NNK predala svoje prvé veľké aktívum. Eduard Khudainatov predáva NNK Predaj NNK

O aktívum sa uchádza niekoľko, medzi nimi zahraniční investori, Rosneft, Tatneftegaz a štruktúry Alexeja a Jurija Khotina.

Nezávislá ropná a plynárenská spoločnosť (NOC) Eduarda Chudainatova je ponúkaná na predaj, povedal Vedomosti protistrana spoločnosti, federálny predstaviteľ a dvaja ľudia blízki potenciálnym kupcom. Zástupca NOC na otázky Vedomosti neodpovedal. Osoba blízka firme tvrdí, že informácie o predaji nie sú pravdivé – „nie je aktívne vyhľadávanie kupujúcich“.

Ponuky na kúpu spoločnosti boli prijaté a prejavili záujem o aktíva Tatneftegaz (minulý rok požiadala o prevod Bashneftu do svojho manažmentu na 10 rokov), Rosneft, ako aj Alexej a Jurij Khotin, hovoria dvaja partneri Vedomosti. Obchod môže byť zaujímavý aj pre zahraničných investorov, dodáva ďalší. V nedeľu nebolo možné kontaktovať zástupcov Tatneftegazu, zástupca Rosneftu sa odmietol vyjadriť a zástupca Khotinovcov na otázky Vedomosti neodpovedal.

Hlavnou štruktúrou NOC je Aliance Oil od Eduarda Khudainatova. V roku 2015 boli jej príjmy 2,2 miliardy USD, EBITDA - 318,3 milióna USD, čistá strata - 153 miliónov USD. Za prvých deväť mesiacov roku 2016 boli príjmy 1,57 miliardy USD, EBITDA - 255,1 milióna USD a čistý príjem - 116,4 milióna USD. Na konci septembra bol pomer čistého dlhu k EBITDA 5,6 v porovnaní s 5,2 na začiatku roka 2016. V roku 2015 spoločnosť minula 170,5 milióna USD na dlhovú službu a za prvých deväť mesiacov roku 2016 - 122 miliónov USD, časť úrokových platieb boli kapitalizované, uviedla Aliance Oil v správe.

Aliance Oil patrila Musovi Bazhaevovi. V roku 2014 však on a Khudaynatov spojili svoje aktíva. V tom čase analytici odhadovali aktíva spoločného podniku na 4 miliardy dolárov, zdroje blízke transakcii - na 6 až 7 miliárd dolárov. Bazhaev mal 60 %, ale v septembri 2014 podnik opustil.

Koľko môže stáť NOC, partneri Vedomosti nehovoria. NOC by teraz mohla mať hodnotu približne 4 miliardy dolárov, odhaduje Sergey Vakhrameev, výkonný riaditeľ GL Asset Management. Od roku 2014 ceny ropy výrazne klesli a jediné rafinérske aktívum NOC, ropná rafinéria Chabarovsk, je od roku 2012 nerentabilné, upozorňuje odborník. V roku 2015 podnik dostal 7,4 miliardy rubľov. strata.\

Hodnotiť NOC je veľmi ťažké, keďže hlavné aktíva spoločnosti boli zakúpené za požičané prostriedky, väčšinou ide o projekty v ranom štádiu vývoja, hovorí Vitaly Kryukov, riaditeľ Small Letters. Napríklad v roku 2013 spoločnosť kúpila polia Payakhskoe v Taimyr so zásobami 11 miliónov ton ropy a kondenzátu (v lete 2016 sa zistilo, že NOC nedokázalo získať 100 miliárd rubľov z NWF na financovanie tohto projektu) . V roku 2014 NOC kúpila ložiská Saratov v regióne Volga a investovala do nich viac ako 2 miliardy rubľov. a v decembri 2016 uviedol do prevádzky dve polia (začala ťažba - 1 milión kubických metrov plynu denne), napísal Interfax. O nejakej hodnote sa dá hovoriť až potom, čo sa projekty dostanú do plánovanej kapacity a keď sa spoločnosť vysporiada s dlhmi, povedal Kryukov.

Partneri Vedomosti si tiež neuvedomujú dôvody hľadania kupcov.

„Spočiatku bolo jasné, že NOC sa v určitom okamihu predá. Ide o globálnu prax – zbierať drobné aktíva, optimalizovať ich a predávať veľkému hráčovi, “hovorí analytik Raiffeisenbank Andrey Polishchuk. O spoločnosť by podľa neho mali záujem najmä Rosnefť, Lukoil alebo Surgutneftegaz. Teraz je celkom možné dohodnúť sa na dobrej cene s kupujúcimi, Rosnefť, ako ukázala dohoda s Bashneftom, je pripravená zaplatiť, priznáva Polishchuk.

Ak dohoda zlyhá, NOC budú musieť rozvíjať aktíva sami, zvýšiť úroveň produkcie, verí expert.

Možno vysoké dlhy dotlačili spoločnosť k hľadaniu investora. Ak vezmeme do úvahy zložitú finančnú situáciu, NOC možno nebude mať dostatok prostriedkov na financovanie investičných projektov a bude musieť hľadať peniaze, tvrdí Kryukov. Na druhej strane existujú príklady firiem, ktoré sú v oveľa zložitejšej finančnej situácii a prežívajú samy, pripomína Kryukov. Ako príklad uvádza Igora Zyuzina a Mechela.

Eduard Khudainatov v „prenikavých 90. rokoch“ v lokalite Neftejugansk (archív)

Majiteľ Nezávislej ropnej a plynárenskej spoločnosti (NOC) Eduard Khudainatov ponúkol investorom odkúpenie minimálne 25 % akcií spoločnosti, ako aj Chabarovskej ropnej rafinérie a niekoľkých ťažobných aktív spoločnosti. RBC o tom píše s odvolaním sa na Vedomosti. Noviny citujú dva zdroje blízke predávajúcemu a potenciálnemu kupujúcemu, ako aj príslušnému federálnemu predstaviteľovi.

Prebiehajú rokovania so širokým okruhom investorov, vrátane medzinárodných, poznamenali partneri publikácie. Nie je však známe, koľko peňazí plánuje NOC získať z obchodu.

Podľa Sergeja Vakhrameeva, generálneho riaditeľa GL Asset Management, je NOC pri súčasných cenách ropy celkom stabilná spoločnosť, ktorá môže byť ocenená na približne 4 miliardy dolárov. Predaj 25 % akcií bude mať hodnotu 1 miliardy USD.

Analytik BCS Kirill Tachennikov poznamenal, že napriek nerentabilnosti chabarovskej rafinérie v rokoch 2012 až 2015 rafinéria vlani získala 14,2 miliardy rubľov čistého zisku. EBITDA závodu je približne 250-300 miliónov dolárov ročne, podnik môže stáť 1,5 miliardy dolárov, ale jeho čistý dlh je viac ako 64 miliárd rubľov, zdôraznil Tachennikov.

Rosnefť kúpil ropnú spoločnosť od NOC a oznámil svoje ambície na poli Erginskoye

NOC už musela predať aktíva. V apríli Rosnefť kúpila 100 % Kondaneft od firmy Eduarda Chudainatova za približne 40 miliárd rubľov (asi 700 miliónov dolárov podľa výmenného kurzu centrálnej banky z 11. apríla). Kondaneft rozvíja licenčné oblasti Kondinskij, Západno-Erginskij, Čaprovskij a Novo-Endyrskij v Chanty-Mansijskom autonómnom okruhu. Zásoby tejto skupiny polí (2P) dosahujú 157 miliónov ton ropy. Finančným poradcom transakcie bola banka VTB.

Vedomosti už skôr informovali, že NOC bol daný na predaj. Predseda predstavenstva VTB Andrey Kostin pre RBC povedal, že banka má záujem rozšíriť počet akcionárov Nezávislej ropnej a plynárenskej spoločnosti. „Podľa môjho názoru je spoločnosť veľmi perspektívna a zaujímavá. Je to však rastúca spoločnosť a potrebuje investície, aby zvládla príležitosti, ktoré má, “povedal Kostin.

Eduard Khudainatov je považovaný za spolupracovníka generálneho riaditeľa Rosneftu Igora Sečina. Khudainatov viedol Rosneft v rokoch 2010-2012 a potom prenechal tento post Sečinovi, ktorý ešte nejaký čas pôsobil ako prvý viceprezident.

Nedávno sa z rôznych neoficiálnych zdrojov dozvedelo, že E. Khudainatov sa chystá predať Nezávislú ropnú a plynárenskú spoločnosť (NOC).

Nedávno sa z rôznych neoficiálnych zdrojov dozvedelo, že sa chystá predať nezávislú ropnú a plynárenskú spoločnosť ().

K úniku informácií došlo začiatkom februára 2017 a nemožno ho nazvať náhodným.

História NOC je lakmusovým papierikom dnešnej ruskej reality.

Je asi ťažké nazvať nezávislý NOC.

Situácia sa trochu vyjasnila, keď sa vyjasnilo konanie NOC.

Spoločnosti zbierali omrvinky z tabuľky ropy a zemného plynu Ruskej federácie, skupovali malé a stredné firmy so zdanlivo dobrým majetkom.

Čo asi nemalo cenu kúpiť Rosneft, usadený v NOC.

Nebolo čo dávať pôžičky.

Obyčajní ľudia predpokladali, že keď sa NOC zmení na relatívne veľký VIOC, Rosnefť ho pohltí, ako sa to stalo s aktívami Jukosu, ITERA atď.

Za súčasných podmienok to ale Rosnefť asi tak ľahko nezvládne.

Zlostní kritici zo Západu, ktorí predtým vyjadrili pochybnosti o transparentnosti nedávnej privatizačnej dohody Rosneftu, zašli ešte ďalej a tvrdili, že do privatizačnej dohody Rosneftu bola zapojená nejaká offshore spoločnosť z jurisdikcie na Kajmane.

Už skôr sa strany dohody čestne vyjadrili, že si podiel na účasti rozdelili rovným dielom a V. Putin sa dokonca rozhodol mať u nich audienciu.

Na tomto pozadí banka neposkytne syndikovaný úver, pretože účastníci úverového poolu sa obávajú transparentnosti transakcie a nedávajú peniaze.

V tejto situácii Rosnefť jednoducho nemá peniaze na odkúpenie nerentabilného aktíva reprezentovaného NOC.

A NOC neustále potrebujú prostriedky na splácanie pôžičiek a úrady to nebudú dlho tolerovať.

Je to dôvod, prečo došlo k úniku na testovanie trhu?

Nezávislá ropná a plynárenská spoločnosť (NOC) Eduarda Chudainatova je ponúkaná na predaj, povedal Vedomosti protistrana spoločnosti, federálny predstaviteľ a dvaja ľudia blízki potenciálnym kupcom. Zástupca NOC na otázky Vedomosti neodpovedal. Osoba blízka firme tvrdí, že informácie o predaji nie sú pravdivé – „nie je aktívne vyhľadávanie kupujúcich“.

Dostali ponuky na kúpu spoločnosti a prejavili záujem o aktívum Tatneftegaz (minulý rok požiadal o jeho prevod na manažment na 10 rokov “ Bashneft »), « Rosnefť“, ako aj Alexej a Jurij Khotin, hovoria dvaja partneri Vedomosti. Obchod môže byť zaujímavý aj pre zahraničných investorov, dodáva ďalší. V nedeľu nebolo možné kontaktovať zástupcov Tatneftegazu, zástupca Rosneftu sa odmietol vyjadriť a zástupca Khotinovcov na otázky Vedomosti neodpovedal.

Hlavnou štruktúrou NOC je Aliance Oil od Eduarda Khudainatova. V roku 2015 boli jej príjmy 2,2 miliardy USD, EBITDA 318,3 milióna USD a čistá strata 153 miliónov USD. Za prvých deväť mesiacov roku 2016 boli príjmy 1,57 miliardy USD, EBITDA 255,1 milióna USD a čistý zisk 116. 4 milióna USD na konci septembra bol pomer čistého dlhu k EBITDA 5,6 v porovnaní s 5,2 na začiatku roka 2016. Spoločnosť minula 170,5 milióna USD v roku 2015 na obsluhu dlhu a 122 USD za deväť mesiacov roku 2016, časť úrokových platieb bola kapitalizovaná Aliance Oil uviedla v správe.

Aliance Oil patrila Musovi Bazhaevovi. V roku 2014 však on a Khudaynatov spojili svoje aktíva. V tom čase analytici odhadovali aktíva spoločného podniku na 4 miliardy dolárov, zdroje blízke transakcii - na 6 až 7 miliárd dolárov. Bazhaev mal 60 %, ale v septembri 2014 podnik opustil.

Koľko môže stáť NOC, partneri Vedomosti nehovoria. NOC by teraz mohla mať hodnotu približne 4 miliardy dolárov, odhaduje Sergey Vakhrameev, výkonný riaditeľ GL Asset Management. Od roku 2014 ceny ropy výrazne klesli a jediné rafinérske aktívum NOC, Chabarovská ropná rafinéria, je od roku 2012 nerentabilné, upozorňuje odborník. V roku 2015 podnik dostal 7,4 miliardy rubľov. stratu.

Hodnotiť NOC je veľmi ťažké, keďže hlavné aktíva spoločnosti boli zakúpené za požičané prostriedky, väčšinou ide o projekty v ranom štádiu vývoja, hovorí Vitaly Kryukov, riaditeľ Small Letters. Napríklad v roku 2013 spoločnosť kúpila polia Payakhskoe v Taimyr so zásobami 11 miliónov ton ropy a kondenzátu (v lete 2016 sa zistilo, že NOC nedokázalo získať 100 miliárd rubľov z NWF na financovanie tohto projektu) . V roku 2014 NOC kúpila ložiská Saratov v regióne Volga a investovala do nich viac ako 2 miliardy rubľov. a v decembri 2016 uviedol do prevádzky dve polia (začala ťažba - 1 milión kubických metrov plynu denne), napísal Interfax. O nejakej hodnote sa dá hovoriť až potom, čo sa projekty dostanú do plánovanej kapacity a keď sa spoločnosť vysporiada s dlhmi, povedal Kryukov.

Partneri Vedomosti si tiež neuvedomujú dôvody hľadania kupcov.

„Spočiatku bolo jasné, že NOC sa v určitom okamihu predá. Je globálnou praxou zhromažďovať drobné aktíva, optimalizovať ich a predávať veľkému hráčovi,“ hovorí Andrey Polishchuk, analytik Raiffeisenbank. O spoločnosť by podľa neho mali záujem najmä Rosnefť, Lukoil alebo Surgutneftegaz. Teraz je celkom možné dohodnúť sa na dobrej cene s kupujúcimi, Rosnefť, ako ukázala dohoda s Bashneftom, je pripravená zaplatiť, priznáva Polishchuk.

Nezávislá ropná a plynárenská spoločnosť Eduarda Chudainatova, tradične považovaná za blízku Rosnefti, ju predala za 40 miliárd rubľov. jej hlavné ropné aktívum Kondaneft. Dohoda posilnila fámy o predaji podniku NOC, ktorý bol zaťažený vysokým dlhom v dôsledku agresívnych akvizícií. Odborníci považujú cenu za pohodlnú pre Rosnefť, ale pochybujú, že zaberie všetky aktíva NOC.

Rosnefť oznámila akvizíciu 100 % spoločnosti Kondaneft, ktorá vlastní licencie na ropné polia Kondinskoye, Zapadno-Erginskoye, Chaprovskoye a Priobskoye, od NNK. Dohoda predstavovala 40 miliárd rubľov. Zásoby PRMS týchto polí sa odhadujú na 157 miliónov ton ropného ekvivalentu. Bloky skupiny Kondinsky sa nachádzajú 100 km od poľa Priobsky v Rosnefti a susedia aj s najväčším z nepridelených blokov, s poľom Erginsky, na ktoré si nárokujú Rosneft a Gazprom Neft (dražba je naplánovaná na leto 2017).

Teraz Rosneft dúfa v urýchlené uvedenie polí skupiny Kondinskaya do prevádzky, v roku 2016 samotný NOC očakáva spustenie poľa Kondinskoye v štvrtom štvrťroku 2017. Podľa rôznych odhadov môže „polica“ produkcie predstavovať 3-5 miliónov ton ropy ročne. Celková investícia do projektu sa odhadovala na 200 miliárd rubľov.

Spolu s Kondanefťou tak Rosnefť dostal svoj čistý dlh, podľa Alexandra Kornilova z ATONu, asi 25 miliárd rubľov. Zároveň považuje obchod na základe odhadu 1 dolár za barel rezerv za "veľmi úspešný" pre Rosnefť. Andrey Polishchuk z Raiffeisenbank je toho istého názoru: napríklad samotná Rosnefť predala akcie Vankorneftu a VCNG Indom a Číňanom v priemere za 3 doláre za barel. Podľa odborníka, "Kondaneft" po spustení komerčnej výroby bude stáť dvakrát toľko, ako súčasný odhad. "Vznik nových výrobných kapacít pre Rosnefť je účelný z hľadiska atraktívnosti exportu," domnievajú sa experti SBS Consulting a dodávajú, že "hodnotenie sa zdá, ak nie spravodlivé, tak pre Rosnefť prinajmenšom zaujímavé."

Kondaneft je prvým aktívom NNK odchodom, hoci účastníci trhu o možnom výpredaji hovorili minimálne posledný rok a pol. Dva zdroje Kommersant v tomto odvetví vedia, že vážne škrty sa začali v NOC v roku 2016. Spoločnosť z rôznych dôvodov opustila troch kľúčových viceprezidentov Alexeja Strelčenka, Dmitrija Bašunova a Sergeja Lobačova (neskôr vstúpilo predstavenstvo Bašneftu), ktorých nikto nenahradil. Tento rok sa do Rosneftu presťahovalo niekoľko zamestnancov NOC, najmä viceprezident Vladimir Černov.

NOC, ktorú vytvoril exprezident Rosneftu Eduard Khudainatov na konci roka 2012, pomerne agresívne skupoval aktíva vrátane Chabarovskej ropnej rafinérie na Ďalekom východe. Pán Khudainatov, ktorý je považovaný za blízkeho šéfovi Rosneftu Igorovi Sečinovi, prisľúbil vytvorenie plnohodnotnej vertikálne integrovanej spoločnosti. Po poklese cien ropy a daňovom manévri však ziskovosť podnikania NOC prudko klesla, nahromadili sa vážne dlhy najmä voči VTB. Nebolo možné kontaktovať zástupcu NOC, povedal Khudainatov pre TASS, že pri súčasnom úverovom zaťažení sa ukázalo, že rozvoj aktív je veľmi nákladný. Výnosy Alliance Oil (hlavné aktívum NOC) za rok 2015 sú 2,1 miliardy USD, EBITDA je 318 miliónov USD, čistá strata je 211 miliónov USD.

Na trhu je NNK tradične vnímaná ako spoločnosť priateľská k Rosneftu. Súviselo to najmä s podaním žiadosti NOC o privatizáciu Bashneftu, keďže možnosť účasti Rosneftu na privatizácii bola pôvodne vylúčená. Pre partnerov Kommersantu bolo ťažké uhádnuť, kto by sa okrem Rosneftu mohol stať nákupcom aktív NOC, vzhľadom na ich vysoké hodnotenie samotnou spoločnosťou. Ako najproblematickejšie aktívum vyzerá Chabarovská ropná rafinéria. Podľa Kirilla Tachennikova z BCS len ťažko môže byť pre Rosnefť zaujímavý pre nízku efektivitu. Poznamenáva, že „po prevzatí Bashneftu samotná Rosnefť premýšľala o optimalizácii rafinačných kapacít“.