κατάσταση ρευστότητας. Τι οδήγησε στην έλλειψη ρευστότητας; Ρευστότητα - τι είναι με απλά λόγια

Στη στήλη της στο Bankakh.ru, η Natalya Orlova έθεσε το επίκαιρο ερώτημα για το τι συνέβη με τη ρευστότητα του τραπεζικού τομέα τον περασμένο χρόνο, ποιος φταίει. Ωστόσο, κατά τη γνώμη μου, πρέπει να διευκρινιστεί η αμφισβητήσιμη θέση για τα αίτια της υπό όρους έλλειψης ρευστότητας.

Έτσι, η όρεξη των κρατικών τραπεζών να αυξήσουν το μερίδιό τους στην πιστωτική αγορά ονομάστηκε ως ένας από τους κύριους λόγους για την έλλειψη ρευστότητας. Η Natalya Orlova γράφει: «Κατά την επιδίωξή τους για μερίδιο αγοράς, όχι μόνο χρησιμοποίησαν πλήρως την εισροή εταιρικών και λιανικών καταθέσεων για να χρηματοδοτήσουν την πιστωτική τους επέκταση, αλλά μείωσαν επίσης σημαντικά την πλεονάζουσα ρευστότητα που είχαν από το 2010. Αρκεί να δούμε τη μείωση της ρευστότητας, την οποία η Κεντρική Τράπεζα στείρωνε στις καταθέσεις της και μέσω της έκδοσης των ομολόγων της: αν στην αρχή του έτους υπήρχαν περισσότερα από 1 τρισεκατομμύριο ρούβλια, τότε τον Δεκέμβριο του 2011 μόνο 100-200 δισεκατομμύρια ρούβλια παρέμειναν. Βασικά, είναι οι κρατικές τράπεζες που διατηρούν τα κεφάλαιά τους σε αυτά τα μέσα. Και ήταν η όρεξή τους για αύξηση του μεριδίου της πιστωτικής αγοράς που οδήγησε σε έλλειψη ρευστότητας στο τραπεζικό σύστημα».

Μάλιστα, εφόσον οι τράπεζες είναι εθισμένες στον δανεισμό, η ρευστότητα δεν μπορεί να εξαφανιστεί. Ας πάρουμε ένα απλοποιημένο μοντέλο. Η τράπεζα εκδίδει δάνειο στον δανειολήπτη - νομικό πρόσωπο, ξοδεύει τα κεφάλαια για δικούς του σκοπούς. Τα χρήματα από τον λογαριασμό ανταποκριτή μιας τράπεζας μεταφέρονται σε λογαριασμό ανταποκριτή άλλης τράπεζας ή παραμένουν στον αρχικό λογαριασμό ανταποκριτή εάν ο παραλήπτης της πληρωμής έχει τρεχούμενο λογαριασμό στην ίδια τράπεζα. Εάν ο "φυσικός" έλαβε τα χρήματα σε μετρητά, τότε θα τα ξοδέψει σε αγορές, με αποτέλεσμα τα κεφάλαια να πάνε με κάποιο τρόπο στον λογαριασμό διακανονισμού των εμπορικών οργανισμών, δηλαδή θα επιστρέψουν σε λογαριασμούς ανταποκριτών ή σε μετρητά γραφεία των ίδιων τραπεζών.

Επομένως, όσες τράπεζες κι αν εκδώσουν δάνεια, το ύψος της ρευστότητας σε ονομαστικούς όρους θα παραμείνει το ίδιο. Λόγω του δανεισμού των κρατικών τραπεζών στην οικονομία, η ρευστότητα των τραπεζών συνολικά δεν μπορεί να εξαφανιστεί. Είναι σαν δοχεία επικοινωνίας. Σε ένα μέρος του τραπεζικού συστήματος η ρευστότητα μειώνεται, σε άλλον, αντίθετα, αυξάνεται, αλλά το ποσό παραμένει ίδιο. Είναι σαφές ότι πρέπει να γίνει προσαρμογή για την ελαφρά αύξηση της ζήτησης συναλλαγών στην οικονομία.

Η ρευστότητα, συμπεριλαμβανομένης της πλεονάζουσας ρευστότητας (αν κατανοήσουμε ως ρευστότητα τα κεφάλαια που οι τράπεζες με τη μία ή την άλλη μορφή διατηρούν στην Κεντρική Τράπεζα ή τα κεφάλαια σε ρούβλι στα ταμεία της ΚΤ), μπορεί να μειωθεί σε ακαθάριστο όγκο για τρεις σύνθετους λόγους.

Πρώτον, η Κεντρική Τράπεζα διενεργεί πράξεις αποστείρωσης με τη μορφή πώλησης ξένου νομίσματος / χρεογράφων ή μείωσης του όγκου του τραπεζικού δανεισμού.

Δεύτερον, η κυβέρνηση έχει δημοσιονομικό πλεόνασμα και συσσωρεύει πλεόνασμα όχι στους λογαριασμούς των εμπορικών τραπεζών, αλλά σε λογαριασμούς στην Τράπεζα της Ρωσίας.

Τρίτον: η ζήτηση για μετρητά (χρήματα εκτός τραπεζών) στην οικονομία αυξάνεται.

Καθένας από αυτούς τους τρεις λόγους μπορεί να θεωρηθεί ως βασική εξήγηση για την έλλειψη ρευστότητας.

Τι συνέβη στην πραγματικότητα με την πλεονάζουσα ρευστότητα που παρατηρήθηκε στις αρχές του 2011;

Η κυβέρνηση μείωσε τον προϋπολογισμό στο πλεόνασμα που συσσώρευσε στους λογαριασμούς της Κεντρικής Τράπεζας το περασμένο έτος. Μέχρι τον Δεκέμβριο, η αύξηση των υπολοίπων των λογαριασμών στην Κεντρική Τράπεζα ανερχόταν σε περίπου 2 τρισεκατομμύρια ρούβλια, τον Δεκέμβριο, παραδοσιακά, σημαντικά κεφάλαια ρίχνονται και πάλι στην οικονομία και επομένως διακανονίζονται σε λογαριασμούς ανταποκριτών στις τράπεζες. Ωστόσο, το δημόσιο πλεόνασμα δεν θα ήταν τόσο σημαντικό εάν η Τράπεζα της Ρωσίας, με τη σειρά της, ήταν πιο ενεργή στην αγορά συναλλάγματος. Αλλά από τις αρχές του 2011, η Τράπεζα της Ρωσίας, ως μέρος της απόρριψης της διαχειριζόμενης κυμαινόμενης διακύμανσης του ρουβλίου, μείωσε τη συμμετοχή της στις συναλλαγές, επιπλέον, το φθινόπωρο πούλησε το νόμισμα, αποστειρώνοντας τη νομισματική βάση. Ως εκ τούτου, τα κεφάλαια που μεταφέρθηκαν στον λογαριασμό της κυβέρνησης στην Κεντρική Τράπεζα αποσύρθηκαν, δηλαδή, από τις τράπεζες, γεγονός που αντικατοπτρίστηκε ως μείωση της πλεονάζουσας ρευστότητας.

Θα ήθελα, ωστόσο, να σημειώσω ότι το φθινόπωρο του 2011 η Τράπεζα της Ρωσίας αύξησε τους όγκους δανείων προκειμένου να αντισταθμίσει την επίδραση της πώλησης ξένου νομίσματος. Έτσι, η Κεντρική Τράπεζα άρχισε να χρησιμοποιεί ελάχιστα το παραδοσιακό εργαλείο για την αναπλήρωση της ρευστότητας του τραπεζικού τομέα - τις συναλλαγματικές παρεμβάσεις.

Θα ήθελα επίσης να σημειώσω ότι η τρέχουσα έλλειψη ρευστότητας δεν είναι απλώς ένα ατυχές ατύχημα και δεν είναι συνέπεια επιθετικού δανεισμού από κρατικές τράπεζες προς την οικονομία, αλλά αποτέλεσμα συντονισμένων ενεργειών των νομισματικών αρχών: της Τράπεζας της Ρωσίας και το Υπουργείο Οικονομικών.

Από τον Δεκέμβριο του 2010, η Τράπεζα της Ρωσίας συνεχίζει και ακολουθεί με συνέπεια μια πολιτική σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής χρησιμοποιώντας διάφορα μέσα (συναλλαγματική ισοτιμία, μέσα επιτοκίου και υποχρεωτικά αποθεματικά) και σκόπιμη μείωση της πλεονάζουσας ρευστότητας, όπως καθορίστηκε σε διαβουλεύσεις με το ΔΝΤ. Το φθινόπωρο, όταν σημειώθηκε απότομη εκροή κεφαλαίων και υποτίμηση του ρουβλίου, η πολιτική χαλάρωσε εν μέρει.

Έτσι, σε μια έκθεση του ΔΝΤ για τη Ρωσία που δημοσιεύθηκε τον Σεπτέμβριο του 2011, λίγο πριν την παραίτηση του Alexei Kudrin, το προσωπικό του ΔΝΤ συνέστησε στην Τράπεζα της Ρωσίας να εξορθολογίσει την εργαλειοθήκη της για να βελτιώσει τη σηματοδότηση της νομισματικής πολιτικής. να αποσύρει τα πλεονάζοντα αποθεματικά από τις τράπεζες μέσω πράξεων ανοιχτής αγοράς, προκειμένου να καταστεί υποχρεωτικό το επιτόκιο αναχρηματοδότησης, το βασικό επιτόκιο παρέμβασης της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Αυτή δεν είναι η πρώτη έκθεση όπου το ΔΝΤ συνιστά σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής.

Από πολλές απόψεις, χάρη στη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής παρατηρήσαμε την επίδραση της μείωσης των ρυθμών αύξησης των τιμών το 2011.

Με βάση τα προαναφερθέντα, πιστεύω ότι η θέση να κατηγορούνται οι κρατικές τράπεζες για έλλειψη ρευστότητας δεν είναι απολύτως δίκαιη. Είτε δανείζουν επιθετικά είτε όχι, δεν θα είχε σχεδόν καμία επίδραση στο τελικό αποτέλεσμα της μείωσης της ρευστότητας. Μπορεί να φταίνε από πολλές απόψεις, αλλά όχι σε αυτό το «έγκλημα».

Έλλειψη ρευστότητας- μία από τις καταστάσεις μιας εταιρείας (εταιρεία, οργανισμός), όταν τα μετρητά () είναι σε έλλειψη και δεν είναι δυνατό να εκπληρώσει πλήρως τις υποχρεώσεις της.

Έλλειψη ρευστότητας- ένα από τα κύρια προβλήματα της επιχείρησης, που συνεπάγεται τη δυσκολία μετατροπής ορισμένων περιουσιακών στοιχείων σε. Σε τέτοιες περιπτώσεις, τα περιουσιακά στοιχεία ταξινομούνται ως μη ρευστοποιήσιμα (για παράδειγμα, δάνεια χωρίς εξασφαλίσεις).

Έλλειψη ρευστότητας: ουσία

Η αξιολόγηση κάθε επιχείρησης βασίζεται στην ανάλυση δύο βασικών παραμέτρων - φερεγγυότητας και ρευστότητας. Με βάση την ανάλυσή τους, είναι δυνατό να αξιολογηθούν οι βραχυπρόθεσμες προοπτικές του οργανισμού στο μέλλον. επαρκεί εάν η εταιρεία είναι σε θέση να αποπληρώσει πουλώντας κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Στην αντίθετη κατάσταση, μπορούμε να μιλάμε για χαμηλή ρευστότητα ή απουσία της.

Η ρευστότητα της επιχείρησης εξαρτάται από τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία (το είδος και τα χαρακτηριστικά τους). Για παράδειγμα, οι εταιρείες με εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία είναι ρευστοποιήσιμες. Η κυριαρχία του δύσκολα ρευστοποιήσιμου κεφαλαίου (για παράδειγμα, ακίνητα) μπορεί να μειώσει το επίπεδο ρευστότητας της επιχείρησης.

Μη ρευστότητα ή έλλειψη ρευστότητας- την αδυναμία του οργανισμού να καλύψει τις υποχρεώσεις πληρωμής με την κατάθεση προσωπικών κεφαλαίων ή τη μεταφορά περιουσιακών στοιχείων στην προσφορά χρήματος. Επίσης, κατά την αξιολόγηση της ρευστότητας, αξιολογείται η δυνατότητα προσέλκυσης δανείων από το εξωτερικό.

Η συνολική χρηματοοικονομική σταθερότητα εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη ρευστότητα της εταιρείας. Ταυτόχρονα, η παράμετρος είναι ένας συγκεκριμένος δείκτης της διαθεσιμότητας προσωπικών (κυκλοφορούντων) κεφαλαίων. Το μέγιστο ή ελάχιστο επίπεδο ρευστότητας (η απουσία του) καθορίζεται από το επίπεδο παροχής (μη διαθεσιμότητα) κεφαλαίου κίνησης με μακροπρόθεσμες πηγές κεφαλαίου.

Το κύριο σημάδι της έλλειψης ρευστότητας του οργανισμού είναι η υπέρβαση του επιπέδου των υποχρεώσεων (συνήθως βραχυπρόθεσμων) έναντι του κυκλοφορούντος ενεργητικού. Παράλληλα, όσο μεγαλύτερη είναι η διαφορά, τόσο πιο δύσκολο είναι για την εταιρεία να βγει από την οικονομική «τρύπα». Αντίθετα, σε περίπτωση υπέρβασης του κεφαλαίου κίνησης σε σχέση με τις υποχρεώσεις, μπορούμε να μιλήσουμε για τη ρευστότητα της επιχείρησης.

Ο ελάχιστος όγκος κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και η προσέγγιση του όγκου τους με τον όγκο των υποχρεώσεων της επιχείρησης υποδηλώνει μείωση της σταθερότητας και τον κίνδυνο μελλοντικής έλλειψης ρευστότητας. Εδώ είναι πιθανό πρόβλημα όταν η εταιρεία δεν θα μπορέσει να καλύψει τις υπάρχουσες υποχρεώσεις. Το αποτέλεσμα μπορεί να είναι η αναστολή των δραστηριοτήτων και.

Έλλειψη ρευστότητας: χαρακτηριστικά της ανάλυσης

Κατά την αξιολόγηση της ρευστότητας (έλλειψη ρευστότητας) μιας επιχείρησης, υπολογίζονται αρκετοί συντελεστές. Τα κυριότερα πρέπει να περιλαμβάνουν:

1. Λόγος επείγοντος (απόλυτη ρευστότητα). Ο υπολογισμός της παραμέτρου γίνεται με απλή μέθοδο. Αυτή είναι η αναλογία μεταξύ μετρητών (μετρητών) και ρευστοποιήσιμων (γρήγορα ρευστοποιήσιμων) βραχυπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων προς πληρωτέους λογαριασμούς βραχυπρόθεσμου χρέους. Μέσω του συντελεστή, μπορείτε να καταλάβετε ποιο μέρος της οφειλής μπορεί να αποπληρωθεί τη στιγμή του ισολογισμού. Ο κανόνας είναι ο συντελεστής - 0,2-0,3. Σε περίπτωση μείωσης του συντελεστή, μπορούμε να μιλήσουμε για έλλειψη ρευστότητας της επιχείρησης.

2. (καθορισμένο, ενδιάμεσο). Ο δείκτης υπολογίζεται ως η αναλογία τριών συνιστωσών (εισπρακτέοι λογαριασμοί, ρευστοποιήσιμα βραχυπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία και μετρητά) προς τους βραχυπρόθεσμους πληρωτέους λογαριασμούς. Σύμφωνα με αυτή την παράμετρο, μπορεί κανείς να κρίνει ποιο μέρος του χρέους μπορεί να αποπληρωθεί όχι μόνο μέσω τίτλων και μετρητών, αλλά και μέσω χρημάτων από την πώληση των αποστελλόμενων αγαθών (πωλημένα έργα, υπηρεσίες που παρέχονται από την επιχείρηση). Η βέλτιστη παράμετρος είναι 1:1. Αξίζει να ληφθεί υπόψη ότι τα συμπεράσματα σχετικά με τον δείκτη μπορούν να γίνουν μόνο με βάση την ποιότητα των απαιτήσεων, δηλαδή την οικονομική κατάσταση των οφειλετών και την ικανότητά τους να πραγματοποιούν έγκαιρες πληρωμές για αγαθά. Η παρουσία μεγάλων όγκων επισφαλών απαιτήσεων επιδεινώνει την κατάσταση της επιχείρησης και μειώνει τη συνολική ρευστότητα.

3. Δείκτης τρέχουσας ρευστότητας.Ονομάζεται επίσης δείκτης κάλυψης (ρευστότητα). Με τη βοήθειά του, είναι δυνατό να χαρακτηριστεί η ασφάλεια της δομής με κεφάλαιο κίνησης. Ο υπολογισμός γίνεται ως ο λόγος της πραγματικής τιμής των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων (κεφάλαια) προς τις υποχρεώσεις του οργανισμού (βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις).
Κατά τον υπολογισμό της παραμέτρου, αξίζει να προσαρμόσετε το συνολικό ποσό του κεφαλαίου κίνησης αφαιρώντας τον ΦΠΑ στα αγορασμένα τιμαλφή και το ποσό των δαπανών για τους επόμενους μήνες. Συνιστάται επίσης η αφαίρεση από τις υποχρεώσεις μελλοντικών μηνών (περιόδων), τα αποθεματικά μελλοντικών πληρωμών (έξοδα), τα έσοδα των κεφαλαίων κατανάλωσης.

Με τη βοήθεια του δείκτη κάλυψης, μπορείτε να καταλάβετε εάν οι επιχειρήσεις καλύπτουν αρκετά. Ο βέλτιστος δείκτης είναι περίπου 2. Όσο χαμηλότερη είναι η παράμετρος, τόσο πιο κοντά βρίσκεται η εταιρεία στο σημείο έλλειψης ρευστότητας.

4. Δείκτης κεφαλαίου κίνησης.Αυτή η παράμετρος μπορεί να υπολογιστεί με δύο τρόπους:

Αφαιρώντας τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία από πηγές προσωπικών κεφαλαίων και διαιρώντας με κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.
- αφαιρώντας τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις από το κυκλοφορούν ενεργητικό και διαιρώντας το αποτέλεσμα με το κυκλοφορούν ενεργητικό.

Η βέλτιστη παράμετρος συντελεστή είναι 0,1. Έτσι, εάν, κατά τον υπολογισμό, έπεσε κάτω από δύο και η παράμετρος ασφαλείας έπεσε κάτω από 0,1, τότε μπορούμε να μιλήσουμε για την κακή κατάσταση της δομής της επιχείρησης και τη σημασία της λήψης μέτρων για την αύξηση της ρευστότητας. Εάν πληρούται μόνο μία από τις δύο προϋποθέσεις, γίνεται πρόσθετη αξιολόγηση.

Ανάλυση ρευστότητας με βάση (λαμβάνοντας υπόψη) δείκτες - η ικανότητα να προσδιορίζεται με ακρίβεια η ικανότητα του οργανισμού να ανταποκρίνεται στις υποχρεώσεις, να εκτιμάται ο βαθμός ρευστότητας και το συνολικό επίπεδο κάλυψης των υποχρεώσεων από περιουσιακά στοιχεία. Μεταξύ των ελλείψεων, αξίζει να επισημανθεί η στατική φύση του υπολογισμού, η εξάρτηση από τον κλάδο, η ανεπάρκεια λήψης υπόψη προβληματικών θέσεων.

Μείνετε ενημερωμένοι για όλα τα σημαντικά γεγονότα των United Traders - εγγραφείτε στο δικό μας

Η έννοια της ρευστότητας σημαίνει την ικανότητα της τράπεζας να διασφαλίσει έγκαιρα και πλήρως την εκπλήρωση του χρέους και των χρηματοοικονομικών της υποχρεώσεων προς όλους τους αντισυμβαλλομένους, η οποία καθορίζεται από την παρουσία επαρκούς μετοχικού κεφαλαίου, τη βέλτιστη τοποθέτηση και το ύψος των κεφαλαίων στα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις του ισολογισμού, λαμβάνοντας υπόψη την κατάλληλη χρονική στιγμή. Με άλλα λόγια, η ρευστότητα μιας εμπορικής τράπεζας βασίζεται στη διαρκή διατήρηση μιας αντικειμενικά αναγκαίας αναλογίας μεταξύ τριών συνιστωσών: ίδια κεφάλαια της τράπεζας, προσελκύονται και τοποθετημένα κεφάλαια.

Ο κίνδυνος ρευστότητας είναι ο κίνδυνος ζημίας λόγω αδυναμίας της Τράπεζας να ανταποκριθεί πλήρως στις υποχρεώσεις της. Ο κίνδυνος ρευστότητας προκύπτει ως αποτέλεσμα ανισορροπίας στα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία και στις χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις της Τράπεζας (συμπεριλαμβανομένης της μη έγκαιρης εκπλήρωσης οικονομικών υποχρεώσεων από έναν ή περισσότερους αντισυμβαλλομένους της Τράπεζας) και (ή) απρόβλεπτης ανάγκης για άμεση και εφάπαξ εκπλήρωση από την Τράπεζα των οικονομικών της υποχρεώσεων.

Ο κίνδυνος ανεπαρκούς ρευστότητας είναι ο κίνδυνος η τράπεζα να μην είναι σε θέση να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της εγκαίρως ή να απαιτήσει την πώληση ορισμένων περιουσιακών στοιχείων της τράπεζας με δυσμενείς όρους. Ο κίνδυνος πλεονάζουσας ρευστότητας είναι ο κίνδυνος απώλειας τραπεζικού εισοδήματος λόγω πλεονάζοντος περιουσιακών στοιχείων υψηλής ρευστότητας, αλλά ελάχιστα ή καθόλου περιουσιακά στοιχεία εισοδήματος και, ως αποτέλεσμα, αδικαιολόγητη χρηματοδότηση περιουσιακών στοιχείων χαμηλού εισοδήματος από δανεικούς πόρους. Ο κίνδυνος απώλειας ρευστότητας συνδέεται με την αδυναμία της τράπεζας να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις πληρωμών της εντός του συμφωνηθέντος χρονικού πλαισίου, να μετατρέψει γρήγορα τα περιουσιακά της στοιχεία σε μετρητά για να πραγματοποιήσει πληρωμές για καταθέσεις.

Η ανεπαρκής ρευστότητα οδηγεί στην αφερεγγυότητα του πιστωτικού ιδρύματος. Εάν ένα πιστωτικό ίδρυμα δεν έχει εκπληρώσει έγκαιρα τις υποχρεώσεις του προς τους καταθέτες και αυτό έχει γίνει γνωστό, προκύπτει ένα «φαινόμενο χιονοστιβάδας» - μια χιονοστιβάδα εκροή καταθέσεων και υπολοίπων τρεχουσών λογαριασμών, που οδηγεί σε θεμελιώδη αφερεγγυότητα.

Ο κίνδυνος ρευστότητας, αφενός, σχετίζεται στενά με την αναντιστοιχία περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων (δηλαδή, με τη χρήση βραχυπρόθεσμων, ασταθών υποχρεώσεων για μεσοπρόθεσμες ή μακροπρόθεσμες ενεργές δραστηριότητες) και, αφετέρου, με την απώλεια μιας ευκαιρίας (λόγω γενικών συνθηκών της αγοράς ή επιδείνωσης της εικόνας της τράπεζας) προσελκύει πόρους για την κάλυψη των τρεχουσών υποχρεώσεων.

Το επίπεδο του κινδύνου ρευστότητας επηρεάζεται από διάφορους παράγοντες, μεταξύ των οποίων:

• την ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων της τράπεζας (εάν το χαρτοφυλάκιο της τράπεζας περιέχει σημαντικό ποσό μη εξυπηρετούμενων και μη ανακτήσιμων περιουσιακών στοιχείων που δεν καλύπτονται από επαρκή αποθεματικά ή ίδια κεφάλαια, τότε μια τέτοια τράπεζα θα χάσει ρευστότητα λόγω της ανάγκης να χρηματοδοτήσει τέτοια περιουσιακά στοιχεία με προσελκυσμένους πόρους)·
• διαφοροποίηση περιουσιακών στοιχείων·
• · την επιτοκιακή πολιτική της τράπεζας και το συνολικό επίπεδο κερδοφορίας των εργασιών της (η σταθερή υπέρβαση των δαπανών της τράπεζας σε σχέση με τα έσοδά της μπορεί να οδηγήσει σε απώλεια ρευστότητας).

· το ύψος των κινδύνων συναλλάγματος και επιτοκίου, η εφαρμογή των οποίων μπορεί να οδηγήσει σε υποτίμηση ή ανεπαρκή απόδοση των λειτουργικών περιουσιακών στοιχείων.

• σταθερότητα των τραπεζικών υποχρεώσεων·
• · συντονισμός των όρων προσέλκυσης πόρων και τοποθέτησής τους σε ενεργές δραστηριότητες.

· την εικόνα της τράπεζας, η οποία της παρέχει τη δυνατότητα, εάν χρειαστεί, να προσελκύει γρήγορα δανειακά κεφάλαια τρίτων.

Ο κίνδυνος ρευστότητας συνδέεται στενά με τέτοιους κινδύνους: πιστωτικό, αγορά, τόκο και νόμισμα. Έτσι, για παράδειγμα, ο πιστωτικός κίνδυνος επιδεινώνει τη ρευστότητα της τράπεζας, καθώς οδηγεί σε ανισορροπία των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων σε όρους και ποσά. Και οι κίνδυνοι αγοράς, συναλλάγματος και επιτοκίου μπορεί να προκαλέσουν μείωση της αξίας των περιουσιακών στοιχείων της τράπεζας ή αύξηση της αξίας των υποχρεώσεων.

Μια εμπορική τράπεζα θεωρείται ρευστή εάν το ποσό των μετρητών και άλλων ρευστών περιουσιακών στοιχείων της, καθώς και η δυνατότητα ταχείας κινητοποίησης κεφαλαίων από άλλες πηγές, επαρκούν για την έγκαιρη αποπληρωμή του χρέους και των οικονομικών υποχρεώσεων. Επιπλέον, ένα ρευστό αποθεματικό είναι απαραίτητο για την κάλυψη σχεδόν οποιωνδήποτε απρόβλεπτων χρηματοοικονομικών αναγκών: σύναψη επικερδών συμφωνιών για ένα δάνειο ή επένδυση. για αντιστάθμιση εποχιακών και απρόβλεπτων διακυμάνσεων στη ζήτηση για πίστωση, αναπλήρωση κεφαλαίων σε περίπτωση απροσδόκητης απόσυρσης καταθέσεων κ.λπ.

Ο κίνδυνος μη ρευστότητας μπορεί να γνωστοποιηθεί ως ο κίνδυνος ανισορροπίας του ισολογισμού όσον αφορά τη ρευστότητα.

Το υπόλοιπο θεωρείται ρευστό εάν η κατάστασή του επιτρέπει, λόγω της ταχείας πώλησης κεφαλαίων του περιουσιακού στοιχείου, να καλυφθούν επείγουσες υποχρεώσεις επί της υποχρέωσης. Η δυνατότητα ταχείας μετατροπής των περιουσιακών στοιχείων της τράπεζας σε μετρητά για την εκπλήρωση των υποχρεώσεών της προκαθορίζεται από μια σειρά παραγόντων, μεταξύ των οποίων καθοριστικός παράγοντας είναι η συμμόρφωση του χρόνου τοποθέτησης των κεφαλαίων με το χρονοδιάγραμμα προσέλκυσης πόρων. Με άλλα λόγια, ποια είναι η υποχρέωση για τον όρο, έτσι θα πρέπει να είναι και το περιουσιακό στοιχείο. Μόνο τότε διασφαλίζεται η ισορροπία μεταξύ του ποσού και της διάρκειας αποδέσμευσης κεφαλαίων στο περιουσιακό στοιχείο σε μετρητά και του ποσού και της διάρκειας της επικείμενης πληρωμής για τις υποχρεώσεις της τράπεζας.

Η ρευστότητα του ισολογισμού μιας τράπεζας επηρεάζεται από τη δομή των περιουσιακών της στοιχείων: όσο μεγαλύτερο είναι το μερίδιο των ρευστοποιήσιμων κεφαλαίων πρώτης κατηγορίας στο σύνολο του ενεργητικού, τόσο μεγαλύτερη είναι η ρευστότητα της τράπεζας. Τα τραπεζικά περιουσιακά στοιχεία μπορούν να χωριστούν σε τρεις ομάδες ανάλογα με το βαθμό ρευστότητας:

• 1) ρευστά κεφάλαια που βρίσκονται σε άμεση ετοιμότητα ή ρευστοποιήσιμα κεφάλαια πρώτης κατηγορίας (μετρητά, κεφάλαια σε λογαριασμό ανταποκριτή, γραμμάτια πρώτης κατηγορίας και κρατικούς τίτλους).
• 2) ρευστά κεφάλαια στη διάθεση της τράπεζας, τα οποία μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά. Μιλάμε για δάνεια και άλλες πληρωμές υπέρ της τράπεζας με ημερομηνίες λήξης τις επόμενες 30 ημέρες, υπό όρους ρευστοποιήσιμους τίτλους εισηγμένους στο χρηματιστήριο (καθώς και συμμετοχή σε άλλες επιχειρήσεις και τράπεζες) και άλλα τιμαλφή (συμπεριλαμβανομένων των άυλων περιουσιακών στοιχείων) ;
• 3) μη ρευστοποιήσιμα στοιχεία ενεργητικού (ληξιπρόθεσμα δάνεια, αναξιόπιστα χρέη, κτίρια και κατασκευές που ανήκουν στην τράπεζα και σχετίζονται με πάγια στοιχεία ενεργητικού).

Κατά την ανάλυση του κινδύνου έλλειψης ρευστότητας, λαμβάνονται υπόψη καταρχήν τα ρευστά κεφάλαια πρώτης κατηγορίας.

Υπάρχουν οι ακόλουθοι τρόποι αξιολόγησης και διαχείρισης του κινδύνου ρευστότητας:

ανάλυση και εκτίμηση του λόγου των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων κατά το βαθμό ρευστότητας, δηλ. Τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις κατανέμονται σε αντίστοιχες ομάδες ανάλογα με το βαθμό φθίνουσας ρευστότητας και λαμβάνοντας υπόψη τη λήξη και την ποιότητά τους.

η μέθοδος του χάσματος ή η κλίμακα όρων βασίζεται σε σύγκριση ενεργών και παθητικών στοιχείων του ισολογισμού, λαμβάνοντας υπόψη την περίοδο που απομένει μέχρι τη λήξη τους. έλλειμμα ρευστότητας οπισθογραφικών γραμματίων

Μία από τις μεθόδους που χρησιμοποιούνται ευρέως για την ποσοτική αξιολόγηση των επιχειρηματικών κινδύνων είναι η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης (εταιρείας). Αυτή είναι μια από τις πιο προσιτές μεθόδους αξιολόγησης σχετικού κινδύνου, τόσο για τον επιχειρηματία, τον ιδιοκτήτη της επιχείρησης, όσο και για τους συνεργάτες του.

Η οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης είναι μια σύνθετη έννοια που χαρακτηρίζεται από ένα σύστημα απόλυτων και σχετικών δεικτών που αντικατοπτρίζουν τη διαθεσιμότητα, την τοποθέτηση και τη χρήση των χρηματοοικονομικών πόρων μιας επιχείρησης και μαζί καθορίζουν τη σταθερότητα της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης και την αξιοπιστία της ως συνέταιρος.

Από την άποψη της αξιολόγησης του επιπέδου του επιχειρηματικού κινδύνου στο σύστημα δεικτών που χαρακτηρίζουν την οικονομική κατάσταση των επιχειρήσεων, οι δείκτες φερεγγυότητας παρουσιάζουν ιδιαίτερο ενδιαφέρον.

Ως φερεγγυότητα νοείται η ετοιμότητα της επιχείρησης να αποπληρώσει χρέη σε περίπτωση ταυτόχρονης παρουσίασης απαιτήσεων από όλους τους πιστωτές της εταιρείας για πληρωμές βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων (για τις μακροπρόθεσμες, η περίοδος αποπληρωμής είναι γνωστή εκ των προτέρων).

Η χρήση δεικτών φερεγγυότητας καθιστά δυνατή την αξιολόγηση σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή της ετοιμότητας μιας επιχείρησης να πληρώσει τους πιστωτές για πληρωμές προτεραιότητας (βραχυπρόθεσμες) με δικά της κεφάλαια.

Ο κύριος δείκτης φερεγγυότητας είναι ο δείκτης ρευστότητας.

Η φερεγγυότητα μιας τράπεζας εξαρτάται από πολλούς παράγοντες. Η Κεντρική Τράπεζα θέτει μια σειρά από προϋποθέσεις με τις οποίες πρέπει να συμμορφώνονται οι τράπεζες προκειμένου να διατηρήσουν τη φερεγγυότητά τους. Τα σημαντικότερα από αυτά είναι: ο περιορισμός των τραπεζικών υποχρεώσεων, η αναχρηματοδότηση των τραπεζών από την Κεντρική Τράπεζα, η κράτηση μέρους των κεφαλαίων της τράπεζας σε λογαριασμό ανταποκριτή στην Κεντρική Τράπεζα.

Ο κίνδυνος αφερεγγυότητας μπορεί κάλλιστα να οδηγήσει σε χρεοκοπία της τράπεζας. Η σοβαρότητα του κινδύνου χρεοκοπίας εκτιμάται από την τιμή της αντίστοιχης πιθανότητας. Εάν η πιθανότητα είναι μικρή, τότε συχνά παραμελείται. Φυσικά, η πιθανότητα χρεοκοπίας είναι μη μηδενική σε σχεδόν κάθε συναλλαγή λόγω πολύ απίθανων καταστροφικών γεγονότων στις χρηματοπιστωτικές αγορές, πανελλαδικά, λόγω φυσικών γεγονότων κ.λπ., ωστόσο, πτωχεύσεις συμβαίνουν. Άλλο είναι ποιος είναι ο λόγος τους, ποιος το χρειάζεται, ποιος το επέτρεψε.

Στην πρακτική της ανάλυσης χρηματοοικονομικής φερεγγυότητας, χρησιμοποιούνται αρκετοί δείκτες ρευστότητας, ανάλογα με τον σκοπό και τους στόχους της ανάλυσης. Χρησιμοποιούνται για να εκτιμηθεί εάν μια επιχείρηση είναι σε θέση να καλύψει το κόστος που σχετίζεται με τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της ή να πληρώσει τους λογαριασμούς της και να παραμείνει φερέγγυα.

Ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας (Cal) χαρακτηρίζει τον βαθμό κινητικότητας των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης, που διασφαλίζει την έγκαιρη εξόφληση του χρέους της και προσδιορίζεται από την έκφραση:

όπου Sv είναι το κόστος κεφαλαίων υψηλής ρευστότητας (μετρητά σε τράπεζες και ταμεία, χρεόγραφα, καταθέσεις κ.λπ.) T0 -- βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της επιχείρησης (το ποσό του βραχυπρόθεσμου χρέους).

Ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας (Κ) δείχνει τον βαθμό στον οποίο οι τρέχουσες ανάγκες καλύπτονται από τα ίδια κεφάλαια της επιχείρησης, χωρίς να προσελκύονται δάνεια από το εξωτερικό, και προσδιορίζεται από την έκφραση:

Ktl \u003d Sv + Ss

όπου C είναι το κόστος κεφαλαίων μέσης ρευστότητας (αποθέματα, απαιτήσεις κ.λπ.).

Συντελεστής κρίσιμης αξιολόγησης (ή συντελεστής δοκιμής λυχνίας)

Kko \u003d Μετρητά + Εισπρακτέοι λογαριασμοί

βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις

με τη βοήθεια του οποίου αξιολογούνται μόνο τα πιο ρευστά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία: μετρητά και εμπορεύσιμοι τίτλοι.

Οι παραπάνω δείκτες (η υπολογιζόμενη αξία τους) μπορούν να χρησιμεύσουν ως κατευθυντήρια γραμμή για την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης σε σύγκριση με τις τυπικές αξίες.

Για παράδειγμα, θεωρητικά, ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας θα πρέπει να είναι ίσος ή μεγαλύτερος από ένα. Ωστόσο, λαμβανομένης υπόψη της μικρής πιθανότητας όλοι οι πιστωτές της επιχείρησης να της παρουσιάσουν ταυτόχρονα απαιτήσεις οφειλών, στην πράξη η τιμή αυτού του συντελεστή μπορεί να είναι πολύ χαμηλότερη. Σε χώρες με ανεπτυγμένες οικονομίες αγοράς, θεωρείται φυσιολογικό εάν η τιμή του δείκτη απόλυτης ρευστότητας δεν είναι μικρότερη από 0,2 -0,25.

Στην πρακτική των ανεπτυγμένων χωρών, η τυπική τιμή του τρέχοντος δείκτη ρευστότητας για διάφορους κλάδους κυμαίνεται από 2,0 έως 2,5, δηλ. Η βέλτιστη ανάγκη της επιχείρησης για ρευστοποιήσιμα κεφάλαια θα πρέπει να είναι σε επίπεδο που να είναι περίπου διπλάσιο από το βραχυπρόθεσμο χρέος. Η καθημερινή δουλειά μιας εμπορικής τράπεζας για τη διαχείριση ρευστότητας στοχεύει στην αυτοσυντήρηση της τράπεζας, προϋπόθεση της οποίας είναι η απρόσκοπτη εκπλήρωση των υποχρεώσεων προς τους πελάτες. Από οργανωτική άποψη, συνεπάγεται τη συμμόρφωση με τους δείκτες μεμονωμένων ομάδων και άρθρων παθητικού και περιουσιακών στοιχείων του ισολογισμού, που καθορίζονται σε ορισμένους δείκτες. Τέτοιοι δείκτες χωρίζονται σε εξωτερικούς και εσωτερικούς.

Για μια εμπορική τράπεζα, η γενική βάση ρευστότητας είναι η διασφάλιση της κερδοφορίας των παραγωγικών δραστηριοτήτων (πράξεων που εκτελούνται). Παράλληλα, οι ιδιαιτερότητες του έργου του ως ιδρύματος που στηρίζει τις δραστηριότητές του στη χρήση κεφαλαίων πελατών υπαγορεύει την ανάγκη χρήσης συγκεκριμένων δεικτών ρευστότητας.

Αν και η γενική και η ειδική ρευστότητα μιας εμπορικής τράπεζας αλληλοσυμπληρώνονται, η κατεύθυνση της δράσης τους είναι αμοιβαία αντίθετη. Η μέγιστη ειδική ρευστότητα επιτυγχάνεται με τη μεγιστοποίηση των υπολοίπων μετρητών και λογαριασμών ανταποκριτών σε σχέση με άλλα περιουσιακά στοιχεία. Αλλά σε αυτή την περίπτωση το κέρδος της τράπεζας είναι ελάχιστο. Η μεγιστοποίηση του κέρδους δεν απαιτεί τη διατήρηση κεφαλαίων, αλλά τη χρήση τους για τη χορήγηση δανείων και την πραγματοποίηση επενδύσεων. Δεδομένου ότι αυτό απαιτεί τη διατήρηση των μετρητών στο ταμείο και των υπολοίπων των λογαριασμών ανταποκριτών στο ελάχιστο, η μεγιστοποίηση του κέρδους θέτει σε κίνδυνο τη συνέχεια της εκπλήρωσης των υποχρεώσεων της τράπεζας προς τους πελάτες.

Η εκτέλεση τέτοιων εργασιών απαιτεί κατάλληλη επιχειρησιακή και πληροφόρηση. Η τράπεζα πρέπει να έχει ενημερωμένες πληροφορίες σχετικά με τα διαθέσιμα ρευστά κεφάλαιά της, τις αναμενόμενες εισπράξεις και τις επικείμενες πληρωμές. Συνιστάται η παρουσίαση τέτοιων πληροφοριών με τη μορφή χρονοδιαγραμμάτων εισπράξεων και πληρωμών που προκύπτουν από τις υποχρεώσεις που έχουν αναληφθεί για την αντίστοιχη περίοδο (δεκαετία, μήνας κ.λπ.). Είναι η βάση για την εξέταση ενός πακέτου προσφορών δανείου για μια δεδομένη περίοδο.

Ο μηχανισμός τραπεζικής διαχείρισης που διασφαλίζει την υλοποίηση αυτής της λειτουργίας στόχου έχει σημαντικά χαρακτηριστικά. Παραδοσιακά, όπως συμβαίνει με κάθε εμπορική επιχείρηση, η μεγιστοποίηση του κέρδους επιτυγχάνεται με την αύξηση των εσόδων και τη μείωση του κόστους. Ωστόσο, το περιεχόμενο αυτών των δεικτών για τις εμπορικές τράπεζες είναι συγκεκριμένο. Δεν περιλαμβάνουν τον συνολικό (ακαθάριστο) κύκλο εργασιών των τραπεζικών εσόδων, αλλά μόνο εκείνο το μέρος του που εξασφαλίζει τη δημιουργία και χρήση κερδών.

Το κύριο στοιχείο του κύκλου εργασιών - η έκδοση και η αποπληρωμή δανείων - ρυθμίζεται σύμφωνα με τους νόμους κίνησης της δανεισμένης αξίας. Ο όγκος του μικτού κέρδους της τράπεζας εξαρτάται από το μέγεθος των δανειακών κεφαλαίων και από την τιμή τους, δηλ. επιτόκια. Η επίδραση κάθε παράγοντα, εκτός από τη φυσική επίδραση των συνθηκών της αγοράς, εξαρτάται από συγκεκριμένες απαιτήσεις ρευστότητας.

Το ύψος των πιστωτικών επενδύσεων μιας εμπορικής τράπεζας καθορίζεται από τον όγκο των ιδίων και των δανειακών κεφαλαίων. Ωστόσο, σύμφωνα με τις αρχές της τραπεζικής ρύθμισης, ολόκληρο το ποσό αυτών των κεφαλαίων δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί για δανεισμό. Ως εκ τούτου, το καθήκον της τράπεζας είναι να καθορίσει το ποσό των αποτελεσματικών πόρων που μπορούν να κατευθυνθούν σε πιστωτικές επενδύσεις.

Ο κίνδυνος ρευστότητας συνδέεται στενά με την αξία των δεικτών ρευστότητας. Ο κίνδυνος ρευστότητας σχετίζεται με πιθανές οικονομικές ζημίες κατά τη διαδικασία μετατροπής τίτλων ή άλλων στοιχείων αποθέματος σε μετρητά απαραίτητα για την έγκαιρη εκπλήρωση των υποχρεώσεών της από την επιχείρηση ή κατά την αλλαγή της στρατηγικής και της τακτικής των επενδυτικών δραστηριοτήτων.

Οι οικονομικές ζημίες κατά τη μετατροπή των πόρων περιλαμβάνουν: απόσβεση ρευστών κεφαλαίων. μερική απώλεια κεφαλαίου σε σχέση με την πώληση ενός αντικειμένου κατασκευής σε εξέλιξη· πώληση ορισμένων τίτλων κατά την περίοδο της χαμηλής τιμής τους· φόροι και τέλη, πληρωμή προμηθειών σε μεσάζοντες και άλλες πληρωμές που πραγματοποιούνται κατά τη διαδικασία εκκαθάρισης επενδυτικών αντικειμένων κ.λπ.

Έτσι, όσο χαμηλότερη είναι η ρευστότητα του επενδυτικού αντικειμένου, τόσο μεγαλύτερες είναι οι πιθανές οικονομικές απώλειες κατά τη διαδικασία μετατροπής του σε μετρητά, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος.

Σκοπός της διαχείρισης ρευστότητας είναι να διασφαλίσει την ικανότητα της Τράπεζας να εκπληρώνει έγκαιρα και πλήρως τις νομισματικές και άλλες υποχρεώσεις της που απορρέουν από συναλλαγές που αφορούν χρηματοοικονομικά μέσα.

Η διαχείριση ρευστότητας πραγματοποιείται επίσης για τους εξής σκοπούς:

• · Προσδιορισμός, μέτρηση και προσδιορισμός αποδεκτού επιπέδου ρευστότητας.
• · Προσδιορισμός της ανάγκης της Τράπεζας για ρευστότητα.
• · συνεχής έλεγχος της κατάστασης ρευστότητας.
• · Λήψη μέτρων για τη διατήρηση της μη απειλητικής χρηματοοικονομικής σταθερότητας της Τράπεζας και των συμφερόντων των πιστωτών και καταθετών της σε κίνδυνο ρευστότητας.
• · δημιουργία συστήματος διαχείρισης ρευστότητας σε στάδιο αρνητικής τάσης, καθώς και συστήματος γρήγορης και κατάλληλης ανταπόκρισης με στόχο την αποτροπή επίτευξης ρευστότητας κρίσιμου για την Τράπεζα μεγέθους (ελαχιστοποίηση).

Κατά τη διαδικασία διαχείρισης ρευστότητας, η Τράπεζα καθοδηγείται από τις ακόλουθες αρχές:

• Η διαχείριση ρευστότητας πραγματοποιείται καθημερινά και συνεχώς.
• · οι εφαρμοζόμενες μέθοδοι και εργαλεία για την αξιολόγηση του κινδύνου ρευστότητας δεν θα πρέπει να έρχονται σε αντίθεση με τα κανονιστικά έγγραφα της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας, την πολιτική στον τομέα της διαχείρισης κινδύνου.
• · Η Τράπεζα μοιράζεται σαφώς τις εξουσίες και τις ευθύνες για τη διαχείριση ρευστότητας μεταξύ των διοικητικών οργάνων και των τμημάτων.
• · καθορίζονται όρια για τη διασφάλιση επαρκούς επιπέδου ρευστότητας και ανάλογα με το μέγεθος, τη φύση της επιχειρηματικής δραστηριότητας και την οικονομική κατάσταση της Τράπεζας.
• · Οι πληροφορίες σχετικά με τη μελλοντική λήψη ή διαγραφή κεφαλαίων από τμήματα μεταφέρονται αμέσως στο Τμήμα Οργάνωσης και Ελέγχου.
• · Κατά τη λήψη αποφάσεων, η Τράπεζα επιλύει τη σύγκρουση μεταξύ ρευστότητας και κερδοφορίας προς όφελος της ρευστότητας.
• · κάθε συναλλαγή που επηρεάζει την κατάσταση ρευστότητας πρέπει να λαμβάνεται υπόψη ο κίνδυνος ρευστότητας. Κατά την τοποθέτηση περιουσιακών στοιχείων σε διάφορα χρηματοοικονομικά μέσα, η Τράπεζα λαμβάνει αυστηρά υπόψη τον επείγοντα χαρακτήρα της πηγής των πόρων και τον όγκο της.
• · Η διενέργεια μεγάλων συναλλαγών αναλύεται σε προκαταρκτική εντολή για τη συμμόρφωσή τους με την τρέχουσα κατάσταση ρευστότητας και τα καθορισμένα όρια.
• · Πραγματοποιείται σχεδιασμός της ανάγκης για ρευστά κεφάλαια.

Μέθοδοι διαχείρισης ρευστότητας.

Για την αξιολόγηση και ανάλυση του κινδύνου απώλειας ρευστότητας, η Τράπεζα χρησιμοποιεί τις ακόλουθες μεθόδους:

• Μέθοδος συντελεστών (κανονιστική προσέγγιση).
• · μέθοδος για την ανάλυση του κενού στις λήξεις απαιτήσεων και υποχρεώσεων με τον υπολογισμό των δεικτών ρευστότητας: πλεόνασμα/έλλειμμα ρευστότητας, λόγος πλεονάσματος ρευστότητας/έλλειμμα.
• · Πρόβλεψη ταμειακών ροών.

Η μέθοδος του συντελεστή περιλαμβάνει τα ακόλουθα βήματα.

• 1ο στάδιο: υπολογισμός των πραγματικών τιμών των απαιτούμενων στιγμιαίων (N2), τρεχουσών (N3) και μακροπρόθεσμων δεικτών ρευστότητας (N4) (μαζί στο κείμενο του παρόντος κανονισμού αναφέρονται ως δείκτες ρευστότητας) και σύγκρισή τους με τις αποδεκτές αριθμητικές τιμές που καθορίζονται από την Τράπεζα της Ρωσίας. Οι δείκτες ρευστότητας υπολογίζονται καθημερινά σε συνεχή βάση.
• 2ο στάδιο: ανάλυση των αλλαγών στις πραγματικές αξίες του επιπέδου ρευστότητας σε σχέση με τους υπολογισμένους δείκτες για τους τελευταίους 3 μήνες (δυναμική δεικτών ρευστότητας).

Κατά τη διαχείριση του κινδύνου ρευστότητας τίθενται τα ακόλουθα όρια ρευστότητας:

τρέχον όριο ρευστότητας με τη μορφή απόλυτου ποσού - το μέγιστο ποσό του ελλείμματος ρευστότητας (υπέρβαση των υποχρεώσεων έναντι των περιουσιακών στοιχείων)

Μελλοντικό όριο ρευστότητας με τη μορφή σχετικού δείκτη: ο δείκτης περιοριστικού ελλείμματος ρευστότητας, ο οποίος είναι ο λόγος του ελλείμματος ρευστότητας σε δεδουλευμένη βάση και των περιουσιακών στοιχείων της τράπεζας

Ως τρέχον όριο ρευστότητας, συνήθως ορίζουν το μέγιστο ποσό του ελλείμματος ρευστότητας για περίοδο έως και 1 μήνα. Το όριο διατηρείται με τον υπολογισμό του όγκου των μη εξυπηρετούμενων περιουσιακών στοιχείων (λογαριασμός ανταποκριτή και ταμείο), τα οποία θα πρέπει να διασφαλίζουν διακανονισμούς επί «ζήτησης» και προθεσμιακών κεφαλαίων.

Το μελλοντικό όριο ρευστότητας είναι ένας συνολικός δείκτης - ο δείκτης οριακού ελλείμματος ρευστότητας.

Η στρατηγική διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων της τράπεζας επηρεάζει άμεσα τον σχεδιασμό του κινδύνου ρευστότητας και των σχετικών ορίων. Το μέγεθος του ορίου καθορίζεται από την πολιτική ρευστότητας της τράπεζας - συντηρητική ή επιθετική. Στην πρώτη περίπτωση, δεν υπάρχει έλλειμμα τρέχουσας ρευστότητας και το όριο είναι ίσο με 0. Στη δεύτερη περίπτωση, θα πρέπει να είναι ίσο με τον όγκο πιθανής προσέλκυσης κεφαλαίων στη διατραπεζική αγορά δανεισμού και τον όγκο των κεφαλαίων από την πώληση του περιουσιακά στοιχεία υψηλής ρευστότητας.

Ο συντηρητισμός της πολιτικής της τράπεζας συνεπάγεται την απουσία χάσματος μεταξύ στοιχείων ενεργητικού και παθητικού εντός της ίδιας ομάδας όρων ή τοποθέτησης για περιόδους μικρότερες από τους όρους των προσελκυσμένων υποχρεώσεων. Ταυτόχρονα, το όριο της μελλοντικής ρευστότητας θα είναι κοντά στο 0. Η επιθετική πολιτική συνεπάγεται αύξηση του ορίου μελλοντικής ρευστότητας, δηλαδή αύξηση του εύρους κατά το οποίο οι όροι των περιουσιακών στοιχείων μπορεί να υπερβαίνουν τους όρους του παθητικού. Σύμφωνα με τους ειδικούς, το ανώτατο όριο των αποκλίσεων θα πρέπει να είναι τέτοιο ώστε μέχρι να συμπληρωθεί ο όρος ομάδα «έως 1 μήνα», το κενό να είναι εντός των ορίων του τρέχοντος ορίου ρευστότητας.

Πρακτικό μέρος

Εργασία: Ο επενδυτής έβαλε 100 χιλιάδες ρούβλια στην κατάθεση. Δύο χρόνια αργότερα, το ποσό της κατάθεσης ανήλθε σε 120 χιλιάδες ρούβλια. Προσδιορίστε το ετήσιο απλό επιτόκιο.

i =(S/P-1)/n ή i =(S/P-1)/n*100

i=(120 χιλιάδες ρούβλια /100 χιλιάδες ρούβλια -1)/ 2 χρόνια =0,1 ή 10% ετησίως.

Απάντηση: 10% ετησίως.

Η προσαύξηση των απλών τόκων γίνεται κατά την έκδοση δανείου έως 1 έτους ή όταν οι τόκοι δεν προστίθενται στο κεφάλαιο της οφειλής, αλλά καταβάλλονται περιοδικά.

Για να γράψουμε τον απλό τύπο ενδιαφέροντος, θα χρησιμοποιήσουμε τον ακόλουθο συμβολισμό:

I - το χρηματικό ποσό που συγκεντρώθηκε στο αρχικό ποσό των τόκων για ολόκληρη την περίοδο (το ποσό με τόκους είναι το αρχικό ποσό)

P - αρχικό ποσό οφειλής (κατάθεση)

S -- ποσό στο τέλος της περιόδου (αρχικό ποσό + ποσό μετρητών τόκων)

i - επιτόκιο, δεκαδικό κλάσμα. Για παράδειγμα, εάν το επιτόκιο είναι 20%, τότε στους υπολογισμούς πρέπει να χρησιμοποιήσετε 0,2 \u003d 20% / 100

n - διάρκεια δανείου σε έτη

Ο τύπος των δεδουλευμένων τόκων για ολόκληρη τη διάρκεια

Απλή φόρμουλα ενδιαφέροντος

S=P+I=P+Pni=P(1+ni) (II)

Υπολογισμός του αρχικού ποσού της οφειλής με τον τύπο του απλού τόκου

P=S/(1+ni) ή P=S/(1+ni/100) εάν το i μετριέται σε % (III)

Υπολογισμός του ετήσιου επιτοκίου χρησιμοποιώντας τον απλό τύπο επιτοκίου

i=(S/P-1)/n ή i=(S/P-1)/n*100 εάν πρέπει να λάβετε το επιτόκιο (IV)

Υπολογισμός της διάρκειας του δανείου με τον τύπο του απλού επιτοκίου

27.05.19 13 261 0

Η ρευστότητα οποιουδήποτε πράγματος είναι η δυνατότητα γρήγορης πώλησης σε τιμή αγοράς. Όσο πιο εύκολο είναι να ανταλλάξετε ένα πράγμα με χρήματα, τόσο πιο ρευστό θεωρείται. Για παράδειγμα, οι εργαλειομηχανές στο εργοστάσιο έχουν χαμηλή ρευστότητα - δεν θα είναι δυνατό να πουληθούν γρήγορα και με πραγματικό κόστος. Και τα χρήματα έχουν απόλυτη ρευστότητα - στην πραγματικότητα, δεν χρειάζεται να ανταλλάσσονται για τον εαυτό τους, είναι αυτο-ρευστοποιημένα.

Τόσο τα μηχανήματα όσο και τα χρήματα σε αυτήν την περίπτωση ονομάζονται περιουσιακά στοιχεία. Ένα περιουσιακό στοιχείο στη γλώσσα των οικονομικών είναι κάθε είδους ιδιοκτησία. Η ρευστότητα μπορεί να είναι όχι μόνο για ένα μεμονωμένο περιουσιακό στοιχείο, αλλά και για την εταιρεία στο σύνολό της.

Γιατί να αξιολογήσετε τη ρευστότητα μιας εταιρείας;

Η ρευστότητα των περιουσιακών στοιχείων αξιολογείται προκειμένου να γίνει κατανοητό πόσο φερέγγυα είναι η εταιρεία που τα κατέχει, εάν μπορεί πραγματικά να εξοφλήσει τα χρέη της.

Εάν η εταιρεία έχει πολλά χρήματα στους λογαριασμούς της, και στις αποθήκες υπάρχουν μεγάλα αποθέματα αγαθών που πωλούνται εύκολα, είναι πιο εύκολο για αυτήν να πάρει δάνειο από τράπεζα ή παράδοση χωρίς προπληρωμή. Έτσι, θα ξεπληρώσει χωρίς κανένα πρόβλημα στην ώρα της.

Εάν το μόνο περιουσιακό στοιχείο της επιχείρησης είναι ένα ερειπωμένο εργοστασιακό κτίριο στα περίχωρα της πόλης και το ταμείο είναι άδειο, τότε σε περίπτωση χρεοκοπίας, οι πιστωτές θα περιμένουν πολύ καιρό για την επιστροφή των χρημάτων τους.

Είδη ρευστότητας και οι συντελεστές τους

Για να κατανοηθεί εάν η εταιρεία είναι σε θέση να πληρώσει έγκαιρα τους πιστωτές, ο δείκτης ρευστότητας υπολογίζεται με βάση τον ισολογισμό. Δείχνει την αναλογία του χρέους μιας εταιρείας προς το κεφάλαιο κίνησης.

Η ρευστότητα είναι τρέχουσα, γρήγορη και απόλυτη. Για κάθε τύπο υπολογίζεται ένας συντελεστής.

δείκτης τρέχουσας ρευστότητας,ή δείκτης κάλυψης, ίσος με τον λόγο κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων προς βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις). Υπολογίζεται με τον τύπο:

Ktl \u003d OA / KO,

Ktl - δείκτης τρέχουσας ρευστότητας.

OA - κυκλοφορούν ενεργητικό.

ΠΡΟΣ - βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Αυτός ο δείκτης δείχνει πώς η εταιρεία μπορεί να αποπληρώσει τις τρέχουσες υποχρεώσεις σε βάρος μόνο των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Όσο υψηλότερος είναι ο δείκτης, τόσο μεγαλύτερη είναι η φερεγγυότητα της επιχείρησης. Εάν αυτός ο δείκτης είναι κάτω από 1,5, τότε η εταιρεία δεν είναι σε θέση να πληρώσει όλους τους λογαριασμούς εγκαίρως. Η ιδανική βαθμολογία είναι 2.

Γρήγορος δείκτης ρευστότηταςίση με την αναλογία κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων υψηλής ρευστότητας προς βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Ταυτόχρονα, τα αποθέματα δεν ταξινομούνται ως κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία υψηλής ρευστότητας, γιατί η επείγουσα πώλησή τους θα οδηγήσει σε υψηλές ζημίες. Ο δείκτης γρήγορης ρευστότητας υπολογίζεται με τον τύπο:

Kbl \u003d (Kdz + Kfv + Ds) / KO,

Kdz - βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις.

Kfv - βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις.

Ds - υπόλοιπο λογαριασμού.

ΠΡΟΣ - τρέχουσες βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Αυτή η αναλογία δείχνει την ικανότητα ανταπόκρισης στις τρέχουσες οφειλές σε περίπτωση δυσκολίας. Η κατάσταση στην εταιρεία θεωρείται σταθερή εάν ο συντελεστής δεν είναι μικρότερος από 1.

Απόλυτος δείκτης ρευστότηταςισούται με την αναλογία των κεφαλαίων στους λογαριασμούς της εταιρείας και των βραχυπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων προς τις τρέχουσες υποχρεώσεις. Ο δείκτης αυτός υπολογίζεται με τον ίδιο τρόπο όπως ο δείκτης γρήγορης ρευστότητας, χωρίς όμως να λαμβάνονται υπόψη οι απαιτήσεις:

Kal \u003d (Ds + Kfv) / KO

Θεωρείται φυσιολογικό όταν αυτός ο συντελεστής δεν είναι μικρότερος από 0,2.

Ρευστότητα κατά αίτηση

Ρευστότητα της επιχείρησης- η αναλογία χρεών προς ρευστοποιήσιμα στοιχεία ενεργητικού, δηλαδή εάν η εταιρεία μπορεί να εξοφλήσει γρήγορα όλους τους πιστωτές. Συχνά οι έννοιες «ρευστότητα» και «φερεγγυότητα» χρησιμοποιούνται ως συνώνυμες.

Τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία είναι ακίνητα που μπορούν να πωληθούν γρήγορα σε τιμή αγοράς. Στον ισολογισμό, όλα τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης αναφέρονται στην αρχή. Τα περιουσιακά στοιχεία διακρίνονται σε κυκλοφορούντα και μη κυκλοφορούντα.

Κυκλοφορούν ενεργητικό - ακίνητα που αποφέρουν έσοδα στην εταιρεία εντός ενός έτους. Κατά κανόνα, αυτό χρησιμοποιείται στην παραγωγική διαδικασία ή τους διακανονισμούς με εταίρους: χρήματα, πρώτες ύλες, βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις, οικονομικές επενδύσεις έως και ενός έτους κ.λπ.

Τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία χρησιμοποιούνται και αποφέρουν κέρδος για περισσότερο από ένα χρόνο: διπλώματα ευρεσιτεχνίας και εξελίξεις, κτίρια, εξοπλισμός, μακροπρόθεσμες επενδύσεις.

Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία είναι πιο ρευστά από τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.

Τα περιουσιακά στοιχεία χωρίζονται σε τέσσερις ομάδες:

A1 - τα πιο ρευστά στοιχεία ενεργητικού: χρήματα σε λογαριασμούς και βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις.

А2 - ταχέως κινούμενα περιουσιακά στοιχεία: βραχυπρόθεσμοι εισπρακτέοι λογαριασμοί.

A3 - αργά κινούμενα περιουσιακά στοιχεία: αποθέματα, ΦΠΑ, μακροπρόθεσμες απαιτήσεις.

A4 - δύσκολα προς πώληση περιουσιακά στοιχεία: μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.

Το αντίθετο των περιουσιακών στοιχείων είναι οι υποχρεώσεις μιας επιχείρησης. Αυτά περιλαμβάνουν τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας, όπως εγκεκριμένο ή μετοχικό κεφάλαιο, καθώς και δανειακά κεφάλαια, όπως τραπεζικά δάνεια. Οι υποχρεώσεις του υπολοίπου χωρίζονται επίσης σε τέσσερις ομάδες - ανάλογα με τον βαθμό επείγοντος της πληρωμής:

P1 - οι πιο επείγουσες υποχρεώσεις: πληρωτέοι λογαριασμοί.

P2 - βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις: βραχυπρόθεσμα δάνεια και δανεισμοί, χρέος προς τους συμμετέχοντες για μερίσματα και άλλα έσοδα.

PZ - μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις: μακροπρόθεσμα δάνεια.

P4 - βιώσιμες υποχρεώσεις: αναβαλλόμενα έσοδα, αποθεματικά για μελλοντικά έξοδα και πληρωμές.

Υπόλοιπο ρευστότηταςτης επιχείρησης δείχνει πόσα περιουσιακά στοιχεία καλύπτουν τις υποχρεώσεις - δηλαδή εάν η εταιρεία έχει αρκετά χρήματα οπότε για να εξοφλήσει τα χρέη. Ταυτόχρονα, ο όρος για την πώληση των περιουσιακών στοιχείων πρέπει να αντιστοιχεί στη λήξη των υποχρεώσεων.

Η ρευστότητα του υπολοίπου υπολογίζεται ως ο λόγος του χρέους και της ρευστότητας.

Το υπόλοιπο θεωρείται απολύτως ρευστό με την ακόλουθη αναλογία ενεργητικού και παθητικού: A1 ≥ P1, A2 ≥ P2, A3 ≥ PZ, A4 ≤ P4.

Η σύγκριση των A1 και A2 με P1 και P2 σάς επιτρέπει να μάθετε την τρέχουσα ρευστότητα και τα A3 και A4 με P3 και P4 - μελλοντική ρευστότητα. Έτσι, μπορείτε να προβλέψετε τη φερεγγυότητα της επιχείρησης με βάση τη σύγκριση μελλοντικών εισπράξεων και πληρωμών.

Τραπεζική ρευστότητα- υπό όρους χαρακτηριστικό. Συνήθως, σημαίνει την ικανότητα μιας τράπεζας να εξοφλήσει πελάτες που διατηρούν λογαριασμούς καταθέσεων σε αυτήν την τράπεζα. Όταν μια τράπεζα εκδίδει ένα δάνειο, το χρηματικό ποσό σε αυτό μειώνεται, πράγμα που σημαίνει ότι μειώνεται και η ρευστότητα.

Για να είναι πάντα η ρευστότητα σε ικανοποιητικό επίπεδο, η τράπεζα πρέπει να έχει μόνιμα αποθεματικά. Και όχι απαραίτητα οικονομικά - μέρος των χρημάτων επενδύεται σε διάφορα περιουσιακά στοιχεία, όπως μετοχές ή ομόλογα. Εάν είναι απαραίτητο, μπορούν να πωληθούν γρήγορα και να αυξήσουν τη δική τους ρευστότητα. Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας παρακολουθεί τη ρευστότητα των τραπεζών.

Επιπλέον, η τράπεζα, όπως και κάθε άλλος οργανισμός, έχει στον ισολογισμό της μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία χαμηλής ρευστότητας - κτίρια, εξοπλισμός κ.λπ.

Ρευστότητα της αγοράς.Δεν υπάρχει ρευστότητα μόνο σε μεμονωμένες εταιρείες ή τράπεζες, αλλά και σε ολόκληρες αγορές - τίτλους, υπηρεσίες κ.λπ. Η αγορά θα έχει υψηλή ρευστότητα εάν γίνονται τακτικά συναλλαγές σε αυτήν, αλλά ταυτόχρονα, η διαφορά στις τιμές των εντολών αγοράς και πώλησης είναι μικρή. Επιπλέον, θα πρέπει να υπάρχουν πολλές τέτοιες συναλλαγές, έτσι ώστε κάθε μεμονωμένη συναλλαγή στην αγορά να μην έχει σημαντικό αντίκτυπο στην τιμή των αγαθών.

Δείκτης ρευστότητας της αγοράς είναι η παράμετρος «churn» (από το αγγλικό churn - mixing). Αυτή είναι η αναλογία μεταξύ του όγκου των συμβάσεων που έχουν συναφθεί και του κόστους των αγαθών που πράγματι παραδόθηκαν στο πλαίσιο αυτών των συμβάσεων. Για να θεωρηθεί μια αγορά ρευστή, το μαύρο πρέπει να έχει αξία 15 ή μεγαλύτερη.

Ρευστότητα τίτλωνστο χρηματιστήριο, αξιολογούνται από τον όγκο των συναλλαγών και το μέγεθος του spread. Το Spread είναι η διαφορά μεταξύ των μέγιστων τιμών των εντολών αγοράς και των ελάχιστων τιμών των εντολών πώλησης. Όσο περισσότερες προσφορές και όσο μικρότερη είναι η διαφορά, τόσο μεγαλύτερη είναι η ρευστότητα.

Εάν μπορείτε γρήγορα να πουλήσετε ή να αγοράσετε πολλές μετοχές μιας συγκεκριμένης εταιρείας χωρίς σημαντική αλλαγή στην τιμή, τότε τέτοιοι τίτλοι μπορούν να θεωρηθούν ρευστοί και αντίστροφα.

Ρευστότητα χρημάτων- αυτή είναι η δυνατότητα να πληρώνουν ελεύθερα μαζί τους, καθώς και η ικανότητά τους να διατηρούν την ονομαστική τους αξία αμετάβλητη. Σε κράτη με σταθερή οικονομία, το εθνικό νόμισμα έχει συνήθως την υψηλότερη ρευστότητα.

Η μεταβολή της ρευστότητας του χρήματος σχετίζεται άμεσα με τον πληθωρισμό: οι τιμές των αγαθών αυξάνονται ταυτόχρονα με την πτώση της αγοραστικής δύναμης του εθνικού νομίσματος.

Ρευστότητα ακινήτων- τη δυνατότητα γρήγορης πώλησης. Τα ακίνητα είναι λιγότερο ρευστά σε σύγκριση με τα χρήματα, τους τίτλους και τα αποθέματα εταιρειών. Η γρήγορη πώλησή του δεν θα λειτουργήσει - απαιτείται αξιολόγηση, οι συναλλαγές καταρτίζονται για μεγάλο χρονικό διάστημα. Επιπλέον, ο πωλητής μπορεί να προσφέρει τιμή χαμηλότερη από την τιμή της αγοράς προκειμένου να πουλήσει το περιουσιακό στοιχείο πιο γρήγορα.

Η αξία της ακίνητης περιουσίας επηρεάζεται από εξωτερικούς παράγοντες. Για παράδειγμα, ένα κτίριο μπορεί να αυξηθεί σε τιμή εάν η περιοχή γύρω είναι ενεργά χτισμένη και αναπτυγμένη. Ή, αντίθετα, να γίνει φθηνότερο αν οι αρχές αποφασίσουν να ανοίξουν μια χωματερή εκεί κοντά.

Ταυτόχρονα, τα ακίνητα δεν αποτελούν περιουσιακό στοιχείο χαμηλής ρευστότητας. Για τα φυσικά πρόσωπα, για παράδειγμα, η επένδυση σε ακίνητα είναι πιο κερδοφόρα από μια κατάθεση σε τράπεζα ύψους άνω των 1,4 εκατομμυρίων ρούβλια. Εάν η τράπεζα χρεοκοπήσει, ο καταθέτης θα αποζημιωθεί μόνο μέχρι αυτό το ποσό και τα υπόλοιπα χρήματα θα καούν.

Ανάλυση ρευστότητας

Η φερεγγυότητα της εταιρείας εμφανίζεται στον ισολογισμό. Ως ρευστότητα του ισολογισμού νοείται η ρευστότητα της επιχείρησης. Όταν είναι απαραίτητο να εκτιμηθεί εάν μια επιχείρηση μπορεί να εξοφλήσει όλες τις υποχρεώσεις εγκαίρως, αξιολογούν τον ισολογισμό.

Παράγοντες που επηρεάζουν τη ρευστότητα

Για να είναι ρευστή, μια επιχείρηση πρέπει να έχει πολλά ρευστά περιουσιακά στοιχεία. Εκτός από τα υπόλοιπα των λογαριασμών, τις βραχυπρόθεσμες επενδύσεις και τα αποθέματα ταχείας πώλησης, χρειάζεται επίσης μετοχικό κεφάλαιο - πρώτα απ 'όλα, μιλάμε για το εγκεκριμένο κεφάλαιο. Είναι καλύτερο να διαφοροποιηθούν οι επενδύσεις, ώστε η τιμή τους να μην εξαρτάται από την κατάσταση σε μεμονωμένες αγορές.

Η ρευστότητα της εταιρείας επηρεάζεται επίσης από εσωτερικούς παράγοντες: το σύστημα διαχείρισης της εταιρείας, μια ορθολογική οργανωτική δομή, την εικόνα της. Όλα αυτά δεν περιλαμβάνονται στον ισολογισμό: η ποιότητα της διαχείρισης μπορεί να βρεθεί αναλύοντας άλλα έγγραφα της εταιρείας - για παράδειγμα, το καταστατικό και τις οικονομικές καταστάσεις. Η φήμη επηρεάζεται από δημοσιεύσεις στα μέσα ενημέρωσης, τις απόψεις των πελατών, των ειδικών της αγοράς και ακόμη και των ανταγωνιστών.

Τρόποι αύξησης της ρευστότητας

Για να αυξηθεί η ρευστότητα, είναι απαραίτητο να βελτιωθεί η ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων: αύξηση του κεφαλαίου κίνησης και των κερδών, μείωση των δανειακών κεφαλαίων. Ένας άλλος τρόπος είναι η μείωση των απαιτήσεων: για παράδειγμα, μπορείτε να συνάψετε συμφωνία εκχώρησης με οφειλέτες προκειμένου να μεταφέρετε τις υποχρεώσεις του οφειλέτη σε τρίτους.

Η ρευστότητα είναι μια από τις βασικές έννοιες στην οικονομία. Σε γενικές γραμμές, είναι απαραίτητο για να κατανοήσουν οι επενδυτές και οι δανειστές πόσο κερδοφόρα είναι μια επένδυση σε ένα συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο.

Για αναφορά: τα περιουσιακά στοιχεία είναι τα μέσα μιας επιχειρηματικής οντότητας από την οποία σχεδιάζεται να λάβει οφέλη.

Τι είναι ρευστότητα με απλά λόγια

Ρευστότητα είναι η ικανότητα των περιουσιακών στοιχείων να μετατρέπονται σε μετρητά χωρίς καμία απώλεια. Όσο πιο γρήγορα ένα περιουσιακό στοιχείο μετατρέπεται σε χρήμα, τόσο πιο ρευστό είναι.

Η ουσία αυτού του όρου μπορεί να γίνει καλύτερα κατανοητή με ένα απλό παράδειγμα. Ας υποθέσουμε ότι έχετε πολλά περιουσιακά στοιχεία: ακίνητα, τραπεζικές καταθέσεις όψεως και τίτλους. Ποιο θα είναι πιο υγρό; Για να απαντήσουμε σε αυτήν την ερώτηση, είναι απαραίτητο να κατανοήσουμε ποιο από τα παρακάτω μπορεί να πραγματοποιηθεί γρήγορα ή να μετατραπεί σε μετρητά χωρίς απώλεια; Τα ακίνητα είναι επί του παρόντος αρκετά δύσκολο να πουληθούν, επιπλέον, θα πρέπει να επιβαρυνθούν με το κόστος της γραφειοκρατίας κ.λπ., για να μην αναφέρουμε σημαντικό κόστος χρόνου.

Όσον αφορά τη δυνατότητα πώλησης τίτλων, αυτή επηρεάζεται από πολλούς παράγοντες: το είδος τους, τη λήξη, την κατάσταση της αγοράς, τις συναλλαγματικές ισοτιμίες, τις τιμές κ.λπ. Σε κάθε περίπτωση, είναι προφανές ότι η εφαρμογή τους θα απαιτήσει σημαντικό ηθικό και οικονομικό κόστος.

Κατάθεση όψεως σημαίνει επένδυση χρημάτων σε τράπεζα με δυνατότητα ανάληψης ανά πάσα στιγμή. Αντίστοιχα, αυτό το περιουσιακό στοιχείο είναι το πιο ρευστό, καθώς μπορείτε να μετατρέψετε την κατάθεση σε μετρητά στο συντομότερο δυνατό χρόνο χωρίς να επιβαρυνθείτε με κανένα κόστος. Και αν μπορεί να χρειαστείτε χρήματα την επόμενη στιγμή, τότε είναι η καλύτερη επιλογή που προσφέρεται.

Ας στραφούμε στο παράδειγμά μας. Η κατάθεση όψεως, όπως διαπιστώσαμε, είναι το πιο ρευστό περιουσιακό στοιχείο. Ωστόσο, είναι και το λιγότερο επικερδές. Κατά κανόνα, το επιτόκιο στις τράπεζες σε αυτό είναι ελάχιστο. Κατά συνέπεια, αυτό το περιουσιακό στοιχείο είναι επίσης το λιγότερο επικίνδυνο. Εκείνοι. οι κίνδυνοι απώλειας χρημάτων σε αυτή την περίπτωση μειώνονται σχεδόν στο μηδέν.

Οι επενδύσεις σε ακίνητα είναι πιο επικερδείς, αλλά και πιο επικίνδυνες. Υπάρχει πάντα η πιθανότητα πτώσης της αξίας των κατοικιών. Τέλος, η επένδυση σε τίτλους είναι ο πιο επικίνδυνος τύπος επένδυσης. Εξάλλου, είναι εξαιρετικά δύσκολο να προσδιοριστεί πώς θα αλλάξουν, για παράδειγμα, οι τιμές των μετοχών στο χρηματιστήριο. Αντίστοιχα, οι υψηλότεροι κίνδυνοι παρατηρούνται εδώ. Ως εκ τούτου, ο κίνδυνος λειτουργεί ως τίμημα για το υψηλό εισόδημα.

Η γνώση των βασικών στοιχείων της ρευστότητας είναι σημαντική όχι μόνο για μεμονωμένες επενδύσεις, αλλά και για τη λειτουργία των τραπεζών και των εταιρειών.

Ρευστότητα της επιχείρησης

Ταξινόμηση ειδών

Το παραπάνω παράδειγμα θα βοηθήσει στην κατανόηση των τύπων ρευστότητας της επιχείρησης. Ανάλογα με τον βαθμό ικανότητας μετατροπής περιουσιακών στοιχείων σε μετρητά, χωρίζονται σε διάφορους τύπους:

• πολύ υγρό (A1);
• γρήγορη ρευστότητα (A2)·
• αργά υγρό (Α3);
• σκληρό υγρό (Α4).

Το πιο ρευστό περιουσιακό στοιχείο είναι το χρήμα, γιατί δεν χρειάζεται χειραγώγηση για να μετατραπεί σε μετρητά. Συνηθίζεται να περιλαμβάνονται απαιτήσεις που δεν υπερβαίνουν το ένα έτος σε περιουσιακά στοιχεία ταχείας ρευστοποίησης. Στα αργά ρευστά περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνονται: απαιτήσεις σε διάστημα ενός έτους, εργασίες σε εξέλιξη, αποθέματα, ΦΠΑ. Τα σκληρά ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία είναι τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία (κτίρια, κατασκευές) που έχουν μεγάλη περίοδο πώλησης.

Η γνώση των τύπων ρευστότητας είναι απαραίτητη προκειμένου να αξιολογηθεί σωστά η φερεγγυότητα και η φερεγγυότητα μιας επιχείρησης. Αυτές οι δύο φαινομενικά παρόμοιες έννοιες διαφέρουν με τον ακόλουθο τρόπο. Η πιστοληπτική ικανότητα δείχνει την ικανότητα μιας επιχείρησης να αποπληρώνει τις υποχρεώσεις με τη βοήθεια περιουσιακών στοιχείων υψηλής ρευστότητας και γρήγορης ρευστότητας. Και φερεγγυότητα - με τη βοήθεια περιουσιακών στοιχείων όλων των τύπων. Αντίστοιχα, ο υπολογισμός των δεικτών φερεγγυότητας είναι σημαντικός για την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης μιας εταιρείας σε περίπτωση εκκαθάρισης ή πώλησής της. Η πιστοληπτική ικανότητα χρειάζεται, πρώτα απ 'όλα, από τους πιστωτές για να εκτιμήσουν το κόστος του δανεισμένου κεφαλαίου.

Βίντεο - σχετικά με τους δείκτες ρευστότητας της εταιρείας:

Η ρευστότητα της επιχείρησης είναι η ικανότητα της εταιρείας να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις της στο συντομότερο δυνατό χρόνο. Αποδεικνύει την οικονομική της σταθερότητα. Η ρευστότητα μιας επιχείρησης σημαίνει ότι διαθέτει κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία σε ένα ποσό που επαρκεί για την εκπλήρωση βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Γενικά, μια επιχείρηση μπορεί να θεωρηθεί ρευστοποιήσιμη εάν το ποσό των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων υπερβαίνει το ποσό των βραχυπρόθεσμων χρεών.

Δείκτες ρευστότητας: τύπος ισολογισμού

Για την αξιολόγηση του επιπέδου ρευστότητας χρησιμοποιούνται δείκτες και δείκτες. Μπορούν να είναι είτε απόλυτες είτε σχετικές. Οι απόλυτοι αριθμοί είναι:

• τρέχουσα ρευστότητα·
• μελλοντική ρευστότητα.

Οι σχετικοί δείκτες αντιπροσωπεύονται από τους ακόλουθους δείκτες ρευστότητας:

• ρεύμα;
• γρήγορα;
• απόλυτος.

Το επίπεδο ρευστότητας υπολογίζεται συγκρίνοντας τα περιουσιακά στοιχεία με το βαθμό ρευστότητας (στον αριθμητή) και τις υποχρεώσεις (υποχρεώσεις) στον παρονομαστή. Επομένως, για τον υπολογισμό των δεικτών ρευστότητας θα πρέπει να ανατρέξετε στον ισολογισμό της επιχείρησης. Η διαφοροποίηση των περιουσιακών στοιχείων ανά επίπεδο ρευστότητας παρουσιάστηκε παραπάνω. Επομένως, τώρα θα ασχοληθούμε με τις υποχρεώσεις (παθητικό στον ισολογισμό). Χωρίζονται ανάλογα με το επίπεδο των αυξανόμενων προθεσμιών:

• οι πιο επείγουσες υποχρεώσεις (P1): αντλήθηκαν κεφάλαια.
• Μεσοπρόθεσμες υποχρεώσεις (P2): βραχυπρόθεσμα χρέη.
• μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (P3)·
• μόνιμες υποχρεώσεις (Π4) (ίδιο κεφάλαιο).

Το A1 υπερβαίνει το P1.
Το A2 είναι υψηλότερο από το P2.
Το Α3 είναι μεγαλύτερο από το Ρ3.
Το Α4 υπερβαίνει το Ρ4.

Αρχικά, ας εξετάσουμε τις μεθόδους υπολογισμού των δεικτών απόλυτης ρευστότητας.

Τρέχουσα ρευστότηταχρειάζεται για να αντικατοπτρίζει το απόλυτο ποσό κάλυψης των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων με τη βοήθεια των πιο ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων (Α1 και Α2). Αντίστοιχα, τύπος για τον υπολογισμό της τρέχουσας ρευστότηταςπαρουσιάζεται ως:

Τρέχουσα ρευστότητα\u003d (A1 + A2) - (P1 + P2)

Μελλοντική ρευστότητααπαιτείται για τον υπολογισμό της απόλυτης αξίας της υπέρβασης του A3 (αργότερα πωλούμενα περιουσιακά στοιχεία) σε σχέση με τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (P3). Ο τύπος μοιάζει με αυτό:

Μελλοντική ρευστότητα= A3 - P3

Χρειάζεται για να υπολογιστεί η ικανότητα της εταιρείας να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της με τη βοήθεια κεφαλαίου κίνησης (το οποίο περιλαμβάνει όλα τα περιουσιακά στοιχεία εκτός από το Α4).

Δείκτης τρέχουσας ρευστότητας = (Α1 + Α2 + Α3) / (Ρ1 + Ρ2).

Φόρμουλα (γραμμές ισορροπίας): (1200 - 1230 - 1220) / (1500 - 1550 - 1530).

Γρήγορος δείκτης ρευστότηταςαπαιτείται για τον υπολογισμό της δυνατότητας εκπλήρωσης βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων χρησιμοποιώντας τις δύο πρώτες ομάδες περιουσιακών στοιχείων (Α1 και Α2).

Γρήγορος ή επείγων δείκτης ρευστότητας = (Α1 + Α2) / (Ρ1 + Ρ2).

Τύπος υπολοίπου (γραμμές): (1230 + 1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530).

Βοηθά στον υπολογισμό της ικανότητας εκπλήρωσης βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων χρησιμοποιώντας το A1, π.χ. περιουσιακά στοιχεία υψηλής ρευστότητας.

Απόλυτος δείκτης ρευστότητας = A1/ (P1 + P2).

Αυτός ο δείκτης είναι απαραίτητος για τον υπολογισμό της οικονομικής αξιοπιστίας της επιχείρησης.

Τύπος για αριθμούς γραμμών ισορροπίας: (1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530)

Όπως μπορείτε να δείτε, οι τύποι υπολογισμού διαφέρουν μόνο σε αριθμητές. Ο παρονομαστής παραμένει αμετάβλητος.

Για τράπεζα

Η έννοια της ρευστότητας είναι επίσης απαραίτητη για την επιτυχημένη τραπεζική. Ταυτόχρονα, είναι σημαντικό για την τράπεζα όχι μόνο να αξιολογεί σωστά τη ρευστότητα της δανειολήπτριας εταιρείας για μια λογική έκδοση δανείου. Είναι επίσης απαραίτητο να λάβετε υπόψη τη δική σας ρευστότητα προκειμένου να ανταποκριθείτε στους δείκτες τραπεζικής απόδοσης που ορίζει η Κεντρική Τράπεζα και να παραμείνετε στη ζωή στις τραπεζικές εργασίες.

Για την ανάλυση της τραπεζικής δραστηριότητας χρησιμοποιούνται δείκτες παρόμοιοι με την ανάλυση της ρευστότητας μιας επιχείρησης. Για αυτό, χρησιμοποιούνται τα ακόλουθα τραπεζικά πρότυπα, που καθορίζονται από την Οδηγία της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας Αρ. 139-I:

• Το H1 είναι μια ολόκληρη ομάδα δεικτών, η οποία περιλαμβάνει:

Η1.0 - αντικατοπτρίζει την επάρκεια των ιδίων κεφαλαίων της τράπεζας και είναι ο κύριος δείκτης της τραπεζικής δραστηριότητας. Λόγω μη συμμόρφωσης με αυτόν τον δείκτη ανακαλείται μεγάλος αριθμός τραπεζικών αδειών. Η ελάχιστη τιμή για σήμερα ορίζεται από την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας στο ποσό του 8%.

H1.1 - δείχνει την επάρκεια του βασικού κεφαλαίου. Η ελάχιστη τιμή είναι 4,5%.

H1.2 - δείχνει την κεφαλαιακή επάρκεια και διαμορφώνεται στο 6%.

• Н2 – δείκτης στιγμιαίας ρευστότητας. Δείχνει την ικανότητα της τράπεζας να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις της εντός μιας εργάσιμης ημέρας. Η ελάχιστη επιτρεπόμενη τιμή είναι 15%.
• H3 είναι ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας. Αντικατοπτρίζει την ικανότητα ενός πιστωτικού ιδρύματος να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του τις επόμενες 30 ημέρες. Το ελάχιστο επίπεδο του προτύπου είναι 50%.
• Н4 – δείκτης μακροπρόθεσμης ρευστότητας. Επιδεικνύει την ικανότητα ενός πιστωτικού ιδρύματος να αντέχει τον κίνδυνο αθέτησης των υποχρεώσεών του λόγω της τοποθέτησης κεφαλαίων σε μακροπρόθεσμα στοιχεία ενεργητικού. Η μέγιστη τιμή του δείκτη ορίζεται στο 120%.

Αυτοί είναι οι κύριοι δείκτες ρευστότητας, αν και η Οδηγία επισημαίνει και άλλους.

Για τίτλους

Η έννοια της ρευστότητας χρησιμοποιείται ευρέως στην αγορά κινητών αξιών κατά την επένδυση. Άρα, οι τίτλοι διακρίνονται από το επίπεδο ρευστότητας.

Ένας από τους τίτλους με τη μεγαλύτερη ρευστότητα είναι ένα ομόλογο, ειδικά ένα κρατικό. Δεδομένου ότι ο εκδότης του (δηλαδή αυτός που το εξέδωσε) είναι το κράτος, το επίπεδο εμπιστοσύνης στο οποίο είναι παραδοσιακά υψηλότερο από ό,τι στις ιδιωτικές εταιρείες, ο κίνδυνος αθέτησης υποχρεώσεων σε αυτό είναι ελάχιστος. Ωστόσο, σύμφωνα με τον χρυσό κανόνα της επένδυσης που παρουσιάστηκε παραπάνω, η απόδοση ενός τέτοιου τίτλου θα είναι ελάχιστη. Ένα εταιρικό ομόλογο θα θεωρείται πιο ρευστό αξιόγραφο. Ο εκδότης του είναι ιδιωτική εταιρεία. Ταυτόχρονα, όσο πιο κοντά είναι η λήξη ενός ομολόγου, τόσο πιο ρευστό είναι.

Οι μετοχές είναι λιγότερο ρευστοποιημένες από τα ομόλογα. Μεταξύ αυτών, οι πιο ρευστοποιήσιμες είναι οι μετοχές των μεγαλύτερων αξιόπιστων εταιρειών και τραπεζών, των λεγόμενων «blue chips». Αυτά περιλαμβάνουν, για παράδειγμα: Gazprom, VTB, Sberbank κ.λπ. Δεδομένου ότι αυτές οι εταιρείες πρακτικά δεν απειλούνται με χρεοκοπία, ο κίνδυνος επένδυσης σε αυτές ελαχιστοποιείται. Ωστόσο, η κερδοφορία τους είναι ελάχιστη. Μεταξύ των μετοχών, η μικρότερη ρευστότητα είναι οι μετοχές νέων εταιρειών που δεν έχουν προλάβει ακόμη να εδραιωθούν ευρέως στην αγορά. Έτσι, μία από τις πιο επικίνδυνες επενδύσεις είναι οι επενδύσεις σε μετοχές εταιρειών επιχειρηματικών κεφαλαίων. Ωστόσο, η απόδοση σε αυτά θα είναι σημαντικά υψηλότερη από ό,τι από την επένδυση σε blue chip.

Αυτό αφορά τους κλασικούς τίτλους. Ωστόσο, υπάρχουν ακόμη λιγότερο γνωστά παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα για τη Ρωσία: συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, προθεσμιακές συμβάσεις, δικαιώματα προαίρεσης κ.λπ. Αυτοί οι τίτλοι είναι λιγότερο ρευστοί επειδή ο κίνδυνος επένδυσης σε αυτούς είναι ο πιο σημαντικός.

Επομένως, ο υπολογισμός των δεικτών ρευστότητας είναι σημαντικός όχι μόνο για την επιχείρηση. Ούτε μια τράπεζα, ούτε οι ιδιώτες επενδυτές, ούτε καν ένα απλό νοικοκυριό μπορεί να κάνει χωρίς αυτό.