Formule de rendement des actifs à long terme. Rendement de l'actif net

Considérez les ratios de rentabilité de l'entreprise. Dans cet article, nous examinerons l'un des indicateurs clef estimations condition financière entreprises – le rendement des actifs.

Le rendement des actifs fait référence au groupe de coefficients "Rentabilité". Le groupe montre l'efficacité de la gestion de trésorerie dans l'entreprise. Nous examinerons le ratio de rendement des actifs (ROA), qui montre combien d'argent est comptabilisé par unité d'actif d'une entreprise. Que sont les actifs de l'entreprise ? Suite en termes simples C'est sa propriété et son argent.

Considérez la formule de calcul du rendement des actifs (ROA) avec des exemples et sa norme pour les entreprises. Il est conseillé de commencer à étudier le coefficient à partir de son essence économique.

Le rendement des actifs. Indicateurs et sens d'utilisation

Qui utilise le ratio de rendement des actifs ?

Il est utilisé par les analystes financiers pour diagnostiquer la performance d'une entreprise.

Comment utiliser le ratio de rendement des actifs ?

Ce ratio montre le rendement financier de l'utilisation des actifs de l'entreprise. Le but de son utilisation est d'augmenter sa valeur (mais en tenant compte, bien sûr, de la liquidité de l'entreprise), c'est-à-dire avec l'aide de son analyste financier peut analyser rapidement la composition des actifs de l'entreprise et les évaluer en tant que contribution à la génération du revenu total. Si un actif ne contribue pas au revenu de l'entreprise, il est conseillé de le refuser (vendre, le retirer du bilan).

En d'autres termes, le rendement des actifs est un excellent indicateur de la rentabilité globale et de la performance d'une entreprise.

. Formule de calcul selon bilan et IFRS

Le rendement des actifs est calculé en divisant le revenu net par les actifs. Formule de calcul:

Ratio de rendement des actifs = Bénéfice net / Actifs = ligne 2400 / ligne 1600

Souvent, pour une évaluation plus précise du coefficient, la valeur des actifs n'est pas prise pour une période spécifique, mais la moyenne arithmétique du début et de la fin de la période de référence. Par exemple, la valeur des actifs au début de l'année et à la fin de l'année divisée par 2.

Où obtenir la valeur des actifs ? Elle est tirée de États financiers dans le formulaire "Solde" (ligne 1600).

Dans la littérature occidentale, la formule de calcul du rendement des actifs (ROA, Return of assets) est la suivante :

où:
NI - Résultat net ( bénéfice net);
TA - Total des actifs (le montant des actifs).

Une autre façon de calculer l'indicateur est la suivante :

où:
L'EBI est le revenu net reçu par les actionnaires.

Leçon vidéo : "Evaluation de la rentabilité des actifs de l'entreprise"

Taux de rendement des actifs. Exemple de calcul

Passons à la pratique. Calculons le rendement des actifs de la compagnie aérienne OAO Sukhoi Design Bureau (fabricants d'avions). Pour cela, il est nécessaire de prendre des données de rapport financier du site officiel de l'entreprise.

Calcul du rendement des actifs pour OJSC OKB Sukhoi

Compte de profits et pertes de JSC OKB Sukhoi

Bilan de JSC OKB Sukhoi

Rendement des actifs 2009 = 611682/55494122 = 0,01 (1%)

Rendement des actifs 2010 = 989304/77772090 = 0,012 (1,2%)

Rendement des actifs 2011 = 5243144/85785222 = 0,06 (6%)

Selon l'agence de notation étrangère Standard & Poor's, le rendement moyen des actifs en Russie en 2010 était de 2 %. Donc 1,2% pour Sukhoi en 2010 n'est pas si mal par rapport à la rentabilité moyenne de l'ensemble de l'industrie russe.

Le rendement des actifs de JSC OKB Sukhoi est passé de 1 % en 2009 à 6 % en 2011. Cela indique que l'efficacité de l'entreprise dans son ensemble a augmenté. Cela s'explique par le fait que le bénéfice net en 2011 était nettement supérieur à celui des années précédentes.

Taux de rendement des actifs. Valeur standard

La norme pour le rendement des actifs, ainsi que pour tous les ratios de rentabilité Kra >0. Si la valeur moins que zéro- C'est l'occasion de réfléchir sérieusement à l'efficacité de l'entreprise. Cela sera causé par le fait que l'entreprise fonctionne à perte.

Sommaire

Analyser le rendement des actifs. J'espère que vous n'avez plus de questions. En résumé, je tiens à souligner que le ROA est l'un des trois ratios de rentabilité les plus importants d'une entreprise, avec le ratio de retour sur ventes et le ratio de retour sur fonds propres. Vous pouvez en savoir plus sur le ratio de retour sur ventes dans l'article : "". Ce ratio reflète la rentabilité et la rentabilité de l'entreprise. Il est généralement utilisé par les investisseurs pour évaluer des projets d'investissement alternatifs.

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la rentabilité est indicateur économique, qui montre l'efficacité avec laquelle les ressources sont utilisées : matières premières, personnel, argent et autres actifs corporels et incorporels. Vous pouvez calculer la rentabilité d'un actif individuel ou vous pouvez calculer la rentabilité de l'ensemble de l'entreprise en une seule fois.

La rentabilité est calculée pour prédire le profit, comparer une entreprise avec des concurrents ou prédire le retour sur investissement. La rentabilité d'une entreprise est également évaluée si elle va la vendre : une entreprise qui rapporte plus de profit et en même temps dépense moins de ressources coûte plus cher.

Comment la rentabilité est calculée

Il existe un ratio de rentabilité - il montre l'efficacité avec laquelle les ressources sont utilisées. Ce ratio est le rapport du profit aux ressources qui ont été investies pour le recevoir. Le coefficient peut être exprimé en un montant spécifique de profit reçu par unité de ressource investie, ou peut-être en pourcentage.

Par exemple, une entreprise produit de la crème sure. 1 litre de lait coûte 5 roubles et 1 litre de crème sure coûte 80 roubles. À partir de 10 litres de lait, on obtient 1 litre de crème sure. À partir de 1 litre de lait, vous pouvez préparer 100 millilitres de crème sure, ce qui coûtera 8 roubles. En conséquence, le bénéfice de 1 litre de lait est de 3 roubles (8 R - 5 R).

Et une autre entreprise fabrique des glaces. 1 kilogramme de crème glacée coûte 200 roubles. Pour sa production, 20 litres de lait sont nécessaires au même prix - 5 roubles par litre. À partir de 1 litre de lait, vous obtenez 50 grammes de crème glacée, qui coûteront 10 roubles. Bénéficiez de 1 litre de lait - 5 roubles (10 R - 5 R).

Rentabilité de la ressource "Lait" dans la production de crème glacée : 5/5 = 1, soit 100 %.

Conclusion : le rendement des ressources dans la production de crème glacée est supérieur à celui de la production de crème sure - 100 % > 60 %.

Le ratio de rentabilité peut également être exprimé en termes de quantité de ressources dépensées qui ont été nécessaires pour obtenir un montant fixe de profit. Par exemple, pour obtenir 1 rouble de profit dans le cas de la crème sure, vous devez dépenser 330 millilitres de lait. Et dans le cas de la crème glacée - 200 millilitres.

Types d'indicateurs de rentabilité

Pour évaluer la performance de l'entreprise, plusieurs indicateurs de rentabilité sont utilisés. Chacun d'eux est calculé comme le rapport du bénéfice net à une certaine valeur :

1. Aux actifs - retour sur actifs (ROA).
2. Au chiffre d'affaires - retour sur ventes (ROS).
3. Aux immobilisations - rentabilité des immobilisations (ROFA).
4. À l'argent investi - retour sur investissement (ROI).
5. Aux capitaux propres - rendement des capitaux propres (ROE).

Seuil de rentabilité

Le seuil de rentabilité est le profit minimum qui couvre les coûts. Par exemple, les investissements, si on parle d'investissements, ou le coût, si on parle de production. Lorsqu'on parle de seuil de rentabilité, le terme « seuil de rentabilité » est le plus souvent utilisé.

Rendement des actifs (ROA)

L'indicateur ROA est calculé pour comprendre l'efficacité avec laquelle les actifs de l'entreprise sont utilisés - bâtiments, équipements, matières premières, argent - et quel type de profit ils apportent au final. Si le rendement des actifs est inférieur à zéro, l'entreprise fonctionne à perte. Plus le ROA est élevé, plus l'organisation utilise efficacement ses ressources.

ROA = P / CA × 100 %,

P - bénéfice pour la période de travail;

TA - le prix moyen des actifs qui figuraient au bilan au même moment.

Retour sur ventes (ROS)

Le retour sur ventes indique la part du bénéfice net dans le chiffre d'affaires total de l'entreprise. Lors du calcul du ratio, au lieu du bénéfice net, le bénéfice brut ou le bénéfice avant impôts et intérêts sur les prêts peuvent également être utilisés. Ces indicateurs seront appelés respectivement - le ratio de rentabilité des ventes par marge brute et le ratio de rentabilité opérationnelle.

DRO = P/V × 100 %,

P - bénéfice ;

B est le revenu.

Rendement des immobilisations (ROFA)

Principal actifs de production- les actifs que l'organisation utilise pour produire des biens ou des services et qui ne sont pas consommés, mais seulement usés. Par exemple, les bâtiments, l'équipement, L'électricité du réseau, voitures, etc. ROFA montre le rendement de l'utilisation des immobilisations impliquées dans la production d'un produit ou d'un service.

ROFA \u003d P / Cs × 100%,

P - bénéfice net de l'organisation pour la période requise;

Cs - le coût des immobilisations de l'entreprise.

Rendement des actifs circulants (RCA)

Les actifs circulants sont des ressources qui sont utilisées par l'entreprise pour produire des biens et des services, mais qui, contrairement aux immobilisations, sont entièrement dépensées. Les actifs courants comprennent, par exemple, l'argent dans les comptes de l'entreprise, les matières premières, les produits finis en stock, etc. L'ACR montre l'efficacité de la gestion des actifs courants.

RCA \u003d P / Tso × 100%,

P - bénéfice net pour une certaine période;

Tso - coût actifs circulants utilisé pour produire un bien ou un service au cours de la même période.

Rendement des capitaux propres (ROE)

Le ROE montre le retour sur l'argent investi dans l'entreprise. De plus, les investissements ne sont que du capital social ou autorisé. Pour calculer l'efficacité de l'utilisation non seulement des fonds propres, mais également des fonds empruntés, utilisez le retour sur capitaux employés - ROCE. Il indique clairement les revenus générés par l'entreprise. Le rendement des capitaux propres est comparé non seulement à des indicateurs similaires d'autres sociétés, mais également à d'autres types d'investissements. Par exemple, avec les intérêts sur les dépôts bancaires, pour comprendre s'il est judicieux d'investir dans une entreprise.

ROE = P / C × 100 %,

P - bénéfice ;

K est majuscule.

Retour sur investissement (ROI)

L'indicateur de retour sur investissement est un analogue du retour sur capital, mais il est calculé pour tout type d'investissement. Par exemple, les dépôts bancaires, les instruments de change, etc. Le retour sur investissement montre le retour sur investissement.

ROI = P / Qi × 100 %,

P - bénéfice ;

Qi est le prix de l'investissement.

Rentabilité de la production

La rentabilité de la production est le rapport du bénéfice net au coût des immobilisations et fonds de roulement. En fait, la rentabilité de la production montre l'efficacité de toute l'entreprise. Les entreprises diversifiées calculent séparément la rentabilité de chaque type de production. Vous pouvez également calculer la rentabilité de la production espèces distinctes produits ou la rentabilité d'une zone de production particulière, comme un atelier.

Rpr \u003d P / (Cs + Tso) × 100%,

P - bénéfice ;

Pr - le coût des immobilisations de l'entreprise;

Tso - le coût des actifs circulants, en tenant compte de l'amortissement et de l'usure.

Rentabilité du projet

La rentabilité du projet, contrairement à la rentabilité d'une production déjà opérationnelle, est une tentative d'évaluer l'efficacité des investissements dans nouvelle entreprise. La rentabilité d'un projet est le rapport des bénéfices futurs à tous les coûts qui seront nécessaires pour démarrer une entreprise. Cet indicateur est calculé non seulement par ceux qui démarrent une entreprise, mais également par les investisseurs - afin de comprendre s'il est judicieux d'investir dans ce projet.

Comme le rapport de la valeur de l'entreprise à l'investissement dans son lancement.

Rp \u003d Sat / Qi,

Sat - le coût total de l'entreprise;

Qi - le montant de l'investissement.

En tant que ratio du revenu net et des charges d'amortissement aux investissements de démarrage.

Rp \u003d (P + A) / Qi,

P - bénéfice net ;

A - amortissement;

Qi - coûts.

Comment augmenter la rentabilité

La rentabilité est le rapport du bénéfice net à tout autre indicateur: la valeur des actifs circulants, des immobilisations, du capital, des investissements, etc. Pour augmenter la rentabilité, vous devez soit augmenter la valeur du numérateur - profit, soit réduire le dénominateur - la valeur des actifs, du capital, des investissements, etc. d.

Par exemple, pour augmenter la rentabilité des ventes, vous pouvez améliorer la qualité des produits ou développer une stratégie marketing efficace - en conséquence, la demande augmentera et, par conséquent, les bénéfices. Et vous pouvez réduire le coût de production - alors la rentabilité augmentera avec la même demande.

Comment évaluer dans quelle mesure l'entreprise utilise correctement et efficacement ses capacités ? Comment évaluer une entreprise pour la vendre ou attirer des investisseurs ? Pour une analyse compétente, relative et indicateurs absolus, qui permettent de tirer des conclusions non seulement sur la valeur monétaire, mais aussi sur les perspectives d'achat / d'investissement dans le projet. L'un de ces indicateurs est le rendement des actifs, dont la formule de calcul sera donnée ci-dessous. Dans notre article, vous apprendrez ce que signifie ce terme, quand il est utilisé et ce qu'il montre.

introduction

Pour une bonne évaluation activité économique il est nécessaire de combiner des indicateurs relatifs et absolus. Les premiers parlent de la rentabilité et de la liquidité de l'entreprise, si elle a des perspectives et des chances de rester sur le marché pendant les crises. C'est par des indicateurs relatifs que deux entreprises opérant dans les mêmes zones sont comparées.

Le rendement des actifs montre la performance de votre propriété

Les indicateurs absolus sont des valeurs numériques/monétaires. Cela comprend les bénéfices, les revenus, les ventes de produits et d'autres valeurs. Une évaluation correcte de l'entreprise n'est possible qu'en comparant deux indicateurs.

Qu'est-ce que la PR

Le terme « rendement des actifs » est langue Anglaise comme rendement des actifs et a l'abréviation ROA. En le connaissant, vous pouvez comprendre avec quelle efficacité l'entreprise utilise ses actifs. Il s'agit d'un indicateur très important qui vous permet de réaliser une analyse globale des activités économiques de votre entreprise. C'est-à-dire, pour faire simple, le rendement des actifs est l'efficacité de vos actifs.

Trois types de ROA sont actuellement utilisés :

1. Retour sur actifs (ROA) classique.
2. Rentabilité des actifs circulants existants.
3. Rentabilité des actifs non courants existants.

Jetons un coup d'œil à ces concepts. Les actifs circulants décrivent les actifs existants de la société, qui sont indiqués au bilan (section numéro 1), ainsi qu'aux lignes 1210, 1230 et 1250. Cette propriété doit être utilisée pour le cycle de production ou une année civile. Ces actifs affectent le coût du service final ou des produits manufacturés des entreprises. Cela comprend généralement :

1. Comptes débiteurs existants.
2. Taxe sur la valeur ajoutée.
3. Fonds de roulement "gelés" dans les entrepôts et la production.
4. Devises étrangères et autres équivalents.
5. Divers prêts à court terme.

Plus le rendement des actifs est élevé, plus l'entreprise génère de bénéfices

Les spécialistes divisent OO en trois types :

1. Trésorerie (prêts, placements à court terme, TVA, etc.).
2. Matériel : matières premières, ébauches, stocks.
3. Immatériel : créances et assimilés.

Le deuxième concept, non moins important, est celui des actifs non courants de l'entreprise. Ce terme comprend tous les biens qui sont utilisés pendant plus d'un an et sont affichés dans les lignes 1150 et 1170. Ces actifs ne perdent pas leurs propriétés sur une longue période (mais sont sujets à dépréciation), par conséquent, ils n'ajoutent qu'une petite partie au coût du service ou du produit final. Ce terme comprend :

• biens essentiels de l'entreprise (bâtiments de bureaux et industriels, transports, équipements, machines-outils) ;
• les actifs incorporels classiques (réputation, marque, licences, brevets existants, etc.) ;
• prêts et passifs à long terme existants.

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Ces actifs sont également divisés en trois types, ainsi que les actifs circulants.

Comment calculer

Afin de connaître le ratio de rentabilité des actifs, vous pouvez utiliser la formule (PR / Asr) * 100%. De plus, la formule peut ressembler à ceci : (PE / Asr) * 100 %. En prenant les données sur les bénéfices et en calculant les valeurs correspondantes, vous découvrirez combien d'argent chaque rouble investi dans la propriété de l'entreprise rapporte et si les actifs peuvent même générer des bénéfices.

Un taux élevé de rendement des actifs est généralement observé dans les entreprises commerciales et innovantes

Afin de déterminer le profit que vos actifs rapportent, vous pouvez utiliser la formule TR-TC. Ici, TR signifie Value Revenue et TC signifie Product/Service Cost. Pour trouver TR, utilisez la formule P * Q, où Q est le volume des ventes et P est le coût d'un produit.

Pour trouver le coût, vous devez trouver des données sur tous les coûts de l'entreprise pour le cycle de production ou un certain temps et les additionner. Le coût comprend le loyer, services publics, salaire des ouvriers et de la direction, amortissement, logistique, sécurité, etc. Connaissant le coût, vous pouvez calculer le bénéfice net : TR-TC-PrR + PrD-N. Ici, H - désigne les impôts, PrR - autres dépenses, PrD - autres revenus. PrD et PrP sont des termes qui désignent des revenus et des dépenses qui ne sont pas directement liés aux activités de l'entreprise.

Compter par solde

Il existe une formule spéciale pour le rendement des actifs au bilan - elle est généralement utilisée si les données sont complètement ouvertes . Le bilan indique le nombre et la valeur des actifs au début et à la fin de l'année. Vous pouvez connaître la rentabilité très simplement - calculez la moyenne arithmétique de chaque section du bilan à partir des lignes 190 et 290. C'est ainsi que vous découvrez le coût des actifs non courants et courants. Dans les petites entreprises, le calcul se fait sur les lignes 1150 et 1170, par conséquent, vous connaîtrez le coût annuel moyen de I.A.

Ensuite, nous utilisons la formule ObAsr = ObAnp + ObAkp. Ici, tout est le même que dans la formule précédente, et OA désigne la valeur des actifs circulants. Maintenant, nous additionnons les deux nombres reçus et obtenons la valeur annuelle moyenne de la propriété de l'entreprise. Cela se fait selon la formule Asr = ObAsr + VnAsr.

Le rendement des actifs est une mesure relative qui peut être utilisée pour comparer les entreprises

Sur cette base, nous pouvons conclure : le rendement des actifs indique le rendement des biens de votre entreprise. Plus ce ratio est élevé, plus le profit est élevé et plus les coûts sont faibles. C'est pourquoi vous devez vous efforcer de rendre votre propriété plus rentable, et non pas accrocher un poids mort et dévorer les réserves disponibles.

Le profit est le principal. Bien sûr, il y a des gens qui ne sont pas d'accord avec cela. Certains soutiennent que la liquidité et flux de trésorerie plus important (et trop souvent ignoré). Mais personne ne niera qu'il est nécessaire de maîtriser la rentabilité d'une entreprise pour assurer sa santé financière.

Il existe plusieurs ratios par lesquels vous pouvez évaluer si votre entreprise peut générer des revenus et contrôler ses coûts.

Commençons par le rendement des actifs.

Qu'est-ce que le retour sur actifs (ROA) ?

Au sens le plus large, ROA est la version ultra du ROI. Le rendement des actifs vous indique quel pourcentage de chaque dollar investi dans une entreprise vous a été restitué sous forme de profit.

Vous prenez tout ce que vous utilisez dans votre entreprise pour réaliser un profit - tous les actifs tels que l'argent, les installations, les machines, l'équipement, Véhicules, inventaire etc. - et comparez tout cela avec ce que vous avez fait pendant cette période en termes de profit.

Le ROA mesure simplement l'efficacité avec laquelle votre entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices.

Prenez le tristement célèbre Enron. Cette entreprise énergétique avait un ROA très élevé. Cela était dû au fait qu'elle a créé des sociétés distinctes et leur a "vendu" ses actifs. Étant donné que ses actifs ont ainsi été retirés du bilan, la société semble avoir un rendement plus élevé sur les actifs et les capitaux propres. Cette approche est appelée "contrôle du dénominateur".

Mais "gérer le dénominateur" n'est pas toujours une arnaque. En fait, c'est une façon intelligente de penser à la façon de gérer une entreprise.

Comment pouvons-nous réduire les actifs afin d'augmenter notre ROA ?

Vous cherchez essentiellement à faire le même travail pour moins cher. Vous pourrez peut-être le reconstruire au lieu de gaspiller de l'argent dans du nouveau matériel. Il peut être légèrement plus lent ou moins efficace, mais vous aurez moins d'actifs.

Examinons maintenant le rendement des capitaux propres.

Qu'est-ce que le retour sur fonds propres (ROE, de l'anglais Return on Equity) ?

Le rendement des capitaux propres est un ratio similaire, mais il examine les capitaux propres, la valeur nette de l'entreprise telle que mesurée par les règles comptables. Cette mesure vous indique le pourcentage de profit que vous réalisez pour chaque dollar de capital investi dans votre entreprise.

Il s'agit d'un ratio important, quel que soit votre secteur d'activité, et plus pertinent que le ROA pour certaines entreprises.

Les banques, par exemple, acceptent autant de dépôts que possible, puis les prêtent à des taux d'intérêt plus élevés. En règle générale, leur ROA est si minime qu'il n'a vraiment aucun rapport avec la façon dont ils gagnent de l'argent.

Mais chaque entreprise a son propre capital.

Comment calculer la rentabilité des capitaux propres ?

Comme ROA, c'est un calcul simple.

résultat net / capitaux propres = rendement des capitaux propres

Voici un exemple similaire à celui ci-dessus, où votre bénéfice annuel est de 248 $ et votre capital est de 2 457 $.

$ 248 / $ 2,457 = 10,1%

Encore une fois, vous vous demandez peut-être si c'est une bonne chose ? Contrairement au ROA, vous voulez que le ROE soit aussi élevé que possible, mais il y a des limites.

Cela peut s'expliquer par le fait qu'une entreprise peut avoir un ROE plus élevé qu'une autre parce qu'elle a emprunté plus d'argent et a donc plus de dettes et proportionnellement moins d'investissements dans l'entreprise. Qu'il s'agisse d'un facteur positif ou négatif dépend de la sagesse avec laquelle la première entreprise utilise son argent emprunté.

Comment les entreprises utilisent-elles le ROA et le ROE ?

La plupart des entreprises examinent le ROA et le ROE conjointement avec diverses autres mesures de rentabilité telles que la marge brute ou le bénéfice net. Ensemble, ces chiffres vous donnent idée générale sur la santé de l'entreprise, notamment par rapport à ses concurrents.

Les chiffres en eux-mêmes ne sont pas très utiles, mais vous pouvez les comparer à d'autres résultats de l'industrie ou à vos propres résultats au fil du temps. Cette analyse des tendances vous indiquera dans quelle direction se dirige la santé financière de votre entreprise.

Souvent, les investisseurs se soucient davantage de ces ratios que les dirigeants des entreprises. Ils les examinent pour déterminer s'ils doivent investir dans une entreprise. C'est un bon indicateur pour savoir si une entreprise peut générer des bénéfices qui valent la peine d'investir. De même, les banques examineront ces chiffres pour décider de prêter aux entreprises.

Les gestionnaires de certaines industries trouvent le ROA plus utile dans la prise de décision. Étant donné que cet indicateur reflète le profit généré par l'activité principale, il peut être utilisé par les entreprises industrielles ou manufacturières pour mesurer l'efficacité.

Par exemple, compagnie de construction peut comparer son ROA avec ses concurrents et voir que le concurrent a le meilleur ROA, malgré le profit élevé. Souvent pour ces entreprises, cela devient une impulsion décisive.

Une fois que vous avez trouvé comment faire plus de profit, vous savez comment le faire avec moins d'actifs.

Le ROE, en revanche, est plus pertinent pour le conseil d'administration que pour le dirigeant, qui a peu d'influence sur le montant des actions et des dettes d'une entreprise.

Quelles erreurs les gens commettent-ils lorsqu'ils utilisent le ROA et le ROE ?

La première mise en garde est de se rappeler qu'aucun de ces chiffres n'est totalement objectif. Les ventes sont soumises aux règles de comptabilisation des revenus. Les coûts sont souvent une question d'estimation, c'est le moins qu'on puisse dire. Les hypothèses sont intégrées à la fois au numérateur et au dénominateur des formules.

En tant que tel, le revenu déclaré dans le compte de résultat est une œuvre d'art financier, et tout ratio basé sur ces chiffres reflétera toutes ces estimations et hypothèses. Le ratio est toujours utile, rappelez-vous simplement que les estimations et les hypothèses changeront toujours.

Un autre problème est que vous utilisez un nombre gagné sur une certaine période de temps (bénéfice par L'année dernière) et en le comparant à un nombre à un certain moment (actif ou capital). Il est généralement sage de prendre des actifs ou des actions moyens afin que "vous ne compariez pas des pommes et des oranges".

Avec le ROE, vous devez également vous rappeler que les capitaux propres sont la valeur comptable. Le véritable coût du capital est la capitalisation boursière des actions de la société. Lorsque vous interprétez ce chiffre, rappelez-vous que vous examinez la valeur comptable et valeur marchande peut être différent.

Le risque est que, puisque la valeur comptable est généralement inférieure à la valeur marchande, vous pouvez penser que vous obtenez un ROE de 10 % alors que les investisseurs pensent que votre rendement est bien inférieur.

Vous ne prendrez probablement pas une décision d'investissement basée sur un seul de ces chiffres, ou même sur les deux. Ils font partie d'un grand groupe d'indicateurs qui vous aident à comprendre la santé globale de l'entreprise et comment vous pouvez l'influencer.