme des sorties sur les entrées, ainsi que toutes les fluctuations de la valeur du FC total, indiquent la stabilité insuffisante et la faible solvabilité de l'entreprise.

Si le montant des sorties dépasse systématiquement le montant des entrées, l'entreprise est qualifiée d'insolvable. Un FC total positif (entrées supérieures aux sorties) indique le montant de l'allocation de prêt que l'entreprise peut recevoir.

L'analyse des différents types de flux de trésorerie de l'organisation vous permet de déterminer le maillon faible de la gestion financière. Par exemple, la raison de la sortie peut être une gestion insuffisamment réfléchie des réserves financières, des règlements (débiteurs et créanciers), des paiements financiers (impôts, intérêts, dividendes).

L'identification des lacunes dans la gestion du capital est nécessaire pour le développement correct des conditions de prêt, qui seront reflétées dans l'accord de prêt. Par exemple, si la principale raison de la sortie de fonds est un détournement excessif de fonds vers des règlements, le maintien du chiffre d'affaires des créances à un certain niveau pendant toute la période d'utilisation du prêt peut devenir une condition favorable au prêt.

Si la raison de la sortie était un indicateur insuffisant de fonds propres, le respect d'un certain niveau standard du ratio de levier financier (effet de levier) - la gestion des actifs et des passifs de l'entreprise dans le but de réaliser un profit, peut être considéré comme la condition principale pour le prêt.

Il est plus pratique d'analyser les indicateurs d'entrée et de sortie de fonds à l'aide du rapport de trésorerie. Conformément à la norme internationale IAS7, l'état de l'évolution de la situation financière (mis en vigueur sur le territoire de la Fédération de Russie par arrêté du ministère des Finances de la Russie du 28 décembre 2015 N 217n) est la principale source d'informations pour analyse (ADP). Il est compilé non pas selon les sources et les directions du mouvement des fonds, mais selon les domaines d'activité de l'organisation - fonctionnement (actuel), investissement et financier.

Lors de l'établissement d'un état des flux de trésorerie et de l'évolution de la situation financière d'une entreprise, les indicateurs de trésorerie reçus par l'organisation du fait des activités sont déterminés:

• fonctionnement (actuel);
• investissement;
• financier.

Pour générer un tableau des flux de trésorerie, les données du bilan et un compte de profits et pertes sont utilisés.

Gérer les types de flux de trésorerie de l'organisation

Sans une gestion financière compétente, il est impossible de gérer efficacement toutes les activités économiques de l'entreprise et de résoudre en toute sécurité les problèmes financiers actuels.

Le système de gestion des différents types de flux de trésorerie d'une organisation est construit sur la base de principes clés :

• authenticité informative.

La gestion financière devrait être dotée d'obligations base d'informations. La création d'une telle base est compliquée par l'absence d'un rapport financier direct basé sur les principes méthodologiques généraux de la comptabilité.

Les normes mondiales pour la formation d'un rapport financier direct n'ont commencé à être développées qu'à partir de 1971 et, selon certains experts, sont encore loin d'être complètes. Dans notre pays, la comptabilité est effectuée de manière différente de celles acceptées dans la pratique mondiale. Cela pose certaines difficultés et ne permet pas d'assurer la fiabilité de la base d'information.

• Assurer l'équilibre.

La gestion de tous les types de flux de trésorerie de l'organisation doit respecter Buts communs et les tâches de gestion financière, ainsi que pour assurer un équilibre des entrées et des sorties de fonds par types, volumes, périodes et autres indicateurs importants. C'est le seul moyen d'optimiser la planification financière de l'entreprise.

• Assurer l'efficacité.

Les entrées et sorties financières de toute entreprise se caractérisent par des irrégularités, ce qui conduit à l'émergence d'actifs libres en volumes importants. Les soldes temporairement libres sont des actifs non productifs qui se déprécient avec le temps pour diverses raisons. Une gestion efficace des fonds doit garantir leur investissement.

• Fournir des liquidités.

L'inégalité de certains types de flux de trésorerie de l'organisation entraîne un manque temporaire de financement. Cela affecte négativement le degré de solvabilité de l'entreprise. Par conséquent, il est très important d'assurer le plus haut degré de leur liquidité pendant toute la période d'activité. Pour ce faire, il est nécessaire de synchroniser les flux positifs (PDP) et négatifs (NDP) dans le cadre de chaque période de temps spécifique.

La tâche principale de la gestion financière est d'assurer équilibre financier entreprises. Cela ne peut être réalisé que s'il existe un équilibre et une synchronisation des flux entrants et sortants dans le temps.

Les rapports permettent d'analyser les mouvements de fonds et de tirer des conclusions sur la situation financière de l'entreprise. Types de rapports :

• sur la sécurité de l'entreprise avec des ressources financières à tout moment;
• libre de l'influence des exigences législatives et comptables (destiné uniquement au chef ou propriétaire de l'entreprise);
• couvrant tous les domaines de l'entreprise.

Le flux de trésorerie (CF) est le revenu global et les paiements répartis dans le temps, qui sont formés à la suite des activités de l'entreprise. La gestion financière de l'entreprise doit être guidée par les principales dispositions:

• Les flux de trésorerie assurent l'activité économique de l'entreprise dans tous les domaines de son activité. Ils sont appelés le système de "circulation sanguine de l'argent" de l'entreprise. Les résultats positifs des actions économiques témoignent de la "santé financière" de l'entreprise.
• L'équilibre et la stabilité financière d'une entreprise sont directement liés à sa développement stratégique . La vitesse du développement économique dépend du degré de synchronisation des différents types de flux de trésorerie de l'organisation. Plus son niveau est élevé, plus les buts et objectifs stratégiques de l'entreprise sont atteints rapidement.
• Le rythme élevé de mise en œuvre des processus opérationnels (actuels) vous permet d'augmenter le chiffre d'affaires de l'entreprise, de fabriquer et de vendre le plus de produits possible. Les retards de paiement ont un impact négatif sur la création d'une base de production - stocks de matières premières, efficacité des employés et vente du produit fini.
• La gestion active de tous les types de flux de trésorerie de l'organisation vous permet de réduire les besoins de l'entreprise en prêts et emprunts. Les ressources financières ne peuvent être formées à partir de sources internes qu'avec une attitude rationnelle et économique envers ressources matérielles et une activité économique rationnelle. Ceci est particulièrement important pour les jeunes entreprises en développement, car elles ont un accès limité aux ressources financières(crédits, prêts, emprunts).
• L'augmentation du taux de rotation du capital est due à une réduction de la durée des cycles de production et de financement, une diminution du besoin de ressources financières qui servent les activités économiques de l'organisation. En conséquence, le bénéfice de l'entreprise augmente rapidement.
• Le risque d'insolvabilité et de faillite de l'entreprise est considérablement réduit. Même avec succès activité économique et réalisant des bénéfices suffisants, des périodes d'insolvabilité peuvent survenir. Cela se produit en raison d'un solde insuffisant d'entrées et de sorties de fonds au fil du temps. Seule une synchronisation bien organisée de la réception et de la dépense des fonds peut sauver l'organisation du risque d'insolvabilité.
• Un bénéfice supplémentaire de l'entreprise est généré actifs financiers. Utilisation efficace des soldes de trésorerie libérés temporairement, bien pensée investissement fonds vous permet d'accumuler un capital suffisant et de générer des ressources d'investissement supplémentaires. Un degré élevé de synchronisation des recettes et des paiements en termes de volume et de temps permet de réduire les besoins de l'entreprise en soldes courants et d'assurance des actifs qui servent les activités d'exploitation de l'entreprise, ainsi que de constituer des placements de réserve.

Exemple. Pour calculer le flux de trésorerie net (NPF) d'une organisation, vous pouvez utiliser une méthode plus complexe. Vous devez d'abord trouver l'indicateur total des flux de trésorerie associés aux principales activités, finances et investissements. La valeur actuelle peut être calculée directement ou indirectement.

Pour planifier le budget interne d'une entreprise, il est préférable d'utiliser la méthode directe de calcul. Pour ce faire, vous devez connaître le montant des revenus tirés de la vente de biens ou de services. La formule reflète également les autres revenus et dépenses liés aux activités d'exploitation et aux paiements d'impôts. Mais cette méthode de calcul présente un inconvénient: elle ne peut pas être utilisée pour déterminer la relation entre les variations du volume des fonds et les revenus de l'entreprise.

La méthode indirecte permet d'analyser en profondeur la situation financière de l'organisation à l'heure actuelle. Il vous permet d'ajuster l'indicateur lors de la comptabilisation des transactions qui n'ont pas d'orientation financière. Dans le même temps, la valeur obtenue peut indiquer que la valeur actuelle d'une entreprise prospère est supérieure/inférieure au revenu pendant un intervalle de temps.

Un exemple de calcul de la trésorerie de l'entreprise sur 1 mois (30 jours) :

1. Activité principale :

• produit de la vente de produits - 450 000 roubles;
• coûts des matières premières - 120 000 roubles;
• salaire du personnel - 45 000 roubles;
• total - 285 000 roubles.

1. Activités d'investissement :

• investissements fonciers - 160 000 roubles;
• investissements dans des actifs - 50 000 roubles;
• total - 210 000 roubles.

1. Activités financières :

• obtenir un prêt auprès d'une banque - 100 000 roubles;
• paiements de dividendes - 20 000 roubles;
• total - 80 000 roubles.

Le calcul s'effectue selon la formule :

DP de l'entreprise pendant 30 jours = 285 000 roubles. - 210 000 roubles. + 80 000 roubles. = 155 000 roubles.

Le flux de trésorerie de l'entreprise pour 1 mois d'activité est de 155 000 roubles.

La connaissance de la classification de tous les types de flux de trésorerie de l'organisation, la capacité d'effectuer tous les calculs nécessaires et d'analyser les résultats vous aideront à améliorer l'efficacité de l'entreprise. Les formules données dans cet article vous aideront à composer correctement États financiers, évitera les erreurs et les problèmes avec les autorités fiscales.

introduction

Le flux de trésorerie est le mouvement de trésorerie en temps réel, en fait, le flux de trésorerie est la différence entre les montants des encaissements et des paiements de l'entreprise pendant une certaine période de temps, car l'exercice est pris pour cette période. La gestion des flux de trésorerie repose sur le concept de circulation de trésorerie. Par exemple, l'argent est converti en stocks, en créances et à nouveau en argent, fermant ainsi le cycle du fonds de roulement de l'entreprise. Lorsque le flux de trésorerie est réduit ou bloqué complètement, le phénomène d'insolvabilité se produit. Une entreprise peut ressentir un manque de fonds même si elle reste formellement rentable (par exemple, les conditions de paiement des clients de l'entreprise sont violées). C'est à cela que sont liés les problèmes des entreprises rentables mais illiquides qui sont au bord de la faillite.

1. Types de flux de trésorerie dans l'entreprise, sa classification

Le concept de "flux de trésorerie de l'entreprise" est agrégé, incluant dans sa composition de nombreux types de ces flux qui servent les activités économiques. Afin d'assurer une gestion ciblée efficace des flux de trésorerie, ils nécessitent une certaine classification. Il est proposé d'effectuer une telle classification des flux de trésorerie selon les principales caractéristiques suivantes :

1. Par l'ampleur de la desserte du processus économique les types de flux de trésorerie suivants sont distingués :

flux de trésorerie à travers l'entreprise dans une chaîne. Il s'agit du type de flux de trésorerie le plus agrégé, qui accumule tous les types de flux de trésorerie qui servent le processus métier de l'entreprise dans son ensemble ;

flux de trésorerie pour les divisions structurelles individuelles (centres de responsabilité) de l'entreprise. Une telle différenciation de la trésorerie de l'entreprise la définit comme un objet de gestion indépendant dans le système de construction organisationnelle et économique de l'entreprise ;

flux de trésorerie pour les transactions commerciales individuelles. Dans le système du processus économique de l'entreprise, ce type de flux de trésorerie doit être considéré comme l'objet principal d'une gestion indépendante.

2. Par type d'activité économique conformément aux normes comptables internationales, on distingue les types de flux de trésorerie suivants :

Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation. Elle se caractérise par des paiements en espèces aux fournisseurs de matières premières et de matériaux ; aux tiers exécutants de certains types de services qui fournissent des activités opérationnelles : les salaires du personnel impliqué dans le processus opérationnel, ainsi que la gestion de ce processus ; paiements d'impôts de l'entreprise aux budgets de tous les niveaux et fonds extrabudgétaires ; autres paiements liés à la mise en œuvre du processus opérationnel. Dans le même temps, ce type de flux de trésorerie reflète la réception de fonds des acheteurs de produits ; de l'administration fiscale dans la procédure de recalcul des trop perçus et de certains autres paiements prévus par les normes comptables internationales ;

flux de trésorerie provenant des activités d'investissement. Il caractérise les paiements et les encaissements associés à la mise en œuvre d'investissements réels et financiers, la vente d'immobilisations corporelles et incorporelles mises hors service, la rotation des instruments financiers à long terme du portefeuille d'investissement et d'autres flux de trésorerie similaires servant aux activités d'investissement de l'entreprise. ;

flux de trésorerie provenant des activités financières. Il caractérise les encaissements et les décaissements de trésorerie associés à l'attraction de fonds propres ou de capital social supplémentaires, à l'obtention de prêts et d'emprunts à long et à court terme, au paiement de dividendes en espèces et d'intérêts sur les dépôts des propriétaires, et à certains autres flux de trésorerie associés à la mise en œuvre de financement de l'activité économique de l'entreprise.

3. Par direction des flux de trésorerie Il existe deux principaux types de flux de trésorerie :

trésorerie positive caractérisant la totalité des entrées de trésorerie de l'entreprise provenant de tous les types de transactions commerciales (le terme «entrée de trésorerie» est utilisé comme analogue de ce terme);

flux de trésorerie négatif caractérisant la totalité des paiements en espèces effectués par l'entreprise dans le cadre de l'exécution de tous les types d'opérations commerciales (le terme «sortie de trésorerie» est utilisé comme analogue de ce terme).

Lors de la description de ces types de flux de trésorerie, il convient de prêter attention aux un degré élevé leurs relations. L'insuffisance de volumes dans le temps d'un de ces flux entraîne une diminution ultérieure des volumes d'un autre type de ces flux. Par conséquent, dans le système de gestion des flux de trésorerie de l'entreprise, ces deux types de flux de trésorerie représentent un objet unique (complexe) de gestion financière.

4. Selon la méthode de calcul du volume

trésorerie brute. Il caractérise la totalité des recettes ou des dépenses de fonds dans la période considérée dans le contexte de ses intervalles individuels ;

Le flux de trésorerie net. Il caractérise la différence entre les flux de trésorerie positifs et négatifs (entre la réception et la dépense de fonds) au cours de la période considérée dans le contexte de ses intervalles individuels. Le cash-flow net est le résultat le plus important de l'activité financière de l'entreprise, qui détermine en grande partie l'équilibre financier et le taux d'augmentation de sa valeur marchande.

Calcul du flux de trésorerie net pour l'entreprise dans son ensemble, ses divisions structurelles individuelles (centres de responsabilité), divers types l'activité économique ou les transactions commerciales individuelles s'effectuent selon la formule suivante :

NDP \u003d PDP-ODP,

VAN - le montant des flux de trésorerie nets au cours de la période considérée ;

RAP - le montant des flux de trésorerie positifs (encaissements) au cours de la période considérée ;

NFP - le montant des flux de trésorerie négatifs (dépenses de fonds) au cours de la période considérée.

Comme le montre cette formule, en fonction du rapport des volumes de flux positifs et négatifs, le montant du flux de trésorerie net peut être caractérisé à la fois par des valeurs positives et négatives qui déterminent le résultat final de l'activité économique correspondante du l'entreprise et affectent in fine la formation et la dynamique de l'équilibre de ses actifs monétaires.

5. Par le niveau de suffisance de volume distinguer les types suivants de flux de trésorerie de l'entreprise:

trésorerie excédentaire. Il caractérise un tel flux de trésorerie dans lequel les rentrées de fonds dépassent largement le besoin réel de l'entreprise pour ses dépenses ciblées. La preuve d'un flux de trésorerie excédentaire est une valeur positive élevée du flux de trésorerie net qui n'est pas utilisée dans le processus de réalisation de l'activité économique de l'entreprise ;

trésorerie rare. Il caractérise un tel flux de trésorerie dans lequel les rentrées de fonds sont nettement inférieures aux besoins réels de l'entreprise dans ses dépenses ciblées. Même avec une valeur positive du montant des flux de trésorerie nets, il peut être caractérisé comme un déficit si ce montant ne répond pas au besoin prévu de dépenser de l'argent dans tous les domaines envisagés des activités commerciales de l'entreprise. La valeur négative du montant du cash-flow net rend automatiquement ce flux rare.

6. Selon la méthode d'évaluation dans le temps distinguer les types de flux de trésorerie suivants :

trésorerie réelle. Il caractérise le flux de trésorerie de l'entreprise comme une seule valeur comparable, réduite en valeur au point actuel dans le temps ;

flux de trésorerie futurs. Il caractérise le flux de trésorerie d'une entreprise comme une valeur comparable unique, réduite en valeur à un moment futur spécifique. Le concept de flux de trésorerie futurs peut également être utilisé comme sa valeur nominale identifiée dans le moment à venir (ou dans le contexte d'intervalles de la période future), qui sert de base d'actualisation pour l'amener à la valeur actuelle.

Les types de flux de trésorerie de l'entreprise considérés reflètent le contenu du concept d'estimation de la valeur de l'argent dans le temps par rapport aux opérations commerciales de l'entreprise.

7. Par la continuité de la formation dans la période sous revue distinguer les types suivants de flux de trésorerie de l'entreprise:

trésorerie régulière. Il caractérise le flux de réception ou de dépense de fonds pour des transactions commerciales individuelles (flux de trésorerie du même type), qui, au cours de la période considérée, est effectué en permanence à des intervalles distincts de cette période. La nature des flux de trésorerie réguliers correspond à la plupart des types de flux de trésorerie générés par les activités opérationnelles de l'entreprise : flux associés au service d'un prêt financier sous toutes ses formes ; des flux de trésorerie qui assurent la mise en œuvre de projets d'investissement immobilier à long terme, etc. ;

flux de trésorerie discret. Il caractérise la réception ou la dépense de fonds associés à la mise en œuvre d'opérations commerciales individuelles de l'entreprise au cours de la période considérée. La nature d'un flux de trésorerie discret est une dépense ponctuelle de fonds associée à l'acquisition d'un complexe immobilier intégral par une entreprise; achat d'une licence de franchise ; la réception de ressources financières sous forme d'assistance gratuite, etc.

Compte tenu de ces types de flux de trésorerie de l'entreprise, vous devez faire attention au fait qu'ils ne diffèrent que dans un intervalle de temps spécifique. Avec un certain intervalle de temps minimum, tous les flux de trésorerie de l'entreprise peuvent être considérés comme discrets. Et inversement - dans le cadre du cycle de vie d'une entreprise, la part prédominante de ses flux de trésorerie est de nature régulière.

But et objectifs de la gestion des flux de trésorerie

Thème 8. Gestion des flux de trésorerie de l'organisation

La mise en œuvre de tous les types d'opérations financières et commerciales de l'organisation s'accompagne du mouvement des fonds - leur réception ou leur dépense. Ce processus continu est défini par le concept flux de trésorerie.

Flux de trésorerie- un ensemble d'entrées et de sorties de trésorerie réparties dans le temps.

Objectif de gestion flux de trésorerie - Assurer l'équilibre financier de l'organisation dans le processus de son développement en équilibrant le volume des recettes et des dépenses de fonds et leur synchronisation dans le temps.

Missions de gestion de trésorerie:

constitution d'un montant suffisant de fonds de l'organisation en fonction des besoins de son activité économique;

optimisation de la répartition du volume des ressources financières générées de l'organisation dans les domaines d'activité économique;

Assurer un niveau élevé de stabilité financière et de solvabilité de l'organisation ;

· maximiser la croissance des flux de trésorerie nets, en assurant le rythme de développement spécifié de l'organisation ;

· minimisation des pertes de valeur des fonds dans le processus de leur utilisation économique.

Il existe les types de flux de trésorerie suivants.

· Par type d'activité allouer les flux de trésorerie provenant des activités courantes (d'exploitation), financières et d'investissement.

· Direction des flux de trésorerie allouer des flux de trésorerie positifs, caractérisant la totalité des encaissements et des flux de trésorerie négatifs, caractérisant la totalité des paiements.

· Par mode de calcul répartir les flux de trésorerie bruts, représentant la totalité des recettes et des dépenses de fonds et les flux de trésorerie nets, représentant la différence entre les flux de trésorerie positifs et négatifs.

· Selon le degré de continuité distinguer les réguliers, c'est-à-dire prévoyant des intervalles égaux entre les paiements et irréguliers (discrets).

· Par suffisance volumique allouer les flux de trésorerie excédentaires, représentant l'excédent des entrées de trésorerie sur leurs sorties et les flux de trésorerie déficitaires, dans lesquels les rentrées de fonds sont inférieures aux besoins de l'organisation pour les dépenser.

Les flux de trésorerie de l'organisation sous toutes leurs formes et types et, par conséquent, le flux de trésorerie total constituent l'objet indépendant le plus important de la gestion financière.

Le système d'indicateurs clés caractérisant la trésorerie comprend :

le volume des encaissements ;

le montant d'argent dépensé;

le volume des flux de trésorerie nets ;

le montant des soldes de trésorerie au début et à la fin de la période sous revue ;

vérifier le montant des fonds ;

· Distribution du montant total des flux de trésorerie de certains types pour certains intervalles de la période sous revue. Le nombre et la durée de ces intervalles sont déterminés par les tâches spécifiques d'analyse ou de planification des flux de trésorerie ;

· évaluation des facteurs de nature interne et externe, influençant la formation des flux de trésorerie de l'organisation.

La trésorerie est réalisée dans trois types d'activités :

activité actuelle (principale, opérationnelle);

· les activités d'investissement ;

· activités financières.

Activité actuelle (principale, opérationnelle)- l'activité de l'organisation, poursuivant l'extraction de profit comme objectif principal, ou n'ayant pas l'extraction de profit en tant que telle conformément au sujet et aux objectifs de l'activité, c'est-à-dire la production de produits industriels, agricoles, la mise en œuvre travaux de construction vendre des biens, fournir des services Restauration, récolte de produits agricoles, location de biens, etc.

Flux provenant des activités courantes :

réception du produit de la vente de produits (travaux, services);

Recettes provenant de la revente de biens reçus par troc ;

Recettes provenant du remboursement des créances;

avances reçues des acheteurs et des clients.

Sorties des activités courantes :

paiement des biens, travaux, services achetés ;

Émission d'avances pour l'achat de biens, travaux, services ;

paiement des comptes à payer pour les biens, travaux, services ;

· un salaire;

paiement de dividendes, intérêts;

· paiement selon les calculs des taxes et redevances.

Activités d'investissement- les activités de l'organisation liées à l'acquisition terrains, immeubles, autres biens immobiliers, équipements, immobilisations incorporelles et autres actifs non courants, ainsi que leur vente ; avec la mise en œuvre de sa propre construction, les dépenses de recherche, de développement et de développement technologique ; avec des placements financiers.

Flux provenant des activités d'investissement :

la réception du produit de la vente d'actifs non courants ;

la réception du produit de la vente de titres et d'autres investissements financiers ;

les revenus provenant du remboursement de prêts accordés à d'autres organismes;

recevoir des dividendes et des intérêts.

Sorties des activités d'investissement :

paiement des actifs non courants acquis ;

paiement des investissements financiers acquis ;

· émission d'avances pour l'acquisition d'immobilisations et d'investissements financiers ;

accorder des prêts à d'autres organisations;

· Contributions aux capitaux (actions) autorisés d'autres organisations.

Activités financières- l'activité de l'organisation, à la suite de laquelle la valeur et la composition du capital propre de l'organisation, les fonds empruntés changent.

Entrées de trésorerie provenant des activités de financement :

Reçu de l'émission de titres de participation ;

les revenus des prêts et crédits accordés par d'autres organisations.

Sorties des activités financières :

remboursement de prêts et crédits;

Remboursement des obligations de crédit-bail.

Les flux de trésorerie générés par les activités courantes de l'organisation vont souvent dans la sphère des activités d'investissement, où ils peuvent être utilisés pour développer la production. Cependant, ils peuvent également être dirigés vers la sphère de l'activité financière pour le paiement de dividendes aux actionnaires. Les activités courantes sont assez souvent soutenues par des activités financières et d'investissement, ce qui assure un afflux de capitaux supplémentaires et la survie de l'organisation en situation de crise. Dans ce cas, l'organisation cesse de financer les investissements en capital et suspend le versement des dividendes aux actionnaires.

La trésorerie des activités courantes se caractérise par les caractéristiques suivantes :

l'activité actuelle est la composante principale de toute l'activité économique de l'organisation, par conséquent, le flux de trésorerie généré par celle-ci devrait occuper la plus grande part du flux de trésorerie total de l'organisation ;

Les formes et les méthodes des activités actuelles dépendent des spécificités de l'industrie, par conséquent, dans différentes organisations les cycles de flux de trésorerie des activités en cours peuvent varier considérablement ;

· Les opérations qui déterminent l'activité courante se distinguent, en règle générale, par la régularité, ce qui rend assez clair le cycle monétaire ;

· L'activité actuelle est principalement axée sur le marché des matières premières, de sorte que ses flux de trésorerie sont liés à l'état du marché des matières premières et de ses segments individuels. Par exemple, une pénurie de stocks sur le marché peut augmenter les sorties d'argent et le surstockage produits finis peut réduire leur afflux;

les activités courantes, et donc sa trésorerie, sont inhérentes à des risques opérationnels qui peuvent perturber le cycle de trésorerie.

Les immobilisations ne sont pas incluses dans le cycle de trésorerie des activités courantes, car elles font partie des activités d'investissement, mais il est impossible de les exclure du cycle de trésorerie. Cela s'explique par le fait que les activités courantes, en règle générale, ne peuvent exister sans immobilisations et, en outre, une partie des coûts des activités d'investissement est remboursée par les activités courantes par l'amortissement des immobilisations.

Ainsi, les activités courantes et d'investissement de l'organisation sont étroitement liées. Le cycle des flux de trésorerie provenant des activités d'investissement est la période pendant laquelle les liquidités investies dans des actifs non courants reviendront à l'organisation sous la forme d'amortissements cumulés, d'intérêts ou du produit de la vente de ces actifs.

Les flux de trésorerie provenant des activités d'investissement se caractérisent par les caractéristiques suivantes :

· l'activité d'investissement de l'organisation est subordonnée par rapport aux activités en cours, de sorte que les entrées et les sorties de fonds des activités d'investissement doivent être déterminées par le rythme de développement des activités en cours ;

Les formes et les méthodes d'activité d'investissement dépendent beaucoup moins des caractéristiques sectorielles de l'organisation que des activités actuelles. Par conséquent, dans différentes organisations, les cycles de flux de trésorerie des activités d'investissement sont généralement presque identiques ;

· l'entrée de fonds provenant des activités d'investissement dans le temps est généralement très éloignée de la sortie, c'est-à-dire le cycle est caractérisé par un long décalage temporel ;

l'activité d'investissement a Formes variées(acquisition, construction, investissements financiers à long terme, etc.) et des directions différentes des flux de trésorerie à certaines périodes (en règle générale, les sorties, qui dépassent largement les entrées, prédominent dans un premier temps, puis vice versa), ce qui rend difficile présenter son cycle de trésorerie dans un schéma suffisamment clair ;

· l'activité d'investissement est associée à la fois aux marchés des matières premières et aux marchés financiers, dont les fluctuations ne coïncident souvent pas et peuvent affecter les flux de trésorerie d'investissement de différentes manières. Par exemple, une augmentation de la demande de marché des matières premières peut donner à l'organisation une rentrée de fonds supplémentaire provenant de la vente d'immobilisations, mais cela, en règle générale, entraînera une diminution des ressources financières sur le marché financier, qui s'accompagne d'une augmentation de leur valeur (pourcentage), qui, à son tour, peut entraîner une augmentation des sorties de trésorerie de l'organisation ;

· le flux de trésorerie des activités d'investissement est affecté par des types spécifiques de risques inhérents aux activités d'investissement, unis par le concept de risques d'investissement, qui sont plus susceptibles de se produire que les risques opérationnels.

Le cycle de trésorerie de l'activité financière est la période pendant laquelle l'argent investi dans des objets rentables sera restitué à l'organisation avec intérêt.

Les flux de trésorerie liés aux activités de financement se caractérisent par les caractéristiques suivantes :

l'activité financière est subordonnée aux activités courantes et d'investissement, par conséquent, le flux de trésorerie des activités financières ne doit pas être formé au détriment des activités courantes et d'investissement de l'organisation ;

le volume de trésorerie des activités financières doit dépendre de la disponibilité de trésorerie temporairement disponible, de sorte que le flux de trésorerie des activités financières peut ne pas exister pour chaque organisation et pas constamment ;

l'activité financière est directement liée au marché financier et dépend de son état. Développé et durable marché financier peut stimuler activité financière les organisations assurent donc une augmentation de la trésorerie de cette activité, et inversement ;

· les activités financières sont caractérisées par des types spécifiques de risques, définis comme des risques financiers, qui sont caractérisés par un danger particulier, par conséquent, ils peuvent affecter de manière significative les flux de trésorerie.

Les flux de trésorerie de l'organisation sont étroitement liés à ses trois types d'activités. L'argent « coule » constamment d'une activité à l'autre. Le cash-flow des activités courantes devrait en principe alimenter les activités d'investissement et de financement. S'il y a une direction inverse des flux de trésorerie, cela indique une situation financière défavorable de l'organisation.